CONDIZIONI DEFINITIVE

RELATIVE AL PROGRAMMA DI OBBLIGAZIONI

“BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni RATE”

“BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni RATE con Opzioni Plain Vanilla” “BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni RATE con Opzioni Digitali”

“BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni RATE con Opzioni Lookback, Himalaya, Rainbow, Best Oƒ, Xxxxxxxx, Worst oƒ”

Barclays Bank PLC "EUR 6 Year Capped and Floored Floating Rate Notes" ISIN IT0006714403

Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n. 11971/1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetti) e al Regolamento 2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive devono essere lette congiuntamente al Documento di Registrazione sull'emittente Barclays Bank PLC (l'Emittente), depositato presso la CONSOB in data 16 luglio 2009, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 9066137 del 15 luglio 2009, incluso mediante riferimento nella Sezione II del prospetto di base relativo al programma di prestiti obbligazionari "BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni RATE" "BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni RATE con Opzioni Plain Vanilla" "BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni RATE con Opzioni Digitali" "BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni RATE con Opzioni Lookback, Himalaya, Rainbow, Best Of, Napoleon, Worst of", (il Programma), depositato presso la CONSOB in data 16 luglio 2009, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 9056785 del 17 giugno 2009, congiuntamente costituenti il prospetto di base relativo al programma di prestiti obbligazionari "BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni RATE" "BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni RATE con Opzioni Plain Vanilla" "BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni RATE con Opzioni Digitali" "BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni RATE con Opzioni Lookback, Himalaya, Rainbow, Best Of, Napoleon, Worst of", (il Prospetto di Base), al relativo Supplemento al Prospetto di Base depositato presso la CONSOB in data 16 luglio 2009 a seguito di approvazione rilasciata con nota n. 9066137 del 15 luglio 2009 e al supplemento ai prospetti di base (il Supplemento ai Prospetti di Base) depositato presso la CONSOB in data 7 aprile 2010, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 10029003 del 31 marzo 2010. L'adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull'opportunità dell'investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.

Al fine di ottenere informazioni complete sull'Emittente e sulle Obbligazioni si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di Base, al Supplemento al Prospetto di Base, al Supplemento ai Prospetti di Base e al Documento di Registrazione. Il Documento di Registrazione, il Prospetto di Base, il Supplemento al Prospetto di Base, il Supplemento ai Prospetti di Base e le presenti Condizioni Definitive sono a disposizione del pubblico per la consultazione sul sito internet dell'Emittente xxx.xxxxxx.xxx/xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx/xxxxx .

Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse alla CONSOB in data 29 aprile 2010.

Salvo che sia diversamente indicato, i termini e le espressioni riportate con lettera maiuscola hanno lo stesso significato loro attribuito nel Regolamento dei Titoli contenuto nel Prospetto di Base.

Barclays Bank PLC PROSPETTO DI BASE

FATTORI DI RISCHIO

DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO

I Titoli oggetto del Prospetto di Base sono Obbligazioni RATE.

Le Obbligazioni determinano l'obbligo per l'Emittente di rimborsare all'investitore un valore pari al 100 per cento del Valore Nominale.

Le Obbligazioni prevedono la corresponsione di Cedole Variabili lorde annue, pagabili semestralmente, calcolate moltiplicando il Valore Nominale delle singole Obbligazioni per il maggior valore tra: (i) 2,00% (Floor) e (ii) il minor valore tra il tasso RATE rilevato alle Date di Rilevazione e 3,95% (Cap).

Ove il tasso RATE registri un valore inferiore al 2,00% lordo (Floor) l'ammontare della Cedola lorda annua pagabile semestralmente sarà non inferiore al Valore Nominale delle singole Obbligazioni moltiplicato per il Floor. Ove il tasso RATE registri un valore superiore a 3,95% lordo (Cap) l'ammontare della Cedola lorda annua pagabile semestralmente sarà non superiore al Valore Nominale delle singole Obbligazioni moltiplicato per il Cap.

(Si veda la Sezione III, Capitolo 4, Paragrafo 4.7.3 del Prospetto di Base). Per RATE si intende il tasso EURIBOR a 6 mesi.

Sono previsti un valore massimo (Cap) e un valore minimo (Floor) da applicarsi al valore finale della Cedola.

L'Emittente nelle presenti Condizioni Definitive ha descritto la strategia di investimento nelle Obbligazioni. Si precisa che la strategia di investimento integra quella presente nel Prospetto di Base in ragione delle specifiche caratteristiche delle Obbligazioni offerte e quotate.

FATTORI DI RISCHIO

I Titoli RATE, oggetto del Prospetto di Base sono strumenti di investimento del risparmio a medio- lungo termine con rimborso del capitale a scadenza, salvo il caso in cui sia previsto il Rimborso Anticipato, ivi compresa l'ipotesi di Rimborso Anticipato Automatico (Autocallable).

Le Obbligazioni oggetto del Programma presentano elementi di rischio che gli investitori devono considerare nel decidere se investire nelle stesse. Gli investitori, pertanto, sono invitati ad effettuare un investimento in tali titoli solo qualora abbiano compreso la loro natura e il grado di rischio sotteso.

Nel prendere una decisione di investimento, anche in base ai recenti sviluppi dell'attività dell'Emittente, gli investitori sono invitati a valutare gli specifici fattori di rischio relativi all'Emittente, ai settori di attività in cui esso opera, nonché agli strumenti finanziari proposti. I fattori di rischio quivi descritti nel presente Capitolo 2 “fattori di rischio” devono essere letti congiuntamente agli ulteriori fattori di rischio contenuti nel Documento di Registrazione nonché alle altre informazioni di cui al Prospetto di Base ed alle Condizioni Definitive. I rinvii a Capitoli e Paragrafi si riferiscono a capitoli e paragrafi della Sezione di cui al Prospetto di Base ovvero del Documento di Registrazione.

Per ulteriori informazioni relative all'Emittente, gli investitori sono invitati a prendere visione del Documento di Registrazione e dei documenti a disposizione del pubblico, nonché inclusi mediante

Barclays Bank PLC PROSPETTO DI BASE

FATTORI DI RISCHIO

riferimento nel Prospetto di Base, nel Documento di Registrazione, ovvero di cui alle Condizioni Definitive.

PARTICOLARE COMPLESSITÀ E RISCHIOSITÀ DELLE OBBLIGAZIONI OGGETTO DEL PROSPETTO

Le Obbligazioni strutturate, nella cui categoria sono comprese le Obbligazioni di cui al Programma, incorporano uno strumento obbligazionario tradizionale e uno o più contratti derivati. Pertanto l'investimento in un titolo strutturato implica l'acquisto e/o la vendita, da parte del sottoscrittore, anche di uno o più contratti derivati, il cui valore è determinato dall'andamento di strumenti finanziari e/o di parametri ad essi collegati (azioni, commodity, indici dei prezzi al consumo, fondi, SICAV, tassi di interesse, tassi di cambio, derivati, indici e/o ogni altro sottostante previsto dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., comprensivo di ogni successiva modifica).

Date le suddette caratteristiche, i titoli strutturati sono strumenti caratterizzati da un'intrinseca complessità che rende difficile la loro valutazione, in termini di rischio, sia al momento dell'acquisto sia successivamente.

Le Obbligazioni sono caratterizzate da una rischiosità molto elevata il cui apprezzamento da parte dell’investitore è ostacolato dalla loro complessità. É quindi necessario che l’investitore concluda operazioni aventi ad oggetto tali strumenti solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che esse comportano. L’investitore deve considerare che la complessità delle Obbligazioni può favorire l’esecuzione di operazioni non appropriate.

Si consideri che, in generale, l'investimento nelle Obbligazioni, in quanto obbligazioni di particolare complessità, non è adatto alla generalità degli investitori; pertanto, l’investitore dovrà valutare il rischio dell’operazione e l’intermediario dovrà verificare se l’investimento è appropriato per l’investitore ai sensi della normativa vigente.

In particolare, l'ammontare che l'Emittente potrebbe corrispondere ad un investitore alla Data di Scadenza prevista potrebbe essere inferiore rispetto al rendimento su altri investimenti, in quanto, a parità di durata, taluni investimenti, considerate le diverse possibili caratteristiche degli stessi, potrebbero reagire diversamente ai diversi fattori di mercato influenzanti il loro andamento ed il loro rendimento effettivo.

Le Singole Offerte non sono rivolte ad alcun cittadino o soggetto residente o soggetto passivo di imposta negli Stati Uniti d'America, in Canada, Australia, Giappone o in qualsiasi altro paese nel quale tali atti non siano consentiti in assenza di specifiche esenzioni o autorizzazioni da parte delle competenti autorità.

Le Obbligazioni oggetto del Programma comportano gli elementi di rischio propri di titoli obbligazionari indicizzati ad un sottostante, ferma restando la garanzia di rimborso a scadenza del capitale investito, il rendimento dei titoli in esame non può essere determinato a priori.

ESEMPLIFICAZIONE E SCOMPOSIZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI

I Titoli RATE ed i Xxxxxx RATE con Opzioni Aggiuntive sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del Valore Nominale a scadenza.

Trattasi di Obbligazioni strutturate e come tali sono scomponibili in una componente obbligazionaria pura (rappresentata dall'obbligazione di restituzione del capitale investito e di corresponsione, ove previsto, di interessi a tasso fisso o di un'eventuale Floor) e in una componente derivativa,

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FATTORI DI RISCHIO

rappresentata, inter alia, dall'insieme delle Cedole Variabili e dalle Cedole Aggiuntive eventuali e dall'opzione di rimborso anticipato, ove prevista.

Si rappresenta che nel Prezzo di Emissione/Offerta possono essere comprese commissioni implicite (e.g. le commissioni di collocamento, le commissioni di direzione, le commissioni di strutturazione) attribuibili alla non corrispondente remunerazione della rischiosità connessa alle Obbligazioni emesse.

Tali commissioni non partecipano alla determinazione del prezzo delle Obbligazioni in sede di mercato secondario.

Nella Sezione III, Capitolo 2, Paragrafo 2.3 del Prospetto di Base, sono fornite:

- esemplificazioni dei rendimenti di un ipotetico strumento che può essere offerto ai sensi del Programma, inclusa l'ipotesi di rimborso anticipato;

- la scomposizione del prezzo di offerta delle Obbligazioni nelle sue varie componenti, obbligazionaria, derivativa e commissionale;

- le simulazioni retrospettive che esemplificano il rendimento delle Obbligazioni sulla base dell'andamento storico del Rate, del/i Parametro/i o del/i Paniere/i;

- la comparazione fra lo scenario ipotetico di andamento del sottostante meno favorevole per l'investitore, in cui si evidenzia soltanto il rendimento della componente obbligazionaria, con un titolo

c.d. free risk di similare durata residua.

Tali informazioni sono di volta in volta specificate, per ogni Prestito, nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Al riguardo si precisa che, ove indicato nelle Condizioni Definitive, nel prezzo dei Titoli, se prevista la facoltà di rimborso anticipato a favore dell'Emittente e/o dell'Obbligazionista, sarà indicata la valorizzazione dell'opzione di rimborso anticipato. Tale valorizzazione può essere percepita (i) dall'Emittente e/o in tutto o in parte trasferita ai soggetti incaricati del collocamento e/o da/ad altri soggetti partecipanti all'operazione, in caso di opzione put a favore dell'Obbligazionista; ii) ovvero dall'investitore, in caso di opzione call a favore dell'Emittente.

Si segnala altresì che le commissioni implicite costituiscono una componente del prezzo di emissione/offerta delle Obbligazioni che, tuttavia, non partecipa alla determinazione del prezzo delle Obbligazioni in sede di mercato secondario.

RISCHIO CONNESSO ALLE PRINCIPALI CARATTERISTICHE DELLE OBBLIGAZIONI CUI FA RIFERIMENTO IL PROSPETTO DI BASE

Rischio Emittente

Acquistando le Obbligazioni, l'investitore diventa un finanziatore dell'Emittente ed acquisita il diritto a percepire interessi, eventuali premi indicati nelle Condizioni Definitive, nonché al rimborso del capitale investito alla Data di Scadenza salva l'ipotesi di eventuale Rimborso Anticipato, ove previsto nelle Condizioni Definitive. Pertanto, nel caso in cui l'Emittente non sia in grado di onorare i propri obblighi relativi a tali pagamenti e/o al rimborso del capitale del suddetto prestito, tale diritto potrebbe essere pregiudicato.

Per ulteriori rischi relativi all'Emittente si rinvia, tra l'altro, al Capitolo "Fattori di Rischio" di cui al Capitolo 3 del Documento di Registrazione.

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FATTORI DI RISCHIO

RISCHIO RELATIVO ALL'IMPATTO DELLE COMMISSIONI IMPLICITE NEL PREZZO DI EMISSIONE/OFFERTA

Tali commissioni non partecipano alla determinazione del prezzo delle Obbligazioni in sede di mercato secondario.

L'investitore inoltre dovrà considerare che se vende le Obbligazioni sul mercato secondario anche nel periodo immediatamente successivo all'Offerta il prezzo di vendita verrà scontato delle commissioni implicite incorporate nel Prezzo di Emissione/Offerta.

L'Emittente specificherà nelle pertinenti Condizioni Definitive la tipologia e l'ammontare delle commissioni implicite nonché degli altri oneri di sottoscrizione compresi nel prezzo di emissione/offerta che sono di volta in volta applicabili.

Rischio indicizzazione

Ove sia prevista un'indicizzazione ad un solo tasso di mercato, un incremento di tale tasso implica, a parità di altre condizioni, un maggiore rendimento a scadenza del titolo stesso mentre un decremento di tale tasso implica, a parità di altre condizioni, un minore rendimento a scadenza del Titolo stesso.

Rischio derivante dall'applicazione al sottostante di un Cap

L'Emittente potrà applicare un valore massimo al valore che la Cedola e/o la performance del Parametro o Paniere prescelti possono assumere (Cap).

Il Cap, a seconda di quanto previsto nelle pertinenti Condizioni Definitive, può essere determinato:

i) come un valore percentuale fisso del Valore Nominale;

ii) come l'ultima Cedola corrisposta alla Data di Pagamento della Cedola Variabile e/o alla Data di Pagamento della Cedola Aggiuntiva precedente (c.d. formula ratchet), eventualmente aumentata o diminuita di uno Spread;

iii) come fattore di partecipazione alla performance o al valore di un Parametro o di un Paniere o alla differenza tra due Parametri, tra un Parametro e un Paniere o viceversa (Outperformance);

iv) come la partecipazione al valore del RATE e/o di un Parametro eventualmente aumentata o diminuita di uno Spread;

v) come payout dell'Opzione Digitale.

Le Obbligazioni possono altresì prevedere che il Cap sia applicato alla performance di un Parametro o di un Paniere in uno o più periodi di osservazione e/o alla media e/o alla somma delle performance di un Parametro o di un Paniere.

Si rappresenta inoltre che il Cap sarà applicabile, ove previsto nelle Condizioni Definitive, a tutte le Obbligazioni fatta eccezione per il caso delle Cedole Aggiuntive eventuali nel caso di Obbligazioni RATE con Opzioni Digitali.

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FATTORI DI RISCHIO

Pertanto nel caso in cui sia previsto un Cap, il valore della Cedola Variabile e/o della Cedola Aggiuntiva eventuale non potrà essere superiore ad un valore massimo predeterminato e potrà influire solo in tale misura sul rendimento delle Obbligazioni. Conseguentemente in tal caso non verrà interamente riconosciuto l'andamento favorevole del sottostante.

Rischio di prezzo e di mercato

Rischio connesso alla presenza di un'eventuale Cedola Fissa e/o di un Floor

Le Obbligazioni possono prevedere il pagamento di una o più Cedole Fisse; inoltre la Cedola Variabile e la Cedola Aggiuntiva eventuale potrebbero prevedere un Floor che rappresenta l'importo minimo garantito anche nel caso di mancato esercizio dell'opzione implicita.

In tali casi il valore di mercato dei Titoli potrebbe diminuire durante la vita dei Titoli stessi a causa dell'andamento dei tassi di mercato. Qualora i tassi di mercato salissero, il prezzo dei Titoli con cedola a tasso fisso o con un Floor potrebbe scendere, in quanto il minor prezzo andrebbe a ripagare gli eventuali acquirenti del minor tasso di interesse previsto per tale Obbligazione. La sensibilità del prezzo di un Titolo con Xxxxxx a Tasso Fisso o con un Floor alla variazione dei tassi di interesse dipende dalla vita residua del Titolo rispetto al momento in cui i tassi di interesse aumentano. Il prezzo di un titolo a tasso fisso con scadenza a medio-lungo termine è più sensibile al cambiamento dei tassi se il titolo non è conservato fino alla scadenza. Ne deriva quindi che, qualora l'investitore desiderasse procedere alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza naturale, il valore delle stesse potrebbe risultare inferiore al Valore Nominale e, conseguentemente, potrebbe ottenere un corrispettivo inferiore all'ammontare investito.

Rischio connesso alla Cedola Variabile ed alla Cedola Aggiuntiva eventuale

Le Obbligazioni sono titoli strutturati e come tali sono scomponibili in una componente obbligazionaria pura (rappresentata dall'obbligazione di restituzione del capitale investito e di corresponsione, ove previsto, di interessi a tasso fisso o di un'eventuale Floor) e in una componente derivativa, rappresentata dall'insieme delle Cedole Variabili e dalle Cedole Aggiuntive eventuali e dall'opzione di rimborso anticipato, ove prevista. Con riferimento a tale componente derivativa i fattori che determinano una variazione positiva o negativa nel valore del Titolo sono a titolo esemplificativo: una variazione del valore dei parametri di riferimento; un aumento o una diminuzione della volatilità dei parametri di riferimento; un aumento o una diminuzione dei tassi di mercato; nel caso in cui il sottostante sia costituito da un paniere, un aumento o una diminuzione nella numerosità e nella correlazione dei parametri che compongono il paniere. È impossibile prevedere l'andamento futuro del RATE e la performance del Parametro o del Paniere previsti nelle pertinenti Condizioni Definitive sulla base dei rispettivi rendimenti storici. Si invitano gli investitori a valutare attentamente questi elementi la cui presenza, e l'eventuale coesistenza, possono avere effetti sul prezzo dei Titoli. Inoltre, questi fattori sono correlati tra loro in modo complesso ed è possibile che i loro effetti si controbilancino o si enfatizzino reciprocamente.

Ne deriva quindi che, qualora l'investitore desiderasse procedere alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza naturale, il valore delle stesse potrebbe risultare inferiore al Valore Nominale e, conseguentemente, l'investitore potrebbe ottenere un corrispettivo inferiore all'ammontare originariamente investito.

Rischio connesso a fattori imprevedibili

Sul prezzo delle Obbligazioni successivamente all'emissione possono influire, inter alia, i seguenti fattori, la maggior parte dei quali al di fuori del controllo dell'Emittente:

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FATTORI DI RISCHIO

• eventi economici, di natura militare, finanziari, normativi, politici, terroristici o di altra natura che esercitino un'influenza sui mercati dei capitali in genere e particolarmente sui mercati dei capitali ai quali il RATE e/o i Parametri si riferiscono, che potrebbero influire sul livello dei medesimi;

• i tassi d'interesse e di rendimento sul mercato;

• la durata residua delle Obbligazioni fino a scadenza.

Questa non è tuttavia una lista completa dei fattori che possono avere incidenza sul valore di mercato delle Obbligazioni.

Quale conseguenza di tali fattori, qualora gli investitori vendano le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbero ricavare un importo inferiore al valore nominale delle Obbligazioni.

Tale rischio si presenta con maggiore intensità nel caso in cui le Obbligazioni non siano oggetto di ammissione a quotazione anche in considerazione del fatto che l'Emittente può non assumersi l'onere di controparte.

Rischio di liquidità

Si rappresenta che i Titoli, essendo obbligazioni strutturate, possono presentare caratteristiche di maggiore complessità rispetto ad altre tipologie di obbligazioni che possono influire negativamente sulla liquidità. Conseguentemente gli Obbligazionisti potrebbero avere difficoltà a liquidare il loro investimento e potrebbero dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione, indipendentemente dall'Emittente e dall'ammontare delle Obbligazioni, in considerazione del fatto che le richieste di vendita possono non trovare una tempestiva ed adeguata contropartita. Pertanto l'Obbligazionista, nell'elaborare la propria strategia finanziaria, deve avere ben presente che l'orizzonte temporale dell'investimento (definito dalla durata delle Obbligazioni) deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità.

Durante il Periodo di Offerta l'Emittente potrà avvalersi della facoltà di procedere in qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell'Offerta sospendendo immediatamente l'accettazione delle ulteriori richieste di adesione. Tale decisione sarà comunicata al pubblico secondo le modalità specificate nelle pertinenti Condizioni Definitive. Qualora l'Emittente eserciti la suddetta facoltà, la riduzione dell'ammontare nominale complessivo del Prestito può avere un impatto negativo sulla liquidità dei Titoli.

Tale rischio di liquidità si presenta con maggiore intensità nel caso in cui le Obbligazioni non siano oggetto di ammissione a quotazione anche in considerazione del fatto che l'Emittente non si assume l'onere di controparte.

Infatti, ove intenda disinvestire i Xxxxxx prima della scadenza, l'investitore dovrà sostenere l'onere di ricerca della controparte (si veda il Capitolo 6, Paragrafo 6.2).

Pertanto, ove le Obbligazioni non fossero ammesse alla quotazione, l'Obbligazionista potrebbe avere un'ulteriore difficoltà a disinvestire i Titoli.

Ove i Xxxxxx non siano quotati su un mercato regolamentato essi potranno essere negoziati in sedi di negoziazione disciplinate dalla normativa di volta in volta vigente (e.g. sistemi multilaterali di negoziazione o MTF) ovvero in altre strutture di negoziazione (e.g. sistemi bilaterali, strutture di negoziazione ad essi equivalenti). La negoziazione potrà essere svolta anche al di fuori delle strutture di negoziazione indicate, con possibili rischi di trasparenza nella formazione dei prezzi (si veda il

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FATTORI DI RISCHIO

Capitolo 6, Paragrafo 6.2).

Ove la negoziazione avvenga in sistemi bilaterali e l'Emittente non assuma l'onere di controparte nei confronti dell'Obbligazionista, lo stesso provvederà a fornire all'intermediario prezzi che tengano conto di parametri di mercato in quel momento vigenti, sulla base della vigente normativa applicabile.

Non vi è inoltre alcuna garanzia che l'Emittente o le sue affiliate o alcuna altra parte siano interessati a riacquistare le Obbligazioni e, a tale proposito, l'Emittente e le sue affiliate sono legittimate a non creare un mercato per le Obbligazioni.

Si precisa che l'Emittente non assume alcuna garanzia nei confronti dell'Obbligazionista sulle metodologie di formazione del prezzo quando la negoziazione avviene al di fuori di qualsiasi struttura di negoziazione; tuttavia, nel caso in cui sia l'Emittente a determinare il prezzo, lo stesso terrà conto dei parametri di mercato in quel momento applicabili, sulla base della vigente normativa.

Con riferimento a ciascun Prestito Obbligazionario, l'Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive se intende richiedere l'ammissione alla quotazione sul Mercato Telematico delle Obbligazioni (MOT). La quotazione ufficiale delle Obbligazioni sul MOT (ove applicabile) è subordinata alla sussistenza dei requisiti di diffusione e di ammontare richiesti dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A. Non vi è alcuna garanzia che le Obbligazioni siano effettivamente ammesse a quotazione successivamente alla loro Data di Emissione.

La liquidità del Titolo è altresì influenzata dalla circostanza che le Obbligazioni siano o meno offerte esclusivamente ad investitori privati senza che vi sia alcuna offerta ad investitori istituzionali.

Rischio connesso al fatto che le variazioni dei RATING di credito di Barclays Bank PLC possano influire sul prezzo di mercato delle Obbligazioni, pur in assenza di attribuzione del RATING alle stesse

Anche se non è previsto che vengano attribuiti rating alle Obbligazioni, l'Emittente ha altre obbligazioni, non subordinate, valutate, tra le altre, da tre primarie agenzie di rating internazionali: Standard & Poor's Rating Services, una divisione di McGraw-Xxxx Companies, Inc. (S&P), Moody's Investors Service Inc. (Moody's), Fitch Ratings (Fitch). Nei casi in cui l'Emittente abbia obbligazioni non subordinate alle quali siano stati attribuiti rating, tali rating non saranno necessariamente gli stessi che verrebbero assegnati alle Obbligazioni. Un rating di un titolo non costituisce un invito ad acquistare, vendere o detenere i titoli, incluse le Obbligazioni, e può essere sospeso o modificato o cancellato in qualunque momento dalla relativa agenzia di rating.

I rating di credito attribuiti all'Emittente costituiscono una valutazione della capacità dell'Emittente di assolvere i propri impegni finanziari, ivi compresi quelli relativi alle Obbligazioni. Ne consegue che ogni cambiamento effettivo o atteso dei rating di credito attribuiti all'Emittente può influire sul prezzo di mercato delle Obbligazioni.

I rating di credito attribuiti all'Emittente al momento dell'offerta e/o quotazione delle Obbligazioni sono indicati nelle pertinenti Condizioni Definitive.

RISCHIO CONNESSO AL FATTO CHE IL PREZZO DI MERCATO DELLE OBBLIGAZIONI POTREBBE AVERE UN ANDAMENTO MOLTO DIVERSO DA QUELLO DEL RATE E/O DEI PARAMETRI

Le Obbligazioni potrebbero essere scambiate a livelli molto diversi dall'andamento del RATE e/o dei Parametri. Le variazioni del livello di tali sottostanti non comportano necessariamente una variazione analoga del prezzo di mercato delle Obbligazioni.

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FATTORI DI RISCHIO

L'investitore dovrà pertanto valutare tutti quegli elementi da cui può dipendere un disallineamento tra l'andamento del sottostante ed il prezzo delle Obbligazioni (e.g. la scelta del RATE, la scelta dell'Opzione, del tipo di Opzione Call o Put, la presenza di Cap e Global Cap, la presenza di un Fattore di Partecipazione).

Rischio connesso al fatto che i sottostanti cui sono collegate le Obbligazioni potrebbero essere modificati o non essere più disponibili

Le Condizioni Definitive contengono, con riferimento alle Obbligazioni oggetto di Offerta/Quotazione, l'indicazione dei criteri di determinazione del valore del RATE, del singolo Parametro o dei Parametri componenti il Paniere, nell'ipotesi di eventi di turbativa di mercato alla/e data/e di osservazione nonché di eventi straordinari che riguardino il RATE, il singolo Parametro o i Parametri componenti il Paniere.

Tali criteri di determinazione saranno in ogni caso improntati al principio di buona fede ed alla migliore prassi di mercato e saranno volti a neutralizzare il più possibile gli effetti distorsivi di tali eventi (si veda anche la Sezione III, Capitolo 4, Paragrafo 4.7.3 del Prospetto di Base).

Si sottolinea che tali eventi di turbativa sono connessi alla scelta del RATE e/o dei Parametri utilizzabili per il calcolo delle Cedole Variabili e delle Cedole Aggiuntive eventuali. Pertanto le pertinenti Condizioni Definitive, a seconda dei Parametri di volta in volta specificati, possono prevedere specifici eventi di turbativa.

Rischio connesso al fatto che il Prospetto di Base non contiene una descrizione completa dei sottostanti cui sono parametrati i Titoli RATE con Opzioni Aggiuntive

Per una descrizione dei sottostanti cui sono parametrati i Xxxxxx RATE con Opzioni Aggiuntive si rimanda alle pertinenti Condizioni Definitive.

Rischio connesso al fatto che le caratteristiche dei sottostanti cui sono parametrati i Xxxxxx potrebbero non rispettare i requisiti richiesti da Borsa Italiana S.p.A. ai fini dell'ammissione a quotazione delle Obbligazioni

I Parametri cui sono indicizzate le Obbligazioni (e.g. azioni, commodity, indici di prezzi al consumo, fondi, SICAV, tassi di interesse, tassi di cambio, derivati, indici, e/o ogni altro sottostante previsto dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., comprensivo di ogni successiva modifica), potrebbero non rispettare taluni dei requisiti di volta in volta richiesti da Borsa Italiana S.p.A. ai fini dell'ammissione a quotazione. In particolare si sottolinea come i Parametri potrebbero non rispettare i requisiti di elevata liquidità, disponibilità di informazioni continue e aggiornate sui prezzi, notorietà e trasparenza nei metodi di calcolo e diffusione. In tal caso si veda quanto previsto nel paragrafo "RISCHIO DI LIQUIDITÀ" che precede.

Rischio di conflitto di interessi

Rischio di conflitto di interessi con i Collocatori

L'attività dei Collocatori e del Responsabile del Collocamento, in quanto soggetti che agiscono istituzionalmente su incarico dell'Emittente e percepiscono commissioni in relazione al servizio svolto ed all'esito del collocamento, implica in generale l'esistenza di un potenziale conflitto di interessi.

Rischio di conflitto di interessi con l'Agente per il Calcolo

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FATTORI DI RISCHIO

Le Condizioni Definitive relative alla singola Offerta e/o Quotazione, possono indicare che il ruolo di Agente per il Calcolo delle Obbligazioni sia ricoperto da una società controllata da o collegata all'Emittente. L'Agente per il Calcolo ha la facoltà di procedere ad una serie di determinazioni che influiscono sulle Obbligazioni e che potrebbero influenzare negativamente il valore delle medesime comportando una potenziale situazione di conflitto d'interessi.

Rischio connesso al fatto che l'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possano concludere accordi di collaborazione con gli emittenti dei titoli compresi nel sottostante

L'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possono collaborare con gli emittenti dei titoli compresi nel sottostante, ad esempio erogando prestiti a tali società o investendovi del capitale, ovvero offrendo loro servizi di consulenza. Tali servizi potrebbero comprendere servizi di consulenza in materia di fusioni e acquisizioni. Tali attività possono dare luogo a un conflitto tra gli obblighi dell'Emittente o delle società controllate o collegate allo stesso e gli interessi degli investitori portatori delle Obbligazioni. Inoltre, l'Emittente o una o più società controllate o collegate allo stesso possono avere pubblicato oppure possono pubblicare in futuro studi e ricerche relativamente ad alcuni o a tutti gli emittenti dei titoli compresi nel sottostante. Tutte queste attività svolte dall'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possono influire sul livello del sottostante e, pertanto, sul rendimento delle Obbligazioni.

Rischio relativo alle attività di copertura sulle Obbligazioni

Ai fini della copertura della propria esposizione con riferimento alle Obbligazioni, l'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possono concludere contratti di copertura in relazione alle Obbligazioni. Le banche o società finanziarie con cui l'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possono concludere tali contratti di copertura possono coincidere o essere selezionati dal Responsabile del Collocamento ovvero dal Collocatore. Ai sensi degli accordi tra le parti, può essere previsto che il Responsabile del Collocamento ovvero il Collocatore debba sostenere i costi eventualmente derivanti dalla cancellazione (totale o parziale) di tali contratti qualora l'importo complessivo degli stessi risultasse superiore all'importo nominale effettivamente collocato. In tal senso il Responsabile del Collocamento ovvero il Collocatore si troveranno in una situazione di conflitto di interessi in quanto, avranno interesse a che venga collocato l'intero ammontare massimo del prestito.

Rischio relativo al fatto che l'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possano essere anche Sponsor del Parametro

L'Emittente o società controllate o collegate allo stesso potrebbero ricoprire altresì il ruolo di Sponsor del Parametro cui sono indicizzate le Obbligazioni. In tal senso, gli interessi dell'Emittente o delle società controllate o collegate allo stesso in qualità di Sponsor del Parametro, potrebbero essere in conflitto con quelli dei medesimi soggetti in relazione alle Obbligazioni.

Rischio connesso al fatto che l'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possano porre in essere operazioni sul sottostante che ne influenzino il valore

L'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possono intraprendere operazioni relative al sottostante cui possono essere connesse le Obbligazioni con possibile effetto positivo o negativo sul valore del medesimo e, conseguentemente, con effetto positivo o negativo sul calcolo delle Cedole Aggiuntive eventuali in caso di Titoli con Opzioni Aggiuntive.

In particolare un rischio di conflitto di interesse sorgerebbe ove l'Emittente ricoprisse il ruolo di promotore o gestore dei fondi cui vengono indicizzate le Obbligazioni.

Barclays Bank PLC PROSPETTO DI BASE

FATTORI DI RISCHIO

Rischio di conflitto di interessi relativi alla singola Offerta e/o Quotazione di Xxxxxx

Con riferimento a ciascuna Offerta e/o Quotazione possono sussistere situazioni di conflitto di interessi dei soggetti coinvolti nell'operazione (e.g. Emittente, Responsabile del Collocamento, Collocatori, Agente per il Calcolo, controparte di copertura, Sponsor, market maker), quali a titolo esemplificativo e non esaustivo quelli legati alla circostanza che il Responsabile del Collocamento, la controparte di copertura sia una società facente parte del Gruppo Barclays ovvero una società partecipata dall'Emittente. Nelle Condizioni Definitive vengono specificati i soggetti, tra quelli sopra indicati e presenti in relazione alla singola offerta e/o quotazione, in relazione ai quali sussistono situazioni di conflitto di interesse.

Rischio connesso al fatto che una società appartenente al Gruppo dell'Emittente possa svolgere il ruolo di market maker

Nell'eventualità in cui una società appartenente al Gruppo dell'Emittente svolga il ruolo di market maker, la stessa potrebbe trovarsi a riacquistare titoli emessi da società del proprio Gruppo. In tal caso il prezzo di acquisto delle Obbligazioni potrebbe essere negativamente influenzato dall'appartenenza del market maker allo stesso Gruppo dell'Emittente.

Rischio connesso alla coincidenza tra l'Emittente, o società controllate o collegate allo stesso e gestore delle strutture di negoziazione.

L'Emittente, o società controllate o collegate allo stesso, potrebbero ricoprire altresì il ruolo di gestore delle strutture di negoziazione. In tal caso il prezzo di acquisto delle Obbligazioni potrebbe essere negativamente influenzato dall'appartenenza del gestore delle strutture di negoziazione allo stesso gruppo dell'Emittente.

Si segnala altresì che nelle Condizioni Definitive vengono indicati gli eventuali conflitti di interesse relativi alla singola offerta e/o quotazione anche ulteriori rispetto a quelli di cui sopra non identificabili alla data del Prospetto di Base.

RISCHIO CONNESSO AL REGIME FISCALE

Rischio connesso al fatto che i valori netti relativi al tasso di interesse ed al rendimento delle Obbligazioni sono calcolati sulla base del regime fiscale in vigore alla data delle Condizioni Definitive.

I valori lordi e netti relativi al tasso di interesse ed al rendimento delle Obbligazioni vengono indicati nelle pertinenti Condizioni Definitive e calcolati sulla base del regime fiscale in vigore alla data di pubblicazione delle medesime.

Non è possibile prevedere se il regime fiscale sulla base del quale i valori netti relativi al rendimento ed al tasso di interesse delle Obbligazioni, vigente alla data di pubblicazione delle specifiche Condizioni Definitive, potrà subire eventuali modifiche durante la vita delle Obbligazioni né può essere escluso che, in caso di modifiche, i valori netti indicati con riferimento ai Titoli possano discostarsi, anche sensibilmente, da quelli che saranno effettivamente applicabili ai Titoli alle varie date di pagamento.

A tale proposito, la Sezione III, Capitolo 4, Paragrafo 4.14 del Prospetto di Base, riporta una breve descrizione del regime fiscale proprio dell'acquisto, della detenzione e della cessione delle Obbligazioni per certe categorie di investitori, ai sensi della legislazione tributaria italiana e della prassi vigente alla data di pubblicazione del Prospetto di Base medesimo, fermo restando che le stesse rimangono soggette a possibili cambiamenti che potrebbero avere effetti retroattivi.

Barclays Bank PLC PROSPETTO DI BASE

FATTORI DI RISCHIO

Con riferimento a ciascun Prestito, eventuali modifiche al regime fiscale di cui sopra vengono rappresentate nelle Condizioni Definitive.

Xxxxxxx connesso al fatto che l'Emittente non compenserà gli investitori qualora debba dedurre imposte fiscali dai pagamenti relativi alle Obbligazioni ovvero sia necessario dichiarare informazioni sugli investitori o sui pagamenti relativi alle Obbligazioni

Sono a carico dell'Obbligazionista le imposte e le tasse, presenti e future, che per legge colpiscano le Obbligazioni ed o i relativi interessi, premi ed altri frutti.

Non vi è certezza che il regime fiscale, applicabile alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, non muti durante la vita delle Obbligazioni con possibile effetto pregiudizievole sul rendimento netto atteso dalle Obbligazioni.

In tal senso, alla data del Prospetto di Base, con qualche eccezione, nessun pagamento agli investitori relativamente alle Obbligazioni è soggetto a ritenuta alla fonte o ad altre imposte nel Regno Unito se gli investitori non sono cittadini del Regno Unito. Tuttavia, qualora durante la vita delle Obbligazioni, quale conseguenza di modifiche alla normativa applicabile, i pagamenti relativi alle Obbligazioni siano assoggettati a ritenuta alla fonte o altro tipo di imposta, contributo o onere governativo, nel Regno Unito o in qualsiasi altra giurisdizione, o da parte di qualsiasi relativa entità politica o autorità fiscale e, di conseguenza, l'Emittente debba trattenere tale imposta, onere o contributo dai pagamenti agli investitori inerenti alle Obbligazioni, l'Emittente effettuerà detti pagamenti inerenti alle Obbligazioni solo dopo avere trattenuto gli importi corrispondenti, e non corrisponderà agli investitori alcun importo aggiuntivo a compensazione di detti importi trattenuti.

Di conseguenza, qualora tali trattenute si rendano necessarie, gli investitori riceveranno un importo inferiore a quello cui avrebbero avuto diritto quale pagamento relativo alle Obbligazioni alle varie Date di Pagamento delle Cedole ed alla Data di Scadenza, ovvero alla data di Rimborso Anticipato, ove prevista nelle Condizioni Definitive.

L'Emittente non è in grado di prevedere se modifiche normative quali quelle sopra descritte si verificheranno entro la scadenza delle Obbligazioni e, qualora ciò accadesse, quali saranno gli importi che dovrà trattenere. In nessun caso potrà essere decisa qualsiasi trattenuta a discrezione dell'Emittente.

L'Emittente non avrà il diritto di rimborsare anticipatamente le Obbligazioni nell'eventualità di modifiche alla normativa fiscale del Regno Unito o di altre giurisdizioni come descritte sopra. Nel caso in cui tale modifica normativa comporti obblighi di certificazione, identificazione o di comunicazione di informazioni di qualsiasi tipo, che rendano necessario informare l'Emittente, i suoi agenti incaricati dei pagamenti o qualsiasi autorità governativa della nazionalità, residenza o identità di un sottoscrittore di Obbligazioni che non sia cittadino del Regno Unito, ciascun investitore che possieda, direttamente o indirettamente, un'Obbligazione in forma di obbligazione al portatore, potrebbe essere tenuto a comunicare le informazioni richieste. Inoltre, qualora l'investitore non dovesse conformarsi a tale obbligo, potrà subire la deduzione di un importo sui pagamenti relativi alle Obbligazioni in suo possesso.

Si veda la Sezione III, Capitolo 4, Paragrafo 4.14 del Prospetto di Base per ulteriori informazioni.

Rischio connesso alla mancanza di garanzie per le Obbligazioni

Le Obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Il rimborso del Prestito Obbligazionario e il pagamento degli interessi non sono assistiti da garanzie

Barclays Bank PLC PROSPETTO DI BASE

FATTORI DI RISCHIO

specifiche, né sono previsti impegni relativi all'assunzione di garanzie. Le Obbligazioni di cui al presente Prospetto di Base non rappresentano titoli subordinati. Pertanto, in caso di scioglimento, liquidazione, insolvenza o assoggettamento a procedure concorsuali dell'Emittente, il soddisfacimento dei diritti di credito dei titolari delle Obbligazioni sarà subordinato esclusivamente a quello dei creditori muniti di una legittima causa di prelazione e concorrente con quello degli altri creditori chirografari.

Si veda la Sezione III, Capitolo 4, Paragrafo 4.13 del Prospetto di Base per ulteriori informazioni.

Assenza di informazioni successive all'offerta e/o quotazione

L'Emittente non fornirà, successivamente all'Offerta e/o Quotazione, alcuna informazione relativamente all'andamento del sottostante ovvero al valore della componente derivativa implicita delle Obbligazioni o comunque al valore di mercato corrente delle Obbligazioni.

Nelle pertinenti Condizioni Definitive sono indicate le fonti informative sui prezzi e sul valore delle componenti l'attività sottostante.

IL RENDIMENTO DELLE OBBLIGAZIONI POTREBBE ESSERE INFERIORE RISPETTO AL RENDIMENTO DI UN'OBBLIGAZIONE (ANCHE NON STRUTTURATA) DI PARI DURATA

Gli ammontari che l'Emittente potrebbe corrispondere ad un investitore durante la vita del Prestito potrebbero risultare inferiori rispetto al rendimento su altri investimenti. Il rendimento delle Obbligazioni potrebbe essere inferiore rispetto al rendimento ottenuto qualora un investitore avesse acquistato un'obbligazione (anche non strutturata) dell'Emittente (parimenti non strutturata) avente pari durata. Infatti, a parità di durata, tali investimenti, considerate le diverse possibili caratteristiche degli stessi, potrebbero reagire diversamente ai diversi fattori di mercato influenzanti il loro andamento ed il loro rendimento effettivo.

RATING

Si riportano di seguito i rating di credito attribuiti all'Emittente dalle principali agenzie di rating globali per debiti non garantiti. Tali rating non riflettono prospettive che possono essere espresse di volta in volta da agenzie di rating.

Agenzia di RATING	Debiti a breve termine	Debiti a lungo termine	Data del giudizio di RATING
S&P	A-1+	AA-	15 GIUGNO 2009
Moody's	P-1	AA3	30 GIUGNO 2009
Fitch	F1+	AA-	29 OTTOBRE 2009

Si rinvia al fattore di rischio di cui sopra" Rischio connesso al fatto che le variazioni dei rating di credito di Barclays Bank PLC possano influire sul prezzo di mercato delle Obbligazioni".

*Standard & Poor's

Barclays Bank PLC PROSPETTO DI BASE

FATTORI DI RISCHIO

A-1

Capacità elevata di corrispondere puntualmente gli interessi e di rimborsare il capitale alla scadenza fissata. I titoli che presentano un livello di sicurezza particolarmente alto sono designati dalla presenza supplementare del segno "+".

Capacità molto alta di onorare il pagamento degli interessi e del capitale. Differisce solo marginalmente da quella delle emissioni della categoria superiore.

Moody's

Prime-1

L'emittente ha una capacità superiore di pagamento delle obbligazioni nel breve periodo. Aa

Obbligazioni di alta qualità. Hanno un rating minore rispetto ai titoli della categoria precedente in quanto godono di margini meno ampi, o meno stabili o comunque nel lungo periodo sono esposti a pericoli maggiori.

Fitch Ratings

F1+

Massima qualità creditizia. Indica la massima capacità di riuscire ad assolvere per tempo gli impegni finanziari; l'aggiunta di un segno "+" denota qualità creditizie di livello eccezionale.

Elevatissima qualità creditizia. I rating "AA" denotano aspettative molto ridotte di rischio di credito e indicano una capacità molto elevata di assolvere tempestivamente i propri impegni finanziari. Una capacità di questo tipo non è molto vulnerabile agli eventi prevedibili.

Per una descrizione aggiornata dei rating dell'Emittente nonché della spiegazione dei rating si veda il sito internet dell'Emittente alla voce Investor Relations.

Rischi relativi alla Cedola Variabile

Barclays Bank PLC PROSPETTO DI BASE

FATTORI DI RISCHIO

Rischi connessi all’annullamento o al ritiro dell’Offerta di Sottoscrizione

L'Emittente, ove successivamente alla pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive e prima della Data di Emissione delle Obbligazioni dovessero verificarsi circostanze straordinarie, quali quelle previste alla Sezione III, Paragrafo 5.1.3, che siano tali, secondo il suo ragionevole giudizio, da pregiudicare in maniera sostanziale la fattibilità e/o convenienza della Singola Offerta, avrà la facoltà di ritirare la Singola Offerta, e la stessa dovrà ritenersi annullata.

In tali ipotesi, ove gli investitori abbiano versato l'importo di sottoscrizione delle Obbligazioni prima della comunicazione di annullamento dell'Offerta di Sottoscrizione, non potranno beneficiare degli interessi sulle somme versate che avrebbero altrimenti percepito se non avessero pagato tali somme come corrispettivo per la sottoscrizione delle Obbligazioni.

conflitto di interessi con l'Agente per il Calcolo

Il ruolo di Agente per il Calcolo delle Obbligazioni è ricoperto dall'Emittente. L'Agente per il Calcolo ha la facoltà di procedere ad una serie di determinazioni che influiscono sulle Obbligazioni e che potrebbero influenzare negativamente il valore delle medesime comportando una potenziale situazione di conflitto d'interessi.

Inserire quelli tra i seguenti paragrafi che sono pertinenti per l'emissione della relativa tranche o altrimenti includere la dicitura "Non Applicabile" o "N/A" nelle sezioni non applicabili. Si noti peraltro che la numerazione deve rimanere immodificata, anche ove si indichi che singoli paragrafi o sotto-paragrafi sono "Non Applicabili" o "N/A". Si ricorda inoltre che ai sensi dell'art. 26.5 del Regolamento 809/2004/CE, le Condizioni Definitive possono riprodurre alcune informazioni incluse nel Prospetto di Base.

1. Emittente: Sito internet:	Barclays Bank PLC xxx.xxxxxx.xxx/xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx/xxxxx
2. Tipologia di Titolo:	Obbligazioni RATE
3. (i) Numero della Serie: (ii) Numero della Tranche:	21 1
4. Numero di Obbligazioni:	Fino a 200.000
5. Valore Nominale delle singole Obbligazioni:	Euro 1.000
6. Valuta:	Euro
7. Valore Nominale complessivo: - Tranche: - Serie:	Fino a Euro 200.000.000 Fino a Euro 200.000.000
8. Periodo di Offerta:	Dalle ore 8.30 del 3 maggio 2010 alle ore 16.00 del 25 maggio 2010 (date entrambe incluse) salvo chiusura anticipata del collocamento e proroga della chiusura del Periodo di Offerta (si veda quanto indicato al punto 35 ed al punto 36).
9. Prezzo di Emissione della Tranche:	100 per cento del Valore Nominale complessivo.
10. Taglio dei Titoli:	Euro 1.000
11. (i) Data di Emissione: (ii) Data di Godimento degli interessi	28 maggio 2010 28 maggio 2010
12. Data di Scadenza:	28 maggio 2016
13. Meccanismo di Xxxxxxxx/Pagamento:	Rimborso alla pari in un'unica soluzione alla scadenza (bullet).
14. Cambio del Tasso per il Calcolo degli Interessi o del Meccanismo di Rimborso/Pagamento:	Non Applicabile
15. Valuta di denominazione del conto di accredito/bonifico interessi:	Euro
16. Giorno Lavorativo:	Indica un giorno in cui le banche sono aperte a Londra e nel quale il Trans European Automated Real Time Gross Settlement Express Transfer (TARGET) System è aperto.
17. Global Floor:	Non Applicabile
18. Global Cap:	Non Applicabile
DISPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI PAGABILI
19. Disposizioni relative alle Cedole Fisse:	Non Applicabili
20. Disposizioni relative alla Cedola Bonus:	Non Applicabili

21. Disposizioni relative alle Cedole Variabili:	Applicabili Le Obbligazioni prevedono la corresponsione di Cedole Variabili lorde annue, pagabili semestralmente, calcolate moltiplicando il Valore Nominale delle singole Obbligazioni per il maggior valore tra: (i) 2,00% (Floor) e (ii) il minor valore tra il tasso RATE rilevato alla Data di Rilevazione e 3,95% (Cap). Ove il tasso RATE registri un valore inferiore al 2,00% lordo (Floor) l'ammontare della Cedola lorda annua pagabile semestralmente sarà non inferiore al Valore Nominale delle singole Obbligazioni moltiplicato per il Floor. Ove il tasso RATE registri un valore superiore a 3,95% lordo (Cap) l'ammontare della Cedola lorda annua pagabile semestralmente sarà non superiore al Valore Nominale delle singole Obbligazioni moltiplicato per il Cap.
(i) Specificare tipologia di Cedola Variabile:	Cedola Variabile annua pagabile semestralmente: Ct = VN * Max [Floor; Min (RATE; Cap)]
(ii) Date di Pagamento delle Cedole Variabili:	Il 28 novembre 2010, il 28 maggio 2011, il 28 novembre 2011, il 28 maggio 2012, il 28 novembre 2012, il 28 maggio 2013, il 28 novembre 2013, il 28 maggio 2014, il 28 novembre 2014, il 28 maggio 2015, il 28 novembre 2015 e il 28 maggio 2016.
(iii) Base di Calcolo (Day Count Fraction):	(Actual/Actual) (ICMA)
(iv) Convenzione di Calcolo:	Modified Following Business Day Convention Unadjusted
(v) Floor:	2,00% lordo
(vi) Cap:	3,95% lordo
I) RATE
	Espresse in formula le Cedole Variabili (Ct) lorde annue pagabili semestralmente saranno pari a Ct = VN * Max [Floor; Min (RATE ; Cap)] Ove t = 1, 2, 3,… , 12 VN = Valore Nominale Floor = 2,00% Cap = 3,95% RATE = il tasso EURIBOR 6 mesi
(i) P:	Non Applicabile
(ii) RATE:	6M – EUR - Euribor Pubblicato alle 11:00 a.m. CET alla pagina Reuters EURIBOR01 (ovvero da altra pagina che dovesse sostituire quest'ultima).

	Indica il tasso Euribor (Euro Interbank Offered Rate) con scadenza a sei mesi, come calcolato dalla Banking Federation of the European Union (Federation Bancarie Europeenne).
(iii) Data/e di Rilevazione:	Due Xxxxxx Xxxxxxxxxx antecedenti il primo giorno del semestre di riferimento della pertinente Cedola Variabile.
(iv) Spread:	Non Applicabile
(v) Altro	Non Applicabile
II) Differenziale RATE	Non Applicabile
III) Best of RATE	Non Applicabile
IV) Range Accrual	Non Applicabile
V) Digital RATE	Non Applicabile
VI) Flexible Fixed RATE	Non Applicabile
VII) Inverse Floater	Non Applicabile
VIII) Digital RATE Lock-in	Non Applicabile
IX) Max - Min	Non Applicabile
X) Snowball	Non Applicabile
22. Disposizioni relative alla Cedola Aggiuntiva:	Non Applicabili
OPZIONI
Opzione Europea	Non Applicabile
Opzione Asiatica	Non Applicabile
Opzione Cliquet	Non Applicabile
Opzione Lookback Fissa	Non Applicabile
Opzione Lookback Variabile	Non Applicabile
Opzione Knock-In	Non Applicabile
Opzione Knock-Out	Non Applicabile
Opzione Digitale	Non Applicabile
Opzione Worst of Digital	Non Applicabile
Opzione Best of Digital	Non Applicabile
Opzione Himalaya	Non Applicabile
Opzione Rainbow	Non Applicabile
Opzione Best Of	Non Applicabile
Opzione Napoleon	Non Applicabile
Opzione Worst of	Non Applicabile
DISPOSIZIONI RELATIVE AL RIMBORSO
23. Rimborso ad opzione dell'Emittente:	Non Applicabile

24. Rimborso ad opzione

dell'Obbligazionista:

Non Applicabile

25. Rimborso Anticipato Automatico

(autocallable):

Non Applicabile

26. Prezzo del Rimborso:

Alla pari

COLLOCAMENTO E OFFERTA

27. Responsabile del Collocamento: Sito internet:	Barclays Bank PLC xxx.xxxxxx.xxx/xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx/xxxxx
28. Collocatori: Sito internet:	UBI BANCA PRIVATE INVESTMENT Via Cefalonia 74 – Brescia Sito internet xxx.xxxxxxxxxx.xx
	Banca Popolare di Ancona S.p.A. Xxx Xxxxxxxxxx, 4 - Jesi (An) Sito internet xxx.xxx.xx
	Banca Popolare di Bergamo S.p.A. Xxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx, 0 – Bergamo Sito internet xxx.xxx.xx
	Banca Popolare Commercio e Industria S.p.A Xxx xxxxx Xxxxxxx, 00, - Xxxxxx Sito internet xxx.xxxx.xx
	Banca Carime S.p.A. Sede Legale e Direzione di Cosenza, Xxxxx Xxxxx - Xxxxxxx Sito internet xxx.xxxxxx.xx
	Banco di Brescia S.p.A. Xxxxx Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, 00 - Xxxxxxx sito internet xxx.xxxxxxxxxxxxxx.xx
	Banca Regionale Europea S.p.A. xxx Xxxx, 00 - Xxxxx Sito internet xxx.xxxxxxxx.xx
	Banca di Valle Camonica S.p.A. Xxxxxx xxxxx Xxxxxxxxxx, 0 – Xxxxx (XX) Sito internet xxx.xxxxxxxxxx.xx
	Banco di Xxx Xxxxxxx X.x.X. Xxx Xxxxxxxx, 0 – Genova Sito internet xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxx.xx
	(congiuntamente i Collocatori)
	Tali Collocatori fanno parte del gruppo UNIONE DI BANCHE ITALIANE, la cui capogruppo, Unione di Banche Italiane S.c.p.a. (UBI), con sede in Xxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx x. 0 – Bergamo, sito internet xxx.xxxxxxxx.xx, svolge un'attività di indirizzo, controllo, supervisione e coordinamento nei confronti dei Collocatori.
29. Altri soggetti rilevanti coinvolti	Non Applicabile

nell'offerta e/o quotazione:
30. Agente per il Calcolo:	Barclays Bank PLC
31. Agente per il Pagamento:	BNP Paribas Securities Services, filiale di Milano, con sede in Xxx Xxxxxxxx 0, 00000 Xxxxxx.
32. Destinatari dell'Offerta:	Pubblico in Italia
33. Modalità di collocamento:	Sportelli dei Collocatori
34. Restrizioni alla vendita: [ulteriori a quelle di cui al punto 32]:	Non Applicabile.
35. Chiusura anticipata dell'Offerta:	Il Responsabile del Collocamento ha la facoltà, in accordo con i Collocatori, di chiudere anticipatamente l'Offerta, anche ove non sia stato raggiunto l'importo indicato nelle presenti Condizioni Definitive. Tale decisione verrà tempestivamente comunicata al pubblico ed alla CONSOB, mediante apposito avviso, prima della chiusura del Periodo di Offerta. In particolare tale avviso sarà pubblicato sul sito internet dei Collocatori, nonché trasmesso contestualmente alla CONSOB.
36. Facoltà di proroga della chiusura del Periodo di Offerta:	Il Responsabile del Collocamento ha la facoltà, in accordo con i Collocatori, di prorogare la chiusura del Periodo di Offerta. Tale decisione verrà tempestivamente comunicata al pubblico, mediante apposito avviso che sarà pubblicato sul sito internet dei Collocatori, nonché contestualmente trasmesso alla CONSOB entro l'ultimo giorno del Periodo di Offerta o entro altra data indicata.
37. Facoltà di aumentare l'ammontare dell'Offerta:	Il Responsabile del Collocamento ha la facoltà, in accordo con i Collocatori, durante il Periodo di Offerta di aumentare l'ammontare totale dell'Offerta e di indicare l'ammontare definitivo con apposito avviso integrativo da trasmettersi alla CONSOB non appena tale elemento è determinato. Tale avviso sarà altresì pubblicato sul sito internet dei Collocatori.
38. Data entro cui è comunicata la proroga della chiusura del Periodo di Offerta: [se diversa dall'ultimo giorno del Periodo d'Offerta]	La proroga della chiusura del Periodo di Offerta verrà tempestivamente comunicata al pubblico, mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dei Collocatori e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB entro l'ultimo giorno del Periodo di Offerta.
39. Modalità di comunicazione al pubblico dell'avviso di chiusura anticipata della Singola Offerta:	Il Responsabile del Collocamento in accordo con i Collocatori procederà alla chiusura anticipata dell'Offerta una volta raggiunto l'ammontare massimo dell'Offerta ovvero secondo quanto indicato al punto 35 che precede. Gli investitori saranno informati della chiusura anticipata dell'Offerta mediante avviso che verrà reso pubblico sul sito internet dei Collocatori nonché trasmesso alla CONSOB secondo modalità tali da soddisfare tutte le adesioni ricevute prima della chiusura effettiva dell'Offerta.

40. Prezzo di Offerta:	100% del Valore Nominale (vale a dire 1.000 Euro) ammontare inclusivo delle commissioni per il Collocatore. Si veda la descrizione del Prezzo di Offerta nella Sezione Metodo di Valutazione dei Titoli RATE - Scomposizione del Prezzo di Emissione/Offerta.
41. Prezzo di Regolamento:	100%
42. Lotto Minimo ai fini dell'Offerta:	1.000 Euro
43. Data di Regolamento: (i) Ulteriori Date di Regolamento: (ii) Mezzo di pubblicazione delle ulteriori Date di Regolamento: [se diverso da quanto previsto alla Sezione III Capitolo 5 Paragrafo 5.1.5 del Prospetto di Base]	28 maggio 2010 Non Applicabile Non Applicabile
44. Modalità di pagamento del Prezzo di Offerta:	Si veda Capitolo 5, Paragrafo 5.1.6 del Prospetto di Base.
45. Importo raggiunto il quale si procede alla pubblicazione dell'avviso di chiusura anticipata dell'Offerta:	Non Applicabile.
46. Commissioni per i Collocatori: [/altri soggetti coinvolti nell'offerta o nella quotazione]:	2,00%
47. Incentivi all'acquisto:	Non Applicabile
48. Condizioni cui è subordinata l'Offerta:	Salvo quanto previsto alla Sezione III, Paragrafo 5.1.3, l'Offerta non è subordinata ad alcuna condizione.
49. Ammontare massimo complessivo:	Euro 200.000.00
50. Facoltà di non dare inizio alla Singola Offerta:	Applicabile. L'Emittente, ove successivamente alla pubblicazione delle pertinenti Condizioni Definitive e prima della data di inizio del Periodo di Offerta dovessero verificarsi circostanze straordinarie, quali quelle previste alla Sezione III, Paragrafo 5.1.3, che siano tali, secondo il suo ragionevole giudizio, da pregiudicare in maniera sostanziale la fattibilità e/o convenienza della Singola Offerta, avrà la facoltà di non dare inizio alla Singola Offerta. Tali decisioni verranno comunicate al pubblico mediante apposito avviso che sarà pubblicato sul sito internet dei Collocatori, nonché contestualmente, trasmesso alla CONSOB.
51. Facoltà di ritirare l'Offerta:	Applicabile. L'Emittente, ove successivamente alla pubblicazione delle pertinenti Condizioni Definitive e prima della data di emissione delle Obbligazioni dovessero verificarsi circostanze straordinarie, quali quelle previste alla Sezione III, Paragrafo 5.1.3, che siano tali, secondo il suo ragionevole giudizio, da pregiudicare in maniera sostanziale la fattibilità e/o convenienza della Singola Offerta, avrà la facoltà di ritirare la Singola Offerta, e la stessa dovrà ritenersi annullata. Tali decisioni verranno comunicate al pubblico mediante apposito avviso che sarà pubblicato sul sito internet dei Collocatori, nonché contestualmente, trasmesso alla CONSOB.
52. Modalità di adesione:	Si applica la Sezione III, Capitolo 5, Paragrafo 5.1.3
53. Modalità di attestazione dell'avvenuta assegnazione delle Obbligazioni e	Si applica la Sezione III, Capitolo 5, Paragrafo 5.1.3

condizioni di aggiudicazione delle stesse:
54. Modalità e termini per la comunicazione dei risultati dell'Offerta:	Si applica la Sezione III, Capitolo 5, Paragrafo 5.1.7. I risultati dell'Offerta saranno resi pubblici sul sito Internet dei Collocatori.
55. Altri mercati cui è destinata ciascuna Singola Offerta:	Non Applicabile. Si veda il punto 39.
56. Importo destinato all'assegnazione dei Titoli prenotati l'ultimo giorno dell'Offerta ovvero dopo la pubblicazione dell'avviso di chiusura anticipata fino alla chiusura effettiva della medesima (importo residuo):	Si applica quanto previsto alla Sezione III, Capitolo 5, Paragrafo 5.2.2 del Prospetto di Base.
57. Criteri di riparto:	Non sono previsti criteri di riparto predeterminati. Il Responsabile del Collocamento e i Collocatori procederanno alla chiusura anticipata dell'Offerta una volta raggiunto l'ammontare massimo dell'Offerta. Si veda il punto 39.

INFORMAZIONI OPERATIVE

58. Sistema/i di Gestione Accentrata Depositario/i:

Alla data dell'emissione i Titoli saranno accentrati presso Monte Titoli S.p.A. che agirà anche quale depositario.

59. Anagrafica dei Titoli:

(i) Codice ISIN:

(ii) Rating:

IT0006714403

Non Applicabile

ALTRE INFORMAZIONI

60. Quotidiano/i su cui pubblicare gli

eventuali avvisi per il pubblico:

Milano Finanza con riferimento agli avvisi diretti agli

Obbligazionisti e di pertinenza dell'Emittente.

61. Dettagli della delibera dell'organo competente dell'Emittente che ha approvato la specifica emissione, ove diversa da quella che ha approvato il

Programma:

Non Applicabile

62. Regime fiscale1:

Si applica la disciplina di cui alla Sezione III, Capitolo 4 Paragrafo 13 del Prospetto di Base e quanto previsto nel Regolamento dei Titoli.

Redditi di capitale: agli interessi ed agli altri frutti delle Obbligazioni è applicabile l'imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50%.

con l'aliquota del 12,50%.

1 Le informazioni fornite nelle Condizioni Definitive sono un mero riassunto del regime fiscale proprio dell'acquisto, della detenzione e della cessione delle Obbligazioni per certe categorie di investitori, ai sensi della legislazione tributaria italiana e della prassi vigente alla data di pubblicazione delle stesse, fermo restando che le stesse rimangono soggette a possibili cambiamenti che potrebbero avere effetti retroattivi. Quanto ivi contenuto non intende essere una analisi esauriente di tutte le conseguenze fiscali dell'acquisto, della detenzione e della cessione delle Obbligazioni. Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell'acquisto, della detenzione e della cessione di obbligazioni. Si segnala che non è possibile prevedere eventuali modifiche all'attuale regime fiscale durante la vita delle Obbligazioni né può essere escluso che, in caso di modifiche, i valori netti degli interessi indicati nelle Condizioni Definitive e nel Regolamento dei Titoli possano discostarsi, anche sensibilmente, da quelli che saranno effettivamente applicabili alle Obbligazioni alla data di pagamento delle somme dovute ai sensi delle medesime.

63. Negoziazione:	L'Emittente intende richiedere, entro 90 giorni dalla Data di Emissione, l'ammissione alla quotazione sul Mercato Telematico delle Obbligazioni (MOT).
64. Pubblicazione del Prospetto di Base e delle Condizioni Definitive nel sito internet del Responsabile del Collocamento:	Applicabile
65. Pubblicazione del Prospetto di Base e delle Condizioni Definitive nel sito internet dei Collocatori:	Applicabile
66. Ulteriori luoghi di messa a disposizione del Prospetto di Base e delle Condizioni Definitive:	Non Applicabile
67. Garanzie:	Le Obbligazioni non sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
68. Modifiche al Regolamento dei Titoli	Non applicabile
69. Luogo di messa a disposizione dell'Accordo di Agenzia:	Sito internet dell'Emittente
70. Soggetti intermediari operanti sul mercato secondario:	In caso di ammissione a quotazione delle Obbligazioni sul Mercato Telematico delle Obbligazioni (MOT), Barclays Bank PLC, opererà, sulla base degli accordi con i Collocatori, a partire dal primo giorno di negoziazione, direttamente o indirettamente in qualità di specialist provvedendo a fornire prezzi di acquisto e/o vendita delle Obbligazioni durante gli orari di apertura del MOT, segmento DomesticMOT, secondo le regole di funzionamento proprie dello stesso ed in conformità alle previsioni di tempo in tempo vigenti e fermo l'impegno a comunicare eventi relativi al ruolo di specialist tramite il sito internet dell'Emittente.
71. Legge applicabile e foro competente:	Legge Italiana. Foro di Milano.
72. Ulteriori Informazioni, incluse eventuali informazioni sull'Emittente:	Non Applicabile
73. Assemblea degli Obbligazionisti:	Non Applicabile
74. Impiego dei proventi:	Si applica quanto previsto alla Sezione III, Capitolo 3, Paragrafo 3.2 del Prospetto di Base.

METODO DI VALUTAZIONE DEI TITOLI RATE - SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO DI EMISSIONE/OFFERTA

A. Valore della componente derivativa

La componente "derivativa" implicita nei Titoli è rappresentata da una combinazione di opzioni sui tassi di interesse; si tratta della vendita di 12 opzioni di tipo cap e dall'acquisto di 12 opzioni di tipo floor sul tasso EURIBOR 6 mesi.

Il valore della componente derivativa al 27 aprile 2010 era pari a 0,70% con una volatilità implicita pari al 33,70%, calcolato secondo il modello teorico Black-Xxxxxxx opportunamente adattato.

B. Valore della componente obbligazionaria

La componente obbligazionaria presente nei titoli è rappresentata da un titolo obbligazionario che rimborsa il 100% alla scadenza e paga cedole semestrali variabili legate al tasso EURIBOR 6 mesi.

Il valore della componente obbligazionaria pura al 27 aprile 2010 era pari a 97,30% calcolato sulla base del valore attuale dei flussi futuri e di un funding spread dell'Emittente pari allo 0,60% sul tasso EURIBOR 3 mesi.

Sulla base del valore della componente derivativa implicita, della componente obbligazionaria e delle commissioni di collocamento che l'Emittente corrisponderebbe ai Collocatori, il prezzo d'emissione/offerta dei titoli sarebbe così scomposto:

• Valore della componente obbligazionaria: 97,30%

• Valore della componente derivativa: 0,70%

• Commissioni di Collocamento 2,00%

• Prezzo di emissione: 100,00%

Non è possibile determinare a priori il tasso annuo di rendimento effettivo delle Obbligazioni, le quali fruttano un Interesse determinato in funzione del rendimento del RATE, non superiore all'ammontare Cap, specificato nelle presenti Condizioni Definitive e dalla presenza di un Floor, specificato nelle presenti Condizioni Definitive.

STRATEGIA DI INVESTIMENTO

La strategia di investimento consente di offrire rendimenti crescenti all'aumentare del tasso EURIBOR 6 mesi, fino a un livello massimo pari a 3,95% (Cap).

L'investitore è protetto dalla discesa del tasso EURIBOR 6 mesi sotto il livello del 2,00% dalla presenza del

Floor

ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI

Di seguito si forniscono delle esemplificazioni dei possibili rendimenti delle Obbligazioni.

I - Scenario situazione non favorevole per il sottoscrittore

Una situazione non favorevole per il sottoscrittore si manifesta qualora il tasso EURIBOR 6 mesi sia pari a zero.

In tal caso, le Cedole Variabili sarebbero pari a 2,00% come si può osservare dalla seguente tabella.

Data di pagamento	6m Euribor	Cedola Fissa	Cedola Variabile	Cedola Netta
28-Nov-10	0,00%	0,00%	2,00%	1,750%
28-May-11	0,00%	0,00%	2,00%	1,750%
28-Nov-11	0,00%	0,00%	2,00%	1,750%
28-May-12	0,00%	0,00%	2,00%	1,750%
28-Nov-12	0,00%	0,00%	2,00%	1,750%
28-May-13	0,00%	0,00%	2,00%	1,750%
28-Nov-13	0,00%	0,00%	2,00%	1,750%
28-May-14	0,00%	0,00%	2,00%	1,750%
28-Nov-14	0,00%	0,00%	2,00%	1,750%
28-May-15	0,00%	0,00%	2,00%	1,750%
28-Nov-15	0,00%	0,00%	2,00%	1,750%
28-May-16	0,00%	0,00%	2,00%	1,750%
Rendimento Annuale Lordo				2,008%
Rendimento Annuale Netto				1,756%

Il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza è pari a 2,008% e il rendimento effettivo annuo netto è pari a 1,756%.

Nota: Per il calcolo dei rendimenti netti è stata ipotizzata l'applicazione dell'imposta sostitutiva nella misura del 12,50% in vigore alla data delle Condizioni Definitive.

II – Scenario situazione intermedia per il sottoscrittore

Una situazione intermedia per il sottoscrittore si manifesta qualora il tasso EURIBOR 6 mesi segua l'andamento dei tassi forwards previsti al momento della data di Emissione, come si può osservare dalla seguente tabella.

Data di pagamento	6m Euribor	Cedola Fissa	Cedola Variabile	Cedola Netta
28-Nov-10	1,01%	0,00%	2,00%	1,750%
28-May-11	1,35%	0,00%	2,00%	1,750%
28-Nov-11	1,72%	0,00%	2,00%	1,750%
28-May-12	2,10%	0,00%	2,10%	1,838%
28-Nov-12	2,43%	0,00%	2,43%	2,126%
28-May-13	2,75%	0,00%	2,75%	2,406%
28-Nov-13	3,00%	0,00%	3,00%	2,625%
28-May-14	3,24%	0,00%	3,24%	2,835%
28-Nov-14	3,47%	0,00%	3,47%	3,036%
28-May-15	3,68%	0,00%	3,68%	3,220%
28-Nov-15	3,85%	0,00%	3,85%	3,369%
28-May-16	3,99%	0,00%	3,95%	3,456%
Rendimento Annuale Lordo				2,855%
Rendimento Annuale Netto				2,500%

Il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza è pari a 2,855% e il rendimento effettivo annuo netto è pari a 2,500%.

Nota: Per il calcolo dei rendimenti netti è stata ipotizzata l'applicazione dell'imposta sostitutiva nella misura del 12,50% in vigore alla data delle Condizioni Definitive.

III – Scenario situazione favorevole per il sottoscrittore

Una situazione favorevole per il sottoscrittore si manifesta qualora il tasso EURIBOR 6 mesi sia superiore rispetto ai tassi forwards previsti al momento della data di Emissione.

In tal caso, alcune Cedole Variabili saranno pari al Cap del 3,95% come si può osservare dalla seguente tabella.

Data di pagamento	6m Euribor	Cedola Fissa	Cedola Variabile	Cedola Netta
28-Nov-10	2,01%	0,00%	2,01%	1,759%
28-May-11	2,35%	0,00%	2,35%	2,056%
28-Nov-11	2,72%	0,00%	2,72%	2,380%
28-May-12	3,10%	0,00%	3,10%	2,713%
28-Nov-12	3,43%	0,00%	3,43%	3,001%
28-May-13	3,75%	0,00%	3,75%	3,281%
28-Nov-13	4,00%	0,00%	3,95%	3,456%
28-May-14	4,24%	0,00%	3,95%	3,456%
28-Nov-14	4,47%	0,00%	3,95%	3,456%
28-May-15	4,68%	0,00%	3,95%	3,456%
28-Nov-15	4,85%	0,00%	3,95%	3,456%
28-May-16	4,99%	0,00%	3,95%	3,456%
Rendimento Annuale Lordo				3,411%
Rendimento Annuale Netto				2,986%

Il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza è pari a 3,411% e il rendimento effettivo annuo netto è pari a 2,986%.

Nota: Per il calcolo dei rendimenti netti è stata ipotizzata l'applicazione dell'imposta sostitutiva nella misura del 12,50% in vigore alla data delle Condizioni Definitive.

COMPARAZIONE CON TITOLI NON STRUTTURATI O RISK FREE DI SIMILARE DURATA

TITOLO

Rendimento effettivo annuo lordo

Rendimento effettivo annuo netto

Scenario 1 - Situazione non favorevole per il sottoscrittore

2,008%

1,756%

BTPS 3 ¾ 08/01/16 (IT0004019581)*

3,136%

2,670%

*Dati al 27 aprile 2010 (fonte “Bloomberg”)

SIMULAZIONE RETROSPETTIVA

Si avverte l'investitore che l'andamento storico del tasso EURIBOR 6 mesi non è necessariamente indicativo del futuro andamento dello stesso. La performance storica che segue deve essere pertanto intesa come meramente esemplificativa e non costituisce una garanzia di ottenimento dello stesso livello di rendimento.

Andamento Parametro

6.00%

5.00%

4.00%

3.00%

2.00%

1.00%

Mar-04

Sep-04

Mar-05

Sep-05

Mar-06

Sep-06

Mar-07

Sep-07

Mar-08

Sep-08

Mar-09

Sep-09

0.00%

Si è provveduto ad effettuare una simulazione ipotizzando che le Obbligazioni fossero state emesse in data 1 aprile 2004 con scadenza 1 aprile 2010. Dalle simulazioni, effettuate prendendo come riferimento le serie storiche del Parametro di Indicizzazione (il tasso EURIBOR 6 mesi), è emerso che le Obbligazioni avrebbero generato un rendimento effettivo annuo lordo del 2,918% (2,552% al netto della ritenuta fiscale), come si può osservare dalla tabella qui sotto.

Data di pagamento	6m Euribor	Cedola Fissa	Cedola Variabile	Cedola Netta
01-Oct-04	1,933%	0,00%	2,00%	1,750%
01-Apr-05	2,209%	0,00%	2,21%	1,933%
01-Oct-05	2,215%	0,00%	2,22%	1,938%
01-Apr-06	2,194%	0,00%	2,19%	1,920%
01-Oct-06	2,977%	0,00%	2,98%	2,605%
01-Apr-07	3,569%	0,00%	3,57%	3,123%
01-Oct-07	4,036%	0,00%	3,95%	3,456%
01-Apr-08	4,764%	0,00%	3,95%	3,456%
01-Oct-08	4,733%	0,00%	3,95%	3,456%
01-Apr-09	5,315%	0,00%	3,95%	3,456%
01-Oct-09	1,680%	0,00%	2,00%	1,750%
01-Apr-10	1,018%	0,00%	2,00%	1,750%
Rendimento Annuale Lordo				2,918%
Rendimento Annuale Netto				2,552%

RESPONSABILITÀ

Barclays Bank PLC, si assume la responsabilità per le informazioni contenute nelle presenti Condizioni Definitive, in merito alle parti di propria competenza.

Xxxxxx Xxxxxxxx Managing Director

Barclays Bank PLC

(Firma Autorizzata in nome e per conto di Barclays Bank Plc) (Firma Autorizzata)

ALLE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE È ALLEGATA COPIA DEL REGOLAMENTO DEI TITOLI

ALLEGATO 1

Descrizione dei parametri di indicizzazione delle Obbligazioni

6M – EUR – EURIBOR, pubblicato alle 11:00 a.m. CET alla pagina Reuters EURIBOR01 (ovvero da altra pagina che dovesse sostituire quest'ultima).

Indica il tasso EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) con scadenza a sei mesi, come calcolato dalla Banking Federation of the European Union (Federation Bancarie Europeenne).

ALLEGATO 2

Eventi di Turbativa ed Eventi Straordinari

Qualora si verifichi, in relazione al tasso EURIBOR a 6 mesi in una Data di Rilevazione del tasso EURIBOR a 6 mesi ai fini della determinazione della Cedola Variabile, uno Sconvolgimento di Mercato, l'Agente per il Calcolo determinerà il valore di tale EURIBOR a 6 mesi utilizzando, in luogo del Valore del RATE, la media aritmetica, determinata dall'Agente per il Calcolo medesimo, sulla base della quotazione lettera (offer) del tasso EURIBOR a 6 mesi di pari scadenza fornita da cinque principali banche selezionate a discrezione dell'Agente per il Calcolo, escludendo la quotazione più alta (ovvero, in caso di parità, una di queste) e la quotazione più bassa (ovvero, in caso di parità, una di queste). Qualora non fosse possibile ottenere la quotazione lettera (offer) del tasso EURIBOR a 6 mesi di pari scadenza da almeno tre delle cinque banche sopra menzionate, per il tasso EURIBOR a 6 mesi si intende un valore determinato a in buona fede dall'Agente per il Calcolo, basandosi sulle prevalenti condizioni di mercato, sull'ultima quotazione lettera (offer) del tasso EURIBOR a 6 mesi di pari scadenza disponibile e su ogni altro elemento che ritiene rilevante.

In tale ultima circostanza, l'Agente per il Calcolo comunicherà all'Emittente che si è verificato uno Sconvolgimento di Mercato. L'Emittente comunicherà la notizia ai portatori delle Obbligazioni mediante pubblicazione sul sito internet dell'Emittente.

“Sconvolgimento di Mercato” indica la mancata pubblicazione del Valore del RATE in un Giorno Lavorativo.

REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA “BARCLAYS BANK PLC OBBLIGAZIONI RATE”, “BARCLAYS BANK PLC OBBLIGAZIONI RATE CON OPZIONI PLAIN VANILLA”, “BARCLAYS BANK PLC OBBLIGAZIONI RATE CON OPZIONI DIGITALI” “BARCLAYS BANK PLC OBBLIGAZIONI RATE CON OPZIONI LOOKBACK, HIMALAYA, RAINBOW, BEST OF, NAPOLEON, WORST OF”

Il presente regolamento (il Regolamento) è parte integrante del Prospetto che disciplina i titoli di debito (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione) che Barclays Bank PLC (l'Emittente) offrirà e/o quoterà ai sensi del programma denominato “Barclays Bank PLC Obbligazioni RATE”, “Barclays Bank PLC Obbligazioni RATE con Opzioni Plain Vanilla”, “Barclays Bank PLC Obbligazioni RATE con Opzioni Digitali” “Barclays Bank PLC Obbligazioni RATE con Opzioni Lookback, Himalaya, Rainbow, Best Of, Napoleon, Worst of” (il Programma).

Le caratteristiche specifiche di ciascuna delle Obbligazioni (ciascuna un Prestito Obbligazionario o un Prestito) saranno indicate in documenti denominati “Condizioni Definitive”, ciascuno dei quali riferito ad una singola Offerta e/o Quotazione. Le Condizioni Definitive relative ad un determinato Prestito Obbligazionario saranno pubblicate entro il giorno antecedente l'inizio del Periodo di Offerta (come definito di seguito) relativo a tale Prestito. Il regolamento del singolo Prestito Obbligazionario sarà dunque costituito dal Regolamento dei Titoli unitamente a quanto contenuto nelle Condizioni Definitive di tale Prestito.

Il Regolamento dei Titoli sarà allegato all'Avviso Integrativo, contenente le pertinenti Condizioni Definitive di ciascuna Offerta e/o Quotazione dei Titoli ai sensi del Programma. Le Condizioni Definitive relative a ciascuna Offerta e/o Quotazione potranno includere ulteriori termini e condizioni dei Titoli, che, laddove fossero in contrasto con una o più disposizioni del Regolamento di seguito riportato, sostituiranno o modificheranno, a seconda dei casi, tale o tali disposizioni del presente Regolamento ai fini dei, e limitatamente ai, Titoli oggetto di quell'Offerta e/o Quotazione.

Articolo 1 Ammontare Obbligazioni		e	– Tipologia, taglio delle	I titoli sono rappresentati da obbligazioni emesse da Barclays Bank PLC (l'Emittente) che possono pagare all'investitore Cedole Variabili in funzione della partecipazione all'andamento del RATE (Obbligazioni RATE) e Cedole Aggiuntive eventuali periodiche e/o a scadenza in funzione dell'andamento di un Parametro singolo e/o di un Paniere (Titoli RATE con Opzioni Aggiuntive) (il Prestito Obbligazionario o il Prestito). Ove previsto nelle Condizioni Definitive le Obbligazioni possono prevedere la corresponsione di una o più cedole a tasso fisso (la/e Cedola/e Fisse).
				Il prestito è costituito da Obbligazioni (le Obbligazioni o i Titoli) 2 il cui numero massimo e valore nominale (il Valore Nominale) sono entrambi specificati nelle pertinenti Condizioni Definitive.
				Le Obbligazioni possono essere denominate in Euro, Dollari Statunitensi (USD), Sterline Inglesi (GBP) ovvero Yen giapponesi (JPY) o nella diversa valuta di stati che partecipano all'Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico (OCSE) specificata nelle pertinenti Condizioni Definitive.
Articolo 2	–		Ranking delle	Le Obbligazioni costituiscono obbligazioni dell'Emittente dirette, incondizionate, non subordinate e non garantite dell'Emittente e

2 L'ammontare nominale complessivo del Prestito Obbligazionario e il numero delle Obbligazioni saranno comunicati, ove non diversamente indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive, mediante apposito avviso pubblicato sul sito internet dell'Emittente entro 5 giorni dalla chiusura dell'offerta delle Obbligazioni.

Obbligazioni					saranno di pari grado tra loro e, fatte salve le cause di prelazione previste dalla legge applicabile, il credito degli Obbligazionisti verso l'Emittente verrà soddisfatto pari passu con gli altri crediti non garantiti e non subordinati pendenti presenti e futuri dell'Emittente.
Articolo 3 – Forma e regime di circolazione					Le Obbligazioni, rappresentate da titoli al portatore, verranno immesse nel sistema di gestione ed amministrazione accentrata presso Monte Titoli S.p.A. (Monte Titoli) ed assoggettate alla disciplina di dematerializzazione di cui al decreto legislativo 24 giugno 1998, n. 213 e Regolamento recante la disciplina dei servizi di gestione accentrata, di liquidazione, dei sistemi di garanzia e delle relative società di gestione, adottato dalla Banca d'Italia e dalla Consob con provvedimento del 22 febbraio 2008 e successive modifiche ed integrazioni.
					Secondo tale regime, il trasferimento delle Obbligazioni avviene mediante corrispondente registrazione sui conti accesi presso Monte Titoli dagli intermediari interni ed esterni aderenti al sistema di gestione accentrata. Gli Obbligazionisti non potranno chiedere la consegna materiale dei titoli rappresentativi delle Obbligazioni.
					E' fatto salvo il diritto di chiedere il rilascio della certificazione di cui all'articolo 85 del D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 ed all'articolo 31, comma 1, lettera b) del D. Lgs. 24 giugno 1998, n. 213.
					L'indirizzo di Monte Titoli è Xxx Xxxxxxxx x. 0, 00000, Xxxxxx, Xxxxxx.
					Le Condizioni Definitive potranno prevedere disposizioni diverse in caso di ammissione di uno specifico Prestito ad un sistema di gestione accentrata diverso da quello gestito da Monte Titoli (il Sistema di Gestione Accentrata).
Articolo 4 – Godimento e Durata					Le Obbligazioni saranno emesse con termini di durata che potranno variare, di volta in volta, in relazione al singolo Prestito. Nelle Condizioni Definitive sarà indicata la data a far corso dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi (la Data di Godimento) e la data in cui le Obbligazioni cessano di essere fruttifere (la Data di Scadenza).
Articolo 5 – Fissazione del Prezzo					Il Prezzo di Emissione e la Data di Emissione saranno indicati nelle
di Emissione e della Data di					Condizioni Definitive del singolo Prestito.
Emissione
Articolo Prestito	6	–	Rimborso	del	Il Prestito è rimborsato alla Data di Scadenza secondo quanto previsto nelle pertinenti Condizioni Definitive. Ove specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive, potrà essere previsto il Rimborso Anticipato dei Titoli. In particolare potranno verificarsi le ipotesi di seguito descritte.
					(A) RIMBORSO ALLA SCADENZA
					Alla Data di Scadenza, l'Emittente corrisponderà ai portatori dei Titoli l'ammontare dovuto a titolo di rimborso, determinato nel modo specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive (il Prezzo di

Rimborso).

Il Prezzo di Rimborso sarà indicato nelle Condizioni Definitive e potrà essere alla pari (vale a dire 100% del Valore Nominale) o sopra la pari (vale a dire un valore superiore al 100% del Valore Nominale).

Il rimborso del capitale investito nei Titoli sarà effettuato in unica soluzione (bullet), alla Data di Scadenza.

(B) RIMBORSO ANTICIPATO AD OPZIONE DELL'EMITTENTE

Qualora le pertinenti Condizioni Definitive prevedano il rimborso anticipato ad opzione dell'Emittente, previo preavviso irrevocabile ai portatori dei Titoli, contenente l'indicazione della data prevista per il rimborso, inviato non meno di 15 e non più di 30 giorni prima, questi, non prima di 18 (diciotto) mesi dalla Data di Emissione, potrà rimborsare i Titoli, in tutto ma non in parte, salvo ove diversamente indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive, a qualsiasi Data di Rimborso Anticipato (come indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive), mediante il pagamento dell'Ammontare Dovuto a Titolo di Rimborso Anticipato come indicato alla lettera E) che segue, specificato o determinabile nel modo indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Ove specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive, se alla Data di Osservazione per il Rimborso Anticipato si verifica l'evento (Evento di Rimborso Anticipato) specificato di volta in volta nelle pertinenti Condizioni Definitive, i Titoli saranno automaticamente rimborsati anticipatamente mediante il pagamento dell'Ammontare dovuto a Titolo di Rimborso Anticipato alla/e Data/e di Rimborso Anticipato.

L'Evento di Rimborso Anticipato si potrà verificare:

a) se il Valore del Parametro o del Paniere alla Data di Osservazione per il Rimborso Anticipato è (i) pari o superiore o (ii) pari o inferiore ad un valore specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive; ovvero

b) se la differenza tra le performance registrate da due Parametri, ovvero da due Panieri, ovvero da un Parametro e da un Paniere alla Data di Osservazione per il Rimborso Anticipato è (i) pari o superiore o

(ii) pari o inferiore ad un valore specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive; ovvero

c) se la somma tra le Cedole già corrisposte e la Cedola in corso di maturazione è pari o superiore ad un valore specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive; ovvero

d) se il Valore del RATE o del differenziale dei RATE alla Data di Osservazione per il Rimborso Anticipato è (i) pari o superiore o (ii) pari

o inferiore ad un valore specificato di volta in volta nelle pertinenti

Condizioni Definitive.

(D) RIMBORSO ANTICIPATO AD OPZIONE DEGLI OBBLIGAZIONISTI

Ove le pertinenti Condizioni Definitive prevedano il rimborso anticipato delle Obbligazioni ad opzione degli Obbligazionisti, l'Emittente, previo preavviso irrevocabile dell'Obbligazionista, contenente l'indicazione della data richiesta per il rimborso, il numero ed il Valore Nominale complessivo delle Obbligazioni per le quali è richiesto il rimborso anticipato nonché il codice ISIN delle Obbligazioni, inviato all'Emittente non meno di 15 e non più di 30 giorni prima ovvero entro i diversi termini indicati nelle pertinenti Condizioni Definitive, dovrà rimborsare le relative Obbligazioni per le quali l'opzione di rimborso anticipato sia stata validamente esercitata, in tutto ma non in parte, in un'unica soluzione alla data indicata come data di rimborso anticipato dall'Obbligazionista, mediante il pagamento dell'Ammontare Dovuto a Titolo di Rimborso Anticipato specificato alla successiva lettera (E). La data di rimborso anticipato indicata dall'Obbligazionista dovrà, a pena di inefficacia della comunicazione di esercizio dell'opzione di rimborso anticipato, coincidere con la data, ovvero, in ipotesi di pluralità di date, con una qualsiasi delle date indicate come date di rimborso anticipato nelle pertinenti Condizioni Definitive (le Date di Rimborso Anticipato e ciascuna una Data di Rimborso Anticipato).

Le Obbligazioni relativamente alle quali sia stata esercitata dall'Obbligazionista l'opzione di rimborso anticipato non potranno essere trasferite a terzi sino alla relativa Data di Rimborso Anticipato.

(E) AMMONTARE DOVUTO A TITOLO DI RIMBORSO ANTICIPATO

Ai fini dei precedenti paragrafi (B), (C) e (D), l'Emittente è tenuto a corrispondere per ciascun Titolo rimborsato un importo pari al 100% del Valore Nominale o superiore al 100% del Valore Nominale (l'Ammontare Dovuto a Titolo di Rimborso Anticipato). In particolare nelle pertinenti Condizioni Definitive l'Ammontare Dovuto a Titolo di Rimborso Anticipato potrà essere (i) determinato come valore puntuale o (ii) determinabile sulla base dei criteri di calcolo ivi di volta in volta indicati.

Le Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere dalla data stabilita per il rimborso, fatta eccezione per il caso in cui, previa presentazione delle dovute evidenze, il rimborso del capitale sia illegittimamente rifiutato.

L'Agente per il Pagamento è specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive.

(F) ACQUISTI

L'Emittente può in ogni momento acquistare i Titoli al prezzo di mercato o altrimenti. Qualora gli acquisti siano effettuati tramite offerta

pubblica, l'offerta deve essere rivolta a tutti i portatori dei Titoli a parità di condizioni. Tali Titoli possono essere conservati, rivenduti o, a scelta dell'Emittente, cancellati.

(G) ANNULLAMENTO

Tutti i Titoli rimborsati saranno immediatamente cancellati. I Titoli cancellati e i Xxxxxx acquistati ed annullati non potranno essere riemessi

o rivenduti.

Articolo 7 – Interessi

Le Obbligazioni RATE, le Obbligazioni RATE con Opzioni Plain Vanilla, le Obbligazioni RATE con Opzioni Digitali, le Obbligazioni RATE con Opzioni Lookback, Himalaya, Rainbow, Best Of, Napoleon, Worst of oggetto del presente Regolamento dei Titoli, sono strumenti di investimento del risparmio a medio-lungo termine con rimborso del 100% del Valore Nominale ed interessi variabili legati all'andamento del RATE e pagabili alla/e Data/e di Pagamento delle Cedole Variabili per le Cedole Variabili ed interessi aggiuntivi eventuali legati alle Opzioni e pagabili alla/e Data/e di Pagamento delle Cedole Aggiuntive per le Cedole Aggiuntive.

Tali interessi sono legati al solo RATE, nel caso dei Titoli RATE, ed anche ad un Parametro o Paniere, nel caso di Titoli RATE con Opzioni Aggiuntive.

Xxx siano previste Xxxxxx Xxxxx saranno altresì corrisposti interessi a tasso fisso alla/e Data/e di Pagamento delle Cedole Fisse.

Cap e Floor, ove applicabili, verranno calcolati secondo le modalità indicate nella Sezione "Caratteristiche comuni ai Titoli RATE ed ai Titoli RATE con Opzioni Aggiuntive".

Per RATE si intende uno tra i seguenti tassi: Euro Swap, CHF Swap, USD Swap, GBP Swap, JPY Swaps, EURIBOR, CHF LIBOR, USD

LIBOR, GBP LIBOR, JPY LIBOR, il tasso BCE, il tasso del rendimento d'asta del BOT, il Tasso di Inflazione Europea, il Tasso di Inflazione Italiana, ovvero altri tassi di interesse variabili ufficiali o generalmente utilizzati nel mercato dei capitali, non manipolabili e caratterizzati da trasparenza nei metodi di rilevazione e diffusione, come individuati di volta in volta nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Di seguito si illustrano le modalità di pagamento del tasso di interesse per le differenti tipologie di Titoli oggetto del presente Programma, ovvero:

A) Obbligazioni RATE;

B) Obbligazioni RATE con Opzioni Aggiuntive;

a) Obbligazioni RATE con Opzioni Plain Vanilla;

b) Obbligazioni RATE con Opzioni Digitali;

c) Obbligazioni RATE con Opzioni Lookback, Himalaya,

Rainbow, Best Of, Xxxxxxxx, Worst of;

(A) Obbligazioni RATE

Le Obbligazioni RATE prevedono il pagamento di Cedole Variabili che saranno corrisposte alle Date di Pagamento delle Cedole Variabili come indicate nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Le Cedole Variabili saranno determinate applicando al Valore Nominale:

1) RATE

il prodotto, eventualmente aumentato o diminuito di uno Spread, tra un Fattore di Partecipazione P ed il RATE, specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive e rilevato alla/e Data/e di Rilevazione specificata/e nelle pertinenti Condizioni Definitive.

In formula:

VN*[P*RATE +/- Spread] Ove

VN = Valore Nominale specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

P = Fattore di Partecipazione specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

RATE = il tasso RATE specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive come rilevato alla/e Data/e di Rilevazione;

Data/e di Rilevazione = indica la/e Data/e di Rilevazione, specificata/e nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Spread = indica un valore percentuale prefissato, specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

oppure

***

2) Differenziale RATE

il prodotto, eventualmente aumentato o diminuito di uno Spread, tra il Fattore di Partecipazione P ed il differenziale dei tassi R1 e R2 (Differenziale RATE) specificati nelle pertinenti Condizioni Definitive e rilevati alla/e Data/e di Rilevazione R1 e alla/e Data/e di Rilevazione R2 specificate nelle pertinenti Condizioni Definitive.

In formula:

VN*[P*(R1-R2) +/- Spread]

Ove

VN = Valore Nominale specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

P = Fattore di Partecipazione specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

R1 = il tasso RATE specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive come rilevato alla/e Data/e di Rilevazione R1;

Data/e di Rilevazione R1= indica la Data di Rilevazione R1, specificata nelle pertinenti Condizioni Definitive;

R2= il tasso RATE specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive come rilevato alla/e Data/e di Rilevazione R2;

Data/e di Rilevazione R2= indica la Data di Rilevazione R2, specificata nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Spread = indica un valore percentuale prefissato, specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

oppure

***

3) Best of RATE

il prodotto, eventualmente aumentato o diminuito di uno Spread, tra il Fattore di Partecipazione P ed il maggior valore tra quelli assunti da un determinato numero di RATE (ciascuno un Rn) (Best of RATE) specificati nelle pertinenti Condizioni Definitive e rilevati alla Data di Rilevazione Rn specificata nelle pertinenti Condizioni Definitive.

In formula:

VN*[P*Max (R1;R2;…Rn) +/- Spread]; Ove

VN = Valore Nominale specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

P = Fattore di Partecipazione specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

R1 = il tasso RATE specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive e rilevato alla Data di Rilevazione R1;

Data/e di Rilevazione R1 = indica la Data di Rilevazione R1, specificata nelle pertinenti Condizioni Definitive;

R2 = il tasso RATE specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive e rilevato alla Data di Rilevazione R2;

Data/e di Rilevazione R2 = indica la Data di Rilevazione R2, specificata nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Rn = il tasso RATE specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive e rilevato alla Data di Rilevazione Rn;

Data/e di Rilevazione Rn = indica la Data di Rilevazione Rn, specificata nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Spread = indica un valore percentuale prefissato, specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

oppure

***

4) Range Accrual

il prodotto tra un Tasso, come di seguito definito, e il rapporto tra (i) il numero di giorni di calendario durante il Periodo di Osservazione in cui il Tasso di Riferimento specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive è maggiore/uguale, o minore/uguale, ad una o più Barriera/e (la Barriera/e) 3 e (ii) il numero totale di giorni di calendario di cui si compone il Periodo di Osservazione.

In formula:

VN*Tasso*n/N Ove

VN = Valore Nominale specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Tasso = indica un valore predeterminato X, ovvero il RATE aumentato o diminuito di uno Spread;

RATE = il tasso RATE rilevato come indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

X = indica la percentuale del Valore Nominale specificata nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Tasso di Riferimento = è il Tasso RATE o il Differenziale Tasso RATE, come specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

3 Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere la presenza di (i) una singola Barriera (i.e. di un livello prefissato), stabilendo che il tasso variabile prescelto debba posizionarsi al di sopra o in corrispondenza, ovvero al di sotto o in corrispondenza di tale Barriera, ovvero (ii) più Barriere (i.e. più livelli prefissati), stabilendo che il tasso variabile prescelto debba posizionarsi al di sopra o in corrispondenza, ovvero al di sotto o in corrispondenza di una o più di tali Barriere, ovvero al'interno dell'intervallo/degli intervalli intercorrente/i tra due o più di tali Barriere.

Tasso RATE = indica il tasso specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive, eventualmente aumentato o diminuito di uno Spread;

Spread = indica un valore percentuale prefissato, specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Differenziale Tasso RATE = indica la differenza tra il Tasso RATE1 ed il Tasso RATE2, come specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Tasso RATE1 = indica il tasso specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Tasso RATE2 = indica il tasso specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

n = numero di giorni di calendario durante il Periodo di Osservazione in cui il Tasso di Riferimento specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive è maggiore/uguale, o minore/uguale, ad una o più Barriera/e indicate nelle Condizioni Definitive (l'Evento Barriera).

Al fine di determinare il verificarsi dell'Evento Barriera in un giorno festivo si assume che, in tale giorno festivo, il Tasso di Riferimento abbia il medesimo valore assunto nell'ultimo Giorno Lavorativo immediatamente precedente;

N = numero totale di giorni di calendario di cui si compone il Periodo di Osservazione;

Barriera/e = indica uno o più livelli prefissati indicati nelle Condizioni Definitive;

Periodo di Osservazione = il periodo come specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Oppure

***

5) Digital RATE

(i) un valore percentuale prefissato X, ove il valore del RATE, eventualmente aumentato o diminuito di uno Spread sia maggiore/uguale, ovvero minore/uguale ad un determinato valore

(Barriera); ovvero (ii) in caso contrario, (a) il RATE eventualmente

4 Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere la presenza di (i) una singola Barriera (i.e. di un livello prefissato), stabilendo che il tasso variabile prescelto debba posizionarsi al di sopra o in corrispondenza, ovvero al di sotto o in corrispondenza di tale Barriera, ovvero (ii) più Barriere (i.e. più livelli prefissati), stabilendo che il tasso variabile prescelto debba posizionarsi al di sopra o in corrispondenza, ovvero al di sotto o in corrispondenza di una o più di tali Barriere, ovvero al'interno dell'intervallo/degli intervalli intercorrente/i tra due o più di tali Barriere.

5 Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere la presenza di (i) una singola Barriera (i.e. di un livello prefissato), stabilendo che l'Evento Barriera si verifica nel caso in cui il tasso variabile prescelto si posizioni al di sopra o in corrispondenza, ovvero al di sotto o in corrispondenza di tale Barriera, ovvero (ii) più Barriere (i.e. più livelli prefissati), stabilendo che l'Evento Barriera si verifica nel caso in cui il tasso variabile prescelto si posizioni al di sopra o in corrispondenza, ovvero al di sotto o in corrispondenza di una o più di tali Barriere, ovvero al'interno dell'intervallo/degli intervalli intercorrente/i tra due o più di tali Barriere.

6 Opzione il cui Strike è fissato successivamente alla data di emissione dell'Obbligazione.

aumentato o diminuito di uno Spread, ovvero, (b) un valore prefissato Y (dove Y<X) indicato nelle Condizioni Definitive che potrà essere anche pari a zero;

In formula:

• VN*X se RATE +/- Spread ≥/≤ Barriera, altrimenti

• VN*(RATE +/- Spread) se RATE +/- Spread ≥/≤ Barriera altrimenti

• VN*Y se RATE +/- Spread ≥/≤ Barriera Ove

VN = Valore Nominale specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

X = indica un valore percentuale prefissato, specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Y = indica un valore percentuale prefissato minore di X che potrà essere anche pari a zero, specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Barriera = indica un determinato livello prefissato indicato nelle Condizioni Definitive;

RATE = il tasso RATE specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive e rilevato ad una Data di Rilevazione;

Data/e di Rilevazione = indica la Data di Rilevazione, specificata nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Spread = indica un valore percentuale prefissato, specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Oppure

***

6) Flexible Fixed RATE

un valore prefissato scelto tra un determinato numero di valori percentuali (X(1); X(2)….X(n)) (ciascuno uno X(n)), specificati nelle pertinenti Condizioni Definitive, a seconda che il valore del RATE ad una o più Data/e di Rilevazione sia maggiore/uguale, ovvero minore/uguale ad una o più Barriera/e4.

In formula:

VN*X(1) se RATE ≥/≤ Barriera/e, ovvero;

VN*X(2) se RATE ≥/≤ Barriera/e, ovvero; VN*X(n) se RATE ≥/≤ Barriera/e

Ove

VN = Valore Nominale specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

X(n) = l'n-esimo valore percentuale specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive nel caso in cui il valore percentuale del RATE sia maggiore/uguale, ovvero minore/uguale ad una o più Barriera/e;

RATE = il tasso RATE specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Data/e di Rilevazione = indica la Data di Rilevazione, specificata nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Barriera/e = indica un determinato livello prefissato specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

oppure

***

7) Inverse Floater

la differenza tra un valore percentuale prefissato X ed un Fattore di Partecipazione P al RATE, eventualmente aumentata o diminuita di uno Spread, specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive, rilevato alla Data di Rilevazione RATE.

In formula:

VN*[(X% - P*R)+/- Spread] Ove

VN = Valore Nominale specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

X = indica la percentuale del Valore Nominale indicata nelle Condizioni Definitive;

P = Fattore di Partecipazione specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

R = il tasso RATE specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive e rilevato alla Data di Rilevazione RATE;

Data/e di Rilevazione RATE = indica la Data di Rilevazione RATE,

specificata nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Spread = indica un valore percentuale prefissato, specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

oppure

***

8) Digital RATE Lock-in

(i) il RATE, eventualmente aumentato o diminuito di uno Spread, specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive, ove non si sia verificato l'Evento Barriera alla Data di Rilevazione; altrimenti, ove si sia verificato l'Evento Barriera5 ad una Data di Osservazione, (ii) ad ogni Data di Pagamento della Cedola e fino alla Data Scadenza, un valore percentuale prefissato X specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive.

In formula:

• VN*(RATE+/- Spread) se alla Data di Rilevazione non si è verificato l'Evento Barriera; altrimenti, per tutte le Cedole che verranno pagate successivamente al verificarsi dell'Evento Barriera:

• VN*X DEFINIZIONI

VN = Valore Nominale specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

RATE = il tasso RATE specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Spread = indica un valore percentuale prefissato, specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Evento Barriera = si verifica ove il Tasso di Riferimento specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive, rilevato alla Data di Rilevazione specificata nelle pertinenti Condizioni Definitive, sia maggiore/uguale, ovvero minore/uguale alla/e Barriera/e;

Tasso di Riferimento = è il tasso specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive, eventualmente aumentato o diminuito di un valore percentuale prefissato indicato nelle Condizioni Definitive;

Barriera/e = indica un determinato livello prefissato indicato nelle Condizioni Definitive;

Data di Rilevazione = indica la Data di Rilevazione, specificata nelle pertinenti Condizioni Definitive

X = indica un valore percentuale prefissato, specificato nelle pertinenti

Condizioni Definitive; oppure

***

9) Max - Min

il prodotto tra il Fattore di Partecipazione P e la differenza tra il valore massimo raggiunto dal tasso R1 e il valore minimo raggiunto dal tasso R2, rispettivamente, nelle Date di Rilevazione R1(n) e R2(n).

In formula:

VN*P [(MAX R1) – (MIN R2)]

Ove

VN = Valore Nominale specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

P = Fattore di Partecipazione specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

MAX R1 = valore massimo raggiunto dal RATE nelle n Date di Rilevazione R1;

R1 = il tasso R1 specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

MIN R2 = valore minimo raggiunto dal RATE nelle n Date di Rilevazione R2;

R2 = il tasso R2 specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive (che può essere uguale o diverso dal tasso R1 sopra indicato);

Data/e di Rilevazione R1(n) = indica le n Date di Rilevazione del tasso R1 specificate nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Data/e di Rilevazione R2(n) = indica le n Date di Rilevazione del tasso R2 specificate nelle pertinenti Condizioni Definitive.

oppure

***

10) Snowball

la somma/differenza tra:

1) la Cedola corrisposta alla data di pagamento del Periodo Cedolare Precedente moltiplicata per il Fattore di Partecipazione al tasso della Cedola; e

2) (i) il prodotto, eventualmente aumentato o diminuito di uno Spread,

tra il Fattore di Partecipazione P ed il RATE, specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive e rilevato alla Data di Rilevazione RATE; ovvero

(ii) il prodotto tra il Fattore di Partecipazione P ed il differenziale dei tassi R1 e R2, rispettivamente specificati nelle pertinenti Condizioni Definitive e rilevati alla Data di Rilevazione R1 ed alla Data di Rilevazione R2.

Si precisa che in nessun caso la Xxxxxx potrà avere un valore negativo.

DEFINIZIONI

P = Fattore di Partecipazione specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

RATE = il tasso RATE specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Spread = indica un valore percentuale prefissato, specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Data/e di Rilevazione RATE = indica la/e n data/e di rilevazione del RATE specificata/e nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Periodo Cedolare Precedente = indica il Periodo Cedolare Precedente specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

R1 = indica il tasso specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive e rilevato alla Data di Rilevazione R1;

R2 = indica il tasso specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive e rilevato alla Data di Rilevazione R2;

Data di Rilevazione R1 = indica la data di rilevazione di R1 specificata nelle pertinenti Condizioni Definitive;

Data di Rilevazione R2 = indica la data di rilevazione di R2 specificata nelle pertinenti Condizioni Definitive;

***

In tutte le ipotesi sopra previste le Cedole Variabili possono prevedere un Floor e/o un Cap. Ove applicabili l'eventuale Floor e/o l'eventuale Cap verranno calcolati con le modalità specificate nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Gli interessi saranno calcolati applicando la Convenzione di Calcolo e la Base di Calcolo specificate nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Ove i Xxxxxx vengano quotati le Cedole Variabili saranno comunicate a Borsa Italiana S.p.A. nel rispetto delle tempistiche previste dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A.

(B) Obbligazioni RATE con Opzioni Aggiuntive

Ove previsto nelle pertinenti Condizioni Definitive, in aggiunta al pagamento delle Cedole Variabili, l'Emittente alla/e Data/e di Pagamento delle Cedole Aggiuntive potrà corrispondere ai portatori dei Titoli RATE con Opzioni Aggiuntive, anche delle Cedole Aggiuntive eventuali periodiche e/o a scadenza – legate all'andamento di un Parametro singolo o di un Paniere secondo uno dei metodi di calcolo di seguito indicati.

Xxx i Xxxxxx vengano quotati le Cedole Variabili e le Cedole Aggiuntive saranno comunicate a Borsa Italiana S.p.A. nel rispetto delle tempistiche previste dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A.

DEFINIZIONI GENERALI

Si riportano di seguito le definizioni che, ove previsto nelle pertinenti Condizioni Definitive, sono applicabili alle Opzioni di seguito descritte.

Parametro: indica il Parametro singolo o ciascuno degli n sottostanti che compongono il Paniere;

Paniere: indica il paniere composto da n Parametri;

Pesi: indica ponderazione assegnata a ciascun Parametro all'interno del Paniere.

Parametri di indicizzazione che possono essere usati per il calcolo della Cedola Aggiuntiva eventuale

Per il calcolo della Cedola Aggiuntiva eventuale si farà riferimento ad un singolo Parametro e/o ad un Paniere di volta in volta specificati nelle pertinenti Condizioni Definitive nell'ambito delle categorie dei Parametri di cui al presente Articolo.

- Azioni negoziate in mercati regolamentati in Italia o in un altro Stato, che presentino requisiti di elevata liquidità (ciascuna un'Azione);

- merci per le quali esista un mercato di riferimento caratterizzato dalla disponibilità di informazioni continue e aggiornate sui prezzi delle attività negoziate (ciascuna una Commodity);

- indici di prezzi al consumo, il cui valore sia calcolato e pubblicato da uno Sponsor Ufficiale (ciascuno un Indice dei Prezzi al Consumo);

- quote o azioni di OICR (ciascuno un Fondo), e SICAV armonizzati autorizzati alla circolazione in Italia (ciascuna una SICAV);

- tassi di interesse ufficiali o generalmente utilizzati nel mercato dei capitali, non manipolabili e caratterizzati da trasparenza nei metodi di rilevazione e diffusione (ciascuno un Tasso di Interesse);

- valute, la cui parità di cambio sia rilevata con continuità dalle autorità o dagli organismi competenti e comunque convertibili (ciascuno un

Tasso di Cambio);

- contratti derivati relativi alle attività di cui al presente paragrafo per i quali esista un mercato liquido e caratterizzato dalla disponibilità di informazioni continue e aggiornate sui prezzi dei contratti stessi (ciascuno un Derivato);

- indici o panieri relativi alle attività di cui ai punti precedenti, nonché panieri di indici riferiti alle medesime attività, a condizione che tali panieri o indici siano notori e caratterizzati da trasparenza nei metodi di calcolo e diffusione (ciascuno un Indice);

- e/o ogni altro sottostante previsto dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., comprensivo di ogni successiva modifica.

I sottostanti saranno rilevati in valore assoluto ovvero sulla base della variazione percentuale. Resta inteso che per il calcolo della Cedola Aggiuntiva eventuale non potrà essere utilizzato il medesimo sottostante utilizzato per il calcolo della Cedola Variabile.

Ove le Obbligazioni non fossero destinate alla quotazione presso i mercati regolamentati di Borsa Italiana S.p.A, l'Emittente può comunque scegliere come Parametro di Riferimento anche sottostanti, appartenenti alle categorie di cui sopra, (e.g. azioni, commodity, indici di prezzi al consumo, fondi, SICAV, tassi di interesse, tassi di cambio, derivati, indici, e/o ogni altro sottostante previsto dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., comprensivo di ogni successiva modifica) che tuttavia non rispettano taluni dei requisiti sopra indicati o di volta in volta richiesti da Borsa Italiana S.p.A. ai fini dell'ammissione a quotazione.

In particolare, si sottolinea che i Parametri potrebbero non rispettare, inter alia, i requisiti di elevata liquidità, disponibilità di informazioni continue e aggiornate sui prezzi, notorietà e trasparenza nei metodi di calcolo e diffusione richiesti da Borsa Italiana S.p.A..

In tal caso l'Emittente si impegna ad indicare nelle pertinenti Condizioni Definitive quali tra le caratteristiche del sottostante di volta in volta prescelto non siano conformi ai requisiti richiesti da Borsa Italiana

S.p.A. ai fini della quotazione; fermo restando che l'Emittente provvederà a selezionare tali sottostanti nel rispetto della vigente normativa applicabile e della miglior prassi di riferimento, prediligendo sottostanti già utilizzati nei mercati dei capitali e caratterizzati da trasparenza nei metodi di rilevazione e diffusione.

I Parametri saranno rilevati secondo le modalità previste nelle pertinenti Condizioni Definitive (le Modalità di Rilevazione del/dei Parametro/i) e saranno specificati nell'Allegato 1 delle pertinenti Condizioni Definitive.

(A) Titoli RATE con Opzioni Plain Vanilla

Tra le Opzioni Plain Vanilla si distinguono le seguenti tre

sottocategorie di Opzioni implicite:

(1) Opzione Europea,

(2) Opzione Asiatica, e

(3) Opzione Cliquet.

(1) Opzione Europea

Funzionamento dell'Opzione Europea:

1.a) In caso di singolo Parametro per Opzioni di tipo Call:

( CFinale – CIniziale ⎞

| |

⎝ CIniziale ⎠

1.b) In caso di singolo Parametro per Opzioni di tipo Put:

( CIniziale – CFinale ⎞

| |

⎝ CIniziale ⎠

2.a) In caso di Paniere per Opzioni di tipo Call:

( PFinale – PIniziale ⎞

| |

⎝ PIniziale ⎠

2.b) In caso di Paniere per Opzioni di tipo Put:

( PInizale – PFinale ⎞

| |

⎝ PIniziale ⎠

Dove

C Iniziale = Valore di Riferimento del Parametro alla Data di Osservazione Iniziale.

CFinale = Valore di Riferimento del Parametro alla Data di Osservazione Finale.

PIniziale = Valore del Paniere calcolato utilizzando i Valori di Riferimento di ciascun Parametro alla Data di Osservazione Iniziale.

PFinale = Valore del Paniere calcolato utilizzando i Valori di Riferimento di ciascun Parametro alla Data di Osservazione Finale.

Inoltre,

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Data di Osservazione Iniziale: indica la data o le date in cui sarà rilevato il Valore di Riferimento iniziale del Parametro o del Paniere.

Data di Osservazione Finale: indica la data o le date in cui sarà rilevato il Valore di Riferimento finale del Parametro o del Paniere.

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive ove verrà altresì riportata la formula per il calcolo della Cedola Aggiuntiva eventuale.

Si segnala inoltre che per la determinazione della Cedola Aggiuntiva eventuale può essere utilizzata la modalità Outperformance il cui sottostante è rappresentato dalla differenza tra la variazione percentuale di due Parametri, di due Panieri ovvero di un Parametro e un Paniere o viceversa.

Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere l'applicazione di un Fattore di Partecipazione (P). Esso è rappresentato da un valore percentuale, inferiore, pari o superiore al 100%, che può essere applicato ai seguenti livelli:

i) al valore o alla performance del Parametro o del Paniere e/o

ii) al risultato finale dell'Opzione.

(2) Opzione Asiatica

Funzionamento dell'Opzione Asiatica:

1.a) In caso di singolo Parametro per Opzioni di tipo Call:

CMedio – CIniziale ;

CIniziale

1.b) In caso di singolo Parametro per Opzioni di tipo Put:

CIniziale – CMedio ;

CIniziale

2.a) In caso di Paniere per Opzioni di tipo Call:

PMedio – PIniziale ;

PIniziale

2.b) In caso di Paniere per Opzioni di tipo Put:

PIniziale – PMedio ;

PIniziale

Dove

CIniziale = valore di Riferimento del Parametro alla Data di Osservazione Iniziale.

CMedio= media aritmetica dei Valori di Riferimento del Parametro alle Date di Osservazione Intermedie ed alla Data di Osservazione Finale.

PIniziale= valore del Paniere calcolato utilizzando i Valori di Riferimento di ciascun Parametro alla Data di Osservazione Iniziale.

PMedio= media aritmetica dei valori del Paniere calcolati utilizzando i Valori di Riferimento di ciascun Parametro alle Date di Osservazione Intermedie ed alla Data di Osservazione Finale.

Inoltre,

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Data/e di Osservazione Iniziale: indica la data o le date in cui sarà rilevato il Valore di Riferimento iniziale del Parametro o del Paniere.

Date di Osservazione Intermedie: indicano le date in cui sarà rilevato il Valore di Riferimento intermedio del Parametro o del Paniere.

Data/e di Osservazione Finale: indica la data o le date in cui sarà rilevato il Valore di Riferimento finale del Parametro o del Paniere.

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive ove verrà altresì riportata la formula per il calcolo della Cedola Aggiuntiva eventuale.

i) al valore o alla performance del Parametro o del Paniere e/o

ii) al risultato finale dell'Opzione.

(3) Opzione Cliquet

Funzionamento dell'Opzione Cliquet:

L'Opzione Cliquet prevede una serie consecutiva di Opzioni forward start6 in corrispondenza di ciascun Sottoperiodo(n), come indicato nelle

Condizioni Definitive. Ciascun Sottoperiodo(n) ha una Data di

Osservazione Iniziale(n) e una Data di Osservazione Finale(n), che può coincidere o meno con la Data di Osservazione Iniziale(n) del Sottoperiodo(n) successivo, a seconda di quanto previsto nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Il primo Strike viene determinato alla Data di Osservazione Iniziale, come indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Lo Strike di ciascuno dei Sottoperiodi(n) successivi è rilevato alla Data di Osservazione Iniziale(n) di tale Sottoperiodo(n).

L'Opzione Cliquet può essere calcolata come segue:

1) somma delle performance positive e/o negative o espresse in valore assoluto del Parametro o del Paniere calcolate con riferimento a ciascun Sottoperiodo(n); ovvero

2) media delle performance positive, negative o espresse in valore assoluto del Parametro o del Paniere calcolate con riferimento a ciascun Sottoperiodo(n); ovvero

3) differenza tra un valore X e la somma ovvero la media delle performance positive e/o negative del Parametro o del Paniere calcolate con riferimento a ciascun Sottoperiodo(n).

Le performance in ciascun Sottoperiodo(n) del Parametro o del Paniere possono essere calcolate sulla base del confronto tra lo Strike e il valore puntuale del Parametro o del Paniere ovvero tra lo Strike e la media aritmetica dei valori del Parametro o del Paniere rilevati a più Date di Osservazione Intermedie(n).

DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Data/e di Osservazione Iniziale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione iniziale in cui viene fissato lo Strike del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Finale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione finale in cui viene rilevato il Valore di Riferimento finale del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Intermedie(n): indica la/e data/e in cui sarà rilevato il Valore di Riferimento intermedio del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n);

n: numero di Sottoperiodi.

Performance(n): andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere calcolato in riferimento a ciascun Sottoperiodo(n) sulla base del confronto tra il Valore di Riferimento finale e lo Strike.

Sottoperiodo(n): l'n-esimo sottoperiodo compreso tra la Data di Osservazione Iniziale(n) e la relativa Data di Osservazione Finale(n).

Strike: il Valore di Riferimento assunto dal Parametro o dal Paniere in ciascuna Data di Osservazione Iniziale(n).

X: indica la percentuale del Valore Nominale indicata nelle Condizioni Definitive.

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive ove verrà altresì riportata la formula per il calcolo della Cedola Aggiuntiva eventuale.

i) al valore o alla performance del Parametro o del Paniere e/o

ii) al risultato finale dell'Opzione.

(B) Obbligazioni RATE con Opzioni Digitali

Tra le Opzioni Digitali si distinguono le seguenti cinque sottocategorie di Opzioni implicite:

(1) Opzione Digitale,

(2) Opzione Worst of Digital,

(3) Opzione Best of Digital,

(4) Opzione Knock – In,

(5) Opzione Knock – Out.

(1) Opzione Digitale

Funzionamento dell'Opzione Digitale:

Il payout sarà rappresentato da:

1) in caso di Opzione Digitale di tipo Call, un ammontare R del Valore Nominale a condizione che il Valore di Riferimento del Parametro o del

Paniere ovvero la media dei Valori di Riferimento del Parametro o del Paniere rilevato/i alla/e Data/e di Osservazione sia maggiore o uguale

ad uno o più valore/i prefissato/i (Barriera/e) (c.d. Evento Barriera); in caso contrario un ammontare X del Valore Nominale (minore di R);

2) in caso di Opzione Digitale di tipo Put, un ammontare R del Valore Nominale a condizione che il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere ovvero la media dei Valori di Riferimento del Parametro o del Paniere rilevato/i alla/e Data/e di Osservazione sia inferiore o uguale ad uno o più valore/i prefissato/i (Barriera/e) (c.d. Evento Barriera); in caso contrario un ammontare X del Valore Nominale (minore di R).

DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Barriera/e: valore/i predefinito/i indicato/i nelle Condizioni Definitive.

Data/e di Osservazione: la/e data/e in cui è rilevato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere al fine della determinazione dell'Evento Barriera.

R: indica la percentuale del Valore Nominale corrisposta all'Obbligazionista al verificarsi dell'Evento Barriera.

X: indica la percentuale del Valore Nominale da minore di R e maggiore o uguale a 0 corrisposta all'Obbligazionista ove l'Evento Barriera non si verifichi.

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive ove verrà altresì riportata la formula per il calcolo della Cedola Aggiuntiva eventuale.

Si segnala, inoltre, che per la determinazione della Cedola Aggiuntiva eventuale può essere utilizzata la modalità Outperformance il cui sottostante è rappresentato dalla differenza tra la variazione percentuale di due Parametri, di due Panieri ovvero di un Parametro e un Paniere o viceversa.

(2) Opzione Worst of Digital

Funzionamento dell'Opzione Worst of Digital di tipo Call: Il payout sarà rappresentato da:

a) in caso di Paniere un ammontare R del Valore Nominale a condizione che la peggiore Performance tra quelle registrate da ciascuno dei Parametri appartenenti al Paniere sia maggiore o uguale ad uno o più valore/i prefissato/i (Barriera/e) alla/e Data/e di Osservazione (c.d.

Evento Barriera); in caso contrario un ammontare X del Valore

Nominale (minore di R);

b) in caso di Parametro singolo un ammontare R del Valore Nominale a condizione che la peggiore delle n Performance del Parametro stesso e calcolate in riferimento a ciascuno degli n Sottoperiodi sia maggiore o uguale ad uno o più valore/i prefissato/i (Barriera/e) alla/e Data/e di Osservazione (c.d. Evento Barriera); in caso contrario un ammontare X del Valore Nominale (minore di R) in caso contrario.

Funzionamento dell'Opzione Worst of Digital di tipo Put:

a) in caso di Paniere un ammontare R del Valore Nominale a condizione che la migliore Performance tra quelle registrate da ciascuno dei Parametri appartenenti al Paniere sia inferiore o uguale ad uno o più valore/i prefissato/i (Barriera/e) alla/e Data/e di Osservazione (c.d. Evento Barriera); in caso contrario un ammontare X del Valore Nominale (minore di R);

b) in caso di Parametro singolo un ammontare R del Valore Nominale a condizione che la migliore delle n Performance del Parametro stesso e calcolate in riferimento a ciascuno degli n Sottoperiodi sia inferiore o uguale ad uno o più valore/i prefissato/i (Barriera/e) alla/e Data/e di Osservazione (c.d. Evento Barriera); in caso contrario un ammontare X del Valore Nominale (minore di R).

Ai fini della determinazione della peggiore Performance, il confronto può essere effettuato tra due o più Parametri o tra due o più Panieri.

La Performance del Parametro o del Paniere può essere calcolata sulla base del confronto tra lo Strike e il valore puntuale del Parametro o del Paniere ovvero tra lo Strike e la media aritmetica dei valori del Parametro o del Paniere rilevati a più Date di Osservazione Intermedie(n).

Ove previsto nelle Condizioni Definitive l'Opzione Worst of Digital

potrà operare congiuntamente alle seguenti condizioni:

Condizione Memoria, Condizione Growth and Income e Condizione

Trigger.

Condizione Memoria

Qualora si verifichi l'Evento Barriera il payout sarà pari alla differenza tra:

i) il prodotto di R per il numero di Cedole che, alla Data di Osservazione dell'Evento Barriera rilevante, sono state determinate sulla base dell'applicazione dell'Opzione Worst of Digital, compresa la Cedola in corso di maturazione in tale data; e

ii) l'ammontare delle Cedole già corrisposte e calcolate sulla base dell'Opzione Worst of Digital.

Condizione Growth and Income

Prevede il pagamento, oltre alle Cedole calcolate sulla base dell'Opzione Worst Of Digital, di un ammontare a scadenza pari alla differenza tra i) il payout di un'Opzione Call di tipo Europeo o Asiatico, e ii) l'ammontare delle Cedole calcolate sulla base dell'applicazione dell'Opzione Worst of Digital e/o delle Cedole Fisse già corrisposte.

Condizione Trigger

Qualora si verifichi l'Evento Barriera il payout sarà pari alla differenza tra:

ii) l'ammontare delle Cedole già corrisposte e calcolate sulla base dell'Opzione Worst of Digital.

Inoltre l'Evento Barriera determina la disattivazione dell'Opzione Worst of Digital e le Obbligazioni pagheranno per il/i periodo/i successivo/i Cedole Fisse secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

***

E' considerata peggiore la performance rappresentata dal valore numerico più basso (e.g. tra +5% e +15% è considerata peggiore la performance del +5%; tra -8% e -16% è considerata peggiore la performance del -16%, tra -8% e +5% è considerata peggiore la performance del -8%).

DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Barriera/e: valore/i predefinito/i indicato/i nelle Condizioni Definitive.

Data/e di Osservazione: la/e data/e in cui è rilevato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere al fine della determinazione dell'Evento Barriera.

Date di Osservazione Intermedie(n): indicano le date in cui sarà rilevato il Valore di Riferimento intermedio del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

R: indica la percentuale del Valore Nominale corrisposta all'Obbligazionista al verificarsi dell'Evento Barriera.

X: indica la percentuale del Valore Nominale minore di R e maggiore o

uguale a 0 corrisposta all'Obbligazionista ove l'Evento Barriera non si verifichi.

Performance: andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere calcolato alla/e data/e di Osservazione rispetto al Valore di Riferimento alla Data di Osservazione Iniziale.

n: numero di Sottoperiodi.

Performance(n): andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere calcolato con riferimento al Sottoperiodo(n).

Data di Osservazione Iniziale(n): l'n-esima data di osservazione iniziale in cui viene fissato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere all'inizio del Sottoperiodo(n).

Data di Osservazione Finale(n): l'n-esima data di osservazione finale in cui viene fissato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere alla fine del Sottoperiodo(n).

Sottoperiodo(n): l'n-esimo sottoperiodo compreso tra la Data/e di Osservazione Iniziale(n) e la relativa Data/e di Osservazione Finale(n).

Strike: il Valore di Riferimento assunto dal Parametro o dal Paniere alla Data/e di Osservazione Iniziale(n).

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive ove verrà altresì riportata la formula per il calcolo della Cedola Aggiuntiva eventuale.

(3) Opzione Best of Digital

Funzionamento dell'Opzione Best of Digital di tipo Call: Il payout sarà rappresentato da:

a) in caso di Paniere un ammontare R del Valore Nominale a condizione che la migliore Performance tra quelle registrate da ciascuno dei Parametri appartenenti al Paniere sia maggiore o uguale ad uno o più valore/i prefissato/i (Barriera/e) alla/e Data/e di Osservazione (c.d. Evento Barriera); in caso contrario un ammontare X del Valore Nominale (minore di R);

b) in caso di Parametro singolo un ammontare R del Valore Nominale a condizione che la migliore delle n Performance del Parametro stesso e

calcolate in riferimento a ciascuno degli n Sottoperiodi sia maggiore o uguale ad uno o più valore/i prefissato/i (Barriera/e) alla/e Data/e di Osservazione (c.d. Evento Barriera); in caso contrario un ammontare X del Valore Nominale (minore di R).

Funzionamento dell'Opzione Best of Digital di tipo Put:

a) in caso di Paniere un ammontare R del Valore Nominale a condizione che la peggiore Performance tra quelle registrate da ciascuno dei Parametri appartenenti al Paniere sia inferiore o uguale ad uno o più valore/i prefissato/i (Barriera/e) alla/e Data/e di Osservazione (c.d. Evento Barriera); in caso contrario un ammontare X del Valore Nominale (minore di R);

b) in caso di Parametro singolo un ammontare R del Valore Nominale a condizione che la peggiore delle n Performance del Parametro stesso e calcolate in riferimento a ciascuno degli n Sottoperiodi sia inferiore o uguale ad uno o più valore/i prefissato/i (Barriera/e) alla/e Data/e di Osservazione (c.d. Evento Barriera); in caso contrario un ammontare X del Valore Nominale (minore di R).

Ai fini della determinazione della migliore/peggiore Performance, il confronto può essere effettuato tra due o più Parametri o tra due o più Panieri.

***

E' considerata migliore la performance rappresentata dal valore numerico più alto (e.g. tra +5% e +15% è considerata migliore la performance del +15%; tra -8% e -16% è considerata migliore la performance del -8%, tra -8% e +5% è considerata migliore la performance del +5%).

DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Barriera/e: valore/i predefinito/i indicato/i nelle Condizioni Definitive.

Data/e di Osservazione: la/e data/e in cui è rilevato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere al fine della determinazione dell'Evento Barriera.

R: indica la percentuale del Valore Nominale corrisposta all'Obbligazionista al verificarsi dell'Evento Barriera.

X: indica la percentuale del Valore Nominale minore di R e maggiore o

uguale a 0 corrisposta all'Obbligazionista ove l'Evento Barriera non si verifichi.

Performance: andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere calcolato con riferimento ai valori assunti alla/e Data/e di Osservazione rispetto al Valore di Riferimento alla Data/e di Osservazione Iniziale.

n: numero di Sottoperiodi.

Performance(n): andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere calcolato con riferimento al Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Iniziale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione iniziale in cui viene fissato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere all'inizio del Sottoperiodo(n).

Date di Osservazione Intermedie(n): indicano le date in cui sarà rilevato il Valore di Riferimento intermedio del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Finale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione finale in cui viene fissato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere alla fine del Sottoperiodo(n).

Sottoperiodo(n): l'n-esimo sottoperiodo compreso tra la/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) e la/e relativa/e Data/e di Osservazione Finale(n).

Strike: il Valore di Riferimento assunto dal Parametro o dal Paniere alla Data/e di Osservazione Iniziale(n).

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive ove verrà altresì riportata la formula per il calcolo della Cedola Aggiuntiva eventuale.

(4) Opzione Knock-In

Funzionamento dell'Opzione Knock-In:

La clausola Knock-In determina l'attivazione di un'Opzione di stile Europeo, Asiatico, Cliquet, Rainbow, Lookback, Best of e Worst of di

tipo sia Call che Put, a condizione che il Valore di Riferimento del

Parametro o del Paniere rilevato ad una Data/e di Osservazione ovvero la media aritmetica dei Valori di Riferimento del Parametro o del Paniere rilevati a più Date di Osservazione sia maggiore o uguale (up & in), o minore uguale (down & in) ad un valore prefissato indicato nelle Condizioni Definitive (Barriera) (c.d. Evento Barriera).

Il tipo di Opzione che si attiverà come conseguenza del verificarsi dell'Evento Barriera sarà indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Per il funzionamento delle Opzioni sopra menzionate si rinvia alla descrizione ed alle definizioni contenute nelle rispettive sezioni del presente Articolo.

DEFINIZIONI

Barriera: valore predefinito indicato nelle Condizioni Definitive.

Data/e di Osservazione: la/e data/e in cui è rilevato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere al fine della determinazione dell'Evento Barriera.

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

(5) Opzione Knock-Out

L'Opzione Knock-Out determina la disattivazione di un'Opzione di stile Europeo, Asiatico, Cliquet, Rainbow, Lookback, Best of e Worst of di tipo Call e/o Put, a condizione che il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere o di tutti i parametri componenti il Paniere, rilevato ad una Data/e di Osservazione ovvero la media aritmetica dei Valori di Riferimento del Parametro o del Paniere rilevati a più Date di Osservazione, sia maggiore o uguale (up & out), o minore o uguale (down & out) uno o più valore/i prefissato/i (Xxxxxxxx/e) (c.d. Evento Barriera).

Il tipo di Opzione che si disattiverà come conseguenza del verificarsi dell'Evento Barriera sarà indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Per il funzionamento delle Opzioni sopra menzionate si rinvia alla

descrizione ed alle definizioni contenute nelle rispettive sezioni del presente Articolo.

DEFINIZIONI

Barriera: valore predefinito indicato nelle Condizioni Definitive.

Data/e di Osservazione: la/e data/e in cui è rilevato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere al fine della determinazione dell'Evento Barriera.

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Le Cedole Aggiuntive possono infine essere calcolate in base alle seguenti sei tipologie di Opzioni implicite:

(1) Opzione Lookback,

(2) Opzione Himalaya,

(3) Opzione Rainbow,

(4) Opzione Best Of,

(5) Opzione Napoleon,

(6) Opzione Worst of.

(1) Opzione Lookback

(i) Opzione Lookback Fissa

1) Il payout dell'Opzione Lookback Fissa di tipo Call è dato dalla differenza tra il valore massimo assunto dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione rispetto allo Strike.

2) Il payout dell'Opzione Lookback Fissa di tipo Put è dato dalla differenza tra lo Strike ed il valore minimo assunto dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione.

Ai fini della determinazione della cedola si procederà al calcolo della

Performance secondo quanto indicato nelle Condizioni Definitive.

DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Valore Minimo: è il Valore di Riferimento più basso registrato dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione.

Xxxxxx Xxxxxxx: è il Valore di Riferimento più alto registrato dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione.

Strike: il Valore di Riferimento assunto dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione Iniziale.

Data/e di Osservazione: la/e data/e in cui è rilevato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere al fine della determinazione della peggiore o migliore Performance del Parametro o del Paniere.

Data/e di Osservazione Iniziale: la/e data/e di osservazione in cui viene rilevato il Valore di Riferimento iniziale del Parametro o del Paniere.

Performance: andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere.

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive ove verrà altresì riportata la formula per il calcolo della Cedola Aggiuntiva eventuale.

i) al valore o alla performance del Parametro o del Paniere e/o

ii) al risultato finale dell'Opzione.

(ii) Opzione Lookback Variabile

1) Il payout dell'Opzione Lookback Variabile di tipo Call è dato dalla differenza tra il valore assunto dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione Finale rispetto al valore minimo (Strike) registrato dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione.

2) Il payout dell'Opzione Lookback Variabile di tipo put è dato dalla

differenza tra il valore massimo (Strike) registrato dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione ed il valore assunto dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione Finale.

Ai fini della determinazione della cedola si procederà al calcolo della

Performance secondo quanto indicato nelle Condizioni Definitive.

DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Valore Minimo: è il Valore di Riferimento più basso registrato dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione o nel Periodo di Osservazione.

Xxxxxx Xxxxxxx: è il Valore di Riferimento più alto registrato dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione o nel Periodo di Osservazione.

Strike: il Valore Massimo o il Valore Minimo registrato dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione.

Data/e di Osservazione: la/e data/e in cui è rilevato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere al fine della determinazione del Valore Minimo o del Valore Massimo o della media tra i valori del Parametro o del Paniere.

Data/e di Osservazione Finale: indica la data o le date in cui sarà rilevato il Valore di Riferimento finale del Parametro.

Periodo di Osservazione: il periodo di tempo in cui è rilevato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere al fine della determinazione del Valore Minimo o del Valore Massimo o della media tra i valori del Parametro o del Paniere.

Performance: andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere.

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive ove verrà altresì riportata la formula per il calcolo della Cedola Aggiuntiva eventuale.

Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere l'applicazione di un Fattore di Partecipazione (P). Esso è rappresentato da un valore

percentuale, inferiore, pari o superiore al 100%, che può essere

applicato ai seguenti livelli:

i) al valore o alla performance del Parametro o del Paniere e/o

ii) al risultato finale dell'Opzione.

(2) Opzione Himalaya

Funzionamento dell'Opzione Himalaya.

In corrispondenza della prima Data di Osservazione Finale(n) sarà selezionata la migliore performance tra quelle dei Parametri all'interno del Paniere rispetto alla/e Data/e di Osservazione Iniziale ed il corrispondente Parametro verrà rimosso dal Paniere. Alla Data di Osservazione Finale(n) successiva è ancora una volta rilevata la migliore performance tra i Parametri rimasti nel Paniere rispetto alla Data di Osservazione Iniziale ed il relativo Parametro è rimosso dal Paniere.

Tale metodo è ripetuto fintanto che nel Paniere rimane un unico Parametro la cui performance è registrata alla Data di Osservazione Finale.

La performance di ciascun Parametro può essere calcolata sulla base del confronto tra lo Strike ed il Valore di Riferimento puntuale di ciascun Parametro ovvero tra lo Strike e la media aritmetica dei Valori di Riferimento di ciascun Parametro rilevati a più Date di Osservazione Intermedie(n).

Il payout dell'Opzione Himalaya sarà calcolato come media delle migliori performance di volta in volta registrate da ciascun Parametro all'interno del Paniere, calcolate secondo la metodologia sopra descritta.

i) al valore o alla performance del Parametro o del Paniere e/o

ii) al risultato finale dell'Opzione.

DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Strike: il Valore di Riferimento assunto dal Parametro o dal Paniere alla Data/e di Osservazione Iniziale(n).

Performance: andamento positivo o negativo del Paniere.

n: numero di Sottoperiodi.

Performance(n): andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere calcolato in riferimento a ciascun Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Iniziale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione in cui viene fissato il valore iniziale del Parametro o del Paniere in riferimento al Sottoperiodo(n).

Date di Osservazione Intermedie(n): indicano le date in cui sarà rilevato il Valore di Riferimento intermedio del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Finale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione in cui viene fissato il valore finale del Parametro o del Paniere in riferimento al Sottoperiodo(n).

Sottoperiodo(n): l'n-esimo sottoperiodo compreso tra la/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) ed la Data/e di Osservazione Intermedia(n) o la/e Data/e di Osservazione Finale(n).

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive ove verrà altresì riportata la formula per il calcolo della Cedola Aggiuntiva eventuale.

(3) Opzione Rainbow

Funzionamento dell'Opzione Rainbow:

Il payout dell'Opzione Rainbow è rappresentato dalla media delle Performance positive e/o negative registrate da un Paniere in un ciascun Sottoperiodo(n) ovvero dalla Performance positiva e/o negativa registrata da un Paniere alla/e Data/e di Osservazione Finale.

La performance del Paniere in ciascun Sottoperiodo(n) ovvero alla/e Data/e di Osservazione Finale è calcolata assegnando Pesi maggiori ai Parametri che, all'interno del Paniere, hanno realizzato le migliori Performance in quel Sottoperiodo(n) ovvero alla/e Data/e di Osservazione Finale.

Il peso assegnato a ciascun Parametro non può mai essere negativo.

La performance di ciascun Parametro può essere calcolata sulla base del confronto tra il valore puntuale di ciascuna componente e lo Strike (Opzione Rainbow Call) e viceversa (Opzione Rainbow Put) ovvero tra la media aritmetica dei valori di ciascuna componente rilevati a più Date di Osservazione Intermedie(n) e lo Strike (Call) e viceversa (Put).

DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Strike: il Valore di Riferimento assunto dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n).

Performance: andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere.

n: numero di Sottoperiodi.

Performance(n): andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere calcolato in riferimento a ciascun Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Iniziale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione iniziale in cui viene fissato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere all'inizio del Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Intermedie(n): indicano la/e data/e in cui sarà rilevato il Valore di Riferimento intermedio del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Finale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione finale in cui viene fissato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere alla fine del Sottoperiodo(n).

Sottoperiodo(n): l'n-esimo sottoperiodo compreso tra la Data di Osservazione Iniziale(n) e la relativa Data di Osservazione Finale(n).

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive ove verrà altresì riportata la formula per il calcolo della Cedola Aggiuntiva eventuale.

i) al valore o alla performance del Parametro o del Paniere e/o

ii) al risultato finale dell'Opzione.

(4) Opzione Best of

Funzionamento dell'Opzione Best of di tipo Call:

a) in caso di Paniere si considera la migliore Performance positiva tra

quelle registrate da ciascun Parametro rispetto al valore rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale.

b) in caso di Parametro singolo si considera la migliore Performance(n) positive del Parametro stesso rispetto il valore rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) in riferimento a ciascun Sottoperiodo (n).

c) in caso di Best of Strategy si considera la migliore Performance

positiva tra quelle realizzate da due Xxxxxxx. Funzionamento dell'Opzione Best of di tipo Put:

a) in caso di Paniere si considera la peggiore Performance negativa tra quelle registrate da ciascun Parametro rispetto al valore rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale;

b) in caso di Parametro singolo si considera la peggiore delle Performance(n) negative del Parametro stesso rispetto al valore rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) in riferimento al Sottoperiodo(n);

c) in caso di Best of Strategy si considera la peggior Performance

negativa tra quelle realizzate da due Xxxxxxx.

Ai fini della determinazione della migliore Performance, il confronto può essere effettuato tra due o più Parametri o tra due o più Panieri.

***

Il payout dell'Opzione Best of in valore assoluto prevede:

a) in caso di Paniere si considera la migliore Performance in valore assoluto tra quelle registrate da ciascun Parametro rispetto al valore rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale;

b) in caso di Parametro singolo si considera la migliore delle Performance(n) in valore assoluto del Parametro stesso calcolate rispetto al valore rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) in

riferimento al Sottoperiodo(n);

c) in caso di Best of Strategy si considera la migliore Performance in valore assoluto tra quelle realizzate da due Panieri.

Ai fini della determinazione della migliore Performance, il confronto può essere effettuato tra due o più Parametri o tra due o più Panieri.

***

In caso di Opzione Best Of in valore assoluto è considerata migliore la performance rappresentata dal valore numerico assoluto più alto (e.g. tra +5% e +15% è considerata migliore la performance del +15%; tra - 8% e -16% è considerata migliore la performance del -16%, tra -8% e

+5% è considerata migliore la performance del -8%). DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Performance: andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere.

n: numero di Sottoperiodi.

Performance(n): andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere calcolato in riferimento a ciascun Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Iniziale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione iniziale in cui viene fissato il valore iniziale del Parametro o del Paniere in riferimento al Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Intermedie(n): indica la/e data/e in cui sarà rilevato il Valore di Riferimento intermedio del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

Data di Osservazione Finale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione finale in cui viene fissato il valore finale del Parametro o del Paniere in riferimento al Sottoperiodo(n).

Sottoperiodo(n): l'n-esimo sottoperiodo compreso tra la/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) e la relativa Data/e di Osservazione Finale(n).

Strike: il Valore di Riferimento assunto dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n).

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive ove verrà altresì riportata la formula per il calcolo

della Cedola Aggiuntiva eventuale.

i) al valore o alla performance del Parametro o del Paniere e/o

ii) al risultato finale dell'Opzione.

(5) Opzione Napoleon

Il payout dell'Opzione Napoleon è rappresentato:

(i) dalla somma tra il valore R e la peggiore Performance tra quelle registrate dal Parametro o dal Paniere nel Sottoperiodo(n); ovvero

(ii) dalla somma tra il valore R e la somma delle n peggiori Performance tra quelle Registrate dal Parametro o dal Paniere nel Sottoperiodo(n).

In particolare la Performance realizzata dal Parametro e o dal Paniere sarà calcolata secondo le modalità dell'Opzione Cliquet.

In caso di Opzione Napoleon in valore assoluto è considerata peggiore la performance rappresentata dal valore numerico assoluto più basso (e.g. tra +5% e +15% è considerata peggiore la performance del +5%; tra -8% e -16% è considerata peggiore la performance del -8%, tra -8% e +5% è considerata peggiore la performance del +5%).

DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

P: l'eventuale fattore di partecipazione alla somma o alla media delle

performance periodali del Parametro o del Paniere.

R: indica il valore indicato nelle Condizioni Definitive, che può essere rappresentato da un valore percentuale fisso sul Valore Nominale, da un valore percentuale variabile sul Valore Nominale o dall'ultima Cedola corrisposta alla Data di Pagamento della Cedola Aggiuntiva precedente, aumentata o diminuita di uno Spread o moltiplicata per un valore fisso.

Data/e di Osservazione Iniziale: indica la data o le date in cui sarà rilevato il Valore di Riferimento iniziale del Parametro o del Paniere.

Data/e di Osservazione Iniziale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione iniziale in cui viene fissato lo Strike del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Finale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione finale in cui viene rilevato il Valore di Riferimento finale del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

Performance: andamento positivo o negativo del Paniere o dal Paniere calcolato sulla base della formula dell'Opzione Cliquet.

n: numero di Sottoperiodi.

Performance(n): andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere calcolato in riferimento a ciascun Sottoperiodo(n).

Sottoperiodo(n): l'n-esimo sottoperiodo compreso tra la/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) e la/e relativa/e Data/e di Osservazione Finale(n).

Strike: Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere alla/e Data/e di Osservazione Iniziale.

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive ove verrà altresì riportata la formula per il calcolo della Cedola Aggiuntiva eventuale.

i) al valore o alla performance del Parametro o del Paniere e/o

ii) al risultato finale dell'Opzione.

(6) Opzione Worst of

Funzionamento dell'Opzione Worst of di tipo Call:

a) in caso di Paniere si considera la peggiore Performance positiva tra quelle registrate da ciascun Parametro rispetto al valore rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n),

b) in caso di Parametro singolo si considera la peggiore delle

Performance(n) positive del Parametro stesso rispetto al valore rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) in riferimento a ciascun

Sottoperiodo(n).

Funzionamento dell'Opzione Worst of di tipo Put:

a) in caso di Paniere si considera la migliore Performance negativa tra quelle registrate da ciascun Parametro rispetto al valore rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n),

b) in caso di Parametro singolo si considera la migliore delle Performance(n) negative del Parametro stesso rispetto al valore rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) in riferimento a ciascun Sottoperiodo(n).

Ai fini della determinazione della peggiore Performance, il confronto può essere effettuato tra due o più Parametri o tra due o più Panieri.

***

Funzionamento dell'Opzione Worst of in valore assoluto:

a) in caso di Paniere si considera la peggiore Performance in valore assoluto tra quelle registrate da ciascuno Parametro rispetto al valore rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n),

b) in caso di Parametro singolo si considera la peggiore delle Performance(n) in valore assoluto del Parametro stesso rispetto al valore rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) in riferimento a ciascun Sottoperiodo(n).

Ai fini della determinazione della peggiore Performance, il confronto può essere effettuato tra due o più Parametri o tra due o più Panieri.

In caso di Opzione Worst of di valore assoluto è considerata peggiore la

performance rappresentata dal valore numerico assoluto più basso (e.g.

tra +5% e +15% è considerata peggiore la performance del +5%; tra - 8% e -16% è considerata peggiore la performance del -8%, tra -8% e +5

% è considerata peggiore la performance del +5%).

DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Performance: andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere.

n: numero di Sottoperiodi.

Performance(n): andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere calcolato in riferimento a ciascun Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Iniziale(n): l'n-esima data/e di osservazione iniziale in cui viene fissato il valore iniziale del Parametro o del Paniere in riferimento al Sottoperiodo(n).

Date di Osservazione Intermedie(n): indicano le date in cui sarà rilevato il Valore di Riferimento intermedio del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Finale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione in cui viene fissato il valore finale del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

Sottoperiodo(n): l'n-esimo sottoperiodo compreso tra la/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) e la/e relativa/e Data/e di Osservazione Finale(n).

Strike: il Valore di Riferimento assunto dal Parametro o dal Paniere alla Data/e di Osservazione Iniziale(n).

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive ove verrà altresì riportata la formula per il calcolo della Cedola Aggiuntiva eventuale.

i) al valore o alla performance del Parametro o del Paniere e/o

ii) al risultato finale dell'Opzione.

CARATTERISTICHE COMUNI AI TITOLI RATE ED AI TITOLI RATE CON OPZIONI AGGIUNTIVE

PARAGRAFO A)

CAP e FLOOR

Cap. Il Cap, ove applicabile, rappresenta il valore massimo che la Cedola e/o la performance del Parametro o Paniere possono assumere (c.d. local cap).

Il Cap, a seconda di quanto previsto nelle pertinenti Condizioni Definitive, può essere determinato:

i) come un valore percentuale fisso del Valore Nominale;

iii) come fattore di partecipazione alla performance o al valore di un Parametro o di un Paniere o alla differenza tra due Parametri, tra un Parametro e un Paniere o viceversa (Outperformance);

iv) come la partecipazione al valore del RATE e/o di un Parametro eventualmente aumentata o diminuita di uno Spread;

v) come payout dell'Opzione Digitale.

Global Cap. Le Obbligazioni possono altresì prevedere che la somma delle Cedole corrisposte durante la vita delle medesime non possa superare una percentuale del Valore Nominale predeterminata nelle pertinenti Condizioni Definitive (c.d. Global Cap).

Il raggiungimento del Global Cap determinerà il rimborso anticipato del Prestito. Si veda a tal proposito l'Articolo 6 del presente Regolamento dei Titoli (Rimborso Anticipato Autocallable).

Floor. Il Floor, ove applicabile, rappresenta il valore minimo che la

Cedola e/o la performance del Parametro o Paniere possono assumere (c.d. local floor).

Il Floor, a seconda di quanto previsto nelle pertinenti Condizioni Definitive, può essere determinato:

i) come un valore percentuale fisso applicato al Valore Nominale;

iii) come il fattore di partecipazione alla performance o al valore di un Parametro o di un Paniere o alla differenza tra due Parametri, tra un Parametro e un Paniere o viceversa (Outperformance);

(iv) come la partecipazione al valore del RATE e/o di un Parametro eventualmente aumentata o diminuita di uno Spread.

v) come payout dell'Opzione Digitale.

Le Obbligazioni possono altresì prevedere che il Floor sia applicato alla performance di un Parametro o di un Paniere in uno o più periodi di osservazione e/o alla media e/o alla somma delle performance di un Parametro o di un Paniere.

Si rappresenta inoltre che il Floor sarà applicabile, ove previsto nelle Condizioni Definitive, a tutte le Obbligazioni fatta eccezione per il caso delle Cedole Aggiuntive eventuali nel caso di Obbligazioni con Opzioni Digitali.

Global Floor. Le Obbligazioni possono altresì prevedere che la somma delle cedole corrisposte durante la vita delle medesime non possa essere inferiore ad una percentuale del Valore Nominale predeterminata nelle pertinenti Condizioni Definitive (c.d. formula Global Floor).

In tal caso, ove previsto nelle Condizioni Definitive, le Obbligazioni precederanno il pagamento di una cedola ulteriore a scadenza pari alla differenza tra il c.d. Global Floor e la somma delle cedole corrisposte durante la vita del Prestito.

PARAGRAFO B)

Cedole Fisse

Ove previsto nelle pertinenti Condizioni Definitive, le Obbligazioni possono prevedere il pagamento di Cedole Fisse il cui importo è calcolato applicando al Valore Nominale un tasso di interesse fisso (il Tasso Fisso) la cui entità è indicata su base lorda annuale nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Le Cedole Fisse saranno pagate con periodicità (e.g. trimestrale, semestrale, annuale o altra) indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive.

	Gli interessi saranno calcolati applicando il Tasso di Interesse al Valore Nominale specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive, moltiplicando tale somma per la Base di Calcolo (Day Count Fraction) e secondo le modalità di calcolo stabilite nelle pertinenti Condizioni Definitive. Ciascun Titolo cessa di essere fruttifero dalla data prevista per il rimborso, fatta eccezione per il caso in cui, previa presentazione delle dovute evidenze, il rimborso del capitale sia illegittimamente rifiutato. Qualora una Data di Pagamento delle Cedole Fisse non coincida con un Xxxxxx Xxxxxxxxxx, il pagamento delle Cedole Fisse verrà effettuato il primo Xxxxxx Xxxxxxxxxx immediatamente successivo senza che l'investitore abbia diritto ad importi aggiuntivi. PARAGRAFO C) Cedola Bonus Le Obbligazioni, ove previsto nelle Condizioni Definitive, possono prevedere il pagamento di una Cedola Bonus, qualora la somma delle Cedole corrisposte durante la vita del Prestito sia maggiore o uguale ad un valore prefissato indicato nelle Condizioni Definitive (Barriera Bonus). Il valore della Cedola Bonus e della Barriera Bonus saranno, ove previsti, indicati nelle pertinenti Condizioni Definitive.
Articolo 8 – Eventi di Turbativa del Mercato ed Eventi Straordinari relativi al RATE o al singolo Parametro o ai Parametri componenti il Paniere	Le Condizioni Definitive contengono, con riferimento alle Obbligazioni oggetto di Offerta/Quotazione, l'indicazione dei criteri di determinazione del valore del RATE, del singolo Parametro o dei Parametri componenti il Paniere, nell'ipotesi di eventi di turbativa di mercato alla/e data/e di osservazione nonché di eventi straordinari che riguardino il RATE, il singolo Parametro o i Parametri componenti il Paniere.
	Tali criteri di determinazione saranno in ogni caso improntati al principio di buona fede ed alla migliore prassi di mercato e saranno volti a neutralizzare il più possibile gli effetti distorsivi di tali eventi.
	Si sottolinea che tale eventi di turbativa sono connessi alla scelta del RATE e/o dei Parametri utilizzabili per il calcolo delle Cedole Variabili e delle Cedole Aggiuntive eventuali. Pertanto le pertinenti Condizioni Definitive, a seconda dei Parametri di volta in volta specificati, possono prevedere specifici eventi di turbativa.
Articolo 9 – Servizio del Prestito	Il pagamento degli Interessi delle Obbligazioni avverrà mediante accredito o bonifico su un conto denominato nella valuta di volta in volta indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive (o qualsiasi altro conto sul quale importi nella valuta del Prestito di volta in volta specificata nelle pertinenti Condizioni Definitive possano essere accreditati o trasferiti) indicato dal beneficiario.

Salvo diversa indicazione nelle Condizioni Definitive, il pagamento delle Cedole ed il rimborso del capitale saranno effettuati per il tramite di Monte Titoli S.p.A. con sede legale in Xxx Xxxxxxxx 0, 00000 Xxxxxx. La determinazione delle Cedole verrà effettuata in base alla convenzione di calcolo giorni ed alla frazione di computo giorni (tra quelle previste al precedente Articolo 7 (Interessi)) che saranno di volta

in volta indicati nelle Condizioni Definitive.

Articolo 10 – Regime Fiscale

Redditi di capitale: agli interessi ed agli altri frutti delle Obbligazioni è applicabile - nelle ipotesi e nei modi e termini previsti dal Decreto Legislativo 1 Aprile 1996, n. 239, come successivamente modificato ed integrato - l'imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50%. I redditi di capitale sono determinati in base all'articolo 45 comma 1 del D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917, come successivamente modificato ed integrato (il TUIR).

Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze, che non costituiscono redditi di capitale, diverse da quelle conseguite nell'esercizio di imprese commerciali, realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso delle Obbligazioni (articolo 67 del TUIR come successivamente modificato ed integrato) sono soggette ad imposta sostitutiva delle imposte sui redditi con l'aliquota del 12,50%. Le plusvalenze e minusvalenze sono determinate secondo i criteri stabiliti dall'articolo 68 del TUIR come successivamente modificato ed integrato e secondo le disposizioni di cui all'articolo 5 e dei regimi opzionali di cui all'articolo 6 (risparmio amministrato) e all'articolo 7 (risparmio gestito) del Decreto Legislativo 461/97.

Nessun pagamento relativo alle Obbligazioni è soggetto a ritenuta alla fonte o ad altre imposte nel Regno Unito se gli investitori non sono cittadini del Regno Unito. Tuttavia, qualora durante la vita delle Obbligazioni, quale conseguenza di modifiche alla normativa applicabile, i pagamenti relativi alle Obbligazioni siano assoggettati a ritenuta alla fonte o altro tipo di imposta, contributo o onere governativo, nel Regno Unito o in qualsiasi altra giurisdizione, o da parte di qualsiasi relativa entità politica o autorità tributaria e, di conseguenza, l'Emittente debba trattenere tale imposta, onere o contributo dai pagamenti agli investitori inerenti alle Obbligazioni, questi effettuerà detti pagamenti inerenti alle Obbligazioni solo dopo avere trattenuto gli importi corrispondenti, e non corrisponderà agli investitori alcun importo aggiuntivo a compensazione. 7

Con riferimento a ciascun Prestito, eventuali modifiche al regime fiscale di cui sopra vengono rappresentate nelle Condizioni Definitive.

7 Le informazioni fornite nel presente Regolamento dei Titoli sono un mero riassunto del regime fiscale proprio dell'acquisto, della detenzione e della cessione delle Obbligazioni per certe categorie di investitori, ai sensi della legislazione tributaria italiana e della prassi vigente alla data di pubblicazione del presente Regolamento dei Titoli, fermo restando che le stesse rimangono soggette a possibili cambiamenti che potrebbero avere effetti retroattivi. Quanto contenuto al presente articolo non intende essere una analisi esauriente di tutte le conseguenze fiscali dell'acquisto, della detenzione e della cessione delle Obbligazioni. Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell'acquisto, della detenzione e della cessione di obbligazioni. Si segnala che non è possibile prevedere eventuali modifiche all'attuale regime fiscale durante la vita delle Obbligazioni né può essere escluso che, in caso di modifiche, i valori netti gli interessi indicate nel presente Regolamento dei Titoli possano discostarsi, anche sensibilmente, da quelli che saranno effettivamente applicabili alle Obbligazioni alla data di pagamento delle somme dovute ai sensi delle medesime.

Articolo 11 – Termini di prescrizione degli interessi e del capitale

I diritti relativi agli interessi, si prescrivono decorsi 5 anni dalla data di scadenza della Cedola rilevante e, per quanto attiene il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui il Prestito è divenuto rimborsabile.

Articolo 12 – Responsabilità

Né l'Emittente né l'Agente per il Pagamento dovranno in alcun caso essere ritenuti responsabili per qualunque azione o omissione da parte di Monte Titoli o del diverso Sistema di Gestione Accentrata indicato nelle Condizioni Definitive nell'esecuzione dei rispettivi doveri in relazione

alle Obbligazioni.

Articolo 13 - Mercati e Negoziazione

Con riferimento a ciascun Prestito Obbligazionario, l'Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive se:

(i) intende richiedere l'ammissione alla quotazione sul Mercato Telematico delle Obbligazioni (MOT); e/o

(ii) intende richiedere l'ammissione alla quotazione su un diverso mercato regolamentato precisato nelle Condizioni Definitive medesime;

(iii) i Titoli potranno essere negoziati in sedi di negoziazione disciplinate dalla normativa di volta in volta vigente ovvero in altre strutture di negoziazione; e

(iv) è previsto ovvero non è previsto l'impegno dell'Emittente e/o dei Collocatori e/o di altri soggetti a fornire prezzi di acquisto/vendita dei Titoli.

Ove nelle pertinenti Condizioni Definitive l'Emittente non indichi alcuna delle possibilità di cui ai summenzionati punti sub i) – iii) il medesimo si riserva la facoltà - che non costituisce obbligo per l'Emittente - di chiedere in un secondo momento la negoziazione dei Titoli secondo una delle possibilità indicate nei punti precedenti.

La quotazione ufficiale delle Obbligazioni sul Mercato Telematico delle Obbligazioni (ove applicabile), è subordinata, tra l'altro, alla sussistenza dei requisiti di diffusione e di ammontare richiesti dal Regolamento dei

Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A.

Articolo 14 – Garanzie

Le Obbligazioni non sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.

Articolo 15 – Legge applicabile e foro competente

I Titoli saranno emessi e creati in Italia ed il Regolamento dei Titoli è sottoposto alla, e deve essere interpretato secondo la, legge italiana.

Per le controversie relative alle Obbligazioni sarà competente il Foro di Milano; tuttavia, ove il portatore delle Obbligazioni rivesta la qualifica di consumatore ai sensi e per gli effetti dell'art. 1469 bis del Codice Civile e 33 e 63 del Decreto Legislativo 6 settembre 2005, n. 206, il foro competente sarà quello di residenza o domicilio elettivo di

quest'ultimo.

Articolo 16 – Assemblea degli Obbligazionisti

Gli Obbligazionisti acconsentono sin d'ora a qualsiasi modifica delle Obbligazioni volta ad eliminare errori manifesti e ogni altra ambiguità formale o di natura tecnica, a consentire un'ulteriore emissione di Obbligazioni e a ogni altra modifica ritenuta necessaria od opportuna

dall'Emittente, purché non peggiorativa degli interessi degli

	Obbligazionisti. L'assemblea degli Obbligazionisti è competente a deliberare sulle modifiche del Regolamento dei Titoli, dell'accordo di agenzia concluso tra l'Emittente e l'Agente per il Pagamento (l'Accordo di Agenzia) e dei diritti degli Obbligazionisti. Tali modifiche possono essere effettuate secondo le modalità di cui all'Accordo di Agenzia, ovvero secondo quanto specificato nelle Condizioni Definitive o in diverso accordo ivi richiamato. L'assemblea degli Obbligazionisti è regolata nell'Accordo di Agenzia, ovvero secondo quanto specificato nelle Condizioni Definitive o in diverso accordo ivi richiamato. L'avviso di convocazione, contenente l'indicazione del giorno e luogo di convocazione e dell'ordine del giorno, dovrà essere comunicato agli Obbligazionisti con un preavviso di almeno 21 giorni nel rispetto di quanto previsto nell'Accordo di Agenzia ovvero secondo quanto specificato nelle Condizioni Definitive o in diverso accordo ivi richiamato. Qualsiasi modifica del Regolamento dei Titoli o dell'Accordo di Agenzia, o comunque attinente alle Obbligazioni, sarà definitiva e vincolante per tutti gli Obbligazionisti, anche successivi detentori.
Articolo 17 – Comunicazioni	Tutte le comunicazioni dall'Emittente agli Obbligazionisti saranno effettuate, ove non diversamente disposto dalla legge, mediante avviso pubblicato xxx.xxxxxx.xxx/xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx/xxxxx e con diverso metodo previsto nelle Condizioni Definitive. Le comunicazioni così effettuate si considerano essere pervenute a tutti gli Obbligazionisti. Le comunicazioni all'Emittente da parte degli Obbligazionisti, ove previste dalle Condizioni Definitive, dovranno essere effettuate per iscritto all'indirizzo dell'Emittente ed all'attenzione della persona indicata nelle Condizioni Definitive.
Articolo 18 – Varie	Il possesso delle Obbligazioni comporta la piena accettazione di tutte le condizioni fissate nel presente Regolamento dei Titoli e delle specifiche previsioni delle rilevanti Condizioni Definitive.
Articolo 19–Modifiche, integrazioni e comunicazioni relative al Regolamento dei Titoli	In ogni caso, tutte le modifiche, integrazioni e comunicazioni relative al presente Regolamento dei Titoli saranno rese note con le stesse modalità con cui lo stesso è stato reso noto, fatte salve le previsioni di cui all'articolo 94 comma 7 del Testo Unico.

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CONDIZIONI DEFINITIVE

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