SLUTLIGA VILLKOR
SLUTLIGA VILLKOR
XXXXX XX PRODUKTSTYRNING – Endast för tillverkares produktgodkännandeprocess har målgruppsbedömningen avseende ETP:erna lett till slutsatsen att: (i) målgruppen för ETP:erna är jämbördiga motparter, och professionella kunder och icke-professionella kunder, var och en enligt definitionen i direktiv 2014/65/EU, i dess ändrade lydelse (MiFID II); och (ii) alla kanaler för distribution av ETP:erna är lämpliga, inklusive investeringsrådgivning, portföljförvaltning, icke-rådgivningsförsäljning och rena utförandetjänster, med förbehåll för distributörens lämplighets- och passandeskyldigheter enligt XxXXX XX, beroende på vad som är tillämpligt. Varje person som senare erbjuder, säljer eller rekommenderar ETP:erna (en distributör) bör ta hänsyn till tillverkarens målgruppsbedömning. En distributör som omfattas av XxXXX XX är dock ansvarig för att genomföra sin egen Målgruppbedömning avseende ETP:erna (genom att antingen anta eller förfina tillverkarens Målgruppsbedömning) och besluta om lämpliga distributionskanaler, med förbehåll för distributörens lämplighets- och passandeskyldigheter enligt XxXXX XX, såsom tillämpligt. För att undvika missförstånd är Emittenten inte en tillverkare eller distributör i den mening som avses i XxXXX XX.
SLUTLIGA VILLKOR DATERADE 5 MAJ 2023
Virtune AB (Publ)
(inkorporerat i Sverige)
LEI: 636700EWO37NE7B7GW19
Emission av
upp till 200 000 produkter (ETP:erna)
av Virtune Crypto Top 10 Index ETP SEK (VTOP10SEK) enligt
Emittentens Program för Börshandlade Produkter
Detta dokument utgör de Slutliga Villkoren för de ETP:er som beskrivs häri.
DEL A – AVTALSVILLKOR
Grundprospektet som hänvisas till nedan (som kompletteras genom dessa Slutliga Villkor) har upprättats på grundval av, med undantag för vad som anges i underpunkt (ii) nedan, varje erbjudande av ETP:er i en medlemsstat i EES som har implementerat Prospektförordningen (var och en, en Relevant Medlemsstat) kommer att göras i enlighet med ett undantag enligt Prospektförordningen, såsom implementerats i den relevanta medlemsstaten, från kravet att offentliggöra ett prospekt för erbjudanden av ETP:erna. Följaktligen får varje person som gör eller avser att göra ett erbjudande om ETP:erna endast göra det:
i) under omständigheter där ingen skyldighet uppkommer för Emittenten att offentliggöra ett prospekt enligt artikel 1.4 i Prospektförordningen eller komplettera ett prospekt enligt artikel 23 i Prospektförordningen, i varje enskilt fall i samband med ett sådant erbjudande;
ii) i de Icke-Undantagna Erbjudandejurisdiktioner som nämns i följande stycke, förutsatt att en sådan person är Auktoriserad Erbjudare och att ett sådant erbjudande lämnas under den för detta ändamål angivna Erbjudandeperioden.
Ett erbjudande av ETP:erna kan lämnas av Emittenten eller av de Auktoriserade Erbjudarna som anges i del B i dessa Slutliga Villkor annat än i enlighet med artikel 1(4) i Prospektförordningen i Danmark, Finland, Island, Norge, Sverige och Tyskland (Icke-Undantagna Erbjudandejurisdiktioner) under perioden från 5 april 2023 till och med den 5 april 2024 (Erbjudandeperioden ).
Varken Emittenten eller någon Auktoriserad Deltagare har godkänt, eller godkänner, att erbjuda ETP:er under några andra omständigheter.
Villkor som används häri ska anses vara definierade som sådana i enlighet med de Allmänna Villkoren för ETP:erna (Villkoren) som utfärdats av Virtune AB (Publ) (Emittenten) som anges i grundprospektet daterat den 5 april 2023 (Grundprospektet), som tillsammans utgör ett grundprospekt i den mening som avses i förordning (EU) 2017/1129, i dess ändrade lydelse (Prospektförordningen). Detta dokument utgör de Slutliga Villkoren för de ETP:er som beskrivs häri i den mening som avses i artikel 8(5) i Prospektförordningen och måste läsas tillsammans med Grundprospektet (och eventuella tillägg därtill). Fullständig information om Emittenten och erbjudandet av ETP:erna är endast tillgänglig på grundval av kombinationen av dessa Slutliga Villkor och Grundprospektet. Grundprospektet (tillsammans med eventuella tillägg till detta) finns tillgängligt för visning på Emittentens säte och på Emittentens (xxxxx://xxxxxxx.xxx/xxxxxxxx-xxxxxxxxx) webbplats. De Slutliga Villkoren kommer att finnas tillgängliga för visning på Emittentens säte och på Emittentens (xxxxx://xxxxxxx.xxx/xxxxxxxx- relations) webbplats.
Grundprospektet, tillsammans med de Slutliga Villkoren, utgör noteringsprospektet avseende de ETP:er som beskrivs häri i den mening som avses i Nasdaq Stockholms Börs noteringsregler. Emittenten avser lämna in noteringsansökan till Nasdaq Stockholm.
(i) Emissionsdag | 10 maj 2023 |
(ii) Serie | Virtune Crypto Top 10 Index ETP SEK (VTOP10SEK) |
(iii) Tranche | 1 |
(iv) Datum då ETP:erna blir fungibla | Ej tillämpligt |
(v) Sammanlagt antal ETP:er som representeras av denna Tranche | Upp till 200 000 för ändamålet av upptagande till handel på Nasdaq Stockholmsbörsen. |
(vi) Emissionskurs | Den ursprungliga Säkerhet i Digital Valuta består av följande Digital Valutor per ETP per 3 maj 2023 17:00 CET: Namn på Säkerhet Antal per ETP Viktning Ethereum (ETH) 0.001954262617 40,25% |
Bitcoin (BTC) 0.0001267862817 39,86% Polkadot (DOT) 0.08480496937 5,27% Litecoin (LTC) 0.00505685788 4,84% Chainlink (LINK) 0.03774693057 2,88% Uniswap (UNI) 0.04149617345 2,4% Stellar Lumens (XLM) 1.906109006 1,95% Bitcoin Cash (BCH) 0.001430564566 1,85% Axie Infinity (AXS) 0.008403279194 0,70% Emissionskursen är föremål för eventuella tillämpliga avgifter och provisioner för den person som erbjuder ETP:en. | |
(vii)Underliggande | Index: Virtune Vinter Crypto Top 10 Index (VTOP10) Virtune Vinter Crypto Top 10 Index innefattar endast Indexkomponenter i form av Digitala Valutor som är berättigade och inkluderade i Nasdaq Crypto Index. |
(viii) Korg | Ej tillämpligt |
(ix) Index | Tillämpligt Index: Virtune Vinter Crypto Top 10 Index (VTOP10) Indexsponsor: Virtune AB (Publ), Xxxxxxxxxxxx 00, 000 00 Xxxxxxxxx, Sverige Publicerande Part: Virtune AB (Publ), Xxxxxxxxxxxx 00, 000 00 Xxxxxxxxx, Xxxxxxx Indexberäkningsagent: Invierno AB, orgnr 559207-4172, Box 5193, 102 44 Stockholm, Sverige, ägare av varumärket Vinter Indexadministratör: Invierno AB, som ingår i registret över administratörer i enlighet med artikel 36 i referensvärdesförordningen (EU 2016/1011). Information om indexet kan erhållas kostnadsfritt på xxxxx://xxxxxxxxxxx.xxxxxx.xx/ och xxxxx://xxxxxxx.xxx/xxxxxxxx-xxxxxxxxx. |
(x) Underliggande Komponenter | Per 3 maj 2023 17:00 CET så var viktningen av Underliggande Komponenter enligt följande: Ethereum (ETH) | Weight: 40,25% | Relevant Underliggande Börs: Vinter | Relevant Valuta: USD Bitcoin (BTC) | Weight: 39,86% | Relevant Underliggande Börs: Vinter | Relevant Valuta: USD |
Polkadot (DOT) | Weight: 5,27% | Relevant Underliggande Börs: Vinter | Relevant Valuta: USD Litecoin (LTC) | Weight: 4,84% | Relevant Underliggande Börs: Vinter | Relevant Valuta: USD Chainlink (LINK) | Weight: 2,88% | Relevant Underliggande Börs: Vinter | Relevant Valuta: USD Uniswap (UNI) | Weight: 2,4% | Relevant Underliggande Börs: Vinter | Relevant Valuta: USD Stellar Lumens (XLM) | Weight: 1,95% | Relevant Underliggande Börs: Vinter | Relevant Valuta: USD Bitcoin Cash (BCH)| Weight: 1,85% | Relevant Underliggande Börs: Vinter | Relevant Valuta: USD Axie Infinity (AXS) | Weight: 0,70% | Relevant Underliggande Börs: Vinter | Relevant Valuta: USD | |
(xi) Inlösenbelopp | Inlösenbeloppet beräknas enligt följande: 𝑛 𝐼𝑛𝑙ö𝑠𝑒𝑛𝑏𝑒𝑙𝑜𝑝𝑝 = + 𝑝𝑖 ∗ q𝑖 − 𝑟𝑓 𝑖=1 Var (för varje Digital Valuta (i)): n = antal Underliggande, pi = priset på såld tillgång (USD), qi = sålt belopp, rf = inlösenavgift lika med $ 250 plus 4 räntepunkter för inlösenbelopp per inlösenorder Inlösenbeloppet kan också vara föremål för ytterligare avgifter relaterade till överföring av fiattillgångar. Inlösenbeloppet per ETP får inte vara mindre än den minsta valören av Avvecklingsvalutan (dvs. 0 €. 01, SEK 0,01 eller motsvarande i andra Avvecklingsvalutor). Inlösen av Auktoriserade Deltagare enligt Villkor 5.3 (Inlösen efter en Auktoriserad Deltagares val) ska avvecklas in natura såvida inte Emittenten tillåter att sådan inlösen regleras i enlighet med Villkor 5.5 (Kontantavveckling). Beräkningen av Inlösenbeloppet kan fluktuera till följd av tracking error relaterade till Underliggande, enligt beskrivningen i avsnittet "Riskfaktorer" som anges i Grundprospektet. |
(xii)Belopp för eventuella utgifter och skatter som specifikt debiteras abonnenten eller köparen: | Investeraravgift på 1,95% av det sammanlagda värdet av Säkerhet i Digital Valuta årligen. Arvodet beräknas dagligen kl. 17:00 CET/CEST. Avgifter relaterade till ETP:en kommer att tas ut in natura. |
(xiii) Investerarens Säljdatum: | 16 maj varje år |
(xiv) Slutlig Fastställelsedag: | I enlighet med det som specificeras i ett uppsägningsmeddelande |
(xv) Initial Fastställelsedag: | 5 maj 2023 |
(xvi) ETP Beräkningsagent: | Namn: Ultumus LTD Adress: 0 Xxxxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx XX0X 0XX, Xxxxxxxxxxxxxx |
(xvii) Indexberäkningsagen t: | Namn: Invierno AB, regnr 559207-4172, ägare av varumärket Vinter Adress: Box 5193, 102 44 Stockholm, Sverige |
(xviii) Administratör: | Namn: Formidium Corp. Adress: 000 Xxxxxx Xxxxxx, Xxxxx 000 – Xxxxxxx Xxxxx, XX 00000 XXX |
(xix) Emissionsinstitut: | Nordic Issuing AB, regnr 559338-2509, Stortorget 3, 211 22 Malmö |
(xx) Ytterligare Betalningsombud: | Ej tillämpligt |
(xxi) Förvaringsinstitut: | Coinbase Custody Trust Company, LLC |
(xxii) Kontantavveckling: | Tillämpligt, annat än vad som anges i villkor 5.4 (Inlösen av ETP efter val av en auktoriserad deltagare) |
(xxiii) Avvecklingsvaluta: | SEK |
(xxiv) Börs | Nasdaq Stockholmsbörsen |
(xxv) Börshandelsdag | Så som anges i Allmänna Villkor |
(xxvi) Marknadsgarant: | Flow Traders B.V., Jacob Xxxxxxxxxxxxx 0, 0000XX Xxxxxxxxx, Xxxxxxxxxxxxx |
(xxvii) Auktoriserad Deltagare: | Flow Traders B.V., Jacob Xxxxxxxxxxxxx 0, 0000XX Xxxxxxxxx, Xxx Xxxxxxxxxxx Makor Securities London Limited, 00 Xxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx XX0X 0XX, Xxxxxx Xxxxxxx |
(xxviii) Minsta Investeringsbelopp: | Tillämpligt, minsta emissionsbeställning är 20 000 ETP:er |
(xxix) Minsta Handelspost: | Tillämpligt; 1 ETP |
(xxx) Ansvar: | Emittenten accepterar ansvar för informationen i dessa Slutliga Villkor. |
(xxxi) Information från tredje part: | Relevant information från tredje part har hämtats från offentligt tillgängliga webbplatser. Emittenten bekräftar att sådan information har återgetts korrekt och att, såvitt den känner till och kan förvissa sig om utifrån information som offentliggjorts av tredje part, inga fakta har utelämnats som skulle göra den återgivna informationen felaktig eller vilseledande. |
Undertecknat på Emittentens vägnar:
Av:
Vederbörligen bemyndigad
DEL B – ÖVRIGA UPPLYSNINGAR
(i) Notering och upptagande till handel | Ansökan har gjorts om att de ETP:er som dessa Slutliga Villkor gäller för, ska tas upp till handel vid Nasdaq Stockholmsbörsen. Den första handelsdagen förväntas vara 15 maj 2023. |
(ii) Anmälan | Finansinspektionen i Sverige har tillhandahållit de behöriga myndigheterna i var och en av EU:s medlemsstater och Norge ett intyg om godkännande som intygar att grundprospektet har upprättats i enlighet med Prospektförordningen. |
(iii) Intressen hos fysiska och juridiska personer som är involverade i erbjudandet | Såvitt Emittenten känner till har ingen person som är involverad i erbjudandet av ETP:erna ett intresse som är väsentligt för erbjudandet |
(iv) Godtagbarhet hos ECB | ETP:erna i denna Serie förväntas inte vara godtagbara hos ECB. |
(v) Distribution | Ett erbjudande av ETP:erna kan göras av de Auktoriserade Erbjudarna på annat sätt än i enlighet med artikel 1(4) i Prospektförordningen i Danmark, Finland, Island, Norge, Sverige och Tyskland (Icke-Undantagna Erbjudandejurisdiktioner) under Erbjudandeperioden (enligt definition ovan i dessa Slutliga Villkor). Se vidare "Villkor för Erbjudandet" nedan. |
(vi) Ytterligare försäljningsbegränsningar | Finansinspektionen i Storbritannien förbjuder marknadsföring, distribution och försäljning av kryptoprodukter till brittiska privata investerare. |
(vii)ISIN och andra värdepapperskoder | ISIN: SE0020052207 |
(viii) Namn och adresser till Clearingsystem | Euroclear Sweden AB, Klarabergsviadukten 63, Box 191, 101 23 Stockholm, Sverige |
(ix) Skäl för erbjudandet och användningen av emissionslikviden: | Så som anges i Grundprospektet |
(x) Uppskattade totala kostnader för emissionen/erbjudandet och det uppskattade nettobeloppet av emissionslikviden: | Ej tillämpligt |
(xi) Datum för godkännande: | 31 mars 2023 |
(xii)Villkor för Erbjudandet | ETP:er görs tillgängliga av Emittenten för teckning endast till Auktoriserade Deltagare |
(xiii) Erbjudandekurs: | Ej applicerbart. En Investerare som avser att förvärva eller förvärvar några produkter från en Auktoriserad Erbjudare kommer att göra så, och erbjudanden och försäljningar av produkterna till en sådan Investerare av en Auktoriserad Erbjudare kommer att ske i enlighet med villkoren och andra arrangemang som finns på plats mellan den Auktoriserade Erbjudaren och sådan Investerare, inklusive pris, tilldelningar och avvecklingsarrangemang. |
(xiv) Villkor som gäller för erbjudandet: | Erbjudanden om ETP:erna är villkorade av att de utfärdas och, mellan de Auktoriserade Erbjudarna och deras kunder, eventuella ytterligare villkor som kan avtalas mellan dem |
(xv) Beskrivning av ansökningsprocessen: | Ej tillämpligt |
(xvi) Beskrivning av möjligheten att minska antalet tecknade och sättet att återbetala överskjutande belopp som betalats av sökande | Ej tillämpligt |
(xvii) Uppgifter om det lägsta och/eller högsta ansökningsbeloppet | Ej tillämpligt |
(xviii) Detaljer om metod och tidsbegränsning för betalning och leverans av ETP:xxxx | Xxxxxxxxxxx; minsta emissions- och inlösenbeställning är 20 000 ETP:er och i övrigt i enlighet med respektive avtal mellan Emittenten och de Auktoriserade Deltagarna. |
(xix) Sätt och datum då resultatet av erbjudandet görs tillgängligt för allmänheten | Ej tillämpligt |
(xx) Förfarande för utnyttjande av eventuell företrädesrätt, överlåtbarhet av teckningsrätter och behandling av teckningsrätter som inte utnyttjats | Ej tillämpligt |
(xxi) Huruvida Trancher har reserverats för vissa länder | Vid upprättandet av dessa Slutliga Villkor är erbjudandet begränsat till Danmark, Finland, Island, Norge, Sverige och Tyskland. |
(xxii) Förfarande för underrättelse till sökande om det tilldelade beloppet och uppgift om huruvida handeln kan inledas innan anmälan görs | Ej tillämpligt |
(xxiii) Namn och adress(er), i den utsträckning emittenten känner till, till placerarna i de olika länder där erbjudandet äger rum | Ej tillämpligt |
(xxiv) Namn på och adress till den eller de finansiella mellanhänder som är auktoriserade att använda grundprospektet, i enlighet med dessa Slutliga villkor | • Flow Traders B.V., Xxxxx Xxxxxxxxxxxxx 0, 0000XX Xxxxxxxxx, Xxx Xxxxxxxxxxx |
(de Auktoriserade Erbjudarna) | • Makor Securities London Limited, 00 Xxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx XX0X 0XX, Xxxxxx Xxxxxxx Och varje Auktoriserad Deltagare som uttryckligen anges som Auktoriserad Erbjudare på Emittentens webbplats xxxxx://xxxxxxx.xxx/xxxxxxxx- relations/authorised-participant. |
EMISSIONSPECIFIK SAMMANFATTNING
Introduktion och varningar
Virtune Crypto Top 10 Index ETP SEK (Ticker: VTOP10SEK) följer värdeutvecklingen av Virtune Vinter Crypto Top 10 Index.
Produktnamn | Ticker | ISIN | Valuta | Enheter | Säkerhet |
Virtune Crypto Top 10 Index ETP SEK | VTOP10SEK | SE0020052207 | SEK | Upp till 200 000 | Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Chainlink, Polkadot, Bitcoin Cash, Stellar Lumens, Uniswap, Axie Infinity |
Emittent och erbjudare av värdepapperen är Virtune AB (Publ) (”Virtune”) (LEI: 636700EWO37NE7B7GW19, svenskt registreringsnummer: 559175-2067), ett publikt aktiebolag registrerat i Sverige. Grundprospektet godkändes av Finansinspektionen (FI) den 5 april 2023. FI:s godkännande av grundprospektet ska inte uppfattas som ett godkännande av dessa värdepapper.
Virtune AB (Publ) | Finansinspektionen |
Virtune AB, C/O RKO AB, Xxxxxxxxxxxx 00, XX-000 42 | |
Stockholm, Sweden | x00 (0)0 000 000 00 |
x00 00 000 00 00 |
Varningar:
(a) Denna sammanfattning ska läsas som en introduktion till grundprospektet och de slutliga villkoren för dessa värdepapper;
(b) varje beslut om att investera i värdepapperen ska baseras på en bedömning av grundprospektet som helhet av investeraren och tillsammans med de slutliga villkoren för dessa värdepapper;
(c) investeraren kan förlora hela eller delar av det investerade kapitalet;
(d) om ett krav som hänförligt till informationen i ett prospekt väcks inför en domstol, kan den klagande investeraren enligt nationell lagstiftning bli tvungen att stå för kostnaderna för att översätta prospektet innan det rättsliga förfarandet inleds;
(e) civilrättsligt ansvar tillhör endast de personer som har lagt fram denna frågespecifika sammanfattning, inklusive all översättning därav, men endast om sammanfattningen är vilseledande, felaktig eller inkonsekvent, när den läses tillsammans med de andra delarna av grundprospektet och de relevanta slutliga villkoren, eller där det inte tillhandahåller, när det läses tillsammans med de andra delarna av grundprospektet och sådana slutliga villkor, nyckelinformation för att hjälpa investerare när de överväger att investera i dessa värdepapper;
(f) Du är på väg att köpa en produkt som inte är enkel, och som kan vara svår att förstå.
Nyckelinformation om Emittenten
Vem är Emittent av värdepapperen?
Hemvist och juridisk form, etc.
Virtune AB (Publ) är emittent av dessa värdepapper. Virtune bildades den 19 september 2018 och registrerades enligt svensk lag den 15 oktober 2018 hos Bolagsverket. Emittenten var ett vilande bolag fram till dess att verksamheten startade under februari 2022. Emittenten är baserad i Stockholm, Sverige. Virtunes verksamhet bedrivs enligt aktiebolagslagen (2005:551) och är ett registrerat finansiellt institut hos Finansinspektionen och lyder därmed under lagen (2017:630) om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism. Emittentens LEI-kod är 636700EWO37NE7B7GW19 och med svenskt registreringsnummer: 559175-2067 och har registrerad adress hos Virtune AB, C/O XXX XX, Xxxxxxxxxxxx 00, XX-000 00 Xxxxxxxxx.
Huvudverksamhet
Virtune syfte är att erbjuda investerare finansiella instrument som ger exponering mot kryptomarknaden. Bolaget kan emittera finansiella instrument som har underliggande tillgångar i form av en enda digital valuta (Single Asset ETP), en korg av digitala valutor (Basket ETP) eller ett index med digitala valutor som indexkomponenter, inklusive kryptorelaterade hanteringsverktyg (t.ex. staking eller lending) för ökad avkastning i kombination med traditionella förvaltningsmetoder (t.ex. ombalansering).
Stora aktieägare och kontroll
Virtune AB ägs indirekt och direkt till 100 procent av Violet AI AB, Xxxxxxxx AB, Xxxx Xxxxxx, Xxxxxxxxxxx Xxxx, Xxxxx Xxxxxxxxx, Xxxxx Xxxxxxxx ,Xxxxxxx Xxxxxxxxx och 13st aktieägare i egenskap av investerare.
De viktigaste administrerande direktörerna
Styrelsen i Virtune AB består av ordföranden Xxxx Xxxxxxx och de två styrelseledamöterna Xxxx Xxxxxx & Xxxxxxxxxxx Xxxx.
Revisorer
Styrelsen har utsett följande lagstadgade revisorer: Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, med huvudansvarig revisor som Xxxxx Xxxxxxx. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB och Xxxxx Xxxxxxx har adress: Xxxxxxxxx 00, 000 00 & Xxxxxxxxx.
Vilken är den viktigaste finansiella informationen om emittenten?
Efter utgången av räkenskapsåret som avslutades den 31 december 2022 har Emittenten initierat en riktad nyemission som slutfördes 28 mars 2023. Genom nyemissionen tillfördes Emittenten 15 000 920 SEK vilket inneburit en väsentlig förändring av Emittentens finansiella ställning. Syftet med kapitaliseringen har varit att efterleva Nasdaqs kapitaliseringskrav1 samt för att säkerställa likviditet i Emittenten för räkenskapsåren 2023 och 2024. Emittenten har efter nyemissionen ett aktiekapital på 8 572 820 SEK bestående av 57 282 aktier.
2022
Income statement (in TEUR) K3
Operating Profit/Loss - 2 728
2022
Balance sheet (in TEUR) K3
Net financial debt N/A
Current ratio N/A
Debt to Equity ratio N/A
Interest coverage ratio
Cashflow (in TEUR)
Net Cash Flows from operating activities -1 350
Net Cash Flows from investing activities - 999
Net Cash Flows from financing activities 4 000
Vilka är nyckelriskerna som är specifika för emittenten?
Virtune verkar i en bransch med kraftig marknadsvolatilitet
Digitala valutor är en volatil tillgångsklass och bygger inte på någon säkerhet i exempelvis fysiskt format som garanterar dess värde. Värdet är heller inte underbyggt av exempelvis en skuld som ska återbetalas eller en löpande och förutsägbar inkomst. Därav särskiljs värderingen på digitala valutor från exempelvis värderingen av en aktie. Marknadsvolatilitet återspeglar graden av instabilitet och förväntad instabilitet för digitala valutor och därmed ETP:erna.
Emittentens intäkter och likviditet är baserad på ETP:ernas förvaltningsavgifter och i händelse av kraftiga marknadsförändringar avseende de Underliggande Digitala Valutorna kan förutsättningarna för bedrivandet av Emittentens verksamhet och dess ekonomiska förmåga snabbt förändras och försämras. Om marknadsförändringar innebär att efterfrågan på digitala valutor minskar kraftigt eller om de Underliggande Digitala Valutorna utsätts för tekniska fel eller kodningsfel och värdet på dessa sjunker permanent kan det innebära att Virtune inte kommer kunna realisera sin affärsplan i tid eller att det inte längre finns förutsättningar för bedrivande av verksamheten.
Risknivå: hög.
Emittenten verkar i en bransch under ökad reglering
Utöver att Virtunes förmåga att bedriva sin verksamhet är beroende av dess registrering som finansiellt institut hos Finansinspektionen måste Emittenten förhålla sig till annan tillämplig lagstiftning, regler och marknadspraxis. Den legala statusen kring digitala valutor skiljer sig kraftigt åt mellan olika länder varav vissa jurisdiktioner fortfarande saknar definitioner kring vad digitala valutor är för typ av tillgångsklass. Det finns också länder som har förbjudit enskilda digitala valutor eller samtliga digitala valutor.
I Europa kommer MiCa-förordningen att börja tillämpas under första kvartalet 2024 vilken förväntas tydliggöra regelverket kring digitala valutor. Om Emittenten skulle misslyckas med sin efterlevnad av regler och förordningar skulle det kunna leda till ekonomiska sanktioner såsom avgift, vite och/eller böter men även betydande negativ publicitet vilket skulle kunna ha en väsentlig negativ inverkan på verksamheten och Emittentens rörelseresultat och finansiella ställning. Nya lagar, beslut av myndigheter eller ändringar avseende tillämpningen av eller tolkning av befintlig lagstiftning, förordningar eller beslut av offentliga myndigheter som är tillämpliga på Emittentens verksamhet, ETP:erna och/eller de Underliggande Digitala Valutorna kan negativt påverka Emittentens verksamhet eller en investering i ETP:erna.
Även om Emittenten håller sig uppdaterat kring aktuella regler för att kontinuerligt anpassa sin verksamhet till regelverken kan dessa anpassningar komma att medföra betydande kostnader som Emittenten i nuläget inte kan förutse. Virtune är även beroende av ett utbud av digitala valutor från välrenommerade och verifierbara
kryptobörser och/eller OTC plattformar. Kryptobörser och/eller OTC plattformar påverkas av globala och lokala ekonomiska förhållanden, marknadssentiment och regulatoriska förändringar. Skulle utbudet av kryptobörser och/eller OTC plattformar begränsas genom ytterligare reglering kan det innebära att Virtune inte kan ge ut
ytterligare värdepapper, vilket i sin tur kan påverka Virtunes finansiella resultat och kreditvärdighet. Virtune är också utsatt för indirekt risk då flertalet av Emittentens samarbetspartner bedriver verksamhet som är föremål för, eller i framtiden riskerar att bli föremål för, omfattande reglering, se riskfaktorn ”Virtune är beroende av fungerande samarbeten med externa aktörer för att bedriva dess verksamhet” för ytterligare information.
Risknivå: hög.
Virtune agerar i en växande och konkurrensutsatt bransch
Vid dagen för Grundprospektet är konkurrensen relativt låg i Sverige enligt Emittenten. Det finns ett antal större aktörer som har tagit större marknadsandelar avseende ETP relaterade till digitala valutor runt om i Europa. Kryptomarknaden är i ständig förändring där det kontinuerligt bildas nya bolag som vill ta marknadsandelar av den växande industrin.2 Om befintliga aktörer utökar sin offensiva ställning på marknaden samtidigt som nya konkurrenter uppstår, kan detta leda till aggressiva prissänkningar på marknaden vilket kan göra att Virtune i egenskap av en ny aktör, inte kan uppnå lönsamhet eller erbjuda tillräckligt attraktiva produkter på marknaden.
Risknivå: hög.
Nyckelinformation om värdepapperen
Värdepapperens viktigaste egenskaper
Virtune Crypto Top 10 Index ETP SEK (VTOP10SEK) är ett icke räntebärande skuldinstrument utan fast löptid. Varje serie av produkterna är relaterade till ett index eller en specifik underliggande tillgång i form av digitala valutor. Produktens ISIN är SE0020052207 med SEK som avvecklingsvaluta. Ingen serie av denna produkt har en planerad förfallodag eller ett maximalt antal värdepapper. Ytterligare enheter av produkterna kan emitteras när som helst. Värdepapperen har en årlig säljoption och en kontinuerlig mekanism för skapande/inlösen för auktoriserade deltagare. Dessa värdepapper utgör seniora skuldförpliktelser för Emittenten. Investerare är borgenärer med första panträtt mot tilldelade pooler av kryptotillgångar per serie. Produkterna betraktas som överlåtbara värdepapper enligt XXXXX XX och de har inga begränsningar för överförbarhet.
Var kommer värdepapperen att handlas?
Produkterna handlas på Nasdaq Stockholm. Ytterligare börser och/eller MTF-plattformar kan läggas till från var tid till annan utan Emittentens vetskap eller medgivande. För den senaste listan över tillgängliga handelsplatser, se xxx.xxxxxxx.xxx.
Ingen garant
Produkterna utgör enbart skyldigheter för Emittenten och garanteras inte av, eller är en skyldighet för, någon annan enhet.
Vilka är nyckelriskerna som är specifika för värdepapperen?
ETP:xxxx xxxxxx kapitalskydd
De ETP:er som emitteras under detta Grundprospekt tillhandahåller inget kapitalskydd för något belopp som ska betalas enligt villkoren för ETP:erna. Detta medför en risk för investerare i ETP:erna eftersom delar av eller hela det investerade beloppet kan förloras på grund av marknadsrisken i samband med investering i ETP:erna. Vid investerares inlösen av ETP:er beräknas Inlösenbeloppet utifrån rättighetsrelation till Säkerheten i form av de Digitala Valutorna och referensvärdeskursen för relevant Digital Valuta vid inlösentillfället. Det vill säga, om priset på de Underliggande Digitala Valutorna som utgör Säkerhet för ETP:erna utvecklats på ett sätt som är negativt för investeraren, kommer investeraren bära hela förlusten motsvarande den negativa utvecklingen av de Underliggande Digitala Valutorna vid inlösen av ETP:erna. En nedgång i marknadsvärderingen av de relevanta Underliggande Digitala Valutorna (vilket kan drivas av såväl realiserade kursfall som befarade kursfall) kommer att ha en negativ inverkan på värdet på ETP:erna och avkastningen från ETP:erna.
Risknivå: hög.
Risken för att en Extraordinär Händelse inträffar
Villkor 17 i de Allmänna Villkoren anger att om det sker ett bedrägeri, stöld, cyberattack, ändring av regler eller någon annan liknande händelse (var och en, en Extraordinär Xxxxxxxx) som påverkar någon Underliggande eller Underliggande Komponent (inklusive de som används som Säkerhet), kommer Emittenten att informera Investerare enligt Villkor 16, och Inlösenbeloppet för de berörda ETP:erna kommer att minskas i enlighet därmed, möjligen till den minsta valören av Avvecklingsvalutan. Därför riskerar investerare att en Extraordinär Xxxxxxxx inträffar och potentiellt förlora delar av eller hela sin investering. Risken för en Extraordinär Händelse är högre för denna typ av investering jämfört med andra tillgångsklasser, och den är svår att mildra. Att försäkra sig mot en Extraordinär Xxxxxxxx är för närvarande inte praktiskt och mycket svårt att åstadkomma. Om risken skulle inträffa kommer det att ha en negativ inverkan på värdet på ETP:erna och avkastningen från ETP:erna.
Risknivå: medel.
Valutarisker
ETP:erna kommer att handlas i EUR eller SEK (eller i tillämpliga fall, annan valuta) och därmed följa värdet av de Underliggande Digitala Valutorna i dessa valutor. De Underliggande Digitala Valutorna kommer att handlas i USD. Följden av detta blir att den vid var tid relevanta växlingskursen mellan USD och den relevanta valutan kommer vara en faktor som påverkar priset på ETP:erna utöver aktuell värdering av de Underliggande Digitala Valutorna. Vid kraftiga växelkursförändringar kan en
investerare förlora delar av sin investering trots att de Underliggande Digitala Valutorna inte har minskat i värde eller till och med har gått upp i värde. Risknivå: medel.
Risker relaterade till andrahandsmarknaden
Prissättningen av ETP:erna på andrahandsmarknaden baseras på sedvanliga metoder och marknadsmekanismer, inklusive förväntningarna från kapitalmarknaden, analytiker eller investerare avseende Virtune och dess kreditvärdighet. Beroende på utbud och efterfrågan kan således priset på ETP:erna avvika från hur ETP:erna objektivt sett borde prissättas i korrelation till värderingen av den/de Underliggande Digitala Valutan/Valutorna eller Underliggande Index. Historiskt sett har digitala valutor haft en kraftig volatilitet, vilket i sin tur påverkar utbud och efterfrågan, därav är det sannolikt att scenarion kan uppstå även framgent där priset på ETP:erna påverkas av dessa faktorer. På grund av risken med att handeln med ETP:erna under vissa perioder kan vara mycket låg, kan situationer uppstå där investeraren inte kan sälja sina ETP:er vid önskad tidpunkt. Investerare i behov av likvida tillgångar kan även behöva sälja sina ETP:er till en lägre kurs än liknande produkter på marknaden, på grund av hur utbud och efterfrågan ser ut i den aktuella ETP:en vid en specifik tidpunkt. ETP:erna är således, utöver priset på de Underliggande Digitala Valutorna, beroende av en effektiv och likvid andrahandsmarknad för att marknadsvärdet på ETP:erna ska utvecklas positivt.
Virtune kommer vidare att i vissa av sina ETP:er använda sig av Index som Underliggande, som i sin tur är registrerade enligt EU:s Benchmarkförordning. Kursen på sådana ETP:er kommer därmed att fastställas utifrån de Underliggande Digitala Valutorna varvid priset för respektive Digital Valuta hämtas från Index. I händelse av spårningsfel mot Index, dvs. att Virtune inte kan avläsa Indexet och därmed prissätta ETP:en korrekt eller genomföra en korrekt ombalansering av de Underliggande Digitala Valutorna baserat på Index, kan det komma att tillfälligt påverka kursen på ETP:en negativt.
Risknivå: medel.
Risker relaterade till Korg- och Index ETP:er
Syftet med Emittentens Korg- eller Indexrelaterade ETP:er, är att skapa diversifiering och en bredare exponering mot flera digitala valutor. I kryptomarknaden är det vanligt att volatiliteten stiger ju lägre totalt marknadsvärde den aktuella digitala valutan cirkulerande tillgång är. Även fast syftet med en Index- eller Korgrelaterad ETP är att skapa diversifiering och riskspridning, kan det leda till högre volatilitet jämfört med en Single Asset ETP. Risken finns också att en enskild Digital Valuta utsätts för negativa händelser som orsakar ett prisfall vilket föranleder att den Index- eller Korgrelaterade ETP:en kan få en negativ prisutveckling trots att övriga Digitala Valutor har en positiv prisutveckling. Syftet med ett Index är att ta fram en regelstyrd metodologi som styr hur de Underliggande Digitala Valutorna ska förvaltas, det finns ingen garanti att Emittenten helt lyckas att följa aktuellt Index vilket gör att det kan uppstå skillnader mellan ETP:ns utveckling och det Index som ETP:n ska följa (s.k. tracking error). Även fast syftet med ett index är att skapa en tillförlitlighet i prissättningen så finns det inga garantier att indexberäkningen kommer att minska spekulativa eller manipulativa pristrender i de underliggande komponenterna. Om risken skulle inträffa kommer slashing ha en negativ inverkan på värdet på och avkastningen från de berörda ETP:erna.
Risknivå: medel.
Nyckelinformation om erbjudandet av värdepapper till allmänheten och/eller upptagandet till handel på en reglerad marknad
På vilka villkor och enligt vilken tidsplan kan jag investera i detta värdepapper?
Dessa värdepapper erbjuds till allmänheten i ett antal EU-medlemsstater (vid detta dokuments upprättande; Danmark, Finland, Island, Norge, Sverige och Tyskland). Erbjudandet av dessa värdepapper gäller fortlöpande tills Grundprospektet löper ut (5 april 2024) (Erbjudandeperiod) och ytterligare investerare kan komma in i en given serie när som helst. Ytterligare trancher i en serie kan utfärdas när som helst enligt ytterligare slutliga villkor. Dessa ytterligare emissioner är emellertid inte utspädande och kommer att säkerställas med ett motsvarande belopp av digitala tillgångar som beskrivs ytterligare i prospektet.
Vem är erbjudaren och/eller den person som ansöker om upptagande till handel?
Emittenten har gett sitt godkännande till de Auktoriserade Deltagarna att använda grundprospektet i samband med icke undantagna erbjudanden av dessa värdepapper i de länder som anges ovan under erbjudandeperioden av, eller till var och en av, följande finansiella mellanhänder (var och en, en Auktoriserad Erbjudare):
Emittenten är:
Virtune AB (Publ) C/O RKO AB, Xxxxxxxxxxxx 00, XX-000 00 Xxxxxxxxx Sverige (LEI: 636700EWO37NE7B7GW19, Svensk registreringsnummer: 559175-2067), ett publikt aktiebolag registrerat i Sverige.
De Auktoriserade Erbjudarna är:
Flow Traders B.V., Makor Securities London Limited eller sådan annan Auktoriserad Deltagare som anges i de tillämpliga slutliga villkoren.
Flow Traders B.V., bildat den 11 november 1991 enligt lagarna i Nederländerna och beläget på Jacob Bontiusplaats 9, 1018LL Amsterdam, Nederländerna, är ett privat aktiebolag som verkar enligt lagarna i Nederländerna. Det är registrerat hos den nederländska handelskammaren under registernummer KvK 33223268. Flow Traders B.V. är en del av Flow Traders Group. Dess ultimata moderbolag är Flow Traders N.V., som är noterat på Euronext Amsterdam. Flow Traders N.V. har sitt registrerade kontor på Xxxxx Xxxxxxxxxxxxx 0, 0000XX Xxxxxxxxx, Xxxxxxxxxxxxx.
Makor Securities är ett aktiebolag, bildat den 15 december 2017 enligt lagarna i England och Wales med företagsnummer 11114339 och med sitt registrerade kontor på 00 Xxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx, Xxxxxxx, XX0X 0XX, Xxxxxxxxxxxxxx. Makor Securities är auktoriserat och reglerat av Financial Conduct Authority i Storbritannien.
och Auktoriserade Erbjudare specifikt angiven som Auktoriserad Erbjudare på Emittentens webbplats: xxxxx://xxxxxxx.xxx/xxxxxxxx-xxxxxxxxx/xxxxxxxxxx-xxxxxxxxxxx
Varför upprättas detta prospekt?
Detta grundprospekt produceras i syfte att kunna erbjuda dessa värdepapper till allmänheten i var och en av EU:s medlemsstater och Norge. Hela värdet på intäkterna från emission av dessa värdepapper kommer att användas för att förvärva ett motsvarande belopp av underliggande tillgångar som är relevanta för den serien.
Användning av och uppskattade nettointäkter
Ej tillämpligt
Indikation avseende huruvida erbjudandet är föremål för ett teckningsgarantiavtal
Erbjudandet av värdepapperen är inte föremål för ett teckningsgarantiavtal.
Indikation avseende de mest väsentliga intressekonflikterna förknippade med erbjudandet eller upptagandet till handel
Ej tillämpligt
FINAL TERMS
[ MIFID II PRODUCT GOVERNANCE – Only for manufacturer's product approval process only, the target audience assessment for the ETPs has concluded that: (i) the target audience for the ETPs is peer-to-peer counterparties and professional clients and retail clients, each as defined in Directive 2014/65/EU, as amended ( MiFID II ); and (ii) all channels for distribution of the ETPs are appropriate, including investment advisory, portfolio management, non-advisory sales and pure execution services, subject to the suitability and appropriateness obligations of the distributor under XxXXX XX, as applicable. Any person who subsequently offers, sells or recommends the ETPs (a distributor ) should take into account the manufacturer's target audience assessment. However , a distributor subject to XxXXX XX is responsible for conducting its own Target Audience Assessment in relation to the ETPs (by either adopting or refining the manufacturer's] Target Audience Assessment) and deciding on appropriate distribution channels, subject to the distributor's suitability and appropriateness obligations under MiFID II, as applicable. For the avoidance of doubt, the Issuer is not a manufacturer or distributor within the meaning of MiFID II.
FINAL TERMS DATED 5 MAY 2023
Virtune AB (Publ)
(incorporated in Sweden )
LEI: 636700EWO37NE7B7GW19
Issuance of
up to 200 000 products ( the ETPs )
of Virtune Crypto Top 10 Index ETP SEK (VTOP10SEK) according to
the Issuer's Program for Exchange-Traded Products
This document constitutes the Final Terms for the ETPs described herein.
PART A - AGREEMENT TERMS
The Base Prospectus referred to below (which is supplemented by these Final Terms) has been prepared on the basis of, except as set out in sub-clause (ii) below, each offer of ETPs in a Member State of the EEA which has implemented the Prospectus Regulation ( where and one, a Relevant Member State ) will be made pursuant to an exemption under the Prospectus Regulation, as implemented in the relevant Member State, from the requirement to publish a prospectus for offers of the ETPs
. Accordingly, any person making or intending to make an offer of the ETPs may only do so:
i) in circumstances where no obligation arises for the Issuer to publish a prospectus pursuant to Article 1.4 of the Prospectus Ordinance or supplement a prospectus pursuant to Article 23 of the Prospectus Ordinance, in each individual case in connection with such an offer;
ii) in the Non-Exempt Offer Jurisdictions mentioned in the following paragraph, provided that such person is Authorised Offeror and that such offer is made during the Offer Period specified for that purpose.
An offer of the ETPs may be made by the Issuer or by the Authorized Offerors specified in Part B of these Final Terms other than in accordance with Article 1(4) of the Prospectus Ordinance in Denmark, Finland, Iceland, Norway, Sweden and Germany ( Non-Exempt Offer Jurisdictions ) during the period from 5 april 2023 to 5 april 2024 ( Offer Period ) .
Neither the Issuer nor any Authorized Participant has agreed, or agrees, to offer ETPs under any other circumstances.
Terms used herein shall be deemed to be defined as such in accordance with the General Terms and Conditions for ETPs ( the Terms ) issued by Virtune AB ( the Issuer ) as set out in the base prospectus dated 5 April 2023 ( Base Prospectus ), which together constitute a base prospectus within the meaning of Regulation (EU) 2017/1129, as amended ( Prospectus Regulation ). This document constitutes the Final Terms of the ETPs described herein within the meaning of Article 8(5) of the Prospectus Regulation and must be read together with the Base Prospectus (and any supplements thereto). Full information about the Issuer and the offering of the ETPs is only available on the basis of the combination of these Final Terms and the Base Prospectus. The Base Prospectus (together with any supplements thereto) is available for viewing at the Issuer's registered office and on the Issuer's (xxxxx://xxxxxxx.xxx/xxxxxxxx-xxxxxxxxx) website. The Final Terms will be available for viewing at the Issuer's registered office and on the Issuer's (xxxxx://xxxxxxx.xxx/xxxxxxxx-xxxxxxxxx) website.
The Base Prospectus, together with the Final Terms, constitutes the listing prospectus for the ETPs described herein in the sense referred to in the listing rules of Nasdaq Stockholm Stock Exchange. The issuer intends to submit a listing application to Nasdaq Stockholm.
(i) Issue date | 10 May 2023 |
(ii) Series | Virtune Crypto Top 10 Index ETP SEK (VTOP10SEK) |
(iii) Tranche | 1 |
(iv) Date on which the ETPs become fungible | Not applicable |
(v) Total number of ETPs represented by this Tranche | Up to 200 000 for the purpose of admission and introduction to trading on Nasdaq Stockholm stock exchange. |
(vi) Issue price | The original Collateral in Digital Currency consists of the following Digital Currencies per ETP per 3 May 2023 17:00 CET: Name of Collateral Quantity per ETP Weight Ethereum (ETH) 0.001954262617 40,25% Bitcoin (BTC) 0.0001267862817 39,86% Polkadot (DOT) 0.08480496937 5,27% Litecoin (LTC) 0.00505685788 4,84% |
Chainlink (LINK) 0.03774693057 2,88% Uniswap (UNI) 0.04149617345 2,4% Stellar Lumens (XLM) 1.906109006 1,95% Bitcoin Cash (BCH) 0.001430564566 1,85% Axie Infinity (AXS) 0.008403279194 0,70% The issue price is subject to any applicable fees and commissions of the person offering the ETP . | |
(vii)Underlying | Index: Virtune Vinter Crypto Top 10 Index (VTOP10) Virtune Vinter Crypto Top 10 Index only contains Index Components in the form of Digital Currencies that are eligible and included in the Nasdaq Crypto Index. |
(viii) Basket | Not applicable |
(ix) Index | Applicable Index: Virtune Vinter Crypto Top 10 Index (VTOP10) Index Sponsor: Virtune AB (Publ), Xxxxxxxxxxxx 00, 000 00 Xxxxxxxxx, Xxxxxx Publishing Party: Virtune AB (Publ), Xxxxxxxxxxxx 00, 000 00 Xxxxxxxxx, Sverige Index calculation agent: Invierno AB, orgnr 559207-4172, Box 5193, 102 44 Stockholm, Sweden, owner of brand Vinter Index administrator: Invierno AB, which is included in the register of administrators in accordance with Article 36 of the Benchmark Regulation (EU 2016/1011). Information about the index can be obtained free of charge at xxxxx://xxxxxxxxxxx.xxxxxx.xx/ och xxxxx://xxxxxxx.xxx/xxxxxxxx-xxxxxxxxx. |
(x) Underlying Components | Per 3 May 2023 17:00 CET the weight of Underlying Components was the following: Ethereum (ETH) | Weight: 40,25% | Relevant Underlying Exchange: Vinter | Relevant Currency: USD Bitcoin (BTC) | Weight: 39,86% | Relevant Underlying Exchange: Vinter | Relevant Currency: USD Polkadot (DOT) | Weight: 5,27% | Relevant Underlying Exchange: Vinter | Relevant Currency: USD |
Litecoin (LTC) | Weight: 4,84% | Relevant Underlying Exchange: Vinter | Relevant Currency: USD Chainlink (LINK) | Weight: 2,88% | Relevant Underlying Exchange: Vinter | Relevant Currency: USD Uniswap (UNI) | Weight: 2,4% | Relevant Underlying Exchange: Vinter | Relevant Currency: USD Stellar Lumens (XLM) | Weight: 1,95% | Relevant Underlying Exchange: Vinter | Relevant Currency: USD Bitcoin Cash (BCH)| Weight: 1,85% | Relevant Underlying Exchange: Vinter | Relevant Currency: USD Axie Infinity (AXS) | Weight: 0,70% | Relevant Underlying Exchange: Vinter | Relevant Currency: USD | |
(xi) Redemption amount | The redemption amount is calculated as follows: 𝑛 𝑅𝑒𝑑𝑒𝑚𝑝𝑡𝑖𝑜𝑛 𝑎𝑚𝑜𝑢𝑛𝑡 = . 𝑝𝑖 ∗ q𝑖 − 𝑟𝑓 𝑖=1 Where (for each Digital Currency (i)): n = number of Underlying, p i = price of asset sold (USD), q i = amount sold, rf = redemption fee equal to $250 plus 4 basis points per redemption order The redemption amount may also be subject to additional fees related to the transfer of fiat assets . The redemption amount per ETP must not be less than the smallest denomination of the Settlement Currency ( ie €0 . 01, SEK 0.01 or the equivalent in other settlement currencies). Redemption by Authorized Participants in accordance with Condition 5.3 ( Redemption at the option of an Authorized Participant ) shall be settled in kind unless the Issuer allows such redemption to be settled in accordance with Condition 5.5 ( Cash Settlement ). The calculation of the Redemption Amount may fluctuate as a result of tracking errors related to the Underlying, as described in the " Risk Factors " section set out in the Base Prospectus. |
(xii)Amount of any expenses and taxes specifically charged to the Subscriber or Purchaser: | Investor fee of 1,95% of the total value of Collateral in Digital Currency annually. The fee is calculated daily at 17:00 CET. Fees related to the ETP will be collected in kind. |
(xiii) Investor's Put Date: | 16 May each year |
(xiv) Final Determination Date: | As specified in a termination notice |
(xv) Initial Determination Date: | 5 May 2023 |
(xvi) ETP Calculation Agent: | Name: Ultumus LTD Address: 0 Xxxxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx XX0X 0XX, Xxxxxx Xxxxxxx |
(xvii) Index Calculation Agent: | Name: Invierno AB, regnr 559207-4172, owner of brand Vinter Address: Box 0000, 000 00 Xxxxxxxxx, Xxxxxx |
(xviii) Administrator: | Namn: Formidium Corp. Address: 000 Xxxxxx Xxxxxx, Xxxxx 000 – Xxxxxxx Xxxxx, XX 00000 XXX |
(xix) Issuing Agent: | Nordic Issuing AB, regnr 559338-2509, Stortorget 3, 211 22 Malmö |
(xx) Additional Paying Agent: | Not applicable |
(xxi) Custodian: | Coinbase Custody Trust Company, LLC |
(xxii) Cash settlement: | Applicable, other than as set out in condition 5.4 (Redemption of ETPs after selection of an Authorized Participant) |
(xxiii) Settlement currency: | SEK |
(xxiv) Exchange | Nasdaq Stockholm |
(xxv) Trading Day | As stated in the General Terms and Conditions |
(xxvi) Market Maker: | Flow Traders B.V., Xxxxx Xxxxxxxxxxxxx 0, 0000XX Xxxxxxxxx, Xxx Xxxxxxxxxxx |
(xxvii) Authorized Participant: | Flow Traders B.V., Jacob Xxxxxxxxxxxxx 0, 0000XX Xxxxxxxxx, Xxx Xxxxxxxxxxx Makor Securities London Limited, 00 Xxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx XX0X 0XX, Xxxxxx Xxxxxxx |
(xxviii) Minimum Investment Amount: | Applicable, minimum creation order is 20 000 ETPs |
(xxix) Minimum Trading Post: | Applicable, 1 ETP |
(xxx) Responsibility: | The Issuer accepts responsibility for the information in these Final Terms. |
(xxxi) Information from third parties: | Relevant Third Party Information has been retrieved from publicly available websites. The Issuer confirms that such information has been accurately reproduced and that, to the best of its knowledge and ability to ascertain from information published by third party, no facts have been omitted which would render the information reproduced inaccurate or misleading. |
Signed on behalf of the Issuer:
By:
Duly authorized
PART B – OTHER INFORMATION
(i) Listing and admission to trading | The application has been made for the ETPs to which these Final Terms apply to be admitted to trading on Nasdaq Stockholm. The first trading day is expected to be 15 May 2023. |
(ii) Notification | The Swedish Financial Supervisory Authority has provided the competent authorities in each EU member state and Norway a certificate of approval certifying that the Base Prospectus has been drawn up in accordance with the Prospectus Ordinance. |
(iii) The interests of natural and legal persons involved in the offer | To the knowledge of the Issuer, no person involved in the offering of the ETPs has an interest material to the offering |
(iv) Acceptability at the ECB | The ETPs in this Series are not expected to be acceptable to the ECB. |
(v) Distribution | An offer of the ETPs may be made by the authorized offerors otherwise than in accordance with Article 1(4) of the Prospectus Regulation in Denmark, Finland, Iceland, Norway, Sweden and Germany (Non-Exempt Offer Jurisdictions) during the Offer Period (as defined above in these Final Terms). See also "Conditions of the Offer" below. |
(vi) Additional Sales Restrictions | The Financial Conduct Authority in the UK prohibits the marketing, distribution and sale of crypto products to UK private investors. |
(vii)ISIN and other securities codes | ISIN: SE0020052207 |
(viii) Names and addresses of Clearing systems | Euroclear Sweden AB, Klarabergsviadukten 63, Box 000, 000 00 Xxxxxxxxx, Xxxxxx |
(ix) Reasons for the offer and the use of the issue proceeds: | As stated in the Base Prospectus |
(x) Estimated total costs of the issue/offer and the estimated net amount of the issue proceeds: | Not applicable |
(xi) Date of approval: | 31 March 2023 |
(xii)Terms of the Offer | ETPs are made available by the Issuer for subscription only to Authorized Participants |
(xiii) Offer rate: | Not applicable. An Investor who intends to acquire or is acquiring any products from an Authorized Offeror will do so, and offers and sales of the products to such Investor by an Authorized Offeror will be in accordance with the terms and other arrangements in place between the Authorized Offeror and such Investor, including price, allocations and liquidation arrangements. |
(xiv) Conditions that apply to the offer: | Offers of the ETPs are subject to their issuance and, between the Authorized Offerors and their clients, any additional terms that may be agreed between them |
(xv) Description of the application process: | Not applicable |
(xvi) Description of the possibility to reduce the number of subscribers and the way to refund excess amounts paid by applicants | Not applicable |
(xvii) Details of the minimum and/or maximum application amount | Not applicable |
(xviii) Details of method and time limit for payment and delivery of the ETPs | Applicable; minimum creation and redemption order is 20 000 ETPs and otherwise in accordance with the respective agreement between the Issuer and the Authorized Participants. |
(xix) Xxxxxx and date when the results of the offer are made available to the public | Not applicable |
(xx) Procedure for exercise of any pre-emptive right, transferability of subscription rights and treatment of subscription rights that have not been exercised | Not applicable |
(xxi) Whether Tranches have been reserved for certain countries | At establishment of these Final Terms, the offer is limited to Denmark, Finland, Iceland, Norway, Sweden and Germany. |
(xxii) Procedure for notifying applicants of the allocated amount and information on whether trading can be started before notification is made | Not applicable |
(xxiii) Name and address(es), to the extent known to the issuer, of the investors in the various countries where the offer takes place | Not applicable |
(xxiv) Name and address of the financial intermediary(s) authorized to use the base prospectus, in accordance with these | • Flow Traders B.V., Xxxxx Xxxxxxxxxxxxx 0, 0000XX Xxxxxxxxx, Xxx Xxxxxxxxxxx • Makor Securities London Limited, 00 Xxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx XX0X 0XX, Xxxxxx Xxxxxxx |
Final Terms (the Authorized Offerors ) | and each Authorized Participant expressly listed as an Authorized Offeror on the Issuer's website xxxxx://xxxxxxx.xxx/xxxxxxxx-xxxxxxxxx/xxxxxxxxxx- participant. |
ISSUE-SPECIFIC SUMMARY
Introduction and warnings
Virtune Crypto Top 10 Index ETP SEK (Ticker: VTOP10SEK) seeks to track the performance of Virtune Vinter Crypto Top 10 Index.
Product Name | Ticker | ISIN | Currency | Units | Safety |
Virtune Crypto Top 10 Index ETP SEK | VTOP10SEK | SE0020052207 | SEK | Up to 200 000 | Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Chainlink, Polkadot, Bitcoin Cash, Stellar Lumens, Uniswap, Axie Infinity |
The issuer and offeror of the securities is Virtune AB (Publ) ("Virtune") (LEI: 636700EWO37NE7B7GW19, Swedish registration number: 559175- 2067), a public limited company registered in Sweden. The base prospectus was approved by the Swedish Financial Supervisory Authority (SFSA) on 5 April 2023. SFSA’s approval of the base prospectus shall not be construed as approval of these securities.
Virtune AB (Publ) | Financial Supervisory Authority |
Virtune AB, C/O RKO AB, Xxxxxxxxxxxx 00, XX-11442 | |
Stockholm, Sweden | x00 (0)0 000 000 00 |
x00 00 000 00 00 |
Warnings:
(a) This summary should be read as an introduction to the base prospectus and the final terms and conditions of those securities;
(b) Any decision to invest in the securities shall be based on an assessment of the base prospectus as a whole by the investor and together with the final terms of those securities;
(c) the investor may lose all or part of the invested capital;
(d) where a claim relating to the information contained in a prospectus is brought before a court, the complaining investor may, under national law, be required to bear the costs of translating the prospectus before legal proceedings are initiated;
(e) Civil liability belongs only to the persons who have submitted this issuer specific summary, including any translation thereof, but only if the summary is misleading, inaccurate or inconsistent, when read in conjunction with the other parts of the plea prospectus and the relevant final terms, or where it does not provide, when read in conjunction with the other parts of the plea the prospectus and such final terms, key information to assist investors when considering investing in these securities;
(f) You are about to buy a product that is not simple, and that can be difficult to understand.
Key information about the Issuer
Who is the Issuer of the Securities?
Residence and legal form, etc.
Virtune AB (Publ) is the issuer of these securities. Virtune was formed on 19 September 2018 and registered under Swedish law on 15 October 2018 with the Swedish Companies Registration Office. The issuer was a dormant company until operations started in February 2022. The issuer is based in Stockholm, Sweden. Virtune's operations are conducted in accordance with the Swedish Companies Act (2005:551) and is a registered financial institution with the Swedish Financial Supervisory Authority and is thus subject to the Act (2017:630) on Measures against Money Laundering and Terrorist Financing. The issuer's LEI code is 636700EWO37NE7B7GW19 and with Swedish registration number: 559175-2067 and has registered address with Virtune AB, C/O XXX XX, Xxxxxxxxxxxx 00, XX-000 00 Xxxxxxxxx.
Main activities
Virtune's purpose is to offer investors financial instruments that provide exposure to the crypto market. The Company may issue financial instruments that have underlying assets in the form of a single digital currency (Single Asset ETP), a basket of digital currencies (Basket ETP) or an index with digital currencies as index components, including crypto-related management tools (e.g. staking or lending) for increased returns combined with traditional management methods (e.g. rebalancing).
Large shareholders and control
Virtune AB is indirectly and directly owned 100 percent by Violet AI AB, Xxxxxxxx AB, Xxxx Xxxxxx, Xxxxxxxxxxx Xxxx, Xxxxx Xxxxxxxxx, Xxxxx Xxxxxxxx, Xxxxxxx Xxxxxxxxx and 13 shareholders in the capacity of investors.
Main Managing Directors
The Board of Directors of Virtune AB consists of the Chairman Xxxx Xxxxxxx and the two Board members Xxxx Xxxxxx & Xxxxxxxxxxx Xxxx.
Auditors
The Board of Directors has appointed the following statutory auditors: Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, with auditor in charge as Xxxxx Xxxxxxx. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB and Xxxxx Xxxxxxx have address: Xxxxxxxxx 00, 000 00 & Xxxxxxxxx.
What is the most important financial information about the issuer?
Following the end of the financial year ended 31 December 2022, the Issuer has initiated a directed share issue that was completed on 28 March 2023. Through the rights issue, the Issuer received SEK 15,000,920, which entailed a significant change in the Issuer's financial position. The purpose of the capitalization has been to comply with Nasdaq's capitalization requirements and to ensure liquidity in the Issuer for the financial years 2023 and 2024. Following the rights issue, the issuer has a share capital of SEK 8,572,820 consisting of 57,282 shares. 1
2022
Income statement (in TEUR) K3
Operating Profit/Loss - 2 728
2022
Balance sheet (in TEUR) K3
Net financial debt N/A
Current ratio N/A
Debt to Equity ratio N/A
Interest coverage ratio
Cashflow (in TEUR)
Net Cash Flows from operating activities -1 350 Net Cash Flows from investing activities - 999 Net Cash Flows from financing activities 4 000
What are the key risks specific to the issuer?
Virtune operates in an industry with high market volatility
Digital currencies are a volatile asset class and are not based on any security in, for example, physical format that guarantees its value. The value is also not supported by, for example, a debt to be repaid or a current and predictable income. Hence, the valuation of digital currencies is distinguished from, for example, the valuation of a share. Market volatility reflects the degree of instability and expected instability of digital currencies and therefore the ETPs.
The Issuer's income and liquidity are based on the ETPs' management fees and in the event of sharp market changes regarding the Underlying Digital Currencies, the conditions for conducting the Issuer's business and its financial capacity may quickly change and deteriorate. If market changes mean that the demand for digital currencies decreases sharply or if the Underlying Digital Currencies are exposed to technical or coding errors and the value of these decreases permanently, it may mean that Virtune will not be able to realize its business plan in time or that there are no longer conditions for conducting the business.
Risk level: high.
The issuer operates in an industry under increased regulation
In addition to the fact that Virtune's ability to conduct its business is dependent on its registration as a financial institution with the Swedish Financial Supervisory Authority, the Issuer must relate to other applicable legislation, rules and market practices. The legal status of digital currencies differs greatly between different countries, of which some jurisdictions still lack definitions of what type of asset class digital currencies are. There are also countries that have banned individual digital currencies or all digital currencies.
In Europe, the MiCa regulation will start to apply in the first quarter of 2024, which is expected to clarify the regulatory framework around digital currencies. If the Issuer were to fail to comply with rules and regulations, it could lead to financial sanctions such as fees, penalties and/or fines, but also significant negative publicity, which could have a material adverse effect on the business and the Issuer's operating results and financial position. New laws, decisions of public authorities or changes regarding the application or interpretation of existing legislation, regulations or decisions of public authorities applicable to the Issuer's business, the ETPs and/or the Underlying Digital Currencies may adversely affect the Issuer's business or an investment in the ETPs.
Even if the Issuer keeps up to date with current rules in order to continuously adapt its operations to the regulations, these adaptations may entail significant costs that the Issuer cannot currently foresee. Virtune also relies on a range of digital currencies from reputable and verifiable crypto exchanges and/or OTC platforms. Crypto exchanges and/or OTC platforms are affected by global and local economic conditions, market sentiment, and regulatory changes. Should the supply of crypto exchanges and/or OTC platforms be limited by additional regulation, it may mean that Virtune cannot issue additional securities, which in turn may affect Virtune's financial performance and creditworthiness. Virtune is also exposed to indirect risk as most of the Issuer's partners conduct business that is subject to, or in the future risks being subject to, extensive regulation, see the risk factor "Virtune is dependent on functioning collaborations with external actors to conduct its business" for further information.
Risk level: high.
Virtune operates in a growing and competitive industry
At the date of the Basic Prospectus, competition is relatively low in Sweden according to the Issuer. There are a number of major players that have taken larger market shares regarding ETPs related to digital currencies around Europe. The crypto market is constantly changing where new companies are continuously formed that want to take market shares from the growing industry. If existing players expand their aggressive position in the market at the same time as new competitors emerge, this may lead to aggressive price reductions in the market, which may prevent Virtune, as a new entrant, from achieving profitability or offering sufficiently attractive products on the market.
Risk level: high.
Key information about the securities
Main characteristics of securities
Virtune Crypto Top 10 Index ETP SEK (VTOP10SEK) is a non-interest-bearing debt instrument with no fixed maturity. Each series of products is related to an index or a specific underlying asset in the form of digital currencies. The product's ISIN is SE0020052207 with SEK as the settlement currency. No series of this product has a planned maturity date or a maximum number of securities. Additional units of the products can be issued at any time. The securities have an annual put option and a continuous creation/redemption mechanism for authorized participants. These securities constitute senior debt obligations for the Issuer. Investors are creditors with first liens against allocated pools of crypto assets per series. The products are considered transferable securities according to XXXXX XX and they have no restrictions on transferability.
Where will the securities be traded?
The products are traded on Nasdaq Stockholm. Additional exchanges and/or MTFs may be added from time to time without the Issuer's knowledge or consent. For the latest list of available trading venues, see xxx.xxxxxxx.xxx.
No guarantee
The Products constitute solely obligations of the Issuer and are not guaranteed by, or are an obligation of, any other entity.
What are the key risks specific to the securities?
ETPs lack capital protection
The ETPs issued under this Base Prospectus do not provide capital protection for any amount payable under the terms of the ETPs. This poses a risk to investors in the ETPs as part or all of the amount invested may be lost due to the market risk associated with investing in the ETPs. Upon investors' redemption of ETPs, the Redemption Amount is calculated based on the rights relation to the Collateral in the form of the Digital Currencies and the benchmark rate of the relevant Digital Currency at the time of redemption. That is, if the price of the Underlying Digital Currencies that constitute the security of the ETPs develops in a way that is negative to the investor, the investor will bear
the entire loss corresponding to the negative development of the Underlying Digital Currencies upon redemption of the ETPs. A decline in the market valuation of the relevant Underlying Digital Currencies (which may be driven by both realized price declines and feared price falls) will have a negative impact on the value of the ETPs and the returns from the ETPs.
Risk level: high.
The Risk of an Extraordinary Event Occurring
Condition 17 of the General Terms and Conditions states that in the event of fraud, theft, cyberattack, change of rules or any other similar event (each, an Extraordinary Event) affecting any Underlying or Underlying Component (including those used as Collateral), the Issuer will inform Investors under Condition 16, and the redemption amount of the ETPs concerned: They will be reduced accordingly, possibly to the smallest denomination of the Settlement Currency. Therefore, investors risk an Extraordinary Event occurring and potentially losing part or all of their investment. The risk of an Extraordinary Event is higher for this type of investment compared to other asset classes, and it is difficult to mitigate. Insuring against an Extraordinary Event is currently not practical and very difficult to achieve. Should the risk occur, it will have a negative impact on the value of the ETPs and the returns from the ETPs.
Risk level: medium.
Currency risks
The ETPs will be traded in EUR or SEK (or as applicable, another currency) and thus track the value of the Underlying Digital Currencies in those currencies. The Underlying Digital Currencies will be traded in USD. As a consequence, the relevant exchange rate between USD and the relevant currency at any given time will be a factor affecting the price of the ETPs in addition to the current valuation of the Underlying Digital Currencies. In the event of sharp exchange rate fluctuations, an investor may lose part of their investment even though the Underlying Digital Currencies have not decreased in value or even gone up in value.
Risk level: medium.
Risks related to the secondary market
The pricing of the Secondary Market ETPs is based on customary practices and market mechanisms, including the expectations of the capital market, analysts or investors regarding Virtune and its creditworthiness. Thus, depending on supply and demand, the price of the ETPs may deviate from how the ETPs should objectively be priced in correlation to the valuation of the Underlying Digital Currency(s) or Underlying Index. Historically, digital currencies have had a strong volatility, which in turn affects supply and demand, hence it is likely that scenarios may arise in the future where the price of the ETPs is affected by these factors. Due to the risk that trading in the ETPs during certain periods may be very low, situations may arise where the investor is unable to sell their ETPs at the desired time. Investors in need of liquid assets may also need to sell their ETPs at a lower price than similar products in the market, due to the nature of supply and demand in the ETP at a specific point in time. Thus, in addition to the price of the Underlying Digital Currencies, the ETPs are dependent on an efficient and liquid secondary market for the market value of the ETPs to develop positively.
Virtune will also use in some of its ETPs Indices as Underlying, which in turn are registered according to the EU Benchmark Regulation. The price of such ETPs will thus be determined on the basis of the Underlying Digital Currencies whereby the price of the respective Digital Currency is taken from the Index. In the event of a tracking failure against the Index, i.e. that Virtune is unable to read the Index and thus price the ETP correctly or perform a correct rebalancing of the Underlying Digital Currencies based on the Index, it may temporarily adversely affect the price of the ETP.
Risk level: medium.
Risks related to Basket and Index ETPs
The purpose of the Issuer's Basket or Index related ETPs is to create diversification and a broader exposure to multiple digital currencies. In the crypto market, it is common for volatility to rise the lower the total market value of the digital currency circulating asset in question. Although the purpose of an Index or Basket-related ETP is to create diversification and risk diversification, it can lead to higher volatility compared to a Single Asset ETP. There is also a risk that an individual Digital Currency is exposed to negative events that cause a price drop, which means that the Index or Basket-related ETP may have a negative price development even though other Digital Currencies have a positive price trend. The purpose of an Index is to develop a rule-based methodology that governs how the Underlying Digital Currencies are to be managed, there is no guarantee that the Issuer will fully succeed in following the current Index, which means that there may be differences between the ETP's development and the Index that the ETP should follow (so-called tracking error). Although the purpose of an index is to provide reliability in pricing, there is no guarantee that the index calculation will reduce speculative or manipulative price trends in the underlying components. Should the risk occur, slashing will have a negative impact on the value and return of the ETPs concerned.
Risk level: medium.
Key information about the offer of securities to the public and/or the admission to trading on a regulated Market
On what terms and schedule can I invest in this security?
These securities are offered to the public in a number of EU Member States (at the time of drafting this document; Denmark, Finland, Iceland, Norway, Sweden and Germany). The offering of these securities is valid continuously until the expiry of the Base Prospectus (5 April 2024) (Offering Period) and additional investors may enter a given series at any time. Additional tranches in a series may be issued at any time under additional final conditions. However, these additional issues are non-dilutive and will be secured by an equivalent amount of digital assets as further described in the prospectus.
Who is the offeror and/or the person asking for admission to trading?
The Issuer has authorized the Authorised Participants to use the base prospectus in connection with the non-exempt offers of these securities in the countries listed above during the offering period by, or to each of, the following financial intermediaries (each, an Authorised Offeror):
The issuer is:
Virtune AB (Publ) C/O RKO AB, Xxxxxxxxxxxx 00, XX-000 00 Xxxxxxxxx Xxxxxx (LEI: 636700EWO37NE7B7GW19, Swedish registration number: 559175-2067), a public limited company registered in Sweden.
The authorized Offers are:
Flow Traders B.V., Makor Securities London Limited or such other Authorized Participant as set out in the applicable final terms and conditions.
Flow Traders B.V., incorporated on 11 November 1991 under the laws of the Netherlands and located at Xxxxx Xxxxxxxxxxxxx 0, 0000XX Xxxxxxxxx, Xxx Xxxxxxxxxxx, is a private limited liability company operating under the laws of the Netherlands. It is registered with the Dutch Chamber of Commerce under registration number KvK 33223268. Flow Traders B.V. is part of the Flow Traders Group. Its ultimate parent company is Flow Traders N.V., which is listed on Euronext Amsterdam. Flow Traders N.V. has its registered office at Xxxxx Xxxxxxxxxxxxx 0, 0000XX Xxxxxxxxx, Xxx Xxxxxxxxxxx.
Makor Securities is a limited liability company, incorporated on 15 December 2017 under the laws of England and Wales with company number 11114339 and having its registered office at 00 Xxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx, Xxxxxxx, XX0X 0XX, Xxxxxx Xxxxxxx. Makor Securities is authorised and regulated by the Financial Conduct Authority in the United Kingdom.
and Authorised Offeror specifically listed as Authorised Offeror on the Issuer's website: xxxxx://xxxxxxx.xxx/xxxxxxxx-xxxxxxxxx/xxxxxxxxxx- participant
Why is this prospectus being produced?
This base prospectus is produced for the purpose of offering these securities to the public in each of the EU Member States and Norway. The full value of the proceeds from the issuance of those securities will be used to acquire an equivalent amount of underlying assets relevant to that series.
Estimated use of proceeds
Not applicable
Indication of whether the offer is subject to an underwriting agreement
The offering of the securities is not subject to a subscription guarantee agreement.
Indication of the most material conflicts of interest associated with the offer or admission to trading
Not applicable