Beschrijvende Nota door PwC
Keren
Beschrijvende Nota door PwC
November 2021
Disclaimer
Deze Beschrijvende Nota is uitgegeven door PwC Enterprise Advisory bv samen met de Directie van BeeBonds bv (de "Directie") onder de hieronder vermelde voorwaarden voor het exclusieve gebruik door de personen tot wie hij is gericht en hun adviseurs in het kader van de obligatie-uitgifte ("Transactie") voor Ben’s Events NV (de "Vennootschap").
• Het enige doel van deze Beschrijvende Nota is om de ontvanger te helpen bij de beslissing om al dan niet verder onderzoek te doen naar het bedrijf. De Nota vormt geen professioneel advies en is niet bedoeld om als basis te dienen voor een beslissing om te investeren of om aandelen van de vennootschap te kopen.
• Geen enkele verklaring of garantie, expliciet of impliciet, wordt gegeven door PwC, de directie, hun respectievelijke adviseurs of een van hun respectievelijke bestuurders of werknemers of elke andere persoon met betrekking tot (i) de nauwkeurigheid of volledigheid van de inhoud van deze Beschrijvende Nota, en
(ii) de nauwkeurigheid of volledigheid van de prognoses die in deze Beschrijvende Nota zijn opgenomen of enig ander document of informatie die op enig moment wordt verstrekt in verband met de voorgestelde Transactie van de Vennootschap, of enige andere informatie die in dit document of een ander soortgelijk document is opgenomen en ongewijzigd blijft na de uitgifte ervan. Voor zover toegestaan door de wet, aanvaarden PricewaterhouseCoopers en de Directie, hun respectievelijke adviseurs of een van hun respectievelijke bestuurders of werknemers en agenten geen enkele verantwoordelijkheid of zorgplicht voor de gevolgen van uw handeling of dat van een andere persoon die handelt of nalaat te handelen op basis van de informatie in deze Beschrijvende Nota of voor een beslissing die daarop is gebaseerd.
• Noch de ontvangst van deze Beschrijvende Nota door enige persoon, noch enige informatie die hierin is opgenomen of die later aan enige persoon is verstrekt of medegedeeld in verband met de door de Vennootschap voorgestelde Transactie, vormt of mag beschouwd worden als beleggingsadvies door PwC aan een dergelijke persoon. Elk van deze personen moet zijn eigen onafhankelijke beoordeling maken van de redenen om al dan niet te investeren in de Transactie voor de Vennootschap en moet zijn eigen professioneel advies opvolgen.
Synthese | 4 |
Voorstelling van de groep Everland | 6 |
Voorstelling van het project Keren | 12 |
Een obligatie-uitgifte in het kader van de verbouwing van een kantoorgebouw in super luxueuze appartementen
Het project
• Het project Keren, verwezenlijkt door Keren Properties & Development SA/NV, bestaat uit de verbouwing en verkoop van 3 aangrenzende gebouwen in Brussel :
1. Xxxxxxxxxx 000 : alle appartementen werden gerenoveerd en reeds verkocht. De penthouse (waarde 1,95 Mio €) en de commerciële gelijkvloers (waarde 1,3 Mio maar verhuurd aan € 85K/jaar) zijn nog te koop.
2. Xxxxxxxxxx 00 : gebouw met 11 eenheden. Het volledige gebouw werd verkocht aan 1 enkele investeerder voor 2,05 Mio €.
3. Xxxxxxxxxx 00 : de appartementen zijn momenteel in renovatie, 8 eenheden,
geschatte waarde : 1,9 Mio €
Hypothese 1 | Hypothese 2 | |
Bedrag vd obligatie- uitgifte | ≤ €1.938M | > €1.938M |
Jaarlijkse bruto-rente | 6% | 6% |
Looptijd belegging | 3 jaar | 3 jaar |
Zekerheden | •Pandrecht op een geblokkeerde bankrekening op naam van de Emittent waarop de Emittent zich ertoe verbindt alle opbrengsten uit de verkoop van van de eenheden Louise 228 en Lens 29 te storten | •Pandrecht op bankrekening als bedoeld in ’Hypothese 1 •Hypotheek van 1ste rang op 15% van de waarde van de overblijvende eenheden van Louiza 228 •hypothecair mandaat van 85% op de waarde van de overblijvende eenheden van Louiza 228. |
• De zekerheden zullen afhangen van het bedrag van de fondsenwerving door de Vennootschap : 2 hypotheses bestaan :
%
Beschrijvende Nota BeeBonds
Context
▪ Het geleend bedrag dient voor :
1. De financiering van de overige werken voor het gebouw in de Lensstraat 29 (geschat op € 461k).
2. De terugbetaling van het saldo van de hypothecaire lening (€432k) gecontracteerd door de
Vennootschap indien het uitgegeven bedrag meer is dan €1.938M (Hypothese 2)
3. De gedeeltelijke terugbetaling van de aandeelleningen aan het moederbedrijf BH Invest (€ 3,1 Mio), cfr pag 14. Het bedrag van de terugbetaling zal afhangen van het bedrag van de uitgifte.
• De hoofdsom, alsook de interesten zullen in eerste instantie terugbetaald worden door de verkoop van de commerciële verdieping (geschat op € 1,3 Mio) en van de penthouse (geschat op € 1,95 Mio) van het pand aan de Xxxxxxxxxx 000, en in een tweede fase door de verkoop van de eenheden in de Lensstraat 29 (geschat op € 1,9 Mio).
en k€ | Q4 2021 BP | Q1 2022 BP | Q2 2022 BP | Q3 2022 BP | Q4 2022 BP | Q1 2023 BP | Q2 2023 BP | Q3 2023 BP | Q4 2023 BP | Q1 2024 BP | Q2 2024 BP | Q3 2024 BP | Q4 2024 BP | Total | |
Investisseurs BeeBonds | - | 1938 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1938 |
Dépenses liées à Lens 31 et Xxxxxx 228 | - | (484) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (484) |
Dépenses liées à Lens 29 | - | - | (261) | (100) | (100) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (461) |
Intérêts bancaires | - | (1) | - | - | - | (1) | - | - | - | (1) | - | - | - | (1) | (4) |
Intérêts obligations Beebonds | - | (116) | - | - | - | - | - | - | - | (116) | - | - | - | (116) | (349) |
Fee Beebonds 5% | - | (97) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (97) |
Frais administratifs d'émission | - | (10) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (10) |
Remboursement compte courant Keren-BH Invest | - | (1477) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (1477) |
Loyer rez commercial | - | 21 | 21 | 21 | 21 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 85 |
Vente rez commercial | - | - | - | - | - | 1345 | - | - | - | - | - | - | - | - | 1345 |
Vente Penthouse | - | - | - | - | - | 2040 | - | - | - | - | - | - | - | - | 2040 |
Vente Lens 29 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1938 | - | - | - | 1938 |
Paiement restant Xxxxxx 228 | - | 102 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 102 |
Paiement restant Lens 31 | - | 297 | 223 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 520 |
Remboursement Beebonds | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (1938) | (1938) |
Mouvement de cash sur la période | 173 | (17) | (79) | (79) | 3384 | - | - | - | (117) | 1938 | - | - | (2055) | 3149 | |
Position de trésorerie en fin de période | 481 | 654 | 637 | 559 | 480 | 3864 | 3864 | 3864 | 3864 | 3747 | 5685 | 5685 | 5685 | 3630 | 3630 |
*Het Business Plan hierboven komt overeen met Hypothese 1
*Het Business Plan overeenkomend met Hypothese 2 bevindt zich op pag 25 van de Nota
*De uitgaven gelinkt aan Lens 31 en Louiza 228 zijn reeds verwezenlijkt en buiten de obligatiefinanciering
Novembre 2021
5
Voorstelling van de groep Everland : eigenaar van de vennootschap Keren
Everland SRL/BV, een Brusselse vennootschap actief in de vastgoedsector sinds 2007, met meerdere projecten op zijn conto/portfolio
Voorstelling van Everland1
▪ Actief sinds 14 jaar, heeft Xxxxxxxx zich gespecialiseerd in de ontwikkeling en het beheer van vastgoedprojecten, met een focus op stadsprojecten.
▪ Hun aanpak : de stad creatiever en inspirerender maken, dankzij
innovatieve concepten en een rigoureus beheer
▪ Naast residentiëel vastgoed, is het bedrijf ook actief in :
▪ De ontwikkeling en verbouwing van gebouwen en hotels en restaurants, ofwel als eigenaar ofwel als manager
▪ De herverkoop van hotelkamers per eenheid, een aantrekkelijk concept voor investeerders, vooral omdat Everland zich bezighoudt met het dagelijks beheer.
▪ De ontwikkeling van studentenkamers.
▪ De onderneming heeft verscheidene projecten verwezenlijkt in Brussel en omgeving en heeft al nieuwe planningen voor vastgoedprojecten op korte termijn.
1 xxxxx://xxx.xxxxxxxx.xx/xxxx/ voor meer informatie
Xxxxxxxx, een expertenteam met soliede ervaring in de vastgoedsector
Avi (Xxxxxxx) Xxxxxxxx
Chief Development Officer
▪ Verantwoordelijk voor de ontwikkeling van de
sectoren residentieel en hospitality (hotels)
▪ Ervaring in de vastgoedsector opgedaan bij CBRE (projecten in ontwikkeling en verkoop) Vorige projecten :
▪ Pantone Hotel
▪ Grand Central Appartments
▪ Wavre 95 Appartments
▪ Hôtel Saint-Nicolas
▪ Theater Hotel
Xxxxxxx Xxxxxx
Chief Operating Officer
▪ Meer dan 25 jaar ervaring in de hotelindustrie
Ervaringen:
▪ Floris Hotel Group – Cluster General Manager
▪ International Club of Flanders - Food & Beverage manager
▪ Vorige projecten als Manager Strategie en
Ontwikkeling :
▪ Xxxxx Xxxxx Hotel Amigo
▪ Crowne Plaza
▪ Sofitel Luxury Hotels
Xxxxx Xxxxxxx
Chief Financial Officer
▪ 16 jaar ervaring in financiën en boekhouding
▪ Beheer van externe audits
▪ Beheer van de betrekkingen met banken en overheid
▪ Financiële analyses, budgettering van de verbouwingen en van de CAPEX
▪ Supervisor van het team boekhouding van
Everland
1 xxxxx://xxx.xxxxxxxx.xx/xxxx/ pour plus d’information
Vorig project: Chambon Résidences, renovatie van een historisch pand en verbouwing in appartementen
Kerncijfers:
▪ Jaar : 2017
▪ 39 appartementen
▪ 2 penthouses
▪ 1 restaurant
Xxxxxx palace Wolvengracht, Brussel
▪ Behoud van de neo-klassieke architecturale stijl.
▪ De residentiële delen werden per eenheid verkocht door Everland en geven een netto-rendement van 4% voor de investeerders.
▪ In 2017 won het complex Chambon de begeerde MIPIM-award in de categorie « Best Refurbished Awards ».
▪ Verbouwing met vergroting van een oud herenhuis.
▪ Vorige bestemming: kantoren.
▪ Winner van de «Traveller Choice Award » door TripAdvisor in 2020.
▪ Modern & design hotel, met scandinavische wellness accenten
Vorig project : Hygge Hôtel, verbouwing van een oud herenhuis in een trendy hotel in scandinavische stijl
Kerncijfers: ▪ Hotelkamers 50 ▪ Appartementen 5 ▪ Open sinds 2017 | ||
Façade Lakenweversstraat | ||
Façade Lakenweversstraat
Andere projecten van Everland
Hooi 19
▪ 20 Appartementen
ULSB – Urban Living Studio ▪ Studentenkoten | |
Grand Central Apartments ▪ 19 Appartementen | |
Voorstelling van het project Keren
Keren, een project verdeeld over 3 aangrenzende gebouwen
• Een oud kantoorgebouw omgevormd in
luxueus appartementsgebouw
· 16 appartementen, verspreid over 9 niveaus, xxxxx verkocht. Elk appartement beschikt over een terras of balkon en een privé kelder. Parking met 13 plaatsen (mits supplement).
· 1 duplex penthouse geschat op € 1,95 Mio, nog steeds beschikbaar voor verkoop omwille van Casco- verkoop. De verkoop werd vertraagd door de pandemie en het bezoekverbod.
· Een commercieel begane grond, verhuurd à €85K per jaar (huurcontract loopt tot 2029), beschikbaar tot verkoop in geval van aantrekkelijk bod (geschatte waarde : € 1,3 Mio).
@
#
!
1) Xxxxxxxxxx 000
Beschrijvende Nota BeeBonds
2) Xxxxxxxxxx 00
• Oud residentieel gebouw, eigendom van BH Invest (Moedervennootschap van Keren Properties & Development SA) • Project: Renovatie van het gebouw (8 eenheden), met Keren Properties & Development NV als xxxxxxxx.XX Invest heeft zich ertoe verbonden af te zien van haar toetredingsrecht en zal aan de Vennootschap een opstalrecht toekennen om de verschillende eenheden van Lens 29 op de markt te brengen en de opbrengst van de verkoop volledig voor eigen rekening te nemen. ▪ Werken voorzien voor ~€460k ▪ Geschatte verkoopsprijs: €1,938M ▪ Geschatte huurwaarde: €88k/jaar ▪ De koper van Lens 31 beschikt over een voorrangsrecht bij de aankoop van appartementen van het project Lens 29. | ||
@ # ! | ||
3) Xxxxxxxxxx 00
▪ Nieuw gebouw, gebouwd op een terrein aan de achterkant van het pand Xxxxxxxxxx 000
▪ Aangrenzend aan gebouw Lens 29
▪ 11 eenheden
▪ In zijn geheel ontwikkeld door Keren Properties & Development SA/NV en reeds verkocht aan één enkele investeerder.
▪ Verkoopsprijs: €2,05M
@
#
!
Novembre 2021
Het doel van de uitgifte is de terugbetaling van het saldo van het bankkrediet, alsook een deel van de aandeelhoudersleningen, teneinde opnieuw te kunnen investeren
• In het geval dat het bedrag van de uitgifte minder of gelijk is aan €1,938m, zal het
product van de aanbieding prioritair als volgt gebruikt worden :
1. Financiering van de resterende werken voor Lens 29.
2. Terugbetaling van een deel van de aandeelhoudersleningen aan BH Invest op volgende wijze:
• Keren Properties zal als uitgevende instelling émettrice, deels zijn lening
« Interco » aan BH Invest terugbetalen voor een bedrag van maximum
€1,571M.
• De verkoop van de resterende eenheden van Xxxxxx 228 (handelsgelijkvloers en penthouse) en van Lens 29 zullen het mogelijk maken om de obligaties terug te betalen en de interesten te betalen.
• Pandrecht op bankrekening1
Hypothese 1 : Bedrag van de uitgifte <€1,938M
1.Voorafgaand aan de vrijgave van de opbrengst van de Obligatielening, een pand ten gunste van de Obligatiehoudersvertegenwoordiger op een geblokkeerde bankrekening geopend op naam van de Emittent en waarop de Emittent zich verbindt om alle opbrengsten van de verkoop van de Xxxxxx 228 eenheden en de Lens 29 eenheden te storten.
Hypothese 2 : Bedrag van de uitgifte >€1,938m
• Het doel van de uitgifte is triple, indien het ontvangen bedrag hoger is dan €1,938m, zal het product van de aanbieding prioritair gebruikt worden als volgt :
1. Financiering van de resterende werken voor Lens 29.
2. Terugbetaling van het saldo van de banklening gecontracteerd door Keren Properties & Development SA (€432k).
3. Terugbetaling van een deel van de aandeelhoudersleningen en een nieuwe lening verstrekken aan BH Invest (ensemble €3,118M) op volgende wijze:
• Keren Properties zal als uitgevende instelling haar « Interco-lening » aan BH Invest terugbetalen voor de som van €1,571M.
• Keren Properties zal vereenvolgens een lening verstrekken van €1,547M
aan haar moederbedrijf BH Invest, met een jaarlijkse rente van ~7% .
• De verkoop van de resterende eenheden van Xxxxxx 228 (handelsgelijkvloers en penthouse) en van Lens 29 zal de terugbetaling van de obligaties mogelijk maken en de betaling van de interesten.
• Pandrecht op bankrekening1
• De penthouse en de handelsgelijkvloers van Xxxxxx 228 worden als waarborg gesteld:
•Hypotheek van 1ste rang op 15% van de waarde van elke eenheid,
•Hypothecair mandaat op 85% van de waarde van elke eenheid
Handelsgelijkvloers
Penthouse
Kerncijfers ▪ Geschatte verkoopsprijs: €1,3M ▪ Geschatte huurprijs: €85K/jaar ▪ Huurcontract van 9 jaar (eindigt in 2029) ▪ Verhuurd aan CrossFit Club ▪ 337m² | |
Kerncijfers ▪ Geschatte verkoopsprijs: €1,95M ▪ 226m² - Woning binnen ▪ 176m² - Terras ▪ 3 kamers ▪ 3 badkamers | |
Lens 29:Een gebouw in renovatiefase waarvan de verkoop de terugbetaling van de BeeBonds-obligaties zal vervolledigen
Kerncijfers:
▪ Geschatte verkoopsprijs:
€1,938M
▪ Jaarlijkse huurwaarde geschat op: €88k/an
▪ 4 niveaus
▪ 3 appartementen
▪ 5 studio’s
Niveau Type Valeur locative estimée Superficie
0 Appartement 1 chambre €1.050/mois
1 Appartement 1 chambre €1.050/mois
1 Studio €850
1 Studio 2 Studio
2 Appartement 1 chambr
3 Studio
3 Stu
Kerncijfers:
▪ 9 appartementen
▪ In zijn geheel verkocht in 2019
▪ Totale verkoopsprijs: €2,05M
▪ Het gebouw Lens 31 (in kleur) is aangrenzend aan het gebouw Lens 29 (grijs,
rechts, in verbouwing).
▪ De koper van Lens 31 beschikt over een voorrangsrecht op de appartementen van het project Lens 29.
Lens 31: aangrenzend aan het pand Lens 29 – alle eenheden zijn al verkocht aan 1 enkele investeerder
Een project in het hartje Brussel, hoofdstad van België, zenuwcentrum van Europa
In het midden van de prestigieuze Louizalaan
Met meer dan 1,2 miljoen inwoners op 1 januari 2020, blijft de bevolking van regio Brussel toenemen. Elk jaar kiezen meer dan 80.000 mensen de Brusselse metropool om er te wonen1. Dit zijn de belangrijkste factoren hiervan :
• Brussel is de hoofdstad van Europa en verwelkomt vele Europese instellingen.
▪ De geographische ligging van Brussel op Europees vlak is ideaal. Brussel ligt op het kruispunt van de grootste Europese machten (Frankrijk, Duitsland, Nederland, Verenigd Koninkrijk) en de stad beschikt over een luchthaven.
▪ De stad bezit ook verscheidene universiteiten, honderden ondernemingen, maar ook vele groene ruimten. Het leven is er aangenaam en de inwoners hebben alles dicht in de buurt.
▪ In 2020 is de prijs van vastgoed in de regio erg gestegen, voor alle types gebouwen. De mediane prijs van appartementen is in één jaar tijd met 8,6 % gestegen², voor een mediaan bedrag van € 228K. Deze sterke stijging benadrukt de aantrekkelijkheid voor de Brusselse vastgoedmarkt.
▪ In het hart van Brussel strekt de Louizalaan zich uit van het Terkamerenbos tot het Louizaplein, net voor het Justitiepaleis. Het is één van de beroemdste lanen van Brussel, voornamelijk voor zijn luxe winkels. De Louizalaan is ideaal bereikbaar met het openbaar vervoer, en faciliteert het bereik van de meeste wijken van Brussel in slechts enkele minuten.
1xxxxx://xxxxxxxxxxxxx.xxxxxxxx/xxxxxxxxxxxxxx-xxxx-xxx-xxxxx/xx-xxxxxx/xxxxxxxx-xxxxxxxxxx/xxxxxxxxxx-
demographique-en-region
2xxxxx://xxxxxxx.xxxx.xx/xx/xxxxxx/xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxx/xxxx-xx-xxxxxxxxxxx
Uitvoeringsschema van de verscheidene projecten de volgende 3 jaar
Acquisition Lens 29
Acquisition de la propriété pour Lens 29
Livraison des appartements Xxxxxx 228
À l’exception du penthouse et du rez commercial
Levée de fonds via BeeBonds
Emission obligataire
Acquisitions Xxxxxx 228 et Lens 31
Acquisition de la société pour Louise 228
et de la propriété pour Lens 31 Date estimée pour la vente du
penthouse et du rez commercial
Remboursement
investisseurs BeeBonds
FY18 FY19
Q1 Q2
Q3 Q4
FY20 FY21
FY22
FY23
FY24
FY25
Q1 Q2
Q3 Q4
Q1 Q2
Q3 Q4
Q1 Q2
QQ34 Q4
Q1 Q2
Q3 Q4
Développement Xxxxxx 228
Développement Lens 29
Vente des appartements Xxxxxx 228
Développement Lens 31
Travaux et utilisation des fonds levés
Vente de la totalité des appartements de Lens 31
Période estimée pour la vente
de Lens 291
1Si Xxxxx parvient à vendre les deux biens restants du projet Louise ainsi que la totalité du projet Lens 29 avant le Q3 2024, Keren poposera aux obligataires le remboursement anticipé de l’emprunt obligataire
Financieel plan & Financieringsbehoefte
De obligatie-uitgifte zal dienen tot het finaliseren van de werken, het terugbetalen van de aandeelhoudersleningen aan zijn moederbedrijf en zijn eigen bankkrediet (1/2)
Juridische structuur en financiering Commentaar
Huidige structuur Structuur na de fondsenwerving
1
16,66%
16,66%
Barmosc he Xxxxxxx
2
50%
1
16,66%
Capital: €124k 100%
7
5
Keren Properties XX
0
Solde prêts actionnaires €1,415k
Emission obligataire:
€4M 6
Aandeelhou dersleningen
BH Invest SPRL
ROMP
Limited
Xxxx Xxxx
Xxxx Xxxxxxx
16,66%
16,66%
Barmosc he Xxxxxxx
2
50%
1
16,66%
Capital: €124k 100%
4
Prêt: €431k 3
3
Prêts actionnaires €4.533k
Bankkrediet
Aandeelhou dersleningen
Keren Properties SA
BH Invest SPRL
ROMP
Limited
Xxxx Xxxx
Xxxx Xxxxxxx
BH Invest BV is een holding voor 50 % eigendom van de bestuurders van Everland, en voor 50% van de vennootschap ROMP Limited, die 100 % van het kapitaal van Keren Properties & Development NV bezit.
2
ROMP Limited is een onderneming uit Cyprus, 100 %in het bezit van Avi Israeli, een Israëlisch investeerder.
3
Het project Keren werd gefinancierd door:
3
• Een banklening waarvan het saldo €431k bedraagt op 25/06/2021. Dit bedrag is terugbetaalbaar op meer dan een jaar.
• De aandeelhoudersleningen aan BH Invest voor een totaal bedrag van €4,533M
4
Een deel van de aandeelhoudersleningen (€1,571M) werd geleend via een zichtrekening van Keren Properties SA/NV voor de ontwikkeling van de projecten Louiza 228 en Lens 31.
Part du capital Financement du projet
Taux d’intérêt payé par Xxxxx
De obligatie-uitgifte zal dienen tot het finaliseren van de werken, het terugbetalen van de aandeelhoudersleningen aan zijn moederbedrijf en zijn eigen bankkrediet(2/2)
Juridische structuur en financiering Commentaar
hypothese 2
Huidige structuur Structuur na de fondsenwerving:
50%
ROMP
Limited
2
1
16,66%
BH Invest SPRL
Capital: €124k 100%
4
3
Prêt: €431k 3 Prêts
actionnaires
€4.533k
Bankkrediet
Aandeelhou dersleningen
Keren
Properties SA
Xxxx Xxxx
Xxxxxxxxx Xxxxxxx
Xxxx Xxxxxxx
16,66%
Part du capital Financement du projet
Taux d’intérêt payé par Xxxxx
16,66%
16,66%
3
16,66%
Keren Properties wenst €4M te werven via het platform BeeBonds:
50%
ROMP
Limited
2
1
16,66%
Capital: €124k 100%
7
5
Emission
obligataire:
€4M
3
Solde prêts actionnaires
€1,415k
6
Aandeelhou dersleningen
Keren
Properties SA
BH Invest SPRL
Xxxx Xxxx
Barmosche
Xxxxxxx
Xxxx Xxxxxxx
5
• De investeerder tekent in voor eenvoudige obligaties met een jaarlijks bruto-rendement van 6% gedurende 3 jaar.
• Startdatum van de fondsenwerving geschat in: November 2021.
6
De terugbetaling van de lening BeeBonds zal dankzij de verkoop van de handelsgelijkvloers en de penthouse van Louiza 228, en de 8 eenheden van Lens 29 plaatsvinden.
7
De structuur post-uitgifte zal afhangen van het ingezamelde bedrag. In geval van een uitgifte van meer dan €1,938k (hypothese 2):
- Na gebruik van de fondsenopbrengst voor resterende werken en voor de terugbetaling van de banklening, zal het saldo dienen om een deel (maximum €3,118k) van de aandeelhoudersleningen verstrekt aan BH Invest terug te betalen en hen de gelegenheid te geven opnieuw te investeren in andere projecten.
- Om dit te realiseren zou Keren Properties & Development SA/NV de zichtrekening terugbetalen (€1,547k) en zou een een lening van maximum €1,547k verstrekken aan zijn aandeelhouder BH Invest met een jaarlijkse rente van 7%.
In geval van een uitgifte van minder dan €1,938K (Hypothese 1):
- De fondsen zouden gebruikt worden voor de finalisering der werken, de (deelse) terugbetaling van de aandeelhoudersleningen door de (deelse) terugbetaling van de zichtrekening
Op basis van de geprojecteerde cashflow, zullen de BeeBonds investeerders terugbetaald worden binnen de drie jaar.
Business plan Keren FY21- FY24
1
Overblijvende werken voor 3 projecten.
2
3
Interesten gelinkt aan obligaties, de eerste interestuitreiking zal slechts plaatsvinden één jaar na de emissie, maar zal op een borgrekening (escrow) geplaatst worden vanaf het vrijgeven van de fondsen.
Terugbetaling van de aandeelhoudersleningen (€3.118k), op volgende manier:
a) Terugbetaling van de zichtrekening Keren-BH Invest : €1.477k. (bedrag van de uitgifte verminderd van de werken in Lens 29)
Huur handelsgelijkvloers: €85k/jaar.
4
% Geschatte verkoopsdatum van de overblijvende eenheden van Louiza 228 en van Lens 29. De verkoop van de penthouse (€1,950M) voorziet tevens de verkoop van 2 parkingplaatsen (€90k).
^
Gespreide betalingen nog te ontvangen voro de verkoop van de appartementen
Louiza 228 en van Lens 31.
Belangrijke Nota !
1
2
3
4
De Informatienota en de verschillende aanvullingen daarop bepalen dat de Emittent de ontwikkelaar is van de renovatiewerken die aan de gang zijn in Lens 29 en dat zij deze werken financiert. In het kader van deze vastgoedontwikkeling heeft XXXXXXXX zich ertoe verbonden af te zien (zo snel mogelijk en in ieder geval vóór de vrijgave van de Obligatiefondsen) van haar recht op toetreding met betrekking tot de werken uitgevoerd door de Emittent. Bij deze gelegenheid zal BHINVEST aan de Emittent een recht van opstal verlenen waardoor de Emittent de verschillende eenheden van Lens 29 op de markt kan brengen en de opbrengst van de verkoop volledig voor eigen rekening kan opstrijken.
De Emittent en BHINVEST hebben erkend en bevestigd dat geen enkele bestaande verbintenis (van welke aard ook) BHINVEST belet om af te zien van haar toetredingsrecht en van de vestiging van het opstalrecht. Dit geldt voor beide
en k€ | Q4 2021 BP | Q1 2022 BP | Q2 2022 BP | Q3 2022 BP | Q4 2022 BP | Q1 2023 BP | Q2 2023 BP | Q3 2023 BP | Q4 2023 BP | Q1 2024 BP | Q2 2024 BP | Q3 2024 BP | Q4 2024 BP | Total | ||
Investisseurs BeeBonds | - | 1938 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1938 | |
Dépenses liées à Lens 31 et Xxxxxx 228 | - | (484) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (484) | |
Dépenses liées à Lens 29 | - | - | (261) | (100) | (100) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (461) | |
Intérêts bancaires | - | (1) | - | - | - | (1) | - | - | - | (1) | - | - | - | (1) | (4) | |
Intérêts obligations Beebonds | - | (116) | - | - | - | - | - | - | - | (116) | - | - | - | (116) | (349) | |
Fee Beebonds 5% | - | (97) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (97) | |
Frais administratifs d'émission | - | (10) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (10) | |
Remboursement compte courant Keren-BH Invest | - | (1477) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (1477) | |
Loyer rez commercial | - | 21 | 21 | 21 | 21 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 85 | |
Vente rez commercial | - | - | - | - | - | 1345 | - | - | - | - | - | - | - | - | 1345 | |
Vente Penthouse | - | - | - | - | - | 2040 | - | - | - | - | - | - | - | - | 2040 | |
Vente Lens 29 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1938 | - | - | - | 1938 | |
Paiement restant Xxxxxx 228 | - | 102 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 102 | |
Paiement restant Lens 31 | - | 297 | 223 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 520 | |
Remboursement Beebonds | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (1938) | (1938) | |
Mouvement de cash sur la période | 173 | (17) | (79) | (79) | 3384 | - | - | - | (117) | 1938 | - | - | (2055) | 3149 | ||
Position de trésorerie en fin de période | 481 | 654 | 637 | 559 | 480 | 3864 | 3864 | 3864 | 3864 | 3747 | 5685 | 5685 | 5685 | 3630 | 3630 |
%
^
Hypothese 1
Herfinanciering van de bankkredieten en de aandeelhoudersleningen via een obligatie-uitgifte van Beebonds : Hypothese 1
Financieringsbehoefte Financieringsbehoefte Q3 2021 - Q3 2024
( 461 )
481
( 484 )
( 1.477 )
1.938
▪ Op 30/06/2021, beschikte Keren Properties SA/NV over €481k in cash.
▪ Onder hypothese 1 zou de fondsenwerving door Xxxxx minder of gelijk zijn aan
€1,938k.
▪ Dankzij de fondsenwerving kan:
▪ Keren Properties SA/NV de werken finaliseren in Lens 29.
▪ Keren properties SA/NV het resterende uitgegeven bedrag gebruiken om de aandeelhoudersleningen van BH Invest terug te betalen, door een deel van haar zichtrekening af te lossen voor een bedrag van €1.477k
▪ De werken omvatten:
▪ ~€484k gelinkt aan de afwerkingen van Louiza 228 en Lens 31 (gefinancierd op eigen vermogen)
▪ ~€461k voor de verbouwingen in Lens 29 (gefinancierd door de emissie)
▪ De financieringsbehoefte zoals hier voorgesteld omvat niet alle cash in- en uitverrichtingen voorzien door de onderneming, zoals opgenomen in het business plan..
-
Cash Q4 2021 Emission Remboursement prêts
actionnaires
Travaux restants Xxxxxx 228 + Lens 31
Travaux Lens 29
Hypothese 2 : Op basis van de verwachte cash-flow zullen de BeeBonds-investeerders over 3 jaar worden terugbetaald
Business plan Keren FY21- FY24
Overblijvende werken voor Lens 29. De kosten gelinkt aan Lens 31 en Louiza 228 zijn verwezenlijkt en buiten de obligataire fiannciering.
Interesten gelinkt aan obligaties, de eerste interestuitreiking zal slechts plaatsvinden één jaar na de emissie, maar zal op een borgrekening (escrow) geplaatst worden vanaf het vrijgeven van de fondsen.
Terugbetaling van de aandeelhoudersleningen (€3.118k), op volgende manier:
a) Terugbetaling van de zichtrekening Keren-BH Invest : €1.571k.
b) Lening van Xxxxx aan BH Invest voor €1,547k aan ong 7% rente
4 Huur handelsgelijkvloers : €85K/jaar
% Vermoedelijke datum van verkoop van de resterende eenheden van Xxxxxx 228 en Lens
29. De verkoop van het penthouse (€1,950M) omvat ook de verkoop van 2 parkeerplaatsen (€90k)
^ Nog te ontvangen termijnbetalingen voor de verkoop van de flats Xxxxxx 228 en Lens 31.
1
2
3
en k€ | Q4 2021 BP | Q1 2022 BP | Q2 2022 BP | Q3 2022 BP | Q4 2022 BP | Q1 2023 BP | Q2 2023 BP | Q3 2023 BP | Q4 2023 BP | Q1 2024 BP | Q2 2024 BP | Q3 2024 BP | Q4 2024 BP | Total | |
Investisseurs BeeBonds | - | 4000 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 4000 |
Dépenses liées à Lens 31 et Xxxxxx 228 | - | (484) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (484) |
Dépenses liées à Lens 29 | - | - | (261) | (100) | (100) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (461) |
Intérêts bancaires | - | (1) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (1) |
Intérêts obligations Beebonds | - | (240) | - | - | - | - | - | - | - | (240) | - | - | - | (240) | (720) |
Fee Beebonds 5% | - | (200) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (200) |
Frais administratifs d'émission | - | (10) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (10) |
Remboursement emprunt bancaire | - | (432) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (432) |
Remboursement compte courant Keren-BH Invest | - | (1571) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (1571) |
Prêt Keren-BH Invest | - | (1547) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (1547) |
Intérêt prêt Keren-BH Invest | - | - | - | - | - | 108 | - | - | - | 108 | - | - | - | 108 | 325 |
Loyer rez commercial | - | 21 | 21 | 21 | 21 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 85 |
Vente rez commercial | - | - | - | - | - | 1345 | - | - | - | - | - | - | - | - | 1345 |
Vente Penthouse | - | - | - | - | - | 2040 | - | - | - | - | - | - | - | - | 2040 |
Vente Lens 29 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1938 | - | - | - | 1938 |
Paiement restant Xxxxxx 228 | - | 102 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 102 |
Paiement restant Lens 31 | - | 297 | 223 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 520 |
Remboursement Beebonds | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (4000) | (4000) |
Mouvement de cash sur la période | (65) | (17) | (79) | (79) | 3493 | - | - | - | (132) | 1938 | - | - | (4132) | 929 | |
Position de trésorerie en fin de période | 481 | 416 | 400 | 321 | 242 | 3735 | 3735 | 3735 | 3735 | 3604 | 5542 | 5542 | 5542 | 1410 | 1410 |
%
^
Hypothese 2
Herfinanciering van de bankkredieten en de aandeelhoudersleningen via een obligatie-uitgifte van Beebonds : Hypothese 2
Financieringsbehoefte Financieringsbehoefte Q4 201-Q4 2024
4.000
( 3.118 )
( 432 )
( 484 )
481
▪ Op 30/06/2021, beschikte Keren Properties SA/NV over €481k in cash.
▪ Keren wenst €4M te werven dankzij de obligatie-uitgifte van BeeBonds.
▪ Xxxxx zal het resterende bedrag van zijn banklening terugbetalen (€432k)
▪ Dankzij de fondsenwerving kan:
▪ Keren Properties SA/NV haar Interco-lening voor een bedrag van €1.517M terugbetalen aan BH Invest. Dit bedrag zal nadien door BH Invest gebruikt worden om een eerste deel van de aandeelhoudersleningen terug te betalen
▪ Keren properties SA/NV €1.547M lenen aan haar moederbedrijf BH Invest, teneinde het tweede deel van haar aandeelhoudersleningen terug te betalen gelinkt aan dit project
▪ De werken omvatten:
▪ ~€484k gelinkt aan de afwerkingen van Louiza 228 en Lens
▪ ~€461k voor de verbouwingen in Lens 29 (gefinancierd door de emissie)
▪ De financieringsbehoefte zoals hier voorgesteld omvat niet alle cash in- en uitverrichtingen voorzien door de onderneming, zoals opgenomen in het business plan..
( 461 )
-
Cash Q4 2021 Emission Remboursement
prêts actionnaires
Remboursement crédit bancaire
Travaux restants Xxxxxx 228 + Lens 31
Travaux Lens 29
Bijlagen
Ligging en plattegrond van de gebouwen
Xxxxxx Xxxxxx 000
Xxxxxx 000: Bouwplannen
Handelsgelijkvloers (337m²) Kelder
Louiza 228: Plattegrond Penthouse (1ste deel)
Louiza 228: Plattegrond Penthouse (2de deel)
Lens 29: Plattegrond gebouw
Lens 29: Plattegrond gebouw