SWEDSECS DISCIPLINNÄMND BESLUT 2013-08-14
SWEDSECS DISCIPLINNÄMND BESLUT 2013-08-14
2013:08
SwedSec Licensiering AB Licenshavaren
Licenshavaren är anställd som rådgivare hos ett anslutet företag till SwedSec Licensiering AB (SwedSec) och verksam i företaget sedan oktober 2009. Han är innehavare av aktiv licens hos SwedSec.
Företaget har anmält till SwedSec att licenshavaren för en kund har genomfört investeringar som inte har varit avpassade för kundens behov. Med hänvisning till företagets anmälan har SwedSec begärt att licenshavaren åläggs disciplinpåföljd.
Muntlig förhandling har inte begärts. Disciplinnämnden har tagit del av handlingarna i ärendet.
Av 8 kap. 23 § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden framgår att ett värdepappersinstitut ska, när det tillhandahåller investeringsrådgivning, hämta in nödvändiga uppgifter från kunden, så att institutet kan rekommendera de finansiella instrument som är lämpliga för kunden. Av 15 kap. 4 och 5 §§ i Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersrörelse (FFFS 2007:16) framgår vidare att värdepappersinstitutet ska ha en rimlig grund för att anta att den specifika transaktion som rekommenderas uppfyller t.ex. kundens mål med investeringen. Ett värdepappersinstituts information om kundens mål med investeringarna ska när det är relevant bl.a. innehålla uppgifter om kundens riskvilja och riskprofil. Dessa regler är centrala för investeringsrådgivning avseende finansiella instrument och har stor vikt för att kundens intressen ska tas till vara på bästa sätt.
Det aktuella ärendet avser en kund som tecknat ett diskretionärt och ett rådgivande avtal med företaget. Det diskretionära avtalet avser kundens enskilda aktier, medan det rådgivande avtalet avser övriga investeringar. I ett rådgivningsprotokoll från 2009 har kunden definierat sin riskvilja som mycket låg och angett att kunden inte kan tänka sig att förlora någon del av sitt investerade kapital över den tänkta investeringshorisonten på 5-10 år. I januari 2013 hade kunden investerat 14 procent av portföljen i icke kapitalskyddade autocalls/sprintrar, 16 procent i aktier, 39 procent i kapitalskyddade aktieindexobligationer och 31 procent i likviditet/likviditetsfond.
Licenshavaren, som meddelats en arbetsrättslig varning för det inträffade, har uppgett att han inte finner anledning att ifrågasätta anmälan utan erkänner påståendet om regelöverträdelse.
Sedan den arbetsrättsliga varningen utdelats har möte med kunden genomförts. Ny dokumentation har upprättats där kunden accepterat och förstått risken med den förhöjda risknivån i portföljen. Kunden och licenshavaren har en affärsmässig relation sedan ca 10 år tillbaka i tiden och kunden har inte vid något tillfälle framfört klagomål eller förlorat kapital på den placeringsrådgivning som skett. Dock kan han konstatera att han missat i uppdateringen av dokumentationen i samband med höjningen av risknivån i kundens portfölj. Han är väl medveten om att denna försummelse innebär att SwedSecs regelverk, företagets regelverk samt hans ansvar som licensierad rådgivare åsidosatts.
Enligt disciplinnämndens bedömning står investeringarna inte i överensstämmelse med kundens riskvilja sådan den kommit till uttryck i rådgivningsprotokollet, särskilt med hänsyn till att icke kapitalskyddade autocallprodukter kan falla kraftigt i händelse av större kursfall på de underliggande börserna. Nämnden har allvarligt övervägt att tilldela licenshavaren en varning för det inträffade men slutligen stannat för en erinran.
Disciplinnämnden meddelar licenshavaren erinran. På disciplinnämndens vägnar
Xxxxx Xxxxx
I nämndens avgörande har deltagit f. d. justitierådet Xxxxx Xxxxx, professor em. Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx, civilekonomen Xxxxxx Xxxxx, f. d. chefsjuristen Xxx Xxxxxxx och direktören Xxxxx Xxxxxxxxx.