Beschrijvende nota door PwC April 2021
Ben’s Events
Beschrijvende nota door PwC
April 2021
Disclaimer
• Deze Beschrijvende Nota is uitgegeven door PwC Enterprise Advisory bv samen met de Directie van BeeBonds bv (de "Directie") onder de hieronder vermelde voorwaarden voor het exclusieve gebruik door de personen tot wie hij is gericht en hun adviseurs in het kader van de obligatie-uitgifte ("Transactie") voor Ben’s Events NV (de "Vennootschap").
• Het enige doel van deze Beschrijvende Nota is om de ontvanger te helpen bij de beslissing om al dan niet verder onderzoek te doen naar het bedrijf. De Nota vormt geen professioneel advies en is niet bedoeld om als basis te dienen voor een beslissing om te investeren of om aandelen van de vennootschap te kopen.
• Geen enkele verklaring of garantie, expliciet of impliciet, wordt gegeven door PwC, de directie, hun respectievelijke adviseurs of een van hun respectievelijke bestuurders of werknemers of elke andere persoon met betrekking tot (i) de nauwkeurigheid of volledigheid van de inhoud van deze Beschrijvende Nota, en (ii) de nauwkeurigheid of volledigheid van de prognoses die in deze Beschrijvende Nota zijn opgenomen of enig ander document of informatie die op enig moment wordt verstrekt in verband met de voorgestelde Transactie van de Vennootschap, of enige andere informatie die in dit document of een ander soortgelijk document is opgenomen en ongewijzigd blijft na de uitgifte ervan. Voor zover toegestaan door de wet, aanvaarden PricewaterhouseCoopers en de Directie, hun respectievelijke adviseurs of een van hun respectievelijke bestuurders of werknemers en agenten geen enkele verantwoordelijkheid of zorgplicht voor de gevolgen van uw handeling of dat van een andere persoon die handelt of nalaat te handelen op basis van de informatie in deze Beschrijvende Nota of voor een beslissing die daarop is gebaseerd.
• Noch de ontvangst van deze Beschrijvende Nota door enige persoon, noch enige informatie die hierin is opgenomen of die later aan enige persoon is verstrekt of medegedeeld in verband met de door de Vennootschap voorgestelde Transactie, vormt of mag beschouwd worden als beleggingsadvies door PwC aan een dergelijke persoon. Elk van deze personen moet zijn eigen onafhankelijke beoordeling maken van de redenen om al dan niet te investeren in de Transactie voor de Vennootschap en moet zijn eigen professioneel advies opvolgen.
Ben’s Events – Beschrijvende nota BeeBonds
April 2021
2
Inhoudstafel
1. Samenvatting 04
2. Voorstelling van het project Claridge en het vastgoedproject 06
3. Financieel plan & Nood aan financiering 12
4. Bijlagen 19
Ben’s Events – Beschrijvende nota April 2021
BeeBonds 3
Samenvatting
Herinrichting van 8 appartementen in het gebouw Claridge
Het project
• Ben's Events NV is eigenaar van het gebouw Claridge in Brussel en beheert de gelijknamige zaal op het gelijkvloers. Het bedrijf beheert ook de zaal 'Théâtre du Midi', waar tot voor kort de Comedy Club van Brussel was gevestigd.
• Als gevolg van de gezondheidscrisis en de daaruit voortvloeiende moeilijkheden in de evenementensector, herziet Ben's Events zijn bedrijfsplan en is het verplicht zijn huidige bankschuld van €1,46M te herfinancieren na een geschil met zijn bank.
• Het bedrijf is nu van plan zijn inkomstenbronnen te verveelvoudigen en de waarde van het gebouw Claridge te verhogen door middel van een vastgoedproject. Het project bestaat uit de renovatie en uitbreiding van de 8 appartementen die zich boven de evenementenzaal Claridge bevinden, met de bedoeling ze op de markt te brengen.
• De totale kosten van de werkzaamheden worden geraamd op €648K en de verkoop van de appartementen zou €2,27M moeten opbrengen tussen 2021 en 2022. Het bedrijf is van plan €1,8M op te halen via een obligatie-uitgifte via BeeBonds, terug te betalen in 2 jaar.
Vereenvoudigd financieel plan
Bedrag: €1.8m
Ligging
Sint-Joost-Ten-Node
Brussel
% Jaarlijkse rentevoet: 8.0% Horizon: 2 jaar
Bron: Financiële gegevens opgesteld door Xxx’x Events NV
Ben’s Events – Beschrijvende nota April 2021
BeeBonds 5
Voorstelling van het project Claridge en het vastgoedproject
Ben’s Events NV, het bedrijf achter de Claridge
Historische activiteiten
Ben's Events NV is een bedrijf dat sinds enkele jaren actief is in de Brusselse evenementensector. De huidige aandeelhouder nam in 2014 het bedrijf Line Invest NV (voormalig eigenaar van de Claridge) over en exploiteert sindsdien de zaal Claridge.
Vandaag beheert Ben's Events twee evenementenruimtes, namelijk:
• De zaal Claridge aan de Leuvensesteenweg in Sint-Joost-Ten-Node, waarvan
Xxx’x Events de eigenaar is sinds 2014,
• De zaal ‘Théâtre du Midi’ aan het station Lemonnier, die Ben’s Events huurt
van een derde.
Tot op heden werden de zalen gereserveerd voor de organisatie van voorstellingen, feesten, conferenties, presentaties enz. en namen ze een centrale plaats in binnen het Brusselse collectief. Zo kwam de Comedy Club naar Brussel, eerst in de zaal Claridge, daarna in de zaal 'Théâtre du Midi’.
Afgezien van de impact van COVID-19 worden in de Claridge tegenwoordig veel professionele evenementen georganiseerd, terwijl de 'Théâtre du Midi' meer is afgestemd op het publiek uit de verenigings- en culturele wereld.
Als gevolg van de gezondheidscrisis genereren de zalen momenteel geen inkomsten, maar het management van Xxx'x Events voorziet een geleidelijk herstel van de activiteiten om tegen 2022 terug te keren naar het niveau van vóór de crisis.
Ben’s Events – Beschrijvende nota April 2021
BeeBonds 7
Ben’s Events NSV, een groeiproject
Ontwikkelingsas
Na de COVID-19-crisis was de heer Xxx Xxxxxxxx, directeur en historisch aandeelhouder van Xxx'x Events, gedwongen te innoveren en alternatieve inkomstenbronnen voor zijn bedrijf te vinden. Daarom besloot hij zijn evenementenruimten op twee verschillende manieren te valoriseren:
• De zaal Théâtre du Midi zal worden uitgerust met LED-reclameschermen aan
de voorzijde, met een oppervlakte van 48m² en gericht op de weg. De schermen zullen worden verhuurd aan de grote namen uit de reclamewereld en zullen een aanzienlijke omzet genereren voor Ben's Events, waardoor het bedrijf de huur van de zaal 'Théâtre du Midi' meerdere malen kan dekken. Het idee voor dit project kwam op bij de directeur nadat verschillende grote reclamemakers hem erover hadden gecontacteerd. Deze spelers wilden de huur van het gebouw overnemen om zelf reclameschermen te plaatsen.
• De zaal Claridge zal worden uitgerust met audiovisuele opnameapparatuur en
bijkomend mobiel materiaal om de zaal te kunnen ombouwen tot een opnamestudio voor radio- en televisieprogramma's. Naast Xxx'x Events is de heer Xxx Xxxxxxxx ook de manager van het radiostation Arabel, dat sinds januari 2021 twee dagen per week in de lokalen van Claridge is gevestigd. De lokalen zullen ook ter beschikking worden gesteld van andere radio- en televisiestations.
Het doel van deze twee projecten is om de waarde van de locaties in de portefeuille van Ben's Events te verhogen door inkomsten te genereren die:
(i) De traditionele activiteiten vervangen tijdens de gezondheidscrisis
(ii) Na de crisis een toevoeging zullen zijn aan de gebruikelijke inkomsten.
Ben’s Events – Beschrijvende nota BeeBonds
8
Pluspunten van Ben’s Events benutten:
• Audiovisueel materiaal van hoge kwaliteit.
• Een toplocatie voor reclame
• Neerwaartse herziening van de operationele kosten, die na de crisis zal worden gehandhaafd.
• Diversificatie van inkomstenbronnen.
Mogelijkheden
Democratisering van de digitale ruimte en de alomtegenwoordigheid ervan in het dagelijkse leven van de burgers.
Tijdelijke maatregelen voor social distancing en evenementenverbod.
Impact en trends
Welke impact op lange termijn?
Een residentieel vastgoedproject: renovatie van 8 appartementen in het centrum van Brussel
Het renovatieproject van de Claridge
• Het gebouw dat centraal staat in dit project is het huidige Claridge-gebouw, gelegen aan de Leuvensesteenweg in Sint-Joost-Ten-Node, in het hart van Brussel en sinds 2014 eigendom van de heer Xxx Xxxxxxxx via het bedrijf Ben's Events.
• Boven de evenementenzaal bevinden zich ook appartementen die tot op de dag van vandaag in ruwe staat of "casco" zijn.
• Mr. Xxx Xxxxxxxx besloot om het gebouw te valoriseren:
1. Hij heeft de zaal Claridge op de benedenverdieping uitgerust om te kunnen converteren tot een modulaire opnamestudio voor radio- en televisieprogramma's, zoals hierboven beschreven.
2. Hij zal de 8 appartements op de eerste tot de vierde verdieping renoveren om ze daarna op de vastgoedmarkt te brengen.
• De werkzaamheden omvatten de verbouwing van de VIP-ruimte tot een van de appartementen op de eerste verdieping. Bovendien zal een kleine uitbreiding worden toegevoegd aan de achterzijde van het gebouw om de woonruimte te vergroten. De vraag naar de VIP-zaal is historisch gezien zeer laag en de andere werken zullen geen invloed hebben op de zaal Claridge.
• De totale waarde van de appartementen, na werkzaamheden, wordt geschat op
€2,27M op basis van de expertise die is uitgevoerd door de vennootschap Châtelain Expert (details in bijlage).
• De kosten van de werken worden geraamd op ongeveer €628K + €20K aan bijkomende kosten. Het voorschot zal worden betaald met BeeBonds-financiering en het saldo met de opbrengst van de verkoop van de appartementen.
Ben’s Events – Beschrijvende nota BeeBonds
Plannen van het project
April 2021
9
Xxx Xxxxxxx Xxx Xxxxxxxx, de man achter het project
Ben’s Events (2014 – 2021)
In 2014 verwierf Lassaâd de onderneming Line Invest NV, eigenaar van het Claridge-gebouw, en hernoemde het bedrijf tot Ben's Events NV.
Sindsdien heeft Ben's Events NV de zaal Claridge geëxploiteerd, eerst als traiteur en organisator van evenementen, tegenwoordig enkel nog als beheerder van de zaal.
In 2015 heeft het bedrijf de activiteiten overgenomen van de 'Salle Sanae', die sinds september is omgebouwd tot het 'Théâtre du Midi' en geïntegreerd in Ben's Events.
Delhaize en Brico (1994 – 2018)
In 1994 opende de heer Xxx Xxxxxxxx zijn eerste voedingssupermarkt onder de vlag van AD Delhaize op de Anspachlaan.
In 2007 en 2008 opende hij twee Shop & Go Delhaize-winkels, gevolgd door twee Proxy Delhaize-winkels tussen 2014 en 2015.
In 2018 worden de 5 winkels verkocht aan de franchisegever Delhaize Le Lion NV.
Naast Delhaize, exploiteerde hij ook winkels onder het merk Brico. Hij opende zijn eerste Bricowinkel, gelegen aan de Anspachlaan, in 2004. In 2007 volgden twee andere Bricowinkels en in 2013 een vierde, met een oppervlakte van 5.000m², gelegen in Sint-Pieters-Leeuw.
Tussen 2006 en 2011 opende Ben Xxxxxxxx 0 Xxxxx City-winkels en in 2018 besloot hij 6 van zijn 7 winkels te verkopen aan de franchisegever Brico Belgium NV.
Het begin (1965 – 1993)
De heer Xxx Xxxxxxxx studeerde economische wetenschappen aan de Faculteit van Tunis en volgde vervolgens een opleiding tot handelsingenieur aan de Katholieke Universiteit van Bergen.
In 1989 richtte hij zijn eerste bedrijf op, Société d'Import Export Maghrébine (S.I.E.M.) sprl, gespecialiseerd in de invoer van Maghrebijnse levensmiddelen en industrieproducten.
In 1991 en 1993 richtte hij twee nieuwe vennootschappen op: MIGROS NV (groothandel en semi-groothandel in voedingsmiddelen) en Comptoir Belge des Fruits Secs bvba.
Radio AraBel (2013 – 2021)
BeeBonds
Xxx Xxx Xxxxxxxx nam in 2013 het bedrijf CEDAV over, dat achter Al Manar radio zat en later AraBel werd. Vandaag de dag is hij nog steeds de uitbater van AraBel radio en ziet hij mogelijkheden voor synergie met Xxx'x Events.
Andere
In de loop der jaren heeft Xxx Xxxxxxxx verschillende andere bedrijven opgericht, waaronder:
• Ben’s Services & Management dat zich
bezighoudt met administratieve taken en sociaal beheer voor alle bedrijven in de portefeuille
• Sara ID, een theesalon geopend in
2005
• 3 Tayba Travel reisbureaus tussen 2012 en 2013
In 2020 worden de aandelen van alle vennootschappen die in handen zijn van de heer Xxxxxxx Xxx Xxxxxxxx overgedragen aan zijn kinderen: Xxxxxxx Xxxxx, Xxxxxxx en Xxxx.
10
Vooruitgang van het vastgoedproject
Planning van het project en de werken
Aan de gang
Start van de werken Start van de renovatiewerken in mei 2021.
Einde van de renovatiewerken
De werken zouden slechts zes maanden duren en eindigen in november 2021.
Terugbetaling BeeBonds Volledige kapitaal
FY20
FY21
FY22 FY23
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 |
Verkoop van de appartementen De commercialisering van de appartementen via een
makelaarskantoor is gepland voor juli 2021.
FY24
Obligatie-uitgifte via BeeBonds
Einde van de commercialisering van de appartementen
De commercialisering van de appartementen zal afgesloten worden tegen Q3 2022.
Ben’s Events – Beschrijvende nota April 2021
BeeBonds 11
Financieel plan & Nood aan financiering
De benodigde financiering voor het project bedraagt €1.8M, via een BeeBonds fondsenwerving (1/2)
Juridische structuur en financiering
1
Toelichtingen
100%
0.33%
2 99.67%
100%
3
€1.8M
€0.3M
Verkoop
Lening: €1.4M
Lening: €1.8M
VOOR
NA
Aandeel in het kapitaal
Bankschuld
Appartementen Claridge
Ben’s Events
Zaal Claridge
Ben’s Services & Management
Mon Brico bv
Aandeelhouders
Y. Xxx Xxxxxxxx & S. Xxx Xxxxxxxx
Aandeelhouders
L. Xxx Xxxxxxxx
Directeur
! Dhr L. Xxx Xxxxxxxx is directeur van verschillende bedrijven die in de loop der jaren zijn opgericht, waaronder Ben's Services & Management, dat de sociale en administratieve taken voor de andere bedrijven van de heer Xxx Xxxxxxxx verzorgt.
@ Ben’s Services & Managment (BSM) bezit 99,67% van het kapitaal van Ben's Events NV. Vandaag zijn Xxxxxxx en Xxxx Xxx Xxxxxxxx aandeelhouders van BSM (elk met 50%). Het laatste aandeel van Xxx'x Events, dat 0,33% van het kapitaal vertegenwoordigt, is in handen van de onderneming Mon Brico bv, waarvan de vennoten Xxxxxxx Xxxxx, Xxxxxxx en Xxxx Xxx Xxxxxxxx zijn, de drie kinderen van de heer L. Xxx Xxxxxxxx.
# Er zijn twee scenario’s voor de verkoop van het vastgoed.
4
Ben’s Events – Beschrijvende nota BeeBonds
Cash In
Rentevoet betaald door Xxx’x Events NV Directie
Scenario 1: De appartementen die deel uitmaken van het Claridge-gebouw zijn gescheiden van de evenementenzaal en georganiseerd in mede- eigendom. De appartementen worden gerenoveerd en op de vastgoedmarkt gebracht voor een geschatte waarde van €2,27M.
Scenario 2: Het hele gebouw (appartementen + zaal Claridge) wordt in zijn huidige staat verkocht. Vandaag heeft Dhr. Xxx Xxxxxxxx reeds een concreet aanbod van een grote speler in de vastgoedwereld.
Indien scenario 2 wordt gerealiseerd, zal de lening vervroegd worden afgelost met de opbrengst uit de verkoop van het gebouw.
April 2021
13
De benodigde financiering voor het project bedraagt €1.8M, via een BeeBonds fondsenwerving (2/2)
100%
0.33%
2 99.67%
100%
3
€1.8M
€0.3M
Verkoop
Lening: €1.4M
Lening: €1.8M
VOOR
NA
Aandeel in het kapitaal
Bankschuld
Appartementen Claridge
Ben’s Events
Zaal Claridge
Ben’s Services & Management
Mon Brico bv
Aandeelhouders
Y. Xxx Xxxxxxxx & S. Xxx Xxxxxxxx
Aandeelhouders
L. Xxx Xxxxxxxx
Directeur
Juridische structuur en financiering
1
4
Ben’s Events – Beschrijvende nota BeeBonds
Cash In
Rentevoet betaald door Xxx’x Events NV Directie
Toelichtingen
$ Op basis van het door het management meegedeelde businessplan vereist het renovatieproject van de appartementen van Claridge een financiering van €1,8M, die zal worden gebruikt voor :
1. De herfinanciering van de bankschuld
Er is momenteel een geschil tussen de bank en dhr L. Xxx Xxxxxxxx, omdat Xxx'x Events sinds 2016 in gebreke bleek te zijn met de nakoming van zijn verplichtingen jegens de bank.
Op 04/02/2020 maakte de bank een einde aan de kredietopening en legde tijdelijk beslag op het Claridge-gebouw in afwachting van de terugbetaling van het krediet.
De huidige uitsplitsing van de bankschuld van €1,461K is:
• €1,288K in hoofdsom
• €165K gestopte, achterstallige on opgelopen rente
• €8K diverse kosten
De terugbetaling zal het geschil beslechten en een einde maken aan de inbeslagname en de relatie met de bank.
2. De start van de renovatiewerken
De totale kosten van de werken bedragen € 628K + € 20K aan bijkomende kosten. Dit omvat alle verwachte kosten voor de verbouwing van de appartementen. De werken zullen worden aangevat met de BeeBonds- lening en het saldo van de kosten zal worden betaald met de opbrengst
van de verkoop op plan van de gerenoveerde appartementen.
April 2021
14
Businessplan Ben’s Events Toelichtingen bij het businessplan
! Het management van Xxx'x Events verwacht dat de inkomsten uit evenementen zich in 2021
Businessplan opgesteld door het management van Xxx’x Events
Gecontroleerde historische rekeningen
@ #
!
%
(
* &
$
^
langzaam zullen herstellen en daarna versnellen om terug te keren naar het niveau van vóór COVID.
@ Het BP voorziet de plaatsing van LED-reclameschermen op het gebouw van het 'Théâtre du Midi', zonder dat dit ten koste gaat van het normale gebruik ervan. De verhuur van deze schermen zou Xxx'x Events aanzienlijke inkomsten kunnen opleveren met een minimum huurprijs van €5.175 per week per klant voor een loop van 6 seconden. Tot dusver bevindt deze inkomstenbron zich nog in de projectfase en is er nog geen contract ondertekend.
# De verhuur van de lokalen van de Claridge aan het radiostation Arabel (2 dagen per week) genereert een stabiel en terugkerend inkomen van €12.000 per maand, dat bij de inkomsten uit evenementenactiviteiten wordt opgeteld. Deze bron van inkomsten wordt sinds januari 2021 gecontracteerd.
$ Wij zien een snelle groei van de omzet na de gezondheidscrisis, gevolgd door een stabielere groei
in de komende jaren.
% De post "Aankoop van goederen" verdwijnt omdat Xxx'x Events niet langer optreedt als cateraar voor zijn evenementen, maar een beroep doet op externe professionals. Hierdoor kunnen zij hun kostenbasis verlagen en de kwaliteit van de dienstverlening verhogen.
^ De EBITDA-marge groeit sterk dankzij inkomsten die hoofdzakelijk afkomstig zijn van reclame op schermen. Dit is een activiteit met lage kosten, waardoor Xxx'x Events zijn EBITDA-marge kan verhogen.
& Als Xxx'x Events de Claridge-appartementen niet verkoopt, zal het bedrijf vanaf het boekjaar 2022 een kleinere, maar nog steeds positieve winst boeken.
* Belastingen worden berekend op basis van fiscale verliezen va, €1.044K op 31/12/2020.
(De afschrijving houdt rekening met de investeringen van €3,38M die in 2019 zijn gedaan, en met de extra investeringen die voor 2021 en 2022 zijn gepland.
Ben’s Events – Beschrijvende nota BeeBonds
Avril 2021
Apri1l 25021
Op basis van de haalbaarheidsanalyse van het vastgoedproject
bedraagt de financieringsbehoefte €1,8M.
Toelichtingen
!
@
@
#
$
Nood aan financierng – in duizenden €
Op basis van de volgende kosten en inkomsten bedraagt de financieringsbehoefte van het project €1,8M, opgehaald via een door BeeBonds georganiseerde obligatie-uitgifte.
! Herfinanciering van de schuld: het totale bedrag dat aan de bank moet worden terugbetaald, wordt momenteel geraamd op €1.461K, inclusief hoofdsom, rente en kosten. Daarnaast zal €120K moeten worden uitgetrokken om de financiering van de FOD Financiën terug te betalen.
@ Renovatiekosten: het totale geraamde bedrag voor de renovatiewerken is € 648K inclusief btw. De werken zullen worden aangevat met financiering uit de BeeBonds. Het saldo van de kosten zal geleidelijk worden betaald met de opbrengst van de verkoop van de appartementen. Het hiernaast afgebeelde plan gaat uit van een voorschot op de kosten van €239K, betaald vóór de aanvang van de werken.
# Verkoop appartementen: De appartementen worden individueel verkocht, tegen de geschatte prijs op basis van het rapport van Xxxxxxxxx Expert (details in bijlage). De geraamde opbrengst van de verkoop van de appartementen bedraagt in totaal €2.273K exclusief kosten.
$ De financiële kosten omvatten de rente op de via BeeBonds uitgegeven obligatie, alsmede de vergoeding van BeeBonds voor haar rol als tussenpersoon.
Opmerkingen
1. De hier gepresenteerde financieringsbehoefte heeft uitsluitend betrekking op het vastgoedproject en is niet noodzakelijk voor de voortzetting van de gebruikelijke activiteiten van Xxx'x Events (exploitatie van de Claridge en het Théâtre du Midi). De bijkomende activiteiten, samen met het overschot van het vastgoedproject, zullen de terugbetaling van de BeeBonds mogelijk maken.
2. Dhr. Xxx Xxxxxxxx heeft stappen ondernomen om een hypothecaire volmacht op te
Ben’s Events – Beschrijvende nota BeeBonds
stellen voor de volledige fondsenwerving, nl. €1,8M (details in bijlage).
April 2021
16
Scenario 1: renovatie van de appartementen
De BeeBonds-investeerders zullen na twee jaar terugbetaald worden met een jaarlijkse rentevoet van 8%
Kasstroomanalyse voor de periode 2021 tot 0000
Xxxxxxxxxxxxxxxxxx van 2021 tot 2024
#
@
!
$
%
^
! Met het via BeeBonds opgehaalde bedrag zal Ben's Events het saldo van zijn lening bij de bank moeten terugbetalen voor een totaalbedrag van €1.461K. Bovendien zal de onderneming een belastingschuld van €120K moeten vereffenen met de FOD Financiën.
@ De kosten van de renovatie bedragen in totaal €648K, inclusief btw. Het voorschot op de kosten zal worden betaald met de fondsenwerving via BeeBonds; het saldo zal geleidelijk worden betaald met de opbrengst van de verkoop op plan van de appartementen. De kosten van de werken zullen worden gekapitaliseerd.
De directie van Xxx'x Events plant ook een investering van €55K in 2021 voor de installatie van de LED-schermen in het Théâtre du Midi en nog eens €45K in 2022 voor de inrichting van de zaal Claridge..
# De verkoop van de appartementen begint in juli 2021. In het kasstroomoverzicht hiernaast wordt ervan uitgegaan dat de appartementen tussen 2021 en 2022 worden verkocht. Aangezien de obligatie naar verwachting in 2023 zal zijn terugbetaald, zal een vertraging bij het op de markt brengen naar verwachting geen gevolgen hebben. De totale opbrengst van de verkopen wordt geraamd op €2.273K exclusief kosten..
$ Het totale bedrag aan rente en kosten in verband met de BeeBonds-lening bedraagt €396K. De onderneming heeft genoeg liquiditeit om de rente aan de BeeBonds-beleggers te betalen bij elke aflossingsperiode.
% In 2023 zal Xxx'x Events waarschijnlijk herfinancieren voor een bedrag van €200K tot €750K om zijn financieringsstructuur te optimaliseren. Wij gaan hier uit van de meer voorzichtige hypothese van een herfinanciering van €200K, wat betekent dat Xxx'x Events zijn schuldenlast in 2 jaar met €1,5M vermindert. Zijn financiële hefboom zou dan slechts 0,4x EBITDA bedragen. De herfinanciering is niet nodig om de BeeBonds- lening terug te betalen.
^ De onderneming heeft voldoende liquide middelen om de hoofdsom van de obligatie op de vervaldag terug te
betalen.
Ben’s Events – Beschrijvende nota April 2021
BeeBonds 17
Scenario 2: verkoop van het volledige gebouw.
De BeeBonds-investeerders kunnen vervroegd terugbetaald worden na 1 jaar met een jaarlijkse rentevoet van 8%
Kasstroomanalyse voor de periode 2021 tot 0000
Xxxxxxxxxxxxxxxxxx van 2021 tot 2024
#
#
@
!
$
%
^
! Met het via BeeBonds opgehaalde bedrag zal Ben's Events het saldo van zijn lening bij de bank moeten terugbetalen voor een totaalbedrag van €1.461K. Bovendien zal de onderneming een belastingschuld van €120K moeten vereffenen met de FOD Financiën.
@ In dit scenario wordt het gehele gebouw voorafgaand aan de werkzaamheden verkocht. De kosten voor de installatie van de LED-schermen en de inrichting van de zaal Claridge zullen echter moeten worden voorzien. Zelfs als het Claridge-gebouw wordt verkocht, zal Ben's Events de evenementenzaal blijven uitbaten.
# In dit geval wordt het volledige gebouw verkocht voor een geschatte prijs van €2,19M op basis van de expertises van BNP Paribas Real Estate en Châtelain Expert. Om voorzichtig te blijven bij de ramingen, wordt de verkoopprijs verkregen door de gemiddelde waarde van het gebouw vóór de werkzaamheden met 25% te verminderen, zoals geschat door de bovengenoemde deskundigen. De boekhoudkundige winst van de verkoop bedraagt slechts € 696K, wat verklaart waarom er in dit geval geen belastingen worden geheven.
$ Het totale bedrag aan rente + kosten in verband met de BeeBonds-lening (incl. kosten voor vervroegde aflossing) bedraagt €288K. De onderneming heeft genoeg liquiditeit om de rente aan de BeeBonds-beleggers te betalen bij elke aflossingsperiode.
% In dit geval herfinanciert de onderneming zich niet omdat al het onroerend goed wordt verkocht, zodat het schuldniveau lager zal zijn dan in scenario 1. Hierbij wordt uitgegaan van de veronderstelling dat er geen schulden meer in de structuur zullen zijn. Met het oog op de optimalisering van haar financiële structuur is het evenwel waarschijnlijk dat Xxx'x Events zich bij de terugbetaling van haar obligatielening zal herfinancieren, waardoor haar cashflow verder zal stijgen dan in het plan hiernaast is voorzien..
^ De onderneming heeft voldoende liquide middelen om de hoofdsom van de obligatie na 1 jaar vervroegd af te
Ben’s Events – Beschrijvende nota BeeBonds
lossen.
April 2021
18
Bijlagen
Hypotheek en hypohecaire volmacht
Details van de hypotheek en de hypothecaire volmacht
De opbrengst van de fondsenwerving zal (met name) worden gebruikt voor de terugbetaling van een banklening die bij de bank is aangegaan en gedekt is door een hypothecaire inschrijving voor een totaalbedrag van EUR 1.460.513 (hoofdsom + toebehoren). Op het ogenblik van de terugbetaling zal de bank de vrijgave van de bestaande hypothecaire inschrijving toestaan, en zal een nieuwe hypothecaire inschrijving in eerste rang ten belope van 10% van het opgehaalde bedrag (d.w.z. EUR 180.000 in hoofdsom en EUR
18.000 in toebehoren - ingeval het maximumbedrag van het aanbod wordt bereikt) worden ingeschreven ten gunste van RDK² die optreedt als vertegenwoordiger van de obligatiehouders van BeeBonds (overeenkomstig artikel 7:63 van het Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen). Deze hypothecaire inschrijving zal worden aangevuld met een hypothecaire volmacht op eerste verzoek ten belope van 90% van de opbrengst (hetzij EUR 1.620.000 in hoofdsom en EUR
162.000 in toebehoren - ingeval het maximumbedrag van de aanbieding wordt bereikt) ten gunste van RDK² handelend als vertegenwoordiger van de obligatiehouders (overeenkomstig artikel 7:63 van het Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen).
Ben’s Events – Beschrijvende nota BeeBonds
Plannen zaal Claridge vóór het project
Ben’s Events – Beschrijvende nota April 2021
BeeBonds 21
Plannen Claridge
Ben’s Events – Beschrijvende nota April 2021
BeeBonds 22
Plannen Claridge
Ben’s Events – Beschrijvende nota April 2021
BeeBonds 23
Plannen 1e en 2e verdieping
Ben’s Events – Beschrijvende nota April 2021
BeeBonds 24
Plannen 3e en 4e verdieping
Ben’s Events – Beschrijvende nota April 2021
BeeBonds 25
Valorisatie van het gebouw Claridge en de appartmenten
Valorisatie van de appartementen
Affectation du bien | Identification code | Surface nette avant travaux (m²) | Valeur avant travaux (k€) | Surface nette après travaux (m²) | Valeur après travaux (k€) | |
Appartement | 1G | 71 | 160 | 109 | 291 | |
Appartement | 1D | 49 | 130 | 90 | 295 | |
Appartement | 2G | 72 | 80 | 109 | 294 | |
Appartement | 2D | 74 | 80 | 90 | 249 | |
Appartement | 3G | 73 | 80 | 109 | 305 | |
Appartement | 3D | 65 | 75 | 90 | 258 | |
Appartement | 4G | 65 | 75 | 109 | 311 | |
Appartement | 4D | 60 | 70 | 90 | 271 | |
Total résidentiel | 000 | 000 | 000 | 2,273 |
Sources: rapport de valorisation Châtelain Expert, Mars 2021
Valorisatie van het gebouw
Chatelain Expert | 2,920 | 3,475 | (628) | 2,847 | Mar-21 |
BNP Paribas Real Estate | 2,912 | 3,639 | (628) | 3,011 | Jul-19 |
Expert
Valeur avant travaux (k€)
Valeur après travaux (k€)
Xxxxx xxx xxxxxxx (xx)
Xxxxxx xxxxxxx
nette (k€) Date du rapport
Moyenne | 2,916 | 3,557 | (628) | 2,929 | |
Ben’s Events – Beschrijvende nota BeeBonds | April 2021 26 |