Erbjudande till aktieägarna och teckningsoptionsinnehavarna

i Securitas Direct AB (publ)

Finansiell rådgivare åt budgivaren Arranger i samband med Erbjudandet

Allmänt

Om inte annat anges gäller följande. Med ESML Intressenter avses i denna erbjudandehandling ESML Intressenter AB och med Securitas Direct avses Securitas Direct AB (publ).

Information avseende aktieägare utanför Sverige

ESML Intressenters erbjudande till innehavare av aktier och teckningsoptioner i Securitas Direct om förvärv av alla utestående aktier som inte innehas av EQT V Limited, SäkI AB, Xxxxxx Xxxxxxxxx AB eller Latour AB (såsom definierat nedan) eller ESML Intressenter samt förvärv av teckningsoptioner som innehas av anställda (”Erbjudandet”) i enlighet med de villkor som anges i denna erbjudandehandling riktar sig inte till personer vars deltagande förutsätter att ytterligare erbjudandehandling upprättas eller registrering sker eller att någon annan åtgärd företas utöver vad som gäller enligt svensk rätt. Denna erbjudandehandling, den relevanta anmälningssedeln och annan dokumentation hänförlig till Erbjudandet, kommer inte att distribueras och får inte postas eller på annat sätt distribueras eller sändas in i något land där detta skulle förutsätta att några sådana ytterligare åtgärder företas eller där detta skulle strida mot lagar eller regleringar i det landet. ESML Intressenter kommer inte att tillåta eller godkänna någon sådan distribution. Om någon söker acceptera Erbjudandet som ett resultat av att direkt eller indirekt ha överträtt dessa restriktio- ner så kan accepten komma att lämnas utan avseende.

Erbjudandet lämnas inte, vare sig direkt eller indirekt, genom post eller något annat kommunikationsmedel (varmed bl.a. förstås telefax, e-post, telex, telefon eller Internet) i eller till Australien, Kanada, Japan eller Sydafrika, och Erbjudandet kan inte accepte- ras på något sådant sätt eller med något sådant kommunikationsmedel i eller från Australien, Kanada, Japan eller Sydafrika. Följ- aktligen kommer inte denna erbjudandehandling, anmälningssedeln eller annan dokumentation avseende Erbjudandet att sändas eller på annat sätt tillhandahållas i eller till Australien, Kanada, Japan eller Sydafrika och får inte heller distribueras på liknande sätt. ESML Intressenter kommer inte att tillhandahålla något vederlag enligt Erbjudandet till Australien, Kanada, Japan eller Sydafrika.

Lagval, översättning m.m.

Denna erbjudandehandling har upprättats i enlighet med lagstiftningen i Sverige, och de författningar och regler som är tillämpliga på offentliga erbjudanden i Sverige. Svensk rätt, innefattande bl.a. även att OMX Nordic Exchange Stockholm AB:s regler rörande offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden (”Takeover-reglerna”) och Aktiemarknadsnämndens uttalanden rörande tolk- ning och tillämpning av Takeover-reglerna (inkluderande dess uttalanden rörande Näringslivets Börskommittés regler om offent- liga erbjudanden om aktieförvärv) är tillämpliga på Erbjudandet. Vidare har ESML Intressenter i enlighet med lagen (2006:451) om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden den 12 november 2007 åtagit sig gentemot OMX Nordic Exchange Stockholm att följa det föregående och att underkasta sig de sanktioner som OMX Nordic Exchange Stockholm ålägger vid överträdelse av Takeover-reglerna. Motsvarande åtagande gäller också i förhållande till aktieägarna i Securitas Direct. ESML Intressenter har den 13 november 2007 informerat Finansinspektionen om Erbjudandet samt om ovan nämnda åtagande gentemot OMX Nordic Exchange Stockholm. Tvist rörande Erbjudandet skall avgöras av svensk domstol exklusivt. Den svenska versionen av denna erbjudandehandling har godkänts av och registrerats hos Finansinspektionen i enlighet med bestämmelserna i 2 kap 3 § lagen (2006:451) om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden och 2 a kap 9 § lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument.

Av den engelskspråkiga versionen av denna erbjudandehandling framgår viss ytterligare information avsedd för amerikanska och andra utländska aktieägare. I övrigt innehåller språkversionerna samma information. Vid en eventuell avvikelse mellan språk- versionerna skall den svenska språkversionen äga tolkningsföreträde i tillämpliga delar. Siffror som anges i denna erbjudande- handling kan ha avrundats, däribland även vissa totalsummor i tabeller.

Citigroup Global Markets Limited (”Citi”), som är auktoriserat och reglerat i Storbritannien av Financial Services Authority, agerar som ensam finansiell rådgivare åt ESML Intressenter och ingen annan i samband med Erbjudandet och ansvarar inte gentemot någon annan person än ESML Intressenter med avseende på det skydd som ges till Citi:s kunder i samband med Erbjudandet.

Nordea Corporate Finance, en del av Nordea Bank AB (publ) (”Nordea”), innehar rollen som arranger och rådgivare till ESML Intressenter i samband med genomförandet av Erbjudandet och ansvarar inte gentemot någon annan för rådgivning eller med avseende på det skydd som ges till dess kunder.

INNEHÅLL

Erbjudande till aktieägarna och teckningsoptionsinnehavarna i Securitas Direct 2

Bakgrund och motiv till Erbjudandet 4

Villkor och anvisningar 7

Beskrivning av ESML Intressenter och dess finansiering 10

Skattefrågor i Sverige 12

Uttalande från styrelsens för Securitas Direct särskilda utskott med anledning av Erbjudandet från

ESML Intressenter avseende aktier och teckningsoptioner i Securitas Direct 14

Information om Securitas Direct 15

Finansiell utveckling i sammandrag 19

Aktiekapital och ägarförhållanden 21

Securitas Directs bolagsordning 23

Styrelse, koncernledning och revisorer 25

Securitas Directs delårsrapport januari – september 2007 26

EQT och SäkI, MSAB samt Latour i korthet 44

Uttalande från styrelsen för Securitas Direct över beskrivningen av Securitas Direct 45

Revisorernas granskningsberättelse 46

Adresser 47

ERBJUDANDET I SAMMANDRAG1)

För varje aktie av serie B i Securitas Direct erbjuds 26,00 kronor kontant och för varje teckningsoption som omfattas av Erbjudandet erbjuds 8,60 kronor kontant. Inget courtage utgår.

Pris per aktie av serie B: 26,00 kronor kontant

Pris per teckningsoption som omfattas av Erbjudandet: 8,60 kronor kontant

Acceptperiod: 4 december 2007 – 11 januari 2008

Beräknad likviddag: 18 januari 2008

ERBJUDANDET OCH RÄTTEN TILL ÅTERKALLELSE KOMMER ATT UPPHÖRA DEN 11 JANUARI 2008 KLOCKAN 16.00, SVENSK TID, FÖRUTSATT ATT EN FÖRLÄNGNING INTE BESLUTAS. ACCEPT AVSEENDE AKTIER OCH TECKNINGS- OPTIONER MED ANLEDNING AV DETTA ERBJUDANDE KAN ÅTERKALLAS VID VARJE TIDPUNKT FÖRE DET ATT ACCEPTPERIODEN I ERBJUDANDET UPPHÖR (MED BEAKTANDE AV EN EVENTUELL FÖRLÄNGNING), ELLER FÖRE SÅDAN TIDIGARE TIDPUNKT SOM FÖLJER AV ERBJUDANDEHANDLINGEN.

1) Dessa belopp kommer att justeras om Securitas Direct genomför en utdelning eller annan värdeöverföring till aktieägarna innan likvid redovisats inom ramen för Erbjudandet.

Erbjudande till aktieägarna och tecknings- optionsinnehavarna i Securitas Direct

ESML Intressenter AB1) (”ESML Intressenter”), indirekt gemensamt ägt av EQT V Limited2) (”EQT”) samt SäkI AB (”SäkI”), Xxxxxx Xxxxxxxxx AB (”MSAB”) och Investment AB Latour (”Latour”) offentliggjorde den 13 november 2007 beslutet från den 12 november 2007 att lämna ett offentligt kontanterbjudande till aktieägarna i Securitas Direct AB (publ) (”Securitas Direct” eller ”Bolaget”). Aktieägarna erbjuds att överlåta aktier av serie B i Securitas Direct till ESML Intres- senter. Aktierna i Securitas Direct av serie B är noterade på OMX Nordic Exchange Stockholm, Nordiska Listan, Mid Cap. Aktierna av serie A är onoterade och ägs uteslutande av XxxX, MSAB och Xxxxxx och omfattas ej av Erbjudandet. Även teckningsoptioner som innehas av anställda i Securitas Direct och som berättigar till aktier av serie B omfattas av Erbjudan- det.3)

ESML Intressenter erbjuder 26,00 kronor kontant för varje aktie av serie B i Securitas Direct (”Priset”).4) För tecknings- optioner som innehas av anställda i Securitas Direct och som berättigar till aktier av serie B erbjuds 8,60 kronor per teck- ningsoption.5) Se avsnittet Aktiekapital och ägarförhållanden nedan för ytterligare information om villkoren för tecknings- optionerna.

❚ Kontanterbjudande om 26,00 kronor per aktie av serie B i Securitas Direct

❚ Erbjudandet innebär en premie om 40,6 procent jämfört med den volymvägda genomsnittliga stängningskursen på OMX Nordic Exchange Stockholm under de senaste tre månaderna fram till och med den 12 november 2007 samt 25,0 procent jämfört med stängningskursen den 12 novem- ber 2007

❚ För varje teckningsoption som omfattas av Erbjudandet erbjuds 8,60 kronor kontant

❚ Erbjudandet värderar aktiekapitalet i Securitas Direct till cir- ka 9,6 miljarder kronor, inklusive budvärdet av teckningsop- tioner

❚ Acceptperioden löper från den 4 december 2007 till och med den 11 januari 2008. Likviddag beräknas infalla den 18 januari 2008, förutsatt att Erbjudandet förklaras ovillko- rat den 15 januari 2008

Latour är största ägare i Securitas Direct med 7,5 procent av aktiekapitalet och 12,2 procent av rösterna. MSAB och SäkI äger 4,5 procent respektive 3,5 procent av aktiekapitalet och 10,9 procent respektive 17,4 procent av rösterna.

Samtliga parter kommer att tillskjuta sina aktier vilka är av serie A och B till ESML Intressenter om Erbjudandet fullföljs. De tillskjutna aktierna, såväl av serie A som B, värderas till Priset i Erbjudandet. Aktierna av serie A och serie B tillskjuts i enlighet med det avtal (”Avtalet”) avseende Erbjudandet som ingåtts mellan EQT samt SäkI, MSAB och Xxxxxx och dessa aktier omfattas således inte av Erbjudandet. Därtill kommer att SäkI:s, MSAB:s och Xxxxxxx respektive aktier inte kan överlåtas till annan part utan att Erbjudandet dras tillbaka.

Vidare har XxxX, MSAB och Xxxxxx oåterkalleligen åtagit sig att inte samarbeta eller aktivt söka alternativa köpare inom 12 månader räknat från Erbjudandets offentliggörande.

Förutom aktierna som ägs av SäkI, MSAB och Latour äger eller kontrollerar ESML Intressenter för närvarande inga aktier i Securitas Direct. EQT äger inga aktier i Securitas Direct.6) Varken ESML Intressenter, EQT, SäkI, MSAB eller Latour har förvärvat några aktier i Securitas Direct under de senaste sex månaderna före det att Erbjudandet offentliggjor- des. I Securitas Directs styrelse finns ledamöter med anknyt- ning till SäkI, MSAB samt Latour. Se avsnittet Viss information om närståendeförhållanden på sidan 11 och Styrelse, kon cernledning och revisorer på sidan 25.

Erbjudandet kommer att finansieras genom eget kapital samt genom bankfinansiering. ESML Intressenter har ingått bindande kreditavtal för bankfinansieringen. För mer informa- tion se avsnitt Beskrivning av ESML Intressenter och dess finansiering på sidorna 10–11.

Securitas Directs styrelse har beslutat att utse ett särskilt utskott för hantering av budrelaterade frågor bestående av två oberoende styrelseledamöter.7) Efter att värderingsutlåtanden (s.k. ”fairness opinions”) inhämtats från SEB Enskilda och JPMorgan plc kommer det särskilda utskottet att lämna sin rekommendation, se avsnitt Uttalande från styrelsens för Securitas Direct särskilda utskott med anledning av Erbjudan det från ESML Intressenter avseende aktier och tecknings optioner i Securitas Direct.

1) Under namnändring från Lagrummet April nr 74 AB.

2) EQT V Limited är ett s.k. ”limited liability company”, bildat i enlighet med lagstiftningen i Bailiwick of Guernsey och med registrerat säte på Xxxxxxxx Xxxxxxxx, Route Island, St Peter Port, Guernsey GY1 3RA, Guernsey, vilket agerar i sin kapacitet såsom s.k. ”general partner” för EQT V (General Partner) LP, som i sin tur agerar i sin kapacitet såsom (i) general partner för EQT V (No. 1) Limited Partnership och EQT V (No. 2) Limited Partnership; (ii) s.k. ”agent” för och på uppdrag av Investor Investment Northern Europe Limited; och (iii) s.k. ”manager” för EQT V Co-Investment Scheme. Fonden EQT V bistås av sitt rådgivarbolag EQT Partners AB.

3) Aktiemarknadsnämnden har meddelat dispens av innebörd att Erbjudandet ej behöver omfatta de teckningsoptioner som innehas av dotterbolag till Securitas Direct (AMN 2007:42).

4) Detta belopp kommer att justeras om Securitas Direct genomför en utdelning eller annan värdeöverföring till aktieägarna innan likvid redovisats inom ramen för Erbjudandet.

5) Vederlaget för varje teckningsoption har beräknats och fastställts baserat på Black-Scholes optionsvärderingsmodell.

6) Totalt kontrollerar ESML Intressenter härigenom 17.142.600 aktier av serie A samt 39.153.900 aktier av serie B vilket totalt motsvarar 15,5 procent av kapitalet och 40,5 procent av rösterna i Securitas Direct.

7) De oberoende styrelseledamöterna är styrelsens ordförande Xxx Xxxxxxx samt styrelseledamoten Xxxx Xxxxxxxxx.

Erbjudande till aktieägarna och teckningsoptionsinnehavarna i Securitas Direct

För Erbjudandets fullföljande gäller de villkor som anges på sidan 7 i denna erbjudandehandling.

OMX Nordic Exchange Stockholms regler rörande offent- liga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden (”Takeover- reglerna”) och Aktiemarknadsnämndens uttalanden rörande tolkning och tillämpning av Takeover-reglerna (inkluderande dess uttalanden rörande Näringslivets Börskommittés regler om offentliga erbjudanden om aktieförvärv) är tillämpliga på Erbjudandet. Vidare har ESML Intressenter den 12 november 2007, i enlighet med lagen (2006:451) om offentliga uppköps- erbjudanden på aktiemarknaden, åtagit sig gentemot OMX Nordic Exchange Stockholm att följa det föregående och att underkasta sig de sanktioner som OMX Nordic Exchange Stockholm kan komma att fastställa vid överträdelse av Take- over-reglerna. Motsvarande åtagande gäller också i förhållan- de till aktieägarna i Securitas Direct. ESML Intressenter har den 13 november 2007 informerat Finansinspektionen om Erbjudandet samt om ovan nämnda åtagande gentemot OMX Nordic Exchange Stockholm.

Bakgrund och motiv till Erbjudandet

INLEDNING OCH ALLMÄNT OM BAKGRUND OCH MOTIV TILL ERBJUDANDET

Securitas Direct bildades 1988 som en division inom Securitas-koncernen. I september 2006 delade Securitas AB ut aktierna i Securitas Direct och Securitas Systems AB till Securitas AB:s aktieägare och börsnoterade Bolaget då man bedömde att de tre enskilda bolagen skulle ha större möjlig- heter att utvecklas som fristående bolag. I egenskap av största ägare i Securitas kvarstod SäkI, MSAB och Latour som största ägare i det separat noterade Securitas Direct.

Under de senaste åren har teknologin för hemlarm utveck- lats, Securitas Directs metoder förfinats och installationspro- cessen effektiviserats, vilket sammantaget har möjliggjort en snabb expansion i Norden och Spanien. Securitas Direct har under denna period främst vuxit inom hemlarm för konsumen- ter. Under senare år har förutsättningarna för tillväxt på de nordiska och spanska marknaderna avtagit som en följd av bland annat minskat nybyggande i Spanien och relativt hög penetrationsgrad i Norden. Tänkbara satsningar på nya marknader bedöms belasta både redovisad lönsamhet och kassaflöde i Securitas Direct på kort och medellång sikt.

SäkI, MSAB och Xxxxxx har mot denna bakgrund kommit till slutsatsen att genom en avnotering av Securitas Direct kan ESML Intressenter underlätta de kapitalinvesteringar som krävs för att skapa värde i Bolaget. EQT, SäkI, MSAB och Xxxxxx har samma uppfattning vad gäller vilka åtgärder som krävs för att utveckla Securitas Direct och att Securitas Direct sannolikt kan utvecklas bättre som onoterat bolag.

ESML Intressenter har idag inga planer på att genomföra några större förändringar i Securitas Directs framtida verk- samhet eller övergripande strategi, vid sidan av ett ökat fokus på tillväxt och nya marknader. Därför förutses inte heller någ- ra större förändringar i sysselsättningen på de platser där Securitas Direct idag bedriver verksamhet. ESML Intressen- ter sätter stort värde på Securitas Directs företagsledning och anställda och avser även fortsättningsvis värna om den utmärkta relation till de anställda som ESML Intressenter uppfattar finns inom Securitas Direct. Med tanke på att ESML Intressenter är ett nyetablerat bolag och som inte har några anställda, ser ESML Intressenter ingen anledning att uttala sig om effekter för ESML Intressenters del till följd av Erbju- dandet.

DETALJERAD BAKGRUND

EQT har följt Securitas Direct och dess utveckling framförallt sedan Bolaget delades ut från Securitas AB i september

2006. I början av juni 2007 anlitade EQT Citi som rådgivare för att bistå med en mera detaljerad analys av Securitas Direct.

Med tanke på de oroliga kreditmarknaderna identifierades tidigt frågan för vidare analys huruvida skuldfinansiering skulle kunna erhållas för ett förvärv och under juli 2007 initierade EQT förberedelserna för den externa skuldfinansieringen i samband med Erbjudandet.

I augusti 2007 anlitade EQT Bain & Co för en översiktlig analys av Securitas Direct. Under september och oktober genomförde Bain & Co en detaljerad analys åt EQT av Securitas Directs verksamhet och marknader. Under septem- ber 2007 anlitades Advokatfirman Vinge, för att bistå med rådgivning rörande svenska legala och regulatoriska frågor, samt den engelska advokatfirman Xxxxxxxx Xxxxxx för rådgiv- ning och förhandlingsbiträde avseende den tänkta skuldfinan- sieringen. Under september anlitades också Deloitte för analys av redovisnings- och skattefrågor. EQT inledde en komplett företagsutvärdering (en s.k. due diligence-genom- gång ”outside-in”) av offentliggjort material om Securitas Direct, utan inblandning från Securitas Direct. Den amerikan- ska xxxxxxxxxxxxx Xxxxx Xxxx & Xxxxxxxx anlitades i början av november för att bistå med amerikanska legala och regula- toriska frågor.

Skuldfinansieringen slutfördes under hösten och resultera- de i att Bank of Scotland plc, Dresdner Kleinwort Limited, The Royal Bank of Scotland plc och Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) erhöll finansieringsuppdraget. I slutet av september 2007 kontaktade EQT MezzVest och Partners Group för att säkerställa mezzaninefinansiering.

På EQT:s initiativ diskuterade företrädare för EQT och Xxxxxx Xxxxxxxxx, huvudägare och styrelseordförande i MSAB, den 30 oktober 2007 för första gången möjligheten att utveckla Bolaget i ett icke noterat sammanhang. Under mötet klargjorde företrädarna för EQT, att en förutsättning för intres- set från EQT var att utvecklingen av Xxxxxxx skulle ske gemensamt. Xxxxxx Xxxxxxxxx informerade därefter Xxxxxx Xxxxxxx, huvudägare och styrelseordförande i SäkI respek- tive Latour, om diskussionerna som förts med EQT.

Den 6 november 2007 möttes företrädare för EQT, SäkI, MSAB och Xxxxxx för första gången för att diskutera möjlig- heten att lämna ett gemensamt offentligt bud på Securitas Direct. Man kunde då bland annat konstatera att en grund- läggande samsyn verkade finnas beträffande den industriella utvecklingen av Securitas Direct och de begränsningar som en noterad miljö medför i arbetet med att uppnå Bolagets

Bakgrund och motiv till Erbjudandet

långsiktiga potential. SäkI och Xxxxxx anlitade Flood Advokat- byrå för biträde i legala frågor hänförliga till bildandet av ESML Intressenter och det övervägda budet. Därefter under- rättade Xxxxxx Xxxxxxx styrelseordföranden i Securitas Direct Xxx Xxxxxxxx om att EQT tillsammans med XxxX, MSAB och Xxxxxx utvärderade möjligheterna att lämna ett gemen- samt offentligt bud på Securitas Direct, men att något defini- tivt intresse ännu inte kunde kommuniceras. Därefter under- rättade Xxx Xxxxxxxx Securitas Directs företagsledning.

EQT, SäkI, MSAB och Xxxxxx förhandlade samtidigt också ett aktieägaravtal och anslutande dokumentation gällande Erbjudandets genomförande, det direkta och indirekta ägan- det av det tilltänkta budbolaget ESML Intressenter, styrningen av ESML Intressenter jämte övriga bolag i den tänkta koncer- nen och andra frågor i samband med Erbjudandet. EQT, SäkI, MSAB och Latour enades bl.a. om:

(i) att EQT, SäkI, MSAB och Xxxxxx skulle kapitalisera ESML Intressenter med ägarkapital (inklusive efterställda aktie- ägarlån);

(ii) att SäkI, MSAB och Xxxxxx härvid vid budets fullföljande skulle fullborda utfästa tillskott till ESML Intressenter i form av de aktier som envar av SäkI, MSAB och Latour AB för närvarande äger till ett värde som motsvarar bud- priset, medan EQT samtidigt skulle fullborda motsvaran- de utfäst kontant tillskott;

(iii) att ESML Intressenter skulle kapitaliseras med extern finansiering om högst 5,5 miljarder kronor för utbetalning vid Erbjudandets fullföljande vilket, tillsammans med till- skotten från EQT, SäkI, MSAB och Latour, är tillräckligt för att betala det sammanlagda budvederlaget; och

(iv) hur beslut om fortsatt agerande i Erbjudandet skall fattas av ESML Intressenter och dess ägare.

De utfästa tillskotten är således endast villkorade av att Erbju- dandet fullföljs. SäkI:s, MSAB:s och Xxxxxxx aktier i Securitas Direct kan inte överlåtas till tredje man om inte Erbjudandet dras tillbaka. Vidare har XxxX, MSAB och Xxxxxx förbundit sig att under en period om tolv månader räknat från Erbjudandets offentliggörande inte agera samfällt med eller på annat sätt uppmuntra en annan budgivare. I sammanhanget skall note- ras att ingen icke-publik information har utväxlats mellan SäkI, MSAB och Latour, å ena sidan, och EQT, å andra sidan, såvitt avser Securitas Direct. Bortsett från den begränsade bekräftande due diligence-undersökning som beskrivs nedan är således Erbjudandet enbart baserat på publik information.

Under de efterföljande dagarna etablerade EQT, SäkI, MSAB och Latour ESML Intressenter som ett gemensamt ägt bolag vars enda syfte är att lämna Erbjudandet och i vilket EQT äger cirka 64 procent, SäkI cirka 8 procent, MSAB cirka 10 procent samt Latour cirka 17 procent av tillskjutet kapital.

Under helgen den 10 och 11 november 2007 slutfördes för- handlingarna mellan EQT, SäkI, MSAB och Xxxxxx samt även förhandlingar avseende skuldfinansieringen. Xxxxx Xxxxx- xxxx, senior partner hos EQT Partners AB,1) kontaktade Xxx Xxxxxxxx för ESML Intressenters räkning den 11 november med beskedet att budintresset nu var definitivt och att man nu avsåg att tillställa Xxx Xxxxxxxx det efterfrågade brevet med bekräftelse av ESML Intressenters budintresse. ESML Intres- senter överlämnade därefter senare samma dag ett brev till styrelseordföranden i Securitas Direct vilket indikerade ett intresse att förvärva samtliga aktier som SäkI, MSAB och Xxxxxx inte redan kontrollerade till ett pris per aktie om 25 kro- nor. Xxxxxx indikerade också de tilltänkta villkoren för Erbju- dandet, den tänkta tidplanen och den begränsade ytterligare due diligence med Securitas Directs assistans (”confirmatory due diligence”) som erfordrades för ESML Intressenters del.

Samtidigt den 11 november 2007 informerade företrädare för EQT Xxx Xxxxxxxx om att den avsedda skuldfinansieringen i allt väsentligt var på plats och att förhandlingarna mellan EQT, XxxX, MSAB och Xxxxxx hade gått in i en detaljerad slut- fas på basis av ett brett samförstånd. På morgonen före bör- sens öppnande den 12 november underrättade Xxx Xxxxxxxx OMX Nordic Exchange Stockholm om att EQT, SäkI, MSAB samt Latour förberedde ett eventuellt bud på Securitas Direct, men att något definitivt intresse att bjuda på Bolaget ännu inte kommunicerats muntligen eller skriftligen.

Den 12 november 2007 höll Securitas Directs styrelse ett särskilt styrelsemöte, varvid Securitas Directs styrelseleda- möter formellt fick del av ESML Intressenters skriftliga förslag och ett oberoende utskott (”Utskottet”) utsågs. Utskottet2) består av Securitas Directs styrelseordförande, Xxx Xxxxxxxx samt styrelseledamoten Xxxx Xxxxxxxxx.

Xxx Xxxxxxxx kontaktade under helgen den 10–11 novem- ber 2007 också legala och finansiella rådgivare. Xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Advokatbyrå anlitades som legal rådgivare och SEB Enskilda som finansiell rådgivare den 12 november 2007 för att bistå för det fall ett budintresse formellt skulle kommu- niceras samt vid eventuellt efterföljande uppköpserbjudande.

1) Det rådgivarbolag som är rådgivare till EQT:s fonder, däribland EQT V.

2) I Utskottet ingår inte Xxxxx Xxxxxxxx och Xxxxxx Xxxxxxx på grund av deras kopplingar till MSAB respektive SäkI och Xxxxxx; inte heller VD Xxxx Xxxxx är del av detta Utskott.

Bakgrund och motiv till Erbjudandet

Den 12 november 2007 uppgav Xxx Xxxxxxxx till företrädare för ESML Intressenter att Utskottets uppfattning var att den indikerade nivån om 25 kronor per aktie inte var tillräcklig för att medge ESML Intressenter tillgång till Bolaget för att genomföra en due diligence-undersökning. Efter diskussioner mellan företrädare för ESML Intressenter och Utskottet samt deras finansiella rådgivare, indikerade ESML Intressenter senare samma dag att man skulle vara berett att höja priset i Erbjudandet till 26 kronor förutsatt att man fick omedelbar tillgång till Bolaget för att genomföra en due diligence-under- sökning. Utskottet indikerade då att det skulle vara berett att tillåta ESML Intressenters representanter att påbörja en begränsad bekräftande due diligence-undersökning av Bola- get. Utskottet påtalade dock uttryckligen att Utskottet inte hade genomfört någon utvärdering av Erbjudandet och inte inhämtat fairness opinions, varför tillåtelsen att genomföra en begränsad due diligence inte fick uppfattas som ett ställnings- tagande huruvida det föreslagna priset var att anse som skä- ligt.

Ett sekretessavtal ingicks den 12 november 2007 mellan Securitas Direct och EQT, SäkI, MSAB och Latour (för egen del och för ESML Intressenters räkning) varpå ESML Intres- senter och dess rådgivare Advokatfirman Vinge och Deloitte genomförde en mycket begränsad bekräftande due diligence- undersökning där Securitas Directs verkställande direktör, finanschef och chef för Iberia Consumer medverkade. I sam- band härmed informerade ESML Intressenter Securitas Directs ledande befattningshavare om EQT:s ägarstyrnings- modell där företagsledning, styrelse och ansvariga befatt- ningshavare hos EQT Partners nära samarbetar om portfölj- bolagets utveckling samt där medinvesteringar normalt

förväntas. ESML Intressenters ägare och styrelse fattade därefter beslutet att gå vidare med Erbjudandet.

Den 11 november kontaktade ESML Intressenter även Securitas AB för att diskutera fortsatt användning av namnet och varumärket Securitas efter Erbjudandets fullföljande.

Följande dag informerade Securitas AB ESML Intressenter att dess styrelse hade bekräftat att Securitas Direct kommer att kunna fortsätta använda namnet och varumärket efter fullföljande av Erbjudandet, förutsatt att Securitas AB och Securitas Direct kommer överens om villkoren för detta.

Oaktat att något bindande avtal ännu inte har träffats i detta avseende, förväntar ESML Intressenter att ett sådant avtal kommer att kunna träffas på för Securitas Direct acceptabla villkor.

Efter kontakter mellan Xxx Xxxxxxxx och OMX Nordic Exchange Stockholm på morgonen den 13 november 2007, stoppades handeln i Securitas Directs aktier under en kortare period på OMX Nordic Exchange Stockholm. Samma morgon offentliggjorde ESML Intressenter Erbjudandet.

Styrelsen för Securitas Direct har granskat redogörelsen för Securitas Direct på sidorna 15–43 i denna erbjudandehand- ling. Förutom med avseende på nämnda redogörelse försäk- ras att, såvitt styrelsen för ESML Intressenter känner till, de uppgifter som framställs i erbjudandehandlingen överens- stämmer med faktiska förhållanden.

Stockholm, 30 november 2007 ESML Intressenter AB Styrelsen

Villkor och anvisningar

VILLKOR FÖR ERBJUDANDET TILL AKTIEÄGARNA OCH TECKNINGSOPTIONSINNEHAVARNA I SECURITAS DIRECT

För varje aktie av serie B i Securitas Direct som omfattas av Erbjudandet erbjuds 26,00 kronor kontant. Priset kommer att justeras om Securitas Direct genomför en utdelning eller annan värdeöverföring till aktieägarna innan likvid redovisats inom ramen för Erbjudandet. För teckningsoptioner, som innehas av anställda i Securitas Direct och som berättigar till aktier av serie B, erbjuds 8,60 kronor per teckningsoption.

Courtage utgår ej i Erbjudandet.

Villkor för Erbjudandet

Fullföljande av Erbjudandet är villkorat av:

(i) att Erbjudandet accepteras i sådan utsträckning att ESML Intressenter blir ägare till mer än 90 procent av det totala antalet aktier i Securitas Direct såväl före som efter tänkt full utspädning;

(ii) att samtliga för Erbjudandet och förvärvet av Securitas Direct erforderliga tillstånd, godkännanden, beslut och andra åtgärder från myndigheter eller liknande, inklusive från konkurrensmyndigheter, har erhållits på för ESML Intressenter acceptabla villkor;

(iii) att varken Erbjudandet eller förvärvet av Securitas Direct helt eller delvis omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning eller annan reglering, domstolsavgörande, myndighetsbeslut eller motsvarande omständighet, som föreligger eller skäligen kan förväntas, som ligger utanför ESML Intressenters kontroll och vilken ESML Intressen- ter skäligen inte kunnat förutse vid tidpunkten för offent- liggörande av Erbjudandet;

(iv) att ESML Intressenter utöver vad som offentliggjorts av Securitas Direct eller på annat sätt skriftligen kommuni- cerats med ESML Intressenter före dagen för offentlig- görandet av Erbjudandet, inte upptäcker att information som offentliggjorts av Securitas Direct eller på annat sätt tillhandahållits ESML Intressenter är felaktig eller vilse- ledande i något väsentligt avseende, eller upptäcker att information om väsentlig omständighet som borde ha offentliggjorts av Securitas Direct inte har blivit offentlig- gjord;

(v) att inga omständigheter, som ESML Intressenter inte hade kännedom om vid tidpunkten för offentliggörandet av Erbjudandet, har inträffat som väsentligt negativt

påverkar Securitas Directs försäljning, resultat, likviditet eller eget kapital;

(vi) att Securitas Direct inte vidtar några åtgärder som typiskt sett är ägnade att försämra förutsättningarna för Erbju- dandets genomförande; och

(vii) att ingen annan budgivare offentliggör ett uppköpserbju- dande på Securitas Direct som är mer fördelaktigt än Erbjudandet för Securitas Directs aktieägare.

ESML Intressenter förbehåller sig rätten att återkalla Erbju- dandet för det fall det står klart att något av ovanstående vill- kor inte uppfyllts eller kan uppfyllas. Såvitt avser villkoren (ii) –

(vi) kommer emellertid ett sådant återkallande endast att ske om den bristande uppfyllelsen är av väsentlig betydelse för ESML Intressenters förvärv av aktier i Securitas Direct.

ESML Intressenter förbehåller sig rätten att helt eller delvis frånfalla ett eller flera villkor enligt ovan i enlighet med tillämp- liga lagar, regler och föreskrifter, inklusive att, avseende villkor

(i) ovan, fullfölja Erbjudandet vid lägre acceptansnivå.1) Erbjudandet är inte villkorat av finansieringen av Erbjudan-

det. XxxX, MSAB samt Xxxxxx har åtagit sig att tillskjuta sina aktier i Securitas Direct till ESML Intressenter i samband med fullföljandet av Erbjudandet. Dessa aktier skall således inklu- deras vid beräkningen av om villkor (i) ovan uppfyllts.

ACCEPT

Aktieägare i Securitas Direct och innehavare av teckningsop- tioner som omfattas av Erbjudandet vars innehav är direkt- registrerat hos VPC AB (”VPC”) och som önskar acceptera Erbjudandet skall under perioden 4 december 2007 till

11 januari 2008 underteckna och skicka eller lämna in korrekt ifylld anmälningssedel enligt fastställt formulär till:

Nordea Bank AB (publ) Svarspost 204 826 84

110 56 Stockholm

Anmälningssedeln måste lämnas in eller skickas, gärna i bifo- gat frankerat kuvert, i god tid före sista dag för accept för att kunna vara Nordea Bank AB (publ) tillhanda senast klockan

16.00 den 11 januari 2008. Anmälningssedeln kan också lämnas in till bankkontor eller andra värdepappersinstitut i Sverige för vidarebefordran till Nordea i god tid före sista dagen av acceptfristen.

1) Meddelande om fullföljande av Erbjudandet respektive om sådant eventuellt frånfallande eller reduktion av lägsta acceptnivån kommer att offentliggöras av ESML Intressenter genom press- meddelande i enlighet med tillämpliga regler och bestämmelser.

Villkor och anvisningar

Observera att aktier eller teckningsoptioner måste finnas bokförda på angivet VP-konto senast vid tidpunkten då anmälningssedeln lämnas in till Nordea för giltig accept. Detta innebär att sista dag för förvärv av aktier eller teckningsoptio- ner är den 8 januari 2008 om accept av Erbjudandet under den ordinarie anmälningstiden med säkerhet skall vara möj- lig.

VP-konto och aktuellt innehav av aktier och teckningsoptio- ner framgår av den förtryckta anmälningssedeln, vilken sänts ut tillsammans med denna erbjudandehandling. Aktieägare respektive teckningsoptionsinnehavare bör själva kontrollera att de förtryckta uppgifterna på anmälningssedeln är korrekta.

Vänligen notera att ofullständiga eller felaktigt ifyllda anmälningssedlar kan komma att lämnas utan avseende. Ytterligare anmälningssedlar tillhandahålls av Nordea på telefon 00-00 00 00. Information och anmälningssedlar finns

även tillgängliga på Nordeas hemsida (xxx.xxxxxx.xx/ placera).

Aktieägare och teckningsoptionsinnehavare i Securitas Direct som accepterar Erbjudandet bemyndigar och uppdrar åt Nordea att leverera deras aktier och teckningsoptioner i Securitas Direct till ESML Intressenter enligt villkoren för Erbjudandet.

FÖRVALTARREGISTRERADE INNEHAV

Aktieägare och teckningsoptionsinnehavare i Securitas Direct vars innehav är förvaltarregistrerat kommer inte att erhålla denna erbjudandehandling eller förtryckt anmälningssedel. Accept skall istället ske i enlighet med instruktioner från för- valtaren.

PANTSATTA INNEHAV

Om aktierna eller teckningsoptionerna är pantsatta måste även panthavaren fylla i och underteckna anmälningssedeln som lämnas in.

BEKRÄFTELSE AV ACCEPT

Efter det att korrekt ifylld anmälningssedel har mottagits och registrerats kommer aktierna och teckningsoptionerna att överföras till ett nyöppnat, spärrat VP-konto (apportkonto) i ägarens namn. I samband därmed skickar VPC en avi (”VP- avi”) som visar antalet aktier och teckningsoptioner som utbo- kats från det ursprungliga VP-kontot samt en VP-avi som

visar antalet aktier och teckningsoptioner som inbokats på det nyöppnade spärrade VP-kontot, i ägarens namn.

REDOVISNING AV LIKVID

Redovisning av likvid kommer att påbörjas så snart ESML Intressenter har offentliggjort att villkoren för Erbjudandet uppfyllts eller ESML Intressenter eljest beslutat att fullfölja Erbjudandet. Förutsatt att ett sådant offentliggörande sker senast den 15 januari 2008 beräknas redovisning av likvid kunna påbörjas omkring den 18 januari 2008.

Redovisning sker genom att de som accepterat Erbjudan- det tillsänds en avräkningsnota. Om innehavet är förvaltarre- gistrerat sker redovisning genom respektive förvaltare. Likvid- beloppet betalas till det avkastningskonto som är anslutet till aktieägarens respektive teckningsoptionsinnehavarens VP- konto. Aktieägare och teckningsoptionsinnehavare i Securitas Direct som inte har något avkastningskonto knutet till sitt VP- konto eller vars konto är felaktigt erhåller utbetalning genom utbetalningsavi. I samband med redovisning av likvid utbokas aktierna respektive teckningsoptionerna i Securitas Direct från det spärrade VP-kontot som därmed avslutas. Ingen VP- avi kommer att skickas ut i samband med detta.

Om innehavet är förvaltarregistrerat kommer redovisningen att ske till förvaltaren. Observera att om aktierna respektive teckningsoptionerna i Securitas Direct är pantsatta sker utbe- talningen till avkastningskontot som är anslutet till pantkontot.

RÄTT TILL FÖRLÄNGNING AV ERBJUDANDET

ESML Intressenter förbehåller sig rätten att förlänga accept- perioden för Erbjudandet, liksom att senarelägga tidpunkten för redovisning av likvid.1)

RÄTT TILL ÅTERKALLELSE AV ACCEPT

Aktieägare och teckningsoptionsinnehavare i Securitas Direct äger rätt att återkalla avgiven accept av Erbjudandet. För att återkallelsen skall kunna göras gällande skall en skriftlig åter- kallelse ha kommit Nordea (adress enligt ovan) tillhanda innan ESML Intressenter har offentliggjort att villkoren för Erbjudandet uppfyllts, eller, om sådant offentliggörande inte skett under acceptperioden, senast klockan 16.00 sista dagen av acceptperioden. Aktieägare eller teckningsoptions- innehavare i Securitas Direct vars aktier är förvaltarregistre- rade och som önskar återkalla avgiven accept av Erbjudandet skall göra det i enlighet med instruktioner från förvaltaren.

1) Meddelande om sådan förlängning och/eller senarelagd betalning kommer att offentliggöras av ESML Intressenter genom pressmeddelande i enlighet med tillämpliga regler och bestämmelser.

Villkor och anvisningar

Kvarstår vid en förlängning av Erbjudandet villkor för Erbju- dandet som ESML Intressenter förbehållit sig rätten att från- falla, skall rätten att återkalla avgiven accept gälla på motsva- rande sätt även under sådan förlängning av Erbjudandet.

TVÅNGSINLÖSEN, AVNOTERING, MARKNAD FÖR AKTIERNA OCH LIKVIDITET

Så snart som möjligt efter det att ESML Intressenter förvärvat aktier representerande mer än 90 procent av aktierna såväl före som efter tänkt full utspädning i Securitas Direct avser ESML Intressenter att begära tvångsinlösen av resterande aktier jämte eventuellt utelöpande teckningsoptioner i Securitas Direct. I samband härmed avser ESML Intressenter verka för att Securitas Direct-aktien avnoteras från OMX Nordic Exchange Stockholm.

Förvärv av aktier i enlighet med Erbjudandet kommer att reducera antalet aktier som i annat fall är föremål för handel och kan komma att reducera antalet aktieägare, såväl före som efter påkallande av tvångsinlösen liksom för det fall tvångsinlösen inte påkallas. Detta kan komma att påverka likviditeten och marknadsvärdet för de aktier som inte säljs i Erbjudandet och som innehas av andra aktieägare än ESML Intressenter. ESML Intressenter kan inte förutspå huruvida

reduceringen av antalet aktier som i annat fall är föremål för handel kan komma att medföra en negativ eller positiv effekt på marknadsvärdet på aktierna eller möjligheterna till handel i aktierna eller om det kan komma att medföra att framtida marknadskurser blir högre eller lägre än Priset i Erbjudandet.

Om ESML Intressenter frånfaller villkoret om 90 procents acceptansnivå och förvärvar aktier i enlighet med Erbjudan- det kan Securitas Direct komma att, beroende på det antal aktier som förvärvas i enlighet med Erbjudandet, inte uppfylla OMX Nordic Exchange Stockholms noteringskrav. Detta kan komma att innebära att Securitas Direct-aktien avnoteras efter beslut av OMX Nordic Exchange Stockholm. Om Securi- tas Direct som ett resultat av förvärv av aktier i enlighet med Erbjudandet inte längre uppfyller OMX Nordic Exchange Stockholms noteringskrav för fortsatt listning och Securitas Direct-aktien med anledning härav avnoteras kan marknaden för aktierna komma att försämras avsevärt.

FRÅGOR ANGÅENDE ERBJUDANDET

Frågor rörande Erbjudandet kan ställas till Nordea på telefon 00-00 00 00. Information finns även tillgänglig på Nordeas hemsida (xxx .xxxxxx.xx/xxxxxxx).

Beskrivning av ESML Intressenter och dess finansiering

ESML Intressenter ägs indirekt av EQT (cirka 64 procent), SäkI (cirka 8 procent), MSAB (cirka 10 procent) samt av Latour (cirka 17 procent). ESML Intressenters organisations- nummer är 556723-5741.1) Bolaget registrerades hos Bolags- verket den 13 februari 2007. ESML Intressenter var tidigare ett s.k. lagerbolag och förvärvades av dess nuvarande ägare den 12 november 2007 i syfte att användas för genomförande av Erbjudandet. ESML Intressenter har aldrig bedrivit och bedriver inte heller för närvarande någon verksamhet och dess enda affärssyfte är att genomföra Erbjudandet och vidta alla åtgärder som krävs för att finansiera och fullfölja Erbju- dandet samt vara verksamt som moderbolag åt Securitas Direct.

SäkI, MSAB och Xxxxxx kommer att tillskjuta sina aktier vilka är av serie A och B till ESML Intressenter om Erbjudan- det fullföljs.

ESML Intressenter har erhållit bindande finansieringsåta- ganden, bestående av ägarkapital (inklusive efterställda aktieägarlån) från EQT samt SäkI, MSAB och Latour, samt även banklånefaciliteter vilka är arrangerade av Bank of Scot- land plc, Dresdner Kleinwort Limited, The Royal Bank of Scotland plc och Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), samt är garanterade (”underwritten”) av Bank of Scotland plc, Dresdner Bank AG (London Branch), The Royal Bank of Scotland plc och Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) tillsammans med en fond rådgiven av MezzVest samt fonder rådgivna av Partners Group, som även garanterar mezzani- nefinansieringen (gemensamt benämnda ”Långivarna”).

EQT samt SäkI, MSAB och Xxxxxx har åtagit sig att kapitali- sera ESML Intressenter intill ett belopp som Långivarna god- känt såsom kapitalbas för ovannämnda faciliteter. Utöver det belopp om maximalt 5,5 miljarder kronor som överenskom- mits såsom lånefinansiering i Erbjudandet kommer inga ytter- ligare belopp att finnas tillgängliga, oberoende av utfallet i Erbjudandet.

Erbjudandet är inte villkorat av att finansiering är tillgänglig. ESML Intressenter har ingått bindande kreditavtal med Lån- givarna avseende den del av vederlaget i Erbjudandet som skall vara finansierad genom extern skuldfinansiering. Åter- stoden kommer att finansieras av EQT samt SäkI, MSAB och Xxxxxx genom tillskott av ägarkapital (inklusive efterställda aktieägarlån) till ESML Intressenter. EQT, XxxX, MSAB och Xxxxxx har inte gjort några ytterligare finansiella åtaganden gentemot Långivarna och Långivarna kommer inte att ha

någon rätt till regress mot eller tillskott från EQT, SäkI, MSAB och Latour efter EQT:s, SäkI:s, MSAB:s och Latours nyss nämnda kapitalisering av ESML Intressenter (”non-recourse financing”).

Kreditens utbetalning i enlighet med kreditlöftet är villkorad av att villkoren för Erbjudandet uppfylls eller frånfalles (där sådana frånfallanden under vissa omständigheter kräver Lån- givarnas godkännande, däribland att villkoret om 90 procents acceptansnivå frånfalles eller sänks). Förutom det nu sagda, innehåller kreditavtalen inte några villkor med avseende på Securitas Direct eller Securitas Directs verksamhet, och är i övrigt endast föremål för dels villkor vilka ESML Intressenter och dess ägare i praktiken kan kontrollera, dels vissa andra begränsade villkor (såsom att det inte blir olagligt för Långi- varna att tillhandahålla finansieringen och att lånedokumen- tationen är rättsenlig och bindande) vilka är sedvanliga för en kredit av detta slag.

Villkoren för kreditens utbetalning vilka ESML Intressenter och dess ägare kontrollerar i praktiken, och vilka ESML Intressenter inte kan åberopa i förhållande till Erbjudandet, avser i allt väsentligt:

❚ att ESML Intressenter kapitaliseras av EQT samt SäkI, MSAB och Xxxxxx med överenskommet ägarkapital (inklusi- ve efterställda aktieägarlån) (vilken kapitalisering förutsätter att bankfinansieringen då är tillgänglig för utbetalning) och att EQT samt SäkI, MSAB och Latour fortsätter att kontrol- lera ESML Intressenter;

❚ att ESML Intressenter agerar i enlighet med Erbjudandet och de lagar och regleringar som gäller beträffande Erbju- dandet;

❚ att ESML Intressenter fullbordar den överenskomna pant- sättningen av de aktier i Securitas Direct som förvärvas samt pantsättningarna av erforderligt bankkonto samt vissa lån till koncernbolag; och

❚ att ESML Intressenter inte har överträtt någon av vissa begränsade, centrala utfästelser i lånedokumentationen (såsom att ESML Intressenter inte blir insolvent eller från- träder sina avtalsåtaganden).

Enligt ESML Intressenter kommer de villkor för kreditens utbetalning som ESML Intressenter och ESML Intressenters ägare i praktiken kontrollerar att uppfyllas med tanke på bland annat det förhållandet att ESML Intressenter för närvarande inte bedriver någon verksamhet och har etablerats enbart i

1) ESML Intressenter AB, under namnändring från Lagrummet April Nr 74 AB, är ett svenskt aktiebolag med säte i Stockholms kommun och med adress c/o Advokatfirman Vinge KB, Box 1703, 111 87 Stockholm.

Beskrivning av ESML Intressenter och dess finansiering

syfte att genomföra Erbjudandet och dess finansiering och fullföljande, och med tanke på ESML Intressenters allmänna plikt till följd av Erbjudandet att verka för att de villkor som Bolaget kontrollerar uppfylls.

VISS INFORMATION OM NÄRSTÅENDE- FÖRHÅLLANDEN

Xxxxxx Xxxxxxx är styrelseledamot i Securitas Direct och är också styrelseordförande i Latour och SäkI. Xxxxx Xxxxxxxx är styrelseledamot i Securitas Direct och VD i MSAB. ESML Intressenter har med anledning härav kommit fram till att OMX Nordic Exchange Stockholms regler om så kallade MBO-erbjudanden skall tillämpas. Varken Xxxxxx Xxxxxxx eller Xxxxx Xxxxxxxx deltar i det särskilda utskott som Securitas Directs styrelse inom sig utsett för att utvärdera Erbjudandet och i övrigt fatta de beslut som därmed kan kom- ma att krävas.

Skattefrågor i Sverige

Nedan sammanfattas vissa svenska skatteregler som aktuali- seras med anledning av Erbjudandet för fysiska personer och aktiebolag som är obegränsat skattskyldiga i Sverige, om inte annat anges. Sammanfattningen är baserad på nu gällande lagstiftning och är avsedd endast som generell information.

Sammanfattningen behandlar inte:

❚ aktier av serie A i Securitas Direct

❚ situationer då värdepapper innehas som lagertillgång i näringsverksamhet

❚ situationer då värdepapper innehas av handelsbolag

❚ de särskilda regler om skattefri kapitalvinst (inklusive avdragsförbud vid kapitalförlust) och utdelning i bolagssek- torn som kan bli tillämpliga då investeraren innehar aktier i Securitas Direct som anses vara näringsbetingade (skatte- mässigt)

❚ utländska företag som bedriver verksamhet från fast drift- ställe i Sverige

❚ utländska företag som har varit svenska företag, eller

❚ de särskilda skatteregler som gäller för vissa speciella före- tagskategorier

Den skattemässiga behandlingen av varje enskild aktieägare och innehavare av teckningsoptioner beror delvis på dennes speciella situation. För anställda kan särskilda skatteregler aktualiseras om de anses förvärva eller avyttra värdepapper på förmånliga villkor. Varje aktieägare och innehavare av teckningsoptioner bör rådfråga skatterådgivare om de skatte- konsekvenser som Erbjudandet kan medföra för dennes del, inklusive tillämpligheten och effekten av utländska regler och skatteavtal.

BESKATTNING I SVERIGE VID AVYTTRING AV AKTIER OCH TECKNINGSOPTIONER I SECURITAS DIRECT

För aktieägare och innehavare av teckningsoptioner i Securi- tas Direct som accepterar Erbjudandet och avyttrar sina aktier respektive teckningsoptioner i Securitas Direct aktualiseras kapitalvinstbeskattning. Kapitalvinst respektive kapitalförlust beräknas som skillnaden mellan försäljningsersättningen, efter avdrag för försäljningsutgifter, och omkostnadsbelop- pet.1) Omkostnadsbeloppet för samtliga aktier respektive teckningsoptioner av samma slag och sort läggs samman och beräknas gemensamt med tillämpning av genomsnitts- metoden. Vid tillämpning av genomsnittsmetoden utgör aktier

av olika serier i samma bolag inte aktier av samma slag och sort. Vid försäljning av marknadsnoterade aktier (såsom aktierna av serie B i Securitas Direct) får alternativt schablon- metoden användas. Det innebär att omkostnadsbeloppet får bestämmas till 20 procent av försäljningsersättningen efter avdrag för försäljningsutgifter.

FYSISKA PERSONER

För fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige beskattas kapitalinkomster såsom räntor, utdelningar och kapitalvinster i inkomstslaget kapital. Skattesatsen i inkomstslaget kapital är 30 procent. Kapitalförlust på mark- nadsnoterade aktier får dras av fullt ut mot skattepliktiga kapi- talvinster som uppkommer samma år dels på aktier, dels på marknadsnoterade värdepapper som beskattas som aktier (dock inte andelar i investeringsfonder som innehåller endast svenska fordringsrätter, så kallade räntefonder). Av kapitalför- lust på marknadsnoterade aktier som inte dragits av genom nu nämnda kvittningsmöjlighet medges avdrag i inkomst- slaget kapital med 70 procent av förlusten. Kapitalförlust på teckningsoptioner som inte är marknadsnoterade är avdrags- gill till 70 procent i inkomstslaget kapital. Uppkommer under- skott i inkomstslaget kapital medges reduktion mot kommunal och statlig inkomstskatt samt mot fastighetsskatt.2) Skattere- duktion medges med 30 procent av den del av underskottet som inte överstiger 100.000 kronor och med 21 procent av det återstående underskottet. Underskott kan inte sparas till senare beskattningsår.

AKTIEBOLAG

För aktiebolag beskattas all inkomst, inklusive kapitalvinster, i inkomstslaget näringsverksamhet med 28 procent skatt.

Avdrag för kapitalförlust på aktier, teckningsoptioner och andra värdepapper som beskattas som aktier medges endast mot kapitalvinster på aktier, teckningsoptioner och andra vär- depapper som beskattas som aktier. Om en kapitalförlust inte kan dras av hos det företag som gjort förlusten, kan den sam- ma år dras av mot kapitalvinster på aktier, teckningsoptioner och andra värdepapper som beskattas som aktier hos ett annat företag i samma koncern, om det föreligger koncern- bidragsrätt mellan företagen och båda företagen begär det vid samma års taxering. Kapitalförlust på aktier, tecknings- optioner och andra värdepapper som beskattas som aktier som inte har kunnat utnyttjas ett visst år, får sparas och dras

1) För aktieägare som erhöll aktier i Securitas Direct AB genom utdelning från Securitas AB år 2006 har Skatteverket lämnat allmänna råd om aktiernas omkostnadsbelopp , se SKV A 2006:26

på Skatteverkets hemsida (xxx.xxxxxxxxxxxx.xx).

2) Fr.o.m. 2008 föreslås att skattereduktion även medges mot kommunal fastighetsavgift (prop. 2007/08:27).

Skattefrågor i Sverige

av mot kapitalvinster på aktier, teckningsoptioner och andra värdepapper som beskattas som aktier under efterföljande beskattningsår utan begränsning i tiden. Särskilda skattereg- ler kan vara tillämpliga på vissa företagskategorier eller vissa juridiska personer, exempelvis investeringsfonder och invest- mentföretag.

AKTIEÄGARE OCH INNEHAVARE AV TECKNINGS- OPTIONER SOM ÄR BEGRÄNSAT SKATTSKYLDIGA I SVERIGE

Aktieägare och innehavare av teckningsoptioner som är begränsat skattskyldiga i Sverige och som inte bedriver verk- samhet från fast driftställe i Sverige kapitalvinstbeskattas nor- malt inte i Sverige vid avyttring av aktier eller teckningsoptio- ner. Aktieägare och innehavare av teckningsoptioner kan emellertid bli föremål för beskattning i sin hemviststat.

Enligt en särskild regel kan dock fysiska personer som är begränsat skattskyldiga i Sverige bli föremål för kapitalvinst- beskattning i Sverige vid avyttring av aktier eller tecknings- optioner i Securitas Direct, om de vid något tillfälle under det kalenderår då avyttringen sker eller under de föregående tio kalenderåren har varit bosatta i Sverige eller stadigvarande vistats här. Tillämpligheten av regeln är dock i flera fall begränsad genom skatteavtal.

Uttalande från styrelsens för Securitas Direct särskilda utskott med anledning av Erbjudandet från ESML Intressenter avseende aktier och teckningsoptioner i Securitas Direct

Offentliggörande av uttalande från styrelsens för Securitas Direct särskilda utskott med anledning av Erbjudandet beräk- nas ske omkring den 17 december 2007. Uttalandet kommer att offentliggöras och presenteras på Securitas Direct hemsi- da samt sändas till aktieägarna och teckningsoptionsinneha- varna i Securitas Direct.

Med anledning av att det i Securitas Directs styrelse finns ledamöter med anknytning till SäkI, MSAB samt Latour tilläm- pas OMX Nordic Exchange Stockholms regler om så kallade MBO-erbjudanden och det särskilda utskottet kommer att offentliggöra erhållna värderingsutlåtanden i samband med uttalandet enligt ovan.

Information om Securitas Direct

Information om Securitas Direct på sidorna 15–25 i denna erbjudandehandling är hämtad från Securitas Direct Prospekt för utdelning och notering av aktier 2006, Securitas Direct Årsredovisning 2006 samt Securitas Direct hemsida, om inte annat anges. ESML Intressenter har inte kontrollerat riktigheten eller fullständigheten i den av Securitas Direct offentliggjorda informationen i denna erbjudandehandling.

ÖVERSIKT

Mission

Genom att erbjuda kunden hög säkerhet vill Securitas Direct få människor att uppleva trygghet.

Affärsidé

Securitas Direct skall till ett överkomligt pris tillhandahålla ett effektivt och bekymmersfritt skydd med överlägsen service till hem och mindre företag.

Operativa mål

Securitas Directs långsiktiga operativa mål är:

❚ En årlig nettotillväxt i kundportföljen på över 20 procent

❚ Kundavgångarna i kundportföljen skall ligga under 6 procent årligen

❚ Återbetalningstiden för investeringar i nya kunder skall understiga 4 år

Finansiella mål

Givet att de långsiktiga operativa målen uppnås är Securitas Directs ambition att det skall resultera i en genomsnittlig årlig organisk försäljningstillväxt på över 20 procent med en rörel- semarginal om 8–10 procent.

Erbjudande

Securitas Directs erbjudande innehåller flera steg i en värde- kedja bestående av försäljning av inbrottslarm, installation och service samt verifiering och hantering av larmsignaler. Securitas Direct återfinns inom alla led i kedjan med undan- tag för larmingripande där väktare eller polis tar vid.

VERKSAMHET

Securitas Direct är ett serviceföretag som tillhandahåller hög- kvalitativa säkerhetslösningar till hem och mindre företag baserade på ett standardiserat sortiment av larmprodukter. Kärnan i Securitas Directs verksamhet består av att erbjuda tjänster som skapar trygghet. Erbjudandet innehåller flera steg i en värdekedja bestående av försäljning och installation av inbrotts- och brandlarm, övervakning, kundservice och support, larmingripande samt lokal närvaro. Tjänsterna har två huvudsakliga uppgifter, dels att förebygga inbrott, dels att minimera skada vid brand eller inbrott genom ett snabbt ingri- pande med rätt resurser.

God design och hög användarvänlighet

Securitas Direct erbjuder såväl trådlösa som trådbundna larm, med eller utan kameradetektor. En typisk larminstalla- tion består av flera olika komponenter:

Organisation
Legal organisationsstruktur, Företaga)	Land	Affärsområde
Securitas Direct Aroundio AB	Sverige	Consumer
Aroundio Logistics AB	Sverige	Consumer
Securitas Direct Oy	Finland	Consumer
Securitas Direct S.A.S.	Frankrike	Consumer
Securitas Direct BV	Nederländerna	Consumer
Securitas Direct NV	Belgien	Consumer
Securitas Direct Espana S.A.U.	Spanien	Consumer
Securitas Direct Portugal Lda	Portugal	Consumer
Securitas Direct Sverige AB	Sverige	Professional
Securitas Direct ASb)	Norge	Professional/Consumer
Dansikring Direct A/S	Danmark	Professional
Securitas Direct Services AB	Sverige	Övrigt
Securitas Direct Management BVBA	Belgien	Övrigt
a) Verksamheten på de olika geografiska marknaderna drivs genom helägda dotterbolag, vilka rapporterar direkt till moderbolaget. b) Övertagande bolag vid fusion med koncernbolaget Securitas Aroundio AS.

Information om Securitas Direct

❚ Centralenhet som innehåller elektronik för kommunikation och kontroll av övriga larmkomponenter

❚ Manöverpanel

❚ Larmsirén

❚ Rörelsedetektorer

❚ Brandvarnare

❚ Magnetkontakter

I Securitas Directs tjänster förenas hög funktionalitet med god design, användarvänlighet och en hög servicenivå. Larmen är utformade så att de skall vara enkla att hantera och kräva minimalt med service. Användarvänligheten inbegriper även enkla avtal, utan längre bindningstider för kunden. Under senare år har stor kraft lagts på att formge larmen så att de smälter väl in i den miljö de skall sitta i och att de designmäs- sigt ska framstå som attraktiva. Mot privatmarknaden erbjuds idag enbart trådlösa larm, vilket eliminerar behovet av att dra synliga kablar.

Säker kommunikation mellan hem och larmcentral Alla larm som Securitas Direct installerar kopplas upp mot någon av företagets larmcentraler. Traditionellt kommunicerar inbrottslarm via kundens fasta telefonabonnemang till en mottagare som finns i operatörens larmcentral. Detta innebär dock att kommunikationen bryts om teleledningen inte funge- rar. Genom att istället använda GSM- och GPRS-teknik redu- ceras risken för sabotage samtidigt som risken för konflikter med andra kommunikationssystem, t.ex. fax och telefonväx- lar, elimineras.

Åtgärd efter behov

En av larmcentralens huvuduppgifter är att verifiera larmet, det vill säga avgöra om larmet är falskt eller inte. Alla larm som når larmcentralen resulterar i en åtgärd, men beroende på larmets art ser dessa olika ut. En absolut majoritet av alla de tusentals larm som dagligen kommer in till Securitas Direc- ts larmcentraler är falsklarm. Om dessa larm resulterade i uttryckning skulle resurserna – polis, brandkår och väktare – inte räcka till för de fall där det verkligen krävs en insats. I samband med installationen av larmet upprättas en tydlig sektionsfördelning som gör det enkelt för larmoperatören att förstå vad som har inträffat. Operatören kan därigenom enkelt följa och återskapa händelseförloppet då larmet utlöstes och därefter vidta lämplig åtgärd. Till sin hjälp kan operatören dessutom få tillgång till detaljerade loggar över allt som hänt med kundens larm den senaste tiden.

Standardiserade lösningar möjliggör effektivitet och hög kvalitet

Securitas Directs strategi bygger i hög utsträckning på stan- dardiserade produkter och tjänster. Därigenom skapas skal- fördelar och effektivitet vid såväl produktion och installation som service och hantering av larmsignaler. Produkter som är komplicerade och otydliga leder till ett större antal falsklarm.

Av samma skäl arbetar de installatörer som Securitas Direct anlitar inte med andra leverantörer av larmsystem. Installatörerna är Securitas Directs lokala ombud i kundens närhet och har ett direkt ansvar för att systemet fungerar som kunden önskar. De har regelmässigt kontakt med kunden för att utföra service, underhåll och uppgradering. På så vis säkerställs att de larmsystem som finns installerade hos kun- derna fungerar som de skall. På motsvarande sätt hanterar Securitas Directs larmcentraler enbart larm som installerats av den egna organisationen. På det viset blir rutinerna för lar- moperatörerna enkla och tydliga att följa. Det behöver aldrig uppstå tveksamheter om vad kunden har för typ av utrustning och vilka åtgärder som skall utföras. De nyligen introducerade larmsystemen med integrerade kameradetektorer bidrar till att Securitas Direct idag med mycket hög säkerhet kan fast- ställa orsaken till ett utlöst larm.

Två kundgrupper

Securitas Directs verksamhet är uppdelad i de två affärsom- rådena Consumer och Professional. Inom Consumer, som utgör 75 procent av koncernens omsättning, erbjuder Securitas Direct trådlösa säkerhetslösningar till privata hem och, till viss del, även mindre företag. Inom Professional utgörs erbjudandet av mer komplexa trådbundna säkerhets- lösningar till mindre företag.

Consumer

Securitas Direct är en av Europas ledande och största aktörer inom uppkopplade villalarm. Totalt under 2006 växte segmen- tet med 26 procent, för att i slutet av året uppgå till totalt 668.871 kunder. Securitas Directs erbjudande gentemot pri- vatmarknaden består av trådlösa larm som smälter väl in i hemmiljön. Larmen kännetecknas av säker överföring, avan- cerad verifiering och en hög grad av användarvänlighet.

Aroundio – lokal förankring och full kontroll dygnets alla timmar

Securitas Directs styrka inom privatkundsegmentet är ett starkt erbjudande i kombination med en hög grad av lokal för- ankring och närhet till kunderna. För den nordiska marknaden

Information om Securitas Direct

har Securitas Direct utvecklat konceptet Aroundio, som inne- bär att den lokala representanten kombinerar rollen som säl- jare, installatör och servicepatrullering inom ett visst distrikt. Aroundio-representanten bor oftast själv i det distrikt han eller hon är ansvarig för, vilket ger god lokal kännedom och synlig- het. Hela tanken bakom Aroundio-konceptet är att genom lokal närvaro och förankring samt genom snabb och person- lig service förstärka kundernas trygghetskänsla. Inom Aroundio-konceptet ryms även funktionen Patrol vilket inne- bär teknisk service och assistans till väktare eller polis vid larm på dagtid. Övriga tider på dygnet ansvarar väktare eller kundens kontaktman i kombination med polis för åtgärd. I Sverige bedrivs Aroundio i franchiseform.

Professional

I likhet med Consumer omfattas Securitas Directs erbjudande till företagskunder av försäljning, installation och service av trådbundna larmprodukter. Kunderna inom Professional utgörs huvudsakligen av mindre och medelstora företag, buti- ker och kontor. Totalt uppgick antalet kunder i slutet av 2006 till 161.286, vilket är en ökning med 5 procent jämfört med året dessförinnan.

Produktprogrammet till företagskunderna är avsevärt större än till privatkunderna, och även mer komplext. Detta gör det möjligt att i hög utsträckning anpassa säkerhetslös- ningarna efter kundens specifika behov.

Professionals marknadsandel i Sverige uppgick under 2006 till cirka 50 procent när det gäller nyförsäljning av larm uppkopplade mot larmcentral. Styrkan i erbjudandet ligger i möjligheten till kundanpassning och den lokala närheten. Inom Professional utförs försäljning, installation och service av lokala partnerbolag alternativt med egen personal. Till följd av komplexiteten i produkterbjudandet utförs dock inte tjäns- terna av en och samma person, utan ansvarsområdena är istället uppdelade på specialister.

Under 2006 stärktes erbjudandet ytterligare genom intro- duktionen av PIRCam; en kombinerad detektor och videoka- mera. Kameran noterar inte bara vad som händer, utan analy- serar även rörelsemönstret för att därigenom avsevärt förbättra möjligheten till verifiering.

Produktutveckling

Securitas Direct strävar efter att ligga i täten vad gäller såväl teknisk funktion som användarvändlighet och design. Utveck- lingsarbetet bedrivs tillsammans med de ledande leverantö- rerna inom branschen, bland annat Philips Design, General Electric, Honeywell och Essence Security International. I

samarbete med leverantörernas utvecklingsavdelningar anpassar Securitas Direct leverantörernas standardprodukter så att de uppfyller Securitas Directs krav.

Som med all teknik går utvecklingen inom området snabbt framåt. Ett av de områden som har utvecklats mest är möjlig- heten till kameraövervakning. Securitas Direct har under senare år legat i framkant när det gäller att göra olika kamera- teknologier tillgängliga även för privata hem och mindre före- tag. Idag kan Securitas Direct till en begränsad merkostnad installera en rörelsedetektor med inbyggd kamera i de flesta hem.

MARKNAD

Tre geografiska marknader

Securitas Direct erbjuder uppkopplade larm för privata hem och mindre företag. Verksamheten är koncentrerad till tre geografiska marknader i Europa: Nordic (Sverige, Norge, Danmark och Finland), Central (Frankrike, Nederländerna och Belgien) samt Iberia (Spanien och Portugal).

Nordic

Nordic är Securitas Directs äldsta marknad; verksamheten har bedrivits sedan starten 1988. Den totala försäljningen uppgick under 2006 till 1.202 miljoner kronor och utgjorde 36 procent av koncernens försäljning. I Sverige, som är den enskilt största marknaden, används lokala partnerbolag för

försäljning, installation och service. Även i Norge och Finland används huvudsakligen lokala partnerbolag, men en del av försäljningsarbetet bedrivs av egen personal.

Aroundio-konceptet, som primärt vänder sig till kunderna inom affärsområdet Consumer, är mest välutvecklat i Sverige med cirka 90 franchiseföretag. Målsättningen är att på sikt öka antalet partnerbolag betydligt i Sverige.

I Norden (dock ej i Finland) erbjuds även mer avancerade larmlösningar för mindre företag. I Sverige och Norge svarar lokala partnerbolag för försäljning, installation och service. I Danmark utförs merparten av försäljningen av Securitas Directs egen personal medan partnerbolag utför installation och service.

Central

En stor del av den framtida tillväxten väntas ske i Frankrike, Belgien och Nederländerna. Securitas Direct var även tidiga- re verksamt på marknaden under varumärket Alert Services, som såldes till Securitas AB 2005. Under 2004 och 2005 star- tades de nuvarande verksamheterna i Nederländerna och Belgien. Verksamheten är här fortfarande under etablering

Information om Securitas Direct

och arbetet är inriktat på att bygga upp strukturer och nå ett kritiskt kundunderlag. Den totala försäljningen för marknaden Central uppgick under 2006 till 226 miljoner kronor och utgjor- de 7 procent av koncernens försäljning. Installation och servi- ce utförs av partnerbolag, medan försäljning utförs av Securi- tas Directs egen personal.

Iberia

Verksamheten i Spanien etablerades 1994 och har sedan dess utvecklats framgångsrikt med kraftig tillväxt som följd. År 2000 startades verksamhet även i Portugal. I båda länderna riktas kunderbjudandet primärt till hem, men i viss utsträck- ning även till mindre företag. Den totala försäljningen uppgick

under 2006 till 1.878 miljoner kronor och utgjorde 57 procent av koncernens försäljning. Den egna säljpersonalen komplet- teras här med en viss andel externa partnerbolag och andra återförsäljare.

Ungefärligt antal partnerbolag och franchiseföretag
Sverige	130
Norge	50
Danmark	30
Finland	50
Spanien	20
Totalt	280

ANSTÄLLDA
Nyckeltal	2006	2005
Antal anställda vid årets slut	4.284	3.493
Genomsnittligt antal anställda	4.007	3.242
varav i Nordic	536	531
varav i Iberia	3.235	2.484
varav i Central	236	227
Andelen kvinnor, %	30	29
Sjukfrånvaro, %a)	4,1	3,5
Omsättning per medelantal anställda, TSEK	824	830
a) Uppgifterna avser den svenska organisationen.

Finansiell utveckling i sammandrag

Nedan ges en kortfattad översikt över Securitas Directs finansiella utveckling sedan 2004. För information om 2007 hänvisas till Securitas Directs delårsrapport januari – september 2007 på sidorna 26–43 i denna erbjudandehandling.

FLERÅRSÖVERSIKT – KONCERNEN
Resultaträkningar (MSEK)	2006	2005	2004
Försäljningsintäkter	3.306	2.706	2.127
Kostnad sålda varor och tjänster	–2.049	–1.570	–967
Bruttoresultat	1.257	1.136	1.160
Försäljnings- och administrationskostnader	–1.055	–869	–953
Rörelseresultat	202	267	207
Finansnetto	–23	–21	–20
Resultat före skatt	000	000	000
Skatt	–62	–82	–60
Nettoresultat från avyttrad verksamhet	–	3	7
ÅRETS RESULTAT	117	167	135

Balansräkningar (MSEK)	2006	2005	2004
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	215	147	47
Materiella tillgångar	1.200	1.053	834
Finansiella tillgångar	47	35	146
Summa anläggningstillgångar	1.461	1.235	1.027
Omsättningstillgångar
Varulager	387	311	228
Kortfristiga fordringar	434	357	317
Likvida medel	55	150	79
Summa omsättningstillgångar	875	818	624
SUMMA TILLGÅNGAR	2.336	2.052	1.650
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1.465	372	92
Avsättningar	50	47	32
Finansiella skulder	181	892	631
Rörelseskulder	640	741	895
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2.336	2.052	1.650

Finansiell utveckling i sammandrag

NYCKELTAL
MSEK om inte annat anges	2006	2005	2004
Försäljningstillväxt justerad för valutakursförändring, %	23	23	32
Bruttomarginal, %	38,0	42,0	54,5
Rörelsemarginal, %	6,1	9,9	9,7
Sysselsatt kapital	1.591	1.114	641
Avkastning på sysselsatt kapital, %	13	24	32
Xxxxx xxxxxxxxxx	–298	–119	–18
Investeringar	–726	–581	–475
Avskrivningar	–399	–328	–254
Genomsnittligt antal anställda	4.007	3.242	2.409
Nettotillväxt i kundportföljen, %	21,2	26,7	29,9
Kundavgångar, %	5,9	5,3	5,6
Återbetalningstid för investering i nya kunder, år	3,9	3,4	3,1
Kundportfölj, antal styck	830.157	689.245	544.194
Resultat per aktiea)	0,32	0,46	0,37
a) Omräknat, baserat på nuvarande antal aktier i Bolaget (365.058.897).

DEFINITIONER

Bruttomarginal

Bruttoresultat som procentandel av total försäljning.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat som procentandel av total försäljning.

Sysselsatt kapital

Xxxx räntebärande anläggningstillgångar och omsättningstill- gångar med avdrag för icke räntebärande lång- och kortfris- tiga skulder.

Avkastning på sysselsatt kapital

Rörelseresultat i procent av sysselsatt kapital.

Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat justerat för avskrivningar enligt plan, finan- siella intäkter och kostnader, inkomstskatt samt förändring i kundfordringar och i övrigt operativt sysselsatt kapital.

Fritt kassaflöde

Kassaflöde från den löpande verksamheten minus investe- ringar i anläggningstillgångar.

Avskrivningar

Totala avskrivningar under året.

Genomsnittligt antal anställda

Genomsnitt av antalet anställda vid årets början och antalet anställda vid årets slut.

Nettotillväxt i kundportföljen

Antal kunder i utgående kundportfölj i förhållande till antal kunder i kundportföljen för 12 månader sedan.

Kundavgångar

Senaste 12 månadernas kundavgångar i förhållande till kund- portföljen för 12 månader sedan.

Återbetalningstid för investeringar i nya kunder Genomsnittlig nettoinvestering per ny kund i förhållande till genomsnittligt nettobidrag per kund och månad.

Kundportfölj

Antal betalande kunder vid periodens utgång.

Resultat per aktie

Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Aktiekapital och ägarförhållanden

AKTIEN

Securitas Directs aktie av serie B är sedan den 29 september 2006 noterad på OMX Nordic Exchange Stockholm, Nordiska Listan, där den handlas i Mid Cap-segmentet. Aktien handlas under kortnamnet SDIR B och ISIN-koden är SE0001789306. En handelspost består av 500 aktier.

AKTIEKAPITALET OCH AKTIEKAPITALETS UTVECKLING

Per den 12 november 2007 uppgick aktiekapitalet i Securitas Direct till 365.058.897 kronor fördelat på 17.142.600 aktier av serie A och 347.916.297 aktier av serie B. Kvotvärdet är 1 krona per aktie. Röstvärdet är tio röster per aktie av serie A och en röst per aktie av serie B. Samtliga aktier äger lika rätt till andel av Securitas Directs tillgångar och resultat.

År	Transaktion	Ökning antal A-aktier	Ökning antal B-aktier	Totalt antal A-aktier	Totalt antal B-aktier	Ökning aktiekapital	Totalt aktiekapital
2003		–	–	–	109.000	a) –	10.900.000 SEK
2006	Split 100:1	–	10.791.000	–	10.900.000	–	10.900.000 SEK
2006	Fondemission	–	244.158.897	–	255.058.897	244.158.897 SEK	255.058.897 SEK
2006	Nyemission	17.142.600	92.857.400	17.142.600	347.916.297	110.000.000 SEK	365.058.897 SEK
a) Före 2006 fanns endast ett aktieslag.

Aktieslag	Xxxxx aktier	%	Xxxxx röster	%
Serie A	17.142.600	4,00	000.000.000	33,01
Serie B	347.916.297	95,00	000.000.000	66,99
Totalt	365.058.897	100,00	000.000.000	100,00

AKTIEÄGARSTRUKTUR

Bolagets tre största ägare per den 3 oktober 2007 enligt röstandel var Xxxxxx, MSAB och SäkI, vilka sammantaget kontrollerar närmare 15,5 procent av kapitalet och cirka 40,5 procent av rösterna. Per den 28 september 2007 uppgick det totala antalet aktie- ägare till 21.722.

De tio största aktieägarna per den 3 oktober 2007a)	A-aktier	B-aktier	Xxxxxxx, %	Röster, %
Latour	4.000.000	23.394.600	7,5	12,2
Pennant Capital Management LLC	0	18.600.000	5,1	3,6
Royal Capital Management LLC	0	18.500.000	5,1	3,6
Luxor Capital Group LP	0	18.156.557	5,0	3,5
MSAB	4.500.000	11.759.300	4,5	10,9
SäkI	8.642.600	4.000.000	3,5	17,4
Fjärde AP-Fonden	0	8.588.859	2,4	1,7
Akila Finance SA	0	8.508.445	2,3	1,6
HQ Fonder	0	7.467.697	2,0	1,4
Swedbank Robur Fonder	0	7.149.772	2,0	1,4
Totalt tio största	17.142.600	126.125.230	39,4	57,3
Övriga aktieägare	0	221.791.067	60,6	42,7
Totalt	17.142.600	347.916.297	100,0	100,0
a) Källa: SIS Aktieservice.

Aktiekapital och ägarförhållanden

KURSUTVECKLING OCH OMSÄTTNING

Grafen nedan visar kursutvecklingen för samt omsättningen i Securitas Direct B-aktien på OMX Nordic Exchange Stock- holm, Nordic List, Mid Cap-listan sedan noteringen den 29 september 2006 till och med den 12 november 2007, samt utvecklingen för Affärsvärldens Generalindex under samma period.

UTDELNINGSPOLICY

Utifrån de tillväxtmål som Securitas Direct har satt upp är det styrelsens bedömning att Bolagets kassaflöde skall återinves- teras i verksamheten. Därmed förväntas ingen utdelning betalas ut under de närmast kommande åren.

PÅGÅENDE OPTIONSPROGRAM

Årsstämman den 16 maj 2007 beslutade att införa ett incita- mentsprogram för ledande befattningshavare och nyckelper- soner inom Securitas Direct genom emission av 9.375.000 teckningsoptioner. Varje teckningsoption ger innehavaren rätt

att teckna en ny aktie av serie B i Securitas Direct till en teck- ningskurs om 26,30 kronor. Teckningsoptionerna får utnyttjas för teckning av nya aktier under de tio sista bankdagarna i varje kvartal under perioden från och med den 30 juni 2010 till och med den 30 juni 2014.

Inom ramen för incitamentsprogrammet har ledande befatt- ningshavare och nyckelpersoner förvärvat sammanlagt

7.455.000 teckningsoptioner. Resterande 1.920.000 teck- ningsoptioner är reserverade för framtida rekryteringar och innehas av det helägda dotterbolaget Securitas Direct Servi- ces AB. Vid fullt utnyttjande av de teckningsoptioner som innehas av ledande befattningshavare och nyckelpersoner kan aktiekapitalet komma att ökas med högst 7.455.000 kro- nor, vilket motsvarar en utspädning om cirka 2,04 procent av antalet aktier och cirka 1,44 procent av röstetalet. Vid fullt utnyttjande av samtliga teckningsoptioner kan aktiekapitalet komma att ökas med 9.375.000 kronor, motsvarande en utspädning om cirka 2,57 procent av antalet aktier och cirka 1,81 procent av röstetalet.

Omsatt antal aktier 1000-tal (inkl. efteranm) Securitas Direct B Affärsvärldens generalindex

25 30 000

25 000

20 000

15 000

10 000

5 000

15 0

sep-06 nov-06 dec-06 jan-07 mar-07 apr-07 maj-07 jul-07 aug-07 sep-07 nov-07

Källa: Factset.

Securitas Directs bolagsordning

Securitas Directs bolagsordning återges här nedan i sin helhet.

§ 1

Bolagets firma är Securitas Direct Aktiebolag. Bolaget är publikt (publ).

§ 2

Styrelsen skall ha sitt säte i Malmö kommun, Skåne län.

§ 3

Föremålet för bolagets verksamhet är att (direkt eller indirekt genom dotterföretag) tillhandahålla tjänster och produkter inom säkerhetsbranschen, äga och förvalta fast och lös egen- dom samt bedriva annan därmed förenlig verksamhet.

§ 4

Aktiekapitalet skall utgöra lägst tvåhundra miljoner (200.000.000) kronor och högst åttahundra miljoner (800.000.000) kronor.

§ 5

Antalet aktier skall vara lägst tvåhundra miljoner (200.000.000) och högst åttahundra miljoner (800.000.000).

Aktierna skall kunna utges i två serier, betecknade serie A och serie B. Aktier av serie A kan utges till ett antal av högst etthundrasextio miljoner (160.000.000) och aktier av serie B till ett antal av högst sexhundrafyrtio miljoner (640.000.000).

Aktie av serie A medför tio (10) röster och aktie av serie B en (1) röst.

Beslutar bolaget att genom kontantemission eller kvitt- ningsemission ge ut nya aktier av serie A och serie B, skall ägare av aktier av serie A respektive serie B äga företrädes- rätt att teckna nya aktier av samma aktieslag i förhållande till det antal aktier innehavaren förut äger (primär företrädesrätt). Aktier som inte tecknas med primär företrädesrätt skall erbju- das samtliga aktieägare (subsidiär företrädesrätt). Om inte hela antalet aktier som tecknas på grund av den subsidiära företrädesrätten kan ges ut, skall aktierna fördelas mellan tecknarna i förhållande till det antal aktier de förut äger och, i den mån detta inte kan ske, genom lottning.

Beslutar bolaget att genom kontantemission eller kvitt- ningsemission ge ut aktier av endast ett aktieslag, skall samt- liga aktieägare, oavsett om deras aktier är av serie A eller serie B, äga företrädesrätt att teckna nya aktier i förhållande till det antal aktier de förut äger.

Beslutar bolaget att genom kontantemission eller kvitt- ningsemission ge ut teckningsoptioner eller konvertibler har aktieägarna företrädesrätt att teckna teckningsoptioner som om emissionen gällde de aktier som kan komma att nyteck- nas på grund av optionsrätten, respektive företrädesrätt att

teckna konvertibler som om emissionen gällde de aktier som konvertiblerna kan komma att bytas mot.

Vad som sägs ovan skall inte innebära någon inskränkning i möjligheten att fatta beslut om kontantemission eller kvitt- ningsemission med avvikelse från aktieägarnas företrädes- rätt.

Ökning av aktiekapitalet genom fondemission skall ske genom utgivande av aktier av både serie A och B med fördel- ning mellan aktieslagen i förhållande till deras andel i aktie- kapitalet när ökningen beslutas. Därvid skall ägare till aktier av serie A respektive B ha rätt till nya aktier av samma serie, envar i förhållande till det antal aktier de förut äger. Detta skall inte innebära någon inskränkning i möjligheten att genom fondemission, efter erforderlig ändring av bolagsordningen, ge ut aktier av nytt slag.

§ 6

Styrelsen skall, utöver de ledamöter som enligt lag kan kom- ma att utses av annan än bolagsstämman, bestå av minst fem

(5) och högst tio (10) ordinarie ledamöter utan suppleanter.

För granskning av bolagets förvaltning och räkenskaper skall bolagsstämman utse ett registrerat revisionsbolag.

§ 7

Kallelse till ordinarie bolagsstämma samt kallelse till extra bolagsstämma där fråga om ändring av bolagsordningen kommer att behandlas skall utfärdas tidigast sex (6) veckor och senast fyra (4) veckor före stämman.

Kallelse till annan extra bolagsstämma skall utfärdas tidi- gast sex (6) veckor och senast två (2) veckor före stämman. Kallelse till bolagsstämma skall ske genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar samt i Svenska Dagbladet och Sydsvenska Dagbladet.

§ 8

Bolagsstämma skall hållas antingen i Malmö, Linköping eller Stockholm.

§ 9

Aktieägare, som vill deltaga i förhandlingarna på bolagsstäm- ma, skall dels vara upptagen i utskrift eller annan framställ- ning av hela aktieboken avseende förhållandena fem (5) var- dagar före stämma, dels göra anmälan till bolaget senast kl.

16.00 den dag som anges i kallelsen till stämman. Sistnämn- da dag får inte vara söndag, annan allmän helgdag, lördag, midsommarafton, julafton eller nyårsafton och inte infalla tidi- gare än femte vardagen före stämman.

Aktieägare får vid bolagsstämma medföra ett eller två biträ- den; dock endast om aktieägare till bolaget anmäler antalet biträden på det sätt som anges i föregående stycke.

Securitas Directs bolagsordning

§ 10

På årsstämma skall följande ärenden förekomma till behand- ling:

1. Val av ordförande vid stämman;

2. Upprättande och godkännande av röstlängd;

3. Godkännande av dagordningen;

4. Val av en eller två justeringsmän;

5. Prövning av om stämman blivit behörigen sammankallad;

6. Framläggande av årsredovisningen och revisionsberättel- sen samt koncernredovisningen och koncernrevisionsbe- rättelsen;

7. Beslut om

a) fastställande av resultaträkningen och balansräk- ningen samt koncernresultaträkningen och koncern- balansräkningen;

b) dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust enligt den fastställda balansräkningen;

c) ansvarsfrihet åt styrelseledamöterna och verkstäl- lande direktör;

8. Bestämmande av antalet styrelseledamöter och styrelse- suppleanter;

9. Fastställande av arvoden åt styrelsen och, i förekomman- de fall, revisorerna;

10. Val av styrelseledamöter och styrelsesuppleanter samt, i förekommande fall, registrerat revisionsbolag;

11. Annat ärende, som i behörig ordning hänskjutits till stäm- man.

§ 11

Kalenderåret skall vara bolagets räkenskapsår.

§ 12

Har aktie av serie A genom köp, byte, gåva, bodelning, arv, testamente, bolagsskifte, fusion, delning, eller annan ägande- rättsövergång övergått till person som inte är ägare av aktie av serie A i bolaget, skall aktien genast hembjudas övriga ägare av aktier av serie A till inlösen.

Så snart VPC underrättat styrelsen om äganderättsöver- gången skall styrelsen genast underrätta förvärvaren om dennes skyldighet att genom skriftlig anmälan hos bolagets styrelse hembjuda aktierna till inlösen. Sådan anmälan skall innehålla uppgift om den ersättning som har lämnats för aktierna och de villkor förvärvaren ställer för inlösen. Förvär- varen skall därvid även styrka åtkomsten av aktierna. Styrel- sen skall, när anmälan om äganderättsövergång gjorts, genast anteckna detta i särskild bok med uppgift om dagen för anmälan, i enlighet med aktiebolagslagen. Styrelsen skall

samtidigt skriftligen underrätta varje lösningsberättigad med känd postadress om äganderättsövergången samt om att lös- ningsanspråk skall framställas hos bolagets styrelse inom två

(2) månader, räknat från förvärvarens anmälan om aktiernas övergång. Lösningsanspråk som framställts inom angiven tid skall av styrelsen antecknas i särskild bok med uppgift om dagen för lösningsanspråket, enligt vad som stadgas i aktie- bolagslagen.

Erbjudande om hembud får inte utnyttjas för ett mindre antal aktier än erbjudandet omfattar. Anmäler sig flera lös- ningsberättigade, skall dock samtliga aktier så långt möjligt fördelas mellan de lösningsberättigade i förhållande till deras tidigare innehav av aktier av serie A. Återstående aktier förde- las genom lottning, verkställd av notarius publicus.

Lösenbeloppet skall bestämmas genom överenskommelse mellan förvärvaren och den lösningsberättigade och skall som huvudregel, om aktierna överlåtits mot ersättning, mot- svara ersättningen och annars det pris som kan påräknas vid en försäljning under normala förhållanden. Kan överenskom- melse i frågan om lösenbeloppet inte nås, får den lösningsbe- rättigade påkalla skiljeförfarande i den ordning som föreskrivs nedan.

Tvist avseende inlösen av aktier enligt denna § 12 skall slutligt avgöras genom skiljedom enligt Xxxxxx för Stockholms Handelskammares Skiljedomsinstitut. Skiljeförfarande skall påkallas senast två månader från den dag lösningsanspråket framställdes hos bolaget enligt ovanstående föreskrifter. Skil- jenämnden skall bestå av tre skiljemän eller en ensam skilje- man och utses av institutet. Samtliga påkallelseskrifter som i anledning av en och samma aktieövergång har givits in till institutet, inom den ovan föreskrivna tiden, skall handläggas gemensamt som ett skiljeförfarande.

Lösenbeloppet skall erläggas inom en månad från den tid- punkt då lösenbeloppet blev bestämt genom överenskommel- se mellan parterna eller genom skiljedom. Om inte inom stad- gad tid någon lösningsberättigad framställer lösningsanspråk eller lösen inte erlägges inom föreskriven tid, äger den som gjort hembudet rätt att bli registrerad för aktien.

§ 13

Bolagets aktier skall vara registrerade i ett avstämningsregis- ter enligt lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument.

ÖVRIG INFORMATION

Securitas Directs organisationsnummer är 556222-9012. Bolagsordningen antogs vid årsstämman den 16 maj 2007.

Styrelse, koncernledning och revisorer

STYRELSE

Xxx Xxxxxxxx

Född 1964. Civilekonom och PMD, Harvard Business School. Xxxxxxxxx ordförande sedan 2007 och styrelseledamot sedan 2006.

Övriga uppdrag/befattningar: Styrelseledamot i Xxx Xxxxxx AB och i Pelly Industrier AB, båda sedan 2007.

Innehav i Securitas Direct: 25.000 B-aktier.

Xxxxxx Xxxxxxx

Xxxx 1938. MBA Harvard med särskild utmärkelse. Styrelseledamot sedan 2006.

Övriga uppdrag/befattningar: VD och styrelseledamot i Förvaltnings AB Wasatornet samt Karpalunds Ångbryggeri- aktiebolag. Styrelseordförande i Latour, SäkI, Assa Abloy AB och Boxholms Skogar AB. Vice styrelseordförande i Securitas AB. Styrelseledamot i Stiftelsen Svenska Dagbladet och Moderata Samlingspartiet.

Innehav i Securitas Direct: 4.000.000 A-aktier och

23.090.000 B-aktier genom Latour, 8.642.000 A-aktier och

4.000.000 B-aktier genom SäkI, 1.000.000 B-aktier genom Förvaltnings AB Wasatornet och 304.600 B-aktier genom Karplunds Ångbryggeriaktiebolag.

Xxxx Xxxxxxxxx

Född 1965. Civilingenjör.

Styrelseledamot sedan 2006.

Övriga uppdrag/befattningar: Managementkonsult i Right- hand AB. Styrelseledamot i Proact IT Group AB. Avslutade styrelseuppdrag/delägarskap i handelsbolag.

Innehav i Securitas Direct: 10.000 B-aktier privat och 1.500 B-aktier genom närstående.

Xxxx Xxxxx

Född 1953.

VD och styrelseledamot i Securitas Direct sedan 1997 och koncernchef i Securitas Direct-koncernen sedan 2006.

Övriga uppdrag/befattningar: –

Innehav i Securitas Direct: 1.114.771 B-aktier och

1.000.000 teckningsoptioner.

Xxxxx Xxxxxxxx

Född 1961. Civilekonom.

Styrelseledamot sedan 2006.

Övriga uppdrag/befattningar: VD i Xxxxxx Xxxxxxxxx AB. Styrelseledamot i AarhusKarlshamn AB och Securitas Systems AB.

Innehav i Securitas Direct: 4.000 B-aktier.

KONCERNLEDNING

Xxxx Xxxxx

Se ovan under Styrelse.

Xxxx Xxxxxxxxx

Född 1966. Ekonomidirektör.

Innehav i Securitas Direct: 376.897 B-aktier privat och

1.000 B-aktier genom närstående samt 750.000 tecknings- optioner.

Xxxx Xxx

Född 1961.

Chef Iberia Consumer.

Innehav i Securitas Direct: 803.400 B-aktier privat och 736.915 B-aktier genom Securholds SPRL samt 1.000.000 teckningsoptioner.

REVISORER

På Securitas Directs ordinarie bolagsstämma 2004 valdes PricewaterhouseCoopers AB till revisor för tiden intill slutet av årsstämman 2008. Huvudansvarig revisor är Xxxxxx Xxxxxxxxxx.

Xxxxxx Xxxxxxxxxx

PricewaterhouseCoopers AB.

Född 1962. Auktoriserad revisor. Medlem av FAR. Huvudansvarig revisor sedan 2005.

Andra revisionsuppdrag: Capgemeni AB, CapMan AB, Intellecta AB, Interflora AB, Opcon AB, Rottneros AB och Studsvik AB.

Innehav i Securitas Direct: –

Securitas Directs delårsrapport januari – september 2007

DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2007

SECURITAS DIRECT AB

• Nettotillväxten i kundportföljen i kvartalet var 30 143 nya kunder

• Återbetalningstiden för investeringar i nya kunder under kvartalet var 4,1 år

• Kundavgångarna i kvartalet uppgick till 14 089 kunder

FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT Notera att jämförelsesiffrorna är proforma

Försäljning, TSEK	953 732	826 378	2 814 942	2 435 035
Försäljningstillväxten justerad för valutapåverkan, %	15	21	16	23
Rörelseresultat, TSEK	80 937	55 000	000 000	163 386
Rörelsemarginal, %	8,5	6,7	7,9	6,7
Periodens resultat, TSEK	54 088	35 004	144 532	105 159
Resultat per aktie, SEK	0,15	0,10	0,40	0,29

jul–sep 07 jul–sep 06 jan–sep 07 jan–sep 06

OPERATIVA NYCKELTAL

• Nettotillväxten i kundportföljen var 16,21 procent (22,42)

• Återbetalningstiden för investeringen i nya kunder var 4,1 år (3,8)

• Kundavgångarna uppgick till 6,91 procent (5,7)

1) Nettotiillllväxt och kundavgångar har jjusterats med 6 419 iicke resultatpåverkande kundavgångar under andra kvartalet 2007.

2) Justerad för försäljning av 4 174 larm till Securitas AB under andra kvartalet 2006.

Kundavgångarna och nettotillväxten beräknas på rullande 12 mån- ader och återbetalningstiden på delårsperioden.

KONCERNCHEFEN KOMMENTERAR

Under kvartalet tillkom drygt 44 000 nya kunder brutto vilket jag anser är ett styrketecken med tanke på att vi minskat kundbearbet- ningen via indirekta försäljningskanaler samtidigt som vi sett en mins- kad generell försäljning till hem/villa i Spanien.

Vårt viktigaste nyckeltal för det långsiktiga värdeskapandet – kundavgångarna – fortsätter att utvecklas i rätt riktning. Vi har cirka 14 000 kundavgångar i detta kvartal vilket ligger i linje med våra förväntningar.

Kundavgångarna stabiliserades i början av året och det är min bedömning att vi framåt kommer att se en vändning i tolvmånaders- trenden för detta nyckeltal.

Kundportföljen ökade netto med drygt 30 000 kunder under kvartalet och uppgår nu till 919 000 kunder. Vi har således ökat kund- portföljen netto med fler än 128 000 kunder under de senaste tolv månaderna.

Kundmixen i nytillkommande kunder har förskjutits något mot mindre företag vilket i viss utsträckning kompenserat försäljnings-

tappet gentemot privatkunder. Det finns fortsatt en liten tröghet i marknaden och vi tycker oss märka av en minskad aktivitet från våra konkurrenter på privatsidan på några marknader.

Det långsiktiga arbetet med att effektivisera och förbättra kvaliteten i kundportföljerna har inneburit ett fortsatt förbättrat net- tobidrag i kundportföljen, jämfört med tidigare kvartal. Till följd av ökade sälj- och marknadsföringsinsatser under sensommarens semestermånader ökade dock kostnaden för att förvärva en ny kund. De ökade kostnaderna har endast marginellt påverkat återbetalnings- tiden under kvartalet.

Med en stabilare nivå på kundavgångarna ligger min bedömning om en nettoportföljstillväxt på drygt 15 procent för 2007 kvar. Med ett ackumulerat rörelseresultat för januari till september på 7,9 pro- cent börjar vi komma i närheten av vårt långsiktiga mål på 8 – 10 pro- cent. Med en stabilare och starkare kundportfölj i ryggen är utmanin- gen fortsatt att utveckla marknaden och försäljningsvolymerna.

Securitas Directs delårsrapport januari – september 2007

NYCKELTAL FÖR KONCERNEN

OPERATIVA NYCKELTAL 30 september 30 september

2007 2006

Kundavgångar, %	6,91	5,7
Återbetalningstid, år	4,1	3,8
Nettotillväxt i kundportföljen, %	16,21	22,42
Kundportfölj	000 000	000 845

1) Nettotillväxt och Kundavgångar har justerats med 6 419 icke resultatpåverkande kundavgångar under andra kvartalet 2007. Nettotillväxten och Kundavgångarna inklusive engångspost uppgick till 15,3 respektive 7,7 procent.

2) Justerad för försäljning av 4 174 övervakade larm till Securitas AB under andra kvartalet 2006. Kundavgångarna och nettotillväxten beräknas på rullande 12 månader och återbetalningstiden på delårsperioden.

FINANSIELLA NYCKELTAL

juli–september januari–september

XXXX 0000 0000 2007 2006

Försäljning	953 732	826 378	2 814 942	2 435 035
Försäljningstillväxt justerad för valutapåverkan, %	15	21	16	23
Rörelseresultat	80 937	55 000	000 000	163 386
Rörelsemarginal, %	8,5	6,7	7,9	6,7
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	202 420	157 701	572 231	455 352
Rörelsemarginal före av- och nedskrivningar (EBITDA), %	21,2	19,1	20,3	18,7
Periodens resultat	54 088	35 004	144 532	105 159
Resultat per aktie, SEK	0,15	0,10	0,40	0,29
Sysselsatt kapital	—	—	1 642 340	1 545 046
Avkastning på sysselsatt kapital, %	—	—	17	14
Nettokassa/nettoskuld	—	—	1 123	–107 280
Xxxxx xxxxxxxxxx	29 662	–104 207	119 252	–263 572

Notera att jämförelsesiffrorna är proforma. För en redogörelse av de justeringar som gjorts i Proformaredovisningen hänvisas till Prospektet för utdelning och notering, sidan 36, som offentliggjordes i början av september 2006 och som finns tillgängligt på xxx.xxxxxxxxx-xxxxxx.xxx. Nyckeltalen avseende balansräkning samt kassaflöde avser legalt utfall.

MÅL OCH FRAMTIDSUTSIKTER

Securitas Direct har tre långsiktiga operativa mål

• Kundavgångar under 6 procent per år

• Återbetalningstid för investering i nya kunder under 4 år

• Nettotillväxt i kundportföljen på över 20 procent per år Securitas Directs tillväxt ska ske med fokus på ett

långsiktigt värdeskapande. Därför är målet att tillväx- ten inte ska ske på bekostnad av ökat antal kundavgån- gar eller längre återbetalningstid. Att uppnå målen för kundavgångar och återbetalningstid har därför högre prioritet än att uppnå tillväxt i kundportföljen.

Företagsledningen gör följande bedömningar för helåret 2007, att nettotillväxten i kundportföljen kom- mer vara drygt 15 procent, att återbetalningstiden kom- mer vara något högre än det långsiktiga målet på 4 år, att rörelsemarginalen beräknat för helåret kommer att överstiga 7,5 procent och att det fria kassaflödet blir positivt.

Vidare gör företagsledningen bedömningen att anta- let kundavgångar i fjärde kvartalet kommer att vara i nivå med det tredje kvartalet.

INFORMATIONSMÖTE OCH TELEFONKONFERENS

Informationsmöte kommer att hållas den 7 november 2007 kl. 09.00, på Radisson SAS Strand Hotel, Xxxxxxxxxx 0, Xxxxxxxxx.

För att följa informationsmötet via Internet, besök xxx.xxxxxxxxx-xxxxxx.xxx och avdelningen för investerare och media.

För att följa informationsmötet via telefon (och ställa frågor), ring x00 (0)00 0000 0000. Ring in 10 minuter innan för registrering.

Fullständig agenda finns i ett pressmeddelande som skickades ut 2007-10-30.

En inspelad version av informationsmötet kommer att finnas tillgängliga på Securitas Directs webbplats.

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION KONTAKTA

Xxxx Xxxxx, VD och koncernchef, 0708 21 88 17 • Xxxx Xxxxxxxxx, Ekonomidirektör, 0706 32 75 80

Xxxxxxx Xxxxxxxx, Investerar- och mediarelationer, 0733 22 18 14 e-post: xx@xxxxxxxxx-xxxxxx.xxx, xxx.xxxxxxxxx-xxxxxx.xxx

SECURITAS DIRECTS DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2007 2

Securitas Directs delårsrapport januari – september 2007

KORT OM SECURITAS DIRECT

Securitas Direct är ett ledande serviceföretag som erbjuder hem och mindre företag högkvalitativa säker- hetstjänster baserade på ett standardiserat sortiment av larmprodukter. Grunden för Securitas Directs framgång är en kombination av ett starkt tillväxtfokus, skalbara koncept och ett väl utvecklat lokalt entreprenörskap.

Securitas Directs erbjudande innehåller flera steg i en värdekedja bestående av försäljning av inbrottslarm, installation och service, hantering av larmsignaler i larmcentralen och uppföljning av larm med en åtgärd. Securitas Direct återfinns inom alla led i kedjan för- utom larmingripande, där väktare eller polis tar vid.

TVÅ AFFÄRSOMRÅDEN OCH TRE MARKNADER

Securitas Directs verksamhet är uppdelad i de två affärs- områdena Consumer (trådlösa larm för hem) och Professional (trådbundna lösningar för mindre företag). Inom Consumer återfinns varumärket Aroundio, som är etablerat på den nordiska marknaden.

Securitas Direct har tre geografiska marknader: Nordic (Sverige, Finland, Norge, Danmark), Central (Frankrike, Nederländerna, Belgien) och Iberia (Spanien, Portugal).

Affärsområdet Consumer bedriver verksamhet i samtliga länder förutom i Danmark. Affärsområdet Professional är verksamt på marknaden Nordic med undantag för Finland.

AFFÄRSMODELL

Kunderna betalar en anslutningsavgift och därefter månadsavgifter. Månadsavgifterna utgör den viktigaste intäktsströmmen för koncernen. Eftersom nya kunder inte fullt ut betalar den faktiska kostnaden för larmut- rustning och installation är varje ny kund en investering för Securitas Direct. Koncernens samlade kostnads- massa och kassaflöde påverkas därför i stor utsträck- ning av företagets tillväxttakt.

MÅL OCH STRATEGIER

Securitas Direct har tre långsiktiga operativa mål

• Kundavgångar under 6 procent per år

• Återbetalningstid för investering i nya kunder under 4 år

• Nettotillväxt i kundportföljen på över 20 procent per år

Securitas Directs tillväxt skall ske med fokus på ett långsiktigt värdeskapande. Därför är målet att tillväx- ten inte ska ske på bekostnad av ökat antal kundavgån- gar eller längre återbetalningstid. Att uppnå målen kring kundavgångar och återbetalningstid har därför högre prioritet än att uppnå tillväxt i kundportföljen.

Finansiella mål

Givet att de operativa målen uppnås är Securitas Directs långsiktiga ambition att det ska resultera i en genom- snittlig årlig organisk försäljningstillväxt på över 20 pro- cent med en rörelsemarginal om 8–10 procent.

Utdelningspolicy

Utifrån de tillväxtmål som Securitas Direct har satt upp är det styrelsens bedömning att bolagets kassaflöde ska återinvesteras i verksamheten. Därmed förväntas ingen utdelning betalas ut under de närmast kommande åren.

Strategi för tillväxt

Securitas Directs huvudstrategi är att fortsätta växa organiskt under lönsamhet. Tillväxten ska ske genom en ökad penetration på befintliga marknader och genom etablering på nya marknader. För en utförlig beskriv- ning av strategin se Securitas Directs årsredovisning sidan 7.

ÖKAT FOKUS PÅ FÖRSÄLJNING

Securitas Directs nyförsäljning sker till mer än 90 pro- cent genom egen marknadsprospektering och uppsök- ning av nya kunder antingen genom egen säljkår eller via partners. Kompletterande försäljningskanaler, som alli- anser med bygg- och telekomföretag samt försäkrings- bolag, står för en liten del av försäljningen [men väntas växa i framtiden.] På marknaden Nordic sker merparten av nyförsäljningen genom partners, medan huvuddelen av försäljningen på marknaderna Iberia och Central sker genom Securitas Directs egen säljkår.

Omfattande investeringar har under de senaste åren genomförts i koncerngemensamma systemplattformar. Syftet är att öka skalbarheten i affärskonceptet vid eta- blering på nya marknader och i nya segment och samti- digt stärka förutsättningarna för att företaget i ännu högre grad ska kunna fokusera på försäljning på befint- liga marknader.

MARKNADER MED TILLVÄXTPOTENTIAL

Securitas Directs potentiella marknad i Europa består av cirka 170 miljoner hem och cirka 30 miljoner mindre företag. Antalet larm där någon form av övervakning och åtgärd ingår uppskattas uppgå till 7–8 miljoner, vilket ger en marknadspenetration på cirka fyra procent i Europa. Marknaden beräknas växa årligen med 600 000– 700 000 abonnemang netto. Penetrationsgraden för den amerikanska marknaden är cirka 20 procent. Den låga penetrationsgraden i Europa ger utrymme för långsiktig tillväxt.

SECURITAS DIRECTS DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2007 3

KONCERNENS UTVECKLING

UTVECKLINGEN FÖR DE OPERATIVA NYCKELTALEN

Utvecklingen i kvartalet för Securitas Directs tre lång- siktiga operativa mål var stabil och i linje med tidigare lämnade guidningar.

Kundavgångarna, som stabiliserades i början av året, har i absoluta tal minskat under andra och tredje kvar- talet jämfört med första kvartalet. Antal kundavgångar uppgick till 14 089 stycken under kvartalet (10 324), vilket möter företagets förväntning om cirka 14 000 kundavgångar för tredje respektive fjärde kvartalet 2007.

Det operativa målet – andelen kundavgångarna för den senaste tolvmånadersperioden – uppgick till 6,91 procent (5,7), vilket var högre än målsättningen. Genom att det operativa målet mäts över fyra kvartal får en förändring inte ett omedelbart genomslag.

Ur ett branschperspektiv är Securitas Directs andel kundavgångar låga. Företagsledningens ambition är dock att genom ytterligare förbättrad service minska andelen, för att därigenom säkerställa att den långsik- tiga målsättningen uppnås.

Arbetet med att effektivisera och förbättra kvaliteten i kundportföljerna har inneburit ett fortsatt förbättrat

nettobidrag i kundportföljen, jämfört med föregående kvartal. Till följd av ökade sälj- och marknadsförings- insatser under sensommarens semestermånader ökade kostnaderna för att ta en ny kund under kvartalet.

Sammantaget har ett stärkt nettobidrag och ökade kostnader för att ta en ny kund endast marginellt påver- kat återbetalningstiden. Återbetalningstiden mätt i kvartalet isolerat (QTD) uppgick till 4,1 år (4,1) och för delåret uppgick den till 4,1 år (3,8).

Nettotillväxten i kundportföljen, som mäts på rull- lande tolv månader, uppgick till 16,21 procent (22,42). Tillväxten var i linje med företagsledningens förvänt- ningar, om än lägre än den långsiktiga målsättningen om en nettotillväxt i kundportföljen överstigande 20 procent per år.

Under kvartalet uppgick antalet nyinstallationer till 44 232 (44 595), vilket är i nivå med motsvarande period föregående år men cirka 4 000 färre än andra kvartalet som normalt är årets starkaste kvartal.

Antal kunder i portföljen uppgick vid periodens slut till 918 792 stycken (796 845). Nettotillväxten i kundport- följen var drygt 128 0001 stycken under den senaste tolvmånadersperioden.

1) Nettotillväxt och kundavgångar har i andra kvartalet 2007 justerats med 6 419 icke resultatpåverkande kundavgångar. Nettotillväxten och kundavgångarna inklusive engångspost uppgick till 15,3 respektive 7,7 procent.

2) Justerad för försäljning av 4 174 övervakade larm till Securitas AB under andra

kvartalet 2006.

UTVECKLINGEN FÖR SECURITAS DIRECTS OPERATIVA NYCKELTAL UNDER FEM KVARTAL

Kundavgångar Återbetalningstid för investeringar i nya kunder

Antal kundavgångar % Återbetalningstid, år

15 000 7 5

10 000

5 000

06/Kv3 06/Kv4 06/Kv1 07/Kv2 07/Kv3 06/Kv3 06/Kv4 06/Kv1 07/Kv2 07/Kv3

Kundavgångar, rullande 12 månader Återbetalningstid för delåret

Återbetalningstid beräknat för kvartalet (QTD)

Portföljstillväxt

Antal nya kunder (brutto)

70 000

Kundportföljen

Xxxxx xxxxxx

900 000

600 000

50 000

300 000

30 000

06/Kv3 06/Kv4 06/Kv1 07/Kv2 07/Kv3 2002 2003 2004 2005 2006

Nettotillväxten i kundportföljen, rullande 12 månader

SECURITAS DIRECTS DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2007

Securitas Directs delårsrapport januari – september 2007

FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT FÖR KONCERNEN

JULI–SEPTEMBER 2007

NOTERA ATT JÄMFÖRELSESIFFRORNA ÄR PROFORMA

• Försäljningen uppgick till 953 732 TSEK (826 378)

• Försäljningstillväxten var 15 procent (21), justerad för valutakursförändringar

• Rörelseresultatet var 80 937 TSEK (55 426)

• Rörelsemarginalen var 8,5 procent (6.7)

• Finansnettot uppgick till –2 153 TSEK (–2 550)

• Periodens resultat var 54 088 TSEK (35 004)

• Koncernens skattesats var 31,3 procent (33,8)

• Resultatet per aktie var 0,15 SEK (0,10)

Securitas Directs försäljningstillväxt, justerad för valutapåverkan, uppgick till 15 procent (21) för kvartalet.

Affärsområdet Consumers försäljningstillväxt, justerad för valutapåverkan, var fortsatt hög och upp- gick till 18 procent (26). Starkast försäljningstillväxt uppvisade marknaderna Iberia och Nordic Consumer. På marknaden Central utvecklas Frankrike enligt plan. Nederländerna och Belgien är fortfarande i ett tidigt skede vad gäller deras utveckling.

Affärsområdet Professional uppvisade en försäljnings- tillväxt om 7 procent (7).

Koncernens rörelsemarginal stärktes under kvartalet i jämförelse med motsvarande kvartal föregående år.

Rörelseresultatet var 80 937 TSEK (55 426), vilket gav en

rörelsemarginal om 8,5 procent (6,7).

JANUARI–SEPTEMBER 2007

NOTERA ATT JÄMFÖRELSESIFFRORNA ÄR PROFORMA

• Försäljningen uppgick till 2 814 942 TSEK (2 435 035)

• Försäljningstillväxten var 16 procent (23), justerad för valutakursförändringar

• Rörelseresultatet var 221 417 TSEK (163 386)

• Rörelsemarginalen var 7,9 procent (6,7)

• Finansnettot var –8 244 TSEK (–5 850)

• Periodens resultat var 144 532 TSEK (105 159)

• Koncernens skattesats var 32,2 procent (33,2)

• Resultatet per aktie var 0,40 SEK (0,29)

Koncernens försäljningstillväxt, justerad för valutapåver- kan, under årets första nio månader uppgick till 16 pro- cent (23). Affärsområdet Consumer nådde en försälj- ningstillväxt, justerad för valutaförändringar, om 19 procent (30).

Marknaderna Iberia och Nordic Consumer bidrog starkt med fortsatt hög försäljningstillväxt, även marknaden Central har ökad försäljningstillväxt, om än från låga absoluta tal.

Affärsområdet Professionals försäljningstillväxt upp- gick till 6 procent (6), vilket var i linje med motsvarande period föregående år.

Koncernens rörelseresultat var 221 417 TSEK (163 386), motsvarande en rörelsemarginal om 7,9 procent (6,7).

INTÄKT OCH KOSTNAD PER KUND – AFFÄRSMODELL

Per kund, SEK, 2007

FÖRVÄRV AV KUNDER	juli-sept	april-juni
Anslutningsavgift	5 400	5 400
Marknadsföring, försäljning, installation, support och overhead	8 600	8 300
Material	3 200	3 100
Nettoinvestering	6 400	6 000
KUNDPORTFÖLJEN (PER MÅNAD)
Månadsavgift	255	250
Rörliga och fasta kostnader (exklusive avskrivningar för larmmaterial)	126	126
Nettobidrag	129	124
Nettobidrag före av- och nedskrivningar (EBITDA)	133	128
Nya kunder i kvartalet (brutto)	44 232	48 976
Genomsnittligt antal kunder under kvartalet	903 720	874 344

Förvärv av 138 475 nya kunder har påverkat kassaflödet negativt med cirka 850 MSEK medan kundportföljen har genererat ett positivt kassa- flöde om cirka 1 000 MSEK under årets nio första månader.

Redovisningsmässigt hanteras ovanstående så att anslutningsavgiften intäktsförs, utgifterna för marknadsföring försäljning, installation, support och overhead kostnadsförs medan utgiften för materialet aktiveras och skrivs av över fem år.

Notera att ovanstående tal är framtagna utav pedagogiska skäl och inte för avstämning. De är ungefärliga genomsnittstal och de inkluderar inte utökningar samt fakturerbar service och utryckningar.

SECURITAS DIRECTS DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2007 5

Securitas Directs delårsrapport januari – september 2007

AFFÄRSOMRÅDE CONSUMER

Inom affärsområdet Consumer erbjuder Securitas Direct trådlösa larm och övervakningstjänster primärt avsedda för hem. Affärsområdet omfattar även mindre företags- kunder.

Tjänsterna kännetecknas av säker larmöverföring, avancerad verifiering samt en hög grad av användar- vänlighet.

Inom affärsområdet Consumer är Securitas Direct verksam på samtliga marknader, Nordic (dock ej i Danmark, vilket ingår i Professional), Central och Iberia.

Affärsområdets andel av koncernens försäljning under tredje kvartalet uppgick till 79 procent (77).

NYCKELTAL FÖR AFFÄRSOMRÅDET CONSUMER

OPERATIVA NYCKELTAL

30 september

2007

30 september

2006

Kundavgångar, %	6,41	6,2
Återbetalningstid, år	3,6	3,4
Nettotillväxt i kundportföljen, %	20,51	27,52
Kundportfölj	760 585	637 475

Nettotillväxten och kundavgångarna beräknas på rullande 12 månader och återbetalningstiden för delårsperioden.

FINANSIELLA NYCKELTAL

Notera att jämförelsesiffrorna är proforma juli–september januari–september

Försäljning	751 570	637 961	2 212 441	1 863 553
Försäljningstillväxt justerad för valutapåverkan, %	18	26	19	30
Rörelseresultat	59 403	28 334	161 255	77 357
Rörelsemarginal, %	7,9	4,4	7,3	4,2

XXXX 0000 0000 2007 2006

KUNDAVGÅNGAR, ÅTERBETALNINGSTID OCH TILLVÄXT

Kundavgångarna uppgick till 6,41 procent (6,2) för den senaste tolvmånadersperioden. Antal kundavgångar i absoluta tal uppgick till 9 851 (8 380) under kvartalet. Lägst andel kundavgångar har marknaden Nordic och högst andel har Iberia. Arbetet med att stärka servicen och därigenom sänka andelen kundavgångar fortskrider enligt plan.

Högre sälj- och marknadsföringsinsatser under sensommarens semestermånader ökade dock kostnaden för att förvärva en ny kund jämfört med föregående kvartal.

Ett ökat nettobidrag i kundportföljen kombinerat med högre sälj- och marknadsföringskostnader i perio- den har marginellt påverkat återbetalningstiden för investeringar i nya kunder.

Återbetalningstiden beräknat för delåret uppgick till 3,6 år (3,4), vilket var i nivå med första och andra kvarta- let 2007.

Återbetalningstiden för kvartalet isolerat (QTD) upp- gick till 3,6 år (3,6) vilket var på samma nivå som under de fyra föregående kvartalen.

Nettotillväxten i kundportföljen, mätt som rullande 12 månader, var fortsatt stark och uppgick till 20,51 pro- cent (27,52). Högst nettotillväxt uppvisade marknaden Iberia följt av Nordic Consumer. Frankrike uppvisade en ökad nettotillväxt och utvecklas i linje med företags- ledningens förväntningar. Integrationen av Frankrike i den Iberiska organisationen fortlöper väl och omställn- ingen skall vara slutförd under kvartal fyra 2007.

Antalet nyinstallationer uppgick under perioden till 41 489 (41 819).

FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT JULI–SEPTEMBER 2007

Notera att jämförelsesiffrorna är proforma. Försäljningen ökade till 751 570 TSEK (637 961), och tillväxten, justerad för valutapåverkan, uppgick till 18 procent (26).

Rörelseresultatet uppgick till 59 403 TSEK (28 334), vilket resulterat i en stärkt rörelsemarginal på 7,9 pro- cent (4,4).

1) Nettotillväxten och Kundavgångar har justerats med 6 419 icke resultatpåverkande kundavgångar under andra kvartalet 2007. Nettotillväxten och Kundavgångar inklusive engångsposten uppgick till 19,3 respektive 7,4 procent rullande 12 månader.

2) Justerad för försäljning av 4 174 övervakade larm till Securitas AB under andra kvartalet 2006.

SECURITAS DIRECTS DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2007 6

Securitas Directs delårsrapport januari – september 2007

AFFÄRSOMRÅDE PROFESSIONAL

Inom affärsområdet Professional erbjuder Securitas Direct högkvalitativa säkerhetstjänster baserade på ett standardiserat sortiment av larmprodukter primärt riktat till mindre företag.

Installationen är trådbunden, till skillnad mot erbjud- andet inom affärsområdet Consumer där det är trådlöst.

Affärsområdet Professional är verksamt i Danmark, Norge och Sverige och har en kundportfölj som består av mindre företag och hem med mer specifika krav.

Affärsområdets andel av koncernens försäljning under tredje kvartalet uppgick till 21 procent (23).

NYCKELTAL FÖR AFFÄRSOMRÅDET PROFESSIONAL

OPERATIVA NYCKELTAL

30 september

2007

30 september

2006

Kundavgångar, %	8,8	4,3
Återbetalningstid, år	4,9	4,4
Nettotillväxt i kundportföljen, %	–0,7	5,6
Kundportfölj	158 207	159 370

Nettotillväxten och kundavgångarna beräknas på rullande 12 månader och återbetalningstiden för delårsperioden.

FINANSIELLA NYCKELTAL

Notera att jämförelsesiffrorna är proforma juli–september januari–september

Försäljning	202 162	188 417	602 501	571 482
Försäljningstillväxt justerad för valutapåverkan, %	7	7	6	6
Rörelseresultat	40 265	29 528	113 519	94 978
Rörelsemarginal, %	19,9	15,7	18,8	16,6

XXXX 0000 0000 2007 2006

KUNDAVGÅNGAR, ÅTERBETALNINGSTID OCH TILLVÄXT,

Kundavgångarna ökade till 8,8 procent (4,3) under peri- oden och antalet uppgick till 4 238 stycken (1 944). Den högre nivån är till viss del orsakad av en omläggning och standardisering av kundportföljen vid övergången till den gemensamma IT-plattformen, vilken beräknas vara klar under fjärde kvartalet 2007.

Antalet kundavgångar förväntas minska något redan under fjärde kvartalet, för att under första kvartalet 2008 minska ytterligare när den nya organisationen och de nya processerna har stabiliserats.

Återbetalningstiden för investering i nya kunder ökade till 4,9 år (4,4) beräknat för delåret. Även återbe- talningstiden förväntas minska till något lägre nivåer efter fjärde kvartalet när den nya organisationen och de nya processerna har stabiliserats.

Återbetalningstiden för kvartalet isolerat (QTD) upp- gick till 5,1 år (5,2).

Nettotillväxten i kundportföljen var lägre än motsva- rande period föregående år och den uppgick till –0,7 procent (5,6), vilket är ett resultat av högre kundav- gångar och ett stabilt kundintag. Professional verkar i

ett segment och på en geografisk marknad som är mer mogen än affärsområdet Consumer.

Strategin är att inrikta sig mot mindre företag och erbjuda högkvalitativa tjänster och produkter. Nya kun- der inom kategorin hem/villa slussas därför i de allra

flesta fall till affärsområdet Consumer, och följaktligen minskar Professionals portfölj när privatkunder flyttar från ett hus till ett annat. Den underliggande tillväxten i kundportföljen med avseende på företag var cirka 10 pro- cent under den senaste tolvmånadersperioden.

Antal nyinstallationer under perioden uppgick till 2 743 (2 776), varav 67 procent var gjorda hos företag.

FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT JULI–SEPTEMBER 2007

Notera att jämförelsesiffrorna är proforma. Försäljningen ökade till 202 162 TSEK (188 417), och försäljningstillväxten justerad för valutapåverkan upp- gick till 7 procent (7).

Rörelseresultat ökade till 40 265 TSEK (29 528), vilket gav en rörelsemarginal på 19,9 procent (15,7).

SECURITAS DIRECTS DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2007 7

KASSAFLÖDE
Månadsinbetalningarna från Securitas Directs kunder	fullt ut betalar den faktiska kostnaden för larmutrust-
genererar ett betydande positivt kassaflöde och utgör	ning och installation har koncernens tillväxttakt en tyd-
koncernens viktigaste intäktsström. Kassaflödet finan-	lig påverkan på kassaflödets utveckling.
sierar delvis företagets tillväxt, det vill säga företagets	Alla siffror avseende kassaflöde är baserat på legalt
investeringar i nya kunder. Eftersom nya kunder inte	utfall.
JULI–SEPTEMBER 2007	JANUARI–SEPTEMBER 2007
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till	• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till
180 185 TSEK (28 326)	581 152 TSEK (200 287)
• Kassaflödet från investeringsverksamheten var	• Kassaflödet från investeringsverksamheten var
–150 523 TSEK (–132 533)	–461 900 TSEK (–463 859)
• Kassaflödet från finansieringsverksamheten utgjorde	• Kassaflödet från finansieringsverksamheten utgjorde
–1 225 TSEK (31 720)	–120 359 TSEK (234 039)
• Periodens kassaflöde uppgick till 28 437 TSEK (–72 487)	• Periodens kassaflöde uppgick till –1 107 TSEK (–29 533)
Det fria kassaflödet uppgick till 29 662 TSEK (–104 207)	Det fria kassaflödet uppgick till 119 252 TSEK
under tredje kvartalet. Den något lägre tillväxttakten	(–263 572) under delårsperioden. Den något lägre till-
bidrog till ett fortsatt starkt fritt kassaflöde. Periodens	växttakten och ett förbättrat rörelseresultat har bidragit
kassaflöde påverkades positivt med 13 720 TSEK av	till det starkare kassaflödet. Delårsperiodens kassaflöde
erhållna optionspremier i samband med incitamentspro-	påverkades positivt med 24 825 TSEK av erhållna
grammet. Rörelsekapitalet ökade under kvartalet med	optionspremier i samband med incitamentsprogrammet.
cirka 10 MSEK på grund av något högre lagernivåer, sti-	Bolagets rörelsekapital har under de första tre kvartalen
gande kundfodringar samt att leverantörsskulderna	minskat med cirka 17 MSEK.
sjunkit till en mer normal nivå i jämförelse med föregå-
ende kvartal.
FINANSIELL STÄLLNING
Koncernens disponibla medel uppgick till 1 501 123	(–2 550) för tredje kvartalet och –8 244 TSEK (–5 850)
TSEK vid kvartalets slut. Belopp utgör summan av out-	för delårsperioden. Till följd av koncernbolagens kapi-
nyttjade bekräftade krediter och likvida medel.	talstruktur upptas huvuddelen av Securitas Directs
Till följd av det starka kassaflödet under årets tre	externa lån i Euro. Bolaget har valt en kort räntebind-
första kvartal redovisade bolaget, för första gången som	ning för dessa lån (mindre än ett år). Bolagets förbät-
börsnoterat bolag, en nettokassa. Utfallet i nettokassan	trade resultat samt dess positiva kassaflöde under de
blev 1 123 TSEK (nettoskuld 107 280). Under tredje	senaste tre kvartalen har medfört att räntetäcknings-
kvartalet minskade nettoskulden med 44 218 TSEK	graden för delårsperioden stigit till 50 gånger (37).
(727 735) för att övergå till en nettokassa, medan net-	Bolagets soliditet var 64 (62) procent samt operativt
toskulden minskade med 127 235 TSEK (635 330) under	sysselsatt kapital uppgick till 1 637 304 TSEK (1 507 979)
delårsperioden. Finansnettot blev –2 153 TSEK	vid utgången av kvartalet.
SECURITAS DIRECTS DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2007	8

Securitas Directs delårsrapport januari – september 2007

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

En utförlig riskbeskrivning tillsammans med en käns- lighetsanalys finns på sidan 30 i årsredovisningen 2006.

Inga väsentliga förändringar har skett som ändrat de där redovisade riskerna.

MODERBOLAGET

I moderbolaget finns koncerngemensamma funktioner såsom utveckling och drift av IT, konceptutveckling samt koncernredovisning och koncernens treasuryfunktion.

Resultat före dispositioner och skatt uppgick till 41 622 TSEK (125 032). 2006 års resultat har tillgodo-

gjorts med 150 775 TSEK avseende utdelning från det spanska dotterbolaget.

Periodens investeringar uppgick till 535 TSEK (1 625).

Bolagets nettokassa uppgick vid kvartalets utgång till 953 624 TSEK (968 111).

REDOVISNINGSPRINCIPER

Securitas Directs finansiella rapporter är upprättade i enlighet med International Financial Reporting Standards (IAS/IFRS sådana de antagits av den Europeiska Unionen) utgivna av the International Accounting Standards Board och uttalanden utgivna av the International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC).

Denna delårsrapport har upprättats enligt IAS 34 Delårsrapportering och RR 31 Delårsrapportering för koncerner. De väsentligaste redovisningsprinciperna enligt IFRS, vilka utgör redovisningsnormen vid upp- rättandet av denna delårsrapport, återfinns i not 1 i års- redovisningen för 2006.

Moderbolagets räkenskaper är upprättade i enlighet med Årsredovisningslagen och RR 32:06 Redovisning för juridiska personer.

RAPPORTERINGSTILLFÄLLEN OCH ÅRSSTÄMMA

Bokslutskommunikén för helåret 2007 publiceras den 5 februari, 2008. Delårsrapporten för perioden januari– mars presenteras den 6 maj och halvårsrapporten pre- senteras 6 augusti. Delårsrapporten för januari–septem- ber presenteras 5 november.

Alla rapporter planeras att offentliggöras klockan 08:00 (CET).

Årsstämman är planerad att äga rum den 23 maj i Malmö. Årsredovisningen beräknas vara färdig för dist- ribution cirka fyra veckor innan årsstämman äger rum.

Malmö den 7 november 2007

Xxxx Xxxxx

Verkställande direktör och Koncernchef

SECURITAS DIRECTS DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2007

GRANSKNINGSRAPPORT

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrappor- ten för Securitas Direct AB (publ.) för perioden 1 janu- ari 2007 till 30 september 2007. Det är företagsled- ningen som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och Årsredo- visningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor, som är utgiven av FAR. En översiktlig granskning består av att göra för- frågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga

granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revi- sion enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revi- sionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vid- tas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha bli- vit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Grundad på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anled- ning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med IAS 34 och Årsredovisningslagen.

Stockholm 7 november 2007 PricewaterhouseCoopers AB

Xxxxxx Xxxxxxxxxx Auktoriserad revisor

SECURITAS DIRECTS DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2007

Securitas Directs delårsrapport januari – september 2007

KONCERNENS RESULTATRÄKNING

	juli–september		januari–september
TSEK	Utfall 2007 Utfall 2006 Proforma 2006	Utfall 2007	Utfall 2006 Proforma 2006

Försäljning

Försäljningstillväxt just. för valutapåverkan, %

Produktionskostnader

Bruttovinst

Försäljnings- och administrationskostnader

Rörelseresultat

953 732

–574 473

379 259

–298 322

80 937

826 378 826 378

21 21

–519 248 –519 247

307 130 307 131

–261 672 –251 705

45 458 55 426

2 814 942

–1 716 348

1 098 594

–877 177

221 417

2 440 253 2 435 035

23 23

–1 517 357 –1 513 782

922 896 921 253

–780 848 –757 867

142 048 163 386

Rörelsemarginal, %

8,5

5,5 6,7

7,9

5,8 6,7

Finansiella intäkter och kostnader

Resultat före skatt

Skatt

PERIODENS RESULTAT

Hela resultatet är hänförligt till moderföretagets aktieägare.

–2 153

78 784

–24 696

54 088

–6 032 –2 550

39 426 52 876

–14 011 –17 872

25 415 35 004

–8 244

213 173

–68 641

144 532

–19 664 –5 850

122 384 157 536

–41 358 –52 377

81 026 105 159

Börskurs vid utgången av perioden				18,90	18,40
Resultat per aktie, SEK	0,15	0,07	0,10	0,40	0,26	0,34
Resultat per aktie, omräknat, SEK	0,15	0,07	0,10	0,40	0,22	0,29
Antal utestående aktier	000 000 000	365 058 897	365 058 897	365 058 897	365 058 897	365 058 897
Genomsnittligt antal utestående aktier	000 000 000	365 058 897	365 058 897	365 058 897	311 586 385	311 586 385

På extra bolagsstämma den 9 februari 2006 ökades antalet aktier från 109 000 till 000 000 000, i en kombinerad fond- och nyemission. Vinst per aktie har räknats om till det nya antalet aktier avseende jämförelseåren.

På årsstämman 2007 beslutades om en riktad emission av teckningsoptioner till ledande befattningshavare samt vissa andra nyckelpersoner. Vid fullt utnyttjande av tecknade optioner kan aktiekapitalet komma att ökas med högst 7 455 000 kronor vilket motsvarar 2,04 procent av bolagets aktiekapital och 1,44 procent av rösterna. Optionerna ger ingen utspädning per 30 september 2007.

SECURITAS DIRECTS DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2007 11

Securitas Directs delårsrapport januari – september 2007

KONCERNENS BALANSRÄKNING

30 september 30 september 31 december

XXXX 0000 0000 2006

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar 1 285 537 1 185 871 1 199 559

Goodwill 24 517 24 517 24 517

Kundportfölj 101 771 82 585 90 042

Övriga immateriella anläggningstillgångar 95 822 29 020 100 023

Övriga långfristiga fordringar 60 990 48 001 47 289

Summa anläggningstillgångar 1 568 637 1 369 994 1 461 430

Omsättningstillgångar Varulager Kundfordringar

Övriga kortfristiga fordringar Likvida medel

Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR

409 724

359 002

166 904

56 392

992 022

2 560 659

408 504 386 562

267 987 289 599

168 742 143 933

124 401 54 906

969 634 875 000

2 339 628 2 336 430

30 september	30 september	31 december
2007	2006	2006

TSEK

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare	1 643 462	1 437 766	1 464 508
Summa eget kapital	1 643 462	1 437 766	1 464 508
Långfristiga skulder
Långfristig upplåning	55 269	231 662	181 000
Uppskjuten skatteskuld	49 597	40 335	41 871
Övriga avsättningar och långfristiga skulder	16 641	10 518	18 662
Summa långfristiga skulder	121 507	282 515	241 533
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	244 214	206 362	228 441
Övriga kortfristiga låneskulder	—	—	18
Övriga kortfristiga skulder	551 476	412 985	401 930
Summa kortfristiga skulder	795 690	619 347	630 389
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2 560 659	2 339 628	2 336 430

SECURITAS DIRECTS DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2007 12

Securitas Directs delårsrapport januari – september 2007

KONCERNENS KASSAFLÖDE

juli–september januari–september

XXXX 0000 0000 2007 2006

Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	80 937	45 458	221 417	142 048
Ej likviditetspåverkande poster	17 842	10 585	45 549	43 167
Återföring avskrivningar	121 482	102 275	350 813	291 966
Erhållna ränteintäkter	1 616	2 323	3 596	3 823
Betalda räntekostnader	–3 724	–11 138	–11 795	–23 440
Betald inkomstskatt	–27 330	–21 954	–45 696	–43 350
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	190 823	127 549	563 884	414 214
Förändring av rörelsekapital
Förändring av varulager	–4 301	–40 589	–17 950	–101 024
Förändring av kundfordringar	–49 580	18 027	–62 526	–37 325
Förändring av övriga rörelsefordringar	12 459	1 996	–17 565	–41 168
Förändring av leverantörsskulder	–8 632	–60 907	11 535	–74 351
Förändring av övriga rörelseskulder	39 416	–17 750	103 774	39 941
Kassaflöde från den löpande verksamheten	180 185	28 326	581 152	200 287
Investeringsverksamheten
Investering i anläggningstillgångar	–150 793	–153 894	–462 712	–486 569
Avyttring av anläggningstillgångar	270	21 361	812	22 710

Kassaflöde från investeringsverksamheten	–150 523	–132 533	–461 900	–463 859
Finansieringsverksamheten
Erhållna optionspremier	13 720	—	24 825	—
Utbetalt koncernbidrag	—	—	—	–54 034
Erhållet aktieägartillskott	—	835 000	—	835 947
Nyemission				110 000
Förändring av räntebärande lån	–14 945	–803 280	–145 184	–657 874
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	–1 225	31 720	–120 359	234 039
Periodens kassaflöde	28 437	–72 487	–1 107	–29 533
Likvida medel vid periodens början	30 853	194 737	54 906	150 331
Omräkningsdifferens på likvida medel	–2 898	2 151	2 593	–3 603
Likvida medel vid periodens slut	56 392	124 401	56 392	124 401

SECURITAS DIRECTS DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2007 13

Securitas Directs delårsrapport januari – september 2007

KONCERNENS FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL

januari–september 2007

januari–september 2006

Övrigt Balanserad Aktie- tillskjutet Andra vinst inkl.

TSEK kapital kapital reserver årets resultat

Summa

Övrigt Balanserad Aktie- tillskjutet Andra vinst inkl.

kapital kapital reserver årets resultat Summa

Ingående balans	365 059	881 767	–4 893	222 575	1 464 508	10 900	154 550	10 689	195 443	371 582
Omräkningsdifferenser	—	—	9 597	—	9 597	—	—	–6 609	—	–6 609
Periodens/årets resultat	—	—	—	144 532	144 532	—	—	—	81 026	81 026
Ny-, fondemission	—	—	—	—	—	354 159	–154 550	—	–89 609	110 000
Aktieägartillskott	—	—	—	—	—	—	881 767	—	—	881 767
Erhållna optionspremier	—	24 825	—	—	24 825	—	—	—	—	—
Utgående balans	000 000	000 592	4 704	367 107	1 643 462	365 059	881 767	4 080	186 860	1 437 766

SEGMENTSÖVERSIKT

JULI–SEPTEMBER 2007 OCH 2006

Consumer

Professional

Övrigt

Koncern

TSEK

juli–september

2007

2006

juli–september

2007

2006

juli–september

2007 2006

juli–september

2007 2006

Försäljning	751 570	637 961	202 162	188 417	—	—	953 732	826 378
Försäljningstillväxt justerad för valutapåverkan, %	18	26	7	7	—	—	15	21
Rörelseresultat	59 403	28 334	40 265	29 528	–18 731	–12 404	80 937	45 458
Rörelsemarginal, %	7,9	4,4	19,9	15,7	—	—	8,5	5,5

Consumer		Professional		Övrigt		Koncern
januari–september		januari–september		januari–september		januari–september

JANUARI–SEPTEMBER 2007 OCH 2006

XXXX 0000 0000 2007 2006 2007 2006 2007 2006

Försäljning	2 212 441	1 868 771	602 501	571 482	—	—	2 814 942	2 440 253
Försäljningstillväxt justerad för valutapåverkan, %	19	29	6	6	—	—	16	23
Rörelseresultat	161 255	79 001	113 519	94 978	–53 357	–31 931	221 417	142 048
Rörelsemarginal, %	7,3	4,2	18,8	16,6	—	—	7,9	5,8
Operativt sysselsatt kapital	1 487 087	1 449 275	41 405	55 155	108 812	3 549	1 637 304	1 507 979

SECURITAS DIRECTS DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2007 14

Securitas Directs delårsrapport januari – september 2007

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING

juli–september januari–september

XXXX 0000 0000 2007 2006

Nettoomsättning	40 670	24 623	118 908	74 630
Administrationskostnader	–28 341	–36 609	–100 567	–101 999
Rörelseresultat	12 329	–11 986	18 341	–27 369
Resultat från finansiella investeringar
Utdelning från dotterbolag	—	150 775	—	150 775
Ränteintäkter	12 627	4 201	36 735	5 681
Räntekostnader	–3 446	–2 365	–11 572	–4 003
Övriga finansiella intäkter och kostnader, netto	–814	64	–1 882	–52
Resultat efter finansiella poster	20 696	140 689	41 622	125 032
Bokslutsdispositioner
Förändring av periodiseringsfond	–14 548	–3 281	–31 655	–10 281
Skillnad mellan bokförd avskrivning och avskrivning enligt plan	–1 165	—	–3 495	—
Resultat före skatt	4 983	137 408	6 472	114 751
Skatt	–1 402	3 608	–1 843	9 748
Periodens resultat	3 581	141 016	4 629	124 499

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING

30 september 30 september

XXXX 0000 0000

TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	67 637	—
Materiella anläggningstillgångar	1 982	2 421
Finansiella anläggningstillgångar	406 938	370 024
Summa anläggningstillgångar	000 000	000 445
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	1 342 891	1 333 506
Kassa och bank	—	43 491
Summa omsättningstillgångar	1 342 891	1 376 997
SUMMA TILLGÅNGAR	1 819 449	1 749 442
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	367 239	367 239
Xxxxx eget kapital	995 799	959 640
Summa eget kapital	1 363 038	1 326 879
Obeskattade reserver	59 049	10 321
Långfristiga skulder	57 963	232 720
Kortfristiga skulder	339 399	179 522
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 819 449	1 749 442

SECURITAS DIRECTS DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2007 15

Securitas Directs delårsrapport januari – september 2007

KVARTALSÖVERSIKT

KONCERNEN

Q3 2007 Q2 2007 Q1 2007 Q4 2006 Q3 2006 Helår 2006

Nettotillväxt i kundportföljen, %	16,21	17,41	19,3	21,22	22,42	21,22
Kundavgångar, %	6,91	6,71	6,4	5,9	5,7	5,9
Återbetalningstid, år	4,1	4,1	4,1	3,9	3,8	3,9
Nettotillväxten och kundavgångarna beräknas på rullande 12	månader och återbe	talningstiden för delårsperioden.
Kundportfölj, antal	918 792	888 649	860 039	830 157	796 845	830 157
Nya installationer, antal	44 232	48 976	45 270	44 711	44 595	184 1252
Kundavgångar, antal	14 000	00 0000	15 388	11 399	10 324	40 539
Återbetalningstid (QTD), år	4,1	4,0	4,1	4,4	4,1	—
QTD betyder att återbetalningstiden avser gjorda installati	oner i kvartalet.
Försäljning, TSEK	953 732	949 304	911 907	865 597	826 378	3 300 632
Rörelseresultat, TSEK	80 937	69 860	70 619	59 801	55 426	223 187
Rörelsemarginal, %	8,5	7,4	7,7	6,9	6,7	6,8

CONSUMER

Q3 2007 Q2 2007 Q1 2007 Q4 2006 Q3 2006 Helår 2006

Nettotillväxt i kundportföljen, %	20,51	21,71	23,9	26,02	27,52	26,02
Kundavgångar, %	6,41	6,51	6,5	6,3	6,2	6,3
Återbetalningstid, år	3,6	3,6	3,6	3,5	3,4	3,5
Nettotillväxten och kundavgångarna beräknas på rullande 12	månader och återbe	talningstiden för delårsperioden.
Kundportfölj, antal	000 000	000 947	699 261	668 871	637 475	668 871
Nya installationer, antal	41 489	46 018	41 907	40 855	41 819	169 7622
Kundavgångar, antal	9 851	9 9131	11 517	9 459	8 380	33 589
Återbetalningstid (QTD), år	3,6	3,6	3,6	3,6	3,6	—
QTD betyder att återbetalningstiden avser gjorda installati	oner i kvartalet.
Försäljning, TSEK	751 570	748 659	712 210	662 298	637 961	2 525 851
Rörelseresultat, TSEK	59 403	51 475	50 377	50 891	28 334	128 247
Rörelsemarginal, %	7,9	6,9	7,1	7,7	4,4	5,1

PROFESSIONAL

Q3 2007 Q2 2007 Q1 2007 Q4 2006 Q3 2006 Helår 2006

Nettotillväxt i kundportföljen, %	–0,7	0,7	2,7	4,8	5,6	4,8
Kundavgångar, %	8,8	7,4	6,0	4,5	4,3	4,5
Återbetalningstid, år	4,9	4,9	4,7	4,6	4,4	4,6
Nettotillväxten och kundavgångarna beräknas på rullande 12	månader och återbe	talningstiden för delårsperioden.
Kundportfölj, antal	158 207	159 702	160 778	161 286	159 370	161 286
Nya installationer, antal	2 743	2 958	3 363	3 856	2 776	14 363
Kundavgångar, antal	4 238	4 034	3 871	1 940	1 944	6 950
Återbetalningstid (QTD), år	5,1	5,2	4,7	5,0	5,2	—
QTD betyder att återbetalningstiden avser gjorda installati	oner i kvartalet.
Försäljning, TSEK	202 162	200 645	199 697	203 299	188 417	774 781
Rörelseresultat, TSEK	40 265	36 039	37 215	30 022	29 528	125 000
Rörelsemarginal, %	19,9	18,0	18,6	14,8	15,7	16,1

1) justerat med 6 419 icke resultatpåverkande kundavgångar i Consumer segmentet i andra kvartalet 2007. Inklusive posten uppgick Nettotillväxten i kundportföljen respektive Kundavgångarna till 15,3 respektive 7,7 procent (19,3 respektive 7,4 i Consumer).

2) justerat med de larm som ingår i försäljningen av 4 174 larm till Securitas AB i andra kvartalet 2006.

I ovanstående tabell har resultaträkning proforma använts avseende år 2006. Allt annat är beräknat på verkligt utfall.

SECURITAS DIRECTS DELÅRSRAPPORT jANUARI–SEPTEMBER 2007 16

Securitas Directs delårsrapport januari – september 2007

NOTER

1 DEFINITIONER

Nettotillväxt i kundportföljen (%)

Antal kunder i utgående kundportfölj i förhållande till antal kunder i kundportföljen för 12 månader sedan.

Kundavgångar (%)

Senaste 12 månaders kundavgångar i förhållande till kundportföljen för 12 månader sedan.

Återbetalningstid för investering i nya kunder (år)

Genomsnittlig nettoinvestering per ny kund i förhållande till genom- snittligt nettobidrag per kund och år. Nyckeltalet beräknas för delåret.

Kundportfölj

Antal betalande kunder vid periodens utgång.

Avkastning på sysselsatt kapital (%)

Rörelseresultat i procent av utgående balans sysselsatt kapital.

Fritt kassaflöde

Kassaflöde från den löpande verksamheten minus investeringar i anläggningstillgångar.

Kassaflöde från den löpande verksamheten

Rörelseresultat justerat för ej likviditetspåverkande poster, avskriv- ningar, betalda finansiella intäkter och kostnader, betalda skatter, för- ändring i varulager samt förändring i rörelsefordringar och skulder.

Nettoskuldsättningsgrad (ggr)

Utgående nettoskuld i förhållande till utgående eget kapital.

Operativt sysselsatt kapital

Sysselsatt kapital med avdrag för icke operativa tillgångar och skulder som goodwill, uppskjutna samt aktuella skattfordringar och skulder mm.

Räntetäckningsgrad (ggr)

Rörelseresultat i förhållande till räntenetto.

Rörelsemarginal (%)

Rörelseresultat i procent av försäljning.

Soliditet (%)

Eget kapital i förhållande till totala tillgångar.

Sysselsatt kapital

Icke räntebärande anläggnings- och omsättningstillgångar med avdrag för icke räntebärande lång- och kortfristiga skulder.

2 FINANSIELLA NYCKELTAL

juli–september januari–september

XXXX 0000 0000 2007 2006

Försäljning	953 732	826 378	2 814 492	2 435 035
Försäljningstillväxt justerad för valutapåverkan, %	15	21	16	23
Rörelseresultat	80 937	55 000	000 000	163 386
Rörelsemarginal, %	8,5	6,7	7,9	6,7
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	202 420	157 701	572 231	455 352
Rörelsemarginal före av- och nedskrivningar (EBITDA), %	21,2	19,1	20,3	18,7
Resultat före skatt	78 784	52 876	213 173	157 536
Avskrivningar	–121 483	–102 275	–350 813	–291 966

Operativt sysselsatt kapital	—	—	1 637 304	1 507 979
Sysselsatt kapital	—	—	1 642 340	1 545 046
Avkastning på sysselsatt kapital, %	—	—	17	14
Nettokassa/nettoskuld	—	—	1 123	–107 280
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	—	—	0,0	0,1
Soliditet, %	—	—	64	62
Räntetäckningsgrad, ggr	108	29	50	37

Xxxxx xxxxxxxxxx	29 662	–104 207	119 252	–263 572
Investeringar	–150 793	–153 894	–462 712	–486 569

I ovanstående tabell har resultaträkning proforma använts avseende år 2006. Allt annat är beräknat på verkligt utfall.

SECURITAS DIRECTS DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2007 17

Securitas Direct AB (publ)

Box 4519

203 20, Malmö, Sverige Besöksadress: Xxxxxxxxxxxx 00, Xxxxx Telefon 000-00 00 00, Fax 000-00 00 00

xx@xxxxxxxxx-xxxxxx.xxx, xxx.xxxxxxxxx-xxxxxx.xxx Organisationsnummer 556222–9012

SECURITAS DIRECTS DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2007

Securitas Directs delårsrapport januari – september 2007

EQT och SäkI, MSAB samt Latour i korthet

EQT

EQT är ett ledande riskkapitalbolag i norra Europa och Kina som förvaltar fonder med aktiviteter inom buyouts och mezza- nine-finansiering. EQT har en unik industriell inriktning och en historik med framgångsrika investeringar.

EQT förvärvar eller finansierar medelstora företag i norra Europa och Kina med starka marknadspositioner och tillväxt- potential. EQT har även en fond för bolag med en stabil kärn- verksamhet och klar värdepotential, men som är i behov av omstrukturering.

EQT verkar som katalysator för utvecklingen i företagen som de investerar i. Företagen förvandlas till marknadsledan- de aktörer genom genuina och varaktiga förbättringar.

EQT förvaltar cirka 11 miljarder euro i 11 fonder. EQT fon- der har hittills investerat cirka 6 miljarder euro i 60 bolag.

EQT Partners AB är investeringsrådgivare till samtliga fon- der, med fler än 60 investeringsspecialister med omfattande industriell och finansiell kompetens, och kontor i Stockholm, Köpenhamn, Helsingfors, Oslo, München, Frankfurt, Hong Kong, Shanghai och New York.

SÄKI

SäkI är ett förvaltningsbolag med stora ägarintressen i Nobia AB (kök); Securitas AB, Securitas System AB, Securitas Direct AB (säkerhet); Assa Abloy AB samt AB Fagerhult.

Bolaget skall ha till föremål för sin verksamhet att äga och för- valta aktier och lös egendom. SäkI är noterat på OMX Nordic Exchange Stockholm, Mid Cap.

MSAB

MSAB är ett aktivt och långsiktigt ägarbolag med ett sub- stansvärde per den 31 oktober 2007 om cirka 15,4 miljarder kronor. MSAB är noterat på OMX Nordic Exchange Stock- holm, Large Cap. Innehaven består av bolag med tydlig stra- tegi och fortsatt stark utvecklingspotential. De större bolagen tillhör idag de världsledande inom sina respektive områden. MSAB:s största innehav är Hexagon där bolaget äger 24 pro- cent av kapitalet och 45 procent av rösterna. Genom ett lång- siktigt och aktivt ägande ska MSAB bidra med en fortsatt god utveckling av innehaven och skapa värde för MSAB:s aktie- ägare. MSAB avser att göra nya investeringar i såväl noterade som onoterade bolag.

LATOUR

Latour är ett blandat investmentbolag och noterat på listan för stora bolag på OMX Nordic Exchange Stockholm. Latour, i dess nuvarande form, startade sin verksamhet 1985. Bolaget innehåller dels en helägd industri- och handelsrörelse, dels en börsportfölj. Totalavkastningen för Latour har sedan star- ten uppgått till över 20.000 procent.

Latours affärsidé är att vara en aktiv och långsiktig ägare som förvaltar och utvecklar såväl sin börsportfölj som den helägda industri- och handelsrörelsen . Strävan är snarare långsiktigt goda affärer än snabba klipp. Stor affärskompe- tens och kreativitet parat med god moral och etik ska utveckla den helägda industri- och handelsrörelsen.

Latours helägda industri- och handelsrörelse består av ett 50-tal bolag organiserade i sex affärsområden: Automotive, Handverktyg, Hydraulik, Luftbehandling, Maskinhandel och Verkstadsteknik. Börsportföljen består av ett antal välkonsoli- derade bolag där Xxxxxxx ägarandel uppgår till minst 10 pro- cents röstandel.

Uttalande från styrelsen för Securitas Direct över beskrivningen av Securitas Direct

Styrelsen för Securitas Direct har granskat beskrivningen av Securitas Direct på sidorna 15–43 i denna erbjudandehandling.

Enligt styrelsens uppfattning ger denna kortfattade beskrivning av Securitas Direct en korrekt och rättvi- sande – om än inte fullständig – bild av Securitas Direct.

För ytterligare information hänvisas till Securitas Directs årsredovisning 2006 samt Bolagets hemsida, xxx.xxxxxxxxx-xxxxxx.xxx.

Malmö den 30 november 2007

Securitas Direct AB

Styrelsen

Revisorernas granskningsberättelse

Vi har i egenskap av revisorer i Securitas Direct AB (publ) granskat den finansiella informationen rörande Securitas Direct i avsnittet Finansiell information i sammandrag på sidorna 19–20 i denna erbjudande- handling.

Vår granskning har gjorts i syfte att övertyga oss om att återgiven finansiell information överensstämmer med tidigare avlämnade historiska finansiella rapporter.

Den finansiella informationen för 2004 och 2005 har hämtats ur avsnittet koncernens räkenskaper i Pro- spekt för utdelning och notering av aktier 2006 och den finansiella informationen för 2006 har hämtats ur Årsredovisning 2006. Revisors rapport avseende omarbetade historiska finansiella rapporter i Prospekt för utdelning och notering av aktier 2006 har avgivits den 5 september 2006 och revisionsberättelse utan anmärkning för Årsredovisning 2006 har avgivits den 23 mars 2007.

Den finansiella information i erbjudandehandlingen som hämtats ur Prospekt för utdelning och notering av aktier 2006 och Årsredovisning 2006 på sidorna 19–20 har återgivits korrekt.

Stockholm, 3 december 2007

PricewaterhouseCoopers AB Xxxxxx Xxxxxxxxxx Auktoriserad Revisor

Adresser

SECURITAS DIRECT AB

Box 4519

203 20 Malmö

Tel: 000-00 00 00

Fax: 000-00 00 00

Hemsida: xxx.xxxxxxxxx-xxxxxx.xxx

EQT V LIMITED1)

Xxxxxxxx Xxxxxxxx Route Island

Xx Xxxxx Xxxx Xxxxxxxx XX0 0XX Xxxxxxxx

EQT PARTNERS AB2)

P.O. Xxx 00000 000 00 Xxxxxxxxx Tel: 00-000 00 000 Fax: 00-000 00 000

Hemsida: xxx.xxx.xx

SÄKI AB

Box 7158

103 88 Stockholm

Tel: 00-000 00 00

Fax: 00-000 00 00

Hemsida: xxx.xxxxx.xx

XXXXXX XXXXXXXXX AB

Xxxxxx Xxxxxxxxxx 00

111 45 Stockholm

Tel: 00-000 00 00

Fax: 00-000 00 00

Hemsida: xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxx.xx

INVESTMENT AB LATOUR

J A Xxxxxxxxxxx xxxx 0 Xxx 000

401 25 Göteborg

Tel: 000-00 00 00

Fax: 000-00 00 00

Hemsida: xxx.xxxxxx.xx

ESML INTRESSENTER AB

c/o Advokatfirman Vinge KB Box 1703

111 87 Stockholm

1) EQT V Limited är ett s.k. ”limited liability company”, bildat i enlighet med lagstiftningen i Bailiwick of Guernsey och med registrerat säte på den adress som anges ovan, vilket agerar i sin kapacitet såsom s.k. ”general partner” för EQT V (General Partner) LP, som i sin tur agerar i sin kapacitet såsom (i) general partner för EQT V (No. 1) Limited Partnership och EQT V (No. 2) Limited Partnership; (ii) s.k. ”agent” för och på uppdrag av Investor Investment Northern Europe Limited; och (iii) s.k. ”manager” för EQT V Co-Investment Scheme. Fonden EQT V bistås av sitt rådgivarbolag EQT Partners AB.

2) Det rådgivarbolag som är rådgivare till EQT:s fonder, däribland EQT V.

Intellecta Finanstryck 0X26020

Document Metadata

Table of Contents

Erbjudande till aktieägarna och teckningsoptionsinnehavarna

Document Metadata