AANBOD
XXXXXXXX XXXXXXXXX INVESTMENT FUNDS
Société d’investissement à capital variable gevestigd te Luxemburg
SEPTEMBER 2022
PROSPECTUS
Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment Funds
Société d’investissement à capital variable
Statutaire zetel: 0X, xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
R.C.S. Luxemburg B 35 177
AANBOD
van gescheiden categorieën Aandelen zonder nominale waarde van Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment Funds (de “Vennootschap”), die alle zijn gekoppeld aan de volgende fondsen (de “Fondsen”) van de Vennootschap tegen de gepubliceerde aanbiedingsprijs voor de Aandelen van het relevante Fonds:
1. Franklin Biotechnology Discovery Fund
2. Franklin Disruptive Commerce Fund
3. Franklin Diversified Balanced Fund
4. Xxxxxxxx Diversified Conservative Fund
5. Franklin Diversified Dynamic Fund
6. Franklin Emerging Market Corporate Debt Fund
7. Franklin Emerging Market Sovereign Debt Hard Currency Fund
8. Franklin Emerging Markets Debt Opportunities Hard Currency Fund
9. Franklin Euro Government Bond Fund
10. Franklin Euro High Yield Fund
11. Franklin Euro Short Duration Bond Fund
12. Franklin European Corporate Bond Fund
13. Xxxxxxxx European Social Leaders Bond Fund
14. Franklin European Total Return Fund
15. Franklin Flexible Alpha Bond Fund
16. Xxxxxxxx Xxxx Wealth Bond Fund (voorheen Franklin GCC Bond Fund genoemd)
17. Franklin Genomic Advancements Fund
18. Franklin Global Aggregate Bond Fund
19. Franklin Global Convertible Securities Fund
20. Franklin Global Corporate Investment Grade Bond Fund
21. Franklin Global Fundamental Strategies Fund
22. Franklin Global Green Bond Fund
23. Franklin Global Growth Fund (voorheen Franklin World Perspectives Fund)
24. Franklin Global Income Fund
25. Franklin Global Managed Income Fund
26. Franklin Global Multi-Asset Income Fund
27. Franklin Global Real Estate Fund
28. Franklin Gold and Precious Metals Fund
29. Franklin High Yield Fund
30. Franklin Income Fund
31. Xxxxxxxx Xxxxx Fund
32. Franklin Innovation Fund
33. Franklin Intelligent Machines Fund
34. Franklin Japan Fund
35. Franklin K2 Alternative Strategies Fund
36. Xxxxxxxx XXXX Fund
37. Franklin Mutual European Fund
38. Franklin Mutual Global Discovery Fund
39. Franklin Mutual U.S. Value Fund
40. Franklin Natural Resources Fund
41. Xxxxxxxx NextStep Balanced Growth Fund
42. Xxxxxxxx NextStep Conservative Fund
43. Franklin NextStep Dynamic Growth Fund
44. Franklin NextStep Growth Fund
45. Franklin NextStep Moderate Fund
46. Franklin NextStep Stable Growth Fund
47. Franklin Strategic Income Fund
48. Franklin Systematic Style Premia Fund
49. Franklin Technology Fund
50. Franklin UK Equity Income Fund
51. Xxxxxxxx U.S. Dollar Short-Term Money Market Fund
52. Franklin U.S. Government Fund
53. Xxxxxxxx U.S. Low Duration Fund
54. Franklin U.S. Opportunities Fund
55. Xxxxxxxxx All China Equity Fund
56. Xxxxxxxxx Asia Equity Total Return Fund
57. Xxxxxxxxx Asian Bond Fund
58. Xxxxxxxxx Asian Growth Fund
59. Xxxxxxxxx Asian Smaller Companies Fund
60. Xxxxxxxxx BRIC Fund
61. Xxxxxxxxx China A-Shares Fund
62. Xxxxxxxxx China Fund
63. Xxxxxxxxx Eastern Europe Fund
64. Xxxxxxxxx Emerging Markets Bond Fund
65. Xxxxxxxxx Emerging Markets Dynamic Income Fund (voorheen Xxxxxxxxx Emerging Markets Balanced Fund genoemd)
66. Xxxxxxxxx Emerging Markets Fund
67. Xxxxxxxxx Emerging Markets Local Currency Bond Fund
68. Xxxxxxxxx Emerging Markets Smaller Companies Fund
69. Xxxxxxxxx Emerging Markets Sustainability Fund
70. Xxxxxxxxx Euroland Fund
71. Xxxxxxxxx European Dividend Fund (voorheen Franklin European Dividend Fund genoemd)
72. Xxxxxxxxx European Opportunities Fund (voorheen Franklin European Growth Fund genoemd)
73. Xxxxxxxxx European Small-Mid Cap Fund (voorheen Franklin European Small-Mid Cap Fund genoemd)
74. Xxxxxxxxx Frontier Markets Fund
75. Xxxxxxxxx Global Balanced Fund
76. Xxxxxxxxx Global Bond (Euro) Fund
77. Xxxxxxxxx Global Bond Fund
78. Xxxxxxxxx Global Climate Change Fund (voorheen Xxxxxxxxx Global (Euro) Fund genoemd)
79. Xxxxxxxxx Global Equity Income Fund
80. Xxxxxxxxx Global Fund
81. Xxxxxxxxx Global High Yield Fund
82. Xxxxxxxxx Global Income Fund
83. Xxxxxxxxx Global Smaller Companies Fund
84. Xxxxxxxxx Global Total Return Fund
85. Xxxxxxxxx Global Total Return II Fund
86. Xxxxxxxxx Growth (Euro) Fund
87. Xxxxxxxxx Latin America Fund
Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment Funds – Belangrijke informatie
Als u vragen hebt over de inhoud van dit Prospectus (het “Prospectus”), vraag dan advies aan uw bank, effectenmakelaar, juridisch adviseur, accountant, of een andere financiële adviseur. Niemand heeft toestemming om andere informatie te verstrekken dan de informatie uit dit Prospectus, of uit een van de documenten waarnaar hier wordt verwezen.
De Vennootschap
De Vennootschap is opgericht in Luxemburg naar het recht van het Groothertogdom Luxemburg als een société anonyme (naamloze vennootschap). Zij voldoet aan de eisen van een société d’investissement a capital variable (“SICAV”).
De Vennootschap staat geregistreerd op de officiële lijst van de instellingen voor collectieve belegging in effecten ingevolge deel I van de Luxemburgse Wet van 17 december 2010 betreffende de instellingen voor collectieve belegging in effecten die in voorkomende gevallen kan worden gewijzigd (de “Wet van 17 december 2010”). De Vennootschap voldoet aan de vereisten voor een instelling voor collectieve belegging in effecten (“ICBE”) krachtens Richtlijn 2009/65/EG van het Europees Parlement en de Raad van 13 juli 2009, met wijzigingen.
De Vennootschap heeft Xxxxxxxx Xxxxxxxxx International Services S.à.r.l., société à responsabilité limitée met zijn statutaire zetel te 0X, xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxx, Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx, benoemd als Beheermaatschappij om beleggingsbeheer-, administratie- en marketingservices voor de Vennootschap uit te voeren met de mogelijkheid om een gedeelte of alle services aan derden over te dragen.
De Vennootschap is erkend voor verkoop van haar Aandelen in verschillende Europese landen (naast het Groothertogdom Luxemburg): Oostenrijk, België, Republiek Cyprus, Tsjechische Republiek, Denemarken, Estland, Finland, Frankrijk, Duitsland, Gibraltar, Griekenland, Hongarije, Ierland, Italië, Xxxxxxx, Xxxxxxxx, Xxxxxxxxx, Xxxxx, Xxxxxxxx, Xxxxxxxx, Xxxxxxxxx, Xxxxxx, Zweden en het Verenigd Koninkrijk. Voor de registratie van de Aandelen van de Vennootschap in deze rechtsgebieden is geen autoriteit vereist die de geschiktheid of nauwkeurigheid van dit Prospectus of de effectenportefeuilles, gehouden door de Vennootschap, goedkeurt of afkeurt. Alle andersluidende verklaringen zijn niet toegestaan en onwettig.
De verspreiding van dit Prospectus en het aanbod van de Aandelen kunnen in bepaalde andere rechtsgebieden aan beperkingen onderhevig zijn. Personen die een aanvraag willen indienen voor Aandelen op basis van dit Prospectus, dienen op de hoogte te zijn van alle van toepassing zijnde wetten en bepalingen in elk relevant rechtsgebied en dienen die na te leven. Beleggers dienen te weten dat in bepaalde rechtsgebieden, zoals Italië, een vaste heffing geldt op transacties van Verkopers, plaatselijke betaalkantoren en correspondentbanken. Personen die in de toekomst willen inschrijven op Aandelen, dienen op de hoogte te zijn van de wettelijke vereisten voor een dergelijke aanvraag en de toepasselijke belastingen in de landen waarvan zij het burgerschap bezitten, of waar zij verblijven of hun domicilie hebben.
De Vennootschap is een erkende collectieve beleggingsrege- ling krachtens artikel 264 van de Financial Services Markets Act (Wet inzake financiële dienstverlening en markten) van 2000 van het Verenigd Koninkrijk.
Dit prospectus heeft betrekking op Fondsen die niet onderworpen zijn aan een vorm van regelgeving of goedkeuring door de Dubai Financial Services Authority (“DFSA”) en is niet gericht aan “retail clients” (retailklanten) zoals gedefinieerd door de DFSA (met uitzondering van publieke distributie van fondsen via tussenpersonen in overeenstemming met geldende wetten). De DFSA heeft geen verantwoordelijkheid met betrekking tot de beoordeling of verificatie van dit Prospectus of andere documenten die verband houden met de Fondsen. Bijgevolg heeft de DFSA dit Prospectus of andere aanverwante documenten noch goedgekeurd noch stappen ondernomen om de informatie in dit Prospectus te verifiëren en heeft op dit gebied ook geen verantwoordelijkheid. Het aanbod van de Aandelen kan onderhevig zijn aan beperkingen op de wederverkoop ervan. Toekomstige kopers moeten hun eigen due diligence uitvoeren op de Aandelen en moeten een erkende financiële adviseur raadplegen, indien zij de inhoud van dit Prospectus niet begrijpen.
De Vennootschap kan de registratie van de Aandelen aanvragen in diverse andere rechtsgebieden overal ter wereld.
De Vennootschap heeft geen schuldbewijzen, leningen, kredieten of verplichtingen van de aard van schulden ten gevolge van accepten of acceptkredieten, huurkoopverplichtingen met hypotheek, garanties of andere belangrijke, voorwaardelijke schulden.
De Vennootschap is niet geregistreerd in de Verenigde Staten krachtens de Investment Company Act (Wet inzake beleggingsbedrijven) van 1940. De Aandelen van de Vennootschap zijn niet geregistreerd in de Verenigde Staten krachtens de Securities Act (effectenwet) van 1933. De Aandelen die op basis van dit aanbod beschikbaar zijn, mogen niet direct of indirect worden aangeboden of verkocht in de Verenigde Staten, hun grondgebieden, bezittingen of de regio’s die onderworpen zijn aan hun rechtsbevoegdheid, of aan, of ten gunste van hun staatsburgers en ingezetenen, tenzij krachtens een uitzondering op de registratievereisten binnen het recht van de Verenigde Staten, of een toepasselijke wet, regeling of interpretatie. Aan personen met de woonplaats in de VS en andere VS-personen (zoals gedefinieerd in Verordening S van de United States Securities Act van 1933) (gezamenlijk, “VS-personen”) is het niet toegestaan om Aandelen in de Vennootschap te kopen. Toekomstige Beleggers dienen te verklaren dat zij geen VS-persoon zijn en geen Aandelen aanvragen namens een VS-persoon. Indien de Vennootschap geen schriftelijke verklaring van het tegendeel heeft ontvangen, wordt de verstrekking door een potentiële Belegger van een adres buiten de VS op het aanvraagformulier voor belegging in de Vennootschap beschouwd als de verklaring en bevestiging van de Xxxxxxxx dat hij/zij geen VS-persoon is en een niet-VS- persoon blijft, tenzij en totdat de Vennootschap in kennis wordt gesteld van een wijziging in de status van VS-persoon van de Xxxxxxxx.
De term “VS-persoon” omvat iedere natuurlijke of rechtspersoon van de Verenigde Staten binnen de betekenis van Regulation S van de Securities Act van de Verenigde Staten van 1933, of de definitie van de Commodity Futures Trading Commission van de VS voor dit doel en elke wijziging van de definitie van deze term op grond van de wetgeving, regels, reguleringen of interpretaties van een gerechtelijke of bestuurlijke instelling.
De Vennootschap is niet geregistreerd in een van de provincies of territoria van Canada. De Aandelen van de Vennootschap komen niet in aanmerking voor verkoop in een van de Canadese rechtsgebieden krachtens toepasselijke effectenwetten. Het is verboden om de Aandelen die via dit aanbod beschikbaar zijn, direct of indirect aan te bieden of te verkopen in een van de provincies of territoria van Canada, of aan, of ten voordele van, de inwoners ervan. De Aandelen die onder dit aanbod beschikbaar zijn gesteld of mogen niet direct of indirect worden aangeboden of verkocht in enige provinciale of territoriale jurisdictie in Canada, of aan of ten gunste van inwoners daarvan, tenzij een dergelijke Canadese inwoner een “permitted client” is en dat te allen tijde tijdens zijn belegging zal blijven, zoals dit begrip is gedefinieerd in de Canadese aandelenwetgeving. Mogelijk moeten toekomstige Beleggers verklaren dat zij geen Canadees inwoner zijn en geen Aandelen aanvragen namens een inwoner van Canada. Als een Belegger een inwoner van Canada wordt na aankoop van Aandelen van de Vennootschap, zal de Xxxxxxxx geen bijkomende Aandelen van de Vennootschap meer kunnen kopen.
De verklaringen in dit Prospectus zijn gebaseerd op de wetgeving en de praktijken die momenteel van kracht zijn in het Groothertogdom Luxemburg en zijn vatbaar voor wijzigingen ervan.
Dit Prospectus vormt geen aanbod aan wie dan ook of een verzoek door wie dan ook in welk rechtsgebied ook waar een dergelijk aanbod of verzoek onwettig is, of waar de persoon die een dergelijk aanbod of verzoek doet, hiertoe niet gerechtigd is.
De prijs van Aandelen van de Vennootschap en de inkomsten ervan kunnen zowel stijgen als dalen. Het is mogelijk dat de Xxxxxxxx zijn/haar belegde bedrag niet terugkrijgt. Xxxxxxxxx dienen specifiek aandacht te schenken aan het feit dat een belegging door de Vennootschap, zoals hierna gedefinieerd, met specifieke risico’s gepaard kan gaan. Deze risico’s zijn uitgebreid beschreven in de rubriek “Risico-overwegingen”.
Het meest recente, gecontroleerde jaarverslag en niet-gecontroleerde halfjaarverslag van de Vennootschap die op aanvraag gratis beschikbaar zijn bij het statutaire kantoor van de Vennootschap en de Beheermaatschappij, vormen een integraal onderdeel van dit Prospectus.
Beleggers die meer informatie over de Vennootschap willen ontvangen (waaronder de procedures voor behandeling van klachten, de gevolgde strategie voor de uitoefening van stemrechten van de Vennootschap, het beleid voor het plaatsen van orders om namens de Vennootschap te handelen met andere rechtspersonen, het beleid voor beste uitvoering en de regeling voor vergoedingen, commissies of voordelen in natura gerelateerd aan het beleggingsbeheer en de administratie van de Vennootschap), of die een klacht
willen indienen over de werking van de Vennootschap, dienen contact op te nemen met de afdeling Klantenservice van de Beheermaatschappij, 0X, xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxx of met hun plaatselijk dienstverleningskantoor.
De Vennootschap en de Beheermaatschappij wijzen Xxxxxxxxx op het feit dat een Belegger zijn/haar rechten uitsluitend direct tegen de Vennootschap kan uitoefenen, in het bijzonder het recht om deel te nemen aan de Algemene vergadering van Aandeelhouders, als de Belegger zelf en in eigen naam is geregistreerd in het Aandeelhoudersregister van de Vennootschap.
Het is mogelijk dat een Belegger niet altijd in staat zal zijn om bepaalde rechten als Aandeelhouder direct tegen de Vennootschap uit te oefenen, als de Belegger belegt in de Vennootschap via een tussenpersoon die in eigen naam, maar namens de Xxxxxxxx belegt in de Vennootschap. Aan Xxxxxxxxx wordt aangeraden om advies in te winnen over hun rechten. De Beheermaatschappij die optreedt als de Hoofdverkoper van de Vennootschap (de “Hoofdverkoper”), zal ook de marketing en verkoop van de Aandelen organiseren en hierop toezicht houden. De Hoofdverkoper kan onderverkopers, tussenpersonen, makelaars en/of professionele Xxxxxxxxx aannemen (die mogelijk zijn gelieerd aan Xxxxxxxx Xxxxxxxxx en die een deel van de jaarlijkse beheerkosten, dienstverleningskosten of andere vergelijkbare vergoedingen kunnen ontvangen).
Bovendien heeft de Beheermaatschappij beslist dat, wanneer vereist door de wet, reguleringen of het fiscaal regime toepasselijk op bepaalde landen waar de Aandelen van de Vennootschap worden, of zullen worden aangeboden, de taken voor de organisatie van en het toezicht op de marketing en verkoop van Aandelen of voor de eigenlijke verkoop van de Aandelen die momenteel wereldwijd zijn toegewezen aan de Hoofdverkoper van de Vennootschap, soms kunnen worden toegewezen aan dergelijke andere rechtspersonen (mogelijk gelieerde bedrijven van Xxxxxxxx Xxxxxxxxx) die direct door de Beheermaatschappij worden aangesteld.
Krachtens de bepalingen van overeenkomsten die met de Beheermaatschappij worden gesloten, kunnen dergelijke andere partijen op hun beurt onderverkopers, tussenpersonen, makelaars en/of professionele Beleggers inhuren (mogelijk gelieerde bedrijven van Xxxxxxxx Xxxxxxxxx). Ongeacht het voornoemde houdt de Beheermaatschappij tevens toezicht op de benoeming en activiteiten van de onderverkopers, tussenpersonen, makelaars en/of professionele Beleggers als onderdeel van zijn activiteit als Hoofdverkoper.
Distributeurs, onderverkopers, tussenpersonen en effecten- makelaars/dealers die betrokken zijn bij de verkoop en distributie van de Aandelen leven alle voorwaarden van dit Prospectus na en handhaven deze, waaronder, waar van toepassing, de voorwaarden van alle verplichte voorzieningen van de Luxemburgse wetten en voorschriften met betrekking tot de distributie van de Aandelen. Ze leven tevens alle wetten en richtlijnen na die voor hen van toepassing zijn in het land waar ze hun activiteit uitoefenen, waaronder met name alle relevante vereisten om hun klanten te identificeren en kennen. Ze mogen niet op enige wijze handelen die schadelijk of bezwarend is voor de Vennootschap
en/of de Beheermaatschappij, in het bijzonder door de Vennootschap en/of de Beheermaatschappij te onderwerpen aan regelgevings-, fiscale of verslaglegginginformatie waar deze normaal gesproken niet aan zou zijn onderworpen. Ze mogen zichzelf niet uitgeven als vertegenwoordigers van de Vennootschap.
Om alle twijfel uit te sluiten vermelden wij dat aan Xxxxxxxxx die Aandelen kopen, of die beleggen via dergelijke andere partijen (of via onderverkopers, tussenpersonen, Makelaars/dealers en/of professionele Xxxxxxxxx, aangesteld door deze andere partijen), door de Vennootschap of de Beheermaatschappij geen extra vergoedingen en uitgaven zullen worden gefactureerd.
Wanneer van toepassing, omvat elke verwijzing in dit Prospectus naar de Hoofdverkoper daarom ook een verwijzing naar deze door de Beheermaatschappij andere aangestelde partijen.
De leden van de Raad van Bestuur van de Vennootschap, van wie u de namen kunt lezen in de rubriek “Administratieve informatie”, zijn verantwoordelijk voor de informatie in dit Prospectus. Naar beste weten van de Raad van Bestuur (die alle redelijke maatregelen heeft genomen om te garanderen dat dit het geval is), stemt de informatie in dit Prospectus overeen met de feiten en is niets achterwege gelaten dat het belang van deze informatie zou kunnen beïnvloeden. De Raad van Bestuur aanvaardt de hiermee samenhangende verantwoordelijkheid.
De bevoegdheden van de Raad van Bestuur
De Raad van Bestuur is verantwoordelijk voor het management en de administratie van de Vennootschap en heeft zijn dagelijkse management en administratie aan de Beheermaatschappij gedelegeerd in overeenstemming met de Akte van oprichting en de serviceovereenkomst met de Beheermaatschappij.
De Raad van Bestuur is verantwoordelijk voor het volledige beleggingsbeleid, de -doelstellingen en het management van de Vennootschap en haar Fondsen. Het is de Raad van Bestuur toegestaan om in de toekomst nieuwe Fondsen op te richten met andere beleggingsdoelen, mits dit Prospectus wordt gewijzigd.
De Raad van Bestuur kan beslissen om in een Fonds een van de bestaande Aandelencategorieën aan te bieden of uit te geven, inclusief de Aandelencategorieën in een alternatieve valuta, de afgedekte Aandelencategorieën en Aandelencategorieën met een ander dividendbeleid, waarvan de voorwaarden uitvoeriger worden beschreven in de rubrieken “Aandelencategorieën” en “Vergoedingen voor beleggingsbeheer”. Beleggers zullen in kennis worden gesteld van de uitgifte van dergelijke Aandelen bij de publicatie van de Nettovermogenswaarde per Aandeel van de categorie Aandelen, zoals beschreven in de rubriek “Publicatie van de koers van Xxxxxxxx”.
Indien de totale waarde van de Aandelen van een Fonds lager wordt dan USD 50 miljoen, of de tegenwaarde daarvan in de valuta van het relevante Fonds, of als een wijziging in de economische of politieke situatie met betrekking tot het betreffende Fonds een dergelijke liquidatie zou rechtvaardigen, of als deze is vereist voor de belangen van de Aandeelhouders van het betreffende Fonds, kan de Raad van Bestuur beslissen om alle uitstaande Aandelen van dat Fonds terug te kopen. Geregistreerde Xxxxxxxxx zullen van een dergelijke terugkoop via de post op de hoogte worden gesteld.
De prijs waartegen Aandelen zullen worden teruggekocht, zal worden gebaseerd op de Nettovermogenswaarde per Aandeel van het Fonds, bepaald na de realisatie van alle activa die aan het Fonds zijn toe te wijzen. Zie bijlage D voor meer gegevens.
De Raad van Bestuur behoudt zich het recht voor om te allen tijde, zonder kennisgeving, de uitgifte of verkoop van Aandelen te staken, conform dit Prospectus.
Aandelen worden in de verschillende Fondsen, categorieën en valuta’s aangeboden of uitgegeven, zoals uitgebreider beschreven in het hoofdstuk “Aandelencategorieën”.
De activa van elk Fonds zijn uitsluitend beschikbaar om te voldoen aan de rechten van Aandeelhouders en crediteuren die zijn ontstaan in verband met de oprichting, werking of vereffening van dat Fonds. Voor relaties, zoals die tussen Aandeelhouders, moet elk Fonds worden beschouwd als een afzonderlijke rechtspersoon.
De bepaling van de koers van Aandelen van elk Fonds kan worden opgeschort in een periode met aanzienlijke beperkingen op de handel op een relevante beurs, of als er andere gespecificeerde omstandigheden bestaan die de verkoop of waardering van beleggingen van de Vennootschap praktisch onuitvoerbaar maken (zie bijlage D). Tijdens een periode van opschorting mogen geen Aandelen worden uitgegeven, teruggekocht of geruild. Indien aangewezen, moet een kennisgeving van een opschorting worden gepubliceerd in de kranten wat in voorkomende gevallen door de Raad van Bestuur en/of door de Beheermaatschappij wordt bepaald.
Mogelijk moet voor de verspreiding van dit Prospectus in sommige rechtsgebieden het Prospectus worden vertaald in de talen gespecificeerd door de regulerende overheid van deze rechtsgebieden. In geval van tegenstrijdigheid tussen de vertaling en de Engelstalige versie van dit Prospectus, prevaleert de Engelse versie.
Het Prospectus zal actueel worden gehouden en is beschikbaar op de internetsite: xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxx.xx. Het kan ook beschikbaar zijn op de websites van distributeurs van Xxxxxxxx Xxxxxxxxx en het kan op verzoek gratis worden verkregen bij de statutaire zetel van de Vennootschap en de Beheermaatschappij.
Inhoud
Informatie, doelen en beleggingsbeleid van de Fondsen 16
Risico-overwegingen 113
Beheermaatschappij 138
Beleggingsbeheerders 138
Bewaarder 139
Registratie- en overdrachtskantoor 140
Administratief kantoor 141
Publicatie van de koers van aandelen 141
Algemene informatie voor beleggers 141
Aandelencategorieën 148
Aandelen kopen 156
Aandelen verkopen 158
Aandelen ruilen 160
Aandelen overdragen 163
Dividendbeleid 163
Vergoeding Beheermaatschappij 165
Vergoeding voor beleggingsbeheer 166
Andere kosten en uitgaven van de Vennootschap 167
Dienstverleningskosten 167
Prestatievergoedingen 167
Benchmarkverordening 169
Fiscaal regime van de Vennootschap 170
Belasting inhouden 170
Fiscaal regime voor Xxxxxxxxx 170
FATCA 171
Vergaderingen en Verslaglegging 172
Stemrechten van Xxxxxxxxx 172
Documenten ter inzage 172
Bijlage A Standaard deadlines voor handelen 173
Bijlage B Beleggingsbeperkingen 175
Bijlage C Aanvullende informatie 196
Bijlage D Bepaling van de Nettovermogenswaarde van Aandelen 198
Bijlage E Kosten, Vergoedingen en Uitgaven van Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment Funds 203
Bijlage F Bekendmaking benchmark 208
“Aandeel” een aandeel van een categorie in het kapitaal
van de Vennootschap
“Aandeelhouder” een houder van Aandelen van de
Vennootschap
“Aandelencategorie” een categorie Aandelen met een specifieke kostenstructuur, in een specifieke valuta, of met een ander specifiek kenmerk
“Aandelenfonds” het vermogen van een Aandelenfonds wordt hoofdzakelijk of uitsluitend belegd in, of blootgesteld aan Aandelen uitgegeven door bedrijven die zijn genoteerd of waarvan de Aandelen worden verhandeld op de beurs (Aandelen). Aandelenfondsen kunnen wereldwijd beleggen (internationale Aandelenfondsen), of ze kunnen zich concentreren op specifieke landen (landspecifieke Fondsen), geografische regio’s (regionale Fondsen) of sectoren (sectorspecifieke Fondsen)
“Aankoop” waar het Prospectus “aankoop” of “aandelen kopen” vermeldt, verwijst dit doorgaans naar een intekening op Aandelen
“ABCP” Asset Backed Commercial Paper, door vermogen
gedekt handelspapier
“Administratief kantoor” X.X. Xxxxxx SE, Luxembourg Branch (de wettige opvolger van X.X. Xxxxxx Bank Luxembourg S.A.), waaraan de Beheermaatschappij een aantal diensten van administratief kantoor met betrekking tot de Vennootschap heeft gedelegeerd
“Akte van oprichting” de akte van oprichting van de
Vennootschap, met eventuele wijzigingen
“Algemene vergadering van Aandeelhouders” de jaarlijkse algemene vergadering van de Aandeelhouders van de Vennootschap
“Alternatief Fonds” het vermogen van een alternatief Fonds is toegewezen volgens alternatieve strategieën die doorgaans betrekking hebben op beleggingen in niet- traditionele Aandelencategorieën, waaronder: long/short equity, event driven, relative value en global macro
“Balanced Fund” een Gebalanceerd Fonds belegt doorgaans in meer dan één type belegging, bijvoorbeeld in Aandelen en schuldeffecten (inclusief, zonder beperking, obligaties). De verhouding van beleggingen van een Gebalanceerd Fonds in elk type (de verdeling van beleggingen), kan vast zijn voor bepaalde Fondsen en flexibel voor andere. Als de verdeling van beleggingen flexibel is, zal de Beleggingsbeheerder het bedrag belegd in elk type aanpassen aan zijn mening over hun mogelijkheden in de toekomst. Indien dit is toegestaan door het beleggingsbeleid, kan een Gebalanceerd Fonds in voorkomende gevallen een positie innemen in één type effecten afhankelijk van de kansen op de markt
“Beheermaatschappij” Xxxxxxxx Xxxxxxxxx International Services S.à.r.l. of, waar relevant, de leden van de raad van beheerders van de beleggingsmaatschappij
“Belegger” een koper van Aandelen van de Vennootschap,
direct of via een nominee
“Beleggingsbeheerders” de bedrijven die zijn benoemd door de Beheermaatschappij en die zorgen voor het dagelijks beheer van de belegging en herbelegging van het vermogen van de Fondsen. Indien de Beheermaatschappij haar taken van beleggingsbeheer voor een of meer Fondsen niet delegeert, zoals weerspiegeld in de rubriek “Informatie, doelen en beleggingsbeleid van de Fondsen” van het (de) betreffende Fonds(en), dan zullen verwijzingen naar de beleggingsbeheerder worden opgevat als verwijzingen naar de Beheermaatschappij (met name in verband met de vergoedingen die de Beheermaatschappij in rekening brengt voor de uitvoering van de taken van beleggingsbeheer voor het (de) betreffende Fonds(en))
“Beleggingsfonds(en)” een ICBE of een ander beleggingsfonds (ICB) waarin de Fondsen kunnen beleggen, zoals bepaald in de beleggingsbeperkingen beschreven in bijlage B
“Beleggingsportefeuille” of soms “Portefeuille” genoemd een beleggingsportefeuille op naam van de geregistreerde Xxxxxxxx(s)
“Beleggingsportefeuillenummer” persoonlijk nummer dat aan een beleggingsportefeuille is toegekend bij aanvaarding van een aanvraag
“Benadering van verplichtingen” een benadering voor het meten van risico of “globale blootstelling”, waarbij men rekening houdt met het marktrisico van de beleggingen gehouden in een ICBE-subfonds, inclusief het risico dat verband houdt met financiële derivaten gehouden door het omzetten van de financiële derivaten in evenwaardige posities in de onderliggende effecten van deze derivaten (soms “notional exposure” of “theoretische blootstelling” genoemd), op nettobasis en na regelingen voor afdekking als de marktwaarde van de posities in de onderliggende effecten kan worden gecompenseerd door andere verplichtingen gerelateerd aan dezelfde onderliggende posities. Globale blootstelling met de benadering van verplichtingen wordt uitgedrukt als een absoluut percentage van het totale nettovermogen. Krachtens het Luxemburgse recht mag de globale blootstelling uitsluitend gerelateerd aan financiële derivaten niet meer bedragen dan 100% van het totale nettovermogen, en mag de globale blootstelling in het algemeen (met inbegrip van het marktrisico geassocieerd met de onderliggende beleggingen van het subfonds, die per definitie 100% van het totale nettovermogen uitmaken) niet meer bedragen dan 200% van het totale nettovermogen (zonder de 10% die een ICBE mag lenen op tijdelijke basis voor liquiditeit op de korte termijn)
“Bestuurders” de leden van de Raad van Bestuur
“Betaling aan en door derden” betalingen van, of aan een
partij die niet de geregistreerde Xxxxxxxx is
“Bewaarder” X.X. Xxxxxx SE, Luxembourg Branch (de wettige opvolger van X.X. Xxxxxx Bank Luxembourg S.A.), een bank in Luxemburg, is door de Vennootschap aangesteld als bewaarbank van de Vennootschap
“Bond Connect” een regeling voor wederzijdse markttoegang waardoor buitenlandse beleggers kunnen handelen in obligaties op de Chinese markt voor interbancaire obligaties (CIBM)
“Categorie in een andere valuta” een categorie Aandelen
in een andere valuta dan de basisvaluta van het Fonds
“Code on Unit Trust and Mutual Funds” is een reglement voor meldingen met betrekking tot de vergunning en het behoud daarvan voor binnenlandse en buitenlandse fondsen in Hongkong
“Contractnota” zie de rubriek “Contractnota” in het hoofdstuk
Algemene informatie voor Xxxxxxxxx
“Correspondent” een bank die in eigen land de zaken
behandelt namens een bank die in een ander land gevestigd is
“CPF Board” Central Provident Fund Board (CPF-Raad – Raad van het Centraal voorzieningsfonds), een statutair lichaam, gevestigd te Singapore en ingesteld onder de Central Provident Fund Act (Wet betreffende Centrale voorzieningsfondsen)
“CPF” Central Provident Fund (Centraal voorzieningsfonds)
“CPF-Belegger” een koper van Aandelen in de Vennootschap die daarvoor zijn spaargelden uit het Centraal voorzieningsfonds gebruikt, onderworpen aan de algemene voorwaarden zoals uiteengezet in het Singapore-prospectus en algemene voorwaarden die in voorkomende gevallen door de CPF-raad kunnen worden ingesteld
“CSSF” Commission de Surveillance du Secteur Financier – de regulerende en toezichthoudende autoriteit van de Vennootschap in Luxemburg
“Deadlines voor transactie” het tijdstip waarop een transactieopdracht uiterlijk moet zijn ontvangen om de transactie te verwerken tegen de Nettovermogenswaarde van die dag, zoals verder beschreven in bijlage A van dit Xxxxxxxxxx
“Derde land” lidstaat van de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (“OESO”) die beantwoordt aan de kredietkwaliteitscriteria van het beleggingsbeleid van de Fondsen die worden aangemerkt als Geldmarktfonds
“Essentiële Beleggersinformatie” een document met essentiële Beleggersinformatie conform de betekenis in artikel 159 van de Wet van 17 december 2010
“ESTR” Euro Short-Term Rate “ETF” Exchange Traded Fund “EU” Europese Unie
“FATCA” Foreign Account Tax Compliance Act, Wet van de VS die alle financiële instellingen wereldwijd oplegt om informatie over Amerikaanse klanten door te geven aan de belastingdienst van de Verenigde Staten
“FCM” Futures Commission Merchant (clearer en uitvoerende tussenpersoon voor handel in futures) is een individuele handelaar of organisatie die beide volgende zaken uitvoert: 1) dingt naar of aanvaardt aanbiedingen om termijncontracten te kopen of te verkopen, opties op termijncontracten, buitenbeurs-buitenlandse valutacontracten of swaps; en 2) aanvaardt geld of andere activa van klanten ter ondersteuning van dergelijke orders
“FFI” Foreign Financial Institution, een buitenlandse
financiële instelling conform de definitie in de FATCA
“Fonds” een afzonderlijke groep van activa en passiva binnen de Vennootschap die hoofdzakelijk wordt onderscheiden door een specifiek beleggingsbeleid en -doel en van tijd tot tijd wordt opgericht
“Xxxxxxxx Xxxxxxxxx” FRI en haar dochterondernemingen
en gelieerde ondernemingen wereldwijd
“FRI” Franklin Resources Inc., One Franklin Parkway, San Mateo, Californië, VS, een houdstermaatschappij voor verschillende dochterbedrijven die gezamenlijk Xxxxxxxx Xxxxxxxxx worden genoemd
“Functionaris voor gegevensbescherming” een persoon die door de Beheermaatschappij is aangesteld als functionaris voor gegevensbescherming in overeenstemming met de Verordening (EU) 2016/679 van het Europees Parlement en de Raad van 27 april 2016 betreffende de bescherming van natuurlijke personen in verband met de verwerking van persoonsgegevens en betreffende het vrije verkeer van die gegevens, en houdende intrekking van Richtlijn 95/46/EG
“Fysieke Aandelen aan toonder” Aandelen die in het verleden niet op naam door de Vennootschap zijn uitgegeven. De houder van het Fysieke bewijs van het aandeel aan toonder bezit het eigendom van deze Aandelen. De Vennootschap geeft geen Fysieke Aandelen aan toonder meer uit
“Gedekte obligaties” Gedekte obligaties zijn schuldbewijzen die zijn uitgegeven door kredietinstellingen en worden gedekt door een afgeschermde pool van activa (de “dekkingspool” of “dekkingsactiva”) waar de obligatiehouders een direct regresrecht op hebben als preferente crediteuren. Bovendien blijven de obligatiehouders gerechtigd om een vordering in te dienen tegen de emittent of een gelieerde entiteit van de emittent als gewone crediteuren voor een eventueel saldo dat niet wordt gedekt door de liquidatie van de dekkingsactiva, wat hen dus een dubbel verhaalrecht geeft
“Geldmarktfonds” een Fonds dat wordt aangemerkt als
geldmarktfonds krachtens de Geldmarktfondsverordening
“Geldmarktfondsverordening” (Money Market Fund Regulation of “MMFR”) Verordening (EU) 2017/1131 van het Europees Parlement en de Raad van 14 juni 2017 inzake geldmarktfondsen, zoals die van tijd tot tijd kan worden gewijzigd of aangevuld
“Geldmarktinstrumenten” instrumenten zoals gedefinieerd in Artikel 2(1) van de ICBE-richtlijn en zoals vermeld in Artikel 3 van de Richtlijn van de Commissie 2007/16/EG
“Gemengd fonds” het kenmerk van een Gemengd Fonds (Multi-Asset Fund) is dat dit belegt in verschillende types activa, met inbegrip van, echter niet uitsluitend, Aandelen, schuldeffecten, liquiditeiten, vastgoed, grondstoffen, enz. De verhouding van beleggingen van een Gemengd Fonds in elk type (de verdeling van beleggingen) kan vast zijn voor bepaalde Fondsen en flexibel voor andere. Als de verdeling van beleggingen flexibel is, zal de Beleggingsbeheerder het bedrag belegd in elk type aanpassen aan zijn mening over hun mogelijkheden in de toekomst
“Gereglementeerde markt” een markt in de zin van punt 21) van artikel 4 van de Richtlijn 2014/65/EG van het Europees Parlement en de Raad van 15 mei 2014 betreffende markten voor financiële instrumenten, of een andere gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt in een In aanmerking komende staat
“Gewogen gemiddelde levensduur” de gemiddelde termijn tot de wettelijke vervaldatum van alle onderliggende activa in het Geldmarktfonds ter weerspiegeling van de relatieve posities in de verschillende activa
“Gewogen gemiddelde looptijd” de gemiddelde termijn tot de wettelijke vervaldatum of, indien korter, tot de volgende datum van aanpassing van de rente aan de marktrente, van alle onderliggende activa in het Geldmarktfonds ter weerspiegeling van de relatieve posities in de verschillende activa
“Globale blootstelling” verwijst naar een maatstaf voor de blootstelling aan risico van een ICBE-subfonds, waarbij rekening wordt gehouden met de blootstelling aan marktrisico van de onderliggende beleggingen, de groeiende blootstelling aan marktrisico en de geïmpliceerde hefboomwerking geassocieerd met de financiële derivaten, indien en wanneer deze in de Portefeuille worden gehouden. Krachtens de Luxemburgse regulering moet een ICBE deze blootstelling aan risico meten aan de hand van een “benadering van verplichtingen” of een “VaR-benadering” (Value-at-Risk, de waarde die gedurende een vooraf bepaalde tijdshorizon slechts met een kans van % overschreden wordt)
“Het verwachte niveau van de schuldpositie” Fonds dat met gebruik van een Value-at-Risk (VaR)-benadering zijn algemene blootstelling meet voor informatie over het verwachte niveau van de schuldpositie. Het verwachte niveau van de schuldpositie is geen regulerende beperking en dient alleen voor indicaties te worden gebruikt. Het niveau van de schuldpositie in het Fonds kan op enig moment hoger of lager zijn dan dit verwachte niveau, mits het Fonds zijn risicoprofiel aanhoudt en aan zijn relatieve VaR-beperking voldoet. In het jaarverslag wordt het werkelijke niveau van de schuldpositie over de afgelopen periode gegeven en aanvullende toelichtingen op dit cijfer. De schuldpositie is een maatstaf voor het gebruik van geaggregeerde derivaten en houdt om die reden geen rekening met andere Fysieke effecten die zich in de Portefeuille van de betreffende Fondsen bevinden. Het verwachte niveau van de schuldpositie wordt gemeten als de som van fictieve bedragen (zie definitie Som van de fictieve bedragen)
“HoofdVerkoper” de Beheermaatschappij die optreedt als
HoofdVerkoper van de Vennootschap
“ICB” of “andere ICB” instelling voor collectieve belegging conform artikel 1, lid 2, punten a) en b) van Xxxxxxxxx 2009/65/EG van het Europees Parlement en de Raad van 13 juli 2009, met wijzigingen
“ICBE” instelling voor collectieve belegging in effecten toegestaan krachtens Richtlijn 2009/65/EG van het Europees Parlement en de Raad van 13 juli 2009, met wijzigingen
“In aanmerking komende staat” omvat alle lidstaten van de EU, de lidstaten van de OESO en andere landen die naar het oordeel van de Raad van Bestuur in aanmerking komen
“Inleg” Aandelen van één Aandelencategorie gehouden in
de Portefeuille van de Xxxxxxxx
“Institutionele Belegger” conform de actuele definitie in de richtlijnen of aanbevelingen van de bevoegde financiële toezichthouder in Luxemburg binnen de betekenis van artikel 174 van de Wet van 17 december 2010. Zie de rubriek “Aandelencategorieën” voor de lijst van in aanmerking komende Institutionele Beleggers
“Intergouvernementele Werkgroep inzake klimaatver- andering” het VN-orgaan dat is opgericht om regelmatig wetenschappelijke evaluaties uit te voeren van klimaatver- andering en van de effecten en de mogelijke toekomstige risico’s daarvan, en mogelijkheden voor aanpassing en inperking in kaart te brengen
“ISIN-code” internationaal identificatienummer van effecten (International Securities Identification Number), de unieke identificatie van een Fonds/categorie Aandelen
“Kapitalisatieaandeel” een aandeel dat de nettowinst toegewezen aan een aandeel cumuleert, zodat deze winst tot uiting komt in een verhoging van de waarde van dit aandeel
“Klimaatovereenkomst van Parijs” historisch milieuakkoord dat in 2015 door bijna elk land werd goedgekeurd om klimaatverandering en de negatieve effecten daarvan aan te pakken. Met de overeenkomst wordt beoogd de mondiale uitstoot van broeikasgassen aanzienlijk te verminderen om zodoende de stijging van de gemiddelde mondiale temperatuur ruim beneden 2°C boven het pre-industriële niveau te houden, en te pogen de temperatuurstijging te beperken tot 1,5°C boven het pre-industriële niveau
“Kortlopend variabel Geldmarktfonds” een Geldmarktfonds dat (i) belegt in de Geldmarktinstrumenten vermeld in artikel 10 (1) van de MMFR, (ii) onder de portefeuilleregels valt die zijn uiteengezet in artikel 24 van de MMFR en
(iii) beantwoordt aan de bijzondere vereisten die zijn uiteengezet in artikelen 29, 30 en 33 (1) van de MMFR
“Makelaar/dealer” financiële tussenpersoon of adviseur
“Mark-to-Market” de waardering van posities tegen direct beschikbare slotkoersen die onafhankelijk worden geleverd, zoals wisselkoersen, schermprijzen of noteringen van meerdere onafhankelijke gerenommeerde makelaars
“Mark-to-Model” een waardering die wordt berekend of geëxtrapoleerd op basis van een benchmark of andere marktgegevens
“Nettovermogenswaarde per Aandeel” of “NVW” de waarde per Aandeel van een Aandelenklasse, vastgesteld conform de relevante bepalingen beschreven onder “Bepaling van de Nettovermogenswaarde van Aandelen” of, indien van toepassing, in de paragraaf “Specifieke bepalingen betreffende de berekening van de Nettovermogenswaarde per Aandeel van Fondsen die worden aangemerkt als Geldmarktfonds”, in Bijlage D
“Nominee” een instelling die namens een Belegger
Aandelen koopt en houdt in eigen naam
“OESO” Organisatie voor Economische Samenwerking en
Ontwikkeling
“Omgekeerde terugkooptransacties” termijntransacties waarbij op de vervaldatum de tegenpartij (verkoper) de verkochte activa moet terugkopen en de Vennootschap (koper) de bij de transactie gekochte activa moet teruggeven
“Omnibus” een instelling die vermogen houdt in een Portefeuille of belegging voor een aantal onderliggende Xxxxxxxxx
“Primair, hoofdzakelijk” of “vooral” wanneer in het beleggingsbeleid van een Fonds wordt vermeld dat “hoofdzakelijk” of “vooral” wordt belegd in een bepaald type effecten of in een bepaald land, een bepaalde regio of een bepaalde bedrijfstak, betekent dit doorgaans dat ten minste twee derde van het nettovermogen van dit Fonds (zonder rekening te houden met aanvullende liquide middelen) moet worden belegd in dit type effecten, dit land, deze regio of deze bedrijfstak
“QFI” Portefeuilles van gekwalificeerde buitenlandse beleggers (inclusief gekwalificeerde buitenlandse institutionele beleggers (“QFII”) en RMB-gekwalificeerde buitenlandse institutionele beleggers (“RQFII”) die toestemming hebben van de China Securities Regulatory Commission (Commissie van toezicht voor Chinese effecten) van het vasteland van China om op de aandelenmarkt van het vasteland van China te beleggen
“Raad van Bestuur” de Raad van Bestuur van de Vennootschap
“Registratie- en overdrachtskantoor” virtus Partners Fund Services Luxembourg S.à r.l, waaraan de Beheermaatschappij onder voorbehoud van goedkeuring door de CSSF met ingang van 3 oktober 2022 of zo spoedig als binnen redelijke grenzen praktisch mogelijk is daarna de diensten van registratie- en overdrachtskantoor met betrekking tot de Vennootschap delegeert
“Renteverschil” verwijst naar het verschil in rentevoeten
tussen twee soortgelijke rentedragende valuta’s
“Resterende looptijd” de resterende termijn (in dagen) tot
de wettelijke vervaldatum van effecten of activa
“Richtlijn ICBE” Richtlijn 2009/65/EC over de coördinatie van wetten, voorschriften en bestuurlijke voorzieningen met betrekking tot instellingen voor collectieve beleggingen in overdraagbare effecten (ICBE) zoals gewijzigd door Richtlijn 2014/91/EU
“RMB” de officiële valuta van het vasteland van China – te worden geïnterpreteerd als een referentie naar onshore Renminbi (CNY), en/of offshore Renminbi (CNH) afhankelijk van de context
“SARON” Swiss Average Rate Overnight
“SFDR” (Sustainable Finance Disclosure Regulation) Verordening (EU) 2019/2088 van het Europees Parlement en de Raad van 27 november 2019 betreffende informatieverschaffing over duurzaamheid in de financiële dienstverleningssector
“SICAV” Société d’Investissement à Capital Variable
(Beleggingsmaatschappij met variabel kapitaal)
“SOFR” Secured Overnight Financing Rate
“Som van fictieve bedragen” een maatstaf voor het niveau van de schuldpositie dat wordt gemeten als de som van fictieve bedragen van alle contracten van financiële derivaten die in het Fonds zijn opgenomen als percentage van de Nettovermogenswaarde van het Fonds. De globale blootstelling aan de onderliggende beleggingen (d.w.z. 100% van de globale blootstelling vertegenwoordigd door actuele nettovermogen) is niet opgenomen in de berekening. Er wordt alleen rekening gehouden met de extra globale
blootstelling van de financiële derivatencontracten met als doel de berekening van de som van de fictieve bedragen
Deze methodologie doet het volgende niet:
- een onderscheid maken tussen financiële derivaten die voor beleggings- of dekkingsdoeleinden worden gebruikt. Als gevolg daarvan zullen strategieën die het verminderen van het risico tot doel hebben, bijdragen aan een verhoogd niveau van de schuldpositie van het Fonds;
- salderen van derivaten toestaan. Als gevolg daarvan kunnen verlengingen van derivaten en strategieën die zijn gestoeld op een combinatie van long- en short-posities, bijdragen aan een grote stijging van het niveau van de schuldpositie, wanneer deze niet stijgen, of alleen een gematigde stijging van het totale risico van het Fonds veroorzaken;
- rekening houden met de volatiliteit van de onderliggende waarden van derivaten, of een onderscheid maken tussen kortlopende en langlopende effecten;
- de delta voor opties overwegen, zodat er geen aanpassing is voor de waarschijnlijkheid dat enige optie zal worden uitgeoefend. Als gevolg daarvan zal een Fonds dat out-of-the- money-opties heeft, die waarschijnlijk niet worden uitgeoefend, dezelfde schuldpositie blijken te hebben als het Fonds met vergelijkbare cijfers voor de som van fictieve bedragen, waar de opties in-the-money-opties zijn en waarschijnlijk zullen worden uitgeoefend, zelfs hoewel het toekomstige hefboomeffect van out-of-the-money-opties de neiging heeft te stijgen wanneer de prijs van het onderliggende aandeel de uitoefenprijs nadert en vervolgens de neiging heeft te verwateren, wanneer de prijs van het onderliggende aandeel verder stijgt en de optie een deep-in-the-money-optie wordt
“XXXXX” Sterling Overnight Index Average
“Taxonomieverordening” Verordening (EU) 2020/852 van het Europees Parlement en de Raad van 18 juni 2020 betreffende de totstandbrenging van een kader ter bevordering van duurzame beleggingen en tot wijziging van Verordening (EU) 2019/2088, zoals deze van tijd tot tijd kan worden gewijzigd
“Terugkooptransacties” termijntransacties waarbij op de vervaldatum de Vennootschap (verkoper) de verkochte activa moet terugkopen en de tegenpartij (koper) de bij de transactie gekochte activa moet teruggeven
“TONAR” Tokyo Overnight Average Rate
“Transactiedag” elke Waarderingsdag die ook een werkdag is. Beperkingen inzake transactiedagen in elk rechtsgebied kunnen op verzoek worden verkregen
“Uitkeringsaandeel” een aandeel waarvoor de nettobeleg- gingsinkomsten doorgaans worden uitgekeerd, tenzij anders is vermeld in het beleid van het relevante Fonds
“Uitlening van effecten” een transactie waarbij effecten op tijdelijke basis worden overgedragen van een uitlener naar een lener, waarbij de laatstgenoemde de effecten op verzoek dan wel aan het einde van een specifieke periode terug moet geven
“Value-at-Risk (VaR)-benadering” een benadering voor het meten van risico of “globale blootstelling” op basis van Value-at- Risk of VaR, een maatstaf van het maximaal mogelijke verlies op een bepaald betrouwbaarheidsniveau over een specifieke periode in gewone marktomstandigheden. VaR kan in absolute
termen worden uitgedrukt als een bedrag in een specifieke valuta voor een Portefeuille, of als een percentage door deling van het bedrag door het totaal nettovermogen. VaR kan ook worden uitgedrukt in relatieve termen, waarbij de VaR van het Fonds (uitgedrukt in een percentage) wordt gedeeld door de VaR van de relevante benchmark (eveneens uitgedrukt in een percentage). Het resultaat is een ratio bekend als “relatieve VaR”. Krachtens het Luxemburgse recht is de limiet van absolute VaR momenteel 20% van het totale nettovermogen en van de relatieve VaR tweemaal of 200% van de benchmark-VaR
“Vastrentend Fonds” het vermogen van een vastrentend Fonds wordt hoofdzakelijk of uitsluitend belegd in, of blootgesteld aan schuldeffecten (waaronder, zonder beperking, obligaties), waarop een vaste of variabele rente wordt betaald, uitgegeven door bedrijven, nationale of plaatselijke overheden en/of internationale organisaties die door verschillende regeringen worden ondersteund (zoals de Wereldbank). Vastrentende Fondsen kunnen wereldwijd beleggen, of ze kunnen zich concentreren op een geografische regio of een land. Ze kunnen beleggen in obligaties uitgegeven door verschillende soorten emittenten, of ze kunnen zich concentreren op één type emittenten (zoals overheden)
“Vennootschap” Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment Funds
“Verkoop” of “verkopen” waar het Prospectus “een verkoop” van aandelen of “aandelen verkopen” vermeldt, verwijst dit doorgaans naar een aflossing van Aandelen
“Verkoper” een natuurlijke of rechtspersoon die door de Beheermaatschappij is aangesteld als Hoofdverkoper voor de verkoop of regeling van de verkoop van Aandelen
“Vooral” zie bij de definitie van “Hoofdzakelijk”
“Voorwaardelijk uitgestelde verkoopkosten” of “CDSC” kosten die in rekening worden gebracht wanneer Aandelen worden verkocht, doorgaans tijdens de eerste jaren na aankoop
“VS” Verenigde Staten van Amerika
“Waarderingsdag” of “Prijsbepalingsdag” elke dag waarop de beurs in New York (“NYSE”) open is, of elke volledige dag waarop banken in Luxemburg open zijn voor gewone zaken (indien niet tijdens een schorsing van de gewone handel) Ten aanzien van het Franklin Japan Fund, Xxxxxxxxx All China Equity Fund en Xxxxxxxxx China A-Shares Fund kan de Beheermaatschappij ook rekening houden met het feit of de relevante lokale beurzen en/of Gereglementeerde Markten die de belangrijkste markt(en) zijn voor een aanzienlijk deel van de beleggingen van het Franklin Japan Fund, Xxxxxxxxx All China Equity Fund en Xxxxxxxxx China A-Shares Fund gesloten zijn voor de handel, en kan zij als dusdanig kiezen om dergelijke sluitingen te behandelen als niet-Waarderingsdagen voor deze Fondsen. Meer informatie over de toepasselijke Waarderingsdagen voor de Fondsen vindt u op de website: xxxx://xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxx.xx
“Werkdag” een dag waarop de banken in het (de) relevante
rechtsgebied(en) gewoonlijk open zijn voor zaken
“Wet van 17 december 2010” Luxemburgse Wet van 17 december 2010 inzake instellingen voor collectieve belegging, met wijzigingen
Elke verwijzing in dit document naar de tijd is in Centraal- Europese tijd (CET), tenzij anders vermeld.
Afhankelijk van de context omvatten woorden in het enkelvoud ook de betekenis in het meervoud en omgekeerd.
Raad van Bestuur van de Vennootschap
Voorzitter:
Xxxxxxx X. Xxxxxxx Uitvoerend voorzitter
FRANKLIN RESOURCES, INC.
Onx Xxxxxxxx Xxxxxxx
Xxx Xxxxx, XX 00000-0000 XS
Bestuurders:
Xxxx X. Holowesko President
HOLOWESKO PARTNERS LTD.
Xxxxxxxx Xxxxx
X.X. Xxx X-0000
Xxxx Xxx Xxxxxx, Xxxxxx Xxx Xxxxxx
Bahama-eilanden
Xxxxx X.X. Xxxx
President en Chief Executive Officer ASIA SECURITIES GLOBAL LTD.
2700, Xxxxx X, Xxxxxxx Xxxxx, No. 4 Parkway Road
Hongkong
Xxxxxxx Xxxxxxxx Poste restante
Avxxxx xx Xxxxxxx xx Xxxxxx 00000 Xxxxxxxx
Xxxxxxxxx
Xxx X. Xxxxxxx
Uitvoerend vicepresident, Global Alliances and New Business Strategies
FRANKLIN RESOURCES, INC.
Onx Xxxxxxxx Xxxxxxx
Xxx Xxxxx, XX 00000-0000 XS
Beheermaatschappij
XXXXXXXX XXXXXXXXX INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l.
8A, xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
Raad van Beheer van de Beheermaatschappij
X. Xxxxx Xxxxx Conducting Officer
XXXXXXXX XXXXXXXXX INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l.
8A, xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxx Xxxxxxxxx
Head of distribution France&Benelux
XXXXXXXX XXXXXXXXX INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l.
8A, xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
Xxxxxx Xxxxxxx (onafhankelijk manager) Directeur
SAGE ADVISORY S.Á.R.L.
49 Xxx xx Xxxxxxxxxx X-0000 Xoedgen
Groothertogdom Luxemburg
Xxxxxxx Xxxxxxx Directeur
XXXXXXXX XXXXXXXXX INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED
5 Xxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxx, XX0 0XX Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx
Xxxx Xxxxxxxxxx
Senior Vice President, Global accounting en taxatie XXXXXXXX XXXXXXXXX COMPANIES, LLC
One Franklin Parkway San Mateo
CA 94403-1906
Verenigde Staten
Jane Trust
Senior Vice President Legg Maxxx & Xx., XXX
000 Xxxxxxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxxxxxx, XX 00000 Xxxxxxxxx Xxxxxx
Xx Xxxxxx
Chief Operating Officer – Distributie
XXXXXXXX XXXXXXXXX INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED
Caxxxx Xxxxx,
00 Xxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx, XX0X 0XX Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx
Conducting officers van de beheermaatschappij:
Xxxx Xxxxxx
XXXXXXXX XXXXXXXXX INTERNATIONAL SERVICES S.À R.L.
8A, xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
X. Xxxxx Xxxxx
XXXXXXXX XXXXXXXXX INTERNATIONAL SERVICES
S.à r.l.
8A, xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
Xxxx Xxxxx
XXXXXXXX XXXXXXXXX INTERNATIONAL SERVICES
S.à r.l.
8A, xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx Conducting Officer
XXXXXXXX XXXXXXXXX INTERNATIONAL SERVICES S.À R.L.
8A, xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
Xxxxx Xxxxxx
XXXXXXXX XXXXXXXXX INTERNATIONAL SERVICES S.À R.L.
8A, xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
Xxxxxx Xxxx
XXXXXXXX XXXXXXXXX INTERNATIONAL SERVICES S.À R.L.
8A, xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
Xxxx Xxxx Xxxxx
XXXXXXXX XXXXXXXXX INTERNATIONAL SERVICES S.À R.L.
8A, xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
Xxxx Xxxxxxxx Conducting Officer
XXXXXXXX XXXXXXXXX INTERNATIONAL SERVICES S.À R.L.
8A, xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
Xxxxxxx Surply
XXXXXXXX XXXXXXXXX INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l.
8A, xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
Beleggingsbeheerders
BRANDYWINE GLOBAL INVESTMENT MANAGEMENT, LLC
1700 Xxxxxx Xxxxxx, Xxxxx 0000
Xxxxxxxxxxxx, XX 00000 XS
XXXXXXXX XXXXXXXX, INC.
Onx Xxxxxxxx Xxxxxxx
Xxx Xxxxx, XX 00000-0000 XS
FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC
100 Xxxx X. Xxxxxxx Xxxxxxx Xxxxx Xxxxx, XX 00000-0000 XS
XXXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXXXXXX, XXX
000 Xxxx Xxxxxx, Xxx Xxxx, XX 00000 XS
XXXXXXXX XXXXXXXXX INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda.
Avxxxx Xxxxxxxxxx Xxxxx Xxxx 0000, 0x xxxxx, Xxx Xxxxx 04538-133,
Brazilië
XXXXXXXX XXXXXXXXX INVESTMENTS (ASIA) LIMITED
17/X, Xxxxxx Xxxxx
0 Xxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx Xxxxxxxx
XXXXXXXX XXXXXXXXX INVESTMENTS CORP.
200 Xxxx Xxxxxx Xxxx, Xxxxx 0000, Xxxxxxx, Xxxxxxx X0X 0X0 Xxxxxx
XXXXXXXX XXXXXXXXX INVESTMENTS (ME) LIMITED
Thx Xxxx, Xxxx Xxxx, Xxxxx 0, Xxxxx Xnternational Financial Centre
P.O. Box 506613, Dubai Verenigde Arabische Emiraten
XXXXXXXX XXXXXXXXX INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED
Cannon Place
78 Xxxxxx Xxxxxx Xxxxxx XX0X 0XX Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx
K2/D&S MANAGEMENT CO., L.L.C.
300 Xxxxxxxx Xxxxxx, 00xx Xxxxx Xxxxxxxx, XX 00000
VS
XXXXXX XXXXXX INVESTMENT MANAGEMENT LTD
20 Xxxxxx Xxxxxxx
Xxxxxxxxx XX0 0XX, Xxxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx
XXXXXXXXX ASSET MANAGEMENT LTD.
7 Xxxxxxx Xxxxxxxxx
#00-00 Xxxxxx Xxxxx Xxx Xxxxxxxxx 000000
XXXXXXXXX GLOBAL ADVISORS LIMITED
P.X. Xxx X-0000 Xxxxxx Xxx Xxxxxx
Xxxxxx-xxxxxxxx
XXXXXXXXX INVESTMENT COUNSEL, LLC
300 X.X. 0xx Xxxxxx
Xxxx Xxxxxxxxxx, XX 00000 XS
Centrale administrateur
XXXXXXXX XXXXXXXXX INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l.
8A, xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
Administratief kantoor
J.P. MORGAN SE, LUXEMBOURG BRANCH European Bank & Business Centre
6C xxxxx xx Xxxxxx
X-0000 Xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
Registratie- en overdrachtskantoor
(onder voorbehoud van goedkeuring door de CSSF met ingang van 3 oktober 2022 of zo spoedig als binnen redelijke grenzen praktisch mogelijk is)
VIRTUS PARTNERS FUND SERVICES LUXEMBOURG
S.à r.l.
8A, xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
Hoofdverkoper
XXXXXXXX XXXXXXXXX INTERNATIONAL SERVICES
S.à r.l.
8A, xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxx, vertegenwoordigers en consultants
XXXXXXXX XXXXXXXXX INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l., XXXXX XXXXXXXXXX
55, xxxxxx Xxxxx
00000 Xxxxxx Xxxxxxxxx
XXXXXXXX XXXXXXXXX INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED
Cannon Place
78 Xxxxxx Xxxxxx Xxxxxx XX0X 0XX Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx
XXXXXXXX XXXXXXXXX INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l., DUITS BIJKANTOOR
Maxxxxx Xxxxxxxxxx 00 00000 Xxxxxxxxx xx Xxxx Xxxxxxxxx
XXXXXXXX XXXXXXXXX INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO, LTD.
3rx Xxxxx, XXXX Xxxxxxxx
00 Xxxxxx-Xxxx, Xxxxxxxxxxx-Xx Xxxxx
Zuid-Korea 150-968
XXXXXXXX XXXXXXXXX INVESTMENTS (ASIA) LIMITED
17/X, Xxxxxx Xxxxx
0 Xxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx Xxxxxxxx
XXXXXXXX XXXXXXXXX INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l., ITALIAANS BIJKANTOOR
Coxxx Xxxxxx, 0
00000 Xxxxxx Xxxxxx
FRANKLIN/XXXXXXXXX SECURITIES INVESTMENT CONSULTING (SINOAM) INC. (CONSULTANT)
8F, #87, Sec. 4
Xxxxx Xxxxx Xxxx Xxxx Xxxxxx
Xxxxxx, Xxxxxxxxx Xxxxx
XXXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXXXX XTD
Stxxxxxxxxxxxx 00
0000 Xxxxxx Xxxxxxxxxxx
XXXXXXXXX ASSET MANAGEMENT LTD.
7 Xxxxxxx Xxxxxxxxx
#00-00 Xxxxxx Xxxxx Xxx 000000 Xxxxxxxxx
XXXXXXXXX GLOBAL ADVISORS LIMITED
P.X. Xxx X 0000 Xxxxxx Xxx Xxxxxx
Xxxxxx-xxxxxxxx
Bewaarder
J.P. MORGAN SE, LUXEMBOURG BRANCH European Bank & Business Centre
6C xxxxx xx Xxxxxx
X-0000 Xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
Registeraccountants
PRICEWATERHOUSECOOPERS, Société coopérative 2, xxx Xxxxxxx Xxxxxxxx
X-0000 Xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
Juridisch adviseurs
XXXXXXXX XXXX PRUSSEN, société anonyme 2 Xxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxxx
X.X 000
X-0000 Xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
Noteringskantoor
J.P. MORGAN SE, LUXEMBOURG BRANCH European Bank & Business Centre
6C route de Trèves
L-2633 Senningerberg Groothertogdom Luxemburg
Plaatselijke betalingskantoren
in Oostenrijk:
UniCredit Bank Austria AG Roxxxxxxxxxxxxx 0
0000 Xxxxx
in België:
RBC Investor Services Belgium NV 20ste verdieping, Zenith Building Koxxxx Xxxxxx XX-xxxx 00
0000 Xxxxxxx
op Cyprus:
Bank of Cyprus Public Company Limited 4, Xxxxx Xxxxxx,
0000 Xxxxxxxxx, Xxxxxxx
Xxxxxx Xevelopment Bank Public Company Ltd. 50, Xxxx. Xxxxxxxx XXX Xxxxxx,
0000 Xxxxxxx, Xxxxxx
Eurobank Cyprus Ltd Banking Institution
41, Xxxx. Xxxxxxxx XXX Xxxxxx,
X.X. 0000 Xxxxxxx, Xxxxxx xn
Piraeus Bank (Cyprus) LTD 1 Xxxxxx Xxxxxxxxx
0000 Xxxxxxx, Xxxxxx
in Republiek Tsjechië:
Raiffeisenbank a.s. Hvězdova 1716/2b 14078 Praag 4
in Denemarken:
Skandinaviska Enskilda Banken AB GTS Custody Services
SEB Merchant Banking Bexxxxxxxxxxxxx 00
0000 Xxxxxxxxxx X
in Frankrijk:
CACEIS Bank
1-0 xxxxx Xxxxxxxxx
00000 Xxxxxx
xx Xxxxxxxxx:
J.X. Xxxxxx XX Xxxxxxxxx 0
00000 Xxxxxxxxx xx Xxxx
xx Xxxxxxxxxxx:
Eurobank Ergasias S.A. 10, Xxxxxxx Xxxxxx
105 64 Athene
Piraeus Bank S.A. 4, Xxxxxxxx Xxxxxx
105 64 Athene
HSBC Bank PLC, Greek Branch 100-000 Xxxxxxxxxx Xxx.
000 00 Xxxxxx
Xxxxxxxx Xxxx xx Xxxxxx 06 Xxxxx xxxxxx
00000 Xxxxxx
Investment Bank of Greece S.A. 32 Xxxxxxxxxx Xxxxxx xn Paradissou 151 25 Maroussi
en
Piraeus Baxx X.X. 00, Xxxxxxx Xxxxxx
000 00 Xxxxxx
xx Xxxxxx:
Allfunds Bank S.p.A. Vix Xxxxxxxxx, 0
00000 Xxxxxx
Xxxxx Xxxxx xei Paschi di Siena S.p.A. Piazza Salimbeni n.3
73100 Siena
Banca Sella Holding S.p.A. Piazza Xxxxxxxxx Xxxxx, 1 13900 Biella
BNP Paribas Securities Services S.A. Milan Branch
Piazza Xxxx Xx Xxxxx no. 3 20124 Milaan
Cassa Centrale Banca – Credito Cooperativo del Nord Est S.p.A.
Vix Xxxxxxxxx 0
00000 Xxxxxx
CACEIS Bank, Italian Branch Piazza Cavour 2
20121 Milaan
Iccrea Banca S.p.A. Vix Xxxxxxxx Xxxxxx, 00/00
00000, Xxxx
XXX Xnvestor Services Bank S.A. Milan Branch Via Xxxxxx Xxxxxx, 26
20124 Milaan
Societe Generale Securities Services S.p.A. Vix Xxxxxxx Xxxxxx 00/X, XXX0
00000 Xilaan
en
Stxxx Xxxxxx Xxxx XxxX – Xxxxx Xxxxxx Xxx Xxxxxxxx Xxxxxx 00
00000 Xilaan
in Liechtenstein:
Liechtensteinische Landesbank AG Stxxxxx 00
Xxxxxxxx 000
0000 Xxxxx
xx Xxxxx:
Citibank Handlowy
Bank Handlowy w Warszawie Spółka Akcyjna
ul. Xxxxxxxxxx 00
00-000 Xxxxxxxx
xx Xxxxxxxx:
Baxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxxxx XX Xxxxx X.Xxxx X, 00
0000-000 Xxxxxx
xx Xxxxxxxx:
Banka Intesa Sanpaolo d.d. Prxxxxxxxxx Xxxxx 00
0000 Xxxxx Xxxxxxxxxxx
xx Xxxxxx:
SE Xxxxxx Xxxxxxx Xxxx 0
00000 Xxxxxxxxx
xx Xxxxxxxxxxx:
BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich Sexxxxxxxxxxx 00
0000 Xxxxxx
Plaatselijke kantoren voor financiële dienstverlening
in Ierland:
J.P. Morgan Administration Services (Ireland) Limited 200 Xxxxxxx Xxxx
79 Xxx Xxxx Xxxxxxxx’x Xxxx Xxxxxx X00 XX00
Betalingskantoor
in het Verenigd Koninkrijk:
XXXXXXXX XXXXXXXXX INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED
Cannon Plxxx
00 Xxxxxx Xxxxxx Xxxxxx XX0X 0XX Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx
Statutaire zetel
8A, xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx
Contactgegevens:
Tel.: x000 00 00 00 000 Fax: x000 00 00 00
E-mail: xxxx@xxxxxxxxxxxxxxxxx.xxx Website: xxxx://xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxx.xx
Informatie, doelen en beleggingsbeleid van de Fondsen
De Vennootschap wil Xxxxxxxxx een keuze aan Fondsen bieden met beleggingen in een scala van overdraagbare effecten en andere in aanmerking komende effecten uit de hele wereld en met uiteenlopende beleggingsdoelen, waaronder kapitaalgroei en inkomsten. Het algemene doel van de Vennootschap is het minimaliseren van de beleggingsrisico’s door diversificatie en door de Aandeelhouders het voordeel te bieden van een Portefeuille beheerd door rechtspersonen van Xxxxxxxx Xxxxxxxxx overeenkomstig haar succesvolle, beproefde methoden om beleggingen uit te kiezen.
Een Fonds is uitsluitend aansprakelijk voor zijn activa en passiva. Dit wordt uitgebreid behandeld in bijlage D.
Met inachtneming van de limieten van de beleggingsbeper- kingen van de Vennootschap zoals uiteengezet in Bijlage B, kunnen de Fondsen (met uitzondering van Geldmarktfondsen die onder de specifieke beperkingen van deel 5 van Bijlage B vallen) beleggen in “when issued”-effecten, hun portefeuille- effecten uitlenen en geld lenen.
Met inachtneming van de grenzen bepaald in de beleggingsbeperkingen kan de Vennootschap voor elk Fonds ook beleggen in financiële derivaten met als doel efficiënt portefeuillebeheer (met uitzondering van Geldmarktfondsen) en/of afdekking van markt- of valutarisico’s.
De Vennootschap kan daarnaast ook de vermogenswaarde van de verschillende Fondsen proberen te beschermen en te vergroten aan de hand van afdekkingstrategieën die conform de beleggingsdoelen van de Fondsen zijn, bijvoorbeeld door gebruik van valutaopties, termijncontracten en futures.
Voor zover toegestaan krachtens de toepasselijke wet- en regelgeving mogen de onderliggende activa van de financiële derivaten die door de Fondsen voor enige doeleinden worden gebruikt, alleen bestaan uit in aanmerking komende instrumenten, financiële indices, rentevoeten, wisselkoersen of valuta’s waarin de Fondsen in overeenstemming met hun specifieke beleggingsdoelstellingen en -beleid en de daarvoor geldende beleggingsbeperkingen kunnen beleggen.
Om alle twijfel uit te sluiten, Geldmarktfondsen kunnen enkel beleggen in financiële derivaten voor de afdekking van hun rente- of valutarisico’s.
Wanneer in het beleggingsbeleid van een Fonds wordt vermeld dat “hoofdzakelijk” of “vooral” wordt belegd in een bepaald type effecten, of in een bepaald land, een bepaalde regio of een bepaalde bedrijfstak, betekent dit doorgaans dat ten minste twee derde van het nettovermogen van dit Fonds (zonder rekening te houden met aanvullende liquide middelen) moet worden belegd in dit type effecten, dit land, deze regio of deze bedrijfstak.
Elk Fonds kan op aanvullende basis liquiditeiten houden, als de Beleggingsbeheerder van mening is dat deze aantrekkelijkere mogelijkheden bieden, als een tijdelijke, defensieve maatregel als reactie op ongunstige markt-, economische, politieke of andere omstandigheden, of om te voldoen aan noodzakelijke liquiditeiten, terugkopen en kortlopende beleggingen. In uitzonderlijke marktomstandigheden kan uitsluitend op tijdelijke basis 100% van het nettovermogen van een Fonds worden belegd in liquiditeiten, mits voldoende rekening wordt gehouden met het principe van risicospreiding. Deze activa kunnen worden gehouden als kasdeposito’s, of in Geldmarktinstrumenten.
Wanneer een Fonds mogelijk belegt in total-return-swaps of andere financiële derivaten met vergelijkbare kenmerken, worden de onderliggende waarden en beleggingsstrategieën voor welke posities worden gewonnen, beschreven in het relevante beleggingsbeleid van het Fonds.
De Beheermaatschappij en de respectievelijke Beleggingsbe- heerders van de Fondsen zijn verplicht om de onderstaande beleggingsdoelen en het onderstaande beleggingsbeleid te volgen.
Duurzame beleggingen
De Beheermaatschappij heeft een beleid ten uitvoer gelegd ten aanzien van de integratie van duurzaamheidsrisico’s in haar besluitvormingsproces voor beleggingen. De Beheermaatschappij en/of Beleggingsbeheerder(s) nemen duurzaamheidsrisico’s en -kansen mee in hun onderzoek, analyse en besluitvormingsproces voor beleggingen.
Het duurzaamheidsrisico, zoals nader beschreven in de rubriek “Risico-overwegingen”, heeft betrekking op een gebeurtenis op milieu-, maatschappelijk of bestuurlijk gebied dat, indien deze zich voordoet, een potentieel of feitelijk wezenlijk negatief effect op de waarde van de beleggingen van een Fonds kan hebben. Duurzaamheidsrisico’s kunnen ofwel op zichzelf een risico vormen, of een effect op andere risico’s hebben en kan aanzienlijk bijdragen aan risico’s, zoals marktrisico’s, bedrijfsrisico’s, liquiditeitsrisico’s of risico’s van tegenpartij.
Duurzaamheidsrisico’s zijn belangrijke elementen om te beschouwen om de voor langetermijnrisico gecorrigeerde rendementen voor beleggers te verbeteren en specifieke strategische risico’s en kansen van het Fonds te bepalen. Alle Fondsen van de Vennootschap nemen momenteel het duurzaamheidsrisico mee in hun besluitvormingsproces voor beleggingen. Het mede in de beschouwing betrekken van het duurzaamheidsrisico kan afhankelijkheid van de strategie, de activa en/of samenstelling van de portefeuille van het Fonds variëren. De Beheersmaatschappij en/of relevante Beleggingsbeheerders maken gebruik van specifieke methodologieën en gegevensbestanden waarin milieugebonden, maatschappelijke en bestuurlijke gegevens (ESG) van externe onderzoeksbureau alsook eigen onderzoeksresultaten worden verwerkt. Het inschatten van duurzaamheidsrisico’s is complex en wordt soms gebaseerd op ESG-gegevens die moeilijk te verkrijgen en onvolledig zijn, op schattingen berusten, verouderd zijn of anderszins wezenlijk onnauwkeurig. Zelfs wanneer deze gegevens worden gevonden, is er geen garantie dat deze gegevens correct worden beoordeeld.
Voorzover zich een duurzaamheidsrisico voordoet of voordoet op een wijze die niet is voorzien door de Beheermaatschappij en/of de modellen van de relevante Beleggingsbeheerder(s), kan er een plotseling, wezenlijk negatief effect zijn op de waarde van een belegging, en daarmee op de nettovermogenswaarde van het Fonds. Behalve waar het duurzaamheidsrisico voor een bepaald Fonds niet relevant wordt geacht, in welk geval een nadere toelichting in de specifieke paragraaf van het Fonds kan worden gevonden, kan een dergelijk negatief effect resulteren in een volledig waardeverlies van de relevante belegging(en) en kan het een vergelijkbaar negatief effect op de nettovermogenswaarde van het Fonds hebben.
De toepassing van de taxonomieverordening betreft aanvankelijk slechts twee van de zes milieudoelstellingen: inperking van de klimaatverandering en aanpassing aan de klimaatverandering, zoals in de taxonomieverordening bepaald.
Tenzij hieronder anders vermeld in een specifieke paragraaf met Fondsinformatie hieronder wordt bij de beleggingen van een Fonds geen rekening gehouden met de EU-criteria voor in milieuopzicht duurzame economische activiteiten, inclusief voorbereidende of overgangsactiviteiten, in de zin van de taxonomieverordening.
Specifiekere informatie over de toepassing van de SFDR en over de ESG-methodiek van elk Fonds dat valt onder artikel 8 of artikel 9 van de SFDR is te vinden onder de respectieve “SFDR Disclosure” voor het Fonds op de website xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxx.xx/xxx-xxxxx/xxxxxxxxxx-xxxxxx-xx- focus/sustainable-finance-disclosure-regulations.
Voor elk Fonds dat valt onder artikel 8 of artikel 9 van de SFDR is Xxxxxxxx Xxxxxxxxx bezig het in aanmerking nemen van de belangrijkste ongunstige effecten op de ESG- factoren van elke belegging in het besluitvormingsproces voor beleggingen te integreren. Aanvullende informatie over het in aanmerking nemen van de belangrijkste ongunstige effecten is te vinden in het document “Sustainable Investing: Principles and Policies”, dat te vinden is op de website xxxxx://xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxx.xx/xxxxx-xx/xxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx.
FRANKLIN BIOTECHNOLOGY DISCOVERY FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds zal hoofdzakelijk beleggen in Aandelen van bedrijven (ook MKB-bedrijven) die actief zijn in biotechnologie en onderzoek en ontwikkeling in deze sector, zowel in de Verenigde Staten als daarbuiten, en in mindere mate in schuldeffecten van elk type van emittenten wereldwijd.
In de context van de beleggingsdoeleinden van het Fonds is een biotechnologiebedrijf een bedrijf dat ten minste 50% van zijn winst genereert uit biotechnologie, of ten minste 50% van zijn nettovermogen aan dergelijke activiteiten besteedt, berekend op basis van het laatste boekjaar van het bedrijf. Biotechnologieactiviteiten zijn onderzoek, ontwikkeling, fabricage en distributie van verschillende biotechnologische of biomedische producten, diensten en processen. Deze sector kan bedrijven omvatten die actief zijn in genomica, genetische manipulatie en gentherapie. Ook bedrijven die betrokken zijn bij de toepassing en ontwikkeling van biotechnologie in gebieden zoals gezondheidszorg, geneesmiddelen en landbouw behoren tot deze bedrijven.
Aangezien de Beleggingsbeheerder van mening is dat milieugebonden, maatschappelijke en bestuurlijke factoren (ESG) een wezenlijke invloed hebben op de huidige en toekomstige bedrijfswaarde van een bedrijf, maken ESG-overwegingen een integraal deel uit van het fundamenteel onderzoek en besluitvormingsproces ten aanzien van de belegging. De Beleggingsbeheerder gebruikt een bindende, exclusieve ESG-methodologie, die op ten minste 90% van de portefeuille wordt toegepast, om een bedrijfsprofiel
met betrekking tot relevante milieu-, maatschappelijke en bestuurlijke kwesties te bepalen. De Beleggingsbeheerder beoordeelt de bedrijven waarin het Fonds mogelijk kan beleggen (“beleggingsuniversum van het Fonds”) en geeft een overkoepelende ESG-rating die is gebaseerd op kwantitatieve en kwalitatieve indicatoren zoals betaalbaarheid en prijs van het geneesmiddel, genderdiversiteit en inclusie, tevredenheid van werknemers en milieu-impact/emissie van broeikasgassen. De rating die op basis van de exclusieve ESG-methodologie door de Beleggingsbeheerder aan de emittenten wordt toegekend bestaat uit vier niveaus: AAA (de beste in de sector/zeer goed), AA (goed), A (voldoende) en B (moet worden verbeterd). De ESG-benadering van de Beleggingsbeheerder omvat mede een regelmatige dialoog met bedrijven, de monitoring van belangrijke ESG-kwesties en stemvolmachten. Bedrijven die de rating “B” hebben of bedrijven die geen rating hebben omdat zij niet voldoen aan de basiscriteria van de Beleggingsbeheerder worden buiten de portefeuille gehouden.
Voor het Fonds worden ook specifieke ESG-uitsluitingen toegepast. Het belegt niet in bedrijven die volgens de analyse van de Beleggingsbeheerder:
• De beginselen van het Global Compact van de Verenigde Naties ernstig schenden (zonder uitzicht op verbetering);
• Meer dan 10% van het inkomen behalen uit de productie en/of verspreiding van wapens;
• Betrokken zijn bij de productie of verspreiding van of groothandel in speciaal gemaakte of belangrijke onderdelen van verboden wapens1 (d.w.z. antipersoneelsmijnen, biologisch en chemisch wapentuig en clustermunitie);
• Tabak of tabaksproducten produceren of die uit dergelijke producten inkomsten halen die 5% overschrijden;
• Meer dan 10% van hun inkomsten uit thermische koolontginning of kolenenergiecentrales halen.
Voorts belegt het Fonds niet in emittenten van staatsobligaties waarvan de score volgens de Freedom House Index onvoldoende is2.
Door de bovengenoemde ESG-methodologie en -uitsluitingen is de gewogen gemiddelde basis-ESG-score van de portefeuille van het Fonds hoger dan de gemiddelde basis-ESG-score van het beleggingsuniversum van het Fonds. Voor elk bedrijf in de portefeuille worden ESG-scores ten minste één maal per jaar bekeken en geactualiseerd.
Indien het Fonds in schuldpapier belegt, koopt het over het algemeen effecten met een rating van hoogwaardig (investment-grade), of effecten zonder rating die van vergelijkbare kwaliteit worden geacht. Hoogwaardige schuldeffecten behoren tot de vier hoogste ratingcategorieën van onafhankelijke ratingorganisaties, zoals Standard & Poor’s Corporation en Moody’s Investors Service, Inc.
Het Fonds voorziet dat het in gewone omstandigheden zijn nettovermogen meer in Amerikaanse effecten zal beleggen dan in die van enig ander land, hoewel het Fonds meer dan 50% van zijn nettovermogen in niet-Amerikaanse effecten kan beleggen.
1 (a) Wapens als bedoeld in (i) het Verdrag inzake het verbod van het gebruik, de aanleg van voorraden, de productie en de overdracht van antipersoneelmijnen en inzake de vernietiging van deze wapens en (ii) het Verdrag inzake het verbod op clustermunitie, en (b) wapens die op grond van respectievelijk het Verdrag biologische wapens van de Verenigde Naties en het Verdrag chemische wapens van de Verenigde Naties als B- of C-wapens zijn geclassificeerd.
2 xxxxx://xxxxxxxxxxxx.xxx/xxxxxxxxx/xxxxxxx-xxxxx/xxxxxx
Het Fonds kan ook, in overeenstemming met de beleggingsbeperkingen, (i) maximaal 5% van het nettovermogen in effecten beleggen die zijn uitgegeven door particuliere ondernemingen en private investments in public equity (PIPE’s) en (ii) maximaal 5% van het nettovermogen beleggen in special purpose acquisition companies (SPAC’s), onder voorwaarde dat de desbetreffende PIPE’s en SPAC’s ingevolge artikel 41, lid 1 of lid 2, onder a), van de Wet van 17 december 2010 worden aangemerkt als overdraagbare effecten.
De Beleggingsbeheerder kan tijdelijk een defensieve weging in contanten nemen, wanneer hij meent dat de effectenmarkten of de economieën van de landen waar het Fonds belegt, onderhevig zijn aan buitensporige volatiliteit, een langdurige malaise of andere negatieve omstandigheden.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentransacties is 22% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• wensen te beleggen in een Fonds dat voldoet aan artikel 8 van de SFDR
• kapitaalgroei wensen te behalen door te beleggen in Aandelen
• beleggen in de biotechnologiesector in de VS en in de hele wereld
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Taxonomieverordening Aansluitend op de ESG-methodologie van het Fonds worden met het Fonds milieu-, sociale en bestuurlijke kenmerken bevorderd. Hoewel het Fonds niet is gebonden aan beleggingen in op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten die bijdragen aan doelstellingen op het gebied van inperking van en aanpassing aan klimaatverandering, kan niet worden uitgesloten dat tot de onderliggende beleggingen van een Fonds incidenteel beleggingen behoren die door hun focus op inperking van klimaatverandering en aanpassing aan klimaatverandering een positief effect op het milieu beogen en die mogelijk maar niet noodzakelijk aansluiten op de taxonomie. Beleggers worden er opmerkzaam op gemaakt dat het “niet in grote mate afdoen”- beginsel van de taxonomieverordening alleen van toepassing is op die onderliggende investeringen van het Fonds die rekening houden met de EU-criteria voor in milieuopzicht duurzame economische activiteiten. Bij de beleggingen van het Fonds in niet op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten wordt geen rekening gehouden met de EU-criteria voor ingevolge de taxonomieverordening in milieuopzicht duurzame economische activiteiten.
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Wisselkoersrisico
• Marktrisico
• Risico van het uitlenen van effecten
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Risico van schuldeffecten
• Risico van aandelen
• Liquiditeitsrisico
• Risico van PIPE’s
• Risico van particuliere bedrijven
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
• Risico van SPAC’s
• Duurzaamheidsrisico
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN DISRUPTIVE COMMERCE FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds belegt hoofdzakelijk in aandelen van bedrijven die relevant zijn voor het beleggingsthema disruptieve handel van het Fonds. Aandelen geven de houder doorgaans recht op deelname in de algemene bedrijfsresultaten van het bedrijf. Het Fonds belegt voornamelijk in gewone aandelen maar kan ook beleggen in preferente aandelen, converteerbare effecten en warrants op effecten.
Bedrijven die relevant zijn voor het beleggingsthema disruptieve handel van het Fonds zijn die bedrijven waarvan de Beleggingsbeheerder van mening is dat zij in aanzienlijke mate zijn gericht op en/of ervan wordt verwacht dat zij een aanzienlijk voordeel halen uit elektronische handel (of “e-commerce”), veilingen, de deeleconomie, elektronische betaalmogelijkheden (“e-betalingen”), drop shipping, directe marketing of aanzienlijke verminderingen van vervoers- en leveringskosten. Dit alles leidt voor de klant tot een beter gepersonaliseerd, veilig en tijdsefficiënt koopproces. Deze bedrijven omvatten onder meer retailers, betaalbedrijven, logistieke en leveringsbedrijven, softwarebedrijven die zich richten op mogelijkheden via meerdere kanalen, alsook bedrijven die innovatieve marketingmethoden gebruiken.
Bij het nastreven van het beleggingsthema van het Fonds kan de Beleggingsbeheerder beleggen in bedrijven in eender welke economische sector en met eender welke marktkapitalisatie en kan beleggen in bedrijven zowel binnen als buiten de Verenigde Staten en tevens op ontwikkelings- of opkomende markten. Hoewel het Fonds kan beleggen in diverse economische sectoren, spitst het Fonds de beleggingen toe op sectoren die verband houden met duurzame consumptiegoederen. Het Fonds is een “niet- gediversifieerd” fonds. Dit betekent dat het doorgaans een
groter deel van zijn vermogen belegt in effecten van één of meerdere emittenten en over het algemeen belegt in een kleiner aantal emittenten dan een gediversifieerd fonds.
Hoewel het Fonds onder normale marktomstandigheden minstens 80% van zijn nettovermogen in aandelen belegt, kan het Fonds naar beleggingsmogelijkheden zoeken in andere soorten effecten met onder meer, echter niet uitsluitend, schuld- en vastrentende effecten (die alle soorten vastrentende en variabele effecten van eender welke looptijd of kredietclassificatie van bedrijfsemittenten over de hele wereld kunnen omvatten), evenals tot 10% van zijn nettovermogen in open en closed-end ICB’s (met inbegrip van op de effectenbeurs verhandelde fondsen). De Beleggingsbeheerder kan tijdelijk een defensieve weging in contanten nemen, wanneer hij meent dat de effectenmarkten of de economieën van de landen waar het Fonds belegt, onderhevig zijn aan buitensporige volatiliteit, een langdurige malaise of andere negatieve omstandigheden.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• vermogensgroei wensen door te beleggen in aandelen van bedrijven die klanten een beter gepersonaliseerd, veilig en tijdsefficiënt koopproces bieden
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen De onderstaande risico’s zijn de belangrijkste risico’s van het Fonds. Xxxxxxxxx dienen te weten dat soms ook andere risico’s relevant kunnen zijn voor dit Fonds. Zie de rubriek “Risico-overwegingen” voor de volledige uitleg van deze risico’s.
Voornaamste risico’s voor de beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Marktrisico
• Risico van thematisch beleggen
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van afgedekte categorie
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van opkomende markten
• Risico van aandelen
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
• Risico van warrants
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN DIVERSIFIED BALANCED FUND
Beleggingscategorie Gemengd Fonds
Basisvaluta Euro (EUR)
Beleggingsdoel De beleggingsdoelstelling van het Fonds is het bereiken van een combinatie van inkomsten en lange termijn kapitaalgroei, waarbij het zich richt op een jaarlijks gemiddeld rendement van 3,5% (na aftrek van vergoedingen) boven de Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR) gedurende een lopende periode van drie jaar. Het Fonds stelt zich als doel zijn doelstelling te bereiken met een geannualiseerde volatiliteit die onder normale marktomstandigheden varieert tussen 5% en 8%. Er bestaat geen garantie dat het Fonds zijn rendementsdoelstelling bereikt, noch dat het binnen het volatiliteitbereik blijft dat het als doel heeft gesteld.
Beleggingsbeleid Het Fonds heeft het voornemen zijn doelstelling te bereiken door het op actieve wijze beheren van directe en indirecte blootstelling aan Aandelen, vastrentende effecten, collectieve beleggingsprogramma’s, liquiditeiten en equivalenten, alsook indirecte blootstelling aan “alternatieve” beleggingen.
Het Fonds belegt direct of indirect (via collectieve beleggingsprogramma’s, financiële derivaten en gestructureerde producten) in effecten van emittenten van alle beurskapitalisaties waar ook ter wereld, inclusief opkomende markten. Het Fonds kan tot en met 75% netto lange blootstelling, direct of indirect, hebben aan Aandelen of aandeelgerelateerde effecten. Het resterende vermogen wordt doorgaans direct of indirect belegd in schuldeffecten (inclusief lager geclassificeerde effecten of niet-hoogwaardige effecten, schuldeffecten waarop in gebreke is gebleven, en converteerbare of voorwaardelijk converteerbare effecten, alsmede effecten van noodlijdende ondernemingen), evenals tot 10% in “alternatieve” Aandelencategorieën, zoals vastgoed, infrastructuur en grondstoffen. Beleggingen in Voorwaardelijk converteerbare effecten zijn beperkt tot 5% van het nettovermogen van het Fonds.
Blootstelling aan Aandelencategorieën zoals Aandelen wordt op een nettobasis bepaald met inachtneming van de gecombineerde waarde van lange en korte blootstellingen in alle effectenmarkten. De bruto absolute blootstelling aan Aandelen kan daarom hoger zijn dan 75%.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer en/of beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten omvatten, echter niet uitsluitend, swaps (zoals kredietswaps of total-return-swaps op gewone Aandelen, vastrentende inkomsten, valuta of grondstofgerelateerde indexen), termijncontracten, futures (met inbegrip van futures op aandelenindexen en op overheidseffecten), alsmede opties (inclusief gedekte callopties). In deze context kan het Fonds proberen om blootstelling te verwerven aan, onder meer, grondstoffen of vastgoed door middel van het gebruik van financiële derivaten op geschikte financiële indexen. Het Fonds kan ook beleggen in effecten, contant verrekende gestructureerde producten, of beursverhandelde schuldwaarden, waarbij die effecten gekoppeld zijn of hun waarde ontlenen aan een ander effect, index of de valuta van een ander land.
Collectieve beleggingsprogramma’s waarin het Fonds mogelijk belegt (beperkt tot 10% van het nettovermogen van het Fonds), kunnen worden beheerd door Xxxxxxxx Xxxxxxxxx of door andere vermogensbeheerders.
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet- gefinancierd) bedraagt 70% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 120%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• middellange tot lange termijn kapitaalwaardering en inkomen zoeken met gemiddelde volatiliteit
• een relatief voorzichtige aanpak hanteren ten aanzien van de groeikansen die belegging in Aandelen, obligaties en liquiditeiten biedt.
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Wisselkoersrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Blootstellingsrisico met betrekking tot grondstoffen
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van effecten van noodlijdende ondernemingen
• Risico dividendbeleid
• Risico van opkomende markten
• Liquiditeitsrisico
• Risico van reële activa
• Risico van het uitlenen van effecten
• Effectiseringsrisico
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
• Risico van swapovereenkomsten
• Risico van onderliggende beleggingsfondsen
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de benadering van Value-at- Risk (absolute VaR).
De verwachte schuldpositie voor het Fonds kan oplopen tot 300%. Het verwachte niveau van de schuldpositie is slechts een
inschatting en kan hoger zijn. De schuldpositie wordt berekend op basis van de som van de fictieve bedragen. Deze omvat de theoretische blootstelling die is verwant aan financiële derivaten, maar omvat niet de onderliggende beleggingen van het Fonds die tot 100% van het totale nettovermogen omvatten.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx International
Services S.à r.l. en Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXX DIVERSIFIED CONSERVATIVE FUND
Beleggingscategorie Gemengd Fonds
Basisvaluta Euro (EUR)
Beleggingsdoel De beleggingsdoelstelling van het Fonds is het bereiken van een combinatie van inkomsten en lange termijn kapitaalgroei, waarbij het zich richt op een jaarlijks gemiddeld rendement van 2% (na aftrek van vergoedingen) boven de Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR) gedurende een lopende periode van drie jaar. Het Fonds stelt zich als doel zijn doelstelling te bereiken met een geannualiseerde volatiliteit die onder normale marktomstandigheden varieert tussen 3% en 5%. Er bestaat geen garantie dat het Fonds zijn rendementsdoelstelling bereikt, noch dat het binnen het volatiliteitbereik blijft dat het als doel heeft gesteld.
Beleggingsbeleid Het Fonds heeft het voornemen zijn doelstelling te bereiken door het op actieve wijze beheren van directe en indirecte blootstelling aan Aandelen, vastrentende effecten, collectieve beleggingsprogramma’s, liquiditeiten en equivalenten, alsook indirecte blootstelling aan “alternatieve” beleggingen.
Het Fonds belegt direct of indirect (via collectieve beleggingsprogramma’s, financiële derivaten en gestructureerde producten) in effecten van emittenten van alle beurskapitalisaties waar ook ter wereld, inclusief opkomende markten. Het Fonds kan tot en met 40% netto lange blootstelling, direct of indirect, hebben aan Aandelen of aandeelgerelateerde effecten. Het resterende vermogen wordt doorgaans direct of indirect belegd in schuldeffecten (inclusief lager geclassificeerde effecten of niet-hoogwaardige effecten, schuldeffecten waarop in gebreke is gebleven, en converteerbare of voorwaardelijk converteerbare effecten, alsmede effecten van noodlijdende ondernemingen), evenals tot 10% in “alternatieve” Aandelencategorieën, zoals vastgoed, infrastructuur en grondstoffen. Beleggingen in Voorwaardelijk converteerbare effecten zijn beperkt tot 5% van het nettovermogen van het Fonds. Blootstelling aan Aandelencategorieën zoals Aandelen wordt op een nettobasis bepaald met inachtneming van de gecombineerde waarde van lange en korte blootstellingen in alle effectenmarkten. De bruto absolute blootstelling aan Aandelen kan daarom hoger zijn dan 40%.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer en/of beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten omvatten, echter niet uitsluitend, swaps (zoals kredietswaps of total- return-swaps op gewone Aandelen, vastrentende inkomsten, valuta of grondstofgerelateerde indexen), termijncontracten, futures (met inbegrip van futures op aandelenindexen en op overheidseffecten), alsmede opties (inclusief gedekte callopties). In deze context kan het Fonds proberen om
blootstelling te verwerven aan, onder meer, grondstoffen of vastgoed door middel van het gebruik van financiële derivaten op geschikte financiële indexen. Het Fonds kan ook beleggen in effecten, contant verrekende gestructureerde producten, of beursverhandelde schuldwaarden, waarbij die effecten gekoppeld zijn of hun waarde ontlenen aan een ander effect, index of de valuta van een ander land.
Collectieve beleggingsprogramma’s waarin het Fonds mogelijk belegt (beperkt tot 10% van het nettovermogen van het Fonds), kunnen worden beheerd door Xxxxxxxx Xxxxxxxxx of door andere vermogensbeheerders.
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentransacties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet- gefinancierd) bedraagt 70% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 120%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• middellange termijn kapitaalwaardering en inkomen zoeken met lage volatiliteit
• beperkte blootstelling aan groeikansen die worden geboden door belegging in Aandelen.
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Wisselkoersrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Blootstellingsrisico met betrekking tot grondstoffen
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van effecten van noodlijdende ondernemingen
• Risico dividendbeleid
• Risico van opkomende markten
• Liquiditeitsrisico
• Risico van reële activa
• Risico van het uitlenen van effecten
• Effectiseringsrisico
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
• Risico van swapovereenkomsten
• Risico van onderliggende beleggingsfondsen
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de benadering van Value-at- Risk (absolute VaR).
De verwachte schuldpositie voor het Fonds kan oplopen tot 300%. Het verwachte niveau van de schuldpositie is slechts een inschatting en kan hoger zijn. De schuldpositie wordt berekend op basis van de som van de fictieve bedragen. Deze omvat de theoretische blootstelling die is verwant aan financiële derivaten, maar omvat niet de onderliggende beleggingen van het Fonds die tot 100% van het totale nettovermogen omvatten.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx International
Services S.à r.l. en Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN DIVERSIFIED DYNAMIC FUND
Beleggingscategorie Gemengd Fonds
Basisvaluta Euro (EUR)
Beleggingsdoel De beleggingsdoelstelling van het Fonds is het bereiken van lange termijn kapitaalgroei, waarbij het zich richt op een jaarlijks gemiddeld rendement van 5% (netto vergoedingen) boven de Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR) gedurende een lopende periode van drie jaar. Het Fonds stelt zich als doel zijn doelstelling te bereiken met een geannualiseerde volatiliteit die onder normale marktomstandigheden varieert tussen 8% en 11%. Er bestaat geen garantie dat het Fonds zijn rendementsdoelstelling bereikt, noch dat het binnen het volatiliteitbereik blijft dat het als doel heeft gesteld.
Beleggingsbeleid Het Fonds heeft het voornemen zijn doelstelling te bereiken door het op actieve wijze beheren van directe en indirecte blootstelling aan Aandelen, vastrentende effecten, collectieve beleggingsprogramma’s, liquiditeiten en equivalenten, alsook indirecte blootstelling aan “alternatieve” beleggingen.
Het Fonds belegt direct of indirect (via collectieve beleggingsprogramma’s, financiële derivaten en gestructureerde producten) in effecten van emittenten van alle beurskapitalisaties waar ook ter wereld, inclusief opkomende markten. Het Fonds kan tot en met 100% netto lange blootstelling, direct of indirect, hebben aan Aandelen of aandeelgerelateerde effecten. Het resterende nettovermogen wordt doorgaans direct of indirect belegd in schuldeffecten (inclusief lager geclassificeerde effecten of niet-hoogwaardige effecten, schuldeffecten waarop in gebreke is gebleven, en converteerbare of voorwaardelijk converteerbare effecten, alsmede effecten van noodlijdende ondernemingen), evenals tot 10% in “alternatieve” Aandelencategorieën, zoals vastgoed, infrastructuur en grondstoffen. Beleggingen in Voorwaardelijk converteerbare effecten zijn beperkt tot 5% van het nettovermogen van het Fonds. Blootstelling aan Aandelencategorieën zoals Aandelen wordt op een nettobasis bepaald met inachtneming van de gecombineerde waarde van lange en korte blootstellingen in alle effectenmarkten. De bruto absolute blootstelling aan Aandelen kan daarom hoger zijn dan 100%.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer en/of beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten omvatten, echter niet uitsluitend, swaps (zoals kredietswaps of total-return-swaps op gewone Aandelen,
vastrentende inkomsten, valuta of grondstofgerelateerde indexen), termijncontracten, futures (met inbegrip van futures op aandelenindexen en op overheidseffecten), alsmede opties (inclusief gedekte callopties). In deze context kan het Fonds proberen om blootstelling te verwerven aan, onder meer, grondstoffen of vastgoed door middel van het gebruik van financiële derivaten op geschikte financiële indexen. Het Fonds kan ook beleggen in effecten, contant verrekende gestructureerde producten, of beursverhandelde schuldwaarden, waarbij die effecten gekoppeld zijn of hun waarde ontlenen aan een ander effect, index of de valuta van een ander land.
Collectieve beleggingsprogramma’s waarin het Fonds mogelijk belegt (beperkt tot 10% van het nettovermogen van het Fonds), kunnen worden beheerd door Xxxxxxxx Xxxxxxxxx of door andere vermogensbeheerders.
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet-gefinancierd) bedraagt 70% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 120%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• lange termijn kapitaalgroei zoeken
• een hoger volatiliteitsniveau om langetermijnrendementen te optimaliseren.
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Wisselkoersrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Blootstellingsrisico met betrekking tot grondstoffen
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van effecten van noodlijdende ondernemingen
• Risico dividendbeleid
• Risico van opkomende markten
• Liquiditeitsrisico
• Risico van reële activa
• Risico van het uitlenen van effecten
• Effectiseringsrisico
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
• Risico van swapovereenkomsten
• Risico van onderliggende beleggingsfondsen
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de benadering van Value-at- Risk (absolute VaR).
De verwachte schuldpositie voor het Fonds kan oplopen tot 300%. Het verwachte niveau van de schuldpositie is slechts een inschatting en kan hoger zijn. De schuldpositie wordt berekend op basis van de som van de fictieve bedragen. Deze omvat de theoretische blootstelling die is verwant aan financiële derivaten, maar omvat niet de onderliggende beleggingen van het Fonds die tot 100% van het totale nettovermogen omvatten.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx International
Services S.à r.l. en Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN EMERGING MARKET CORPORATE DEBT FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het doel van het Fonds is rendement en
kapitaalgroei op lange termijn.
Beleggingsbeleid Het Fonds streeft ernaar zijn beleggingsdoel te verwezenlijken door voornamelijk te beleggen in schuldbewijzen met vaste en variabele rente en schuldobligaties van enige volwassenheid of kredietkwaliteit (waaronder voornamelijk of uitsluitend niet- hoogwaardige effecten, effecten met een lage rating en/of effecten zonder rating) die zijn uitgegeven door (i) bedrijven en (ii) overheidsinstellingen (met inbegrip van maar niet beperkt tot bedrijven die grotendeels in het bezit zijn van nationale of lokale regeringen of internationale organisaties die worden gesteund door diverse regeringen, met inbegrip van nationale en internationale ontwikkelingsbanken) die zijn gevestigd in landen van opkomende markten en/of die een aanzienlijk deel van hun economische activiteiten genereren in ontwikkelingslanden of opkomende landen. Het Fonds kan ook beleggen in Geldmarktinstrumenten.
Het Fonds kan gebruikmaken van financiële derivaten voor hedging en/of efficiënt portefeuillebeheer. Het Fonds kan aanvullend ook gebruikmaken van financiële derivaten voor beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten kunnen ofwel worden verhandeld op Gereglementeerde Markten of op parallelmarkten (OTC) en kunnen onder meer swaps (zoals credit default swaps), termijncontracten en cross-currency-forwards, futures en opties zijn. Het Fonds kan overeenkomstig de beleggingsbeperkingen ook beleggen in effecten of gestructureerde producten, als deze effecten gekoppeld zijn of hun waarde ontlenen aan een ander effect, of gekoppeld zijn aan activa of de valuta van enig ontwikkelings- of opkomend land.
Het Fonds kan ook maximaal 20% van zijn nettovermogen beleggen in effecten van noodlijdende ondernemingen (d.w.z.
(i) die van minstens twee ratingbureaus een rating CCC of lager hebben gekregen of indien zonder rating, het equivalent daarvan en (ii) met een kredietspreiding van meer dan
1.000 bps). Meestal is een dergelijke blootstelling evenwel het gevolg van een passieve situatie waarbij de effecten noodlijdend worden, bijvoorbeeld door een algemene achteruitgang of andere ongunstige markt-, economische, politieke of overige omstandigheden. In het kader van het beleggingsbeleid van het Fonds moeten effecten van noodlijdende ondernemingen worden geïnterpreteerd als (i) schuldeffecten in gebreke en
(ii) effecten van bedrijven die op het punt staan van reorganisatie, financiële reorganisaties of faillissementen of hierbij betrokken zijn. Beleggingen in schuldeffecten in gebreke mogen niet meer bedragen dan 15% van het nettovermogen van het Fonds. Het Fonds kan vastrentende effecten en schuldobligaties kopen in elke valuta en kan aandelen, met inbegrip van warrants, houden, mits deze effecten resulteren uit de conversie of uitwisseling van preferente aandelen of obligaties. Het Fonds kan op aanvullende basis ook beleggen in converteerbare effecten en voorwaardelijk converteerbare effecten (beleggingen in voorwaardelijk converteerbare effecten bedragen maximaal 5% van het nettovermogen van het Fonds). Het Fonds kan maximaal 20% van zijn nettovermogen beleggen op het Chinese vasteland via Bond Connect of rechtstreeks (ook CIBM Direct genoemd).
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• streven naar rendement en kapitaalgroei op lange termijn door te beleggen in schuldobligaties van opkomende markten van eender welke aard
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van derivaten
• Risico van effecten van noodlijdende ondernemingen
• Risico van bedrijven in reorganisatie
• Risico van swapovereenkomsten
• Risico van warrants
Hefboomwerking De globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de benadering van de aangegane verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment Management Limited en Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investments (ME) Limited.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN EMERGING MARKET SOVEREIGN DEBT HARD CURRENCY FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta USD
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is rendement en kapitaalgroei op lange termijn.
Beleggingsbeleid Het Fonds belegt minstens 80% van zijn nettovermogen (contanten en andere liquide middelen niet meegerekend) in de componenten van de J.P. Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified Index (de “Benchmark”) en streeft naar mogelijkheden voor door de benchmark gebonden schuldeffecten en schuldobligaties van staats- en quasistaatsemittenten op opkomende markten. Het Fonds belegt hoofdzakelijk in vast- en variabelrentende schuldeffecten en schuldobligaties van overheids- en overheidsgerelateerde emittenten, alsook supranationale entiteiten, opgericht of gesteund door verschillende nationale regeringen die opgenomen zijn in de benchmark. Het Fonds mag tevens beleggen in bedrijfsemittenten die zijn gevestigd in opkomende landen en die een aanzienlijk deel van hun economische activiteit halen uit ontwikkelingslanden of opkomende landen, waaronder het Chinese vasteland, via Bond Connect of rechtstreeks (ook CIBM Direct genoemd). Beleggingen in het Chinese vasteland mogen niet meer bedragen dan 10% van het nettovermogen van het Fonds. Deze effecten zullen luiden in harde valuta’s (d.w.z. valuta’s van ontwikkelde economieën, met inbegrip van maar niet beperkt tot EUR, GBP, USD, JPY en CHF).
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten kunnen ofwel worden verhandeld op Gereglementeerde Markten of op parallelmarkten (OTC) en kunnen onder meer swaps (zoals credit default swaps, renteswaps en valutaswaps), termijncontracten en cross-currency-forwards, futures en opties zijn.
Het Fonds kan ook beleggen in kredietgekoppelde of indexgekoppelde (waaronder inflatiegekoppelde) effecten en gestructureerde producten (zoals schuldobligaties met onderpand) als die effecten gekoppeld zijn aan, of hun waarde ontlenen aan een ander effect, of gekoppeld zijn aan een van de bovenvermelde harde valuta’s.
Het Fonds kan in bijkomende orde aandelen houden, met inbegrip van warrants (als gevolg van een herfinancierings- transactie of voor zover dergelijke effecten ontstaan als gevolg van de conversie van schuldobligaties die de opbrengst uit een reorganisatie of faillissement vertegenwoordigen), evenals voorwaardelijk converteerbare effecten (beleggingen in voorwaardelijk converteerbare effecten mogen niet meer
dan 5% van het nettovermogen van het Fonds bedragen). Het Fonds kan ook beleggen in Geldmarktinstrumenten.
Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s (inclusief ETF’s).
Het Fonds wordt actief beheer en de Benchmark wordt gebruikt als universum om beleggingen te selecteren. Hoewel de Beleggingsbeheerder bij de positionering/samenstelling van de portefeuille gebonden is door de Benchmark, is het Fonds niet verplicht om alle onderdelen van de Benchmark te bezitten en mag zelfs tot 20% van zijn nettovermogen (contanten en andere liquide middelen niet meegerekend) beleggen buiten de Benchmark. De Beleggingsbeheerder beschikt over de volledige vrijheid om af te wijken van de wegingen van de Benchmark.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• rendement en kapitaalgroei op lange termijn wensen door te beleggen in effectencomponenten van de J. P. Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified Index (hoofdzakelijk schuldeffecten en schuldobligaties van staats- en quasistaatsemittenten van opkomende landen)
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
• Effectiseringsrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van Frontier markten
• Politiek en economisch risico
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
• Risico van swapovereenkomsten
• Risico van warrants
Hefboomwerking De globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de benadering van de aangegane verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment Management Limited
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXX EMERGING MARKETS DEBT OPPORTUNITIES HARD CURRENCY FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta USD
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is rendement en kapitaalgroei op lange termijn.
Beleggingsbeleid Het Fonds streeft ernaar zijn beleg- gingsdoel te verwezenlijken door voornamelijk te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van schuldbewijzen met vaste en variabele rente en schuldobligaties uitgegeven door regeringen, overheidsinstellingen of supranationale entiteiten georganiseerd of gesteund door verschillende nationale regeringen en bedrijven gevestigd in opkomende markten en die een aanzienlijk deel van hun economische activiteiten genereren in ontwikkelingslanden of opkomende markten, waaronder het Chinese vasteland. Deze effecten zullen luiden in harde valuta’s (d.w.z. valuta’s van ontwikkelde economieën, met inbegrip van maar niet beperkt tot EUR, GBP, USD, JPY en CHF).
Alle beleggingen in schuldbewijzen dienen op het moment van de aankoop over een rating te beschikken van minstens B min volgens Standard & Poor’s of een vergelijkbare rating van een ander ratingbureau. Als er twee verschillende ratings worden gebruikt, zal alleen de laagste rating in aanmerking worden genomen, en als er drie verschillende ratings worden gebruikt, dan zal de laagste van de twee beste ratings in aanmerking worden genomen. Als effecten geen rating hebben, dan dienen ze volgens de beleggingsbeheerder van vergelijkbare kwaliteit te zijn.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten ter afdekking en voor efficiënt portefeuillebeheer. Deze financiële derivaten kunnen ofwel worden verhandeld op Gereglementeerde Markten of op parallelmarkten (OTC) en kunnen onder meer swaps (zoals credit default swaps, renteswaps en valutaswaps), termijncontracten en cross-currency-forwards, futures en opties zijn.
Het Fonds kan ook beleggen in credit-linked notes of gestructureerde producten (zoals schuldobligaties met onderpand) als die effecten gekoppeld zijn aan, of hun waarde ontlenen aan een ander effect, of gekoppeld zijn aan een van de bovenvermelde harde valuta’s.
Het Fonds kan in bijkomende orde aandelen houden, met inbegrip van warrants (als gevolg van een herfinancierings- transactie of voor zover dergelijke effecten ontstaan als gevolg van de conversie van schuldobligaties die de opbrengst uit een reorganisatie of faillissement vertegenwoordigen), evenals voorwaardelijk converteerbare effecten (beleggingen in voor- waardelijk converteerbare effecten mogen niet meer dan 5% van het nettovermogen van het Fonds bedragen). Het Fonds kan ook beleggen in Geldmarktinstrumenten.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• streven naar rendement en kapitaalgroei op lange termijn door te beleggen in schuldobligaties van opkomende markten, exclusief effecten met een rating onder B min
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
• Effectiseringsrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van Frontier markten
• Politiek en economisch risico
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
• Risico van swapovereenkomsten
• Risico van warrants
Hefboomwerking De globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de benadering van de aangegane verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment Management Limited
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXX EURO GOVERNMENT BOND FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta Euro (EUR)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is een zo hoog mogelijk totaalrendement op de belegging te genereren met een combinatie van rente en kapitaalgroei, maar met conservatief beleggingsbeheer.
Beleggingsbeleid Het Fonds belegt hoofdzakelijk in hoogwaardige (investment-grade) schuldverplichtingen, uitgegeven door regeringen, overheidsinstellingen en supranationale rechtspersonen in de hele Europese Monetaire Unie (landen van de eurozone).
Voorts kan het Fonds, in overeenstemming met de beleggingsbeperkingen, beleggen in schuldverplichtingen, uitgegeven door regeringen, supranationale rechtspersonen en overheidsinstellingen (inclusief niet-hoogwaardige effecten) wereldwijd, met een gecombineerde limiet van maximaal 15% voor belegging in effecten, uitgegeven door (i) emittenten die niet behoren tot een lidstaat van de Europese Monetaire Unie en (ii) emittenten met een rating van BB+ of lager en Ba1 of lager.
Het Fonds kan tevens in kredietgekoppelde effecten of andere gestructureerde producten beleggen (zoals hypotheek- en vermogensgedekte effecten, waaronder door een zakelijke zekerheid gedekte obligaties) die hun waarde aan een index, effect of valuta ontlenen.
Het Fonds maakt gebruik van een exclusieve ratingmethodo- logie voor milieugebonden, maatschappelijke en bestuurlijke factoren (ESG) met het doel om beleggingen te vermijden in emittenten die achteroplopen bij de overschakeling naar een koolstofarme economie. De ESG-ratingmethodologie wordt op tenminste 90% van het Fonds toegepast.
Met betrekking tot emittenten van overheidsobligaties, emit- tenten uit de semi-overheid en overheidsdiensten gebruikt het Fonds een combinatie van gegevens uit verschillende bronnen om de “klimaatoverschakelingsprestatie” (d.w.z. de mate waarin een emittent reageert op de dreigende klimaat- verandering, door bijvoorbeeld te werken aan een combinatie van ontkoling van producten en diensten, de totstandbrenging van een infrastructuur met weinig of geen uitstoot, en de vermindering of eliminatie van de afhankelijkheid van fossiele brandstoffen, met inbegrip van met fossiele brandstoffen gerealiseerde omzet), met inbegrip van maar niet beperkt tot het rechtstreekse uitstoottraject in vergelijking met verge- lijkbare instellingen, de status van de overschakeling naar koolstofarm, de beheersing van klimaatgerelateerde risico’s, de algemene prestatie op milieugebied, de beheersing van externe milieufactoren en het energiezekerheidsrisico.
Het beleggingsbeheerteam gebruikt deze ingevoerde gegevens om de “klimaatoverschakelingsprestatie” voor elke emittent te bepalen, en het is het Fonds verboden om in die emittenten te beleggen die in termen van deze maatstaf het minste presteren. Dit is een bindende beperking, die wordt toegepast door gebruik te maken van nalevingsrestricties voor de emittenten die als achteroplopend worden beschouwd, als wel als door een continu proces met een elk kwartaal plaatsvindende beoordeling van statuswijzigingen. Als resultaat daarvan sluit het Fonds emittenten van zijn portefeuille uit waarvan de prestatie zich in de onderste 20% bevindt van het universum waarin belegd zou kunnen worden.
In aanvulling daarop mag het Fonds niet beleggen in staatsobligaties van landen die onvoldoende scoren op de Freedom Housing Index, of landen die volgens MSCI een ESG-rating van CCC hebben.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten voor afdekkingsdoeleinden en voor efficiënt portefeuillebe- heer. Deze afgeleide financiële instrumenten kunnen worden verhandeld op ofwel (i) Gereglementeerde Markten, zoals futures (met inbegrip van futures op overheidseffecten), alsmede opties ofwel (ii) over-the-counter zoals valuta, wisselkoers en renteswaps en termijncontracten.
Dergelijke obligaties moeten luiden in euro, of zijn afgedekt naar de euro. Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentransacties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• wensen te beleggen in een Fonds dat voldoet aan artikel 8 van de SFDR
• een maximaal totaal beleggingsrendement wensen, bestaande uit rente-inkomsten en kapitaalgroei door belegging in schuldeffecten van overheden en overheidsinstellingen uit lidstaten van de Europese Monetaire Unie
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Taxonomieverordening Aansluitend op de ESG-methodologie van het Fonds worden met het Fonds milieu-, sociale en bestuurlijke kenmerken bevorderd. Hoewel het Fonds niet is gebonden aan beleggingen in op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten die bijdragen aan doelstellingen op het gebied van inperking van en aanpassing aan klimaatverandering, kan niet worden uitgesloten dat tot de onderliggende beleggingen van een Fonds incidenteel beleggingen behoren die door hun focus op inperking van klimaatverandering en aanpassing aan klimaatverandering een positief effect op het milieu beogen en die mogelijk maar niet noodzakelijk aansluiten op de taxonomie. Beleggers worden er opmerkzaam op gemaakt dat het “niet in grote mate afdoen”- beginsel van de taxonomieverordening alleen van toepassing is op die onderliggende investeringen van het Fonds die rekening houden met de EU-criteria voor in milieuopzicht duurzame economische activiteiten. Bij de beleggingen van het Fonds in niet op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten wordt geen rekening gehouden met de EU-criteria voor ingevolge de taxonomieverordening in milieuopzicht duurzame economische activiteiten.
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico dividendbeleid
• Liquiditeitsrisico
• Risico van het uitlenen van effecten
• Effectiseringsrisico
• Duurzaamheidsrisico
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment
Management Limited en Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN EURO HIGH YIELD FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta Euro (EUR)
Beleggingsdoel Het belangrijkste beleggingsdoel van het Fonds is het verwerven van hoge lopende inkomsten. Het secundaire doel van het Fonds is kapitaalgroei, maar alleen als dit in lijn ligt met het hoofddoel.
Beleggingsbeleid Het Fonds tracht deze doelen te verwezenlijken door ofwel direct, of via het gebruik van financiële derivaten hoofdzakelijk te beleggen in vastrentende schuldeffecten van Europese of niet-Europese emittenten. Het Fonds kent minstens 75% toe aan vastrentende effecten. Deze financiële derivaten (waarop de exclusieve methodologie om de ESG-factoren te scoren, zoals hieronder uiteengezet, niet van toepassing is) kunnen onder meer swaps, zoals kredietswaps (credit default swaps) of vastrentende totaalrendementswaps, termijncontracten, futures en opties op dergelijke contracten omvatten die worden verhandeld op een Gereglementeerde Markt of een parallelmarkt (“OTC”). Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten ter afdekking, voor een efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Het Fonds belegt hoofdzakelijk in vastrentende schuldeffecten met een niet-hoogwaardige (non-investment- grade) rating of zonder rating, maar van vergelijkbare kwaliteit, in euro of afgedekt naar de euro, indien ze niet in euro zijn. De Beleggingsbeheerders trachten buitensporig risico te vermijden met onafhankelijke kredietanalyses van de emittenten en diversificatie van de beleggingen van het Fonds over verschillende emittenten.
Voor het Fonds wordt een exclusieve ratingmethodologie voor milieu-, sociale en bestuurlijke factoren (ESG) gebruikt om de effecten vast te stellen waarin het Fonds mogelijk kan beleggen (het “beleggingsuniversum” van het Fonds), en worden bepaalde beperkingen toegepast zoals hieronder uiteengezet. De ESG-ratingmethodologie wordt op 100% van de in het Fonds aanwezige emittenten toegepast en is bindend voor de opbouw van de portefeuille.
ESG-factoren vormen een belangrijk onderdeel van de corporate kredietonderzoeksbenadering van het Fonds, waarbij “bottom-up” fundamentele kredietanalyse wordt gecombineerd met een beoordeling van alle relevante ESG-factoren om te komen tot een holistische evaluatie van kredietsterkten, -zwakten en potentiële risico’s. De analisten van de Beleggingsbeheerders kunnen met emittenten werken die te maken hebben met specifieke kwesties inzake koolstofuitstoot, teneinde het risicobeheer dat zij op deze gebieden toepassen te verbeteren.
Het Fonds mag over de volledige portefeuille3 niet beleggen in emittenten die:
• Zich op herhaaldelijke en ernstige wijze schuldig maken aan schending van de beginselen van het Global Compact van de Verenigde Naties, zoals:
• Bescherming van internationale mensenrechten
• Geen medeplichtigheid bij de schending van mensenrechten
• Eerbiediging van de vrijheid van vereniging en het recht op collectieve onderhandelingen
• Eliminatie van gedwongen arbeid
• Afschaffing van kinderarbeid
• Eliminatie van discriminatie met betrekking tot werkgelegenheid en beroep
• Voorzorgsprincipe bij het omgaan met milieuproblemen/ aanpak van milieuproblemen
• Bevordering van grotere milieubewustheid/ verantwoordelijkheid
• Ontwikkeling en verspreiding van milieuvriendelijke technologieën
• Inspanningen/verzet tegen corruptie in al haar verschijningsvormen
• Nucleaire of controversiële wapens produceren die worden gedefinieerd als antipersoneelsmijnen, biologische en chemische wapens; of die onderdelen produceren die zijn bestemd voor het gebruik in dergelijke wapens;
• Productie van conventionele wapens; bedrijven die met dergelijke producten omzet realiseren die de drempel van de Beleggingsbeheerders (5%) overschrijdt;
• Productie van tabak of tabaksproducten; of bedrijven die met dergelijke producten omzet realiseren die de drempel van de Beleggingsbeheerders (5%) overschrijdt;
• Behoren tot de specifieke lijst van kansspelbedrijven die is samengesteld op basis van het speciale beleid ten aanzien van kansspelen;
• Meer dan 5% van hun inkomsten halen uit thermische kolenwinning;
• De ESG-rating CCC van MSCI hebben;
• Een rode vlag hebben wegens maatschappelijke controverse. De vlag wordt afgeleid uit de laagst scorende subpijler (klanten, mensenrechten en gemeenschap, en arbeidsrechten en toeleveringsketen) binnen de sociale pijler.
Door de bovengenoemde ESG-methodologie en -uitsluitingen is de gewogen gemiddelde basis-ESG-score van de portefeuille van het Fonds hoger dan de gemiddelde basis- ESG-score van het beleggingsuniversum van het Fonds. Voor elk bedrijf in de portefeuille worden ESG-scores ten minste één maal per jaar bekeken en geactualiseerd.
Aangezien de kans groter is dat het beleggingsdoel wordt bereikt door een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid,
3 Een buffer van 5% wordt toegelaten voor beleggingen in bedrijven die niet
aan deze criteria voldoen.
kan het Fonds – tijdelijk of op aanvullende basis – beleggingsmogelijkheden zoeken in andere soorten effecten in euro, zoals overheidseffecten, preferente Aandelen, gewone Aandelen en andere aan Aandelen gekoppelde effecten, warrants en in gewone Aandelen converteerbare effecten en obligaties. Het Fonds kan tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in aan krediet gekoppelde effecten, die de Beleggingsbeheerders kunnen gebruiken om sneller en doelmatiger te beleggen in bepaalde segmenten van de hoogrentende markt, de markt van bankleningen en de markt van hoogwaardige schuldeffecten. Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in effecten in gebreke. Daarnaast kan het Fonds op aanvullende basis ook beleggen in converteerbare effecten en voorwaardelijk converteerbare effecten (beleggingen in voorwaardelijk converteerbare effecten bedragen maximaal 5% van het nettovermogen van het Fonds).
De naam van het Fonds verwijst naar de euro, de basisvaluta van het Fonds, maar dit betekent niet noodzakelijk dat een bepaald gedeelte van het belegde nettovermogen van het Fonds in euro zal worden belegd.
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• wensen te beleggen in een Fonds dat voldoet aan artikel 8 van de SFDR
• hoge inkomsten en, in mindere mate, enige kapitaalgroei wensen met een Fonds dat de euro als basisvaluta heeft en wensen te beleggen in hoogrentende vastrentende effecten in euro
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Taxonomieverordening Aansluitend op de ESG-methodologie van het Fonds worden met het Fonds milieu-, sociale en bestuurlijke kenmerken bevorderd. Hoewel het Fonds niet is gebonden aan beleggingen in op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten die bijdragen aan doelstellingen op het gebied van inperking van en aanpassing aan klimaatverandering, kan niet worden uitgesloten dat tot de onderliggende beleggingen van een Fonds incidenteel beleggingen behoren die door hun focus op inperking van klimaatverandering en aanpassing aan klimaatverandering een positief effect op het milieu beogen en die mogelijk maar niet noodzakelijk aansluiten op de taxonomie. Beleggers worden er opmerkzaam op gemaakt dat het “niet in grote mate afdoen”- beginsel van de taxonomieverordening alleen van toepassing is op die onderliggende investeringen van het Fonds die rekening houden met de EU-criteria voor in milieuopzicht duurzame economische activiteiten. Bij de beleggingen van het Fonds in niet op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten wordt geen rekening gehouden met de EU-criteria
voor ingevolge de taxonomieverordening in milieuopzicht duurzame economische activiteiten.
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico dividendbeleid
• Risico van beleggingen in bedrijven door variabele rente
• Wisselkoersrisico
• Risico van bedrijven in reorganisatie
• Risico van het uitlenen van effecten
• Effectiseringsrisico
• Duurzaamheidsrisico
• Risico van swapovereenkomsten
• Risico van warrants
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment
Management Limited en Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN EURO SHORT DURATION BOND FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta Euro (EUR)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds bestaat uit het handhaven van een hoge mate van kapitaalbehoud en liquiditeit en tegelijkertijd het optimaliseren van de totale rendementen en opbrengsten.
Beleggingsbeleid Het Fonds streeft naar het behalen van zijn doel door primair te beleggen in korte termijn schuldeffecten met vaste en variabele rente en schuldobligaties van Europese staten en bedrijven, evenals schuld in euro van niet Europese bedrijven die hoogwaardig zijn of, indien zonder rating, van een vergelijkbare kwaliteit zijn. Het Fonds kan maximaal 10% in niet-hoogwaardige effecten met lage rating en effecten met wanbetalingen houden, of indien zonder rating, van een vergelijkbare kwaliteit.
vermogensgedekte effecten, waaronder door een zakelijke zekerheid gedekte schuldobligaties, evenals door een zakelijke zekerheid gedekte leningobligaties) die hun waarde aan een index, effect of valuta ontlenen.
Het Fonds maakt gebruik van een exclusieve ratingmethodologie voor milieugebonden, maatschappelijke en bestuurlijke factoren (ESG) met het doel om beleggingen te vermijden in emittenten die achteroplopen bij de overschakeling naar een koolstofarme economie. De ESG-ratingmethodologie wordt op tenminste 90% van de in het Fonds aanwezige emittenten toegepast en is bindend voor de opbouw van de portefeuille.
Met betrekking tot bedrijfsemittenten gebruikt het Fonds een combinatie van gegevens uit externe en interne bronnen om de “klimaatoverschakelingsprestatie” (d.w.z. de mate waarin een emittent reageert op de dreigende klimaatverandering, door bijvoorbeeld te werken aan een combinatie van ontkoling van producten en diensten, de totstandbrenging van een infrastructuur met weinig of geen uitstoot, en de vermindering of eliminatie van de afhankelijkheid van fossiele brandstoffen, met inbegrip van met fossiele brandstoffen gerealiseerde omzet), met inbegrip van maar niet beperkt tot het rechtstreekse uitstoottraject van emittenten in vergelijking met vergelijkbare bedrijven, de ontkoling van de producten- en dienstenportfolio, en de beoordeling van kansen met betrekking tot schone technologie en energie.
Met betrekking tot de emittenten van overheidsobligaties gebruikt het Fonds een combinatie van gegevensbronnen om de “klimaatoverschakelingsprestatie” te bepalen, met inbegrip van maar niet beperkt tot de blootstelling aan milieurisico van emittenten en de beheersing van milieurisico’s. Hiertoe behoren gegevens met betrekking tot het beheer van energiebronnen, instandhouding van natuurlijke hulpbronnen, waterbeheer, milieuprestatie, beheersing van externe milieufactoren, energiezekerheidsrisico, productief land en minerale hulpbronnen, kwetsbaarheid voor milieugebeurtenissen en externe milieufactoren. Het Fonds mag niet beleggen in staatsobligaties van landen die onvoldoende scoren op de Freedom Housing Index, of landen die volgens MSCI een ESG-rating van CCC hebben.
ESG-factoren vormen een belangrijk onderdeel van de corporate kredietonderzoeksbenadering van het Fonds, waarbij “bottom-up” fundamentele kredietanalyse wordt gecombineerd met een beoordeling van alle relevante ESG-factoren om te komen tot een holistische evaluatie van kredietsterkten, -zwakten en potentiële risico’s. De analisten van de Beleggingsbeheerders kunnen met emittenten werken die te maken hebben met specifieke kwesties inzake koolstofuitstoot, water en afvalwater teneinde het risicobeheer dat zij op deze gebieden toepassen te verbeteren.
Het Fonds mag over de volledige portefeuille4 niet beleggen in bedrijven die:
• Zich op herhaaldelijke en ernstige wijze schuldig maken aan schending van de beginselen van het Global Compact van de Verenigde Naties, zoals:
• Bescherming van internationale mensenrechten
Het Fonds kan tevens in kredietgekoppelde effecten of andere
gestructureerde producten beleggen (zoals hypotheek- en
4 Een buffer van 5% wordt toegelaten voor beleggingen in bedrijven die niet
aan deze criteria voldoen.
• Geen medeplichtigheid bij de schending van mensenrechten
• Eerbiediging van de vrijheid van vereniging en het recht op collectieve onderhandelingen
• Eliminatie van gedwongen arbeid
• Afschaffing van kinderarbeid
• Eliminatie van discriminatie met betrekking tot werkgelegenheid en beroep
• Voorzorgsprincipe bij het omgaan met milieuproblemen/ aanpak van milieuproblemen
• Bevordering van grotere milieubewustheid/ verantwoordelijkheid
• Ontwikkeling en verspreiding van milieuvriendelijke technologieën
• Inspanningen/verzet tegen corruptie in al haar verschijningsvormen
• Onvoldoende prestatie van emittenten van staatsobligaties in termen van de Freedom Housing Index (xxxxx://xxxxxxxxxxxx.xxx/xxxxxxxxx/xxxxxxx-xxxxx/xxxxxx)
• Productie van militair materieel en/of controversiële wapens – degene die worden gedefinieerd als niet-onderscheidend; of produceren van die onderdelen die zijn bestemd voor het gebruik in dergelijke wapens.
• Productie van tabak of tabaksproducten; of diegene die met dergelijke producten omzet realiseren die de drempels van de Beleggingsbeheerders (5%) overschrijden.
• Onaanvaardbare niveaus van inkomsten halen uit de meest verontreinigende fossiele brandstoffen.
• Niet beantwoorden aan het drempelniveau van de Beleggingsbeheerders inzake het gebruik van fossiele brandstoffen met een lagere koolstofuitstoot.
• Onze tolerantieniveaus overschrijden inzake fossiele brandstoffen die worden gebruikt om elektriciteit op te wekken.
• Een ESG-rating CCC hebben.
Als resultaat daarvan gebruikt het Fonds een selectiviteitsbenadering om emittenten van zijn portefeuille uit te sluiten waarvan de prestatie zich in de onderste 20% bevindt van het op de respectievelijke emittent betrekking hebbende universum waarin belegd zou kunnen worden.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten ter afdekking, voor een efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze afgeleide financiële instrumenten kunnen worden verhandeld op Gereglementeerde Markten of op parallelmarkten (OTC) en kunnen onder meer swaps (zoals renteswaps, valutaswaps, kredietswaps en totaalrendementswaps op basis van vastrentende effecten, inclusief leningindexen), termijncontracten en cross-currency-termijncontracten, futures en opties op dergelijke instrumenten zijn.
Het Fonds kan op aanvullende basis ook beleggen in converteerbare effecten en voorwaardelijk converteerbare effecten (beleggingen in voorwaardelijk converteerbare effecten bedragen maximaal 5% van het nettovermogen van het Fonds).
Het Fonds is voornemens om effecten met vaste en variabele rente met schuldeffecten in euro te kopen en maximaal 10% in niet-euro valuta’s.
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet-gefinancierd) bedraagt 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 10%.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentransacties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• wensen te beleggen in een Fonds dat voldoet aan artikel 8 van de SFDR
• liquiditeit handhaven, totale rendementen en opbrengsten maximaliseren
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Taxonomieverordening Aansluitend op de ESG-methodologie van het Fonds worden met het Fonds milieu-, sociale en bestuurlijke kenmerken bevorderd. Hoewel het Fonds niet is gebonden aan beleggingen in op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten die bijdragen aan doelstellingen op het gebied van inperking van en aanpassing aan klimaatverandering, kan niet worden uitgesloten dat tot de onderliggende beleggingen van een Fonds incidenteel beleggingen behoren die door hun focus op inperking van klimaatverandering en aanpassing aan klimaatverandering een positief effect op het milieu beogen en die mogelijk maar niet noodzakelijk aansluiten op de taxonomie. Beleggers worden er opmerkzaam op gemaakt dat het “niet in grote mate afdoen”- beginsel van de taxonomieverordening alleen van toepassing is op die onderliggende investeringen van het Fonds die rekening houden met de EU-criteria voor in milieuopzicht duurzame economische activiteiten. Bij de beleggingen van het Fonds in niet op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten wordt geen rekening gehouden met de EU-criteria voor ingevolge de taxonomieverordening in milieuopzicht duurzame economische activiteiten.
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico dividendbeleid
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Risico van het uitlenen van effecten
• Effectiseringsrisico
• Duurzaamheidsrisico
• Risico van swapovereenkomsten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment
Management Limited en Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN EUROPEAN CORPORATE BOND FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta Euro (EUR)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is een zo hoog mogelijk totaalrendement op de belegging te genereren met een combinatie van rente en kapitaalgroei, maar met conservatief beleggingsbeheer.
Beleggingsbeleid Het Fonds streeft naar het behalen van zijn doel door hoofdzakelijk te beleggen in hoogwaardige obligaties met een vaste of variabele rente van Europese bedrijven en obligaties in euro van niet-Europese bedrijven.
Het Fonds maakt gebruik van een exclusieve ratingmethodologie voor milieugebonden, maatschappelijke en bestuurlijke factoren (ESG) met het doel om beleggingen te vermijden in emittenten die achteroplopen bij de overschakeling naar een koolstofarme economie. De ESG-ratingmethodologie wordt op de gehele portefeuille van het Fonds toegepast en is bindend voor de opbouw van de portefeuille.
Het Fonds gebruikt een combinatie van gegevens uit externe en interne bronnen om voor elke emittent een bepaling te maken van de “klimaatoverschakelingsprestatie” (d.w.z. de mate waarin een emittent reageert op de dreigende klimaatverandering, door bijvoorbeeld te werken aan een combinatie van ontkoling van producten en diensten, de totstandbrenging van een infrastructuur met weinig of geen uitstoot, en de vermindering of eliminatie van de afhankelijkheid van fossiele brandstoffen, met inbegrip van met fossiele brandstoffen gerealiseerde omzet). Dit kan naast andere zaken betrekking hebben op het rechtstreekse uitstoottraject van emittenten in vergelijking met vergelijkbare bedrijven, de mate waarin naar koolstofarme productie is overgeschakeld, het beheer van met het klimaat samenhangende risico’s, de algemene milieuscore, het beheer van energiebronnen, het beheer van externe milieufactoren en het energiezekerheidsrisico.
Het Fonds mag niet beleggen in emittenten waarvan de prestatie bij deze maatstaf tot de zwakste wordt gerekend. Dit is een bindende beperking, die wordt toegepast met behulp van nalevingsbeperkingen aan de emittenten die
als achterblijvers worden gezien. Als resultaat daarvan sluit het Fonds emittenten van zijn portefeuille uit waarvan de prestatie zich in de onderste 20% bevindt van het universum waarin belegd zou kunnen worden.
ESG-factoren vormen een belangrijk onderdeel van de corporate kredietonderzoeksbenadering van het Fonds, waarbij “bottom-up” fundamentele kredietanalyse wordt gecombineerd met een beoordeling van alle relevante ESG-factoren om te komen tot een holistische evaluatie van kredietsterkten, -zwakten en potentiële risico’s. De analisten van de Beleggingsbeheerders kunnen met emittenten werken die te maken hebben met specifieke kwesties inzake koolstofuitstoot, water en afvalwater teneinde het risicobeheer dat zij op deze gebieden toepassen te verbeteren.
Het Fonds mag over de volledige portefeuille5 niet beleggen in emittenten die:
• Zich op herhaaldelijke en ernstige wijze schuldig maken aan schending van de beginselen van het Global Compact van de Verenigde Naties, zoals:
• Bescherming van internationale mensenrechten
• Geen medeplichtigheid bij de schending van mensenrechten
• Eerbiediging van de vrijheid van vereniging en het recht op collectieve onderhandelingen
• Eliminatie van gedwongen arbeid
• Afschaffing van kinderarbeid
• Eliminatie van discriminatie met betrekking tot werkgelegenheid en beroep
• Voorzorgsprincipe bij het omgaan met milieuproblemen/ aanpak van milieuproblemen
• Bevordering van grotere milieubewustheid/ verantwoordelijkheid
• Ontwikkeling en verspreiding van milieuvriendelijke technologieën
• Inspanningen/verzet tegen corruptie in al haar verschijningsvormen
• Productie van militair materieel en/of controversiële wapens – degene die worden gedefinieerd als niet-onderscheidend; of produceren van die onderdelen die zijn bestemd voor het gebruik in dergelijke wapens;
• Productie van conventionele wapens; bedrijven die met dergelijke producten omzet realiseren die de drempel van de Beleggingsbeheerders (5%) overschrijdt;
• Productie van tabak of tabaksproducten; of bedrijven die met dergelijke producten omzet realiseren die de drempel van de Beleggingsbeheerders (5%) overschrijdt;
• Meer dan 5% van hun inkomsten halen uit kansspelen of erotisch vermaak;
• Onaanvaardbare niveaus van inkomsten halen uit de meest verontreinigende fossiele brandstoffen;
5 Een buffer van 5% wordt toegelaten voor beleggingen in bedrijven die niet
aan deze criteria voldoen.
• Meer dan 5% van hun inkomsten halen uit thermische kolenwinning;
• Niet genoeg energie gebruiken uit koolstofarme bronnen;
• Onze tolerantieniveaus overschrijden inzake fossiele brandstoffen die worden gebruikt om elektriciteit op te wekken;
• De ESG-rating CCC van MSCI hebben.
Voor elk bedrijf in de portefeuille worden ESG-scores ten minste één maal per jaar bekeken en geactualiseerd.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van bepaalde financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten (waarop de exclusieve methodologie om de ESG-factoren te scoren, zoals boven uiteengezet, niet van toepassing is) kunnen worden verhandeld op Gereglementeerde Markten of op parallelmarkten (OTC) en kunnen onder meer swaps (zoals kredietswaps, totaalrendementswaps op basis van vastrentende effecten, inclusief leningindexen), termijncontracten en cross-forwards, futures en opties zijn. Het gebruik van deze financiële derivaten kan resulteren in negatieve blootstellingen in een specifieke rendementscurve/ looptijd of valuta. Het Fonds kan tevens in overeenstemming met de beleggingsbeperkingen, in kredietgekoppelde effecten of andere gestructureerde producten (zoals door hypotheken of door andere activa gedekte effecten en door een zakelijke zekerheid gedekte schuldobligaties, evenals door een zakelijke zekerheid gedekte leningobligaties) beleggen die hun waarde aan een ander(e) aan Europa verwante index, effect of valuta ontlenen. Het Fonds belegt hoofdzakelijk in vastrentende obligaties in euro, of als deze in een andere valuta zijn, gedekt in euro.
Aangezien het waarschijnlijker is om het beleggingsdoel via een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid te bereiken, kan het Fonds ook, voor defensieve doeleinden of op aanvullende basis, naar beleggingsmogelijkheden zoeken in andere soorten effecten met onder meer, echter niet uitsluitend, overheidsobligaties, supranationale instellingen die door verschillende nationale overheden zijn georganiseerd of worden ondersteund, niet-hoogwaardige obligaties, in gewone Aandelen converteerbare obligaties, preferente Aandelen en warrants. Daarnaast kan het Fonds op aanvullende basis ook beleggen in converteerbare effecten en voorwaardelijk converteerbare effecten (beleggingen in voorwaardelijk converteerbare effecten bedragen maximaal 5% van het nettovermogen van het Fonds).
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet- gefinancierd) bedraagt 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 10%.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• wensen te beleggen in een Fonds dat voldoet aan artikel 8 van de SFDR
• een totaal beleggingsrendement wensen via een combinatie van renteopbrengsten en kapitaalgroei
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Taxonomieverordening Aansluitend op de ESG-methodologie van het Fonds worden met het Fonds milieu-, sociale en bestuurlijke kenmerken bevorderd. Hoewel het Fonds niet is gebonden aan beleggingen in op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten die bijdragen aan doelstellingen op het gebied van inperking van en aanpassing aan klimaatverandering, kan niet worden uitgesloten dat tot de onderliggende beleggingen van een Fonds incidenteel beleggingen behoren die door hun focus op inperking van klimaatverandering en aanpassing aan klimaatverandering een positief effect op het milieu beogen en die mogelijk maar niet noodzakelijk aansluiten op de taxonomie. Beleggers worden er opmerkzaam op gemaakt dat het “niet in grote mate afdoen”- beginsel van de taxonomieverordening alleen van toepassing is op die onderliggende investeringen van het Fonds die rekening houden met de EU-criteria voor in milieuopzicht duurzame economische activiteiten. Bij de beleggingen van het Fonds in niet op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten wordt geen rekening gehouden met de EU-criteria voor ingevolge de taxonomieverordening in milieuopzicht duurzame economische activiteiten.
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico dividendbeleid
• Risico van het uitlenen van effecten
• Effectiseringsrisico
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
• Duurzaamheidsrisico
• Risico van swapovereenkomsten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment
Management Limited and Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Institutional, LLC
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXX EUROPEAN SOCIAL LEADERS BOND FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta Euro (EUR)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is het bewerkstelligen van positieve sociale resultaten door de bevordering van sociale gelijkheid, en om door overwegend te beleggen in een portefeuille van sociale obligaties een uit inkomsten en kapitaalgroei bestaand rendement te behalen.
Beleggingsbeleid Het Fonds streeft ernaar het beleg- gingsdoel te halen door ten minste 75% van het netto- vermogen in obligaties te beleggen die op de hieronder uiteengezette wijze als “sociaal” worden aangemerkt, waarbij maximaal 25% van het netto vermogen is belegd in obligaties die naar de mening van de Beleggingsbeheerder aan een positief sociaal resultaat bijdragen. Deze worden hieronder aangeduid als “sociale kampioenen”. De strategie maakt gebruik van fundamentele, bottom-up onderzoeksanalyse met gerichte aandacht voor in aanmerking komende “sociale” obligaties die van de Beleggingsbeheerder kredietgoed- keuring hebben ontvangen.
Obligaties die niet als “sociaal” worden aangemerkt, maar niettemin worden geëmitteerd door entiteiten die zich hoofdzakelijk bezig houden met in sociaal opzicht duurzame activiteiten, waaronder activiteiten die verband houden met de UN Sustainable Development Goals (“SDG’s”, duurzame ontwikkelingsdoelen), komen in aanmerking voor beleggingen van het Fonds als die emittenten voldoen aan de interne “sociale kampioen”-criteria. Sociale kampioenen zijn emittenten die een sterke aansluiting vertonen op meer dan twee geselecteerde SDG’s, of, bij emittenten van staatsobligaties, de landen die behoren tot de beste 25% volgens het exclusieve socialewaarderingssysteem van de Beleggingsbeheerder.
Het Fonds gebruikt de ESG-ratingmethodologie ook om beleggingen te voorkomen in emittenten die achterlopen bij de overgang naar een koolstofarme economie. De onderste 20% van het beleggingsuniversum van het Fonds wordt uitgesloten. Het Fonds gebruikt een combinatie van gegevens uit externe en interne bronnen om voor elke emittent een bepaling te maken van de “klimaatoverschakelingsprestatie” (d.w.z. de mate waarin een emittent reageert op de dreigende klimaatverandering, door bijvoorbeeld te werken aan een combinatie van ontkoling van producten en diensten, de totstandbrenging van een infrastructuur met weinig of geen uitstoot, en de vermindering of eliminatie van de afhankelijkheid van fossiele brandstoffen, met inbegrip van met fossiele brandstoffen gerealiseerde omzet).
Voor het Fonds worden ook specifieke ESG-uitsluitingen toegepast. Er wordt niet belegd in emittenten die volgens de analyse van de Beleggingsbeheerder:
• de beginselen van het Global Compact van de Verenigde Naties ernstig schenden (zonder uitzicht op verbetering);
• meer dan 5% van het inkomen behalen uit de productie en/ of verspreiding van wapens;
• zich bezig houden met de productie, distributie van of de groothandel in specifieke en/of essentiële onderdelen van verboden wapens6 (d.w.z. antipersoonsmijnen, biologische en chemische wapens en clustermunitie);
• tabak of tabaksproducten produceren of die uit dergelijke producten inkomsten halen die 5% overschrijden; en
• meer dan 5% van hun inkomsten uit thermische koolontginning of 10% uit kolenenergiecentrales halen.
De bovenstaande ESG-methodologie, die op ten minste 90% van de portefeuille wordt toegepast, is bindend voor de opbouw van de portefeuille.
De obligaties waarin het Fonds belegt kunnen elke looptijd hebben, een vaste of variabele rente hebben, en zijn uitgegeven door bedrijven of overheden uit de gehele wereld, inclusief opkomende markten, of door REIT’s. Het Fonds is niet van plan om meer dan 10% van het nettovermogen te beleggen in schuldeffecten met een lagere classificatie dan hoogwaardig. Tot de emittenten van staatsobligaties worden ook overheidsinstellingen en semioverheidsinstellingen gerekend. Posities van het Fonds in non-euro valuta worden naar euro’s afgedekt.
De Beleggingsbeheerder kan de positie in looptijden voor specifieke landen selectief vermeerderen of verminderen, wat afhangt van economische fundamentals, rentevooruitzichten, monetair beleid, geopolitieke trends en budgettair beleid.
Het Fonds kan beleggen in gesecuritiseerde schuldverplich- tingen (“CDO’s”, collaterised debt obligations) en gesecuri- tiseerde leningsverplichtingen (“CLO’s”, collateralised loan obligations), en daarnaast ook in andere door hypothecaire leningen of activa gedekte effecten, hybride en converteer- bare effecten (zoals kredietgekoppelde notes en opties),
6 (a) Wapens als bedoeld in (i) het Verdrag inzake het verbod van het gebruik, de aanleg van voorraden, de productie en de overdracht van antipersoneelmijnen en inzake de vernietiging van deze wapens en (ii) het Verdrag inzake het verbod op clustermunitie, en (b) wapens die op grond van respectievelijk het Verdrag biologische wapens van de Verenigde Naties en het Verdrag chemische wapens van de Verenigde Naties als B- of C-wapens zijn geclassificeerd.
eeuwigdurende obligaties en voorwaardelijk converteerbare effecten. In elk van deze mag ten hoogste 5% van het netto vermogen worden belegd, met een geaggregeerd maximum van 20% van het nettovermogen van het Fonds. Door CDO’s, CLO’s, door hypothecaire leningen of activa gedekte effecten en eeuwigdurende obligaties zijn geen derivaten ingesloten en wordt geen hefboomwerking bewerkstelligd. Door hybride en converteerbare effecten, waaronder kredietgekoppelde effecten, kunnen wel derivaten zijn ingesloten en kan dus een hefboomwerking worden bewerkstelligd.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten kunnen ofwel op Gereglementeerde Markten of OTC worden verhandeld en kunnen onder andere de volgende instrumenten omvatten: swaps (zoals renteswaps, kredietswaps en vastrentende total return swaps), rentefutures en valutatermijncontracten (zowel leverbare als niet-leverbare) en opties (opties op rentefutures, opties op renteswaps en opties op kredietswaps).
Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s (inclusief ETF’s).
Het Fonds kan aanvullend liquide activa aanhouden (d.w.z. onmiddellijk opvraagbare bankdeposito’s, zoals contanten op lopende rekeningen bij een bank waartoe doorlopend toegang is) tot maximaal netto 20% van het nettovermogen als maatregel bij ongunstige markt-, economische, politieke of andere omstandigheden, of om te voldoen aan behoeften in verband met liquiditeit, aflossingen en kortetermijnbeleggingen. Op tijdelijke basis, en wanneer gerechtvaardigd door buitengewoon ongunstige marktomstandigheden, kan het Fonds in het beste belang van de aandeelhouders maatregelen nemen om de aan zulke buitengewone marktomstandigheden verbonden risico’s en aanvullend maximaal 100% van het nettovermogen in liquide activa beleggen.
Om de beleggingsdoelstelling te behalen en wanneer goed kasbeheer daarom vraagt, kan het Fonds overeenkomstig de toepasselijke beleggingsbeperkingen ook beleggen in bankdeposito’s, geldmarktinstrumenten of geldmarktfondsen. Uit defensieve overwegingen kan het Fonds op tijdelijke basis maximaal 100% van zijn nettovermogen in deze instrumenten beleggen.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet-gefinancierd) bedraagt 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 10%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• wensen te beleggen in een Fonds dat voldoet aan artikel 9 van de SFDR
• een positieve sociale bijdrage wensen behalen door middel van beleggingen in Europese sociale obligaties en daarbij een maximaal totaalrendement wensen te behalen
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Taxonomieverordening Aansluitend op de ESG-methodologie en de duurzame beleggingsdoelstelling van het Fonds is het Fonds gericht op de bevordering van sociale gelijkheid, maar wordt niet gestreefd naar in milieuopzicht duurzame
beleggingen zoals bepaald in de taxonomieverordening. De Beleggingsbeheerder verwacht derhalve dat het aandeel van de beleggingen van het Fonds in op de taxonomie aansluitende, in milieu-opzicht duurzame activiteiten (inclusief beleggingen in voorbereidende en overgangsactiviteiten) 0% bedraagt.
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Marktrisico
• Duurzaamheidsrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico dividendbeleid
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Effectiseringsrisico
• Risico van swapovereenkomsten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment
Management Limited
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de volledige
uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN EUROPEAN TOTAL RETURN FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta Euro (EUR)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is maximaal totaalrendement op beleggingen te genereren, bestaande uit een combinatie van renteopbrengsten, kapitaalgroei en wisselkoerswinst, mits dit in lijn ligt met conservatief beleggingsbeheer.
Beleggingsbeleid Het Fonds streeft ernaar zijn doel te verwezenlijken door te beleggen in een portefeuille van schuldeffecten met vaste en variabele rente en schuldverplichtingen die zijn uitgegeven door overheden, overheidsinstellingen of bedrijven met hun statutaire zetel in Europa en effecten in euro van niet-Europese emittenten.
Het Fonds maakt gebruik van een exclusieve ratingmethodologie voor milieugebonden, maatschappelijke en bestuurlijke factoren (ESG) met het doel om beleggingen te vermijden in emittenten die achteroplopen bij de overschakeling naar een koolstofarme economie. De ESG-ratingmethodologie wordt op tenminste 90% van de in het Fonds aanwezige emittenten toegepast en is bindend voor de opbouw van de portefeuille.
Met betrekking tot bedrijfsemittenten gebruikt het Fonds een combinatie van gegevens uit externe en interne bronnen om de “klimaatoverschakelingsprestatie” (d.w.z. de mate waarin een emittent reageert op de dreigende klimaatverandering, door bijvoorbeeld te werken aan een combinatie van ontkoling van producten en diensten, de totstandbrenging van een infrastructuur met weinig of geen uitstoot, en de vermindering of eliminatie van de afhankelijkheid van fossiele brandstoffen, met inbegrip van met fossiele brandstoffen gerealiseerde omzet), met inbegrip van maar niet beperkt tot het rechtstreekse uitstoottraject van emittenten in vergelijking met vergelijkbare bedrijven, de ontkoling van de producten- en dienstenportfolio, en de beoordeling van kansen met betrekking tot schone technologie en energie.
Met betrekking tot de emittenten uit de sfeer van de overheid en aan de overheid gerelateerde emittenten gebruikt het Fonds een combinatie van gegevensbronnen om de “klimaatoverschakelingsprestatie” te bepalen, met inbegrip van maar niet beperkt tot de blootstelling aan milieurisico van emittenten en de beheersing van milieurisico’s. Hiertoe behoren gegevens met betrekking tot het beheer van energiebronnen, instandhouding van natuurlijke hulpbronnen, waterbeheer, milieuprestatie, beheersing van externe milieufactoren, energiezekerheidsrisico, productief land en minerale hulpbronnen, kwetsbaarheid voor milieugebeurtenissen en externe milieufactoren. Het Fonds mag niet beleggen in staatsobligaties van landen die onvoldoende scoren op de Freedom Housing Index, of landen die volgens MSCI een ESG-rating van CCC hebben.
ESG-factoren vormen een belangrijk onderdeel van de corporate kredietonderzoeksbenadering van het Fonds, waarbij “bottom-up” fundamentele kredietanalyse wordt gecombineerd met een beoordeling van alle relevante ESG-factoren om te komen tot een holistische evaluatie van kredietsterkten, -zwakten en potentiële risico’s. De analisten van de Beleggingsbeheerders kunnen met emittenten werken die te maken hebben met specifieke kwesties inzake koolstofuitstoot, water en afvalwater teneinde het risicobeheer dat zij op deze gebieden toepassen te verbeteren.
Het Fonds mag over de volledige portefeuille7 niet beleggen in emittenten die:
• Zich op herhaaldelijke en ernstige wijze schuldig maken aan schending van de beginselen van het Global Compact van de Verenigde Naties, zoals:
• Bescherming van internationale mensenrechten
• Geen medeplichtigheid bij de schending van mensenrechten
• Eerbiediging van de vrijheid van vereniging en het recht op collectieve onderhandelingen
• Eliminatie van gedwongen arbeid
• Afschaffing van kinderarbeid
• Eliminatie van discriminatie met betrekking tot werkgelegenheid en beroep
• Voorzorgsprincipe bij het omgaan met milieuproblemen/ aanpak van milieuproblemen
7 Een buffer van 5% wordt toegelaten voor beleggingen in bedrijven die niet
aan deze criteria voldoen.
• Bevordering van grotere milieubewustheid/ verantwoordelijkheid
• Ontwikkeling en verspreiding van milieuvriendelijke technologieën
• Inspanningen/verzet tegen corruptie in al haar verschijningsvormen
• Onvoldoende prestatie van emittenten van staatsobligaties in termen van de Freedom Housing Index (xxxxx://xxxxxxxxxxxx.xxx/xxxxxxxxx/xxxxxxx-xxxxx/xxxxxx)
• Productie van militair materieel en/of controversiële wapens – degene die worden gedefinieerd als niet-onderscheidend; of produceren van die onderdelen die zijn bestemd voor het gebruik in dergelijke wapens.
• Productie van tabak of tabaksproducten; of diegene die met dergelijke producten omzet realiseren die de drempels van de Beleggingsbeheerders (5%) overschrijden.
• Meer dan 5% van hun inkomsten halen uit kansspelen of erotisch vermaak.
• Onaanvaardbare niveaus van inkomsten halen uit de meest verontreinigende fossiele brandstoffen.
• Niet beantwoorden aan het drempelniveau van de Beleggingsbeheerders inzake het gebruik van fossiele brandstoffen met een lagere koolstofuitstoot.
• Onze tolerantieniveaus overschrijden inzake fossiele brandstoffen die worden gebruikt om elektriciteit op te wekken.
• Een ESG-rating CCC hebben.
Als resultaat daarvan gebruikt het Fonds een selectiviteitsbenadering om emittenten van zijn portefeuille uit te sluiten waarvan de prestatie zich in de onderste 20% bevindt van het op de respectievelijke emittent betrekking hebbende universum waarin belegd zou kunnen worden.
Het Fonds kan overeenkomstig de beleggingsbeperkingen ook beleggen in effecten of gestructureerde producten (zoals door een zakelijke zekerheid gedekte schuldeffecten en door een zakelijke zekerheid gedekte leningobligaties) als deze effecten gekoppeld zijn, of hun waarde ontlenen aan een ander effect, gekoppeld aan de activa of valuta van enig Europees land. Specifieker gezegd kan het Fonds obligaties kopen die zijn uitgegeven door overheden en supranationale instellingen die zijn georganiseerd, of worden ondersteund door diverse nationale overheden.
Het Fonds kan ook hypotheek- en activagedekte effecten en converteerbare obligaties kopen. Het Fonds kan ook gebruikmaken van bepaalde financiële derivaten ter afdekking en voor efficiënt portefeuillebeheer. Deze afgeleide financiële instrumenten kunnen op Gereglementeerde Markten of OTC worden verhandeld en kunnen op index gebaseerde financiële derivaten, kredietswaps en totaalrendementswaps op basis van vastrentende effecten, inclusief leningindexen, termijncontracten of futures, of opties op dergelijke contracten, waaronder die op Europese overheidsobligaties omvatten. Het nettovermogen van het Fonds wordt primair (bijv. ten minste twee derde van het nettovermogen zonder rekening te houden met aanvullende liquide middelen) belegd in effecten of financiële derivaten op basis van effecten van Europese emittenten en effecten in euro van niet-Europese emittenten.
Het Fonds kan beleggen in hoogwaardige en niet- hoogwaardige obligaties, waaronder schulden van bedrijven met een hoog rendement, van onderhandse plaatsingen, wereldwijde obligaties en valuta van landen met opkomende markten, waarvan max. 10% van het nettovermogen van het Fonds kan zijn in effecten die in gebreke zijn. Het Fonds kan op aanvullende basis ook beleggen in converteerbare effecten en voorwaardelijk converteerbare effecten (beleggingen in voorwaardelijk converteerbare effecten bedragen maximaal 5% van het nettovermogen van het Fonds).
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet- gefinancierd) bedraagt 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 20%.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• wensen te beleggen in een Fonds dat voldoet aan artikel 8 van de SFDR
• een hoog niveau van inkomsten en kapitaalbehoud en, in mindere mate, kapitaalgroei wensen door te beleggen in vastrentende effecten en derivaten uitgegeven door de regeringen of bedrijven uit Europa
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Taxonomieverordening Aansluitend op de ESG-methodologie van het Fonds worden met het Fonds milieu-, sociale en bestuurlijke kenmerken bevorderd. Hoewel het Fonds niet is gebonden aan beleggingen in op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten die bijdragen aan doelstellingen op het gebied van inperking van en aanpassing aan klimaatverandering, kan niet worden uitgesloten dat tot de onderliggende beleggingen van een Fonds incidenteel beleggingen behoren die door hun focus op inperking van klimaatverandering en aanpassing aan klimaatverandering een positief effect op het milieu beogen en die mogelijk maar niet noodzakelijk aansluiten op de taxonomie. Beleggers worden er opmerkzaam op gemaakt dat het “niet in grote mate afdoen”- beginsel van de taxonomieverordening alleen van toepassing is op die onderliggende investeringen van het Fonds die rekening houden met de EU-criteria voor in milieuopzicht duurzame economische activiteiten. Bij de beleggingen van het Fonds in niet op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten wordt geen rekening gehouden met de EU-criteria voor ingevolge de taxonomieverordening in milieuopzicht duurzame economische activiteiten.
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico dividendbeleid
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
• Duurzaamheidsrisico
• Risico van swapovereenkomsten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment
Management Limited en Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN FLEXIBLE ALPHA BOND FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het belangrijkste beleggingsdoel van het Fonds is een totaalrendement via een combinatie van huidige opbrengst- en vermogensgroei hoger dan de FTSE 3-Month US Treasury Bill Index, gedurende een volledige marktcyclus (een periode die een volledige zakelijke en economische cyclus behelst, die periodes van stijgende en dalende rentevoeten kan omvatten).
Beleggingsbeleid Het Fonds streeft naar het bereiken van zijn doelen door aantrekkelijke risicogecorrigeerde rendementen gedurende een volledige marktcyclus aan te bieden door zijn portefeuille over een grote reeks effecten en schuldobligaties met vaste en variabele rente van enige volwassenheid of kredietclassificatie aan te bieden (waaronder hoogwaardige, niet-hoogwaardige effecten, effecten met een lage rating, effecten zonder rating en effecten in gebreke) van bedrijfs- en staatsemittenten wereldwijd.
Bij het beheer van het Fonds streven de Beleggingsbeheerders ernaar om rendementen van verschillende bronnen te genereren, anders dan enkel van rentevoeten, door de portefeuille van het Fonds te verspreiden over verschillende risico’s (zoals krediet-, valuta-, gemeentelijke en looptijdrisico’s) en een grote reeks obligaties in de betekenis van land, sector, kwaliteit, volwassenheid of looptijd (zonder verwijzing naar een benchmarkindex zoals het geval is bij de meeste traditionele vastrentend fondsen). De portefeuille van het Fonds kan om die reden obligaties met een hoog rendement (“junk”) bevatten, preferente effecten en gestructureerde producten, zoals
hypotheekgedekte effecten (met inbegrip van commerciële en particuliere hypotheken alsmede hypotheekverplichtingen met onderpand), vermogensgedekte effecten (gedekt door leningen, leases of debiteuren), door een zekerheid gedekte schuldverplichtingen (waaronder door een zekerheid gedekte leenverplichtingen), en kredietgekoppelde of indexgekoppelde (inclusief inflatiegekoppelde) effecten die hun waarde ontlenen aan een onderliggend(e) vermogen of index. Het Fonds kan mortgage-dollar-roll-transacties aangaan.
Het Fonds kan zich op enig moment bezighouden met actieve en frequente handel als onderdeel van zijn beleggingsstrategieën, kan een aanzienlijke hoeveelheid van zijn vermogen beleggen in enige klasse obligaties. De gewogen gemiddelde looptijd van de portefeuille van het Fonds kan variëren van -2 tot +5 jaar, zoals berekend door de Beleggingsmanagers, afhankelijk van de prognose van de Beleggingsmanagers van rentevoeten en de beoordeling van het marktrisico in het algemeen. Het Fonds belegt regelmatig in valuta en in aan valuta gerelateerde transacties waarbij financiële derivaten zijn betrokken. Het Fonds kan aanzienlijke posities houden in valuta en in aan valuta gerelateerde financiële derivaten als een hedging-techniek of om een in valuta belegde strategie te implementeren, die een groot bedrag van het nettovermogen van het Fonds zou kunnen blootstellen aan verplichtingen onder deze instrumenten.
Het Fonds maakt gebruik van financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten kunnen worden verhandeld op Gereglementeerde Markten en op parallelmarkten (OTC) en kunnen onder meer swaps (zoals kredietswaps, renteswaps of vastrentende total return swaps), termijncontracten en cross- forwards, futures (ook op overheidseffecten) en opties zijn. Het gebruik van financiële derivaten kan leiden tot een negatieve positie in een specifieke rentecurve/looptijd, valuta of krediet.
Het Fonds kan long- en synthetische shortposities aanhouden in relatie tot vastrentend en valuta. Longposities profiteren bij een prijsstijging van het onderliggende instrument of de Aandelencategorie, terwijl shortposities profiteren bij een daling van die prijs.
Het Fonds kan ook, tijdelijk of op aanvullende basis beleggen in obligaties van noodlijdende ondernemingen (bedrijven die zijn, of op het punt staan om te worden betrokken bij reorganisaties, financiële herstructureringen, of faillissement), converteerbare effecten of voorwaardelijk converteerbare effecten (beleggingen in voorwaardelijk converteerbare effecten zullen niet hoger zijn dan 5% van het nettovermogen van het Fonds). Belegging in obligaties in gebreke zou, onder normale marktcondities, typisch niet meer dan 10% vertegenwoordigen van het nettovermogen van het Fonds. Het Fonds kan ook (i) tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s en andere ICB’s en (ii) tot 10% van zijn nettovermogen beleggen op het Chinese vasteland via Bond Connect of rechtstreeks (ook CIBM Direct genoemd).
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet-gefinancierd) bedraagt 11% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• inkomsten- en vermogensgroei nastreven door te beleggen in een grote reeks vastrentende effecten en financiële derivaten
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Effectiseringsrisico
• Marktrisico
• Liquiditeitsrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van effecten van noodlijdende ondernemingen
• Risico dividendbeleid
• Risico van beleggingen in bedrijven door variabele rente
• Risico van aan de inflatie geïndexeerde effecten
• Risico van bedrijven in reorganisatie
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
• Risico van swapovereenkomsten
Globale blootstelling De globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de benadering van value-at- risk (absolute VaR).
De verwachte schuldpositie voor het Fonds kan oplopen tot 200%. Het verwachte niveau van de schuldpositie is slechts een inschatting en kan hoger zijn. De schuldpositie wordt berekend op basis van de som van de fictieve bedragen. Deze omvat de theoretische blootstelling die is verwant aan financiële derivaten, maar omvat niet de onderliggende beleggingen van het Fonds die tot 100% van het totale nettovermogen omvatten.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXX XXXX WEALTH BOND FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is maximaal totaalrendement op beleggingen te genereren, bestaande uit een combinatie van rente, kapitaalgroei en wisselkoerswinst, mits dit in lijn ligt met conservatief beleggingsbeheer.
Beleggingsbeleid Het Fonds zal zijn doel verwezenlijken door hoofdzakelijk in obligaties met vaste of variabele rente te beleggen en in obligaties die door overheden, aan de overheid verwante instellingen, of bedrijven die zich bevinden in lidstaten van de Raad voor Samenwerking van de Arabische Golfstaten (GCC), zijn geëmitteerd. Het Fonds kan ook schuldpapier met vaste of variabele rente en obligaties kopen die zijn uitgegeven door entiteiten gevestigd in de grotere Midden-Oosten- en Noord-Afrikaanse regio’s, alsmede supranationale instellingen, zoals de Wereldbank.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten ter afdekking, voor een efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten kunnen worden verhandeld op Gereglementeerde Markten en op parallelmarkten (OTC) en kunnen onder meer swaps (zoals kredietswaps en vastrentende total-return-swaps), termijncontracten en cross-forwards, futures (ook op overheidseffecten) en opties zijn. Het gebruik van financiële derivaten kan leiden tot een negatieve positie in een specifieke rentecurve/looptijd, valuta of krediet.
Het Fonds kan overeenkomstig de beleggingsbeperkingen ook beleggen in effecten of gestructureerde producten, als deze effecten gekoppeld zijn, of hun waarde ontlenen aan een ander effect, of gekoppeld zijn aan activa of de valuta van enig land. Gestructureerde producten omvatten Sukuk, zoals Ijara, Wakala, Murabaha, Mudharaba, Musharaka of een combinatie van twee van dergelijke structuren (hybride Sukuk), die, onder normale marktcondities, 10% tot 30% van het nettovermogen van het Fonds kunnen vertegenwoordigen. Het Fonds kan ook hypotheek- en activagedekte effecten en converteerbare obligaties kopen.
Het Fonds kan beleggen in hoogwaardige (investment-grade), of niet-hoogwaardige schuldeffecten uitgegeven door emittenten in de GCC-landen, inclusief effecten in gebreke. Het Fonds kan vastrentende effecten en verplichtingen kopen in elke valuta en kan Aandelen houden, mits deze effecten resulteren uit de conversie of uitwisseling van preferente Aandelen of obligaties.
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet- gefinancierd) bedraagt 20% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 40%.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• totaal beleggingsrendement wensen, bestaande uit rente, kapitaalgroei en wisselkoerswinsten, door te beleggen in schuldeffecten van emittenten in GCC-landen, het Midden- Oosten en Noord-Afrika
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van opkomende markten
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van tegenpartij
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van derivaten
• Risico dividendbeleid
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Risico van het uitlenen van effecten
• Effectiseringsrisico
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
• Sukuk-beleggingsrisico
• Risico van swapovereenkomsten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investments
(ME) Limited
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXX GENOMIC ADVANCEMENTS FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is
kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds belegt hoofdzakelijk in aandelen van bedrijven die relevant zijn voor het beleggingsthema genomische vooruitgang van het Fonds. Aandelen geven de houder doorgaans recht op deelname in de algemene bedrijfsresultaten van het bedrijf. Het Fonds belegt voornamelijk in gewone aandelen maar kan ook beleggen in preferente aandelen, converteerbare effecten en warrants op effecten.
Bedrijven die relevant zijn voor het beleggingsthema genomische vooruitgang van het Fonds zijn die bedrijven waarvan de Beleggingsbeheerder van mening is dat zij in aanzienlijke mate zijn gericht op en/of ervan wordt verwacht dat zij een aanzienlijk voordeel halen uit de vergroting en verbetering van de kwaliteit van het leven van mensen en ander leven (bijv. dieren) door technologische en wetenschappelijke ontwikkelingen, verbeteringen en vooruitgang op het gebied van genomica te integreren in hun business, onder meer door het aanbieden van nieuwe producten of diensten die zijn gebaseerd op genetische engineering, gentherapie, genoomanalyse, DNA-sequentie, -synthese of -instrumentatie. Deze bedrijven omvatten onder meer de bedrijven die zich bezighouden met onderzoek, ontwikkeling, productie en vervaardiging van, aanzienlijk vertrouwen op of het volgende mogelijk maken: bionische apparaten, bio-geïnspireerde computing, moleculaire geneeskunde en diagnostiek, farmaceutica en landbouwapplicaties van genomica, alsook aanverwante uitrusting, technieken en processen.
Bij het nastreven van het beleggingsthema van het Fonds kan de Beleggingsbeheerder beleggen in bedrijven in eender welke economische sector en met eender welke marktkapitalisatie en kan beleggen in bedrijven zowel binnen als buiten de Verenigde Staten en tevens op ontwikkelings- op opkomende markten. Hoewel het Fonds kan beleggen in diverse economische sectoren, spitst het Fonds de beleggingen toe op gezondheidszorgindustrieën.
Het Fonds is een “niet-gediversifieerd” fonds. Dit betekent dat het doorgaans een groter deel van zijn vermogen belegt in effecten van één of meerdere emittenten en over het algemeen belegt in een kleiner aantal emittenten dan een gediversifieerd fonds.
Hoewel het Fonds onder normale marktomstandigheden minstens 80% van zijn nettovermogen in aandelen belegt, kan het Fonds naar beleggingsmogelijkheden zoeken in andere soorten effecten met onder meer, echter niet uitsluitend, schuld- en vastrentende effecten (die alle soorten vastrentende en variabele effecten van eender welke looptijd of kredietclassificatie van bedrijfsemittenten over de hele wereld kunnen omvatten), evenals tot 10% van zijn nettovermogen in open en closed-end ICB’s (met inbegrip van op de effectenbeurs verhandelde fondsen). De Beleggingsbeheerder kan tijdelijk een defensieve weging in contanten nemen, wanneer hij meent dat de effectenmarkten of de economieën van de landen waar het Fonds belegt, onderhevig zijn aan buitensporige volatiliteit, een langdurige malaise of andere negatieve omstandigheden.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• vermogensgroei wensen door te beleggen in aandelen van bedrijven die actief zijn binnen gezondheidszorgindustrieën
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen De onderstaande risico’s zijn de belangrijkste risico’s van het Fonds. Xxxxxxxxx dienen te weten dat soms ook andere risico’s relevant kunnen zijn voor dit Fonds. Zie de rubriek “Risico-overwegingen” voor de volledige uitleg van deze risico’s.
Voornaamste risico’s voor het beleggingsbeleid van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Marktrisico
• Risico van thematisch beleggen
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van afgedekte categorie
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van opkomende markten
• Risico van aandelen
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
• Risico van warrants
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN GLOBAL AGGREGATE BOND FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het belangrijkste beleggingsdoel van het Fonds is een zo hoog mogelijk totaalrendement op de belegging te genereren met een combinatie van rente en kapitaalgroei, maar met conservatief beleggingsbeheer.
Beleggingsbeleid Het Fonds streeft ernaar om zijn doel te bereiken door hoofdzakelijk in obligaties met vaste of variabele rente te beleggen die zijn uitgegeven door overheden, overheidsinstellingen (inclusief supranationale organisaties die door verschillende nationale overheden worden ondersteund) en bedrijven wereldwijd. Het Fonds belegt voornamelijk in hoogwaardige effecten; kan echter maximaal 30% in niet-hoogwaardige effecten beleggen en kan ook in obligaties van opkomende markten beleggen.
Het Fonds maakt gebruik van een exclusieve ratingmethodologie voor milieugebonden, maatschappelijke en bestuurlijke factoren (ESG) met het doel om beleggingen te vermijden in emittenten die achteroplopen bij de overschakeling naar een koolstofarme economie. De ESG-ratingmethodologie wordt op de gehele portefeuille van het Fonds toegepast en is bindend voor de opbouw van de portefeuille.
Het Fonds gebruikt een combinatie van gegevens uit externe en interne bronnen om voor elke emittent (overheden, overheidsinstellingen en bedrijven) een bepaling te maken van de “klimaatoverschakelingsprestatie” (d.w.z. de mate waarin een emittent reageert op de dreigende klimaatverandering, door bijvoorbeeld te werken aan een combinatie van ontkoling van producten en diensten, de totstandbrenging van een infrastructuur met weinig of geen uitstoot, en de vermindering of eliminatie van de afhankelijkheid van fossiele
brandstoffen, met inbegrip van met fossiele brandstoffen gerealiseerde omzet). Dit kan naast andere zaken betrekking hebben op het rechtstreekse uitstoottraject van emittenten in vergelijking met vergelijkbare bedrijven, de mate waarin naar koolstofarme productie is overgeschakeld, het beheer van met het klimaat samenhangende risico’s, de algemene milieuscore, het beheer van energiebronnen, het beheer van externe milieufactoren en het energiezekerheidsrisico.
Het Fonds mag niet beleggen in emittenten waarvan de prestatie bij deze maatstaf tot de zwakste wordt gerekend. Dit is een bindende beperking, die wordt toegepast met behulp van nalevingsbeperkingen aan de emittenten die als achterblijvers worden gezien. Als resultaat daarvan sluit het Fonds emittenten van zijn portefeuille uit waarvan de prestatie zich in de onderste 20% bevindt van het universum waarin belegd zou kunnen worden.
In aanvulling daarop mag het Fonds niet beleggen in staatsobligaties van landen die onvoldoende scoren op de Freedom House Index.
ESG-factoren vormen een belangrijk onderdeel van het onderzoeksproces van het Fonds, waarbij “bottom-up” fundamentele kredietanalyse wordt gecombineerd met een beoordeling van alle relevante ESG-factoren om te komen tot een holistische evaluatie van kredietsterkten, -zwakten en potentiële risico’s. De analisten van de Beleggingsbeheerders kunnen met emittenten werken die te maken hebben met specifieke kwesties inzake koolstofuitstoot, water en afvalwater teneinde het risicobeheer dat zij op deze gebieden toepassen te verbeteren.
Het Fonds mag over de volledige portefeuille8 niet beleggen in emittenten die:
• Zich op herhaaldelijke en ernstige wijze schuldig maken aan schending van de beginselen van het Global Compact van de Verenigde Naties, zoals:
• Bescherming van internationale mensenrechten
• Geen medeplichtigheid bij de schending van mensenrechten
• Eerbiediging van de vrijheid van vereniging en het recht op collectieve onderhandelingen
• Eliminatie van gedwongen arbeid
• Afschaffing van kinderarbeid
• Eliminatie van discriminatie met betrekking tot werkgelegenheid en beroep
• Voorzorgsprincipe bij het omgaan met milieuproblemen/ aanpak van milieuproblemen
• Bevordering van grotere milieubewustheid/ verantwoordelijkheid
• Ontwikkeling en verspreiding van milieuvriendelijke technologieën
• Inspanningen/verzet tegen corruptie in al haar verschijningsvormen
8 Een buffer van 5% wordt toegelaten voor beleggingen in bedrijven die niet
aan deze criteria voldoen.
• Onvoldoende prestatie van emittenten van staatsobligaties in termen van de Freedom Housing Index (xxxxx://xxxxxxxxxxxx.xxx/xxxxxxxxx/xxxxxxx-xxxxx/xxxxxx);
• Productie van militair materieel en/of controversiële wapens – degene die worden gedefinieerd als niet- onderscheidend; of produceren van die onderdelen die zijn bestemd voor het gebruik in dergelijke wapens;
• Productie van conventionele wapens; bedrijven die met dergelijke producten omzet realiseren die de drempel van de Beleggingsbeheerders (5%) overschrijdt;
• Productie van tabak of tabaksproducten; of bedrijven die met dergelijke producten omzet realiseren die de drempel van de Beleggingsbeheerders (5%) overschrijdt;
• Meer dan 5% van hun inkomsten halen uit thermische kolenwinning;
• Meer dan 5% van hun inkomsten halen uit kansspelen of erotisch vermaak;
• Onaanvaardbare niveaus van inkomsten halen uit de meest verontreinigende fossiele brandstoffen;
• Niet beantwoorden aan het drempelniveau van de Beleggingsbeheerders inzake het gebruik van fossiele brandstoffen met een lagere koolstofuitstoot;
• Onze tolerantieniveaus overschrijden inzake fossiele brandstoffen die worden gebruikt om elektriciteit op te wekken;
• De ESG-rating CCC van MSCI hebben.
Voor elke emittent in de portefeuille worden ESG-scores ten minste één maal per jaar bekeken en geactualiseerd.
Het Fonds kan tevens in overeenstemming met de beleggingsbeperkingen, in kredietgekoppelde effecten of andere gestructureerde producten (zoals door hypotheken en activa gedekte effecten, met inbegrip van door een zakelijke zekerheid gedekte schuldobligaties, evenals door een zakelijke zekerheid gedekte leningobligaties) beleggen die hun waarde aan een index, effect of valuta ontlenen. Het Fonds kan ook deelnemen aan mortgage-dollar-roll-transacties. Het Fonds kan maximaal 10% van zijn nettovermogen beleggen op het Chinese vasteland via Bond Connect of rechtstreeks (ook CIBM Direct genoemd).
Het Fonds kan ook gebruikmaken van bepaalde financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten (waarop de exclusieve methodologie om de ESG-factoren te scoren, zoals boven uiteengezet, niet van toepassing is) kunnen worden verhandeld op Gereglementeerde Markten of op parallelmarkten (OTC) en kunnen onder meer swaps (zoals kredietswaps en totaalrendementswaps op basis van vastrentende effecten, inclusief leningindexen), termijncontracten en cross-forwards, futures en opties zijn. Het gebruik van financiële derivaten is niet hoger dan 75% van het nettovermogen van het Fonds.
Aangezien de kans groter is dat het beleggingsdoel wordt bereikt door een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid, kan het Fonds ook beleggingsmogelijkheden zoeken in andere soorten effecten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot, ICB’s, obligaties die kunnen worden geconverteerd in gewone Aandelen, preferente Aandelen en warrants.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet- gefinancierd) bedraagt 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 20%.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• wensen te beleggen in een Fonds dat voldoet aan artikel 8 van de SFDR
• renteopbrengsten en kapitaalgroei wensen door te beleggen in een gediversifieerd wereldwijd vastrentend product
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Taxonomieverordening Aansluitend op de ESG-methodologie van het Fonds worden met het Fonds milieu-, sociale en bestuurlijke kenmerken bevorderd. Hoewel het Fonds niet is gebonden aan beleggingen in op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten die bijdragen aan doelstellingen op het gebied van inperking van en aanpassing aan klimaatverandering, kan niet worden uitgesloten dat tot de onderliggende beleggingen van een Fonds incidenteel beleggingen behoren die door hun focus op inperking van klimaatverandering en aanpassing aan klimaatverandering een positief effect op het milieu beogen en die mogelijk maar niet noodzakelijk aansluiten op de taxonomie. Beleggers worden er opmerkzaam op gemaakt dat het “niet in grote mate afdoen”- beginsel van de taxonomieverordening alleen van toepassing is op die onderliggende investeringen van het Fonds die rekening houden met de EU-criteria voor in milieuopzicht duurzame economische activiteiten. Bij de beleggingen van het Fonds in niet op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten wordt geen rekening gehouden met de EU-criteria voor ingevolge de taxonomieverordening in milieuopzicht duurzame economische activiteiten.
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Wisselkoersrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van opkomende markten
• Liquiditeitsrisico
• Risico van het uitlenen van effecten
• Effectiseringsrisico
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
• Duurzaamheidsrisico
• Risico van swapovereenkomsten
• Risico van warrants
Globale blootstelling De globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de benadering van value-at- risk (absolute VaR).
De verwachte schuldpositie voor het Fonds kan oplopen tot 50%. Het verwachte niveau van de schuldpositie is slechts een inschatting en kan hoger zijn. De schuldpositie wordt berekend op basis van de som van de fictieve bedragen. Deze omvat de theoretische blootstelling die is verwant aan financiële derivaten, maar omvat niet de onderliggende beleggingen van het Fonds die tot 100% van het totale nettovermogen omvatten.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment
Management Limited en Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN GLOBAL CONVERTIBLE SECURITIES FUND9
Beleggingscategorie Gebalanceerd Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is maximaal totaalrendement, maar binnen een conservatief beleggingsbeheer, door het optimaliseren van kapitaalgroei en lopende inkomsten in wisselende marktomstandigheden.
Beleggingsbeleid Het Fonds streeft ernaar zijn beleggingsdoel te verwezenlijken door hoofdzakelijk te beleggen in converteerbare effecten (inclusief hoogwaardige effecten, niet-hoogwaardige effecten, effecten met lage rating en/of effecten zonder rating) uitgegeven door bedrijven overal ter wereld, en gewone aandelen die zijn verkregen bij de conversie van converteerbare effecten. Het Fonds kan ook beleggen in andere effecten, zoals gewone of preferente Aandelen en niet-converteerbare schuldeffecten (inclusief hoogwaardige, niet-hoogwaardige effecten, effecten met lage rating en effecten zonder rating). Het Fonds kan effecten blijven beheren volgend op de ingebrekestelling van de emittent. Converteerbare effecten zijn in het algemeen schuldeffecten of preferente Aandelen die binnen een bepaalde periode kunnen worden omgezet in gewone Aandelen van dezelfde of een andere emittent. Door te beleggen in converteerbare effecten wil het Fonds deelnemen in de kapitaalgroei van onderliggende Aandelen, maar tegelijkertijd de vaste inkomsten ontvangen van de converteerbare effecten voor lopende inkomsten en minder koersschommelingen. Het Fonds kan ook gebruikmaken van bepaalde financiële derivaten voor valutahedging, efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten kunnen worden verhandeld op Gereglementeerde
9 Dit Fonds is sinds 9 december 2020 gesloten voor inschrijvingen die worden ontvangen van nieuwe en bestaande beleggers, totdat de Raad van Bestuur hierover verder beslist.
Markten of parallelmarkten (OTC) en kunnen onder meer termijncontracten, cross-forwards en opties zijn. Het Fonds kan via het gebruik van financiële derivaten gedekte shortposities aanhouden, op voorwaarde dat de longposities die door het Fonds worden gehouden, voldoende liquide zijn om de verplichtingen uit de shortposities te allen tijde ook te dekken.
Het Fonds kan ook beleggen in effecten of gestructureerde producten (zoals vermogensgekoppelde effecten) als die effecten gekoppeld zijn aan, of hun waarde ontlenen aan een ander effect, of gekoppeld zijn aan activa of de valuta van enig land. Het Fonds kan tevens tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s en andere ICB’s en tot 10% van zijn nettovermogen in effecten in gebreke.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei en lopende inkomsten wensen door belegging in converteerbare effecten, uitgegeven door bedrijven uit de hele wereld
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van tegenpartij
• Risico van derivaten
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN GLOBAL CORPORATE INVESTMENT GRADE BOND FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het voornaamste beleggingsdoel van het Fonds is een zo hoog mogelijk beleggingsrendement te genereren, bestaande uit een combinatie van rentebaten en kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds streeft ernaar zijn doel te verwezenlijken door hoofdzakelijk te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van schuldbewijzen met vaste en variabele rente, uitgegeven door bedrijven uit de hele wereld. Voor dit Fonds zijn schuldbewijzen onder meer obligaties, notes, handelspapier, preferente effecten (waaronder preferente effecten van een trust), hybride obligaties, onderhands geplaatste effecten en Gedekte obligaties. Het Fonds belegt voornamelijk in hoogwaardige effecten, maar kan max. 20% in niet-hoogwaardige effecten beleggen.
Het Fonds kan in totaal ook tot 20% van zijn nettovermogen beleggen in gestructureerde producten, zoals door hypotheek gedekte effecten, door activa gedekte effecten, door commerciële en residentiële hypotheken gedekte effecten, schuldobligaties met onderpand en door onderpand gedekte leningen (CLO’s).
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten ter afdekking, voor een efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten kunnen worden verhandeld op Gereglementeerde Markten of op parallelmarkten (OTC) en kunnen onder meer swaps (zoals credit default swaps, renteswaps en total return swaps op leningen en indices die verband houden met vastrentende effecten), valutatermijncontracten en cross-forwards, (rente) futures en opties zijn. Het gebruik van financiële derivaten kan resulteren in negatieve opbrengsten in een specifieke rendementscurve/looptijd, valuta of krediet, aangezien de prijs van financiële derivaten onder andere afhankelijk is van de prijs van hun onderliggende instrumenten en deze prijzen kunnen stijgen of dalen.
Aangezien de kans groter is dat het beleggingsdoel wordt bereikt door een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid, kan het Fonds ook beleggingsmogelijkheden zoeken in andere soorten effecten, zoals kredietgekoppelde effecten, schuldbewijzen van niet-bedrijfsemittenten (waaronder regeringen, supranationale organisaties gesteund door verschillende nationale regeringen), staats- en gemeenteobligaties, voorwaardelijk converteerbare effecten, obligaties die kunnen worden omgezet in gewone aandelen, preferente aandelen en andere aan aandelen gekoppelde effecten. Het Fonds kan ook beleggen in termijndeposito’s, contanten en Geldmarktinstrumenten, en kan tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in ICB’s van het open en gesloten type (inclusief trackers).
Het Fonds kan uitkeren uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten voor aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet- gefinancierd) bedraagt 10% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• streven naar rentebaten en kapitaalgroei door te beleggen in hoogwaardige schuldbewijzen van bedrijfsemittenten uit de hele wereld
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van beleggingen in bedrijven door variabele rente
• Risico van Frontier markten
• Politiek en economisch risico
• Effectiseringsrisico
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment
Management Limited and Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Institutional, LLC
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES FUND
Beleggingscategorie Gebalanceerd Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is kapitaalgroei via een gediversifieerde benadering. Het tweede doel is inkomsten genereren.
Beleggingsbeleid Het Fonds belegt doorgaans in Aandelen van bedrijven overal ter wereld, inclusief groeilanden, ongeacht hun beurskapitalisatie, en in schuldeffecten met vaste en variabele rente en schuldverplichtingen uitgegeven
door regeringen, overheidsorganen en bedrijven overal ter wereld, alsook in schuldverplichtingen van supranationale rechtspersonen opgericht of gesteund door verschillende nationale regeringen, zoals de Internationale Bank voor Herstel en Ontwikkeling en de Europese Investeringsbank. Het Fonds kan bijkomend beleggen in schuldeffecten met een lage rating en niet-hoogwaardige (non-investment grade) schuldeffecten van diverse emittenten, in effecten met vaste of variabele rente, ofwel direct of via gereglementeerde Beleggingsfondsen (met inachtneming van de hierna vermelde limieten). Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten kunnen worden verhandeld op Gereglementeerde Markten en op parallelmarkten (OTC) en kunnen onder meer swaps (zoals kredietswaps of vermogens- en vastrentende total-return-swaps), termijncontracten en cross- forwards, futures (ook op overheidseffecten) en opties zijn. Het gebruik van financiële derivaten kan leiden tot een negatieve positie in een specifieke rentecurve/looptijd, valuta of krediet. Het Fonds kan ook beleggen in effecten als die gekoppeld zijn aan activa of de valuta van enig land. Het Fonds kan tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s en andere ICB’s. Het Fonds belegt niet meer dan 10% van zijn nettovermogen in door hypotheken en activa gedekte effecten.
Het Fonds verdeelt zijn nettovermogen over vier verschillende beleggingsstrategieën die worden gevolgd door onafhankelijke beleggingsbeheergroepen binnen of geaffilieerd met Xxxxxxxx Xxxxxxxxx met het doel om een gelijk gewicht te behouden tussen (i) twee mondiale aandelenstrategieën (die in totaal ongeveer 60% van de portefeuille vertegenwoordigen) en
(ii) twee mondiale vastrentende strategieën (die in totaal ongeveer 40% van de portefeuille vertegenwoordigen), waarbij de verdeling goed wordt bewaakt en zo nodig aangepast. Zulke investeringsstrategieën worden met betrekking tot bepaalde geregistreerde Fondsen reeds op ruime schaal door Xxxxxxxx Xxxxxxxxx gevolgd.
Ter zake van de aandelenstrategieën richt het Fonds zich op effecten van bedrijven die leidend zijn bij innovaties, profiteren van nieuwe technologieën, een uitstekend management hebben en profiteren van nieuwe sectorverhoudingen in de dynamisch veranderende mondiale economie, en op aandelen van bedrijven die overal in de wereld gevestigd kunnen zijn, met inbegrip van groeilanden.
Ter zake van de vastrentende strategieën richt het Fonds zich op schuldeffecten van overheden met vaste en variabele rente, overheidsgerelateerde of bedrijfsemittenten in de hele wereld, en op converteerbare schuldeffecten of voorwaardelijk converteerbare effecten (beleggingen in voorwaardelijk converteerbare effecten mogen niet meer bedragen dan 5% van het nettovermogen van het Fonds), en financiële derivaten die tot blootstelling leiden aan schuldeffecten, rentevoeten, valuta en indexen (inclusief vastrentende en grondstoffenindexen).
Het Fonds kan maximaal 30% van zijn nettovermogen beleggen op het Chinese vasteland via Bond Connect of rechtstreeks (ook CIBM Direct genoemd) en maximaal 10% van zijn nettovermogen in China A-Aandelen (via Shanghai-Hong Kong Stock Connect of Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) en in China B-Aandelen.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet- gefinancierd) bedraagt 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 20%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei en lopende inkomsten wensen door te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van Aandelen en schuldeffecten over de hele wereld en door voordeel te halen uit 4 beleggingsstrategieën
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Liquiditeitsrisico
• Risico van meerdere beheerders
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
• Risico van swapovereenkomsten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx International
Services S.à.r.l.
De Beleggingsbeheerder heeft, onder zijn verantwoordelijkheid, de verantwoordelijkheden voor het dagelijkse beleggingsbeheer en beleggingsadviesdiensten voor het hele vermogen van het Fonds of een deel ervan gedeeltelijk of geheel gedelegeerd aan Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc., Xxxxxxxxx Global Advisors Limited and Brandywine Global Investment Management, LLC, die optreden als onderbeleggingsbeheerders.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN GLOBAL GREEN BOND FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta Euro (EUR)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is het verminderen van en het aanpassen aan de negatieve effecten van klimaatverandering, en om door overwegend te beleggen
in een portefeuille van groene obligaties een uit inkomsten en kapitaalgroei bestaand rendement te behalen.
Beleggingsbeleid Het Fonds probeert het beleggingdoel te bereiken door hoofdzakelijk in als “sociaal” aangemerkte obligaties te beleggen. Het Fonds streeft ernaar ten minste 75% van het nettovermogen in obligaties te beleggen die op de hieronder uiteengezette wijze als “groen” worden aangemerkt, waarbij 25% van het nettovermogen in obligaties is belegd die naar de mening van de Beleggingsbeheerders bijdragen aan een koolstofarme toekomst of met gebruik van de hieronder uiteengezette ESG-criteria een bijdrage leveren aan de Klimaatovereenkomst van Parijs. Door op deze wijze te beleggen hoopt het Fonds liquiditeit te verstrekken aan nieuwe en bestaande op het klimaat afgestemde projecten die milieubaten opleveren.
De strategie maakt gebruikt van fundamentele, bottom-up onderzoeksanalyse om alle emittenten te selecteren. Hoewel de focus ligt bij in aanmerking komende “sociale” obligaties, is elke belegging afhankelijk van kredietacceptatie door de Beleggingsbeheerder.
“Groene” obligaties zijn schuldinstrumenten waarvan de opbrengsten worden gebruikt voor gedeeltelijke of volledige financiering of voor financiering van nieuwe en/of bestaande projecten met een gunstig effect op het milieu.
Voorts vertrouwen de Beleggingsbeheerders bij de selectie van beleggingen op een positieve Second Party Opinion (SPO, advies tweede partij) of maken zij gebruik van hun exclusieve ESG-methodologie om te oordelen of wordt voldaan aan de hieronder genoemde criteria. In het bijzonder wordt gekeken of de entiteit die wordt gefinancierd door de emissie van de obligaties die het Fonds mogelijk koopt, bijdraagt aan de transitie naar een koolstofarme toekomst of aan de Klimaatovereenkomst van Parijs.
Het Fonds belegt in effecten die zijn geëmitteerd door emittenten of voor projecten die:
1) bijdragen aan de transitie naar een koolstofarme toekomst;
2) worden ondersteund door een passende bestuurlijke
structuur; en
3) goed operationeel milieubeheer vertonen.
Obligaties die aan de bovenstaande ESG-criteria voldoen kunnen, ook als zij mogelijk niet als groen worden aangemerkt maar niettemin financieringsoplossingen vormen die bijdragen aan een koolstofarme toekomst of bijdragen aan de Klimaatovereenkomst van Parijs, en daarnaast ook hun eigen koolstofintensiteit verminderen, in aanmerking komen voor beleggingen door het Fonds tot een maximum van 25% van de portefeuille van het Fonds.
De bovenstaande ESG-methodologie, die op ten minste 90% van de portefeuille wordt toegepast, is bindend voor de opbouw van de portefeuille.
De obligaties waarin het Fonds belegt kunnen elke looptijd hebben, een vaste of variabele rente hebben, en zijn uitgegeven door bedrijven of overheden uit de gehele wereld, inclusief opkomende markten, of door REIT’s. Het Fonds kan maximaal 10% van zijn nettovermogen beleggen op het Chinese vasteland via Bond Connect of rechtstreeks (ook CIBM Direct genoemd). Het Fonds is niet van plan om meer dan 30% van het nettovermogen te beleggen in schuldeffecten met een lagere classificatie dan hoogwaardig. Tot de emittenten van staatsobligaties worden ook overheidsinstellingen en semioverheidsinstellingen gerekend. Het grootste deel van de positie van het Fonds in non-euro valuta wordt naar euro’s afgedekt.
De Beleggingsbeheerders kunnen de positie in looptijden voor specifieke landen selectief vermeerderen of verminderen, wat afhangt van economische fundamentals, rentevooruitzichten, monetair beleid, geopolitieke trends en budgettair beleid.
Of een obligatie nu als groen wordt aangemerkt of niet, de Beleggingsbeheerders bepalen samen met de emittenten een basisniveau waarop de emittenten na de emissie rapporteren dat de Beleggingsbeheerders in staat stelt om de vooruitgang van het project te volgen. Dergelijke post-emissierapportages bevatten op de eerste plaats milieueffectrapportages, naast de meer gebruikelijke financiële rapportages en kwalitatieve beoordelingen van de omgang met het milieu in de praktijk. Gestandaardiseerde meeteenheden die deze rapportages faciliteren zijn onder andere jaarlijkse energiebesparing, vermindering van de emissie van broeikasgassen, en de productie of capaciteitsuitbreiding op het gebied van hernieuwbare energie.
Voor het Fonds worden ook specifieke ESG-uitsluitingen toegepast. Het belegt niet in bedrijven die volgens de analyse van de Beleggingsbeheerder:
• De beginselen van het Global Compact van de Verenigde Naties ernstig schenden (zonder uitzicht op verbetering);
• Meer dan 5% van het inkomen behalen uit de productie en/of verspreiding van wapens;
• Betrokken zijn bij de productie of verspreiding van of groothandel in speciaal gemaakte of belangrijke onderdelen van verboden wapens10 (d.w.z. antipersoneelsmijnen, biologisch en chemisch wapentuig en clustermunitie);
• Tabak of tabaksproducten produceren of die uit dergelijke producten inkomsten halen die 5% overschrijden;
• Meer dan 5% van hun inkomsten uit thermische koolontginning of 10% uit kolenenergiecentrales halen.
Voorts belegt het Fonds niet in emittenten van staatsobligaties waarvan de score volgens de Freedom House Index onvoldoende is11.
Het Fonds kan beleggen in gesecuritiseerde schuldver- plichtingen (“CDO’s”, collaterised debt obligations) en gesecuritiseerde leningsverplichtingen (“CLO’s”, collate- ralised loan obligations), en daarnaast ook in andere door hypothecaire leningen of activa gedekte effecten, hybride
10 (a) Wapens als bedoeld in (i) het Verdrag inzake het verbod van het gebruik, de aanleg van voorraden, de productie en de overdracht van antipersoneelmijnen en inzake de vernietiging van deze wapens en (ii) het Verdrag inzake het verbod op clustermunitie, en (b) wapens die op grond van respectievelijk het Verdrag biologische wapens van de Verenigde Naties en het Verdrag chemische wapens van de Verenigde Naties als B- of C-wapens zijn geclassificeerd.
11 xxxxx://xxxxxxxxxxxx.xxx/xxxxxx/xxxxxxx-xxxxx/xxxxxxx-xxxxx-0000
en converteerbare effecten (zoals kredietgekoppelde notes en opties), eeuwigdurende obligaties en voorwaardelijk converteerbare effecten. In elk van deze mag ten hoogste 5% van het netto vermogen worden belegd, met een geag- gregeerd maximum van 20% van het nettovermogen van het Fonds. Door CDO’s, CLO’s, door hypothecaire leningen of activa gedekte effecten en eeuwigdurende obligaties zijn geen derivaten ingesloten en wordt geen hefboomwerking bewerkstelligd. Door hybride en converteerbare effecten, en ook door kredietgekoppelde effecten, kunnen wel derivaten, en derhalve hefboomwerking, zijn ingesloten.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten kunnen ofwel op Gereglementeerde Markten of OTC worden verhandeld en kunnen onder andere de volgende instrumenten omvatten: swaps (zoals renteswaps, kredietswaps en vastrentende total return swaps), rentefutures en valutatermijncontracten (zowel leverbare als niet-leverbare) en opties (opties op rentefutures, opties op renteswaps en opties op kredietswaps).
Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s (inclusief ETF’s).
Het Fonds kan aanvullend liquide activa aanhouden (d.w.z. onmiddellijk opvraagbare bankdeposito’s, zoals contanten op lopende rekeningen bij een bank waartoe doorlopend toegang is) tot maximaal netto 20% van het nettovermogen als maatregel bij ongunstige markt-, economische, politieke of andere omstandigheden, of om te voldoen aan behoeften in verband met liquiditeit, aflossingen en kortetermijnbeleggingen. Op tijdelijke basis, en wanneer gerechtvaardigd door buitengewoon ongunstige marktomstandigheden, kan het Fonds in het beste belang van de aandeelhouders maatregelen nemen om de aan zulke buitengewone marktomstandigheden verbonden risico’s en aanvullend maximaal 100% van het nettovermogen in liquide activa beleggen.
Om de beleggingsdoelstelling te behalen en wanneer goed kasbeheer daarom vraagt, kan het Fonds overeenkomstig de toepasselijke beleggingsbeperkingen ook beleggen in bankdeposito’s, geldmarktinstrumenten of geldmarktfondsen. Uit defensieve overwegingen kan het Fonds op tijdelijke basis maximaal 100% van zijn nettovermogen in deze instrumenten beleggen.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet- gefinancierd) bedraagt 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 10%.
Taxonomieverordening Aansluitend op de ESG-methodologie van het Fonds en het doel om duurzaam te beleggen, is het de bedoeling van het Fonds te beleggen in economische activiteit die onder andere bijdraagt aan doelstellingen met betrekking tot inperking van en aanpassing aan klimaatverandering.
Zoals beschreven in het beleggingsbeleid van het Fonds worden de obligaties van het Fonds beoordeeld en gemeten op hun vermogen bij te dragen aan oplossingen voor de klimaatverandering. Deze beoordeling wordt door middel van positieve screening uitgevoerd op het niveau van de Beleggingsbeheerder om ervoor te zorgen dat de toegezegde 75% van het nettovermogen van het Fonds in aansluiting op een erkend beoordelingskader voor groene obligaties als “groen” wordt aangemerkt.
Verder vullen de Beleggingsbeheerders deze beoordeling met het volgende aan:
• Evalueer criteria ten aanzien van “niet in grote mate afdoen” door middel van gegevens van bepaalde leveranciers van ESG-informatie.
• Benut onderzoek dat via bepaalde leveranciers van ESG- informatie beschikbaar is bij de beoordeling van de naleving van het Global Compact-initiatief van de VN en van mensen- en arbeidsrechten die vallen onder de sociale basisnormen.
• Hou rekening met belangrijke negatieve indicatoren voor in de beleggingsstrategie beschreven duurzaamheidsgebieden en -kenmerken.
Bij het ter perse gaan van deze Prospectus is de Taxonomie- verordening alleen van toepassing op de doelstellingen voor vermindering van en aanpassing aan klimaatverandering. De verwachting is dat het deel van het vermogen van het Fonds dat is belegd in op de taxonomieverordening aansluitende activiteiten zal stijgen. De Beleggingsbeheerders zoeken posities in op de taxonomie aansluitende, in milieuopzicht duurzame activiteiten, maar leggen zich niet vast op een spe- cifiek in procenten uitgedrukt aandeel van deze activiteiten in de portefeuille van het Fonds. Derhalve kan het aandeel van de beleggingen van het Fonds in op de taxonomie aan- sluitende, in milieuopzicht duurzame activiteiten (inclusief beleggingen in voorbereidende en overgangsactiviteiten) 0% bedragen. Omdat informatie uit de openbaarmakingen van bedrijven waarin wordt belegd nog niet makkelijk verkrijgbaar is, wordt het aandeel berekend door gebruik te maken van een combinatie van informatie over de aansluiting op de taxo- nomie die afkomstig is van bedrijven waarin wordt belegd en van derde partijen die zulke informatie leveren. Zodra gege- vens nauwkeuriger en gemakkelijker te krijgen zijn, zal naar verwachting het aandeel van beleggingen in voorbereidende en overgangsactiviteiten groeien en de berekening van de aansluiting op de taxonomieverordening worden aangepast.
Het Fonds kan, eveneens in aansluiting op de ESG-methodologie, duurzame beleggingen aanhouden die naar verwachting bijdragen aan andere milieudoelstellingen, zoals duurzaam gebruik en bescherming van water en mariene hulpbronnen en overgang naar een circulaire economie. Verwacht wordt dat in de toekomst technische screeningcriteria in de taxonomieverordening worden opgenomen voor de bepaling van de voorwaarden waaronder een economische activiteit kan worden gekwalificeerd als een aanzienlijke bijdrage aan deze doelstellingen. Zulke criteria zijn momenteel niet beschikbaar, dus hoewel deze beleggingen ingevolge de SFDR als “duurzame beleggingen” gelden kunnen ze op dit moment niet worden aangemerkt als in milieuopzicht duurzame beleggingen zoals bepaald in de huidige versie van de taxonomieverordening.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• wensen te beleggen in een Fonds dat voldoet aan artikel 9 van de SFDR
• wensen bij te dragen aan vermindering van en aanpassing aan klimaatverandering door blootstelling te bieden aan de mondiale markt voor groene obligaties en daarnaast hun totale beleggingsrendement wensen te maximeren
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Marktrisico
• Duurzaamheidsrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico dividendbeleid
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Effectiseringsrisico
• Risico van swapovereenkomsten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investments (ME) Limited en Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment Management Limited
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de volledige
uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN GLOBAL GROWTH FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is
kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds probeert zijn doel te verwezenlijken door te beleggen in Aandelen en in aan Aandelen gerelateerde, overdraagbare effecten (inclusief aan effecten gekoppelde notes) overal ter wereld. De posities van het Fonds in de diverse industrieën, regio’s en markten waar het belegt, kunnen in voorkomende gevallen verschillen, afhankelijk van het oordeel van de Beleggingsbeheerder over de heersende omstandigheden en verwachtingen voor deze markten. Het Fonds kan ook beleggen in financiële derivaten voor afdekkingsdoeleinden en efficiënt portefeuillebeheer, onder meer in swaps, zoals kredietswaps (credit default swaps), termijncontracten, futures en opties op dergelijke contracten, verhandeld op een Gereglementeerde Markt of een parallelmarkt (OTC).
De Beleggingsbeheerder van het Fonds gebruikt een gedisciplineerde, bottom-up beleggingsbenadering voor de identificatie van aantrekkelijke beleggingsmogelijkheden die hogere verwachte inkomsten en opbrengsten bieden dan vergelijkbare mogelijkheden. De Beleggingsbeheerder gebruikt een groeibeleggingsstijl en grondig, fundamenteel onderzoek om in alle sectoren te zoeken naar hoogwaardige bedrijven met verdienmodellen waarin groei, kwaliteit en
waardering op de aantrekkelijkst mogelijke manier worden gecombineerd. Het Fonds belegt in Aandelen in ontwikkelde en opkomende markten, in het algemeen van bedrijven met een marktkapitalisatie rond of boven USD 2 miljard. Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s.
Het Fonds kan maximaal 10% van zijn totale nettovermogen beleggen in China A-aandelen (via Shanghai-Hong Kong Stock Connect of Shenzhen-Hong Kong Stock Connect) en in China B-aandelen.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei wensen door te beleggen in effecten in diverse sectoren, ongeacht de beurskapitalisatie, die het beter kunnen doen dan de markten door de economische cycli heen, in alle ontwikkelde en opkomende markten over de hele wereld
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van tegenpartij
• Risico van derivaten
• Risico van aandelen
• Risico van niet-gereglementeerde markten
• Risico van P-notes
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
• Risico van swapovereenkomsten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Institutional, LLC
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN GLOBAL INCOME FUND
Beleggingscategorie Gebalanceerd Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is het genereren van maximale inkomsten met behoud van vooruitzichten op kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds belegt in een gediversifieerde portfolio van schuldeffecten en aandelen overal ter wereld, ook die in opkomende markten. Het Fonds kan zijn beleggingen van een bepaalde aandelencategorie naar een andere overbrengen op basis van de analyse van de Beleggingsbeheerder over de beste kansen op een bepaalde markt of in een bepaalde sector, waarbij zowel rekening wordt gehouden met een bottom-up fundamentele effectenanalyse als met top-down overwegingen als rente, inflatie, grondstoffenprijzen, kredietcyclus en andere macro-economische factoren.
Aandelen geven de houder doorgaans recht op deelname in de algemene bedrijfsresultaten van het bedrijf. Het Fonds belegt bij het zoeken naar groeimogelijkheden in gewone aandelen van bedrijven uit diverse sectoren, zoals nutsbedrijven, olie, gas, vastgoed en consumptiegoederen, maar van tijd tot tijd kan het Fonds op basis van economische omstandigheden aanzienlijke beleggingen in bepaalde sectoren aanhouden. Onder aandelen vallen ook preferente aandelen, REIT’s, aan effecten gekoppelde notes en aandelen die resulteren uit de conversie van schuldeffecten.
Schuldeffecten vertegenwoordigen de verplichting van de emittent tot terugbetaling van het geleende geld en voorzien doorgaans in de betaling van rente. Hiertoe behoren langlopende en kortlopende schuldeffecten, hoogwaardige obligaties met een vaste of variabele rente, door hypotheken of door ander vermogen gedekte effecten (beperkt tot 10% van het nettovermogen van het Fonds, inclusief hypotheekverplichtingen in een pool alsmede door hypotheken [voor zakelijke doeleinden of voor een woonhuis] gedekte effecten), obligaties die kunnen worden omgezet in gewone aandelen, notes en schuldwaarden.
Het Fonds streeft naar rendement door beleggingen in bedrijfsobligaties, Amerikaanse staatsobligaties en niet door de VS uitgegeven staatsobligaties, aandelen met aantrekkelijke dividendrendementen, en voorts in gestructureerde, aan individuele effecten of indexen gekoppelde notes. Het Fonds kan tot 100% van zijn nettovermogen investeren in niet- hoogwaardige schuldeffecten (ook wel bekend als “junk bonds”). Het Fonds kan ook maximaal 20% van zijn nettovermogen beleggen in effecten van noodlijdende ondernemingen (d.w.z.
(i) die van minstens twee ratingbureaus een rating CCC of lager hebben gekregen of indien zonder rating, het equivalent daarvan en (ii) met een kredietspreiding van meer dan 1.000 bps). In het kader van het beleggingsbeleid van het Fonds moeten effecten van noodlijdende ondernemingen worden geïnterpreteerd als
(i) schuldeffecten in gebreke en (ii) effecten van bedrijven die op het punt staan van reorganisatie, financiële reorganisaties of faillissementen of hierbij betrokken zijn. Beleggingen in schuldeffecten in gebreke mogen niet meer bedragen dan 10% van het nettovermogen van het Fonds. In het algemeen hebben effecten met een lagere rating een hoger rendement dan effecten met een hoge rating, ter compensatie van het risico dat de Beleggers lopen. Meer informatie wordt verstrekt in de rubriek “Risico-overwegingen”.
De Beleggingsbeheerder zoekt naar ondergewaardeerde of niet langer populaire effecten die naar zijn mening actueel inkomenspotentieel of toekomstig groeipotentieel bieden. De Beleggingsbeheerder voert een onafhankelijke analyse uit van de effecten die voor de portefeuille van het Fonds in aanmerking komen, in plaats van zich hoofdzakelijk te focussen op de ratings die door ratingbureaus zijn toegekend. In deze analyse besteedt de Beleggingsbeheerder aandacht aan een verscheidenheid van factoren, waaronder:
• ervaring en kracht van het management van het bedrijf;
• het vermogen om in te spelen op veranderingen in belangen en commerciële omstandigheden;
• aflossingstermijnen en voorwaarden om te lenen;
• de koers/winstverhouding, de winstmarge en de liquidatiewaarde van het bedrijf;
• de veranderende financiële situatie van het bedrijf en de reactie daarop in de markt;
• de relatieve waarde van een effect gebaseerd op factoren zoals de verwachte geldstroom, rente- of dividenddekking, vermogensdekking en winstvooruitzichten.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer en/of beleggingsdoeleinden. Tot deze financiële derivaten kunnen behoren swaps (zoals totaalrendementswaps op basis van vastrentende effecten, aandelen en aandelen-gerelateerde effecten en hierop betrekking hebbende indexen, credit default swaps en renteswaps), termijncontracten, futures en opties, maar ook andere derivaten zijn niet uitgesloten. In deze context kan het Fonds trachten om blootstelling te verkrijgen aan, onder meer, grondstoffen, financiële indexen en andere in aanmerking komende instrumenten via het gebruik van financiële derivaten, contant verrekende gestructureerde producten (inclusief P-notes) of vastrentende effecten als ze gekoppeld zijn of hun waarde ontlenen aan een ander referentieactief.
Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s (inclusief ETF’s). De Beleggingsbeheerder kan tijdelijk een defensieve positie innemen als hij van mening is dat de markt of economie onderhevig is aan hoge volatiliteit of een langdurige malaise, of als er sprake is van andere negatieve omstandigheden. Onder dergelijke omstandigheden kan het zijn dat het Fonds niet in staat is om zijn beleggingsdoel na te streven.
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet- gefinancierd) bedraagt 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 10%.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• hoge inkomsten en vooruitzichten op enige kapitaalgroei wensen via een portefeuille met zowel Aandelen als vastrentende effecten wereldwijd in één Fonds
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico van effecten van noodlijdende ondernemingen
• Wisselkoersrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico dividendbeleid
• Risico van opkomende markten
• Liquiditeitsrisico
• Risico van reële activa
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van swapovereenkomsten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN GLOBAL MANAGED INCOME FUND
Beleggingscategorie Gemengd Fonds
Basisvaluta Euro (EUR)
Beleggingsdoel Het Fonds streeft ernaar duurzame, bovengemiddelde inkomsten te genereren met behoud van vooruitzichten op kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds heeft het voornemen om zijn doelstelling te behalen door het actief beheren van directe en indirecte blootstelling aan Aandelen, vastrentende effecten, liquiditeiten en equivalenten, collectieve beleggingsprogramma’s en indirecte blootstelling aan alternatieve beleggingen (met inbegrip van, echter niet uitsluitend, grondstoffen en vastgoed).
Het Fonds belegt direct en indirect in Aandelen van bedrijven, van elke beurskapitalisatie, waar ook ter wereld, ook in opkomende markten. Onder normale marktomstandigheden wordt verwacht dat het Fonds een netto lange blootstelling tussen 40% en 65% aan aandelen of aandeelgerelateerde effecten heeft. Blootstelling aan Aandelencategorieën
zoals Aandelen wordt op een nettobasis bepaald met inachtneming van de gecombineerde waarde van lange en korte blootstellingen in alle effectenmarkten.
Het Fonds belegt tevens in schuldeffecten met vaste en variabele rente, uitgegeven door overheden, overheidsgerelateerde instellingen en/of bedrijven (met inbegrip van financiële instellingen) wereldwijd, alsmede in schuldobligaties uitgegeven door supranationale instellingen die zijn georganiseerd of worden ondersteund door verschillende nationale overheden.
Het Fonds kan hypotheek- en activagedekte effecten kopen, waaronder door een zakelijke zekerheid gedekte obligaties. Het Fonds kan beleggen in schuldeffecten met een lage rating, in niet-hoogwaardige (non-investment grade) schuldeffecten en in schuldeffecten van noodlijdende ondernemingen, van diverse emittenten, met zowel vaste als variabele rente, ofwel direct of via gereglementeerde Beleggingsfondsen (met inachtneming van de hierna vermelde limieten). Het Fonds is onder normale marktomstandigheden niet van plan om meer dan 20% van het nettovermogen te beleggen in schuldeffecten met een lagere classificatie dan hoogwaardig, met inbegrip van zowel bedrijfs- als overheidseffecten. Als gevolg van een langdurige malaise of andere negatieve marktomstandigheden kan het Fonds evenwel maximaal 20% van zijn nettovermogen beleggen in effecten van noodlijdende ondernemingen (d.w.z. (i) die van minstens twee ratingbureaus een rating CCC of lager hebben gekregen of indien zonder rating, het equivalent daarvan en
(ii) met een kredietspreiding van meer dan 1.000 bps). In het kader van het beleggingsbeleid van het Fonds moeten effecten van noodlijdende ondernemingen worden geïnterpreteerd als
(i) schuldeffecten in gebreke en (ii) effecten van bedrijven die op het punt staan van reorganisatie, financiële reorganisaties of faillissementen of hierbij betrokken zijn. Beleggingen in schuldeffecten in gebreke mogen niet meer bedragen dan 5% van het nettovermogen van het Fonds. Het Fonds kan via een netto lange blootstelling tot 10% beleggen in “alternatieve” aandelencategorieën, zoals vastgoed, infrastructuur en grondstoffen.
Blootstelling aan bepaalde aandelencategorieën, zoals grondstoffen, infrastructuur en vastgoed, kan worden bereikt via geschikte derivaten die zijn gekoppeld aan een passende index.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer alsmede beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten omvatten, echter niet uitsluitend, swaps (met inbegrip van, echter niet uitsluitend, kredietswaps of total-return-swaps op gewone Aandelen, vastrentende inkomsten, valuta of grondstofgerelateerde indexen), termijncontracten, futures (met inbegrip van futures op aandelenindexen en op overheidseffecten), alsmede opties, zowel beursverhandeld en/of over-the- counter (inclusief, echter niet uitsluitend, gedekte callopties). Het Fonds kan ook beleggen in effecten of gestructureerde producten (zoals Sukuk, warrants, aandelengekoppelde effecten, door een zakelijke zekerheid gedekte schuldverplichtingen, inclusief door een zakelijke zekerheid gedekte leningobligaties), als die effecten gekoppeld zijn of hun waarde ontlenen aan een ander(e) effect, index of de valuta van een land.
Collectieve beleggingsprogramma’s waarin het Fonds mogelijk belegt, kunnen degene zijn die worden beheerd door rechtspersonen van Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investments, alsmede degene die worden beheerd door andere
vermogensbeheerders. Het Fonds kan slechts tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s en andere ICB’s (inclusief ETF’s) en tot 15% van zijn nettovermogen beleggen in hypotheek- en activagedekte effecten.
Het Fonds zal worden beheerd op basis van de helft van de volatiliteit van de wereldwijde effectenmarkten (gebaseerd op de MSCI All Country World Index) gedurende een lopende periode van vijf jaar. Het Fonds wordt actief beheerd. Hoewel de Beleggingsbeheerder voor de volatiliteitsmeting gebonden is door de Benchmark, is het Fonds niet verplicht om onderdelen van de Benchmark te bezitten en mag zelfs tot 100% van zijn nettovermogen beleggen buiten de Benchmark.
Het Fonds zal voor ten minste 50% van de jaarlijkse uitkering gebruik maken van de inkomsten gegenereerd door zijn portefeuille.
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet- gefinancierd) bedraagt 70% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 150%.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• opbrengsten wensen te genereren door te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van gewone aandelen en schuldeffecten wereldwijd
• beleggen in een risicobeheerde portefeuille met behoud van vooruitzichten op kapitaalgroei
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Wisselkoersrisico
• Risico van meerdere beheerders
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van afgedekte categorie
• Blootstellingsrisico met betrekking tot grondstoffen
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van effecten van noodlijdende ondernemingen
• Risico dividendbeleid
• Risico van opkomende markten
• Liquiditeitsrisico
• Risico van P-notes
• Risico van reële activa
• Risico van bedrijven in reorganisatie
• Risico van het uitlenen van effecten
• Effectiseringsrisico
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
• Risico van swapovereenkomsten
Globale blootstelling De globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de benadering van value-at- risk (absolute VaR).
De verwachte schuldpositie voor het Fonds kan oplopen tot 50%. Het verwachte niveau van de schuldpositie is slechts een inschatting en kan hoger zijn. De schuldpositie wordt berekend op basis van de som van de fictieve bedragen. Deze omvat de theoretische blootstelling die is verwant aan financiële derivaten, maar omvat niet de onderliggende beleggingen van het Fonds die tot 100% van het totale nettovermogen omvatten.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx International
Services S.à.r.l.
De beleggingsbeheerder heeft, onder zijn verantwoor- delijkheid, de verantwoordelijkheden voor het dagelijkse beleggingsbeheer en beleggingsadviesdiensten voor het hele vermogen van het Fonds of een deel ervan gedeeltelijk of geheel gedelegeerd aan Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc., die optreedt als onderbeleggingsbeheerder.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN GLOBAL MULTI-ASSET INCOME FUND
Beleggingscategorie Gemengd Fonds
Basisvaluta Euro (EUR)
Beleggingsdoel De beleggingsdoelstelling van het Fonds is het bereiken van een totaalrendement dat bestaat uit inkomsten- en vermogenswaardering, waardoor het kan bijdragen aan een constant niveau van jaarlijkse uitkeringen. Er bestaat geen garantie dat het Fonds zijn doelstelling behaalt.
Beleggingsbeleid Het Fonds heeft het voornemen om zijn doelstelling te behalen door het actief beheren van directe en indirecte blootstelling aan Aandelen, vastrentende effecten, liquiditeiten en equivalenten, collectieve beleggingsprogramma’s en indirecte blootstelling aan alternatieve beleggingen (met inbegrip van, echter niet uitsluitend, grondstoffen en vastgoed).
Het Fonds belegt direct en indirect in Aandelen van bedrijven, van elke beurskapitalisatie, waar ook ter wereld, ook in opkomende markten.
Het Fonds belegt tevens in schuldeffecten met vaste en variabele rente, uitgegeven door overheden, overheidsgerelateerde instellingen en bedrijven wereldwijd, alsmede in schuldobligaties uitgegeven door landoverkoepelende instellingen die zijn georganiseerd of worden ondersteund door verschillende nationale overheden.
Het Fonds kan hypotheek- en activagedekte effecten kopen, waaronder door een zakelijke zekerheid gedekte obligaties. Het Fonds kan beleggen in schuldeffecten met lage rating, in niet-hoogwaardige (non-investment grade) schuldeffecten, in schuldeffecten van noodlijdende bedrijven, schuldeffecten waarop in gebreke is gebleven, en van diverse emittenten, zowel in effecten met vaste of variabele rente, waaronder converteerbare of, tot 5% van zijn nettovermogen in voorwaardelijk converteerbare effecten, ofwel direct of via gereglementeerde Beleggingsfondsen (met inachtneming van de hierna vermelde limieten).
Het Fonds kan beleggen in effecten van bedrijven betrokken bij een fusie, samenvoeging, vereffening en reorganisatie of waarop een bod in contanten of Aandelen is uitgebracht. Het Fonds kan aan dergelijke transacties deelnemen.
Blootstelling aan bepaalde Aandelencategorieën, zoals grondstoffen en vastgoed, kan worden bereikt via geschikte derivaten die zijn gekoppeld aan een passende index.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer alsmede beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten omvatten, echter niet uitsluitend, swaps (met inbegrip van, echter niet uitsluitend, kredietswaps of total-return-swaps op gewone Aandelen, vastrentende inkomsten, valuta of grondstofgerelateerde indexen), termijncontracten, futures (met inbegrip van futures op aandelenindexen en op overheidseffecten), alsmede opties, zowel beursverhandeld en over-the-counter (inclusief, echter niet uitsluitend, gedekte callopties). Het Fonds kan ook beleggen in effecten of gestructureerde producten (zoals Sukuk, aandelengekoppelde effecten, schuldverplichtingen in een pool inclusief leenverplichtingen in een pool), als die effecten gekoppeld zijn of hun waarde ontlenen aan een ander(e) effect, index of de valuta van een land.
Collectieve beleggingsprogramma’s waarin het Fonds mogelijk belegt, kunnen degene zijn die worden beheerd door rechtspersonen van Xxxxxxxx Xxxxxxxxx, alsmede degene die worden beheerd door andere vermogensbeheerders. Het Fonds kan slechts tot max. 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s en andere ICB’s.
Het Fonds zal worden beheerd op basis van de helft van de volatiliteit van de wereldwijde effectenmarkten (gebaseerd op de MSCI All Country World Index in de basisvaluta van het Fonds).
Het Fonds zal voor ten minste 50% van de jaarlijkse uitkering gebruik maken van de inkomsten gegenereerd door zijn portefeuille. Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet- gefinancierd) bedraagt 70% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 120%.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• vermogensgroei en opbrengsten wensen door te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van gewone Aandelen en schuldeffecten wereldwijd
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Wisselkoersrisico
• Risico van meerdere beheerders
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van afgedekte categorie
• Blootstellingsrisico met betrekking tot grondstoffen
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico dividendbeleid
• Risico van opkomende markten
• Risico van beleggingen in bedrijven door variabele rente
• Liquiditeitsrisico
• Risico van P-notes
• Risico van reële activa
• Risico van bedrijven in reorganisatie
• Risico van het uitlenen van effecten
• Effectiseringsrisico
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
• Risico van swapovereenkomsten
Globale blootstelling De globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de benadering van value-at- risk (absolute VaR).
De verwachte schuldpositie voor het Fonds kan oplopen tot 300%. Het verwachte niveau van de schuldpositie is slechts een inschatting en kan hoger zijn. De schuldpositie
wordt berekend op basis van de som van de fictieve bedragen. Deze omvat de theoretische blootstelling die is verwant aan financiële derivaten, maar omvat niet de onderliggende beleggingen van het Fonds die tot 100% van het totale nettovermogen omvatten.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx International
Services S.à.r.l.
Het Fonds wil zijn beleggingsdoelen verwezenlijken door de zorgvuldige selectie van een of meer medebeleggingsbeheerders (de “medebeleggingsbeheerders”) door de beleggingsbeheerder (Xxxxxxxx Xxxxxxxxx International Services S.à r.l.). Deze medebeleggingsbeheerder(s) vorm(t)(en) een onderdeel van Xxxxxxxx Xxxxxxxxx. Naast de selectie en toewijzing van de medebeleggingsbeheerder(s) kan de beleggingsbeheerder ook deelnemen aan het beheer van het vermogen van het Fonds.
De Beleggingsbeheerder zal verantwoordelijk zijn voor de selectie en aanstelling van een of meer medebeleggingsbeheerders voor het Fonds aan wie de verantwoordelijkheden voor het dagelijkse beleggingsbeheer en beleggingsadviesdiensten voor het hele vermogen van het Fonds of een deel ervan gedeeltelijk of geheel worden gedelegeerd. De beleggingsbeheerder is verantwoordelijk voor het toezicht op de algemene beleggingsperformance en voor de portefeuillespreiding van het Fonds. De beleggingsbeheerder zal het vermogen van het Fonds verdelen over de medebeleggingsbeheerder(s) in verhoudingen die volgens hem het best geschikt zijn om het doel van het Fonds te verwezenlijken. Deze verdeling kan in de loop van de tijd wijzigen.
De Beleggingsbeheerder zal toezicht houden op de perfor- mance van de medebeleggingsbeheerders voor het Fonds om waar nodig wijzigingen/vervangingen door te voeren. De Beleggingsbeheerder kan te allen tijde medebeleggingsbeheer- ders voor het Fonds aanstellen of vervangen in overeenstemming met de toepasselijke voorschriften en kennisgevingtermijnen.
De Beleggingsbeheerder is verantwoordelijk voor de selectie van de medebeleggingsbeheerders, het toezicht op de perfor- mance van de medebeleggingsbeheerders en het toezicht op het risicobeheerkader toegepast op het niveau van elke mede- beleggingsbeheerder. De medebeleggingsbeheerders kunnen worden vervangen zonder voorafgaande kennisgeving aan de Aandeelhouders. De lijst van de medebeleggingsbeheerders die voor het Fonds hebben gehandeld gedurende de verslag- periode, is beschikbaar op de website xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxx.xx en/of in de halfjaar- en jaarverslagen van de Vennootschap. De lijst van de medebeleggingsbeheerders die het Fonds daadwerkelijk beheren, is op verzoek kosteloos verkrijgbaar bij de statutaire zetel van de Vennootschap.
De medebeleggingsbeheerders kunnen advies inwinnen bij andere bedrijven voor beleggingsadvies die gelieerd zijn aan Xxxxxxxx Xxxxxxxxx. De Medebeleggingsbeheerders ontvangen een vergoeding van de Beleggingsbeheerder uit de vergoeding voor beleggingsbeheer die werd ontvangen van de Beheermaatschappij.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN GLOBAL REAL ESTATE FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is de verwezenlijking van maximaal totaalrendement op de beleggingen, bestaande uit inkomsten en kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid De Beleggingsbeheerder zal proberen het beleggingsdoel te verwezenlijken door te beleggen in vastgoedbeleggingstrusts (“Vastgoedbeleggingstrusts” of “REIT’s”) en andere vastgoedbedrijven (inclusief kleine en middelgrote bedrijven) die hoofdzakelijk actief zijn in het financieren, kopen en verkopen, houden, ontwikkelen en beheren van vastgoed en die overal ter wereld gevestigd zijn; ook in opkomende markten. De Aandelen van “REIT’s” zijn aan een beurs genoteerd. Deze bedrijven beleggen een aanzienlijk gedeelte van hun vermogen direct in vastgoed en hebben speciale en gunstige fiscale voordelen. Deze beleggingen van het Fonds moeten als overdraagbare effecten gekwalificeerd zijn. Het Fonds wenst te beleggen in bedrijven uit uiteenlopende vastgoedsectoren en in verschillende landen.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van verschillende afgeleide financiële instrumenten voor valutahedging en efficiënt portefeuillebeheer (zoals, echter niet uitsluitend, valutatermijncontracten en cross forwards, rentefutures en renteswaps, alsmede opties).
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• inkomsten uit aandelenrendement en kapitaalgroei wensen door te beleggen in bedrijven in uiteenlopende vastgoedsectoren in diverse landen
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Wisselkoersrisico
• Risico van concentratie
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
• Risico van reële activa
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van tegenpartij
• Risico van derivaten
• Risico dividendbeleid
• Risico van opkomende markten
• Risico van aandelen
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Institutional,
LLC
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN GOLD AND PRECIOUS METALS FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het belangrijkste beleggingsdoel van het Fonds is kapitaalgroei. Het tweede doel is inkomsten genereren.
Beleggingsbeleid In gewone marktomstandigheden belegt het Fonds zijn nettovermogen hoofdzakelijk in effecten van bedrijven die werkzaam zijn in goud en edelmetalen. Bedrijven werkzaam in goud en edelmetalen zijn bedrijven die goud of andere edelmetalen, zoals zilver, platina en palladium, exploiteren, verwerken of verhandelen, inclusief bedrijven die mijnbouw financieren en exploreren, en exploitatiebedrijven met mijnen voor lange, middellange of korte ontginning.
Het Fonds belegt hoofdzakelijk in Aandelen en aan Aandelen gerelateerde effecten, zoals gewone Aandelen, preferente Aandelen, warrants en converteerbare effecten, uitgegeven door bedrijven werkzaam in goud en edelmetalen die overal ter wereld gevestigd zijn (ook in opkomende markten), ongeacht hun beurskapitalisatie, inclusief small-caps en medium-caps, en ook in Amerikaanse, internationale en Europese depositocertificaten.
Het Fonds kan ook, in overeenstemming met de beleggingsbeperkingen, (i) maximaal 10% van het nettovermogen in effecten beleggen die zijn uitgegeven door particuliere ondernemingen en private investments in public equity (PIPE’s) en (ii) maximaal 5% van het nettovermogen beleggen in special purpose acquisition companies (SPAC’s), onder voorwaarde dat de desbetreffende PIPE’s en SPAC’s ingevolge artikel 41, lid 1 of lid 2, onder a), van de Wet van 17 december 2010 worden aangemerkt als overdraagbare effecten.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei wensen door te beleggen in effecten van bedrijven, werkzaam in goud en edelmetalen uit de hele wereld
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Blootstellingsrisico met betrekking tot grondstoffen
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van tegenpartij
• Risico van aandelen
• Risico van PIPE’s
• Risico van particuliere bedrijven
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
• Risico van SPAC’s
• Risico van warrants
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de volledige
uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN HIGH YIELD FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het belangrijkste beleggingsdoel van het Fonds is het verwerven van hoge lopende inkomsten. Het secundaire doel van het Fonds is kapitaalgroei, maar alleen als dit in lijn ligt met het hoofddoel.
Beleggingsbeleid Het Fonds tracht deze doelen te verwezenlijken door hoofdzakelijk te beleggen in vastrentende schuldeffecten van emittenten uit de VS of andere landen, ofwel direct of via het gebruik van financiële derivaten. Het Fonds kent minstens 75% toe aan vastrentende effecten. Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten ter afdekking, voor een efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten kunnen onder meer swaps, zoals kredietswaps (credit default swaps) of vastrentende total return swaps, termijncontracten, futures en opties op dergelijke contracten omvatten die worden verhandeld op een Gereglementeerde Markt of een parallelmarkt (“OTC”). Het Fonds belegt normaliter in vastrentend schuldpapier met om het even welke kredietrating (inclusief niet-hoogwaardige (non-investment grade) effecten), indien uitgegeven door emittenten uit de VS, of in effecten van vergelijkbare kwaliteit indien uitgegeven door emittenten buiten de VS of als ze geen rating hebben.
De Beleggingsbeheerder tracht buitensporig risico te vermijden via onafhankelijke kredietanalyses van de emittenten en door de beleggingen van het Fonds over verschillende emittenten te spreiden.
Aangezien de kans groter is dat het beleggingsdoel wordt bereikt door een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid, kan het Fonds – tijdelijk of op aanvullende basis – beleggingsmogelijkheden zoeken in elk ander soort effecten, zoals overheidspapier, preferente Aandelen, gewone Aandelen en overige aan Aandelen gerelateerde effecten, warrants en converteerbare effecten en obligaties. Het Fonds kan tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in credit-linked- notes, die de Beleggingsbeheerder kan gebruiken om sneller en doelmatiger te beleggen in bepaalde segmenten van de hoogrentende markt, de markt van bankleningen en de markt van hoogwaardige schuldeffecten. Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in effecten in gebreke.
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Bexxxxxxx Xekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• een hoog niveau van inkomsten, en in mindere mate, enige kapitaalgroei wensen door te beleggen in hoogrentende, vastrentende effecten van emittenten uit de VS en andere landen
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico dividendbeleid
• Risico van beleggingen in bedrijven door variabele rente
• Wisselkoersrisico
• Risico van bedrijven in reorganisatie
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van swapovereenkomsten
• Risico van warrants
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN INCOME FUND
Beleggingscategorie Gebalanceerd Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is het genereren van maximale inkomsten met behoud van vooruitzichten op kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds belegt in een gediversifieerde portefeuille met overdraagbare effecten, bestaande uit gewone Aandelen en lang- en kortlopende schuldeffecten. Aandelen geven de houder doorgaans recht op deelname in de algemene bedrijfsresultaten van het bedrijf. Dergelijke effecten zijn gewone Aandelen, preferente Aandelen, converteerbare effecten en aan aandelen gekoppelde notes. Schuldeffecten vertegenwoordigen de verplichting van de emittent tot terugbetaling van het geleende geld, en voorzien doorgaans in de betaling van rente. Schuldeffecten zijn onder meer obligaties, notes en schuldbewijzen.
Bij het zoeken naar groeimogelijkheden belegt het Fonds in gewone Aandelen van bedrijven uit allerlei sectoren, zoals nutsvoorzieningen, olie, gas, vastgoed en consumptiegoederen. Het Fonds streeft naar inkomsten uit beleggingen in obligaties van bedrijven en de staatskas van de VS en andere landen, alsmede in Aandelen met een aantrekkelijk dividendrendement. Het Fonds kan beleggen in schuldeffecten met een rating van niet-hoogwaardig (below-investment-grade). Hoogwaardige schuldeffecten behoren tot de vier hoogste ratingcategorieën van onafhankelijke ratingorganisaties, zoals Standard & Poor’s Corporation (“S&P”) en Moody’s Investors Service, Inc. (“Moody’s”). Het Fonds belegt in het algemeen in effecten met een rating van ten minste CAA van Moody’s, een rating van CCC van S&P of in effecten zonder rating die door de Beleggingsbeheerder van vergelijkbare kwaliteit worden beschouwd. In het algemeen hebben effecten met een lagere rating een hoger rendement dan effecten met een hoge rating, ter compensatie van het risico dat de Beleggers lopen. Meer informatie wordt verstrekt in de rubriek “Risico-overwegingen”.
Het Fonds kan tot 25% van zijn belegde nettovermogen beleggen in niet-Amerikaanse effecten. Doorgaans koopt het Fonds niet-Amerikaanse effecten die in de Verenigde Staten worden verhandeld, of ADR’s, die doorgaans worden uitgegeven door een bank of een trust-company en hun houders het recht geven om effecten te ontvangen die zijn uitgegeven door een bedrijf al dan niet uit de VS.
De Beleggingsbeheerder zoekt naar ondergewaardeerde of niet langer populaire effecten die naar zijn mening actueel inkomenspotentieel of toekomstig groeipotentieel bieden. De Beleggingsbeheerder voert een onafhankelijke analyse uit van de effecten die voor de portefeuille van het Fonds in aanmerking komen, in plaats van zich hoofdzakelijk te
focussen op de ratings die door ratingbureaus zijn toegekend. In deze analyse besteedt de Beleggingsbeheerder aandacht aan een verscheidenheid van factoren, waaronder:
• ervaring en kracht van het management van het bedrijf;
• het vermogen om in te spelen op veranderingen in belangen en commerciële omstandigheden;
• aflossingstermijnen en voorwaarden om te lenen;
• de veranderende financiële situatie van het bedrijf en de reactie daarop in de markt;
• de relatieve waarde van een effect gebaseerd op factoren zoals de verwachte geldstroom, rente- of dividenddekking, vermogensdekking en winstvooruitzichten.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer en/of beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten kunnen, zonder beperking, swaps (zoals vermogens- en vastrentende total return swaps), termijncontracten, futures en opties omvatten. In deze context kan het Fonds trachten om blootstelling te verkrijgen aan, onder meer, grondstoffen of ETF’s via financiële derivaten, contant verrekende gestructureerde producten of vastrentende effecten als ze gekoppeld zijn aan of hun waarde ontlenen aan een ander referentieactief.
De Beleggingsbeheerder kan tijdelijk een defensieve positie innemen als hij van mening is dat de markt of economie onderhevig is aan hoge volatiliteit of een langdurige malaise, of als er sprake is van andere negatieve omstandigheden. Onder dergelijke omstandigheden kan het zijn dat het Fonds niet in staat is om zijn beleggingsdoel na te streven.
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet- gefinancierd) bedraagt 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 10%.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Bexxxxxxx Xekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• hoge inkomsten en vooruitzichten op enige kapitaalgroei wensen via een portefeuille met zowel Aandelen als vastrentende effecten in één Fonds
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico dividendbeleid
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Risico van het uitlenen van effecten
• Effectiseringsrisico
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXX XXXXX FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is
kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds belegt hoofdzakelijk in Aandelen, waaronder gewone Aandelen, preferente Aandelen en converteerbare effecten, alsmede in warrants, P-notes (participatory notes) en depositobewijzen van (i) bedrijven gevestigd in India, (ii) bedrijven die een aanzienlijk deel van hun activiteiten uitoefenen in India, en (iii) houdstermaatschappijen die een aanzienlijk deel van hun participaties houden in de bedrijven vermeld in (i) en (ii), over het hele spectrum van beurskapitalisatie, van small-caps tot large-caps.
Daarnaast kan het Fonds beleggingsmogelijkheden zoeken in vastrentende effecten uitgegeven door elke bovengenoemde rechtspersoon, alsook in Geldmarktinstrumenten.
Profiel van Bexxxxxxx Xekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei wensen door te beleggen in Aandelen van bedrijven gevestigd in India
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van tegenpartij
• Risico van aandelen
• Risico van P-notes
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
• Risico van warrants
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxxx Asset Management Ltd.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN INNOVATION FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is
kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds belegt hoofdzakelijk in Aandelen van bedrijven die leidinggevend zijn op het gebied van innovatie, gebruikmaken van nieuwe technologieën, beschikken over superieur beheer en voordeel halen uit nieuwe industriële omstandigheden in de dynamisch veranderende wereldeconomie. Aandelen geven de houder doorgaans recht op deelname in de algemene bedrijfsresultaten van het bedrijf. Deze omvatten gewone aandelen, converteerbare effecten en warrants op effecten. Beleggingen in converteerbare effecten mogen niet meer bedragen dan 10% van het totale nettovermogen van het Fonds. Het Fonds kan beleggen in bedrijven wereldwijd maar een aanzienlijk deel van zijn portefeuille kan zijn belegd in bedrijven die zijn gevestigd of worden verhandeld in de VS, alsook in buitenlandse effecten die worden verhandeld in de VS en ADR’s.
Het Fonds belegt in bedrijven in eender welke economische sector en met eender welke marktkapitalisatie. Voor de selectie van Aandelen hanteert de Beleggingsbeheerder een fundamentele, “bottom-up” onderzoeksbenadering gericht op bedrijven die voldoen aan de criteria inzake duurzame groei gedreven door innovatie. Aangezien de Beleggingsbeheerder van mening is dat milieugebonden, maatschappelijke en bestuurlijke factoren (ESG) een wezenlijke invloed hebben op de huidige en toekomstige bedrijfswaarde van een bedrijf, maken ESG-overwegingen een integraal deel uit van het fundamenteel bottom-up onderzoek.
De Beleggingsbeheerder gebruikt een bindende, exclusieve ESG-methodologie, die op ten minste 90% van de portefeuille wordt toegepast, om het bedrijfsprofiel met betrekking tot relevante milieu-, maatschappelijke en bestuurlijke kwesties te bepalen. De Beleggingsbeheerder beoordeelt de bedrijven waarin het Fonds mogelijk kan beleggen (“beleggingsuniversum van het Fonds”) en geeft een overkoepelende ESG-rating die is gebaseerd op kwantitatieve en kwalitatieve factoren zoals de beveiliging van gegevens, genderdiversiteit en inclusie en klimaatrisico/ emissie van broeikasgassen/koolstofvoetafdruk. De rating die op basis van de exclusieve ESG-methodologie door de
Beleggingsbeheerder aan de emittenten wordt toegekend bestaat uit vier niveaus: AAA (de beste in de sector/zeer goed), AA (goed), A (voldoende) en B (moet worden verbeterd). De ESG-benadering van de Beleggingsbeheerder omvat mede een regelmatige dialoog met bedrijven, de monitoring van belangrijke ESG-kwesties en stemvolmachten. Bedrijven die de rating “B” hebben of bedrijven die geen rating hebben omdat zij niet voldoen aan de basiscriteria van de Beleggingsbeheerder worden buiten de portefeuille gehouden.
Voor het Fonds worden ook specifieke ESG-uitsluitingen toegepast. Het belegt niet in bedrijven die volgens de analyse van de Beleggingsbeheerder:
• De beginselen van het Global Compact van de Verenigde Naties ernstig schenden (zonder uitzicht op verbetering);
• Meer dan 10% van het inkomen behalen uit de productie en/of verspreiding van wapens;
• Betrokken zijn bij de productie of verspreiding van of groothandel in speciaal gemaakte of belangrijke onderdelen van verboden wapens12 (d.w.z. antipersoneelsmijnen, biologisch en chemisch wapentuig en clustermunitie);
• Tabak of tabaksproducten produceren of die uit dergelijke producten inkomsten halen die 5% overschrijden;
• Meer dan 10% van hun inkomsten uit thermische koolontginning of kolenenergiecentrales halen.
Voorts belegt het Fonds niet in emittenten van staatsobligaties waarvan de score volgens de Freedom House Index onvoldoende is13.
Door de bovengenoemde ESG-methodologie en -uitsluitingen is de gewogen gemiddelde basis-ESG-score van de portefeuille van het Fonds hoger dan de gemiddelde basis- ESG-score van het beleggingsuniversum van het Fonds. Voor elk bedrijf in de portefeuille worden ESG-scores ten minste één maal per jaar bekeken en geactualiseerd.
Hoewel de Beleggingsbeheerder op zoek is naar beleggingen verspreid over een groot aantal sectoren, kan het Fonds periodiek aanzienlijke posities in bepaalde sectoren hebben, zoals bijvoorbeeld informatietechnologie (waaronder software en internet), communicatiediensten en gezondheidszorg (waaronder biotechnologie). Omwille van marktgroei kan de belegging van het Fonds in een bepaalde sector of strategie een aanzienlijk deel van de portefeuille van het Fonds vertegenwoordigen.
Indien de Beleggingsbeheerder van mening is dat markt- of economische omstandigheden ongunstig zijn voor beleggers, kan de Beleggingsbeheerder op een tijdelijke defensieve wijze tot 100% van het vermogen van het Fonds beleggen in contanten, andere liquide middelen of andere hoogwaardige kortlopende beleggingen. Tijdelijke defensieve beleggingen kunnen doorgaans bestaan uit kortlopende
12 (a) Wapens als bedoeld in (i) het Verdrag inzake het verbod van het gebruik, de aanleg van voorraden, de productie en de overdracht van antipersoneelmijnen en inzake de vernietiging van deze wapens en (ii) het Verdrag inzake het verbod op clustermunitie, en (b) wapens die op grond van respectievelijk het Verdrag biologische wapens van de Verenigde Naties en het Verdrag chemische wapens van de Verenigde Naties als B- of C-wapens zijn geclassificeerd.
13 xxxxx://xxxxxxxxxxxx.xxx/xxxxxxxxx/xxxxxxx-xxxxx/xxxxxx
VS-overheidseffecten, hoogwaardig handelspapier, bankobligaties, aandelen van een Geldmarktfonds (met inbegrip van aandelen van een gelieerd Geldmarktfonds) en andere Geldmarktinstrumenten. Het Fonds kan ook tot 5% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICB’s zoals ICBE’s, in trackers (“ETF’s”) en in andere ICB’s.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Bexxxxxxx Xekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• wensen te beleggen in een Fonds dat voldoet aan artikel 8 van de SFDR
• kapitaalgroei wensen te bereiken door te beleggen in aandelen van bedrijven waarvan de groeiperspectieven op het punt staan om voordeel te halen uit dynamische technologie en innovatie
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Taxonomieverordening Aansluitend op de ESG- methodologie van het Fonds worden met het Fonds milieu-, sociale en bestuurlijke kenmerken bevorderd. Hoewel het Fonds niet is gebonden aan beleggingen in op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten die bijdragen aan doelstellingen op het gebied van inperking van en aanpassing aan klimaatverandering, kan niet worden uitgesloten dat tot de onderliggende beleggingen van een Fonds incidenteel beleggingen behoren die door hun focus op inperking van klimaatverandering en aanpassing aan klimaatverandering een positief effect op het milieu beogen en die mogelijk maar niet noodzakelijk aansluiten op de taxonomie. Beleggers worden er opmerkzaam op gemaakt dat het “niet in grote mate afdoen”-beginsel van de taxonomieverordening alleen van toepassing is op die onderliggende investeringen van het Fonds die rekening houden met de EU-criteria voor in milieuopzicht duurzame economische activiteiten. Bij de beleggingen van het Fonds in niet op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten wordt geen rekening gehouden met de EU-criteria voor ingevolge de taxonomieverordening in milieuopzicht duurzame economische activiteiten.
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Wisselkoersrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van tegenpartij
• Risico van aandelen
• Risico van het uitlenen van effecten
• Duurzaamheidsrisico
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN INTELLIGENT MACHINES FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds belegt hoofdzakelijk in aandelen van bedrijven die relevant zijn voor het beleggingsthema intelligente machines van het Fonds. Aandelen geven de houder doorgaans recht op deelname in de algemene bedrijfsresultaten van het bedrijf. Het Fonds belegt voornamelijk in gewone aandelen maar kan ook beleggen in preferente aandelen, converteerbare effecten en warrants op effecten.
Bedrijven die relevant zijn voor het beleggingsthema intelligente machines van het Fonds zijn die bedrijven waarvan de Beleggingsbeheerder van mening is dat zij in aanzienlijke mate zijn gericht op en/of ervan wordt verwacht dat zij een aanzienlijk voordeel halen uit de huidige door technologie gedreven transformatie van producten, software, systemen en machines, evenals productontwerp, productie, logistiek, distributie en onderhoud, ook via ontwikkelingen op het gebied van kunstmatige intelligentie. Deze bedrijven omvatten onder meer de bedrijven die zich bezighouden met het ontwikkelen, produceren, vervaardigen, ontwerpen, onderhouden en leveren van producten of diensten met nieuwe capaciteiten die voorheen niet beschikbaar waren op de markt.
Het beleggingsthema intelligente machines van het Fonds is bestemd om bedrijven te strikken waarvan de Beleggingsbeheerder gelooft dat zij de volgende fase van de technologische evolutie vertegenwoordigen, met inbegrip van bedrijven die zorgen voor de verstrekking van nieuwe systemen, logistieke oplossingen, methoden, processen, producten of diensten op basis van fysieke applicaties van nieuwe technologieën en technologische innovatie. Het gaat hierbij onder meer om bedrijven waarvan de Beleggingsbeheerder gelooft dat deze goed gepositioneerd zijn om voordeel te halen uit intelligent ontwerp (bijv. simulatiesoftware en computer aided design of “CAD”- software), intelligente productie (bijv. vooruitgang op het gebied van vervaardigings- of fabrieksautomatiseringscapaciteiten), intelligente producten (bijv. robotgeassisteerde technologieën, tools en diensten) en intelligent voorspelbaar onderhoud (bijv. industriële softwareoplossingen en -diensten).
Bij het nastreven van het beleggingsthema van het Fonds kan de Beleggingsbeheerder beleggen in bedrijven in eender welke economische sector en met eender welke marktkapitalisatie en kan beleggen in bedrijven zowel binnen als buiten de Verenigde Staten en tevens op ontwikkelings- op opkomende markten. Hoewel het Fonds kan beleggen in diverse economische sectoren, wordt er uitgegaan van aanzienlijke posities in specifieke sectoren zoals technologie. Het Fonds is een “niet-gediversifieerd” fonds. Dit betekent dat het doorgaans een groter deel van zijn vermogen belegt in effecten van één
of meerdere emittenten en over het algemeen belegt in een kleiner aantal emittenten dan een gediversifieerd fonds.
Hoewel het Fonds onder normale marktomstandigheden minstens 80% van zijn nettovermogen in aandelen belegt, kan het Fonds naar beleggingsmogelijkheden zoeken in andere soorten effecten met onder meer, echter niet uitsluitend, schuld- en vastrentende effecten (die alle soorten vastrentende en variabele effecten van eender welke looptijd of kredietclassificatie van bedrijfsemittenten over de hele wereld kunnen omvatten), evenals tot 10% van zijn nettovermogen in open en closed-end ICB’s (met inbegrip van op de effectenbeurs verhandelde fondsen). De Beleggingsbeheerder kan tijdelijk een defensieve weging in contanten nemen, wanneer hij meent dat de effectenmarkten of de economieën van de landen waar het Fonds belegt, onderhevig zijn aan buitensporige volatiliteit, een langdurige malaise of andere negatieve omstandigheden.
Profiel van Bexxxxxxx Xekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• vermogensgroei wensen door te beleggen in aandelen van bedrijven in de technologiesector
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen De onderstaande risico’s zijn de belangrijkste risico’s van het Fonds. Bexxxxxxx xienen te weten dat soms ook andere risico’s relevant kunnen zijn voor dit Fonds. Zie de rubriek “Risico-overwegingen” voor de volledige uitleg van deze risico’s.
Voornaamste risico’s voor het beleggingsbeleid van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Marktrisico
• Risico van thematisch beleggen
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van afgedekte categorie
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van opkomende markten
• Risico van aandelen
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
• Risico van warrants
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN JAPAN FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta Japanse yen (JPY)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is
kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds probeert zijn doel te verwezenlijken door hoofdzakelijk te beleggen in Aandelen van emittenten die zijn opgericht in Japan, of er hun belangrijkste bedrijfsactiviteiten hebben.
Het Fonds kan daarnaast zoeken naar mogelijkheden om te beleggen in andere soorten effecten, zoals preferente Aandelen, in gewone Aandelen, converteerbare effecten en schuldverplichtingen van bedrijven en regeringen, al dan niet in Japanse yen.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Bexxxxxxx Xekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei wensen door te beleggen in een belegging met groeistijl geconcentreerd in Japanse Aandelen
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Wisselkoersrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van tegenpartij
• Risico van aandelen
• Risico van het uitlenen van effecten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxxx Asset Management
Ltd. en Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investments (Asia) Limited
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN K2 ALTERNATIVE STRATEGIES FUND
Beleggingscategorie Alternatief Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel De beleggingsdoelstelling van het Fonds is om kapitaalgroei te bewerkstelligen met lagere schommelingen ten aanzien van de brede aandelenmarkten.
Beleggingsbeleid Het Fonds streeft ernaar zijn beleggingsdoelstelling te bereiken door zijn nettovermogen te verspreiden over verschillende, niet-traditionele of
“alternatieve” strategieën, met inbegrip van, echter niet uitsluitend, sommige of alle volgende strategieën: Long/Short equities, relative value, event driven en global macro’s. Deze kunnen als volgt worden beschreven:
• Long/Short equities – Long/Short equities streven er doorgaans naar om rendementen uit beleggingen te verkrijgen op de mondiale effectenmarkten door lange- en kortetermijnposities aan te houden in Aandelen en algemene aandelenindexen. Deze strategieën zijn meestal gericht op rendementen die zijn aangepast aan de risico’s, en kapitaliseren naar de mening en prognoses van de Medebeheerders van de beleggingen op specifieke effectenmarkten, in -regio’s, -branches en -effecten. Voorbeelden van lange- en kortetermijneffectenstrategieën omvatten (i) de groei van de Aandelen waarop de strategieën zijn gericht; (ii) de waarde waarop de strategieën zijn gericht; (iii) de marktneutrale strategieën (bijv. handhaven van nettoblootstelling tussen 20% korte en 20% lange termijn); (iv) op sectoren gerichte strategieën (bijv. technologie, gezondheidszorg, financiële zaken); en
(v) regionaal gerichte strategieën (bijv. Europa, Azië).
• Relative value – Relative value bevat talloze beleggingstechnieken die zijn bestemd om te profiteren van inefficiënte prijzen. Deze strategieën omvatten in het algemeen een positie aan te nemen in één financieel instrument en tegelijkertijd een compensatiepositie aan te nemen in een verwant instrument in een poging om te profiteren van extra wijzigingen in de prijsverschillen. Voorbeelden van strategieën voor de relatieve waarde zijn: (i) lange- en kortetermijn strategieën voor kredieten; (ii) kredietarbitrage;
(iii) converteerbare arbitrage; en (iv) volatiele arbitrage.
• Event driven – Event driven betekent doorgaans de belegging in effecten van bedrijven waar gebeurtenissen optreden. Deze strategieën zijn in het algemeen gericht op de analyse van de invloed van de bedrijfsspecifieke of transactiespecifieke gebeurtenis op de waarderingen van effecten. Voorbeelden van dergelijke bedrijfsspecifieke of transactiespecifieke gebeurtenissen omvatten fusies, overnames, overdracht van activa, aanbestedingen, koersaanbiedingen, herkapitalisaties, liquidaties, desinvesteringen, afsplitsingen, herstructurering en reorganisatie van kapitaal.
• Global macro – Global macro richt zich doorgaans op macro-economische kansen (fenomenen in de gehele economie, zoals wijzigingen in werkeloosheid, nationaal inkomen, groeipercentage, bruto binnenlands product, inflatie en prijsniveaus) op talloze markten en voor talloze beleggingen. Beleggingen kunnen lange- of kortetermijngericht zijn en zijn gebaseerd op de relatieve waarde of de koers van een markt, een valuta, een rentevoet, een grondstof of een andere macro-economische variabele. Voorbeelden van global macrostrategieën omvatten discretionaire (poging tot winstgevendheid door tactisch te beleggen in verschillende Aandelencategorieën,
-markten en -beleggingskansen via een combinatie van een grondige marktanalyse en kwantitatieve modellering) en systematische (poging tot winstgevendheid door gebruik van kwantitatieve modellen om beleggingskansen te identificeren in verschillende Aandelencategorieën en -markten, teneinde een beleggingsportfolio samen te stellen) macrostrategieën. Systematisch omvat tevens
bepaalde risicopremiestrategieën die zijn bestemd om aanhoudende gedrags- en structurele anomalieën te verkrijgen. Dit biedt rendementen die niet-gecorreleerd zijn met traditionele aandelencategorieën.
Bij al deze verschillende strategieën streeft het Fonds naar de bevordering van brede milieukenmerken (“E”, environmental), zoals klimaatverandering, natuurlijk kapitaal, vervuiling en afval, en sociale kenmerken (“S”, social), zoals menselijk kapitaal, productaansprakelijkheid en verzet door stakeholders.
Wat betreft de medebeleggingsbeheerders voert de Beleg- gingsbeheerder een ESG-beoordeling uit op de benoemde medebeleggingsbeheerders door bij elk van hen een exclu- sieve ESG-ratingmethodologie toe te passen, waaronder een beoordeling van de integratie van milieu- en sociale factoren door de medebeleggingsbeheerder in de beleggingen en het belang daarvan voor de beleggingsprestatie, en een inschatting van de potentiële gebieden waarop de medebeleggingsbe- heerders ontwikkelingen en toekomstige initiatieven kunnen richten. De Beleggingsbeheerder geeft de medebeleggings- beheerder op grond van deze kwalitatieve beoordeling een rating voor compliance, beleggingsintegratie en momentum. De ESG-beoordeling van de medebeleggingsbeheerders wordt gevolgd in kwartaalvergaderingen en jaarlijkse operationele due diligence-bezoeken. Daarnaast beoordeelt de Beleggingsbeheerder op bedrijfsniveau op ESG-affiliaties van de medebeleggingsbeheerder (bijv. ondertekenaar van de UNPRI) en de intern aanwezige ESG-vaardigheden.
De Beleggingsbeheerder volgt trends in de ESG-factoren in de portefeuille. Begonnen wordt met de individuele posities en schuift dan door naar de afzonderlijke medebeleggingsbeheerders die deze posities aanhouden om vast te stellen welke posities en welke medebeleggingsbeheerders de totale ESG-score van het Fonds beïnvloeden.
Het Fonds is voornemens om in meer overdraagbare effecten, financiële derivaten en andere geschikte effecten te beleggen. Dergelijke effecten kunnen, echter niet uitsluitend, de volgende omvatten: Aandelen en aan Aandelen gerelateerde effecten (waaronder gewone Aandelen, preferente Aandelen, winstdelende wissels, aan effecten verwante certificaten en converteerbare effecten) en obligaties (die onder meer gewone Aandelen, preferente Aandelen, deelnemende obligaties en converteerbare effecten)
en obligaties (waaronder schuldverplichtingen, wissels, schuldbekentenissen, bankaccepten en handelspapieren).
Het Fonds investeert in Aandelen en in aandeelgerelateerde effecten van bedrijven die zich overal bevinden en ongeacht hun kapitalisatiegrootte. Obligaties die het Fonds mogelijk verwerft, omvatten alle soorten vaste en vlottende obligaties van enige volwassenheid of kredietclassificatie (met inbegrip van hoogwaardige, niet-hoogwaardige effecten, laag geclassificeerde, niet-geclassificeerde effecten en effecten in gebreke) van bedrijfs- en staatsemittenten wereldwijd en kunnen onder meer obligaties met een hoog rendement (“junk”) bevatten en effecten van noodlijdende ondernemingen (effecten van bedrijven die op het punt staan van reorganisatie, betrokken zijn bij reorganisaties, financiële reorganisaties of faillissementen). Beleggingen in effecten van noodlijdende bedrijven mogen niet meer bedragen dan 10% van het totale nettovermogen van het Fonds. Het Fonds kan actief en frequent handelen als onderdeel van zijn beleggingsstrategieën.
Het Fonds maakt ook gebruik van financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten worden ofwel verhandeld op Gereglementeerde Markten of OTC en kunnen onder meer het volgende bevatten: (i) termijncontracten met inbegrip van termijncontracten op basis van Aandelen of vastrentende effecten en indexen, rentevoettermijncontracten en valutatermijncontracten en opties, indien vereist; (ii) swaps, waaronder Aandelen, valuta, rentevoet, total return swaps met betrekking tot Aandelen, vastrentende en grondstoffen alsmede kredietswaps en opties, indien vereist; (iii) opties, waaronder callopties en putopties op indexen, individuele effecten of valuta’s; en (iv) valutatermijncontracten. Het gebruik van financiële derivaten kan resulteren in negatieve posities in een specifieke beleggingscategorie, rentecurve/ looptijd of valuta. Het gebruik van financiële derivaten zoals rentefutures en total return swaps op grondstoffenindexen kan eveneens bijdragen aan een wezenlijke toename van het niveau van hefboomwerking van het Fonds, zoals uitvoeriger beschreven in het deel “Globale blootstelling” hierna.
Het Fonds kan lange- en synthetische shortposities houden in een grote reeks Aandelencategorieën, waaronder onder meer Aandelen, vast inkomen en valuta’s. Longposities profiteren bij een prijsstijging van het onderliggende instrument of de Aandelencategorie, terwijl shortposities profiteren bij een daling van die prijs. Blootstelling aan synthetische shortposities wordt verwezenlijkt door het gebruik van financiële derivaten.
Het Fonds kan ook posities nemen in grondstoffen via gebruik van contant verrekende, gestructureerde producten of beursverhandelde schuldwaarden (zoals P-notes) op grondstoffen of financiële derivaten op grondstofindexen.
Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s. Het Fonds kan ook, in overeenstemming met de beleggingsbeperkingen,
(i) maximaal 10% van het nettovermogen in effecten beleggen die zijn uitgegeven door particuliere ondernemingen en private investments in public equity (PIPE’s) en (ii) maximaal 5% van het nettovermogen beleggen in special purpose acquisition companies (SPAC’s), onder voorwaarde dat de desbetreffende PIPE’s en SPAC’s ingevolge artikel 41, lid 1
of lid 2, onder a), van de Wet van 17 december 2010 worden aangemerkt als overdraagbare effecten.
Aangezien de beleggingsdoelstelling waarschijnlijker wordt bereikt door een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid, kan het Fonds, in overeenstemming met de beleggingsbeperkingen, hypotheken en vermogensgedekte effecten kopen (waaronder door een zakelijke zekerheid gedekte obligaties) en beleggen in effecten of gestructureerde producten (zoals met hypotheek voor zakelijke doeleinden gedekte effecten en hypotheekverplichtingen in een pool) waarbij de effecten zijn gekoppeld aan een ander referentieaandeel of daarvan hun waarde afleiden.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (gefinancierd en niet-gefinancierd) bedraagt 36% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 205%.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• wensen te beleggen in een Fonds dat voldoet aan artikel 8 van de SFDR
• kapitaalwaardering zoeken door te beleggen in een breed spectrum van in aanmerking komende effecten en financiële derivaten die profiteren van verschillende “alternatieve” strategieën
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Taxonomieverordening Aansluitend op de ESG-methodologie van het Fonds worden met het Fonds milieu-, sociale en bestuurlijke kenmerken bevorderd. Hoewel het Fonds niet is gebonden aan beleggingen in op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten die bijdragen aan doelstellingen op het gebied van inperking van en aanpassing aan klimaatverandering, kan niet worden uitgesloten dat tot de onderliggende beleggingen van een Fonds incidenteel beleggingen behoren die door hun focus op inperking van klimaatverandering en aanpassing aan klimaatverandering een positief effect op het milieu beogen en die mogelijk maar niet noodzakelijk aansluiten op de taxonomie. Beleggers worden er opmerkzaam op gemaakt dat het “niet in grote mate afdoen”- beginsel van de taxonomieverordening alleen van toepassing is op die onderliggende investeringen van het Fonds die rekening houden met de EU-criteria voor in milieuopzicht duurzame economische activiteiten. Bij de beleggingen van het Fonds in niet op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten wordt geen rekening gehouden met de EU-criteria voor ingevolge de taxonomieverordening in milieuopzicht duurzame economische activiteiten.
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Wisselkoersrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico van meerdere beheerders
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Blootstellingsrisico met betrekking tot grondstoffen
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van effecten van noodlijdende ondernemingen
• Risico van aandelen
• Risico van beleggingen in bedrijven door variabele rente
• Risico van afdekkingsstrategieën
• Liquiditeitsrisico
• Modelrisico
• Risico in verband met prestatievergoedingen
• Risico van PIPE’s
• Risico van het portefeuilleverloop
• Risico van particuliere bedrijven
• Risico van bedrijven in reorganisatie
• Risico van het uitlenen van effecten
• Effectiseringsrisico
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
• Risico van SPAC’s
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
• Risico van aanzienlijke hefboomwerking
• Duurzaamheidsrisico
• Risico van swapovereenkomsten
Globale blootstelling De globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de benadering van value-at- risk (absolute VaR).
Het verwachte niveau van hefboomwerking voor het Fonds, berekend met behulp van de methode van de som van de nominale waarden, zou 450% kunnen bedragen, wat toe te schrijven is aan het gebruik van financiële derivaten met een hogere nominale waarde. Het niveau van de hefboomwerking weerspiegelt grotendeels het feit dat het Fonds op elk moment grote posities kan houden in futures op staatsobligaties (bijv. futures op Amerikaanse staatsobligaties) met een kortere en middellange looptijd (3 maanden, 2 jaar en 5 jaar), omdat deze contracten aanzienlijk minder volatiel zijn dan langerlopende (10 jaar) futurescontracten op dezelfde staatsobligatie (bijv. een Amerikaanse staatsobligatie op 10 jaar). De methode van de som van de nominale waarden staat evenmin toe dat posities in financiële derivaten worden gesaldeerd, bijvoorbeeld afdekkingstransacties en andere strategieën om risico‘s te beperken die gebruikmaken van financiële derivaten.
Als gevolg daarvan kunnen verlengingen van financiële derivaten en strategieën die zijn gestoeld op een combinatie van long- en shortposities, bijdragen aan een grote stijging van het niveau van de hefboomwerking, terwijl ze het totale risico van het Fonds, dat volgens de ICBE-verordening wordt gecontroleerd en beperkt, niet of slechts gematigd verhogen.
Het Verwachte niveau van de schuldpositie is een inschatting van de bovengrens en de schuldpositie kan hoger uitvallen. Deze omvat de theoretische blootstelling die is verwant aan financiële derivaten, maar omvat niet de onderliggende beleggingen van het Fonds die tot 100% van het totale nettovermogen omvatten.
Beleggingsbeheerder(s) K2/D&S Management Co., L.L.C.
Het Fonds wil zijn beleggingsdoelen verwezenlijken door de selectie van verschillende medebeleggingsbeheerders (de “Medebeleggingsbeheerders”) door de Beleggingsbeheerder (K2/D&S Management Co., L.L.C.). In het algemeen zijn dergelijke Medebeleggingsbeheerders, die allemaal een alternatieve beleggingsstrategie toepassen om hun deel te beleggen, mogelijk niet gelieerd aan Xxxxxxxx Xxxxxxxxx. Naast de selectie en toewijzing van de medebeleggingsbeheerders kan de Beleggingsbeheerder ook deelnemen aan het beheer van het vermogen van het Fonds. De totale prestaties van het Fonds resulteren uit de prestaties van de verschillende, betrokken strategieën en het deel van de nettovermogen van het Fonds dat aan dergelijke strategieën is toegewezen.
De Beleggingsbeheerder zal verantwoordelijk zijn voor de selectie en aanstelling van de medebeleggingsbeheerders voor het Fonds aan wie de verantwoordelijkheden voor het dagelijkse beleggingsbeheer en beleggingsadviesdiensten voor het hele vermogen van het Fonds of een deel ervan gedeeltelijk of geheel worden gedelegeerd. De Beleggingsbeheerder zal het vermogen van het Fonds verdelen over de medebeleggingsbeheerders in verhoudingen die volgens hem het best geschikt zijn om het doel van het Fonds te verwezenlijken.
De Beleggingsbeheerder zal verder verantwoordelijk zijn voor het bewaken van het risicobeheerraamwerk dat is geïmplementeerd op het niveau van iedere medebeleggings- beheerder. De Beleggingsbeheerder zal ook toezicht houden op de performance van de medebeleggingsbeheerders voor het Fonds om, waar nodig, wijzigingen/vervangingen door te voeren. De Beleggingsbeheerder kan te allen tijde medebe- leggingsbeheerders voor het Fonds aanstellen of vervangen in overeenstemming met de toepasselijke voorschriften en kennisgevingtermijnen.
De medebeleggingsbeheerders kunnen worden vervangen zonder voorafgaande kennisgeving aan de Aandeelhouders. De lijst van de medebeleggingsbeheerders die voor het Fonds hebben gehandeld gedurende de verslagperiode is beschikbaar op de website xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxx.xx en/of in de halfjaar- en jaarverslagen van de Vennootschap. De lijst van de medebeleggingsbeheerders die het Fonds daadwerkelijk beheren, is op verzoek kosteloos verkrijgbaar bij de statutaire zetel van de Vennootschap.
De Medebeleggingsbeheerders ontvangen een vergoeding van de Beleggingsbeheerder uit de vergoeding voor beleggingsbeheer die werd ontvangen van de Beheermaatschappij.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXX XXXX FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het belangrijkste beleggingsdoel van het
Fonds is het verstrekken van kapitaalgroei op de lange termijn.
Beleggingsbeleid Het Fonds zal hoofdzakelijk beleggen in overdraagbare effecten, zoals Aandelen en vastrentende effecten van bedrijven (i) die statutair in het Midden-Oosten en in Noord-Afrikaanse landen zijn gevestigd (“MENA-landen”), inclusief maar niet beperkt tot het Koninkrijk Saoedi-Xxxxxx, de Verenigde Arabische Emiraten, Koeweit, Qatar, Bahrein, Oman, Egypte, Jordanië en Marokko, of (ii) waarvan de belangrijkste bedrijfsactiviteiten plaatsvinden in MENA-landen, over het hele spectrum van beurskapitalisatie (inclusief het midden- en kleinbedrijf), en ook in financiële derivaten. Het Fonds kan financiële derivaten gebruiken voor hedging en efficiënt portefeuillebeheer. Deze afgeleide financiële instrumenten kunnen onder meer bestaan uit termijncontracten en financiële futures of opties op dergelijke contracten en aan Aandelen gekoppelde notes (waaronder participatory notes), verhandeld op Gereglementeerde Markten of parallelmarkten (OTC).
Aangezien het beleggingsdoel makkelijker haalbaar is door middel van een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid, kan het Fonds daarnaast beleggen in P-notes en andere soorten overdraagbare effecten, inclusief Aandelen, aan Aandelen gerelateerde effecten en vastrentende effecten van emittenten over de hele wereld. Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei wensen door te beleggen in effecten van bedrijven in het Midden-Oosten en Noord-Afrika
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Risico van derivaten
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van tegenpartij
• Risico van aandelen
• Risico van Frontier markten
• Risico van niet-gereglementeerde markten
• Risico van P-notes
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investments
(ME) Limited.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta Euro (EUR)
Beleggingsdoel Het primaire doel van het Fonds is vermogensgroei en bij gelegenheid vermogensgroei op korte termijn. Het tweede doel is inkomsten genereren.
Beleggingsbeleid Het Fonds belegt hoofdzakelijk in Aandelen en schuldeffecten die converteerbaar zijn (of waarvan wordt aangenomen dat ze converteerbaar zijn) in gewone of preferente Aandelen, van bedrijven met hun plaats van vestiging of hoofdactiviteiten in Europa, die naar het oordeel van de Beleggingsbeheerder beschikbaar zijn tegen een koers onder de werkelijke waarde volgens bepaalde erkende of objectieve criteria (intrinsieke waarde). Dergelijke effecten zijn gewone Aandelen, preferente Aandelen en converteerbare effecten. In gewone marktomstandigheden belegt het Fonds zijn nettovermogen hoofdzakelijk in effecten van emittenten die zijn opgericht naar het recht van een Europees land, of er hun belangrijkste activiteiten hebben. In de context van de beleggingen van het Fonds zijn Europese landen alle landen die lid zijn van de Europese Unie, Oost- en West-Europa en de regio’s in Rusland en de voormalige Sovjet-Unie die als een deel van Europa worden beschouwd. Het Fonds zal momenteel hoofdzakelijk beleggen in effecten van emittenten uit West-Europa. Het Fonds zal normaliter beleggen in effecten in ten minste vijf verschillende landen, hoewel het van tijd tot tijd al het nettovermogen in één land kan beleggen. Het Fonds kan maximaal 10% van zijn nettovermogen beleggen in effecten van niet-Europese emittenten.
Het Fonds kan ook proberen om te beleggen in effecten van bedrijven die betrokken zijn bij een fusie, samenvoeging, vereffening of reorganisatie of waarop een bod in contanten of Aandelen is uitgebracht. Het Fonds kan aan dergelijke transacties ook deelnemen. Het Fonds kan in mindere mate ook schuldeffecten kopen, met of zonder zakelijk onderpand, van bedrijven die bij een reorganisatie of financiële herstructurering betrokken zijn, waaronder ook effecten met een lage rating en niet- hoogwaardige (non-investment grade) effecten.
De Beleggingsbeheerder kan tijdelijk een defensieve weging in contanten nemen, wanneer hij meent dat de effectenmarkten of de economieën van de landen waar het Fonds belegt, onderhevig zijn aan buitensporige volatiliteit, een langdurige malaise of andere negatieve omstandigheden.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten ter afdekking, voor een efficiënt portefeuillebeheer en/of beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten kunnen onder meer, maar niet beperkt tot, futures, opties, contracten op verschil (CFD’s), termijncontracten op financiële instrumenten en opties op dergelijke contracten, swaps, zoals kredietswaps of synthetische aandelenswaps bevatten. Het Fonds kan via het gebruik van financiële derivaten gedekte shortposities aanhouden, op voorwaarde dat de longposities die door het Fonds worden gehouden, voldoende liquide zijn om de verplichtingen uit de shortposities te allen tijde te dekken.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei wensen, incidenteel voor de korte termijn, en in mindere mate inkomsten, door te beleggen in ondergewaardeerde bedrijven in Europa
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Risico van derivaten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van effecten van noodlijdende ondernemingen
• Risico van aandelen
• Risico van bedrijven in reorganisatie
• Risico van de Russische en Oost-Europese markt
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van swapovereenkomsten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Franklin Mutual Advisers, LLC
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN MUTUAL GLOBAL DISCOVERY FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is
kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds streeft zijn doel hoofdzakelijk na door te beleggen in gewone Aandelen, preferente Aandelen en schuldeffecten die converteerbaar zijn of verondersteld worden converteerbaar te zijn in gewone of preferente Aandelen, van bedrijven uit welk land ook, alsmede in overheidsschuld en participaties in schulden van buitenlandse overheden die in het oordeel van de beleggingsbeheerder kunnen worden gekocht tegen een koers onder hun waarde volgens bepaalde erkende of objectieve criteria (intrinsieke waarde). Het Fonds belegt hoofdzakelijk in mid-caps en large-caps, te weten bedrijven met een beurskapitalisatie van circa 1,5 miljard US-dollar of meer.
Het Fonds kan ook proberen om te beleggen in effecten van bedrijven die betrokken zijn bij een fusie, samenvoeging, vereffening of reorganisatie of waarop een bod in contanten of Aandelen is uitgebracht. Het Fonds kan aan dergelijke transacties ook deelnemen. Het Fonds kan in mindere mate ook schuldeffecten kopen, met of zonder zakelijk onderpand, van bedrijven die bij een reorganisatie of financiële herstructurering betrokken zijn, waaronder ook effecten met een lage rating en niet-hoogwaardige (non-investment grade) effecten.
De Beleggingsbeheerder kan tijdelijk een defensieve weging in contanten nemen, wanneer hij meent dat de effectenmarkten of de economieën van de landen waar het Fonds belegt, onderhevig zijn aan buitensporige volatiliteit, een langdurige en algemene malaise of andere negatieve omstandigheden.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten ter afdekking, voor een efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten kunnen onder meer, maar niet beperkt tot, futures, opties, contracten op verschil (CFD’s), termijncontracten op financiële instrumenten en opties op dergelijke contracten, swaps, zoals kredietswaps of synthetische aandelenswaps bevatten. Het Fonds kan via het gebruik van financiële derivaten gedekte shortposities aanhouden, op voorwaarde dat de longposities die door het Fonds worden gehouden, voldoende liquide zijn om de verplichtingen uit de shortposities te allen tijde te dekken.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei wensen door te beleggen in ondergewaar- deerde bedrijven over de hele wereld
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van derivaten
• Wisselkoersrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van aandelen
• Liquiditeitsrisico
• Risico van bedrijven in reorganisatie
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van swapovereenkomsten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Franklin Mutual Advisers, LLC
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN MUTUAL U.S. VALUE FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het primaire beleggingsdoel van het Fonds
is kapitaalgroei. Het tweede doel bestaat uit inkomsten.
Beleggingsbeleid Het Fonds zal zijn doelstellingen hoofdzakelijk proberen te verwezenlijken door te beleggen in gewone aandelen, preferente aandelen en schuldeffecten die converteerbaar zijn (of waarvan wordt aangenomen dat ze converteerbaar zijn) in gewone of preferente aandelen van Amerikaanse bedrijven. Minstens 70% van het nettovermogen van het Fonds wordt belegd in effecten van Amerikaanse emittenten. De opinies van de Beleggingsbeheerder zijn gebaseerd op analyse en onderzoek, waarbij onder meer rekening wordt gehouden met de relatie tussen de boekwaarde (na inachtneming van de verschillende boekhoudkundige grondslagen in verschillende landen) en de marktwaarde, kasstroom, koers-winstverhouding van vergelijkbare effecten, kredietwaardigheid van de emittenten en de waarde van de zekerheden voor verplichtingen, met als doel om Aandelen en schuldeffecten tegen minder dan de intrinsieke waarde te kopen.
Het Fonds kan ook proberen om te beleggen in effecten van bedrijven die betrokken zijn bij een fusie, samenvoeging, vereffening of reorganisatie of waarop een bod in contanten of Aandelen is uitgebracht. Het Fonds kan aan dergelijke transacties ook deelnemen. Het Fonds kan in mindere mate ook schuldeffecten kopen, met of zonder zakelijk onderpand, van bedrijven die bij een reorganisatie of financiële herstructurering betrokken zijn, waaronder ook effecten met een lage rating en niet- hoogwaardige (non-investment grade) effecten.
De Beleggingsbeheerder kan tijdelijk een defensieve weging in contanten nemen wanneer hij meent dat de effectenmarkten
of de economieën van de landen waar het Fonds belegt, onderhevig zijn aan buitensporige volatiliteit, een langdurige malaise of andere negatieve omstandigheden.
Het Fonds kan financiële derivaten gebruiken voor hedging en efficiënt portefeuillebeheer. Deze financiële derivaten kunnen onder meer, maar niet beperkt tot, futures, opties, contracten op verschil (CFD’s), termijncontracten op financiële instrumenten en opties op dergelijke contracten, swaps, zoals kredietswaps of synthetische aandelenswaps bevatten. Het Fonds kan via het gebruik van financiële derivaten gedekte shortposities aanhouden, op voorwaarde dat de longposities die door het Fonds worden gehouden, voldoende liquide zijn om de verplichtingen uit de shortposities te allen tijde ook te dekken.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei en in mindere mate inkomsten wensen door te beleggen in ondergewaardeerde bedrijven die hoofdzakelijk gevestigd zijn in de VS
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico van aandelen
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Risico van bedrijven in reorganisatie
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van swapovereenkomsten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Franklin Mutual Advisers, LLC
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN NATURAL RESOURCES FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is
kapitaalgroei en lopende inkomsten.
Beleggingsbeleid Het Fonds belegt hoofdzakelijk in Aandelen evenals in depositobewijzen van (i) bedrijven die een aanzienlijk deel van hun activiteiten hebben in de sector van de natuurlijke hulpbronnen, en (ii) bedrijven die een aanzienlijk deel van hun participaties houden in bedrijven vermeld in (i), inclusief kleine en middelgrote bedrijven. In het kader van het beleggingsdoel van het Fonds omvat de sector van de natuurlijke hulpbronnen bedrijven die natuurlijke hulpbronnen bezitten, produceren, raffineren, verwerken, vervoeren en verkopen, en bedrijven die gerelateerde diensten verstrekken. Deze sector kan bijvoorbeeld de volgende industrieën omvatten: geïntegreerde aardolie, aardolie- en gasexploratie en -productie, energiediensten en
-technologie, alternatieve energiebronnen en milieudiensten, bosbouwproducten, landbouwproducten, papierproducten en chemie. Op aanvullende basis kan het Fonds ook beleggen in Aandelen of schuldeffecten van elk type emittent uit de VS of andere landen. Het Fonds verwacht zijn vermogen meer te zullen beleggen in VS-effecten dan in effecten van een ander individueel land (inclusief opkomende markten).
Het Fonds kan ook, in overeenstemming met de beleg- gingsbeperkingen, (i) maximaal 10% van het nettovermogen in effecten beleggen die zijn uitgegeven door particuliere ondernemingen en private investments in public equity (PIPE’s) en (ii) maximaal 5% van het nettovermogen beleg- gen in special purpose acquisition companies (SPAC’s), onder voorwaarde dat de desbetreffende PIPE’s en SPAC’s ingevolge artikel 41, lid 1 of lid 2, onder a), van de Wet van 17 december 2010 worden aangemerkt als overdraagbare effecten.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• een hoog totaalrendement in USD wensen door te beleggen in Aandelen en schuldeffecten in de sector van de natuurlijke hulpbronnen
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Blootstellingsrisico met betrekking tot grondstoffen
• Risico van concentratie
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van tegenpartij
• Risico van aandelen
• Risico van PIPE’s
• Risico van particuliere bedrijven
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
• Risico van SPAC’s
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN NEXTSTEP BALANCED GROWTH FUND
Beleggingscategorie Gemengd Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is om te streven naar het hoogste totale beleggingsrendement op de lange termijn. Het totale beleggingsrendement omvat kapitaalgroei en inkomsten.
Beleggingsbeleid Het Fonds beoogt zijn doel te bereiken door zijn nettovermogen voornamelijk te beleggen in eenheden ICBE en andere open- en closed-end ICB’s (met inbegrip van beursgenoteerde Fondsen), beheerd door Xxxxxxxx Xxxxxxxxx-entiteiten, alsmede andere vermogensbeheerders (“Onderliggende Fondsen”), die een risicoblootstelling bieden voor Aandelen van enige marktkapitalisatie (met inbegrip van kleinere en middelgrote bedrijven), alsmede schuldeffecten met een vaste of variabele rente (waaronder hoogwaardige, niet-hoogwaardige of niet- geclassificeerde schuldeffecten die worden uitgegeven of gegarandeerd door overheden en bedrijven, mits het Fonds niet meer dan 10% van zijn vermogen belegt in effecten die door een individuele overheid of een aan een overheid verwante emittent zijn uitgegeven of gegarandeerd die een kredietclassificatie heeft van lager dan hoogwaardig ten tijde van de aankoop) van emittenten die zich overal ter wereld bevinden, met inbegrip van in opkomende markten, waarbij 25% tot 50% van hen typisch is gevestigd in de Aziatische regio of daar hun belangrijkste zakelijke activiteiten heeft. Het Fonds mag financiële derivaten alleen gebruiken voor hedgingdoelen van buitenlandse wisselkoersen.
Het Fonds belegt met geen voorgeschreven regio-, land-, industriesector- of marktkapitalisatielimieten voor belegging bij zijn Onderliggende Fondsen. Het Fonds streeft ernaar een blootstelling in de verdeling van de beleggingen te handhaven die in het algemeen in het bereik van 45% tot 65% voor Aandelen en aan Aandelen verwante effecten wereldwijd ligt, van 35% tot 55% voor schuldeffecten met een vaste of variabele rente en van 0% tot 10% voor alternatieve strategieën waaronder REIT’s. Deze verdeling van beleggingen kan in voorkomende gevallen buiten dit bereik treden vanwege marktomstandigheden en
de strategische en tactische verdeling van beleggingen naar de mening van de Beleggingsbeheerder.
Het Fonds kan op aanvullende basis door zijn beleggingen in Onderliggende Fondsen zijn blootgesteld aan converteerbare effecten, kredietgekoppelde effecten, schuldeffecten voor welke de emittent momenteel (ten tijde van de aankoop) geen betalingen doet voor de hoofdsom of voor rente (schuldeffecten in gebreke), alsmede effecten van bedrijven die zijn of zullen zijn betrokken bij reorganisaties, financiële herstructureringen of faillissementen (bedrijven in reorganisatie).
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• een hoog totaal beleggingsrendement op de lange termijn wensen dat consistent is met een gemiddeld risiconiveau
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
• Risico van onderliggende beleggingsfondsen
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico dividendbeleid
• Risico van bedrijven in reorganisatie
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investments
(Asia) Limited
De beleggingsbeheerder heeft, onder zijn verantwoordelijk- heid, de verantwoordelijkheden voor het dagelijkse beleg- gingsbeheer en beleggingsadviesdiensten voor het hele vermogen van het Fonds of een deel ervan gedeeltelijk of geheel gedelegeerd aan Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc., die optreedt als onderbeleggingsbeheerder.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
Belangrijke informatie voor Beleggers Aandelen van dit Fonds worden uitsluitend, alleen op uitnodiging aangeboden aan geselecteerde Verkopers, gebaseerd op een specifieke overeenkomst met de Beheermaatschappij. Aandelen van dit Fonds worden ook beschikbaar gesteld aan Xxxxxxxxx die alleen via dergelijke Verkopers inschrijven voor het Fonds. Neem contact op met de Vennootschap of de Beheermaatschappij voor aanvullende informatie.
XXXXXXXX NEXTSTEP CONSERVATIVE FUND
Beleggingscategorie Gemengd Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is om te streven naar het hoogste totale beleggingsrendement op de lange termijn. Het totale beleggingsrendement omvat kapitaalgroei en inkomsten.
Beleggingsbeleid Het Fonds beoogt zijn doel te bereiken door zijn nettovermogen voornamelijk te beleggen in eenheden ICBE en andere open- en closed-end ICB’s (met inbegrip van beursgenoteerde Fondsen), beheerd door Xxxxxxxx Xxxxxxxxx-entiteiten, alsmede andere vermogensbeheerders (“Onderliggende Fondsen”), die een risicoblootstelling bieden voor Aandelen van enige marktkapitalisatie (met inbegrip van kleinere en middelgrote bedrijven), alsmede schuldeffecten met een vaste of variabele rente (waaronder hoogwaardige, niet-hoogwaardige of niet-geclassificeerde schuldeffecten die worden uitgegeven of gegarandeerd door overheden en bedrijven, mits het Fonds niet meer dan 10% van zijn vermogen belegt in effecten die door een individuele overheid of een aan een overheid verwante emittent zijn uitgegeven of gegarandeerd die een kredietclassificatie heeft van lager dan hoogwaardig ten tijde van de aankoop) van emittenten die zich overal ter wereld bevinden, met inbegrip van opkomende markten. Het Fonds mag financiële derivaten alleen gebruiken voor hedgingdoelen van buitenlandse wisselkoersen.
Het Fonds belegt met geen voorgeschreven regio-, land-, industriesector- of marktkapitalisatielimieten voor belegging bij zijn Onderliggende Fondsen. Het Fonds streeft ernaar een blootstelling in de verdeling van de beleggingen te handhaven die in het algemeen in het bereik van 10% tot 30% voor Aandelen en aan Aandelen verwante effecten wereldwijd ligt, en van 70% tot 90% voor schuldeffecten met een vaste of variabele rente. Deze verdeling van beleggingen kan in voorkomende gevallen buiten dit bereik treden of het bereik zelf kan wijzigen, vanwege marktomstandigheden en de strategische en tactische verdeling van beleggingen naar de mening van de Beleggingsbeheerder.
Het Fonds kan op aanvullende basis door zijn beleggingen in Onderliggende Fondsen zijn blootgesteld aan converteerbare effecten, kredietgekoppelde effecten, schuldeffecten voor welke de emittent momenteel (ten tijde van de aankoop) geen betalingen doet voor de hoofdsom of voor rente (schuldeffecten in gebreke), alsmede effecten van bedrijven die zijn of zullen zijn betrokken bij reorganisaties, financiële herstructureringen of faillissementen (bedrijven in reorganisatie).
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten
alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• een hoog totaal beleggingsrendement op de lange termijn wensen dat consistent is met een laag tot gemiddeld risiconiveau
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
• Risico van onderliggende beleggingsfondsen
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico dividendbeleid
• Risico van bedrijven in reorganisatie
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc. en Xxxxxxxx
Xxxxxxxxx International Services S.à r.l.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
Belangrijke informatie voor Beleggers Aandelen van dit Fonds worden uitsluitend, alleen op uitnodiging aangeboden aan geselecteerde Verkopers, gebaseerd op een specifieke overeenkomst met de Beheermaatschappij. Aandelen van dit Fonds worden ook beschikbaar gesteld aan Xxxxxxxxx die alleen via dergelijke Verkopers inschrijven voor het Fonds. Neem contact op met de Vennootschap of de Beheermaatschappij voor aanvullende informatie.
FRANKLIN NEXTSTEP DYNAMIC GROWTH FUND
Beleggingscategorie Gemengd Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is om te streven naar het hoogste totale beleggingsrendement op de lange termijn. Het totale beleggingsrendement omvat kapitaalgroei en inkomsten.
Beleggingsbeleid Het Fonds beoogt zijn doel te bereiken door zijn nettovermogen voornamelijk te beleggen in eenheden ICBE en andere open- en closed-end ICB’s (met inbegrip van beursgenoteerde Fondsen), beheerd door Xxxxxxxx Xxxxxxxxx-entiteiten, alsmede andere vermogensbeheerders (“Onderliggende Fondsen”), die een risicoblootstelling bieden voor Aandelen van enige marktkapitalisatie (met inbegrip van kleinere en middelgrote bedrijven), alsmede schuldeffecten met een vaste of variabele rente (waaronder hoogwaardige, niet-hoogwaardige of niet-geclassificeerde schuldeffecten die worden uitgegeven of gegarandeerd door overheden en bedrijven, mits het Fonds niet meer dan 10% van zijn vermogen belegt in effecten die door een individuele overheid of een aan een overheid verwante emittent zijn uitgegeven of gegarandeerd die een kredietclassificatie heeft van lager dan hoogwaardig ten tijde van de aankoop) van emittenten die zich overal ter wereld bevinden, met inbegrip van in opkomende markten, waarbij 25% tot 50% van hen typisch is gevestigd in de Aziatische regio of daar hun belangrijkste zakelijke activiteiten heeft. Het Fonds mag financiële derivaten alleen gebruiken voor hedgingdoelen van buitenlandse wisselkoersen.
Het Fonds belegt met geen voorgeschreven regio-, land-, industriesector- of marktkapitalisatielimieten voor belegging bij zijn Onderliggende Fondsen. Het Fonds streeft ernaar een blootstelling in de verdeling van de beleggingen te handhaven die in het algemeen in het bereik van 60% tot 80% voor Aandelen en aan Aandelen verwante effecten wereldwijd ligt, van 20% tot 40% voor schuldeffecten met een vaste of variabele rente en van 0% tot 10% voor alternatieve strategieën waaronder REIT’s. Deze verdeling van beleggingen kan in voorkomende gevallen buiten dit bereik treden vanwege marktomstandigheden en de strategische en tactische verdeling van beleggingen naar de mening van de Beleggingsbeheerder.
Het Fonds kan op aanvullende basis door zijn beleggingen in Onderliggende Fondsen zijn blootgesteld aan converteerbare effecten, kredietgekoppelde effecten, schuldeffecten voor welke de emittent momenteel (ten tijde van de aankoop) geen betalingen doet voor de hoofdsom of voor rente (schuldeffecten in gebreke), alsmede effecten van bedrijven die zijn of zullen zijn betrokken bij reorganisaties, financiële herstructureringen of faillissementen (bedrijven in reorganisatie).
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• een hoog totaal beleggingsrendement op de lange termijn wensen dat consistent is met een hoger risiconiveau
• beleggen voor de lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
• Risico van onderliggende beleggingsfondsen
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico dividendbeleid
• Risico van bedrijven in reorganisatie
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investments
(Asia) Limited
De beleggingsbeheerder heeft, onder zijn verantwoordelijk- heid, de verantwoordelijkheden voor het dagelijkse beleg- gingsbeheer en beleggingsadviesdiensten voor het hele vermogen van het Fonds of een deel ervan gedeeltelijk of geheel gedelegeerd aan Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc., die optreedt als onderbeleggingsbeheerder.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
Belangrijke informatie voor Beleggers Aandelen van dit Fonds worden uitsluitend, alleen op uitnodiging aangeboden aan geselecteerde Verkopers, gebaseerd op een specifieke overeenkomst met de Beheermaatschappij. Aandelen van dit Fonds worden ook beschikbaar gesteld aan Xxxxxxxxx die alleen via dergelijke Verkopers inschrijven voor het Fonds. Neem contact op met de Vennootschap of de Beheermaatschappij voor aanvullende informatie.
FRANKLIN NEXTSTEP GROWTH FUND
Beleggingscategorie Gemengd Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is om te streven naar het hoogste totale beleggingsrendement op de lange termijn. Het totale beleggingsrendement omvat kapitaalgroei en inkomsten.
Beleggingsbeleid Het Fonds beoogt zijn doel te bereiken
door zijn nettovermogen voornamelijk te beleggen in eenheden
ICBE en andere open- en closed-end ICB’s (met inbegrip van beursgenoteerde Fondsen), beheerd door Xxxxxxxx Xxxxxxxxx-entiteiten, alsmede andere vermogensbeheerders (“Onderliggende Fondsen”), die een risicoblootstelling bieden voor Aandelen van enige marktkapitalisatie (met inbegrip van kleinere en middelgrote bedrijven), alsmede schuldeffecten met een vaste of variabele rente (waaronder hoogwaardige, niet-hoogwaardige of niet-geclassificeerde schuldeffecten die worden uitgegeven of gegarandeerd door overheden en bedrijven, mits het Fonds niet meer dan 10% van zijn vermogen belegt in effecten die door een individuele overheid of een aan een overheid verwante emittent zijn uitgegeven of gegarandeerd die een kredietclassificatie heeft van lager dan hoogwaardig ten tijde van de aankoop) van emittenten die zich overal ter wereld bevinden, met inbegrip van opkomende markten. Het Fonds mag financiële derivaten alleen gebruiken voor hedgingdoelen van buitenlandse wisselkoersen.
Het Fonds belegt met geen voorgeschreven regio-, land-, industriesector- of marktkapitalisatielimieten voor belegging bij zijn Onderliggende Fondsen. Het Fonds streeft ernaar een blootstelling in de verdeling van de beleggingen te handhaven die in het algemeen in het bereik van 60% tot 80% voor Aandelen en aan Aandelen verwante effecten wereldwijd ligt, van 20% tot 40% voor schuldeffecten met een vaste of variabele rente en van 0% tot 10% voor alternatieve strategieën waaronder grondstoffen of vastgoed (typisch via eenheden in andere open- en closed-end ICB’s, met inbegrip van beursgenoteerde Fondsen). Deze verdeling van beleggingen kan in voorkomende gevallen buiten dit bereik treden vanwege marktomstandigheden en de strategische en tactische verdeling van beleggingen naar de mening van de Beleggingsbeheerder.
Het Fonds kan op aanvullende basis door zijn beleggingen in Onderliggende Fondsen zijn blootgesteld aan converteerbare effecten, kredietgekoppelde effecten, schuldeffecten voor welke de emittent momenteel (ten tijde van de aankoop) geen betalingen doet voor de hoofdsom of voor rente (schuldeffecten in gebreke), alsmede effecten van bedrijven die zijn of zullen zijn betrokken bij reorganisaties, financiële herstructureringen of faillissementen (bedrijven in reorganisatie).
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• een hoog totaal beleggingsrendement op de lange termijn wensen dat consistent is met een hoger risiconiveau
• beleggen voor de lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
• Risico van onderliggende beleggingsfondsen
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Blootstellingsrisico met betrekking tot grondstoffen
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico dividendbeleid
• Risico van reële activa
• Risico van bedrijven in reorganisatie
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc. en Xxxxxxxx
Xxxxxxxxx International Services S.à r.l.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
Belangrijke informatie voor Beleggers Aandelen van dit Fonds worden uitsluitend, alleen op uitnodiging aangeboden aan geselecteerde Verkopers, gebaseerd op een specifieke overeenkomst met de Beheermaatschappij. Aandelen van dit Fonds worden ook beschikbaar gesteld aan Xxxxxxxxx die alleen via dergelijke Verkopers inschrijven voor het Fonds. Neem contact op met de Vennootschap of de Beheermaatschappij voor aanvullende informatie.
FRANKLIN NEXTSTEP MODERATE FUND
Beleggingscategorie Gemengd Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is om te streven naar het hoogste totale beleggingsrendement op de lange termijn. Het totale beleggingsrendement omvat kapitaalgroei en inkomsten.
Beleggingsbeleid Het Fonds beoogt zijn doel te bereiken door zijn nettovermogen voornamelijk te beleggen in eenheden ICBE en andere open- en closed-end ICB’s (met inbegrip van beursgenoteerde Fondsen), beheerd door Xxxxxxxx Xxxxxxxxx-entiteiten, alsmede andere vermogensbeheerders (“Onderliggende Fondsen”), die een risicoblootstelling bieden voor Aandelen van enige marktkapitalisatie (met inbegrip van kleinere en middelgrote bedrijven), alsmede schuldeffecten met een vaste of variabele rente (waaronder hoogwaardige, niet-hoogwaardige of niet-geclassificeerde schuldeffecten die worden uitgegeven of gegarandeerd door overheden en bedrijven, mits het Fonds niet meer dan 10% van zijn vermogen belegt in effecten die door een individuele overheid of een aan een overheid verwante emittent zijn uitgegeven of gegarandeerd die een kredietclassificatie heeft van lager dan hoogwaardig ten tijde van de aankoop) van emittenten die
zich overal ter wereld bevinden, met inbegrip van opkomende markten. Het Fonds mag financiële derivaten alleen gebruiken voor hedgingdoelen van buitenlandse wisselkoersen.
Het Fonds belegt met geen voorgeschreven regio-, land-, industriesector- of marktkapitalisatielimieten voor belegging bij zijn Onderliggende Fondsen. Het Fonds streeft ernaar een blootstelling in de verdeling van de beleggingen te handhaven die in het algemeen in het bereik van 45% tot 65% voor Aandelen en aan Aandelen verwante effecten wereldwijd ligt, van 35% tot 55% voor schuldeffecten met een vaste of variabele rente en van 0% tot 5% voor alternatieve strategieën waaronder grondstoffen of vastgoed (typisch via eenheden in andere open- en closed-end ICB’s, met inbegrip van beursgenoteerde Fondsen). Deze verdeling van beleggingen kan in voorkomende gevallen buiten dit bereik treden vanwege marktomstandigheden en de strategische en tactische verdeling van beleggingen naar de mening van de Beleggingsbeheerder.
Het Fonds kan op aanvullende basis door zijn beleggingen in Onderliggende Fondsen zijn blootgesteld aan converteerbare effecten, kredietgekoppelde effecten, schuldeffecten voor welke de emittent momenteel (ten tijde van de aankoop) geen betalingen doet voor de hoofdsom of voor rente (schuldeffecten in gebreke), alsmede effecten van bedrijven die zijn of zullen zijn betrokken bij reorganisaties, financiële herstructureringen of faillissementen (bedrijven in reorganisatie).
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven.
Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• een hoog totaal beleggingsrendement op de lange termijn wensen dat consistent is met een gemiddeld risiconiveau
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
• Risico van onderliggende beleggingsfondsen
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Blootstellingsrisico met betrekking tot grondstoffen
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico dividendbeleid
• Risico van reële activa
• Risico van bedrijven in reorganisatie
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc. en Xxxxxxxx
Xxxxxxxxx International Services S.à r.l.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
Belangrijke informatie voor Beleggers Aandelen van dit Fonds worden uitsluitend, alleen op uitnodiging aangeboden aan geselecteerde Verkopers, gebaseerd op een specifieke overeenkomst met de Beheermaatschappij. Aandelen van dit Fonds worden ook beschikbaar gesteld aan Xxxxxxxxx die alleen via dergelijke Verkopers inschrijven voor het Fonds. Neem contact op met de Vennootschap of de Beheermaatschappij voor aanvullende informatie.
FRANKLIN NEXTSTEP STABLE GROWTH FUND
Beleggingscategorie Gemengd Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is om te streven naar het hoogste totale beleggingsrendement op de lange termijn. Het totale beleggingsrendement omvat kapitaalgroei en inkomsten.
Beleggingsbeleid Het Fonds beoogt zijn doel te bereiken door zijn nettovermogen voornamelijk te beleggen in eenheden ICBE en andere open- en closed-end ICB’s (met inbegrip van beursgenoteerde Fondsen), beheerd door Xxxxxxxx Xxxxxxxxx-entiteiten, alsmede andere vermogensbeheerders (“Onderliggende Fondsen”), die een risicoblootstelling bieden voor Aandelen van enige marktkapitalisatie (met inbegrip van kleinere en middelgrote bedrijven), alsmede schuldeffecten met een vaste of variabele rente (waaronder hoogwaardige, niet-hoogwaardige of niet-geclassificeerde schuldeffecten die worden uitgegeven of gegarandeerd door overheden en bedrijven, mits het Fonds niet meer dan 10% van zijn vermogen belegt in effecten die door een individuele overheid of een aan een overheid verwante emittent zijn uitgegeven of gegarandeerd die een kredietclassificatie heeft van lager dan hoogwaardig ten tijde van de aankoop) van emittenten die zich overal ter wereld bevinden, met inbegrip van in opkomende markten, waarbij 25% tot 50% van hen typisch is gevestigd in de Aziatische regio of daar hun belangrijkste zakelijke activiteiten heeft. Het Fonds mag financiële derivaten alleen gebruiken voor hedgingdoelen van buitenlandse wisselkoersen.
Het Fonds belegt met geen voorgeschreven regio-, land-, industriesector- of marktkapitalisatielimieten voor belegging bij zijn Onderliggende Fondsen. Het Fonds streeft ernaar een blootstelling in de verdeling van de beleggingen te handhaven die in het algemeen in het bereik van 10% tot 30% voor Aandelen en aan Aandelen verwante effecten wereldwijd ligt, en van 70% tot 90% voor schuldeffecten met een vaste of variabele rente. Deze verdeling van beleggingen kan in voorkomende
gevallen buiten dit bereik treden vanwege marktomstandigheden en de strategische en tactische verdeling van beleggingen naar de mening van de Beleggingsbeheerder.
Het Fonds kan op aanvullende basis door zijn beleggingen in Onderliggende Fondsen zijn blootgesteld aan converteerbare effecten, kredietgekoppelde effecten, schuldeffecten voor welke de emittent momenteel (ten tijde van de aankoop) geen betalingen doet voor de hoofdsom of voor rente (schuldeffecten in gebreke), alsmede effecten van bedrijven die zijn of zullen zijn betrokken bij reorganisaties, financiële herstructureringen of faillissementen (bedrijven in reorganisatie).
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• een hoog totaal beleggingsrendement op de lange termijn wensen dat consistent is met een laag tot gemiddeld risiconiveau
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Risico van onderliggende beleggingsfondsen
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico dividendbeleid
• Risico van bedrijven in reorganisatie
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investments
(Asia) Limited
De beleggingsbeheerder heeft, onder zijn verantwoordelijk- heid, de verantwoordelijkheden voor het dagelijkse beleg- gingsbeheer en beleggingsadviesdiensten voor het hele vermogen van het Fonds of een deel ervan gedeeltelijk of geheel gedelegeerd aan Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc., die optreedt als onderbeleggingsbeheerder.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
Belangrijke informatie voor Beleggers Aandelen van dit Fonds worden uitsluitend, alleen op uitnodiging aangeboden aan geselecteerde Verkopers, gebaseerd op een specifieke overeenkomst met de Beheermaatschappij. Aandelen van dit Fonds worden ook beschikbaar gesteld aan Xxxxxxxxx die alleen via dergelijke Verkopers inschrijven voor het Fonds. Neem contact op met de Vennootschap of de Beheermaatschappij voor aanvullende informatie.
FRANKLIN STRATEGIC INCOME FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het primaire beleggingsdoel van het Fonds is het verwerven van hoge lopende inkomsten. Als tweede beleggingsdoel streeft het Fonds naar kapitaalgroei over de lange termijn.
Beleggingsbeleid Het Fonds belegt hoofdzakelijk in schuldeffecten overal ter wereld, ook in opkomende markten. Het Fonds kent minstens 75% toe aan vastrentende effecten. In de context van het doel van het Fonds omvatten schuldeffecten allerhande effecten met vaste en met variabele rente, inclusief bankleningen (via gereglementeerde Beleggingsfondsen en financiële derivaten), obligaties, hypotheek- en andere activagedekte effecten (inclusief door een zakelijke zekerheid gedekte obligaties en hypothecaire dollar roll transacties) en converteerbare effecten. Het Fonds kan tot 100% van zijn nettovermogen beleggen in schuldeffecten met een lage rating, of die niet hoogwaardig zijn, of die geen rating hebben van emittenten wereldwijd, en tot 100% van zijn nettovermogen in effecten van bedrijven die zijn of zullen zijn betrokken in reorganisaties, financiële herstructureringen of faillissementen. Om zijn doel te verwezenlijken kan het Fonds gebruikmaken van verschillende financiële derivaten voor afdekking, efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoelen, met inachtneming van de beleggingsbeperkingen waarover in bijlage B meer uitleg wordt gegeven. Deze financiële derivaten kunnen worden verhandeld op Gereglementeerde Markten en op parallelmarkten (OTC) en kunnen onder meer swaps (zoals kredietswaps of vastrentende total return swaps), termijncontracten en cross-forwards (die beide kunnen resulteren in negatieve posities in valuta’s), futures (ook op overheidseffecten) en opties zijn. Voorbeelden van het gebruik van financiële derivaten door het Fonds voor beleggingsdoelen, die mogelijk niet-gecorreleerd zijn met het onderliggende vermogen van het Fonds, omvatten het innemen van actieve valutaposities (zoals long/shortposities) via termijncontracten en cross-forwards, het innemen van actieve kredietposities via kredietswaps en het innemen van actieve renteposities via vastrentende total return swaps. Het Fonds kan tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s en andere ICB’s, tot 10% van zijn nettovermogen in kredietgekoppelde effecten en tot 10% van zijn nettovermogen in effecten met betalingsproblemen. Het Fonds kan maximaal 10% van zijn nettovermogen beleggen op het Chinese vasteland via Bond Connect of rechtstreeks (ook CIBM Direct genoemd). Het Fonds kan ook tijdelijk of op aanvullende basis beleggingsmogelijkheden zoeken in andere
soorten overdraagbare effecten, zoals preferente Aandelen, gewone Aandelen en andere aan Aandelen gekoppelde effecten en warrants.
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet- gefinancierd) bedraagt 15% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 40%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• hoge lopende inkomsten wensen met potentieel voor kapitaalgroei in USD door te beleggen in schuldeffecten en financiële derivaten wereldwijd
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Marktrisico
• Effectiseringsrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico dividendbeleid
• Risico van swapovereenkomsten
• Risico van warrants
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de benadering van Value-at- Risk (relatieve VaR).
De benchmark voor berekening van de relatieve VaR is een gemengde benchmark en bestaat uit de volgende onderdelen van de Bloomberg Index: US High Yield (10%), US Mortgage-Backed (10%), US Government (10%), US Credit (Corporates (10%), US Commercial Mortgage- Backed (5%), Global Treasury ex-US (10%), US Dollar Emerging Markets Sovereign (10%), Emerging Market Local Currency Government (10%) en Global High Yield (25%).
De verwachte schuldpositie voor het Fonds kan oplopen tot 65%. Het verwachte niveau van de schuldpositie is slechts een inschatting en kan hoger zijn. De schuldpositie wordt berekend op basis van de som van de fictieve bedragen. Deze omvat de theoretische blootstelling die is verwant aan financiële derivaten, maar omvat niet de onderliggende beleggingen van het Fonds die tot 100% van het totale nettovermogen omvatten.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN SYSTEMATIC STYLE PREMIA FUND
Beleggingscategorie Gemengd Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel De beleggingsdoelstelling van het Fonds is om absolute rendementen te behalen met weinig of geen correlatie met traditionele aandelenmarkten. Het Fonds stelt zich als doel om zijn doelstelling te bereiken met een geannualiseerde volatiliteit van ongeveer 8%, onder normale marktomstandigheden. Er bestaat geen garantie dat het Fonds zijn rendementsdoelstelling bereikt, noch dat het zijn volatiliteitsdoel bereikt.
Beleggingsbeleid Het Fonds streeft ernaar zijn beleggings- doel te verwezenlijken door zijn nettovermogen te spreiden over twee risicopremiegerelateerde strategieën met de volgende beschrijving:
• Top-down-risicopremiestrategie – deze strategie beoogt absolute rendementen door lange- en kortetermijnposities (met inbegrip van synthetische long- en shortposities) over diverse factoren en aandelencategorieën, met inbegrip van, maar niet beperkt tot, aandelen, obligaties, valuta’s teneinde de risicopremie die gepaard gaat met tekortkomingen op de markt vast te leggen. Deze strategie wordt met name verwezenlijkt door te beleggen in indexfutures en valutatermijncontracten.
• Selectiestrategie long/short equity – deze strategie streeft er doorgaans naar om rendementen uit beleggingen te verkrijgen op de mondiale effectenmarkten door lange- en kortetermijnposities (met inbegrip van synthetische long- en shortposities) aan te houden in Aandelen en algemene aandelenindexen. Deze strategieën zijn meestal gericht op rendementen die zijn aangepast aan de risico’s, en kapitaliseren naar de mening van de Beheerders over specifieke beleggingsfactoren over effectenmarkten, regio’s en sectoren.
De Beleggingsbeheerder hanteert een flexibele spreiding tussen de twee strategieën. Onder normale omstandigheden hebben de twee strategieën min of meer dezelfde weging maar in variërende marktomstandigheden kan de spreiding voor de ene strategie hoger zijn om de beoogde volatiliteit te bereiken.
Het Fonds is voornemens om blootstelling te verkrijgen aan een scala van overdraagbare effecten, financiële derivaten, evenals andere geschikte effecten en valuta’s. Deze effecten kunnen het volgende omvatten maar zijn niet beperkt tot aandelen en aandeelgerelateerde effecten (die gewone Aandelen, preferente Aandelen, P-notes, aan
effecten verwante certificaten en converteerbare effecten van bedrijven die zich overal ter wereld bevinden en met eender welke kapitalisatiegrootte kunnen omvatten) en schuldeffecten (die alle soorten vaste en vlottende obligaties van enige volwassenheid of kredietclassificatie van staatsemittenten wereldwijd kunnen omvatten). Blootstelling aan deze effecten kan worden bereikt ofwel rechtstreeks of via het gebruik van financiële derivaten op geschikte financiële indexen. De Beleggingsmanager kan besluiten om tot 100% van het nettovermogen van het Fonds te beleggen in schuldobligaties die zijn uitgegeven of worden gegarandeerd door één enkele overheid en haar lokale autoriteiten van de VS, Canada, Australië, Duitsland, Frankrijk Italië of het Verenigd Koninkrijk, in overeenstemming met de toepasselijke vereisten voor risicodiversificatie die in bijlage B “Beleggingsbeperkingen” worden vermeld. Bovendien kan het Fonds max. 10% van zijn nettovermogen in eenheden van ICBE’s en andere open- en closed-end ICB’s, alsmede beursverhandelde fondsen beleggen.
Longposities profiteren bij een prijsstijging van het onderliggende instrument of de Aandelencategorie, terwijl shortposities profiteren bij een daling van die prijs. Blootstelling aan synthetische short- of longposities wordt verwezenlijkt door het gebruik van financiële derivaten.
Het Fonds gebruikt financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten kunnen worden verhandeld op Gereglementeerde Markten of op parallelmarkten (OTC) en kunnen onder meer het volgende bevatten:
(i) termijncontracten met inbegrip van termijncontracten op basis van aandelen, aandelenindex, aandelen-ETF’s, vastrentende effecten, rentevoet- en valutatermijncontracten en opties; (ii) swaps, waaronder valuta, index, rentevoet, total return swaps met betrekking tot aandelen, vastrentende en valuta- alsmede kredietswaps, swap inzake contracten op verschil (CFD’s) en opties; en (iii) valutatermijncontracten en buitenlandse valutacontracten. De onderliggende waarden en beleggingsstrategie van de total return swaps waarin het Fonds kan beleggen, bestaan uit instrumenten waarin het Fonds kan beleggen overeenkomstig zijn beleggingsdoel en beleggingsbeleid. Total return swaps kunnen met name worden gebruikt om long en short blootstelling te verkrijgen op aandelen en aan aandelen verwante effecten. Het gebruik van financiële derivaten kan resulteren in negatieve posities in een specifieke beleggingscategorie, rentecurve/looptijd of valuta. Het Fonds kan aanzienlijke hoeveelheden contanten of andere liquide middelen houden.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet- gefinancierd) bedraagt 75% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 100%.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• absolute rendementen wensen over een scala aan marktomgevingen, met weinig correlatie met traditionele aandelencategorieën
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Marktrisico
• Risico van aanzienlijke hefboomwerking
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Blootstellingsrisico met betrekking tot grondstoffen
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Modelrisico
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van swapovereenkomsten
In de zin van artikel 6 van de SFDR worden duurzaamheidsrisico’s momenteel niet relevant geacht voor de beleggingsbeslissingen die met inachtneming van de aard van de strategie zijn genomen, en wordt geacht dat het momenteel niet waarschijnlijk is dat duurzaamheidsrisico’s een wezenlijk effect hebben op het rendement van het Fonds.
Globale blootstelling De globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de benadering van value-at-risk (absolute VaR).
De verwachte schuldpositie voor het Fonds kan oplopen tot 600%. Het verwachte niveau van de schuldpositie is slechts een inschatting en kan hoger zijn. De schuldpositie wordt berekend op basis van de som van de fictieve bedragen. Deze omvat de theoretische blootstelling die is verwant aan financiële derivaten, maar omvat niet de onderliggende beleggingen van het Fonds die tot 100% van het totale nettovermogen omvatten.
Het verwachte niveau van de schuldpositie van 600%, wat toe te schrijven is aan het gebruik van financiële derivaten, zoals vermeld in het beleggingsbeleid van het Fonds, is met name toe te schrijven aan vastrentende swaps, rentefutures, vermogensgerelateerde total return swaps, aandelenfutures en valutatermijncontracten.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN TECHNOLOGY FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is
kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds belegt ten minste twee derde van zijn belegde nettovermogen in Aandelen van bedrijven uit de VS en andere landen die naar verwachting voordeel zullen halen uit de ontwikkeling, de bevordering en het gebruik van technologie en communicatiediensten en -apparatuur. Dit zijn bijvoorbeeld bedrijven uit de volgende branches:
• outsourcingdiensten gerelateerd aan communicatie en informatietechnologie;
• dienstverlening op het gebied van technologie, waaronder computersoftware, gegevensdiensten en internetdiensten;
• elektronische technologie, waaronder computers, computerproducten en elektronische componenten;
• telecommunicatie, waaronder netwerken, draadloze toepassingen en kabeldiensten en -apparatuur;
• media en informatiediensten, inclusief de verspreiding van informatie en content-providers;
• halfgeleiders en daaraan gerelateerde uitrusting;
• precisie-instrumenten.
Het Fonds gebruikt een groeibenadering op basis van intensief, bottom-up, fundamenteel onderzoek van bedrijven. De Beleggingsbeheerder neemt ook breed gedragen trends in beschouwing bij de selectie van beleggingen. Over het algemeen zoekt de Beleggingsbeheerder naar bedrijven die onder meer de volgende kenmerken (gaan) vertonen: solide management; uitstekend groeiperspectief; sterke marktpositie; ruime of stijgende winstmarges; goed rendement op kapitaalinvesteringen. Daar de Beleggingsbeheerder van mening is dat milieu-, sociale en bestuurlijke factoren (ESG) bijzonder relevant zijn voor beleggingen in de technologische sector en aan de creatie van aandeelhouderswaarde kunnen bijdragen, zijn ESG-overwegingen een integrale component van zijn fundamentele beleggingsonderzoek. De Beleggingsbeheerder gebruikt hierbij een bindende, exclusieve ESG-methodologie, die op ten minste 90% van de portefeuille wordt toegepast, om het bedrijfsprofiel met betrekking tot relevante milieu-, maatschappelijke en bestuurlijke kwesties te bepalen. De Beleggingsbeheerder beoordeelt de bedrijven waarin het Fonds mogelijk kan beleggen (“beleggingsuniversum van het Fonds”) en geeft een overkoepelende ESG-rating die is gebaseerd op kwantitatieve en kwalitatieve factoren zoals cyberveiligheid en gegevensprivacy, het gebruik van controversiële materialen, ondersteuning van menselijk kapitaal, diversiteit en inclusie en de milieu-impact (koolstofemissie, e-afval, waterverbruik). De rating die op basis van de exclusieve ESG-methodologie door de Beleggingsbeheerder aan de emittenten wordt toegekend bestaat uit vier niveaus: AAA (de beste in de sector/zeer goed), AA (goed), A (voldoende) en B (moet worden verbeterd). De ESG-benadering van de Beleggingsbeheerder omvat mede een regelmatige dialoog met bedrijven, de monitoring van belangrijke ESG-kwesties en stemvolmachten. Bedrijven die de rating “B” hebben of bedrijven die geen rating hebben omdat zij
niet voldoen aan de basiscriteria van de Beleggingsbeheerder worden buiten de portefeuille gehouden.
Voor het Fonds worden ook specifieke ESG-uitsluitingen toegepast. Het belegt niet in bedrijven die volgens de analyse van de Beleggingsbeheerder:
• De beginselen van het Global Compact van de Verenigde Naties ernstig schenden (zonder uitzicht op verbetering);
• Meer dan 10% van het inkomen behalen uit de productie en/of verspreiding van wapens;
• Betrokken zijn bij de productie of verspreiding van of groothandel in speciaal gemaakte of belangrijke onderdelen van verboden wapens14 (d.w.z. antipersoneelsmijnen, biologisch en chemisch wapentuig en clustermunitie);
• Tabak of tabaksproducten produceren of die uit dergelijke producten inkomsten halen die 5% overschrijden;
• Meer dan 10% van hun inkomsten uit thermische koolontginning of kolenenergiecentrales halen.
Voorts belegt het Fonds niet in emittenten van staatsobligaties waarvan de score volgens de Freedom House Index onvoldoende is15.
Door de bovengenoemde ESG-methodologie en -uitsluitingen is de gewogen gemiddelde basis-ESG-score van de portefeuille van het Fonds hoger dan de gemiddelde basis- ESG-score van het beleggingsuniversum van het Fonds. Voor elk bedrijf in de portefeuille worden ESG-scores ten minste één maal per jaar bekeken en geactualiseerd.
Het Fonds belegt in effecten van zowel grote, gevestigde, als kleine tot middelgrote Amerikaanse en niet-Amerikaanse bedrijven die naar het oordeel van de Beleggingsbeheerder opkomende groeimogelijkheden hebben.
Het Fonds kan ook, in overeenstemming met de beleggings- beperkingen, (i) maximaal 10% van het nettovermogen in effecten beleggen die zijn uitgegeven door particuliere onder- nemingen en private investments in public equity (PIPE’s) en
(ii) maximaal 5% van het nettovermogen beleggen in special purpose acquisition companies (SPAC’s), onder voorwaarde dat de desbetreffende PIPE’s en SPAC’s ingevolge artikel 41, lid 1 of lid 2, onder a), van de Wet van 17 december 2010 worden aangemerkt als overdraagbare effecten.
Het Fonds kan ook beleggen in Aandelen of schuldeffecten van elk type emittenten uit de VS en andere landen, en in Amerikaanse, Europese of internationale depositobewijzen.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
14 (a) Wapens als bedoeld in (i) het Verdrag inzake het verbod van het gebruik, de aanleg van voorraden, de productie en de overdracht van antipersoneelmijnen en inzake de vernietiging van deze wapens en (ii) het Verdrag inzake het verbod op clustermunitie, en (b) wapens die op grond van respectievelijk het Verdrag biologische wapens van de Verenigde Naties en het Verdrag chemische wapens van de Verenigde Naties als B- of C-wapens zijn geclassificeerd.
15 xxxxx://xxxxxxxxxxxx.xxx/xxxxxxxxx/xxxxxxx-xxxxx/xxxxxx
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• wensen te beleggen in een Fonds dat voldoet aan artikel 8 van de SFDR
• kapitaalgroei wensen door te beleggen in Aandelen
• een groeibelegging in de technologiesector in de VS en wereldwijd wensen
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Taxonomieverordening Aansluitend op de ESG-methodologie van het Fonds worden met het Fonds milieu-, sociale en bestuurlijke kenmerken bevorderd. Hoewel het Fonds niet is gebonden aan beleggingen in op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten die bijdragen aan doelstellingen op het gebied van inperking van en aanpassing aan klimaatverandering, kan niet worden uitgesloten dat tot de onderliggende beleggingen van een Fonds incidenteel beleggingen behoren die door hun focus op inperking van klimaatverandering en aanpassing aan klimaatverandering een positief effect op het milieu beogen en die mogelijk maar niet noodzakelijk aansluiten op de taxonomie. Beleggers worden er opmerkzaam op gemaakt dat het “niet in grote mate afdoen”- beginsel van de taxonomieverordening alleen van toepassing is op die onderliggende investeringen van het Fonds die rekening houden met de EU-criteria voor in milieuopzicht duurzame economische activiteiten. Bij de beleggingen van het Fonds in niet op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten wordt geen rekening gehouden met de EU-criteria voor ingevolge de taxonomieverordening in milieuopzicht duurzame economische activiteiten.
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Risico van tegenpartij
• Marktrisico
• Risico van het uitlenen van effecten
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van aandelen
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Risico van PIPE’s
• Risico van particuliere bedrijven
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
• Risico van SPAC’s
• Duurzaamheidsrisico
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN UK EQUITY INCOME FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta Pond sterling (GBP)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is het genereren van inkomsten boven de FTSE All-Share Index, samen met beleggingsgroei gedurende een periode van drie tot vijf jaar, na aftrek van alle vergoedingen en kosten. Er bestaat geen garantie dat het Fonds zijn rendementsdoelstelling behaalt.
Beleggingsbeleid Het Fonds streeft ernaar om zijn beleggingsdoel te verwezenlijken door hoofdzakelijk te beleggen in aandelen van large-caps die zijn opgericht, gevestigd of hun voornaamste bedrijfsactiviteiten uitoefenen in het Verenigd Koninkrijk. Het Fonds belegt doorgaans in bedrijven die deel uitmaken van de FTSE All Share Index maar de Beleggingsbeheerder beschikt over een ruime vrijheid om, zelfs aanzienlijk, af te wijken van de effecten en wegingen van de FTSE All Share Index. Het Fonds kan ook beleggen in aandelen van small- en mid-caps. Het Fonds wordt actief beheerd en streeft ernaar te beleggen in bedrijven uit diverse sectoren.
Het Fonds kan op aanvullende basis ook beleggen in schuldeffecten die zijn uitgegeven door regeringen, overheidsorganen en supranationale instellingen die door verschillende nationale overheden zijn georganiseerd of worden ondersteund en/of bedrijven (inclusief obligaties die kunnen worden geconverteerd in gewone aandelen).
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten maar dit enkel voor afdekking en efficiënt portefeuillebeheer. Deze financiële derivaten worden verhandeld op Gereglementeerde Markten en kunnen onder meer termijncontracten en cross-forwards, futures of opties op dergelijke contracten, aan aandelen gekoppelde notes alsmede opties omvatten.
Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s.
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• inkomsten en kapitaalgroei wensen door te beleggen in aandelen van bedrijven die zijn gevestigd of hun voornaamste bedrijfsactiviteiten uitoefenen in het Verenigd Koninkrijk
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico dividendbeleid
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van tegenpartij
• Risico van derivaten
• Risico van aandelen
• Liquiditeitsrisico
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
Xxxxxxxxx dienen te weten dat soms ook andere risico’s relevant kunnen zijn voor dit Fonds. Zie de rubriek “Risico- overwegingen” voor de volledige uitleg van deze risico’s.
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxx Xxxxxx Investment
Management Ltd
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXX X.X. DOLLAR SHORT-TERM MONEY MARKET FUND
De informatie in dit deel moet worden gelezen samen met de specifieke bepalingen van toepassing op Geldmarktfondsen zoals opgenomen in de onderdelen “Algemene informatie voor beleggers”, “Bijlage B” en “Bijlage D”, en met de algemene bepalingen van het Prospectus, tenzij anders aangegeven.
Dit Fonds wordt aangemerkt als een kortlopend geldmarktfonds met veranderlijke nettovermogenswaarde en is officieel erkend door de CSSF overeenkomstig de bepalingen van de Geldmarktfondsverordening van de EU (“MMFR”). Dit Fonds heeft geen rating gekregen van externe kredietratingbureaus.
Beleggingscategorie Geldmarktfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is het handhaven van een hoge mate van kapitaalbehoud en liquiditeit en tegelijkertijd het optimaliseren van het rendement in US-dollar.
Beleggingsbeleid Het Fonds streeft ernaar zijn doelstelling te verwezenlijken door te beleggen in een portefeuille van in USD luidende Geldmarktinstrumenten van hoge kwaliteit voor schuldbewijzen en aan schuld gerelateerde effecten.
Het Fonds belegt voornamelijk in Geldmarktinstrumenten van hoge kwaliteit, die hoofdzakelijk bestaan uit kortlopende schuldbewijzen met vaste en vlottende rente, handelspapier, floating-rate notes en depositocertificaten van kredietinstellingen, die alle moeten beantwoorden aan de MMFR. Het Fonds kan ook, in ondergeschikte mate, beleggen in in aanmerking komende effectiseringen en door vermogen gedekt handelspapier (“ABCP”) en in deposito’s en contanten die luiden in US-dollar.
Deze beleggingen zullen luiden in US-dollar, en tot 100% kan zijn uitgegeven of gegarandeerd door overheden van lidstaten van de OESO, supranationale entiteiten, waaronder in de eerste plaats instrumenten die zijn uitgegeven of gegarandeerd door de overheid en de agentschappen van de Verenigde Staten of daaraan gerelateerde entiteiten, waaronder, maar niet beperkt tot, de United States Treasury, the U.S. Federal Reserve, de Federal National Mortgage Association (FNMA), de Government National Mortgage Association (GNMA), en de Federal Home Loan Mortgage Corporation (Xxxxxxx Xxx), the Federal Home Loan Banks (FHLB), en supranationale organisaties waarin de Verenigde Staten en ten minste één EU-lidstaat participeren, waaronder maar niet beperkt tot de Internationale Bank voor Herstel en Ontwikkeling (IHBO, of Wereldbank), de Internationale Financieringsmaatschappij (IFC) en de Interamerikaanse Ontwikkelingsbank (IDB). Alle beleggingen moeten op het moment van aankoop een gunstige beoordeling hebben gekregen bij de interne procedure voor kredietkwaliteitsbeoordeling van de Beheermaatschappij, en moeten beschikken over een langetermijnrating van minimaal A of hoger van Standard & Poor’s Corporation (“S&P”) of A2 of hoger van Moody’s Investors Service, Inc. (“Moody’s”) of een vergelijkbare rating van een andere internationaal erkende statistische ratingorganisatie, overeenstemmend met een kortetermijnrating van A-1 van S&P/P-1 van Moody’s of gelijkwaardig, of, bij afwezigheid van rating, moeten van vergelijkbare kwaliteit worden geacht door de Beleggingsbeheerder.
Het Fonds zal een Gewogen gemiddelde looptijd van maximaal 60 dagen handhaven. Het Fonds houdt uitsluitend effecten die op het moment van de aankoop een initiële of resterende looptijd hebben van maximaal 397 dagen.
Het Fonds kan enkel gebruikmaken van financiële derivaten voor de afdekking van de rente- of valutarisico’s die inherent zijn aan andere beleggingen van het Fonds. Het Fonds kan ook beleggen in terugkooptransacties en omgekeerde terugkooptransacties binnen de onderstaande limieten met als doel contanten te beleggen, aanvullend vermogen of inkomen te genereren en risico’s te beperken, en kan ook minder dan 10% van het nettovermogen van het Fonds in deelbewijzen of aandelen van andere kortlopende Geldmarktfondsen beleggen.
Blootstelling aan terugkooptransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan terugkooptransacties bedraagt 10% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 10%.
Het gebruik van terugkooptransacties zal tijdelijk zijn, als het Fonds opwaartse of neerwaartse schommelingen kan verwachten. Zulke schommelingen kunnen naast mogelijke andere factoren afhankelijk zijn van factoren als het totaalnettovermogen van het Fonds, de vraag uit de onderliggende markt en seizoenstrends op de onderliggende markt. Gedurende perioden met weinig of geen vraag uit de markt kan het deel van het nettovermogen van het Fonds dat onder terugkooptransacties valt 0% zijn, maar er kunnen ook perioden zijn met een hogere vraag, en dan kan dit deel stijgen tot 10%.
Blootstelling aan omgekeerde terugkooptransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan omgekeerde terugkooptransacties bedraagt 20% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 35%. Het totaalbedrag van de contanten verstrekt aan dezelfde tegenpartij in het kader
van een omgekeerde terugkoopovereenkomst mag niet meer bedragen dan 15% van het vermogen van het Fonds.
Het gebruik van omgekeerde terugkooptransacties zal tijdelijk zijn, als het Fonds opwaartse of neerwaartse schommelingen kan verwachten. Zulke schommelingen kunnen naast mogelijke andere factoren afhankelijk zijn van factoren als het totaalnettovermogen van het Fonds, de vraag uit de onderliggende markt en seizoenstrends op de onderliggende markt. Gedurende perioden met weinig of geen vraag uit de markt kan het deel van het nettovermogen van het Fonds dat onder omgekeerde terugkooptransacties valt 0% zijn, maar er kunnen ook perioden zijn met een hogere vraag, en dan kan dit deel stijgen tot 35%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• streven naar lopende inkomsten en een hoge mate van kapitaalbescherming door te beleggen in een portefeuille van in USD luidende Geldmarktinstrumenten van hoge kwaliteit voor schuldbewijzen en aan schuld gerelateerde effecten, en in contanten in USD
• beleggen voor de korte termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van concentratie
• Risico van tegenpartij
• Liquiditeitsrisico
• Risico in verband met terugkoop- en omgekeerde repotransacties
• Risico van onderliggende beleggingsfondsen
Aandelen in geldmarktfondsen zijn geen deposito’s of verplichtingen van, of gegarandeerd of geëndosseerd door, een bank en zijn niet verzekerd of gegarandeerd door enig ander bureau of regelgevend lichaam. De waarde van aandelen in een geldmarktfonds kan fluctueren.
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
FRANKLIN U.S. GOVERNMENT FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds bestaat
uit inkomsten en bescherming van de hoofdsom.
Beleggingsbeleid Het Fonds probeert zijn doel
hoofdzakelijk te verwezenlijken via een beleid van belegging
in schuldverplichtingen uitgegeven of gewaarborgd door de regering en semioverheden uit de VS, inclusief de aankoop van hypotheek- en activagedekte effecten. Het Fonds kent minstens 75% toe aan vastrentende effecten. Het Fonds kan 100% van zijn vermogen beleggen in overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten die zijn uitgegeven of gegarandeerd door de overheid, agentschappen en aanverwante instellingen van de VS, in overeenstemming met de toepasselijke vereisten voor risicodiversificatie die in bijlage B “Beleggingsbeperkingen” zijn opgenomen, met inbegrip van maar niet beperkt tot United States Treasury,
U.S. Federal Reserve, Government National Mortgage Association (GNMA) en tot 20% in zowel Federal Home Loan Mortgage Corporation (Xxxxxxx Xxx) als Federal National Mortgage Association (FNMA).
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten voor efficiënt portefeuillebeheer en rentevoetdekking. Dergelijke financiële derivaten betreffen onder meer swaps, termijncontracten en futures (met inbegrip van maar niet beperkt tot futures op rentevoeten).
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• enige mate van veiligheid wensen van de initiële belegging, naast inkomsten, door te beleggen in schuldverplichtingen van de regering en semioverheden uit de VS
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
• Effectiseringsrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van concentratie
• Risico dividendbeleid
• Risico van het uitlenen van effecten
In de zin van artikel 6 van de SFDR worden duurzaam- heidsrisico’s momenteel niet relevant geacht voor de beleg- gingsbeslissingen die met inachtneming van de aard van de strategie zijn genomen, en wordt geacht dat het momenteel niet waarschijnlijk is dat duurzaamheidsrisico’s een wezenlijk effect hebben op het rendement van het Fonds.
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXX U.S. LOW DURATION FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is het verstrekken van hoge lopende inkomsten via conservatief beleggen, terwijl wordt getracht om het kapitaal van de Aandeelhouders te bewaren.
Beleggingsbeleid Het Fonds maakt gebruik van uiteenlopende beleggingen om de portefeuille efficiënt te beheren en te helpen de beleggingskosten te verminderen en de portefeuillerisico’s te beheersen. Deze beleggingen hebben een gewenste gemiddelde duur van minder dan drie (3) jaar. Ze bestaan hoofdzakelijk uit verschillende overdraagbare effecten, zoals schuldeffecten van overheden en bedrijven, converteerbare schuldeffecten en hypotheekgedekte schuldeffecten (inclusief commerciële hypotheekgedekte effecten en CMO’s/ hypotheekverplichtingen met onderpand) en activagedekte schuldeffecten. Het Fonds kent minstens 75% toe aan vastrentende effecten. Het Fonds kan deelnemen aan mortgage-dollar-roll-transacties. Het Fonds kan beleggen in financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten omvatten mogelijk onder meer termijncontracten en futures, opties op dergelijke contracten, inclusief die op overheidseffecten, indexgebaseerde financiële derivaten en swaps, zoals renteswaps, vastrentende total-return-swaps, kredietswaps en enkelvoudige kredietswaps, verhandeld op een Gereglementeerde Markt of een parallelmarkt (OTC).
Het Fonds belegt hoofdzakelijk in effecten van emittenten uit de VS, maar kan tot 25% van zijn nettovermogen (aanvullende liquide middelen buiten beschouwing gelaten) beleggen in effecten van emittenten buiten de VS en tot 20% van zijn nettovermogen in beleggingen die niet in US-dollar luiden. Het Fonds kan eveneens tot 20% van zijn nettovermogen beleggen in schuldeffecten met een lage rating, of niet- hoogwaardige (non-investment grade) schuldeffecten.
Het Fonds kan 100% van zijn nettovermogen beleggen in overdraagbare effecten en Geldmarktinstrumenten die zijn uitgegeven of worden gegarandeerd door de Amerikaanse overheid in overeenstemming met de toepasselijke vereisten voor risicodiversificatie die in bijlage B “Beleggingsbeperkingen” worden vermeld.
Het Fonds kan maximaal 5% van zijn nettovermogen beleggen op het Chinese vasteland via Bond Connect of rechtstreeks (ook CIBM Direct genoemd).
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet- gefinancierd) bedraagt 10% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 25%.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• hoge inkomsten wensen, maar met kapitaalbescherming, door te beleggen in vastrentende effecten van emittenten uit de VS met een duur van minder dan 3 jaar
• beleggen voor de middellange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Wisselkoersrisico
• Marktrisico
• Effectiseringsrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van concentratie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Liquiditeitsrisico
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van swapovereenkomsten
Globale blootstelling De globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de benadering van value-at- risk (absolute VaR).
De verwachte schuldpositie voor het Fonds kan oplopen tot 100%. Het verwachte niveau van de schuldpositie is slechts een inschatting en kan hoger zijn. De schuldpositie wordt berekend op basis van de som van de fictieve bedragen. Deze omvat de theoretische blootstelling die is verwant aan financiële derivaten, maar omvat niet de onderliggende beleggingen van het Fonds die tot 100% van het totale nettovermogen omvatten.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXX X.X. OPPORTUNITIES FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is
kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds belegt hoofdzakelijk in gewone Aandelen van Amerikaanse bedrijven die een versnelde groei, stijgende winstgevendheid of bovengemiddelde groei of groeipotentieel laten zien, in vergelijking met de totale economie. Aandelen geven de houder doorgaans recht op deelname in de algemene bedrijfsresultaten van het bedrijf. Deze omvatten gewone aandelen, converteerbare effecten en warrants op effecten.
Het Fonds belegt hoofdzakelijke in bedrijven met een lage, gemiddelde en hoge kapitalisatie met een hoog groeipotentieel verspreid over een grote reeks sectoren. Voor de selectie van Aandelen hanteert de Beleggingsbeheerder een fundamentele, “bottom-up” onderzoeksbenadering gericht op bedrijven waarvan wordt aangenomen dat deze over duurzame groeikenmerken beschikken en die voldoen aan criteria inzake groei, kwaliteit en waardering. De Beleggingsbeheerder richt zich op sectoren die een uitzonderlijk groeipotentieel hebben en snelgroeiende, innovatieve bedrijven binnen deze sectoren.
Naast een degelijke bestuurlijke en financiële administratie kijkt de Beleggingsbeheerder ook naar milieu-, sociale en bestuurlijke factoren (ESG) als integrale component van het fundamentele beleggingsonderzoek en besluitvormingsproces. De Beleggingsbeheerder gebruikt hierbij een bindende, exclusieve ESG-methodologie, die op ten minste 90% van de portefeuille wordt toegepast, om het bedrijfsprofiel met betrekking tot relevante milieu-, maatschappelijke en bestuurlijke kwesties te bepalen. De Beleggingsbeheerder beoordeelt de bedrijven waarin het Fonds mogelijk kan beleggen (“beleggingsuniversum van het Fonds”) en geeft een overkoepelende ESG-rating die is gebaseerd op kwantitatieve en kwalitatieve indicatoren zoals gezondheid en veiligheid, beveiliging van gegevens, genderdiversiteit en inclusie en milieu-impact (gemeten via de emissie van broeikasgassen en koolstofvoetafdruk). De rating die op basis van de exclusieve ESG-methodologie door de Beleggingsbeheerder aan de emittenten wordt toegekend bestaat uit vier niveaus: AAA (de beste in de sector/zeer goed), AA (goed), A (voldoende) en B (moet worden verbeterd). De ESG-benadering van de Beleggingsbeheerder omvat mede een regelmatige dialoog met bedrijven, de monitoring van belangrijke ESG-kwesties en stemvolmachten. Bedrijven die de rating “B” hebben of bedrijven die geen rating hebben omdat zij niet voldoen aan de basiscriteria van de Beleggingsbeheerder worden buiten de portefeuille gehouden.
Voor het Fonds worden ook specifieke ESG-uitsluitingen toegepast. Het belegt niet in bedrijven die volgens de analyse van de Beleggingsbeheerder:
• De beginselen van het Global Compact van de Verenigde Naties ernstig schenden (zonder uitzicht op verbetering);
• Meer dan 10% van het inkomen behalen uit de productie en/of verspreiding van wapens;
• Betrokken zijn bij de productie of verspreiding van of groothandel in speciaal gemaakte of belangrijke onderdelen van verboden wapens16 (d.w.z. antipersoneelsmijnen, biologisch en chemisch wapentuig en clustermunitie);
• Tabak of tabaksproducten produceren of die uit dergelijke producten inkomsten halen die 5% overschrijden;
• Meer dan 10% van hun inkomsten uit thermische koolontginning of kolenenergiecentrales halen.
16 (a) Wapens als bedoeld in (i) het Verdrag inzake het verbod van het gebruik, de aanleg van voorraden, de productie en de overdracht van antipersoneelmijnen en inzake de vernietiging van deze wapens en (ii) het Verdrag inzake het verbod op clustermunitie, en (b) wapens die op grond van respectievelijk het Verdrag biologische wapens van de Verenigde Naties en het Verdrag chemische wapens van de Verenigde Naties als B- of C-wapens zijn geclassificeerd.
Voorts belegt het Fonds niet in emittenten van staatsobligaties waarvan de score volgens de Freedom House Index onvoldoende is17.
Door de bovengenoemde ESG-methodologie en -uitsluitingen is de gewogen gemiddelde basis-ESG-score van de portefeuille van het Fonds hoger dan de gemiddelde basis- ESG-score van het beleggingsuniversum van het Fonds. Voor elk bedrijf in de portefeuille worden ESG-scores ten minste één maal per jaar bekeken en geactualiseerd.
Hoewel de Beleggingsbeheerder op zoek is naar beleggingen verspreid over een groot aantal sectoren, kan het Fonds periodiek aanzienlijk posities in bepaalde sectoren hebben, zoals technologie (waaronder elektronische technologie, technologieservices, biotechnologie en gezondheidszorgtechnologie). Het Fonds kan ook, in overeenstemming met de beleggingsbeperkingen,
(i) maximaal 5% van het nettovermogen in effecten beleggen die zijn uitgegeven door particuliere ondernemingen en private investments in public equity (PIPE’s) en (ii) maximaal 5% van het nettovermogen beleggen in special purpose acquisition companies (SPAC’s), onder voorwaarde dat de desbetreffende PIPE’s en SPAC’s ingevolge artikel 41, lid 1 of lid 2, onder a), van de Wet van 17 december 2010 worden aangemerkt als overdraagbare effecten.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• wensen te beleggen in een Fonds dat voldoet aan artikel 8 van de SFDR
• kapitaalgroei wensen door te beleggen in gewone Aandelen (geconcentreerd in Aandelen van Amerikaanse bedrijven)
• een groeibelegging in sectoren die een bovengemiddelde groei of een groeipotentieel laten zien, zoals vergeleken met de totale economie
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Taxonomieverordening Aansluitend op de ESG-methodolo- gie van het Fonds worden met het Fonds milieu-, sociale en bestuurlijke kenmerken bevorderd. Hoewel het Fonds niet is gebonden aan beleggingen in op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten die bijdragen aan doel- stellingen op het gebied van inperking van en aanpassing aan klimaatverandering, kan niet worden uitgesloten dat tot de onderliggende beleggingen van een Fonds incidenteel beleggingen behoren die door hun focus op inperking van klimaatverandering en aanpassing aan klimaatverandering een positief effect op het milieu beogen en die mogelijk maar niet noodzakelijk aansluiten op de taxonomie. Beleggers worden er opmerkzaam op gemaakt dat het “niet in grote mate afdoen”-beginsel van de taxonomieverordening alleen van toepassing is op die onderliggende investeringen van het Fonds die rekening houden met de EU-criteria voor in milieuop- zicht duurzame economische activiteiten. Bij de beleggingen van
17 xxxxx://xxxxxxxxxxxx.xxx/xxxxxxxxx/xxxxxxx-xxxxx/xxxxxx
het Fonds in niet op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten wordt geen rekening gehouden met de EU-criteria voor ingevolge de taxonomieverordening in mili- euopzicht duurzame economische activiteiten.
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Risico van het uitlenen van effecten
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van tegenpartij
• Risico van aandelen
• Liquiditeitsrisico
• Risico van PIPE’s
• Risico van particuliere bedrijven
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
• Risico van SPAC’s
• Duurzaamheidsrisico
• Risico van warrants
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX ALL CHINA EQUITY FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is kapitaalgroei op lange termijn door hoofdzakelijk te beleggen in aandelen die zijn uitgegeven door Chinese bedrijven op zowel onshore (beurzen van het Chinese vasteland) als offshore markten (beurzen buiten het Chinese vasteland), alsook Hongkong.
Beleggingsbeleid Het Fonds belegt hoofdzakelijk in overdraagbare aandelen, alsook depositobewijzen van bedrijven (i) die gevestigd zijn in het Chinese vasteland of Hongkong en/of (ii) die een aanzienlijk deel van hun bedrijfsactiviteiten uitoefenen in het Chinese vasteland of Hongkong en/of (iii) die genoteerd zijn aan erkende beurzen in kapitaalmarkten in het Chinese vasteland of Hongkong. Het Fonds kan ook beleggen in aandelen van bedrijven buiten het Chinese vasteland of Hongkong, maar die een aanzienlijk deel van hun omzet of winst realiseren in het Chinese vasteland of Hongkong of die een aanzienlijk deel van hun middelen in het Chinese vasteland of Hongkong hebben. In gewone marktomstandigheden belegt het Fonds hoofdzakelijk in gewone aandelen, alsook depository receipts.
Aangezien de Beleggingsbeheerder van mening is dat milieugebonden, maatschappelijke en bestuurlijke factoren (ESG) een wezenlijke invloed hebben op de huidige en toekomstige bedrijfswaarde van een bedrijf, maken ESG-overwegingen een integraal deel uit van het fundamenteel bottom-up onderzoek. Het onderzoeksteam onderzoekt wezenlijke ESG-kwesties volgens de regels in overeenstemming met een intern vastgelegd kader. Om twijfel te vermijden past de Beleggingsbeheerder noch bindende ESG-criteria noch uitdrukkelijke ESG-uitsluitingen toe.
Aangezien de kans groter is dat het beleggingsdoel wordt bereikt door een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid, kan het Fonds ook beleggingsmogelijkheden in andere soorten overdraagbare effecten zoeken, zoals preferente Aandelen, effecten die kunnen worden geconverteerd in gewone Aandelen, en schuldverplichtingen van bedrijven en regeringen in US-dollar en andere valuta’s. Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s.
Het Fonds kan tot maximaal 100% van zijn totale nettovermogen beleggen in China A-aandelen (via Shanghai- Hong Kong Stock Connect of Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, via portefeuilles van gekwalificeerde buitenlandse beleggers (QFI), rechtstreekse beleggingen in China A-aandelen via het QFI-kanaal, ICB’s en/of toegelaten middelen die beschikbaar zijn voor het Fonds krachtens geldende wetten en regelgeving) en in China B-aandelen.
Het Fonds kan financiële derivaten gebruiken voor hedging en efficiënt portefeuillebeheer. Deze financiële derivaten kunnen worden verhandeld op Gereglementeerde Markten of op parallelmarkten (OTC) en kunnen onder meer swaps (zoals total-return-swaps op aandelengerelateerde indexen, genoteerde individuele aandelen of mandjes van genoteerde individuele aandelen), termijncontracten, futures (inclusief futures op aandelenindexen), alsmede warrants en opties omvatten.
Indien de Beleggingsbeheerder van mening is dat markt- of economische omstandigheden ongunstig zijn voor beleggers, kan de Beleggingsbeheerder op een tijdelijke defensieve wijze tot 40% van het vermogen van het Fonds beleggen in contanten, andere liquide middelen of Geldmarktinstrumenten.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei wensen door te beleggen in aandelen van Chinese bedrijven die worden verhandeld op beurzen in en buiten het Chinese vasteland, alsook Hongkong
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van concentratie
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van tegenpartij
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico van aandelen
• Risico van Frontier markten
• Liquiditeitsrisico
• Risico van het uitlenen van effecten
Xxxxxxxxx dienen te weten dat soms ook andere risico’s relevant kunnen zijn voor dit Fonds. Zie de rubriek “Risico- overwegingen” voor de volledige uitleg van deze risico’s.
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxxx Asset Management
Ltd en Xxxxxxxxx Investment Counsel, LLC
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX ASIA EQUITY TOTAL RETURN FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is een totaalrendement via kapitaalgroei en inkomsten op lange termijn. Het Fonds wil tevens een zekere mate van neerwaartse en volatiliteitsvermindering.
Beleggingsbeleid Het Fonds belegt hoofdzakelijk in overdraagbare aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten, alsook depositobewijzen van bedrijven (i) die gevestigd zijn in de regio Azië en/of (ii) die een aanzienlijk deel van hun bedrijfsactiviteiten uitoefenen de regio Azië en/of (iii) die genoteerd zijn aan erkende beurzen in Aziatische kapitaalmarkten. De regio Azië omvat, maar is niet beperkt tot, de volgende landen: Hongkong, India, Indonesië, Zuid-Korea, Maleisië, het vasteland van China, Pakistan, de Filipijnen, Singapore, Sri Lanka, Taiwan en Thailand, en omvat niet Australië, Nieuw-Zeeland en Japan. Het Fonds kan ook beleggen in aandelen van bedrijven buiten Azië, maar die een aanzienlijk deel van hun omzet of winst realiseren in Azië of die een aanzienlijk deel van hun middelen in Azië hebben. In gewone marktomstandigheden belegt het Fonds hoofdzakelijk in gewone aandelen.
Aangezien de Beleggingsbeheerder van mening is dat milieugebonden, maatschappelijke en bestuurlijke factoren (ESG) een wezenlijke invloed hebben op de huidige en toekomstige bedrijfswaarde van een bedrijf, maken ESG-overwegingen een integraal deel uit van het fundamentele bottom-up onderzoek. Het onderzoeksteam
onderzoekt wezenlijke ESG-kwesties volgens de regels in overeenstemming met een intern vastgelegd kader. Om twijfel te vermijden past de Beleggingsbeheerder noch bindende ESG-criteria noch uitdrukkelijke ESG-uitsluitingen toe.
Aangezien de kans groter is dat het beleggingsdoel wordt bereikt door een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid, kan het Fonds beleggingsmogelijkheden in andere soorten overdraagbare effecten zoeken, zoals preferente Aandelen, effecten die kunnen worden geconverteerd in gewone Aandelen, en schuldverplichtingen van bedrijven en regeringen in US-dollar en andere valuta’s. Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s.
Het Fonds kan tot maximaal 20% van zijn totale nettover- mogen beleggen in China A-aandelen (via Shanghai-Hong Kong Stock Connect, Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, via portefeuilles van gekwalificeerde buitenlandse beleggers (QFI), ICB’s en/of toegelaten middelen die beschikbaar zijn voor het Fonds krachtens geldende wetten en regelgeving) en in China B-aandelen.
Het Fonds kan voorts gebruikmaken van financiële derivaten ter afdekking en voor efficiënt portefeuillebeheer. Deze financiële derivaten kunnen onder meer bestaan uit swaps (zoals total return swaps op aandelengerelateerde indexen, genoteerde individuele aandelen of mandjes van genoteerde individuele aandelen), termijncontracten, futures (inclusief futures op aandelen indexen), alsmede opties (inclusief warrants) die worden verhandeld op Gereglementeerde Markten of op parallelmarkten (OTC).
Indien de Beleggingsbeheerder van mening is dat markt- of economische omstandigheden ongunstig zijn voor beleggers, kan de Beleggingsbeheerder op een tijdelijke defensieve wijze tot 40% van het vermogen van het Fonds beleggen in contanten, andere liquide middelen of Geldmarktinstrumenten.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (gefinancierd) bedraagt 20% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 40%.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• een totaalrendement wensen door te beleggen in aandelen van bedrijven in Azië, inclusief opkomende markten
• een bepaalde mate van neerwaartse en volatiliteitsvermin- dering wensen
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van tegenpartij
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico van aandelen
• Risico van Frontier markten
• Liquiditeitsrisico
• Risico van het uitlenen van effecten
Xxxxxxxxx dienen te weten dat soms ook andere risico’s relevant kunnen zijn voor dit Fonds. Zie de rubriek “Risico- overwegingen” voor de volledige uitleg van deze risico’s.
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxxx Asset Management Ltd.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX ASIAN BOND FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het belangrijkste beleggingsdoel van het Fonds is maximaal totaalrendement op beleggingen te genereren, bestaande uit een combinatie van rente, kapitaalgroei en wisselkoerswinst, mits dit in lijn ligt met conservatief beleggingsbeheer.
Beleggingsbeleid Het Fonds streeft ernaar zijn doel te verwezenlijken door hoofdzakelijk te beleggen in een portefeuille van schuldeffecten met vaste en variabele rente en schuldverplichtingen die zijn uitgegeven door regeringen, overheidsinstellingen en bedrijven gevestigd overal in Azië. Het Fonds kan ook schuldverplichtingen kopen, uitgegeven door supranationale rechtspersonen die door diverse nationale regeringen zijn opgericht of worden gesteund, waaronder de Internationale Bank voor Herstel en Ontwikkeling of de Europese Investeringsbank.
Voor de emittenten van staatsobligaties maakt het Fonds gebruik van een exclusieve ratingmethodologie op basis van milieugebonden, maatschappelijke en bestuurlijke principes (ESG) om elk land te beoordelen dat staatsobligaties uitgeeft die een bestaande of mogelijke belegging voor het Fonds zijn. De methodologie van de Beleggingsbeheerder geeft niet alleen aan wat de op een verscheidenheid aan subcategorieën gebaseerde huidige ESG-score van een land is, maar belangrijker nog is dat zij elke verwachte verbetering of verslechtering van de ESG-praktijken van het land aangeeft. De Beleggingsbeheerder is van mening dat deze tweevoudige test de beleggingswaardigheid van een land het beste weergeeft en ook de ESG bevordert door te beleggen in landen die naar verwachting wat de ESG betreft zullen verbeteren.
De ESG-methodologie wordt op 100% van de in de portefeuille van het Fonds aanwezige belangen in staatsobligaties toegepast en is bindend voor de opbouw van de portefeuille. Als eerste stap in de methodologie geeft de
Beleggingsbeheerder elk land dat staatsobligaties uitgeeft waarin het Fonds mogelijk kan gaan beleggen een score op een schaal van 0-100 (waarbij 100 de hoogste rating is). Hij doet dit voor de verschillende ESG-subcategorieën waarvan de Beleggingsbeheerder heeft bepaald dat deze een aanzienlijk effect hebben op de macro-economische situatie.
Binnen de ESG-subcategorieën gebruikt de methodologie de basisrankings van een aantal leveranciers van erkende mondiale indexen. Het team van de Beleggingsbeheerder legt vervolgens intern exclusief onderzoek als een vooruitkijkende laag over de huidige basisscore, om te beoordelen of de Beleggingsbeheerder verwacht dat landen het beter of slechter gaan doen in elk van de subcategorieën.
Als onderdeel van het onderzoeksproces ligt de nadruk op geraamde scores in anticipatie op hoe de omstandigheden op middellange termijn zullen veranderen. De voorkeur gaat uit naar landen met hogere ESG-ratings of geraamde neutrale tot verbeterende ESG-ratings.
Voor bedrijfsemittenten gebruikt het Fonds ESG-ratings afkomstig van externe leveranciers (MSCI) en rekent deze om naar een schaal van 0-100 (waarbij 100 de hoogste rating is). De ESG-methodologie wordt op 100% van de in de portefeuille van het Fonds aanwezige belangen in bedrijfsobligaties toegepast en is bindend voor de opbouw van de portefeuille.
De gewogen gemiddelde basis-ESG-score van de staats- en bedrijfsobligaties in de portefeuille van het Fonds is hoger dan de gemiddelde basis-ESG-score van het respectieve beleggingsuniversum van het Fonds.
De Beleggingsbeheerder volgt landen en bedrijfsemittenten die (i) zich onder de minimale ESG-drempel bevinden (respectievelijk de laagste 20% van landen met een ESG-rating en de laagste 20% van bedrijfsemittenten met een ESG-rating) en, (ii) in het geval van emittenten van staatsobligaties, een aanzienlijke verslechtering van de verwachte scores laten zien, om zo de potentiële afstoting te evalueren van staatsobligaties die zijn uitgegeven door landen die in de loop van de tijd geen verbetering laten zien. Als het afbouwen van een bestaande positie vanwege wet- of regelgeving, officiële beperkende bepalingen of buitengewone marktomstandigheden niet haalbaar is, probeert het beleggingsteam de positie afhankelijk van het geval zo snel als praktisch mogelijk of wettelijk is toegestaan te verminderen. Landen of bedrijfsemittenten waarop internationale economische sancties van toepassing zijn, waaronder sancties die zijn opgelegd door de Verenigde Naties, door de Europese Unie of het Amerikaanse Office of Foreign Assets Control, worden uitgesloten van het beleggingsuniversum van het Fonds.
De landen en bedrijfsemittenten in het beleggingsuniversum van het Fonds, de ESG-subcategorieën, de weging van milieu-, maatschappelijke en bestuurlijke factoren, en de voor het scoren gebruikte mondiale benchmarks worden ten minste twee maal per jaar bekeken en kunnen in de loop van de tijd veranderen.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten kunnen worden verhandeld op Gereglementeerde Markten en op parallelmarkten (OTC) en kunnen onder meer swaps (zoals kredietswaps en vastrentende totaalrendementswaps), futures (ook op overheidseffecten) en valutatermijncontracten-forwards en valutaopties zijn. De
ESG-methodologie wordt toegepast op de notionele waarde van derivaten die worden gebruikt om lange posities in te nemen in rente-, valuta- of kredietrisico’s. Het gebruik van financiële derivaten kan leiden tot een negatieve positie in een specifieke rentecurve/looptijd, valuta of krediet. Het Fonds kan overeenkomstig de beleggingsbeperkingen ook beleggen in effecten die gekoppeld zijn aan de activa of valuta van enig Aziatisch land of hun waarde ontlenen aan een ander effect. Het Fonds kan ook hypotheek- en activagedekte effecten en converteerbare obligaties kopen. Het Fonds kan beleggen in hoogwaardige (investment grade) of niet-hoogwaardige schuldeffecten uitgegeven door Aziatische emittenten, inclusief effecten in gebreke. Het Fonds kan vastrentende effecten en verplichtingen kopen in elke valuta en kan Aandelen houden, mits deze effecten resulteren uit de conversie of uitwisseling van preferente Aandelen of obligaties. Het Fonds kan ook deelnemen aan mortgage-dollar-roll-transacties. Het Fonds kan maximaal 40% van zijn nettovermogen beleggen op het Chinese vasteland via Bond Connect of rechtstreeks (ook CIBM Direct genoemd).
Het Fonds kan tot 33% van zijn nettovermogen direct of via financiële derivaten beleggen in schuldeffecten en schuldverplichtingen met vaste of variabele rente uitgegeven door regeringen, overheidsinstellingen of bedrijven buiten Azië die worden beïnvloed door de economische en financiële dynamiek in Azië. Het Fonds kan tot 25% van zijn nettovermogen beleggen in obligaties die zijn uitgegeven of gegarandeerd door een enkele overheidsemittent (met inbegrip van zijn overheid, publieke of lokale autoriteit) met een kredietclassificatie lager dan hoogwaardig ten tijde van de aankoop. Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s.
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• wensen te beleggen in een Fonds dat voldoet aan artikel 8 van de SFDR
• totaal beleggingsrendement wensen, bestaande uit rente, kapitaalgroei en wisselkoerswinsten, door te beleggen in schuldeffecten van emittenten in heel Azië
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Taxonomieverordening Aansluitend op de ESG-methodologie van het Fonds worden met het Fonds milieu-, sociale en bestuurlijke kenmerken bevorderd. Hoewel het Fonds niet is gebonden aan beleggingen in op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten die bijdragen aan doelstellingen op het gebied van inperking van en aanpassing aan klimaatverandering, kan niet worden uitgesloten dat tot de onderliggende beleggingen van een Fonds incidenteel beleggingen behoren die door hun focus op inperking van
klimaatverandering en aanpassing aan klimaatverandering een positief effect op het milieu beogen en die mogelijk maar niet noodzakelijk aansluiten op de taxonomie. Beleggers worden er opmerkzaam op gemaakt dat het “niet in grote mate afdoen”- beginsel van de taxonomieverordening alleen van toepassing is op die onderliggende investeringen van het Fonds die rekening houden met de EU-criteria voor in milieuopzicht duurzame economische activiteiten. Bij de beleggingen van het Fonds in niet op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten wordt geen rekening gehouden met de EU-criteria voor ingevolge de taxonomieverordening in milieuopzicht duurzame economische activiteiten.
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico dividendbeleid
• Liquiditeitsrisico
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
• Duurzaamheidsrisico
• Risico van swapovereenkomsten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de benadering van Value-at- Risk (relatieve VaR).
De benchmark voor vergelijking van de relatieve VaR is de JPMorgan Government Bond Index-Emerging Markets Broad Diversified Asia Index (100%).
De verwachte schuldpositie voor het Fonds kan oplopen tot 200%. Het verwachte niveau van de schuldpositie is slechts een inschatting en kan hoger zijn. De schuldpositie wordt berekend op basis van de som van de fictieve bedragen. Deze omvat de theoretische blootstelling die is verwant aan financiële derivaten, maar omvat niet de onderliggende beleggingen van het Fonds die tot 100% van het totale nettovermogen omvatten.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
De beleggingsbeheerder heeft, onder zijn verantwoordelijk- heid, de verantwoordelijkheden voor het dagelijkse beleg- gingsbeheer en beleggingsadviesdiensten voor het hele
vermogen van het Fonds of een deel ervan gedeeltelijk of geheel gedelegeerd aan Xxxxxxxxx Asset Management Ltd., die optreedt als onderbeleggingsbeheerder.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX ASIAN GROWTH FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is
kapitaalgroei op lange termijn.
Beleggingsbeleid Het Fonds past de traditionele beleg- gingsmethode van Xxxxxxxxx toe. Voor de aandelenselectie wordt een bottom-up-, op waarde gerichte langetermijnbena- dering gehanteerd met een sterke nadruk op zorgvuldigheid en discipline.
Het Fonds belegt hoofdzakelijk in overdraagbare aandelen en in depositobewijzen van bedrijven (i) die gevestigd zijn in de regio Azië of (ii) die een aanzienlijk deel van hun bedrijfsactiviteiten uitoefenen in de regio Azië of
(iii) die genoteerd zijn aan erkende beurzen in Aziatische kapitaalmarkten. De regio Azië omvat, maar is niet beperkt tot, de volgende landen: Hongkong, India, Indonesië, Zuid- Korea, Maleisië, het vasteland van China, Pakistan, de Filipijnen, Singapore, Sri Lanka, Taiwan en Thailand, en omvat niet Australië, Nieuw-Zeeland en Japan. Het Fonds kan ook beleggen in aandelen van bedrijven buiten Azië, maar die een aanzienlijk deel van hun omzet of winst realiseren in Azië of die een aanzienlijk deel van hun middelen in Azië hebben. In gewone marktomstandigheden belegt het Fonds hoofdzakelijk in gewone aandelen.
Aangezien de kans groter is dat het beleggingsdoel wordt bereikt door een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid, kan het Fonds beleggingsmogelijkheden in andere soorten overdraagbare effecten zoeken, waaronder vastrentende effecten. Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s.
Het Fonds kan tot maximaal 20% van zijn totale nettovermogen beleggen in China A-aandelen (via Shanghai-Hong Kong Stock Connect, Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, via portefeuilles van gekwalificeerde buitenlandse beleggers (QFI), ICB’s en toegelaten middelen die beschikbaar zijn voor het Fonds krachtens geldende wetten en regelgeving) en in China B-aandelen.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei wensen door te beleggen in effecten van bedrijven in Azië, inclusief opkomende markten
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van concentratie
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van tegenpartij
• Risico van aandelen
• Risico van Frontier markten
• Risico van het uitlenen van effecten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxxx Asset Management Ltd.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX ASIAN SMALLER COMPANIES FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het belangrijkste beleggingsdoel van het
Fonds is het verstrekken van kapitaalgroei op de lange termijn.
Beleggingsbeleid Het Fonds belegt hoofdzakelijk in overdraagbare Aandelen en in depositobewijzen van small- caps (i) die gevestigd zijn in de Aziatische regio, of (ii) die een aanzienlijk deel van hun bedrijfsactiviteiten uitoefenen in de Aziatische regio. De regio Azië omvat, maar is niet beperkt tot, de volgende landen: Bangladesh, Cambodja, Hongkong, India, Indonesië, Zuid-Korea, Maleisië, op het vasteland van Xxxxx, Xxxxxxxx, xx Xxxxxxxxxx, Xxxxxxxxx, Xxx Xxxxx, Xxxxxx, Xxxxxxxx en Vietnam. In het kader van het beleggingsdoel van het Fonds zijn Aziatische small-caps bedrijven die op het tijdstip van de aankoop een beurskapitalisatie hebben binnen de grenzen voor de beurskapitalisatie van bedrijven, opgenomen in de MSCI AC Asia ex-Japan Small Cap Index (de index). Nadat een effect in aanmerking is gekomen voor de eerste aankoop ervan, blijft het in aanmerking komen voor nieuwe aankopen als het door het Fonds wordt gehouden.
Aangezien het beleggingsdoel gemakkelijker haalbaar is door middel van een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid, kan het Fonds ook beleggingsmogelijkheden zoeken in P-notes en andere soorten overdraagbare effecten, zoals Aandelen en vastrentende effecten van emittenten over de hele wereld. Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s.
Het Fonds kan tot maximaal 20% van zijn totale nettovermogen beleggen in China A-aandelen (via Shanghai-Hong Kong Stock Connect, Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, via portefeuilles van gekwalificeerde buitenlandse beleggers (QFI), ICB’s en toegelaten middelen die beschikbaar zijn voor
het Fonds krachtens geldende wetten en regelgeving) en in China B-aandelen.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei wensen door hoofdzakelijk te beleggen in aandelen van small-caps gevestigd in de regio Azië
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van concentratie
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Risico van aandelen
• Risico van Frontier markten
• Risico van P-notes
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxxx Asset Management
Ltd. en Xxxxxxxx Xxxxxxxxx International Services S.à r.l.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX BRIC FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is
kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds belegt hoofdzakelijk in Aandelen van bedrijven (i) die zijn opgericht naar het recht van, of met hoofdvestiging in Brazilië, Rusland, India en China (inclusief Hongkong en Taiwan) (“BRIC”) of (ii) waarvan het grootste deel van de omzet of winst afkomstig is uit BRIC-economieën, of die het grootste deel van hun middelen hebben in BRIC-economieën.
Aangezien de kans dat het beleggingsdoel wordt bereikt, groter is door een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid, kan het Fonds beleggingsmogelijkheden zoeken in andere soorten overdraagbare effecten, inclusief schuldverplichtingen, vastrentende effecten en Geldmarktinstrumenten. Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s.
Het Fonds kan tot maximaal 20% van zijn totale nettovermogen beleggen in China A-aandelen (via Shanghai-Hong Kong Stock Connect, Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, via portefeuilles van gekwalificeerde buitenlandse beleggers (QFI), ICB’s en toegelaten middelen die beschikbaar zijn voor het Fonds krachtens geldende wetten en regelgeving) en in China B-aandelen.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei wensen door te beleggen in effecten van bedrijven in Brazilië, Rusland, India en China, inclusief Hongkong en Taiwan
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van concentratie
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van tegenpartij
• Risico van aandelen
• Risico van niet-gereglementeerde markten
• Risico van de Russische en Oost-Europese markt
• Risico van het uitlenen van effecten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investments
(Asia) Limited
De beleggingsbeheerder heeft, onder zijn verantwoordelijk- heid, de verantwoordelijkheden voor het dagelijkse beleg- gingsbeheer en beleggingsadviesdiensten voor het hele vermogen van het Fonds of een deel ervan gedeeltelijk of geheel gedelegeerd aan Xxxxxxxxx Asset Management Ltd., die optreedt als onderbeleggingsbeheerder.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX CHINA A-SHARES FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is kapitaalgroei op de lange termijn door hoofdzakelijk te beleggen in China A-Aandelen, aandelen van Chinese bedrijven die zijn genoteerd in het Chinese vasteland.
Beleggingsbeleid Het Fonds wil zijn doel verwezenlijken via een beleid om hoofdzakelijk te beleggen in China A-Aandelen, in RMB uitgedrukte aandelen van bedrijven (i) die zijn opgericht naar het recht van, of met hun hoofdkantoor op het vasteland van China, (ii) waarvan het grootste deel van de omzet afkomstig is van goederen of diensten die worden verkocht of geproduceerd in China of met het grootste deel van hun middelen in China en
(iii) die zijn genoteerd op Chinese beurzen zoals de Shanghai Stock Exchange en de Shenzhen Stock Exchange.
Het Fonds kan beleggen in China A-aandelen via Shanghai- Hong Kong Stock Connect, Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, portefeuilles van gekwalificeerde buitenlandse beleggers (QFI), ICB’s en/of toegelaten middelen die beschikbaar zijn voor het Fonds krachtens geldende wetten en regelgeving, en in China B-aandelen. Om twijfel te vermijden zal het Fonds via het QFI-kanaal niet meer dan 70% van het nettovermogen in China A-aandelen beleggen.
Aangezien de Beleggingsbeheerder van mening is dat milieugebonden, maatschappelijke en bestuurlijke factoren (ESG) een wezenlijke invloed hebben op de huidige en toekomstige bedrijfswaarde van een bedrijf, maken ESG-overwegingen een integraal deel uit van het fundamenteel bottom-up onderzoek. Het onderzoeksteam onderzoekt wezenlijke ESG-kwesties volgens de regels in overeenstemming met een intern vastgelegd kader. Om twijfel te vermijden past de Beleggingsbeheerder noch bindende ESG-criteria noch uitdrukkelijke ESG-uitsluitingen toe.
Aangezien de kans groter is dat het beleggingsdoel wordt bereikt door een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid, kan het Fonds beleggingsmogelijkheden in andere soorten overdraagbare effecten zoeken, zoals overheids- en bedrijfsobligaties en vastrentende effecten, in aandelen van bedrijven die zijn genoteerd buiten het Chinese vasteland met inbegrip van maar niet beperkt tot Hongkong en de VS (beperkt tot 30% van het totale nettovermogen van het Fonds), alsmede American en Global Depository Receipts. Het Fonds kan voorts in termijndeposito’s, cash en geldmarktinstrumenten beleggen en tot 10% van zijn nettovermogen in deelbewijzen van instellingen voor collectieve belegging zoals ICBE’s of andere ICB’s.
Het Fonds kan financiële derivaten gebruiken voor hedging en efficiënt portefeuillebeheer. Deze financiële derivaten kunnen ofwel worden verhandeld op Gereglementeerde Markten of over-the-counter, en kunnen onder meer futures zoals aandelenindexfutures, alsmede opties zoals aandelenindexopties omvatten.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei wensen door te beleggen in aandelen van bedrijven die zijn gevestigd in het Chinese vasteland en/of worden verhandeld op Chinese aandelenbeurzen
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van concentratie
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van tegenpartij
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico van aandelen
• Liquiditeitsrisico
• Risico van het uitlenen van effecten
Xxxxxxxxx dienen te weten dat soms ook andere risico’s relevant kunnen zijn voor dit Fonds. Zie de rubriek “Risico- overwegingen” voor de volledige uitleg van deze risico’s.
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxxx Asset Management
Ltd. en Xxxxxxxxx Investment Counsel, LLC
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX CHINA FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is
kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds wil zijn doel verwezenlijken via een beleid om hoofdzakelijk te beleggen in Aandelen van bedrijven (i) die zijn opgericht naar het recht van, of met hun hoofdkantoor op het vasteland van China (“China”), Hongkong of Taiwan, of (ii) waarvan het grootste deel van de omzet afkomstig is van goederen of diensten die worden verkocht of geproduceerd in China, Hongkong of Taiwan, of met het grootste deel van hun middelen in China, Hongkong of Taiwan.
Het Fonds kan tevens beleggen in Aandelen van bedrijven
(i) waarvoor de belangrijkste markt voor de handel in effecten China, Hongkong of Taiwan is, of (ii) die gekoppeld zijn aan activa of een valuta in China, Hongkong of Taiwan.
Aangezien de kans groter is dat het beleggingsdoel wordt bereikt door een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid, kan het Fonds ook beleggingsmogelijkheden in andere soorten effecten zoeken, zoals preferente Aandelen, effecten die kunnen worden geconverteerd in gewone Aandelen, en schuldverplichtingen van bedrijven en regeringen in US-dollar en andere valuta’s.
Het Fonds kan tot maximaal 20% van zijn totale nettovermogen beleggen in China A-aandelen (via Shanghai-Hong Kong Stock Connect, Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, via portefeuilles van gekwalificeerde buitenlandse beleggers
(QFI), ICB’s en toegelaten middelen die beschikbaar zijn voor het Fonds krachtens geldende wetten en regelgeving) en in China B-aandelen.
Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei wensen door te beleggen in Chinese Aandelen
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van concentratie
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van tegenpartij
• Risico van aandelen
• Risico van het uitlenen van effecten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxxx Asset Management Ltd.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX EASTERN EUROPE FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta Euro (EUR)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is
kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds wil zijn doel verwezenlijken door hoofdzakelijk te beleggen in beursgenoteerde Aandelen van emittenten die zijn opgericht naar het recht van, of met hun voornaamste activiteiten binnen de landen van Oost- Europa en de nieuwe onafhankelijke staten, d.w.z. de landen in Europa en Azië die voorheen een deel waren, of binnen de invloedssfeer lagen van de Sovjet-Unie (De “Regio”).
Het Fonds kan tevens beleggen in effecten die zijn uitgegeven door de regeringen van de voornoemde landen en in de privatiseringsbewijzen van bedrijven gevestigd, of met hun hoofdactiviteit in de regio. Voor Oost-Europa betreft het de volgende landen: Albanië, Bosnië en Herzegovina, Bulgarije, Kroatië, Cyprus, Tsjechië, Griekenland, Hongarije, de Voormalige Joegoslavische Republiek Xxxxxxxxx, Xxxxx, Xxxxxxxxxx, Xxxxx, Xxxxxxxx, Xxxxxxx, Xxxxxx, Xxxxxxxxx,
Xxxxxxxx en Turkije. De nieuwe onafhankelijke staten die voorheen deel uitmaakten van de Sovjet-Unie, zonder Rusland zelf, omvatten: Armenië, Xxxxxxxxxxxx, Xxx-Xxxxxxx, Xxxxxxx, Xxxxxxx, Xxxxxxxxxx, Xxxxxxxx, Xxxxxxx, Xxxxxxxx, Xxxxxxxx, Xxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxx en Oezbekistan. De Beleggingsbeheerder verwacht dat het Fonds hoofdzakelijk zal beleggen in bedrijven (i) waarvan, indien beursgenoteerd, de voornaamste aandelenbeurs zich binnen de Regio bevindt, of (ii) die ten minste 50% van hun omzet of winst afleiden uit goederen die worden geproduceerd of verkocht in de Regio, of uit investeringen of dienstverlening binnen de Regio, of (iii) die ten minste 50% van hun middelen binnen de Regio gevestigd hebben. Het Fonds belegt hoofdzakelijk in Aandelen van beursgenoteerde bedrijven. De voorkeur wordt gegeven aan landen met functionerende aandelenmarkten waar buitenlandse beleggers zijn toegestaan en waar behoorlijke bewaarregelingen aanwezig zijn.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei wensen door te beleggen in de Oost- Europese Regio, inclusief opkomende markten
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Risico van aandelen
• Liquiditeitsrisico
• Risico van de Russische en Oost-Europese markt
• Risico van het uitlenen van effecten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx International
Services S.à.r.l.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
Aanvullende informatie In verband met de invasie van Oekraïne door Rusland en de impact op bepaalde Russische emittenten en activa van sancties en handelingen van overheden en markttegenpartijen, wordt de volgende informatie verstrekt:
• ten behoeve van het goed functioneren van het Fonds worden, onder voorbehoud van plaatselijke wettelijke goedkeuring, Russische activa die op 25 februari 2022 door het Fonds werden aangehouden, rond of op 4 november 2022 gescheiden van de liquide activa binnen het Fonds en toegewezen aan zeven voor dit doel nieuw gecreëerde
aandelencategorieën (de “categorieën aandelen zonder stemrecht”). Zij zullen worden beheerd in het beste belang van de aandeelhouders. Aandelen in dergelijke nieuwe, in de tabel hieronder vermelde klassen worden onder voorbehoud van lokale wettelijke goedkeuring op of rond 4 november 2022 toegewezen aan aandeelhouders overeenkomstig hun relatieve procentuele bezit in de totale nettovermogenswaarde per 25 februari 2022. De categorieën aandelen zonder stemrecht zijn gesloten voor inschrijving, terugkoop en ruil.
Categorieën aandelen zonder stemrecht |
A (acc) EUR RC |
A (Ydis) EUR RC |
I (acc) EUR RC |
N (acc) EUR RC |
W (acc) EUR RC |
X (acc) EUR RC |
A (acc) USD RC |
• als gevolg van de toewijzing op of rond 4 november 2022 van de Russische activa aan de categorieën aandelen zonder stemrecht waarvan de emissie alleen plaatsvindt aan bestaande aandeelhouders heeft het liquide deel van de portefeuille van het Fonds niet langer een blootstelling aan Russische activa. Het Fonds zal tot nader order geen verdere beleggingen doen in Russische of Belarussische activa.
XXXXXXXXX EMERGING MARKETS BOND FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is maximaal totaalrendement op beleggingen te genereren, bestaande uit een combinatie van rente, kapitaalgroei en wisselkoerswinst, mits dit in lijn ligt met conservatief beleggingsbeheer.
Beleggingsbeleid Het Fonds wil zijn doel verwezenlijken door hoofdzakelijk te beleggen in een portefeuille van schuldeffecten met vaste en variabele rente, inclusief niet-hoogwaardige (non-investment grade) effecten, en schuldverplichtingen die zijn uitgegeven door regeringen, overheidsinstellingen of bedrijven gevestigd in ontwikkelings- of groeilanden. Het Fonds kan ook schuldverplichtingen kopen, uitgegeven door supranationale rechtspersonen die door diverse nationale regeringen zijn opgericht of worden gesteund, waaronder de Internationale Bank voor Herstel en Ontwikkeling of de Europese Investeringsbank. Het Fonds kan minder dan 30% van zijn nettovermogen beleggen op het Chinese vasteland via Bond Connect of rechtstreeks (ook CIBM Direct genoemd).
Voor de emittenten van staatsobligaties maakt het Fonds gebruik van een exclusieve ratingmethodologie op basis van milieugebonden, maatschappelijke en bestuurlijke principes (ESG) om elk land te beoordelen dat staatsobligaties uitgeeft die een bestaande of mogelijke belegging voor het Fonds zijn. De methodologie van de Beleggingsbeheerder geeft niet alleen aan wat de op een verscheidenheid aan subcategorieën gebaseerde huidige ESG-score van een land is, maar belangrijker nog is dat zij elke verwachte verbetering
of verslechtering van de ESG-praktijken van het land aangeeft. De Beleggingsbeheerder is van mening dat deze tweevoudige test de beleggingswaardigheid van een land het beste weergeeft en ook de ESG bevordert door te beleggen in landen die naar verwachting wat de ESG betreft zullen verbeteren.
De ESG-methodologie wordt op 100% van de in de portefeuille van het Fonds aanwezige belangen in staatsobligaties toegepast en is bindend voor de opbouw van de portefeuille. Als eerste stap in de methodologie geeft de Beleggingsbeheerder elk land dat staatsobligaties uitgeeft waarin het Fonds mogelijk kan gaan beleggen een score op een schaal van 0-100 (waarbij 100 de hoogste rating is). Hij doet dit voor de verschillende ESG-subcategorieën waarvan de Beleggingsbeheerder heeft bepaald dat deze een aanzienlijk effect hebben op de macro-economische situatie.
Binnen de ESG-subcategorieën gebruikt de methodologie de basisrankings van een aantal leveranciers van erkende mondiale indexen. Het team van de Beleggingsbeheerder legt vervolgens intern exclusief onderzoek als een vooruitkijkende laag over de huidige basisscore, om te beoordelen of de Beleggingsbeheerder verwacht dat landen het beter of slechter gaan doen in elk van de subcategorieën.
Als onderdeel van het onderzoeksproces ligt de nadruk op geraamde scores in anticipatie op hoe de omstandigheden op middellange termijn zullen veranderen. De voorkeur gaat uit naar landen met hogere ESG-ratings of geraamde neutrale tot verbeterende ESG-ratings.
Voor bedrijfsemittenten gebruikt het Fonds ESG-ratings afkomstig van externe leveranciers (MSCI) en rekent deze om naar een schaal van 0-100 (waarbij 100 de hoogste rating is). De ESG-methodologie wordt op 100% van de in de portefeuille van het Fonds aanwezige belangen in bedrijfsobligaties toegepast en is bindend voor de opbouw van de portefeuille.
De gewogen gemiddelde basis-ESG-score van de staats- en bedrijfsobligaties in de portefeuille van het Fonds is hoger dan de gemiddelde basis-ESG-score van het respectieve beleggingsuniversum van het Fonds.
De Beleggingsbeheerder volgt landen en bedrijfsemittenten die (i) zich onder de minimale ESG-drempel bevinden (respectievelijk de laagste 20% van landen met een ESG-rating en de laagste 20% van bedrijfsemittenten met een ESG-rating) en, (ii) in het geval van emittenten van staatsobligaties, een aanzienlijke verslechtering van de verwachte scores laten zien, om zo de potentiële afstoting te evalueren van staatsobligaties die zijn uitgegeven door landen die in de loop van de tijd geen verbetering laten zien. Als het afbouwen van een bestaande positie vanwege wet- of regelgeving, officiële beperkende bepalingen of buitengewone marktomstandigheden niet haalbaar is, probeert het beleggingsteam de positie afhankelijk van het geval zo snel als praktisch mogelijk of wettelijk is toegestaan te verminderen. Landen of bedrijfsemittenten waarop internationale economische sancties van toepassing zijn, waaronder sancties die zijn opgelegd door de Verenigde Naties, door de Europese Unie of het Amerikaanse Office of Foreign Assets Control, worden uitgesloten van het beleggingsuniversum van het Fonds.
De landen en bedrijfsemittenten in het beleggingsuniversum van het Fonds, de ESG-subcategorieën, de weging van milieu-,
maatschappelijke en bestuurlijke factoren, en de voor het scoren gebruikte mondiale benchmarks worden ten minste twee maal per jaar bekeken en kunnen in de loop van de tijd veranderen.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten ter afdekking, voor een efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten kunnen worden verhandeld op Gereglementeerde Markten en op parallelmarkten (OTC) en kunnen onder meer swaps (zoals kredietswaps en vastrentende totaalrendementswaps), futures (ook op overheidseffecten) en valutatermijncontracten- forwards en valutaopties zijn. De ESG-methodologie wordt toegepast op de notionele waarde van derivaten die worden gebruikt om lange posities in te nemen in rente-, valuta- of kredietrisico’s. Het gebruik van financiële derivaten kan leiden tot een negatieve positie in een specifieke rentecurve/ looptijd, valuta of krediet. Het Fonds kan overeenkomstig de beleggingsbeperkingen ook hypotheek- en activagedekte effecten kopen en beleggen in effecten, die gekoppeld zijn aan activa of de valuta van enig ontwikkelings- of groeiland, of hun waarde ontlenen aan een ander effect. Daarnaast kan het Fonds ook preferente Aandelen en gewone Aandelen kopen, en andere aan Aandelen gekoppelde effecten, warrants en schuldeffecten die uitwisselbaar of converteerbaar zijn in gewone Aandelen en in welke valuta ook luiden. Fonds kan tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in effecten in gebreke. Het Fonds kan vastrentende effecten, schuldverplichtingen en Aandelen in welke valuta ook kopen. Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s.
Het Fonds kan tot 33% van zijn nettovermogen direct of via financiële derivaten beleggen in schuldeffecten met vaste of variabele rente en schuldverplichtingen, uitgegeven door regeringen, overheidsinstellingen of bedrijven buiten een ontwikkelings- of groeiland die worden beïnvloed door de economische en financiële dynamiek van ontwikkelings- of groeilanden. Het Fonds kan tot 25% van zijn nettovermogen beleggen in obligaties die zijn uitgegeven of gegarandeerd door een enkele overheidsemittent (met inbegrip van zijn overheid, publieke of lokale autoriteit) met een kredietclassificatie lager dan hoogwaardig ten tijde van de aankoop.
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• wensen te beleggen in een Fonds dat voldoet aan artikel 8 van de SFDR
• mogelijk bovengemiddelde inkomsten, vermogensgroei en wisselkoerswinsten nastreven door te beleggen in vastrentende effecten van opkomende markten
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Taxonomieverordening Aansluitend op de ESG-methodologie van het Fonds worden met het Fonds milieu-, sociale en bestuurlijke kenmerken bevorderd. Hoewel het Fonds niet is gebonden aan beleggingen in op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten die bijdragen aan doelstellingen op het gebied van inperking van en aanpassing aan klimaatverandering, kan niet worden uitgesloten dat tot de onderliggende beleggingen van een Fonds incidenteel beleggingen behoren die door hun focus op inperking van klimaatverandering en aanpassing aan klimaatverandering een positief effect op het milieu beogen en die mogelijk maar niet noodzakelijk aansluiten op de taxonomie. Beleggers worden er opmerkzaam op gemaakt dat het “niet in grote mate afdoen”- beginsel van de taxonomieverordening alleen van toepassing is op die onderliggende investeringen van het Fonds die rekening houden met de EU-criteria voor in milieuopzicht duurzame economische activiteiten. Bij de beleggingen van het Fonds in niet op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten wordt geen rekening gehouden met de EU-criteria voor ingevolge de taxonomieverordening in milieuopzicht duurzame economische activiteiten.
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van effecten van noodlijdende ondernemingen
• Risico dividendbeleid
• Risico van Frontier markten
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
• Duurzaamheidsrisico
• Risico van swapovereenkomsten
• Risico van warrants
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de benadering van Value-at- Risk (relatieve VaR).
De benchmark voor de relatieve VaR is een gemengde benchmark bestaand uit de J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global (EMBIG) (50%) en de J.P. Morgan Government Bond Index-Emerging Markets (GBI-EM) (50%).
De verwachte schuldpositie voor het Fonds kan oplopen tot 200%. Het verwachte niveau van de schuldpositie is slechts een inschatting en kan hoger zijn. De schuldpositie wordt berekend op basis van de som van de fictieve bedragen. Deze omvat de theoretische blootstelling die is verwant aan financiële derivaten, maar omvat niet de onderliggende beleggingen van het Fonds die tot 100% van het totale nettovermogen omvatten.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX EMERGING MARKETS DYNAMIC INCOME FUND
Beleggingscategorie Gemengd Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is een maximale combinatie van kapitaalgroei en rente-inkomsten binnen een conservatief beleggingsbeheer.
Beleggingsbeleid Het Fonds streeft ernaar zijn doel te verwezenlijken door hoofdzakelijk te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van Aandelen, schuldeffecten met vaste en variabele rente, inclusief schuldeffecten met lage rating en niet-hoogwaardige schuldeffecten, en schuldverplichtingen die zijn uitgegeven door regeringen, overheidsinstellingen of bedrijven gevestigd, opgericht of met hun belangrijkste bedrijfsactiviteiten in een ontwikkelings- of opkomend land. Deze landen omvatten, echter niet uitsluitend, Brazilië, Chili, Colombia, Mexico, Peru, Tsjechië, Egypte, Hongarije, Marokko, Polen, Rusland, Zuid-Afrika, Turkije, China, India, Indonesië, Zuid-Korea, Maleisië, de Filipijnen, Taiwan en Thailand. Het Fonds kan minder dan 30% van zijn nettovermogen beleggen op het Chinese vasteland via Bond Connect of rechtstreeks (ook CIBM Direct genoemd).
Het Fonds zal doorgaans ten minste 25% van zijn nettover- mogen beleggen in Aandelen van opkomende markten en ten minste 25% van zijn nettovermogen in schuldeffecten van opkomende markten. De verhouding waarin het nettovermogen over beide wordt verdeeld, kan na verloop van tijd echter veran- deren op basis van het oordeel van de Beleggingsbeheerders over de aantrekkelijkheid van elke soort belegging.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Financiële derivaten kunnen worden gebruikt om meer liquiditeit te verkrijgen, om een hoger rendement vast te leggen, of om een opinie over valuta’s of de rente te implementeren en een economische blootstelling te verwerven als alternatief voor transacties op de fysieke markten. Het Fonds is niet van plan om uitgebreid te beleggen in financiële derivaten. Deze financiële derivaten kunnen worden verhandeld op Gereglementeerde Markten en op parallelmarkten (OTC) en kunnen onder meer swaps (zoals kredietswaps en vastrentende total-return-swaps), termijncontracten en cross- forwards, futures (ook op overheidseffecten) en opties zijn. Het gebruik van financiële derivaten kan leiden tot een negatieve positie in een specifieke rentecurve/looptijd, valuta of krediet. Het Fonds kan overeenkomstig de beleggingsbeperkingen ook hypotheek- en door activa gedekte effecten kopen en beleggen in effecten of gestructureerde producten (zoals P-notes of aan
Aandelen gekoppelde notes), als deze effecten gekoppeld zijn of hun waarde ontlenen aan een ander effect, of gekoppeld zijn aan activa of de valuta van enig ontwikkelings- of groeiland. Daarnaast kan het Fonds ook preferente Aandelen en gewone Aandelen kopen, en andere aan Aandelen gekoppelde effecten, warrants en schuldeffecten die uitwisselbaar of converteerbaar zijn in gewone Aandelen en in welke valuta ook luiden. Het Fonds kan vastrentende effecten, schuldverplichtingen en Aandelen in welke valuta ook kopen. Het Fonds kan tevens tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s en andere ICB’s en tot 10% van zijn nettovermogen in effecten in gebreke.
Het Fonds kan ook beleggen in effecten uitgegeven door regeringen, overheidsinstellingen of bedrijven buiten ontwikkelings- of groeilanden, die echter een aanzienlijk deel van hun omzet of winst afleiden uit een ontwikkelings- of groeiland, er een aanzienlijk deel van hun activa hebben, of de invloed ondervinden van de economische/financiële dynamiek van een ontwikkelings- of groeiland. Het Fonds kan tot 25% van zijn nettovermogen beleggen in obligaties die zijn uitgegeven of gegarandeerd door een enkele overheidsemittent (met inbegrip van zijn overheid, publieke of lokale autoriteit) met een kredietclassificatie lager dan hoogwaardig ten tijde van de aankoop.
Het Fonds kan tot maximaal 20% van zijn totale nettovermogen beleggen in China A-aandelen (via Shanghai-Hong Kong Stock Connect, Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, via portefeuilles van gekwalificeerde buitenlandse beleggers (QFI), ICB’s en toegelaten middelen die beschikbaar zijn voor het Fonds krachtens geldende wetten en regelgeving) en in China B-aandelen.
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (niet- gefinancierd) bedraagt 3% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 5%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de bovenstaande
beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrekken die:
• een maximale combinatie van kapitaalgroei en rente- inkomsten wensen door te beleggen in opkomende markten
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico dividendbeleid
• Risico van Frontier markten
• Risico van niet-gereglementeerde markten
• Risico van P-notes
• Risico van het uitlenen van effecten
• Effectiseringsrisico
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
• Risico van swapovereenkomsten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
De beleggingsbeheerder heeft, onder zijn verantwoordelijk- heid, de verantwoordelijkheden voor het dagelijkse beleg- gingsbeheer en beleggingsadviesdiensten voor het hele vermogen van het Fonds of een deel ervan gedeeltelijk of geheel gedelegeerd aan Xxxxxxxxx Asset Management Ltd., die optreedt als onderbeleggingsbeheerder.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX EMERGING MARKETS FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is
kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds wil zijn doel verwezenlijken via een beleid om hoofdzakelijk te beleggen in Aandelen en, op aanvullende basis, in schuldverplichtingen uitgegeven door vennootschappen die zijn opgericht of hun voornaamste handelsactiviteiten uitoefenen in, en regeringen van ontwikkelingslanden, of opkomende landen.
Het Fonds kan tevens beleggen in de bedrijven die een aanzienlijk deel van hun omzet of winst realiseren uit groei- economieën, of die een aanzienlijk deel van hun middelen in groei-economieën hebben. Het Fonds kan eveneens beleggen in Aandelen en schuldeffecten van emittenten die gekoppeld zijn aan de activa of valuta van opkomende landen. Het Fonds belegt hoofdzakelijk in gewone Aandelen.
Aangezien de kans groter is dat het beleggingsdoel wordt bereikt door een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid, kan het Fonds beleggingsmogelijkheden zoeken in andere soorten effecten, zoals preferente Aandelen, P-notes, effecten die kunnen worden geconverteerd in gewone Aandelen, en schuldeffecten van bedrijven en de overheid. Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s.
Het Fonds kan tot maximaal 20% van zijn totale nettovermogen beleggen in China A-aandelen (via Shanghai-Hong Kong Stock Connect, Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, via portefeuilles van gekwalificeerde buitenlandse beleggers (QFI), ICB’s en toegelaten middelen die beschikbaar zijn voor het Fonds krachtens geldende wetten en regelgeving) en in China B-aandelen.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei wensen door te beleggen in opkomende markten
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van concentratie
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van tegenpartij
• Risico van schuldeffecten
• Risico van aandelen
• Risico van Frontier markten
• Risico van niet-gereglementeerde markten
• Risico van P-notes
• Risico van de Russische en Oost-Europese markt
• Risico van het uitlenen van effecten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxxx Asset Management
Ltd. en Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment Management Limited
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX EMERGING MARKETS LOCAL CURRENCY BOND FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is maximaal totaalrendement op beleggingen te genereren, bestaande uit een combinatie van rente, kapitaalgroei en wisselkoerswinst, mits dit in lijn ligt met conservatief beleggingsbeheer.
Beleggingsbeleid Het Fonds tracht zijn doelstelling te verwezenlijken door hoofdzakelijk te beleggen in een portefeuille van schuldeffecten en obligaties met vaste en vlottende rente, uitgedrukt in plaatselijke valuta’s (met inbegrip van, zonder beperking, inflatie-/ indexgekoppelde en nulcouponobligaties), in alle looptijd- en kredietratingcategorieën (met inbegrip van effecten van en onder beleggingskwaliteit, effecten met lage rating en effecten zonder rating), uitgegeven door overheden (met inbegrip van gemeentelijke, nationale en provinciale overheden), of overheidsinstellingen (met inbegrip van supranationale organisaties of entiteiten die zijn georganiseerd of worden gesteund door meerdere overheden, zoals de Internationale Bank voor Herstel en Ontwikkeling of de Europese Investeringsbank) die zijn gevestigd in opkomende of Groeilanden en die, als zij buiten de Groeilanden zijn gevestigd, worden beïnvloed door de economische of financiële dynamiek van opkomende of Groeilanden, waarover de Beleggingsbeheerder van mening is dat zij op het moment van aankoop een hoger niveau van duurzaamheidspraktijken laten zien of zich in de richting daarvan bewegen. Het Fonds kan maximaal 30% van zijn nettovermogen beleggen op het Chinese vasteland via Bond Connect of rechtstreeks (ook CIBM Direct genoemd).
Het Fonds maakt gebruik van een ratingmethodologie op basis van milieugebonden, maatschappelijke en bestuurlijke principes (ESG) om elk land te beoordelen dat staatsobligaties uitgeeft die een bestaande of mogelijke belegging voor het Fonds zijn. De methodologie van de Beleggingsbeheerder geeft niet alleen aan wat de op een verscheidenheid aan subcategorieën gebaseerde huidige ESG-score van een land is, maar belangrijker nog is dat zij elke verwachte verbetering of verslechtering van de ESG-praktijken van het land aangeeft. De Beleggingsbeheerder is van mening dat deze tweevoudige test de beleggingswaardigheid van een land het beste weergeeft en ook de ESG bevordert door te beleggen in landen die naar verwachting wat de ESG betreft zullen verbeteren.
De ESG-methodologie wordt op 100% van de in de portefeuille van het Fonds aanwezige belangen in staatsobligaties toegepast en is bindend voor de opbouw van de portefeuille. De Beleggingsbeheerder evalueert als eerste stap in zijn methodologie landen die staatsobligaties uitgeven die een potentiële belegging voor het Fonds vormen (het “beleggingsuniversum” van het Fonds). Elk land in het beleggingsuniversum van het Fonds krijgt in verschillende ESG-subcategorieën, waarvan de Beleggingsbeheerder heeft bepaald dat deze een aanzienlijk effect hebben op de macro-economische voorwaarden, een score op een schaal van 0-100 (100 is de hoogste score).
Binnen de ESG-subcategorieën gebruikt de methodologie de basisrankings van een aantal leveranciers van erkende mondiale indexen. Het team van de Beleggingsbeheerder legt vervolgens intern exclusief onderzoek als een vooruitkijkende
laag over de huidige basisscore, om te beoordelen of de Beleggingsbeheerder verwacht dat landen het beter of slechter gaan doen in elk van de subcategorieën.
Het Fonds mag niet beleggen in landen waarvan de prestatie bij deze maatstaf tot de zwakste wordt gerekend. Dit is een bindende beperking, die wordt toegepast met behulp van nalevingsbeperkingen aan de emittenten van staatsobligaties die als achterblijvers worden gezien. Als resultaat daarvan worden door het Fonds emittenten van staatsobligaties waarvan de prestatie zich in de onderste 20% van het beleggingsuniversum bevindt, van de portefeuille uitgesloten.
Als onderdeel van het onderzoeksproces ligt de nadruk op geraamde scores in anticipatie op hoe de omstandigheden op middellange termijn zullen veranderen. De voorkeur gaat uit naar landen met hogere ESG-ratings of geraamde neutrale tot verbeterende ESG-ratings. De gewogen gemiddelde basis-ESG-score van de emittenten in de portefeuille van het Fonds is hoger dan de gemiddelde basis-ESG-score van zijn beleggingsuniversum zonder de onderste 20%.
De Beleggingsbeheerder belegt in staatsobligaties van landen die op het moment van aankoop: (1) boven de minimum ESG-drempel van de Beleggingsbeheerder uitkomen (d.w.z. dat zij op basis van het exclusieve ratingsysteem van de Beleggingsbeheerder tot de hoogste 80% van de landen met een ESG-rating behoren); en (2) verwachtingen van beter wordende of neutrale ESG-scores laten zien als zij op basis van het exclusieve ratingsysteem van de Beleggingsbeheerder niet tot de top-50% van landen met een ESG-rating behoren. Als een land niet langer aan de bovenstaande criteria voldoet, zal de Beleggingsbeheerder de mogelijkheid tot afstoting overwegen als geen verbetering in de loop van de tijd wordt verwacht. Als het afbouwen van een bestaande positie vanwege wet- of regelgeving, officiële beperkende bepalingen of buitengewone marktomstandigheden niet haalbaar is, probeert het beleggingsteam de positie afhankelijk van het geval zo snel als praktisch mogelijk of wettelijk is toegestaan te verminderen. Landen waarop internationale economische sancties van toepassing zijn, waaronder sancties die zijn opgelegd door de Verenigde Naties, door de Europese Unie of het Amerikaanse Office of Foreign Assets Control, worden uitgesloten van het beleggingsuniversum van het Fonds.
De landen in het beleggingsuniversum van het Fonds, de ESG- subcategorieën, de weging van milieu-, maatschappelijke en bestuurlijke factoren, en de voor het scoren gebruikte mondiale benchmarks worden ten minste twee maal per jaar bekeken en kunnen in de loop van de tijd veranderen.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten ter afdekking, voor een efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten kunnen worden verhandeld op Gereglementeerde Markten of op parallelmarkten (over-the-counter, OTC) en kunnen onder meer swaps, met inbegrip van valuta-, cross- currency-, rente-, inflatie-, variantie- en volatiliteitsswaps, totaalrendementsswaps op basis van vastrentende effecten of valuta’s, en credit default swaps) en futures (met inbegrip van, zonder beperking, futures op rentevoeten, obligaties, valuta’s, aandelen, grondstoffen en de daaraan gekoppelde indexen) omvatten, evenals termijncontracten, valutatermijncontracten, cross forwards en opties daarop. De ESG-methodologie wordt toegepast op de notionele waarde van derivaten die worden
gebruikt om lange posities in te nemen in rente-, valuta- of met staatsleningen samenhangende risico’s. Het gebruik van financiële derivaten kan leiden tot een negatieve positie in een specifieke rentecurve/looptijd, valuta of staatslening.
Het Fonds kan ook beleggen in Geldmarktinstrumenten (zoals in USD luidende obligaties van Amerikaanse overheidsinstellingen), naast kredietgekoppelde notes als ze gekoppeld zijn of hun waarde ontlenen aan een ander effect, of gekoppeld zijn aan activa of de valuta van enig land. Het Fonds kan tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICB’s zoals ICBE’s, beursverhandelde fondsen (Exchange Traded Funds, “ETF”) en andere ICB’s. Daarnaast kan het Fonds ook preferente Aandelen en gewone Aandelen kopen, en andere aan Aandelen gekoppelde effecten, warrants en schuldeffecten die uitwisselbaar of converteerbaar zijn in gewone Aandelen en in welke valuta ook luiden. Fonds kan tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in effecten in gebreke.
De Beleggingsbeheerder kan trachten liquiditeit te handhaven wanneer hij denkt dat contanten een betere relatieve waarde bieden dan beleggingen, of tijdelijk een defensieve positie innemen als de markt of economie van landen waarin het Fonds belegt onderhevig is aan hoge volatiliteit of een langdurige malaise, of als er sprake is van andere negatieve omstandigheden.
In dergelijke omstandigheden kan het Fonds een aanzienlijk deel van zijn nettovermogen beleggen in kortlopende beleggingen in om het even welke valuta, contanten of andere liquide middelen, en is het tijdelijk wellicht niet in staat zijn beleggingsdoelstelling na te streven.
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan total return swaps Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan total return swaps (gefinancierd) bedraagt 3% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 5%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• wensen te beleggen in een Fonds dat voldoet aan artikel 8 van de SFDR
• mogelijk bovengemiddelde inkomsten, vermogensgroei en wisselkoerswinsten nastreven door te beleggen in vastrentende effecten van opkomende markten
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Taxonomieverordening Aansluitend op de ESG- methodologie van het Fonds worden met het Fonds milieu-, sociale en bestuurlijke kenmerken bevorderd. Hoewel het Fonds niet is gebonden aan beleggingen in op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten die bijdragen aan doelstellingen op het gebied van inperking van en aanpassing aan klimaatverandering, kan niet worden uitgesloten dat tot de onderliggende beleggingen van een Fonds incidenteel beleggingen behoren die door hun focus op inperking van klimaatverandering en aanpassing aan klimaatverandering een positief effect op het milieu beogen en
die mogelijk maar niet noodzakelijk aansluiten op de taxonomie. Beleggers worden er opmerkzaam op gemaakt dat het “niet in grote mate afdoen”-beginsel van de taxonomieverordening alleen van toepassing is op die onderliggende investeringen van het Fonds die rekening houden met de EU-criteria voor in milieuopzicht duurzame economische activiteiten. Bij de beleggingen van het Fonds in niet op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten wordt geen rekening gehouden met de EU-criteria voor ingevolge de taxonomieverordening in milieuopzicht duurzame economische activiteiten
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Risico van tegenpartij
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van kredietgekoppelde effecten
• Risico van effecten van noodlijdende ondernemingen
• Risico dividendbeleid
• Risico van Frontier markten
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
• Duurzaamheidsrisico
• Risico van swapovereenkomsten
• Risico van warrants
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de benadering van Value-at- Risk (relatieve VaR).
De relatieve VaR-referentiebenchmark is de JP Morgan Government Bond Index EM Global Diversified Index.
De verwachte schuldpositie voor het Fonds kan oplopen tot 200%. Het verwachte niveau van de schuldpositie is slechts een inschatting en kan hoger zijn. De schuldpositie wordt berekend op basis van de som van de fictieve bedragen. Deze omvat de theoretische blootstelling die is verwant aan financiële derivaten, maar omvat niet de onderliggende beleggingen van het Fonds die tot 100% van het totale nettovermogen omvatten.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc. en
Xxxxxxxxx Asset Management Ltd.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX EMERGING MARKETS SMALLER COMPANIES FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is
kapitaalgroei op lange termijn.
Beleggingsbeleid Het Fonds wil zijn doel verwezenlijken met een beleid om hoofdzakelijk te beleggen in Aandelen en in aandelencertificaten van (i) small-caps geregistreerd in opkomende markten, (ii) small-caps die een aanzienlijk deel van hun zaken doen in opkomende markten, en (iii) small- cap-houdstermaatschappijen die een aanzienlijk deel van hun participaties houden in bedrijven vermeld in (i). In het kader van het beleggingsdoel van het Fonds zijn small-caps van opkomende markten bedrijven die op het tijdstip van de eerste aankoop een beurskapitalisatie hebben binnen de grenzen voor de beurskapitalisatie van bedrijven opgenomen in de MSCI Emerging Markets Small Cap Index (de index). Nadat een effect in aanmerking is gekomen voor de eerste aankoop ervan, blijft het in aanmerking komen voor nieuwe aankopen als het door het Fonds wordt gehouden.
Op aanvullende basis kan het Fonds ook beleggen in P-notes en schuldeffecten van groeilanden die een lage rating of geen rating kunnen hebben, en in overdraagbare effecten van emittenten die gevestigd zijn in ontwikkelde landen. Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s.
Het Fonds kan tot maximaal 20% van zijn totale nettovermogen beleggen in China A-aandelen (via Shanghai-Hong Kong Stock Connect, Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, via portefeuilles van gekwalificeerde buitenlandse beleggers (QFI), ICB’s en toegelaten middelen die beschikbaar zijn voor het Fonds krachtens geldende wetten en regelgeving) en in China B-aandelen.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei wensen door te beleggen in effecten van small-caps in opkomende markten
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van tegenpartij
• Risico van aandelen
• Risico van Frontier markten
• Risico van P-notes
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxxx Asset Management
Ltd. en Xxxxxxxx Xxxxxxxxx International Services S.à r.l.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX EMERGING MARKETS SUSTAINABILITY FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is kapitaalgroei en de verlegging van kapitaal in de richting van duurzaamheid door middel van beleggingen in bedrijven die een positieve bijdrage aan duurzaamheid laten zien.
Beleggingsbeleid Het Fonds tracht zijn doel te verwezen- lijken via een beleid waarbij voornamelijk wordt belegd in een gediversifieerde portefeuille van aandelen van bedrijven die zijn gevestigd of hun voornaamste bedrijfsactiviteiten uitoefenen in ontwikkelings- of opkomende landen en die goede of beter wordende duurzaamheidscriteria laten zien zoals gedefinieerd in de hierna beschreven bindende ESG- ratingmethodologie van de Beleggingsbeheerders. Het Fonds wil beleggen in bedrijven die een aanzienlijk deel van hun omzet of winst realiseren in opkomende economieën, die een aanzienlijk deel van hun middelen in opkomende econo- mieën hebben en/of zijn gekoppeld aan middelen of valuta’s van opkomende landen.
Duurzaamheidsoverwegingen vormen een centraal en noodzakelijk bestanddeel van de investeringsfilosofie van elk bedrijf. ESG-factoren vormen een maatstaf voor duurzaamheid en deze beoordeling van een bedrijf wordt naast de traditionele financiële en economische analyse uitgevoerd. Het Fonds verricht een rigoureuze en holistische op drie pijlers rustende beoordeling van elk bedrijf uit, waarbij wordt gemeten: (i) Afstemming van producten en/of diensten op gebieden met positieve milieu- en/of maatschappelijke resultaten, (ii) Intentie om de ESG-voetafdruk van het bedrijfsmodel van het bedrijf te behouden of te verbeteren,
(iii) Mogelijkheid om de overschakeling te verbeteren als de Beleggingsbeheerders als actieve eigenaren bij het bedrijf worden betrokken. Van de bedrijven waarin het Fonds belegt ondergaat 100% deze ESG-beoordeling en de Beleggingsbeheerders kennen elk bedrijf voordat wordt belegd een algemene eigen score toe. Het Fonds belegt alleen in bedrijf die bij deze interne ESG-beoordeling minimaal A scoren en sluit bedrijven die BBB of lager scoren uit. Gegeven de “bottom up”- en hoge overtuigingsbenadering die wordt gevolgd heeft het Fonds normaliter een hogere weging voor bedrijven die met deze beoordeling AA of AAA scoren. De 3 pijlers van deze ESG-beoordeling worden hierna in detail beschreven, naast aanvullende door het Fonds toegepaste
ESG-uitsluitingen, en dit leidt tot een inkrimping van het beleggingsuniversum met normaliter minstens 20%.
• Afstemming – De Beleggingsbeheerders zoeken naar bedrijven waarvan de producten en/of diensten bijdragen aan een of meer van de zes aan de SDG’s van de VN gerelateerde gebieden met positieve milieu- en/of maatschappelijke resultaten.
🞅 De zes gebieden met positieve resultaten zijn:
(i) basisbehoeften (goederen en diensten waarvan bekend is dat zij aanzienlijk aan ontwikkeling bijdragen),
(ii) welzijn (beter/betere gezondheid, onderwijs, recht en gelijke kansen voor iedereen), (iii) fatsoenlijk werk (schepping van zekere, maatschappelijk inclusieve banen en werkomstandigheden voor iedereen),
(iv) gezonde ecosystemen (behoud van ecologisch gezonde landschappen en zeeën voor mensen en natuur), (v) klimaatstabiliteit (oplossingen om de temperatuurstijging van de aarde om te buigen), en
(vi) zekerheid van hulpbronnen (behoud van natuurlijke hulpbronnen door middel van efficiënt en circulair gebruik).
• Intentie – De Beleggingsbeheerders beoordelen van welke intentie de praktijken van het bedrijf blijk geven ten aanzien van de verbetering of het behoud van de ESG-voetafdruk van het bedrijfsmodel van het bedrijf. De Beleggingsbeheerders voeren een materialiteitsgebaseerde ESG-beoordeling uit om een score toe te kennen. Bij de evaluatie van een bedrijf kan rekening worden gehouden met de volgende voorbeelden van ESG-elementen:
🞅 Milieuoverwegingen kunnen onderwerpen betreffen als efficiënt gebruik van hulpbronnen, beheersing van koolstofuitstoot, afvalpreventie en recycling, en verontreinigingspreventie en -controle.
🞅 Maatschappelijke overwegingen kunnen onderwerpen betreffen als arbeidsnormen, eerlijke beloning, diversiteit en genderevenwicht, praktijken ten aanzien van gezondheid en veiligheid, en productveiligheid.
🞅 Bestuurlijke overwegingen kunnen onderwerpen betreffen als passende boekhoudkundige praktijken, belangenafstemming, doeltreffend functioneren van het bestuur, kapitaalallocatie, aandeelhoudersrechten, en de kwaliteit van mededelingen.
• Overgang – De Beleggingsbeheerders beoordelen de mogelijkheden voor verbetering in de twee hiervoor genoemde pijlers door middel van hun betrokkenheid als actieve eigenaren. Dit is gerichte betrokkenheid met specifieke doelen die zijn gebaseerd op de ruimte die er voor verbetering is.
Voor het Fonds worden ook specifieke ESG-uitsluitingen toegepast. Het belegt niet in bedrijven die volgens de analyse van de Beleggingsbeheerder:
• De beginselen van het Global Compact van de Verenigde Naties op herhaaldelijke en/of ernstige wijze schenden;
• Nucleaire of controversiële wapens produceren die worden gedefinieerd als antipersoneelsmijnen, biologische en chemische wapens, verarmd uranium en clustermunitie of die onderdelen produceren die zijn bestemd voor het gebruik in dergelijke wapens. Bedrijven die meer dan 5% van hun inkomsten uit dergelijke wapens halen, worden ook uitgesloten;
• Tabak of tabaksproducten produceren of die uit dergelijke producten inkomsten halen die 5% overschrijden;
• Meer dan 5% van hun inkomsten halen uit thermische kolenwinning of onconventionele olie- en gaswinning;
• Meer dan 5% van hun inkomsten halen uit kansspelen of erotisch vermaak;
• Een bedrijf dat als uitgesloten is opgenomen op de uitsluitingslijst van de Norges Bank Investment Management (NBIM).
Om te meten in welke mate het doel van het Fonds ten aanzien van duurzame beleggingen wordt bereikt, meet het Fonds de blootstelling van de portefeuille aan bedrijven die bijdragen aan positieve maatschappelijke en/of milieuresultaten in de categorieën basisbehoeften, welzijn, fatsoenlijk werk, gezonde ecosystemen, stabiliteit van het klimaat, en grondstoffenvoorzieningszekerheid, en de onderliggende blootstelling aan de SDG’s van de VN. De Beleggingsbeheerders kunnen deze resultaten ook meten door middel van passende maatstaven waar beschikbaar, zoals het aantal mensen of het percentage van de bevolking dat in hun eerste levensbehoeften kan voorzien en profiteren van belangrijke ontwikkelingen, hogere levensstandaarden en toename van de werkgelegenheid, evenals hoeveelheden of maatstaven voor energiebesparing, koolstofreductie en kwaliteit en behoud van natuurlijke hulpbronnen.
Met deze fundamentele bottom-upaanpak wordt het beleggingsonderzoek vooral intern voortgebracht dankzij de centrale rol van analisten en portefeuillebeheerders van Xxxxxxxx Xxxxxxxxx uit een brede serie mondiale, regionale en éénlandstrategieën bij het ontwikkelen van beleggingsideeën voor deze strategie. De Beleggingsbeheerders streven er niet alleen naar om de duurzaamheidsfilosofie in onderzoek te verwerken, maar ook om deze te betrekken bij de opbouw en het onderhoud van portefeuilles, hetgeen mede inhoudt dat actief wordt gewerkt met bedrijven waarin wordt belegd om de praktijken waarmee milieu- en maatschappelijke resultaten worden bevorderd, te volgen en te stimuleren. De Beleggingsbeheerders zoeken bedrijven die de afstemming met aandeelhoudersbelangen goed beheren of die verbeteren en de beoordeling van het bestuur door de Beleggingsbeheerder omvat een regelmatige met bedrijven, het volgen van wezenlijke ESG-zaken en stemvolmachten.
Aangezien de kans groter is dat het beleggingsdoel wordt bereikt door een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid, kan het Fonds ook beleggingsmogelijkheden zoeken in andere soorten effecten, zoals preferente Aandelen, P-notes, effecten die kunnen worden geconverteerd in gewone Aandelen, American en Global Depositary Receipts en schuldeffecten van bedrijven en de overheid. Het Fonds kan ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s.
Het Fonds kan tot maximaal 20% van zijn totale nettover- mogen beleggen in China A-aandelen (via Shanghai-Hong Kong Stock Connect, Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, via portefeuilles van gekwalificeerde buitenlandse beleggers (QFI), ICB’s en/of toegelaten middelen die beschikbaar zijn voor het Fonds krachtens geldende wetten en regelgeving) en in China B-aandelen.
Het Fonds kan verder gebruikmaken van financiële derivaten ter afdekking en/of voor efficiënt portefeuillebeheer. Deze derivaten kunnen onder meer bestaan uit swaps, termijn- contracten en futures (waaronder die op aandelenindexen), evenals opties (waaronder warrants).
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• wensen te beleggen in een Fonds dat voldoet aan artikel 9 van de SFDR
• kapitaalgroei en de verlegging van kapitaal wensen in de richting van duurzaamheid door middel van beleggingen in bedrijven die positief bijdragen aan duurzaamheid
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Taxonomieverordening Aansluitend op de ESG-beleggings- methodologie van het Fonds en het doel om duurzaam te beleggen, is het de bedoeling van het Fonds een of meer beleg- gingen te doen die bijdragen aan doelstellingen met betrekking tot inperking van en aanpassing aan klimaatverandering. Zoals beschreven in het beleggingsbeleid van het Fonds worden de beleggingen in Aandelen van het Fonds beoordeeld en gemeten op hun vermogen bij te dragen aan bovengenoemde doelen. Het proces en de beoordeling vinden plaats op het niveau van de Beleggingsbeheerder en zijn gebaseerd op een analyse op basis van technische screeningscriteria van de EU voor duurzame economische activiteiten, waarbij erop wordt gelet dat in aanmerking komende activiteiten aan de criteria voldoen, niet in grote mate afdoen aan de overige taxonomiedoelstellingen, en dat sociale basisnormen wor- den nageleefd. Omdat het Fonds zich richt op beleggingen in opkomende markten, legt het beleggingsteam naast te vertrouwen op de voornaamste leveranciers van ESG-gege- vens waar nodig ook contact met de bedrijven waarin wordt belegd om rechtstreeks ESG-informatie te verzamelen. Dit vloeit voort uit het streven om alles te doen om data voor het technische screeningscriteriaproces te verzamelen.
Bij de opstelling van deze Prospectus is het echter nog niet mogelijk om een basisafstemming van het Fonds op de taxonomieverordening te realiseren, want de Beleggingsbeheerder is niet in de positie waarin hij het exacte gedeelte kan specificeren van de onderliggende beleggingen van het Fonds waarbij rekening is gehouden met de EU-criteria voor in milieuopzicht duurzame economische activiteiten, inclusief voorbereidende of overgangsactiviteiten, in de zin van de taxonomieverordening. De verwachting is evenwel dat op zijn minst een klein percentage van de beleggingen in op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten (inclusief beleggingen in voorbereidende en overgangsactiviteiten) zal betreffen.
De Beleggingsbeheerder houdt deze situatie scherp in het oog en wanneer verdere geschikte, voldoende betrouwbare, actuele en controleerbare gegevens over de beleggingen van het Fonds en relevante technische criteria beschikbaar komen, wordt een herbeoordeling gemaakt en wordt deze
Prospectus dienovereenkomstig bijgewerkt met informatie over de mate waarin het Fonds belegt in op de taxonomie aansluitende in milieuopzicht duurzame activiteiten, inclusief het gedeelte van voor het Fonds geselecteerde beleggingen in voorbereidende en overgangsactiviteiten.
Het Fonds kan, eveneens in aansluiting op de ESG- methodologie, duurzame beleggingen aanhouden die naar verwachting bijdragen aan andere milieudoelstellingen, zoals duurzaam gebruik en bescherming van water en mariene hulpbronnen en overgang naar een circulaire economie. Verwacht wordt dat in de toekomst technische screeningcriteria in de taxonomieverordening worden opgenomen voor de bepaling van de voorwaarden waaronder een economische activiteit kan worden gekwalificeerd als een aanzienlijke bijdrage aan deze doelstellingen. Zulke criteria zijn momenteel niet beschikbaar, dus hoewel deze beleggingen ingevolge de SFDR als “duurzame beleggingen” gelden kunnen ze op dit moment niet worden aangemerkt als in milieuopzicht duurzame beleggingen zoals bepaald in de huidige versie van de taxonomieverordening.
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van concentratie
• Risico van opkomende markten
• Wisselkoersrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van tegenpartij
• Risico van schuldeffecten
• Risico van derivaten
• Risico van aandelen
• Risico van Frontier markten
• Liquiditeitsrisico
• Risico van niet-gereglementeerde markten
• Risico van P-notes
• Risico van de Russische en Oost-Europese markt
• Risico van het uitlenen van effecten
• Duurzaamheidsrisico
• Risico van warrants
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxxx Asset Management
Ltd. en Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment Management Limited
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX EUROLAND FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta Euro (EUR)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is
kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds streeft primair naar het behalen van zijn doel door een beleid te hanteren dat belegt in gewone Aandelen en obligaties van een emittent van een lidstaat in de Europese Monetaire Unie (landen van de eurozone), waaronder bedrijven en overheden, ongeacht of deze in euro of de relevante nationale valuta is, en in Aandelen of obligaties in euro van enige andere emittent.
Om in aanmerking te komen voor het Franse Plan d’Epargne en Actions (PEA), belegt het Fonds minimaal 75% van zijn nettovermogen in Aandelen uitgegeven door bedrijven met hoofdkantoor in de Europese Unie.
Aangezien de kans groter is dat het beleggingsdoel wordt bereikt door een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid, kan het Fonds beleggingsmogelijkheden zoeken in andere soorten overdraagbare effecten, zoals preferente Aandelen en effecten die kunnen worden geconverteerd in gewone Aandelen van dergelijke emittenten, zoals hierboven is beschreven.
Het Fonds kan ook in mindere mate beleggen in gestructureerde notes zoals aandelengekoppelde notes.
Het Fonds kan voorts gebruikmaken van financiële derivaten ter afdekking en voor efficiënt portefeuillebeheer. Deze derivaten kunnen onder meer bestaan uit termijncontracten (met inbegrip van futures op basis van vermogen, aandelenindex, rentevoet en valuta), forwards en opties (zoals aandelen- of aandelenindexopties die worden verhandeld op Gereglementeerde Markten). Het gebruik van financiële derivaten kan resulteren in negatieve posities in een specifieke beleggingscategorie, rentecurve/looptijd of valuta.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei wensen door te beleggen in ondergewaardeerde Aandelen uitgegeven door de lidstaten van de Europese Monetaire Unie
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van tegenpartij
• Risico van derivaten
• Risico van aandelen
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van gestructureerde schuldwaarden
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment
Management Limited
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX EUROPEAN DIVIDEND FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta Euro (EUR)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is het verstrekken van een combinatie van lopende inkomsten en kapitaalgroei op de lange termijn.
Beleggingsbeleid Het Fonds tracht zijn beleggingsdoel te verwezenlijken door hoofdzakelijk te beleggen in Aandelen en aan Aandelen gerelateerde effecten (inclusief warrants en converteerbare effecten) van bedrijven van eender welke marktkapitalisatie die zijn gevestigd of hun voornaamste bedrijfsactiviteiten uitvoeren in Europese landen. Het Fonds zal in het bijzonder proberen om inkomsten te realiseren via belegging in Aandelen die volgens de Beleggingsbeheerder een aantrekkelijk aandelenrendement (dividend yield) bieden bij aankoop en in de toekomst een aantrekkelijk aandelenrendement kunnen hebben.
Aangezien de kans groter is dat het beleggingsdoel wordt bereikt door een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid te voeren, kan het Fonds op aanvullende basis ook beleggingsmogelijkheden zoeken in aan Aandelen gekoppelde effecten van de bovenvermelde bedrijven en in Aandelen, aan Aandelen gekoppelde en gerelateerde effecten van bedrijven die niet voldoen aan de bovenstaande vereisten.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten kunnen ofwel worden verhandeld op Gereglementeerde Markten of over-the-counter, en kunnen onder meer termijncontracten en cross-forwards, futures of opties op dergelijke contracten zijn, aan aandelen gekoppelde notes alsmede opties omvatten.
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• inkomsten en kapitaalgroei wensen door te beleggen in Aandelen van bedrijven in een Europees land
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Wisselkoersrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van tegenpartij
• Risico van derivaten
• Risico dividendbeleid
• Risico van aandelen
• Liquiditeitsrisico
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van warrants
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment
Management Limited
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX EUROPEAN OPPORTUNITIES FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta Euro (EUR)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is
kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds tracht zijn beleggingsdoel te verwezenlijken door hoofdzakelijk te beleggen in Aandelen en aan Aandelen gerelateerde effecten (inclusief warrants en converteerbare effecten) van bedrijven ongeacht hun beurskapitalisatie. Voor de selectie van Aandelen hanteert de Beleggingsbeheerder een actieve, “bottom-up”, fundamentele onderzoeksbenadering in de zoektocht naar afzonderlijke effecten waarvan wordt gemeend dat deze een superieur risico-rendementsprofiel hebben.
Het Fonds belegt zijn nettovermogen hoofdzakelijk in effecten van emittenten die zijn opgericht of die hun voornaamste bedrijfsactiviteiten uitvoeren in Europese landen.
Aangezien de kans groter is dat het beleggingsdoel wordt bereikt door een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid, kan het Fonds ook beleggingsmogelijkheden in andere soorten overdraagbare effecten nastreven, die niet voldoen aan de bovenvermelde vereisten.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei wensen door te beleggen in Aandelen van bedrijven in een Europees land
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Wisselkoersrisico
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van tegenpartij
• Risico van aandelen
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van warrants
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment Management Limited
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX EUROPEAN SMALL-MID CAP FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta Euro (EUR)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is kapitaalgroei.
Beleggingsbeleid Het Fonds tracht zijn beleggingsdoel te verwezenlijken door hoofdzakelijk te beleggen in Aandelen en aan Aandelen gerelateerde effecten (inclusief warrants en converteerbare effecten) van Europese bedrijven met kleine of middelgrote beurskapitalisatie (small-caps en mid-caps). Voor de selectie van Aandelen hanteert de Beleggingsbeheerder een actieve, “bottom-up”, fundamentele onderzoeksbenadering in de zoektocht naar afzonderlijke effecten waarvan wordt gemeend dat deze een superieur risico-rendementsprofiel hebben.
Het Fonds belegt zijn nettovermogen hoofdzakelijk in de effecten van emittenten die zijn opgericht of die hun voornaamste bedrijfsactiviteiten uitvoeren in Europese landen en die een beurskapitalisatie hebben van meer dan 100 miljoen euro en minder dan 8 miljard euro, of de tegenwaarde daarvan in lokale valuta’s op het moment van de aankoop.
Aangezien de kans groter is dat het beleggingsdoel wordt bereikt door een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid, kan het Fonds ook beleggingsmogelijkheden in andere soorten overdraagbare effecten nastreven, die niet voldoen aan de bovenvermelde vereisten.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de bovenstaande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrekken die:
• kapitaalgroei wensen door te beleggen in Aandelen van small- en mid-caps in een Europees land
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Wisselkoersrisico
• Risico van kleinere bedrijven en bedrijven van gemiddelde grootte
• Liquiditeitsrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van tegenpartij
• Risico van aandelen
• Risico van het uitlenen van effecten
• Risico van warrants
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investment Management Limited
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX FRONTIER MARKETS FUND
Beleggingscategorie Aandelenfonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het belangrijkste beleggingsdoel van het
Fonds is het verstrekken van kapitaalgroei op de lange termijn.
Beleggingsbeleid Het Fonds belegt hoofdzakelijk in overdraagbare aandelen van bedrijven (i) die zijn opgenomen in de Frontier marktlanden, en/of (ii) die hun zakelijke hoofdactiviteiten in Frontier marktlanden hebben in het spectrum van beurskapitalisatie. De Frontier marktlanden zijn kleiner, minder ontwikkeld en minder toegankelijk dan landen met opkomende markten, maar hebben “belegbare” effectenmarkten. Ze omvatten die effecten die door de International Finance Corporation als Frontier markten worden bestempeld en zijn opgenomen in de indexen die zijn verwant aan Frontier markten (met inbegrip van, maar niet beperkt tot: MSCI Frontier Emerging Markets Select Countries Capped Index, Xxxxxxx Xxxxx Frontier Index, S&P Frontier Broad Market Index), bijvoorbeeld Bahrein, Bulgarije, Egypte, Kazachstan, Nigeria, Pakistan, Qatar, Vietnam, enz.
Aangezien de kans groter is dat het beleggingsdoel wordt bereikt door een flexibel en aanpasbaar beleggingsbeleid te voeren, kan het Fonds ook beleggen in P-notes en andere soorten overdraagbare effecten, zoals Aandelen, aan Aandelen gerelateerde effecten en vastrentende effecten van emittenten over de hele wereld, en in financiële derivaten ter afdekking en voor efficiënt portefeuillebeheer. Deze financiële derivaten kunnen onder meer bestaan uit termijncontracten en financiële futures of opties op dergelijke contracten en aan Aandelen gekoppelde notes, verhandeld op Gereglementeerde Markten of parallelmarkten (OTC).
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de bovenstaande
beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrekken die:
• kapitaalgroei wensen door te beleggen in gewone Aandelen van bedrijven in landen die als Frontier markten worden gedefinieerd
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Risico van concentratie
• Wisselkoersrisico
• Risico van Frontier markten
• Liquiditeitsrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds.
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van tegenpartij
• Risico van derivaten
• Risico van aandelen
• Risico van P-notes
• Risico van het uitlenen van effecten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investments
(Asia) Limited
De beleggingsbeheerder heeft, onder zijn verantwoordelijkheid, de verantwoordelijkheden voor het dagelijkse beleggingsbeheer en beleggingsadviesdiensten voor het hele vermogen van het Fonds of een deel ervan gedeeltelijk of geheel gedelegeerd aan Xxxxxxxx Xxxxxxxxx Investments (ME) Limited, die optreedt als onderbeleggingsbeheerder.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX GLOBAL BALANCED FUND
Beleggingscategorie Gebalanceerd Fonds
Basisvaluta US-dollar (USD)
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is kapitaalgroei en lopende inkomsten, maar in overeenstemming met conservatief beleggingsbeheer.
Beleggingsbeleid Het Fonds streeft naar het behalen van zijn doel door hoofdzakelijk in gewone Aandelen en overheidsobligaties te beleggen die door entiteiten wereldwijd worden uitgegeven, met inbegrip van de opkomende markten.
De Beleggingsbeheerder anticipeert erop dat het grootste deel van de portefeuille van het Fonds doorgaans wordt belegd in Aandelen of aan Aandelen gekoppelde effecten, met inbegrip van obligaties of preferente Aandelen die kunnen worden geconverteerd in of uitgewisseld met gewone Aandelen, en die hoofdzakelijk op basis van hun kapitaalgroeipotentieel worden geselecteerd. Het Fonds streeft naar opbrengsten door te beleggen in schuldverplichtingen met vaste of variabele rente (waaronder tot 5% van het nettovermogen van het Fonds in niet-hoogwaardige effecten) en schuldverplichtingen die door overheden en overheidsinstellingen, of bedrijven wereldwijd worden uitgegeven. Het Fonds kan ook schuldverplichtingen kopen, uitgegeven door supranationale rechtspersonen die door diverse nationale regeringen zijn opgericht of worden gesteund, waaronder de Internationale Bank voor Herstel en Ontwikkeling of de Europese Investeringsbank. Het Fonds kan minder dan 30% van zijn nettovermogen beleggen op het Chinese vasteland via Bond Connect of rechtstreeks (ook CIBM Direct genoemd). Het Fonds kan Aandelen, vastrentende effecten en schuldverplichtingen kopen. Ongeacht het voornoemde belegt de Beleggingsbeheerder nooit meer dan 40% van het nettovermogen van het Fonds in vastrentende effecten.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten voor afdekkingdoeleinden en voor efficiënt portefeuillebeheer. Deze afgeleide financiële instrumenten kunnen worden verhandeld op ofwel (i) Gereglementeerde Markten, zoals futures (met inbegrip van futures op overheidseffecten), alsmede opties ofwel (ii) over-the-counter zoals valuta, wisselkoers en renteswaps en termijncontracten.
Het Fonds kan tevens uitkeringen doen uit vermogen, netto gerealiseerde en netto niet-gerealiseerde vermogenswinsten alsmede uit inkomsten na aftrek van uitgaven. Hoewel dit kan leiden tot het uitkeren van meer inkomsten, kan dit ook vermogensafname tot gevolg hebben.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• kapitaalgroei en een inkomstenniveau wensen via een portefeuille met zowel Aandelen als vastrentende effecten in één Fonds
• beleggen voor de middellange tot lange termijn
Risico-overwegingen Voornaamste risico’s voor de
beleggingsstrategie van het Fonds:
• Kredietrisico
• Risico van schuldeffecten
• Wisselkoersrisico
• Marktrisico
Andere risico’s die relevant kunnen zijn voor het Fonds:
• Risico van de Chinese markt
• Risico van afgedekte categorie
• Risico van converteerbare en hybride effecten
• Risico van tegenpartij
• Risico van derivaten
• Risico dividendbeleid
• Risico van opkomende markten
• Liquiditeitsrisico
• Risico van het uitlenen van effecten
Globale blootstelling De Globale blootstelling van het Fonds
wordt berekend volgens de Benadering van verplichtingen.
Beleggingsbeheerder(s) Xxxxxxxxx Investment Counsel,
LLC en Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Inc.
Informatie over vergoedingen Zie bijlage E voor de
volledige uitleg over de vergoedingen.
XXXXXXXXX GLOBAL BOND (EURO) FUND
Beleggingscategorie Vastrentend Fonds
Basisvaluta Euro (EUR)
Beleggingsdoel Het belangrijkste beleggingsdoel van het Fonds is maximaal totaalrendement op beleggingen te genereren, bestaande uit een combinatie van rente, kapitaalgroei en wisselkoerswinst, mits dit in lijn ligt met conservatief beleggingsbeheer.
Beleggingsbeleid Het Fonds wil zijn doel verwezenlijken door hoofdzakelijk te beleggen in een portefeuille van schuldeffecten met vaste en variabele rente (inclusief niet-hoogwaardige (non-investment grade) effecten) en schuldverplichtingen die zijn uitgegeven door regeringen of overheidsinstellingen wereldwijd. Het Fonds kan tevens in obligaties beleggen (inclusief niet-hoogwaardige schuldeffecten) geëmitteerd door bedrijven, maar in overeenstemming met de beleggingsbeperkingen. Het Fonds kan ook schuldverplichtingen kopen, uitgegeven door supranationale rechtspersonen die door diverse nationale regeringen zijn opgericht of worden gesteund, waaronder de Internationale Bank voor Herstel en Ontwikkeling of de Europese Investeringsbank. Het Fonds kan maximaal 30% van zijn nettovermogen beleggen op het Chinese vasteland via Bond Connect of rechtstreeks (ook CIBM Direct genoemd).
Het Fonds maakt gebruik van een ratingmethodologie op basis van milieugebonden, maatschappelijke en bestuurlijke principes (ESG) om elk land te beoordelen dat staatsobligaties uitgeeft die een bestaande of mogelijke belegging voor het
Fonds zijn. De methodologie van de Beleggingsbeheerder geeft niet alleen aan wat de op een verscheidenheid aan subcategorieën gebaseerde huidige ESG-score van een land is, maar belangrijker nog is dat zij elke verwachte verbetering of verslechtering van de ESG-praktijken van het land aangeeft. De Beleggingsbeheerder is van mening dat deze tweevoudige test de beleggingswaardigheid van een land het beste weergeeft en ook de ESG bevordert door te beleggen in landen die naar verwachting wat de ESG betreft zullen verbeteren.
De ESG-methodologie wordt op 100% van de in de portefeuille van het Fonds aanwezige belangen in staatsobligaties toegepast en is bindend voor de opbouw van de portefeuille. De Belegggingsbeheerder evalueert als eerste stap in zijn methodologie landen die staatsobligaties uitgeven die een potentiële belegging voor het Fonds vormen (het “beleggingsuniversum van het Fonds”). Elk land in het beleggingsuniversum van het Fonds krijgt in verschillende ESG-subcategorieën, waarvan de Beleggingsbeheerder heeft bepaald dat deze een aanzienlijk effect hebben op de macro-economische voorwaarden, een score op een schaal van 0-100 (100 is de hoogste score).
Binnen de ESG-subcategorieën gebruikt de methodologie de basisrankings van een aantal leveranciers van erkende mondiale indexen. Het team van de Beleggingsbeheerder legt vervolgens intern exclusief onderzoek als een vooruitkijkende laag over de huidige basisscore, om te beoordelen of de Beleggingsbeheerder verwacht dat landen het beter of slechter gaan doen in elk van de subcategorieën.
Als onderdeel van het onderzoeksproces ligt de nadruk op geraamde scores in anticipatie op hoe de omstandigheden op middellange termijn zullen veranderen. De voorkeur gaat uit naar landen met hogere ESG-ratings of geraamde neutrale tot verbeterende ESG-ratings. De gewogen gemiddelde basis-ESG-score van de emittenten in de portefeuille van het Fonds is hoger dan de gemiddelde basis-ESG-score van zijn beleggingsuniversum.
De Beleggingsbeheerder volgt landen die (i) zich onder de minimale ESG-drempel bevinden (de laagste 20% van landen met een ESG-rating) en (ii) een aanzienlijke verslechtering van de scores laten zien, om zo de potentiële afstoting te evalueren van staatsobligaties die zijn uitgegeven door landen die in de loop van de tijd geen verbetering laten zien. Als het afbouwen van een bestaande positie vanwege wet- of regelgeving, officiële beperkende bepalingen of buitengewone marktomstandigheden niet haalbaar is, probeert het beleggingsteam de positie afhankelijk van het geval zo snel als praktisch mogelijk of wettelijk is toegestaan te verminderen. Landen waarop internationale economische sancties van toepassing zijn, waaronder sancties die zijn opgelegd door de Verenigde Naties, door de Europese Unie of het Amerikaanse Office of Foreign Assets Control, worden uitgesloten van het buitenlandse universum.
De landen in het beleggingsuniversum van het Fonds, de ESG- subcategorieën, de weging van milieu-, maatschappelijke en bestuurlijke factoren, en de voor het scoren gebruikte mondiale benchmarks worden ten minste twee maal per jaar bekeken en kunnen in de loop van de tijd veranderen.
Het Fonds kan ook gebruikmaken van financiële derivaten voor hedging, efficiënt portefeuillebeheer en beleggingsdoeleinden. Deze financiële derivaten kunnen worden verhandeld op
Gereglementeerde Markten en op parallelmarkten (OTC) en kunnen onder meer swaps (zoals kredietswaps en vastrentende total-return-swaps), termijncontracten en cross- forwards, futures (ook op overheidseffecten) en opties zijn. De ESG-methodologie wordt toegepast op de notionele waarde van derivaten die worden gebruikt om lange posities in te nemen in rente-, valuta- of kredietrisico’s. Het gebruik van financiële derivaten kan leiden tot een negatieve positie in een specifieke rentecurve/looptijd, valuta of krediet. Het Fonds kan ook beleggen in effecten of gestructureerde producten (zoals kredietgekoppelde effecten), als die effecten gekoppeld zijn aan, of hun waarde ontlenen aan, een ander effect, of gekoppeld zijn aan activa of de valuta van enig land. Fonds kan tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in effecten in gebreke. Het Fonds kan vastrentende effecten en verplichtingen kopen in elke valuta, inclusief converteerbare obligaties, en kan Aandelen houden, mits deze effecten resulteren uit de conversie of uitwisseling van preferente Aandelen of obligaties. Het Fonds kan, uitsluitend ten behoeve van het kasbeheer, ook tot 10% van zijn nettovermogen beleggen in deelbewijzen van ICBE’s of andere ICB’s. De ESG-methodologie wordt niet toegepast op ten behoeve van het kasbeheer gebruikte ICBE’s/ICB’s. De niet-euro component van de portefeuille kan in euro worden afgedekt. In normale marktomstandigheden streeft het Fonds ernaar een nettoblootstelling van minstens 85% aan de euro te handhaven.
De naam van het Fonds verwijst naar de euro, de basisvaluta van het Fonds, maar dit betekent niet noodzakelijk dat een bepaald gedeelte van het belegde nettovermogen van het Fonds in euro zal worden belegd.
Blootstelling aan effectenleentransacties Het verwachte niveau van de mogelijke blootstelling aan effectenleentrans- acties is 5% van het nettovermogen van het Fonds, met een maximum van 50%.
Profiel van Xxxxxxxxx Rekening houdend met de boven- staande beleggingsdoelen kan het Fonds Beleggers aantrek- ken die:
• wensen te beleggen in een Fonds dat voldoet aan artikel 8 van de SFDR
• een totaal beleggingsrendement wensen te maximaliseren, bestaande uit een combinatie van renteopbrengsten, kapitaalgroei en wisselkoerswinsten
• beleggen voor de middellange tot lange termijn