För tryggare förlossningar

För tryggare förlossningar

ObsteCare AB

1

EMISSIONSMEMORANDUM 2019

Bolagsaspekter‌‌‌

ObsteCare AB är ett publikt aktiebolag, vilket regleras av Aktiebolagslagen (2005:551). Bolaget registrerades hos Bolags- verket den 5 oktober 2004 med organisationsnummer 556670-3038. Nuvarande firma registrerades den 10 november 2004. Bolaget följer svensk lagstiftning och aktiebolagslagen (2005:551). Bolaget är sedan 2018-01-04 noterat på Spotlight Stock Market.

Bolagets ska bedriva verksamhet genom att tillhandahålla varor, tjänster, immaterialrätter för användning inom för- lossningsvård samt därmed förenlig verksamhet.

Bolaget har inte varit part i några rättsliga förfaranden eller skiljedomsförfaranden (inklusive ännu ej avgjorda ärenden eller sådana som bolaget är medveten om kan uppkomma) under de senaste tolv månaderna, och som nyligen haft eller skulle kunna få betydande effekter på bolagets finansiella ställning eller lönsamhet.

Bolaget är Euroclear-anslutet, vilket innebär att det är Euroclear som för bolagets aktiebok. Bolagets hemvist är Stockholms län, Stockholms kommun.

Årsredovisning och bolagsordning kan beställas i pappersform från bolaget eller hämtas från bolagets hemsida:

ObsteCare AB

Postadress:

Xxxxxxxxxxxxx 0

111 40 STOCKHOLM

Besöksadress:

Karolinska Institutet Science Park Fogdevreten 2

171 65 SOLNA

Tel 00-000 00 00

E-post: xxxx@xxxxxxxxx.xxx Hemsida: xxx.xxxxxxxxx.xxx

Undantag från prospektskyldighet

Detta memorandum har inte granskats och godkänts av Finansinspektionen. Memorandumet avseende nyemission är undantaget från prospektskyldighet enligt ”Lag om handel med finansiella instrument – Undantag avseende erbjudande till allmänheten”. Grunden för undantaget är att det sammanlagda värdet av erbjudandet av finansiella instrumentet under- stiger 2,5 miljoner euro under en tolvmånadersperiod.

Definitioner

2

I detta memorandum gäller följande definitioner om inget annat anges: med ”Bolaget” eller ”ObsteCare” avses ObsteCare AB med organisationsnummer 556670-3038.

Innehållsförteckning

Bolagsaspekter 2

Undantag från prospektskyldighet 2

Definitioner 2

Styrelsens försäkran 4

Sex skäl att teckna aktier i ObsteCare 5

Erbjudandet i sammandrag 6

Teckningsåtanganden 6

Motiv för erbjudandet 7

VD har ordet 8

ObsteCare i sammandrag 9

Händelser i bolagets utveckling 12

Styrelse och VD 14

Viktiga nyckelpersoner 15

Revisor 15

Övrig information om organisationen 16

Utvald finansiell information 18

Aktieägare 21

Aktiekapitalets utveckling 22

Information om de aktier som erbjuds 24

Villkor och anvisningar 25

3

Riskfaktorer 28

Styrelsens försäkran‌

Memorandumet har upprättats av styrelsen vid ObsteCare AB med anledning av nyemission i bolaget. Styrelsen för ObsteCare AB är ansvarig för innehållet i memorandumet. Härmed försäkras att styrelsen vidtagit alla rimliga försiktighets- åtgärder för att säkerställa att uppgifterna i memorandumet, såvitt styrelsen känner till, överensstämmer med faktiska för- hållanden och ingenting är utlämnat, som skulle kunna påverka memorandumets innebörd. Bolagets revisor har inte granskat föreliggande memorandum.

Solna den 5 april 2019

ObsteCare AB

Xxxxxxxxx Xxxxxxxx

Styrelseordförande

Xxxxxx Xxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxx Xxxxx Xxxxx Xx Xxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxx

4

Xxxxx Xxxxx, Xxxxx Xxxxxxxx, Xx Xxxxxxxx, Xxxxxxxxx Xxxxxxxx och Xxxxx Xxxxxxx. Xxxxxx Xxxxxxxx saknas på bilden.

Sex skäl att teckna aktier i ObsteCare‌

• Stor marknad med potential. Förlossningsvården har stor potential, och är eftersatt när det gäller medicinteknisk utveckling. Varje år föds 9 miljoner barn bara i USA och Europa, varav 20 % efter en värksvag förlossning. ObsteCare riktar in sig på detta vårdsegment.

• Unik metod som minskar lidande. ObsteCares patenterade metod, AFL®, ger läkare och barnmorskor ett nytt verktyg att ”titta in” i livmoderns arbete vid värksvaga förlossningar, genom att mäta hur mycket mjölksyra som utsöndras. Det ger helt nya möjligheter att övervaka besvärliga förlossningar och sätta in en behandling som anpassas till den unika kvinnans fysiologi. Det sparar lidande och ger tryggare förlossningar för både kvinnan och barnet.

• Metoden sparar pengar för vården. Värksvaghet är ett allt mer omtalat globalt problem, som leder till mycket stora kostnader. Kejsarsnitt efter värksvaghet är idag västvärldens vanligaste kirurgiska ingrepp. För varje akut kejsarsnitt som kan undvikas med ObsteCares metodik, uppstår en stor besparing.

• Bolaget har växande kundbas. ObsteCare har kunder idag vid förlossningskliniker i Sverige,

Norge, Finland, UK, Island och i Baltikum. Dessutom har bolaget slutit distributionsavtal med en partner avseende marknaderna i USA och Kanada. Den nya partnern erbjuder sedan tidigare egna produkter till förlossningsvården och ser AFL®-metoden som ett viktigt komplement till sin befintliga produktportfölj.

• Färdig produkt på vetenskaplig grund. ObsteCare har i AFL®-systemet en färdigutvecklad produkt som vilar på gedigen vetenskaplig grund. AFL® är CE-märkt och är godkänd för försäljning som medicintekniskt instrument i hela EU.

• Arbete pågår för FDA-godkännande. ObsteCare har inlett arbetet med att erhålla ett godkännande av AFL®-metoden i USA. Ansökan kommer att lämnas in senast i juni 2019.

5

Erbjudandet i sammandrag‌‌

Avstämningsdag Avstämningsdag var den 15 april 2019. Sista dag för handel i bolagets aktie inklu-

sive rätt att erhålla teckningsrätter var den 11 april 2019 och första dag exklusive rätt att erhålla teckningsrätter var den 12 april 2019.

Företrädesrätt De som på avstämningsdagen är registrerade som aktieägare i ObsteCare

AB äger företrädesrätt att teckna aktier. För varje befintlig aktie erhålls en (1) teckningsrätt. Tre (3) teckningsrätter berättigar till teckning av en (1) ny aktie.

Teckningstid 23 april – 9 maj 2019.

Teckningskurs Två kronor och sextiofem öre (2,65 SEK) per aktie.

Xxxxxx med teckningsrätter Handel kommer att ske på Spotlight Stock Market under perioden 23 april – 7 maj

2019.

Handel med BTA Betalda tecknade aktier, BTA, kommer att handlas på Spotlight Stock Market från

och med den 23 april 2019 fram till dess att Bolagsverket har registrerat emissionen. Denna registrering beräknas ske i slutet av maj 2019.

Antal aktier i erbjudandet Högst 4 470 617 aktier.

Emissionsvolym Vid fulltecknad emission tillförs ObsteCare 11,8 MSEK före emissionskostnader. Kost-

naderna för genomförandet av emission beräknas till 0,8 MSEK.

Värdering av bolaget Med en teckningskurs om 2,65 SEK blir värderingen av ObsteCare AB 36,9 MSEK

före genomförd emission. Med utgångspunkt från stängningskursen, 3,215 SEK, den 5 april 2019 innebär det en rabatt om 17,5 %.

Teckningsåtanganden

6

ObsteCare har skriftligen ingått avtal om teckningsförbindelser om totalt 4 601 240 kronor, vilket motsvarar 38,8 procent av emissionen vid full teckning. Dels gäller åtagandet personer i styrelse, ledning och andra befintliga aktieägare som förbun- dit sig att teckna aktier med stöd av egna teckningsrätter, dels gäller det investerare som övertagit teckningsrätter från större ägarna i Bolaget. Därigenom garanteras de tilldelning i enlighet med teckningen. Teckningsåtagandet görs helt utan ersättning.

Teckningsåtagare	Förbindelse antal aktier	Förbindelse SEK	Datum
Xxxxx Xxxxxxx	904 381	2 396 610	2019-04-17
Xxxxxxxxx Xxxxxxxx	190 000	503 500	2019-04-17
Xxxxxxx Xxx	190 000	503 500	2019-04-12
Xxxxx Xxxxx via bolag	150 000	397 500	2019-04-17
Xxxxxxx Xxxxxxx	70 175	185 964	2019-04-17
Xxxxx Xxxxxxxx	42 428	112 434	2019-04-17
HA Medical AB	40 000	000 000	2019-04-15
Oxtorget konsulter i Stockholm AB	38 000	100 700	2019-04-16
Xxxxxxxxx Xxxxxxx	38 000	100 700	2019-04-17
Xxxxx Xxxxxxx	33 333	88 332	2019-04-17
Xxxxx Xxxxxxx via bolag	20 000	53 000	2019-04-17
Företagsfinansiering Fyrstad AB	20 000	53 000	2019-04-15

Motiv för erbjudandet‌

Nytt kontrakt med partner för den nordamerikanska marknaden och nya hälsoekonomiska fakta banar vägen framåt.

Styrelsen i ObsteCare AB har beslutat om en företräde- semission för att finansiera bolagets fortsatta utveckling. En fortsatt expansion i Europa och etablering av AFL®- metoden på den viktiga USA- marknaden.

Bakgrund

Under hösten fattade styrelsen beslut om att tidigarelägga arbetet med att starta upp processen för ett FDA-god- kännande av AFL®- metoden för den amerikanska mark- naden. Beslutet grundades på det intresse som nu råder

i USA gällande säkrare förlossningar och fokus på att re- ducera antalet onödiga kejsarsnitt. ObsteCare ingick avtal med en distributörspartner i november 2018, avseende marknaderna USA och Kanada. I distributörens kundstock finns idag fler än 650 förlossningskliniker, vilka hanterar mer än 30 % av alla förlossningar i USA. Inför lanseringen i USA krävs ett godkännande av ”Food and Drug Administration”, FDA. FDA är den amerikanska motsvarigheten till Läkeme- delsverket.

I USA sker 4 miljoner förlossningar varje år och det finns totalt cirka 3 000 förlossningskliniker i landet. Den totala poten- tialen för ObsteCares produkter i USA bedöms av styrelsen uppgå till mer än 600 mkr per år, grundat på dessa siffror.

Den analys som gjorts gällande val av ansökningsprocess hos FDA, visade på två möjliga vägar för att erhålla ett godkännande. Den ena är 510k de Novo, och den andra är Pre-Market Approval (PMA).

En 510k de Novo-process är betydligt snabbare och in- nebär lägre kostnader än en PMA.

510k de Novo är avsedd för medicintekniska produkter med låg till moderat risk, där en lämplig mindre kontroll ger en rimlig garanti för att produkten är säker. De Novo- klassi- ficeringen är en riskbaserad klassificeringsprocess där FDA avgör Novo- villkoren från fall till fall.

7

PMA innebär en betydligt mer omfattande process, som kräver kliniska studier och tar mellan 2-5 år att genomföra och innebär därmed också en högre kostnad. En fördel med en PMA är att den under en lång period, medför ett monopol i USA för produkten.

Det möte ObsteCare hade med FDA i mars 2019, bekräfta- de det antagande som ObsteCare gjort gällande sin an- sökan. Ansökan kommer att ske enligt de-Novo processen, vilket innebär en relativt kort handläggandetid hos FDA för ett godkännande. En komplett ansökan räknar man med att skicka in till FDA senast i juni månad. Ett godkännande enligt de-Novo processen kan sedan erhållas på 120 dagar, beroende på hur FDA ser på AFL®-metodens risknivå och att inga kompletteringar begärs in.

Parallellt med FDA-ansökan och den planerade lanserin- gen av AFL®-metoden i USA, kommer ObsteCare att fort- sätta arbetet med att etablera metoden på förlossnings- kliniker i såväl Norden som övriga Europa. Kapitalet i förelig- gande nyemission ska användas till:

• Att stärka rörelsekapitalet så att bolaget kan fortsätta bearbeta och marknadsföra AFL®-metoden på befint- liga marknader. Beräknas till 40 % av emissionskapital- et.

• Framtagande av FDA-ansökan för inlämning innan som- maren 2019, så att ett godkännande förhoppningsvis kan erhållas under hösten 2019. Beräknas till 20 % av emissionskapitalet.

• Att tillsammans med bolagets distributör i USA genom- föra en lansering av AFL®- metoden på den nordamer- ikanska marknaden. Beräknas till 40 % av emissionskapi- talet.

Kommande kapitalbehov

Bolagets rörelsekapital behöver stärkas för att genomföra godkännandeprocessen hos FDA och samtidigt förbereda lanseringen av AFL®- metoden på USA-marknaden, vilket är anledningen till föreliggande nyemission. Skulle inte emis- sionen bli fulltecknad måste styrelsen finna andra sätt att finansiera nödvändiga åtgärder för en lansering i USA.

Under året kommer ObsteCare även att arbeta med att bearbeta den europeiska marknaden för att nå ett större antal förlossningskliniker som använder metoden och därmed öka intäkterna.

Styrelse bedömer att kapitalet från föreliggande nyemission kommer att räcka för verksamheten de närmaste 12-18 månaderna.

VD har ordet‌

Mycket i livet handlar om timing. På ObsteCare känner vi att vindarna nu börjar blåsa vår riktning. Förlossningsvården omvärderas när det gäller hur man behandlar värksvaghet och USA-marknaden öppnar sig för oss. Den distributions- partner vi tecknat avtal med för USA och Kanada, driver på för en snabb lansering av våra produkter i USA. Timingen är bra, eftersom fokus i USA just nu ligger på att reducera antalet kejsarsnitt och att arbeta för tryggare förlossningar. Vi ser därför möjligheten att tillgodogöra oss en snabbare marknadstillväxt, än man annars kan förvänta sig. Grundat på det, beslöt styrelsen under 2018 att tidigarelägga bear- betningen av den amerikanska marknaden.

Tillsammans med vår distributionspartner i USA pågår nu ett intensivt förberedande arbete för att möjliggöra en så snabb och lyckad lansering av AFL®-metoden som möjligt, efter att vi erhållit FDA-godkännande. Vår partner har redan beställt mätinstrument för utvärdering hos slutkund. Utvärderingen sker parallellt med att FDA-ansökan färdig- ställs.

Expansionen av europamarknaden fortsätter parallellt med fokus på att öka användningen maximalt av våra produkter hos befintliga kunder. Vi arbetar mycket nära våra kunder för att hela tiden öka kunskapsnivån. Detta sker samtidigt som förlossningsvården och det vetenskapli- ga samfundet alltmer diskuterar tidigare standardiserad rutinanvändning av oxytocin. Våra kunder studerar hur

de på ett säkrare sätt kan ge rätt oxytocinbehandling för varje kvinna, med den unika kunskap om livmoderns interna arbete, som AFL®-metoden ger. Dessa kunder tar

genom sin spjutspetskaraktär, rollen som viktiga referenser för oss gentemot nya potentiella kunder. Det är en uttalad marknadsstrategi för ObsteCare att prioritera kliniker med internationellt eller regionalt renommé, för att snabbare etablera oss på vald marknad.

Kapitalet i förestående nyemission ska täcka en lansering av AFL®-metoden i USA tillsammans med distributörs- partnern, parallellt med fortsatt bearbetning av Europa.

Målsättningen efter notering på Spotlight Stock Market, (fd AktieTorget) i början av 2018, var att bygga en kom- petent sälj- och marknadsorganisation med rätt kunskap och förmåga att etablera en global försäljning. I juni 2018 presenterades att vi knutit Xxxxx Xxxxxxx till ObsteCare.

8

Xxxxx har lång erfarenhet av att etablera sälj- och distribu- tionsorganisationer inom Life Sciencebolag och kommer närmast från Boule Diagnostics, där han under sex år haft motsvarande arbetsuppgifter. Ytterligare en rekrytering

gjordes i början på 2019. Xxxxx Xxxx, Klinisk Specialist, med lång erfarenhet från förlossningsvården som barnmorska och närmast från försäljning inom healthcare.

Med dessa förstärkningar finns nu rätt kompetens på plats för att accelerera försäljningen ordentligt.

ObsteCare och AFL®-metoden har under det gångna året presenterats vid ett antal internationella medicinska

kongresser. Det är ett mycket effektivt sätt att möta poten- tiella kunder och distributionspartners. AFL®-metoden har också presenterats i det medicinska programmet under kongresserna. Senast i mars fanns vi representerade på den mycket viktiga förlossningskongressen i Turin med närmare 1000 deltagare.

De beräkningar som gjorts visar på stor potential för för- bättrad hälsoekonomi med AFL®-metoden. Ett arbete pågår att tydliggöra dessa hälsoekonomiska fakta som stöd i försäljningsprocessen.

Vi hoppas att ni gärna vill vara med på vår fortsatta resa mot bättre förutsättningar i förlossningsrummet för vård- personal och att erbjuda en tryggare förlossning för mamma och barn, genom att teckna er i nyemissionen. Vi hoppas också att ni, precis som vi, känner otrolig stolthet och värme inför att bidra och påverka utvecklingen av livets viktigaste skede, nämligen födseln. Ett helt nytt, unikt koncept, baserat på svensk innovativ forskning av kvinnor och för kvinnor – det känns fantastiskt.

Xxxxx Xxxxx

VD, ObsteCare AB

ObsteCare i sammandrag‌

ObsteCare erbjuder ett system, AFL® Monitoring System, och en patenterad metod för övervakning av förlossningsförloppet genom att mäta mjölksyrahalten i fostervatten. AFL®-systemet är skräddarsytt för användning på förlossningskliniker och består av mätprober (engångsartiklar), en datorbaserad

analysutrustning samt guidelines för användarna. AFL® -systemet har lanserats på den europeiska marknaden och är CE-märkt I enlighet med det medicintekniska regelverket. En process för godkännande i USA har påbörjats och en ansökan till FDA, den amerikanska läkemedelsmyndigheten, kommer att lämnas in under första halvåret 2019.

Vision

ObsteCares vision är att erbjuda innovativa lösningar för förlossningsvården med fokus på kvinnan för att skapa tryggare förlossningar och förbättra vården till förmån för mamman, barnet och förlossningsvården.

Verksamhet

Värksvaghet är ett stort problem på förlossningsklinikerna. Cirka 40 % av förstföderskorna drabbas av dessa lång- dragna, smärtsamma och komplicerade förlossningar, som läkare och barnmorskor ofta har mycket svårt att hantera. Värksvaga förlossningar leder till ökat antal akuta kejsarsnitt och långsiktiga skador hos både mamma och barn, som blödningar och syrebrist.

AFL®-metoden är unik, då den för första gången ger vårdpersonalen ett verktyg att faktiskt mäta vad som sker i livmodern vid värksvaghet. Metoden mäter en biprodukt av livmoderns arbete, mjölksyra, och kan på så vis tolka värksvagheten på ett intelligent sätt. Det ger möjlighet att individanpassa behandlingen under förlossningen.

ObsteCares produkt för förlossningsövervakning, AFL®- metoden, innebär att man mäter halten av mjölksyra i fostervattnet. Metoden är unik då den ger nyckelinforma- tion om kvinnan och hur hennes livmoder arbetar under förlossningen, som man inte tidigare haft tillgång till. Det ger möjlighet att individualisera hanteringen av varje kvinna, för att förloppet skall bli så effektivt som möjligt med en vagi- nal, normal förlossning som resultat. Det betyder tryggare förlossningar för både mamma och barn.

Genom AFL®-metoden kan förlossningsläkare och barnmor- skor på ett tidigt stadium hantera svåra och långdragna förlossningar, orsakade av värksvaghet. Med denna nya information gällande halten mjölksyra i fostervattnet, kan behandling med värkstimulerande dropp individualiseras efter varje kvinnas behov. På så sätt kan antalet akuta kejsarsnitt minimeras och allvarliga komplikationer undvikas. Med hjälp av AFL®-metoden kan alltså varje förlossning skräddarsys.

ObsteCares system för förlossningsövervakning består av:

1. Analysutrustning

2. Mätprober

3. Utbildning

Analysutrustning

Halten mjölksyra i fostervattnet analyseras med hjälp av en analysutrustning, ObsteCare AFL® Monitoring System, som bolaget utvecklat. Förlossningspersonalen kan på så sätt enkelt följa hur förlossningen utvecklar sig och få underlag för beslut om åtgärd.

Mätprober

Halten mjölksyra i fostervattnet mäts genom att fostervat- ten som rinner ut ur livmodern under förlossningen, samlas upp i en mätprob. Mätproben innehåller ett mätchip, med ett kemiskt substrat som reagerar med mjölksyran och som i analysutrustningen omräknas till en mjölksyrakoncentration.

Mätproben är en engångsartikel som används vid varje mätning och därefter kasseras. Bolaget har kontrakterat produktionen av mätproben hos Hammarplast Medical som levererar produkten från sin fabrik i Estland.

Utbildning

Ett omfattande utbildningspaket erbjuds och startar samarbetet hos nya kunder för att implementering och användande av AFL®-metoden skall bli enkel och smidig. Uppföljning sker också kontinuerligt under uppstarten.

Marknad

Det finns en växande efterfrågan på den typ av lösningar som ObsteCare erbjuder. I takt med att sjukvården blir mer avancerad och människor blir mer upplysta ställs allt högre krav på förlossningsklinikerna. Ett tecken på den oro som många kvinnor känner inför en förlossning och eventuella komplikationer är bland annat den kraftiga ökningen av antalet kejsarsnitt som genomförs på begäran av kvinnan.

9

Målkunderna för ObsteCare är i första hand förlossnings- kliniker i Europa och USA. ObsteCare har idag kommersiella kunder i Norden, England och Baltikum. Diskussioner om introduktion av systemet pågår med ett flertal nya kunder och distributörer i Europa och Mellanöstern. I USA har bolaget tecknat avtal med en distributör, som med start under andra kvartalet 2019 kommer att börja utvärdera systemet på förlossningsklinik. Utvärderingen är ett led i att komma igång snabbare med en lansering, när produkten väl erhåller ett regulatoriskt godkännande från FDA.

Marknadsstrategin som ObsteCare använt sig av bygger på att etablera AFL®-systemet på kliniker med internatio- nellt eller regionalt rennomé, så kallade "Center of Exel- lence", för att förkorta lanseringstiden på olika marknader. Vidare arbetar bolaget med att ta fram hälsoekonomiska fakta som komplement till den tung kliniska bas företaget står på. Under 2019 räknar bolaget med ytterligare data gällande hälsoekonomi kommer att kunna publiceras.

Marknadspotential

ObsteCare verkar på en marknad där mycket lite skett se- dan 60-talet, men där det finns en förväntan att situationen för kvinnan i samband med förlossning skall förbättras. Mark- nadspotentialen är betydande. Totalt antal förlossningar per år i världen är cirka 130 miljoner, varav 4 miljoner i USA och 5 miljoner i Europa. I Sverige föds cirka 110 000 barn per år.

En normal förlossning kostar i Europa cirka 25 000 kronor, medan ett akut kejsarsnitt kostar cirka 65 000 kronor. Ett kejsarsnitt är därmed mer än dubbelt så dyrt som en normal förlossning. Uppskattningsvis kostar akuta kejsarsnitt årligen 26 miljarder kronor bara i Europa. Värksvaga för- lossningar och akuta kejsarsnitt påverkar även arbetsflödet på förlossningsklinikerna negativt. Bland annat försvåras planering, nyttjandet av vårdplatser och det krävs också en högre nivå av beredskap . Genom rätt behandling, kan antalet akuta kejsarsnitt minimeras, postpartumblödningar reduceras och därmed förkortas också vårdtiden. Det led- er till stora besparingar. Tillkommer gör också besparingar från färre förlossningsrelaterade komplikationer som uppstår i samband med förlossningen och som består under en lång tid därefter.

Om AFL®-metoden användes på samtliga förlossningar som betecknas som värksvaga, vilka utgör ca 20 %1 av alla förlossningar, skulle det enligt bolagets beräkningar utgöra potentiella intäkter från försäljningen i Europa och USA om drygt 1 miljard kronor per år för ObsteCare med dagens prissättning.

Skulle AFL®-metoden bli allmänt accepterad och användas vid samtliga förlossningar i Europa och USA, skulle de poten- tiella intäkterna mer än flerdubblas.

Affärsmodell

Affärsmodellen bygger på att sälja, alternativt hyra ut, mätinstrument till förlossningsavdelningar och därefter generera en kontinuerlig försäljningsintäkt av mätprober under 5-10 år.

Normalt behövs endast ett mätinstrument per förlossningsa- vdelning, då mätmetoden inte tar mer än cirka 15 sekunder att genomföra. Varje värksvag förlossning beräknas förbru- ka två till tre mätprober. Ett normalstort sjukhus med cirka

4 000 förlossningar per år skulle kunna generera omkring 600 tusen kronor per år i försäljningsintäkt från mätprober enligt bolagets beräkningar. Över tid kommer huvuddelen av försäljningsintäkterna att komma från förbrukningsvaror med högt täckningsbidrag.

Försäljningsstrategin bygger på att informera och sälja till ett stort antal potentiella kunder på målmarknaderna. I Norden kommer ObsteCare i huvudsak att bedriva sin försäljning som direktförsäljning till förlossningsklinikerna.

I övriga Europa och USA kommer försäljningen av AFL®- metoden att ske genom distributörer. Försäljningen sker i första hand genom direktbesök på stora förlossningskliniker eller kliniker som har stort symbolvärde. Regionala säljbesök genomförs på mindre kliniker, gärna i kombination med ett föredrag eller någon mässa för att locka deltagare.

För att underlätta beslutsprocessen hos potentiella kunder i Norden har ObsteCare valt att hyra ut analysutrustningen på årsbasis. Därigenom hamnar analysutrustningen under sjukhusens driftsbudget istället för investeringsbudget. Led-

ningens bedömning är att man på det sättet lättare kan nå en acceptans på marknaden.

Vid försäljning genom distributörer som vill erbjuda kunder att hyra analysinstrumentet, kan ObsteCare erbjuda en finansieringslösning genom Exportkreditnämnden (EKN) som kan garantera krediter på upp till tre år mot en avgift.

ObsteCare erbjuder nya kunder ett utbildningspaket, för att säkra att användningen av AFL®-metoden på kliniken kom- mer igång på ett bra sätt. Tanken är att ObsteCare senare ska kunna ta betalt och få intäkter för utbildning.

ObsteCares affärsmodell kommer att förändras över tid utifrån hur bolaget utvecklas. För marknaden i USA och

1 Lactate concentration in amniotic fluid: A good predictor of labour outcome – Xxxxxx-Xxxxx X, Xxxxxxxxxx H, Xxxxxx E, Xxxxxxx A, Xxxxxxx B, Xxxxxx X. Eur J Obstet Gynecol Reprod Biol. 2010 Sep; 152(1):34, xxxxx://xxx.xxxx.xxx.xxx.xxx/xxxxxx/?xxxxxXxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx %3A+a+- good+predictor+of+labor+outcome

10

Kanada har bolaget helt nyligen skrivit avtal med en partner gällande försäljning och distribution, som startar då bolaget erhållit godkännande från FDA för AFL®-metoden. I ett flertal andra länder i Europa och Mellanöstern, pågår diskussioner om distributörsavtal och lansering av systemet.

Vetenskaplig grund

Docent Xxx Xxxxxx-Xxxxx, förlossningsläkare på Söders- jukhuset, doktorerade år 2007 med avhandlingen ”Lak- tatbestämning i fostervatten vid förlossningsövervakning”. Under sitt forskningsarbete upptäckte Xxx Xxxxxx-Xxxxx att man genom att mäta och övervaka mjölksyrahalten i fos- tervattnet under förlossningen, bättre kan förstå livmoderns status och arbete.

Studier visar på en hög korrelation mellan mjölksyrahalten i fostervattnet vid värksvaghet och om förlossningen blir instrumentell eller operativ i form av kejsarsnitt. Att mäta mjölksyrahalten i fostervatten ger förlossningspersonalen en möjlighet att på ett enkelt sätt övervaka och doku- mentera förlossningsförloppet. Därmed får förlossning- spersonalen ett konkret underlag för att ta beslut om olika insatser i samband med förlossningen. Tillsammans med Xxx Xxxxxx-Xxxxx’x fortsatta forskning inom området utgör

publicerade studier från ett flertal länder som omfattar mer än 5 000 patienter den vetenskapliga grunden för bolagets verksamhet.

11

Xxx Xxxxxx-Xxxxxx forskning har uppmärksammats interna- tionellt och i stor konkurrens erhöll hon ett bidrag från Bill & Xxxxxxx Xxxxx Foundation.

En patenterad mätmetod

ObsteCare har idag beviljade patent eller patent- ansökningar inom tre patentfamiljer.

Hälsoekonomi

Studier har visat på stor besparingspotential vid införandet av AFL®-metoden. För en normalstor förlossningsavdelning med 4 000 förlossningar per år kan det innebära en netto- besparing på 2,5 miljoner kronor per år för akuta kejsarsnitt. Besparingarna kommer främst genom:

• Minskat antal akuta kejsarsnitt

• Minskat antal komplikationer under och efter förlossningen

• Färre antal vårddygn

För Sverige som helhet uppgår enligt bolagets beräkningar nettobesparingen till 70 miljoner kronor, men det gäller då endast besparingar för de akuta kejsarsnitten. Xxxxxxx kom- mer besparingar genom en förväntad minskning av stora postpartum blödningar. Postpartum blödningar är den van- ligaste orsaken till att kvinnor dör under förlossning globalt.

Händelser i bolagets utveckling‌

Årsskiftet 2004/2005

• ObsteCare AB grundas baserat på initiala forskning- supptäckter om hur mjölksyra i fostervatten kan använ- das vid behandling av värksvaga förlossningar.

2005

• ObsteCare antas till Inkubatorn STING i Stockholm.

• Bolaget genomför första finansieringsrundan vilket även innebär att bolagets ägarkrets utökas.

2006

• En första laboratorieprototyp utvecklas.

2007

• Test och utveckling av instrument för en första klinisk utvärdering.

• Framtagande av kvalitetssystem i enlighet med det medicintekniska regelverket.

2008

• Sista patient rekryterad i multicenterstudie om 825 patienter utförd på egen laktatmätutrustning. Initiala forskningsan-taganden om att det är ett samband mel- lan halten mjölksyra i fostervatten och hur förlossningen sker vid värksvaga förlossningar konfirmeras.

2009

• CE-märkt produkt.

• Avtal klart för utkontrakterad tillverkning av förbruknings- artiklar.

2010

• Tillverkning av en batch av mätsystem.

• Start av en internationell multicenterstudie i fyra länder och med tio deltagande kliniker.

2015

• Bolaget fokuserar verksamheten på försäljning och klinisk implementering.

• En från företaget oberoende forskningsstudie från Dub- lin publiceras. Den bekräftar tidigare forsknings- resultat om att det är ett samband mellan halten mjölksyra i fostervatten och hur förlossningen sker vid värksvaga förlossningar.

• Initiering av ett internationellt samarbets-projekt mellan olika förlossningskliniker i Europa för implementering i klinisk praktisk vård.

• Turku University Hospital börjar använda AFL®- metoden

2016

• Resultaten från studien på 3 000 patienter publiceras i vetenskaplig tidskrift. Studien bekräftar resultaten från tidigare publicerade studier.

• Kliniskt utbildningsprogram utvecklas och utprovas på Södersjukhuset.

• Södersjukhuset. Bergen University Hospital och Tartu University Hospital, börjar använda AFL®-metoden.

2017

• Ny forskningsstudie publicerad i vetenskaplig tidskrift som visar att mjölksyrehalten kan minskas med bikar- bonat.

• St George´s Hospital i London hyr mätinstrument för att börja använda AFL®-metoden kliniskt.

• ObsteCare genomför en spridningsemission och noterar aktien på Spotlight Stock Market.

2018

• Med anledning av visat intresse för AFL®-metoden beslutar ObsteCare att tidigarelägga introduktionen på USA-marknaden.

• Islands största förlossningsklinik, Landspitali University Hospital i Reykjavik sluter avtal med ObsteCare.

• Obstecare tecknar distributionsavtal för den nord- amerikanska marknaden.

2019

• ObsteCare erhåller en order från sin distributör i USA.

• ObsteCare har konsultationsmöte med FDA. Ansökan kommer att ske enligt de-Novo processen, vilket in- nebär en relativt kort handläggandetid hos FDA för ett godkännande.

12

13

Styrelse och VD‌

Xxxxxxxxx Xxxxxxxx, f. 1963. Styrelseordförande, invald 2017.

Xxxxxxxxx Xxxxxxxx är utbildad civilingenjör vid Kungliga Tekniska Högskolan. Hon har drygt 25 års erfarenhet av medicinsk teknik, life science, konsultbranschen och verkstadsindustrin i bolag så som Boule Diagnostics, Elekta, Siemens Elema, SciBase, HotSwap, ASEA/ABB. Xxxxxxxxx har gedigna kunskaper om internationella krav för produktutveckling, försäljning och marknadsföring, vilket även innefattar tidigare erfarenhet av att lansera produkter på USA-marknaden.

Aktieinnehav: 12 000 aktier.

Xxxxxx Xxxxxxxx, f. 1950. Styrelseledamot, invald 2016.

Xxxxxx Xxxxxxxx är läkare och disputerade vid Karolinska Institutet på en avhandling om över- vakning av riskgraviditeter. Han har varit aktiv inom förlossningsvården i över 30 år. Xxxxxx har omfattande erfarenhet av nyföretagande inom vården både som VD och medicinskt ansvarig för BB Sophia, BB Stockholm och UltraGyn. Han har arbetat kliniskt på Danderyds sjukhus och är även ägare till företaget Ultragyn. Xxxxxx tillför ObsteCare en unik kombination av erfarenhet både från företagande inom med-tech och erfarenhet som klinisk läkare inom både offentlig och privat vård.

Aktieinnehav: 100 000 aktier i familjens bolag HA Medical AB.

Xxxxx Xxxxxxxx, f. 1960, invald 2016. Xxxxxxxxx ledamot.

Xxxxx Xxxxxxxx är utbildad biolog och vetenskapsjournalist, och har arbetat både med TV och tidningar, med speciellt fokus på vetenskapsjournalistik. Hon har grundat och drivit företag inom mediabranschen och arbetar idag som partner och kommunikationskonsult på företaget Living Waters Ltd. På Living Waters arbetar Xxxxx med internationell teknik och läkemedelsföretag samt vetenskapliga institutioner som kunder. Xxxxx har ett stort socialt engagemang och tillför Obste- Care en solid kunskap inom kommunikation och marknadsföring.

Aktieinnehav: 80 142 aktier privat och 47 142 aktier genom bolaget Xxxxxxxx, Xxxxx Living Waters Ltd.

Xxxxx Xxxxx, x. 1958. Styrelseledamot och VD, invald 2017.

Xxxxx Xxxxx har mer än 30 års erfarenhet av ledande befattningar inom såväl stora som mindre internationella företag. De senaste 15 åren ah fokus varit på medicinsk teknik men innan dess har Xxxxx varit aktiv i telekom och försvarsindustrin. Han har bland annat haft positioner som Inter- national Marketing Manager på Micro Systemation, Director Strategic Portfolio Management på Ericsson och Utvecklingschef på SAAB Avitronics. Xxxxx har en gedigen internationell erfarenhet från att bygga upp och introducera nya produkter på nya marknader. Xxxxx var en av grundar- na av ObsteCare.

14

Aktieinnehav: 1 423 428 aktier genom bolaget Sherion Management AB.

Xx Xxxxxxxx, f. 1960. Styrelseledamot, invald 2019.‌‌

Xx Xxxxxxxx har gedigen erfarenhet som försäljningschef mot större kunder, från bland annat Oracle och Sigma. Det kompletterar väl det arbete som ObsteCare intensivt drivit under 2018 gällande att knyta viktiga kontakter både med potentiella distributörer och slutkunder.

Aktieinnehav: 1 974 235 aktier via bolag.

Xxxxx Xxxxxxx, f. 1958. Styrelseledamot. Invald 2006.

Xxxxx Xxxxxxx har en jur. kand. från Stockholms Universitet, samt även utbildning från IHM och Cranfield School of Management. Xxxxx har mer än 15 års erfarenhet från hälso- och sjukvårdssektorn på ledande positioner i olika företag. Han har varit medlem i koncern- ledningen i Capio AB och Proffice AB. Fram till årsstämman 2019 var han styrelseordförande i ObsteCare. Han har därutöver flera styrelseuppdrag i olika bolag.

Aktieinnehav: 100 000 aktier privat och 163 705 aktier genom bolaget X. Xxxxxxx Consulting AB.

Styrelsen nås via Bolaget:

ObsteCare AB, Xxxxxxxxxxxxx 0, 000 00 XXXXXXXXX. Tel 00-000 00 00

Viktiga nyckelpersoner

Xxx Xxxxxx-Xxxxx, Medical Director.

Xxx Xxxxxx-Xxxxx, läkare och medicine doktor vid Karolinska Institutet. Xxx har över 30 års erfar- enhet som praktiserande obstetriker från olika förlossningskliniker i Sverige. Xxx delar idag sin tid som överläkare i obstetrik och gynekologi på Södersjukhuset med forskning kring mjölksyre- haltens förekomst och effekter i fostervattnet. Hon har genom sina multicenterstudier ett brett nätverk inom förlossningsvården på olika sjukhus runt om i Sverige och internationellt. Genom sina tidigare erfarenheter besitter Xxx en stor kunskap om vilka metoder och produkter för- lossningsvården saknar och efterfrågar idag.

Aktieinnehav: 0 aktier.

Revisor

15

Xxx Xxxxx, auktoriserad revisor Verksam vid:

Allegretto Revision

Xxxxxxxxx 000

Postadress: Box 38120

100 64 STOCKHOLM

Tel 00-000 000 00

Medlem i FAR

Övrig information om organisationen‌

Potentiella intressekonflikter

Ingen av styrelseledamöterna eller ledande befattnings- havare har några potentiella intressekonflikter med Obste- Care där privata intressen kan stå i strid med bolagets.

Ingen av styrelseledamöterna, ledande befattningshavare eller revisorer i ObsteCare AB har eller har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i några affärstransaktioner som är ovanliga till sin karaktär eller i sina avtalsvillkor med bolaget. Styrelseledamöter kan i vissa fall fakturera för tjänster som utförs som ligger utanför styrelseuppdraget.

Övriga upplysningar avseende styrelse och ledande befattningshavare

Xxxxx Xxxxxxx var styrelseordförande i Tentaculus Independent Living AB vars konkurs avslutades den 21 november 2015.

Xxxxx Xxxxx var styrelseordförande i Brommaplan Bilverkstad AB där likvidation beslutades den 27 juni 2017. Xxxxxx Xxxxxxx var styrelseledamot i Exitgym AB som gick i likvidation den 17 juni 2015. Likvidationen avslutades den 28 december 2015.

Härutöver har ingen styrelseledamot eller ledande befattnings- havare i ObsteCare varit inblandad i konkurs, likvidation eller liknande under de senaste fem åren. Inte heller har någon ledamot eller ledande befattningshavare under de senaste fem åren dömts i bedrägerirelaterade mål, haft näringsförbud eller utsatts för anklagelser eller sanktioner av myndighet eller branschsammanslutning.

Viktiga avtal

Bolaget har endast sedvanliga affärsavtal med kunder, distributörer och leverantörer som inte bedöms ha en kritisk påverkan på bolagets verksamhet på längre sikt.

Transaktioner med närstående

	Status	Beviljat
	Datum	Ansökan	2004-08-18
Närståenderelationer		Beviljat	2011-05-13

Utöver löner och ersättningar till VD och styrelseledamöter har ObsteCare löpande kostnader för inköp av konsult- tjänster från närståendepersoner till ett marknadsmässigt pris. Med närstående avses styrelseledamöter samt grundaren Xxx Xxxxx.

Patent och immaterialrättsligt skydd

ObsteCare har registrerat varumärkena AFL och ObsteCarin.

ObsteCare har idag beviljade patent och patent- ansökningar inom tre patentfamiljer. En patentfamilj kan fö- renklat sägas vara en uppfinning för vilken patent beviljats för flera marknader eller olika patent som i princip täcker samma uppfinning.

Patenten täcker metoden att använda mjölksyra i foster- vatten i förlossningsvården, samt specifika utformnings- egenskaper på mätutrustningen. Totalt har sex patent beviljats och ytterligare fyra patentansökningar är under handläggning. AFL® är idag på väg att bli ett etablerat begrepp inom obstetriken.

Method for monitoring a childbirth process – Patent 1.

Patent nr EP 12164995.8
Status Datum	Ansökan Ansökan	2004-08-18
Geografisk täckning	Förnyad ansökan Europa	2015-08-31

Patentansökan avser en metod för övervakning av en förlossningsprocess hos en gravid kvinna, innefattande bestämning in vitro av laktatkoncentration och jämförelse med laktattröskelintervall.

Patent nr	505/DELNP/2006
Status Datum	Ansökan Ansökan	2004-08-18
Geografisk täckning	Indien

Patentansökan avser en metod för övervakning av en förlossningsprocess hos en gravid kvinna, innefattande bestämning av laktatkoncentration och jämförelse med laktattröskelintervall.

Patent nr JP 4741496

16

ObsteCares VD Xxxxx Xxxxx är gift med Xxx Xxxxxx Xxxxx vars forskning bolagets affärsidé och verksamhet bygger på.

Löptid 2024-08-18

Geografisk täckning Japan

Patentansökan avser en metod för övervakning av en förlossningsprocess hos en gravid kvinna, innefattande bestämning av laktatkoncentration och jämförelse med laktattröskelintervall.

Patent nr

US 8172 767

Status	Beviljat
Datum	Ansökan	2004-08-18	Patent nr	US 8951 212
	Beviljat	2008-01-18	Status	Beviljad
	Löptid	2024-08-18	Datum	Ansökan	2005-06-28
Geografisk täckning	USA			Löptid	2020-06-28

Method for monitoring a childbirth process – Patent 3.

Patentansökan avser en metod för övervakning av en förlossningsprocess hos en gravid kvinna, innefattande bestämning av laktat, jämfört med tröskelvärdesintervall, och att låta kvinnan genomgå alternativa förlossnings- metoder om laktatkoncentrationen överstiger tröskel- värdesintervallet.

Method for monitoring a childbirth process – Patent 2.

Geografisk täckning USA

Patentansökan avser dels en metod för övervakning av en förlossning innefattande bestämning in vitro av laktatkoncentration med hjälp av en laktat- mätningsapparat som kan skicka data elektroniskt till

separat utrustning, och dels ett system innefattande en laktatmätningsapparat och en vätskebärande komponent.

				Patent nr	EP 06825636.1
Patent nr	7080/DELNP/2006			Status	Beviljat
Status	Ansökan			Datum	Ansökan	2006-10-09
Datum Geografisk täckning	Ansökan Indien	2005-06-28		Geografisk täckning	Löptid Europa	2026-10-09

Patentansökan avser en metod för övervakning av en förlossningsprocess hos en gravid kvinna, inne- fattande mätning av ett flertal laktatkoncentrationer i

fostervatten vid olika tidsintervall och visa en trend över laktatkoncentrationerna för att utvärdera förlossnings- processen.

Patentansökan avser dels en metod för övervakning av en förlossning innefattande bestämning in vitro av laktatkon- centration med hjälp av en laktatmätningsapparat som kan skicka data elektroniskt till separat utrustning, och dels ett system innefattande en laktatmätningsapparat och en vätskebärande komponent.

Patent nr	JP 5549893			Patent nr	1604/DELNP/2008
Status Datum	Beviljat Ansökan	2005-06-28		Status Datum	Ansökan Ansökan	2006-10-09
Geografisk täckning	Löptid Japan	2025-06-28		Geografisk täckning	Indien

Patentansökan avser en metod för mätning och jämförelse av laktatkoncentration i ett fostervattenprov från en gravid kvinna, för övervakning av en förlossningsprocess hos den gravida kvinnan, varvid metoden utförs av en laktatmät- ningsapparat som kan visa uppmätta laktatnivåer och in- nefattar att mäta laktatkoncentration vid olika tidsintervall.

Patentansökan avser dels en metod för övervakning av en förlossning innefattande bestämning in vitro av laktatkon- centration med hjälp av en laktatmätningsapparat som kan skicka data elektroniskt till separat utrustning, och dels en laktatmätningsapparat.

Patent nr	US 7318 809
Status Datum	Beviljat Ansökan	2005-06-28
Geografisk täckning	Löptid USA	2025-06-28

17

Patentansökan avser en metod för övervakning av en förlossningsprocess hos en gravid kvinna, innefattande tillhandahållande av en laktatkoncentrationsmätapparat som kan visa laktatkoncentration, mätning av laktat- koncentrationer vid olika tidsintervall och med hjälp av apparaten identifiera en trend i laktatkoncentration.

Utvald finansiell information‌

18

2018

2017

2016

ObsteCare - RESULTATRÄKNING

Alla belopp i kronor om inget annat anges	1/1-31/12	1/1-31/12	1/1-31/12
Nettoomsättning	000 000	000 293	212 745
Aktiverat arbete för egen räkning	2 639 059	1 400 936	1 660 579
Övriga rörelseintäkter	3 899	728	1 657
Rörelsens kostnader	3 128 853	1 788 957	1 874 981
Handelsvaror	-114 106	-304 322	-60 058
Övriga externa kostnader	-5 491 888	-3 438 676	-2 783 546
Personalkostnader	-65 466	-70 733	-272 479
Avskrivningar	-909 168	-648 899	-13 718
Övriga rörelsekostnader	-11 486	-2 602	-1 646
	-6 592 114	-4 465 232	-3 131 447
Rörelseresultat	-3 463 261	-2 676 275	-1 256 466
Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande poster	0	1	47
Räntekostnader och liknande poster	-105 444	-80 423	-53 941
	-105 444	-80 422	-53 894
Resultat efter finansiella poster	-3 568 705	-2 756 697	-1 310 360
Skatt på årets resultat	000 000	000 797	6 536 076
Årets resultat	-2 786 364	-1 870 900	5 225 716

ObsteCare - BALANSRÄKNING
	2018	2017	2016
Tillgångar	31/12	31/12	31/12
Immateriella anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten	6 948 363	5 012 691	4 254 884
Patent, varumärken och liknande rättigheter	1 166 591	1 123 552	1 112 661
	8 114 954	6 136 243	5 367 545
Finansiella anläggningstillgångar
Andel i koncernföretag	677	677	677
Uppskjuten skattefordran	8 204 214	7 421 873	6 536 076
	8 204 891	7 422 550	6 536 753
Summa anläggningstillgångar	16 319 845	13 558 793	11 904 298
Omsättningstillgångar
Varulager mm
Färdiga varor och handelsvaror	359 384	336 432	524 552
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	61 290	32 840	32 564
Övriga fordringar	332 639	332 307	123 174
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	352 721	100 860	102 744
	746 650	466 007	258 482
Kassa och bank	4 345 797	7 215 944	1 755 795
Summa omsättningstillgångar	5 451 831	8 018 383	2 538 829
SUMMA TILLGÅNGAR	21 771 676	21 577 176	14 443 127

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital

19

Bundet eget kapital

Aktiekapital	1 341 185	1 256 272	1 010 454
Fond för utvecklingsutgifter	4 823 564	2 530 624	1 494 521
Fritt eget kapital	6 164 749	3 786 896	2 504 975
Överkursfond	38 287 233	35 145 446	27 055 882
Balanserad vinst eller förlust	-22 999 150	-18 835 310	-23 024 924
Periodens resultat	-2 786 364	-1 870 900	5 225 716
	12 501 709	14 439 236	9 256 674
Summa eget kapital	18 666 458	18 226 132	11 761 649
Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut	2 000 000	2 000 000	1 000 000
Övriga skulder	0	0	632 500
Kortfristiga skulder	2 000 000	2 000 000	1 632 500
Lån	0	150 000	0
Leverantörsskulder	855 466	545 652	724 360
Övriga skulder	677	677	2 311
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	249 075	654 715	322 307
	1 105 218	1 351 044	1 048 978
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	21 771 676	21 577 176	14 443 127

ObsteCare - Kassaflödesanalyser

	2018	2017	2016
	1/1-31/12	1/1-31/12	1/1-31/12
Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster	-3 568 705	-2 756 697	-1 310 360
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	916 755	651 129	13 707
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-2 651 950	-2 105 568	-1 296 653
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapitalet Förändring av varulager och pågående arbete	-22 952	188 120	1 528
Förändringar av kundfordringar	-28 450	-276	3 304
Förändringar av kortfristiga fordringar	-262 926	-200 332	7 306
Förändringar av leverantörsskulder	309 814	-178 708	-4 248
Förändringar av kortfristiga skulder	-394 906	323 858	-172 411
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-3 051 370	-1 972 906	-1 461 174
Investeringsverksamheten Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	-2 887 879	-1 417 597	-1 660 579
Finansieringsverksamheten Nyemission	3 226 690	9 153 275	3 477 269
Upptagna lån	-150 000	517 500	1 232 497
Noteringskostnader som inte påverkat rörelseresultatet	0	-817 893	0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	3 076 690	8 852 882	4 709 766
Årets kassaflöde	-2 862 559	5 462 379	1 588 013
Likvida medel vid årets början	7 215 944	1 755 795	167 771
Kursdifferenser i likvida medel	-7 587	-2 230	10
Likvida medel vid årets slut	4 345 798	7 215 944	1 755 794
ObsteCare - NYCKELTAL
Soliditet, %	86	84	81
Kassalikviditet, %	000	000	000
Medelantal anställda, st	1	1	1

Koncernförhållande

ObsteCare AB har ett helägt dotterbolag i Oregon, USA, ObsteCare Inc. Bolaget har ett bokfört värde om 677 SEK. Med hän- visning till undantagsreglerna i Årsredovisningslagen 7 kap 3§ upprättas ingen koncernredovisning. Dotterbolagets funktion är endast att vara part mot den amerikanska patentmyndigheten.

Kommentarer till den finansiella utvecklingen

Intäkter

ObsteCare är ett medicintekniskt utvecklingsbolag som står inför att gå in i en tillväxtfas. Under åren 2016 till 2018 ökade omsättningen med drygt 128 % men är fortfarande på en blygsam nivå. Bolaget har ett antal AFL®-system ute på förlossning- skliniker och säljer ett ökande antal utav prober som är engångsartiklar till klinikerna.

20

Rörelseresultatet‌

Rörelseresultatet för 2016 var -1 256 466 SEK. Under de efterföljande åren ökade de negativa rörelseresultaten till -2 676 275 SEK för 2017 och -3 463 261 SEK under 2018. Den negativa utvecklingen beror på en ökande kostnadsmassa då aktiviterna i Bolaget ökat väsentlig de senaste åren. De ökade aktiviteterna består i såväl ökade försäljningsinsatser och arbetet med att förbereda FDA-ansökan för att även kunna erbjuda AFL®-systemet på den amerikanska marknaden.

Kassalikviditet

Bolagets har under åren haft en god likviditet. Vid utgången av 2016 uppgick den till 192 % för att under 2017 öka till 569 % som en konsekvens av de nyemissioner som genomförts under åren. Under 2018 sjönk Kassalikviditeten till 461%.

Soliditet

Bolagets soliditet är god. Vid årsskiftet låg den på 86. Soliditeten har även den påverkats positivt av genomförda ny- emissioner. 2016 var soliditeten 81 % och i bokslutet 2017 var den 84 %.

Handlingar införlivade genom hänvisning

Fullständig historik finansiell information, inklusive redovisningsprinciper och andra tilläggsupplysningar samt revisionsberät- telser har via hänvisning till årsredovisningar för räkenskapsåren 2016, 2017 och 2018 införlivats i detta memorandum. Den historiska finansiella informationen har reviderats av ObsteCares revisor Xxx Xxxxx vid Allegretto Revision KB. Årsredovisningar- na har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och genom tillämpning av Bokföringsnämndens allmänna råd BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning (K3).

De senaste tre årsredovisningarna jämte revisionsberättelse samt bolagsordning finns att hämta på xxxx://xxx.xxxxxxxxx.xxx.

21

Aktieägare

Aktieägare - ObsteCare AB:s aktieägare 2019-03-29	Antal aktier	Andel av kapital och röster, %
Xxxxx Xxxxxxx	2 713 145	20,23 %
Oxtorgets konsulter i Stockholm AB	1 974 235	14,72 %
Allba Holding AB	1 622 856	12,10 %
Sherion Management AB / Xxxxx Xxxxx	1 423 428	10,61 %
Photonic Research Sweden AB	718 934	5,36 %
Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension	303 285	2,26 %
Xxxxx Xxxxxxx, privat o via bolag	263 705	1,97 %
Skandinaviska Enskilda Banken S.A.	210 526	1,57 %
Obstetrica Consilatio AB	164 400	1,23 %
Nordnet Pensionsförsäkring AB	163 603	1,22 %
Galana Balcha Hjärtspecialist mottag	117 128	0,87 %
HA Medica AB / Xxxxxx Xxxxxxx	100 000	0,75 %
Övriga drygt 1 100 aktieägare	3 636 607	27,11 %
SUMMA	13 411 852	100,00 %

Aktiekapitalets utveckling‌

År	Xxxxxxxx	Ökning antal aktier	Totalt antal aktier	Ökning av aktiekapital	Totalt aktiekapital	Kvotvärde
2004	Bolagsbildning	100 000	100 000	100 000	100 000	1,00
2006	Nyemission	12 500	112 500	12 500	112 500	1,00
2007	Nyemission	16 667	129 167	16 667	129 167	1,00
2007	Nyemission	8 000	000 000	8 000	000 000	1,00
2008	Nyemission	16 666	154 166	16 666	154 166	1,00
2008	Nyemission	24 390	178 556	24 390	178 556	1,00
2009	Teckningsoption	2 000	000 000	2 000	000 000	1,00
2009	Nyemission	35 000	216 056	35 000	216 056	1,00
2009	Utbyte konvertibler	25 000	241 056	25 000	241 056	1,00
2010	Nyemission	23 188	264 244	23 188	264 244	1,00
2011	Nyemission	1 200 000	1 464 244	1 200 000	1 464 244	1,00
2011	Nyemission	420 000	1 884 244	420 000	1 884 244	1,00
2011	Nyemission	400 000	2 284 244	400 000	2 284 244	1,00
2011	Nyemission	400 000	2 684 244	400 000	2 684 244	1,00
2012	Nyemission	433 334	3 117 578	433 334	3 117 578	1,00
2013	Nyemission	996 946	4 114 524	996 946	4 114 524	1,00
2013	Nyemission	750 000	4 864 524	750 000	4 864 524	1,00
2013	Nyemission	750 000	5 614 524	750 000	5 614 524	1,00
2014	Nyemission	1 500 000	7 114 524	1 500 000	7 114 524	1,00
2014	Nyemission	476 799	7 591 323	476 799	7 591 323	1,00
2015	Nyemission	813 902	8 405 225	813 902	8 405 225	1,00
2015	Nyemission	80 000	8 485 225	80 000	8 485 225	1,00
2015	Minskning av aktiekap.	0	8 485 225	-7 636 702,50	848 522,50	0,10
2015	Nyemission	750 000	9 235 225	75 000,00	923 522,50	0,10
2016	Nyemission	869 317	10 104 542	86 931,70	1 010 454,20	0,10
2017	Nyemission	626 042	10 730 584	62 604,20	1 073 058,40	0,10
2017	Nyemission	2 681 268	13 411 852	268 126,80	1 341 185,20	0,10
2019	Föreliggande nyemission	4 470 617	17 882 469	447 061,70	1 788 246,90	0,10

22

Vid samtliga nyemissioner har emitterade aktier betalats fullt ut med kontanta medel.

23

Information om de aktier som erbjuds‌

Aktiekapitalet i ObsteCare AB uppgår före nyemissionen till 1 341 185,20 kronor, fördelade på 13 411 852 aktier. I

företrädesmissionen tillkommer 4 470 617 aktier om emis- sionen fulltecknas. Efter nyemissionen kommer aktie- kapitalet att uppgå till 1 788 246,90 kronor, fördelade på 17 882 469 aktier.

Varje aktie medför lika rätt till andel i ObsteCare AB:s tillgångar och resultat. Samtliga aktier berättigar till en röst. Aktieägare i bolaget har företrädesrätt vid emission, i proportion och sort, till befintligt innehav. För att ändra aktieägarnas rätt i bolaget krävs ett bolagsstämmobeslut med kvalificerad majoritet.

Aktierna är upprättade enligt svensk rätt och denomin- erade i svenska kronor.

Aktiebok

Företagets aktiebok kontoförs av Euroclear Sweden AB, Box 7822, 103 97 STOCKHOLM, (f.d. VPC), som registrerar aktierna på den person som innehar aktierna.

Samtliga transaktioner med Bolagets aktier sker på elek- tronisk väg genom behöriga banker och värdepappersför- valtare. Aktier som nyemitteras kommer att registreras på person i elektronisk form.

Handelsbeteckningar

Handelsbeteckningen för Bolaget aktie är OBST. ISIN-kod för aktien är SE0010598573. CFI-kod är ESVUFR och FISN-koden är OBSTECARE/SH.

För teckningsrätterna med handelsbeteckningen OBST TR, som handlas mellan den 23 april till den 7 maj 2019, är ISIN-koden SE0012507606. CFI-kod är RSSXXR och FISN-ko- den är OBSTECARE/SUBS RTS NL PD.

Betalda tecknade aktier med handelsbeteckningen OBST BTA, som handlas från och med den 23 april fram tills emis- sionen är registrerad hos Bolagsverket vilket beräknas ske i slutet av maj 2019, har ISIN-koden SE0012507614. CFI-kod är ESNUFR och FISN-koden är OBSTECARE/SH.

Utdelning

Alla aktier har lika rätt till utdelning. De nya aktierna medför rätt till utdelning från och med verksamhetsåret 2019. Den som på fastställd avstämningsdag är införd i aktieboken eller i förteckning enligt 5 kap. 11 § aktiebolagslagen (2005:551) skall anses behörig att mottaga utdelning och vid fondemission ny aktie som tillkommer aktieägare, samt att utöva aktieägaren företrädesrätt att deltaga i emission.

I det fall någon aktieägare inte kan nås genom Euroclear (VPC) kvarstår dennes fordran på utdelningsbeloppet mot och begränsas endast genom regler om preskription. Vid preskription tillfaller utdelningsbeloppet bolaget.

Det föreligger inga restriktioner för utdelning eller särskilda förfaranden för aktieägare bosatta utanför Sverige och utbetalning sker via Euroclear (VPC) på samma sätt som för aktieägare bosatta i Sverige. För aktieägare som inte är skatterättsligt hemmahörande i Sverige utgår dock normal svensk kupongskatt.

Utspädningseffekter

Befintliga aktieägare har företrädesrätt att teckna sig till lika antal aktier som de innehar på avstämningsdagen i företrädesemissionen. För de aktieägare som avstår att teckna sin relativa andel av emissionen innebär avståen- det en utspädningseffekt. Det ursprungliga antalet aktier i ObsteCare är 13 411 852. I de nyemissionen tillkommer vid fulltecknad emission 4 470 617 aktier för att därefter vara 17 882 469 aktier, vilket motsvarar en ökning av antalet aktier med 33,3 %.

För de aktieägare som avstår att teckna aktier i den föreliggande nyemissionen uppstår en utspädningseffekt motsvarande 25 % av aktiekapitalet i ObsteCare efter nyemissionen.

Övrig information om aktierna

Bolagets aktier kan fritt överlåtas på annan part. Aktierna är ej föremål för erbjudande som lämnats till följd av bud- plikt, inlösenrätt eller lösningsskyldighet. Bolagets aktie har ej heller varit föremål för offentligt uppköpserbjudande under det innevarande eller föregående räkenskapsåret.

Aktieägarnas godkännande av nyemissionen

Styrelsens beslut om att genomföra nyemissionen görs med stöd av det beslut om bemyndigande för styrelsen att genomföra nyemission som togs på årsstämman den 28

mars 2019. Bemyndigandet omfattade 6 500 000 aktier och gäller fram till kommande årsstämma.

Kostnader för nyemissionen

Nyemissionen tillför ObsteCare vid fulltecknad emission 11,8 MSEK före emissionskostnader. Kostnaderna för genom- förandet av emission beräknas till 0,8 MSEK.

24

Villkor och anvisningar‌

Företrädesrätt till teckning

Den som på avstämningsdagen den 15 april 2019 var ägare av Aktier i ObsteCare AB äger företrädesrätt att teckna aktier i ObsteCare AB utifrån befintligt aktieinnehav i bolaget.

Teckningsrätter (TR)

Aktieägare i ObsteCare AB erhåller för varje befintlig aktie en (1) teckningsrätt. Det krävs tre (3) teckningsrätter för att teckna en (1) ny aktie.

Teckningskurs

Teckningskursen är 2,65 kronor per aktie. Courtage utgår ej.

Avstämningsdag

Avstämningsdag hos Euroclear Sweden AB, (VPC) för rätt till deltagande i emissionen var den 15 april 2019. Sista dag för handel i ObsteCare AB aktie med rätt till deltagande

i emissionen var den 11 april 2019. Första dag för handel i ObsteCare AB aktie utan rätt till deltagande i emissionen var den 12 april 2019.

Teckningstid

Teckning av nya aktier skall ske under tiden från och med den 23 april 2019 till och med den 9 maj 2019. Efter teckning- stidens utgång blir outnyttjade teckningsrätter ogiltiga och förlorar därefter sitt värde. Efter teckningstiden kommer outnyttjade teckningsrätter, utan avisering från Euroclear (VPC), att bokas bort från aktieägarnas VP-konton.

Handel med teckningsrätter (TR)

Xxxxxx med teckningsrätter kommer att ske på Spotlight Stock Market under perioden från och med den 23 april 2019 till och med den 7 maj 2019. Värdepappersinstitut med erforderliga tillstånd handlägger förmedling av köp och försäljning av teckningsrätter. Den som önskar köpa eller sälja teckningsrätter skall därför vända sig till sin bank eller fondkommissionär. Teckningsrätter som ej utnyttjas för teckning i företrädesemissionen måste säljas senast den 7 maj 2019 eller användas för teckning av aktier senast den 9 maj 2019 för att inte bli ogiltiga och förlora sitt värde.

Emissionsredovisning och anmälningssedlar

Direktregistrerade aktieägare

De aktieägare eller företrädare för aktieägare som på

ovan nämnda avstämningsdag är registrerade i den av Euroclear (VPC) för bolagets räkning förda aktieboken, erhåller förtryckt emissionsredovisning med (VPC), särskild anmälningssedel 1 och 2 samt informationsbroschyr. Av den förtryckta emissionsredovisningen framgår bland annat er- hållna teckningsrätter. Den som är upptagen i den i anslut- ning till aktieboken särskilt förda förteckning över panthava- re med flera, erhåller inte någon emissionsredovisning utan underrättas separat. VP-avi som redovisar registreringen av teckningsrätter på aktieägares VP-konto utsändes ej.

Förvaltarregistrerade aktieägare

Aktieägare vars innehav av aktier i ObsteCare AB är förval- tarregistrerade hos bank eller annan förvaltare erhåller in- formationsbroschyr. Teckning och betalning med respektive utan företrädesrätt skall ske i enlighet med anvisningar från respektive förvaltare.

Teckning med stöd av företrädesrätt

Teckning med stöd av företrädesrätt skall ske genom samtidig kontant betalning senast den 9 maj 2019. Teckning genom betalning skall göras antingen med den, med emissionsredovisningen utsända, förtryckta inbetalningsavin eller med den inbetalningsavi som är fogad till den särskilda anmälningssedeln 1 enligt följande alternativ:

1) Inbetalningsavi

I de fall samtliga på avstämningsdagen erhållna tecknings- rätter utnyttjas för teckning skall endast den förtryckta inbetalningsavin användas som underlag för teckning genom kontant betalning. Särskild anmälningssedel 1 skall då ej användas. Observera att teckning är bindande.

2) Särskild anmälningssedel 1

I de fall teckningsrätter förvärvas eller avyttras, eller ett annat antal teckningsrätter än vad som framgår av den förtryckta emissionsredovisningen utnyttjas för teckning, skall den särskilda anmälningssedeln användas som under- lag för teckning genom kontant betalning. Aktieägaren skall på särskild anmälningssedel 1 uppge det antal aktier som denne tecknar sig för och på inbetalningsavin fylla i det belopp som skall betalas. Betalning sker således genom utnyttjande av inbetalningsavin. Ofullständig eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan av- seende. Observera att teckning är bindande.

Särskild anmälningssedel 1 kan erhållas från Aktieinvest FK AB på nedanstående telefonnummer. Ifylld anmälnings- sedel skall i samband med betalning skickas eller lämnas på nedanstående adress och vara Aktieinvest FK AB till-

25

handa senast klockan 17.00 den 9 maj 2019. Det är endast tillåtet att insända en (1) särskild anmälningssedel 1. I det fall fler än en anmälningssedel insändes kommer enbart den sist erhållna att beaktas. Övriga anmälningssedlar kommer således att lämnas utan avseende. Observera att teckning är bindande.

Aktieinvest FK AB

Emittentservice

BOX 7415

103 91 Stockholm

Telefon: 00-0000 0000

E-post: xxxxxxxxxxxxxxx@xxxxxxxxxxx.xx

Teckning utan företrädesrätt

Xxxxxxxx av aktier utan stöd av företräde skall ske under samma period som teckning av aktier med företrädesrätt, det vill säga från och med den 23 april 2019 till och med

9 maj 2019. Anmälan om teckning utan företrädesrätt genom att Särskild anmälningssedel 2 ifylls, undertecknas och skickas Aktieinvest FK AB på adress enligt ovan eller till förvaltaren. Någon betalning skall ej ske i samband med anmälan om teckning av aktier utan företrädesrätt, utan sker i enlighet med vad som anges nedan. Särskild an- mälningssedel 2 skall vara Aktieinvest FK AB tillhanda senast klockan 17.00 den 9 maj 2019. Det är endast tillåtet att in- sända en (1) Särskild anmälningssedel 2. I det fall fler än en anmälningssedel insändes kommer enbart den sist erhållna att beaktas. Övriga anmälningssedlar kommer således att lämnas utan hänseende. Observera att anmälan är xxx- xxxxx. Är depån kopplad till en kapitalförsäkring eller ett investeringssparkonto (ISK) var vänlig kontakta din förval- tare för teckning

OBS! Teckning kan även ske elektroniskt med BankID. Gå in på xxx.xxxxxxxxxxx.xx/xxxxxxxxx0000 och följ instruktioner- na.

Tecknare med depå: För att åberopa subsidiär företrädes- rätt måste teckningen gå via samma förvaltare som teckningen med företrädesrätt.

Tilldelningsprinciper vid teckning utan stöd av företrädesrätt

Aktier som inte tecknas med företrädesrätt ska tilldelas dem som tecknat utan stöd av teckningsrätt. Tilldelning sker på följande grunder:

I. i första hand till dem som även tecknat aktier med stöd av teckningsrätt, pro rata i förhållande till hur många

aktier som tecknats med stöd av teckningsrätter, dock att tecknare som med tillämpning av denna tilldeln- ingsprincip skulle ha tilldelats färre än 50 aktier efter lottning ska tilldelas antingen 50 aktier eller inga aktier, och

II. i andra hand till andra som tecknat aktier utan företrädesrätt, pro rata i förhållande till hur många ak- tier som tecknats, dock att tecknare som med tillämp- ning av denna tilldelningsprincip skulle ha tilldelats färre än 50 aktier efter lottning ska tilldelas antingen 50 aktier eller inga aktier.

Vänligen observera: Förvaltarregistrerade (depå) tecknare, som vill öka sannolikheten att få tilldelning utan företrädes- rätt genom att även teckna aktier med företrädesrätt, måste dock teckna aktier utan företrädesrätt genom samma förvaltare som de tecknat aktier med företrädes- rätt. Annars finns det vid tilldelningen ingen möjlighet att identifiera en viss tecknare som tecknat aktier såväl med som utan stöd av teckningsrätter.

Tilldelning vid teckning utan företrädesrätt

Besked om eventuell tilldelning av aktier tecknade utan företrädesrätt lämnas genom översändande av tilldelnings- besked i form av en avräkningsnota. Likvid skall erläggas senast den dag som framkommer av avräkningsnotan.

Något meddelande lämnas ej till den som inte erhållit tilldelning. Erläggs ej likvid i rätt tid kan aktierna komma att överlåtas till annan. Skulle försäljningspriset vid sådan överlåtelse komma att understiga priset enligt detta erbjudande, kan den som ursprungligen erhållit tilldelning av dessa aktier komma att få svara för hela eller delar av mellanskillnaden.

Aktieägare bosatta i utlandet

Aktieägare bosatta utanför Sverige (avser dock ej ak- tieägare bosatta i USA, Kanada, Nya Zeeland, Sydafrika, Japan, Australien, Sydkorea, Hong Kong, Schweiz, Singa- pore eller något annat land där distributionen eller denna inbjudan kräver ytterligare prospekt, registreringsåtgärder eller andra åtgärder än de som följer svensk rätt eller strider mot regler i sådant land) och vilka äger rätt att teckna aktier i nyemissionen, kan vända sig till Aktieinvest FK AB

på telefon enligt ovan för information om teckning och betalning.

Tilldelning av teckningsrätter och utgivande av nya aktier vid utnyttjande av teckningsrätter till personer som är bosatta utanför Sverige kan påverkas av värdepapperslag- stiftningar i sådana länder. Med anledning härav kommer, med vissa undantag, aktieägare som har sina befintliga

26

aktier direktregistrerade på VP-konton och har registrerade adresser i till exempel USA, Kanada, Nya Zeeland, Syd- afrika, Japan, Australien, Sydkorea, Hong Kong, Schweiz eller Singapore inte att erhålla detta memorandum. De kommer inte heller att erhålla några teckningsrätter på sina respektive VP-konton. De teckningsrätter som annars skulle ha registrerats för dessa aktieägare kommer att säljas och försäljningslikviden, med avdrag för kostnader, kommer att utbetalas till sådana aktieägare. Belopp understigande

100 SEK kommer inte att utbetalas.

Betald tecknad aktie (BTA)

Teckning genom betalning registreras hos Euroclear (VPC) så snart detta kan ske, vilket normalt innebär några bank- dagar efter betalning. Därefter erhåller tecknaren en VP- avi med bekräftelse på att inbokning av betalda tecknade aktier (BTA) skett på tecknarens VP-konto. De nytecknade aktierna är bokförda som BTA på VP-kontot tills nyemis- sionen blivit registrerad hos Bolagsverket.

Handel i BTA

Handel i BTA kommer att ske på Spotlight Stock Market från den 23 april 2019 till och med att emissionen registrerats hos Bolagsverket.

Utdelning

Nya aktier ska berättiga till utdelning från och med den första avstämningsdag för utdelning som infaller efter att aktien registrerats hos Bolagsverket.

Leverans av aktier

27

Så snart emissionen registrerats vid Bolagsverket, vilket beräknas ske i slutet av maj 2019, ombokas BTA till aktier

utan särskild avisering från Euroclear Sweden AB. För de aktieägare som har sitt aktieinnehav förvaltarregistrerat kommer information från respektive förvaltare.

Offentliggörande av utfallet i emissionen

Snarast möjligt efter att teckningstiden avslutats kommer bolaget att offentliggöra utfallet av emissionen. Offentlig- görande kommer att ske genom pressmeddelande och finnas tillgängligt på bolaget hemsida.

Övrig information

Bolaget äger inte rätt att avbryta Nyemissionen. Xxxxxxx äger inte heller rätt att tillfälligt dra in erbjudandet.

För det fall att ett för stort belopp betalats in av en tecknare för de nya aktierna kommer Aktieinvest att ombesörja att överskjutande belopp återbetalas. Aktiein- vest kommer i sådant fall att ta kontakt med tecknaren för uppgift om ett bankkonto som Aktieinvest kan återbetala beloppet till. Ingen ränta kommer att utbetalas för översk- jutande belopp. En teckning av nya aktier, med eller utan stöd av teckningsrätter, är oåterkallelig och tecknaren kan inte upphäva eller modifiera en teckning av nya aktier.

Ofullständiga eller felaktigt ifyllda anmälningssedlar kan komma att lämnas utan beaktande. Om teckningslikviden inbetalas för sent, är otillräcklig eller betalas på felaktigt sätt kan anmälan om teckning komma att lämnas utan beaktande eller teckning komma att ske med ett lägre belopp. Betald likvid som ej tagits i anspråk kommer i så fall att återbetalas.

Spotlight Stock Market

Spotlight Stock Market är en bifirma till ATS Finans AB, ett värdepappersbolag under Finansinspektionens tillsyn. Spotlight Stock Market driver en s k MTF-plattform. Bolag som är noterade på Spotlight Stock Market har förbundit sig att följa Spotlight Stock Markets regelverk. Reglerna syftar bland annat till att säkerställa att aktieägare och övriga aktörer på marknaden

får korrekt, omedelbar och samtidig information om alla omständigheter som kan påverka Bolagets aktiekurs. Handel på Spotlight Stock Market sker i ett elektroniskt handelssystem som är tillgängligt för de banker och fondkommissionärer som är anslutna till Nordic Growth Market. Det innebär att den som vill köpa eller sälja aktier som är noterade på Spotlight Stock Market kan använda sin vanliga bank eller fondkommissionär.

Regelverket och aktiekurser återfinns på Spotlight Stock Markets hemsida. (xxx.XxxxxxxxxXxxxxXxxxxx.xxx).

Riskfaktorer‌

En investering i ObsteCare AB utgör en affärsmöjlighet, men innebär också risker. Dessa kan på grund av omvärldsfak- torer och Bolagets affärsinriktning vara svåra att kvantifiera. Hela det investerade kapitalet kan förloras. I företag med ringa eller begränsad historik kan risken ses som extra stor. För att bedöma Bolaget är det viktigt att beakta de per- soner som skall driva verksamheten, deras bakgrund, samt riskprofilen i den verksamhet som skall bedrivas. Den som överväger att köpa aktier i ObsteCare bör inhämta råd från kvalificerad rådgivare. Nedan redogörs för ett antal riskfaktorer som har betydelse för bedömningen av Bolaget och dess aktie. Riskfaktorerna är inte framställda i prioriter- ingsordning och gör inte anspråk på att vara heltäckande.

Bolags- och branschrisker

Begränsade resurser

ObsteCare är ett litet bolag med begränsade resurser vad gäller ledning, administration och kapital. För genomföran- det av strategin är det av vikt att resurserna disponeras på ett för Bolaget optimalt sätt. Det finns en risk att Xxxxxxxx resurser inte räcker till och att Bolaget därmed drabbas av finansiella såväl som operativt relaterade problem.

Beroende av nyckelpersoner och rekrytering

ObsteCares framtida tillväxt bedöms i hög grad bero på företagsledningens, styrelsens och andra nyckelpersoners kunskap, erfarenhet och engagemang. Det finns en risk att ObsteCare inte kommer att kunna behålla dessa nyckel- personer eller att man inte kommer att kunna rekrytera ny kvalificerad personal i framtiden. Om någon av Obste- Cares nyckelpersoner slutar eller ObsteCare misslyckas med att vid behov rekrytera ny kvalificerad personal kan detta komma att inverka negativt på ObsteCares verksamhet, resultat och finansiella ställning.

Intjäningsförmåga och kapitalbehov

Det kan inte uteslutas att det tar längre tid än förväntat innan Bolaget uppnår en kontinuerlig stabil lönsamhet. Det kan inte heller uteslutas att ObsteCare i framtiden har ett större kapitalbehov än vad som idag bedöms som nödvän- digt. Det finns inga garantier för att ett sådant utökat ka- pitalbehov kan anskaffas på för aktieägarna fördelaktiga villkor. En försämrad lönsamhet kan även påverka Bolagets marknadsvärde negativ.

Forskningsrisker

Det finns risker med den forskning som kommer ObsteCare tillgodo. Utfallen av de forskningsstudier som hittills public-

erats har varit positiva. Detta är dock ingen garanti för att inte resultat av framtida forskning, inom områden, kan ha negativa utfall.

Kliniska prövningar och regulatoriska godkännanden

ObsteCares behandlingsmetod kräver godkännande av regulatoriska myndigheter. ObsteCares AFL® klassas som In Vitro Diagnostisk Utrustning (IVD), vilket innebär att syste- met fått en enklare regulatorisk klassificering. ObsteCare har utfört omfattande tester för att säkerställa att produk- ten uppfyller de krav som myndigheterna ställer. Trots att nödvändiga tillstånd erhålls kommer Bolaget och dess behandlingsmetoder att stå under tillsyn av regulatoriska myndigheter i länder där behandlingsmetoderna mark- nadsförs. Uppdagas tidigare okända problem kan det leda till begränsningar i användandet av behandlingsmetod- erna eller att godkännande helt dras tillbaka. Problem med erhållande eller bibehållande av godkännanden

kan väsentligt påverka ObsteCares verksamhet, finansiella ställning och resultat.

Xxxxx av immateriella rättigheter och know how

ObsteCares tillgångar består i viss utsträckning av immateri- ella rättigheter. Framtida produkter och teknologiutveckling kan komma att innebära att immateriella rättigheter utgör en allt större del av koncernens samlade tillgångsmassa.

Det finns alltid en risk att ObsteCare inte kan hävda sina rättigheter fullt ut. Detta skulle kunna komma att inverka negativt på ObsteCares verksamhet, resultat och finansi- ella ställning. Det finns alltid en risk att nya teknologier och produkter utvecklas som kringgår eller ersätter ObsteCares nuvarande och framtida immateriella rättigheter. Obste- Care är dessutom beroende av know how och det kan inte uteslutas att konkurrenter utvecklar motsvarande know how, eller att ObsteCare inte lyckas skydda sitt kunnande eller varumärke på ett effektivt sätt. En sådan utveckling skulle kunna ge en negativ inverkan på ObsteCare. Det kan inte uteslutas att ObsteCare oavsiktligt kan anses göra intrång i annans immateriella rättigheter. Det kan inte heller uteslutas att ObsteCare av i dagsläget okänd anledning dras in i domstolsprocesser av konkurrenter för påstådda intrång i konkurrenters rättigheter. Intrångstvister kan, i likhet med andra tvister, vara kostsamma och tidskrävande och därför ha en negativ inverkan på ObsteCares verksamhet, resultat och finansiella ställning.

Försäljningsrisk

Det går inte att med säkerhet fastslå att de produkter som

28

Bolaget utvecklat och säljer får det positiva mottagande på marknaden som förespeglats i detta memorandum. Omsättningen kan bli lägre och marknadsetableringen kan ta längre tid än vad Bolaget idag har anledning att förvänta sig.

Konkurrens

De produkter som ObsteCare tillverkar åt sina kunder kan komma att utsättas för ökad eller förändrad konkurrens ge- nom utvecklandet av nya produktlösningar. Om ett bolag utvecklar en ny produkt med förbättrade egenskaper, jäm- fört med andra tillgängliga alternativ, kan den nya produk- ten ta marknadsandelar på bekostnad av redan befintliga produkter, vilket i sin tur kan påverka försäljningsvolymerna av äldre konkurrerande produkter negativt. I de fall ObsteCare tillverkar ett sådant äldre konkurrerande produktalternativ kan således nya produkter komma att inverka negativt på ObsteCare verksamhet, resultat och finansiella ställning.

Produktansvar och försäkringsskydd

ObsteCares verksamhet, exempelvis rörande produktut- veckling och produktion, kan medföra risk för produk- tansvar. Trots att ObsteCare har ett försäkringsskydd mot produktansvar kan det inte uteslutas att ObsteCare blir föremål för skadeståndsanspråk, som inte helt eller delvis täcks av försäkring, i händelse av skador till följd av an- vändande av produkter som utvecklats eller tillverkats av ObsteCare. Det kan inte heller uteslutas att någon riktar skadeståndsanspråk mot ObsteCare på annan grund och

att inte heller detta helt eller delvis täcks av ObsteCares försäkringsskydd. Bifall till sådana skadeståndsanspråk skulle kunna komma att inverka negativt på ObsteCares verk- samhet, resultat och finansiella ställning.

Xxxxxx relaterade till aktien och företrädesemissionen

Aktierelaterade risker

Risk och risktagande är en oundviklig faktor i aktieägande. Aktiekursens utveckling är beroende av en rad faktorer, varav en del är bolagsspecifika och andra knutna till aktie- marknaden som helhet. Det är inte möjligt för ett enskilt bolag att kontrollera de faktorer som påverkar Bolagets ak- tiekurs. Eftersom en investering i aktier både kan komma att stiga och sjunka i värde är det inte säkert att en investerare kommer att få tillbaka det satsade kapitalet.

Likviditetsbrist

En akties likviditet påverkar möjligheten att handla i dessa värdepapper vid önskad tidpunkt. Det finns en risk att den som tecknar aktier i nyemissionen som beskrivs i detta Mem- orandum inte kommer att kunna köpa eller sälja aktier i den löpande handeln vid önskad tidpunkt om det vid den tidpunkten föreligger en låg likviditet i aktien.

Utspädning genom framtida emissioner

ObsteCare kommer i framtiden för att säkerställa kapital för fortsatt utveckling och produktion att behöva genom-

29

föra nyemissioner av aktier och aktierelaterade instrument. Sådana emissioner kan komma att genom utspädning minska aktieägarens relativa ägande och röstandel samt vinst per aktie för de innehavare av aktier i Bolaget som inte deltar i kommande emissioner. Vidare kan eventuella nyemissioner komma att få en negativ effekt på Obste- Care-aktiens marknadspris.

Framtida utdelning

ObsteCare är i en expansionsfas och eventuella rörelse- och kassaöverskott för kommande år är därför planerade att återinvesteras i Bolagets fortsatta expansion och utveckling av verksamhet. Bolagets ägare måste därför för de närmaste åren förlita sig till endast aktiens kursutveckling som avkastning.

Ägare med betydande inflytande

30

Aktieägare som direkt eller indirekt via bolag har bety- dande inflytande i ObsteCare har möjlighet att utöva ett väsentligt inflytande i ärenden som framläggs till Ob- steCares aktieägare för godkännande, inklusive val av styrelseledamöter och en eventuell ökning av aktiekapi-

talet, samgående eller försäljning av samtliga, eller nästan samtliga, ObsteCares tillgångar. De större aktieägarnas intressen sammanfaller kanske inte med ObsteCares eller andra aktieägares intressen, och de större aktieägarna skulle kunna utöva inflytande över ObsteCare på ett sätt som inte främjar de andra aktieägarnas intresse på bästa sätt.

Marknadsplats

ObsteCares aktie handlas på Spotlight Stock Market, som står under Finansinspektionens tillsyn. Värdepapper som är noterade på Spotlight Stock Market omfattas inte av lika omfattande regelverk som de värdepapper som är upptagna till handel på reglerade marknader. Spotlight Stock Market har ett eget regelsystem som är anpassat för mindre bolag och tillväxtbolag för att främja ett gott investerarskydd. Som en följd av skillnader i de olika re- gelverkens omfattning kan en placering i ObsteCare vara

mer riskfylld än en placering i ett värdepapper som handlas på reglerad marknad.

31

ObsteCare AB

Postadress: Xxxxxxxxxxxxx 0

111 40 Stockholm

Besöksadress: Karolinska Institutet Science Park

Fogdevreten 2

171 65 Solna

Telefon: 00-000 00 00

32

E-post: xxxx@xxxxxxxxx.xxx Hemsida: xxx.xxxxxxxxx.xxx

Spridning av memorandumet

Erbjudandet riktar sig inte till personer vars deltagande förutsätter ytterligare prospekt, registrering eller andra åtgärder än som följer av svensk rätt. Memorandumet får inte distribueras i Amerikas Förenta Stater, Kanada eller något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver åtgärder enligt ovan eller strider mot regler i ett sådant land.