JAARREKENING VAN DE NMBS-HOLDING
JAARREKENING VAN DE NMBS-HOLDING
2011
1
JAARREKENING VAN DE NMBS-HOLDING 2011
INTRODUCTIE
JAARREKENING VAN DE NMBS-HOLDING VASTGELEGD PER 31 DECEMBER 2011
TOEPASSING VAN HET BOEKHOUDKUNDIG REFERENTIEKADER IFRS
Overeenkomstig de bepalingen van artikel 89 van haar beheerscontract met de Belgische Staat heeft de NMBS-Holding haar jaarrekening 2011 opgemaakt volgens het boekhoudkundig referentiekader IFRS.
Dit is het eindresultaat van een complex proces, dat vele jaren geleden opgestart werd en waarbij de IFRS-principes geleidelijk in de waarderingsregels van de vennootschap geïntegreerd werden met het oog op een zo goed mogelijke afstemming tussen de volgens de Belgische boekhoudnormen en de volgens de IFRS-normen opgemaakte rekeningen.
Niettemin verschilt het volgens de IFRS-normen geboekt resultaat (-40,6 miljoen €) van het resultaat dat wordt bekomen volgens de Belgische boekhoudnormen (-15,7 miljoen €), ten gevolge van IFRS-regels die in het Belgisch boekhoudrecht niet aanvaard worden.
De reconciliatie tussen die twee resultaten blijft evenwel perfect mogelijk en is als volgt doorgevoerd :
Globaal resultaat 31/12/2011 (Mio€) | |
Volgens Full IFRS | -40,6 |
Overige financiële instrumenten : Fair Value wijzigingen niet geboekt in BeGaap | 93,1 |
Financiële voorziening : annulatie in IFRS van de financiële voorzieningen geboekt in BeGaap | -28,8 |
Uitgestelde belastingen bepaald door IAS 12 | -34,5 |
Andere aanpassingen IFRS | -4,9 |
Volgens SAP Be-Gaap | -15,7 |
De toepassing van de IFRS-normen is een standaard geworden voor veel grote bedrijven, waaronder de voornaamste Europese spoorwegondernemingen, en beantwoordt aan een verwachting van de instellingen die de financiering van de activiteiten van de NMBS-Groep verzekeren. Daarom heeft de NMBS-Holding beslist haar financiële communicatie uitsluitend te richten op haar in IFRS gepresenteerde financiële staten.
Hoewel de geconsolideerde jaarrekening van de NMBS-Groep thans enkel volgens de IFRS-normen mag gepubliceerd worden, is dat niet het geval voor de maatschappelijke jaarrekening.
De NMBS-Holding heeft haar financiële staten dus zowel volgens de Belgische boekhoudnormen als volgens de IFRS-normen opgemaakt. Thans zijn het enkel de eerste waarover de externe auditeurs in hun verslag een verklaring afleggen en die ter goedkeuring aan de algemene vergadering der aandeelhouders worden voorgelegd. Het jaarverslag werd op die basis
opgemaakt en bevat toelichtingen bij de voornaamste bewegingen in de volgens dat referentiekader opgemaakte rekeningen.
De jaarrekening van de NMBS-Holding wordt hierna volgens de IFRS-normen gepresenteerd. De volgens de Belgische normen opgestelde financiële staten zijn beschikbaar op de site van de NMBS-Holding (xxxx://xxx.xxxx-xxxxxxx.xx/xx/xxxx-xxx-xxxxxxx/xxxxxxxxxxx), alsook op de site van de Balanscentrale van de Nationale Bank van België.
VERGELIJKBAARHEID VAN DE CIJFERS VAN HET VORIGE BOEKJAAR
Om de cijfers van het boekjaar met die van het vorige boekjaar te kunnen vergelijken, moesten er bepaalde correcties aangebracht worden aan de in 2010 gepubliceerde cijfers, opdat deze volkomen conform zouden zijn met de IFRS-normen.
Dit heeft voor de volgens de Belgische normen gepubliceerde cijfers geleid tot één enkele aanpassing met betrekking tot de opname in de balans van deposito’s en schulden verbonden aan een alternatieve financiële verrichting (Rent & Rent Back), die vroeger als buiten balans beschouwd werden. Dit heeft geen impact op het resultaat. De balansrubrieken waarop dit een impact heeft, zijn gedetailleerd weergegeven op blz. VOL 10 van de jaarrekening (zie document in bijlage).
De reconciliatie tussen het in 2010 gepubliceerd resultaat en het voor het boekjaar 2010 volgens XXXX geboekt resultaat ziet er als volgt uit :
Globaal resultaat 31/12/2010 (Mio€) | |
Resultaat gepubliceerd in 2010 (Be-Gaap) | -201,5 |
IAS 17 : Erfpachtscontract geboekt als leasing | -5,6 |
IAS 37 : Juridische geschillen | -1,8 |
IAS 19 : Voorzieningen uit personeelsbeloningen | 12,4 |
Deficitaire contracten | 12,8 |
Erfpacht | 6,2 |
Leningen 182 en 192 | 13,4 |
Kassa III | 0,0 |
Fair value adjustement | -84,9 |
Uitgestelde belastingen bepaald door IAS 12 | 22,4 |
Volgens Full IFRS | -226,6 |
VOORNAAMSTE FINANCIELE EVOLUTIES
Inleidende opmerking
Een bijzonder kenmerk van de IFRS-normen is dat er als aanvulling bij de balans en de resultatenrekening veel bijkomende gegevens moeten verstrekt worden.
Er wordt dus uitdrukkelijk verwezen naar deze toelichtingen bij de jaarrekening, die zeer gedetailleerde informatie verstrekken voor een goed begrip van de per 31 december 2011 vastgelegde financiële staten.
De voornaamste markante evoluties van het boekjaar 2011 zijn hierna samengevat. Beknopte resultatenrekening
RESULTATENREKENING (Mio€) | Realiteit 31/12/2011 | Realiteit 31/12/2010 | Δ | € | Δ % |
Bedrijfsinkomsten cash recurrent | 2.504,4 | 2.516,0 | -11,6 | -0,5% | |
Omzet | 2.237,3 | 2.242,9 | -5,7 | -0,3% | |
Exploitatiesubsidies | 227,1 | 223,2 | 3,9 | 1,7% | |
Zelf geproduceerde activa | 26,2 | 31,0 | -4,8 | -15,5% | |
Overige bedrijfsinkomsten | 13,9 | 18,9 | -5,0 | -26,6% | |
Bedrijfskosten cash recurrent | -2.375,9 | -2.395,6 | 19,7 | -0,8% | |
Aankopen van grondstoffen en handelsgoederen | -0,4 | -0,2 | -0,2 | 86,8% | |
Diensten en diverse goederen | -254,6 | -283,9 | 29,3 | -10,3% | |
Personeelskosten | -2.119,2 | -2.108,4 | -10,7 | 0,5% | |
Overige bedrijfskosten | -1,8 | -3,1 | 1,3 | -41,2% | |
EBITDA cash recurrent | 128,5 | 120,4 | 8,1 | 6,7% |
EBITDA cash non recurrent | 28,5 | -29,9 | 58,4 | |
EBITDA non cash | 32,6 | 43,8 | -11,2 | |
EBITDA | 189,6 | 134,3 | 55,3 | |
Afschrijvingen en bijz. waardeverminderingsverl. | -83,2 | -89,2 | 6,0 | |
Kapitaalsubsidies | 73,9 | 80,8 | -6,9 | |
Waardeverminderingsverl. op financiële inv. | -129,5 | -291,4 | 161,9 | |
EBIT | 50,7 | -165,5 | 216,2 | |
Financieel resultaat | -150,3 | -87,9 | -62,4 | |
EBT | -99,6 | -253,4 | 153,8 | |
Belastingen op het nettoresultaat | 55,4 | 21,4 | 34,0 | |
Andere elementen van het globale resultaat | 3,6 | 5,3 | -1,8 | |
GLOBAAL RESULTAAT | -40,6 | -226,6 | 186,1 | |
waarvan | ||||
Globaal resultaat cash | 101,9 | 58,7 | 43,2 | |
Globaal resultaat non cash | -142,5 | -285,4 | 142,9 |
Recurrente EBITDA cash
Mio€ | Realiteit 31/12/2011 | Realiteit 31/12/2010 | Δ | € | Δ | % |
Cash Non cash | Recurrent Non recurrent | 157,0 | 90,5 | 66,5 | 73,5% | |
128,5 | 120,4 | 8,1 | 6,7% | |||
28,5 | -29,9 | 58,4 | N.S. | |||
32,6 | 43,8 | -11,2 | -25,6% | |||
189,6 | 134,3 | 55,3 | 41,2% | |||
Door de recurrente EBITDA cash te isoleren, kan bij benadering de cash bepaald worden die door de gewone ("recurrente") bedrijfsactiviteiten werd gegenereerd. Deze benadering laat toe te beoordelen in welke mate de onderneming voldoende financiële middelen genereert om andere belangrijke uitgaven te dekken, zoals de rentelasten op de financieringen of de investeringen op eigen fondsen.
De recurrente EBITDA cash is positief, nl. 128,5 miljoen €, d.i. een verbetering met 8,1 miljoen €
t.o.v. 2010 (120,4 miljoen €). Deze beweging wordt hoofdzakelijk verklaard door de volgende elementen :
• een daling van de omzet met 5,7 miljoen €;
• een stijging van de globale personeelskosten met 10,7 miljoen €;
• een daling van de diensten en diverse goederen met 29,3 miljoen €;
• een daling van de geproduceerde vaste activa met 4,8 miljoen €.
De bedrijfsopbrengsten
De in 2011 door de onderneming gerealiseerde omzet bedraagt 2.237,3 miljoen €, d.i. een daling met 5,7 miljoen € (-0,3 %) t.o.v. 2010. Deze beweging vloeit voort uit enerzijds een daling van de binnen de Groep gerealiseerde verkoop (-29,5 miljoen €), inzonderheid van de informaticaprestaties, en anderzijds een stijging van de externe verkoop met 23,8 miljoen €, die onder meer te danken is aan de exploitatie van het vastgoedpatrimonium van de NMBS-Holding.
De van de overheid ontvangen exploitatietoelagen zijn met 3,9 miljoen € toegenomen (+1,7%) ingevolge de in het met de Staat gesloten beheerscontract voorziene indexering, onder voorbehoud evenwel van de schrapping van een bedrag van 1,4 miljoen € wegens de overheveling van de ombudsdienst naar de Staat.
De geproduceerde vaste activa vertegenwoordigen de waarde van de binnen de onderneming geproduceerde investeringen. In 2011 bedroeg deze 26,2 miljoen €, d.i. een daling met 15,5%
t.o.v. het vorige jaar, in het bijzonder voor de informaticaprojecten.
De diensten en diverse goederen
De diensten en diverse goederen cash bedragen 254,6 miljoen € en vertonen een boekhoudkundige daling met -29,3 miljoen € (-10,3%) t.o.v. het vorige boekjaar. Deze beweging vloeit hoofdzakelijk voort uit de vermindering van de consultancykosten (-35,6 miljoen €) en uit de toename van de huur van gebouwen, onder meer ingevolge de huur van bijkomende oppervlakten (+5,2 miljoen €).
De personeelskosten
Het personeelseffectief is als volgt geëvolueerd :
De globale personeelskosten vertegenwoordigen een totale kost van 2.119,2 miljoen €. Wanneer bepaalde elementen die in de boekhouding in deze rubriek zijn opgenomen (zoals bijvoorbeeld de inflatieswaps of bepaalde uitgaven van sociale aard die echter gedekt zijn door vroeger gevormde voorzieningen), buiten beschouwing gelaten worden, bekomt men de genormaliseerde loonmassa, die 2.101,8 miljoen € bedraagt. Dit is een stijging met 13,5 miljoen € (+0,6%) t.o.v. 2010, beweging die hoofdzakelijk het resultaat is van de daling van de effectieven (-57,7 miljoen €), de indexering van de lonen (+54,4 miljoen €) en de aan de anciënniteit verbonden baremaverhogingen (+15,9 miljoen €).
De financiële resultaten
Mio€ | Realiteit 31/12/2011 | Realiteit 31/12/2010 | Δ | € | 0,2 1,2 | Δ | % -0,2% 4,1% |
Nettokost totale schuld Neutralisatie van de filialen en van de Staat | -108,3 31,3 | -108,4 30,1 | |||||
Nettokost schuld Beheerscontract | -76,9 | -78,3 | 1,4 | -1,8% | |||
Dividenden | 6,9 | 16,9 | -10,0 | -59,4% | |||
Wisselkoersresultaten | -4,4 | -0,2 | -4,1 | ||||
Andere financiële resultaten | 19,4 | 29,9 | -10,5 | ||||
Andere financiële resultaten cash | 21,9 | 46,6 | -24,7 | ||||
Financiële resultaten cash | -55,0 | -31,7 | -23,3 | ||||
Financiële resultaten non cash | -95,3 | -56,1 | -39,1 | ||||
Financiële resultaten | -150,3 | -87,9 | -62,4 | 71,0% | |||
De door de NMBS-Holding gedragen kost van de schuld bedraagt 108,3 miljoen € en is stabiel t.o.v. het vorige boekjaar. In de mate dat bepaalde financieringen gebeuren op vraag van de overheid en volledig door de overheid ten laste genomen worden, is aan het effectief door de NMBS-Holding
ten laste genomen gedeelte van de schuld (schuld beheerscontract) een kost van 76,9 miljoen € verbonden, tegenover 78,3 miljoen € in 2010, d.i. een vermindering met 1,8%.
Een belangrijk gedeelte van de financiële resultaten (95,3 miljoen €) vloeit voort uit elementen waaraan geen cash-out verbonden is.
Schuld
Onder netto schuld van de NMBS-Holding dient de bij financiële instellingen aangegane schuld verstaan (schuld die in de boekhouding op de balans of buiten balans wordt opgenomen) :
+ de rentedragende intragroepschulden;
– de rentedragende intragroepgeldbeleggingen;
– de met de Staat afgesloten “back to back”-verrichtingen in het raam van de schuldovername op 1 januari 2005;
– de liquide middelen en de geldbeleggingen bij financiële instellingen, wanneer ze niet beheerd worden voor rekening van derden (GEN-Fonds, Liefkenshoektunnel, Fonds der Sociale Werken);
– de geldbeleggingen bestemd voor de gedeeltelijke terugbetalingen van het nominaal bedrag van de bij financiële instellingen aangegane schuld;
– de rentedragende vorderingen op intragroepvennootschappen.
De totale schuld (2.744 miljoen €) en de schuld beheerscontract (2.274 miljoen €) van de NMBS- Holding zijn in 2011 positief geëvolueerd aangezien ze beide gedaald zijn, met respectievelijk 79 miljoen € en 170 miljoen €.
De economische en financiële crisis waarmee zowel de NMBS-Groep als de Belgische Staat (die in belangrijke mate bijdraagt tot de werking van de Groep) werden geconfronteerd, evenals de
evolutie van het regelgevend kader die zich aftekent voor de spoorvervoersector, hebben de internationale agentschappen er echter toe aangezet de aan de NMBS-Holding toegekende rating te herzien.
Zo heeft het agentschap Moody's zijn rating verlaagd van Aa1 naar Aa2 op 26 juli 2011, en vervolgens naar A1 op 20 december 2011.
Het agentschap Standard & Poor's heeft zijn rating verlaagd van AA naar AA- op 4 juli 2011, en naar A+ op 29 november 2011, direct na de verlaging van de rating van de Belgische Staat.
Rekening houdend met de huidige structuur van de schuld en met de opgezette beschermingsmechanismen werden er op korte termijn geen significante gevolgen ondervonden.
Investeringen
De NMBS-Holding heeft in 2011 materiële in immateriële investeringen gedaan voor een bedrag van 149,5 miljoen €.
Het grootste deel (98,1 miljoen €) werd uitgevoerd door de Directie Stations, die meer dan 73,9 miljoen € heeft geïnvesteerd in het onthaal van de reizigers (stations en parkings). De onderstaande grafiek toont de uitvoering van de investeringen per directie van de NMBS-Holding.
Wat de financiële investeringen betreft, heeft de NMBS-Holding onder meer de volgende verrichtingen gedaan :
• storting van het kapitaal van Infrabel ten belope van 13,0 miljoen €, in het raam van de financiering van het saldo van de HST-investeringen;
• verhoging van het kapitaal van de NMBS ten belope van 30,0 miljoen €, in uitvoering van de door de NMBS-Holding aangegane verbintenissen in het raam van het herstructureringsplan voor de Cargo-bedrijfstak.
De door de NMBS-Holding aangehouden deelnemingen in het kapitaal van andere vennootschappen worden aan waardetests (“impairment tests”) onderworpen, overeenkomstig de voorschriften van de norm IAS 36. De op de balansdatum beschikbare financiële vooruitzichten hebben ertoe geleid dat de waarde van de deelneming in de NMBS tot nul werd gereduceerd in de boeken van de NMBS-Holding, waardoor een bijzonder waardeverminderingsverlies van 128,6 miljoen € diende geboekt.
Deelneming in B-Logistics
De eind 2009 door de NMBS-Holding aangegane verbintenissen om de logistieke activiteit van de NMBS-Groep te saneren, die in mei 2010 door de Europese Unie en in november 2010 door de Nationale Paritaire Commissie werden goedgekeurd, werden uitgevoerd.
Een specifieke dochteronderneming, NMBS Logistics, kon haar activiteiten starten in februari 2011 en voert het herstructureringsplan uit waartoe beslist werd.
2
JAARREKENING VAN DE NMBS-HOLDING 2011
JAARREKENING
ALGEMENE INFORMATIE
Activiteiten
De NMBS-Holding is een naamloze vennootschap van publiek recht, met als voornaamste opdrachten van openbare dienst: het aanhouden en beheren van haar deelnemingen in het kapitaal van Infrabel en de NMBS; de veiligheid en de bewaking op het spoorwegdomein; de verwerving, de bouw, het onderhoud en het beheer van de stations en hun aanhorigheden evenals het bewaren van het historisch patrimonium met betrekking tot de spoorwegexploitatie.
De NMBS-Holding stelt per 31 december 2011 (2010) 36.985 (38.105) personeelsleden te werk, waarvan er 32.878 (33.888) aan andere vennootschappen van de NMBS-Groep ter beschikking worden gesteld.
Juridisch statuut
De NMBS-Holding NV is een naamloze vennootschap van publiek recht waarvan de maatschappelijke zetel gevestigd is in de Xxxxxxxxxxxxxxx 00-00, 0000 Xxxxxxx. Ze is ingeschreven onder het ondernemingsnummer 0203.430.576. De laatste wijziging van de gecoördineerde statuten werd op 20 oktober 2004 in het Belgisch Staatsblad gepubliceerd.
Jaarrekening
De individuele jaarrekening per 31 december 2011, opgemaakt volgens het IFRS-referentiekader, werd op 30 maart 2012 door de Raad van Bestuur vastgelegd. De cijfers in het onderhavige document zijn uitgedrukt in euro (EUR), behoudens expliciete andersluidende vermelding.
Raad van Bestuur
De Raad van Bestuur is als volgt samengesteld:
Xxxxxxxx Xxxx-Xxxxxx Xxxxxxxxxx van de Raad van Bestuur
Xxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxxx Bestuurder
Xxxxxxxxxx Xxxx Bestuurder
Xxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx
Xxxxx Xxx Xxxxxxxxxx
Xxxxxxx Xxxx Bestuurder
Schuermans Lieve Bestuurder
Xxxxxxxx Xxxxxx Bestuurder
Xxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx
Wathelet Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx
Commissarissen
Leden van het College van Commissarissen:
PKF Bedrijfsrevisoren CVBA, vertegenwoordigd door Xxx Xxxxxxxx
Mazars Réviseurs d’entreprises SCRL, vertegenwoordigd door Xxxxxxxx Xxxxxxx Het Rekenhof, vertegenwoordigd door Xxxxxx xx Xxxx en Xxxxxx Xxxxxxx
I. BALANS
ACTIVA
Per 1 januari Per 31 december 2010 2010 2011 | |||||
Vaste Activa | Toelichtingen | ||||
Immateriële activa | 5 | 69.436.737,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,74 | |
Materiële vaste activa | 6 | 1.108.940.484,43 | 1.235.544.006,67 | 1.234.139.909,49 | |
A. Terreinen | 28.321.098,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,11 | ||
B. Gebouwen | 764.736.350,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,27 | ||
C. Rollend spoorwegmaterieel | 0,00 | 0,00 | 2.955.460,20 | ||
D. Installaties en diverse uitrustingen | 134.839.404,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,51 | ||
E. Materiële vaste activa in aanbouw | 181.043.631,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,40 | ||
Vastgoedbeleggingen | 7 | 60.568.458,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,57 | |
Investeringen in dochterondernemingen | 8 | 3.792.264.216,62 | 3.530.750.773,30 | 3.443.812.926,13 | |
Investeringen in joint ventures en | 9 | 12.951.508,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,85 | |
geassocieerde deelnemingen | |||||
Handelsvorderingen en overige debiteuren | 00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,17 | |
Afgeleide financiële instrumenten | 00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,36 | |
Overige financiële activa | 13 | 1.856.206.943,02 | 1.861.920.264,74 | 2.112.895.099,51 | |
Uitgestelde belastingvorderingen | 00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,16 | |
Subtotaal van de vaste activa | 8.090.254.460,20 | 7.883.288.569,17 | 8.087.176.081,98 | ||
Vlottende Activa | |||||
Voorraden | 14 | 720.149,93 | 8.435.468,82 | 8.273.133,67 | |
Handelsvorderingen en overige debiteuren | 00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,00 | 0.000.000.000,32 | |
Afgeleide financiële instrumenten | 00 | 00.000.000,07 | 82.290,58 | 914.373,59 | |
Overige financiële activa | 00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,61 | |
Belastingvorderingen op het resultaat van het | 0,00 | 0,00 | 0,00 | ||
boekjaar | |||||
Geldmiddelen en kasequivalenten | 00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,93 | |
Subtotaal van de vlottende activa | 2.157.228.013,18 | 2.702.810.118,51 | 2.255.581.785,12 | ||
Vaste activa aangehouden voor verkoop | |||||
Vaste activa aangehouden voor verkoop | 16 | 0,00 | 166.952,83 | 1.826.009,64 | |
TOTAAL ACTIVA | 00.000.000.000,38 | 00.000.000.000,51 | 00.000.000.000,74 | ||
EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN
Per 1 januari
2010
Per 31 december
2010 2011
Kapitaal | 00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,39 |
Reserves | 185.875.659,00 | 000.000.000,73 | -40.769.613,45 | |
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van het boekjaar | 0,00 | -226.645.273,18 | -40.587.530,55 |
Eigen vermogen
Toelichtingen
Totaal eigen vermogen | 927.654.589,12 | 701.009.315,94 | 660.421.785,39 | |
Langlopende verplichtingen | ||||
Schulden uit personeelsbeloningen | 00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,31 |
Voorzieningen | 00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,91 |
Financiële schulden | 20 | 4.399.509.010,95 | 4.326.099.783,82 | 4.583.655.642,72 |
Afgeleide financiële instrumenten | 00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,14 |
Handelsschulden | 00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,57 |
Subsidies | 00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,00 | 0.000.000.000,09 |
Overige schulden | 00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,64 |
Subtotaal langlopende verplichtingen | 6.870.954.189,87 | 6.810.923.828,34 | 7.136.688.051,38 | |
Kortlopende verplichtingen | ||||
Schulden uit personeelsbeloningen | 00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,81 |
Voorzieningen | 00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,84 |
Financiële schulden | 20 | 1.104.179.465,35 | 1.467.440.978,72 | 1.154.927.312,08 |
Afgeleide financiële instrumenten | 00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,41 |
Handelsschulden | 00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,50 |
Sociale schulden | 00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,80 |
Subsidies | 00 | 000.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,62 |
Overige schulden | 00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,91 |
Subtotaal kortlopende verplichtingen | 2.448.873.694,39 | 3.074.332.496,23 | 2.547.474.039,97 | |
Verplichtingen in verband met vaste activa | ||||
aangehouden voor verkoop | ||||
Verplichtingen in verband met vaste activa | 16 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
aangehouden voor verkoop | ||||
Totaal van de verplichtingen | 9.319.827.884,26 | 9.885.256.324,57 | 9.684.162.091,35 | |
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN | 00.000.000.000,38 | 00.000.000.000,51 | 00.000.000.000,74 | |
VERPLICHTINGEN | ||||
RESULTATEN | |||||
2010 | 2011 | ||||
Toelichtingen | |||||
VOORTGEZETTE BEDRIJFSACTIVITEITEN | |||||
Bedrijfsinkomsten vóór kapitaalsubsidies | |||||
Omzet | 26 | 2.266.048.991,65 | 2.238.121.177,62 | ||
Exploitatiesubsidies | 00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,66 | ||
Zelf geproduceerde activa | 30.957.367,00 | 00.000.000,11 | |||
Overige bedrijfsinkomsten | 00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,65 | ||
Totaal bedrijfsinkomsten vóór kapitaalsubsidies | 2.560.880.082,06 | 2.552.283.523,04 | |||
Bedrijfskosten vóór afschrijvingen en bijzondere | |||||
waardeverminderingsverliezen | |||||
Aankopen van grondstoffen en handelsgoederen | -214.067,18 | -399.781,28 | |||
Diensten en diverse goederen | 26 | -271.447.602,21 | -251.251.148,43 | ||
Personeelskosten | 27 | -2.143.862.873,34 | -2.101.584.542,70 | ||
Overige bedrijfskosten | 26 | -11.063.482,82 | -9.489.576,55 | ||
-2.426.588.025,55 | -2.362.725.048,96 | |
134.292.056,00 | 000.000.000,08 |
Totaal bedrijfskosten vóór afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen
Bedrijfsresultaat vóór kapitaalsubsidies, afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen
5,6 &7 | -89.155.333,62 | -83.181.042,89 |
8 & 9 | -291.400.279,91 | -129.533.635,05 |
Kapitaalsubsidies 00 00.000.000,00 00.000.000,07 Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen op
immateriële en materiële vaste activa en vastgoedbeleggingen
Bijzondere waardeverminderingsverliezen op investeringen in dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde deelnemingen
Bedrijfsresultaat | -165.503.325,00 | 00.000.000,21 | |
Financiële opbrengsten | 00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,83 |
Financiële kosten | 28 | -418.279.177,70 | -492.947.471,21 |
Financieel resultaat - netto | -87.879.152,29 | -150.308.591,38 |
Netto-resultaat uit de voortgezette bedrijfsactiviteiten vóór belastingen
-253.382.477,51 -99.586.594,17
Kosten/(inkomsten) van belastingen op het netto-resultaat | 00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,08 |
Netto-resultaat uit de voortgezette bedrijfsactiviteiten | -231.966.756,23 | -44.142.267,09 | |
NETTO-RESULTAAT VAN HET BOEKJAAR | -231.966.756,23 | -44.142.267,09 | |
Niet-gerealiseerde resultaten : | |||
Die nooit zullen opgenomen worden in het netto-resultaat Actuariële verschillen op verplichtingen na uitdiensttreding | 4.304.446,85 | 22.931.355,07 | |
Belastingen in hoofde van niet-gerealiseerde resultaten | 29 | 1.017.036,20 | -20.948.914,40 |
Subtotaal van de niet-gerealiseerde resultaten die nooit zullen opgenomen worden in het netto-resultaat
Die later zouden kunnen opgenomen worden in het netto-resultaat
5.321.483,05 1.982.440,67
Voor verkoop beschikbare financiële activa | 0,00 | 1.572.295,87 |
Belastingen in hoofde van niet-gerealiseerde resultaten | 0,00 | 0,00 |
Subtotaal van de niet-gerealiseerde resultaten die later zouden kunnen opgenomen worden in het netto-resultaat | 0,00 | 1.572.295,87 |
Totaal van de niet-gerealiseerde resultaten voor het boekjaar | 5.321.483,05 | 3.554.736,54 |
TOTAAL GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN | -226.645.273,18 | -40.587.530,55 |
III. MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN
Per 1 januari 2010 | 741.778.929,00 | 00.000.000,30 | 0,00 | 0,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,12 |
Netto-resultaat 2010 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | -231.966.756,23 | -231.966.756,23 | -231.966.756,23 |
Niet-gerealiseerde resultaten 2010: | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 5.321.483,05 | 0,00 | 5.321.483,05 | 5.321.483,05 |
Actuariële verschillen op verplichtingen | 0,00 | ||||||
na uitdiensttreding | 0,00 | 0,00 | 4.304.446,85 | 0,00 | 4.304.446,85 | 4.304.446,85 | |
Voor verkoop beschikbare financiële | 0,00 | ||||||
activa | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
Belastingen in hoofde van niet- | 0,00 | ||||||
gerealiseerde resultaten | 0,00 | 0,00 | 1.017.036,20 | 0,00 | 1.017.036,20 | 1.017.036,20 | |
Totaal van gerealiseerde en niet- gerealiseerde resultaten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 5.321.483,05 | -231.966.756,23 | -226.645.273,18 | -226.645.273,18 |
Xxxxxxx dividend aan aandeelhouders | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Overboekingen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Per 1 januari 2011 | 741.778.929,00 | 00.000.000,30 | 0,00 | 0.000.000,05 | -135.415.357,80 | -40.769.613,00 | 000.000.000,94 |
Netto-resultaat 2011 | -44.142.267,09 | -44.142.267,09 | -44.142.267,09 | ||||
Niet-gerealiseerde resultaten 2011: | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 3.554.736,54 | 0,00 | 3.554.736,54 | 3.554.736,54 |
Actuariële verschillen op verplichtingen | |||||||
na uitdiensttreding | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 00.000.000,07 | 0,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,07 |
Voor verkoop beschikbare financiële | |||||||
activa | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 1.572.295,87 | 0,00 | 1.572.295,87 | 1.572.295,87 |
Belastingen in hoofde van niet- | |||||||
gerealiseerde resultaten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | -20.948.914,40 | 0,00 | -20.948.914,40 | -20.948.914,40 |
Totaal van gerealiseerde en niet- | |||||||
gerealiseerde resultaten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 3.554.736,54 | -44.142.267,09 | -40.587.530,55 | -40.587.530,55 |
Xxxxxxx dividend aan aandeelhouders | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Overboekingen | 0,00 | -444.197,62 | 0,00 | 0,00 | 444.197,62 | 0,00 | 0,00 |
Per 31 december 2011 | 741.778.929,00 | 00.000.000,68 | 0,00 | 0.000.000,59 | -179.113.427,27 | -81.357.144,00 | 000.000.000,39 |
Kapitaal
Belastingvrije reserves
Voor verkoop beschikbare financiële activa
Actuariële verschillen op personeels- verplichtingen
Overgedragen resultaten
Totaal reserves
Totaal eigen vermogen
IV. KASSTROOMOVERZICHT
KASSTROOM UIT OPERATIONELE ACTIVITEITEN
Netto-resultaat van het boekjaar -44.142.267,09
Aanpassingen voor :
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen op immateriële en
materiële vaste activa, vastgoedbeleggingen en activa aangehouden voor 83.199.802,78 Bijzondere waardeverminderingsverliezen op investeringen in
dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde deelnemingen 129.533.635,05 Waardeverminderingen op voorraden, handelsvorderingen en overige debiteuren 6.890.378,75 Wijziging reële waarde afgeleide financiële instrumenten 149.389.296,65 Wijziging reële waarde en bijzondere waardeverminderingsverliezen op andere
financiële activa en financiële schulden 23.262.100,69
(Meerwaarden) / minderwaarden op de realisatie van materiële en immateriële
vaste activa, vastgoedbeleggingen en activa aangehouden voor verkoop -38.605.230,30 (Meerwaarden) / minderwaarden op de realisatie van financiële activa 0,00 Inresultaatname van de commissies op transacties van alternatieve financiering -10.275.337,80 Voorzieningen -95.208.182,95
Personeelsbeloningen 4.540.570,70
Inresultaatname van kapitaalsubsidies -77.737.201,82
Rentebaten en -lasten, netto 61.095.626,81
Belastingen op het resultaat -55.444.327,08
Omrekeningsverschillen -551.394,06
Bruto kasstroom uit operationele activiteiten 135.947.470,33
Netto wijziging in de behoefte aan bedrijfskapitaal :
Voorraden 229.144,83
Handelsvorderingen en overige debiteuren -42.401.720,74
Handelsschulden, sociale schulden en overige schulden -305.593.059,08
Kasstroom uit operationele activiteiten vóór belastingen -347.765.634,99
Ontvangen belastingen 0,00
Betaalde belastingen 0,00
NETTO KASSTROOM UIT OPERATIONELE ACTIVITEITEN -211.818.164,66
2011 | |
KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN | |
Verwerving van materiële en immateriële vaste activa en vastgoedbeleggingen | -148.982.511,35 |
Verwerving van financiële activa | -424.010.601,69 |
Verwerving van investeringen in dochterondernemingen, joint ventures en | |
geassocieerde deelnemingen | -43.373.394,00 |
Ontvangen kapitaalsubsidies | 170.530.686,73 |
Ontvangsten uit realisatie van materiële en immateriële vaste activa, | |
vastgoedbeleggingen en activa aangehouden voor verkoop | 83.797.934,10 |
Ontvangsten uit realisatie van overige financiële activa | 480.662.453,63 |
Ontvangsten uit vorderingen uit financiële leases | 69.489.311,66 |
Ontvangen interesten | 153.682.688,05 |
Ontvangen dividenden | 6.853.071,54 |
NETTO KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN | 348.649.638,67 |
KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN | |
Toename van financiële shulden | 793.978.844,61 |
Aflossing van financiële schulden (inclusief financiële leaseverplichtingen) | -933.279.531,95 |
Netto aflossing/betalingen op afgeleide financiële instrumenten | 54.265.487,67 |
Betaalde interesten | -216.426.741,76 |
NETTO KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN | -301.461.941,43 |
(AFNAME) / TOENAME VAN GELDMIDDELEN, KASEQUIVALENTEN EN BANKVOORSCHOTTEN IN REKENING-COURANT
GELDMIDDELEN, KASEQUIVALENTEN EN BANKVOORSCHOTTEN IN REKENING-
COURANT BEGIN BOEKJAAR (toelichting 15)
-164.630.467,42
982.665.971,35
Omrekeningsverschillen 0,00
GELDMIDDELEN, KASEQUIVALENTEN EN BANKVOORSCHOTTEN IN REKENING-
XXXXXXX EINDE BOEKJAAR (toelichting 15)
818.035.503,93
V. Toelichtingen
Toelichting 1 – Samenvatting van de belangrijkste waarderingsregels 11
Toelichting 2 – Beheer van de middelen en financiële risico’s 27
Toelichting 3 – Significante inschattingen en beoordelingen 40
Toelichting 4 - Impact van de overgang naar IFRS 42
Toelichting 5 - Immateriële activa 47
Toelichting 6 - Materiële vaste activa 49
Toelichting 7 - Vastgoedbeleggingen 51
Toelichting 8 – Belangen in dochterondernemingen 53
Toelichting 9 – Belangen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen 55
Toelichting 10 – Handelsvorderingen en overige debiteuren 57
Toelichting 11 – Onderhanden projecten in opdracht van derden 59
Toelichting 12 – Afgeleide financiële instrumenten 61
Toelichting 13 – Overige financiële activa 62
Toelichting 15 – Geldmiddelen en kasequivalenten 64
Toelichting 16 – Vaste activa aangehouden voor verkoop 65
Toelichting 18 - Personeelsbeloningen 67
Toelichting 19 - Voorzieningen 73
Toelichting 20 – Financiële schulden 74
Toelichting 21 – Uitgestelde belastingvorderingen / schulden 76
Toelichting 22 - Handelsschulden 77
Toelichting 23 – Sociale schulden 78
Toelichting 25 – Overige schulden 80
Toelichting 26 – Bedrijfsinkomsten en bedrijfskosten 81
Toelichting 27 - Personeelskosten 83
Toelichting 28 – Financiële opbrengsten en xxxxxxxxxx xxxxxx 00
Toelichting 29 – Kosten van belastingen op de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 85
Toelichting 30 – Voorwaardelijke verplichtingen en activa 86
Toelichting 31 – Bijkomende informatie over de financiële instrumenten 87
Toelichting 32 – Transacties van alternatieve financiering 88
Toelichting 33 – Rechten en verplichtingen 90
Toelichting 34 – Informatie betreffende verbonden partijen 91
Toelichting 35 – Honoraria van de commissaris 97
Toelichting 36 – Gebeurtenissen na balansdatum 98
Toelichting
1 –
Samenvatting
van
de
belangrijkste
waarderingsregels
1.1 Presentatiebasis
De financiële staten van de Vennootschap per 31 december 2011 werden voor de eerste keer opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards “IFRS” zoals deze goedgekeurd werden door de Europese Unie en conform de op deze datum gepubliceerde standaarden van de International Accounting Standards Board (IASB) en interpretaties van het International Financial Reporting Interpretations Commitee (IFRIC).
Tot en met 31 december 2010 werden de financiële staten van de Vennootschap enkel opgesteld in overeenstemming met de Belgische boekhoudregels. Bepaalde waarderingsregels die voordien toegepast werden, dienden aangepast te worden om ze in overeenstemming te brengen met IFRS. De nieuwe waarderingsregels werden op uniforme wijze toegepast voor de in de financiële staten opgenomen verslagperiodes. De bedragen voor de verslagperiode 2011, de vergelijkende bedragen voor de verslagperiode 2010 evenals de IFRS-openingsbalans per 1 januari 2010 (datum van de overgang naar IFRS) werden opgesteld overeenkomstig de bepalingen van IFRS 1 “Eerste toepassing van IFRS”.
De impact van de overgang naar de IFRS-standaarden op het eigen vermogen per 1 januari 2010, de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van 2010 en het eigen vermogen per 31 december 2010 wordt uiteengezet in toelichting 4.
Deze financiële staten werden opgesteld volgens de volgende waarderingsregels waarbij:
• bepaalde financiële activa en passiva opgenomen worden tegen hun reële waarde: financiële derivaten, voor verkoop beschikbare financiële activa, financiële activa tegen reële waarde via het netto-resultaat en financiële verplichtingen tegen reële waarde via het netto-resultaat;
• bepaalde elementen van het patrimonium opgenomen worden op basis van hun contante waarde: langlopende schulden en vorderingen waarbij er geen of een niet-marktconforme interest aangerekend wordt evenals langlopende voorzieningen. De gebruikte verdisconteringsvoet is gebaseerd op de IRS- curve in functie van de onderliggende looptijd, met uitzondering van de schulden als gevolg van de toepassing van IAS 19 voor dewelke de toegepaste verdisconteringsvoet gebaseerd is op het marktrendement op de afsluitingsdatum van ondernemingsobligaties van eerste categorie, overeenkomstig hun looptijd;
• andere balanselementen opgenomen worden tegen hun historische kostprijs met uitzondering van bepaalde voordien opgenomen herwaarderingen in de Belgische jaarrekening dewelke behouden zijn gebleven in de IFRS jaarrekening.
De Vennootschap heeft geen enkele, door de IASB reeds gepubliceerde, maar nog niet op het einde van de verslagperiode verplicht toe te passen IFRS-norm, vervroegd toegepast.
Een eerste toepasser van IFRS kan ervoor kiezen om één of meerdere vrijstellingen van IFRS 1 toe te passen. Zodoende heeft de Vennootschap ervoor geopteerd om een beroep doen op de volgende vrijstellingen:
• het verwerken in het overgedragen resultaat, op de datum van overgang naar IFRS, van alle cumulatieve actuariële winsten en verliezen als gevolg van de retroactieve toepassing van IAS 19 Personeelsbeloningen. Enkel de actuariële winsten en verliezen vanaf 1 januari 2010 worden opgenomen in de niet-gerealiseerde resultaten;
• het opnemen van financiële activa en verplichtingen tegen hun reële waarde via het netto-resultaat in functie van feiten en omstandigheden die bestonden op de datum van overgang naar IFRS;
• het toepassen van financieringskosten voor in aanmerking komende activa waarvoor de aanvangsdatum voor activering gelegen is op of na de ingangsdatum.
Het kasstroomoverzicht voor de afgesloten verslagperiode per 31 december 2011 is opgesteld in overeenstemming met de IFRS normen. In de jaarrekening, conform de Belgische boekhoudregelgeving, werd geen enkel kasstroomoverzicht opgenomen.
1.2 Transacties in vreemde valuta
De transacties in vreemde valuta worden aanvankelijk opgenomen in de functionele valuta, gebruikmakend van de wisselkoers op het moment van de transacties. Zowel de gerealiseerde als niet-gerealiseerde winsten en verliezen uit wisselkoersverschillen op monetaire activa en passiva worden op de balansdatum in het netto-resultaat opgenomen.
1.3 Immateriële activa
Een immaterieel actief wordt opgenomen in de balans indien de volgende voorwaarden zijn vervuld:
1. het actief is identificeerbaar, dit betekent dat het ofwel afscheidbaar is (indien het individueel verkocht, verplaatst of verhuurd kan worden), ofwel voortvloeit uit contractuele of juridische rechten;
2. het is waarschijnlijk dat het actief economische voordelen zal genereren voor de Vennootschap;
3. de Vennootschap heeft zeggenschap over het actief;
4. de kostprijs van het actief kan betrouwbaar bepaald worden.
De immateriële activa worden gewaardeerd volgens het kostprijsmodel, zijnde aan initiële kostprijs verminderd met de geaccumuleerde afschrijvingen en de eventuele geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen.
De initiële kostprijs van de immateriële activa:
• die afzonderlijk verworven zijn omvat kosten die direct toerekenbaar zijn aan de transactie (aankoopprijs na aftrek van handelskortingen en andere kortingen), met uitsluiting van de indirecte kosten;
• die intern gegenereerd worden is gelijk aan de som van de uitgaven gedaan vanaf het moment dat de activa voor het eerst voldoen aan de opnamecriteria zoals voorzien in IAS 38, namelijk vanaf het moment dat de Vennootschap kan aantonen (1) dat het project technisch uitvoerbaar is, (2) dat er een intentie is
om het actief te gebruiken of te verkopen, (3) hoe het actief toekomstige economische voordelen genereert, (4) dat er adequate middelen bestaan om het project te voltooien en (5) dat de uitgaven betrouwbaar gewaardeerd kunnen worden. Deze uitgaven omvatten de directe kosten evenals de werkingskosten van de operationele diensten (uitgezonderd de afschrijvingen van gesubsidieerde activa). In de berekening van het uurtarief wordt rekening gehouden met alle kosten van kortetermijnpersoneelsbeloningen, met uitzondering van de opleidingskosten en de kosten met betrekking tot de veiligheid, evenals met alle kosten van andere langetermijnpersoneelsbeloningen, vergoedingen na uitdiensttreding en ontslagvergoedingen (voor zover ze betrekking hebben op personeel dat nog deeltijds in dienst is).
Wat de intern gegenereerde software betreft, worden enkel de ontwikkelingskosten geactiveerd. De onderzoekskosten worden onmiddellijk opgenomen in het netto-resultaat. De ontwikkelingskosten omvatten enkel: (a) het ontwerp (functionele en technische blueprint), (b) het programmeren en configureren, (c) het ontwikkelen van interfaces, (d) technische documentatie voor intern gebruik, (e) de integratie van de hardware en (f) het testen.
Bovendien worden de latere uitgaven na de initiële opname opgenomen in het netto-resultaat, behalve indien men kan aantonen dat er nieuwe belangrijke economische voordelen uit voortvloeien.
De waarde van het actief omvat bovendien financieringskosten indien de immateriële activa pas na één jaar klaar zijn voor gebruik of verkoop. Het activeringspercentage is ofwel gelijk aan dat van een specifieke lening, ofwel gelijk aan het gewogen gemiddelde van de financieringskosten die van toepassing zijn op de uitstaande leningen van de Vennootschap, met uitsluiting van de leningen die specifiek aangegaan zijn.
Immateriële activa worden lineair afgeschreven over hun waarschijnlijke gebruiksduur. Het af te schrijven bedrag omvat de kost, waarbij de restwaarde aan nul wordt gelijkgesteld. De weerhouden gebruiksduren zijn:
Categorieën | Waarschijnlijke gebruiksduur |
Ontwikkelingskosten ERP Ontwikkelingskosten overige software Websites Software verworven van derden | 10 jaar 5 jaar 3 jaar 5 jaar |
De afschrijving vangt aan vanaf het ogenblik dat het actief beschikbaar is voor gebruik.
De gebruiksduur en de afschrijvingsmethode van immateriële activa met een beperkte gebruiksduur worden jaarlijks op de balansdatum herzien. De wijzigingen in de geschatte gebruiksduur of in de verwachte consumptie van de toekomstige economische voordelen gegenereerd door het actief worden in rekening gebracht bij het wijzigen van de gebruiksduur of de afschrijvingsmethode, naargelang het geval, en worden behandeld als schattingswijzigingen.
De immateriële activa die nog niet klaar zijn voor gebruik worden jaarlijks ten laatste op de balansdatum onderworpen aan een test op bijzondere waardeverminderingen.
1.4 Materiële vaste activa
De materiële vaste activa worden gewaardeerd volgens het kostprijsmodel, zijnde aan initiële kostprijs verminderd met de geaccumuleerde afschrijvingen en de eventuele geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen. De initiële kostprijs omvat:
• de kosten die direct toerekenbaar zijn aan de aankooptransactie na aftrek van handelskortingen en andere kortingen;
• de rechtstreeks toerekenbare kosten om het actief op de locatie en in de staat te krijgen die noodzakelijk is om te functioneren op de door de Vennootschap beoogde wijze;
• de initiële schatting van de kosten van ontmanteling en verwijdering van het actief of het herstel van het terrein waar het actief zich bevindt (verplichting die de Vennootschap oploopt hetzij bij de aankoop hetzij bij de vervaardiging).
De kostprijs omvat dus niet de studiekosten en de kosten van haalbaarheidsstudies opgelopen in het kader van de vervaardiging van materiële vaste activa (stations, sites, enz.), de kosten van de directie en algemene administratie evenals de salariskosten en andere werkingskosten die niet kunnen toegerekend worden aan een investeringsactiviteit.
De initiële kostprijs van de materiële vaste activa die intern gegenereerd worden is gelijk aan de som van de uitgaven gedaan vanaf het moment dat de activa voor het eerst voldoen aan de opnamecriteria zoals voorzien in IAS 16, namelijk indien het waarschijnlijk is dat de toekomstige economische voordelen naar de Vennootschap zullen vloeien en indien de kost van het actief betrouwbaar kan bepaald worden. Deze uitgaven omvatten de directe kosten evenals de werkingskosten van de operationele diensten (uitgezonderd de afschrijvingen van gesubsidieerde activa). In de berekening van het uurtarief wordt rekening gehouden met alle kosten van kortetermijnpersoneelsbeloningen, met uitzondering van de opleidingskosten en de kosten met betrekking tot de veiligheid, evenals met alle kosten van andere langetermijnpersoneelsbeloningen, vergoedingen na uitdiensttreding en ontslagvergoedingen (voor zover ze betrekking hebben op personeel dat nog deeltijds in dienst is). Bovendien worden de latere uitgaven na de initiële opname opgenomen in het netto-resultaat, behalve indien men kan aantonen dat er nieuwe belangrijke economische voordelen uit voortvloeien.
De kosten van onderhoud en herstellingen die de waarde van de materiële vaste activa enkel handhaven, en deze niet verhogen, worden opgenomen in het netto-resultaat. De kosten van groot onderhoud en grote herstellingen die de toekomstige economische voordelen die het actief genereert verhogen, worden echter geïdentificeerd als een afzonderlijk onderdeel van de kostprijs. De kostprijs van de materiële vaste activa wordt gesplitst over substantiële componenten. Deze substantiële componenten, die vervangen worden met regelmatige tussenpozen en die bijgevolg een gebruiksduur hebben verschillend van die van het hoofdactief, worden afgeschreven over hun specifieke gebruiksduur. In het geval van een vervanging wordt het actief niet langer opgenomen in de balans en wordt het nieuwe actief afgeschreven over zijn eigen gebruiksduur.
De waarde van het actief omvat bovendien financieringskosten indien de materiële vaste activa pas na één jaar klaar zijn voor gebruik of verkoop. Het activeringspercentage is ofwel gelijk aan dat van een specifieke lening, ofwel gelijk aan het gewogen gemiddelde van de financieringskosten die van toepassing zijn op de uitstaande leningen van de Vennootschap, met uitsluiting van de leningen die specifiek aangegaan zijn.
De materiële vaste activa worden volledig afgeschreven over hun waarschijnlijke gebruiksduur, volgens de lineaire afschrijvingsmethode. Het af te schrijven bedrag is meestal gelijk aan de kostprijs. De weerhouden gebruiksduren zijn de volgende:
Materiële vaste activa | Waarschijnlijke gebruiksduur |
Terreinen | Niet van toepassing |
Administratieve gebouwen | 60 jaar |
Componenten van administratieve gebouwen | 10 tot 30 jaar |
Industriële gebouwen | 50 jaar |
Componenten van industriële gebouwen | 15 tot 20 jaar |
Woningen | 50 jaar |
Componenten van woningen | 15 tot 20 jaar |
Stations | 100 jaar |
Componenten van stations | 10 tot 40 jaar |
Parkings | 100 jaar |
Componenten van parkings | 10 tot 20 jaar |
Installaties en diverse uitrustingen | 4 tot 30 jaar |
Meubilair | 10 jaar |
ICT | 4 tot 10 jaar |
Wegvoertuigen Verbeteringswerken | 2 tot 10 jaar Kortste van de volgende duurtijden: duur van het contract of gebruiksduur van de component |
De gebruiksduur en de afschrijvingsmethode van materiële vaste activa worden jaarlijks op de balansdatum herzien. De wijzigingen in de geschatte gebruiksduur of in de verwachte consumptie van de toekomstige economische voordelen gegenereerd door het actief worden in rekening gebracht bij het wijzigen van de gebruiksduur of de afschrijvingsmethode, naargelang het geval, en worden behandeld als schattingswijzigingen.
De concessies in de stations worden opgenomen onder de materiële vaste activa.
1.5 Leaseovereenkomsten
1.5.1 Transacties van alternatieve financiering
Verscheidene financieringsstructuren (“sale and leaseback”-transacties, “sale and rentback”-transacties, “lease and leaseback”-transacties, “rent and rentback”-transacties of “concession and concessionback”-transacties) worden door de Vennootschap hoofdzakelijk voor de aankoop van rollend materieel opgezet. Deze transacties worden opgenomen op basis van hun economische substantie volgens de bepalingen van SIC 27. De materiële vaste activa blijven opgenomen in de jaarrekening van de Vennootschap. De uitgevoerde investeringen en de betalingsverplichtingen ten opzichte van de geldschieters worden opgenomen in de balans, met uitzondering van
de investeringsrekeningen aangegaan met een overheid met een superieure kredietwaardigheid, met een organisme met een superieure kredietwaardigheid, of met de tegenpartij van de transacties. De verkregen commissies in het kader van deze transacties worden gespreid over de duur van deze transacties.
1.5.2 Leaseovereenkomsten waarvoor de Vennootschap leasingnemer is
Een leaseovereenkomst wordt geboekt als zijnde een financiële lease als de Vennootschap nagenoeg alle risico’s en voordelen die aan de eigendom verbonden zijn verkrijgt. De Vennootschap neemt deze financiële leases op de actiefzijde en de passiefzijde op tegen bedragen die bij de aanvang van de lease gelijk zijn aan de reële waarde van het geleasede actief of, indien deze lager is, tegen de contante waarde van de minimale leasebetalingen. Elke leasebetaling wordt deels opgenomen als financieringskost en deels als aflossing van de schuld. De financieringskost wordt gespreid over de verschillende periodes van de leaseovereenkomst zodanig dat dit resulteert in een constante periodieke rente over het resterende saldo van de schuld met betrekking tot elke periode. De materiële vaste activa die het voorwerp uitmaken van een financiële lease worden afgeschreven over de leaseperiode of over de gebruiksduur indien deze laatste korter is.
Een leaseovereenkomst wordt geboekt als zijnde een operationele lease indien niet nagenoeg alle risico’s en voordelen die aan de eigendom verbonden zijn verkregen worden door de leasingnemer. De leasebetalingen met betrekking tot een operationele lease worden lineair opgenomen als kosten in het netto-resultaat gedurende de leaseperiode.
1.5.3 Leaseovereenkomsten waarvoor de Vennootschap leasinggever is
Activa die het voorwerp zijn van een operationele lease worden in de balans opgenomen als materiële vaste activa. Ze worden afgeschreven op basis van hun waarschijnlijke gebruiksduur. De huurgelden worden lineair opgenomen over de looptijd van het contract.
Financiële leases worden in hoofde van de leasinggever geboekt als een overdracht gepaard met een financiering. Het actief wordt uitgeboekt uit de balans (met meer- of minderwaarde geboekt in het netto-resultaat) en er wordt een vordering, die de te ontvangen kasstromen die de terugbetaling van het kapitaal en de intresten vertegenwoordigen, opgenomen.
1.6 Vastgoedbeleggingen
Een vastgoedbelegging is een onroerend goed (terrein of gebouw) dat wordt aangehouden (door de eigenaar of leasingnemer op grond van een financiële lease) om huuropbrengsten of een waardestijging te realiseren, en niet voor:
• gebruik in de productie of de levering van goederen of diensten of voor bestuurlijke doeleinden; of
• verkoop in het kader van de normale bedrijfsvoering.
IAS 40 is enkel van toepassing op de vastgoedbeleggingen voor gemengd gebruik in het geval dat:
• het deel aangehouden met het oog op het realiseren van huuropbrengsten of waardestijgingen en het deel aangehouden voor eigen gebruik afzonderlijk verkoopbaar zijn;
• het deel aangehouden voor eigen gebruik minder dan 5% van het geheel bedraagt.
Vastgoedbeleggingen worden gewaardeerd volgens het kostprijsmodel. Alle waarderingsregels met betrekking tot de materiële vaste activa zijn dus eveneens van toepassing op de vastgoedbeleggingen.
1.7 Investeringen in dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde deelnemingen
De dochterondernemingen waarover de Vennootschap zeggenschap uitoefent, de entiteiten waarover de Vennootschap samen met één of meerdere andere partijen gezamenlijke zeggenschap uitoefent krachtens een onderlinge contractuele afspraak, evenals de geassocieerde deelnemingen waarover de Vennootschap een invloed van betekenis uitoefent zonder zeggenschap uit te oefenen, worden opgenomen volgens de kostprijsmethode, min eventuele bijzondere waardeverminderingsverliezen.
Een bijzonder waardeverminderingsverlies op de investeringen in vennootschappen waarover de Vennootschap zeggenschap uitoefent, joint ventures en geassocieerde deelnemingen wordt geboekt van zodra de boekwaarde hoger is dan de realiseerbare waarde. Deze investeringen worden onderworpen aan een test op bijzondere waardeverminderingsverliezen indien er een objectieve indicatie bestaat dat het belang mogelijk een bijzonder waardeverminderingsverlies heeft ondergaan. De aanbevolen methode is het Capital Asset Pricing Model, namelijk de contante waarde van de toekomstige kasstromen. De investering in Infrabel wordt opgenomen aan de historische kostprijs.
1.8 Bijzondere waardeverminderingsverliezen
Een bijzonder waardeverminderingsverlies op immateriële activa en op materiële vaste activa wordt opgenomen zodra de boekwaarde van een actief hoger is dan zijn realiseerbare waarde. De realiseerbare waarde van een actief is de hoogste waarde van:
1. de reële waarde minus verkoopskosten (zijnde het bedrag dat de Vennootschap zou ontvangen bij verkoop van het actief); en
2. de bedrijfswaarde (zijnde het bedrag dat de Vennootschap zou genereren door het actief verder te gebruiken).
Wanneer mogelijk wordt deze test uitgevoerd op het niveau van elk individueel actief. Indien dit actief echter geen onafhankelijke instroom van kasmiddelen genereert, dient de test uitgevoerd te worden op het niveau van de kasstroomgenererende eenheid (“cash generating unit” of “CGU”) waartoe het actief behoort (CGU = de kleinst identificeerbare groep activa die een instroom van kasmiddelen genereert die onafhankelijk is van de instroom van kasmiddelen van andere activa of kasstroomgenererende eenheden).
Als er een bijzonder waardeverminderingsverlies wordt vastgesteld, wordt dit toegerekend aan de vaste activa van de CGU naar rato van hun boekwaarde, maar dit enkel voor zover de verkoopwaarde van die activa lager is dan hun boekwaarde. Een bijzonder waardeverminderingsverlies op vaste activa wordt teruggenomen indien de omstandigheden dit rechtvaardigen.
Het is mogelijk op een individueel actief een bijzonder waardeverminderingsverlies op te nemen indien er met betrekking tot dit individueel actief een indicatie van bijzonder waardeverminderingsverlies is (bijvoorbeeld ten gevolge van een beschadiging), ongeacht of het actief al dan niet (volledig of gedeeltelijk) gesubsidieerd is.
Er kunnen geen bijzondere waardeverminderingsverliezen opgenomen worden met betrekking tot activa die deel uitmaken van een volledig gesubsidieerde CGU. Indien er bijzondere waardeverminderingsverliezen worden vastgesteld met betrekking tot CGU’s die gedeeltelijk gesubsidieerd zijn, dienen deze proportioneel aan alle activa (en de daaraan verbonden kapitaalsubsidies) te worden toegewezen.
1.9 Voorraden
De voorraden worden gewaardeerd tegen kostprijs of tegen de opbrengstwaarde indien deze lager is.
De kostprijs van vervangbare voorraden wordt bepaald door de methode van de gewogen gemiddelde prijs toe te passen. De voorraden die van minder belang zijn en waarvan de waarde en samenstelling stabiel blijven gedurende de periode, worden opgenomen in de balans tegen een vaste waarde.
De kostprijs van de voorraden omvat de aanschaffingsprijs alsook alle kosten die nodig zijn om de voorraden op hun huidige locatie en in hun huidige staat te brengen. De kostprijs van geproduceerde voorraden omvat de directe en indirecte productiekosten, met uitzondering van de financieringskosten en de overheadkosten die niet bijdragen tot het brengen van de voorraden op hun huidige locatie en in hun huidige staat.
Een waardevermindering wordt opgenomen indien de opbrengstwaarde van een element van de voorraad op de balansdatum lager is dan de boekwaarde.
1.10 Handelsvorderingen en overige debiteuren
De vorderingen worden initieel gewaardeerd tegen nominale waarde en na de initiële opname tegen geamortiseerde kostprijs, namelijk de contante waarde van de te ontvangen kasstromen (behalve indien de impact van de verdiscontering niet significant is).
De vorderingen worden individueel gewaardeerd. Waardeverminderingen worden opgenomen indien de kasinning, volledig of deels, dubieus of onzeker is.
De voorafbetalingen en verworven opbrengsten worden tevens onder deze rubriek opgenomen.
1.11 Afgeleide financiële instrumenten
De afgeleide financiële instrumenten worden op iedere balansdatum in de balans opgenomen tegen reële waarde, die geschat wordt met behulp van verschillende waarderingstechnieken. De wijzigingen in de reële waarde worden opgenomen in het netto-resultaat.
De Vennootschap maakt gebruik van afgeleide financiële instrumenten (IRS, IRCS, FRA, valutatermijncontracten, caps, floors, collars, enz.) om zich in te dekken tegen een mogelijke ongewenste evolutie van de rentevoeten, wisselkoersen, inflatie of energieprijzen. De Vennootschap maakt geen gebruik van afgeleide financiële instrumenten voor speculatieve doeleinden.
Er zijn echter bepaalde verrichtingen met afgeleide instrumenten, die volgens hun economische substantie afdekkingen zijn, maar die niet voldoen aan de strikte criteria van IAS 39 om de principes van boekhoudkundige verwerking van afdekkingstransacties (hedge accounting) toe te passen. In geval van afdekkingstransacties in de zin van IAS 39 zijn specifieke regels van toepassing zodat de af te dekken verrichtingen en de afdekkingstransacties in dezelfde periode in het netto-resultaat worden opgenomen. De Vennootschap heeft beslist geen gebruik te maken van de boekhoudkundige verwerking van afdekkingstransacties (hedge accounting).
1.12 Overige financiële activa
De financiële beleggingen worden, met uitzondering van afgeleide financiële instrumenten en financiële activa die tegen reële waarde worden verwerkt in het netto-resultaat, initieel aan de reële waarde gewaardeerd van datgene dat werd uitgegeven om ze te verwerven en dit met inbegrip van de transactiekosten.
De financiële activa worden vervolgens ondergebracht in verschillende categorieën, die elk een eigen waarderingsbeginsel kennen:
1. Financiële activa die tegen reële waarde worden gewaardeerd met verwerking van waardeveranderingen in het netto-resultaat omvatten (a) financiële activa die worden aangehouden voor handelsdoeleinden en
(b) de activa waarvoor de Xxxxxxxxxxxx heeft beslist ze op vrijwillige basis te classificeren onder de rubriek “tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in het netto-resultaat” op het moment van de initiële boekhoudkundige verwerking. De afgeleide instrumenten worden eveneens aangehouden voor handelsdoeleinden, behalve wanneer ze dienen ter indekking van risico’s. Deze financiële activa worden gewaardeerd tegen hun reële waarde op elke afsluitdatum, waarbij de waardeveranderingen worden opgenomen in het netto-resultaat.
2. Financiële activa die worden aangehouden tot einde looptijd, behalve de afgeleide instrumenten, met vaste of bepaalbare te innen bedragen op vastgelegde datums en waarvan de Vennootschap de intentie en de mogelijkheid heeft deze aan te houden tot einde looptijd. Deze activa worden gewaardeerd aan hun geamortiseerde kost.
3. De leningen en vorderingen zijn niet-afgeleide financiële activa met vaste of bepaalbare ontvangsten die niet zijn genoteerd op een actieve markt. Leningen en vorderingen worden in de balans geboekt onder de rubriek handelsvorderingen en overige debiteuren aan verdisconteerde kost volgens de effectieve interestmethode.
4. De financiële activa, beschikbaar voor verkoop, zijn een residuele categorie die alle financiële activa omvat die niet in één van de vorige categorieën werden ondergebracht. Het betreft hier activa waarvan de Vennootschap de intentie noch de mogelijkheid heeft deze tot einde looptijd aan te houden. Deze activa worden gewaardeerd tegen de reële waarde. De eventuele waardeveranderingen worden hierbij in het eigen vermogen geboekt, totdat deze activa een bijzonder waardeverminderingsverlies hebben ondergaan of verkocht worden. Bij de verkoop worden de eerdere winsten of verliezen, die in het eigen vermogen werden geboekt, overgeboekt naar het netto-resultaat.
Een financieel actief dat niet opgenomen wordt tegen reële waarde via het netto-resultaat wordt op elke balansdatum getest om te bepalen of er een objectieve indicatie bestaat die wijst op een bijzonder waardeverminderingsverlies. Een bijzonder waardeverminderingsverlies wordt opgenomen indien er een objectieve indicatie bestaat die erop wijst dat een ongunstige gebeurtenis heeft plaatsgevonden na de initiële opname van het actief, en dat deze gebeurtenis een negatieve impact heeft op de geschatte toekomstige kasstromen van het actief.
De genormaliseerde aan- en verkoop van financiële activa wordt verwerkt op de datum van betaling.
1.13 Geldmiddelen en kasequivalenten
Deze rubriek omvat de kas, banktegoeden, te incasseren vervallen waarden, kortlopende beleggingen (met een initiële looptijd van ten hoogste 3 maanden), uiterst liquide kortetermijnbeleggingen die eenvoudig omzetbaar zijn in een gekend geldbedrag en die nauwelijks onderhevig zijn aan waardeveranderingen, evenals de bankvoorschotten in rekening-courant. Deze laatste worden opgenomen onder de financiële schulden op de passiefzijde van de balans.
De geldmiddelen en kasequivalenten worden in de balans opgenomen tegen geamortiseerde kostprijs.
1.14 Vaste activa aangehouden voor verkoop
Een vast actief (of een groep activa) wordt geclassificeerd als aangehouden voor verkoop indien de boekwaarde ervan hoofdzakelijk zal worden gerealiseerd in een verkooptransactie en niet door het voortgezette gebruik. Dit betekent dat het actief onmiddellijk beschikbaar is voor verkoop in zijn huidige staat en dat de verkoop zeer waarschijnlijk is (officiële beslissing tot verkoop, actieve zoektocht naar een koper, verkoop hoogstwaarschijnlijk binnen de 12 maanden).
De vaste activa aangehouden voor verkoop worden niet langer afgeschreven, maar zijn desgevallend het voorwerp van een bijzonder waardeverminderingsverlies om de boekwaarde ervan terug te brengen tot de lagere realisatiewaarde.
1.15 Beëindigde bedrijfsactiviteiten
Een beëindigde bedrijfsactiviteit is een activiteit die ofwel voldoet aan de criteria om geclassificeerd te worden als aangehouden voor verkoop, ofwel afgestoten is, en die daarnaast voldoet aan de volgende criteria:
• de kasstromen van deze activiteit kunnen onderscheiden worden op operationeel vlak enerzijds, en voor de financiële verslaggeving anderzijds;
• deze activiteit is belangrijk op operationeel of geografisch gebied;
• ze maakt deel uit van één enkel gecoördineerd plan tot verkoop of werd aangekocht met de bedoeling te worden verkocht.
1.16 Kapitaal
De gewone aandelen worden geclassificeerd onder de rubriek “Kapitaal”. Het kapitaal bestaat uit twee categorieën:
• geplaatst kapitaal, bestaande uit de bedragen waartoe de aandeelhouders zich verbonden hebben om deze te volstorten;
• niet-opgevraagd kapitaal, bestaande uit het gedeelte van het geplaatst kapitaal dat door het beheersorgaan van de Vennootschap nog niet opgevraagd werd.
1.17 Verplichtingen voor personeelsbeloningen
1.17.1 Kortetermijnspersoneelsbeloningen
De kortetermijnspersoneelsbeloningen zijn personeelsbeloningen die volledig betaalbaar zijn binnen twaalf maanden na het einde van de periode waarin de werknemers de gerelateerde diensten presteerden. De kortetermijnspersoneelsbeloningen worden in kosten opgenomen naar rato van de door de personeelsleden gepresteerde diensten. De personeelsbeloningen die nog niet betaald zijn op de balansdatum worden opgenomen onder de rubriek “sociale schulden”.
1.17.2 Vergoedingen na uitdiensttreding
De vergoedingen na uitdiensttreding zijn personeelsbeloningen die verschuldigd zijn na de voltooiing van het dienstverband.
De vergoedingen na uitdiensttreding kunnen worden onderverdeeld in twee categorieën:
• toegezegde-bijdragenregelingen: het zijn regelingen waarbij de Vennootschap bijdragen afdraagt aan een aparte entiteit, en de Vennootschap geen in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting heeft om bijkomende bijdragen te betalen. Deze bijdragen worden opgenomen in kosten over de periodes waarin de diensten verricht worden door de personeelsleden. Indien er bijdragen op voorhand betaald werden (nog niet gestort werden), worden deze opgenomen op de actiefzijde (respectievelijk passiefzijde) van de balans;
• toegezegd-pensioenregelingen: dit zijn alle regelingen die geen toegezegde-bijdragenregelingen zijn.
De vergoedingen na uitdiensttreding die behoren tot de categorie toegezegd-pensioenregelingen worden gewaardeerd volgens een actuariële waarderingsmethode. Ze worden opgenomen (verminderd met de eventuele activa in de regeling, namelijk de tegoeden die eventueel reeds gevormd werden om deze vergoedingen te betalen) voor zover de Vennootschap een verplichting heeft de kosten te dragen die voortvloeien uit de prestaties verricht door de personeelsleden. Deze verplichting kan voortvloeien uit een wet, uit een contract of uit de verworven rechten door een gedragslijn in het verleden (feitelijke verplichting). De weerhouden actuariële waarderingsmethode is de methode van de geprojecteerde kredieteenheden.
De verdisconteringsvoet die gebruikt wordt is gebaseerd op het marktrendement op de berekeningsdatum van ondernemingsobligaties van eerste categorie, met een vergelijkbare looptijd als die van de verbintenissen. De overige actuariële hypothesen (sterftecijfer, toekomstige niveaus van lonen, inflatie, enz.) geven de beste schattingen van de Vennootschap weer.
Aangezien er gebruik gemaakt wordt van actuariële hypothesen om deze verbintenissen te waarderen, ontstaan er onvermijdelijk actuariële winsten en verliezen, die resulteren uit wijzigingen in de actuariële hypothesen van het ene boekjaar naar het volgende, alsook uit verschillen tussen de gebruikte actuariële hypothesen en de werkelijkheid. De Vennootschap heeft geopteerd voor de volledige opname van de actuariële winsten en verliezen met betrekking tot de vergoedingen na uitdiensttreding in de niet-gerealiseerde resultaten.
1.17.3 Andere langetermijnpersoneelsbeloningen
De andere langetermijnpersoneelsbeloningen zijn personeelsbeloningen die niet volledig betaalbaar zijn binnen twaalf maanden na het einde van de periode waarin de werknemers de gerelateerde diensten verrichten.
Het bedrag dat opgenomen wordt in de balans is gelijk aan de contante waarde van de verplichting, desgevallend verminderd met de marktwaarde van de fondsbeleggingen op de balansdatum. De berekeningen worden gedaan volgens de methode van de geprojecteerde kredieteenheden. De actuariële winsten en verliezen worden opgenomen in het netto-resultaat.
De ontslagvergoedingen zijn vergoedingen die betaalbaar zijn omwille van een beslissing van de Vennootschap om het arbeidscontract van één of meerdere personeelsleden op te zeggen voor de normale pensioendatum, of omwille van een beslissing van een personeelslid om vrijwillig de Vennootschap te verlaten in ruil voor vergoedingen.
Een schuld, gewaardeerd op actuariële basis, wordt opgenomen voor deze vergoedingen voor zover de Vennootschap een manifeste verbintenis heeft. De schuld wordt verdisconteerd indien de vergoedingen betaalbaar zijn na twaalf maanden.
Voor al deze personeelsbeloningen (met uitzondering van de kortetermijnspersoneelsbeloningen) vertegenwoordigt de rentekost het tijdsverloop. Deze wordt opgenomen onder de financiële kosten.
1.18 Voorzieningen
Een voorziening wordt enkel opgenomen indien:
1. de Vennootschap een bestaande verplichting (in rechte afdwingbaar of feitelijk) heeft om uitgaven te maken ten gevolge van een gebeurtenis uit het verleden;
2. het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen vereist zal zijn; en
3. het bedrag van de verplichting op betrouwbare wijze kan worden geschat.
Indien de impact significant kan zijn (voornamelijk voor voorzieningen op lange termijn), dient de voorziening verdisconteerd te worden. Het effect van de tijdswaarde van geld op de voorziening wordt opgenomen in de financiële kosten. De verdisconteringsvoet is de IRS-voet volgens de looptijd van de toekomstige kasstromen.
Een voorziening voor verplichtingen met betrekking tot het milieu (bodemsanering, enz.) wordt enkel opgenomen indien de Vennootschap een feitelijke of juridische verplichting heeft.
Indien de Vennootschap een verlieslatend contract heeft, wordt er een voorziening aangelegd. Voordat een voorziening voor verlieslatende contracten opgenomen wordt, neemt de Vennootschap de eventuele bijzondere waardeverminderingsverliezen op ten aanzien van de activa die gebruikt worden bij de uitvoering van het betreffende contract.
Voorzieningen voor toekomstige exploitatieverliezen zijn verboden.
Een voorziening voor reorganisatiekosten wordt enkel opgenomen indien aangetoond kan worden dat de Vennootschap een feitelijke verplichting heeft om te reorganiseren en dit ten laatste op de balansdatum. Deze verplichting dient aangetoond te worden door:
• het bestaan van een gedetailleerd formeel plan waarin de belangrijkste kenmerken van de reorganisatie geïdentificeerd worden; en
• het begin van de uitvoering van het plan of de mededeling van de belangrijkste kenmerken van het plan aan de betrokken personen.
1.19 Financiële schulden
De schulden worden initieel gewaardeerd tegen de reële waarde, en, voor de andere financiële schulden dan die welke tegen de reële waarde worden gewaardeerd via het netto-resultaat, verminderd met de uitgiftekosten verbonden aan de leningen.
Na initiële opname worden de andere financiële schulden dan die welke tegen de reële waarde worden gewaardeerd via het netto-resultaat, gewaardeerd tegen de geamortiseerde kostprijs, door de effectieve- rentemethode toe te passen, met afschrijving van uitgiftepremies of disagio via het netto-resultaat.
1.20 Winstbelastingen – Uitgestelde belastingvorderingen/verplichtingen
De winstbelastingen omvatten zowel de courante als de uitgestelde belastingen. De courante belasting bestaat uit de te betalen (te recupereren) belastingen op het belastbaar resultaat van het afgelopen boekjaar, evenals elke aanpassing aan de betaalde (te recupereren) belastingen met betrekking tot voorafgaande boekjaren. Het bedrag wordt in de praktijk meestal berekend aan de hand van de belastingsvoet op de balansdatum.
De uitgestelde belasting op de tijdelijke verschillen tussen de fiscale boekwaarde van een actief of passief en de boekwaarde in de IFRS-jaarrekening, wordt berekend volgens de balansmethode “balance sheet liability method”. De uitgestelde belasting wordt gewaardeerd op basis van de verwachte belastingsvoet bij realisatie van het actief of afwikkeling van het passief. In de praktijk wordt meestal de belastingvoet toegepast die van kracht is op de balansdatum.
Niettemin zijn er geen uitgestelde belastingen op:
1. de initiële opname van activa en passiva (uitgezonderd de verwerving van dochterondernemingen) die geen invloed hebben op de boekhoudkundige winst noch de fiscale winst; en
2. de tijdelijke verschillen verband houdend met deelnemingen in dochterondernemingen en joint ventures voor zover dat het niet waarschijnlijk is dat er dividenden zullen uitgekeerd worden in de nabije toekomst.
Uitgestelde belastingvorderingen worden enkel opgenomen in zoverre het waarschijnlijk is dat er fiscale winst beschikbaar zal zijn waarmee de bestaande verrekenbare tijdelijke verschillen kunnen worden verrekend in toekomstige rapporteringsperioden, bijvoorbeeld diegene die resulteren uit recupereerbare fiscale verliezen. Dit criterium wordt op elke balansdatum getoetst.
1.21 Handelsschulden
De handelsschulden worden initieel gewaardeerd tegen de nominale waarde, en vervolgens tegen de geamortiseerde kostprijs, namelijk tegen de contante waarde van de toekomstige kasstromen (behalve indien de impact van de verdiscontering niet significant is).
1.22 Sociale schulden
De sociale schulden worden initieel gewaardeerd tegen de nominale waarde, en vervolgens tegen geamortiseerde kostprijs, namelijk tegen de contante waarde van de toekomstige kasstromen (behalve indien de impact van de verdiscontering niet significant is).
1.23 Subsidies
De exploitatiesubsidies worden opgenomen in de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten onder de rubriek van de bedrijfsinkomsten vóór de kapitaalsubsidies.
De kapitaalsubsidies, verworven in het kader van investeringen in immateriële en materiële vaste activa, worden opgenomen op de passiefzijde van de balans en worden erkend in de bedrijfsinkomsten (rubriek kapitaalsubsidies) naar rato van de afschrijvingen op de activa waarvoor ze verkregen werden.
De financiële subsidies verworven in het kader van leningen worden in mindering van de financiële kosten gebracht.
1.24 Overige schulden
De overige schulden worden initieel gewaardeerd tegen de nominale waarde, en na initiële opname tegen geamortiseerde kostprijs, namelijk tegen de contante waarde van de te betalen toekomstige kasstromen (behalve indien de impact van de verdiscontering niet significant is).
De dividenden die de Vennootschap moet uitkeren aan haar aandeelhouders worden opgenomen onder de overige schulden in de jaarrekening in de loop van de periode waarin ze goedgekeurd werden door hun aandeelhouders. De over te dragen opbrengsten, namelijk het deel van de opbrengsten die vooraf geïnd werden tijdens het boekjaar of tijdens voorafgaande boekjaren, maar die betrekking hebben op een volgend boekjaar, worden eveneens opgenomen onder de “Overige schulden”.
1.25 Bedrijfsinkomsten en bedrijfskosten
De opbrengsten voortvloeiend uit het verrichten van diensten worden opgenomen in het netto-resultaat naar rato van de reeds verrichte diensten.
De opbrengsten voortvloeiend uit de verkoop van goederen worden in het netto-resultaat opgenomen wanneer de aan de eigendom van het goed verbonden risico’s en voordelen overgedragen worden van de verkoper naar de koper.
De van de Staat ontvangen exploitatietoelagen ter compensatie van de uitvoering van de opdrachten van openbare dienst worden opgenomen in de omzet in de periode waarin de prestaties werden uitgevoerd. De opbrengsten uit de verhuur van vastgoedbeleggingen en concessies in de stations, worden eveneens opgenomen in de omzet.
De opbrengsten en kosten uit hoofde van onderhanden projecten voor derden dienen respectievelijk als opbrengsten en kosten te worden opgenomen naar rato van de stand van vordering van de werken en de
geraamde uiteindelijke marge. In het geval van een verwachte negatieve marge, dient een last opgenomen te worden ten belope van de totale verwachte verliezen. De stand van vordering van de werken wordt bepaald op basis van de tot dat moment in het kader van de uitgevoerde werken gemaakte kosten in verhouding tot de geschatte totale kosten van het contract.
De kosten verbonden aan het verrichten van diensten of de verkoop van goederen worden in de bedrijfskosten opgenomen.
1.26 Financiële opbrengsten en financiële kosten
De opbrengsten voortvloeiend uit interesten worden opgenomen in het netto-resultaat indien ze verworven zijn, gebruikmakend van de effectieve-rentemethode. De dividenden worden opgenomen in het netto-resultaat vanaf het moment dat de Vennootschap het recht verwerft de betalingen te innen.
De financieringskosten die niet onmiddellijk toewijsbaar zijn aan de aanschaffing, vervaardiging of productie van een in aanmerking komend actief worden opgenomen in het netto-resultaat gebruikmakend van de effectieve- rentemethode. De winsten en verliezen uit wisselkoersverschillen worden opgenomen op netto-basis.
1.27 Kasstroomoverzicht
De kasstromen verbonden aan de operationele activiteiten worden volgens de indirecte methode getoond, waarbij het netto-resultaat wordt aangepast voor het effect van transacties zonder kasstroombeweging, de bewegingen met betrekking tot het bedrijfskapitaal en de elementen van opbrengsten of kosten verbonden aan de kasstromen met betrekking tot investerings- en financieringsactiviteiten.
Toelichting 2 – Beheer van de middelen en financiële risico’s
2.1 Beheer van de middelen
De politiek van de Vennootschap op het vlak van het beheer van de middelen bestaat erin om een financiële structuur te behouden die haar ontwikkeling verzekert en zo een kwaliteitsvolle service aan haar cliënteel te blijven leveren. Daartoe heeft de Vennootschap zich tot doel gesteld om haar schuldpositie te verminderen met het oog op het realiseren van een optimale kapitaalstructuur die een strategische financiële flexibiliteit waarborgt voor haar toekomstige groei.
Onder netto-schuldpositie verstaat de Vennootschap:
1) Saldo van de nominale waarde van de schulden en vorderingen bij een financiële instelling of verhandeld op de kapitaalmarkt;
2) Minus het saldo van de “back-to-back” transacties zoals beschreven in het Koninklijk Besluit van 30 december 2004 – Bijlage 4 bij het Belgisch Staatsblad van 31/12/2004.
De netto-schuldpositie per 31 december 2010 en 31 december | 2011 is als volgt: |
EUR | |
Netto-schuldpositie per 31 december 2011 | 2.743.996.274,43 |
Netto-schuldpositie per 31 december 2010 | 2.822.942.471,01 |
Daling van de netto-schuldpositie | -78.946.196,58 |
Dit verschil is hoofdzakelijk toe te schrijven aan: | |
Miljoenen EUR | |
Cashresultaat van het boekjaar | 136 |
Schommeling van de behoefte aan bedrijfskapitaal | -346 |
Investeringsactiviteiten | 373 |
Financieringsactiviteiten | -208 |
Geldmiddelen en kasequivalenten | 124 |
Daling van de netto-schuldpositie | 79 |
Financiële politiek |
Het beheer van de schulden omvat niet enkel de schulden die opgenomen zijn op de financiële staten (financiële en leasingschulden), maar tevens ook langlopende verplichtingen die buiten de balans opgenomen zijn.
Voornaamste punten van het beheer van de schuld:
Het beheer van de schulden vereist dat, in de mate van het mogelijke, schuldaflossingen dienen overeen te stemmen met de verwachte evolutie van de toekomstige kasstromen met als doel het zo goed als mogelijk beperken van kassaldo’s.
• Alle structureel overtollige kasmiddelen dienen in de mate van het mogelijke aangewend te worden om de schuldpositie te verminderen.
• De langlopende netto-schuld van de Vennootschap dient voor 2/3 aangegaan te worden door leningen met een vaste interestvoet en voor 1/3 aangegaan te worden door leningen met een variabele interestvoet.
• De gewogen gemiddelde overblijvende looptijd van de langlopende netto-schuld is vastgesteld op minimum 5 jaar.
• De schuldpositie is gespreid over de tijd in functie van het liquiditeits- en interestrisico.
• Financiële leningen bij de bankinstellingen op meer dan één jaar kunnen niet aangegaan worden alvorens er prijsoffertes aangevraagd werden bij drie verschillende bankinstellingen.
• Elk beroep op de Belgische of de internationale kapitaalmarkt dient minstens voorafgegaan te worden door een prijsaanvraag bij ten minste drie tussenpersonen.
• Lease- en huurtransacties kunnen aangegaan worden op basis van de aangeboden omstandigheden en slechts nadat ze voorafgaandelijk zijn goedgekeurd door de Raad van Bestuur.
• Alle schulden, zelfs deze op korte termijn, die een wisselkoersrisico vormen, dienen onmiddellijk omgezet te worden naar EUR, om zowel het wisselkoersrisico op de hoofdsom als op de interestvoet te beperken.
Beheer van de kasmiddelen
Voor het beheer van de kasmiddelen is het aangewezen om te verwijzen naar het algemene beheer van de kasmiddelen (met uitzondering van de kasstromen op minder dan één jaar) van de NMBS-Holding, haar dochterondernemingen en die zij beheert in naam en voor rekening van Xxxxxxxx, de NMBS en, eventueel, voor haar dochterondernemingen. Het verstrekken van kortlopende leningen of ontleningen aan maatschappijen gebeurt aan marktconforme voorwaarden (at arm’s length).
Voornaamste punten van het beheer van de kasmiddelen:
• Alle structureel overtollige kasmiddelen dienen, in de mate van het mogelijke, aangewend te worden om de schuldpositie te verminderen.
• Het structureel tekort aan kasmiddelen dient gefinancierd te worden door langlopende leningen.
• De kasoverschotten dienen aan marktconforme voorwaarden aangewend te worden om kastekorten bij de dochterondernemingen op te vangen.
• Plaatsingslimieten dienen gerespecteerd te worden indien er kasoverschotten zijn nadat middelen zijn toegewezen aan de dochterondernemingen of nadat middelen aangewend werden voor leasingtransacties.
• Alle plaatsingen van kasmiddelen waaraan een wisselkoersrisico verbonden is, dienen onmiddellijk omgezet te worden naar EUR om het wisselkoersrisico te beperken, tenzij de transacties aangegaan zijn voor het afdekken van wisselkoersrisico’s zelf in het kader van leasingactiviteiten en langlopende schulden.
• Om haar schulden te financieren zal de NMBS-Holding in de eerste plaats beroep doen op de overtollige financiële middelen van Infrabel, de NMBS en eventueel haar dochterondernemingen. Dit zal gebeuren overeenkomstig marktconforme voorwaarden (at arm’s length).
• Om de resterende kastekorten te financieren, doet de NMBS-Holding een beroep op kredietlijnen (geconfirmeerde, niet-geconfirmeerde en zogenaamde “evergreen” kredietlijnen) en geeft ze thesauriebewijzen in EUR of soortgelijke instrumenten op korte termijn uit na een offerteaanvraag bij minstens drie bankinstellingen.
• Voor haar gegenereerde wisselkoersrisico’s in het kader van de exploitatie en de investeringen voor bedragen die hoger liggen dan 1 miljoen EUR, dient men in een afdekking te voorzien, zoals hieronder beschreven, en dit in functie van de marktcondities en gebruikte wisselkoersen op het moment van de beslissing tot aankoop of het vastleggen van de prijs:
- De wisselkoersrisico’s verbonden aan investeringen dienen, onafhankelijk van de termijnen, voor 100% afgedekt te worden;
- De wisselkoersrisico’s verbonden aan inkomsten en uitgaven van de exploitatie dienen voor 100% afgedekt te worden voor de lopende en de volgende verslagperiode.
Beheer van afgeleide producten
Met afgeleide producten worden ondermeer swaps, forward rate agreements, options, wisselkoerscontracten op termijn en futures met een onderliggende interestvoet, de inflatie, een wisselkoers, energieproducten, (bijvoorbeeld stookolie voor dieselmotoren en elektriciteit voor elektriciteitsmotoren) of een krediet bedoeld.
Voornaamste punten van het beheer van de afgeleide producten:
• Alle transacties met afgeleide producten zijn onderworpen aan de naleving van de bepalingen die opgenomen zijn bij het beheer van de schulden en de kasmiddelen;
• Elke transactie van afgeleide financiële producten wordt aangegaan met als doel een perfecte afdekking, dit wil zeggen in EUR (vaste of variabele interestvoet). Op elk moment moet zij een bestaande lenings- of beleggingstransactie afdekken;
• Bij nieuwe afdekkingen kunnen enkel EUR-referenties gebruikt worden als referentie-interestvoet. Als referentie-interestvoet op korte termijn kunnen enkel interestvoeten op korte termijn gebruikt worden, en bij voorkeur de Euribor 1Y voor zover dat de desbetreffende kost (ten opzichte van de Euribor 1M, 3M en 6M) onderbouwd kan worden;
• De plaatsingen en leningen dienen op elkaar afgestemd te worden met als doel het beperken van het interne risico;
• Voor de dekkingstransacties dienen minstens drie tegenpartijen geconsulteerd worden.
2.2.1 Marktrisico: wisselkoersrisico’s
De Vennootschap is onderhevig aan wisselkoersrisico’s voortkomend uit schuld- en deviestransacties.
Alle significante schuldtransacties, inclusief deze op korte termijn, die een wisselkoersrisico met zich meebrengen, worden onmiddellijk en integraal omgezet naar EUR (hoofdsom en interesten) door het gebruik van afgeleide producten. De afgedekte positie kan gepaard gaan met een vaste of een variabele interestvoet. De activa en passiva onderworpen aan alternatieve financiering zijn in USD en JPY, maar de Vennootschap is niet blootgesteld aan de hieraan verbonden wisselkoersrisico’s.
a. Financiële instrumenten per munteenheid
EUR | USD | 31/12/2010 JPY | Andere | Totaal | |
Financiële activa | |||||
Handelsvorderingen en overige debiteuren | 1.632.584.975,30 | 255,27 | 0,00 | 290,49 | 1.632.585.521,06 |
Afgeleide financiële instrumenten | 63.264.942,00 | 000.000.000,51 | -10.740.448,07 | 0,00 | 000.000.000,40 |
Overige financiële activa | 1.528.959.361,00 | 000.000.000,00 | 00.000.000,97 | 0,00 | 0.000.000.000,78 |
Geldmiddelen en kasequivalenten | 982.471.796,38 | 186.996,12 | 43,00 | 7.157,00 | 000.000.000,53 |
Totaal financiële activa | 4.207.281.075,96 | 1.226.369.770,00 | 00.000.000,90 | 7.447,52 | 5.456.515.909,77 |
Financiële verplichtingen | |||||
Financiële schulden | 4.286.978.797,22 | 1.506.405.267,73 | 0,00 | 156.697,59 | 5.793.540.762,54 |
Afgeleide financiële instrumenten | 526.334.705,14 | -245.619.345,00 | 00.000.000,16 | 0,00 | 000.000.000,10 |
Handelsschulden | 244.880.805,91 | 9.013,55 | 0,00 | 2.613,00 | 000.000.000,25 |
Overige schulden | 870.015.000,11 | 78.819,02 | 0,00 | 0,00 | 000.000.000,13 |
Totaal financiële verplichtingen | 5.928.209.308,38 | 1.260.873.755,00 | 00.000.000,16 | 159.311,38 | 7.213.478.387,02 |
Afdekkingsverschil | -1.720.928.232,42 | -34.503.984,71 | -1.378.396,26 | -151.863,86 | -1.756.962.477,25 |
EUR | USD | 31/12/2011 JPY | Andere | Totaal | |
Financiële activa | |||||
Handelsvorderingen en overige debiteuren | 1.548.927.816,00 | 00.000.000,06 | 0,00 | 0,00 | 1.588.528.258,67 |
Afgeleide financiële instrumenten | 148.773.725,00 | 000.000.000,25 | -11.594.461,72 | 0,00 | 000.000.000,95 |
Overige financiële activa | 1.575.291.956,00 | 000.000.000,00 | 00.000.000,63 | 0,00 | 0.000.000.000,12 |
Geldmiddelen en kasequivalenten | 818.034.288,68 | 0,00 | 0,00 | 1.215,00 | 000.000.000,93 |
Totaal financiële activa | 4.091.027.787,38 | 1.122.175.203,00 | 00.000.000,91 | 1.215,25 | 5.236.497.901,67 |
Financiële verplichtingen | |||||
Financiële schulden | 4.308.997.724,37 | 1.429.585.230,43 | 0,00 | 0,00 | 5.738.582.954,80 |
Afgeleide financiële instrumenten | 783.681.893,04 | -316.548.115,00 | 00.000.000,20 | 0,00 | 000.000.000,55 |
Handelsschulden | 232.287.752,89 | 1.379.194,17 | 0,00 | 0,00 | 000.000.000,06 |
Overige schulden | 610.227.127,04 | 86.052,13 | 0,00 | 0,00 | 000.000.000,17 |
Totaal financiële verplichtingen | 5.935.194.497,34 | 1.114.502.361,00 | 00.000.000,20 | 0,00 | 7.075.162.067,58 |
Afdekkingsverschil | -1.844.166.709,96 | 7.672.842,09 | -2.171.513,29 | 1.215,25 | -1.838.664.165,91 |
b. Wisselkoersderivaten
31/12/2010 31/12/2011 Totale Totale nominale Totale Totale nominale | ||||
marktwaarde | waarde | marktwaarde | waarde | |
Aangekochte deviezen: | ||||
USD | 77.683.125,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,77 |
JPY | 34.976.460,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,34 |
Overige | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Aangekochte deviezen - Totaal | 112.659.585,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 00.000.000,11 |
Verkochte deviezen: | ||||
USD | 580.838.932,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,37 |
JPY | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Overige | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Verkochte deviezen - Totaal | 580.838.932,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,37 |
Opties: | ||||
USD | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Overige | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Opties - Totaal | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
De derivaten worden uitsluitend afgesloten in het raam van de schulden en vorderingen met betrekking tot de alternatieve financieringstransacties.
c. Sensitiviteitsanalyse
De sensitiviteitsanalyse werd uitgevoerd door de Vennootschap op het einde van de verslagperiode. Voor wat betreft het wisselkoersrisico gaat de sensitiviteitsanalyse de impact op de geconsolideerde IFRS jaarrekening na van een wijziging van +/- 10% van de slotkoers voor de wisselkoersen van de USD en de JPY (of andere significante munten) tegenover de EUR.
Variatie wisselkoersen
Impact op het netto-resultaat
Impact op de niet-gerealiseerde
resultaten
2010
USD + 10% | -3.833.776,08 | 0,00 |
USD - 10% | 3.136.725,88 | 0,00 |
JPY + 10% | -153.155,13 | 0,00 |
JPY - 10% | 125.308,76 | 0,00 |
2011 | ||
USD + 10% | 852.538,00 | 0,00 |
USD - 10% | -697.531,17 | 0,00 |
JPY + 10% | -241.279,25 | 0,00 |
JPY - 10% | 197.410,30 | 0,00 |
2.2.2 Marktrisico: Interestvoetrisico
a. Interestvoetrisico
Het interestvoetrisico wordt gemeten volgens de IFRS-normen, nl. het type rentevoet van de oorspronkelijke financiering (schulden en vorderingen), de achteraf afgesloten derivaten niet inbegrepen.
De voornaamste blootstellingen aan interestvoeten voor de Vennootschap zijn het gevolg van financieringen in EUR en USD. Per 31 december 2011 was gemiddeld 67% (2010 = 79%) van de bruto schuld van de Vennootschap aangegaan door middel van variabele interestvoeten en 33% door middel van vaste interestvoeten (2010 = 21%). De kasoverschotten van de Vennootschap worden op korte (lange) termijn belegd, tegen een variabele (vaste) interestvoet.
Boekwaarde
31/12/2010
Boekwaarde
31/12/2011
Vaste rentevoet
Financiële activa | 2.097.307.997,78 | 2.201.501.776,18 |
Handelsvorderingen en overige debiteuren | 746.231.046,00 | 000.000.000,78 |
Overige financiële activa | 1.351.076.950,84 | 1.521.151.784,40 |
Geldmiddelen en kasequivalenten | 0,00 | 0,00 |
Financiële verplichtingen | 2.586.159.866,43 | 2.966.287.579,38 |
Financiële schulden | 2.586.159.866,43 | 2.964.266.097,27 |
Handelsschulden | 0,00 | 0,00 |
Overige schulden | 0,00 | 2.021.482,11 |
Totaal vaste rentevoet | -488.851.868,65 | -764.785.803,20 |
Variabele rentevoet | ||
Financiële activa | 2.092.961.996,30 | 1.652.237.401,96 |
Handelsvorderingen en overige debiteuren | 67.508.987,00 | 00.000.000,49 |
Overige financiële activa | 1.050.776.134,00 | 000.000.000,70 |
Geldmiddelen en kasequivalenten | 974.676.874,00 | 000.000.000,77 |
Financiële verplichtingen | 3.950.390.379,77 | 3.238.312.147,54 |
Financiële schulden | 3.151.432.114,28 | 2.695.300.475,28 |
Handelsschulden | 0,00 | 0,00 |
Overige schulden | 798.958.265,00 | 000.000.000,26 |
Totaal variabele rentevoet | -1.857.428.383,47 | -1.586.074.745,58 |
Totaal | -2.346.280.252,12 | -2.350.860.548,78 |
b. Sensitiviteitsanalyse van de rentevoet in cashflow |
Een stijging met 1% van de variabele interestvoeten (derivaten inbegrepen) zou leiden tot een daling met 1.476.399,68 EUR van de financiële kosten van de Vennootschap in 2011, tegenover 874.973,95 EUR in 2010.
c. Sensitiviteitsanalyse van de reële waarde
De evolutie van de interestvoeten op de markt beïnvloedt de reële waarde van de niet-afgeleide financiële instrumenten die met de reële waarde optie opgenomen werden via het netto-resultaat, evenals van de afgeleide instrumenten. De sensitiviteitsanalyse van het netto-resultaat houdt rekening met deze evolutie.
De sensitiviteitsanalyse van de reële waarde werd voor de Vennootschap uitgevoerd op het einde van de verslagperiode. Een stijging met 1% leidt tot een verschil in reële waarde van 141.253.063,47 EUR (155.220.753,86 EUR) per 31 december 2011 (2010), waarvan -1.254.394,24 EUR (0,00 EUR) via de niet- gerealiseerde resultaten.
De Vennootschap is blootgesteld aan kredietrisico’s op handels- en financiële vorderingen.
De plaatsingen dienen het karakter te hebben van een lening en mogen niet aangewend worden voor risicokapitaal. Plaatsingen zijn onderworpen aan strikte voorwaarden aangaande de minimale kredietwaardigheid van de tegenpartijen, in functie van de duurtijd van de plaatsing. De Vennootschap heeft plaatsingslimieten opgesteld per tegenpartij. Deze plaatsingslimieten zijn niet van toepassing op plaatsingen en instrumenten die genieten van een rating AAA/Aaa of die uitgegeven of gewaarborgd worden door de Belgische Staat.
Voor de afgeleide producten dient het kredietrisico ten overstaan van de tegenpartijen systematisch opgevangen te worden door het aangaan van CSA-contracten (Credit Support Annex). Bij contracten van dit type wordt er op regelmatige basis een berekening gemaakt van het netto bedrag dat, hetzij door de NMBS-Holding, hetzij door de tegenpartij verschuldigd is, in het geval dat het gehele bedrag van de afgeleide producten tussen de verschillende partijen geannuleerd zou worden. Door gebruik te maken van de CSA, wordt het kredietrisico beperkt tot een maximum bedrag dat afhankelijk is van de kredietwaardigheid van de tegenpartij. Indien de kredietwaardigheid van een bankinstelling daalt tot onder het niveau BBB+/baa, dienen de bestaande contracten overgeheveld te worden naar een bankinstelling die van een hogere kredietwaardigheid kan genieten. Met tegenpartijen die een “negative credit watch” hebben gekregen, kunnen geen nieuwe transacties aangegaan worden zolang de periode van “negative credit watch” van toepassing is.
Ouderdomsanalyse van financiële activa
Netto boekwaarde | Niet vervallen | sinds 0-1 maanden | NIET afgeschreven activa Vervallen op de afsluitdatum sinds sinds sinds 1-3 maanden 3-6 maanden 6-12 maanden | sinds 1-2 jaar | sinds meer dan 2 jaar | Afgeschreven activa |
31 december 2010 Handelsvorderingen en overige debiteuren
1.632.585.521,06 1.335.583.794,00 000.000.000,00 00.000.000,00 00.000.000,00 00.000.000,00 0.000.000,30 885.213,29 0,00
Afgeleide financiële 311.628.002,00 000.000.000,40 0,00
Overige financiële activa 2.529.636.393,78 2.529.636.393,78 0,00
Geldmiddelen en 982.665.992,00 000.000.000,53 0,00
Totaal 5.456.515.909,77 5.159.514.182,00 000.000.000,00 00.000.000,00 00.000.000,00 00.000.000,00 0.000.000,30 885.213,29 0,00
31 december 2011 Handelsvordeingen en overige debiteuren
1.588.528.258,67 1.496.401.923,00 00.000.000,00 00.000.000,00 00.000.000,00 00.000.000,00 0.000.000,00 0.000.000,66 0,00
Afgeleide financiële 306.219.206,00 000.000.000,95 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Overige financiële activa 2.523.714.932,12 2.523.714.932,12 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Geldmiddelen en 818.035.503,00 000.000.000,93 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Totaal 5.236.497.901,67 5.144.371.566,00 00.000.000,00 00.000.000,00 00.000.000,00 00.000.000,00 0.000.000,00 0.000.000,66 0,00
De titels en deposito’s waarin de Vennootschap heeft geïnvesteerd genieten van de volgende kredietwaardigheid (Standard & Poor’s):
Rating 31/12/2010 Corporate Staten nanciële instellingen Totaal | ||||
Langlopend | ||||
AAA | 0,00 | 0,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,35 |
AA+ | 0,00 | 000.000.000,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,69 |
AA | 0,00 | 0,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,10 |
AA- | 0,00 | 0,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,36 |
A+ | 0,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,48 |
A | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
A- | 0,00 | 0,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,76 |
BBB+ | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
BBB | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
BBB- | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
CCC | 0,00 | 0,00 | 38.741,77 | 38.741,77 |
NR | 160.199.825,23 | 0,00 | 0,00 | 000.000.000,23 |
Kortlopend | 160.199.825,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,00 | 0.000.000.000,74 |
A-1+ | 0,00 | 000.000.000,01 | 0,00 | 000.000.000,01 |
A-1 | 0,00 | 0,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 |
A-2 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
A-3 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
NR | 574.306.289,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,35 |
000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,36 | |
Totaal | 734.506.114,82 | 1.309.761.156,31 | 1.332.262.688,97 | 3.376.529.960,10 |
Rating 31/12/2011 Corporate Staten nanciële instellingen Totaal | ||||
Langlopend | ||||
AAA | 0,00 | 0,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,01 |
AA+ | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
AA | 0,00 | 000.000.000,93 | 0,00 | 000.000.000,93 |
AA- | 0,00 | 0,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,12 |
A+ | 0,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,21 |
A | 0,00 | 0,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,77 |
A- | 1.612,59 | 0,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,33 |
BBB+ | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
BBB | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
BBB- | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
CCC | 0,00 | 0,00 | 29.831,48 | 29.831,48 |
NR | 414.240.525,71 | 0,00 | 0,00 | 000.000.000,71 |
Kortlopend | 414.242.138,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,00 | 0.000.000.000,56 |
A-1+ | 0,00 | 000.000.000,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,36 |
A-1 | 27.937.000,00 | 0,00 | 0,00 | 00.000.000,00 |
A-2 | 0,00 | 0,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 |
A-3 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
NR | 358.438.969,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,95 |
000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,31 | |
Totaal | 800.618.107,30 | 870.762.502,06 | 1.404.939.004,51 | 3.076.319.613,87 |
De bedragen hierboven opgenomen als “Corporate” zonder rating (NR) zijn uitsluitend verbonden aan de filialen. De geografische gebieden waarin de Vennootschap heeft geïnvesteerd hebben de volgende kredietwaardigheid:
Zone | 31/12/2010 | 31/12/2011 |
België | 4.009.343.486,70 | 3.867.591.352,58 |
Eurozone | 248.108.089,00 | 000.000.000,70 |
Europa - overige | 1.014.686.351,00 | 000.000.000,07 |
Verenigde Staten | 131.836.227,00 | 000.000.000,77 |
Overige | 52.541.754,00 | 00.000.000,55 |
Total | 5.456.515.909,77 | 5.236.497.901,67 |
2.2.4 Liquiditeitsrisico’s
Eens financieringen zijn aangegaan houdt de Vennootschap rekening met de verwachte evolutie van de toekomstige kasstromen met als doel het zo goed als mogelijk beperken van de kastekorten.
Het liquiditeitsrisico is afgedekt door een spreiding van de aflossingen van de schulden in de tijd. Overeenkomstig de financiële politiek van de Vennootschap mag maximaal 20% van de schuld afgelost worden in hetzelfde jaar en mag maximaal 10% afgelost worden in hetzelfde trimester.
De onderstaande tabel geeft een overzicht van de vervaldagen van de toekomstige kasstromen (hoofdsom en interesten) gerelateerd aan financiële activa en verplichtingen. De niet-geactualiseerde contractuele bedragen op activa en verplichtingen per aard en vervaldag zijn als volgt:
Boekwaarde
Contractuele kasstromen*
< 6 maanden
6 tot 12 maanden
1 tot 2 jaar
2 tot 5 jaar
* Interesten inbegrepen
> 5 jaar
31 december 2010
Financiële activa
276.418.721,00 | 000.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,66 |
000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 00.000.000,79 | -5.994.009,00 | 00.000.000,40 | -744.402,00 | 000.000.000,01 |
0.000.000.000,00 | 0.000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,94 |
000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,93 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
3.267.565.309,62 | 5.351.312.453,98 | 1.090.237.971,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,61 |
Handelsvorderingen en overige debiteuren Afgeleide financiële instrumenten
Overige financiële activa Geldmiddelen en kasequivalenten
Totaal financiële activa
Financiële schulden 5.793.540.762,54 | 7.668.532.962,98 | 1.287.494.999,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,00 | 0.000.000.000,50 |
Afgeleide financiële instrumenten: passiva 304.951.372,00 | 000.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,67 |
Handelsschulden 244.892.433,25 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Overige schulden 870.093.819,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,10 |
Totaal financiële 7.213.478.387,02 | 8.995.033.578,80 | 1.684.105.218,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,00 | 0.000.000.000,27 |
verplichtingen | ||||||
Totaal -3.945.913.077,40 31 december 2011 | -3.643.721.124,82 | -593.867.246,56 | -369.160.569,59 | -577.910.296,42 | -972.444.282,19 | -1.128.880.545,66 |
Financiële activa Handelsvorderingen en 293.311.573,06 | 894.113.481,28 | 16.570.999,99 | 39.315.000,00 | 43.208.228,38 | 129.624.685,16 | 665.394.567,75 |
Afgeleide financiële 292.100.138,00 | 000.000.000,00 | 00.000.000,00 | 0.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,14 |
Overige financiële activa 1.973.184.226,04 | 3.277.689.601,00 | 000.000.000,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,11 |
Geldmiddelen en 278.517.711,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,35 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Totaal financiële activa 2.837.113.648,32 | 4.617.186.622,00 | 000.000.000,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,00 |
Financiële verplichtingen
overige debiteuren instrumenten
kasequivalenten
Financiële verplichtingen
Financiële schulden 5.738.582.954,80 | 7.433.450.176,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,00 | 0.000.000.000,02 | |
Afgeleide financiële instrumenten: passiva | 492.598.986,00 | 000.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,27 |
Handelsschulden | 233.666.947,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,99 | 7.483,21 | 9.117.291,68 | 4.940.848,14 | 0,00 |
Overige schulden | 610.313.179,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,61 |
Totaal financiële | 7.075.162.067,58 | 8.875.465.039,50 | 1.323.832.689,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,00 | 0.000.000.000,90 |
verplichtingen | |||||||
De tabel hieronder verdeelt de financiële instrumenten die opgenomen werden tegen hun reële waarde volgens de drie niveaus van de waardehiërarchie. Deze werd als volgt bepaald:
Niveau 1: noteringen/marktprijzen voor identieke activa of verplichtingen in een actieve markt;
Niveau 2: andere gegevens dan noteringen/marktprijzen opgenomen onder niveau 1, dewelke direct (bijvoorbeeld, prijzen) of indirect (bijvoorbeeld afgeleiden van de prijs) voor de activa of verplichtingen waarneembaar zijn; Niveau 3: gegevens over activa en verplichtingen dewelke niet onderbouwd zijn door waarneembare marktgegevens.
Niveau 1 | 31/12/2010 Niveau 2 | Niveau 3 | ||
Activa | ||||
Financiële activa tegen reële waarde met | ||||
verwerking van de waardeveranderingen in de | ||||
winst- en verliesrekeningen | ||||
Deposito's | 0,00 | 000.000.000,50 | 0,00 | |
Vastrentende effecten | 52.201.161,00 | 000.000.000,89 | 0,00 | |
Afgeleide financiële instrumenten | 0,00 | 000.000.000,92 | 0,00 | |
Financiële activa aangehouden voor verkoop | 0,00 | 00.000.000,47 | 0,00 | |
Overige | 0,00 | 813.867,02 | 0,00 | |
Totaal | 52.201.161,93 | 1.222.743.483,80 | 0,00 | |
Verplichtingen | ||||
Financiële verplichtingen tegen reële waarde | ||||
met verwerking van de waardeveranderingen | ||||
in de winst- en verliesrekeningen | ||||
Financiële schulden | 0,00 | 1.210.921.412,29 | 0,00 | |
Afgeleide financiële instrumenten | 0,00 | 000.000.000,10 | 0,00 | |
Overige | 32.926.417,77 | |||
Totaal | 0,00 | 1.548.799.202,16 | 0,00 | |
31/12/2011 | ||||
Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | ||
Activa | ||||
Financiële activa tegen reële waarde met | ||||
verwerking van de waardeveranderingen in de | ||||
winst- en verliesrekeningen | ||||
Deposito's | 0,00 | 000.000.000,02 | 0,00 | |
Vastrentende effecten | 51.716.698,00 | 000.000.000,25 | 0,00 | |
Afgeleide financiële instrumenten | 0,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000,51 | |
Financiële activa aangehouden voor verkoop | 0,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000,76 | |
Overige | 1.203.370,93 | |||
Totaal | 51.716.698,93 | 1.235.041.247,00 | 00.000.000,27 | |
Verplichtingen | ||||
Financiële verplichtingen tegen reële waarde | ||||
met verwerking van de waardeveranderingen | ||||
in de winst- en verliesrekeningen | ||||
Financiële schulden | 0,00 | -1.109.871.447,40 | 0,00 | |
Afgeleide financiële instrumenten | 0,00 | -422.598.986,55 | -70.000.000,00 | |
Overige | -37.791.004,13 | |||
Totaal | 0,00 | -1.570.261.438,08 | -70.000.000,00 | |
Bij het schatten van de reële waarde van de financiële activa werden de volgende veronderstellingen en methodes weerhouden:
• voor belangen aangehouden in beursgenoteerde ondernemingen: hun aandeelprijs;
• voor belangen aangehouden in niet-beursgenoteerde ondernemingen: schattingen op basis van recente verkooptransacties van deze ondernemingen, en bij gebrek aan deze informatie, door middel van
verschillende waarderingstechnieken, zoals het toepassen van verdisconteerde toekomstige kasstromen of een combinatie van methodes;
• voor handelsvorderingen en andere kortlopende activa: hun reële waarde rekening houdend met hun vervaldag;
• voor geldmiddelen en kasequivalenten: hun reële waarde rekening houdend met hun vervaldag.
Toelichting 3 – Significante inschattingen en beoordelingen
Het opstellen van de jaarrekening in overeenstemming met IFRS houdt in dat de Vennootschap beoordelingen, inschattingen en veronderstellingen moet toepassen die een invloed hebben op de toepassing van de waarderingsregels evenals op de bedragen opgenomen als activa, passiva, baten en lasten en dewelke van nature een bepaalde mate van onzekerheid inhouden. Deze inschattingen zijn gebaseerd op ervaringen en veronderstellingen waarbij door de Vennootschap wordt aangenomen dat ze redelijk zijn in de desbetreffende omstandigheden. De reële resultaten kunnen en zullen per definitie vaak afwijken van de gemaakte inschattingen. Herzieningen van de boekhoudkundige inschattingen worden opgenomen in de verslagperiode waarop de herzieningen betrekking hebben en in alle toekomstige betrokken verslagperiodes. De beoordelingen en inschattingen hebben voornamelijk betrekking op de volgende domeinen:
3.1 Reële waarde van afgeleide producten en andere financiële instrumenten
De reële waarde van financiële producten die niet verhandeld worden op een actieve markt (zoals de “over the counter” verhandelde afgeleide producten) is bepaald met behulp van waarderingstechnieken. De Vennootschap kiest methodes en weerhoudt veronderstellingen dewelke haar het meest aangepast lijken, zich hoofdzakelijk steunend op de bestaande marktomstandigheden op het einde van de verslagperiode. De Vennootschap maakt voor verschillende financiële activa aangehouden voor verkoop en niet verhandeld op een actieve markt, gebruik van een verdisconteerde kasstroommethode.
We verwijzen naar toelichting 2.2.2.b. voor een sensibiliteitsanalyse.
3.2 Personeelsbeloningen
De schuld voor personeelsbeloningen is op actuariële basis vastgesteld waarbij er gebruik gemaakt wordt van een aantal financiële en demografische veronderstellingen. Elke wijziging van de toegepaste veronderstellingen heeft een impact op deze schuld. Een belangrijke veronderstelling, met een grote impact op de schuld, is de verdisconteringsvoet. Bij elke balansdatum wordt deze verdisconteringsvoet door de Vennootschap vastgelegd op basis van het marktrendement op de balansdatum van hoogwaardige ondernemingsobligaties, dewelke een gelijkaardige looptijd hebben als de verplichtingen. De voornaamste andere veronderstellingen zijn gebaseerd op marktgegevens of geven de best mogelijke inschatting van de Vennootschap weer (bijkomende informatie is in nota 18 opgenomen).
Een daling (stijging) met 1% van de door de Vennootschap toegepaste verdisconteringsvoet zou resulteren in een stijging (respectievelijk een daling) met 59.485.360,88 EUR (respectievelijk 51.682.636,38 EUR) van de schuld.
3.3 Gebruiksduur van materiële vaste activa
De materiële vaste activa bestaan voornamelijk uit rollend spoorwegmaterieel, spoorweginfrastructuur en stations. Afschrijvingen worden berekend volgens de lineaire methode vanaf de datum van ingebruikname en dit over de verwachte economische gebruiksduur. De verwachte economische gebruiksduur van een actief wordt door de Directie bepaald naargelang de periode gedurende dewelke een actief naar verwachting voor de Vennootschap beschikbaar is voor gebruik. De verwachte gebruiksduur houdt rekening met het verwachte gebruik van het actief door de Vennootschap, de verwachte fysieke slijtage die afhangt van operationele factoren zoals het onderhoudsprogramma, de technische of economische veroudering, en de juridische of soortgelijke beperkingen (zoals bijvoorbeeld de looptijd van een leasingcontract). Voor meer informatie aangaande de verwachte gebruiksduur van de vaste activa verwijzen we naar toelichting 1.4. De werkelijke gebruiksduur kan omwille van verschillende factoren afwijken wat kan leiden tot een kortere of langere gebruiksduur. Indien de geschatte gebruiksduur niet correct lijkt, of indien de omstandigheden op een dusdanige wijze veranderen dat de geschatte gebruiksduur dient herzien te worden, zou dit kunnen leiden tot het opnemen van een bijzonder waardeverminderingsverlies of een verhoogde of verlaagde afschrijvingskost in de toekomstige periodes. De gebruiksduren worden jaarlijks op de balansdatum onderzocht en indien nodig op prospectieve wijze aangepast.
3.4 Bijzondere waardeverminderingen op investeringen in dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde deelnemingen
De investeringen in dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde deelnemingen zijn onderworpen aan een test op bijzondere waardeverminderingen, indien er een objectieve indicatie bestaat die erop wijst dat de belangen mogelijk een bijzondere waardevermindering hebben ondergaan. Een bijzondere waardevermindering op investeringen wordt opgenomen indien de boekwaarde de realiseerbare waarde overschrijdt. De realiseerbare waarde wordt berekend volgens het Capital Asset Pricing Model, namelijk de contante waarde van de toekomstige kasstromen. Deze berekeningen maken gebruik van schattingen en veronderstellingen met betrekking tot verdisconteringsvoeten, groeivoeten, behoefte aan toekomstig kapitaal en toekomstige bedrijfsresultaten.
De bijzondere waardeverminderingen opgenomen tijdens de verslagperiode, de veronderstellingen van verdisconteringsvoeten en groeivoeten, alsook de gevoeligheid aan deze veronderstellingen zijn opgenomen in toelichting 8.2.
3.5 Uitgestelde belastingen: recupereerbaarheid van uitgestelde belastingsvorderingen
De uitgestelde belastingsvorderingen worden slechts opgenomen voor verrekening van de tijdelijke verschillen en de overdraagbare verliezen als het waarschijnlijk is dat er belastbare winsten (op basis van een horizon van 3 toekomstige jaren) beschikbaar zullen zijn die kunnen worden aangewend om die verschillen en verliezen te compenseren en als de fiscale verliezen beschikbaar zullen blijven rekening houdend met hun oorsprong, de periode waarin ze voorkomen, en hun conformiteit met de wetgeving met betrekking tot hun recupereerbaarheid.
Toelichting 4 - Impact van de overgang naar IFRS
De jaarrekening van de Vennootschap per 31 december 2011 werd voor de eerste keer opgesteld conform IFRS. Tot en met 31 december 2010 werd de jaarrekening van de Vennootschap uitsluitend opgesteld overeenkomstig de geldende wettelijke en reglementaire regelgeving in België (Belgian GAAP). De nieuwe IFRS-waarderingsregels werden op uniforme wijze toegepast in overeenstemming met IFRS 1 “Eerste Toepassing van IFRS” voor de bedragen over het boekjaar 2011, de vergelijkende bedragen over het boekjaar 2010 evenals de openingsbalans van 1 januari 2010 (datum van overgang naar IFRS).
De impact van de overgang naar IFRS op het eigen vermogen per 1 januari 2010, de gerealiseerde en niet- gerealiseerde resultaten over het boekjaar 2010 en het eigen vermogen per 31 december 2010 is beperkt doordat de Vennootschap ervoor geopteerd heeft om, sinds 1 januari 2008, haar Belgian GAAP waarderingsregels geleidelijk in overeenstemming te brengen met de IFRS-standaarden. De impact hiervan wordt in de volgende tabellen weergegeven:
Reconciliatie van het eigen vermogen
per 1 januari 2010
Belgian GAAP Kapitaalsubsidies
Transacties van alternatieve financieringen
4.2
Financiële
instrumenten aan beloningen
Personeels-
Uitgestelde
belastingen
Andere
aanpassingen
IFRS
Toelichtingen
4.1
reële waarde
4.3
4.4
4.5
4.6
het boekjaar Geldmiddelen en kasequivalenten | 0,00 626.968.835,55 | 0,00 626.968.835,55 | ||||||
Vlottende activa | 2.311.803.096,97 | 0,00 | -159.406.399,76 | 4.640.502,73 | 0,00 | 0,00 | 190.813,24 | 2.157.228.013,18 |
Vaste activa aangehouden voor verkoop | 0,00 | 0,00 | ||||||
TOTAAL ACTIVA | 00.000.000.000,76 | 0,00 | -328.966.270,00 | 000.000.000,53 | 0,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000,00 | 00.000.000.000,38 |
Immateriële vaste activa | 69.436.737,49 | 69.436.737,49 | ||||||
Materiële vaste activa | 1.488.428.897,21 | -381.620.694,01 | 2.132.281,23 | 1.108.940.484,43 | ||||
Vastgoedbeleggingen | 60.568.458,34 | 60.568.458,34 | ||||||
Investeringen in dochterondernemingen | 3.792.264.216,62 | 3.792.264.216,62 | ||||||
Investeringen in joint ventures en | 12.951.508,32 | 12.951.508,32 | ||||||
geassocieerde ondernemingen | ||||||||
Handelsvorderingen en overige debiteuren | 475.379.896,34 | 212.060.823,51 | 5.991.871,00 | 000.000.000,73 | ||||
Afgeleide financiële instrumenten | 191.094.156,25 | 203.720.278,00 | 394.814.434,25 | |||||
Overige financiële activa | 1.788.649.450,22 | 67.557.492,80 | 1.856.206.943,02 | |||||
Uitgestelde belastingvorderingen | 0,00 | 101.639.086,00 | 101.639.086,00 | |||||
Vaste activa | 7.878.773.320,79 | 0,00 | -169.559.870,00 | 000.000.000,80 | 0,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000,00 | 0.000.000.000,20 |
Voorraden | 720.149,93 | 720.149,93 | ||||||
Handelsvorderingen en overige debiteuren | 816.420.893,36 | 28.179.012,36 | 190.813,00 | 000.000.000,96 | ||||
Afgeleide financiële instrumenten | 65.589.352,34 | 4.640.502,73 | 70.229.855,07 | |||||
Overige financiële activa | 802.103.865,79 | -187.585.412,12 | 614.518.453,67 | |||||
Belastingvorderingen op het resultaat van
Belgian GAAP Kapitaalsubsidies
Transacties van Financiële alternatieve instrumenten
financieringen aan reële waarde
Personeels- beloningen
Uitgestelde belastingen
Andere aanpassingen
IFRS
Toelichtingen Kapitaal Reserves
Eigen vermogen
Schulden voor personeelsbeloningen Voorzieningen
Financiële schulden
Afgeleide financiële instrumenten Handelsschulden
Subsidies Overige schulden
Langlopende verplichtingen
Schulden voor personeelsbeloningen Voorzieningen
Financiële schulden
Afgeleide financiële instrumenten Handelsschulden
Sociale schulden Subsidies Overige schulden
Kortlopende verplichtingen
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
741.778.929,39
1.221.576.232,09 -1.182.219.318,40
1.963.355.161,48 -1.182.219.318,40
438.923.658,78
244.121.099,33
4.329.169.359,77
119.395.660,87
10.000.000,00
-2.785.004,19
58.868.720,22 -12.417.702,00 000.000.000,00
-2.785.004,00 00.000.000,22 -12.417.702,00 000.000.000,00
00.000.000,00
0.000.000,01
0.000.000,01
-32.551.233,00 00.000.000,89
0.000.000,00 000.000.000,69
-1.316.934,42
7.982.762,47
0,00 1.033.663.058,39 -76.862.031,11
601.602.593,95
-27.252.376,09
741.778.929,39
185.875.659,73
927.654.589,12
451.341.360,78
242.804.164,91
4.399.509.010,95
236.148.408,09
10.000.000,00
956.801.027,28
574.350.217,86
5.743.212.372,70 1.033.663.058,39 -132.780.944,00 000.000.000,00 00.000.000,00
00.000.000,47
00.000.000,61
0,00
6.665.828,05 6.870.954.189,87
37.408.187,47
1.101.831.392,08
4.171.363,88
183.181.176,58
445.803.453,13
0,00
665.428.018,83
2.484.008.883,58
-1.106.185,40
3.065.218,54
6.208.161,19
46.452,16
389.040,13
148.556.260,01
-192.294.135,82
148.556.260,01 -193.400.321,22
46.231.743,77
1.104.179.465,35
10.379.525,07
183.181.176,58
445.803.453,13
148.556.260,01
473.133.883,01
9.273.379,73
0,00
0,00
435.492,29 2.448.873.694,39
Verplichtingen in verband met vaste activa aangehouden voor verkoop
0,00
0,00
Totaal van de verplichtingen
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN
8.227.221.256,28 1.182.219.318,40 -326.181.266,00 000.000.000,00 00.000.000,00
0,00
7.101.320,34 9.319.827.884,26
00.000.000.000,76
0,00 -328.966.270,00 000.000.000,53
0,00 000.000.000,00
0.000.000,00 00.000.000.000,38
Reconciliatie van het eigen vermogen per Transacties van Financiële Personeels- Uitgestelde Andere 31 december 2010 Belgian GAAP Kapiaalsubsidies alternatieve instrumenten beloningen belastingen aanpassingen IFRS financieringen aan reële waarde Toelichtingen 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 | ||||||||
Immateriële vaste activa | 92.932.423,62 | 92.932.423,62 | ||||||
Materiële vaste activa | 1.235.544.006,67 | 1.235.544.006,67 | ||||||
Vastgoedbeleggingen | 60.308.916,65 | 60.308.916,65 | ||||||
Investeringen in dochterondernemingen | 3.530.750.773,30 | 3.530.750.773,30 | ||||||
Investeringen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen | 12.976.271,73 | 12.976.271,73 | ||||||
Handelsvorderingen en overige debiteuren | 718.762.494,68 | -63.594.942,61 | -1.929.194,00 | 000.000.000,16 | ||||
Afgeleide financiële instrumenten | 178.501.697,17 | 133.044.014,65 | 311.545.711,82 | |||||
Overige financiële activa | 1.789.250.800,66 | 77.136.276,54 | -4.466.812,46 | 1.861.920.264,74 | ||||
Uitgestelde belastingvorderingen | 0,00 | 124.071.843,48 | 124.071.843,48 | |||||
Vaste activa | 7.619.027.384,48 | 0,00 | -63.594.942,00 000.000.000,19 | 0,00 | 000.000.000,48 | -6.396.007,37 | 7.883.288.569,17 | |
Voorraden | 8.435.468,82 | 8.435.468,82 | ||||||
Handelsvorderingen en overige debiteuren | 1.046.325.432,28 | -2.415.194,74 | 1.043.910.237,54 | |||||
Afgeleide financiële instrumenten | 51.161,59 | 31.128,99 | 82.290,58 | |||||
Overige financiële activa | 667.716.129,04 | 667.716.129,04 | ||||||
Belastingvorderingen op het resultaat van | 0,00 | 0,00 | ||||||
het boekjaar | ||||||||
Geldmiddelen en kasequivalenten | 982.711.899,00 | -45.906,00 | 000.000.000,53 | |||||
Vlottende activa | 2.705.240.090,73 | 0,00 | 0,00 | 31.128,99 | 0,00 | 0,00 | -2.461.101,21 | 2.702.810.118,51 |
Vaste activa aangehouden voor verkoop | 166.952,83 | 166.952,83 | ||||||
TOTAAL ACTIVA | 00.000.000.000,04 | 0,00 | -63.594.942,00 | 000.000.000,18 | 0,00 | 000.000.000,48 | -8.857.108,58 | 10.586.265.640,51 |
Transacties van Financiële Personeels- Uitgestelde Andere Belgian GAAP Kapitaalsubsidies alternatieve instrumenten beloningen belastingen aanpassingen IFRS financieringen aan reële waarde | ||||||||
Toelichtingen | 4.1 | 4.2 | 4.3 | 4.4 | 4.5 | 4.6 | ||
Kapitaal | 741.778.929,39 | 741.778.929,39 | ||||||
Reserves | 1.263.471.013,79 | -1.224.114.100,10 | -2.785.004,00 | 00.000.000,22 | -12.417.702,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000,00 | 000.000.000,73 |
Totaal gerealiseerde en niet- gerealiseerde resultaten van het | -201.486.305,89 | 26.130.931,08 | -84.926.711,84 | 12.417.702,00 | 22.432.757,48 | -1.213.646,01 | -226.645.273,18 | |
boekjaar | ||||||||
Eigen vermogen | 1.803.763.637,29 | -1.224.114.100,00 | 00.000.000,89 | -26.057.991,62 | 0,00 | 000.000.000,48 | 0,00 | 000.000.000,94 |
Schulden voor personeelsbeloningen | 444.223.349,63 | 444.223.349,63 | ||||||
Voorzieningen | 207.226.903,73 | 207.226.903,73 | ||||||
Financiële schulden | 4.276.082.292,75 | -35.373.733,00 | 00.000.000,26 | 0.000.000.000,82 | ||||
Afgeleide financiële instrumenten | 120.573.069,77 | 1.988.656,00 | 000.000.000,27 | 000.000.000,86 | ||||
Handelsschulden | 20.000.000,00 | 20.000.000,00 | ||||||
Subsidies | 0 | 1.156.643.412,08 | 1.156.643.412,08 | |||||
Overige schulden | 438.164.776,42 | -50.724.840,20 | 387.439.936,22 | |||||
Langlopende verplichtingen | 5.506.270.392,30 | 1.156.643.412,08 | -84.109.916,00 | 000.000.000,53 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 6.810.923.828,34 |
Schulden voor personeelsbeloningen | 34.497.379,44 | 34.497.379,44 | ||||||
Voorzieningen | 29.420.684,97 | 29.420.684,97 | ||||||
Financiële schulden | 1.467.738.481,13 | 0,00 | 12.069,29 | -309.571,70 | 1.467.440.978,72 | |||
Afgeleide financiële instrumenten | 31.523.527,26 | 4.137.401,98 | 35.660.929,24 | |||||
Handelsschulden | 276.356.161,52 | -1.271.686,00 | 000.000.000,60 | |||||
Sociale schulden | 552.417.405,88 | 552.417.405,88 | ||||||
Subsidies | 0,00 | 00.000.000,02 | 00.000.000,02 | |||||
Overige schulden | 622.446.758,25 | -2.830.952,93 | -7.275.849,00 | 000.000.000,36 | ||||
Kortlopende verplichtingen | 3.014.400.398,00 | 00.000.000,02 | -2.830.952,93 | 4.149.471,27 | 0,00 | 0,00 | -8.857.108,58 | 3.074.332.496,23 |
8.520.670.790,75 | 1.224.114.100,10 | -86.940.869,00 000.000.000,80 |
00.000.000.000,04 | 0,00 | -63.594.942,00 000.000.000,18 |
Reconciliatie gerealiseerde en niet- Transacties van Financiële Personeels- Uitgestelde Andere gerealiseerde resultaten 2010 Belgian GAAP Kapitaalsubsidies alternatieve instrumenten beloningen belastingen aanpassingen IFRS financieringen aan reële waarde | ||||||||
Toelichtingen | 4.1 | 4.2 | 4.3 | 4.4 | 4.5 | 4.6 | ||
Omzet | 2.266.048.991,65 | 2.266.048.991,65 | ||||||
Exploitatiesubsidies | 223.225.975,92 | 223.225.975,92 | ||||||
Zelf geproduceerde activa | 30.957.367,14 | 30.957.367,14 | ||||||
Overige bedrijfsinkomsten | 46.998.831,59 | -6.351.084,00 | 00.000.000,35 | |||||
Aankopen van grondstoffen en | -214.067,18 | -214.067,18 | ||||||
handelsgoederen | ||||||||
Diensten en diverse goederen | -270.150.554,48 | -1.297.047,73 | -271.447.602,21 | |||||
Personeelskosten | -2.143.634.862,09 | -228.011,25 | -2.143.862.873,34 | |||||
Overige bedrijfskosten | -23.825.796,00 | 00.000.000,30 | -11.063.482,82 | |||||
Bedrijfsresultaat vóór | ||||||||
Verplichtingen in verband met vaste activa aangehouden voor verkoop
Totaal van de verplichtingen TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN
0,00
0,00
0,00 -8.857.108,58 9.885.256.324,57
0,00 000.000.000,48 -8.857.108,58 10.586.265.640,51
kapitaalsubsidies, afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen
129.405.886,43 0,00 00.000.000,30 0,00 -228.011,25 0,00 -7.648.131,00 000.000.000,51
Kapitaalsubsidies 80.760.231,00 00.000.000,80
Afschrijvingen en bijzondere
waardeverminderingsverliezen op immateriële en materiële vaste activa en vastgoedbeleggingen
Bijzondere waardeverminderingsverliezen op
-95.367.243,77 6.211.910,15 -89.155.333,62
investeringen in -291.400.279,91 dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde deelnemingen | -291.400.279,91 | |||||
Bedrijfsresultaat -176.601.405,45 | 0,00 00.000.000,30 | 0,00 | -228.011,25 | 0,00 | -1.436.221,82 | -165.503.325,22 |
Financiële opbrengsten 171.856.167,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,69 | 174.083,00 | 000.000.000,41 | ||
Financiële kosten -187.952.960,30 | -229.927.868,53 | -446.841,17 | 48.492,30 | -418.279.177,70 | ||
Netto-resultaat uit de voortgezette -192.698.198,32 | 0,00 00.000.000,08 | -84.926.711,84 | -674.852,42 | 0,00 | -1.213.646,01 | -253.382.477,51 |
Kosten/(inkomsten) van belastingen op het netto-resultaat | 21.415.721,28 | 21.415.721,28 | ||||
NETTO-RESULTAAT VAN HET -192.698.198,32 | 0,00 00.000.000,08 | -84.926.711,84 | -674.852,00 | 00.000.000,28 | -1.213.646,01 | -231.966.756,23 |
Niet-gerealiseerde resultaten voor het boekjaar : | ||||||
Actuariële verschillen op verplichtingen -8.788.107,00 00.000.000,00 | 0.000.000,85 | |||||
Belastingen verbonden aan de niet- 1.017.036,20 | 1.017.036,20 | |||||
Totaal van de niet-gerealiseerde -8.788.107,57 0,00 0,00 0,00 00.000.000,00 0.000.000,20 0,00 | 5.321.483,05 | |||||
TOTAAL GEREALISEERDE EN NIET- -201.486.305,89 0,00 00.000.000,08 -84.926.711,00 00.000.000,00 00.000.000,48 -1.213.646,01 | -226.645.273,18 | |||||
0,00 | ||||||
bedrijfsactiviteiten vóór belastingen
BOEKJAAR
na uitdiensttreding gerealiseerde resultaten resultaten voor het boekjaar
GEREALISEERDE RESULTATEN
4.1 Kapitaalsubsidies
De kapitaalsubsidies op immateriële en materiële vaste activa worden in de rekeningen Belgian GAAP als eigen vermogen geboekt, terwijl ze als schulden geboekt worden in de IFRS-rekeningen per 1 januari 2010 (1.033.663.058,39 EUR als langlopende verplichtingen en 148.556.260,01 EUR als kortlopende verplichtingen) en per 31 december 2010 (1.156.643.412,08 EUR als langlopende verplichtingen en 67.470.688,02 EUR als kortlopende verplichtingen).
4.2 Transacties van alternatieve financiering
Zoals beschreven in toelichting 32, heeft de NMBS-Holding transacties van alternatieve financiering afgesloten met buitenlandse Trusts. Ingevolge de toepassing van SIC 27 – Evaluatie van de economische realiteit van transacties in de juridische vorm van een leaseovereenkomst werden de materiële vaste activa (hoofdzakelijk rollend materieel) in de door de NMBS-Holding opgemaakte rekeningen volgens Belgian GAAP geboekt vóór de datum van overgang naar IFRS. De leaseovereenkomsten voor dit materieel met de NMBS en Infrabel werden slechts opgenomen in de rekeningen Belgian GAAP en IFRS per 1 januari 2010. De impact vloeit voort uit de erkenning van de financiële-leasevorderingen op de NMBS en Infrabel en de uitboeking van de vaste activa tegen hun boekwaarde en van de daarop betrekking hebbende kapitaalsubsidies.
In het raam van de afstemming van de Belgian GAAP-regels op de IFRS-regels heeft de NMBS-Holding per 1 januari 2010 de gerealiseerde meerwaarden en de van de Trusts ontvangen commissies, die voordien in het resultaat waren opgenomen, als overige schulden geboekt, en heeft ze de schulden voor verlieslatende overeenkomst met de NMBS en Infrabel die vóór de overgangsdatum waren opgenomen, afgeboekt.
Volgens de Belgische boekhoudregels spreidt de NMBS-Holding de bij de herstructurering van bepaalde transacties van alternatieve financiering geïnde opbrengst in de tijd. Volgens IFRS wordt deze opbrengst als resultaat geboekt op het ogenblik van het afsluiten van de verrichting.
4.3 Financiële instrumenten aan reële waarde
Conform IFRS zijn de afgeleide financiële instrumenten aan hun reële waarde opgenomen in de balans per 1 januari 2010, terwijl de voorziening voor bepaalde afgeleide financiële instrumenten, die in de Belgian GAAP rekeningen was opgenomen tot 31 december 2009, op 1 januari 2010 werd afgeboekt.
Volgens SIC 27 werden bepaalde beleggingen en schulden in het raam van de transacties van alternatieve financiering per 1 januari 2010 opgenomen. De NMBS-Holding heeft voor sommige van die beleggingen en schulden per 1 januari 2010 voor de reële waarde optie gekozen.
In het raam van de afstemming van de Belgian GAAP rekeningen op de IFRS-rekeningen werden alle afstemmingen op de IFRS-rekeningen in de Belgian GAAP rekeningen opgenomen vanaf 1 januari 2010, met uitzondering van de
positieve reële waarde aanpassingen van de financiële instrumenten, de beleggingen en de schulden, die enkel in de IFRS-rekeningen worden opgenomen.
4.4 Personeelsbeloningen
De schuld m.b.t. de werkgeversbijdragen voor de Kas van de Sociale Solidariteit op de pensioenen van het statutair personeel, is in de IFRS-rekeningen per 1 januari 2010 gewijzigd (verhoging met 12.417.702,00 EUR van de langlopende verplichtingen voor personeelsbeloningen) ingevolge de berekening volgens de methode van IAS 19. Deze berekeningsmethode is eveneens toegepast in de Belgian GAAP rekeningen per 31 december 2010.
4.5 Uitgestelde belastingen
Een uitgestelde belastingvordering (101.639.086,00 EUR per 1 januari 2010 en 124.071.843,48 EUR per 31 december 2010) wordt enkel in de IFRS-rekeningen opgenomen op de tijdelijke verschillen die hoofdzakelijk de positieve reële waarde aanpassingen van de financiële instrumenten, bepaalde verplichtingen voor personeelsbeloningen en de recupereerbare fiscale verliezen omvatten.
4.6 Andere aanpassingen
De andere aanpassingen omvatten hoofdzakelijk de boeking van sommige erfpachtovereenkomsten als eigenaar en erfpachter die volgens IAS 17 financiële leases zijn, evenals de boeking van de verdiscontering van de voorziening voor juridische geschillen overeenkomstig IAS 37.
Toelichting 5 - Immateriële activa
Software - intern
gegenereerd
Netto boekwaarde per 1 januari 2010 69.436.737,49
Aanschaffingen 32.916.235,36
Buitengebruikstellingen 0,00
Overboekingen naar:
activa aangehouden voor verkoop 0,00
overige 0,00
Bijzondere waardeverminderingsverliezen 0,00
Terugname bijzondere waardeverminderingsverliezen 0,00 Afschrijvingen tijdens het boekjaar -9.420.549,23
Netto boekwaarde per 31 december 2010 92.932.423,62
Netto boekwaarde per 1 januari 2011 92.932.423,62
Aanschaffingen 34.105.309,57
Buitengebruikstellingen 0,00
Overboekingen naar:
activa aangehouden voor verkoop 0,00
overige 0,00
Bijzondere waardeverminderingsverliezen 0,00
Terugname bijzondere waardeverminderingsverliezen 0,00 Afschrijvingen tijdens het boekjaar -11.544.372,45
Netto boekwaarde per 31 december 2011 115.493.360,74
Software - intern
gegenereerd
Per 1 januari 2010
Aanschaffingswaarde 97.048.945,65
Geaccumuleerde afschrijvingen -27.612.208,16 Geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen 0,00 Netto boekwaarde per 1 januari 2010 69.436.737,49
Per 31 december 2010
Aanschaffingswaarde 129.965.181,01
Geaccumuleerde afschrijvingen -37.032.757,39 Geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen 0,00 Netto boekwaarde per 31 december 2010 92.932.423,62
Per 31 december 2011
Aanschaffingswaarde 164.070.490,58
Geaccumuleerde afschrijvingen -48.577.129,84 Geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen
Netto boekwaarde per 31 december 2011 115.493.360,74
De waarde van de immateriële activa die nog niet klaar zijn voor hun beoogde gebruik, bedraagt 60.753.929,76 EUR per 31/12/2011, 59.248.354,78 EUR per 31/12/2010 en 45.972.457,27 EUR per
01/01/2010. Deze software in ontwikkeling wordt volledig gesubsidieerd en er werden dus geen bijzondere waardeverminderingsverliezen toegepast op die data.
De kosten van onderzoek en ontwikkeling die ten laste van het netto-resultaat werden genomen, bedragen 2.467.646,04 EUR (2010: 61.063,45 EUR).
Boekwaarde van de immateriële activa | 31/12/2010 | 31/12/2011 |
Verworven via subsidies: software intern gegenereerd | 92.872.204,00 | 000.000.000,45 |
Toelichting 6 - Materiële vaste activa
Terreinen
Gebouwen
Rollend spoorwegmaterieel
Installaties en diverse uitrustingen
Vaste activa in aanbouw
Totaal
6.1 Materiële vaste activa
Netto boekwaarde per 1 januari 2010 | 28.321.098,75 | 764.736.350,35 | 0,00 | 134.839.404,27 | 181.043.631,06 | 1.108.940.484,43 |
Aanschaffingen | 9.775,80 | 0,00 | 0,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,51 |
Geproduceerde vaste activa | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,56 |
Financieringskosten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 349.871,69 | 349.871,69 |
Overdrachten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | -34.050.424,91 | 0,00 | -34.050.424,91 |
Overboekingen naar: | ||||||
activa aangehouden voor verkoop | -163.062,34 | -6.222.523,07 | 0,00 | -87.773,54 | -6.171.968,67 | -12.645.327,62 |
andere categorie binnen deze rubriek | 37.503.225,00 | 00.000.000,26 | 0,00 | -4.991.666,84 | -35.588.948,33 | 7.333.091,09 |
overige overboekingen | 0,00 | 1.136,62 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 1.136,62 |
Bijzondere waardeverminderingsverliezen | 0,00 | -5.309.652,76 | 0,00 | -232.739,68 | 0,00 | -5.542.392,44 |
Terugname bijzondere waardeverminderingsverliezen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Afschrijvingen | 0,00 | -46.587.375,42 | 0,00 | -27.345.474,84 | 0,00 | -73.932.850,26 |
Netto boekwaarde per 31 december 2010 | 65.671.037,00 | 000.000.000,98 | 0,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,67 |
Netto boekwaarde per 1 januari 2011 | 65.671.037,00 | 000.000.000,98 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,67 | |
Aanschaffingen | 352.885,13 | 11.071,63 | 6.528.557,55 | 1.025.529.298,00 | 00.000.000,00 | 0.000.000.000,12 |
Geproduceerde vaste activa | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,99 |
Financieringskosten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 506.988,84 | 506.988,84 |
Overdrachten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | -1.005.265.205,92 | 0,00 | -1.005.265.205,92 |
Overboekingen naar: | ||||||
activa aangehouden voor verkoop | -792.713,47 | -547.704,48 | -2.097.031,43 | -48.535,25 | -47.079.764,53 | -50.565.749,16 |
andere categorie binnen deze rubriek | 9.684.514,00 | 00.000.000,44 | 0,00 | 00.000.000,02 | -50.129.526,38 | 0,00 |
overige overboekingen | -926.530,68 | -2.302.443,39 | 0,00 | -9.344.119,30 | -5.382.389,13 | -17.955.482,50 |
Bijzondere waardeverminderingsverliezen | 0,00 | -423.096,81 | -1.476.065,92 | -344.276,47 | 0,00 | -2.243.439,20 |
Terugname bijzondere waardeverminderingsverliezen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Afschrijvingen | 0,00 | -46.066.482,10 | 0,00 | -22.442.801,25 | 0,00 | -68.509.283,35 |
Netto boekwaarde per 31 december 2011 | 73.989.193,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,49 |
Per 1 januari 2010 | ||||||
Aanschaffingswaarde | 28.321.098,75 | 1.130.677.379,36 | 0,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,57 |
Geaccumuleerde afschrijvingen | 0,00 | -365.939.892,39 | 0,00 | -141.058.634,13 | 0,00 | -506.998.526,52 |
Geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen | 0,00 | -1.136,62 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | -1.136,62 |
Netto boekwaarde per 1 januari 2010 | 28.321.098,00 | 000.000.000,35 | 0,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,43 |
Per 31 december 2010 | ||||||
Aanschaffingswaarde | 65.671.037,21 | 1.135.238.220,48 | 0,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,69 |
Geaccumuleerde afschrijvingen | 0,00 | -418.209.803,50 | 0,00 | -27.345.474,84 | 0,00 | -445.555.278,34 |
Geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | -232.739,68 | 0,00 | -232.739,68 |
Netto boekwaarde per 31 december 2010 | 65.671.037,00 | 000.000.000,98 | 0,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,67 |
Per 31 december 2011 | ||||||
Aanschaffingswaarde | 73.989.193,11 | 1.141.295.993,20 | 4.431.526,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,08 |
Geaccumuleerde afschrijvingen | 0,00 | -443.714.643,93 | 0,00 | -177.227.569,74 | 0,00 | -620.942.213,67 |
Geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen | 0,00 | 0,00 | -1.476.065,92 | 0,00 | 0,00 | -1.476.065,92 |
Netto boekwaarde per 31 december 2011 | 73.989.193,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000.000,49 |
Terreinen
Gebouwen
Rollend spoorwegmaterieel
Installaties en diverse uitrustingen
Vaste activa in aanbouw
Totaal
Het activeringspercentage dat is toegepast bij het bepalen van het bedrag van de financieringskosten dat voor activering als materiële vaste activa in aanmerking komt, bedraagt 3,41% in 2011 en 2,64% in 2010.
6.2 Materiële vaste activa – financiële lease
De NMBS-Holding heeft de volgende materiële vaste activa opgenomen in het kader van financiële leaseovereenkomsten:
Gebouwen
Installaties en diverse
uitrustingen
Per 1 januari 2010 | ||
Aanschaffingswaarde | 7.899.468,57 | 0,00 |
Geaccumuleerde afschrijvingen | -5.761.502,95 | 0,00 |
Geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen | 0,00 | 0,00 |
Netto boekwaarde per 1 januari 2010 | 2.137.965,62 | 0,00 |
Per 31 december 2010 | ||
Aanschaffingswaarde | 7.899.468,57 | 0,00 |
Geaccumuleerde afschrijvingen | -5.959.691,46 | 0,00 |
Geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen | 0,00 | 0,00 |
Netto boekwaarde per 31 december 2010 | 1.939.777,11 | 0,00 |
Per 31 december 2011 | ||
Aanschaffingswaarde | 7.899.468,57 | 4.808.875,40 |
Geaccumuleerde afschrijvingen | -6.157.879,98 | -242.649,68 |
Geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen
0,00 0,00
Netto boekwaarde per 31 december 2011 1.741.588,59 4.566.225,72
6.3 Bijkomende informatie aangaande materiële vaste activa
Boekwaarde materiële vaste activa | 31/12/2010 | 31/12/2011 |
Waarvan de eigendom | ||
beperkt is | 0,00 | 0,00 |
als zakelijk onderpand werd gegeven voor schulden | 12.643.548,00 | 00.000.000,64 |
Totaal | 12.643.548,00 | 00.000.000,64 |
Boekwaarde materiële vaste activa | 31/12/2010 | 31/12/2011 |
Verworven via overheidssubsidies | ||
Terreinen | 16.312.800,00 | 00.000.000,45 |
Gebouwen | 640.240.961,00 | 000.000.000,87 |
Installaties en diverse uitrustingen | 99.554.119,00 | 00.000.000,70 |
Vaste activa in aanbouw | 311.395.035,00 | 000.000.000,13 |
Totaal | 1.067.502.916,99 | 1.081.700.727,15 |
Toelichting 7 - Vastgoedbeleggingen
Terreinen Gebouwen Totaal
Terreinen Gebouwen Totaal
7.1 Vastgoedbeleggingen
Netto boekwaarde per 1 januari 2010 | 56.149.894,93 | 4.418.563,41 | 60.568.458,34 |
Aanschaffingen | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Geproduceerde vaste activa | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Overdrachten | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Financieringskosten | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Overboekingen: | |||
activa aangehouden voor verkoop | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
materiële vaste activa | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
overige overboekingen | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Bijzondere waardeverminderingsverliezen | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Terugname bijzondere waardeverminderingsverliezen | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Afschrijvingen tijdens het boekjaar | 0,00 | -259.541,69 | -259.541,69 |
Netto boekwaarde per 31 december 2010 | 56.149.894,93 | 4.159.021,00 | 00.000.000,65 |
Netto boekwaarde per 1 januari 2011 | 56.149.894,93 | 4.159.021,00 | 00.000.000,65 |
Aanschaffingen | 0,00 | 751.416,95 | 751.416,95 |
Geproduceerde vaste activa | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Overdrachten | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Financieringskosten | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Overboekingen: | |||
activa aangehouden voor verkoop | -859.977,75 | 0,00 | -859.977,75 |
materiële vaste activa | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
overige overboekingen | 921.334,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,61 |
Bijzondere waardeverminderingsverliezen | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Terugname bijzondere waardeverminderingsverliezen | 15.706,53 | 0,00 | 15.706,53 |
Afschrijvingen tijdens het boekjaar | 0,00 | -899.654,42 | -899.654,42 |
Netto boekwaarde per 31 december 2011 | 56.226.958,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,57 |
Per 1 januari 2010 | |||
Aanschaffingswaarde | 56.165.601,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,35 |
Geaccumuleerde afschrijvingen | 0,00 | -29.963.499,48 | -29.963.499,48 |
Geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen | -15.706,53 | 0,00 | -15.706,53 |
Netto boekwaarde per 1 januari 2010 | 56.149.894,93 | 4.418.563,00 | 00.000.000,34 |
Per 31 december 2010 | |||
Aanschaffingswaarde | 56.165.601,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,35 |
Geaccumuleerde afschrijvingen | 0,00 | -30.223.041,17 | -30.223.041,17 |
Geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen | -15.706,53 | 0,00 | -15.706,53 |
Netto boekwaarde per 31 december 2010 | 56.149.894,93 | 4.159.021,00 | 00.000.000,65 |
Per 31 december 2011 | |||
Aanschaffingswaarde | 56.226.958,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,02 |
Geaccumuleerde afschrijvingen | 0,00 | -54.827.762,45 | -54.827.762,45 |
Geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Netto boekwaarde per 31 december 2011 | 56.226.958,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,57 |
7.2 Bijkomende informatie aangaande vastgoedbeleggingen
Boekwaarde van de vastgoedbeleggingen | 31/12/2010 | 31/12/2011 |
Waarvan de eigendom | ||
beperkt is | 0,00 | 0,00 |
als zakelijk onderpand werd gegeven voor schulden | 0,00 | 4.179.466,98 |
Totaal | 4.179.466,98 |
Boekwaarde van de vastgoedbeleggingen | 31/12/2010 | 31/12/2011 |
Verworven met overheidssubsidies | ||
Terreinen | 2.653.870,37 | 2.929.152,81 |
Gebouwen | 3.575.958,00 | 00.000.000,18 |
Totaal | 6.229.828,00 | 00.000.000,99 |
Opgenomen in het netto-resultaat van de verslagperiode eindigend op | 31/12/2010 | 31/12/2011 |
Huurinkomsten | 10.937.025,79 | 14.407.549,74 |
Direct toewijsbare operationele kosten | 3.050.024,76 | 5.372.617,27 |
31/12/2010
31/12/2011
Terreinen
Gebouwen en uitrustingen van terreinen
Totaal
Terreinen
Gebouwen en uitrustingen van terreinen
Totaal
Aanschaffingskosten Geaccumuleerde afschrijvingen per 1 januari
Afschrijvingen tijdens het boekjaar
Netto boekwaarde per 31 december
De vastgoedbeleggingen bevatten terreinen en gebouwen die in het raam van een operationele lease verhuurd zijn:
25.547.289,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,09 |
0,00 | -25.624.671,08 | -25.624.671,08 | 0,00 | -26.503.926,83 | -26.503.926,83 |
0,00 | -77.793,86 | -77.793,86 | 0,00 | -355.203,88 | -355.203,88 |
25.547.289,49 | 890.177,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 0.000.000,00 | 00.000.000,38 |
Reële waarde van de vastgoedbeleggingen
De reële waarde van de vastgoedbeleggingen wordt bepaald op basis van de jaarlijkse netto huurinkomsten [op dewelke een interestvoet van toepassing is] voor wat betreft de bezette (verhuurde) terreinen en gebouwen, en op basis van het gemiddelde van de verkoopprijzen minus verkoopkosten van de afgelopen 5 jaren voor wat betreft de niet bezette (verhuurde) terreinen en gebouwen.
Terreinen | Gebouwen | Totaal | |
Reële waarde per 1 januari 2010 | 160.862.916,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,59 |
Reële waarde per 31 december 2010 | 165.468.328,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,64 |
Reële waarde per 31 december 2011 | 171.843.730,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,90 |
Toelichting 8 – Belangen in dochterondernemingen
8.1 Belangen in dochterondernemingen
2011 | ||
Netto boekwaarde per 1 januari | 3.792.264.216,62 | 3.530.750.773,30 |
Aanschaffingen | 29.874.700,00 | 00.000.000,00 |
Overdrachten | 0,00 | 0,00 |
Bijzondere waardeverminderingsverliezen | -291.388.143,32 | -130.311.241,17 |
Terugname bijzondere waardeverminderingsverliezen | 0,00 | 0,00 |
Netto boekwaarde per 31 december | 3.530.750.773,30 | 3.443.812.926,13 |
Aandeel in het kapitaal in % Maatschappelijke Naam per 31 december zetel gevestigd te BTW-nummer | ||||
2010 | 2011 | |||
L.A. Group NV | 99,93 | 99,93 | Brussel | BE 0419 345 054 |
A+ Logistics NV | 99,20 | 99,20 | Roubaix | FR 064 7548 2261 |
Infrabel NV | 93,61 | 93,63 | Brussel | BE 0869 763 267 |
NMBS NV | 100,00 | 100,00 | Brussel | BE 0869 763 069 |
Rail Facilities NV | 99,99 | 99,99 | Brussel | BE 0403 265 325 |
Eurostation NV | 99,97 | 99,97 | Brussel | BE 0446 601 757 |
Eurogare NV | 75,00 | 75,00 | Luik | BE 0451 150 562 |
Syntigo NV | 99,99 | 99,99 | Brussel | BE 0476 975 427 |
Foncière xxx xx Xxxxxx XX | 00,00 | 00,00 | Xxxxxxx | BE 0433 939 101 |
B-Parking NV | 100,00 | 100,00 | Brussel | BE 0899 348 834 |
SPV 162 NV | 100,00 | 100,00 | Brussel | BE 0886 279 892 |
SPV Zwankendamme NV | 100,00 | 100,00 | Brussel | BE 0888 985 105 |
SPV Brussels Port NV | 100,00 | 100,00 | Brussel | BE 0889 172 472 |
SPV LLN NV | 100,00 | 100,00 | Brussel | BE 0000 000 000 |
Be-Mobile NV | 22,50 | 22,50 | Zwijnaarde | BE 0884 443 228 |
Transurb Technirail NV | 92,00 | 92,00 | Brussel | BE 0413 393 907 |
South Station NV | - | 25,10 | Brussel | BE 0896 513 095 |
Het aandeel in de stemrechten van Infrabel bedraagt 20% min één stem.
8.2 Bijzondere waardeverminderingsverliezen op belangen in dochterondernemingen
Het realiseerbaar bedrag is gelijk aan de bedrijfswaarde. Deze waarde wordt berekend volgens het Capital Asset Pricing Model, nl. de verdisconteerde waarde van de toekomstige kasstromen.
Het in 2011 opgenomen bijzonder waardeverminderingsverlies op deelnemingen in dochterondernemingen bedraagt 130.311.241,17 EUR, waarvan een bedrag van 128.598.541,17 EUR m.b.t. de NMBS. Dit brengt de netto boekwaarde van deze deelneming op nul per 31/12/2011.
De gebruikte kasstromen om de realiseerbare waarde van de deelneming in de NMBS te bepalen, zijn gebaseerd op de door de Directie opgemaakte prognoses over een periode van 4 jaar, en op een weerhouden groeipercentage van 2% na die periode. De verdisconteringsvoet (WACC) houdt geen rekening met een belastingsaanslagvoet. Het resultaat van het bijzonder waardeverminderingsverlies blijft ongewijzigd wanneer de WACC gesitueerd is binnen de vork van 5% tot 15%.
Voor de overige deelnemingen werden de berekeningen uitgevoerd op basis van een genormaliseerde kasstroom, vastgesteld op basis van de jaarrekeningen van de laatste drie beschikbare jaren.
Toelichting 9 – Belangen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen
9.1 Belangen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen
31/12/2010 | 31/12/2011 | ||
Belangen in joint ventures | Toelichtingen 9.2 | 668.663,90 | 1.482.615,04 |
Belangen in geassocieerde ondernemingen | 9.3 | 12.307.607,00 | 00.000.000,81 |
Netto boekwaarde per 31 december | 12.976.271,00 | 00.000.000,85 | |
2010 | 2011 | |
Netto boekwaarde per 1 januari | 631.530,71 | 668.663,90 |
Aanschaffingen | 36.900,00 | 0,00 |
Overdrachten | 0,00 | 0,00 |
Bijzondere waardeverminderingsverliezen | 0,00 | 0,00 |
Terugname bijzondere waardeverminderingsverliezen | 233,19 | 813.951,14 |
Netto boekwaarde per 31 december | 668.663,90 | 1.482.615,04 |
Aandeel in de stemrechten in % Maatschappelijke Naam per 31 december zetel gevestigd te BTW-nummer | |||||
2010 | 2011 | ||||
Publifer | 50,00 | 50,00 | Brussel | BE 0402 695 933 | |
Blue Mobility | 60,00 | 60,00 | Antwerpen | BE 0832 369 965 | |
2010 | 2011 | |
Netto boekwaarde per 1 januari | 12.319.977,00 | 00.000.000,83 |
Aanschaffingen | 0,00 | 0,00 |
Overdrachten | 0,00 | 0,00 |
Bijzondere waardeverminderingsverliezen | -12.369,78 | -36.345,02 |
Terugname bijzondere waardeverminderingsverliezen | 0,00 | 0,00 |
Netto boekwaarde per 31 december | 12.307.607,00 | 00.000.000,81 |
Aandeel in de stemrechten in % Maatschappelijke Naam per 31 december zetel gevestigd te BTW-nummer | ||||
2010 | 2011 | |||
Eurofima | 9,80 | 9,80 | Basel | Niet gekend |
Optimobil | 24,01 | 24,01 | Brussel | BE 0471 868 277 |
Toelichting 10 – Handelsvorderingen en overige debiteuren
10.1 Handelsvorderingen en overige debiteuren
31/12/2010 | 31/12/2011 | ||||
Bijzonder | Bijzonder | ||||
Bruto waarde | waardeverminderi | Netto waarde | Bruto waarde | waardeverminderi | Netto waarde |
ngs-verlies | ngs-verlies |
Op lange termijn | Toelichtingen | ||||||
Handelsvorderingen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
Vorderingen op de overheid | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
Overige handelsvorderingen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
Overige debiteuren | 653.238.357,16 | 0,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,17 | 0,00 | 000.000.000,17 | |
Vorderingen op de overheid | 133.414.070,28 | 0,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,58 | 0,00 | 000.000.000,58 | |
Over te dragen kosten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 3.998.937,22 | 0,00 | 0,00 | |
Verkregen opbrengsten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
Leasingvorderingen | 10.3 386.585.929,32 | 0,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,37 | 0,00 | 000.000.000,37 | |
Overige vorderingen | 133.238.357,56 | 0,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 0,00 | 000.000.000,00 | |
Totaal gedeelte op lange termijn | 653.238.357,16 | 0,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,17 | 0,00 | 000.000.000,17 | |
Op korte termijn | |||||||
Handelsvorderingen | 505.272.357,16 | -3.157.570,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,66 | -4.511.581,00 | 000.000.000,25 | |
Vorderingen van onderhanden projecten in 00 00.000.000,00 00.000.000,00 00.000.000,27 0,00 00.000.000,27 | |||||||
opdracht van derden | |||||||
Vorderingen op de overheid | 74.141.296,34 | 0,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,32 | 0,00 | 00.000.000,32 | |
Overige handelsvorderingen | 394.556.998,36 | -3.157.570,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,07 | -4.511.581,00 | 000.000.000,66 | |
Overige debiteuren | 544.991.359,19 | -3.195.908,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,37 | -2.251.920,00 | 000.000.000,07 | |
Vorderingen op de overheid | 52.652.832,75 | -30.157,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,49 | -106.201,00 | 00.000.000,19 | |
Over te dragen kosten | 26.553.369,52 | 0,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,44 | 0,00 | 00.000.000,44 | |
Verkregen opbrengsten | 213.896.565,67 | 0,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,39 | 0,00 | 000.000.000,39 | |
Leasingvorderingen | 10.3 | 81.633.061,17 | 0,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,64 | 0,00 | 00.000.000,64 |
Overige vorderingen | 170.255.530,08 | -3.165.750,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,41 | -2.145.718,00 | 000.000.000,41 | |
Totaal gedeelte op korte termijn | 1.050.263.716,35 | -6.353.478,81 | 1.043.910.237,54 | 1.022.115.816,03 | -6.763.501,54 | 1.017.538.941,32 | |
10.2 Handelsvorderingen en overige debiteuren: waardeverminderingen
De nominale waarde van de handelsvorderingen en overige debiteuren die het voorwerp zijn van waardeverminderingen, bedraagt 6.763.501,54 EUR (6.353.478,81 EUR) per 31 december 2011 (2010). De tabel hierna geeft de schommelingen van de geaccumuleerde waardeverminderingen op deze vorderingen weer.
De blootstelling van de Vennootschap aan het kredietrisico en het wisselkoersrisico m.b.t. de handelsvorderingen en overige debiteuren, met uitzondering van de onderhanden projecten in opdracht van derden en de over te dragen kosten, is beschreven in toelichting 2.
2010 | 2011 | |
Bijzondere waardeverminderingsverliezen op handelsvorderingen | ||
en overige debiteuren op lange termijn | ||
Per 1 januari | 0,00 | 0,00 |
Toevoegingen aan bijzondere waardeverminderingsverliezen | 0,00 | 0,00 |
Besteding van niet recupereerbare afgeboekte bijzondere waardeverminderingsverliezen op vorderingen | 0,00 | 0,00 |
Terugname van bijzondere waardeverminderingsverliezen | 0,00 | 0,00 |
Per 31 december | 0,00 | 0,00 |
2010 | 2011 | |
Bijzondere waardeverminderingsverliezen op handelsvorderingen | ||
en overige debiteuren op korte termijn | ||
Per 1 januari | 6.385.417,87 | 6.353.478,81 |
Toevoegingen aan bijzondere waardeverminderingsverliezen | 2.041.913,82 | 3.814.228,41 |
Besteding van niet recupereerbare afgeboekte bijzondere waardeverminderingsverliezen op vorderingen | -1.376.972,50 | -842.883,06 |
Terugname van bijzondere waardeverminderingsverliezen | -696.880,38 | -2.561.322,62 |
Per 31 december | 6.353.478,81 | 6.763.501,54 |
10.3 Leasevorderingen
Op minder dan Tussen één jaar Op meer dan vijf
één jaar en vijf jaar
jaar
Totaal
Netto investeringen per 31/12/2010 | ||||
Toekomstige minimum betalingen | 89.286.306,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,75 |
Niet verkregen financiële opbrengsten | -7.653.245,02 | -52.182.089,20 | -118.492.340,04 | -178.327.674,26 |
Totaal | 81.633.061,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,49 |
Netto investeringen per 31/12/2011 | ||||
Toekomstige minimum betalingen | 45.769.596,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,56 |
Niet verkregen financiële opbrengsten | -12.744.709,58 | -45.709.149,26 | -105.027.171,71 | -163.481.030,55 |
Totaal | 33.024.886,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,01 |
De NMBS-Holding heeft met vennootschappen van de NMBS-Groep financiële leaseovereenkomsten gesloten m.b.t. rollend materieel, spoorweginfrastructuren en “Qualified technological equipment”, voor periodes tussen 2 en 39 jaar, evenals erfpachtovereenkomsten van 99 jaar met derden m.b.t. terreinen en gebouwen.
De aan de Vennootschap toekomende niet gewaarborgde restwaarden in het raam van de financiële leaseovereenkomsten bedragen 3.328.077,53 EUR (3.321.744,53 EUR) per 31 december 2011 (2010).
Toelichting 11 – Onderhanden projecten in opdracht van derden
31/12/2010 31/12/2011
Toelichtingen
Bedrag aan opbrengsten uit onderhande projecten (voor de verslagperiode) | 26.1.1 | 92.188.359,00 | 00.000.000,01 |
Geaccumuleerde kosten | 86.463.271,00 | 000.000.000,87 | |
Geaccumuleerde opgenomen winsten / verliezen | 13.449.725,00 | 00.000.000,42 | |
Bedrag aan ontvangen vooruitbetalingen | 00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,57 |
Ingehouden bedragen | 0,00 | 0,00 |
Het totale bedrag van de onderhanden projecten in opdracht van derden waarvan de totale opgelopen kosten, verhoogd met de erkende winsten en/of verlaagd met de erkende verliezen, de facturatie naar rato van de voortgang van de werken overschrijden, is in de financiële staten aan actiefzijde opgenomen onder de kortlopende handelsvorderingen:
31/12/2010 | 31/12/2011 | |||
Toelichting | ||||
Cumul van : opgelopen kosten | 69.423.597,00 | 00.000.000,50 | ||
opgenomen winsten / verliezen | 12.403.347,00 | 00.000.000,73 | ||
Cumul van : tussentijdse facturatie | -45.252.882,26 | -70.771.982,96 | ||
Vervallen bruto bedrag voor onderhanden projecten in opdracht van derden | 10 | 36.574.062,46 | 17.917.505,27 | |
Het totale bedrag van de onderhanden projecten in opdracht van derden waarvan de facturatie naar rato van de voortgang van de werken de opgelopen kosten, verhoogd met de erkende winsten en/of verlaagd met de erkende verliezen, overschrijdt, is in de financiële staten aan passiefzijde opgenomen onder de kortlopende en langlopende handelsschulden:
31/12/2010 | 31/12/2011 | ||
Toelichting | |||
Cumul van : opgelopen kosten | -17.039.673,94 | -39.971.543,37 | |
opgenomen winsten / verliezen | -1.046.378,07 | 1.481.401,31 | |
Cumul van : tussentijdse facturatie | 48.278.093,00 | 00.000.000,50 | |
Vervallen bruto bedrag voor onderhanden projecten in opdracht van derden
00 00.000.000,00 00.000.000,44
Het bedrag van de ontvangen vooruitbetalingen is als volgt verdeeld:
31/12/2010 | 31/12/2011 | ||
Toelichting | |||
Ontvangen vooruitbetalingen | 20.000.000,00 | 00.000.000,00 | |
Gekapitaliseerde interesten | 0,00 | 982.738,53 | |
Cumul van : opgelopen kosten | 0,00 | -3.240.213,96 | |
Ontvangen vooruitbetalingen voor onderhanden projecten in opdracht van derden
00 00.000.000,00 00.000.000,57
Toelichting 12 – Afgeleide financiële instrumenten
12.1 Afgeleide financiële instrumenten per categorie
31/12/2010 | 31/12/2011 | |||
Activa | Verplichtingen | Activa | Verplichtingen | |
Renteswaps | 130.578.630,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,18 |
Valutaswaps | 181.018.243,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,00 | 00.000.000,37 |
Petroleumswaps | 31.128,99 | 31.128,99 | 0,00 | 0,00 |
Inflatieswaps | 0,00 | 4.898.057,16 | 9.359.141,26 | 0,00 |
Overige afgeleide instrumenten | 0,00 | 0,00 | 4.759.927,00 | 00.000.000,00 |
Totaal | 311.628.002,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,55 |
Min het niet-vlottende deel van: Renteswaps | 130.527.468,70 | 203.020.282,67 | 167.396.404,49 | 341.101.226,99 |
Valutaswaps | 181.018.243,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,00 | 00.000.000,15 |
Petroleumswaps | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Inflatieswaps | 0,00 | 4.898.057,16 | 9.359.141,26 | 0,00 |
Overige afgeleide instrumenten | 0,00 | 0,00 | 4.759.927,00 | 00.000.000,00 |
000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,14 | |
Vlottend deel Renteswaps | 51.161,59 | 31.366.419,75 | 1.499.109,33 | 31.300.121,19 |
Valutaswaps | 0,00 | 4.263.380,50 | -584.735,74 | -6.142.652,78 |
Petroleumswaps | 31.128,99 | 31.128,99 | 0,00 | 0,00 |
Inflatieswaps | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Overige afgeleide instrumenten | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 00.000.000,00 |
82.290,00 | 00.000.000,24 | 914.373,00 | 00.000.000,41 | |
De overige afgeleide instrumenten bestaan uit de door de Vennootschap aangegane verplichtingen in het kader van de Aandeelhoudersovereenkomst betreffende NMBS Logistics goedgekeurd door de Europese Unie.
De blootstelling van de Vennootschap aan financiële risico’s wordt voorgesteld in toelichting 2.
Toelichting 13 – Overige financiële activa
13.1 Overige financiële activa: voor verkoop beschikbare financiële activa
2010 | 2011 | ||
Toelichting | |||
Per 1 januari | 61.363.045,00 | 00.000.000,47 | |
Verwervingen | 29.075.287,00 | 00.000.000,95 | |
Vervreemdingen | 0,00 | 0,00 | |
Interestopbrengsten | 28.1 | 182.427,39 | 408.726,11 |
Ontvangen interesten | -143.685,62 | -417.636,40 | |
Bijzondere waardeverminderingsverliezen | -7.817,62 | -7.085.999,43 | |
Aanpassing aan de reële waarde via de niet-gerealiseerde resultaten | 0,00 | 1.572.295,87 | |
Per 31 december | 90.469.256,00 | 000.000.000,57 | |
Gedeelte op lange termijn | 90.430.514,00 | 000.000.000,09 | |
Gedeelte op korte termijn | 38.741,77 | 29.831,48 | |
De blootstelling van de Vennootschap aan financiële risico’s wordt voorgesteld in toelichting 2.
Toelichting 14 - Voorraden
31/12/2010 | 31/12/2011 | |
Handelsgoederen en hulpstoffen | 8.435.468,82 | 8.273.133,67 |
Grondstoffen | 0,00 | 0,00 |
Goederen in bewerking | 0,00 | 0,00 |
Gereed product | 0,00 | 0,00 |
Netto boekwaarde | 8.435.468,82 | 8.273.133,67 |
Waarvan: Netto boekwaarde realiseerbaar op minder dan 12 maanden | 0,00 | 0,00 |
Netto boekwaarde realiseerbaar op méér dan 12 maanden | 8.435.468,82 | 8.273.133,67 |
Er werd geen enkele toevoeging of terugname van waardeverminderingen op voorraden geboekt in het netto resultaat van 2010 en 2011.
Toelichting 15 – Geldmiddelen en kasequivalenten
31/12/2010 | 31/12/2011 | ||
Toelichting | |||
Geldmiddelen en kasequivalenten | |||
Termijnrekeningen en schatkistcertificaten | 974.676.874,00 | 000.000.000,80 | |
Bankrekeningen | 7.761.563,00 | 00.000.000,46 | |
Contanten | 227.554,82 | 221.759,67 | |
Totaal | 982.665.992,00 | 000.000.000,93 | |
Geldmiddelen en kasequivalenten uit kasstroomtabel | |||
Bankvoorschotten in rekening-courant aangewend voor kapitaalbehoeften | 20.1 | -21,18 | 0,00 |
982.665.971,00 | 000.000.000,93 | ||
De blootstelling van de Vennootschap aan financiële risico’s wordt voorgesteld in toelichting 2.
Het saldo van de geldmiddelen en kasequivalenten die niet beschikbaar zijn voor de Vennootschap bedraagt 278.517.711,04 EUR (402.522.345,10 EUR) op 31 december 2011 (2010).
Toelichting 16 – Vaste activa aangehouden voor verkoop
16.1 (Vaste) activa aangehouden voor verkoop en verplichtingen die hiermee in verband staan
31/12/2010 | 31/12/2011 | |
Vaste activa aangehouden voor verkoop | ||
Materiële vaste activa | 414.848,04 | 2.690.610,16 |
Geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingen | -247.895,21 | -864.600,52 |
Totaal | 166.952,83 | 1.826.009,64 |
Verplichtingen in verband met vaste activa aangehouden voor verkoop | ||
Voorzieningen | 0,00 | 0,00 |
Totaal | 0,00 | 0,00 |
16.2 Opbrengsten en lasten betreffende vaste activa aangehouden voor verkoop
2010 | 2011 | |
Bijzondere waardeverminderingen per 1 januari | 0,00 | 247.895,21 |
Toevoegingen | 247.895,21 | 616.705,31 |
Terugnames | 0,00 | 0,00 |
Bijzondere waardeverminderingen per 31 december | 247.895,21 | 864.600,52 |
De lasten van de periode werden geregistreerd in het overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten in de rubriek “Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen op immateriële en materiële vaste activa en vastgoedbeleggingen”.
Toelichting 17 - Kapitaal
Het kapitaal evolueert als volgt:
Aandeel van 3,09866906 Aandeel van 2,47893525 Winstaandeel Totaal
Per 1 januari 2010 | ||||
KAPITAAL | ||||
Aantal aandelen | 185.304.705 | 67.601.997 | 20.000.000 | 272.906.702 |
Geplaatst kapitaal | 574.197.956,00 | 000.000.000,33 | 000.000.000,39 | |
Niet opgevraagd kapitaal | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
Totaal | 574.197.956,00 | 000.000.000,33 | 000.000.000,39 | |
Per 31 december 2010 | ||||
KAPITAAL | ||||
Aantal aandelen | 185.304.705 | 67.601.997 | 20.000.000 | 272.906.702 |
Geplaatst kapitaal | 574.197.956,00 | 000.000.000,33 | 000.000.000,39 | |
Niet opgevraagd kapitaal | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
Totaal | 574.197.956,00 | 000.000.000,33 | 000.000.000,39 | |
Per 31 december 2011 | ||||
KAPITAAL | ||||
Aantal aandelen | 185.304.705 | 67.601.997 | 20.000.000 | 272.906.702 |
Geplaatst kapitaal | 574.197.956,00 | 000.000.000,33 | 000.000.000,39 | |
Niet opgevraagd kapitaal | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
Totaal | 574.197.956,00 | 000.000.000,33 | 000.000.000,39 | |
Elk aandeel dat werd uitgegeven door NMBS-Holding geeft recht op een stem in de algemene vergadering, behalve de winstaandelen waarvoor een stemrecht vertegenwoordigd wordt door 10 aandelen.
De Staat beschikt direct en indirect over 99,87% van de stemrechten.
Toelichting 18 - Personeelsbeloningen
18.1 Personeelsbeloningen
De volgende verplichtingen voor personeelsbeloningen werden opgenomen in de balans:
31/12/2010 | 31/12/2011 | |
Op de balans opgenomen schulden uit: | ||
Vergoedingen na uitdiensttreding 382.028.569,00 | 000.000.000,10 | |
Overige langetermijnpersoneelsbeloningen 767.668,06 | 867.071,66 | |
Ontslagvergoedingen 95.924.491,00 | 00.000.000,36 | |
Totaal van de op de balans opgenomen schulden: 478.720.729,00 | 000.000.000,12 | |
- waarvan kortlopend | 34.497.379,00 | 00.000.000,81 |
- waarvan langlopend | 444.223.349,00 | 000.000.000,31 |
18.1.1 Omschrijving van de personeelsbeloningen
De toegezegd-pensioenregelingen verdelen de risico’s tussen de entiteiten die onderworpen zijn aan een gemeenschappelijke controle, namelijk door de Belgische Staat. Het wettelijk en reglementair kader dat het statuut van het personeel van de NMBS-Groep regelt, bepaalt dat de NMBS-Holding de enige werkgever is van al het in de NMBS-Groep tewerkgesteld personeel. Wat Infrabel, de NMBS en NMBS Logistics betreft, zij beschikken over het nodige personeel voor het vervullen van hun opdracht, dat hun door de NMBS-Holding ter beschikking wordt gesteld. Er is noch een contractueel akkoord noch een constant beleid om aan de individuele entiteiten van de Groep de netto kost van de toegezegde pensioenen, berekend volgens IAS 19, te factureren. Zo wordt de netto kost van de toegezegde pensioenen opgenomen in de individuele financiële staten van de NMBS-Holding, die “wettelijk de werkgever die de regeling financiert is”. De andere entiteiten van de Groep moeten in hun individuele financiële staten een kost opnemen die gelijk is aan hun eisbare bijdrage voor de verslagperiode.
a. Vergoedingen na uitdienstreding
De verschillende vergoedingen na uitdiensttreding aan het personeel zijn:
1. Werkgeversbijdragen aan de Kas van de Sociale Solidariteit
De gepensioneerde statutairen evenals hun rechthebbenden (kinderen en echtgenoot/echtgenote) en de rechthebbenden van overleden personeelsleden worden gedekt door de Kas van de Sociale Solidariteit. Deze Kas wordt gedeeltelijk gefinancierd door de Vennootschap die een bijdrage stort in functie van de ontvangen pensioenen.
In het kader van het sociaal akkoord 2008-2010 is er overeengekomen dat de Vennootschap de financiering zal voortzetten van de premies voor een collectieve verzekering die de kosten van een hospitalisatie in een tweepersoonskamer dekt. Deze verzekering is van toepassing voor zowel de actieve als de gepensioneerde statutaire personeelsleden en hun rechthebbenden (kinderen en echtnoot/echtgenote), voor zover deze zijn aangesloten bij het Fonds van de Sociale Werken. Sinds 1 januari 2012 geldt de verzekeringsdekking ook voor de
contractuele personeelsleden in actieve dienst. Er werd een nieuw hospitalisatieverzekeringscontract onderhandeld voor een periode van 2 jaar, met ingang van 1 januari 2012, dat kan verlengd worden vanaf 2014. Dit contract voorziet in sterk gedaalde premies t.o.v. het vorige contract, bij ongewijzigd gebleven verzekeringsdekking.
3. Vergoedingen als gevolg van een arbeidsongeval
Aangezien de statutaire personeelsleden niet kunnen genieten van de wettelijke bescherming in geval van een arbeidsongeval, werd er een systeem eigen aan de Vennootschap ingevoerd. Hierdoor hebben de personeelsleden en hun rechthebbenden recht op een vergoeding in geval van arbeidsongevallen, zowel op de plaats van het werk als op weg naar de plaats van het werk, evenals voor beroepsziektes. De vergoedingen omvatten de terugbetaling van medische verzorging, lijfrenten, dewelke afhankelijk zijn van de graad van arbeidsongeschiktheid, en renten en vergoedingen aan de rechthebbenden in geval van overlijden als gevolg van een arbeidsongeval. Bepaalde renten worden geïndexeerd.
4. Werkgeversbijdragen aan het syndicaal fonds
In het kader van het syndicaal akkoord 2003-2008 werd er met de erkende vakbondsorganisaties overeengekomen dat de Vennootschap een jaarlijkse bijdrage van 10 EUR betaalt per aangesloten gepensioneerd personeelslid van de Vennootschap.
Sinds 1 januari 2007 heeft de Staat de voordien door de Vennootschap ten laste genomen pensioenverplichtingen voor de statutaire personeelseden overgenomen. De verplichting van de Vennootschap is voortaan beperkt tot de storting van de werkgeversbijdragen aan de Staat. Wat betreft de contractuele personeelseden is er voor een zeer beperkt aantal personeelsleden een pensioenplan van het type “toegezegde-bijdrageregeling” van toepassing.
Met uitzondering van de hospitalisatieverzekering, die gewaarborgd is door een verzekeringsmaatschappij, worden de vergoedingen na uitdiensttreding niet in een extern financieringsfonds geprefinancierd en zijn ze dus niet door een onderliggend actief onderbouwd.
b. Langetermijnpersoneelsbeloningen
De volgende langetermijnbeloningen worden aan het personeel toegekend:
Burgerlijke eretekens worden aan het personeel toegekend na een bepaald aantal dienstjaren.
2. Bijkomende verlofdagen in functie van de leeftijd
Bijkomende verlofdagen worden aan het statutair personeel toegekend op de leeftijd van 45 en 50 jaar. Een overeenkomstige schuld wordt enkel erkend voor de personeelsleden die recht hebben op deze bijkomende verlofdagen.
Onder bepaalde omstandigheden kan er beschikbaarheidsverlof toegekend worden voor een periode van één tot drie jaar. Een vergoeding zal aan de betrokken personeelsleden uitbetaald worden.
Er zijn geen onderliggende activa voor deze voordelen opgenomen.
c. Ontslagvergoedingen
De volgende ontslagvergoedingen worden aan het personeel toegekend:
1. Deeltijdse en voltijdse loopbaanonderbreking
De statutaire personeelseden kunnen een beroep doen op verschillende systemen van “verlof ter voorbereiding van de opruststelling”. Deze systemen zijn van toepassing op bepaalde personeelscategorieën en voorzien, voor personeelsleden die een bepaalde minimumleeftijd bereikt hebben, in aanvullende toelagen die het werktijdverlies gedeeltelijk compenseren.
2. Conventioneel brugpensioen voor tijdelijke personeelsleden
Voor bepaalde personeelscategorieën die geen verlof ter voorbereiding van de opruststelling kunnen genieten, bestaan er compenserende regelingen van deeltijds werk. Het gaat om regelingen van deeltijds werk op vrijwillige basis, waarbij er een aanvullende toelage voorzien is welke het werktijdverlies gedeeltelijk compenseert.
Er zijn geen onderliggende activa voor deze voordelen opgenomen.
18.1.2 Schulden verbonden aan personeelsbeloningen
De in de financiële staten opgenomen bedragen voor het geheel van de personeelsbeloningen zijn de volgende:
31/12/2010 31/12/2011 Na Lange termijn Ontslag Totaal Na uitdiensttreding Lange termijn Ontslag Totaal uitdiensttreding | ||||||||
Toestand van het plan [tekort / (overschot)] | 478.720.729,07 - 478.720.729,07 - - - 478.720.729,07 478.720.729,07 - 478.720.729,07 | |||||||
Contante waarde van de verplichting op de berekeningsdatum (+) | 382.028.569,96 | 767.668,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,10 | 867.071,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,12 | |
Reële waarde van de fondsbeleggingen op de berekeningsdatum (-) | - | - | - | - | - | - | - | |
Totaal | 382.028.569,96 | 767.668,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,10 | 867.071,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,12 | |
Netto passiva / (activa) in de balans | ||||||||
Niet opgenomen pensioenkosten van de verstreken diensttijd [kost (-) / opbrengst (+)] | - | - | - | - | - | - | - | |
Niet opgenomen actuariële verschillen [winsten (+) / verliezen (-)] | - | - | - | - | - | - | - | |
Niet als activa opgenomen bedragen als gevolg van paragraaf 58(b) | - | - | - | - | - | - | - | |
Totaal | 382.028.569,96 | 767.668,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,10 | 867.071,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,12 | |
Contante waarde van de verplichting op de | ||||||||
berekeningsdatum | ||||||||
Voor de niet gefinancierde plannen (+) | 382.028.569,96 | 767.668,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,10 | 867.071,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,12 | |
Voor de volledig of gedeeltelijk gefinancierde plannen (+) | - | - | - | - | - | - | - | |
Totaal | 382.028.569,96 | 767.668,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,10 | 867.071,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,12 | |
De bedragen voor de toegezegd-pensioenregelingen opgenomen in het overzicht van de gerealiseerde en niet- gerealiseerde resultaten, kunnen als volgt uitgesplitst worden:
31/12/2010
31/12/2011
Na uitdiensttreding
Lange termijn
Ontslag
Totaal
Na uitdiensttreding
Lange termijn
Ontslag
Totaal
Toelichtingen
Totale kost
Opgenomen pensioenkosten van het dienstjaar (+)
Interestkost (+)
Verwacht rendement fondsbeleggingen (-)
Spreiding van de actuariële verschillen [ verlies (+) / winst(-) ]
Spreiding van de pensioenkosten van de verstreken diensttijd [ kost (+) / opbrengst (-) ] Effect van terugnames
Beperking opname activa - paragraaf 58(b)
Totale kost [ kost (+) / opbrengst (-) ]
11.568.086,77
16.998.985,16
-
-
40.704,82 2.458.921,00 00.000.000,21
26.712,87 3.074.030,00 00.000.000,69
- - -
64.596,80 - 2.184.624,02 - 2.120.027,22
9.659.585,02
17.459.358,52
-
-
157.144,54
24.736,29
-
53.746,57
4.309.669,30
2.654.341,68
-
2.915.104,13
14.126.398,86
20.138.436,49
-
2.968.850,70
-
221.173,56
-
28.788.245,49
-
- 6.572,77
-
125.441,72
-
- 369.604,84
-
2.978.723,42
-
- 155.004,05
-
31.892.410,63
-
-
-
27.118.943,54
-
-
-
235.627,40
-
-
-
9.879.115,11
-
-
-
37.233.686,05
waarvan :
opgenomen bij de personeelskosten
opgenomen bij de financieringskosten
opgenomen bij de niet-gerealiseerde resultaten
27.1
28.2
11.789.260,33
16.998.985,16
- 4.304.446,85
98.728,85 - 95.307,00 00.000.000,00 0.000.000,02
26.712,87 3.074.030,00 00.000.000,00 00.000.000,52
- - - 4.304.446,85 - 22.931.355,07
210.891,11
24.736,29
-
7.224.773,00 00.000.000,56
0.000.000,00 00.000.000,49
- - 22.931.355,07
De Vennootschap heeft ervoor gekozen om de actuariële winsten en verliezen voor de vergoedingen na uitdiensttreding op te nemen als onderdeel van de niet-gerealiseerde resultaten. De winsten en verliezen als gevolg van andere voordelen worden opgenomen in het netto-resultaat.
Het totale bedrag aan door de Vennootschap uitbetaalde premies voor de toegezegde-bijdrageregelingen bedraagt in 2011 467.227,96 EUR (2010: 397.853,30 KEUR).
De schommelingen op de contante waarde van de verplichting en op de reële waarde van de onderliggende activa tijdens de verslagperiode kunnen als volgt samengevat worden :
31/12/2010 31/12/2011 Na Lange termijn Ontslag Totaal Na Lange termijn Ontslag Totaal uitdiensttreding uitdiensttreding | |||||||||||
Contante waarde van de verplichting | |||||||||||
per 1 januari (+) 377.486.522,00 Opgenomen pensioenkosten van het 11.568.086,77 dienstjaar (+) Interestkost (+) 16.998.985,16 Kost van de verstreken diensttijd [ kost (+) - / opbrengst (-) ] Bijdragen gestort door de werknemers (+) - Uitbetaalde bedragen (-) - 19.941.750,68 Actuariële verschillen [ verliezen (+) / - 4.304.446,85 winsten (-) ] Verminderingen 221.173,56 Liquidaties - Contante waarde van de verplichting per 382.028.569,96 31 december (+) | 779.301,67 | 110.483.724,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,96 | 767.668,06 | 95.924.491,05 | 478.720.729,07 | ||||
40.704,82 | 2.458.921,00 | 00.000.000,00 | 0.000.000,02 | 157.144,54 | 4.309.669,30 | 14.126.398,86 | |||||
26.712,87 | 3.074.030,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,52 | 24.736,29 | 2.654.341,68 | 20.138.436,49 | |||||
- | - | - | - | - | - | - | |||||
- | - | - | - | - | - | - | |||||
- 137.075,33 | - | 17.537.956,95 | - 37.616.782,96 | - 19.804.176,33 | - | 136.223,80 | - | 15.406.547,80 | - | 35.346.947,93 | |
64.596,80 | - | 2.184.624,02 | - 6.424.474,07 | - 22.931.355,07 | 53.746,57 | 2.915.104,13 | - | 19.962.504,37 | |||
- 6.572,77 | - | 369.604,84 | - 155.004,05 | - | - | - | - | ||||
- | - | - | - | - | - | - | |||||
767.668,06 | 95.924.491,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,10 | 867.071,66 | 90.397.058,36 | 457.676.112,12 | |||||
31/12/2010 31/12/2011 Na Lange termijn Ontslag Totaal Na Lange termijn Ontslag Totaal uitdiensttreding uitdiensttreding | |||||||||||
Reële waarde van de fondsbeleggingen | |||||||||||
per 1 januari (+) | - | - | - | - | - | - | - | - | |||
Bijdragen / uitbetalingen door de werkgever (+) | 19.941.750,68 | 137.075,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,96 | 00.000.000,33 | 136.223,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,93 | |||
Bijdragen door de werknemers (+) | - | - | - | - | - | - | - | - | |||
Uitbetaalde bedragen (-) | - | 19.941.750,68 | - 137.075,33 | -17.537.956,95 | -37.616.782,96 | - | 19.804.176,33 | - | 136.223,80 | - 15.406.547,80 | - 35.346.947,93 |
Actuariële verschillen [ verliezen (-) / winsten (+) ] | - | - | - | - | - | - | - | - | |||
Liquidaties | - | - | - | - | - | - | - | - | |||
per 31 december (+) | - | - | - | - | - | - | - | - | |||
De reconciliatie met de financiële staten is als volgt:
31/12/2010 31/12/2011 Na Lange termijn Ontslag Totaal Na Lange termijn Ontslag Totaal uitdiensttreding uitdiensttreding | |||||||||||||
Toestand van het fonds | 488.749.548,25 - 488.749.548,25 - - 488.749.548,25 31.892.410,63 - 4.304.446,85 - 37.616.782,00 000.000.000,07 - 0.000.000,85 | ||||||||||||
Contante waarde van de verplichting per 1 januari (+) | 377.486.522,00 | 779.301,67 | 110.483.724,58 | 382.028.569,96 | 767.668,06 | 95.924.491,05 | 478.720.729,07 | ||||||
Reële waarde van de fondsbeleggingen per 1 januari (-) | - | - | - | - | - | - | - | ||||||
Totaal | 377.486.522,00 | 779.301,67 | 110.483.724,58 | 382.028.569,96 | 767.668,06 | 95.924.491,05 | 478.720.729,07 | ||||||
Niet opgenomen pensioenkosten van de | |||||||||||||
verstreken diensttijd [kost (-) / opbrengst | - | - | - | - | - | - | - | ||||||
(+)] | |||||||||||||
Xxxx als actief opgenomen bedrag als gevolg | |||||||||||||
van de beperking voorgeschreven in | - | - | - | - | - | - | - | ||||||
paragraaf 58(b) | |||||||||||||
Netto in de balans opgenomen passiva / | |||||||||||||
(activa) | |||||||||||||
Per 1 januari Totale kost opgenomen in de resultatenrekening [ kost (+) / opbrengst (-) ] Actuarieel verlies / (winst) opgenomen bij de - niet-gerealiseerde resultaten Rechtstreeks door de werkgever gestorte - bijdragen of uitbetalingen (-) Per 31 december Geaccumuleerd bedrag van de winsten en verliezen opgenomen bij de niet- - gerealiseerde resultaten | 377.486.522,00 | 779.301,67 | 110.483.724,58 | 382.028.569,96 | 767.668,06 | 95.924.491,05 | 478.720.729,07 | ||||||
28.788.245,49 | 125.441,72 | 2.978.723,42 | 27.118.943,54 | 235.627,40 | 9.879.115,11 | 37.233.686,05 | |||||||
4.304.446,85 | - | - | - | 22.931.355,07 | - | - | - | 22.931.355,07 | |||||
19.941.750,68 | -137.075,33 | - | 17.537.956,95 | - | 19.804.176,33 | - | 136.223,80 | - | 15.406.547,80 | - | 35.346.947,93 | ||
382.028.569,96 | 767.668,06 | 95.924.491,05 | 366.411.982,10 | 867.071,66 | 90.397.058,36 | 457.676.112,12 | |||||||
4.304.446,85 | - | - | - | 27.235.801,92 | - | - | - | 27.235.801,92 | |||||
Voor 2012 verwacht de Xxxxxxxxxxxx dat de rechtstreeks gestorte bijdragen en uitbetalingen zullen bestaan uit een bedrag van 16,2 miljoen EUR voor de vergoedingen na uitdiensttreding, een bedrag van EUR 0,1 miljoen voor de langetermijnbeloningen en een bedrag van 14,2 miljoen EUR voor de ontslagvergoedingen.
De evolutie van de verplichtingen en de onderliggende activa op afsluitdatum alsook van de actuariële winsten en verliezen kan als volgt weergegeven worden:
31/12/2010 31/12/2011 Na Lange termijn Ontslag Totaal Na Lange termijn Ontslag Totaal uitdiensttreding uitdiensttreding | ||||||||||
Toestand van het fonds | 478.720.729,07 - 478.720.729,07 - 933.871,48 - 5.490.602,59 - 6.424.474,07 - - - | |||||||||
Contante waarde van de verplichting (+) | 382.028.569,96 | 767.668,00 | 00.000.000,05 | 000.000.000,10 | 867.071,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,12 | |||
Reële waarde van de fondsbeleggingen (-) | - | - | - | - | - | - | - | |||
Toestand van het fonds [tekort / (overschot)] | 382.028.569,96 | 767.668,00 | 00.000.000,05 | 000.000.000,10 | 867.071,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,12 | |||
Totale (winst) / verlies op de contante | ||||||||||
waarde van de verplichting | ||||||||||
(Winst) / verlies als gevolg van wijzigingen in de aangenomen veronderstellingen | - | 1.518.222,79 | 8.449,61 | 575.901,70 | 52.155.541,00 | 7.980,02 | 1.262.326,90 | 53.425.847,92 | ||
(Winst) / verlies uit ervaring | - | 2.786.224,06 | 56.147,19 | - 2.760.525,72 | - | 75.086.896,07 | 45.766,55 | 1.652.777,23 | - 73.388.352,29 | |
Totale (winst) / verlies op de contante waarde van de verplichting | - | 4.304.446,85 | 64.596,80 | - 2.184.624,02 | - | 22.931.355,07 | 53.746,57 | 2.915.104,13 | - 19.962.504,37 | |
Effectief rendement op de | ||||||||||
fondsbeleggingen | ||||||||||
Verwacht rendement op de fondsbeleggingen (+) | - | - | - | - | - | - | - | |||
Winst / (verlies) uit ervaring op de fondsbeleggingen | - | - | - | - | - | - | - | |||
Effectief rendement op de fondsbeleggingen | - | - | - | - | - | - | - | |||
18.2 Actuariële veronderstellingen en sensitiviteitsanalyse
De schulden voor de personeelsbeloningen worden op een actuariële basis berekend, met behulp van de geprojecteerde kredieteenheden methode. De voornaamste onderliggende parameters (financiële en demografische veronderstellingen) die gebruikt werden bij de berekening van de schuld kunnen als volgt samengevat worden:
31/12/2010 31/12/2011
Verdisconteringsvoet | 0% - 4,80% | 0% - 3,53% |
Verwacht rendement van de fondsbeleggingen | 0,00% | 0,00% |
Stijging van de lonen (bovenop de inflatie) | NVT | NVT |
Inflatie | 2,00% | 2,00% |
Evolutie van de medische kosten | 2,00% | 2,00% |
Sterftecijfers | MR/FR | MR/FR |
Vertrekcijfers | NVT | NVT |
Invaliditeitsgraad | NVT | NVT |
Op 31 december werd de verdisconteringsvoet voor het actualiseren van de verplichtingen vastgesteld door middel van het marktrendement op de balansdatum van ondernemingsobligaties van eerste categorie met een vergelijkbare looptijd als die van de verbintenissen.
De veronderstellingen met betrekking tot de sterftecijfers zijn gebaseerd op de officiële Belgische sterftecijfers en op de ervaring van de waargenomen gegevens binnen de Groep. De veronderstelde toename van de medische kosten (inflatie inbegrepen) werd bepaald op basis van het geldende contract. Alle veronderstellingen vertegenwoordigen de best mogelijke inschatting van de Vennootschap.
Het effect van een wijziging van de toename van de medische kosten met 1% is als volgt:
Stijging met 1% Daling met 1%
Effect op het totaal bedrag van de kost van de verstreken
diensttijd en van de financieringskost | 1.284.165,93 | -1.034.316,97 |
Effect op de contante waarde van de verplichting | 12.128.104,92 | -9.768.445,33 |
Toelichting 19 - Voorzieningen
Juridische
geschillen
Bodemsanering Reorganisatie Overige
voorzieningen
Totaal
2010
Juridische
geschillen
Bodemsanering Reorganisatie Overige
voorzieningen
Totaal
2011
De bewegingen van de jaren 2010 en 2011 kunnen als volgt samengevat worden:
Per 1 januari 2010 | 68.135.685,00 | 00.000.000,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000,00 | 000.000.000,68 |
Opgenomen in het overzicht van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten: | |||||
Toevoegingen van het boekjaar | 25.278.264,00 | 00.000.000,95 | 0,00 | 442.644,00 | 00.000.000,19 |
Bestedingen van het boekjaar | -2.242.658,05 | -4.032.217,28 | 0,00 | -66.601,01 | -6.341.476,34 |
Terugnames van het boekjaar | -52.664.568,31 | -9.707.749,66 | -41.990.000,00 | 0,00 | -104.362.317,97 |
Wijziging van voet | 389.474,23 | 2.371.234,45 | 0,00 | 0,00 | 2.760.708,68 |
Voortgang van de tijd | 1.061.327,22 | 2.222.964,24 | 0,00 | 0,00 | 3.284.291,46 |
Per 31 december 2010 | 39.957.524,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 0.000.000,00 | 000.000.000,70 |
Waarvan: | |||||
lange temijn | 25.320.030,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 0,00 | 000.000.000,73 |
korte termijn | 14.637.494,45 | 5.766.624,57 | 0,00 | 9.016.565,00 | 00.000.000,97 |
Per 1 januari 2011 | 39.957.524,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 0.000.000,00 | 000.000.000,70 |
Opgenomen in het overzicht van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten: | |||||
Toevoegingen van het boekjaar | 4.118.283,25 | 1.804.149,03 | 0,00 | 0,00 | 5.922.432,28 |
Bestedingen van het boekjaar | -2.793.104,39 | -1.375.866,73 | -27.903.000,00 | -2.781.099,95 | -34.853.071,07 |
Terugnames van het boekjaar | -6.709.983,12 | -1.391.238,71 | -65.107.000,00 | 0,00 | -73.208.221,83 |
Wijziging van voet | 478.189,53 | 3.480.295,73 | 0,00 | 0,00 | 3.958.485,26 |
Voortgang van de tijd | 546.504,38 | 2.425.688,03 | 0,00 | 0,00 | 2.972.192,41 |
Per 31 december 2011 | 35.597.414,00 | 00.000.000,46 | 0,00 | 0.000.000,00 | 000.000.000,75 |
Waarvan: | |||||
lange temijn | 19.866.378,00 | 00.000.000,07 | 0,00 | 0,00 | 000.000.000,91 |
korte termijn | 15.731.035,00 | 00.000.000,39 | 0,00 | 0.000.000,00 | 00.000.000,84 |
De voorziening voor reorganisatie van 93.010.000,00 EUR per 31 december 2010 betreft het verwacht bijzonder waardeverminderingsverlies voor de verplichting i.v.m. de verwerving van aandelen in het kapitaal van de NMBS en de achtergestelde leningen aan de NMBS in het raam van het akkoord met de Europese Unie betreffende de reorganisatie van NMBS Logistics NV. In 2011 werd het saldo van deze voorziening teruggenomen bij de afsluiting op 1 februari 2011 van een aandeelhoudersovereenkomst die voorzag in een verplichting tot verwerving van aandelen van de NMBS en tot het verstrekken van achtergestelde leningen aan de NMBS, die per 31 december 2011 als afgeleid financieel instrument werd opgenomen bij de langlopende verplichtingen.
De overige voorzieningen betreffen voorzieningen voor invereffeningstelling.
Toelichting 20 – Financiële schulden
20.1 Financiële schulden
De onderhavige toelichting geeft informatie over de contractuele termijnen van de door de Vennootschap aangegane rentedragende leningen, gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs. Voor meer informatie over de blootstelling van de Vennootschap aan rentevoet-, wisselkoers- en liquiditeitsrisico’s, verwijzen we naar toelichting
2. De termijnen en terugbetalingskalenders van schulden worden besproken in toelichting 2.2.4.
31/12/2010 | 31/12/2011 | ||
Toelichtingen | |||
Financiële schulden op lange termijn | |||
Bankleningen | 2.144.406.854,09 | 2.379.804.600,64 | |
Obligatieleningen | 784.346.202,00 | 000.000.000,60 | |
Schulden uit financiële leases | 20.2 | 11.857.767,00 | 00.000.000,47 |
Overige financiële schulden | 1.347.759.272,26 | 1.327.879.502,01 | |
Totaal | 4.288.370.095,77 | 4.583.655.642,72 | |
Financiële schulden op korte termijn | |||
Schulden in rekening-courant | 15 | 21,18 | 0,00 |
Bankleningen | 207.276.558,00 | 000.000.000,89 | |
Obligatieleningen | 110.928.700,88 | 9.949.018,33 | |
Schulden uit financiële leases | 20.2 | 871.080,68 | 926.271,97 |
Overige financiële schulden | 1.143.901.846,00 | 000.000.000,29 | |
Totaal | 1.462.978.208,01 | 1.113.043.398,48 | |
Totaal financiële schulden | 5.751.348.303,78 | 5.696.699.041,20 | |
De reële waarde van de financiële schulden is opgenomen in toelichting 2.
20.2 Financiële schulden m.b.t. de financiële leaseovereenkomsten
De vervaltermijnen van de schulden m.b.t. de financiële leaseovereenkomsten zijn de volgende:
Op minder dan Tussen één jaar Op meer dan 5
één jaar en vijf jaar
jaar
Totaal
Contante waarde van de toekomstige minimale leasebetalingen - 31/12/2010 | ||||
Toekomstige minimale leasebetalingen | 1.672.828,36 | 6.925.572,82 | 9.525.663,00 | 00.000.000,48 |
Interesten / toekomstige interesten op de afgesloten contracten | -801.747,68 | -2.744.884,65 | -1.848.584,44 | -5.395.216,77 |
Totaal | 871.080,68 | 4.180.688,17 | 7.677.078,00 | 00.000.000,71 |
Contante waarde van de toekomstige | ||||
minimale leasebetalingen - 31/12/2011 | ||||
Toekomstige minimale leasebetalingen | 1.672.828,36 | 6.691.313,44 | 7.852.834,00 | 00.000.000,74 |
Interesten / toekomstige interesten op de afgesloten contracten | -746.556,39 | -2.347.405,83 | -1.429.576,08 | -4.523.538,30 |
Totaal | 926.271,97 | 4.343.907,61 | 6.423.258,00 | 00.000.000,44 |
De voorwaardelijke huurbetalingen, bij de resultaten geboekt als financiële leaseovereenkomsten, bedragen 365.978,85 EUR (2010: 326.778,28 EUR) en betreffen indexeringen.
De verbintenissen inzake toekomstige minimum huurbetalingen, eisbaar krachtens niet-opzegbare operationele leaseovereenkomsten, zijn opgenomen in toelichting 33.
Toelichting 21 – Uitgestelde belastingvorderingen / schulden
31/12/2010 | 31/12/2011 | |
Actuele belastingen | ||
Actuele belastingvorderingen | 0,00 | 0,00 |
Actuele belastingschulden | 0,00 | 0,00 |
Netto actuele belastingen | 0,00 | 0,00 |
Uitgestelde belastingen | ||
Uitgestelde belastingvorderingen | 124.071.843,00 | 000.000.000,16 |
Uitgestelde belastingschulden | 0,00 | 0,00 |
Netto uitgestelde belastingen | 124.071.843,00 | 000.000.000,16 |
De bewegingen tijdens het boekjaar kunnen als volgt samengevat worden:
31/12/2010 | 31/12/2011 | |
Uitgestelde belastingvorderingen | ||
Per 1 januari | 101.639.086,00 | 000.000.000,48 |
In het netto-resultaat opgenomen belastingen | 21.415.721,00 | 00.000.000,08 |
In de niet-gerealiseerde resultaten opgenomen belastingen | 1.017.036,20 | -20.948.914,40 |
Per 31 december | 124.071.843,00 | 000.000.000,16 |
Het totaal bedrag van de tijdelijke verschillen i.v.m. belangen in dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde ondernemingen, waarvoor geen uitgestelde belastingschulden geboekt werden, bedraagt 2.955.399,96 EUR (2.775.901,58 EUR) per 31 december 2011 (2010).
Balans
31/12/2010 31/12/2011
Netto-resultaat
31/12/2010 31/12/2011
Niet-gerealiseerde resultaten
31/12/2010 31/12/2011
Recupereerbare fiscale verliezen 121.805.540,00 | 000.000.000,00 | 0.000.000,00 | 00.000.000,73 | 329.299,83 | -5.596.464,60 | |
Schulden uit personeelsbeloningen 29.922.875,00 | 00.000.000,73 | -3.542.799,04 | 8.206.593,55 | -168.248,12 | -3.100.754,12 | |
Waardeverminderingen op handelsvorderingen en 1.782.913,35 | 1.782.913,13 | -1.447.997,03 | 0,00 | -68.765,62 | 0,00 | |
Afgeleide financiële instrumenten tegen reële 921.830,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,84 | -12.160.004,49 | ||
waarde | 906.047,73 | |||||
Overige tijdelijke verschillen | 0,00 | 0,00 | 393.815,90 | 0,00 | 18.702,38 | 0,00 |
Bruto uitgestelde belastingvorderingen | 154.433.159,00 | 000.000.000,80 | ||||
Uitgestelde belastingschulden: | ||||||
Belastingvrije reserves | 30.361.316,00 | 00.000.000,64 | 0,00 | 242.673,95 | 0,00 | -91.691,18 |
Bruto uitgestelde belastingschulden | 30.361.316,00 | 00.000.000,64 | ||||
Uitgestelde belastingkosten / (-baten) | 21.415.721,00 | 00.000.000,00 | 0.000.000,20 | -20.948.914,40 | ||
Netto situatie uitgestelde belastingen | 124.071.843,00 | 000.000.000,16 | ||||
Uitgestelde belastingvorderingen:
overige debiteuren
Uitgestelde belastingvorderingen m.b.t. recupereerbare fiscale verliezen en belastingkredieten worden opgenomen voor zover kan vermoed worden dat ze zullen worden gerecupereerd. De Vennootschap heeft geen uitgestelde belastingvorderingen opgenomen voor een bedrag van 983.098.050,60 EUR per 31 december 2011 (1.037.901.949,09 EUR per 31 december 2010) m.b.t. recupereerbare fiscale verliezen van 2.534.586.986,22 EUR
(2010: 2.785.146.606,41 EUR) en belastingkredieten van 357.728.549,53 EUR (2010: 357.728.549,53 EUR). De
recupereerbare fiscale verliezen en de belastingkredieten zijn onbeperkt in de tijd.
Toelichting 22 - Handelsschulden
31/12/2010 31/12/2011
Handelsschulden op lange termijn
Ontvangen vooruitbetalingen m.b.t. onderhanden projecten
Toelichting
in opdracht van derden | |||
Totaal | |||
20.000.000,00 | 00.000.000,57 | ||
Handelsschulden op korte termijn | |||
Leveranciers buiten verbonden partijen | 158.805.404,00 | 000.000.000,63 | |
Leveranciers verbonden partijen | 86.087.029,00 | 00.000.000,43 | |
Bedragen m.b.t. onderhanden projecten | 00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,44 |
in opdracht van derden | |||
Totaal | 275.084.474,00 | 000.000.000,50 | |
Totaal handelsschulden | 295.084.474,00 | 000.000.000,07 | |
00 00.000.000,00 00.000.000,57
Toelichting 23 – Sociale schulden
31/12/2010 | 31/12/2011 | |
Bedrijfsvoorheffing | 43.086.756,00 | 00.000.000,66 |
Werkgeversbijdragen | 27.696.172,00 | 00.000.000,14 |
Salarissen (vergoedingen) | 251.354.106,00 | 000.000.000,05 |
Vakantiegeld | 101.467.250,00 | 000.000.000,92 |
Overige sociale schulden | 128.813.120,00 | 000.000.000,03 |
Totaal Waarvan: | 552.417.405,88 | 534.711.393,80 |
Vervallen sociale schulden | 119.971,68 | 1.523.610,76 |
Niet vervallen sociale schulden | 552.297.434,00 | 000.000.000,04 |
Toelichting 24 - Subsidies
24.1 Kapitaalsubsidies
De bewegingen tijdens het boekjaar kunnen als volgt samengevat worden:
31/12/2010 | 31/12/2011 | |
Kapitaalsubsidies | ||
Per 1 januari | 1.105.357.287,29 | 1.224.114.100,10 |
Nieuwe subsidies | 202.239.562,00 | 000.000.000,43 |
Toegerekend aan de materiële en immateriële vaste activa | -80.760.231,80 | -73.878.201,07 |
Overige bewegingen | -2.722.518,08 | -3.859.000,75 |
Saldo per 31 december | 1.224.114.100,10 | 1.291.548.136,71 |
Waarvan: | ||
lange termijn | 1.156.643.412,08 | 1.220.260.140,09 |
Korte termijn | 67.470.688,00 | 00.000.000,62 |
24.2 Exploitatiesubsidies
De bewegingen tijdens het boekjaar kunnen als volgt samengevat worden:
31/12/2010 | 31/12/2011 | |
Te ontvangen exploitatiesubsidies | ||
Per 1 januari | 68.932.981,00 | 00.000.000,34 |
Nieuwe subsidies | 218.311.272,00 | 000.000.000,32 |
Inningen | -212.765.000,00 | -219.233.000,00 |
Overige bewegingen via het netto-resultaat | -337.957,88 | -596.296,34 |
Saldo per 31 december | 74.141.296,00 | 00.000.000,32 |
De exploitatiesubsidies omvatten de basistoelage en de toelagen voor opleiding en veiligheid, toegekend door de Staat, evenals het economisch relanceplan.
24.3 Financiële subsidies
De bewegingen tijdens het boekjaar kunnen als volgt samengevat worden:
31/12/2010 | 31/12/2011 | |
Te ontvangen financiële subsidies | ||
Per 1 januari | 14.669.479,00 | 00.000.000,44 |
Nieuwe subsidies | 29.526.607,00 | 00.000.000,69 |
Inningen | -29.579.963,22 | -29.476.000,41 |
Saldo per 31 december | 14.616.123,00 | 00.000.000,72 |
Toelichting 25 – Overige schulden
31/12/2010 | 31/12/2011 | |
Overige schulden op lange termijn | ||
Schulden jegens vennootschappen van de Groep | 38.869.039,00 | 00.000.000,15 |
Te betalen BTW, belastingen en bedrijfsvoorheffing | 0,00 | 0,00 |
Fondsen beheerd voor rekening van derden | 232.922.020,00 | 000.000.000,36 |
Over te dragen ontvangen commissies op transacties van alternatieve financiering
115.648.876,00 000.000.000,13
Totaal 387.439.936,00 000.000.000,64
Overige schulden op korte termijn
Over te dragen opbrengsten (buiten commissies op
transacties van alternatieve financiering) | ||
Toe te rekenen kosten | 1.696.909,32 | 7.497.262,33 |
Schulden jegens vennootschappen van de Groep | 120.868.731,00 | 00.000.000,19 |
Te betalen BTW, belastingen en bedrijfsvoorheffing | 35.931.956,00 | 00.000.000,43 |
Fondsen beheerd voor rekening van derden | 432.508.000,00 | 000.000.000,00 |
Over te dragen ontvangen commissies op transacties van alternatieve financiering | 10.693.970,83 | 9.936.289,07 |
Overige schulden | 6.998.530,92 | 6.424.220,00 |
Totaal | 612.339.955,00 | 000.000.000,91 |
TOTAAL OVERIGE SCHULDEN | 999.779.891,00 | 000.000.000,55 |
0.000.000,00 0.000.000,89
Toelichting 26 – Bedrijfsinkomsten en bedrijfskosten
31/12/2010 | 31/12/2011 | |
Inkomsten uit onderhanden projecten voor derden | 92.188.359,00 | 00.000.000,01 |
Verhuur van onroerende goederen en levering van energie | 96.475.317,00 | 000.000.000,68 |
Terbeschikkingstelling van het personeel | 1.861.432.626,90 | 1.854.632.571,12 |
Overige | 215.952.687,00 | 000.000.000,81 |
Totaal omzet | 2.266.048.991,65 | 2.238.121.177,62 |
31/12/2010 | 31/12/2011 |
Commissies betreffende transacties van alternatieve financiering 12.804.819,00 | 00.000.000,83 |
Meerwaarde op realisatie van immateriële en materiële vaste activa en 13.359.442,00 | 00.000.000,20 |
Correctie vorig boekjaar (magazijn ter plaatse in 2010) 7.413.153,76 | 154.217,36 |
Heropname in inventaris van vaste activa 0,00 | 5.951.718,53 |
Recuperatie schadegevallen 752.595,67 | 3.540.255,62 |
Beheer GEN - Pensioenen - RKW 2.628.657,25 | 2.466.706,29 |
Overige 3.689.078,61 | 3.431.380,82 |
Totaal overige bedrijfsinkomsten 40.647.747,00 | 00.000.000,65 |
vastgoedbeleggingen
31/12/2010 | 31/12/2011 | |
Huur en huurlasten | 14.853.276,00 | 00.000.000,40 |
Onderhoud en herstellingen | 37.884.299,00 | 00.000.000,03 |
Benodigdheden | 39.951.677,00 | 00.000.000,13 |
Verzekeringen en vergoedingen betaald aan derden | 2.696.190,26 | 3.972.884,37 |
Naambekendheidsuitgaven | 4.284.927,53 | 4.446.241,04 |
Commissies en royalty's | 4.443.702,47 | 6.011.834,74 |
Analyse en expertise | 4.007.837,78 | 4.872.943,64 |
Betalingen aan derden | 135.943.483,00 | 000.000.000,82 |
Giften en liberaliteiten | 598.270,15 | 455.863,32 |
Provisies voor juridische geschillen | -28.863.444,90 | -7.687.714,68 |
Milieuprovisies | 15.180.833,46 | 2.517.339,32 |
Overige kosten | 40.466.549,00 | 00.000.000,30 |
Totaal diensten en diverse goederen | 271.447.602,00 | 000.000.000,43 |
31/12/2010 | 31/12/2011 | |
Belastingen en voorheffingen | 1.438.633,05 | 739.515,62 |
Waardeverminderingen op handelsvorderingen en overige debiteuren | 4.022.533,76 | 4.613.144,92 |
Waardeverminderingen op bestellingen in uitvoering | 50.260,83 | 2.256.279,77 |
Minderwaarden op de realisatie van immateriële en materiële vaste activa en vastgoedbeleggingen | 3.887.647,68 | 14.599,73 |
Overige bedrijfskosten | 1.664.407,50 | 1.866.036,51 |
Totaal overige bedrijfskosten | 11.063.482,82 | 9.489.576,55 |
31/12/2010 | 31/12/2011 | ||||
Toelichting | |||||
Salarissen, vergoedingen en overige kortetermijnbeloningen | 1.738.283.059,03 | 1.727.420.153,55 | |||
Sociale zekerheidsbijdragen | 382.631.676,00 | 000.000.000,55 | |||
Bijdragen toegezegd-pensioenregelingen | 397.853,30 | 467.227,96 | |||
Vergoedingen na uitdiensttreding | 00 | 00.000.000,00 | 0.000.000,02 | ||
Andere vergoedingen op lange termijn | 18 | 98.728,85 | 210.891,11 | ||
Ontslagvergoedingen | 18 | -95.307,24 | 7.224.773,43 | ||
Overige | 10.757.602,60 | 9.950.915,08 | |||
Totale personeelskosten | 2.143.862.873,34 | 2.101.584.542,70 | |||
De financiële kost die betrekking heeft op de personeelsbeloningen is geregistreerd in de financiële resultaten – cfr. toelichting 28.
31/12/2010 | 31/12/2011 | |
A. Personeelsleden | ||
Gewogen gemiddelde van het personeel (in FTE) | ||
Arbeiders | 20.788,4 | 20.135,0 |
Bedienden | 15.589,7 | 15.254,3 |
Directieleden | 778,9 | 745,6 |
Overige | 0,0 | 0,0 |
B. Interims | ||
Aantal berekend op basis van voltijdse equivalenten | 23,0 | 21,5 |
Kosten voor de Vennootschap | 917.037,17 | 828.093,22 |
C. Ter beschikking gestelde personeelsleden | ||
Aantal berekend op basis van voltijdse equivalenten | 0,0 | 0,0 |
Kosten voor de Vennootschap | 0,0 | 0,0 |
Toelichting 28 – Financiële opbrengsten en financiële kosten
28.1 Financiële opbrengsten
31/12/2010 | 31/12/2011 | ||
Toelichting | |||
Interestopbrengsten uit: | |||
tot de vervaldag aangehouden financiële activa waarop niet afgeschreven werd | 4.257.039,86 | 9.473.766,64 | |
tot de vervaldag aangehouden financiële activa waarop afgeschreven werd | 0,00 | 0,00 | |
niet afgeschreven leningen en vorderingen | 48.985.318,00 | 00.000.000,42 | |
afgeschreven leningen en vorderingen | 428.643,10 | 791.141,16 | |
financiële activa tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in het netto-resultaat | 49.228.660,00 | 00.000.000,71 | |
voor verkoop beschikbare financiële activa | 13.1 | 182.427,39 | 408.726,11 |
Wijziging van de reële waarde van financiële activa met verwerking van waardeveranderingen in het netto-resultaat | 18.607.091,00 | 00.000.000,90 | |
Wijziging van de reële waarde van financiële verplichtingen met verwerking van waardeveranderingen in het netto-resultaat | 71.086.976,00 | 00.000.000,12 | |
Wijziging van de reële waarde van afgeleide financiële instrumenten | 54.383.818,00 | 000.000.000,82 | |
Wijziging van de reële waarde van voor verkoop beschikbare financiële activa opgenomen in het netto-resultaat | 0,00 | 0,00 | |
Terugname van bijzondere waardeverminderingsverliezen op voor verkoop beschikbare financiële activa | 0,00 | 0,00 | |
Terugname van bijzondere waardeverminderingsverliezen op tot einde looptijd aangehouden beleggingen | 0,00 | 0,00 | |
Terugname van bijzondere waardeverminderingsverliezen op leningen en vorderingen | 2.936.330,31 | 0,00 | |
Wisselresultaten | 39.658.036,89 | 9.153.026,47 | |
Xxxxxxx uit realisatie van leningen en vorderingen | 0,00 | 0,00 | |
Ontvangen dividenden | 16.898.883,81 | 6.853.071,54 | |
Overige financiële opbrengsten | 23.746.797,00 | 00.000.000,94 | |
Totaal financiële opbrengsten | 330.400.025,00 | 000.000.000,83 | |
28.2 Financiële kosten
31/12/2010 | 31/12/2011 | ||
Toelichtingen | |||
Interestkosten op: financiële schulden tegen geamortiseerde kostprijs | 78.787.512,36 | 101.169.510,46 | |
financiële verplichtingen tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in het netto-resultaat | 116.984.840,00 | 00.000.000,26 | |
schulden uit financiële leases | 648.535,03 | 877.516,23 | |
schulden verbonden aan personeelsbeloningen | 18.1.2 | 20.099.728,00 | 00.000.000,49 |
voorzieningen | 19 | 3.284.291,46 | 2.972.192,41 |
Gekapitaliseerde intercalaire interesten | -349.871,69 | -506.988,84 | |
Wijziging van de reële waarde van financiële activa met verwerking van waardeveranderingen in het netto- resultaat
Wijzging van de reële waarde van financiële verplichtingen met verwerking van waardeveranderingen in het
9.028.307,00 00.000.000,53
netto-resultaat | |||
Wijziging van de reële waarde van afgeleide financiële instrumenten | 161.459.361,00 | 000.000.000,47 | |
Wijziging van de reële waarde van voor verkoop beschikbare financiële activa opgenomen in het netto-resultaat | 0,00 | 0,00 | |
Bijzondere waardeverminderingsverliezen op voor verkoop beschikbare financiële activa | 13.1 | 7.817,62 | 7.085.999,43 |
Bijzondere waardeverminderingsverliezen op tot einde looptijd aangehouden beleggingen | 0,00 | ||
Bijzondere waardeverminderingsverliezen op leningen en vorderingen | 12.348.937,30 | 0,00 | |
Verliezen van overgedragen leningen en vorderingen | 0,00 | ||
Wisselresultaten | 39.002.612,89 | 8.327.848,40 | |
Overige financiële kosten | -72.499.163,38 | -110.497.613,38 | |
Totaal financiële kosten | 418.279.177,00 | 000.000.000,21 | |
00.000.000,00 00.000.000,75
Toelichting 29 – Kosten van belastingen op de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
De tabellen hieronder geven een reconciliatie weer tussen de kosten van belastingen (opbrengsten) op de gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten vóór belastingen aan het statutaire Belgische belastingvoet en de kosten van belastingen (de inkomsten) op de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten per 31 december 2010 en per 31december 2011 aan de effectieve belastingvoet van de Vennootschap:
Gerealiseerde en niet- Niet-gerealiseerde 31/12/2010 gerealiseerde Netto-resultaat resultaten resultaten | |||
Resultaat vóór belastingen | -249.078.030,66 | -253.382.477,51 | 4.304.446,85 |
Belastingen berekend op basis van de belastingvoet | 84.661.622,00 | 00.000.000,11 | -1.463.081,49 |
Effect van de fiscaal niet aftrekbare uitgaven | -123.002.239,90 | -123.002.239,90 | 0,00 |
Definitief belaste inkomsten | 5.456.734,08 | 5.456.734,08 | 0,00 |
Overige niet belastbare resultaten | -472.967,34 | -423.745,90 | -49.221,44 |
Opname van xxxxxx niet opgenomen belastingvorderingen | 55.789.608,00 | 00.000.000,00 | 0.000.000,13 |
Belastingbaten / (lasten) op gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten | 22.432.757,00 | 00.000.000,00 | 0.000.000,20 |
Gerealiseerde en niet- Niet-gerealiseerde 31/12/2011 gerealiseerde Netto-resultaat resultaten resultaten | |||
Resultaat vóór belastingen | -75.082.943,23 | -99.586.594,00 | 00.000.000,94 |
Belastingen berekend op basis van de belastingvoet | 25.520.692,00 | 00.000.000,36 | -8.328.790,95 |
Effect van de fiscaal niet aftrekbare uitgaven | -68.201.253,86 | -68.201.253,86 | 0,00 |
Definitief belaste inkomsten | 2.209.815,78 | 2.209.815,78 | 0,00 |
Overige niet belastbare resultaten | 20.162.259,86 | -499.786,00 | 00.000.000,25 |
Opname van xxxxxx niet opgenomen belastingvorderingen | 54.803.898,00 | 00.000.000,19 | -33.282.169,70 |
Belastingbaten / (lasten) op gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten | 34.495.412,00 | 00.000.000,08 | -20.948.914,40 |
Toelichting 30 – Voorwaardelijke verplichtingen en activa
De voorwaardelijke activa bedragen 15.470.398,94 EUR per 31 december 2011 en vertegenwoordigen voornamelijk de door de Vennootschap gevorderde bedragen van derden die verantwoordelijk zijn voor werkonbekwaamheden van personeelsleden.
De voorwaardelijke verplichtingen bedragen 330.003,66 EUR per 31 december 2011 en vertegenwoordigen de juridische geschillen aangespannen tegen de Vennootschap waarvoor de kans op een uitstroom aan middelen momenteel zeer onwaarschijnlijk is.
Toelichting
31
–
Bijkomende
informatie
over
de
financiële
instrumenten
31.1 Financiële activa
Categorie volgens IAS 39 Balanswaarde op | Reële waarde op | Balanswaarde op | Reële waarde op |
31/12/2010 | 31/12/2010 | 31/12/2011 | 31/12/2011 |
Vaste financiële activa | |||
Handelsvorderingen en overige debiteuren Leningen en vorderingen tegen geamortiseerde kostprijs 653.168.513,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,03 |
Leningen en vorderingen tegen reële waarde met | |||
verwerking van waardeveranderingen in het netto- 69.843,39 | 69.843,39 | 65.784,64 | 65.784,64 |
resultaat | |||
Afgeleide financiële instrumenten Financiële activa tegen reële waarde met verwerking van 311.545.711,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,36 |
Overige financiële activa Voor verkoop beschikbare financiële activa tegen reële | |||
waarde met verwerking van waardeverminderingen in het 90.430.514,70 eigen vermogen | 90.430.514,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,09 |
Financiële activa tegen reële waarde met verwerking van 743.236.458,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,67 |
Financiële activa tegen geamortiseerde kostprijs 1.028.253.291,79 | 1.098.930.245,41 | 1.188.165.169,75 | 1.210.356.668,38 |
Totaal 2.826.704.333,72 | 2.897.381.287,34 | 3.033.375.307,10 | 3.061.210.119,17 |
Vlottende financiële activa | |||
Handelsvorderingen en overige debiteuren Leningen en vorderingen tegen geamortiseerde kostprijs 978.603.140,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,15 |
Leningen en vorderingen tegen reële waarde met | |||
verwerking van waardeveranderingen in het netto- 744.023,63 | 744.023,63 | 1.137.586,29 | 1.137.586,29 |
resultaat | |||
Afgeleide financiële instrumenten Financiële activa tegen reële waarde met verwerking van 82.290,58 | 82.290,58 | 914.373,59 | 914.373,59 |
Overige financiële activa Voor verkoop beschikbare financiële activa tegen reële | |||
waarde met verwerking van waardeveranderingen in het 38.741,77 eigen vermogen | 38.741,77 | 29.831,48 | 29.831,48 |
Financiële activa tegen reële waarde met verwerking van 128.797.061,00 | 000.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,22 |
Financiële activa tegen geamortiseerde kostprijs 141.714.001,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,97 |
Tot einde looptijd aangehouden beleggingen tegen 397.166.324,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,33 |
Totaal 1.647.145.583,52 | 1.614.954.178,93 | 1.385.087.090,64 | 1.374.507.243,03 |
waardeveranderingen in het netto-resultaat
waardeveranderingen in het netto-resultaat
waardeveranderingen in het netto-resultaat
waardeveranderingen in het netto-resultaat
geamortiseerde kostprijs
De analyse hierboven betreft enkel de financiële activa volgens IFRS 7, met uitsluiting van de over te dragen kosten, de bedragen betreffende onderhanden projecten voor derden, enz.
31.2 Financiële verplichtingen
Categorie volgens IAS 39
Balanswaarde op Reële waarde op Balanswaarde op Reële waarde op
31/12/2010 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2011
Langlopende financiële verplichtingen
Financiële schulden Financiële verplichtingen tegen geamortiseerde kostprijs 3.351.823.057,23 3.468.441.742,31 3.622.348.386,57 3.662.616.436,91
Financiële verplichtingen tegen reële waarde met verwerking van
waardeveranderingen in het netto-resultaat
Afgeleide financiële instrumenten Financiële verplichtingen tegen reële waarde met verwerking van
974.276.726,00 000.000.000,00 000.000.000,00 000.000.000,15
waardeveranderingen in het netto-resultaat | |||||
Handelsschulden | Financiële verplichtingen tegen geamortiseerde kostprijs | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Overige schulden | Financiële verplichtingen tegen geamortiseerde kostprijs | 238.864.642,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,23 |
Financiële verplichtingen tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in het netto-resultaat | 32.926.417,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,00 | 00.000.000,13 | |
Totaal | 4.867.181.286,68 | 4.983.799.971,76 | 5.235.726.789,22 | 5.275.994.839,56 | |
269.290.442,00 000.000.000,00 000.000.000,00 000.000.000,14
Kortlopende financiële verplichtingen
Financiële schulden Financiële verplichtingen tegen geamortiseerde kostprijs 1.230.796.293,02 1.198.322.067,85 1.006.363.120,00 000.000.000,98
Financiële verplichtingen tegen reële waarde met verwerking van
waardeveranderingen in het netto-resultaat 236.644.685,70 Afgeleide financiële instrumenten Financiële verplichtingen tegen reële waarde met verwerking van
236.644.685,70
waardeveranderingen in het netto-resultaat | 35.660.929,24 | 47.657.468,00 | 00.000.000,41 | ||
Handelsschulden | Financiële verplichtingen tegen geamortiseerde kostprijs | 244.892.433,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,06 |
Overige schulden | Financiële verplichtingen tegen geamortiseerde kostprijs | 598.302.759,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,00 | 000.000.000,81 |
Totaal | 2.346.297.100,34 | 2.313.822.875,17 | 1.839.435.278,36 | 1.828.808.985,51 |
35.660.929,24
148.564.191,00 000.000.000,25
De analyse hierboven betreft enkel de financiële verplichtingen volgens IFRS 7, met uitsluiting van de over te dragen opbrengsten, de bedragen betreffende onderhanden projecten voor derden, enz.
Toelichting 32 – Transacties van alternatieve financiering
De Vennootschap heeft cross-border lease-transacties afgesloten (activa verkocht of verhuurd aan een Trust die deze onmiddellijk terug verhuurt aan de Vennootschap) zodat beiden een financieel voordeel kunnen delen. Deze operaties, die "transacties van alternatieve financiering" genoemd worden, worden opgenomen volgens hun economische realiteit in overeenstemming met de bepalingen van SIC 27. De onderliggende activa van deze transacties kunnen als volgt worden ingedeeld:
• Rollend materieel (elektrische en diesellocomotieven, motorstellen, hogesnelheidstreinen en rijtuigen voor reizigers): de hierop betrekking hebbende contracten hebben een oorspronkelijke looptijd tussen 12 en 28 jaar.
• “Qualified technological equipment”: de hierop betrekking hebbende contracten hebben een oorspronkelijke looptijd van 16 jaar.
• Spoorweginfrastructuur (rangeerstations en hogesnelheidslijnen): de hierop betrekking hebbende contracten hebben een oorspronkelijke looptijd tussen 20 en 31,5 jaar.
• Administratieve gebouwen: de hierop betrekking hebbende contracten hebben een oorspronkelijke looptijd van 29,5 jaar.
De transacties gaan gepaard met enkele beperkingen op het gebruik van de onderliggende activa (bijvoorbeeld: geen verkoop, geen onderverhuur zonder de voorafgaande goedkeuring van de Trust).
De Vennootschap heeft de materiële vaste activa in de balans gehouden en heeft geen winst of verlies uit de verkoop aan de Trust erkend. Deze materiële vaste activa die verband houden met alternatieve financiering zijn hoofdzakelijk het voorwerp van financiële leaseovereenkomsten met vennootschappen van de NMBS-Groep, zoals uitgelegd in toelichting 10.3.
De investeringsrekeningen (investering van een deel van de middelen uit de verkoop of de hoofdverhuur) en de betalingsverplichtingen aan de Trust (over de duur van het contract) worden opgenomen in de balans van de Vennootschap, met uitzondering van de investeringsrekeningen waarvan de tegenpartij een overheidsinstantie of een supranationale organisatie (of gegarandeerd door een overheidsinstantie) is, en vertegenwoordigen op 31 december 2011 (2010), 1.909.737.858,17 EUR (2.010.978.859,75 EUR). De investeringsrekeningen en betalingsverplichtingen aan de Trust worden bij toepassing van IAS 39 erkend in de rubrieken "Overige financiële activa" en "Financiële schulden". Op 31 december 2011 (2010), worden 1.071.408.916,30 EUR (1.140.803.708,94 EUR) opgenomen in de investeringsrekeningen. Anderzijds worden 2.246.940.382,87 EUR (2.379.148.954,81 EUR) opgenomen voor betalingsverplichtingen tegenover de Trust.
Voor sommige transacties heeft de Vennootschap derivaten gebruikt om het risico van rentevoeten en wisselkoersen af te dekken. In dit geval heeft de Vennootschap gebruikt gemaakt van de reële waarde optie voorzien in IAS 39 voor de opname van financiële activa en verplichtingen. Het gebruik van afgeleide financiële instrumenten wordt toegelicht in toelichting 12. Aan het einde van 2011 (2010) bedraagt de reële waarde van derivaten gebruikt in het raam van alternatieve financieringen 77.319.152,69 EUR (122.684.994,53 EUR). De analyse van het risicobeheer met betrekking tot het gebruik van financiële instrumenten, met inbegrip van instrumenten verbonden aan de alternatieve financiering, is opgenomen in toelichting 2.