SPECTRACURE

INBJUDAN ATT TECKNA AKTIER OCH TECKNINGSOPTIONER I

SpectraCure AB (publ)

MAJ/JUNI 2015

F O N D K O M M I S S I O N

I detta memorandum används definitionen ”SpectraCure”, ”SpectraCure AB” och ”Bolaget” som beteckning för SpectraCure AB (publ), organisationsnummer 556642-1011, såvida inte annat framgår av sammanhanget.

Detta memorandum består av detta dokument som innehåller sammanställningar från Bolagets bokföring per 2015-03-31, samt därtill årsredovisningarna för 2013 och 2014 som införlivas i detta dokument genom hänvisning. För det fall detta doku- ment och årsredovisning skulle innehålla motstridig informa- tion skall detta dokument äga företräde. Detta dokument har inte granskats och godkänts av Finansinspektionen.

Aktierna är inte föremål för handel eller ansökan därom i annat land än Sverige. Memorandumet får inte distribueras i Kanada, USA eller något annat land där distributionen kräver ytterligare åtgärder eller strider mot regler i sådant land. För memorandu- met gäller svensk rätt. Tvist rörande innehållet i detta memo- randum eller därmed sammanhängande rättsförhållanden skall avgöras av svensk domstol exklusivt.

Finansiell rådgivare är G&W Fondkommission, en del av G&W Kapitalförvaltning AB (G&W). Då samtliga uppgifter härrör från SpectraCure AB (publ) friskriver sig G&W från allt ansvar mot såväl nytillkommande som befintliga aktieägare i SpectraCure AB (publ) och avseende andra direkta eller indirekta ekono- miska konsekvenser till följd av investerings- eller andra beslut som helt eller delvis grundas på uppgifterna i detta memoran- dum.

Detta memorandum innehåller framtidsinriktad information som inbegriper antaganden rörande framtida marknadsför- hållanden, verksamhet och resultat. Ord som anse, bedöma, förvänta, förutse, avse, kan, planera och andra liknande uttryck är avsedda att indikera sådan information. Framtidsinriktad

information är alltid förenad med osäkerhet och gäller endast per den dag informationen ges. Även om det är styrelsens för SpectraCure AB:s bedömning att framtidsinriktad information i detta memorandum är baserad på rimliga överväganden, kan faktiskt utveckling, händelser och resultat komma att väsentli- gen avvika från förväntningarna. Den som överväger att inves- tera i SpectraCure AB (publ) uppmanas därför att noggrant stu- dera memorandumet, särskilt avsnittet Riskfaktorer. De siffror som redovisas i memorandumet har i vissa fall avrundats, var- för summeringar i tabellerna inte alltid stämmer.

Detta memorandum innehåller historisk marknadsdata och branschprognoser avseende den marknad där Xxxxxxx är verksam. Bolaget har hämtat denna information från ett fler- tal källor, bland annat branschpublikationer och marknads- undersökningar från tredje part samt även allmänt tillgänglig information. Även om branschpublikationerna uppger att de är baserade på information som inhämtats genom ett antal olika källor och med olika metoder som anses tillförlitliga kan inga garantier lämnas för att informationen är korrekt och full- ständig. Branschprognoser är till sin natur vidhäftade med stor osäkerhet och ingen garanti kan lämnas att sådana prognoser kommer att infrias. Information från tredje part har återgivits korrekt och, såvitt styrelsen kan känna till och försäkra genom jämförelse med annan information som offentliggjorts av berörd tredje man, har inga uppgifter utelämnats på ett sätt som skulle kunna göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande. Utöver information från utomstående, sam- manställer även Bolaget viss marknadsinformation på basis av information från branschaktörer och deras respektive lokala marknad. Bolagets interna marknadsundersökningar och upp- skattningar av marknadsstorlek etc har i vissa fall inte verifie- rats av oberoende experter och Bolaget kan inte garantera att en tredje part vid en ev. estimering skulle erhålla eller generera samma resultat.

Bolag som är noterade på AktieTorget har förbundit sig att lägre krav på bolag som är noterade på MTF-plattform än på följa AktieTorgets noteringsavtal, vilket bland annat innebär bolag som är noterade på en s.k. reglerad marknad. En stor att bolagen ska säkerställa att aktieägare och övriga aktörer del av de regler som lagstiftaren ställer endast på en reglerad på marknaden erhåller korrekt, omedelbar och samtidig infor- marknad har AktieTorget dock infört genom sitt noteringsav- mation om alla omständigheter som kan påverka Bolagets tal. AktieTorget tillhandahåller ett effektivt aktiehandelssystem aktiekurs. Noteringsavtalet återfinns på AktieTorgets hemsida: som är tillgängligt för de banker och fondkommissionärer som xxxx://xxx.xxxxxxxxxxx.xx/XxxxxxxXxxxxxxXxxxxxxxx.xxxx. är anslutna till Nasdaq Stockholm. Det innebär att den som Härutöver är bolagen givetvis skyldigt att följa övriga tillämp- vill köpa eller sälja aktier som är noterade på AktieTorget kan liga lagar, författningar och rekommendationer som gäller för använda sin vanliga bank eller fondkommissionär. Aktie-kurser bolag som är noterade på AktieTorget. från bolag på AktieTorget går att följa på AktieTorgets hemsida (xxx.xxxxxxxxxxx.xx), hos de flesta Internetmäklare och på

AktieTorget är en bifirma till ATS Finans AB, som är ett värde- hemsidor med finansiell information. Aktiekurser finns även pappersbolag under Finansinspektionens tillsyn. AktieTorget att följa på Text-TV och i dagstidningar.

driver en s.k. MTF-plattform. I lagar och författningar ställs

Erbjudandet i korthet

INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER

Styrelsen i SpectraCure beslutade den 14 april 2015 att öka Bola- gets aktiekapital genom en nyemission till allmänheten, utan företrädesrätt för Bolagets nuvarande aktieägare.

Emissionsbeslutet avseende nyutgivna aktier och medföljande vederlagsfria teckningsoptioner sker med stöd av det bemyndi- gande att emittera aktier och teckningsoptioner som beslutades på Bolagets årsstämma den 30 juni 2014. Emissionsbeslutet inne- bär att SpectraCures aktiekapital ökas med högst 958 000 kro- nor genom utgivande av högst 9 580 000 nya aktier. Om även teckningsoptionerna utnyttjas längre fram kan aktiekapitalet komma att tillföras ytterligare 479 000 kr. I händelse av stort intresse kan ett tillkommande emissionsbeslut komma att fattas om utgivande av aktier och vederlagsfria teckningsoptioner upp till ytterligare 4 Mkr till kvalificerade investerare.

Xxxxxxxx av aktier skall ske under perioden 25 maj till och med den 12 juni 2015. Teckningskursen i emissionen har fastställts till 2,40 kronor per aktie, vilket innebär att nyemissionen tillför Bolaget 22 992 000 kr före emissionskostnader. Till varje aktie som tecknas medföljer en vederlagsfri teckningsoption. Två teckningsoptioner av serie 1 (TO 1) ger rätt att teckna ytterligare en aktie till kurs om 3 kr per aktie under utnyttjandetiden 1 sep- tember – 30 september 2016. Preliminär första listningsdag på Aktietorget (förutsatt godkännande för upptagande till handel) för aktien är den 29 juni 2015. Även teckningsoptionen listas sna- rast möjligt under dess löptid. Erbjudandet innebär en värde- ring av Bolaget om cirka 39,4 Mkr före pengarna, ett pris som har satts utifrån en önskan om att erbjudandet skall uppfattas som attraktivt inför aktuell listning av aktien.

Bolagets huvudägare kommer att ställa aktier till förfogande genom utlåning till Aktieinvest FK AB för leverans i samband med emissionens genomförande, varigenom listning av aktien möjliggörs innan emissionen är formellt registrerad. Teck- ningsoptionerna levereras dock först efter att emissionen är slutgiltigt registrerad hos Bolagsverket, varefter även de avses att snarast möjligt tas upp till handel på Aktietorget (förutsatt att godkännande härför medges av Aktietorget).

TECKNINGSFÖRBINDELSER OCH EMISSIONSGARANTIER

Emissionen är garanterad till cirka 75% (ca 17,4 Mkr) via dels ett garantikonsortium samordnat av G&W Fondkommission, samt dels via skriftliga teckningsförbindelser från huvudägaren med bolag.

BAKGRUND

SpectraCure AB bildades i mars 2003 av professor Xxxx Xxxx- xxxx, professor Xxxxxxxx Xxxxxxxx, samt professor Xxxxxx Xxxxxxxxx-Xxxxxx som ett spin-off-företag från avdelningen för atomfysik och Lunds medicinska lasercentrum vid Lunds univer- sitet. Syftet var att kommersialisera den teknik som utvecklats vid universitetet för dosstyrning av laserljus vid fotodynamisk behandling av interna cancertumörer. Forskningen inom detta område hade då pågått ett drygt decennium vid universitetet, och resulterat i ett antal patentansökningar.

Vid starten finansierades företaget av Karolinska Development och Lunds universitets utvecklingsbolag (LUAB). Senare gick även Östersjöstiftelsen och Industrifonden in som storägare.

Nuvarande ägarkonstellation tog över bolaget i början av 2010, och strategin omformulerades från att även utveckla ett eget fotosensibiliserat läkemedel till att i stället utnyttja ett identifie- rat befintligt generiskt fotosensibiliserande läkemedel. Bolaget valde därmed att komma till marknad så snabbt som möjligt med så liten insats som möjligt. Läkemedel av den senaste generationen fanns redan på marknaden och dessutom skulle patentet på det mest använda (verteporfin) gå ut 2014. Därmed skulle det komma att vara tillgängligt som ett för ändamålet passande generiskt läkemedel.

Lokalt återfall av prostatacancer identifierades som en indika- tion där stort medicinskt behov förelåg, och med möjlighet till så kallad ”orphan”-status. En process för att genomföra kliniska prövningar för denna indikation i USA och Kanada påbörjades, vilket har lett till att bolaget idag har fått godkännande av FDA och Health Canada att genomföra studierna.

Memorandum maj/juni 2015

De medel som emissionen inbringar skall framför allt använ- das av SpectraCure för att finansiera genomförande av fas I studier och även påbörjande av fas II studier. Därutöver finns utsikter att utnyttjande av den ingående teckningsoptionen kan komma att finansiera slutförandet av fas II studier och tjäna som en buffert i de förhandlingar om utlicensiering av teknologin som Bolaget räknar med att kunna inleda i sam- band med genomförandet av fas II studierna.

Efter genomförd emission avser Xxxxxxx att snarast därefter lista aktien på relevant marknadsplats (förutsatt att sprid- ningskrav etc uppnås är Aktietorget ett förstahandsalterna- tiv). Kontakter inför sådan listning är redan tagna och pro- cessen mot listning är därmed påbörjad.

Villkor

Riktad emission / spridningsemission	Nya aktier erbjuds till teckning av allmänheten med frångående av företrädesrätt för befint- liga ägare. Anledningen till att företrädesrätt frångås är att en god spridning av ägandet är en målsättning inför förestående listning av Bolaget.
Emissionsgaranti	Emissionen är garanterad till totalt cirka 75%, motsvarande cirka 17,4 Mkr av dels ett konsor- tium som syndikerats av G&W Fondkommission, samt dels via teckningsförbindelser från huvudägaren med bolag (uppgående till cirka 2,5 Mkr).
Emissionskurs	2,40 kronor per aktie. En teckningsoption ingår vederlagsfritt för varje tecknad, tilldelad och betald aktie.
Vederlagsfria teckningsoptioner	För varje aktie som tilldelas ingår även en vederlagsfri teckningsoption av serie TO1. Två teckningsoptioner ger rätt att teckna ytterligare en aktie för 3 kr med utnyttjande period 1 – 30 september 2016. Optionen avses att listas snarast möjligt under dess löptid.
Teckningstid	25 maj – 12 juni 2015
Beräknat datum för offentliggörande av utfall	18 juni 2015
Preliminär första handelsdag	29 juni 2015 (förutsatt godkänd ansökan om upptagande till handel av bolagets aktie).

Nyemissionen omfattar högst 9 580 000 aktier. Detta med- för att aktiekapitalet ökar med högst 958 000 kronor till totalt högst 2 600 312 kronor. De erbjudna aktierna i Nyemissionen motsvarar cirka 36,8 procent av aktiekapitalet och cirka 36,8 pro- cent av rösterna i Bolaget efter genomförd nyemission (förut- satt fullt tecknat erbjudande, antalet aktier i erbjudandet delat med det totala antalet aktier efter erbjudandet). Nyemissionen tillför Bolaget högst cirka 23 MSEK före avdrag för emissions- kostnader, som beräknas uppgå till sammanlagt cirka 2,6 MSEK, exklusive garantikostnader om cirka 1,5 MSEK. Bolagsvärdet inför erbjudandet motsvarar cirka 39,4 Mkr på emissionskursen om 2,40 kr/aktie.

Emissionen är garanterad till cirka 75% (ca 17,4 Mkr) via dels ett garantikonsortium samordnat av G&W Fondkommission, samt

dels via skriftliga teckningsförbindelser från huvudägaren med bolag. Teckningsförbindelserna utgör cirka 2,5 Mkr och garan- tikonsortiet utgör cirka 14,9 Mkr. Ingen ersättning utgår för lämnade teckningsförbindelser. Garanter erhåller en kontant ersättning om 10 procent på det garanterade beloppet, alter- nativt att ersättningen kvittas mot nyutgivna units till samma villkor som i föreliggande erbjudande. Ingångna teckningsför- bindelser ger ej rätt till ersättning.

Därutöver kan ett emissionsutrymme upp till cirka 4 Mkr (ca 1,67 miljoner aktier) komma att beslutas vid ev. överteckning av erbjudandet (riktat till kvalificerade investerare).

Samtliga ledande befattningshavare och styrelsemedlemmar tecknar lockup om 12 månader efter första listningsdag.

MAJ

Första teckningsdag

Sista teckningsdag

Offentligt tillkännagivande av utfallet i emissionen

Preliminär första handelsdag på Aktietorget

JUNI

(förutsatt godkännande för upptagande till handel)

SpectraCure AB (publ)

Innehåll

Erbjudandet i korthet 3

Sammanfattning 6

Riskfaktorer 14

Villkor och anvisningar 17

VD har ordet 19

Verksamhetsbeskrivning 20

Marknad 22

Kommersialiseringsstrategi 25

Historik 27

Ekonomiskt sammandrag 28

Kommentarer till den finansiella utvecklingen 32

Aktien, Aktiekapital och ägarstruktur 34

Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer 37

Styrelseuppdrag och bolagsinnehav 39

Legala frågor och övrig information 44

Skattefrågor 46

Dokument som införlivas genom hänvisning 48

Historiska finansiella rapporter 48

Bolagsordning 49

Optionsvillkor 50

Ordlista 57

Memorandum maj/juni 2015 5

Sammanfattning

Denna sammanfattning gör inte anspråk på att vara fullständig, utan ska ses som en introduktion till investerarmemorandumet. Varje beslut om att investera i de aktier som erbjuds till teckning genom detta memorandum ska grunda sig på en bedömning av memorandumet i dess helhet. En investerare som väcker talan vid domstol med anledning av uppgifterna i ett memorandum kan bli tvungen att svara för kostnaderna för översättning av investeringsmemorandumet. En person får göras ansvarig för uppgifter som ingår i eller saknas i sammanfattningen eller en översättning av den bara om sammanfattningen eller översättningen är vilsele- dande eller felaktig i förhållande till de andra delarna av memorandumet.

RISKFAKTORER

Investeringar i aktier eller aktierelaterade värdepapper är för- enade med risktagande. Ett antal faktorer påverkar och kan komma att påverka verksamheten i SpectraCure. Risker består både i sådana faktorer som är direkt, indirekt eller icke relate- rade till Bolaget och dess verksamhet. Till de verksamhetsrela- terade riskerna hör bland andra tekniska problem, verksamhet- ens beroende av nyckelpersoner, existerande och nya partners, direkt konkurrens från väletablerade marknadsaktörer, för- mågan hos medarbetare och ledning att uppnå gynnsamma kommersiella och/eller tekniska resultat, risken för valuta- kursförändringar, förändringar i insatsvarors prissättning, den framtida marknadsutvecklingen, likviditeten i aktien, risker vid eventuella företags- och/eller rättighetsförvärv samt eventuella framtida kapitaliseringsbehov. Presumtiva investerare uppma- nas att i sin helhet noggrant läsa hela avsnittet Riskfaktorer i detta memorandum.

DETTA ÄR SPECTRACURE AB

SpectraCure bildades 2003 av professor Xxxx Xxxxxxxx, profes- sor Xxxxxxxx Xxxxxxxx, samt professor Xxxxxx Xxxxxxxxx-Xxxxxx som en spin-off från Lunds Universitets avdelningar för medi- cinska lasertillämpningar och fysik. Bolaget är fokuserat på can- cerbehandlingar med medicintekniska system med laserljuskäl- lor och fotoreaktiva läkemedel, vilket benämns som “Interstitial Photodynamic Therapy”, PDT. Denna behandlingsmetodik är lämplig för interna solida tumörer av olika slag, tex prostata, bukspottkörtel, men även andra indikationer som cancer i huvud och hals.

SpectraCure har valt behandling av återkommande prostata- cancer som första medicinska indikation. Bolagets teknik byg- ger på över 25 års vetenskaplig forskning och arbete med PDT kombinerat med klinisk erfarenhet av mer än 2 700 PDT-be- handlingar av hudtumörer vid Lunds universitetssjukhus. SpectraCures patenterade PDT-system bygger på att patienten ges ett fotoaktiverat läkemedel kombinerat med icke-värmande infrarött laserljus, och övervakas av ett unikt dosstyrningssys- tem. Mjukvaran i dosstyrningen, IDOSE, som är egenutveck- lad och patenterad, borgar för säker, exakt och effektivt styrd PDT-behandling av interna solida cancertumörer.

Bolaget står nu inför att finansiera kliniska studier i fas 1 och fas 2. Därefter är det troligt att ett samarbetsavtal med större läkemedelsbolag eller medicinteknikbolag kan finansiera en fas 3-studie.

Bolaget har redan en färdig produkt (som dock vidareutveck- las löpande). Fyra patienter med prostatacancer har redan behandlats i en första studie. Detta innebär att tolererbarhe- ten hos patienter, liksom eventuella biverkningar redan i någon mån är kända. Inga större biverkningar har påvisats. Andra fördelar med tekniken är att inga direkt konkurrerande sys- tem finns - patienter kan behandlas vid upprepade tillfällen vid behov - samt att behandlingen lämpar sig som komplement till andra behandlingsformer.

Totalt kapitalbehov för att genomföra både fas-1 och fas-2 studier beräknas preliminärt uppgå till ca 30 Mkr (beroende av studieresul- taten och antalet inkluderade patienter som krävs). Kostnaden per patient beräknas till cirka 500-700 Tkr för dessa kliniska studier.

Det är en uttalad plan för SpectraCure att kunna erhålla s.k. sär- läkemedelsklassning (Orphan Drug klassificering) i kommande kliniska studier. Klassificering som särläkemedel kan beviljas för sjukdomar som drabbat högst 5 av 10 000 individer inom Europa eller högst 200 000 i USA. Företag som beviljas särläkemedels- status får:

» Hjälp med utformning av kliniska studier

» Rätt att ansöka om bidrag från FDA under utveckling av särläkemedlet

» Avgiftslättnader

» Sju års marknadsexklusivitet av FDA (amerikanska livs- och läkemedelsverket) samt tio års marknadsexklusivitet av EMEA (European Medicines Evaluation Agency).

SpectraCure AB (publ)

Highlights

» PDT som behandlingform används rutinmässigt i vården för behandling av vissa typer av hudcancer, ögonsjukdomar samt vid vissa andra sällsynta cancerformer. Metoden har ett väldokumenterat verkningssätt.

» SpectraCure har en omfattande patentportfölj som borgar för många års exklusivitet på marknaden. Därtill gör detta Bolaget till en eftertraktad samarbetspartner efter lyckade och genomförda kliniska prövningar. Sonderingar avseende detta är redan påbörjade med större internationella aktörer.

» Flera hundra patienter har behandlats med PDT för prosta- tacancer i flera olika vetenskapliga studier av forskare i USA och Europa. Med SpectraCures system har fyra patienter behandlats inför myndighetsgodkännandet av systemet. Bolaget känner därför i viss mån redan till förväntad biver- kansprofil och tolererbar dos, samt att inga allvarliga biverk- ningar hittills är kända.

» Genomförda prekliniska studier på hundar visar att dosstyr- ningssystemet IDOSE ger signifikant bättre avgränsning av dosen än vad som kan åstadkommas utan SpectraCures teknik.

» SpectraCure har ett unikt system med återkopplad dosstyr- ning, baserat på det patenterade och egenutvecklade IDO- SE-systemet, en avgörande del i Bolagets unika produkt och behandlingsmetodik.

» All hård- och mjukvara som tillsammans utgör SpectraCures system finns redan färdigutvecklad. Inför produktlansering kommer befintlig teknik att genomgå ett industrialiserings- projekt för att ta ned vikt, dimensioner och tillverkningskost- nad. Målet är att reducera tillverkningskostnaden för ett sys- tem till cirka 300 Tkr.

» Bolaget räknar med så kallad “orphan drug status”, vil- ket innebär att mindre omfattande kliniska prövningar än annars behövs inför godkännande. Detta innebär väsentligt lägre kostnader.

» Marknaden är mycket stor. Enbart avseende den första indika- tionen, prostatacancer, insjuknar cirka 240 000 patienter årli- gen i enbart USA. Efter strålbehandling drabbas cirka 25 000 av dessa patienter av återkommande cancer, vilket initialt är den målgrupp som SpectraCure vänder sig till. Med en upp- skattad intäkt av cirka 35 000 euro per patient är den potenti- ella initiala marknaden enbart i USA därmed värd drygt 8 mil- jarder.

» Ett flertal vetenskapliga artiklar finns publicerade om SpectraCures unika system.

» Den fotoreaktiva substansen som används, Visudyne, är ett godkänt läkemedel i de flesta länder. Medlet försvinner ur kroppen inom ett dygn och har en välkänd och låg biver- kansprofil.

» Förutom recidiverande prostatacancer finns möjlighet till fler indikationer, där primär prostatacancer har mycket stor marknadspotential. Utöver detta finns andra cancertyper i exempelvis bukspottkörtel, huvud och hals, och lever.

» Bolaget har ett mycket välrenommerat advisory board som inkluderar läkare som tidigare bidragit till Bolagets utveck- ling. Två av dem kommer SpectraCure att anlita som ansva- riga för de kommande kliniska studierna vid sina respektive kliniker i USA och Kanada.

» Efter att finansieringen finns på plats avser Bolaget att påbörja processen för att inkludera patienter i de kliniska studierna, vilket kräver avtal med berörda sjukhus och tar cirka 3-5 månader. Genomförandet av fas-1 och efterföljande fas-2 beräknas därefter ta cirka 5-6 månader vardera.

» SpectraCure innehar ett ägande om cirka 7% i ett syster- bolag, GASPOROX AB, med en spännande och potentiellt mycket stor marknad inom området för gasmätning. Detta bolag siktar på avtal med stora tillverkare inom förpack- ningsindustrin och har kommit långt i sin produktutveckling.

Grundat 2003

Förhållandevis begränsad budget behövs för kommande kliniska studier i fas-I och II. Även begränsad budget för fas-III.

3 patentkategorier

12 patent, varav 1 i ansökningsstadiet

Utsikter till s.k. orphan treatment status

Ca 90 Mkr tillfört i finansiering hittills

EU-medel kan komma att beviljas – ansökan under framtagande

Memorandum maj/juni 2015 7

BAKGRUND OCH MOTIV TILL EMISSIONEN

SpectraCures affärsidé är att med sitt egenutvecklade och patentsökta system bota interna cancertumörer, förlänga över- levnaden för cancerpatienter, samt att verka som komplette- rande behandlingsalternativ till andra cancerbehandlingar.

Företaget har idag en omfattande patentportfölj som borgar för många års exklusivitet på marknaden. Totalt finns tolv patent varav ett i ansökningsstadiet, vilka kan delas in i tre patentka- tegogorier.

SpectraCure har redan kommit långt i arbetet mot ett färdigt och godkänt system. Alla delkomponenter i systemet finns fär- diga (vidareutvecklas dock kontinuerligt), prekliniska studier i hundar har genomförts med gott resultat, därutöver är fyra människor behandlade varav en uppvisade negativa resultat vid sexmånadersbiopsin och Bolaget står inför genomförande av fas-I och fas-II studier vid kliniker i USA och Kanada, vilka även är de marknader SpectraCure i första hand siktar mot.

SpectraCure har valt att gå till marknaden med lokalt återfall av prostatacancer som första indikation. Omkring 10-20% av de patienter som ges strålbehandling får återfall inom fem år, och i normalfallet kan i dessa fall botande behandlingsalternativ inte erbjudas. SpectraCure fokuserar specifikt på gruppen återfall typ I och typ II (lokaliserad cancer med långsamt ökande PSA -prosta- taspecifikt antigen). För denna patientgrupp föreligger ett stort behov av behandlingsalternativ. För att nå myndighetsgodkän- nande krävs ett mindre antal försökspersoner för en särläkeme- delsklassad behandling än annars i kliniska studier, vilket håller kostnaderna nere och förkortar tiden till marknadsintroduktion.

SpectraCure söker i föreliggande emissionserbjudande cirka 23 Mkr som enligt planerna skall räcka för löpande drift minst 12 månader räknat från första listningsdag, samt för slut- förandet av de ovan nämnda fas I studierna och påbörjande av efterföljande fas II studier.

Värderingen av SpectraCure i föreliggande erbjudande har satts utifrån dels det kapital som totalt har investerats i bolaget, dels att det finns ett antal bolag inom samma genre med känd värde- ring, dels att en stor investmentbank har åsatt Bolaget ett värde om ca 160 Mkr 2013 i en tänkt transaktion, samt dels den stora marknadspotentialen inom behandling av cancer med patente- rade produkter. Vidare har ett antal nyemissioner genomförts under åren till kurser i samma härad eller till högre kurser. Den tydliga rabatten på SpectraCure kontra redan listade bolag är baserad på att bolaget har ett antal år på nacken, dock, utifrån bolagets potential och förändrade inriktning under nuvarande ägarkonstellation ska det vara tydligt att detta är ett attraktivt erbjudande, under förutsättning att man klassar SpectraCure inom samma nisch som övriga bolag i denna sektor.

FÖRESTÅENDE LISTNING

Listning av Bolagets aktie avses att genomföras på relevant lista så snart som möjligt efter emissionens genomförande. Kon- takter för detta syfte har redan tagits med Aktietorget och list- ningsprocessen är därmed påbörjad parallellt med emissionens genomförande. Förutsatt att kritierierna för listning uppfylls på Aktietorget är detta ett förstahandsalternativ för listningen.

LOCK-UP

Lock-up som löper under 12 månader, räknat från första list- ningsdag, har tecknats från samtliga ledande befattningshavare och styrelseledamöter. Avtalet innebär att inga aktier får säljas eller överlåtas under avtalets löptid. Undantag gäller för ett eventuellt uppköpsbud på hela Bolaget.

MOTIV

I syfte att skala upp vidareutveckling av Bolaget är bolaget i behov av att kapital tillförs innan lönsamhet nås. Bolaget avser att kunna finansiera fas I och initiala delar av fas II studier med emissionslikviden, därutöver kan i erbjudandet ingående teck- ningsoptioner komma att finansiera resterande delar av fas II studier samt att utgöra en finansiell reserv inför de förhand- lingar om utlicensiering som förutses.

Bolaget har upptagit en bryggfinansiering om cirka 950 Tkr främst för att accelerera pågående utveckling och marknads- insatserna intill dess att emissionslikviden kan lyftas. Totalt investerat kapital i SpectraCure uppgår till cirka 90 Mkr innan förestående nyemission.

PLANERAD ANVÄNDNING AV EMISSIONSLIKVIDEN

De medel som tillförs inom ramen för förestående emission planeras huvudsakligen att användas enligt nedan:

Driva verksamheten minst 14 månader	7,0 Mkr
Genomföra fas I studie* och inleda fas II studie	8,0 Mkr
Emissionskostnader	2,6 Mkr
Garantikostnader	1,5 Mkr
Utrymme för kvittning till Xxxxxx Xxxxxxxx med bolag	2, 5 Mkr
Övrigt	1,4 Mkr
TOTALT, CIRKA	23,0 Mkr

* Bolaget räknar med att kunna genomföra Fas I studien med cirka 12 inkluderade patienter till en kostnad om cirka 500-700 Tkr per patient.

SpectraCure AB (publ)

MARKNAD

Den globala marknaden för förebyggande och behandling av prostatacancer har uppskattats till $ 26 miljarder under 2011 och förväntas att nå $ 50 miljarder 2017, vilket innebär en årlig tillväxt om 12%, enligt en rapport från BCC Research Market Forecasting. Marknaden enbart för den första medicinska indikationen, prostatacancer, är mycket stor. Årligen insjuknar cirka 240 000 patienter i enbart USA. Efter strålbehandling drab- bas omkring 25 000 av dessa av återkommande cancer, vilket initialt är den målgrupp som adresseras av SpectraCure. Med en uppskattad intäkt av cirka 35 000 euro per patient är den poten- tiella initiala marknaden enbart i USA därmed värd drygt 8 mil- jarder kr. Därtill finns flera möjliga indikationer i senare skede, där primär prostatacancer har mycket stor potential, dvs som ett direkt komplement till strålning och kirurgi. Utöver prosta- tacancer finns andra cancertyper i exempelvis bukspottkörtel, huvud och hals, och lever.

Inom cancervården finns en stark trend mot att ge patienterna ökad livskvalitet, inte bara överlevnad. Xxxxxxx forskare och läkare förordar klinisk utvärdering av SpectraCures metod. Få behandlingsmöjligheter existerar idag för återfallspatien- ter inom prostatacancer, och nya metoder efterfrågas idag i både USA och EU. Detta, tillsammans med övriga fördelar som begränsade biverkningar, möjlighet att upprepa SpectraCures behandling vid behov, och att metoden lämpar sig som kom- plement till annan behandling, borgar för att metoden kommer att tas emot väl.

SpectraCures behandling av lokalt återfall av prostatacancer kommer sannolikt att erhålla s.k. “orphan drug”–status, vilket ger kliniker högre ersättningsnivå än andra behandlingar.

“Orphan drug”-status kan utfärdas för medicinska indikationer med färre än 200 000 patienter i USA. Sedan 2007 fins det en vedertagen ansökningsprocess hos amerikanska FDA och den europeiska motsvarigheten för att få sådan status.

Att få behandlingen godkänd i patientförsäkringssystemet i USA väntas bli förhållandevis rättframt när kliniska fördelar har påvisats med de kliniska prövningar som SpectraCure pla- nerar inleda inom kort. Det finns idag inget godkänt botande behandlingsalternativ för patientkategorin. Arbetet med att få behandlingen godkänd i patientförsäkringssystemet kommer att påbörjas parallellt med fas-II studierna, för att fortsätta under genomförandet av fas III. Processen kommer bland annat att kräva hjälp av specialistkonsulter och den totala uppskat- tade kostnaden är cirka $600 000 per år under cirka 3 års tid.

BESKRIVNING AV SYSTEMET

SpectraCures interstitiella PDT-system med IDOSE® represente- rar en helt ny generation av medicintekniska system för behand- lingsplanering och laserdosleverans. Detta möjliggör behand- ling av många typer av djupt liggande tumörer. Systemet utför dosimetri i realtid för individualiserad behandling. I systemet ingår dosplanering, ljusleverans och övervakning under behand- lingen, programvara för dosimetri, samt optiska fibrer. Mjukva- ran IDOSE® tillhandahåller behandlingsplanering med beräkning av de optimala positionerna för de optiska fibrerna och hante- rar variationer i målvävnadens geometri, baserat på medicinska bildmetoder som ultraljud, skiktröntgen eller MR.

IDOSE® styr också ljusdosleveransen från laserkällan under behandlingen. Behandlingen anpassas efter patientens indivi- duella egenskaper, och IDOSE® justerar behandlingsparame- trarna under behandling i realtid för säker ljusdosleverans till tumören, för att undvika överexponering av och exponering av kringliggande normal vävnad och riskorgan. Underexpone- ring som kan leda till ofullständig behandling undviks också.

Systemet har utvecklats inom SpectraCures kvalitetslednings- system (ISO 13485) med full dokumentation. Systemet kan använda upp till 18 optiska fibrer samtidigt genom en patente- rad teknik som växlar mellan terapeutisk laserdosleverans och övervakningsläge i samma optiska fibrer.

Memorandum maj/juni 2015

SpectraCures teknik är skyddad av patent som är uppdelade i följande grupper:

INSTRUMENTTEKNIK

5 patent

DOSIMETRIMETODER

5 patent

FÖRBRUKNINGSMATERIAL OCH TILLBEHÖR

2 patent

SÅ HÄR FUNGERAR SPECTRACURES TEKNIK

FIBRE

POSITIONING

TISSUE OPTICS EVALUATION

3D MODELLING

DOSE

PLANNER

10 SpectraCure AB (publ)

ULTRASOUND

3 D

CONTOURING

IMAGE GUIDED

NEEDLE PLACEMENT

LIGHT DELIVERY WITH MONITORING AND

DOSEPLAN UPDATES

02:00

00:00

00:15

00:30

01:00

Patient placed in lithotomy position

3D images captured

Doseplan and fiber position calculated

Actual needle positions updates doseplan

Treatment completed

DIAGNOSTIC IMAGES

Pre-treatment

Measurements

Light delivery

KLINISK NYTTA OCH PATIENTFÖRDELAR

De kliniska fördelarna med SpectraCures interstitiella PDT System med IDOSE® i sammanfattning:

» Individualiserad behandling - Dosplanen baseras på patientens egen vävnadskarakteristik, tumörtopografi och biologiska och optiska egenskaper.

» Bästa utfall med reducerad risk för ofullständig behand- ling, tack vare att dosen i realtid anpassas till tumörväv- nadsvariationer genom att varje optisk fiber övervakas tillsammans med andra behandlingsrelaterade parame- trar, som syresättning och mängden fotosensibiliserare i tumören.

» Låg risk för biverkningar tack vare 3D-bildbaserad behandlingsplanering med hjälp av avancerade dospla- neringsverktyg som avgränsar behandlade områden från frisk vävnad.

» Minimalinvasivt förfarande - tumören kan nås med nålar.

» Behandlingen kan till skillnad från traditionell strålbe- handling upprepas vid behov.

» I normalfallet påverkas endast tumören och omgivande frisk vävnad samt resten av kroppen kommer att vara opåverkad under och efter behandlingen.

» Det fotosensibiliserande läkemedlet har en väletablerad låg riskprofil - det är godkänt i flertalet länder i världen. Det används endast vid ett tillfälle och försvinner ur krop- pen efter ett dygn. Ingen joniserande strålning används.

PROSTATACANCER FÖRSTA MÅLGRUPP

SpectraCure har valt att gå till marknaden med lokalt återfall av prostatacancer som första indikation. Omkring tio till tjugo pro- cent av de patienter som ges strålbehandling får återfall inom fem år, och i normalfallet kan i dessa fall botande behandlingsalterna- tiv inte erbjudas. SpectraCure fokuserar specifikt på gruppen åter- fall av typ I och typ II (lokaliserad cancer med långsamt ökande PSA

- prostataspecifikt antigen). För denna patientgrupp föreligger ett stort behov av behandlingsalternativ. För att nå myndighetsgod- kännande krävs för en orphan-indikation ett mindre antal försök- spersoner än annars i kliniska studier vilket håller kostnaderna nere och förkortar tiden till marknadsintroduktion. SpectraCure planerar att starta fas I- och förberedande av fas II-studier under hösten 2015, så snart finansiering för studien har säkrats.

Fas I-studien kommer att genomföras med 12-36 patienter (dostitrering), direkt följd av en fas II-studie som omfattar runt 15 patienter på fastställd dos. Försöken planeras att utfö- ras vid framstående Pennsylvania University Hospital i Philad- elphia, USA, och Xxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxx i Toronto, Kanada. Studieprotokollen för fas I- och fas II-studierna har tagits fram i nära samarbete med klinikerna och har godkänts av amerikan-

ska FDA och Health Canada. Bolaget räknar med att slutföra en fas III-studie och nå marknaden 2018/19.

FÖRSÄLJNINGS- OCH MARKNADSSTRATEGI

SpectraCure riktar sig mot den nordamerikanska marknaden initialt. Denna strategi underlättar ett myndighetsgodkännande i USA och även godkännande på andra marknader. Dessutom är ersättningsstrukturen i patientförsäkringen gynnsam för denna typ av behandling i Nordamerika, och marknaden i USA är stor och relativt homogen. SpectraCures strategi är att via “early adopters” nå och knyta upp nyckelkliniker, och med dessa arbeta för att snabbt få ersättningsacceptans för behandlingen. Potentiella early adopters inkluderar kliniker som erbjuder brachyterapi eftersom de redan har den kompetens och erfa- renhet som krävs för att arbeta med nålinsättning i prostata som används även vid interstitiell PDT. SpectraCure avser att inleda samarbete med en eller flera industriella partners under 2016/17 i syfte att få ytterligare stöd och resurser i kommersiali- seringsprocessen.

Målsättning

TIDIGT 2016, FAS-1 STUDIER STARTAS

HÖSTEN 2016, FAS-1 STUDIER KLARA

VINTERN 2017, FAS-2 STUDIER STARTAS

SOMMAREN 2017, FAS-2 STUDIER KLARA

TIDIGT 2018, FAS-3 STUDIER STARTAS TILLSAMMANS MED PARTNER SOM ÄVEN TECKNAR LICENSAVTAL MED FÖRSTA MILESTONE-ERSÄTTNING

2018

Förväntat antal patienter och varaktighet:
FAS	PATIENTER	VARAKTIGHET (CA.)
Fas I	12-36	(6 månader + 1)
Fas II	15	(6 månader +1)
Fas III	50	(16 månader + 6)

FINANSIELL SITUATION

SpectraCure har hittills finansierats med nyemissioner och vissa bidrag. Den senaste genomförda emissionen skedde i december 2014. Bolaget har inför föreliggande erbjudande totalt 16 423 120 aktier. Kvotvärde per aktie är 0,10 kr. Totalt investerat kapital i SpectraCure uppgår till cirka 90 Mkr.

Bolagets kostnadsmassa ligger f.n. på cirka 250 Tkr/mån, men SpectraCure räknar med att den ökar till cirka 500 Tkr/mån framöver, bl.a. p.g.a. att den kliniska prövningen planeras starta.

Ägarlån finns f.n. dels från Xxxxxx Xxxxxxxx (med bolag MK Capital AB, varav tidigare utgivet lån om 1 Mkr, samt därutö- ver leverantörsskuld för utfört arbete som VD på konsultbasis) om 2,5 Mkr, vilka skall kvittas i förestående emission, samt dels från Norsk Elektro Optikk AS med 3,6 Mkr.

AKTIEINNEHAV I GASPOROX AB

SpectraCure äger cirka 7% av utestående aktier i GASPOROX AB, ett svenskt företag grundat 2005 som ett spin-off från Lunds Universitet. GASPOROX teknik och patent är baserade på över tio års vetenskaplig forskning. Den egentliga verksamheten bör- jade 2011, efter en period när syftet med företaget främst var att hålla patenten. GASPOROX tillhandahåller icke-destruktiva

laserbaserade instrument för detektion av syrgas och andra gaser för process- och kvalitetskontroll i livsmedels-, läkeme- dels-, och förpackningsindustrin. Företaget erbjuder även kon- traktsforskning i lokalerna i Lund. GASPOROX har erbjudit och sålt gassensorer för förpackningstillämpningar sedan 2012.

GASPOROX teknik är baserad på så kallad ”tuneable diode laser absorption spectroscopy”, och den nyutvecklade GASMAS-me- toden för att mäta gas genom icke-genomskinliga material. GASPOROX tillhandahåller världsledande expertis inom dessa tekniker för tillämpning på förpackningar och medicinska tillämpningar. Tekniken medger 100% testning av gasinnehållet i förpackningar som utnyttjar skyddande atmosfär för att för- länga hållbarheten, vilket är unikt på marknaden. Dagens meto- der bygger på förstörande stickprover för kvalitetskontroll.

GASPOROX har idag inkomster från försäljning av kundspecifika sensorsystem samt kontraktsforskningstjänster. Under 2015 pla- nerar företaget att lansera system för in-line-inspektion av för- packningar. Företaget, som har en bit kvar till svarta siffror, omsatte 380 000 SEK under 2014, och har ordrar till ett värde av cirka 800 000 SEK fram till maj 2015. Omkring 15 MSEK har investerats i företaget sedan starten. Företaget har 5 anställda.

Ägarstruktur

SpectraCure AB har i dagsläget 58 aktieägare. Samtliga aktier är fullt betalda. De 12 största ägarna i bolaget enligt senast kända förhållanden framgår av nedanstående uppställning. Förutsatt full teckning i erbjudandet kommer ägandet att se ut som upp- ställningen till höger.

Största ägarna, SpectraCure AB	Ägarsituation 30 april 2015 (tot 58 st)		Ägarsituation under antagande om fulltecknad emission, med hänsyn tagen till lämnade teckningsförbindelser
AKTIEÄGARE	ANTAL AKTIER	PROCENT*	ANTAL AKTIER	PROCENT*
Xxxxxx Xxxxxxxx med bolag	10 183 134	62,00 %	11 224 800	43,17 %
BUZZ AB	3 000 000	18,27 %	3 000 000	11,54 %
Xxxx Xxxxxxx Holding AB	612 500	3,73 %	612 500	2,36 %
Norsk Elektro Optikk AS	270 000	1,64 %	270 000	1,04 %
Grundbulten 2962 AB	211 193	1,29 %	211 193	0,81 %
Xxxx Xxxxxxx	194 700	1,19 %	194 700	0,75 %
Matgo AB	192 900	1,17 %	192 900	0,74 %
Xxxxx Xxxxxxxx	150 000	0,91 %	150 000	0,58 %
Xxxxxx Xxxx	125 600	0,76 %	125 600	0,48 %
Xxxxxxxx Xxxxxxxx	100 000	0,61 %	100 000	0,38 %
Xxxxxxxx Xxxxxxxx	100 000	0,61 %	100 000	0,38 %
Xxxx Xxxxxxxx	100 000	0,61 %	100 000	0,38 %
Xxxxxx Xxxxxxxxx-Xxxxxx	100 000	0,61 %	100 000	0,38 %
Övriga ägare	1 083 093	6,60 %	9 621 427	37,00 %
TOTALT ANTAL AKTIER:	16 000 000	000,00 %	26 003 120	100,00 %

* Angiven andel gäller både avseende aktiekapital och röster

BOLAGSLEDNING, STYRELSE OCH VETENSKAPLIGT RÅD

SpectraCure har valt att driva bolaget som en till stora delar vir- tuell organisation för att kunna hålla hög flexibilitet och att sam- tidigt arbeta kostnadseffektivt. Idag har företaget 4 anställda/ konsulter. Ytterligare bemanning planeras efter emissionens genomförande, för att därefter uppgå till cirka 7 personer totalt. Förutom styrelsen med bred erfarenhet, både från att driva verksamheter under utveckling och från större organisationer inom medicinteknikområdet, har Bolaget ett vetenskapligt råd bestående av fem personer med gedigna specialistkompeten- ser och bred klinisk erfarenhet.

Riskfaktorer

En investering i SpectraCure utgör en möjlighet att ta del av en framtida värdeutveckling. Allt företagande och ägande av aktier är dock förenat med ett visst mått av risktagande och en investering skall ses i detta perspektiv. Bolaget utsätts för ett antal risker och osäkerhetsfaktorer, vilka kan ha en negativ inverkan på den fortsatta verksamheten. Vid en bedömning av en investering i Bolaget är det av vikt att beakta ett antal riskfaktorer. Nedan beskrivs, utan inbördes rangordning, och utan anspråk på att vara heltäck- ande, några av de riskfaktorer och viktiga förhållanden som bedöms ha betydelse för Bolagets framtida utveckling. Riskerna som beskrivs nedan är inte de enda risker som Bolaget och dess aktieägare står inför utan en samlad utvärdering måste även innefatta övrig information i investeringsmemorandumet samt en allmän omvärldsbedömning.

RISKER FÖRKNIPPADE MED VERKSAMHETEN

Konkurrens / alternativa behandlingar

Bolaget kan komma att utsättas för konkurrens från ett flertal andra företag med satsningar inom motsvarande indikation(er). Flera av dessa företag kan ha större finansiella resurser än SpectraCure. Även den generella forskningen och utvecklingen inom de områden där Bolaget avser att vara aktivt kan nega- tivt påverka Bolagets förmåga att sälja sina produkter, då andra metoder eller behandlingar kan komma att visa sig mera för- delaktiga.

Medarbetare

Bolagets verksamhet är beroende av förmågan att rekrytera, utveckla och behålla kvalificerade medarbetare. Förmågan att identifiera, rekrytera, utveckla, motivera och behålla personal är av avgörande betydelse för Bolagets framtida utveckling. Om nyckelpersoner lämnar Bolaget kan det, åtminstone kortsiktigt, få negativ inverkan på verksamheten. Även om ledningen anser att Xxxxxxx både kommer att kunna attrahera och behålla kva- lificerade nyckelpersoner, kan det inte garanteras att detta kan ske på tillfredställande villkor gentemot den konkurrens som finns från andra bolag i branschen eller närstående branscher.

Samarbetsavtal

SpectraCure har idag vissa samarbetsavtal och kan komma att teckna ytterligare avtal för vidareutveckling, ytterligare kli- niska studier och även andra former av samarbeten. Inom alla samarbeten finns risk att en part inte uppfyller sitt åtagande. En motpart kan till exempel hamna i ekonomiska svårigheter som omöjliggör denna parts fortsatta åtagande och även helt andra omständigheter kan komma att inverka på förutsättning- arna för fortsatt samarbete. Framtida ev. avtal om marknads- rättigheter och licensförsäljning kan komma att utvecklas på ett sämre sätt än förutsett och avtal inom tillverkning och leverans- avtal om insatsvaror kan komma att fungera otillfredsställande.

Produktutveckling

SpectraCure utvecklar produkter med egna resurser och har samarbeten avseende produktutveckling med andra bolag. Huvudfokus för närvarande ligger på den planerade Fas I/II studien inom prostatacancer. Om Bolagets utvecklingsaktivite- ter inte skulle uppnå acceptabla resultat, t.ex. med avseende på biverkningar, immunologisk effekt eller skyddseffekt, kan

detta komma att väsentligt påverka Bolagets verksamhet nega- tivt. I detta fall kan Xxxxxxx komma att sakna möjligheter att framgångsrikt utveckla eller kommersialisera sina produkter. Det kan inte uteslutas att Bolagets potentiella samarbetspart- ners ställer krav på att kompletterande studier genomförs av SpectraCures produkter, vilket då kan komma att påverka Bola- gets finansiella ställning negativt. Det finns heller ingen garanti att resultaten av sådana studier blir positiva.

Intjäningsförmåga och framtida kapitalbehov

Bolaget har historiskt sett drivits med betydande förluster och saknar fortfarande återkommande intäkter. Det är inte säkert att Xxxxxxx kommer att lyckas generera substantiella och åter- kommande intäkter varför det inte är säkert att Xxxxxxx kommer att uppnå positivt resultat i framtiden. Det kan inte garanteras att Bolaget kommer att generera tillräckliga medel för att finan- siera den fortsatta verksamheten. Det kan heller inte garante- ras att Bolaget kommer att kunna erhålla nödvändig finansie- ring eller att sådan finansiering kan erhållas på, för befintliga aktieägare, fördelaktiga villkor. Ett misslyckande med att erhålla ytterligare finansiering vid rätt tidpunkt kan medföra att Bolaget måste skjuta upp, dra ner på, eller avsluta verksamheter.

Kundfinansieringsrisker / tredjepartsrisker

Efter eventuellt godkännande av bolagets behandlingsform kan risker föreligga att inte finansiering står till buds för dessa pro- dukter som skall upphandlas och är finansierade via offentliga medel, försäkringsbolag och delvis privata medel. Denna risk ser dock SpectraCure som mindre påtaglig än de alternativ till behandling som finns idag, eftersom Bolaget siktar på en kon- kurrenskraftig prissättning av systemet för att i stället ta betalt per behandling i första hand. Bolagets plattform ger härvid en behandling som förutses ge mycket begränsade biverkningar och är lämplig att komplettera annan behandling, och som där- utöver kan upprepas på ett sätt som inte är möjlig för konven- tionella alternativ idag.

Licensavtal

Bolagets framtida intjäning är enligt nuvarande affärsmodell beroende av att Bolaget lyckas ingå avtal för licensiering av Bolagets projekt eller teknologier. Det finns en risk att Xxxxxxx misslyckas med att ingå sådana avtal eller att sådana avtal inte

kan träffas på så fördelaktiga villkor som Bolaget önskar. Där- utöver är Bolagets förmåga att teckna framgångsrika avtal med partners bl.a. beroende av Bolagets finansiella styrka, ett fram- gångsrikt utvecklingsarbete, kvaliteten på Bolagets produkter samt att Bolaget i övrigt framstår som en trovärdig partner. Det kan inte uteslutas att Bolagets potentiella samarbetspart- ners ställer krav på att kompletterande studier genomförs på SpectraCures produkter, vilket i så fall kommer påverka Bola- gets finansiella ställning negativt.

Myndighetsbeslut

För att få marknadsföra produkter baserade på Bolagets tek- nologi krävs att Bolaget, dess samarbetspartners och/eller underleverantörer får relevanta tillstånd från läkemedelsmyn- digheter, t.ex. LMV, EMA och FDA. Det finns inte någon garan- tiför att sådana tillstånd erhålles, eller att tillstånden har den omfattning som Bolaget förväntar sig. Tillståndsprocessen kan också komma att bli tids- och kapitalkrävande, vilket kan för- sena en lansering av produkter baserade på Bolagets teknologi på marknaden, medförande negativ inverkan på Bolagets resul- tat, finansiella ställning och kassaflöde.

Patent

Bolagets konkurrenskraft är bl.a. beroende av Bolagets för- måga att erhålla, upprätthålla och försvara patent till skydd för sina produkter. Det finns inte någon garanti för att patentan- sökningar resulterar i godkända patent, att godkända patent kan upprätthållas eller att patenten ger ett tillräckligt omfat- tande skydd för att ha kommersiell betydelse. Även om Xxxxxxx erhåller tillfredsställande patentskydd kan kostnaderna för att upprätthålla detta skydd vara betydande, liksom kostnaderna för att försvara patenten vid eventuellt intrång från tredje part.

SpectraCure har 12 patent, varav ett i ansökningsstadiet. För mer information om bolagets patent, se memorandumets avsnitt om Patent.

IMMATERIALRÄTTSLIGA FRÅGOR

Värdet hos Bolagets tillgångar är till viss del beroende av för- mågan att erhålla och försvara immateriella rättigheter. Patent/ varumärkesskydd kan omfatta komplicerade rättsliga frågor. Det finns ingen garanti för att Bolagets immaterialrättsliga till- gångar kommer att ge tillräckligt upphovsrättsligt skydd. En tänkbar konsekvens av detta är att Bolagets konkurrenskraft försämras, med reducerade eller uteblivna intäkter som följd.

INTRÅNG I IMMATERIELLA RÄTTIGHETER

SpectraCure innehar patent på sin teknik/produkter. Även andra bolag inom sektorn kan tänkas ha immateriella rättigheter som teoretiskt skulle kunna hävdas inkräkta på SpectraCures imma-

teriella rättigheter. Detta skulle i sådant fall kunna innebära minskade intäkter och ökade kostnader för att få tillåtelse att utnyttja något annat företags immateriella rättigheter.

RISKER RELATERADE TILL BOLAGETS VÄRDEPAPPER

Marknadsrisker

Efter listning av Bolagets aktie på relevant handelsplats kan peri- odvis begränsad likviditet i aktien förekomma. Det går inte att förutsäga huruvida investerarnas intresse för Bolaget kommer att leda till en substantiell handel i aktien. Samtidigt föreligger det en risk att Bolagets värdepapper inte kommer att omsättas dagligen och att avståndet mellan köp- och säljkurs kan komma att vara stort. Marknadspriset kan komma att avvika avsevärt från teckningskursen. Det finns ingen garanti för att aktier i Bolaget kan säljas till en för innehavaren acceptabel kurs vid varje given tidpunkt.

Teckningsförbindelser och garantier är inte säkerställda

Bolaget har erhållit skriftliga teckningsförbindelser och garan- tier inom ramen för nyemissionen. Bolaget har dock inte erhållit eller begärt bankmässig säkerhet för beloppet. Det finns där- för en risk att de som undertecknat teckningsförbindelser eller garantier inte kan uppfylla sina åtaganden.

SKATTERELATERADE RISKER

SpectraCure har ett skattemässigt underskott av viss storlek i dagsläget. En ägarförändring i bolaget kan innebära föränd- ringar i rätten att utnyttja detta underskott, delvis eller helt. En eventuell sådan ägarförändring och de skatterättsliga regler som då inträder måste beaktas av bolaget. Dessa regler är även viktiga att beakta vid inkomstdeklarationer för att undvika en felaktig hantering av underskottet. Det finns också en risk för förändringar av skattelagstiftningen som förändrar möjlighe- ten till att utnyttja det skattemässiga underskottet i bolaget. I dagsläget känner inte styrelsen till någon eventuell förändring avseende detta område.

RISKER MED ÄGARKONCENTRATION

Bolagets huvudägare Xxxxxx Xxxxxxxx privat och via bolag äger vid erbjudandet mer än 50% av aktierna innan förestående emission. Detta innebär att han har möjlighet att utöva ett visst inflytande över bolaget i viktiga frågor som kräver röstmajoritet av aktieägarna såsom bolagsordningsförändringar, fusioner, riktade emissioner samt vinstutdelning. Dylika åtgärder skulle kunna påverka bolagets värde negativt.

Politiska risker

Allmänna medel kan till stor del vara en finansieringskälla till framtida försäljning. Sådana medel är beroende av poli- tiska ställningstaganden och beslut. Det kan inte förutses av SpectraCure på vilka marknader sådana medel kommer att till- gängliggöras i önskad omfattning och utgör således en risk på de marknader där försäljningsinsatser förbereds.

Lock-up

VD, styrelsens ledamöter och ledande befattningshavare, har förbundit sig att inför listning teckna s.k. lock-up avtal, där de förbinder sig att inte sälja aktier under de första 12 månaderna efter första listningsdag. Efter att denna lock-up period har för- löpt kan det tänkas att en större ägare väljer att avyttra delar av sitt aktieinnehav.

Likviditet i handeln

Likviditeten i handeln med Bolagets aktie kan, efter planerad listning, komma att vara begränsad. Detta kan förstärka fluktu- ationerna i aktiekursen. Begränsad likviditet i aktien kan även medföra problem för en innehavare att sälja sina aktier. Det finns ingen garanti för att aktier i SpectraCure kan säljas till en för innehavaren vid varje tidpunkt acceptabel kurs.

RISK RELATERAD TILL FÖRELIGGANDE NYEMISSION

Föreliggande erbjudande garanteras av en grupp utomstående aktörer som ställt garantier för tecknande av en större del av emissionslikviden. Dessa garanter har var och en förbundit sig att teckna aktier för ett visst belopp i det fall emissionen inte fulltecknas av befintliga aktieägare och allmänheten. De garan- terade beloppen är inte säkerställda genom deposition av lik- vida medel, panter eller andra säkerhetsavtal. Således förelig- ger en risk att en del av det garanterade beloppet inte tillförs Bolaget om betalningsförmågan hos någon garant skulle brista i ett läge där emissionsgarantin behöver påkallas.

Teckningsoptioner

I föreliggande utgörs erbjudandet av ett ”paket” med aktier och teckningsoptioner. Teckningsoptionen är en rätt att under en bestämd period i framtiden få köpa ett visst antal nyemitterade aktier i Bolaget till ett i förväg bestämt pris. Teckningsoptioner kan överlåtas, och de teckningsoptioner som ingår i det aktuella erbjudandet avses att listas för handel på Aktietorget (förutsatt godkännande för upptagande till handel).

En teckningsoption har ett värde bara om det förutbestämda priset understiger marknadspriset för den underliggande aktien vid teckningstillfället. Detta medför att förändringarna hos optionens marknadsvärde kan bli kraftiga i båda riktningar, och att sannolikheten för att teckningsoptioner kan bli helt vär- delösa är större än för exempelvis aktier.

Det kan således inte garanteras att de teckningsoptioner som ingår som en del i de ”units” som omfattas av föreliggande erbjudande kommer att öka i värde eller att de ens represen- terar ett värde vid den tidpunkt de löper ut. Det kan heller inte garanteras att likviditeten i handeln med dessa teckningsoptio- ner är tillräckligt god för att de skall kunna avyttras till för inne- havaren acceptabla villkor.

Memorandumet

Detta investeringsmemorandum har upprättats med anledning av nyemissionen och utgörs av denna handling som innehåller delårssiffror avseende jan-april 2015, samt helårssiffror avse- ende verksamhetsåren 2014 och 2013. Därutöver införlivas års- redovisningarna för 2014 samt 2013 i detta dokument genom hänvisning.

Styrelsen för SpectraCure AB (publ) är ansvarig för informatio- nen i detta investeringsmemorandum. Härmed försäkras att alla rimliga försiktighetsåtgärder har vidtagits för att säkerställa att uppgifterna i memorandumet, såvitt Bolagets styrelse vet, överensstämmer med de faktiska förhållandena och att ingen- ting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd.

Lund, i maj 2015 SpectraCure AB (publ) Styrelsen

Villkor och anvisningar

ERBJUDANDET I KORTHET

Erbjudandet omfattar teckning av aktier till ett belopp om totalt 22 992 000 kronor vilket motsvarar högst 9 580 000 aktier till den fastställda emissionskursen om 2,40 kronor per aktie. För varje tecknad och tilldelad aktie medföljer en vederlags- fri teckningsoption av serie 1 (TO 1). Två teckningsoptioner ger rätt att teckna ytterligare en aktie för 3 kr med utnyttjande period 1 – 30 september 2016. Emissionen är garanterad till totalt cirka 75 % av dels ett konsortium som syndikerats av G&W Fondkommission, samt dels via teckningsförbindelser från huvudägaren med bolag (uppgående till cirka 2,5 Mkr). Erbju- dandet är riktat till allmänheten.

Därutöver kan ett emissionsutrymme upp till cirka 4 Mkr (ca 1,67 miljoner aktier) komma att beslutas vid ev. överteckning av erbjudandet (riktat till kvalificerade investerare).

Emissionserbjudandet beslutades av styrelsen den 14 april 2015 utifrån det bemyndigande som gavs av årsstäm- man den 30 juni 2014.

AKTIER OCH TECKNINGSOPTIONER

Aktierna och teckningsoptionerna som Erbjudandet omfattar gäller SpectraCure AB (publ), aktie med ISIN SE0007158118 samt teckningsoption med ISIN SE0007158126. Aktierna och teck- ningsoptionerna har upprättats enligt svensk lagstiftning och är denominerade i SEK.

FÖRETRÄDESRÄTT TILL TECKNING

Aktieägare i SpectraCure AB äger ej företrädesrätt att teckna nya aktier.

EMISSIONSKURS

Aktierna emitteras till en kurs om 2,40 kronor styck. Teck- ningsoptionerna emitteras vederlagsfritt. Courtage utgår ej. Emissionskursen har fastställts av styrelsen. Minsta tecknings- post är 2 200 aktier.

TECKNINGSTID

Teckning av nya aktier skall ske under tiden från och med den 25 maj 2015 till och med den 12 juni 2015. Styrelsen förbehål- ler sig rätten att, under alla omständigheter, fatta beslut om att förlänga tiden för teckning och betalning.

TECKNING AV AKTIER

Anmälan om teckning skall göras på anmälningssedel, ”Anmäl- ningssedel för förvärv av aktier i SpectraCure AB” och skickas till Aktieinvest på den förtryckta adressen på anmälningsse- deln. Anmälningssedel finns att ladda ner från Aktieinvest FK AB:s hemsida, xxx.xxxxxxxxxxx.xx, G&W Fondkommissi- ons hemsida xxx.xxxxxxxxx.xx eller på bolagets hemsida, xxx.xxxxxxxxxxx.xx. Ofullständigt eller felaktigt ifylld anmäl- ningssedel kan komma att lämnas utan åtgärd. Endast en (1) anmälningssedel per tecknare kommer att beaktas. I det fall fler anmälningssedlar insändes kommer enbart den sist erhållna att beaktas. Vid de fall depå är kopplad till kapitalförsäkring eller investeringssparkonto vänligen kontakta din förvaltare för teck- ning av aktier. Observera att anmälan är bindande.

TILLDELNING

Vid tilldelning kommer styrelsen att eftersträva att SpectraCure AB får en bred ägarbas. Tilldelningen kan dessutom helt eller delvis komma att ske genom slumpmässigt urval. Bolaget har fastställt en indikativ lägsta nivå för enskild tilldelning på 2 200 aktier och lika många medföljande vederlagsfria teckningsop- tioner. Vid överteckning beslutar styrelsen i SpectraCure AB om tilldelning, vilket innebär att tilldelning kan komma att ske med färre antal aktier än anmälan avser eller helt utebli.

BESKED OM TILLDELNING

Som bekräftelse på tilldelning av tecknade aktier utsänds ett besked i form av avräkningsnota om tilldelning, enligt vilken det framgår hur många aktier och vederlagsfria teckningsoptioner som tecknaren tilldelats.

Tilldelade aktier som tecknats skall betalas enligt instruktion på avräkningsnotan om tilldelning tre bankdagar efter utställande av avräkningsnota. Inget meddelande utgår till dem som inte erhållit tilldelning. Aktier som ej betalats i tid kan komma att överlåtas till annan. Betald likvid som ej tagits i anspråk kommer att återbetalas. Ränta utgår ej på emissionslikvid som återbeta- las eller på eventuellt överskjutande belopp.

HANDEL I AKTIE OCH TECKNINGSOPTION

Aktien planeras att tas upp till handel på Aktietorget från och med den 29 juni 2015 (under förutsättning om godkännande för upptagande till handel). Teckningsoptionen avses även att listas snarast möjligt under dess löptid. Aktiens kortnamn vid uppta- gande till handel kommer att vara "SPEC".

LEVERANS AV AKTIER

Aktier utlånas av huvudägaren för leverans till tecknare via Aktieinvest FK AB, som bokar ut aktier på angivet VP-konto eller angiven depå. När emissionen är registrerad hos Bolagsverket bokas teckningsoptioner ut på angivet VP-konto/depå. Registre- ring hos Bolagsverket beräknas ske i slutet av juni 2015. Aktier utställs på innehavare. Euroclearanslutning förbereds f.n. och beräknas kunna ske snarast efter årsstämman den 12 juni (för- handsbesked för erforderlig röstmajoritet till beslut har redan inhämtats).

RÄTT TILL UTDELNING

De nyemitterade aktierna medför rätt till vinstutdelning från och med avstämningsdagen för den utdelning som beslutats närmast efter emissionens registrering. Utbetalning av utdel- ning ombesörjs av Euroclear efter pågående Euroclearanslut- ning eller, för förvaltarregistrerade innehav, i enlighet med res- pektive förvaltares rutiner.

OFFENTLIGGÖRANDE

Resultatet av nyemissionen kommer att offentliggöras på bola- gets hemsida cirka en vecka efter sista teckningsdag.

ÖVRIGT

G&W Fondkommission är finansiell rådgivare åt Xxxxxxx i sam- band med Erbjudandet, och samarbetar härvid med Aktieinvest FK AB, som är emissionsinstitut.

Värdepappren är inte föremål för erbjudande som lämnats till följd av budplikt, inlösenrätt eller lösningsplikt. Inga offentliga uppköpserbjudanden har förekommit under innevarande eller föregående räkenskapsår. Inga begränsningar i att fritt överlåta värdepappren finns.

Anmälan är bindande. Ofullständig eller felaktigt ifylld anmäl- ningssedel kan komma lämnas utan avseende. Endast en anmälningssedel per tecknare får insändas. Lämnas fler anmäl- ningssedlar in av samme tecknare beaktas endast den senast inlämnade som lämnats in inom ramen för teckningstiden. Inga tillägg eller ändringar får göras i den på anmälningssedeln för- tryckta texten. Erbjudandet kan komma att innefatta ett över- tilldelningsutrymme (efter särskilt styrelsebeslut) för det fall att Erbjudandet övertecknas.

Anmälningssedel skickas till:

Aktieinvest FK AB Emittentservice 113 89 Stockholm

Tel: 08 - 0000 0000

Fax: 08 - 0000 0000

xxxxxxxxxxxxxxx@xxxxxxxxxxx.xx xxx.xxxxxxxxxxx.xx

VD har ordet

Bästa existerande eller blivande aktieägare.

Det är mer stor tillförsikt om framtiden vi vänder oss till er för att försäkra oss om resurser i nästa steg av bolagets utveckling.

Prostatacancer är den vanligaste cancerformen hos män i väst- världen, inte minst i USA och Norden. Ungefär 8%, drygt 1,1 mil- joner fall, av totalt 14,1 miljoner nya cancerfall (i hela världen för vuxna män och kvinnor) under 2012, uppskattades vara prostatacancer. Knappt 4 miljoner män uppskattades leva med prostatacancer under 2012. Cirka 8,2 miljoner människor dog av cancer under 2012 och cirka 8% av dessa dödsfall var relaterade till prostatacancer1. Omkring 1,75 miljoner män uppskattas ha prostatacancer på de sju största läkemedelsmarknaderna: USA, Storbritannien, Tyskland, Frankrike, Italien, Spanien och Japan. Cirka 20-25%, motsvarande drygt 400 000 patienter med pro- statacancer, utvecklar obotlig s.k. kastrationsresistent prostata- cancer (CRPC) med skelettmetastaser2.

I Sverige är prostatacancer den vanligaste cancerdiagnosen för män, med knappt 10 000 diagnostiserade fall årligen. Prostata- cancer är den cancerform bland män i Sverige som orsakar flest dödsfall. 2012 avled 2 352 män till följd av prostatacancer. Som jämförelse avlider cirka 1 500 kvinnor per år av bröstcancer. I Sverige lever i dag omkring 85 000 män som har eller har haft prostatacancer. Antalet diagnostiserade prostatacancerfall har ökat kraftigt under de senaste 35 åren. Sjukdomen är ovanlig före 50 års ålder men därefter ökar förekomsten med stigande ålder, och hälften av fallen återfinns hos män som är över 70 år3.

Mer än 550 000 män lider av återfall i (recidiv) prostatacancer i Nordamerika idag4. Det uppskattas att 82 000 av dem lider av lokaliserad prostatacancer typ I eller typ II. I USA och EU är nya behandlingsmetoder för denna patientkategori efterfrågade från hälsovården, och det medicinska behovet är betydande. SpectraCures behandling för återkommande prostatacancer bedöms komma att betraktas som sk orphan-behandling. Orp- han-behandlingar ger kliniker en högre ersättning än andra behandlingar.

Med tanke på begränsningarna för behandling finns ett stort medicinskt behov av nya behandlingsmetoder för patienter med återkommande prostatacancer. En sådan metod erbjuds

av interstitiell PDT, vilket är en minimalinvasiv modalitet. Interstitiell PDT har potential att ge patienterna betydligt bättre livskvalitet än t ex hormonell blockering.

På grund av de unika fördelarna för interstitiell PDT för lokalt återfall av prostatacancer är detta den medicinska indikation SpectraCure primärt siktar på att lansera en produkt för.

SpectraCure kommer att genomföra kliniska studier på patien- ter med lokalt återkommande prostatacancer från och med hösten 2015, tillsammans med de prestigefyllda klinikerna Prin- cess Xxxxxxxx Xxxxxxxx i Toronto, Kanada, och Pennsylvania University Hospital i Philadelphia, USA.

SpectraCures teknik används tillsammans med en typ av läke- medel som går under den övergripnade benämningen foto- sensibiliserare. Bolaget har valt att använda det specifika läke- medlet verteporfin, som går under varumärket Visudyne®. För marknadsgodkännande av amerikanska FDA och motsvarande myndigheter i EU krävs att SpectraCures teknik godkänns till- sammans med läkemedlet, i detta fall verteporfin. Tack vare att verteporfin redan är godkänt för en annan medicinsk indikation finns en omfattande regulatorisk dokumentation för den aktiva substansen. Processen för att godkänna SpectraCures teknik blir därför avsevärt lättare än om ett sådant godkännade inte hade funnits. SpectraCure har redan påbörjat processen hos amerikanska FDA.

Totalt kapitalbehov för att genomföra både fas 1 studier och fas 2 studier beräknas preliminärt uppgå till cirka 30 Mkr (bero- ende av studieresultaten och antalet inkluderade patienter som krävs). Nu förestående emission skall minst räcka kom- mande 12 månader efter listning, samt att i ”uniten” ingående teckningsoption därutöver kan komma att finansiera återstå- ende del av fas 2 studierna.

i maj 2015

Dr. Xxxxxx Xxxxxxxx, VD

1 International Agency for Research on Cancer. 2 The cancer market outlook to 2016, SCRIP Insight June 2011and World Cancer Research Fund, 2012. 3 Soci- alstyrelsen och Cancerfonden, “Cancer i siffror 2013″. 4 American Cancer Society, Cancer Facts & Figures, 2013.

Verksamhetsbeskrivning

SpectraCure AB bildades för att kommersialisera medicintek- niska system för interstitiell fotodynamisk terapi (PDT-system med IDOSE®) och interstitiell lasertermoterapi.

Denna affärsplan beskriver SpectraCures väg till marknaden för behandlingssystem för interna, solida cancertumörer – avan- cerade medicinska laserenheter utrustade med den unika och revolutionerande programvaran IDOSE® för behandlingsplane- ring och dosstyrning.

Beräkningarna i detta business case är baserade på den första valda medicinska indikationen, återkommande prostatacan- cer, typ I & II. Marknadsmöjligheter finns även för andra can- certumörbehandlingar som cancer i bukspottskörteln, huvud/ hals-cancer, levercancer och bröstcancer. SpectraCure avser att stegvis gå in i dessa utvecklingsspår.

ORGANISATIONSSTRUKTUR

FÖRETAGSÖVERSIKT

SpectraCure AB är ett svenskt företag som grundades 2003 som ett spin-off-företag från avdelningen för atomfysik och Lunds medicinska lasercentrum vid Lunds universitet. SpectraCures teknik och patent bygger på över 20 år av vetenskap- ligt arbete med PDT i kombination med klinisk erfarenhet från över 2500 behandlingar av ytliga hudcancertumörer. SpectraCure AB har sitt säte i Lund, Sverige. Företaget fick ny ledningsgrupp och en ny grupp av ägare i slutet av 2009.

SpectraCure besitter spetskompetens inom medicintekniska system för interstitiell PDT och laserhypertermi. Dessa system gör det möjligt att individuellt anpassa behandlingen med hög noggrannhet för varje cancerpatient och tumör, vilket optime- rar effektiviteten av behandlingen och minimerar oönskade biverkningar.

BOARD OF DIRECTORS

ADVISOR BOARD

CEO

Mr. Xxxxxx Xxxxxxxx

ACCOUNTING

OUTSOURCED

Ms. Xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx

ADMINISTRATION

Ms Xxxxxx Xxxxxxxxx

LEGAL

OUTSOURCED

Lindahl

QUALITY ASSURANCE

OUTSOURCED

Ms. Xxxxxx Xxxxxxxxx

REGULATORY AFFAIRS

OUTSOURCED

B&H Consulting

OUTSOURCED

Mr. Xxxxx Xxxxxxxxx

CLINICAL STUDIES

VACANT

CTO AND R&D

Mr. Xxxxxxxx Xxxxxxxxx

PRODUCT DEVELOPMENT

Mr. Xxxxx Xxxxxxxx

SOFTWARE DEVELOPMENT

VACANT, UNDER RECRUITMENT

PRODUCTION SPECIALIST

VACANT, UNDER RECRUITMENT

Forskargrupp och uppfinnare

Prof. Xxxx Xxxxxxxx - Xxxxx universitet

Professor vid Lunds universitet, avdelningen för atomfysik, sedan 1980. Ordförande i Nobelkommittén för fysik 2004-2005. Mottagare av över 20 nationella och internatio- nella vetenskapliga priser samt 4 hedersdoktorat och 4 hedersprofessurer. Medförfat- tare till över 600 vetenskapliga artiklar och 20 patentansökningar.

Prof. Xxxxxxxx Xxxxxxxx - Xxxxx universitet

Professor i onkologi vid Lunds universitet. Ordförande i Lunds medicinska lasercen- trum och tidigare föreståndare. Xxxxxxx Xxxxxxxx var 2011 president för International Sciety for Optics and Photonics med 20000 medlemmar. Mottagare av flera vetenskap- liga priser och nu senast 2015 års National Institute of Health Lifetime Award.

Professor Xxxxxx Xxxxxxxxx-Xxxxxx - Lunds universitet

Professor vid Lunds universitet, avdelningen för atomfysik. Föreståndare i Lunds med- icinska lasercentrum. Mottagare av flera vetenskapliga priser.

TEKNIK

PDT-system med IDOSE®

SpectraCures interstitiella PDT-system med IDOSE® representerar en helt ny genera- tion av medicintekniska system för behandlingsplanering och laserdosleverans, och möjliggör behandling av inre tumörer. Systemet utför dosimetri i realtid för individu- aliserad behandling. I systemet ingår även programvara för dosplanering, laserdosle- verans och övervakning under behandlingen, samt optiska fibrer. Mjukvaran IDOSE® tillhandahåller behandlingsplanering som beräknar de optimala positionerna för de optiska fibrerna och hanterar variationer i målvävnadens geometri, baserat på medi- cinska bildmetoder som ultraljud, skiktröntgen eller MR.

Behandlingsplanering med 3D-bildinformation möjliggör att tillräcklig ljusdos över tröskelvärdet för cancerdöd levereras till hela tumörvolymen, utan att skada normal, omgivande vävnad.

IDOSE® styr också laserdosleveransen under behandlingen. Behandlingen anpassas efter patientens individuella egenskaper, och IDOSE® justerar behandlingsparame- trarna under behandling i realtid för säker laserdosleverans till tumören, för att und- vika överexponering av ljus som kan leda till skador på frisk vävnad. Underexponering som kan leda till ofullständig behandling undviks också.

Marknad

VÄRLDSMARKNADEN

Marknaden enbart för den första medicinska indikatio- nen, prostatacancer, är mycket stor. Årligen insjuknar cirka 240 000 patienter i enbart USA. Efter strålbehandling drab- bas omkring 25 000 av dessa av återkommande cancer, vilket initialt är den målgrupp som adresseras av SpectraCure. Med en uppskattad intäkt av cirka 35 000 euro per patient är den poten- tiella initiala marknaden enbart i USA därmed värd drygt 8 mil- jarder kr. Därtill finns fler möjliga indikationer i senare skede, där primär prostatacancer har mycket stor potential, dvs som ett direkt komplement till strålning och kirurgi. Inom cancer- vården fins en stark trend i ökad livskvalitet, inte bara överlev- nad. Xxxxxxx forskare och läkare förordar klinisk utvärdering av SpectraCures metod. Få behandlingsmöjligheter existerar idag för återfallspatienter inom prostatacancer, och nya meto- der efterfrågas idag i både USA och EU. Detta, tillsammans med övriga fördelar som begränsade biverkningar, möjlighet att upprepa SpectraCures behandling vid behov, och att metoden lämpar sig som komplement till annan behandling, borgar för att metoden kommer att tas emot väl.

SpectraCures behandling av lokalt återfall av prostatacancer kommer sannolikt att erhålla s.k. “orphan drug”–status, vilket ger kliniker högre ersättningsnivå än andra behandlingar.

behandlingen godkänd i patientförsäkringssystemet kommer att påbörjas parallellt med fas-II studierna, för att fortsätta under genomförandet av fas III. Processen kommer bland annat att kräva hjälp av specialistkonsulter och den totala uppskat- tade kostnaden är cirka $600 000 per år under cirka 3 års tid.

INDIKATIONER

Utöver prostatacancer finns andra cancertyper i exempelvis bukspottkörtel, huvud, hals och lever som kan adresseras med SpectraCures behandlingsplattform. Bolaget har dock valt att initialt satsa på återfallspatienter inom prostatacancer. När Bolaget kommit längre i att visa på god effekt är behandling i första linjen av prostatacancer en mycket stor potential.

INITIAL MÅLMARKNAD

Återkommande prostatacancer

före 50 års ålder men därefter ökar förekomsten med stigande ålder, hälften av fallen återfinns hos män som är över 70 år.

Mer än 550 000 män lider av återfall i (recidiv) prostatacancer i Nordamerika idag. Det uppskattas att 82 000 av dem lider av lokaliserad prostatacancer typ I eller typ II. I USA och EU är nya behandlingsmetoder för denna patientkategori efterfrågade från hälsovården, och det medicinska behovet är betydande. SpectraCures behandling för återkommande prostatacancer bedöms komma att betraktas som s.k. orphan-behandling. Orphan-behandlingar ger kliniker en högre ersättning än andra behandlingar.

Extern strålbehandling är vid sidan av operation (prostataek- tomi) den vanligaste behandlingsformen för lokaliserad prosta- tacancer. Återfall rapporteras hos i storleksordningen 10-20 % av alla fall och förfarandet kan inte upprepas. Ytterligare strål- behandling är inte acceptabel, eftersom dessa tumörer är klart strålningsresistenta och förnyad behandling innebär hög risk för strålningsrelaterade komplikationer. Cytostatika är inte botande och bör endast ges som lindring vid sena stadier av sjukdomen. Prostataektomi hos dessa patienter är tekniskt komplicerat och förknippas med svåra komplikationer och långvarig sjukhusvistelse. Hormonterapi (androgendeprivation) kan minska tumörstorleken och bromsa tillväxten, men är inte botande och förknippas med allvarliga oönskade biverkningar för patienterna.

Med tanke på dessa begränsningar finns ett stort medicinskt behov av nya behandlingsmetoder för patienter med återkom- mande prostatacancer. En sådan metod erbjuds av interstitiell PDT, vilket är en minimalinvasiv modalitet. Interstitiell PDT har potential att ge patienterna betydligt bättre livskvalitet än t ex hormonell blockering.

På grund av de unika fördelarna för interstitiell PDT för lokalt återfall av prostatacancer är detta den medicinska indikation SpectraCure primärt siktar på att lansera en produkt för.

SpectraCure kommer att genomföra kliniska studier på patien- ter med lokalt återkommande prostatacancer med start under hösten 2015, tillsammans med de prestigefyllda klinikerna Prin- cess Xxxxxxxx Xxxxxxxx i Toronto, Kanada, och Pennsylvania University Hospital i Philadelphia, USA

Cancer i bukspottskörteln

Under 2010 fick omkring 43 000 personer i USA diagnosen can- cer i pankreas (bukspottkörteln) och nästan 37 000 dog av sjuk- domen. Pankreascancer är en av de dödligaste av alla cancer- former, och är den fjärde högsta dödsorsaken av cancer bland både män och kvinnor över hela världen. Även om den står för endast 2,5% av nya fall, är pankreascancer ansvarig för 6% av alla dödsfall i cancer varje år.

Cancer i bukspottskörteln har ofta en dålig prognos: sett över- gripande för alla stadier är 1-års och 5-årsöverlevnaden 25% respektive 6%. För lokaliserad cancer är 5-årsöverlevnaden är cirka 20%, medan medianöverlevnaden för lokalt avancerad och metastaserande sjukdom, som tillsammans representerar mer än 80% av alla fall, är cirka 10 respektive 6 månader.

SpectraCure är medsponsor för kliniska studier på pankre- ascancer London University College Hospital sedan 2012.

Huvud- och halscancer

Cancerformer som brukar benämnas huvud- och halscancer utgår ofta från skivepitelet i slemhinnorna i huvudet och halsen (till exempel inne i munnen, näsan och halsen).

Huvud- och halscancer står för cirka 3 procent av all cancer i USA. Dessa cancerformer är nästan dubbelt så vanliga bland män som bland kvinnor. Huvud- och halscancer diagnostiseras oftare bland personer över 50 år än bland yngre. Mer än 52 000 män och kvinnor i USA beräknas ha diagnosticerats med huvud- och halscancer under 2011.

MARKNADSSTRATEGI:

PATIENTER MED ÅTERFALL EFTER STRÅLNING

SpectraCures målgrupp är 60 – 90 % av diagnostiserade patien- ter med återfall av prostatacancer. I beräkningarna nedan har SpectraCures potentiella andel av antalet diagnostiserade reci- diverande prostatapatienter uppskattats till 60 %.

SpectraCures initiala målgrupp är patienter med kliniska recidiv efter strålbehandling. Anledningen är att det i praktiken bara finns två alternativ, ”watchful waiting” eller hormonbehandling, för denna patientgrupp. I diskussioner med onkologer och uro- loger uppskattas denna grupp till omkring en tiondel av totala antalet patienter med lokaliserad prostatacancer i USA.

Region	Antal diagnostiserade patienter med prostatacancer per år	Xxxxx patienter med lokaliserad återfall prostatacancer per år (behandlingsbara med PDT)
USA	240 000	25 000
Europa	240 000	25 000
- UK	31 900	5 000
- Sverige	9 458	1 000
TOTALT	480 000	50 000

Uppskattningen av marknaden baserat på en intäkt av 35 000 € per behandling

Geografiskt område	Totala antalet patienter (T1+T2) per år (60%)	Totalt (t€) 35 000 € per behandling
Västvärlden	60 000	2 100 000
USA	15 000	525 000
Europa	15 000	525 000
Sverige	600	21 000

Kommersialiseringsstrategi

Arbetet fram till kommersialiseringen är uppdelat i följande faser:

Forskning och utveckling 2000- 2003

Etablering av SpectraCure AB 2003

Proof of principle

2010- 2014

Klinisk och regulatorisk fas 2015/16- 2018

Lansering

2018

EXIT

KLINISK FAS

Målsättningen är att visa att SpectraCures metod, fotodynamisk terapi med dosimetri i realtid, har ett kliniskt värde för lokaliserad prostatacancer. När SpectraCure kan visa kliniskt värde kommer detta att skapa möjligheter till etablering av strategiskt partner- skap eller möjlighet till tidig exit genom en så kallad trade-sale.

Aktiviteter under kliniska fasen är:

» Kliniska studier på lokaliserad prostatacancer

– fas I, II och III

» Fördjupa marknadskunskapen

» Utarbeta villkor för strategiska affärsallianser

» Färdigställa det tekniska systemet för regulatoriskt marknadsgodkännande

» Förbereda inför tillverkning under nästa fas

» Utveckla en strategi för olika tillbehör till instrumentet

» Stärka patentportföljen, genom att vårda existerande patent och ta fram ytterligare patentansökningar

» Vidareutveckla nätverket av internationella forskargrupper

KLINISKT PROGRAM

SpectraCures teknik används tillsammans med en typ av läke- medel som går under den övergripnade benämningen fotosen- sibiliserare. Bolaget har valt att använda det specifika läkemed- let verteporfin, som går under varumärket Visudyne®. Visudyne är ett godkänt läkemedel i ett stort antal länder sedan början av 2000-talet för användning för PDT-behandling av åldersre- laterad makuladegeneration, en form av ögonsjukdom. Grund- patentet för verteporfin har gått ut och substansen är numera tillgänglig för generikatillverkning.

För marknadsgodkännande av amerikanska FDA och motsva- rande myndigheter i EU krävs att SpectraCures teknik godkänns tillsammans med läkemedlet, i detta fall verteporfin. Tack vare att verteporfin redan är godkänt för en annan medicinsk indi- kation finns en omfattande regulatorisk dokumentation av den aktiva substansen. Processen för att godkänna SpectraCures teknik blir därför avsevärt lättare än om ett sådant godkännade inte hade funnits. SpectraCure har redan påbörjat processen hos amerikanska FDA.

PATENT

SpectraCure har investerat i patentportföljen sedan starten.

SpectraCure har en omfattande patentportfölj som borgar för många års exklusivitet på marknaden. Därtill gör detta Bolaget till en eftertraktad samarbetspartner efter lyckade och genom- förda kliniska prövningar. Sonderingar avseende detta är redan påbörjade med större internationella aktörer. Patentportföljen omfattar tolv patent, varav ett i ansökningsförfarandet.

Patenten är indelade i följande grupper:

» instrumentteknik

» dosimetrimetoder

» förbrukningsartiklar och tillbehör

SpectraCures patentstrategi är att noggrant skydda tekniken på stora marknader som Nordamerika, Kina och Europa. Paten- tansökningarna befinner sig i olika stadier, från pågående till beviljat. Grundpatenten är godkända i blanda annat EU, USA, Kina och Japan.

PATENTÖVERSIKT

KORT NAMN	PATENT	PRIORITETS- DATUM	BEVILJAT I	UNDER GRANSK- NING I	UTGÅNGS- DATUM	BESKRIVNING
Patent relaterade till instrumentteknik
Mechanical Light switch	Therapy and diagnosis system and method with distributor for distribution of radiation (PCT/ SE2002/002050).	2001-11-14	SE, US, CN, CA, AU, EP(DE, FR, GB, SE), JP		2022-11-11	Grundpatent optisk switch
Mechanical Light switch (avdelat)	Therapy and diagnosis system and method with distributor for distribution of radiation (Avdelat EP08102902.7).	2001-11-14	EP (DE, FR, GB, SE)		2022-11-11	Brett patent, ej knutet till viss mekanisk lösning
Light switch tillägg I	System and method for therapy and diagnosis comprising optical components for distribution of radiation (PCT/SE2004/000755).	2003-05-14	EP(DE, GB), CA, US		2024-05-14	Tilläggspatent, linjär translator
Light switch tillägg II	System and method for therapy and diagnosis comprising translatory distributor for distribution of radiation (PCT/SE2004/000756).	2003-05-14	SE, CN, CA, JP, EP(CH, DE, FR, GB)	US	2024-05-14	Tilläggspatent, användning av passiva optiska komponenter
Light switch tillägg III	System and method for therapy and diagnosis comprising in combination non-mechanical and mechanical distributors for distribution of radiation (PCT/SE2004/000758).	2003-05-14	SE, CN, EP(DE, FR, GB)		2024-05-14	Tilläggspatent, användning av kombination av passiva optiska komponenter och mekaniska komponenter
Patent relaterade till tillbehör och engångsartiklar
Syringe	Light Coupling Adapter Device For Photodynamic or Photothermal Therapy or Photodynamic Diagnosis, Corresponding System and Method (PCT/ SE2006/050120).	2005-05-12	CN, HK	CA, IN, EP	2026-05-12	Adapter och kateter för optiska fibrer för engångsbruk
Syringe (avdelat)	Light Coupling Adapter Device For Photodynamic or Photothermal Therapy or Photodynamic Diagnosis, Corresponding System and Method (Divisional CN 201010130399.7)	2005-05-12	CN		2026-05-12	Adapter och kateter för optiska fibrer för engångsbruk
Patent relaterade till dosimetrimetoder
Dosimetry 1 Oxygen	System and method for controlling and adjusting interstitial photodynamic light therapy parameters (PCT/EP2007/058477).	2006-08-15	CA, CN, EP(CH, DE, ES, FR, GB, IE, IT, NL, SE), JP, US		2027-08-15	IDOSE-patent, grundläggande algoritmer, metod och system
Dosimetry 1 Oxygen (avdelat)	System and method for controlling and adjusting interstitial photodynamic light therapy parameters (Divisional EP10162517.6)	2006-08-15	EP		2027-08-15	Behandlingspla- nering baserat på medicinsk avbild- ningsteknik
Dosimetry 1 Oxygen (avdelat)	System for controlling and adjusting interstitial photodynamic therapy parameters (Divisional EP11190657.4)	2006-08-15	EP(DE, FR, GB)		2027-08-15	IDOSE-patent, sys- tem och mjukvara
Dosimetry 1 Oxygen (US continuation in part)	System and method for controlling and adjusting interstitial photodynamic light therapy parameters (CIP)	2006-08-15	US		2027-08-15	Behandlingspla- nering baserat på medicinsk avbild- ningsteknik
Dosimetry 3 Tomography	Modulation and optical tomography control of dosimetry for interstitial photodynamic therapy (PDT) (PCT/EP2008/057333)	2007-06-11		EPO, CA	2028-06-11	IDOSE med optisk tomografi

26 SpectraCure AB (publ) Memorandum maj/juni 2015 26

Historik

SpectraCure AB bildades i mars 2003 av professor Xxxx Xxxxxxxx, professor Xxxxxxxx Xxxxxxxx, samt professor Xxxxxx Xxxxxx-

son-Engels som ett spin-off-företag från avdelningen för atomfysik och Lunds medicinska lasercentrum vid Lunds universitet. Syftet var att kommersialisera den teknik som utvecklats vid universitetet för dosstyrning av laserljus vid fotodynamisk behandling av interna cancertumörer. Forskningen inom detta område hade då pågått ett drygt decennium vid universitetet, och resulterat i ett antal patentansökningar.

Vid starten finansierades företaget av Karolinska Development och Lunds universitets utvecklingsbolag (LUAB). Efter aktieemis- sioner gick även Östersjöstiftelsen och Industrifonden in som storägare. Enligt företagets ursprungliga utvecklingsplan skulle en prototyp utvecklas, potentialen för interstitiell PDT undersö- kas och en klinisk studie som “proof of principle” genomföras. En sådan studie genomfördes på basalcellscancertumörer under 2003-2004.

År 2006 beslutades om detaljerna i bolagets fortsatta utveck- lingsstrategi. Styrelsen beslutade då att fortsätta satsa på behandling av prostatacancer, som var ett lovande spår. I stra- tegidokumentet fastslogs även att “SpectraCure bör säkra möj- ligheten att få tillgång till en fotosensiterare av den nya genera- tionen med färre biverkningar.” Detta föreslogs göras antingen genom licensiering av ett befintligt läkemedel för fotosensibili- sering, eller genom att utveckla en egen substans till registrerat läkemedel. I praktiken innebar detta att SpectraCure satsade på att agera både medicinteknikbolag och läkemedelsbolag.

Två lovande läkemedelskandidater (fotosensibiliserare av den nya generationen), kallade PB-07 och PB-107, köptes in av ett nederländskt läkemedelsbolag. Dessa var i tidig fas och inte tes- tade på människa. Således återstod ett långt utvecklingsarbete till registrerade läkemedel.

Ytterligare ett uttalat strategimål var att hitta en stor industriell partner för att stödja den fortsatta utvecklingen dels för kom- mersialisering av en behandling för prostatacancer, och dels

utveckla läkemedlen. Detta arbete sammanföll olyckligt med finanskrisen 2008-09, och ingen lämplig partnerkandidat kunde hittas. Ägarna var i detta läge inte beredda att finansiera utveck- lingen på egen hand och beslutade att avyttra bolaget.

Nuvarande ägarkonstellation tog över bolaget i början av 2010, och strategin omformulerades. I nära diskussion med läkare och experter i USA, Kanada, UK och Sverige beslutade man att satsningen på ett eget läkemedel var orimligt kostsam och lång. I stället satsade bolaget på att komma till marknad så snabbt som möjligt med så liten insats som möjligt. Läkemedel av den senaste generationen fanns redan på marknaden, och dess- utom skulle patentet på det mest använda (verteporfin) gå ut 2014. Därmed skulle det vara tillgängligt som generiskt läkeme- del.

Totalt har Bolaget finansierats med cirka 90 Mkr fram tills före- liggande emission.

Memorandum maj/juni 2015 27

Ekonomiskt sammandrag

Följande information bör läsas i anslutning till ”Kommentarer till den finansiella utvecklingen” nedan och Bolagets årsredo- visningar för 2014 och 2013 med tillhörande noter som införli- vas i detta dokument genom hänvisning. Samtliga rapporter finns att tillgå på Bolagets hemsida (xxx.xxxxxxxxxxx.xx). Redovisningen upprättas i enlighet med årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd. Beskrivningen nedan innehåller olika framtidsinriktade uttalanden som återspeglar

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

Bolagets nuvarande antaganden om och uppskattningar av framtida utveckling och händelser. Bolagets faktiska utveckling kan avvika väsentligt från de som avses i nedanstående fram- tidsinriktade uttalanden som en följd av, men inte begränsat till, de faktorer som beskrivs i avsnittet ”Riskfaktorer”. Inga andra delar av memorandumet än reviderade räkenskaper i form av årsredovisningar har varit föremål för särskild eller översiktlig granskning av Bolagets revisor.

	15-01-01 – 15-03-31	14-01-01 – 14-03-31	14-01-01 – 14-12-31	13-01-01 – 13-12-31
(SEK)	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
Nettoomsättning	323 376	71 180	476 195	507 317
Övriga intäkter	0	47 865	93 338	228 581
Aktiverade kostnader	79 713	222 091	641 869	982 808
	403 089	341 136	1 211 402	1 718 706
RÖRELSENS KOSTNADER
Xxxxxxx och förnödenheter	0	0	0	-67 729
Övriga externa kostnader	-424 567	-507 383	-3 680 293	-3 164 165
Personalkostnader	-225 650	-121 465	-401 565	-1 581 657
Avskr. av materiella och immateriella tillgångar	-25 611	-325 613	-1 185 743	-2 505 031
RÖRELSERESULTAT	-272 738	-613 325	-4 056 199	-5 599 876
RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER
Ränteintäkter och liknande resultatposter	35	29	1 648	3 694
Räntekostnader och liknande resultatposter	0	0	-291 414	-135 956
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	-272 703	-613 296	-4 345 965	-5 732 138
RESULTAT FÖRE SKATT	-272 703	-613 296	-4 345 965	-5 732 138
PERIODENS RESULTAT	-272 703	-613 296	-4 345 965	-5 732 138

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

	2015-03-31	2014-03-31	2014-12-31	2013-12-31
(SEK)	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten och liknande	4 811 410	4 811 410	4 811 410	4 806 021
Patent, licenser, varumärken samt liknande rättigheter	75 727	430 481	0	515 232
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier	30 040	3 216	21 620	21 987
Finansiella anläggningstillgångar
Aktier i andra sv företag	187 300	187 300	187 300	187 300
Summa anläggningstillgångar	5 104 477	5 432 407	5 020 330	5 530 540
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	0	331 800	51 068	331 800
Aktuell skattefordran	22 642	228 158	19 408	179 267
Övriga fordringar	69 719	24 214	153 097	15 323
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	61 596	62 484	127 194	62 484
Summa kortfristiga fordringar	153 957	669 953	350 767	588 874
Kassa och bank	41 000	000 000	182 652	448 576
Summa omsättningstillgångar	195 874	1 463 502	533 419	1 037 450
SUMMA TILLGÅNGAR	5 300 351	6 895 909	5 553 749	6 567 990

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG, forts.

	2015-03-31	2014-03-31	2014-12-31	2013-12-31
(SEK)	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	1 642 312	1 642 171	1 642 171	1 642 171
Nyemission under registrering		0	141
Xxxxxxxxxx	9 694 598	9 694 598	9 694 598	9 694 598
	11 336 910	11 336 769	11 336 910	11 336 769
Fritt eget kapital
Överkursfond	5 697 233	5 683 274	5 697 233	5 683 274
Balanserad vinst eller förlust	-20 144 569	-15 798 604	-15 798 604	-10 066 466
Periodens resultat	-272 703	-613 296	-4 345 965	-5 732 138
	-14 720 039	-10 728 626	-14 447 336	-10 115 439
Summa eget kapital	-3 383 129	608 143	-3 110 426	1 221 439
Långfristiga skulder
Övriga långfristiga skulder	4 000 000	4 000 000	4 000 000	3 000 000
Summa långfristiga skulder	4 000 000	4 000 000	4 000 000	3 000 000
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	3 726 797	1 395 905	3 768 877	1 437 493
Övriga skulder	736 852	488 360	669 656	505 557
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	219 831	403 501	225 642	403 501
Summa kortfristiga skulder	4 683 480	2 287 766	4 664 175	2 346 551
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	5 300 351	6 895 909	5 553 749	6 567 990
Ställda säkerheter
Panter och säkerheter för egna skulder	Xxxx	Xxxx	Xxxx	Xxxx
Ansvarsförbindelser
Ansvarsförbindelser	Xxxx	Xxxx	Xxxx	Xxxx

KASSAFLÖDESANALYS

(SEK)	2014- 01- 01 – 2014-12-31	2013- 01- 01 – 2013-12-31
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	-4 345 965	-5 732 138
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet m m	1 185 743	2 505 031
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av röreslekapital	-3 160 222	-3 227 107
Kassaflöde från förändringar i rörelsekaptial
Lagerförändring	0	0
Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar	238 107	142 945
Ökning(+)/minskning(-) av rörelseskulder	2 317 624	502 204
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-604 491	-2 581 958
Investeringsverksamheten
Investering i matiella och immateriella tillgångar	-675 533	-982 808
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-675 533	-982 808
Finansieringsverksamheten
Nyemission	14 100	350 000
Upptagna lån	1 000 000	1 905 000
Årets kassaflöde	-265 924	-1 309 766
Likvida medel vid periodens början	448 576	1 758 342
Likvida medel vid periodens slut	182 652	448 576

NYCKELTAL

(SEK)	15-01-01 – 15-03-31	14-01-01 – 14-03-31	14-01-01 – 14-12-31	13-01-01 – 13-12-31
Nettoomsättning (Kr)	323 376	71 180	476 195	507 317
Resultat efter finansiella poster (Kr)	- 272 703	- 613 296	- 4 345 965	- 5 732 138
Balansomslutning (Kr)	5 300 351	6 895 909	5 553 749	6 567 990
Immateriella anläggningstillgångar (Kr)	4 887 137	5 241 891	4 811 410	5 321 253
Antal anställda / konsulter	4	4	4	4
Soliditet (%)	neg	9	neg	19
Resultat efter skatt per aktie (före utspädning, Kr)	-0,02	-0,04	-0,26	-0,35
Resultat efter skatt per aktie (efter full utspädning, Kr)	-0,02	-0,04	-0,26	-0,35
Eget kapital per aktie (Kr)	-0,21	0,04	-0,19	0,07
Antal aktier vid periodens slut	16 423 120	16 421 710	16 421 710	16 421 710
Genomsnittligt antal aktier efter full utspädning (st)	16 422 415	16 421 710	16 421 710	16 341 710

DEFINITIONER

Soliditet – Eget kapital dividerat med balansomslutning i slutet av perioden.

Eget kapital per aktie – Eget kapital vid periodens slut delat med totalt antal utestående aktier vid periodens slut.

Resultat per aktie – Resultatet efter skatt delat med antalet aktier vid slutet av perioden.

Kommentarer till den finansiella utvecklingen

SpectraCures system ger klara kliniska fördelar och medger minimalt invasiva ingrepp. Behandlingarna kan anpassas till varje patients specifika förutsättningar och tumör med hög noggrannhet så att oönskade biverkningar minimeras samtidigt som efter- strävad effekt i tumören optimeras. Bolaget står nu inför att finansiera kliniska studier i fas 1 och fas 2. Därefter är det troligt att ett samarbetsavtal med större läkemedelsbolag kan finansiera en fas 3-studie. Bolaget har redan en färdig produkt (som dock vidare- utvecklas löpande). Fyra patienter med prostatacancer har redan behandlats i en första studie. Detta innebär att tolererbarheten hos patienter, liksom eventuella biverkningar redan i någon mån är kända. Inga större biverkningar har hittills påvisats.

Bolaget har tagit in kapital vid ett flertal tillfällen allt sedan 2003 då Bolaget bildades, under de senaste åren har emissioner gjorts som lägst på 1 kr (för utnyttjande av utställda optioner), upp till 17,50 kr som högst. Senaste emissionskurs var 10 kr per aktie, innan föreliggande erbjudande.

Hittills 2015

Arbetet med att förbereda de planerade kliniska studierna har fortsatt och Bolaget räknar med att återställa det egna kapitalet i och med genomförandet av föreliggande partiellt garanterade spridningsemission, även med utfästelser om kvittning. Listning av Bolagets aktie på Aktietorget förbereds. Förberedelser har gjorts för åsyftade avtal med kliniker i USA och Kanada, inför de förestående kliniska studiernas genomförande.

2014

SpectraCure har under året erhållit myndighetsgodkännan- den i USA och Kanada för att starta kliniska studier avseende återfallscancer i prostata. SpectraCure har initierat projekt för att utveckla nästa generations instrument. Därtill har under- håll av patentportföljen prioriterats. Flera av patenten är inne i nationaliseringsfas och flera ansökningar om tilläggspatent har inlämnats för att säkerställa SpectraCures teknik på mark- naden. En kontrollbalansräkning upprättades i juni som visade på att det bundna egna kapitalet var intakt. I samband med års- redovisningens upprättande konstaterades att aktiekapitalet är förbrukat och att skyldighet att upprätta kontrollbalansräkning föreligger.

2013

Året karaktäriserades av förberedelser för att kunna genom- föra kliniska studier i USA och Kanada avseende patienter med återfall av prostatacancer. Därutöver underhåll av patentport- följen. Ett tilläggspatent till huvudpatentet beviljades i Europa. Patentet för engångsprodukter beviljades i Hongkong. Huvud- patentet för dosimetri beviljades i USA och flera tilläggspaten- tansökningar inlämnades efter strategiska beslut att säkerställa SpectraCures teknik på marknaden.

Eget kapital, skulder och annan finansiell information

Eget kapital och skuldsättning

SpectraCures egna kapital uppgick per den 31 mars 2015 till

-3 383 Tkr. Bolaget hade vid samma tidpunkt kortfristiga skul- der om 4 683 Tkr. De kortfristiga skulderna bestod främst av leverantörsskulder och övriga skulder. Bolaget hade vid samma datum långfristiga skulder om totalt 4 000 Tkr. Inga säkerheter har ställts för utestående skulder. Bolagets omsättningstill- gångar uppgick per 31 mars 2015 till cirka 196 Tkr.

Investeringar

Bolaget har hittills tagit in ca 90 Mkr från bolagets bildande 2003. Dessa medel har investerats i utveckling av både den utrustning och programvara som Bolaget förfogar över idag, men även i utveckling av ett eget ljussensibiliserande läkemedel (sedermera nedlagt utvecklingsspår), samt i den patentportfölj som finns. Det som är förestående investeringar idag är framför allt den kliniska fas I och fas II studie som planeras, preliminärt till en kostnad om ca 30 Mkr, varav föreliggande emission skall säkra genomförande av fas I och initial fas II.

Rörelsekapital

Tillräckligt rörelsekapital för den kommande tolvmånaderspe- rioden saknas. Bolagets planer på en vidare kommersialisering av Bolagets erbjudande kräver en finansiering med ytterli- gare rörelsekapital för att kunna realiseras. Nuvarande kassa samt likvida omsättningstillgångar bedöms räcka till och med juli 2015 innan ytterligare medel behöver tillföras. Bolagets behov av rörelsekapital för de kommande tolv månaderna bedöms uppgå till cirka 6 Mkr, förutsatt att den plan för Bola- gets kostnader som lagts fram av Bolagets styrelse hålls. Detta kommer att tillgodoses i och med emissionens genomförande även efter beaktande av emissionskostnader. Till detta kommer kostnader för planerade kliniska studier.

Det är mot denna bakgrund som styrelsen beslutat att genom- föra föreliggande emission. Bolaget har erhållit tecknings- förbindelser och emissionsgaranti på cirka 75% av hela emis- sionsbeloppet som emissionen omfattar. Därmed gör styrelsen bedömningen att rörelsekapitalbehovet är tryggat för de kom- mande tolv månaderna. Om företrädesemissionen bara tecknas i begränsad utsträckning och garanterna inte fullgör sina åtag- anden kan det innebära att Bolaget måste dra ned på den pla- nerade verksamheten, ev. avbryta kundsamarbeten och utveck- lingsverksamheten, samt ev. säga upp personal. Bolaget kan också tänkas överväga att skaffa nödvändigt kapital på annat sätt.

Materiella tillgångar

Bolaget har enligt senaste bokslut materiella tillgångar om 21 620 kr, vilket utgörs av kontorsinventarier.

Skattesituation

SpectraCure har ett outnyttjat ackumulerat förlustavdrag om 53 746 263 kr per senaste årsskifte. Ingen skattefordran finns upptagen i Bolagets balansräkning.

Tendenser

Verksamheten genererar i dagsläget inga eller begränsade intäkter. En större intäktsbas förutsätter ett licensavtal med milstolpesbetalningar avseende något eller flera projekt.

SpectraCure känner inte till några andra tendenser, osäker- hetsfaktorer, potentiella fordringar eller andra krav, åtaganden eller händelser som kan ha en väsentlig inverkan på Bolagets utsikter, annat än de som redovisas under avsnittet Riskfaktorer i detta memorandum.

Övrig information

SpectraCure känner inte till några andra tendenser, osäkerhets- faktorer, potentiella fordringar eller andra krav, åtaganden eller händelser som kan ha en väsentlig inverkan på Bolagets utsik- ter under innevarande år.

SpectraCure känner heller inte till några skattepolitiska, eko- nomiska, offentliga eller på annat sätt politiska åtgärder som, direkt eller indirekt, kan komma att påverka verksamheten i någon större utsträckning.

Inga väsentliga förändringar avseende SpectraCure AB:s finan- siella ställning eller ställning på marknaden har inträffat efter att den senaste årsredovisningen för verksamhetsåret 2014 offent- liggjordes.

SpectraCure innehar ett ägande om cirka 7% i ett systerbolag, GASPOROX AB, med en spännande och potentiellt mycket stor marknad inom området för gasmätning. Detta bolag siktar på avtal med stora tillverkare inom förpackningsindustrin och har kommit långt i sin produktutveckling. Innehavet är värderat till 187 300 kr i Bolagets balansräkning.

Aktien, Aktiekapital och ägarstruktur

AKTIEN OCH AKTIEKAPITAL

SpectraCure AB (publ) är under Euroclearanslutning varefter det kommer att bli ett avstämningsbolag och dess aktier är registrerade i elektronisk form hos, och dess aktiebok förs av, Euroclear Sweden AB, Box 7822, 103 97 Stockholm. Förhandsbe- sked om erforderlig majoritet för beslut om Euroclearanslutning har inhämtats inför årsstämman den 12 juni 2015. Aktieägarna och eller innehavare av andra av Bolaget utgivna värdepapper erhåller inte några fysiska aktiebrev utan samtliga transaktio- ner med Bolagets värdepapper sker på elektronisk väg genom registrering i VPC-systemet genom behöriga banker och andra värdepappersförvaltare. Aktierna är intill dess att listning sker ej föremål för organiserad handel.

Bolagets aktiekapital uppgår till 1.642.312 kronor före nyemis- sionen som den beskrivs i detta memorandum, fördelat på

16.423.120 aktier, envar med kvotvärde 0,10 kronor. Alla aktier har lika röstvärde och rätt till Bolagets tillgångar och vinst.

Nyemissionen omfattar högst 9.580.000 aktier och lika många vederlagsfria teckningsoptioner. Detta medför att aktiekapitalet ökar med högst 958.000 kronor till totalt högst 2.600.312 kronor. Aktier emitteras till en kurs om 2,40 kronor styck. De erbjudna

AKTIEKAPITALETS UTVECKLING

aktierna i Nyemissionen motsvarar cirka 36,8 procent av aktie- kapitalet och cirka 36,8 procent av rösterna i Bolaget efter genomförd nyemission (förutsatt fullt tecknat erbjudande). Nyemissionen tillför Bolaget högst cirka 23 MSEK före avdrag för emissionskostnader, som beräknas uppgå till sammanlagt cirka 2,6 MSEK, exklusive garantikostnader om cirka 1,5 MSEK.

Därutöver kan ett övertilldelningsutrymme upp till cirka 4,0 Mkr (ca 1,7 miljoner aktier och lika många vederlagsfria teckningsop- tioner) komma att beslutas vid ev. överteckning av erbjudandet.

Emissionen är garanterad till cirka 75% (ca 17,4 Mkr) via dels ett garantikonsortium samordnat av G&W Fondkommission, samt dels via skriftliga teckningsförbindelser (som en del av nämnt garantikonsortium) från Bolagets störste ägare.

EMISSIONSBESLUT OCH BEMYNDIGANDE

Beslut om att genomföra nyemission som det beskrivs i detta memorandum fattades av styrelsen den 14 april 2015 på basis av ett bemyndigande som erhölls av bolagsstämman den 30 juni 2014.

REGISTRERINGS- DATUM		TILLFÖRT AKTIEKAPITAL	ACKUMULERAT AKTIEKAPITAL	TILLFÖRT ANTAL AKTIER	ACKUMULERAT ANTAL AKTIER	KVOTVÄRDE (SEK)
Bolagets bildande	03-03-20	100 000,00	100 000,00	1 000 000	1 000 000	0,1
Omvänd split, ny firma	03-05-06	100 000,00	100 000,00	100 000	100 000	1
Nyemission	03-12-18	18 750,00	118 750,00	18 750	118 750	1
Nyemission	04-03-16	21 591,00	140 341,00	21 591	140 341	1
Nyemission	04-09-14	31 578,00	171 919,00	31 578	171 919	1
Nyemission	04-12-20	8 000,00	179 919,00	8 000	179 919	1
Nyemission	05-04-08	180 560,00	360 479,00	180 560	360 479	1
Nyemission	06-04-21	144 231,00	504 710,00	144 231	504 710	1
Nyemission	07-06-01	234 090,00	738 800,00	000 000	000 800	1
Nyemission	08-05-12	263 351,00	1 002 151,00	263 351	1 002 151	1
Split 10:1	10-01-07	-	1 002 151,00	9 019 359	10 021 510	0,1
Nyemission	10-07-14	205 000,00	1 207 151,00	2 050 000	12 071 510	0,1
Nyemission	10-11-22	10 000,00	1 217 151,00	100 000	12 171 510	0,1
Nyemission	11-05-19	14 270,00	1 231 421,00	142 700	12 314 210	0,1
Nyemission	11-09-06	38 360,00	1 269 781,00	383 600	12 697 810	0,1
Nyemission	12-01-18	325 290,00	1 595 071,00	3 252 900	15 950 710	0,1
Nyemission	12-02-22	8 400,00	1 603 471,00	84 000	16 034 710	0,1
Nyemission	12-05-31	9 800,00	1 613 271,00	98 000	16 132 710	0,1
Nyemission	12-09-17	12 900,00	1 626 171,00	129 000	16 261 710	0,1
Nyemission	13-02-13	16 000,00	1 642 171,00	160 000	16 421 710	0,1
Nyemission	15-01-21	141	1 642 312,00	1 410	16 423 120	0,1
Nyemission*		958 000,00	2 600 312,00	9 580 000	26 003 120	0,1
* Föreliggande erbjudande, förutsatt full teckning

UTDELNING

Samtliga aktier ger lika rätt till andel i Bolagets tillgångar och vinst och de nyemitterade aktierna i förestående nyemission medför rätt till vinstutdelning första gången på den avstäm- ningsdag för utdelning som infaller närmast efter det att nyemissionen har registrerats hos Bolagsverket.

I övervägandet om förslag till utdelning för framtiden kommer styrelsen att beakta flera faktorer, bland annat Bolagets verk- samhet, rörelseresultat och finansiella ställning, aktuellt och förväntat likviditetsbehov, expansionsplaner, avtalsmässiga begränsningar och andra väsentliga faktorer. I svenska bolag måste utdelningen föreslås av styrelsen och beslutas av bolags- stämman i enlighet med aktiebolagslagen och bolagsordningen. Utbetalning ombesörjs av Euroclear Sweden AB.

Rätt till utdelning tillfaller den som vid av bolagsstämman fast- ställd avstämningsdag var registrerad som aktieägare i den av Euroclear Sweden AB/VPC förda aktieboken. Utdelning utbeta- las normalt som ett kontant belopp per aktie genom Euroclear Sweden AB:s försorg, men kan också avse annat än kontant utbetalning. Om aktieägare ej kan nås för mottagande av utdel- ning kvarstår aktieägarens fordran på Bolaget och begränsas endast genom allmänna regler för preskription. Vid preskrip- tion tillfaller hela beloppet Bolaget. Det föreligger inte några restriktioner eller särskilda förfaranden för utdelning för aktie- ägare bosatta utanför Sverige, dock utgår svensk kupongskatt för ägare som inte är skatterättsligt hemmahörande i Sverige. Aktieägare har rätt till andel av överskott vid en eventuell likvi- dation i förhållande till det antal aktier som innehavaren äger.

Det föreligger inga rättigheter, förutom rätt till aktieutdelning, att ta del av Bolagets vinster. Bolaget har hittills inte lämnat någon utdelning. Det finns heller inga garantier för att det för ett visst år kommer att föreslås eller beslutas om någon utdelning i Bolaget.

Ingen utdelning lämnades för räkenskapsåren 2013 eller 2014. Ingen utdelning förutses att kunna lämnas för de närmaste åren, så länge Bolaget är i en ren forskningssfas utan utlicen- siering eller annan försäljning av något system eller förbruk- ningsartiklar. SpectraCure har i dagsläget inte heller fastställt någon detaljerad utdelningspolicy. Enligt den bedömning som styrelsen i SpectraCure gör i dagsläget kommer utdelning tro- ligtvis inte att föreslås innan ett behandlingssystem har lanse- rats kommersiellt.

ÄGARSTRUKTUR

Nedan anges Bolagets största aktieägare enligt den förda aktie- boken per 2015-01-21 kompletterat med de för Bolaget kända förändringarna därefter. Tabellen nedan avser ägarförhållan- den före den i detta memorandum beskrivna nyemissionen, samt ägandet efter genomförd emission under antagande om fulltecknat erbjudande och med hänsyn tagen till inlämnade teckningsförbindelser. Bolaget har innan nyemissionen totalt cirka 58 aktieägare.

Enligt aktiebolagslagen har en aktieägare som direkt eller indi- rekt innehar mer än 90% av aktiekapitalet i ett bolag rätt att inlösa resterande aktier från övriga aktieägare i Bolaget. På motsvarande sätt har en aktieägare vars aktier kan bli föremål för inlösen rätt till sådan inlösen av majoritetsaktieägaren.

Bolaget avser att införa avstämningsförbehåll i bolagsordningen i samband med årsstämman den 12 juni och uppdra till Euroc- lear att föra Bolagets aktiebok inför planerad listning. Förbe- redelser för detta är redan gjorda varför detta förutses kunna genomföras snarast efter beslut av bolagsstämman (Bolaget har på förhand utfästelser från mer än 2/3 av rösterna i bolaget att rösta för ett dylikt beslut). Efter listning av Bolagets aktie kom- mer SpectraCure att iaktta de bestämmelser som marknadsplat- sen ställer på budpliktsregler etc, förutom gällande bestämmel- ser inom detta område som aktiebolagslagen innehåller.

AKTIEÄGARE (TOT 58 ST)	ANTAL AKTIER	PROCENT
Xxxxxx Xxxxxxxx med bolag	10 183 134	62,00 %
BUZZ AB	3 000 000	18,27 %
Xxxx Xxxxxxx Holding AB	612 500	3,73 %
Norsk Elektro Optikk AS	270 000	1,64 %
Grundbulten 2962 AB	211 193	1,29 %
Xxxx Xxxxxxx	194 700	1,19 %
Matgo AB	192 900	1,17 %
Xxxxx Xxxxxxxx	150 000	0,91 %
Xxxxxx Xxxx	125 600	0,76 %
Xxxxxxxx Xxxxxxxx	100 000	0,61 %
Xxxxxxxx Xxxxxxxx	100 000	0,61 %
Xxxx Xxxxxxxx	100 000	0,61 %
Xxxxxx Xxxxxxxxx-Xxxxxx	100 000	0,61 %
Övriga ägare	1 083 093	6,60 %
TOTALT ANTAL AKTIER	16 423 120	100,00 %

TECKNINGSOPTIONER OCH KONVERTIBLER

Det finns inga utestående konvertibla lån eller teckningsoptio- ner vid tiden för detta dokument.

GARANTIKONSORTIUM

Ett garantikonsortium samordnat av G&W Fondkommission har, jämte lämnade teckningsförbindelser, i maj 2015 förbun- dit sig att teckna upp till cirka 14,8 MSEK av emissionen för det fall att emissionen inte tecknas fullt på annat sätt. Detta mot- svarar, tillsammans med de erhållna teckningsförbindelserna om cirka 2,5 Mkr enligt nedan, cirka 75 procent av det totala emissionsbeloppet om cirka 23,0 Mkr. Deltagandet från samt- liga garanter är endast reglerat genom bindande skriftliga avtal. Inga medel är pantsatta eller spärrade för detta ändamål. Ersätt- ning till garanterna för lämnade garantier är 10 procent av det garanterade beloppet, motsvarande totalt högst cirka 1,5 MSEK, och regleras kontant efter emissionens avslutande, alternativt

att kvittning sker till de garanter som önskar aktier och teck- ningsoptioner enligt villkoren i föreliggande erbjudande. Ingen ersättning utgår för utfästelserna om teckning i form av läm- nade teckningsförbindelser. Garanternas åtagande begränsas till deras relativa andel av det totalt garanterade beloppet. Adress till samordnare av garantikonsortiet är: G&W Fondkom- xxxxxxx, Xxxxxxxxxx 0, 000 00 Xxxxxxxxx, xxxx@xxxxxxxxx.xx.

GARANTER	GARANTERAT BELOPP
P &M Lundmark CF AB	65 000
Xxxxx Xxxxxxxx	65 000
Xxxxx Xxxxxx Xxxxxxxx	65 000
VIP Invest & Partners AB	65 000
Plusona Invest AB	65 000
Xxxx Xxxxxxxxxx	1 500 000
Xxxxx Xxxxx Xxxxxx	250 000
LMK Ventures AB	1 300 000
Xxxxxx Xxxxxxx	650 000
Xxxxxx Xxxxxxx	650 000
Xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx Holding AB	200 000
Myacom Investment AB	1 300 000
Vellenova AB	125 000
Xxxxxx Xxxxxxx	525 000
Xxxxxx Xxxxxxxx	200 000
Xxxxxx Xxxxxxxxx	325 000
Xxxxx Xxxxx	400 000
Accrelium AB	650 000
Xxx Xxxxxxxxx	125 000
Xxxx Xxxxxxx	800 000
Xxxxxx Xxxxxxxxxx	160 000
Råsunda Förvaltning AB	160 000
Altraplan Ltd	125 000
ATH Invest AB	160 000
Xxxxxx Xxxxxxx	65 000
StormTop AB	100 000
Alfanet Innovation AB	125 000
Skånska Kredit AB	200 000
Xxx Xxxxxx Xxxxxxx	175 000
Haos InWest AB	650 000
Xxxx Xxxxxxxxx Xxxx	325 000
Bearpeak AB	400 000
Xxxxxxx Xxxxxxxx	800 000
Olist AB	500 000
Xxxxx Xxxxxxxx	100 000
Xxxxx Xxxx	1 300 000
Xxx Xxxxx	100 000
Xxxx Xxxxxxxxx	125 000
SUMMA	14 895 000

KONSORTIET

TECKNINGSFÖRBINDELSER

Skriftliga teckningsförbindelser har lämnats av Xxxxxx Xxxxx- ami med bolag om 2,5 Mkr, vilket motsvarar cirka 11% av emis- sionens totala belopp. Ingen ersättning utgår för lämnade teck- ningsförbindelser. De som lämnat teckningsförbindelser kan nås via Bolagets rådgivare G&W Fondkommission på adress: Xxxxxxxxxx 0, 000 00 Xxxxxxxxx, tel: 00-000 000 00.

FÖRESTÅENDE LISTNING AV BOLAGETS AKTIE

Efter genomförd emission avser Xxxxxxx att snarast därefter lista aktien på relevant marknadsplats (förutsatt att spridnings- krav etc uppnås är Aktietorget ett förstahandsalternativ). Kon- takter inför sådan listning är redan tagna och processen mot listning är därmed påbörjad.

Listning med ägarspridning görs mot bakgrund av de förestå- ende studierna i människa och de bättre möjligheter till fram- tida finansiering som en listning innebär. Därtill den ökade synlighet som uppnås via en listning, vilket innebär bättre för- utsättningar för att nå fram till eftersträvat samarbetsavtal med aktör / aktörer inom Big Pharma.

Samtliga SpectraCures aktier kommer att tas upp till handel på Aktietorget givet att Bolaget uppfyller de spridningskrav och de listningskrav i övrigt som gäller för Aktietorget. Aktietorgets spridningskrav innebär ett krav på erforderligt antal aktieägare (minst 200 st.) som vardera innehar SpectraCureaktier motsva- rande ett underliggande värde om 0,1 prisbasbelopp vid tillfället för upptagande till handel samt att minst 10 procent av anta- let aktier anses vara i allmän ägo vid tillfället för upptagande till handel. Ett eventuellt upptagande till handel med Bolagets aktier på Aktietorget är således beroende av att Bolaget tillförs ytterligare aktieägare.

Eventuell första dag för handel med SpectraCures aktie på Aktietorget bedöms bli någon gång under juni/juli 2015. Befint- liga aktieägare i SpectraCure behöver inte vidta några åtgärder med anledning av ett eventuellt upptagande till handel av Bola- gets aktier på Aktietorget. Aktier för att möjliggöra snar handel har utlånats av Bolagets huvudägare för leverans till tecknare i föreliggande erbjudande. Teckningsoptionerna, vilka även de avses att listas på Aktietorget under deras löptid förutsatt god- kännande av upptagande till handel, levereras senare efter att emissionen är slutgiltigt registrerad hos Bolagsverket.

Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer

BOLAGSLEDNING OCH STYRELSE

Dr. Xxxxxx Xxxxxxxx, VD & styrelsemedlem

Xxxxxxxx Xxxxxxxxx, CTO

Doktor i kemi vid Lunds Universitet. Gedigen erfarenhet från forskning, medicin, medtech och bioteknik sektorerna. Gedigen entreprenörserfarenhet (Prolight Diagnostics AB, TMS CHEM AB) och expertkunnande inom tillämpad medicin, mikrobio- logi- och biotechområdet, särskilt vad gäller utveckling av olika typer av biomolekyler för kommersiell användning och forsk- ning inom biologiska applikationer. Ordförande för fyra andra medtech- / diagnostikrelaterade bolag och styrelsemedlem i ytterligare ett par bolag.

Antal aktier, privat och via bolag: 10 183 134 st

Xxxxxxx Xxxxxxxxx, styrelsens ordförande

Fil kand i kemi och biologi, doktor i fysiologi från Uppsala Uni- versitet samt docent vid Uppsala Universitet. Oberoende konsult inom bioteknik och finans. Xxxxxxxxx har tidigare arbetat med forskning och utveckling och affärsutveckling under tiden 1982- 1996 vid både Astra AB och Pharmacia AB. Därefter som läkeme- delsanalytiker i finansbranschen bl.a. på Swedbank, Aros Secu- rities och ABG Sundal Collier. Styrelseordförande i bl.a, Miris Holding AB, EQL Pharma AB, BoMill Holding AB, styrelseledamot bl.a. i Respiratorius AB, Emplicure AB, Prolight Diagnostics AB och Healeath Invest Partners AB.

Antal aktier, via bolag: 10 000 st

Prof. Xxxxxx Xxxxxxxxx-Xxxxxx, styrelsemedlem

Filosofie doktor i fysik, 1990, Lunds universitet. Post-doc vid McMasters University i Hamilton, Ontario, Kanada. Mottog Xxxx Xxxxxxxx pris, Svensk Förening för Medicinsk Teknik och Fysik, 2003. Förstahandskandidat vid utnämningen av professuren i bio- medicinsk fysik på Kungliga Tekniska Högskolan, Stockholm 1996. Medförfattare till mer än 150 artiklar i fackgranskade tidskrifter.

Antal aktier: 100 000 st

Doktor i fysik från Lunds Universitet (2002). Anslöt till SpectraCure under 2006 och ansvarar för bolagets forskning och utveckling. Tidigare erfarenhet från utveckling av medicinsk teknik, kliniska prövningar, samt kvalitets- och regulatoriska frågor inklusive riskhantering. Innehaft post-doktorala forskarpositioner vid Politecnico di Milano, Italy, och vid Cambridge University, UK. Han har bedrivit forskning avseende applikationer för lasertek- nologi och spektroskopi inom biologi och medicin. Författare av ett 30-tal granskade vetenskapliga artiklar.

Antal aktier: 50 000 st

Prof. Xxxxxxxx Xxxxxxxx, styrelsemedlem

Xxxxxxxx Xxxxxxxx är M.D., Ph.D och innehar en professur i onkologi vid Lunds universitet samt vid South China Normal University i Guangzhou, Kina. Hon påbörjade sin forskarkarriär genom att studera laserljusinteraktion i biologisk vävnad och är bland de första kliniska forskarna i biomedicinsk optik och foto- nik för medicinska tillämpningar. Hon har varit en nyckelperson i samarbetet mellan flera kliniker och institutioner vid Lunds universitet med att införa och tillämpa laser-inducerad flu- orescens spektroskopi för tidig tumördetektion och framförallt introducerat fotodynamisk tumörterapi i klinisk användning vid Lunds Universitetssjukhus. Xxxxxxxx Xxxxxxxx är medförfattare till över 160 fackgranskade artiklar, styrelseledamot vid Lund Laser Centre och har sedan 1993 tjänstgjort som chef för Lund University Medical Laser Centre, där hon idag är ordförande i styrelsen. Xxxxxxxx Xxxxxxxx är styrelseledamot vid Internatio- nal Centre for Theoretical Physics (ICTP) i Trieste i Italien och har varit medlem i många internationella rådgivande kommit- téer även på FDA och NIH i USA. Hon har nyligen belönats med National Institute of Health (NIH) Lifetime Achievement Award in Biophotonics, som kommer att överlämnas i september 2015 i Washington DC.

Antal aktier: 100 000 st

Xxx Xxxxxx, styrelsemedlem

Xxx Xxxxxx har mer än 20 års erfarenhet från seniora positio- ner inom biotech- och läkemedelsbolag. Han är nuvarande VD för Miris Holding AB, ett bolag som verkar inom mjölkanalys och som är listat på Aktietorget. Han var tidigare bland annat VD för de svenska biotechbolagen Affibody och Global Genomics. Dessförinnan jobbade han på AstraZeneca och Astra Pain Con- trol. Xxx Xxxxxx har gedigen erfarenhet från att leda kliniska

studier inom den internationella läkemedelsindustrin. Han har även gedigen kommersiell erfarenhet av affärsutveckling, för- handlingar och finansiering av bolag inom biotech-området. Xxx Xxxxxx har doktorerat (PhD) i medicinsk vetenskap och innehar en MBA examen från Uppsala Universitet.

Antal aktier: 0 st

VETENSKAPLIGT RÅD

PhD Xxxxx Xxxxxx, Princess Xxxxxxxx Xxxxx- tal, Toronto, Kanada

MD Xxxxx Xxxx, Pennsylvania Universitets- sjukhus, USA

Xxxxx Xxxxxx är Head och Senior Scientist vid avdelningen för Biophysics och Imaging, Ontario Cancer Institute.

Xxxxx Xxxx är ordförande vid Department of Radiation Onco- logy, Pennsylvania Universitetssjukhus, USA. Han är certifierad i både medicinsk onkologi och strålningsonkologi.

Prof Xxxxxxx Xxxx, University College London, UK

MD Collin Hoper, University Collage Lon- don, UK

Xxxxxxx Xxxx är Professor för Laser Medicine and Surgery och chef över National Medical Laser Center vid University Collage London Medical School. Han är också Honorary Consultant Gastroenterologist vid Londons Universitetssjukhus.

Xxxxxx Xxxxx är tjänsteman vid och ordförande för HNODS (Sep 08-Sep 11). Han är Consultant Head & Neck Surgeon och Seniorlektor vid Londons Universitetssjukhus. Collin Hoper är också Editor-in-Chief vid Head & Neck Oncology.

Mr Xxxxx Xxxxxxx, entreprenör och gedigen erfarenhet från ledande positioner inom medtech-området

Xxxxx Xxxxxxx är ordförande för styrelsen i A+ Science Outsour- cing AB. Han har varit aktiv i mer än 40 år i internationella ledande positioner inom medtech-industrin. Xxxxx Xxxxxxx är även grundare av Ortivus AB.

Styrelseuppdrag och bolagsinnehav

överstigande 10% under de senaste 5 åren

XXXXXX XXXXXXXX, FÖDD -63	Datum	Ägandeandel	Rösträtt
International Energy Solutions IES AB, 556486-4261
Styrelsesuppleant	2014-09-05 - 2014-12-22
Styrelseledamot	2012-10-16 - 2014-09-05
Styrelseledamot	2009-09-29 - 2012-10-16
Verkställande direktör	2009-09-29 - 2012-10-16
Acromed Invest Aktiebolag, 556495-7149		49 %	49 %
Styrelsesuppleant	2013-02-22 - 2014-12-22
Styrelseledamot	2012-12-27 - 2013-02-22
Ordförande	2012-12-27 - 2013-02-22
Styrelseledamot	2010-02-16 - 2012-12-27
Verkställande direktör	2010-02-16 - 2012-12-27
Ordförande	2010-02-16 - 2012-12-27
Styrelseledamot	2007-10-15 - 2010-02-16
Verkställande direktör	2007-10-15 - 2010-02-16
Prolight Diagnostics AB (publ), 556570-9499
Styrelseledamot	2008-06-17 -
Verkställande direktör	2008-06-17 -
Alfa-Synthon AB, 556636-5838
Likvidation beslutad 2015-04-28
Styrelseledamot	2007-06-02 - 2011-12-21
Ordförande	2007-06-02 - 2011-12-21
SpectraCure AB (publ), 556642-1011		62 %	62 %
Styrelseledamot	2012-08-31 -
Verkställande direktör	2012-08-31 -
Styrelseledamot	2012-06-29 - 2012-08-31
Styrelseledamot	2012-01-12 - 2012-06-29
Ordförande	2012-01-12 - 2012-06-29
Styrelseledamot	2010-01-07 - 2012-01-12
Verkställande direktör	2010-01-07 - 2012-01-12
Ordförande	2010-01-07 - 2012-01-12
GasPorOx AB, 556678-0093
Styrelseledamot	2015-02-11 -
Styrelseledamot	2014-01-14 - 2015-02-11
Verkställande direktör	2014-01-14 - 2015-02-11
Styrelseledamot	2012-10-01 - 2014-01-14
Verkställande direktör	2012-10-01 - 2014-01-14
Ordförande	2012-10-01 - 2014-01-14
Styrelseledamot	2010-04-21 - 2012-10-01
Acromed Biotech AB, 556722-4984
Styrelsesuppleant	2013-04-22 -
Styrelseledamot	2007-11-13 - 2013-04-22
Anaxcess AB, 556722-5171
Likvidation avslutad 2011-04-28
Styrelseledamot	2007-11-16 - 2010-03-11
Ordförande	2007-11-16 - 2010-03-11

XXXXXX XXXXXXXX, FORTS.	Datum	Ägandeandel	Rösträtt
MK Capital Invest AB, 556845-1115		100 %	100 %
Styrelseledamot	2011-03-09 -
Verkställande direktör	2011-03-09 -
Coultier & Co Aktiebolag, 556885-4763		45 %	45 %
Styrelsesuppleant	2013-08-13 - 2014-02-01
Styrelseledamot	2012-04-02 - 2013-08-13
Ordförande	2012-04-02 - 2013-08-13
Acromed Konsult, 630403-3134 001
Innehavare	2005-05-06 -
Fastigheten Tomegården ekonomisk förening, 716406-8954
Styrelseledamot	2007-03-26 - 2007-07-10

XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX, FÖDD -52	Datum	Ägandeandel	Rösträtt
Medivir Aktiebolag, 556238-4361
Styrelseledamot	2008-04-30 - 2014-05-21
Artimplant AB, 556404-8394
Konkurs inledd 2013-08-01
Styrelseledamot	2006-08-15 - 2011-05-12
Ordförande	2006-08-15 - 2011-05-12
L O Sjaunja Aktiebolag, 556417-0917
Styrelseledamot	2014-08-28 -
Ordförande	2014-08-28 -
Styrelseledamot	2014-05-02 - 2014-08-28
Acromed Invest Aktiebolag, 556495-7149
Styrelseledamot	2007-10-15 - 2010-02-16
Ordförande	2007-10-15 - 2010-02-16
Recopharma AB, 556543-6184
Konkurs avslutad 2015-03-04
Styrelseledamot	2009-05-19 - 2015-03-04
Ordförande	2009-05-19 - 2015-03-04
Respiratorius AB (publ), 556552-2652
Styrelseledamot	2006-05-17 -
Prolight Diagnostics AB (publ), 556570-9499
Styrelseledamot	2014-06-02 -
X. Xxxxxxxxxx & Partners AB, 556576-7851
Styrelsesuppleant	2009-05-08 -
Creative Antibiotics Sweden AB, 556585-7785
Konkurs avslutad 2014-09-05
Företagsrekonstruktion inledd 2013-06-03
Styrelseledamot	2008-11-25 - 2014-09-05
Ordförande	2008-11-25 - 2014-09-05
Miris AB, 556604-0308
Styrelseledamot	2014-05-05 -
Ordförande	2014-05-05 -
Styrelseledamot	2008-06-16 - 2014-05-05

XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX, FORTS.	Datum	Ägandeandel	Rösträtt
OxyPharma AB, 556608-9958
Styrelseledamot	2002-03-12 - 2012-05-21
Axelar AB, 556623-6708
Styrelseledamot	2010-04-28 - 2012-06-19
SpectraCure AB (publ), 556642-1011
Styrelseledamot	2012-06-29 -
Ordförande	2012-06-29 -
Xxxxxxx Xxxxxxxxx AB, 556649-2269		100 %	100 %
Styrelseledamot	2003-10-29 -
Hammercap AB, 556673-5204
Styrelseledamot	2009-07-09 - 2013-09-18
Ordförande	2009-07-09 - 2013-09-18
GasPorOx AB, 556678-0093
Styrelseledamot	2014-01-14 - 2015-04-09
Ordförande	2014-01-14 - 2015-04-09
Styrelseledamot	2013-04-22 - 2014-01-14
Healthinvest Partners AB, 556680-4810
Styrelseledamot	2006-06-08 -
Miris Holding AB (publ), 556694-4798
Styrelseledamot	2014-04-23 -
Ordförande	2014-04-23 -
Styrelseledamot	2008-06-10 - 2014-04-23
BoMill Holding AB, 556744-8906
Styrelseledamot	2013-07-29 -
Ordförande	2013-07-29 -
Styrelsekollegiet Aktiva Företagsrådgivare ek.för. 716406-2122
Likvidation beslutad 2014-09-01
Styrelseledamot	2014-09-18 - 2014-11-18

XXX XXXXXX XXXXXXXXX XXXXXX, FÖDD -60	Datum	Ägandeandel	Rösträtt
SpectraCure AB (publ), 556642-1011
Styrelseledamot	2011-09-09 -
Styrelsesuppleant	2005-04-08 - 2011-09-09
Lumito AB, 556832-0062
Styrelseledamot	2011-02-10 -	22 %	22 %

XXX XXXX XXXXXX XXXXXX, FÖDD -53	Datum	Ägandeandel	Rösträtt
L O Sjaunja Aktiebolag, 556417-0917
Extern verkställande direktör	2014-08-28 -
Xxx Xxxxxx AB (fd.Jepon AB)		100 %	100 %
Styrelseledamot	1994-06-09 -

XXX XXXX XXXXXX XXXXXX, FORTS.	Datum	Ägandeandel	Rösträtt
iNovacia AB, 556568-8321
Konkurs avslutad 2014-10-23
Styrelseledamot	2006-06-28 - 2010-09-06
Ordförande	2006-06-28 - 2010-09-06
Creative Antibiotics Sweden AB, 556585-7785
Konkurs avslutad 2014-09-05
Företagsrekonstruktion inledd 2013-06-03
Extern verkställande direktör	2009-11-12 - 2014-09-05
Extern vice verkställande direktö	2009-09-16 - 2009-11-12
Miris AB, 556604-0308
Extern verkställande direktör	2014-07-14 -
SpectraCure AB (publ), 556642-1011
Styrelseledamot	2013-03-14 -
Miris Holding AB (publ), 556694-4798
Extern verkställande direktör	2014-07-29 -

XXXXXXXX XXXXXXXX, FÖDD -44	Datum	Ägandeandel	Rösträtt
SpectraCure AB (publ), 556642-1011
Styrelseledamot	2007-06-12 -
GasPorOx AB, 556678-0093
Styrelseledamot	2012-05-28 - 2015-04-09

XXXX XXXXXX XXXXXXXX, FÖDD -43	Datum	Ägandeandel	Rösträtt
SpectraCure AB (publ), 556642-1011
Styrelsesuppleant	2013-03-14 -
Styrelsesuppleant	2011-09-09 - 2012-06-29
GasPorOx AB, 556678-0093
Styrelseledamot	2005-06-17 - 2015-04-09

XXXXXXXX XXXXXXXXX, FÖDD -72	Datum	Ägandeandel	Rösträtt
CTO SpectraCure AB (ledande befattningshavare)
Inga styrelseengagemang de senaste 5 åren.

REVISOR

Carlsson & Partners Revisionsbyrå AB Xxxxxxxxxxxxxx 00

113 60 STOCKHOLM

Huvudansvariga revisorer: Xxxxx Xxxxxxxx (godkänd revisor) och Xxxxx Xxxxxx (auktoriserad revisor).

MANDATPERIOD

Bolagets styrelseledamöter valdes av årsstämman som hölls den 30 juni 2014. Uppdraget för samtliga styrelseledamöter gäl- ler intill nästa årsstämma, som är planerad att äga rum den 12:e juni 2015. En styrelseledamot äger rätt att när som helst frånträda uppdraget. Revisor, för granskning av bolagets årsredovisning jämte räkenskaperna samt styrelsen och verkställande direktö- rens förvaltning, utses årligen på ordinarie bolagsstämma för tiden intill slutet av nästkommande räkenskapsperiod. Till revi- sorer återvaldes Xxxxx Xxxxxxxx samt nyvaldes Xxxxx Xxxxxx vid årsstämman den 30 juni 2014, båda verksamma vid Carlsson & Partners Revisionsbyrå AB.

XXXXX, ERSÄTTNINGAR OCH REVISIONSARVODEN

Årsstämman 2014 beslutade att ersättning skall utgå med 200 000 kronor till styrelsens ordförande, samt med 10 000 kronor till övriga ledamöter som inte är anställda i Bolaget. Ersättningens storlek är baserad på att bolaget under ett flertal tidigare verksamhetsår inte haft möjlighet att ge sty- relsens ordförande en ersättning då finansiella resurser saknats för detta ändamål. Då bolaget i samband med emissionen får en tillfredställande finansiering är det motiverat att styrelsens ordförande för verksamhetsår 2015 erhåller den beslutade ersättningen om 200 000 kr.

VD är idag knuten till verksamheten via ett konsultavtal med en ömsesidig uppsägningstid om 6 månader men kommer fr.o.m 1 juli 2015 anställas direkt i bolaget. Avtalad ersättning till VD uppgår till 90 Tkr per månad.

Medlemmar i det vetenskapliga rådet erhåller ersättningar som sammantaget maximalt kan komma att uppgå till 0 Tkr per år.

Det finns inga andra avtal med medlemmar av styrelsen, ledande befattningshavare eller medlemmar av kontrollorgan om åtaganden från Bolagets sida vad gäller pensioner eller för- måner efter det att uppdraget avslutats. Inga upplupna belopp finns eller avsättningar gjorts för pensioner eller andra förmå- ner efter avträdande av tjänst.

Under räkenskapsåret 2014 utgick löner och andra ersättningar till styrelse och VD om sammanlagt 550 Tkr. Pensionskostnader för styrelse och VD uppgick under samma period till samman- lagt 0 kr.

Under räkenskapsåret 2014 utgick ersättning till Bolagets reviso- rer om 89 315 kr som avsåg revisionsarvode. Ersättning till revi- sorer utgår enligt räkning.

ÖVRIG INFORMATION KRING STYRELSELEDAMÖTER OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Samtliga styrelseledamöter är valda fram till årsstämman 2015. Ingen styrelseledamot eller ledande befattningshavare har några familjerelationer eller andra närståenderelationer till någon annan styrelseledamot eller ledande befattningsha- vare. Såvitt Xxxxxxx känner till har ingen styrelseledamot eller ledande befattningshavare något intresse som står i strid med Bolagets intressen. Det har ej förekommit några särskilda över- enskommelser med större aktieägare, kunder, leverantörer eller andra parter, enligt vilka några ledande befattningshavare eller styrelseledamöter tillsatts. Det finns heller inga överens- kommelser eller begränsningar i ledande befattningshavares eller styrelseledamöters rätt att avyttra sina innehav av värde- papper i emittenten under en viss tid.

Ingen styrelseledamot eller ledande befattningshavare har varit inblandad i bedrägerirelaterad rättslig process de senaste fem åren. Det har under de fem senaste åren inte funnits några anklagelser och/eller sanktioner från myndighet eller organisa- tion som företräder viss yrkesgrupp och som är offentligrättsligt reglerad mot någon av dessa personer och ingen av dem har under de senaste fem åren förbjudits av domstol att ingå som medlem i ett företags förvaltnings-, lednings-, eller kontrollor- gan eller att ha ledande eller övergripande funktioner hos emit- tent.

Ingen av ovan nämnda ledande befattningshavare eller sty- relseledamöter har av myndighet eller domstol förhindrats att handla som medlem av någon emittents styrelse eller led- nings-grupp under de senaste fem åren. Samtliga styrelsele- damöter och ledande befattningshavare kan nås via Bolagets kontor med adress Xxxxxxxxxxxxxxx 00, 000 00 Xxxx.

Legala frågor och övrig information

AKTIEÄGARAVTAL

Det existerar, såvitt styrelsen känner till, inga aktieägaravtal eller motsvarande avtal mellan blivande aktieägare i Bolaget i syfte att skapa gemensamt inflytande över Bolaget.

ÄGARKONCENTRATION

Cirka 44 procent av kapitalet och 44 procent av röster i Bolaget kommer att kontrolleras av ledande befattningshavare och vissa av styrelsens ledamöter efter nyemissionen som den beskrivs i detta memorandum, med beaktande av lämnade teckningsför- bindelser under antagande om ett fulltecknat erbjudande. Även om dessa aktieägare inte är avtalsmässigt bundna att agera gemensamt har de, var för sig eller tillsammans, möjlighet att utöva ett väsentligt inflytande på ärenden där aktieägare har röst- rätt. Denna koncentration av företagskontrollen kan vara till nack- del för aktieägare som har andra intressen än huvudaktieägarna.

FÖRSÄKRINGSSKYDD

Styrelsen bedömer att Bolagets nuvarande försäkringsskydd är tillfredsställande med avseende på verksamhetens art och omfattning.

ANSTÄLLNINGSAVTAL

Sedvanliga anställningsavtal föreligger. Samtliga anställningsav- tal i Sverige bygger på svensk arbetsrättslig lagstiftning. Avtalen är individuella avseende lön, semester, rätt till övertidsersätt- ning och eventuella förmåner. Samtliga avtal reglerar sekretess och rätt till arbetstagares uppfinningar. Inga avsättningar görs

f.n. till pensioner eller andra ersättningar efter anställningspe- riodens slut, utöver avtalad uppsägningstid. Anställningsrelate- rade frågor och villkor beslutas av styrelsen.

BEROENDE AV TILLSTÅND OCH MYNDIGHETSKONTAKTER

Bolaget är beroende av nuvarande och kommande avtal rörande tillstånd för kliniska prövningar, likväl som ev. kom- mande tillstånd avseende försäljning av utvecklade vacciner och läkemedel.

Bolaget har ingen verksamhet som kräver särskilda myndig- hetstillstånd för hantering av substanser eller insatsvaror.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Ingen styrelseledamot eller ledande befattningshavare har eller har haft någon direkt eller indirekt delaktighet som motpart i några av Bolagets affärstransaktioner, som är eller har varit

ovanliga till sin karaktär eller med avseende på villkoren och som i något avseende kvarstår oreglerad eller oavslutad. Revi- sorerna har inte heller varit delaktiga i några affärstransaktioner enligt ovan. Bolaget har heller inte lämnat lån, ställt garantier eller ingått borgensförbindelse till eller till förmån för någon av styrelsens ledamöter, ledande befattningshavare eller revisorer i Bolaget. Inga intressekonflikter anses föreligga mellan Bolaget och dess styrelseledamöter och ledande befattningshavare.

VÄSENTLIGA AVTAL

Förutom sedvanliga anställningsavtal och konsultavtal med per- sonal finns inga affärskritiska avtal av betydelse.

I samband med anställningar har avtalats att alla patenträttig- heter tillfaller SpectraCure AB.

Avtal finns vad avser emissionen, teckningsförbindelser och garantiförbindelser, att betrakta som väsentliga avtal. Se vidare under styckena Garantikonsortium, resp. Teckningsförbindelser.

RÄTTSLIGA FÖRFARANDEN

Bolaget har inte varit part i några rättsliga förfaranden eller skil- jeförfaranden (inklusive ännu icke avgjorda eller sådana som Bolaget är medveten om kan uppkomma) under de senaste tolv månaderna, och som nyligen haft eller skulle kunna få bety- dande effekter på Bolagets finansiella ställning eller lönsamhet.

BEROENDE AV STÖRRE KUNDER OCH / ELLER MOTPARTER

Inget beroende av extern part föreligger som bedöms väsent- ligen påverka möjligheterna att realisera i nuläget planerad utveckling.

DOKUMENT TILLGÄNGLIGA FÖR GRANSKNING

Kopior av följande dokument kan under hela memorandumets giltighetstid granskas på Bolagets kontor på ordinarie kontors- tid under vardagar:

» Bolagsordning för SpectraCure AB (publ);

» Reviderade årsredovisningar för räkenskapsåren 2013 och 2014;

» Detta investeringsmemorandum;

Bolagsordning, historisk finansiell information, detta memoran- dum samt övrig offentliggjord information finns att tillgå i elek- tronisk form på Bolagets hemsida xxx.xxxxxxxxxxx.xx.

INFORMATION FRÅN TREDJE MAN

Information från tredje man som återgivits i detta dokument har återgivits korrekt och såvitt Xxxxxxx känner till har inga uppgifter utelämnats på ett sätt som skulle göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande.

BOLAGSSTYRNING

Bolaget har att iaktta aktiebolagslagens bestämmelser om bolagsstyrning. Styrelsen har därvid upprättat en arbetsord- ning för sitt arbete, instruktioner avseende arbetsfördelningen mellan styrelsen och verkställande direktören, vilken behandlar dennes arbetsuppgifter och rapporteringsskyldigheter, samt fastställt instruktioner för den ekonomiska rapporteringen. Arbetsordningen ses över årligen. Styrelsen har prövat frågan huruvida särskilda kommittéer avseende revision och ersätt- ningsfrågor bör inrättas. Mot bakgrund av Bolagets storlek och verksamhetens omfattning har styrelsen gjort bedömningen att dessa frågor är av sådan betydelse att de bör beredas och beslutas av styrelsen i sin helhet och att detta kan ske utan olä- genhet. Bolagsstyrningskodens tillämpning har utvidgats till att gälla alla bolag vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad i Sverige. Aktietorget, vilket är ett förstahandsalterna- tiv för kommande listning förutsatt att listningskraven kan upp- fyllas, utgör inte en reglerad marknad och Bolaget har därför inte krav på sig att följa koden. Bolaget följer dock kontinuerligt utvecklingen på området och avser att följa de delar av koden som kan anses relevanta.

STYRELSENS ARBETSFORMER

» Samtliga ledamöter är valda till nästa årsstämma. En sty- relseledamot äger rätt att när som helst frånträda sitt uppdrag.

» Styrelsens arbete följer styrelsens fastställda arbetsord- ning. Verkställande direktörens arbete regleras genom instruktioner för VD. Såväl arbetsordning som instruktio- ner fastställs årligen av Bolagets styrelse.

» Frågor som rör revisions- och ersättningsfrågor beslutas direkt av Bolagets styrelse.

ÖVRIG INFORMATION

Enligt §3 i Bolagets bolagsordning är föremålet för Bolagets verksamhet att bedriva utveckling inom medicinska / medicin- tekniska produkter samt härmed förenlig verksamhet.

Inga inskränkningar att fritt överlåta aktier eller andra värde- papper upptagna till handel finns. Värdepappren är inte före- mål för erbjudande som lämnats till följd av budplikt, inlösen- rätt eller lösningsplikt. Inga offentliga uppköpserbjudanden har förekommit under innevarande eller föregående räkenskapsår.

Aktieinvest FK AB har anlitats av Bolaget som emissionsinstitut i samband med emissionen som beskrivs i detta memorandum. Aktieinvest FK AB har, utöver på förhand avtalad ersättning för sina tjänster, inga ekonomiska eller andra relevanta intressen i emissionen.

G&W Fondkommission har anlitats av Bolaget som Rådgivare i samband med emissionen som beskrivs i detta memorandum. G&W Fondkommission har, utöver på förhand avtalad ersätt- ning för sina tjänster, inga ekonomiska eller andra relevanta intressen i emissionen.

Bolagets firma är SpectraCure AB (publ). Bolaget med nuva- rande firma registrerades hos Bolagsverket (dåvarande PRV) under 2003 och verksamheten har bedrivits sedan dess. Bola- gets styrelse har sitt säte i Lund kommun, Skåne län och dess organisationsnummer är 556642-1011. Bolaget är ett aktiebolag och associationsformen regleras av aktiebolagslagen (2005:551). Samtliga värdepapper utgivna av Bolaget har upprättats enligt aktiebolagslagen. Bolaget är anslutet till Euroclear Sweden AB. Bolagets samtliga värdepapper är denominerade i svenska kro- nor.

BOLAGETS ADRESS OCH KONTAKTUPPGIFTER:

SpectraCure AB (publ) Xxxxxxxxxxxxxxx 00

226 43 Lund

000-00 00 00

xxxx@xxxxxxxxxxx.xxx xxx.xxxxxxxxxxx.xx

Skattefrågor

Nedanstående sammanfattning av vissa svenska skatteregler är baserad på nu gällande lagstiftning. Sammanfattningen är endast avsedd som allmän information för innehavare av aktier och teckningsrätter som är obegränsat skattskyldiga i Sverige om inte annat anges. Redogörelsen är inte avsedd att vara uttömmande och behandlar exempelvis inte situationer där värdepapper innehas som lagertillgång i näringsverksamhet eller av handelsbolag. Vidare behandlas inte de särskilda regler som kan bli tillämpliga på innehav i bolag som har varit fåmansföretag. Inte heller behandlas de särskilda lättnadsregler som i vissa fall är tillämpliga på utdelningar och kapitalvinster på aktier i onoterade bolag. Varje aktieägare bör därför inhämta råd från skatteexpertis avseende sin specifika situation.

KAPITALVINST/-FÖRLUST

För fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige beskattas kapitalinkomster såsom räntor, utdelningar och kapi- talvinster i inkomstslaget kapital. Skattesatsen i inkomstslaget kapital är 30 procent. Kapitalvinst respektive kapitalförlust beräknas separat för varje värdepappersslag, varvid omkost- nadsbeloppet för samtliga avyttrade värdepapper av samma slag och sort läggs samman och beräknas gemensamt med tillämpning av den s.k. genomsnittsmetoden. Det innebär att det genomsnittliga omkostnadsbeloppet på innehavda aktier i SpectraCure normalt påverkas om teckningsrätter utnyttjas för att förvärva ytterligare aktier av samma slag och sort. Scha- blonregeln, som innebär att omkostnadsbeloppet alternativt får bestämmas till 20 procent av nettoförsäljningsintäkten, får användas vid avyttring av marknadsnoterade aktier. Aktierna i SpectraCure avses att handlas på Aktietorget eller motsvarande lista och klassificeras därmed ur skatterättslig synpunkt som marknadsnoterade. Även teckningsrätterna till förvärv av nya aktier avses att marknadsnoteras.

FYSISKA PERSONER

Kapitalförlust på aktier och andra marknadsnoterade delägar- rätter (aktiebeskattade värdepapper, t ex teckningsrätter och interimsaktier) är fullt avdragsgill mot kapitalvinst samma år på marknadsnoterade eller o-noterade aktier och delägarrätter. Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital medges reduk- tion av skatten på inkomst av tjänst och näringsverksamhet samt fastighetsskatt. Skattereduktion medges med 30 procent av den del av underskottet som inte överstiger 100 TSEK och med 21 procent av resterande del. Underskott kan inte sparas till senare beskattningsår. För fysiska personer som är obegrän- sat skattskyldiga i Sverige innehålls preliminär skatt på utdel- ningar med 30 procent.

JURIDISKA PERSONER

Hos aktiebolag beskattas all inkomst, inklusive kapitalvinster, i inkomstslaget näringsverksamhet med 22 procent skatt. För aktiebolag medges avdrag för kapitalförlust på aktier och andra delägarrätter som innehas som kapitalplacering endast mot kapitalvinst på delägarrätter. Kapitalförlust som inte har kunnat utnyttjas under ett visst år, får dras av mot kapitalvinst på del- ägarrätter under efterföljande beskattningsår utan begränsning i tiden. Särskilda regler gäller för vissa speciella företagskategorier.

BESKATTNING AV UTDELNING

För fysiska personer och dödsbon är skattesatsen 30 procent på utdelning från marknadsnoterade bolag. Preliminärt skatte- avdrag om 30 procent skall göras av den som betalar ut utdel- ningen till fysisk person eller dödsbo, vilket för Bolagets del är Euroclear Sweden AB. För juridiska personer, utom dödsbon, är skattesatsen 22 procent. För vissa juridiska personer gäller särskilda regler. För aktiebolag och ekonomiska föreningar är utdelning på näringsbetingat innehav under vissa förutsätt- ningar skattefri.

INVESTERINGSSPARKONTO

Den 1 januari 2012 infördes möjligheten att direktäga finansiella instrument via investeringssparkonto (ISK). På finansiella instru- ment som ägs via ett investeringssparkonto sker ingen beskatt- ning baserat på eventuell kapitalvinst vid försäljning av tillgång- arna. Istället sker beskattning genom schablonbeskattning av de tillgångar som finns på investeringssparkontot, oavsett om tillgångarna ökat eller minskat under året. Skatten på ett inves- teringssparkonto beräknas utifrån ett så kallat kapitalunderlag. Kapitalunderlaget beräknas varje år och är en fjärdedel av sum- man av:

1. Värdet på tillgångarna vid ingången av varje kvartal;

2. Belopp som betalats till investeringssparkontot under året:

3. Värdet på finansiella instrument som förs över till investe- ringssparkontot under året; och

4. Värdet av finansiella instrument som förs över från någon annans investeringssparkonto under året.

Kapitalunderlaget multipliceras ned en räntefaktor, som utgörs av statslåneräntan den 30 november året före beskattningsåret. Resultatet blir den beräknade schablonintäkten. Denna kom- mer att förtryckas i deklarationen och tas upp som inkomst av kapital. På denna schablonintäkt av kapital uttages skatt på motsvarande en skattesats på 30 procent. Det är dock möjligt att kvitta en schablonintäkt mot en ränteutgift som redovisas i samma deklaration eller mot 70 procent av en kapitalförlust på andra aktier eller värdepapper. Investering via investerings- sparkonto ger rätt att ansöka om investeraravdrag (se nedan).

KAPITALFÖRSÄKRING

Fysiska personer kan inneha aktier och andra delägarrätter via kapitalförsäkring, varvid ett försäkringsbolag står registrerat som ägare till de aktuella finansiella instrumenten. De instru- ment som ägs via en kapitalförsäkring blir inte föremål för beskattning baserat på eventuell kapitalvinst vid försäljning av tillgångarna. Istället ske beskattning genom schablonbeskatt- ning av de tillgångar som finns i kapitalförsäkringen, oavsett om tillgångarna ökat eller minskat i värde under året.

Beskattningen av en kapitalförsäkring beräknas utifrån ett så kallat kapitalunderlag. Kapitalunderlaget beräknas varje år och är summan av:

1. Värdet av tillgångarna vid årets ingång;

2. Värdet av inbetalda premier under första halvåret; och

3. Hälften av värdet av inbetalda premier under första halvåret.

Kapitalunderlaget multipliceras med en räntefaktor, som är statslåneräntan den 30 november året före beskattningsåret. På det framräknade resultatet betalas avkastningsskatt med 30 procent, vilken innehålls av försäkringsbolaget. Den schablonmässiga avkastningen som uppstår i en kapitalförsäk- ring får inte kvittas mot förluster och utgifter i inkomstslaget kapital. Observera att investering via kapitalförsäkring inte ger rätt att ansöka om det nya investeraravdraget (se nedan).

INVESTERARAVDRAG

Den 1 december 2013 infördes ett investeraravdrag i skattelag- stiftningen i syfte att stödja kapitalförsörjningen i mindre före- tag. Investeraravdraget innebär att fysiska personer kan göra avdrag med 50 procent i inkomstslaget kapital av det investe- rade beloppet i ett företag. För varje enskild fysisk person gäller dock att investeraravdrag kan ges för upp till högst 1,3 Mkr per år i maximalt investerat belopp.

Totalt för alla fysiska personer i ett visst bolag gäller ett tak- belopp på högst om 20 Mkr per år i investerat kapital för att ge upphov till investeraravdrag. I den mån det sammanlagda investerade beloppet av fysiska personer i ett visst företag över- stiger 20 Mkr under ett visst år, kommer investeraravdraget att reduceras proportionellt för varje investerare.

För att kunna erhålla avdraget gäller bland annat:

» Du ska ha betalat andelarna kontant och inneha dem vid utgången av betalningsåret. Om förvärvaren har avlidit gäl- ler detsamma för dennes dödsbo.

» Det ska vara fråga om ett svenskt aktiebolag. Du kan även få avdrag för andelar i motsvarande utländska bolag som har fast driftställe i Sverige, om det hör hemma i en stat inom Europeiska ekonomiska samarbetsområdet eller i en stat med vilken Sverige har ingått ett skatteavtal som innehåller en artikel om informationsutbyte.

» Företaget ska uteslutande, eller så gott som uteslutande, bedriva rörelse. Det kan således inte enbart förvalta värdepapper.

» Företaget får inte vara verksamt inom varvs-, kol- eller stål- industrin.

» Företaget ska ha ett löneunderlag om minst 300 000 kronor.

» Företaget får inte vara i ekonomiska svårigheter.

» Du får inte ha tagit emot någon värdeöverföring, till exem- pel utdelning, från företaget överstigande ett visst jämfö- relsebelopp under betalningsåret eller under de två åren närmast före betalningsåret.

» Företaget får under betalningsåret eller under de två åren närmast före betalningsåret inte ha genomfört vissa interna förvärv.

» Du är skattskyldig i Sverige för kapitalvinsten på andelarna.

» Medelantalet anställda och delägare som under betal- ningsåret har arbetat i företaget är lägre än 50 och

» Företagets nettoomsättning under betalningsåret, eller balansomslutning för samma år, uppgår till högst 80 miljo- ner kronor.

» Avdraget gäller inte om Företaget är noterat på en reglerad marknad (”börs”), dvs. i Sverige Nasdaq Main Market eller NGM Equity. Däremot kan avdraget gälla bolag på tex. Nas- daq First North, Aktietorget och NGM MTF.

Varje investerare råds att själv sätta sig in i gällande regler och det senaste som kommunicerats av Skatteverket om denna avdragsmöjlighet.

AKTIEÄGARE SOM ÄR BEGRÄNSAT SKATTSKYLDIGA I SVERIGE M.M.

Innehavare av aktier som är begränsat skattskyldiga i Sverige och som inte bedriver verksamhet från fast driftställe i Sverige beskattas normalt inte i Sverige för kapitalvinster vid avyttring av aktier. Innehavare av aktier kan dock bli föremål för beskatt- ning i sin hemviststat. Enligt en särskild regel kan fysiska per- soner som är begränsat skattskyldiga i Sverige bli föremål för kapitalvinstbeskattning i Sverige vid avyttring av bl a svenska aktier om de vid något tillfälle under de tio kalenderår som närmast föregått det kalenderår då avyttringen ägde rum varit bosatta eller stadigvarande vistats i Sverige. Tillämpligheten av denna regel är dock i flera fall begränsad genom skatteav- tal som Sverige ingått med andra länder. För aktieägare som inte är skatterättsligt hemmahörande i Sverige utgår normalt svensk kupongskatt på all utdelning från svenska aktiebolag med 30 procent. Denna skattesats är dock i allmänhet reduce- rad genom skatteavtal som Sverige har ingått med andra länder för undvikande av dubbelbeskattning. Avdraget för kupongs- katt verkställs normalt av Euroclear Sweden AB eller, beträf- fande förvaltarregistrerade aktier, av förvaltaren.

Dokument som införlivas genom hänvisning

Detta investeringsmemorandum har upprättats med anledning av nyemission och utgörs av denna handling samt årsredovisning- arna för 2013 och 2014 som införlivas i detta dokument genom hänvisning. För det fall detta dokument och årsredovisningarna skulle innehålla motstridig information skall detta dokument äga företräde. Utöver vad som framgår i beskrivningen i detta doku- ment har inga väsentliga händelser inträffat till tiden för detta memorandum. Inga andra delar av memorandumet än reviderade räkenskaper i form av årsredovisningarna har varit föremål för särskild granskning av Bolagets revisorer.

Historiska finansiella rapporter

Informationen och räkenskaperna har återgivits ur årsredovisningen för 2014.

För jämförande siffror för tidigare räkenskapsår hänvisas till årsredovisningarna avseende de genom hänvisning införlivade årsre- dovisningarna avseende 2013 och 2014. Utöver vad som anges i verksamhetsbeskrivningen har inga väsentliga händelser inträffat till tiden för detta memorandum. Inga andra delar av memorandumet än reviderade räkenskaper i form av årsredovisningar har varit föremål för särskild granskning av Bolagets revisorer.

Bolagsordning

Bolagsordning för SpectraCure AB (publ), 556642-1011 / Articles of association for SpectraCure AB (publ) (556642-1011)

1. Firma / Company name

Bolagets firma är SpectraCure AB (publ). Bolaget är publikt. The company name is SpectraCure AB (publ). Public company.

2. Styrelsens säte / Registered office

Styrelsen skall ha sitt säte i Lunds kommun.

The registered head office of the company is in the municipality of Lund.

3. Verksamhet / Objects of the company

Bolagets verksamhet skall vara att bedriva utveckling inom medicinska/ medicintekniska produkter samt härmed förenlig verksamhet.

The company is to perform development within the area of medical/ medical technical products and other activities compatible therewith.

4. Aktiekapital / Share capital

Aktiekapitalet skall vara lägst 1 002 151 kronor och högst 4 002 151 kronor.

The share capital shall be not less than SEK 1,002,151 and not more than SEK 4,002,151.

5. Xxxxx xxxxxx / Number of shares

Antalet aktier skall vara lägst 10 021 510 och högst 40 021 510.

The number of shares shall be not less than 10,021,510 and not more than 40,021,510.

6. Styrelsen / Board of directors

Styrelsen skall bestå av lägst tre (3) och högst sex (6) ledamöter med högst fem (5) suppleanter.

The board of directors shall consist of not less than three (3) and not more than six (6) board members with not more than five (5) deputy board members.

7. Revisor / Auditor

För granskning av bolagets årsredovisning jämte räkenskaperna samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning utses på årsstämma lägst en (1) och högst två (2) revisorer med eller utan revisorssuppleant. For audit of the company’s annual report, the accounts and the adminis- tration of the board of directors and managing director, minimum one (1) and maximum two (2) auditors with or without deputy auditors shall be elected at the annual general meeting.

8. Kallelse / Notice to attend

Kallelse till bolagsstämma skall ske genom annonsering i Post- och Inri- kes Tidningar samt på bolagets webbplats. Vid tidpunkten för kallelse skall information om att kallelse skett annonseras i Dagens Industri. Kal- lelsen skall genast och utan kostnad för mottagaren skickas med post till de aktieägare som begär det och uppger sin postadress. Om ordinarie bolagsstämma skall hållas på annan tid än den som anges i bolagsord- ningen, skall kallelsen utan kostnad för mottagaren skickas med post till varje aktieägare vars postadress är känd för bolaget.

Notice to attend a general meeting shall be advertised in Post- och Inri- kes Tidningar (The Official Swedish Gazette) and on the company web- site. At the time of notice, information about the notice shall be adverti- sed in Dagens Industri. The notice shall immediately, and at no cost for the recipient, be sent by post to those shareholders who so request and state their address. If the annual general meeting shall be held at a time other than that specified in the articles of association, the notice shall, at no cost to the recipient, be sent by post to all shareholders whose addresses are known to the company.

Kallelse till årsstämma samt kallelse till extra bolagsstämma där fråga om ändring av bolagsordningen kommer att behandlas skall utfärdas

tidigast sex (6) veckor och senast fyra (4) veckor före stämman. Kallelse till annan extra bolagsstämma skall utfärdas tidigast sex (6) veckor och senast två (2) veckor före stämman.

Notice to attend an annual general meeting and notice to attend an extra- ordinary general meeting at which the issue of alterations of the articles of association is to be addressed shall be issued not earlier than six (6) weeks and not later than four (4) weeks prior to the meeting. Notice to attend an extraordinary general meeting other than such as mentioned above shall be issued not earlier than six (6) weeks and not later than two

(2) weeks prior to the general meeting.

9. Årsstämma / Annual general meeting

På årsstämma skall följande ärenden förekomma:

1. Val av ordförande vid stämman

2. Upprättande och godkännande av röstlängd

3. Val av en (1) eller två (2) justeringsmän

4. Godkännande av dagordning

5. Prövning av om stämman blivit behörigen sammankallad

6. Framläggande av årsredovisningen och revisionsberättelsen samt, i förekommande fall, koncernredovisning och koncernrevi- sionsberättelse

7. Beslut om

a. fastställelse av resultaträkningen och balansräkningen samt, i förekommande fall, koncernresultaträkning och koncernba- lansräkning

b. dispositioner beträffande aktiebolagets vinst eller förlust enligt den fastställda balansräkningen

c. ansvarsfrihet gentemot bolaget för styrelseledamöterna och den verkställande direktören

8. Fastställande av arvoden till styrelsen och revisorerna

9. Val till styrelsen och i förekommande fall av revisorer

10. Annat ärende, som ska tas upp på årsstämma enligt aktiebo- lagslagen (2005:551) eller bolagsordningen.

The following matters shall be addressed at the annual general meeting:

1. Election of a chairman at the meeting;

2. Preparation and approval of the voting list;

3. Election of one (1) or two (2) persons to verify the minutes of the meeting;

4. Approval of the agenda;

5. Determination of whether the meeting was duly convened;

6. Submission of the annual report and the auditor’s report, and if applicable, the group accounts and the auditor’s report for the group;

7. Resolutions

a. regarding the adoption of the income statement and balance sheet

b. regarding allocation of profit or loss in accordance with the adopted balance sheet

c. regarding the discharge from liability of the board members and, where applicable, of the managing director;

8. Determination of fees for the board of directors and, where app- licable, for the auditors;

9. Election of the board of directors and, where applicable, auditors; and

10. Other matters which rest upon the meeting according to the Swedish Companies Act or the company’s articles of association.

10. Räkenskapsår / Financial year

Bolagets räkenskapsår skall vara kalenderår.

The company’s financial year shall be calendar year.

Optionsvillkor

Villkor för SpectraCure AB:s optionsrätter 2015, serie 1 (TO1)

§ 1 DEFINITIONER

I föreliggande villkor skall följande benämningar ha den inne- börd som anges nedan:

§ 2 OPTIONSRÄTTER OCH REGISTRERING

Aktie	Stamaktie i Bolaget
Banken	är det kontoförande institut vilket även har tillstånd att agera emissionsinstitut och som Bolaget vid var tid utsett att handha administration av optionsrät- terna enligt dessa villkor
Bankdag	dag i Sverige som inte är söndag eller annan allmän helgdag eller som beträf- fande betalning av skuldebrev inte är lik- ställd med allmän helgdag i Sverige
Bolaget	SpectraCure AB (publ), org nr; 556642-1011
Kontoförande institut	bank eller annan som medgetts rätt att vara kontoförande institut enligt lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument och hos vilken Optionsinne- havare öppnat konto avseende options- rätt
Optionsrätt	teckningsoption, dvs rätt att teckna nya stamaktier i Bolaget mot betalning i pengar enligt dessa villkor
Teckning	sådan nyteckning av aktier i Bolaget, som avses i 14 kap aktiebolagslagen
Teckningskurs	den kurs till vilken teckning av nya sta- maktier med utnyttjande av optionsrätt kan ske
Euroclear	Euroclear AB (f.d. VPC AB)
VP-konto	Värdepapperskonto (hos Euroclear) enligt lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument där respektive optionsinnehavares innehav av options- rätter eller innehav av aktier förvärvade genom optionsrätt är registrerat

Antalet optionsrätter uppgår till högst 12 000 000 stycken av slaget TO1. Optionsrätterna skall för Optionsinnehavarens räk- ning registreras på VP-konto i ett avstämningsregister i enlighet med lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument, i följd varav inga värdepapper kommer att utges. Begäran om viss registreringsåtgärd avseende Optionsrätterna skall riktas till Banken eller annat Kontoförande institut.

§ 3 TECKNING

Serie 1 (TO1)

Två (2) teckningsoptioner av serie 1 medför rätt att under tiden från och med den 1 september 2016 t.o.m. 30 septem- ber 2016 teckna en (1) stamaktie till priset 3,00 kr per aktie.

Som framgår av § 7 nedan kan omräkning av dels teckningskur- sen, dels det antal nya aktier som varje optionsrätt berättigar till teckning av äga rum.

Vid anmälan om teckning skall för registreringsåtgärder ifylld anmälningssedel enligt fastställt formulär inges till Bolaget för vidarebefordran till Banken.

Xxxxx inte anmälan om teckning inom i första stycket angiven tid, upphör all rätt enligt optionsrätterna att gälla.

Skulle Bolaget fatta beslut om emission, skall, om tillämpligt, i beslutet om emissionen anges den senaste dag då anmälan om teckning skall ske för att medföra rätt att delta i emissionen. Vid anmälan om teckning efter sådan dag skall omräkning ske enligt § 7 nedan.

§ 4 INFÖRING I AKTIEBOKEN

Efter teckning verkställs tilldelning genom att de nya Aktierna upptas på Optionsinnehavares VP-konto såsom interimsaktier. Sedan registrering av Aktierna ägt rum hos Bolagsverket, blir registreringen av de nya Aktierna på VP-konto slutgiltig.

§ 5 FÖRVALTARE OCH FÖRVALTARREGISTRERING

Den som erhållit tillstånd enligt 5 kap. 14 § aktiebolagslagen att i stället för aktieägare införas i Bolagets aktiebok, äger rätt att registreras på konto som innehavare. Sådan förvaltare skall betraktas som Optionsinnehavare vid tillämpning av dessa villkor.

§ 6 UTDELNING PÅ NY AKTIE

Aktie som utgivits efter teckning medför rätt till vinstutdelning första gången på den avstämningsdag för utdelning, som infal- ler närmast efter det att teckning verkställts.

§ 7 OMRÄKNING I VISSA FALL

Följande skall gälla beträffande omräkning:

A. Genomför Bolaget en fondemission, skall teckning, där anmä- lan om teckning görs på sådan tid att den inte kan verkställas senast på femte vardagen före bolagsstämma som beslutar om emissionen, verkställas först sedan stämman beslutat om denna. Aktier, som tillkommit på grund av teckning som verk- ställs efter emissionsbeslutet, registreras interimistiskt på avstämningskonto, vilket innebär att de inte har rätt att deltaga i emissionen. Slutlig registrering på avstämningskonto sker först efter avstämningsdagen för emissionen.

Vid aktieteckning som verkställs efter beslutet om fondemission tillämpas en omräknad teckningskurs liksom ett omräknat antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna.

Omräkningen utföres av ett av Bolaget utsett svenskt värde- pappersinstitut eller auktoriserat revisionsbolag enligt följande formler:

omräknad tecknings- kurs

föregående teckningskurs

antalet aktier före fondemissionen

antalet aktier efter fondemissionen

omräknat antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna

föregående antal aktier, som varje optionsrätt ger rätt att teckna

antalet aktier i Bolaget efter fondemissio- nen

antalet aktier i Bolaget före fondemissionen

Den enligt ovan omräknade teckningskursen och det omräk- nade antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna fast- ställs av Bolaget snarast möjligt efter bolagsstämmans beslut om fondemission men tillämpas först efter avstämningsdagen för emissionen.

B. Genomför Bolaget en sammanläggning eller uppdelning av aktierna, skall mom. A. ovan äga motsvarande tillämpning, varvid som avstämningsdag skall anses den dag då samman- läggning respektive uppdelning, på Bolagets begäran, sker hos Euroclear.

C. Genomför Bolaget en nyemission – med företrädesrätt för aktieägarna att teckna nya aktier mot kontant betalning – skall följande gälla beträffande rätten till deltagande i emissionen för aktie som tillkommit på grund av teckning med utnyttjande av optionsrätt:

1. Beslutas emissionen av styrelsen under förutsättning av bolagsstämmans godkännande eller med stöd av bolags- stämmans bemyndigande, skall i beslutet om emissionen anges den senaste dag då aktieteckning skall vara verk- ställd för att aktie, som tillkommit genom teckning med utnyttjande av optionsrätt, skall medföra rätt att deltaga i emissionen.

2. Beslutas emissionen av bolagsstämman, skall teckning

– som påkallas på sådan tid att teckningen inte kan verk- ställas senast på femte vardagen före den bolagsstämma som beslutar om emissionen – verkställas först sedan Bola- get verkställt omräkning enligt detta mom. C. tredje sista stycket.

Aktier, som tillkommit på grund av sådan teckning, registreras interimistiskt på avstämningskonto, vilket innebär att de inte har rätt att deltaga i emissionen.

Vid teckning som verkställs på sådan tid att rätt till deltagande i nyemissionen inte uppkommer tillämpas en omräknad teck- ningskurs och ett omräknat antal aktier som belöper på varje optionsrätt. Omräkningen utföres av ett av Bolaget utsett svenskt värdepappersinstitut eller auktoriserat revisionsbolag enligt följande formler:

omräknad tecknings- kurs

föregående teckningskurs

aktiens genomsnittliga marknadskurs under den i emissionsbeslutet fastställda teckningsti- den (aktiens genom- snittskurs)

aktiens genomsnittskurs ökad med det på grundval därav framräknade teoretiska värdet på teckningsrätten

				aktiens genomsnitt-
		föregående		skurs ökad med det på
omräknat antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att	=	antal aktier, som varje optionsrätt ger rätt att teckna	x	grundval därav fram- räknade teoretiska värdet på tecknings- rätten
omräknat antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att		aktiens genomsnittskurs
teckna		aktiens genomsnittskurs

omräknat antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna

föregående antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna

aktiens genomsnitt- skurs ökad med teckningsrättens värde

aktiens genomsnittskurs

Aktiens genomsnittskurs skall anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under teckningstiden framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen för aktien vid handel på börs eller marknadsplats för finansiella instrument. I avsaknad av notering av betalkurs skall i stället den som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräk- ningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen.

Det teoretiska värdet på teckningsrätten framräknas enligt föl- jande formel:

teckningsrät- tens värde

det antal nya aktier som högst kan komma att utges enligt emis- sionsbeslutet

aktiens genom- snittskurs - emis- sionskursen för den nya aktien

antalet aktier före emissionsbeslutet

Uppstår härvid ett negativt värde, skall det teoretiska värdet på teckningsrätten bestämmas till noll.

Den enligt ovan omräknade teckningskursen och omräknat antal aktier fastställs av Bolaget två bankdagar efter teckningsti- dens utgång och skall tillämpas vid aktieteckning som verkställs därefter.

Under tiden till dess att omräknad teckningskurs och omräk- nat antal aktier fastställts, verkställs aktieteckning endast preliminärt, varvid det antal aktier som varje optionsrätt före omräkning berättigar till teckning av upptas interimistiskt på avstämningskonto. Slutlig registrering på avstämningskontot sker sedan omräkningarna fastställts. Slutlig registrering i aktie- boken sker sedan omräkningarna fastställts.

D. Genomför Bolaget – med företrädesrätt för aktieägarna och mot kontant betalning – en emission enligt 14 kap eller 15 kap. aktiebolagslagen, skall beträffande rätten till deltagande i emis- sionen för aktie som utgivits vid teckning med utnyttjande av optionsrätt bestämmelserna i mom. C. ovan äga motsvarande tillämpning.

Vid aktieteckning som verkställts på sådan tid att rätt till del- tagande i emissionen inte uppkommer tillämpas en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som belöper på varje optionsrätt. Omräkningen utföres av ett av Bolaget utsett svenskt värdepappersinstitut eller auktoriserat revisionsbolag enligt följande formler:

omräknad tecknings- kurs

föregående teckningskurs

aktiens genomsnittliga marknadskurs under den i emissionsbe- slutet fastställda teckningstiden (aktiens genomsnittskurs)

aktiens genomsnittskurs ökad med tecknings- rättens värde

Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med vad i mom. C. ovan angivits.

Teckningsrättens värde skall anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under teckningstiden framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen för teckningsrätterna vid handel på börs eller mark- nadsplats för finansiella instrument. I avsaknad av notering av betalkurs skall i stället den som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen.

Vid aktieteckning som verkställs under tiden till dess att omräk- nad teckningskurs och omräknat antal aktier fastställts, skall bestämmelserna i mom. C. sista stycket ovan äga motsvarande tillämpning.

E. Skulle Bolaget i andra fall än som avses i mom. A.-D. ovan lämna erbjudande till aktieägarna att, med företrädesrätt av Xxxxxxx förvärva värdepapper eller rättighet av något slag eller besluta att, enligt ovan nämnda principer, till aktieägarna utdela sådana värdepapper eller rättigheter utan vederlag (erbjudan- det), skall vid aktieteckning som påkallas på sådan tid att därige- nom erhållen aktie inte medför rätt till deltagande i erbjudandet tillämpas en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som belöper på varje optionsrätt. Omräkningen skall utföras av ett av Bolaget utsett svenskt värdepappersinstitut eller auktoriserat revisionsbolag enligt följande formler:

omräknad tecknings- kurs

föregående teckningskurs

aktiens genomsnittliga marknadskurs under den i erbjudandet fastställda anmäl- ningstiden (aktiens genomsnittskurs)

aktiens genomsnittskurs ökad med värdet av rätten till deltagande i erbjudandet (inköpsrät- tens värde)

omräknat antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna

föregående antal aktier som varje options- rätt ger rätt att teckna

aktiens genomsnitt- skurs ökad med värdet av rätten till delta- gande i erbjudandet (inköpsrättens värde)

aktiens genomsnittskurs

Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med vad i mom. C. ovan angivits.

För det fall att aktieägarna erhållit inköpsrätter och handel med dessa ägt rum, skall värdet av rätten till deltagande i erbjudan- det anses motsvara inköpsrättens värde. Inköpsrättens värde skall härvid anses motsvara genomsnittet av det för varje han- delsdag under anmälningstiden framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen för inköps- rätten vid handel på börs eller marknadsplats för finansiella instrument. I avsaknad av notering av betalkurs skall i ställlet den som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen.

För det fall aktieägarna ej erhållit inköpsrätter eller eljest sådan handel med inköpsrätter som avses i föregående stycke ej ägt rum, skall omräkning av teckningskursen ske med tillämpning så långt som möjligt av de principer som anges ovan i detta mom. E., varvid följande skall gälla. Om notering sker av de vär- depapper eller rättigheter som erbjuds aktieägarna, skall värdet av rätten till deltagande i erbjudandet anses motsvara genom- snittet av det för varje handelsdag under 25 handelsdagar från och med första dag för notering framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen vid affä- rer i dessa värdepapper eller rättigheter vid marknadsplatsen, i förekommande fall minskat med det vederlag som betalats för dessa i samband med erbjudandet. I avsaknad av notering av betalkurs skall i stället den som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen. Vid omräkning av teck- ningskursen enligt detta stycke, skall nämnda period om 25 han- delsdagar anses motsvara den i erbjudandet fastställda anmäl- ningstiden enligt första stycket ovan i detta mom. E.

Om notering inte sker av de värdepapper eller rättigheter som erbjuds aktieägarna, skall värdet av rätten till deltagande i erbjudandet så långt möjligt fastställas med ledning av den marknadsvärdesförändring avseende Bolagets aktier som kan bedömas ha uppkommit till följd av erbjudandet.

Den enligt ovan omräknade teckningskursen och omräknat antal aktier fastställs av Xxxxxxx snarast möjligt efter det att värdet av rätten till deltagande i erbjudandet kunnat beräknas och skall tillämpas vid aktieteckning som verkställs efter det att sådant fastställande skett.

Vid aktieteckning som verkställs under tiden till dess att omräk- nad teckningskurs fastställts, skall bestämmelserna i mom. C. sista stycket ovan äga motsvarande tillämpning.

F. Genomför Bolaget – med företrädesrätt för aktieägarna och mot kontant betalning – en emission enligt 13 kap, 14 kap eller 15 kap. aktiebolagslagen, äger Bolaget besluta att ge samt- liga innehavare av optionsrätter samma företrädesrätt som enligt beslutet tillkommer aktieägarna. Därvid skall varje inne- havare av optionsrätter, oaktat sålunda att aktieteckning ej verkställts, anses vara ägare till det antal aktier som innehava-

ren av optionsrätter skulle ha erhållit, om aktieteckning verk- ställts efter den teckningskurs som gällde vid tidpunkten för beslutet om emission.

Skulle Bolaget besluta att till aktieägarna rikta ett sådant erbju- dande som avses i mom. E. ovan, skall vad i föregående stycke sagts äga motsvarande tillämpning, dock att det antal aktier som innehavaren av optionsrätter skall anses vara ägare till i sådant fall skall fastställas efter den teckningskurs som gällde vid tidpunkten för beslutet om erbjudande.

Om Bolaget skulle besluta att ge innehavarna av optionsrätter företrädesrätt i enlighet med bestämmelserna i detta mom. F., skall någon omräkning enligt mom. C., D. eller E. ovan av teck- ningskursen och det antal aktier som belöper på varje options- rätt inte äga rum.

G. Beslutas om kontant utdelning till aktieägarna innebärande att dessa erhåller utdelning som, tillsammans med andra under samma räkenskapsår utbetalda utdelningar, överstiger 15 pro- cent av aktiens genomsnittskurs under en period om 25 han- delsdagar närmast före den dag då styrelsen för Bolaget offent- liggör sin avsikt att till bolagsstämman lämna förslag om sådan utdelning, skall, vid aktieteckning som påkallas på sådan tid att därigenom erhållen aktie inte medför rätt till erhållande av sådan utdelning, tillämpas en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna.

Omräkningen skall baseras på den del av den sammanlagda utdelningen som överstiger 15 procent av aktiernas genomsnitt- skurs under ovan nämnd period (extraordinär utdelning).

Omräkningen utföres av ett av Bolaget utsett svenskt värde- pappersinstitut eller auktoriserat revisionsbolag enligt följande formler:

omräknad tecknings- kurs

föregående tecknings- kurs

aktiens genomsnittliga marknadskurs under en period om 25 handels- dagar räknat fr.o.m. den dag då aktien noteras utan rätt till extraordinär utdelning (aktiens genom- snittskurs)

aktiens genomsnittskurs ökad med den extra- ordinära utdelning som utbetalas per aktie

omräknat antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna

föregående antal aktier som varje options- rätt ger rätt att teckna

aktiens genomsnitt- skurs ökad med den extraordinära utdel- ningen som utbetalas per aktie

aktiens genomsnittskurs

Aktiens genomsnittskurs skall anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under respektive period om 25 han- delsdagar framräknade medeltalet av den under dagen note- rade högsta och lägsta betalkursen för aktien vid handel på börs

eller marknadsplats för finansiella instrument. I avsaknad av notering av betalkurs skall i stället den som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen.

Den enligt ovan omräknade teckningskursen och omräknat antal aktier fastställs av Bolaget två bankdagar efter utgången av ovan angiven period om 25 handelsdagar räknat från och med en dag då aktien noteras utan rätt till extraordinär utdelning och skall tillämpas vid aktieteckning som verkställs därefter.

				aktiens genomsnittliga
				marknadskurs under en
				tid av 25 handelsdagar
				räknat fr.o.m. den dag då
		föregående		aktierna noteras utan rätt
omräknad tecknings- kurs	=	tecknings- kurs	x	till återbetalning (aktiens genomsnittskurs)
omräknad tecknings- kurs		aktiens genomsnittskurs ökad med det belopp
		som återbetalas per aktie

H. Om Bolagets aktiekapital skulle nedsättas med återbetalning till aktieägarna, vilken nedsättning är obligatorisk, tillämpas en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna. Omräkningen utföres av ett av Bolaget utsett svenskt värdepappersinstitut eller auktorise- rat revisionsbolag enligt följande formler:

omräknat antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna

föregående antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna

aktiens genomsnitt- skurs ökad med det belopp som återbe- talas per aktie

aktiens genomsnittskurs

Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med vad i mom.

C. angivits.

Vid omräkning enligt ovan och där nedsättningen sker genom inlösen av aktier, skall i stället för det faktiska belopp som åter- betalas per aktie ett beräknat återbetalningsbelopp användas enligt följande:

		det faktiska belopp som återbetalas per inlöst
		aktie minskat med aktiens genomsnittliga
		marknadskurs under en period om 25 handels-
beräknat återbetal- nings belopp	=	dagar närmast före den dag då aktien noteras utan rätt till deltagande i nedsättningen (aktiens genomsnittskurs)
per aktie
		det antal aktier i Bolaget som ligger till grund
		det antal aktier i Bolaget som ligger till grund
		för inlösen av en aktie minskat med talet 1

Aktiens genomsnittskurs beräknas i enlighet med vad som ovan angivits i mom. C. ovan.

Den enligt ovan omräknade teckningskursen och omräknat antal aktier fastställs av Bolaget två bankdagar efter utgången av den angivna perioden om 25 handelsdagar och skall tilläm- pas vid aktieteckning som verkställs därefter.

Vid aktieteckning som verkställs under tiden till dess att omräk- nad teckningskurs fastställts, skall bestämmelserna i mom. C. sista stycket ovan äga motsvarande tillämpning. Om Bolagets aktiekapital skulle nedsättas genom inlösen av aktier med åter- betalning till aktieägarna, vilken nedsättning inte är obligatorisk, men där, enligt Bolagets bedömning, nedsättningen med hän- syn till dess tekniska utformning och ekonomiska effekter är att jämställa med nedsättning som är obligatorisk, skall omräkning av teckningskursen ske med tillämpning så långt möjligt av de principer som anges ovan i detta mom. H.

I. Beslutas att Xxxxxxx skall träda i likvidation enligt 25 kap. aktiebolagslagen får, oavsett likvidationsgrunden, aktieteckning ej därefter påkallas. Rätten att påkalla aktieteckning upphör i och med likvidationsbeslutet, oavsett sålunda att detta ej må ha vunnit laga kraft.

Senast två månader innan bolagsstämma tar ställning till fråga om Xxxxxxx skall träda i frivillig likvidation enligt aktiebolagsla- gen, skall de kända innehavarna av optionsrätter genom skrift- ligt meddelande enligt § 9 nedan underrättas om den avsedda likvidationen. I med-delandet skall intagas en erinran om att aktieteckning ej får påkallas, sedan bolagsstämman fattat beslut om likvidation.

Skulle Bolaget lämna meddelande om avsedd likvidation enligt ovan, skall innehavare av optionsrätter – oavsett vad som i

§ 3 ovan sägs om tidigaste tidpunkt för påkallande av aktieteck- ning – äga rätt att påkalla aktieteckning från den dag då med- delandet lämnats, förutsatt att aktieteckning kan verkställas senast på femte vardagen före den bolagsstämma vid vilken frågan om Bolagets likvidation skall behandlas.

J. Skulle bolagsstämman godkänna fusionsplan enligt 23 kap. 6 § aktiebolagslagen, varigenom Bolaget skall uppgå i annat bolag, får aktieteckning ej därefter påkallas.

Senast två månader innan Xxxxxxx tar slutlig ställning till fråga om fusion enligt ovan, skall de kända innehavarna av options- rätter genom skriftligt meddelande enligt § 9 nedan underrätt- tas om fusionsavsikten. I meddelandet skall en redogörelse lämnas för det huvudsakliga innehållet i den avsedda fusions- planen samt skall innehavarna av optionsrätter erinras om att aktieteckning ej får påkallas, sedan slutligt beslut fattats om fusion i enlighet med vad som angivits i första stycket ovan.

Skulle Bolaget lämna meddelande om avsedd fusion enligt ovan, skall innehavare av optionsrätter – oavsett vad som i § 3 ovan sägs om tidigaste tidpunkt för påkallande av aktieteckning – äga rätt att påkalla aktieteckning från den dag då meddelan- det lämnats om fusionsavsikten, förutsatt att aktieteckning kan verkställas senast på femte vardagen före den bolagsstämma vid vilken fusionsplanen, varigenom Bolaget skall uppgå i annat bolag, skall godkännas.

K. Upprättar Bolagets styrelse en fusionsplan enligt 23 kap. 28 § aktiebolagslagen, varigenom Bolaget skall uppgå i annat bolag, eller blir Bolagets aktier föremål för tvångsinlösen enligt 22 kap. samma lag skall följande gälla.

Äger ett aktiebolag samtliga aktier i Bolaget och offentliggör Xxxxxxxx styrelse sin avsikt att upprätta en fusionsplan enligt i föregående stycke angivet lagrum, skall Bolaget, för det fall att sista dag för aktieteckning enligt § 3 ovan infaller efter sådant offentliggörande, fastställa en ny sista dag för påkallande av aktieteckning (slutdagen). Slutdagen skall infalla inom 60 dagar från offentliggörandet.

Äger en aktieägare (majoritetsaktieägaren) ensam eller tillsam- mans med dotterföretag aktier representerande så stor andel av samtliga aktier i Xxxxxxx att majoritetsägaren, enligt vid var tid gällande lagstiftning, äger påkalla tvångsinlösen av åter- stående aktier och offentliggör majoritetsägaren sin avsikt att påkalla sådan tvångsinlösen, skall vad som i föregående stycke sägs om slutdag äga motsvarande tillämpning. Skulle ny slutdag fastställas i enlighet med denna punkt skall Bolaget fastställa en omräknad teckningskurs enligt Black & Scholes optionsvärde- ringsmodell varigenom innehavarna av optionsrätter kompen- seras ekonomiskt för optionsrätternas förkortade löptid.

Om offentliggörande skett i enlighet med vad som anges ovan i detta mom., skall – oavsett vad som i § 3 ovan sägs om tidi- gaste tidpunkt för påkallande av aktieteckning – innehavare av optionsrätter äga rätt att påkalla aktieteckning fram till slut- dagen. Bolaget skall senast fyra veckor före slutdagen genom skriftligt meddelande erinra de kända innehavarna av options- rätter om denna rätt samt att aktieteckning ej får påkallas efter slutdagen.

1. Genomför Bolaget en s.k. partiell delning enligt 24 kap aktiebolagslagen, genom vilken en del av Bolagets till- gångar och skulder övertas av ett eller flera andra bolag utan att Bolaget upplöses, skall en omräknad tecknings- kurs och ett omräknat antal aktier tillämpas. Omräkningen utföres av ett av Bolaget utsett svenskt värdepappersinsti- tut eller auktoriserat revisionsbolag enligt följande formler:

omräknad tecknings- kurs

föregående tecknings- kurs

aktiens genomsnittliga kurs under en period om 25 handelsdagar räknat från och med den dag då handeln påbörjades i aktien utan rätt till delnings- vederlag (aktiens genomsnittskurs)

aktiens genomsnittskurs ökad med värdet av det delningsvederlag som utbetalas per aktie

				(aktiens genom-
		föregående antal		snittskurs ökad
omräknat antal aktier som varje optionsrätt ger rätt att teckna	=	aktier som varje teckningsoption berättigar till teckning av	x	med värdet av det delningsvederlag som utbetalas per aktie)
	=	aktiens genomsnittskurs

Aktiens genomsnittskurs skall anses motsvara genomsnit- tet av det för varje handelsdag under ovannämnda period om 25 handelsdagar framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen för aktien vid handel på börs eller marknadsplats för finansiella instru- ment. I avsaknad av notering av betalkurs skall i stället den som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs skall inte ingå i beräkningen.

För det fall delningsvederlaget utgår i form av aktier eller andra värdepapper som är föremål för notering på börs eller annan auktoriserad marknadsplats skall värdet av det delningsvederlag som utges per aktie anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under ovan angi- ven period om 25 börsdagar framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen för aktien vid sådan marknadsplats. I avsaknad av notering av betalkurs skall i stället den som slutkurs noterade köp- kursen ingå i beräkningen.

För det fall delningsvederlag utgår i form av aktier eller andra värdepapper som inte är föremål för notering skall värdet av delningsvederlaget, så långt möjligt, fastställas med ledning av den marknadsvärdesförändring avseende Bolagets aktier som kan bedömas ha uppkommit till följd av att delningsvederlaget utgivits.

Ovan omräknad teckningskurs och antal aktier som varje teckningsoption berättigar till skall fastställas två bankda- gar efter utgången av ovan angiven period om 25 handels- dagar och skall tillämpas vid teckning som verkställs där- efter.

Vid teckning som verkställs under tiden till dess att omräk- nad teckningskurs fastställts, skall bestämmelserna i mom C, sista stycket ovan, äga motsvarande tillämpning.

Innehavarna skall inte kunna göra gällande någon rätt enligt dessa villkor gentemot det eller de bolag som vid partiell delning övertar tillgångar och skulder från Bolaget.

2. Om Bolaget skulle besluta om delning enligt 24 kap aktie- bolagslagen genom att godkänna delningsplan, varigenom samtliga Bolagets tillgångar och skulder övertas av ett eller flera andra bolag och Bolaget därvid upplöses utan likvida- tion, får anmälan om teckning inte ske därefter.

Senast två månader innan Xxxxxxx tar slutlig ställning till fråga om delning enligt föregående stycke, skall inne- havaren underrättas om delningsplanen i enlighet med

§ 9 nedan. Meddelandet skall innehålla en redogörelse för det huvudsakliga innehållet i den avsedda delningsplanen samt en erinran om att anmälan om teckning inte får ske sedan slutligt beslut fattats om delning i enlighet med vad som angivits i första stycket ovan.

Skulle Bolaget lämna meddelande om planerad delning enligt ovan, skall innehavare – oavsett vad anges i § 3 ovan om den tidigaste tidpunkt för anmälan om teckning – äga rätt att göra anmälan om teckning från den dag då medde- landet lämnats om delningsplanen, förutsatt att teckning kan verkställas senast femte vardagen före den bolags- stämma, vid vilken delning skall beslutas jämlikt 24 kap aktiebolagslagen.

M. Genomför Bolaget åtgärd som avses i denna § 7 ovan och skulle, enligt Bolagets bedömning, tillämpning av härför avsedd omräkningsformel, med hänsyn till åtgärdens tekniska utform- ning eller av annat skäl, ej kunna ske eller leda till att den eko- nomiska kompensation som innehavarna av optionsrätter erhåller i förhållande till aktieägarna inte är skälig, skall Bolaget, förutsatt att bolagets styrelse lämnar skriftligt samtycke därtill, genomföra omräkningen av teckningskursen och antalet aktier på sätt Bolagets av bolagsstämman valda revisorer finner ända- målsenligt i syfte att omräkningen av teckningskursen och anta- let aktier leder till ett skäligt resultat.

N. Vid omräkning enligt ovan skall teckningskurs avrundas till helt öre, varvid ett halvt öre skall avrundas uppåt, samt antalet aktier avrundas till två decimaler.

O. Oavsett vad under mom. I., J., K. och X. xxxx sagts om att aktieteckning ej får påkallas efter beslut om likvidation, godkän- nande av fusionsplan eller delningsplan eller utgången av ny slutdag vid fusion eller delning, skall rätten att påkalla aktieteck- ning åter inträda för det fall att likvidationen upphör respektive fusionen eller delningen ej genomförs.

P. För den händelse Bolaget skulle försättas i konkurs, får aktie- teckning ej därefter påkallas. Om emellertid konkursbeslutet häves av högre rätt, får aktieteckning återigen påkallas.

§ 8 SÄRSKILT ÅTAGANDE AV BOLAGET

Bolaget förbinder sig att inte vidtaga någon i § 7 ovan angiven åtgärd som skulle medföra en omräkning av teckningskursen till belopp understigande de tidigare aktiernas kvotvärde.

§ 9 MEDDELANDEN

Meddelanden rörande optionsrätterna skall tillställas inneha- vare av optionsrätter som meddelat sin postadress till Bolaget.

§ 10 ÄNDRING AV VILLKOR

Bolaget äger rätt att ändra innehavares av optionsrätt villkor i den mån lagstiftning, domstols-avgörande eller myndighets beslut så kräver eller om det i övrigt – enligt Bolagets bedöm- ning – av praktiska skäl är ändamålsenligt eller nödvändigt och innehavares av optionsrätt rättigheter inte försämras.

§ 11 SEKRETESS

Bolaget eller Euroclear får ej obehörigen till tredje man lämna uppgift om Optionsinnehavare.

Bolaget har rätt att ur det av Euroclear förda avstämningsre- gistret över optionsrätter erhålla uppgifter avseende bl a namn, adress och antal innehavda optionsrätter för Optionsinneha- vare.

§ 12 TILLÄMPLIG LAG OCH FORUM

Svensk lag gäller för dessa optionsrätter och därmed samman- hängande rättsfrågor. Talan skall väckas vid Stockholms tings- rätt eller vid sådant annat forum som skriftligen accepterats av Xxxxxxx.

§ 13 FORCE MAJEURE

Ifråga om de på Bolaget enligt dessa villkor ankommande åtgärderna gäller att ansvarighet inte kan göras gällande för skada, som beror av svenskt eller utländskt lagbud, svensk eller utländsk myndighetsåtgärd, krigshändelse, strejk, blockad, boj- kott, lockout eller annan liknande omständighet. Förbehållet ifråga om strejk, blockad, bojkott och lockout gäller även om Bolaget vidtar eller är föremål för sådan konfliktåtgärd.

Bolaget är inte heller skyldigt att i andra fall ersätta skada som uppkommer, om Xxxxxxx varit normalt aktsam. Bolaget är i intet fall ansvarigt för indirekt skada.

56 SpectraCure AB (publ)

Ordlista

I bolagets verksamhet förekommer en hel del facktermer vilka i möjligaste mån förklaras nedan.

Interstitiell – Betyder intern

PDT – Fotodynamisk laserterapi

Laserhypertermi – Behandling där tumören dödas genom att den värms upp med laser

IDOSE – SpectraCures egenutvecklade teknik för behandlingsplanering och dosstyrning

MR – Magnetkamera

Orphan Drug – Särläkemedel, läkemedel eller behandling av sjukdomar som drabbar ett mindre antal patienter och därför får speciell subventionering av myndigheterna

FDA – Food and Drug Administration (amerikanska motsvarigheten till Läkemedelsverket)

Minimalinvasiv modalitet – Behandlingsmetod som inte kräver ett stort kirurgiskt ingrepp

Verteporfin – Det läkemedel för PDT som SpectraCure avser att använda i de kliniska studierna

Visudyne – Varumärke för verteporfin

Fotosensibiliserare – Samlingsnamn för den klass av läkemedel som används vid PDT

Brachytherapy - Placering av inre strålningskälla (-or) som är närliggande eller i en tumör, vilket ger möjlighet till högre sammanlagd strålningsdos och mer riktad till behandlingsområdet under kortare exponeringstid, än om enbart yttre strålningsterapi används.

Adress

SpectraCure AB (publ)

Xxxxxxxxxxxxxxx 00

226 43 Lund

000-00 00 00

xxxx@xxxxxxxxxxx.xxx xxx.xxxxxxxxxxx.xx

xxx.xxxxxxxxxxx.xx

Document Metadata

Table of Contents

SPECTRACURE

Document Metadata