K E R N C I J F E R S

Your partner for sustainable growth

MISSIE

Xxxxxxxxx & van Haaren positioneert zich als de langetermijnpartner bij uitstek van familie- bedrijven en managementteams, om samen performante marktleiders uit te bouwen en bij te dragen tot een meer duurzame wereld.

GEÏNSPIREERD DOOR 150 JAAR ONDERNEMERSCHAP EN STERKE FAMILIEWAARDEN WAARBIJ MENSEN CENTRAAL STAAN

Ackermans & xxx Xxxxxx

• is een onafhankelijke, gediversifieerde groep opgericht in 1876,

• genoteerd op Euronext Brussels sinds 1984 (BEL20, BEL ESG en Eurostoxx 600) en stevig familiaal verankerd,

• geleid door een ervaren, multidisciplinair team,

• die met haar eigen middelen investeert,

Langetermijperspectief

• Wij maken duidelijke afspraken met onze deelnemingen rond strategische, operationele en financiële doelstellingen;

• vanuit onze langetermijnstrategie zijn wij bereid, via kapitaal- verhogingen, strategische projecten van onze deelnemingen te helpen financieren;

• onze deelnemingen blijven verantwoordelijk voor hun eigen fi- nanciële positie;

• wij streven naar een jaarlijkse, recurrente groei van de resultaten van elke deelneming en van de groep in haar geheel.

Duurzaam (‘sustainable’)

• Wij hebben aandacht voor duurzame ontwikkeling en groei van de activiteiten van onze deelnemingen, met respect voor mens, milieu en maatschappij;

• wij hebben een ESG-beleid ontwikkeld op basis van UN Sustai- nable Development Goals en UN PRI-richtlijnen en passen dit toe binnen de groep en op onze eigen investeringsbeslissingen;

• onze investeringsfilosofie is gebaseerd op transparante rappor- tering en communicatie, duidelijke afspraken inzake deugdelijk bestuur en bedrijfsethiek in combinatie met een strikte financiële discipline en gezonde balansen;

• met onze investeringen gericht op maatschappelijke trends zoals klimaatverandering, vermindering van broeikasgassen (o.m. via hernieuwbare energieprojecten), duurzame voedselketen, groei en vergrijzing van de bevolking en digitalisering wensen wij bij te dragen tot een duurzamere wereld.

• in een evenwichtige combinatie van een beperkt aantal strategi- sche langetermijndeelnemingen en een gediversifieerde portefeuille groeikapitaalinvesteringen.

Proactief aandeelhouder

(‘active ownership’)

• Wij kunnen bogen op een succesvol track record van partner- ships met families, co-aandeelhouders en managementteams;

• wij investeren zowel in meerderheids- als minderheidsbelangen, op basis van evenwichtige aandeelhoudersafspraken;

• onze ervaren investment managers nemen actief deel aan de beleidsorganen van de deelnemingen, eventueel bijgestaan door externe consultants en/of onafhankelijke bestuurders;

• wij zijn een genetwerkte organisatie, gebaseerd op diversiteit van persoonlijkheden en achtergronden en met een permanente uitwisseling van ervaringen tussen de groepsondernemingen;

• wij onderhouden een permanente dialoog met het management van de deelnemingen en zijn betrokken bij:

• selectie van het topmanagement,

• definitie van de langetermijnstrategie,

• actieve ondersteuning van strategische projecten (M&A, in- ternationalisering, innovatie en operationele verbeteringen).

Groei (‘growth’)

• Wij zijn een groep van ondernemers die via internationalisering, innovatie en diversificatie op lange termijn toonaangevende be- drijven wil uitbouwen;

• wij creëren aandeelhouderswaarde op lange termijn dankzij een recurrente stijging van het geconsolideerd eigen vermogen, on- dersteund door een gestaag groeiend dividend op lange termijn;

• wij focussen op een recurrente groei van de activiteiten, op lan- getermijngroei van de operationele cashflow en het eigen vermo- gen van de deelnemingen, niet op een absolute rendementsdoel- stelling of op een kortetermijnmaximalisatie van het dividend.

Kerncijfers 2023

DUURZAAMHEID (ESG)

In 2023 toonden AvH en haar participaties zich opnieuw veerkrachtig, mede dankzij het gevoerde ESG-beleid.

AvH als verantwoordelijke en actieve aandeelhouder

Een van de belangrijkste prioriteiten van AvH is het beschikken over het juiste beleid en de juiste processen voor ESG relevante aspecten. Alle belangrijke indicatoren in dit opzicht zijn in 2023 gestegen: 99% van de investeringsportefeuille (uitgedrukt als percentage van het ge- consolideerd eigen vermogen) heeft een corporate governance char- ter, 94% een relevant ESG-beleid, 85% een passende innovatiestrate- gie en 97% een integriteitsbeleid. Met de steun van XxX definiëren en herbeoordelen de groepsmaatschappijen actief hun doelstellingen die in dit beleid zijn opgenomen, met een focus op de materiële ESG-on- derwerpen die gekoppeld zijn aan hun bedrijfsstrategie.

AvH blijft de evolutie van de CO2-voetafdruk van haar groepsmaat- schappijen monitoren en heeft de ambitie om vanaf 2025 80% van haar investeringsportefeuille te voorzien van een CO2-reductieplan te- gen 2030. AvH heeft haar participaties ook gesteund bij het definiëren van ESG-materialiteitsmatrices, of met betrekking tot onderwerpen zoals toekomstbestendige talentontwikkeling, welzijn en integriteit.

Deze initiatieven helpen de groepsmaatschappijen om een relevante rapportering op te stellen die voldoet aan de standaarden van de Eu- ropese richtlijn duurzaamheidsrapportage door bedrijven (CSRD). Het opzetten van processen om de juiste gegevens te registreren blijft de komende jaren een belangrijke taak die sector- en bedrijfsspecifieke benaderingen vereist.

De groepsmaatschappijen bleven investeren in milieu-initiatieven zo- als hernieuwbare energie, duurzame gebouwen of landbouw. Deze inspanningen zijn technisch uitdagend en kostbaar, maar leiden tot

een innovatiever en duurzamer productaanbod. De sterke alignering van AvH aan de EU-taxonomie onderstreept deze positieve impact. De groep AvH onderscheidt zich door het aanzienlijke deel van haar omzet (27%) en investeringen (43%) dat al afgestemd (‘aligned’) is op dit veeleisende kader.

AvH als verantwoordelijke investeerder

De ESG-risicoclassificatie ‘verwaarloosbaar’ van AvH door Sustainaly- tics is verder verbeterd naar 7,6 (voordien 9,0), zodat AvH tot de we- reldwijde top 5% in de categorie ‘Multi-Sector Holdings’ behoort. AvH is nu opgenomen in de lijst ESG Global 50 Top Rated 2024 van Sus- tainalytics, als een van de 50 best beoordeelde bedrijven wereldwijd.

Met een score van 4 sterren (op een maximum van 5) van de United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI), zijn de verant- woordelijke investeringspraktijken van AvH afgestemd op wereldwijde normen. De CDP-rating van AvH is verbeterd van C naar B, wat haar rol in het beheer en de aanpak van de CO2-uitstoot in heel haar por- tefeuille weerspiegelt.

AvH integreert duurzaamheid systematisch in haar investeringsbeleid en due-diligenceprocedures, en onderzoekt nieuwe mogelijkheden die mondiale uitdagingen aanpakken, om een deel van de oplossing te zijn. De investering in Camlin Fine Sciences geeft AvH de kans om bij te dragen aan de preventie van voedselverspilling en aan energieopslag. De aangekondigde investering in IQIP draagt bij aan de overgang naar duurzame energie, door gebruik te maken van de expertise van IQIP in funderingstechnieken voor offshore windturbines, inclusief geluidsbe- perking. De participatie in Vico Therapeutics maakt het mogelijk om te reageren op uitdagingen in life sciences, met name voor de behande- ling van genetische neurologische ziekten.

94%

27%

43%

van het geconsolideerd eigen vermogen heeft een ESG-beleid

(2022: 91%)

van de omzet van AvH-groep van de capex van AvH-groep is afgestemd (‘aligned’) is afgestemd (‘aligned’) met de EU Taxonomie met de EU Taxonomie

(2022: 21%) (2022: 47%)

Your partner for sustainable growth

XXXXXXXXX & XXX XXXXXX IN 2023

• Ondanks de lage economische groei in 2023 in de eurozone, gekenmerkt door hoge inflatie, stijgende rentevoeten en een zwakke externe vraag, zette AvH uitstekende resultaten neer. De nettowinst bedroeg 399,2 miljoen euro (12,13 euro per aandeel).

• De bijdrage van de kernsegmenten nam verder toe tot het nieuwe recordniveau van 377,4 miljoen euro, een stijging van 7% ten opzichte van vorig jaar.

• Delen Private Bank en Bank Van Breda realiseerden in 2023 een gezamenlijke nettowinst van 264,2 miljoen euro. Indrukwekken- de commerciële resultaten genereerden een aanzienlijke instroom van vermogen bij zowel Delen Private Bank als Bank Van Breda, wat in combinatie met sterke operationele prestaties leidde tot nieuwe records voor het beheerd vermogen en de nettowinst. Met een bijdrage van 208,7 miljoen euro (+16%) - voor het eerst duidelijk boven de grens van 200 miljoen euro - bevestigde Private Banking haar positie als het segment dat de grootste bijdrage levert aan het groepsresultaat van AvH.

• Dankzij een sterke tweede jaarhelft overtrof het resultaat van DEME voor het volledige jaar ruimschoots de verwachtingen. On- danks de wijzigingen in de regelgeving die in de loop van 2023 werden opgelegd aan de producenten van hernieuwbare offshore energie in België, dragen Rentel en SeaMade goed bij aan de groei van de bijdrage van Marine Engineering & Contracting tot 128,5 miljoen euro (+36%).

• De inflatie en stijgende rentetarieven creëerden in 2023 een uitdagende omgeving voor de Real Estate sector in het alge- meen. Dankzij hogere huurinkomsten en de vlotte verkoop van

appartementen bij Tour & Taxis heeft Nextensa behoorlijke, zij het lagere, resultaten kunnen boeken. De desinvesteringen van Residalya (2019) en Anima (2022) en de fusie van Extensa en Leasinvest in 2021 hebben AvH in staat gesteld haar blootstel- ling aan vastgoed aanzienlijk te verminderen in vergelijking met enkele jaren geleden.

• De productiedaling van 3% in combinatie met lagere marktprij- zen verklaren waarom SIPEF een nettowinst van 72,7 miljoen USD realiseerde, wat bevredigend is maar 33% lager dan de recordresultaten van 2022. Het segment Energy & Resources droeg 24,6 miljoen euro bij aan AvH (-28%).

• De geconsolideerde participaties van Growth Capital droegen 24,0 miljoen euro bij aan de winst van AvH. Dat dit minder is dan in 2022 (38,3 miljoen euro) en 2021 (53,2 miljoen euro) is deels te verklaren door het wegvallen van de bijdragen van de gedes- investeerde participaties in Telemond (begin 2023) en Manuchar (2022). Terwijl de waardering van niet-geconsolideerde deelne- mingen tegen ‘reële waarde’ in 2022 resulteerde in een winst van 13,8 miljoen euro, leidde dit in 2023 tot een verlies van 13,1 miljoen euro. De positieve renteopbrengsten op de beschikbare liquide middelen zijn de belangrijkste reden voor de verbetering van de bijdrage van AvH & subholdings.

• In 2023 realiseerde AvH 25,7 miljoen euro meerwaarden (voornamelijk op de verkoop van Telemond begin 2023). In 2022 was de bijdrage uit meerwaarden aanzienlijk hoger dankzij de desinvesteringen van Xxxxx en Manuchar. De nettowinst voor meerwaarden bedroeg 373,5 miljoen euro in 2023, in lijn (-2%) met de 382,2 miljoen euro van het jaar voordien.

Kerncijfers

31.12.2023

2023

Samenstelling van het geconsolideerd nettoresultaat (deel van de groep)

Kerncijfers geconsolideerde balans

(€ mio)

2022 2021

(€ mio)

31.12.2022 31.12.2021

Marine Engineering & Contracting	128,5	94,6	99,0
Private Banking	208,7	180,1	183,1
Real Estate	15,6	45,3	42,7
Energy & Resources	24,6	34,3	30,0
Bijdrage van de kernsectoren	377,4	354,4	354,8
Growth Capital	10,9	52,1	71,3
AvH & subholdings	-14,8	-24,2	-18,1
Netto meer/minderwaarden	25,7	326,4	-1,2
Geconsolideerd nettoresultaat	399,2	708,7	406,8

Eigen vermogen (deel van de groep - voor winstverdeling)

4.914,0

4.633,6

3.957,2

Nettothesaurie van AvH

517,5

498,7

77,7

Economische voetafdruk van de AvH-groep

Omzet(1) Bijdrage tot groepsresultaat

815

213

126

4.580

786

€ 6.520

(mio)

129

€ 399

(mio)

209

Personeel(1) Eigen vermogen (deel groep)

2.710

8.537

21.887

9.280

1.313

882

1.524

354

€ 4.914

(mio)

507

1.647

Marine Engineering & Contracting Private Banking

Real Estate

Energy & Resources AvH & Growth Capital

(1) Gebaseerd op geconsolideerde gegevens 2023, pro forma: alle exclusieve controlebelan- gen integraal, de gemeenschappelijke dochterondernemingen en geassocieerde deelne- mingen proportioneel.

Kerncijfers 2023

MARINE ENGINEERING & CONTRACTING

2023

Bijdrage tot het geconsolideerd nettoresultaat AvH

Gedreven door een sterke vraag in alle segmenten steeg het order- boek met 22% naar 7.582 miljoen euro, tegenover 6.190 miljoen euro in 2022. Deze groei is voornamelijk toe te schrijven aan een

DEME	98,6	67,5	68,6
CFE(1)	6,8	17,5	23,5
Deep C Holding	7,1	6,6	2,9
Green Offshore	16,0	3,0	4,0
Totaal	128,5	94,6	99,0

(€ mio)

2022 2021

reeks toegekende contracten in zowel Offshore Energy als Dredging & Infra, wat verdere wereldwijde expansie illustreert. Opmerkelijke toevoegingen in 2023 waren voor het segment Offshore Energy de projecten Île d’Yeu, Noirmoutier en Dieppe Le Tréport in Frankrijk, Baltic Power in Polen en Greater Changhua in Taiwan, en voor Dred- ging & Infra het Prinses Xxxxxxxxx-eiland in België, grote baggerwer- ken in Abu Dhabi en fase 2 van het project Oxagon in Saoedi-Xxxxxx.

(1) Exclusief bijdrage van Deep C Holding en Green Offshore

DEME

DEME (AvH 62,12%) zette in 2023 uitstekende resultaten neer, met een groei van het orderboek met 22%, een recordomzet en stijgende winsten.

Alle segmenten droegen bij aan de omzetgroei met 24%, naar een recordniveau van 3.285 miljoen euro (2022: 2.655 miljoen euro). Deze groei werd voornamelijk gedreven door Offshore Energy (+57%) en Environmental (+48%). De geografische expansiestrate- gie van DEME wordt goed weerspiegeld in de geografische verdeling van haar omzet, met een sterke groei in Noord- en Zuid-Amerika, het Midden-Oosten en Azië. De Europese markt kende een meer gematigde groei, maar blijft duidelijk de kernregio van DEME.

In 2023 realiseerde DEME een stijging van de EBITDA met 26% naar 596 miljoen euro. De EBITDA-marge bedroeg 18,2%, tegenover 17,9% in 2022. Dredging & Infra behield haar positie als belang- rijke EBITDA-bijdrager, met een marge van 18,6% (2022: 16,7%). Ook Environmental leverde een solide stijging van de EBITDA-marge naar 16,8% (2022: 12,1%), als gevolg van de succesvolle uitvoering van projecten en een gunstige afwikkeling van een afgerond project. Deze stijgingen hielpen om de mindere prestaties te compenseren in Offshore Energy, dat een marge van 15,4% boekte (2022: 23,2%). De stijging van de EBITDA leidde tot een toename van de EBIT met meer dan 50% ten opzichte van 2022, zodat de EBIT 241 miljoen euro bereikte, of 7,3% van de omzet.

De nettowinst van de groep voor 2023 steeg met 44% naar 163 miljoen euro (2022: 113 miljoen euro).

DEME: Orderboek

6.190 7.582

(€ mio) (€ mio)

6.190 7.582

(€ mio) (€ mio)

(€ mio)

Per activiteit Offshore Energy Dredging & Infra

Environmental

Per regio Europa Afrika Azië Amerika

Midden-Oosten

2023

3.285,4

DEME

(€ mio)

2022 2021

Omzet 2.654,7 2.510,6

EBITDA	596,5	473,9	469,3
Nettoresultaat	162,8	112,7	114,6
Eigen vermogen	1.910,5	1.753,9	1.579,5
Netto financiële positie	-512,2	-520,5	-392,7

De investeringsuitgaven voor het jaar bedroegen 399 miljoen euro, een daling tegenover 484 miljoen euro in 2022. DEME zet haar investeringsprogramma verder dat voornamelijk gericht is op de uitbreiding en upgrade van de vloot om de toekomstige groei te ondersteunen. De investeringen omvatten ‘Viking Neptun’, het nieu- we kabellegschip van DEME dat in de eerste helft van 2023 officieel aan de vloot werd toegevoegd, gekapitaliseerde onderhoudsinves- teringen in de vloot van DEME en aanpassingsinvesteringen en con- versies voor de ‘Sea Installer’ en de ‘Yellowstone’, een valpijpschip dat werd omgebouwd van een voormalige bulkcarrier en dat naar verwachting in de eerste helft van 2024 aan de offshore vloot van DEME zal worden toegevoegd.

De netto financiële schuld van 512 miljoen euro op jaareinde 2023 verbeterde licht ten opzichte van jaareinde 2022. Vergeleken met 30 juni 2023 is de netto financiële schuld echter 203 miljoen euro la- ger, voornamelijk dankzij de sterke kasstroomgeneratie in de tweede helft van het jaar.

Offshore Energy behaalde een uitstekende omzetgroei van 57% naar 1.502 miljoen euro, dankzij de efficiënte uitvoering van instal- latieprojecten in Europa, Taiwan en de VS, waarbij de laatste twee regio’s de geografische groeistrategie van het segment illustreren. Daarnaast begon DEME Offshore de vruchten te plukken van haar recent uitgebreide capaciteit door in 2023 een nieuw drijvend instal- latieschip (Green Jade) en een kabellegschip (Viking Neptun) aan de vloot toe te voegen. De ‘Orion’, een installatieschip, bleef zijn technische capaciteiten voor de installatie van monopiles met succes demonstreren.

De EBITDA verbeterde in de tweede helft vergeleken met een relatief zwakkere eerste helft, hoewel de EBITDA voor het jaar (231 miljoen euro) nog steeds beïnvloed werd door verliezen op projecten in de VS en Taiwan. In de tweede helft van het jaar verkocht DEME de ‘Groenewind’, een offshore onderhoudsschip, aan Cyan Renewables met een meerwaarde van 13,0 miljoen euro.

De bezettingsgraad van de schepen (40,8 weken) van het segment Offshore Energy was hoger in vergelijking met 2022 (33,6 weken), voornamelijk dankzij een hogere bezetting wereldwijd in de tweede helft van het jaar en na een periode van technische aanpassingen aan de schepen om tegemoet te komen aan projectvereisten.

De stijging van het orderboek van Offshore Energy (van 3.261 mil- joen euro naar 3.755 miljoen euro) werd gevoed door de verwer-

ving van nieuwe contracten voor projecten die in de komende jaren zullen worden uitgerold, waaronder belangrijke projecten zoals een kabelcontract voor Baltic Power, het eerste offshore windmolenpark- project van DEME in Polen, contracten in Frankrijk voor de offshore windmolenparken Dieppe Le Tréport, Île d’Yeu en Noirmoutier en het contract Greater Changhua in Taiwan met de Taiwanese joint ventu- re CDWE. In de niet-hernieuwbare energiebronnen in Noord-Ameri- ka heeft Offshore Energy ook het project Cenovus White Rose in het Canadese Newfoundland toegevoegd. Deze toevoegingen aan het orderboek compenseren grotendeels de annulatie van de projecten Norfolk Boreas en Empire Wind 2 in de loop van 2023.

Dredging & Infra zag het activiteitsniveau in de tweede helft van het jaar stijgen, zodat de omzetdaling van 4% in de eerste helft werd omgebogen in een groei van 5% over het volledige jaar (naar 1.605 miljoen euro). Een reeks projecten werd wereldwijd uitgevoerd, waaronder onderhouds- en verdiepingsbaggerwerken, naast grote maritieme infrastructuurprojecten.

De EBITDA steeg met 17% (298 miljoen euro), resulterend in een EBITDA-marge van 18,6%, vooral dankzij solide projectresultaten, een gunstigere projectfasering en een hogere bezettingsgraad in het tweede semester.

De bezetting van de sleephopperzuigers bleef het hele jaar stabiel (38,4 weken) en daalde voor de cutterzuigers (26,6 weken), met toch een stijging in de tweede helft van het jaar. De opleving volgde op een periode die werd gekenmerkt door een relatief hoger niveau van onderhoudsactiviteiten aan de vloot in de eerste jaarhelft en werd gestimuleerd door een toename van de vraag en het binnen- halen van contracten.

Het orderboek steeg met 33% naar 3.472 miljoen euro. Het order- boek werd in 2023 aangevuld met onder meer het nieuwe Prinses Xxxxxxxxx-eiland, ‘s werelds eerste energie-eiland, waarvoor de eer- ste caissons in de loop van 2024 zullen worden geïnstalleerd, en met langlopende onderhoudsprojecten in België voor de Schelde en de Belgische zeehavens. Daarnaast profiteerde DEME in Europa van haar aanwezigheid in Italië en rond de Elbe, wat resulteerde in nieuwe projecten. Elders in de wereld werden vermeldenswaardige contracten verworven op het Indiase subcontinent, op de Malediven en in West-Afrika. Op het einde van het jaar won een consortium, waarvan DEME deel uitmaakt, een groot contract voor de tweede fase van de baggerwerken en de bouw van de haven van Oxagon in Saoedi-Xxxxxx.

DEME: Verdeling per segment

Omzet EBITDA

(€ mio)	2023	2022	2021	2023	2022	2021
Offshore Energy	1.501,5	957,8	916,4	231,4	221,9	170,9
Dredging & Infra	1.604,6	1.524,3	1.478,3	298,3	254,9	305,8
Environmental	304,3	206,3	166,2	51,1	25,0	16,8
Concessions	5,0	2,2	1,5	-13,4	-12,7	-12,5
Eliminaties	-130,0	-35,9	-51,7	29,1	-15,2	-11,7
Totaal	3.285,4	2.654,7	2.510,6	596,5	473,9	469,3

Environmental noteerde een opmerkelijke omzetstijging van 48% (naar 304 miljoen euro), gedreven door de toegenomen marktvraag als gevolg van de strengere milieuwetgeving en door de aanhou- dende uitmuntendheid in langetermijnprojecten, met name in België en Nederland.

Het segment Environmental droeg een solide EBITDA-marge van 16,8% (EBITDA van 51 miljoen euro) bij, als gevolg van de suc- cesvolle uitvoering van projecten en de positieve impact van een afwikkeling van een voltooid project.

Het orderboek bedroeg 355 miljoen euro, een stijging van 13% vergeleken met 313 miljoen euro een jaar voordien, vooral dankzij nieuwe contracten in België en Nederland. Opmerkelijk is een recent contract voor een project in Feluy in België, waar een brownfield zal worden gesaneerd en omgevormd tot een industrieterrein in samen- werking met publieke en private partners. DEME Environmental ver- kent actief nieuwe, gerichte mogelijkheden in Italië en het Verenigd Koninkrijk en is begonnen met de eerste milieustudies.

DEME Concessions overkoepelt de ontwikkelingsactiviteiten van DEME in offshore windenergie, mariene infrastructuur, groene wa- terstof en de winning van mineralen. In 2023 droegen de geasso- cieerde deelnemingen van de concessieactiviteit een nettoresultaat van 37 miljoen euro bij, tegenover 9 miljoen euro in 2022, deels gedreven door een hogere windproductie en hogere elektriciteitsprij- zen en beïnvloed door nieuwe wetgeving in België.

In de bagger- en infrastructuurwerken gaat het segment Conces- sions vooruit met de Blankenburgverbinding in Nederland, Port-La Nouvelle in Frankrijk en de verdere uitbreiding in de haven van Duqm in Oman. DEME Concessions blijft op schema om als een van de eerste ter wereld groene waterstof en groene ammoniak te produceren. Voor haar vlaggenschipproject voor groene waterstof, HYPORT Duqm in Oman, hebben DEME en haar ontwikkelingspart- ner OQ een projectontwikkelingsovereenkomst ondertekend met de regering van Oman. Het segment Concessions bleef ook werken aan het GSR-initiatief (Global Sea Mineral Resources), dat in 2023 een decennium van exploratie en innovatie in de diepe oceaan vierde. GSR helpt de grondstoffenschaarste aan te pakken op de meest ver- antwoorde manier en zet haar onderzoek voort naar de mogelijkheid om metaalrijke, polymetaalhoudende knollen op de diepe oceaan- bodem te verzamelen.

CFE

(€ mio)	2023	2022	2021
Omzet	1.248,5	1.167,2	1.125,3

EBITDA(1)	49,5	63,1	68,5
Nettoresultaat	22,8	38,4	39,5
Eigen vermogen	236,8	224,7	133,8
Netto financiële positie	-93,3	-48,9	-113,0

(1) Exclusief joint-ventures

CFE

In 2023 realiseerde CFE (AvH 62,12%) een omzet van 1.248,5 mil- joen euro. De stijging van 7% ten opzichte van 2022 (1.167,2 mil- joen euro) was voornamelijk te danken aan Bouw & Renovatie. Het operationeel resultaat daalde naar 33,0 miljoen euro (operationele marge 2,6%) als gevolg van een ongunstig economisch klimaat en de negatieve impact van een klein aantal moeilijke projecten. Ter- wijl Vastgoedontwikkeling en Investeringen een hoog operationeel resultaat realiseerden, zagen Bouw & Renovatie en Multitechnieken hun operationeel resultaat dalen. Het nettoresultaat van de groep bedroeg 22,8 miljoen euro (2022: 38,4 miljoen euro).

Het orderboek daalde met 26% naar 1.269 miljoen euro als gevolg van een toegenomen selectiviteit in de aanvaarding van orders in België en een ongunstige macro-economische context in België en Luxemburg.

Bij Vastgoedontwikkeling steeg de totale vastgoedportefeuille naar 259 miljoen euro, een groei met 27,6% vergeleken met 203 miljoen euro eind 2022. De verkoopwaarde van de projecten in ontwikkeling (aandeel BPI) wordt geschat op 1,8 miljard euro, of

453.000 m², waarvan 111.000 m² in aanbouw.

In Luxemburg verwierf BPI in partnerschap de site Kronos, het his- torische hoofdkantoor van BGL BNP Paribas, dat herontwikkeld zal worden. BPI injecteerde 64 miljoen euro in het project en houdt een

(€ mio)	2023	2022	2021	2023	2022	2021
Vastgoedontwikkeling	157,7	85,4	106,3	11,7	14,4	23,0
Multitechnieken	338,0	338,8	321,4	-6,3	6,9	13,0
Xxxx & Renovatie	872,6	798,7	723,7	-0,1	9,0	2,8
Investeringen & Holding (incl. eliminaties)	-119,8	-55,7	-26,0	17,5	8,1	0,7
Totaal	1.248,5	1.167,2	1.125,3	22,8	38,4	39,5

CFE: Verdeling per pool

(1) Inclusief bijdrage van Deep C Holding en Green Offshore

Omzet Nettoresultaat(1)

belang van 57,45%. In Polen verwierf BPI een perceel van 3 hecta- re in het historische centrum van Gdansk, dat zal worden heront- wikkeld tot een woonwijk. Op het jaareinde verkocht BPI ook het gebouw Wood Hub aan Ethias. Dit gebouw huisvest de teams van CFE, BPI Real Estate, Wood Shapers en BPC Groupe, evenals andere huurders, en is een benchmark inzake duurzaamheid.

Het operationeel resultaat en het nettoresultaat bedroegen respec- tievelijk 17,4 miljoen euro en 11,7 miljoen euro. De belangrijkste bijdragers waren de in 2023 opgeleverde Luxemburgse en Belgische projecten en de meerwaarde op de verkoop van 50% van het project Chmielna.

Multitechnieken realiseerde een totale omzet van 338,0 miljoen euro, waarvan 252,7 miljoen euro bij VMA en 85,3 miljoen euro bij MOBIX. De omzetgroei van 12% bij VMA was te danken aan het project ZIN in Brussel, dat begin februari 2024 werd opgeleverd, het Grand Hôpital in Charleroi, ING/Marnix, Maintenance en Au- tomotive. De omzet van MOBIX daalde (-24,9%) als gevolg van de aanzienlijke inkrimping van het budget van Infrabel voor de aanleg van sporen en bovenleidingen.

Het operationeel resultaat bedroeg -4,3 miljoen euro, door het ver- lies op het project ZIN (waarover de onderhandelingen met de klant nog lopen), het lagere activiteitenniveau voor de aanleg van sporen en bovenleidingen en een negatieve operationele marge op het pro- ject LuWa. Het nettoresultaat bedroeg -6,3 miljoen euro.

Het orderboek daalde tot 267 miljoen euro omdat het afsluiten van orders bij VMA meer tijd kostte en Infrabel minder opdrachten aan MOBIX gunde.

Bouw & Renovatie rapporteerde een omzetstijging van 9,3% naar 872,6 miljoen euro, vooral dankzij het hoge activiteitsniveau in Brussel.

Ondanks de uitstekende resultaten van MBG boekten de Belgische entiteiten in 2023 een operationeel verlies als gevolg van opera- tionele moeilijkheden op een project in Wallonië (Shape) en het faillissement van een klant en onderaannemers. Anderzijds leverden de Poolse en Luxemburgse dochterondernemingen een positieve bij- drage. Het nettoresultaat bedroeg -0,1 miljoen euro.

Het orderboek daalde naar 983 miljoen euro. In België werden veel orders ontvangen in Vlaanderen maar minder in Brussel en Wallonië. In Luxemburg daalde het aantal nieuwe aanbestede projecten sterk, terwijl CFE in Polen verschillende grote orders binnenhaalde.

Via Investeringen & Holding houdt CFE een belang van 50% in Green Offshore en in Deep C Holding. Voor toelichtingen hierom- trent verwijzen we naar de volgende paragrafen. Samen met het belang van 50% dat XxX rechtstreeks aanhoudt, brengt dit het eco- nomische belang van AvH in Green Offshore en in Deep C Holding op 81,06%.

De netto financiële schuld van CFE is gestegen met 44,4 miljoen euro tegenover 31 december 2022. De inbreng van CFE in het Kro- nos-project buiten beschouwing gelaten, daalde de netto financiële schuld met 20 miljoen euro in 2023. De schuldratio bedraagt 28%, ruim onder het historische gemiddelde van de afgelopen jaren.

Deep C Holding

Rent-A-Port heeft haar naam veranderd in Deep C Holding (AvH 81,06%), aangezien de ontwikkelingsactiviteiten in Vietnam de eni- ge resterende materiële activiteit van de groep zijn na de afsplitsing van BStor, dat werd overgedragen aan GreenStor, 50/50 in handen van CFE en AvH. XxxxxXxxx heeft een participatie van 38% in BStor, een ontwikkelaar van batterijparken.

In april verwierf RG International Limited via een kapitaalverhoging van in totaal 23,8 miljoen USD een belang van 10% in Infra Asia Investment (IAI), een dochteronderneming van Deep C. RG Inter- national wordt gecontroleerd door Xxxxx Xxxxxx, een in Hongkong gebaseerde Duitse investeerder. Xxxxx Xxxxxx heeft in de voorbije decennia een uitgebreid bedrijvennetwerk uitgebouwd, met succes- volle ondernemingen in Azië en in het bijzonder in Vietnam. Deep C Holding en RG International Limited zullen hun krachten bundelen voor de verdere ontwikkeling van het potentieel van Deep C als een toonaangevende ontwikkelaar van industrieparken in een van de meest dynamische regio’s van Vietnam.

Ondanks de wereldwijde economische onzekerheden als gevolg van aanhoudende geopolitieke spanningen en de onduidelijke gevolgen van de invoering van een globale minimumbelasting, boekte Deep C in 2023 een historische verkoop van 127 hectare tegenover 66 hectare in 2022 (deel IAI: 84 hectare tegenover 56 hectare). Deep C realiseerde ook 21 nieuwe investeringsprojecten, waarbij vooral de bestaande auto- en elektronicaclusters werden versterkt.

Het nettoresultaat bedroeg 9,6 miljoen euro tegenover 8,1 miljoen euro in 2022.

Green Offshore

Bij Green Offshore (AvH 81,06%) produceerden de Belgische offsho- re windparken Rentel (309 MW) en SeaMade (487 MW) meer groene stroom in 2023 dan in de vorige jaren, dankzij goede windomstan- digheden en een zeer goede beschikbaarheid van de windparken tijdens het jaar. Rentel produceerde 1,1 TWh aan groene energie en SeaMade bijna 1,8 TWh.

De nettowinst van Green Offshore, inclusief haar deelnemingen in SeaMade en in Rentel (opgenomen volgens de vermogensmuta- tiemethode) kwam in 2023 uit op 19,7 miljoen euro, tegenover 3,6 miljoen euro in 2022. Dit goede resultaat was te danken aan de hogere windproductie, de gestegen elektriciteitsprijzen en de impact van nieuwe wetgeving in België.

Ook DEME houdt belangen aan in de Belgische offshore windparken SeaMade, Rentel en C-Power via haar 100% dochter DEME Con- cessions. Als al deze belangen transitief worden samengeteld, is AvH goed voor een productiecapaciteit van 155 MW hernieuwbare energie in België.

PRIVATE BANKING

2023

Bijdrage tot het geconsolideerd nettoresultaat AvH

groei in de andere Nederlandse vestigingen, resulteerde in 1.461 miljoen euro beheerd vermogen op jaareinde van de Nederlandse vestiging van Delen Private Bank (2022: 1.022 miljoen euro).

(€ mio)

2022 2021

FinAx	0,7	-0,2	-0,2
Delen Private Bank	141,3	126,5	132,0
Bank Van Breda	66,7	53,8	51,3
Totaal	208,7	180,1	183,1

Het beheerd vermogen van XX Xxxx steeg tot 12.212 miljoen euro (10.613 miljoen Britse pond) op 31 december 2023 (2022: 11.591 miljoen euro, 10.281 miljoen Britse pond). XX Xxxx zag een net- to-uitstroom, terwijl de positieve marktimpact ook minder gunstig was met 6,3%; het wisselkoerseffect was positief met 2,1%.

Bij Bank Van Breda steeg het door de klanten belegde vermogen met 16% naar 23,9 miljard euro (2022: 20,6 miljard euro). Dit be- drag bestaat uit 16,4 miljard euro (+16%) buitenbalansproducten

Zowel Delen Private Bank (AvH 78,75%) als Bank Van Breda (AvH 78,75%) boekten opnieuw uitstekende financiële resultaten met een gezamenlijke nettowinstgroei van 15% naar 264,2 miljoen euro. Dit werd ondersteund door aanhoudend sterke commerciële prestaties, positieve financiële markten na een sterke correctie eind 2022 en hoger rente-inkomen die de hoge kosteninflatie meer dan compenseren.

Het gecombineerd totaal toevertrouwd vermogen steeg naar een record van 65,3 miljard euro op 31 december 2023, tegenover 62,4

miljard euro op 30 juni 2023 en 57,7 miljard euro op 31 december 2022. Ondanks een commercieel moeilijker klimaat als gevolg van de zwakke financiële markten eind 2022 en het TARA-klimaat (The- re Are Reasonable Alternatives), blijft de (netto) instroom opnieuw een belangrijke bijdrage leveren aan de groei van de onderliggende

activa, met een bruto-instroom van 4.666 miljoen euro. Deze stijging

en 7,5 miljard euro (+14%) klantendeposito’s, waarbij de deposito’s meer verschoven naar termijndeposito’s. De totale kredietportefeuil- le bleef stabiel op 6,2 miljard euro. Een lichte daling bij Bank Van Breda werd gecompenseerd door een beheerste groei bij Van Breda Car Finance.

De gecombineerde brutobedrijfsopbrengsten stegen met 15% naar 747 miljoen euro, waarvan 76% betrekking heeft op vergoedingen, ondanks de sterke groei van de nettorentebaten. Voor de groep als geheel blijven de brutovergoedingen en commissie-inkomsten als % van AuM hoog op 1,03%. De brutobedrijfsopbrengsten van Delen

Toevertrouwd vermogen

van het toevertrouwd vermogen is ook toe te schrijven aan een sterk positief markteffect. Cadelam, de fondsbeheerder van Delen Groep, behaalde superieure portefeuillerendementen in vergelijking met het marktgemiddelde, met een gewogen gemiddelde prestatie van de patrimoniale fondsen van 13,7%.

Bij Delen Private Bank steeg het (geconsolideerd) beheerd vermogen naar 54.759 miljoen euro op jaareinde 2023 (2022: 48.010 miljoen euro). Bij Delen Continental (België, Nederland, Luxemburg en Zwit- serland) bedroeg het beheerd vermogen 42.547 miljoen euro (2022:

36.419 miljoen euro). De instroom van Delen Continental is goed gespreid over de verschillende vestigingen en tussen bestaande en nieuwe klanten, waarbij deze laatste 57% van de instroom verte- genwoordigen. De samenwerking met Bank Xxx Xxxxx blijft uitste- kend, met 13,4 miljard euro van klanten van Bank Van Breda onder beheer bij Delen Private Bank.

Naast de voortdurende ontwikkeling van digitale kanalen voor een efficiënte en veilige klantenervaring, breidde Delen Private Bank haar aanwezigheid uit met de opening van haar 15e Belgische kan- toor in Charleroi en de overname van Groenstate Vermogensbeheer in Nederland, die in het tweede kwartaal van 2023 werd afgerond. De succesvolle integratie van Groenstate, samen met een gezonde

(€ mio)

2023

Delen Private Bank (AuM)	54.759	48.010	54.346
waarvan discretionair	90%	89%	85%
Delen Private Bank	42.547	36.419	40.340
Delen Private Bank Nederland(1)	1.461	1.022	1.154
JM Finn	12.212	11.591	14.006
Bank Van Breda
Buitenbalans- producten	16.363	14.095	14.720
Klantendeposito’s	7.491	6.553	6.368
AuM bij Delen(1)	-13.354	-10.943	-11.502
Delen en Van Breda gecombineerd (100%)	65.260	57.715	63.932
Bruto inflow AuM	4.666	4.557	5.598

Toevertrouwd vermogen

(1) Reeds inbegrepen in Delen Private Bank AuM

2022 2021

Private Bank (incl. XX Xxxx) stegen met 10,5% naar 569 miljoen euro, voornamelijk dankzij een hoger gemiddeld beheerd vermogen en een stijgende nettorentemarge. Bij Bank Van Breda stegen de

2023

Delen Private Bank en Bank Van Breda gecombineerd (100%)

brutobedrijfsopbrengsten met 22,8% naar 242 miljoen euro, met een groei van het renteresultaat met 48% dankzij de snel stijgende marktrente. De inkomsten uit vergoedingen stegen met 6% in lijn met het gemiddelde beheerde vermogen over het jaar. De overige baten daalden sterk door een gerealiseerd verlies van 15,3 miljoen euro op de herschikking van de obligatieportefeuille, gedeeltelijk ge- compenseerd door een terugvordering van 4,3 miljoen euro aan in 2016 betaalde bankheffingen.

De gecombineerde bedrijfskosten stegen eveneens aanzienlijk als gevolg van de automatische loonindexering, aangevuld met verdere uitbreidingen van het personeelsbestand en toenemende IT-investe- ringen om de groeiambities te ondersteunen. Desondanks verbeter- de de gecombineerde cost-income ratio verder tot een uitstekende 50,7% (42,4% bij Delen Private Bank, 83,0% bij JM Finn en 50,8% bij Bank Van Breda) tegenover het reeds zeer robuuste cijfer van 53,0% in 2022, wat hun voorzichtige aanpak aantoont.

(€ mio)

Bankproduct (bruto)	747	650	633
Nettoresultaat	264	229	233
Brutovergoedingen en commmissie-inkomsten als % van bankproduct	76%	83%	86%
Brutovergoedingen en commissie-inkomsten als % van AuM	1,03%	1,01%	1,00%
Cost-income ratio	51%	53%	52%
Balans
Totaal eigen vermogen (incl. minderheids- belangen)	1.939	1.749	1.691
Balanstotaal	11.214	10.162	10.072
Klantendeposito’s	7.491	6.553	6.368
Kredieten	6.986	7.044	6.458
Waardeverminderingen op kredieten(1)	0,01%	0,01%	-0,04%
Kernratio’s
Rendement op eigen vermogen	14,3%	13,3%	14,4%
CET1-ratio	26,3%	23,0%	23,8%
Hefboomratio	14,1%	13,8%	13,2%
LCR	362%	212%	208%

Rentabiliteit

2022 2021

Hierdoor steeg de gecombineerde nettowinst aanzienlijk naar 264,2 miljoen euro (2022: 228,9 miljoen euro), waarvan een bijdrage van 179,5 miljoen euro van Delen Private Bank (inclusief 11,2 miljoen euro van XX Xxxx) en 84,7 miljoen euro van Bank Van Breda. De to- tale voorziening voor kredietverliezen bij Bank Van Breda blijft laag op 0,01% van de gemiddelde kredietportefeuille.

Het gecombineerd eigen vermogen steeg naar 1.939 miljoen euro (tegenover 1.749 miljoen euro eind 2022). De solvabiliteit en liqui- diteit blijven uitzonderlijk sterk met een gecombineerde common equity tier1-ratio (CET1) op basis van de ‘Standardized approach’ van 26,3% en een hefboomratio van 14,1%, ruim boven het sec- torgemiddelde en de wettelijke vereisten. Niettegenstaande dit conservatieve balansbeheer haalde de groep een bovengemiddelde gecombineerde ROE van 14,3%.

(1) Waarvan ECL (verwachte kredietverliezen) -0,01% (2023), 0,02% (2022), -0,05% (2021)

Delen Private Bank: Geconsolideerd beheerd vermogen

Bank Van Breda: Door cliënten belegd vermogen

54.759

(€ mio)

23.854

(€ mio)

50.000

5.234

(€ mio)

49.525

(€ mio)

40.000

30.000

16.000

15.000

14.000

13.000

12.000

11.000

10.000

9.000

8.000

7.000

6.000

5.000

4.000

3.000

2.000

1.000

16.363

(€ mio)

7.491

(€ mio)

20.000

10.000

Discretionair beheer

Bewaring en adviesbeheer

Buitenbalansproducten

Klantendeposito’s

Kredietportefeuille

REAL ESTATE

2023

Bijdrage tot het geconsolideerd nettoresultaat AvH

(€ mio)

2022 2021

Nextensa	15,6	42,5	38,6
Anima	-	2,8	4,1
Totaal	15,6	45,3	42,7

Nextensa

Nextensa (AvH 61,66%) realiseerde in 2023 een nettoresultaat van 24,5 miljoen euro, tegenover 71,3 miljoen euro in 2022. Dit lagere resultaat is voornamelijk te wijten aan de beperkte activiteit op de institutionele vastgoedmarkt in 2023, met lagere verkoopwinsten (2,1 miljoen euro op het gebouw Treesquare) dan in 2022 (28,3 miljoen euro op de gebouwen Xxxxxx en Titanium), en aan de negatieve her- waardering van de financiële activa en passiva in 2023 (-7,3 miljoen euro), versus de positieve herwaardering in 2022 (+15,6 miljoen euro).

De reële waarde van de vastgoedportefeuille (1,3 miljard euro) steeg ondanks de verkoop van het gebouw Treesquare in 2023. Er werd geïnvesteerd in de aankoop van de gebouwen Montoyer 24 in Brussel (het toekomstige ‘Treemont’) en Monterey 18 in Luxemburg CBD (het toekomstige ‘Montree’), in de renovatie van het winkelcentrum Knauf in Schmiede en in de verbouwing van het voormalige kantorenpark EBBC op de luchthaven van Luxemburg tot het nieuwe project Moon- ar. In februari 2024 (na balansdatum) werd het retailvastgoed in Foetz verkocht tegen reële waarde (9,2 miljoen euro).

Nextensa

(€ mio)	2023	2022	2021
Huurinkomsten	70,5	67,4	65,2

Resultaat van ontwikkelingen	18,1	22,2	15,4
Nettoresultaat	24,5	71,3	53,2
Eigen vermogen	834,0	838,8	780,0
Vastgoedportefeuille	1.298,1	1.278,7	1.407,9
Huurrendement	5,74%	5,30%	5,20%
Netto financiële positie	-786,8	-721,5	-853,3
Schuldgraad	44,80%	42,56%	48,56%

Nextensa > Hôtel des Douanes

Het operationeel resultaat van de vastgoedportefeuille bedroeg 49,0 miljoen euro (2022: 71,6 miljoen euro). Nextensa realiseerde een ho- gere huuropbrengst (70,5 miljoen euro) in 2023 vergeleken met 2022 (67,4 miljoen euro). De indexering en de hogere bezettingsgraad re- sulteerden in een groei van de verhuring met 12% op vergelijkbare basis. Daarnaast daalden de vastgoedkosten met 0,9 miljoen euro. De herwaardering van de vastgoedportefeuille op jaareinde 2023 had een beperkte negatieve impact van -0,9%.

Het operationeel resultaat van de ontwikkelingsprojecten daalde van 22,2 miljoen euro in 2022 naar 18,1 miljoen euro in 2023. Dit resul- taat omvat voornamelijk de ontwikkelingsactiviteiten op Tour & Taxis (Park Lane fase II) en op Cloche d’Or.

In België werd een hoger ontwikkelingsresultaat geboekt dankzij de succesvolle verkoop van de appartementen van Tour & Taxis. Van de 346 appartementen van Park Lane fase II is al 64% gereserveerd of verkocht. In Cloche d’Or zijn de voltooide kantoorgebouwen Emerald en White House voor 100% verhuurd. Een tragere verkoop van appar- tementen en kantoorgebouwen leidde tot een lagere bijdrage aan het resultaat van 2023.

De gemiddelde financieringskosten stegen licht van 2,18% naar 2,67%, dankzij het indekkingsbeleid. Eind 2023 was de hedge ratio 79% met een headroom van 88 miljoen euro op de bestaande krediet- lijnen. Aangezien de vastgoedmarkt in 2023 grotendeels tot stilstand kwam, konden minder gebouwen worden verkocht dan gewenst. Dit leidde tot een stijging van de nettoschuldpositie (787 miljoen euro tegenover 722 miljoen euro eind 2022) en de overeenkomstige finan- ciële schuldratio (44,80% versus 42,56%).

In 2023 verhoogde AvH haar participatie in Nextensa van 58,53% naar 61,66%.

ENERGY & RESOURCES

2023 2022 2021

391.215 403.927 384.178

2023 2022 2021

40.976 32.270 32.200

2023

Bijdrage tot het geconsolideerd nettoresultaat AvH SIPEF: Productie (Ton)(1)

(€ mio)

2022 2021

SIPEF	25,1	36,9	27,7
Verdant Xxxxxxxxxx	-0,0	-0,0	-0,0
Xxxxx Cements	0,8	-2,1	3,2
Totaal	24,6	34,3	30,0

(1) Eigen + uitbesteed

SIPEF

Het resultaat van SIPEF (AvH 38,53%) was in 2023 bevredigend, hoewel lager dan in het recordjaar 2022.

De totale palmolieproductie van de groep daalde met 3,1% naar

391.215 ton (2022: 403.927 ton), als gevolg van de weersomstan- digheden, gekenmerkt door het weerfenomeen El Niño, waardoor de onvoorspelbaarheid van de lokale producties toenam. In Pa- poea-Nieuw-Guinea werd de daling nog verergerd door de vulkaan- uitbarsting in november 2023, die 46% van de aangeplante palmen van de eigen plantages trof. De herstelwerken zijn al voor meer dan 60% voltooid. Hoewel dat een opmerkelijke vooruitgang is, ver- wacht men dat het nog twee jaar zal duren voordat de negatieve impact op de productie volledig is geabsorbeerd.

De palmoliemarkten bleven gunstig vanuit een historisch perspec- tief. De prijzen schommelden meestal tussen 900 USD en 1.000 USD (CIF Rotterdam) in 2023. De gemiddelde wereldmarktprijs voor ruwe palmolie (‘CPO’) daalde van 1.345 USD per ton in 2022 naar 964 USD in 2023 (CIF Rotterdam).

SIPEF

De omzet van palmolie daalde naar 405,4 miljoen USD (2022: 495,7 miljoen USD), voornamelijk als gevolg van de lagere verkoopprijs per eenheid (-16,8%) en de lagere productie. De omzet in het ba- nanensegment (uitgedrukt in euro, de functionele valuta) steeg met 47,4%, voornamelijk dankzij een stijging van de gemiddelde ver- koopprijs per eenheid (+17,9%) en een stijging van de geprodu- ceerde en verkochte volumes (+27,0%) als gevolg van de nieuwe uitbreidingen in Lumen en Akoudié. De totale omzet bedroeg 443,9 miljoen USD, een daling met 15,8% tegenover 2022.

SIPEF eindigde het jaar 2023 met een nettoresultaat van 72,7 mil- joen USD (2022: 108,2 miljoen USD), bovenaan de oorspronkelijk voorziene prijsvork van 65 - 75 miljoen USD.

De plantages in Musi Rawas bleven groeien met 2.337 hectare naar 18.760 hectare, in overeenstemming met de RSPO. Nu de heraan- planting van Dendymarker voltooid is, heeft de groep 28.362 hec- tare nieuw aangeplante, rijpende oliepalmarealen in Zuid-Sumatra.

Als gevolg van deze voortdurende expansie, met investeringen ten bedrage van 107,0 miljoen USD, en de uitkering van een record-

(USD mio)	2023	2022	2021
Omzet	443,9	527,5	416,1

EBIT	108,0	178,3	139,4
Nettoresultaat	72,7	108,2	93,7
Eigen vermogen	853,8	817,8	727,3
Netto financiële positie	-31,4	0,1	-49,2

SIPEF > Hargy Oil Palms

SIPEF > Hargy Oil Palms Sagar Cements > Jeerabad Plant

dividend van in totaal 33,8 miljoen USD, bedroeg de netto financiële positie -31,4 miljoen USD.

Op het vlak van duurzaamheid kreeg het beheerplan van SIPEF Bio- diversity Indonesia in december de goedkeuring van de overheid, waardoor de licentie voor het beheer van het 12.672 hectare grote bosgebied voor nogmaals tien jaar werd veiliggesteld. XXXXX nam ook actief deel aan de RSPO Round Table 2023, die de toekomst van de duurzame palmolie vorm geeft.

In 2023 verhoogde AvH haar participatie in SIPEF van 36,81% naar 38,53%.

Sagar Cements

Sagar Cements (AvH 19,64%) realiseerde in 2023 een behoorlijke groei met een omzetstijging van 15% naar 24,2 miljard INR (271 miljoen euro). Dit was voornamelijk te danken aan een volumestij- ging met 15% als gevolg van de capaciteitsverhoging van de twee greenfieldfabrieken die in de loop van 2022 werden gebouwd en de overname van Andhra Cements.

Ondanks de verbetering van de EBITDA met 24% naar 2,2 miljard INR (24,3 miljoen euro) blijft de rentabiliteit onder druk staan we- gens de hoge grondstoffen- en energiekosten, die ca. 60% van de productiekosten van Sagar vertegenwoordigen. Sagar blijft zich inspannen om de kosten te beheersen, met de verbetering van de energie-efficiëntie, de uitbreiding van het gebruik van alternatieve brandstoffen en de verkorting van de gemiddelde transportafstan- den. Het nettoresultaat bedroeg 459,9 miljoen INR of 5,2 miljoen euro (-830,0 miljoen INR in 2022).

In de loop van 2023 voltooide Sagar de overname van Andhra Ce- ments, met inbegrip van een geïntegreerde cementfabriek van 2 mil- joen ton in Andhra Pradesh (Zuid-India). Deze overname verhoogde de productiecapaciteit van Sagar van 8,25 naar 10,25 miljoen ton, zodat de strategische doelstelling van 10 miljoen ton tegen 2025 werd overtroffen.

AvH & GROWTH CAPITAL

2023

Bijdrage tot het geconsolideerd nettoresultaat AvH

bod op 26% van de aandelen van CFS tegen een aandelenprijs van 160 INR. In totaal werd 9,9% van de aandelen van CFS aangeboden, waarvan 6,6% werd verworven door AvH en 3,3% door een fonds

(€ mio)

2022 2021

dat werd geadviseerd door Convergent Finance. In het kader van deze transactie hebben zowel AvH als Convergent zich aangesloten bij de bestaande promotor xxx Xxxxxx, Xxxxxx Xxxxxxxx, als onder- deel van de promotorgroep, die nu samen 48% van de aandelen van CFS houdt. Xxxxxx boekte een nettoverlies van 1,3 miljoen euro in het vierde kwartaal van 2023 als gevolg van de tijdelijke sluiting van haar Italiaanse difenolfabriek en de prijsdruk in de hele chemische sector door de ongunstige macro-economische omgeving, die niet volledig kon worden gecompenseerd door de hoge dubbelcijferige omzetgroei in houdbaarheidsoplossingen.

Bijdrage van de deelnemingen	10,9	52,1	71,3
Bijdrage geconsolideerde deelnemingen	24,0	38,3	53,2
Fair value	-13,1	13,8	18,1
AvH & subholdings	-14,8	-24,2	-18,1
Netto meer/minder- waarden	25,7	326,4	-1,2
AvH & Growth Capital	21,7	354,3	52,0

In 2023 realiseerde EMG (AvH 22,74%) een omzet van 331,7 mil- joen euro, wat -7,6% is ten opzichte van 2022 als gevolg van de afwezigheid van tweejaarlijkse grote sportevenementen zoals de wereldbeker voetbal en de Olympische Winterspelen, evenals van lagere volumes in de entertainmentmarkt. De EBITDA bedroeg 30,1 miljoen euro en het nettoresultaat -20,8 miljoen euro. Ondanks

Voor Agidens (AvH 84,98%, incl. indirecte participatie via AXE In- vestments) was 2023 een jaar met een tweecijferige groei van de omzet en de winst. Ondanks de volatiele marktomstandigheden werden de sterke prestaties van Agidens in 2023 weerspiegeld in de resultaten, met een aanzienlijke stijging van de ontvangen or- ders naar 72,9 miljoen euro en een omzet van 70,6 miljoen euro (beide +18%). Het nettoresultaat van Agidens (0,0 miljoen euro vs.

-0,5 miljoen euro in 2022) werd helaas negatief beïnvloed door de vastgoedactiviteit, die als gevolg van een lage bezettingsgraad en renovatiekosten verlieslatend was.

Bij AXE Investments (AvH 48,34%) heeft Xxxxx in 2023 haar stra- tegie verder geïmplementeerd, met een focus op 4 kerncompeten- ties: Infrastructure, Cloud Technology, Information Management & Digital Collaboration en Learn. Het nettoresultaat van AXE Invest- ments (inclusief de bijdrage van Xxxxx en huurinkomsten van het gebouw Ahlers) bedroeg 0,9 miljoen euro (2022: 0,4 miljoen euro).

Biolectric (AvH 55,83%) realiseerde een omzet van 19,0 miljoen euro (+64%) dankzij de installatie van 75 units (+53%) in verschei- dene landen. Momenteel dragen meer dan 300 vergisters van Bio- lectric in heel Europa bij tot een meer duurzame landbouw. Biolectric blijft investeren in de versterking van haar organisatie voor recht- streekse verkoop, een kwaliteitsvolle klantendienst, onderzoek en ontwikkeling en de verkorting van de doorlooptijd tussen de onder- tekening van het contract en de plaatsing van de biogasinstallatie. De groep rapporteerde een nettowinst van 0,8 miljoen euro (2022:

-0,6 miljoen euro).

AvH investeerde 20 miljoen euro in Camlin Fine Sciences (CFS), een beursgenoteerd bedrijf in speciale chemicaliën met hoofdzetel in Mumbai, India. De investering volgde op de closing van een open

kostenbesparingen werd het nettoresultaat beïnvloed door zowel de vertraging van de activiteit als door eenmalige herstructurerings- kosten en vergoedingen ter voorbereiding van de bedrijfscombinatie met Gravity Media Group die in januari 2024 werd afgerond.

Mediahuis (AvH 13,9%) zag een stijging van 8% van haar digita- le abonnees in 2023, waardoor de groep de daling van het aantal printabonnees kon compenseren. Net voor het einde van het jaar bereikte de groep een overeenkomst met Rheinische Post Medien- gruppe voor de overname van het resterende 30% van Medienhaus Aachen. De uitgever van de Aachener Zeitung wordt daarmee vol- ledig eigendom van de groep Mediahuis. Mediahuis nam ook Radio

Camlin Fine Sciences > Dahej Diphenol Plant

OMP Van Moer Logistics

Xxxxxxxx, Radiocorp en verscheidene scale-ups in verschillende tech- nologiemarkten over.

OMP (AvH 20,0%) realiseerde een sterke groei, met een omzet- stijging van 15% naar 191 miljoen euro en een EBITDA-marge van 22%. Dankzij haar jaren van uitstekende groeicijfers was OMP een finalist van ‘Onderneming van het Jaar’ in 2023. Het nettoresultaat bedroeg 33,2 miljoen euro (2022: 35,5 miljoen euro).

Na een succesvolle samenwerking van meer dan 30 jaar heeft XxX begin februari 2023 haar 50%-participatie in Telemond verkocht aan de Duitse familie Xxxx, haar langetermijnpartner. Dit is op- nieuw een voorbeeld van de strategie van XxX om als langetermijn- partner familiebedrijven te ondersteunen. Deze verkoop leverde AvH een cashopbrengst van 55 miljoen euro en een meerwaarde van 19 miljoen euro op.

Turbo’s Hoet Groep (AvH 50,0%) behaalde zeer solide resulta- ten met een recordomzet van 758,0 miljoen euro. De nettowinst bedroeg 19,4 miljoen euro (2022: 24,8 miljoen euro). Terwijl het aantal registraties van zware vrachtwagens (>16T) in Europa steeg met 15% voor het volledige jaar 2023, verzwakte de vraag duidelijk vanaf het tweede halfjaar. THG verkocht en leverde 6.824 voertui- gen in 2023, 4% meer dan het jaar voordien. De serviceactiviteit groeide mooi en de lease- en huurvloot van THG breidde uit tot

4.542 eenheden.

Dankzij haar gediversifieerd business model realiseerde Xxx Xxxx Logistics (AvH 21,7%) een nettowinst van 6,9 miljoen euro (+19% tegenover 2022). Terwijl de resultaten in de divisies ‘Ports & Inter- modal’, ‘Warehousing’ en ‘Bulk & Tank Container logistics’ goed evolueerden, werd de divisie ‘Transport’ geconfronteerd met lagere marktvolumes en een druk op de prijzen. Om het streven van Van Moer Logistics naar expansie en innovatie te onderstrepen, heeft het bedrijf nieuwe afvullijnen voor zowel toxische als niet-toxische vloeistoffen in gebruik genomen in de vestiging in Zwijndrecht. Deze uitbreiding, die deel uitmaakt van haar logistieke hub van 27 hecta- re in de Haven van Antwerpen, vertegenwoordigt een aanzienlijke investering van 14,5 miljoen euro. Met een volledig dienstenaanbod dat transport, opslag, verwarming, vullen, reinigen en reparatie van tankcontainers op een enkele locatie verzamelt, wil het bedrijf haar

klanten een ongeëvenaarde ‘perfect flow’-oplossing leveren. Een andere belangrijke ontwikkeling in 2023 was de verlenging van de concessie van Xxx Xxxx Logistics voor de containerterminal in de Haven van Brussel, die geldig is voor een periode van 20 jaar. Deze verlenging maakt een opmerkelijke uitbreiding van de bestaande terminal mogelijk, met een verdrievoudiging van de capaciteit van 16.700 m² naar 60.000 m². Xxx Xxxx Logistics was finalist van ‘On- derneming van het Jaar’ in 2023.

Fair value investeringen

AstriVax (AvH 7,1%) haalde 5,5 miljoen euro financieringssubsi- dies binnen van VLAIO (Vlaams Agentschap Innoveren en Onder- nemen). Deze financiering is een sterke validatie van het therapeu- tische Hepatitis B-vaccinprogramma. Het stelt AstriVax in staat om het potentieel van haar belangrijkste therapeutische vaccin te opti- maliseren en het naar de klinische fase te brengen. Het bedrijf wil de grenzen van de innovatie in de ontwikkeling van vaccins verleggen in haar transitie naar een onderneming in de klinische fase.

Biotalys (AvH 11,4%) kende een uitdagend jaar 2023 wegens een vertraging in het registratieproces in de VS van haar eerste bio- fungicide, EVOCA™. Het bedrijf bevestigde de aanhoudend sterke prestaties van EVOCA™ in onafhankelijke effectiviteitsproeven in het veld, uitgevoerd door de University of California Xxxxx en de University of Florida. Biotalys heeft ook de voortgang aangekon- digd naar het AGROBODY™-technologieplatform van de tweede generatie, dat de potentie en doeltreffendheid van haar bioactieve stoffen met meerdere werkingsmechanismen zou moeten verhogen en tegelijkertijd de productiekosten per hectare zou verlagen. In juni verkreeg Biotalys verbintenissen voor een bedrag van 7 miljoen euro na een private plaatsing van nieuwe aandelen. Hierdoor nam het belang van AvH licht af.

Convergent Finance (AvH 6,8%) bleef in 2023 investeren in onder meer fly91, een pure-play binnenlandse regionale luchtvaart- maatschappij, in Agilitas Sports en in Hindustan Foods, terwijl het ook enkele exits voltooide. In september voltooide Convergent een gezamenlijke investering met AvH in Camlin Fine Sciences. Conver-

gent en AvH versterkten hun strategisch partnerschap, waarbij AvH een bijkomende 9 miljoen USD toezegde aan Infinity Holdings (het vlaggenschipfonds van Convergent). De cumulatieve investering van AvH in Infinity Holdings bedraagt nu 15,0 miljoen USD.

Bij HealthQuad (HQ I: AvH 36,3%, HQ II: AvH 11,0%), is het HealthQuad Fund I volledig geïnvesteerd in 7 bedrijven in de Indi- ase gezondheidszorg. In november 2023 werd de exit van Regency Healthcare afgerond. In december 2023 heeft HealthQuad Fund II 104 miljoen USD geïnvesteerd in 11 bedrijven. In 2023 nam het deel aan de vervolgronden van Redcliffe Lifesciences, Ekincare en GoApptiv.

Indigo Diabetes (AvH 11,9%) voltooide haar tweede klinische stu- die SHINE in het Universitair Ziekenhuis Antwerpen, waarin de vei- ligheid van Indigo’s CMM-sensor en zijn immunologische stabiliteit op lange termijn tot zes maanden werd aangetoond. Tegelijkertijd werkte Xxxxxx aan de verbetering van de analyseprestaties van haar apparaten.

Medikabazaar (AvH 8,9%) heeft de overname en integratie af- gerond van twee gespecialiseerde distributiebedrijven in India. In 2023 heeft de divisie VPO (Value Procurement Organization) van Medikabazaar voor meer dan 100 miljoen USD aan (recurrente) con- tracten afgesloten, terwijl de projectdivisie (installatie en onderhoud van apparatuur) voor meer dan 150 miljoen USD aan orders ontving.

MRM Health (AvH 15,9%) bereikte in 2023 een belangrijke mijl- paal met de voltooiing van haar eerste patiëntenstudie met MH002, een kandidaat-geneesmiddel voor inflammatoire darmziekten. In een placebogecontroleerd, gerandomiseerd en dubbelblind onder- zoek met 45 patiënten bleek MH002 een uitstekend veiligheidspro- fiel te hebben en consistent de ziektesymptomen te verbeteren bij patiënten met actieve colitis ulcerosa. Daarnaast heeft MRM Health een belangrijke vooruitgang geboekt in verscheidene preklinische programma’s.

OncoDNA (AvH 10,4%) kondigde in juli de closing aan van een Ronde C-financiering van 6,5 miljoen euro, volledig onderschreven door haar huidige aandeelhouders. De financiering zal het bedrijf steunen bij het realiseren van haar strategisch plan.

Venturi Partners (AvH 11,1%) heeft 4 investeringen in de porte- feuille en heeft 43% van het toegezegde kapitaal opgenomen. In 2023 werd Pickup Coffee, een ‘grab & go’ koffiemerk in de Filip- pijnen, toegevoegd aan de portefeuille, waarmee Xxxxxxx haar aan- wezigheid op deze snelgroeiende Zuidoost-Aziatische markt heeft versterkt.

Netto meer/minderwaarden

Begin 2023 droeg XxX haar 50% van Telemond over aan de andere aandeelhouder, de familie Xxxx. De transactie vertegenwoordigt voor AvH een cashopbrengst van 55 miljoen euro en een meerwaar- de van 19 miljoen euro. Een uitgestelde betaling met betrekking tot de eerdere verkoop van Xxxxx werd eveneens bevestigd.

Nieuwe investeringen

Via haar 100% dochter AvH Growth Capital NV heeft AvH een over- eenkomst gesloten met HAL Investments om 40% van IQIP Holding BV (‘IQIP’) te verwerven voor ongeveer 100 miljoen euro. Tegelij- kertijd zal MerweOord B.V. 20% van IQIP verwerven. MerweOord heeft de optie om haar belang in de loop van 2024 op te trekken tot 33,33%, wat er bij uitoefening toe zou leiden dat HAL, AvH en MerweOord elk een derde van de aandelen van IQIP bezitten. Deze transactie is onderhevig aan verscheidene opschortende voorwaar- den, waaronder goedkeuringen van de regelgevende instanties. IQIP, AvH, HAL en MerweOord zullen samenwerken om alle noodza- kelijke goedkeuringen voor de fusie te verkrijgen.

Vico Therapeutics (AvH 3,8%), een Nederlands biotechbedrijf dat nieuwe Antisense-Oligonucleotide therapieën voor zeldzame ziekten ontwikkelt, heeft een Serie B van 54 miljoen euro afgesloten die mede door AvH werd geleid. AvH houdt in eerste instantie 3,8% van de aandelen van Vico Therapeutics. Haar participatie zal verder toe- nemen wanneer het volledige bedrag van XxX’x verbintenis van 7,5 miljoen euro door het bedrijf wordt opgevraagd na het bereiken van bepaalde mijlpalen. In 2023 bereikte Xxxx Therapeutics een aantal belangrijke mijlpalen, waaronder de goedkeuring van verscheidene aanvragen voor klinische studies in Europese landen en de start van

een Fase 1/2a klinische studie met VO659. Vico Therapeutics > Labo’s (Leiden)

Het AvH-aandeel

(€)

2022 2021 2020 2019

2023

Aantal aandelen

Aantal aandelen 33.496.904 33.496.904

33.496.904

Nettoresultaat en dividend per aandeel (€)

Nettoresultaat
Basic	12,13	21,39	12,27	6,93	11,92
Diluted	12,12	21,37	12,26	6,93	11,89

Dividend

Bruto	3,400	3,100	2,750	2,350	2,320
Netto	2,380	2,170	1,925	1,645	1,624

Eigen vermogen per aandeel (€)

Eigen vermogen (deel groep) 150,25 139,96

119,37

107,46

104,32

Koers van het aandeel (€)

Hoogste	165,5	178,2	169,0	149,8	144,9
Laagste	136,8	127,7	126,1	105,4	125,2
Slot (31 december)	158,8	160,2	168,7	123,0	139,7
Marktkapitalisatie (31 december) (€ mio)	5.319	5.366	5.651	4.120	4.680

Liquiditeit van het aandeel

Gemiddeld dagelijks volume 23.154 25.922

23.892

28.010

25.534

Evolutie beurskoers AvH en eigen vermogen t.o.v. Bel All-Share index (excl. dividend)

Bel All-Share index herleid naar beurskoers AvH op 20/06/1984

(€)

180

170

160

150

140

130

120

110

100

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

Gemiddelde jaarlijkse groei (1984-2023) Beurskoers AvH: 11,8%

Eigen vermogen per aandeel: 12,2% Bel All-Share index: 5,9%

Xxxxxxxxx & xxx Xxxxxx is genoteerd op Euronext Brussels en maakt deel uit van de BEL20, van de BEL ESG en van de Europese DJ Stoxx 600.

Resultaat voor herwaarderingsmeerwaarden

Marine Engineering & Contracting

Private Banking Real Estate

Energy & Resources AvH & Growth Capital

(€ miljoen)

800

700

600

500

400

300

200

100

2014 0000 0000 0000 0000

2019

2020 2021

2022 2023

Evolutie eigen vermogen per aandeel vs beurskoers - Gemiddelde jaarlijkse groei (2013-2023)

(€)

160

140

120

100

Eigen vermogen per aandeel: 6,4% Beurskoers: 8,3%

Evolutie brutodividend - Gemiddelde jaarlijkse groei (2013-2023)

(€)

3,5

3,0

2,5

2,0

1,5

1,0

0,5

Dividend per aandeel: 7,2%

Evolutie eigen vermogen per aandeel vs beurskoers (incl. uitgekeerd dividend) - Gemiddelde jaarlijkse groei (2013-2023)

(€)

180

160

140

120

100

Eigen vermogen per aandeel (incl. dividend): 7,9% Beurskoers (incl. dividend): 9,8%

Geconsolideerd groepsresultaat

2023

(€ mio)

Marine Engineering & Contracting

2022 2021 2020

DEME	98,6	67,5	68,6	28,6
CFE	6,8	17,5	23,5	7,8
Deep C Holding	7,1	6,6	2,9	1,0
Green Offshore	16,1	3,0	4,0	9,3
Xxx Xxxxx	-	-	-	-
	128,5	94,6	99,0	46,7
Private Banking
FinAx	0,7	-0,2	-0,2	-0,2
Delen Private Bank	141,3	126,5	132,0	103,5
Bank Van Breda	66,7	53,8	51,3	38,0
XXX-Xxxx	-	-	-	-
	000,0	000,0	183,1	141,3
Real Estate
Nextensa	15,6	42,5	38,6	-
Leasinvest(1)	-	-	-	3,3
Extensa Group(1)	-	-	-	25,9
Anima	-	2,8	4,1	3,4
HPA	-	-	-	-
Holding Groupe Duval	-	-	-	-
	15,6	45,3	42,7	32,7
Energy & Resources
SIPEF	25,1	36,9	27,7	4,3
Verdant Xxxxxxxxxx	-0,0	-0,0	-0,0	-0,0
Xxxxx Cements	1,0	-2,1	3,2	3,1
NMP	-	-	-	-
Overige	-	-	-	-
	24,6	34,3	30,0	6,8
Bijdrage van de kernsectoren	377,4	354,4	354,8	227,5
Growth Capital	10,9	52,1	71,3	12,7
AvH & subholdings	-14,8	-24,2	-18,1	-13,5
Netto meer/minwaarden en waardeverminderingen	25,7	326,4	-1,2	3,1
Resultaat voor herwaarderingsmeerwaarden	399,2	708,7	406,8	229,8
Herwaarderingsmeerwaarden(2)	-	-	-	-
Geconsolideerd nettoresultaat	399,2	708,7	406,8	229,8

Geconsolideerde balansgegevens

(€ mio)

2023

2022 2021 2020

Eigen vermogen (totaal)	6.377,1	6.002,5	5.235,0	4.782,2
Eigen vermogen (deel groep)	4.914,0	4.633,6	3.957,2	3.562,0
Nettothesauriepositie(3)	517,5	498,7	77,7	68,0

2023

Gegevens per aandeel

(€)

2022 2021 2020

Eigen vermogen (deel groep)(4)	150,25	139,96	119,37	107,46
Geconsolideerde nettowinst	12,13	21,39	12,27	6,93
Brutodividend	3,40	3,10	2,75	2,35

2019 2018 2017 2016 2015 2014

73,9	92,8	94,5	93,9	121,6	103,0
13,5	17,3	17,4	7,2	-13,4	-3,4
0,5	5,3	-4,3	6,9	1,0	4,3
4,0	2,7	-0,2	-0,3	-2,0	-0,2
-	-	-16,8	-2,5	2,1	0,9
91,9	118,1	90,6	105,2	109,2	104,5

-0,2	-0,4	-0,9	-1,0	-0,8	-0,6
93,4	88,5	83,3	69,2	72,8	63,6
34,1	33,2	30,8	29,7	31,9	28,0
-	-	0,7	0,6	0,1	0,4
127,3	121,3	113,9	98,5	104,0	91,4

-	-	-	-	-	-
15,7	11,9	14,9	10,1	9,9	10,3
29,5	27,2	29,9	30,4	31,0	3,4
5,0	4,7	4,4	3,6	1,1	0,5
-	21,5	5,1	2,1	1,6	-
-	-	-	-	-8,0	0,6
50,2	65,3	54,3	46,2	35,6	14,8

-2,3	7,8	15,9	10,0	4,6	9,9
-	-	-	-	-	-
0,8	-0,1	0,4	0,4	1,2	6,0
-	-	2,1	1,9	1,6	1,7
-	-	-0,2	-3,1	0,0	0,3
-1,5	7,7	18,2	9,2	7,4	18,0
267,9	312,4	277,0	259,1	256,2	228,6
17,6	-6,9	-1,3	2,7	8,9	-2,1
-3,5	-13,7	-10,6	-10,8	-9,8	-9,9
112,9	-2,2	17,6	-26,8	5,2	-2,9
394,9	289,6	282,7	224,2	260,5	213,6
-	-	19,8	-	23,5	-
394,9	289,6	302,5	224,2	284,1	213,6

(1) Cijfers vanaf 2021 opgenomen in cijfers Nextensa. (2) Voornamelijk herwaarderingsmeerwaarde op SIPEF in 2017 en op Tour & Taxis in 2015.

2019 2018 2017 2016 2015 2014

4.681,8	4.358,0	4.195,3	3.916,3	3.815,6	3.469,2
3.456,1	3.176,5	2.972,2	2.783,1	2.607,3	2.372,1
267,4	102,9	80,2	68,3	76,3	21,3

(3) We verwijzen naar de toelichting ‘Segmentinformatie’ in het jaarverslag voor meer details omtrent de nettothesauriepositie.

2019 2018 2017 2016 2015 2014

104,32	95,81	89,70	83,97	78,68	71,63
11,92	8,74	9,13	6,77	8,58	6,45
2,32	2,32	2,20	2,04	1,96	1,82

(4) Na correctie voor eigen aandelen

Financiële kalender

• 23 mei 2024 Tussentijdse verklaring Q1 2024

• 27 mei 2024 Algemene vergadering

• 30 augustus 2024 Halfjaarresultaten 2024

• 22 november 2024 Tussentijdse verklaring Q3 2024

Xxxxxxxxx & xxx Xxxxxx

Marine Engineering & Contracting

Private Banking

Real Estate

Energy & Resources

DEME 62%

Delen Private Bank 79%

Nextensa 62%

SIPEF 39%

CFE 62%

Bank Van Breda 79%

Verdant Bioscience 42%

Deep C Holding(1) 81%

Sagar Cements 20%

Green Offshore 81%

AvH & Growth Capital

Fair value investeringen(4)

Agidens(2) 85%

GreenStor 50%

Life Sciences

India & South-East Asia

AXE Investments 48%

Mediahuis 14%

AstriVax 7%

Convergent Finance 7%

Biolectric 56%

OMP 20%

Biotalys 11%

HealthQuad I Fund 36%

Camlin Fine Sciences 7%

Turbo’s Hoet Groep 50%

Indigo Diabetes 12%

HealthQuad II Fund 11%

EMG 23%

Van Moer Logistics 22%

MRM Health 16%

Medikabazaar(3) 11%

(1) Voorheen Rent-A-Port

(2) Incl. participatie via AXE Investments

(3) Incl. participaties via HealthQuad Fund I + II

(4) Fully diluted

OncoDNA 10%

Venturi Partners Fund I 11%

Vico Therapeutics 4%

31/12/2023

Xxxxxxxxx & van Haaren NV Begijnenvest 000 0000 Antwerpen Tel. x00 0 000 00 00 xxxx@xxx.xx xxx.xxx.xx

Document Metadata

Table of Contents

K E R N C I J F E R S

Document Metadata