INFRA- STRUKTUR OCH RÅVAROR
INFRA- STRUKTUR OCH RÅVAROR
INFRASTRUKTUR OCH RÅVAROR INFRASTRUKTUR OCH RÅVAROR TILLVÄXT |
VILLKOR Kategori: Aktieindexobligation Kapitalskydd: 100 % Löptid: 4 år Emittent: UBS AG, Jersey Branch (UBS) Notering: Stockholmsbörsen (Möjlighet att avyttra Obligationen före förfall) Sista anmälningsdag: 23 november 2007 |
INRIKTNING Obligationen investerar mot Infrastruktur (50 %) och råvaror (50 %). I Indien och Kina sker en explosiv uppbyggnad av infrastrukturen. Köpkraften ökar starkt hos hundratals miljoner invånare som får möjlighet att köpa kapitalvaror – denna utveckling kräver stora mängder råvaror. |
INFRASTRUKTUR OCH RÅVAROR Deltagandegrad: 100 %1 Köpkurs: 100 % |
INFRASTRUKTUR OCH RÅVAROR TILLVÄXT Deltagandegrad: 160 %1 Köpkurs: 110 % |
+ STRUKTURERADE PRODUKTER |
En mycket stor del av världen och dess befolkning upplever en kraftig ekonomisk tillväxt. I Indien och Kina sker en explosiv uppbyggnad av infrastrukturen.
Köpkraften ökar starkt hos hundratals miljoner invånare som får möjlighet att köpa kapitalvaror – denna utveckling kräver stora mängder råvaror. Obligation Infrastruktur och Råvaror investerar och tar del av möjligheterna i dessa två tillgångsslag. Obligationen erbjuder 100 % kapitalskydd.
+
EXPONERING MOT INFRASTRUKTUR OCH RÅVAROR
Infrastruktur och Råvaror investerar mot infrastruktur (50 %) och råvaror (50 %). Obligationen har exponering mot S&P Global Infrastructure Index och CMCI Composite Index.
+ KAPITALSKYDD
100 % av det Nominella Beloppet tillbaka
+
på Förfallodagen.
MÖJLIGHET TILL ATTRAKTIV AVKASTNING
Infrastruktur och Råvaror har en indikativ Deltagandegrad om 100 %1 och med 10 % överkurs en indikativ Deltagandegrad om 160 %1. Obligationen är ett alternativ till en traditionell ränteplacering eller med Överkurs en aktieplacering med kapitalskydd.
+ VINSTSÄKRING
Om Infrastruktur och Råvaror och
+
Infrastruktur och Råvaror Tillväxt visar en stark positiv värdeutveckling före Löptidens slut kan vinstsäkring bli aktuellt. Om vinstsäkring erbjuds innebär det i praktiken att det säkrade beloppet ökar genom att investeringen avyttras och kapitalet investeras i en ny obligation med liknande villkor.
MÖJLIGHET ATT AVYTTRA OBLIGATIONEN FÖRE FÖRFALL
Obligationerna avses noteras på
INFRASTRUKTUR OCH RÅVAROR
1980 fanns tre skyskrapor i Shanghai. Idag finns där fler än 1 500 skyskrapor, samtidigt som över 800 000 byggnadsarbetare är sysselsatta i nya byggprojekt. USA byggde upp stora delar av sin infrastruktur mellan 1900 och 1950. Under den perioden ökade efterfrågan kraftigt på exempelvis många basmetaller. Detsamma gällde för Japan och Västeuropa när man under perioden före och efter andra världskriget byggde upp stora delar av sin infrastruktur. Det är motsvarande utveckling vi nu ser i stora delar av till exempel Asien, skillnaden är att det nu sker i snabbare takt. För att illustrera sambandet mellan infrastruktur och råvaror kan man till exempel titta på koppar eftersom koppar används i bland annat elledningar, transformatorer och hemelektronik. Grafen nedan visar efterfrågan på koppar per person under USA:s uppbyggnadsfas samt Kinas efterfrågan idag2.
10
8
6
4
2
0
Kina 2007 USA 1920 USA 1940
I Indien kommer 300 miljoner människor att ha råd att köpa bil inom de närmaste åren. Detta innebär avsevärda investeringar i vägnätet och efterfrågan på stora mängder insatsvaror och energi. När levnadsstandarden ökar, ökar även efterfrågan på mjuka råvaror.
Obligation Infrastruktur och Råvaror är exponerad med lika vikt mot S&P Global Infrastructure Index och CMCI Composite Index. S&P Global Infrastructure Index innehåller 75 globala bolag som är verksamma inom infrastrukturprojekt i hela världen. CMCI Composite Index representerar ett brett urval av råvaror. Tabellen nedan visar exempel på företag som ingår i S&P Global Infrastructure Index.
Stockholmsbörsens Privatobligationslista (Strukturerade Produkter) och blir därför
MACQUARIE INFRASTRUCTURE GROUP
Världens längsta privat finansierade väg: 407 ETR i Toronto.
föremål för dagliga kursnoteringar.
ENBRIDGE INC Hanterar världens längsta pipeline för råolja.
TRANSCANADA The Alaska Highway Pipeline, 270 mil pipeline genom Alaska.
1 Deltagandegraden är indikativ och fastställs senast den 13 december 2007, beroende av de då rådande marknadsförutsättningarna. HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 85 % för Infrastruktur och Råvaror och 145 % för Infrastruktur och Råvaror Tillväxt.
2 Källa: IMF och USGC.
INFRASTRUKTUR OCH RÅVAROR & INFRASTRUKTUR OCH RÅVAROR TILLVÄXT 02
INFRASTRUKTUR
”ett system av anläggningar och driften av dessa, som utgör grund för försörjningen och förutsättningen för att produktionen skall fungera: bl.a. vägar och järnvägar, flygplatser och hamnar, kraftverk, eldistribution och andra anordningar för energiförsörjningen, vatten- och avloppssystem, teleförbindelser och utbildningsväsen”.1
RÅVAROR
Råvaror omfattar inte bara metaller, olja och energi utan även till exempel så kallade "mjuka råvaror" som spannmål, socker och sojabönor. En råvaras pris kan lite förenklat förklaras av storleken på utbudet samt storleken på efterfrågan.
Utbudet beror på mängden av råvaran som finns tillgänglig att handla med. Efterfrågan styrs av hur många som vid varje tillfälle vill köpa råvaran. Om efterfrågan ökar så ökar priset, om utbudet ökar faller priset.
FAKTA OM INFRASTRUKTUR OCH RÅVAROR
+
+ Xxxxxx tidigare har så stor del av världens befolkning varit inne i en så kraftig tillväxtfas samtidigt.
+
Den ökade globala efterfrågan på infrastruktur beror på en höjd levnadsstandard hos en stor mängd människor.
Efterfrågan på råvaror är enorm trots att stora delar av Kina fortfarande nästan är helt outvecklade.
HISTORISK UTVECKLING*
Grafen nedan visar historisk utveckling mellan 16 november 2001 och 1 november 2007 för en daglig rebalanserad indexkorg bestående av S&P Global Infrastructure Index (50 %) och CMCI Composite Index (50 %).
220
180
140
100
Okt-07
Mar-07
Aug-06
Jan-06
Jun-05
Okt-04
Mar-04
Aug-03
Jan-03
Jun-02
Nov-01
60
FÖRENKLAT AVKASTNINGSEXEMPEL***
Exempel: total utbetalning på Förfallodagen av en investering om tio Obligationer á 10 000 kr Nominellt Belopp, det vill säga 100 000 kr Nominellt Belopp.
Infrastruktur och Råvaror | Infrastruktur och Råvaror Tillväxt | |
Investerat Nominellt Belopp | 100 000 kr | 100 000 kr |
Indexkorgavkastning | 20 % | 20 % |
Deltagandegrad | 100 % | 160 % |
Avkastning på Nominellt Belopp | 20 000 kr | 32 000 kr |
Total utbetalning på Förfallodagen2 | 120 000 kr | 132 000 kr |
1 National encyklopedin.
2 Total utbetalning på Förfallodagen = Nominellt Belopp + MAX(Nominellt Belopp x Indexkorgavkastning x Deltagandegrad, 0).
03 INFRASTRUKTUR OCH RÅVAROR & INFRASTRUKTUR OCH RÅVAROR TILLVÄXT
”1980 fanns tre skyskrapor i Shanghai, idag finns fler än
1 500”
VIKTIGT
Notera att denna broschyr endast utgör marknadsföring och att de fullständiga Prospekten finns tillgängliga på xxx.xx.xx eller per tel. 00- 000 0000. Innan beslut tas om investering skall Investerare ta del av Prospekten. Handel med finansiella instrument är förknippad med risker. Om försäljning sker innan Förfallodag kan förlust uppstå. Obligationerna kan under Löptiden värderas till både ett högre eller ett lägre värde än Nominellt Belopp. Ord i löptexten i detta dokument vilka börjar med stor bokstav finns definierade under ”Definitioner” på sidan 7.
BESKRIVNING AV INDEXKORGEN
Indexkorgen är sammansatt av två index:
+ S&P Global Infrastructure Index 50 %
+ CMCI Composite Index 50 %
Underliggande Index
S&P GLOBAL INFRASTRUCTURE INDEX
S&P Global Infrastructure Index har exponering mot infrastrukturbolag från hela världen. För en diversifierad exponering balanseras viktningen mot tre olika distinkta infrastrukturkluster: samhällsservice, transport och energi. Investeringsuniversumet består av bolag med ett marknadsvärde av minst 100 miljoner dollar och där dagsomsättningen för aktien under en 3 månadersperiod inte understiger 1 miljon dollar. För mer information om S&P Global Infrastructure Index se xxx.xxxxxxxxxxxxxxxx.xxx.
CMCI COMPOSITE INDEX
CMCI Composite Index är ett index med exponering mot 28 olika råvaror inom 5 olika områden (energi, ädelmetaller, industrimetaller, boskap och jordbruksprodukter). CMCI står för Constant Maturity Commodity Index vilket innebär att indexet investerar i terminer med varierande löptid för att minska den rullningskostnad som uppkommer då man ”rullar” exponeringen mot underliggande. För mer information om CMCI index serien se xxx.xxx.xxx/xxxx.
Underliggande Index är omsättningsindex och dess underliggande kan komma att ändras under Löptiden och således även branschsammansättningen. En investering i Obligationerna medför inte, och kan inte jämställas med, att äga underliggande eller delar av underliggande. För vidare detaljer om hur avkastningen beräknas se sidan 5 och Prospektet.
”Att bygga upp infrastruktur är en väldigt råvaruintensiv verksamhet”
INFRASTRUKTUR OCH RÅVAROR & INFRASTRUKTUR OCH RÅVAROR TILLVÄXT 04
INDEX DISCLAIMER(S)
S&P Global Infrastructure Index
Standard & Poor's”, ”S&P” and ”S&P Infrastructure Index” are trademarks of the Standard & Poor's Division of The McGraw-Hill Companies, Inc., some of which may be protected by registration in one or more territories and which have been licensed for use by UBS. This Product is not sponsored, managed, advised, sold or promoted by S&P.
CMCI Composite Index
UBS and Bloomberg own solely or jointly as agreed between them all proprietary rights with respect to the Index. Any third-party product based on or related to the Index (”Product”) may only be issued upon the prior joint written approval of UBS and Bloomberg and upon the execution of a license agreement between UBS, Bloomberg and the party intending to launch a Product. In no way do UBS or Bloomberg sponsor or endorse, nor are they otherwise involved in the issuance and offering of a Product nor do either of them make any representation or warranty, express or implied, to the holders of the Product or any member of the public regarding the advisability of investing in the Product or commodities generally or in futures particularly, or as to results to be obtained from the use of the Index or from the Product. UBS and Bloomberg each specifically disclaim any liability to any party for any inaccuracy in the data on which the Index is based, for any mistakes, errors, omissions or interruptions in the calculation and/or dissemination of the Index, or for the manner in which such is applied in connection with the issuance and offering of a Product. In no event shall UBS or Bloomberg have any liability to any party for any lost profits or indirect, punitive, special or consequential damages or losses.
THIS IS NOT AN OFFER OR SOLICITATION OF AN OFFER TO BUY OR SELL ANY SECURITY OR INVESTMENT. PAST PERFORMANCE OF THE UBS BLOOMBERG CONSTANT MATURITY COMMODITY INDEX IS NOT NECESSARILY INDICATIVE OF FUTURE RESULTS.
HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN?
Placerare i Obligationerna köper en obligation utan kupongränta med möjlighet att erhålla en avkastning utöver det Nominella Beloppet på Förfallodagen.
avkastning | Nominellt Xxxxxx | Belopp | utbetalning | avkastning3 | |
+30 % | 100 % | 30 000 kr | 100 000 kr | 130 000 kr | 6,16 % |
+20 % | 100 % | 20 000 kr | 100 000 kr | 120 000 kr | 4,00 % |
+10 % | 100 % | 10 000 kr | 100 000 kr | 110 000 kr | 1,71 % |
0 % | 100 % | 0 kr | 100 000 kr | 100 000 kr | -0,76 % |
-10 % | 100 % | 0 kr | 100 000 kr | 100 000 kr | -0,76 % |
-20 % | 100 % | 0 kr | 100 000 kr | 100 000 kr | -0,76 % |
Storleken på Avkastningen beror på två faktorer:
RÄKNEEXEMPEL***
Beräkning av Avkastningen Infrastruktur och Råvaror
Exemplet nedan illustrerar total utbetalning på Förfallodagen av en investering om tio Obligationer á 10 000 kr, det vill säga 100 000 kr totalt Investeringsbelopp.
+ Indexkorgavkastningen
+ Deltagandegraden
Indexkorgavkastning Indexkorgavkastningen definieras som den procentuella rörelsen för Indexkorgen, med beaktande av relevanta Startindexkurser,
Slutindexkurser och viktning av de Underliggande Index som ingår i Indexkorgen.
Indexkorg-
Deltagandegrad Avkastning på
Nominellt
Total
Årlig netto-
Slutindexkurser bestäms som ett medelvärde av Stängningskurserna för varje Underliggande Index de sista ett och ett halvt åren på de 7 Genomsnittsdagarna. Se Prospekt för vidare detaljer.
Skulle Indexkorgavkastningen vara negativ kommer Emittenten på Förfallodagen endast återbetala det Nominella Beloppet.
Deltagandegrad
Deltagandegraden fastställs senast den 13 december 2007 och kommer att bero på de då rådande marknadsförutsättningarna. Indikativ Deltagandegrad är 100 % för Infrastruktur och Råvaror och 160 % för Infrastruktur och Råvaror Tillväxt men den kan bli högre eller lägre.
HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 85 % för Infrastruktur och Råvaror och 145 % för Infrastruktur och Råvaror Tillväxt.
Avkastning
Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Indexkorgavkastningen ger Avkastningen.
Eftersom Infrastruktur och Råvaror Tillväxt ges ut till Överkurs måste Avkastningen på Infrastruktur och Råvaror Tillväxt uppgå till minst 10 % av Nominellt Belopp för att hela Investeringsbeloppet skall återbetalas (härvid har hänsyn inte tagits till courtagekostnad).
Beräkning av Avkastningen Infrastruktur och Råvaror Tillväxt
Exemplet nedan illustrerar total utbetalning på Förfallodagen av en investering om tio Obligationer á 11 000 kr, det vill säga 110 000 kr totalt Investeringsbelopp.
Indexkorg- avkastning | Deltagandegrad | Avkastning på Nominellt Belopp | Nominellt Belopp | Total utbetalning | Årlig netto- avkastning3 |
+30 % | 160 % | 48 000 kr | 100 000 kr | 148 000 kr | 7,09 % |
+20 % | 160 % | 32 000 kr | 100 000 kr | 132 000 kr | 4,00 % |
+10 % | 160 % | 16 000 kr | 100 000 kr | 116 000 kr | 0,61 % |
0 % | 160 % | 0 kr | 100 000 kr | 100 000 kr | -3,17 % |
-10 % | 160 % | 0 kr | 100 000 kr | 100 000 kr | -3,17 % |
-20 % | 160 % | 0 kr | 100 000 kr | 100 000 kr | -3,17 % |
1 Årlig nettoavkastning är beräknad som årlig avkastning minus Courtage i relation till Investeringsbeloppet.
05 INFRASTRUKTUR OCH RÅVAROR & INFRASTRUKTUR OCH RÅVAROR TILLVÄXT
VILLKOR OCH ANVISNINGAR I SAMMANDRAG
Anmälan
Anmälan skall ske på Anmälningsblankett. Endast en Anmälningsblankett per Investerare kommer att beaktas. Ofullständig eller felaktigt ifylld Anmälningsblankett kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten.
+ Anmälningsblankett finns tillgänglig via Internetadressen: xxx.xx.xx alternativt per telefon: 00-000 0000
+ Ifylld Anmälningsblankett skall ha kommit HQ Bank tillhanda senast klockan 17.30 den 23 november 2007
Likviddag och betalning
Om full betalning inte erlagts inom utsatt tid kan tilldelade Obligationer komma att överföras eller säljas till annan Investerare. Skulle behållningen av sådan försäljning komma att understiga Investeringsbeloppet blir den Investerare som ursprungligen erhöll tilldelning betalningsskyldig för mellanskillnaden. Avräkningsnotan kan komma att makuleras.
+ Betalningen måste vara HQ Bank tillhanda senast den 3 december 2007
Tilldelning
I händelse av Överanmälan fördelas Obligationerna i den ordning som Anmälningsblanketter har inkommit och registrerats.
Kapitalskydd vid förfall
Nominellt Belopp är 100 % kapitalskyddat genom att Obligationerna skall återbetalas av Emittenten med minst det Nominella Beloppet på Förfallodagen (Se avsnitt Emittentrisk på sidan 7). Vid försäljning före Förfallodagen kan dock delar av Nominella Beloppet och/eller Avkastningen utebli.
Inregistrering vid Börs
UBS avser att inregistrera Obligationerna på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid Stockholmsbörsen. Inregistrering kräver dock slutligt godkännande av Stockholmsbörsen. HQ Bank kommer, under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för Obligationerna. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge.
Courtage
Courtage tillkommer Investeringsbeloppet.
VPC
Obligationerna kommer att vara kontoförda i VPC:s kontobaserade system.
+ Leveransdag: Obligationerna beräknas registreras på Investerarens depåkonto eller VP-konto den 17 december 2007
Prospekt och villkor för Obligationerna
Denna broschyr utgör endast marknadsföring och investerare skall därför innan ett investeringsbeslut tas ta del av Prospektet, vilket finns tillgängligt hos Säljaren. Prospektet innehåller viktig information om Obligationen och risker angående investeringen. Obligationerna är underkastade tysk rätt och har emitterats av Emittenten på de villkor som anges i Prospektet. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, Säljarens erbjudande och de bindande obligationsvillkoren. Investerare skall därför ta del av Prospektet i dess helhet.
Villkor för fullföljande, begränsning av Erbjudandet
Erbjudandet kan komma att återkallas om det totala tecknade Nominella Beloppet för var och en av Obligationerna understiger 50 000 000 kr. Erbjudandets genomförande är vidare villkorat av att det inte, enligt Säljarens bedömning, helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligt försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Säljaren äger även rätt att förkorta Anmälningsperioden, begränsa Erbjudandets omfattning eller avbryta Erbjudandet om Säljaren bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra Erbjudandet. Detta Erbjudande är på maximalt 500 000 000 kr för var och en av Obligationerna.
Selling restrictions
The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. HQ Bank has agreed that neither itself nor any subsidiary of HQ Bank will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to U.S. persons.
In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of Notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act.
THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON.NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.
ERSÄTTNINGAR
För att HQ Bank skall kunna ge dig som kund bästa möjliga service har HQ Bank avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar HQ Bank en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster HQ Bank tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. HQ Bank kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från HQ Bank.
Ersättningar från HQ Bank – förmedling av aktieindexobligationer
De aktieindexobligationer HQ Bank tillhandahåller kan marknadsföras av extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger HQ Bank en ersättning till den externa marknadsföraren. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som marknadsförts av tredje part/marknadsföraren och sålts av HQ Bank.
Ersättningar till HQ Bank
De aktieindexobligationer HQ Bank tillhandahåller ges ut av olika emittenter. HQ Bank får ersättning på försäljning av de aktieindexobligationer från respektive emittent. Ersättningen beräknas som en procentsats på det investerade beloppet. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika aktieindexobligationer tillhandahållna av samma emittent.
SKATT
Skattefrågor i Sverige
Nedan följer en sammanfattning av de skattekonsekvenser som enligt nu gällande svensk skattelagstiftning kan uppkomma som en följd av att äga Obligationer. Sammanfattningen vänder sig till obligationsinnehavare som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. Sammanfattningen är inte avsedd att uttömmande behandla alla skattefrågor som kan uppkomma i sammanhanget. Den behandlar exempelvis inte de speciella regler som gäller för Obligationer som ägs av handelsbolag eller sådana juridiska personer vars Obligationer räknas som lagertillgångar i en näringsverksamhet. Skattekonsekvenserna för enskilda obligationsinnehavare kan vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet. Detta innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte är beskrivna kan uppkomma för vissa kategorier av obligationsinnehavare, såsom exempelvis investmentföretag, värdepappersfonder och personer som inte är obegränsat skattskyldiga i Sverige. Varje obligationsinnehavare rekommenderas att inhämta råd från skatteexpertis avseende de skattekonsekvenser som kan uppkomma till följd av att äga Obligationer exempelvis till följd av att utländska regler, skatteavtal eller andra speciella regler är tillämpliga.
Det bör noteras att det, på grund av beräkningen av avkastningen, råder viss osäkerhet om Obligationerna skall behandlas som delägarrätter eller fordringsrätter. Bedömningen har avgörande betydelse för rätten till avdrag vid en eventuell kapitalförlust och, för fysiker, även vid fastställandet av det värde som skall tas upp vid förmögenhetsbeskattningen. Mot denna bakgrund kommer skattekonsekvenser enligt båda alternativen att beskrivas nedan. Obligationerna bör dock behandlas som delägarrätter om mer än 50 % av en eventuell värdeökning härrör från utvecklingen på aktier och/eller aktieindex.
Beskattning av fysiska personer bosatta i Sverige
Fysiska personer och dödsbon efter svenska medborgare beskattas för all kapitalinkomst, såsom ränta och kapitalvinst, i inkomstslaget kapital. Skatt tas ut med 30 %.
Kapitalvinst eller kapitalförlust beräknas som skillnaden mellan ersättningen, efter avdrag för transaktionskostnader, och omkostnadsbeloppet för Obligationerna.
Omkostnadsbeloppet beräknas enligt den s.k. genomsnittsmetoden. Enligt denna skall omkostnadsbeloppet för en Obligation utgöras av det genomsnittliga omkostnadsbeloppet för Obligationer av samma slag och sort med hänsyn till inträffade förändringar i innehavet. Som ett alternativ till genomsnittsmetoden kan schablonregeln användas förutsatt att Obligationerna skall behandlas som delägarrätter samt är marknadsnoterade vid inlösentidpunkten eller tidpunkten för försäljningen (eller återbetalningen). Denna regel innebär att omkostnadsbeloppet får beräknas till 20 % av ersättningen efter avdrag för transaktionskostnader.
70 % av en kapitalförlust är som huvudregel avdragsgill mot all skattepliktig inkomst av kapital. Kapitalförluster på marknadsnoterade svenska fordringsrätter samt marknadsnoterade svenska räntefonder är dock fullt avdragsgilla.
Vidare skall kapitalförluster på marknadsnoterade delägarrätter (med undantag för svenska räntefonder) dras av i sin helhet mot skattepliktiga kapitalvinster på sådana tillgångar och på onoterade andelar i svenska aktiebolag och utländska juridiska personer. För förluster på onoterade andelar i svenska aktiebolag och utländska juridiska personer är dock rätten till kvittning begränsad till fem sjättedelar. Om kapitalförluster är hänförliga till både marknadsnoterade delägarrätter och onoterade andelar skall förluster som uppstått på marknadsnoterade delägarrätter dras av före förluster på onoterade andelar.Till den del en kapitalförlust på marknadsnoterade delägarrätter eller onoterade andelar i svenska aktiebolag och utländska juridiska personer inte kunnat dras av enligt ovan skall förlusten dras av mot övriga kapitalinkomster med 70 % respektive med fem sjättedelar av 70 %.
Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital medges reduktion av skatten på inkomst av tjänst och näringsverksamhet samt fastighetsskatt. Sådan skattereduktion medges med 30 % för underskott som inte överstiger 100 000 kr och med 21 % för underskott därutöver. Underskott kan inte sparas till ett senare beskattningsår.
Förmögenhetsskatt
Obligationerna är föremål för svensk förmögenhetsbeskattning. Fysiska personer som är bosatta i Sverige och dödsbon beskattas för nettoförmögenhet överstigande 1 500 000 kr (3 000 000 kr för sambeskattade). Marknadsnoterade delägarrätter (med undantag för svenska räntefonder) tas upp till 80 % av det senast noterade värdet vid beskattningsårets utgång. Marknadsnoterade fordringsrätter skall dock tas upp till 100 % av det senast noterade värdet vid beskattningsårets utgång.
I vårbudgeten lade regeringen dock fram ett förslag om slopande av förmögenhetsskatten. Förmögenhetsskatten kan därför komma att avskaffas redan under 2007.
Beskattning av svenska aktiebolag
Svenska aktiebolag och andra juridiska personer, med undantag för dödsbon efter avlidna svenska fysiska personer
INFRASTRUKTUR OCH RÅVAROR & INFRASTRUKTUR OCH RÅVAROR TILLVÄXT 06
beskattas för all inkomst (inklusive inkomst från försäljning eller inlösen av Obligationerna) i inkomstslaget näringsverksamhet med en skattesats om 28 %. För beräkning av kapitalvinst respektive kapitalförlust och omkostnadsbelopp, se ovan under rubriken ”Beskattning av fysiska personer bosatta i Sverige”.
Kapitalförluster på fordringsrätter är fullt avdragsgilla mot all skattepliktig inkomst. Kapitalförluster på delägarrätter kan dock endast kvittas mot skattepliktiga kapitalvinster på aktier och andra delägarrätter. Sådana kapitalförluster kan även, under vissa förutsättningar, vara avdragsgilla mot kapitalvinster inom en koncern på aktier och andra delägarrätter, under förutsättning att koncernbidragsrätt föreligger. Kapitalförluster på delägarrätter som inte har kunnat utnyttjas ett visst beskattningsår får sparas och dras av under efterföljande beskattningsår enligt ovan.
Särskilda brittiska skattefrågor
För närvarande utgår inte brittisk kupongskatt avseende Obligationerna. Samtliga betalningar hänförliga till Obligationerna, gjorda av eller för Emittentens räkning, kommer att ske utan avdrag för brittisk kupongskatt.
VIKTIG INFORMATION
Om Marknadsföringsbroschyren
marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid.
Exponeringsrisk
Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningsdelen på Obligationerna. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i Obligationerna kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. För att Investeraren ska få en avkastning på Infrastruktur och Råvaror Tillväxt som motsvarar Överkurs och Courtage krävs en avkastning om 3,17 % årligen vilket motsvarar en underliggande utveckling om 13,13 %.
Skatter
Obligationerna är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i Obligationerna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för Investerare.
DEFINITIONER
”Marknadsföringsbroschyr” avser detta dokument.
”Infrastruktur och Råvaror” avser aktielänkad nollkupongsobligation med ISIN nummer SE0002203083, kortnamn på Stockholmsbörsen UBSO IRD1 och VPC AIO 75 120103.
”Infrastruktur och Råvaror Tillväxt” avser aktielänkad nollkupongsobligation med ISIN nummer SE0002192419, kortnamn på Stockholmsbörsen UBSO IRT1 och VPC AIO 74 120103.
”Nominellt Belopp” avser 10 000 kr per Obligation.
”Obligationer” avser Infrastruktur och Råvaror eller Infrastruktur och Råvaror Tillväxt.
”Prospekt” avser UBS:s prospekt från oktober 2007 avseende Obligationerna och de handlingar som införlivats däri genom hänvisning samt tillhörande svensk översättning av sammanfattningen i prospektet. Detta hålls tillgängligt hos Säljaren och via Säljarens hemsida på Internet.
”Slutindexkurs” bestäms som ett medelvärde av Stängningskurserna för Underliggande Index på de relevanta Genomsnittsdagarna.
”Startdag” avser 13 december 2007.
”Startindexkurs” avser Stängningskurs på Startdagen eller om detta datum inte är en Börsdag, närmast följande
Marknadsföring
Börsdag.
Historisk eller simulerad historisk utveckling
Information markerad med * avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på HQ Banks egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att Obligationernas Löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i denna Marknadsföringsbroschyr.
Räkneexempel
Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av Obligationerna. Räkneexemplet visar Obligationernas avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa Deltagandegraden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning.
Rådgivning
Om de aktuella Obligationerna är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna Marknadsföringsbroschyr eller Emittentens Prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i Obligationerna ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i Obligationerna är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med de aktuella Obligationernas exponering, Löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen.
Om riskerna i investeringen
En investering i Obligationerna är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta del av Prospektet.
Emittentrisk
Såväl kapitalskyddet som avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Förfallodagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning.
Förtida avveckling
Kapitalskyddet i Obligationerna gäller endast vid den ordinarie Förfallodagen. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in Obligationerna i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Om Investeraren väljer att sälja Obligationerna före Förfallodagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Under onormala
”Anmälningsblankett” avser den anmälningsblankett som krävs för deltagande i Erbjudandet.
”Anmälningsperiod” avser perioden, från och med 22 oktober 2007 till och med 23 november 2007, då investerare kan anmäla sig för investering i Erbjudandet.
”Avkastning” för Obligationen är Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Indexkorgavkastningen.
”Börs” avser börser för de värdepapper som ingår i Underliggande Index, se Prospektet för vidare information.
”Börsdag” avser en Börshandelsdag såsom detta begrepp definierats i Prospektet.
”Courtage” avser en rådgivnings- och förmedlingsavgift om 3 % som tillkommer Investeringsbeloppet.
”Deltagandegrad” avser den faktor som multipliceras med Indexkorgavkastning för att ge Avkastning. Deltagandegraden är indikativt 100 % för Infrastruktur och Råvaror och indikativt 160 % för Infrastruktur och Råvaror Tillväxt. Slutlig Deltagandegrad kommer att informeras den 17 december 2007. HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 85 % för Infrastruktur och Råvaror och 145 % för Infrastruktur och Råvaror Tillväxt.
”Emittent” eller ”UBS” avser UBS AG, Jersey Branch, dess efterföljare och övertagare.
”Erbjudandet” avser försäljning av Obligationerna av Säljaren.
”Förfallodag” avser den dag Nominellt Belopp samt eventuell Avkastning på Nominellt Xxxxxx utbetalas och förväntas bli den 3 januari 2012.
”Genomsnittsdagar” avser, som närmare beskrivits i Prospektet, den 13:e Börsdagen var tredje månad från och med juni 2010 till och med december 2011. Totalt blir det 7 Genomsnittsdagar.
”Indexkorg” avser den aktieindexkorg av Underliggande Index med respektive vikt som Avkastningen för Obligationen är knuten: S&P Global Infrastructure Index 50 % och CMCI Composite Index 50 %.
”Indexkorgavkastning” avser den procentuella rörelsen för Indexkorgen givet relevanta Startindexkurser, Slutindexkurser och viktning av de Underliggande Index som ingår i Indexkorgen. För detaljerad information se Prospekt.
”Indexsponsor” se Prospektet.
”Investerare” är den som investerar i Erbjudandet.
”Investeringsbelopp” avser det belopp som investeras i Erbjudandet, det vill säga 10 000 kr per Obligation för Infrastruktur och Råvaror och 11 000 kr per Obligation för Infrastruktur och Råvaror Tillväxt.
”Köpkurs” avser priset per Obligation, angett i procent, av Xxxxxxxxx Xxxxxx (exklusive Courtage).
”Leveransdag” avser den dag då Obligationerna registreras på Investerarnas depåkonto eller VP-konto och beräknas bli den 17 december 2007.
”Likviddag” avser den 3 december 2007 och är det datum då Investeringsbeloppet plus Courtage senast skall erläggas av Investerare.
”Löptid” avser perioden från och med den 13 december 2007 till och med den 13 december 2011 och avser perioden när Obligationen har en exponering mot Underliggande Index.
”Stängningskurs” för Underliggande Index på en Börsdag avser den kurs som Indexsponsorn nyttjar som Börsdagens officiella stängningskurs.
”Säljaren”, “HQ Bank” avser HQ Bank AB, med Internetadress xxx.xx.xx.
”Underliggande Index” avser de index som ingår i Indexkorgen, och som beskrivs närmare i avsnittet ”Beskrivning av Indexkorgen” och i Prospektet. Dessa Underliggande Index är: S&P Global Infrastructure Index 50 % och CMCI Composite Index 50 %.
”Överanmälan” avser situationen då fler Obligationer har sålts än vad Emittenten har emitterat. Se vidare under avsnittet ”Villkor och anvisningar i sammandrag”.
”Överkurs” avser 1 000 kr per Obligation för Infrastruktur och Råvaror Tillväxt.
ANMÄLAN INGES TILL
HQ Bank AB Strukturerade Produkter 103 71 Stockholm
Fax nr: 00-000 0000
ANMÄLNINGSPERIOD
22 oktober 2007 – 23 november 2007
LÄGSTA INVESTERINGSBELOPP
Infrastruktur och Råvaror: 100 000 kr
(motsvarande 10 Obligationer à 10 000 kr) Infrastruktur och Råvaror Tillväxt:
110 000 kr (motsvarande 10 Obligationer à
11 000 kr. 10 000 kr Nominellt Belopp
samt 1 000 kr Överkurs)
COURTAGE
Tillkommer med 3 % av Investeringsbelopp
BETALNING
Kontant enligt avräkningsnota, dock senast den 3 december 2007
FÖRVARING
TIDSPLAN
23 november 2007: Sista anmälningsdag
27 november 2007: Avräkningsnotor sänds ut
3 december 2007: Likviddag
13 december 2007: Första dag på Löptiden.
Deltagandegrad fastställs 13 december 2011: Sista dag på Löptiden
3 januari 2012: Förfallodag och utbetalning
Obligationen kan förvaras på en vanlig aktiedepå eller VP-konto. Den som saknar depå alternativt VP-konto kan öppna en kostnadsfri förvaringsdepå hos HQ Bank
STARTKURS OCH DELTAGANDEGRAD
Offentliggörs den 17 december 2007 på xxx.xx.xx
LÖPTID
13 december 2007 – 13 december 2011
KAPITALSKYDD
100 % av Nominellt Belopp på Förfallodagen
ANDRAHANDSMARKNAD
Obligationerna avses inregistreras på Privatobligationslista (Strukturerade Produkter) vid Stockholmsbörsen
EMITTENT
UBS AG, Jersey Branch (UBS)
KORTNAMN PÅ STOCKHOLMSBÖRSEN
Infrastruktur och Råvaror: UBSO IRD1
Infrastruktur och Råvaror Tillväxt: UBSO IRT1
ISIN NUMMER
Infrastruktur och Råvaror: SE0002203083
Infrastruktur och Råvaror Tillväxt: SE0002192419
PÅGÅENDE EMISSIONER
Trend Global 20
Löptid 5 år, Deltagandegrad 110 %
Trend Global Tillväxt 20
Löptid 5 år, Deltagandegrad 170 %
Marknadsneutral Optimal 2
Löptid 2,5 år, Deltagandegrad 110 %
Marknadsneutral Optimal Tillväxt 2
Löptid 2,5 år, Deltagandegrad 180 %
Trend Emerging Markets 2
Löptid 4 år, Deltagandegrad 115 %
Alternativ Energi Tillväxt 4
Löptid 4 år, Deltagandegrad 105 %
Kina Tillväxt 8
Löptid 4 år, Deltagandegrad 115 %
Infrastruktur och Råvaror
Löptid 4 år, Deltagandegrad 100 %
Infrastruktur och Råvaror Tillväxt
Löptid 4 år, Deltagandegrad 160 %
HQ Bank AB
HQ Bank är en idédriven bank för storsparare med fokus på Investment- och Private Banking. Inom Investment Banking består verksamheten av Corporate Finance, Institutionell aktie- och derivathandel samt egen Trading. Private Banking fokuserar på aktie- och derivathandel, absolutinriktad Kapitalförvaltning samt Finansiell Planering för privatpersoner, företag och stiftelser.
Huvudkontoret är beläget i Stockholm. Därutöver bedrivs verksamhet i sex städer i Sverige. Antalet anställda är cirka 230. Moderbolaget är noterat på Stockholmsbörsens Sv Mid Cap-lista (HQ).
Emittenten: UBS AG, Jersey Branch
UBS AG, med säte i Zürich och Basel, Schweiz, bildades 1998 genom en fusion av Schweizerischer Bankverein (SBV) och Schweizerische Bankgesellschaft (SBG). Med huvudkontor i Zürich och Basel, Schweiz, uppvisar UBS en global närvaro med omkring 78 000 anställda (per den 31 december 2006) i mer än 50 länder. UBS är en av få globalt aktiva storbanker med förstklassig rating.
Emittentens kreditbetyg var vid denna broschyrs framställande AA enligt ”Standard & Poor's Rating Services”, en division av ”The McGraw-Hill Companies”, en kreditvärdighet på Aaa av ”Moody's Investor Service” och AA+ av Fitch Ratings Limited. För en mer detaljerad beskrivning av UBS och dess ägare se Prospekt. UBS har varken producerat eller godkänt detta marknadsföringsmaterial. UBS är inte heller ansvarigt för innehållet häri.
Viktigt
Denna broschyr utgör endast marknadsföring avseende Erbjudandet och ger inte en komplett bild av Erbjudandet. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av Emittentens fullständiga Prospekt som finns tillgängligt på xxx.xx.xx. Nominellt Belopp är kapitalskyddat av Emittenten på Förfallodagen. Om Obligationerna säljs av innehavaren före Förfallodagen sker detta till en marknadskurs som påverkas av en mängd faktorer och som därför kan vara såväl lägre som högre än det Nominella Beloppet.