GRUPA KAPITAŁOWA CAPITAL PARTNERS

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU

Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZA OKRES 01.01.2015 – 31.12.2015

Capital Partners S.A. z siedzibą przy xx. Xxxxxxxxxxx 00 w Warszawie, 00-000 Xxxxxxxx,

wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego,

KRS: 0000110394, NIP: 000-00-00-000, REGON: 015152014

z kapitałem zakładowym w wysokości 24.440.000,00 zł. w całości opłaconym i Zarządzie w składzie:

Xxxxx Xxxx – Prezes Zarządu, Xxxxxx Xxxxxxxxxx – Wiceprezes Zarządu, Xxxx Xxxxxxxxxxx – Wiceprezes Zarządu tel. x00 (00) 000-00-00, fax x00 (00) 000-00-00

1. INFORMACJE OGÓLNE

Podmiot dominujący

Firma Spółki:	Capital Partners Spółka Akcyjna
Siedziba Spółki:	Warszawa (00-103), xx. Xxxxxxxxx 00 (Emitent nie posiada oddziałów)
Numer identyfikacji podatkowej NIP:	000-00-00-000
Numer identyfikacyjny REGON:	015152014
PKD:	64.99.Z - pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej niesklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych.
Rejestracja Spółki:	29.04.2002r. Sąd Rejonowy dla x.xx. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS za numerem 0000110394.
Kapitał zakładowy:	Kapitał zakładowy Spółki na dzień 31 grudnia 2015r. wynosił 24.440.000,00zł i dzielił się na 24.440.000 akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 1,00zł każda, wyemitowanych w seriach: ▪ A – 500.000 akcji, ▪ B – 1.800.000 akcji, ▪ C – 9.200.000 akcji, ▪ D – 520.000 akcji, ▪ E – 12.020.000 akcji, ▪ F – 400.000 akcji. Emitent nie nabywał akcji własnych.
Wypłacona dywidenda:	Emitent nie wypłacał dywidendy.
Akcjonariusze Emitenta posiadający co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów na WZ na dzień 31.12.2015r:	Xxxxx Xxxx – posiada 4.310.000 akcji stanowiących 17,64% w kapitale zakładowym i 4.310.000 głosów na WZ stanowiących 17,64% w ogólnej liczbie głosów na WZ. Xxxx Xxxxxxxxxxx – posiada 3.230.000 akcji stanowiących 13,22% w kapitale zakładowym i 3.230.000 głosów na WZ stanowiących 13,22% w ogólnej liczbie głosów na WZ. Xxxx Xxxx – posiada 2.531.064 akcje stanowiące 10,36% w kapitale zakładowym i 2.531.064 głosy na WZ stanowiące 10,36% w ogólnej liczbie głosów na WZ.
Zarząd na dzień 31.12.2015r.:	Xxxxx Xxxx – Prezes Zarządu Xxxxxx Xxxxxxxxxx – Wiceprezes Zarządu Xxxx Xxxxxxxxxxx – Wiceprezes Zarządu
Skład osobowy Xxxx Xxxxxxxxxx Emitenta na dzień 31.12.2015r.:	Xxxxx Xxxxxxxxx – Przewodniczący RN Xxxxxxxx Xxxxxxxx – Wiceprzewodniczący RN Xxxxxxxx Xxxxxxxx – Członek RN Xxxxxxxxx Xxxxxx – Członek RN Xxxxxx Xxxxxxxx – Członek RN

Podmiot zależny – Xxx Xxxxxxxxx Capital Partners S.A.

Firma Spółki:	Dom Maklerski Capital Partners Spółka Akcyjna
Siedziba Spółki:	Warszawa (00-103), xx. Xxxxxxxxx 00 (Spółka nie posiada oddziałów)
Numer identyfikacji podatkowej NIP:	000-00-00-000
Numer identyfikacyjny REGON:	016637802

PKD:	66.12.Z – działalność maklerska związana z rynkiem papierów wartościowych i towarów giełdowych.
Rejestracja Spółki:	23.11.2001r. Sąd Rejonowy dla x.xx. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS za numerem 0000065126.
Kapitał zakładowy:	Kapitał zakładowy Spółki na dzień 31 grudnia 2015r. wynosił 700.000,00zł i dzielił się na 700.000 akcji imiennych o wartości nominalnej 1,00zł każda.
Akcjonariusze Emitenta posiadający co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów na WZ na dzień 31.12.2015r.:	Capital Partners S.A. – posiada 700.000 akcji stanowiących 100% w kapitale zakładowym i 700.000 głosów na WZ stanowiących 100% w ogólnej liczbie głosów na WZ.
Zarząd na dzień 31.12.2015r.:	Xxxxxxx Xxxxxxxxxx – Prezes Zarządu Xxxxx Xxxx – Wiceprezes Zarządu Xxxxx Xxxxxxxxxx – Wiceprezes Zarządu
Skład osobowy Rady Nadzorczej Emitenta na dzień 31.12.2015r.:	Xxxxxx Xxxxxxxxxx – Przewodniczący RN Xxxxxxx Xxxx – Wiceprzewodniczący RN Xxxxxx Xxxxxxxx – Członek RN

Podmiot zależny – Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Capital Partners S.A.

Firma Spółki:	Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Capital Partners S.A.
Siedziba Spółki:	xx. Xxxxxxxxx 00,00-000 Xxxxxxxx
Numer identyfikacji podatkowej NIP:	7010027837
Numer identyfikacyjny REGON:	140606412
PKD:	66.30.Z - działalność związana z zarządzaniem funduszami.
Rejestracja Spółki:	13.06.2006 r., Sąd Rejonowy dla x.xx. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS za numerem 0000258883.
Kapitał zakładowy:	Kapitał zakładowy Spółki na dzień 31 grudnia 2015r. wynosił 659.820,00 zł i dzielił się na 10.997.000 akcji imiennych zwykłych o wartości nominalnej 0,06 zł każda, wyemitowanych w seriach: ▪ A – 500.000 akcji, ▪ B – 2.000.000 akcji, ▪ C – 2.500.000 akcji, ▪ D – 397.000 akcji, ▪ E – 1.300.000 akcji, ▪ F – 4.300.000 akcji.
Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów na WZ na dzień 31.12.2015r.:	Capital Partners S.A. – posiada 10.997.000 akcji stanowiących 100% w kapitale zakładowym i 10.997.000 głosów na WZ stanowiących 100% w ogólnej liczbie głosów na WZ.
Zarząd na dzień 31.12.2015r.:	Xxxx Xxxxxxxxxxx – Prezes Zarządu Xxxxxx Xxxxxxxxx – Wiceprezes Zarządu Xxxxxx Xxxxxxxxxxx-Xxxxxxxx – Członek Zarządu
Skład osobowy Rady Nadzorczej na dzień 31.12.2015r.:	Xxxxx Xxxx – Przewodniczący Rady Nadzorczej Xxxxxx Xxxxxxxxxx – Członek Rady Nadzorczej Xxxxx Xxxxx-Xxxxxxxxx – Członek Rady Nadzorczej

2. ZASADY SPORZĄDZENIA SKONSOLIDOWANEGO ROCZNEGO SPRAWOZDANIA

FINANSOWEGO ZA ROK OBROTOWY 2015

Zasady sporządzenia rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz polityka rachunkowości zostały zaprezentowane w „Rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej Capital Partners za okres 01.01.2015 – 31.12.2015” w części „Informacja dodatkowa do skonsolidowanego sprawozdania finansowego”.

3. WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ w tys. PLN			w tys. EUR
Wybrane dane finansowe Capital Partners S.A.	za okres od 01-01-2015r. do 31-12-2015r.	za okres od 01-01-2014r. do 31-12-2014r.	za okres od 01-01-2015. do 31-12-2015r.	za okres od 01-01-2014r. do 31-12-2014r.
Przychody z działalności podstawowej	30 050,46	15 504,09	7 180,86	3 700,88
Zysk/Strata na działalności podstawowej	24 708,46	9 344,40	5 904,33	2 230,54
Zysk/Strata przed opodatkowaniem	24 704,28	9 407,14	5 903,34	2 245,52
Zysk/Strata okresu	19 860,32	7 961,55	4 745,82	1 900,45
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	490,71	-1 429,34	117,26	-341,19
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	799,63	7 216,65	191,08	1 722,64
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	0,00	-6 472,95	0,00	-1 545,11
Zmiana stanów środków pieniężnych netto w okresie	1 290,34	-685,63	308,34	-163,66
Wybrane dane finansowe Capital Partners S.A.	stan na 31-12-2015r.	stan na 31-12-2014r.	stan na 31-12-2015r.	stan na 31-12-2014r.
Aktywa razem	121 013,86	93 774,30	28 397,01	22 000,87
Zobowiązania długoterminowe	13 159,68	8 525,23	3 088,04	2 000,15
Zobowiązania krótkoterminowe	4 572,76	1 827,97	1 073,04	428,87
Kapitał własny	103 281,42	83 421,10	24 235,93	19 571,85
Kapitał zakładowy	24 440,00	24 440,00	5 735,07	5 733,99
Liczba akcji (w szt.)	24 440 000	24 440 000	24 440 000	24 440 000
Zysk/Strata na jedną akcję zwykłą	0,81	0,33	0,19	0,08
Rozwodniony zysk/strata na jedną akcję zwykłą	0,81	0,33	0,19	0,08
Wartość księgowa na jedną akcję	4,23	3,41	0,99	0,80

Zastosowane kursy walutowe:

1) poszczególne pozycje bilansu przelicza się na walutę EUR wg średniego kursu NBP obowiązującego na dzień bilansowy:

- na dzień 31.12.2015r. wg kursu 4,2615 PLN/EUR, tabela kursów średnich NBP nr 254/A/NBP/2015,

- na dzień 31.12.2014r. wg kursu 4,2623 PLN/EUR, tabela kursów średnich NBP nr 252/A/NBP/2014,

2) poszczególne pozycje rachunku zysku i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przelicza się na walutę EUR wg kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca okresu sprawozdawczego:

- za okres 01.01-31.12.2015r. wg kursu 4,1848 PLN/EUR,

- za okres 01.01-31.12.2014r. wg kursu 4,1893 PLN/EUR.

4. OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWYCH

Na dzień 31 grudnia 2015 roku wartość aktywów i pasywów Grupy Kapitałowej wynosiła 121.013,86 tys. zł i wzrosła o 29% w stosunku do wartości aktywów i pasywów wykazanej na dzień 31 grudnia 2014 roku. Kapitał własny Grupy Kapitałowej osiągnął na dzień 31 grudnia 2015 roku wartość 103.281,42 tys. zł co stanowi blisko 24% wzrost w porównaniu z rokiem poprzednim.

Na dzień 31 grudnia 2015r. przeważającą pozycję aktywów Grupy Kapitałowej, wynoszącą 81% stanowiły aktywa trwałe, a struktura aktywów nie zmieniła się istotnie w porównaniu z ubiegłym rokiem. Znacząca przewaga aktywów trwałych nad obrotowymi jest konsekwencją zakończonego procesu przenoszenia przez podmiot dominujący posiadanych inwestycji do Capital Partners Investment I Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego i obejmowania certyfikatów inwestycyjnych.

Przeważającą pozycję pasywów stanowiły kapitały własne, których udział w pasywach ogółem wynosił 85% - nieznacznie mniej niż w roku poprzednim.

W 2015 roku Grupa Kapitałowa wypracowała zysk na działalności podstawowej w wysokości 24.708,46 tys. zł., co stanowiło wzrost o 164% w stosunku do roku poprzedniego.

Przychody z działalności podstawowej stanowią 99% wszystkich przychodów Grupy Kapitałowej osiągniętych w 2015 roku. Największy udział w przychodach osiągniętych z działalności podstawowej, podobnie jak w poprzednim okresie, miały przychody z działalności inwestycyjnej podmiotu dominującego. Pozostałe przychody z działalności podstawowej stanowią przychody ze sprzedaży produktów i usług, a wypracowane zostały one przez podmioty zależne. Osiągnięte w 2015 roku przychody z działalności podstawowej wzrosły o 94% w stosunku do przychodów uzyskanych z tego tytułu w roku poprzednim.

Koszty działalności podstawowej w 2015 roku były niższe o 13% w porównaniu kosztów w roku poprzednim ze względu na niższe koszty działalności inwestycyjnej.

Poniżej przedstawione zostały wybrane pod kątem prowadzonej działalności wskaźniki, istotne do oceny sytuacji Grupy Kapitałowej:

Typ wskaźnika	Sposób obliczania wskaźników	2015r.	2014r.
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)	zysk netto / aktywa razem	16%	8%
Stopa zwrotu z kapitałów własnych (ROE)	zysk netto / kapitał własny	19%	10%
Wskaźnik bieżącej płynności	majątek obrotowy / zobowiązania krótkoterminowe	5	9
Wskaźnik zadłużenia	zobowiązania ogółem / aktywa razem	15%	11%
Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych	zobowiązania ogółem / kapitały własne	17%	12%
Wskaźnik zysku na jedną akcję	Zysk netto / średnia ważona liczba akcji	0,81	0,33
Wartość księgowa aktywów netto na jedną akcję	Aktywa netto / liczba akcji	4,23	3,41

Ze względu na prowadzoną przez Grupę Kapitałową działalność, decydujący wpływ na osiągane wyniki finansowe ma koniunktura na rynku kapitałowym. Wyniki Grupy Kapitałowej w kolejnych okresach uzależnione są przede wszystkim od przyszłych wycen rynkowych posiadanych przez podmiot dominujący inwestycji jak również możliwości zbycia inwestycji przeznaczonych do sprzedaży. Drugim ważnym czynnikiem wpływającym na osiągane przez Grupę Kapitałową wyniki jest wartość aktywów funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez jednostkę zależną.

5. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ

W Grupie Kapitałowej Capital Partners obowiązują zasady zarządzania ryzykiem, które mają się przyczynić do poprawy wszystkich obszarów zarządzania oraz ograniczenia ewentualnych negatywnych skutków zdarzeń do akceptowalnego poziomu. Przyjęte zasady zarządzania ryzykiem przewidują przeprowadzenie analizy wpływu poszczególnych ryzyk oraz ocenę prawdopodobieństwa wystąpienia danego ryzyka, w wyniku czego każde zidentyfikowane ryzyko otrzymuje określoną wartość. W niniejszym sprawozdaniu przedstawione zostały ryzyka mogące mieć istotny wpływ na działalność spółek z Grupy Kapitałowej na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania.

▪ Ryzyko cen instrumentów finansowych

Ryzyko utraty wartości aktywów, wzrostu poziomu zobowiązań lub negatywnej zmiany wyniku finansowego w wyniku zmiany cen instrumentów finansowych. Działalność Grupy Kapitałowej, w szczególności obszar inwestycyjny, jest silnie powiązana z rynkiem kapitałowym. Pogorszenie ogólnej koniunktury na rynkach kapitałowych może spowodować spadek cen notowanych instrumentów finansowych posiadanych przez podmiot dominujący lub fundusze, których certyfikaty posiada podmiot dominujący. Konsekwencją takiego pogorszenia może być również zmniejszenie wycen w przypadku nienotowanych instrumentów finansowych. Jako jednostka inwestycyjna podmiot dominujący zasadniczo wszystkie swoje zaangażowania inwestycyjne wycenia po wartości godziwej przez wynik finansowy, co oznacza, że ewentualne negatywne zmiany cen instrumentów finansowych w danym okresie bezpośrednio negatywnie wpływają na osiągnięte w tym okresie wyniki finansowe. Poziom ryzyka – krytyczne.

▪ Ryzyko zarządzania kapitałem

Niedobór lub brak kapitału niezbędnego do prowadzenia działalności. Błędna strategia w zakresie wielkości, struktury i źródeł pozyskiwania kapitału oraz niewłaściwa realizacja tej strategii. Długoterminowym celem Grupy Kapitałowej jest efektywne zarządzanie kapitałem rozumiane jako długoterminowy wzrost wartości przy zachowaniu umiarkowanego poziomu ryzyka. Zamiarem podmiotu dominującego jest przeznaczanie środków finansowych przede wszystkim na inwestycje w certyfikaty inwestycyjne funduszy zarządzanych przez TFI Capital Partners S.A. Dotychczas podmiot dominujący nie wypłacał dywidendy. Nie została też ogłoszona przez podmiot dominujący polityka w zakresie dywidendy. Mogą wystąpić przypadki, że ze względu na ograniczony dostęp do kapitału, pomimo pojawienia się atrakcyjnych projektów inwestycyjnych podmiot dominujący nie będzie w stanie ich zrealizować i osiągnąć korzyści ekonomicznych. Poziom ryzyka – krytyczne.

▪ Ryzyko outsourcingu

Negatywny wpływ ze strony zewnętrznych podmiotów, z którymi Grupa Kapitałowa współpracuje. Niewykonanie lub nienależyte wykonanie obowiązków przez podmioty współpracujące z Grupą Kapitałową na stałe lub przy określonych projektach mogą mieć istotny wpływ na zdolność Grupy Kapitałowej do realizacji zamierzonych celów w zakresie działalności doradczej. Grupa Kapitałowa stosuje model działania polegający na długoterminowej współpracy w zakresie prowadzonej działalności doradczej. Wysokość wynagrodzenia zewnętrznych podmiotów uzależniona jest x.xx. od osiągniętych przez Grupę Kapitałową wyników na projektach doradczych, niemniej nie można wykluczyć, że podmioty, z którymi Grupa Kapitałowa współpracuje nie wykonają lub nienależycie wykonają swoje obowiązki, w związku z czym Grupa Kapitałowa nie osiągnie zakładanych przychodów lub narazi się na odpowiedzialność odszkodowawczą. Poziom ryzyka – wysokie.

▪ Ryzyko biznesowe przyjętego modelu działania

Przyjęcie błędnego lub nieskuteczna realizacja przyjętego modelu działania. O osiąganych wynikach finansowych Grupy Kapitałowej decyduje przede wszystkim skutecznie realizowana polityka inwestycyjna podmiotu dominującego. Podmiot dominujący koncentruje się na wyszukiwaniu i realizacji dochodowych projektów inwestycyjnych. Osiągnięcie zadowalających wyników z inwestycji przy akceptowalnym poziomie ryzyka jest uzależnione od wielu czynników, przy czym na niektóre z nich podmiot dominujący nie ma żadnego wpływu. Mogą wystąpić przypadki, że mimo dokonania niezbędnych analiz oraz spełnienia przez dany projekt kryteriów inwestycyjnych nie przyniesie on spodziewanych korzyści lub spowoduje straty. Drugim istotnym obszarem działalności jest zarządzanie funduszami inwestycyjnymi. Zgodnie z przyjętym obecnie modelem działania TFI Capital Partners S.A. skupia się na zarządzaniu zamkniętymi funduszami inwestycyjnymi realizującymi strategię private equity i absolute return. Przychody z tego tytułu są ściśle związane z wielkością aktywów zgromadzonych w tych funduszach. Nie można przewidzieć, czy fundusze będą pozyskiwały środki oraz czy w przyszłości inwestorzy nie wycofają wpłaconych środków. Pozostały obszar działalności to realizacja projektów oferowania, doradztwa i zarządzania w zakresie pozyskiwania finansowania, w tym finansowania poprzez publiczną emisję akcji lub obligacji. Mimo dołożenia najwyższej staranności niektóre z takich projektów nie przynoszą spodziewanych efektów, a co za tym idzie skutkują mniejszymi niż spodziewane przychodami Grupy Kapitałowej lub ich brakiem. Poziom ryzyka – średnie.

▪ Ryzyko zasobów ludzkich

Zakłócenia działalności wskutek niemożności pozyskania i utrzymania pracowników, menedżerów i osób stale współpracujących o odpowiednich kwalifikacjach. Charakter prowadzonej przez Grupę Kapitałową działalności sprawia, że wysokiej jakości kadra jest jednym z najważniejszych czynników wpływających na zdolność do realizacji założonych celów biznesowych oraz efektywność działania. Odejście kluczowych członków zespołu może spowodować przejściowe trudności w bieżącym funkcjonowaniu Grupy Kapitałowej, zwłaszcza w obszarze zarządzania funduszami inwestycyjnymi oraz realizacji projektów w zakresie oferowania i doradztwa finansowego. Poziom ryzyka – średnie.

▪ Ryzyko prania pieniędzy i finansowania terroryzmu

Ryzyko poniesienia strat w wyniku zamieszania w proceder prania pieniędzy i finansowania terroryzmu prowadzony przez klientów, pośredników lub pracowników. Ze względu na specyfikę działalności spółek zależnych mogą występować sytuacje, że pomimo wdrożonych procedur w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu spółki te poniosą szkodę w związku z niedozwolonymi działaniami klientów, pośredników lub pracowników. Poziom ryzyka – średnie.

▪ Ryzyko bezpieczeństwa zasobów IT

Ryzyko straty w wyniku zdarzeń skutkujących naruszeniem zasobów lub danych firmowych. Wyciek poufnych danych, zwłaszcza w zakresie danych o Klientach może negatywnie wpłynąć na wizerunek firmy oraz doprowadzić do sporów sądowych z poszkodowanymi Klientami. Pomimo stałego zwiększania poziomu bezpieczeństwa informatycznego oraz wdrażania procedur zabezpieczających nie można wykluczyć sytuacji, że w przyszłości może dojść do takiego zdarzenia. Poziom ryzyka – średnie.

▪ Ryzyko niedopasowania aktywów i pasywów

Ryzyko niewywiązania się z bieżących zobowiązań wynikające z rozbieżności w wysokości i czasie przepływów finansowych wynikających z zapadalności aktywów i wymagalności zobowiązań. Podmiot dominujący realizuje swoją politykę inwestycyjną poprzez nabywanie rożnego rodzaju instrumentów

finansowych – zarówno o charakterze kapitałowym jak i dłużnym. Jedną z najbardziej istotnych kategorii lokat są obecnie certyfikaty zamkniętych funduszy inwestycyjnych, które charakteryzują się ograniczoną płynnością. Te same ograniczenia dotyczą niepublicznych instrumentów kapitałowych i dłużnych emitowanych przez przedsiębiorstwa. W przypadku konieczności pilnego zapewnienia wolnych środków pieniężnych może zaistnieć sytuacja, w której nie będzie możliwe ich pozyskanie ze względu na ograniczenia w płynności posiadanych instrumentów finansowych albo ich pozyskanie będzie wiązało się z koniecznością zaakceptowania wycen znacząco odbiegających od możliwych do uzyskania na aktywnym rynku. Poziom ryzyka – średnie.

▪ Ryzyko zgodności z prawem

Ryzyko związane z istotnymi zakłóceniami lub brakiem możliwości realizacji zaplanowanych projektów w związku ze zmianami w prawie i regulacjach oraz działanie niezgodnie z prawem. Ze względu na działalność Grupy Kapitałowej na rynku finansowym niezwykle istotne jest stałe monitorowanie przepisów prawnych. Spółki zależne prowadzą swoją działalność na podstawie zezwoleń Komisji Nadzoru Finansowego. Specyfika podmiotów nadzorowanych powoduje, że ewentualne działania niezgodne z prawem mogą skutkować nałożeniem kar finansowych lub cofnięciem zezwolenia na prowadzenie określonej działalności. Grupa Kapitałowa przykłada dużą wagę do monitorowania zgodności działania z przepisami prawa, w tym z zasadami ładu korporacyjnego oraz zmian w przepisach. W przyszłości mogą jednak wystąpić sytuacje naruszenia lub niedostosowania do przepisów prawa, których skutkiem mogą być straty finansowe. Poziom ryzyka – średnie.

▪ Ryzyko utraty reputacji

Ryzyko związane z negatywnym odbiorem wizerunku przez klientów, kontrahentów, inwestorów, akcjonariuszy, nadzorców, regulatorów oraz opinię publiczną w związku z decyzjami biznesowymi lub innymi zdarzeniami związanymi z działalnością Grupy Kapitałowej. Ze względu na to, że dobra reputacja ma kluczowe znaczenie dla każdego przedsiębiorstwa działającego w sektorze finansowym Grupa Kapitałowa na bieżąco monitoruje środki masowego przekazu oraz opinie wyrażane przez klientów pod kątem postrzegania pojedynczych zdarzeń gospodarczych oraz całokształtu działalności. Nie można wykluczyć, że pojawią się negatywne skutki niektórych działań, które spowodują zmniejszenie zdolności do pozyskiwania klientów i co za tym idzie osłabienie zdolności do generowania przychodów. Poziom ryzyka – średnie.

▪ Ryzyko kredytowe kontrahenta

Niewykonanie zobowiązań przez kontrahenta, w szczególności przez emitenta dłużnych instrumentów finansowych. Zmniejszenie lub brak zdolności do regulowania swoich zobowiązań przez kontrahentów Grupy Kapitałowej może spowodować straty finansowe w związku z posiadaniem przez Grupę Kapitałową dłużnymi instrumentami wyemitowanych przez nich. W mniejszym stopniu ryzyko niewywiązania się ze swoich zobowiązań dotyczy działalności doradczej. Nie można również wykluczyć, że banki, w których Grupa Kapitałowa deponuje wolne środki pieniężne nie wywiążą się ze swoich zobowiązań. Poziom ryzyka – średnie.

6. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO

A. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega Capital Partners S.A.

W 2015 roku Capital Partners S.A. przestrzegała zasad zawartych w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW”.

Zbiór zasad „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW” obowiązujący w 2015 roku dostępny jest publicznie pod adresem:

xxxxx://xxxxxx.xxx.xx/xxx/xxxxx/XXX/xxxxx_xxxxxxxx/xxxxx_xxxxxxxx_00_00_0000.xxx

Emitent nie zdecydował się stosować innych zasad ładu korporacyjnego niż wskazane powyżej, jak również nie stosuje praktyk w zakresie ładu korporacyjnego wykraczających poza wymogi przewidziane prawem krajowym.

B. Zakres, w jakim Capital Partners S.A. odstąpiła od postanowień zasad ładu korporacyjnego, którym podlega, ze wskazaniem tych postanowień oraz wyjaśnienie przyczyn tego odstąpienia

Zarząd Capital Partners S.A. w 2015 roku odstąpił od stosowania następujących zasad:

▪ zasada określona w części II pkt. 1.9a): „Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej, oprócz informacji wymaganych przez przepisy prawa: (…) 9a) zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia, w formie audio lub wideo,"

Uzasadnienie:

Według opinii Zarządu Capital Partners S.A. dokumentowanie oraz przebieg dotychczasowych walnych zgromadzeń zapewnia transparentność Spółki oraz chroni prawa wszystkich akcjonariuszy. Ponadto informacje dotyczące podejmowanych uchwał Spółka przekazywała w formie raportów bieżących, a także publikowała na stronie internetowej. W związku z tym inwestorzy mają możliwość zapoznania się ze sprawami poruszanymi na walnym zgromadzeniu.

▪ zasada określona w części II pkt. 2: „Spółka zapewnia funkcjonowanie swojej strony internetowej również w języku angielskim, przynajmniej w zakresie wskazanym w części II. pkt 1.”

Uzasadnienie:

Capital Partners S.A. zapewniał jedynie częściowe funkcjonowanie strony internetowej w języku angielskim. Zgodnie z wiedzą Zarządu na temat struktury akcjonariatu Emitenta, komunikowanie się z Inwestorami w języku polskim jest na dzień dzisiejszy wystarczające, a ponoszenie w tej sytuacji dodatkowych kosztów związanych z tłumaczeniami (dot. przede wszystkim raportów bieżących i okresowych) jest nieuzasadnione.

▪ zasada określona w części IV pkt 10: „Spółka powinna zapewnić akcjonariuszom możliwość udziału w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, polegającego na: 1) transmisji obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym, 2) dwustronnej komunikacji w czasie rzeczywistym, w ramach której akcjonariusze mogą wypowiadać się w toku obrad walnego zgromadzenia przebywając w miejscu innym niż miejsce obrad."

Uzasadnienie:

Na dzień dzisiejszy Statut Capital Partners S.A. nie przewiduje możliwości zapewnienia akcjonariuszom uczestnictwa w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków elektronicznych.

Ponadto w ocenie Zarządu Capital Partners S.A. organizacja walnych zgromadzeniach przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej niesie za sobą zagrożenia zarówno natury technicznej, jak i prawnej dla prawidłowego i sprawnego przeprowadzania obrad walnego zgromadzenia, a w szczególności realne ryzyko takich zakłóceń technicznych, które uniemożliwią nieprzerwaną, dwustronną komunikację z akcjonariuszami znajdującymi się w miejscach innych niż sala obrad. W ocenie Zarządu obowiązujące w Spółce zasady udziału w walnych zgromadzeniach umożliwiają właściwą i efektywną realizację praw wynikających z akcji i wystarczająco zabezpieczają interesy wszystkich akcjonariuszy, w tym mniejszościowych.

C. Opis głównych cech stosowanych w Capital Partners S.A. systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych

Emitent ustalił zasady zarządzania ryzykiem w Grupie Kapitałowej Capital Partners, które mają się przyczynić do poprawy wszystkich obszarów zarządzania oraz ograniczenia ewentualnych negatywnych skutków zdarzeń do akceptowalnego poziomu, w tym również w zakresie ryzyka związanego z błędami w sprawozdawczości finansowej i podatkowej.

Sprawozdania finansowe oraz raporty okresowe Spółki są sporządzane zgodnie z przepisami prawa oraz obowiązującą w Spółce polityką rachunkowości przez Główną Księgową i weryfikowane na bieżąco przez Zarząd, który jest odpowiedzialny za rzetelność i zgodność sporządzanych informacji. W zakresie zarządzania ryzykiem sporządzania sprawozdań finansowych Spółka na bieżąco monitoruje zmiany w przepisach i regulacjach zewnętrznych związanych ze sporządzaniem sprawozdań oraz prowadzi długoterminową współpracę z Główną Księgową w zakresie prowadzenia ksiąg rachunkowych.

W procesie sporządzania sprawozdań finansowych Spółki jednym z podstawowych elementów kontroli jest weryfikacja sprawozdania finansowego przez niezależnego biegłego rewidenta oraz jego ocena przez Xxxx Xxxxxxxxx. Do zadań biegłego rewidenta należy w szczególności: badanie wstępne i badanie zasadnicze sprawozdania rocznego oraz przegląd półrocznego sprawozdania finansowego. Wyboru biegłego rewidenta

dokonuje Rada Nadzorcza, która wykonuje zadania Komitetu Audytu z grona renomowanych firm audytorskich, gwarantujących wysokie standardy usług i wymaganą niezależność, w drodze konkursu ofert.

Zapytania ofertowe przed wyborem podmiotu uprawnionego do badania obejmują swoim zakresem badanie wszystkich spółek objętych sprawozdaniem skonsolidowanym. Dotychczasową praktyką było wybieranie tego samego podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych Capital Partners

S.A. oraz jej podmiotów zależnych.

D. Wskazanie akcjonariuszy Capital Partners S.A. posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji

Imię i nazwisko Akcjonariusza	Liczba akcji na dzień 31.12.2015r.	Procentowy (%) udział w kapitale zakładowym	Liczba głosów na walnym zgromadzeniu na dzień 31.12.2015r.	Procentowy (%) udział w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu
Xxxxx Xxxx	4.310.000	17,64%	4.310.000	17,64%
Xxxx Xxxx	2.531.064	10,36%	2.531.064	10,36%
Xxxx Xxxxxxxxxxx	3.230.000	13,22%	3.230.000	13,22%

E. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych Capital Partners S.A., które dają specjalne uprawnienia kontrolne, wraz z ich opisem

Nie istnieją papiery wartościowe Emitenta, które dawałyby specjalne uprawnienia kontrolne.

F. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu

W Spółce nie istnieją żadne ograniczenia odnośnie wykonywania prawa głosu.

G. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Capital Partners S.A.

W Spółce nie istnieją żadne ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Emitenta.

H. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających Capital Partners S.A. oraz ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji i wykupie akcji

Zgodnie ze Statutem Zarząd Capital Partners S.A. składa się z jednego do pięciu członków, w tym Prezesa Zarządu oraz Wiceprezesów Zarządu, powoływanych na trzyletnią kadencję. Rada Nadzorcza powołuje, odwołuje i zawiesza w czynnościach członków Zarządu Spółki w głosowaniu tajnym oraz określa ich liczbę. Na dzień 31 grudnia 2015r., jak również na dzień przekazania niniejszego raportu Zarząd Emitenta składa się z trzech osób. Mandaty członków Zarządu wygasają z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji członka Zarządu.

Do składania oświadczeń i podpisywania w imieniu Xxxxxx wymagane jest współdziałanie dwóch członków Zarządu albo jednego członka Zarządu łącznie z prokurentem. Sprawy przekraczające zwykły zarząd Spółki wymagają podjęcia przez Zarząd uchwały.

Zarząd Spółki jest upoważniony do podwyższenia kapitału zakładowego w granicach kapitału docelowego do dnia 22 kwietnia 2016r. Kapitał docelowy wynosi 18.030.000,00zł. Zarząd Spółki nie może wydawać akcji uprzywilejowanych lub przyznawać akcjonariuszowi osobistych uprawnień, o których mowa w art. 354 Kodeksu spółek handlowych. Za zgodą Rady Nadzorczej Zarząd może wydawać w ramach kapitału docelowego akcje za wkłady niepieniężne. Zarząd Spółki jest upoważniony do emitowania warrantów subskrypcyjnych z terminem wykonania prawa do zapisu upływającym nie później niż 22 kwietnia 2016r. Zgoda Rady Nadzorczej wymagana jest również dla ustalenia przez Zarząd ceny emisyjnej. Jednocześnie, w granicach kapitału docelowego, Zarząd Spółki jest upoważniony i zobowiązany do podejmowania wszystkich czynności niezbędnych do zawarcia odpowiednich umów z Krajowym Depozytem Papierów Wartościowych S.A., w szczególności umów o rejestrację akcji w depozycie i do ubiegania się o wprowadzenie akcji wyemitowanych w ramach kapitału docelowego do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Uchwała Zarządu w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego w granicach kapitału docelowego dla swej ważności wymaga formy aktu notarialnego. Zarząd Spółki jest upoważniony do wyłączenia lub ograniczenia za zgodą Rady Nadzorczej prawa poboru dotyczącego każdego podwyższenia kapitału zakładowego w granicach kapitału docelowego.

W 2015 roku Zarząd Spółki nie dokonał w podwyższenia kapitału zakładowego w granicach kapitału docelowego.

I. Opis zasad zmiany statutu Capital Partners S.A.

Zmiana Statutu Spółki Capital Partners S.A., zgodnie z art. 430 par. 1 Kodeksu spółek handlowych, oraz par. 22 lit. g Statutu Spółki, wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia i wpisu do rejestru. Zmianę Statutu zgłasza do sądu rejonowego Zarząd Spółki. Walne Zgromadzenie może upoważnić Radę Nadzorczą do ustalenia jednolitego tekstu Statutu.

J. Sposób działania walnego zgromadzenia Capital Partners S.A. i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania

Walne Zgromadzenie obraduje jako Zwyczajne lub Nadzwyczajne i jako organ Spółki działa w oparciu o przepisy Kodeksu spółek handlowych, Statutu Spółki oraz postanowienia dostępnego publicznie Regulaminu Walnego Zgromadzenia, którego treść znajduje się na stronie internetowej Emitenta pod adresem xxx.x-x.xx .

Zwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd w ciągu sześciu miesięcy po zakończeniu roku obrotowego. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd z własnej inicjatywy, jeżeli uzna to za wskazane lub na żądanie akcjonariuszy reprezentujących co najmniej 1/20 część kapitału zakładowego złożone na piśmie lub w postaci elektronicznej, w ciągu dwóch tygodni od zgłoszenia takiego żądania. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie może zostać zwołane również przez Radę Nadzorczą, jeżeli zwołanie go uzna za wskazane oraz przez akcjonariuszy reprezentujących co najmniej połowę kapitału zakładowego lub co najmniej połowę głosów.

Akcjonariusz lub akcjonariusze, reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego, mogą żądać umieszczenia określonych spraw w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia. Żądanie takie powinno zostać zgłoszone Zarządowi Spółki nie później niż na dwadzieścia jeden dni przed wyznaczonym terminem Walnego Zgromadzenia oraz zawierać uzasadnienie lub projekt uchwały dotyczącej proponowanego punktu porządku obrad. Żądanie należy złożyć Zarządowi Spółki na piśmie lub w postaci elektronicznej dołączając do żądania dokument potwierdzający uprawnienie do złożenia żądania. Zarząd jest obowiązany niezwłocznie, jednak nie później niż na osiemnaście dni przed wyznaczonym terminem Walnego Zgromadzenia, ogłosić zmiany w porządku obrad, wprowadzone na żądanie akcjonariuszy. Ogłoszenie następuje w sposób właściwy dla zwołania Walnego Zgromadzenia.

W Walnym Zgromadzeniu mają prawo uczestniczyć tylko osoby będące akcjonariuszami Spółki na szesnaście dni przed datą Walnego Zgromadzenia (dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu), jeżeli znajdą się na wykazie sporządzonym przez podmiot prowadzący depozyt papierów wartościowych i wydanym Spółce w trybie i w terminach określonych w stosownych przepisach Kodeksu spółek handlowych. Prawo uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu obejmuje w szczególności prawo akcjonariusza do głosowania, zgłaszania wniosków i innych wypowiedzi w toku obrad walnego Zgromadzenia oraz prawo zgłaszania sprzeciwów do uchwał Walnego Zgromadzenia.

Jeżeli przepisy Kodeksu spółek handlowych nie stanowią inaczej Walne Zgromadzenie jest ważne bez względu na liczbę reprezentowanych na nim akcji.

Uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bezwzględną większością oddanych głosów, o ile przepisy Kodeksu spółek handlowych nie przewidują inaczej.

Walne Zgromadzenie może zarządzać przerwy w obradach większością dwóch trzecich głosów. Łącznie przerwy nie mogą trwać dłużej niż trzydzieści dni.

Uchwały Walnego Zgromadzenia wymagają:

▪ rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego za ubiegły rok obrotowy oraz udzielenie członkom organów Spółki absolutorium z wykonania przez nich obowiązków;

▪ wszelkie postanowienia dotyczące roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązywaniu Spółki lub sprawowaniu zarządu albo nadzoru;

▪ zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa oraz ustanowienie na nim prawa użytkowania;

▪ zbycie nieruchomości Spółki;

▪ emisja obligacji zamiennych na akcje lub z prawem pierwszeństwa;

▪ podział zysku lub pokrycie strat, określenie daty ustalenia prawa do dywidendy oraz terminu wypłaty dywidendy;

▪ dokonanie zmian w Statucie Spółki;

▪ podwyższenie lub obniżenie kapitału zakładowego Spółki;

▪ rozwiązanie i likwidacja Spółki;

▪ wybór i odwołanie członków Rady Nadzorczej;

▪ określenie zakresu zwykłych czynności Zarządu Spółki;

▪ inne sprawy przewidziane w Kodeksie spółek handlowych. Walne Zgromadzenia odbywają się w Warszawie.

Statut Spółki nie przewiduje możliwości odbywania elektronicznych walnych zgromadzeń.

Szczegółowe zasady funkcjonowania Walnego Zgromadzenia określa Regulamin Walnego Zgromadzenia, uchwalony przez Walne Zgromadzenie.

K. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu roku obrotowego 2015 oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących Capital Partners S.A. oraz ich komitetów

▪ Zarząd Capital Partners S.A.

Skład osobowy Zarządu

Imię i nazwisko członka Zarządu	Stanowisko	Data powołania do Zarządu Emitenta	Data zakończenia pełnienia funkcji członka Zarządu
Xxxxx Xxxx	Prezes Zarządu	02-04-2003	-
Xxxxxx Xxxxxxxxxx	Wiceprezes Zarządu	29-08-2002	-
Xxxx Xxxxxxxxxxx	Wiceprezes Zarządu	19-08-2008	-

W 2015 roku nie zaszły żadne zmiany w składzie osobowym Zarządu Emitenta. Zasady działania Zarządu

Zarząd Spółki działał na podstawie przepisów Kodeksu spółek handlowych, postanowień Statutu Spółki,

jawnego i dostępnego publicznie Regulaminu Zarządu zatwierdzonego uchwałą Rady Nadzorczej oraz zgodnie z zasadami „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW”. Aktualna treść Regulaminu Zarządu znajduje się na stronie internetowej Emitenta pod adresem xxx.x-x.xx .

Zarząd jest organem wykonawczym Spółki, kieruje jej bieżącą działalnością i reprezentuje ją na zewnątrz. Zarząd podejmuje decyzje we wszystkich sprawach Spółki niezastrzeżonych do kompetencji Walnego Zgromadzenia i Rady Nadzorczej przepisami prawa, Statutem lub uchwałą Walnego Zgromadzenia.

Umowy z członkami Zarządu Spółki zawiera w imieniu Spółki przedstawiciel Rady Nadzorczej, delegowany spośród jej członków. W tym samym trybie dokonuje się innych czynności prawnych pomiędzy Spółką a członkiem Zarządu. Rada Nadzorcza reprezentuje Spółkę w sporach z członkiem Zarządu. Członek Zarządu nie może bez zezwolenia Rady Nadzorczej zajmować się interesami konkurencyjnymi ani też uczestniczyć w spółce konkurencyjnej jako wspólnik, akcjonariusz lub członek władz.

Wyznaczając cele strategiczne, jak i bieżące zadania Spółki, Zarząd kieruje się nadrzędnym interesem Spółki, przepisami prawa oraz interesami akcjonariuszy, pracowników Spółki i wierzycieli.

Wynagrodzenia Członków Zarządu ustala Rada Nadzorcza. Do dnia 00 xxxx 0000x. Xxxxxxxxxx Zarządu Emitenta sprawowali swoje funkcje nieodpłatnie. W dniu 01 czerwca 2015r. Rada Nadzorcza Spółki stosowną uchwałą ustaliła stałe miesięczne wynagrodzenie należne Prezesowi Zarządu oraz każdemu Wiceprezesowi Zarządu z tytułu pełnienia przez nich funkcji w zarządzie Emitenta. Ponadto na mocy uchwały Rady Nadzorczej nr 2 z dnia 10 kwietnia 2003 roku członkowie Zarządu mają prawo do połowy przychodów netto Emitenta uzyskiwanych z usług doradczych, tzn. przychodów uzyskanych z realizacji projektów doradczych, obniżonych o koszty bezpośrednie związane z realizacją tych projektów.

Uprawnienie to dotyczy projektów, w których wykonywaniu członkowie Zarządu biorą faktyczny udział. Członkom Zarządu nie należy się wynagrodzenie z tytułu osiągniętych przez Spółkę zysków z inwestycji kapitałowych.

▪ Rada Nadzorcza Capital Partners S.A.

Skład osobowy Rady Nadzorczej

Imię i nazwisko członka Rady nadzorczej	Stanowisko	Data powołania do Rady Nadzorczej Emitenta	Data zakończenia pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej
Xxxxx Xxxxxxxxx	Przewodniczący RN	14-05-2003	-
Xxxxx Xxxxxxx	Wiceprzewodniczący RN	14-02-2006	29-04-2015
Xxxxxxxx Xxxxxxxx	Członek RN	14-05-2003	-
Xxxxxxxx Xxxxxx	Xxxxxxx RN	29-06-2004	29-04-2015
Xxxxx Xxxxxxxx	Członek RN	19-01-2007	29-04-2015
Xxxxxxxx Xxxxxxxx	Wiceprzewodniczący RN	29-04-2015	-
Xxxxxxxxx Xxxxxx	Xxxxxxx RN	29-04-2015	-
Xxxxxx Xxxxxxxx	Członek RN	29-04-2015	-

Zmiany osobowe dokonane w 2015 roku były wynikiem upływu kadencji Rady Nadzorczej.

Członkami niezależnymi Rady Nadzorczej są: Xxx Xxxxx Xxxxxxxxx, Xxx Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Xxxx Xxxxxxxxx Xxxxxx oraz Xxx Xxxxxx Xxxxxxxx.

Zasady działania Rady Nadzorczej

Rada Nadzorcza działała zgodnie z przepisami Kodeksu spółek handlowych, postanowieniami Statutu Spółki, publicznie dostępnym Regulaminem Rady Nadzorczej, określającym jej organizację i sposób wykonywania czynności oraz zasadami „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW”. Treść Regulaminu Rady Nadzorczej znajduje się na stronie internetowej Emitenta pod adresem xxx.x-x.xx .

Rada Nadzorcza Emitenta składa się od 5 do 7 członków, w tym Przewodniczącego i Wiceprzewodniczącego. Liczbę członków Rady Nadzorczej uchwala Walne Zgromadzenie. Przynajmniej dwóch członków Rady Nadzorczej powinno spełniać kryteria niezależności od spółki i podmiotów pozostających w istotnym powiązaniu ze spółką.

Kadencja Rady Nadzorczej trwa trzy lata. W przypadku śmierci lub ustąpienia członka Rady Nadzorczej wybranego przez Walne Zgromadzenie, pozostali członkowie Rady Nadzorczej, w terminie 60 dni od chwili uzyskania informacji o tej okoliczności, mogą dokonać uzupełnienia swego składu w drodze kooptacji spośród kandydatów przedstawionych przez członków Rady Nadzorczej. Mandat osoby dokooptowanej kończy się wraz z kadencją całej Rady Nadzorczej.

Przewodniczący ustępującej Rady Nadzorczej zwołuje i otwiera pierwsze posiedzenie nowo wybranej Rady Nadzorczej. Przewodniczącego i Wiceprzewodniczącego wybiera Rada Nadzorcza w głosowaniu jawnym zwykłą większością głosów oddanych.

Wynagrodzenie dla członków Rady Nadzorczej ustala Walne Zgromadzenie.

Posiedzenie Rady Nadzorczej zwołuje i przewodniczy na nim Przewodniczący Rady Nadzorczej, a w przypadku jego nieobecności Wiceprzewodniczący.

Posiedzenie Rady Nadzorczej może być zwyczajne lub nadzwyczajne. Zwyczajne posiedzenia powinny się odbyć co najmniej cztery razy w roku (raz na kwartał). Nadzwyczajne posiedzenie może być zwołane w każdej chwili. Przewodniczący Rady Nadzorczej, lub w razie jego nieobecności Wiceprzewodniczący, zwołuje posiedzenie Rady Nadzorczej z własnej inicjatywy lub na pisemny wniosek Zarządu Spółki lub członka Rady Nadzorczej. Posiedzenie powinno być zwołane w ciągu dwóch tygodni od chwili złożenia wniosku. Posiedzenia Rady Nadzorczej zwołuje się za uprzednim 3 dniowym powiadomieniem listem poleconym lub drogą elektroniczną, chyba że wszyscy członkowie Rady Nadzorczej wyrażą pisemną zgodę na odbycie posiedzenia bez zachowania powyższego terminu.

Posiedzenia Rady Nadzorczej mogą się odbywać za pośrednictwem telefonu, w sposób umożliwiający wzajemne porozumienie wszystkich uczestniczących w takim posiedzeniu członków Rady Nadzorczej. Uchwały podjęte na tak odbytym posiedzeniu będą ważne pod warunkiem, że wszyscy członkowie Rady Nadzorczej zostali powiadomieni o treści projektu uchwały. W takim przypadku przyjmuje się, że

miejscem odbycia posiedzenia i sporządzenia protokołu jest miejsce pobytu Przewodniczącego Rady Nadzorczej albo w razie jego nieobecności Wiceprzewodniczącego, jeżeli posiedzenie odbywało się pod jego przewodnictwem. Członkowie Rady Nadzorczej mogą brać udział w podejmowaniu uchwał, oddając swój głos za pośrednictwem innego Członka Rady Nadzorczej, za wyjątkiem spraw wprowadzonych do porządku obrad na posiedzeniu Rady Nadzorczej.

W zakresie dozwolonym przez prawo oraz w przypadkach uzasadnionych ważnym interesem Spółki lub sprawę nie cierpiącą zwłoki, uchwały Rady Nadzorczej mogą być powzięte w drodze pisemnego głosowania zarządzonego przez Przewodniczącego lub w razie jego nieobecności Wiceprzewodniczącego, jeżeli wszyscy członkowie Rady Nadzorczej wyrażą pisemną zgodę na treść uchwał. Za datę uchwały uważa się datę złożenia ostatniego podpisu. Podejmowanie uchwał w takim trybie nie dotyczy powołania, odwołania i zawieszania w czynnościach członków Zarządu. Dla ważności uchwał Rady Nadzorczej wymagane jest zaproszenie na posiedzenie wszystkich członków Rady.

Rada Nadzorcza wykonuje stały nadzór nad działalnością Spółki. Do szczególnych obowiązków Rady Nadzorczej, realizowanych w formie podejmowanych uchwał należy:

🢭 ocena z końcem każdego roku obrotowego sprawozdania finansowego Spółki, zarówno co do zgodności z księgami i dokumentami jak i ze stanem faktycznym,

🢭 ocena sprawozdania Zarządu oraz wniosków Zarządu co do podziału zysków i pokrycia strat,

🢭 składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznych sprawozdań pisemnych z wyników ocen, o których mowa w akapitach powyżej,

🢭 zawieszanie z ważnych powodów w czynnościach poszczególnych lub wszystkich członków Zarządu Spółki,

🢭 delegowanie członków Rady Nadzorczej do czasowego wykonywania czynności członków Zarządu, nie mogących sprawować swoich czynności,

🢭 ustalanie zasad wynagradzania Prezesa Zarządu i na jego wniosek wynagrodzenia członków Zarządu Spółki,

🢭 zatwierdzenie regulaminu Zarządu Spółki,

🢭 wyrażanie zgody na tworzenie nowych spółek,

🢭 wyrażanie zgody na nabycie i zbycie przez Spółkę akcji lub udziałów innych podmiotów gospodarczych, o ile wartość nabywanych lub zbywanych akcji lub udziałów przekracza 5.000.000,00 (pięć milionów) złotych,

🢭 wyrażanie zgody na nabycie lub zbycie przez Spółkę środków trwałych o wartości nabycia lub zbycia wyższej niż 1.000.000,00 (jeden milion) złotych, nie przewidzianych w budżecie za- twierdzonym zgodnie z postanowieniami Statutu Spółki,

🢭 przyjęcie regulaminu inwestowania przez Spółkę wolnych środków pieniężnych,

🢭 zatwierdzanie rocznego budżetu kosztów funkcjonowania Spółki,

🢭 wybór biegłego rewidenta do badania sprawozdania finansowego Spółki,

🢭 wyrażanie zgody na zaciąganie przez Spółkę zobowiązań, o ile kwota jednostkowego zobowiązania jest wyższa niż 5.000.000,00 (pięć milionów) złotych.

Do podjęcia uchwały przez Radę Nadzorczą Spółki wymagana jest bezwzględna większość głosów w obecności więcej niż połowy członków Rady Nadzorczej. W przypadku równej liczby głosów za i przeciwko podjęciu uchwały, głos decydujący będzie miał Przewodniczący Rady Nadzorczej, zaś w przypadku jego nieobecności Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej.

W przypadku podejmowania uchwał w sprawach dotyczących wyrażenia zgody na nabycie udziałów w innym przedsiębiorstwie oraz w sprawach dotyczących zbycia przez Spółkę posiadanych akcji lub udziałów, o ile wartość nabywanych lub zbywanych akcji lub udziałów przekracza 5 mln zł, wymagana jest większość 2/3 głosów oddanych w obecności więcej niż połowy członków Rady Nadzorczej.

Dla ważności uchwał w następujących sprawach wymagana jest zgoda większości niezależnych członków Rady Nadzorczej:

🢭 świadczenia z jakiegokolwiek tytułu przez Spółkę i jakiekolwiek podmioty powiązane ze spółką na rzecz członków Zarządu;

🢭 wyrażenia zgody na zawarcie przez Spółkę lub podmiot od niej zależny istotnej umowy z podmiotem powiązanym ze Spółką, członkiem Rady Nadzorczej albo Zarządu oraz z podmiotami z nimi powiązanymi;

🢭 wyboru biegłego rewidenta dla przeprowadzenia badania sprawozdania finansowego Spółki.

Uchwały Rady Nadzorczej powinny być protokołowane.

Regulamin Rady Nadzorczej Spółki określa szczegółowo tryb działania Rady Nadzorczej. Regulamin Rady Nadzorczej zatwierdza uchwałą Walne Zgromadzenie.

▪ Komitety Rady Nadzorczej Capital Partners S.A.

Komitet Audytu

Rada Nadzorcza powołuje Komitet Audytu jeżeli Rada Nadzorcza składa się z więcej niż pięciu członków. W przypadku gdy skład Rady Nadzorczej nie jest większy niż pięć osób zadania Komitetu Audytu pełni Rada Nadzorcza.

Zgodnie z powyższym zadania Komitetu Audytu w 2015 roku pełniła Rada Nadzorcza.

W przypadku, gdy Rada Nadzorcza składa się z więcej niż pięciu członków w skład Komitetu Audytu wchodzi co najmniej trzech członków, w tym przynajmniej jeden członek powinien spełniać warunki niezależności i posiadać kwalifikacje w dziedzinie rachunkowości lub rewizji finansowej.

Członkowie Komitetu Audytu są powoływani przez Radę Nadzorczą spośród swoich członków.

Komitet Audytu rekomenduje Radzie Nadzorczej podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych do przeprowadzenia czynności rewizji finansowej Spółki.

Do zadań Komitetu Audytu należy w szczególności:

🢭 monitorowanie procesu sprawozdawczości finansowej,

🢭 monitorowanie skuteczności systemów kontroli wewnętrznej, audytu wewnętrznego oraz zarządzania ryzykiem,

🢭 monitorowanie wykonywania czynności rewizji finansowej,

🢭 monitorowanie niezależności biegłego rewidenta i podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych.

Komitet Wynagrodzeń

Rada Nadzorcza powołuje Komitet Wynagrodzeń jeżeli Rada Nadzorcza składa się z więcej niż pięciu członków. W przypadku gdy skład Rady Nadzorczej nie jest większy niż pięć osób zadania Komitetu Wynagrodzeń pełni Rada Nadzorcza.

W skład Komitetu Wynagrodzeń wchodzi co najmniej trzech członków, w tym przynajmniej jeden członek powinien spełniać warunki niezależności.

Członkowie Komitetu Wynagrodzeń są powoływani przez Radę Nadzorczą spośród swoich członków.

Zadaniem Komitetu Wynagrodzeń jest proponowanie zasad zatrudnienia i wynagradzania członków Zarządu oraz monitorowanie systemu wynagradzania i premiowania pracowników Spółki.

7. POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO ORAZ ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ, DOTYCZĄCE ZOBOWIĄZAŃ ALBO WIERZYTELNOŚCI EMITENTA LUB JEDNOSTKI OD NIEGO ZALEŻNEJ, KTÓRYCH WARTOŚĆ STANOWI 10% KAPITAŁÓW WŁASNYCH EMITENTA

W roku obrotowym 2015 nie toczyły się postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego oraz organem administracji publicznej dotyczące zobowiązań albo wierzytelności Emitenta lub jednostki od niego zależnej, których wartość stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta.

8. INFORMACJA O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH I USŁUGACH

Podstawowym źródłem przychodów podmiotu dominującego jest działalność inwestycyjna na szeroko pojętym rynku finansowym oraz w mniejszym zakresie działalność doradcza.

Capital Partners S.A. prowadzi działalność w trzech głównych dziedzinach:

▪ Bezpośrednie inwestycje kapitałowe – wyszukiwanie, analiza i realizacja potencjalnych projektów inwestycyjnych. Obecnie Spółka inwestuje przede wszystkim w certyfikaty funduszy inwestycyjnych zamkniętych, a w mniejszym stopniu w dłużne i udziałowe instrumenty finansowe. Źródłem przychodów jest zbycie instrumentów finansowych nabywanych w ramach procesu inwestycyjnego;

▪ Specjalistyczne produkty bankowości inwestycyjnej – kreowanie i plasowanie produktów finansowych w ramach indywidualnych transakcji w oparciu o emisje papierów wartościowych dokonywanych przez Emitenta lub podmioty trzecie;

▪ Doradztwo finansowe – opracowanie i realizacja rozwiązań dla przedsiębiorstw lub ich udziałowców/akcjonariuszy, których celem jest pozyskanie środków finansowych dla przedsiębiorstw lub odpowiednio sprzedaż/zamiana posiadanych udziałów/akcji. Emitent specjalizuje się w transakcjach, w których wykorzystywane są instrumenty dostępne na publicznym rynku papierów wartościowych.

Zamiarem podmiotu dominującego jest konsekwentne realizowanie przyjętej strategii rozwoju w oparciu o dwie podstawowe sfery działalności:

▪ Działalność inwestycyjna, realizowana przede wszystkim poprzez fundusze inwestycyjne zarządzane przez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Capital Partners S.A. oraz

▪ Szeroko pojęta działalność w zakresie świadczenia usług doradczych z elementami bankowości inwestycyjnej.

W obszarze działalności doradczej strategicznym celem Grupy Kapitałowej jest dostarczanie specjalistycznych rozwiązań w zakresie realizacji transakcji kapitałowych zarówno na rynku publicznym, jak również na rynku prywatnym. Kluczowym czynnikiem warunkującym powodzenie przyjętej strategii jest zdolność do pozyskania odpowiedniego portfela Klientów zainteresowanych usługami świadczonymi przez podmiot dominujący. W opinii Spółki jedynie stałe podnoszenie jakości świadczonych usług, wysokie standardy w zakresie poufności oraz zdolność do kreowania i realizowania innowacyjnych, przygotowywanych na indywidualne zapotrzebowanie Klienta rozwiązań pozwoli pozyskać stabilną grupę Klientów.

Od początku 2006 roku Capital Partners, poprzez Dom Maklerski Capital Partners S.A. oferuje swoim Klientom szerszy zakres usług obejmujący również oferowanie papierów wartościowych w drodze oferty publicznej. Ideą nabycia akcji Domu Maklerskiego Capital Partners S.A. było uzupełnienie oferty Emitenta o profesjonalne usługi maklerskie oraz zwiększenie wiarygodności Emitenta poprzez prowadzenie działalności pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego.

Obecne produkty Domu Maklerskiego Capital Partners S.A. to:

▪ obsługa publicznych i niepublicznych ofert instrumentów finansowych,

▪ sporządzanie prospektów emisyjnych, memorandów i dokumentów informacyjnych,

▪ doradztwo w zakresie wprowadzania instrumentów finansowych do obrotu na rynku regulowanym i do alternatywnego systemu obrotu oraz,

▪ obsługa transakcji nabycia lub zbycia instrumentów rynku niepublicznego,

▪ przechowywanie i rejestrowanie zmian stanu posiadania instrumentów rynku niepublicznego.

Kolejny krok w rozwoju Grupy i oferowanych usług oraz produktów było rozszerzenie w 2011 roku Grupy Kapitałowej Capital Partners o Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Capital Partners S.A. i tym samym rozszerzenie działalności o produkty inwestycyjne oparte na przejrzystej strukturze funduszy inwestycyjnych.

Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Capital Partners S.A. planuje utrzymać dotychczasowe kierunki rozwoju, tj.:

▪ tworzenie i zarządzanie funduszami inwestycyjnymi zamkniętymi inwestujących głównie w projekty typu private equity;

▪ tworzenie funduszy inwestycyjnych zamkniętych dedykowanych dla określonych inwestorów;

▪ tworzenie i zarządzanie funduszy inwestycyjnych zamkniętych inwestujących w instrumenty notowane na rynku regulowanym.

Grupa Kapitałowa w zakresie działalności podstawowej w latach 2014-2015 uzyskała przychody zgodnie z danymi zawartymi w poniższej tabeli.

Wyszczególnienie przychodów z działalności podstawowej

(w tys. zł)

2015r.

2014r.

Przychody z działalności inwestycyjnej

24 920,03

12 115,10

Przychody ze sprzedaży produktów i usług

5 130,43

3 388,99

9. RYNKI ZBYTU

Grupa Kapitałowa działa na rynku usług inwestycyjnych i doradczych związanych z pozyskiwaniem przez klientów finansowania z rynku kapitałowego oraz przygotowywaniem i obsługą transakcji kapitałowych. Od kwietnia 2011 roku nastąpiło rozszerzenie obszaru działalności o zarządzanie funduszami. Klientami mogą być zarówno firmy potrzebujące środków na rozwój jak i inwestorzy zainteresowani przeprowadzeniem przejęć czy np. wykupów menadżerskich, jak i lokowaniem środków pieniężnych.

Na rynku tym w Polsce działają banki uniwersalne, domy maklerskie, fundusze private equity i venture capital oraz towarzystwa funduszy inwestycyjnych. Wielkości rynku, określonej wartością przeprowadzonych emisji i transakcji kapitałowych niestety nie da się precyzyjnie ustalić. Oprócz wymienionych podmiotów działają także firmy świadczące usługi doradztwa prawnego i biznesowego.

Pozycja Grupy Kapitałowej jest na tym rynku o tyle nietypowa, że jej oferta usług łączy doradztwo w bardzo szerokim zakresie, obejmującym wszystkie potrzeby klienta poszukującego kapitału z własnymi możliwościami inwestycyjnymi – zdolnością do pozyskania środków na dokonanie inwestycji w spółki portfelowe celem ich odsprzedaży np. poprzez ofertę publiczną, wspartą profesjonalną obsługą przez spółkę zależną, Dom Maklerski Capital Partners S.A. Niezależnie od tego Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Capital Partners S.A. zarządza funduszami, których strategia inwestycyjna zakłada również inwestowanie w udziałowe instrumenty finansowe zarówno spółek prywatnych jak i notowanych na rynku.

W działalności Grupy Kapitałowej można wyróżnić trzy podstawowe obszary:

▪ działalność inwestycyjną,

▪ działalność doradczą,

▪ zarządzanie funduszami.

Grupa Kapitałowa działa tylko na rynku krajowym. W 2015 roku, podobnie jak w roku poprzednim, podmiot dominujący nie posiadał zagranicznych odbiorców usług doradczych. Spółki z Grupy Kapitałowej nie są uzależnione od jednego lub więcej odbiorców i dostawców.

10. ZNACZĄCE UMOWY DLA DZIAŁANOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZAWARTE W 2015 ROKU

W 2015 roku podmioty z Grupy Kapitałowej nie zawarły żadnej znaczącej dla ich działalności umowy.

11. POWIĄZANIA ORGANIZACYJNE LUB KAPITAŁOWE EMITENTA Z INNYMI PODMIOTAMI ORAZ OKREŚLENIE GŁÓWNYCH INWESTYCJI KRAJOWYCH I ZAGRANICZNYCH

W skład Grupy Kapitałowej wchodzi jednostka dominująca oraz jednostki zależne:

▪ Dom Maklerski Capital Partners S.A. z siedzibą w Warszawie (00-103) przy xx. Xxxxxxxxxxx 00, w której Capital Partners S.A. posiada 100% w kapitale zakładowym i 100% w głosach na Walnym Zgromadzeniu, oraz

▪ Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Capital Partners S.A. z siedzibą w Warszawie (00-103) przy xx. Xxxxxxxxxxx 00, w której Capital Partners S.A. posiada 100% w kapitale zakładowym i 100% w głosach na Walnym Zgromadzeniu.

Struktura Grupy Kapitałowej Capital Partners na 31.12.2015r.:

Na dzień bilansowy Emitent nie posiadał jednostek stowarzyszonych.

Poza Grupą Kapitałową Emitent posiadał na dzień 31 grudnia 2015r. inwestycje zakwalifikowane jako aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy. Są to przede wszystkim certyfikaty inwestycyjne wyemitowane przez fundusze inwestycyjne zarządzane przez podmiot zależny od Emitenta, tj. TFI Capital Partners S.A. Ponadto za znaczące inwestycje Emitenta na dzień 31 grudnia 2015r. należy uznać akcje Grupy DUON S.A.

W 2015 roku Emitent nie dokonał żadnych inwestycji w podmioty zależne.

Emitent dokonał w 2015 roku inwestycji w certyfikaty inwestycyjne wyemitowane przez fundusz inwestycyjny zarządzany przez podmiot zależny od Emitenta, tj. TFI Capital Partners S.A.

Nakłady inwestycyjne Emitent zazwyczaj finansuje ze środków własnych oraz obcych pozyskanych w formie obligacji lub kredytu. W 2015 roku inwestycje w 100% były finansowane ze środków własnych. W zakresie działalności inwestycyjnej Emitent nie dokonywał nakładów za granicą. Szczegóły w zakresie inwestycji Emitenta zostały przedstawione w „Rocznym sprawozdaniu finansowym Capital Partners Spółka Akcyjna za okres 01.01.2015 - 31.12.2015”.

Podmioty zależne, Xxx Xxxxxxxxx Capital Partners S.A. oraz Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Capital Partners S.A. w 2015 roku nie dokonały inwestycji w instrumenty finansowe.

12. ISTOTNE TRANSAKCJE ZAWARTE PRZEZ EMITENTA LUB JEDNOSTKĘ OD NIEGO ZALEŻNĄ Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE

W roku obrotowym 2015 zarówno Emitent jak i podmioty od niego zależne nie zawarli istotnych transakcji z podmiotami powiązanymi, na innych warunkach niż rynkowe.

Wykaz wszystkich zawartych przez podmiot dominujący transakcji z podmiotami powiązanymi znajduje się „Rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej Capital Partners za 01.01.2015 - 31.12.2015” w części „Dane uzupełniające” pkt. 1.

13. ZACIĄGNIĘTE I WYPOWIEDZIANE W ROKU OBROTOWYM 2015 UMOWY DOTYCZĄCE KREDYTÓW I POŻYCZEK

W 2015 roku podmioty z Grupy kapitałowej nie zaciągnęły jak również nie wypowiedziały żadnej umowy dotyczącej kredytów i pożyczek.

14. INFORMACJA O UDZIELONYCH W ROKU OBROTOWYM 2015 POŻYCZKACH

W 2015 roku nie zostały udzielone żadne pożyczki zarówno przez podmiot dominujący jak i podmioty zależne.

15. UDZIELONE I OTRZYMANE W ROKU OBROTOWYM 2015 PORĘCZENIA I GWARANCJE

W 2015 roku podmioty z Grupy Kapitałowej nie udzieliły, jak też nie otrzymały poręczeń i gwarancji.

16. OPIS WYKORZYSTANIA WPŁYWÓW Z EMISJI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH WYEMITOWANYCH W 2015 ROKU

W 2015 roku podmioty z Grupy Kapitałowej nie przeprowadziły żadnych emisji papierów wartościowych.

17. WYJAŚNIENIE RÓŻNIC POMIĘDZY WYNIKAMI FINANSOWYMI WSKAZANYMI W RAPORCIE ROCZNYM A WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI NA DANY ROK

Nie były publikowane prognozy wyników finansowych, zarówno jednostkowych jak i skonsolidowanych, na 2015 rok.

18. OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI

Spółka dominująca, jak i spółki zależne na bieżąco regulowały swoje zobowiązania.

Na wysokość zadłużenia w Grupie Kapitałowej wpływa przede wszystkim przyjęta przez podmiot dominujący polityka finansowania inwestycji kapitałowych - poprzez emisje obligacji oraz korzystania w latach 2008-2014 z obcych środków w postaci kredytu. Przy realizowanej polityce inwestycyjnej jest to sytuacja, która nie niesie istotnych zagrożeń spłaty bieżących zobowiązań podmiotu dominującego. Środki pieniężne generowane z działalności podmiotu dominującego, zarówno z działalności inwestycyjnej jak i doradczej, są reinwestowane. W 2015 roku podmiot dominujący prowadził działalność inwestycyjną korzystając wyłącznie ze środków własnych.

Zarządzanie zasobami finansowymi podmiotów zależnych polega głownie na lokowaniu posiadanych środków płynnych na lokatach bankowych. Nie występują zagrożenia zdolności do wywiązywania się przez podmioty zależne z zaciągniętych zobowiązań i nie ma podstaw do przewidywania wystąpienia takich zagrożeń w przyszłości.

19. OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH

Możliwość realizacji zamierzeń inwestycyjnych uzależniona jest przede wszystkim od pozytywnej oceny danego projektu oraz pozyskania środków na jego sfinansowanie. Dotychczas podmiot dominujący nie miał trudności z pozyskaniem środków na prowadzenie działalności inwestycyjnej i zgodnie z najlepszą wiedzą Zarząd nie spodziewa się takich trudności.

Podmioty zależne są obowiązane spełniać przewidziane w przepisach prawa wymogi kapitałowe, co powoduje konieczność utrzymywania znacznej części aktywów w postaci środków płynnych. Dotychczas nie występowały trudności w realizacji zamierzeń inwestycyjnych zarówno w Domu Maklerskim Capital Partners S.A. jak i Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych Capital Partners S.A.

20. OCENA CZYNNIKÓW I NIETYPOWYCH ZDARZEŃ MAJĄCYCH WPŁYW NA OSIĄGNIĘTY WYNIK Z DZIAŁANOŚCI ZA ROK OBROTOWY 2015

Osiągane przez Grupę Kapitałową wyniki z działalności pozostają w ścisłej zależności od koniunktury panującej na rynku kapitałowym. Tym samym na sytuację finansową Grupy Kapitałowej istotny wpływ ma wycena certyfikatów inwestycyjnych funduszy zarządzanych przez TFI Capital Partners S.A. oraz notowania posiadanych przez podmiot dominujący na 31.12.2015r. akcji Grupy Duon S.A.

Na osiągnięty przez Grupę Kapitałową wynik z działalności w 2015 roku przede wszystkim wpłynęła wycena certyfikatów inwestycyjnych Capital Partners Investment I FIZ. Wartość jednego certyfikatu na dzień 31.12.2015r. wynosiła 391,30 zł i wzrosła o 25% w stosunku do jego wyceny na dzień 31.12.2014r. Istotny wpływ na wynik miał również wzrost wyceny akcji Grupy DUON S.A. na 31.12.2015r. o 83% w stosunku do wyceny na 31.12.2014r.

21. CZYNNIKI ISTOTNE DLA ROZWOJU GRUPY KAPITAŁOWEJ ORAZ PERSPEKTYWY ROZWOJU DZIAŁANOŚCI

Podmiot dominujący – Capital Partners S.A.

Ze względu na rynek, na którym działa podmiot dominujący, decydujący wpływ na osiągane przez niego wyniki finansowe ma krótko- i średnioterminowa koniunktura na rynku kapitałowym. Przychody podmiotu

dominującego uzależnione są od zdolności pozyskania klientów w zakresie działalności doradczej, a przede wszystkim identyfikacji i skutecznej realizacji projektów inwestycyjnych. W opinii podmiotu dominującego efekty prowadzonej działalności uzależnione są przede wszystkim od wymienionych poniżej czynników.

A. Czynniki zewnętrzne

Koniunktura na rynkach kapitałowych. Ze względu na specyfikę działalności, podstawowe znaczenie dla podmiotu dominującego mają panujące na rynkach kapitałowych krótko- i średniookresowe trendy. Koniunktura na rynku ma niezwykle istotne znaczenie w przypadku realizowania strategii wyjścia z inwestycji portfelowej poprzez publiczny rynek papierów wartościowych. W okresach mniejszego zainteresowania inwestorów akcjami, należy się również liczyć z przejściowym zmniejszeniem przychodów w ramach realizowanych przez Spółkę projektów doradczych.

Wzrost gospodarczy. Wzrost gospodarczy powinien kreować zwiększone zainteresowanie wśród przedsiębiorstw pozyskiwaniem środków na finansowanie rozwoju oraz przekładać się na coraz lepsze wyniki finansowe przedsiębiorstw. W związku z tym pojawią się potencjalni klienci i projekty inwestycyjne, a także wzrost zainteresowania inwestorów akcjami i w efekcie lepsze wyniki inwestycyjne podmiotu dominującego.

B. Czynniki wewnętrzne

Potencjał publicznego charakteru podmiotu dominującego. Dotychczasowe doświadczenie Capital Partners wskazuje, że posiadanie statusu spółki publicznej jest pozytywnym czynnikiem zarówno w przypadku pozyskiwania Klientów w ramach działalności doradczej jak i inwestycyjnej. Potencjalni Klienci coraz częściej dostrzegają, że od naszego zaangażowania w projekt zależy nie tylko sukces i reputacja Klienta, ale również reputacja podmiotu dominującego i w efekcie wycena rynkowa. Podmiot dominujący planuje też w przyszłości pozyskiwać środki na sfinansowanie projektów inwestycyjnych poprzez emisje akcji, obligacji zamiennych na akcje lub papierów dłużnych.

Innowacyjność i zdolność do szybkiego reagowania na zapotrzebowanie rynku. Capital Partners jest pierwszą w Polsce spółką kapitałową, która praktycznie od momentu powstania funkcjonuje na rynku publicznym. Po raz pierwszy przeprowadził też publiczną emisję obligacji, w której świadczenia dla obligatariuszy uzależnione były od zysków osiągniętych z inwestycji finansowanych obligacjami.

Doświadczona kadra zarządzająca. Osoby pełniące kluczowe funkcje dla działalności podmiotu dominującego posiadają unikalne doświadczenie. Wieloletnie doświadczenie w pracy dla polskich i międzynarodowych banków, domów maklerskich, towarzystw ubezpieczeniowych, funduszy private equity oraz przedsiębiorstw produkcyjnych jest zasobem, który pozwoli skutecznie realizować przyjętą strategię rozwoju w ramach poszczególnych rodzajów działalności.

Efektywne zarządzanie kosztami. Od 2003 roku podmiot dominujący realizuje zasadę minimalizacji stałych obciążeń kosztowych. Efektem przeprowadzonej restrukturyzacji jest bardzo silne powiązanie kosztów, w tym przede wszystkim kosztów osobowych, z osiąganymi przychodami. Wynagrodzenie osób zarządzających podmiotem dominującym jest bardzo silnie uzależnione od osiągniętych przychodów z tytułu świadczenia usług doradczych.

Identyfikacja projektów inwestycyjnych. Przyszły rozwój podmiotu dominującego, przynajmniej w części związany jest z podażą odpowiednio dobrych jakościowo projektów inwestycyjnych. Zapewnienie odpowiedniego do oczekiwań akcjonariuszy i nabywców innych instrumentów tempa wzrostu wartości portfela podmiotu dominującego, a także właściwej skali jego działań inwestycyjnych przy niezachwianym stopniu bezpieczeństwa realizowanych projektów, wymagać będzie realizacji przynajmniej kilku projektów inwestycyjnych w skali roku. Oznacza to konieczność identyfikacji i przeanalizowania kilkudziesięciu potencjalnych przedsięwzięć. Jednocześnie podmiot dominujący zamierza konsekwentnie realizować swoją strategię opartą o pozyskiwanie spółek portfelowych, których gospodarka, nakierowana na produkcję łatwo zbywalnych dóbr konsumpcyjnych lub stale popularyzowanych usług, charakteryzuje się odpowiednim poziomem dojrzałości.

Opis perspektyw działalności podmiotu dominującego.

Zamiarem podmiotu dominującego jest konsekwentne realizowanie przyjętej strategii rozwoju w oparciu o dwie podstawowe sfery działalności:

▪ szeroko pojęta działalność w zakresie świadczenia usług doradczych z elementami bankowości inwestycyjnej oraz

▪ działalność inwestycyjna.

Strategicznym celem Capital Partners jest osiągnięcie wysokiej i stabilnej pozycji wśród niezależnych doradców finansowych specjalizujących się w realizacji transakcji kapitałowych zarówno na rynku publicznym, jak również na rynku prywatnym. Kluczowym czynnikiem warunkującym powodzenie przyjętej strategii jest zdolność do pozyskania odpowiedniego portfela Klientów zainteresowanych usługami świadczonymi przez podmiot dominujący. W opinii Capital Partners jedynie stałe podnoszenie jakości świadczonych usług, wysokie standardy w zakresie poufności oraz zdolność do kreowania i realizowania innowacyjnych, przygotowywanych na indywidualne zapotrzebowanie Klienta rozwiązań pozwoli pozyskać stabilną grupę Klientów. Od początku 2006 roku Capital Partners, poprzez Dom Maklerski Capital Partners S.A. oferuje swoim Klientom szerszy zakres obejmujący również oferowanie papierów wartościowych w ofercie publicznej, a od kwietnia 2011 roku poprzez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Capital Partners S.A. nastąpiło rozszerzenie działalności o produkty inwestycyjne oparte na przejrzystej strukturze funduszy inwestycyjnych.

Podmiot dominujący w 2015 roku prowadził działalność inwestycyjną opierając się wyłącznie na środkach własnych. W latach poprzednich środki pozyskiwane były również z emisji obligacji, przy czym ostatnia emisja obligacji miała miejsce w 2013 roku, a w latach 2008 – 2014 z kredytu bankowego.

Podmiot zależny – Xxx Xxxxxxxxx Capital Partners S.A.

A. Czynniki zewnętrzne

Koniunktura na rynkach kapitałowych. Ze względu na specyfikę działalności, podstawowe znaczenie dla podmiotu zależnego mają panujące na rynkach kapitałowych krótko- i średniookresowe trendy. Koniunktura na rynku ma niezwykle istotne znaczenie w przypadku oferowania papierów wartościowych klientów na rynku publicznym. W okresach mniejszego zainteresowania inwestorów akcjami należy się liczyć ze zmniejszeniem przychodów z podstawowej działalności.

Wzrost gospodarczy. Wzrost gospodarczy powinien kreować zwiększone zainteresowanie wśród przedsiębiorstw pozyskiwaniem środków na finansowanie rozwoju, także w drodze przeprowadzania publicznych ofert papierów wartościowych.

B. Czynniki wewnętrzne

Innowacyjność i zdolność do szybkiego reagowania na zapotrzebowanie rynku. Podmiot zależny jest jednym z najmniejszych na polskim rynku domem maklerskim, ściśle wyspecjalizowanym w zakresie świadczenia usługi oferowania papierów wartościowych oraz usług z tym związanych, między innymi sporządzania prospektów emisyjnych. Dzięki elastycznej strukturze organizacyjnej jest w stanie łatwo dostosować się do specyfiki klientów i poszczególnych zleceń.

Doświadczona kadra zarządzająca. Osoby pełniące kluczowe funkcje dla działalności podmiotu zależnego posiadają odpowiednie kwalifikacje, duże doświadczenie w pracy w domach maklerskich oraz znajomość praktyk rynkowych.

Komplementarność usług. Usługi świadczone przez podmiot zależny uzupełniają działalność podmiotu dominującego i to zarówno w zakresie projektów inwestycyjnych, w przypadku których zapewniają obsługę procesu wyjścia z inwestycji przez rynek regulowany jak i w zakresie usług doradczych, które często związane są z pozyskiwaniem kapitału w drodze emisji papierów wartościowych lub ze zbyciem posiadanych przez klienta akcji.

Podmiot zależny – Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Capital Partners S.A.

A. Czynniki zewnętrzne

Wzrost gospodarczy. Relatywnie wysoki wzrost gospodarczy w Polsce w porównaniu z innymi krajami może kreować zwiększone zainteresowanie inwestowaniem w Polsce podmiotów, do których kierowana jest oferta funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Towarzystwo.

Apetyt na ryzyko na rynkach kapitałowych. Ze względu na specyfikę działalności, podstawowe znaczenie dla podmiotu zależnego ma podejście do ryzyka panujące na rynkach kapitałowych. Inwestycje o charakterze private equity, w zarządzaniu którymi specjalizuje się podmiot zależny, są postrzegane jako klasa aktywów o podwyższonym ryzyku i w okresach dużej awersji do ryzyka, inwestorzy mogą poszukiwać klas aktywów o niższym stopniu ryzyka, co może zablokować plany rozwojowe podmiotu zależnego.

B. Czynniki wewnętrzne

Innowacyjność i zdolność do szybkiego reagowania na zapotrzebowanie rynku. Jednym z obszarów działalności podmiotu zależnego jest tworzenie i zarządzanie funduszami inwestycyjnymi dedykowanymi dla konkretnych inwestorów. Innowacyjność, elastyczność oraz efektywność kosztowa proponowanych im rozwiązań jest kluczowa w procesie pozyskiwania aktywów pod zarządzaniem.

Doświadczona kadra zarządzająca. Kompetencje, doświadczenie i wcześniejsze wyniki inwestycyjne osób zarządzających funduszami są jednymi z najważniejszych czynników branych pod uwagę przez inwestorów instytucjonalnych przy wyborze podmiotu zarządzającego. Utrzymanie i rozbudowa zespołu zarządzającego jest kluczowa w procesie pozyskiwania aktywów pod zarządzaniem.

22. ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA PRZEDSIĘBIORSTWEM EMITENTA I JEGO GRUPĄ KAPITAŁOWĄ

W 2015 roku nie miały miejsca zmiany zasad zarządzania przedsiębiorstwem Emitenta i jego Grupą Kapitałową.

23. UMOWY ZAWARTE MIĘDZY SPÓŁKAMI WCHODZĄCYMI W SKŁAD GRUPY KAPITAŁOWEJ A OSOBAMI NIMI ZARZĄDZAJĄCYMI PRZEWIDUJACE REKOMPENSATĘ W PRZYPADKU ICH REZYGNACJI, ZWOLNIENIA LUB ODWOŁANIA

Zarówno podmiot dominujący, jak i podmioty zależne, nie zawarły żadnych umów z osobami zarządzającymi, które przewidywałyby rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny, jak też w przypadku ich odwołania lub zwolnienia z powodu połączenia przez przejęcie.

24. WYNAGRODZENIA, NAGRODY I KORZYŚCI WYPŁACONE, NALEŻNE I POTENCJALNIE NALEŻNE DLA OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH EMITENTA

Wynagrodzenie osób zarządzających

Członkowie Zarządu Emitenta do dnia 00 xxxx 0000x. sprawowali swoje funkcje nieodpłatnie. W dniu 1 czerwca 2015r. Rada Nadzorcza Spółki stosowną uchwałą ustaliła miesięczne wynagrodzenie w kwocie

23.000 zł brutto należne Prezesowi Zarządu oraz w kwocie 20.000 zł brutto należne każdemu Wiceprezesowi Zarządu z tytułu pełnienia funkcji należne od dnia 1 czerwca 2015r.

Ponadto, na mocy uchwały Rady Nadzorczej nr 2 z dnia 10 kwietnia 2003r. członkowie Zarządu mają prawo do połowy przychodów netto Emitenta uzyskiwanych z usług doradczych, to znaczy przychodu uzyskanego z realizacji projektów doradczych, obniżonego o koszty bezpośrednie związane z realizacją tych projektów. Uprawnienie to dotyczy projektów, w których wykonywaniu członkowie Zarządu biorą faktyczny udział. Członkom Zarządu, w związku z ww. uprawnieniem, w 2015r. nie zostało wypłacone żadne wynagrodzenie. Członkom Zarządu nie należy się wynagrodzenie z tytułu osiągniętych przez Spółkę zysków z inwestycji kapitałowych. Ponadto w maju 2015r. zmienione zostały warunki finansowe umowy świadczenia usług doradczych na rzecz Capital Partners S.A. przez „NNI Management spółka z ograniczoną odpowiedzialnością” Sp. komandytowa. Dotychczasowa kwota miesięcznego wynagrodzenia należnego spółce „NNI Management spółka z ograniczoną odpowiedzialnością” Sp. komandytowa w wysokości 62.500 zł została zmieniona na 1.000 zł, począwszy od 1 czerwca 2015r. Łączne wynagrodzenie wypłacone przez Emitenta w 2015 roku spółce „NNI Management spółka z ograniczoną odpowiedzialnością” Sp. komandytowa wyniosło 319.500 zł. Członkom Zarządu Emitenta, którzy są komandytariuszami „NNI Management spółka z ograniczoną odpowiedzialnością” Sp. komandytowa, spółka wypłaciła wynagrodzenie w łącznej kwocie 292.500 zł.

Imię i nazwisko członka Zarządu Emitenta, oraz pełniona funkcja	Wynagrodzenie netto wypłacone Członkom Zarządu Emitenta
	pełnienie funkcji	pośrednio z tytułu stałej umowy o doradztwo
Xxxxx Xxxx - Prezes Zarządu	132.160,00 zł	97.500,00 zł
Xxxxxx Xxxxxxxxxx - Wiceprezes Zarządu	114.940,00 zł	97.500,00 zł
Xxxx Xxxxxxxxxxx - Wiceprezes Zarządu	114.940,00 zł	97.500,00 zł

Wynagrodzenie osób zarządzających wypłacone przez spółki zależne

Członkowie Zarządu Emitenta otrzymują również wynagrodzenie od spółek zależnych, z tytułu wykonywanych na ich rzecz obowiązków, tj. i) z Domu Maklerskiego Capital Partners S.A. z tytułu zatrudnienia wynagrodzenie otrzymuje Xxx Xxxxx Xxxx oraz Xxx Xxxx Xxxxxxxxxxx, z tytułu pełnienia funkcji Wiceprezesa Zarządu Xxx Xxxxx Xxxx, a z tytułu pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej Xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx, ii) w TFI Capital Partners S.A. z tytułu pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej Xxx Xxxxx Xxxx oraz Xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx, a z tytułu pełnienia funkcji Prezesa Zarządu Xxx Xxxx Xxxxxxxxxxx. Ponadto Członkowie Zarządu Emitenta otrzymali wynagrodzenie z tytułu pozyskania inwestorów od TFI Capital Partners S.A. oraz pośrednio przez „NNI Management spółka z ograniczoną odpowiedzialnością” Sp. komandytowa wynagrodzenie od Domu Maklerskiego Capital Partners S.A. w związku z wyświadczonymi w 2015 roku usługami doradczymi.

Imię i nazwisko członka Zarządu Emitenta, oraz pełniona funkcja	Wynagrodzenie netto wypłacone Członkom Zarządu Emitenta przez Xxx Xxxxxxxxx Capital Partners SA
	zatrudnienie	pełnienie funkcji	pośrednio z tytułu usług doradczych
Xxxxx Xxxx - Prezes Zarządu	4.556,16	51.800,00	82.613,82
Xxxxxx Xxxxxxxxxx - Wiceprezes Zarządu	-	7.028,55	-
Xxxx Xxxxxxxxxxx - Wiceprezes Zarządu	4.556,16	-	6.757,73
Imię i nazwisko członka Zarządu Emitenta, oraz pełniona funkcja	Wynagrodzenie netto wypłacone Członkom Zarządu Emitenta przez TFI Capital Partners SA
	zatrudnienie	pełnienie funkcji	z tytułu pozyskania inwestora
Xxxxx Xxxx - Prezes Zarządu	-	5.892,25	17.331,54
Xxxxxx Xxxxxxxxxx - Wiceprezes Zarządu	-	3.030,15	14.629,57
Xxxx Xxxxxxxxxxx - Wiceprezes Zarządu	8.606,87	57.540,00	43.140,82

Wynagrodzenie osób nadzorujących

W dniu 29 kwietnia 2015r. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Emitenta ustaliło miesięczne wynagrodzenie w kwocie 2.000 zł brutto należne Przewodniczącemu Rady Nadzorczej oraz w kwocie 1.500 zł brutto należne każdemu Członkowi Rady Nadzorczej. Tym samym uchylona została uchwała Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 29 czerwca 2004r., na mocy której Członkom Rady Nadzorczej należne było wynagrodzenie w wysokości 500,00 zł brutto za każde posiedzenie.

Imię i nazwisko członka Rady Nadzorczej Emitenta, oraz pełniona funkcja	Okres, za jaki należne było wynagrodzenie	Wynagrodzenie netto
Xxxxx Xxxxxxxxx - Przewodniczący RN	01.01.2015 – 31.12.2015	13.812,09 zł
Xxxxx Xxxxxxx - Wiceprzewodniczący RN	01.01.2015 – 29.04.2015	378,77 zł
Xxxxxxxx Xxxxxx - Xxxxxxx RN	01.01.2015 – 29.04.2015	1.136,31 zł
Xxxxxxxx Xxxxxxxx - Członek RN	01.01.2015 – 31.12.2015	9.600,69 zł
Xxxxx Xxxxxxxx - Xxxxxxx RN	01.01.2015 – 29.04.2015	1.136,31 zł
Xxxxxxxx Xxxxxxxx - Wiceprzewodniczący RN	29.04.2015 – 31.12.2015	8.843,15 zł
Xxxxxxxxx Xxxxxx - Xxxxxxx RN	29.04.2015 – 31.12.2015	8.843,15 zł
Xxxxxx Xxxxxxxx - Członek RN	29.04.2015 – 31.12.2015	9.929,33 zł

Raport na temat polityki wynagrodzeń, w myśl zasady VI.Z.4. „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2016”

W Capital Partners S.A., ze względu na niewielką liczbę zatrudnionych osób, nie ma przyjętej w sposób formalny polityki wynagrodzeń. Ustalanie zasad wynagradzania członków Zarządu należy do kompetencji Rady Nadzorczej, a zasad wynagradzania członków Rady Nadzorczej do kompetencji Walnego Zgromadzenia. Powyżej zostały zaprezentowane składniki wynagrodzeń przysługujące osobom zarządzającym i nadzorującym, jak również zmiany jakie nastąpiły w tym zakresie w 2015 roku.

Nie zostały zawarte żadne umów z osobami zarządzającymi, które przewidywałyby wypłatę odpraw oraz innych płatności z tytułu zaprzestania pełnienia przez nich funkcji. Członkom Zarządu nie przysługują pozafinansowe składniki wynagrodzenia.

Zarząd odstąpił od oceny funkcjonowania polityki wynagrodzeń z punktu widzenia realizacji jej celów, w szczególności długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i stabilności funkcjonowania przedsiębiorstwa, z uwagi na brak polityki wynagrodzeń.

Zarząd Capital Partners S.A. zamierza wprowadzić do końca 2016 roku politykę wynagrodzeń.

25. AKCJE SPÓŁEK Z GRUPY KAPITAŁOWEJ ORAZ AKCJE I UDZIAŁY W JEDNOSTKACH POWIĄZANYCH Z EMITENTM BĘDĄCE W POSIADANIU OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH SPÓŁKI Z GRUPY KAPITAŁOWEJ

Podmiot dominujący – Capital Partners S.A.

Struktura własnościowa kapitału Emitenta, wśród osób zarządzających i nadzorujących jest następująca:

Akcjonariusz	Funkcja	Liczba akcji na dzień przekazania niniejszego sprawozdania	Wartość nominalna akcji (PLN)	Liczba akcji na dzień przekazania ostatniego raportu okresowego, tj. raportu za III kw. 2015r.	Zmiana stanu posiadania (+/-)
Xxxxx Xxxx	Prezes Zarządu	4.310.000	4.310.000,00	4.310.000	+/- 0
Xxxxxx Xxxxxxxxxx	Wiceprezes Zarządu	227.500	227.500,00	227.500	+/- 0
Xxxx Xxxxxxxxxxx	Wiceprezes Zarządu	3.230.000	3.230.000,00	3.230.000	+/- 0
Xxxxxxxx Xxxxxxxx	Członek RN	420.000	420.000,00	420.000	+/- 0
Xxxxxxxx Xxxxxxxx	Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej	572.689	572.689,00	572.689	+/- 0

Jednostką powiązaną osobowo z Emitentem, której udziały są w posiadaniu osób zarządzających Emitentem jest spółka „NNI Management spółka z ograniczoną odpowiedzialnością” spółka komandytowa. Na dzień przekazania niniejszego sprawozdania wszyscy członkowie Zarządu Emitenta, tj. Xxxxx Xxxx, Xxxxxx Xxxxxxxxxx oraz Xxxx Xxxxxxxxxxx są komandytariuszami w spółce „NNI Management spółka z ograniczoną odpowiedzialnością” spółka komandytowa i każdy z nich uczestniczy w zysku rocznym spółki w wysokości 33%.

Podmioty zależne – Xxx Xxxxxxxxx Capital Partners S.A. i Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Capital Partners S.A.

W spółkach zależnych na dzień 31 grudnia 2015r. osoby zarządzające i nadzorujące nie posiadały żadnych akcji.

26. INFORMACJE O UMOWACH, W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY

Według wiedzy Zarządu Capital Partners S.A., w dniu 10 marca 2008r. Xxxx Xxxx Xxxx, posiadająca wówczas 3.284.280 akcji podmiotu dominującego stanowiących 13,44% w kapitale zakładowym Capital Partners S.A. i uprawniających do 3.284.280 głosów stanowiących 13,44% wszystkich głosów, zawarła z Panem Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx Umowę opcji, na mocy której Xxx Xxxx Xxxxxxxxxxx ma prawo nabyć

1.100.000 akcji Emitenta.

W dniu 29 kwietnia 2010r. umowa opcji, o której mowa powyżej została w części zrealizowana poprzez nabycie przez Xxx Xxxx Xxxxxxxxxxx od Pani Xxxx Xxxx 830.000 akcji Capital Partners S.A. stanowiących 3,40% i uprawniających do 830.000 głosów stanowiących 3,40%.

Poniższa tabela odzwierciedla strukturę posiadania akcji podmiotu dominującego przez ww. osoby w przypadku zrealizowania się Umowy opcji w całości.

Akcjonariusze Capital Partners S.A.

liczba akcji posiadanych na dzień sporządzenia sprawozdania

Procentowy (%) udział w kapitale zakładowym

liczba akcji po zrealizowaniu się w całości Umowy opcji

Procentowy (%) udział w kapitale zakładowym

zmiana stanu posiadania (+/-)

Xxxx Xxxx

2.531.064

10,36%

2.261.064

9,25%

- 270.000

Xxxx Xxxxxxxxxxx

3.230.000

13,22%

3.500.000

14,32%

+270.000

27. INFORMACJA O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH

Spółki z Grupy Kapitałowej nie posiadają systemu kontroli programów akcji pracowniczych.

28. INFORMACJA FINANSOWYCH

O PODMIOCIE UPRAWNIONYM DO BADANIA SPRAWOZDAŃ

Zakres informacji

Capital Partners S.A.

Dom Maklerski Capital Partners S.A.

Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Capital Partners S.A.

Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych:

HLB M2 Audyt spółka z ograniczoną

odpowiedzialnością spółka komandytowa z siedzibą w Warszawie wpisana na listę Krajowej Rady Biegłych

Rewidentów pod nr 3697.

HLB M2 Audyt spółka z ograniczoną

odpowiedzialnością spółka komandytowa z siedzibą w Warszawie wpisana na listę Krajowej Rady Biegłych Rewidentów pod nr 3697.

HLB M2 Audyt spółka z ograniczoną

odpowiedzialnością spółka komandytowa z siedzibą w Warszawie wpisana na listę Krajowej Rady Biegłych Rewidentów pod nr 3697.

Data zawarcia umowy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych:

00 xxxx 0000 xxxx

00 października 2015 roku

04 listopada 2015 roku

Przedmiot umowy:

1) badania jednostkowego sprawozdania finansowego za okres 01.01.2015-31.12.2015

2) badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 01.01.2015-31.12.2015

3) przegląd śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego za okres 01.01.2015-30.06.2015

4) przegląd śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 01.01.2015-30.06.2015

1) badania jednostkowego sprawozdania finansowego za okres 01.01.2015-31.12.2015

2) dokonanie oceny wypełniania wymogu w zakresie przechowywania aktywów klientów w 2015 roku

1) badania jednostkowego sprawozdania finansowego za okres 01.01.2015-31.12.2015

Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych za rok obrotowy 2015:

1) 10.000,00 zł

2) 9.400,00 zł

3) 7.500,00 zł

4) 7.000,00 zł

1) 8.600,00 zł

2) 2.400,00 zł

1) 8.900,00 zł

Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych za rok obrotowy 2014:

1) 10.000,00 zł

2) 10.000,00 zł

3) 7.500,00 zł

4) 7.500,00 zł

5) 4.400,00 zł -

konsultacje w zakresie polityki rachunkowości

1) 8.600,00 zł

2) 2.400,00 zł

1) 8.900,00 zł

Podpisy wszystkich Członków Zarządu podmiotu dominującego:

…………………………..	…………………………..	…………………………..
Xxxxx Xxxx	Xxxxxx Xxxxxxxxxx	Xxxx Xxxxxxxxxxx
Prezes Zarządu	Wiceprezes Zarządu	Wiceprezes Zarządu

Warszawa, dnia 10 marca 2016 roku

Document Metadata

Table of Contents

GRUPA KAPITAŁOWA CAPITAL PARTNERS

Document Metadata