APEX
APEX
Obligationsplacering bestående av svenska kommersiella fastighetslån med möjlighet till hög kvartalsvis ränta
Apikal Fastighetspartner tillhandahåller lånekapital för fastighetstransaktioner genom att ge ut fastighetsobligationer med bestämd löptid. Huvudinriktningen är kommersiella fastigheter och kom- mersiellt förvaltade bostadsfastigheter.
BAKGRUND
Sedan den globala finanskrisen har nya regler antagits avseende de risker världens banker kan ta i form av utlåning. Världens politiker har velat försäkra sig om att banksystemet aldrig kommer så nära en kollaps igen som under 2008. Den metod man valt för att minska denna risk är att kräva att ban- kerna har ett betydligt större buffertkapital per utlånad krona än tidigare, så att de bättre kan absorbera förluster i form
av inställda ränte- och återbetalningar på lån man beviljat. Politiker och myndigheter har också sett till att bankerna idag äger en större andel likvida tillgångar samt att man använder mindre hävstång i kapitalstrukturen.
Till följd av dessa nya så kallade ”kapitaltäckningskrav”, samt på grund av en allmänt minskad riskvilja, önskar de flesta banker idag att avsevärt minska sin totala långivning mot kommersiella fastigheter. Detta beror inte på att dessa fastigheter anses mer riskfyllda idag än tidigare, utan helt en- kelt på att bankerna inte har förmåga att låna ut lika mycket pengar då man för varje utlånad krona tvingas hålla betydligt mer buffertkapital i reserv.
NORDISKA FASTIGHETSMARKNADEN
I Norden har den kommersiella fastighetsmarknaden historiskt sett varit mycket beroende av bankfinansiering och bankerna har varit mycket aktiva som långivare. Idag
däremot händer det ofta att ägare och köpare av kommersiella fastigheter inte kan uppnå den belåning man önskar eller inte kan få banklån över huvud taget. När banklån faktiskt bevil- jas sänker banken ofta sin belåningsnivå till 50-60 procent av fastighetsvärdet (beroende på fastighetstyp, läge, hyresgäst- struktur, låntagare m.m.) när man tidigare var villig att låna ut så mycket som 80-90 procent av samma fastighets värde.
På grund av bankernas ändrade beteende finns det i dagsläget en mycket stor efterfrågan i den nordiska fastig- hetsmarknaden på lånekapital som kompletterar eller ersätter bankkapital vid omfinansiering, köp, förädling, utveckling eller ombyggnad av en kommersiell fastighet. Detta kapital är särskilt efterfrågat av små och medelstora fastighetsbolag, fastighetsutvecklare och byggherrar vilka saknar tillgång till
andra alternativa kapitalkällor som t.e.x. utgivning av publika obligationer, s.k. preferensaktier och annat hybridkapital vilket används mer och mer av de större, ofta börsnoterade fastighetsbolagen som komplement till eller ersättning för
banklån.
Med den höga efterfrågan och den låga tillgången skapas ett attraktivt pris på det kapital som faktiskt görs tillgäng- ligt för den aktuella typen av fastighetsfinansiering. Det är detta förhållande som Apikal Fastighetspartner utnyttjar för att skapa attraktiv riskjusterad avkastning på sitt utlånade kapital.
TIDIGARE APEX
Startdag | Löptid | Emitterad Volym | Utbetalda kuponger på årsbasis | Börsnotering | |
Apex 1 | 13-10-08 | 5år | 41 MSEK | 6,15 % | Nordic Growth Market |
Apex 2 | 14-02-14 | 5år | 34 MSEK | 6 % | Nordic Growth Market |
Apex 3 | 14-05-07 | 5år | 50 MSEK | 6 % | Nordic Growth Market |
Apex 4 | 15-01-07 | 5år | 113 MSEK | 6 % | Nordic Growth Market |
Apex 5 | 15-06-29 | 5år | 192 MSEK | 6,35 % | Nordic Growth Market |
Apex 6 | 16-04-15 | 5år | Pågående | Indikativt 3-mån STIBOR med golv på noll + 600 baspunkter. | Pågående |
SÅ FUNGERAR DET
Kapital
Ränta
Ditt investerade kapital placeras i en obligation med en förut- bestämd löptid. Under löptiden betalar obligationen en kvar- talsvis ränta till dig som obligationsinnehavare. Obligationen emitteras av Apikal Fastighetspartner i syfte att erhålla kapital för utlåning. De fastighetsägare som ingår i låneportföljen betalar ränta till Apikal. Den samlade genomsnittliga räntan från låneportföljen utgör grunden för den avkastning du som obligationsinnehavare erhåller på din investering. En hög efterfrågan på lånekapital från fastighetsägare i kombination med begränsade bankfinansieringsmöjligheter skapar möjlig- heten att erbjuda en högre ränta på din obligationsplacering än vad många traditionella ränteplaceringar ger i dagsläget.
VÅRT ERBJUDANDE
Det lånekapital som Apikal erbjuder ligger normalt i segmen- tet 50-75 procent av bedömt fastighetsvärde. I samtliga fall struktureras detta kapital med betalningsföreträde framför det egna kapitalet och eventuella aktieägarlån i en fastighet
Apikal
- d.v.s. det kapital som fastighetsägaren själv investerar. På så sätt kan en attraktiv riskjusterad avkastning uppnås. Pris- sättningen i det aktuella segmentet ligger på ca 6-12 procent årsränta för närvarande (högre i enskilda fall) beroende på fastighetstyp, kapitalets exakta placering inom kapitalstruk- turen, erhållna säkerheter, kvalitet på låntagaren och övriga riskfaktorer. Låneperioden är normalt ca 2-5 år, men kortare
Referensportfölj
Lån
Ränta
”bryggfinansiering” kan förekomma till en högre ränta. Kapi- tal lånas inte ut till fastigheter eller låntagare med finansiella problem.
AVKASTNINGSMÅL OCH UTDELNING
Apikal Fastighetspartner har som målsättning att de obliga- tioner (Apex) som ges ut skall generera en årlig avkastning på 6-6,5 procent, med begränsad risk. Avkastningen är av
fasträntekaraktär och således inte beroende av en värdeökning i fastighetsmarknaden eller fastigheterna i den underliggande låneportföljen. Avkastningen betalas ut löpande, kvartalsvis, till innehavarna av Apex-obligationer. Det kapital som inves- teras i en Apex-obligation är skyddat jämfört med traditio- nella fastighetsinvesteringar på så sätt att om värdet på en fastighet i låneportföljen skulle sjunka så är det fastighetsäga- ren, inte Apikal, som tar den förlusten. Ränta och amortering på lånet skall fortfarande betalas och Apikal har som regel säkerhet med panträtt i den belånade fastigheten eller motsva- rande typer av säkerhetspaket som Apikal har förhandlat sig till gentemot låntagaren.
APEX
Arrangör Strukturinvest Fondkommission
Produktkonstruktör Apikal Fastighetspartner
Löptid 5 år
Indikativ årsränta 6 – 6,50 %, räntan utbetalas kvartalsvis och baseras på avkastningen i referensportföljen
Valuta SEK
Nominellt belopp 250 000 - 1 000 000 kr per obligation
Lägsta investering 1 obligation
Teckningskurs 100 % av nominellt belopp
Courtage 2 % av nominellt belopp
Clearing Euroclear Sweden AB (fd. VPC)
Emissionen stängs vid uppnådd tecknad volym. Detta materi- al kommer då att kompletteras med information om låntagare och villkor för Apikals utlåning till aktuellt fastighetsbolag. En påskriven teckningsanmälan är bindande först efter att investeraren accepterar den av Apikal presenterade låntagaren.
INFORMATION OM INVESTERINGEN
Om investeringsrådgivning och information om emittentens verksamhet
Om ett förvärv av de obligationer som detta informations- material hänför sig till (”Obligationerna”) och som utges av Apikal Fastighetspartner AB (”Emittenten”) är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och detta infor- mationsmaterial utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investerar- na måste därför själva bedöma lämpligheten i att investera i Obligationerna ur deras eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i Obligatio- nerna är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförli- ga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med Obli- gationernas exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Investeringen i Obligationerna erbjuds av Strukturinvest Fondkommission (FK) AB (”Strukturinvest”) och varken Strukturinvest eller Emittenten tar något ansvar för värdeutvecklingen av Obligationerna och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering.
Emittentens verksamhet är att finansiera fastigheter i de nordiska länderna. De lån Emittenten huvudsakligen fokuserar på är sådana där en fastighetsägare belånar en fastighet utöver det “bottenlån” som erhålls från en bank eller annan långivare. Även andra typer av fastighetslån kan ges av Emittenten, inklusive seniorlån som ersätter banklån. Typiskt sett används det kapital Emittenten tillhandahåller fastighets- ägare i något av följande syften: omfinansiering av bank- eller annat lån, förvärvsfinansiering vid köp av fastighet, renove- ring, ombyggnad eller annan fastighetsförädling/utveckling. Normalt erhåller Emittenten panträtt i den belånade fastigheten som säkerhet för lånet, och även andra typer av säkerhet kan förekomma som aktiepant, garantier etc. Oftast kommer Emittentens panträtt att vara efterställd bankens. I samtliga fall struktureras det utlånade kapitalet med betalningsföreträde framför det egna kapitalet i en fastighet (inklusive olika typer av hybridkapital) och alltid före eventuella aktieägarlån. Emittenten kommer att ha ett flexibelt synsätt vad gäller lånestrukturer, men typiskt sett kommer lånen att löpa på 2-5 år. Kortare bryggfinansieringar kan förekomma om räntan är tillräckligt attraktiv. Normalt sett sker amortering och räntebetalning under löptiden, men den större delen av lånet återbetalas vid förfall. Alternativa strukturer är tänkbara men inte huvudfokus. Lånens storlek förväntas ligga på mellan 10 och 300 miljoner kronor.
Portföljen väntas bestå av 1-5 lån. Emittenten har som mål att generera nettoavkastning till investerarna på 6-6,5% årligen. Ränta på portföljen betalas kvartalsvis.
Kupongräntan
Nivån på kupongräntan är beroende av storleken på rän- tebetalningarna från de låntagare som ingår i Emittentens referensportfölj, samt betalningsförmågan hos respektive underliggande låntagare. Kupongräntan beräknas som ett ge-
nomsnitt av samtliga räntebetalningar från de lån som ingår i Emittentens referensportfölj i relation till respektive Obli- gations totala utestående nominella belopp. Kupongräntan kan komma att variera från ett år till ett annat och påverkas av, förutom storleken på räntebetalningarna, eventuella kre- ditförluster i Emittentens referensportfölj, ränterisker, samt valutarisker i de fall underliggande lån skulle vara denomine- rade i utländsk valuta.
Volymbegränsningar
Den totala volymen är begränsad till 100 - 500 msek. Erbju- dandet kan komma att ställas in om lägsta tecknade volym understiger 100 msek.
Teckningstid
Arrangören eller Emittenten äger rätt att förkorta tecknings- tiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbju- dandet om marknadsförutsättningarna försvårar möjligheter- na att genomföra erbjudandet.
Beskattning
Investeringen i Obligationerna är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i Obligationerna utifrån sina egna förhållanden.
Skattesatser och andra skatteregler, såväl svenska som utländska, beror på investerares individuella omständigheter och kan förändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare.
Notering
En ansökan kommer att skickas in om att notera Obligatio- nerna vid en nordisk börs men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala mark- nadsförhållanden kommer indikativa marknadskurser att återges på xxx.xxxxxxxxxxxxxx.xx.
Fullständiga villkor
De slutgiltiga villkoren för Obligationerna (”Obligationsvill- koren”) kommer att finnas tillgängliga på www.strukturin- xxxx.xx och xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx.xx senast 90 dagar ef- ter att slutgiltigt prospekt godkänts. Det slutgiltiga Prospektet kommer att finnas tillgängligt på dessa bägge hemsidor senast 90 dagar efter att slutgiltigt prospekt godkänts. Prospektet kommer vid tillgängliggörandet att vara godkänt av Finansin- spektionen. Investerare uppmanas granska såväl Obligations- villkor som Prospekt då dessa görs tillgängliga enligt ovan.
INFORMATION OM RISKERNA I INVESTERINGEN
En investering i Obligationerna är förenad med ett antal riskfaktorer vilka sammanfattas här och vilka bör övervägas innan en investering görs. De nedan listade riskfaktorerna bör endast ses som exempel och inte som en fullständig förteck- ning av risker kopplade till investeringen.
För ytterligare information om dessa och övriga riskfakto- rer, vänligen tala med er rådgivare.
RISKER KOPPLADE TILL EMITTENTEN
Investeringar i lån och andra skuldebrev
Investeringar i lån och andra skuldebrev är föremål för speci- fika risker, vilka inkluderar:
• Utebliven åter-/räntebetalning: Utgivandet av lån och andra
skuldebrev är föremål för risken att låntagaren inte såsom överenskommet återbetalar och/eller betalar ränta på lånet ifråga. Uteblivna åter-/räntebetalningar kan resultera i att Emittentens inkomster och värdet på dess tillgångsmassa minskar. Denna risk påverkas främst av låntagarnas finan- siella ställning och betalningsförmåga.
• Brister i underliggande säkerheter: Trots att Emittenten avser att ta säkerhet i form av pant i belånade fastigheter och/eller aktiepant över aktier i fastighetsbolag och/eller moderbolagsborgen som skydd mot förluster vid uteblivna åter-/räntebetalningar är det inte säkert att inkomsterna från en pantrealisation täcker de förluster som kan uppstå ifall låntagaren inte uppfyller sina åtagande gentemot Emit- tenten. I synnerhet vad gäller aktiepanter finns risk för att panten helt förlorar sitt värde ifall bolaget över vars aktier Emittenten har pant skulle gå i konkurs. Det finns därmed en risk att Emittenten hamnar i situationer där Emittenten inte kan tillgodogöra sig förväntade betalningar från lånta- gare, vilket i sin tur kan resultera i att värdet av Emittentens utgivna lån och dess tillgångsmassa minskar.
• Ytterligare risker inkluderar (i) återvinningsregler vid lånta- gares konkurs, (ii) krav från låntagare riktade mot Emitten- ten, (iii) restriktioner av Emittentens möjlighet att verkställa sina rättigheter gentemot låntagare och (iv) likviditetspå- verkande överlåtelsebegränsningar i den underliggande dokumentationen.
Emittenten kommer huvudsakligen att fokusera på lån där en fastighetsägare belånar en fastighet utöver det “bottenlån” som erhålls från en bank eller annan långivare. Denna typ
av lån karaktäriseras generellt av att låntagaren har en hög skuldsättningsgrad, vilket ökar risken för att en uppsägnings- grund under lånedokumentationen ska uppstå. En låntagare med en hög skuldsättningsgrad i förhållande till dess egna kapital, inkomster och kassaflöde har svårare att hantera, bland annat, hyresnedgångar och vakanser i fastigheten samt har begränsade möjligheter att göra nödvändiga investeringar i fastigheterna. Vidare innebär den höga skuldsättningsgra- den att åter-/räntebetalningar på utestående lån kan uppta en betydande del av låntagarens kassaflöde och följaktligen är det högre risk att en låntagare med hög skuldsättningsgrad blir oförmögen att göra åter-/räntebetalningar till Emittenten än låntagare med låg skuldsättningsgrad.
Valutarisk
Eftersom värdet på Emittentens portfölj kommer beräknas i Svenska Kronor kommer resultatet kopplat till lån som eventuellt har givits till låntagare i andra länder än Sverige vara beroende av förhållandet mellan de andra ländernas
valuta och Svenska Kronor samt rådande ränteläge i de andra länderna. Generellt kan sägas att värdet, omräknat till Svens- ka Kronor, på den del av portföljen som befinner sig utanför Sverige skulle öka ifall valutan i detta land skulle förstärkas i förhållande till den Svenska Kronan och vice versa för det fall att valutan i detta land skulle försvagas i förhållande till den Svenska Kronan.
Implementering av affärsstrategi
Beroende av hur de för Emittenten relevanta marknaderna utvecklar sig framöver finns en risk för att Emittenten inte hittar attraktiva affärsmöjligheter och/eller har svårigheter att förhandla fram tillräckligt hög räntenivå med låntagarna.
Det finns därmed risk för att Emittenten inte till fullo kan låna ut det tillgodogjorda kapitalet. Beroende av faktorer som till exempel Emittentens totala tillgångsmassa och minikrav på lånens storlek kan Emittenten ha svårigheter att skapa en diversifierad låneportfölj.
Emittentens framgång kommer även att vara beroende av att Emittenten lyckas komma överens med potentiella lånta- gare om för Emittenten godtagbara kommersiella villkor och att Emittenten och låntagarna ingår bindande avtal därom. Trots att Xxxxxxxxxxx nyckelpersoner har erfarenhet av att förhandla denna typ av avtal, går det inte på förhand att vara säker på att de individuella avtalsförhandlingarna kommer att lyckas.
Nyckelpersoner
Emittentens förmåga att framgångsrikt implementera sin affärsstrategi och att generera vinst kommer till viss del bero på det arbete som kommer att utföras av vissa nyckelperso- ner. Emittenten har en relativt liten organisation vilket ökar beroendet av individuella nyckelpersoners arbetsprestation. Utvecklingen av Emittentens låneportfölj kommer till stor del vara beroende av Xxxxxx Xxxxxxxxxxx, Xxxxxx Xxxxxx och övriga nyckelpersoners engagemang i Emittentens verksam- het. Skulle någon av Xxxxxx Xxxxxxxxxxx, Xxxxxx Xxxxxx
eller de övriga nyckelpersonerna inte kunna eller vilja fortsätta sitt arbete för Emittenten skulle detta påverka Emittentens verksamhet negativt och det finns risk för att Emittenten inte skulle kunna finna en lämplig ersättare i tid för att kunna driva verksamheten vidare såsom planerat.
Emittentens iakttagande av Obligationsvillkoren
Investerares möjlighet att erhålla betalningar under Obliga- tionsvillkoren är beroende av att Emittenten uppfyller de krav som ställs på Emittenten däri samt skulle påverkas negativt av Emittentens eventuella insolvens eller konkurs.
Emittentens icke säkerställda förpliktelser
Investerare har ingen säkerhet för Emittentens förpliktelser under Obligationsvillkoren och skulle därmed vara opriori- terade och rankas lika med Emittentens andra oprioriterad fordringar vid en eventuell konkurs i Emittenten.
Lagändringar
Obligationsvillkoren baseras på svensk lag vid tillfället för villkorens färdigställande. Det finns risk för att kommande lagändringar och/eller ny praxis kan påverka Emittentens verksamhet och Obligationsvillkoren negativt.
Risker kopplade till Obligationerna
Obligationerna lämpar sig inte för alla typer av investerare.
En potentiell investerare bör överväga huruvida det är lämpligt för denne att investera i Obligationerna. I synnerhet bör varje investerare ha:
• den kunskap och erfarenhet som krävs för att göra en
bedömning av (i) värdet av Obligationerna, (ii) för- och nackdelar med en investering i Obligationerna och (iii) den
information som kommer att tillhandahållas i samband med investeringen;
• tillgång till, och kunskap om, de analytiska hjälpmedel
som kan behövas för att på ett lämpligt sätt kunna bedöma värdet av Obligationerna och, om relevant, vilken effekt en investering i Obligationer kommer att ha på investerarens övriga verksamhet;
• tillräckliga finansiella resurser och likviditet för att kunna
hantera de risker som en investering i Obligationerna medför;
• kompetens att till fullo förstå Obligationsvillkoren och vara
insatt i hur de marknader i vilka Emittenten kommer att bedriva utlåningsverksamhet fungerar; och
• kompetens att (antingen själv eller genom rådgivare) bedö-
ma och överväga relevanta faktorer, såsom rådande ekono- miska klimat och ränteläge, som kan komma att påverka investeringen i Obligationerna och risker föranledda därav.
Likviditetsrisk (andrahandsmarknad)
Investeringen i Obligationerna ska i första hand ses som en investering under hela produktens löptid. Obligationerna är fritt överlåtbara och kommer att registreras hos Euroclear, samt kommer en ansökan att skickas in angående notering på en nordisk börs.
Det går inte att med säkerhet fastställa att där fortlöpande kommer att finnas en aktiv marknad för handel med Obliga- tionerna och ifall en sådan marknad inte finns tillgänglig kan det påverka Obligationernas marknadspris och omsättnings- barhet negativt. Vidare går det inte att på förhand bekräfta att en ansökan om att notera Obligationerna på en nordisk börs kommer att godkännas. Sammantaget finns det en risk för att där inte kommer att finnas en andrahandsmarknad på vilken Obligationerna kan avyttras i förtid av investerarna.
Med beaktande av det som ovan angivits kan det, under normala marknadsförhållanden, finnas viss möjlighet till avyttring av Obligationerna i förtid via en andrahandsmark- nad som tillhandahålls av Strukturinvest Fondkommission. Varken Emittenten eller Strukturinvest Fondkommission kan garantera vilket pris som säljaren erhåller på denna andra- handsmarknad. Priset i andrahandsmarknaden kommer att vara beroende av utbud och efterfrågan på Obligationerna, samt baseras på vedertagna matematiska beräkningsmodeller. Priset på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än det ursprungliga teckningsbeloppet och kan bland annat komma att påverkas av återstående löptid, aktuellt ränteläge, samt kreditrisken i underliggande fastighetskrediter. Lägsta handelspost på andrahandsmarknaden är en (1) Obligation.
Majoritetsbeslut av obligationsinnehavarna
Enligt Obligationsvillkoren kommer viss majoritet av obliga- tionsinnehavarna ha rätt att med bindande verkan fatta beslut för samtliga obligationsinnehavare. Följaktligen finns en risk för att en majoritet av obligationsinnehavarna i enlighet med Obligationsvillkoren fattar ett för samtliga obligationsinneha- varna bindande beslut som får negativa konsekvenser för den minoritet som inte stödjer beslutet ifråga.
Arrangör och Marknadsföring
Investeringen i Obligationerna arrangeras och erbjuds av Strukturinvest med adressen Xxxxx Xxxxxxxxxxx 00-00, 00 xx, 000 00 Xxxxxxxx, 556759-1721. Innan prospektet för
Obligationerna tillgängliggörs utgör detta informations- material den information som investerarna har att basera sitt beslut om en eventuell investering i Obligationerna på.
Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att konsultera sin rådgivare. Slutgiltiga villkor för Obligationerna (”Obligationsvillkoren”) kommer att finnas tillgängliga på xxx.xxxxxxxxxxxxxx.xx och xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx.xx senast 90 dagar efter att slutgiltigt prospekt godkänts. Det slutgiltiga Prospektet kommer att finnas tillgängligt på dessa bägge hemsidor senast 90 dagar efter att slutgiltigt prospekt godkänts.
Ersättningar
Allmänt: Vid en investering som arrangeras av Struktur- invest betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2 % av nominellt belopp. Courtage tillkommer även vid försäljning på andrahandsmarknaden under Obligationernas löptid. Utöver courtaget tas en förvaltningsavgift ut om 1 % per år. Av den fasta årliga förvaltningsavgiften erhåller Struk- turinvest 0,2 % per år och Apikal Fastighetspartner erhåller 0,8 % per år.
Arrangörsarvode: För att Emittenten skall kunna ge dig som investerare bästa möjliga service har Emittenten avtal med olika leverantörer (”arrangörer”) av vissa produkter eller tjänster, däribland Strukturinvest. För denna service betalar Emittenten en ersättning till arrangörerna. Ersättningen regleras mellan Låntagaren och arrangören och är endast del- vis inkluderad i obligationens pris. Det vill säga, låntagaren betalar en avgift direkt till arrangören. Ersättningen utformas i syfte att höja kvaliteten på investeringen utan att komma i konflikt med investerarens intressen och den ska bl.a. täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution.
Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Strukturinvest.
Ersättningar till förmedlare: Förmedlingen av Obligationer-
na görs av olika förmedlare. För dessa tjänster betalar Struk- turinvest en ersättning till förmedlarbolaget. Ersättningen beräknas som en engångsersättning och uppgår till 2 % av nominellt belopp som förmedlas.
Totalkostnad: Investeringen i Obligationerna har en löptid på 5 år. Avgifterna för en investering om nominellt 1 000 000 kr uppgår därmed under respektive Obligations hela löptid totalt till ca:
Ersättning till förmedlarbolag: 2 % av nomi- 20 000 kr nellt belopp
20 000 kr
Courtage: 2 % av nominellt belopp
Avgifter vid investeringstillfället
Arrangörsarvode: 0,5 % av nominellt belopp 5 000 kr
Löpande avgifter
Förvaltningsavgift: 1 % av nominellt belopp 5 x 10 000 kr =
per år 50 000 kr
Totala avgifter över hela löptiden
Totala avgifter (fast + rörlig): 95 000 kr
Observera att hela avgiften för ersättningar förutom förvalt- ningsavgiften tas ut vid investeringstillfället och avgiften återbetalas inte vid förtida avyttring. Courtaget tas ut som en avgift utöver teckningskursen, medan övriga ersättningar in-
kluderas i teckningskursen. För en investering om nominellt 1 000 000 kr betalar du därmed 1 020 000 kr varav ca 95 000 kr är avgifter för ersättningar.
Intressekonflikter
I Strukturinvests verksamhet kan intressekonflikter upp- komma. Strukturinvest har antagit rutiner och riktlinjer som syftar till att identifiera och hantera intressekonflikter.
Både Strukturinvest och dess anställda ska agera i kundernas intresse och säkerställa att ingen gynnas på någon annans be- kostnad. Strukturinvests intressen ska inte sättas före kunder- nas intressen och ingen kund ska gynnas på en annan kunds bekostnad. Områden där intressekonflikter kan förekomma undersöks regelbundet för att säkerställa att intressekonflikter hanteras på ett godtagbart sätt. Styrelse och ledning ska in- formeras om väsentliga intressekonflikter och styrelsen fattar beslut i principiella frågor rörande intressekonflikter.
Strukturinvest ägs av ett nationellt nätverk bestående av ett antal förmedlare av strukturerade placeringar. Genom att Strukturinvest delägs av förmedlarna har Strukturinvest och förmedlarna samma intresse – att utveckla och upphandla de bästa placeringslösningarna för Strukturinvests delägare, samarbetspartners och deras kunder.
För att Strukturinvest skall kunna ge dig som kund bästa möjliga service har Strukturinvest avtal med olika förmedlare av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Strukturinvest en ersättning till förmedlarna. Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar som du betalar för de tjänster Strukturinvest tillhandahåller dig som kund kan således utgöra del av den ersättning som betalas till förmed- larna samtidigt som vissa förmedlare har ett direkt eller in- direkt ägarintresse i Strukturinvest. Detta innebär samtidigt en intressekonflikt som är svår att undanröja. Strukturinvest är skyldig att informera om detta. Affärsidén är dock alltjämt densamma, att utveckla och upphandla de bästa placerings- lösningarna för våra kunder. För att Strukturinvest skall kunna erbjuda sina kunder bästa möjliga service i andra- handsmarknaden tar Strukturinvest även ut ett courtage i samband med köp eller försäljning i andrahandsmarknaden. Även detta innebär att en intressekonflikt kan uppstå, då vissa förmedlare samtidigt har ett direkt eller indirekt ägarintresse i Strukturinvest. Det primära syftet med att upprätthålla en andrahandsmarknad är dock alltjämt att erbjuda kunderna likviditet i de placeringar som företaget erbjuder.
Strukturinvest äger andelar i Emittenten och Struktur- invest är medvetet om att detta ägande medför en ökad risk för att intressekonfliktssituationer kan uppstå. Skulle sådana intressekonfliktssituationer uppstå kommer de hanteras i en- lighet med Strukturinvests antagna rutiner och riktlinjer för identifierande och hanterande av intressekonflikter. För mer information om hanteringen av intressekonflikter, vänligen kontakta Strukturinvest.
Värderingar
Apikal kommer uppdatera marknadskurser på utestående obligationer på Xxxxxxxxxxxxxx.xx, Xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx.xx samt i Bloomberg.
Apikal Fastighetspartner | Xxxx Xxxxxxxxx 00 x 000 00 Xxxxxxxxx 08 - 121 329 17 | xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx.xx