http://www.myam.co.jp/




商品分類

追加型投信／海外／不動産投信（リート）

信託期間

2013年2月1日から2023年2月20日

運用方針

信託財産の成長を目指して運用を行います。


主要運用対象

ストラテジック・リート・ファンド

－予想分配金提示型－ Ａコース（為替ヘッジあり）／ Ｂコース（為替ヘッジなし）

ストラテジック・リート・マザーファンドを主要投資対象とします。


ストラテジック・リート・マ ザ ー フ ァ ン ド

米国を中心とする（日本除く）金融商品取引所に上場（予定を含みます。）または店頭登録（予定を含みます。）されているリート（不動産投資信託）を主要投資対象とします。


組入制限

ストラテジック・リート・ファンド

－予想分配金提示型－ Ａコース（為替ヘッジあり）／ Ｂコース（為替ヘッジなし）

株式への直接投資は行いません。外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。


ストラテジック・リート・マ ザ ー フ ァ ン ド

株式への直接投資は行いません。外貨建資産への投資割合には制限を設けません。


分配方針

年4回（2月、5月、8月、11月の各20日。休業日の場合は翌営業日。）決算を行い、原則として以下の方針に基づいて分配を行います。

①分配対象額は、経費控除後の繰越分を含めた配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等とします。

②収益分配金額は、基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、必ず分配を行うものではありません。

③収益分配にあてず信託財産内に留保した利益の運用については、特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。

当ファンドの仕組みは次の通りです。

ストラテジック•リート•ファンド

－予想分配金提示型－

Ａコース（為替ヘッジあり） Ｂコース（為替ヘッジなし）


運 用 報 告 書 (全体版)

26期（決算日 2019年 8 月20日）

27期（決算日 2019年11月20日）



受益者のみなさまへ

平素は「ストラテジック・リート・ファンド－予想分配金提示型－Ａコース（為替ヘッジあり）／Ｂコース（為替ヘッジなし）」にご投資いただき、厚くお礼申し上げます。

さて、当ファンドは、第26期から第27期までの決算を行いましたので、当期間の運用状況につきましてご報告申し上げます。

今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。


xxxxxxxxxxx0x0x

xxxx://xxx.xxxx.xx.xx/


<運用報告書のお問い合わせ先>サポートデスク 0120-565787 (受付時間：営業日の午前9時～午後5時)

Ａコース（為替ヘッジあり）

◎最近5作成期の運用実績


x x 期


決


算


期

基

準

価

額

投 x x 託 証 券

組 入 比 率

純 資 産

総 額

(分配落)

税 込

分 配

み金

期

騰 x

x率


第10作成期


(第18期)


2017年


8月21日

円

10,032


70

円


0.7

％


95.3

％

百万円 1,770

(第19期)

2017年11月20日

10,101

80

1.5

96.8

1,691

第11作成期

(第20期)

2018年

2月20日

9,369

40

△6.9

96.3

1,474

(第21期)

2018年

5月21日

9,321

70

0.2

99.3

1,410

第12作成期

(第22期)

2018年

8月20日

9,898

90

7.2

98.5

1,446

(第23期)

2018年11月20日

9,433

70

△4.0

97.2

1,322

第13作成期

(第24期)

2019年

2月20日

9,775

90

4.6

96.5

1,322

(第25期)

2019年

5月20日

9,997

90

3.2

96.5

1,282

第14作成期

(第26期)

2019年

8月20日

10,210

90

3.0

97.9

1,264

(第27期)

2019年11月20日

10,307

90

1.8

96.5

1,233

(注1)基準価額の騰落率は分配金込みです。 (注2)当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「投資信託証券組入比率」は実質比率を記載しております。

(注3)当ファンドは米国を中心とする金融商品取引所に上場または店頭登録されているリート(不動産投資信託)に投資を行います。当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数は設けておりません。


◎当作成期中の基準価額と市況等の推移

決算期

年

月 日

基

準 価 額

投 x x 託 証 券 組 入 比 率


騰 落

率


第26期


(期


首)2019年 5月20日


9,997

円


－

％


96.5

％

5月末

9,910

△0.9

97.4

6月末

10,016

0.2

98.1

7月末

10,162

1.7

98.1

(期

末)2019年 8月20日

10,300

3.0

97.9


第27期

(期

首)2019年 8月20日

10,210

－

97.9

8月末

10,223

0.1

97.8

9月末

10,369

1.6

99.4

10月末

10,573

3.6

99.2

(期

末)2019年11月20日

10,397

1.8

96.5

(注1)期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。 (注2)当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「投資信託証券組入比率」は実質比率を記載しております。

(注3)当ファンドは米国を中心とする金融商品取引所に上場または店頭登録されているリート(不動産投資信託)に投資を行います。当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数は設けておりません。

Ｂコース（為替ヘッジなし）

◎最近5作成期の運用実績


x x 期


決


算


期

基

準

価

額

投 x x 託 証 券

組 入 比 率

純 資 産

総 額

(分配落)

税 込

分 配

み金

期騰


落

中率


第10作成期


(第18期)


2017年


8月21日

円

10,267


200

円

％

△ 0.6


97.2

％

百万円 3,045

(第19期)

2017年11月20日

10,529

200

4.5

97.9

2,915

第11作成期

(第20期)

2018年

2月20日

9,344

40

△10.9

98.0

2,324

(第21期)

2018年

5月21日

9,676

100

4.6

98.3

2,289

第12作成期

(第22期)

2018年

8月20日

10,294

90

7.3

97.4

2,330

(第23期)

2018年11月20日

10,069

70

△ 1.5

97.0

2,167

第13作成期

(第24期)

2019年

2月20日

10,347

100

3.8

96.1

2,029

(第25期)

2019年

5月20日

10,495

200

3.4

97.5

1,930

第14作成期

(第26期)

2019年

8月20日

10,491

60

0.5

97.3

1,786

(第27期)

2019年11月20日

10,746

200

4.3

97.5

1,735

(注1)基準価額の騰落率は分配金込みです。 (注2)当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「投資信託証券組入比率」は実質比率を記載しております。

(注3)当ファンドは米国を中心とする金融商品取引所に上場または店頭登録されているリート(不動産投資信託)に投資を行います。当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数は設けておりません。


◎当作成期中の基準価額と市況等の推移

決算期

年

月 日

基

準 価 額

投 x x 託 証 券 組 入 比 率


騰 落

率


第26期


(期


首)2019年 5月20日


10,495

円


－

％


97.5

％

5月末

10,336

△1.5

97.9

6月末

10,323

△1.6

98.5

7月末

10,585

0.9

97.0

(期

末)2019年 8月20日

10,551

0.5

97.3


第27期

(期

首)2019年 8月20日

10,491

－

97.3

8月末

10,495

0.0

97.9

9月末

10,813

3.1

100.3

10月末

11,145

6.2

99.0

(期

末)2019年11月20日

10,946

4.3

97.5

(注1)期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。 (注2)当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「投資信託証券組入比率」は実質比率を記載しております。

(注3)当ファンドは米国を中心とする金融商品取引所に上場または店頭登録されているリート(不動産投資信託)に投資を行います。当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数は設けておりません。


運用経過の説明

基準価額等の推移 Ａコース（為替ヘッジあり）

(円) 11,000

(億円) 60




純資産総額〔右軸〕基準価額〔左軸〕

分配金再投資基準価額〔左軸〕

10,500


10,000


9,500

2019/5 6 7 8


9 10

※当ファンドは米国を中心とする金融商品取引所に上場または店頭登録さ

30 れているリート(不動産投資信託)に

投資を行います。当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数は設けておりません。

0

11


第26期♛(2019年 5月20日)： 9,997円

(年/月)

第27期末(2019年11月20日)：10,307円(既払分配金180円)騰落率：4.9％(分配金再投資ベース)

※分配金再投資基準価額は分配金実績があった場合、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。

※分配金を再投資するかどうかについては、お客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客さまの損益の状況を示すものではありません。


基準価額の主な変動要因 Ａコース（為替ヘッジあり）

ファンドの運用方針に従い、ストラテジック・リート・マザーファンドを通じて、米国を中心とするリート（不動産投資信託）へ投資を行いました。投資対象資産の価格変動などによる基準価額の変動要因は以下の通りとなりました。

配当金収入や、保有する米国の優先リートおよび普通リートの価格が上昇したことが基準価額にプラスに寄与しました。


運用経過の説明

基準価額等の推移 Ｂコース（為替ヘッジなし）

(円) 11,500


11,000


10,500


10,000


9,500

2019/5 6 7 8


9 10

(億円) 60


純資産総額〔右軸〕基準価額〔左軸〕

分配金再投資基準価額〔左軸〕

30


0

11


※当ファンドは米国を中心とする金融商品取引所に上場または店頭登録されているリート(不動産投資信託)に投資を行います。当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数は設けておりません。


第26期♛(2019年 5月20日)：10,495円

(年/月)

第27期末(2019年11月20日)：10,746円(既払分配金260円)騰落率：4.9％(分配金再投資ベース)

※分配金再投資基準価額は分配金実績があった場合、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。

※分配金を再投資するかどうかについては、お客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客さまの損益の状況を示すものではありません。


基準価額の主な変動要因 Ｂコース（為替ヘッジなし）

ファンドの運用方針に従い、ストラテジック・リート・マザーファンドを通じて、米国を中心とするリート（不動産投資信託）へ投資を行いました。投資対象資産の価格変動などによる基準価額の変動要因は以下の通りとなりました。

米ドルが円に対して下落したことはマイナスに影響しましたが、配当金収入や、保有する米国の優先リートおよび普通リートの価格が上昇したことが基準価額にプラスに寄与しました。



投資環境

米国リート

当作成期の米国リート相場は、上昇しました。作成期首から2019年7月にかけて、通商問題を巡る米中対立が激化したことに加え、メキシコからの輸入品に対する追加関税を受けて投資家のリスク回避の動きが広がり、リート相場は上値の重い展開が続きました。8月から10月にかけては、米中貿易協議が進展するとの見方や英国の「合意なきＥＵ（欧州連合）離脱」に対する警戒感が後退したことなどを背景に上昇基調となりました。11月に入ると米国長期金利の上昇を嫌気し中旬にかけて下落しましたが、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）議長が議会証言で「金融政策は現状が適切」との見解を示し、現状の低金利環境が継続するとの見方が強まったことを受けて作成期末にかけて持ち直しました。

外国為替

当作成期の米ドルは円に対して下落しました。作成期首から2019年8月にかけて、米中貿易摩擦の懸念、香港の市民デモ拡大、投資家のリスク回避選好の動きの高まりから米国をはじめ主要国の金利が低下基調となり、円に対して下落しました。その後、反発する場面があったものの、ＩＳＭ製造業景況感指数が節目とされる50を下回ったことなどから、作成期末にかけて上値の重い展開となりました。                                


当該投資信託のポートフォリオ

ストラテジック•リート•ファンド－予想分配金提示型－ Ａコース（為替ヘッジあり）／Ｂコース

（為替ヘッジなし）

作成期首の運用方針に基づき、期を通じてストラテジック・リート・マザーファンドへの投資比率を高位に維持しました。

また、「Ａコース（為替ヘッジあり）」については実質的な外貨建資産に対する対円為替ヘッジを行いました。

なお、マザーファンドは、xxxxxx・xxxスタインに、米国を中心とする（日本除く）リート等の運用の指図に関する権限を委託しております。

ストラテジック•リート•マザーファンド

作成期首の運用方針に基づき、米国を中心とする（日本除く）金融商品取引所に上場または店頭登録されているリート（不動産投資信託）を中心に投資を行い、リートの組入比率は高位を維持しました。

当作成期も、引き続き割安度が高いと思われた銘柄を組み入れた一方で、割安度が薄れた、あるいは賃料収入等の収益力が低下した銘柄の売却を継続して行いました。



Ｅコマース（電子商取引）による小売の成長は産業施設の需要の伸びを後押ししており、賃料の上昇や高い貸出率をもたらしていることから、産業施設の組入比率を引き上げました。一方、質の高い施設に対する需要は依然として高いものの、貸し手側の空きスペースのリースにかかる費用が高騰していることから、ショッピング・センターの組入比率を引き下げました。

当作成期は、空調設備付き倉庫を持ち、買収や費用削減などで利益率の改善が期待された AMERICOLD REALTY TRUST（産業施設）や、高級高齢者向け施設を保有し、医療施設分野の改善の恩恵を受けるとみられたWELLTOWER INC（医療施設）などを新規に組み入れました。一方、小売店の閉店を受けてSIMON PROPERTY GROUP INC（モール型商業施設）や、今後の再開発プロジェクトが収益を圧迫するとの懸念からREGENCY CENTERS CORP（ショッピング・センター）を全売却しました。

資産配分については独自のリスク指標等を総合的に勘案し、期を通じて、普通リートと優先リートの組入比率を概ね中立としました。

PROLOGIS INC（産業施設）やSUN COMMUNITIES INC（その他住宅施設）、INDEPENDENCE

REALTY TRUST IN（集合住宅）の上昇がプラスに寄与しました。一方、PARK HOTELS & RESORTS INC（ホテル／リゾート）やCUBESMART（個人用倉庫）などの下落はマイナスに影響しました。

【用途別組入状況】

作成期首（2019年5月20日） 作成期末（2019年11月20日）


用途名

組入比率

1

ホテル／リゾート

17.0％

2

ショッピング・センター

13.8％

3

産業施設

10.9％

4

集合住宅

8.4％

5

オフィス

7.1％


用途名

組入比率

1

ホテル／リゾート

17.5％

2

産業施設

13.6％

3

ショッピング・センター

9.7％

4

分散投資

9.1％

5

医療施設

7.4％

※組み入れリートの評価金額合計比

※用途名は原則としてＦＴＳＥと全米不動産投資信託協会(ＮＡＲＥＩＴ)の分類を基に、明治xxアセットマネジメントが独自に分類。


【普通リート、優先リートの組入状況】


作成期首

作成期末

普通リート

49.7％

50.3％

優先リート

50.3％

49.7％

※組み入れリートの評価金額合計比




銘柄名

用途名

国・地域

種別

組入比率

1

AMERICAN TOWER CORP INC CL-A

インフラ・社会基盤

アメリカ

普通

4.2％

2

SUNSTONE HOTEL INVESTORS

ホテル／リゾート

アメリカ

優先

3.8％

3

STAG INDUSTRIAL INC

産業施設

アメリカ

優先

3.4％

4

DIGITAL REALTY TRUST INC

データ・センター

アメリカ

優先

3.3％

5

PROLOGIS INC

産業施設

アメリカ

普通

2.9％



銘柄名

用途名

国・地域

種別

組入比率

1

AMERICAN TOWER CORP INC CL-A

インフラ・社会基盤

アメリカ

普通

5.1％

2

STAG INDUSTRIAL INC

産業施設

アメリカ

優先

3.6％

3

SUNSTONE HOTEL INVESTORS

ホテル／リゾート

アメリカ

優先

3.4％

4

BROOKFIELD PPTY

モール型商業施設

アメリカ

優先

3.1％

5

PROLOGIS INC

産業施設

アメリカ

普通

3.1％



独自に分類。

【組入上位銘柄】

作成期首

※組み入れリートの評価金額合計比

※用途名は原則としてＦＴＳＥと全米不動産投資信託協会(ＮＡＲＥＩＴ)の分類を基に、明治xxアセットマネジメントが独自に分類。


作成期末

※組み入れリートの評価金額合計比

※用途名は原則としてＦＴＳＥと全米不動産投資信託協会(ＮＡＲＥＩＴ)の分類を基に、明治xxアセットマネジメントが


当該投資信託のベンチマークとの差異

当ファンドは米国を中心とする金融商品取引所に上場または店頭登録されているリート（不動産投資信託）に投資を行います。当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数は設けておりません。                   


分配金

・収益分配金については、分配対象額の水準、基準価額水準等を勘案し、1万口当たり次表の通り分配を実施しました。

・収益分配にあてず信託財産内に留保した利益の運用については、特に制限を設けず、委託者の判

                 断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。                  


分配原資の内訳

「Ａコース（為替ヘッジあり）」

(単位：円・％、1万口当たり、税引前)

項目

第26期 2019年5月21日

～2019年8月20日

第27期 2019年8月21日

～2019年11月20日

当期分配金

90

90

(対基準価額比率)

0.874

0.866


当期の収益

90

90

当期の収益以外

－

－

翌期繰越分配対象額

758

760

(注1)対基準価額比率は当期分配金(税込み)の期末基準価額(分配金込み)に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。

(注2)当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

「Ｂコース（為替ヘッジなし）」

(単位：円・％、1万口当たり、税引前)

項目

第26期 2019年5月21日

～2019年8月20日

第27期 2019年8月21日

～2019年11月20日

当期分配金

60

200

(対基準価額比率)

0.569

1.827


当期の収益

60

109

当期の収益以外

－

90

翌期繰越分配対象額

1,319

1,228

(注1)対基準価額比率は当期分配金(税込み)の期末基準価額(分配金込み)に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。

(注2)当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。


今後の運用方針

ストラテジック•リート•ファンド－予想分配金提示型－ Ａコース（為替ヘッジあり）／Ｂコース

（為替ヘッジなし）

引き続き、ストラテジック・リート・マザーファンドへの投資比率を高位に維持する方針です。また、「Ａコース（為替ヘッジあり）」については実質的な外貨建資産に対する対円為替ヘッジを行います。

なお、マザーファンドは、xxxxxx・xxxスタインに、米国を中心とする（日本除く）リート等の運用の指図に関する権限を委託します。

ストラテジック•リート•マザーファンド

引き続き、米国を中心とする（日本除く）金融商品取引所に上場または店頭登録されているリート（不動産投資信託）に投資を行い、リートの組入比率は原則として高位を維持する方針です。

米国リート市場では、魅力的な水準での資金調達が可能なことや、不動産市場のファンダメンタルズは改善しており、リートを取り❹く環境は引き続き良好であるとみています。当マザーファンドでは、アナリストによる綿密なファンダメンタル分析に基づき、個別銘柄ベースでの投資機会を発掘し、中長期的な収益性と比較して割安と判断される銘柄を厳選していく方針です。

Ａコース（為替ヘッジあり）

◎1万口当たりの費用明細


項目

第26期～第27期


項目の概要

2019年5月21日～2019年11月20日

金額

比率

(a) 信託報酬

98円

0.962％

(a)信託報酬＝作成期間の平均基準価額×作成期末の信託報酬率

※作成期間の平均基準価額は10,208円です。


(投信会社)

( 54)

(0.525)

ファンドの運用、基準価額の算出、法定書類の作成等の対価

(販売会社)

( 42)

(0.415)

購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等の対価

(受託会社)

( 2)

(0.022)

ファンド財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価

(b) 売買委託手数料

1

0.010

(b)売買委託手数料＝作成期間の売買委託手数料÷作成期間の平均受益権口数

売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料


(投資信託証券)

( 1)

(0.010)

(c) 有価証券取引税

0

0.000

(c)有価証券取引税＝作成期間の有価証券取引税÷作成期間の平均受益権口数

有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金


(投資信託証券)

( 0)

(0.000)

(d) その他費用

2

0.020

(d)その他費用＝作成期間のその他費用÷作成期間の平均受益権口数


(保管費用)

( 1)

(0.013)

保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用

(監査費用)

( 1)

(0.005)

監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

(その他)

( 0)

(0.002)

信託事務の処理等に要する諸費用、信託財産に関する租税等

合計

101

0.992


(注1)作成期間の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。

(注2)消費税は報告日の税率を採用しています。 (注3)各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。

(注4)各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額(円未満の端数を含む)を作成期間の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未満は四捨五入してあります。


（参考情報）総経費率 Ａコース（為替ヘッジあり）

作成期間中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価

証券取引税を除く。）を作成期間中の平均受益権口数に作成期間中の平均基準価額（1口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.94％です。


運用管理費用

（受託会社）

0.04％

その他費用

0.04％



運用管理費用

（販売会社）

0.82%


総経費率

1.94%

運用管理費用

（投信会社）

1.04%


(注)費用は、1万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。 (注)各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。 (注)各比率は、年率換算した値です。

(注)上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

◎売買及び取引の状況(2019年5月21日～2019年11月20日)

○親投資信託の設定、解約状況


第 26 期 ～ 第 27 期

設 定

解

約

口


数

金

額

口 数

金 額


ストラテジック・リート・マザーファンド


－

千口


－

千円

千口 69,340

千円 135,000

(注)単位未満は切り捨て。


◎利害関係人との取引状況等(2019年5月21日～2019年11月20日)

期中の利害関係人との取引はございません。

(注)利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。


◎組入資産明細表

○親投資信託残高

種 類

第13作成期末

第 14 x x 期 末

口 数

口 数

評 価 額


ストラテジック・リート・マザーファンド

千口 674,005

千口 604,664

千円 1,202,495

(注)口数・評価額の単位未満は切り捨て。


◎投資信託財産の構成 2019年11月20日現在

項





目

第 14

x x 期 末

評 価

額

比

率


ストラテジック・リート・マザーファンド


1,202,495

千円


96.2

％

コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他

47,370

3.8

投

x

x

託

財

産

総

額

1,249,865

100.0

(注1)評価額の単位未満は切り捨て。

(注2)ストラテジック・リート・マザーファンドにおいて、当作成期末における外貨建純資産(2,909,045千円)の投資信託財産総額(2,915,573千円)に対する比率は99.8％です。

(注3)外貨建資産は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当作成期末における邦貨換算レートは1米ドル＝108.61円、1ユーロ＝120.32円です。

◎資産、負債、元本及び基準価額の状況

2019年8月20日現在 2019年11月20日現在


◎損益の状況 自 2019年5月21日至 2019年8月20日


自 2019年 8月21日至 2019年11月20日


項 目

第 26 期 末

第 27 期 末

(A) 資 産

コール・ローン等

ストラテジック・リート・マザーファンド(評価額)

未 収 入 金

(B) 負 債

未 払 xx払収益分配xx 払 解 約 xx 払 信 託 報 酬 その他未払費用

(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)

元 本

次期繰越損益金

(D) 受 益 x x 口 数 1万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

2,489,663,801円

2,416,066,868円

22,890,719

44,059,870

1,242,454,296

1,202,495,778

1,224,318,786

1,169,511,220

1,225,537,248

1,183,052,058

1,208,359,660

1,166,217,500

11,143,624

10,766,422

－

2,073

5,998,945

6,030,330

35,019

35,733

1,264,126,553

1,233,014,810

1,238,180,501

1,196,269,116

25,946,052

36,745,694

1,238,180,501口

1,196,269,116口

10,210円

10,307円

項 目

第 26 期

第 27 期

(A) 有価証券売買損益

43,467,977円

28,504,110円

売 買 益

47,801,318

67,375,123

売 買 損

△ 4,333,341

△38,871,013

(B) 信 託 報 酬 等

△ 6,047,706

△ 6,069,685

(C) 当期損益金(Ａ＋Ｂ)

37,420,271

22,434,425

(D) 前 期 繰 越 損 益 金

△15,485,988

10,376,230

(E) 追加信託差損益金

15,155,393

14,701,461

(配当等相当 額)

( 27,502,329)

( 26,874,343)

(売買損益相当額)

(△12,346,936)

(△12,172,882)

(F) 計 (Ｃ＋Ｄ＋Ｅ)

37,089,676

47,512,116

(G) 収 益 分 配 金

△11,143,624

△10,766,422

次期繰越損益金(Ｆ＋Ｇ)

25,946,052

36,745,694

追加信託差損益金

15,155,393

14,701,461

(配当等相当 額)

( 27,502,543)

( 26,905,633)

(売買損益相当額)

(△12,347,150)

(△12,204,172)

分配準備積立金

66,435,422

64,073,177

繰 越 損 益 金

△55,644,763

△42,028,944

(注1)当ファンドの第26期首元本額は1,283,004,023円、第26～27期中追加設定元本額は6,640,424円、第26～27期中一部解約元本額は 93,375,331円です。

(注2)1口当たり純資産額は、第26期1.0210円、第27期1.0307円です。 (注3)損益の状況の中で(A)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。 (注4)損益の状況の中で(B)信託報酬等には信託報酬等に対する消費税等相当額を含めて表示しています。 (注5)損益の状況の中で(E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。 (注6)第26期 計算期間末における費用控除後の配当等収益(12,127,358円)、費用控除後の有価証券等損益額(0円)、信託約款に規定する収益

調整金(27,502,543円)および分配準備積立金(65,451,688円)より分配対象収益は105,081,589円(10,000口当たり848円)であり、うち11,143,624円(10,000口当たり90円)を分配金額としております。

第27期 計算期間末における費用控除後の配当等収益(10,955,744円)、費用控除後の有価証券等損益額(0円)、信託約款に規定する収益 調整金(26,905,633円)および分配準備積立金(63,883,855円)より分配対象収益は101,745,232円(10,000口当たり850円)であり、うち10,766,422円(10,000口当たり90円)を分配金額としております。

(注7)信託財産の運用指図に係る権限の一部を委託するために要した費用は3,146,390円です。

Ｂコース（為替ヘッジなし）

◎1万口当たりの費用明細


項目

第26期～第27期


項目の概要

2019年5月21日～2019年11月20日

金額

比率

(a) 信託報酬

102円

0.962％

(a)信託報酬＝作成期間の平均基準価額×作成期末の信託報酬率

※作成期間の平均基準価額は10,616円です。


(投信会社)

( 56)

(0.525)

ファンドの運用、基準価額の算出、法定書類の作成等の対価

(販売会社)

( 44)

(0.415)

購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等の対価

(受託会社)

( 2)

(0.022)

ファンド財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価

(b) 売買委託手数料

1

0.010

(b)売買委託手数料＝作成期間の売買委託手数料÷作成期間の平均受益権口数

売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料


(投資信託証券)

( 1)

(0.010)

(c) 有価証券取引税

0

0.000

(c)有価証券取引税＝作成期間の有価証券取引税÷作成期間の平均受益権口数

有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金


(投資信託証券)

( 0)

(0.000)

(d) その他費用

2

0.019

(d)その他費用＝作成期間のその他費用÷作成期間の平均受益権口数


(保管費用)

( 1)

(0.013)

保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用

(監査費用)

( 1)

(0.005)

監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

(その他)

( 0)

(0.001)

信託事務の処理等に要する諸費用、信託財産に関する租税等

合計

105

0.991


(注1)作成期間の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。

(注2)消費税は報告日の税率を採用しています。 (注3)各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。

(注4)各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額(円未満の端数を含む)を作成期間の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未満は四捨五入してあります。


（参考情報）総経費率 Ｂコース（為替ヘッジなし）

作成期間中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価

証券取引税を除く。）を作成期間中の平均受益権口数に作成期間中の平均基準価額（1口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.94％です。


運用管理費用

（受託会社）

0.04％

その他費用

0.04％



運用管理費用

（販売会社）

0.82%


総経費率

1.94%

運用管理費用

（投信会社）

1.04%


(注)費用は、1万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。 (注)各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。 (注)各比率は、年率換算した値です。

(注)上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

◎売買及び取引の状況(2019年5月21日～2019年11月20日)

○親投資信託の設定、解約状況


第 26 期 ～ 第 27 期

設 定

解

約

口


数

金

額

口 数

金 額


ストラテジック・リート・マザーファンド


－

千口


－

千円

千口 165,045

千円 315,000

(注)単位未満は切り捨て。


◎利害関係人との取引状況等(2019年5月21日～2019年11月20日)

期中の利害関係人との取引はございません。

(注)利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。


◎組入資産明細表

○親投資信託残高

種 類

第13作成期末

第 14 x x 期 末

口 数

口 数

評 価 額


ストラテジック・リート・マザーファンド

千口 1,025,080

千口 860,035

千円 1,710,352

(注)口数・評価額の単位未満は切り捨て。


◎投資信託財産の構成 2019年11月20日現在

項





目

第 14

x x 期 末

評 価

額

比

率


ストラテジック・リート・マザーファンド


1,710,352

千円


96.3

％

コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他

66,372

3.7

投

x

x

託

財

産

総

額

1,776,724

100.0

(注1)評価額の単位未満は切り捨て。

(注2)ストラテジック・リート・マザーファンドにおいて、当作成期末における外貨建純資産(2,909,045千円)の投資信託財産総額(2,915,573千円)に対する比率は99.8％です。

(注3)外貨建資産は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当作成期末における邦貨換算レートは1米ドル＝108.61円、1ユーロ＝120.32円です。

◎資産、負債、元本及び基準価額の状況

2019年8月20日現在 2019年11月20日現在


◎損益の状況 自 2019年5月21日至 2019年8月20日


自 2019年 8月21日至 2019年11月20日


項 目

第 26 期 末

第 27 期 末

(A) 資 産

コール・ローン等

ストラテジック・リート・マザーファンド(評価額)

(B) 負 債

未払収益分配xx 払 解 約 xx 払 信 託 報 酬 その他未払費用

(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)

元 本

次期繰越損益金

(D) 受 益 x x 口 数 1万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

1,810,858,133円

1,776,724,322円

64,622,423

66,372,036

1,746,235,710

1,710,352,286

24,043,669

40,894,731

10,218,702

32,305,898

5,007,756

24,380

8,765,370

8,514,288

51,841

50,165

1,786,814,464

1,735,829,591

1,703,117,161

1,615,294,917

83,697,303

120,534,674

1,703,117,161口

1,615,294,917口

10,491円

10,746円

項 目

第 26 期

第 27 期

(A) 有価証券売買損益

18,495,984円

82,011,813円

売 買 益

18,790,611

84,266,303

売 買 損

△ 294,627

△ 2,254,490

(B) 信 託 報 酬 等

△ 8,821,878

△ 8,570,028

(C) 当期損益金(Ａ＋Ｂ)

9,674,106

73,441,785

(D) 前 期 繰 越 損 益 金

△ 16,748,164

△ 16,377,352

(E) 追加信託差損益金

100,990,063

95,776,139

(配当等相当 額)

( 109,692,101)

( 104,195,777)

(売買損益相当額)

(△ 8,702,038)

(△ 8,419,638)

(F) 計 (Ｃ＋Ｄ＋Ｅ)

93,916,005

152,840,572

(G) 収 益 分 配 金

△ 10,218,702

△ 32,305,898

次期繰越損益金(Ｆ＋Ｇ)

83,697,303

120,534,674

追加信託差損益金

100,990,063

95,776,139

(配当等相当 額)

( 109,694,665)

( 104,198,830)

(売買損益相当額)

(△ 8,704,602)

(△ 8,422,691)

分配準備積立金

115,018,817

94,282,703

繰 越 損 益 金

△132,311,577

△ 69,524,168

(注1)当ファンドの第26期首元本額は1,839,364,943円、第26～27期中追加設定元本額は9,032,064円、第26～27期中一部解約元本額は 233,102,090円です。

(注2)1口当たり純資産額は、第26期1.0491円、第27期1.0746円です。 (注3)損益の状況の中で(A)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。 (注4)損益の状況の中で(B)信託報酬等には信託報酬等に対する消費税等相当額を含めて表示しています。 (注5)損益の状況の中で(E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。 (注6)第26期 計算期間末における費用控除後の配当等収益(11,236,422円)、費用控除後の有価証券等損益額(0円)、信託約款に規定する収益

調整金(109,694,665円)および分配準備積立金(114,001,097円)より分配対象収益は234,932,184円(10,000口当たり1,379円)であり、うち10,218,702円(10,000口当たり60円)を分配金額としております。

第27期 計算期間末における費用控除後の配当等収益(17,658,418円)、費用控除後の有価証券等損益額(0円)、信託約款に規定する収益調整金(104,198,830円)および分配準備積立金(108,930,183円)より分配対象収益は230,787,431円(10,000口当たり1,428円)であり、うち32,305,898円(10,000口当たり200円)を分配金額としております。

(注7)信託財産の運用指図に係る権限の一部を委託するために要した費用は4,525,623円です。

◎収益分配金のお知らせ

Ａコース（為替ヘッジあり）

決 算 期

第26期

第27期

1万口当たりの分配金(税込み)

90円

90円


Ｂコース（為替ヘッジなし）

決 算 期

第26期

第27期

1万口当たりの分配金(税込み)

60円

200円


※分配金をお支払いする場合

分配金は、各決算日から起算して5営業日までにお支払いを開始しております。


※分配金を再投資する場合

お手取り分配金は、各決算日現在の基準価額に基づいてみなさまの口座に繰入れて再投資いたしました。


課税上の取扱いについて

○分配金は、分配後の基準価額と個々の受益者の個別元本との差により、普通分配金と元本払戻金（特別分配金）に分かれます。分配後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合は全額普通分配金となります。また、分配後の基準価額が個別元本を下回る場合は、下回る部分に相当する金額が元本払戻金（特別分配金）、残りの部分が普通分配金となります。

○元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、分配金発生時における個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。

○課税上の取扱いの詳細については、税務署等にお問い合わせください。

<補足情報>

下記は、ストラテジック・リート・マザーファンド全体(1,464,699千口)の内容です。

後掲する当該マザーファンド運用報告書の決算日と当ファンドの決算日が異なっておりますので、当ファンドの決算日現在における、マザーファンドの組入資産の内容を以下に記載しております。


○外国投資信託証券


フ ァ ン ド 名

第13作成期末

第 14 x x 期 末

口 数

口 数

評 価 額

比 率

外貨建金額

邦貨換算金額

(アメリカ)

口

口

千米ドル

千円

％

ALEXANDRIA REAL ESTATE EQUIT

2,922

2,882

459

49,875

1.7

BOSTON PROPERTIES INC

3,100

2,750

380

41,298

1.4

OMEGA HEALTHCARE INVESTORS

10,060

8,660

361

39,296

1.3

AGREE REALTY CORP

3,430

2,960

222

24,162

0.8

CAMDEN PROPERTY TRUST

3,895

2,795

315

34,239

1.2

NATIONAL RETAIL PROPERTIES

5,730

－

－

－

－

COUSINS PROPERTIES INC

27,790

－

－

－

－

ESSEX PROPERTY TRUST INC

1,770

1,533

494

53,694

1.8

HCP INC

15,010

－

－

－

－

XXXXXX REALTY CORP

3,995

3,555

294

32,008

1.1

BRANDYWINE REALTY TRUST

11,940

－

－

－

－

MACERICH CO/THE

－

4,740

128

14,008

0.5

MID-AMERICA APARTMENT COMM

3,620

2,700

370

40,289

1.4

REALTY INCOME CORP

－

5,210

405

44,018

1.5

REGENCY CENTERS CORP

6,175

－

－

－

－

SIMON PROPERTY GROUP INC

2,830

－

－

－

－

SUN COMMUNITIES INC

3,010

2,600

425

46,218

1.6

AMERICAN CAMPUS COMMUNITIES

4,870

6,060

287

31,223

1.1

DIGITAL REALTY TRUST INC

4,905

4,675

570

61,940

2.1

MEDICAL PROPERTIES TRUST INC

20,590

18,450

377

40,978

1.4

ASHFORD HOSPITALITY TRUS

－

1,000

25

2,747

0.1

RLJ LODGING TRUST

16,665

13,215

221

24,040

0.8

AMERICOLD REALTY TRUST

－

9,260

349

37,976

1.3

PROLOGIS INC

10,750

8,980

817

88,783

3.0

STAG INDUSTRIAL INC

8,850

7,190

224

24,434

0.8

CUBESMART

10,750

9,670

303

32,915

1.1

AMERICAN TOWER CORP INC CL-A

5,875

6,305

1,359

147,619

5.1

RETAIL PROPERTIES OF AME - A

22,950

21,530

302

32,900

1.1

XXXXXXXXX & XXXXXXX INC

－

5,990

132

14,410

0.5

HERSHA HOSPITALITY TRUST

23,125

23,125

579

62,940

2.2

EPR PROPERTIES

2,540

－

－

－

－



フ ァ ン ド 名

第13作成期末

第 14 x x 期 末

口 数

口 数

評 価 額

比 率

外貨建金額

邦貨換算金額

(アメリカ)

口

口

千米ドル

千円

％

XXXXXXX CENTERS INC

18,800

21,300

539

58,575

2.0

ARMADA HOFFLER PROPERTIES IN

17,290

7,480

132

14,428

0.5

SAUL CENTERS INC

6,358

－

－

－

－

BOSTON PROPERTIES INC

6,948

－

－

－

－

PHYSICIANS REALTY TRUST

11,660

11,660

218

23,694

0.8

REXFORD INDUSTRIAL REALTY IN

6,590

5,060

236

25,719

0.9

AMERICAN HOMES 4 RENT- A

13,385

13,455

355

38,564

1.3

INDEPENDENCE REALTY TRUST IN

27,067

15,327

226

24,553

0.8

AMERICAN HOMES 4 RENT

4,725

4,725

122

13,358

0.5

MONMOUTH REIT

17,525

17,525

440

47,870

1.6

GLADSTONE COMMERCIAL COR

1,496

1,496

38

4,214

0.1

HERSHA HOSPITALITY TRUST

8,000

8,000

202

21,956

0.8

SUMMIT HOTEL PROPERTIES

8,500

13,500

345

37,476

1.3

UMH PROPERTIES INC

31,100

31,100

816

88,666

3.0

NATIONAL STORAGE AFFILIA

7,300

7,300

192

20,955

0.7

EPR PROPERTIES

11,400

11,400

295

32,142

1.1

URSTADT XXXXXX PROPERTIE

24,175

24,175

630

68,450

2.3

SUMMIT HOTEL PROPERTIES

28,000

28,000

707

76,878

2.6

CEDAR REALTY TRUST INC

7,000

7,000

159

17,337

0.6

EMPIRE STATE REALTY TRUST-A

11,109

－

－

－

－

REXFORD INDUSTRIAL REALT

14,325

14,325

371

40,296

1.4

INVESTORS REIT

4,850

4,850

127

13,803

0.5

FEDERAL REALTY INVESTMEN

6,500

－

－

－

－

DIGITAL REALTY TRUST INC

35,000

－

－

－

－

ESSENTIAL PROPERTIES REALTY

13,830

6,140

163

17,731

0.6

COLONY CAPITAL INC

30,700

30,700

719

78,123

2.7

XXXX CENTERS INC

24,000

24,000

638

69,318

2.4

BRIXMOR PROPERTY GROUP INC

17,350

13,410

301

32,770

1.1

SITE CENTERS CORP

15,620

13,540

200

21,808

0.7

SITE CENTERS CORP

6,200

－

－

－

－

SITE CENTERS CORP

32,000

12,900

328

35,671

1.2

BROOKFIELD PPTY

32,550

32,550

824

89,548

3.1

REXFORD INDUSTRIAL REALT

－

8,000

203

22,069

0.8

HEALTHPEAK PROPERTIES INC

－

13,450

470

51,128

1.8

APARTMENT INVT & MGMT CO -A

7,864

－

－

－

－

GLADSTONE COMMERCIAL COR

－

22,850

599

65,145

2.2

COUSINS PROPERTIES INC

－

8,182

331

35,954

1.2

ARMADA HOFFLER PROPERTIE

－

13,250

354

38,554

1.3



フ ァ ン ド 名

第13作成期末

第 14 x x 期 末

口 数

口 数

評 価 額

比 率

外貨建金額

邦貨換算金額

(アメリカ)

CITY OFFICE REIT INC EASTERLY GOVERNMENT PROPERTI NATIONAL STORAGE AFFILIATES UMH PROPERTIES INC PEBBLEBROOK HOTEL TRUST GLOBAL NET LEASE INC

MGM GROWTH PROPERTIES LLC-A PARK HOTELS & RESORTS INC VEREIT INC

WELLTOWER INC

SPIRIT REALTY CAPITAL IN SUNSTONE HOTEL INVESTORS FOUR CORNERS PROPERTY TRUST STAG INDUSTRIAL INC

ASHFORD HOSPITALITY TRUS

ASHFORD HOSPITALITY TRUS

口

6,060

－ 9,280

5,000

25,800

11,700

8,800

11,260

17,900

－ 19,500

42,275

－ 36,700

12,500

8,350

口 5,260

5,860

8,910

5,000

25,800

11,700

8,120

11,660

－ 6,240

19,500

35,075

7,350

36,700

12,500

9,350

千米ドル

70

134

289

128

650

308

263

263

－ 531

506

906

205

961

274

200

千円

7,660

14,612

31,479

13,967

70,627

33,483

28,653

28,569

－ 57,674

55,022

98,475

22,327

104,432

29,772

21,772

％ 0.3

0.5

1.1

0.5

2.4

1.1

1.0

1.0

－

2.0

1.9

3.4

0.8

3.6

1.0

0.7

小 計

口

数

・

金

額

961,489

831,510

26,400

2,867,323


銘

柄

数

<比

率>

72

70

－

<98.4％>


(ユーロ・・・スペイン)

MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA


10,550


9,270

千ユーロ

124


14,957


0.5

ユーロ計

口

数

・

金

額

10,550

9,270

124

14,957


銘

柄

数

<比

率>

1

1

－

< 0.5％>


合 計

口

数

・

金

額

972,039

840,780

－

2,882,280


銘

柄

数

<比

率>

73

71

－

<99.0％>


(注1)邦貨換算金額は、作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。 (注2)< >内は、純資産総額に対する評価額の比率。

(注3)単位未満は切り捨て。 (注4)－印は組み入れなし。


ストラテジック・リート・マザーファンド


運用報告書

第7期

（決算日 2019年5月20日）


「ストラテジック・リート・マザーファンド」は、2019年5月20日に第7期決算を行いました。以下、当マザーファンドの第7期の運用状況をご報告申し上げます。



当マザーファンドの仕組みは次の通りです。

運


用

方


針

信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。


主


要


運


用


対


象

米国を中心とする（日本除く）金融商品取引所に上場（予定を含みます。）または店頭登録（予定を含みます。）されているリート（不動産投資

信託）を主要投資対象とします。


組



入


制



限

株式への直接投資は行いません。外貨建資産への投資割合には制限を

設けません。

◎最近5期の運用実績


決


算 期

基

準 価 額

投資信託証券 組 入 比 率

純 資 産

総 額


期

騰 x

x率


(第 3 期)


2015年5月20日


15,843

円


29.7

％


98.6

％

百万円 11,676

(第 4 期)

2016年5月20日

15,439

△ 2.6

99.2

8,655

(第 5 期)

2017年5月22日

16,446

6.5

98.6

5,520

(第 6 期)

2018年5月21日

16,235

△ 1.3

98.9

3,691

(第 7 期)

2019年5月20日

18,763

15.6

97.8

3,187

(注)当ファンドは米国を中心とする金融商品取引所に上場または店頭登録されているリート(不動産投資信託)に投資を行います。当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数は設けておりません。


◎当期中の基準価額と市況等の推移

年

月 日

基

準

価

額

投 x x 託組 入 比

証

券率


騰 落

率


(期


首)2018年 5月21日


16,235

円


－

％


98.9

％

5月末

16,247

0.1

98.5

6月末

17,046

5.0

98.2

7月末

17,185

5.9

99.5

8月末

17,617

8.5

98.7

9月末

17,639

8.6

99.1

10月末

17,393

7.1

99.2

11月末

17,324

6.7

99.5

12月末

16,180

△ 0.3

99.3

2019年 1月末

17,214

6.0

99.6

2月末

17,996

10.8

99.4

3月末

18,712

15.3

98.8

4月末

18,777

15.7

99.6

(期

末)2019年 5月20日

18,763

15.6

97.8

(注1)騰落率は期首比です。

(注2)当ファンドは米国を中心とする金融商品取引所に上場または店頭登録されているリート(不動産投資信託)に投資を行います。当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数は設けておりません。

◎当期中の運用経過と今後の運用方針(2018年5月22日～2019年5月20日)

1 基準価額

基準価額の推移と主な変動要因


当期の基準価額の推移

（円） 20,000


19,000


18,000


17,000


16,000


15,000

2018/5 6 7 8 9 10 11 12 2019/1 2


3 4 5

2 運用経過

運用概況

期首✰運用方針に基づき、米国を中心とする

（日本除く）金融商品取引所に上場または店頭登録されているリート（不動産投資信託）に投資を行い、リート✰組入比率は原則として高位を維持しました。

なお、アライアンス・バーンスタインに、米国を中心とする（日本除く）リート等✰運用✰指図に関する権限を委託しております。

当期も、引き続き割安度が高いと思われる銘柄を組み入れた一方で、割安度が薄れたと思われる銘柄や賃料収入等✰収益力が低下した銘柄

(年/月)


基準価額は期首16,235円で始まり期末18,763円で終わりました。騰落率は＋15.6％でした。

基準価額✰主な変動要因は以下✰通りです。


（上昇要因）

・期首から8月かけて良好な米国経済指標、堅

調な企業業績などを受けて米国リート相場が上✁したこと

・2019年に入り、欧米主要国✰金融当局による景気に配慮した金融政策を示唆したことからリスク選好相場となり、米国リート相場が上

✁したこと


（下落要因）

・9月から10月上旬にかけて、米国経済✰好調

さを示す指標が多く発表され、長期金利が上

✁ペースを早めたことから米国リート相場が下落したこと

・12月に世界的な景気減速懸念✰高まりを受けて、米国リート相場が下落し、米ドルが円に対して下落したこと

✰売却を継続して行いました。

貸し手側✰空きスペース✰リースにかかるコストは上✁しているも✰✰、クオリティ✰高い施設に対する需要は依然として高いことからショッピング・センター✰組入比率を引き上げました。一方、小売店✰閉店や倒産割合が非常に高い❜ール型商業施設✰組入比率を引き下げました。

個別銘柄では、産業セクター✰強い需要✰恩恵を受けているPROLOGIS INC（産業施設）を買い増しし、小売店✰閉店に直面している❜ール型商業施設✰SIMON PROPERTY GROUP INC（❜ール型商業施設）や、パ➚ォーマンスが好調だったAMERICAN TOWER CORP INC CL-A（イン➚ラ・

社会基盤）を一部売却しました。

資産配分については独自✰リスク指標等を総合的に勘案し、当期中は優先リート✰組入比率を普通リートよりおおむね高めとしていましたが、期末にかけて普通リート✰組入比率と同程度としました。

基準価額✰変動については、個別銘柄では、 AMERICAN TOWER CORP INC CL-A（イン➚ラ・社 会基盤）やSIMON PROPERTY GROUP INC（❜ール 型商業施設）✰上✁がプラスに寄与しましたが、 RLJ LODGING TRUST（ホテル／リゾート）や SUMMIT HOTEL PROPERTIES INC（ ホテル／ リ

ゾート）✰下落はマイナスに影響しました。

【用途別組入状況】

期首（2018年5月21日） 期末（2019年5月20日）


用途名

組入比率

1

ホテル／リゾート

18.1％

2

分散投資

12.2％

3

産業施設

9.7％

4

❜ール型商業施設

8.8％

5

ショッピング・センター

8.4％


用途名

組入比率

1

ホテル／リゾート

17.0％

2

ショッピング・センター

13.8％

3

産業施設

10.9％

4

集合住宅

8.4％

5

オ➚ィス

7.1％

※組み入れリート✰評価金額合計比

※用途名は原則としてＦＴＳＥと全米不動産投資信託協会(ＮＡＲＥＩＴ)✰分類を基に、明治xxアセットマネジメントが独自に分類。


【普通リート、優先リートの組入状況】


期首

期末

普通リート

47.0％

49.7％

優先リート

53.0％

50.3％

※組み入れリート✰評価金額合計比


【組入上位銘柄】期首


銘柄名

用途名

国・地域

種別

組入比率

1

AMERICAN TOWER CORP INC CL-A

イン➚ラ・社会基盤

アメリカ

普通

4.6％

2

APARTMENT INVT&MGMT CO

集合住宅

アメリカ

優先

3.2％

3

GRAMERCY PROPERTY TRUST

分散投資

アメリカ

優先

3.1％

4

SIMON PROPERTY GROUP INC

❜ール型商業施設

アメリカ

普通

3.1％

5

SUNSTONE HOTEL INVESTORS

ホテル／リゾート

アメリカ

優先

3.1％

※組み入れリート✰評価金額合計比

※用途名は原則としてＦＴＳＥと全米不動産投資信託協会(ＮＡＲＥＩＴ)✰分類を基に、明治xxアセットマネジメントが独自に分類。


期末


銘柄名

用途名

国・地域

種別

組入比率

1

AMERICAN TOWER CORP INC CL-A

イン➚ラ・社会基盤

アメリカ

普通

4.2％

2

SUNSTONE HOTEL INVESTORS

ホテル／リゾート

アメリカ

優先

3.8％

3

STAG INDUSTRIAL INC

産業施設

アメリカ

優先

3.4％

4

DIGITAL REALTY TRUST INC

データ・センター

アメリカ

優先

3.3％

5

PROLOGIS INC

産業施設

アメリカ

普通

2.9％

※組み入れリート✰評価金額合計比

※用途名は原則としてＦＴＳＥと全米不動産投資信託協会(ＮＡＲＥＩＴ)✰分類を基に、明治xxアセットマネジメントが独自に分類。

3 今後の運用方針

引き続き、米国を中心とする（日本除く）金融商品取引所に上場または店頭登録されているリート（不動産投資信託）に投資を行い、リート✰組入比率は原則として高位を維持する方針です。

なお、xxxxxx・xxxスタインに、米国を中心とする（日本除く）リート等✰運用✰指図に関する権限を委託します。

米国リート市場では、魅力的な水準で✰資金調達が可能なことや、不動産市場✰➚ァンダメンタルズは改善しており、リートを取り巻く環境は引き続き良好であるとみています。当マザー➚ァンドでは、アナリストによる綿密な

➚ァンダメンタル分析に基づき、個別銘柄ベースで✰投資機会を発掘し、中長期的な収益性と比較して割安と判断される銘柄を厳選していく方針です。

◎1万口当たりの費用明細


項目

当期


項目の概要

2018年5月22日～2019年5月20日

金額

比率

(a) 売買委託手数料

5円

0.028％

(a)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数

売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

※期中の平均基準価額は17,444円です。


(投資信託証券)

( 5)

(0.028)

(b) 有価証券取引税

0

0.001

(b)有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数

有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金


(投資信託証券)

( 0)

(0.001)

(c) その他費用

7

0.039

(c)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数


(保管費用)

( 6)

(0.034)

保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資

金の送金・資産の移転等に要する費用

(その他)

( 1)

(0.004)

信託事務の処理に要する諸費用、信託財産に関する租税等

合計

12

0.068


(注1)期中の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。

(注2)各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。

(注3)各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額(円未満の端数を含む)を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未満は四捨五入してあります。


◎売買及び取引の状況(2018年5月22日～2019年5月20日)

○投資信託証券


買 付

売

付

口

数

金 額

口 数

金 額

外 国

アメリカ


口

千米ドル

口

千米ドル

ALEXANDRIA REAL ESTATE EQUIT


640

78

1,160

151

BOSTON PROPERTIES INC


3,610

459

510

67

OMEGA HEALTHCARE INVESTORS


11,930

443

1,870

69

APARTMENT INVT & MGMT CO-A


8,182

388

480

23


(△

7,702)

(△ 365)



AGREE REALTY CORP


4,680

260

1,250

78

SL GREEN REALTY CORP


－

－

3,120

301

CAMDEN PROPERTY TRUST


300

29

1,495

143

NATIONAL RETAIL PROPERTIES


1,060

53

6,010

272

COUSINS PROPERTIES INC


28,990

271

1,200

11

DUKE REALTY CORP


750

20

14,810

431

ESSEX PROPERTY TRUST INC


215

55

835

216

HCP INC


21,230

530

6,220

174

HEALTHCARE REALTY TRUST INC


－

－

8,100

228

HIGHWOODS PROPERTIES INC


7,240

349

7,240

336

XXXXXX REALTY CORP


1,360

97

975

71

LTC PROPERTIES INC


6,600

271

6,600

295

LIBERTY PROPERTY TRUST


－

－

7,980

351

BRANDYWINE REALTY TRUST


2,470

34

8,030

130



買

付

売

付

口 数

金 額

口 数

金 額

外 国

アメリカ

口

千米ドル

口

千米ドル

MID-AMERICA APARTMENT COMM

4,910

477

1,290

133

REGENCY CENTERS CORP

3,070

191

2,455

157

CORPORATE OFFICE PROPERTIES

3,010

82

10,400

291

SIMON PROPERTY GROUP INC

1,065

184

4,805

863

SUN COMMUNITIES INC

150

16

1,730

185

AMERICAN CAMPUS COMMUNITIES

2,530

102

5,050

219

DIGITAL REALTY TRUST INC

2,935

324

2,255

261

MEDICAL PROPERTIES TRUST INC

5,250

95

10,390

167

RETAIL OPPORTUNITY INVESTMEN

－

－

11,100

196

SUMMIT HOTEL PROPERTIES INC

－

－

16,250

203

RLJ LODGING TRUST

7,645

146

3,650

76

PROLOGIS INC

11,470

751

4,980

342

SABRA HEALTH CARE REIT INC

4,000

75

22,667

447

STAG INDUSTRIAL INC

560

15

2,770

77

CUBESMART

3,100

95

5,610

177

AMERICAN TOWER CORP INC CL-A

1,030

165

6,090

992

RETAIL PROPERTIES OF AME - A

25,050

330

2,100

26

EPR PROPERTIES

160

11

1,410

97

ARMADA HOFFLER PROPERTIES IN

2,650

40

9,060

138

DDR CORP

1,400

31

－

－

BOSTON PROPERTIES INC

－

－

552

12

PHYSICIANS REALTY TRUST

12,750

235

1,090

19

REXFORD INDUSTRIAL REALTY IN

2,360

82

3,220

108

AMERICAN HOMES 4 RENT- A

2,540

54

8,805

192

INDEPENDENCE REALTY TRUST IN

4,200

41

12,610

129

XXX XXXXX PROPERTIES

－

－

5,375

209

GLADSTONE COMMERCIAL COR

1,496

37

－

－

HERSHA HOSPITALITY TRUST

－

－

12,000

275

SUMMIT HOTEL PROPERTIES

8,500

213

－

－

PENN REAL ESTATE INVEST

－

－

10,000

203

CEDAR REALTY TRUST INC

7,000

138

－

－

EMPIRE STATE REALTY TRUST-A

1,400

21

2,010

32

ESSENTIAL PROPERTIES REALTY

22,240

317

8,410

142

COLUMBIA PROPERTY TRUST INC

－

－

16,109

348

COLONY CAPITAL INC

－

－

12,300

212

BRIXMOR PROPERTY GROUP INC

22,140

387

4,790

82

SITE CENTERS CORP

16,830

223

1,210

16

SITE CENTERS CORP

6,200

154

－

－

BROOKFIELD PPTY

350

8

－

－

PEBBLEBROOK HOTEL TRUST

－

－

30,200

790

APARTMENT INVT & MGMT CO -A

450

22

290

14


( 7,705)

( 377)

( 1)

( －)



買

付

売

付

口 数

金 額

口 数

金 額

外 国

アメリカ

口

千米ドル

口

千米ドル

CITY OFFICE REIT INC

6,630

84

570

7

APARTMENT INVT&MGMT CO

－

－

－

－




( 40,700)

( 1,040)

CROWN CASTLE INTL CORP

－

－

8,710

902

URBAN EDGE PROPERTIES

－

－

9,660

218

EQUINIX INC

297

115

2,295

925

NATIONAL STORAGE AFFILIATES

7,060

183

9,560

269

UMH PROPERTIES INC

5,000

128

－

－

GRAMERCY PROPERTY TRUST

－

－

24,600

622




( 15,400)

( 394)

PEBBLEBROOK HOTEL TRUST

－

－

10,000

236

GLOBAL NET LEASE INC

225

5

4,000

101

WASHINGTON PRIME GROUP

－

－

16,000

358

MGM GROWTH PROPERTIES LLC-A

5,310

151

3,210

97

PARK HOTELS & RESORTS INC

4,980

144

2,760

86

PENN REAL ESTATE INVEST

－

－

4,600

98

GRAMERCY PROPERTY TRUST

－

－

14,070

386

ASHFORD HOSPITALITY TRUS

－

－

7,000

153


小

計


口

数

・

金

額

317,200

9,235

447,953

15,672

( 3)

( 11)

( 56,101)

( 1,435)

ユーロ

口

千ユーロ

口

千ユーロ


スペイン





MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA

1,990

24

1,940

23




( －)

( 1)

小 計 口 数 ・ 金 額

1,990

24

1,940

23



( －)

( 1)


ユ

ー

ロ

計

口

数 ・

金

額

1,990

24

1,940

23



( －)

( 1)

(注1)金額は受渡し代金。 (注2)単位未満は切り捨て。ただし、単位未満のみの場合は小数で記載。

(注3)( )内は分割・償還による増減分で、上段の数字には含まれておりません。


◎利害関係人との取引状況等(2018年5月22日～2019年5月20日)

期中の利害関係人との取引はございません。

(注)利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

◎組入資産明細表

○外国投資信託証券


フ ァ ン ド 名

期 首

当 期 末

口 数

口 数

評 価 額

比 率

外貨建金額

邦貨換算金額

(アメリカ)

口

口

千米ドル

千円

％

ALEXANDRIA REAL ESTATE EQUIT

3,442

2,922

427

47,096

1.5

BOSTON PROPERTIES INC

－

3,100

414

45,645

1.4

OMEGA HEALTHCARE INVESTORS

－

10,060

376

41,495

1.3

AGREE REALTY CORP

－

3,430

232

25,631

0.8

SL GREEN REALTY CORP

3,120

－

－

－

－

CAMDEN PROPERTY TRUST

5,090

3,895

400

44,172

1.4

NATIONAL RETAIL PROPERTIES

10,680

5,730

305

33,621

1.1

COUSINS PROPERTIES INC

－

27,790

259

28,564

0.9

DUKE REALTY CORP

14,060

－

－

－

－

ESSEX PROPERTY TRUST INC

2,390

1,770

506

55,774

1.7

HCP INC

－

15,010

474

52,271

1.6

HEALTHCARE REALTY TRUST INC

8,100

－

－

－

－

XXXXXX REALTY CORP

3,610

3,995

308

33,933

1.1

LIBERTY PROPERTY TRUST

7,980

－

－

－

－

BRANDYWINE REALTY TRUST

17,500

11,940

177

19,573

0.6

MID-AMERICA APARTMENT COMM

－

3,620

416

45,883

1.4

REGENCY CENTERS CORP

5,560

6,175

413

45,552

1.4

CORPORATE OFFICE PROPERTIES

7,390

－

－

－

－

SIMON PROPERTY GROUP INC

6,570

2,830

493

54,393

1.7

SUN COMMUNITIES INC

4,590

3,010

377

41,570

1.3

AMERICAN CAMPUS COMMUNITIES

7,390

4,870

227

25,039

0.8

DIGITAL REALTY TRUST INC

4,225

4,905

578

63,754

2.0

MEDICAL PROPERTIES TRUST INC

25,730

20,590

375

41,375

1.3

RETAIL OPPORTUNITY INVESTMEN

11,100

－

－

－

－

SUMMIT HOTEL PROPERTIES INC

16,250

－

－

－

－

RLJ LODGING TRUST

12,670

16,665

312

34,461

1.1

PROLOGIS INC

4,260

10,750

823

90,731

2.8

SABRA HEALTH CARE REIT INC

18,667

－

－

－

－

STAG INDUSTRIAL INC

11,060

8,850

262

28,869

0.9

CUBESMART

13,260

10,750

355

39,153

1.2

AMERICAN TOWER CORP INC CL-A

10,935

5,875

1,189

131,022

4.1

RETAIL PROPERTIES OF AME - A

－

22,950

288

31,832

1.0

HERSHA HOSPITALITY TRUST

23,125

23,125

574

63,290

2.0

LASALLE HOTEL PROPERTIES

30,200

－

－

－

－

EPR PROPERTIES

3,790

2,540

198

21,852

0.7



フ ァ ン ド 名

期 首

当 期 末

口 数

口 数

評 価 額

比 率

外貨建金額

邦貨換算金額

(アメリカ)

口

口

千米ドル

千円

％

XXXXXXX CENTERS INC

18,800

18,800

482

53,167

1.7

ARMADA HOFFLER PROPERTIES IN

23,700

17,290

284

31,372

1.0

XXXX CENTERS INC

6,358

6,358

163

18,057

0.6

DDR CORP

30,600

－

－

－

－

BOSTON PROPERTIES INC

7,500

6,948

175

19,304

0.6

PHYSICIANS REALTY TRUST

－

11,660

216

23,854

0.7

REXFORD INDUSTRIAL REALTY IN

7,450

6,590

252

27,763

0.9

AMERICAN HOMES 4 RENT- A

19,650

13,385

321

35,449

1.1

INDEPENDENCE REALTY TRUST IN

35,477

27,067

295

32,592

1.0

XXX XXXXX PROPERTIES

5,375

－

－

－

－

AMERICAN HOMES 4 RENT

4,725

4,725

124

13,726

0.4

MONMOUTH REIT

17,525

17,525

426

46,936

1.5

GLADSTONE COMMERCIAL COR

－

1,496

37

4,164

0.1

HERSHA HOSPITALITY TRUST

20,000

8,000

189

20,835

0.7

SUMMIT HOTEL PROPERTIES

－

8,500

214

23,589

0.7

PENN REAL ESTATE INVEST

10,000

－

－

－

－

UMH PROPERTIES INC

31,100

31,100

770

84,869

2.7

NATIONAL STORAGE AFFILIA

7,300

7,300

184

20,307

0.6

EPR PROPERTIES

11,400

11,400

280

30,921

1.0

URSTADT XXXXXX PROPERTIE

24,175

24,175

630

69,513

2.2

SUMMIT HOTEL PROPERTIES

28,000

28,000

658

72,584

2.3

CEDAR REALTY TRUST INC

－

7,000

162

17,883

0.6

EMPIRE STATE REALTY TRUST-A

11,719

11,109

175

19,288

0.6

REXFORD INDUSTRIAL REALT

14,325

14,325

358

39,471

1.2

INVESTORS REIT

4,850

4,850

122

13,459

0.4

FEDERAL REALTY INVESTMEN

6,500

6,500

160

17,694

0.6

DIGITAL REALTY TRUST INC

35,000

35,000

936

103,223

3.2

ESSENTIAL PROPERTIES REALTY

－

13,830

288

31,813

1.0

COLUMBIA PROPERTY TRUST INC

16,109

－

－

－

－

COLONY CAPITAL INC

－

30,700

637

70,181

2.2

SAUL CENTERS INC

24,000

24,000

588

64,779

2.0

BRIXMOR PROPERTY GROUP INC

－

17,350

314

34,635

1.1

SITE CENTERS CORP

－

15,620

213

23,489

0.7

SITE CENTERS CORP

－

6,200

155

17,178

0.5

SITE CENTERS CORP

－

32,000

802

88,418

2.8

BROOKFIELD PPTY

－

32,550

821

90,547

2.8

APARTMENT INVT & MGMT CO -A

－

7,864

396

43,674

1.4



フ ァ ン ド 名

期 首

当 期 末

口 数

口 数

評 価 額

比 率

外貨建金額

邦貨換算金額

(アメリカ)

CITY OFFICE REIT INC APARTMENT INVT&MGMT CO CROWN CASTLE INTL CORP URBAN EDGE PROPERTIES EQUINIX INC

NATIONAL STORAGE AFFILIATES GGP INC

UMH PROPERTIES INC GRAMERCY PROPERTY TRUST PEBBLEBROOK HOTEL TRUST GLOBAL NET LEASE INC WASHINGTON PRIME GROUP

MGM GROWTH PROPERTIES LLC-A PARK HOTELS & RESORTS INC VEREIT INC

SPIRIT REALTY CAPITAL IN PENN REAL ESTATE INVEST SUNSTONE HOTEL INVESTORS COLONY NORTHSTAR INC STAG INDUSTRIAL INC GRAMERCY PROPERTY TRUST ASHFORD HOSPITALITY TRUS

ASHFORD HOSPITALITY TRUS

口

－

40,700

8,710

9,660

1,998

11,780

32,200

－

40,000

35,800

15,475

16,000

6,700

9,040

17,900

19,500

4,600

42,275

43,000

36,700

14,070

19,500

8,350

口

6,060

－

－

－

－

9,280

－

5,000

－

25,800

11,700

－

8,800

11,260

17,900

19,500

－

42,275

－

36,700

－

12,500

8,350

千米ドル

73

－

－

－

－

277

－

128

－

674

302

－

280

340

454

480

－

1,088

－

970

－

292

193

千円

8,064

－

－

－

－

30,620

－

14,167

－

74,356

33,320

－

30,917

37,537

50,030

52,891

－

119,882

－

106,903

－

32,169

21,342

％

0.3

－

－

－

－

1.0

－

0.4

－

2.3

1.0

－

1.0

1.2

1.6

1.7

－

3.8

－

3.4

－

1.0

0.7

小 計

口

数

・

金

額

1,148,340

961,489

28,170

3,103,523


銘

柄

数

<比

率>

74

72

－

<97.4％>


(ユーロ・・・スペイン)

MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA


10,500


10,550

千ユーロ

126


15,606


0.5


ユーロ計

口

数

・

金

額

10,500

10,550

126

15,606


銘

柄

数

<比

率>

1

1

－

< 0.5％>


合 計

口

数

・

金

額

1,158,840

972,039

－

3,119,130


銘

柄

数

<比

率>

75

73

－

<97.8％>


(注1)邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。 (注2) < >内は、純資産総額に対する評価額の比率。

(注3)単位未満は切り捨て。 (注4)－印は組み入れなし。

◎投資信託財産の構成 2019年5月20日現在

項





目

当

期 末

評 価

額

比

率


投



資




証



券


3,119,130

千円


96.1

％

コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他

127,799

3.9

投

x

x

託

財

産

総

額

3,246,929

100.0

(注1)評価額の単位未満は切り捨て。 (注2)当期末における外貨建純資産(3,183,781千円)の投資信託財産総額(3,246,929千円)に対する比率は98.1％です。

(注3)外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レートは1米ドル＝110.17円、1ユーロ＝122.97円です。


◎資産、負債、元本及び基準価額の状況

2019年5月20日現在

◎損益の状況 自 2018年5月22日至 2019年5月20日


項 目

当 期 末

(A）資

産

3,286,800,132円


コ ー ル ・ ロ ー ン 等

122,455,706


投 資 証 券(評価額)

3,119,130,699


未 収 入 金

39,871,150


未 収 配 当 金

5,342,577

(B）負

債

98,866,470


未 払 金

98,866,198


そ の 他 未 払 費 用

272

(C）純

資 産 総 額(Ａ－Ｂ)

3,187,933,662


元 本

1,699,085,954


次 期 繰 越 損 益 金

1,488,847,708

(D）受

益 x x 口 数

1,699,085,954口


1万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

18,763円

項 目

当 期

(A）配 当 等 収 益

169,821,620円

受 取 配 当 金

169,703,138

受 取 利 息

118,482

(B）有 価 証 券 売 買 損 益

341,175,398

売 買 益

408,233,432

売 買 損

△ 67,058,034

(C) 信 託 報 酬 等

△ 1,346,516

(D) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)

509,650,502

(E) 前 期 繰 越 損 益 金

1,417,676,712

(F) 追 加 信 託 差 損 益 金

37,358,908

(G) 解 約 差 損 益 金

△ 475,838,414

(H) 計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)

1,488,847,708

次 期 繰 越 損 益 金(Ｈ)

1,488,847,708

(注1)当親ファンドの期首元本額は2,273,606,448円、期中追加設定元本額は52,641,092円、期中一部解約元本額は627,161,586円です。

(注2)当親ファンドの当期末元本の内訳は、ストラテジック・リート・ファンド‐予想分配金提示型‐Ｂコース(為替ヘッジなし) 1,025,080,781円、ストラテジック・リート・ファンド‐予想分配金提示型‐Ａコース(為替ヘッジあり)674,005,173円です。

(注3)1口当たり純資産額は1.8763円です。 (注4)損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。 (注5)損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬等に対する消費税等相当額を含めて表示しています。

(注6)損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。 (注7)損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。

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Filed: September 23rd, 2023