FINANCIEEL VERSLAG TWEEDE KWARTAAL
FINANCIEEL VERSLAG TWEEDE KWARTAAL
& EERSTE JAARHELFT 2017
Na de aankondigingen eind 2016 van de geplande verkoop van Acetow en Vinythai, werden deze bedrijfsactiviteiten ondergebracht in beëindigde bedrijfsactiviteiten en activa aangehouden voor verkoop. De winst- en verliescijfers van het tweede kwartaal en de eerste jaarhelft van 2016 werden herwerkt om de vergelijking te vergemakkelijken. De verkoop van Vinythai werd afgerond eind februari 2017 en de verkoop van Acetow eind mei 2017.
Naast de financiële informatie op IFRS-basis stelt Solvay ook onderliggende prestatie-indicatoren op de winst- en verliesrekening voor, om een consistentere en beter vergelijkbare indicatie te geven van de financiële prestaties van de Groep. De onderliggende prestatie-indicatoren corrigeren de IFRS-cijfers voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (PPA) van acquisities, voor de coupons van eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS ondergebracht worden als eigen vermogen maar beschouwd worden als schulden op onderliggende basis, en voor andere elementen die de analyse van de onderliggende prestaties van de Groep zouden vertekenen. De commentaren op pagina’s 2 tot 11 zijn op onderliggende basis, tenzij anders aangegeven.
Gereglementeerde informatie
1 augustus 2017
7:00 AM
HOOGTEPUNTEN
🡪 Volumegroei draagt bij aan sterke onderliggende EBITDA groei en record EBITDA marge
🡪 Aanhoudende kasstroomgeneratie, met € 85 mln vrije kasstroom uit voortgezette activiteiten
🡪 EBITDA vooruitzichten voor het jaar 2017 opgetrokken tot groei met hoge enkelvoudige cijfers
Resultaten van het tweede kwartaal 2017
De netto-omzet bedroeg € 3,0 mld, een stijging van 11%, waarvan 8,1% in volume & mix, en 2,8% in prijs.
De onderliggende EBITDA steeg 18% tot € 705 mln, vooral gedreven door volumegroei in elk bedrijfssegment, en met inbegrip van een eenmalig synergievoordeel van € 38 mln uit vergoedingen aan gepensioneerde werknemers. Over het geheel bereikte de EBITDA-marge een record van 23%. Operationele uitmuntendheidsmaatregelen compenseerden gedeeltelijk de hogere vaste kosten.
▪ Advanced Materials: € 356 mln, een stijging van 22% tegenover vorig jaar, met een sterke volumegroei in de autosector en een verbetering in composieten voor de lucht- en ruimtevaart. Beide profiteren van een vraag naar duurzame mobiliteit.
▪ Advanced Formulations: € 130 mln, een toename van 5% tegenover vorig jaar, dankzij een verbeterde groei in olie & gas en aanhoudende groei in de landbouwsector.
▪ Performance Chemicals: € 190 mln, een stijging van 1% tegenover vorig jaar, ondersteund door het Sadara HPPO-contract.
▪ Functional Polymers: € 82 mln, een groei van 57% vergeleken met vorig jaar, gedragen door een robuuste netto prijszetting en een aanhoudende vraag in de autosector.
▪ Corporate & Business Services: € -53 mln tegenover € -58 mln in het tweede kwartaal van 2016.
De winst toegerekend aan het Solvay aandeel op IFRS basis bedroeg € 378 mln. Op onderliggende basis bedroeg het € 309 mln, een groei van 38% tegenover € 223 mln in 2016, vanwege hogere inkomsten en lagere financiële lasten.
De vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroeg € 85 mln.
Resultaten van de eerste jaarhelft 2017
De netto-omzet bedroeg € 6,0 mld, een stijging van 11%, aangedreven door volumegroei en geholpen door positieve valuta-effecten en prijsstijgingen.
De onderliggende EBITDA steeg 15% tot € 1 321 mln en weerspiegelde de volume gedreven groei in elk bedrijfssegment en het eenmalige voordeel van € 38 mln. Operationele uitmuntendheidsmaatregelen konden de tegenwind van variabele nettoprijzen meer dan compenseren, terwijl eenmalige opbrengsten de hogere vaste kosten konden opvangen. De onderliggende EBITDA-marge groeide 0,8 procentpunten tot 22%.
De winst toegerekend aan het Solvay aandeel op IFRS basis bedroeg € 613 mln. Op onderliggende basis steeg de winst 36% tot € 565 mln, als gevolg van de winstgroei en lagere financiële lasten.
De vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten verdubbelde tot € 245 mln vergeleken met € 123 mln in dezelfde periode in 2016.
De onderliggende nettoschuld [1] daalde tot € -5,7 mld van € -6,6 mld begin dit jaar, na de afronding van desinvesteringen, zoals Acetow. De nettoschuld op IFRS basis kwam uit op € -3,5 mld.
Citaat van CEO Xxxx-Xxxxxx Xxxxxxxxx
“In het tweede kwartaal hield de volumegroei aan in al onze segmenten, met een sterke winst en kasstroomgeneratie tot gevolg. Deze resultaten stemmen overeen met onze financiële en extra-financiële doelstellingen op middellange termijn. Solvay zette zijn strategische transformatie voort met de opwaardering van zijn portefeuille.”
Vooruitzichten voor 2017 [2]
Gebaseerd op de sterke resultaten van de eerste helft van 2017, verhoogt Solvay de vooruitzichten voor de onderliggende EBITDA naar een groei met hoge enkelvoudige cijfers in het volledige jaar. Solvay verwacht dat het meer dan € 800 mln aan vrije kasstroom uit voortgezette activiteiten zal genereren.
[1] De onderliggende nettoschuld bevat de eeuwigdurende hybride obligaties, die volgens IFRS als eigen vermogen geboekt staan.
[2] De vooruitzichten gaan uit van een constante perimeter en vaste wisselkoersen.
IFRS | Onderliggend | |||||
(in € mln) | Kw2 2017 | Kw2 2016 | % joj | Kw2 2017 | Kw2 2016 | % joj |
Netto-omzet | 3 022 | 2 714 | +11% | 3 022 | 2 714 | +11% |
EBITDA | 615 | 588 | +4,6% | 705 | 599 | +18% |
EBITDA-marge | 23% | 22% | +1,3pp | |||
EBIT | 339 | 330 | +2,7% | 519 | 415 | +25% |
Netto financieringskosten | -70 | -84 | +16% | -96 | -117 | +18% |
Belastingen op winst | -64 | -68 | +6,3% | -110 | -87 | -27% |
Belastingvoet | 27% | 31% | -3,9pp | |||
Winst uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 184 | 20 | n.m. | 7 | 29 | -74% |
Winst toegerekend aan minderheidsbelangen (-) | -10 | -14 | -26% | -12 | -16 | -27% |
Winst toegerekend aan Solvay aandeel | 378 | 185 | n.m. | 309 | 223 | +38% |
Gewone winst per aandeel (in €) | 3,66 | 1,79 | n.m. | 2,99 | 2,16 | +38% |
Xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx | -000 | -000 | x00% | -000 | -000 | x00% |
Xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -174 | -208 | +16% | -174 | -208 | +16% |
Kasstroomomzetting | 75% | 65% | +10pp | |||
Vrije kasstroom | 92 | 174 | -47% | 92 | 174 | -47% |
Vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 85 | 136 | -37% | 85 | 136 | -37% |
Nettoschuld [2] | -3 540 | -5 740 | ||||
OVERZICHT ONDERLIGGEND RESULTAAT TWEEDE KWARTAAL 2017 [1]
2 714 -22 +33 +221 +76 3 022
Perimeter Valuta-
-0,8% schomme-
lingen conversie
+1,2%
Volume & mix
+8,1%
Prijs
+2,8%
Kw2 joj netto-omzetevolutie (in € mln) Kw2 joj onderliggende EBITDA evolutie (in € mln)
+96 +31 -49 +27 705
) | |||||
Perimeter -0,8% | Valuta- Volume prijszetting +5,2% schomme- & mix lingen conversie +16% +0,9% | Vaste kosten -8,1% | Overige (inclusief geassocieerde ondernemingen +4,5% | ||
599 -5 +5
Kw2 2016
Kw2 2017
Kw2 2016
Kw2 2017
Kw2 2017 onderliggende nettoschuldevolutie [2] (in € mln)
IFRS
netto- schuld
-4 168
Eeuwig-
durende hybride obligaties
-2 200
-6 368
+765
Vrije kasstroom € 92 m | |||||
+705 | -174 | -219 | -83 | -144 | +7 |
Onder- liggende EBITDA | Kapitaal- investeringe | Wijziging in werkkapitaal: industriëel -111 niet-industrieel -107 | Belastingen | Wijziging in voorzieningen & overige kasstromen uit bedrijfs- activiteiten | Vrije kas- stroom uit beëindigde bedrijfs- activiteiten |
Overnames
-157 -224
Financierings- Dividenden:
mindersheids-
+153
Overige wijziging in
-5 740
31 maart 2017
& vervreem-
dingen
betalingen:
Netto interest
-73
e
Coupons van eeuwigdurend hybride obligaties
-84
belangen
n
-3
Solvay
-221
nettoschuld
IFRS
netto- schuld
-3 540
Eeuwig-
durende hybride obligaties
-2 200
30 juni 2017
[1] Een volledige aansluiting van IFRS en de onderliggende informatie van de winst- en verliesrekening staan op pagina 12 van dit verslag.
[2] De onderliggende nettoschuld bevat de eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS als eigen vermogen geboekt worden.
De netto-omzet steeg 11% tot € 3 022 mln, aangedreven door volumegroei en hogere prijzen als gevolg van positieve wisselkoersen.
▪ De volumegroei van 8% werd ondersteund door alle bedrijfssegmenten. De volumegroei van Advanced Materials werd aangedreven door de vraag naar hoogwaardige polymeren die worden gebruikt voor het verhogen van de energie- efficiëntie van auto's en in smart devices, terwijl de volumes van de composietactiviteiten in de luchtvaartsector voor het eerst sinds 2015 toenamen. Het herstel in de Noord-Amerikaanse olie-en gasmarkt ondersteunde de volumegroei in Advanced Formulations. De volumes van Performance Chemicals groeiden in natriumcarbonaat, bicarbonaten en peroxiden. Functional Polymers bleef profiteren van een sterke vraag in de polyamide 6.6-markt.
▪ De prijzen stegen 2,8%, vooral dankzij een hoger prijszettingsvermogen in zowel de polyamide 6.6 halffabricaten en polymeren als in de Zuid-Amerikaanse hars- en oplosmiddelactiviteiten.
▪ Xxxxxxxxxxxxx droegen 1,2% bij aan de omzetgroei bij, vooral dankzij de waardestijging van de Amerikaanse dollar en in mindere mate van de Braziliaanse real.
De onderliggende EBITDA steeg 18% tot € 705 mln, dankzij volumegedreven groei in elk bedrijfssegment. Operationele uitmuntendheidsmaatregelen leidden tot positieve nettoprijzen en vingen gedeeltelijk de hogere vaste kosten op die gepaard gingen met een toegenomen capaciteit. De EBITDA profiteerde bovendien van een eenmalig voordeel van vergoedingen aan gepensioneerde werknemers. De onderliggende EBITDA-marge groeide 1,3 procentpunten tot een record van 23%.
▪ Hogere volumes leverden een bijdrage van 16% aan de EBITDA, een weerspiegeling van de groei in alle bedrijfssegmenten.
▪ De toegenomen vaste kosten lieten de EBITDA -8% dalen. De operationele uitmuntendheid en synergievoordelen compenseerden voor de inflatie, maar de vaste kosten stegen als gevolg van de nieuwe capaciteiten en daarmee een grotere productiebasis. De hogere winst leidde ook tot meer provisies voor variabele verloning.
▪ De netto-prijszetting werd weer positief met een bijdrage van 5%. Uitmuntendheidsinitiatieven konden over het geheel gezien de hogere prijzen van grondstoffen en energie in Advanced Materials, Advanced Formulations en Performance Chemicals goedmaken. In Functional Polymers compenseerden prijsverhogingen ruimschoots de hogere variabele kosten.
▪ Overige elementen droegen € 27 mln bij. Ze bestonden vooral uit een eenmalig synergievoordeel van € 38 mln aan vergoedingen aan gepensioneerde werknemers van de voormalige Cytec-activiteiten. Dit bedrag staat tegenover het eenmalige voordeel van € 11 mln in natriumcarbonaat in 2016, als gevolg van de verkoop van overtollige activa.
De onderliggende EBIT steeg 25% tot € 519 mln, na aftrek van de onderliggende afschrijvingen en waardeverminderingen van
€ -186 mln, wat overeenkomt met het niveau in het tweede kwartaal van 2016.
De onderliggende netto financiële uitgaven [1] bedroegen
€ -96 mln, 18% lager dan vorig jaar. De netto financieringskosten zijn sinds halverwege 2016 verminderd, toen de brutoschuld was gereduceerd en de discontokosten op pensioenen daalden.
De onderliggende belastingen op het resultaat waren hoger, namelijk op € -110 mln, vanwege de hogere winst. De Groep haalde echter voordeel uit een lager onderliggend belastingtarief van 27%, dankzij de geografische spreiding van de resultaten.
De beëindigde bedrijfsactiviteiten voegden € 7 mln toe aan de winst op onderliggende basis. Dit omvatte de bijdrage van Acetow, tot de verkoop van deze acetaatkabelactiviteit werd afgerond eind mei.
De vrije kasstroom uit voortgezette activiteiten was € 85 mln vergeleken met € 136 mln in hetzelfde kwartaal van 2016. Dit volgde op een sterk resultaat in het eerste kwartaal van 2017. Inclusief de bijdrage van € 7 mln uit beëindigde bedrijfsactiviteiten, bedroeg de totale vrije kasstroom € 92 mln.
▪ De kapitaalinvesteringen in voortgezette activiteiten bedroegen € -174 mln, aanzienlijk lager dan de € 208 mln in 2016 en in lijn met de geplande reductie in de mate van kapitaalinvesteringen. Samen met de hogere onderliggende EBITDA groeide de kasstroomomzetting zo verder tot 75% van 65% een jaar geleden.
▪ De uitstroom van werkkapitaal uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroeg € -219 mln, met € -111 mln aan werkkapitaalbehoeften voor industriële toepassingen. Hierdoor steeg de netto verhouding van het werkkapitaal ten opzichte van de omzet tot 14,5% in het kwartaal.
De onderliggende nettoschuld daalde tot € -5 740 mln van
€ -6 368 mln bij het begin van het kwartaal, een verbetering van
€ 629 mln. Dit resulteerde in een onderliggende hefboomwerkingsratio van 2,3x tegenover 2,5x op aangepaste basis bij het begin van het kwartaal.
▪ De instroom uit overnames en vervreemdingen bedroeg
€ 765 mln en bestond uit de netto opbrengsten van de verkoop van Acetow en van de productlijnen geformuleerde harsen en vervlechtbare compounds. Dit bedrag werd verminderd met een aanpassing van € -80 mln, na de afronding van verkoop van het aandelenbelang in Inovyn halverwege 2016.
▪ De financieringsbetalingen kwamen uit op € -157 mln, minder dan de € -166 mln in 2016. Ze omvatten € -84 mln hybride obligatiecoupons. De netto rentebetalingen op de overige financiële schulden vielen echter lager uit, namelijk € -73 mln, vanwege de lagere brutoschuld halverwege 2016.
▪ De dividendbetalingen bedroegen € -224 mln, waaronder
€ -221 mln op het slotdividend aan Solvay aandeelhouders.
▪ Overige wijzigingen beïnvloedden de nettoschuld positief met
€ 109 mln, voornamelijk dankzij de waardevermindering van de schulden in Amerikaanse dollar die tijdens het kwartaal devalueerde.
De nettoschuld op IFRS basis bedroeg € -3 540 mln op het einde van de periode. Dit sluit 100% uit van de € -2 200 mln hybride eeuwigdurende obligaties die geclassificeerd worden als eigen vermogen volgens IFRS.
[1] De onderliggende netto financiële uitgaven omvatten de coupons op eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS worden opgenomen als dividenden en daarom zijn uitgesloten van de winst- en verliesrekening, evenals de financiële uitgaven en gerealiseerde wisselkoersverliezen van de RusVinyl joint-venture, die onder IFRS worden opgenomen in het resultaat van joint-ventures & geassocieerde deelnemingen en daarom zijn opgenomen in de EBITDA op IFRS basis
[2] Ratios van netto werkkapitaal in 2016 zijn op niet-herwerkte basis.
IFRS | Onderliggend | |||||
(in € mln) | H1 2017 | H2 2016 | % joj | H1 2017 | H2 2016 | % joj |
Netto-omzet | 5 990 | 5 420 | +11% | 5 990 | 5 420 | +11% |
EBITDA | 1 205 | 1 030 | +17% | 1 321 | 1 150 | +15% |
EBITDA-marge | 22% | 21% | +0,8pp | |||
EBIT | 677 | 402 | +68% | 949 | 786 | +21% |
Netto financieringskosten | -151 | -176 | +14% | -208 | -242 | +14% |
Belastingen op winst | -106 | -62 | -71% | -185 | -160 | -16% |
Belastingvoet | 26% | 30% | -4,6pp | |||
Winst uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 220 | 51 | n.m. | 37 | 57 | -35% |
Winst toegerekend aan minderheidsbelangen (-) | -26 | -15 | +76% | -28 | -26 | +7,6% |
Winst toegerekend aan Solvay aandeel | 613 | 200 | n.m. | 565 | 415 | +36% |
Gewone winst per aandeel (in €) | 5,94 | 1,93 | n.m. | 5,47 | 4,02 | +36% |
Xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx | -000 | -000 | x00% | -000 | -000 | x00% |
Xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -351 | -413 | +15% | -351 | -413 | +15% |
Kasstroomomzetting | 73% | 64% | +9,4pp | |||
Vrije kasstroom | 257 | 183 | +40% | 257 | 183 | +40% |
Vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 245 | 123 | n.m. | 245 | 123 | n.m. |
Nettoschuld [2] | -3 540 | -5 740 | ||||
OVERZICHT ONDERLIGGEND RESULTAAT EERSTE JAARHELFT 2017 [1]
H1 joj netto-omzetevolutie (in € mln) H1 joj onderliggende EBITDA evolutie (in € mln)
Prijs Perimeter Valuta- Volume +1,2%
-0,5% schomme-
lingen conversie
+1,9%
& mix
+7,8%
+177 +20
-83
+48 1 321
1 150 -7
+18
Netto
Perimeter Valuta-
-0,6% schomme-
lingen conversie
+1,5%
Volume prijszetting
Vaste kosten
& mix
+15%
+1,7%
Overige (inclusief
-7,3% geassocieerde
ondernemingen
+4,2%
)
5 420 -25 +105 +425 +66 5 990
H2 2016
H1 2017
H2 2016
H1 2017
H1 2017 onderliggende nettoschuldevolutie [2] (in € mln)
Vrije kasstroom € 257 m | |||||
+1 321 | -351 | -378 | -139 | -208 | +11
|
Onder- liggende EBITDA | Kapitaal- investeringe | Wijziging in werkkapitaal: industriëel -308 niet-industrieel -71 | Belastingen | Wijziging in voorzieningen & overige kasstromen uit bedrijfs- activiteiten | Vrije kas- stroom uit beëindigde bedrijfs- activiteiten |
-6 556
IFRS
netto- schuld
-4 356
Eeuwig-
durende hybride obligaties
-2 200
31 december 2016
n
+964
-220 -360 +176 -5 740
IFRS
netto- schuld
-3 540
Eeuwig-
durende hybride obligaties
-2 200
e
nettoschuld
belangen
-3
Solvay
-357
dingen Netto interest
-136
Coupons van eeuwigdurend hybride obligaties
-84
Overnames Financierings- mindersheids- wijziging in
& vervreem- betalingen:
Overige
Dividenden:
30 juni 2017
[1] Een volledige aansluiting van IFRS en de onderliggende informatie van de winst- en verliesrekening staan op pagina 12 van dit verslag.
[2] De onderliggende nettoschuld bevat de eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS als eigen vermogen geboekt worden.
De totale netto-omzet steeg 11% tot € 5 990 mln onder impuls van de volumegroei en geholpen door positieve valuta-effecten en prijsstijgingen.
▪ De volumestijging van 7,8% werd in alle segmenten gerealiseerd. In Advanced Materials bleef de vraag naar hoogwaardige polymeren groeien, voornamelijk voor energiezuinige auto-onderdelen en smart devices, terwijl de verkoopvolumes in lucht- en ruimtevaartcomposieten stabiel bleven op jaarbasis. Advanced Formulations groeide sterk, aangedreven door het herstel in de Noord-Amerikaanse olie- en gasmarkt en de sterke vraag in landbouwtoepassingen. De volumes van Performance Chemicals namen toe in natriumcarbonaat, bicarbonaten en peroxiden. In Functional Polymers hield de omzetstijging van zowel polyamide 6.6 halffabricaten als van kunststoffen aan vanwege krappe markten.
▪ Xxxxxxxxxxxxx droegen 1,9% bij aan de omzetgroei bij, vooral dankzij de waardestijging van de Amerikaanse dollar en de Braziliaanse real.
De onderliggende EBITDA steeg 15% tot € 1.321 mln, volledige vanwege de volumegroei in elk bedrijfssegment. Operationele uitmuntendheidsmaatregelen konden de tegenwind van variabele nettoprijzen beperken en deels de hogere vaste kosten, als gevolg van Solvay's grotere productiebasis, opvangen. De stijging van de resterende vaste kosten werd gecompenseerd door gunstige wisselkoersen en eenmalige winsten. De onderliggende EBITDA- marge steeg 0,8 procentpunten tot 22%.
▪ De hogere volumes voegden 15% toe aan de EBITDA, dankzij de groei in alle bedrijfssegmenten, waaronder de start van het leveringscontract van de nieuwe HPPO-fabriek begin dit jaar.
▪ De hogere vaste kosten verlaagden de EBITDA met -7,3%. Hoewel de operationele uitmuntendheid en synergievoordelen grotendeels voor de inflatie compenseerden, leidden de volumegroei en nieuwe capaciteiten tot een grotere de kostenbasis.
▪ De netto prijszetting was positief en voegde 1,7% aan de EBITDA toe. Hogere prijzen en de levering van operationele uitmuntendheid in alle segmenten compenseerden voor de hogere grondstof- en energiekosten.
▪ De impact van de wisselkoersen op de omrekening bedroeg 1,5% vanwege de waardestijging van de Amerikaanse dollar en in mindere mate van de Braziliaanse real.
▪ Overige elementen voegden € 48 mln toe aan de EBITDA. Deze bestonden vooral uit een eenmalig synergievoordeel van
€ 38 mln uit vergoedingen aan gepensioneerde werknemers van voormalige Cytec-activiteiten en uit de netto impact van de verkoop van kleine overtollige activa.
De onderliggende EBIT steeg 21% tot € 949 mln, en omvatte de onderliggende afschrijvingen en waardeverminderingen van
€ -372 mln, die lichtjes hoger waren na het opstarten van nieuwe capaciteiten.
De onderliggende netto financiële uitgaven [1] bedroegen
€ -208 mln, 14% minder dan vorig jaar. De netto financieringskosten daalden, vanwege de gereduceerde brutoschuld halverwege 2016, terwijl de discontokosten op pensioenen daalden dankzij lagere discontovoeten.
De onderliggende belastingen op het resultaat bedroegen € - 185 mln, vanwege een lagere onderliggende belastingvoet van 26% dankzij de geografische spreiding van de resultaten.
De beëindigde bedrijfsactiviteiten voegden € 37 mln toe aan de winst op onderliggende basis. Ze omvatten de bijdrage van de Aziatische PVC-activiteit Vinythai en van de acetaatkabelactiviteiten Acetow, tot de afronding van de verkoop van deze activiteiten in respectievelijk eind februari en eind mei.
De vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten verdubbelde tot € 245 mln ten opzichte van dezelfde periode in 2016, dankzij een hogere EBITDA, lagere kapitaalinvesteringen en aangehouden discipline in werkkapitaal. Met inbegrip van de bijdrage van € 11 mln uit beëindigde bedrijfsactiviteiten bedroeg de totale vrije kasstroom € 257 mln.
▪ De kapitaalinvesteringen van voortgezette activiteiten bedroegen € -351mln, € 64 mln lager dan in 2016, in lijn met de geplande reductie van de mate van kapitaalinvesteringen. Samen met een hogere onderliggende EBITDA groeide de kasstroomomzetting zo tot 73% van 64% in 2016.
▪ De uitstroom van werkkapitaal uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroeg € -378 mln, waarvan € -308 mln aan industriële werkkapitaalbehoeften. Daarmee kwam de gemiddelde ratio van werkkapitaal in verhouding tot de omzet uit op 13,5% in de eerste jaarhelft.
De onderliggende nettoschuld daalde tot € -5 740 mln van
€ -6 556 mln bij het begin van het jaar, een verbetering van
€ 817 mln. De onderliggende hefboomwerkingsratio daalde zo tot 2,3x van 2,6x op aangepaste basis aan het begin van het jaar.
▪ De lagere nettoschuld als gevolg van de overnames en desinvesteringen bedroeg € 964 mln en bestond vooral uit de netto opbrengsten van de verkoop van de beëindigde Vinythai en Acetow activiteiten, alsook de productlijnen geformuleerde harsen en vervlechtbare compounds. Deze werden verminderd met betalingen uitgevoerd na de afronding van de verkoop van de aandelenbelangen in Indupa en Inovyn in 2016, alsook de overnames van Xxxxx en Chemlogics in respectievelijk 2015 en 2013.
▪ De financieringsbetalingen bedroegen € -15 mln meer dan in 2016, namelijk € -220 mln, vanwege een hogere uitbetaling van
€ -84 mln van coupons op de hybride obligatie. In 2016 vereiste een deel hiervan enkel de uitbetaling van de helft van de coupon. De netto rentebetalingen op de overige financiële schulden kwamen wat lager uit, namelijk € -136 mln, door de gereduceerde brutoschuld in medio 2016.
▪ De dividendbetalingen bedroegen € -360 mln, waaronder
€ -357 mln aan Solvay aandeelhouders.
▪ Overige wijzigingen beïnvloedden de nettoschuld gunstig, met
€ 145 mln, voornamelijke vanwege de waardevermindering van de schulden in Amerikaanse dollar die tijdens het kwartaal devalueerde.
De nettoschuld op IFRS basis bedroeg € -3 540 mln op het einde van de periode. Dit bedrag sluit 100% van de € -2 200 mln hybride eeuwigdurende obligaties uit, die geclassificeerd worden als eigen vermogen volgens IFRS.
[1] De onderliggende netto financiële uitgaven omvatten de coupons op eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS worden opgenomen als dividenden en daarom zijn uitgesloten van de winst- en verliesrekening, evenals de financiële uitgaven en gerealiseerde wisselkoersverliezen van de RusVinyl joint-venture, die onder IFRS worden opgenomen in het resultaat van joint-ventures & geassocieerde deelnemingen en daarom zijn opgenomen in de EBITDA op IFRS basis
[2] Ratios van netto werkkapitaal in 2016 zijn op niet-herwerkte basis.
OVERZICHT SEGMENTRESULTAAT TWEEDE KWARTAAL & EERSTE JAARHELFT 2017
Tweede kwartaal 2017 per segment [1] Eerste jaarhelft 2017 per segment [1]
Advanced Materials
Functional Polymers
47%
11%
EBITDA
€ 705 m
Kw2 2017
Advanced Formulations
17%
25%Performance
Chemicals
Advanced Materials
Functional Polymers
45% 18%
EBITDA
€ 1 321 m
H1 2017
11%
Advanced Formulations
26P%erformance
Chemicals
Segmentoverzicht Onderliggend
(in € mln) | Kw2 2017 | Kw2 2016 | % joj | H1 2017 | H2 2016 | % joj |
Netto-omzet | 3 022 | 2 714 | +11% | 5 990 | 5 420 | +11% |
Advanced Materials | 1 144 | 1 082 | +5,7% | 2 270 | 2 164 | +4,9% |
Advanced Formulations | 757 | 650 | +16% | 1 498 | 1 312 | +14% |
Performance Chemicals | 666 | 619 | +7,5% | 1 333 | 1 216 | +9,7% |
Functional Polymers | 449 | 362 | +24% | 879 | 723 | +22% |
Corporate & Business Services | 7 | 1 | n.m. | 10 | 5 | n.m. |
EBITDA | 705 | 599 | +18% | 1 321 | 1 150 | +15% |
Advanced Materials | 356 | 293 | +22% | 648 | 560 | +16% |
Advanced Formulations | 130 | 124 | +5,2% | 257 | 246 | +4,6% |
Performance Chemicals | 190 | 188 | +1,0% | 374 | 353 | +6,0% |
Functional Polymers | 82 | 52 | +57% | 153 | 105 | +45% |
Corporate & Business Services | -53 | -58 | +9,0% | -111 | -114 | +2,8% |
EBIT | 519 | 415 | +25% | 949 | 786 | +21% |
Advanced Materials | 285 | 222 | +28% | 508 | 422 | +20% |
Advanced Formulations | 95 | 85 | +12% | 186 | 169 | +9,8% |
Performance Chemicals | 147 | 149 | -1,4% | 287 | 276 | +4,2% |
Functional Polymers | 61 | 32 | n.m. | 111 | 66 | +69% |
Corporate & Business Services | -70 | -73 | +4,9% | -144 | -147 | +2,0% |
CORPORATE & BUSINESS SERVICES
De onderliggende EBITDA-kosten voor kw2 2017 bedroegen
€ -53 mln, een verbetering van 9% tegenover 2016, dankzij een hogere bijdrage van Energy Services. De EBITDA van dit bedrijfsonderdeel bedroeg € 3 mln tegenover € -2 mln in 2016. Hiermee kwam het weer op positief terrein net als in het voorgaande kwartaal, vooral dankzij herstructureringen in haar hernieuwbare energieprojecten. De bedrijfsomstandigheden voor diensten in energie- en koolstofbeheer waren grotendeels stabiel. Kosten in Other Corporate & Business Services bedroegen
€ -56 mln in 2016, waarbij de inflatie van vaste kosten gecompenseerd werd door operationele uitmuntendheid en synergievoordelen.
De onderliggende EBITDA-kosten voor H1 2017 bedroegen
€ -111 mln, 3% lager dan in 2016. De EBITDA van Energy Services bedroeg € 7 mln tegenover € -4 mln in 2016. Terwijl de bedrijfsomstandigheden voor diensten in energie- en koolstofbeheer grotendeels stabiel waren, profiteerde het bedrijfsonderdeel van de herstructureringen in projecten voor hernieuwbare energie die in 2016 werden doorgevoerd. De kosten in Other Corporate & Business Services bedroegen € -118 mln,
€ -8 mln hoger dan in 2016 vooral vanwege de kostenfasering tijdens het eerste kwartaal.
[1] De EBITDA-grafiek sluit Corporate & Business Services uit, omdat de bijdrage aan de EBITDA negatief is en dus niet getoond kan worden. Corporate & Business Services had geen materiële bijdrage aan de netto-omzet.
ADVANCED MATERIALS
🡪 Onderliggende EBITDA van Kw2 22% hoger, aangestuurd door volumegroei
🡪 Sterke vraag naar hoogperformante polymeren voor energie-efficiëntiere auto's en sterker herstel in smart devices
🡪 Verkoop composieten aan de lucht- en ruimtevaart gestegen op jaarbasis
🡪 Eenmalig synergievoordeel van € 31 mln
Kerncijfers Onderliggend
(in € mln) | Kw2 2017 | Kw2 2016 | % joj | H1 2017 | H2 2016 | % joj |
Netto-omzet | 1 144 | 1 082 | +5,7% | 2 270 | 2 164 | +4,9% |
Specialty Polymers | 527 | 475 | +11% | 1 040 | 944 | +10% |
Composite Materials | 283 | 277 | +2,1% | 556 | 559 | -0,5% |
Special Chem | 219 | 214 | +2,2% | 444 | 432 | +2,7% |
Silica | 114 | 115 | -0,9% | 229 | 229 | +0,3% |
EBITDA | 356 | 293 | +22% | 648 | 560 | +16% |
EBITDA-marge | 31% | 27% | +4,1pp | 29% | 26% | +2,7pp |
Kw2 joj netto-omzetevolutie (in € mln) H1 joj netto-omzetevolutie (in € mln)
1 082 -6 +7 +58 +3 1 144
2 164 -6 +24 +93 -5 2 270
Perimeter Valuta-
-0,6%
schomme- lingen conversie
+0,7%
Volume & mix
+5,4%
Prijs
+0,2%
Perimeter Valuta-
-0,3%
schomme- lingen conversie
+1,1%
Volume & mix
+4,3%
Prijs
-0,2%
Kw2 2016
Kw2 2017 resultaten
Kw2 2017
H2 2016
H1 2017 resultaten
H1 2017
De netto-omzet bedroeg € 1 144 mln, 6% hoger, aangedreven door volumegroei in Specialty Polymers. De volumegroei in de brede eindmarkten van Solvay duwden de netto-omzet 11% hoger. De vraag naar hoogwaardige polymeren die de energie- efficiëntie van automotoren verbeteren, bleef groot en het herstel van de markt van smart devices werd sterker. De omzetgroei van Composite Materials was voor het eerst sinds 2015 positief, onder impuls van de opgevoerde productie van de F-35's voor de militaire sector en van de LEAP-motoren die in vliegtuigen met een smalle romp worden gebruikt. De omzet van industriële composieten daalde op jaarbasis. In Special Chem steeg de omzet lichtjes, ondersteund door prijsstijgingen en een aanhoudend robuuste vraag in de elektronische sector. De omzet van Silica was stabiel, waarbij de vraag in de markt van energie- efficiënte banden in lijn lag met vorig jaar.
De onderliggende EBITDA steeg 22% tot € 356 mln, aangestuurd door volumegroei, mixeffecten en een eenmalig synergievoordeel van € 31 mln aan vergoedingen aan gepensioneerde werknemers van de voormalige Cytec-activiteiten. De operationele uitmuntendheid in het gehele segment kon de impact van hogere grondstofkosten meer dan compenseren en deels de hogere vaste kostenbasis als gevolg van inflatie en een groeiende productiebasis goedmaken. De onderliggende EBITDA-marge groeide aanzienlijk met 4,1 procentpunten tot een record van 31%.
De netto-omzet was € 2 270 mln, een stijging van 5%, dankzij een volumegroei van 4%, aangevuld door gunstige wisselkoers- effecten van 1%. In Specialty Polymers leidde de volumegroei tot een netto-omzetstijging van 10%, vooral dankzij hogere vraag in de autosector, en door groei in batterijen voor de elektrische automarkt, die in volle ontwikkeling is. De verkoop aan de markt van smart devices herstelde na de voorraadafbouw vorig jaar. De Composite Materials omzet was stabiel. Het begon te profiteren van het hoger productieritme van F-35's, wat zorgde voor groei in de militaire sector, maar deze groei werd getemperd door de daling bij helikopters en business jets. De vraag naar passagiers- vliegtuigen met smalle romp is aan het stijgen en in het tweede kwartaal begon dit te compenseren voor de daling bij die met brede romp. In Special Chem steeg de omzet 3% dankzij prijs- stijgingen, terwijl de vraag in autokatalysatoren en elektronica robuust bleef. In Silica werd de sterke volumegroei in de energie- efficiënte bandenmarkt in Europa en Azië deels tenietgedaan door negatieve prijsevoluties, wat leidde tot een stabiele omzet.
De onderliggende EBITDA steeg 16% tot € 648 mln, aangestuurd door volumegroei en een eenmalig synergievoordeel van € 31 mln. Operationele uitmuntendheid in het hele segment ving de impact van lagere prijzen en hogere grondstofkosten in sommige activiteiten op. Samen met de synergieresultaten in Composite Materials, kon dit gedeeltelijk compenseren voor de hogere vaste kostenbasis. De onderliggende EBITDA-marge klom zo met 2,7 procentpunten tot 29%.
ADVANCED FORMULATIONS
🡪 Onderliggende EBITDA van Kw2 5% hoger, aangestuurd door volumegroei
🡪 Herstel in de Noord-Amerikaanse olie-en gasmarkt leidde tot volumegroei
🡪 Hogere grondstof- en vasten kosten wogen op resultaat
Kerncijfers Onderliggend
(in € mln) | Kw2 2017 | Kw2 2016 | % joj | H1 2017 | H2 2016 | % joj |
Netto-omzet | 757 | 650 | +16% | 1 498 | 1 312 | +14% |
Novecare | 496 | 400 | +24% | 982 | 821 | +20% |
Technology Solutions | 165 | 165 | +0,1% | 327 | 323 | +1,2% |
Aroma Performance | 96 | 85 | +13% | 189 | 167 | +13% |
EBITDA | 130 | 124 | +5,2% | 257 | 246 | +4,6% |
EBITDA-marge | 17% | 19% | -1,8pp | 17% | 19% | -1,6pp |
650
-3
+6
+99
+5
757
Perimeter
-0,4%
Valuta- schomme- lingen conversie
+0,8%
Volume & mix
+15%
Prijs
+0,8%
Perimeter Valuta-
-0,4%
schomme- lingen conversie
+1,5%
Prijs
Volume +0,1%
& mix
+13%
Kw2 joj netto-omzetevolutie (in € mln) H1 joj netto-omzetevolutie (in € mln)
1 312 -5 +19 +171 +1 1 498
Kw2 2016
Kw2 2017 resultaten
Kw2 2017
H2 2016
H1 2017 resultaten
H1 2017
De netto-omzet steeg 16% tot € 757 mln, waarbij volumes 15% bijdroegen. Novecare profiteerde van een sterk herstel in de Noord-Amerikaanse olie- en gassector in de laatste kwartalen, wat leidde tot een omzetgroei van 24% ten opzichte van het dal vorig jaar. De groei in landbouwtoepassingen hield aan. De omzet in Technology Solutions was onveranderd in het kwartaal, omdat de vraag beïnvloed bleef door eerdere productieproblemen bij de mijnen van sommige klanten. De omzet van Aroma Performance steeg 13% dankzij een sterke volumegroei in aroma-ingrediënten, al was dit in een context van lagere prijzen.
De onderliggende EBITDA groeide 5% tot € 130 mln in het kwartaal. Het eenmalig synergievoordeel uit vergoedingen aan gepensioneerde werknemers van de voormalige Cytec-activiteiten droeg € 7 mln bij. Hogere grondstof- en vaste kosten werden gedeeltelijk gecompenseerd door operationele uitmuntendheidsinitiatieven. De onderliggende EBITDA-marge daalde -1,8 procentpunten tot 17%.
De netto-omzet steeg 14% tot € 1 498 mln, dankzij een volumegroei van 13%. De wisselkoerseffecten waren gunstig en droegen 1% bij. Het herstel in Novecare zorgde voor een omzetgroei van 20%. De volumes stegen dankzij innovatie in de landbouwsector en toegenomen activiteiten in de Noord- Amerikaanse olie-en gasmarkt. De omzet in Technology Solutions groeide lichtjes met 1%. De omzet in mijnbouw was over het geheel gezien stabiel, ondanks de productieproblemen bij kopermijnen van klanten, terwijl de vraag toe nam voor polymeeradditieven en fosforderivaten. De omzet van Aroma Performance steeg 13%, dankzij het opdrijven van de productie van de nieuwe vanillinefabriek in China, terwijl de concurrentiële prijsdruk aanhield.
De onderliggende EBITDA groeide 5% tot € 257 mln in het eerste halfjaar. De positieve gevolgen van hogere volumes werden tenietgedaan door hogere grondstoffen en vaste kosten, en dit ondanks resultaten van operationele uitmuntendheid. De EBITDA profiteerde een bijdrage van 7 mln van het eenmalig synergievoordeel uit vergoedingen aan gepensioneerde werknemers de voormalige Cytec-activiteiten. De hogere grondstofkosten wogen op de onderliggende EBITDA-marge die - 1,6 procentpunten daalde tot 17%.
PERFORMANCE CHEMICALS
🡪 Onderliggende EBITDA van Kw2 grotendeels stabiel
🡪 Nieuw contract HPPO-fabriek compenseerde voor eenmalige optimalisatie van bedrijfsmiddelen in 2016
🡪 Operationele uitmuntendheid compenseerde voor hogere variabele en vasten kosten
Kerncijfers Onderliggend
(in € mln) | Kw2 2017 | Kw2 2016 | % joj | H1 2017 | H2 2016 | % joj |
Netto-omzet [1] | 666 | 619 | +7,5% | 1 333 | 1 216 | +9,7% |
Soda Ash & Derivatives | 412 | 397 | +3,8% | 827 | 772 | +7,2% |
Peroxides | 151 | 135 | +12% | 302 | 272 | +11% |
Coatis | 103 | 85 | +21% | 204 | 167 | +22% |
EBITDA | 190 | 188 | +1,0% | 374 | 353 | +6,0% |
EBITDA-marge | 29% | 30% | -1,8pp | 28% | 29% | -1,0pp |
Kw2 joj netto-omzetevolutie (in € mln) H1 joj netto-omzetevolutie (in € mln)
619 -4 +11 +36 +3 666
1 216 -8 +34 +101 -10 1 333
Perimeter Valuta-
-0,6%
schomme- lingen conversie
+1,7%
Volume & mix
+5,8%
Prijs
+0,5%
Perimeter Valuta- Volume
Prijs
-0,8%
-0,6%
schomme- lingen conversie
+2,8%
& mix
+8,3%
Kw2 2016
Kw2 2017 resultaten
Kw2 2017
H2 2016
H1 2017 resultaten
H1 2017
De netto-omzet beliep € 666 mln, in lijn met het eerste kwartaal en een stijging van 7% tegenover vorig jaar. Dit werd gedragen door 6% hogere volumes en 2% positieve wisselkoerseffecten. De omzet van Soda Ash & Derivatives groeide 4%, vooral dankzij een groter volume in de overzeese markt en ondanks iets lagere prijzen. De omzet of bicarbonaat nam ook toe vergeleken met hetzelfde kwartaal vorig jaar, toen de nieuwe fabriek in Thailand nog niet volledig was opgestart. De omzet van Peroxides groeide 12% als gevolg van het leveringscontract voor de nieuwe HPPO- fabriek in Saoedi-Xxxxxx. De omzet van Coatis steeg 21%, dankzij hogere prijzen voor bepaalde producten en de het omrekeningseffect van de Braziliaanse real. De volumes waren stabiel, doordat de zwakkere binnenlandse Latijns-Amerikaanse markt opgevangen werd door meer export.
De onderliggende EBITDA steeg een bescheiden 1% tot
€ 190 mln. De volumeverhoging werd grotendeels tenietgedaan door € 11 mln aan eenmalige opbrengsten die in 2016 werden gerealiseerd vanwege een eenmalige optimalisatie van bedrijfsmiddelen. Een onophoudelijke focus op kostenoptimalisatie door operationele uitmuntendheids- initiatieven compenseerde voor zowel de hogere energie- en grondstofkosten en als voor de hogere vaste kosten vanwege een grotere productiebasis in Peroxides. De onderliggende EBITDA- marge daalde -1,8 procentpunten tot 29%.
De netto-omzet steeg 10% tot € 1 333 mln, dankzij een volumegroei van 8% in alle bedrijfsonderdelen. De wisselkoersen ondersteunden de omzet met 3%. In Soda Ash & Derivatives groeide de omzet 7%, dankzij hogere volumes in de overzeese markt. De prijzen daalden lichtjes. De omzet van bicarbonaat groeide met dubbele cijfers in gespecialiseerde toepassingen en werd ondersteund door de nieuwe fabriek in Thailand. De omzet van Peroxiden steeg 11% na aanvang van het leveringscontract van de nieuwe HPPO-fabriek in Saoedi-Xxxxxx begin dit jaar. De omzet van Xxxxxx nam 22% toe, dankzij de waardestijging van de Braziliaanse real en een bescheiden volumegroei en ondanks de moeilijke omstandigheden op de binnenlandse Latijns- Amerikaanse markt.
De onderliggende EBITDA steeg 6% tot € 374 mln, dankzij de volumegroei en in mindere mate de wisselkoersen. Operationele uitmuntendheidsinitiatieven compenseerden grotendeels voor zowel de hogere energie- en grondstofkosten als de hogere vaste kosten die voortkwamen uit de grotere productiebasis in Peroxides. De eenmalige opbrengsten van € 11 mln die in 2016 werden gerealiseerd, hebben de vergelijking ook scheefgetrokken. De onderliggende EBITDA-marge kwam -1,0 procentpunten lager uit op 28%.
[1] Na de afstoting van Acetow was een aantal resterende activiteiten, voor € 2 mln in Kw2 2016 en voor € 5 mln in H1 2016, nog steeds opgenomen in de netto-omzet van Performance Chemicals. Er was geen materiële bijdrage aan de EBITDA.
FUNCTIONAL POLYMERS
🡪 Onderliggende EBITDA van Kw2 57% hoger
🡪 Xxxxxxx positief prijszettingsvermogen gebaseerd op sterke vraag
🡪 Verdere volumegroei in automobieltoepassingen
Kerncijfers Onderliggend
(in € mln) | Kw2 2017 | Kw2 2016 | % joj | H1 2017 | H2 2016 | % joj |
Netto-omzet | 449 | 362 | +24% | 879 | 723 | +22% |
Polyamide | 449 | 351 | +28% | 879 | 702 | +25% |
Chlorovinyls [1] | - | 11 | n.m. | - | 21 | n.m. |
EBITDA | 82 | 52 | +57% | 153 | 105 | +45% |
EBITDA-marge | 18% | 14% | +3,8pp | 17% | 15% | +2,8pp |
Kw2 joj netto-omzetevolutie (in € mln) H1 joj netto-omzetevolutie (in € mln)
+66 449
362 | -10 | +10 | +21 | |||||
Perimeter -2,6% | Valuta- schomme- lingen conversie +2,7% | Volume & mix +5,9% | Prijs +18% | |||||
Kw2 2016 | Kw2 2017 | |||||||
+22%
723 -7 +27 +55 +80 879
Perimeter Valuta-
-0,9%
schomme- lingen conversie
Volume & mix
+7,6%
Prijs
+11%
H2 2016
+3,7%
H1 2017
Kw2 2017 resultaten H1 2017 resultaten
De netto-omzet steeg 24% tot € 449 mln, dankzij 18% hogere prijzen en een volumegroei van 6%. Het positieve wisselkoerseffect van 3% maakte een negatieve perimeter goed. De omzet van Polyamide groeide 28%, vooral dankzij prijsstijgingen als gevolg van hogere grondstoffenprijzen en de aanhoudend sterke vraag in automobielsector. De volumes waren ook hoger, zowel voor polyamide 6.6 halffabricaten en polymeren, als voor technische kunststoffen, waarbij de productiecapaciteit maximaal werd benut. De vergelijking is ten opzichte van een zwakker kwartaal in 2016 dat te kampen had met geplande en onverwachte productiestops. In Chlorovinyls bleef de pvc-joint venture Rusvinyl op hetzelfde hoge niveau van 2016 opereren. De
-3% perimeterdaling heeft te maken met de geplande beëindiging van enkele resterende handelscontracten met Inovyn.
De onderliggende EBITDA bedroeg € 82 mln, een stijging van 57%, vanwege de volumeverhoging en bijzonder sterke nettoprijzen. De onderliggende EBITDA-marge verruimde met 3,8 procentpunten tot 18%.
De netto-omzet steeg 22% tot € 879 mln, dankzij 11% hogere prijzen en een volumegroei van 8%, aangevuld door gunstige wisselkoersen die 4% bijdroegen. De omzet van Polyamide groeide 25%, met hogere volumes zowel in PA6.6 halffabricaten en polymeren, als in technische kunststoffen, en vooral aangestuurd door een hogere vraag in de automobielsector in Europa en Azië Hogere gemiddelde prijzen weerspiegelen het doorgeven van hogere grondstofkosten aan consumenten in het upstream gedeelte van PA6.6 halffabricaten en polymeren. De productiviteit van de pvc joint venture Rusvinyl in Chlorovinyls bleef hoog en de bedrijfsomstandigheden in de Russische binnenlandse markt waren stabiel.
De onderliggende EBITDA bedroeg € 153 mln, een groei van 45%. De volume- en prijsstijgingen profiteerden van de sterke vraagdynamiek in de upstream polyamide 6.6 markt, wat leidde tot een positief nettoprijszettingsvermogen. De onderliggende EBITDA-marge steeg 2,8 procentpunten tot 17% tegenover dezelfde periode in 2016.
[1] Na de afstoting van Xxxxxxxx zijn de enige activiteiten die een netto omzet in Chlorovinyls optekenen handels- en onderzoeksactiviteiten in pvc, die nog overblijven na de stopzetting van de Europese, Zuid-Amerikaanse en Aziatische chlorovinylactiviteiten. Deze resterende activiteiten hadden geen materiële impact op de EBITDA, maar het omvat wel de netto bijdrage van de RusVinyl joint venture (de Russische ovc-activiteit) na aanpassing voor financiële uitgaven.
AANVULLENDE INFORMATIE
Aansluiting van alternatieve prestatie-indicatoren
Solvay maakt gebruik van alternatieve prestatie-indicatoren om de financiële resultaten te meten, zoals hieronder beschreven. Tenzij anders vermeld, worden 2016 data voorgesteld op een herwerkte basis, na afsplitsing van Xxxxxx en Vinythai. Solvay is van mening dat deze indicatoren nuttig zijn voor het analyseren en verklaren van veranderingen en tendenzen in de historische resultaten van de bedrijfsactiviteiten, omdat ze toelaten deze te vergelijken op een consistente basis.
Belastingvoet Onderliggend
(in € mln) | Kw2 2017 | Kw2 2016 | H1 2017 | H2 2016 | |
Winst van de periode vóór belastingen | a | 423 | 298 | 741 | 544 |
Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen | b | 20 | 20 | 37 | 33 |
Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen op de RusVinyl joint venture | c | -4 | -5 | -12 | -12 |
Belastingen op xxxxx | x | -000 | -00 | -000 | -000 |
Xxxxxxxxxxxxx | e = -d/(a-b-c) | 27% | 31% | 26% | 30% |
Belastingvoet = Inkomstenbelastingen / (Resultaat vóór belastingen – Resultaat van geassocieerde deelnemingen en joint ventures – interesten en gerealiseerde wisselkoersresultaten op de Rusvinyl joint venture). De aanpassing van de noemer aangaande geassocieerde deelnemingen en joint ventures is gebaseerd op het feit dat deze contributies reeds na belastingen zijn.
Vrije kasstroom
(in € mln) | Kw2 2017 | Kw2 2016 | H1 2017 | H2 2016 | |
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten | a | 265 | 356 | 550 | 605 |
waarvan xxxxxxxxxx verbonden aan verwerving van dochterondernemingen, niet inbegrepen in de vrije kasstroom | b | - | -5 | -23 | 16 |
Kasstromen uit investeringsactiviteiten | c | 585 | -173 | 574 | -422 |
Verwerving (-) van dochterondernemingen | d | -2 | 23 | -25 | 20 |
Verwerving (-) van deelnemingen - Overige | e | -4 | 1 | -10 | -1 |
Leningen aan geassocieerde & niet-geconsolideerde deelnemingen | f | -7 | -6 | -12 | -33 |
Vervreemding (+) van dochterondernemingen en deelnemingen | g | 772 | -4 | 950 | -2 |
Betaalde belastingen op vervreemding van deelnemingen | h | - | - | -14 | - |
Vrije kasstroom | i = a-b+c-d-e-f-g-h | 92 | 174 | 257 | 183 |
Vrije kasstroom uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | j | 7 | 38 | 11 | 61 |
Vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | k = i-j | 85 | 136 | 245 | 123 |
Vrije kasstroom (free cash flow) meet de kasstroom uit operationele activiteiten na investeringen. Het sluit fusie- en verwervingskosten uit, evenals financieringsactiviteiten, maar omvat dividenden van geassociëerde deelnemingen en joint ventures, pensioenen en herstructureringskosten. De vrije kasstroom is gedefinieerd als de kasstroom van bedrijfsactiviteiten (exclusief kasstromen betreffende verwervingen van dochterondernemingen) plus kasstromen uit investeringsactiviteiten (exclusief verwervingen en vervreemdingen van dochterondernemingen en andere investeringen, en exclusief leningen aan geassocieerde deelnemingen en andere niet-geconsolideerde deelnemingen, evenals gerelateerde belastingelementen).
Kapitaalinvesteringen | |||||
(in € mln) | Kw2 2017 | Kw2 2016 | H1 2017 | H2 2016 | |
Verwerving (-) van materiële vaste activa | a | -146 | -24 | -308 | -45 |
Verwerving (-) van immateriële vaste activa | b | -30 | -195 | -54 | -392 |
Xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx | x x xxx | -000 | -000 | -000 | -000 |
Xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | d | -2 | -10 | -11 | -23 |
Kapitaalinvesteringen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | e = x-x | -000 | -000 | -000 | -000 |
Xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx zijn geldmiddelen betaald voor de verwerving van materiële en immateriële vaste activa.
Kasstroomomzetting | |||||
(in € mln) | Kw2 2017 | Kw2 2016 | H1 2017 | H2 0000 | |
Xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx uit voortgezette xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx | x | -000 | -000 | -000 | -000 |
Xxxxxxxxxxxxx EBITDA | b | 705 | 599 | 1 321 | 1 150 |
Kasstroomomzetting | c = (a+b)/b | 75% | 65% | 73% | 64% |
Kasstroomomzetting is de ratio die gebruikt wordt om de omzetting van EBITDA in cash te meten. Het wordt gedefinieerd als de ratio van (Onderliggende EBITDA + CAPEX van voortgezette bedrijfsactiviteiten) op onderliggende EBITDA..
Netto werkkapitaal 2017 2016
(in € mln) | 30 juni | 31 maart | 31 december | |
Voorraden | a | 1 732 | 1 747 | 1 672 |
Handelsvorderingen | b | 1 719 | 1 781 | 1 621 |
Overige kortlopende vorderingen | c | 671 | 705 | 736 |
Handelsschulden | d | -1 475 | -1 563 | -1 547 |
Overige kortlopende verplichtingen | e | -804 | -1 078 | -1 085 |
Netto werkkapitaal | f = a+b+c+d+e | 1 843 | 1 592 | 1 396 |
Omzet | g | 3 188 | 3 159 | 2 933 |
Kwartaalomzet op jaarbasis | h = 4*g | 12 753 | 12 638 | 11 731 |
Netto werkkapitaal / omzet | i = f / h | 14,5% | 12,6% | 11,9% |
Jaargemiddelde | j = µ(Kw1,Kw2,Kw3,Kw4) | 13,5% | 15,3% | |
Netto werkkapitaal omvat voorraden, handelsvorderingen, en overige vlottende vorderingen, min handelsschulden, en overige verplichtingen op korte termijn.
Nettoschuld 2017 2016
(in € mln) | 30 juni | 31 maart | 31 december | |
Langlopende financiële schulden | a | -3 512 | -4 039 | -4 087 |
Kortlopende financiële schulden | b | -1 820 | -1 322 | -1 338 |
Brutoschuld | c = a+b | -5 332 | -5 361 | -5 426 |
Overige vorderingen in financiële instrumenten | d | 637 | 99 | 101 |
Geldmiddelen & kasequivalenten | e | 1 156 | 1 094 | 969 |
Totale geldmiddelen en kasequivalenten | f = d+e | 1 792 | 1 193 | 1 070 |
IFRS nettoschuld | g = c+f | -3 540 | -4 168 | -4 356 |
Eeuwigdurende hybride obligaties | h | -2 200 | -2 200 | -2 200 |
Onderliggende nettoschuld | i = g+h | -5 740 | -6 368 | -6 556 |
Xxxxxxxxxxxxx XXXXXX (xxxxxxx 00 maanden) | j | 2 455 | 2 349 | 2 284 |
Aanpassing voor beëindigde bedrijfsactiviteiten [1] | k | - | 158 | 235 |
Aangepaste onderliggende EBITDA voor de berekening van de hefboomgraad [1] | l = j+k | 2 455 | 2 506 | 2 519 |
Onderliggende hefboomgraad [1] | m = -i/l | 2,3 | 2,5 | 2,6 |
[1] Aangezien de nettoschuld aan het eind van de periode nog niet de netto opbrengsten omvat van de verkoop van beëindigde bedrijfsactiviteiten, terwijl de onderliggende EBITDA de bijdrage van beëindige bedrijfsactiviteiten uitsluit, wordt de onderliggende EBITDA aangepast voor de berekening van de hefboomgraad. Voor maart 2017 werd de onderliggende EBITDA van Acetow toegevoegd: voor december 2016 werd de onderliggende EBITDA van Acetow en Vinythai toegevoegd.
De IFRS nettoschuld omvat de langlopende financiële schulden plus kortlopende financiële schulden min geldmiddelen en kasequivalenten min overige vorderingen in financiële instrumenten. De onderliggende nettoschuld herclassificeert als 100% schuld de eeuwigdurende hybride obligaties, die als eigen vermogen worden beschouwd onder IFRS. De hefboomgraad is nettoschuld / onderliggende EBITDA van de voorbije 12 maanden. De onderliggende hefboomgraad is de onderliggende nettoschuld / onderliggende EBITDA van de voorbije 12 maanden.
Aansluiting van de IFRS & onderliggende winst- & verliescijfers
Naast de financiële informatie op IFRS-basis stelt Solvay ook onderliggende prestatie-indicatoren op de winst- en verliesrekening voor om een consistentere en beter vergelijkbare indicatie te geven van de economische prestaties van de Groep. Deze cijfers corrigeren de IFRS- cijfers voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (PPA) bij acquisities, voor de coupons van eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS ondergebracht worden als eigen vermogen maar beschouwd worden als schulden in de onderliggende informatie, en voor andere elementen, teneinde een voorstelling te bekomen zonder vertekeningen, en die de beoordeling van de onderliggende prestaties en de vergelijkbaarheid van de resultaten doorheen de tijd mogelijk maakt.
Kw2 geconsolideerde winst- & verliesrekening | Kw2 2017 | Kw2 2016 | ||||
(in € mln) | IFRS | Aanpas- singen | Onder- liggend | IFRS | Aanpas- singen | Onder- liggend |
Omzet | 3 188 | - | 3 188 | 2 820 | - | 2 820 |
waarvan andere dan van kernactiviteiten | 166 | - | 166 | 106 | - | 106 |
waarvan netto-omzet | 3 022 | - | 3 022 | 2 714 | - | 2 714 |
Kostprijs van de omzet | -2 284 | - | -2 283 | -2 016 | - | -2 016 |
Brutomarge | 904 | - | 905 | 804 | - | 804 |
Commerciële & administratieve kosten | -395 | 11 | -384 | -370 | 13 | -357 |
Kosten van onderzoek & ontwikkeling | -77 | 1 | -76 | -76 | 1 | -75 |
Overige operationele opbrengsten & kosten | -2 | 57 | 55 | -32 | 55 | 23 |
Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen | - | 20 | 20 | 26 | -5 | 20 |
Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | -67 | 67 | - | -7 | 7 | - |
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen | -24 | 24 | - | -15 | 15 | - |
EBITDA | 615 | 90 | 705 | 588 | 11 | 599 |
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa | -276 | 90 | -186 | -258 | 74 | -184 |
EBIT | 339 | 180 | 519 | 330 | 84 | 415 |
Netto financieringskosten | -70 | -26 | -96 | -84 | -34 | -117 |
Netto schuldenlasten | -49 | 6 | -42 | -57 | - | -57 |
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | - | -28 | -28 | - | -28 | -28 |
Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen op de RusVinyl joint venture | - | -4 | -4 | - | -5 | -5 |
Disconteringskosten van de voorzieningen | -22 | - | -22 | -28 | - | -28 |
Resultaat uit financiële activa beschikbaar voor verkoop | - | - | - | 1 | -1 | - |
Winst van de periode vóór belastingen | 269 | 154 | 423 | 247 | 51 | 298 |
Belastingen op winst | -64 | -46 | -110 | -68 | -18 | -87 |
Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 205 | 108 | 313 | 178 | 32 | 211 |
Winst van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 184 | -176 | 7 | 20 | 9 | 29 |
Winst van de periode | 389 | -68 | 321 | 198 | 41 | 240 |
toegerekend aan Solvay aandeel | 378 | -70 | 309 | 185 | 39 | 223 |
toegerekend aan minderheidsbelangen | 10 | 2 | 12 | 14 | 2 | 16 |
Gewone winst per aandeel (in €) | 3,66 | 2,99 | 1,79 | 2,16 | ||
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 1,88 | 2,92 | 1,58 | 1,90 | ||
Verwaterde winst per aandeel (in €) | 3,64 | 2,97 | 1,78 | 2,16 | ||
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 1,87 | 2,90 | 1,58 | 1,90 |
De EBITDA op IFRS basis beliep € 615 mln tegenover € 705 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 90 mln wordt verklaard door de volgende aanpassingen aan de IFRS cijfers, waardoor de resultaten beter te vergelijken zijn:
▪ € 1 mln voor kosten verbonden aan vroegere overnames, in dit geval de retentiepremies bij Chemlogics, die aangepast worden in "Overige operationele opbrengsten & kosten".
▪ € 20 mln in “Resultaat van joint ventures & geassocieerde deelnemingen” voor Solvay’s aandeel in de wisselkoersverliezen van de RusVinyl joint venture op in euro uitgedrukte schulden, na de devaluatie van de Russische roebel in het kwartaal, en de financiële uitgaven. Deze elementen worden geherclassificeerd in “Netto financieringskosten”.
▪ € 45 mln aanpassing voor het “Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties”, met uitzondering van gerelateerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen. Deze omvatten € -15 mln aan herstructurringskosten en een impact van € -72 mln te wijten aan de deconsolidatie van de Venezolaanse silica fabriek, waarvan € -60 mln door recyclage van valuta-omrekeningsverschillen. Deze kosten werden deels tenietgedaan door € 42 mln netto meerwaarde op verschillende kleinere vervreemdingen.
▪ € 24 mln aanpassing voor “Historische saneringen & belangrijke juridische geschillen”.
De EBIT op IFRS basis beliep € 339 mln tegenover € 519 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 180 mln wordt verklaard door de eerder vermelde € 90 mln aanpassingen op EBITDA niveau en € 90 mln “Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen”. Deze laatste bestaan uit:
▪ € 68 mln voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (PPA). Deze bestaat uit afschrijvingen op immateriële activa, die voor € 10 mln aangepast worden in "Commerciële & administratieve kosten", voor € 1 mln in “Kosten van Onderzoek & ontwikkeling” en voor € 57 mln in "Overige operationele opbrengsten & kosten".
▪ € 22 mln voor de netto impact van bijzondere waardeverminderingen, die niet-contant zijn en opgenomen zijn in het “Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties”. Deze is voornamelijk te wijten aan een energie-gerelateerde immateriëel actief.
De netto financieringskosten op IFRS basis bedroegen € -70 mln vergeleken met € -96 mln op onderliggende basis. De aanpassingen van
€ -26 mln aan de IFRS netto financiële uitgaven bestaan uit:
▪ € 6 mln op netto schuldenlasten verbonden aan een éénmalige beheerskost op nettoschuld.
▪ € -28 mln herclassificatie van de coupons van de eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS als dividenden worden opgenomen, maar als financieringskosten in onderliggende resultaten.
▪ € -4 mln voor de herclassificatie als financieringskosten van de financiële uitgaven en gerealiseerde wisselkoersresultaten op in euro uitgedrukte schulden van de RusVinyl joint venture. Het verschil van € (16) mln met de aanpassing op de EBITDA is toe te schrijven aan niet-gerealiseerde wisselkoersverliezen.
De belastingen op resultaat op IFRS basis waren € -64 mln vergeleken met € -110 mln op onderliggende basis. De aanpassing van € -46 mln bestaat uit:
▪ € -35 mln voor de impact op belastingen van de aanpassingen op het onderliggend resultaat vóór belastingen (zoals hiervoor beschreven).
▪ € -11 mln voor belastingelementen die verband houden met voorgaande jaren.
Beëindigde activiteiten op IFRS basis genereerden een winst van € 184 mln op IFRS basis en € 7 mln op onderliggende basis. De aanpassing van € -176 mln aan het IFRS resultaat bestaat uit:
▪ € 180 mln meerwaarde op de vervreemding van Acetow.
▪ € -4 mln voor prijsaanpassingen op vorige vervreemdingen.
De winst toegerekend aan het Solvay aandeel op IFRS basis bedroeg € 378 mln na aftrek van € 10 mln voor de winst toegerekend aan minderheidsbelangen. Op onderliggende basis bedroeg het aandeel van minderheidsbelangen € 12 mln, na aanpassing van € 2 mln voor de impact van de eerder vermelde aanpassingen op minderheidsbelangen. Dit leidde tot een onderliggende winst van de periode toegerekend aan Solvay aandeel van € 309 mln.
H1 geconsolideerde winst- & verliesrekening | H1 2017 | H2 2016 | ||||
(in € mln) | IFRS | Aanpas- singen | Onder- liggend | IFRS | Aanpas- singen | Onder- liggend |
Omzet | 6 348 | - | 6 348 | 5 647 | - | 5 647 |
waarvan andere dan van kernactiviteiten | 357 | - | 357 | 227 | - | 227 |
waarvan netto-omzet | 5 990 | - | 5 990 | 5 420 | - | 5 420 |
Kostprijs van de omzet | -4 588 | 1 | -4 587 | -4 128 | 82 | -4 046 |
Brutomarge | 1 759 | 1 | 1 760 | 1 519 | 82 | 1 601 |
Commerciële & administratieve kosten | -774 | 22 | -752 | -727 | 27 | -700 |
Kosten van onderzoek & ontwikkeling | -153 | 1 | -151 | -153 | 1 | -152 |
Overige operationele opbrengsten & kosten | -60 | 115 | 55 | -111 | 115 | 4 |
Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen | 21 | 15 | 37 | 42 | -9 | 33 |
Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | -83 | 83 | - | -142 | 142 | - |
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen | -36 | 36 | - | -26 | 26 | - |
EBITDA | 1 205 | 116 | 1 321 | 1 030 | 120 | 1 150 |
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa | -528 | 156 | -372 | -628 | 264 | -364 |
EBIT | 677 | 272 | 949 | 402 | 383 | 786 |
Netto financieringskosten | -151 | -57 | -208 | -176 | -65 | -242 |
Netto schuldenlasten | -103 | 6 | -96 | -119 | - | -119 |
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | -56 | -56 | - | -56 | -56 | |
Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen op de RusVinyl joint venture | -12 | -12 | - | -12 | -12 | |
Disconteringskosten van de voorzieningen | -48 | 5 | -44 | -59 | 4 | -55 |
Resultaat uit financiële activa beschikbaar voor verkoop | - | - | - | 1 | -1 | - |
Winst van de periode vóór belastingen | 525 | 216 | 741 | 226 | 318 | 544 |
Belastingen op winst | -106 | -80 | -185 | -62 | -98 | -160 |
Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 420 | 136 | 556 | 164 | 220 | 385 |
Winst van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 220 | -183 | 37 | 51 | 6 | 57 |
Winst van de periode | 640 | -47 | 593 | 215 | 226 | 441 |
toegerekend aan Solvay aandeel | 613 | -49 | 565 | 200 | 215 | 415 |
toegerekend aan minderheidsbelangen | 26 | 2 | 28 | 15 | 11 | 26 |
Gewone winst per aandeel (in €) | 5,94 | 5,47 | 1,93 | 4,02 | ||
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 3,85 | 5,15 | 1,42 | 3,51 | ||
Verwaterde winst per aandeel (in €) | 5,90 | 5,43 | 1,93 | 4,01 | ||
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 3,82 | 5,12 | 1,41 | 3,50 |
De EBITDA op IFRS basis beliep € 1,205 mln tegenover € 1,321 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 116 mln wordt verklaard door de volgende aanpassingen aan de IFRS cijfers, waardoor de resultaten beter te vergelijken zijn:
▪ € 1 mln voor kosten verbonden aan vroegere overnames, in dit geval de retentiepremies bij Chemlogics, die aangepast worden in "Overige operationele opbrengsten & kosten".
▪ € 15 mln in “Resultaat van joint ventures & geassocieerde deelnemingen” voor Solvay’s aandeel in de wisselkoersverliezen van de RusVinyl joint venture op in euro uitgedrukte schulden, na de devaluatie van de Russische roebel in het kwartaal, en de financiële uitgaven. Deze elementen worden geherclassificeerd in “Netto financieringskosten”.
▪ € 65 mln aanpassing voor het “Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties”, met uitzondering van gerelateerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen. Deze omvatten € -28 mln aan herstructurringskosten en een impact van € -72 mln te wijten aan de deconsolidatie van de Venezolaanse silica fabriek, waarvan € -60 mln door recyclage van valuta-omrekeningsverschillen. Deze kosten werden deels tenietgedaan door € 35 mln netto meerwaarde op verschillende kleinere vervreemdingen.
▪ € 36 mln aanpassing voor “Historische saneringen & belangrijke juridische geschillen”.
De EBIT op IFRS basis beliep € 667 mln tegenover € 949 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 272 mln wordt verklaard door de eerder vermelde € 116 mln aanpassingen op EBITDA niveau en € 156 mln “Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen”. Deze laatste bestaan uit:
▪ € 138 mln voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (PPA). Deze bestaat uit afschrijvingen op immateriële activa, die voor € 1 mln aangepast worden in "Kostprijs van de omzet", voor € 21 mln in "Commerciële & administratieve kosten", voor € 1 mln in “Kosten van Onderzoek & ontwikkeling” en voor € 115 mln in "Overige operationele opbrengsten & kosten".
▪ € 18 mln voor de netto impact van bijzondere waardeverminderingen, die niet-contant zijn en opgenomen zijn in het “Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties”. Deze is voornamelijk te wijten aan een energie-gerelateerde immateriëel actief en is veel lager dan in het eerste kwartaal van 2016 waar grote bijzondere waardeverminderingen werden opgenomen op de natriumcarbonaatfabriek in Egypte en een aantal hernieuwbare energie-activa het cijfer boven € -100 mln brachten.
De netto financieringskosten op IFRS basis bedroegen € -151 mln vergeleken met € -208 mln op onderliggende basis. De aanpassingen van
€ -57 mln aan de IFRS netto financiële uitgaven bestaan uit:
▪ € 6 mln op netto schuldenlasten verbonden aan een éénmalige beheerskost op nettoschuld.
▪ € -56 mln herclassificatie van de coupons van de eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS als dividenden worden opgenomen, maar als financieringskosten in onderliggende resultaten.
▪ € -12 mln voor de herclassificatie als financieringskosten van de financiële uitgaven en gerealiseerde wisselkoersresultaten op in euro uitgedrukte schulden van de RusVinyl joint venture. Het verschil van € (3) mln met de aanpassing op de EBITDA is toe te schrijven aan niet-gerealiseerde wisselkoersverliezen.
▪ € 5 mln voor de netto-impact van dalende discontovoeten op de waardering van de voorzieningen voor leefmilieu in de periode.
De belastingen op resultaat op IFRS basis waren € -106 mln vergeleken met € -185 mln op onderliggende basis. De aanpassing van
€ -80 mln bestaat uit:
▪ € -69 mln voor de impact op belastingen van de aanpassingen op het onderliggend resultaat vóór belastingen (zoals hiervoor beschreven).
▪ € -11 mln voor belastingelementen die verband houden met voorgaande jaren.
Beëindigde activiteiten op IFRS basis genereerden een winst van € 220 mln op IFRS basis en € 37 mln op onderliggende basis. De aanpassing van € -183 mln aan het IFRS resultaat bestaat uit:
▪ € 204 mln meerwaarde op de vervreemding van Acetow en Vinythai.
▪ € -21 mln voor prijsaanpassingen op vorige vervreemdingen.
De winst toegerekend aan het Solvay aandeel op IFRS basis bedroeg € 613 mln na aftrek van € 26 mln voor de winst toegerekend aan minderheidsbelangen. Op onderliggende basis bedroeg het aandeel van minderheidsbelangen € 28 mln, na aanpassing van € 2 mln voor de impact van de eerder vermelde aanpassingen op minderheidsbelangen. Dit leidde tot een onderliggende winst van de periode toegerekend aan Solvay aandeel van € 565 mln.
VERKORTE GECONSOLIDEERDE TUSSENTIJDSE FINANCIËLE VERSLAGGEVING (BEPERKT NAGEZIEN [1])
Geconsolideerde winst- & verliesrekening IFRS
(in € mln) | Kw2 2017 | Kw2 2016 | H1 2017 | H2 2016 |
Omzet | 3 188 | 2 820 | 6 348 | 5 647 |
waarvan andere dan van kernactiviteiten | 000 | 000 | 000 | 227 |
waarvan netto-omzet | 3 022 | 2 714 | 5 990 | 5 420 |
Kostprijs van de omzet | -2 284 | -2 016 | -4 588 | -4 128 |
Brutomarge | 904 | 804 | 1 759 | 1 519 |
Commerciële & xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx | -000 | -000 | -000 | -000 |
Xxxxxx van onderzoek & ontwikkeling | -77 | -76 | -153 | -153 |
Overige operationele opbrengsten & kosten | -2 | -32 | -60 | -111 |
Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen | - | 26 | 21 | 42 |
Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | -67 | -7 | -83 | -142 |
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen | -24 | -15 | -36 | -26 |
EBIT | 339 | 330 | 677 | 402 |
Xxxxxx xxx xxxxxxxx | -00 | -00 | -00 | -000 |
Xxxxxxxxxxxxxxxx uit leningen & beleggingen | 3 | 3 | 8 | 6 |
Overige financieringswinsten & -verliezen | -11 | -12 | -27 | -24 |
Disconteringskosten van de voorzieningen | -22 | -28 | -48 | -59 |
Resultaat uit financiële activa beschikbaar voor verkoop | - | 1 | - | 1 |
Winst van de periode vóór belastingen | 269 | 247 | 525 | 226 |
Belastingen op winst | -64 | -68 | -106 | -62 |
Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 000 | 000 | 000 | 164 |
Winst van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 184 | 20 | 220 | 51 |
Winst van de periode | 389 | 198 | 640 | 215 |
toegerekend aan Solvay aandeel | 378 | 185 | 613 | 200 |
toegerekend aan minderheidsbelangen | 10 | 14 | 26 | 15 |
Gemiddeld aantal uitstaande aandelen (basisberekening) | 103 343 444 | 103 376 611 | 103 290 107 | 103 456 839 |
Gemiddeld aantal uitstaande aandelen (verwaterde berekening) | 000 000 000 | 103 542 916 | 103 981 906 | 103 587 277 |
Gewone winst per aandeel (in €) | 3,66 | 1,79 | 5,94 | 1,93 |
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 1,88 | 1,58 | 3,85 | 1,42 |
Verwaterde winst per aandeel (in €) | 3,64 | 1,78 | 5,90 | 1,93 |
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 1,87 | 1,58 | 3,82 | 1,41 |
Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat IFRS
(in € mln) | Kw2 2017 | Kw2 2016 | H1 2017 | H2 2016 |
Winst van de periode | 389 | 198 | 640 | 215 |
Andere elementen van het totaalresultaat na aftrek van de daarmee verband houdende winstbelastingen | -434 | 19 | -339 | -376 |
Elementen die geherclassificeerd kunnen worden | -463 | 218 | -481 | -56 |
Winsten en verliezen op herwaarderingen van financiële activa beschikbaar voor verkoop | -3 | 3 | -2 | 9 |
Winsten en verliezen op afdekkingsinstrumenten in een kasstroomafdekking | 21 | - | 13 | 6 |
Wisselkoersverschillen uit dochterondernemingen & gezamenlijke bedrijfsactiviteiten | -438 | 195 | -469 | -93 |
Wisselkoersverschillen uit geassocieerde deelnemingen & joint ventures | -44 | 20 | -23 | 21 |
Elementen die niet geherclassificeerd kunnen worden | 36 | -222 | 174 | -341 |
Herwaarderingen van de netto verplichting inzake toegezegde- pensioenregelingen [2] | 36 | -222 | 174 | -341 |
Winstbelasting met betrekking tot de andere elementen van het totaalresultaat | -6 | 22 | -32 | 21 |
Totaalresultaat | -45 | 217 | 301 | -161 |
toegerekend aan Solvay | -48 | 198 | 307 | -176 |
toegerekend aan minderheidsbelangen | 3 | 19 | -6 | 15 |
[2] De herwaardering van de netto verplichting inzake toegezegde-pensioenregelingen van € 174 mln in H1 is vooral te wijten aan de verhoging van de discontovoeten op pensioenen.
[1] Enkel H1 cijfers werden beperkt nagezien.
Geconsolideerd overzicht van de kasstromen IFRS
(in € mln) | Kw2 2017 | Kw2 2016 | H1 2017 | H2 2016 |
Winst van de periode | 389 | 198 | 640 | 215 |
Aanpassingen aan de winst van de periode | 235 | 363 | 575 | 868 |
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa (-) | 292 | 267 | 546 | 674 |
Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen (-) | - | -26 | -21 | -42 |
Netto financieringskosten & resultaat uit financiële activa beschikbaar voor verkoop (-) | 71 | 93 | 153 | 196 |
Belastingen op winst (-) | 70 | 73 | 116 | 81 |
Overige niet-operationele en niet-contante elementen [1] | -198 | -43 | -219 | -41 |
Wijziging in het werkkapitaal | -216 | -79 | -410 | -325 |
Wijziging in de voorzieningen | -60 | -44 | -117 | -52 |
Ontvangen dividenden van geassocieerde deelnemingen & joint ventures | 5 | 6 | 10 | 13 |
Betaalde belastingen (exclusief belastingen betaald op vervreemding xxx xxxxxxxxxxxx) | -00 | -00 | -000 | -000 |
Xxxxxxxxxx uit bedrijfsactiviteiten | 265 | 356 | 550 | 605 |
waarvan xxxxxxxxxx verbonden aan verwerving van dochterondernemingen, niet inbegrepen in de vrije kasstroom | - | -5 | -23 | 16 |
Verwerving (-) van dochterondernemingen | -2 | 23 | -25 | 20 |
Verwerving (-) van deelnemingen - Overige | -4 | 1 | -10 | -1 |
Leningen aan geassocieerde & niet-geconsolideerde deelnemingen | -7 | -6 | -12 | -33 |
Vervreemding (+) van dochterondernemingen en deelnemingen | 772 | -4 | 950 | -2 |
Betaalde belastingen op vervreemding van deelnemingen | - | - | -14 | - |
Verwerving (-) van materiële en immateriële vaste activa (kapitaalinvesteringen) | -177 | -218 | -361 | -437 |
waarvan materiële vaste activa | -146 | -195 | -308 | -392 |
waarvan immateriële vaste activa | -30 | -24 | -54 | -45 |
Vervreemding (+) van materiele vaste & immateriële activa | 11 | 39 | 63 | 48 |
waarvan xxxxxxxxxx verbonden aan vervreemding van vastgoed in een herstructurerings-, ontmantelings- of saneringscontext | - | 27 | 4 | 28 |
Wijziging in financiële vaste activa | -7 | -8 | -17 | -18 |
Kasstromen uit investeringsactiviteiten | 585 | -173 | 574 | -422 |
Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen | 4 | -26 | 3 | -49 |
Toename van schulden | 442 | 424 | 746 | 603 |
Terugbetaling xxx xxxxxxxx | -000 | -000 | -000 | -0 000 |
Xxxxxxxxxxx in de overige vlottende financiële activa | -534 | 33 | -546 | 10 |
Xxxxxxxx xxxxx-xxxxxxxxxx | -00 | -000 | -000 | -000 |
Xxxxxxxx coupons op eeuwigdurende hybride obligaties | -84 | -58 | -84 | -58 |
Betaalde xxxxxxxxxx | -000 | -000 | -000 | -000 |
xxxxxxx xxx Xxxxxx aandeelhouders | -221 | -199 | -357 | -337 |
waarvan aan minderheidsbelangen | -3 | -9 | -3 | -11 |
Overige | 1 | -1 | -15 | -20 |
Kasstromen uit financieringsactiviteiten | -775 | -690 | -1 028 | -1 072 |
Nettowijziging in de geldmiddelen & xxxxxxxxxxxxxxx | 00 | -000 | 00 | -000 |
Xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx | -13 | 24 | 5 | -35 |
Geldmiddelen op aanvang van de periode | 1 094 | 1 596 | 1 054 | 2 037 |
Geldmiddelen bij het einde van de periode | 1 156 | 1 113 | 1 156 | 1 113 |
waarvan geldmiddelen in activa aangehouden voor verkoop | - | 33 | - | 33 |
[1] De stijging in Kw2 2017 is het gevolg van de meerwaarde geboekt op de vervreemding van Acetow van € 180 mln en op andere transacties, deels gecompenseerd door het deconsolidatie-effect van de Venezolaanse fabriek van € -72 mln.
Overzicht van de kasstromen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten
IFRS
(in € mln) | Kw2 2017 | Kw2 2016 | H1 2017 | H2 2016 |
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten | 9 | 48 | 21 | 83 |
Kasstromen uit investeringsactiviteiten | -2 | -42 | -10 | -54 |
Kasstromen uit financieringsactiviteiten | - | -27 | - | -49 |
Nettowijziging in de geldmiddelen & kasequivalenten | 7 | -21 | 11 | -21 |
De kasstromen uit investeringsactiviteiten van beëindigde bedrijfsactiviteiten sluiten de opbrengsten van de vervreemding van Acetow en Vinythai uit.
Geconsolideerd overzicht van de financiële positie IFRS
(in € mln) | 30 juni 2017 | 31 december 2016 |
Vaste activa | 16 581 | 17 548 |
Immateriële activa | 3 267 | 3 600 |
Goodwill | 5 379 | 5 679 |
Materiële vaste activa | 6 103 | 6 472 |
Financiële activa beschikbaar voor verkoop | 44 | 44 |
Investeringen in geassocieerde deelnemingen & joint ventures | 467 | 497 |
Overige deelnemingen | 56 | 55 |
Uitgestelde belastingvorderingen | 886 | 890 |
Leningen & andere activa | 379 | 312 |
Vlottende activa | 6 103 | 6 597 |
Voorraden | 1 732 | 1 672 |
Handelsvorderingen | 1 719 | 1 621 |
Belastingsvorderingen | 156 | 166 |
Te ontvangen dividenden | 3 | 2 |
Overige vorderingen in financiële instrumenten | 637 | 101 |
Overige vorderingen | 671 | 736 |
Geldmiddelen & kasequivalenten | 1 156 | 969 |
Activa aangehouden voor verkoop | 31 | 1 331 |
Totaal van de activa | 22 685 | 24 145 |
Totaal eigen vermogen | 9 837 | 9 956 |
Aandelenkapitaal | 1 588 | 1 588 |
Reserves | 8 129 | 8 118 |
Xxxxxxxxxxxxxxxxxxx | 000 | 000 |
Xxxxxxxxxxx verplichtingen | 8 237 | 9 188 |
Voorzieningen voor personeelsbeloningen | 2 854 | 3 118 |
Overige voorzieningen | 808 | 860 |
Uitgestelde belastingverplichtingen | 834 | 909 |
Financiële schulden | 3 512 | 4 087 |
Overige verplichtingen | 230 | 214 |
Kortlopende verplichtingen | 4 610 | 5 001 |
Overige voorzieningen | 305 | 291 |
Financiële schulden | 1 820 | 1 338 |
Handelsschulden | 1 475 | 1 547 |
Belastingsschulden | 198 | 197 |
Te betalen dividenden | 4 | 139 |
Overige verplichtingen | 804 | 1 085 |
Passiva verbonden aan activa aangehouden voor verkoop | 4 | 403 |
Totaal van de passiva | 22 685 | 24 145 |
Geconsolideerd mutatie-overzicht van het eigen vermogen Herwaarderings- reserve
(reële waarde) IFRS
(in € mln) | Aandelen- kapitaal | Uitgifte- premies | Eigen aandelen | Eeuwig- durende hybride obligaties | Inge- houden winsten | Valuta ver- schillen | Financiële activa beschik- baar voor verkoop | Kas- stroomaf- dekkingen | Toe- gezegde- pensioen regelingen | Totale reserves | Minder- heids- belangen | Totaal eigen vermogen |
Saldo per 31 december 2015 | 1 588 | 1 170 | -230 | 2 188 | 5 720 | -353 | -2 | -28 | -630 | 7 835 | 245 | 9 668 |
Winst van de periode | - | - | - | - | 200 | - | - | - | 200 | 15 | 215 | |
Andere elementen van het totaalresultaat | - | - | - | - | - | -73 | 9 | -3 | -308 | -376 | - | -376 |
Totaalresultaat | - | - | - | - | 200 | -73 | 9 | -3 | -308 | -176 | 15 | -161 |
Kosten van aandelenopties | - | - | - | - | 4 | - | - | - | - | 4 | - | 4 |
Xxxxxxxxxx | - | - | - | - | -000 | - | - | - | - | -000 | -0 | -000 |
Xxxxxxx van eeuwigdurende hybride obligaties | - | - | - | - | -58 | - | - | - | - | -58 | - | -58 |
Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen | - | - | -38 | - | -11 | - | - | - | - | -49 | - | -49 |
Andere | - | - | - | - | -8 | 13 | - | - | - | 5 | 8 | 13 |
Saldo per 30 juni 2016 | 1 588 | 1 170 | -268 | 2 188 | 5 648 | -413 | 8 | -32 | -939 | 7 362 | 259 | 9 210 |
Saldo per 31 december 2016 | 1 588 | 1 170 | -274 | 2 188 | 5 899 | -39 | 8 | -5 | -828 | 8 118 | 250 | 9 956 |
Winst van de periode | - | - | - | - | 613 | - | - | - | - | 613 | 26 | 640 |
Andere elementen van het totaalresultaat [1] | - | - | - | - | - | -459 | -2 | 15 | 140 | -306 | -33 | -339 |
Totaalresultaat | - | - | - | - | 613 | -459 | -2 | 15 | 140 | 307 | -6 | 301 |
Kosten van aandelenopties | - | - | - | - | 5 | - | - | - | - | 5 | - | 5 |
Xxxxxxxxxx | - | - | - | - | -000 | - | - | - | - | -000 | -0 | -000 |
Xxxxxxx van eeuwigdurende hybride obligaties | - | - | - | - | -84 | - | - | - | - | -84 | - | -84 |
Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen | - | - | 0 | - | - | - | - | - | - | 0 | - | 3 |
Andere [0] | - | - | - | - | -00 | - | - | - | 00 | 0 | -000 | -000 |
Xxxxx per 30 juni 2017 | 1 588 | 1 170 | -271 | 2 188 | 6 179 | -498 | 6 | 9 | -654 | 8 129 | 121 | 9 837 |
[1] De vermindering van het eigen vermogen verbonden aan valutaverschillen ten bedrage van € -459 mln is het gevolg van € -575 mln valutaverschillen (vooral USD daling versus EUR), deels gecompenseerd door € 116 mln recyclage van CTA's na afronding van verschillende vervreemdingen en de deconsolidatie van de Venezolaanse fabriek.
[2] De vermindering van eigen vermogen verbonden aan minderheidsbelangen ten bedrage van € -119 mln komt uit de voltooiing van de Vinythai verkoop in Kw1 2017.
TOELICHTING
BIJ DE IFRS REKENINGEN
1. Algemene informatie
Solvay is een naamloze vennootschap naar Belgisch recht, die genoteerd is op Euronext Brussel en Euronext Parijs. Het vrijgeven van dit verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag is op 31 juli 2017 door de raad van bestuur goedgekeurd.
Op 4 januari 2017 ging Solvay akoord om zijn geformuleerde harsen bedrijvigheid te verkopen aan Altana AG’s Elantas PDG Inc.. Volgens het akkoord heeft Xxxxxx’x global business unit Technology Solutions de bedrijvigheid vervreemd, die een omzet genereerde ten belope van
$ 20 mln (USD) in 2015. De verkoop omvat de geformuleerde harsen producten portefeuille, de productie- en R&D faciliteit gebaseerd in Olean, New York, Verenigde Staten, en alle gerelateerde technische, commerciële en administratieve personeelsleden. De afronding van de transactie was onderworpen aan de gewoonlijke voorwaarden, inclusief goedkeuringen van de mededingingsauthoriteiten, en greep plaats op 1 juni 2017. De activa gerelateerd aan de bedrijvigheid werden gepresenteerd als activa aangehouden voor verkoop tot op het moment van de afronding van de transactie, en er was geen wezenlijke invloed op het resultaat van de periode.
Op 1 februari 2017 kondigde Solvay de verwerving aan van Energain™ Li-Ion hoogspanningstechnologie van DuPont voor € 13 mln. De technologie en de formuleringen van Energain™ verbreden de bestaande portefeuille van hoge performantie zouten en additieven van electrolyten van Solvay Special Chem Global Business Unit's, en versterken zijn vermogen om hoogspanningsoplossingen voor Li-ion batterijen verder te ontwikkelen.
Op 23 februari 2017 rondde Solvay de verkoop af van zijn 58,77% aandeel in zijn Thaise dochteronderneming Vinythai PCL aan het Japanse bedrijf AGC Asahi Glass (AGC). De activa en verplichtingen gerelateerd aan de bedrijvigheid werden gepresenteerd als activa aangehouden voor verkoop en verbonden verplichtingen sedert december 2016, ingevolge de aankondiging van de voorgenomen verkoop. De transactie was gebaseerd op een totale ondernemingswaarde van 16,5 mld Thai Baht (€ 435 mln), en resulteerde in een winst op verkoop van
€ 24 mln, opgenomen in beëindigde bedrijfsactiviteiten.
Op 24 maart 2017 ondertekende Solvay de definitieve overeenkomst ter verkoop van zijn 25,1% aandeel in National Peroxide Limited (BOM:500298) aan de Wadia Group, een conglomeraat van corporate India en promotor-aandeelhouder van National Peroxide Limited. De transactie werd afgerond in maart, met een winst op verkoop ten belope van € 11 mln.
Op 30 maart 2017 sloot Solvay een definitieve overeenkomst voor de verkoop van zijn vervlechtbare compoundactiviteiten op basis van polyolefin, gevestigd in Italië, aan de familiegroep Finproject SpA. De bedrijfseenheid, gevestigd in Roccabianca, Parma, maakt samengestelde producten die worden toegepast in de bedrading-, bekabeling- en pijpleidingsectoren en behaalde een omzet van € 82 mln in 2016. Finproject is een toonaangevende maker van spuitgegoten schuim, samenstellingen op basis van polyolefin en pvc samenstellingen. De transactiewas onderworpen aan de gebruikelijke voorwaarden en greep plaats op 8 juni 2017. De activa gerelateerd aan de bedrijvigheid werden gepresenteerd als activa aangehouden voor verkoop tot op het moment van de afronding van de transactie, die resulteerde in een winst op verkoop van € 43 mln.
Op 31 mei 2017 rondde Solvay de verkoop af van zijn bedrijfstak cellulose-acetaatkabels, Acetow, aan private equity fondsen beheerd door Blackstone. De activa en verplichtingen gerelateerd aan de bedrijvigheid werden gepresenteerd als activa aangehouden voor verkoop en verbonden verplichtingen sedert december 2016, ingevolge de aankondiging van de voorgenomen verkoop. De transactie was gebaseerd op een ondernemingswaarde van ongeveer € 1 mld, die leidde tot een vermindering van de netto financiële schuld met ongeveer € 0,7 mld, en een winst op verkoop van € 180 mln opgenomen in stopgezette bedrijfsactiviteiten, die het voorwerp uitmaakt van potentiële aanpassingen na verkoop.
Solvay consolideert niet langer zijn investering in Venezuela veroorzaakt door de politieke situatie in het land. Bijgevolg werd in het tweede kwartaal een verlies opgenomen ten belope van € 72 mln, voornamelijk aangaande de reclassificatie van wisselkoersverschillen (€ 60 mln).
2. Grondslagen voor de financiële verslaggeving
Solvay stelt elk kwartaal een geconsolideerd tussentijds financieel verslag op in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving. Deze bevat niet alle informatie die vereist is voor de voorbereiding van de jaarlijkse geconsolideerde financiële verslaggeving en dient samen gelezen te worden met de geconsolideerde financiële verslaggeving van het jaar dat eindigde op 31 december 2016.
Het geconsolideerd tussentijds financieel verslag voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2017 is opgesteld met toepassing van dezelfde regels voor financiële verslaggeving als die welke gehanteerd zijn bij de opstelling van de geconsolideerde financiële verslaggeving voor het jaar eindigend op 31 december 2016.
3. Informatie per segment
Solvay is georganiseerd in operationele segmenten, als volgt:
▪ Advanced Materials biedt hoogperformante materialen voor verscheidene toepassingen, voornamelijk in de auto-, luchtvaart-, elektronica en gezondheidssector. Het biedt vooral duurzame mobiliteitsoplossingen door gewichtsvermindering en een verbetering van CO2-uitstoot en energie-efficiëntie.
▪ Advanced Formulations bedient vooral de markten voor consumptiegoederen, landbouw, voeding en energie. Het biedt op maat gemaakte specialiteitsformuleringen die van invloed zijn op de oppervlaktechemie en het vloeistofgedrag veranderen om zo de efficiëntie en de opbrengst te optimaliseren terwijl de milieubelasting zoveel mogelijk beperkt wordt.
▪ Performance Chemicals is actief in volgroeide en veerkrachtige markten en bekleedt leidende posities voor chemische tussenproducten. Het succes is gestoeld op schaalgrootte en hoogstaande productietechnologie. Het bedient vooral de markten voor consumptiegoederen en voeding.
▪ Functional Polymers produceert en verkoopt polyamide en pvc-polymeren en verbindingen en bekleedt leidende regionale posities in verschillende gebieden, waarbij het vooral de auto-, constructie-, consumptiegoederen-, en bouwmarkten bedient.
▪ Corporate & Business Services omvat corporate en andere zakelijke dienstverlening, zoals het Research & Innovation Center. Het omvat ook de GBU Energy Services, die als taak heeft het energieverbruik te optimaliseren en de CO2 emissies terug te dringen.
Aansluiting van de segment-, onderliggende & IFRS resultaten
(in € mln) | Kw2 2017 | Kw2 2016 | H1 2017 | H2 2016 |
Netto-omzet | 3 022 | 2 714 | 5 990 | 5 420 |
Advanced Materials | 1 144 | 1 082 | 2 270 | 2 164 |
Advanced Formulations | 757 | 650 | 1 498 | 1 312 |
Performance Chemicals | 666 | 619 | 1 333 | 1 216 |
Functional Polymers | 449 | 362 | 879 | 723 |
Corporate & Business Services | 7 | 1 | 10 | 5 |
Onderliggende EBITDA | 705 | 599 | 1 321 | 1 150 |
Advanced Materials | 356 | 293 | 648 | 560 |
Advanced Formulations | 130 | 124 | 257 | 246 |
Performance Chemicals | 190 | 188 | 374 | 353 |
Functional Polymers | 82 | 52 | 153 | 105 |
Corporate & Business Services | -53 | -58 | -111 | -114 |
Onderliggende afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen xxx xxxxxx | -000 | -000 | -000 | -000 |
Xxxxxxxxxxxxx EBIT | 519 | 415 | 949 | 786 |
Niet-contante boekhoudkundige impact op afschrijvingen van de toewijzing van de overnameprijs van verwervingen [1] | -68 | -65 | -138 | -219 |
Overige kosten verbonden aan portefeuillewijzigingen (zoals retentiepremies) | -1 | -3 | -1 | -6 |
Netto financieringslasten en herwaarderingen van de boekwaarde in eigen vermogen van de RusVinyl joint venture | -20 | 5 | -15 | 9 |
Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | -67 | -7 | -83 | -142 |
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen | -24 | -15 | -36 | -26 |
EBIT | 339 | 330 | 677 | 402 |
Netto financieringskosten | -70 | -84 | -151 | -176 |
Winst van de periode vóór belastingen | 269 | 247 | 525 | 226 |
Belastingen op winst | -64 | -68 | -106 | -62 |
Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 000 | 000 | 000 | 164 |
Winst van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 184 | 20 | 220 | 51 |
Winst van de periode | 389 | 198 | 640 | 215 |
toegerekend aan minderheidsbelangen | 10 | 14 | 26 | 15 |
toegerekend aan Solvay aandeel | 378 | 185 | 613 | 200 |
[1] De niet-contante PPA impact kan in de aansluitingstabel gevonden worden op pagina's 14-17.
Voor Kw2 2017 zijn deze opgebouwd uit € -68 mln afschrijvingen op immateriële activa, die aangepast worden in "Commerciële & administratieve kosten" voor € 10 mln, in "Kosten van onderzoek & ontwikkeling" voor € 1 mln, en in "Overige operationele opbrengsten & kosten" voor € 57 mln.
Voor H1 2017 zijn deze opgebouwd uit € -138 mln afschrijvingen op immateriële activa, die aangepast worden in "Kostprijs van de omzet" voor € 1 mln, in "Commerciële & administratieve kosten" voor € 21 mln, in "Kosten van onderzoek & ontwikkeling" voor € 1 mln, en in "Overige operationele opbrengsten & kosten" voor € 115 mln.
4. Financiële Instrumenten
In vergelijking met 31 december 2016 is er niets veranderd aan de waarderingstechnieken.
b) Reële waarde van financiële instrumenten gewaardeerd tegen hun geamortiseerde kostprijs
Voor alle financiële instrumenten die in het geconsolideerd overzicht van Xxxxxx'x financiële positie niet tegen de reële waarde gewaardeerd zijn, geldt dat hun reële waarde per 30 juni 2017 niet wezenlijk afwijkt van die welke gepubliceerd is in de Toelichting 32 van de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2016.
c) Financiële instrumenten gewaardeerd tegen hun reële waarde
Voor financiële instrumenten die in Solvay’s geconsolideerd overzicht van de financiële positie tegen de reële waarde gewaardeerd zijn, geldt dat hun reële waarde per 30 juni 2017 niet wezenlijk afwijkt van die welke gepubliceerd is in Toelichting 32 van de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2016.
5. Gebeurtenissen na de verslagperiode
Op 5 juli 2017 ging Solvay akkoord om zijn 50% investering aangehouden in Dacarto Benvic te verkopen aan zijn joint venture partner, die de enige eigenaar wordt van de Braziliaanse producent van pvc-verbindingen De verkoop volgt op de terugtrekking van Solvay uit de pvc activiteiten in Europa, Azië en Latijns-Amerika, met inbegrip van de activiteiten van pvc-verbindingen van Benvic die werden verkocht in 2014. De entiteiten van de joint venture partner zijn Dupre Empreendimentos e Participações ltda., Tondela Empreendimentos e Participações ltda., en WR3C Empreendimentos e Participações ltda.. De transactie leidde tot een waardevermindersingsverlies van € 6 mln in het tweede kwartaal, en een reclassificatie van € (9) mln van wisselkoersverschillen wordt verwacht bij de afronding van de transactie die is voorzien einde 2017 en die is onderworpen aan de gewoonlijke voorwaarden, inclusief goedkeuringen van de mededingingsauthoriteiten.
6. Verklaringen van verantwoordelijke personen
Xxxx-Xxxxxx Xxxxxxxxx, Chief Executive Officer, en Xxxxx Xxxxxx, Chief Financial Officer, van de Solvay Groep, verklaren dat, naar hun beste weten:
▪ De geconsolideerde tussentijdse financiële informatie, opgesteld overeenkomstig IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving zoals aanvaard door de Europese Unie, een getrouw beeld geeft van de activa en passiva, financiële situatie en resultaten van de Solvay Groep;
▪ Het bestuursverslag een getrouw beeld geeft van belangrijke gebeurtenissen tijdens de eerste zes maanden van 2017 en hun impact op de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie;
▪ De belangrijkste risico's en onzekerheden overeenstemmen met de beoordeling in het onderdeel “Risicobeheer” van het jaarverslag van Solvay voor 2016, rekening houdend met de huidige economische en financiële omstandigheden.
7. Verslag inzake het beperkt nazicht van de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2017
Aan de raad van bestuur
In het kader van ons mandaat van commissaris, brengen wij u verslag uit over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie. Deze geconsolideerde tussentijdse financiële informatie omvat het geconsolideerd overzicht van financiële positie op 30 juni 2017, de geconsolideerde winst- en verliesrekening, het geconsolideerde overzicht van het totaalresultaat, het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht voor de zes maanden eindigend op die datum, alsmede selectieve toelichtingen 1 tot 6.
Verslag over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie
Wij hebben het beperkt nazicht uitgevoerd van de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Solvay nv (“de vennootschap”) en haar dochterondernemingen (samen “de groep”), opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standard IAS 34
– Tussentijdse financiële verslaggeving zoals aanvaard door de Europese Unie.
De totale activa in de geconsolideerde staat van financiële positie bedragen € 22 685 mln en de geconsolideerde winst (aandeel van de groep) van de periode bedraagt € 613 mln.
De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en de getrouwe weergave van deze geconsolideerde tussentijdse financiële informatie in overeenstemming met IAS 34 – Tussentijdse financiële verslaggeving zoals aanvaard door de Europese Unie. Onze verantwoordelijkheid bestaat erin een conclusie over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie te formuleren op basis van het door ons uitgevoerde beperkt nazicht.
Reikwijdte van het beperkt nazicht
We hebben ons beperkt nazicht uitgevoerd overeenkomstig de internationale standaard ISRE 2410 – Beoordeling van tussentijdse financiële informatie, uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit. Een beperkt nazicht van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het verzoeken om inlichtingen, in hoofdzaak bij de personen verantwoordelijk voor financiën en boekhoudkundige aangelegenheden, alsmede uit het uitvoeren van cijferanalyses en andere werkzaamheden van beperkt nazicht. De reikwijdte van een beperkt nazicht is aanzienlijk geringer dan die van een overeenkomstig de internationale controlestandaarden (International Standards on Auditing) uitgevoerde controle. Om die reden stelt het beperkt nazicht ons niet in staat de zekerheid te verkrijgen dat wij kennis zullen krijgen van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle mogelijk worden onderkend. Bijgevolg brengen wij geen controle-oordeel tot uitdrukking over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie.
Conclusie
Gebaseerd op het door ons uitgevoerde beperkt nazicht, kwamen er geen feiten onder onze aandacht welke ons doen geloven dat de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Solvay nv niet, in alle materiële opzichten, is opgesteld overeenkomstig IAS 34 – Tussentijdse financiële verslaggeving zoals aanvaard door de Europese Unie.
Zaventem, 1 augustus 2017 De commissaris
DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA
Vertegenwoordigd door Xxxxxx Xxxxxxx
Wettelijke bepaling als bescherming tegen onredelijke aansprakelijkheidsstellingen
Dit persbericht kan toekomstgerichte informatie bevatten. Toekomstgerichte verklaringen beschrijven verwachtingen, plannen, strategieën, doelen, toekomstige gebeurtenissen of intenties. De verwezenlijking van toekomstgerichte verklaringen die in dit persbericht staan, is onderworpen aan en is afhankelijk van risico's en onzekerheden verbonden aan verschillende factoren, waaronder algemene economische factoren, schommelingen van interestvoeten en wisselkoersen; veranderende marktcondities, concurrentie op producten, de aard van de productontwikkeling, het effect van verwervingen en verkopen, herstructureringen, terugtrekkingen van producten; goedkeuringen door regelgevers, het all-in scenario van onderzoeks- en innovatieprojecten en andere ongebruikelijke zaken.
Om deze reden kunnen de actuele of toekomstige resultaten wezenlijk afwijken van de resultaat die expliciet gemeld worden of impliciet besloten zijn in dergelijke toekomstgerichte verklaringen. Mochten bekende of onbekende risico's of onzekerheden zich voltrekken of mochten onze aannames onjuist blijken te zijn, dan kunnen de daadwerkelijke resultaten sterk afwijken van de verwachte resultaten. Solvay verplicht zich niet om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk te actualiseren of te herzien.
Sleuteldata voor investeerder
▪ 8 november 2017 Resultaten van het kw3 2017
▪ 28 februari 2018 Resultaten van Kw4 en jaar 2017
▪ 3 mei 2018 Resultaten van het kw1 2018
▪ 8 mei 2018 Algemene Vergadering
▪ 1 augustus 2018 Resultaten Kw2 en H1 2018
▪ 8 november 2018 Resultaten van Kw3 2018
Nuttige links
▪ Details voor de conferentie over de resultaten
▪ Excel versie van de tabellen (in het Engels)
▪ Financiëel en extra-financiëel glossarium
Contacten Investor Relations
▪ Xxxxxxxx Xxxxxxx
x00 0 000 0000 xxxxxxxx.xxxxxxx@xxxxxx.xxx
▪ Xxxx Xxxxx
x0 000 000 0000 mailto:xxxx.xxxxx@xxxxxx.xxx
▪ Xxxxxxxx Xxxxxx
x00 0 000 0000 xxxxxxxx.xxxxxx@xxxxxx.xxx
▪ Xxxxxx Xxxxxxxxxx
x00 0 000 0000 xxxxxx.xxxxxxxxxx@xxxxxx.xxx
Contacten Media relations
▪ Xxxxxxxx Xxxxxx
x00 0 000 0000 xxxxxxxx.xxxxxx@xxxxxx.xxx
Xxxxxxxxxxxxxx 000, 0000 Xxxxxxxx, Xxxxxxx
T: x00 0 000 0000 F: x00 0 000 0000
Solvay is een multi-gespecialiseerd chemisch bedrijf, toegewijd aan het ontwikkelen van chemie die belangrijke maatschappelijke uitdagingen aanpakt. Solvay innoveert en gaat partnerschappen aan met klanten in diverse wereldwijde eindmarkten. Zijn producten en oplossingen worden gebruikt in vliegtuigen, auto's, smart devices, medische hulpmiddelen, batterijen, in mineralen- en oliewinning, en in nog vele andere toepassingen die duurzaamheid bevorderen. Zijn lichtgewicht materialen dragen bij aan schonere mobiliteit, zijn formuleringen optimaliseren het gebruik van grondstoffen en zijn chemicaliën verbeteren de lucht- en waterkwaliteit. Solvay heeft zijn hoofdkantoor in Brussel en ongeveer 27 000 medewerkers in 58 landen. De pro forma netto-omzet bedroeg € 10,9 mld in 2016, met 90% uit activiteiten waar Solvay tot de wereldtop-drie behoort. Solvay nv (XXXX.XX) staat genoteerd op Euronext in Brussel en Parijs (Bloomberg: XXXX.XX - Reuters: XXXX.XX) en in de Verenigde Staten worden zijn aandelen (SOLVY) verhandeld via een level-1-ADR-programma.
1 augustus 2017 Financieel verslag tweede kwartaal & eerste jaarhellft 2017 26/26
This report is also available in english. - Ce rapport est aussi disponible en français.