Contract
Bilaga 2
Styrelsens fullständiga förslag till beslut om införande av (a) ett långsiktigt incitamentsprogram för anställda och konsulter och (b) en riktad emission av teckningsoptioner samt godkännande av överlåtelse av teckningsoptioner
Styrelsen föreslår att den extra bolagsstämman fattar beslut om införandet av ett långsiktigt incitamentsprogram för anställda och konsulter (Teckningsoptionsprogram 2024/2028:1) innefattande (A) riktad emission av högst 6 748 230 teckningsoptioner av serie 2024/2028:1 (varav högst 5 029 435 teckningsoptioner av serie 2024/2028:1A och högst 1 718 795 teckningsoptioner av serie 2024/2028:1B) till bolaget och/eller dess dotterbolag (bolaget eller dotterbolag, såsom tillämpligt, ”LTIP-bolaget”, och koncernen där bolaget utgör moderbolag ”Koncernen”) enligt punkt A nedan och (B) godkännande av överlåtelse av emitterade teckningsoptioner från LTIP-bolaget till vissa anställda och konsulter Koncernen enligt punkt B nedan.
Syftet med incitamentsprogrammet
Styrelsen är av uppfattningen att aktierelaterade incitamentsprogram främjar bibehållandet av de personer som omfattas och motiverar dessa att skapa värde för aktieägarna. Styrelsen bedömer att dessa syften ligger i linje med samtliga aktieägares intressen.
Det finns per dagens datum två olika aktierelaterade incitamentsprogram omfattandes anställda och konsulter bestående av två teckningsoptionsprogram utgivna 2021 och 2022, som löper ut 2024 respektive 2025. Se under ”Befintliga aktierelaterade incitamentsprogram” nedan för mer information.
Detta förslag har lagts fram för att erbjuda nyrekryteringar möjligheten att delta i ett aktie- relaterat incitamentsprogram och, såvitt avser sådana personer som redan deltar i befintliga aktierelaterade incitamentsprogram, mot bakgrund av kursutvecklingen och styrelsens bedömning att det aktierelaterade incitamentsprogrammet från 2021 sannolikt inte kommer medföra någon utspädning för aktieägarna.
Incitamentsprogrammet i huvuddrag
Incitamentsprogrammet omfattar nuvarande och framtida anställa inom och konsulter till Koncernen (nedan benämnda ”Deltagarna”). Styrelseledamöter i bolaget tillåts inte delta. Incitamentsprogrammet kommer omfatta omkring 20 Deltagare.
Incitamentsprogrammet innebär att Deltagare, som har ingått avtal med LTIP-bolaget (”Teckningsoptionsavtalet”), erbjuds möjlighet att förvärva teckningsoptioner till marknadsvärde, beräknat enligt nedan. I den mån det inte medför negativa skattekonsekvenser för Koncernen ska teckningsoptioner kunna överlåtas vederlagsfritt till Deltagare (avser endast Deltagare i andra jurisdiktioner än Sverige och förväntas endast vara tillämpligt i förhållande till Deltagare i USA).
Teckningsoptionsavtalet kommer innehålla en s.k. intjänandemodell och återköpsrätt för LTIP-bolaget i vissa situationer, särskilda överlåtelsebegränsningar och andra för sådana avtal sedvanliga villkor varvid vissa skillnader kan förekomma med anledning av nationella lagkrav.
Varje teckningsoption berättigar innehavaren till teckning av en (1) ny aktie i bolaget, såsom justerat genom tillämpning av den obligatoriska kvotvärdesmodellen (se under ”Kvotvärdesmodell” nedan).
Teckningskursen per ny aktie ska fastställas baseras på en viss procentsats (140 %) av den volymvägda genomsnittliga betalkursen för bolagets aktie på Nasdaq First North Growth Market under en period om tio (10) handelsdagar före den extra bolagsstämman som hålls den 18 december 2024. Närmare bestämmelser för teckningskursens fastställande framgår nedan.
Teckning av nya aktier med stöd av teckningsoptionerna ska kunna ske under perioden från och med den 1 januari 2028 till och med den 30 juni 2028. Teckning av nya aktier får däremot inte äga rum under så kallade ”stängda perioder” enligt EU:s marknadsmissbruksförordning (såvida inte bolaget godkänner detta för Deltagare som vid den aktuella tidpunkten inte omfattas av de nu nämnda reglerna eller med stöd av tillämpliga undantag), eller annars i strid med tillämpliga regler avseende insiderhandel (inkluderande bolagets interna riktlinjer i det avseendet). Teckningsoptioner som inte har utnyttjats för teckning av nya aktier senast den 30 juni 2028 upphör att gälla.
Stöd för deltagande
LTIP-bolaget eller ett annat bolag inom Koncernen ska kunna underlätta deltagande genom att erbjuda en kontantersättning motsvarande 80 procent av det belopp som Deltagare i incitamentsprogrammet ska erlägga för teckningsoptionerna (såsom tillämpligt).
Kontantersättningen kommer beskattas enligt tillämplig skattelagstiftning (se under ”Kostnader, utspädning m.m.” nedan för mer information).
LTIP-bolaget eller annat bolag inom Koncernen ska också kunna erbjuda återbetalning av ett belopp motsvarande maximalt 50 procent av det belopp (netto efter skatt) som Deltagare i incitamentsprogrammet har erlagt för teckningsoptionerna (såsom tillämpligt). Sådan återbetalning ska endast kunna erbjudas om marknadsvärdet för bolagets aktie, under den period då teckningsoptionerna kan utnyttjas, understiger summan av det belopp som har erlagts för teckningsoptionen och teckningskursen per ny aktie. Återbetalning ska vidare vara villkorad av fortsatt anställning eller uppdrag (såsom tillämpligt). Styrelsen ska äga rätt att minska beloppet eller besluta att någon återbetalning inte ska ske om sådan inte bedöms försvarlig med hänsyn till bolagets ekonomiska situation. Återbetalning kommer beskattas enligt tillämplig skattelagstiftning (se under ”Kostnader, utspädning m.m.” nedan för mer information).
Bemyndigande avseende återköp av teckningsoptioner
Om styrelsen i bolaget bedömer det vara lämpligt med hänsyn till det övergripande syftet med incitamentsprogrammet och förutsatt att det också anses vara i bolagets och aktieägarnas intresse, ska LTIP-bolaget eller ett annat bolag i Koncernen tillåtas genomföra återköp från Deltagare av teckningsoptioner (utöver eventuella återköp som tillåts enligt villkoren i
teckningsoptionsavtalet) mot betalning av en köpeskilling motsvarande teckningsoptionernas marknadsvärde (alternativt motsvarande anskaffningskostnaden, om lägre än marknadsvärdet, om så beslutas av styrelsen) vid tidpunkten för sådant återköpserbjudande.
Befintliga aktierelaterade incitamentsprogram
Det finns per dagens datum två olika aktierelaterade incitamentsprogram omfattandes anställda och konsulter bestående av två teckningsoptionsprogram utgivna 2021 och 2022 (det senare benämnt ”Teckningsoptioner 2022/2025:1” i nedan tabell), som löper ut 2024 respektive 2025. Därutöver finns det två aktierelaterat incitamentsprogram omfattandes styrelseledamöter i form av teckningsoptionsprogram utgivna 2021 och 2022 (det senare benämnt ”Teckningsoptioner 2022/2025:2” i nedan tabell), som löper ut 2024 respektive 2025.
Mot bakgrund av kursutvecklingen bedömer styrelsen att det är osannolikt att det aktierelaterade incitamentsprogrammet från 2021 (med en teckningskurs på 11,38 kronor och en utnyttjandeperiod till och med 31 december 2024) kommer medföra någon utspädning för aktieägarna. Nedan tabell visar av den anledningen enbart teckningsoptioner som utgivits 2021, men då endast det totala antalet utestående teckningsoptioner som innehas av deltagare per dagens datum i respektive program från 2022 samt antalet nya aktier i bolaget för det fall sådana teckningsoptioner utnyttjas.
Program | Antal aktierelaterade instrument | Maximalt antal nya aktier* | Pris per aktie | Utnyttjande period |
Teckningsoptioner | 1 181 622 | 1 181 622 | 6,79 | 1 juli 2025 |
2022/2025:1 | kronor | - 31 december | ||
2025 | ||||
Teckningsoptioner 2022/2025:2 | 285 371 | 285 371 | 6,79 kronor | 1 juli 2025 - 31 december |
2025 |
Om samtliga utestående teckningsoptioner som per dagens datum innehas av deltagare i de aktierelaterade programmen från 2022 skulle utnyttjas, skulle bolagets aktiekapital öka med 91 687,0625 kronor genom utgivande av 1 466 993 nya aktier (med reservation för eventuella omräkningar i enlighet med tillämpliga villkor), vardera med ett kvotvärde om 0,0625 kronor. Detta skulle innebära en utspädning motsvarande cirka 1,48 procent av bolagets totala aktiekapital respektive antal aktier och röster (beräkning baserad på aktiekapitalet respektive
antalet aktier och röster i bolaget (97 658 920) per dagens datum). Beräkningen för utspädning tar inte hänsyn till eventuella nya aktier till följd av de incitamentsprogrammen som föreslås antas vid den extra bolagsstämman.
Kostnader, utspädning m.m.
Incitamentsprogrammet är förenat med kostnader för värdering, rådgivningstjänster samt kostnader för registrering och praktisk hantering av programmet.
Bolagets kostnader för programmet kommer även innefatta sociala avgifter för den kontantersättning motsvarande 80 procent av det belopp som Deltagare i incitamentsprogrammet ska erlägga för teckningsoptionerna (ej tillämpligt i förhållande till Deltagare bosatta i USA) och kan även komma att innefatta ytterligare sociala avgifter och sjukvårdsskatt i förhållande till den del som riktas till Deltagare bosatta i USA (det vill säga teckningsoptioner av serie 2024/2028:1B).
Sociala avgifter för den kontantersättning motsvarande 80 procent av det belopp som Deltagare i incitamentsprogrammet ska erlägga för teckningsoptionerna (ej tillämpligt i förhållande till Deltagare bosatta i USA) kommer variera beroende på den aktuella Deltagarens jurisdiktion och uppskattas till maximalt cirka 1,4 miljoner kronor baserat på dagens skattesatser och ett preliminärt uppskattat marknadsvärde om 0,75 kronor per teckningsoption (se under ”Godkännande för överlåtelse av teckningsoptioner till Deltagarna” nedan för mer information angående underliggande antaganden i förhållande till det uppskattade marknadsvärdet).
Eventuella sociala avgifter och sjukvårdsskatt i förhållande till den del som riktas till Deltagare bosatta i USA (det vill säga teckningsoptioner av serie 2024/2028:1B) beräknas på skillnaden mellan anskaffningskostnaden för nya aktier och värdet på bolagets aktier vid tidpunkten för teckningsoptionernas utnyttjande. Skattesatsen för sociala avgifter uppgår för närvarande till 6,20 procent och sjukvårdsskatten uppgår för närvarande till 1,45 procent varvid sociala avgifter endast utgår i förhållande till viss årlig inkomst (för närvarande upp till 168 600 USD) medan sjukvårdsskatten saknar motsvarande begränsning. Den potentiella kostnaden i förhållande till amerikanska Deltagare kommer således vara beroende av såväl aktiekursens utveckling som de amerikanska Deltagarnas övriga inkomster från Koncernen och uteblir helt om teckningsoptionerna inte skulle utnyttjas för teckning av nya aktier. Den totala kostnaden för incitamentsprogrammet kommer således vara beroende av utfallet i programmet.
Amerikanska Deltagare förväntas erbjudas möjligheten att förvärva upp till 1 718 795 teckningsoptioner genom incitamentsprogrammet. Eventuella kostnader avseende Deltagare bosatta i USA uppskattas till maximalt cirka 0,27 kronor per teckningsoption (totalt cirka 462 837 kronor) baserat på dagens skattesatser och antagandet att värdet på bolagets aktier vid tidpunkten för teckningsoptionernas utnyttjande skulle vara 15,00 kronor per aktie och en antagen teckningskurs om 11,48 kronor per ny aktie (beräkningen är baserad på den maximala totala skattesatsen per dagens datum, dvs. 7,65 procent, utan beaktande av begränsningar i förhållande till Deltagarens årliga inkomst vid det aktuella tillfället). De eventuella kostnaderna uppskattas till maximalt cirka 0,65 kronor per teckningsoption (totalt cirka 1 120 276 kronor) om värdet på bolagets aktier vid tidpunkten för teckningsoptionernas utnyttjande istället skulle vara 20,00 kronor per aktie med oförändrad teckningskurs (vänligen notera att förutnämnda exempel endast avser att illustrera kostnaderna vid olika scenarier och avser inte att återspegla förväntad kursutveckling). Såsom beskrivet ovan uppstår inte kostnader för det fallet att teckningsoptionerna inte utnyttjas.
De uppskattade kostnaderna inkluderar potentiella nyrekryteringar och har baserats på antagandet att alla nyrekryterade kommer att vara föremål för beskattning i USA.
Utöver de teckningsoptioner som beskrivs under ”Befintliga aktierelaterade incitamentsprogram” ovan, finns det inga aktie- eller aktieprisrelaterade incitamentsprogram utestående i bolaget per idag.
Vid full teckning, överlåtelse samt utnyttjande av samtliga 6 748 230 teckningsoptioner kommer potentiellt totalt 6 748 230 nya aktier emitteras i bolaget (med reservation för eventuella omräkningar i enlighet med sedvanliga teckningsoptionsvillkor gällande för teckningsoptionerna). Detta skulle medföra en utspädning motsvarande cirka 6,46 procent av bolagets totala aktiekapital respektive antalet aktier och röster per dagens datum. Beräkningen för utspädning tar inte hänsyn till eventuella nya aktier till följd av befintliga incitamentsprogram eller det incitamentsprogram för styrelseledamöter som föreslås antas vid extra bolagsstämman. Beräkningen för utspädning tar dessutom inte hänsyn den obligatoriska kvotvärdesmodellen (se under ”Kvotvärdesmodell” nedan), vilket innebär att den faktiska utspädningen förväntas vara lägre än den förutnämnda.
Kostnader förenade med teckningsoptionerna för Deltagare i USA kommer att redovisas i enlighet med ”IFRS 2 – Aktierelaterade ersättningar”. IFRS 2 föreskriver att teckningsoptionerna ska kostnadsföras som personalkostnader i resultaträkningen över intjänandeperioden. Personalkostnader i enlighet med IFRS 2 påverkar inte bolagets kassaflöde.
Vid antagandet om (i) ett marknadsvärde av den underliggande aktien motsvarande 8,20 kronor, (ii) en teckningskurs om 11,48 kronor per ny aktie, samt (iii) full tilldelning till Deltagare i USA (inklusive fullt intjänande och utnyttjande av teckningsoptionerna), beräknas kostnaderna för incitamentsprogrammet, inklusive sociala avgifter om cirka 100 000 kronor, uppgå till cirka 1,4 miljoner kronor. Dessa kostnader är baserade på teckningsoptionernas preliminära marknadsvärde före utfärdandet av kallelsen till den extra bolagsstämman. Det preliminära marknadsvärdet för teckningsoptionerna vid tidpunkten för inrättandet av incitamentsprogrammet utgör en bättre grund för att uppskatta de framtida kostnaderna än ett förväntat framtida marknadsvärde för bolagets aktier vid en förväntad utnyttjandetidpunkt för teckningsoptionerna. Kostnaderna förväntas att fördelas över åren 2025-2027.
Med beaktande av de nya aktier som kan tillkomma inom ramen för föreslaget incitamentsprogram hade nyckeltalet resultat per aktie för helåret 2023 förändrats med 0,12 kronor (beräkningen exkluderar övriga aktierelaterade incitamentsprogram och avser enbart utspädningseffekten varvid kostnader förenade med föreslaget incitamentsprogram inte har beaktats). Vänligen observera att beräkningen inte tar hänsyn till den obligatoriska kvotvärdesmodellen (se under ”Kvotvärdesmodell” nedan), vilket innebär att den verkliga påverkan på nyckeltalet resultat per aktie förväntas vara längre än det förutnämnda.
Ovanstående beräkningar avseende kostnader, utspädning och påverkan på nyckeltal gäller med förbehåll för eventuella omräkningar enligt de sedvanliga omräkningsvillkor som finns i de fullständiga villkoren för programmet.
Kvotvärdesmodell
I syfte att minska investeringskostnaden för Deltagarna i samband med utnyttjandet av teckningsoptionerna, liksom utspädningen för aktieägarna, ska teckning av nya aktier ske med tillämpning av den kvotvärdesmodell som framgår av de fullständiga villkoren för teckningsoptionerna.
Genom kvotvärdesmodellen betalas endast kvotvärdet för nya aktier (för närvarande 0,0625 kronor per aktie) men samtidigt justeras det antal nya aktier som teckningsoptionerna berättigar till teckning av nedåt så att Deltagarna får samma ekonomiska uppsida, men ett lägre antal aktier, som om vardera teckningsoptionen hade berättigat till teckning av en (1) ny aktie. Kvotvärdesmodellen ska vara tvingande med undantag för den situation att formeln medför rätt till teckning av ett negativt antal aktier, i vilken situation vardera teckningsoptionen ska berättiga till teckning av en (1) ny aktie, med reservation för eventuella justeringar i enlighet med de fullständiga villkoren för teckningsoptionerna.
Under antagandet att teckningskursen per aktie i bolaget genom utnyttjande av teckningsoptionerna blir 11,48 kronor skulle tillämpningen av kvotvärdesmodellen ha följande effekt om samtliga 6 748 230 teckningsoptioner utnyttjas för teckning av nya aktier genom kvotvärdesmodellen till det nedan specificerade marknadsvärdet på bolagets aktier, beräknat genom kvotvärdesmodellen (vänligen notera att nedan exempel endast är avsedda att illustrera utspädning i olika situationer, utan beaktning av det lägre antal nya aktier som förväntas till följd av avrundningar på individuell basis, och inte reflekterar någon uppskattning av kursutveckling):
Marknadsvärde på bolagets aktier | Xxxxx nya aktier (genom utnyttjande av samtliga teckningsoptioner) | Total utspädning |
15,00 | 1 583 584 | 1,60 % |
20,00 | 2 874 745 | 2,86 % |
Förslagets beredning
Förevarande förslag har beretts av styrelsen i samråd med externa rådgivare. Det slutliga förslaget har lagts fram av styrelsen.
Majoritetskrav
Föreslaget incitamentsprogram omfattas av bestämmelserna i 16 kap. aktiebolagslagen (2005:551), varför giltigt beslut fordrar att förslaget biträds av aktieägare representerande minst nio tiondelar (9/10) av såväl de avgivna rösterna som de vid den extra bolagsstämman företrädda aktierna.
A. Riktad emission av teckningsoptioner
1. Bolaget ska emittera högst 6 748 230 teckningsoptioner av serie 2024/2028:1 (varav högst 5 029 435 teckningsoptioner av serie 2024/2028:1A och högst 1 718 795 teckningsoptioner av serie 2024/2028:1B).
2. Varje teckningsoption berättigar till teckning av en (1) ny aktie i bolaget, envar med ett kvotvärde om 0,0625 kronor. Det högsta antalet teckningsoptioner inom ramen för den föreslagna emissionen skulle kunna medföra en ökning av aktiekapitalet med
421 764,375 kronor varav 314 339,6875 kronor avseende teckningsoptioner av serie 2024/2028:1A och 107 424,6875 kronor avseende teckningsoptioner av serie 2024/2028:1B (med reservation för eventuella omräkningar i enlighet med de sedvanliga teckningsoptionsvillkor som ska gälla för teckningsoptionerna). Vänligen observera dock att det faktiska antalet nya aktier respektive aktiekapitalökningen förväntas vara lägre till följd av den obligatoriska kvotvärdesmodellen (se ”Kvotvärdesmodell” ovan).
3. Teckningsoptionerna ska, med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, endast äga tecknas av bolaget och/eller dess dotterbolag, varefter dessa ska överlåtas till Deltagarna i enlighet med det av bolagsstämman antagna beslutet och instruktioner från bolagets styrelse. Skälet till avvikelsen från aktieägarnas företrädesrätt är att teckningsoptionerna ska användas inom ramen för föreslaget incitamentsprogram.
4. Teckning av teckningsoptioner ska ske på särskild teckningslista senast den 15 januari 2025. Styrelsen ska ha rätt att förlänga teckningstiden.
5. Bolaget ska inte erlägga någon teckningskurs för teckningsoptionerna. Vid dotterbolags teckning ska en teckningskurs erläggas motsvarande teckningsoptionens teoretiska marknadsvärde, beräknat enligt Black & Scholes värderingsformel av en av bolaget anlitad oberoende värderingsperson. Värdet på den underliggande aktien ska fastställas med tillämpning av samma tidsperiod som ska gälla för bestämmandet av teckningskursen för nya aktier enligt punkt 7 nedan. Betalning ska ske i anslutning till teckning av teckningsoptioner och senast den 15 januari 2025. Styrelsen ska äga rätt att förlänga betalningsfristen.
6. Teckning av nya aktier med stöd av teckningsoptionerna ska kunna ske under perioden från och med den 1 januari 2028 till och med den 30 juni 2028.
7. Teckningskursen per ny aktie ska fastställas baseras på en viss procentsats (140 %) av den volymvägda genomsnittliga betalkursen för bolagets aktie på Nasdaq First North Growth Market under en period om tio (10) handelsdagar före den extra bolagsstämma som hålls den 18 december 2024. Om det inte noteras någon betalkurs för viss handelsdag inom angiven tidsperiod ska sådan dag inte beaktas utan tidsperioden ska istället förlängas framåt i tiden med det antal närmast efterkommande
handelsdagar som krävs för att perioden ska omfatta totalt tio (10) handelsdagar med noterad betalkurs. Den således framräknade teckningskursen ska avrundas till två decimaler varvid 0,005 kronor ska avrundas uppåt. Teckningskursen får aldrig understiga aktiernas kvotvärde.
8. Teckningsoptionerna av serie 2024/2028:1A ska också vara underkastade de övriga villkor som framgår av Bilaga 2A och teckningsoptioner av serie 2024/2028:1B ska också vara underkastade de övriga villkor som framgår av Bilaga 2B.
9. Styrelsens ordförande, verkställande direktören eller den styrelsen utser ska äga rätt att vidta de smärre justeringar i beslutet som kan visa sig erforderliga vid registrering av beslutet vid Bolagsverket.
B. Godkännande för överlåtelse av teckningsoptioner till Deltagarna
Ett beslut att emittera teckningsoptioner i enlighet med förevarande förslag innefattar även ett godkännande såvitt avser överlåtelser av teckningsoptioner till Deltagarna.
Teckningsoptionerna ska överlåtas till Deltagarna mot betalning av en premie motsvarande teckningsoptionernas teoretiska marknadsvärde per dagen för överlåtelsen, beräknat enligt Black & Scholes värderingsformel av en av bolaget anlitad oberoende värderingsperson. I den mån det inte medför negativa skattekonsekvenser för Koncernen ska teckningsoptioner kunna överlåtas vederlagsfritt (avser endast Deltagare i andra jurisdiktioner än Sverige och förväntas endast vara tillämpligt i förhållande till Deltagare i USA). Marknadsvärdet uppskattats preliminärt till 0,75 kronor per teckningsoption, baserat på ett marknadsvärde av den underliggande aktien motsvarande 8,20 kronor samt med antagandet om teckningskurs om 11,48 kronor per ny aktie.
Bolagets styrelse ska fatta beslut om tilldelning till Deltagarna enligt nedanstående riktlinjer. Deltagarnas rätt till teckningsoptioner ska differentieras med hänsyn till ställning, ansvar och arbetsprestation i Koncernen. Deltagarna delas in i olika kategorier. Endast personer som ingår i nämnda kategorier, eller nyrekryteringar med motsvarande ställning och ansvar, ska erbjudas teckningsoptioner. Styrelsen ska äga rätt att besluta om vilka personer som ska ingå i de olika kategorierna och vilka personer som ska erbjudas teckningsoptioner i enlighet med riktlinjerna och det övergripande syftet med incitamentsprogrammet.
Kategori | Maximalt antal teckningsoptioner per Deltagare | Maximalt antal teckningsoptioner inom respektive kategori |
VD | 2 929 768 | 2 929 768 |
Ekonomichef | 1 123 078 | 1 123 078 |
Andra ledande befattningshavare (omkring 18 | 341 806 | 2 695 384 |
personer), inklusive nyrekryteringar | ||
Totalt | 6 748 230 | |
För Deltagare i andra länder än Sverige förutsätts dels att överlåtelse av teckningsoptionerna lagligen kan ske, dels att överlåtelse enligt styrelsens bedömning kan ske med rimliga administrativa och ekonomiska insatser. Styrelsen ska äga rätt att anpassa villkoren i Teckningsoptionsprogram 2024/2028:1 i den mån så krävs för att tilldelning av teckningsoptioner till personer i andra länder, så långt praktiskt möjligt, ska kunna ske enligt motsvarande förutsättningar som följer av Teckningsoptionsprogram 2024/2028:1.
N.B. The English text is an unofficial office translation and in case of any discrepancies between the Swedish text and the English translation, the Swedish text shall prevail.
Schedule 2
The board of director’s complete proposal on implementation of (a) a long-term incentive programme for employees and contractors and (b) a directed issue of warrants and approval of transfer of warrants
The board of directors proposes that the extraordinary general meeting resolves on implementation of a long-term incentive programme for employees and contractors (Warrant programme 2024/2028:1) by way of (A) directed issue of no more than 6,748,230 warrants of series 2024/2028:1 (of which no more than 5,029,435 warrants of series 2024/2028:1A and no more than 1,718,795 warrants of series 2024/2028:1B) to the company and/or any of its subsidiaries (the company or a subsidiary, as applicable, hereinafter referred to as the “LTIP Company”, and the group where the company is parent company, hereinafter referred to as the “Group”), as set forth in item A below, and (B) approval of transfer of the issued warrants from the LTIP Company to certain employees and contractors in the Group as set forth in item B below.
The rationale for the incentive programme
The board of directors is of the opinion that share related incentive programmes strengthens the retention of those participating and motivates them to create shareholder value. The board of directors assess that these objectives are in line with all shareholders’ interests.
As of today, there are two different share related incentive programmes for employees and contractors consisting of two warrant programmes from 2021 and 2022, expiring in 2024 and 2025, respectively. Please refer to “Existing share related incentive programmes” below for more information.
This proposal has been presented to enable new-recruits the possibility to participate in a share related incentive programme and, as regards persons already participating in existing share related incentive programmes, in view of the share price development and the board of directors’ assessment that the share related incentive programme from 2021 will not likely entail any dilution for existing shareholders.
Main terms of the incentive programme
The incentive programme shall encompass existing and future employees in and contractors of the Group (the “Participants”). Board members of the company will not be allowed to participate. The incentive programme will comprise around 20 Participants in total.
The incentive programme entails that Participants, who have entered into an agreement with the LTIP Company (the “Warrant Agreement”), are offered to acquire warrants at market value, calculated as set forth below. Warrants may be transferred to the Participants free-of- charge provided that it does not entail negative tax consequences for the Group (only
applicable with respect to Participants in other jurisdictions than Sweden and expected to be applicable with respect to U.S. Participants only).
The Warrant Agreement will include a so-called vesting structure, a re-purchase right for the LTIP Company applicable under certain circumstances, certain transfer restrictions and other terms and conditions customary for such agreements with some potential differences due to requirements under local law.
Each warrant shall entitle the warrant holder to subscribe for one (1) new share in the company, as adjusted by the application of the mandatory quotient exercise model (please refer to “Quotient exercise model” below).
The subscription price per new share is to be determined based on a certain percentage (140%) of the volume weighted average trading price for the company’s share on Nasdaq First North Growth Market during a period of ten (10) trading days before the extraordinary general meeting to be held on 18 December 2024. More detailed provisions for determining the subscription price are set forth below.
The warrants may be exercised for subscription of new shares during the period from and including 1 January 2028 until and including 30 June 2028. Subscription of new shares may however not take place during so-called closed periods according to the EU Market Abuse Regulation (unless the company approves thereto in respect of Participants not covered by the aforementioned rules at the relevant time or with support of applicable exceptions), or otherwise in breach of relevant insider rules and regulations (including the company’s internal guidelines in this respect). Warrants that have not been exercised for subscription of new shares by 30 June 2028 shall lapse.
Support for participation
The LTIP Company or another company in the Group shall be allowed to support participation through offering a cash compensation corresponding to 80 percent of the amount that a Participant in the incentive programme shall pay for the warrants (as applicable). The cash compensation will be taxable according to applicable tax regulations (please refer to “Costs, dilution, etc.” below for more information).
In addition, the LTIP Company or another company in the Group shall be allowed to offer re-payment of an amount corresponding to not more than 50 percent of the amount (net of tax) that a Participant in the incentive programme has paid for the warrants (as applicable). Such repayment may only be offered if the market value of the company’s share, during the period under which the warrants may be exercised, is lower than the sum of the amount paid per warrant and the subscription price per new share. Repayment shall further be conditional upon continued employment or assignment (as applicable). The board of directors shall have the right to reduce the amount or decide that no repayment is to be made if not deemed justified in the light of the company’s financial position. The repayment will be taxable according to applicable tax regulations (please refer to “Costs, dilution, etc.” below for more information).
Authorisation to repurchase warrants
If deemed appropriate by the board of directors of the company, taking into account the overall intention with the incentive programme and provided that it is also deemed to be in the best interest of and to the benefit of the company and its shareholders, the LTIP Company or another company in the Group shall be allowed to repurchase warrants from Participants (in addition to any repurchase(s) allowed pursuant to the terms of the Warrant Agreement) against payment of a purchase price corresponding to the market value (or the acquisition cost, if lower than the market value, if so decided by the board of directors) of the warrants at the time of such repurchase offer.
Existing share related incentive programmes
As of today, there are two different share related incentive programmes for employees and contractors consisting of two warrant programmes from 2021 and 2022 (the latter referred to as “Warrants 2022/2025:1” in the table set forth below), expiring in 2024 and 2025, respectively. In addition, there are two share related incentive programmes for board members consisting of two warrant programmes from 2021 and 2022 (the latter referred to as “Warrants 2022/2025:2” in the table set forth below), expiring in 2024 and 2025, respectively.
In view of the share price development, it is deemed unlikely by the board of directors that the share related incentive programme from 2021 (with an exercise price of SEK 11.38 and an exercise period until 31 December 2024) will entail any dilution for existing shareholders. For such reason, the table below does only include warrants issued in 2021 but only the total number of warrants outstanding and held by participants as of today in the respective programmes from 2022 as well as the number of new shares in the company in the event such warrants were to be exercised.
Programme | Number of warrants | Maximum number of new shares | Price per share | Exercise period |
Warrants 2022/2025:1 | 1,181,622 | 1,181,622 | SEK 6.79 | 1 July 2025 - 31 December 2025 |
Warrants 2022/2025:2 | 285,371 | 285,371 | SEK 6.79 | 1 July 2025 - 31 December 2025 |
If all warrants outstanding and held by participants as of today in the share related incentive programmes from 2022 were to be exercised, the company’s share capital would increase with SEK 91,687.0625 through the issuance of 1,466,993 new shares (subject to potential recalculations in accordance with applicable terms and conditions), each with a quotient value of SEK 0.0625. This would lead to a dilution corresponding to approximately 1.48 percent of the total share capital and number of shares and votes in the company (calculation based on the share capital and number of shares and votes in the company (97,658,920) as of today).
The dilution calculation does not take into account potential new shares as a result of the incentive programmes proposed to be adopted at the extraordinary general meeting.
Costs, dilution, etc.
There are costs associated with the incentive programme in respect of valuation, consultancy services and costs for registration and practical management of the programme.
In addition to the above, the company’s costs for the programme will include social security costs for the cash compensation corresponding to 80 percent of the amount that a Participant in the incentive programme shall pay for the warrants (not applicable in respect of Participants resident in the U.S.) and may also include additional social security costs and Medicare Tax in relation to the part directed to Participants resident in the U.S (i.e. warrants of series 2024/2028:1B).
Social security costs for the cash compensation corresponding to 80 percent of the amount that a Participant in the incentive programme shall pay for the warrants (not applicable in respect of Participants resident in the U.S.) will vary depending on the jurisdiction of the relevant Participant and are appraised to a maximum of approximately SEK 1.4 million based on today’s tax rates and a preliminary estimated market value of SEK 0.75 per warrant (please refer to “Approval of transfer of warrants to the Participants” below for more information regarding underlying assumptions with regard to the estimated market value).
Potential social security costs and Medicare Tax in relation to the part directed to Participants resident in the U.S (i.e. warrants of series 2024/2028:1B) are calculated on the difference between the acquisition cost for new shares and the value of the company’s shares at the time of exercising the warrants. The tax rate for social security costs is currently 6.20 percent and the Medicare Tax is currently 1.45 percent. Social security costs are only payable in respect of a certain yearly income (currently USD 168,600) whilst Medicare Tax does not have a similar limit. The potential costs in respect of U.S. participants will thus be dependent on the development of the share price as well as the U.S. Participants’ other income from the Group and will not be payable at all should the warrants not be exercised for subscription of new shares. The total cost for the incentive programme will thus depend on the outcome of the programme.
U.S. Participants are expected to be offered the possibility to acquire a maximum of 1,718,795 warrants under the incentive programme. Potential costs in relation to Participants resident in the U.S. are appraised to a maximum of approximately SEK 0.27 per warrant (approximately SEK 462,837 in total) based on today’s tax rates and the assumption that the value of the company’s shares at the time of exercise of the warrants is SEK 15.00 per share and an assumed exercise price of SEK 11.48 per new share (the calculation is based on the maximum total tax rate as of today, i.e. 7.65 percent, without accounting for any limitation in relation to the Participants’ yearly income at the relevant time). The potential costs are appraised to a maximum of approximately SEK 0.65 per warrant (approximately SEK 1,120,276 in total) should the value of the company’s shares at the time of exercise of the warrants instead be SEK 20.00 per share with the same exercise price (please note that the aforementioned examples are only intended to illustrate the costs in different scenarios and are not a reflection of any appraised development of the share price). As described above, there are no costs should the warrants not be exercised.
The appraised costs include potential new-recruits and has been based on the assumption that all new-recruits will be subject to U.S. taxation.
Other than the warrants described under “Existing share related incentive programmes” above, there are no share or share price related incentive programmes outstanding in the company as of today.
Upon full subscription, transfer and exercise of all 6,748,230 warrants, a total of 6,748,230 new shares may potentially be issued in the company (subject to potential recalculations in accordance with customary terms and conditions applicable for the warrants). This would lead to a dilution corresponding to approximately 6.46 percent of the total share capital and number of shares and votes in the company as of today. The dilution calculation does not take into account potential new shares as a result of existing incentive programmes or the incentive programme for board members proposed to be adopted at the extraordinary general meeting. Furthermore, the dilution calculation does not take into account the mandatory quotient exercise model (please refer to “Quotient exercise model” below) as a result of which the actual dilution is expected to be lower than the aforementioned.
Costs related to the warrants for U.S. Participants will be accounted for in accordance with “IFRS 2 – Share-based payments”. IFRS 2 stipulates that the warrants shall be expensed as personnel cost in the income statement over the vesting period. Personnel costs in accordance with IFRS 2 do not affect the company’s cash flow.
Assuming (i) a market value of the underlying share corresponding to SEK 8.20, (ii) a subscription price of SEK 11.48 per new share, and (iii) maximum allocation to U.S. Participants (including full vesting and exercise of the warrants), the costs of the incentive programme (according to IFRS 2), including social security costs of approximately SEK 100,000, are estimated to be up to approximately SEK 1.4 million. These costs are based on the preliminary market value of the warrants prior to the announcement of the notice to attend the extraordinary general meeting. The preliminary market value of the warrants at the time of the establishment of the incentive programme forms a better basis for the estimation of the future costs than an estimated future market value of the company’s shares at an estimated exercise date for the warrants. The costs are expected to be allocated over the years 2025–2027.
Accounting for the new shares that may be issued under the proposed incentive programme, the key ratio earnings per share for the full year 2023 had then been changed in such way that the result per share had been changed with SEK 0.12 (the calculation excludes other share related incentive programmes and is based on the dilutive effect only without taking costs associated with the proposed incentive programme into consideration). Please note that the calculation does not take into account the mandatory quotient exercise model (please refer to “Quotient exercise model” below) as a result of which the actual impact on the key ratio earnings per share is expected to be lower than the aforementioned.
The above calculations regarding costs, dilution and impact on key ratios are subject to potential recalculations in accordance with the customary recalculation terms set out for the programme.
Quotient exercise model
To reduce the investment cost for the Participants in connection with the exercise of warrants, as well as the dilution for the shareholders, subscription of new shares shall be made by application of the quotient exercise model set forth in the full terms and conditions applicable for the warrants.
Pursuant to the quotient exercise model, the quotient value is to be paid for new shares (currently SEK 0.0625 per share) and the warrants shall entitle the holder to a reduced number of new shares to the effect that the Participants will have the same financial upside, but right to a reduced number of shares, as if each warrant had entitled to subscription of one (1) new share. The quotient exercise model shall be mandatory except in the event the model entails right to subscription of a negative number of shares, in which situation each warrant shall entitle to subscription of one (1) new share, subject to possible adjustments in accordance with the complete terms and conditions for the warrants.
Assuming a subscription price per share in the company through the exercise of warrants of SEK 11,48, the application of the quotient exercise model would have the following effects in the event that all 6,748,230 warrants are exercised for subscription of new shares through the quotient exercise model at the below specified market value of the company's shares as calculated pursuant to the quotient exercise model (please note that the below examples are only intended to illustrate the dilution in different scenarios, without taking into account the reduced number of new shares that is expected due to round-offs on an individual basis, and are not a reflection of any appraised development of the share price):
Market value of the company’s shares | Number of new shares (through exercise of all warrants) | Total dilution |
15.00 | 1,583,584 | 1.60% |
20.00 | 2,874,745 | 2.86% |
Preparation of the proposal
This proposal has been prepared by the board of directors together with external consultants. The final proposal has been presented by the board of directors.
Majority requirements
The proposed incentive programme is subject to the provisions in Chapter 16 of the Swedish Companies Act (Sw. Aktiebolagslagen (2005:551)), and a valid resolution therefore requires that the proposal is supported by shareholders representing at least nine-tenths (9/10) of the votes cast as well as of all shares represented at the extraordinary general meeting.
A. Directed issue of warrants
1. The company shall issue no more than 6,748,230 warrants of series 2024/2028:1 (of which no more than 5,029,435 warrants of series 2024/2028:1A and no more than 1,718,795 warrants of series 2024/2028:1B).
2. Each warrant entitles to subscription of one (1) new share in the company, each with a quotient value of SEK 0.0625. The maximum number of warrants under the proposed issue resolution may entail a share capital increase of SEK 421,764.375 of which SEK 314,339.6875 in relation to warrants of series 2024/2028:1A and SEK 107,424.6875 in relation to warrants of series 2024/2028:1B (subject to potential recalculations in accordance with customary terms and conditions to be applicable in relation to the warrants). However, please note that the actual number of new shares and share capital increase through the exercise of the warrants is expected to be lower as a result of the mandatory quotient exercise model (please refer to “Quotient exercise model” above).
3. The warrants may, with deviation from the shareholders’ preferential rights, only be subscribed for by the company and/or any of its subsidiaries after which they are to be transferred to the Participants in accordance with the resolution adopted by the general meeting and instructions from the company’s board of directors. The reason for the deviation from the shareholders’ preferential rights is that the warrants are to be used within the proposed incentive programme.
4. Subscription of warrants shall be made on a subscription list on 15 January 2025 at the latest. The board of directors shall be entitled to prolong the subscription period.
5. The company is not to pay any subscription price for the warrants. Any subsidiary subscribing for warrants shall pay a subscription price corresponding to the theoretical market value of the warrants, calculated by an independent valuation agent engaged by the company by use of the Black & Scholes valuation model. The value of the underlying share shall be determined by use of the same period for measurement as used in relation to the establishment of the subscription price for new shares in accordance with item 7 below. Payment is to be made in connection with subscription of warrants and not later than on 15 January 2025. The board of directors shall be entitled to prolong the time period for payment.
6. The warrants may be exercised for subscription of new shares during the period from and including 1 January 2028 until and including 30 June 2028.
7. The subscription price per new share is to be determined based on a certain percentage (140%) of the volume weighted average trading price for the company’s share on Nasdaq First North Growth Market during a period of ten (10) trading days before the extraordinary general meeting to be held on 18 December 2024. If no trading price is recorded for a particular trading day within the specified period, such day shall not be taken into account, but the period shall instead be extended forwards
in time with the number of succeeding trading days required for the period to comprise ten (10) trading days with a recorded trading price. The subscription price thus calculated shall be rounded off to the nearest whole SEK 0.01, whereupon SEK
0.005 shall be rounded upwards. The subscription price may never be below the quotient value of the shares.
8. Warrants of series 2024/2028:1A shall also be subject to the terms and conditions set forth in Schedule 2A and warrants of series 2024/2028:1B shall also be subject to the terms and conditions set forth in Schedule 2B.
9. The chairman of the board of directors, the CEO or a person appointed by the board of directors shall be authorised to make any minor adjustments required to register the resolution with the Swedish Companies Registration Office.
B. Approval of transfer of warrants to the Participants
A resolution to issue warrants in accordance with this proposal also includes an approval of the transfer of warrants to the Participants.
The warrants are to be transferred to the Participants against a premium payable by the Participants corresponding to the theoretical market value of the warrants as of the date of transfer, calculated by an independent valuation agent engaged by the company by use of the Black & Scholes valuation model. Warrants may be transferred to the Participants free-of- charge provided that it does not entail negative tax consequences for the Group (only applicable with respect to Participants in other jurisdictions than Sweden and expected to be applicable with respect to U.S. Participants only). The market value is preliminary estimated to SEK 0.75 per warrant, based on a market value of the underlying share corresponding to SEK
8.20 and assuming a subscription price of SEK 11.48 per new share.
The board of directors of the company shall resolve upon allocation to Participants in accordance with the guidelines set forth below. The Participants’ right to warrants shall be differentiated based on position, responsibility, and work performance in the Group. The Participants are divided into different categories. Only persons in the mentioned categories, or new recruits with similar positions and responsibility, shall be offered warrants. The board of directors shall have the right to decide on the persons to be included in the different categories and who shall be offered warrants subject to the guidelines set forth below and the overall intention with the incentive programme.
Category | Maximum number of warrants per Participant | Maximum number of warrants within the respective category |
CEO | 2,929,768 | 2,929,768 |
CFO | 1,123,078 | 1,123,078 |
Other key individuals (around 18 individuals), including new recruits | 341,806 | 2,695,384 |
Total | 6,748,230 | |
For Participants in other jurisdictions than Sweden, it is implied that transfer of warrants is legally possible and that transfer, in the board of directors’ opinion, can be carried out with reasonable administrative and financial efforts. The board of directors shall have the right to adjust the terms of the Warrant Programme 2024/2028:1 to the extent required in order for allotment of warrants to participants in other jurisdictions, to the extent practically possible, to be made under the same conditions imposed by the Warrant Programme 2024/2028:1.
Bilaga 2A
VILLKOR FÖR TECKNINGSOPTIONER 2024/2028:1A AVSEENDE NYTECKNING AV AKTIER I OSSDSIGN AB
I dessa villkor ska följande benämningar ha den innebörd som anges nedan. ”aktiebolagslagen” aktiebolagslagen (2005:551);
”bankdag” dag som inte är lördag, söndag eller annan allmän helgdag eller
som beträffande betalning av skuldebrev inte är likställd med allmän helgdag i Sverige;
”Banken” den bank eller det kontoförande institut som Bolaget vid var tid
har utsett att handha administration av teckningsoptionerna enligt dessa villkor;
”Bolaget” OssDsign AB, xxx.xx 556841-7546;
”Euroclear” Euroclear Sweden AB, xxx.xx 556112-8074; ”marknadsnotering” notering av aktie i Bolaget på reglerad marknad eller annan
organiserad handelsplats såsom Nasdaq First North Growth Market;
”optionsinnehavare” innehavare av teckningsoption(er);
”teckning” teckning av aktier i Bolaget genom utnyttjande av teckningsoption enligt 14 kap aktiebolagslagen;
”teckningskurs” den kurs till vilken teckning av nya aktier med utnyttjande av
teckningsoption kan ske;
”teckningsoption” rätt att teckna en ny aktie i Bolaget mot betalning enligt dessa
villkor; och
”vardag” varje dag som inte är söndag eller allmän helgdag (dvs. även lördagar).
2. Teckningsoptioner och registrering
Antalet teckningsoptioner uppgår till sammanlagt högst 5 029 435. Teckningsoptionerna ska representeras av teckningsoptionsbevis ställda till innehavaren eller order i multiplar om en (1) teckningsoption. Teckningsoptionsbevis utfärdas av Bolaget och Bolaget kommer utföra utbyte eller växling av teckningsoptionsbevis på förfrågan av optionsinnehavare.
Antal aktier som ska Y x (A - B)
tecknas med stöd av
teckningsoptioner enligt = A denna punkt
där Y = antalet aktier som varje teckningsoption
ger optionsinnehavaren rätt att teckna enligt punkt Error! Reference source not found. (såsom justerat från tid till annan i enlighet med punkt Error! Reference source not found. nedan (Omräkning av teckningskurs och antal aktier)).
A = aktiens marknadsvärde.
B = teckningskursen per ny aktie i enlighet med punkt Error! Reference source not found. (såsom justerat från tid till annan i enlighet med punkt Error! Reference source not found. nedan), minskat med aktiens kvotvärde.
närmaste föregående handelsdagen före den dag då optionsinnehavarens anmälan om teckning av nya aktier har mottagits av Bolaget eller, i avsaknad av betalkurs, stängningskursen för den närmaste föregående handelsdagen under vilken en stängningskurs har noterats.
3.4 Eventuell överkurs ska tillföras den fria överkursfonden.
4. Anmälan om teckning av nya aktier
samt optionsbevis representerande motsvarande antal teckningsoptioner. Anmälan om teckning är bindande och kan inte återkallas.
6. Registrering av nya aktier i aktieboken
Som framgår av punkt 8 nedan senareläggs i vissa fall tidpunkten för sådan registrering.
8. Omräkning av teckningskurs och antal aktier
A. Fondemission
Vid fondemission ska teckning – där anmälan om teckning görs på sådan tid att tilldelning av aktier inte kan verkställas senast på tionde kalenderdagen före den bolagsstämma som ska pröva frågan om fondemission – verkställas först sedan stämman beslutat om fondemissionen. Aktier som tillkommer på grund av teckning som verkställs efter beslutet om fondemission upptas på optionsinnehavares avstämningskonto såsom interimsaktier, vilket innebär att sådana aktier inte omfattas av beslut om fondemission. Slutlig registrering på avstämningskonto sker först efter avstämningsdagen för fondemissionen.
Vid teckning som verkställs efter beslut om fondemission tillämpas en omräknad teckningskurs liksom ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna. Omräkningarna utförs av Bolaget enligt följande:
Omräknad teckningskurs = (föregående teckningskurs) x (antalet aktier i Bolaget före fondemissionen) / (antalet aktier i Bolaget efter fondemissionen)
Omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna = (föregående antal aktier som varje teckningsoption berättigar till teckning av) x (antalet aktier i Bolaget efter fondemissionen) / (antalet aktier i Bolaget före fondemissionen)
Den enligt ovan omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna ska fastställas av Xxxxxxx snarast efter bolagsstämmans beslut om fondemissionen men tillämpas först efter avstämningsdagen för fondemissionen.
B. Sammanläggning eller uppdelning av aktien i Bolaget
Genomför Bolaget en sammanläggning eller uppdelning (split) av aktierna, ska bestämmelserna i moment A ovan äga motsvarade tillämpning. Såsom avstämningsdag ska anses den dag då sammanläggningen eller uppdelningen verkställs av Euroclear på begäran av Bolaget.
C. Nyemission
Genomför Bolaget en nyemission av aktier mot kontant betalning eller kvittning med företrädesrätt för aktieägarna, ska följande gälla beträffande rätten till deltagande i nyemissionen för aktie som tillkommit på grund av teckning med utnyttjande av teckningsoption.
1. Beslutas nyemissionen av styrelsen under förutsättning av bolagsstämmans godkännande eller med stöd av bolagsstämmans bemyndigande, ska i beslutet om nyemissionen anges den senaste dag då teckning ska vara verkställd för att aktie, som tillkommit genom teckning enligt dessa villkor, ska medföra rätt att delta i nyemissionen.
2. Beslutas nyemissionen av bolagsstämman, ska teckning – där anmälan om teckning görs på sådan tid, att teckningen inte kan verkställas senast på femte vardagen före den bolagsstämma som ska pröva frågan om nyemission – verkställas först sedan stämman beslutat om denna. Aktier som tillkommer på grund av nyteckning som verkställs efter emissionsbeslutet upptas interimistiskt på avstämningskonto, vilket innebär att de inte ger rätt att delta i nyemissionen. Slutlig registrering på avstämningskonto sker först efter avstämningsdagen för nyemissionen.
Vid teckning som verkställs på sådan tid att rätt till att delta i nyemissionen inte föreligger tillämpas en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna. Omräkningarna ska utföras av Bolaget enligt följande:
Omräknad teckningskurs = (föregående teckningskurs) x (aktiens genomsnittliga marknadskurs under den i emissionsbeslutet fastställda teckningstiden (i det följande benämnd “aktiens genomsnittskurs”)) / (aktiens genomsnittskurs ökad med det på grundval därav framräknade teoretiska värdet på teckningsrätten)
Omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna = (föregående antal aktier, som varje teckningsoption ger rätt att teckna) x (aktiens genomsnittskurs ökad med det på grundval därav framräknade teoretiska värdet på teckningsrätten) / (aktiens genomsnittskurs)
Aktiens genomsnittskurs ska anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under teckningstiden framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen enligt den kurslista på vilken aktien är noterad. I avsaknad av notering av betalkurs ska i stället den senaste noterade köpkursen ingå i beräkningen. Noteras varken betalkurs eller köpkurs under viss dag, ska vid beräkningen av aktiens genomsnittskurs bortses från sådan dag.
Det teoretiska värdet på teckningsrätten ska beräknas enligt följande:
Teoretiskt värde på teckningsrätten = (det nya antal aktier som högst kan komma att utges enligt emissionsbeslutet) x ((aktiens genomsnittskurs) - (emissionskursen för den nya aktien)) / (antalet aktier före emissionsbeslutet)
Uppstår härvid ett negativt värde, ska det teoretiska värdet på teckningsrätten bestämmas till noll.
Den enligt ovan omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna ska fastställas av Bolaget två bankdagar efter utgången av teckningstiden och tillämpas vid varje nyteckning som verkställs därefter.
Om Bolagets aktier vid tidpunkten för emissionsbeslutet inte är föremål för marknadsnotering, ska en häremot svarande omräkning ske, dels av teckningskursen, dels av det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna. Omräkningen, som ska utföras av Bolaget, ska ha som utgångspunkt att värdet på teckningsoptionerna ska lämnas oförändrat.
Under tiden innan den omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna har fastställts, verkställs teckning endast preliminärt. Slutlig registrering på avstämningskonto sker först sedan den omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna har fastställts.
D. Emission av teckningsoptioner eller konvertibler enligt 14 respektive 15 kap. aktiebolagslagen
Genomför Bolaget en emission av teckningsoptioner eller konvertibler – i båda fallen med företrädesrätt för aktieägarna att teckna sådana aktierelaterade instrument mot kontant betalning eller kvittning – ska beträffande rätten till att delta i emissionen för aktie som utgivits vid teckning bestämmelserna i moment C, första stycket punkterna 1 och 2 äga motsvarande tillämpning.
Vid teckning som verkställs på sådan tid att rätt till deltagande i emissionen inte föreligger, tillämpas en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som
varje teckningsoption ger rätt att teckna. Omräkningarna ska utföras av Bolaget enligt följande:
Omräknad teckningskurs = (föregående teckningskurs) x (aktiens genomsnittliga marknadskurs under den i emissionsbeslutet fastställda teckningstiden (i det följande benämnd ”aktiens genomsnittskurs”)) / (aktiens genomsnittskurs ökad med teckningsrättens värde).
Omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna = (föregående antal aktier som varje teckningsoption berättigar till teckning av) x (aktiens genomsnittskurs ökad med teckningsrättens värde) / (aktiens genomsnittskurs).
Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med vad som angivits i moment C ovan.
Teckningsrättens värde ska anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under teckningstiden framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen enligt den kurslista på vilken teckningsrätten är noterad. I avsaknad av notering av betalkurs ska i stället den senaste noterade köpkursen ingå i beräkningen. Noteras varken betalkurs eller köpkurs under viss dag, ska vid beräkningen av teckningsrättens värde bortses från sådan dag.
Om teckningsrätten inte är föremål för marknadsnotering, ska teckningsrättens värde så långt möjligt fastställas med ledning av den förändring i marknadsvärde avseende Bolagets aktier som kan bedömas ha uppkommit till följd av emissionen av teckningsoptionerna eller konvertiblerna.
Den enligt ovan omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna ska fastställas av Bolaget två bankdagar efter utgången av teckningstiden och tillämpas vid varje nyteckning som verkställs därefter.
Om Bolagets aktier vid tidpunkten för emissionsbeslutet inte är föremål för marknadsnotering, ska en häremot svarande omräkning ske, dels av teckningskursen, dels av det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna. Omräkningen, som ska utföras av Bolaget, ska ha som utgångspunkt att värdet på teckningsoptionerna ska lämnas oförändrat.
Vid teckning som verkställs under tiden innan den omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna har fastställts, verkställs teckning endast preliminärt. Slutlig registrering på avstämningskonto sker först sedan den omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna har fastställts.
E. Vissa andra fall av erbjudanden till aktieägarna
Skulle Bolaget i andra fall än som avses i moment A-D ovan lämna erbjudande till aktieägarna att, med företrädesrätt för aktieägarna enligt principerna i 13 kap 1 § aktiebolagslagen, av Bolaget förvärva värdepapper eller rättighet av något slag eller besluta att, enligt ovan nämnda principer, till aktieägarna utdela sådana värdepapper
eller rättigheter utan vederlag, ska vid teckning som påkallas på sådan tid, att därigenom erhållen aktie inte medför rätt att delta i erbjudandet, tillämpas en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna. Omräkningen ska utföras av Bolaget enligt följande:
Omräknad teckningskurs = (föregående teckningskurs) x (aktiens genomsnittliga marknadskurs under den i erbjudandet fastställda anmälningstiden (i det följande benämnd “aktiens genomsnittskurs”) / (aktiens genomsnittskurs ökad med värdet av rätten till att delta i erbjudandet (i det följande benämnd “inköpsrättens värde”)
Omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna = (föregående antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna) x (aktiens genomsnittskurs ökad med inköpsrättens värde) / (aktiens genomsnittskurs)
Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med bestämmelserna i moment C ovan.
För det fall aktieägarna erhållit inköpsrätter och handel med dessa ägt rum, ska värdet av rätten att delta i erbjudandet anses motsvara inköpsrättens värde. Inköpsrättens värde ska härvid anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under anmälningstiden framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen enligt den kurslista på viken inköpsrätten noteras. I avsaknad av noterad betalkurs ska i stället den senaste noterade köpkursen ingå i beräkningen.
Noteras varken betalkurs eller köpkurs under viss dag, ska vid beräkningen av inköpsrättens värde bortses från sådan dag.
För det fall aktieägarna inte erhållit inköpsrätter eller om sådan handel med inköpsrätter som avses i föregående stycke inte ägt rum, ska omräkning av teckningskurs ske med tillämpning så långt möjligt av de principer som anges ovan i detta moment E, varvid följande ska gälla. Om notering sker av de värdepapper eller rättigheter som erbjuds aktieägarna, ska värdet av rätten att delta i erbjudandet anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under 25 handelsdagar från och med första dagen för sådan notering framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen vid affärer i dessa värdepapper eller rättigheter på den marknadsplats vid vilken nämnda värdepapper eller rättigheter är noterade, i förekommande fall minskat med det vederlag som betalats för dessa i samband med erbjudandet. I avsaknad av noterad betalkurs ska i stället den senaste noterade köpkursen ingå i beräkningen. Noteras varken betalkurs eller köpkurs under viss dag, ska vid beräkningen av värdet av rätten att delta i erbjudandet bortses från sådan dag. Vid omräkning enligt detta stycke av teckningskursen och det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna, ska nämnda period om 25 handelsdagar anses motsvara den i erbjudandet fastställda anmälningstiden enligt första stycket i detta moment E.
Om notering inte sker av de värdepapper eller rättigheter som erbjuds aktieägarna, ska värdet av rätten att delta i erbjudandet så långt möjligt fastställas med ledning av den förändring i marknadsvärde avseende Bolagets aktier som kan bedömas ha uppkommit till följd av erbjudandet.
Den enligt ovan omräknade teckningskursen och det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna ska fastställas av Xxxxxxx snarast efter det att värdet av rätten att delta i erbjudandet kunnat beräknas.
Om Bolagets aktier vid tidpunkten för erbjudandet inte är föremål för marknadsnotering, ska en häremot svarande omräkning ske, dels av teckningskursen, dels av det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna. Omräkningen, som ska utföras av Bolaget, ska ha som utgångspunkt att värdet på teckningsoptionerna ska lämnas oförändrat.
Vid teckning som verkställs under tiden innan den omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna har fastställts, verkställs teckning endast preliminärt. Slutlig registrering på avstämningskonto sker först sedan den omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna har fastställts.
F. Likabehandling av optionsinnehavare och aktieägare
Vid nyemission av aktier mot kontant betalning eller kvittning med företrädesrätt för aktieägarna eller emission enligt 14 eller 15 kap aktiebolagslagen mot kontant betalning eller kvittning med företrädesrätt för aktieägarna, får Xxxxxxx besluta att ge samtliga optionsinnehavare samma företrädesrätt som aktieägarna. Därvid ska varje optionsinnehavare, utan hinder av att teckning inte har skett eller verkställts, anses vara ägare till det antal aktier som optionsinnehavaren skulle ha erhållit, om aktieteckning verkställts enligt den teckningskurs och det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna som gällde vid tidpunkten för emissionsbeslutet.
Om Bolaget beslutar att lämna ett sådant erbjudande som beskrivs i moment E ovan, ska vad som anges i föregående stycke tillämpas på motsvarande sätt, dock att det antal aktier som optionsinnehavaren ska anses vara ägare till i sådant fall ska fastställas på grundval av den teckningskurs och det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna vid tidpunkten för beslutet att lämna erbjudandet.
Om Bolaget beslutar att ge optionsinnehavarna företrädesrätt i enlighet med vad som anges i detta moment F, ska ingen omräkning ske enligt moment C, D eller E ovan av teckningskursen eller det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna.
G. Utdelning
Om Bolaget beslutar att lämna kontant utdelning till aktieägarna med ett belopp som, tillsammans med andra utbetalda utdelningar under samma räkenskapsår, överstiger 15 procent av aktiens genomsnittskurs under en period av 25 handelsdagar närmast före den dag då styrelsen för Bolaget offentliggör sin avsikt att till bolagsstämman lämna förslag om sådan utdelning, ska vid teckning som påkallas på sådan tid att därigenom erhållen aktie inte medför rätt till erhållande av sådan utdelning, tillämpas en omräknad teckningskurs liksom ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna. Omräkningen ska baseras på den del av den
sammanlagda utdelningen som överstiger 15 procent av aktiens genomsnittskurs under ovan nämnd period (i det följande benämnd “extraordinär utdelning”).
Omräkningen genomförs av Bolaget enligt följande:
Omräknad teckningskurs = (föregående teckningskurs) x (aktiens genomsnittliga marknadskurs under en period om 25 handelsdagar räknat från och med den dag då aktien noteras utan rätt till extraordinär utdelning (i det följande benämnd “aktiens genomsnittskurs”)) / (aktiens genomsnittskurs ökad med den extraordinära utdelning som utbetalas per aktie)
Omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna = (föregående antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna) x (aktiens genomsnittskurs ökad med den extraordinära utdelning som utbetalas per aktie) / (aktiens genomsnittskurs)
Aktiens genomsnittskurs ska anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under ovan angiven period om 25 handelsdagar framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen enligt den kurslista på vilken aktien är noterad. I avsaknad av notering av betalkurs ska i stället den senaste noterade köpkursen ingå i beräkningen. Noteras varken betalkurs eller köpkurs under viss dag, ska vid beräkningen av aktiens genomsnittskurs bortses från sådan dag.
Den omräknade teckningskursen liksom det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna fastställs av Bolaget två bankdagar efter utgången av ovan angiven period om 25 handelsdagar och tillämpas vid nyteckning som verkställs från och med den dag då aktien noteras utan rätt till extraordinär utdelning.
Om Xxxxxxxx aktier vid tidpunkten för utdelningsbeslutet inte är föremål för marknadsnotering och det beslutas om kontant utdelning som tillsammans med andra utdelningar under samma räkenskapsår, överstiger 100 procent av Bolagets resultat efter skatt enligt fastställd koncernresultaträkning för räkenskapsåret närmast före det år utdelningen beslutas och 30 procent av Bolagets värde, ska vid teckning som påkallas på sådan tid att därigenom erhållen aktie inte medför rätt till erhållande av sådan utdelning, tillämpas en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna. Omräkningen ska baseras på den del av den sammanlagda utdelningen som överstiger 100 procent av Bolagets resultat efter skatt och 30 procent av Bolagets värde (extraordinär utdelning) och ska utföras av Bolaget i enlighet med ovan angivna principer.
Under tiden innan den omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna har fastställts, verkställs teckning endast preliminärt. Slutlig registrering på avstämningskonto sker först sedan den omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna har fastställts.
H. Minskning av aktiekapitalet
Om Bolagets aktiekapital skulle minskas med återbetalning till aktieägarna – och sådan minskning är obligatorisk – tillämpas en omräknad teckningskurs liksom ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna.
Omräkningen genomförs av Bolaget enligt följande:
Omräknad teckningskurs = (föregående teckningskurs) x (aktiens genomsnittliga marknadskurs under en period om 25 handelsdagar räknat från och med den dag då aktien noteras utan rätt till återbetalning (i det följande benämnd “aktiens genomsnittskurs”)) / (aktiens genomsnittskurs ökad med det belopp som återbetalas per aktie)
Omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna = (föregående antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna) x (aktiens genomsnittskurs ökad med det belopp som återbetalas per aktie) / (aktiens genomsnittskurs)
Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med bestämmelserna i moment C ovan.
Vid omräkning enligt ovan och där minskningen sker genom inlösen av aktier, ska i stället för det faktiska belopp som återbetalas per aktie ett beräknat återbetalningsbelopp användas enligt följande:
Beräknat återbetalningsbelopp per aktie = (det faktiska belopp som återbetalas per inlöst aktie minskat med aktiens genomsnittliga marknadskurs under en period om 25 handelsdagar närmast före den dag då aktien noteras utan rätt till att delta i minskningen (i det följande benämnd “aktiens genomsnittskurs”)) / (det antal aktier i Bolaget som ligger till grund för inlösen av en aktie minskat med talet 1)
Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med bestämmelserna i moment C ovan.
Den enligt ovan omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna ska fastställas av Bolaget två bankdagar efter utgången av den angivna perioden om 25 handelsdagar och ska tillämpas vid teckning som verkställs därefter.
Under tiden innan den omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna har fastställts, verkställs teckning endast preliminärt. Slutlig registrering på avstämningskonto sker först sedan den omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna har fastställts.
Om Bolagets aktiekapital skulle minskas genom inlösen av aktier med återbetalning till aktieägarna och sådan minskning inte är obligatorisk, eller om Bolaget – utan att fråga är om minskning av aktiekapital – skulle genomföra återköp av egna aktier men där, enligt Bolagets bedömning, minskningen med hänsyn till dess tekniska utformning och ekonomiska effekter är att jämställa med minskning som är obligatorisk, ska omräkning av teckningskursen och det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna ske med tillämpning så långt möjligt av de principer som anges i detta moment H.
Om Bolagets aktier vid tidpunkten för minskningen av aktiekapitalet inte är föremål för marknadsnotering, ska en häremot svarande omräkning av teckningskursen och ett omräknat antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna fastställas av Bolaget i enlighet med de principer som anges i detta moment H.
I. Omräkning ska leda till skäligt resultat
Om Bolaget genomför åtgärd som avses i moment A-E, G eller H ovan och skulle, enligt Bolagets bedömning, tillämpning av härför avsedd omräkningsformel, med hänsyn till åtgärdens tekniska utformning eller av annat skäl, inte kunna ske eller leda till att den ekonomiska kompensation som optionsinnehavarna erhåller i förhållande till aktieägarna inte är skälig, ska Bolaget genomföra omräkningen av teckningskursen och det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna på sätt Bolaget finner ändamålsenligt i syfte att omräkningen leder till ett skäligt resultat.
J. Avrundning
Vid omräkning av teckningskursen enligt ovan ska denna avrundas till helt tiotal öre, varvid fem öre ska avrundas nedåt och antalet aktier avrundas till två decimaler.
K. Fusion enligt 23 kap 15 § aktiebolagslagen och delning
Skulle bolagsstämma, enligt 23 kap 15 § aktiebolagslagen, godkänna – eller samtliga aktieägare i deltagande bolag i enlighet med fjärde stycket i nämnda paragraf underteckna – fusionsplan varigenom Bolaget ska uppgå i annat bolag, eller om bolagsstämman, enligt 24 kap 17 § aktiebolagslagen, skulle godkänna – eller samtliga aktieägare i deltagande bolag i enlighet med fjärde stycket i nämnda paragraf underteckna – delningsplan varigenom Bolaget ska upplösas utan likvidation, får anmälan om teckning därefter ej ske.
Senast 60 kalenderdagar innan bolagsstämman tar slutlig ställning till frågan om fusion eller delning enligt ovan, eller om fusions- eller delningsplanen ska undertecknas av samtliga aktieägare i deltagande bolag senast 60 kalenderdagar före det att sådant undertecknande sker, ska de kända optionsinnehavarna genom skriftligt meddelande enligt punkten 10 nedan underrättas om fusions- eller delningsavsikten. I meddelandet ska en redogörelse lämnas för det huvudsakliga innehållet i den avsedda fusions- eller delningsplanen samt ska optionsinnehavarna erinras om att anmälan om teckning inte får påkallas, sedan slutligt beslut fattats om fusion eller delning, eller sedan fusions eller delningsplan undertecknats, i enlighet med vad som angivits i föregående stycke.
Skulle Bolaget lämna meddelande om avsedd fusion eller delning enligt ovan, ska optionsinnehavare – oavsett vad som i punkten 4 ovan sägs om tidigaste tidpunkt för anmälan om teckning – äga rätt att göra anmälan om teckning från den dag då meddelandet lämnats om fusions- eller delningsavsikten, förutsatt att teckning kan verkställas senast (i) på tionde kalenderdagen före den bolagsstämma vid vilken fusionsplanen varigenom Bolaget ska uppgå i annat bolag eller delningsplanen varigenom Bolaget ska upplösas utan likvidation ska godkännas, eller (ii) om fusions-
eller delningsplanen ska undertecknas av samtliga aktieägare i deltagande bolag senast på tionde kalenderdagen före det att sådant undertecknande sker.
L. Fusion enligt 23 kap 28 § aktiebolagslagen och tvångsinlösensförfarande
Om Bolagets styrelse upprättar en fusionsplan enligt 23 kap 28 § aktiebolagslagen, varigenom Bolaget ska uppgå i annat bolag eller Bolagets aktier blir föremål för tvångsinlösensförfarande enligt 22 kap aktiebolagslagen, ska följande gälla.
Äger ett svenskt moderbolag samtliga aktier i Bolaget, och avser Bolagets styrelse att upprätta en fusionsplan enligt i föregående stycke angivet lagrum, ska Bolaget, för det fall att sista dag för anmälan om teckning enligt punkten 4 ovan infaller efter det att sådan avsikt föreligger, fastställa en ny sista dag för anmälan om teckning (slutdagen). Slutdagen ska infalla inom 60 kalenderdagar från det att sådan avsikt förelåg, eller, om offentliggörande av sådan avsikt skett, från offentliggörandet.
Äger en aktieägare (majoritetsaktieägaren) ensam eller tillsammans med dotterföretag aktier representerande så stor andel av samtliga aktier i Bolaget att majoritetsaktieägaren, enligt vid var tid gällande lagstiftning, har rätt att påkalla tvångsinlösen av återstående aktier och offentliggör majoritetsaktieägaren sin avsikt att påkalla tvångsinlösen av återstående aktier, ska vad som i föregående stycke sägs om slutdagen äga motsvarande tillämpning.
Efter det att slutdagen fastställts, ska optionsinnehavaren – oavsett vad som i punkten 4 ovan sägs om tidigaste tidpunkt för anmälan om teckning – äga rätt att göra sådan anmälan fram till slutdagen. Bolaget ska senast fyra veckor före slutdagen genom skriftligt meddelande enligt punkten 10 nedan erinra de kända optionsinnehavarna om denna rätt samt att anmälan om teckning inte får ske efter slutdagen.
M. Likvidation
Om det beslutas att Xxxxxxx ska träda i likvidation enligt 25 kap aktiebolagslagen får teckning, oavsett grunden för likvidation, därefter inte ske. Rätten att begära teckning upphör samtidigt med likvidationsbeslutet oavsett om detta beslut har vunnit laga kraft.
Senast 60 kalenderdagar innan bolagsstämma tar ställning till fråga om Bolaget ska träda i likvidation enligt 25 kap 1 § aktiebolagslagen ska de kända optionsinnehavarna genom meddelande enligt punkt 10 nedan underrättas om den planerade likvidationen. Underrättelsen ska innehålla en erinran om att teckning inte får ske efter beslut om likvidation.
Om Bolaget lämnar underrättelse om avsedd likvidation enligt ovan, ska optionsinnehavare – oavsett vad som i punkt 4 ovan sägs om tidigaste tidpunkt för teckning – äga rätt att påkalla teckning från den dag då underrättelsen lämnats, förutsatt att teckning kan verkställas senast på tionde kalenderdagen före den bolagsstämma vid vilken frågan om Bolagets likvidation ska behandlas.
Oavsett vad under moment K-M ovan sagts om att anmälan om teckning inte får ske efter beslut om likvidation, godkännande av fusionsplan/delningsplan eller efter utgången av ny slutdag vid fusion, ska rätten att göra anmälan om teckning åter inträda för det fall att likvidationen upphör respektive fusionen eller delningen inte genomförs.
N. Konkurs
Vid Bolagets konkurs får teckning med utnyttjande av teckningsoption inte ske. Om konkursbeslutet hävs av högre rätt, återinträder rätten till teckning.
Bolaget äger rätt att besluta om ändring av dessa optionsvillkor i den mån lagstiftning, domstolsavgörande eller myndighetsbeslut så kräver eller om det enligt Xxxxxxx i övrigt av praktiska skäl är ändamålsenligt eller nödvändigt och optionsinnehavarnas rättigheter inte i något avseende försämras.
Meddelanden avseende teckningsoptionerna ska – om inte annat stadgas i dessa villkor – skickas skriftligen till optionsinnehavaren på dennes av Xxxxxxx senast kända postadress. Optionsinnehavare ska utan dröjsmål underrätta Bolaget om namn och adress liksom eventuella ändringar i desamma, för införande i Bolagets teckningsoptionsförteckning.
Dessa villkor och alla rättsliga frågor med anknytning till teckningsoptionerna ska avgöras och tolkas enligt svensk rätt. Talan rörande optionsvillkoren ska väckas vid Stockholms tingsrätt eller vid sådant annat forum vars behörighet skriftligen accepteras av Bolaget.
Bilaga 2B
VILLKOR FÖR TECKNINGSOPTIONER 2024/2028:1B AVSEENDE NYTECKNING AV AKTIER I OSSDSIGN AB
I dessa villkor ska följande benämningar ha den innebörd som anges nedan. ”aktiebolagslagen” aktiebolagslagen (2005:551);
”bankdag” dag som inte är lördag, söndag eller annan allmän helgdag eller
som beträffande betalning av skuldebrev inte är likställd med allmän helgdag i Sverige;
”Banken” den bank eller det kontoförande institut som Bolaget vid var tid
har utsett att handha administration av teckningsoptionerna enligt dessa villkor;
”Bolaget” OssDsign AB, xxx.xx 556841-7546;
”Euroclear” Euroclear Sweden AB, xxx.xx 556112-8074; ”marknadsnotering” notering av aktie i Bolaget på reglerad marknad eller annan
organiserad handelsplats såsom Nasdaq First North Growth Market;
”optionsinnehavare” innehavare av teckningsoption(er);
”teckning” teckning av aktier i Bolaget genom utnyttjande av teckningsoption enligt 14 kap aktiebolagslagen;
”teckningskurs” den kurs till vilken teckning av nya aktier med utnyttjande av
teckningsoption kan ske;
”teckningsoption” rätt att teckna en ny aktie i Bolaget mot betalning enligt dessa
villkor; och
”vardag” varje dag som inte är söndag eller allmän helgdag (dvs. även lördagar).
2. Teckningsoptioner och registrering
Antalet teckningsoptioner uppgår till sammanlagt högst 1 718 795. Teckningsoptionerna ska representeras av teckningsoptionsbevis ställda till innehavaren eller order i multiplar om en (1) teckningsoption. Teckningsoptionsbevis utfärdas av Bolaget och Bolaget kommer utföra utbyte eller växling av teckningsoptionsbevis på förfrågan av optionsinnehavare.
Antal aktier som ska Y x (A - B)
tecknas med stöd av
teckningsoptioner enligt = A denna punkt
där Y = antalet aktier som varje teckningsoption
ger optionsinnehavaren rätt att teckna enligt punkt Error! Reference source not found. (såsom justerat från tid till annan i enlighet med punkt Error! Reference source not found. nedan (Omräkning av teckningskurs och antal aktier)).
A = aktiens marknadsvärde.
B = teckningskursen per ny aktie i enlighet med punkt Error! Reference source not found. (såsom justerat från tid till annan i enlighet med punkt Error! Reference source not found. nedan), minskat med aktiens kvotvärde.
närmaste föregående handelsdagen före den dag då optionsinnehavarens anmälan om teckning av nya aktier har mottagits av Bolaget eller, i avsaknad av betalkurs, stängningskursen för den närmaste föregående handelsdagen under vilken en stängningskurs har noterats.
3.4 Eventuell överkurs ska tillföras den fria överkursfonden.
3.5 Teckningskursen, liksom antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna, kan bli föremål för justering i de fall som anges i punkt 8 nedan. Xxxxxx vad som föreskrivs häri ska sådan justering endast göras om och i den utsträckning sådan justering inte (x) medför att någon av teckningsoptionerna blir föremål för påföljder, ytterligare skatt eller kostnader, enligt eller relaterade till vid var tid gällande ”Section 409A of the Internal Revenue Code of 1986, as amended” (”Section 409A”), eller (y) medför att teckningsoptionerna inte undantas från registrering enligt vid var tid tillämplig statlig lag och ”Rule 701 of the Securities Act of 1933, as amended” (tillsammans med Section 409A, benämnda ”U.S. Compliance Restrictions”. I tillägg därtill får teckningskursen aldrig understiga kvotvärdet för Bolagets aktier.
4. Anmälan om teckning av nya aktier
samt optionsbevis representerande motsvarande antal teckningsoptioner. Därutöver måste optionsinnehavaren, för att anmälan om teckning ska verkställas, erlägga kontant betalning till Bolaget motsvarande teckningskursen samt erlägga till Bolaget eller till optionsinnehavarens arbetsgivare, enligt Bolagets val, det belopp som erfordras för att täcka eventuella federala, statliga, lokala, utländska eller övriga källskatter (inklusive Deltagarens skyldigheter enligt ”Federal Insurance Contributions Act”) i förhållande till sådan teckning. Anmälan om teckning är bindande och kan inte återkallas.
6. Registrering av nya aktier i aktieboken
Som framgår av punkt 8 nedan senareläggs i vissa fall tidpunkten för sådan registrering.
8. Omräkning av teckningskurs och antal aktier
A. Fondemission
Vid fondemission ska teckning – där anmälan om teckning görs på sådan tid att tilldelning av aktier inte kan verkställas senast på tionde kalenderdagen före den bolagsstämma som ska pröva frågan om fondemission – verkställas först sedan stämman beslutat om fondemissionen. Aktier som tillkommer på grund av teckning som verkställs efter beslutet om fondemission upptas på optionsinnehavares avstämningskonto såsom interimsaktier, vilket innebär att sådana aktier inte omfattas av beslut om fondemission. Slutlig registrering på avstämningskonto sker först efter avstämningsdagen för fondemissionen.
Vid teckning som verkställs efter beslut om fondemission tillämpas en omräknad teckningskurs liksom ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna. Omräkningarna utförs av Bolaget enligt följande:
Omräknad teckningskurs = (föregående teckningskurs) x (antalet aktier i Bolaget före fondemissionen) / (antalet aktier i Bolaget efter fondemissionen)
Omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna = (föregående antal aktier som varje teckningsoption berättigar till teckning av) x (antalet aktier i Bolaget efter fondemissionen) / (antalet aktier i Bolaget före fondemissionen)
Den enligt ovan omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna ska fastställas av Xxxxxxx snarast efter bolagsstämmans beslut om fondemissionen men tillämpas först efter avstämningsdagen för fondemissionen.
B. Sammanläggning eller uppdelning av aktien i Bolaget
Genomför Bolaget en sammanläggning eller uppdelning (split) av aktierna, ska bestämmelserna i moment A ovan äga motsvarade tillämpning. Såsom avstämningsdag ska anses den dag då sammanläggningen eller uppdelningen verkställs av Euroclear på begäran av Bolaget.
C. Nyemission
Genomför Bolaget en nyemission av aktier mot kontant betalning eller kvittning med företrädesrätt för aktieägarna, ska följande gälla beträffande rätten till deltagande i nyemissionen för aktie som tillkommit på grund av teckning med utnyttjande av teckningsoption.
1. Beslutas nyemissionen av styrelsen under förutsättning av bolagsstämmans godkännande eller med stöd av bolagsstämmans bemyndigande, ska i beslutet om nyemissionen anges den senaste dag då teckning ska vara verkställd för att aktie, som tillkommit genom teckning enligt dessa villkor, ska medföra rätt att delta i nyemissionen.
2. Beslutas nyemissionen av bolagsstämman, ska teckning – där anmälan om teckning görs på sådan tid, att teckningen inte kan verkställas senast på femte vardagen före den bolagsstämma som ska pröva frågan om nyemission – verkställas först sedan stämman beslutat om denna. Aktier som tillkommer på grund av nyteckning som verkställs efter emissionsbeslutet upptas interimistiskt på avstämningskonto, vilket innebär att de inte ger rätt att delta i nyemissionen. Slutlig registrering på avstämningskonto sker först efter avstämningsdagen för nyemissionen.
Vid teckning som verkställs på sådan tid att rätt till att delta i nyemissionen inte föreligger tillämpas en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna. Omräkningarna ska utföras av Bolaget enligt följande:
Omräknad teckningskurs = (föregående teckningskurs) x (aktiens genomsnittliga marknadskurs under den i emissionsbeslutet fastställda teckningstiden (i det följande benämnd “aktiens genomsnittskurs”)) / (aktiens genomsnittskurs ökad med det på grundval därav framräknade teoretiska värdet på teckningsrätten)
Omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna = (föregående antal aktier, som varje teckningsoption ger rätt att teckna) x (aktiens genomsnittskurs ökad med det på grundval därav framräknade teoretiska värdet på teckningsrätten) / (aktiens genomsnittskurs)
Aktiens genomsnittskurs ska anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under teckningstiden framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen enligt den kurslista på vilken aktien är noterad. I avsaknad av notering av betalkurs ska i stället den senaste noterade köpkursen ingå i beräkningen. Noteras varken betalkurs eller köpkurs under viss dag, ska vid beräkningen av aktiens genomsnittskurs bortses från sådan dag.
Det teoretiska värdet på teckningsrätten ska beräknas enligt följande:
Teoretiskt värde på teckningsrätten = (det nya antal aktier som högst kan komma att utges enligt emissionsbeslutet) x ((aktiens genomsnittskurs) - (emissionskursen för den nya aktien)) / (antalet aktier före emissionsbeslutet)
Uppstår härvid ett negativt värde, ska det teoretiska värdet på teckningsrätten bestämmas till noll.
Den enligt ovan omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna ska fastställas av Bolaget två bankdagar efter utgången av teckningstiden och tillämpas vid varje nyteckning som verkställs därefter.
Om Bolagets aktier vid tidpunkten för emissionsbeslutet inte är föremål för marknadsnotering, ska en häremot svarande omräkning ske, dels av teckningskursen, dels av det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna. Omräkningen, som ska utföras av Bolaget, ska ha som utgångspunkt att värdet på teckningsoptionerna ska lämnas oförändrat.
Under tiden innan den omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna har fastställts, verkställs teckning endast preliminärt. Slutlig registrering på avstämningskonto sker först sedan den omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna har fastställts.
D. Emission av teckningsoptioner eller konvertibler enligt 14 respektive 15 kap. aktiebolagslagen
Genomför Bolaget en emission av teckningsoptioner eller konvertibler – i båda fallen med företrädesrätt för aktieägarna att teckna sådana aktierelaterade instrument mot kontant betalning eller kvittning – ska beträffande rätten till att delta i emissionen för
aktie som utgivits vid teckning bestämmelserna i moment C, första stycket punkterna 1 och 2 äga motsvarande tillämpning.
Vid teckning som verkställs på sådan tid att rätt till deltagande i emissionen inte föreligger, tillämpas en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna. Omräkningarna ska utföras av Bolaget enligt följande:
Omräknad teckningskurs = (föregående teckningskurs) x (aktiens genomsnittliga marknadskurs under den i emissionsbeslutet fastställda teckningstiden (i det följande benämnd ”aktiens genomsnittskurs”)) / (aktiens genomsnittskurs ökad med teckningsrättens värde).
Omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna = (föregående antal aktier som varje teckningsoption berättigar till teckning av) x (aktiens genomsnittskurs ökad med teckningsrättens värde) / (aktiens genomsnittskurs).
Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med vad som angivits i moment C ovan.
Teckningsrättens värde ska anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under teckningstiden framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen enligt den kurslista på vilken teckningsrätten är noterad. I avsaknad av notering av betalkurs ska i stället den senaste noterade köpkursen ingå i beräkningen. Noteras varken betalkurs eller köpkurs under viss dag, ska vid beräkningen av teckningsrättens värde bortses från sådan dag.
Om teckningsrätten inte är föremål för marknadsnotering, ska teckningsrättens värde så långt möjligt fastställas med ledning av den förändring i marknadsvärde avseende Bolagets aktier som kan bedömas ha uppkommit till följd av emissionen av teckningsoptionerna eller konvertiblerna.
Den enligt ovan omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna ska fastställas av Bolaget två bankdagar efter utgången av teckningstiden och tillämpas vid varje nyteckning som verkställs därefter.
Om Bolagets aktier vid tidpunkten för emissionsbeslutet inte är föremål för marknadsnotering, ska en häremot svarande omräkning ske, dels av teckningskursen, dels av det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna. Omräkningen, som ska utföras av Bolaget, ska ha som utgångspunkt att värdet på teckningsoptionerna ska lämnas oförändrat.
Vid teckning som verkställs under tiden innan den omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna har fastställts, verkställs teckning endast preliminärt. Slutlig registrering på avstämningskonto sker först sedan den omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna har fastställts.
E. Vissa andra fall av erbjudanden till aktieägarna
Skulle Bolaget i andra fall än som avses i moment A-D ovan lämna erbjudande till aktieägarna att, med företrädesrätt för aktieägarna enligt principerna i 13 kap 1 § aktiebolagslagen, av Bolaget förvärva värdepapper eller rättighet av något slag eller besluta att, enligt ovan nämnda principer, till aktieägarna utdela sådana värdepapper eller rättigheter utan vederlag, ska vid teckning som påkallas på sådan tid, att därigenom erhållen aktie inte medför rätt att delta i erbjudandet, tillämpas en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna. Omräkningen ska utföras av Bolaget enligt följande:
Omräknad teckningskurs = (föregående teckningskurs) x (aktiens genomsnittliga marknadskurs under den i erbjudandet fastställda anmälningstiden (i det följande benämnd “aktiens genomsnittskurs”) / (aktiens genomsnittskurs ökad med värdet av rätten till att delta i erbjudandet (i det följande benämnd “inköpsrättens värde”)
Omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna = (föregående antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna) x (aktiens genomsnittskurs ökad med inköpsrättens värde) / (aktiens genomsnittskurs)
Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med bestämmelserna i moment C ovan.
För det fall aktieägarna erhållit inköpsrätter och handel med dessa ägt rum, ska värdet av rätten att delta i erbjudandet anses motsvara inköpsrättens värde. Inköpsrättens värde ska härvid anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under anmälningstiden framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen enligt den kurslista på viken inköpsrätten noteras. I avsaknad av noterad betalkurs ska i stället den senaste noterade köpkursen ingå i beräkningen.
Noteras varken betalkurs eller köpkurs under viss dag, ska vid beräkningen av inköpsrättens värde bortses från sådan dag.
För det fall aktieägarna inte erhållit inköpsrätter eller om sådan handel med inköpsrätter som avses i föregående stycke inte ägt rum, ska omräkning av teckningskurs ske med tillämpning så långt möjligt av de principer som anges ovan i detta moment E, varvid följande ska gälla. Om notering sker av de värdepapper eller rättigheter som erbjuds aktieägarna, ska värdet av rätten att delta i erbjudandet anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under 25 handelsdagar från och med första dagen för sådan notering framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen vid affärer i dessa värdepapper eller rättigheter på den marknadsplats vid vilken nämnda värdepapper eller rättigheter är noterade, i förekommande fall minskat med det vederlag som betalats för dessa i samband med erbjudandet. I avsaknad av noterad betalkurs ska i stället den senaste noterade köpkursen ingå i beräkningen. Noteras varken betalkurs eller köpkurs under viss dag, ska vid beräkningen av värdet av rätten att delta i erbjudandet bortses från sådan dag. Vid omräkning enligt detta stycke av teckningskursen och det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna, ska nämnda period om 25 handelsdagar anses motsvara den i erbjudandet fastställda anmälningstiden enligt första stycket i detta moment E.
Om notering inte sker av de värdepapper eller rättigheter som erbjuds aktieägarna, ska värdet av rätten att delta i erbjudandet så långt möjligt fastställas med ledning av den förändring i marknadsvärde avseende Bolagets aktier som kan bedömas ha uppkommit till följd av erbjudandet.
Den enligt ovan omräknade teckningskursen och det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna ska fastställas av Xxxxxxx snarast efter det att värdet av rätten att delta i erbjudandet kunnat beräknas.
Om Bolagets aktier vid tidpunkten för erbjudandet inte är föremål för marknadsnotering, ska en häremot svarande omräkning ske, dels av teckningskursen, dels av det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna. Omräkningen, som ska utföras av Bolaget, ska ha som utgångspunkt att värdet på teckningsoptionerna ska lämnas oförändrat.
Vid teckning som verkställs under tiden innan den omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna har fastställts, verkställs teckning endast preliminärt. Slutlig registrering på avstämningskonto sker först sedan den omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna har fastställts.
F. Likabehandling av optionsinnehavare och aktieägare
Vid nyemission av aktier mot kontant betalning eller kvittning med företrädesrätt för aktieägarna eller emission enligt 14 eller 15 kap aktiebolagslagen mot kontant betalning eller kvittning med företrädesrätt för aktieägarna, får Xxxxxxx besluta att ge samtliga optionsinnehavare samma företrädesrätt som aktieägarna. Därvid ska varje optionsinnehavare, utan hinder av att teckning inte har skett eller verkställts, anses vara ägare till det antal aktier som optionsinnehavaren skulle ha erhållit, om aktieteckning verkställts enligt den teckningskurs och det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna som gällde vid tidpunkten för emissionsbeslutet.
Om Bolaget beslutar att lämna ett sådant erbjudande som beskrivs i moment E ovan, ska vad som anges i föregående stycke tillämpas på motsvarande sätt, dock att det antal aktier som optionsinnehavaren ska anses vara ägare till i sådant fall ska fastställas på grundval av den teckningskurs och det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna vid tidpunkten för beslutet att lämna erbjudandet.
Om Bolaget beslutar att ge optionsinnehavarna företrädesrätt i enlighet med vad som anges i detta moment F, ska ingen omräkning ske enligt moment C, D eller E ovan av teckningskursen eller det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna.
G. Utdelning
Om Bolaget beslutar att lämna kontant utdelning till aktieägarna med ett belopp som, tillsammans med andra utbetalda utdelningar under samma räkenskapsår, överstiger 15 procent av aktiens genomsnittskurs under en period av 25 handelsdagar närmast före den dag då styrelsen för Bolaget offentliggör sin avsikt att till bolagsstämman
lämna förslag om sådan utdelning, ska vid teckning som påkallas på sådan tid att därigenom erhållen aktie inte medför rätt till erhållande av sådan utdelning, tillämpas en omräknad teckningskurs liksom ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna. Omräkningen ska baseras på den del av den sammanlagda utdelningen som överstiger 15 procent av aktiens genomsnittskurs under ovan nämnd period (i det följande benämnd “extraordinär utdelning”).
Omräkningen genomförs av Bolaget enligt följande:
Omräknad teckningskurs = (föregående teckningskurs) x (aktiens genomsnittliga marknadskurs under en period om 25 handelsdagar räknat från och med den dag då aktien noteras utan rätt till extraordinär utdelning (i det följande benämnd “aktiens genomsnittskurs”)) / (aktiens genomsnittskurs ökad med den extraordinära utdelning som utbetalas per aktie)
Omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna = (föregående antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna) x (aktiens genomsnittskurs ökad med den extraordinära utdelning som utbetalas per aktie) / (aktiens genomsnittskurs)
Aktiens genomsnittskurs ska anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under ovan angiven period om 25 handelsdagar framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen enligt den kurslista på vilken aktien är noterad. I avsaknad av notering av betalkurs ska i stället den senaste noterade köpkursen ingå i beräkningen. Noteras varken betalkurs eller köpkurs under viss dag, ska vid beräkningen av aktiens genomsnittskurs bortses från sådan dag.
Den omräknade teckningskursen liksom det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna fastställs av Bolaget två bankdagar efter utgången av ovan angiven period om 25 handelsdagar och tillämpas vid nyteckning som verkställs från och med den dag då aktien noteras utan rätt till extraordinär utdelning.
Om Xxxxxxxx aktier vid tidpunkten för utdelningsbeslutet inte är föremål för marknadsnotering och det beslutas om kontant utdelning som tillsammans med andra utdelningar under samma räkenskapsår, överstiger 100 procent av Bolagets resultat efter skatt enligt fastställd koncernresultaträkning för räkenskapsåret närmast före det år utdelningen beslutas och 30 procent av Bolagets värde, ska vid teckning som påkallas på sådan tid att därigenom erhållen aktie inte medför rätt till erhållande av sådan utdelning, tillämpas en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna. Omräkningen ska baseras på den del av den sammanlagda utdelningen som överstiger 100 procent av Bolagets resultat efter skatt och 30 procent av Bolagets värde (extraordinär utdelning) och ska utföras av Bolaget i enlighet med ovan angivna principer.
Under tiden innan den omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna har fastställts, verkställs teckning endast preliminärt. Slutlig registrering på avstämningskonto sker först sedan den omräknade
teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna har fastställts.
H. Minskning av aktiekapitalet
Om Bolagets aktiekapital skulle minskas med återbetalning till aktieägarna – och sådan minskning är obligatorisk – tillämpas en omräknad teckningskurs liksom ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna.
Omräkningen genomförs av Bolaget enligt följande:
Omräknad teckningskurs = (föregående teckningskurs) x (aktiens genomsnittliga marknadskurs under en period om 25 handelsdagar räknat från och med den dag då aktien noteras utan rätt till återbetalning (i det följande benämnd “aktiens genomsnittskurs”)) / (aktiens genomsnittskurs ökad med det belopp som återbetalas per aktie)
Omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna = (föregående antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna) x (aktiens genomsnittskurs ökad med det belopp som återbetalas per aktie) / (aktiens genomsnittskurs)
Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med bestämmelserna i moment C ovan.
Vid omräkning enligt ovan och där minskningen sker genom inlösen av aktier, ska i stället för det faktiska belopp som återbetalas per aktie ett beräknat återbetalningsbelopp användas enligt följande:
Beräknat återbetalningsbelopp per aktie = (det faktiska belopp som återbetalas per inlöst aktie minskat med aktiens genomsnittliga marknadskurs under en period om 25 handelsdagar närmast före den dag då aktien noteras utan rätt till att delta i minskningen (i det följande benämnd “aktiens genomsnittskurs”)) / (det antal aktier i Bolaget som ligger till grund för inlösen av en aktie minskat med talet 1)
Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med bestämmelserna i moment C ovan.
Den enligt ovan omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna ska fastställas av Bolaget två bankdagar efter utgången av den angivna perioden om 25 handelsdagar och ska tillämpas vid teckning som verkställs därefter.
Under tiden innan den omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna har fastställts, verkställs teckning endast preliminärt. Slutlig registrering på avstämningskonto sker först sedan den omräknade teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna har fastställts.
Om Bolagets aktiekapital skulle minskas genom inlösen av aktier med återbetalning till aktieägarna och sådan minskning inte är obligatorisk, eller om Bolaget – utan att fråga är om minskning av aktiekapital – skulle genomföra återköp av egna aktier men där, enligt Bolagets bedömning, minskningen med hänsyn till dess tekniska
utformning och ekonomiska effekter är att jämställa med minskning som är obligatorisk, ska omräkning av teckningskursen och det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna ske med tillämpning så långt möjligt av de principer som anges i detta moment H.
Om Bolagets aktier vid tidpunkten för minskningen av aktiekapitalet inte är föremål för marknadsnotering, ska en häremot svarande omräkning av teckningskursen och ett omräknat antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna fastställas av Bolaget i enlighet med de principer som anges i detta moment H.
I. Omräkning ska leda till skäligt resultat
Om Bolaget genomför åtgärd som avses i moment A-E, G eller H ovan och skulle, enligt Bolagets bedömning, tillämpning av härför avsedd omräkningsformel, med hänsyn till åtgärdens tekniska utformning eller av annat skäl, inte kunna ske eller leda till att den ekonomiska kompensation som optionsinnehavarna erhåller i förhållande till aktieägarna inte är skälig, ska Bolaget genomföra omräkningen av teckningskursen och det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna på sätt Bolaget finner ändamålsenligt i syfte att omräkningen leder till ett skäligt resultat.
J. Avrundning
Vid omräkning av teckningskursen enligt ovan ska denna avrundas till helt tiotal öre, varvid fem öre ska avrundas nedåt och antalet aktier avrundas till två decimaler.
K. Fusion enligt 23 kap 15 § aktiebolagslagen och delning
Skulle bolagsstämma, enligt 23 kap 15 § aktiebolagslagen, godkänna – eller samtliga aktieägare i deltagande bolag i enlighet med fjärde stycket i nämnda paragraf underteckna – fusionsplan varigenom Bolaget ska uppgå i annat bolag, eller om bolagsstämman, enligt 24 kap 17 § aktiebolagslagen, skulle godkänna – eller samtliga aktieägare i deltagande bolag i enlighet med fjärde stycket i nämnda paragraf underteckna – delningsplan varigenom Bolaget ska upplösas utan likvidation, får anmälan om teckning därefter ej ske.
Senast 60 kalenderdagar innan bolagsstämman tar slutlig ställning till frågan om fusion eller delning enligt ovan, eller om fusions- eller delningsplanen ska undertecknas av samtliga aktieägare i deltagande bolag senast 60 kalenderdagar före det att sådant undertecknande sker, ska de kända optionsinnehavarna genom skriftligt meddelande enligt punkten 10 nedan underrättas om fusions- eller delningsavsikten. I meddelandet ska en redogörelse lämnas för det huvudsakliga innehållet i den avsedda fusions- eller delningsplanen samt ska optionsinnehavarna erinras om att anmälan om teckning inte får påkallas, sedan slutligt beslut fattats om fusion eller delning, eller sedan fusions eller delningsplan undertecknats, i enlighet med vad som angivits i föregående stycke.
Skulle Bolaget lämna meddelande om avsedd fusion eller delning enligt ovan, ska optionsinnehavare – oavsett vad som i punkten 4 ovan sägs om tidigaste tidpunkt för
anmälan om teckning – äga rätt att göra anmälan om teckning från den dag då meddelandet lämnats om fusions- eller delningsavsikten, förutsatt att teckning kan verkställas senast (i) på tionde kalenderdagen före den bolagsstämma vid vilken fusionsplanen varigenom Bolaget ska uppgå i annat bolag eller delningsplanen varigenom Bolaget ska upplösas utan likvidation ska godkännas, eller (ii) om fusions- eller delningsplanen ska undertecknas av samtliga aktieägare i deltagande bolag senast på tionde kalenderdagen före det att sådant undertecknande sker.
L. Fusion enligt 23 kap 28 § aktiebolagslagen och tvångsinlösensförfarande
Om Bolagets styrelse upprättar en fusionsplan enligt 23 kap 28 § aktiebolagslagen, varigenom Bolaget ska uppgå i annat bolag eller Bolagets aktier blir föremål för tvångsinlösensförfarande enligt 22 kap aktiebolagslagen, ska följande gälla.
Äger ett svenskt moderbolag samtliga aktier i Bolaget, och avser Bolagets styrelse att upprätta en fusionsplan enligt i föregående stycke angivet lagrum, ska Bolaget, för det fall att sista dag för anmälan om teckning enligt punkten 4 ovan infaller efter det att sådan avsikt föreligger, fastställa en ny sista dag för anmälan om teckning (slutdagen). Slutdagen ska infalla inom 60 kalenderdagar från det att sådan avsikt förelåg, eller, om offentliggörande av sådan avsikt skett, från offentliggörandet.
Äger en aktieägare (majoritetsaktieägaren) ensam eller tillsammans med dotterföretag aktier representerande så stor andel av samtliga aktier i Bolaget att majoritetsaktieägaren, enligt vid var tid gällande lagstiftning, har rätt att påkalla tvångsinlösen av återstående aktier och offentliggör majoritetsaktieägaren sin avsikt att påkalla tvångsinlösen av återstående aktier, ska vad som i föregående stycke sägs om slutdagen äga motsvarande tillämpning.
Efter det att slutdagen fastställts, ska optionsinnehavaren – oavsett vad som i punkten 4 ovan sägs om tidigaste tidpunkt för anmälan om teckning – äga rätt att göra sådan anmälan fram till slutdagen. Bolaget ska senast fyra veckor före slutdagen genom skriftligt meddelande enligt punkten 10 nedan erinra de kända optionsinnehavarna om denna rätt samt att anmälan om teckning inte får ske efter slutdagen.
M. Likvidation
Om det beslutas att Xxxxxxx ska träda i likvidation enligt 25 kap aktiebolagslagen får teckning, oavsett grunden för likvidation, därefter inte ske. Rätten att begära teckning upphör samtidigt med likvidationsbeslutet oavsett om detta beslut har vunnit laga kraft.
Senast 60 kalenderdagar innan bolagsstämma tar ställning till fråga om Bolaget ska träda i likvidation enligt 25 kap 1 § aktiebolagslagen ska de kända optionsinnehavarna genom meddelande enligt punkt 10 nedan underrättas om den planerade likvidationen. Underrättelsen ska innehålla en erinran om att teckning inte får ske efter beslut om likvidation.
Om Bolaget lämnar underrättelse om avsedd likvidation enligt ovan, ska optionsinnehavare – oavsett vad som i punkt 4 ovan sägs om tidigaste tidpunkt för teckning – äga rätt att påkalla teckning från den dag då underrättelsen lämnats, förutsatt att teckning kan verkställas senast på tionde kalenderdagen före den bolagsstämma vid vilken frågan om Bolagets likvidation ska behandlas.
Oavsett vad under moment K-M ovan sagts om att anmälan om teckning inte får ske efter beslut om likvidation, godkännande av fusionsplan/delningsplan eller efter utgången av ny slutdag vid fusion, ska rätten att göra anmälan om teckning åter inträda för det fall att likvidationen upphör respektive fusionen eller delningen inte genomförs.
N. Konkurs
Vid Bolagets konkurs får teckning med utnyttjande av teckningsoption inte ske. Om konkursbeslutet hävs av högre rätt, återinträder rätten till teckning.
Bolaget äger rätt att besluta om ändring av dessa optionsvillkor i den mån lagstiftning, domstolsavgörande eller myndighetsbeslut så kräver eller om det enligt Xxxxxxx i övrigt av praktiska skäl är ändamålsenligt eller nödvändigt och optionsinnehavarnas rättigheter inte i något avseende försämras.
Meddelanden avseende teckningsoptionerna ska – om inte annat stadgas i dessa villkor – skickas skriftligen till optionsinnehavaren på dennes av Xxxxxxx senast kända postadress. Optionsinnehavare ska utan dröjsmål underrätta Bolaget om namn och adress liksom eventuella ändringar i desamma, för införande i Bolagets teckningsoptionsförteckning.
Schedule 2A
TERMS AND CONDITIONS FOR WARRANTS 2024/2028:1A REGARDING SUBSCRIPTION FOR NEW SHARES IN OSSDSIGN AB
In these terms and conditions, the following terms shall have the meaning given below. ”Companies Act” the Swedish Companies Act (SFS 2005:551);
”business day” a day which is not a Saturday, Sunday or other public holiday or, with respect to the payment of promissory notes, is not equated with a public holiday in Sweden;
”Bank” the bank or account operator which the Company at each time has appointed to handle the administration of the warrants in accordance with these terms and conditions;
“Company” OssDsign AB, reg. no. 556841-7546;
“Euroclear” Euroclear Sweden AB, reg. no. 556112-8074;
”listing” listing of shares in the Company on a regulated market or other organized marketplace such as Nasdaq First North Growth Market;
”warrant holder” a person holding warrant(s);
”subscription” subscription of shares in the Company through exercise of
warrants in accordance with Chapter 14 of the Companies Act;
”subscription price” the price at which subscription for the new shares may take place through exercise of warrants;
”warrant” the right to subscribe for one new ordinary share in the Company in exchange for payment in accordance with these terms and conditions; and
”weekday” each day which is not a Sunday or public holiday (i.e. including
Saturdays).
Company will effect exchanges and conversions of warrant certificates upon request by warrant holders.
3. The right to subscribe for new shares
3.1 Each warrant shall entitle the warrant holder to subscribe for one new share in the Company (ordinary share in the event there are different share classes in the Company at the relevant time).
3.2 The subscription price per new share shall correspond to 140% of the volume weighted average trading price for the Company’s share on Nasdaq First North Growth Market during a period of ten (10) trading days before the extraordinary general meeting to be held on 18 December 2024, however, no less than the quotient value of the Company’s shares. If no trading price is recorded for a particular trading day within the specified period, such day shall not be taken into account, but the period shall instead be extended forwards in time with the number of succeeding trading days required for the period to comprise ten (10) trading days with a recorded trading price. The subscription price thus calculated shall be rounded off to the nearest whole SEK 0.01, whereupon SEK 0.005 shall be rounded upwards.
Number of shares to be Y x (A – B)
subscribed for on the basis
of warrants under this = A paragraph
where Y = the number of shares each warrant entitles
the warrant holder to subscribe for pursuant to section 3.1 (as adjusted from time to time pursuant to section 8 below (Recalculation of subscription price and number of shares)).
A = the market value of the share.
B = the subscription price per new share pursuant to section 3.2 (as adjusted from time to time pursuant to section 8 below),
less the quotient value (Sw. kvotvärde) of the share.
4. Application for subscription of new shares
may be determined in section 8 below. If an application for subscription is not submitted within the time period stated above, the warrant shall lapse.
6. Registration of new shares in the share register
8. Recalculation of subscription price and number of shares
A. Bonus issue
In the event of a bonus issue, where an application for subscription is submitted at such time that the allotment of shares cannot be effected not later than on the tenth calendar day prior to the general meeting at which a resolution relating to the bonus issue is to be adopted, subscription shall be effected only after the general meeting has adopted a resolution approving the bonus issue. Shares which vest pursuant to subscription effected after the adoption of a resolution approving the bonus issue shall be registered in the warrant holder’s securities account as interim shares, and accordingly such shares shall not entitle the holder thereof to participate in the bonus
issue. Definitive registration in a securities account shall only take place after the record date for the bonus issue.
In conjunction with subscription which is effected after the adoption of a resolution to perform a bonus issue, a recalculated subscription price as well as a recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe shall be applied. The recalculations shall be carried out by the Company in accordance with the following:
Recalculated subscription price = (previous subscription price) x (the number of shares in the Company prior to the bonus issue) / (the number of shares in the Company after the bonus issue)
Recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe = (previous number of shares for which each warrant entitled the warrant holder to subscribe) x (the number of shares in the Company after the bonus issue)/ (the number of shares in the Company prior to the bonus issue)
The subscription price and the number of shares which each warrant entitles the warrant holder to subscribe for, recalculated as set out above, shall be determined by the Company as soon as possible after the general meeting has adopted a resolution approving the bonus issue but shall be applied only after the record date for the bonus issue.
B. Reverse share split or share split in the Company
In the event the Company effects a reverse share split or share split, the provisions of sub-section A above shall apply mutatis mutandis. The record date shall be deemed to be the date on which the reverse share split or share split is carried out by Euroclear at the request of the Company.
C. New issue
If the Company issues new shares subject to pre-emption rights for shareholders to subscribe for new shares in exchange for cash payment or by set-off, the following shall apply with respect to the right to participate in the new issue for shareholders whose shares vest as a consequence of subscription on exercise of the warrant:
1. If the board of directors has resolved to carry out a new issue conditional upon the approval of the general meeting or pursuant to authorisation granted by the general meeting, the resolution of the new issue shall state the last day on which subscription must be effected in order to entitle the holders of the shares held pursuant to subscription according to these terms and conditions to participate in the new issue.
2. If the general meeting adopts a resolution to issue new shares, where an application for subscription is submitted at such time that it cannot be effected on or before the fifth weekday prior to the general meeting which shall resolve on the new issue, subscription shall only be effected
following the adoption of a resolution with respect thereto by the general meeting. Shares which vest as a consequence of such subscription shall be registered in the securities account as interim shares, and accordingly shall not entitle the holders to participate in the new issue. Definitive registration in securities accounts shall only take place after the record date for the new issue
Where subscription is effected at such time that no right to participate in the new issue arises, a recalculated subscription price as well as a recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe for shall apply. The recalculations shall be made by the Company in accordance with the following:
Recalculated subscription price = (previous subscription price) x (the average quoted price of the share during the subscription period stated in the resolution approving the issue (hereinafter referred to as the “average price of the share”))/ (the average price of the share increased by the theoretical value of the subscription right calculated on the basis thereof)
Recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe = (previous number of shares for which each warrant entitled the warrant holder to subscribe) x (the average price of the share increased by the theoretical value of the subscription right calculated on the basis thereof)/(the average price of the share)
The average price of the share shall be deemed to be the equivalent of the average calculated mean value, for each trading day during the subscription period, of the highest and lowest quoted paid price on that day according to the list on which the shares are quoted. In the absence of a quoted paid price, the quoted bid price shall form the basis for the calculation. Days of which neither a paid xxxxx nor a bid price is quoted shall be excluded from the calculation.
The theoretical value of the subscription right is calculated in accordance with the following:
Theoretical value of subscription right = (the maximum number of new shares which may be issued pursuant to the resolution approving the issue) x ((the average price of the share) – (the issue price of the new share)) / (the number of shares prior to the adoption of the resolution approving the issue)
If this results in a negative value, the theoretical value of the subscription right shall be deemed to be zero.
The subscription price and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, recalculated as set out above, shall be determined by the Company two business days after the expiry of the subscription period and shall apply to each subscription effected thereafter.
If the Company’s shares at the time of the resolution to issue new shares are not subject to listing, a corresponding recalculation of the subscription price and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe shall take place. The recalculation, which shall be made by the Company, shall be based on the assumption that the value of the warrants shall remain unchanged.
During the period prior to the determination of the recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, subscription shall only be effected on a preliminary basis.
Definitive registration in securities accounts shall be made following determination of the recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe.
D. Issue of warrants or convertible debentures in accordance with Chapter 14 and 15 of the Companies Act
In the event the Company issues warrants or convertible debentures, in both cases subject to pre-emption rights for the shareholders to subscribe for such equity related instrument in exchange for cash payment or by set-off, the provisions of sub- section C, first paragraph, sub-paragraphs 1 and 2 shall apply mutatis mutandis in respect of the right to participate in the issue for any share which has been issued through subscription.
Where subscription is effected at such time that no right to participate in the new issue arises, a recalculated subscription price as well as a recalculated number of shares for which each warrant entitles the holder so subscribe shall apply. The recalculations shall be made by the Company in accordance with the following:
Recalculated subscription price = (previous subscription price) x (the average quoted price of the share during the subscription period stated in the resolution approving the issue (hereinafter referred to as the “average price of the share”))/ (the average price of the share increased by the value of the subscription right)
Recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe = (previous number of shares for which each warrant entitled the warrant holder to subscribe) x (the average price of the share increased by the value of the subscription right)/ (the average price of the share)
The average price of the share shall be calculated in accordance with the provisions of sub-section C above.
The value of the subscription right shall be deemed to be the equivalent of the average calculated mean value, for each trading day during the subscription period, of the highest and lowest quoted paid price on that day according to the list on which the subscription rights are quoted. In the absence of a quoted paid price, the quoted bid price shall form the basis for the calculation. Days on which neither a paid xxxxx nor a bid price is quoted shall be excluded from the calculation.
If the subscription rights are not subject to listing, the value of the subscription right shall, to the greatest extent possible, be determined based upon the change in the market value of the Company’s shares which may be deemed to have occurred as a consequence of the issue of the warrants or the convertible debentures.
The subscription price and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, recalculated as set out above, shall be determined by the Company two business days after the expiry of the subscription period and shall apply to each subscription effected thereafter.
If the Company’s shares, at the time of the resolution to issue new shares, are not subject to listing, a corresponding recalculation of the subscription price and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe shall take place. The recalculation, which shall be made by the Company, shall be based on the assumption that the value of the warrants shall remain unchanged.
Upon subscription effected during the period prior to the determination of the recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, subscription shall only be effected on a preliminary basis. Definitive registration in securities accounts shall be made following determination of the recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe.
E. Other offers to the shareholders
Where the Company, in circumstances other than those referred to in sub-sections A-D above, makes offers to the shareholders, subject to pre-emption rights for the shareholders in accordance with the principles set out in Chapter 13, Section 1 of the Companies Act, to acquire securities or rights of any type from the Company or resolves, in accordance with the principles mentioned above, to distribute such securities or rights to the shareholders without consideration, in conjunction with subscription which is effected at such time that the shares thereby received do not entitle the holder to participate in the offer, a recalculated subscription price as well as a recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe shall apply. The recalculation shall be made by the Company in accordance with the following:
Recalculated subscription price = (previous subscription price) x (the average quoted price of the share during the application period for the offer (hereinafter referred to as the ”average price of the share”))/(the average price of the share increased by the value of the right to participate in the offer (hereinafter referred to as “the value of the purchase right”))
Recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe = (previous number of shares for which each warrant entitled the warrant holder to subscribe) x (the average price of the share increased by the value of the purchase right)/ (the average price of the share)
The average share price of the share shall be calculated in accordance with the provisions of sub-section C above.
Where the shareholders have received purchase rights and trading in these has taken place, the value of the right to participate in the offer shall be deemed to be equivalent to the value of the purchase rights. For this purpose, the value of the purchase right shall be deemed to be equivalent to the average calculated mean value, for each trading day during the application period, of the highest and lowest quoted paid price during the day according to the list on which the purchase rights are quoted. In the absence of a quoted paid price, the quoted bid price shall form the basis for the calculation. Days on which neither a paid xxxxx nor a bid price is quoted shall be excluded from the calculation.
If the shareholders do not receive purchase rights or were such trading in purchase rights as referred to in the preceding paragraph otherwise does not take place, the recalculation of the subscription price shall be made as far as possible by applying the principles set out above in this sub-section E and the following shall apply. Where listing of the securities or rights offered to the shareholders takes place, the value of the right to participate in the offer shall be deemed to be equivalent to the average calculated mean value, for each trading day during the period of 25 trading days calculated from the first day of listing, of the highest and lowest transaction prices quoted for trades in such securities or rights on the marketplace where such securities or rights are listed, reduced, where appropriate, by the consideration paid for these in conjunction with the offer. In the absence of a quoted paid price, the quoted bid price shall form the basis for the calculation. Days on which neither a paid xxxxx nor a bid price is quoted shall be excluded from the calculation of the value of the right to participate in the offer. In the recalculation of the subscription price and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, the period of 25 trading days referred to above shall be deemed to be the application period determined for the offer pursuant to the first paragraph of this section E.
Where no listing of such securities or rights offered to the shareholders takes place, the value of the right to participate in the offer shall, to the greatest extent possible, be determined based on the change in the market value of the Company’s shares which may be deemed to have occurred as a consequence of the offer.
The subscription price and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, recalculated in accordance with the above, shall be determined by the Company as soon as possible after it becomes possible to calculate the value of the right to participate in the offer.
If the Company’s shares, at the time of the offer, are not subject to listing, a corresponding recalculation of the subscription price and the number of the shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe shall take place. The
recalculation, which shall be made by the Company, shall be based on the assumption that the value of the warrants shall remain unchanged.
Upon subscription effected during the period prior to the determination of the recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, subscription shall only be effected on a preliminary basis. Definitive registration in securities accounts shall be made following determination of the recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe.
F. Equal treatment of warrant holders and shareholders
Where the Company issues new shares or makes an issue pursuant to Chapters 14 or 15 of the Companies Act, with pre-emption rights for the shareholders to subscribe for equity related instruments in exchange for cash payment or by set-off, the Company may grant all warrant holders the same pre-emption rights as the shareholders. In conjunction therewith, each warrant holder, irrespective of whether subscription has been made, shall be deemed to be the owner of the number of shares which such warrant holder would have received, had subscription on the basis of the warrant been effected in respect of the subscription price, and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, in effect at the time of the issue resolution.
If the Company resolves to make an offer to the shareholders as described in sub- section E above, what has been stated in the preceding paragraph shall apply mutatis mutandis. However, the number of shares of which each warrant holder shall be deemed to be the owner shall, in such circumstance, be determined on the basis of the subscription price, and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, in effect at the time of the resolution to make the offer.
If the Company resolves to grant the warrant holders pre-emption rights in accordance with the provisions set out in this sub-section F, no recalculation as set out in sub-sections C, D or E above of the subscription price and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe for shall be made.
G. Dividend
If the Company resolves to pay cash dividend to the shareholders of an amount which, combined with other dividends paid during the same financial year, exceeds 15 percent of the average price of the share during a period of 25 trading days immediately preceding the day on which the Company’s board of directors announces its intention to propose that the general meeting approve such dividend, a recalculation of the subscription price and the number of shares for which each warrants entitles the holder to subscribe shall be made in respect of any subscription requested at such time that the shares vested in accordance therewith do not carry rights to receive such dividend. The recalculation shall be based on that part of the
total dividend which exceeds 15 percent of the average price of the share during the above-mentioned period (hereinafter referred to as an “extraordinary dividend”).
The recalculation shall be made by the Company in accordance with the following:
Recalculated subscription price = (previous subscription price) x (the average quoted price of the share during a period of 25 trading days calculated from and including the day on which the share is listed without any right to extraordinary dividend (hereinafter referred to as the “average price of the share”))/ (the average price of the share increased by the extraordinary dividend paid per share)
Recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe = (previous number of shares for which each warrant entitled the warrant holder to subscribe) x (the average price of the share increased by the extraordinary dividend paid per share)/ (the average price of the share)
The average price of the share shall be deemed to be equivalent to the average calculated mean value during the respective period of 25 trading days of the highest and lowest quoted paid price on that day according to the list on which the shares are quoted. In the absence of a quoted paid price, the quoted bid price shall form the basis for the calculation. Days of which neither a paid xxxxx nor a bid price is quoted shall be excluded from the calculation.
The recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe shall be determined by the Company two business days after the above-mentioned period of 25 trading days and shall apply to subscription effected from and including the day on which the share is listed without any right to extraordinary dividend.
If the Company’s shares at the time of the resolution to pay dividend are not subject to listing and it is resolved to pay a cash dividend which combined with other dividends paid during the same financial year, exceeds 100 percent of the Company’s earnings after tax according to the adopted consolidated income statement for the financial year immediately preceding the year the divided is resolved and 30 percent of the Company’s value, a recalculation of the subscription price and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe shall be made in respect of any subscription requested at such time that the shares thereby received do not carry rights to receive such dividend. The recalculation shall be based on that part of the total dividend which exceeds 100 percent of the Company’s earnings after tax and 30 percent of the Company’s value (extraordinary dividend) and shall be performed by the Company in accordance with the above-mentioned principles.
During the period prior to the determination of the recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, subscription shall only be effected on a preliminary basis.
Definitive registration in securities accounts shall be made following determination
of the recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe.
H. Reduction of share capital
If the Company’s share capital is reduced with a repayment to the shareholders and such reduction is compulsory, a recalculation of the subscription price and the number of shares for which each warrants entitles the holder to subscribe shall be made.
The recalculation shall be made by the Company in accordance with the following:
Recalculated subscription price = (previous subscription price) x (the average quoted price of the share during a period of 25 trading days calculated from and including the day on which the share is listed without any right to participate in the repayment (hereinafter referred to as the “average price of the share”))/ (the average price of the share increased by the amount repaid per share)
Recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe = (previous number of shares for which each warrant entitled the warrant holder to subscribe) x (the average price of the share increased by the amount repaid per share)/ (the average price of the share)
The average price of the share is calculated in accordance with the provisions set out in sub-section C above.
In carrying out the recalculations according to the above and where the reduction is made through redemption of shares, instead of using the actual amount repaid per share, an estimated repayment amount shall be used as follows:
Estimated repayment amount per share = (the actual amount repaid for each redeemed share reduced by the average quoted price of the share during a period of 25 trading days immediately prior to the day on which the share is listed without any right to participate in the reduction (hereinafter referred to as the “average price of the share”))/ (the number of shares in the Company which carry an entitlement to the redemption of one share reduced by 1)
The average price of the share is calculated in accordance with the provisions set out in sub-section C above.
The subscription price and number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, recalculated as set out above, shall be determined by the Company two business days after the expiry of the above-mentioned period of 25 trading days, and shall apply to each subscription effected thereafter.
During the period prior to the determination of the recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, subscription shall only be effected on a preliminary basis.
Definitive registration in securities accounts shall be made following determination
of the recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe.
If the Company’s share capital is reduced through redemption of shares with repayment to the shareholders, where such reduction is not compulsory, or if the Company – without reducing the share capital – would re-purchase its own shares but where, in the opinion of the Company, the reduction, due to its technical structure and its financial effects, is equivalent to a compulsory reduction, the recalculation of the subscription price and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe shall be made, to the extent possible, in accordance with the principles stated in this sub-section H.
If the Company’s shares, at the time of the reduction of the share capital, are not subject to listing, a corresponding recalculation of the subscription price and number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe shall be performed by the Company in accordance with the principles stated in this sub- section H.
I. Recalculation shall give a reasonable result
Should the Company take actions such as those stated in sub-sections A-E, G or H above and if, in the Company’s opinion, application of the recalculation formula established for such action, taking into account the technical framework of such action or for other reasons, could not be made or would result in the warrant holders receiving, in relation to the shareholders, economic compensation that is not reasonable, the Company shall make the recalculation of the subscription price, and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, in such manner as the Company determines is appropriate to ensure that the recalculation gives a reasonable result.
J. Rounding off
On recalculation of the subscription price in accordance with the above, the subscription price shall be rounded off to the nearest SEK 0.10, for which purposes SEK 0.05 shall be rounded downwards and the number of shares shall be rounded off to two decimal places.
K. Merger according to Chapter 23, Section 15 of the Companies Act and partition
In the event that the general meeting, in accordance with Chapter 23, Section 15 of the Companies Act, would approve – or all shareholders of the participating companies in accordance with paragraph four of aforementioned provision signs – a merger plan whereby the Company shall be absorbed by another company, or in the event the general meeting, in accordance with Chapter 24, Section 17 of the Companies Act, would approve – or all shareholders of the participating companies in accordance with paragraph four of aforementioned provision signs – a partition plan whereby the Company shall be dissolved without liquidation, application for subscription may thereafter not be made.
Not later than 60 calendar days prior to a final determination by the general meeting in respect of a merger or partition as set forth above, or if the merger or partition plan shall be signed by all shareholders of the participating companies not later than 60 calendar days prior to such signing, the known warrant holders shall by notice in accordance with section 10 below be informed of the intent to resolve on a merger or partition. The notice shall set forth the principal terms of the proposed merger or partition plan and remind the warrant holders that application for subscription may not be made after a final decision regarding merger or partition has been made or a merger or partition plan has been signed in accordance with what is stated in the preceding paragraph.
In the event the Company gives notice of a proposed merger or partition as described above, the warrant holders – irrespective of what is set forth in section 4 above regarding the earliest time at which application for subscription may be made
– shall be entitled to apply for subscription commencing on the day on which notice is given regarding the intent to resolve on a merger or partition, provided that the subscription can be exercised (i) on the tenth calendar day prior to the general meeting at which the merger plan whereby the Company shall be absorbed by another company or the partition plan whereby the Company shall be dissolved without liquidation shall be approved, or (ii) if the merger or partition plan shall be signed by all shareholders of the participating companies not later than the tenth calendar day prior to such signing is made.
L. Merger according to Chapter 23, Section 28 and compulsory buy-out proceeding
If the Company establishes a merger plan in accordance with Chapter 23, Section 28 of the Companies Act, whereby the Company shall be absorbed by another company or the Company’s shares are subject to compulsory buy-out proceeding in accordance with Chapter 22 of the Companies Act the following shall apply.
If a Swedish limited company owns all shares in the Company, and the board of directors of the Company makes their intent to establish a merger plan in accordance with the provision stated in the paragraph above, the Company shall, in the event the last day for application for subscription pursuant to section 4 above occurs after such announcement, determine a new last date for application for subscription (the expiration date). The expiration date shall be within 60 calendar days from such announcement, or, if a public announcement of such intention has been made, from the public announcement.
If a shareholder (the majority shareholder) alone, or jointly with subsidiaries, holds a sufficient portion of all shares in the Company entitling the majority shareholder the right to initiate compulsory buy-out proceeding, according to applicable laws, of the remaining shares in the Company and if the majority shareholder makes its intention to initiate such proceeding public, the preceding paragraph regarding the expiration date shall apply.
After the expiration date is set, the warrant holder – irrespective of what is set forth in section 4 above regarding the earliest time at which application for subscription may be made – shall be entitled to apply for subscription until the expiration date. The Company shall not later than four weeks prior to the expiration date by notice in accordance with section 10 below remind the known warrant holders’ of this right and that application for subscription may not be made following the expiration date.
M. Liquidation
If it is resolved that the Company shall enter into liquidation in accordance with Chapter 25 of the Companies Act, for whatever reason, subscription may not take place thereafter. The right to demand subscription shall terminate simultaneously with the resolution to place the Company into liquidation, irrespective of whether such resolution has entered into effect.
Not later than 60 calendar days prior to the adoption of a resolution by a general meeting in respect of whether or not the Company should be put into liquidation in accordance with Chapter 25 of the Companies Act, the known warrant holders shall be notified with respect to the planned liquidation in accordance with section 10 below. The notice shall state that subscription may not take place following the adoption of the resolution in respect of liquidation.
If the Company gives notice of a intended liquidation pursuant to the above, the warrant holders shall, notwithstanding the provisions of section 4 above in respect of the earliest date for application for subscription, be entitled to apply for subscription commencing on the day on which the notice is given, provided that subscription may be effected not later than the tenth calendar day prior to the general meeting at which the question regarding the Company’s liquidation shall be addressed.
Notwithstanding sub-sections A-D above stating that application for subscription may not be made following the approval of a liquidation, merger or partition plan, or after the expiration of a new expiration date in relation to a merger, the right to apply for subscription shall re-apply in circumstances where the liquidation is terminated and the merger and the partition, respectively, is not carried out.
N. Insolvent liquidation
If the Company is declared bankrupt, subscription may not take place through the exercise of warrant. Where, however, the receiving order is set aside by a court of higher instance, subscription rights shall be reinstated.
9. Amendments to terms and conditions
The Company shall be entitled to amend these terms and conditions of the warrants to the extent required by legislation, decisions of courts of law or decisions of governmental authorities or where otherwise, in the Company’s opinion, such amendment is necessary or expedient for practical reasons and provided that the rights of the warrant holders are in no way prejudiced.
Notices regarding the warrants shall – unless otherwise prescribed in these terms and conditions – be sent in writing to a warrant holder at the postal address last known to the Company. Warrant holders shall, without delay, notify the Company of name and address as well as any changes for registration in the Company register of warrant holders.
These terms and conditions and all legal matters related to the warrants shall be determined and interpreted in accordance with Swedish law. Legal proceedings relating to these terms and conditions of the warrants shall be brought before the Stockholm District Court or such other forum as is accepted in writing by the Company.
Schedule 2B
TERMS AND CONDITIONS FOR WARRANTS 2024/2028:1B REGARDING SUBSCRIPTION FOR NEW SHARES IN OSSDSIGN AB
In these terms and conditions, the following terms shall have the meaning given below. ”Companies Act” the Swedish Companies Act (SFS 2005:551);
”business day” a day which is not a Saturday, Sunday or other public holiday or, with respect to the payment of promissory notes, is not equated with a public holiday in Sweden;
”Bank” the bank or account operator which the Company at each time has appointed to handle the administration of the warrants in accordance with these terms and conditions;
“Company” OssDsign AB, reg. no. 556841-7546;
“Euroclear” Euroclear Sweden AB, reg. no. 556112-8074;
”listing” listing of shares in the Company on a regulated market or other organized marketplace such as Nasdaq First North Growth Market;
”warrant holder” a person holding warrant(s);
”subscription” subscription of shares in the Company through exercise of
warrants in accordance with Chapter 14 of the Companies Act;
”subscription price” the price at which subscription for the new shares may take place through exercise of warrants;
”warrant” the right to subscribe for one new ordinary share in the Company in exchange for payment in accordance with these terms and conditions; and
”weekday” each day which is not a Sunday or public holiday (i.e. including
Saturdays).
Company will effect exchanges and conversions of warrant certificates upon request by warrant holders.
3. The right to subscribe for new shares
Number of shares to be Y x (A – B)
subscribed for on the basis
of warrants under this = A paragraph
where Y = the number of shares each warrant entitles
the warrant holder to subscribe for pursuant to section Error! Reference source not found. (as adjusted from time to time pursuant to section Error! Reference source not found. below (Recalculation of subscription price and number of shares)).
A = the market value of the share.
B = the subscription price per new share pursuant to section Error! Reference source not found. (as adjusted from time to time pursuant to section Error! Reference source not found. below), less the quotient value (Sw. kvotvärde) of the share.
(x) cause any of the warrants to become subject to penalties, or an additional tax or costs, under or related to Section 409A of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (“Section 409A”), or (y) cause the applicable warrant to fail to be exempt from registration pursuant to applicable state laws and Rule 701 of the Securities Act of 1933, as amended (together with Section 409A, the “U.S. Compliance
Restrictions”). In addition, the subscription price shall never be lower than the quotient value of the Company’s shares.
4. Application for subscription of new shares
6. Registration of new shares in the share register
8. Recalculation of subscription price and number of shares
A. Bonus issue
In the event of a bonus issue, where an application for subscription is submitted at such time that the allotment of shares cannot be effected not later than on the tenth calendar day prior to the general meeting at which a resolution relating to the bonus issue is to be adopted, subscription shall be effected only after the general meeting has adopted a resolution approving the bonus issue. Shares which vest pursuant to subscription effected after the adoption of a resolution approving the bonus issue shall be registered in the warrant holder’s securities account as interim shares, and accordingly such shares shall not entitle the holder thereof to participate in the bonus issue. Definitive registration in a securities account shall only take place after the record date for the bonus issue.
In conjunction with subscription which is effected after the adoption of a resolution to perform a bonus issue, a recalculated subscription price as well as a recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe shall be applied. The recalculations shall be carried out by the Company in accordance with the following:
Recalculated subscription price = (previous subscription price) x (the number of shares in the Company prior to the bonus issue) / (the number of shares in the Company after the bonus issue)
Recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe = (previous number of shares for which each warrant entitled the warrant holder to subscribe) x (the number of shares in the Company after the bonus issue)/ (the number of shares in the Company prior to the bonus issue)
The subscription price and the number of shares which each warrant entitles the warrant holder to subscribe for, recalculated as set out above, shall be determined by the Company as soon as possible after the general meeting has adopted a resolution approving the bonus issue but shall be applied only after the record date for the bonus issue.
B. Reverse share split or share split in the Company
In the event the Company effects a reverse share split or share split, the provisions of sub-section A above shall apply mutatis mutandis. The record date shall be deemed to be the date on which the reverse share split or share split is carried out by Euroclear at the request of the Company.
C. New issue
If the Company issues new shares subject to pre-emption rights for shareholders to subscribe for new shares in exchange for cash payment or by set-off, the following shall apply with respect to the right to participate in the new issue for shareholders whose shares vest as a consequence of subscription on exercise of the warrant:
1. If the board of directors has resolved to carry out a new issue conditional upon the approval of the general meeting or pursuant to authorisation granted by the general meeting, the resolution of the new issue shall state the last day on which subscription must be effected in order to entitle the holders of the shares held pursuant to subscription according to these terms and conditions to participate in the new issue.
2. If the general meeting adopts a resolution to issue new shares, where an application for subscription is submitted at such time that it cannot be effected on or before the fifth weekday prior to the general meeting which shall resolve on the new issue, subscription shall only be effected following the adoption of a resolution with respect thereto by the general meeting. Shares which vest as a consequence of such subscription shall be registered in the securities account as interim shares, and accordingly shall not entitle the holders to participate in the new issue. Definitive registration in securities accounts shall only take place after the record date for the new issue
Where subscription is effected at such time that no right to participate in the new issue arises, a recalculated subscription price as well as a recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe for shall apply. The recalculations shall be made by the Company in accordance with the following:
Recalculated subscription price = (previous subscription price) x (the average quoted price of the share during the subscription period stated in the resolution approving the issue (hereinafter referred to as the “average price of the share”))/ (the average price of the share increased by the theoretical value of the subscription right calculated on the basis thereof)
Recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe = (previous number of shares for which each warrant entitled the warrant holder to subscribe) x (the average price of the share increased by the theoretical value of the subscription right calculated on the basis thereof)/(the average price of the share)
The average price of the share shall be deemed to be the equivalent of the average calculated mean value, for each trading day during the subscription period, of the highest and lowest quoted paid price on that day according to the list on which the shares are quoted. In the absence of a quoted paid price, the quoted bid price shall form the basis for the calculation. Days of which neither a paid xxxxx nor a bid price is quoted shall be excluded from the calculation.
The theoretical value of the subscription right is calculated in accordance with the following:
Theoretical value of subscription right = (the maximum number of new shares which may be issued pursuant to the resolution approving the issue) x ((the average price of the share) – (the issue price of the new share)) / (the number of shares prior to the adoption of the resolution approving the issue)
If this results in a negative value, the theoretical value of the subscription right shall be deemed to be zero.
The subscription price and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, recalculated as set out above, shall be determined by the Company two business days after the expiry of the subscription period and shall apply to each subscription effected thereafter.
If the Company’s shares at the time of the resolution to issue new shares are not subject to listing, a corresponding recalculation of the subscription price and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe shall take place. The recalculation, which shall be made by the Company, shall be based on the assumption that the value of the warrants shall remain unchanged.
During the period prior to the determination of the recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, subscription shall only be effected on a preliminary basis.
Definitive registration in securities accounts shall be made following determination of the recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe.
D. Issue of warrants or convertible debentures in accordance with Chapter 14 and 15 of the Companies Act
In the event the Company issues warrants or convertible debentures, in both cases subject to pre-emption rights for the shareholders to subscribe for such equity related instrument in exchange for cash payment or by set-off, the provisions of sub- section C, first paragraph, sub-paragraphs 1 and 2 shall apply mutatis mutandis in respect of the right to participate in the issue for any share which has been issued through subscription.
Where subscription is effected at such time that no right to participate in the new issue arises, a recalculated subscription price as well as a recalculated number of shares for which each warrant entitles the holder so subscribe shall apply. The recalculations shall be made by the Company in accordance with the following:
Recalculated subscription price = (previous subscription price) x (the average quoted price of the share during the subscription period stated in the resolution approving the issue (hereinafter referred to as the “average price of the share”))/ (the average price of the share increased by the value of the subscription right)
Recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe = (previous number of shares for which each warrant entitled the warrant holder to subscribe) x (the average price of the share increased by the value of the subscription right)/ (the average price of the share)
The average price of the share shall be calculated in accordance with the provisions of sub-section C above.
The value of the subscription right shall be deemed to be the equivalent of the average calculated mean value, for each trading day during the subscription period, of the highest and lowest quoted paid price on that day according to the list on which the subscription rights are quoted. In the absence of a quoted paid price, the quoted bid price shall form the basis for the calculation. Days on which neither a paid xxxxx nor a bid price is quoted shall be excluded from the calculation.
If the subscription rights are not subject to listing, the value of the subscription right shall, to the greatest extent possible, be determined based upon the change in the market value of the Company’s shares which may be deemed to have occurred as a consequence of the issue of the warrants or the convertible debentures.
The subscription price and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, recalculated as set out above, shall be determined by the Company two business days after the expiry of the subscription period and shall apply to each subscription effected thereafter.
If the Company’s shares, at the time of the resolution to issue new shares, are not subject to listing, a corresponding recalculation of the subscription price and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe shall take place. The recalculation, which shall be made by the Company, shall be based on the assumption that the value of the warrants shall remain unchanged.
Upon subscription effected during the period prior to the determination of the recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, subscription shall only be effected on a preliminary basis. Definitive registration in securities accounts shall be made following determination of the recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe.
E. Other offers to the shareholders
Where the Company, in circumstances other than those referred to in sub-sections A-D above, makes offers to the shareholders, subject to pre-emption rights for the shareholders in accordance with the principles set out in Chapter 13, Section 1 of the Companies Act, to acquire securities or rights of any type from the Company or resolves, in accordance with the principles mentioned above, to distribute such securities or rights to the shareholders without consideration, in conjunction with subscription which is effected at such time that the shares thereby received do not entitle the holder to participate in the offer, a recalculated subscription price as well
as a recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe shall apply. The recalculation shall be made by the Company in accordance with the following:
Recalculated subscription price = (previous subscription price) x (the average quoted price of the share during the application period for the offer (hereinafter referred to as the ”average price of the share”))/(the average price of the share increased by the value of the right to participate in the offer (hereinafter referred to as “the value of the purchase right”))
Recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe = (previous number of shares for which each warrant entitled the warrant holder to subscribe) x (the average price of the share increased by the value of the purchase right)/ (the average price of the share)
The average share price of the share shall be calculated in accordance with the provisions of sub-section C above.
Where the shareholders have received purchase rights and trading in these has taken place, the value of the right to participate in the offer shall be deemed to be equivalent to the value of the purchase rights. For this purpose, the value of the purchase right shall be deemed to be equivalent to the average calculated mean value, for each trading day during the application period, of the highest and lowest quoted paid price during the day according to the list on which the purchase rights are quoted. In the absence of a quoted paid price, the quoted bid price shall form the basis for the calculation. Days on which neither a paid xxxxx nor a bid price is quoted shall be excluded from the calculation.
If the shareholders do not receive purchase rights or were such trading in purchase rights as referred to in the preceding paragraph otherwise does not take place, the recalculation of the subscription price shall be made as far as possible by applying the principles set out above in this sub-section E and the following shall apply. Where listing of the securities or rights offered to the shareholders takes place, the value of the right to participate in the offer shall be deemed to be equivalent to the average calculated mean value, for each trading day during the period of 25 trading days calculated from the first day of listing, of the highest and lowest transaction prices quoted for trades in such securities or rights on the marketplace where such securities or rights are listed, reduced, where appropriate, by the consideration paid for these in conjunction with the offer. In the absence of a quoted paid price, the quoted bid price shall form the basis for the calculation. Days on which neither a paid xxxxx nor a bid price is quoted shall be excluded from the calculation of the value of the right to participate in the offer. In the recalculation of the subscription price and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, the period of 25 trading days referred to above shall be deemed to be the application period determined for the offer pursuant to the first paragraph of this section E.
Where no listing of such securities or rights offered to the shareholders takes place, the value of the right to participate in the offer shall, to the greatest extent possible, be determined based on the change in the market value of the Company’s shares which may be deemed to have occurred as a consequence of the offer.
The subscription price and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, recalculated in accordance with the above, shall be determined by the Company as soon as possible after it becomes possible to calculate the value of the right to participate in the offer.
If the Company’s shares, at the time of the offer, are not subject to listing, a corresponding recalculation of the subscription price and the number of the shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe shall take place. The recalculation, which shall be made by the Company, shall be based on the assumption that the value of the warrants shall remain unchanged.
Upon subscription effected during the period prior to the determination of the recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, subscription shall only be effected on a preliminary basis. Definitive registration in securities accounts shall be made following determination of the recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe.
F. Equal treatment of warrant holders and shareholders
Where the Company issues new shares or makes an issue pursuant to Chapters 14 or 15 of the Companies Act, with pre-emption rights for the shareholders to subscribe for equity related instruments in exchange for cash payment or by set-off, the Company may grant all warrant holders the same pre-emption rights as the shareholders. In conjunction therewith, each warrant holder, irrespective of whether subscription has been made, shall be deemed to be the owner of the number of shares which such warrant holder would have received, had subscription on the basis of the warrant been effected in respect of the subscription price, and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, in effect at the time of the issue resolution.
If the Company resolves to make an offer to the shareholders as described in sub- section E above, what has been stated in the preceding paragraph shall apply mutatis mutandis. However, the number of shares of which each warrant holder shall be deemed to be the owner shall, in such circumstance, be determined on the basis of the subscription price, and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, in effect at the time of the resolution to make the offer.
If the Company resolves to grant the warrant holders pre-emption rights in accordance with the provisions set out in this sub-section F, no recalculation as set out in sub-sections C, D or E above of the subscription price and the number of
shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe for shall be made.
G. Dividend
If the Company resolves to pay cash dividend to the shareholders of an amount which, combined with other dividends paid during the same financial year, exceeds 15 percent of the average price of the share during a period of 25 trading days immediately preceding the day on which the Company’s board of directors announces its intention to propose that the general meeting approve such dividend, a recalculation of the subscription price and the number of shares for which each warrants entitles the holder to subscribe shall be made in respect of any subscription requested at such time that the shares vested in accordance therewith do not carry rights to receive such dividend. The recalculation shall be based on that part of the total dividend which exceeds 15 percent of the average price of the share during the above-mentioned period (hereinafter referred to as an “extraordinary dividend”).
The recalculation shall be made by the Company in accordance with the following:
Recalculated subscription price = (previous subscription price) x (the average quoted price of the share during a period of 25 trading days calculated from and including the day on which the share is listed without any right to extraordinary dividend (hereinafter referred to as the “average price of the share”))/ (the average price of the share increased by the extraordinary dividend paid per share)
Recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe = (previous number of shares for which each warrant entitled the warrant holder to subscribe) x (the average price of the share increased by the extraordinary dividend paid per share)/ (the average price of the share)
The average price of the share shall be deemed to be equivalent to the average calculated mean value during the respective period of 25 trading days of the highest and lowest quoted paid price on that day according to the list on which the shares are quoted. In the absence of a quoted paid price, the quoted bid price shall form the basis for the calculation. Days of which neither a paid xxxxx nor a bid price is quoted shall be excluded from the calculation.
The recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe shall be determined by the Company two business days after the above-mentioned period of 25 trading days and shall apply to subscription effected from and including the day on which the share is listed without any right to extraordinary dividend.
If the Company’s shares at the time of the resolution to pay dividend are not subject to listing and it is resolved to pay a cash dividend which combined with other dividends paid during the same financial year, exceeds 100 percent of the Company’s earnings after tax according to the adopted consolidated income statement for the financial year immediately preceding the year the divided is resolved and 30 percent
of the Company’s value, a recalculation of the subscription price and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe shall be made in respect of any subscription requested at such time that the shares thereby received do not carry rights to receive such dividend. The recalculation shall be based on that part of the total dividend which exceeds 100 percent of the Company’s earnings after tax and 30 percent of the Company’s value (extraordinary dividend) and shall be performed by the Company in accordance with the above-mentioned principles.
During the period prior to the determination of the recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, subscription shall only be effected on a preliminary basis.
Definitive registration in securities accounts shall be made following determination of the recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe.
H. Reduction of share capital
If the Company’s share capital is reduced with a repayment to the shareholders and such reduction is compulsory, a recalculation of the subscription price and the number of shares for which each warrants entitles the holder to subscribe shall be made.
The recalculation shall be made by the Company in accordance with the following:
Recalculated subscription price = (previous subscription price) x (the average quoted price of the share during a period of 25 trading days calculated from and including the day on which the share is listed without any right to participate in the repayment (hereinafter referred to as the “average price of the share”))/ (the average price of the share increased by the amount repaid per share)
Recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe = (previous number of shares for which each warrant entitled the warrant holder to subscribe) x (the average price of the share increased by the amount repaid per share)/ (the average price of the share)
The average price of the share is calculated in accordance with the provisions set out in sub-section C above.
In carrying out the recalculations according to the above and where the reduction is made through redemption of shares, instead of using the actual amount repaid per share, an estimated repayment amount shall be used as follows:
Estimated repayment amount per share = (the actual amount repaid for each redeemed share reduced by the average quoted price of the share during a period of 25 trading days immediately prior to the day on which the share is listed without any right to participate in the reduction (hereinafter referred to as the “average price of the share”))/ (the number of shares in the Company which carry an entitlement to the redemption of one share reduced by 1)
The average price of the share is calculated in accordance with the provisions set out in sub-section C above.
The subscription price and number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, recalculated as set out above, shall be determined by the Company two business days after the expiry of the above-mentioned period of 25 trading days, and shall apply to each subscription effected thereafter.
During the period prior to the determination of the recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, subscription shall only be effected on a preliminary basis.
Definitive registration in securities accounts shall be made following determination of the recalculated subscription price and the recalculated number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe.
If the Company’s share capital is reduced through redemption of shares with repayment to the shareholders, where such reduction is not compulsory, or if the Company – without reducing the share capital – would re-purchase its own shares but where, in the opinion of the Company, the reduction, due to its technical structure and its financial effects, is equivalent to a compulsory reduction, the recalculation of the subscription price and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe shall be made, to the extent possible, in accordance with the principles stated in this sub-section H.
If the Company’s shares, at the time of the reduction of the share capital, are not subject to listing, a corresponding recalculation of the subscription price and number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe shall be performed by the Company in accordance with the principles stated in this sub- section H.
I. Recalculation shall give a reasonable result
Should the Company take actions such as those stated in sub-sections A-E, G or H above and if, in the Company’s opinion, application of the recalculation formula established for such action, taking into account the technical framework of such action or for other reasons, could not be made or would result in the warrant holders receiving, in relation to the shareholders, economic compensation that is not reasonable, the Company shall make the recalculation of the subscription price, and the number of shares for which each warrant entitles the warrant holder to subscribe, in such manner as the Company determines is appropriate to ensure that the recalculation gives a reasonable result.
J. Rounding off
On recalculation of the subscription price in accordance with the above, the subscription price shall be rounded off to the nearest SEK 0.10, for which purposes SEK 0.05 shall be rounded downwards and the number of shares shall be rounded off to two decimal places.
K. Merger according to Chapter 23, Section 15 of the Companies Act and partition
In the event that the general meeting, in accordance with Chapter 23, Section 15 of the Companies Act, would approve – or all shareholders of the participating companies in accordance with paragraph four of aforementioned provision signs – a merger plan whereby the Company shall be absorbed by another company, or in the event the general meeting, in accordance with Chapter 24, Section 17 of the Companies Act, would approve – or all shareholders of the participating companies in accordance with paragraph four of aforementioned provision signs – a partition plan whereby the Company shall be dissolved without liquidation, application for subscription may thereafter not be made.
Not later than 60 calendar days prior to a final determination by the general meeting in respect of a merger or partition as set forth above, or if the merger or partition plan shall be signed by all shareholders of the participating companies not later than 60 calendar days prior to such signing, the known warrant holders shall by notice in accordance with section 10 below be informed of the intent to resolve on a merger or partition. The notice shall set forth the principal terms of the proposed merger or partition plan and remind the warrant holders that application for subscription may not be made after a final decision regarding merger or partition has been made or a merger or partition plan has been signed in accordance with what is stated in the preceding paragraph.
In the event the Company gives notice of a proposed merger or partition as described above, the warrant holders – irrespective of what is set forth in section 4 above regarding the earliest time at which application for subscription may be made
– shall be entitled to apply for subscription commencing on the day on which notice is given regarding the intent to resolve on a merger or partition, provided that the subscription can be exercised (i) on the tenth calendar day prior to the general meeting at which the merger plan whereby the Company shall be absorbed by another company or the partition plan whereby the Company shall be dissolved without liquidation shall be approved, or (ii) if the merger or partition plan shall be signed by all shareholders of the participating companies not later than the tenth calendar day prior to such signing is made.
L. Merger according to Chapter 23, Section 28 and compulsory buy-out proceeding
If the Company establishes a merger plan in accordance with Chapter 23, Section 28 of the Companies Act, whereby the Company shall be absorbed by another company or the Company’s shares are subject to compulsory buy-out proceeding in accordance with Chapter 22 of the Companies Act the following shall apply.
If a Swedish limited company owns all shares in the Company, and the board of directors of the Company makes their intent to establish a merger plan in accordance with the provision stated in the paragraph above, the Company shall, in the event the last day for application for subscription pursuant to section 4 above occurs after such announcement, determine a new last date for application for subscription (the
expiration date). The expiration date shall be within 60 calendar days from such announcement, or, if a public announcement of such intention has been made, from the public announcement.
If a shareholder (the majority shareholder) alone, or jointly with subsidiaries, holds a sufficient portion of all shares in the Company entitling the majority shareholder the right to initiate compulsory buy-out proceeding, according to applicable laws, of the remaining shares in the Company and if the majority shareholder makes its intention to initiate such proceeding public, the preceding paragraph regarding the expiration date shall apply.
After the expiration date is set, the warrant holder – irrespective of what is set forth in section 4 above regarding the earliest time at which application for subscription may be made – shall be entitled to apply for subscription until the expiration date. The Company shall not later than four weeks prior to the expiration date by notice in accordance with section 10 below remind the known warrant holders’ of this right and that application for subscription may not be made following the expiration date.
M. Liquidation
If it is resolved that the Company shall enter into liquidation in accordance with Chapter 25 of the Companies Act, for whatever reason, subscription may not take place thereafter. The right to demand subscription shall terminate simultaneously with the resolution to place the Company into liquidation, irrespective of whether such resolution has entered into effect.
Not later than 60 calendar days prior to the adoption of a resolution by a general meeting in respect of whether or not the Company should be put into liquidation in accordance with Chapter 25 of the Companies Act, the known warrant holders shall be notified with respect to the planned liquidation in accordance with section 10 below. The notice shall state that subscription may not take place following the adoption of the resolution in respect of liquidation.
If the Company gives notice of a intended liquidation pursuant to the above, the warrant holders shall, notwithstanding the provisions of section 4 above in respect of the earliest date for application for subscription, be entitled to apply for subscription commencing on the day on which the notice is given, provided that subscription may be effected not later than the tenth calendar day prior to the general meeting at which the question regarding the Company’s liquidation shall be addressed.
Notwithstanding sub-sections A-D above stating that application for subscription may not be made following the approval of a liquidation, merger or partition plan, or after the expiration of a new expiration date in relation to a merger, the right to apply for subscription shall re-apply in circumstances where the liquidation is terminated and the merger and the partition, respectively, is not carried out.
N. Insolvent liquidation
If the Company is declared bankrupt, subscription may not take place through the exercise of warrant. Where, however, the receiving order is set aside by a court of higher instance, subscription rights shall be reinstated.
9. Amendments to terms and conditions
The Company shall be entitled to amend these terms and conditions of the warrants to the extent required by legislation, decisions of courts of law or decisions of governmental authorities or where otherwise, in the Company’s opinion, such amendment is necessary or expedient for practical reasons and provided that the rights of the warrant holders are in no way prejudiced.
Notices regarding the warrants shall – unless otherwise prescribed in these terms and conditions – be sent in writing to a warrant holder at the postal address last known to the Company. Warrant holders shall, without delay, notify the Company of name and address as well as any changes for registration in the Company register of warrant holders.
12.2 The warrants shall be interpreted to the greatest extent possible in a manner to cause the warrants to be exempt from Section 409A and, to the extent not so exempt, that brings the warrants into compliance with Section 409A. The warrants shall be interpreted to the greatest extent possible in a manner to cause the warrants to be exempt from registration pursuant to Rule 701 of the Securities Act of 1933, as amended, and similar state laws (as applicable). The Company shall have no liability to a warrant holder or any other party if a warrant that is intended to be exempt from, or compliant with, the abovementioned is not so exempt or compliant.
Bilaga 3
Vissa större aktieägares fullständiga förslag till beslut om införande av (a) ett långsiktigt incitamentsprogram för styrelseledamöter och (b) en riktad emission av teckningsoptioner samt godkännande av överlåtelse av teckningsoptioner
Vissa större aktieägare i OssDsign AB föreslår att den extra bolagsstämman fattar beslut om införandet av ett långsiktigt incitamentsprogram för styrelseledamöter i bolaget (Teckningsoptionsprogram 2024/2028:2) innefattande (A) riktad emission av högst
1 074 248 teckningsoptioner av serie 2024/2028:2 (varav högst 732 442 teckningsoptioner av serie 2024/2028:2A och högst 341 806 teckningsoptioner av serie 2024/2028:2B) till bolaget och/eller dess dotterbolag (bolaget eller dotterbolag, såsom tillämpligt, ”LTIP-bolaget” och den koncern där bolaget utgör moderbolag, ”Koncernen”) enligt punkt A nedan och (B) godkännande av överlåtelse av emitterade teckningsoptioner från LTIP-bolaget till vissa styrelseledamöter enligt punkt B nedan.
Syftet med incitamentsprogrammet
Detta förslag har lagts fram med beaktande av att bolaget konkurrerar om kvalificerade styrelseledamöter på en internationell konkurrensutsatt marknad. Det övergripande syftet är att förena styrelseledamöternas intressen med aktieägarnas intressen och därmed skapa maximalt långsiktigt värdeskapande. Incitamentsprogrammet avser vidare att skapa ett långsiktigt fokus på resultatutveckling och tillväxt bland Deltagarna.
Det finns per dagens datum två aktierelaterade incitamentsprogram för styrelseledamöter i form av teckningsoptioner utgivna 2021 som löper ut 2024 (”Teckningsoptionsprogram 2021/2024:2”) och teckningsoptioner utgivna 2022 som löper ut 2025 (”Teckningsoptionsprogram 2022/2025:2”). Se under ”Befintliga aktierelaterade incitamentsprogram” i styrelsens förslag till beslut om långsiktigt incitamentsprogram för anställda och konsulter för mer information.
Detta förslag har lagts fram med mot bakgrund av kursutvecklingen och bedömningen att det aktierelaterade incitamentsprogrammet från 2021 sannolikt inte kommer medföra någon utspädning för aktieägarna.
Incitamentsprogrammet i huvuddrag
Incitamentsprogrammet omfattar tre utav de fem nuvarande styrelseledamöterna i bolaget och tar även höjd för deltagande från potentiell nyrekrytering till styrelsen (nedan benämnda ”Deltagarna”). Incitamentsprogrammet omfattar inte Xxxxxx Xxxxxx eller Xxxxxxxx Xxxxxxxx.
Incitamentsprogrammet innebär att Deltagare, som har ingått avtal med LTIP-bolaget (”Teckningsoptionsavtalet”), erbjuds möjlighet att förvärva teckningsoptioner till marknadsvärde, beräknat enligt nedan. I den mån det inte medför negativa skattekonsekvenser för Koncernen ska teckningsoptioner kunna överlåtas vederlagsfritt till Deltagare (avser endast Deltagare i andra jurisdiktioner än Sverige och förväntas endast vara tillämpligt i förhållande till Deltagare i USA).
Teckningsoptionsavtalet kommer innehålla en s.k. intjänandemodell och återköpsrätt för LTIP-bolaget i vissa situationer, särskilda överlåtelsebegränsningar och andra för sådana avtal sedvanliga villkor varvid vissa skillnader kan förekomma med anledning av nationella lagkrav.
Varje teckningsoption berättigar innehavaren till teckning av en (1) ny aktie i bolaget, såsom justerat genom tillämpning av den obligatoriska kvotvärdesmodellen (se under ”Kvotvärdesmodell” nedan).
Teckningskursen per ny aktie ska fastställas baseras på en viss procentsats (140 %) av den volymvägda genomsnittliga betalkursen för bolagets aktie på Nasdaq First North Growth Market under en period om tio (10) handelsdagar före den extra bolagsstämman som hålls den 18 december 2024. Närmare bestämmelser för teckningskursens fastställande framgår nedan.
Teckning av nya aktier med stöd av teckningsoptionerna ska kunna ske under perioden från och med den 1 januari 2028 till och med den 30 juni 2028. Teckning av nya aktier får däremot inte äga rum under så kallade ”stängda perioder” enligt EU:s marknadsmissbruksförordning (såvida inte bolaget godkänner detta för Deltagare som vid den aktuella tidpunkten inte omfattas av de nu nämnda reglerna eller med stöd av tillämpliga undantag), eller annars i strid med tillämpliga regler avseende insiderhandel (inkluderande bolagets interna riktlinjer i det avseendet). Teckningsoptioner som inte har utnyttjats för teckning av nya aktier senast den 30 juni 2028 upphör att gälla.
Bemyndigande avseende återköp av teckningsoptioner
Om styrelsen i bolaget bedömer det vara lämpligt med hänsyn till det övergripande syftet med incitamentsprogrammet och förutsatt att det också anses vara i bolagets och aktieägarnas intresse, ska LTIP-bolaget eller ett annat bolag i Koncernen tillåtas genomföra återköp från Deltagare av teckningsoptioner (utöver eventuella återköp som tillåts enligt villkoren i teckningsoptionsavtalet) mot betalning av en köpeskilling motsvarande teckningsoptionernas marknadsvärde (alternativt motsvarande anskaffningskostnaden, om lägre än marknadsvärdet, om så beslutas av styrelsen) vid tidpunkten för sådant återköpserbjudande. Den nu nämnda rätten till återköp ska vara villkorad av att bolagets styrelse beslutar om att även rikta återköpserbjudandet till Deltagare i det incitamentsprogram för anställda och konsulter som föreslås fattas beslut om vid den extra bolagsstämman.
Befintliga aktierelaterade incitamentsprogram
Det finns per dagens datum två olika aktierelaterade incitamentsprogram omfattandes anställda och konsulter bestående av två teckningsoptionsprogram utgivna 2021 och 2022 (det senare benämnt ”Teckningsoptioner 2022/2024:1”), som löper ut 2024 respektive 2025.
Därutöver finns det två aktierelaterade incitamentsprogram omfattandes styrelseledamöter i form av teckningsoptionsprogram utgivna 2021 och 2022 (det senare benämnt ”Teckningsoptioner 2022/2025:2”) som löper ut 2024 respektive 2025. Se under ”Befintliga aktierelaterade incitamentsprogram” i styrelsens förslag till beslut om långsiktigt incitamentsprogram för anställda och konsulter för mer information.
Kostnader, utspädning m.m.
Incitamentsprogrammet är förenat med kostnader för värdering, rådgivningstjänster samt kostnader för registrering och praktisk hantering av programmet.
Bolagets kostnader för programmet kommer även innefatta sociala avgifter och sjukvårdsskatt i förhållande till den del som riktas till Deltagare bosatta i USA (det vill säga teckningsoptioner av serie 2024/2028:2B).
Eventuella sociala avgifter och sjukvårdsskatt i förhållande till den del som riktas till Deltagare bosatta i USA (det vill säga teckningsoptioner av serie 2024/2028:2B) beräknas på skillnaden mellan anskaffningskostnaden för nya aktier och värdet på bolagets aktier vid tidpunkten för teckningsoptionernas utnyttjande. Skattesatsen för sociala avgifter uppgår för närvarande till 6,20 procent och sjukvårdsskatten uppgår för närvarande till 1,45 procent varvid sociala avgifter endast utgår i förhållande till viss årlig inkomst (för närvarande upp till 168 600 USD) medan sjukvårdsskatten saknar motsvarande begränsning. Den potentiella kostnaden i förhållande till amerikanska Deltagare kommer således vara beroende av såväl aktiekursens utveckling som de amerikanska Deltagarnas övriga inkomster från Koncernen och uteblir helt om teckningsoptionerna inte skulle utnyttjas för teckning av nya aktier. Den totala kostnaden för incitamentsprogrammet kommer således vara beroende av utfallet i programmet.
Amerikanska Deltagare förväntas erbjudas möjligheten att förvärva upp till 341 806 teckningsoptioner genom incitamentsprogrammet. Eventuella kostnader avseende Deltagare bosatta i USA uppskattas till maximalt cirka 0,27 kronor per teckningsoption (totalt cirka 92 042 kronor) baserat på dagens skattesatser och antagandet att värdet på bolagets aktier vid tidpunkten för teckningsoptionernas utnyttjande skulle vara 15,00 kronor per aktie och en antagen teckningskurs om 11,48 kronor per ny aktie (beräkningen är baserad på den maximala totala skattesatsen per dagens datum, dvs. 7,65 procent, utan beaktande av begränsningar i förhållande till Deltagarens årliga inkomst vid det aktuella tillfället). De eventuella kostnaderna uppskattas till maximalt cirka 0,65 kronor per teckningsoption (totalt cirka 222 782 kronor) om värdet på bolagets aktier vid tidpunkten för teckningsoptionernas utnyttjande istället skulle vara 20,00 kronor per aktie med oförändrad teckningskurs (vänligen notera att förutnämnda exempel endast avser att illustrera kostnaderna vid olika scenarier och avser inte att återspegla förväntad kursutveckling). Såsom beskrivet ovan uppstår inte kostnader för det fallet att teckningsoptionerna inte utnyttjas.
Utöver de teckningsoptioner som beskrivs under ”Befintliga aktierelaterade incitamentsprogram” ovan, finns det inga aktie- eller aktieprisrelaterade incitamentsprogram utestående i bolaget per idag.
Vid full teckning, överlåtelse samt utnyttjande av samtliga 1 074 248 teckningsoptioner kommer potentiellt totalt 1 074 248 nya aktier emitteras i bolaget (med reservation för eventuella omräkningar i enlighet med sedvanliga teckningsoptionsvillkor gällande för teckningsoptionerna). Detta skulle medföra en utspädning motsvarande cirka 1,09 procent av bolagets totala aktiekapital respektive antalet aktier och röster per dagens datum. Beräkningen för utspädning tar inte hänsyn till eventuella nya aktier till följd av befintliga incitamentsprogram eller det incitamentsprogram för anställda och konsulter som föreslås antas vid den extra bolagsstämman. Beräkningen för utspädning tar dessutom inte hänsyn till
den obligatoriska kvotvärdesmodellen (se under ”Kvotvärdesmodellen” nedan), vilket innebär att den faktiska utspädningen förväntas vara lägre än den förutnämnda.
Kostnader förenade med teckningsoptionerna för Deltagare i USA kommer att redovisas i enlighet med ”IFRS 2 – Aktierelaterade ersättningar”. IFRS 2 föreskriver att teckningsoptionerna ska kostnadsföras som personalkostnader i resultaträkningen över intjänandeperioden. Personalkostnader i enlighet med IFRS 2 påverkar inte bolagets kassaflöde.
Vid antagandet om (i) ett marknadsvärde av den underliggande aktien motsvarande 8,20 kronor, (ii) en teckningskurs om 11,48 kronor per ny aktie, samt (iii) full tilldelning till Deltagare i USA (inklusive fullt intjänande och utnyttjande av teckningsoptionerna), beräknas kostnaderna för incitamentsprogrammet, inklusive sociala avgifter om cirka 20 000 kronor, uppgå till cirka 300 000 kronor. Dessa kostnader är baserade på teckningsoptionernas preliminära marknadsvärde före utfärdandet av kallelsen till den extra bolagsstämman. Det preliminära marknadsvärdet för teckningsoptionerna vid tidpunkten för inrättandet av incitamentsprogrammet utgör en bättre grund för att uppskatta de framtida kostnaderna än ett förväntat framtida marknadsvärde för bolagets aktier vid en förväntad utnyttjandetidpunkt för teckningsoptionerna. Kostnaderna förväntas att fördelas över åren 2025-2027.
Med beaktande av de nya aktier som kan tillkomma inom ramen för föreslaget incitamentsprogram hade nyckeltalet resultat per aktie för helåret 2023 förändrats med 0,02 kronor (beräkningen exkluderar övriga aktierelaterade incitamentsprogram och avser enbart utspädningseffekten varvid kostnader förenade med föreslaget incitamentsprogram inte har beaktats). Vänligen observera att beräkningen inte tar hänsyn till den obligatoriska kvotvärdesmodellen (se under ”Kvotvärdesmodellen” nedan), vilket innebär att den verkliga påverkan på nyckeltalet resultat per aktie förväntas vara lägre än det förutnämnda.
Ovanstående beräkningar avseende kostnader, utspädning och påverkan på nyckeltal gäller med förbehåll för eventuella omräkningar enligt de sedvanliga omräkningsvillkor som finns i de fullständiga villkoren för programmet.
Kvotvärdesmodellen
I syfte att minska investeringskostnaden för Deltagarna i samband med utnyttjandet av teckningsoptionerna, liksom utspädningen för aktieägarna, ska teckning av nya aktier ske med tillämpning av den kvotvärdesmodell som framgår av de fullständiga villkoren för teckningsoptionerna.
Genom kvotvärdesmodellen betalas endast kvotvärdet för nya aktier (för närvarande 0,0625 kronor per aktie) men samtidigt justeras det antal nya aktier som teckningsoptionerna berättigar till teckning av nedåt så att Deltagarna får samma ekonomiska uppsida, men ett lägre antal aktier, som om vardera teckningsoptionen hade berättigat till teckning av en (1) ny aktie. Kvotvärdesmodellen ska vara tvingande med undantag för den situation att formeln medför rätt till teckning av ett negativt antal aktier, i vilken situation vardera teckningsoptionen ska berättiga till teckning av en (1) ny aktie, med reservation för eventuella justeringar i enlighet med de fullständiga villkoren för teckningsoptionerna.
Under antagandet att teckningskursen per aktie i bolaget genom utnyttjande av teckningsoptionerna blir 11,48 kronor skulle tillämpningen av kvotvärdesmodellen ha följande effekt om samtliga 1 074 248 teckningsoptioner utnyttjas för teckning av nya aktier genom kvotvärdesmodellen till det nedan specificerade marknadsvärdet på bolagets aktier, beräknat genom kvotvärdesteckningsmodellen (vänligen notera att nedan exempel endast är avsedda att illustrera utspädning i olika situationer, utan beaktning av det lägre antal nya aktier som förväntas till följd av avrundningar på individuell basis, och inte reflekterar någon uppskattning av kursutveckling):
Marknadsvärde på bolagets aktier | Xxxxx nya aktier (genom utnyttjande av samtliga teckningsoptioner) | Total utspädning |
15,00 | 252 090 | 0,26 % |
20,00 | 457 629 | 0,47 % |
Förslagets beredning
Förevarande förslag har beretts av vissa större aktieägare i samråd med externa rådgivare. Det slutliga förslaget har lagts fram av nämnda aktieägare.
Majoritetskrav
Föreslaget incitamentsprogram omfattas av bestämmelserna i 16 kap. aktiebolagslagen (2005:551), varför giltigt beslut fordrar att förslaget biträds av aktieägare representerande minst nio tiondelar (9/10) av såväl de avgivna rösterna som de vid den extra bolagsstämman företrädda aktierna.
A. Riktad emission av teckningsoptioner
1. Bolaget ska emittera högst 1 074 248 teckningsoptioner av serie 2024/2028:2 (varav högst 732 442 teckningsoptioner av serie 2024/2028:2A och högst 341 806 teckningsoptioner av serie 2024/2028:2B).
2. Varje teckningsoption berättigar till teckning av en (1) ny aktie i bolaget, envar med ett kvotvärde om 0,0625 kronor. Om alla teckningsoptioner tecknas, överlåts och utnyttjas av Deltagarna för teckning av nya aktier, kommer bolagets aktiekapital att öka med totalt 67 140,50 kronor, varav 45 777,625 kronor avser teckningsoptioner av serie 2024/2028:2A och 21 362,875 kronor avser teckningsoptioner av serie 2024/2028:2B (med reservation för eventuella omräkningar i enlighet med de sedvanliga teckningsoptionsvillkor som ska gälla för teckningsoptionerna). Vänligen observera dock att det faktiska antalet nya aktier respektive aktiekapitalökningen förväntas vara lägre till följd av den obligatoriska kvotvärdesmodellen (se ”Kvotvärdesmodellen” ovan).
3. Teckningsoptionerna ska, med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, endast äga tecknas av bolaget och/eller dess dotterbolag, varefter dessa ska överlåtas till Deltagarna i enlighet med det av bolagsstämman antagna beslutet och instruktioner från bolagets styrelse. Skälet till avvikelsen från aktieägarnas företrädesrätt är att teckningsoptionerna ska användas inom ramen för föreslaget incitamentsprogram.
4. Teckning av teckningsoptioner ska ske på särskild teckningslista senast den 15 januari 2025. Styrelsen ska ha rätt att förlänga teckningstiden.
5. Bolaget ska inte erlägga någon teckningskurs för teckningsoptionerna. Vid dotterbolags teckning ska en teckningskurs erläggas motsvarande teckningsoptionens teoretiska marknadsvärde, beräknat enligt Black & Scholes värderingsformel av en av bolaget anlitad oberoende värderingsperson. Värdet på den underliggande aktien ska fastställas med tillämpning av samma tidsperiod som ska gälla för bestämmandet av teckningskursen för nya aktier enligt punkt 7 nedan. Betalning ska ske i anslutning till teckning av teckningsoptioner och senast den 15 januari 2025. Styrelsen ska äga rätt att förlänga betalningsfristen.
6. Teckning av nya aktier med stöd av teckningsoptionerna ska kunna ske under perioden från och med den 1 januari 2028 till och med den 30 juni 2028.
7. Teckningskursen per ny aktie ska fastställas baseras på en viss procentsats (140 %) av den volymvägda genomsnittliga betalkursen för bolagets aktie på Nasdaq First North Growth Market under en period om tio (10) handelsdagar före den extra bolagsstämma som hålls den 18 december 2024. Om det inte noteras någon betalkurs för viss handelsdag inom angiven tidsperiod ska sådan dag inte beaktas utan tidsperioden ska istället förlängas framåt i tiden med det antal närmast efterkommande handelsdagar som krävs för att perioden ska omfatta totalt tio (10) handelsdagar med noterad betalkurs. Den således framräknade teckningskursen ska avrundas till två decimaler varvid 0,005 kronor ska avrundas uppåt. Teckningskursen får aldrig understiga aktiernas kvotvärde.
8. Teckningsoptionerna av serie 2024/2028:2A ska också vara underkastade de övriga villkor som framgår av Bilaga 3A och teckningsoptioner av serie 2024/2028:2B ska också vara underkastade de övriga villkor som framgår av Bilaga 3B.
9. Styrelsens ordförande, verkställande direktören eller den styrelsen utser ska äga rätt att vidta de smärre justeringar i beslutet som kan visa sig erforderliga vid registrering av beslutet vid Bolagsverket.
B. Godkännande för överlåtelse av teckningsoptioner till Deltagarna
Ett beslut att emittera teckningsoptioner i enlighet med förevarande förslag innefattar även ett godkännande såvitt avser överlåtelser av teckningsoptioner till Deltagarna.
Teckningsoptionerna ska överlåtas till Deltagarna mot betalning av en premie motsvarande teckningsoptionernas teoretiska marknadsvärde per dagen för överlåtelsen, beräknat enligt Black & Scholes värderingsformel av en av bolaget anlitad oberoende värderingsperson. I den mån det inte medför negativa skattekonsekvenser för Koncernen ska teckningsoptioner kunna överlåtas vederlagsfritt (avser endast Deltagare i andra jurisdiktioner än Sverige och förväntas endast vara tillämpligt i förhållande till Deltagare i USA). Marknadsvärdet uppskattats preliminärt till 0,75 kronor per teckningsoption, baserat på ett marknadsvärde av den underliggande aktien motsvarande 8,20 kronor samt med antagandet om teckningskurs om 11,48 kronor per ny aktie.
Deltagarna ska kunna tilldelas teckningsoptioner enligt nedan. Ingen Deltagare kan erbjudas ett högre antal teckningsoptioner än den maximala tilldelningen enligt följande: (i) styrelseordföranden (maximalt 537,124 teckningsoptioner), (i) potentiell nyrekrytering (maximalt 244,147 teckningsoptioner), Xxxxxx Xxxxxx (maximalt 195,318 teckningsoptioner), och (iv) Xxxx Xxxxxxxxxxxx (maximalt 97,659 teckningsoptioner).
Deltagarna kan välja att förvärva ett lägre men inte högre antal teckningsoptioner än vad deltagarna erbjuds.
För Deltagare i andra länder än Sverige förutsätts dels att överlåtelse av teckningsoptionerna lagligen kan ske, dels att överlåtelse enligt bolagets bedömning kan ske med rimliga administrativa och ekonomiska insatser. Bolaget ska äga rätt att anpassa villkoren i Teckningsoptionsprogram 2024/2028:2 i den mån så krävs för att tilldelning av teckningsoptioner till personer i andra länder, så långt praktiskt möjligt, ska kunna ske enligt motsvarande förutsättningar som följer av Teckningsoptionsprogram 2024/2028:2.
N.B. The English text is an unofficial office translation and in case of any discrepancies between the Swedish text and the English translation, the Swedish text shall prevail.
Schedule 3
Certain major shareholders’ proposal on implementation of (a) a long-term incentive programme for board members and (b) a directed issue of warrants and approval of transfer of warrants
Certain major shareholders in OssDsign AB proposes that the extraordinary general meeting resolves on implementation of a long-term incentive programme for board members in the company (Warrant programme 2024/2028:2) by way of (A) directed issue of no more than 1,074,248 warrants of series 2024/2028:2 (of which no more than 732,442 warrants of series 2024/2028:2A and no more than 341,806 warrants of series 2024/2028:2B) to the company and/or any of its subsidiaries (the company or a subsidiary, as applicable, hereinafter referred to as the “LTIP Company”, and the group where the company is parent company, hereinafter referred to as the “Group”), as set forth in item A below, and (B) approval of transfer of the issued warrants from the LTIP Company to certain board members in the company as set forth in item B below.
The rationale for the incentive programme
This proposal has been presented considering that the company competes for qualified board members in an internationally competitive market. The overall purpose is to align the interests of the members of the board of directors with those of the shareholders and thereby create maximum long-term value adding commitment. The incentive programme is also intended to create a long-term focus on increase in earnings and growth amongst those participating.
As of today, there are two different share related incentive programmes for board members in the form of warrants issued in 2021, which will expire in 2024 (“Warrant programme 2021/2024:2”) and warrants issued in 2022, which will expire in 2025 (“Warrant programme 2022/2025:2”). Please refer to “Existing share related incentive programmes” in the board of directors’ proposal on implementation of a long-term incentive programme for employees and contractors for more information.
This proposal has been presented in view of the share price development and the assessment that the share related incentive programme from 2021 will not likely entail any dilution for existing shareholders.
Main terms of the incentive programme
The incentive programme shall encompass three out of the five existing board members in the company and may encompass a potential new recruit to the board of directors (the “Participants”). The incentive programme does not encompass Xxxxxx Xxxxxx or Xxxxxxxx Xxxxxxxx.
The incentive programme entails that Participants, who have entered into an agreement with the LTIP Company (the “Warrant Agreement”), are offered to acquire warrants at market value, calculated as set forth below. Warrants may be transferred to the Participants free-of- charge provided that it does not entail negative tax consequences for the Group (only applicable with respect to Participants in other jurisdictions than Sweden and expected to be applicable with respect to U.S. Participants only).
The Warrant Agreement will include a so-called vesting structure, a re-purchase right for the LTIP Company applicable under certain circumstances, certain transfer restrictions and other terms and conditions customary for such agreements with some potential differences due to requirements under local law.
Each warrant shall entitle the warrant holder to subscribe for one (1) new share in the company, as adjusted by the application of the mandatory quotient exercise model (please refer to “Quotient exercise model” below).
The subscription price per new share is to be determined based on a certain percentage (140%) of the volume weighted average trading price for the company’s share on Nasdaq First North Growth Market during a period of ten (10) trading days before the extraordinary general meeting to be held on 18 December 2024. More detailed provisions for determining the subscription price are set forth below.
The warrants may be exercised for subscription of new shares during the period from and including 1 January 2028 until and including 30 June 2028. Subscription of new shares may however not take place during so-called closed periods according to the EU Market Abuse Regulation (unless the company approves thereto in respect of Participants not covered by the aforementioned rules at the relevant time or with support of applicable exceptions), or otherwise in breach of relevant insider rules and regulations (including the company’s internal guidelines in this respect). Warrants that have not been exercised for subscription of new shares by 30 June 2028 shall lapse.
Authorisation to repurchase warrants
If deemed appropriate by the board of directors of the company, taking into account the overall intention with the incentive programme and provided that it is also deemed to be in the best interest of and to the benefit of the company and its shareholders, the LTIP Company or another company in the Group shall be allowed to repurchase warrants from Participants (in addition to any repurchase(s) allowed pursuant to the terms of the Warrant Agreement) against payment of a purchase price corresponding to the market value (or the acquisition cost, if lower than the market value, if so decided by the board of directors) of the warrants at the time of such repurchase offer. The aforementioned right of repurchase shall be conditional upon the board of directors of the company deciding to extend the repurchase offer to participants in the warrant programme for employees and contractors proposed to be adopted at the same extraordinary general meeting.
Existing share related incentive programmes
As of today, there are two different share related incentive programmes for employees and contractors consisting of two warrant programmes from 2021 and 2022 (the latter referred to as “Warrants 2022/2025:1”), expiring in 2024 and 2025, respectively. In addition, there are two share related incentive programmes for board members consisting of two warrant programmes from 2021 and 2022 (the latter referred to as “Warrants 2022/2025:2”), expiring in 2024 and 2025, respectively. Please refer to “Existing share related incentive programmes” in the board of directors’ proposal on implementation of a long-term incentive programme for employees and contractors for more information.
Costs, dilution, etc.
There are costs associated with the incentive programme in respect of valuation, consultancy services and costs for registration and practical management of the programme.
In addition to the above, the company’s costs for the programme will include social security costs and Medicare Tax in relation to the part directed to Participants resident in the U.S (i.e. warrants of series 2024/2028:2B).
Potential social security costs and Medicare Tax in relation to the part directed to Participants resident in the U.S. (i.e. warrants of series 2024/2028:2B) are calculated on the difference between the acquisition cost for new shares and the value of the company’s shares at the time of exercising the warrants. The tax rate for social security costs is currently 6.20 percent and the Medicare Tax is currently 1.45 percent. Social security costs are only payable in respect of a certain yearly income (currently USD 168,600) whilst Medicare Tax does not have a similar limit. The potential costs in respect of U.S. participants will thus be dependent on the development of the share price as well as the U.S. Participants’ other income from the Group and will not be payable at all should the warrants not be exercised for subscription of new shares. The total cost for the incentive programme will thus depend on the outcome of the programme.
U.S. Participants are expected to be offered the possibility to acquire a maximum of 341,806 warrants under the incentive programme. Potential costs in relation to Participants resident in the U.S. are appraised to a maximum of approximately SEK 0.27 per warrant (approximately SEK 92,042 in total) based on today’s tax rates and the assumption that the value of the company’s shares at the time of exercise of the warrants is SEK 15.00 per share and an assumed exercise price of SEK 11.48 per new share (the calculation is based on the maximum total tax rate as of today, i.e. 7.65 percent, without accounting for any limitation in relation to the Participants’ yearly income at the relevant time). The potential costs are appraised to a maximum of approximately SEK 0.65 per warrant (approximately SEK 222,782 in total) should the value of the company’s shares at the time of exercise of the warrants instead be SEK 20.00 per share with the same exercise price (please note that the aforementioned examples are only intended to illustrate the costs in different scenarios and are not a reflection of any appraised development of the share price). As described above, there are no costs should the warrants not be exercised.
Other than the warrants described under “Existing share related incentive programmes” above, there are no share or share price related incentive programmes outstanding in the company as of today.
Upon full subscription, transfer and exercise of all 1,074,248 warrants, a total of 1,074,248 new shares may potentially be issued in the company (subject to potential recalculations in accordance with customary terms and conditions applicable for the warrants). This would lead to a dilution corresponding to approximately 1.09 percent of the total share capital and number of shares and votes in the company as of today. The dilution calculation does not take into account potential new shares as a result of existing incentive programmes or the incentive programme for employees and contractors proposed to be adopted at the extraordinary general meeting. Furthermore, the dilution calculation does not take into account the mandatory quotient exercise model (please refer to “Quotient exercise model” below) as a result of which the actual dilution is expected to be lower than the aforementioned.
Costs related to the warrants for U.S. Participants will be accounted for in accordance with “IFRS 2 – Share-based payments”. IFRS 2 stipulates that the warrants shall be expensed as personnel cost in the income statement over the vesting period. Personnel costs in accordance with IFRS 2 do not affect the company’s cash flow.
Assuming (i) a market value of the underlying share corresponding to SEK 8.20, (ii) a subscription price of SEK 11.48 per new share, and (iii) maximum allocation to U.S. Participants (including full vesting and exercise of the warrants), the costs of the incentive programme (according to IFRS 2), including social security costs of approximately SEK 20,000, are estimated to be up to approximately SEK 300,000. These costs are based on the preliminary market value of the warrants prior to the announcement of the notice to attend the extraordinary general meeting. The preliminary market value of the warrants at the time of the establishment of the incentive programme forms a better basis for the estimation of the future costs than an estimated future market value of the company’s shares at an estimated exercise date for the warrants. The costs are expected to be allocated over the years 2025– 2027.
Accounting for the new shares that may be issued under the proposed incentive programme, the key ratio earnings per share for the full year 2023 had then been changed in such way that the result per share had been changed with SEK 0.02 (the calculation excludes other share related incentive programmes and is based on the dilutive effect only without taking costs associated with the proposed incentive programme into consideration). Please note that the calculation does not take into account the mandatory quotient exercise model (please refer to “Quotient exercise model” below) as a result of which the actual impact on the key ratio earnings per share is expected to be lower than the aforementioned.
The above calculations regarding costs, dilution and impact on key ratios are subject to potential recalculations in accordance with the customary recalculation terms set out for the programme.
Quotient exercise model
To reduce the investment cost for the Participants in connection with the exercise of warrants, as well as the dilution for the shareholders, subscription of new shares shall be made by application of the quotient exercise model set forth in the full terms and conditions applicable for the warrants.
Pursuant to the quotient exercise model, the quotient value is to be paid for new shares (currently SEK 0.0625 per share) and the warrants shall entitle the holder to a reduced number of new shares to the effect that the Participants will have the same financial upside, but right to a reduced number of shares, as if each warrant had entitled to subscription of one (1) new share. The quotient exercise model shall be mandatory except in the event the model entails right to subscription of a negative number of shares, in which situation each warrant shall entitle to subscription of one (1) new share, subject to possible adjustments in accordance with the complete terms and conditions for the warrants.
Assuming a subscription price per share in the company through the exercise of warrants of SEK 11,48, the application of the quotient exercise model would have the following effects in the event that all 1,074,248 warrants are exercised for subscription of new shares through the quotient exercise model at the below specified market value of the company's shares as calculated pursuant to the quotient exercise model (please note that the below examples are only intended to illustrate the dilution in different scenarios, without taking into account the reduced number of new shares that is expected due to round-offs on an individual basis, and are not a reflection of any appraised development of the share price):
Market value of the company’s shares | Number of new shares (through exercise of all warrants) | Total dilution |
15.00 | 252,090 | 0.26% |
20.00 | 457,629 | 0.47% |
Preparation of the proposal
This proposal has been prepared by certain major shareholders together with external consultants. The final proposal has been presented by said shareholders.
Majority requirements
The proposed incentive programme is subject to the provisions in Chapter 16 of the Swedish Companies Act (Sw. Aktiebolagslagen (2005:551)), and a valid resolution therefore requires that the proposal is supported by shareholders representing at least nine-tenths (9/10) of the votes cast as well as of all shares represented at the extraordinary general meeting.
A. Directed issue of warrants
1. The company shall issue no more than 1,074,248 warrants of series 2024/2028:2 (of which no more than 732,442 warrants of series 2024/2028:2A and no more than
341,806 warrants of series 2024/2028:2B).
2. Each warrant entitles to subscription of one (1) new share in the company, each with a quotient value of SEK 0.0625. If all warrants are subscribed, transferred to and exercised by the Participants for subscription of new shares, the company’s share capital will increase by SEK 67,140.50 of which SEK 45,777.625 in relation to warrants of series 2024/2028:2A and SEK 21,362.875 in relation to warrants of series 2024/2028:2B (subject to potential recalculations in accordance with customary terms and conditions to be applicable in relation to the warrants). However, please note that the actual number of new shares and share capital increase through the exercise of the warrants is expected to be lower as a result of the mandatory quotient exercise model (please refer to “Quotient exercise model” above).
3. The warrants may, with deviation from the shareholders’ preferential rights, only be subscribed for by the company and/or any of its subsidiaries after which they are to be transferred to the Participants in accordance with the resolution adopted by the general meeting. The reason for the deviation from the shareholders’ preferential rights is that the warrants are to be used within the proposed incentive programme.
4. Subscription of warrants shall be made on a subscription list on 15 January 2025 at the latest. The board of directors shall be entitled to prolong the subscription period.
5. The company is not to pay any subscription price for the warrants. Any subsidiary subscribing for warrants shall pay a subscription price corresponding to the theoretical market value of the warrants, calculated by an independent valuation agent engaged by the company by use of the Black & Scholes valuation model. The value of the underlying share shall be determined by use of the same period for measurement as used in relation to the establishment of the subscription price for new shares in accordance with item 7 below. Payment is to be made in connection with subscription of warrants and not later than on 15 January 2025. The board of directors shall be entitled to prolong the time period for payment.
6. The warrants may be exercised for subscription of new shares during the period from and including 1 January 2028 until and including 30 June 2028.
7. The subscription price per new share is to be determined based on a certain percentage (140 %) of the volume weighted average trading price for the company’s share on Nasdaq First North Growth Market during a period of ten (10) trading days before the extraordinary general meeting to be held on 18 December 2024. If no trading price is recorded for a particular trading day within the specified period, such day shall not be taken into account, but the period shall instead be extended forwards in time with the number of succeeding trading days required for the period to comprise ten (10) trading days with a recorded trading price. The subscription price thus calculated shall be rounded off to the nearest whole SEK 0.01, whereupon SEK
0.005 shall be rounded upwards. The subscription price may never be below the quotient value of the shares.
8. Warrants of series 2024/2028:2A shall also be subject to the terms and conditions set forth in Schedule 3A and warrants of series 2024/2028:2B shall also be subject to the terms and conditions set forth in Schedule 3B.
9. The chairman of the board of directors, the CEO or a person appointed by the board of directors shall be authorised to make any minor adjustments required to register the resolution with the Swedish Companies Registration Office.
B. Approval of transfer of warrants to the Participants
A resolution to issue warrants in accordance with this proposal also includes an approval of the transfer of warrants to the Participants.
The warrants are to be transferred to the Participants against a premium payable by the Participants corresponding to the theoretical market value of the warrants as of the date of transfer, calculated by an independent valuation agent engaged by the company by use of the Black & Scholes valuation model. Warrants may be transferred to the Participants free-of- charge provided that it does not entail negative tax consequences for the Group (only applicable with respect to Participants in other jurisdictions than Sweden and expected to be applicable with respect to U.S. Participants only). The market value is preliminary estimated to SEK 0.75 per warrant, based on a market value of the underlying share corresponding to SEK
8.20 and assuming a subscription price of SEK 11.48 per new share.
The Participants may be allocated warrants as set forth below. No Participant may be offered a higher number of warrants than the following maximum allocation: (i) chairman of the board of directors (up to 537,124 warrants), (i) potential new-recruit (up to 244,147 warrants), Xxxxxx Xxxxxx (up to 195,318 warrants), and (iv) Xxxx Xxxxxxxxxxxx (up to 97,659 warrants).
A Participant can choose to acquire a lower but not a higher number of warrants than offered to the Participant.
For Participants in other jurisdictions than Sweden, it is implied that transfer of warrants is legally possible and that transfer, in the company’s opinion, can be carried out with reasonable administrative and financial efforts. The company shall have the right to adjust the terms of the Warrant Programme 2024/2028:2 to the extent required in order for allotment of warrants to participants in other jurisdictions, to the extent practically possible, to be made under the same conditions imposed by the Warrant Programme 2024/2028:2.