DRE-180118-ROCK)

Dodatkowy Regulamin Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych dostępnych w ramach Ubezpieczenia na Życie

z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym ze Składką Jednorazową MultiRock Invest

(DRE-180118-ROCK)

Drogi Kliencie!

UFK VL Multi Strategia oraz UFK VL Xxxxxxxxxx Multi Strategia to fundusze oferowane do Umowy „MultiRock Invest”, jeżeli we wniosku o zawarcie Umowy wybierzesz Wariant Inwestycyjny Zamknięty.

POSTANOWIENIA OGÓLNE

§ 1

1. Niniejszy Regulamin dodatkowy (Regulamin) ma zastosowanie do Umów zawieranych z Vienna Life TU na Życie S.A. Vienna Insurance Group na podstawie Ogólnych Warunków Ubezpieczenia na Życie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym ze Składką Jednorazową „MultiRock Invest” (OWU), w przypadku których Ubezpieczający wybrał we wniosku o zawarcie Umowy Wariant Inwestycyjny Zamknięty.

2. Postanowienia niniejszego Regulaminu stanowią element treści Umów, o których mowa w ust. 1, w zakresie określonym poniżej.

DEFINICJE

§ 2

Niektóre zwroty używane w Regulaminie są charakterystyczne dla Funduszu VL Multi Strategia oraz Funduszu VL Xxxxxxxxxx Multi Strategia – przedstawiamy je poniżej. Pozostałe definicje i sformułowania pochodzą z OWU oraz Regulaminu Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych czyli dokumentów, na podstawie których zawarłeś z nami Umowę.

Definicje

1. W niniejszym Regulaminie, podanym poniżej terminom, nadano następujące znaczenie:

1) Fundusze Inwestycyjne Zamknięte – Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Altus oraz Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Xxxxxxxxxx;

2) Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Altus – Altus Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Multi Strategia, utworzony i zarządzany przez Altus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych

S.A. z siedzibą w Warszawie, działający na podstawie Ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Ustawa);

3) Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Rockbridge – Rockbridge Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Multi Strategia, utworzony i zarządzany przez Xxxxxxxxxx Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie, działający na podstawie Ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Ustawa);

4) Certyfikaty – emitowane przez Fundusze Inwestycyjne Zamknięte imienne certyfikaty inwestycyjne, które nie są oferowane w drodze oferty publicznej ani dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, ani wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu w rozumieniu Ustawy.

5) Statut Altus – statut Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Altus.

6) Statut Xxxxxxxxxx – statut Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Rockbridge.

7) Dzień Giełdowy – dzień, w którym odbywa się regularna sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.

2. W pozostałym zakresie mają zastosowanie terminy zdefiniowane w OWU oraz Regulaminie Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych zarządzanych przez Vienna Life TU na Życie S.A. Vienna Insurance Group, oferowanych do umów ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym (Regulamin Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych).

Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy VL Multi Strategia (FIZ7)

CEL INWESTYCYJNY UFK VL MULTI STRATEGIA

§ 3

1. Celem Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego VL Multi Strategia jest odzwierciedlenie celu Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Altus, którego Certyfikaty stanowią Aktywa Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego VL Multi Strategia.

2. Celem Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Altus jest wzrost wartości Aktywów Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Altus w wyniku wzrostu wartości lokat. Realizując cel inwestycyjny, Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Altus dokonuje lokat przede wszystkim w jednostki uczestnictwa oraz certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych, w tym zarządzane przez Altus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie.

3. Szczegółowe informacje dotyczące polityki inwestycyjnej Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Altus określone są w Załączniku do niniejszego Regulaminu.

4. Ubezpieczyciel ani Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Altus nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. Wartość Aktywów Netto funduszu może cechować się dużą zmiennością ze względu na skład portfela inwestycyjnego i stosowane techniki zarządzania tym portfelem.

TYPY I RODZAJE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I INNYCH PRAW MAJĄTKOWYCH BĘDĄCYCH PRZEDMIOTEM LOKAT ORAZ CHARAKTERYSTYKA AKTYWÓW UFK VL MULTI STRATEGIA

§ 4

1. Aktywa Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego VL Multi Strategia stanowią wyłącznie Certyfikaty Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Altus denominowane w PLN.

2. Certyfikaty są papierami wartościowymi emitowanymi przez Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Altus, niebędącymi zdematerializowanymi certyfikatami inwestycyjnymi w rozumieniu Ustawy, reprezentującymi określone prawa majątkowe Uczestników, w szczególności prawo do udziału w Aktywach Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Altus i inne prawa związane z tym funduszem.

3. Wyniki historyczne Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Altus, którego Certyfikaty stanowią Aktywa Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego VL Multi Strategia, nie mogą stanowić podstawy do oczekiwania podobnych wyników w przyszłości.

4. Wyniki Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego VL Multi Strategia osiągane w przeszłości nie mogą stanowić podstawy do oczekiwania podobnych wyników w przyszłości.

KRYTERIA DOBORU AKTYWÓW ORAZ ZASADY DYWERSYFIKACJI UFK VL MULTI STRATEGIA

§ 5

100% aktywów Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego VL Multi Strategia jest inwestowane w Certyfikaty Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Altus.

LIMITY WIELKOŚCI INWESTYCJI I INNE OGRANICZENIA INWESTYCYJNE UFK VL MULTI STRATEGIA

§ 6

Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy VL Multi Strategia nie stosuje żadnych ograniczeń inwestycyjnych.

Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy VL Xxxxxxxxxx Multi Strategia (FIZ9)

CEL INWESTYCYJNY UFK VL XXXXXXXXXX MULTI STRATEGIA

§ 7

1. Celem Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego VL Xxxxxxxxxx Multi Strategia jest odzwierciedlenie celu Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Xxxxxxxxxx, którego Certyfikaty stanowią Aktywa Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego VL Xxxxxxxxxx Multi Strategia.

2. Celem Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Xxxxxxxxxx jest wzrost wartości Aktywów Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Xxxxxxxxxx x wyniku wzrostu wartości lokat. Realizując cel inwestycyjny, Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Xxxxxxxxxx dokonuje lokat przede wszystkim w jednostki uczestnictwa oraz certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych, w tym zarządzanych przez Xxxxxxxxxx Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie.

3. Szczegółowe informacje dotyczące polityki inwestycyjnej Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Rockbridge określone są w Załączniku do niniejszego Regulaminu.

4. Ubezpieczyciel ani Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Xxxxxxxxxx nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. Wartość Aktywów Netto funduszu może cechować się dużą zmiennością ze względu na skład portfela inwestycyjnego i stosowane techniki zarządzania tym portfelem.

TYPY I RODZAJE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I INNYCH PRAW MAJĄTKOWYCH BĘDĄCYCH PRZEDMIOTEM LOKAT ORAZ CHARAKTERYSTYKA AKTYWÓW UFK VL XXXXXXXXXX MULTI STRATEGIA

§ 8

1. Aktywa Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego VL Xxxxxxxxxx Multi Strategia stanowią wyłącznie Certyfikaty Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Xxxxxxxxxx denominowane w PLN.

2. Certyfikaty są papierami wartościowymi emitowanymi przez Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Xxxxxxxxxx, niebędącymi zdematerializowanymi certyfikatami inwestycyjnymi w rozumieniu Ustawy, reprezentującymi określone prawa majątkowe Uczestników, w szczególności prawo do udziału w Aktywach Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Xxxxxxxxxx x inne prawa związane z tym funduszem.

3. Wyniki historyczne Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Xxxxxxxxxx, którego Certyfikaty stanowią Aktywa Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego VL Xxxxxxxxxx Multi Strategia, nie mogą stanowić podstawy do oczekiwania podobnych wyników w przyszłości.

4. Wyniki Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego VL Xxxxxxxxxx Multi Strategia osiągane w przeszłości nie mogą stanowić podstawy do oczekiwania podobnych wyników w przyszłości.

KRYTERIA DOBORU AKTYWÓW ORAZ ZASADY DYWERSYFIKACJI UFK VL XXXXXXXXXX MULTI STRATEGIA

§ 9

100% aktywów Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego VL Xxxxxxxxxx Multi Strategia jest inwestowane w Certyfikaty Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Xxxxxxxxxx.

LIMITY WIELKOŚCI INWESTYCJI I INNE OGRANICZENIA INWESTYCYJNE UFK VL XXXXXXXXXX MULTI STRATEGIA

§ 10

Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy VL Xxxxxxxxxx Multi Strategia nie stosuje żadnych ograniczeń inwestycyjnych.

Wyceny FIZ7 oraz FIZ9

WYCENY UFK VL MULTI STRATEGIA ORAZ UFK VL XXXXXXXXXX MULTI STRATEGIA

§ 11

Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe VL Multi Strategia oraz VL Xxxxxxxxxx Multi Strategia są funduszami wycenianymi raz w miesiącu kalendarzowym.

1. Cena Jednostki UFK VL Multi Strategia oraz UFK VL Xxxxxxxxxx Multi Strategia jest ustalana w PLN.

2. Wyceny Jednostki Funduszu VL Multi Strategia oraz Funduszu VL Xxxxxxxxxx Multi Strategia dokonywane są w każdym Dniu Wyceny przypadającym na Dzień Giełdowy będący

10. dniem kalendarzowym danego miesiąca kalendarzowego lub jeśli 10. dzień kalendarzowy danego miesiąca nie jest Dniem Giełdowym, na najbliższy Dzień Giełdowy po tym dniu.

Ryzyka związane z inwestycją w FIZ7 oraz FIZ9

RYZYKA ZWIĄZANE Z INWESTYCJĄ W UFK VL MULTI STRATEGIA ORAZ UFK VL XXXXXXXXXX MULTI STRATEGIA

§ 12

UFK VL Multi Strategia oraz UFK VL Xxxxxxxxxx Multi Strategia alokują środki w Fundusze Inwestycyjne Zamknięte, których działalność wiąże się z szeregiem ryzyk inwestycyjnych. Zapoznaj się z nimi, aby mieć świadomość, w jakiego rodzaju instrument inwestowane są Twoje środki.

1. Inwestowanie w UFK, których przedmiotem lokat są Certyfikaty Funduszy Inwestycyjnych Zamkniętych, wiąże się z szeregiem ryzyk inwestycyjnych, w szczególności:

1) ryzykiem kredytowym polegającym na możliwości wystąpienia trwałej lub czasowej niewypłacalności emitentów Certyfikatów czyli Funduszy Inwestycyjnych Zamkniętych,

2) ryzykiem związanym z koncentracją Aktywów danego Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego w jeden rodzaj instrumentu finansowego czyli Certyfikaty emitowane przez Fundusze Inwestycyjne Zamknięte,

3) ryzykiem związanym z charakterystyką Aktywów danego Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego, które stanowią Certyfikaty emitowane przez Fundusze Inwestycyjne Zamknięte mogące lokować swoje środki w ryzykowne instrumenty finansowe,

4) ryzykiem nieosiągnięcia celu przez dany Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy związanym z nieosiągnięciem celów przez Fundusze Inwestycyjne Zamknięte, których Certyfikaty stanowią Aktywa Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego VL Multi Strategia oraz Aktywa Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego VL Xxxxxxxxxx Multi Strategia.

2. Dodatkowo w związku z możliwością dokonywania przez Fundusze Inwestycyjne Zamknięte lokat w instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne oraz towarowe instrumenty pochodne, związane są następujące rodzaje ryzyka:

1) ryzyko rynkowe, tj. ryzyko poniesienia przez Fundusze Inwestycyjne Zamknięte straty wynikającej z wahań wartości rynkowych pozycji wchodzących w skład aktywów tych funduszy na skutek fluktuacji zmiennych rynkowych, takich jak stopy procentowe, kursy walutowe, ceny akcji lub zdolność kredytowa emitenta,

2) ryzyko niedopasowania wyceny instrumentu pochodnego do wyceny bazy instrumentu pochodnego,

3) ryzyko rozliczenia transakcji – tj. ryzyko związane z możliwością występowania błędów lub opóźnień w rozliczeniach transakcji mających za przedmiot instrumenty pochodne,

4) ryzyko kontrahenta, tj. wartość ustalonego przez Fundusze Inwestycyjne Zamknięte niezrealizowanego zysku na transakcjach, których przedmiotem są instrumenty pochodne, bez uwzględniania opłat i świadczeń ponoszonych przez Fundusze Inwestycyjne Zamknięte przy zawarciu transakcji, w szczególności premii zapłaconej przy zakupie opcji, przy czym wartość ryzyka kontrahenta stanowi wartość ustalonego przez dany fundusz niezrealizowanego zysku na transakcjach z tym kontrahentem, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne;

5) ryzyko płynności, tj. ryzyko braku możliwości – w odpowiednio krótkim okresie czasu – sprzedaży, likwidacji lub zamknięcia pozycji na instrumentach pochodnych bez znaczącego negatywnego wpływu na wartość aktywów netto danego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego,

6) ryzyko modelu, tj. ryzyko wystąpienia różnicy pomiędzy wyceną rynkową a wyceną teoretyczną opartą na prawidłowo skonstruowanym modelu,

7) ryzyko operacyjne tj. ryzyko poniesienia przez Fundusze Inwestycyjne Zamknięte straty wynikającej z nieodpowiednich procesów wewnętrznych i nieprawidłowości dotyczących systemów Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych, zasobów ludzkich lub wynikającej ze zdarzeń zewnętrznych, obejmujące ryzyko prawne i dokumentacyjne oraz ryzyko wynikające ze stosowanych w imieniu Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego procedur zawierania transakcji, rozliczania i wyceny,

8) ryzyko związane z instrumentami bazowymi, tj. ryzyko związane z możliwością niekorzystnego kształtowania się wartości (cen) instrumentów bazowych;

9) ryzyko dźwigni finansowej, tj. ryzyko, że w przypadku nietrafnych decyzji inwestycyjnych stosowanie instrumentów pochodnych może prowadzić do zwielokrotnienia strat w porównaniu do pozostałych lokat Funduszy Inwestycyjnych Zamkniętych.

3. Profile ryzyka Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego VL:

a) Multi Strategia - 5 (rynek akcji lub typowy dla akcji, wysokie ryzyko).

b) Xxxxxxxxxx Multi Strategia - 5 (rynek akcji lub typowy dla akcji, wysokie ryzyko).

POSTANOWIENIA KOŃCOWE

§ 9

1. W sprawach nieuregulowanych w niniejszym Regulaminie mają zastosowanie odpowiednie postanowienia OWU i Regulaminu Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych.

2. Niniejszy Regulamin został przyjęty Uchwałą Nr 11/2018 Zarządu Vienna Life TU na Życie S.A. Vienna Insurance Group z dnia 15 stycznia 2018 roku i wchodzi w życie z dniem 18 stycznia 2018.

Xxxxx Xxxxxx Prezes Zarządu

Xxxxxx Xxxxxxxxxx Członek Zarządu

Załącznik do Dodatkowego Regulaminu Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych dostępnych w ramach „MultiRock Invest”

Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy VL Multi Strategia (ZA-180118-DRE-180118-ROCK-FZ7)

Niniejszy dokument został przygotowany przez Vienna Life TU na Życie S.A. Vienna Insurance Group na podstawie Statutu ALTUS Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Multi Strategia i ma charakter informacyjny służący przedstawieniu najważniejszych informacji związanych z polityką inwestycyjną Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego stanowiącego aktywo Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego VL Multi Strategia.

Ilekroć w Statucie jest mowa o:

§ 1 WAŻNE DEFINICJE

1) Aktywach Funduszu	– oznacza to mienie Funduszu obejmujące środki z tytułu wpłat Uczestnika, środki pieniężne, prawa nabyte przez Fundusz oraz pożytki z tych praw,
2) Certyfikatach, Certyfikatach Inwestycyjnych	– oznacza to certyfikaty inwestycyjne emitowane przez Fundusz, które nie są oferowane w drodze oferty publicznej ani dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, ani wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu w rozumieniu Ustawy,
3) CCP	- rozumie się przez to podmiot, o którym mowa w art. 2 pkt 1 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 z dnia 4 lipca 2012 r. w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji (Dz. Urz. UE L 201 z 27.07.2012, str. 1, z późn. zm.), prowadzący działalność na podstawie zezwolenia, o którym mowa w art. 14 tego rozporządzenia, albo uznany przez Europejski Organ Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych na podstawie art. 25 tego rozporządzenia,
4) Dniu Roboczym	– oznacza to każdy dzień od poniedziałku do piątku włącznie z wyłączeniem dni ustawowo wolnych od pracy,
5) Dniu Wyceny	– oznacza to każdy dzień, w którym dokonywana jest wycena Aktywów Funduszu, ustalenie Wartości Aktywów Netto oraz ustalenie Wartości Certyfikatu,
6) Ekspozycji AFI	– ekspozycja w rozumieniu art. 2 pkt 42a Ustawy,
7) Instrumentach Pochodnych	– instrumenty pochodne, o których mowa w art. 2 pkt. 18 Ustawy,
8) Instrumentach Rynku Pieniężnego	– oznacza to instrumenty rynku pieniężnego w rozumieniu Ustawy,
9) Instytucji Kredytowej	– oznacza to instytucję kredytową, o której mowa w art. 4 ust. 1 pkt 17 ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. – Prawo bankowe (tj. Xx. X. x 0000 x. Xx 00, poz. 665 z późn. zm.)
10) Niewystandaryzowanych Instrumentach Pochodnych	- oznacza to Instrumenty Pochodne, które są przedmiotem obrotu poza rynkiem zorganizowanym, a ich treść jest lub może być przedmiotem negocjacji między stronami,
11) Rozporządzeniu w Sprawie Instrumentów Pochodnych	– oznacza to rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 30 kwietnia 2013 r. w sprawie dokonywania przez fundusz inwestycyjny zamknięty lokat, których przedmiotem są instrumenty pochodne oraz niektóre prawa majątkowe (Dz. U. z 2013 r., poz.536 z późn. zm.),
12) Rozporządzeniu 231/2013	– oznacza to rozporządzenie delegowane Komisji (UE) nr 231/2013 z dnia 19 grudnia 2012 r. uzupełniające dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2011/61/UE w odniesieniu do zwolnień, ogólnych warunków dotyczących prowa- dzenia działalności, depozytariuszy, dźwigni finansowej, przejrzystości i nadzoru (Dz. Urz. UE L 83 z 22.03.2013, str. 1),
13) Towarowych Instrumentach Pochodnych	– oznacza to prawa majątkowe, których cena zależy bezpośrednio lub pośrednio od wartości oznaczonych co do gatunku rzeczy, określonych rodzajów energii, mierników i limitów wielkości produkcji lub emisji zanieczyszczeń, dopuszczone do obrotu na giełdach towarowych,
14) Towarzystwie	– oznacza to ALTUS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, pod adresem xx. Xxxxxxxxxxx 0, 00-000 Xxxxxxxx,
15) Ustawie	– oznacza to ustawę z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (tj. Dz. U. z 2016., Nr 0, poz. 1896 z późn. zm.),
16) Ustawie o Obrocie Instrumentami Finansowymi	– oznacza to ustawę z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (tj. Dz.U. z 2010 r., Nr 211 poz. 1384 z późn. zm.),
17) Wartości Aktywów Netto	– oznacza to ustaloną w danym Dniu Wyceny wartość Aktywów Funduszu pomniejszoną o wartość zobowiązań Funduszu,
18) Wartości Certyfikatu	– oznacza to Wartość Aktywów Netto podzieloną przez liczbę Certyfikatów w Dniu Wyceny,
19) Zgromadzenie Inwestorów	– oznacza to organ Funduszu, działający na podstawie Ustawy i Statutu.

§ 2 CEL INWESTYCYJNY FUNDUSZU

Artykuł 14 Statutu

1. Celem inwestycyjnym Funduszu jest wzrost wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Realizując cel inwestycyjny, Fundusz dokonuje lokat przede wszystkim w jednostki uczestnictwa oraz certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych, w tym zarządzanych przez Towarzystwo.

2. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego, a Wartość Aktywów Netto Funduszu może cechować się dużą zmiennością ze względu na skład portfela inwestycyjnego i stosowane techniki zarządzania tym portfelem.

1. Aktywa Funduszu mogą być lokowane wyłącznie w:

1) papiery wartościowe,

DOPUSZCZALNE KATEGORIE LOKAT FUNDUSZU

Artykuł 15 Statutu

2) udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością,

3) Instrumenty Rynku Pieniężnego,

4) certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych zamkniętych, w tym zarządzanych przez Towarzystwo,

5) jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, w tym zarządzanych przez Towarzystwo,

6) tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą,

7) waluty,

8) Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne,

9) Towarowe Instrumenty Pochodne,

– pod warunkiem, że są zbywalne

2. Fundusz może lokować Aktywa Funduszu w depozyty w bankach krajowych, bankach zagranicznych lub Instytucjach Kredytowych.

3. W przypadku podjęcia zamiaru dokonania lokaty, o której mowa w ust. 1, Towarzystwo przed podjęciem decyzji inwestycyjnej może zlecić wykonanie analizy ekonomiczno-prawnej przedmiotu inwestycji (due diligence), w tym także wyceny aktywów stanowiących potencjalny przedmiot lokaty, podmiotowi wyspecjalizowanemu w tym zakresie.

4. Fundusz może dokonywać krótkiej sprzedaży w rozumieniu art. 107 ust. 1 pkt 2 Ustawy.

1. Aktywa Funduszu będą lokowane głównie w:

1) dłużne papiery wartościowe;

KRYTERIA DOBORU LOKAT FUNDUSZU

Artykuł 16 Statutu

2) jednostki uczestnictwa oraz certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych, w tym certyfikaty inwestycyjne i jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Towarzystwo;

3) Instrumenty Rynku Pieniężnego.

2. Decyzje dotyczące doboru lokat oraz udziału poszczególnych lokat w Aktywach podejmowane będą przede wszystkim z uwzględnieniem dążenia do osiągnięcia dodatniej stopy zwrotu zarówno w przypadku pozytywnej, jak i negatywnej koniunktury na polskim rynku finansowym, w tym przede wszystkim na rynku obligacji.

3. Główne kryteria doboru instrumentów dłużnych do portfela Funduszu to:

1) bieżąca i prognozowana rentowność instrumentów dłużnych, wierzytelności pieniężnych,

2) prognozy Funduszu co do kształtowania się w przyszłości rynkowych stóp procentowych,

3) analiza sytuacji makroekonomicznej,

4) płynność inwestycji rozumiana jako możliwość szybkiego wycofania się z takiej inwestycji i możliwość szybkiej zamiany takiej inwestycji na środki pieniężne,

5) ocena ryzyka walutowego w przypadku lokat w waluty obce lub lokat denominowanych w walutach obcych,

6) ryzyko specyficzne lokaty oraz wpływ na ryzyko całkowite portfela inwestycyjnego Funduszu.

4. Kryterium doboru lokat, o których mowa w ust. 1 pkt. 2) do portfela inwestycyjnego Funduszu jest maksymalizacja zwrotu z lokat Funduszu. Zarządzający Funduszem brać będą pod uwagę x.xx. bieżące i historyczne wyniki inwestycyjne funduszu, zgodność ze strategią i celem inwestycyjnym Funduszu, atrakcyjność i długoterminowe prognozy rozwoju rynków i branż, w które inwestuje fundusz oraz spodziewane stopy zwrotu oraz ryzyka związane z jego działalnością.

5. Poza kryteriami doboru lokat, o których mowa powyżej, podstawowym kryterium jest uzyskiwanie możliwie wysokiej stopy zwrotu przy jednoczesnym minimalizowaniu ryzyka związanego z niewypłacalnością emitenta, ryzyka zmienności stóp procentowych i ryzyka ograniczonej płynności. Ponadto, brane są pod uwagę następujące kryteria:

a) dla lokat w dłużne papiery wartościowe i Instrumenty Rynku Pieniężnego emitowane przez przedsiębiorstwa: stopa zwrotu ryzyko emitenta, płynność, termin wykupu, bieżące i przyszłe kształtowanie się stóp procentowych oraz inflacji,

b) obligacje zamienne na akcje: rentowność obligacji, parytet i warunki wymiany na akcje, płynność obligacji,

c) obligacje zagraniczne: rating kraju, rentowność obligacji, perspektywy kształtowania się stóp procentowych oraz inflacji,

6. Główne kryteria doboru do portfela depozytów to:

a) oprocentowanie depozytów,

b) wiarygodność banku,

c) płynność.

7. Podstawowym kryterium uwzględnianym w decyzjach inwestycyjnych w odniesieniu do rodzajów lokat innych niż wymienione w ust. 1 jest potrzeba zapewnienia odpowiedniej płynności Funduszu. Decyzje inwestycyjne dotyczące tej części portfela będą również uwzględniały porównanie dochodowości lokat, bieżący i oczekiwany poziom stóp procen- towych, obecną i oczekiwaną inflację, ryzyko walutowe oraz ryzyko kontrahenta.

8. Głównym kryterium doboru walut obcych przez Fundusz jest zapewnienie możliwości wywiązania się przez Fundusz z zobowiązań wyrażonych w walutach obcych.

9. Podstawowym kryterium doboru udziałowych papierów wartościowych oraz udziałów w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością do portfela lokat jest analiza fundamentalna. Ponadto, brane będą pod uwagę następujące kryteria:

a) osiągane przez spółkę bieżące wyniki finansowe oraz perspektywy na przyszłość,

b) sytuacja bieżąca i perspektywy branży, w której działa spółka,

c) analiza dostępnych informacji o kwalifikacjach i doświadczeniu zawodowym kadry zarządzającej emitenta instrumentów udziałowych,

d) prowadzona przez spółkę polityka dywidend,

e) płynność,

f) ocena bieżącego i przewidywanego stosunku popytu do ich podaży,

g) bieżąca i oczekiwana dynamika zmian kursów,

h) poziom wyceny innych alternatywnych lokat Funduszu.

INSTRUMENTY POCHODNE

Artykuł 17 Statutu

1. Fundusz będzie zawierał umowy mające za przedmiot następujące Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne:

a) notowane na rynku regulowanym kontrakty terminowe na indeksy giełdowe, o których mowa w Rozporządzeniu w Sprawie Instrumentów Pochodnych,

b) notowane na rynku regulowanym kontrakty terminowe na akcje,

c) notowane na rynku regulowanym kontrakty terminowe na obligacje,

d) kontrakty zamiany stopy procentowej (interest rate swap),

e) kontrakty terminowe na stopę procentową (forward rate agreement),

f) kontrakty zamiany walut (currency swap),

g) opcje na stopy procentowe (interest rate option),

h) opcje na waluty (currency option),

i) opcje, których bazę stanowią papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego,

2. Fundusz będzie dokonywał lokat w Towarowe Instrumenty Pochodne mające za przedmiot kontrakty terminowe na metale, surowce energetyczne i towary rolne.

3. Z nabywaniem Instrumentów Pochodnych, w tym również Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych, związane są w szczególności następujące ryzyka:

a) ryzyko rynkowe, tj. ryzyko poniesienia przez Fundusz straty wynikającej z wahań wartości rynkowych pozycji wchodzących w skład Aktywów Funduszu na skutek fluktuacji zmiennych rynkowych, takich jak stopy procentowe, kursy walutowe, ceny akcji lub zdolność kredytowa emitenta. Ryzyko to jest uwzględniane w ramach obliczeń w zakresie ekspozycji AFI zgodnie z Rozporządzeniem 231/2013;

b) ryzyko niedopasowania wyceny Instrumentu Pochodnego do wyceny bazy Instrumentu Pochodnego, przy czym w celu pomiaru tego ryzyka Fundusz dokonuje pomiaru zmienności bazy Instrumentu Pochodnego;

c) ryzyko rozliczenia transakcji – tj. ryzyko związane z możliwością występowania błędów lub opóźnień w rozliczeniach transakcji mających za przedmiot Instrumenty Pochodne, przy czym w celu pomiaru tego ryzyka Fundusz dokonuje pomiaru ilości błędnie rozliczonych transakcji w stosunku do całkowitej ilości transakcji na danym Instrumencie Pochodnym;

d) ryzyko kontrahenta, tj. wartość ustalonego przez Fundusz niezrealizowanego zysku na transakcjach, których przedmiotem są Instrumenty Pochodne, bez uwzględniania opłat i świadczeń ponoszonych przez Fundusz przy zawarciu transakcji, w szczególności premii zapłaconej przy zakupie opcji, przy czym wartość ryzyka kontrahenta stanowi wartość ustalonego przez Fundusz niezrealizowanego zysku na transakcjach z tym kontrahentem, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne;

e) ryzyko płynności, tj. ryzyko braku możliwości – w odpowiednio krótkim okresie czasu – sprzedaży, likwidacji lub zamknięcia pozycji na Instrumentach Pochodnych bez znaczącego negatywnego wpływu na Wartość Aktywów Netto Funduszu, przy czym w celu pomiaru tego ryzyka Fundusz w odniesieniu do Instrumentów Pochodnych dokonuje pomiaru stosunku wielkości pozycji w danym Instrumencie Pochodnym do średnich dziennych obrotów rynkowych na tym Instrumencie, a w przypadku Niewystandaryzowanych

Instrumentów Pochodnych ryzyko płynności będzie mierzone poprzez analizę umów w zakresie możliwości realizacji transakcji zamykającej przed terminem realizacji transakcji wskazanym w umowie dotyczącej Niewystandaryzowanego Instrumentu Pochodnego;

f) ryzyko modelu, tj. ryzyko, wystąpienia różnicy pomiędzy wyceną rynkową a wyceną teoretyczną opartą na prawidłowo skonstruowanym modelu, przy czym w celu pomiaru tego ryzyka Fundusz będzie monitorował różnice wyceny według modelu do rzeczywistej ceny zamknięcia;

g) ryzyko operacyjne tj. ryzyko poniesienia przez Fundusz straty wynikającej z nieodpowiednich procesów wewnętrznych i nieprawidłowości dotyczących systemów towarzy- stwa, zasobów ludzkich lub wynikającej ze zdarzeń zewnętrznych, obejmujące ryzyko prawne i dokumentacyjne oraz ryzyko wynikające ze stosowanych w imieniu Funduszu procedur zawierania transakcji, rozliczania i wyceny, przy czym w celu pomiaru tego ryzyka Fundusz dokonuje pomiaru ilości zdarzeń związanych z wystąpieniem danego ryzyka w określonym przedziale czasowym;

h) ryzyko związane z instrumentami bazowymi, tj. ryzyko związane z możliwością niekorzystnego kształtowania się wartości (cen) instrumentów bazowych, przy czym w celu pomiaru tego ryzyka Fundusz określa wartość pozycji w bazie Instrumentów Pochodnych;

i) ryzyko dźwigni finansowej, tj. ryzyko, że w przypadku nietrafnych decyzji inwestycyjnych stosowanie Instrumentów Pochodnych może prowadzić do zwielokrotnienia strat w porównaniu do pozostałych lokat Funduszu, przy czym w celu pomiaru ryzyka dźwigni finansowej Fundusz oblicza sumę wartości wszystkich kwot zaangażowania w Instru- menty Pochodne w sposób określony przepisami Rozporządzenia 231/2013 oraz uwzględnia ją przy stosowaniu limitów inwestycyjnych.

4. Z nabywaniem Towarowych Instrumentów Pochodnych związane są następujące główne rodzaje ryzyka:

a) ryzyko rynkowe, tj. ryzyko poniesienia przez Fundusz straty wynikającej z wahań wartości rynkowych pozycji wchodzących w skład Aktywów Funduszu na skutek fluktuacji zmiennych rynkowych, takich jak: metale, surowce energetyczne i towary rolne; ryzyko to jest uwzględniane w ramach obliczeń w zakresie ekspozycji AFI zgodnie z Rozporzą- dzeniem 231/2013;

b) ryzyko dźwigni finansowej, tj. ryzyko, że w przypadku nietrafnych decyzji inwestycyjnych inwestowanie w Towarowe Instrumenty Pochodne może prowadzić do zwielokrotnienia strat w porównaniu do pozostałych lokat Funduszu; w celu pomiaru ryzyka dźwigni finansowej Fundusz wyznacza wartość bezwzględnych pozycji w Towarowych Instrumentach Pochodnych w sposób określony przepisami Rozporządzenia 231/2013 oraz uwzględnia ją przy stosowaniu limitów inwestycyjnych;

c) ryzyko płynności, tj. ryzyko braku możliwości – w odpowiednio krótkim okresie czasu – sprzedaży, likwidacji lub zamknięcia pozycji na Towarowych Instrumentach Pochodnych bez znaczącego negatywnego wpływu na Wartość Aktywów Netto Funduszu; przy czym w celu pomiaru tego ryzyka Fundusz dokonuje oceny stosunku wielkości planowanej pozycji w danym Towarowym Instrumencie Pochodnym do średnich dziennych obrotów rynkowych na tym instrumencie, przy uwzględnieniu dostępności odpowiednich informacji;

d) ryzyko operacyjne tj. ryzyko poniesienia przez Fundusz straty wynikającej z nieodpowiednich procesów wewnętrznych i nieprawidłowości dotyczących systemów towarzystwa, zasobów ludzkich lub wynikającej ze zdarzeń zewnętrznych, obejmujące ryzyko prawne i dokumentacyjne oraz ryzyko wynikające ze stosowanych w imieniu Funduszu procedur zawierania transakcji, rozliczania i wyceny; przy czym w celu pomiaru tego ryzyka Fundusz dokonuje pomiaru parametrów zdarzeń związanych z wystąpieniem danego ryzyka w określonym przedziale czasowym, w tym w szczególności liczby zdarzeń oraz ich wielkości.

5. W celu ograniczenia ryzyk wymienionych w ust. 3 i 4 Fundusz będzie zawierał umowy mające za przedmiot Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, na warunkach określonych w Rozporządzeniu w Sprawie Instrumentów Pochodnych, wyłącznie z zachowaniem następujących warunków i zasad:

a) instrumentami bazowymi dla Instrumentów Pochodnych, w tym Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych wchodzących w skład portfela inwestycyjnego Funduszu mogą być wyłącznie: akcje, indeksy giełdowe o których mowa w Rozporządzeniu w Sprawie Instrumentów Pochodnych, dłużne papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego, kursy walut oraz stopy procentowe. Instrumentami bazowymi dla Towarowych Instrumentów Pochodnych, wchodzących w skład portfela inwestycyjnego Funduszu mogą być: metale, surowce energetyczne i towary rolne;

b) Fundusz będzie dokonywał lokat w Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne oraz Towarowe Instrumenty Pochodne, w celu realizacji polityki inwestycyjnej Funduszu, to znaczy: w celu zabezpieczenia portfela inwestycyjnego Funduszu przed spadkiem wartości poszczególnych jego składników oraz w przypadku niedostatecznej dla realizowania polityki inwestycyjnej płynności instrumentów bazowych;

c) w przypadku nabywania Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych:

i. transakcje mogą być dokonywane wyłącznie z instytucjami kredytowymi lub z innymi podmiotami podlegającymi nadzorowi właściwego organu nad rynkiem finansowym, zgodnie z kryteriami określonymi prawem wspólnotowym, lub z podmiotami podlegającymi i stosującymi się do zasad, które są co najmniej tak rygorystyczne, jak określone prawem wspólnotowym;

ii. Fundusz nie może zawierać z danym podmiotem kolejnych transakcji zwiększających ryzyko kontrahenta, jeżeli wartość ryzyka kontrahenta dla tego podmiotu – wyznaczana jako wartość ustalonego przez Fundusz niezrealizowanego zysku na transakcjach z tym kontrahentem, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne

– przekracza 10% (dziesięć procent) wartości Aktywów Funduszu, a jeżeli kontrahentem jest instytucja kredytowa, bank krajowy lub bank zagraniczny lub w przypadku transakcji rozliczanych przez CCP – jeżeli przekracza 20% (dwadzieścia procent) wartości Aktywów Funduszu;

iii. łączna wartość ryzyka kontrahenta wynikająca z transakcji, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, zawartych ze wszystkimi podmiotami, nie może przekroczyć 20% (dwadzieścia procent) wartości Aktywów Funduszu;

iv. wartość ryzyka kontrahenta wynikająca z jednej transakcji, której przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne w odniesieniu do jednego kontrahenta nie może przekroczyć 10% (dziesięć procent) wartości Aktywów Funduszu, a jeżeli kontrahentem jest instytucja kredytowa, bank krajowy lub bank zagraniczny lub w przypadku transakcji rozliczanych przez CCP nie może przekroczyć 20% (dwadzieścia procent) wartości Aktywów Funduszu;

v. dany Niewystandaryzowany Instrument Pochodny powinien być kwotowany z co najmniej miesięczną częstotliwością, przy czym różnica pomiędzy kwotowaną ceną kupna i kwotowaną ceną sprzedaży nie może przekraczać 5% (pięciu procent) wartości nominalnej Niewystandaryzowanego Instrumentu Pochodnego z Dnia Wyceny.

d) Fundusz będzie dokonywał lokat w Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, w celu realizacji polityki inwestycyjnej Funduszu, to znaczy:

i. w przypadku nabycia przez Fundusz obligacji o oprocentowaniu stałym – w celu modyfikacji ich oprocentowania na zmienne;

ii. w przypadku nabycia instrumentów finansowych denominowanych w walutach obcych – w celu wyeliminowania ryzyka kursowego;

iii. w celu ograniczenia ryzyka stopy procentowej charakteryzującego portfel inwestycyjny Funduszu poprzez zmniejszenie wrażliwości wartości tego portfela na zmiany rynkowego poziomu stóp procentowych;

iv. w celu zabezpieczenia stopy procentowej, według której będą realizowane przyszłe lokaty Funduszu, w przypadku wysokiego prawdopodobieństwa dokonania przez Fundusz lokaty oraz pod warunkiem, że planowany termin dokonania lokaty nie przekracza 3 miesięcy;

e) Fundusz będzie dokonywał lokat w Towarowe Instrumenty Pochodne w celu realizacji polityki inwestycyjnej Funduszu, to znaczy:

i. w celu zwiększenia stopy zwrotu Funduszu, w ramach limitów inwestycyjnych określonych w Ustawie, Rozporządzeniu w Sprawie Instrumentów Pochodnych, Rozporządzeniu 231/2013 i Statucie, poprzez uzyskanie odpowiedniej ekspozycji portfela Funduszu na rynku towarowym, zgodnie z aktualnymi oczekiwaniami Funduszu,

ii. w przypadku jednoczesnego nabycia i sprzedaży przez Fundusz będących Towarowymi Instrumentami Pochodnymi kontraktów terminowych na określone metale, surowce energetyczne, towary rolne (transakcje typu spread) – w celu zwiększenia stopy zwrotu Funduszu, w ramach limitów inwestycyjnych określonych w Ustawie i Statucie, poprzez uzyskanie odpowiedniej ekspozycji portfela Funduszu na zmiany różnicy cen określonej pary Towarowych Instrumentów Pochodnych, zgodnie z aktualnymi oczekiwaniami Funduszu.

6. Maksymalne zaangażowanie Funduszu w Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne oraz Towarowe Instrumenty Pochodne, wyznacza się w każdym Dniu Roboczym co najmniej raz dziennie z zastosowaniem metody określonej w art. 8 Rozporządzenia 231/2013.

7. Wartość maksymalnego zaangażowania Funduszu w Instrumenty Pochodne, w tym Niestandaryzowane Instrumenty Pochodne oraz Towarowe Instrumenty Pochodne, nie może w żadnym momencie przekroczyć maksymalnego limitu ekspozycji AFI określonego w przepisach wydanych na podstawie art. 48c ust. 3 Ustawy pomniejszonego o inne pozycje wpływające zgodnie z Ustawą na zwiększenie tej ekspozycji.

8. Przy stosowaniu limitów inwestycyjnych, o których mowa w art. 18, Fundusz uwzględnia kwotę zaangażowania w Instrumenty Pochodne na warunkach określonych w Rozpo- rządzeniu w Sprawie Instrumentów Pochodnych.

9. Jeżeli papier wartościowy lub Instrument Rynku Pieniężnego zawiera wbudowany Instrument Pochodny, wartość wbudowanego Instrumentu Pochodnego uwzględnia się przy stosowaniu przez Fundusz limitów inwestycyjnych.

ZASADY DYWERSYFIKACJI LOKAT FUNDUSZU I OGRANICZENIA INWESTYCYJNE

Artykuł 18 Statutu

1. Z zastrzeżeniem ust. 2, papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, a także udziały w tym podmiocie i wierzytelności wobec tego podmiotu nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20 % (dwadzieścia procent) wartości Aktywów Funduszu.

2. Ograniczenia, o którym mowa w ust. 1, nie stosuje się do papierów wartościowych emitowanych, gwarantowanych lub poręczanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwa należące do OECD albo międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD.

3. Depozyty w jednym banku krajowym, banku zagranicznym lub Instytucji Kredytowej nie mogą stanowić więcej niż 20% (dwadzieścia procent) wartości Aktywów Funduszu.

4. Waluta obca jednego państwa, ani euro, nie może stanowić więcej niż 20% (dwadzieścia procent) wartości Aktywów Funduszu.

5. Do 100% (sto procent) Aktywów Funduszu stanowić mogą łącznie jednostki uczestnictwa oraz certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych, w tym funduszy zarządzanych przez Towarzystwo.

6. Nie mniej niż 30% (trzydzieści procent) Aktywów Funduszu stanowić mogą łącznie tytuły uczestnictwa emitowane przez jedną instytucję wspólnego inwestowania, jednostki uczestnictwa oraz certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych (w tym funduszy zarządzanych przez Towarzystwo) których wykup, umorzenie lub odkup przypada nie rzadziej niż w odstępach jednomiesięcznych.

7. Nie więcej niż 70% (siedemdziesiąt procent) Aktywów Funduszu stanowić mogą łącznie tytuły uczestnictwa emitowane przez jedną instytucję wspólnego inwestowania, jednostki uczestnictwa oraz certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych (w tym funduszy zarządzanych przez Towarzystwo) których wykup, umorzenie lub odkup przypada rzadziej niż w odstępach jednomiesięcznych.

8. Jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne jednego funduszu inwestycyjnego lub tytuły uczestnictwa emitowane przez jedną instytucję wspólnego inwestowania, mającą siedzibę za granicą nie mogą stanowić więcej niż 50% (pięćdziesiąt procent) Aktywów Funduszu.

9. Certyfikaty inwestycyjne innego funduszu inwestycyjnego zamkniętego, zarządzanego przez Towarzystwo, nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu.

10. Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych, bankach zagranicznych lub Instytucjach Kredytowych, pożyczki i kredyty o łącznej wysokości nieprzekraczającej 25% Wartości Aktywów Netto Funduszu w chwili zawarcia umowy pożyczki lub kredytu.

11. Nie więcej niż 30% (trzydzieści procent) Aktywów Funduszu stanowić mogą łącznie listy zastawne, certyfikaty depozytowe, depozyty bankowe, dłużne papiery wartościowe i Instrumenty Rynku Pieniężnego emitowane przez przedsiębiorstwa, a także akcje i obligacje zamienne na akcje.

12. Listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny nie mogą stanowić więcej niż 25% wartości aktywów funduszu.

13. Fundusz zobowiązany jest dostosować strukturę portfela inwestycyjnego do wymagań określonych w Ustawie oraz Statucie w terminie 12 miesięcy od dnia rejestracji Funduszu.

14. Fundusz może z Aktywów Funduszu udzielać pożyczek pieniężnych do wysokości 50 % (pięćdziesięciu procent) wartości Aktywów Funduszu. Wysokość pożyczki udzielonej jednemu podmiotowi nie może przekroczyć 20 % (dwudziestu procent) wartości Aktywów Funduszu. Fundusz udzieli pożyczki jeżeli spełnione zostaną poniższe przesłanki:

1) pożyczkobiorcą jest spółka, której akcje lub udziały stanowią składnik Aktywów Funduszu;

2) Fundusz dokona badania zdolności pożyczkobiorcy w zakresie zdolności do obsługi i spłaty zobowiązań i uzna je za wystarczające;

3) pożyczkobiorca będzie zobowiązany do wykorzystania pożyczki wyłącznie na określony w umowie pożyczki cel;

4) pożyczkobiorca ustanowi na rzecz Funduszu co najmniej jedno z wymienionych poniżej zabezpieczeń:

a) hipoteka na nieruchomości lub prawie użytkowania wieczystego nieruchomości,

b) zastaw lub zastaw rejestrowy,

c) zabezpieczenie finansowe w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 2 kwietnia 2004 roku o niektórych zabezpieczeniach finansowych,

d) cesja wierzytelności, w tym wierzytelności przyszłych,

e) przewłaszczenie na zabezpieczenie praw majątkowych,

f) gwarancja lub poręczenie osoby trzeciej,

g) weksel własny in blanco wraz z deklaracją wekslową z wystawienia pożyczkobiorcy,

h) blokada papierów wartościowych.

15. Fundusz może udzielać poręczeń lub gwarancji za zobowiązania. Wysokość poręczenia lub gwarancji za zobowiązania jednego podmiotu nie może przekroczyć 20 % (dwudziestu procent) wartości Aktywów Funduszu. Fundusz udzieli poręczenia lub gwarancji, jeżeli spełnione zostaną następujące przesłanki:

1) beneficjent poręczenia lub gwarancji jest spółką, której akcje lub udziały stanowią składnik Aktywów Funduszu;

2) Fundusz dokona badania zdolności beneficjenta poręczenia lub gwarancji w zakresie zdolności do obsługi i spłaty zobowiązań i uzna je za wystarczające;

3) beneficjent ustanowi na rzecz Funduszu co najmniej jedno z zabezpieczeń wskazanych w ust. 14 pkt 4) powyżej.

16. Minimalna wartość zabezpieczeń ustanowionych przez potencjalnych pożyczkobiorców lub beneficjentów nie będzie niższa niż 25 % (dwadzieścia pięć procent) wartości pożyczki lub zobowiązania Funduszu wynikającego z poręczenia lub gwarancji.

17. Spłata pożyczek, o których mowa w ust. 14 powyżej będzie następowała w ratach. Umowa pożyczki określi każdorazowo wysokość oprocentowania i warunki spłaty pożyczki, w szczególności:

1) harmonogram spłat;

2) wysokość rat lub sposób ich obliczenia;

3) okres karencji w spłacie rat pożyczki;

4) możliwość okresowego zawieszenia spłat.

18. Fundusz może dokonywać emisji obligacji w wysokości nieprzekraczającej 15 % (piętnaście procent) Wartości Aktywów Netto Funduszu na dzień poprzedzający dzień podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały o emisji obligacji.

19. W przypadku wyemitowania przez Fundusz obligacji, łączna wartość pożyczek, kredytów oraz emisji obligacji nie może przekraczać 25 % (dwadzieścia pięć procent) Wartości Aktywów Netto Funduszu.

Załącznik do Dodatkowego Regulaminu Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych dostępnych w ramach „MultiRock Invest”

Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy VL Xxxxxxxxxx Multi Strategia (ZA-180305-DRE-180118-ROCK-FZ9)

Niniejszy dokument został przygotowany przez Vienna Life TU na Życie S.A. Vienna Insurance Group na podstawie Statutu Xxxxxxxxxx Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Multi Strategia i ma charakter informacyjny służący przedstawieniu najważniejszych informacji związanych z polityką inwestycyjną Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego stanowiącego aktywo Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego VL Xxxxxxxxxx Multi Strategia.

Ilekroć w Statucie jest mowa o:

§ 1 WAŻNE DEFINICJE

1) Aktywa Funduszu	– oznacza to mienie Funduszu obejmujące środki z tytułu wpłat Uczestnika, środki pieniężne, prawa nabyte przez Fundusz oraz pożytki z tych praw,
2) Certyfikaty, Certyfikaty Inwestycyjne	– oznacza to certyfikaty inwestycyjne emitowane przez Fundusz, które nie są oferowane w drodze oferty publicznej ani dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, ani wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu w rozumieniu Ustawy,
3) Dzień Wyceny	– oznacza to każdy dzień, w którym dokonywana jest wycena Aktywów Funduszu, ustalenie Wartości Aktywów Netto oraz ustalenie Wartości Certyfikatu,
4) Instrumenty Pochodne	– oznacza to instrumenty pochodne, o których mowa w art. 2 pkt 18 Ustawy,
5) Instrumenty Rynku Pieniężnego	– oznacza to instrumenty rynku pieniężnego w rozumieniu Ustawy,
6) Instytucja Kredytowa	– oznacza to instytucję kredytową, o której mowa w art. 4 ust. 1 pkt 17 ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. – Prawo bankowe (tj. Dz. U. z 2016 r., poz. 1988)
7) Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne	– oznacza to Instrumenty Pochodne, które są przedmiotem obrotu poza rynkiem zorganizowanym, a ich treść jest lub może być przedmiotem negocjacji między stronami,
8) Rozporządzenie w Sprawie Instrumentów Pochodnych	– oznacza to rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 30 kwietnia 2013 r. w sprawie dokonywania przez fundusz inwestycyjny zamknięty lokat, których przedmiotem są instrumenty pochodne oraz niektóre prawa majątkowe (Dz. U. z 2013 r., poz.536 z późn. zm.),
9) Towarowe Instrumenty Pochodne	– oznacza to prawa majątkowe, których cena zależy bezpośrednio lub pośrednio od wartości oznaczonych co do gatunku rzeczy, określonych rodzajów energii, mierników i limitów wielkości produkcji lub emisji zanieczyszczeń, dopuszczone do obrotu na giełdach towarowych,
10) Rozporządzenie 231/2013	– oznacza to rozporządzenie delegowane Komisji (UE) nr 231/2013 z dnia 19 grudnia 2012 r. uzupełniające dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2011/61/UE w odniesieniu do zwolnień, ogólnych warunków dotyczących prowa- dzenia działalności, depozytariuszy, dźwigni finansowej, przejrzystości i nadzoru (Dz. Urz. UE L 83 z 22.03.2013, str. 1),
11) Towarzystwo	– oznacza to Xxxxxxxxxx Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, pod adresem xx. Xxxxxxxxxxxxx 00, 00-000 Xxxxxxxx,
12) Ustawa	– oznacza to ustawę z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (tj. Dz. U. z 2016 r., poz. 1896 z późn. zm.),
13) Ustawa o Obrocie Instrumentami Finansowymi	– oznacza ustawę z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (tj. Dz.U. z 2016, poz. 1636),
14) Wartość Aktywów Netto	– oznacza to ustaloną w danym Dniu Wyceny wartość Aktywów Funduszu pomniejszoną o wartość zobowiązań Funduszu,
15) Zgromadzenie Inwestorów	– oznacza to organ Funduszu, działający na podstawie Ustawy i Statutu.

§ 2 CEL INWESTYCYJNY FUNDUSZU

Artykuł 14 Statutu

2. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego określonego w ust. 1, a Wartość Aktywów Netto Funduszu może cechować się dużą zmiennością ze względu na skład portfela inwestycyjnego i stosowane techniki zarządzania tym portfelem.

1. Aktywa Funduszu mogą być lokowane wyłącznie w:

1) papiery wartościowe,

DOPUSZCZALNE KATEGORIE LOKAT FUNDUSZU

Artykuł 15 Statutu

2) udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością,

3) Instrumenty Rynku Pieniężnego,

4) certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych zamkniętych, w tym zarządzanych przez Towarzystwo,

5) waluty,

6) Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne,

7) Towarowe Instrumenty Pochodne,

– pod warunkiem, że są zbywalne

2. Fundusz może lokować Aktywa Funduszu w depozyty w bankach krajowych, bankach zagranicznych lub Instytucjach Kredytowych.

2a. Fundusz może lokować Aktywa w jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, w tym zarządzanych przez Towarzystwo oraz tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą.

3. W przypadku podjęcia zamiaru dokonania lokaty, o której mowa w ust. 1 lub 2a, Towarzystwo przed podjęciem decyzji inwestycyjnej może zlecić wykonanie analizy ekonomiczno-

-prawnej przedmiotu inwestycji (due diligence), w tym także wyceny aktywów stanowiących potencjalny przedmiot lokaty, podmiotowi wyspecjalizowanemu w tym zakresie.

4. Fundusz może dokonywać krótkiej sprzedaży w rozumieniu art. 107 ust. 1 pkt 2 Ustawy.

1. Aktywa Funduszu będą lokowane głównie w:

1) dłużne papiery wartościowe;

KRYTERIA DOBORU LOKAT FUNDUSZU

Artykuł 16 Statutu

2) jednostki uczestnictwa oraz certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych, w tym certyfikaty inwestycyjne i jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Towarzystwo;

3) Instrumenty Rynku Pieniężnego.

3. Główne kryteria doboru instrumentów dłużnych do portfela Funduszu to:

1) bieżąca i prognozowana rentowność instrumentów dłużnych, wierzytelności pieniężnych,

2) prognozy Funduszu co do kształtowania się w przyszłości rynkowych stóp procentowych,

3) analiza sytuacji makroekonomicznej,

4) płynność inwestycji rozumiana jako możliwość szybkiego wycofania się z takiej inwestycji i możliwość szybkiej zamiany takiej inwestycji na środki pieniężne,

5) ocena ryzyka walutowego w przypadku lokat w waluty obce lub lokat denominowanych w walutach obcych,

6) ryzyko specyficzne lokaty oraz wpływ na ryzyko całkowite portfela inwestycyjnego Funduszu.

b) obligacje zamienne na akcje: rentowność obligacji, parytet i warunki wymiany na akcje, płynność obligacji,

c) obligacje zagraniczne: rating kraju, rentowność obligacji, perspektywy kształtowania się stóp procentowych oraz inflacji,

6. Główne kryteria doboru do portfela depozytów to:

a) oprocentowanie depozytów,

b) wiarygodność banku,

c) płynność.

8. Głównym kryterium doboru walut obcych przez Fundusz jest zapewnienie możliwości wywiązania się przez Fundusz z zobowiązań wyrażonych w walutach obcych.

a) osiągane przez spółkę bieżące wyniki finansowe oraz perspektywy na przyszłość,

b) sytuacja bieżąca i perspektywy branży, w której działa spółka,

c) analiza dostępnych informacji o kwalifikacjach i doświadczeniu zawodowym kadry zarządzającej emitenta instrumentów udziałowych,

d) prowadzona przez spółkę polityka dywidend,

e) płynność,

f) ocena bieżącego i przewidywanego stosunku popytu do ich podaży,

g) bieżąca i oczekiwana dynamika zmian kursów,

h) poziom wyceny innych alternatywnych lokat Funduszu.

INSTRUMENTY POCHODNE

Artykuł 17 Statutu

1. Fundusz będzie zawierał umowy mające za przedmiot następujące Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne:

a) notowane na rynku regulowanym kontrakty terminowe na indeksy giełdowe, o których mowa w Rozporządzeniu w Sprawie Instrumentów Pochodnych,

b) notowane na rynku regulowanym kontrakty terminowe na akcje,

c) notowane na rynku regulowanym kontrakty terminowe na obligacje,

d) kontrakty zamiany stopy procentowej (interest rate swap),

e) kontrakty terminowe na stopę procentową (forward rate agreement),

f) kontrakty zamiany walut (currency swap),

g) opcje na stopy procentowe (interest rate option),

h) opcje na waluty (currency option),

i) opcje, których bazę stanowią papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego,

2. Fundusz będzie dokonywał lokat w Towarowe Instrumenty Pochodne mające za przedmiot kontrakty terminowe na metale, surowce energetyczne i towary rolne.

3. Z nabywaniem Instrumentów Pochodnych, w tym również Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych, związane są w szczególności następujące ryzyka:

a) ryzyko rynkowe, tj. ryzyko poniesienia przez Fundusz straty wynikającej z wahań wartości rynkowych pozycji wchodzących w skład Aktywów Funduszu na skutek fluktuacji zmiennych rynkowych, takich jak stopy procentowe, kursy walutowe, ceny akcji lub zdolność kredytowa emitenta. Ryzyko to jest zarządzane na poziomie poszczególnych czynników ryzyka a także uwzględniane w ramach obliczeń w zakresie Ekspozycji AFI zgodnie z Rozporządzeniem 231/2013;

b) ryzyko rozliczenia transakcji – tj. ryzyko związane z możliwością występowania błędów lub opóźnień w rozliczeniach transakcji mających za przedmiot Instrumenty Pochodne, przy czym ryzyko to jest zarządzane w Towarzystwie w ramach procesu zarządzania ryzykiem operacyjnym;

c) ryzyko kontrahenta, tj. wartość ustalonego przez Fundusz niezrealizowanego zysku na transakcjach, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne (NWP), bez uwzględniania opłat i świadczeń ponoszonych przez Fundusz przy zawarciu transakcji, w szczególności premii zapłaconej przy zakupie opcji. Ryzyko to jest równe sumie dodatnich wartości wyceny NWP zawartych z danym kontrahentem lub dodatniemu saldu wycen wszystkich NWP zawartych z danym kontrahentem, w przypadku, gdy odpowiednie umowy przewidują możliwość kompensowania należności i zobowiązań kontrahenta;

d) ryzyko płynności, tj. ryzyko braku możliwości – w odpowiednio krótkim okresie czasu – sprzedaży, likwidacji lub zamknięcia pozycji na Instrumentach Pochodnych bez znaczącego negatywnego wpływu na Wartość Aktywów Netto Funduszu, przy czym ryzyko to zarządzane jest w Funduszu na poziomie globalnym uwzględniając pozycje w instrumentach i ich obroty na rynku a także oczekiwane wykupy Certyfikatów Inwestycyjnych;

e) ryzyko modelu, tj. ryzyko wystąpienia różnicy pomiędzy wyceną rynkową a wyceną teoretyczną opartą na prawidłowo skonstruowanym modelu, przy czym ryzyko to jest zarządzane w Towarzystwie w ramach procesu zarządzania ryzykiem operacyjnym;

f) ryzyko operacyjne, tj. ryzyko poniesienia przez Fundusz straty wynikającej z nieodpowiednich procesów wewnętrznych i nieprawidłowości dotyczących systemów Towarzystwa, zasobów ludzkich lub wynikającej ze zdarzeń zewnętrznych, obejmujące ryzyko prawne i dokumentacyjne oraz ryzyko wynikające ze stosowanych w imieniu Funduszu procedur zawierania transakcji, rozliczania i wyceny. Zarządzanie ryzykiem operacyjnym odbywa się na poziomie Towarzystwa przy zastosowaniu metod jakościowych i ilościowych;

g) ryzyko dźwigni finansowej, tj. ryzyko, że w przypadku nietrafnych decyzji inwestycyjnych stosowanie Instrumentów Pochodnych może prowadzić do zwielokrotnienia strat w porównaniu do pozostałych lokat Funduszu. W celu pomiaru ryzyka dźwigni finansowej Fundusz oblicza sumę wartości wszystkich kwot zaangażowania w Instrumenty Pochodne w sposób określony przepisami Rozporządzenia 231/2013 oraz uwzględnia ją przy stosowaniu limitów inwestycyjnych.

4. Z nabywaniem Towarowych Instrumentów Pochodnych związane są następujące główne rodzaje ryzyka:

a) ryzyko rynkowe, tj. ryzyko poniesienia przez Fundusz straty wynikającej z wahań wartości rynkowych pozycji wchodzących w skład Aktywów Funduszu na skutek fluktuacji zmiennych rynkowych, takich jak: metale, surowce energetyczne i towary rolne. Ryzyko to jest zarządzane na poziomie ekspozycji na globalne ryzyko cen towarów a także uwzględniane w ramach obliczeń w zakresie Ekspozycji AFI zgodnie z Rozporządzeniem 231/2013;

b) ryzyko dźwigni finansowej, tj. ryzyko, że w przypadku nietrafnych decyzji inwestycyjnych inwestowanie w Towarowe Instrumenty Pochodne może prowadzić do zwielokrotnienia strat w porównaniu do pozostałych lokat Funduszu. W celu pomiaru ryzyka dźwigni finansowej Fundusz oblicza sumę wartości wszystkich kwot zaangażowania w Instrumenty Pochodne w sposób określony przepisami Rozporządzenia 231/2013 oraz uwzględnia ją przy stosowaniu limitów inwestycyjnych;

c) ryzyko płynności, tj. ryzyko braku możliwości – w odpowiednio krótkim okresie czasu – sprzedaży, likwidacji lub zamknięcia pozycji na Towarowych Instrumentach Pochodnych bez znaczącego negatywnego wpływu na Wartość Aktywów Netto Funduszu; przy czym ryzyko to zarządzane jest w Funduszu na poziomie globalnym uwzględniając pozycje w instrumentach i ich obroty na rynku a także oczekiwane wykupy Certyfikatów Inwestycyjnych Funduszu;

d) ryzyko operacyjne tj. ryzyko poniesienia przez Fundusz straty wynikającej z nieodpowiednich procesów wewnętrznych i nieprawidłowości dotyczących systemów towarzystwa, zasobów ludzkich lub wynikającej ze zdarzeń zewnętrznych, obejmujące ryzyko prawne i dokumentacyjne oraz ryzyko wynikające ze stosowanych w imieniu Funduszu procedur zawierania transakcji, rozliczania i wyceny. Zarządzanie ryzykiem operacyjnym odbywa się na poziomie Towarzystwa przy zastosowaniu metod jakościowych i ilościowych;

e) ryzyko rozliczenia transakcji – tj. ryzyko związane z możliwością występowania błędów lub opóźnień w rozliczeniach transakcji, których przedmiotem są Towarowe Instrumenty Pochodne, przy czym ryzyko to jest zarządzane w Towarzystwie w ramach procesu zarządzania ryzykiem operacyjnym;

f) ryzyko modelu – ryzyko wystąpienia różnicy pomiędzy wyceną rynkową a wyceną teoretyczną opartą na prawidłowo skonstruowanym modelu, przy czym ryzyko to jest zarządzane w Towarzystwie w ramach procesu zarządzania ryzykiem operacyjnym.

5. Fundusz będzie zawierał umowy mające za przedmiot Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, na warunkach określonych w Rozporządzeniu w Sprawie Instrumentów Pochodnych, wyłącznie z zachowaniem następujących warunków i zasad:

a) instrumentami bazowymi dla Instrumentów Pochodnych, w tym Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych wchodzących w skład portfela inwestycyjnego Funduszu mogą być wyłącznie: akcje, indeksy giełdowe, o których mowa w Rozporządzeniu w Sprawie Instrumentów Pochodnych, dłużne papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego, kursy walut oraz stopy procentowe. Instrumentami bazowymi dla Towarowych Instrumentów Pochodnych, wchodzących w skład portfela inwestycyjnego Funduszu mogą być: metale, surowce energetyczne i towary rolne;

c) w przypadku nabywania Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych:

d) Fundusz będzie dokonywał lokat w Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, w celu realizacji polityki inwestycyjnej Funduszu, to znaczy:

i. w przypadku nabycia przez Fundusz obligacji o oprocentowaniu stałym – w celu modyfikacji ich oprocentowania na zmienne,

ii. w przypadku nabycia instrumentów finansowych denominowanych w walutach obcych – w celu wyeliminowania ryzyka kursowego,

e) Fundusz będzie dokonywał lokat w Towarowe Instrumenty Pochodne w celu realizacji polityki inwestycyjnej Funduszu, to znaczy:

6. Fundusz ustala w każdym Dniu Roboczym zaangażowanie w Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, oraz Towarowe Instrumenty Pochodne przy zastosowaniu metod zaangażowania stosowanej do obliczania Ekspozycji AFI zgodnie z przepisami Rozporządzenia 231/2013.

7. Limit Ekspozycji AFI wyliczony przy zastosowaniu metody zaangażowania określonej w Rozporządzeniu 231/2013 nie może w żadnym momencie przekroczyć 400% wartości Aktywów Netto Funduszu.

ZASADY DYWERSYFIKACJI LOKAT FUNDUSZU I OGRANICZENIA INWESTYCYJNE

Artykuł 18 Statutu

2. Ograniczenia, o którym mowa w ust. 1, nie stosuje się do papierów wartościowych emitowanych, gwarantowanych lub poręczanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, Państwa Członkowskie, państwa należące do OECD albo międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska, co najmniej jedno Państwo Członkowskie lub jedno z państw należących do OECD.

3. Depozyty w jednym banku krajowym, banku zagranicznym lub Instytucji Kredytowej nie mogą stanowić więcej niż 20% (dwadzieścia procent) wartości Aktywów Funduszu.

4. Waluta obca jednego państwa, ani euro, nie może stanowić więcej niż 20% (dwadzieścia procent) wartości Aktywów Funduszu.

5. Do 100% (sto procent) Aktywów Funduszu stanowić mogą łącznie jednostki uczestnictwa oraz certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych, w tym funduszy zarządzanych przez Towarzystwo.

6. Nie mniej niż 30% (trzydzieści procent) Wartości Aktywów Netto Funduszu stanowić mogą łącznie tytuły uczestnictwa emitowane przez jedną instytucję wspólnego inwestowania, jednostki uczestnictwa oraz certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych (w tym funduszy zarządzanych przez Towarzystwo) których wykup, umorzenie lub odkup przypada nie rzadziej niż w odstępach jednomiesięcznych.

9. Certyfikaty inwestycyjne innego funduszu inwestycyjnego zamkniętego, zarządzanego przez Towarzystwo, nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu.

12. Listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny nie mogą stanowić więcej niż 25% wartości aktywów funduszu.

13. Fundusz zobowiązany jest dostosować strukturę portfela inwestycyjnego do wymagań określonych w Ustawie oraz Statucie w terminie 12 miesięcy od dnia rejestracji Funduszu.

1) pożyczkobiorcą jest spółka, której akcje lub udziały stanowią składnik Aktywów Funduszu;

2) Fundusz dokona badania zdolności pożyczkobiorcy w zakresie zdolności do obsługi i spłaty zobowiązań i uzna je za wystarczające;

3) pożyczkobiorca będzie zobowiązany do wykorzystania pożyczki wyłącznie na określony w umowie pożyczki cel;

4) pożyczkobiorca ustanowi na rzecz Funduszu co najmniej jedno z wymienionych poniżej zabezpieczeń:

a) hipoteka na nieruchomości lub prawie użytkowania wieczystego nieruchomości,

b) zastaw lub zastaw rejestrowy,

c) zabezpieczenie finansowe w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 2 kwietnia 2004 roku o niektórych zabezpieczeniach finansowych,

d) cesja wierzytelności, w tym wierzytelności przyszłych,

e) przewłaszczenie na zabezpieczenie praw majątkowych,

f) gwarancja lub poręczenie osoby trzeciej,

g) weksel własny in blanco wraz z deklaracją wekslową z wystawienia pożyczkobiorcy,

h) blokada papierów wartościowych.

1) beneficjent poręczenia lub gwarancji jest spółką, której akcje lub udziały stanowią składnik Aktywów Funduszu;

2) Fundusz dokona badania zdolności beneficjenta poręczenia lub gwarancji w zakresie zdolności do obsługi i spłaty zobowiązań i uzna je za wystarczające;

3) beneficjent ustanowi na rzecz Funduszu co najmniej jedno z zabezpieczeń wskazanych w ust. 14 pkt 4) powyżej.

1) harmonogram spłat;

2) wysokość rat lub sposób ich obliczenia;

3) okres karencji w spłacie rat pożyczki;

4) możliwość okresowego zawieszenia spłat.

Document Metadata

Table of Contents

DRE-180118-ROCK)

Document Metadata