JAARREKENING EN ANDERE OVEREENKOMSTIG HET WETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN

NEER TE LEGGEN DOCUMENTEN

IDENTIFICATIEGEGEVENS (op datum van de neerlegging)

Naam: ALTERFIN

Rechtsvorm: Coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid

Adres: Liefdadigheidsstraat Nr: 22 Bus: Postnummer: 1210 Gemeente: Sint-Joost-ten-Node

Land: België

Rechtspersonenregister (RPR) - Ondernemingsrechtbank van: Brussel, nederlandstalige Internetadres: xxx.xxxxxxxx.xx

BE 0453.804.602

Ondernemingsnummer

22-11-2005

Datum van de neerlegging van de oprichtingsakte OF van het recentste stuk dat de datum van bekendmaking van de oprichtingsakte en van de akte tot statutenwijziging vermeldt.

28-03-2020

JAARREKENING IN EURO goedgekeurd door de algemene vergadering van

met betrekking tot het boekjaar dat de periode dekt van	01-01-2019	tot	31-12-2019

Vorig boekjaar van	01-01-2018	tot	31-12-2018

De bedragen van het vorige boekjaar zijn identiek met die welke eerder openbaar werden gemaakt.

Nummers van de secties van het standaardmodel die niet werden neergelegd omdat ze niet dienstig zijn:

VKT 2.2, VKT 6.2, VKT 6.7, VKT 6.8, VKT 6.9, VKT 7.2, VKT 8, VKT 9, VKT 11, VKT 13, VKT 14, VKT 15, VKT 16, VKT

17, VKT 18, VKT 19

Deze jaarrekening betreft niet een vennootschap die onderworpen is aan de bepalingen van het nieuwe Wetboek van vennootschappen en verenigingen van 23 maart 2019.

LIJST VAN DE BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN EN VERKLARING BETREFFENDE EEN AANVULLENDE OPDRACHT VOOR NAZICHT OF CORRECTIE

LIJST VAN DE BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN

VOLLEDIGE LIJST met naam, voornamen, beroep, woonplaats (adres, nummer, postnummer en gemeente) en functie in de onderneming

XXXX Xxxxxxx
rue Xxxxxx Xxxxxxxx 96/A21 1190 Vorst BELGIË
Begin van het mandaat: 29-03-2014	Einde van het mandaat: 30-03-2024	Bestuurder
XXXXXX Xxxxxxxxx
Xxx xx Xxxxxx 00 0000 Xxxxxx XXXXXX
Begin van het mandaat: 24-03-2018	Einde van het mandaat: 24-03-2023	Bestuurder
XXXXXXXXXXX Xxxxxxxx
Xxxxxxxxxxxx 0 0000 Xxxxxxx XXXXXX
Begin van het mandaat: 25-03-2017	Einde van het mandaat: 25-03-2022	Voorzitter van de Raad van Bestuur
XXXXXX Xxxx
Xxx xx Xxxx 000 0000 Xxxx-Xxxxxxx-Xxxxxx XXXXXX
Begin van het mandaat: 25-03-2017	Einde van het mandaat: 25-03-2022	Bestuurder
XXXXX Xxxxx
Xxxx Xxxx 000 0000 Xxxxxxxxxx XXXXXX
Begin van het mandaat: 24-03-2018	Einde van het mandaat: 24-03-2023	Bestuurder
XXXXXXXX Xxxx
Xxxxxxxxxx 00 0000 Xxxxxxxxx-Xxxxxxxxx XXXXXX
Begin van het mandaat: 25-03-2017	Einde van het mandaat: 25-03-2022	Bestuurder
XXXXX Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxxx 000 0000 Xxxxxx XXXXXX

Begin van het mandaat: 29-03-2014	Einde van het mandaat: 29-03-2019	Voorzitter van de Raad van Bestuur
XXX XXX XXXXXX Xxxxxx
Xxxxx Xxx Xxxxxxxxxxxx 0/000 0000 Xxxxxxxxx XXXXXX
Begin van het mandaat: 30-03-2019	Einde van het mandaat: 30-03-2024	Bestuurder
XX XXXXXX Xxxxxxxx
Square Van Bever 14 1180 Ukkel BELGIË
Begin van het mandaat: 30-03-2019	Einde van het mandaat: 30-03-2024	Bestuurder

MAZARS BEDRIJFSREVISOREN CV (B00021) BE 0428.837.889

Xxxxxxxx 0/0000

0000 Xxxxxxxx (Xxxx) XXXXXX

Begin van het mandaat: 24-03-2018 Einde van het mandaat: 24-03-2021 Bedrijfsrevisor Direct of indirect vertegenwoordigd door:

XXXXXX Xxxxx (A02345)

Bedrijfsrevisor Xxxxxxxx 0/0000

0000 Xxxxxxxx (Xxxx)

JAARREKENING

BALANS NA WINSTVERDELING

Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
20
21/28	2.532.446,88	2.680.746,97
21	75.978,34	10.213,94
22/27	29.502,07	23.899,29
22
23		886,41
24	29.502,07	23.012,88
25
26
27
28	2.426.966,47	2.646.633,74
29/00	000.000.000,00	000.000.000,1
00	00.000.000,00	00.000.000,16
290
291	40.033.935,00	00.000.000,16
3	697.717,83	751.040,28
30/36
37	697.717,83	751.040,28
40/00	00.000.000,00	00.000.000,68
40	34.850,6	121.373,94
00	00.000.000,00	00.000.000,74
50/00	00.000.000,00	00.000.000,7
54/00	0.000.000,0	0.000.000,24
490/1	2.106.213,05	1.856.347,04
20/00	000.000.000,00	000.000.000,07

Toel.

ACTIVA OPRICHTINGSKOSTEN VASTE ACTIVA

Immateriële vaste activa 6.1.1

Materiële vaste activa 6.1.2

Terreinen en gebouwen Installaties, machines en uitrusting Meubilair en rollend materieel Leasing en soortgelijke rechten Overige materiële vaste activa

Activa in aanbouw en vooruitbetalingen

Financiële vaste activa 6.1.3

VLOTTENDE ACTIVA

Vorderingen op meer dan één jaar

Handelsvorderingen Overige vorderingen

Voorraden en bestellingen in uitvoering

Voorraden

Bestellingen in uitvoering

Vorderingen op ten hoogste één jaar

Handelsvorderingen Overige vorderingen

Geldbeleggingen Liquide middelen Overlopende rekeningen

TOTAAL VAN DE ACTIVA

Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
10/15	66.345.546,99	63.836.624,95
00	00.000.000	00.000.000
000	00.000.000	00.000.000
101
11
12
13	1.815.671,99	1.663.874,95
130	10.000	10.000
131
1310
1311
132	124.600
133	1.681.071,99	1.653.874,95
14
15
19
16
160/5
160
161
162
163
164/5
168
17/00	00.000.000,0	00.000.000,12
00	0.000.000,00	0.000.000,23
170/4	9.508.154,54	9.304.119,23
172/3	9.363.935,39	9.223.115,56
174/0	144.219,15	81.003,67
175
176
178/9
42/00	00.000.000,00	00.000.000,7
42	39.141,79	99.354,64
00	00.000.000,00	00.000.000,74
430/8	56.055.630,00	00.000.000,74
439
44	247.908,56	248.702,43
440/4	247.908,56	248.702,43
441
46
45	227.812,49	236.726,22
450/3	8.952,33	6.540,54
454/9	218.860,16	230.185,68
47/48	1.103.502,52	1.105.296,67
492/3	839.612,54	462.148,19
10/00	000.000.000,00	000.000.000,07

Toel.

PASSIVA

EIGEN VERMOGEN

Kapitaal

Geplaatst kapitaal

Niet-opgevraagd kapitaal Uitgiftepremies Herwaarderingsmeerwaarden Reserves

Wettelijke reserve Onbeschikbare reserves

Voor eigen aandelen Andere

Belastingvrije reserves Beschikbare reserves

Overgedragen winst (verlies) (+)/(-) Kapitaalsubsidies

Voorschot aan de vennoten op de verdeling van het netto-actief

VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN

Voorzieningen voor risico's en kosten Pensioenen en soortgelijke verplichtingen Fiscale lasten

Grote herstellings- en onderhoudswerken Milieuverplichtingen

Overige risico's en kosten Uitgestelde belastingen SCHULDEN

Schulden op meer dan één jaar 6.3

Financiële schulden

Kredietinstellingen, leasingschulden en soortgelijke schulden

Overige leningen Handelsschulden

Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen Overige schulden

Schulden op ten hoogste één jaar 6.3

Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen

Financiële schulden Kredietinstellingen Overige leningen

Handelsschulden Leveranciers

Te betalen wissels

Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten

Belastingen

Bezoldigingen en sociale lasten Overige schulden

Overlopende rekeningen

TOTAAL VAN DE PASSIVA

Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
9900	-161.408,39	-25.568,7
76A
70	841.656,1	821.332,19
60/61	1.003.064,49	846.900,89
62	1.532.214,89	1.504.061,36
630	22.385,18	13.389,42
631/4	-808.715,15	-1.651.069,67
635/8
640/8	1.755.322,55	2.137.199,38
649
66A
9901	-2.662.615,86	-2.029.149,19
75/76B	7.631.207,3	6.797.777,75
75	7.631.207,3	6.713.098,67
753
76B		84.679,08
65/66B	4.053.032,48	3.559.290,07
65	4.053.008,48	3.338.668,57
66B	24	220.621,5
9903	915.558,96	1.209.338,49
780
680
67/77	130.472,5	198.967,2
9904	785.086,46	1.010.371,29
789
689	124.600
9905	660.486,46	1.010.371,29

Toel.

Bedrijfsopbrengsten en bedrijfskosten

Brutomarge (+)/(-)

Waarvan: niet-recurrente bedrijfsopbrengsten Omzet

Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen, diensten en diverse goederen

Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (+)/(-) 6.4

Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa

Waardeverminderingen op voorraden, op bestellingen in uitvoering en op handelsvorderingen: toevoegingen (terugnemingen) (+)/(-)

Voorzieningen voor risico's en kosten: toevoegingen (bestedingen en terugnemingen) (+)/(-) Andere bedrijfskosten

Als herstructureringskosten geactiveerde bedrijfskosten (-)

Niet-recurrente bedrijfskosten

Bedrijfswinst (Bedrijfsverlies) (+)/(-) Financiële opbrengsten 6.4

Recurrente financiële opbrengsten Waarvan: kapitaal- en interestsubsidies

Niet-recurrente financiële opbrengsten

Financiële kosten 6.4

Recurrente financiële kosten Niet-recurrente financiële kosten

Winst (Verlies) van het boekjaar vóór belasting (+)/(-) Onttrekking aan de uitgestelde belastingen Overboeking naar de uitgestelde belastingen Belastingen op het resultaat (+)/(-)

Winst (Verlies) van het boekjaar (+)/(-) Onttrekking aan de belastingvrije reserves Overboeking naar de belastingvrije reserves

Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar (+)/(-)

Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
9906	660.486,46	1.010.371,29
9905	660.486,46	1.010.371,29
14P
791/2	140.422,06	338.425,23
691/2	167.619,1	737.015,43
691
6920
6921	167.619,1	737.015,43
14
794
694/7	633.289,42	611.781,09
694	633.289,42	611.781,09
695
696
697

Te bestemmen winst (verlies) (+)/(-) Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar (+)/(-) Overgedragen winst (verlies) van het vorige boekjaar (+)/(-)

Onttrekking aan het eigen vermogen Toevoeging aan het eigen vermogen

aan het kapitaal en aan de uitgiftepremies aan de wettelijke reserve

aan de overige reserves

Over te dragen winst (verlies) (+)/(-) Tussenkomst van de vennoten in het verlies

Uit te keren winst

Vergoeding van het kapitaal Bestuurders of zaakvoerders Werknemers

Andere rechthebbenden

TOELICHTING

STAAT VAN DE VASTE ACTIVA

Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
8059P 8029 8039 8049 8059 8129P 8079 8089 8099 8109 8119 8129 21	XXXXXXXXXX 71.959,02 83.594,02 XXXXXXXXXX 6.194,62 7.615,68 75.978,34
		11.635

		1.421,06

IMMATERIËLE VASTE ACTIVA

Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar

Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa Overdrachten en buitengebruikstellingen

Overboekingen van een post naar een andere (+)/(-)

Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar

Mutaties tijdens het boekjaar

Geboekt Teruggenomen Verworven van derden

Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen

Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-) Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar

NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR

Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
8199P 8169 8179 8189 8199 8259P 8219 8229 8239 8249 8259 8329P 8279 8289 8299 8309 8319 8329 22/27	XXXXXXXXXX 21.793,35 11.930,33 149.965,36 XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX 16.190,57 11.930,33 120.463,29 29.502,07
		140.102,34



		116.203,05

MATERIËLE VASTE ACTIVA

Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar

Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa Overdrachten en buitengebruikstellingen

Overboekingen van een post naar een andere (+)/(-)

Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar Meerwaarden per einde van het boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar

Geboekt

Verworven van derden Afgeboekt

Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-)

Meerwaarden per einde van het boekjaar

Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar

Mutaties tijdens het boekjaar

Geboekt Teruggenomen Verworven van derden

Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen

Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-) Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van het boekjaar

NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR

Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
8395P 8365 8375 8385 8386 8395 8455P 8415 8425 8435 8445 8455 8525P 8475 8485 8495 8505 8515 8525 8555P 8545 8555 28	XXXXXXXXXX 55.124 536.703,99 -231.560,88 2.693.224,14 XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX 467.187,28 -26.286,32 266.257,67 XXXXXXXXXX 2.426.966,47
		3.406.365,01



		759.731,27

FINANCIËLE VASTE ACTIVA

Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar

Aanschaffingen

Overdrachten en buitengebruikstellingen

Overboekingen van een post naar een andere (+)/(-)

Andere mutaties (+)/(-)

Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar Meerwaarden per einde van het boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar

Geboekt

Verworven van derden Afgeboekt

Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-)

Meerwaarden per einde van het boekjaar Waardeverminderingen per einde van het boekjaar Xxxxxxxx tijdens het boekjaar

Geboekt Teruggenomen Verworven van derden

Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen

Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-)

Waardeverminderingen per einde van het boekjaar Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar

Mutaties tijdens het boekjaar (+)/(-) Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR

Codes	Boekjaar
42	39.141,79
8912	9.508.154,54
8913
8921
891
901
8981
8991
9001
9011
9021
9051
9061
8922	60.090.214
892	60.090.214
902
8982
8992
9002
9012
9022
9032
9042
9052
9062	60.090.214

UITSPLITSING VAN DE SCHULDEN MET EEN OORSPRONKELIJKE LOOPTIJD VAN MEER DAN ÉÉN JAAR, NAARGELANG HUN RESTERENDE LOOPTIJD

Totaal der schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen

Totaal der schulden met een resterende looptijd van meer dan één jaar doch hoogstens 5 jaar

Totaal der schulden met een resterende looptijd van meer dan 5 jaar

GEWAARBORGDE SCHULDEN

Door Belgische overheidsinstellingen gewaarborgde schulden

Financiële schulden

Kredietinstellingen, leasingschulden en soortgelijke schulden Overige leningen

Handelsschulden Leveranciers

Te betalen wissels

Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen

Schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten Overige schulden

Totaal van de door Belgische overheidsinstellingen gewaarborgde schulden

Schulden gewaarborgd door zakelijke zekerheden gesteld of onherroepelijk beloofd op activa van de onderneming

Financiële schulden

Kredietinstellingen, leasingschulden en soortgelijke schulden Overige leningen

Handelsschulden Leveranciers

Te betalen wissels

Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen

Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten Belastingen

Bezoldigingen en sociale lasten Overige schulden

Totaal der schulden gewaarborgd door zakelijke zekerheden gesteld of onherroepelijk beloofd op activa van de onderneming

Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
9087	19,8	20,9
76		84.679,08
76A
76B		84.679,08
66	24	220.621,5
66A
66B	24	220.621,5
6503

PERSONEEL EN PERSONEELSKOSTEN

Werknemers waarvoor de onderneming een DIMONA-verklaring heeft ingediend of die zijn ingeschreven in het algemeen personeelsregister

Gemiddeld personeelsbestand berekend in voltijdse equivalenten OPBRENGSTEN EN KOSTEN VAN UITZONDERLIJKE OMVANG OF UITZONDERLIJKE MATE VAN VOORKOMEN

Niet-recurrente opbrengsten

Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten Niet-recurrente financiële opbrengsten

Niet-recurrente kosten

Niet-recurrente bedrijfskosten Niet-recurrente financiële kosten

FINANCIËLE RESULTATEN

Geactiveerde interesten

NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN

Codes

Boekjaar

9149

9150

9161

9171

9181

9191

9201

55.133.187,39

DOOR DE ONDERNEMING GESTELDE OF ONHERROEPELIJK BELOOFDE PERSOONLIJKE ZEKERHEDEN ALS WAARBORG VOOR SCHULDEN OF VERPLICHTINGEN VAN DERDEN

Waarvan

Door de onderneming geëndosseerde handelseffecten in omloop

ZAKELIJKE ZEKERHEDEN

Zakelijke zekerheden die door de onderneming op haar eigen activa werden gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden en verplichtingen van de onderneming

Hypotheken

Boekwaarde van de bezwaarde activa Bedrag van de inschrijving

Pand op het handelsfonds - Bedrag van de inschrijving

Pand op andere activa - Boekwaarde van de in pand gegeven activa Zekerheden op de nog te verwerven activa - Bedrag van de betrokken activa

Zakelijke zekerheden die door de onderneming op haar eigen activa werden gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden en verplichtingen van derden

Hypotheken

Boekwaarde van de bezwaarde activa	9162
Bedrag van de inschrijving	9172
Pand op het handelsfonds - Bedrag van de inschrijving	9182
Pand op andere activa - Boekwaarde van de in pand gegeven activa	9192
Zekerheden op de nog te verwerven activa - Bedrag van de betrokken activa	9202
		Boekjaar

26.597.839,22

2.053.470,97

3.269.327,03

BEDRAG, AARD EN VORM VAN BELANGRIJKE HANGENDE GESCHILLEN EN ANDERE BELANGRIJKE VERPLICHTINGEN

Bedrag van de ontvangen waarborgen in het kader van de kredietverlening op 31-12-2019: Bedrag van de goedgekeurde leningen die op 31/12/2019 nog niet aan de klanten werd uitbetaald:

Maximaal saldo van de goedgekeurde kredietlijnen dat op 31/12/2019 mag opgevraagd worden door de klanten:

Vorderingen worden verleend in lokale munten waarvan het wisselkoers in USD of in EUR contractueel met MFX Solutions en/of met het Alterfin Garantiefonds wordt vastgelegd. Zie bijlage.

In bijlage 6.9 vindt u de lijst van Interest Rate Swaps waarvan het intrestvoet in USD contractueel met derden wordtvastgelegd.

REGELING INZAKE HET AANVULLEND RUST- OF OVERLEVINGSPENSIOEN TEN BEHOEVE VAN DE PERSONEELS- OF DIRECTIELEDEN

Beknopte beschrijving

Sinds 2016 werd voor de Alterfin werknemers een aanvullende groepsverzekering afgesloten bij het pensioenfonds Generali Belgium (pensioenplan met vaste bijdragen,% van het brutoloon van de werknemer; enkel patronale bijdragen, geen werknemersbijdragen; inwerking voor alle werknemers, met uitzondering van diegenen met een contract van bepaalde duur of studenten; met garantie vooruitkering van de verworven reserve in geval van leven van de begunstigde op datum van de vervaldag of met garantie van terugbetaling van de verworvenreserve in geval van overlijden van de begunstigde voor de vervaldag).

Genomen maatregelen om de daaruit voortvloeiende kosten te dekken

Kosten opgenomen in de personeelskosten, gedekt door operationele inkomsten.

Boekjaar

9220

Code

PENSIOENEN DIE DOOR DE ONDERNEMING ZELF WORDEN GEDRAGEN

Geschat bedrag van de verplichtingen die voortvloeien uit reeds gepresteerd werk

Basis en wijze waarop dit bedrag wordt berekend

Boekjaar

AARD EN ZAKELIJK DOEL VAN BUITENBALANS REGELINGEN

Boekjaar

Mits de risico's of voordelen die uit dergelijke regelingen voortvloeien van enige betekenis zijn en voor zover de openbaarmaking van dergelijke risico's of voordelen noodzakelijk is voor de beoordeling van de financiële positie van de vennootschap

Boekjaar

ANDERE NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN MET INBEGRIP VAN DEZE DIE NIET KUNNEN WORDEN BECIJFERD

Alterfin cvba is eigenaar van een gebouw in Peru, dat haar door een klant werd gegeven als gedeeltelijke terugbetaling van een leningen als een actief geboekt werd voor een waarde van 411.453,87 USD (=75% van de commerciële waarde).

Als dit gebouw voor een lagere prijs verkocht wordt, kan Alterfin het verschil vorderen van haar klant; als het voor een hogere prijs verkocht wordt, moet Alterfin het verschil terugbetalen aan haar klant ("total return swap").

BETREKKINGEN MET VERBONDEN ONDERNEMINGEN, GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN, BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARIS(SEN)

	Codes	Boekjaar
VERBONDEN OF GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN
Waarborgen toegestaan in hun voordeel	9294
Andere betekenisvolle verplichtingen aangegaan in hun voordeel	9295
BESTUURDERS EN ZAAKVOERDERS, NATUURLIJKE OF RECHTSPERSONEN DIE DE ONDERNEMING RECHTSTREEKS OF ONRECHTSTREEKS CONTROLEREN ZONDER VERBONDEN ONDERNEMINGEN TE ZIJN, OF ANDERE ONDERNEMINGEN DIE DOOR DEZE PERSONEN RECHTSTREEKS OF ONRECHTSTREEKS GECONTROLEERD WORDEN
Uitstaande vorderingen op deze personen	9500
Voornaamste voorwaarden betreffende de vorderingen, interestvoet, looptijd, eventueel afgeloste of afgeschreven bedragen of bedragen waarvan werd afgezien Waarborgen toegestaan in hun voordeel Andere betekenisvolle verplichtingen aangegaan in hun voordeel	9501 9502

Boekjaar

7.000

DE COMMISSARIS(SEN) EN DE PERSONEN MET WIE HIJ (ZIJ) VERBONDEN IS (ZIJN)

Mazars bedrijfsrevisoren is commissaris. Bezoldiging van de commissaris bedraagt 7.000 EUR per jaar

Boekjaar

TRANSACTIES BUITEN NORMALE MARKTVOORWAARDEN DIE DIRECT OF INDIRECT ZIJN AANGEGAAN

Met de personen die een deelneming in de vennootschap in eigendom hebben

Aard van de transactie NIHIL

Met de ondernemingen waarin de vennootschap zelf een deelneming heeft

Aard van de transactie NIHIL

Met de leden van de leidinggevende, toezichthoudende of bestuursorganen van de vennootschap

Aard van de transactie NIHIL

ANDERE OVEREENKOMSTIG HET WETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN NEER TE LEGGEN DOCUMENTEN

INLICHTINGEN OMTRENT DE DEELNEMINGEN

DEELNEMINGEN EN MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN IN ANDERE ONDERNEMINGEN

Hieronder worden de ondernemingen vermeld waarin de onderneming een deelneming bezit (opgenomen in de post 28 van de activa), alsmede de andere ondernemingen waarin de onderneming maatschappelijke rechten bezit (opgenomen in de posten 28 en 50/53 van de activa) ten belope van ten minste 10 % van het geplaatste kapitaal.

NAAM, volledig adres van de ZETEL en, zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft, het ONDERNEMINGSNUMMER

Aangehouden maatschappelijke rechten

Gegevens geput uit de laatst beschikbare jaarrekening

Xxxx

rechtstreeks

doch- ters

Jaarrekening per

Munt- code

Eigen vermogen

Nettoresultaat

Aantal

(+) of (-)

(in eenheden)

CONSOLIDAR COOPERATIVA

Xxxxx 00 00-00/000 XX XXXXXX XXXXXXXX

Aandelen

38,5

31-12-2013

COP

881.483.774

3.736.750

Nr.

VKT 6.8

WAARDERINGSREGELS

Niet-financiële vaste activa

Worden pro rata temporis afgeschreven:

Depot merk "Alterfin": lineair 10 jaar Telecom installaties: lineair 5 jaar

Meubilair en andere kantooruitrusting: lineair 5 jaar Informatica: lineair 4 jaar

Gebouwen: lineair 50 jaar

Financiële vaste activa

Financiële vaste activa worden gewaardeerd tegen de historische waarde (de aanschaffingswaarde), tenzij er duidelijke aanwijzingen zijn op belangrijke ( > 15%) en duurzame waardeverminderingen of meerwaarden. In het geval van waardeverminderingen worden de betreffende activa afgewaardeerd en de waardevermindering opgenomen in de resultatenrekening (via een 63 rekening). In het geval van een meerwaarde worden de betreffende activa opgewaardeerd en de meerwaarde opgenomen in het eigen vermogen (via een 122 rekening).

Indien het activa betreffen in buitenlandse valuta, dan wordt de betreffende waarde omgezet in euro tegen de historische koers bij aanschaffing, tenzij het een valuta betreft die op systematische wijze ingedekt wordt of tenzij de koers op balansdatum een belangrijke ( >15%) en duurzame depreciatie of appreciatie vertoont. In deze gevallen wordt de waarde van de vaste activa omgezet tegen de koers op balansdatum. De hieruit voortvloeiende omrekeningsverschillen worden boekhoudkundig behandeld zoals verder aangegeven.

Vlottende activa

De vlottende activa worden gewaardeerd tegen de waarde zoals aangegeven door de onderliggende documenten (face-value). Wanneer echter een waardevermindering op de vlottende activa kan gedocumenteerd worden dan zullen de betreffende activa ‘gedeclasseerd' worden tot een dubieuze staat, afgewaardeerd worden en de waardevermindering opgenomen worden in de resultatenrekening (via een 63 rekening).

Indien de waarde van de vlottende activa wordt aangeduid in een valuta andere dan de euro, dan wordt deze omgezet naar de euro tegen de koers op balansdatum. De hieruit voortvloeiende omrekeningsverschillen worden boekhoudkundig behandeld zoals verder aangegeven.

Obligaties gebruikt als zekerheidsstelling bij het aangaan van schulden (voor het verwerven van USD kredietfaciliteiten) worden door Alterfin aangekocht volgens het held to maturity principe met de uitdrukkelijke bedoeling die stukken aan te houden tot de eindvervaldag, aangezien deze techniek het best aansluit bij het business model en de economisch financiële realiteit van Alterfin.

Rekening houdend met het held to maturity principe hierboven beschreven en in afwijking van de gebruikelijke waarderingsregels zal Alterfin voor de betreffende obligaties niet op systematische wijze waardeverminderingen boeken in geval de marktwaarde van obligaties in portefeuille op de tussenliggende balansdata lager is dan de boekhoudkundige waarde ervan. In afwijking hiervan zullen er op de betreffende obligaties wel degelijk waardeverminderingen werden geboekt indien de lagere marktwaarde op balansdatum op enigerlei wijze toe te schrijven is aan situaties waarbij de emittent van de obligaties in gebreke blijft, meer bepaald in geval van :

- betekenisvolle probleemsituaties bij de emittent die zich vertalen in een verslechtering van de kredietrating van de obligatie beneden het investment grade niveau, t.t.z. BBB-;

- niet betaling van verschuldigde obligatieintresten ;

- financiële problemen die aanleiding geven tot de intrekking van de notering van de betreffende obligatie.

Kosten voor obligatieleningen worden geactiveerd en pro rata temporis over de volledige looptijd van de lening afgeschreven. Passiva

De passiva worden gewaardeerd tegen de waarde zoals aangegeven door de onderliggende documenten (face- value). Indien deze waarde wordt aangeduid in een valuta andere dan de euro, dan wordt deze omgezet tegen de koers op balansdatum. De hieruit voortvloeiend omrekeningsverschillen worden boekhoudkundig behandeld zoals verder aangegeven.

Omrekeningsverschillen

De behandeling van de omrekeningsverschillen is afhankelijk van de valuta waarop de omrekeningsverschillen slaan. Voor de deviezen die niet ingedekt worden, worden negatieve omrekeningsverschillen toegevoegd aan wisselresultaten (rekening 654) en positieve omrekeningsverschillen worden in balans gehouden (rekening 49). Voor de deviezen die systematisch ingedekt worden, worden zowel de positieve als de negatieve omrekeningsverschillen toegevoegd aan wisselresultaten (rekeningen 654

/ 754). Op dit ogenblik beantwoordt enkel de US dollar aan deze voorwaarde.

Provisionering

Er wordt geen systematische voorziening aangelegd. Sinds 2009 wordt een belangrijk gedeelte van het landenrisico verzekerd bij de Nationale Delcredere Dienst.

Reservering

Jaarlijks wordt 5% van de winst gereserveerd in overeenstemming met de geldende wettelijke voorschriften. Deze voorafname van de winst is niet langer verplicht indien de reserve één tiende bereikt van het vaste gedeelte van het maatschappelijk kapitaal.

Alterfin legt op basis van de wisselkoerswinsten reserves aan om het hoofd te kunnen bieden aan eventuele toekomstige koersverliezen. Alle gerealiseerde wisselkoersresultaten worden dan ook toegevoegd/afgetrokken van de reserve voor algemene risico's.

Betreffende de reserveringspolitiek streeft Alterfin er naar een totale indekking van minimaal 3% van de gemiddelde netto waarde van de portefeuille (totale indekking = reserve algemene risico's + wettelijke reserve). Hierbij wordt uitdrukkelijk gesteld dat de reserve voor algemene risico's ook in geval van het zich voordoen van een landenrisico kan aangewend worden.

Waardeverminderingen op vorderingen

Op basis van vertraging en herstructurering; zie de tabellen hieronder.

De toepassing van de algemene regels valt onder de beoordeling van de Credit Manager, in de zin dat hij of zij voor een hogere waardevermindering kan bepleiten. De Raad van Bestuur neemt hiervoor de definitieve beslissing.

De basis van de berekening van de waardevermindering is het niet-gegarandeerde saldo (blanco krediet). Garanties worden als volgt in aanmerking genomen:

In geval van vertraging op de betaling van de interesten, zullen alleen de opgelopen interesten voor 100% worden afgewaardeerd.

ANDERE IN DE TOELICHTING TE VERMELDEN INLICHTINGEN

De onderstaande vorderingen worden verleend in lokale munten waarvan de wisselkoers in USD of in EUR contractueel met MFX Solutions wordt vastgelegd:

De onderstaande vorderingen worden verleend in lokale munten waarvan de wisselkoers in USD of in EUR contractueel met het Alterfin Garantiefonds vzw wordt vastgelegd:

Partner	Country	Local currency	Hard currency	End date	Guarantee amount 31/12/2019
PAMF-CI	Ivory Coast	XOF	EUR	04/01/2020	202,844.44
PAMF-BF	Burkina Faso	XOF	EUR	22/01/2020	202,044.44
SERVIGUA	Guatemala	GTQ	USD	03/07/2020	76,075.98
REFICOM	Guatemala	GTQ	USD	07/07/2020	60,337.40
PAMF-CI	Ivory Coast	XOF	EUR	11/09/2020	156,850.00
BAILYK FINANCE	Kyrgyzstan	KGS	USD	09/10/2020	71,313.32
FURUZ	Tajikistan	TJS	USD	09/02/2021	144,674.21
XXXXXXX XXXXXXX	Xxxxxx	XXX	XXX	00/00/0000	000,000.00
XXXXXXXXX	Xxxxx Xxxx	CRC	USD	07/11/2021	172,947.19
EDAPROSPO	Peru	PEN	USD	20/11/2021	397,779.87
MUSONI	Kenya	KES	USD	22/12/2021	2,034.48
PAMF-BF	Burkina Faso	XOF	EUR	14/01/2022	223,129.16

Hieronder vindt u de lijst van Interest Rate Swaps waarvan de intrestvoet in USD contractueel met derden wordt vastgelegd:

Floating rate	Amount USD	Fixed rate
1,92713%	4.000.000,00	2,06%
1,92713%	4.000.000,00	2,22%
1,92713%	4.000.000,00	2,40%
1,73738%	4.000.000,00	2,11%
1,73738%	4.000.000,00	1,945%
1,73738%	4.000.000,00	2,325%

Hieronder vindt u de bankcovenanten waaraan Alterfin moet voldoen :

Voor alle verbintenissen van de kredietnemers bij de banken gelden volgende afspraken. Indien deze afspraken niet nagekomen worden, behouden de banken zich het recht voor om, na de kredietnemers hier schriftelijk van op de hoogte te hebben gebracht, alle tarieven van de kredieten en hun gebruiksvormen te verhogen. Dit doet geen afbreuk aan de bepalingen over schorsing en opzeg van kredietvormen en van de kredietopening in de Algemene Kredietvoorwaarden.

Indicator

Ratio

Covenant

Definition

Solvency

Adjusted Equity/Total Assets

min. 43%

De gecorrigeerde solvabiliteit van de kredietnemers dient ten allen tijde minimaal 43,00 % te bedragen en wordt als volgt bepaald: gecorrigeerd eigen vermogen/

gecorrigeerd balanstotaal x 100

gecorrigeerd eigen vermogen: eigen vermogen - oprichtingskosten (20) - immaterieel vaste activa (21) - uitstaande vorderingen op bestuurders, zaakvoerders of aandeelhouders (9500) + ten gunste van de bank

gesubordineerde leningen.

eigen vermogen: rekeningen 10 tot en met 15 - voorschot aan de vennoten op de

verdeling van het netto-actief (19) - eigen aandelen (50)

gecorrigeerd balanstotaal: balanstotaal - oprichtingskosten (20) - immaterieel vaste activa (21) - voorschot aan de vennoten op de verdeling van het netto-actief

(19) - eigen aandelen (50) - uitstaande vorderingen op bestuurders, zaakvoerders

of aandeelhouders (9500)

Adjusted equity

Total Equity - Intangible Fixed Assets

min. 13.000.000 EUR

Het gecorrigeerd eigen vermogen van de kredietnemers dient minimaal 13 000

000,00 EUR te bedragen en wordt als boven bepaald

Leverage

Total Debt/Total Equity

max. 1.25

Borrowers’ long-term debt plus short-term debt plus leases divided by its equity.

Not including credit facilities used as collateral for back-to-back loan structures.

Portfolio at risk

(Gross PAR30 + Restructured)/Gross Portfolio

max 15%

Outstanding balance of all loans with arrears over 30 days, plus all renegotiated (or restructured) loans, by the outstanding gross loan portfolio. Renegotiated or restructured loans are loans where the obligor’s borrower has repayment difficulties and a revised payment schedule is made so that the Borrower is able to

recover a loan that would otherwise go unpaid.

ROE

Net income/Average total equity

min. 0,5%

Annualized net income divided by average total equity. Annualized net income meaning the company's annualized profit after taking into consideration all other expenses and income and taxes. Average total equity is defined as the average amount of equity recorded on a company's balance sheet at the end of the period

and preceding year.

Liquidity ratio

Liquid assets/Total Assets

min. 20%

Liquid assets to Total Assets; “Liquid Assets” means at any time cash, or assets that can be converted to cash within seven days after the relevant date of calculation, to which the Borrower is alone beneficially entitled at that time (including, for the avoidance of doubt, assets which are subject to Security for the

benefit of third parties and Rabobank);

Equity ratio

Equity/Total Assets

> 40%

Equity to Total Assets

Credit risk ratio

Outstanding NPLs/Total Outstanding Loans

max. 10%

Outstanding NPLs to the Total Outstanding Loans.

Open exposure ratio

(Outstanding NPLs-LLR)/Equity

max. 15%

The sum of Outstanding NPLs minus the Loan Loss Reserves; to Equity

Bijkomende informatie: Kasstroom 2019

De tabel hieronder geeft de mutaties weer betreffende de oorsprong en aanwending van de kasmiddelen voor het jaar 2019. Deze informatie is afgeleid uit de voorliggende jaarrekening.

	2019
operationele kasstroom
resultaat	660.486,46
overgangsrekeningen actief	-246.508,64
overgangsrekeningen passief	296.913,71
afschrijvingen	10.454,85
voorzieningen	0,00
waardeverminderingen	-808.715,15
mutaties reserves	124.600,00
aanwending resultaat jaar -1	-611.781,09
andere schulden	47.540,56
andere debiteuren	84.950,32
andere correcties op operationele kasstroom	0,00
	-442.058,97
kasstroom uit investeringsactiviteiten
materiële vaste activa	-28.499,58
financiële vaste activa	201.897,77
Andere mutaties financiële vaste activa (VKT 5.1.3)	0,00
	173.398,19
kasstroom uit financieringsactiviteiten
kredietportefeuille	-11.038.792,41
schuldfinanciering	12.437.786,08
	1.398.993,67

kapitaalstroom	2.357.125,00

liquiditeiten en geldbeleggingen	3.487.457,88

XXXXXXXXXXX 0000 - XXXXXXXX CVBA

1. Overzicht van de ontwikkeling en resultaten van Alterfin

Op 31 december 2019 telde Alterfin 6.077 vennoten die samen voor 64.529.875 euro aan kapitaal hebben bijeengebracht. Van dit kapitaal is 88% in handen van particuliere vennoten, de overige 12% komt van institutionele vennoten. Een particuliere vennoot investeert gemiddeld 9.664 euro in Alterfin, terwijl de gemiddelde investering van een institutionele vennoot 37.619 euro bedraagt. In 2019 bedroeg de netto toename van het kapitaal 2.357.125 euro.

PORTEFEUILLE

Eind 2019 bedroeg de investeringsportefeuille (inclusief fondsen voor derden door Alterfin beheerd) 98,1 miljoen euro tegenover 89,8 miljoen euro eind 2018. In totaal werden werldwijd 180 organisaties in 38 landen financieel ondersteund.

De investeringsportefeuille kende dit jaar een groei van 9%. Dat is lager dan het groeicijfer van 2018 (+29%) maar daartegenover staat dat er heel wat gerealiseerd werd in het kader van de uitgetekende strategie.

Het jaar 2019 wordt inderdaad gekenmerkt door heel wat concrete realisaties. Zo werd reeds vanaf januari 2019 onze lokale aanwezigheid in Peru en Kenia versterkt met de komst van drie nieuwe investment managers. Alterfin wil immers op deze sleutelposten van het portefeuillebeheer extra mankracht inzetten voor de versterking van onze lokale antennes, dit met het oog op het genereren van nieuwe investeringen enerzijds en een betere opvolging van de bestaande portefeuille anderzijds. Deze strategie werd al toegepast in Latijns-Amerika en Azië maar is nieuw voor het Afrikaanse continent. Het resultaat is de vorming van regionale clusters in Lima en Nairobi, met vertakkingen naar de buurlanden. In dat opzicht werd de wereldkaart van onze activiteiten aangevuld met partnerschappen inzake microfinanciering in Rwanda en Mongolië. Er werden ook partnerschappen in de Rwandese koffiesector opgestart, maar die kregen pas begin 2020 gestalte.

Deze uitbreiding op het Aziatische en Afrikaanse continent sluit helemaal aan bij de strategie van regionale herpositionering, die nu dus haar vruchten afwerpt. Latijns-Amerika was historisch altijd al het centrum van onze activiteiten, maar sinds enkele jaren streven we er bij het beheer van de portefeuille naar om Afrika en Azië op hetzelfde niveau te brengen als het Amerikaanse continent. Deze strategie is ingegeven door zowel een betere risicospreiding wereldwijd als door de ambitie om onze missie door te trekken naar tot op heden onbetreden gebieden, waarbij we onze diensten aanbieden aan vaak geïsoleerde bevolkingen met een beperkte toegang tot financiële dienstverlening. In 2019 werd dit doel bereikt, want nooit eerder was de regionale spreiding meer in evenwicht als eind dit jaar.

Op sectorvlak heeft Alterfin de diversificatie van haar ondersteuning van de duurzame landbouw versterkt door de financiering van een nieuw type speler, met name instellingen die in Europa gevestigd zijn maar die nauw samenwerken met vele organisaties van kleine landbouwers of ambachtslieden in ontwikkelingslanden. Om enkele namen te noemen : Ethiquable (Frankrijk), Altromercato (Italië) en The Organic Village (Nederland). Zij vermarkten een zeer brede waaier aan producten afkomstig uit de eerlijke handel of uit netwerken met verantwoorde en biologische productie. Onze bereidheid om met dit type organisaties een duurzame relatie op te bouwen is ingegeven vanuit een drieledige motivering. Ten eerste delen we met hen de waarden van een mens- en milieuvriendelijke productie. Ten tweede bieden deze partnerschappen de kans om ons bereik aanzienlijk te vergroten door de indirecte ondersteuning van die grote groep van producententenorganisaties, die door hun geringe omvang en beperkt productieniveau niet in aanmerking komen voor directe financiering door Alterfin. Tenslotte zorgt de financiering van instellingen die constant een breed gamma van producten op de markt brengen voor stabiliteit van ons financieringsvolume. En dat is nog altijd een zeer belangrijke doelstelling voor een goed beheer van onze middelen.

Parallel hiermee kenmerkte 2019 zich echter door een combinatie van factoren die de groei van onze activiteiten heeft afgeremd. Enerzijds werden verschillende Latijns-Amerikaanse landen geconfronteerd met grote uitdagingen, waarbij zowel het politieke kader als de nationale economie een knauw kregen. In Bolivia, Nicaragua, Argentinië en Chili kenden alle lokale activiteiten woelige tijden. Daardoor konden bepaalde hernieuwingen van leningen en nieuwe engagementen niet worden uigevoerd. Dit heeft ontegenzeglijk een rem gezet op de gebruikelijke vitaliteit kenmerkend voor onze inzet in deze landen. Vele van onze partners lieten ons in de loop van het jaar trouwens weten onze financiële ondersteuning niet langer nodig te hebben. Hoewel dit voor het volume van onze activiteiten op zich minder goed nieuws is, is trots hier zeker op zijn plaats: als een van de eerste internationale investeerders schonken wij vertrouwen aan deze organisaties en vervulden daarbij de rol van pionier maar ook van katalysator door voor hen het pad te effenen voor andere partijen om op hun beurt duurzame partnerschappen aan te gaan met deze lokale organisaties. Nu zij over de middelen beschikken om na vele jaren van ondersteuning op eigen benen te gaan staan, bevestigen zij de enorme waarde van onze baanbrekende en volgehouden ondersteuning.

Op 31 december 2019 is de sectorspreiding amper geëvolueerd: 65% in microfinanciering en 35% in duurzame familiale landbouw. De regionale spreiding ging daarentegen in de richting van een mooi evenwicht: 38% in Latijns-Amerika, 35% in Afrika en 25% in Azië. De resterende 2% had betrekking op entiteiten aanwezig in meer dan één regio.

KWALITEIT VAN DE PORTEFEUILLE

Eind december 2019 bedroeg het aandeel van onze risicoportefeuille – inbegrepen de leningen waarvan een of meerdere vervaldata niet werden nagekomen – 9% van de totale portefeuille. Een vierde van deze risicoportefeuille bestaat uit nieuwe achterstallige leningen. Rekening houdend met de redenen van de afbetalingsproblemen of de vooruitzichten die eraan verbonden zijn, zijn we geneigd om het huidige aandeel van deze leningen toch wat te relativeren. Voor vijf van de partners die hun afbetalingsverplichting niet konden nakomen in 2019, hebben de stabiele communicatie en de bemoedigende vooruitzichten ons ertoe aangezet om een nieuw afbetalingsplan overeen te komen dat afgestemd is op hun huidige situatie. Sommige leningen werden trouwens begin 2020 al afbetaald en vernieuwd. Verder in verband met de leningen die onze risicoportefeuille recent hebben verzwaard zijn vijf achterstallige leningen te vermelden die Alterfin heeft overgeërfd van een fonds dat in december 2019 afgesloten werd en waarvan Alterfin medebeheerder was (Fopepro). Indien abstactie gemaakt wordt van beide types van leningen, die pas sinds kort achterstallig zijn maar niet echt een risico vormen, bedraagt de risicoportefeuille 7% van onze totale portefeuille.

Naast deze leningen noteerde Alterfin nieuwe gevallen van betalingsachterstand waarvan de situatie dagelijks wordt opgevolgd maar waarvoor waardeverminderingen werden geboekt (zie resultatenrekening hieronder). Zo kwam een partner in Bolivia, die sesam en chia produceert, in 2019 in moeilijkheden door een plotse inkrimping van de wereldwijde vraag. Bovendien kon deze partner zijn productie maandenlang niet uitvoeren als gevolg van de politieke gebeurtenissen in zijn land. Een partner in Kenia ondervond eveneens afbetalingsproblemen wegens een gebrek aan liquide middelen door vertraging bij de opstart van een nieuwe productielijn voor mangomoes. Tot slot kent ook een van onze partners sinds jaar en dag actief in de cacao- en koffiesector in Peru liquiditeitsproblemen als gevolg van een groot investeringsprogramma de afgelopen jaren in combinatie met een daling van de prijzen op de koffiemarkt. In dat kader willen we eraan herinneren dat de landbouwsector heel wat meer blootgesteld is aan risico’s dan de microfinancieringssector. Deze risico’s kunnen van klimatologische aard zijn maar ook verband houden met de prijsschommelingen op de internationale markt.

In de loop van 2019 werden dus voornamelijk op deze leningen waardeverminderingen geboekt, maar ook op een contract met een betalingsachterstand sinds 2018. Het gaat meer bepaald om een financiering toegekend aan een fonds dat als doel heeft om kleine en middelgrote ondernemingen in Centraal-Amerika te steunen en waarvan de liquiditeitsproblemen blijven aanhouden.

Eind 2019 bedroeg onze risicoportefeuille, na aftrek van de genomen waardeverminderingen, 5%. Van die risicoportefeuille bestaat 35% evenwel uit leningen die zojuist al werden toegelicht en waarbij de bemoedigende vooruitzichten of de regularisatie van de betalingsachterstand begin 2020 voor ons een reden zijn om ze in mindering te brengen bij de berekening van de netto risicoportefeuille. Voor bepaalde achterstallige leningen ten slotte beschikken we over een garantie op eerste verzoek, die ons de zekerheid biedt de verschuldigde bedragen te kunnen innen indien wij het noodzakelijk achten een beroep te moeten doen op de verstrekkers van deze garanties. We hebben het hier bijgevolg dan ook over een risico beperkt tot 3% van onze totale netto portefeuille.

BALANS

Op 31 december 2019 bedroeg het balanstotaal van Alterfin 134,4 miljoen euro, een stijging van 13% in vergelijking met het jaar voordien.

Bij de passiva blijft het onderschreven kapitaal de voornaamste financieringsbron van onze activiteiten. Dat bedroeg op 31 december 2019 meer dan 64,5 miljoen euro, wat 4% meer is dan het jaar daarvoor.

Het kapitaal wordt aangetrokken in euro, maar het merendeel van onze partners heeft nood aan financiering in dollar of in de lokale munteenheid maar afgedekt in dollar nodig. Om die reden wordt en groot deel van het kapitaal bij banken belegd. Deze beleggingen en beschikbare middelen worden vervolgens gebruikt als borg om bij de banken kredieten in dollar te verkrijgen. Met die kredieten kan Alterfin financieringen aanbieden in dollar (of in de lokale munteenheid) en tegelijk het wisselrisico tussen de euro en de dollar op de balans afdekken. Naast de schuldenlast in dollar heeft Alterfin ook kredietlijnen in euro afgesloten om de seizoensgebonden groei van de portefeuille, vooral tegen het eind van het jaar, te kunnen financieren. Dit tweesporenbeleid verklaart de stijging van de schulden (+23% in vergelijking met 2018), die aansluit bij de groei van de investeringsportefeuille volgt.

De reserve voor algemene risico’s is in 2019 met 80% gestegen tot 1,7 miljoen euro. Die stijging is het gevolg van de beslissing van de Algemene Vergadering om niet het volledige resultaat over 2018 als dividend uit te betalen ten einde de eigen middelen op peil te brengen en een deel van de wettelijke reserve over te dragen naar de reserve voor algemene risico’s.

Er werd een belastingvrije reserve aangelegd naar aanleiding van een investering in de productie van een filmdocumentaire over duurzame familiale landbouw. Deze documentaire wil het grote publiek meer inzicht geven in de uitdagingen van die type landbouw. Bovendien geniet de investering van het taxsheltersysteem, waardoor Alterfin haar belastbare grondslag kan verlagen.

Wat de activa betreft, bestaan de materiële vaste activa voornamelijk uit goederen die ter compensatie van achterstallige kredieten werden verkregen. Deze vaste activa zijn lichtjes afgenomen door de verkoop van een gedeelte van de eigendommen gelegen in Honduras. De andere goederen wachten nog op de afwikkeling van de verkoopprocedure.

De netto investeringsportefeuille van Alterfin (uitgezonderd de fondsen die Alterfin voor derden beheert) is opgesplitst in financieringen in de vorm van kredieten en in financiële vaste activa, meer bepaald participaties in het kapitaal van partnerinstellingen.

Balans in EUR voor toewijzing van het resultaat		2018	2019	Verschil 2018-2019
ACTIVA	Vaste activa	3.431.787	3.230.165	-6%
	Immateriële vaste activa	10.214	75.978	644%
	Materiële vaste activa	774.940	727.220	-6%
	Financiële vaste activa	2.646.634	2.426.966	-8%
	Vlottende activa	113.797.921	129.065.706	13%
	Kredietportefeuille netto	58.585.169	70.432.676	20%
	Beleggingen en beschikbare middelen	54.594.737	58.082.195	6%
	Andere debiteurs	618.016	550.835	-11%
	Overgangsrekeningen	1.824.931	2.071.439	14%
TOTAAL DER ACTIVA		119.054.639	134.367.310	13%
PASSIVA	Eigen vermogen	64.448.406	66.978.836	4%
	Geplaatst kapitaal	62.172.750	64.529.875	4%
	Wettelijke reserve	348.425	10.000	-97%
	Belastingvrije reserve	-	124.600
	Reserve voor algemene risico’s	916.860	1.653.875	80%
	Overgedragen resultaat	-	-
	Te bestemmen winst van het boekjaar	1.010.371	660.486	-35%
	Schulden	54.228.379	66.713.705	23%
	Schulden op meer dan 1 jaar	9.304.119	9.508.155	2%
	Schulden op minder dan 1 jaar	43.861.021	56.094.772	28%
	Andere schulden	1.063.238	1.110.778	4%
	Overgangsrekeningen	377.855	674.768	79%
TOTAAL DER PASSIVA		119.054.639	134.367.310	13%

RESULTATENREKENING

In 2019 blijven de interesten en commissies die Alterfin ontvangt voor financieringen aan partners de belangrijkste inkomstenbron. Op 31 december 2019 bedroegen die 5,3 miljoen euro, 23% meer dan in 2018. Deze stijging is voornamelijk te verklaren door de groei van de portefeuille, aangezien de rentetarieven op de toegekende kredieten aan onze partners stabiel bleven.

Ondanks een stijging van het volume van de beleggingen in euro (die als borg dienen om dollars te ontlenen) zijn de inkomsten uit deze beleggingen gedaald in vergelijking met 2018 (-2%). Die daling is toe te schrijven aan de daling van het gemiddelde rendement van de beleggingen in een context van extreem lage rentetarieven.

Resultatenrekening in euro	2018	2019	Verschil 2018-2019
Inkomsten eigen portefeuille	4.288.873	5.296.715	23%
Inkomsten beheer portefeuille van derden	407.773	347.884	-15%
Inkomsten consultancy en andere commissies	8.530	13.102	54%
Inkomsten EUR beleggingen	1.178.352	1.156.938	-2%
Totale financiële en operationele inkomsten	5.883.529	6.814.639	16%
Financiële kosten	- 1.689.263	- 2.411.374	43%
Financiële marge	4.194.266	4.403.264	5%
Operationele kosten	- 2.287.152	- 2.529.202	11%
- Personeel	- 1.662.219	- 1.854.266	12%
- Kantoor en marketing	- 277.979	- 365.202	31%
- Diensten	- 39.454	- 86.411	119%
- Kosten opvolging van de portefeuille	- 114.232	- 98.951	-13%
- Kosten recuperatie van achterstallige kredieten	- 193.269	- 124.372	-36%
Bruto operationele marge	1.907.114	1.874.062	-2%
Waardeverminderingen op kredieten	- 835.036	- 811.046	-3%
Terugname waardevermindering op kredieten	269.849	46.836	-83%
Verzekering landenrisico en commissie Alterfin Garantiefonds	- 107.586	- 53.847	-50%
Netto operationele marge	1.234.341	1.056.005	-14%
Wisselkoersresultaat	103.715	- 140.422
Uitzonderlijk resultaat	- 128.718	- 24
Jaarresultaat vóór belastingen	1.209.338	915.559	-24%
Belastingen	- 198.967	- 130.473
Jaarresultaat	1.010.371	785.086	-22%
Toewijzing aan de belastingvrije reserve (tax shelter)	-	- 124.600
Te bestemmen winst	1.010.371	660.486	-35%

De toename van de schulden, nodig om de groei van de USD portefeuille te financieren, en de aanzienlijke stijging van de rentetarieven in dollar hebben de financiële lasten dit jaar flink doen toenemen. In vergelijking met vorig jaar zijn die met 43% gestegen. Het relatieve aandeel van deze lasten, uitgedrukt als percentage van de omvang van de investeringsportefeuille, steeg van 2,95% in 2018 naar 3,44% dit jaar.

De werkingskosten bedroegen 2,5 miljoen euro, ofwel 11% meer dan in 2018, onder meer door de uitbreiding van het team. Deze kosten, uitgedrukt als percentage van de investeringsportefeuille, dalen van 4,19% in 2018 naar 3,61% wat op zich wijst op een toegenomen efficiëntie van onze organisatie.

58% van de waardeverminderingen in 2019 heeft betrekking op partners uit de sector van de duurzame landbouw. Hoger vindt u meer informatie over de kwaliteit van onze portefeuille en de kredieten die werden afgewaardeerd.

Het bedrag van terugname van voorheen geboekte waardeverminderingen is lager dan verwacht en weerspiegelt geenszins de recuperatie- inspanningen die nog altijd aan de gang zijn en waarvoor extra tijd zal nodig zijn om tot concreet resultaat te leiden. De procedures kunnen namelijk enorm traag en bureaucratisch zijn in de landen waar we actief zijn.

Het negatieve wisselresultaat is toe te schrijven aan een investering in het kapitaal van een microfinancieringsinstelling in Nicaragua. De kredietportefeuille is nog altijd volledig ingedekt tegen het wisselrisico. Volgens de waarderingsregels wordt het wisselresultaat afgetrokken van de reserve voor algemene risico’s.

De toewijzing aan de belastingvrije reserve stemt overeen met een fictieve last gekoppeld aan een investering die van het taxsheltersysteem geniet (zie hoger). Met deze last kan niet alleen de productie van een documentaire worden gesteund om het grote publiek meer inzicht te

geven in de uitdagingen van duurzame familiale landbouw, maar kan ook de belastbare grondslag en bijgevolg de verschuldigde belasting voor het boekjaar 2019 worden verlaagd.

De analyse van de financiële prestaties van Alterfin is meer relevant vóór aftrek van deze fictieve last. Alterfin sluit het jaar dus af met een positief jaarresultaat van 785.086 euro. De stijging van de financiële kosten, de daling van de rendementen van onze beleggingen in euro en het niveau van de netto waardeverminderingen hebben dit jaar de stijging van de inkomsten uit de portefeuille en de verbeterde efficiëntie van de activiteiten deels geneutraliseerd.

Over de toewijzing van het jaarresultaat wordt tijdens de Gewone Algemene Vergadering van aandeelhouders van 2020 gestemd.

2. Belangrijke gebeurtenissen na het einde van het boekjaar

Er werden geen belangrijke gebeurtenissen genoteerd na het einde van het boekjaar.

3. Onderzoek en ontwikkeling

Alterfin is lid van werkgroepen en netwerken die zich buigen over relevante thema’s in microfinanciering en fair trade. Alterfin werkt ook continu aan de verbetering en het bijwerken van de eigen interne processen en systemen. Zo is Alterifn 2019 onder meer gestart met de ontwikkeling van een nieuwe tool voor de evaluatie en het beheer van haar sociale en milieuprestaties en van de impact van haar activiteiten.

4. Bijkantoren

Niet van toepassing: Alterfin heeft momenteel één enkel kantoor op de Liefdadigheidsstraat 22 te 0000 Xxxxxxx.

5. Overzicht en beheersing van de voornaamste risico’s

De in de statuten geformuleerde doelstellingen, en de aard van de activiteiten die daaruit voortvloeien, brengen een aantal risico’s mee. Het beleid en beheer van Alterfin is erop gericht om deze risico’s zo goed mogelijk te beheersen, zonder dat ze daarbij natuurlijk volledig uitgesloten kunnen worden. De risico’s worden voorgesteld zonder prioriteitsorde.

Debiteurenrisico: Dit betreft het risico op niet-terugbetaling van door Alterfin verstrekte leningen. Dit risico is significant, aangezien via deze leningen middelen ter beschikking worden gesteld aan organisaties in het Zuiden (de ‘Partners’), veelal microfinancieringsinstellingen (MFI’s) en boerenverenigingen. De recipiënten van de middelen van Alterfin hadden deze niet noodzakelijk aan dezelfde voorwaarden ter beschikking gesteld gekregen bij plaatselijke financiële instellingen. Bovendien kunnen niet in alle gevallen waarborgen worden voorgelegd. Het valt dus niet uit te sluiten dat de partners in het Zuiden waarin Alterfin investeert, op een gegeven moment insolvabel blijken te zijn, in welk geval de investering van Alterfin verloren zou kunnen gaan. Dit risico wordt op een dubbele manier beheerst. In de eerste plaats uiteraard door middel van een risicoanalyse. Dit gebeurt op basis van een omstandig dossier dat voor elke partner wordt opgesteld en op basis waarvan de kredietbeslissingen genomen worden. Verder is er de opvolging van de partner op afstand en ter plaatse, waardoor eventuele risico’s beter ingeschat en opgevolgd kunnen worden. Daarnaast worden er, waar mogelijk, garanties ingebouwd in de kredietovereenkomsten. Deze garanties staan in verhouding tot het gepercipieerde risico. Het is echter duidelijk dat zelfs met deze garanties het kredietrisico niet volledig kan worden uitgeschakeld.

Valutarisico: Dit betreft vooral het risico dat ontstaat als gevolg van de transacties in vreemde valuta ter financiering van organisaties in het Zuiden. Een belangrijk gedeelte van de leningen aan partnerorganisaties in het Zuiden wordt toegekend in U.S. dollars. Dit betekent dat de waarde van deze vorderingen uitgedrukt in EUR op en neer gaat met de wisselkoers. Zakt de U.S. dollar ten opzichte van de EUR, dan worden deze vorderingen minder waard. Alterfin dekt dit risico in principe in door voor elke lening die in U.S. dollar wordt toegekend zelf een lening aan te gaan voor hetzelfde bedrag in U.S. dollars bij een kredietinstelling. De invloed van de koers op de balans van Alterfin wordt op deze wijze beperkt. De koersevolutie van de U.S. dollar heeft echter nog wel invloed via de resultatenrekening, d.w.z. op het saldo van de inkomsten van de leningen in U.S. dollar en de interesten die Alterfin zelf dient te betalen op de U.S. dollar schulden.

Alterfin heeft naast leningen uitgedrukt in U.S. dollar ook leningen en participaties in andere (zachte) valuta (non-euro of U.S. dollar valuta). In 2019 hebben twee instellingen oplossingen geboden voor de indekking van wisselrisico: MFX Microfinance Currency Risk Solutions en Alterfin Garantiefonds vzw. Dankzij de contracten met deze instellingen kan Alterfin zijn portefeuille in lokale munt verder ontwikkelen zonder het wisselrisico te verhogen. Het wisselrisico van participaties in lokale munt blijft nochtans bestaan.

Renterisico: Indien een lange termijn krediet aan één van onze partners gefinancierd wordt d.m.v. een schuld op korte termijn dan ontstaat er een onzekerheid, verbonden aan de impact van eventuele wijzigingen van de rentetarieven. Om dit risico tot een minimum te beperken

worden kredieten op korte termijn gefinancierd met schulden op korte termijn. Voor de financiering van kredieten of lange termijn wordt voor zover mogelijk gebruik gemaakt van schuldfinanciering op lange termijn. Indien er toch korte termijn financiering gebruikt wordt voor een lange termijn krediet dan gebruiken we klassieke hedging instrumenten (“plain vanilla”) om het risico in te dekken.

Landenrisico: Alterfin werkt in ontwikkelingslanden, wat per definitie bepaalde risico’s met zich meebrengt vanuit economisch, sociaal, juridisch, politiek en klimatologisch oogpunt. Hoewel het landenrisico een significante risicofactor vormt, probeert Alterfin bepaalde aspecten ervan te beheersen.

Het politieke risico van de Alterfin portefeuille belegd in microfinancieringspartners is verzekerd bij een onafhankelijke verzekeraar.

Bij de financiering van fair trade partners eist Alterfin, als onderpand, exportcontracten met buitenlandse kopers om zo de risico’s te verminderen die inherent zijn aan het land van de partner. Daarnaast tracht Alterfin het landenrisico verder te beperken door limieten te stellen aan de investeringen in een specifiek land (ten opzichte van het maatschappelijk kapitaal en van de totale portefeuille).

6. Omstandigheden die een merkbare invloed zouden kunnen hebben op de ontwikkeling van de activiteiten van de Vennootschap (art. 96, § 1er, 3°,Wetboek van Vennootschappen, vervangen door art. 3:6 §1st, 3° van de WVV)

Geen enkel belangrijk voorval heeft zich voorgedaan in de loop van het boekjaar 2019, ook niet na de afsluiting ervan, dat van dergelijk aard zou zijn dat het een merkbare invloed zou hebben op de financiële situatie en de resultaten van de Vennootschap.

7. Kwijting van de bestuurders en de commissaris (art. 554, alinea 2, Wetboek van Vennootschappen, vervangen door art. 6:83, alinea 2 van de WVV)

Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, vraagt de Raad van Bestuur aan de Gewone Algemene Vergadering van aandeelhouders zich uit te spreken over de kwijting van de bestuurders en de commissaris met betrekking tot hun mandaat voor het boekjaar 2019.

8. Het Audit Comité

De leden van het Audit Comité werden gekozen door de Raad van Bestuur van Alterfin volgens hun kennis aangaande boekhouding en audit.

9. Het bijzonder verslag aangaande de realisatie van de voorwaarden voor erkenning als Coöperatie

Op datum van 31 december 2019 zijn alle voorwaarden ter erkenning als coöperatie zoals vermeld in Artikel 1, paragraaf 1, van het Koninklijk Besluit van 4 mei 2016 gerealiseerd. De voorwaarden vermeld in vermeld paragraaf 1, 1°, 2°, 3°, 4°, 5° en 7° zijn statutair vervuld.

De voorwaarden vermeld in paragraaf 1, 6° en 8° zijn gerealiseerd zoals hieronder uiteengezet.

6° het voornaamste doel van de vennootschap is het verschaffen van een economisch of sociaal voordeel aan de vennoten ter bevrediging van hun beroeps- of persoonlijke behoeften.

Alterfin heeft tot doel bij te dragen tot een duurzame financiële onderbouw van de ontwikkelingsinitiatieven van economisch en sociaal gemarginaliseerde groepen in het Zuiden, en aldus de doelstellingen van haar vennoten te helpen realiseren, te weten: een evenwicht aanbieden tussen sociaal en financieel rendement met betrekking tot hun investering. Het sociaal rendement wordt beschreven op de website van Alterfin op de pagina: “onze financieringen in het Zuiden / Sociale Prestatie “

8° een gedeelte van de jaarlijkse inkomsten wordt voorbehouden voor informatieverstrekking aan en opleiding van haar huidige of potentiële leden of het grote publiek.

In 2019, heeft het departement Marketing en Communicatie 136.085 euro besteed. Hiermede werden onder andere volgende acties gefinancierd: een trimestriële informatiebrief aan bestaande en potentiële vennoten, de verzending van mailings, de publicatie van het jaarrapport 2018, de organisatie van de Algemene Jaarvergadering, de aanpassing van de website en financiering van een publiciteitscampagne naar het grote publiek.

SOCIALE BALANS

Nummers van de paritaire comités die voor de onderneming bevoegd zijn: 200

Werknemers waarvoor de onderneming een DIMONA-verklaring heeft ingediend of die zijn ingeschreven in het algemeen personeelsregister

Codes

1. Voltijds

(boekjaar)

2. Deeltijds

(boekjaar)

3. Totaal (T) of totaal in voltijdse equivalenten

(VTE)

(boekjaar)

3P. Totaal (T) of totaal in voltijdse

equivalenten (VTE)

(vorig boekjaar)

100

13,2

10,2

19,8

VTE

20,9

VTE

101

102

19.392

986.991,27

10.215

545.223,62

29.607

1.532.214,89

T T

31.313

1.504.061,36

T T

Tijdens het boekjaar en het vorige boekjaar

Gemiddeld aantal werknemers

Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren

Personeelskosten

Codes	1. Voltijds	2. Deeltijds	3. Totaal in voltijdse equivalenten
105	13	10	19,3
110	12	9	18
111	1	1	1,3
112
113
120	7	4	8,8
1200
1201	1	1	1,3
1202
1203	6	3	7,5
121	6	6	10,5
1210
1211
1212	1	2	2,3
1213	5	4	8,2
130
134	11	10	17,3
132
133	2		2

Op de afsluitingsdatum van het boekjaar Aantal werknemers

Volgens de aard van de arbeidsovereenkomst Overeenkomst voor een onbepaalde tijd Overeenkomst voor een bepaalde tijd Overeenkomst voor een duidelijk omschreven werk Vervangingsovereenkomst

Volgens het geslacht en het studieniveau

Mannen

lager onderwijs secundair onderwijs

hoger niet-universitair onderwijs universitair onderwijs

Vrouwen

lager onderwijs secundair onderwijs

hoger niet-universitair onderwijs universitair onderwijs

Volgens de beroepscategorie Directiepersoneel Bedienden

Arbeiders Andere

Tabel van het personeelsverloop tijdens het boekjaar

Codes

1. Voltijds

2. Deeltijds

3. Totaal in voltijdse

equivalenten

205

305

2,8

Ingetreden

Aantal werknemers waarvoor de onderneming tijdens het boekjaar een DIMONA-verklaring heeft ingediend of die tijdens het boekjaar werden ingeschreven in het algemeen personeelsregister

Uitgetreden

Aantal werknemers met een in de DIMONA-verklaring aangegeven of een in het algemeen personeelsregister opgetekende datum waarop hun overeenkomst tijdens het boekjaar een einde nam

Inlichtingen over de opleidingen voor de werknemers tijdens het boekjaar

	Codes	Mannen		Codes	Vrouwen
Totaal van de formele voortgezette beroepsopleidingsinitiatieven ten laste van de werkgever
Aantal betrokken werknemers	5801		7	5811		8
Aantal gevolgde opleidingsuren	5802		30	5812		45
Nettokosten voor de onderneming	5803			5813
waarvan xxxxxxxxxxx rechtstreeks verbonden met de opleiding	58031			58131
waarvan betaalde bijdragen en stortingen aan collectieve fondsen	58032			58132
waarvan ontvangen tegemoetkomingen (in mindering)	58033			58133
Totaal van de minder formele en informele voortgezette beroepsopleidingsinitiatieven ten laste van de werkgever
Aantal betrokken werknemers	5821	5831
Aantal gevolgde opleidingsuren	5822	5832
Nettokosten voor de onderneming	5823	5833
Totaal van de initiële beroepsopleidingsinitiatieven ten laste van de werkgever
Aantal betrokken werknemers	5841	5851			1
Aantal gevolgde opleidingsuren	5842	5852			139
Nettokosten voor de onderneming	5843	5853

Document Metadata

Table of Contents

JAARREKENING EN ANDERE OVEREENKOMSTIG HET WETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN

Document Metadata