Contract

투 자 x x 서

주식회사 인스프리트

제2회 무기명식 무보증 xx부 xxxx 금 6,000,000,000원

1. xx신고서의 효력발생일 : 2009년 05월 22일 2. 모집 또는 xx가액 : 금 6,000,000,000원

3. 청약기간 : 2009년 5월 25일 ~ 2009년 5월 26일

4. 납입xx : 2009년 5월 27일

5. xx신고서 및 투자xxx의 열람장소 :

가. xx신고서 : 전자문서 : 금융위(금감원) 홈페이지(xxxx.xxx.xx.xx) 나. 일괄신고 추가서류 : 해당사항 없음

다. 투자xxx : 전자문서 : 금융위(금감원) 홈페이지(xxxx.xxx.xx.xx) 서면문서 :

(주)인스프리트: xxx xxx xxx 000 xxxx 00x xxxx(x): xxx xxxx xxxx 00-0

6. xxx작 또는 시장조성에 관한 사항 : 해당사항 없음

7. 기 타

이 투자xxx의 xx신고서의 효력발생은 정부가 이 xx신고서의 xx사항이 xx 또는 xx하다는 것을 xx하거나 이 xx의 가치를 보증 또는 xx한 것이 아니며, 또한 이 투자xxx의 xx사항은 청약일 전에 xx될 수 있음을 유의xxx 바랍니다.

xx이사등의 확인ㆍxx

확 인 서

xx는 당사의 xx이사 및 신고업무담당이사로서 이 투자xxx의 xxxx에 대해 상당한 주의를 다하여 직접 확인ㆍ검토한 결과, 중요한 xx사항의 xx 또는 표시의 누락xx 허위의 xx 또는 표시가 없고, 이 투 자xxx에 표시된 xx 또는 표시사항을 xxx는 자의 중대한 오해를 유발하는 xx이 xx 또는 표시되지 아니하였음을 확인합니다.

또한, 당사는 「주식회사의외부감사에관한법률」제2조의2 및 제2조의3의 xx에 따라 내부xxxx제도 를 마련하여 xx하고 있음을 확인합니다.(「주식회사의외부감사에관한법률」제2조에 의한 외감xx법인에 한함)

2009. 05. 22

주식회사 인스프리트

xx이사	x x 석	(xx)
신고업무담당이사	x x 석	(xx)

본 문

<요약xx>

I. 요약 증xxx

1. xx의 개요

(단위 : 원)

x x

x x x x

무보증xxxx

구 분

무기명식 무보증 xx부 xxxx

권 면 총 액

6,000,000,000

모집 또는 xx가액

각 xx 권면금액의 100%

모집 또는 xx총액

6,000,000,000

각 xx의 금액

본 xx는 실물xx을 발행하지 않고 등록발행을 원칙으로 하 며, xx의 xxx 10만원권 단일 xx으로함.

x x 율

8.0

xx지급 방법 및 xx

xx지급 방법

xx는 본 xx 발행일로부터 xxx환xx 전일까지 xx하고

, 매 3개월마다 xx xx의 이율을 적용한 연간 xx의 1/4씩 분할 후급하되, xx지급 xx이 xx의 휴업일에 해당하는 x x 그 다음 영업일에 xx를 지급하고, xx지급 xx 이후의 xx는 xx하지 아니한다.

xx지급 xx

2009년 08월 27일, 2009년 11월 27일, 2010년 02월 27일

2010년 05월 27일, 2010년 08월 27일, 2010년 11월 27일

2011년 02월 27일, 2011년 05월 27일, 2011년 08월 27일

2011년 11월 27일, 2012년 02월 27일, 2012년 05월 27일

xxx가 등급

B+ / B+ (xxx평가(주) / xxxx평가(주))

xx방법 및 xx

(1)xxxx : xx까지 xx하고 있는"본 xx"는 xx에 대하 여는 2012년 5월 27일에 xx의 105.5029%로 일시xx하되, 원미만은 절상한다. 단, xxx환xx이 xx휴업일인 xx에 는 그 다음 영업일로 하고, xxx환xx 이후의 xx는 xx하 지 아니한다. 또한 지급xx에 xx을 xx하지 아니한 때에는 해당 xx에 대하여, 각 해당 지급xx xx부터 실제 지급일까 지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 xx xx의 연체xx이율중 최고이율을 적용하여 연체xx를 지급

	한다. 단, 동 연체xx최고이율이 본xx xx보xxx률을 하
	회하는 xx에는 본xx 이자율을 적용한다.
	(2)xxx환 청구권(Put Option) 에 관한 사항
	- 본 xx의 사xxx는 발행일로부터 1년이 되는 날 및 그 이
	후 매 6개월마다 xxx환 청구권을 행사할 수 있다.
	- 사xxx가 xx전 xx청구권을 xx할 xx에는
	2010.05.27 101.0000%
	2010.11.27 101.7993%
	2011.05.27 102.8100%
	2011.11.27 104.0413%
	에 해당하는 금액을 일시xx한다.
	다만, xxx환일이 xx 휴업일인 때에는 그 다음 영업일에 상
	환하고 xxx환xx 이후의 xx는 xx하지 아니한다. "본사
	채"의 xx금액 xx시 이자율은 xx발행일(포함)로부터 xx
	xxxx(불포함)까지 xx하며, 1년을 365일로 하여 실제 과
	xx대로 일할 xx하여 지급한다.
xxxxxx의 xx	기명식 보통주
xx가액, xx비율, xxx간 등 xx의 조건요약	(1) xx비율: 각 xx권면금액을 xx가액으로 나눈 주식수의 100%를 xxx식수로하고 1주 미만의 단수주에 상당하는 금 액은 xx개서 xx기관인 한국예탁결제원에서 현금으로 지급 한다. xx권면 금액의 일부에 xx xx은 xx할 수 없다.
	(2) xx가액 : 본 xx 발행을 위한 이사회결의일 전일을 xx 일로 하여 한국거래소 시장에서 xx된"갑"의 보통주의 구주의 종가(xx는 제외)를 거래량으로 xxxx한1개월 xx종가, 1xx xx종가 및 xxx 종가를 산술xx한 가액과 xxx 종가 그리고 청약일3거래일 전 종가 중 가장 낮은 가액에 10% 할인한 금액을 xx xx가액으로 한다. 단 xx가액이 액면가 액보다 낮은 xx에는 액면가액으로 한다
	(3) xx가액 xx 1) 투자자가 xxx을 xx하기 전에 시가(xx의발행및공시등 에관xxx 제5-18조에서 정하는 xx주가)를 하회하는 발행 가액으로 xxxx, xx배당 및 준비금의 자본전입을 함으로 써 xx를 발행하거나 xxxxxxx을 부여하거나 xxxx 또는 신xxx권부사채를 발행하는 xx에는 아래와 같이 xx 가액을 xxx다. 유·xxxx를 xx 실시하는 xx, xxxx 의1주당 발행가격이 시가를 상회하는 때에는 xxxx에 의한 신발행주식수는 xx가액 xx에 적용하지 아니하고, xxxx 에 의한 신발행주식수만 적용한다. xx에 따른 xx가액x x xx은 xxxx, xx배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신 주의 발행일로 한다.

▶ xxx xx가액 =

기발행주식수 + 신발행주식수 × 1주당발행가액

/ 시가

xxx xx가액 ×

기발행 주식수 + 신발행주식수

(단, 위 xx 중 "기발행주식수"는 당해 xx사유가 발생하기 직전일 xx "갑"의 발행xx 총수로 하며, "1주당 발행가격"은 xx배당의 xx에는 영(0)으로 한다. 또한, "시가"는 당해 발 행가액 xx의 xx이 되는 xx주가로 한다.)

2) 합병, 자본의 감소, xx분할 및 병합 등에 의하여 xx가액 의 xxx 필요한 xx에는 당해 합병, 자본의 감소, xx분할 및 병합 등의 직전에 xxx이 행사되어 전액 xx으로 xx되 었더라면 xxx자가 가질 수 있었던 주식수를 산출할 수 있는 가액 또는 그 주식수 이상을 가질 수 있도록 하는 가액으로 x x가액을 xxx다. xx에 따른 xx가액의 xxx은 합병, 자 본의 감소, xx분할 및 병합의 기준일로 한다.

3) xx 1)호, 2)호와는 별도로 본 xx 발행일 이후부터 매1개 월마다 xx 1개월 전까지 xx가액을 xxx되, 각 xx가액 xxx 전일을 기산일로 하여 xx한 산술xx가액{1개월 가 중평균종가 + 1xx xxxx종가 + xxx 종가)/3}과 xx 일 종가 중 낮은 가액이 직전 xx가액보다 낮을 xx 그 낮은 가격으로 xxx며, xx가액의 최저 xxx도는 xxxx가액 의 70%까지로 한다.

4) xx된 xx가액이 "갑"의 보통주의 액면가 xxx xx에 는 액면가를 xx가액으로 한다.

5) xx 1)호, 2)호에 의한 xx시 xx 후 xx가격이 xx 전

xx가격보다 10원미만 조정될 xx xxx지 아니한다.

납 입 x x

2009년 05월 27일

등 록 x x

한국예탁결제원

원리금 지급xxxx

회 x x

국xxx 무역센타xx금융지점

회사고유번호

00386937

기 타 사 항

(1) 본 xx는 xxx등록법령에 의거 등록기간인 xx예탁원 의 등록부에 xx의 권리xx을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부되거나 청약자의 xx 에 의한 일괄등록xx분에 대하여는 xx예탁원이 작성, 비치 하는 예탁자계좌부상에 그 xx의 xx만큼을 xx함으로써 등 록필증에 갈음함.

(2) 본 xx의 발행에 있어 청약 후 발생하는 청약미달분x x 발행처리함.

(7) 기타 xx발행에 관한 세부사항은 xx이사에게 일임함.

(6) xxx 등록법에 의거 xx의 등록이 말소된 때에는 xxx

, 질권자 및 xxx계자가 사채권발행을 xx할 수 있음.

(5) xxx구기간내에 xxx을 행사하지 아니한 사채권에 x

x xx보장 수익율x xxx 9.0%로 함.

(4) xx xx발행xx은 xxxx과의 협의 및 xx에 의하여

xx될 수 있음.

(3) 본 xx는 2009년 05월 27일에 한국거래소 시장에 상장될

xx임.

2. 투자위험요소

□ 본 xx을 청약하고자 하는 투자자들은 투자 결정을 하기 전에 본 xx신고서의 다른 xx 부 분 뿐만 아니라 특히 xx에 기재된 "투자위험요소"를 주의깊게 검토x x 이를 고려하여 최종적 인 투자 결정을 내려야 합니다.

□ 다만, 당사가 xx 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 xx 투자위험요소에 xx 하지 않은 사항이라 하더라도, 당사의 xx에 중대한 부정적 xx을 미칠 수 있다는 가능xx 배 제할 수 없으므로, 투자자는 xx 투자위험요소에 기재된 xx에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안 되며, 투자자의 독자적이고도 세밀한 판단에 의거하여 판단을 내려야 합니다.

□ xx, xx xx한 투자위험요소가 실제로 발생하는 xx 당사의 사업, xx xx, 기타 xx결 과에 중대한 부정적 xx을 끼칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공xxx에서 취득하게 되 는 당사 xx의 가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의xxx 바랍니다.

1. 사업위험

(1-1) xx 이동통신 시장은 수년간 꾸준한 성장세를 나타내고 있습니다. 그러나 xx xxx적인 xx침체에 따라 이동통신 사업이 xxx에 접어든 한국을 포함한 미국, 일본 및 유럽 시장을 xx으로 성장세가 xx되 고 있으며, 당사는 이러한 전방산업의 변화에 직접적인 xx을 받을 수 있습니다.

(1-2) 당사는 특정 거래처에 xx xx 의존도가 높으며, 주요 매출처인 거대 이동통신사 xx 당사의 협상력 x x위함에 따라 당사 xx의 가xxx 높은 위험이 있습니다.

(1-3) 이동통신 산업에서 음성통화량 xx의 xx은 xx 포화xx에 이르었으나, xx 데이터 전송과 컨텐츠 xxx은 급성장을 지속하고 있습니다. xx 당사가 속한 모바일 솔루션 업계는 과점적 경쟁의 안정된 구조를 보이고 있으나, 시장 확대와 더불어 향후 xxx업의 진입 증가로 시장내 경쟁이 xx될 위험을 배제할 수 없 습니다.

(1-4) xx통신 xx 사업의 핵심적인 특징 중에 xx가 다양한 xx들이 각자의 xx 역량으로 경쟁하고 있 다는 점입니다. 따라서 xx개발에 xx 경쟁이 xx하며, 설사 새로운 xxx 개발에 성공한다 하더라도 국 제표준으로 xx되지 못할 xx 사업의 성공을 보장할 수 없습니다.

2. 회사위험

<요약 xxxx>

(단위 : 원)

구 분

제 10 기 1분기

제 9 x

x 8 x

x 7 x

x 6 기

[xxx산]

16,563,997,229

22,484,454,811

32,988,430,315

7,460,958,770

6,310,640,200

ㆍ당좌자산

16,563,997,229

22,484,454,811

29,970,328,384

7,460,958,770

6,310,640,200

ㆍ재고자산

3,018,101,931

[비xxx산]

16,148,506,419

16,257,945,063

16,363,473,671

4,960,133,090

2,218,509,668

ㆍ투자자산

3,266,222,062

2,940,293,515

2,630,629,075

24,629,200

ㆍxxx산

1,754,928,764

1,874,868,290

1,614,941,255

887,794,250

477,330,819

ㆍxx자산

6,714,503,036

7,018,444,836

6,548,348,868

3,482,207,763

1,354,174,709

ㆍ기타비xxx산

4,412,852,557

4,424,338,422

5,569,554,473

565,501,877

387,004,140

자산총계

32,712,503,648

38,742,399,874

49,351,903,986

12,421,091,860

8,529,149,868

[xxxx]

12,401,723,017

14,230,811,200

22,009,278,407

4,055,771,703

538,644,404

[비유동xx]

11,029,627,449

12,718,686,340

19,438,400,138

836,400,198

1,044,283,719

xx총계

23,431,350,466

26,949,497,540

41,447,678,545

4,892,171,901

1,582,928,123

[자본금]

8,701,713,000

8,139,658,500

1,875,000,000

1,200,000,000

[자본잉여금]

33,408,314,444

33,521,884,510

31,147,635,807

3,198,954,416

3,380,584,400

[자본xx]

(23,930,413,540

)

(23,983,983,606

)

(23,829,841,720

)

31,570,000

15,675,000

[기타포괄xx누계액]

(837,128)

[xx잉여금]

(8,897,623,594)

(6,445,874,442)

(7,553,227,146)

2,423,395,543

2,349,962,345

자본총계

9,281,153,182

11,792,902,334

7,904,225,441

7,528,919,959

6,946,221,745

매출액

3,905,117,406

48,627,439,463

12,014,042,064

11,135,060,025

11,486,096,431

xxxx

(2,322,904,903)

3,246,073,349

(7,638,288,101)

176,066,828

3,224,240,951

계속사업xx

(2,451,749,152)

1,107,352,704

(9,756,268,060)

73,433,198

2,957,539,224

당기순이익

(2,451,749,152)

1,107,352,704

(9,976,622,689)

73,433,198

2,957,539,224

(2-1) 당사의 xxx, 수익성, 성장성 xx는 2006년 이후 점차 악화되는 수치를 보이고 있으며 업종xx과 비교해서도 다소 열위한 xx을 나타내고 있습니다. xx 2009년 1분기말 xx실적이 전년xx 대폭 감소함 에 따라 성장성과 수익성 xx가 악화되었으며 향후 당사의 사업실적에 xx 지속적인 관심이 필요합니다.

(2-2) 2009년 1분기말 xx, 당사는 전년 xx xx 73.97%의 xx감소세를 나타냈습니다. 핵심 매출처인 KTF 에 xx 의존도가 높으며, xx산업의 특성상 대규모 xx계약에 따라 매출액 변동이 xx 크게 나타나 고 있습니다. 따라서 당사의 이러한 높은 매출액 xxx에 xx 투자자 여러분들의 지속적인 관심이 xx됩니 다.

(2-3) 당사는 계열사 대여금으로 인한 xx부담이 존재하며 향후 xx회사들의 xx실적 및 xx구조가 악화 될 xx 당사의 xxxxx을 저해할 위험이 있습니다.

(2-4) 2007년 흡수합병을 위하여 은행권 차입 및 xx발행으로 차입xx가 증가하여 xx구조가 악화되었으 며 2009년 1분기말 xx 총차입금 xx는 17,104xxx입니다. 또한 당사는 2009년 11월에 풋옵션 행사가 가능한 신xxx권부사채 40억원을 xx하고 있어 xxx 위험이 현실화될 위험을 배제할 수 없습니다.

(2-5) 2007년 12월 (주)인프라밸리가 (주)인트로모바일을 흡수합병하였으며 합병 후, (주)인프라밸리가 존속 회사가 되었습니다. 합병에 따른 10년간 영업권 xx은 향후 당사의 당기xx에 악영향을 줄 수 있으며, 합병

으로 취득한 자기xx 238억원은 당사의 xx부담을 xx시키고 있습니다.

(2-6) 당사는 xxxx을 통한 현xxx력이 양호한 xxxx xx자본부담 확대와 자본적 xx로 인해 부의 잉여현금흐름을 나타내고 있습니다. 향후 실질적인 xx이 xx되지 않을 xx, xx실적의 변동, xx자금 및 투자xx 확대 등에 따라 당사의 현금흐름은 악화될 수 있습니다.

(2-7) 당사는 2008년 이후 29건의 대규모 공급계약과 xx계약을 시장에 공시하였으며, 신고서 xx xx까 x x 공시된 내역 중 1분기 이상 xxxx이 지연된 사례는 없었으나 향후 대규모 xx공시에 xx 지속적인 관심이 필요합니다.

(2-8) 당사 xxx주와 특수관계인 8인의 지분율은 15.19%로 다소 낮은 xx입니다. 14.84%의 자사주를 감 안할 때, 단기에 적대적 경영권 변동 위험은 높지 않으나 금번 신xxx권부사채 발행에 따른 xx 희석화와 기발행 xx xx으로 인한 xx 희석화를 감안할때 xxxxxx율 희석화에 따른 적대적 M&A의 가능성을 배제할 수는 없습니다.

3. 기타 투자위험

(3-1) 금번 당사가 발행하는 xx는 무보증 xxxx이며 한국거래소에 xxxx으로 상장되며, 한국예탁결 xx에 등록발행합니다. 금번 xx의 발행조건 및 발행xx에 따른 환금성 위험이 있습니다.

(3-2) 미상환xx 및 금번 xxxxxx의 xx 및 xxxxxxx 행사에 따른 xxx석화 위험이 있습니다.

(3-3) 본 xx신고서xx xxx정은 확정된 것이 아니며, xxxx의 xx 또는 xx신고서 xxxx에서 변 경될 수 있습니다.

3. xx 및 모집xx에 관한 사항

(단위 : 원)

xx의	xx인		xx금액	xx조건
xx	명칭	고유번호
	-	-	-	-
xx의 모집 xx	xx회사		xx금액	xx조건
	명칭	고유번호
	키움xx(주)	00296290	6,000,000,000	모집xx

※ 키움xx은 인수인이 아닌 투자중개인으로서 본 모집ㆍ xx을 xx합니다.

4. xx회사의 분xxx 가. 분석결과

키움xx㈜가 xx발행적격기준표를 xx하여 분석한 결과는 아래와 같습니다.

세부xx

평점

2008년 실적

평점

2007년 실적

배점

x x 성

순자산xx

11,793xxx

7,904xxx

자기자본비율

30.44%

16.02%

xxx율

158.00%

149.88%

고xxx적합율

66.33%

59.85%

차입금의존도

43.84%

58.25%

(x x)

x x 성

총자본xx이익율

2.51%

-31.59%

자기자본순이익율

11.24%

-129.29%

금융xx비율

3.28%

7.56%

xxxx배율

-9

(x x)

x x 성

매출액증가율

304.76%

7.89%

총자본회전율

1.10

0.39

(x x)

기 타

xxx준

5.07

설립경과xx

시험xx 및 개발투자xx

7.11%

2.46%

담보제공 및 xxx증 비율

8.08%

26.48%

(x x)

합 계

100

나. 종합xx

□ xxx부문

- 2008년 동사의 순자산xx는 11,793xxx이고 총자산xx 30.44%입니다.

- xxx의 단기지급능력을 측정하는데 xx되는 xxx율(xxx산/xxxx)은 158.00%입니다.

- 자금xxx간과 xx기간을 xx시켜 xxx본(자기자본+고xxx) 배분의 적정성 및 자 금의 xxx를 측정하는 xx인 고xxx적합률은 66.33%입니다.

- xx의 외부에서 차입xx으로 조달되는 차입금의 총자본에 xx 비율인 차입금의존도 는 43.84%입니다.

- 2008년 동사의 xxx 부문은 총배점 32x x 23점입니다.

□ 수익성부문

- xx에 투xxx된 총자본이 어느 xx xx을 올렸는가를 나타내는 xx인 총자본xx 이익률과, 총체적인 xx성과를 투하된 자기자본에 xx한 비율로서 자기자본투자효율성을 측정하는 xx인 자기자본순이익율은 2007년 xxxx xx으로 부의 숫자를 나타내다 2008년 흑자 xx으로 2.51%를 나타내고 있습니다.

- xx의 xxx환능력을 나타내는 xx로 xxxx에 따른 부xxx능력을 측정하는 xx 인 금융xx비율은 2008년, 2007년 각각 3.28%, 7.37%이고, xxxx xx xxxx을 나 타내는 xxxx배율은 2007년에는 -9, 2008년 2를 나타내고 있습니다.

- 2008년 동사의 수익성 부문은 총배점 32x x 26점입니다.

□ 성장성 및 활동성 부문

- 전기 매출액에 xx 당기 매출액의 증가 xx를 나타내는 비율인 매출액증가율은xx의 xx적 신장세를 측정하는 xx로써, 2007년에는 전년xx 7.89%의 xx 증가세를 보였고, 2008년 매출액은 전년xx 304.76%의 급상승을 나타냈습니다

- 총자본의 xx기간(1년)xx 회전율을 나타내어 xxxx에 투하된 총자본의 효율성을 총 괄적으로 측정하는 xx인 총자본회전율은 2008년 xx 1.10회입니다.

- 동사의 성장성 및 활동성 부문은 총배점 16x x 14점입니다.

□ 기타

- 액면xx xx xxx준을 나타내는 xxx준xx에서는 5.07배의 수치를 나타내어 8점 을 xx하였습니다.

- 동사의 매출액 xx 시험xx 및 개발투자xx은 2008년, 2007년에 각각 2.46%와 7.11%를 xx하였으며 xx 4점 만점에 4점입니다.

- 동사의 기타부문은 총배점 20xx 16점입니다.

주식회사 인스프리트에 xx 투자를 결정함에 있어 xx의 xx발행적격기준표를 xxx x 가결과(평점 79점)를 참조하시고, xx사업년도 xxxx와 사채권 발행시 원리금 xx에 x x 위험도를 평가하는 전문 xxx가회사의 평점 (xxxx평가(주), xxx평가(주)) 등을 종합적으로 검토하시어 투자의사결정 xxxx 바랍니다.

2009년 5월 13일

키움xx 주식회사 xx이사 x x x

5. 자금의 주된 xx목적 가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 xx총액(1)

6,000,000,000

발

행

용(2)

63,200,000

x x 입 금 [ (1)-(2) ]

5,936,800,000

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분	금 액	xx근거
xx수수료	40,000,000	정액
발행분담금	5,400,000	총모집금액X0.09%
xx등록발행수수료	100,000	발행금액의 1/100,000, 최소10xx
xxxxxx료	700,000	50억원이상 100억원미만 70xx
연부과금	300,000	100,000 / 1년 (3년간)
xxx가수수료	15,200,000	xxx가 2건
등기수수료	1,500,000	등기xx 등
합 계	63,200,000	-

구분

내역

금액

집행예정일

사xxx

2007년발행 3회 신xxx권부사xxx

2,000,000,00

~2009.06

x x

2,000,000,00

주) xx 발행제비용은 당사의 내부 xxx금으로 충당할 xx입니다. 다, 자금의 xx목적

개발자금

당사연구소 신제품개발자 인건비(참xxx 약25명)

1,147,803,50

~2010.05

개발장비 도입비+개발S/W구입비(Server,Test장비등)

447,320,000

~2010.05

국내외 출장비,인쇄물 제작비,기타xx

164,876,500

~2010.05

x x

1,760,000,00

xx자금

해외시장개척 및 운영비-동남아(태국),유럽(영국),

1,000,000,00

~2010.05

글로벌프로모션(해외전시회 및 PR등-MWC,Cebit,CTIA)

700,000,000

~2010.03

해외마케팅인력인건비(해외 약11개 통신사업자xx 마케팅인 력확보)

540,000,000

~2010.05

x x

2,240,000,00

합 계

6,000,000,00

6. 그밖에 투자자 xx를 위하여 필요한 사항

1) 본사채는 'xxx등록법'에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 xx의 권리xx 을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 'xxx 등록법'에 의거 xx의 등록이 말소된 때에는 xxx, 질권자 및 xxx계자가 사채권의 발행 을 xx할 수 있습니다.

2) '자본시장과금융투자업에관한법률' 제120조 제3항에 의거 이 xx신고서의 효력의 발생 은 xx신고서의 xx사항이 xx 또는 xx하다는 것을 xx하거나 정부가 본 xx의 가치 를 보증 또는 xx하는 효력을 가지지 아니합니다.

3) 본 xx는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 당사가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험 은 투자자에게 귀속됩니다.

4) 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성 기준일 이후 금번 신고서 제출일 사이에 발생한 것으로서 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변 동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

5) 금융감독원 전자공시 홈페이지(xxxx://xxxx.xxx.xx.xx)에는 당사의 사업보고서 및 분기보고 서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의 사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

II. 요약 발행인 정보

1. 회사의 개요

가. 회사의 사업목적

목 적 사 업

비 고

1. 멀티미디어 관련사업

2. 정보서비스(정보처리시스템 및 네트워크) 관련사업

3. 컴퓨터, 주변기기 및 통신기기 관련사업

4. 컴퓨터 및 주변기기 핵심부품 관련사업

5. 내외국인 또는 법인과 위 각호에 해당되는 사업에의 투자 및 합작투 자

6. 각호에 관련되는 부대사업 일체

나. 회사의 연혁

2005.01.19	코스닥증권시장 상장
2005.06.07	소프트웨어사업자 인증 획득(한국소프트웨어산업협회)
2005.06.08	㈜유프레스토 계열회사 편입
2005.07.25	2005 INNO-BIZ 기업 선정(중소기업청)
2006.03.	IR52 장영실상 수상 (부총리겸 과학기술부장관상)
2006.03.17	품질경영시스템 인증서(ISO 9001: 2000) 획득
2006.05.09	㈜네이번스 계열회사 편입
2006.08.29	중국현지법인 북경기곡과기유한공사 계열회사 편입
2006.10.19	2006 벤처기업대상 특별공로상 수상
2006.11.	제6회 모바일기술대상 SKT사장상 수상 (IntroPAD™)
2006.12.	한국정보통신기술협회 GS 인증 획득 (IntroPAD™)
2006.12.	신SW상품대상 임베디드SW 부문 수상 (IntroPAD™)
2007.04.	서울경제, VISION2007대한민국혁신기업大賞, 글로벌가치창조부문
	수상
2007.06.22	벤처기업 재인증(기술보증기금 : 연구개발기업)
2007.07.	제14회대한민국멀티미디어 기술대상, 정통부장관상 수상
- NetMirror™
2007.09.13	최대주주 및 특수관계인 4인의 보유지분(31.00%) 및 경영권 양도 계약
	체결(계약 상대방 : ㈜인트로모바일)
2007.09.18	㈜인트로모바일과의 흡수합병에 관한 이사회 결의
2007.11.07	최대주주 변경(최염규 -> ㈜인트로모바일)
2007.11.07	대표이사 변경(최염규 -> 이창석)
2007.12.12	최대주주 변경(㈜인트로모바일 -> 이창석외 4인)
2008.02.01	본점소재지 변경(서울시 강남구 삼성동159 아셈타워 2502호)
2008.08.08	중국 베이징올림픽 차세대 멀미디어 서비스풀렛폼 공급 및 서비스
	상용화

2008.09.09 태국 국영통신사 CAT社와 태국內 3G 서비스상용화 위한 토탈솔루션 양해각서 체결

2008.10.09 계열회사 사명변경 (㈜네이번스 -> ㈜인브릭스)

2008.11.05 계열회사 ㈜인브릭스, SK브로드밴드 무선 VoIP 인터넷전화기 공급

계약 체결

2009.03.31 2010 캐나다 밴쿠버 올림픽 공식 모바일 서비스 플랫폼 공급사 선정

(2) 상호의 변경

2008.02.01 (주)인프라밸리 -> (주)인스프리트로 상호변경

(3) 합병, 분할(합병), 포괄적 주식교환ㆍ이전, 중요한 영업의 양수ㆍ도 등

-. 2007.12.12 : (주)인트로모바일 흡수합병

( 합병비율 : (주)인프라밸리 1 : (주)인트로모바일 2.056483516 )

다. 회사의 존속기간 해당사항 없습니다.

2. 요약 사업내용

가. 영업개황

당사는 무선인터넷 서비스 산업이 태동한 후, 관련산업이 활성화 단계에 진입하여 모 바일 솔루션의 수요가 본격적으로 증가하기 시작하는 2000년 10월에 설립되었습니

다. 또한, 당사는 2007년 12월 모바일컨버젼스솔류션 개발전문기업인 (주)인트로모바일을 흡수합병하여 사업분야를 확장하고 있습니다.

네트워크 인프라 솔루션, 멀티미디어 데이터 서비스 플랫폼, 임베디드 소프트웨어 전반에 걸 친 Total Solution 공급에서부터 시스템 구축 및 응용 어플리케이션 개발에 이르기까지 모바 일 서비스 인프라 구축을 위한 핵심 분야를 주요 사업으로 하고 있습니다.

● 네트워크 인프라 솔루션

CDMA, WCDMA, WiBro / WiMAX 등 모든 이동통신 서비스의 핵심 인프라와 과금, 보안, 인증, 로밍, 위치확인 등의 사업영역

- CDMA, 3G WCDMA 네트워크 기반 기술 개발 및 상용화 주도

- KTF/ SKT/ LGT/ KT 국내 전 통신사 솔루션 공급

- 4G, IP 기반 BCN( 광대역통합망 ) 구축 확대에 따른 국내외 시장 확대로 지속 성장 전망

● 데이터 서비스 플랫폼

멀티미디어 메시징, 동영상 스트리밍 등 컨텐츠 서비스를 위한 데이터 생성 및 전송, 관리/운 영, 통계/분석 등을 위한 소프트웨어 서버 솔루션 사업영역

- 차세대 데이터 서비스 기술 (DCD : Dynamic Content Delivery ) 국제 표준 주도

- 세계 최초 Mobile WiMAX(WiBro) 기반 데이터 서비스 플랫폼 상용화

- 3G, 4G 및 IP 통합 미디어 컨버전스 서비스 가속화에 따라 핵심 요소 기술로 사업 확대 전망

● 임베디드 소프트웨어

사용자 단말에 탑재 되어 데이터 전송 플랫폼으로부터 데이터 수신, 컨텐츠 플레이, 단말 제 어 등의 기능을 수행하는 소프트웨어 솔루션 사업영역

- 전세계 25개 사업자 향 디바이스에 Embedded Software 솔루션 공급

- 세계 최초 차세대 데이터서비스솔루션(DCD : Dynamic Content Delivery ) 상용화

- 오픈 마켓 확대와 4G, IP 기반 이 기종 디바이스 간 컨버전스 서비스를 위한 경 쟁력 보유

나. 주요제품 및 원재료

(1). 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원, % )

사업부문

매출 유형

품

목

구체적용도

주요상표등

매출액(비율)

기타 소프트웨어 자문, 개발 및 공급 (단일사업부문)

제품 매출

네트웍 인프라

이동통신 네트워크의 제어, 관리, 운영을 위한 핵심기반 시스템

(주)인스프리트

657

3G/4G

플랫폼

이동통신가입자에게 각 종 서비스를 제공하는 서비스 솔루션

(주)인스프리트

1,845

임베디드 S/W 솔루션

(주)인스프리트

1,403

합

계

3,905

* 상기 매출액은 2009년 1분기 기준입니다.

(2) 주요 원재료 등의 현황

2009. 03. 31 현재 (단위 :천원,%)

사업부문	매입 유형	품	목	구체적 용 도	매입액(비율)	비 고
기타 소프트웨어	원재료	소프트웨어		(주1)	452,764	(주)알티베이스,
자문, 개발 및		하드웨어		(주2)		대림아이앤에스(주)외
공급 (단일사업부문)			소	계	452,764	-
공급 (단일사업부문)
	외주	소프트웨어		(주3)	572,300	럭스피아(주)외
	가공비
			소	계	572,300	-
	합	계			1,025,064	-

주1) 원재료중 소프트웨어는 이동통신가입자 관리를 위한 오라클과 같은 상용 DBMS등으로써 하드웨어와 더불어 사업자 요구 프로젝트에 적합한 기능이 포함되어 제공됩니다.

주2) 하드웨어는 당사가 개발하여 제공하는 솔루션이 운영될 수 있도록 네트워크 환경으로 Tandem이나 알파서버 및 워크스테이션과 같은 컴퓨터 장비를 지칭

합니다. 이러한 하드웨어는 사업자 규격이 요구하는 성능에 적합하도록 당사에 의하여 최적화하여 제공됩니다.

주3) 외주가공비중 연구개발 용역비는 전체 모바일솔루션 개발 유저 인터페이스나 웹구축 기능개발 등을 위하여 사용되고 있는 비용입니다.

3. 요약 재무정보 및 감사의견 가. 요약 재무정보

(단위 : 원)

구 분

제 10 기 1분기

제 9 기

제 8 기

제 7 기

제 6 기

[유동자산]

16,563,997,229

22,484,454,811

32,988,430,315

7,460,958,770

6,310,640,200

ㆍ당좌자산

16,563,997,229

22,484,454,811

29,970,328,384

7,460,958,770

6,310,640,200

ㆍ재고자산

3,018,101,931

[비유동자산]

16,148,506,419

16,257,945,063

16,363,473,671

4,960,133,090

2,218,509,668

ㆍ투자자산

3,266,222,062

2,940,293,515

2,630,629,075

24,629,200

ㆍ유형자산

1,754,928,764

1,874,868,290

1,614,941,255

887,794,250

477,330,819

ㆍ무형자산

6,714,503,036

7,018,444,836

6,548,348,868

3,482,207,763

1,354,174,709

ㆍ기타비유동자산

4,412,852,557

4,424,338,422

5,569,554,473

565,501,877

387,004,140

자산총계

32,712,503,648

38,742,399,874

49,351,903,986

12,421,091,860

8,529,149,868

[유동부채]

12,401,723,017

14,230,811,200

22,009,278,407

4,055,771,703

538,644,404

[비유동부채]

11,029,627,449

12,718,686,340

19,438,400,138

836,400,198

1,044,283,719

부채총계

23,431,350,466

26,949,497,540

41,447,678,545

4,892,171,901

1,582,928,123

[자본금]

8,701,713,000

8,139,658,500

1,875,000,000

1,200,000,000

[자본잉여금]

33,408,314,444

33,521,884,510

31,147,635,807

3,198,954,416

3,380,584,400

[자본조정]

(23,930,413,540

)

(23,983,983,606

)

(23,829,841,720

)

31,570,000

15,675,000

[기타포괄손익누계액]

(837,128)

[이익잉여금]

(8,897,623,594)

(6,445,874,442)

(7,553,227,146)

2,423,395,543

2,349,962,345

자본총계

9,281,153,182

11,792,902,334

7,904,225,441

7,528,919,959

6,946,221,745

매출액

3,905,117,406

48,627,439,463

12,014,042,064

11,135,060,025

11,486,096,431

영업이익

(2,322,904,903)

3,246,073,349

(7,638,288,101)

176,066,828

3,224,240,951

계속사업이익

(2,451,749,152)

1,107,352,704

(9,756,268,060)

73,433,198

2,957,539,224

당기순이익

(2,451,749,152)

1,107,352,704

(9,976,622,689)

73,433,198

2,957,539,224

나. 감사의견 가. 감사인

제 9 기

제 8 기

제 7 기

대주회계법인

신한회계법인

나. 당해 사업연도의 감사절차 요약

본 감사인은 첨부된 주식회사 인스프리트의 2008년 12월 31일 현재의 대차대조표와 동일로 종료되는 회계연도의 손익계산서, 결손금처리계산서, 자본변동표 및 현금흐름표를 감사하였 습니다. 이 재무제표를 작성할 책임은 회사 경영자에게 있으며, 본감사인의 책임은 동 재무제 표에 대하여 감사를 실시하고 이를 근거로 이 재무제표에 대하여 의견을 표명하는데 있습니 다. 비교표시된 2007년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 재무제표는 신한회계법인이 감사 하였으며 이 감사인의 2008년 3월 18일자감사보고서에는 적정의견이 표명되었습니다.

본 감사인은 회계감사기준에 따라 감사를 실시하였습니다. 이 기준은 본 감사인이 재무제표 가 중대하게 왜곡표시되지 아니하였다는 것을 합리적으로 확신하도록 감사를 계획하고 실시 할 것을 요구하고 있습니다. 감사는 재무제표상의 금액과 공시내용의 근거가 되는 증거를 시사의 방법을 적용하여 검증하는 것을 포함하고 있습니다. 또한 감사는 재무제표의 전반적 인 표시내용에 대한 평가뿐만 아니라 재무제표 작성을 위해 경영자가 적용한 회계원칙과 유 의적 회계추정에 대한 평가를 포함하고 있습니다. 본 감사인이 실시한 감사가 감사의견 표명 을 위한 합리적인 근거를 제공하고 있다고 본 감사인은 믿습니다.

본 감사인의 의견으로는 위 재무제표가 주식회사 인스프리트의 2008년 12월 31일 현재의 재무상태와 동일로 종료되는 회계연도의 경영성과 그리고 결손금 및 자본의 변동과 현금흐 름의 내용을 일반적으로 인정된 회계처리기준에 따라 중요성의 관점에서 적정하게 표시하 고 있습니다.

다음은 감사의견에는 영향이 없지만, 감사보고서 이용자의 합리적인 의사결정에 참고가 되 는 사항입니다.

(1) 합병

재무제표에 대한 주석 29에서 설명하고 있는 바와 같이 회사는 2007년 12월 11일자로 (주

)인트로모바일과 합병하였습니다. 합병은 (주)인프라밸리의 신주를 발행하여 (주)인트로모바일의 주주에게 교부하는 형식으로 이루어졌으며, (주)인트로모바일의 주식 1주당 (주)인프라밸리의 신주 2.0564835169주를 교부하였습니다. 동 합병의 법률상 합병 법인은 (주)인프라밸리이고 법률상 피합병법인은 (주)인트로모바일이나 동 합병으로 인하여 (주)인트로모바일의 주주가 합병 후 실체를 실질적으로 지배하게됨에 따라 법률상 피합병회 사인 (주)인트로모바일이 법률상 합병법인인 (주)인프라밸리를 매수한 것으로 회계처리되었 습니다.

(2) 특수관계자와의 거래

재무제표에 대한 주석 25에서 설명하고 있는 바와 같이 회사는 종속회사인 (주)인브릭스 등

특수관계자와의 매입거래로 1,251백만원이 발생하였으며, 이러한 거래 등으로 인하여 발생 한 채무 중 당기말 현재까지 미변제된 잔액은 102백만원입니다. 또한특수관계자에 대한 대 여금 잔액은 3,797백만원입니다.

(3) 상호의 변경

재무제표에 대한 주석 33에서 설명하고 있는 바와 같이 회사는 2008년 2월 1일자로주식회 사 인프라밸리에서 주식회사 인스프리트로 회사의 상호를 변경하였습니다.

다. 감사의견

사 업 연 도

감사의견

지적사항 등 요약

제 9 기

적정

제 8 기

적정

제 7 기

적정

라. 특기사항 요약

-. 해당사항 없습니다.

4. 기타 필요한 사항

기 신고한 주요경영사항의 진행상황

신고일자

제 목

신 고 내 용

신고사항의 진행상황

09.04.01

단일판매공급계약체결

벤쿠버 2010 올림픽 WOW 서비스 개발 및구축에 대한 용역 제공의 건

진행중

- 2010년 3월 22일까지 계약일

- 진행사항공시예정일 : 09.10.21

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 모집 또는 매출사채의 내용 가. 일반적인 사항

[회 차 : 2 ] (단위 : 원)

항 목

내 용

사 채 종 목

무보증전환사채

구 분

무기명식 무보증 이권부 전환사채

권 면 총 액

6,000,000,000

할 인 율(%)

발행수익율(%)

9.0

모집 또는 매출가액

각 사채 권면금액의 100%

모집 또는 매출총액

6,000,000,000

각 사채의 금액

본 사채는 실물채권을 발행하지 않고 등록발행을 원칙으로 하며, 채권의 권종은 10만원권 단일 권종으로함.

이자율

연리이자율(%)

8.0

변동금리부사채이자율

이자지급 방법 및 기한

이자지급 방법

이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후 급하되, 이자지급 기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하고, 이자지급 기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

이자지급 기한

2009년 08월 27일, 2009년 11월 27일, 2010년 02월 27일

2010년 05월 27일, 2010년 08월 27일, 2010년 11월 27일

2011년 02월 27일, 2011년 05월 27일, 2011년 08월 27일

2011년 11월 27일, 2012년 02월 27일, 2012년 05월 27일

신용평가 등급

평가회사명

한신정평가(주)/한국기업평가(주)

평가일자

2009년 5월 13일

평가결과등급

B+/B+

주관회사의 분석

주관회사명

키움증권 주식회사

분석일자

2009년 5월 13일

분석결과평점

71점

상환방법 및 기한

상 환 방 법

(1)만기상환 : 만기까지 보유하고 있는"본 사채"는 원금에 대하여 는 2012년 5월 27일에 원금의 105.5029%로 일시상환하되, 원미 만은 절상한다. 단, 원금상환기일이 은행휴업일인 경우에는 그 다 음 영업일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다

. 또한 지급기일에 원금을 상환하지 아니한 때에는 해당 원금에 대 하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출최 고이율이 본사채 만기보장수익률을 하회하는 경우에는 본사채 이 자율을 적용한다.

(2)조기상환 청구권(Put Option) 에 관한 사항

- 본 사채의 사채권자는 발행일로부터 1년이 되는 날 및 그 이후 매 6개월마다 조기상환 청구권을 행사할 수 있다.

- 사채권자가 만기전 상환청구권을 청구할 경우에는

2010.05.27 101.0000%

2010.11.27 101.7993%

2011.05.27 102.8100%

2011.11.27 104.0413%

에 해당하는 금액을 일시상환한다.

다만, 조기상환일이 은행 휴업일인 때에는 그 다음 영업일에 상환 하고 조기상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. "본사채"의 상환금액 계산시 이자율은 사채발행일(포함)로부터 원금상환기일 (불포함)까지 계산하며, 1년을 365일로 하여 실제 경과일수대로 일 할 계산하여 지급한다.

상 환 기 한

2012년 05월 27일

납 입 기 일

2009년 05월 27일

등 록 기 관

한국예탁결제원

원리금 지급대행기관

회 사 명

국민은행 무역센타기업금융지점

회사고유번호

00386937

기 타 사 항

(1) 본 사채는 공사채등록법령에 의거 등록기간인 증권예탁원의 등 록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부되거나 청약자의 신청에 의한 일괄 등록청구분에 대하여는 증권예탁원이 작성, 비치하는 예탁자계좌 부상에 그 채권의 수량만큼을 기재함으로써 등록필증에 갈음함.

(2) 본 사채의 발행에 있어 청약 후 발생하는 청약미달분은 미발행 처리함.

(7) 기타 사채발행에 관한 세부사항은 대표이사에게 일임함.

(6) 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질

권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음.

(5) 전환청구기간내에 전환권을 행사하지 아니한 사채권에 대한 만

기보장 수익율은 연복리 9.0%로 함.

(4) 상기 사채발행일정은 관계기관과의 협의 및 조정에 의하여 변

경될 수 있음.

(3) 본 사채는 2009년 05월 27일에 한국거래소 시장에 상장될 예

정임.

주1) 조기상환 청구권(Put Option) 에 관한 사항

본 사채의 사채권자는 발행일로부터 1년이 경과하는 날 및 그 이후 매 6개월마다 조기상환을 청구 할 수 있다. 사채권자가 만기전 상환청구권을 청구할 경우에는

2010년 05월 27일 101.0000%, 2010년 11월 27일 101.7993%

2011년 05월 27일 102.8100%, 2011년 11월 27일 104.0413% 에 해당하는 금액을 일시상환한 다

1) 청구 금액 : 각 권면금액의 100%

2) 청구 장소 : 발행회사 ((주)인스프리트)

3) 지급 장소 : 국민은행 무역센타기업금융지점

4) 청구기간: 조기상환일 전 60일 이후 30일 이전의 기간. 단, 각 조기상환일 30일 이전에는 조기 상환신청을 취소 요청할 수 있다.

5) 지급예정일: 각 조기상환일 2010년 05월 27일, 2010년 11월 27일, 2011년 05월 27일,

2011년 11월 27일

6) 조기상환 청구절차: 소정의 조기상환청구서를 작성하여 청구장소에 제출하고, 채권자명의의 채 권등록필증을 소지한 채권자는 원리금 수령시 채권등록필증을 지급장소에 추가로 제출한다

주2) 기한이익상실 조항

다음 각 1호의 사유(이하 "기한의 이익상실사유"라 함)가 발생하여 지속되는 경우, 전환사채권자 의 회사에 대한 통지로 회사는 즉시 본건 전환사채에 대한 기한의 이익을 상실한다.

1) 본 조건에 의하여 지급되어야 할 때 본 사채에 관하여 원금 프리미엄(있는 경우) 이자(있는 경우

)의 지급의무를 불이행한 경우

2) "갑"이 본 사채에 포함된 모든 조건 또는 본 사채의 발행이나 인수에 관한 계약서의 조항으로서 자신이 이행 또는 준수를 하여야 하는 사항의 이행이나 준수를 하지 아니한 경우(단, 원금 프리미 엄(있는 경우) 이자(있는 경우)의 지급의무 불이행은 제외함)로서 그 위반이 사채권자의 치유 청구 일로부터 14일되는 날까지 지속되는 경우

3) "갑"의 5억원 이상의 여하한 부채가 채무불이행으로 인하여 만기 이전에 지급기일이 도래한 경 우나 그에 대한 담보의 집행조치가 이루어진 경우나 "갑"이 만기에 또는 (부채가 요구불인 경우) 요구시에 또는 유예기간이 있는 경우에는 그 유예기간 종료시에 부채의 상환의무를 불이행한 경우

나 "갑"이 제공한 타인의 부채에 대한 보증이나 면책이 청구된 경우.

4) "갑"의 청산이나 해산을 위한 결의가 이루어지거나 법원의 명령이 있는 경우

5) "갑"의 전부 또는 중요한 자산이나 "갑"의 주요계약상 권리에 대해 압류 또는 가압류 집행조치 가 부여되거나 실행되는 경우로서 그 사유가 1개월 내에 해소되지 아니하는 경우

6) "갑"이 (a) 지급을 정지하거나 (한국이나 다른 지역의 파산 관련 법률이 정하는 의미에 의함) (b)(아래 15)에서 언급된 병합, 합병, 구조조정, 자발청산, 해산을 위한 경우를 제외하고) "갑"이 이 사회를 통하여 사업의 전부 또는 대부분을 중단할 것으로 예고하거나 (c)지급기일에 부채를 상환 하는 것이 불가능한 경우

7) "갑"에 대하여 채무자의 회생 및 파산에 관한 법률이나 유사한 파산 관련 법률에 의한 절차 또 는 기업구조조정촉진법에 의한 절차(또는 다른 해당 지역에서의 법규에 의한 그에 상응하는 절차), 기타 채권자 일반과 화의 합의나 부채 구조조정에 관한 합의절차가 개시된 경우

8) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 부실징후 기업으로 인정된 경우 또는 여신전문금융업감독 규정에 따른 적기시정조치를 받은 경우

9) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도 처리되거나 기타의 이유로 본 사채 발행 이후 은행거래가 추가로 정지된 경우

10) "갑"의 여하한 경영진 이사 또는 주요주주("갑"의 일상적 경영에 영향력을 행사하거나 이를 지 배하는 자에 한함)가 금융감독위원회나 금융감독원, 검찰 및 기타 한국의 정부기관으로부터 사기 횡령 배임 주가조작 기타 유사한 범죄로 조사 또는 제재를 받거나 유죄판결을 받는 경우.

11) "갑"의 보통주가 상장폐지되거나 5 연속거래일("갑"의 일정한 회사법적 행위로 인해 법규 및 한국거래소규정에 따라 의무적으로 일시적 거래정지되는 경우는 제외) 동안 거래가 정지되는 경우

12) "갑"의 외부감사인이 연간 또는 반기 재무제표에 대해 감사 후 의견거절이나 한정 기타 유사 의견을 부여하는 경우나 어떠한 제한도 없는 검토의견을 부여하지 아니하는 경우

13) "갑"이 본건 사채의 발행으로 취득한 자금을 증권신고서에 기재된 자금사용목적 이외의 목적 으로 사용하는 경우

14) "갑"이 회사의 주주 및 특수관계인에게 금전을 영업활동 외의 목적으로 신규 대여하거나, 선급 금 및 보증 또는 기타 재정적인 지원을 추가로 제공하는 경우

15) "갑"이 타회사와 병합하거나 합병한 경우(단, 회사가 존속 회사인 경우는 제외한다) 혹은 회사 재산 및 자산의 전부 또는 본질적인 전부를 타회사에 매각, 이전 또는 임대한 경우

16) "갑"이 "갑"의 순이익을 재원으로, 관련 법규를 준수하여 주주들에게 기말 또는 중간배당을 실 시하는 것 이외에 주주들에게 배당을 지급하는 경우

17) 본 사채 발행 이후 최대주주가 변경되는 경우

18) 감독관청으로부터 "갑"의 중요한 영업의 정지 또는 취소가 있는 경우

19) "갑"이 "본 사채" 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

상기 채무불이행이 발생한 경우, 본 사채는 별도의 조치 없이 즉시 변제기일이 도래하며 그 변제금 액은 본 사채의 원금, 및 그에 대하여 발행일(포함)로부터 지급일(불포함)까지의 기간에 대해 1 년 을 365 일로 하여 실제 경과일수대로 일할 계산하여 15% 연복리로 계산하며 비율은 소수점 이하 4 자리까지 계산하여 가산한 이자의 합계액으로 한다.

※ 위 요건 이외 사채발행관련 기타 별도 약정은 없음

나. 특수한 사항 [전환사채의 경우]

(1) 전환사채의 모집방법

(단위 : 원)

모집대상

모집금액 및 비율

비 고

모 집 금 액

모 집 비 율(%)

일반모집

6,000,000,000

100%

주주배정

기 타

합 계

6,000,000,000

100%

(모집금액은 권면액기준임)

* 전환사채의 발행일정

- 청약일 : 2009년 5월 25일 ~ 26일

- 환불일 : 2009년 5월 27일

- 발행일(납입일) : 2009년 5월 27일

- 상장일(예정) : 2009년 5월 27일

(2) 전환권의 내용 등

(단위 : 원)

항 목

내 용

전환으로 인하여 발행할 주식의 내용

주식의 종류 및 내용

기명식보통주

특수한 권리등 부여

전환비율(%)

100

전환가액

기준주가

2,819

할인율(%)

10%

전환가액

2,538

산출근거

본 사채 발행을 위한 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 한국거래소 시장에 서 성립된"갑"의 보통주의 구주의 종가(기세는 제외)를 거래량으로 가중평균 한1개월 평균종가, 1주일 평균종가 및 최근일 종가를 산술평균한 가액과 최 근일 종가 그리고 청약일3거래일 전 종가 중 가장 낮은 가액에 10% 할인한 금액을 최초 전환가액으로 한다. 단 전환가액이 액면가액보다 낮은 경우에는 액면가액으로 한다

전환가액의 조정방법

조정기준(사유)

(1) 투자자가 전환청구를 하기 전에 시가(증권의발행및공시등에관한규정 제 5-18조에서 정하는 기준주가)를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입을 함으로써 신주를 발행하거나 주식매수선택권을 부 여하거나 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우

(2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 회사분할 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우

(3) 시가하락에 따른 전환가액 재조정

조정방법

1) 투자자가 전환권을 청구하기 전에 시가(증권의발행및공시등에관한규정 제5-18조에서 정하는 기준주가)를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배 당 및 준비금의 자본전입을 함으로써 신주를 발행하거나 주식매수선택권을 부여하거나 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가액을 조정한다. 유·무상증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자의 1주당 발행가격이 시가를 상회하는 때에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 전환가액 조정에 적용하지 아니하고, 무상증자에 의한 신발행주식수만 적용 한다. 본호에 따른 전환가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본 전입 등으로 인한 신주의 발행일로 한다.

▶ 조정후 전환가액 =

기발행주식수 + 신발행주식수 × 1주당발행가액 / 시가 조정전 전환가액 ×

기발행 주식수 + 신발행주식수

(단, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 "갑"의 발행주식 총수로 하며, "1주당 발행가격"은 주식배당의 경우에는 영 (0)으로 한다. 또한, "시가"는 당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가로 한다.)

2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필 요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 직전에 전환 권이 행사되어 전액 주식으로 인수되었더라면 전환권자가 가질 수 있었던 주 식수를 산출할 수 있는 가액 또는 그 주식수 이상을 가질 수 있도록 하는 가 액으로 전환가액을 조정한다. 본호에 따른 전환가액의 조정일은 합병, 자본 의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

3) 상기 1)호, 2)호와는 별도로 본 사채 발행일 이후부터 매1개월마다 만기 1개월 전까지 전환가액을 조정하되, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하 여 산정한 산술평균가액{1개월 가중평균종가 + 1주일 가중평균종가 + 최근 일 종가)/3}과 최근일 종가 중 낮은 가액이 직전 전환가액보다 낮을 경우 그 낮은 가격으로 조정하며, 전환가액의 최저 조정한도는 최초전환가액의 70%까지로 한다.

4) 조정된 전환가액이 "갑"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전 환가액으로 한다.

5) 상기 1)호, 2)호에 의한 조정시 조정 후 전환가격이 조정 전 전환가격보다

10원미만 조정될 경우 조정하지 아니한다.

공시방법

전환가액이 조정 될 경우에 금융위원회, 한국거래소, 한국예탁결제원 및 주 관회사에게 공시 및 통보한다.

기타 전환조건

금번 발행하는 무보증 전환사채는 Put option외에 발행사와 인수자간의 중 요한 발행조건(Option 조항, 손실보전계약 등) 또는 기타 별도약정은 없음

※ 전환권 행사가액 산정표 (기산일: 2009년 05월 10일)

(단위 : 원, 주)

Date	Closing Price(A)	Volume(B)	(A) X (B)
2009-04-13	2,165	682,855	1,478,381,075
2009-04-14	2,485	1,311,851	3,259,949,735
2009-04-15	2,520	1,255,037	3,162,693,240
2009-04-16	2,560	593,689	1,519,843,840
2009-04-17	2,560	856,000	2,191,360,000
2009-04-20	2,610	316,188	825,250,680
2009-04-21	3,000	3,076,647	9,229,941,000
2009-04-22	3,000	999,662	2,998,986,000
2009-04-23	2,970	713,654	2,119,552,380
2009-04-24	2,910	500,266	1,455,774,060
2009-04-27	3,055	680,256	2,078,182,080
2009-04-28	2,875	787,526	2,264,137,250
2009-04-29	2,940	419,339	1,232,856,660
2009-04-30	2,995	529,811	1,586,783,945
2009-05-04	2,920	202,212	590,459,040
2009-05-06	2,815	304,591	857,423,665
2009-05-07	2,715	284,133	771,421,095
2009-05-08	2,850	415,503	1,184,183,550
1개월 거래량 가중평균(A)	2,786	13,929,220	38,807,179,295
1주일 거래량 가중평균(B)	2,821	1,206,439	3,403,487,350
최근일 종가(C)	2,850
산술평균주가(D)	2,819	(A)+(B)+(C)〕/ 3
청약일 3거래일전 종가(E)	3,055
기준주가	2,819	Min[(C), (D), (E)]
할인율	10%
산출가액	2,537.1	[기준주가×(1－할인율)]
최초전환가액	2,538	원단위 미만 절상(액면가 500원 한도)

(3) 전환청구절차 등

항

목

내 용

전환청구기간

시 작 일

2009년 06월 27일

종 료 일

2012년 04월 27일

전환청구장소

한국예탁결제원 증권대행부

전환청구의 방법 및 절차

전환청구방법

- 소정의 전환청구서 2통을 작성 날인하여 증권예탁결 제원의 채권자 확인을 받은 등록필증과 함께 명의개서 대리인인 한국예탁결제원 증권대행부에 제출함.

- 전환사채를 증권회사에 위탁하고 있는 경우 해당 증 권회사를 통하여 등록기관인 증권예탁결제원에 제출함

- 사채권면금액 일부에 대하여 행사청구 할 수 없다.

전환청구절차

전환청구서 작성 → 채권자등록(등록기관) → 전환청구 장소에 제출 청구

(4) 기타 전환권에 관한 사항

1) 효력발생시기: 한국예탁결제원 증권대행부에 전환청구서를 제출 한때에 효력이 발생한다

2) 미발행주식의 보유사채권소유자가 주식으로 전환청구를 할 수 있는 기간까지 발행할 주 식의 총수중 전환청구에 의하여 발행될 주식수(미발행주식수)를 보유한다.

3) 전환권 행사주권의 상장방법: 명의개서 대행기관인 한국예탁결제원 증권대행부와 협의하 여 신주인수권 행사 후 미상장 누계액이 1억원 이상일 경우, 행사청구로 발행되는 주식을 행 사청구서 제출일로부터 8영업일 내에 상장 완료한다.

4) 전환권 행사로 발행된 주식의 최초 배당금 : 전환권 행사로 발행된 주식은 신주인수권행 사 청구일이 속한 영업년도의 직전 영업년도 말에 주식으로 발행된 것으로 보아 배당의 효력 을 가진다.

5) 본 전환사채는 상장, 유통되는 사채이므로, 본 사채의 청약에 참여하여 본사채를 배정 받 은 각 청약자는 각자의 배정금액에 상당하는 "채권"을 배정 받습니다. 본 사채는 2009년 05월 27일에 한국거래소 시장에 상장될 예정입니다. 상기 전환사채의 상장명은 "(주)인스프 리트 제2회 전환사채(예정)"입니다.

[참 고] 정관상 전환사채에 관한 사항 등

제16조 (전환사채의 발행)

① 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주외의 자에게 전환산 채를 발행할 수 있다.

1. 사채의 액면총액이 500억원을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모의 방법으 로 전환사채를 발행하는 경우

2. 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 전환사채를 발 행하는 경우

3. 사채의 액면총액이 500억원을 초과하지 않는 범위 내에서 기술도입, 연구개발, 생산/판매/자본제휴를 위하여 그 상대방에게 전환사채를 발행하는 경우

4. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제176조의 17 규정에 의하여 해외에서 전환사채를 발행하는 경우

5. 사채의 액면총액이 500억원을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금의 조 달을 위하여 국내외 금융기관 국내외 기관투자자 또는 국내외일반투자자에게 전환사채를 발행하는 경우

② 전환으로 인하여 발행하는 주식의 종류는 사채의 액면 총액중 400억원은 보통 주식으로, 100억원은 우선주식으로 하고, 전환가액은 주식의 액면금액 또는 그 이상의 가액으로 사채발행시 이사회가 정한다.

③ 전환을 청구할 수 있는 기간은 당해 사채의 발행후 1월이 경과하는 날로부터 그 상환기일의 직전기일까지로 한다. 다만, 모집외의 방법으로 발행할 경우에는 발 행후 1년이 경과한 날로부터 그 상환기일의 직전일까지로 한다. 그러나, 위 기 간내에서 이사회의 결의로써 전환청구기간을 조정할 수 있다.

④ 전환으로 인하여 발행하는 신주에 대한 이익의 배당과 전환사채에 대한 이자의

지급에 대하여는 정관 제13조의 규정을 준용한다.

다. 미상환사채의 현황

(단위 : 원)

종 목

발행일자

권면총액

발행방법

이자율

보증 또는 수탁 기관

만기일

비 고

제1회 무보증 공모 CB

2008.05.29

97,550,000

일반공모

2011.05.30

제2회 무보증 공모 BW

2007.09.07

4,000,000,000

사모

2010.09.06

제3회 무보증 공모 BW

2007.09.07

2,000,000,000

사모

2010.09.06

제5회 무보증 공모 BW

2008.11.27

4,000,000,000

사모

2011.11.27

합 계

10,097,550,000

[기발행사채의 총액 : 10,097,550,000 원 ]

주) 미상환 사채 세부내역

1) 전환사채

(단위 : 원, 주)

구

분

제1회

무기명식 무보증 공모 전환사채

합 계

발 행 일 자

2008.05.29

만 기 일

2011.05.30

권 면 총 액

1,990,000,000

사채배정방법

일반공모

전환청구가능기간

2008.06.30

전환조건

전환비율(%)

100

전환가액

2,120

전환대상주식의 종류

기명식보통주

기전환사채

권면총액

419,440,000

기전환주식수

173,227

미전환사채

권면총액

97,550,000

전환가능주식수

46,014

비

고

1) 상기 미전환사채의 권면총액 및 전환가능주식수는 기전환사채 내용 에서 조기상환부분을 차감한 내용입니다.

2) 기전환한 권면총액 419,440,000원 이외 조기상환을 진행한 금액은 1,473,010,000원이며, 증권신고서 제출일 현재 미전환사채 금액은

상기 내용처럼 97,550,000원입니다.

2) 신주인수권부사채

(증권신고서 재출일 현재) (단위 : 백만원, 주)

구 분

제2회 무보증사모분리형 신주인수권부사채

제3회 무보증사모분리형 신주인수권부사채

제5회 무보증사모분리형 신주인수권부사채

합 계

발 행 일 자

2007.09.07

2008.11.27

만 기 일

2010.09.06

2011.11.27

권 면 총 액

4,000

2,000

4,000

10,000

사채배정방법

사모

신주인수권 행사가능기간

08.03.27

09.11.27

10.09.06

11.10.26

행사조건

행사비율(액면대비)

100

행사가액

2,297

1,080

행사대상주식의 종류

기명식보통주

기행사신주 인수권부 사채

권면총액

기행사주식수

미행사신주 인수권부 사채

권면총액

4,000

2,000

4,000

10,000

행사가능주식수

1,741,401

870,700

3,703,704

6,315,805

비 고

* 제1회 및 제4회 무보증사모분리형 신주인수권부사채 권면총액 각 40억과 10억을 조기상환 진행 (공시일 : 2008.7.22 / 2008.09.30 / 2008.11.20 / 2009.2.10)함.

2. 사채의 인수와 모집의 위탁에 관한 사항

[사채의 인수]

(단위 : 원)

인수인

주 소

인수금액 및 수수료율

인수조건

명칭

고유번호

인수금액

수수료율(%)

00000000

주) 키움증권(주)는 본사채의 모집주선업무를 수행하는 투자중개인임.

[사채의 모집위탁]

(단위 : 원)

수탁회사

주 소

위탁금액 및 수수료율

위탁조건

명칭

고유번호

위탁금액

수수료율(%)

키움증권 (주)

00296290

서울시 영등포구 여의도 동 23-7

6,000,000,000

3. 모집 또는 매출의 절차 가. 청약방법

(1) 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입날인하여 청약증거금과 함께 청약취급처에서

청약한다.

① 개인투자자 : 청약서 2통, 실명확인증표, 도장

② 기관 및 법인투자자 : 청약서 2통, 법인등기부등본 2부,

피위임자 실명확인증표, 도장

(2) 청약자는 청약취급처에 구분없이 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실 명확인을하여야 한다.

① 이중청약이 있는 경우에는 그 전부를 청약으로 보지 아니한다.

② 무자격청약자 : 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률에 의거 실지 명 의에 의해 청약하여야 한다.

(3) 배정방법

가) 청약자의 청약분에 대하여는 청약 당일 영업개시시간 이후 16시까지 접수된 것 에 한하 며, 청약금액을 합산한 금액이 모집하여야 할 "본 사채"의 총 발행금액을 초 과하는 경우에 는 청약금액에 비례하여 5사6입을 원칙으로 안분배정한다.

나) 청약금액을 합산한 금액이 모집하여야 할 "본 사채"의 총 발행금액에 미달할 경 우에는 미발행 처리하기로 한다.

다) 100만원 미만의 배정금액에 대해서는 배정하지 아니한다.

■ 계좌개설 및 청약방법

1. 실명확인서류를 지참하여 가까운 제휴은행 방문

<제휴은행>국민은행, 기업은행, 신한은행, 하나은행, 한국씨티은행, 외환은행, 우리은행, 부산은행

, 대구은행, 광주은행, 제일은행, 경남은행, 농협중앙회

2. 증권거래계좌 신청서 작성

3. 청약자금 입금

4. 청약 신청[HTS, ARS(1544-9900), 고객만족센터(1544-9000)]

* 법인 계좌개설은 키움증권 본사 영업부(02-3787-5070)에서만 가능합니다

* 기타 자세한 사항은 키움증권 홈페이지 및 고객만족센터(1544-9000)로 문의하시기 바랍니다.

(4) 투자설명서 교부 안내

2009년 2월 4일부터 시행된『자본시장과금융투자업에관한법률』에 따라 증권을 투자자에 게 취득(모집ㆍ매출)하게 하는 경우 종전 증권거래법에서는 투자자가 요구할 경우에만 투자 설명서를 교부하였으나, 이제는 의무적으로 모든 투자자에게 교부하여야 합니다.

따라서 금번 일반공모에 청약하고자 하는 투자자는 청약이전 투자설명서를 교부 받거나, 투 자설명서 수령거부의사를 서면으로 표시하여 청약취급처에 제출하여야 합니다.

가) 투자설명서 교부의무 주요 내용

구분

내용

비고

교부의무

증권의 효력이 발생한 증권을 취득(청약)하고자 하는 투자자

발행인, 주관사

교부대상

투자설명서(예비설명서는 제외)

교부확인필요

교부방법

서면 또는 전자문서

투자설명서 수령 거부는 서면으로만 가능(확인서 제출 요망)

① 교부장소 : 키움증권 홈페이지 및 HTS

② 교부방법

- 불특정다수를 대상으로 한 일반공모이므로 청약취급처인 키움증권 홈페이지 및 HTS를 통 한 전자문서 다운로드 방법으로 교부합니다.

③ 교부일시 : 증권신고서 효력발생 이후~청약일

나) 청약 절차

① HTS, 홈페이지 온라인 청약 : HTS 또는 인터넷 홈페이지에 접속 후, 청약 입력화면에서 투자설명서(PDF 파일)를 다운로드 받고 전자문서 교부동의와 다운로드 확인란에 체크한 후 에야 청약이 가능합니다.

② ARS 청약 : 투자설명서를 교부 받음이 확인된 투자자분들만 청약을 하실 수 있습니다. HTS와 홈페이지에서 투자설명서를 다운로드 받으신 후, 청약에 임해주시기 바랍니다.(다운 로드를 받으면 기록이 남아 그 이후, ARS 청약이 가능합니다.)

③ 고객만족센터 청약 : 투자설명서를 교부 받음이 확인된 투자자분들만 청약을 하실 수 있 습니다. HTS와 홈페이지에서 투자설명서를 다운로드 받으신 후, 키움증권 고객만족센터로 전화 주시기 바랍니다. 교부 확인 후, 청약이 가능합니다.

다) 투자설명서 수령 거부 확인서

투자설명서를 교부 받지 않고 청약하기를 원하시는 투자자는 “투자설명서 수령 거부 확인서 ”를 서면(팩스)으로 당사에 제출하여 주시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령 거부 확인서를 원하는 고객님은 고객만족센터로 전화하셔서 이메일 또는 팩스로 수령 받으시거나 키움증권 주식회사 홈페이지에서 다운로드 받으시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령 거부 확인서 제출처 : 키움증권 기업금융팀

(Fax : 02-3787-5142)

라) 기타

- 투자설명서를 교부 받지 않거나, 투자설명서 수령 거부의사를 서면으로 제출하지 않을 경 우, 청약에 참여하실 수 없습니다.

※ 관련법규

<자본시장과금융투자업에관한법률> 제9조 (그 밖의 용어의 정의)

⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추 어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말 한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사 를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제 외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자 로 본다. <개정 2009.2.3>

1. 국가

2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같 은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고 자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모 두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과금융투자업에관한법률시행령>

제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청 약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출 에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자 는 제외한다.

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가 가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자

나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자 다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가업자(이하 "신용평가업자"라 한 다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무 사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정 하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대 통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자

나. 청약단위

최저 청약금액은 100만원, 청약 단위는 100만원으로 하며, 최고청약한도는 권면총액으로 한 다.

다. 청약기간

청약기간	시 작 일	2009년 05월 25일
청약기간	종 료 일	2009년 05월 26일

라. 청약증거금

청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2009년 05월 27일에 본 사채의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

마. 청약취급장소

키움증권㈜ 홈페이지, HTS, ARS(1544-9900), 고객만족센터(1544-9000)

바. 납입장소

국민은행 무역센타기업금융지점

사. 상장신청예정일

(1) 상장신청예정일: 2009년 05년 14일

(2) 상장예정일: 2009년 05월 27일

아. 사채권교부예정일

등록기관인 증권예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권을 발행하지 않습니다.

자. 사채권 교부장소

사채권을 발행하지 않음으로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거 나 『자본시장과금융투자업에관한법률』 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음 합니다.

4. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법령에 의하여 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니합니 다. 다만 공사채법령에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있으나 본 사채권의 분할 및 병합은 인정하지 아니합니다.

나. 사채의 청약증거금은 납입일에 본 사채 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여 는 무이자로 합니다.

다. 본 사채의 원리금지급의무에 대하여는 "발행회사"가 전적으로 책임을 집니다.

라. 2009년 05월 25일 ~ 26일 청약결과 총청약금액이 모집금액에 미달할시 발생하는 청약 미달분은 미발행 처리하기로 합니다.

마. 본 증권신고서 제출 전에 "본사채" 발행과 관련하여 인수대상자를 사전 확정하는 사전 청 약권유가 없었습니다.

바. 전환권 행사로 인해 발행되는 주식은 당사의 기명식 보통주식이며 동 주식은한국거래소

에 추가 상장될 예정입니다.

II. 투자위험요소

□ 본 증권을 청약하고자 하는 투자자들은 투자 결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부 분 뿐만 아니라 특히 아래에 기재된 "투자위험요소"를 주의깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적 인 투자 결정을 내려야 합니다.

□ 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재 하지 않은 사항이라 하더라도, 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배 제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안 되며, 투자자의 독자적이고도 세밀한 판단에 의거하여 판단을 내려야 합니다.

□ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무 상태, 기타 운영결 과에 중대한 부정적 영향을 끼칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되 는 당사 증권의 가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

1. 사업위험

(1-1) 세계 이동통신 시장은 수년간 꾸준한 성장세를 나타내고 있습니다. 그러나 최근 전세계적인 경기침체에 따라 이동통신 사업이 성숙기에 접어든 한국을 포함한 미국, 일본 및 유럽 시장을 중심으로 성장세가 약화되 고 있으며, 당사는 이러한 전방산업의 변화에 직접적인 영향을 받을 수 있습니다.

세계 이동통신 시장은 북미 방식인 CDMA 계열과 유럽 방식인 GSM 계열 시장으로 크게 양 분되어 있으며, 기타 다양한 방식들은 차츰 CDMA나 GSM으로 수렴되고 있습니다. CDMA 계열의 시장은 우리나라를 포함한 미국, 남미, 중국(일부), 동남아(일부), 인도(일부), 동유럽 등이며 GSM 시장은 대부분의 유럽과 대부분의 동남아, 중국, 인도 등으로 구성됩니다. 이 중 인도와 동남아의 일부국가는 두 방식을 모두 수용하고 있어 두 방식간의 경쟁 또한 치열하다 고 할 수 있습니다. 세계 이동통신 시장은 시장 전체로는 여전히 높은 성장세를 나타내고 있 으나 성숙기에 접어든 유럽, 북미, 한국, 일본 시장과, 여전히 높은 성장세를 나타내고 있는 인도, 중국, 동남아, 남미 시장 등으로 다시 구분할 수 있습니다.

< 세계 이동통신 가입자 현황 >

(단위: 백만명)

제품형식

2008

2007

2006

2005

2004

GSM

3,059.1

2,685.0

2,166.4

1,709.2

1,296.0

3GSM

240.4

196.0

97.6

50.0

16.3

CDMA

6.9

10.9

21.1

62.4

87.4

CDMA 1X

292.8

299.5

282.9

213.1

131.9

CDMA 1X EV-DO

106.3

89.7

50.0

21.2

12.3

소 계

3,705.5

3,281.1

2,618.0

2,055.9

1,543.9

주)GSM Association

현재 국내 이동전화 가입자수는 2008년말 기준으로 약 45,606천명으로 93.8%의 보급률을 나타내고 있으며, 이동전화 신규 가입자수는 2008년 상반기를 점점으로 이동통신 3사 공통 으로 하락세를 나타내고 있습니다. 또한 통계청에서 발표한 가구당 연간 통신비 지출 통계도 최근 수년간 정체를 나타내고 있습니다. 90%를 넘어서는 휴대전화 보급률은 1인 1 휴대전화 문화가 정착단계에 있음을 의미하며, 또한 가입자들의 통신사간 대규모 번호이동도 일단락 되었다는 측면에서 향후 이동전화 가입자 증가 추세는 둔화될 것으로 예상됩니다.

<국내 이동전화 가입자 수 및 보급율 현황>

(단위: 명, %)

연도	이동전화 가입자수(명)	이동전화 보급률(%)
2008.12	45,606,984	93.8
2007.12	43,497,541	89.8
2006.12	40,197,112	83.2
2005.12	38,342,323	81.1
2004.12	36,586,052	76.1
2003.12	33,591,758	70.2
2002.12	32,342,493	67.9
2001.12	29,045,596	61.4
2000.12	26,816,398	57.1
1999.12	23,442,724	50.3

주) 정보통신부 및 LGT/KTF IR 자료

<이동통신사별 신규 가입자 동향>

(단위: 천명)

주) 키움증권 리서치센터

<가구당 연간 통신비 지출>

(단위: 천원)

주) 통계청

제한적 성장 환경에 직면한 이동통신사의 현실적 대응방안으로 대부분의 이동통신사들은 비 용 절감에 집중하고 있습니다. 마케팅 비용의 효율적 관리, 인건비의 효율적 운용 등이 단기 적인 원가절감 요소라면, 장기적으로는 네트워크 관련 비용, 고정성 비용, 자본적 지출 등 모 든 부문에 걸쳐 효율성을 추구해야 하는 시점입니다. 따라서 이러한 전방산업의 위축은 당사 와 같이 이동통신 기술과 네트워크 환경 관련 솔루션을 공급하는 후방업체에게는 부정적 요 소로 작용할 수 있습니다.

(1-2) 당사는 특정 거래처에 대한 매출 의존도가 높으며, 주요 매출처인 거대 이동통신사 대비 당사의 협상력 이 열위함에 따라 당사 매출의 가변성이 높은 위험이 있습니다.

당사가 속한 모바일 솔루션 산업은 이동통신사를 대상으로 이동통신 관련 기술 및 환경 전반 에 대한 솔루션을 제공하는 사업입니다. 현재 국내 이동통신 기업은 SKT가 시장을 50% 이 상 점유한 가운데 KTF, LGT 이상 3개사가 시장을 완전히 분할하여 사업을 영위하는 과점시 장입니다.

<국내 이동전화 사업자별 가입자 수 및 점유율 현황>

(단위:천 명)

구분

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

SK텔레콤

23,032

(50.5%)

21,968

(50.5%)

20,271

(50.4%)

19,530

(50.9%)

18,783

(51.3%)

18,313

(54.5%)

17,220

(53.2%)

KTF

14,365

(31.5%)

13,721

(31.5%)

12,914

(32.1%)

12,302

(32.1%)

11,728

(32.1%)

10,442

(31.1%)

10,333

(31.9%)

LG텔레콤

8,210

(18.0)

7,808

(18.0%)

7,012

(17.5%)

6,509

(17.0%)

6,073

(16.6%)

4,837

(14.4%)

4,790

(14.8%)

합계

45,607

43,497

40,197

38,341

36,584

33,592

32,343

주) 정보통신부 및 LGT/KTF IR 자료 참조

2007년 당사의 매출총액은 36,354백만원이며 이중 KTF 매출은 16,353백만원으로 매출총 액대비 45%를 차지하고 있습니다. 이러한 KTF에 대한 의존도는 2008년에는 더욱 증가하여 매출총액 48,627백만원중 26,133백만원이 KTF로부터 발생한 매출로 당사 매출총액 대비 53.7%에 해당되며 이는 2007년도 대비 59.8% 이상 증가한 수치입니다. KTF라는 안정된 매출처를 확보함으로써 단기간에 매출이 급격히 증가함에 따라 당사가 외형적으로 성장하는 기반을 마련한 긍정적 측면이 있으나, 동시에 특정 거래처에 대한 높은 의존도는 당사의 영 업 안정성에 부정적 요소로 작용할 수 있습니다.

<주요 매출처별 매출현황>

(단위:백만원)

매출	2007	점유율	2008	점유율	2009 1Q	점유율
KTF	16,353	45.0%	26,133	53.7%	387	9.9%
SKT	1,457	4.0%	4,722	9.7%	35	0.9%
LGT	3,350	9.2%	8,025	16.5%	343	8.8%
KT	2,466	6.8%	0	0.0%	78	2.0%
기타	12,729	35.0%	9,748	20.0%	3,062	78.4%
계	36,354	100.0%	48,627	100.0%	3,905	100.0%

2008년 하반기에 KT, KTF 내부적으로 대표이사 부정사건이 발생함에 따라 해당 기업의 사 업계획이 지연되어 2008년 4분기 당사와의 계약이 대폭 감소하였으며 신규 수주도 현재 지 연되고 있는 실정입니다. 또한 KTF는 5월 18일 KT와 합병이 예정되어 있으며 2009년초 양 사는 합병준비로 대규모 투자비 집행을 미루었으며, 합병 후 사업계획 수립에 주력하고 있는 상황입니다.

이러한 핵심 거래처의 내부환경 변화는 당사 매출에 직접적인 영향을 미쳐 2009년 1분기말 현재 당사의 KTF 매출금액은 387백만원으로 지난해 1분기 11,103백만원과 비교하여 큰폭 의 감소를 나타내고 있습니다. 당사는 이러한 거래처 편중에 따른 위험을 관리하기 위하여 SKT, LGT 및 세계 유수의 이동통신 관련 기업들에 대한 매출 확대를 목표로 영업 다변화를 모색하고 있으나 단기간에 개선효과를 기대하기 어려운 실정입니다.

(1-3) 이동통신 산업에서 음성통화량 중심의 매출은 이미 포화상태에 이르었으나, 무선 데이터 전송과 컨텐츠 이용률은 급성장을 지속하고 있습니다. 현재 당사가 속한 모바일 솔루션 업계는 과점적 경쟁의 안정된 구조를 보이고 있으나, 시장 확대와 더불어 향후 신규기업의 진입 증가로 시장내 경쟁이 강화될 위험을 배제할 수 없 습니다.

CDMA 이동통신 서비스가 처음 시작된 1996년 이후 이동통신 시스템 시장은 교환기, 기지 국/제어국을 일괄납품방식으로 제공함에 따라 삼성전자, LG전자 등의 대기업을 위주로 사업 이 진행되었습니다. 그러나, 2000년이후 이동통신 신규 가입자 증가율이 정체기를 맞이하며 음성통화 서비스에 의존한 매출구조는 한계를 나타내기 시작하였습니다. 고객들의 다양한 부가서비스의 확대요구에 따라 무선분야를 공급하는 삼성전자, LG전자 등의 대기업군과, 이 동통신 핵심망 및 부가서비스 솔루션을 제공하는 벤처기업군으로 시장이 양분되는 양상을 보이고 있습니다.

국내에서도 음성통화량 관련 매출은 2006년을 기점으로 포화, 성숙단계에 다다른 데 비해

무선 데이터 전송과 컨텐츠 이용률은 최근 수년간 급성장세를 지속하고 있습니다. 이동통신 이 갖고 있는 이동성(Mobility), 양방향성(Interaction), 개인화(Personalization)라는 고유의 특성이 기술진보와 함께 점차 진화하여, 휴대전화를 통한 무선인터넷을 기반의 대용량 데이 터 전송이 가능하게 되었습니다. 이에 따라 어떠한 컨텐츠를 얼마나 효과적으로 소비자들에 게 전달하느냐에 따라 향후 관련 시장의 성장 잠재력은 무궁무진합니다. 따라서 SKT, KTF, LGT 같은 이동통신 사업자들을 주축으로 데이터 서비스 관련 향후 적극적인 투자가 예상됩 니다.

<모바일 서비스 매출. 음성 vs. 데이터>

(단위:십억원)

구 분

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

음성 매출액

14,667

15,013

15,268

15,252

14,915

14,291

13,492

13,338

12,819

데이터 매출액

6,821

6,323

5,687

5,042

4,294

3,624

1,911

1,227

627

데이터 비중

32%

30%

27%

25%

22%

19%

12%

주) 정보통신정책 제17권 18호 통권 379호

당사가 속한 이동통신 솔루션 시장은 이동통신 사업자가 주요 고객인 시장입니다. 특정한 기 업들에 의해 독점 또는 과점되어 있지 않는 완전경쟁 시장이라고 할 수 있습니다. 이러한 시 장의 주요 경쟁요소는 다음과 같습니다. 첫째, 통신서비스는 산업의 특성상 금융 산업과 마찬 가지로 365일 24시간 안정된 서비스가 유지되어야 합니다. 따라서 통신 솔루션시장에 진입 하기 위해서는 통신 네트워크에 대한 기술적 노하우와 경험을 확보하고 있어야만 하며 이는 신규진입 기업에게는 높은 진입장벽으로 작용됩니다. 둘째, 원가구조에 따른 가격경쟁력이 중요한 경쟁요소 중 하나입니다. 원천기술과 요소기술을 자체적으로 개발, 보유하고 있는 업 체는 라이센스를 구입하여 쓰는 업체에 비해 원가 경쟁력에 우위를 보이고 있기 때문에 동일 한 판매가격이라도 이익률이 높게 나타납니다. 셋째, 기술통찰력 또한 매우 중요합니다. 기술 트렌드를 예상하여 타사보다 미리 투자로 연결시켜 큰 실적으로 이끌어낼 수 있는 역량은 중 요한 경쟁요소 중 하나입니다. 즉 관련 기술이 확보되지 않고는 단기간 내에 개발이 어려운 기술집약적 제품이 대부분입니다.

따라서 현재 국내 이동통신 솔루션 시장은 당사를 포함한 기존 업체들이 후발주자와는 차별 화 되는 기술적 우위와 유지보수 노하우를 보유함으로써 보이지 않는 진입장벽을 구축하여 과점적 경쟁형태를 갖게 되었습니다. 그러나 무선데이타 관련 기술 개발이 계속되고 이에 따 라 시장이 급격히 성장하고 있으며, 경쟁의 범위도 국내에서 점차 세계로 확산되고 있습니다. 따라서 현재의 산업내 경쟁구도가 향후에도 안정적으로 유지된다고 예상하기에는 많은 불확 실성이 상존합니다. 이점 투자자 여러분들께서는 유의하시어 투자의사결정 내리시기 바랍니 다.

(1-4) 무선통신 관련 사업의 핵심적인 특징 중에 하나가 다양한 기업들이 각자의 기술 역량으로 경쟁하고 있 다는 점입니다. 따라서 기술개발에 대한 경쟁이 치열하며, 설사 새로운 신기술 개발에 성공한다 하더라도 국 제표준으로 채택되지 못할 경우 사업의 성공을 보장할 수 없습니다.

당사가 영위하고 있는 이동통신 관련 솔루션 사업의 핵심 경쟁요소는 우수한 연구개발 인력, 자체 핵심 기술 및 S/W Solution 이라 할 수 있습니다. 기술의 발달 및 서비스의 증대로 인해 새로운 기술을 빠르게 습득하여 해당 솔루션을 연구 개발할 수 있는 연구 인력의 원활한 확 충이 업계에서 가장 중요한 경쟁력이 될 수 있으며 시장 내 우위를 선점하는 핵심 요소입니 다. 또한 다양하고 복잡해지는 산업분야인 만큼 서비스의 종류는 무한하며 서비스 컨버젼스, 융합화, 컨텐츠의 활성화가 요구됩니다. 특히 사업자마다 기능 및 종류를 독자적으로 정의하 여 추진하므로, 표준화되지 않고 사업자마다 특화되는 특성이 있습니다.

현재 전 세계적으로 통신분야 및 이와 관련하여 파생된 다양한 분야에 각기 다른 기업들이 각기 다른 기술력으로 경쟁하고 있습니다. 단적인 예로 향후 멀티미디어 컨버젼스의 핵심 디 바이스로 TV, PC, 핸드폰 또는 제3의 제품 등의 다양한 기기들이 서로 경쟁하고 있으며, 이 동통신분야는 크게는 OS분야에서 MS Window, Symbian, Linux, Android, MAC OS 등이, 통신방식으로는 일례로 4G의 와이맥스(WiMAX)와 롱텀에볼루션(LTE)이 치열하게 경쟁하 고 있는 상황입니다.

<분야별 경쟁 표준>

통신

DLNA

(홈네트웍표준)

Open Platform

Device

Mobile OS

3G / 4G

Sync Manager

Apple "Appstore"

Window

VoIP

DCD

"Media Room"

Symbian

SoIP

Connection Manager

SAGEM

"Soft Home"

Mobile

Linux

WiMAX & Wibro

Webkit

Google "Android Market"

Home Security

Android

LTE

(롱텀에볼루션)

소프트스위치

삼성전자 "New Store"

MP3 & 오디오

MAC OS

MVNO

(이동통신재판매)

지능형 보안/과금

SKT

"New Store"

Other Device

Embedded OS

당사의 사업영역은 네트워크 인프라 솔루션, 데이타 서비스 플랫폼 그리고 임베디드 S/W 분 야로 크게 구분할 수 있습니다. 이중 2008년 매출액을 기준으로 당사 매출의 80% 이상은 네

트웍 인프라 솔루션 분야에서 창출되고 있습니다. 당사 네트웍 인프라 솔루션 제품은 CDMA, WCDMA 및 Wibro / WiMAX 기반하에서 이동통신 및 컨버젼스 네트워크를 구현하 는 각종 솔루션을 제공하고 있습니다. 임베디드 솔루션과 데이터 플랫폼 분야에서는 대표적 으로 OMA(Open Mobile Alliance) 모바일 국제표준인 DCD(Dynamin Content Delivery) 플랫폼을 개발하여 서비스 상용화를 진행중입니다.

<당사 사업영역 및 관련 제품>

구 분

Business

Product

네트웍 인프라 솔루션

CDMA, WCDMA, Wibro / WiMax 등 모든 이 동통신 서비스의 핵심 인프라의 과금, 보안, 인 증, 로밍 및 위치확인 등의 솔루션 개발 / 제공

지능망: SCP/SMP/IP/SCE/SSP/Palrlay GW&AS 등 코어망: HLR/HSS/EIR/AuC/Location GW(MPC,GMLC) 등

데이터망: PDSN/SGSN/AAA,AN-

AAA/ACR/DRN/W-AAA 등

데이타 서비스 플랫폼

이동통신 단말기 관련 멀티미디어 메시징, 동영 상 스트리밍 등 컨텐츠 서비스를 위한 데이터 생성 및 전송, 관리/운영/통계/분석 등을 위한 소프트웨어 서버 솔루션

커뮤니케이션: MMS 플랫폼/MMS,e-Mail,IM 통합 플 랫폼 등

데이터전송: DCD플랫폼/위젯플랫폼/SNS플랫폼/유무

선 연동 양방향 동영상 방송 플랫폼

임베디드 S/W

사용자 단말기에 탑재되어 데이터 전송 플랫폼 으로부터 데이터 수신, 컨텐츠 플레이, 단말 제 어 등의 기능을 수행하는 소프트웨어 솔루션

커뮤니케이션: MMS/SMS,MMS,eMail,IM통합 플랫폼 등

데이터서비스: DCD/모바일위젯/Webkit엔진/Full

Browser/SIP Stack/VoIP엔진/DRM/DM/DLNA 등

북미 방식인 CDMA 계열과 유럽 방식인 GSM 계열의 3G 무선 네트워크 서비스가 안정화 되 고 있는 가운데, 현재 전세계 이동통신 사업자들은 3G에서 차세대 기술인 4G로 무선 네트워 크를 업그레이드 하는 중입니다. 그리고 4G 기술로는 OFDM(직교주파수분할) 변조기술을 기반으로 하는 와이맥스(WiMAX)와 롱텀에볼루션(LTE)이 표준기술로 주목 받고 있습니다. 따라서 전세계의 휴대폰 제조사와 이동통신 사업자들은 이 두가지 4G 기술을 사이에 두고 경쟁하는 양상을 보이고 있습니다.

현재 국내 시장의 경우 CDMA, WLAN, 와이브로(WiBro) 등 여러 개의 통신망이 혼재된 상 황에서 각각의 무선 통신망을 더욱 효율적으로 사용하기 위한 시스템 간 연동 기술이 계속해 서 진화하고 있습니다. 이에 따라 초기 4G 네트워크는 3G 네트워크와 겹쳐지는 형태로 전개 될 것으로 예상됩니다. 그러나 이미 전세계 초대형 유무선 통신업체들이 대규모 4G 통신망 구축 계획을 수립하여 와이맥스(WiMAX)와 롱텀에볼루션(LTE) 기술중 한가지를 각기 채택 하여 진행중에 있습니다. 따라서 4G 통신망이 본격화 될 것으로 예상되는 2010년 이후에는 특정 방식의 국제표준 채택 여부에 따라 관련 기업들의 희비가 엇갈릴 수 있으며, 관련 솔루 션을 제공하는 당사의 입장에서도 기회이면서 동시에 위험으로 작용할 수 있습니다. 이러한 당사 영위사업의 고유한 특성을 유념하시어 투자의사결정 내리시기 바랍니다.

2. 회사위험

<요약 재무제표>

(단위 : 원)

구 분

제 10 기 1분기

제 9 기

제 8 기

제 7 기

제 6 기

[유동자산]

16,563,997,229

22,484,454,811

32,988,430,315

7,460,958,770

6,310,640,200

ㆍ당좌자산

16,563,997,229

22,484,454,811

29,970,328,384

7,460,958,770

6,310,640,200

ㆍ재고자산

3,018,101,931

[비유동자산]

16,148,506,419

16,257,945,063

16,363,473,671

4,960,133,090

2,218,509,668

ㆍ투자자산

3,266,222,062

2,940,293,515

2,630,629,075

24,629,200

ㆍ유형자산

1,754,928,764

1,874,868,290

1,614,941,255

887,794,250

477,330,819

ㆍ무형자산

6,714,503,036

7,018,444,836

6,548,348,868

3,482,207,763

1,354,174,709

ㆍ기타비유동자산

4,412,852,557

4,424,338,422

5,569,554,473

565,501,877

387,004,140

자산총계

32,712,503,648

38,742,399,874

49,351,903,986

12,421,091,860

8,529,149,868

[유동부채]

12,401,723,017

14,230,811,200

22,009,278,407

4,055,771,703

538,644,404

[비유동부채]

11,029,627,449

12,718,686,340

19,438,400,138

836,400,198

1,044,283,719

부채총계

23,431,350,466

26,949,497,540

41,447,678,545

4,892,171,901

1,582,928,123

[자본금]

8,701,713,000

8,139,658,500

1,875,000,000

1,200,000,000

[자본잉여금]

33,408,314,444

33,521,884,510

31,147,635,807

3,198,954,416

3,380,584,400

[자본조정]

(23,930,413,540

)

(23,983,983,606

)

(23,829,841,720

)

31,570,000

15,675,000

[기타포괄손익누계액]

(837,128)

[이익잉여금]

(8,897,623,594)

(6,445,874,442)

(7,553,227,146)

2,423,395,543

2,349,962,345

자본총계

9,281,153,182

11,792,902,334

7,904,225,441

7,528,919,959

6,946,221,745

매출액

3,905,117,406

48,627,439,463

12,014,042,064

11,135,060,025

11,486,096,431

영업이익

(2,322,904,903)

3,246,073,349

(7,638,288,101)

176,066,828

3,224,240,951

계속사업이익

(2,451,749,152)

1,107,352,704

(9,756,268,060)

73,433,198

2,957,539,224

당기순이익

(2,451,749,152)

1,107,352,704

(9,976,622,689)

73,433,198

2,957,539,224

(2-1) 당사의 안정성, 수익성, 성장성 지표는 2006년 이후 점차 악화되는 수치를 보이고 있으며 업종평균과 비교해서도 다소 열위한 수준을 나타내고 있습니다. 현재 2009년 1분기말 매출실적이 전년대비 대폭 감소함 에 따라 성장성과 수익성 지표가 악화되었으며 향후 당사의 사업실적에 대한 지속적인 관심이 필요합니다.

<주요 재무비율>

(단위 : %, 배)

구분

2009년 1분기

2008년

2007년

2006년

2007년

업종평균

유동비율

133.56

158.00

149.88

183.96

167.46

당좌비율

133.56

158.00

136.17

183.96

154.74

부채비율

252.46

228.52

524.37

64.98

80.81

차입금의존도

52.29

43.84

58.60

18.46

27.77

이자보상배율

적자전환

4.06

7.57

0.63

1.04

매출액증가율

(-)73.97

304.76

7.89

(-)3.06

2.59

영업이익증가율

적자전환

흑자전환

적자전환

(-)94.54

(-)1.41

순이익증가율

적자전환

흑자전환

적자전환

(-)62.08

(-)75.32

매출액영업이익율

(-)59.48

6.68

(-)63.58

1.58

5.67

매출액순이익율

(-)62.78

2.28

(-)83.04

0.66

2.04

ROA

(-)6.86

2.51

(-)32.30

0.70

2.14

ROE

(-)23.27

11.24

(-)129.29

1.01

3.85

당사의 재무비율 중 만기가 도래하는 단기부채에 대하여 상환재원이 될 수 있는 유동자산의 상대적인 규모를 보여주는 유동비율은 2006년 183.96%, 2007년 149.88%, 2008년 158.001%, 2009년 1분기 현재 133.56%로 점차 악화되었으며 업종평균 167.46%와 비교했 을 때 다소 수치입니다. 향후 수익성이 악화되어 영업손실이 누적된다면 당사의 재무 안정 성이 지금보다 악화될 수 있습니다.

당좌자산은 곧 현금화 할 수 있는 단기자산(화폐적 자산)으로 단기성 부채에 대한 지불수단 이 됨에 따라, 기업은 이 부채를 언제든지 상환 할 수 있을 만한 능력을 갖고 있어야 재무적 안전성이 있는 회사라고 할 수 있습니다. 따라서 당좌비율은 기업의 단기적 채무지불 능력을 측정하는 재무안정성 지표입니다. 당사의 당좌비율은 2006년 183.96% 에서 2007년 136.17 %, 2008년 158.00%, 2009년 1분기 현재 133.56%로 변동하였습니다

당사의 차입금 의존도는 2007년 회사채 발행 및 은행차입 증가로 18.46%에서 2007년 58.60%로 증가하였습니다. 2007년 업종평균은 27.77%로 당사의 차입금 수준은 다소 열위 하며 자기자본 대비 부채를 나타내는 부채비율은 2009년 1분기말 현재 252.46%로 업계평 균 80.81%을 상회합니다. 또한 영업이익으로 회사의 이자비용을 감당할 수 있는 정도를 나 타내는 이자보상배율의 경우 2008년 4.06배, 2007년 7.57배로 영업이익이 이자비용을 충당 할 수 있는 수준이었으나, 2009년 1분기에는 영업이익이 적자전환하였습니다.

당사의 유동성과 안정성 비율은 업계평균 대비 다소 열위한 상태에 있으며 따라서 실질적인 수익성개선이 지속적으로 이루어지지 않는다면 재무적으로 불안정성이 가중될 가능성을 배 제할 수 없으므로 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출액은 2006년 이후 증가 추세에 있으며, 특히 2008년에는 SHOW가입자 본경 증 가에 따른 KTF 투자 확대로 매출이 크게 확대되면서 304.76% 매출성장세를 기록하였습니 다. 이로 인하여 2008년 영업이익과 당기순이익이 흑자전환 하였으나 2009년 1분기 현재에 는 매출액이 전년 동기대비 대폭 감소하여 영업이익과 당기순이익이 적자전환하였습니다.

총자본순이익률(ROA)과 자기자본순이익률(ROE)은 각각 당기순이익을 총자산과 자기자본 으로 나눈 지표인데, 총자본순이익률은 2009년 1분기 현재 (-)6.86이며 자기자본순이익율 은 (-)23.27%입니다.

당사의 안정성지표, 수익성지표, 성장성 및 활동성지표는 2008년 개선되었다가 2009년 1분 기 현재 영업이익과 당기순이익이 적자전환하며 악화되었습니다. 향후 뚜렷한 수익성 개선 이 이루어지지 않고 시장환경에 따라 자금조달이 여의치 않을 경우 당사의 재무안정성이 저 하될 수 있으므로 투자자들께서는 이 점에 각별히 유의하시어 투자의사결정 내리시기 바랍 니다.

(2-2) 2009년 1분기말 현재, 당사는 전년 동기 대비 73.97%의 매출감소세를 나타냈습니다. 핵심 매출처인 KTF 에 대한 의존도가 높으며, 수주산업의 특성상 대규모 수주계약에 따라 매출액 변동이 연중 크게 나타나 고 있습니다. 따라서 당사의 이러한 높은 매출액 변동성에 대한 투자자 여러분들의 지속적인 관심이 요구됩니 다.

당사는 2007년 매출 12,014백만원을 시현하였으며 2008년 핵심 매출처인 KTF의 투자확대 로 인한 매출증가로 4,627백만원의 매출을 시현하였습니다. 2009년 1분기 말 현재 3,905백 만원의 매출을 보고하였으며, 이는 전년동기 대비 73.97% 감소한 수치입니다. 2008년 1분 기의 경우 2007년 KTF 대표이사 변경 등에 따라 2007년 4분기에 계약되어야 할 KTF FNPS 증설 25억, 지능망SCP증석 32억 등이 KTF와 당사의 내부적인 사유로 인하여 지연계 약되어 2008년 1분기 뚜렷한 매출 증가세를 보였습니다. 그러나 당사는 국내 이동통신사를 주요 매출처로 사업을 영위하고 있는 기업으로, 이동통신사의 연간 사업/발주 계획 수립 등 에 대한 의존도가 높으며, 따라서 금년도와 같이 해당 업체들의 대규모 투자지출이 지연될 경우 당사의 매출에 직접적인 영향을 미치게 됩니다. 또한 연간 수주계획을 맞추기 위하여 이동통신업체들이 4분기에 계약이 집중되는 경향이 있으며, 이로 인해 1분기와 3분기 실적 이 약세를 보이다가 2분기와 4분기에 실적이 향상되는 계절적 특징을 갖고 있습니다.

<주요 매출처별 매출현황>

(단위:백만원)

매출	2007	점유율	2008	점유율	2009 1Q	점유율
KTF	16,353	45.0%	26,133	53.7%	387	9.9%
SKT	1,457	4.0%	4,722	9.7%	35	0.9%
LGT	3,350	9.2%	8,025	16.5%	343	8.8%
KT	2,466	6.8%	0	0.0%	78	2.0%
기타	12,729	35.0%	9,748	20.0%	3,062	78.4%
계	36,354	100.0%	48,627	100.0%	3,905	100.0%

KTF는 5월 18일 KT와 합병이 예정되어 있으며 2009년초 양사는 합병준비로 대규모 투자 비 집행을 미루었으며, 합병 후 사업계획 수립에 주력하고 있는 상황입니다. 따라서 2008년 기준 매출액의 50% 이상을 KTF 단일기업에 의존하고 있는 당사 영업의 특성상 부정적 요소 로 작용할 수 있습니다. 향후 WCDA로의 전환 확대와 와이브로 가입자 증가에 따른 신규 솔 루션 매출 증가 등으로 외향이 확대될 수 있을 것으로 예상되나, 이동통신기업들의 관련 투 자가 지연 또는 축소 될 경우 당사의 매출 및 수익성이 저하될 가능성이 있습니다.

(2-3) 당사는 계열사 대여금으로 인한 재무부담이 존재하며 향후 관련회사들의 경영실적 및 재무구조가 악화 될 경우 당사의 재무안정성을 저해할 위험이 있습니다.

당사는 현재 당사의 계열사인 유프레스토, 인브릭스, 이네이프, 북경인트로모바일유한공사에 대한 단기대여금으로 38억원을 계상하고 있습니다. 당사의 지분법적용투자주식은 아래와 같 습니다.

<계열사 지분율 현황>

(단위 : 주)

회사명

설립연월

지분율

지분법적용주식

주요영업내용(업종,제품,상품 등)

(주)유프레스토

2005-06-08

23.45%

140,031,053

데이터망 관련 솔루션사업 참여

(주)인브릭스

2006-05-09

84.75%

2,352,487,179

양방향동시통신 단말기기(voip폰)

(주)이네이프

2008-04-08

100.00%

위폐감별비 제조 외

북경인트로모바일유한공사

2007-09-24

86.96%

83,773,601

계

2,576,291,833

<계열사 대여금 현황>

(단위 : 원)

회사명

대여금

2009.1Q

2008년

증감

미수수익

(주)유프레스토

150,000,000

-150,000,000

(주)인브릭스

2,133,000,000

-2,133,000,000

(주)이네이프

3,742,917,643

1,128,000,000

2,614,917,643

165,430,995

북경인트로모바일유한공사

97,115,267

계

3,840,032,910

3,411,000,000

429,032,910

165,430,995

인브릭스는 무선기이어폰, 헤드셋등의 양방향통신기기/단말기 등의 제조,판매를 위해서 2006년에 설립된 회사이며, 2008년에 와이브로 단말기, VoIP폰 단말기 제조사업으로 영역 을 확장하였습니다. 국내 인터넷 전화 시장의 본격적인 활황에 맞추어 국내 최초로 SK브로 드밴드向 DECT 기반의 VoIP 인터넷 전화기 개발 및 공급을 개시하여 2008년 15만대 이상 출시하여 매출 125억원을 달성하였습니다. 선행 모델의 성공적인 시장진입을 기반으로 2009년 상반기에 인터넷 전화기 단일 품목으로만 300억원 이상의 매출을 기대하고 있으며

2009년 하반기에도 인터넷 전화기 후속 모델의 연이은 시장출시와 신규로 개발한 와이브로 단말기의 공격적인 마케팅으로 전체적인 외적 성장이 예상됩니다.

당사는 인브릭스에 대하여 2008년 이전에는 회사운영자금 목적으로 대여금이 510백만원 발 생하였으며 2008년에 단말기 제조와 관련된 개발 및 투자 등으로 인해 단기대여금이 증가하 였습니다. 2008년 하반기부터 SK브로드밴드로 VoIP폰을 납품하면서 매출이 발생하기 시작 하였으며, 지속적인 VoIP폰 수요 증대로 인한 수익 증대로 인하여 2009년 1분기에 대여금을 전액 상환였습니다.

(단위 : 원)

회사명

2008년

2009년 1분기

매출액

당기순익

매출액

당기순익

(주)인브릭스

12,652,606,965

677,378,741

11,306,721,940

426,874,957

이네이프는 투자자문컨설팅 및 인스프리트 투자회사에 대한 지분관리 등을 목적으로 2008년에 설립하였으며, 2008년 하반기에 인스프리트 U사업본부를 인수와 위폐감별기 제 조,판매 사업 등으로 사업다각화를 이룬 회사입니다. 2008년 하반기부터 위폐감별기 개발과 영업망 확보를 위한 노력을 기울였으며, 현재 위폐감별기에 대한 특허신청을 한 상태이며, 2009년 5만원 고액권 발행을 계기로 매출이 발생할 것으로 기대하고 있습니다.

동사에 대하여 당사는 2008년 11억원 정도의 대여금이 발생하였으며, 이는 사업 초기 운영 자금으로 사용되었습니다. 2008년말 주력사업영역을 위폐감별기로 확정하고 본격적인 투자 와 개발에 착수하였으며, 이 과정에서 2009년 1분기에 추가로 단기대여금이 26억원 정도 투 입되어 현재 37억원의 대여금을 계상하고 있습니다. 운영자금 외의 위폐감별기에 대한 제품, 디자인 개발 등에 중점을 두고 투자하고 있으며 2008년 매출이 65백만원에 그쳤지만 2009년에는 투자에 대한 회수 및 생산에 집중할 계획입니다. 2009년 5만원권 발행을 계기 로 매출이 발생할 수 있도록 영업력을 확보한 상태이며, 향후 매출성장에 따라서 단기대여금 을 상환할 계획입니다.

(단위 : 원)

회사명

2008년

2009년 1분기

매출액

당기순익

매출액

당기순익

(주)이네이프

65,000,000

-417,391,612

-265,760,306

당사는 현재 대여금 38억원에 대한 미수이자로 165백만원을 미수수익으로 계상하고 있으며 향후 계열회사들의 경영실적이 악화될 경우, 대여금을 회수하지 못할 수도 있으며 또한 추가 로 지분법 손실을 인식하여 당사의 재무에 부담을 줄 수 있습니다. 이러한 당사의 계열사간 자금거래에 따른 재무위험을 충분히 인지하시어 투자결정 내리시기 바랍니다.

(2-4) 2007년 흡수합병을 위하여 은행권 차입 및 사채발행으로 차입규모가 증가하여 재무구조가 악화되었으 며 2009년 1분기말 현재 총차입금 규모는 17,104백만원입니다. 또한 당사는 2009년 11월에 풋옵션 행사가 가능한 신주인수권부사채 40억원을 보유하고 있어 유동성 위험이 현실화될 위험을 배제할 수 없습니다.

<차입금등 내역>

(단위:백만원)

구 분	2009년 1분기	2008년	2007년	2006년
단기차입금	6,817	4,808	9,800	1,500

유동성장기부채	198	264	264	264
사채 (CB, BW 포함)	9,089	10,912	17,591	-
장기차입금	1,000	1,000	1,264	529
총 차입금	17,104	16,984	28,919	2,293
(재무비율)
단기차입금 /차입금	39.86%	29.87%	34.80%	76.93%
차입금의존도	52.29%	43.84%	58.60%	6.41%
차입금/자기자본	184.29%	144.02%	365.87%	7.64%
부채비율	252.46%	228.52%	524.37%	19.26%

당사는 2009년 1분기말 기준 총차입금 17,104백만원, 단기차입금 6,817백만원, 부채비율 252.46%로 재무안정성은 다소 열위한 상태입니다. 2006년까지 차입금 규모가 작고 재무건 전성 지표가 양호했던 당사는 2007년 흡수합병을 하며 회사채 발행(190억원) 및 은행차입이 증가하여 부채비율이 500%를 상회하는 등 재무구조가 악화되었습니다.

2008년 구 인프라밸리가 가지고 있던 금융자산과 매출채권 할인을 통해 차입금을 축소시켰 으며 이로 인해부채비율이 228.52%까지 축소되었고 차입금 의존도도 43.84%로 다소 개선 되었습니다. 올해 초 제1회 및 제4회 무보증사모분리형 신주인수권부사채 권면총액 각 40억 과 20억 풋옵션 행사로 인한 원금과 이자 상환으로 재무융통성이 악화된 상태이며 현재 2009년 11월 풋옵션 행사 가능한 40억원의 신주인수권부사채가 존재하는 등 유동성 위험이 존재합니다.

최근 글로벌 실물경기 침체로 국내 자금시장이 극심한 경색현황을 보임에 따라 외부자금의 추가적인 조달가능성은 저하되고 있어 당사의 내부자금 조달능력 한계가 지속되는 경우 자 금조달의 불확실성은 크게 증가할 수 있어 안정적인 경영활동에 부정적인 영향을 끼칠 수 있 습니다.

<단기 차입금 내역>

(단위 : 백만원)

구분

차입처

이자율(%)

제10기 1분기

제9기

제8기

일반자금대출

국민은행

13.21

2,000

일반자금대출

기업은행

10.66

900

6,000

일반자금대출

기업은행

10.75

500

일반자금대출

기업은행

8.23

1,000

일반자금대출

외환은행

7.43

700

일반자금대출

외환은행

6.82

500

일반자금대출

외환은행

7.60

300

일반자금대출

하나은행

6.44

1,200

300

일반자금대출

신한은행

8.50

500

일반자금대출

네오위즈 인베스트

11.00

1,000

당좌차월대출

신한은행

8.62

265

450

당좌차월대출

기업은행

13.51

452

458

합 계

6,817

4,808

9,800

<장기 차입금 내역>

(단위 : 백만원)

차 입 처

내 역

이자율(%)

제10기 1분기

제9기

제8기

신한은행

정보화촉진자금

3.58

198

264

528

외환은행

정보화촉진자금

3.81

1,000

계

1,198

1,264

1,529

유동성대체

198

(-)264

합 계

1,000

1,264

<기발행 사채 현황>

(증권신고서 재출일 현재) (단위 : 백만원, 주)

구 분

제1회

무기명식 무보증 공모 전환사채

합 계

발 행 일 자

2008.05.29

만 기 일

2011.05.30

권 면

총 액

1,990,000,000

사채배정방법

일반공모

전환청구가능기간

2008.06.30

전환조건

전환비율(%)

100

전환가액

2,120

전환대상주식의 종류

기명식보통주

기전환사채

권면총액

419,440,000

기전환주식수

173,227

미전환사채

권면총액

97,550,000

전환가능주식수

46,014

비

고

1) 상기 미전환사채의 권면총액 및 전환가능주식수는 기전환사채 내용 에서 조기상환부분을 차감한 내용입니다.

2) 기전환한 권면총액 419,440,000원 이외 조기상환을 진행한 금액은 1,473,010,000원이며, 증권신고서 제출일 현재 미전환사채 금액은

상기 내용처럼 97,550,000원입니다.

(증권신고서 재출일 현재) (단위 : 백만원, 주)

구 분

제2회 무보증사모분리형 신주인수권부사채

제3회 무보증사모분리형 신주인수권부사채

제5회 무보증사모분리형 신주인수권부사채

합 계

발 행 일 자

2007.09.07

2008.11.27

만 기 일

2010.09.06

2011.11.27

권 면 총 액

4,000

2,000

4,000

10,000

사채배정방법

사모

신주인수권 행사가능기간

08.03.27

~ 10.09.06

08.03.27

~ 10.09.06

09.11.27

~ 11.10.26

행사조건

행사비율(액면대비)

100

행사가액

2,297

1,080

행사대상주식의 종류

기명식보통주

기행사신주 인수권부

권면총액

사채

기행사주식수

미행사신주 인수권부 사채

권면총액

4,000

2,000

4,000

10,000

행사가능주식수

1,741,401

870,700

3,703,704

6,315,805

비 고

(2-5) 2007년 12월 (주)인프라밸리가 (주)인트로모바일을 흡수합병하였으며 합병 후, (주)인프라밸리가 존속 회사가 되었습니다. 합병에 따른 10년간 영업권 상각은 향후 당사의 당기손익에 악영향을 줄 수 있으며, 합병 으로 취득한 자기주식 238억원은 당사의 재무부담을 가중시키고 있습니다.

당사는 2007년 12월 (주)인트로모바일이 코스닥기업 (주)인프라밸리를 흡수합병하여 코스 닥시장에 우회상장 하였습니다. 합병으로 인한 영업권으로 연간 390백만원 가량의 영업권 상각 부담이 있으며, 이는 지속적으로 당사의 손익상황을 악화시킬 수 있는 부정적인 요소로 작용하고 있습니다.

< 주요 비용 내용>

(단위: 천원)

구 분	금 액
-매수원가(I)
합병전 기 보유한 지분법적용투자주식가액	22,752,623
합병시 교부한 주식의 공정가액	6,466,650
소 계	29,219,273
-승계한 순자산의 공정가액(II)
승계한 자산의 공정가액	37,431,557
승계한 부채의 공정가액	(-)12,971,352
승계한 자기주식의 공정가액	829,035
소 계	25,289,240
-영업권(I-II)	3,930,033

자료) 합병신고서 및 2007년 감사보고서

당사는 합병을 통하여 보통주 2,582,059주를 23,882,267천원에 취득하여 보유하였으며, 이 는 총주식수의 14.84%에 해당하여 재무부담을 가중시키고 있습니다. 동 자기주식은 향후 대 내외 상황에 따라 처리할 예정입니다.

(단위 : 주,천원)

취득내역

자기주식 취득

자기주식 평가금액

2009년 1분기 말

취득단가

주식수

금액

주식수

금액

합병전취득주식

9,884원

2,301,750

22,752,62

2,301,750

22,752,624

피합병법인의주식(주1)

7,140원

214,221

1,529,597

(-)700,562

214,221

829,035

주식매수청구권(주2)

4,550원

66,013

300,359

66,013

300,359

단주취득

3,320원

249

계

2,582,059

24,582,82

(-)700,562

2,582,059

23,882,267

(주1) 주식회사 인프라밸리가 보유한 자기주식 214,221주를 합병기일(2007.12.11)의 종가 (@3,870)로 평가하였습니다.

(주2)주식매수청구권으로 인한 실취득단가는 9,357원이며 주식수는 32,100주로 합병비율 1주당 2.0564835169로 취득단가와 주식수를 조정하였습니다.

(2-6) 당사는 영업활동을 통한 현금창출력이 양호한 상태이나 운전자본부담 확대와 자본적 지출로 인해 부의 잉여현금흐름을 나타내고 있습니다. 향후 실질적인 수익이 시현되지 않을 경우, 영업실적의 변동, 운전자금 및 투자비용 확대 등에 따라 당사의 현금흐름은 악화될 수 있습니다.

당사는 2007년 9,976백만원의 당기순손실 발생과 운전자본투자 확대로 인해 영업활동현금 흐름과 잉여현금흐름이 모두 부의 수치를 나타내었습니다. 그러나 2008년 당사는 흑자전환 하여 1,107백만원의 당기순이익익을 보고하였으며 1,620백만원의 운전자본투자와 3,111백 만원의 자본적 지출을 차감하고도 2,458백만원의 잉여현금흐름을 창출하였습니다. 그러나 2009년 1분기말 매출이 급감하고 이로 인하여 당사의 수익성 지표가 악화되어 현재 부의 잉 여현금흐름(FCF)을 나타내고 있습니다. 향후 영업실적의 변동, 운전자금 투입 및 투자확대 로 인해 당사 현금흐름은 악화될 수 있습니다. 따라서 적시에 자본조달이 이루어 지지 않거 나, 향후 영업활동을 통한 현금흐름이 개선되지 않을 경우 유동성 위기에 대한 우려가 제기 될 수 있습니다.

<현금흐름 분석표>

(단위 : 백만원)

구 분

2009년 1분기

2008년

2007년

2006년

총영업활동현금흐름(CF)

(-)880

7,189

(-)5,356

3,174

운전자본투자

(-)998

(-)1,620

3,116

983

순영업활동현금흐름(NCF)

(-)1,878

5,569

(-)2,240

4,157

자본적지출(CAPEX)

(-)98

(-)3,111

(-)505

(-)1,971

배당금지급

잉여현금흐름(FCF)

(-)1,976

2,458

(-)2,745

2,186

자본조달전현금흐름

(-)3,740

15,354

(-)1,299

947

자금조달현금흐름

(-)321

(-)11,325

2,261

(-)1,358

현금순증가

(-)4,061

4,029

962

(-)411

(2-7) 당사는 2008년 이후 29건의 대규모 공급계약과 수주계약을 시장에 공시하였으며, 신고서 제출 현재까 지 기 공시된 내역 중 1분기 이상 매출시현이 지연된 사례는 없었으나 향후 대규모 매출공시에 대한 지속적인 관심이 필요합니다.

당사는 2008년 1월부터 2009년 05월 11일까지 총 30건, 32,315백만원의 공급, 수주계약을 체결하였으며 단일판매, 공급계약체결을 공시하고 있으며 공시사항 중 1분기 이상 매출이 지 연된 사례는 없었습니다.

<최근 1년간 계약, 매출 현황(2008.01.01~2009.05.11)>

(단위 : 원)

계약(수주)일자

계약명

금액

거래처

2008-02-22

08년도 이동통신 핵심망 및 코어망 네트워크 장비 유지보수 정기계약의 건

1,859,920,000

케이티프리텔

2008-02-25

2008년 지능망SCP 증설계약 체결의 건

3,211,922,000

케이티프리텔

2008-02-25

대용량 FNPS증설 발주계약 체결의 건

2,528,935,000

케이티프리텔

2008-02-25

2008년 지능망 INBH 증설계약 체결의 건

621,522,000

케이티프리텔

2008-02-25

2008년 지능망 IP 1식 증설계약 체결의 건

543,652,000

케이티프리텔

2008-02-29

화성동탄 Ubiquitous-City내 유비쿼터스[Ubiquitous]지능형 Parking 솔루션 공급 계약 체결의 건

600,600,000

주식회사 케이티네트웍스

2008-03-28

지능형주차유도 솔루션 및 차량번호인식시스템 공급계약 체결의 건

377,636,600

주식회사 동일토건

2008-04-02

삼성, DCD(차세대 멀티미디어 클라이언트) 공급 및 기술지원계약 체결의 건

136,400,000

삼성전자 주식회사

2008-04-04

2008년 1분기 CORE망 대용량 VMS 공급계약체결의 건

764,379,000

주식회사 엘지텔레콤

2008-04-18

일본 內 모바일와이액스 DCD 플랫폼 공급 및 테스트베드 구축'

899,550,000

MYMEDIA Inc.

2008-04-24

KTF 3G 지능망 시스템 증설 및 구축 계약의 건

2,369,400,000

케이티프리텔

2008-04-24

KTF EIR(단말인증시스템) 증설 및 구축 계약의 건

522,152,400

케이티프리텔

2008-04-24

KTF 대용량 DSCP(데이타서비스관리시스템)증설 및 구축계약의건

600,870,600

케이티프리텔

2008-05-15

위치기반(LBS) 서비스를 위한 GMLC시스템 구축 공급의 건

574,926,000

케이티프리텔

2008-06-27

SCP 구매의 건

776,600,000

LGT

2008-06-27

Agent 구매의 건

726,000,000

LGT

2008-06-27

OMS 구매의 건

330,000,000

LGT

2008-06-27

VMS 구매의 건

764,379,000

LGT

2008-06-27

BSD 구매의 건

674,300,000

LGT

2008-07-16

08년 Core망 1차 8순위 지능망 BSD 구매 건

674,300,000

LGT

2008-07-18

08년 3G Core망 부가장비(지능망/BSD外) 유지보수 계약

559,218,000

LGT

2008-07-22

MyStation 클라이언트 및 오픈정책서비스 개발제공

263,000,000

(주)KT

2008-08-20

FNPS(번호이동솔루션) 시스템 용량 증설 계약

2,540,826,200

케이티프리텔

2008-09-08

SKT, 컬러링(CRBT:Color Ring Back Tone) 서버 구축의 건

2,458,027,000

SK C&C 주식회사

2008-10-13

CNSR-SCP (통화연결음)백업시스템

573,457,500

케이티프리텔

2008-10-13

DCMLC TB구축

358,160,000

케이티프리텔

2008-11-07

SKT SCP 증설 대개체 및 백업 서버구축의 건

682,358,600

SK C&C 주식회사

2009-02-01

한국소프트웨어진흥원(KIPA) '09~'10년 테스트 베드 운영사업자 입찰 계약

1,219,900,000

한국소프트웨어진흥원 (KIPA)

2009-03-31

벤쿠버 2010 올림픽 WOW 서비스 개발 및 구축에 대한 용역 제공의 건

2,222,000,000

삼성전자 주식회사

2009-05-11

09년도 네트워크장비 유상A/S계약의 건

1,881,000,000

케이티프리텔

(2-8) 당사 최대주주와 특수관계인 8인의 지분율은 15.19%로 다소 낮은 수준입니다. 14.84%의 자사주를 감 안할 때, 단기에 적대적 경영권 변동 위험은 높지 않으나 금번 신주인수권부사채 발행에 따른 지분 희석화와 기발행 사채 전환으로 인한 지분 희석화를 감안할때 최대주주지분율 희석화에 따른 적대적 M&A의 가능성을 배제할 수는 없습니다.

증권신고서 제출일 현재 최대주주 이창석 대표이사 및 8인의 특수관계인이 보유한 지분은 총 2,643,189주로 현재 총발행주식수 17,403,426주의 15.19%에 해당하여 최대주주등의 지분율은 다소 낮은 수준입니다. 자사주는 2,582,059주로 14.84%이며 이를 감안할 때 단기 에 적대적 경영권 변동 위험은 높지 않습니다. 하지만 금번 발행하는 제2회차 전환사채 60억 이 최초 발행가액인 2,538원으로 전량 주식으로 전환된다고 가정할 경우 2,364,066주가 신 규로 발행될 수 있으며 기발행 전환사채 및 신주인수권부사채의 잠재주식수가 6,371,022주 입니다. 따라서 향후 현 최대주주의 지분율이 희석되고 또한 최대주주가 변경될 가능성을 배 재할 수 없습니다. 최대주주등의 지분율 하락은 향후 적대적 M&A 등으로 인한 경영권 분쟁 등의 소지가 될 수 있으며 이에 따라 당사의 경영 불안정을 야기할 수 있음을 투자자 여러분 께서는 유념하여 주시기 바랍니다.

3. 기타 투자위험

(3-1) 금번 당사가 발행하는 사채는 무보증 전환사채이며 한국거래소에 채무증권으로 상장되며, 한국예탁결 제원에 등록발행합니다. 금번 사채의 발행조건 및 발행형태에 따른 환금성 위험이 있습니다.

가. 사채로서의 환금성 위험

본 사채(제2회 무보증 전환사채)의 사채권은 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유 가증권시장상장규정 제43조)을 충족하고 있으며, 세부 상장심사요건 내역은 다음과 같습니 다.

구 분

요 건

요건 충족내역

발행회사

자본금이 5억원 이상일 것

(보증사채권 및 담보부사채권, 자산유동화채권 제외)

자본금 : 87억원

모집 또는 매출

모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

충족

발행총액

발행액면총액이 3억원 이상일 것

(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)

제2회 : 60억원

미상환액면총액

당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것 (보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)

제2회 : 60억원

통일규격채권

당해 채무증권이 통일규격채권일 것 (등록채권 제외)

등록채권

발행권종

전환사채의 경우 거래소가 정하는 단일권종(10만원 권종)일 것

10만원 단일권종

등록채권

전환사채권의 경우 공사채등록법에 의한 등록채권

등록채권

본 전환사채는 상장, 유통되는 사채이므로, 본 사채의 청약에 참여하여 본사채를 배정 받은 각 청약자는 각자의 배정금액에 상당하는 "채권" 을 배정 받습니다. 본 사채는 2009년 05월 27일에 한국거래소 시장에 상장될 예정이나 주식과 비교해 보았을 때 주식시장에 비해 매매 가 원활하지 않을 수 있으며, 매도량과 매수량 사이의 불균형이 발행할 경우, 환금성에 제약 이 있을수 있습니다.

본사채가 신규상장심사를 통과한다면 본 전환사채는 계획된 대로 한국거래소시장에 상장되 어 거래될 수 있지만, 만일 신규상장의 승인을 받지 못하게 된다면, 공모후에도 한국거래소시 장에서 본 전환사채를 공모시의 의도대로 거래할 수 없게 되므로, 금번 공모를 통해 본 전환 사채를 취득한 투자자는 본 전환사채를 용이하게 매매할 공개시장이 없게 되어 그 환금성에 서 큰 제약을 받을 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 사채는 무보증사채로써 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 미전환사채에 대한 원리금 상환은 (주)인스프리트가 전적으로 책임을 지며, 향후 당사의 채무불이행 사유 발생시 투자 원금의 손실을 볼 수 있습니다.

나. 전환권 행사 제약에 따른 환금성위험

본 무보증 전환사채의 조건상 사채 발행일 이후 1개월이 경과한 날부터 전환권을 행사할 수 있도록 하고 있습니다. 따라서 금번 공모를 통해 본사채를 취득하는 투자자는 전환권 행사 가능시점까지 전환권을 행사하지 못함으로써 그 기간 동안 청약을 통해 배정받은 전환권을 행사할 수 없으므로 환금성에 있어 어느 정도 제약을 받게 될 수 있습니다.

다. 전환 이후 주식으로서의 환금성위험

(1) 전환권 행사 기간과 관련한 환금성 제약

발행일 이후 1개월 후부터 만기일 1개월 전까지만 전환권 행사가 가능합니다. 따라서 전환금 지 기간 동안은 본 전환사채를 당사의 주식으로 전환하여 투자금을 회수할 수가 없으므로 환 금성에 제약을 받을 수 있습니다.

본 사채의 전환권 행사로 인하여 신주가 주식시장에 상장될 경우 주식 물량 출회로 인해 주 가 급등락의 가능성이 있으며, 최초전환가액 2,538원 기준으로 전환가능 잠재주식수는 2,364,066주입니다. 이는 증권신고서제출일 현재 발행주식 총수인 17,429,076주 대비

13.56%를 자지하는 물량으로 일시에 전량 전환청구시 물량 부담으로 인한 지분희석화의 가 능성이 있습니다. 전환권 행사 전에도 잠재적 물량 출회의 가능성으로 인해 주가 상승에 제 약 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(2) 전환권 청구 이후 전환 주식 상장 전까지의 환금성 제약

주식전환을 청구한 날부터 전환 신주 상장일까지는 일반적으로 10일 정도가 소요되어 이 기 간동안 환금성에 제약이 따릅니다. 당사의 내적 또는 외적인 환경 변화에 의하여 급격한 주 가 변동이 발생할 경우 신속하게 대응하기 어려운 점이 있음을 유의해 주시기 바랍니다.

전환사채 투자자가 전환을 청구하면 그 날로부터 사채권자가 아닌 주주로서의 권리를 갖게

되며, 전환 청구 이후 신주 매매개시일까지의 기간동안은 주주이면서도 주식을 거래할 수 없 는 시기가 됩니다. 따라서 전환사채 투자자께서는 주식전환을 신청할실때 사채보유자로서의 권한범위와 주주로서의 권한 및 책임범위를 인지하셔서 판단해주시기 바랍니다. 사채권자의 경우 만기 또는 중도상환기일에 사채의 원리금을 청구할 수 있는 권리가 있으나 주주의 경우 사채 원리금에 대한 청구 권리가 없어지는 대신 배당, 의결권 등의 권리가 부여되게 됩니다.

만일에 당사가 자본금에 대한 무상감자를 하게 될 경우 사채권자의 경우 감자 대상이되지 않 으며 전환가액이 감자비율에 따라 조정되게 됩니다. 그러나 전환사채 투자자가 주식전환을 청구하게 되면 그 시점부터 주주가 되며 무상감자 등의 대상이 될 수 있습니다.

(3-2) 미상환사채 및 금번 공모전환사채의 전환 및 주식매수선택권 행사에 따른 주가희석화 위험이 있습니다.

(가) 미상환 사채로 인한 주가희석화 위험

당사의 미상환사채 잔액은 10,097,550,000원으로 현재의 전환가격 및 행사가격으로 산출한 잠재주식수는 6,361,819주입니다. 이는 현재 기발행 주식수 17,429,076주의 약 36.5%에 해당되며, 만일 해당 물량이 일시에 시장에 상장될 경우 당사 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이점 유념하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

<기발행 사채 현황>

(증권신고서 재출일 현재) (단위 : 백만원, 주)

구 분

제1회

무기명식 무보증 공모 전환사채

합 계

발 행 일 자

2008.05.29

만 기 일

2011.05.30

권 면 총 액

1,990,000,000

사채배정방법

일반공모

전환청구가능기간

2008.06.30

전환조건

전환비율(%)

100

전환가액

2,120

전환대상주식의 종류

기명식보통주

기전환사채

권면총액

419,440,000

기전환주식수

173,227

미전환사채

권면총액

97,550,000

전환가능주식수

46,014

비 고

1) 상기 미전환사채의 권면총액 및 전환가능주식수는 기전환사채 내용 에서 조기상환부분을 차감한 내용입니다.

2) 기전환한 권면총액 419,440,000원 이외 조기상환을 진행한 금액은 1,473,010,000원이며, 증권신고서 제출일 현재 미전환사채 금액은

상기 내용처럼 97,550,000원입니다.

(증권신고서 재출일 현재) (단위 : 백만원, 주)

구 분

제2회 무보증사모분리형 신주인수권부사채

제3회 무보증사모분리형 신주인수권부사채

제5회 무보증사모분리형 신주인수권부사채

합 계

발 행 일 자

2007.09.07

2008.11.27

만 기 일

2010.09.06

2011.11.27

권 면 총 액

4,000

2,000

4,000

10,000

사채배정방법

사모

신주인수권 행사가능기간

08.03.27

~ 10.09.06

08.03.27

~ 10.09.06

09.11.27

~ 11.10.26

행사조건

행사비율(액면대비)

100

행사가액

2,297

1,080

행사대상주식의 종류

기명식보통주

기행사신주 인수권부 사채

권면총액

기행사주식수

미행사신주 인수권부 사채

권면총액

4,000

2,000

4,000

10,000

행사가능주식수

1,741,401

870,700

3,703,704

6,315,805

비 고

(나) 이번 사채공모에 따른 주가 희석화

금번 전환사채의 최초전환가액은 2,538원인 바, 추후 전환권을 행사할 경우, 최초전환가액 기준으로 2,364,066주의 주식으로 전환될 가능성이 있으며, 이는 현재 기발행 주식수 17,429,076주의 13,56%에 가까운 주식수 입니다. 주식의 추가 상장시 물량 부담으로 인하 여 주가 희석화가 발생할 수 있으니 투자자들께서는 투자시 이 점 참고하시기 바랍니다. 일 시에 전량 행사청구시 물량 부담으로 인한 최대주주의 지분희석화의 가능성도 높습니다. 전

환권 행사 전에도 잠재적 물량 출회의 가능성으로 인해 주가 상승에 제약 요인으로 작용할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

(다) 주식매수선택권 부여 및 행사에 따른 주가 희석화

당사 임직원에게 부여된 주식매수선택원은 총 772,151주이며 이중 118,232주가 행사되었 고 행사예정주식수는 653,919주입니다. 이는 기발행 주식수 17,429,076주 대비 3.75%에 해당되는 수량으로 비중이 높지는 않으나 투자결정시 참고하시기 바랍니다.

부여대상

부여일

부여방법

주식의 종류

변동수량

미행사 수량

행사기간

행사 가격

부여

행사

취소

등기임원

2005년 03월 29일

신주발행

보통주

20,564

08.03.29~13.03.28

1,520

등기임원

2005년 03월 29일

신주발행

보통주

6,169

08.03.29~13.03.28

1,520

직원

2005년 03월 29일

신주발행

보통주

125,44

111,036

14,411

08.03.29~13.03.28

1,520

등기임원

2007년 03월 30일

신주발행

보통주

14,395

09.03.30~14.03.29

1,980

직원

2007년 03월 30일

신주발행

보통주

166,57

7,196

159,380

09.03.30~14.03.29

1,980

직원

2009년 03월 20일

신주발행

보통주

439,00

439,000

11.03.20~16.03.19

1,440

합 계

772,15

118,232

653,919

(3-3) 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변 경될 수 있습니다.

『자본시장과금융투자업에관한법률』제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속 됩니다.

본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 증권신고서에 기 재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져 오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서 주주 및 투자자가 투자의사를결정함에 있어 유의하 여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(xxxx://xxxx.xxx.xx.xx)에는 당사의 최근 공시사항 및 보고사 항 등이 공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

III. 주관회사의 당해 증권에 대한 의견

1. 주관회사

구 분

증 권 회 사

회 사 명

고 유 번 호

대표주관회사

키움증권(주)

00296290

공동 주관회사

2. 분석의 개요

주식회사 인스프리트의 제2회 무기명식 무보증 전환사채를 발행하기 위하여 한국증권업협 회규정 중 2002년 8월 1일자로 폐지된 유가증권분석에 관한 기준(사채발행적격기준표)을 준용하여 외부감사인의 감사를 받은 2008년말과 2007년말 재무제표를 기준으로 하여 분석 평가하였습니다.

3. 분석의 결과 가. 평가결과

(1) 평가결과 요약

키움증권㈜가 사채발행적격기준표를 준용하여 분석한 결과는 아래와 같습니다.

항목

세부항목

평점

2008년 실적

평점

2007년 실적

배점

안 정 성

순자산규모

11,793백만원

7,904백만원

자기자본비율

30.44%

16.02%

유동비율

158.00%

149.88%

고정장기적합율

66.33%

59.85%

차입금의존도

43.84%

58.25%

(소 계)

수 익 성

총자본경상이익율

2.51%

-31.59%

자기자본순이익율

11.24%

-129.29%

금융비용비율

3.28%

7.56%

이자보상배율

-9

(소 계)

활 동 성

매출액증가율

304.76%

7.89%

총자본회전율

1.10

0.39

(소 계)

기 타

주가수준

5.07

설립경과년수

시험연구 및 개발투자비용

7.11%

2.46%

담보제공 및 채무보증 비율

8.08%

26.48%

(소 계)

합 계

100

(2) 산출근거

① 안정성 = 순자산규모(8)+자기자본비율(8)+유동비율(4) +고정장기적합율(4)+차입금 의 존도(8)

② 수익성 = 총자본경상이익율(8)+자기자본순익율(8)+금융비용비율(8)+이자보상배율(8)

③ 성장성 및 활동성 = 매출액증가율(8)+총자본회전율(8)

④ 기타 = 주가수준(8)+설립경과연수(4)+시험연구 및 개발투자비율(4)+담보제공 및 채무 보증비율(4)

항 목

배점

등급분류 및 등급별 배점

A(8/4)

B(6/3)

C(4/2)

D(2/1)

E(0)

안 정 성

순자산규모

400억원이상

300 ~ 400

200 ~ 300

100 ~ 200

100억원미 만

자기자본비율

30% 이상

20 ~ 30

15 ~ 20

10 ~ 15

10% 미만

유동비율

150% 이상

125 ~ 150

100 ~ 125

75 ~ 100

75% 미만

고정장기적합율

60% 이하

60 ~ 80

80 ~ 100

100 ~ 150

150% 초과

차입금의존도

30% 이하

30 ~ 45

45 ~ 60

60 ~ 75

75% 초과

(소 계)

수 익 성

총자본경상이익율

5% 이상

3.0 ~ 5.0

1.5 ~ 3.0

0.5 ~ 1.5

0.5% 미만

자기자본순이익율

10% 이상

7 ~ 10

5 ~ 7

1 ~ 5

1% 미만

금융비용비율

3% 이하

3 ~ 4

4 ~ 6

6 ~ 10

10% 초과

이자보상배율

2배 이상

1.5 ~ 2.0

1.2 ~ 1.5

1.0 ~ 1.2

1배 미만

(소 계)

활 동 성

매출액증가율

20% 이상

15 ~ 20

10 ~ 15

5 ~ 10

5% 미만

총자본회전율

1.5회 이상

1.0 ~ 1.5

0.8 ~ 1.0

0.6 ~ 0.8

0.6회 미만

(소 계)

기

주가수준

2배 이상

1.8 ~ 2.0

1.5 ~ 1.8

1.2 ~ 1.5

1.2배 미만

타

(액면가대비)

설립경과년수

30년 이상

20 ~ 30

15 ~ 20

10 ~ 15

10년 미만

시험연구 및 개발 투자비용

0.5% 이상

0.3 ~ 0.5

0.1 ~ 0.3

0초과 ~ 0.1

담보제공 및 채무 보증 비율

100% 이하

100 ~ 300

300 ~ 500

500 ~ 700

700초과

(소 계)

합 계

100

나. 주가에 관한 사항

(1) 주가수준 : 2,850원(액면가액의 5.7배)

(2) 산출근거 (기산일 : 2009년 05월 8일)

(단위 : 원, 주)

Date	Closing Price(A)	Volume(B)	(A) X (B)
2009-04-13	2,165	682,855	1,478,381,075
2009-04-14	2,485	1,311,851	3,259,949,735
2009-04-15	2,520	1,255,037	3,162,693,240
2009-04-16	2,560	593,689	1,519,843,840
2009-04-17	2,560	856,000	2,191,360,000
2009-04-20	2,610	316,188	825,250,680
2009-04-21	3,000	3,076,647	9,229,941,000
2009-04-22	3,000	999,662	2,998,986,000
2009-04-23	2,970	713,654	2,119,552,380
2009-04-24	2,910	500,266	1,455,774,060
2009-04-27	3,055	680,256	2,078,182,080
2009-04-28	2,875	787,526	2,264,137,250
2009-04-29	2,940	419,339	1,232,856,660
2009-04-30	2,995	529,811	1,586,783,945
2009-05-04	2,920	202,212	590,459,040
2009-05-06	2,815	304,591	857,423,665
2009-05-07	2,715	284,133	771,421,095

2009-05-08	2,850	415,503	1,184,183,550
1개월 거래량 가중평균(A)	2,786	13,929,220	38,807,179,295
1주일 거래량 가중평균(B)	2,821	1,206,439	3,403,487,350
최근일 종가(C)	2,850
산술평균주가(D)	2,819	(A)+(B)+(C)〕/ 3
청약일 3거래일전 종가(E)	3,055
기준주가	2,819	Min[(C), (D), (E)]
할인율	10%
산출가액	2,537.1	[기준주가×(1－할인율)]
최초전환가액	2,538	원단위 미만 절상(액면가 500원 한도)

4. 종합의견

□ 안정성부문

- 2008년 동사의 순자산규모는 11,793백만원이고 총자산대비 30.44%입니다.

- 채무자의 단기지급능력을 측정하는데 이용되는 유동비율(유동자산/유동부채)은 158.00%입니다.

- 자금조달기간과 운용기간을 대응시켜 장기자본(자기자본+고정부채) 배분의 적정성 및 자 금의 고정화를 측정하는 지표인 고정장기적합률은 66.33%입니다.

- 기업의 외부에서 차입형식으로 조달되는 차입금의 총자본에 대한 비율인 차입금의존도 는 43.84%입니다.

- 2008년 동사의 안정성 부문은 총배점 32점 중 23점입니다.

□ 수익성부문

- 기업에 투하운용된 총자본이 어느 정도 수익을 올렸는가를 나타내는 지표인 총자본경상 이익률과, 총체적인 경영성과를 투하된 자기자본에 대비한 비율로서 자기자본투자효율성을 측정하는 지표인 자기자본순이익율은 2007년 영업손실 시현으로 부의 숫자를 나타내다 2008년 흑자 전환으로 2.51%를 나타내고 있습니다.

- 기업의 채무상환능력을 나타내는 지표로 매출규모에 따른 부채수용능력을 측정하는 지표 인 금융비용비율은 2008년, 2007년 각각 3.28%, 7.37%이고, 영업이익 대비 이자비용을 나 타내는 이자보상배율은 2007년 -9, 2008년 2를 나타내고 있습니다.

- 2008년 동사의 수익성 부문은 총배점 32점 중 26점입니다.

□ 성장성 및 활동성 부문

- 전기 매출액에 대한 당기 매출액의 증가 정도를 나타내는 비율인 매출액증가율은기업의 외형적 신장세를 측정하는 지표로써, 2007년에는 전년대비 7.89%의 매출 증가세를 보였고, 2008년 매출액은 전년대비 304.76%의 급상승을 나타냈습니다

- 총자본의 일정기간(1년)동안 회전율을 나타내어 경영활동에 투하된 총자본의 효율성을 총 괄적으로 측정하는 지표인 총자본회전율은 2008년 기준 1.10회입니다.

- 동사의 성장성 및 활동성 부문은 총배점 16점 중 14점입니다.

□ 기타

- 액면대비 현재 주가수준을 나타내는 주가수준항목에서는 5.07배의 수치를 나타내어 8점 을 기록하였습니다.

- 동사의 매출액 대비 시험연구 및 개발투자비용은 2008년, 2007년에 각각 2.46%와 7.11%를 기록하였으며 현재 4점 만점에 4점입니다.

- 동사의 기타부문은 총배점 20점중 16점입니다.

주식회사 인스프리트에 대한 투자를 결정함에 있어 상기의 사채발행적격기준표를 준용한 평 가결과(평점 79점)를 참조하시고, 최근사업년도 재무상태와 사채권 발행시 원리금 상환에 대 한 위험도를 평가하는 전문 신용평가회사의 평점 (한국기업평가(주), 한신정평가(주)) 등을 종합적으로 검토하시어 투자의사결정 내리시기 바랍니다.

2009년 5월 13일

키움증권 주식회사 대표이사 김 봉 수

IV. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

6,000,000,000

발

행

제

비

용(2)

63,200,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

5,936,800,000

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분	금 액	계산근거
인수수수료	40,000,000	정액
발행분담금	5,400,000	총모집금액X0.09%
채권등록발행수수료	100,000	발행금액의 1/100,000, 최소10만원
채권상장수수료	700,000	50억원이상 100억원미만 70만원
연부과금	300,000	100,000 / 1년 (3년간)
신용평가수수료	15,200,000	신용평가 2건
등기수수료	1,500,000	등기비용 등
합 계	63,200,000	-

주) 상기 발행제비용은 당사의 내부 유보자금으로 충당할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

(단위 : 원)

시설자금

운영자금

차환자금

기 타

계

6,000,000,000

구분

내역

금액

집행예정일

사채상환

2007년발행 3회 신주인수권부사채상환

2,000,000,00

~2009.06

소 계

2,000,000,00

개발자금

당사연구소 신제품개발자 인건비(참여인원 약25명)

1,147,803,50

~2010.05

개발장비 도입비+개발S/W구입비(Server,Test장비등)

447,320,000

~2010.05

국내외 출장비,인쇄물 제작비,기타경비

164,876,500

~2010.05

소 계

1,760,000,00

운영자금

해외시장개척 및 운영비-동남아(태국),유럽(영국),

1,000,000,00

~2010.05

글로벌프로모션(해외전시회 및 PR등-MWC,Cebit,CTIA)

700,000,000

~2010.03

해외마케팅인력인건비(해외 약11개 통신사업자대상 마케팅인 력확보)

540,000,000

~2010.05

소 계

2,240,000,00

합 계

6,000,000,00

V. 그밖에 투자자보호를 위하여 필요한 사항

1. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항 가. 신용평가회사

신용평가회사명

고유번호

평 가 일

회 차

등 급

한신정평가(주)

00158316

2009년 05월 13일

B+

한국기업평가(주)

00156956

2009년 05월 13일

B+

나. 평가의 개요

한신정평가(주) 및 한국기업평가(주) 양 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의신용등급으로 평 정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는업무입니다. 또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회 사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업 여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

본 신용평가등급은 금번 제 2회 무보증 전환사채 발행을 위하여 한신정평가(주) 및 한국기업 평가(주) 에서 받은 등급입니다.

신용평가회사명	평정등급	등급의 정의
한신정평가(주)	B+	원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음
한국기업평가(주)	B+	원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음

2. 정기평가 공시에 관한 사항 가. 평가시기

주식회사 인스프리트는 한신정평가(주) 및 한국기업평가(주)로 하여금 본 사채의 발행 이후 만기상환일까지 연 1회 이상 동 채권에 대한 신용평가 결과를 공시하도록 합니다.

나. 공시방법

상기의 정기평가실시 결과를 한신정평가(주) 홈페이지인 xxx.xxxxxxxxxx.xxx 및 한국기업 평가(주) 홈페이지인 xxx.xxxxxxxxxxxx.xxx에 공시합니다.

3. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

1) 본사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용 을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, '공사채 등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행 을 청구할 수 있습니다.

2) '자본시장과금융투자업에관한법률' 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력의 발생은 신

고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또 는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

3) 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 당사가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험 은 투자자에게 귀속됩니다.

4) 본 신고서에 기재된 재무제표의 작성 기준일 이후 금번 신고서 제출일 사이에 발생한 것 으로서 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 목적

가. 회사가 영위하는 목적사업

목 적 사 업

비 고

1. 멀티미디어 관련사업

2. 정보서비스(정보처리시스템 및 네트워크) 관련사업

3. 컴퓨터, 주변기기 및 통신기기 관련사업

4. 컴퓨터 및 주변기기 핵심부품 관련사업

5. 내외국인 또는 법인과 위 각호에 해당되는 사업에의 투자 및 합작투 자

6. 각호에 관련되는 부대사업 일체

나. 자회사가 영위하는 목적사업

-. 해당사항 없습니다.

다. 향후 추진하고자 하는 사업

-. 해당사항 없습니다.

2. 회사의 연혁

가. 당해 회사의 연혁

(1) 설립 이후의 변동상황

2005.01.19	코스닥증권시장 상장
2005.06.07	소프트웨어사업자 인증 획득(한국소프트웨어산업협회)
2005.06.08	㈜유프레스토 계열회사 편입
2005.07.25	2005 INNO-BIZ 기업 선정(중소기업청)
2006.03.	IR52 장영실상 수상 (부총리겸 과학기술부장관상)
2006.03.17	품질경영시스템 인증서(ISO 9001: 2000) 획득
2006.05.09	㈜네이번스 계열회사 편입
2006.08.29	중국현지법인 북경기곡과기유한공사 계열회사 편입
2006.10.19	2006 벤처기업대상 특별공로상 수상
2006.11.	제6회 모바일기술대상 SKT사장상 수상 (IntroPAD™)
2006.12.	한국정보통신기술협회 GS 인증 획득 (IntroPAD™)
2006.12.	신SW상품대상 임베디드SW 부문 수상 (IntroPAD™)
2007.04.	서울경제, VISION2007대한민국혁신기업大賞, 글로벌가치창조부문
	수상
2007.06.22	벤처기업 재인증(기술보증기금 : 연구개발기업)
2007.07.	제14회대한민국멀티미디어 기술대상, 정통부장관상 수상

- NetMirror™

2007.09.13 최대주주 및 특수관계인 4인의 보유지분(31.00%) 및 경영권 양도 계약 체결(계약 상대방 : ㈜인트로모바일)

2007.09.18	㈜인트로모바일과의 흡수합병에 관한 이사회 결의
2007.11.07	최대주주 변경(최염규 -> ㈜인트로모바일)
2007.11.07	대표이사 변경(최염규 -> 이창석)
2007.12.12	최대주주 변경(㈜인트로모바일 -> 이창석외 4인)
2008.02.01	본점소재지 변경(서울시 강남구 삼성동159 아셈타워 2502호)
2008.08.08	중국 베이징올림픽 차세대 멀미디어 서비스풀렛폼 공급 및 서비스

상용화

2008.09.09 태국 국영통신사 CAT社와 태국內 3G 서비스상용화 위한 토탈솔루션 양해각서 체결

2008.10.09	계열회사 사명변경 (㈜네이번스 -> ㈜인브릭스)
2008.11.05	계열회사 ㈜인브릭스, SK브로드밴드 무선 VoIP 인터넷전화기 공급
	계약 체결
2009.03.31	2010 캐나다 밴쿠버 올림픽 공식 모바일 서비스 플랫폼 공급사 선정

(2) 상호의 변경

2008.02.01 (주)인프라밸리 -> (주)인스프리트로 상호변경

(3) 합병, 분할(합병), 포괄적 주식교환ㆍ이전, 중요한 영업의 양수ㆍ도 등

-. 2007.12.12 : (주)인트로모바일 흡수합병

( 합병비율 : (주)인프라밸리 1 : (주)인트로모바일 2.056483516 )

(4) 생산설비의 변동

-. 해당사항 없습니다.

(5) 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

2001.02. 삼성전자(S/W Center)이미지압축/ARM9Processor용 그래픽 솔루션 개발

2001.03. 이스라엘 GoNext사 Smart EMS 솔루션(IntroPAD) 공급

2001.03. 네오위즈, 세이클럽 모바일 포탈 서비스 구축 2001.08. Wireless Village Partner 선정

2001.09. SMS발송 솔루션 공급 및 시스템 구축/SMS ASP(SayClub, 롯데백화점 등)

2001.10. KTF,SKT모바일 멀티미디어카드, 멀티미디어 북 솔루션 공급, ASP서비스

2001.11. KTF 모바일 멀티미디어 솔루션 공급

2001.11. 중국 China Mobile(Dongyu Group) 모바일 광고 및 SMS 솔루션 공급 2002.02. 미국 Sprint, P2P MMS 솔루션 구축

2002.03 삼성전자 Mobile Portal m.Anycall 사이트 구축

2002.04.	KBS (대한방송공사), Mobile SI 및 Mobile Portal 구축
2002.04.	삼성캐피탈 모바일 SFA 구축 및 솔루션 공급
2002.04.	smsCafe, SMS ASP 및 모바일 멀티미디어 포탈 사이트 구축
2002.06.	FIFA Worldcup, 동영상 월드컵 정보 서비스
2002.06.	KBS 실시간 모바일 선거방송 시스템 구축
2002.09.	태국 Hutchison, 모바일 멀티미디어 메시징 솔루션(서버/Client) 공급
2002.09.	삼성전자 Mobile Portal P2P MMS 솔루션 공급,사이트 구축
2002.12.	실시간 유무선 연동 16대 대통령 선거 방송 서비스

2003.01. 한화 S&C, SMS ASP 서비스/SMS 솔루션 공급 2003.06. 태국 Hutchison BREW 기반 MMS Client 공급사 선정

2003.08.	KTF MMS 표준화 개발사 선정 - KTF 통합 MMS UI 개발
2003.04.	베트남 S-Telecom 수출 계약체결
2003.12.	태국 Hutchison Java 기반 MMS Client 솔루션 2차 공급
2004.07.	호주 허치슨社 지능망시스템 수출계약 체결
2004.07.	KTF, 카드형 MMS 서비스 '멀티카드' 런칭
2004.07.	세계 최초 국제표준규격의 MMS IOT Lab. 구축
2004.09.	SKT Vertical MMS Gateway 시스템 개발, 구축
2004.10.	SKT VAS Web To Phone MMS 서비스 시스템 구축
2004.11. 세계최초Push&Pull 기술(IntroPAD)을 활용한 SKTMonetaOn서비스 개시
2004.12.	LG 전자 CDMA, GSM MMS IOT Test Bed (mTraceNetTM) 솔루션 공급
2005.05.	삼성전자 DCC 플랫폼 'IntroPADTM' Client 솔루션 라이센스, 계약
2005.05.	이태리 토리노 동계 올림픽 모바일 서비스 DCC 플랫폼 채택, 계약
2005.05.	LG전자 3G GSM MMSIOT Test bed (mTraceNetTM)공급 계약 체결

2005.06. 미국T-Mobile, DCC 플랫폼 'IntroPADTM' 라이센스 및 시스템 구축 계약

2005.08. KT Wibro APEC 서비스 DCC 플랫폼 채택, 계약

2005.10. 이태리 TIM DCC 플랫폼 IntroPAD 시범 서비스 계약 체결

2005.12.	KTH WiBro 통합 메시징 솔루션 공급 계약 체결
2005.12.	삼성전자 MMS 단말 검증 시스템 ASP 공급 계약 체결
2005.12.	KTWiBro시범서비스 사업자 선정, DCC플랫폼공급/서비스개발 계약 체결
2006.02.	DCC 플랫폼기반 이태리 토리노 동계올림픽 공식 모바일 서비스 상용
2006.04.	PIS(Persnal Intelligent Service) 플랫폼 기반 KT WiBro시범서비스 Open

2006.04. 홍콩 BWF IMS 기반 Personal Intelligent IP-TV 서비스 솔루션 시연 2006.05. KIPA 모바일 테스트베드 솔루션 공급 및 시스템 구축 계약 체결

2006.06. KIPA 모바일 테스트베드 운영 계약 체결

2006.06. 미국 Continuous Computing 사와 제휴, IMS 솔루션 Trial

2006.07. KT와이브로 DCD 플랫폼 기반 PIS(Personal Intelligent) 상용 서비스 오픈 2006.07. 캐나다 Bell Mobility 차세대 IMS 솔루션 DCC 플랫폼 공급 MOU 체결 2006.07. 캐나다 Bell Mobility 유무선 연동 E-mail Client 솔루션 Trial

2006.08. 삼성전자 이스라엘 PCL 향 2개 모델 MMS 솔루션 공급

2006.09. 중국 차이나모바일 OMA DCD 기반 차세대 서비스 기술 표준 채택

2007.02. KT 모바일 UCC 서비스 플랫폼 공급 계약 체결

2007.02. 스페인바르셀로나 3GSM월드콩그레스, 차세대 지능형 모바일 위젯 플랫폼 SmartPath™,유무선연동모바일UCC통합서비스플랫폼,NetMirror™ 출품

2007.03. 미국 올란도 CTIA Wireless 2007, 차세대 지능형 모바일 위젯 플랫폼 Sma rtPath™, 유무선연동모바일 UCC 통합 서비스 플랫폼, NetMirror™ 출품

2007.04. AVING, VIP ASIA TOP 150에 선정

2007.05. 중국 차이나모바일에 3G 핵심 서비스 기술 시범서비스

2008.02	KTF 지능망SCP 증설계약 체결의 건
2008.02	KTF 대용량 FNPS증설 발주계약 체결의 건
2008.04	KTF 3G 지능망 시스템 증설 및 구축 계약의 건
2008.08	(주)케이티프리텔 FNPS(번호이동솔루션) 시스템 용량 증설 계약
2008.09	SKT, 컬러링(CRBT:Color Ring Back Tone) 서버 구축
2008.09	태국 국영기업 CAT 전기통신사와 CDMA기술서비스 개발을 위한 협약
2008.11	계열회사 ㈜인브릭스, SK브로드밴드 무선 VoIP 인터넷전화기 공급
	계약 체결
2009.03	2010 캐나다 밴쿠버 올림픽 공식 모바일 서비스 플랫폼 공급사 선정

나. 회사가 속해 있는 기업집단

(1) 기업집단의 명칭 : (주)인스프리트

(2) 기업집단에 소속된 회사

구분	회사수	회사명	비고
상장사	1	(주)인스프리트	-
비상장사	2	(주)인브릭스	-
비상장사	2	(주)이네이프	-
해외법인	2	북경기곡과기유한공사	-
해외법인	2	북경인트로모바일유한공사	-

3. 자본금 변동상황 가. 자본금 변동상황

(1) 증자현황

(단위 : 원, 주)

주식발행일자

발행형태

발행한 주식의 내용

종류

수량

주당 액면가액

주당 발행가액

비고

2000년 10월 23일

유상증자(주주배정)

보통주

80,000

5,000

2001년 02월 08일

유상증자(제3자배정)

보통주

10,000

5,000

40,000

2002년 12월 10일

유상증자(주주배정)

보통주

45,000

5,000

12,000

2003년 04월 23일

주식분할

보통주

1,350,000

500

액면분할

2003년 11월 21일

유상증자(주주배정)

보통주

675,000

500

550

2003년 12월 10일

무상증자

보통주

1,336,500

500

66%무상증자

2004년 04월 07일

유상증자(제3자배정)

보통주

112,000

500

1,000

2005년 01월 18일

유상증자(일반공모)

보통주

1,526,500

500

8,400

2007년 03월 26일

무상증자

보통주

2,425,000

500

50%무상증자(자사주제외)

2007년 12월 12일

보통주

8,854,317

500

(주)인트로모바일 흡수합병으로 인한 신주발행

2008년 05월 23일

유상증자(제3자배정)

보통주

858,300

500

2,330

제3자배정 소액공모

2008년 06월 25일

주식매수선택권행사

보통주

101,784

500

1,620

2008년 06월 30일

전환권행사

보통주

1,903

500

2,690

CB전환행사

2008년 07월 01일

전환권행사

보통주

89,656

500

2,690

CB전환행사

2008년 07월 31일

전환권행사

보통주

23,584

500

2,120

CB전환행사

2008년 09월 25일

전환권행사

보통주

48,882

500

2,120

CB전환행사

2009년 04월 20일

주식매수선택권행사

보통주

9,252

500

1,520

2009년 04월 20일

주식매수선택권행사

보통주

7,196

500

1,980

2009년 04월 24일

전환사채

보통주

9,202

500

2,120

CB전환행사

(2) 감자현황

(단위 : 원, 주)

감자일자

감자형 태

감자목적

감자한 주식의 내용

종류

수량

주당 액면가액

주당 취득가액 (유상감자의 경우)

비고

나. 자본금 변동예정내용 등

-. 해당사항 없습니다. 다. 전환사채

(단위 : 원, 주)

구 분

제1회

무기명식 무보증 공모 전환사채

합 계

발 행 일 자

2008.05.29

만 기 일

2011.05.30

권 면 총 액

1,990,000,000

사채배정방법

일반공모

전환청구가능기간

2008.06.30

전환조건

전환비율(%)

100

전환가액

2,120

전환대상주식의 종류

기명식보통주

기전환사채

권면총액

419,440,000

기전환주식수

173,227

미전환사채

권면총액

97,550,000

전환가능주식수

46,014

비 고

1) 상기 미전환사채의 권면총액 및 전환가능주식수는 기전환사채 내용 에서 조기상환부분을 차감한 내용입니다.

2) 기전환한 권면총액 419,440,000원 이외 조기상환을 진행한 금액은 1,473,010,000원이며, 증권신고서 제출일 현재 미전환사채 금액은

상기 내용처럼 97,550,000원입니다.

라. 신주인수권부사채

(증권신고서 재출일 현재) (단위 : 백만원, 주)

구 분

제2회 무보증사모분리형 신주인수권부사채

제3회 무보증사모분리형 신주인수권부사채

제5회 무보증사모분리형 신주인수권부사채

합 계

발 행 일 자

2007.09.07

2008.11.27

만 기 일

2010.09.06

2011.11.27

권 면 총 액

4,000

2,000

4,000

10,000

사채배정방법

사모

신주인수권 행사가능기간

08.03.27

~ 10.09.06

08.03.27

~ 10.09.06

09.11.27

~ 11.10.26

행사조건

행사비율(액면대비)

100

행사가액

2,297

1,080

행사대상주식의 종류

기명식보통주

기행사신주 인수권부 사채

권면총액

기행사주식수

미행사신주 인수권부 사채

권면총액

4,000

2,000

4,000

10,000

행사가능주식수

1,741,401

870,700

3,703,704

6,315,805

비 고

* 제1회 및 제4회 무보증사모분리형 신주인수권부사채 권면총액 각 40억과 10억을

조기상환 진행 (공시일 : 2008.7.22 / 2008.09.30 / 2008.11.20 / 2009.2.10)함.

마. 현물출자

-. 해당사항 없습니다.

4. 주식의 총수 등 가. 주식의 총수

(증권신고서 재출일 현재) (단위 : 주)

구 분

주식의 종류

비고

보통주

합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수

100,000,000

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수

17,429,076

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수

1. 감자

2. 이익소각

3. 상환주식의 상환

4. 기타

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)

17,429,076

Ⅴ. 자기주식수

2,582,059

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)

14,847,017

나. 자본금 및 1주당가액

(증권신고서 재출일 현재) (단위 : 원, 주)

구분

종류

자본금(액면총액)

1주당가액

비고

재무제표상 자본금

(A)

발행주식의 액면총액 ('가'의 Ⅳ×B)

유통주식의 액면총액 ('가'의 Ⅵ×B)

1주당 액면가액 (B)

자본금÷ 발행주식의 총수 (A÷'가'의Ⅳ)

자본금÷ 유통주식수 (A÷'가'의 Ⅵ)

기명식

보통주

8,714,538,000

7,423,508,500

500

587

합 계

8,714,538,000

7,423,508,500

500

587

* 상기 자본금은 증권신고서 제출일 현재의 금액입니다. 다. 자기주식의 취득 및 처분

(1) 자기주식 취득ㆍ처분 현황

취득방법

주식의 종류

기초

취득(+)

처분(-)

소각(-)

기말

비고

법 제189조의2제1항에 의한 직접취득

보통주 (주)

150,000

우선주 (주)

법 제189조의2제1항 이외의 사유에 의한 직접취득

보통주 (주)

2,432,059

우선주 (주)

소 계

보통주 (주)

2,582,059

우선주 (주)

신탁계약등을 통한 간접취득

보통주 (주)

우선주 (주)

총 계

보통주 (주)

2,582,059

우선주 (주)

(2) 이익소각 현황

(단위 : 원, 주)

소각일

소각목적

소각주식의 종류

소각주식의 수량

소각금액

소각대상 주식의 취득기간

법적 근거

계

보통주

우선주

(3) 자기주식 신탁계약등 체결ㆍ해지현황

-. 해당사항 없습니다.

라. 우리사주조합의 지분현황

-. 해당사항 없습니다.

마. 보통주 외 주식에 관한 사항

-. 해당사항 없습니다.

바. 상환주식에 관한 사항

-. 해당사항 없습니다. 사. 전환주식에 관한 사항

-. 해당사항 없습니다.

5. 의결권 현황

(증권신고서 재출일 현재) (단위 : 주)

구 분

주식수

비고

발행주식총수(A)

보통주

17,429,076

우선주

의결권없는 주식수(B)

보통주

2,582,059

우선주

증권거래법 기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(C)

의결권이 부활된 주식수(D)

의결권을 행사할 수 있는 주식수 (E = A - B - C + D)

보통주

14,847,017

우선주

6. 배당에 관한 사항 등 가. 배당에 관한 사항

배당에 관한 회사의 중요한 정책

<정관 제55조(이익배당)>

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식 을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는

등록된 질권자에게 지급한다.

배당제한에 관한 사항

당사는 정관상에 배당의 제한에 관한 사항을 규정한 사실이 없습니다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분	제9기	제8기	제7기
주당액면가액 (원)	500	500	500
당기순이익 (백만원)	1,107	-9,977	73
주당순이익 (원)	76	-2,349	20
배당가능이익 (백만원)	-	-	-
현금배당금총액 (백만원)	-	-	-

주식배당금총액 (백만원)		-	-	-
현금배당성향 (%)		-	-	-
현금배당수익률 (%)	보통주	-	-	-
현금배당수익률 (%)	우선주	-	-	-
주식배당수익률 (%)	보통주	-	-	-
주식배당수익률 (%)	우선주	-	-	-
주당 현금배당금 (원)	보통주	-	-	-
주당 현금배당금 (원)	우선주	-	-	-
주당 주식배당금 (주)	보통주	-	-	-
주당 주식배당금 (주)	우선주

다. 이익참가부사채에 관한 사항

-. 해당사항 없습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성

당사의 사업 영위 분야인 모바일산업 분야는 크게는 이동통신 산업에 해당합니다. 이러한 이동통신 산업은 1980년대에 시장이 형성되기 시작하여, 1990년대 중반 이 후부터 급성장하고 있습니다. 특히, 우리나라의 경우 CDMA이동통신을 세계 최초 로 상용화하여, 이동통신 산업의 선진국으로 자리잡아 가고 있습니다.

당사 사업 분야 중에서 지능망, 핵심망, 데이터망 등의 제품군을 가지는 사업 부문은 이동통신의 기본적인 서비스 제공을 위해 필요한 필수적 요소로써, 일반적인 부가서 비스와 달리, 음성 및 데이터 서비스 제공을 위해 사업자가 도입해야 하는 필수적 망 요소입니다.

따라서, 제품의 경제성 추구에 앞서 기본적인 품질을 우선하는 특성을 가지고 있으며

, 이를 위한 다년간의 기술 및 노하우 축적을 바탕으로 하는 기술집약적 산업입니다. 또한, 안정성과 함께 호완성을 중시하여 국제표준화 및 정책관련되어 장비의 구성 및 기능이 영향을 받을 수 있습니다.

이처럼 이동통신의 필수요소가 되는 네트웍사업부문과 달리,다양한 고객의 요구에 맞춘 서비스 산업부 문으로 DCD(Dynamic Content Deliver)플랫폼서비스, 음성 부 가서비스, 번호이동 서비스, 위치기반 서비스, 단문메시지서비스, 멀티미디어서비스 등이 있습니다.

다양하고 복잡해지는 산업분야인 만큼 서비스의 종류는 무한성을 지니며 서비스 컨 버젼스, 융합화, 컨텐츠의 활성화가 요구 되어집니다. 특히, 사업자마다 기능 및 종류 를 독자적으로 정의하여 추진하므로, 표준화되지 않고 사업자마다 특화되는 특성이 있습니다.

허나, 최근에는 OMA 기준에 맞춘 서비스 출시로 이러한 사업부문에서도 국제화가 추진되고 있어 글로벌 서비스를 위한 기술개발이 요구되고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

모바일 산업은 사용자의 다양한 욕구를 충족시키기 위해 이동통신 사업자의 투자와 다양한 서비스의 개발로 생산추이 및 시장규모가 커질 것으로 예상되며, 모바일 서비 스 시장도 이와 연동하여 성장할 것으로 예상됩니다.

국내에서는 CDMA 이동통신이 1996년에 서비스된 이후 이동통신 시스템 시장은 교 환기, 기지국/제어국을 일괄납품방식으로 제공함에 따라 삼성전자, LG전자 등의 대 기업을 위주로 사업이 진행되었습니다. 그러나, 2000년이후 가입자 증가율 축소에 따른 음성시장의 한계와 다양한 부가서비스의 확대요구에 따라 무선분야를 공급하는 삼성전자, LG전자등의 대기업과 이동통신 핵심망 및 부가서비스 솔루션을 제공하는 벤처기업으로 양분되는 양상을 보이고 있습니다.

특히, 국내에서도 이미 음성통화량은 포화, 성숙단계에 다다른 것에 비해 무선데이터 전송과 컨텐츠 이용률은 급성장세를 지속하고 있어 이동통신사들의 적극적인 모바일 서비스 관련 투자 진행이 예상됩니다. 이동성(MOBILITY), 양방향성(INTERACTI ON), 개인화(PERSONALIZATION)라는 고유의 특성 때문에 SKT, KTF, LGT 같은 이동통신 사업자들을 주축으로 하여 휴대전화를 통한 무선인터넷을 기반으로 전개· 발전되고 있으며, 매년 큰 폭으로 성장하고 있습니다.

[모바일 서비스 매출. 음성 vs. 데이터 (2000~2009]

(단위 : 십억원)

구 분

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

음성 매출액

10,207

12,819

13,338

13,492

14,291

14,915

15,252

15,268

15,013

14,667

데이터 매출액

282

627

1,227

1,911

3,624

4,294

5,042

5,687

6,323

6,821

데이터 비중

12%

19%

22%

25%

27%

30%

32%

※ 출처: 정보통신정책 제17권 18호 통권 379호

(3) 경기변동의 특성

모바일 솔루션 산업은 기본적으로 타산업에 비해 경기변동의 영향을 덜 받는 산업입 니다. 다만, W-CDMA, 휴대인터넷 이라는 대형 이동통신 서비스의 상용화시기에 맞 춰 각종 이동통신사 투자계획에 변화를 주게 됨에 따라 간접적으로 영향을 받을수 있 습니다. 기본적으로 모바일 솔루션 제품은 W-CDMA나 휴대인터넷 등 어떤 방향으 로 이동통신망이 발달하더라도 필요한 기본적인 제품이므로 모바일솔루션 분야의 매 출 성장성에는 큰 위험이 없을 것으로 판단됩니다.

(4) 경쟁요소

가) 진입의 난이도

이동통신 산업중에서도 특히 모바일산업분야는 시장 진입장벽이 상대적으로 높다고 할 수가 있습니다. 즉, 모바일 시장은 기존의 시스템 통합사업 및 컨텐츠 제작/서비스 사업과 달리, 이동전화망 및 무선인터넷망을 이루는 모든 구성요소에 대한 기본적 이해 및 관련 기술력이 확보되지 않고는 단기간내에 개발이 어려운 기술집약적 제품 으로 구성되어 있습니다. 이러한 관점에서 볼 때, 모바일사업분야의 경쟁력 확보는 아래와 같이 몇가지의 요소로 대변할 수 있습니다.

-. 주요제품의 표준기술 보유

-. 이동통신사업자에 대한 납품실적

-. 이동통신사업자의 납품요구에 대한 즉시 대응능력

-. 유지보수의 지속성

(5) 자원조달상의 특성

사업의 중요 핵심자원은 우수한 연구개발 인력, 자체 핵심 기술, S/W Solution 등 이라 할 수 있습니다. 기술의 발달 및 서비스의 증대로 인해 새로운 기술을 빠르게 습득

하여 해당 솔루션을 연구 개발할 수 있는 연구 인력의 원활한 확충이 업계에서 가장 중요한 경쟁력이 될 수 있으며 시장 우위선점의 중요한 요소입니다.

(6) 관련법령 또는 정부의 규제등

모바일산업은 차세대 정보통신산업을 이끌 핵심사업이라는 관점에서 정부차원의 육 성정책이 추진되고 있습니다. 정보통신기반보호법 등 새로운 법령을 제정하고 무선인터넷 통신요금 개선안을 마련하며 M커머스 인증.결제.지불체계를 정립하는 등 산업 활성화를 위 한 기반을 갖추고 있습니다. 현재 정보통신부나 산업자원부는 관련법 개정과 정부.공공기관

의 무선인터넷 적용 시범사업 추진 등을 주골자로 하는 M커머스 발전 종합대책과 전자정부 구축 등 무선인터넷 활성화를 정부 주도하에 적극 개진하고 있고 관련 벤처기업에 대한 연구 개발 자금지원, 조세특례제한법에 따른 세제상의 인센티브 등을 지원, 해외시장 개척을 위한 투자나 전시회 지원 등의 혜택을 주고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분 (가) 영업개황

다. 또한, 당사는 2007년 12월 모바일컨버젼스솔류션 개발전문기업인 (주)인트로모바일을 흡수합병하여 사업분야를 확장하고 있습니다.

● 네트워크 인프라 솔루션

CDMA, WCDMA, WiBro / WiMAX 등 모든 이동통신 서비스의 핵심 인프라와 과금, 보안, 인증, 로밍, 위치확인 등의 사업영역

- CDMA, 3G WCDMA 네트워크 기반 기술 개발 및 상용화 주도

- KTF/ SKT/ LGT/ KT 국내 전 통신사 솔루션 공급

- 4G, IP 기반 BCN( 광대역통합망 ) 구축 확대에 따른 국내외 시장 확대로 지속 성장 전망

네트위크 인프라 사업부문의 영업활동으로써, 국내 이동통신 3사를 대상으로 통 화연결음, 배경음, 효과음 시스템, 무선인터넷 과금 솔루션, 지능망 서비스, 독립형 캐치콜 시스템, NPS(Number Portability Service) 시스템 등을 개발하여 공급하고 있습니다. 해외시장 부분으로는, 동남아시장에서는 중국의 China Unicom사 및 말레 이시아의 Digi사를 비롯하여 싱가폴 Mobile One사, 베트남 S-Phone사등에 통화연 결음 솔루션 및 관련 시스템을 공급하고 있습니다. 또한, 호주의 허치슨사와 지능망 시스템 수출계약을 체결함으로써 선진국의 이동통신시장에도 진출할 수 있는 계기를 확보하였습니다. 또한, 컨텐츠 개발 및 제공 사업분야인 ASP(응용서비스공급)사업에 진출하여, 이는 B2B(기업 대 기업) 중심의 시스템/솔루션 중심사업에서 B2C(기업 대 최종고객)로 사업영역을 확대하였고, 지속적인 매출 창출기반을 확대하는 계기가 되었습니다. 결과로 KTF 및 SKT를 대상으로 "애견통역기 독심술"서비스를 공급하 였으며, KTF를 대상으로 "알람영단어", "일운세서비스"등을 개발 및 공급하는 등 서 비스 운영사업을 전개하고 있습니다. 이동통신3사를 대상으로 하는 모바일 네트워크 사업부문에서 ALL IP, WCDMA/HSDPA 등 이동통신 진화에 따른 기술경쟁력 및 시 장확보를 통하여 지속적으로 안정적인 매출이 발생하였으며, 휴대인터넷 분야의 과 금인증시스템을 KT에 지속적으로 공급하고 있습니다. 모바일서비스 분야의 경우 기

존 서비스의 월정액서비스 전환으로 안정적인 수익원을 확보하였으며, 명품 일운세, 독립형 영단어서비스 등 신규서비스의 지속적인 사업화를 진행해 나가고 있습니다.

● 데이터 서비스 플랫폼

멀티미디어 메시징, 동영상 스트리밍 등 컨텐츠 서비스를 위한 데이터 생성 및 전송, 관리/운 영, 통계/분석 등을 위한 소프트웨어 서버 솔루션 사업영역

- 차세대 데이터 서비스 기술 (DCD : Dynamic Content Delivery ) 국제 표준 주도

- 세계 최초 Mobile WiMAX(WiBro) 기반 데이터 서비스 플랫폼 상용화

- 3G, 4G 및 IP 통합 미디어 컨버전스 서비스 가속화에 따라 핵심 요소 기술로 사업 확대 전망

● 임베디드 소프트웨어

사용자 단말에 탑재 되어 데이터 전송 플랫폼으로부터 데이터 수신, 컨텐츠 플레이, 단말 제 어 등의 기능을 수행하는 소프트웨어 솔루션 사업영역

- 전세계 25개 사업자 향 디바이스에 Embedded Software 솔루션 공급

- 세계 최초 차세대 데이터서비스솔루션(DCD : Dynamic Content Delivery ) 상용화

- 오픈 마켓 확대와 4G, IP 기반 이 기종 디바이스 간 컨버전스 서비스를 위한 경 쟁력 보유

데이터 서비스 플랫폼사업부문 사업부문과 임베디드 소프트웨어의 영업활동으로써,전세계 적으로 본격적인 멀티미디어 메시징 서비스(MMS)가 태동하는 시기인 2002년 9월 국내 업 체로서는 최초로 해외 유수 기업들과의 기술경쟁을 통해 글로벌 사업자인 태국 허치슨에 러 닝 로열티 조건을 포함한 라이센스 계약으로 MMS 토털 솔루션을 턴키 방식으로 공급하였으 며 이를 바탕으로 국내 및 해외의 휴대폰 제조사에 MMS 클라이언트 솔루션을 공급 함으로 써 국내 모바일 솔루션의 해외 시장 수출의 첨병이 되었습니다. 2003년에는 국내 최초이자 유일하게 3GPP/3GPP2. OMA국제 표준 규격의 MMS 토털 솔루션을 자체 개발하여 삼성전 자 단말기에 탑재 전세계 CDM미국 최대 CDMA 망사업자인 버라이존 와이어리스사에 공급 하였습니다. 이를 필두로 현재 전세계 20여개 메이저 사업자에 동 솔루션을 지속적으로 공급 하면서 세계시장에서 MMS 솔루션 전문 기업으로서의 위상을 확보하고 있습니다.

2004년 6월에는 세계 최초로 단말기와 서버간의 호환성테스트를 통해 MMS 단말기 의 기능과 성능을 테스트하고 분석할 수 있는 토털 솔루션을 상용화하여 국내 MMS 탑재 단말 제조사들이 국내에서 해외 현지와 동일한 조건에서 테스트 할 수 있는 환 경을 제공함으로써 단말기 개발기간 단축을 통한 수출원가 절감과 제품의 국제 경쟁 력 강화에 기여하였습니다. 2004년 4월에는 MMS 솔루션 개발을 통해 축적된 기술 을 바탕으로 실시간으로 유선인터넷과 무선인터넷이 연동되며 데이터, 방송, 통신을 융합하고, 온라인의 다양하고 상이한 멀티미디어 서비스와 컨텐츠를 통합하여 개인 에 맞도록 재구성하여 휴대기기로 Push 해주는 유무선 통합 개인화 지능형 IMS 솔 루션을 업계 최초로 자체 개발, 특허를 출원하며 상용화 하였습니다. 이후, 글로벌 기 업과의 기술 비교 검증 끝에 2005년 5월에 미국 T-Mobile과 국내 모바일 솔루션 업 체 단일 수출로는 최초이자 최대규모인 500만불의 솔루션 라이센스 공급 계약을 체 결하였습니다. 이와 같은 성과와 함께 당사는 동 솔루션으로 2005년 11월에 KT AP EC IT 행사를 통한 세계 최초 와이브로 서비스 시연 및 2006년 7월 상용 서비스 제 공, 2006년 2월 동계 올림픽 기간 중에는 이태리 TIM 사업자의 2.5G (GPRS/EDGE) 망을 통한 올림픽 공식 모바일 서비스, 동 국가의 TI 사업자와 와이브로 망을 통한 시 연, 2006년 9월 세계 최대 이동통신 사업자인 중국 차이나모바일의 OMA DCD기반 차세대 서비스 기술표준으로 채택되어 동 솔루션을 적용한 DCD 시범 서비스 실시 및 상용 서비스 준비 등으로 이동통신 사업자와 단말 제조사에 기존 유, 무선인터넷 서비스 산업의 한계를 극복하는 신개념의 데이터 전송 기법을 통해 새로운 수요 창출

의 대안을 제시할 수 있는 업체로 주목을 받게 되었으며, 해외 유수의 이동통신 사업 자 및 휴대폰 제조사 등과 함께 국제 무선인터넷 표준화 단체인 OMA에 정 회원으로 가입하여 관련 기술의 표준화 제정에 참여하고 이러한 세계 유수 기업들과 경쟁하며 첨단 IT 산업분야의 국제 기술트렌드를 선도하는 기업으로 성장하고 있습니다.

모바일네트웍 분야의 경우 통신사업자의 WCDMA/ HSDPA 시장확대 전략에 따른 동 기반의 시스템 및 솔루션 공급기반의 시스템으로 확대될 것으로 예상됩니다.

이에 따라 IMS 빌링솔루션, WCDMA를 위한 지능망 및 핵심망 솔루션과 호처리를 위한 번호이동시스템인 FNPS, 다양한 영상서비스를 위한 응용솔루션의 공급을 진행할 것입니다. 또한, 기존 공급제품의 업그레이드 및 대체 그리고 유지보수를 통 하여 지속적인 매출성장이 예상됩니다. 휴대인터넷 시장에서도 내수시장의 성장에 따른 빌링 및 과금솔루션의 지속적인 공급확보, 국내외 장비업체들과의 협력을 통하 여 빌링, 품질 최적화 솔루션등의 공급을통한 시장개척을 강화해 나갈 것입니다.

3G/4G 플랫폼 서비스 사업분야의 경우에도 기 운영중인 서비스에 대한 프로모션을 강화하여 가입자를 증가시킴으로써 월정액 중심의 안정적인 매출기반을 확보해 나 감은 물론, 교육 및 영상등의 추가적인 서비스 다양화를 통하여 지속적인 성장을 이 끌어 나갈 것입니다. 특히, 2007년 하반기 계약체결 이후 시범테스트 운영중인 차이 나 모바일과의 DCD서비스 개시를 필두로 하여 당사의 모바일 컨텐츠 기술력인 DC 플, MMS솔루션등으로 유럽시장 전역에의 진출 확장을 계획하고 있습니다.

이와 같이 당사는 국민의 편익을 증진하기 위한 다양한 통신관련 솔루션 및 서비스의 개발을지속적으로 전개해 나감으로써 통신산업 뿐만 아니라 해외의 이동통신 산업전 반에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

당사는 한국표준산업분류표의 소분류에 의해 기타 소프트웨어 개발 및 공급, 판매업( M72209)으로 단일의 사업을 영위하고 있습니다.

(2) 시장점유율 등

당사의 모바일사업분야는 국제표준에 따른 솔루션들이나 이동통신 사업자의 요구사 항, 부가서비스, 가입자수에 따라 솔루션의 용량, 부하, 서비스 로직 등이 다양하게 나타날 수 있습니다. 따라서, 같은 솔루션이라 할지라도 가격, 성능등의 측면에서 차 이가 발생할 수 있으므로 가입자 기준에 따른 시장점유율을 나타내는데 한계를 지니

고 있습니다. 상기와 같은 사유로 인하여 전체 시장규모 및 주요 회사별 시장점유율을 산정 하기는 어려운 점이 있습니다.

(3) 시장의 특성 및 전망

-. 주요 고객

당사의 주 사업분야인 모바일사업은 궁극적으로 시장을 창출하는 고객을 중심으로 구분할 수 있습니다. 이러한 관점에서 당사의 고객은 크게 이동통신사업자 고객과 일 반 소비자 고객으로 구분할 수 있습니다.

-. 주요 목표시장

① 국내 목표시장

당사의 주요 고객은 국내 및 해외의 이동통신사업자로 국내의 경우 국내 이동통신사 업자인 SK 텔레콤, KTF, LG 텔레콤이 당사의 모바일인프라 및 서비스솔루션시장의

주요 고객입니다. 차세대 이동통신시장은 IP기반의 데이터 통신망의 발전과 다양한 무선기반서비스의 확대로 인하여 유선통신과 무선통신의 구별이 없어지고 이기종 서 비스의 통합화로 컨버전스 서비스시장을 구축하게 될 것입니다.

② 해외 목표시장

해외시장의 경우 전 세계 12억명 이상의 인구가 GSM/W-CDMA 및 CDMA등의 2세 대 또는 3세대 이동통신을 이용하고 있으며 당사의 시스템 및 서비스 솔루션은 이러 한 사업자의 서비스 방식에 구분없이 서비스를 제공할 수 있으며 또한 이미 국내 사 업자를 통하여 검증 받음으로써 세계 시장에서 경쟁할 수 있는 기회를 확보하고 있습 니다.

-. Media Convergence

IP based Single Platform을 기반으로 이종 네트워크나 이기종 디바이스 간의 연동을 통해 Seamless하게 정보를 제공/공유하고, Interactive Delivery를 통해 Personalized Contents를 제공하는 Media Convergence는 차세대 시장의 핵심 트렌드로 급부상하고 있 으며, 이를 위한 환경 구축과 서비스 도입 역시 전세계적으로 빠르게 확산 될 것으로 전망입 니다.

-. WiMAX 시장의 성장

전세계에 걸쳐 본격적인 WiMAX 서비스 상용화 단계 진입, 이에 따라 IP 기반 인프라 통한 이 기종 네트워크 및 유무선 디바이스 간 서비스 컨버전스는 가속화 될 것이며, 133개국 407개 사업자 와이맥스 기술 도입 중입니다.

미국(Clearwire), 일본(UQ), 말레이시아(Packet-1), 러시아(스카텔), 대만(6개 사업자) 등에 서 상용화 단계입니다.

-. VoIP 인터넷 전화

전 세계적으로 VoIP 시장 활성화는 미국, 일본, EU 국가들에 의해 주도 되고 있는 가운데, 한국과 중국이 본격적으로 도입하면서 시장이 급속히 확대될 것으로 전망되고 있으며, 미국 시장 VoIP 가입자는 ’07.2/4분기 기준 전체 가구의 10% 선인 약 1,180만 육박, 2010년에 는 2,330만 명을 넘어설 것으로 전망됩니다. 국내시장 또한

08년 시행된 번호 이동제, 저렴한 통화요금, 사업자들의 공격적인 마케팅 활동 등으로 시장 규모와 가입자 성장률이 대폭 증가할 것으로 전망되고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

-. 당사는 사업보고서 작성기준일 현재 이사회결의 또는 주주총회 결의로써 진행 하고 있는 신규사업 등의 사항은 없습니다.

(5) 조직도

2. 주요 제품 및 원재료 등 가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원, % )

사업부문

매출 유형

품

목

구체적용도

주요상표등

매출액(비율)

기타 소프트웨어 자문, 개발 및 공급 (단일사업부문)

제품 매출

네트웍 인프라

이동통신 네트워크의 제어, 관리, 운영을 위한 핵심기반 시스템

(주)인스프리트

657

3G/4G

플랫폼

이동통신가입자에게 각 종 서비스를 제공하는 서비스 솔루션

(주)인스프리트

1,845

임베디드 S/W 솔루션

(주)인스프리트

1,403

합

계

3,905

* 상기 매출액은 2009년 1분기 기준입니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

-. 당사가 영위하는 이동통신 부가서비스 관련 시스템, 솔루션 주고객인 이동통신사 또는 일반기업과의 계약에 의해 이루어지는 형태이므로 시장에서의 수요와 공급 에 의해 발생하는 시장가격은 존재하지 않습니다.

-. 또한, 동일한 품목(시스템, 솔루션 혹은 서비스)이라 할 지라도 그 규모 및 개발의

형태, 기간, 인력의 투입 및 장비등의 조건에 따라 계약액은 개별적이므로 그 품목 의 평 균가격 산정에 큰 의미가 없을 것으로 판단되므로 주요제품등의 가격변동 추 이를 작성하 기에 무리가 있을 것으로 판단되어 기재하지 않았습니다.

다. 주요 원재료 등의 현황

2009. 03. 31 현재 (단위 :천원,%)

사업부문	매입 유형	품	목	구체적 용 도	매입액(비율)	비 고
기타 소프트웨어	원재료	소프트웨어		(주1)	452,764	(주)알티베이스,
자문, 개발 및		하드웨어		(주2)		대림아이앤에스(주)외
공급 (단일사업부문)			소	계	452,764	-
공급 (단일사업부문)
	외주	소프트웨어		(주3)	572,300	럭스피아(주)외
	가공비
			소	계	572,300	-
	합	계			1,025,064	-

주2) 하드웨어는 당사가 개발하여 제공하는 솔루션이 운영될 수 있도록 네트워크 환경으로 Tandem이나 알파서버 및 워크스테이션과 같은 컴퓨터 장비를 지칭 합니다. 이러한 하드웨어는 사업자 규격이 요구하는 성능에 적합하도록 당사에 의하여 최적화하여 제공됩니다.

주3) 외주가공비중 연구개발 용역비는 전체 모바일솔루션 개발 유저 인터페이스나 웹구축 기능개발 등을 위하여 사용되고 있는 비용입니다.

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

당사의 원재료는 당사의 제품 특성상 각 소프트웨어 및 하드웨어(Server 등) 제품마 다 동일한 사양의 제품구입 사례가 거의 없으며, 이동통신사업자에 납품하는 제품의 특성에 따라 개별적으로 상이하므로, 당사의 원재료 가격변동추이를 산출하기 어려 운 상황입니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

당사는 이동통신 부가서비스와 관련한 시스템, 솔루션의 개발 등 무선인터넷 관련사업을 영

위하고 있으므로 일정한 제품을 생산라인에 따라 제조하는 방식의 생산설비를 갖추고 있지 않습니다. 따라서 생산 및 생산설비에 관한 사항은 해당이 없으며, 참고적으로 연구개발을 위 한 장비에 관한 사항을 기재하였습니다. 그러나, 이는 생산능력을 측정할 수 있는 장비가 아 니므로 생산능력을 산정할 수는 없습니다.

(1) 생산능력 : 해당사항 없습니다.

(2) 생산능력의 산출근거 : 해당사항 없습니다.

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적 : 해당사항 없습니다.

(2) 당해 분기의 가동률 : 해당사항 없습니다.

다. 생산설비의 현황 등

당사는 이동통신 부가서비스와 관련한 시스템, 솔루션의 개발 등 무선인터넷 관련사업을 영 위하고 있으므로 일정한 제품을 생산라인에 따라 제조하는 방식의 생산설비를 갖추고 있지 않습니다. 따라서 생산 및 생산설비에 관한 사항은 해당이 없으며,

참고적으로 연구개발을 위한 장비에 관한 사항을 기재하였습니다. 그러나, 이는 생산능력을 측정할 수 있는 장비가 아니므로 생산능력을 산정할 수는 없습니다.

(1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 유형자산] (단위 : 천원)

사업소

소유형 태

소재지

구분

기초 장부가액

당기증감

감가상각누계액

국고보조금

기 말 장부가액

비고

증가

감소

증가

감소

증가

감소

본사

자가

본사

기계장치

667,434

88,114

43,020

622,340

본사

자가

본사

차량운반 구

42,492

3,099

39,393

본사

자가

본사

공구와기 구

본사

자가

본사

비품

1,164,915

1,164,91

56,600

117,332

11,014

1,093,169

합 계

1,874,868

1,874,86

56,600

208,545

11,014

43,020

1,754,929

* 상기 내용은 2009년 1분기 기준입니다.

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 (가) 진행중인 투자

-. 보고서 작성기준일 현재 이사회 결의를 통하여 진행 중인 투자는 없습니다. (나) 향후 투자계획

-. 보고서 작성기준일 현재 이사회 결의를 통하여 향후 1년 이내에 투자를 개시하기로 결정된 설비의 신설, 매입계획등에 대한 세부내용은 없습니다.

4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문

매출유형

품 목

제10기 1분기

제9기

제8기

기타 소프트

제품매출

네트웍인프라

내 수

657

38,339

2,870

웨어 자문,

개발 및 공급

수 출

333

(단일사업

합 계

657

38,671

2,870

부문)

유비쿼터스솔루션

내 수

353

수 출

합 계

353

3G/4G플랫폼

내 수

835

4,941

5,916

수 출

1,010

124

820

합 계

1,845

5,065

6,736

임베디드S/W

내 수

201

1,525

솔루션

수 출

1,202

4,864

530

합 계

1,403

4,891

2,055

합 계

내 수

1,693

43,307

10,664

수 출

2,212

5,321

1,350

합 계

3,905

48,627

12,014

* 상기 내용은 2009년 1분기 기준입니다. 나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매경로

당사의 판매경로는 고객사인 국내외 이동통신사업자에게 제품을 직접공급하는 직접 판매와 국내외 협력회사를 통하여 제품을 이동통신 사업자 3사에 제품을 공급하는 간접판매의 2가지 판매경로를 가지고 있습니다. 당사의 협력회사는 주로 이동통신사 업자의 관계회사로 이루어져 있으며 이동통신사업자는 사안에 따라 관계회사의 네트 워크와 업무구조를 잘 인지하고 있는 관계회사를 통한 제품의 공급을 요구하기도 합 니다.

(2) 판매방법 및 조건

당사의 판매유형은 제품 및 부가서비스 용역개발의 유형등 당해 계약내용에 따라 개별적으로 차이가 있습니다. 일반적 형태는 계약체결후 선급금(착수금), 중도금, 잔 금의 형태로 계약조건에 명시된 대금회수조건에 따라 영향을 받습니다.

또한, 부대비용의 발생에 대하여는 사전 계약체결시 조건으로 명시되며, 명시되지 않 은 부대비용에 대하여는 계약상대방과의 협의에 의합니다.

(3) 판매전략

① 제품 경쟁력 확보 및 고객 만족을 통한 기존 시장 확대

② 해외 수출 기반 확보

③ 차기 수익 모델 확보

5. 수주상황

(단위 : 백만원)

품 목

수주 일자

납 기

수주총액

기납품액

수주잔고

수 량

금 액

수 량

금 액

수 량

금 액

네트웍인프라

1,277

657

620

3G/4G플랫폼

4,071

1,845

2,226

임베디드 S/W 솔루션

1,607

1,403

204

합 계

6,955

3,905

3,050

* 상기 내용은 2009년 1분기 기준입니다.

6. 파생상품 등에 관한 사항 가. 파생상품계약 체결 현황

-. 해당사항 없습니다.

나. 리스크 관리에 관한 사항

-. 해당사항 없습니다.

7. 경영상의 주요계약 등

-. 해당사항 없습니다.

8. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직 : (주)인스프리트 컨버전스 차세대연구소

(2) 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목

제10기 1분기

제9기

제8기

비 고

원 재 료 비

인 건 비

1,294,043

7,002,949

2,524,231

감 가 상 각 비

위 탁 용 역 비

250,000

681,070

1,042,941

기 타

41,090

163,812

227,701

연구개발비용 계

1,585,133

7,847,831

3,794,873

회계처리

판매비와 관리비

267,696

459,869

151,364

제조경비

1,276,347

5,799,409

3,317,279

개발비(무형자산)

41,090

1,588,553

326,230

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]

40.59%

16.14%

31.58

* 상기 내용은 2009년 1분기 기준입니다.

나. 연구개발 실적

연 구 과 제

주 요 내 용

휴대인터넷 과금시스템 개발

-. 연구기관 : (주)인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

* 와이브로망에서 발생하는 과금에 대한 처리 기술 확보

* 향후 와이브로 서비스의 활성화시 다양한 과금 솔루션을 위한 기반기술 확보

-. 상용화 실적 : KT

HLR Dual Stack 개발

-. 연구기관 : (주)인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

* 단일시스템에서 CDMA 및 GSM 관련 프로토콜 및 서비스 제어기술 개발

* WCDMA 시장확대에 따른 시스템 매출 가능

-. 상용화 실적 : KTF

NPS FNR 기능개발

-. 연구기관 : (주)인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

* 기존 NPS시스템에서 WCDMA 가입자로의 호를 위한 호 라우팅 기능 개발

* 향후 가입자 증대에 따른 시스템 매출 가능

-. 상용화 실적 : KTF

WCDMA GPS 기반

PS개발

-. 연구기관 : (주)인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

* WCDMA망에서 GPS를 이용한 측위시스템 개발

* LBS Platform과 연계하여 위치확인서비스에 관련된 전체 솔루션 확보로 신규시장 확보

-. 상용화 실적 : KTF

KLIC LBS

응용시스템 개발

-. 연구기관 : (주)인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

* KLIC의 위치측위시스템에 기반하여 상위의 LBS, GIS, 관제시스템의 기능을 개발

* LBS서비스를 위한 모든 시스템(측위장비, 각종 Application 지원을 위한 Platform)을 확보하여 다양한 시장요구에 응답할 수 있음

-. 상용화 실적 : KLIC

과금세분화 시스템

-. 연구기관 : (주)인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

* 이동망의 데이터 패킷분석을 통한 다양한 과금정책을 지우너하는 과금시스템의 개발

* 이동망의 다양한 호 유형 및 데이터에 따른 체계적인 분석 및 과금 시나리오에 따른 다양한 과금 산출기능을 적용하여 향후 이동망의 과금시스템의 상품화에 적용 가능

-. 상용화 실적 : LGT

IMS 과금인프라

-. 연구기관 : (주)인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

* IMS망에서 발생하는 과금 데이터 처리를 위한 선불 과금시스템 및 후불과금시스템 개발

* 국제표준에 부합하는 IMS 과금시스템의 확보로 향후 해외시장 개척 및 과금 Enabler의 구축을 위한 기반기술 확보

-. 상용화 실적 : KTF

대용량 FNPS 시스템 구축

-. 연구기관 : (주)인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

* WCDMA 가입자의 호처리를 제공하기 위한 FNR 기능을 대용량으로 확장하여 개발

* 호처리에 필요한 기능 및 상응하는 안정성을 확보하여 경쟁력있는 FNPS시스템 확보

-. 상용화 실적 : KTF

지능망 IMS 실시간 과금처리기능 개발

-. 연구기관 : (주)인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

* 기존의 지능망 가입자가 IMS 서비스이용시 이에 대한 실시간 과금처리를 위한 S/W 기능개발

* IMS 과금 인프라와 연계하여 다양한 과금기능을 제공하기 위한 솔루션 확보

-. 상용화 실적 : KTF

연 구 과 제

주 요 내 용

지능망 서비스 개발

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

다양한 표준 및 사업자 특화 부가서비스를 기 구축된 지능망 시스템 상에서 서비스 형태로 구현 국내 최다(40여개) 규모의 지능망 서비스 확보

-. 상용화 실적

*. KTF

. VPN서비스/ 표준PPS 서비스 / Bigi 서비스/ Drama 서비스 / Taxi Call 서비스

. RFC(Remote Feature Control) / FRP(Free Phone Service)

. ONS(One Number Service)/ NCS(Number Change Service)

. Multiple Prepaid Service/ Telcoin Service/ DLS (Data Limit Service) 외 10여개 이상의 서비스

*. SKT

. VPN 서비스/ 표준 PPS 서비스 (IS-826-A)/ Zone Based VPN

*. LGT

. VPN 서비스/ Captain 서비스/ Holeman 서비스/ Call Keeper 서비스

. Free Coupon Service/ Advertising Service/ Manner Call Service

. Used Time Alerting Service

통화연결음 서버 개발

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

컬러링으로 알려진 통화연결음 서비스에서, 가입자의 음원을 관리하는 서버 개발 국내 이동통신 시장 선점을 바탕으로, 해외 통화연결음 분야에서 시장선점 효과

-. 상용화 실적

컬러링 IP Server (SKT 모델)

. SKT/ 베트남 S텔레콤/ 싱가폴 Mobile One/ 필리핀 Smart Tel

. 투링 SCP (KTF 모델)/ KTF (링투미, 링투유)/ 중국 China Unicom

통화배경음 서버 개발

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

통화배경음으로 알려진 통화배경음 서비스에서, 가입자의 음원 관리 서버 개발 국내 최초 서비스 도입(KTF)으로, 국내 및 해외의 통화효과음 분야에서 시장 선점

-. 상용화 실적 : KTF

통화효과음 서버 개발

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

통화중에 지정된 효과음을 들려주는 서비스로, 통화효과음 서버는 가입자에 대한 효과음 정보를 관리함

국내 최초 서비스 도입으로, 국내 및 해외의 통화효과음 분야에서 시장 선점 효과

-. 상용화 실적 : KTF

번호이동성 솔루션 개발

(L-SMS, NP-SCP)

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

사업자가 관리하는 NPDB(Number Portability Database)에 해당하는 L-SMS, NP

* SCP 시스템 개발

국제(3GPP, 3GPP2) 규격 및 국내 규격(ITU) 기반의 시스템 확보를 통해, 국내외 통신 사업자 대상의 토털 솔루션 확보 궁극적으로 완전한 번호이동성을 추구하는 국내 및 해외 상황에 비추어, 향후 대규모의 시장 규모가 예상됨

-. 상용화 실적 : KTF

CCS

시스템 개발

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

미수신 호 내역을 SMS로 통보해 주는 시스템

국내최초 서비스(KTF)를 통해 기술적 우위 확보 및 해외 시장 개척의 교두보 마련

-. 상용화 실적 : KTF (캐치콜)/ LGT (매너콜, 지능망 서비스)

Reverse Catch Call 개발

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

통화실패시, 상대방의 통화가능 상태를 SMS를 통해 발신자에게 알려주는 시스템 국내 최초 서비스(KTF)를 통해 기술 선점 및 국내/ 해외 시장 개척의 교두보 마련

-. 상용화 실적 : KTF

기업형 SMS Gateway 개발

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

이동통신 사업자의 SMSC와 연동하여 단문 메시지 전송을 가능하게 하는 기업형 SMS Gateway 개발

현대자동차 과제 수행으로 텔레매틱스 분야 진출의 교두보 마련

-. 상용화 실적 : 현대자동차

가입자 관리 및 검색시스템 개발

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

* HA기반의 SCP와 연동하는 가입자관리 및 검색시스템 개발

* UNIX서버기반의 Active-Standby 형태로 가입자 관리 서버 솔루션을 구현하여 높은 안정성과 다양한 형태의 가입자 관리 서버로 활용할 수 있는 솔루션 확보

-. 상용화 실적 : SKT

SIGTRAN

Stack 개발

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

* All IP망 진화에 따라 투자비용이 높은 기존 No.7프로토콜을 경제적인 SIGTRAN 으로 대체하는 시스템에 사용할 수 있음

-. 상용화 실적 : SIGTRAN HLR 시스템

NPS 지정번호 거부 서비스 기능개발

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

* 가입자가 지정한 최대 10개 번호에 대해서 원하지 않는 Spam Call/ SMS등을

차단하고 그 내역을 보여줌으로써 망의 신뢰성 확보 및 가입자 프라이버시 확보에 기여

-. 상용화 실적

* KTF NPS시스템에 지정번호 거부서비스(스팸차단서비스) DB 및 호처리 기능 추가 및 현장반영 운용중

Upia-Parking

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과

* 영상방식에 의한 주차유도 시스템 개발 완료

* 초기 시장으로 기술 우위에 의한 국내외 시장 선점 및 확대 가능

-. 상용화 실적

* NC백화점 구축 완료

* 화성 진안 공영 주차장 계약

모바일 단말기 디스플레이 방법 및 그 방법이 기록된

컴퓨터로 읽을 수 있는 기록매체

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과, 주요내용

* 본특허는 사용자의 요구에 맞게 다양하고 개인화된 콘텐츠를 포함하는 모바일 컴포넌트 를 모바일 단말기에 디스플레이 할 수 있는 모바일 디스플레이 방법 및 모바일단말기에 디스플레이 되는 모바일 컴포넌트를 사용자 또는 모바일 컴포넌트 제공자가 임의로 편 집할 수 있는 환경을 제공하는 기술에 관함.

모바일 방송 서비스 제공 방법 및 그 시스템

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과, 주요내용

* 사용자가 원하는 방송데이터를 스트리밍 방식으로 모바일단말기로 수신 가능하게 하고, 방송수신에 있어 지역적인 한계를 극복한 기술로써, 기존 DMB의 단점인 다양한컨텐츠 구성 (방송채널등의 한계)의 한계 및 전국망 서비스 권역 미확보 문제를 해결 할 수 있는 차세대 기술.

- 활용계획

* 모바일 단말기 등을 통한 방송데이터 수신

단말기의 대기화면에 컨텐츠 정보를 제공하 는 통합정보 운용서비스

시스템 및 서비스 제공방법

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과, 주요내용

* 단말기에 사용자가 지정하는 여러가지 컨텐츠를 서버로부터 전송하는데 시스템 구동에 필요한 기술적 제반사항을 제공하는 집약 사항임

- 활용계획

* 단말기의 대기화면 중 컨텐츠 정보 및 통합정보 서비스 제공

과금 정보를 이용한 위치 기반 광고 메시지 송출 방법 및 그 장치

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과, 주요내용

* 위치기반 광고 메시지 송출방법 및 장치는 이동통신망 과금 종단 장치로부터 얻어진 과금정보를 이용하여 이동통신망 가입자들의 위치정보를 인지케 한다.

광고별 송출이력정보를 저장/관리하며, 그 송출이력 정보에 의거하여 해당 광고를 송출 할 가입자를 선정한다. 가입자들에게 전송되는 스팸성 광고를 최소화하는데 효과적임.

- 활용계획

* 위치 기반 서비스는 특정지역에 위치한 가입자의 이동통신 단말기를 대상으로 무작위로 광고 메시지를 송출함에 따라 이에 가입자의 스팸성 광고메시지를 선별적으로 수신하는데 필요한 기술로 적극 활용할 계획임

이동 단말기를 위한 향상된 EPG(Electronic Program Guide)서비스 제공장치

및 방법

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과, 주요내용

* 방대한 채널, 콘텐츠, 광고 등의 방송 정보를 사용자 단말기의 환경 정보에 적합한 정보로 변환하여 사용자가 보유하고 있는 다양한 단말기에 제공함으로서 방송정보를 시청하고자 하는 사용자의 욕구를 총족시키고, 공간적 제약 없이 방송정보를 제공하여 서비스의 만족 도를 높일 수 있는 이동 단말기를 위한 향상된 EPG(Electronic Program Guide) 서비스 제공 장치 및 방법을 제공하는데 특징이 있음.

- 활용계획

* 사용자에게 송신되는 광고정보를 단말기에 최적화된 AEPG(Advanced EPG)정보로 제공 함에 따라 언제 어디서나 방송정보를 시청이 가능케 할 계획.

이동통신망을 이용한 실시간 대체 영상 서비스 방법 및 시 스템

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과, 주요내용

* 이동통신망을 이용한 화상 통화 중 실시간으로 피사체의 음성과 영상을 분석하고 이를 캐릭터로 대체시킴으로서 보다 고품질의 영상통화 서비스를 제공할 수 있는 이동통신망 을 이용한 대체 영상서비스 방법 및 시스템에 관한 내용.

- 활용계획

* 이동통신망 상에서 음성과 실제영상이 하나의 파일 단위로 구현 토록하여 화상 통화 중 고품질의 영상 통화 서비스를 제공할 계획

메신저 프로토콜을 이용한 복 수의 정보 채널 서비스 제공

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과, 주요내용

시스템 및 제공방법

* 위젯의 정보전달을 위해 이미 존재하는 메신저 프로토콜 및 메신저 시스템을 차용함으로 써 정보제공 위젯 서비스의 구현을 간단하게 할 수 있도록 제공하는 방법.

- 활용계획

* 기존 메신저 프로토콜 및 메신저 시스템을 차용함으로써 정보 위젯을 제공하기 위한 서버 와 정보수신을 위한 별도 위젯프로토콜의 이중적 소요비용 절감이 가능.

이동단말기의 복수의 위젯 애 플리케이션 통합 업데이트 시스템 및 업데이트 방법

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과, 주요내용

*본 발명은 이동 단말기의 위젯 애플리케이션과 복수의 위젯 컨텐츠 서버간의 통신을 통합 위젯 서비스 서버를 통해 매개하고 통합 위젯 서비스 서버는 복수의 컨텐츠 업데이트 데 이터를 통합하여 단일의 통합 컨텐츠 업데이트 패킷 데이터 유니트로 변화하여 이동 단말 기로 전송함으로써 이동 단말기의 전력소모를 방지할 수 있을 뿐 아니라 신규로 생성된 컨텐츠 업데이트 데이터를 사용자에게 보다 신속하게 전송할 수 있는 이동 단말기의 복 수의 위젯 애플리케이션 통합 업데이트 시스템 업데이트 방법을 제공하는 것을 목적함.

음원정보 위젯 애플리케이션 을 이용한 음원정보 제공 시스템 및 제공방법

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과, 주요내용

* 복수의 위젯 애플리케이션이 동일한 화면상에서 구현되는 경우 사용자가 선택한 위젯 애플리케이션에 포함된 키워드에 부합하는 음원정보를 우선적으로 제공함으로써 사용 자의 편의성을 제고할 수 있는 음원정보 제공시스템 및 제공을 목적으로 한다.

- 활용계획

* 신제품 적용에 기반 특허로 활용

영상을 이용한 차량 사고 확인 시스템

-. 연구기관: ㈜인스프리트 기술연구소

-. 연구결과 및 기대효과, 주요내용

* 본 발명은 주차 관제시스템에 관한 것으로 자동적인 입출입차의 안내는 물론 감시 기능을 강화하여 편리성과 안전성을 높인 토탈 주차 관제 시스템으로 초고속 영상 인식 방식을 채택하여 자동으로 차량을 식별 및 인식하여 신속하게 진출입시킴으로써 차량의 흐름을 원활하게 할 수 있다.

- 활용계획

* 신제품 적용에 기반 특허로 활용

이동단말기 대기화면 애플리 케이션의 신속 구동 시스템 및 그 방법

-. 연구기관: ㈜인스프리트 차세대연구소

-. 연구결과 및 기대효과, 주요내용

* 대기화면 모드에서 특정한 기능이 할당되지 않은 END 키의 입력을 감지하여 단 한번의 키 입력을 통해 간편하게 대기화면 애플리케이션을 구동하거나 대기화면 애플리케이션 구동 모드에서 통상의 대기화면 모드로 복귀하도록 함으로써 사용자가 직관적이고 간편한 방 법으로 대기화면 애플리케이션을 조작할 수 있는 신속 구동 시스템 및 신속 구동 방법을 제공하는 것을 목적으로 함.

- 활용계획

* 신제품 적용에 기반 특허로 활용

화상 통화 서비스를 이용한 영상 자동 응답 서비스 방법 및 그 장치

-. 연구기관: ㈜인스프리트 차세대연구소

-. 연구결과 및 기대효과, 주요내용

* 화상통화를 이용 시 부재중 또는 대기중에 본 서비스 방법으로 멀티미디어 기반의 영상 자동응답서비스를 제공함으로써 보다 편리하게 자동 응답 서비스를 이용할 수 있도록 한다.

- 활용계획

* 신제품 적용에 기반 특허로 활용

Document Metadata

Table of Contents

Contract

Document Metadata