DOXA | 1

DOXA | 1

Prospekt avseende inbjudan till teckning av aktier i Doxa AB (publ)

2 | DOXA

Prospekt avseende inbjudan till teckning av aktier i Doxa AB (publ)

Detta prospekt har godkänts och registrerats av Finansinspektionen i enlighet med bestämmelserna i 2 kap 4 § lagen 1991:980 om handel med finansiella instrument. Det godkännande som givits av Finansinspektionen innebär inte någon garanti för att sakuppgiftera i prospektet är riktiga eller fullständiga.

Prospektet riktar sig ej till sådana personer vars deltagande förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt.

Prospektet och den tillhörande anmälningssedeln får inte distribueras i något land där distribution eller prospektet kräver åtgärd enligt föregående stycke eller strider mot regler i sådant land. Om sådan distribution ändå sker, kan anmälningssedeln från sådant land komma att lämnas utan avseende.

De aktier och optioner som kommer att emitteras av Doxa i samband med prospektet har inte registrerats, och kommer inte att registreras, i enlighet med United States Securities Act från 1933 i dess nuvarande lydelse, ej heller i enlighet med någon värdepapperslagstiftning i någon delstat i Amerikas Förenta Stater eller provins i Kanada. Följaktligen får dessa aktier och optioner inte direkt eller indirekt, utbjudas, försäljas, säljas vidare eller levereras i eller till Amerikas Förenta Stater eller Kanada, om inte något undantag från gällande registreringskrav är tillämpligt.

Tvist rörande prospektet skall avgöras enligt svensk lag och av svensk domstol exklusivt.

		DOXA	|	3
Innehåll
Inbjudan	4
Doxa i sammandrag	5
Styrelsens ordförande och företagets VD har ordet	9
Villkor och anvisningar	10
Bakgrund och motiv	12
Verksamheten	13
Marknaden	14
Varför kalciumaluminathydrat – hydroxyapatit (CAH-HAP) som biomaterial?	18
Finansiell översikt	21
Aktiekapital och ägarstruktur	25
Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer	27
Övriga upplysningar	28
Hot och risker	30
Skattefrågor i Sverige	30
Bolagsordning för Doxa	32
Revisorernas granskningsberättelse	33
Årsredovisning 2002	34
Bilaga A Villkor för optionsrätter	58
Erbjudandet i sammandrag

Emissionsvillkor: Varje sjutal aktier och teckningsoptioner 1 ger rätt att teckna en ny aktie i Doxa.

För varje nytecknad aktie erhålls dessutom en teckningsoption att senast den

30 december 2004 teckna ytterligare en aktie i Doxa för 40,00 sek per aktie.

Emissionskurs: 40,00 sek per aktie

Avstämningsdag: 18 juli 2003

Teckning och betalning: Aktieägares teckning med företrädesrätt skall ske genom betalning under perioden

24 juli–28 augusti 2003.

Teckningsoptionsinnehavares teckning av aktier med företrädesrätt skall ske på särskild teckningslista under perioden 24 juli–28 augusti 2003. Betalning för sålunda tecknade aktier skall ske kontant senast fem bankdagar efter beslut om tilldelning.

Teckning kan även ske utan företrädesrätt, se avsnittet ”Villkor och anvisningar – Teckning utan företrädesrätt”.

Garanti: Doxas huvudägare sls Venture har garanterat 12,5 msek av den totala emissionsvolymen på 26,1 msek.

1 Teckningsoption av bolaget emitterat ”Förlagslån 2000”.

Inbjudan

Härmed inbjudes, i enlighet med villkoren i detta pro- spekt, aktieägarna och innehavare av teckningsoption enligt villkor för av bolaget emitterat »Förlagslån 2000« att med företrädesrätt teckna aktier i Doxa ab (»Doxa«). Varje helt sjutal gamla aktier eller teckningsoptioner medför rätt att teckna en ny aktie. För varje nyteck- nad aktie erhålls dessutom en option att senast den 30 december 2004 teckna ytterligare en aktie för 40 sek per aktie.

Vid ett styrelsemöte i Doxa den 24 juni 2003 beslutades, utifrån ett bemyndigande från den ordina- rie bolagsstämman den 12 juni 2003, att genomföra en ökning av aktiekapitalet genom nyemission av högst 651 760 aktier, envar om nominellt 1,00 sek samt att emittera ett förlagslån med totalt 651 760 avskiljbara optionsrätter, vilka var och en ger rätt att före den 30 december 2004 teckna en nyemitterad aktie för 40 sek. Aktierna och optionerna erbjuds med företrädesrätt befintliga aktieägare och innehavare av teckningsop- tioner. Efter genomförd emission, under antagande att

denna tecknas fullt ut samt att optionerna utnyttjas, kommer aktiekapitalet att öka med 1 303 520 för att där- efter uppgå till högst 5 684 836. Emissionskostnaderna redovisas som en avdragspost från emissionsbeloppet.

Emissionskursen har fastställts till 40,00 sek per aktie, vilket medför att bolaget tillförs högst 26,1 msek före emissionskostnader, vilka beräknas uppgå till cirka 0,3 msek, samt ytterligare 26,1 msek om de emitterade optionerna utnyttjas. De aktier som inbjudan avser kommer att representera 23 procent av aktiekapitalet och rösterna vid fulltecknad nyemission och vid fullt utnyttjande av optionerna. För det fall nyemissionen ej blir fulltecknad med stöd av teckningsrätter, kommer styrelsen besluta dels i vilken utsträckning fördelning av aktier utan företrädesrätt skall äga rum, dels hur sådan eventuell fördelning skall ske. Det är därför möjligt för aktieägare, teckningsoptionsinnehavare och andra att teckna aktier utan företrädesrätt. Anmälningssedel kan beställas av Doxa.

Doxas finansiella huvudägare, sls Venture1 och 3i,

är fortsatt positiva till Doxa och den framtida utveck- lingen. sls Venture har dessutom garanterat 12,5 msek (cirka 50 procent) av den totala emissionsvolymen.

Såsom ersättning för garantin har Xxxxx styrelse över- enskommit med sls Venture att de skall få möjlighet att på samma villkor teckna totalt 312 500 nyemitterade aktier, motsvarande 12,5 msek, även om emissionen skulle bli fulltecknad genom teckning av befintliga aktieägare.

Uppsala den 24 juni 2003

Doxa ab (publ) Styrelsen

1 sls Venture är en ledande investeringsfond i Skandinavien med bland annat Sjätte AP-fonden som finansiär. Sjätte AP-fonden har till sls Venture överfört huvuddelen av sina innehav i onoterade bolag, inklusive innehavet i Doxa ab. Totalt förvaltar sls Venture 2,2 miljarder sek.

DOXA I SAMMANDRAG

• Doxas vision är att bli ett av de ledande biomaterialföretagen i världen.

• Doxas affärsmodell är att utveckla, producera och kommersialisera dentala och ortopediska produkter baserade på den unika teknologiplattformen bestående av kalciumaluminathydrater och bioaktiva keramer.

• Doxa har ett vältäckande patentskydd.

• Doxa upptäckte 2002 att Doxas keram är bioaktiv och att den ger en kemisk såväl som biologisk integration med hårdvävnad.

• Doxa har inlett förhandlingar med potentiella industriella samarbetspartners inom både odontologi och ortopedi.

• Doxas finansiella ställning stärks genom en företrädesemission på 26,1 MSEK av vilken sls Venture garanterar 12,5 MSEK .

Vision

Doxas vision är att bli ett av de ledande biomaterial- företagen i världen genom:

• att ligga i framkanten inom fältet biokeramisk teknologi och bioaktiva keramer.

• att ha ett excellent globalt vetenskapligt nätverk.

• att ha mycket kompetent personal.

• att ha strategiskt intressanta kommersiella partners.

Strategiska mål

Bolagets mål är att skapa maximalt värde för sina patienter, partners och aktieägare genom att fokusera på terapi- områden med stort terapeutiskt och kommersiellt värde.

Affärsstrategi

Bolagets strategi är att utveckla, tillverka och kom- mersialisera nya patentskyddade produkter baserade på biokeramisk teknologi och bioaktiva keramer. Utveck- lingen skall bedrivas självständigt och genom nätverk, partnerskap och allianser.

Affärsmodell

Bolagets affärsmodell är att utveckla, producera och kommersialisera innovativa patentskyddade produkter baserade på den unika teknologiplattformen bestående av kalciumaluminathydrater och bioaktiva keramer.

Det är viktigt för Doxa med ett starkt patentskydd.

Doxa kommer därför själv äga sina patent.

Bolagets framtida affärsmöjligheter bedöms idag främst finnas inom terapiområdena odontologi och ortopedi. Varje terapiområde innehåller flera potenti-

ella indikationer/applikationer baserade på den biokera- miska teknologin.

Doxa har fram till nu fokuserat på tandfyllnadsma- terial, ett indikationsområde inom odontologi samt på biocement och ytbeläggning av implantat, indikationer inom terapiområdet ortopedi.

Huvudansvaret för marknadsföring och försäljning av bolagets produkter kommer att handhas av bolagets fram- tida partners. Det är dock viktigt att Doxa alltid har mark- nadskontakt för att förstå marknadens krav vid utveckling av nya och befintliga produkter samt indikationer.

Bolaget kommer under de närmaste åren att fokusera på de indikationer/applikationer vilka bedöms ha de största framtida potentialerna. Avsikten är att redan under 2003 kommersialisera två indikationer. Diskus- sioner med potentiella partners har påbörjats och inten- sifierats under de senaste två månaderna.

Framtida intäkter i bolaget kommer att erhållas från joint ventures, licensavtal och försäljning av hela indika- tioner samt vid tillverkning och försäljning av färdiga produkter och/eller halvfabrikat.

Patent och licensrättigheter

Doxa har ett vältäckande patentskydd för exploatering av kalciumaluminater. Detta gäller båda för odontolo- giska, ortopediska och industriella applikationer. Såväl relevanta kompositioner, tillverkningsprocedurer och applikationer täcks i patenten.

Patenten är brett skrivna och omfattar aspekter på syntes av råmaterial, angivande av vilka ämnen som

Doxa AB är starkt förknippat med företagets grundare Xxxx Xxxxxxxxxx, som numera är vetenskaplig direktör i bolaget och ledamot av bolagets styrelse.

avses, framställningsprocesser, egenskaper hos råvaror, egenskapsprofil hos slutprodukt (till exempel dimen- sionsstabilitet, hållfasthet, estetik etc), förpackning, vidare användningsområden samt verktyg vid hand- havande. Det tidigaste patentet är från 1990, medan de mest centrala patenten är från tiden efter 1998. Patent- skyddet gäller under 20 år.

Totalt har Doxa 14 godkända patent och ytterligare 15 patentansökningar har lämnats in. De flesta patent har Sverige som första sökarland, ett par har usa. Efter att ha sökt patenten nationellt söks de internationellt via ett pct-förfarande, där man designar patentet för olika länder. De viktiga marknaderna som täcks är Europa, usa, Kanada, Brasilien, Argentina, Ryssland, Indien, Japan, Kina, Australien, Nya Zeeland, Hongkong, Singapore, Malaysia och Sydafrika. Genom detta förfa- rande skapas en »patentmatta« som indirekt förhopp- ningsvis täcker hela världen.

Doxa har låtit göra en extern kompletterande patent- genomgång. Genomgången har gjorts av Xxxx Xxxxxxx, tidigare patentstrateg på Pharmacia. Han konstaterar att Doxa har en omfattande patentportfölj med ett gott skydd för både befintliga och framtida produkter.

Framtida patentstrider kan dock uppkomma men det är Doxas ambition att den partner till vilken en produkt säljs också skall försvara de patent som är hänförliga till den produkten.

Historia

Doxa bildades 1987 och byggde initialt på professor Xxxx Xxxxxxxxxxx och hans hustru Xxxxxxx vision om ett nytt tandfyllnadsmaterial. Forsknings- och utvecklingsarbete för att få fram ett keramiskt tandfyllnadsmaterial som substitut för amalgam och plastkompositer pågick från bildandet av bolaget till år 2000 då bolagets första pro- dukt, tandfyllnadsmaterialet Doxadent, blev ce-godkänd. Produkten lanserades därefter i Sverige senare samma år. Intresset från tandläkarna var mycket stort. Totalt genom- gick 1 500 av Sveriges drygt 6 000 tandläkare Xxxxx introduktionskurs för att lära sig använda materialet.

Doxadent levde dock inte upp till tandläkarnas högt ställda förväntningar. De ansåg efter ett tag att hand- havandet behövde förenklas och att estetiken måste förbättras. Ett omfattande utvecklingsarbete har genom- förts under 2002 för att komma tillrätta med dessa problem. Arbetet har varit framgångsrikt och kliniska hanteringstester och pilotstudier för andra generationens tandfyllnadsmaterial, Doxa t, har genomförts under slutet av år 2002 och början av år 2003. Testerna visar att handhavandet har förenklats väsentligt och estetiken har blivit mycket bättre. Även de mekaniska egenskaperna har förbättrats. Under våren 2003 har ett större hanter- ingstest med ett nittiotal tandläkare påbörjats. Doxa t beräknas komma att lanseras under år 2003.

Den 8 januari 2001 blev Doxa iso - 9001 certifierad

av niom. fda-godkännande för Doxadent erhölls den 17 januari 2002. ce-godkännande för Doxa t erhölls den 18 november 2002.

I ett tidigt skede bedömde Doxa att det borde finnas en stor kommersiell potential för Doxas material och teknologi även utanför det dentala området. För att

ta tillvara dessa möjligheter, då Doxa skulle fokusera på dentalapplikationer, överförde Doxa i slutet av år 2000 licensrättigheterna för vissa biomaterialappli- kationer, exklusive material för dentala applikationer, samt licensrättigheterna för vissa industriella appli- kationer, till det då nybildade, helägda dotterbolaget CerBio Tech ab(»CerBio«). Under år 2001 och 2002 tog CerBio in externt kapital för att finansiera verk- samheten samtidigt som Xxxx avyttrade aktier. Doxas ägarandel minskade därmed till 42 procent.

Sedan överföringen av licensrättigheterna har CerBio fokuserat på ortopedi. CerBio har bland annat utvecklat ett injicerbart biocement för behandling av osteoporotiskt ben och frakturer. Egenskaper som bio- kompatabilitet, injicerbarhet, låg värmegenerering vid härdning och mekanisk styrka gör materialet speciellt lämpligt för vertebroplastik, dvs stabilisering av kollap- sade osteoporotiska ryggkotor. Ett CE-godkännande för den första biocementprodukten beräknas att erhållas i

slutet av år 2003. Två kliniska studier, en för behandling av handledsfrakturer och en för behandling av kotfrak- turer, beräknas att påbörjas under hösten 2003.

CerBio har även utvecklat en teknik för att i rums- temperatur ytbelägga implantat. Ytskiktteknologin är främst tänkt för ökad biokompabilitet och vävnadsinväxt av existerande material.

Genombrottet

Doxa upptäckte 2002 att Doxas keram är bioaktiv och att den ger en kemisk såväl som en biologisk integration, det vill säga en total sammanfogning av biomaterial och benvävnad. Upptäckten fick Xxxxx styrelse att ompröva hur man skall arbeta i framtiden eftersom upptäckten

förmodligen inte bara kommer få betydelse för framtidens tandvård utan också för andra områden där man idag arbetar med olika typer av keramer.

Ett första steg var att gå samman med CerBio då Xxxxx och XxxXxxx styrelser ansåg det viktigt att den grundteknologi som verksamheterna i Doxa och CerBio bygger på samordnas, detta för att lättare kunna upp- träda som en kraftfull partner gentemot de stora inter- nationella företag till vilka de olika applikationerna vid rätt tidpunkt skall kommersialiseras. Samgåendet med CerBio skedde genom att Doxa förvärvade utestående aktier och konvertibler i CerBio under perioden februari till maj 2003.

Verksamheten

Upptäckten att Doxas keram är bioaktiv har medfört att Doxa går från att vara ett bolag med utveckling, tillverkning, marknadsföring och försäljning av dentala produkter till att vara ett teknologibolag som utvecklar,

producerar och kommersialiserar produkter baserade på teknologiplattformen bestående av kalciumaluminat- hydrater och bioaktiva keramer. Produkter kommer att kunna återfinnas inom både odontologi och ortopedi men också inom andra terapiområden.

Doxa har, efter samgåendet med XxxXxx, 27 anställda av vilka 13 arbetar med forskning och utveckling, 5 per-

soner med produktion, 3 personer med ekonomi och administration och 6 personer med marknadsföring och försäljning av dentala och ortopediska produkter.

Förhandlingar inledda

med potentiella industriella samarbetspartners

Diskussioner med några av världens ledande dental- bolag har pågått under det senaste året samtidigt som bolagen testat och utvärderat Doxas material. Under den senaste tiden har diskussionerna intensifierats och förhandlingar har inletts med internationellt ledande företag. Målsättningen är att licensiera ut åtminstone indikationen för tandfyllnad under år 2003.

Diskussioner med några av världens ledande ortope- dibolag har också pågått under det senaste året samti- digt som bolagen testat och utvärderat Doxas material. Även här har diskussionerna intensifierats under den senaste tiden och förhandlingar har inletts med några internationellt ledande företag. Avsikten är att under

år 2003 licensiera ut åtminstone för perkutan vertebro- plastik (pvp).

Marknaden

Doxa bedömer att bolagets teknologiplattform, kalciuma- luminathydrater, kan användas inom en mängd områden där delar av kroppen behöver ersättas med artificiella komponenter av biomaterial. Materialet förutses kunna användas inom odontologi och ortopedi i tillämpningar som permanent tandfyllnadsmaterial, rotfyllnadsmaterial, ytbeläggningar på dentala och ortopediska implantat, utfyllnadsmassor och förstärkningsmaterial i exempelvis ryggkotor. Andra medicinska tillämpningar är biologiskt klister och som bärarmaterial för drug delivery. Även industriella användningar som avgjutningsmaterial och mikroelement för elektronik och optik förutses.

Fram till nu har Doxa tagit fram bland annat ett tand-

fyllnadsmaterial, ett injicerbart biocement, påbörjat fram- tagandet av ett rotfyllnadsmaterial samt utvecklat en teknik för att i rumstemperatur ytbelägga implantat.

STYRELSENS ORDFÖRANDE OCH FÖRETAGETS VD

Xxx Xxxxxx

Ordförande

Xxxxx Xxxxxxxx

VD

ning av dentala produkter till att vara ett teknologi- bolag som utvecklar, tillverkar och kommersialiserar välpatenterade produkter baserade på teknologiplatt- formen bestående av kalciumaluminathydrater och bioaktiva keramer. Visionen är att bli ett av de ledande biomaterialföretagen i världen genom att vara ledande inom fältet biokeramisk teknologi och bioaktiva kera- mer. Tillsammans med Xxxxx kompetenta personal kommer bolagets redan excellenta nätverk att ytterlig- are förstärkas under de närmaste åren. Framtida kunder och partners tros vara de internationellt ledande orto- pedi- och dentalbolagen.

Diskussioner med några av världens ledande dental-

bolag har pågått under det senaste året samtidigt som bolagen testat och utvärderat Doxas material. Under den senaste tiden har diskussionerna intensifierats och förhandlingar har inletts med internationellt ledande företag. Målsättningen är att licensiera ut åtminstone

Undertecknade har sedan våren 1999 respektive hösten 2000 varit styrelseledamot (sedan år 2000 också ord- förande) respektive vd i Doxa. Allt sedan första kontakten med bolaget har vi varit övertygade om att det material som Doxas teknologi bygger på, kalciumaluminathydra- ter, kommer att bli framtidens tandfyllnadsmaterial.

När Xxxxx forskare 2002 upptäckte att materialet som man arbetat med sedan bildandet av bolaget för- utom sina goda egenskaper såsom hållfasthet, biokom- pabilitet, miljövänlighet och dimensionsstabilitet också är bioaktivt så förstod vi att Doxa kan innehålla början på något stort.

Upptäckten fick Doxa att under hösten 2002 ändra bolagets strategi. Doxa gick från att vara ett bolag med utveckling, tillverkning, marknadsföring och försälj-

indikationen för tandfyllnad under år 2003.

Diskussioner med några av världens ledande ortope- dibolag har också pågått under det senaste året samti- digt som bolagen testat och utvärderat Doxas material. Även här har diskussionerna intensifierats under den senaste tiden och förhandlingar har inletts med några internationellt ledande företag. Avsikten är att under år 2003 licensiera ut indikationen för perkutan vertebro- plastik (pvp).

Motivet till föreliggande emission är att tillskapa Doxa finansiellt utrymme för att ge tid för fortsatta förhandlingar om att kommersialisera två indikationer under 2003. Det är vår förhoppning att alla aktieägare har tilltro till bolagets fortsatta utveckling och deltar i emissionen.

Xxxxx Xxxxxxxx

Uppsala den 24 juni 2003

Xxx Xxxxxx

Ordförande vd

VILLKOR OCH ANVISNINGAR

Företrädesrätt till teckning

De som på avstämningsdagen den 18 juli 2003 är regis- trerade som aktieägare i Doxa eller innehavare av teck- ningsoption, enligt villkor för av bolaget emitterat »För- lagslån 2000«, skall ha företrädesrätt att teckna en aktie för varje helt sjutal befintliga aktier eller teckningsoption- er. För varje nytecknad aktie erhålls dessutom en teck- ningsoption att senast den 30 december 2004 teckna ytterligare en aktie i Doxa för 40,00 sek per aktie.

Teckningsrätter

Aktieägare erhåller en teckningsrätt för varje registrerad aktie. För teckning av en aktie erfordras sju tecknings- rätter.

Emissionskurs

Emissionskursen för en aktie uppgår till 40,00 sek.

Avstämningsdag

Avstämningsdag för deltaga i nyemissionen är den

18 juli 2003.

Information från VPC till direktregistrerade aktieägare

De aktieägare, eller företrädare för aktieägare, som på ovanstående avstämningsdag är registrerade i den av VPC för bolagets räkning förda aktieboken, erhåller redovisning avseende erhållna teckningsrätter, inbetal- ningsavi, anmälan för eventuell teckning utan före- trädesrätt och prospekt. Av den förtryckta emissions- redovisningen framgår antalet erhållna teckningsrätter.

Förvaltarregistrerade innehav

Aktieägare vars innehav är förvaltarregistrerat hos bank eller annan förvaltare erhåller ingen emissions- redovisning. Teckning och betalning ska i stället ske i enlighet med instruktioner från förvaltaren.

Information från bolaget till innehavare av teckningsoptioner

Innehavare av teckningsoptioner erhåller från bolaget information om antalet aktier som kan tecknas med företrädesrätt, anmälningssedel för teckning med företräde och prospekt. Betalning för tecknade aktier skall ske kontant senast fem dagar efter beslut om tilldelning.

Handel med teckningsrätter

Bolaget kommer inte stödja någon organiserad handel med teckningsrätter.

Teckningstid

Teckning skall ske under perioden 24 juli – 28 augusti 2003. Styrelsen förbehåller sig dock rätten att förlänga teckningstiden.

Teckning med företrädesrätt

Teckning med stöd av företrädesrätter ska ske genom kontant betalning med den förtryckta inbetalningsavin eller med särskild anmälningssedel i enlighet med nedanstående alternativ:

1. Inbetalningsavi från VPC

I de fall samtliga de på avstämningsdagen erhållna teckningsrätterna utnyttjas för teckning ska endast den förtryckta inbetalningsavin användas som under- lag för teckning genom kontant betalning.

2. Särskild anmälningssedel

I de fall teckningsrätter förvärvas, eller avyttras eller av annan anledning ett annat antal teckningsrätter än

det som framgår av den förtryckta emissionsredovis- ningen utnyttjas för teckning, ska särskild anmälnings- sedel enligt fastställt formulär användas som underlag för teckning genom betalning. Särskild anmälnings- sedel kan erhållas från Doxa. Den förtryckta inbetal- ningsavin från vpc skall därvid inte användas.

Teckning utan företrädesrätt

Anmälan om teckning utan stöd av teckningsrätter ska ske på därför avsedd anmälningssedel. Sådan kan erhållas från Doxa, telefon 000-000 00 00. Anmälningssedeln måste vara Doxa tillhanda senast den 28 augusti 2003. Om inte emissionerna fulltecknas med stöd av teck- ningsrätter, kommer Xxxxx styrelse att bestämma i vilken utsträckning tilldelning av aktier och tecknings- optioner tecknade utan stöd av företrädesrätt ska äga rum. Besked om eventuell tilldelning av aktier tecknade utan företrädesrätt lämnas genom översändande av avräkningsnota. Något meddelande utgår inte till dem som inte fått tilldelning. Aktier som tecknas utan före- trädesrätt skall betalas i enlighet med instruktion på avräkningsnotan. Aktier som ej betalas i tid kan komma att överlåtas till annan. Skulle priset vid sådan över- låtelse komma att understiga försäljningspriset enligt detta erbjudande, svarar den som erhållit tilldelning av dessa aktier i emissionen för mellanskillnaden.

Betald tecknad aktie (»BTA«)

Några dagar efter erlagd betalning och teckning kom- mer VPC att sända en avi som bekräftelse på att betalda tecknade aktier (»BTA«) bokats in på VP-kontot. BTA kommer att vara bokförda på VP-kontot till dess att

emissionerna blivit registrerad vid Patent- och regist- reringsverket (»PRV«). Registrering beräknas ske i mitten av september 2003. Därefter kommer BTA bokas om till nya aktier och genom bolagets försorg kommer en teckningsoption per nytecknad aktie att bokas in på respektive VP-konto.

Rätt till utdelning

De nyemitterade aktierna medför rätt till utdelning från och med för räkenskapsåret 2003.

Teckningsoptionerna

I bilaga A återges de fullständiga villkor som gäller för optionsrätter 2003/2004.

Optionsrätter och rätt att teckna nya aktier

Antalet optionsrätter uppgår till sammanlagt högst 651 760. Varje optionsrätt berättigar innehavaren till teckning av en ny aktie i Doxa med nominellt belopp om 1,00 sek, till en teckningskurs om 40,00 sek.

Anmälan om teckning

Anmälan om teckning av aktier kan äga rum under tiden från och med den 30 september 2003 till och med den 30 december 2004 eller det tidigare datum som kan följa enligt punkt 8 i bilaga A.

Utdelning på ny aktie

Aktie som tillkommit på grund av teckning verkställd till och med den 31 december 2003 medför rätt till ut- delning för verksamhetsåret 2003. Aktie som tillkom- mit på grund av teckning verkställd från och med den 1 januari 2004 medför rätt till vinstutdelning första gången för verksamhetsåret 2004.

Omräkning av teckningskurs m m

I vissa fall ska omräkning ske av teckningskursen och det antal aktier varje optionsrätt ger rätt att teckna.

BAKGRUND OCH MOTIV

Doxa upptäckte under 2002 att Doxas keram är bioaktiv och att den ger en kemisk och biologisk integration, det vill säga en total sammanfogning av biomaterial och benvävnad. Upptäckten fick Xxxx att ompröva bolagets framtida strategi eftersom upptäckten förmodligen inte bara kommer att få betydelse för framtidens tandvård utan också för andra områden där man idag arbetar med olika typer av keramer.

Doxa gick från att vara ett bolag med utveckling, tillverkning, marknadsföring och försäljning av dentala produkter till att vara ett teknologibolag som utvecklar, tillverkar och kommersialiserar välpatenterade pro- dukter baserade på teknologiplattformen bestående av kalciumaluminathydrater och bioaktiva keramer. Visio- nen är att bli ett av de ledande biomaterialföretagen i världen genom att vara ledande inom fältet biokeramisk teknologi och bioaktiva keramer. Tillsammans med Xxxxx kompetenta personal kommer bolagets redan excellenta nätverk att ytterligare förstärkas under de närmaste åren. Framtida kunder och partners kommer att återfinnas bland de internationellt ledande ortopedi- och dentalbolagen.

Diskussioner med några av världens ledande dental-

bolag har pågått under det senaste året samtidigt som bolagen testat och utvärderat Doxas material. Under den senaste tiden har diskussionerna intensifierats och förhandlingar har inletts med internationellt ledande företag. Målsättningen är att licensiera ut åtminstone indikationen för tandfyllnad under år 2003.

Diskussioner med några av världens ledande ortope- dibolag har också pågått under det senaste året samti- digt som bolagen testat och utvärderat Doxas material. Även här har diskussionerna intensifierats under den senaste tiden och förhandlingar har inletts med några internationellt ledande företag. Avsikten är att under år 2003 licensiera ut indikationen för perkutan vertebro- plastik (pvp).

Motivet till föreliggande emission är att tillskapa Doxa finansiellt utrymme för att finansiera fortsatt utveckling av bolagets produkter, inklusive erfoderliga produktionsanpassningar, samt ge tid för fortsatta förhandlingar om att kommersialisera två indikationer under 2003.

I övrigt hänvisas till redogörelsen i detta prospekt, som upprättats av styrelsen i Doxa med anledning av föreliggande nyemission. Styrelsen är ansvarig för innehållet i prospektet. Härmed försäkras att, såvitt styrelsen känner till, uppgifterna i prospektet överens- stämmer med faktiska förhållanden och att ingenting av väsentlig betydelse är utelämnat som skulle kunna påverka den bild av Xxxx som skapats av prospektet.

Uppsala den 24 juni 2003

Doxa ab (publ) Styrelsen

VERKSAMHETEN

Organisation

Doxa har 27 anställda varav 13 arbetar med forskning och utveckling, 5 med produktion, 3 med ekonomi och administration och 6 personer med marknadsföring och försäljning av dentala och ortopediska produkter. Huvuddelen av de anställda arbetar i bolagets lokaler i Uppsala.

Doxa har under de senaste åren relativt lätt kunnat rekrytera kvalificerad personal som en följd av att bland annat Pharmacia flyttat delar av sin verksamhet från Sverige. Doxa tror också att framtida rekryteringar kan underlättas till följd av att svenska bolag flyttar hela eller delar av sin verksamhet från Sverige.

Doxas nyckelpersoner, de som arbetar med forsk- ning och utveckling, har företrädesvis en bakgrund som materialvetare. 8 av dessa 13 personer har dispu- terat. Doxa förutser ett smärre framtida rekryterings- behov inom forskning och utveckling.

Produktion

Doxa har sedan år 2000 en produktionsanläggning i Uppsala för tillverkning av tandfyllnadsmaterialet. Anläggningen inkluderar även syntes av råvaror. Sedan hösten 2002 har anpassningar gjorts för att kunna börja tillverka Doxa t, andra generationens tandfyllnads- material. Doxa har också påbörjat uppbyggnaden av en steril produktionsmiljö för tillverkning av biocement. Avsikten är att i framtiden också tillverka och sälja färdiga produkter och/eller halvfabrikat till bolagets samtliga framtida partners.

Samarbetspartners

Ett företag av Doxas storlek kan inte samla all exper- tis inom företaget. Därför har ett antal samarbeten initierats. Centralt för bolagets verksamhet är ett samarbetsavtal med Ångströmslaboratoriet i Uppsala. Detta ger Doxa tillgång till avancerade och moderna analysinstrument. Doxa samarbetar dessutom bland annat med Ytkemiska Institutet, Svenska keraminsti- tutet, Karolinska Institutet, Lunds Universitet och Sahlgrenska Akademin vid Göteborgs universitet.

Konkurrenter

Trots intensivt sökande har Doxa ännu inte hittat något företag som arbetar med kalciumaluminathydrater för att ersätta delar av kroppen med artificiella komponen- ter av biomaterial. Konkurrenterna till Doxa är därför de företag som arbetar med andra typer av material.

De stora konkurrenterna som säljer tandfyllnads- material och rotfyllnadsmaterial är Dentsply, Ivoclar/ Vivadent och 3m som alla säljer olika typer av plast- kompositer medan konkurrenten Sybron säljer amal- gam, det andra stora konkurrerande materialet.

Det konkurrerande materialet till Doxas biocement är framförallt pmma (polymetylmetakrylat), ett plast- cement. De konkurrerande företagen är bland annat Medtronic Sofamor Danek, DePuy och Stryker-How- medica. En annan konkurrent är Synthes/Stratec som säljer Norian samt Bone Support ab.

MARKNADEN

Doxa bedömer att bolagets teknologi, kalciumaluminat- hydrater, kan användas inom en mängd områden där delar av kroppen behöver ersättas med artificiella kompo- nenter av biomaterial. Fram till nu har Doxa tagit fram ett tandfyllnadsmaterial, ett injicerbart biocement, påbörjat framtagandet av ett rotfyllnadsmaterial samt utvecklat en teknik för att i rumstemperatur belägga implantat.

Marknaden för tandfyllnadsmaterial

Under år 2001 bedöms det i oecd -länderna totalt ha genomförts cirka 400 miljoner tandfyllningar till ett värde av cirka 4 miljarder kronor. Plastkompositernas andel av marknaden har växt kraftigt de senaste 10 –15 åren och utgjorde under 2001 70 procent av denna mark- nad. Resterande 30 procent av tandfyllningarna gjordes företrädesvis med amalgam, även om det finns konkur- rerande material som glasjonomerer och kompomerer.

Antalet tandfyllningar har minskat under de senaste åren samtidigt som värdet på marknaden har ökat till följd av övergången från billiga amalgamfyllningar till dyrare kompositfyllningar och genom övergång från billiga kompositfyllningar till dyrare kompositfyll- ningar. Materialkostnaden för amalgam är mindre än 10 kronor per fyllning medan en genomsnittlig kompo- sitfyllning kostar mellan 30–40 kronor. Dessutom krävs för en kompositfyllning etsning och bonding till en kostnad av cirka 10 kronor per fyllning.

Möjligheten till fortsatt marknadstillväxt bedöms vara goda då det ställs ökande politiska krav på att ej använda det ifrågasatta amalgamet samtidigt som den ökade levnadsstandarden möjliggör för fler personer att åtnjuta bättre tandvård. Fortfarande går endast hälften av befolkningen till tandläkaren i vissa i-länder.

Materialkostnaden för en genomsnittlig tandfyll- ning utgör endast ca 5 procent av priset som patienten betalar. Detta gör att priset kan höjas relativt lätt utan att påverka efterfrågan på tandvård från patienterna.

På grund av dålig estetik, hälsorisker och politiska beslut har amalgam under de senaste decennierna förlorat marknadsandelar till förmån för plastkompositer. I länder

som Sverige, Tyskland och Japan har amalgamet nästan helt försvunnit medan det i länder som usa, Storbritan- nien och Frankrike har minskat kraftigt även om amalga- met där fortfarande har en stor marknadsandel.

Kompositer har ersatt amalgam som den domine- rande teknologin. Sedan kompositerna lanserades på 70 - talet har teknologin förbättrats avsevärt. Den har dock fortfarande vissa nackdelar vilket gör att det förmodligen inte är det optimala tandfyllnadsmaterialet. Det har tendenser att krympa vilket kan leda till karies mellan tanden och tandfyllningen. Materialet är heller inte gift- fritt. Kompositer är känsliga för fukt vilket kan leda till att fyllningen går sönder i början. För att undvika fukt och krympning genomför tandläkaren en tidskrävande procedur som kräver full koncentration av tandläkaren. Spänningen som uppkommer i tanden leder inte sällan till postoperativa problem.

Doxas tandfyllnadsmaterial Doxa t har de grundläg-

gande egenskaper som gör att det kan bli det ledande tandfyllnadsmaterialet. Materialet är estetiskt tilltalande, materialet påminner mycket om tandens och fyllningen bildar apatit vilket gör att den växer ihop med tanden.

Doxa t är dimensionsstabilt och biokompatibelt. Patien- ten upplever inte heller några postoperativa problem och problemen med sekundärkaries försvinner helt.

Doxa t kommer att positioneras som det första valet för posteriora fyllningar1. Framtida produktgenera- tioner kommer dessutom att kunna erbjuda anteriora tandfyllningar2.

Marknaden för rotfyllnadsmaterial

Rotfyllnadsmarknaden är en av de mer attraktiva inom dentalområdet. Varje år görs ungefär 50 miljoner rotfyllningar till ett värde av cirka 1 miljard kronor inom oecd -länderna. Marknaden växer med cirka 8–10 procent per år i värde räknat vilket är betydligt mer än den genomsnittliga tillväxten inom dentalmarknaden.

1 Fyllningar i bakre tänderna.

2 Fyllningar i främre tänderna.

Tillväxten bedöms fortsätta till följd av ökade krav från patienterna att behålla sina tänder så länge som möjligt. En viktig möjlighet för framtida tillväxt är högre priser för en ny teknologi. Den höga andelen infektioner och omgörningar med befintliga material gör att möjlighe- ten att ta ut ett betydligt högre pris bedöms som goda. Precis som för tandfyllnadsmaterial utgör rotfyllnads- material endast en liten del av kostnaden för patienten.

Priset för traditionellt rotfyllnadsmaterial är cirka 20 kronor per fyllning även om mer sofistikerade pro- dukter säljs för 3–4 gånger det priset. Trots innovativa produkter har ingen produkt ersatt det 100 år gamla gutta perka som det mest använda rotfyllnadsmaterialet.

Ett bra rotfyllnadsmaterial skall vara biokompati- belt, radiopakt, effektivt i att försluta rotkanalerna samt lätt att hantera. Doxas nuvarande bedömning är att den rotfyllnadsprodukt som är under utvecklande uppfyller alla dessa egenskaper och vida överstiger befintliga pro- dukters egenskaper. Ny teknik kan också bidra till en högre tillväxt genom att erbjuda nya och förbättrade egenskaper som gör att många av de komplikationer som finns reduceras eller försvinner.

Perkutan vertebroplastik

Förekomsten av osteoporos, benskörhet, ökar snabbt och har fått en stor utbredning. I usa lider över 10 mil- joner personer av osteoporos och ytterligare 18 miljoner har reducerad benmassa vilket placerar dem i riskzonen för att få osteoporos. Osteoporos är en massåkomma typisk för välfärdsländer med befolkningar som blir

allt äldre. Den kliniska manifestationen av osteoporos är frakturer. De vanligaste är handledsfrakturer, följt av höftledsfrakturer och kotfrakturer. Patienternas lidande består av svår smärta orsakad av skelettfrakturer.

I usa uppgår antalet smärtsamma ryggkotskompression- er som leder till sjukhusbehandling till cirka 700 000 årligen. Majoriteten av dessa behandlas enbart med smärtstillande medicinering.

Perkutan vertebroplastik (pvp) som metod att be- handla kompressionsfrakturer i ryggkotor utvecklades i

Frankrike under mitten av 1980-talet. Behandling med pvp och liknande förfaranden växer nu explosionsar- tat i usa. pvp utförs under röntgengenomlysning och innebär att en tunn nål förs in i ryggkotans centrum bakifrån via pedikeln. Genom nålen injiceras sedan bencement med lämpligt tryck. När cementet fyllt upp kotan härdar det och stabiliserar därmed den fraktu- rerade kotan. Ingreppet utförs under lokalbedövning. Patienten som före behandlingen upplevt svår smärta kan i många fall uppleva smärtfrihet redan några timmar efter ingreppet. Metoden kan även utsträckas till att återställa kotans höjd och åtminstone till en del räta ut ryggraden, så kallad kyphoplastik (kvp). Kotsta- biliseringen gör att de höga doserna av smärtlindrande läkemedel kan tas bort och andningen normaliseras.

I usa genomfördes under 2002 mer än 70 000 pvp-

behandlingar. Alla dessa behandlingar utförs off-label, det vill säga utan ett godkänt biomaterial. Under de närmaste fem åren förväntas en kraftig tillväxt av anta- let behandlade patienter och att perkutan intervention av kotorna etableras som standardbehandling. År 2008 beräknas det i usa årligen komma att utföras 180 000 pvp-behandlingar till ett värde av cirka 500 musd varav värdet på det injicerbara biomaterialet, inklusive inji- ceringskit, uppgår till cirka 80 musd. Värdet är beräk- nat utifrån dagens prissättning. Med ett nytt biokom- patibelt material kommer priserna att kunna höjas väsentligt. I Europa behandlas färre patienter men tillväxten och etablerandet av metoden beräknas bli lika som i usa, dock med några års eftersläpning.

Det saknas idag ett idealt biomaterial för pvp. I brist

på annat används ett plastcement, pmma (polymetylme- takrylat), som utvecklats för protesfixering i höft- och knäleder. De större ortopediföretagen söker därför efter ett bättre biomaterial för denna växande och attraktiva marknad.

Doxas framtagna biocement skulle kunna vara det ideala materialet för pvp. Detta bekräftas också av det intresse som Xxxxx patenterade teknologi rönt i diskus- sioner med de större aktörerna på marknaden.

Ingen annan kemiskt bunden biokeram ger möjlighet att utveckla samma höga mekaniska styrka som Doxas biocement. Det härdade materialet uppvisar en styrka som liknar det kortikala benet. Elasticitetsmodulen är fyra gånger högre än för bencement av pmma. Denna kombination av mekanisk styrka och biokompatibilitet kan för närvarande ingen annan biocement uppvisa. Vidare har Doxas biocementet utvecklats för att gene- rera en så låg värme att temperaturen ej överstiger 40°C ens då härdningen äger rum. Vid härdning av pmma uppstår temperaturer kring 60–90°C.

Andra fördelar med biocementen är en flexibel inji- cerbarhet, att inga hälsovådliga eller illaluktande ångor utvecklas och att läkaren fritt kan styra härdförloppet. Keramen har en hög kemisk och mekanisk stabilitet.

Detta leder till försumbart kemiskt läckage i kropps- miljön, samt bevarad styrka över tiden.

Frakturer och benfyllnadsmaterial

Skador på skelettet som uppstår efter cyst- eller tumör- kirurgi representerar ett behov av biomaterial för utfyllnad av benkaviteter. Idag används främst allogen och autogen bensubstans (bensubstans från annan människa respek- tive bensubstans från samma patient). Som ett alternativ kan keramiska biomaterial användas. I jämförelse med biologiska material har kemiskt härdande cement förde- len att fylla ut kaviteter bättre vilket snabbare formar en stark kropp och därför förkortar tiden till att belastning är möjlig. Dessutom minskas behovet av kirurgi eftersom frisk benvävnad inte behöver tas fram.

Ytterligare ett användningsområde för keramiska biocement är akuta högenergifrakturer, det vill säga mer komplicerade frakturer. Biomaterialet kan använ- das separat eller i kombination med olika typer av skenor, spikar, pinnar – detta för att stabilisera och underlätta läkningen av frakturen.

Bara för några år sedan introducerades de första produkterna som gjorde det möjligt att injicera ett sta- biliserande benfyllnadsmaterial som senare resorberas av kroppen. Dessa produkter, baserade på kalciumfosfat

eller kalciumsulfat, underlättar, stimulerar och påskyn- dar läkningen av frakturer. Produkternas marknadspo- tential är stor eftersom de inte bara ersätter spikar, skruvar och plattor utan även kan användas i kombina- tion med dessa mer traditionella metoder.

Kalciumfosfat- och sulfatmaterialen ger god förank- ring i benvävnaden, men tillräcklig styrka och stabilitet kan ej åstadkommas. Den betydligt högre styrkan hos Doxas kalciumaluminat erbjuder stora möjligheter inom detta marknadssegment.

Risken för frakturer varierar med åldern. Lårbens- frakturer är vanliga för barn i 2–3 årsåldern. Risken

är lägst i 40 -årsåldern för att sedan stiga kraftigt med åldern. Osteoporos och falltendens är riskfaktorer som också bidrar till frakturer. I länder med kalla vintrar erhålls många hand- och fotledsfrakturer. Andra orsa- ker till frakturer är levnadssätt, fritidssysselsättningar och arbets- och hemförhållanden.

Industriländer visar en stor likhet när det gäller antalet vårdtillfällen på grund av frakturer, cirka 4 perso- ner av 1 000 individer får årligen frakturer. Marknaden för frakturbehandling uppskattas uppgå till 13 miljarder kronor årligen, vilket är drygt 10 procent av den totala ortopedimarknaden om cirka 120 miljarder kronor.

Det uppskattas att 665 000 operationer relaterade till frakturer, tumörer och cystor i skelettet utfördes i usa under 2001. Majoriteten, cirka 75 procent, av opera- tionerna orsakades av frakturer. Vid 35 procent av fallen användes någon form av benersättningsmaterial.

Beläggning av implantat

Syftet med att belägga ett implantat med ett biokom- patibelt ytskikt är att förbättra implantatets inväxt- förmåga och reducera oönskade vävnadsreaktioner i implantatets närhet. Med hjälp av ytskiktsteknologi uppstår möjligheten att konstruera ett implantat av material som besitter andra önskade egenskaper för att sedan belägga det med ett vävnadsvänligt ytskikt. Flera biokompatibla ytskikt existerar idag, de mest pro-

minenta inom ortopedin är termiskt sprutade apatitskikt.

Ytskikt av apatit används till exempel på ortopediska fästelement för förbättrad fixering i ben. Denna termiska sprutning innebär upphettning av skiktmaterialet till flera tusen grader under beläggningsprocessen.

Doxa har utvecklat och patenterat en enkel och kost- nadseffektiv lågtemperaturprocess för beläggning av implantat med kalciumaluminatbaserade skikt, med eller utan bioaktiva komponenter. Processen ger ingen eller minimal påverkan på substratet och ger belägg- ningar med utmärkt vidhäftning. Beläggningsmetoden ger betydligt bättre möjligheter än dagens metoder för styrning av mikrostrukturen i beläggningen.

Doxa planerar att initialt konkurrera med etablerade apatitbelagda ortopediska och dentala implantat. Nästa steg är att driva metoden mot beläggning av polymera substrat där metoder idag saknas, detta då värmepåver- kan utesluter dagens metoder.

Problem med lossade implantat, främst i höften, accentuerade under 1970 -talet. Problemet kopplades

delvis till bencementen. Det blev därför vanligare med implantation utan bencement. För att skapa en bra för- ankring av höft- och knäledsimplantat startades försök att optimera ytstrukturen och ytmaterialet på implanta- ten för att stimulera vävnadsinväxten. Idag är den mest frekventa ytbehandlingsmetoden för dessa implantat plasmasprutade apatitskikt.

Ännu idag är endast en minoritet av alla höft- och knäleder belagda med apatitskikt. Siffrorna är dock mycket högre i usa, där cirka 200 000 apatitbelagda implantat införs årligen. Även cirka 200 000 dentala implantat med beläggning används. En tekniskt funk- tionell metod att skapa bättre ytskikt kan ge en kraftig tillväxt för denna marknad.

Kaciumaluminat-hydroxyapatit-teknologin som utvecklats av Doxa medför en stor möjlighet för kemisk och biologisk integrering av implantatet i biologisk vävnad med avsevärd förkortade läkningstider som resultat.

VARFÖR KALCIUMALUMINATHYDRAT

– HYDROXYAPATIT (CAH-HAP) SOM BIOMATERIAL?

Introduktion

Biokeramer återfinns inom alla de klassiska keramfamilj- erna: keramik, specialkeramer, glas, glaskeramer liksom inom kemiskt bundna keramer. Se Tabell 1. Figur 1 visar exempel på var i kroppen keramer kan användas.

Tabell 1. Exempel på biokeramer

Keramer – huvudgrupper Exempel på biokeramer

Traditionella keramer/keramik Dentalporslin, Leucit

Specialkeramer Glas

Glaskeramer

Al-, Zr och Ti-oxider Bioglas

Kemiskt bundna keramer Ca-fosfater, Ca-silikater,

Ca-aluminater

Apatit-Wollastonit,

De flesta keramer tillverkas vid hög temperatur genom en sintringsprocess. Genom att använda sig av kemiska reaktioner tillåts tillverkning vid rumstemperatur

eller kroppstemperatur, vilket tekniskt är attraktivt ur många aspekter: kostnad, att undvika temperaturgra- dienter (och sammanhängande termiska spänningar), dimensionsstabilitet och minimal effekt på systemet som materialet ska infogas i. Kemiskt bundna kera- mer (cbc) har generellt stor potential som biomaterial. Möjligheten att bilda materialet in-situ, det vill säga på plats i kroppen är synnerligen attraktivt.

Följande cbc-system har föreslagits eller är redan etablerade som biomaterial: Ca-fosfater, Ca-silikater, Ca-aluminater, Ca-sulfater och Ca-karbonater. Kemin (sammansättning och syntes) för dessa system liknar det för hårdmaterialet i levande organismer. De senare är baserade på apatiter och karbonater. En av de första

keramerna som testats som biomaterial var Ca(SO4).

1/2 H2O, det vill säga gips. Den första oorganiska cementen som föreslogs och som fortfarande används som ett dentalt cement är Zn-fosfat.

I den fortsatta beskrivningen fokuseras på Ca-alu- minat (CA) systemet med speciell inriktning på kemiska, biologiska, termiska och mekaniska samt processtekniska aspekter.

Figur 1. Keramer används alltmer som biomaterial, och användningen kan ytterligare utökas genom bruk av CAH-HAP.

Kort beskrivning av

Ca-aluminat-Systemet

Ca-aluminater förekommer som separata faser (ämnen) med olika CaO:Al2O3 förhållande – från 3:1 till 1:6. De faser som används mest är CA and CA2. Faserna C3A and C12A7 är snabbhärdande faser och är därför svåra att kontrollera – reagerar våldsamt under avgivande av värme. C3A förekommer emellertid i låga halter i vanlig byggnadscement. Ca-alumiunat-systemet är allmänt känt för att vara relativt snabbhärdande, ge hög meka- nisk styrka och vara syrabeständigt. Dessa egenskaper utgör en generell grund för Ca-aluminater som bioma-

terial – speciellt för dentala applikationer, där hållfasthet och syraresistens är generella oåterkalleliga krav.

3 CaOAl2O3

Ca-aluminat

+

12 H2O

vatten

–>

Ca3 [Al(OH)4]2·(OH)4

Katoit

+

4Al(OH)3

Gibbsit

eller 3 CA + 12 H –> C3AH6 + 2AH3

(enligt cementkemisk förkortning)

En nackdel med Ca-aluminater, varför användning som byggnadsmaterial är begränsat, är det numera välkända fenomenet med fasomvandling av hydrat vid

rumstemperatur, vilket kan medverka till att halvera hållfastheten. Vid en temperatur över 30°C utvecklas emellertid de stabila hydraten katoit och gibbsit direkt utan fasomvandling. Den kemiska reaktionen vid kroppstemperatur kan sammanfattas på följande sätt:

Född i vatten, stabil i vatten

Vatten fungerar som en svag syra i kontakt med det kemiskt sett basiska pulvret av Ca-aluminater. Vattnets vätejoner (hydroniumjoner) attackerar Ca-aluminatet och en upplösning av den fasta delen påbörjas. Detta leder till att vattnet kommer att innehålla de joner

som behövs för bildning av slutprodukten. Vattnet kan emellertid endast innehålla mycket låga halter av dessa joner, vilket leder till snar mättnad och utfällning/ kristallisation av de stabila hydraten. Utfällning av fasta hydrat och tillväxt av kristalliterna medverkar till

att ett skelett byggs upp. Materialet hårdnar. Denna process med upplösning och kristallisation pågår tills den ursprungliga vattenfyllda porositeten utfyllts. Efter en timma är materialet tillräckligt hårt för att kunna användas. Materialet får sina slutegenskaper under de följande dygnen (såsom hårdhet, hållfasthet och estetik).

Vattenupptaget under processen är omfattande. Ursprunglig porositet fylls med bildade hydrat och en tät produkt erhålls. Vatten är materialets naturliga omgivning. Materialet föds i vatten, reagerar med vatten och är slutligen stabilt i vattenmiljö.

Upplösnings- och utfällningsmekanismerna med- verkar till att inte endast områden mellan ursprunglig korn, det vill säga porositet utfylls, utan också områden mellan tillfört material och biologisk vägg, till exempel i tandkaviteten. Heltäta kontaktzoner till emalj, dentin eller annan hårdvävnad utbildas. Se Figur 2. Till kon- taktzonen kan dessutom kroppens egen keram, apatit, styras att bildas.

Figur 2. Kontaktzonen mellan biomaterial och bio- logisk vägg. Hydrat utfälls i kontaktzonen mellan ursprungligt biomaterial till vänster och biologisk vägg till höger i bilden. De vita faserna (områdena) i biomaterialet till vänster är inerta fillerpartiklar.

Bioaktivitet med CAH-HAP systemet

CAH-systemet i sig är en basteknologi för högvärda biokeramer. Den senaste utvecklingen på området, som upptäcktes under föregående år, är att grundsystemet CAH kan utgöra en bas för bildning – inte bara av apatitliknande ämnen som katoit – utan av apatit, det vill säga kroppens egen keram. Denna apatitbildning kan samtidigt som basmaterialet tilllverkas styras att bildas i bulkmaterialet och i ytskiktet av materialet till biologiskt material. Denna övergång från biomaterialet CAH-HAP till biologisk vägg är så total att någon spalt mellan material och biomaterial ej kan detekteras – inte ens med de mest högupplösande mikroskop som finns.

En kemisk bindning uppstår mellan biomaterial och biovävnad. Apatiten i biovävnaden har en kontinuerlig övergång in i biomaterialet. Var kroppens apatit övergår i biomaterialets bildade apatit kan ej fastställas. I figur 3 visas övergång mellan CAH-HAP material och emalj.

Figur 3. Kemisk integrering av biomaterialet och emalj. Detaljer på atomär nivå visar en total integre- ring. 300 000 ggr förstoring.

Olika krav på konsistens hos materialet föreligger bero- ende på var och hur det ska appliceras i kroppen – allt från relativt fasta pastor till helt injicerbara massor. Ett område med stor potential för bassystemet CAH-HAP är som utfyllnadsmassa i ryggkotor som kollapsat eller som är på väg att kollapsa. Figur 4 visar hur materialet kan injiceras direkt i ryggkota.

Figur 4. Injicering av biomaterialet i ryggkota. Biomaterialet är radio-opakt för att kunna följas under själva injiceringen

Konklusion

I tabellen nedan sammanfattas den stora potentialen för Ca-aluminater som biomaterial ur kemisk, biologisk, termisk, mekanisk och processteknisk synvinkel. Mate- rialet förutses kunna användas inom odontologi och ortopedi i tillämpningar som permanent tandfyllnads- material, rotfyllnadsmaterial, ytbeläggningar på den- tala och ortopediska implantat, utfyllnadsmassor och förstärkningsmaterial i exempelvis ryggkotor. Andra medicinska tillämpningar är biologiskt klister och

som bärarmaterial för drug delivery. Även industriella användningar som avgjutningsmaterial och mikroele- ment för elektronik och optik förutses.

Tabell 2. Varför Ca-aluminat som biomaterial?

Kemi Vanliga element, oxider, hydrofil natur, stor likhet med apatit

Biologi Biokompatibel (även under härdning), miljövänligt material Termiska egenskaper Expansion och konduktivitet jämförbar med kroppens hårdvävnad

Mekaniska egenskaper Hårdhet och styvhet som kroppens hårdvävnad, hög tryckhållfasthet

Processteknik In-situ rumstemperaturprocess, kontrollerbar reologi (t ex injicerbarhet) och härdtid, dimensionskontroll (ingen krympning), samtidig utfällning (kristallisation) av hydroxyapatit (kemisk och biologisk integrering)

FINANSIELL ÖVERSIKT

Belopp i tkr om inget annat anges Proforma1

2002 2002 2001 2000 1999 1998

Resultaträkningar

Omsättning 1 989 1 989 5 612 431 35 239

Forsknings- och utvecklingskostnader -29 545 -26 915 -17 698 -4 935 -3 902 -308

Rörelseresultat -73 380 -67 088 -53 932 -21 073 -6 978 -902

Resultat efter finansiella poster -71 505 -65 213 -49 881 -20 280 -6 574 -806

Årets resultat -71 505 -61 176 -47 701 -20 280 -6 574 -806

Balansräkningar Tillgångar

Goodwill 26 305 0 0 0 0 0

Övriga anläggningstillgångar 6 074 6 074 5 478 3 608 1 839 1 252

Omsättningstillgångar 58 712 25 620 87 679 91 643 22 920 2 584

Totala tillgångar 91 091 31 694 93 157 95 251 24 759 3 836

Eget kapital & skulder

Eget kapital 77 928 18 531 79 817 91 646 23 141 3 532

Minoritetsintresse 0 0 1 992 0 0 0

Långfristiga skulder 1 299 1 299 0 0 0 0

Kortfristiga skulder 11 864 11 864 11 348 3 605 1 618 304

Summa eget kapital och skulder 91 091 31 694 93 157 95 251 24 759 3 836

Kassaflödesanalys

Kassaflöde från den löpande verksamheten -65 368 -65 368 -44 357 -18 019 -5 013 -449

Kassaflöde från investeringsverksamheten -4 586 1 490 -3 971 -3 116 -1 126 -1 564

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 35 506 5 608 40 045 88 785 26 183 4 118

Årets kassaflöde -34 448 -58 270 -8 283 67 650 20 044 2 105

Nyckeltal

Eget kapital 77 928 18 531 81 809 91 646 23 141 3 532

Räntabilitet på genomsnittligt

sysselsatt kapital, % -89 -128 -58 -35 -49 -44 Räntabilitet på genomsnittligt

eget kapital, % -90 -130 -58 -35 -49 -44

Vinstmarginal, % -3 595 -3 076 -850 -4 705 -18 783 -337

Soliditet, % 86 58 88 96 93 92

Skuldsättningsgrad, % 2 28 0 0 0 0

Andel riskbärande kapital, % 86 58 88 96 93 92

Räntetäckningsgrad, % -61 015 -55 638 -160 806 0 0 0

Investeringar 3 947 3 947 3 971 3 116 1 126 134

Antal anställda, 31/12 32 32 41 19 10 4

Data per aktie,

Resultat per aktie, före utspädning, kr -21 -18 -15 -9 -8 -8

Resultat per aktie, efter utspädning, kr -21 -18 -15 -9 -8 -8

Eget kapital per aktie, kr 15 5 24 42 11 2 6

Antal aktier vid årets slut 5 033 076 3 457 529 3 457 529 2 200 246 2 121 365 135 000

Genomsnittligt antal aktier

före utspädning 3 457 529 3 457 529 3 247 982 2 193 673 774 203 106 250

Genomsnittligt antal aktier

efter utspädning 3 755 529 3 755 529 3 478 982 2 193 673 774 203 106 250

1 För proforma beräkning, se sidan 23.

Eget kapital Redovisat eget kapital inklusive minoritetsintressen plus obeskattade reserver efter avdrag för latent skatt till aktuell skattesats.

Sysselsatt kapital Balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder inklusive latenta skatteskulder i obeskattade reserver.

Räntabilitet på Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt genomsnittligt sysselsatt kapital.

sysselsatt kapital

Räntabilitet på Resultat efter finansnetto i procent av genomsnittligt justerat eget kapital. genomsnittligt

eget kapital

Vinstmarginal Resultat efter finansnetto i procent av årets omsättning. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutning.

Skuldsättningsgrad Räntebärande skulder dividerat med eget kapital.

Andel riskbärande kapital Eget kapital plus latenta skatteskulder i procent av balansomslutning.

Räntetäckningsgrad Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader dividerat med finansiella kostnader.

Resultat per aktie Nettoresultat dividerat med genomsnittligt utestående antal aktier. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal aktier på balansdagen.

Kommentarer till den finansiella utvecklingen

Under år 1998 och 1999 utförde bolaget vissa kon- sultuppdrag och erhöll på så sätt intäkter. Bolagets försäljning av sin första produkt, tandfyllnadsmaterialet Doxadent, startade inte förrän år 2000. Det är försälj- ning av Doxadent som genererat intäkter under åren

2000–2002. Försäljningsutvecklingen för Doxadent var dock svag under år 2002 då tandläkarna ansåg att hand- havandet behövde bli enklare och estetiken behövde förbättras. Doxa reducerade därför försäljningsinsat- serna för Doxadent i avvaktan på nästa produktgenera- tion, Doxa t.

Doxa har under de senaste åren finansierat verksam- heten genom riskkapital. En beskrivning av genomförda emissioner återfinns på sidan 25.

Forsknings- och utvecklingskostnaderna i moder- bolaget Doxa ab har sedan bildandet av bolaget 1987 utgjorts av kostnader för ta fram och utveckla tand- fyllnadsmaterialet Doxadent. Kostnaderna inkluderar interna och externa utvecklingskostnader, interna per- sonalkostnader för anställda på forsknings- och utveck- lingsavdelningen samt patentkostnader. Dotterbolaget CerBio Tech ab bildades i december år 2000. Dotterbo- lagets forsknings- och utvecklingskostnader, vilka ingår i koncernens forsknings- och utvecklingskostnader, utgörs av kostnader för att utveckla ett injicerbart bioce- ment för behandling av osteoporotiskt ben och frakturer samt för att i rumstemperatur belägga implantat.

Anläggningstillgångarna ökade kraftigt under åren

2000 och 2001 till följd av investeringar i en ny produk- tionsanläggning för tandfyllnadsmaterialet Doxadent. Ytterligare investeringar i produktionsanläggningar i framtiden kan förutses. Det är beroende på hur samar- betsavtal med framtida partners kommer att se ut.

Proformaräkenskaper

Allmänt om proformaräkenskaperna

Doxa förvärvade under perioden februari – maj 2003 samtliga aktier och konvertibler i CerBio. Före förvärvet innehade Doxa 41,5 procent av aktierna i CerBio och kon- trollerade ytterligare 15,5 procent av rösterna via avtal.

Doxa innehade dessutom konvertibla skuldförbindelser utställda av XxxXxx på totalt 3 653 500 sek. Doxa konsoli- derade CerBio i bokslutet per den 31 december 2002.

Nedanstående konsoliderade proformaredovisning har upprättats för att illustrera hur en gemensam kon- cern hade sett ut om förvärvet av utestående aktier och konvertibla skuldförbindelser, den under april genomförda företrädesemissionen samt den i detta prospekt beskrivna företrädesemission ägt rum vid en tidigare tidpunkt.

Proformaräkenskaperna har endast framtagits i illustra- tivt syfte och avser inte att presentera vilken finansiell ställning eller vilket resultat som verksamheten faktiskt skulle ha uppnått om samgåendet och företrädesemis- sionen hade genomförts vid redovisade tidpunkter; ej heller att visa finansiell ställning eller verksamhetens resultat för någon framtida tidpunkt eller period.

Proformaredovisningen baseras på Doxas och CerBios redovisning för 2002. Dessa redovisningar har justerats enligt nedanstående principer och antaganden.

Principer och xxxxxxxxxx

• Xxxxxxxxxxxxxxx proforma har upprättats som om förvärvet av utestående aktier och konvertibla

skuldförbindelser ägde rum den 31 december 2002. Det har antagits att den företrädesemission som genomfördes i april 2003 samt att den i prospektet beskrivna aktieemissionen ägde rum den 31 decem- ber 2002. Resultaträkningen proforma har upprättats som om samgåendet ägde rum den 1 januari 2002.

• Proformaräkenskaperna för Doxa har upprättats med underlag av den förvärvskalkyl som upprättats

i februari 2003 med anledning av förvärvet av CerBio Tech ab. Koncerngoodwillen uppgår till 26 msek.

Efter beaktande av de positiva synergieffekterna

av förvärvet, har den uppkomna goodwillens ekono- miska livslängd uppskattats till 10 år medförande

en årlig avskrivning med 10 procent.

• Full anslutning till den föreslagna aktieemissionen har antagits vilket medför att bolaget tillförs 26,1 msek före emissionskostnader, vilka beräknas uppgå till cirka 0,3 msek.

• Någon hänsyn till utnyttjande av teckningsoptionerna i den i prospektet beskrivna företrädesemissionen har ej gjorts.

• Inga samordningsvinster har beaktas i proforma- räkenskaperna.

Minoritetens andel i årets resultat	4 037	-4 037	0
Årets förlust	-61 176	-10 329	-71 505

Proforma koncernbalansräkning 31 december 2002

tkr

kbr Doxa Förvärv av ute- Företrädes-

2002 o stående aktier emission

Företrädes-

ch konvertibler

emission

Doxa efter förvärv

i CerBio

april

juli

företrädesemissioner

akt av utestående

ier i CerBio och

TILLGÅNGAR

Goodwill

Materiella anläggningstillgångar

26 305

Omsättningstillgångar

6 074

26 305

6 074

Likvida medel

2 197

2 197

Summa tillgångar

EGET KAPITAL OCH SKULDER

31 694

23 423

23 891

-2 414

9 706

9 706

25 800

25 800

91 091

56 515

Eget kapital

Långfristiga skulder

18 531

23 891

9 706

25 800

Kortfristiga skulder

1 299

77 928

1 299

Summa eget kapital och skulder

31 694

11 864

23 891

9 706

25 800

91 091

11 864

Proforma koncernresultaträkning januari–december 2002

tkr

krr Doxa Förvärv av ute- Företrädes-

2002 o stående aktier emission

Företrädes-

ch konvertibler

emission

Doxa efter förvärv

i CerBio

april

juli

företrädesemissioner

akt av utestående

ier i CerBio och

Nettoomsättning

Kostnad för sålda varor

Bruttoresultat

-8 991

-7 002

1 989

-8 991

-7 002

1 989

Försäljningskostnader

Administrationskostnader

-22 441

-22 441

Forsknings- och utvecklingskostnader

Övriga intäkter

-26 915

-13 526

-13 526

Övriga kostnader

683

-2 630

-29 545

Resultat från andelar i koncernföretag

-1 549

Rörelseresultat

-67 088

3 662

-6 292

-3 662

-1 549

683

-73 380

0

Ränteintäkter och liknande resultatposter 1 992

Räntekostnader

-117

1 992

-117

Framtida kapitalbehov

Det långsiktiga finansieringsbehovet i Doxa är beroende av när en kommersialisering av indikationer kan komma att äga rum samt på vilka villkor. Regelrätta förhandlingar har inletts med internationellt ledande företag. Doxa bedömer möjligheterna som goda att sluta avtal för åtminstone två indikationer under 2003. Skulle ingen indikation kommer- sialiseras kommer dock bolaget att behöva ytterligare finansiering under slutet av 2003/början på 2004.

AKTIEKAPITAL OCH ÄGARSTRUKTUR

Aktiekapital

Aktiekapitalet i Doxa uppgick per den 24 juni till

4 381 316 kronor. Aktiernas nominella värde uppgår till 1,00 krona. Bolaget har endast ett aktieslag med lika rätt till kapital och röster. Varje röstberättigad får vid bolagsstämma rösta för fulla antalet av denne ägda och företrädda aktier utan begränsningar i röstetalet. Varje aktie äger lika rätt till bolagets tillgångar och vinst.

Under förutsättning att föreliggande aktieemission om högst 651 760 fulltecknas samt efter full teckning med utnyttjande av de teckningsoptioner vilka erbjuds i i föreliggande emission kommer aktiekapitalet öka med högst 1 303 520, fördelat på 1 303 520 aktier. Aktie- kapitalet kan därmed komma att uppgå till maximalt

5 684 836 kronor, fördelat på 5 684 836 aktier.

Aktiekapitalet har sedan bildandet av bolaget 1987 utvecklats enligt följande:

År Transaktion

1987

1997

1998

1999

1999

1999 (maj)

1999 (aug)

1999 (dec)

2001 (feb)

2003 (mar)

2003 (apr)

2003 (jul)

2003–2004

Ökning av Ökning

antal aktier av aktie- kapital, SEK

Bolagsbildning 500 50 000

Nyemission 500 50 000

Nyemission 350 35 000

Split 100/1 133 650 0

Fondemission 1 364 850 1 364 850

Nyemission (0) 000 000 000 000

Nyemission (0) 000 000 000 000

Nyemission (0) 00 000 00 000

Nyemission (0) 0 000 000 1 257 283

Apportemission (0) 000 000 000 000

Nyemission (0) 000 000 000 000

Nyemission (0) 000 000 000 000

Nyemission (0) 000 000 000 000

Total Totalt Nominellt

antal aktie- värde aktier kapital, SEK SEK/aktie

500 50 000 100

1 000 100 000 100

1 350 135 000 100

135 000 135 000 1,00

1 499 850 1 499 850 1,00

1 983 850 1 983 850 1,00

2 121 365 2 121 365 1,00

2 200 246 2 200 246 1,00

3 457 529 3 457 529 1,00

4 138 667 4 138 667 1,00

4 381 316 4 381 316 1,00

5 033 076 5 033 076 1,00

5 684 836 5 684 836 1,00

(1) Teckningskurs 38,50 SEK/aktie.

(2) Teckningskurs 49,50 SEK/aktie.

(3) Teckningskurs 17,01 SEK/aktie (optionslösen).

(4) Teckningskurs 100 SEK/aktie.

(5) Förvärv av utestående aktier i CerBio Tech AB. Emissionskurs 40 SEK/aktie.

(6) Teckningskurs 40 SEK/aktie.

(7) Föreslagen emission. Teckningskurs 40 SEK/aktie.

(8) Föreslagen emission med teckningsoptioner. Teckningskurs 40 SEK/aktie.

Baserat på aktieboken per 2 juni 2003 och därefter kända förändringar är de största aktieägarna:

Antal aktier Doxa

SLS Venture

Familjen Xxxx Xxxxxxxxxx 3i

Familjen Xxx Xxxxxxxxx Banco Fonder

Familjen Xxxxxx Xxxx Centrecourt AB Övriga aktieägare Totalt

856 195

768 458

331 428

174 011

150 000

101 673

94 440

1 905 111

4 381 316

Ägarandel

19,5%

17,5%

7,6%

4,0%

3,4%

2,3%

2,2%

43,5%

100,0%

Ägarstruktur

Antalet aktieägare i Doxa uppgick till cirka 1 000 stycken per den 2 juni 2003.

Mellan huvudaktieägarna sls Venture, familjen Xxxx Xxxxxxxxxx, 3i och Centrecourt ab finns sedan februari 2001 ett avtal rörande samverkan i ägarfrågor.

Bolaget avser att, om marknadsförhållanderna är gynsamma, genomföra någon form av notering av bola- gets aktie.

Styrelsen bemyndigades på en ordinarie bolags- stämma den 12 juni 2003 att till tiden för nästa ordi- narie bolagstämma utge ytterligare 4 000 000 aktier.

Föreliggande emission har tagit i anspråk 1 303 520

aktier av det totala bemyndigandet.

Incitamentsprogram

Doxa har tre utestående optionsprogram till anställda och styrelseledamöter.

Optionsprogram nummer 1

Programmet gavs ut under år 2000 och omfattar totalt 181 000 optioner. Optionerna berättigar till nyteckning av aktier under perioden 2002- 07- 01– 2004- 06 -30. Teckningskursen är 250 kronor per aktie. Personal och styrelseledamöter har köpt dessa optioner till kursen 6 sek per option.

Optionerna har tecknats av följande kategorier:

vd: 40 000 optioner

Ledande befattningshavare: 16 000 optioner

Övriga anställda: 2 000–5 000 optioner

Det totala antalet optioner utgivna till Doxas styrelsele- damöter avseende optionsprogram nummer 1 uppgår till 22 000 st.

Optionsprogrammet ger innehavarna av tecknings- optionerna rätt att delta i företrädesemissionen.

Optionsprogram nummer 2

Programmet gavs ut under år 2002 och omfattar totalt

138 000 optioner. Optionerna berättigar till nyteck-

ning av aktier under perioden 2003- 04- 01–2006 -12-31. Teckningskursen är 100 kronor per aktie. Optionerna skall vid anställningens upphörande återlämnas till bolaget.

Optionerna har vederlagsfritt tecknats av följande kategorier:

vd: 40 000 optioner

Ledande befattningshavare: 1 000–15 000 optioner Övriga anställda: 500 optioner

Det totala antalet optioner utgivna till styrelseleda- möterna i Doxa avseende optionsprogram nummer 2 uppgår till 15 000 st.

Sociala kostnader som uppkommer på grund av värdestegring på optionerna redovisas som en personal- kostnad. Någon sådan värdestegring har dock ännu inte uppkommit.

Optionsprogram nummer 3

Programmet kommer att ges ut under år 2003 och omfattar totalt 75 000 optioner. Optionerna berättigar till nyteckning av aktier under perioden 2003- 04- 01–2006 -12-31. Teckningskursen är 100 kronor per aktie. Optionerna skall vid anställningens upphörande återlämnas till bolaget.

Optionerna kommer vederlagsfritt att tecknats av följande kategorier:

Ledande befattningshavare: 1 000–15 000 optioner Övriga anställda: 500 optioner

Det totala antalet optioner utgivna till styrelseleda- möterna i Doxa avseende optionsprogram nummer 3 kommer att uppg till 0 st.

Sociala kostnader som uppkommer på grund av värdestegring på optionerna redovisas som en personal- kostnad. Någon sådan värdestegring har dock ännu inte uppkommit.

STYRELSE, LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE OCH REVISORER

Xxx Xxxxxx ordförande

Xxxx Xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxxxxx Xxx Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxx

Styrelseledamöter

Xxx Xxxxxx, född 1936

Ordförande. Styrelseledamot sedan år 1999. Direktör, Med Dr h c. Tidigare vd i Kabi, Procordia och Pharmacia. Övriga styrelseuppdrag: Nobel Biocare ag, shb Region Syd, Malmberg-gruppen och Xxxx Xxxxx. Aktieinnehav: 45 227 (inkl bolag). Köpoptioner: 26 000. Teckningsoptioner: 6 000.

Xxxx Xxxxxxxxxx, född 1947

Vetenskaplig direktör och grundare av Doxa ab. Styrelseledamot sedan 1987. Tekn dr, Docent och Adj Professor. Aktieinnehav: 768 458 (inkl familj). Teckningsoptioner: 16 000.

Xxxx Xxxxxxxxx, född 1955

Styrelseledamot sedan år 2002. vd i Unfors Instru- ments ab. Under åren 1986 –2001 verksam inom Nobel Biocare i ett antal olika ledande befattningar varav de senaste sju åren som divisionschef för Procera.

Aktieinnehav: 0. Teckningsoptioner: 3 000.

Xxx Xxxxxxxxxx, född 1948

Styrelseledamot sedan år 2000. Direktör och medlem i verkställande ledningen för Dresdner Bank ag, Tysk- land. Övriga styrelseuppdrag: Castellum ab (ordf),

ab Swedcarrier (v ordf), Posten ab, Nobel Biocare ag, Biora ab och Teraklin ag. Aktieinnehav: 0. Tecknings- optioner: 3 000.

Xxx Xxxxxxxxx, född 1958

Styrelseledamot sedan år 2000. Managing Partner

sls Venture. Tidigare verksam under 11 år inom Nobel Biocare i diverse olika befattningar. Övriga styrelse- uppdrag: CTakt (ordf), Xxxxx Xxxxxxxx Research ab, Gyros ab, Carmel Pharma ab, Demetech ab och Aero- crine ab. Aktieinnehav: 0. Optioner: 0.

Aktieinnehav sls Venture: 856 195.

Xxxxxx Xxxx, född 1947

Styrelseledamot sedan år 2001. Grundare av Centre- court ab. Styrelseledamot i bland andra Prolight Diag- nostics ab, hgl Int. ab och g&w Kapitalförvaltning ab. Aktieinnehav: 101 673. Optioner: 0.

ÖVRIGA UPPLYSNINGAR

Styrelsesuppleanter i bolaget är:

Xxxx Xxxxxx Xxxx, född 1972

Suppleant sedan år 2000.

Xxxxxxxxx Xxxxxxxxx, född 1972

Suppleant sedan år 2001.

Ledande befattningshavare

Xxxx-Xxxx Xxxxxxx, född 1953,

Utveckling.

Aktieinnehav: 4 500. Teckningsoptioner: 31 000.

Xxxxxxx Xxxxxxx, född 1966,

Ekonomi/administration.

Aktieinnehav: 10 650. Teckningsoptioner: 31 000.

Xxxxxx Xxxx, född 1963

Utveckling.

Aktieinnehav: 4 500. Teckningsoptioner: 0.

Xxxxx Xxxxxxxx, född 1952

vd.

Aktieinnehav: 0. Teckningsoptioner: 80 000.

Xxxx Xxxxxxxxxx, född 1947

Forskning och utveckling. För aktie- och options- innehav se Styrelseledamöter.

Xxx Xxxxxxxxx, född 1960,

vd dotterbolaget CerBio Tech ab.

Aktieinnehav: 174 011. Teckningsoptioner: 6 000.

Xxxx Xxxxx, född 1947,

Produktion.

Aktieinnehav: 70 861. Teckningsoptioner: 31 000.

Revisorer

På ordinarie bolagsstämma i april 2001 valdes på 4 år Öhrlings PricewaterhouseCoopers till bolagets revisor. Ansvarig revisor är Xxxxxxx Xxxx, född 1964.

Försäkringar

Doxa har och har haft för branschen sedvanliga försäk- ringar. Styrelsen i Doxa bedömer att alla bolag inom koncernen har upprätthållit och upprätthåller ett ade- kvat försäkringsskydd med hänsyn till de risker som uppstår i verksamheten.

Avtalsrelationer/ Närstående transaktioner

Det föreligger inga väsentliga avtalsrelationer eller transaktioner mellan Doxa och dess närstående. Doxa har inte lämnat lån, garantier eller borgensförbindelser till eller till förmån för styrelseledamöterna, ledande befattningshavare eller revisorerna i koncernen. Ingen av styrelseledamöterna eller de ledande befattnings- havarna i Doxa har under innevarande, föregående eller tidigare räkenskapsår haft någon direkt eller indirekt delaktighet i affärstransaktioner, som är eller var ovanlig till sin karaktär eller avseende på villkoren och som i något avseende kvarstår oreglerad eller oavslutad. Revisorerna har inte varit delaktiga i några affärstrans- aktioner enligt ovan.

CerBio, vilket grundades i slutet av år 2000, var initialt

ett helägt dotterbolag till Doxa. Under år 2001 och 2002 reducerades Xxxxx ägarandel i CerBio genom att fram- förallt externt kapital togs in för att finansiera bolaget.

I januari 2003 lämnade Doxa ett erbjudande till samt- liga aktieägare och konvertibelägare i CerBio att förvärva deras aktier och konvertibler varefter XxxXxx återigen blev ett dotterbolag till Doxa. Fyra av Xxxxx styrelseledamöter ägde direkt eller indirekt aktier i CerBio när Xxxx lämnade erbjudandet till CerBios aktie- och konvertibelägare. New Four ab förvärvade i januari 2002 15 550 nyemitterade aktier i CerBio till kursen 135 kronor/aktie. Styrelseledamoten Xxxxxx Xxxx äger cirka 15 procent och styrelseledamoten

Xxx Xxxxxx äger indirekt cirka 5 procent av aktierna i New Four ab. Familjen Xxxxxx Xxxx ägde dessutom

750 ytterligare aktier i CerBio. Doxa har enligt lämnat erbjudande till samliga aktieägare och konvertibel-

ägare under februari 2003 förvärvat både New Four abs aktier och Xxxxxx Xxxxx aktier. För varje CerBio aktie har säljarna erhållit 6 nyemitterade Doxa aktier.

I april år 2002 köpte styrelseledamoten Xxxx Xxxxxxxxxx av Doxa 5 900 aktier i CerBio till priset 135 kronor/aktie. Priset var detsamma som i en extern emission i januari 2002. Doxa har enligt lämnat er- bjudande till samliga aktieägare och konvertibelägare förvärvat Xxxx Xxxxxxxxxxx aktier. För varje CerBio aktie har han erhållit 6 nyemitterade Doxa aktier.

I april år 2002 köpte den dåvarande styrelseleda- moten Xxxxxxx Xxxxxxxx av Doxa 5 926 stycken aktier i CerBio till priset 135 kronor/aktie. Priset var det- samma som i en extern emission i januari 2002. Xxx- xxxx Xxxxxxxx accepterade inte, som den ende av totalt cirka 120 stycken aktie- och konvertibelägare, Xxxxx erbjudande i januari 2003 att förvärva hans CerBio aktier i utbyte mot nyemitterade Doxa aktier. Xxxxxxx Xxxxxxxx krävde istället att från Doxa få kontant betal- ning för sina XxxXxx aktier. Detta ledde till att Doxa tvingades till en uppgörelse där Doxa förvärvade den tidigare styrelseledamoten Xxxxxxx Xxxxxxxxx aktier för 240 kronor/aktie.

Tre av Xxxxx ledande befattningshavare och två

av Xxxxx styrelseledamöter ägde teckningsoptioner i CerBio. Teckningsoptionerna har förvärvats för 12

kronor/option. Doxa har, i samband med förvärvet av aktierna och konvertiblerna i CerBio, förvärvat samt- liga dessa optioner till priset 40 kronor/option. VD’n i XxxXxx Xxx Xxxxxxxxx, utvecklingschefen Xxxxxx Xxxx samt Doxas VD Xxxxx Xxxxxxxx ägde 4 000,

4 000 respektive 1 000 optioner i CerBio. Styrelseleda- möterna Xxxx Xxxxxxxxxx och Xxxxxxx Xxxxxxxx ägde 4 000 optioner vardera.

I april år 2002 köpte VD’n i dotterbolaget CerBio, Xxx Xxxxxxxxx, av Doxa 7 400 aktier i CerBio till priset 135 kronor/aktie. I februari 2003 innehade Xxx Xxxxxxxxx fortfarande 5 500 aktier i CerBio. Doxa har enligt lämnat erbjudande till samliga aktieägare

och konvertibelägare förvärvat Xxx Xxxxxxxxxx aktier.

För varje CerBio aktie har han erhållit 6 nyemitterade Doxa aktier.

I april 2002 köpte utvecklingschefen i CerBio, Xxxxxx Xxxx, av Doxa 750 aktier i CerBio till priset 135 kronor/aktie. Doxa har, enligt lämnat erbjudande

till samtliga aktieägare och konvertibelägare, förvärvat Xxxxxx Xxxxx aktier. För varje CerBio aktie har han erhållit 6 nyemitterade Doxa aktier.

Tvister mm

Bolag inom Doxakoncernen är föremål för olika avtals- diskussioner och anspråk inom ramen för sin ordinarie affärsverksamhet. Ingen av dessa diskussioner eller anspråk, enskilt eller i förening, har haft eller bedöms kunna få någon väsentlig ekonomisk betydelse för Doxa. Doxa har för närvarande inga pågående tvister rörande koncernens patent.

Miljö

Varken moderbolaget eller något koncernföretag be- driver anmälningspliktig/tillståndspliktig verksamhet enligt miljöbalken.

Övrig information

Doxa har organisationsnummer 556301-7481. Bolaget registrerade firman Doxa ab den 11 juni 2002. Bolaget är anslutet till vpc ab och inregistrerat hos prv den

13 juli 1987. Verksamhet har bedrivits i bolaget sedan inregistreringen. Doxa är ett aktiebolag och bolagets associationsform regleras av aktiebolagslagen (1975: 1385). Bolagsordningen i nuvarande lydelse antogs vid bolagsstämma den 5 november 2002.

HOT OCH RISKER

Allmänt

Allt företagande och ägande är förknippat med ett visst mått av risktagande och i detta avseende utgör Doxa inget undantag. Nedan anges några faktorer som kan få betydelse för bolagets framtida utveckling. Faktorerna är inte framställda i prioritetsordning och gör inte anspråk på att vara heltäckande, utan är ett urval av områden som bedöms som vara av särskild vikt vid en riskanalys av Doxa.

Framtida kapitalbehov

Doxa huvudägare sls Venture garanterar 12,5 msek av den i prospektet föreslagna emissionen på totalt 26,1 msek. Det finns dock inget som garanterar att anslut- ning från övriga aktieägare kommer att äga rum. Skulle så inte vara fallet och skulle Doxa inte lyckas kom- mersialisera en indikation under det tredje kvartalet 2003 skulle likviditetssituationen i Doxa snabbt kunna komma att bli ansträngd och Doxa skulle kunna behöva ytterligare finansiering under hösten 2003.

Risker med teknologin

Doxa har bedrivit forskning och utveckling av kera- mer sedan 1987. Trots stor kunskap inom området kan situationer alltid uppkomma som gör att »etablerade sanningar« om teknologiplattformen måste revideras på grund av ny kunskap. Situationer kan också uppkomma vilket gör att produkter försenas och/eller tvingas att förändras.

Patent

Ju mer framgångsrikt ett företag är och ju mer ett före- tag exponerar sig mot omvärlden desto större är risken att någon annan försöker kopiera en produkt eller utyttja ett erhållet patent. Doxa kommer alltid att riskera att hamna i patenttvister till följd av detta. Det finns också alltid en risk för att inlämnade patent ej blir godkända.

Nyckelpersoner

Doxa är, och har varit, beroende av bland annat bola- gets forskare. Skulle flera av dessa sluta samtidigt skulle det påverka Doxa negativt.

SKATTEFRÅGOR I SVERIGE

Inledning

Nedanstående redogörelse är en allmän information om nu gällande svenska regler vid beskattning och ägande av aktier i Doxa ab till följd av föreliggande erbjudande. Redogörelsen omfattar fysiska och juridiska personer (med undantag av handelsbolag) hemmahörande i Sverige. Sammanfattningen omfattar inte situationen då aktier innehas som lagertillgångar i näringsverksam- het, eller då de särskilda regler som i vissa fall kan bli tillämpliga för delägare i bolag som är eller har varit fåmansföretag (kvalificerade aktier). Särskilda skatte- konsekvenser som ej finns beskrivna nedan kan således bli tillämpliga för vissa kategorier av skattskyldiga.

Varje investerare bör konsultera sin skatterådgivare om

de speciella skattekonsekvenser som erbjudandet kan innebära. Redogörelsen är endast avsedd som generell information.

Varken aktierna, teckningsrätterna, eller tecknings- optionerna i Doxa ab handlas regelbundet eller på en organiserad marknadsplats och klassificeras därmed ur skatterättslig synpunkt inte som marknadsnoterade.

Kapitalvinst/kapitalförlust allmänt

Kapitalvinst eller kapitalförlust vid avyttring av aktier och andra aktiebeskattade värdepapper (såsom tecknings- rätter och teckningsoptioner), beräknas som skillnaden mellan försäljningsintäkten efter försäljningsomkost- nader och det skattemässiga anskaffningsvärdet för de avyttrade aktierna eller aktiebeskattade värdepapperen.

Anskaffningsvärdet beräknas enligt den s k genom- snittsmetoden. Enligt denna skall anskaffningskostna- den för aktierna eller de aktiebeskattade värdepapperen utgöras av den genomsnittliga anskaffningskostnaden för aktier eller aktiebeskattade värdepapper av samma slag och sort beräknad på grundval av faktiska anskaff- ningskostnader och med hänsyn tagen till inträffade förändringar i innehavet.

Fysiska personer – inkomstbeskattning

Fysiska personer och dödsbon beskattas för utdel- ningar och kapitalvinster i inkomstslaget kapital med 30 procent statlig inkomstskatt. Kapitalförluster är avdragsgilla i inkomstslaget kapital. Kapitalförlust på aktier som inte är marknadsnoterade, kan kvittas fullt ut mot kapitalvinster på marknadsnoterade delägarrät- ter, exempelvis noterade aktier, eller mot kapitalvinster på onoterade aktier. Underskott som inte kan kvittas mot kapitalvinster på sådant sätt, är avdragsgillt samma år till 70 procent i inkomstslaget kapital.

Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital medges reduktion från skatten för inkomst av tjänst och näringsverksamhet, samt fastighetsskatt. Sådan skat- tereduktion medges med 30 procent för underskott som inte överstiger 100 000 kronor och med 21 procent för underskott som överstiger detta belopp. Underskott som inte kan utnyttjas kan inte sparas till senare år.

Juridiska personer – inkomstbeskattning

Juridiska personer, utom dödsbon och handelsbolag, beskattas för kapitalvinster i inkomstslaget närings- verksamhet efter en skattesats om 28 procent.

Avdrag för kapitalförlust vid avyttring av aktier och andra aktiebeskattade värdepapper som innehas som kapitalplacering får endast kvittas mot kapitalvinst vid avyttring av aktier och andra aktiebeskattade värde- papper. Uppkommer underskott får dessa sparas för

att utnyttjas mot framtida kapitalvinst vid avyttring av aktier och andra aktiebeskattade värdepapper.

Utdelningar beskattas i inkomstslaget näringsverk- samhet med 28 procent. Om aktieinnehavet anses vara näringsbetingat är utdelningen normalt skattefri. För vissa speciella företagskategorier gäller särskilda skat- teregler.

Fr o m den 1 juli 2003 gäller skattefrihet för kapital- vinster på onoterade aktier, samt på noterade aktier om vissa villkor är uppfyllda. Kapitalförluster på sådana aktier är inte avdragsgilla.

Utdelningar på aktier i onoterade bolag är skattefria fr o m det räkenskapsår som börjar 1 januari 2004 eller senare.

Teckningsoptioner – allmänt

Utnyttjande av tidigare erhållna teckningsoptioner vid nyteckning av aktier utlöser inte beskattning. Anskaff- ningskostnaden för de tecknade aktierna utgörs i detta fall av emissionskursen med tillägg för eventuellt tidig- are erlagd utgift för teckningsoptionerna.

De vid nyemissionen erhållna teckningsoptionerna an- ses anskaffade för 0 kronor. Vid en försäljning av erhål- lna teckningsoptioner blir således hela vinsten skattepliktig.

Teckningsrätter – allmänt Erhållande och utnyttjande av teckningsrätter

Aktieägares erhållande av teckningsrätter till förvärv av nya aktier utlöser inte någon beskattning. Beskatt- ning sker heller inte vid utnyttjande av teckningsrätter för förvärv av nya aktier. Anskaffningskostnaden för de tecknade aktierna utgörs i detta fall av emissionskursen.

Avyttring av teckningsrätter

Aktieägare, som inte önskar utnyttja sin företrädesrätt att deltaga i nyemissionen, kan avyttra sina teckningsrätter. Skattepliktig kapitalvinst skall då beräknas. Varje teck- ningsrätt anses i detta fall anskaffad utan kostnad. Hela försäljningsintäkten, efter avdrag för omkostnader för avyttring, skall således tas upp till beskattning. Anskaff- ningsvärdet för den ursprungliga aktien påverkas inte.

Behandling av inköpta teckningsrätter

För den som köper eller på liknande sätt förvärvar teckningsrätter utgör vederlaget anskaffningskostnad för dessa. Om teckningsrätter som utnyttjats för teck- ning av aktier köpts eller på liknande sätt förvärvats, får vederlaget för dessa teckningsrätter inräknas i anskaffningsvärdet för aktierna.

Förmögenhetsskatt – fysiska personer

Förmögenhetsskatteplikt föreligger för fysisk person och dödsbo för förmögenhet överstigande 1 500 000

kronor, för sambeskattade 2 000 000 kronor.

Onoterade aktier är normalt inte förmögenhetsskat- tepliktiga tillgångar. Inte heller är teckningsoptioner förmögenhetsskattepliktiga.

BOLAGSORDNING FÖR DOXA

§ 1 Firma

Bolagets firma är Doxa Aktiebolag. Bolaget är publikt.

§ 2 Styrelsens säte

Styrelsen har sitt säte i Uppsala kommun.

§ 3 Verksamhet

Bolaget skall bedriva tillverkning och handel med keramer samt produkter inom det medicinska, vete- rinärmedicinska och odontologiska området. Bolaget skall vidare bedriva konsultations- och utbildnings- verksamhet, uthyrning av inventarier, äga och förvalta fastigheter och aktier samt ävensom idka annan därmed förenlig verksamhet.

§ 4 Aktiekapital

Aktiekapitalet utgör lägst 3 000 000 kronor och högst

12 000 000 kronor.

§ 5 Aktiebelopp

Aktie lyder på 1 kronor.

§ 6 Styrelse och revisorer

Styrelsen består av 3–8 ledamöter med högst 4 supple- anter. Den väljes årligen på ordinarie bolagsstämma för tiden intill nästa ordinarie bolagsstämma har hållits.

1-2 revisorer med eller utan revisorssuppleanter väljes vart fjärde år på ordinarie bolagsstämma.

§ 7 Kallelse till bolagsstämma

Kallelse till ordinarie bolagsstämma samt till extra bolagsstämma stämma där fråga om ändring av bolags- ordningen kommer att behandlas skall utfärdas tidigast sex och senast fyra veckor före stämman. Kallelse

till annan extra bolagsstämma skall utfärdas tidigast sex och senast två veckor före stämman. Kallelse till bolagsstämma, liksom andra meddelanden till aktie- ägarna, skall ske genom kungörelse i Post- och Inrikes Tidningar samt i Svenska Dagbladet.

§ 8 Anmälan om deltagande

Aktieägare som önskar deltaga i bolagsstämma ska anmäla sig hos Bolaget senast kl. 16.00 den dag som anges i kallelsen till stämman. Denna dag får ej vara söndag, annan allmän helgdag, lördag, midsommaraf- ton, julafton eller nyårsafton och sådan dag får ej infalla tidigare än fem (5) dagar före stämman.

§ 9 Bolagsstämma

Ordinarie bolagsstämma hålles årligen inom 6 måna- der efter räkenskapsårets utgång. Bolagsstämman skall hållas i Uppsala eller Stockholm.

På ordinarie bolagsstämma skall följande ärenden förekomma:

1. Val av ordförande vid stämman.

2. Upprättande och godkännande av röstlängd.

3. Val av en eller två protokolljusterare.

4. Fastställande av dagordning.

5. Prövning av om stämman blivit behörigen sammankallad.

6. Föredragning av framlagd årsredovisning

och revisionsberättelse samt i förekommande fall koncernredovisning och koncernrevisionsberättelse.

7. Beslut.

a) om fastställande av resultaträkning och balans räkning samt i förekommande fall koncern- resultaträkning och koncernbalansräkning.

b) om dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust enligt den fastställda balansräkningen.

c) om ansvarsfrihet åt styrelseledamöter och verk- ställande direktör när sådan förekommer.

8. Fastställande av styrelsearvode.

9. Vart fjärde år fastställande av revisionsarvode.

10. Val av styrelse och eventuella styrelsesuppleanter.

11. Vart fjärde år val av revisorer samt eventuella revisorssuppleanter.

12. Annat ärende, som ankommer på stämman enligt aktiebolagslagen eller bolagsordningen.

Vid bolagsstämma må envar röstberättigad rösta för hela antalet av honom ägda och företrädda aktier, utan begränsning i röstetalet.

§ 10 Avstämningsförbehåll

Den som på fastställd avstämningsdag är införd i aktieboken eller i förteckning enligt 3 kap 12 § aktie- bolagslagen (1975:1385) skall anses behörig att mottaga utdelning, och vid fondemission ny aktie som tillkom- mer aktieägare, samt att utöva aktieägares företrädes- rätt att deltaga i emissionen.

§ 11 Räkenskapsår

Räkenskapsår är kalenderår.

§ 12 Dominerande ägare

Den som efter antagandet av denna Bolagsordning för- värvar aktier i Bolaget i sådan omfattning, att aktieä- garens och dennes närståendes sammanlagda innehav överstiger två tredjedelar av aktiekapitalet, ska inom sju

(7) kalenderdagar från dagen för förvärvet som med- förde detta erbjuda inlösen av övriga aktier i Bolaget till det pris som i handeln med Bolagets aktier genomsnitt- ligt betalts under de från förvärvsdatum räknat närmast nittio (90) kalenderdagarna.

REVISORERNAS GRANSKNINGSBERÄTTELSE

Revisorernas granskningsberättelse

Vi har i egenskap av revisorer i Doxa ab (publ) granskat uppgifterna om Doxa ab (publ) i detta prospekt Granskningen har utförts enligt den rekommendation som far har utfärdat.

I enlighet med rekommendationen har vi endast i begränsad omfattning granskat de prognoser som ingår i prospektet. De proformaräkenskaper som ingår i prospektet har upprättats enligt de förutsättningar som anges på sid 21-24. De uppgifter i prospektet som hämtats ur räkenskaperna har återgivits korrekt.

Årsredovisningarna för 2001 och för 2002 har reviderats av oss. Vi har lämnat revisionsberättelse utan anmärk- ning för räkenskapspåren 2001 och 2002. För räkenskapsåret 2000 har godkände revisorn Xxxxxx Xxxxxxx,

xxx Xxxxxxx Revision ab, lämnat revisionsberättelse utan anmärkning. De uppgifter i prospektet som hämtats ur årsredovisningarna har återgivits korrekt.

Det har inte kommit fram något som tyder på att prospektet inte uppfyller kraven enligt lagen om handel med finansiella instrument.

2003- 06 -24 Öhrlings PricewaterhouseCoopers ab

Xxxxxxx Xxxx Auktoriserad revisor

Årsredovisning och koncernredovisning

för räkenskapsåret 2002

Förvaltningsberättelse

Verksamheten

Koncernen består av moderbolaget Doxa ab samt dot- terbolagen Doxa Certex ab och CerBio Tech ab. Vid årsskiftet var Doxa Certex ab helägt och ägarandelen i CerBio Tech ab uppgick till 42 procent av rösterna och kapitalet. Doxa ab kontrollerade dessutom genom avtal ytterligare 15 procent av rösterna i CerBio Tech ab.

Efter räkenskapsårets utgång har Doxa ab förvärvat aktier i CerBio Tech ab och ägarandelen uppgår nu till 97 procent av rösterna och kapitalet.

Koncernen utvecklar, producerar och kommersiali- serar innovativa produkter baserade på en teknologi- plattform bestående av kalciumaluminathydrater och bioaktiva keramer.

Koncernens affärsmöjligheter finns främst inom tera- piområdena odontologi och ortopedi. Under de närmaste åren kommer koncernen att fokusera på några indikatio- ner inom respektive terapiområde.

Moderbolaget Doxa ab har främst fokuserat på att utveckla, producera, marknadsföra och sälja tandfyll- nadsmaterial, ett indikationsområde inom odontologi. Den första generationens tandfyllnadsmaterial lanse- rades i Sverige år 2000. Under år 2002 har den andra generationens tandfyllnadsmaterial tagits fram vilken beräknas komma att lanseras under år 2003.

Dotterbolaget CerBio Tech ab har sedan bildandet av bolaget i slutet av år 2000 fokuserat forskning och utveckling mot ortopedi och osteoporos.

Dotterbolaget Doxa Certex ab har enbart använts i samband med optionsprogram till anställda och styrel- seledamöter.

Verksamheterna bedrivs främst vid koncernens kontor i Uppsala.

Resultat och finansiell ställning

Omsättningen i moderbolaget Doxa ab uppgick under året till 1 989 (5 612, 431). Orsaken till den svaga försäljningen under år 2002 är att bolaget medvetet reducerat försäljningsinsatserna för Doxadent, den första generationens tandfyllnadsmaterial, i avvaktan på andra generationens tandfyllnadsmaterial och dess bättre egenskaper.

Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till -55 634 (-49 106, -20 280). De disponibla likvida medlen uppgick till 18 383 per den 31 decem- ber 2002 (75 708, 89 892). För att minska det negativa kassaflödet togs under det andra kvartalet beslut om att arbeta via distributörer och/eller partners i Danmark, Norge och Tyskland i stället för med egna säljorgani- sationer. Förändringarna innebar kostnadsbesparingar från och med kvartal fyra på totalt cirka 17 msek per år.

Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till - 65 213 (-49 881, -20 280). Koncernens disponibla likvida medel per den 31 december 2002 uppgick till

23 273 (81 811, 90 094).

Flerårsjämförelse

Koncernens ekonomiska utveckling i sammandrag.

2002 2001 2000

Nettoomsättning 1 989 5 612 431

Resultat efter finansiella poster -65 213 -49 881 -20 280

Balansomslutning 31 694 93 157 95 251

Antal anställda 41 33 11

Soliditet % 58 88 96

Räntabilitet på genomsnittligt sysselsatt kapital -128 -58 -35

Räntabilitet på genomsnittligt eget kapital -130 -58 -35 Nyckeltalsdefinitioner framgår av not 1

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

Forskningsframsteg

Under året gjorda studier visar att Xxxxx keram är bio- aktiv och både ger en kemisk och biologisk integration, det vill säga en total sammanfogning av biomaterial och benvävnad. Upptäckten kommer förmodligen få stor betydelse för koncernens två terapiområden; odontologi och ortopedi.

Lansering av ny produkt

Sedan drygt ett år har produktutveckling pågått för att förbättra handhavandet, estetiken och material- egenskaperna på tandfyllnadsmaterialet Doxadent. Utvecklingsarbetet är nu färdigt och den nya produkt- generationen beräknas komma att lanseras under 2003.

Den nya produkten blev ce-godkänd den 18 novem- ber 2002.

FDA-godkännande av Doxadent

Den amerikanska registreringsmyndigheten fda gav den 17 januari 2002 bolaget klartecken att marknads- föra Doxadent på den amerikanska marknaden. Bolaget har dock inte för avsikt att marknadsföra Doxadent i usa utan kommer istället att avvakta till dess att andra generationens tandfyllnadsmaterial är färdig för lanse- ring.

Ersättning till tandläkare

I Sverige har tandläkare tidigare inte varit berättigade till ersättning av staten vid lagning med Doxadent. Den nya tandvårdsreformen innebär dock att från och med den 1 april 2002 gäller samma ersättning vid lagning med Doxadent som vid lagning med plastkompositer.

Byte av firma

På den ordinarie bolagsstämman den 25 april 2002 beslutades att ändra moderbolagets firma, från Doxa Certex ab (publ) till Doxa ab (publ). Samtidigt ändrades dotterbolagets firma, från Doxa ab till Doxa Certex ab.

Ny och utbyggd produktionslokal

Avtal slöts under året om att flytta in i en ny produk- tionslokal. Den nya lokalen ligger, precis som tidigare lokal, i Kristallen i Uppsala.

Forskning och utveckling

Moderbolaget Doxa ab har under år 2002 fokuserat forskning och utveckling på att utveckla andra genera- tionens tandfyllnadsmaterial. Jämfört med den första generationen har estetiken förbättrats samtidigt som handhavandet blivit enklare.

Dotterbolaget CerBio Tech ab har under 2002 fokuse- rat forskning och utveckling mot ortopedi och osteoporos.

Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång

Samgående med CerBio Tech AB

Den 28 januari 2003 beslutade Doxa ab:s styrelse att lämna ett erbjudande till aktieägarna och innehavarna av konvertibla skuldförbindelser utgivna av CerBio Tech ab att förvärva samtliga utestående aktier och konvertibla skuldförbindelser. Doxa ab innehade vid tidpunkten för offentliggörandet av erbjudandet

72 874 aktier i XxxXxx, motsvarande 41,5 procent av rösterna och kapitalet. Dessutom innehade Doxa ab konvertibla skuldförbindelser på totalt 3 653 600 kronor i CerBio Tech ab. Vid full konvertering skulle Doxa ab: s ägarandel uppgå till 43,3 procent av röster och kapital.

För varje aktie i CerBio Tech ab erbjöd Doxa ab 6 nyemitterade aktier i Doxa och för varje konvertibel skuldförbindelse om nominellt 200 kronor, inklusive upplupen ränta, erbjöds 6 stycken nyemitterade aktier. Per den 26 februari 2003 var Doxa ägare till 96,6 pro- cent av aktierna och 100 procent av konvertiblerna och valde därmed att fullfölja budet. Totalt 681 138 aktier kommer att emitteras till följd av förvärvet av CerBio. Förvärvet av 24 800 teckningsotioner i CerBio pågår vid avlämnadet av årsredovisningen.

Doxa ab har efter förvärvet lämnat ett villkorat aktieä- gartillskott på totalt 5 750 000 kronor till CerBio Tech ab.

Företrädesemission

Den finansiella ställningen i koncernen behöver förbättras, speciellt efter förvärvet av utstående aktier i CerBio Tech ab. En extra bolagsstämma den 26 februari 2003 har därför fattat beslut om en företrä- desemission på högst 622 176 aktier till befintliga aktieägare och innehavare av teckningsoptioner i Doxa ab. Aktieägarna, inklusive nytillkomna aktieägare från CerBio Tech ab, kommer att för varje sjutal aktier i Doxa ab erbjudas att teckna en ny aktie till kursen 40 kronor. Totalt kommer högst 24,9 msek att tillföras bolaget. Två av Doxas huvudägare, sls Venture ab och 3i, har meddelat att de avser teckna sin andel på totalt 5,9 msek av emission.

Framtida utveckling

Det framtida finansieringsbehovet i bolaget är beroende av när en kommersialisering av indikationer/applika- tioner kan äga rum och till vilka villkor. Behovet

är också beroende av i vilken takt bolaget väljer att utveckla olika indikationer. Diskussioner med fram- tida partners för vissa indikationer har påbörjats. Det är styrelsens bedömning att en kommersialisering av åtminstone en applikation kan äga rum under 2003. Det är också styrelsens bedömning att ytterligare finansiering under år 2003, utöver ovan beskrivna företrädesemission, är möjlig trots att riskkapitalmark- naden för närvarande är svag.

Utländska filialer

Den svaga försäljningen under året har lett till ett kraftigt negativt kassaflöde. För att minska det nega- tiva kassaflödet har under året beslut tagits att ändra strategin för hur man arbetar i Norge, Danmark och Tyskland. Istället för att arbeta med egna försäljnings- organisationer i dessa länder kommer Doxa i framtiden att arbeta via distributörer och/eller partners. Totalt har nio personer sagts upp som en följd av nedlägg- ningarna av försäljningsorganisationerna i filialerna i Norge, Danmark och Tyskland.

Ägarförhållanden

Antal aktier Ägarandel

Antalet aktieägare i Doxa uppgick till cirka 950 stycken per den 31 december 2002. De största aktieägarna var:

SLS Venture AB	749 171	21,7%
Familjen Xxxx Xxxxxxxxxx	710 558	20,6%
3i	290 000	8,4%
Banco Fonder	150 000	4,3%
Övriga aktieägare	1 557 800	45,0%
Totalt	3 457 529	100,0%

Styrelsen

Styrelsens arbete styrs dels av aktiebolagslagen, dels av bolagsordningen och den arbetsordning som Xxxxx styrelse antagit. Bolagets arbetsordning stipulerar bland annat ansvarsfördelningen mellan styrelsen och verkställande direktören.

Under år 2002 har, utöver det konstituerande mötet, ytterligare 11 protokollförda styrelsemöten ägt rum.

Styrelsen består av sju ledamöter vilka utsågs på den ordinarie bolagsstämman i april 2002. Styrelsen har också två suppleanter. Styrelsens ledamöter består av följande personer:

Xxx Xxxxxx, född 1936

Ordförande. Styrelseledamot sedan år 1999. Direktör, Med Dr h c. Tidigare vd i Kabi, Procordia och Phar- macia. Övriga styrelseuppdrag: Bong-Ljungdahl, Nobel Biocare, Volvo Aero, shb Region Syd, Malmberg Water och Christianova. Aktieinnehav: 39 575 (inkl bolag).

Köpoptioner: 26 000. Teckningsoptioner: 6 000.

Xxxx Xxxxxxxxxx, född 1947

Vetenskaplig direktör och grundare av Doxa ab. Styrel- seledamot sedan 1987. Tekn dr, Docent och Adj. Profes- sor. Aktieinnehav: 768 458 (inkl familj).

Teckningsoptioner: 16 000.

Xxxx Xxxxxxxxx, född 1955

Styrelseledamot sedan år 2002. vd i Unfors Instru- ments ab. Under åren 1986–2001 verksam inom Nobel Biocare i ett antal olika ledande befattningar varav de senaste sju åren som divisionschef för Procera.

Aktieinnehav: 0. Teckningsoptioner: 3 000.

Xxx Xxxxxxxxxx, född 1948

Styrelseledamot sedan år 2000. Direktör och medlem i verkställande ledningen för Dresdner Bank ag, Tyskland. Övriga styrelseuppdrag: Castellum ab (ordf), ab Swed- carrier (v ordf), Posten ab, Nobel Biocare ag, Biora ab och Teraklin ag. Aktieinnehav: 0. Teckningsoptioner: 3 000.

Xxxxxxx Xxxxxxxx, född 1952

Styrelseledamot sedan år 1997. Tidigare verksam inom Pharmaciakoncernen på olika chefsposter och som vd i Xxxxxx Xxxxxx ab. Grundare och delägare i Pedersen & Partners. Aktieinnehav: 6 151. Teckningsoptioner: 9 000.

Xxx Xxxxxxxxx, född 1958

Styrelseledamot sedan år 2000. Managing Partner sls Venture ab. Tidigare verksam under 11 år inom Nobel Biocare i diverse olika befattningar. Övriga styrelse- uppdrag: C-takt (ordf), Xxxxx Xxxxxxxx Research ab, Gyros ab, Carmel Pharma ab, Demetech ab och Aerocrine ab. Aktieinnehav: 0. Optioner: 0.

Aktieinnehav sls Venture ab: 749 171.

Xxxxxx Xxxx, född 1947

Styrelseledamot sedan år 2001. Grundare av Centre- court ab. Styrelseledamot i bland andra Kriss ab, Prolight Diagnostics ab och g&w Kapitalförvaltning ab. Aktieinnehav: 96 673. Optioner: 0.

Styrelsesuppleanter i bolaget är:

Xxxx Xxxxxx Xxxx, född 1972

Suppleant sedan år 2000.

Xxxxxxxxx Xxxxxxxxx, född 1972

Suppleant sedan år 2001.

Till styrelsen har under år 2002 utgått ett arvode på totalt 525 ksek varav till ordföranden 150 ksek. Till sty- relseledamöter anställda i bolaget utgår inget arvode.

Valutaexponering

Doxa gör enbart finansiella transaktioner för att stödja bolagets ordinarie verksamhet. Bolagets valuta- och ränterisk övervakas kontinuerligt för att kunna över- väga om eventuell riskeliminering skall göras. Beslut om riskeliminering tas av styrelsen. Under år 2002 har ingen riskeliminering behövts göras.

Miljöpåverkan

Varken moderbolaget eller något koncernföretag bedriver anmälningspliktig/tillståndspliktig verksam- het enligt miljöbalken.

Förslag till behandling av förlust

Styrelsen och verkställande direktören föreslår att den ansamlade förlusten, 55 744 116 kr, avräknas mot överkursfonden.

Koncernens ansamlade förlust enligt koncernba- lansräkning uppgår till 61 611 215 kr. Någon avsättning till bundna fonder föreslås ej.

Koncernresultaträkning	Not	2002	2001	2000
Nettoomsättning	2	1 989	5 612	431

Kostnad för sålda varor -8 991 -5 851 -2 175

Bruttoresultat -7 002 -239 -1 744

Försäljningskostnader

3, 4, 5, 6, 7, 8, 9

-22 441 -28 527 -7 360

Administrationsomkostnader 10 -13 526 -12 236 -7 034

Forsknings- och utvecklingskostnader -26 915 -17 698 -4 935

Övriga rörelseintäkter 683 167 -

Övriga rörelsekostnader -1 549 -424 -

Resultat från andelar i koncernföretag 11 3 662 5 025 -

Rörelseresultat -67 088 -53 932 -21 073

Resultat från finansiella investeringar

Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 12 1 992 4 082 793

Räntekostnader och liknande resultatposter -117 -31 -

Summa resultat från finansiella investeringar 1 875 4 051 793

Resultat efter finansiella poster -65 213 -49 881 -20 280

Minoritetens andel i årets resultat 4 037 2 180 -

Årets förlust -61 176 -47 701 -20 280

Reultat per aktie, före utspädning kr -18 -15 -9

Resultat per aktie, efter utspädning kr -18 -15 -9

Antal aktier, före utspädning 3 457 529 3 247 982 2 193 673

Koncernbalansräkning

Not

2002-12-31 2001-12-31 2000-12-31

Tillgångar

Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar

13

Maskiner och andra tekniska anläggningar

Inventarier

14, 15

Summa anläggningstillgångar

16

6 074

1 858

4 216

2 880

5 478

2 598

1 885

3 608

1 723

Omsättningstillgångar

Varulager m m

Råvaror och förnödenheter

Färdigvarulager

Kortfristiga fordringar

278

354

76

33

70

2 217

2 184

383

313

Kundfordringar

Övriga kortfristiga fordringar

Förutbetalda kostnader

17

1 067

19

1 017

1 741

340

1 843

757

610

3 651

893

1 166

216

Kortfristiga placeringar

18

15 603

71 495

83 000

Kassa och bank 7 820 10 316 7 094

Summa omsättningstillgångar 25 620 87 679 91 643

Summa tillgångar

31 694

93 157

95 251

Antal aktier, efter utspädning 3 755 529 3 478 982 2 193 673

Eget kapital och skulder	Not	2002-12-31	2001-12-31	2000-12-31
Eget kapital Bundet eget kapital	19, 20
Aktiekapital		3 457	3 457	2 200
Pågående nyemission Bundna reserver		76 68 - 5	127 24- 3	88 785 20 941
80 142			130 700	111 926
Ansamlad förlust Ansamlad förlust	-435		-3 182	-
Årets förlust		-61 176 -61 611	-47 701 -50 883	-20 280 -20 280
Summa eget kapital		18 531	79 817	91 646
Minoritetsintressen		-	1 992	-
Långfristiga skulder Skulder till leasingbolag	21	1 299	-	-
Summa långfristiga skulder	1 299		0	0
Kortfristiga skulder Konvertibelt förlagslån	22	3 414

Rörelseresultat före finansiella poster Avskrivningar Övriga ej likviditetspåverkande poster	-67 088 -1 912 -62 382 7 558		-53 932 1 595 -51506 831	-21 073 1 347 -19 72 - 6
Erhållen ränta Erlagd ränta Minskning/ökning av varulager	1 992 -65 -117 683 1 863		4 082 -47 -31 780 -1 834	793 -18 93 - 3 -383
Minskning/ökning av kundfordringar Minskning/ökning av övriga kortfristiga fordringar Minskning/ökning av leverantörsskulder Minskning/ökning av övriga kortfristiga rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten	998 -2 810 -1 271 085 -65 368		- -677 1 809 2 707 5 036 -44 357	-322 -368 1 200 787 -18 019
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	25	-2 190	-3 971	-3 116
Sålda materiella anläggningstillgångar Sålda andelar i befintliga dotterbolag Kassaflöde från investeringsverksamheten	26 3 618 62 1 490		- - -3 971	- - -3 116
Finansieringsverksamheten Nyemissioner	-		40 045	88 785
Upptagna lån Xxxxxxxxx/tillskott från minoritet Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde		3 414 2 194 5 608 -58 270	- - 40 045 -8 283	- - 88 785 67 650
Likvida medel vid årets början	81 811		90 094	22 444
Kursdifferenser i likvida medel Likvida medel vid årets slut		-118 23 423	- 81 811	- 90 094

Kassaflödesanalys för koncernen

Den löpande verksamheten

Not

2002

2001

2000

Leverantörsskulder

Övriga kortfristiga skulder

Upplupna kostnader

1 426

2 116

4 387

908

1 680

300

Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter

Ansvarsförbindelser

23

24

11 864

31 694

1 907

Inga

4 908

11 348

93 157

150

Inga

6 053

3 605

95 251

-

Inga

1 625

Moderbolagets resultaträkning	Not	2002	2001	2000
Nettoomsättning	2	1 989	5 612	431

Moderbolagets balansräkning

Tillgångar Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar

Not

2002-12-31 2001-12-31 2000-12-31

13

Maskiner och andra tekniska anläggningar

Inventarier

Finansiella anläggningstillgångar

16

15

1 753

3 304

1 551

2 787

5 048

2 261

1 885

3 608

1 723

Andelar i koncernföretag

Summa anläggningstillgångar

Omsättningstillgångar

27, 28

5 517

2 213

3 000

8 048

3 808

200

Varulager m m

Råvaror och förnödenheter

Färdigvarlager

Kortfristiga fordringar

Kundfordringar

278

33

354

76

2 217

2 184

69

382

313

Fordringar hos koncernföretag

Övriga kortfristiga fordringar

9

Förutbetalda kostnader 17

Kortfristiga placeringar 18

Kassa och bank

Summa omsättningstillgångar

Summa tillgångar

3 979

19

1 081

1 017

1 162

340

5 774

15 603

2 930

24 661

30 178

956

820

1 534

4 345

71 495

4 213

82 270

90 318

713

610

2 327

83 000

6 892

92 601

96 409

215

Kostnad för sålda varor

Bruttoresultat

-9 049

-7 060

-5 851

-239

-1 744

-2 175

Försäljningskostnader

Administrationsomkostnader

Forsknings- och utvecklingskostnader

3, 4, 5, 6, 7, 8, 9

10

-22 440

-9 651

-28 527

-9 894

-7 360

Övriga rörelseintäkter

-20 273

Övriga rörelsekostnader

638

-14 109

-7 034

144

-4 935

Rörelseresultat

Resultat från finansiella investeringar

-60 335

-1 549

-53 049

-424

-

-21 073

-

Resultat från andelar i koncernföretag

Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter

Räntekostnader och liknande resultatposter

12

11

2 875

1 838

3 972

-

793

-

Summa resultat från finansiella investeringar Resultat efter finansiella poster

Årets förlust

4 701

-55 634

-55 634

-12

3 943

-49 106

-49 106

-29

793

-20 280

-20 280

-

Eget kapital och skulder Eget kapital

Bundet eget kapital

Not

19, 20

2002-12-31 2001-12-31 2000-12-31

Aktiekapital

Pågående nyemission

3 457

3 457

Överkursfond

Reservfond

Ansamlad förlust

75 935

-

125 427

-

88 785

2 200

79 419

27

128 911

27

22 072

113 084

27

Balanserat resultat

Årets förlust

Summa eget kapital

Kortfristiga skulder

-55 744

23 675

-55 634

-110

-49 013

79 898

-49 106

93

-20 280

92 804

-20 280

-

Leverantörsskulder

Övriga kortfristiga skulder

1 605

3 860

1 680

Upplupna kostnader

Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter

Ansvarsförbindelser

23

4 057

841

5 736

824

1 625

300

24

Kapitaltäckningsgaranti för dotterbolagen

Doxa Certex AB och CerBio Tech AB

9

6 503

30 178

150

134

10 420

90 318

150

614

3 605

96 409

-

-

Kassaflödesanalys för moderbolaget Not 2002 2001 2000

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat före finansiella poster -60 335 -53 049 -21 073

Avskrivningar 1 493 1 447 1 347

Övriga ej likviditetspåverkande poster 969 506 -

-57 873 -51 096 -19 726

Erhållen ränta 1 838 3 972 793

Erlagd ränta -12 -29 -

-56 047 -47 153 -18 933

Minskning/ökning av varulager 1 863 -1 834 -383

Minskning/ökning av kundfordringar 998 -677 -322

Ökning av övriga kortfristiga fordringar -2 427 -1 341 -1 528

Minskning/ökning av leverantörsskulder -2 255 2 180 1 200

Minskning/ökning av övriga kortfristiga rörelseskulder -1 662 4 634 787

Kassaflöde från den löpande verksamheten -59 530 -44 191 -19 179

Investeringsverksamheten

Investeringar i materiella anläggningstillgångar 25 -1 189 -3 394 -3 116 Sålda andelar i befintliga dotterbolag 26 3 662 - - Investering i koncernföretag - -2 800 -200

Kassaflöde från investeringsverksamheten 2 473 -6 194 -3 316

Finansieringsverksamheten

Nyemission - 36 201 89 943

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0 36 201 89 943

Årets kassaflöde -57 057 -14 184 67 448

Likvida medel vid årets början 75 708 89 892 22 444

Kursdifferenser i likvida medel -118 - -

Likvida medel vid årets slut 18 533 75 708 89 892

Noter, gemensamma för moderbolag och koncern

Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper

Bolagets årsredovisning har upprättats enligt Årsredovis- ningslagen och Redovisningsrådets rekommendationer och uttalanden. Om inte annat framgår är principerna oföränd- rade i jämförelse med tidigare år.

Koncernredovisning

I koncernredovisningen ingår dotterföretag där moderbolaget direkt eller indirekt kontrollerar mer än 50 procent av rösterna.

Koncernens bokslut är upprättat enligt förvärvsmetoden, vilket innebär att dotterbolagens egna kapital vid förvärvet, fastställt som skillnaden mellan tillgångarnas och skuldernas verkliga värden, elimineras i sin helhet. I koncernens egna kapital ingår härigenom endast den del av dotterbolagens egna kapital som tillkommit efter förvärvet.

I koncernens resultaträkning redovisas minoritetens andel i årets resultat. Minoritetens andel i dotterbolags kapital redo- visas i separat post i koncernens balansräkning.

Fordringar

Fordringar upptas till det belopp, som efter individuell bedömning beräknas bli betalt.

Omräkning av utländska filialers resultat- och balansräkningar

Bolagets samtliga utländska filialer klassificeras som självstän- diga, varför dagskursmetoden används för omräkning av deras bokslut. Det innebär att de utländska filialernas tillgångar och skulder omräknas till balansdagens kurs. Samtliga poster ingå- ende i resultaträkningarna omräknas till årets genomsnittskurs. Omräkningsdifferenser förs direkt till bolagets egna kapital.

Utländska valutor

Fordringar och skulder i utländsk valuta värderas enligt balansdagens kurs. Vinster och förluster på fordringar och skulder av rörelsekaraktär nettoredovisas bland övriga rörelse- intäkter alternativt övriga rörelsekostnader.

Intäkter

Försäljning av varor redovisas vid leverans av produkter till kunden, i enlighet med försäljningsvillkoren. Försäljning redovisas netto efter moms, rabatter och kursdifferenser vid försäljning i utländsk valuta.

Inkomstskatter

Bolaget redovisar ej värdet av outnyttjat underskottsavdrag i balansräkningen. Uppskjuten skattefordran avseende under- skottsavdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag redovi- sas endast i den utsträckning det är sannolikt att avdraget kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning.

Uppskjuten skatteskuld avseende temporära skillnader som hänför sig till investeringar i dotterbolag och filialer redovisas inte i koncernredovisningen då moderbolaget i samtliga fall kan styra tidpunkten för återföring av de temporära skillna- derna och det inte bedöms sannolikt att en återföring sker inom överskådlig framtid.

Varulager

Varulagret värderas, med tillämpning av först-in först-ut prin- cipen, till det lägsta av anskaffningsvärdet och det verkliga värdet på balansdagen.

Anskaffningsvärdet för egentillverkade hel- och halv fabri- kat har beräknats till varornas direkta tillverkningskostnader.

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffnings- värde minskat med avskrivningar. Utgifter för förbättringar av tillgångars prestanda, utöver ursprunglig nivå, ökar till- gångens redovisade värde. Utgifter för reparation och under- håll redovisas som kostnader.

Materiella anläggningstillgångar skrivs av systematiskt över tillgångens bedömda nyttjandeperiod.

Linjär avskrivningsmetod används för samtliga typer av materiella tillgångar. Följande avskrivningstider tillämpas:

Maskiner och andra tekniska anläggningar 5 år Inventarier 5 år

Datorer 3 år

I de fall en tillgångs redovisade värde överstiger dess beräk- nade återvinningsvärde skrivs tillgången omedelbart ner till sitt återvinningsvärde.

Finansiella leasingavtal

När leasingavtal innebär att koncernen, som leasetagare, i allt väsentligt åtnjuter de ekonomiska förmånerna och bär de ekonomiska riskerna som är hänförliga till leasingobjektet, redovisas objektet som en anläggningstillgång i koncernba-

lansräkningen. Motsvarande förpliktelse att i framtiden betala leasingavgifter redovisas som skuld.

I moderbolaget redovisas samtliga leasingavtal, oavsett om de är finansiella eller operationella, som hyresavtal (operatio- nella leasingavtal).

Kassaflödesanalys

Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medför in- eller utbetalningar.

Som likvida medel klassificeras, förutom kassa- och banktill- godohavanden, kortfristiga finansiella placeringar som dels är utsatta för endast en obetydlig risk för värdefluktuationer, dels

• handlas på en öppen marknad till kända belopp eller

• har en kortare återstående löptid än tre månader från anskaffningstidpunkten.

Nyckeltalsdefinitioner

Soliditet = Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.

Justerat eget kapital = Redovisat eget kapital, inklusive minori- tetsintresse, plus obeskattade reserver efter avdrag för latent skatt till aktuell skattesats.

Sysselsatt kapital = Balansomslutning minskad med icke rän- tebärande skulder inklusive latenta skatteskulder i obeskattade reserver.

Räntabilitet på genomsnittligt sysselsatt kapital = Resul- tat efter finansnetto plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Räntabilitet på genomsnittligt eget kapital = Resultat efter finan- siella poster i förhållande till genomsnittligt justerat eget kapital.

Not 2 Nettoomsättningens fördelning på geografiska marknader

Nettoomsättningen fördelar sig på geografiska marknader enligt följande:

Koncernen och moderbolaget

2002

2001

2000

Sverige

Norge

1 027

4 159

Danmark

484

Tyskland

68

1 001

431

240

-

Övriga marknader

Summa

1 989

259

151

5 612

116

96

-

-

431

-

Not 3 Avskrivningar och nedskrivningar

Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstill- gångar uppgår i koncernen till 1 912 tkr (1 595, 1 347) och i

moderbolaget till 1 493 tkr (1 447, 1 347).

Not 4 Ersättningar till ledande befattningshavare

Principer

Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt bolagsstämmans beslut. För år 2002 uppgår det totala arvodet till 525 tkr.

Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare utgörs av grundlön, rörlig ersättning, övriga förmåner och pension. Med ledande befattningsha- vare i koncernen avses de 4 personer som tillsammans med

verkställande direktören utgör moderbolagets företagsledning samt den verkställande direktören i dotterbolaget CerBio Tech ab och dotterbolagets utvecklingschef. Företagsledningen består av verkställande direktör, Xxxxx Xxxxxxxx, Xxxx Xxxxxxxxxx, vetenskaplig direktör, Xxxx-Xxxx Xxxxxxxx, utveckling, Xxxx Xxxxx, produktion och Xxxxxxx Xxxxxxx ekonomi- och admi- nistration. Verkställande direktör i dotterbolaget CerBio Tech ab är Xxx Xxxxxxxxx och utvecklingschef är Xxxxxx Xxxx.

Fördelningen mellan grundlön och rörlig ersättning skall stå i proportion till befattningshavarens ansvar och befogenhet. För verkställande direktören är den rörliga ersättningen maximerad till 40 procent av årslönen. För andra ledande befattningshavare är den rörliga ersättningen maximerad till 25 procent av årslönen.

Grundlön/

Styrelsens ordförande

arvode

ersättning

Rörlig

förmåner

Övriga

Pensions-

Summa

Verkställande direktören

Övriga ledande befattningshavare (6st)

4 020

1 150

498

471

19-

2

242

9-

kostnad

0

881

2 -

75

6 584

1 150

085

Kommentarer till tabellen:

• Rörlig ersättning avser för verksamhetsåret 2002 beräknad kostnadsförd bonus, vilken utbetalas under 2003.

• Övriga förmåner avser i huvudsak tjänstebil.

• Koncernen har endast avgiftsbestämda pensionsplaner. I moderbolaget motsvarar dessa kostnadsmässigt ITP plan medan

årets resultat.

• Styrelsens ordförande har ej erhållit någon ersättning utöver styrelsearvode.

• Styrelseledamoten i moderbolaget Doxa AB, Xxxxxxx Xxxxxxxx, har under åren 2001 och 2002 på konsultbasis ingått i företagsledningen i dotterbolaget CerBio Tech AB. Totalt har 697 tkr utbetalts i arvode under 2002.

de i dotterbolaget CerBio Tech AB uppgår till 15 procent av grundlönen. Pensionskostnad avser den kostnad som påverkat

Ersättningar och förmåner under året

Bonus

För verkställande direktören baseras bonus för 2002 till 100 procent på bolagets prestationer. Det beräknade bonusbelop- pet för 2002 motsvarar 19 procent av årslönen.

För andra ledande befattningshavare baseras bonus för 2002 till 50 procent på bolagets prestationer och till 50 procent på individuella mål. Det beräknade bonusbeloppet för andra ledande befattningshavare för 2002 motsvarar 8 –16 procent av årslönen.

Avgångsvederlag

Mellan bolaget och verkställande direktören gäller en ömse- sidig uppsägningstid om 6 månader. Vid uppsägning från bolagets sida erhålls ett avgångsvederlag som uppgår till 6 -18 månadslöner beroende på skälet till uppsägning. Om verkstäl- lande direktören under vederlagsperioden erhåller lön eller annan inkomst från annan förvärvsverksamhet har bolaget rätt att göra avräkning mot vederlaget. Vid uppsägning från verkställande direktören utgår inget avgångsvederlag.

Mellan bolaget och andra ledande befattningshavare (exklusive Xxxx Xxxxxxxxxx och Xxx Xxxxxxxxx) gäller en uppsägningstid om 3–6 månader från den anställdes sida, och 6–15 från bolagets sida. Inga avgångsvederlag utgår.

Xxxx Xxxxxxxxxx, vetenskaplig direktör, är enligt avtal skyldig att kvarstå i sin anställning i bolaget till och med 2004- 04-30. Uppsägningstiden är därefter 12 månader för

båda parter. Vid uppsägning från bolagets sida erhålls ett avgångsvederlag som uppgår till 6 månadslöner. Om Xxxx Xxxxxxxxxx under vederlagsperioden erhåller lön eller annan inkomst från annan förvärvsverksamhet har bolaget rätt att göra avräkning mot vederlaget.

För Xxx Xxxxxxxxx, verkställande direktör i dotterbola- get CerBio Tech ab, gäller en uppsägningstid på 12 månader från den anställdes sida och 18 månader vid uppsägning från bolagets sida. Vid uppsägning från bolagets sida erhålls ett avgångsvederlag som uppgår till 6 månadslöner.

Berednings- och beslutsprocess

Moderbolagets ersättningskommitté består av styrelsens ord- förande samt ytterligare en styrelseledamot. Ersättningskom- mittén har fattat beslut gällande principer för ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare. Principerna har innefattat proportionerna mellan fast och rörlig ersättning samt storleken på eventuella löneökningar. Ersätt- ningskommittén har vidare beslutat om kriterier för bedömning av bonusutfall, tilldelning och storlek i form av finansiella instru- ment mm samt pensionsvillkor och avgångsvederlag. Ersätt- ningskommittén har informerat styrelsen om fattade beslut.

Ersättningskommittén har under 2002 sammanträtt vid ett tillfälle.

Not 5 Löner och andra ersättningar fördelade per land

Löner och andra ersättningar fördelade per land uppgår till:

Moderbolaget

Sverige

2002

2001

2000

Styrelsen och verkställande direktören

Övriga anställda

Norge

Övriga anställda

Danmark

Övriga anställda

Tyskland

10 328

2 060

1 215

1 736

10 899

1 195

788

1 745

4 260

-

-

1 203

Övriga anställda

Totalt i moderbolaget

Dotterföretag i Sverige Sverige

18 061

2 722

15 936

1 309

5 463

-

Styrelsen och verkställande direktören

Övriga anställda

Totalt i dotterföretag Koncernen totalt

2 380

3 579

21 640

1 199

1 115

1 814

17 750

699

- 0

5 463

-

Not 6 Medelantal anställda, löner, andra ersättningar och sociala avgifter

Medelantalet anställda, med fördelning på kvinnor och män har uppgått till:

Koncernen 2002 2001 2000

Kvinnor 20 14 3

Män 21 19 8

Totalt för koncernen 41 33 11

Moderbolaget

Kvinnor 18 14 3

Män 17 15 8

Totalt för moderbolaget 35 29 11

Koncernen

Löner och ersättningar har uppgått till:

Styrelserna och verkställande direktörerna

(varav bonus 314 tkr (281,0)) 2 934 2 444 1 203

Övriga anställda 18 706 15 306 4 260

Totala löner och ersättningar 21 640 17 750 5 463

Sociala avgifter enligt lag och avtal 6 203 5 765 2 104

Pensionskostnader (varav för styrelserna och

verkställande direktörerna 417 tkr (329,173)) 2 161 1 988 627

Totala löner, ersättningar, sociala avgifter och

pensionskostnader för koncernen 30 004 25 503 8 194

Moderbolaget

Löner och ersättningar har uppgått till:

Styrelsen och verkställande direktören

(varav bonus 191 tkr (281,0)) 1 736 1 745 1 203

Övriga anställda 16 325 14 191 4 260

Totala löner och ersättningar 18 061 15 936 5 463

Sociala avgifter enligt lag och avtal 5 061 5 106 2 104

Pensionskostnader

(varav för styrelse och verkställande direktören 281 tkr (235,173)) 1 789 1 816 627

Totala löner, ersättningar, sociala avgifter och

pensionskostnader för moderbolaget 24 911 22 858 8 194

Anställda varav män 2002

Anställda

2001

varav män

Anställda

2000

varav män

Moderbolaget

Sverige

Norge

27

Danmark

3

13

25

13

11

8

Tyskland

2

1

Summa moderbolag Dotterföretag

Summa dotterföretag Xxxxxxxxx totalt

35

3

17

2

1

2

1

-

-

-

29

1

1

-

-

15

1

11

-

8

-

Sverige

6

41

6

4

21

4

4

33

4

4

19

4

0

11

-

0

8

-

Not 7 Medelantalet anställda med geografisk fördelning per land

2002

2001

2000

Koncernen

Nominella värdet av framtida leasingavgifter

-Förfaller till betalning inom ett år

-Förfaller till betalning senare än ett men inom fem år

Moderbolaget

Nominella värdet av framtida leasingavgifter

1 705

2 058

3 050

1 345

3 875

1 817

935

2 248

1 313

Not 8 Operationella leasingavtal

-Förfaller till betalning inom ett år -Förfaller till betalning senare än ett men inom fem år Koncernen	1 905 2 959 4 864	1 798 1 377 3 175	1935 313 2 248
Leasingkostnader uppgår under året till Moderbolaget Leasingkostnader uppgår under året till	3 641 3 633	2 401 2 172	549 549

För moderbolaget inkluderar uppgifterna i denna not även finansiella leasingavtal.

Not 9 Transaktioner med närstående

Inköp och försäljning mellan koncernföretag Moderbolaget har utfört tjänster åt dotterbolaget CerBio Tech ab för 422 tkr (388), vilket reducerat forsknings- och utvecklings- kostnaderna. Inga övriga försäljningar eller inköp har ägt rum mellan koncernföretagen.

Vid inköp och försäljning mellan koncernföretag tillämpas samma principer för prissättning som vid transaktioner med externa parter.

Inköp och försäljning av varor och tjänster från närstående

Inga inköp och försäljningar av varor och tjänster från när- stående har skett.

Rörelsefordringar/-skulder avseende närstående

Nedan anges fordringar från försäljning av tjänster.

Fordringar på närstående:

CerBio Tech AB

2002-12-31 2001-12-31 2000-12-31

260

144

0

Lån till andra närstående än ledande befattningshavare:

Konvertibellån till CerBio Tech AB

Ingående balans Utbetalda lån Utgående balans

2002-12-31 2001-12-31 2000-12-31

3 654

3 654

- 0

- 0

Konvertibellånet har affärsmässiga villkor. Lånet löper under tiden 2002-10 -15–2003-10 -14. Ränteintäkten avseende lånen uppgick till 30 tkr (0 tkr).

Åtaganden och ansvarsförbindelser avseende andra närstående än ledande befattningshavare

Moderbolaget har ställt ut kapitaltäckningsgaranti för dotter- bolaget Doxa Certex ab, vilken innebär att moderbolaget för- binder sig att svara för att det egna kapitalet i Doxa Certex ab, vid varje tillfälle under 2003 uppgår till det registrerade aktiekapitalet. Denna garanti är dock begränsad till ett belopp om 134 tkr. För 2001 fanns motsvarande garanti uppgående till 614 tkr. Moderbolaget har också, i mars 2003, ställt ut kapitaltäckningsgaranti för dotterbolaget CerBio Tech ab, vilken innebär att moderbolaget förbinder sig att svara för att det egna kapitalet i CerBio Tech ab, vid varje tillfälle under 2003 uppgår till det registrerade aktiekapitalet.

Lån och ansvarsförbindelser till förmån för ledande befattningshavare

Inga lån och ansvarsförbindelser till förmån för ledande befattningshavare har lämnats.

Förpliktelser avseende pensioner och liknande förmåner till styrelseledamöter och verkställande direktörer

Inga förpliktelser avseende pensioner och liknande förmåner till styrelseledamöter och verkställande direktörer har lämnats. Löpande pensionspremier betalas för verkställande direktören under anställningen som kostnadsmässigt motsvarar itp plan.

Övrigt

I separata noter finns upplysningar om:

• löner mm till styrelse och vd

• andelar i koncernföretag

• ersättningar till ledande befattningshavare

• optionsprogram

Not 10 Arvoden och kostnadsersättningar

2002

2001

2000

Koncernen

Revisionsuppdrag

BDO Revision KB

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Moderbolaget

210

-

95

-

35

-

Andra uppdrag

581

371

663

568

35

-

Revisionsuppdrag

BDO Revision KB

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

173

-

88

-

35

-

Andra uppdrag

544

371

656

568

35

-

Koncernen

Realisationsresultat vid försäljningar

Reaslisationsresultat vid nyemission

Moderbolaget

Realisationsresultat vid försäljningar

Not 11 Resultat från andelar i koncernföretag

2002	2001	2000
3 662 - 3 662 2 875	5 02 - 5 5 025 -	- - 0 -

2002

2001

2000

Koncernen

Ränteintäkter

Realisationsresultat vid försäljning av fondandelar

326

258

793

Summa

Moderbolaget

Ränteintäkter

1 992

1 666

4 082

3 824

793

-

Realisationsresultat vid försäljning av fondandelar

172

Summa

1 666

148

793

1 838

3 972

3 824

793

-

Not 12 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter

Koncernen och moderbolaget

Ingående och utgående anskaffningsvärden

Ingående avskrivningar

Årets förändringar

2002-12-31

1 430

-1 430

2001-12-31

1 430

-1 430

2000-12-31

1 430

-572

-Avskrivningar

Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående restvärde enligt plan

-1 430

0

-

-1 430

0

-

-1 430

0

-858

Not 13 Balanserade utgifter för forsknings- och utvecklingsarbeten och liknande arbeten

2002

2001

2000

I koncernens materiella anläggningstillgångar ingår leasingobjekt

som innehas enligt finansiella leasingavtal enligt följande

Maskiner och andra tekniska anläggningar

Anskaffningsvärden

Ackumulerade avskrivningar

Framtida minimileasingavgifter har följande förfallotidpunkter:

Nominella värden

Senare än ett men inom fem år

Nuvärden

Senare än ett men inom fem år

2 470 -

2 264

-206

0

-

-

0

-

Inom ett år

560

- -

2 353

1 793

0

-

0

-

Inom ett år

1 757

1 299

458

-

0

-

-

0

-

Not 14 Finansiella leasingavtal

Nuvärdet av de framtida minimileasingavgifterna redo- visas som skuld till kreditinstitut dels som kortfristig skuld, dels som långfristig skuld.

Under året har fem finansiella leasingavtal tecknats avseende produktionsmaskiner. Avtalen löper under 3-5 år och därefter har företaget en skyldighet att förvärva objekten för ett garanterat restvärde.

Koncernen	2002-12-31	2001-12-31	2000-12-31
Ingående anskaffningsvärden	3 676	2 229	614
-Inköp	3 474	1 883	1 615
-Försäljningar och utrangeringar -Omklassificeringar Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	-1 344 5 80 - 6	-245 0-000 000	- 2 22 - 9
Ingående avskrivningar	-796	-344	-123
Årets förändringar -Försäljningar och utrangeringar	2	51	-

Not 15 Maskiner och andra tekniska anläggningar

Årets förändringar

-Avskrivningar -796 -494 -221

-Omklassificeringar - -9 - Utgående ackumulerade avskrivningar -1 590 -796 -344

Utgående restvärde enligt plan 4 216 2 880 1 885

Moderbolaget

Ingående anskaffningsvärden 3 560 2 229 614

Årets förändringar

-Inköp 842 1 768 1 615

-Försäljningar och utrangeringar -1 343 -245 -

-Omklassificeringar - -192 - Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 3 059 3 560 2 229

Ingående avskrivningar -773 -344 -123 Årets förändringar

-Försäljningar och utrangeringar 2 51 -

-Avskrivningar -535 -471 -221

-Omklassificeringar - -9 - Utgående ackumulerade avskrivningar -1 306 -773 -344

Utgående restvärde enligt plan 1 753 2 787 1 885

Not 16 Inventarier

Koncernen

2002-12-31 2001-12-31 2000-12-31

Ingående anskaffningsvärden 4 087 2 169 668

Årets förändringar

-Inköp 473 2 088 1 501

-Försäljningar och utrangeringar -130 -56 -

-Omklassificeringar -14 -109 -

-Omräkningsdifferenser -97 -5 -

Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 4 319 4 087 2 169

Ingående avskrivningar -1 489 -446 -177 Årets förändringar

-Försäljningar och utrangeringar 70 47 -

-Avskrivningar -1 116 -1 101 -269

-Xxxxxxxxxxxxxxxxxx 0 00 -

- Omräkningsdifferenser 72 - - Utgående ackumulerade avskrivningar -2 461 -1 489 -446

Utgående restvärde enligt plan 1 858 2 598 1 723

Moderbolaget

Ingående anskaffningsvärden 3 625 2 169 668

Årets förändringar

-Inköp 347 1 626 1 501

-Försäljningar och utrangeringar -132 -56 -

-Omklassificeringar -14 -109 -

-Omräkningsdifferenser -97 -5 -

Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 3 729 3 625 2 169

Ingående avskrivningar -1 364 -446 -177 Årets förändringar

-Försäljningar och utrangeringar 70 47 -

-Avskrivningar -958 -976 -269

-Xxxxxxxxxxxxxxxxxx 0 00 -

-Omräkningsdifferenser 72 - - Utgående ackumulerade avskrivningar -2 178 -1 364 -446

Utgående restvärde enligt plan 1 551 2 261 1 723

2002-12-31

2001-12-31

2000-12-31

Koncernen

Förutbetalda hyror

Förutbetalda leasingavgifter

329

275

-

Förutbetalda pensionspremier

155

Övriga poster

-

138

135

43

-

Summa

Moderbolaget

757

273

893

345

216

173

Förutbetalda hyror

Förutbetalda leasingavgifter

Förutbetalda pensionspremier

650

227

129

223

43

-

Övriga poster

Summa

956

79

-

713

226

135

215

172

-

Not 17 Förutbetalda kostnader

2002-12-31

2001-12-31

2000-12-31

Koncernen och moderbolaget

Institutionell penningmarknadsfond

Marknadsvärde

15 603

15 620

71 495

71 553

83 000

83 249

Not 18 Kortfristiga placeringar

Not 19 Förändring av eget kapital

Koncernen

Bundet eget kapital Aktiekapital

2002-12-31

2001-12-31

2000-12-31

Belopp vid årets ingång (3.457.529 aktier à nom 1 kr)

Nyemission

3 457 2 200

2 121

Belopp vid årets utgång (3.457.529 aktier à nom 1 kr)

Pågående nyemission

3 457

-

3 457

1 257

2 200

79

Belopp vid årets ingång

Inbetalt belopp pågående nyemission

-

Registrerad nyemission

-

88 785

35 627

88 785

1 342

Belopp vid årets utgång

Bundna reserver

0

-

-124 412

0

88 785

-1 342

Belopp vid årets ingång

Nyemissioner

127 243

Minoritetsandel av lämnat aktieägartillskott

-

124 357

20 941

26 252

1 263

Förskjutning mellan bundet och fritt eget kapital Belopp vid årets utgång

Summa bundet eget kapital vid årets utgång

Ansamlad förlust

-50 558

76 685

80 142

-

-17 005

-1 050

127 243

130 700

-6 574

20 941

111 926

-

Belopp vid årets ingång

Förändring av omräkningsdifferens

-50 883

Förskjutningar mellan bundet och fritt eget kapital

-110

-20 280

93

-6 574

Årets resultat

Belopp vid årets utgång

-61 611

-61 176

50 558

-50 883

-47 701

17 005

6 574

-

-20 280

-20 280

Moderbolaget 2002-12-31 2001-12-31 2000-12-31

Bundet eget kapital Aktiekapital

Belopp vid årets ingång (3.457.529 aktier à nom 1 kr) 3 457 2 200 2 121

Nyemission - 1 257 79

Belopp vid årets utgång (3.457.529 aktier à nom 1kr) 3 457 3 457 2 200

Pågående nyemission

Belopp vid årets ingång - 88 785 1 342

Inbetalt belopp pågående nyemission - 35 627 88 785

Registrerad nyemission - -124 412 -1 342

Belopp vid årets utgång 0 0 88 785

Överkursfond

Belopp vid årets ingång 125 427 22 072 26 225

Registrerad nyemission - 123 155 1 263

Emission förlagslån - 480 1 158

Dödning förlagslån -480 - -

Behandling av förlust -49 013 -20 280 -6 574

Belopp vid årets utgång 75 935 125 427 22 072

Reservfond

Belopp vid årets ingång 27 27 27

Belopp vid årets utgång 27 27 27

Summa bundet eget kapital vid årets utgång 79 419 128 911 113 084

Ansamlad förlust

Belopp vid årets ingång -49 013 -20 280 -6 574

Behandling av förlust 49 013 20 280 6 574

Omräkningsdifferens -110 93 -

Årets resultat -55 634 -49 106 -20 280

Belopp vid årets utgång -55 744 -49 013 -20 280

Not 20 Optionsprogram

Moderbolaget

Moderbolaget har två utestående optionsprogram till anställda och styrelseledamöter.

Optionsprogram nummer 1

Programmet gavs ut under år 2000 och omfattar totalt

181 000 optioner. Optionerna berättigar till nyteckning av aktier under perioden 2002- 07- 01–2004- 06 -30. Tecknings- kursen är 250 kronor per aktie. Personal och styrelseledamö- ter har köpt dessa optioner till kursen 6 sek per option.

Optionerna har tecknats av följande kategorier:

vd: 40 000 optioner

Ledande befattningshavare: 16 000 optioner

Övriga anställda: 2 000–5 000 optioner

Det totala antalet optioner utgivna till moderbolagets styrel- seledamöter avseende optionsprogram nummer 1 uppgår till 22 000 st.

Optionsprogram nummer 2

Programmet gavs ut under år 2002 och omfattar totalt

138 000 optioner. Optionerna berättigar till nyteckning av aktier under perioden 2002- 04- 01–06 -12-31. Teckningskur- sen är 100 kronor per aktie. Optionerna skall vid anställning- ens upphörande återlämnas till bolaget.

Optionerna har vederlagsfritt tecknats av följande kategorier:

vd: 40 000 optioner

Ledande befattningshavare: 1 000 –15 000 optioner Övriga anställda: 500 optioner

Det totala antalet optioner utgivna till moderbolagets styrel- seledamöter avseende optionsprogram nummer 2 uppgår till 15 000 st.

Sociala kostnader som uppkommer på grund av värdesteg- ring på optionerna redovisas som en personalkostnad. Någon sådan värdestegring har dock ännu inte uppkommit.

Bolaget har ej vidtagit några säkringsåtgärder med anled- ning av optionsprogrammen.

Det totala antalet utestående optioner utgivna till moder- bolagets styrelseledamöter uppgick vid årets slut till 37 000 st (22 000 st).

CerBio Tech AB

Dotterbolaget CerBio Tech ab gav under år 2001 ut ett optionsprogram som omfattar totalt 24 800 optioner. Optio- nerna berättigar till nyteckning av aktier under perioden 2002- 07- 01–2003-12-31. Teckningskursen är 200 kronor. Personal och styrelseledamöter har köpt dessa optioner till kursen 12 sek per option.

Optionerna har tecknats av följande kategorier:

vd: 4 000

Styrelseledamöter: 1 000–2 000

Ledande befattningshavare: 4 000

Övriga: 800–1 000

Not 21 Långfristiga skulder

Samtliga långfristiga skulder förfaller till betalning inom fem år.

Not 22 Konvertibelt förlagslån

Koncernen

Ett konvertibelt förlagslån om totalt 7 008 tkr utgavs under 2002 i dotterbolaget CerBio Tech ab (moderbolaget tecknade sin andel, 3 654 tkr). Lånet löper med 4 procent fast ränta och förfaller till betalning 2003-10 -14. Lånet kan konverteras till aktier fram till 2003-10 - 07. Konverteringskursen är 200 kr och maximalt kommer 35 041 nya aktier att emitteras i CerBio Tech ab.

Not 23 Upplupna kostnader

2002-12-31

2001-12-31

2000-12-31

Koncernen

Upplupen löneskatt

Upplupna löner, arvoden och bonus

248

394

97

Upplupna semesterlöner

1 277

Upplupna sociala avgifter

984

2 417

934

250

391

Övriga poster

Summa

Moderbolag

4 908

1 380

1 019

1 654

6 053

654

1 625

385

502

Upplupen löneskatt

Upplupna löner, arvoden och bonus

227

353

97

Upplupna semesterlöner

1 067

Upplupna sociala avgifter

827

2 404

815

250

391

Övriga poster

Summa

4 057

1 146

790

1 527

5 736

637

1 625

385

502

Not 24 Ställda säkerheter

Koncernen

För egna skulder

Avseende Skulder till kreditinstitut

2002-12-31 2001-12-31 2000-12-31

Företagsinteckningar 150 150 -

Maskiner som innehas enligt finansiellt leasingavtal 1 757

Summa ställda säkerheter 1 907

Moderbolaget

För egna skulder

Avseende Skulder till kreditinstitut

- -

150 0

Företagsinteckningar Summa ställda säkerheter

150 150 -

150 150 0

Not 25 Investeringar i materiella anläggningstillgångar

2002

2001

2000

Koncernen

Årets investeringar

Finansierat med leasing eller avbetalning

-3 947

-3 971

-3 116

Summa

Moderbolaget

-2 190

1 757

-3 971

-

-3 116

-

Årets investeringar

Summa

-1 189

-1 189

-3 394

-3 394

-3 116

-3 116

Not 26 Sålda andelar i befintliga dotterbolag

Under året har moderbolaget sålt 27 126 st aktier i dotterbolaget CerBio Tech ab. Erhållen köpeskilling uppgår till 3 662 tkr.

Not 27 Andelar i koncernföretag
		2002-12-31	2001-12-31	2000-12-31
Ingående anskaffningsvärden		3 000	200	-
Årets förändringar -Inköp - - 200 -Försäljning -787 - - -Kapitaltillskott - 2 800 - Utgående bokfört värde 2 213 3 000 200
Doxa Certex AB		55659 Org nr 5-4467	Up Säte psala	Kapitalandel (%) 100
CerBio Tech AB		556600-8875	Växjö	42
Moderbolaget	Kapitalandel%	Rösträttsandel%	Antal aktier	Bokfört värde (tkr)
Doxa Certex AB 100 100 100 000 100 CerBio Tech AB 42 57 72 874 2 113 Summa 2 213

Not 28 Förändringar i koncernens sammansättning

Under året har Doxa ab sålt 27 126 aktier dotterbolaget CerBio Tech ab. Efter försäljningen uppgår bolagets kapitalandel till 42 procent. Bolaget kontrollerar dock genom avtal ytterligare 15 procent av rösterna, varvid rösträttsandelen uppgår till 57 procent.

Not 29 Inkomstskatt

Skillnaden mellan resultaträkningens skatt och skatt enligt aktuell skattesats består till övervägande delen av ej tillgångsförda underskottsavdrag. Outnyttjat underskottsavdrag i moderbolaget uppgår per 2002-12-31 till 131 870 tkr (76 352, 27 496 ), och i

dotterbolaget CerBio Tech ab till 16 548 tkr (6 110, 0).

Uppsala 2003- 03- 06

Xxxxx Xxxxxxxx Verkställande direktör

Xxxx Xxxxxxxxxx

Xxxxxxx Xxxxxxxx

Xxxxxx Xxxx

Xxx Xxxxxx Styrelsens ordförande

Xxx Xxxxxxxxxx

Xxx Xxxxxxxxx

Xxxx Xxxxxxxxx

Vår revisionsberättelse har avgivits 2003- 03- 06

Öhrlings PricewaterhouseCoopers ab

Xxxxxxx Xxxx Auktoriserad revisor

DOXA | 57

REVISIONSBERÄTTELSE

Till bolagsstämman i Doxa AB (publ)

Org nr 556301-7481

Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisning- en och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Doxa ab (publ) för år 2002.

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision.

Revisionen har utförts i enlighet med god revisions- sed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att i rimlig grad försäkra oss om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte inne- håller väsentliga fel. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan informa- tion i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som underlag för vårt utta- lande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkstäl- lande direktören på annat sätt har handlat i strid med

aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsord- ningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan.

Årsredovisningen och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger därmed en rättvisande bild av bolagets och koncernens resultat och ställning i enlighet med god redovisnings- sed i Sverige.

Vi tillstyrker att bolagsstämman fastställer resul- taträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, behandlar förlusten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Uppsala den 6 mars 2003

Öhrlings PricewaterhouseCoopers ab

Xxxxxxx Xxxx Auktoriserad revisor

Villkor för optionsrätter avseende nyteckning av aktier i Doxa AB (publ) 2003–2004

1. DEFINITIONER

I föreliggande villkor skall följande benämningar ha den innebörd som anges nedan: ”Aktie” aktie i Doxa ab (publ)

”Avstämningsbolag” ett aktiebolag som i sin bolagsordning har inskrivet ett förbehåll, avstämningsförbehåll,

som innebär att den som på en fastställd dag är införd i aktieboken anses behörig att ta emot aktieutdelning och delta i en emission

”Avstämningsdag” den dag då en aktieägare i ett Avstämningsbolag anses behörig att – dvs är inregistrerad ägare – att ta emot aktieutdelning och delta i en emission

”Bankdag” dag i Sverige som inte är söndag eller annan allmän helgdag eller som beträffande betalning av skuldebrev inte är likställd med allmän helgdag i Sverige

”Bolaget” Doxa ab (publ), 556301-7481

”Kontoförande bank eller annan som har tillstånd att vara kontoförande institut Institut” enligt lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument

”Optionsinnehavare” den som innehar Optionsrätt/er

”Optionsrätt” rätt att teckna Aktie mot kontant betalning enligt dessa villkor

”Stockholmsbörsen” Stockholmsbörsen eller annan likvärdig marknadsplats med motsvarande regelsystem innefattande bl a Nya marknaden

”Teckning” sådan nyteckning av Aktie som avses i 5 kap aktiebolagslagen (1975:1385) ”Teckningskurs” den kurs till vilken Teckning av nya Aktier kan ske

”VP-konto” värdepapperskonto hos VPC enligt lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument ”VPC” vpc ab

Singular form skall anses omfatta plural form och vice versa, såvida inte annat följer av sammanhanget.

2. OPTIONSRÄTTER

Antalet optionsrätter uppgår till högst sexhundrafemtioentusensju- hundrasextio 651 760 stycken.

Optionsrätterna skall registreras av vpc i ett avstämningsregister enligt 4 kap lag om kontoföring av finansiella tjänster (1998:1479), i följd varav inga värdepapper kommer att utges.

Optionsrätterna registreras enligt 4 kap lag om kontoföring av finan- siella tjänster för optionsrättsinnehavares räkning på konto i bolagets avstämningsregister. Registreringar avseende optionsrätterna till följd av åtgärder enligt §§ 4, 5, 6 och 8 nedan skall företas av kontoförande institut. Övriga registreringsåtgärder som avser kontot skall företas av kontoförande institut.

Bolaget förbinder sig att gentemot Optionsinnehavare svara för att denne ges rätt att teckna Aktier i Bolaget mot kontant betalning på de nedan angivna villkoren.

3. RÄTT ATT TECKNA NYA AKTIER

Optionsinnehavaren skall äga rätt att under perioden från och med 30 september 2003 till och med den 30 december 2004 för varje Options- rätt teckna en (1) Aktie i Bolaget till en Teckningskurs om 40 kronor. Omräkning av Teckningskurs liksom av det antal nya Aktier som varje Optionsrätt berättigar till Teckning av, kan äga rum i de fall som fram- går av punkten 9 nedan.

Bolaget ikläder sig skyldighet att mot påkallande av Xxxxxxxx enligt dessa avskiljbara Optionsrätter verkställa emission av Aktier i omfattning enligt dessa villkor.

Teckning kan endast ske av det hela antal Aktier, vartill det sam- manlagda antalet Optionsrätter berättigar och som en och samma Optionsinnehavare samtidigt önskar utnyttja.

4. ANMÄLAN OM TECKNING

Utövande av Optionsrätterna sker genom skriftlig anmälan om Xxxxxxxx till Bolaget vilken anmälan skall ange antalet Optionsrätter som skall utövas. Sådan anmälan är bindande och kan inte återkallas av Optionsinnehavare. Utövande av Optionsrätt måste avse samtliga Aktier som en sådan Optionsrätt berättigar till.

Vid anmälan om Xxxxxxxx skall, för registreringsåtgärder, ifylld anmälningssedel enligt fastställt formulär ges in till Bolaget för vida- rebefordran till Kontoförande Institut eller direkt till Kontoförande Institut.

5. BETALNING

Vid anmälan om Xxxxxxxx skall betalning erläggas för det antal Aktier som anmälan om Xxxxxxxx avser. Betalning skall ske enligt anvisning från Bolaget.

Optionsinnehavare skall erlägga den skatt eller avgift som kan komma att utgå för överlåtelse, innehav eller utnyttjande av Options- rätt på grund av svensk eller utländsk lagstiftning eller svensk eller utländsk myndighets beslut. Eventuellt courtage vid förvärv av Aktier med stöd av Optionsrätterna betalas av Optionsinnehavaren.

6. AVSTÅENDE FRÅN OPTIONSRÄTT

Har Bolaget inte mottagit Optionsinnehavarens skriftliga meddelande om optionens fullständiga utnyttjande inom tid som anges i punkten 3 ovan, skall Optionsinnehavaren anses ha avstått från sin Optionsrätt enligt detta avtal. Sådant avstående kan också ske genom att Options- innehavaren i skriftligt meddelande till Bolaget avstår från sin rätt.

7. INFÖRANDE I AKTIEBOK M M

Sedan betalning erlagts skall de nya Aktierna upptas i Bolagets aktie- bok och i förekommande fall på Optionsinnehavarens VP-konto som interimsaktier. Sedan registrering skett hos Patent- och registrerings- verket blir anteckning/registrering av de nya Aktierna i aktieboken och i förekommande fall på aktiekontot definitiv.

8. UTDELNING PÅ NYA AKTIER

Aktie som tillkommer genom Xxxxxxxx verkställd till och med den 31 december varje år medför rätt till utdelning avseende föregående räken- skapsår första gången på den Avstämningsdag för utdelning som följer närmast efter sådan Teckning. Aktie som tilldelats genom Teckning den 1 januari eller senare varje år medför rätt till utdelning första gången på den Avstämningsdag för utdelning som infaller räkenskapsåret därefter.

9. OMRÄKNING VID EMISSION M.M.

Bolaget skall ej vidtaga åtgärd som medför att Teckningskursen blir lägre än det vid var tid gällande nominella beloppet för Aktie i Xxxxxxx.

Om Bolaget är noterat vid en börs eller en auktoriserad marknads- plats eller föremål för inofficiell notering skall beträffande den rätt, som skall tillkomma Optionsinnehavare i de situationer som anges i 5 kap 4 §, första stycket p 8 aktiebolagslagen (1975:1385) samt i vissa andra

fall och som äger rum i tiden efter registreringen av det skuldebrev till vilket dessa Optionsrätter är hänförliga, de formler som anges nedan gälla. Om Bolaget inte är noterat vid en börs eller en auktoriserad marknadsplats eller är föremål för inofficiell notering, skall vid omräk- ning vad som anges om genomsnittskursen nedan, vid fastställande

av Optionsrättens värde, ersättas med Optionsrättens marknadsvärde såsom det fastställs av en oberoende värderingsman. I övrigt skall så långt som det är möjligt de principer som anges nedan tillämpas.

A. Vid fondemission skall Xxxxxxxx, som påkallas på sådan tid att aktietilldelning inte kan verkställas senast på tionde kalenderdagen före den bolagsstämma som skall pröva frågan om fondemission, verkställas först sedan stämman beslutat om fondemission. Aktier som tillkommer på grund av Xxxxxxxx som verkställs efter emis- sionsbeslutet upptas interimistiskt på aktiekonto, vilket innebär att de inte ger rätt att delta i fondemissionen. Slutlig registrering på aktiekonto sker först efter Avstämningsdagen för fondemissionen. Vid Xxxxxxxx som verkställs efter beslutet om fondemissionen skall en omräkning ske av dels det antal Aktier vartill varje Optionsrätt berättigar, dels Teckningskursen. Omräkningen utförs av Bolaget enligt följande formler:

föregående Teckningskurs x antalet Aktier före fondemissionen

omräknad Teckningskurs =

antalet Aktier efter fondemissionen

föregående antal Aktier vartill varje omräknat antal Aktier Optionsrätt berättigar till Teckning som varje Optionsrätt av x antal Aktier efter fondemissionen berättigar till Teckning av =           

antalet Aktier före fondemissionen

B. Genomför Bolaget en sammanläggning eller uppdelning av Aktierna, skall mom. A äga motsvarande tillämpning, i vilket fall Avstäm- ningsdagen skall anses vara den dag då sammanläggningen eller uppdelningen verkställs av VPC på begäran av Bolaget.

C. Genomför Bolaget en nyemission med företrädesrätt för aktieägarna att teckna nya aktier mot kontant betalning skall följande gälla beträffande rätten till deltagande i emissionen för Aktie som till- kommit på grund av Xxxxxxxx med utnyttjande av Optionsrätt:

1. Beslutas emissionen av styrelsen under förutsättning av bolagsstäm- mans godkännande eller med stöd av bolagsstämmans bemyndi- gande, skall i beslutet och i kungörelsen om emissionen anges den senaste dag då aktieteckning skall vara verkställd för att Aktie, som tillkommit genom Teckning med utnyttjande av Optionsrätt, skall medföra rätt att deltaga i emissionen. Sådan dag får inte infalla tidigare än tionde kalenderdagen efter kungörelsen.

2. Beslutas emissionen av bolagsstämman skall Teckning, som påkallas på sådan tid att Teckningen inte kan verkställas senast på tionde kalenderdagen före den bolagsstämma som beslutar om emissionen, verkställas först sedan Bolaget fastställt omräkning enligt detta mom. C. Aktier, som tillkommit på grund av sådan Teckning, upptas interimistiskt, vilket innebär att de inte har rätt att deltaga i emissionen. Slutlig registrering sker först efter Avstämningsdagen för nyemissionen.

Vid teckning av Aktier som påkallas i sådan tid att Teckningen verkställs efter emissionsbeslutet tillämpas en omräknad Tecknings- kurs och ett omräknat antal Aktier som belöper på varje Optionsrätt. Omräkningen utförs av Bolaget enligt följande formler:

föregående Teckningskurs x Aktiens genomsnittliga kurs under den i emissionsbeslutet fastställda

omräknad Teckningskurs = teckningstiden (Aktiens genomsnittskurs)

Aktiens genomsnittskurs ökad med det på grundval därav framräknade teoretiska värdet på teckningsrätten

föregående antal Aktier som varje Optionsrätt ger rätt att teckna x Aktiens genomsnittskurs ökad med-

omräknat antal Aktier det på grundval därav framräknade som varje Optionsrätt teoretiska värdet på teckningsrätten ger rätt att teckna =           

Aktiens genomsnittskurs

Aktiens genomsnittskurs skall anses motsvara genomsnittet av det för varje börsdag under teckningstiden framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen enligt

Stockholmsbörsens officiella kurslista eller i enlighet med inofficiell notering. I avsaknad av notering av betalkurs skall i stället den som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen. Det

teoretiska värdet på teckningsrätten framräknas enligt följande formel:

det antal nya Aktier som högst kan komma att utges enligt emissions- beslutet x (Aktiens genomsnittskurs

teckningsrättens värde = emissionskursen för den nya Aktien)

antalet Aktier före emissionsbeslutet

Uppstår härvid ett negativt värde, skall det teoretiska värdet på teckningsrätten bestämmas till noll.

Den enligt ovan omräknade Teckningskursen och det omräknade

antalet Aktier som belöper på varje Optionsrätt fastställs av Bolaget två Bankdagar efter teckningstidens utgång och skall tillämpas vid aktieteckning, som verkställs därefter.

Under tiden till dess att omräknad Teckningskurs och det omräknade antalet Aktier som belöper för varje Optionsrätt fastställts, verkställs aktieteckning endast preliminärt, varvid helt antal Aktier enligt

den ännu inte omräknade Teckningskursen upptas interimistiskt. Dessutom noteras särskilt att Optionsrätten enligt den omräknade Teckningskursen och det omräknade antal Aktier som belöper på varje Optionsrätt kan berättiga till ytterligare Aktier. Slutlig registrering sker sedan den omräknade Teckningskursen och det omräknade anta- let Aktier som belöper på varje Optionsrätt fastställts.

D. Genomför Bolaget – med företrädesrätt för aktieägarna och mot kontant betalning – en emission av konvertibler eller teckningsoptioner enligt 5 kap. aktiebolagslagen skall beträffande rätten till deltagande i emissionen för Aktie som utgivits vid Teckning med utnyttjande av Optionsrätt bestämmelserna i mom. C. första stycket, punkterna 1. och 2. ovan, äga motsvarande tillämpning.

Vid Teckning av Aktier som påkallats i sådan tid att Teckningen verkställts efter emissionsbeslutet tillämpas en omräknad Tecknings- kurs och ett omräknat antal Aktier som belöper på varje Optionsrätt. Omräkningen utförs av Bolaget enligt följande formler:

föregående Teckningskurs x Aktiensgenomsnittliga kurs under i den emissionsbeslutet fastställda

omräknad teckningskurs = teckningstiden (Aktiens genomsnittskurs)

Aktiens genomsnittskurs ökad med värdet av rätten till deltagande i emis sionen (teckningsrättens värde)

föregående antal Aktier som varje Optionsrätt ger rätt att teckna x

omräknat antal Aktier som aktiens genomsnittskurs ökad med varje Optionsrätt ger rätt teckningsrättens värde

att teckna =           

Aktiens genomsnittskurs

Aktiens genomsnittskurs fastställs i enlighet med det tillämpliga förfarandet beskrivet i mom. C.

Teckningsrättens värde skall anses motsvara teckningsrättens marknadsvärde. Teckningsrättens marknadsvärde skall fastställas av oberoende värderingsman om teckningsrätten ej är noterad vid en börs eller auktoriserad marknadsplats.

Om teckningsrätten är noterad vid en börs eller en auktoriserad marknadsplats eller föremål för inofficiell notering skall tecknings- rättens värde anses motsvara genomsnittet av det för varje börsdag under teckningstiden framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen enligt Stockholmsbör-

sens officiella kurslista eller i enlighet med inofficiell notering. I avsaknad av notering av betalkurs skall istället den som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen.

Den enligt ovan omräknade Teckningskursen och det omräknade antalet Aktier som belöper för varje Optionsrätt fastställs av Bola- get två Bankdagar efter teckningstidens utgång, och skall tillämpas vid Teckning som verkställs därefter. Vid Xxxxxxxx som verkställs under tiden till dess att omräknad Teckningskurs och det omräk-

nade antalet Aktier fastställts, skall bestämmelserna i mom. C., sista stycket ovan äga motsvarande tillämpning.

E. Skulle Bolaget i andra fall än som avses i mom. A.– D. ovan lämna erbjudande till aktieägarna att, med företrädesrätt enligt princi- perna i 4 kap. 2 § aktiebolagslagen, av Bolaget förvärva värdepapper eller rättighet av något slag eller besluta att, enligt ovan nämnda principer, till aktieägarna utdela sådana värdepapper eller rättig- heter utan vederlag (erbjudandet), skall vid Teckning som påkallas på sådan tid, att därigenom erhållen Aktie inte medför rätt till deltagande i erbjudandet, tillämpas en omräknad Teckningskurs och ett omräknat antal Aktier som belöper på varje Optionsrätt. Omräkningen utförs av Bolaget enligt följande formler:

föregående Teckningskurs x Aktiens genomsnittliga kurs under den i erbjudandet fastställda anmälnings-

omräknad teckningskurs = tiden (Aktiens genomsnittskurs)

Aktiens genomsnittskurs ökad med värdet av rätten till deltagande i erbjudandet (inköpsrättens värde)

föregående antal Optionsrätt ger rätt omräknat antal Aktier att teckna x Aktiens genomsnittskurs somvarje Optionsrätt ökad med värdet av rätten till deltagande ger rätt att teckna =  i erbjudandet (inköpsrättens värde)

Aktiens genomsnittskurs

Aktiens genomsnittskurs fastställs i enlighet med det tillämpliga förfarandet beskrivet i mom. C. Inköpsrättens värde skall anses motsvara inköpsrättens marknadsvärde. För det fall att aktieägarna erhållit inköpsrätter och handel med dessa ägt rum, skall inköpsrättens värde anses motsvara inköpsrät- tens kurs i enlighet med vad i mom. C ovan angivits varvid det som där anges om Teckningstid skall gälla anmälningstid.

För det fall att aktieägarna ej erhållit inköpsrätter eller eljest sådan handel med inköpsrätter som avses i föregående stycke ej ägt rum, skall omräkning av Teckningskursen ske av oberoende värderings- man med tillämpning så långt möjligt av de principer som anges ovan i detta mom. E., varvid följande skall gälla.

Inköpsrättens värde skall så långt som möjligt fastställas med ledning av den marknadsvärdesförändring avseende Bolagets Aktier som kan bedömas ha uppkommit till följd av erbjudandet. Om notering sker av de värdepapper eller rättigheter som erbjuds aktieägarna, skall inköpsrättens värde anses motsvara genomsnittet av det för varje börsdag under 25 börsdagar från och med första dag för notering framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen vid affärer i dessa värdepapper eller rättigheter vid Stockholmsbörsen eller i enlighet med inofficiell notering, i förekommande fall minskat med det vederlag som beta- lats för dessa i samband med erbjudandet. I avsaknad av notering av betalkurs skall istället den som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen.

Den enligt ovan omräknade Teckningskursen och det omräknade

antalet Aktier som belöper på varje Optionsrätt fastställs av Xxxxxxx snarast möjligt efter det att inköpsrättens värde kunnat beräknas och skall tillämpas vid Teckning som verkställs efter det att sådant fastställande skett.

Vid aktieteckning som verkställs under tiden till dess att omräknad Teckningskurs och det omräknade antalet Aktier som belöper på varje Optionsrätt fastställts, skall bestämmelserna i mom. C., sista stycket ovan, äga motsvarande tillämpning.

F. Genomför Bolaget – med eller utan företrädesrätt för aktieägarna och mot kontant betalning – en nyemission eller emission av konver- tibler eller teckningsoptioner enligt kap. 5 aktiebolagslagen äger Bola- get rätt men ej skyldighet besluta att ge samtliga Optionsinnehavare samma företrädesrätt som enligt beslutet tillkommer aktieägarna. Därvid skall varje Optionsinnehavare, oaktat sålunda att aktie- teckning ej verkställts, anses vara ägare till det antal Aktier som Optionsinnehavare skulle ha erhållit, om aktieteckning verkställts efter den Teckningskurs som gällde och det antal Aktier som belöpte på varje Optionsrätt vid tidpunkten för beslutet om emis- sion. Den omständigheten att Optionsinnehavaren dessutom skulle ha kunnat erhålla ett kontant belopp skall inte medföra någon rätt såvitt nu är i fråga.

Skulle Bolaget besluta att till aktieägarna rikta ett sådant erbjudande som avses i mom. E. ovan, skall vad i föregående stycke sagts äga motsvarande tillämpning dock att det antal Aktier som Optionsin- nehavaren skall anses vara ägare till i sådant fall skall fastställas efter den Teckningskurs som gällde och det antal Aktier som belöpte på varje Optionsrätt vid tidpunkten för beslutet om erbjudande.

Om Bolaget skulle besluta att ge optionsinnehavarna företrädesrätt i enlighet med bestämmelserna i detta mom. F., skall någon omräkning enligt mom. C., D. eller E. ovan av Teckningskursen inte äga rum.

G Beslutas om kontant utdelning innebärande att aktieägarna erhåller utdelning som, tillsammans med andra under samma räkenskapsår utbetalda utdelningar, överskrider 15 procent av Aktiernas genom- snittskurs under en period om 25 börsdagar närmast före den dag, då styrelsen för Bolaget offentliggör sin avsikt att till bolagsstäm- man lämna förslag om sådan utdelning, skall, vid Teckning som påkallas på sådan tid, att därigenom erhållen Aktie inte medför

rätt till erhållande av sådan utdelning, en omräkning ske dels av Teckningskursen, dels av det antal Aktier vartill varje Optionsrätt berättigar. Omräkningen skall baseras på den del av den samman- lagda utdelningen som överstiger 15 procent av Aktiernas genom- snittskurs under ovan nämnd period (extraordinär utdelning).

Omräkningen utföres av Bolaget enligt följande formler:

föregående Teckningskurs x Aktiens genomsnittliga kurs under en period om 25 börsdagar räknat fr o m den dag då Aktien noteras utan rätt till extraordinär utdelning

omräknad Teckningskurs = (Aktiens genomsnittskurs)   

Aktiens genomsnittskurs ökad med den extraordinära utdelning som utbetalas per Aktie

föregående antal Aktier som varje Optionsrätt berättigar till Teckning

omräknat antal Aktier som av x (Aktiens genomsnittskurs ökad varje Optionsrätt berättigar med den extraordinära utdelning

till Teckning av = som utbetalas per Aktie)    

Aktiens genomsnittskurs

Aktiens genomsnittskurs skall anses motsvara genomsnittet av det för varje börsdag under ovan angiven period om 25 börsdagar framräknade medeltal av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen enligt Stockholmsbörsen officiella kurslista eller i enlighet med inofficiell notering. I avsaknad av notering av

betalkurs skall i stället den som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen.

Den enligt ovan omräknade Teckningskursen och det omräknade antal Aktier som varje Optionsrätt berättigar till Xxxxxxxx av fastställs av Bolaget två Bankdagar efter utgången av ovan angiven period om 25 börsdagar och skall tillämpas vid Teckning som verkställs därefter. Har Teckning påkallats men inte lett till slutlig registrering på aktie- konto, skall särskilt noteras att skuldförbindelsen/optionsbeviset enligt den omräknade Teckningskursen och det omräknade antalet Aktier som belöper på varje Optionsrätt kan ge rätt att teckna ytterligare Aktier och/eller till ett kontantbelopp. Slutlig registrering på aktie- konto sker sedan den omräknade Teckningskursen och det omräknade antalet Aktier som belöper på varje Optionsrätt har fastställts.

H Vid nedsättning av aktiekapitalet med återbetalning till aktieägarna tillämpas en omräknad Teckningskurs och ett omräknat antal Aktier som varje Optionsrätt ger rätt att teckna. Omräkningen utförs av Bolaget enligt följande formler:

föregående Teckningskurs x Aktiens genomsnittliga kurs under en tid av 25 börsdagar räknat fr o m den dag då Aktierna noteras utan rätt till åter

omräknad Teckningskurs = betalning (Aktiens genomsnittskurs)

Aktiens genomsnittskurs ökad med det belopp som återbetalas per Aktie

föregående antal Aktier, som varje omräknat antal Aktier Optionsrätt ger rätt att teckna x som varje Optionsrätt Aktiens genomsnittskurs ökad med berättigar till = belopp som återbetalas per Aktie

Teckning av Aktiens genomsnittskurs

Aktiens genomsnittskurs skall anses motsvara genomsnittet av det för varje börsdag under ovan angiven period om 25 börsda- gar /teckningstiden framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen enligt Stockholmsbör- sen officiella kurslista eller i enlighet med inofficiell notering. I avsaknad av notering av betalkurs skall i stället den som slutkurs

noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen.

Den enligt ovan omräknade Teckningskursen och det omräknade antalet Aktier som belöper på varje Optionsrätt fastställs av Bolaget två Bankdagar efter utgången av den angivna perioden om 25 börs- dagar och skall tillämpas vid Teckning, som verkställs därefter.

Teckning verkställs ej under tiden från nedsättningsbeslutet till och med den dag då den omräknade Teckningskursen och det omräk- nade antalet Aktier som belöper på varje Optionsrätt fastställts enligt vad ovan sagts.

Vid omräkning av Teckningskursen enligt ovan skall denna avrundas till närmast jämnt tiotal öre varvid fem öre skall avrundas uppåt.

Teckning kan dock endast ske av det hela antal Aktier, vartill det sam- manlagda antalet Optionsrätter berättigar till, och som en och samma

Optionsinnehavare samtidigt önskar utnyttja. Vid sådan lösen skall bortses från överskjutande del av Optionsrätt som inte kan utnyttjas.

I. Skulle bolagsstämma jämlikt 14 kap 10 § aktiebolagslagen anta en fusionsplan, varigenom Bolaget skall uppgå i annat bolag, eller skulle styrelsen jämlikt 14 kap 22 § aktiebolagslagen fatta beslut om att Bolaget skall uppgå i moderbolag, skall Optionsinnehavare erhålla motsvarande rättighet i det övertagande bolaget som i det

överlåtande bolaget, om de inte enligt fusionsplanen har rätt att få sina Optionsrätter inlösta av det övertagande bolaget.

J. Om Aktierna skulle bli föremål för tvångsinlösen enligt 14 kap

31-35 §§ ABL skall Bolaget, för det fall sista dagen för begäran om nyteckning skulle äga rum senare än 30 dagar från den dag begäran om tvångsinlösen kungjordes, besluta om en ny sista dag för begä- ran om nyteckning, vilken skall infalla senast 30 dagar från den dag begäran om tvångsinlösen kungjordes.

Underrättelse härom till Optionsinnehavarna i enlighet med punk- ten 11 skall ske så snart som möjligt.

K Beslutas att Xxxxxxx skall träda i likvidation får, oavsett likvidations- grunden, Xxxxxxxx ej därefter påkallas. Rätten att teckna upphör i och med likvidationsbeslutet oavsett att detta ej må ha vunnit laga kraft.

Senast två (2) månader innan bolagsstämman tar ställning till fråga om Bolaget skall träda i likvidation jämlikt 13 kap 1 § aktiebolags- lagen, skall Optionsinnehavaren genom meddelande enligt punkten 11 nedan underrättas om den avsedda likvidationen. I meddelandet skall intagas en erinran om att Xxxxxxxx ej får ske, sedan bolags- stämman fattat beslut om likvidation.

Skulle Bolaget lämna meddelande om avsedd likvidation enligt ovan, skall Optionsinnehavaren – oavsett vad som i övrig gäller om rätt till Xxxxxxxx och om tidigaste tidpunkt för påkallande av Teck- ning – äga rätt att teckna från den dag då meddelandet lämnats, förutsatt att Xxxxxxxx kan verkställas vid sådan tid att Aktien kan företrädas vid den bolagsstämma vid vilken frågan om Bolagets likvidation skall behandlas.

L. Oavsett vad under mom. J, K och L sagts om att Xxxxxxxx ej får ske efter godkännande av avtal om fusion, utgången av slutdag vid

tvångsinlösen eller beslut om likvidation, skall rätten att teckna åter inträda för det fall att fusionsavtalet eller tvångsinlösen ej kommer till genomförande respektive likvidationen upphör.

M. För den händelse Bolaget skulle försättas i konkurs, får Xxxxxxxx ej därefter ske. Om emellertid konkursbeslutet häves av högre rätt, får Xxxxxxxx återigen ske.

N. För det fall Xxxxxxxx ägarförhållanden ändras genom att Xxxxxxx blir föremål för ett offentligt uppköpserbjudande eller en aktieägares aktieinnehav överstiger sjuttiofem (75) procent av aktierna i Bola- get, skall Bolaget omedelbart i enlighet med punkten 11 nedan med- dela Optionsinnehavaren om sådan händelse. Optionsinnehavarens rätt att teckna upphör trettio (30) dagar efter det att Xxxxxxx lämnat sådant meddelande. Därefter får Xxxxxxxx ej ske.

O. Genomför Bolaget åtgärd som anges ovan och skulle, enligt endera partens bedömning, en tillämpning av härför avsedd omräknings- formel, med hänsyn till åtgärdens eller formelns tekniska utform- ning eller av annat skäl, ej kunna ske eller leda till att den ekonomiska

kompensation som Optionsinnehavarna erhåller förändras eller inte är skälig, eller annars leda till felaktigt resultat, skall en oberoende värderingsman genomföra omräkning av Teckningskurs och i före- kommande fall det antal Aktier som varje Optionsrätt berättigar till köp av, på sätt den oberoende värderingsmannen finner ändamålsen- ligt i syfte att en sådan omräkning leder till ett skäligt resultat.

10. BEGRÄNSNING AV BOLAGETS ANSVAR

Beträffande de på Bolaget ankommande åtgärderna gäller att ansva- righet inte kan göras gällande för skada, som beror av svenskt eller utländskt lagbud, svensk eller utländsk myndighetsåtgärd, krigshän- delse, strejk, blockad, bojkott, lockout eller annan liknande omstän- dighet. Förbehållet i fråga om strejk, blockad, bojkott och lockout gäller även om Xxxxxxx själv vidtar eller är föremål för sådan åtgärd. Bolaget är inte heller skyldigt att i andra fall ersätta skada som uppkom- mer, om Xxxxxxx varit normalt aktsamt. Bolaget ansvarar inte i något fall för indirekt skada.

Föreligger hinder för Xxxxxxx att verkställa betalning eller att vidta annan åtgärd på grund av omständighet som anges i första stycket i denna punkten 10 får åtgärden skjutas upp till dess hindret har

upphört. I händelse av uppskjuten betalning skall Bolaget, om ränta är utfäst, betala ränta efter den räntesats som gällde på förfallodagen. Är ränta inte utfäst är Bolaget skyldigt att betala ränta efter högre räntesats än som motsvarar det av Riksbanken fastställda, vid varje tid gällande diskontot med tillägg av två procentenheter.

Är Bolaget till följd av omständighet som anges i första stycket i denna punkt förhindrad att ta emot betalning, har Bolaget för den tid under vilken hindret förelegat rätt till ränta enligt de villkor som gällde på förfallodagen.

11. MEDDELANDEN

Meddelanden rörande Optionsrätterna skall – i den mån annat inte föreskrivits i dessa villkor – skriftligen tillställas Optionsinnehavaren under adress som är känd för Bolaget. Bolaget förbehåller sig rätten att ta del av uppgifter hos vpc om Optionsinnehavare.

12. BESTÄMMELSES OGILTIGHET

Skulle någon bestämmelse i avtalet eller del därav befinnas ogiltig, skall detta inte innebära att avtalet i dess helhet är ogiltigt utan därvid skall, i den mån ogiltigheten väsentligen påverkar parts utbyte av eller prestation enligt avtalet, skälig jämkning av avtalet ske.

13. ÄNDRING AV VILLKOR

Ändringar och/eller tillägg till detta avtal skall skriftligen bekräftas av parterna för att vara bindande.

Bolaget förbehåller sig rätten att ändra villkor i detta avtal föranlett av ändring i lagstiftning eller i sådana regler som tillämpas på bolag som är föremål för inregistrering vid Stockholmsbörsen, OTC -marknaden eller annan likvärdig notering.

14. LAGVAL OCH TVIST

Detta avtal är underkastat svensk rätt. Tvist angående tolkning och tillämpning av detta avtal skall avgöras genom skiljedom enligt reglerna för Stockholms Handelskammares Skiljedomsinstitut. Skiljenämnden skall bestå av en skiljeman. Skiljeförfarandet skall äga rum i Stockholm.

64 | DOXA

xxx.xxxx.xx 03-0116

Doxa AB (publ) Xxxx Xxxxxxxxxxxxxx 4-6

754 51 UPPSALA

Tel 000-000 00 00

E-post xxxx@xxxx.xx Hemsida xxx.xxxx.xx