INDICE SOMMARIO
INDICE SOMMARIO
Parte Prima
La negoziazione del contratto
Capitolo 1
LA FASE DELLE TRATTATIVE E GLI ACCORDI PREPARATORI
3 1. I termini della questione
6 2. I confidentiality agreements
34 3. Gli exclusivity o standstill agreements
36 4. La lettera di intenti, la minuta e la puntazione. Il valore giuridico della lettera di intenti
52 5. La responsabilità delle parti durante le trattative
Capitolo 2
IL CONTRATTO PRELIMINARE
65 1. Il contratto preliminare. La distinzione tra contratto preliminare e contratto definitivo
69 2. La mancata riproduzione nel contratto definitivo di una o più clausole previste nel preliminare
Capitolo 3
LA DUE DILIGENCE LEGALE E I SUOI EFFETTI
81 1. Definizione di due diligence e la sua funzione. I diversi tipi di
due diligence
83 2. L’attività di due diligence. La riservatezza in merito alle informa- zioni ricevute
86 3. La due diligence legale
88 4. La responsabilità del soggetto incaricato di eseguire la due diligence
VI Indice sommario
93 5. La responsabilità dell’organo gestorio nel fornire le informazioni utili all’attività di due diligence
99 6. Gli effetti della due diligence
Parte Seconda
Il contratto
Capitolo 1
LE PARTI, LE PREMESSE E LE DEFINIZIONI
105 | 1. Le parti. Il contratto per persona da nominare, il contratto con |
consenso anticipato alla cessione a terzi, il contratto in favore di | |
terzi | |
111 | 2. Le premesse. Valore giuridico e funzione |
116 | 2.1 La funzione interpretativa delle premesse |
117 | 2.2 Le premesse contenenti condizioni o termini |
117 | 2.3 Le premesse contenenti dichiarazioni utili ai fini rimediali |
119 | 3. Le definizioni |
Capitolo 2
L’OGGETTO DEL CONTRATTO DI COMPRAVENDITA DI PARTECIPAZIONI SOCIALI E I RIMEDI AZIONABILI NEL CASO DI MANCANZA DI GARANZIE
CIRCA LA CONSISTENZA DEL PATRIMONIO SOCIALE
123 | 1. Individuazione del problema |
124 | 2. La nozione di oggetto del contratto e quella di oggetto del con- |
tratto di vendita | |
129 | 3. (Segue): l’oggetto del contratto di vendita di partecipazioni sociali |
137 | 4. I rimedi azionabili nel caso di mancanza di garanzie: la responsa- |
bilità precontrattuale | |
144 | 5. (Segue): l’errore |
145 | 6. (Segue): il dolo |
147 | 7. (Segue): la rescissione per lesione |
148 | 8. (Segue): l’eccessiva onerosità sopravvenuta |
149 | 9. (Segue): la garanzia per i vizi della cosa venduta e sulla mancanza |
di qualità |
150 | 10. (Segue): l’aliud pro alio datum |
152 | 11. (Segue): la presupposizione |
163 | 12. Le garanzie implicite |
172 | 13. L’interpretazione del contratto secondo buona fede volta ad indi- |
viduare la causa concreta dell’operazione economica voluta dal- | |
le parti |
Capitolo 3
REPRESENTATIONS AND WARRANTIES
Sezione I
Le representations
179 1. La finalità dell’inserimento di apposite clausole di garanzia
180 2. Le representations come categoria differente dalle warranties
182 3. La natura giuridica della representations e le conseguenze sull’inesattezza delle dichiarazioni rese
Sezione II
Le legal warranties
190 | 1. Le funzioni delle legal warranties |
194 | 2. Le singole clausole di garanzia legale. Le clausole riguardanti le |
azioni o le quote: a) la garanzia sulla piena proprietà della parte- | |
cipazione venduta e sulla liberazione della stessa | |
196 | 2.1 (Segue): b) la garanzia circa l’insussistenza di clausole statu- |
tarie che impediscono la libera trasferibilità della parteci- | |
pazione | |
205 | 2.2 (Segue): c) l’esistenza della clausola c.d. drag along |
211 | 2.3 (Segue): d) l’esistenza della clausola c.d. tag along |
212 | 2.4 (Segue): e) la garanzia sull’assenza di vincoli, gravami o diritti |
di terzi | |
213 | 3. Le clausole riguardanti la società |
Sezione III
Le business warranties
215 | 1. I motivi che inducono il compratore ad inserire le business |
warranties | |
217 | 2. La natura giuridica delle business warranties |
224 | 3. Le clausole di garanzia sintetiche e analitiche |
226 | 4. Le clausole di garanzia sintetica: a) la clausola sulla veridicità |
del bilancio | |
229 | 4.1 (Segue): b) la clausola sul patrimonio netto |
230 | 4.2 (Segue): c) la clausola sulle minusvalenze/insussistenze dell’at- |
tivo e sulle plusvalenze/sopravvenienze passive |
232 | 5. Le clausole di garanzia analitica: a) la clausola di garanzia sui |
235 | crediti 5.1 (Segue): b) la clausola di garanzia sul magazzino |
235 | 5.2 (Segue): c) la clausola di garanzia sui beni sociali |
236 | 6. Le clausole di garanzia che riguardano aspetti non direttamente riconducibili a specifiche poste di bilancio: a) le clausole di |
237 | garanzia fiscali e previdenziali 6.1 (Segue): b) le clausole di garanzia sui rapporti di lavoro |
238 | 6.2 (Segue): c) la clausola di garanzia ambientale |
240 | 6.3 (Segue): d) la clausola di garanzia sui contratti |
241 | 6.4 (Segue): e) la clausola di garanzia sulle controversie |
242 | 6.5 (Segue): f) la clausola di garanzia sui rapporti bancari e sulle |
242 | garanzie 6.6 (Segue): g) la clausola di garanzia sulle assicurazioni |
243 | 6.7 (Segue): h) la clausola di garanzia sulle autorizzazioni, sui per- |
243 | messi e sulle licenze 6.8 (Segue): i) la clausola di garanzia reddituale |
Capitolo 4
IL PREZZO E LE CLAUSOLE DI AGGIUSTAMENTO DEL PREZZO
249 | 1. Il prezzo |
251 | 2. La clausola che fissa sin dall’inizio un prezzo determinato |
252 | 3. Il prezzo in parte determinato e in parte determinabile |
253 | 4. Il prezzo eventuale: le clausole di earn out |
256 | 5. Il prezzo dilazionato e le clausole di aggiustamento del prezzo |
259 | 6. (Segue): come si stabilisce l’aggiustamento del prezzo |
260 | 7. (Segue): l’aggiustamento del prezzo deferito ad un terzo |
Capitolo 5
LE GARANZIE SULLE REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, SUL PAGAMENTO DEL PREZZO E LE CLAUSOLE DI INDENNIZZO
267 | 1. Premessa |
267 | 2. Fideiussioni e garanzie a prima richiesta |
275 | 3. Escrow agreement |
278 | 4. Le lettere di patronage |
283 | 5. Pegno e ipoteca |
286 | 6. Le clausole di indennizzo. Le differenze rispetto ad altri tipi di |
clausole e la ratio del loro inserimento | |
293 | 7. (Segue): il contenuto delle indemnity clauses |
Capitolo 6
LE ULTERIORI CLAUSOLE PATTUITE TRA VENDITORE E ACQUIRENTE
297 | 1. La material adverse change clause |
301 | 2. Le clausole che sottopongono il closing alle decisioni dell’anti- |
304 | trust 3. I patti di non concorrenza (non-compete agreements) |
312 | 4. La exclusive remedy provision |
Capitolo 7
PARTICOLARI CLAUSOLE NELL’IPOTESI DI ACQUISIZIONI PARZIALI
315 | 1. Le clausole c.d. put and call |
320 | 2. La clausola deadlock |
326 | 3. Le clausole sulla governance |
334 | 4. I patti parasociali relativi alla nomina delle cariche sociali, al divieto o alla limitazione della circolazione delle partecipazioni |
337 | sociali e alla gestione della società 5. I limiti insiti nei patti parasociali |
Parte Terza
La fase esecutiva del contratto
Capitolo 1
LA GESTIONE AD INTERIM TRA LA SOTTOSCRIZIONE DEL CONTRATTO E IL CLOSING
343 | 1. Le problematiche emergenti nel periodo compreso tra il signing |
e il closing | |
345 | 2. Le clausole di gestione interinale fino al closing |
349 | 3. La cessazione degli organi sociali |
353 | 4. Le clausole di preventiva rinuncia all’esercizio dell’azione di |
responsabilità nei confronti degli amministratori uscenti e le clausole di manleva |
Capitolo 2 IL CLOSING
361 | 1. Il closing e la verifica dell’adempimento delle closing conditions |
367 | 2. Il trasferimento effettivo delle partecipazioni sociali. Il trasferi- |
mento delle azioni nominative | |
370 | 3. (Segue): il trasferimento delle azioni mediante la gestione |
accentrata | |
371 | 4. (Segue): il trasferimento delle quote di società a responsabilità |
limitata |
Parte Quarta
La risoluzione delle controversie
Capitolo 1
LA GESTIONE E LA RISOLUZIONE DELLE CONTROVERSIE
381 | 1. La legge applicabile |
384 | 2. La giurisdizione statale e la scelta del foro |
386 | 3. La preferenza per l’arbitrato. La clausola compromissoria e la |
sua circolazione in caso di cessione del contratto | |
391 | 4. (Segue): l’arbitrato interno |
394 | 5. (Segue): i rapporti con l’arbitrato societario |
395 | 6. (Segue): l’arbitrato internazionale |
396 | 7. Le clausole multi tiered |
397 | Giurisprudenza |
427 | Bibliografia |
473 | Indice analitico |