Medium Term Note-program om SEK 5.000.000.000

Detta Grundprospekt är daterat och godkänt den 26 april 2017 och gäller i 12 månader från denna dag.

Grundprospekt avseende

Medium Term Note-program om SEK 5.000.000.000

eller motvärdet därav i EUR

Ledarbank

SEB

Emissionsinstitut

Danske Bank Handelsbanken

Capital Markets

SEB Swedbank

Arctic Securities

Viktig information

Detta grundprospekt (”Grundprospektet”) avser Swedavia AB (publ) (org. nr. 556797-0818) (”Bolaget” eller ”Swedavia”) program för utgivning av obligationer i svenska kronor (”SEK”) eller i euro (”EUR”) med en löptid om lägst ett år (”MTN-programmet” respektive ”MTN”). Grundprospektet har godkänts och registrerats av Finansinspektionen i enlighet med bestämmelserna i 2 kap. 25 och 26 §§ lag (1991:980) om handel med finansiella instrument. Godkännandet och registreringen innebär inte att Finansinspektionen garanterar att sakuppgifterna är riktiga eller fullständiga.

För Grundprospektet och erbjudanden enligt Grundprospektet gäller svensk rätt. Tvist med anledning av detta Grundprospekt, erbjudanden och därmed sammanhängande rättsförhållanden ska avgöras av svensk domstol exklusivt.

Definitioner som används i detta Grundprospekt har den innebörd som framgår av avsnittet Allmänna villkor (”Allmänna Villkor”) och av avsnittet Mall för slutliga villkor om inte annat framgår av sammanhanget. Grundprospektet ska läsas tillsammans med de dokument som inkorporerats genom hänvisning, eventuella tillägg till Grundprospektet samt tillämpliga slutliga villkor vilka upprättas för ett visst Lån i enlighet med Mall för Slutliga Villkor (”Slutliga Villkor”).

En investering i MTN är förenat med vissa risker (se avsnittet Riskfaktorer). När investerare fattar ett investeringsbeslut måste de förlita sig på sin egen bedömning av Bolaget och erbjudandet enligt detta Grundprospekt, inklusive föreliggande sakförhållanden och risker. Inför ett investeringsbeslut bör potentiella investerare anlita sina egna professionella rådgivare samt noga utvärdera och överväga investeringsbeslutet. Investerare får endast förlita sig på informationen i detta Grundprospekt samt eventuella tillägg till detta Grundprospekt. Ingen person har fått tillstånd att lämna någon annan information eller göra några andra uttalanden än de som finns i detta Grundprospekt och, om så ändå sker, ska sådan information eller sådana uttalanden inte anses ha godkänts av Bolaget och Bolaget ansvarar inte för sådan information eller sådana uttalanden. Varken offentliggörandet av detta Grundprospekt eller några transaktioner som genomförs med anledning härav ska under några omständigheter anses innebära att informationen i detta Grundprospekt är korrekt och gällande vid någon annan tidpunkt än per dagen för offentliggörandet av detta Grundprospekt eller att det inte har förekommit någon förändring i Bolagets verksamhet efter nämnda dag. Om det sker väsentliga förändringar av informationen i detta Grundprospekt kommer sådana förändringar att offentliggöras enligt bestämmelserna om tillägg till Grundprospekt i lag (1991:980) om handel med finansiella instrument.

Viss finansiell och annan information som presenteras i Grundprospektet har avrundats för att göra informationen lättillgänglig för läsaren. Följaktligen överensstämmer inte siffrorna i vissa kolumner exakt med angiven totalsumma.

MTN är inte en lämplig investering för alla investerare. Varje investerare bör därför utvärdera lämpligheten av en investering i MTN mot bakgrund av sina egna förutsättningar. Varje investerare bör särskilt:

(a) ha tillräcklig kunskap och erfarenhet för att kunna göra en ändamålsenlig utvärdering av (i) MTN, (ii) möjligheter och risker i samband med en investering i MTN samt (iii) informationen som finns i, eller är infogad genom hänvisning till, detta Grundprospekt eller eventuella tillägg;

(b) ha tillgång till, och kunskap om, lämpliga analytiska verktyg för att, mot bakgrund av sin egen finansiella situation, kunna utvärdera en investering i MTN samt den inverkan som en sådan investering kommer att ha på investerarens totala investeringsportfölj;

(c) ha tillräckliga finansiella medel och likvida tillgångar för att kunna bära de risker som en investering i MTN medför, inbegripet då lånebelopp eller ränta betalas i en eller flera valutor eller då valutan för lånebelopp eller ränta avviker från investerarens valuta;

(d) till fullo förstå villkoren för MTN och vara väl förtrogen med beteendet hos relevanta index och finansiella marknader; samt

(e) vara kapabel att utvärdera (själv eller med hjälp av finansiell rådgivare) möjliga scenarion för ekonomiska, räntenivårelaterade eller andra faktorer som kan påverka investeringen och möjligheterna att bära riskerna.

Bolaget har inte vidtagit och kommer inte att vidta några åtgärder för att tillåta ett erbjudande till allmänheten i några andra jurisdiktioner än Sverige. Inga MTN som omfattas av Grundprospektet får erbjudas, tecknas, säljas eller överföras, direkt eller indirekt, i eller till USA förutom i enlighet med ett undantag från registreringskraven i United States Securities Act från 1933. Erbjudandet riktar sig inte till personer med hemvist i USA, Australien, Hongkong, Kanada, Japan, Nya Zeeland, Sydafrika eller i någon annan jurisdiktion där deltagande skulle kräva ytterligare prospekt, registrering eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt. Grundprospektet får följaktligen inte distribueras i eller till något land eller någon jurisdiktion där distribution eller erbjudanden enligt detta Grundprospekt kräver sådana åtgärder eller strider mot reglerna i sådant land respektive sådan jurisdiktion. Teckning och förvärv av MTN i strid med ovanstående begränsningar kan vara ogiltig. Personer som mottar exemplar av detta Grundprospekt måste informera sig om och följa sådana restriktioner. Åtgärder i strid med restriktionerna kan utgöra brott mot tillämplig värdepapperslagstiftning.

Information till investerare i EES

Inom det Europeiska ekonomiska samarbetsområdet (”EES”) lämnas inget erbjudande till allmänheten av MTN i andra länder än Sverige. I andra medlemsländer i EES som har implementerat Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/71/EG (”Prospektdirektivet”) kan ett erbjudande av MTN endast lämnas i enlighet med undantag i Prospektdirektivet samt varje relevant implementeringsåtgärd (inklusive åtgärd för implementering av Europaparlamentets och rådets direktiv 2010/73/EU). Erbjudande av MTN riktar sig följaktligen inte till personer vars deltagande förutsätter ytterligare prospekt, registrering eller andra åtgärder än de som följder av svensk rätt. Grundprospektet samt Slutliga Villkor får inte distribueras i något land där distributionen eller erbjudandet kräver åtgärd enligt ovan eller strider mot regler i sådant land.

Framåtriktad information

Grundprospektet innehåller viss framåtriktad information som återspeglar Bolagets aktuella syn på framtida händelser samt finansiell och operativ utveckling. Ord som ”avses”, ”bedöms”, ”förväntas”, ”kan”, ”planerar”, ”uppskattar” och andra uttryck som innebär indikationer eller förutsägelser avseende framtida utveckling eller trender, och som inte är grundade på historiska fakta, utgör framåtriktad information. Framåtriktad information är till sin natur förenad med såväl kända som okända risker och osäkerhetsfaktorer eftersom den är avhängig framtida händelser och omständigheter. Framåtriktad information utgör inte någon garanti avseende framtida resultat eller utveckling och verkligt utfall kan komma att väsentligen skilja sig från vad som uttalas i framåtriktad information.

Faktorer som kan medföra att Bolagets framtida resultat och utveckling avviker från vad som uttalas i framåtriktad information innefattar, men är inte begränsade till, de som beskrivs i avsnittet ”Riskfaktorer”. Framåtriktad information i detta Grundprospekt gäller endast per dagen för Grundprospektets offentliggörande. Bolaget lämnar inga utfästelser om att offentliggöra uppdateringar eller revideringar av framåtriktad information till följd av ny information, framtida händelser eller liknande omständigheter annat än vad som följer av tillämplig lagstiftning.

INNEHÅLLSFÖRTECKNING

INNEHÅLLSFÖRTECKNING 2

SAMMANFATTNING 4

RISKFAKTORER 13

RISKHANTERING 17

BESKRIVNING AV SWEDAVIA AB:S (PUBL) MTN-PROGRAM 18

PRODUKTBESKRIVNING 21

ALLMÄNNA VILLKOR 24

MALL FÖR SLUTLIGA VILLKOR 35

INFORMATION OM SWEDAVIA AB (PUBL) 39

HANDLINGAR INFÖRLIVADE GENOM HÄNVISNING 49

HANDLINGAR SOM ÄR TILLGÄNGLIGA FÖR INSPEKTION 50

ADRESSER 51

SAMMANFATTNING

Sammanfattningen består av informationskrav vilka redogörs för i ett antal punkter. Punkterna är numrerade i avsnitt A-E (A.1-E.7). Denna sammanfattning innehåller alla de punkter som krävs i en sammanfattning för aktuell typ av värdepapper och emittent. Eftersom vissa punkter inte är tillämpliga för aktuell typ av värdepapper och emittent finns luckor i punkternas numrering. Även om det krävs att en punkt inkluderas i en sammanfattning för aktuell typ av värdepapper och emittent är det möjligt att ingen relevant information kan ges rörande punkten. Informationen har då ersatts med en kort beskrivning av punkten tillsammans med angivelsen ”ej tillämpligt”.

AVSNITT A – INTRODUKTION OCH VARNINGAR
A.1	Introduktion och varningar	• Sammanfattningen ska läsas som en introduktion till Grundprospektet.
		• Varje investeringsbeslut rörande varje MTN bör baseras på en bedömning av Grundprospektet i sin helhet, inklusive de handlingar som är införlivade via hänvisning.
		• En investerare som väcker talan vid domstol med anledning av uppgifterna i ett Grundprospekt kan bli tvungen att svara för kostnaderna för översättning av Grundprospektet.
		• Civilrättsligt ansvar kan endast åläggas de personer som lagt fram sammanfattningen, inklusive översättningar därav, men endast om sammanfattningen är vilseledande, felaktig eller oförenlig med de andra delarna av Grundprospektet eller om den inte, tillsammans med andra delar av Grundprospektet, ger nyckelinformation för att hjälpa investerare när de överväger att investera i sådana värdepapper.
		• För denna sammanfattning ska definitioner i Allmänna Villkor gälla.
A.2	Samtycke till användning av Grundprospektet	Bolaget samtycker till att Grundprospektet används i samband med ett erbjudande avseende lån under MTN-programmet i enlighet med följande villkor:
		(i) samtycket gäller endast under giltighetstiden för detta Grundprospekt och endast under denna period kan de finansiella mellanhänderna återförsälja eller slutligt placera MTN;
		(ii) de enda finansiella mellanhänder som får använda Grundprospektet för erbjudanden är Emissionsinstituten;
		(iii) samtycket berör endast användning av Grundprospektet för erbjudanden i Sverige; och
		(iv) samtycket kan för en enskild emission vara begränsat av ytterligare förbehåll som i så fall anges i Slutliga Villkor för det aktuella lånet.
		När en finansiell mellanhand lämnar ett anbud ska denne i samband därmed lämna information om anbudsvillkoren.

AVSNITT B – EMITTENT
B.1	Registrerad firma och handelsbeteckning:	Swedavia AB (publ) (org. nr. 556797-0818)
B.2	Säte, bolagsform och lagstiftning:	Bolaget är ett publikt aktiebolag med säte i Sigtuna kommun, Sverige. Adressen till bolagets huvudkontor är Xxxxxxxxx 00, 000 00 Xxxxxxxxx-Xxxxxxx. Swedavias bolagsstyrning regleras utifrån externa ramverk som aktiebolagslagen och övrig tillämplig svensk lagstiftning, statens ägarpolicy och Svensk kod för bolagsstyrning.
B.4b	Kända trender:	Efterfrågan på framförallt internationella direktförbindelser ökar och Swedavia upplever en fortsatt mycket stabil passagerartillväxt. Trots att passagerartillväxten hittills i år har ökat så är ändå den framtida utvecklingen svårbedömd. Fortfarande finns stora ekonomiska och finansiella osäkerhetsfaktorer, både i Europa och i resten av världen, som kan komma att påverka Swedavia negativt i form av minskad efterfrågan på flygresor och därmed resultera i lägre intäkter.
B.5	Koncernbeskrivning:	Swedavia är en statlig koncern som äger, driver och utvecklar 10 flygplatser i hela Sverige. Koncernen omsätter drygt 5,5 miljarder kronor och har 2 900 medarbetare. Swedavia har vid dagen för detta Grundprospekt tre helägda dotterbolag; Swedavia Real Estate AB, Arlanda Development Company AB samt Bromma Stockholm Airport Fastigheter AB. Därtill har Swedavia engagemang inom fastighetsområdet tillsammans med Alecta respektive Bockasjö AB genom Joint Venture.
B.9	Resultatprognos:	Ej tillämpligt. Bolaget Grundprospektet.	har	inte	lämnat	någon	prognos	i
B.10	Eventuella anmärkningar i revisionsberättelse:	Ej tillämpligt. Revisionsberättelserna för år 2015 och år 2016 innehåller inga anmärkningar.
B.12	Historisk finansiell information och förklaring samt beskrivning om att inga väsentliga negativa förändringar har ägt rum sedan den senaste beskrivningen av dessa:	Historisk finansiell Information Nedanstående resultat- och balansräkningar i sammandrag är hämtade från Swedavia-koncernens publicerade delårsrapporter och årsredovisningar. Swedavia tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) från och med den 1 januari 2012. Koncernens och Swedavia AB:s publicerade rapporter är upprättade i enlighet med IFRS. Dessa finns att tillgå på Swedavias hemsida. Koncernens publicerade årsredovisningar för år 2015 och år 2016, ger en komplett bild över Koncernens tillgångar, skulder och finansiella ställning. Utöver revisionen av Bolagets årsredovisningar samt en översiktlig granskning av delårsrapporter från januari till september för samtliga angivna år har Bolagets revisor inte granskat delårsrapporterna.

		Resultaträkning i sammandrag avseende Koncernen, MSEK Balansräkning i sammandrag avseende Koncernen, MSEK Inga väsentliga negativa förändringar i Bolagets framtidsutsikter, finansiella situation eller ställning på marknaden har ägt rum sedan den senaste reviderade finansiella rapporten offentliggjordes.
B.13	Händelser som påverkar solvens:	Inga väsentliga förändringar har inträffat vad gäller Bolagets finansiella ställning eller ställning på marknaden sedan den senaste finansiella rapporten offentliggjordes.
B.14	Koncernberoende:	Ej tillämpligt. Swedavia är inte beroende av andra företag inom koncernen.
B.15	Huvudsaklig verksamhet:	Swedavias uppdrag är att äga, utveckla och driva det nationella basutbudet av flygplatser – ett system av flygplatser som knyter samman hela Sverige med resten av världen.
B.16	Direkt eller indirekt ägande/kontroll:	Samtliga aktier innehas av svenska staten. Statens ägande i Swedavia förvaltas av Näringsdepartementet.
B.17	Kreditvärdighets- betyg:	Ej tillämpligt. Bolaget har, vid dagen för detta Grundprospekt, inget officiellt kreditvärderingsbetyg.

	2016	2015
Nettoomsättning	5 546	5 416
Rörelseresultat	966	1 755
Resultat efter finansiella poster	869	1 547
Periodens resultat	717	1 410

	2016-12-31	2015-12-31
Anläggningstillgångar	13 620	12 385
Omsättningstillgångar	1 096	874
Summa tillgångar	14 716	13 259
Eget kapital	7 351	6 863
Skulder	7 365	6 395
Summa skulder och eget kapital	14 716	13 259

AVSNITT C – VÄRDEPAPPER
C.1	Typ av värdepapper:	Lån emitteras i dematerialiserad form hos Euroclear Sweden varför inga fysiska värdepapper kommer att utfärdas. Varje lån omfattar en eller flera MTN (ensidig skuldförbindelse som registrerats enligt lag (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument och som utgivits av Banken under detta MTN-program) (”MTN” eller ”Lån”). MTN i valörer understigande etthundratusen (100 000) euro kan komma att emitteras under MTN-programmet. [ISIN för detta lån är SE[●]]
C.2	Valuta:	Svenska kronor (”SEK”) eller euro (”EUR”). [Valutan för detta Lån är [SEK/EUR].]
C.5	Inskränkningar i den fria överlåtbarheten:	[Ej tillämpligt/MTN är enligt sina villkor fritt överlåtbara.]
C.8	Rättigheter kopplade till värdepapperen inbegripet rangordning och begränsningar av rättigheter:	MTN medför rätt till återbetalning av lånebelopp och, i förekommande fall, ränta. MTN emitteras som icke efterställda lån, det vill säga en skuldförbindelse utan säkerhet med rätt till betalning jämsides (pari passu) med Bolagets övriga existerande eller framtida oprioriterade icke efterställda och icke säkerställda betalningsförpliktelser för vilka bättre förmånsrätt inte följer av gällande rätt.
C.9	Rättigheter kopplade till värdepapperen inbegripet den nominella räntan, startdag för ränteberäkning, ränteförfallodagar, eventuell räntebas, förfallodag, avkastning och eventuell företrädare för skuldebrevs- innehavare:	Startdag för ränteberäkning:	[●]
		Återbetalningsdag:	[●]
		Räntekonstruktion:	[Fast ränta] [Rörlig ränta (FRN)] [Nollkupong] [Realränta]
		Återbetalnings- konstruktion:	[●] % av Nominellt Belopp per MTN/[●]
		Fast räntekonstruktion:	[Tillämpligt/Ej tillämpligt] (Om ej tillämpligt raderas resterande underrubriker under denna punkt)
		(i) Räntesats:	[●] % per år
		(ii) Ränteperiod:	Tiden från den [●] till och med den [●] (den första Ränteperioden) och därefter varje tidsperiod om ca [●] månader med slutdag på en Ränteförfallodag
		(iii) Ränte- förfallodag(ar):	[Årligen]/[Halvårsvis]/[Kvartalsvis] den [●], första gången den [●] och sista gången [den [●]/ på Återbetalningsdagen], dock att om sådan dag inte är Bankdag betalas räntan först följande Bankdag, men ränta utgår därvid endast till och med

	Ränteförfallodagen (Ovan förändras i händelse av kort eller lång första kupong)
(iv) Dagberäknings- metod:	30/360 [justerad/ojusterad]
Rörlig räntekonstruktion (FRN):	[Tillämpligt/Ej tillämpligt] (Om ej tillämpligt raderas resterande underrubriker under denna punkt)
(i) Räntebas:	[●]-månader [STIBOR]/[EURIBOR] [Den första kupongens Räntebas ska interpoleras linjärt mellan [●]-månader [STIBOR]/[EURIBOR] och [●]-månader [STIBOR]/[EURIBOR].]
(ii) Ränte- basmarginal:	[+/-][●] % per år
(iii) Ränte- bestämningsdag:	[Två] Bankdagar före första dagen i varje Ränteperiod, första gången den [●]
(iv) Ränteperiod:	Tiden från den [●] till och med den [●] (den första Ränteperioden) och därefter varje tidsperiod om ca [●] månader med slutdag på en Ränteförfallodag
(v) Ränte- förfallodagar:	Sista dagen i varje Ränteperiod, första gången den [●] och sista gången [den [●]/på Återbetalningsdagen], dock att om någon sådan dag inte är Bankdag ska som Ränteförfallodag anses närmast påföljande Bankdag, förutsatt att sådan Bankdag inte infaller i en ny kalendermånad, i vilket fall Ränteförfallodagen ska anses vara föregående Bankdag
(vi) Dagberäknings- metod	Faktiskt/360 [justerad/ojusterad]
Nollkupong:	[Tillämpligt/Ej tillämpligt] (Om ej tillämpligt raderas resterande underrubriker av denna paragraf)
(i) Villkor för Lån utan ränta:	[Specificera]
Realränta	[Tillämpligt/Ej tillämpligt] (Om ej tillämpligt, radera resterande underrubriker av denna paragraf)
(i) Inflationsskyddat räntebelopp:	[Ej tillämpligt][Räntesatsen][Räntebasen plus Räntebasmarginalen] multiplicerad dels med Kapitalbeloppet och dels med en faktor som motsvarar kvoten mellan Realränteindex och Basindex enligt följande formel:

			r × Kapitalbelopp ⎛ Realränteindex ⎞ ⎜ Basindex ⎟ ⎝ ⎠ där r avser [Räntesatsen][Räntebasen plus Räntebasmarginalen]. Om kvoten mellan Realränteindex och Basindex är mindre än 1 ska den vid beräkning av Inflationsskyddat räntebelopp enligt denna punkt 17 likväl anses vara 1.]
		(ii) Inflationsskyddat Kapitalbelopp:	[Ej tillämpligt][Kapitalbeloppet multiplicerat med en faktor som motsvarar kvoten mellan Slutindex och Basindex (Slutindex/Basindex) enligt följande formel: Kapitalbelopp × ⎛ Slutindex ⎞ ⎜ Basindex ⎟ ⎝ ⎠ Om kvoten mellan Slutindex och Basindex är mindre än 1 ska den vid beräkning av Inflationsskyddat Kapitalbelopp enligt denna punkt 17 likväl anses vara 1.]
		(iii) Officiellt index:	[KPI][●]
		(iv) Basindex:	[[●] utgörande Officiellt index för [●]]
		(v) Realränteindex:	[Officiellt index för [●] de år Räntebelopp ska erläggas][●].
		(vi) Referensobligation:	[Ej tillämpligt][●]
		(vii) Slutindex:	[Officiellt index för [●]]
		(viii) Återköp:	[Ej tillämpligt][●]
		Emissionsinstituten är i enlighet med de Allmänna Villkoren berättigade att på uppdrag av Fordringshavarna förklara lån uppsagda. Emissionsinstituten är även under vissa förutsättningar berättigade att företräda Fordringshavarna.
C.10	Information om räntebetalningar som baseras på derivatinslag:	Ej tillämpligt. Räntebetalningar kommer inte att baseras på derivat.
C.11	Upptagande till handel:	MTN där det anges i Slutliga Villkor att upptagande till handel ska ske, kommer listas vid Nasdaq Stockholm AB eller annan reglerad marknadsplats. [Detta Lån ska upptas till handel vid [Nasdaq Stockholm AB eller annan reglerad marknadsplats].] [Ej tillämpligt – Detta Lån kommer inte att upptas till handel på reglerad marknad eller annan marknadsplats.]

AVSNITT D – RISKER
D.2	Huvudsakliga risker avseende Bolaget:	Nedan beskrivs riskfaktorer relaterade till Bolaget. Riskerna är inte uttömmande eller rangordnade efter grad av betydelse. • Investerare i MTN utgivna av Bolaget har en kreditrisk på Bolaget. Investerarens möjlighet att erhålla betalning under MTN är därför beroende av Bolagets möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur, i stor utsträckning, är beroende av utvecklingen i Bolagets verksamhet. Det finns en risk för att brist på likviditet för täckande av betalnings- åtaganden kommer i så fall att ha en negativ inverkan på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. • Trafik och passagerarutvecklingen är starkt korrelerat med den makroekonomiska utvecklingen både i Sverige och i omvärlden. Efterfrågan på resor och upplevelser har varit hög de senaste åren och bedöms vara fortsatt hög. För att möta en ökad efterfrågan på kort sikt krävs effektiva flöden i befintlig infrastruktur. Det finns en risk att Swedavia inte tillräckligt snabbt kan omsätta insikter och kundbehov till nya satsningar och affärsmöjligheter, vilket på sikt kan leda till försämrad lönsamhet och därmed få en negativ inverkan på koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning. • Den allmänna inställningen till flygverksamhet hos allmänhet och olika organisationer är känslig för exempelvis frågor om flygets miljöpåverkan och säkerhet. Förändringar i den allmänna inställningen påverkar direkt individens beslut att flyga. Vidare kan ett eventuellt införande av flygskatt få hämmande effekt på passagerartillväxten. Minskande passagerarvolymer kan på sikt leda till försämrad lönsamhet och därmed få en negativ inverkan på koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning. • Flygplatsverksamhet regleras av miljötillstånd. Förändringar av dessa kan komma att innebära begränsningar i kapacitet eller flygvägar, vilka kan ge negativ påverkan i form av minskad flygtrafik. Ändrade miljövillkor kan leda till behov av investeringar, för att efterleva dessa. Enligt miljöbalken är huvudregeln att den som bedriver en verksamhet, eller har vidtagit en åtgärd, som har bidragit till en föroreningsskada eller allvarlig miljöskada är skyldig att göra undersökningar och bekosta avhjälpande av konstaterade skador. Detta innebär att krav under vissa förutsättningar kan riktas mot Swedavia för hantering av miljöfarliga ämnen som medfört okontrollerade utsläpp. Föroreningar uppkomna från och med den 1 april 2010 vilar på Bolagets ansvar. Ovanstående risker kan komma att få en negativ inverkan på koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning. • Nyckelpersonsberoende på olika nivåer inom verksamheten kan, om en nyckelperson avslutar sin anställning, medföra kompetensbrist, vilket kan medföra begränsningar i Bolagets operativa förmåga samt förmåga att investera i ökad kapacitet. Yttre händelser såsom terrordåd, arbetsmarknadskonflikter, extrema väderförhållanden och naturkatastrofer kan komma att medföra störningar eller avbrott i driften av flygplatsoperativa och kommersiella

		tjänster. Ovanstående risker kan komma att få en negativ inverkan på koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning.
D.3	Huvudsakliga risker avseende värdepapperen:	Nedan beskrivs riskfaktorer relaterade till MTN utgivna under MTN- programmet. Riskerna är inte uttömmande eller rangordnade efter grad av betydelse.
		• Investeringar i MTN med rörlig ränta kan vara utsatta för snabba och stora ränteförändringar. Risk föreligger att Räntebasen faller till en lägre nivå under MTN:s löptid varpå den rörliga räntan som betalas på Lånet blir lägre.
		• Investeringar i MTN med fast ränta innebär en risk för att marknadsvärdet hos MTN kan påverkas negativt vid förändringar av den allmänna räntenivån. Generellt gäller att längre löptid på värdepappren innebär högre risk och att en höjning av den allmänna räntenivån generellt innebär att MTN kan minska i värde.
		• Vid investeringar i MTN med realränta är avkastningen, och ibland också återbetalningen av nominellt belopp, beroende av relevant index. Värdet på en MTN med realränta kommer att påverkas av förändringar i relevant index. Detta kan ske både under löptiden och på förfallodagen, och utvecklingen kan vara både positiv och negativ för innehavaren. Innehavarens rätt till avkastning är således beroende av utvecklingen för relevant index.
		• Bolaget kan emittera MTN denominerade i såväl SEK som EUR. Detta medför vissa risker kopplade till valutaomräkning om valutan avviker från den valuta vari investerarens finansiella verksamhet främst sker. Detta inkluderar såväl risken för kraftiga valutakursförändringar (inklusive devalvering och revalvering) som införande eller ändringar i valutaregleringar. En förstärkning av den egna valutan jämfört med den valuta som MTN är emitterad i minskar investeringens värde för sådan investerare.
		• Detta Grundprospekt samt Allmänna Villkor för MTN- programmet är baserade på svensk lag som gäller på datum för detta Grundprospekt. Möjliga ändringar av svensk eller utländsk lagstiftning kan, efter utgivande av MTN, påverka värdet av en MTN eller ha negativ inverkan på Bolagets förmåga att fullgöra sina förpliktelser i enlighet med villkoren för respektive MTN.
		• Bolaget har enligt Allmänna Villkor åtagit sig att inte ställa säkerhet eller låta annan ställa säkerhet för andra marknadslån. Bolaget är dock inte förhindrat att ställa säkerhet för annan skuld, vare sig i form av banklån eller andra lån. Säkerställda borgenärer i Bolaget har rätt till betalning ur säkerheterna innan investerare i MTN.
		• Bristande likviditet i marknaden kan ha en negativ inverkan på marknadsvärdet av MTN. Vid försäljningstillfället kan priset således vara såväl högre som lägre än på likviddagen vilket beror på marknadsutvecklingen men också likviditeten på andrahandsmarknaden. Vid försäljning av ett MTN före löptidens slut, tar således en investerare en likviditetsrisk då priset fastställs av marknaden. Detta innebär att vid

		försäljning före förfallodag finns risk att marknadsvärdet för placeringen är lägre än nominellt belopp. • Koncernbolag har möjlighet att ge lån eller lämna utdelning till Bolaget. MTN kommer inte att vara säkerställda och inget Koncernbolag kommer att gå i borgen för betalningsförpliktelser under MTN. Koncernbolag kommer att ha skulder till andra borgenärer. Om Koncernbolag blir föremål för konkurs kommer dess borgenärer att ha rätt till full betalning av sina fordringar innan Bolaget, i egenskap av direkt eller indirekt aktieägare i Koncernbolaget, har rätt till utbetalning av eventuella resterande medel. • Ett Emissionsinstitut kan tillhandahålla tjänster relaterade till annan finansiering än sådan genom MTN-programmet. Följaktligen finns det en risk att intressekonflikter finns eller kommer att uppstå i framtiden. • Bolagets MTN är anslutna till Euroclear Swedens kontobaserade system (”VPC-systemet”), varför inga fysiska värdepapper ges ut. Clearing och avveckling vid handel sker i VPC-systemet liksom utbetalning av ränta och återbetalning av kapitalbelopp. Investerarna är därför beroende av funktionaliteten i VPC-systemets för att kunna erhålla betalning under MTN.
AVSNITT E – ERBJUDANDE
E.2b	Tilltänkt användning av de förväntade medlen om det inte avser lönsamhet eller skydd mot vissa risker:	MTN-programmet är ett led i Bolagets finansiering av dess löpande verksamhet (inklusive refinansiering av existerande skuld), om inte annat anges i Slutliga Villkor. [Specificera detaljer]
E.3	Erbjudandets villkor:	Priset på MTN är rörligt och beror bland annat på gällande ränta för placeringar med motsvarande löptid samt upplupen kupongränta sedan föregående ränteförfallodag. Eftersom skuldförbindelser under MTN kan komma att ges ut löpande under en längre tid är det inte möjligt att ange en enhetlig försäljningskurs eller något annat fast pris för skuldförbindelserna. MTN kan emitteras till par eller under/över par. Priset fastställs för varje transaktion genom överenskommelse mellan köpare och säljare. [●] % per MTN för Tranche [●].
E.4	Intressen och intressekonflikter:	[Ej tillämpligt – Såvitt Bolaget känner till finns det inga intressen, inbegripet eventuella intressekonflikter, som har betydelse för emissioner under MTN-Programmet.] [Ange intressen av betydelse för erbjudandet]
E.7	Kostnader för investeraren:	[Ej tillämpligt/Specificera.]

RISKFAKTORER

Nedan beskrivs faktorer som kan komma att påverka Xxxxxxxx förpliktelser i samband med utgivande av MTN. Risker som beskrivs är dels verksamhetsrelaterade risker, dels värdepappersrisker förenade med MTN utgivna under MTN-programmet. Utöver vad som beskrivs nedan kan dock andra faktorer utgöra risker vid betalning av ränta, kapital eller andra belopp avseende MTN och nedanstående redovisning av riskfaktorer gör inte anspråk på fullständighet. Riskerna nedan är inte heller rangordnade efter grad av betydelse. Vissa risker ligger utanför Bolagets kontroll. Varje investerare bör ta del av hela Grundprospektet, Allmänna Villkor samt Slutliga Villkor samt göra en allmän omvärldsbedömning för att på basis av detta göra sin egen riskbedömning inför beslut om placering i MTN.

VERKSAMHETSRELATERADE RISKER

Genom sin verksamhet är Bolaget exponerad för olika risker. Identifiering av riskerna har utgått från de risker som rapporterats i verksamheternas affärsplaner.

Risker i ekonomiperspektivet

Trafik och passagerarutvecklingen är starkt korrelerat med den makroekonomiska utvecklingen både i Sverige och i omvärlden. Efterfrågan på resor och upplevelser har varit hög de senaste åren och bedöms vara fortsatt hög. För att möta en ökad efterfrågan på kort sikt krävs effektiva flöden i befintlig infrastruktur. Det finns en risk att Swedavia inte tillräckligt snabbt kan omsätta insikter och kundbehov till nya satsningar och affärsmöjligheter, vilket på sikt kan leda till försämrad lönsamhet. Den allmänna inställningen till flygverksamhet hos allmänhet och olika organisationer är känslig för exempelvis frågor om flygets miljöpåverkan och säkerhet. Förändringar i den allmänna inställningen påverkar direkt individens beslut att flyga. Vidare kan ett eventuellt införande av flygskatt få hämmande effekt på passagerartillväxten. Det finns även risk för rättstvister, som vid negativt utfall för Bolaget påverkar resultatet negativt. Ovanstående risker kan var och en av dem komma att få en negativ inverkan på koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning.

Risker i miljöperspektivet

Flygplatsverksamhet regleras av miljötillstånd. Förändringar av dessa kan komma att innebära begränsningar i kapacitet eller flygvägar, vilka kan ge negativ påverkan i form av minskad flygtrafik. Ändrade miljövillkor kan leda till behov av investeringar, för att efterleva dessa. Enligt miljöbalken är huvudregeln att den som bedriver en verksamhet, eller har vidtagit en åtgärd, som har bidragit till en föroreningsskada eller allvarlig miljöskada är skyldig att göra undersökningar och bekosta avhjälpande av konstaterade skador. Detta innebär att krav under vissa förutsättningar kan riktas mot Swedavia för hantering av miljöfarliga ämnen som medfört okontrollerade utsläpp. Föroreningar uppkomna från och med den 1 april 2010 vilar på Bolagets ansvar. Ovanstående risker kan var och en av dem komma att få en negativ inverkan på koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning.

Risker i perspektivet social utveckling

Nyckelpersonsberoende på olika nivåer inom verksamheten kan, om en nyckelperson avslutar sin anställning, medföra kompetensbrist, vilket kan medföra begränsningar i Bolagets operativa förmåga samt förmåga att investera i ökad kapacitet. Yttre händelser såsom terrordåd, arbetsmarknadskonflikter, extrema väderförhållanden och naturkatastrofer kan komma att medföra störningar eller avbrott i driften av flygplatsoperativa och kommersiella tjänster. Ovanstående risker kan komma att få en negativ inverkan på koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning.

FINANSIELLA RISKER

Kreditrisk gentemot Bolaget

Investerare i MTN utgivna av Bolaget har en kreditrisk på Bolaget. Investerarens möjlighet att erhålla betalning under MTN är därför beroende av Bolagets möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur, i stor utsträckning, är beroende av utvecklingen i Bolagets verksamhet. Det finns en risk för att brist på likviditet för täckande av betalningsåtaganden kommer i så fall att ha en negativ inverkan på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Investering i av Bolaget utgivna MTN omfattas ej av den statliga insättningsgarantin.

Valutarisk

Valutarisker utgörs av risken att förändringar i valutakurser påverkar Bolagets resultaträkning, balansräkning och kassaflöden negativt, vilket kan påverka Bolagets betalningsförmåga gentemot investerare negativt.

Ränterisk

Med ränterisk avses risken att förändringar i marknadsräntan påverkar koncernens och Bolagets räntenetto. Ränterisken uppstår på två olika sätt:

• placeringar i räntebärande tillgångar vars värde förändras när räntan ändras, och

• kostnaden för upplåningen som förändras.

Bolaget är finansierat via eget kapital samt via skuldfinansiering. Skuldfinansieringen är räntebärande och koncernen exponeras därmed för en risk att nivån på marknadsräntor och lånemarginaler förändras. Det finns en risk att höjda räntekostnader kan komma att ha en negativ inverkan på koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning.

Likviditets- och refinansieringsrisk

Med likviditets- och refinansieringsrisk avses risken att kostnaden blir högre och finansieringsmöjligheterna begränsade när lån ska omsättas. Dessutom inbegrips att betalningsförpliktelser inte kan uppfyllas till följd av otillräcklig likviditet. Det finns en risk att brist på likviditet för täckande av betalningsförpliktelser kan komma att ha en negativ inverkan på koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning.

Kreditrisk

Koncernens och Bolagets kommersiella och finansiella transaktioner ger upphov till kreditrisker mot dess motparter. Med kreditrisken eller motpartsrisken avses risken för förlust om motparten inte fullgör sina ingångna förpliktelser. Förluster relaterade till motparter uppstår främst om denna försätts i konkurs eller av andra skäl inte kan fullgöra sina betalningsförpliktelser. Kreditrisken som koncernen är exponerad mot utgörs av:

• finansiell kreditrisk, och

• kreditrisk i kundfordringar.

Det finns en risk att ökade kreditförluster kan komma att få en negativ inverkan på koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning.

Råvaruprisrisk

Koncernens råvaruprisrisk är huvudsakligen relaterad till priset på el. Det finns en risk att förändringar i elpris kan komma att få negativa konsekvenser för koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning.

Lagändringar

Förändring av lagstiftning avseende bolagsskatt, fastighetsskatt och övriga skatter, exempelvis förändrade möjligheter till skattemässiga avskrivningar eller ökning av skattesatser, liksom övriga statliga och kommunala pålagor, kan komma att negativt få negativ påverkan för koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning. Även annan lagstiftning, reglering eller rättspraxis kan komma att ändras i framtiden. Om någon sådan förändring sker kan det komma att få en negativ inverkan på koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning.

RISKER FÖRENADE MED VÄRDEPAPPRENA

MTN under MTN-programmet kan variera stort gällande struktur och utformning. Ett antal av dessa MTN kan innehålla element som medför särskilda risker för presumtiva investerare.

Lagändringar

Detta Grundprospekt samt Allmänna Villkor för MTN-programmet är baserade på svensk lag som gäller på datum för detta Grundprospekt. Det finns en risk att en eventuell framtida lagändring eller ändring av administrativ praxis påverkar MTN. Möjliga ändringar av svensk eller utländsk lagstiftning kan, efter utgivande av MTN, påverka värdet av en MTN eller ha negativ inverkan på Bolagets förmåga att fullgöra sina förpliktelser i enlighet med villkoren för respektive MTN. Detta skulle kunna

innebära att de beräkningsgrunder som påverkar investerarnas faktiska avkastning ändras och att utfallet kan skiljer sig negativt från de tidigare beräkningsgrunderna.

Löptidsrisk

Risken i en investering i ett obligationslån ökar ju längre löptiden är. Kreditrisk är svårare att överblicka vid lång löptid än vid kort löptid. Även marknadsrisken ökar vid längre löptid eftersom fluktuationen i priset blir större för obligationslån med lång löptid än för obligationslån med kort löptid.

Risker förknippade med andrahandsmarknaden och likviditet

För MTN finns det oftast en fungerande marknadsstyrd andrahandsmarknad. För MTN (speciellt sådana med mer komplexa strukturer) kan det dock vid emissionstillfället saknas etablerad marknad för handel. Även om de MTN som emitteras under MTN-programmet tas upp till handel på Nasdaq Stockholm så uppstår normalt ingen betydande handel med sådan MTN och detta kan gälla under hela MTN-programmets löptid. Det kan förekomma att en andrahandsmarknad aldrig uppstår. Detta kan medföra att innehavare inte kan sälja sina MTN till kurser med en avkastning jämförbar med liknande placeringar som har en existerande och fungerande andrahandsmarknad. Bristande likviditet i marknaden kan ha en negativ inverkan på marknadsvärdet av MTN.

Vid försäljningstillfället kan priset således vara såväl högre som lägre än på likviddagen vilket beror på marknadsutvecklingen men också likviditeten på andrahandsmarknaden. Vid försäljning av ett MTN före löptidens slut, tar således en investerare en likviditetsrisk då priset fastställs av marknaden. Detta innebär att vid försäljning före förfallodag finns risk att marknadsvärdet för placeringen är lägre än nominellt belopp.

Kreditvärdering

Ett eller flera kreditvärderingsinstitut kan sätta betyg på Lån utgivet under MTN-programmet. En sänkning av ett kreditvärderingsbetyg kan komma att få en negativ inverkan på MTN:s marknadsvärde och likviditet.

Valutarisk

Bolaget kan emittera MTN denominerade i såväl SEK som EUR. Detta medför vissa risker kopplade till valutaomräkning om valutan avviker från den valuta vari investerarens finansiella verksamhet främst sker. Detta inkluderar såväl risken för kraftiga valutakursförändringar (inklusive devalvering och revalvering) som införande eller ändringar i valutaregleringar. En förstärkning av den egna valutan jämfört med den valuta som MTN är emitterad i minskar investeringens värde för sådan investerare.

Bolagets handlingsfrihet avseende lånebeloppet

Lån upptas genom utgivande av MTN. MTN-programmet utgör en del av Bolagets skuldfinansiering och vänder sig till investerare på kapitalmarknaden. Bolaget har stor handlingsfrihet vad gäller användningen av lånebeloppet. Det finns en risk att Bolaget inte kommer att använda Lånet på ett sätt som genererar ett maximalt, eller ens positivt, resultat för Bolaget, vilket kan komma att få en negativ inverkan på Bolagets verksamhet, .resultat och finansiella ställning.

MTN är strukturellt efterställda borgenärer till Koncernbolag

Koncernbolag har möjlighet att ge lån eller lämna utdelning till Bolaget. MTN kommer inte att vara säkerställda och inget Koncernbolag kommer att gå i borgen för betalningsförpliktelser under MTN. Koncernbolag kommer att ha skulder till andra borgenärer. Om Koncernbolag blir föremål för konkurs kommer dess borgenärer att ha rätt till full betalning av sina fordringar innan Bolaget, i egenskap av direkt eller indirekt aktieägare i Koncernbolaget, har rätt till utbetalning av eventuella resterande medel.

Bolaget får ställa säkerhet för annan skuld

Bolaget har enligt Allmänna Villkor åtagit sig att inte ställa säkerhet eller låta annan ställa säkerhet för andra marknadslån. Bolaget är dock inte förhindrat att ställa säkerhet för annan skuld, vare sig i form av banklån eller andra lån. Säkerställda borgenärer i Bolaget har rätt till betalning ur säkerheterna innan investerare i MTN.

Emissionsinstituten

Emissionsinstituten, inklusive Ledarbanken, har i vissa fall haft och kan komma att ha andra relationer med Koncernen än de som följer av deras roller under MTN-programmet. Ett Emissionsinstitut kan till exempel tillhandahålla tjänster relaterade till annan finansiering än sådan genom MTN-programmet. Följaktligen finns det en risk att intressekonflikter finns eller kommer att uppstå i framtiden.

Clearing och avveckling

Bolagets MTN är anslutna till Euroclear Swedens kontobaserade system (”VPC-systemet”), varför inga fysiska värdepapper ges ut. Clearing och avveckling vid handel sker i VPC-systemet liksom utbetalning av ränta och återbetalning av kapitalbelopp. Investerarna är därför beroende av funktionaliteten i VPC-systemets för att kunna erhålla betalning under MTN.

RISKER RELATERADE TILL VISSA KONSTRUKTIONER AV MTN

I Slutliga Villkor anges vilka av de nedan specifika riskfaktorerna som är tillämpliga för respektive lån.

MTN med rörlig ränta

Investeringar i MTN med rörlig ränta kan vara utsatta för snabba och stora ränteförändringar. Risk föreligger att Räntebasen faller till en lägre nivå under MTN:s löptid varpå den rörliga räntan som betalas på Lånet kan bli lägre.

MTN med fast ränta

Investeringar i MTN med fast ränta innebär en risk för att marknadsvärdet hos MTN kan påverkas negativt vid förändringar av den allmänna räntenivån. Generellt gäller att längre löptid på värdepappren innebär högre risk och att en höjning av den allmänna räntenivån generellt innebär att MTN kan minska i värde.

MTN utan ränta (nollkupongobligation)

MTN kan ges ut med nollkupongkonstruktion och därmed ges ut till under- eller överkurs eller till nominellt belopp. För sådana MTN gäller att ingen ränta betalas ut under löptiden och att en investerare endast erhåller nominellt belopp på återbetalningsdagen. Priset på en nollkupongobligation är det diskonterade värdet av det nominella beloppet som erhålls på återbetalningsdagen, vilket normalt är en summa som är lägre än det nominella beloppet förutsatt att räntan är positiv. Marknadsräntan för en löptid motsvarande återstående löptid samt för relevant MTN faktisk återstående löptid avgör vilken diskonteringsfaktor som används för en nollkupongobligation. Marknadsräntan är därför normalt styrande för marknadsvärdet av en sådan MTN. Ju högre marknadsränta desto lägre diskonteringsfaktor (minskat marknadsvärde) och ju kortare återstående löptid desto högre diskonteringsfaktor (ökat marknadsvärde). Höjd marknadsränta riskerar därmed normalt att påverka marknadsvärdet för en MTN med nollkupongobligation negativt.

MTN kopplade till realränta

Vid investeringar i MTN med realränta är avkastningen, och ibland också återbetalningen av nominellt belopp, beroende av relevant index. Värdet på en MTN med realränta kommer att påverkas av förändringar i relevant index. Detta kan ske både under löptiden och på förfallodagen, och utvecklingen kan vara både positiv och negativ för innehavaren. Innehavarens rätt till avkastning är således beroende av utvecklingen för relevant index.

Risker förknippade med MTN som utges med väsentlig rabatt eller premie

Marknadsvärdena på värdepapper som utges med en väsentlig rabatt eller premie på kapitalbeloppet tenderar att fluktuera mer i förhållande till allmänna förändringar i ränteläget. Generellt gäller att ju längre återstående löptid på värdepappren desto högre kursvolatilitet i jämförelse med andra räntebärande värdepapper med jämförbara löptider.

RISKHANTERING

I detta avsnitt beskrivs hur Xxxxxxx arbetar med att förebygga de risker som beskrivs i avsnittet ”Riskfaktorer” ovan.

Verksamhetens riskhantering

Riskhantering inom Swedavia syftar till att säkerställa koncernens förmåga att uppnå sina affärsmål, samt att vara väl rustad att möta förändring såväl internt som externt. Att bedriva en proaktiv riskhantering är ett viktigt instrument i Swedavias strävan efter en hög tillgänglighet för resenärer och kunder. Genom en kontinuerlig och systematisk riskhantering styrs beslut, prioriteringar och förändringsarbete mot Swedavias övergripande mål.

Koncernövergripande riskfrågor bereds i rikskommittén som sammanträder kvartalsvis, rikskommittén utgör en tvärfunktionell beslutsberedande plattform i strategiska och koncernövergripande riskfrågor. Internrevisorerna granskar, testar och validerar effektiviteten i Swedavias riskhantering genom revisioner mot Risk Management-funktionen, samt mot verksamheternas pågående riskarbete.

Koncernens och Bolagets finansverksamhet och hantering av finansiella risker är centraliserad till Koncernstab Ekonomi och Finans och är en del av den Swedaviaövergripande riskmetodik. Verksamheten bedrivs utifrån en av styrelsen fastställd finanspolicy och präglas av en låg risknivå. Syftet är att minimera koncernens kapitalkostnad genom effektiva finansieringslösningar samt relevant hantering och kontroll av koncernens finansiella risker.

Valutarisk

Huvuddelen av försäljningsintäkterna berörs ej av någon valutarisk eftersom mer än 99 procent faktureras i SEK. Där fakturering sker i utländsk valuta så sker intern matchning mot leverantörsfakturor i motsvarande utländsk valuta. För övriga betalningar i utländsk valuta sker terminssäkringar som matchar det utländska flödet. Terminssäkringar sker i samband med kontraktstecknande alternativt i samband med erhållande av faktura.

Likviditets- och refinansieringsrisk

Enligt finanspolicyn ska koncernen ha en checkräkningskredit om 200 MSEK samt backuppfaciliteter om 500 MSEK.

Kreditrisk

När det gäller den finansiella kreditrisken har Bolaget ingått ISDA-avtal med bankerna som begränsar risken till orealiserade resultat på derivatkontrakt. Beträffande kundfordringar så bedrivs verksamheten enligt en kreditförskrift som reglerar kreditvillkor och arbetssätt. Betalningsvillkoren uppgår till i de flesta fall 30 dagar och kreditförlusterna uppgår till ett ringa belopp i förhållande till koncernens omsättning.

Råvaruprisrisk

Koncernens råvaruprisrisk är koncentrerad till el och regleras i finanspolicyn. För el sker det en kontinuerlig säkring av priset i enlighet med finanspolicyn. Säkringen sker genom elderivat samt även genom bilaterala avtal med producenter. Säkringsgraden uppgår till 83 procent av prognosticerad förbrukning.

Ränterisk

Koncernens och Bolagets ränterisk uppkommer till mer än 99 procent genom skuldfinansiering. För att uppnå de nyckeltal som är fastlagda i finanspolicyn används räntederivat. Per den 31 december 2016 uppgick dessa till ett nominellt belopp om 2 500 MSEK (2 500). Per 31 december 2016 fanns det undervärden i derivaten. Bolagets exponering per 31 december 2016 innebär att en ökning med en procentenhet över alla löptider de kommande 12 mån skulle innebära en påverkan med - 3,5 MSEK på räntenettot. Enligt finanspolicyn ska räntebindningen uppgå till 3 år ± 1 år. Per 31 december 2016 var räntebindningen 2,2 år. All överskottslikviditet var placerad på bankkonton i svenska affärsbanker.

BESKRIVNING AV SWEDAVIA AB:S (PUBL) MTN-PROGRAM

ÖVERSIKT

Detta MTN-program utgör en ram under vilket Bolaget, i enlighet med styrelsens beslut fattat den 30 augusti 2012, avser att upptaga lån i svenska kronor (”SEK”) eller euro (”EUR”) med en löptid om lägst ett år inom ramen för ett högsta sammanlagt vid varje tid utestående nominellt belopp av SEK fem miljarder (SEK 5.000.000.000) eller motvärdet därav i EUR.

Lån tas upp genom utgivande av löpande skuldebrev, så kallad Medium Term Notes (”MTN” eller ”Lån”). MTN-programmet utgör en del av Bolagets skuldfinansiering och vänder sig till investerare på den svenska kapitalmarknaden. Lån under MTN-programmet kan löpa med fast ränta, rörlig ränta, realränta eller utan ränta (s.k. nollkupongskonstruktion).

För samtliga MTN som ges ut under detta program ska i detta Grundprospekt infogade Allmänna Villkor gälla. Dessutom ska för varje MTN gälla kompletterande Slutliga Villkor vilka tillsammans med Allmänna Villkor utgör fullständiga villkor för respektive MTN. Mall för Slutliga Villkor finns infogade i detta Grundprospekt efter Allmänna Villkor.

Bolaget har utsett Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial, Nordic Fixed Income AB (med marknadsföringsnamn Arctic Securities), Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Svenska Handelsbanken AB (publ) och Swedbank AB (publ), samt varje annat emissionsinstitut som ansluter sig till programmet, till emissionsinstitut i MTN-programmet.

Såsom emissionsinstitut under programmet har ovannämnda emissionsinstitut inte några ekonomiska eller andra relevanta intressen härvidlag, förutom eventuella avgifter. Såvitt Bolaget känner till finns det inga andra personer som är inblandade vid utgivande av MTN som har några ekonomiska eller andra relevanta intressen.

SKATT

Euroclear Sweden AB eller förvaltare (vid förvaltarregistrerade värdepapper) verkställer avdrag för preliminär skatt, för närvarande 30 %, på utbetald ränta för fysisk person bosatt i Sverige och för svenskt dödsbo.

Beskrivningen ovan utgör inte skatterådgivning. Beskrivningen är inte uttömmande utan är avsedd som en allmän information om vissa gällande regler. Fordringshavare ska själva bedöma de skattekonsekvenser som kan uppkomma och därvid rådfråga skatterådgivare.

STATUS

Om inte annat anges i gällande Slutliga Villkor utgör Lånet en skuldförbindelse utan säkerhet med lika rätt till betalning (pari passu) med Bolagets övriga, existerande eller framtida oprioriterade icke efterställda och icke säkerställda betalningsåtaganden för vilka förmånsrätt inte följer av lag.

FORM AV VÄRDEPAPPER SAMT IDENTIFIERING

MTN är en skuldförbindelse i dematerialiserad form. MTN ska för Fordringshavares räkning registreras hos Euroclear Sweden AB på VP-konto, varför inga fysiska värdepapper kommer att utfärdas.

MTN-programmet är anslutet hos Euroclear Sweden AB och MTN Slutliga Villkor innehåller det från Euroclear Sweden erhållna internationella numret för värdepappersidentifiering, ISIN (International Securities Identification Number).

Euroclear Sweden AB har adress: Xxx 000, XX-000 00 Xxxxxxxxx, Xxxxxx.

UPPTAGANDE TILL HANDEL PÅ REGLERAD MARKNAD

Enligt Allmänna Villkor ska eventuellt upptagande till handel på en reglerad marknad anges i Slutliga Villkor och om MTN ska distribueras på reglerad marknad kommer ansökan att inges till Nasdaq Stockholm AB eller annan reglerad marknad. I Slutliga Villkor angiven marknadsplats kommer att ha rätt att göra en egen bedömning och därefter medge eller avslå att MTN registreras.

Bolaget står för samtliga kostnader i samband med upptagande till handel av Lån under detta MTN- program såsom kostnader för framtagande av prospekt.

Kostnaden för att inregistrera ett Lån på en reglerad marknad kan påverkas av nominellt belopp och löptid och framgår av relevant reglerad marknads vid var tid gällande prislista.

FÖRSÄLJNING

Försäljning sker genom att Utgivande Institut erhåller ett emissions- och försäljningsuppdrag. I samband med uppdraget bestäms emissionskursen som kan vara par eller en emissionskurs som är över eller under nominellt belopp. I detta fall används inte förfarande med teckning och teckningsperiod. Köp och försäljning av värdepapper sker via Utgivande Institut. Likvid mot leverans av värdepapper sker genom Utgivande Instituts (i förekommande fall Administrerande Institut) försorg i Euroclear Swedens system.

Bolaget samtycker till att Grundprospektet används i samband med ett erbjudande avseende lån under MTN-programmet i enlighet med följande villkor:

(i) samtycket gäller endast under giltighetstiden för detta Grundprospekt och endast under denna period kan de finansiella mellanhänderna återförsälja eller slutligt placera MTN;

(ii) de enda finansiella mellanhänder som får använda Grundprospektet för erbjudanden är Emissionsinstituten;

(iii) samtycket berör endast användning av Grundprospektet för erbjudanden i Sverige; och

(iv) samtycket kan för en enskild emission vara begränsat av ytterligare förbehåll som i så fall anges i Slutliga Villkor för det aktuella lånet.

När en finansiell mellanhand lämnar ett anbud ska denne i samband därmed lämna information om anbudsvillkoren.

Försäljning kan också ske genom teckning, där erbjudande om teckning av MTN riktas antingen till en större eller mindre krets av investerare. Teckningsperioden framgår dels av det eventuellt framtaget försäljningsmaterial dels av Slutliga Villkor under rubriken ”Teckningsperiod”.

Besked om tilldelning lämnas på avräkningsnota som beräknas sändas ut tre Bankdagar före lånedatum. Likvid mot leverans av värdepapper sker genom Utgivande Instituts (i förekommande fall Administrerande Institut) försorg i Euroclear Swedens system. Eventuell handel i värdepapperna påbörjas först då värdepapperna levererats.

Marknadspriset på MTN är rörligt och beror bland annat på gällande ränta för placeringar med motsvarande löptid samt upplupen kupongränta sedan föregående ränteförfallodag. Information om aktuella priser återfinns på Nasdaq Stockholm AB:s hemsida xxxxxxxxxxxxxxx.xxx.

För ytterligare information om MTN-programmet samt erhållande av Grundprospekt, i pappersformat eller elektroniskt media, hänvisas till Bolaget eller Emissionsinstitutet. Grundprospektet hålls även tillgängligt vid Finansinspektionen. Slutliga Villkor offentliggörs på Bolagets respektive utgivande instituts hemsidor.

FÖRSÄKRAN BETRÄFFANDE PROSPEKT

Swedavia, med säte i Stockholm, Sverige, ansvarar för Grundprospektets innehåll och har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i Grundprospektet, såvitt Bolaget vet, överensstämmer med faktiska förhållanden och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka

dess innebörd. I den omfattning som följer av lag ansvarar även styrelsen i Bolaget för innehållet i detta Grundprospekt och har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i Grundprospektet, såvitt styrelsen vet, överensstämmer med faktiska förhållanden och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd. Bolaget ansvarar för informationen i Grundprospektet och omfattas även om/när finansiella mellanhänder återförsäljer eller slutligt placerar värdepapper och har samtyckt till att nyttja Grundprospektet.

PRODUKTBESKRIVNING

Nedan följer en beskrivning och exempel av de konstruktioner och termer som förekommer vid utgivande av MTN under Bolagets MTN-program. Konstruktionen av varje enskild MTN framgår av Slutliga Villkor och ska gälla tillsammans med för MTN-programmet gällande Allmänna Xxxxxxx.

RÄNTEKONSTRUKTIONER

För MTN utgivna under MTN-programmet framgår den aktuella räntekonstruktionen för det specifika Lånet i dess Slutliga Villkor. Under programmet finns möjlighet att i enlighet med Allmänna Villkor punkt 3 utge MTN med olika räntekonstruktioner och dessa specificeras då i för det aktuella lånet tillhörande Slutliga Villkor. I enlighet med detta Grundprospekt emitteras dock MTN med någon av nedan beskrivna räntekonstruktioner.

MTN MED FAST RÄNTA

MTN löper med ränta enligt Räntesatsen på utestående nominellt belopp från Lånedatum t.o.m. Återbetalningsdagen, om inte annat framgår av Slutliga Villkor. Räntan erläggs i efterskott på respektive Ränteförfallodag och beräknas vanligen på 360/360-dagarsbasis (360/360) för MTN i SEK och på faktiskt antal dagar/faktiskt antal dagar för MTN i EUR. Denna dagberäkning beskrivs utförligare nedan under rubriken ”Dagberäkning av ränteperiod”.

Med Ränteförfallodag för fast ränta avses den sista dagen i varje Ränteperiod som anges i aktuella Slutliga Villkor, dock att om någon sådan dag inte är Bankdag ska räntan erläggas närmast påföljande Bankdag om inte annat föreskrivs i Slutliga Villkor, men ränta utgår därvid endast till och med Ränteförfallodagen.

MTN MED RÖRLIG RÄNTA (FRN)

Om MTN i Slutliga Villkor anges vara MTN med rörlig ränta ska räntan på det utestående beloppet beräknas periodvis utifrån den rörliga Räntebas, med tillägg eller avdrag för Räntebasmarginal, som anges i Slutliga Villkor. Räntan erläggs vanligen i efterskott på 365-dagarsbasis (365/360) för MTN i SEK och för MTN i EUR eller på något av nedan beskrivna beräkningssätt.

Med Ränteförfallodag för rörlig ränta avses den sista dagen i varje Ränteperiod dock att om någon sådan dag inte är Bankdag ska som Ränteförfallodag anses närmast påföljande Bankdag förutsatt att sådan Bankdag inte infaller i en ny kalendermånad, i vilket fall Ränteförfallodagen ska anses vara föregående Bankdag, om inte annat framgår av Slutliga Villkor.

Räntebas för rörlig ränta

Avser den referensränta som specificeras i Slutliga Villkor. Vanligen avses STIBOR för Lån i SEK och XXXXXXX för lån i EUR.

Med STIBOR avses den räntesats som (1) kl 11.00 aktuell dag publiceras på informationssystemet Reuters sida ”SIOR=” (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller – om sådan notering ej finns – (2) vid nyss nämnda tidpunkt enligt besked från Utgivande Instituts (eller i förekommande fall Administrerande Instituts) (a) genomsnittet av Referensbankernas kvoterade utlåningsräntor inom marknaden för depositioner i SEK för aktuell period på interbankmarknaden i Stockholm eller (b) – om endast en eller ingen sådan kvotering ges – Emissionsinstitutens bedömning av den ränta svenska affärsbanker erbjuder för utlåning i SEK för aktuell period på interbankmarknaden i Stockholm.

För historisk information om underliggande instruments utveckling hänvisas till xxxxxxxx.xx/xx/Xxxxxx- och-valutakurser/Sok-rantor-och-valutakurser/?g5-SEDPT%2FNSTIBOR=on&from=1997-03- 03&to=2017-0404&f=Day&cAverage=Average&s=Comma.

Med EURIBOR avses den räntesats som (1) kl 11.00 aktuell dag publiceras av informationssystemet Reuters sida ”EURIBOR01” (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns – (2) vid nyss nämnda tidpunkt enligt besked från Utgivande Institut (eller i förekommande fall Administrerande Institut) motsvarar (a) genomsnittet av Europeiska Referensbankers kvoterade utlåningsräntor till ledande affärsbanker i

Europa inom marknaden för depositioner av EUR för aktuell period eller (b) – om endast en eller ingen sådan kvotering ges – Utgivande Instituts (eller i förekommande fall Administrerande Instituts) bedömning av den ränta ledande affärsbanker i Europa erbjuder för utlåning av EUR för aktuell period på interbankmarknaden i Europa.

För historisk information om underliggande instruments utveckling hänvisas till xxx.xxx.xxxxxx.xx/xxxxxxxxx.xx?XXXXXX_XXXx000.XX.X.X0.XXX.XX.XX.XXXXXXX0XX_.XXXX.

Om referensräntan vid en viss tidpunkt och med avseende på Lån med rörlig ränta, i de Slutliga Villkor specificeras som en annan än STIBOR eller EURIBOR, kommer räntan för sådana Lån att specificeras och fastställas i enlighet med Slutliga Villkor för Lånet.

MTN UTAN RÄNTA (S.K. NOLLKUPONGSKONSTRUKTION)

MTN löper utan ränta eller s.k. nollkupongskonstruktion d.v.s. MTN säljs till en kurs understigande, lika med eller överstigande nominellt belopp där avkastningen erhålls på Återbetalningsdagen i och med återbetalningen av det nominella beloppet.

MTN MED REALRÄNTA

MTN löper med inflationsskyddad ränta från Lånedatum till och med Återbetalningsdagen. För varje Ränteperiod fastställs ett inflationsskyddat räntebelopp och på Återbetalningsdagen även ett inflationsskyddat Kapitalbelopp som beräknas i enlighet med MTN:s Slutliga Villkor. Räntesatsen kan vara fast eller rörlig och beräknas på sätt som anges ovan under rubrikerna Fast ränta respektive Rörlig ränta. För ett MTN med realränta kan återköp under vissa förutsättningar bli aktuellt.

DAGBERÄKNING AV RÄNTEPERIOD

Utöver nedan beskrivna metoder för beräkning av dagar, kan andra konstruktioner anges i de Slutliga Villkoren.

• ”30/360- dagarsbasis” innebär att man utgår från att året består av 360 dagar som i sin tur fördelas på 12 månader om vardera 30 dagar och därefter divideras med 360. I vissa fall benämns detta även ”360/360” eller ”Bond Basis”.

• ”365/360-dagarsbasis” eller ”Faktiskt antal dagar/360” innebär det faktiska antalet dagar i ränteperioden delat med 360.

• ”Faktiskt antal dagar/365” eller ”Faktiskt antal dagar/Faktiskt antal dagar” innebär att det faktiska antalet dagar i ränteperioden delat med 365 (eller, om någon del av ränteperioden infaller under ett skottår, summan av (a) det faktiska antalet dagar i den delen av ränteperioden som infaller under ett skottår delat med 366 och (b) det faktiska antalet dagar i den del av ränteperioden som inte infaller under skottåret delat med 365).

• ”Faktiskt antal dagar/365 (Fixed)” innebär det faktiska antalet dagar i ränteperioden delat med 365.

• ”Interpolering” bestämning av ränta inom två kända variabler enligt vad som beskrivs i Slutliga Villkor.

INLÖSEN

Lån förfaller till betalning med dess Kapitalbelopp på Återbetalningsdagen. Denna dag framgår av Slutliga Villkor och kan vara förenad med villkor eller åtagande av det slag som framgår nedan eller ytterligare specificeras i Slutliga Villkor. Infaller Återbetalningsdagen på dag som inte är Bankdag återbetalas Lånet först följande Bankdag. Eventuell Ränta erläggs på den aktuella Ränteförfallodagen. Betalning av Nominellt Belopp och ränta ska ske i den valuta i vilket Lånet upptagits till den som är på Avstämningsdagen före respektive förfallodag eller till sådan annan person som är registrerad hos Euroclear Sweden som berättigad att erhålla sådan betalning.

MTN med förtida lösenmöjlighet för Fordringshavare vid ägarförändring

Rätt för Fordringshavare till förtida inlösen av MTN föreligger om svenska statens ägande i Bolaget, direkt eller indirekt, vid någon tidpunkt understiger 100 procent av antalet aktier och röster i Bolaget. Det åligger Xxxxxxx att så snart Xxxxxxx fått kännedom om sådan ägarförändring meddela Fordringshavarna därom. Om rätt till förtida inlösen föreligger ska Bolaget, om så begärs av

Fordringshavare, återbetala utestående nominellt belopp för MTN jämte upplupen ränta till och med Lösendagen till sådan Fordringshavare på Lösendagen.

ALLMÄNNA VILLKOR

Följande allmänna villkor (”Allmänna Villkor”) ska gälla för lån som Swedavia AB (publ) (xxx.xx. 556797-0818) (”Bolaget”) upptar på kapitalmarknaden under detta Medium Term Note-program (”MTN-programmet”) genom att utge obligationer med en löptid om lägst ett år, så kallade Medium Term Notes (”MTN”). Det sammanlagda nominella beloppet av MTN som vid var tid är utestående får ej överstiga SEK FEM MILJARDER (5.000.000.000) eller motvärdet därav i EUR.

För varje Lån upprättas slutliga villkor (”Slutliga Villkor” - se bilaga 1 till dessa villkor för exempel), vilka tillsammans med dessa Allmänna Villkor utgör fullständiga lånevillkor för Lånet. Referenserna nedan till ”dessa villkor” ska således med avseende på ett visst Lån anses inkludera bestämmelserna i aktuella Slutliga Villkor.

1. DEFINITIONER

1.1 Utöver ovan gjorda definitioner ska i dessa villkor följande definitioner ha den innebörd som anges nedan.

”Administrerande Institut”

enligt Slutliga Villkor, om Lån upptagits genom två eller flera Utgivande Institut, det Utgivande Institut som utsetts av Bolaget att ansvara för vissa administrativa uppgifter beträffande Lånet;

”Affärsdag” dag då överenskommelse om placering av MTN träffats mellan Bolaget och Utgivande Institut;

”Bankdag” dag i Sverige som inte är söndag eller annan allmän helgdag eller som beträffande betalning av skuldebrev inte är likställd med allmän helgdag;

”Emissionsinstitut” Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial,1 Nordic Fixed Income AB, Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Svenska Handelsbanken AB (publ) och Swedbank AB (publ) (gemensamt ”Emissionsinstituten”) samt varje annat emissionsinstitut som ansluter sig till detta MTN-program enligt särskilt tilläggsavtal mellan Bolaget, de befintliga Emissionsinstituten och sådant nytt emissionsinstitut;

”EUR” euro, den officiella valutan för varje medlemsstat inom Europeiska Unionen som har infört valutan i enlighet med EG-fördraget;

”EURIBOR” den räntesats som (1) kl 11.00 aktuell dag publiceras på informationssystemet Reuters sida ”EURIBOR01” (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns – (2) vid nyss nämnda tidpunkt enligt besked från Utgivande Institut (eller i förekommande fall Administrerande Institut) motsvarar (a) genomsnittet av Europeiska Referensbankers kvoterade utlåningsräntor till ledande affärsbanker i Europa inom marknaden för depositioner av EUR för aktuell period eller – om endast en eller ingen sådan kvotering ges – (b) Utgivande Instituts (eller i förekommande fall Administrerande Instituts) skäliga bedömning av den ränta ledande affärsbanker i Europa erbjuder för utlåning av EUR för aktuell period på interbankmarknaden i Europa;

”Euroclear Sweden” Euroclear Sweden AB (org nr 556112-8074);

”Europeiska Referensbanker”

fyra större affärsbanker som vid aktuell tidpunkt kvoterar EURIBOR och som utses av Utgivande Institut (i förekommande fall Administrerande

1 Per den 30 mars 2017 utträdde Nordea Bank AB (publ) som Emissionsinstitut.

Institut) bland de banker som vid tillfället normalt används som referensbanker i marknaden;

”Fordringshavare” den som är antecknad på VP-konto som borgenär eller som annars är berättigad att i andra fall ta emot betalning under en MTN samt den som enligt bestämmelse om förvaltarregistrering är att betrakta som Fordringshavare;

”Justerat Lånebelopp” det sammanlagda nominella beloppet av utestående MTN avseende visst Lån med avdrag för MTN som innehas av Bolaget eller av Koncernbolag;

”Kapitalbelopp” enligt Slutliga Villkor, det belopp varmed Lån ska återbetalas; ”Koncernbolag” varje bolag som ingår i Koncernen utöver Bolaget;

”Koncernen” den koncern i vilken Bolaget är moderbolag enligt kap. 1 § 11 i aktiebolagslag (2005:551) eller motsvarande bestämmelse i den lag som ersätter sådan lag;

”Kontoförande Institut”

bank eller annan som har medgivits rätt att vara kontoförande institut enligt lag (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument och hos vilken Fordringshavare öppnat VP-konto avseende MTN;

”Ledarbanken” Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ);

”Likviddag” dag då likvidbeloppet för Lån ska betalas till Bolaget, normalt femte Bankdagen efter Affärsdagen;

”Lån” varje lån av serie 100 för SEK och serie 200 för EUR – omfattande en eller flera MTN – som Bolaget upptar under detta MTN-program;

”Lånedatum” enligt Slutliga Villkor, dag från vilken ränta (i förekommande fall) ska börja löpa;

”MTN” ensidig skuldförbindelse som registrerats enligt lag (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument och som utgivits av Bolaget under detta MTN-program;

”Rambelopp” i den mån inte annat följer av överenskommelse mellan Bolaget och Emissionsinstituten enligt punkt 13.2, SEK FEM MILJARDER (5.000.000.000) eller motvärdet därav i EUR utgörande det högsta sammanlagda nominella belopp av MTN som vid var tid får vara utestående, varvid MTN i EUR ska omräknas till SEK enligt den kurs som på Affärsdagen för respektive Lån publiceras på Reuters sida ”SEKFIX=” (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller – om sådan kurs inte publiceras – omräknas aktuellt belopp till SEK enligt Utgivande Instituts (i förekommande fall Administrerande Instituts) avistakurs för SEK mot EUR på Affärsdagen;

”Referensbanker” Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial, Nordea Bank AB (publ), Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Svenska Handelsbanken AB (publ) och Swedbank AB (publ);

”SEK” svenska kronor;

”STIBOR” den räntesats som (1) kl 11.00 aktuell dag publiceras på informationssystemet Reuters sida ”SIOR=” (eller genom sådant annat

system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller – om sådan notering ej finns – (2) vid nyss nämnda tidpunkt enligt besked från Utgivande Instituts (eller i förekommande fall Administrerande Instituts) (a) genomsnittet av Referensbankernas kvoterade utlåningsräntor inom marknaden för depositioner i SEK för aktuell period på interbankmarknaden i Stockholm – eller – om endast en eller ingen sådan kvotering ges – (b) Emissionsinstitutens skäliga bedömning av den ränta affärsbanker i Sverige erbjuder för utlåning i SEK för aktuell period på interbankmarknaden i Stockholm;

”Utgivande Institut” enligt Slutliga Villkor, Emissionsinstitut varigenom Lån har utgivits; ”Valuta” SEK eller EUR;

”VP-konto” avstämningskonto där respektive Fordringshavares innehav av MTN är registrerat enligt lag (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument; och

”Återbetalningsdag” enligt Slutliga Villkor, dag då Kapitalbeloppet avseende Lån ska återbetalas.

1.2 Ytterligare definitioner såsom Lägsta Valör, Räntekonstruktion, Räntesats, Räntebas, Räntebasmarginal, Räntebestämningsdag, Ränteförfallodag/-ar och Ränteperiod återfinns (i förekommande fall) i Slutliga Villkor.

2. REGISTRERING AV MTN

2.1 MTN ska för Fordringshavares räkning registreras på VP-konto, varför inga fysiska värdepapper kommer att utfärdas.

2.2 Begäran om viss registreringsåtgärd avseende MTN ska riktas till Kontoförande Institut.

2.3 Den som på grund av uppdrag, pantsättning, bestämmelserna i föräldrabalken, villkor i testamente eller gåvobrev eller eljest förvärvat rätt att ta emot betalning under en MTN ska låta registrera sin rätt för att erhålla betalning.

3. RÄNTEKONSTRUKTION

3.1 Slutliga Villkor anger relevant Räntekonstruktion, normalt enligt något av följande alternativ:

a) Fast ränta:

Lånet löper med ränta enligt Räntesatsen från (men exkluderande) Lånedatum till och med Återbetalningsdagen, om inte annat framgår av Slutliga Villkor.

Räntan erläggs i efterskott på respektive Ränteförfallodag och beräknas på 30/360-dagarsbasis för MTN i SEK och på faktiskt antal dagar/faktiskt antal dagar för MTN i EUR.

b) Räntejustering:

Lånet löper med ränta enligt Räntesatsen från (men exkluderande) Lånedatum till och med Återbetalningsdagen. Räntesatsen justeras periodvis och tillkännages på sätt som anges i Slutliga Villkor.

Räntan erläggs i efterskott på respektive Ränteförfallodag och beräknas på 30/360-dagarsbasis för MTN i SEK och på faktiskt antal dagar/faktiskt antal dagar för MTN i EUR, om inte annat framgår av Slutliga Villkor.

c) FRN (Floating Rate Notes):

Lånet löper med ränta från (men exkluderande) Lånedatum till och med Återbetalningsdagen. Räntesatsen för respektive Ränteperiod beräknas av Utgivande Institut (i förekommande fall, Administrerande Institut) på respektive Räntebestämningsdag och utgörs av Räntebasen med tillägg av Räntebasmarginalen för samma period.

Kan räntesats inte beräknas på grund av sådant hinder som avses i punkt 15.1 ska Lånet fortsätta att löpa med den räntesats som gäller för den då löpande Ränteperioden. Så snart hindret upphört ska Utgivande Institut (i förekommande fall, Administrerande Institut) beräkna ny räntesats att gälla från den andra Bankdagen efter dagen för beräknandet till utgången av den då löpande Ränteperioden.

Räntan erläggs i efterskott på varje Ränteförfallodag och beräknas på faktiskt antal dagar/360 för MTN i SEK och för MTN i EUR i respektive Ränteperiod om inte annat framgår av Slutliga Villkor, eller enligt sådan annan beräkningsgrund som tillämpas för aktuell Räntebas som specificeras i Slutliga Villkor.

d) Nollkupong:

Lånet löper utan ränta.

3.2 För Lån som löper med ränta ska räntan beräknas på nominellt belopp, om inte annat framgår av Slutliga Villkor.

3.3 Bolaget kan avtala med Utgivande Institut om annan räntekonstruktion än sådan som angivits i punkt 3.1 ovan.

4. ÅTERBETALNING AV LÅN OCH (I FÖREKOMMANDE FALL) UTBETALNING AV RÄNTA

4.1 Lån förfaller till betalning med dess Kapitalbelopp på Återbetalningsdagen. Ränta enligt punkt 3 erläggs på aktuell Ränteförfallodag.

4.2 Betalning av Kapitalbelopp och i förekommande fall ränta ska ske i den Valuta i vilken Lånet upptagits och betalas till den som är Fordringshavare på femte Bankdagen före respektive förfallodag eller på den Bankdag närmare respektive förfallodag som generellt kan komma att tillämpas på den svenska obligationsmarknaden (”Avstämningsdagen”).

4.3 Infaller Ränteförfallodag för (a) Lån med fast ränta eller räntejustering på dag som inte är Bankdag insätts respektive översänds beloppet först följande Bankdag, dock att ränta utgår härvid endast t o m Ränteförfallodagen; (b) Lån med FRN-konstruktion på dag som inte är Bankdag ska som Ränteförfallodag anses närmast påföljande Bankdag förutsatt att sådan Bankdag inte infaller i en ny kalendermånad, i vilket fall Ränteförfallodagen ska anses vara närmast föregående Bankdag. Infaller Återbetalningsdag på dag som inte är Bankdag insätts respektive översänds beloppet först följande Bankdag förutsatt att sådan Bankdag inte infaller i en ny kalendermånad, i vilket fall Återbetalningsdagen ska anses vara närmast föregående Bankdag.

4.4 Har Fordringshavaren genom Kontoförande Institut låtit registrera att Kapitalbelopp respektive ränta ska insättas på visst bankkonto, sker insättning genom Euroclear Swedens försorg på respektive förfallodag. I annat fall översänder Euroclear Sweden beloppet sistnämnda dag till Fordringshavaren under dennes hos Euroclear Sweden på Avstämningsdagen registrerade adress.

4.5 Skulle Euroclear Sweden på grund av dröjsmål från Bolagets sida eller på grund av annat hinder inte kunna utbetala belopp enligt vad nyss sagts, utbetalas detta av Euroclear Sweden så snart hindret upphört till den som på Avstämningsdagen var Fordringshavare.

4.6 Om Bolaget ej kan fullgöra betalningsförpliktelse genom Euroclear Sweden enligt ovan på grund av hinder för Euroclear Sweden som avses i punkt 15.1, ska Bolaget ha rätt att skjuta upp betalningsförpliktelsen tills dess hindret har upphört. I sådant fall ska ränta utgå enligt punkt 5.2 nedan.

4.7 Visar det sig att den som tillställts belopp enligt vad ovan sagts saknade rätt att mottaga detta, ska Bolaget likväl anses ha fullgjort dess ifrågavarande skyldigheter. Detta gäller dock ej om Xxxxxxx hade kännedom om att beloppet kom i orätta händer eller inte varit normalt aktsam.

4.8 Visar det sig att den som tillställts belopp enligt vad ovan sagts saknade rätt att mottaga detta, ska Euroclear Sweden likväl anses ha fullgjort dess ifrågavarande skyldigheter. Detta gäller dock ej om Euroclear Sweden hade kännedom om att beloppet kom i orätta händer eller inte varit normalt aktsam.

5. DRÖJSMÅLSRÄNTA

5.1 Vid betalningsdröjsmål utgår dröjsmålsränta på det förfallna beloppet från (men exkluderande) förfallodagen t o m den dag då betalning erläggs efter en räntesats som motsvarar genomsnittet av en veckas STIBOR för MTN utgivna i SEK respektive EURIBOR för MTN utgivna i EUR under den tid dröjsmålet varar med tillägg av två procentenheter. STIBOR respektive EURIBOR ska därvid avläsas den första Bankdagen i varje kalendervecka som dröjsmålet varar. Dröjsmålsränta enligt denna punkt, för Lån som löper med ränta, ska dock aldrig utgå efter lägre räntesats än som motsvarar den som gällde för aktuellt Lån på förfallodagen i fråga med tillägg av två procentenheter. Dröjsmålsränta kapitaliseras ej.

5.2 Beror dröjsmålet av sådant hinder för Emissionsinstituten respektive Euroclear Sweden som avses i punkt 15.1, ska dröjsmålsränta utgå efter en räntesats som motsvarar (a) för Lån som löper med ränta, den räntesats som gällde för aktuellt Lån på förfallodagen ifråga eller (b) för Lån som löper utan ränta, genomsnittet av en veckas STIBOR respektive EURIBOR under den tid dröjsmålet varar (varvid STIBOR respektive EURIBOR ska avläsas den första Bankdagen i varje kalendervecka som dröjsmålet varar).

6. PRESKRIPTION

6.1 Rätten till betalning av Kapitalbeloppet preskriberas tio år efter Återbetalningsdagen. Rätten till räntebetalning preskriberas tre år efter respektive Ränteförfallodag. De medel som avsatts för betalning men preskriberats tillkommer Xxxxxxx.

6.2 Om preskriptionsavbrott sker löper ny preskriptionstid om tio år i fråga om Kapitalbelopp och tre år beträffande räntebelopp, i båda fallen räknat från dag som framgår av preskriptionslagens (1981:130) bestämmelser om verkan av preskriptionsavbrott.

7. SÄRSKILDA ÅTAGANDEN

7.1 Med marknadslån avses i punkt 7.2 a) och b) lån mot utgivande av certifikat, obligationer eller andra värdepapper (inklusive lån under MTN- eller annat marknadslåneprogram), som säljs, förmedlas eller placeras i organiserad form och vilka är eller kan bli föremål för handel på reglerad marknad eller annan marknadsplats.

7.2 Bolaget åtar sig, så länge någon MTN utestår, att:

a) inte självt ställa säkerhet eller låta annan ställa säkerhet – vare sig i form av ansvarsförbindelse eller eljest – för annat marknadslån som upptagits eller kan komma att upptagas av Xxxxxxx;

b) inte självt ställa säkerhet för marknadslån – i annan form än genom ansvarsförbindelse, vilken i sin tur inte får säkerställas – som upptagits eller kan komma att upptagas av annan än Xxxxxxx; och

c) tillse att Koncernbolag vid egen upplåning efterlever bestämmelserna enligt a) och b) ovan, varvid på vederbörande Koncernbolag ska tillämpas det som gäller för Bolaget, dock med det undantaget att Bolaget får ställa ansvarsförbindelse för Koncernbolag, vilken i sin tur inte får säkerställas.

7.3 Bolaget åtar sig vidare att, så länge någon MTN utestår, inte väsentligt förändra karaktären av Koncernens verksamhet samt att inte avyttra eller på annat sätt avhända sig anläggningstillgång om sådan avyttring eller sådant avhändande skulle medföra en väsentligt negativ effekt på Bolagets förmåga att fullgöra sina förpliktelser gentemot Fordringshavare.

7.4 Emissionsinstituten har rätt att medge att Bolagets åtaganden enligt föregående stycken helt eller delvis ska upphöra om (i) betryggande säkerhet ställs för betalningen av MTN, och (ii) sådan säkerhet godkänns vid Fordringshavarmöte. Om sådan säkerhet godkänns vid Fordringshavarmöte ska Bolagets åtaganden enligt föregående punkter upphöra i den utsträckning som beslutet på Fordringshavarmötet medger.

8. FÖRTIDA INLÖSEN

8.1 Rätt för Fordringshavare till förtida inlösen av MTN föreligger om svenska statens ägande i Bolaget, direkt eller indirekt, vid någon tidpunkt understiger 100 procent av antalet aktier och röster i Bolaget. Det åligger Xxxxxxx att så snart Xxxxxxx fått kännedom om sådan ägarförändring meddela Fordringshavarna därom i enlighet med punkt 11.

8.2 Om rätt till förtida inlösen föreligger ska Bolaget, om så begärs av Fordringshavare, återbetala utestående nominellt belopp för MTN jämte upplupen ränta till och med Lösendagen till sådan Fordringshavare på Lösendagen.

8.3 Meddelande från Fordringshavare avseende påkallande av förtida inlösen av MTN enligt punkt

8.1 ska tillställas Bolaget senast 30 dagar före Lösendagen.

Med ”Lösendag” i punkterna 8.2-8.3 avses den dag som infaller 90 dagar efter att meddelande om ägarförändringen tillställts Fordringshavare, dock att om Lösendagen inte är en Bankdag ska som Lösendag anses närmast påföljande Bankdag.

8.4 Vid förtida inlösen enligt denna punkt ska vad som stadgas om återbetalning av MTN samt betalning av ränta i punkt 4 äga motsvarande tillämpning.

9. FORDRINGSHAVARMÖTE

9.1 Emissionsinstituten äger rätt att, och ska efter skriftlig begäran från Bolaget eller från Fordringshavare som på dagen för begäran representerar minst en tiondel av Justerat Lånebelopp, kalla till fordringshavarmöte (”Fordringshavarmöte”). Kallelsen ska minst tio Bankdagar i förväg tillställas Bolaget och berörda Fordringshavare i enlighet med punkt 11.

9.2 Kallelsen till Fordringshavarmöte ska ange tidpunkt och plats för mötet samt dagordning för mötet. För det fall att röstning kan ske via ett elektroniskt röstningsförfarande ska de närmare detaljerna för detta tydligt framgå av kallelsen. Vidare ska i kallelsen anges de ärenden som ska behandlas och beslutas vid mötet. Ärendena ska vara numrerade. Det huvudsakliga innehållet i varje framlagt förslag ska anges. Endast ärenden som upptagits i kallelsen får beslutas vid Fordringshavarmötet. För det fall att förtida anmälan krävs för att Fordringshavare ska äga rätt att delta i Fordringshavarmöte ska detta tydligt framgå av kallelsen. Till kallelsen ska bifogas ett fullmaktsformulär.

9.3 Mötet ska inledas med att ordförande, protokollförare och justeringsmän utses. Ledarbanken ska utse ordföranden om inte Fordringshavarmötet bestämmer annat.

9.4 Vid Fordringshavarmöte äger, utöver Fordringshavare samt deras respektive ombud och biträden, även styrelseledamöter, verkställande direktör och andra högre befattningshavare

inom Bolaget samt Bolagets revisorer och Bolagets juridiska rådgivare samt Emissionsinstituten, rätt att delta. Ombud ska förete behörigen utfärdad fullmakt som ska godkännas av ordföranden.

9.5 Ledarbanken ska tillse att det vid Fordringshavarmötet finns en utskrift av det av Euroclear Sweden förda avstämningsregistret från slutet av femte Bankdagen före dagen för Fordringshavarmötet. Ordföranden ska upprätta en förteckning över närvarande röstberättigade Fordringshavare med uppgift om den andel av Justerat Lånebelopp varje Fordringshavare företräder (”Röstlängd”). Fordringshavare som avgivit sin röst via elektroniskt röstningsförfarande, röstsedel eller motsvarande, ska vid tillämpning av dessa bestämmelser anses såsom närvarande vid Fordringshavarmötet. Endast de som på femte Bankdagen före dagen för Fordringshavarmöte var Fordringshavare, respektive ombud för sådan Fordringshavare och som omfattas av Justerat Lånebelopp, är röstberättigade och ska tas upp i Röstlängden. Därefter ska Röstlängden godkännas av Fordringshavarmötet.

9.6 Vid Fordringshavarmötet ska föras protokoll, vari ska antecknas dag och ort för mötet, vilka som närvarat, vad som avhandlats, hur omröstning har utfallit och vilka beslut som har fattats. Röstlängden ska nedtecknas i eller biläggas protokollet. Protokollet ska undertecknas av protokollföraren. Det ska justeras av ordföranden om denne inte fört protokollet samt av minst en på Fordringshavarmötet utsedd justeringsman. Därefter ska protokollet överlämnas till Ledarbanken. Senast tio Bankdagar efter Fordringshavarmötet ska protokollet tillställas Fordringshavarna enligt punkt 11. Nya eller ändrade Allmänna Villkor ska biläggas protokollet och tillställas Euroclear Sweden genom Ledarbankens eller annan av Ledarbanken utsedd parts försorg. Protokollet ska på ett betryggande sätt förvaras av Ledarbanken.

9.7 Fordringshavarmötet är beslutfört om Fordringshavare representerande minst en femtedel av Justerat Lånebelopp är närvarande vid Fordringshavarmötet.

9.8 I följande slag av ärenden erfordras dock att Fordringshavare representerande minst hälften av Justerat Lånebelopp är närvarande vid Fordringshavarmötet (”Extraordinärt Beslut”):

a) godkännande av ändring av Återbetalningsdagen, nedsättning av Kapitalbeloppet, ändring av föreskriven valuta för Lånet (om ej detta följer av lag) samt ändring av Ränteförfallodag eller annat räntevillkor;

b) godkännande av gäldenärsbyte; och

c) godkännande av ändring av denna punkt 9.

9.9 Om Fordringshavarmöte sammankallats och den för beslutförhet erforderliga andel av Justerat Lånebelopp som Fordringshavarna representerar inte har uppnåtts inom trettio (30) minuter från utsatt tid för Fordringshavarmötet, ska mötet ajourneras till den dag som infaller en vecka senare (eller - om den dagen inte är en Bankdag - nästföljande Bankdag). Om mötet nått beslutförhet för vissa men inte alla frågor som ska beslutas vid mötet ska mötet ajourneras efter det att beslut fattats i frågor för vilka beslutförhet föreligger. Meddelande om att Fordringshavarmöte ajournerats och uppgift om tid och plats för fortsatt möte ska snarast tillställas Fordringshavarna genom Euroclear Swedens försorg. När ajournerat Fordringshavarmöte återupptas äger mötet fatta beslut, inklusive Extraordinärt Beslut, om Fordringshavare som representerar minst en tiondel av Justerat Lånebelopp enligt den utskrift av avstämningsregistret som tillhandahölls enligt punkt 9.5 (med beaktande av punkt 9.12) infinner sig till mötet. Det återupptagna mötet ska inledas med att ordföranden upprättar en ny röstlängd (enligt samma principer som anges i punkt 9.5 och på grundval av nämnda utskrift av avstämningsregistret). Endast Fordringshavare som upptas i sådan ny röstlängd är röstberättigade vid mötet. Ett Fordringshavarmöte kan inte ajourneras mer än en gång.

9.10 Beslut vid Fordringshavarmöte fattas genom omröstning om någon Fordringshavare begär det. Varje röstberättigad Fordringshavare ska vid votering ha en röst per MTN (som utgör del av samma Lån) som innehas av denne.

9.11 Extraordinärt Beslut är giltigt endast om det har biträtts av minst nio tiondelar av de avgivna rösterna. För samtliga övriga beslut gäller den mening som fått mer än hälften av de avgivna rösterna.

9.12 Vid tillämpningen av denna punkt 9 ska innehavare av förvaltarregistrerad MTN betraktas som Fordringshavare istället för förvaltaren om innehavaren uppvisar ett intyg från förvaltaren som utvisar att vederbörande per den femte Bankdagen före Fordringshavarmöte var innehavare av MTN och storleken på dennes innehav. Förvaltare av förvaltarregistrerade MTN ska anses närvarande vid Fordringshavarmöte med det antal MTN som förvaltaren fått i uppdrag att företräda.

9.13 Beslut som har fattats vid ett i behörig ordning sammankallat och genomfört Fordringshavarmöte är bindande för samtliga Fordringshavare oavsett om de har varit närvarande vid, och oberoende av om och hur de har röstat på mötet. Fordringshavare som biträtt på Fordringshavarmöte fattat beslut ska inte kunna hållas ansvarig för den skada som beslutet kan komma att åsamka annan Fordringshavare.

Samtliga Ledarbankens, Euroclear Swedens och Emissionsinstitutens (dock ej Fordringshavarnas) skäliga kostnader i samband med Fordringshavarmöte ska betalas av Bolaget.

9.14 Emissionsinstituten äger, i samband med tillämpningen av denna punkt 9 rätt till utdrag ur det av Euroclear Sweden förda avstämningsregistret för aktuellt Lån. Emissionsinstituten är berättigade (men inte skyldiga) att tillhandahålla en kopia på utdraget till Bolaget.

9.15 Begäran om Fordringshavarmöte ska tillställas Ledarbanken till den adress som anges i prospekt. Sådan försändelse ska ange att ärendet är brådskande.

10. UPPSÄGNING AV LÅN

10.1 Emissionsinstituten ska om så begärs av Fordringshavare som representerar minst en tiondel av Justerat Lånebelopp vid tidpunkten för sådan begäran eller om så beslutas vid Fordringshavarmöte, förklara Lånet jämte ränta förfallna till betalning omedelbart om:

a) Bolaget inte i rätt tid erlägger förfallet Kapital- eller räntebelopp avseende Lån såvida inte dröjsmålet endast är en följd av tekniskt eller administrativt fel och inte varar längre än tre Bankdagar; eller

b) Bolaget (i något annat avseende än som anges under punkt a) inte fullgör sina förpliktelser enligt dessa villkor - eller eljest handlar i strid mot dem - under förutsättning att Bolaget skriftligen uppmanats att vidta rättelse om rättelse är möjligt och Xxxxxxx inte inom 15 Bankdagar därefter vidtagit rättelse; eller

c) Bolaget eller Koncernbolag inte i rätt tid erlägger betalning avseende annat lån och lånet ifråga på grund därav sagts upp, eller kunnat sägas upp, till betalning i förtid eller – om uppsägningsbestämmelse saknas eller den uteblivna betalningen skulle utgöra slutbetalning – om betalningsdröjsmålet varat i minst tio Bankdagar, under förutsättning att summan av utestående skuld under de lån som berörs uppgår till minst SEK TJUGOFEMMILJONER (25.000.000), eller motvärdet därav i annan valuta; eller

d) Bolaget eller Koncernbolag inte inom tio Bankdagar efter den dag då Bolaget eller Koncernbolag mottagit berättigat krav infriar betalningsförpliktelse rörande borgen eller garanti för annans lån, under förutsättning att summan av åtaganden under sådana borgensåtaganden eller garantier som berörs uppgår till minst SEK TJUGOFEMMILJONER (25.000.000) (eller motvärdet därav i annan valuta); eller

e) anläggningstillgång tillhörande Bolaget eller Koncernbolag blir föremål för utmätning om detta skäligen medför en väsentligt negativ effekt på Bolagets förmåga att fullgöra sina förpliktelser gentemot Fordringshavare; eller

f) Bolaget eller Koncernbolag inställer sina betalningar; eller

g) Bolaget eller Koncernbolag ansöker om eller medger ansökan om företagsrekonstruktion enligt lag (1996:764) om företagsrekonstruktion; eller

h) Bolaget eller Koncernbolag försätts i konkurs; eller

i) Beslut fattas att Bolaget eller Koncernbolag ska träda i likvidation såvida inte, beträffande Koncernbolag, likvidationen är frivillig och inte föranleds av sådant Koncernbolags obestånd; eller

j) bolagsstämma i Bolaget godkänner fusionsplan enligt vilken Bolaget är överlåtande bolag eller där Koncernbolag är överlåtande bolag i förhållande till ett bolag utanför Koncernen.

Begreppet ”lån” under punkterna c) och d) ovan omfattar även kredit i räkning samt belopp som inte erhållits som lån men som ska erläggas på grund av skuldebrev uppenbarligen avsett för allmän omsättning.

10.2 Det åligger Bolaget att omedelbart underrätta Emissionsinstituten i fall en omständighet av det slag som anges under punkterna 10.1 a)-j) ovan har inträffat. I brist på sådan underrättelse äger Emissionsinstituten utgå från att någon sådan omständighet inte inträffat. Bolaget ska lämna Emissionsinstituten de närmare upplysningar som Emissionsinstituten skäligen kan komma att begära rörande sådana omständigheter som behandlas i denna punkt 10 samt på begäran av Emissionsinstituten tillhandahålla alla de handlingar som rimligen kan vara av betydelse härvidlag.

10.3 Bolagets skyldigheter att lämna information enligt föregående punkt 10.2 gäller i den mån så kan ske utan att Bolaget och/eller Koncernen överträder regler utfärdade av eller intagna i kontrakt med börs eller annan reglerad marknad där Bolagets eller Koncernbolags aktier eller skuldförbindelser är noterade eller annars strider mot tillämplig lag eller myndighetsföreskrift. Om Bolagets och/eller Koncernbolags aktier eller skuldförbindelser är noterade på börs eller annan reglerad marknad och tillämpligt regelverk medger att informationen ifråga offentliggörs, gäller vidare Bolagets skyldigheter att lämna information enligt föregående punkt 10.2 endast i den mån så kan ske utan att Bolaget och/eller Koncernbolag överträder någon sekretessbestämmelse som är bindande för Bolaget och/eller Koncernbolag.

10.4 Vid återbetalning efter uppsägning av Lån som löper utan ränta ska återbetalning ske till ett belopp som bestäms på uppsägningsdagen enligt följande formel:

nominellt belopp (1 + r)t

där:

r = den säljränta som Utgivande Institut (i förekommande fall, Administrerande Institut) anger för lån, utgivet av svenska staten, med en återstående löptid som motsvarar den som gäller för aktuellt Lån. Vid avsaknad av säljränta ska istället köpränta användas, vilken ska reduceras med marknadsmässig skillnad mellan köp- och säljränta, uttryckt i procentenheter. Vid beräkning ska stängningsnotering användas.

t = återstående löptid för ifrågavarande Lån, uttryckt i antalet dagar dividerat med 360 (varvid varje månad anses innehålla 30 dagar) för MTN i SEK och faktiskt antal dagar dividerat med faktiskt antal dagar för MTN i EUR.

Oavsett vad som ovan i denna paragraf stipulerats beträffande belopp att återbetala vid uppsägning av Lån, kan beloppet komma att beräknas på annat sätt, vilket i sådana fall framgår av Slutliga Villkor.

11. MEDDELANDEN

Meddelande rörande Lånet ska tillställas Fordringshavare under dennes hos Euroclear Sweden registrerade adress.

12. UPPTAGANDE TILL HANDEL PÅ REGLERAD MARKNAD

För Lån som ska upptagas till handel på reglerad marknad enligt Slutliga Villkor kommer Bolaget att ansöka om inregistrering vid Nasdaq Stockholm AB eller vid annan reglerad marknad och vidta de åtgärder som kan erfordras för att bibehålla registreringen så länge Lånet är utestående.

13. ÄNDRING AV DESSA VILLKOR, RAMBELOPP M M

13.1 Bolaget och Emissionsinstituten äger överenskomma om att justera klara och uppenbara fel i dessa villkor.

13.2 Bolaget och Emissionsinstituten äger överenskomma om höjning eller sänkning av Rambeloppet.

13.3 Utökning eller minskning av antalet Emissionsinstitut samt utbyte av Emissionsinstitut mot annat institut kan ske efter överenskommelse mellan Bolaget, Emissionsinstitut och (om tillämpligt) sådant annat institut.

13.4 Ändring av dessa villkor kan i andra fall ske genom beslut vid Fordringshavarmöte enligt punkt 9 under förutsättning att Bolaget skriftligen godkänner sådan ändring.

13.5 Ändring av villkoren enligt föregående stycken ska av Bolaget snarast meddelas till Fordringshavarna i enlighet med punkt 11.

14. FÖRVALTARREGISTRERING

För MTN som är förvaltarregistrerad enligt lag (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument ska vid tillämpningen av dessa villkor förvaltaren betraktas som Fordringshavare, om inte annat följer av punkt 9.12.

15. BEGRÄNSNING AV ANSVAR M M

15.1 I fråga om de på Emissionsinstituten respektive Euroclear Sweden ankommande åtgärderna gäller - beträffande Euroclear Sweden med beaktande av bestämmelserna i lag (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument - att ansvarighet inte kan göras gällande för skada som beror av svenskt eller utländskt lagbud, svensk eller utländsk myndighets åtgärd, krigshändelse, strejk, blockad, bojkott, lockout eller annan liknande omständighet. Förbehållet i fråga om strejk, blockad, bojkott och lockout gäller även om vederbörande själv är föremål för eller vidtar sådan konfliktåtgärd.

15.2 Skada som uppkommer i andra fall ska inte ersättas av Emissionsinstitut eller Euroclear Sweden om detta varit normalt aktsamt. Inte i något fall utgår ersättning för indirekt skada.

15.3 Föreligger hinder för Emissionsinstitut eller Euroclear Sweden på grund av sådan omständighet som angivits ovan i punkt 15.1 att vidta åtgärd enligt dessa villkor, får åtgärden uppskjutas tills hindret har upphört.

15.4 Vad ovan sagts gäller i den mån inte annat följer av lag (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument.

15.5 Emissionsinstituten ska inte anses ha information om Bolaget, dess verksamheter eller förhållanden som avses i punkt 10 om inte sådan information har lämnats av Bolaget genom särskilt meddelande i enlighet med avtalet med Emissionsinstituten. Emissionsinstituten är inte skyldiga att bevaka om förutsättningar för uppsägning enligt punkt 10 föreligger.

16. TILLÄMPLIG LAG. JURISDIKTION

16.1 Svensk lag ska tillämpas vid tolkning och tillämpning av dessa villkor.

16.2 Tvist ska i första instans avgöras vid Stockholms tingsrätt.

Härmed bekräftas att ovanstående Allmänna Villkor är för oss bindande.

Stockholm, 24 januari 2014

SWEDAVIA AB (publ)

MALL FÖR SLUTLIGA VILLKOR

Nedanstående mall används för Slutliga Villkor för varje lån emitterat under MTN- programmet.

SWEDAVIA AB (publ)

Slutliga Villkor för Lån [●]

under Swedavia AB:s (publ) (”Bolaget”) svenska MTN-program

För Lånet ska Allmänna Villkor av den 24 januari 2014 för rubricerat MTN-program, jämte nedan angivna Slutliga Villkor gälla. Definitioner som används nedan framgår antingen av Allmänna Villkor [eller på annat sätt i det grundprospekt av den [●] 2017 [jämte tillägg av den [●]] (”Grundprospektet”) som upprättats för MTN-programmet i enlighet med artikel 5.4 i direktiv 2003/71/EG (tillsammans med relevanta implementeringsåtgärder enligt detta direktiv i respektive medlemsstat och i dess nuvarande lydelse, inklusive ändringar genom direktiv 2010/73/EU). Ytterligare definitioner kan tillkomma och dessa definieras då nedan i dessa Slutliga Villkor.

Fullständig information om Bolaget och erbjudandet kan endast fås genom Grundprospektet, vid var tid offentliggjorda tillägg och dessa Slutliga Villkor i kombination. Grundprospektet jämte tillägg finns att tillgå på xxxxxxxx.xx.

[[Dessa Slutliga Villkor ersätter Slutliga Villkor daterade den [datum], varvid Kapitalbeloppet för Lånet höjts med [SEK/EUR] [belopp i siffror] från [SEK/EUR] [belopp i siffror] till [SEK/EUR] [belopp i siffror].]

En sammanfattning av villkoren för Lånet bifogas dessa Slutliga Villkor.

ALLMÄNT

1. Lånenummer: [●]

(i) Tranchebenämning: [●]

2. Kapitalbelopp:

(i) Lån: [●]

(ii) Tranche 1: [Tranche 2:

[●] [●]]

3. Pris: [●] % per MTN för Tranche [●]

4. Valuta: [SEK/EUR]

5. Nominellt Belopp per MTN: [SEK/EUR] [●]

6. Lånedatum: [●]

7. Startdag för ränteberäkning: [●]

8. Likviddag: [Lånedatum]

[Specificera om annat än Lånedatum]

9. Återbetalningsdag: [●]

10. Räntekonstruktion: [Fast ränta]

[Rörlig ränta (FRN)] [Nollkupong]

[Realränta]

11. Återbetalningskonstruktion: [●] % av Xxxxxxxxx Xxxxxx per MTN/[●]

12. Teckningsperiod: [Specificera/Ej tillämpligt]

BERÄKNINGSGRUNDER FÖR AVKASTNING

13. Fast räntekonstruktion: [Tillämpligt/Ej tillämpligt]

(Om ej tillämpligt, radera resterande underrubriker under denna punkt)

(i) Räntesats: [●] % per år

(ii) Ränteperiod: Tiden från den [●] till och med den [●] (den första Ränteperioden) och därefter varje tidsperiod om ca [●] månader med slutdag på en Ränteförfallodag

(iii) Ränteförfallodagar: [Årligen]/[Halvårsvis]/[Kvartalsvis] den [●], första gången den [●] och sista gången [den [●]/ på Återbetalningsdagen], dock att om sådan dag inte är Bankdag betalas räntan först följande Bankdag, men ränta utgår därvid endast till och med Ränteförfallodagen

(Ovan förändras i händelse av kort eller lång första kupong)

(iv) Dagberäkningsmetod 30/360 [justerad/ojusterad]

(v) Riskfaktorer I enlighet med riskfaktorn med rubrik ”MTN med fast ränta” i Grundprospektet.

14. Rörlig ränta (FRN): [Tillämpligt/Ej tillämpligt]

(Om ej tillämpligt, radera resterande underrubriker under denna punkt)

(i) Räntebas: [●]-månader [STIBOR]/[EURIBOR]

[Den första kupongens Räntebas ska interpoleras linjärt mellan [●]-månader [STIBOR]/[EURIBOR] och [●]-månader [STIBOR]/[EURIBOR].]

(ii) Räntebasmarginal: [+/-][●] % per år

(iii) Räntebestämningsdag: [Två] Bankdagar före första dagen i varje

Ränteperiod, första gången den [●]

(iv) Ränteperiod: Tiden från den [●] till och med den [●] (den första Ränteperioden) och därefter varje tidsperiod om ca [●] månader med slutdag på en Ränteförfallodag

(v) Ränteförfallodagar: Sista dagen i varje Ränteperiod, första gången den [●] och sista gången [den [●]/på Återbetalningsdagen], dock att om någon sådan dag inte är Bankdag ska som Ränteförfallodag anses närmast påföljande Bankdag, förutsatt att sådan Bankdag inte infaller i en ny kalendermånad, i vilket fall Ränteförfallodagen ska anses vara föregående Bankdag

(vi) Dagberäkningsmetod: Faktiskt/360 [justerad/ojusterad]

(vii) Riskfaktorer I enlighet med riskfaktorn med rubrik ”MTN med rörlig ränta” i Grundprospektet.

15. Nollkupong: [Tillämpligt/Ej tillämpligt]

(Om ej tillämpligt, xxxxxx resterande underrubriker av denna paragraf)

(i) Villkor för Lån utan ränta: [Specificera]

16. Realränta [Tillämpligt][Ej tillämpligt]

(Om ej tillämpligt, xxxxxx resterande underrubriker av denna paragraf)

(i) Inflationsskyddat räntebelopp: [Ej tillämpligt][Räntesatsen][Räntebasen plus

Räntebasmarginalen] multiplicerad dels med Kapitalbeloppet och dels med en faktor som motsvarar kvoten mellan Realränteindex och Basindex enligt följande formel:

r × Kapitalbelopp ⎛ Realränteindex ⎞

⎝

⎠

⎜ Basindex ⎟

där r avser [Räntesatsen][Räntebasen plus Räntebasmarginalen].

Om kvoten mellan Realränteindex och Basindex är mindre än 1 ska den vid beräkning av Inflationsskyddat räntebelopp enligt denna punkt 16 likväl anses vara 1.]

(ii) Inflationsskyddat Kapitalbelopp: [Ej tillämpligt][Kapitalbeloppet multiplicerat

med en faktor som motsvarar kvoten mellan Slutindex och Basindex (Slutindex/Basindex) enligt följande formel:

⎜ ⎟

Kapitalbelopp × ⎛ Slutindex ⎞

Basindex

⎝ ⎠

Om kvoten mellan Slutindex och Basindex är mindre än 1 ska den vid beräkning av Inflationsskyddat Kapitalbelopp enligt denna punkt 16 likväl anses vara 1.]

(iii) Officiellt index: [KPI][●]

(iv) Basindex: [[●] utgörande Officiellt index för [●]]

(v) Realränteindex: [Officiellt index för [●] de år Räntebelopp ska erläggas][●].

(vi) Referensobligation: [Ej tillämpligt][●]

(vii) Slutindex: [Officiellt index för [●]]

(viii) Återköp: [Ej tillämpligt][●]

(ix) Riskfaktorer I enlighet med riskfaktorn med rubrik ”MTN kopplade till realränta” i Grundprospektet.

ÖVRIGT

17. Utgivande Institut: [Specificera]

18. Administrerande Institut: [Specificera]

19. Rådgivare omnämnda i Slutliga Villkor: [Specificera/Ej tillämpligt]

20. Avgifter/kostnader som åläggs investeraren

21. Xxxxx begränsning av samtycke till användning av grundprospektet:

[Specificera/Ej tillämpligt] [Specificera/Ej tillämpligt]

22. ISIN: SE[●]

23. Upptagande till handel: [Tillämpligt/Ej tillämpligt]

(i) Relevant marknad: [●]

(ii) Uppskattning av sammanlagda kostnader i samband med upptagandet till handel:

(iii) Totalt antal värdepapper som tas upp till handel:

(iv) Tidigaste dagen för upptagande till handel:

[●]

[●]

[Specificera/Ej tillämpligt]

24. Kreditbetyg för Lån: [Specificera/Ej tillämpligt]

25. Motiv för erbjudandet och användning av de medel som erbjudandet förväntas tillföra:

[I enlighet med Grundprospektet.] [Specificera detaljer]

26. Intressen: [Specificera/Ej tillämpligt]

(Personer som är engagerade i emissionen och som kan ha betydelse för enskilt Lån ska beskrivas)

27. Information från tredje man: [Information i dessa Slutliga Villkor som

kommer från tredje man har återgivits exakt och, såvitt Bolaget känner till och kan försäkra genom jämförelse med annan information som offentliggjorts av berörd tredje man, har inga uppgifter utelämnats på ett sätt som skulle kunna göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande./Ej tillämpligt]

28. Mer information för skuldebrevsinnehavare om den representation som gäller för den organisation som företräder investerare:

[●]

Bolaget bekräftar härmed att ovanstående kompletterande lånevillkor är gällande för Lånet tillsammans med Xxxxxxxx Xxxxxxx. Bolaget bekräftar vidare att alla väsentliga händelser efter den dag för detta MTN-program gällande grundprospekt som skulle kunna påverka marknadens uppfattning om Xxxxxxx har offentliggjorts.

Bolaget bekräftar vidare att ovanstående kompletterande villkor är gällande för Lånet tillsammans med Allmänna Xxxxxxx och förbinder sig att i enlighet därmed erlägga Kapitalbelopp och (i förekommande fall) ränta.

Stockholm den [●]

SWEDAVIA AB (publ)

INFORMATION OM SWEDAVIA AB (PUBL)

ÖVERSIKT

Bolaget, Swedavia AB (publ), är Sveriges statliga flygplatskoncern sedan den 1 april 2010. Då delades affärsverket Luftfartsverket (LFV) i två delar: flygplatserna och flygtrafiktjänsten. Bakgrunden till riksdagens beslut är de skilda affärsförutsättningar som gäller för respektive verksamhet. För Swedavia skapar bolagiseringen bättre affärsmöjligheter. Bolagsformen har ett regelsystem som är anpassat för företag som agerar i en kommersiell miljö, den ger förutsättningar för en snabbare beslutsprocess och underlättar samarbeten med andra parter.

Swedavia är en statlig koncern som äger, driver och utvecklar 10 flygplatser i hela Sverige. Swedavia har avslutat sitt engagemang i Göteborg City Airport och flygplatsen har avyttrats till Serneke Group AB efter att Swedavia sedan augusti 2015 har haft ett intentionsavtal om ett övertagande. Swedavias roll är att skapa den tillgänglighet som Sverige behöver för att underlätta resande, affärer och möten – inom Sverige, i Europa och i världen. Xxxxx och trygga resenärer är grunden för vår affär. Swedavia är världsledande i utvecklingen av flygplatser med minsta möjliga klimatpåverkan.2

Koncernen omsätter drygt 5,5 miljarder kronor och har 2 900 medarbetare.

• Vi tänker bortom flygplatsen och vill göra mötet mellan människor enkelt

• Vi är en del av både den nationella och internationella kollektivtrafiken

• Vi driver affärsutveckling utifrån våra resenärers och kunders behov

Den övergripande inriktningen i Swedavias strategi är kundfokus och hållbar utveckling. De två viktigaste verktygen för att åstadkomma detta är att bedriva högklassig affärsutveckling samt att utveckla Swedavia som en sammanhållen flygplatskoncern.

Bolagets verksamhetsföremål framgår vidare av § 3 på sida 1 i Bolagets bolagsordning.

Januari-december 2016 i korthet

• Under helåret 2016 hade Swedavias flygplatser 39,5 miljoner (37,6) passagerare, vilket är en ökning med 5,2 procent

• Nettoomsättningen ökade till 5 546 MSEK (5 416)

• Rörelseresultatet uppgick till 966 MSEK (1 755) och periodens resultat uppgick till 717 MSEK (1 410). Resultatet 2016 påverkades av en realisationsvinst om 241 MSEK hänförligt till avyttring av Säve flygplats och TreDhotel. Resultatet 2015 påverkades av realisationsvinster uppgående till 918 MSEK. Rörelseresultat exklusive realisationsvinster uppgick till 725 MSEK (837). Föregående år inkluderar operativt resultat från avyttrad fastighetsportfölj uppgående till 117 MSEK

• I maj avyttrades Säve flygplats till Serneke Group AB. Försäljningen påverkade resultatet positivt med 146 MSEK

• Fyra nya lågkostnadsbolag har meddelat att de etablerar sig på Stockholm Arlanda Airport

• Swedavia lanserade i mars ett nytt incitamentsprogram till flygbolagskunderna. Som en del av programmet, vilket syftar till att stimulera svensk tillgänglighet, har Swedavia implementerat ett stöd för flygbolag som väljer förnybara bränslen. Programmet innebär att flygbolagen kan få ekonomiskt stöd för att finanisera den merkostnad som köp av förnybart flygbränsle idag ger

• I juni tilldelades Fly Green Fund uppdraget att leverera förnybart flygbränsle motsvarande Swedavias tjänsteresor

• I januari tog Stockholm Arlanda Airport det nya miljötillståndet i bruk

2 Swedavia äger 10 av världens 24 ackrediterade flygplatser enligt den högsta nivån i Airport Carbon Accreditation (”ACA”). Bakom ackrediteringsprogrammet ACA står organisationen ACI Europé, ACI Asia- Pacific och konsultfirman WSP Environment & Energy.

• Nordic Choice Hotels blir operatör för Stockholm Arlanda Airports nya storhotell

• I april sänkte Swedavia avgifterna mot flygbolagen med i genomsnitt 0,8 procent med syfte att stärka svensk tillgänglighet

• 2015 i korthet

• Totalt reste 37,6 miljoner passagerare via någon av Swedavias flygplatser under 2015, vilket är en ökning med 5,4 procent

• Nettoomsättningen ökade till 5 416 MSEK (5 384)

• Rörelseresultatet ökade till 1 755 MSEK (1 405)

• Periodens resultat ökade till 1 410 MSEK (926)

Firma, organisationsnummer och säte

Swedavia AB (publ), organisationsnummer 556797-0818, med säte i Sigtuna kommun, Sverige. Swedavias bolagsstyrning regleras utifrån externa ramverk som aktiebolagslagen och övrig tillämplig svensk lagstiftning, statens ägarpolicy och Svensk kod för bolagsstyrning.

Swedavia AB (publ) Xxx.xx. 556797-0818

190 45 Stockholm-Arlanda

Tel x00 (0)00 000 00 00

Fax: x00 (0)00 000 00 00

Besöksadress: Versailles xxxxxxxx.xx

Organisationsstruktur

Swedavia har tre dotterbolag; Swedavia Real Estate AB, Arlanda Development Company AB samt Bromma Stockholm Airport Fastigheter AB. Samtliga dotterbolag är per dagen för detta Grundprospekt ägda till 100 %. I tillägg har Swedavia engagemang inom fastighetsområdet tillsammans med Alecta respektive Bockasjö AB genom Joint Venture.

Moderbolagets verksamhet består av koncernövergripande funktioner, organisation för förvaltning av dotterbolagen. Huvuddelen av upplåningen sker i moderbolaget.

För mer information hänvisas till Bolagets års- och hållbarhetsredovisning för 2015 sidorna 27-43 och sidorna 98-99.

Bolagsstyrning

Koncernens övergripande mål är att skapa långsiktig lönsamhet för att kunna säkerställa Sveriges behov av flygtillgänglighet. En förutsättning för detta är en väl fungerande bolagsstyrning. Swedavias bolagsstyrning regleras utifrån externa ramverk som aktiebolagslagen och övrig tillämplig svensk lagstiftning, statens ägarpolicy och Svensk kod för bolagsstyrning. I statens ägarpolicy redogör regeringen sin inställning i viktiga principfrågor avseende bolagsstyrningen av samtliga statligt ägda bolag. Bland annat har beslutats att alla statligt majoritetsägda bolag ska tillämpa Svensk kod för bolagsstyrning. Kodens övergripande syfte är att bidra till en förbättrad styrning av svenska aktiebolag. Koden tillämpas enligt principen ”följ eller förklara”, vilket innebär att avvikelser från Koden är tillåtna men måste förklaras. För mer information hänvisas till Bolagets bolagsstyrningsrapport som återfinns i års- och hållbarhetsredovisning för 2016 på sidan 62.

FÖRVALTNINGS-, LEDNINGS- OCH KONTROLLORGAN

Bolagets styrelse

Styrelsen består vid dagen för detta Grundprospekt av nio av årsstämman 2016 valda ledamöter samt två ordinarie arbetstagarrepresentanter, jämte två suppleanter för dessa, vilka utsetts av de anställdas organisationer. För samtliga personer i styrelse och ledning är kontorsadressen Swedavia Arlanda Airport, 190 45 Stockholm-Arlanda.

Xxx Xxxxxxxx, f 1952, Styrelseordförande (invald 2016), ordförande ersättningsutskottet

Övriga styrelseuppdrag: Styrelseledamot i Xxxxxx Xxxxxxxx Corporation (USA), Business Sweden.

Xxxxx Xxxxxxx, f 1961, Ledamot (invald 2010), ordförande revisionsutskottet

Övriga styrelseuppdrag: Svenska Handelsbanken AB, Bliwa Livförsäkring, STINT (Stiftelsen för internationalisering av högre utbildning och forskning).

Xxxxx Xxxxx Xxxx, f 1961 Ledamot (invald 2010), ledamot revisionsutskottet

Övriga styrelseuppdrag: Sky Ltd, Sampo Oy, 3 (HI3G Acess AB), 3G Infrastructure Services Aktiebolag, Sobi AB, Sjunde AP-fonden (vice ordförande) och Madrague AB, Stockholm's Listing Committee (ordförande), Dansmuseet samt Base23.

Xxxx Xxxxxxxx, f 1950, Ledamot (invald 2010)

Övriga styrelseuppdrag: Backemar Consulting AB (ordförande), City i Samverkan AB (ordförande)

Xxxx Xxxx, f 1963 Ledamot (invald 2010) Övriga styrelseuppdrag: Inga.

Xxxxxx Xxxxxxx, f 1964, Ledamot (invald 2015)

Övriga styrelseuppdrag: Stena Line BV, STS Alpresor, Cloetta AB, Wise Group AB, Scandic Hotels AB, Careereye AB och Actic AB.

Xxxxx Xxxxxxxxx, f 1970, Ledamot (invald 2015), ledamot ersättningsutskottet, ledamot revisionsutskottet.

Övriga styrelseuppdrag: AB Svensk Exportkredit.

Xxxx Xxxxxxx, f 1954, Ledamot (invald 2014)

Övriga styrelseuppdrag: Xxxxxxx xxxxxxx AB (ordförande), Special Adviser Board of Directors Veling Ltd.

Xxxxxx Xxxxxxxxxxx, f 1957, Ledamot (invald 2010), ledamot ersättningsutskottet.

Övriga styrelseuppdrag: MiL Institute (ordförande), Uppstart Helsingborg (ordförande), MiL Foundation, Byggmax Group AB, ITAB Shop Concept AB, Gullberg & Jansson AB, Vanna AB och Helsingsborgs IF.

Xxxx Xxxxxxxxx, f 1953, Arbetstagarrepresentant (invald 2010)

Övriga styrelseuppdrag: Ordförande i SEKO Swedavia förhandlingsorganisation

Xxxxxx Xxxxxx, f 1966, Arbetstagarrepresentant (invald 2010) Övriga styrelseuppdrag: Sektionsordförande ST

Xxxx Xxxxxxx, f 1961, Suppleant

Bolagets ledning, vid dagen för detta Grundprospekt Xxxxx Xxxxxxxxxxx, VD och koncernchef

Xxxx Xxxxxxxx, vice VD, Direktör Commercial och Real Estate och VD Swedavia Real Estate AB

Xxx Xxxxxxxx, Teknisk Direktör Xxxxxxx Xxxxxxx, Strategidirektör Xxxx Xxxxxxxx, Chefsjurist

Xxxxx Xxxxxxxx, Flygplatsdirektör Bromma Stockholm Airport

Xxxx Xxxxxxxx, Direktör Security och Safety

Xxxxxxxxx Xxxxxxxxx, Flygplatsdirektör Göteborg Landvetter Airport

Xxxxxxx Xxxxxx, Flygplatsdirektör Regionala Flygplatser

Xxxx Xxxxxxx, Ekonomi och Finansdirektör

Xxxxx Xxxxxx, Xxxxxxxx- och kommunikationsdirektör

Xxxxx-Xxx Xxxxxx, Flygplatsdirektör Stockholm Arlanda Airport

Xxxxx Xxxxxxxx, HR direktör

Beroendeförhållanden

Alla av de personer som beskrivs i avsnitten ”Bolagets styrelse” är oberoende i förhållande till Bolagets ägare.

Ingen av de personer som beskrivs i avsnitten ”Bolagets styrelse” och ”Bolagets ledning” i detta Grundprospekt har, såvitt Bolaget känner till, någon befintlig eller potentiell intressekonflikt vad gäller hans eller hennes åtaganden gentemot Xxxxxxx och hans eller hennes privata intressen och/eller andra åtaganden.

Styrelsens arbetsformer

Swedavias styrelse ansvarar enligt aktiebolagslagen för bolagets organisation och förvaltning av bolagets angelägenheter. Styrelsen fastställer årligen en arbetsordning för styrelsens arbete, en instruktion avseende arbetsfördelningen mellan styrelsen och verkställande direktören med instruktion för ekonomisk rapportering till styrelsen. Styrelsens arbetsordning reglerar bland annat ordförandens uppgifter, information till styrelsen och ansvarsfördelning mellan Verkställande direktör och styrelse. Enligt styrelsens arbetsordning ska utöver konstituerande Styrelsemöte avhållas minst sex förberedda styrelsemöten per kalenderår. Här tillkommer extra möten, motiverade av händelser av stor vikt. Styrelsen ansvarar för den finansiella övervakningen och har regelbundna möten med bolagets revisorer för att ta emot revisorernas synpunkter. Styrelsen ska fortlöpande utvärdera verkställande direktörens arbete och särskilt behandla denna fråga minst en gång per år, då ingen ifrån företagsledningen ska närvara.

Styrelsens utskottsarbete

Swedavias styrelse har två utskott – ett Revisionsutskott samt ett Ersättningsutskott. Utskotten förbereder frågor inför styrelsemöten.

Revisionsutskottet har till uppgift att bland annat svara för beredningen av styrelsens arbete med att kvalitetssäkra företagets finansiella rapportering och att hålla en löpande dialog med bolagets revisorer. I revisionsutskottet ingår sedan årsstämman styrelseledamöterna Xxxxx Xxxxxxx som ordförande och Xxxxx Xxxxx Xxxx och Xxxxx Xxxxxxxxx som ledamöter.

Ersättningsutskottets uppgift är att bereda frågor om ersättning och andra anställningsvillkor för ledande befattningshavare. I ersättningsutskottet ingår Xxx Xxxxxxxx som ordförande, Xxxxxx Xxxxxxxxxxx och Xxxxx Xxxxxxxxx som ledamöter samt Xxxxxx Xxxxxx som arbetstagarrepresentant.

AKTIEKAPITAL

Bolagets aktiekapital uppgår till SEK 1 441 403 026 uppdelat på 1 441 403 026 med kvotvärde av SEK 1 per aktie.

Större aktieägare

Samtliga aktier innehas av svenska staten. Statens ägande i Swedavia förvaltas av Näringsdepartementet.

KREDITVÄRDERING (RATING)

Swedavia har, vid dagen för detta Prospekt, inget officiellt kreditvärderingsbetyg.

Om Lån som emitteras under MTN-programmet ska erhålla eller har erhållit kreditvärderingsbetyg, anges detta i Slutliga Villkor. Kreditvärderingsbetyg är det betyg som en låntagare kan erhålla från ett

oberoende kreditvärderingsinstitut på sin förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Denna förmåga kallas också kreditvärdighet. Det finns inga garantier för att detta betyg vägt in samtliga risker förenade med placering i Lånet. Ett kreditbetyg är således inte en rekommendation att köpa, sälja eller inneha värdepapper och kan när som helst ändras eller återkallas av kreditvärderingsinstitutet. Det är var och ens skyldighet att inhämta aktuell information om kreditvärderingsbetyg då den kan vara föremål för ändring.

HISTORISK FINANSIELL INFORMATION

Bolagets årsredovisningar för de två senaste räkenskapsåren 2015 och 2016 är införlivade i Grundprospektet genom hänvisning. De införlivade handlingarna ska läsas som en del av detta Grundprospekt. Samtliga rapporter finns att tillgå på Bolagets webbplats xxxxxxxx.xx.

Bolagets årsredovisningar för år 2015 och 2016 har reviderats av revisionsbolaget Ernst & Young AB, Xxxxxxxxxxxxxxxx 00, Xxx 0000, 000 00 Xxxxxxxxx, med auktoriserad revisor Xxxxxx Xxxxxxxxxx som huvudansvarig revisor, medlem i FAR.

Revisionsberättelserna för år 2015 och 2016 finns intagna i årsredovisningen för respektive år. Revisionsberättelserna följer standardutformningen och innehåller inga anmärkningar.

Utöver revisionen av Bolagets årsredovisningar har Bolagets revisor inte granskat några andra delar av detta Grundprospekt. Inte heller har Emissionsinstituten eller Ledarbanken separat verifierat informationen i detta Grundprospekt.

Swedavia tillämpar IFRS regelverket från och med den 1 januari 2012. Koncernens och Swedavia AB:s årsredovisningar från och med 2012 är upprättade enligt IFRS. Årsredovisningar finns att tillgå på Bolagets webbplats xxxxxxxx.xx.

Noterna som hänvisas till i tabellerna nedan finns tillgängliga att läsas i de rapporter som införlivas genom hänvisning.

Nyckeltal, koncernen

	2016 okt-dec	2015 okt-dec	2016 jan-dec	2015 jan-dec
MSEK
Nettoomsättning	1 412	1 317	5 546	5 416
Rörelseresultat	87	76	966	1 755
Rörelseresultat, exkl. realisationsvinst	-8	-22	725	837
Rörelsemarginal,%	6,2	5,8	17,4	32,4
Rörelsemarginalexkl.realisationsvinst,%	-0,6	-1,7	13,1	15,4
Periodensresultat	47	145	717	1 410
Avkastningoperativtkapital,%	8,6	14,5	8,6	14,5
Skuldsättningsgrad,ggr	0,7	0,7	0,7	0,7
Investeringar	841	430	2 138	1 120
Medelantalanställda	2 949	2 787	2 949	2 787
Antal passagerare,miljoner	9,8	9,2	39,5	37,6
Driftkostnaderperavresandepassagerare,SEK	233,0	238,8	202,6	203,0
Kommersiellaintäkterperavresandepassagerare,SEK	78,9	78,4	75,5	76,1

Rörelseresultat exklusive realisationsvinst, rörelsemarginal, rörelsemarginal exklusive realisationsvinst, avkastning operativt kapital, skuldsättningsgrad, soliditet, investeringar och medelantal anställda är inte finansiella mått beräknade enligt IFRS och förklaras närmare i nedan tabell. Bolaget anser att dessa alternativa nyckeltal ger värdefull kompletterande information till investerare och Bolagets ledning eftersom de underlättar en utvärdering av Bolagets prestation genom att möjliggöra jämförelser mellan olika perioder.

Alternativa nyckeltal Definition och syfte

Rörelseresultat exklusive realisationsvinst Rörelseresultat minskat med

realisationsresultat från väsentliga transaktioner. Detta är ett mått som är centralt då Swedavias ledning följer rörelseresultat exklusive realisationsresultat.

Syfte: Eftersom beloppen från väsentliga transaktioner kan variera kraftigt mellan olika år, och därmed försvåra jämförelsen av rörelseresultatet mellan olika perioder, syftar detta alternativa nyckeltal till att underlätta jämförelser av rörelseresultatet mellan olika perioder.

Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättning.

Syfte: Rörelsemarginalen används för att mäta operativ verksamhet.

Rörelsemarginal exklusive realisationsvinst Rörelsemarginal minskat med

realisationsresultat från väsentliga transaktioner.

Syfte: Eftersom beloppen från väsentliga transaktioner kan variera kraftigt mellan olika år, och därmed försvåra jämförelsen av rörelsemarginalen mellan olika perioder, syftar detta alternativa nyckeltal till att underlätta jämförelser av rörelsemarginalen mellan olika perioder.

Avkastning operativt kapital Rörelseresultat plus resultat från andelar i

intresseföretag för rullande 12-månaders period delat med genomsnittligt operativt kapital. Nyckeltalet är ägarens lönsamhetsmått på Swedavia och ett av koncernens hållbarhetsmål. Måttet speglar koncernens kostnad för kapital.

Syfte: Detta alternativa nyckeltal används för att underlätta en bedömning av koncernens kostnad för kapital mellan olika perioder.

Skuldsättningsgrad Nettoskuld delat med eget kapital. Nyckeltalet är det nyckeltal som ägaren använder som kapitalstrukturmål för koncernen. Måttet bedöms vara direkt kopplat till koncernens faktiska finansiering och finansiella risk.

Syfte: Bolaget bedömer detta alterntiva nyckeltal som relevant för investerare och andra intressenter som vill skapa sig en bild av Bolagets kapitalstruktur.

Soliditet Justerat eget kapital i procent av balans-

omslutningen på balansdagen.

Syfte: Detta alternativa nyckeltal underlättar bedömningen av Bolagets finansiella stabilitet och förmåga att klara sig på lång sikt.

Investeringar Swedavias investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar inklusive pågående investeringsprojekt.

Swedavia är i en intensiv utvecklingsfas och investeringstakten är viktig för Swedavias ledning och externa intressenter.

Syfte: Detta alternativa nyckeltal syftar till att underlätta bedömningen av hur mycket resurser Bolaget använder för investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar inklusive pågående investeringsprojekt.

Medelantal anställda Medeltalet anställda beräknas utifrån arbetade timmar omräknat till medeltal anställda som summan av antalet arbetade xxxxxx dividerat med normal årsarbetstid i enlighet med BFN:s definition.

Syfte: Detta alternativa nyckeltal används för att underlätta förståelsen av antalet heltidstjänster under en viss period.

Avstämningsposter till alternativa nyckeltal

		Koncernen			Moderbolaget
	2016	2015		2016	2015
Realisationsvinster		266	938		23	-
Övrigt		18	27		18	54
Summa		283	965		41	54

Realisationsvinsterna 2016 avser avyttring av dotterbolag, 241 MSEK och försäljning av mark, 20 MSEK samt övriga realisationsvni ster om 5 MSEK. Realisationsvinsterna 2015 avser avyttringav fastighetsportfölj, 820 MSEK, samt mark, 118 MSEK.

Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures	Konc	ernen			Moderbolaget
	2016	2015		2016		2015
Årets andel i intresseföretags och joint ventures resultat	41	22		-		-
Summa	41	22		-		-

	Koncernen
	2016	2015
Genomsnittligt operativt kapita	11 832	12 258

Det alternativa nyckeltalet genomsnittligt operativt kapital beräknas endast för Koncernen och inte för Moderbolaget.

Koncernens resultaträkning

Xxxxxx iMSEK Not	2016 okt-dec	2015 okt-dec	2016 jan-dec	2015 jan-dec
Nettoomsättning 2,7	1 412	1 317	5 546	5 416
Övrigarörelseintäkter	104	110	283	965

Aktiveratarbeteför egenräkning	40	25	127	94
Externakostnader	-701	-678	-2 251	-2 121
Personalkostnade	-479	-443	-1761	-1675
Avskrivninga ochnedskrivningaravmateriellaochimmateriella Anläggningstillgångar	-273	-248	-961	-915
Övrigarörelsekostnader	-16	-8	-17	-9
Rörelseresultat 2 Resultat från finansiellaposter	87	76	966	1 755
Resultatfrånandelari intresseföretagochjointventures	-5	21	41	22
Ränteintäkteroch liknandeposter	3	0	6	4
Räntekostnade ochliknandeposter	-32	29	-144	-234
Resultatefterfinansiellaposter Skatt	54 -7	126 20	869 -152	1 547 -136
Periodensresultat	47	145	717	1 410
Resultat peraktie
Resultat peraktie föreochefterutspädning SEK	0,03	0,10	0,50	0,98
Antalaktier uppgår till 1 441 403 026 församtliga perioder

Koncernens rapport över totalresultat

Belopp i MSEK Not	2016 okt-dec	2015 okt-dec	2016 jan-dec	2015 jan-dec
Periodensresultat	47	145	717	1 410
Övrigttotalresultat:
Postersomkanomklassificerastill resultaträkningen
Kassaflödessäkringar
Omklassificeratstillresultaträkningen	13	-53	13	81
Åretsvärdeförändring	16	10	57	18
Skatt	-7	-5	-15	-36
Övrigttotalresultatjointventures,netto	6	-	-12	-
Postersominteomklassificerastill resultaträkningen
Omvärderingaravförmånsbestämdapensione	41	42	-51	42
Skatt	-9	-9	11	-9
Summaövrigt totalresultat,nettoefterskatt	60	-15	3	96
Periodenstotalresultat	108	130	720	1 506

Koncernens balansräkning

Belopp iMSEK Not	2016-12-31	2015-12-31
TILLGÅNGAR 2
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	632	615
Materiella anläggningstillgångar	11 897	10 781
Finansiella anläggningstillgångar	1 091	988
Summaanläggningstillgångar OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR	13 620	12 385
Material ochförråd	43	45
Kundfordringar	420	451
Fordringarhosintresseföretagoch jointventures	58	113
Övrigafordringar	178	141
Förutbetaldakostnaderochupplupnaintäkter	225	118
Derivatinstrument 4	2	-
Likvidamedel	170	6
Summaomsättningstillgångar	1 096	874
SUMMATILLGÅNGAR EGET KAPITALOCHSKULDER 2	14 716	13 259
EGETKAPITAL
Aktiekapital	1 441	1 441
Övrigttillskjutetkapital	2 162	2 162
Säkringsreserv	-119	-175
Balanseradevinstmedel	3 866	3 435

Summa egetkapital Långfristigaskulder	7 351	6 863
Avsättningar	1 048	945
Uppskjuten skatteskuld	447	447
Räntebärandeskulder	3 321	2 412
Derivatinstrument 4	161	209
Övrigalångfristigaskulder	8	9
Summa långfristigaskulder Kortfristigaskulder	4 985	4 022
Xxxxxxxxxxxx	00	00
Räntebärandeskulder	1 010	1 315
Derivatinstrument 4	-	15
Leverantörsskulder	601	372
Övrigaskulder	107	82
Skuldertill intresseföretagochjointventures	0	18
Upplupnakostnaderochförutbetaldaintäkter	621	521
Summa kortfristigaskulder	2 380	2 373
SUMMA EGETKAPITAL OCHSKULDER	14 716	13 259

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 2016-12-31 2015-12-31

Ställda säkerheter	841	812
Eventualförpliktelser	89	86

Förändringar i eget kapital

Belopp i MSEK	2016-12-31	2015-12-31
KONCERNEN
Eget kapital vidårets ingång	6 863	5 571
Periodenstotalresultat	720	1 506
Lämnadutdelning	-232	-230
Justering	-	16
Eget kapital vid periodensutgång	7 351	6 863

Koncernens kassaflödesanalys

Belopp iMSEK Not	2016 okt-dec	2015 okt-dec	2016 jan-dec	2015 jan-dec
Den löpandeverksamheten
Resultatefterfinansiellaposter	49	126	869	1 547
Justeringar förpostersominte ingår ikassaflödet,m.m.	315	167	739	-13
Betaldskatt	47	-13	-125	-137
Kassaflödefrån denlöpandeverksamhetenföre förändringaravrörelsekapital Kassaflödefrånförändringarirörelsekapital	412	280	1 483	1 397
Ökning(–)/Minskning(+)avmaterialochförråd	32	0	12	-4
Ökning(–)/Minskning(+)avrörelsefordringar	-165	-17	-167	-73
Ökning(+)/Minskning(–)avrörelseskulder	174	137	322	53
Kassaflödefrånden löpandeverksamheten Investeringsverksamheten	453	399	1 650	1 374
Avyttring dotterföretag, nettolikviditetspåverkan	-	0	274	3 854
Förvärv(-)/Avyttring(+) av immateriella anläggningstillgångar	-31	-3	-42	-22
Förvärv(-)/Avyttring(+)avmateriellaanläggningstillgånga	-811	-426	-2 075	-1096
Förvärv(-)/Avyttring(+)avandrafinansiellatillgånga	-	-3	-12	-793
Kassaflödefråninvesteringsverksamhete Finansieringsverksamheten	-842	-431	-1 855	1 943
Upptagnalån 6	400	608	2 141	4 563
Återbetaldalån 6	-101	-650	-1 548	-7748

Ökning(+)/Minskning (-) avövrigafinansiellaskulder	1	-4	9	-8
Utbetaldutdelning	-	-	-232	-231
Kassaflödefrånfinansieringsverksamhete	301	-45	370	-3 424
Periodenskassaflöde	-88	-77	164	-107
Likvidamedel vidperiodensbörjan	259	83	6	112
Likvidamedel vidperiodensslut	170	6	170	6

Känslighetsanalys

Känslighetsanalysen visar hur en förändring i olika parametrar, både interna och externa, påverkar bolagets resultat eller finansiella ställning. Swedavia redovisar här de tre parametrar som har störst påverkan på resultatet. Dessa är passagerarutveckling, lönekostnader och räntenivå för år 2016. Generellt kan man beskriva Swedavias totala situation med att intäkterna i stort sett är helt rörliga medan kostnaderna är relativt fasta. Det innebär att flexibiliteten är låg när det gäller att justera kostnader i händelse av att intäkterna skulle minska.

Parameter	(%)	Resultateffekt MSEK/år
Passagerarvolym	+1	+37
Lönenivå	+1	-17
Räntenivå	+1	-3,5

INVESTERINGAR

Under perioden januari till december 2016 uppgick investeringsutfallet till 2 138 MSEK (1 120).Väsentliga investeringar under perioden avser kapacitethöjande investeringar inom Stockholm Arlanda Airports samt Göteborg Landvetter Airports utvecklingsprogram. Investeringar ligger inom fastslagen inriktning avseende flygplatsens utveckling. För utförligare beskrivning om bolagets investeringar hänvisas till bolagets årsredovisning för år 2016 på sidorna 3, 15, 54-56 och 110.

INFORMATION OM TENDENSER

Trots att Swedavia upplever en fortsatt mycket stabil passagerartillväxt är ändå den framtida utvecklingen svårbedömd. Fortfarande finns stora ekonomiska och finansiella osäkerhetsfaktorer, både i Europa och i resten av världen, som kan komma att påverka Swedavia negativt i form av minskad efterfrågan på flygresor och därmed resultera i lägre intäkter.

VÄSENTLIGA FÖRÄNDRINGAR I EMITTENTENS FINANSIELLA SITUATION ELLER STÄLLNING PÅ MARKNADEN

Inga väsentliga förändringar som inträffat vad gäller koncernens finansiella ställning eller ställning på marknaden sedan den senaste perioden för vilken antingen reviderad finansiell information eller delårsinformation har offentliggjorts.

RÄTTSLIGA FÖRFARANDEN OCH SKILJEFÖRFARANDEN

Swedavia är part i pågående rättsprocesser och tvister. Tvisterna har uppstått som en del av den dagliga affärsverksamheten som Swedavia bedriver. Rättsprocesser och tvister är oförutsägbara till sin karaktär och faktiskt utfall kan komma att avvika från de bedömningar som Swedavia gjort. Eventuella negativa utfall bedöms ej få betydande effekter för Bolagets finansiella ställning.

VÄSENTLIGA AVTAL

Det förekommer inga avtal utanför ramen för den löpande verksamheten, som är av den betydelsen att utfallet skulle kunna påverka Bolagets förmåga att uppfylla sina förpliktelser i enlighet med detta Grundprospekt.

HANDLINGAR INFÖRLIVADE GENOM HÄNVISNING

Nedan handlingar som tidigare offentliggjorts, granskats av revisorer samt ingivits till Finansinspektionen ska läsas som en del av detta Grundprospekt. De delar i nedan angivna dokument som inte införlivas genom hänvisning är inte relevanta för upprättandet av ett grundprospekt i enlighet med gällande prospektförordning.

Koncernens resultaträkning, balansräkning och kassaflödesanalys för period januari-december 2016 samt januari-december 2015 samt koncernens organisationsstruktur, återfinns i koncernens årsredovisning för år 2016:

• Resultaträkning, sid.72

• Balansräkning, sid. 73

• Förändring i eget kapital, sid. 75

• Kassaflödesanalys, sid. 76

• Organisationsstruktur, sid. 27-43 och 98-99

• Revisionsberättelse, sid. 110-112

Koncernens resultaträkning, balansräkning och kassaflödesanalys för år 2015 återfinns i koncernens årsredovisning för 2015:

• Resultaträkning, sid. 51

• Balansräkning, sid. 52-53

• Förändring i eget kapital, sid. 54

• Kassaflödesanalys, sid. 55

• Revisionsberättelse, sid. 90

Handlingar som har införlivats genom hänvisning finns att tillgå på Bolagets webbplats xxx.xxxxxxxx.xx och kan dessutom erhållas från Bolaget i pappersformat.

Övrig information kan, om den inte finns tillgänglig i elektroniskt format på xxxxxxxx.xx, erhållas av Bolaget i pappersformat.

HANDLINGAR SOM ÄR TILLGÄNGLIGA FÖR INSPEKTION

Kopior av följande handlingar kommer att finnas tillgängliga hos Bolaget, 190 45 Stockholm, Arlanda, under hela Grundprospektets löptid på vardagar under Bolagets ordinarie kontorstid.

• Bolagsordning och stiftelseurkund för Bolaget;

• Bolagets och dess dotterbolags reviderade årsredovisning och revisionsberättelse för räkenskapsåren 2015 och 2016;

• Finansiell historik för dotterbolagen för räkenskapsåren 2015 och 2016;

• detta Grundprospekt, samt

• beslut från Finansinspektionen om godkännande av detta Grundprospekt Handlingarna finns tillgängliga för inspektion under hela Grundprospektets giltighetstid.

ADRESSER
EMITTENT
Swedavia AB (publ)
190 45 Stockholm-Arlanda	000-000 00 00
xxxxxxxx.xx
LEDARBANK
SEB
Large Corporates & Financial Institutions	00-000 00 00
Xxxxxxxxxxxxxxxxxxx 0, 000 00 Xxxxxxxxx
FÖR KÖP OCH FÖRSÄLJNING
Danske Bank
Xxxxxxxxxxxxx 0, Xxx 0000, 000 00 Xxxxxxxxx
xxxxxxxxxx.xx
Stockholm	08-568 805 77
Köpenhamn	x00(0)000 000 00
Handelsbanken
Xxxxxxxxxxxxxxx 00, 000 00 Xxxxxxxxx
xxxxxxxxxxxxx.xx
Capital Markets	00-000 00 00
Handelsbankens Penningmarknadsbord
Stockholm	00-000 00 00
Göteborg	000-000 00 00
Malmö	000-00 00 00
Gävle	000-00 00 00
Linköping	000-00 00 00
Regionbanken Stockholm	00-000 00 00
Umeå	000-00 00 00
Arctic Securities
Xxxxxxxxxxxxxxx 0, 000 00 Xxxxxxxxx	00-000 00 00
SEB
Xxxxxxxxxxxxxxxxxxx 0, 000 00 Xxxxxxxxx
xxx.xx
Capital Markets	08-506 232 19
	08-506 232 20
Swedbank
Swedbank Large Corporates & Institutions,
105 34 Stockholm
xxxxxxxx.xx
MTN-Desk	00-000 00 00
Penningmarknad	00-000 00 00
Stockholm	00-000 00 00
Göteborg	000-000 00 00
Malmö	000-00 00 00