Medium Term Notes Program om 8 miljarder kronor

Akademiska Hus AB (publ)

Grundprospekt avseende

Medium Term Notes Program om 8 miljarder kronor

Ledarbank

SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB (publ)

Emissionsinstitut

DANSKE BANK HANDELSBANKEN CAPITAL MARKETS

NORDEA SEB MERCHANT BANKING SWEDBANK

Detta grundprospekt (”Prospekt”) har i enlighet med 25 och 26§ i Lagen om handel med finansiella instrument (1991:980) erhållit Finansinspektionens godkännande och registrering för utgivande av MTN under en period om 12 månader från godkännandet i enlighet med Artikel 5.4 i Direktiv 2003/71/EG (”prospektdirektivet”) samt 24 § i Lagen om handel med finansiella instrument (1991:980). Det erinras om att sådant godkännande och registrering av Finansinspektionen inte innebär någon garanti från Finansinspektionen att sakuppgifterna är riktiga eller fullständiga.

FÖRSÄKRAN BETRÄFFANDE PROSPEKTET

Akademiska Hus AB (publ) (xxx.xx. 556459-9156), (”Bolaget”) med säte i Göteborg, Sverige, ansvarar för Prospektets innehåll och har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i Prospektet, såvitt Bolaget känner till, överensstämmer med faktiska förhållanden och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd. I den omfattning som följer av lag ansvarar även styrelsen i Akademiska Hus AB (publ) för innehållet i detta Prospekt och har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i Prospektet, såvitt styrelsen känner till, överensstämmer med faktiska förhållanden och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd. Inte heller har det sedan den senaste publiceringen av reviderad finansiell information skett någon negativ väsentlig förändring som påverkat Bolagets finansiella ställning eller dess framtidsutsikter.

Som del av detta Prospekt införlivas även de handlingar som refereras till genom hänvisning. Utöver detta ska övriga tillägg som Bolaget kan komma att göra samt Slutliga Villkor för genomförd emission läsas som en del av detta Prospekt.

Göteborg den 8 december 2006

Distribution av detta Prospekt och försäljning av MTN kan i vissa länder vara begränsade av lag. Innehavare av Prospekt och/eller MTN måste därför informera sig om och iaktta eventuella restrik- tioner.

INNEHÅLLSFÖRTECKNING

FÖRSÄKRAN BETRÄFFANDE PROSPEKTET 2

SAMMANFATTNING. 4

RISKFAKTORER 8

Bolagsspecifika risker 8

Strategisk risk. 8

Hyresintäkter 8

Drift- och underhållskostnader 8

Investeringar 8

Vakanser 8

Förändringar i fastigheternas bedömda marknadsvärde 9

Operativ risk. 9

Finansiella risker 9

Informationsrisk 10

Faktorer som är väsentliga för att bedöma risker förenade med Lån utgivna under MTN- programmet 10

BESKRIVNING AV AKADEMISKA HUS AB:s (publ) MTN–PROGRAM 14

PRODUKTBESKRIVNING. 15

Räntekonstruktioner 15

Inlösen 17

Status 17

Form av värdepapper samt identifiering 18

Börsregistrering. 18

Försäljning 18

YTTERLIGARE DEFINITIONER 19

ALLMÄNNA VILLKOR FÖR LÅN UPPTAGNA UNDER AKADEMISKA HUS ABs (publ

) SVENSKA MTN-PROGRAM 21

MALL FÖR SLUTLIGA VILLKOR 29

AKADEMISKA HUS AB (publ) 32

Organisationsstruktur 32

Sammanfattande beskrivning av verksamheten under 2005 33

Fastighetsvärdering 33

Ägarens övergripande ekonomiska mål 33

Investeringar 33

Information om tendenser 33

Förvaltnings- och ledningsorgan. 34

Styrelseledamöter i Bolaget 34

Koncernledning 35

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx 00

Ansvariga revisorer 36

Aktieägare 36

Historisk finansiell information 37

Rättsliga förfaranden och skiljeförfaranden. 41

Väsentliga avtal 41

Bolagets mål och syfte 42

Jurisdiktion 42

HANDLINGAR INFÖRLIVADE GENOM HÄNVISNING 43

ADRESSER 44

SAMMANFATTNING

Sammanfattningen skall läsas som en inledning till detta Prospekt. Varje investeringsbeslut rörande varje Lån bör baseras på en bedömning av detta Prospekt i sin helhet, inklusive de handlingar som är införlivade via hänvisning. För denna sammanfattning ska definitioner i Allmänna Villkor gälla.

En investerare som väcker talan vid domstol med anledning av uppgifterna i ett prospekt kan bli tvungen att svara för kostnaderna för översättning av Prospektet. Civilrättsligt ansvar för uppgifter som ingår i eller saknas i sammanfattningen eller en översättning av den kan endast åläggas de personer som lagt fram sammanfattningen eller översättningen om denna är vilseledande, felaktig eller oförenlig med övriga delar av Prospektet.

Emittent: Akademiska Hus AB (publ) (Bolaget) är ett av Sveriges största fastighetsbolag och ägs till 100 % av svenska staten genom Näringsdepartementet. Affärsidén är att vara ledande på kreativa miljöer för högra utbildning och forskning.

Universitet och högskolor är Bolagets klart dominerande kundgrupp. Andra kunder är forskningsinstitut och forskningsintensiva företag samt företag, myndigheter och övriga verksamheter som har en strategisk koppling till campusområden.

Bolaget bildades 1993 då den centraliserade lokaltilldelningen inom staten upphörde och Byggnadsstyrelsen avvecklades. Bolaget fick huvudansvaret för universitet och högskolefastigheter och skall verka på marknadsmässiga villkor och i öppen konkurrens.

Bolagets aktiekapital uppgår till 2 135 mkr uppdelat på 2 135 000 aktier. Samtliga aktier innehas av Svenska Staten.

Styrelsen består vid dagen för detta Grundprospekt av 9 ledamöter varav Xxxxx Xxxxxx är ordförande.

Koncernledningen utgörs av Xxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxxxxx Direktör, Xxx Xxxxxxxxx-Xxxxxxxx, IT-chef, Xxxxxx Xxxxxx,Teknisk direktör, Xxxxx Xxxxxxx, Vikarierande informationsdirektör, Xxxx Xxxxx, Marknadsansvarig, Xxxxxx Xxxxx, Ekonomidirektör, Xxxxxx Xxxxxx, Finansdirektör, Xxxxxx Xxxxxxxxx, Planeringsdirektör och Xxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxx, Bolagsjurist.

Utnämnda revisor är Xxxxx Xxxxxxxxxx och Xxxxx Xxxxxxx, förordnad av Riksrevisionen.

Antalet anställda i Bolaget uppgår till ca 450

Ledarbank: Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)

Emissions-

institut: Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial, Nordea Bank AB (publ), Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) (”Ledarbanken”) Svenska Handelsbanken AB (publ) och Swedbank AB (publ) samt varje annat emissionsinstitut som ansluter sig till detta program

Emissions- likvidens

användande: Lån upptages genom utgivande av löpande skuldebrev, s.k. Medium Term Notes (”MTN” eller ”Lån”). MTN programmet utgör en del av Bolagets skuldfinansiering och vänder sig till investerare på kapitalmarknaden.

Belopp: MTN programmets rambelopp är SEK 8.000.000.000 eller motvärdet därav i euro.

Typ av värde-

papper: Lån emitteras i dematerialiserad form hos VPC AB varför inga fysiska värdepapper kommer att utfärdas.

Valuta: Svenska kronor (”SEK”) eller euro (”EUR”)

Status: Lån emitteras som icke efterställda lån. Efterställda lån (”Förlagslån”) kan dock emitteras enligt specifikation i Slutliga Villkor.

Emissions-

kurs: Lån kan emitteras till par eller under/över par.

Återbetal-

ningsdag: Enligt Slutliga Villkor, den dag då Kapitalbeloppet avseende Lån ska återbetalas.

Återbetal-

ning: Lån kan återbetalas till par eller till annat Kapitalbelopp (definierat i en formel eller på annat sätt) enligt specifikation i Slutliga Villkor.

Ränta: Lån kan vara räntebärande eller icke räntebärande.

Valör: Lån emitteras i de valörer som anges i Slutliga Villkor.

Förtida

inlösen: Lån kan återbetalas i förtid om, och under de förutsättningar som anges i Slutliga Villkor.

Skatter: VPC eller förvaltare (vid förvaltarregistrerade värdepapper) verkställer avdrag för preliminär A-skatt, för närvarande 30 %, på utbetald ränta för fysisk person bosatt i Sverige och svenskt dödsbo.

Jurisdiktion: Lån och all därtill hänförlig avtalsdokumentation skall styras av och tolkas i enlighet med svensk lag.

Rating: Akademiska Hus AB (publ) har erhållit rating AA av Standard & Poor’s för sin upplåning under MTN-programmet. Om Lån som emitteras under MTN programmet ska erhålla eller har erhållit rating, anges detta i Slutliga Villkor. Det är dock vars och ens skyldighet att inhämta aktuell information om rating då den kan vara föremål för ändring.

Börs-

registrering: För Lån där det anges i Slutliga Villkor att börsregistrering ska ske, kommer ansökan om inregistrering ske vid Stockholmsbörsen AB eller annan börs.

Riskfaktorer: Riskfaktorer påverkar och kan komma att påverka såväl verksamheten i Bolaget som de MTN som ges ut under programmet. Det finns risker som har anknytning till Bolaget och MTN men även sådana risker som saknar specifik anknytning till Bolaget och MTN.

Risker förenade med Bolagets verksamhet hänför sig huvudsakligen till kredit- och marknadsrisker. Kreditrisken innebär att en motpart inte kan uppfylla sina betalningsförpliktelser. Marknadsrisken innebär att förändringar av räntekurser, växelkurser och priset på fastigheter och övriga tillgångar kan leda till en minskning av värdet av Bolagets tillgångar och skulder. Övriga risker kan vara tex refinansieringsrisk och likviditetsrisk vilket innebär risken att endast kunna fullgöra sin likviditetsåtaganden till en ökad kostnad eller i värsta fall inte alls. Operationella risker innebär risker kopplade till fel och brister i produkter och tjänster, bristfällig intern kontroll, oklara ansvarsförhållanden, bristfälliga tekniska system, olika former av brottsliga angrepp eller bristande beredskap inför störningar.

Risker förenade med MTN hänför sig bland annat till komplexiteten hos de olika konstruktionerna av de utgivna MTN, såsom marknadsrisk innefattande variation i underliggande tillgångs värde eller volatilitet i ränta.

Fordringshavare har inte någon säkerhet i Bolagets tillgångar under löptiden (i händelse av Bolagets konkurs kommer Fordringshavare att vara oprioriterad borgenär).

Vissa risker är hänförliga till omständigheter utanför Bolagets kontroll såsom soliditeten i systemet för clearing och avveckling samt den ekonomiska situationen och ekonoimiska utvecklingen i Sverige eller omvärlden.

Ansvaret för bedömningen och utfallet av en investering i MTN vilar på investeraren. Varje investerare måste, med beaktande av sin egen finansiella situation, bedöma lämpligheten av en investering i MTN.

Slutliga

Villkor: Slutvillkor som gäller för varje MTN kommer specificeras i tillämpliga Slutliga Villkor. De Slutliga Villkor som gäller för varje Lån kommer därför att vara desamma som häri bifogade mall men med de tillägg, ändringar eller ersättningar som är aktuella för det specifika Lånet.

Clearing-

system: VPC AB

Försäljnings-

restriktioner: Distribution av detta Prospekt och försäljning av MTN kan i vissa länder vara begränsade av lag. Innehavare av Prospekt och/eller MTN måste därför informera sig om och iaktta eventuella restriktioner.

Finansiell information:	Resultaträkning i sammandrag (enl IFRS)	2005	2004
	Summa rörelseintäkter	4 533	4 530
	Summa rörelsekostnader	-1 806	-1 905
	Driftöverskott/underskott	2 727	2 625
	Summa värdering av fastigheter	7 214	- 478
	Resultat före finansiella poster	9 917	2 119
	Summa finansiella poster	-648	-794
	Resultat före skatt	9 270	1 324
	Skatt	-2 616	-374
	Årets resultat	6 653	950

Balansräkning i sammandrag (enl IFRS)	2005	2004
Summa anläggningstillgångar	47 838	39 087
Summa omsättningstillgångar	2 313	1 334
Summa tillgångar	50 151	40 421
Summa eget kapital	22 455	16 618
Summa skulder	27 696	23 803
Summa skulder och eget kapital	50 151	40 421
Ställda säkerheter	52	78

RISKFAKTORER

Nedan beskrivs riskfaktorer som kan komma att påverka Bolagets förpliktelser i samband med utgivande av MTN. Riskerna som beskrivs är dels generella marknadsrisker dels huvudsakliga risker förenade med Lån utgivna under MTN-programmet. Utöver vad som beskrivs nedan kan dock andra faktorer utgöra risker vid betalning av ränta, kapital eller andra belopp avseende MTN och Bolaget garanterar inte att den beskrivning som görs nedan är uttömmande. Varje investerare bör ta del av hela Prospektet, Allmänna Villkor samt Slutliga Villkor och göra sin egen riskbedömning inför beslut om placering i MTN.

Bolagsspecifika risker

Strategisk risk

Strategiska risker påverkar företagets långsiktiga verksamhet och inriktning. För fastighetsbranschen i allmänhet har makroekonomiska faktorer som tillväxt, sysselsättning och inflation stor betydelse. Akademiska Hus har genom investeringar i kreativa miljöer för kunskap och forskning skapat campusmiljöer som har ett specifikt ändamål. Därmed kan fastighetsbeståndet sägas ha en låg riskspridning. Investeringar i specialanpassade lokaler sker dock först då ett långt hyreskontrakt föreligger. För mer komplexa specialbyggnader avsedda för laboratorie- och forskningsverksamhet tecknas vanligtvis hyreskontrakt som är tio år eller längre.

Hyresintäkter

Huvuddelen av Akademiska Hus hyreskontrakt har långa löptider med inflationsjustering vilket gör att andra förändringar än inflationen endast slår igenom vid omförhandlingar. Den genomsnittliga löptiden för nytecknade hyreskontrakt är 10,5 år. I en nedåtgående marknad påverkas intäkterna negativt med en viss eftersläpning då intäkerna är bundna med, även för branschen, långa avtal. Omvänt tar det längre tid för innan hyresökningarna får genomslag i en uppåtgående marknad. Hyror från statliga hyresgäster utgör ca 90% av hyresintäkterna.

Drift- och underhållskostnader

Kostnader för energi, bränsle och vatten utgör ca två tredjedelar av de totala driftskostnaderna. På kort sikt är driftskostnaderna att beakta som fasta då uppvärmning av byggnaderna måste ske även om de är vakanta. Underhållskostnaderna avser kostnader för löpande underhåll och är i hög omfattning rörliga. Dessa kan kortsiktigt minskas för att möta en resultatförsämring eller en vakans.

Investeringar

Investeringar består av värdehöjande åtgärder som långsiktigt positivt påverkar fastigheternas värde. Investeringar utförs endast då en affärsmässig bedömning av lönsamheten genomförts och ett långt hyreskontrakt föreligger.

Vakanser

Förändringar i vakansgraden påverkar tämligen direkt resultatet. Den ekonomiska vakans-graden har hittills varit lägre än vakansgraden uttryckt i kvadratmeter.

Förändringar i fastigheternas bedömda marknadsvärde

Övergången till IFRS har medfört att fastigheter, som tidigare redovisades till anskaffningsvärdet med tillägg för värdehöjande förbättringar och avdrag för ackumulerade avskrivningar, redovisas till marknadsvärde. Bolaget redovisar i enlighet med detta värdeförändringarna i resultaträkningen.

Operativ risk

Med operativ risk avses främst de ekonomiska risker som följer av eventuella brister i interna rutiner och system. Interna policies, direktiv och riktlinjer ligger till grund för riskhanteringen. Koncernen och dess tillgångar är försäkrade hos försäkringsbolag i enlighet med bedömt försäkringsbehov.

Finansiella risker

Bolaget är i egenskap av nettolåntagare exponerad för finansiella risker. Med finansiella risker avses fluktuationer i Bolagets resultat och kassaflöde till följd av ränterisk, refinansieringsrisk, valutarisk och kreditrisk. Styrelsen beslutar årligen om det styrande dokumentet, finansplanen, som definierar koncernens risksyn och hur exponeringen för de finansiella riskerna ska hanteras.

Ränterisk

Med ränterisk avses risken att Bolagets resultat påverkas negativt till följd av förändrade marknadsräntor. Ränterisken (definierad som vald räntebindningstid i skuldportföljen) ska hanteras inom ett intervall som fastställs av styrelsen.

Refinansieringsrisk

Med refinansieringsrisk avses risken att kostnaden är högre och finansierings- möjligheterna begränsade när förfallande lån ska omsättas. Av styrelsen fastställd policy anger att Xxxxxxx ska ha outnyttjade kreditfaciliteter i tillräcklig omfattning för att garantera en god betalningsberedskap. Förfallande lån ska ha en spridning så att maximalt 40 procent av lånebeloppet förfaller till refinansiering inom en tolvmånadersperiod.

Valutarisk

Valutarisk utgör risken att valutakursförändringar negativt påverkar Bolagets resultat- och balansräkning. Bolaget policy är att valutarisk i samband med finansiering i utländsk valuta ska elimineras. Samtliga betalningsflöden i hänförliga till upplåningen valutasäkras med hjälp av valutaterminskontrakt eller valuta- och ränteswapavtal.

Kredit- och motpartsrisk

Med kredit- och motpartsrisk avses risken för förlust om motparten inte fullföljer sina åtaganden. Bolaget exponeras dels när överskottslikviditet placeras i finansiella tillgångar dels vid handel med derivatinstrument. Limit för motpartsrisker baseras på rating samt engagemangets löptid. Bolaget ingår regelmässigt ramavtal med motparter (ISDA-avtal eller liknande) innan derivattransaktioner genomförs. För stora engagemang i derivattransaktioner eftersträvas säkerheter (vanligen i form av Credit Support Annex till ISDA-avtal).

Kreditrisk hänförlig till hyresfordringar

En stor del av Bolagets fordringar utgörs av hyresfordringar. Den bedömda kreditrisken i dessa är dock mycket låg beaktat hyresgästernas höga kreditvärdighet.

Informationsrisk

Beslut om att ingå transaktioner med kunder och motparter bygger på ständiga bedömningar av tillgänglig information såsom kreditprövningar, bokslut och annan ekonomisk information samt utfästelser från kund eller motpart. Om en bedömning gjorts utifrån felaktig information eller vilseledande fakta kan Bolagets ekonomiska ställning och rörelseresultat påverkas negativt.

Faktorer som är väsentliga för att bedöma risker förenade med Lån utgivna under MTN- programmet

Lån under MTN-programmet kan variera stort gällande struktur och utformning. Ett antal av dessa MTN kan innehålla element som medför särskilda risker för presumtiva investerare.

Riskbedömning

Varje presumtiv investerare måste, mot bakgrund av investerarens egna förutsättningar, besluta om lämpligheten av placeringen i MTN. I synnerhet bör varje investerare:

(i) ha tillräcklig kunskap och erfarenhet för att göra en meningsfull utvärdering av Allmänna Villkor samt för varje Lån gällande Slutliga Villkor, fördelarna och riskerna med att placera i MTN och utifrån den information som finns i detta Prospekt eller till information vilken hänvisas till i detta Prospekt eller varje härtill hörande tillämpligt tillägg;

(ii) ha tillgång till och kunskap om lämpliga analytiska verktyg för att mot bakgrund av sin egen särskilda ekonomiska situation utvärdera en placering i MTN och den betydelse MTN kommer att få för investerarens hela placeringsportfölj;

(iii) ha tillräckliga ekonomiska resurser och tillräcklig likviditet för att bära alla risker som en placering i MTN medför, inklusive MTN med kapitalbelopp och ränta som betalas i en eller flera valutor eller där valutan för kapital eller räntebetalningar skiljer sig från den presumtive investerarens valuta;

(iv) vara bekant med hur relevanta index och finansiella marknader fungerar; och

(v) kunna utvärdera (antingen själv eller med hjälp av en ekonomisk rådgivare) möjliga scenarier för ekonomiska faktorer, räntefaktorer och andra faktorer som kan påverka investerarens placering och hans förmåga att bära ifrågavarande risker.

Vissa MTN har strukturen av komplexa finansiella instrument. Institutionella placerare köper ofta dessa komplexa finansiella instrument för att reducera risk eller förbättra avkastning med ett klart uppfattat, bedömt, lämpligt risktillägg till deras samlade portföljer. En presumtiv investerare bör inte investera i MTN som har strukturen av ett komplext finansiellt instrument

om denne inte har sakkunskap (antingen själv eller med hjälp av en ekonomisk rådgivare) att utvärdera hur Lånet kommer att utvecklas under ändrade förhållanden.

Några vanliga risker relaterade till strukturen på en viss emission av MTN MTN med lösenmöjlighet för Bolaget

I händelse av att det i Slutliga Villkor ges möjlighet för Bolaget till förtida inlösen av MTN minskar sannolikt marknadsvärdet på dessa MTN. Så länge Bolaget kan välja att förtidslösa MTN kommer marknadsvärdet på dessa MTN i allmänhet inte att stiga väsentligt över den kurs till vilken de kan lösas. Detta kan också gälla före en lösenperiod.

Bolaget kan förväntas att lösa MTN när dess upplåningskostnader är lägre än räntan på MTN. Vid dessa tidpunkter skulle en investerare i allmänhet inte kunna återinvestera lösenlikviden till en effektiv ränta som är lika hög som räntan på de MTN som löses utan kan kanske göra detta endast till en betydligt lägre ränta. Presumtiva investerare bör överväga återinvesteringsrisken mot bakgrund av andra placeringar som kan göras vid samma tillfälle.

Lån utgivna med avkastning kopplad till utvecklingen av till exempel aktiekurs eller Index

Bolaget kan utge MTN med avkastning som bestäms genom hänvisning till ett eller fler underliggande index, till förändringar i en eller fler underliggande aktier eller andra faktorer beskrivna i för Lånet aktuella Slutliga Villkor. Därutöver kan Bolaget även utge MTN som är knutna till utvecklingen hos en referensenhet eller referensenhetens förpliktelser. Presumtiva placerare bör vara medvetna om att:

(i) marknadsvärdet för sådana MTN kan vara mycket volatilt ;

(ii) sådana MTN kanske inte är räntebärande eller kan komma att upphöra att vara räntebärande;

(iii) betalning av kapital och ränta eller annan avkastning kan infalla vid en annan tidpunkt än förväntat;

(iv) det värde som betalas till Fordringshavare av MTN vid inlösen kan både vara högre och lägre än värdet av den ursprungliga placeringen och kan under vissa förhållanden vara noll;

(v) inlösenbelopp samt avkastning kan vara föremål för betydande fluktuationer som kanske inte korrelerar med ändringar i räntor, index eller andra i Slutliga Villkor specificerade underliggande faktorer;

(vi) om inlösenbelopp och/eller avkastning är beräknad utifrån ovan beskrivna underliggande faktorer på MTN i samband med en multipel och denna innehåller någon annan hävstångsfaktor kommer sannolikt inverkan av förändringar på kapital eller ränta som skall betalas att förstoras; och

(vii) tidpunkterna för förändringar av beräkningsgrunder kan påverka investerarnas faktiska avkastning även om den genomsnittliga nivån ligger i överensstämmelse med deras förväntningar. I allmänhet gäller att ju tidigare en påverkande förändring inträffar desto större blir effekten på avkastningen.

MTN med variabel ränta

MTN med variabel ränta kan vara en volatil placering. Om Lånet enligt Slutliga Villkor är utformat så att de innehåller variabler så som multiplikatorer eller hävstångsfaktorer, tak/golv, annan kombination av dessa element eller andra liknande element kan dess marknadsvärde vara än mer volatilt än marknadsvärdet på värdepapper som inte innehåller dessa element.

MTN med omvänd rörlig ränta

MTN med omvänd rörlig ränta har en ränta motsvarande en fast ränta med avdrag för en ränta baserad på en referensränta såsom STIBOR. Marknadsvärde på dessa MTN är typiskt sett mer volatilt än marknadsvärdet på andra Lån med rörlig ränta som baseras på samma referensränta (och med i övrigt jämförbara villkor). MTN med omvänd rörlig ränta är mer volatila eftersom en höjning av referensräntan inte endast sänker räntan på MTN utan också kan avspegla en höjning av rådande räntesatser vilket ytterligare påverkar marknadsvärdet på dessa MTN i negativ riktning.

MTN med fast/rörlig ränta

MTN med fast/rörlig ränta kan löpa med ränta efter en räntesats som Bolaget i enlighet med Slutliga Villkor kan välja att konvertera från fast till rörlig ränta eller motsatt från rörlig till fast ränta. Bolagets möjlighet att konvertera räntan kommer att påverka marknadsvärdet av MTN eftersom Bolaget kan förväntas konvertera räntan när det sannolikt medför en lägre totalkostnad för upplåning. Om Bolaget konverterar fast ränta till rörlig kan värdet för MTN med fast/rörlig ränta bli mindre gynnsam än det värde som då gäller för jämförbara MTN med rörlig ränta som är knutna till samma referensränta. Därutöver kan den nya rörliga räntesatsen när som helst bli lägre än räntesatserna för andra MTN. Om Bolaget konverterar från rörlig till fast ränta kan den fasta räntesatsen bli lägre än de då gällande räntesatserna för Bolagets MTN.

MTN som utges med väsentlig rabatt eller premie

Marknadsvärdena på värdepapper som utges med en väsentlig rabatt eller premie på kapitalbeloppet tenderar att fluktuera mer i förhållande till allmänna förändringar i ränteläget. Generellt gäller att ju längre återstående löptid på värdepappren desto högre kursvolatilitet i jämförelse med andra räntebärande värdepapper med jämförbara löptider.

Generella risker med MTN

Nedan ges en kort beskrivning av vissa risker som generellt sett är förenade med MTN. Lagändringar

Detta prospekt samt Allmänna Villkor för MTN-programmet är baserade på svensk lag som gäller på datum för detta prospekt. Någon försäkran kan inte ges om inverkan av någon eventuell framtida lagändring eller ändring av rätts- eller administrativ praxis.

Generella risker relaterade till marknaden

Nedan ges en kort beskrivning av de huvudsakliga marknadsriskerna, såsom likviditetsrisk, valutakursrisk, ränterisk och kreditrisk.

Andrahandsmarknaden generellt

För MTN existerar generellt en fungerande marknadsstyrd andrahandsmarknad. För Lån med komplexa strukturer kan det vid emissionstillfället saknas etablerad marknad för handel och det kan förekomma att andrahandsmarknad aldrig uppstår. Detta kan medföra att innehavare inte kan sälja sina MTN till kurser med en avkastning jämförbar med liknande placeringar som har en existerande och fungerande andrahandsmarknad. Bristande likviditet i marknaden kan ha en negativ inverkan på marknadsvärdet av Lånet.

Ränterisk

Placering i MTN med fast ränta innebär risk för att senare ändringar i marknadsräntorna negativt kan påverka värdet av MTN med fast ränta Generellt gäller att längre löptid på värdepappren kan innebära högre risk.

Kreditvärdering kanske inte avspeglar alla risker

Ett eller flera kreditvärderingsinstitut kan sätta betyg på Lån utgivet under MTN-programmet. Det finns inga garantier för att detta betyg vägt in samtliga risker förenade med placering i Lånet. Ett kreditbetyg är således inte en rekommendation att köpa, sälja eller inneha värdepapper och kan när som helst ändras eller återkallas av kreditvärderingsinstitutet. Det är vars och ens skyldighet att inhämta aktuell information om rating då den kan vara föremål för ändring.

Juridiska överväganden kan begränsa vissa placeringar

Vissa investerares placeringsverksamhet regleras av lagar och bestämmelser om placering samt granskning eller reglering av vissa myndigheter. Varje presumtiv investerare bör rådgöra med sin juridiske rådgivare eller ansvarig tillsynsmyndighet för att besluta om och i vilken omfattning de har möjlighet att investera i MTN.

BESKRIVNING AV AKADEMISKA HUS AB:s (publ) MTN–PROGRAM

Detta MTN-program utgör en ram under vilket Bolaget, i enlighet med styrelsens beslut fattat den 29 mars 1996 avser att upptaga lån i svenska kronor med en löptid om lägst ett år och högst tjugo år inom ramen för ett högsta sammanlagt vid varje tid utestående nominellt belopp av ÅTTA MILJARDER (8.000.000.000) svenska kronor (”SEK”) eller motvärdet därav i euro (”EUR”).

Lån upptages genom utgivande av löpande skuldebrev, s.k. Medium Term Notes (”MTN” eller ”Lån”). MTN programmet utgör en del av Bolagets skuldfinansiering och vänder sig till investerare på den svenska kapitalmarknaden.

Lån under MTN-programmet kan löpa med fast ränta, rörlig ränta eller utan ränta (s.k. nollkupongskonstruktion). Bolaget har dessutom möjlighet att emittera lån där ränte- eller kapitalbelopp kan komma att fastställas på grundval av utvecklingen av visst svenskt eller utländskt index, annan underliggande tillgång eller dylikt.

För samtliga lån som ges ut under detta program skall härtill bilagda Allmänna Villkor gälla. Därjämte skall för varje lån gälla kompletterande slutliga villkor vilka tillsammans med de allmänna villkoren utgör fullständiga villkor för respektive lån (”Slutliga Villkor”). Varje Lån som utges under programmet tilldelas ett lånenummer.

Lån kommer, när så anges i Slutliga Villkor, att inregistreras vid Stockholmsbörsen AB eller annan börs i samband med lånets upptagande. Priset på MTN är rörligt och beror bland annat på gällande ränta för placeringar med motsvarande löptid samt upplupen kupongränta sedan föregående ränteförfallodag.

Lån som ges ut under programmet kommer att anslutas till VPC AB:s (”VPC”) kontobaserade system. Fysiska värdepapper kommer därför inte att utges. VPC eller förvaltare (vid förvaltarregistrerade värdepapper) verkställer avdrag för preliminär A-skatt, för närvarande 30

%, på utbetald ränta för fysisk person bosatt i Sverige och svenskt dödsbo.

Vid investering i obligationer utgivna under Bolagets MTN-program tar investeraren en risk på Bolaget.

Akademiska Hus AB (publ) har erhållit rating AA av Standard & Poor’s för sin upplåning under MTN-programmet. Rating är det betyg som en låntagare kan erhålla från ett oberoende kreditbedömningsinstitut på sin förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Denna förmåga kallas också kreditvärdighet. Om Lån som emitteras under MTN programmet ska erhålla eller har erhållit rating, anges detta i Slutliga Villkor. Det är dock vars och ens skyldighet att inhämta aktuell information om rating då den kan vara föremål för ändring.

Bolaget har utsett Skandinaviska Enskilda Banken (ledarbank), Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial, Nordea Bank AB (publ), Svenska Handelsbanken AB (publ) och Swedbank AB (publ), till emissionsinstitut i MTN-programmet.

MTN medför rätt till betalning jämsides (pari passu) övriga icke säkerställda och icke efterställda nuvarande och framtida betalningsförpliktelser i den mån inte annat är föreskrivet i lag.

För ytterligare information om MTN-programmet samt erhållande av Prospekt, i pappersformat eller elektroniskt media, hänvisas till Akademiska Hus eller emissionsinstituten. Prospektet hålls även tillgängligt vid Finansinspektionen och Stockholmsbörsen AB. Slutliga Villkor offentliggörs på Akademiska Hus respektive utgivande instituts hemsidor.

PRODUKTBESKRIVNING

Nedan följer en beskrivning och exempel av vanliga konstruktioner och termer som förekommer vid utgivande av Lån i 3§ Allmänna villkor under detta program.

Om andra avkastningskonstruktioner än nedan beskrivna utges kommer tilläggsprospekt att upprättas. Konstruktionen av varje Lån framgår av Slutliga Villkor och ska gälla tillsammans med för MTN-programmet gällande Allmänna Xxxxxxx.

Räntekonstruktioner

För Lån utgivna under MTN-programmet framgår den aktuella Räntekonstruktionen för det specifika Lånet i dess Slutliga Villkor. Under programmet finns möjlighet att i enlighet med Allmänna Villkor § 3 utge Lån med olika räntekonstruktioner och dessa specificeras då i för det aktuella lånet tillhörande Slutliga Villkor. Normalt emitteras dock Lån med någon av nedan beskrivna räntekonstruktioner.

Lån med fast ränta

Lånet löper med ränta enligt Räntesatsen på utestående nominellt belopp från Lånedatum t o m Återbetalningsdagen, om inte annat framgår av Slutliga Villkor. Räntan erläggs i efterkott på respektive Ränteförfallodag och beräknas vanligen på 360/360-dagarsbasis (360/360). Denna dagberäkning beskrivs utförligare nedan.

Med Ränteförfallodag för fast ränta avses den sista dagen i varje Ränteperiod dock att om någon sådan dag inte är Bankdag skall som Ränteförfallodag anses närmast påföljande Bankdag om inte annat föreskrivs i Slutliga Villkor.

Lån med räntejustering

Lånet löper med ränta enligt Räntesatsen från Lånedatum t o m Återbetalningsdagen. Räntesatsen justeras periodvis och tillkännages på sätt som anges i Slutliga Villkor. Räntan erläggs i efterskott på respektive Ränteförfallodag och beräknas på 360/360-dagarsbasis.

Lån med rörlig ränta (FRN)

Om Lån i Slutliga Villkor anges vara Lån med rörlig ränta ska räntan på det utestående beloppet beräknas periodvis utifrån den rörliga Räntebas, med tillägg eller avdrag för Räntebasmarginal, som anges i Slutliga Villkor. Räntan erläggs vanligen i efterskott på 365-dagarsbasis (365/360) eller på något av nedan beskrivna beräkningssätt.

Med Ränteförfallodag för rörlig ränta avses den sista dagen i varje Ränteperiod dock att om någon sådan dag inte är Bankdag skall som Ränteförfallodag anses närmast påföljande Bankdag förutsatt att sådan Bankdag inte infaller i en ny kalendermånad, i vilket fall Ränteförfallodagen skall anses vara föregående Bankdag, om inte annat framgår av Slutliga Villkor.

Räntebas för rörlig ränta

Avser den referensränta som specificeras i Slutliga Villkor. Vanligen avses STIBOR.

Med STIBOR avses den räntesats som (1) kl 11.00 aktuell dag publiceras på Reuters sida ”SIOR” (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns - (2) vid nyss nämnda tidpunkt enligt besked från Bolaget motsvarar (a) genomsnittet av Referensbankernas kvoterade utlåningsräntor för

depositioner av SEK 100.000.000 för aktuell period på interbankmarknaden i Stockholm eller - om endast en eller ingen sådan kvotering ges – (b) Bolaget:s bedömning av den ränta svenska affärsbanker erbjuder för utlåning av SEK 100.000.000 för aktuell period på interbankmarknaden i Stockholm.

Om referensräntan vid en viss tidpunkt och med avseende på Lån med rörlig ränta, i de Slutliga Villkor specificeras som en annan än STIBOR, kommer räntan för sådana Lån att specificeras och fastställas i Slutliga Villkor.

Lån med omvänd rörlig ränta

Lån löper med ränta motsvarande en fast ränta med avdrag för en ränta baserad på en referensränta såsom STIBOR eller annan referensränta som fastställs i Slutliga Villkor.

Lån med fast/rörlig ränta

Lån med fast/rörlig ränta löper med ränta efter en räntesats som Bolaget i enlighet med Slutliga Villkor kan välja att konvertera från fast till rörlig ränta eller motsatt från rörlig till fast ränta. Bolaget:s möjlighet att konvertera räntan fastställs i enlighet med det för lånet Slutliga villkor.

Lån utan ränta (s.k. nollkupongskonstruktion)

Lånet löper utan ränta eller s.k. nollkupongskonstruktion d v s Lånet säljs till en kurs understigande nominellt belopp där avkastningen erhålls på Återbetalningsdagen i och med återbetalningen av det Nominella beloppet.

Lån med Aktie och/eller Indexbaserad avkastning

Avkastningen på Lånet är kopplad till utvecklingen på underliggande marknad/tillgång/index/aktier. I samtliga fall återbetalas Lånet till sitt Nominella Belopp dvs kapitalgaranterat Lån. Avkastningen kan i vissa fall beräknas som ett Tilläggsbelopp (se avsnittet Ytterligare Definitioner) som utbetalas på Återbetalningsdagen. Tilläggsbeloppets storlek kan även vara beroende av andra faktorer såsom övre och undre avkastningsgräns vilket specificeras i Slutliga Villkor. I andra fall betalas ränta löpande under Lånets löptiden med den justering som beräknas på grund av underliggande index, exempelvis konsumentprisindex. I Slutliga Villkor för varje sådant lån fastställs exakt hur avkastningen beräknas och vilken underliggande marknad/tillgång/index/aktier som styr Lånets avkastning och tidpunkten för avkastningens betalning.

Lån med Realränta

Lånet löper med Inflationsskyddad ränta från Lånedatum till och med Återbetalningsdagen. För varje Ränteperiod fastställs ett Inflationsskyddat räntebelopp och på Återbetalningsdagen även ett Inflationsskyddat Kapitalbelopp som beräknas i enlighet med Lånets Slutliga villkor.

Räntesatsen kan vara fast eller rörlig och beräknas på sätt som anges ovan under rubrikerna Fast ränta respektive Rörlig ränta. För ett Lån med realränta kan Återköp under vissa förutsättningar bli aktuellt.

Dagberäkning av ränteperiod

Utöver nedan beskrivna metoder för beräkning av dagar, kan andra konstruktioner anges i de Slutliga Villkoren.

”360/360- dagsbasis” innebär att man utgår från att året består av 360 dagar som i sin tur fördelas på 12 månader om vardera 30 dagar och därefter divideras med 360. I vissa fall benämns detta även ”30/360” eller ”Bond Basis”.

”365/360-dagarsbasis” eller ”Actual/360” innebär det faktiska antalet dagar i ränteperioden delat med 360.

”Actual/365” eller ”Actual/Actual” innebär att det faktiska antalet dagar i ränteperioden delat med 365 (eller, om någon del av ränteperioden infaller under ett skottår, summan av (a) det faktiska antalet dagar i den delen av ränteperioden som infaller under ett skottår delat med 366 och (b) det faktiska antalet dagar i den del av ränteperioden som inte infaller under skottåret delat med 365).

”Actual/365 (Fixed)” innebär det faktiska antalet dagar i ränteperioden delat med 365.

”Interpolering” bestämning av ränta inom två kända variabler enligt vad som beskrivs i Slutliga Villkor.

Inlösen

Lån förfaller till betalning med dess Kapitalbelopp på Återbetalningsdagen. Denna dag framgår av Slutliga Villkor och kan vara förenad med villkor eller åtagande av typ som framgår nedan eller ytterligare specificeras i Slutliga Villkor.

MTN med förtida lösenmöjlighet för Bolaget (Call)

Om möjlighet för Bolaget till förtida inlösen (emittentens Call) specificerats i Slutliga Villkor kan Bolaget, i enlighet med vad som föreskrivs i Slutliga Villkor, tidigarelägga Återbetalningsdagen för del eller hela Kapitalbeloppet.

MTN med förtida lösenmöjlighet för Fordringshavare (Put)

Om möjlighet för Fordringshavare till förtida inlösen (Investerares Put) specificeras i Slutliga Villkor kan Fordringshavare, i enlighet med vad som föreskrivs i Slutliga Villkor, tidigarelägga Återbetalningsdagen för del eller hela Kapitalbeloppet.

Status

Om inte annat anges i gällande Slutliga Villkor utgör Lånet en skuldförbindelse utan säkerhet med lika rätt till betalning (pari passu) med Bolaget:s övriga, existerande eller framtida oprioriterade icke efterställda och icke säkerställda betalningsåtaganden för vilka förmånsrätt inte följer av lag.

Form av värdepapper samt identifiering

MTN är en skuldförbindelse i dematerialiserad form. Lån skall för Fordringshavares räkning registreras hos VPC AB på VP-konto, varför inga fysiska värdepapper kommer att utfärdas.

MTN-programmet är anslutet hos VPC AB och Lånets Slutliga Villkor innehåller det från VPC erhållna internationella numret för värdepappersidentifiering, ISIN (International Securities Identification Number).

VPC har adress: VPC AB, Box 7822, SE-103 97 Stockholm, Sweden.

Börsregistrering

Enligt Allmänna Villkor skall eventuell börsregistrering anges i Slutliga Villkor och om Lån ska distribueras på reglerad marknad kommer ansökan att inges till Stockholmsbörsen AB eller annan börs. I Slutliga Villkor angiven marknadsplats kommer efter erhållande göra en egen bedömning och därefter medge eller avslå att Lån registreras.

Försäljning

Vid upptagande till handel på reglerad marknadsplats gäller att ingen teckning sker, utan köp och försäljning av värdepapper sker över den marknadsplats som värdepappren är noterade på. Priset varierar hela tiden beroende på marknadsförhållandena. Likvid mot leverans av värdepapper sker genom Utgivande Instituts (i förekommande fall administrerande Institut) försorg i VPC- systemet.

YTTERLIGARE DEFINITIONER

Vid utgivande av vissa strukturerade lån under MTN-programmet som till exempel när avkastning beräknas utifrån utvecklingen av en eller flera Aktier eller ett eller flera Index, kan nedanstående definitioner förekomma. Utöver dessa definitioner kan ytterligare definitioner framgå av de till lånet aktuella Slutliga Villkoren eller tillhörande bilaga.

”Omräkningsfaktor” är det tal som visar hur stor del av till exempel Akties eller Index kursuppgång som beaktas vid beräkning av avkastningen. En högre omräkningsfaktor ger en större del av Akties eller Index uppgång. Omräkningsfaktorn fastställs av Administrerande Institut vid tidpunkt som framgår av Slutliga Villkor.

”Aktie” avser den eller de i Slutliga Villkor angivna Aktien/Aktierna. ”Index” avser det eller de i Slutliga Villkor angivna Index

”Korg” betyder en korg sammanställd av till exempel de Aktier eller de Index som anges i Slutliga Villkor.

”Korgandel” avser andelsvärde för till exempel respektive Aktie eller respektive Index angivna i Slutliga Villkor, dividerat med dess Startvärde.

”Värderingstidpunkt” menas för respektive Aktie och Index tidpunkten då dess officiella stängningskurs beräknas, denna dag framgår av Slutliga Villkor.

”Stängningsvärde” avser värdet av respektive Aktie eller respektive Index vid Värderingstidpunkten, i samtliga fall fastställt av Administrerande Institut.

”Startvärde” avser det Stängningsvärde för respektive Aktie alternativt respektive Index på Startdag-/arna som anges i Slutliga Villkor och som i samtliga fall fastsälls av Administrerande Institut.

”Slutvärde” Stängningsvärdet av respektive Aktie alternativt respektive Index på Stängningsdag/-arna, som i samtliga fall fastställt av Administrerande Institut.

”Aritmetiska genomsnitt” betyder att man adderar alla Stängningsvärden och sedan dividerar med antalet stängningsvärden för att få ett genomsnittsvärde.

”Startdag” avser den dagen/de dagarna enligt Slutliga Villkor då Startvärdet fastställs.

”Stängningsdag” betyder, med avseende på Aktie eller Index, vart och ett av de datum, som framställts i Slutliga Villkor, då värde för respektive Index eller Aktie ska avläsas/bestämmas.

”Tilläggsbelopp” avser det belopp som utifrån en eller flera aktier eller Index utveckling, utöver nominellt belopp, som kan komma att utbetalas på Återbetalningsdagen.

”Maximal Avkastning” avser det högsta Tilläggsbelopp som utöver Xxxxxxxxx belopp kan komma att utbetalas på Återbetalningsdagen.

”Minimal Avkastning” avser det lägsta Tilläggsbelopp som utöver Xxxxxxxxx belopp kan komma att utbetalas på Återbetalningsdagen.

”Marknadsavbrott” avseende Aktie eller Index föreligger om det på Börsdag inträffar någon av följande händelser:

(i) upphörande av eller inskränkning i handeln med aktier som ingår i något Index som enligt Administrerande Instituts bedömning är väsentlig; eller

(ii) upphörande av eller inskränkning i handeln med options- eller terminskontrakt relaterade till något Index vilka handlas på relevant options- eller terminsmarknadsbörs och som enligt Administrerande Instituts bedömning är väsentlig.

I detta sammanhang avseende marknadsavbrott för Index respektive Aktie skall en begränsning av handeln som införs på grund av förändringar i priser som överstiger tillåtna nivåer enligt börsen anses utgöra Marknadsavbrott.

Om Marknadsavbrott, enligt Administrerande Instituts bedömning, inträffat på någon Start- eller Stängningsdag, skall sådan Start- eller Stängningsdag för berört Index respektive berörd Aktie vara nästföljande Börsdag då Marknadsavbrott ej föreligger, dock att om Marknadsavbrott föreligger på sammanlagt mer än åtta Börsdagar skall värdet av berört Index respektive berörd Aktie fastställas av Administrerande Institut.

Om beräkning eller offentliggörande av någon Aktie eller Index skulle upphöra och ett jämförbart alternativ, enligt Administrerande Instituts bedömning, inte beräknas och offentliggörs, eller om sättet att beräkna något Index eller värdet därav förändras på ett väsentligt sätt, enligt Administrerande Instituts bedömning, äger Administrerande Institut göra sådana justeringar i beräkningen såsom Administrerande Institut på goda grunder anser nödvändiga i syfte att uppnå en beräkning av värdet av detta Index grundad på hur detta tidigare beräknats och offentliggjorts. Det sålunda beräknade värdet skall då ersätta värdet av detta Index vid beräkning av Korgandel, Korg, Startvärde och eller Slutvärde.

Om värdet för Index eller Aktie blir korrigerat för en Börsdag inom de av respektive Börs uppställda tider för avveckling, men inte senare än tre Börsdagar efter sista Stängningsdagen, skall Administrerande Institut göra motsvarande korrigering.

Om, enligt Administrerande Instituts bedömning, utspädning eller koncentration sker med avseende på någon av Aktierna, äger Administrerande Institut göra sådana justeringar i beräkningen av Startkursen, Slutkursen, eller antalet aktier avseende berörd Aktie samt andra justeringar avseende berörd Aktie som Administrerande Institut bedömer lämpliga.

Vid fusion, förvärv, nationalisering, konkurs eller liknande förhållande med avseende på någon av Aktierna, äger Administrerande Institut göra sådana justeringar avseende berörd Aktie som Administrerande Institut bedömer lämpliga (detta kan medföra att för berörd Aktie erhålls nya aktier och/eller kontanter och/eller andra värdepapper än aktier och/eller andra tillgångar).

Administrerande Instituts åtagande att fastställa Index respektive värdet av Aktierna kan istället, på Administrerande Instituts begäran, verkställas av den välrenommerade bank eller annan sådan finansiell institution som Administrerande Institut utser.

ALLMÄNNA VILLKOR FÖR LÅN UPPTAGNA UNDER AKADEMISKA HUS ABs (publ ) SVENSKA MTN-PROGRAM

Följande allmänna villkor skall gälla för lån som Akademiska Hus AB (publ) (organisationsnummer: 556459-9156) (”Bolaget”) emitterar på kapitalmarknaden under detta MTN-program genom att utge obligationer i svenska kronor (”SEK”) och i euro (”EUR”) med en löptid på lägst ett och högst tjugo år1, s k Medium Term Notes (MTN). Det sammanlagda nominella beloppet av MTN som vid varje tid är utelöpande får ej överstiga SEK ÅTTA MILJARDER (8.000.000.000) eller motvärdet därav i EUR.

För varje lån upprättas särskilda Slutliga Villkor (”Slutliga Villkor” – se bilaga till dessa villkor för exempel), innehållande kompletterande lånevillkor, vilka tillsammans med dessa allmänna villkor utgör fullständiga villkor för lånet. Referenserna nedan till ”dessa villkor” skall således med avseende på ett visst lån anses inkludera bestämmelserna i aktuell Slutliga Villkor.

1. DEFINITIONER

1.1 Utöver ovan gjorda definitioner skall i dessa villkor följande benämningar ha den innebörd som anges nedan.

”Administrerande Institut”

enligt Slutliga Villkor, om Lån utgivits genom två eller flera Utgivande Institut, det Utgivande Institut som utsetts av Bolaget att ansvara för vissa administrativa uppgifter beträffande Lånet;

”Affärsdag” dag då överenskommelse om placering av MTN träffats mellan Bolaget och Utgivande Institut;

”Bankdag” dag som inte är söndag eller annan allmän helgdag i Sverige eller som beträffande betalning av skuldebrev inte är likställd med allmän helgdag;

”Emissions- institut”

Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial2, Swedbank AB (publ)3, Nordea Bank AB (publ), Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) och Svenska Handelsbanken AB (publ) samt varje annat emissionsinstitut som ansluter sig till detta MTN-program;

”EURIBOR” den räntesats som (1) kl 11.00 aktuell dag publiceras på Telerates sida 248 (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller – om sådan notering ej finns – (2) vid nyss nämnda tidpunkt enligt besked från Utgivande Institut (i förekommande fall, Administrerande Institut) motsvarar (a) genomsnittet av Europeiska Referensbankers kvoterade utlåningsräntor till ledande affärsbanker i Europa för depositioner av EUR 10.000.000 för aktuell period eller – om endast en eller ingen sådan kvotering ges –

(b) Utgivande Instituts (i förekommande fall Administrerande Instituts) bedömning av den ränta ledande affärsbanker i Europa erbjuder för utlåning av EUR 10.000.000 för aktuell period på Interbankmarknaden i Europa;

1 Genom tilläggsavtal 17 nov 2006 förlängdes löptiden från femton till tjugo år.

2 Genom anslutningsbrev av den 10 December 2003, tillträdde Danske Bank A/S Danmark, Sverige Filial som Emissionsinstitut under programmet

3 Firman ändrad den 8 september 2006 från FöreningsSparbanken AB (publ) till Swedbank AB (publ).

”Europeiska Referensbanker”

fyra större affärsbanker som vid aktuell tidpunkt kvoterar EURIBOR och som utses av Utgivande Institut (i förekommande fall Administrerande Institut);

”Fordrings- havare”

den som är antecknad på VP-konto som borgenär eller som berättigad att i andra fall ta emot betalning under en MTN;

”Kapitalbelopp” enligt Slutliga Villkor, det belopp varmed Lån skall åter betalas; ”Koncernbolag” varje företag som ingår i Koncernen utöver Bolaget; ”Koncernen” den koncern i vilken Bolaget är moderbolag;

”Kontoförande Institut”

bank eller annan som har medgivits rätt att vara kontoförande institut enligt lag (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument och hos vilken Fordringshavare öppnat VP-konto avseende MTN;

”Lån” varje lån av serie 100 för SEK och serie 200 för EUR – omfattande en eller flera MTN – som Bolaget upptar under detta MTN-program;

”Lånedatum” enligt Slutliga Villkor, dag från vilken ränta (i förekommande fall) skall börja löpa;

”MTN” ensidig skuldförbindelse som registrerats enligt lagen om kontoföring av finansiella instrument och som utgivits av Bolaget under detta MTN- program;

”Rambelopp” SEK ÅTTA MILJARDER (8.000.000.000) eller motvärdet därav

i EUR utgörande det högsta sammanlagda nominella belopp av MTN som vid varje tid får vara utelöpande, varvid MTN i EUR skall omräknas till SEK enligt den kurs som för respektive Lån på Affärsdagen publicerats på Reuters sida ”SEKFIX=” (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller om sådan kurs inte publiceras – omräknas aktuellt belopp till SEK enligt Utgivande Instituts (i förekommande fall Administrerande Instituts) avistakurs för SEK mot EUR på Affärsdagen, i den mån inte annat följer av överenskommelse

mellan Bolaget och Emissionsinstituten enligt punkt 11;

”Referens- banker”

Nordea Bank AB (publ),Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Svenska Handelsbanken AB (publ) och Swedbank AB (publ);

”STIBOR” den räntesats som (1) kl 11.00 aktuell dag publiceras på Reuters sida ”SIOR” (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller – om sådan notering ej finns – (2) vid nyss nämnda tidpunkt enligt besked från Utgivande Institut (i förekommande fall, Administrerande Institut) motsvarar (a) genomsnittet av Referensbankernas kvoterade utlåningsräntor för depositioner av SEK 100.000.000 för aktuell period på Interbankmarknaden i Stockholm eller – om endast en eller ingen sådan kvotering ges – (b) Utgivande Instituts (i förekommande fall, Administrerande Instituts) bedömning av den ränta svenska affärsbanker erbjuder för utlåning av SEK 100.000.000 för aktuell period på interbankmarknaden i Stockholm;

”Utgivande Institut”

enligt Slutliga Villkor, Emissionsinstitut varigenom Lån har utgivits;

”Valuta” SEK eller EUR;

”VPC” VPC AB;

”VP-konto” avstämningskonto där respektive Fordringshavares innehav av MTN är registrerat;

”Återbetal- ningsdag”

enligt Slutliga Villkor, dag då Kapitalbeloppet avseende Lån skall återbetalas.

1.2 Ytterligare definitioner såsom Räntekonstruktion, Räntesats, Räntebas, Räntebas- marginal, Räntebestämningsdag, Ränteförfallodag/-ar, Ränteperiod och Valörer återfinns (i förekommande fall) i Slutliga Villkor.

2. REGISTRERING AV MTN

2.1 MTN skall för Fordringshavares räkning registreras på VP-konto, varför inga fysiska värdepapper kommer att utfärdas.

2.2 Begäran om viss registreringsåtgärd avseende MTN skall riktas till Kontoförande Institut.

2.3 Den som på grund av uppdrag, pantsättning, bestämmelserna i föräldrabalken, villkor i testamente eller gåvobrev eller eljest förvärvat rätt att ta emot betalning under en MTN skall låta registrera sin rätt för att erhålla betalning.

3. RÄNTEKONSTRUKTION

3.1 Slutliga Villkor anger relevant Räntekonstruktion, normalt enligt något av följande alternativ:

a) Fast ränta

Lånet löper med ränta enligt Räntesatsen från Lånedatum t o m Återbetalningsdagen, om inte annat framgår av Slutliga Villkor.

Räntan erläggs i efterskott på respektive Ränteförfallodag och beräknas på 360/360- dagarsbasis för MTN i SEK och faktiskt antal dagar/faktiskt antal dagar för MTN i EUR.

b) Räntejustering

Lånet löper med ränta enligt Räntesatsen från Lånedatum t o m Återbetalningsdagen. Räntesatsen justeras periodvis och tillkännages på sätt som anges i Slutliga Villkor. Räntan erläggs i efterskott på respektive Ränteförfallodag och beräknas på 360/360- dagarsbasis för MTN i SEK och faktiskt antal dagar/faktiskt antal dagar för MTN i EUR, om inte annat framgår av Slutliga Villkor.

c) FRN (Floating Rate Notes)

Lånet löper med ränta från Lånedatum t o m Återbetalningsdagen. Räntesatsen för respektive Ränteperiod beräknas av Utgivande Institut (i förekommande fall, Administrerande Institut) på respektive Räntebestämningsdag och utgörs av Räntebasen med tillägg av Räntebasmarginalen för samma period.

Kan räntesats inte beräknas på grund av sådant hinder som avses i punkt 14.1 skall Lånet fortsätta att löpa med den räntesats som gäller för den löpande Ränteperioden. Så snart hindret upphört skall Utgivande Institut (i förekommande fall, Administrerande Institut) beräkna ny räntesats att gälla från den andra Bankdagen efter dagen för beräknandet till utgången av den då löpande Ränteperioden.

Räntan erläggs i efterskott på varje Ränteförfallodag och beräknas på faktiskt antal dagar/360 för MTN i SEK och MTN i EUR i respektive Ränteperiod eller enligt sådan annan beräkningsgrund som tillämpas för aktuell Räntebas.

d) Nollkupong

Lånet löper utan ränta.

3.2 För Lån som löper med ränta skall räntan beräknas på nominellt belopp, om inte annat framgår av Slutliga Villkor.

3.3 Bolaget kan avtala med Utgivande Institut om annan räntekonstruktion än sådan som angivits i punkt 3.1 ovan.

4. ÅTERBETALNING AV LÅN OCH (I FÖREKOMMANDE FALL) UTBETALNING AV RÄNTA

4.1 Lån förfaller till betalning med dess Kapitalbelopp på Återbetalningsdagen. Ränta erläggs på aktuell Ränteförfallodag enligt punkt 3.1.

4.2 Betalning av Kapitalbelopp och ränta skall ske i Lånets Valuta och betalas till den, som är Fordringshavare på femte Bankdagen före respektive förfallodag eller

på den Bankdag närmare respektive förfallodag som generellt kan komma att tillämpas på den svenska obligations-marknaden (”Avstämningsdagen”).

4.3 Har Fordringshavaren genom Kontoförande Institut låtit registrera att Kapitalbelopp respektive ränta skall insättas på visst bankkonto, sker insättning genom VPC:s försorg på respektive förfallodag. I annat fall översänder VPC beloppet sistnämnda dag till Fordringshavaren under dennes hos VPC på Avstämningsdagen registrerade adress. Infaller förfallodag på dag som inte är Bankdag insätts respektive översänds beloppet först följande Bankdag; ränta utgår härvid dock endast t o m förfallodagen.

4.4 Skulle VPC på grund av dröjsmål från Bolagets sida eller på grund av annat hinder inte kunna utbetala belopp enligt vad nyss sagts, utbetalas detta av VPC så snart hindret upphört till den som på Avstämningsdagen var Fordringshavare.

4.5 Visar det sig att den som tillställts belopp enligt vad ovan sagts saknade rätt att mottaga detta, skall Bolaget och VPC likväl anses ha fullgjort sina ifrågavarande skyldigheter. Detta gäller dock ej om Xxxxxxx respektive VPC hade kännedom om att beloppet kom i orätta händer eller inte varit normalt aktsam.

5. DRÖJSMÅLSRÄNTA

5.1 Vid betalningsdröjsmål utgår dröjsmålsränta på det förfallna beloppet från förfallodagen t o m den dag då betalning erläggs efter en räntesats som motsvarar genomsnittet av en veckas STIBOR för MTN utgivna i SEK respektive EURIBOR för MTN utgivna i EUR under den tid dröjsmålet varar, med tillägg av två procentenheter. STIBOR respektive EURIBOR skall därvid avläsas den första Bankdagen i varje kalendervecka varunder dröjsmålet varar. Dröjsmålsränta enligt denna punkt, för Lån som löper med ränta, skall dock aldrig utgå efter lägre räntesats än som motsvarar den som gällde för aktuellt Lån på förfallodagen i fråga med tillägg av två procentenheter. Dröjsmålsränta kapitaliseras ej.

5.2 Beror dröjsmålet av sådant hinder för Emissionsinstituten respektive VPC som avses i punkt 14.1, skall dröjsmålsränta utgå efter en räntesats som motsvarar (a) för Lån som löper med ränta, den räntesats som gällde för aktuellt Lån på förfallodagen ifråga eller (b) för Lån som löper utan ränta, genomsnittet av en veckas STIBOR respektive EURIBOR

under den tid dröjsmålet varar (varvid STIBOR respektive EURIBOR skall avläsas den första Bankdagen i varje kalendervecka varunder dröjsmålet varar).

6. PRESKRIPTION

6.1 Rätten till betalning av Kapitalbeloppet preskriberas tio år efter Återbetalnings-dagen. Rätten till räntebetalning preskriberas tre år efter respektive Ränteförfallodag. De medel som avsatts för betalning men preskriberats tillkommer Xxxxxxx.

6.2 Om preskriptionsavbrott sker löper ny preskriptionstid om tio år i fråga om Kapitalbelopp och tre år beträffande räntebelopp, i båda fallen räknat från dag som framgår av preskriptionslagens (1981:130) bestämmelser om verkan av preskriptionsavbrott.

7. SÄRSKILDA ÅTAGANDEN

7.1 Bolaget åtar sig att, så länge någon MTN utestår,

a) inte självt ställa säkerhet eller låta annan ställa säkerhet – vare sig i form av ansvarsförbindelse eller eljest – för annat marknadslån som upptagits eller kan komma att upptagas av Xxxxxxx;

b) inte självt ställa säkerhet för marknadslån – i annan form än genom ansvarsförbindelse, vilken i sin tur inte får säkerställas – som upptagits eller kan komma att upptagas av annan än Xxxxxxx; samt

c) tillse att Koncernbolag vid egen upplåning efterlever bestämmelserna i a)

och b) ovan, varvid på Koncernbolaget skall tillämpas det som gäller för Bolaget (med beaktande av att Koncernbolaget får motta sådan ansvarsförbindelse som Bolaget äger lämna enligt bestämmelserna i b) ovan);

såvida inte, enligt Emissionsinstitutens bedömning, minst likvärdig säkerhet samtidigt ställs för betalningen av utestående MTN.

Med ”marknadslån” avses ovan lån mot utgivande av certifikat, obligationer eller andra värdepapper (inklusive lån under MTN- eller annat marknadslåneprogram), vilka är eller kan bli föremål för handel på börs eller annan erkänd marknadsplats.

7.2 Bolaget åtar sig vidare, att så länge någon MTN utestår, inte väsentligt förändra karaktären av Koncernens verksamhet. Emissionsinstituten har rätt att medge att Bolagets åtaganden enligt denna punkt helt eller delvis skall upphöra om enligt Emissionsinstitutens bedömning betryggande säkerhet ställs för betalningen av MTN.

8. UPPSÄGNING AV LÅN

8.1 Emissionsinstituten är berättigade att, för Fordringshavarnas räkning, förklara varje Lån jämte eventuell upplupen ränta förfallet till betalning omedelbart eller vid den tidpunkt Emissionsinstituten bestämmer om

a) Bolaget inte senast på femte Bankdagen efter förfallodagen erlägger förfallet Kapital- eller räntebelopp avseende Lån; eller

b) Bolaget (i något annat avseende än som anges under punkt a)) inte fullgör sina förpliktelser enligt dessa villkor – eller eljest handlar i strid mot dem – under förutsättning att Emissionsinstituten har uppmanat Xxxxxxx att vidta rättelse och Bolaget inte inom 15 dagar därefter vidtagit rättelse; dock med rätt för Emissionsinstituten att, om rättelse enligt Emissionsinstitutens bedömning inte är möjlig att vidta, säga upp Lånen utan föregående uppmaning; eller

c) Bolaget eller ett Koncernbolag inte i rätt tid erlägger betalning avseende annat lån som upptagits av Bolaget respektive Koncernbolaget, och lånet ifråga på grund därav sagts

upp eller kunnat sägas upp, till betalning i förtid eller – om uppsägnings bestämmelse saknas eller den uteblivna betalningen skulle utgöra slutbetalning – om betalningsdröjsmålet varat i minst 15 dagar; eller

d) Bolaget eller ett Koncernbolag inte inom 15 dagar efter den dag då Bolaget respektive Koncernbolaget mottagit skriftligt krav infriar borgen eller garanti

för xxxxxx lån eller åtagande att, såsom uppdragsgivare eller borgensman för uppdragsgivare, ersätta någon vad denne utgivit på grund av sådan borgen eller garanti; eller

e) anläggningstillgång tillhörande Bolaget eller ett Koncernbolag utmäts; eller

f) Bolaget eller ett Koncernbolag inställer sina betalningar; eller

g) Bolaget eller ett Koncernbolag ansöker om eller medger ansökan om företagsrekonstruktion; eller

h) Bolaget eller ett Koncernbolag försätts i konkurs; eller

i) beslut fattas om att Bolaget eller ett Koncernbolag skall träda i likvidation; eller

j) Bolagets eller ett Koncernbolags styrelse upprättar fusionsplan enligt vilken Bolaget och/eller Koncernbolaget skall uppgå i nytt eller existerande bolag – beträffande Koncernbolag i bolag utanför Koncernen – förutsatt att Emissionsinstitutens skriftliga medgivande härtill ej inhämtats.

Begreppet ”lån” under punkterna c) och d) ovan omfattar även kredit i räkning samt belopp som inte erhållits som lån men som skall erläggas på grund av skuldebrev uppenbarligen avsett för allmän omsättning.

8.2 Emissionsinstituten äger dock säga upp Lånen till betalning i förtid på grund av omständighet som anges under punkt 8.1 a)–e) ovan och – beträffande Koncernbolag – på grund av omständighet som anges under punkt 8.1 f)–j) ovan endast för det fall att vad som inträffat är av den arten att det enligt Emissionsinstitutens bedömning kan inverka negativt på Fordringshavarnas intressen i väsentligt hänseende.

Om Emissionsinstitutens uppsägningsrätt föranleds av beslut av domstol, myndighet eller bolagsstämma erfordras inte att beslutet vunnit laga kraft eller att tiden för klandertalan utgått.

8.3 För det fall svenska staten upphör att vara direkt eller indirekt ägare till mer än 50 % av aktierna i Bolaget motsvarande mer än 50 % av antalet aktier och mer än 50 % av antalet röster skall Lånen jämte eventuell ränta omedelbart förfalla till betalning.

8.4 Det åligger Bolaget att omedelbart underrätta Emissionsinstituten i fall en omständighet av det slag som anges under punkt 8.1 a)–j) ovan skulle inträffa. I brist på sådan underrättelse äger Emissionsinstituten utgå från att någon sådan omständighet inte har inträffat, förutsatt att det inte är känt för Emissionsinstituten att motsatsen är fallet. Bolaget skall vid de tidpunkter Emissionsinstituten anser det skäligen nödvändigt tillställa Emissionsinstituten ett intyg rörande förhållanden som behandlas i punkt 8.1. Bolaget skall vidare lämna Emissionsinstituten de närmare upplysningar som Emissionsinstituten skäligen kan komma att begära rörande sådana omständigheter som behandlas i punkt 8.1 samt på begäran av Emissionsinstituten tillhandahålla alla de handlingar som kan vara av betydelse härvidlag.

8.5 Bolagets skyldigheter att lämna information enligt punkt 8.3 gäller under förutsättning att Bolaget inte därigenom överträder regler utfärdade av eller intagna i kontrakt med börs där Bolagets eller Koncernbolags aktier eller skuldförbindelser är noterade eller annars strider mot tillämplig lag eller myndighetsföreskrift.

8.6 Vid återbetalning efter uppsägning av Lån som löper utan ränta skall återbetalning ske till ett belopp som bestäms på uppsägningsdagen enligt följande formel

nominellt belopp (1 + r) t

r = den säljränta som Utgivande Institut (i förekommande fall, Administrerande

Institut) anger för lån, utgivet av svenska staten, med en återstående löptid som motsvarar den som gäller för aktuellt Lån. Vid avsaknad av säljränta skall istället köpränta användas, vilken skall reduceras med marknadsmässig skillnad mellan köp- och säljränta, uttryckt i procentenheter. Vid beräkningen skall stängningsnoteringen

användas.

t = återstående löptid för aktuellt Lån, uttryckt i antalet dagar dividerat med 360 (varvid varje månad anses innehålla 30 dagar) för MTN i SEK och faktiskt antal dagar/faktiskt antal dagar för MTN i EUR.

Oavsett vad ovan angivits rörande det belopp som skall betalas vid återbetalning efter uppsägning av Lån, kan nämnda belopp komma att beräknas efter andra grunder vilket då framgår av Slutliga Villkor.

9. RÄTT ATT FÖRETRÄDA FORDRINGSHAVARNA

Även utan särskilt uppdrag från Fordringshavarna är Emissionsinstituten – eller den/de Emissionsinstituten sätter i sitt ställe – berättigad/-e att, såväl vid som utom domstol eller exekutiv myndighet, företräda Fordringshavarna.

10. MEDDELANDEN

Meddelanden skall tillställas Fordringshavare i aktuellt Lån under dennes hos VPC registrerade adress.

11. ÄNDRING AV DESSA VILLKOR, RAMBELOPP M M

11.1 Bolaget och Emissionsinstituten äger avtala om ändring av dessa villkor under förutsättning att sådan ändring inte inskränker Bolagets förpliktelse att erlägga betalning, eller på annat sätt enligt Emissionsinstitutens bedömning, kan inverka negativt på Fordringshavarnas intressen i väsentligt hänseende. Ändring av villkoren skall av Bolaget snarast meddelas i enlighet med punkt 10.

11.2 Bolaget och Emissionsinstituten äger överenskomma om höjning eller sänkning av Rambeloppet.

11.3 Utökning eller minskning av antalet Emissionsinstitut samt utbyte av Emissionsinstitut mot annat institut kan ske.

12. BÖRSREGISTRERING

För Lån som skall börsregistreras enligt Slutliga Villkor kommer Bolaget att ansöka om inregistrering vid Stockholmsbörsen AB eller vid annan börs och vidta de åtgärder som kan erfordras för att bibehålla registreringen så länge Lånet är utelöpande.

13. FÖRVALTARREGISTRERING

För MTN som är förvaltarregistrerad enligt lagen om kontoföring av finansiella instrument skall vid tillämpningen av dessa villkor förvaltaren betraktas som Fordringshavare.

14. BEGRÄNSNING AV ANSVAR M M

14.1 I fråga om de på Emissionsinstituten respektive VPC ankommande åtgärderna

gäller – beträffande VPC med beaktande av bestämmelserna i lagen om kontoföring av finansiella instrument – att ansvarighet inte kan göras gällande för skada som beror av svenskt eller utländskt lagbud, svensk eller utländsk myndighets åtgärd, krigshändelse, strejk, blockad, bojkott, lockout eller annan liknande omständighet. Förbehållet i fråga om strejk, blockad, bojkott och lockout gäller även om vederbörande själv är föremål för eller vidtar sådan konfliktåtgärd.

14.2 Skada som uppkommer i andra fall skall inte ersättas av Emissionsinstitut om vederbörande varit normalt aktsam. Inte i något fall utgår ersättning för indirekt skada.

14.3 Föreligger hinder för Emissionsinstitut eller VPC på grund av sådan omständighet

som angivits i punkt 14.1 att vidta åtgärd enligt dessa villkor, får åtgärden uppskjutas tills hindret har upphört.

15. TILLÄMPLIG LAG. JURISDIKTION

15.1 Svensk lag skall gälla vid tolkning och tillämpning av dessa villkor.

15.2 Tvist skall i första instans avgöras vid Stockholms tingsrätt.

Härmed bekräftas att ovanstående Allmänna Villkor är för oss bindande.

Göteborg den 10 november 2000 AKADEMISKA HUS AB (publ)

MALL FÖR SLUTLIGA VILLKOR

Nedanstående mall används för Slutliga Villkor för varje lån emitterat under MTN- programmet.

Akademiska Hus AB (publ)

Slutliga Villkor

för Lån [ ]

under Akademiska Hus AB:s (publ) (“Bolaget”) svenska MTN-program

För Lånet skall gälla Allmänna Villkor för rubricerade MTN-program av den 10 november 2000, jämte nedan angivna Slutliga Villkor. Definitioner som används nedan framgår antingen av Allmänna Villkor eller på annat sätt i det grundprospekt av den [ ] som upprättats för MTN-programmet i enlighet med Artikel 5.4 i Prospektdirektivet (Direktiv 2003/71/EG). Ytterligare definitioner kan tillkomma och dessa definieras då nedan eller i bilaga till dessa Slutliga Villkor.

Fullständig information om Bolaget och erbjudandet kan endast fås genom grundprospektet och dessa slutgiltiga villkor i kombination. Grundprospektet finns att tillgå på xxx.xxxxxxxxxxxxx.xx.

1.	Lånenummer: (i) Tranchebenämning:	[ ] [ ]
2.	Nominellt belopp:
	(i) Lån:	[ ]
	(ii) Tranche:	[ ]
3	Valuta:	[SEK/EUR]
4	Lägsta Valör och multiplar därav:	[SEK/EUR]
5.	Lånedatum:	[ ]
	(i) Teckningsperiod:	[Ej tillämpligt/Specificera detaljer]
6.	Startdag för ränteberäkning:	[ ]
7.	Förfallodag:	[ ]
8.	Räntekonstruktion:	[Fast ränta] [[STIBOR] FRN (Floating Rate Note)]
		[MTN löper utan ränta]
		[Indexbaserad avkastning]
		[Aktiebaserad avkastning]
		[Specificera andra räntekonstruktioner]
9.	Återbetalningskonstruktion:	[Återbetalning av par]
		[Återbetalning baserad på utveckling av/en/eller flera
		Aktie/-er]
		[Återbetalning baserad på utvecklingen av{en/eller flera
		Index]

[Specificera annan återbetalningskonstruktion]

10. Förtida Inlösen: [Investerares rätt till förtida inlösen (Put)] [Emittentens rätt till förtida inlösen (Call)] [(Specificeras ytterligare [nedan] [i bilaga])]

11. Lånets status: Ej efterställd

BERÄKNINGSGRUNDER FÖR AVKASTNING:

12. Fast räntekonstruktion: [Tillämpligt/Ej tillämpligt]

(Om ej tillämpligt, xxxxxx resterande underrubriker av denna paragraf)

(i) Räntesats: [ ] % p.a. [(360/360)]

(ii) Ränteförfallodag(ar): Årligen den [ ], första gången den [ ] och sista gången den

[ ], dock att om sådan dag inte är Bankdag skall så som Ränteförfallodag anses närmast påföljande Bankdag.

(iii) Andra villkor relaterade till beräkning av fast ränta:

(OBS! Ovan förändras i händelse av förkortad eller förlängd Ränteperiod)

[Ej tillämpligt/Specificera detaljer] [(Specificeras ytterligare i bilaga)]

13. Rörlig räntekonstruktion (FRN) [Tillämpligt/Ej tillämpligt]

(Om ej tillämpligt, xxxxxx resterande underrubriker av denna paragraf)

(i) Räntebas: [ ]

(ii) Räntebasmarginal: [+/-] [ ] %

(ii) Räntebestämningsdag: [Två] bankdagar före varje Ränteförfallodag, första gången den [ ]

(iii) Ränteperiod: Tiden från den [ ] till och med den [ ] (den första Ränteperioden) och därefter varje tidsperiod om ca [ ] månader med slutdag på en Ränteförfallodag

(iv) Ränteförfallodagar: Sista dagen i varje Ränteperiod, första gången den [ ]och sista gången den [ ], dock att om någon sådan dag inte är Bankdag skall som Ränteförfallodag anses närmast påföljande Bankdag. [, förutsatt att sådan Bankdag inte infaller i en ny kalendermånad, i vilket fall Ränteförfallodagen skall anses vara föregående Bankdag.]

(ix) Lägsta möjliga ränta: [[ ] % per annum ] [Ej tillämpligt]

(x) Högsta möjliga ränta: [[ ] % per annum] [Ej tillämpligt]

(xi) Xxxxxx Xxxxxxx relaterade till beräkning av FRN:

[Ej tillämpligt/Specificera detaljer] [(Specificeras ytterligare i bilaga)]

14. Nollkupong [Tillämpligt/Ej tillämpligt]

(Om ej tillämpligt, xxxxxx resterande underrubriker av denna paragraf)

(i) Villkor för Lån utan ränta: [Specificera/Specificeras ytterligare i bilaga]

15. Aktie och/eller Indexbaserad avkastning: [Tillämpligt/Ej tillämpligt]

[(Specificeras ytterligare [nedan] [i bilaga])]

(Om ej tillämpligt, xxxxxx resterande underrubriker av denna paragraf)

(i) Villkor för avkastning baserad på en eller flera Aktier:

(ii) Villkor för avkastning baserad på ett eller flera Index:

(iii) Xxxxxx Xxxxxxx relaterade till beräkning av Aktie och/eller Indexbaserad avkastning:

[Tillämpligt/Ej tillämpligt] [Specificera/Specificeras ytterligare i bilaga]

[Tillämpligt/Ej tillämpligt] [Specificera/Specificeras ytterligare i bilaga]

[Tillämpligt/Ej tillämpligt] [Specificera/Specificeras ytterligare i bilaga]

ÅTERBETALNING

16. MTN med förtida lösenmöjlighet för Bolaget: [Tillämpligt/Ej tillämpligt]

[(Specificeras ytterligare [nedan] [i bilaga])]

(Om ej tillämpligt, xxxxxx resterande underrubriker av denna paragraf)

(i) Villkor för förtida lösen: [Specificera/Specificeras ytterligare i bilaga]

17. MTN med förtida lösenmöjlighet för Fordringshavare:

[Tillämpligt/Ej tillämpligt]

[(Specificeras ytterligare [nedan] [i bilaga])]

(Om ej tillämpligt, xxxxxx resterande underrubriker av denna paragraf)

(i) Villkor för förtida lösen: [Specificera/Specificeras ytterligare i bilaga]

ÖVRIGA VILLKOR

18. Kapitalbelopp: SEK/ EUR [ ]

[Grund för beräkning av Kapitalbelopp specificeras i bilaga]

19. Börsregistrering: [Stockholmsbörsen AB] [Specificera annan marknadsplats]

20. Utgivande Institut: [ Emissionsinstituten/Specificera]

21. Administrerande Institut: Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial, Nordea Bank AB (publ), Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Svenska Handelsbanken AB (publ) och Swedbank AB (publ)

22. ISIN: SE[ ]

23. Övriga villkor: [Ej Tillämpligt/ Specificera] [Rating]

(Vid angivan av ytterligare villkor vilka inte finns beskrivna i detta Prospekt medför denna förpliktelse att inge tillägg i enlighet med Artikel 16 i Prospektdirektivet.)

Bolaget bekräftar härmed att ovanstående kompletterande lånevillkor är gällande för Lånet tillsammans med Xxxxxxxx Xxxxxxx. Bolaget bekräftar vidare att alla väsentliga händelser efter den dag för detta MTN-program gällande grundprospekt som skulle kunna påverka marknadens uppfattning om Xxxxxxx har offentliggjorts.

Bolaget bekräftar vidare att ovanstående kompletterande villkor är gällande för Lånet tillsammans med Allmänna Xxxxxxx och förbinder sig att i enlighet därmed erlägga Kapitalbelopp och (i förekommande fall) ränta.

Göteborg den [ ] Akademiska Hus AB (publ)

AKADEMISKA HUS AB (publ)

I enlighet med ett riksdagsbeslut 1992 upphörde Byggnadsstyrelsen. Koncernen Akademiska Hus bildades med uppgift att äga och förvalta universitets- och högskolefastigheter. Syftet med ombildningen var att ge universitet och högskolor ansvaret för lokalförsörjningen samt att överlåta fastigheterna till ett konkurrensutsatt bolag. Bolaget ägs till 100 % av svenska staten, genom Näringsdepartementet.

Moderföretaget, med säte i Göteborg, har affärsstödjande funktioner för strategisk affärs- och markandsutveckling, ekonomi och personal, finans, juridik, projekt- och fastighetsutveckling, IT samt information. Verksamheten bedrivs idag över hela landet och på de större universitetsorterna återfinns regionala bolag med lokala förvaltningsorganisationer.

Den totala uthyrningsbara ytan var ca 3,3 miljoner kvm vid utgången av 2005 med ett bedömt marknadsvärde av 45,6 Mdr. Kunderna har i huvudsak statligt huvudmannaskap. Universitet och högskolor är klart dominerade och svarar för 87 % av koncernen samlade intäkter. Därutöver finns vissa statliga myndigheter samt institut och stiftelser bland kunderna.

Organisationsstruktur

Koncernstruktur

Koncernen består av moderföretaget och sex helägda regionala bolag. De regionala bolagen äger samt förvaltar fastigheterna och har lokala enheter för fastighetsförvaltningen. Bolagen lokaliserade till Umeå, Uppsala, Stockholm, Linköping, Göteborg och Lund.

Sammanfattande beskrivning av verksamheten under 2005

Huvudsaklig verksamhet

Akademiska Hus är ett av Sveriges största fastighetsbolag. Affärsidén är att vara ledande på kreativa miljöer för högre utbildning och forskning. Verksamheten består i att äga, förvalta, projektera, bygga och utveckla fastigheter.

Huvudsakliga marknader

Universitet och högskolor är Akademiska Hus klart dominerande kundgrupp. Andra kunder är forskningsinstitut och forskningsintensiva företag samt företag, myndigheter och övriga verksamheter som har strategisk koppling till campusområden. Fastighetsbeståndet sträcker sig nästan över hela landet – från Kiruna i norr till Malmö i söder.

Fastighetsvärdering

Vid årsskiftet 2005 ägde koncernen fastigheter till ett bedömt marknadsvärde av 45,6 Mdr, vilket är en ökning av 7,4 Mdr sedan 2004. Den stora ökningen hänförs till:

- en stark generell uppgång på den svenska fastighetsmarknaden

- en ny värderingsmodell med mer omsorgsfull och noggrann metodik som resulterat i en högre precision i värderingsprocessen och därmed mer rättvisande värden.

- genomförda investeringar.

- ökad efterfråga på den typ av fastigheter som dominerar koncernens fastighetsbestånd, med kunder huvudsakligen från offentlig sektor och med förhållandevis långa hyreskontrakt.

Ägarens övergripande ekonomiska mål

Avkastningen (resultat efter skatt) på eget kapital ska motsvara den genomsnittliga femåriga statsobligationsräntan plus fyra procentenheter över en konjunkturcykel. Dessutom ska utdelningen ska uppgå till 2,5% av eget kapital. Soliditeten bör vara lägst 35%.

Investeringar

Under 2005 har investeringar i ny-, till- och ombyggnationer för 1 101 Mkr skett varav 625 Mkr avser driftsättningar av ny-, till- och ombyggnationer i Stockholm. Försäljningar för 859 Mkr har genomförts varav 855 Mkr utgör försäljningen i Göteborg till Chalmersfastigheter AB. Inga förvärv genomfördes.

Information om tendenser

Inga väsentliga negativa förändringar i Akademiska Hus framtidsutsikter har ägt rum sedan den senaste reviderade finansiella rapporten offentliggjordes.

Förvaltnings- och ledningsorgan

Styrelseledamöter i Bolaget

Styrelsens kontorsadress är Xxxxxxxxxx 00, 000 00 Xxxxxxxx.

Ledamöter valda vid årsstämman den 27 april 2006 inkluderar följande personer:

Xxxxx Xxxxxx, född 1950

Ordförande sedan 2004. Ledamot sedan 2002. Ledamot i styrelsen för Teracom AB, Generaldirektör Kammarkollegiet, ordförande i Svenska Skridskoförbundet.

Xxxxxxxxx Xxxxxxxx, född 1948

Ledamot sedan 1998. VD i HSB Stockholm AB. Ledamot i styrelsen för Statens fastighetsverk, Vår Bostad, ordförande i styrelsen för arbetsgivarorganisationen Fastigo AB, suppleant i HSB:s Riksförbund, HSB:s Projektpartner, ledamot i styrelsen för Kooperation utan gränser.

Xxxxxxx Xxxxxx, född 1942

Ledamot sedan 2001. Universitetskansler, Högskoleverket. Ordförande i styrelsen för stiftelsen Längmanska kulturfonden, Kungliga Dramatiska Teatern; ledamot i styrelsen för MISTRA (stiftelsen för miljöstrategisk forskning)

Xxxxxxxx Xxxxxxxx, född 1967

Ledamot sedan 2003. kansliråd på Näringsdepartementet, Enheten för statligt ägande. Ledamot i styrelsen för Vasallen AB, ledamot i styrelsen för Specialfastigheter AB .

Xxx Xxxxxxx, född 1954

Ledamot sedan 2005. Ordförande i styrelsen för Svefa Holding AB, VD och koncernchef för Humana Group AB.

Xxxxxx Xxxxxxx, född 1942

Arbetstagarledamot (SEKO) sedan 2001. Drifttekniker på Akademiska Hus Syd. Inga övriga styrelseuppdrag.

Xxxxxx Xxxxxxx, född 1959

Arbetstagarledamot (Ledarna) sedan 2001. Driftingenjör på Akademiska Hus Stockholm. Inga övriga styrelseuppdrag.

Xxx-Xxxxxxxxx Xxxxxx, född 1953

Ledamot sedan 2004. Vice verkställande direktör i Alecta Pensionsförsäkring, öms. Inga övriga styrelseuppdrag.

Xxxxx Xxxxxx, född 1954

Xxxxxx som ledamot 27 april 2006. VD Svenska Bostäder. Ledamot i styrelsen för arbetsgivarorganisationen Fastigo.

Inga av ovan nämnda personer som beskrivs i avsnittet ”Styrelseledamöter i Xxxxxxx” i detta Prospekt har, såvitt Bolaget känner till, någon befintlig eller potentiell intressekonflikt vad gäller hans eller hennes åtaganden gentemot Xxxxxxx och hans eller hennes privata intressen och/eller andra åtaganden.

Koncernledning

Verkställande direktör och lednings kontorsadress är Xxxxxxxxxx 00, 000 00 Xxxxxxxx. Akademiska Hus koncernledning inkluderar följande personer:

Xxxxxx Xxxxxx, född 1944 VD. Anställd 1993

Xxx Xxxxxxxxx-Xxxxxxxx, född 1964 IT-chef. Anställd 2003

Xxxxxx Xxxxxx, född 1951 Teknisk direktör. Anställd 1998

Xxxxx Xxxxxxx, född 1975

Vikarierande informationsdirektör, informationsansvarig Akademiska Hus Stockholm. Anställd 2005

Xxxx Xxxxx, född 1951

Marknadsansvarig, marknadschef Akademiska Hus Stockholm. Anställd 1993

Xxxxxx Xxxxx, född 1956 Ekonomidirektör. Anställd 2001

Xxxxxx Xxxxxx, född 1957 Finansdirektör. Anställd 1994

Xxxxxx Xxxxxxxxx, född 1951 Planeringsdirektör. Anställd 1993

Xxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxx, född 1968 Bolagsjurist. Anställd 2004

Ingen av ovannämnda personer som beskrivs i avsnittet ”Koncernledning” i detta Prospekt har, såvitt Bolaget känner till, någon befintlig eller potentiell intressekonflikt vad gäller hans eller hennes åtaganden gentemot Bolaget och hans eller hennes privata intressen och/eller andra åtaganden.

Näringsdepartementet har det övergripande ansvaret för styrelsenomineringar. Nomineringen och tillsättningen av nya ledamöter föregås av en löpande dialog mellan Näringsdepartementet och styrelseordföranden.

Ledningsarbetet bedrivs i två grupperingar, koncernledningsgruppen (vd, vice vd, planeringsdirektör och enhetscheferna på moderföretaget) och direktionen (vd, vice vd, planeringsdirektör och regiondirektörerna).

Lagstadgade revisorer

Den 11 april 2003 beslutade bolagsstämman att, till slutet av den ordinarie bolagsstämman som hålls under det fjärde räkenskapsåret efter nämnda stämma, till revisorer välja det registrerade revisionsbolaget Deloitte & Touche AB, med Xxxxx Xxxxxxxxxx som huvudansvarig revisor.

Ansvariga revisorer

Akademiska Hus AB har de senaste åren reviderats av:

2003 - 2005

Deloitte & Touche AB

Huvudansvarig revisor Xxxxx Xxxxxxxxxxx Auktoriserad revisor, medlem i FAR

Riksrevisionen Xxxxx Xxxxxxxxx Aukoriserad revisor

Förordnad av Riksrevisionen, medlem i FAR

2006

Deloitte AB

Huvudansvarig revisor Xxxxx Xxxxxxxxxx Auktoriserad revisor, medlem i FAR

Riksrevisionen Xxxxx Xxxxxxx Auktoriserad revisor

Förordnad av Riksrevisionen 2006-09-01, medlem i FAR

Adresser till revisorer

Deloitte AB Riksrevisionen

Xxxxx Xxxxxxxxx 00 Xxxxxxxxxx 00

Box 33 114 90 Stockholm

401 20 Göteborg

Bolagets redovisning har från och med 2005 upprättats i enlighet med International Financial Reporting standards (IFRS) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) som har godkänts av EU-kommissionen för tillämpning inom EU. För de tre verksamhetsåren 2003, 2004 samt 2005 har årsredovisningshandlingarna reviderats i enlighet med i Sverige gällande god redovisningssed av Xxxxxxxx revisorer och revisionsberättelserna har lämnats utan anmärkning. Bolagets revisorer har inga väsentliga intressen i Bolaget.

Aktieägare

Akademiska Hus ägs till 100 % av svenska staten via Näringsdepartementet. Ägaren har inställningen att ägandet i Akademiska Hus ska vara långsiktigt.

Historisk finansiell information

För ytterligare information angående Akademiska Hus se delårsredovisning januari – september 2006

Akademiska Hus årsredovisning för år 2005.

För historisk finansiell information samt revisionsberättelser för åren 2003 samt 2004:

▪ Akademiska Hus årsredovisning 2004, Resultat i sammandrag sid 72 samt Revisionsberättelse sid 100

▪ Akademiska Hus årsredovisning 2003, Resultat i sammandrag sid 56 samt Revisionsberättelse sid 80

Historisk finansiell information återfinns på Bolagets hemsida xxxx://xxx.xxxxxxxxxxxxx.xx eller kan erhållas av Bolaget i pappersformat.

Övrig information kan, om den inte finns i elektroniskt format på xxxx://xxx.xxxxxxxxxxxxx.xx, erhållas av Bolaget i pappersformat.

Rättsliga förfaranden och skiljeförfaranden

Bolaget har under de senaste 12 månaderna ej varit part i några rättsliga förfaranden eller förlikningsförfaranden som skulle kunna få betydande effekter på emittentens eller koncernens finansiella situation eller lönsamhet.

Väsentliga avtal

Bolaget har såvitt kan bedömas inte ingått några avtal av större betydelse som inte ingår i den löpande affärsverksamheten.

Bolagets mål och syfte

I enlighet med Bolagets bolagsordning §3 är föremålet för Bolagets verksamhet att: ” äga och förvalta fast egendom och bedriva byggnadsverksamhet och byggnadsadministration samt idka härmed förenlig verksamhet, ävensom äga och förvalta lös egendom”. Bolagets verksamhet styrs av Aktiebolagslagen (2005:551), tillsammans med all relaterad verksamhet.

Bolaget tillämpar svensk kod för bolagsstyrning med ett undantag. Koden riktar sig i första hand till aktiemarknadsbolag med ett spritt ägande. Valberedningen är i ett organ för aktieägare att bereda beslut i tillsättningsfrågor. För de av staten helägda bolagen ersätts kodens regler om valberedning av principerna om en strukturerad nomineringsprocess som återfinns i statens ägarpolitik från 2005. Akademiska Hus tillämpar inte reglerna som rör tillsättande av styrelse och revisorer i koden.

Jurisdiktion

Bolaget står under svensk jurisdiktion. Om Bolaget agerar utanför Sveriges gränser styrs den aktuella handlingen och Bolagets verksamhet även av de lagar och riktlinjer som råder i det aktuella landet.

HANDLINGAR INFÖRLIVADE GENOM HÄNVISNING

Nedan angivna handlingar som tidigare offentliggjorts, har granskats av revisorer samt ingivits till Finansinspektionen och ska läsas som en del av detta Prospekt.

Akademiska Hus delårsredovisning januari – september 2006

Akademiska Hus årsredovisning för år 2005 med undantag av resultatprognosen på sid 29.

Balansräkning

Koncernens samt Moderbolagets balansräkning för år 2004 och 2005 återfinns på sidorna 65 och 66 i ÅR 2005.

Resultaträkning

Koncernens samt Moderbolagets resultaträkning för år 2004 och 2005 återfinns på sidan 64 i ÅR 2005.

Kassaflödesanalys

Koncernens samt Moderbolagets kassaflödesanalys för år 2004 och 2005 återfinns på sid 68 i ÅR 2005.

Övriga hänvisningar

▪ Resultat i sammandrag sid 63

▪ Femårsöversikt sid 38

▪ Noter sid 69-94

▪ Revisionsberättelse sid 95

▪ Defintioner sid 96

För historisk finansiell information samt revisionsberättelser för åren 2003 samt 2004, hänvisas till:

▪ Akademiska Hus årsredovisning 2004, Resultat i sammandrag sid 72 samt Revisionsberättelse sid 100

▪ Akademiska Hus årsredovisning 2003, Resultat i sammandrag sid 56 samt Revisionsberättelse sid 80

Historisk finansiell information återfinns på Bolagets hemsida xxxx://xxx.xxxxxxxxxxxxx.xx eller kan erhållas av Bolaget i pappersformat.

Övrig information kan, om den inte finns i elektroniskt format på xxxx://xxx.xxxxxxxxxxxxx.xx, erhållas av Bolaget i pappersformat.

ADRESSER
Emittent: Akademiska Hus AB	Tel 000-00 00 00
Xxxxxxxxxx 00 Xxx 000, 000 00 Xxxxxxxx xxx.xxxxxxxxxxxxx.xx	Fax 000 00 00 00
Ledarbank: SEB, Merchant Banking	Tel 00-000 000 00
Capital Markets, X X0 Xxxxxxxxxxxxxxxxxxx 0, 000 00 XXXXXXXXX	Fax 00-000 00 00
För köp och försäljning
SEB Merchant Banking Capital Markets	08-506 232 19
Xxxxxxxxxxxxxxxxxxx 0, 000 00, Xxxxxxxxx	08-506 232 20
Danske Markets	08-506 232 21
Norrmalmstorg 1, Box 7523, 103 95 Stockholm Stockholm	08-568 810 57
Köpenhamn	x00 0000 0000
Handelsbanken Capital Markets	00-000 00 00
Blasieholmstorg 11, 106 70 Stockholm Handelsbankens Penningmarknadsbord Stockholm	00-000 00 00
Göteborg	000-000 00 00
Malmö	000-00 00 00
Gävle	000-00 00 00
Linköping	000-00 00 00
Stockholm City	00-000 00 00
Mellansverige	00-000 00 00
Umeå	000-00 00 00
Nordea Capital Markets, Hamngatan 10, 105 71 Stockholm	00-000 00 00
Stockholm	00-000 00 00
Göteborg	000-000 00 00
Malmö	000-00 00 00
Swedbank Markets Brunkebergstorg 8, 105 34 Stockholm MTN-Desk	00-000 00 00
Penningmarknad	00-000 00 00
Stockholm	00-000 00 00
Göteborg	000-000 00 00
Malmö	000-00 00 00
Umeå	000-00 00 00