SPP Aktiefond Europa

SPP Aktiefond Europa

Årsberättelse 2021

Orgnr: 504400-4785 ISIN: SE0000531881

Välkommen till xxxxxxxxx.xx eller ring 00-000 00 00.

SPP Fonder AB. SE-105 39 Stockholm .

Xxx.xx. 556397-8922. Styrelsens säte: Stockholm.

SPP Aktiefond Europa

SPP Aktiefond Europa är en hållbar indexnära aktiefond som investerar brett i aktier inom olika branscher på de europeiska aktiemarknaderna.

Fondens utveckling jämförs med ett index som speglar de europeiska aktiemarknaderna. Skillnad i avkastning mellan fonden och index kan uppstå eftersom fonden följer våra kriterier för hållbara investeringar. Det innebär att vissa aktier som ingår i indexet exkluderas på grund av att det inte uppfyller hållbarhets- kraven. Fonden placerar normalt i cirka 300-450 bolag fördelade på flera olika branscher och länder. För att optimera fondens innehav används i stor utsträckning kvantitativa modeller.

Fonden följer vår standard för hållbara investeringar som bland annat innebär att vi avstår från att investera i bolag som bryter mot internationella normer och konventioner. Det omfattar mänskliga rättigheter, arbetsrätt och folkrätt, korruption och ekonomisk brottslighet, allvarlig klimat– och miljöskada inklusive ohållbar palmolja samt kontroversiella vapen (kärnvapen, landminor, klustervapen, biologiska och kemiska vapen). Vi exkluderar även bolag vars omsättning till mer än 5 procent kommer från produktion och/eller distribution av tobak, vapen, alkohol, spel, pornografi, cannabis, oljesand, fossila bränslen samt bolag med stora fossilreserver.

Fonden består av olika andelsklasser, se beskrivning i Informationsbroschyren.

En särskild händelse, som är hänförlig till 2022, är Rysslands invasion av Ukraina under februari månad. Denna händelse medför en större osäkerhet inför framtiden än under normala förhållanden.

Fondens utveckling

SPP Aktiefond Europa avkastade 28,68 procent under 2021, medan

fondens jämförelseindex avkastade 28,21 procent under samma period. Fondförmögenheten ökade under perioden med 4 237 miljoner och uppgick vid årsskiftet till 12 191 miljoner kronor.

Fonden hade ett nettoinflöde på 1 760 miljoner kronor och har under året använt sig av värdepapperslån i enlighet med fondbestämmelserna.

Fondfakta

0,20 %

Startdatum: 1998-12-30

Fondtyp: Aktiefond

Förvaltare: Xxxx Xxxxxxxx, Xxxxxxxx

Bankgiro: 357-9885

PPM-nr: 140673

Morningstar, 3 år:

SFDR klassificering: Artikel 8

Förvaltningsavgift: 0,20 %

Jämförelseindex

MSCI Europe Index (net return)

Fondens aktivitetsgrad

Aktivitetsgraden för fonden mäts med måttet tracking error. Nivån på tracking error beror på att fonden har som målsättning att efterlikna utvecklingen för sitt jämförelseindex. Fonden är en indexnära fond och fondens jämförelseindex är relevant då det speglar de marknader som fonden placerar på. Uppnådd tracking error är i linje med hur förvaltningen är tänkt att bedrivas samt fondens placeringsinriktning och målsättning.

Kursutveckling, 5 år

Fond Index

100 %

80 %

60 %

40 %

20 %

0 %

Aktieägarengagemang

Dec Jun Dec Jun Dec

2016 2017 2017 2018 2018

Jun Dec Jun Dec

2019 2019 2020 2020

Jun

2021

Dec

2021

Vårt aktieägarengagemang omfattar bland annat röstning på bolagsstämmor och dialoger med portföljbolagen. Dialogarbetet kan ske i egen regi eller i samarbete med andra aktörer. Arbetet syftar till bättre styrning av och minskade hållbarhetsrisker i bolagen som fonden investerar i, vilket i sin tur främjar en positiv långsiktig värdeutveckling. Läs gärna Fondbolagets riktlinjer i sin helhet på xxx.xxxxxxxxx.xx/xxx-xxxxxx/xx-xxx/xxxxxxxxxxx

Innehav	tkr	%
Nestle	452 218	3,71
ASML Holding NV	354 408	2,91
Roche Holding Genuss	336 449	2,76
Unilever PLC	235 101	1,93
Novo-Nordisk B	220 336	1,81

Fondens fem största innehav

Geografisk fördelning

Storbritannien 19,8 %

Schweiz 16,9 %

Frankrike 16,1 %

Tyskland 13,8 %

Nederländerna 8,3 %

Sverige 5,7 %

Spanien 4,0 %

Danmark 3,3 %

Italien 2,6 %

Norge 2,4 %

Övrigt 7,2 %

Kommentarer till resultatutfallet

Fondens hållbarhetsprofil bidrog positivt till fondens utveckling jämfört med jämförelseindex under 2021. Det största bidraget kom från att fonden är fossilfri och i synnerhet från att fonden inte investerar i europeiska kraftförsörjningsbolag som använder kolkraft. Fondens fossilfrihet bidrog med +0,5 procent. Övriga hållbarhetskriterier bidrog med +0,7 procent. Bolag som är exkluderade på grund av hållbarhetskriterier bidrog negativt med

-0,4 procent till fondens relativa avkastning. Dagligvaror, råvaror samt energi var de sektorer som bidrog mest negativt medan

samhällsnyttiga tjänster, hälsovård och industri bidrog positivt.

Resultaträkning, tkr

Intäkter och värdeförändring 2021-12-31 2020-12-31

Värdeförändring på överlåtbara värdepapper Värdeförändring på OTC-derivatinstrument Värdeförändring på övriga derivatinstrument Ränteintäkter

Utdelningar

Valutakursvinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter

Summa intäkter och värdeförändring

2 269 658

–1 768

1 494

1 074

227 848

328

0

2 498 634

–717 283

–1 504

1 232

1 014

150 555

2 663

–

–563 323

Fondens valutaexponering bidrog varken positivt eller negativt till

Kostnader

den relativa avkastningen. Det största positiva bidraget från enskilda aktier om +0,25 procent kom från Novartis som är exkluderad på grund av hållbarhetskriterier. Även Enel (+0,28%), Iberdrola (+0,25%) och Örsted (+0,22%) som är exkluderade på grund av fondens fossilfrihet bidrog positivt. De största negativa bidragen kom från LVMH Moet Xxxxxxxx Xxxxx Vuitton med -0,5 procent och Diageo med -0,3 procent. Båda bolagen är exkluderade på grund av att de tillverkar alkohol.

Marknadens utveckling

- varav ersättning till fondbolaget	–20 189	–15 108
- varav ersättning till förvaringsinstitutet	–377	–874
- varav ersättning till tillsynsmyndighet	–65	–31
Räntekostnader	–341	–176
Övriga kostnader	–609	–762
Summa kostnader	–21 580	–16 950
Årets resultat	2 477 054	–580 273
Balansräkning, tkr
Tillgångar	2021-12-31	2020-12-31
Överlåtbara värdepapper	12 131 150	7 933 519
Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde (Not 1)	12 131 150	7 933 519
Bankmedel och övriga likvida medel	37 946	25 178
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	9 826	6 277
Övriga tillgångar	15 121	24 736
Summa tillgångar	12 194 043	7 989 710

Europa fortsatte att drabbas av pandemins effekter under 2021 i likhet med många andra regioner inklusive fler lokala nedstängningar till följd av nya smittvågor. Trots detta fortsatte trenden med återöppning totalt sett med stöd från en ökande vaccinationstakt från och med det andra kvartalet. Detta gav upphov till en betydande återhämtning för den ekonomiska tillväxten. I eurozonen hamnade BNP-tillväxten på omkring 5 procent för 2021 vilket är den högsta nivån sedan 1970-talet. De

Förvaltningskostnader

–20 630

–16 013

europeiska aktiemarknaderna steg kraftigt under året i linje med

Skulder

den globala utvecklingen och uppgången för året slutade på omkring 21procent.

Framtid

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder

Summa skulder

–161

–3 326

–3 487

–102

–36 427

–36 528

Tillväxten i Europa förväntas att vara fortsatt över trend under 2022 vilket är positivt för de europeiska bolagens intjäning. Dessutom är den europeiska centralbanken ECB den centralbank som har den

Fondförmögenhet (Not 2) 12 190 556 7 953 182

Poster inom linjen

mest stimulativa penningpolitiken relativt sett. Detta gör sammantaget att vi är positivt inställda till europeiska aktier och är överviktade i likhet med den positiva synen på globala aktier.

Utlånade finansiella instrument

Mottagna säkerheter för utlånade finansiella instrument

444 371

478 183

231 203

279 505

Samtidigt finns orosmoment i form av framför allt den ihållande höga inflationen som kan leda till snabbare räntehöjningar än förväntat och därmed negativa följder för globala aktier inklusive aktiemarknaden i Europa. Det ökade geopolitiska spänningsläget i Europa och effekterna av sanktioner mot Ryssland utgör också ett orosmoment med starkast koppling till energi- och livsmedelspriserna.

Väsentliga risker

Fondens placeringar är geografiskt koncentrerade till länder i Europa och risken i fonden är normalt något högre än i en mer diversifierad global aktiefond (marknadsrisk). Eftersom fonden till största del placerar i utländska aktier kommer växelkursföränd- ringar att påverka fondens värde (valutarisk).

Riskindikator SPP Aktiefond Europa

Lägre risk Högre risk

Not 1 Se Portföljöversikt nedan

Not 2 Förändring av fondförmögenhet, tkr

Fondförmögenhet vid årets början	7 953 182	8 717 265
Andelsutgivning	3 000 000	000 000
Andelsinlösen	–1 812 743	–1 020 717
Resultat enligt resultaträkning	2 477 054	–580 273
Fondförmögenhet vid periodens slut	12 190 556	7 953 182

Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning

1

2

3

4

55

6

7

Nyckeltal
Fondens utveckling	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012
Fondförmögenhet, msek	12 191	7 953	8 717	5 611	5 969	4 659	4 397	3 810	3 713	2 068
-andelsklass A SEK	11 426	7 897	8 717	5 611	5 969	4 659	4 397	3 810	3 713	2 068
-andelsklass A EUR	721	54	–	–	–	–	–	–	–	–
-andelsklass C EUR	44	2	–	–	–	–	–	–	–	–
Andelsvärde, kr andelsklass A SEK	190,71	148,21	156,71	120,63	130,31	115,36	107,79	103,77	91,34	74,58
Andelsvärde, kr andelsklass A EUR	1 735,90	1 349,02	–	–	–	–	–	–	–	–
Andelsvärde, kr andelsklass C EUR	1 738,49	1 349,69	–	–	–	–	–	–	–	–
Antal utestående andelar, tusental	60 353	53 327	55 628	46 517	45 805	40 391	40 795	36 714	40 654	27 731
-andelsklass A SEK	59 913	53 286	55 628	46 517	45 805	40 391	40 795	36 714	40 654	27 731
-andelsklass A EUR	415	40	–	–	–	–	–	–	–	–
-andelsklass C EUR	25	1	–	–	–	–	–	–	–	–
Utdelning per andel	–	–	–	–	–	–	–	–	–	6,54
Total avkastning, %	28,68	–5,42	29,90	–7,40	13,00	7,00	3,90	13,60	22,50	11,20
Index inkl. utdelning %	28,21	–7,55	30,70	–7,80	13,10	7,30	4,60	14,40	23,60	11,20
Risk och avkastningsmått
Totalrisk fond, %	17,04	17,89	13,20	11,60	9,80	15,40	14,70	7,90	8,40	11,10
Totalrisk jämförelseindex, %	17,75	18,63	13,20	11,50	9,80	15,40	14,70	7,90	8,40	11,10
Aktiv risk (tracking error), %	1,28	1,33	0,80	0,60	0,50	0,50	0,50	0,40	0,60	0,60
Sharpe kvot	0,62	0,63	0,80	0,30	1,10	0,40	0,60	2,20	1,90	–
Active share, %	30,36	32,91	31,70	18,80	16,10	16,70	17,60	0,00	0,00	0,00
Genomsnittlig årsavkastning
2 år, %	10,32	10,84	9,70	2,30	10,00	5,40	8,60	18,00	16,70	1,20
5 år, %	10,58	6,58	8,60	5,70	11,80	11,50	8,20	6,20	7,40	–4,50
Kostnader	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012
Förvaltningsavgift, % andelsklass A	0,20	0,20	0,20	0,20	0,20	0,20	0,20	0,20	0,20	0,20
Förvaltningsavgift, % andelsklass C	0,10	0,10	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Transaktionskostnader, tkr	958	973	2 020	1 016	842	261	184	319	393	237
Transaktionskostnader, %	0,01	0,01	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Årlig avgift, %	0,21	0,21	0,21	0,22	0,22	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21
Insättningsavgift, %	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Uttagsavgift, %	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Förvaltningskost. för engångsinsättn., 10 000 kr	23,73	19,18	25,21	22,65	23,27	20,34	23,25	22,35	23,02	21,89
Förvaltningskost. för månadssparande, 100 kr	1,45	1,37	1,48	1,43	1,46	1,41	1,37	1,42	1,47	1,39
Omsättningshastighet
Omsättningshastighet, ggr	0,07	0,13	0,30	0,10	0,30	0,30	–	0,20	0,20	0,30
Andel av omsättning som skett genom närst. vp-institut, %	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,10

Michelin B	10 742	15 943	0,13
Bayerische Motoren Werke AG (pref)	20 877	15 756	0,13
Moncler SpA	22 666	14 940	0,12
Swatch Group (Regd)	25 706	13 653	0,11
Renault	42 922	13 499	0,11
Zalando SE	17 755	13 005	0,11
Pandora AS	10 738	12 121	0,10
Continental	11 984	11 489	0,09
Puma	10 030	11 101	0,09
Whitbread	28 210	10 361	0,08
JD Sports Fashion PLC	378 200	10 101	0,08
Kingfisher	223 597	9 276	0,08
Persimmon	26 203	9 177	0,08
Husqvarna B	60 645	8 784	0,07
Electrolux B	38 290	8 405	0,07
Barratt Developments Plc	84 927	7 790	0,06
Intercontinental Hotels Group PLC	13 117	7 690	0,06
Xxxxx SA	27 091	7 414	0,06
Just Eat Xxxxxxxx.xxx NV	14 814	7 393	0,06
Burberry Group	31 975	7 127	0,06
Porsche Automobil Holding SE (pref)	7 805	6 705	0,06
Swatch Group	2 268	6 288	0,05
SEB SA	3 913	5 515	0,05
Ocado Group PLC	21 363	4 396	0,04

Portföljöversikt SPP Aktiefond Europa per 2021-12-31

Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad.

Summa Aktier

Namn

Mark- % av nadsvärde fondför-

Xxxxx i tkr mögenhet

C. F. Richemont SA (warrants 11/20)	79 923	108 763	0,89
Daimler	134 780	93 794	0,77
Prosus NV	119 023	90 108	0,74
Hermes International	5 669	89 653	0,74
Essilor International	43 626	84 103	0,69
KERING	10 422	75 854	0,62
Adidas AG	28 587	74 525	0,61
Compass Group PLC	333 625	67 546	0,55
Stellantis NV	350 472	60 211	0,49
Industria de Diseno Textil SA	196 086	57 599	0,47
Bayerische Motor Werke	60 107	54 763	0,45
Sodexo	41 323	32 786	0,27
Hennes & Mauritz B	181 662	32 350	0,27
Ferrari NV	13 408	31 406	0,26
Delivery Hero AG	24 729	24 952	0,20
Accor	84 549	24 766	0,20
HelloFresh SE	24 042	16 719	0,14

Faurecia	9 796	4 219	0,03
Schaeffler AG	17 549	1 317	0,01
C. F. Richemont SA (warrants 11/20)	130 788	1 300	0,01
Vitesco Technologies Group AG	2 396	1 066	0,01
Xxxx Xxxx AG	698	384	0,00
Summa Sällanköpsvaror		1 266 113	10,39
Nestle	357 105	452 218	3,71
Unilever GB	000 000	000 101	1,93
L'Oreal SA	35 533	152 540	1,25
Reckitt Benckiser	116 069	90 269	0,74
Danone	119 992	67 443	0,55
Xxxxx & Spruengli AG-Reg	341	42 796	0,35
Kerry Group Plc-A	31 528	36 762	0,30
Coca-Cola HBC AG (GBP)	113 889	35 684	0,29
Associated British Foods	144 082	35 479	0,29
Mowi ASA	165 310	35 422	0,29
Xxxxx & Spruengli AG-Reg	29	35 214	0,29
Orkla	363 101	32 941	0,27
Carrefour	184 129	30 532	0,25
Essity AB	102 605	30 310	0,25
Henkel AG & Co KGaA (pref)	36 921	27 043	0,22
Henkel AG & KGAA	33 249	23 518	0,19
XXXXX XXXXXXXXX AG-REG	856	18 849	0,15
Beiersdorf	10 879	10 123	0,08
JDE Peet's BV	34 123	9 521	0,08
Coca-Cola European Partners PLC	12 996	6 567	0,05
Kesko OY B	18 620	5 625	0,05
Summa Dagligvaror		1 413 956	11,60
HSBC Holdings (GBP)	2 625 813	144 467	1,19
Allianz SE	60 445	129 229	1,06
Zurich Financial Services AG	23 865	94 951	0,78
UBS Group AG	580 599	94 732	0,78
Axa	320 385	86 376	0,71
BNP Paribas	133 786	83 708	0,69
Investor AB-B	325 101	74 042	0,61
Lloyds Banking Group PLC	12 629 313	74 029	0,61
Prudential	466 108	72 849	0,60
Barclays Bank	3 034 019	69 575	0,57
Banco Santander	2 273 285	68 825	0,56
Muenchener Rueckversicherungs RG	24 170	64 827	0,53
Ing-Groep	436 294	54 992	0,45
Legal & General Group	1 380 922	50 379	0,41
Assicurazioni General	257 410	49 375	0,41
Aviva PLC	956 626	48 144	0,39
DnB	231 353	47 982	0,39
Swiss Re Ltd	53 363	47 861	0,39
3I Group	253 524	45 049	0,37
Natwest Group PLC	1 613 744	44 664	0,37
Credit Suisse Group RG	499 322	44 020	0,36
Intesa SanPaolo	1 858 566	43 515	0,36
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.	775 506	41 919	0,34
London Stock Exchange	44 954	38 203	0,31
Nordea Bank Abp	345 610	38 190	0,31
Sampo Oyj	81 172	36 823	0,30
EXOR NV	43 574	35 424	0,29
St James's Place PLC	168 001	34 683	0,28
Deutsche Boerse	22 488	34 059	0,28
Poste Italiane SpA	266 111	31 618	0,26
Deutsche Bank	276 664	31 385	0,26
UniCredit SPA	217 748	30 365	0,25
Gjensidige Forsikring ASA	135 343	29 737	0,24
Phoenix Group Holdings PLC	360 877	28 907	0,24
Schroders	65 216	28 471	0,23
PARTNERS GROUP HOLDING AG	1 879	28 240	0,23

Societe Generale	87 755	27 291	0,22
CNP Assurances	115 360	25 833	0,21
Abrdn Plc	846 925	25 019	0,21
Credit Agricole	177 332	22 914	0,19
Hannover Rueck	12 359	21 270	0,17
M&G PLC	856 361	20 951	0,17
Skandinaviska Enskilda Banken A	142 573	17 943	0,15
KBC GROEP NV	22 693	17 631	0,14
Aegon NV	378 668	17 127	0,14
Erste Group Bank AG	38 936	16 577	0,14
Groupe Bruxelles Lambert	15 725	15 892	0,13
Swedbank AB (A shs)	86 700	15 788	0,13
Swiss Life RG	2 722	15 120	0,12
SCOR SE	53 257	15 046	0,12
Mediobanca SpA	136 881	14 248	0,12
Xxxxxx Xxxx Group Ltd	20 494	12 459	0,10
EQT AB	24 359	12 009	0,10
Wendel	10 790	11 709	0,10
Investec Plc	215 636	10 643	0,09
Eurazeo SA	10 726	8 481	0,07
Amundi SA	10 623	7 935	0,07
ABN AMRO Group NV	41 584	5 530	0,05
NN Group NV	10 196	4 998	0,04
Investment AB Kinnevik (B)	12 952	4 180	0,03
Ageas (BE)	8 427	3 952	0,03
Investor AB-A	15 559	3 712	0,03
Raiffeisen Intl Bank	13 666	3 641	0,03
Standard Chartered	63 448	3 489	0,03
Ninety One PLC	88 371	3 004	0,02
Svenska Handelsbanken A	28 944	2 832	0,02
Mapfre SA	145 583	2 706	0,02
Direct Line Insurance Group PLC	78 162	2 674	0,02
Industrivaerden A	6 834	1 971	0,02
Admiral Group Plc	3 793	1 468	0,01
Old Mutual Ltd	196 196	1 466	0,01
AIB Group PLC	64 493	1 421	0,01
Caixabank	48 337	1 201	0,01
HARGREAVES LANSDOWN PLC	5 260	874	0,01
Danske Bank A/S	3 853	602	0,00
Nedbank Group	2 588	257	0,00
Commerzbank AG	3 640	251	0,00
Banco Espirito Santo SA (delisted)	168 759	0	0,00
Summa Finans		2 403 736	19,72
Roche Holding Genuss	89 000	000 000	2,76
Novo-Nordisk B	216 552	220 336	1,81
Astrazeneca (GBP)	206 307	219 548	1,80
Sanofi	161 246	147 060	1,21
GlaxoSmithkline	720 601	141 971	1,16
Lonza Group	10 715	81 090	0,67
Alcon Inc	81 926	65 729	0,54
Merck	25 979	60 718	0,50
Koninklijke Philips	160 919	54 286	0,45
Fresenius SE	115 247	42 005	0,34
Straumann Holding AG-Reg	2 175	41 863	0,34
Siemens Healthineers AG	61 679	41 799	0,34
Roche Holding	10 095	41 007	0,34
Xxxxx & Nephew	247 224	39 215	0,32
Genmab	8 092	29 461	0,24
UCB SA	28 336	29 277	0,24
Argenx SE	8 030	26 068	0,21
Sartorius Stedim Biotech	4 950	24 586	0,20
Sartorius AG	4 003	24 531	0,20
Fresenius Medical Care AG and KGAA	39 713	23 364	0,19
Sonova Holding AG	6 454	22 946	0,19
VIFOR PHARMA AG	14 071	22 686	0,19
Eurofins Scientific SE	19 759	22 134	0,18

Amplifon SpA	40 829	19 947	0,16
Grifols SA	68 942	11 978	0,10
Coloplast B	7 145	11 384	0,09
Recordati S.p.A.	15 451	8 988	0,07
GN Store Nord A/S	12 685	7 222	0,06
Qiagen	13 290	6 703	0,05
Xxxx Xxxxx Meditec AG	3 077	5 856	0,05
Ipsen	6 926	5 740	0,05
Orpea	5 008	4 543	0,04
Galapagos NV	8 644	4 381	0,04
Ambu A/S	17 820	4 268	0,04
Hikma Parmaceuticals Plc	14 301	3 892	0,03
Demant A/S	5 964	2 767	0,02
H. Xxxxxxxx A/S	8 423	1 969	0,02
Mediclinic International PLC	40 605	1 595	0,01
DiaSorin SpA	849	1 464	0,01
BioMerieux	693	891	0,01
NMC Health PLC	14 970	0	0,00
Summa Hälsovård		1 861 717	15,27
Siemens	106 428	167 304	1,37
Schneider Electric	78 000	000 000	1,14
ABB (CHF)	280 805	97 381	0,80
Relx Plc	311 259	91 683	0,75
Deutsche Post	154 533	89 959	0,74
Vinci	90 405	86 482	0,71
Experian	165 805	73 848	0,61
Ferguson PLC	43 711	70 246	0,58
Cie de St-Gobain	98 421	62 696	0,51
Ashtead Group PLC	85 397	62 226	0,51
Volvo B	287 365	60 246	0,49
Legrand	52 154	55 255	0,45
Assa Abloy B	187 266	51 723	0,42
Sandvik	198 819	50 222	0,41
Vestas Wind System	176 248	48 797	0,40
DSV A/S	21 924	46 359	0,38
CNH Industrial NV	245 641	43 172	0,35
Nibe Industrier	309 577	42 335	0,35
Ferrovial SA	147 262	41 787	0,34
Spirax-Sarco Engineering PLC	19 198	37 786	0,31
Atlas Copco AB	70 953	37 761	0,31
Atlas Copco AB	59 215	37 057	0,30
Acs Actividades Cons Y Serv	136 609	33 152	0,27
Xxxxxxx SA	34 215	31 867	0,26
Bouygues	96 165	31 179	0,26
AENA S.M.E. S.A	20 425	29 189	0,24
Geberit AG Reg	3 658	27 087	0,22
Kone Oyj	40 315	26 167	0,21
Adecco Group AG	55 106	25 517	0,21
Brenntag AG	30 194	24 740	0,20
Aeroports de Paris	20 814	24 280	0,20
GETLINK	157 780	23 653	0,19
Skanska B	100 599	23 560	0,19
Daimler Truck Holding AG	65 578	21 802	0,18
Hochtief	29 506	21 569	0,18
Kingspan Group	19 714	21 312	0,17
SR Teleperfomance	4 956	20 003	0,16
SGS	564	17 076	0,14
Prysmian	46 829	15 964	0,13
Edenred	34 965	14 605	0,12
Intertek Group	15 622	10 786	0,09
IMI Plc	48 554	10 336	0,08
Alfa Laval AB	28 267	10 300	0,08
Bureau Veritas SA	31 601	9 494	0,08
Xxxxxx & Nagel Intl. AG-Reg	3 241	9 481	0,08
Epiroc AB	49 438	9 477	0,08
Volvo A	44 221	9 401	0,08

Bunzl Plc	25 219	8 922	0,07
Wolters Kluwer	7 999	8 532	0,07
Schindler Holding AG-Reg	3 373	8 192	0,07
Epiroc AB	31 469	7 213	0,06
Fraport	11 718	7 140	0,06
Randstad NV	11 060	6 837	0,06
Investment AB Latour - B	17 292	6 376	0,05
KION Group AG	6 142	6 101	0,05
SKF	25 858	5 547	0,05
Gea Group	9 525	4 716	0,04
Rexel SA	25 219	4 630	0,04
Schindler BE	1 689	4 120	0,03
InPost SA	31 379	3 424	0,03
Securitas B	20 043	2 498	0,02
Rockwool B	570	2 257	0,02
Electrolux Professional AB-B	31 994	2 008	0,02
ISS A/S	11 452	1 982	0,02
Rentokil Initial	23 266	1 666	0,01
Xxxxxxx Otis	13 344	977	0,01
Easyjet Plc	12 753	870	0,01
Rational AG	21	195	0,00
Summa Industri		2 089 612	17,14
ASML Holding NV	48 708	354 408	2,91
Sap SE	135 686	174 488	1,43
Infineon	210 997	88 548	0,73
AMADEUS IT GROUP S.A	91 210	56 008	0,46
Adyen NV	2 202	52 406	0,43
Stmicroelectronics	112 763	50 353	0,41
Nokia A	812 262	46 616	0,38
Ericsson LM-B SHS	403 988	40 314	0,33
Capgemini SE	17 856	39 619	0,32
Nexi SpA	113 432	16 339	0,13
Worldline SA/France	25 301	12 767	0,10
Sage Group PLC	120 180	12 565	0,10
Temenos Group AG	8 646	10 829	0,09
Logitech	13 342	10 192	0,08
Micro Focus International PLC	188 248	9 647	0,08
ASM International NV	2 175	8 704	0,07
Atos SE	22 548	8 680	0,07
Sinch AB	58 160	6 694	0,05
Halma	11 913	4 675	0,04
TeamViewer AG	22 104	2 690	0,02
Summa IT		1 006 543	8,26
Air Liquide	71 507	112 880	0,93
Antofagasta Plc	584 466	95 934	0,79
Sika AG	19 342	73 073	0,60
CRH	143 844	68 897	0,57
Norsk Hydro	745 559	53 216	0,44
Holcim Ltd	114 735	53 026	0,43
Givaudan	826	39 332	0,32
Boliden Limited B	111 269	38 944	0,32
Fresnillo Plc	326 615	35 759	0,29
Mondi Plc	153 948	34 472	0,28
Yara International	73 426	33 547	0,28
LINDE PLC	10 245	32 278	0,26
Upm-Kymmene	92 456	31 851	0,26
Voestalpine	87 292	28 760	0,24
Akzo Nobel	25 100	24 938	0,20
Koninklijke DSM NV	11 541	23 528	0,19
Evonik Industries AG	72 046	21 119	0,17
Stora Enso	103 632	17 221	0,14
CRODA INTERNATIONAL PLC	12 916	16 029	0,13
Solvay	14 459	15 215	0,12
Covestro AG	25 955	14 484	0,12

Severn Trent Water	93 560	33 812	0,28
Suez	158 840	32 398	0,27
EDP Renovaveis SA	141 138	31 824	0,26
Elia Group SA/NV	26 321	31 355	0,26
Summa Samhällsservice		274 735	2,25
Summa Aktier		12 131 150	99,51
Summa Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES		12 131 150	99,51
Summa Portföljinnehav		12 131 150	99,51
Övriga tillgångar och skulder		59 405	0,49
Total summa fondförmögenhet		12 190 556	100,00

Siffrorna i portföljredovisningen är avrundade till närmaste tusental respektive första decimal, vilket gör att en summering kan ge belopp som avviker från den angivna slutsumman.

Summa exponering mot företag eller företagsgrupp

Namn % av fondförmögenhet

Roche Holding AG	3,10
Unilever NV	1,93
Siemens AG	1,72
Cie Financiere Richemont SA	0,90
Prudential plc	0,77
Xxxxx & Spruengli AG-Reg	0,64
Investor	0,64
Atlas Copco	0,61
Bayerische Motoren Werke AG	0,58
Volvo AB	0,57
Fresenius Se & Co KGAA	0,54
Telefonica SA	0,45
ACS Actividades de Construccion y Servicios SA	0,45
Henkel KGAA	0,41
Sartorius AG	0,40
Credit Agricole Groupe	0,25
Telecom Italia SpA	0,23
Schibsted ASA	0,18
Wendel Investissement	0,17
Swatch Group	0,16
Parjointco NV	0,16
Epiroc AB	0,14
Schindler Holding AG-Reg	0,10
Electrolux	0,09
United Internet AG	0,02

Aktielån, tkr

Avveckling av aktielån sker via ett tredjepartsavtal där fondens agent ansvarar för överföring av aktier och säkerheter.

Samlade uppgifter utlånade värdepapper	2021-12-31	2020-12-31
Marknadsvärde av utlånade värdepapper	445 395	231 203
Marknadsvärde av utlånade värdepapper, % av fondens förmögenhet	3,65	2,91
Marknadsvärde av utlånade värdepapper, % av fondens förmögenhet definierade som tillgångar exklusive likvida tillgångar	3,67	2,92

Löptidsprofilen för utlånade värdepapper fördelade på följande löptidsintervall	2021-12-31	2020-12-31
< en dag	–	–
1-7 dagar	–	–
7 dagar- 1 månad	–	–
1-3 månader	–	–

Umicore	38 247	14 078	0,12
Arkema EUR10	10 131	12 919	0,11
Novozymes A/S (B shs)	15 700	11 675	0,10
Xxxxxxx Xxxxxxx	44 657	11 204	0,09
Lanxess	19 486	10 934	0,09
Smurfit Kappa Group PLC	17 247	8 602	0,07
Xxxxxxxxx Xxxxxx Holding A/S	7 723	5 510	0,05
Symrise AG	2 449	3 286	0,03
Imerys	8 524	3 207	0,03
Svenska Celloulosa AB (B shs)	5 335	858	0,01
Summa Material		946 776	7,77
Vonovia SE	111 061	55 459	0,45
Segro PLC (REIT)	284 801	50 170	0,41
Unibail-Rodamco-Westfield	32 551	20 652	0,17
Gecina SA (REIT)	14 314	18 113	0,15
Xxxxxxxxx (REIT)	81 251	17 442	0,14
British Land Co PLC (REIT)	224 594	14 625	0,12
Land Securities Group PLC (REIT)	149 146	14 200	0,12
ICADE (REIT)	18 524	12 035	0,10
Covivio (REIT)	15 496	11 519	0,09
Fastighets AB Balder (B shs)	14 021	9 139	0,07
Aroundtown SA	47 300	2 591	0,02
Swiss Prime Site AG	1 049	934	0,01
Intu Properties PLC (REIT)	35 179	0	0,00
Summa Fastigheter		226 878	1,86
Deutsche Telecom	540 753	90 752	0,74
Vodafone Group	5 088 528	70 051	0,57
Telefonica	1 271 985	50 447	0,41
BT Group	2 410 511	50 119	0,41
WPP Plc	326 660	44 845	0,37
Orange	408 387	39 579	0,32
Telenor	256 291	36 471	0,30
Publicis Groupe	52 756	32 156	0,26
Cellnex Telecom SA	50 317	26 515	0,22
Telia Co AB	727 017	25 740	0,21
Universal Music Group BV	90 497	23 089	0,19
Informa PLC	332 795	21 083	0,17
Swisscom	2 793	14 282	0,12
ITV PLC	1 027 981	13 936	0,11
Telecom Italia S	3 100 663	13 338	0,11
Koninklijke KPN NV	417 446	11 734	0,10
Telecom Italia Spa	2 136 699	9 552	0,08
ADEVINTA ASA-B	75 076	9 042	0,07
Schibsted B	29 415	8 970	0,07
Vivendi	60 974	7 464	0,06
Millicom Internat. Cellular SA (SDR)	26 572	6 837	0,06
Xxxxxxx	85 509	6 430	0,05
Infrastrutture Wireless Italiane SpA	44 208	4 861	0,04
Telefonica Deutschland Holding AG	187 142	4 703	0,04
Proximus SADP	25 363	4 476	0,04
Schibsted A	11 122	3 884	0,03
SES - FDR	42 546	3 054	0,03
Ubisoft Entertainment SA	6 567	2 912	0,02
United Internet AG	4 089	1 471	0,01
RTL Group S.A.	2 895	1 390	0,01
Tele2 B	5 361	692	0,01
1&1 AG	2 467	610	0,01
Elisa OYJ	1 076	600	0,00
Summa Kommunikation		641 083	5,26
Terna Rete Elettrica Nazionale SpA	515 552	37 762	0,31
Verbund AG	36 015	36 673	0,30
Red Electrica Corporation SA	181 258	35 505	0,29
United Utilities Water PLC	265 133	35 407	0,29

och aktier som säkerheter och återvänder

3 månader- 1 år > 1 år Obestämd löptid	– – 445 395	– – 231 203
Typ, storlek, valuta och kvalité på säkerheten	2021-12-31	2020-12-31
United Kingdom of Great Britain and Northeren Ireland Bond AA2, GBP	204 338	72 217
Aktier GBP, USD, CAD, EUR, SEK, CHF, DKK, JPY, HKD, AUD, SGD, NZD	161 729	158 591
U.S T-Notes AAA, USD	47 554	12 471
French Republic Bond AA2, EUR	15 559	12 938
Kingdom of Belgium Bond AA3, EUR	12 228	6 575
Republic of Austria Bond AA1, EUR	10 113	6 011
U.S T-Bonds AAA, USD	8 217	4 336
U.S T-Bills, USD	8 191	1 265
Federal Republic of Germany Bond AAA EUR	5 009	3 386
Republic of Finland Bond AA1, EUR	4 897	704
Kingdom of the Netherlands Bond AAA, EUR	862	675
Canadian Governemnt Real Return Bond AAA, CAD	–	337
Summa erhållna säkerheter	478 697	279 505
De 10 största utfärdarna av säkerheter per emittent	2021-12-31	2020-12-31
United Kingdom of Great Britain and Northeren Ireland Bond AA2, GBP	204 338	72 217
Aktier GBP, USD, CAD, EUR, SEK, CHF, DKK, JPY, HKD, AUD, SGD, NZD	161 729	158 591
U.S T-Notes AAA, USD	47 554	12 471
French Republic Bond AA2, EUR	15 559	12 938
Kingdom of Belgium Bond AA3, EUR	12 228	6 575
Republic of Austria Bond AA1, EUR	10 113	6 011
U.S T-Bonds AAA, USD	8 217	4 336
U.S T-Bills, USD	8 191	1 265
Federal Republic of Germany Bond AAA EUR	5 009	3 386
Republic of Finland Bond AA1, EUR	4 897	704
Summa erhållna säkerheter	000 000	000 493
Intäkter för värdepapperslån	2021-12-31	2020-12-31
SEK	805	713
Säkerhetens löptidsprofil fördelade på följande löptidsintervall	2021-12-31	2020-12-31
< en dag	–	–
1-7 dagar	9	–
7 dagar- 1 månad	2 045	814
1-3 månader	4 933	435
3 månader - 1 år	16 895	191
> 1 år	293 087	119 475
Obestämd löptid	161 729	158 591
Motpart vid värdepappersutlåning	2021-12-31	2020-12-31
The Bank of Nova Scotia, UK	239 424	78 691
Citigroup Global Markets Limited, UK	67 485	17 378
X.X. Xxxxxx Securities PLC, UK	38 622	5 600
Credit Suisse Securities (Europe) Limited, UK	33 690	37 396
ING, UK	27 097	12 316
Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), SE	15 315	13 397
UBS AG London Branch, UK	11 081	24 988
HSBC Bank PLC, UK	8 702	324
Societe Generale London Branch, UK	3 566	858
Xxxxxx Xxxxxxx & Co. International PLC, UK	412	40 254
Fonden godtar räntebärande värdepapper
inte säkerheterna	2021-12-31	2020-12-31
Räntebärande värdepapper	000 000	000 915
Aktier	161 729	158 591
Summa erhållna säkerheter	478 697	279 505

SPP Aktiefond Europa

Hållbarhetsinformation

Transparens i fråga om integrering av hållbarhetsrisker, om främjandet av miljörelaterade eller sociala egen- skaper, och om hållbar investering

■ Fonden har hållbara investeringar som mål

■✔ Fonden främjar bland annat miljörelaterade eller sociala egenskaper

■ Hållbarhetsrisker beaktas i investeringsbeslut,

utan att fonden främjar miljörelaterade eller sociala egenskaper eller har hållbar investering som mål

■ Hållbarhetsrisker är inte relevanta (förklaring nedan)

Fondbolagets kommentar: Förvaltaren tar hänsyn till håll- barhetsrisker i sina investeringsbeslut och integrerar ES- G*-aspekter i besluten. Dessa aspekter inkluderar både ESG-risker och att begränsa klimatförändringarna. I vår

hållbarhetsanalys av bolagen mäter vi bland annat finansiellt väsentliga risker gällande miljö-, sociala- och bolagsstyrnings- frågor som har en betydande inverkan på bolagets ekonomis- ka värde.

Vi analyserar både ESG-risker och SDG**-möjligheter och väger samman dessa till ett betyg. 50 procent av betyget baseras på ESG-riskerna och 50 procent på SDG-möjligheter- na. SDG-betyget mäter möjligheter kopplade till FNs Globala Hållbarhetsmål och Parisavtalet med fokus på produkter och tjänster som hjälper till att uppnå just SDGerna. Jämställdhet utgör 10 procentenheter av SDG-betyget.

SPP Aktiefond Europa investerar inte i några bolag som bryter mot SPP Fonders hållbarhetskriterier, vilket minskar hållbar- hetsrisken i fonden. Läs mer om SPP Fonders hållbarhetskri- terier under Väljer bort nedan.

* ESG – miljö, sociala och bolagsstyrningsfrågor

** FNs Globala Hållbarhetsmål (UN Sustainable Development Goals)

Hållbarhetsrelaterade egenskaper som främjas i förvaltningen av fonden, eller som ingår i fondens målsättning

■✔ Miljörelaterade egenskaper

(t.ex. bolagens inverkan på miljö och klimat)

■✔ Sociala egenskaper

(t.ex. mänskliga rättigheter, arbetstagarrättigheter och likabehandling)

■✔ Praxis för god styrning

(t.ex. aktieägares rättigheter, frågor om ersättningar till ledan- de befattningshavare och motverkande av korruption)

■ Andra hållbarhetsrelaterade egenskaper

Fondbolagets kommentar: Fonden främjar en omställning till en värld med låga koldioxidutsläpp (växthusgaser) genom att exkludera bolag med verksamhet kopplat till fossila bräns- len samt bolag som bryter mot internationella normer och konventioner relaterade till miljöfrågor.

Fondens miljömässigt hållbara investeringar bidrar till föl- jande miljömål definierade i EU-taxonomin för miljömässigt hållbara verksamheter: begränsning av klimatförändringarna.

Fonden främjar sociala aspekter genom att välja bort investe- ringar i bolag med verksamhet kopplat till förbjudna vapen, kärnvapen, vapen och krigsmateriel, alkohol, tobak, cannabis, pornografi och kommersiell spelverksamhet samt genom att välja bort bolag som bryter mot internationella normer och konventioner relaterade till mänskliga rättigheter, arbetsrätt eller bekämpning av korruption och ekonomisk brottslighet.

Fondens målsättning är att ha ett högre hållbarhetsbetyg och ett lägre CO2-avtryck än sitt jämförelseindex.

Bedömning av effekt på avkastning

Hållbarhetsrisker definieras som en faktisk eller potentiell betydande negativ inverkan på investeringens värde. Risken att en investerings avkastning drabbas negativt av hållbar- hetsrisker varierar beroende på den specifika bolagsrisken, tillgångsslaget och regionen. Därför är det viktigt att vara transparent i hur den sammanvägda hållbarhetsrisken i fon- den ser ut. Högre hållbarhetsrisk innebär högre sannolikhet att negativa konsekvenser realiseras.

Vår övertygelse är att vi minskar risken för potentiella negativa effekter på fondens avkastning genom att vi i våra investeringar tar hänsyn till hållbarhetsrisker, att fonden har långtgående exkluderingskriterier, se nedan under Väljer bort, och att vi genom aktivt ägarskap minimerar och mild-

rar hållbarhetsriskerna i de bolag vi investerar i. Fondens hållbarhetsrisk är 18,8/100 (där 0 är bäst) vilket enligt vår bedömning innebär en begränsad risk för negativ påverkan på avkastningen. Fonden har som ett resultat av sin exklude- ringsstrategi avseende fossila bränslen samt integrering av hållbarhet i investeringsprocessen en låg exponering mot de bolag med högst klimatrelaterad risk, det vill säga bolag med exponering mot kol, olja och gas.

Vi är övertygade om att bolag som förstår och använder hållbarhet i sin affärsstrategi kommer på lång sikt att vara framtidens vinnare. Att investera hållbart är därför viktigt för att uppnå bästa möjliga riskjusterade avkastning för andels- ägarna.

Indikatorer

Vi mäter fondens koldioxidutsläpp jämfört med fondens jämförelseindex och fondens hållbarhetsbetyg jämfört med index fyra gånger per år.

Storebrandkoncernen där SPP Fonder ingår har underteck- nat och följer: FNs principer för Ansvarsfulla investeringar (2006), OECD, ILO, Global Compact (2000), Tobacco-Free Finance Pledge (2018), Fossilfritt Sverige (2016), Net Zero Asset Owner Alliance (2019), CDP (2015), Montreal Pledge (2015) och TCFD.

Läs mer på: xxx.xxxxxxxxx.xx/xxxxxxxxxx

Referensvärden

■ Fonden har följande index som referensvärde:

■✔Inget index har valts som referensvärde

Fondbolagets kommentar: Fonden använder inte något referensvärde för att uppnå de miljörelaterade eller sociala egenskaperna. Fonden använder sig dock av ett jämförelse- index för att jämföra risk- och avkastning. Förvaltaren gör aktiva val i fonden så att den uppnår de miljörelaterade och sociala egenskaper som fonden eftersträvar.

Information om EU:s taxonomi för miljömässigt hållbara verksamheter

EU-taxonomin är ett klassifikationssystem som syftar till att etablera gemensamma kriterier för miljömässigt hållbara eko- nomiska verksamheter.

Enligt regelverket ska det för varje fond redovisas hur stor del av fondens investeringar som är förenliga med taxonomin.

Taxonomin håller på att utvecklas och kriterier för samtliga miljömål är ännu inte klara. Det saknas också en fastslagen be- räkningsmodell för hur stor andel av fondens investeringar som är förenliga med taxonomin. De bolag som fonden investerar i har ännu inte börjat rapportera i vilken utsträckning som deras verksamhet är förenlig med EU-taxonomin. Därför bedömer fondbolaget att det i dagsläget inte är möjligt att lämna tillförlit- liga uppgifter om hur stor andel av fondens investeringar som är förenliga med taxonomin.

I regelverket finns en princip, ”orsaka inte betydande skada”, som innebär att investeringar som bidrar till ett hållbarhetsmål samtidigt inte får innebära betydande skada för något annat hållbarhetsmål. Principen ”orsaka inte betydande skada” är endast tillämplig på den del av fonden som utgörs av investe- ringar som antingen räknas som hållbara enligt förordningen om hållbarhetsrelaterade upplysningar eller enligt EU-taxono- min. Den återstående delen av denna fond har underliggande investeringar som inte beaktar EU-kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter.

Metoder som används för att integrera hållbarhets- risker, främja miljörelaterade eller sociala egenskaper eller för att uppnå ett hållbarhetsrelaterat mål

■✔ Fonden väljer in

Fondbolagets kommentar: Fonden har specifika och uttala- de kriterier för att välja in bolag utifrån miljö-, sociala- och bolagsstyrningsfaktorer. Varje enskilt bolag som väljs in i fon- den, och löpande efter förvärv av ett värdepapper, bedöms och betygssätts utifrån vår fundamentala hållbarhetsanalys där bolagen klassificeras utifrån många olika hållbarhetsindi- katorer, har omfattande system för hantering av ESG-risker och bidrar positivt till FNs Globala Hållbarhetsmål.

Fondbolagets uppföljning av året – Väljer in

Vårt främsta verktyg för att välja in bolag är vår egen hållbar- hetsanalys där vi ger varje bolag ett indivduellt hållbarhetsbetyg. Vi genomför vår analys på cirka 4 500 bolag. Alla bolagen får ett betyg mellan 0–100.

SPP Aktiefond Europa har i grunden en exkluderingsstrategi och väljer in (optimerar) hållbara bolag enligt vår hållbarhetsanalys och därmed ersätter vi exkluderade bolag med mer hållbara bolag. Detta medför att fonden har 11,6 procent högre hållbar- het än sitt jämförelseindex.

Fondens koldioxidavtryck är 10,35 och fondens jämförelseindex har 13,42*.

Fondens hållbarhetsnivå är 7/10.

*se sid 5 för mer information om koldioxidavtryck och hur det beräknas.

■✔ Fonden väljer bort

Fonden placerar inte i bolag som är involverade i följande produkter och tjänster. Högst fem procent av omsättningen i det bolag där placeringen sker får avse verksamhet som är hänförlig till den angivna produkten eller tjänsten.

Produkter och tjänster

Under denna rubrik kan även en fond som inte främjar miljörelaterade eller sociala egenskaper eller har hållbar investering som mål ange vilka produkter och tjänster som inte ingår i fonden till följd av fondens placeringsinriktning.

■✔ Klusterbomber, personminor

Fondbolagets kommentar: Nolltolerans.

■✔ Kemiska och biologiska vapen

Fondbolagets kommentar: Nolltolerans.

■✔ Kärnvapen

Fondbolagets kommentar: Nolltolerans.

■✔ Vapen och/eller krigsmateriel

Fondbolagets kommentar: Max 5 % produktion och/ eller distribution.

■✔ Alkohol

Fondbolagets kommentar: Max 5 % produktion och/eller distribution.

■✔ Tobak

Fondbolagets kommentar: 0 % avseende produktion och maximalt 5 % av intäkterna från distribution.

■✔ Kommersiell spelverksamhet

Fondbolagets kommentar: Max 5 % produktion och/ eller distribution.

■✔ Pornografi

Fondbolagets kommentar: 0 % avseende produktion och maximalt 5 % av intäkterna från distribution.

■✔ Fossila bränslen (olja, gas, kol)

Fondbolagets kommentar: Max 5 % produktion och/ eller distribution.

■✔ Kol

Fondbolagets kommentar: Max 5 % produktion och/ eller distribution.

■✔ Övrigt

Fondbolagets kommentar: Fonden exkluderar icke- medicinsk cannabis, oljesandsutvinning (5 % produktion och/eller distribution), ohållbar palmolja samt bolag med stora fossilreserver, bolag med mer än 100 miljoner ton CO2 i fossila reserver.

På xxx.xxxxxxxxx.xx/xxxxxxxxx ser du vilka bolag som vi har exkluderat.

Fondbolagets uppföljning av året – Väljer bort

Fonden väljer bort bolag som bryter mot internationella normer och konventioner. Det omfattar mänskliga rättigheter, arbetsrätt och folkrätt, korruption och ekonomisk kriminalitet, allvarlig klimat– och miljöskada inklusive ohållbar palmolja och kontro- versiella vapen. Vi exkluderar även bolag vars omsättning till mer än 5 procent kommer från produktion och/eller distribution av vapen- och krigsmateriel, tobak, alkohol, spel, pornografi, cannabis, fossila bränslen (kol, olja, gas) och bolag med stora fossilreserver.

Vid årsskiftet 2021 var 81 av det underliggande indexets 417 bolag exkluderade.

Vi har daglig uppföljning på samtliga innehav av en oberoen- de riskkontrollfunktion. Därutöver screenar vi investerings- universet fyra gånger per år.

Vi publicerar vår exkluderingslista kvartalsvis på xxxxxxxxx.xx/ rapporter

Internationella normer

Internationella normer avser internationella konventioner, lagar och överenskommelser såsom FN Global Compact och OECDs riktlinjer för multinationella företag som rör frågor om miljö, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och affärsetik.

■✔ Fonden investerar inte i bolag som kränker interna- tionella normer. Bedömningen görs antingen av fond- bolaget självt eller av en underleverantör.

Fondbolagets kommentar:

■ Fonden investerar inte i bolag som inte vidtar åtgärder för att komma till rätta med identifierade problem eller där fonden bedömer att bolagen inte kommer att komma tillrätta med problemen under en tid som fond- bolaget bedömer som rimligt i det enskilda fallet.

Detta alternativ avser fonder som tar fram en handlings- plan för ifrågasatta bolag, som exkluderas om angivna villkor inte uppfylls under utsatt tidsperiod.

Fondbolagets kommentar:

Länder

■ Av hållbarhetsskäl placerar inte fonden i bolag involve- rade i vissa länder/räntebärande värdepapper utgivna av vissa stater.

Detta alternativ avser fonder som gör en landspecifik håll- barhetsanalys som resulterar i att bolag involverade i vissa länder exkluderas eller att räntebärande värdepapper utgivna av vissa stater exkluderas.

Fondbolagets kommentar:

Övrigt

■ Övrigt

Fondbolagets kommentar:

Fondbolaget påverkar

Fondbolaget använder sitt inflytande för att påverka bolag i hållbarhetsfrågor. Fondbolaget har kontakt med bolag i syfte att påverka dem i en mer hållbar riktning.

■✔ Bolagspåverkan i egen regi

Fondbolagets kommentar: Våra specialister inom hållbara investeringar och ägarstyrning tillsammans med våra förval- tare har löpande dialog och möten med bolagen, per telefon, e-post eller personliga möten. Genom att aktivt ställa frågor om bolagens ambitioner och aktiviteter inom området miljö och hållbarhet påverkar vi bolagen att levere- ra konkreta resultat och bidra positivt till FNs Globala Håll- barhetsmål.

■✔ Bolagspåverkan i samarbete med andra investerare

Fondbolagets kommentar: Vid gemensamma frågor går vi samman med andra stora ägare genom vårt engagemang i bland annat PRI (FNs principer för ansvarsfulla investe- ringar) för att få större påverkanskraft.

■✔ Bolagspåverkan genom externa leverantörer/konsulter

Fondbolagets kommentar: Genom samarbete med Sustainalytics och ISS.

■✔ Xxxxxx på bolagsstämmor

Fondbolagets uppföljning av året – Påverkar

Ett aktivt ägande minskar riskerna och förbättrar kvaliteten i våra investeringar. Genom dialog och aktivt ägarskap försöker vi påverka bolag att följa och respektera internationella normer och konventioner samt bedriva sin verksamhet på ett hållbart sätt. Vi gör det såväl på egen hand som genom samarbete med andra investerare. Många dialoger sker i samarbete med FNs initiativ för ansvarsfulla investeringar (PRI).

Under 2021 har vi genomfört 108 dialoger med anledning av bolagens hållbarhetsarbete eller i bolagsstyrningsärenden. Av dialogerna så kan 53 procent kopplas till FNs Globala Håll-

barhetsmål 13 – bekämpa klimatförändringarna, 27 procent till mål 16 – fredliga och inkluderande samhällen samt 22 procent till mål 10 – minskad ojämlikhet.

Vi röstar i allmänhet på bolagsstämmor där vi har ett betydande ägande, i frågor som bedöms vara i andelsägarnas intresse samt i frågor som inte är i linje med vår ägarstyrningspolicy. Under 2021 röstade vi på 94 bolagsstämmor.

Fondbolagets kommentar: Vi röstar i allmänhet på bolags- stämmor där vi har ett betydande ägande, i frågor som bedöms vara i andelsägarnas intresse samt i frågor som inte är i linje med vår ägarstyrningspolicy.

Avkastning och Risk

Vid varje fond i denna rapport finns en indikator som anger vilken risk fonden har. Indikatorn har till syfte att ge en fingervisning om respektive fonds risknivå och grundar sig på 5 års avkastningshistorik, veckoobservationer.

Alla typer av fondsparande innebär en viss grad av osäkerhet kring den framtida värdeutvecklingen, vilket brukar kallas för risk. Fonderna delas in i en sjugradig riskskala (EU-gemensam riskskala), där 1 innebär den lägsta risken och 7 den högsta. Grunden för indelningen är den årliga standardavvikelsen för fondernas kursrörelser. Risken betraktas vara högre om vär- deförändringarna i en fond är stora över tid jämfört med om förändringarna är små. Exempel på faktorer som påverkar en fonds risknivå är marknads-, kredit-, likviditets- och valutarisk samt koncentration av tillgångar.

Olika typer av fonder ger varierande möjligheter till avkast- ning och risk. Sparande i aktiefonder innebär generellt högre risk än sparande i räntefonder, men har historiskt sett – över längre perioder – gett högre avkastning. Risk och avkastning kan därför sägas vara två sidor av samma mynt. Vid placering- ar med hög risk är sannolikheten större för hög avkastning, åtminstone på lång sikt. Samtidigt är risken stor för att göra förluster på kort sikt. Vid placeringar med låg risk gäller det motsatta – då är risken liten för förluster på kort sikt, men å andra sidan kommer avkastningen på lång sikt sannolikt att bli lägre. Det är därför viktigt att ta hänsyn till hur länge man tänkt spara när man väljer risknivå i sitt sparande.

Att spara regelbundet kan vara ett bra sätt att sprida risken över tiden. Ett månadssparande innebär att man delvis kan jämna ut svängningarna på aktiemarknaden. När kurserna är

låga får man många andelar och när kurserna är höga får man färre andelar.

Derivatinstrument och riskbedömningsmetod

De flesta av våra fonder har enligt fondbestämmelserna rätt att handla derivat i syfte att effektivisera förvaltningen.

Vissa fonder har utnyttjat denna möjlighet, dock i begränsad omfattning. Som riskbedömningsmetod, vid beräkning av den sammanlagda derivatexponeringen, har den så kallade åtagandemetoden använts. Metoden innebär att derivat- positionerna konverteras till en motsvarande position i de underliggande tillgångarna.

Här nedanför finns en kort beskrivning av de mått som anges i rapporten under ”risk och avkastningsmått”. Samtliga mått grundar sig på två års avkastningshistorik, 24 månaders observationer, förutom de tre sista ränteriskrelaterade mått- ten, Active Share samt Derivatexponering.

Totalrisk

Årlig standardavvikelse för fondens månadsavkastningar.

Totalrisk jämförelseindex

Årlig standardavvikelse för jämförelseindexets månadsavkast- ningar.

SPP Aktiefond Europa – Årsberättelse 2021 13

Active Share

Active Share anger i procent hur stor del av fonden som avvi- ker från fondens jämförelseindex och anges som ett tal mellan 0–100. Noll procent Active Share innebär att fonden har exakt samma innehav och samma fördelning av innehaven som jämförelseindexet. 100 procent Active Share innebär att inga av fondens innehav finns representerade i indexet. Mått-

tet beräknas enligt Fondbolagens Förenings Vägledning för beräkning av Active Share. Måttet beräknas för aktiefonderna SPP Emerging Markets SRI, SPP Aktiefond Europa, SPP Global Solutions, SPP Aktiefond Global, SPP Aktiefond Japan, SPP Aktiefond Stabil, SPP Aktiefond Sverige, SPP Aktiefond USA, God Fond Sverige & Världen, SPP Global Plus, SPP Emerging Markets Plus, SPP Sverige Plus, SPP Europa Plus, SPP Global Multifactor och SPP Sverige Småbolag Plus.

Aktiv risk (Tracking Error)

Ett riskmått som beskriver hur stor fondens kursutveckling följer utvecklingen av jämförelseindex. Beräknas som stan- dardavvikelsen för differensen i avkastningen på fonden och ett jämförelseindex. Uppgiften baseras på månadsdata och avser de senaste 24 månaderna.

Index

Visar vilket/vilka jämförelseindex som använts vid beräkning- en av bland annat Aktiv risk. Index visar även på vilken/vilka marknader fonden får placera.

Sharpekvot

Riskjusterad avkastning är ett mått på fondens årliga avkast- ning med hänsyn till den risk som fonden har haft. Beräknas som fondens årliga avkastning minus årlig utveckling för den riskfria räntan, dividerat med fondens totalrisk.

Räntekänslighet procent

(anges endast för räntefonderna)

Visar hur mycket fondens värde förändras om räntenivån förändras 1 procent.

Duration år (anges endast för räntefonderna)

Visar genomsnittlig återstående löptid för fondens tillgångar med hänsyn tagen till kupongbetalningar innan förfall.

Spreadexponering %

(anges endast för räntefonderna)

Ett mått på kredit- och likviditetsrisk som visar hur stort värdefall det blir i en räntefond, mätt i procentenheter av fondens värde, om ränteskillnaden mellan fondens innehav och statsobligationer fördubblas. Beräknas som kapitalvik- tad kreditduration multiplicerat med instrumentens spread i förhållande till statspapperskurvan.

Derivatexponering

Avser exponering för standardiserade derivat, så kallade räntefutures. Exponering beräknas brutto i förhållande till fondförmögenheten det vill säga ingen nettning görs mellan derivatkontrakten i de fall det förekommer positioner med både positivt underliggande värde och negativt underliggan- de värde.

Exempel Risk/avkastningsindikatorn

Fonderna är riskklassificerade i enlighet med den europeiska standarden för riskklassificering. Skalan är sjugradig där kate- gori 1 är lägst risk och kategori 7 är högst risk. Observera att kategori 1 inte är riskfri.

Lägre risk Högre risk

Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning

▼

1 2 3 4 5 6 7

Redovisningsprinciper

Fondens redovisningsprinciper bygger på att god redo- visningssed och är tillämpliga delar upprättad enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter FFFS 2013:9, Finansinspektionens allmänna råd och vägledning, Fondbolagens förenings rekommendationer samt bokföringslagen.

Värderingsprinciper

Fondens finansiella instrument inklusive skulder och deriva- tinstrument värderas till gällande marknadsvärde. Gällande marknadsvärde fastställs genom olika metoder, vilka tillämpas enligt följande ordning:

1. Om det finansiella instrumentet handlas på en aktiv marknad används senaste betalkurs på balansdagen.

2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad härleds gällande marknadsvärde utifrån infor- mation om likande transaktioner som skett under mark- nadsmässiga omständigheter den senaste perioden.

3. Om inte metod 1 eller 2 går att tillämpa, eller blir uppenbart missvisande, fastställs gällande marknadsvärde genom

att en värderingsmodell som är etablerad på marknaden används.

Skatteregler

Fondens skatt

Sedan 2012 betalar inte fonder skatt på sina intäkter, förutom källskatt på utdelningar som fonderna erhåller på sina utländ- ska aktieinnehav. Källskatten varierar mellan olika länder och som avräknas utifrån dubbelbeskattningsavtal om fonden kan uppvisa hemvistintyg i Sverige.

Högsta förvaltningsdomstolen (HFD) beslutade den 27 okto- ber 2021 att inte meddela Skatteverket prövningstillstånd i målen om hemvistintyg för fonder. Kammarrättens dom, som innebär att svenska värdepappersfonder anses ha skattemäs- sig hemvist i Sverige och därmed omfattas av skatteavtalen med andra länder, har därmed vunnit laga kraft.

Den 10 november 2021 publicerades på Skatteverkets hemsida ”Ställningstagandet ”Svenska värdepappersfonders och specialfonders hemvist enligt skatteavtal” ska inte längre tillämpas.

Hemvistintyg kommer därmed att kunna utfärdas för svenska värdepappersfonder och specialfonder enligt alla skatteavtal (om det inte uttryckligen framgår av ett visst avtal att fonder- na inte omfattas). Intyg kan utfärdas för samtliga år från och med 2012.

Detta innebär att för Bolagets fonder är förutsättningarna för att återvinna källskatt från fler länder jämförelse med tidigare större. Källskatt på utdelningar kan dock bli såväl högre som lägre än den preliminära källskatt som dras när utdelning erhålls.

Fondspararens skatt

De regler som beskrivs nedan gäller om man sparar direkt i fonder. För ISK eller kapitalförsäkring gäller andra regler.

Svenska fondandelsägare betalar inkomstskatt dels på en årlig schablonintäkt som beräknas på fondandelarnas värde vid ingången av året, dels på vinster och eventuella utdelning- ar på fondandelarna. Den årliga schablonintäkten uppgår till 0,4 procent av värdet på andelarna vid kalenderårets ingång. Schablonintäkten tas sedan upp i inkomstslaget kapital och beskattas med 30 procent. För juridiska personer beskattas schablonintäkten i inkomstslaget näringsverksamhet med för närvarande 20,6 procent. Kontrolluppgift lämnas för fysiska personer och svenska dödsbon medan juridiska personer själva får beräkna schablonintäkten och betala in skatt.

Skatten kan påverkas av individuella omständigheter och den som är osäker på eventuella skattekonsekvenser bör söka experthjälp. När det gäller kapitalvinster och kapitalförluster på fondandelar är beskattningen olika beroende på vad det är för typ av fond och om fonden är marknadsnoterad eller onoterad. En fond anses vara marknadsnoterad om det sker handel eller inlösen i fonden var tionde dag eller oftare. Om det sker mer sällan anses fonden vara onoterad.

Fondandelar kan delas upp i tre olika kategorier skattemässigt

1. Marknadsnoterade fonder (utom räntefond)

Gruppen omfattar marknadsnoterade aktiefonder, bland- fonder, räntefonder som inte uteslutande placerar i svenska fordringsrätter som obligationer och andra räntebärande värdepapper.

• Kapitalvinster tas upp till 100 procent. Mot kapitalvinster får kapitalförluster på marknadsnoterade delägarrätter, det vill säga aktier, andelar i värdepappersfonder och andra aktie- beskattade finansiella instrument, kvittas till 100 procent.

• Kapitalförluster får kvittas till 100 procent mot kapitalvin- ster på marknadsnoterade delägarrätter, det vill säga aktier, andelar i värdepappersfonder och andra aktiebeskattade finansiella instrument. Till den del det inte finns några såda- na kapitalvinster att kvitta mot, får 70 procent av kapitalför- lusten dras av mot andra kapitalinkomster till exempel ränta och utdelning.

2. Marknadsnoterade räntefonder

För marknadsnoterade räntefonder som enbart placerar i svenska fordringsrätter gäller följande:

• Kapitalvinster tas upp till 100 procent.

• Kapitalförluster får dras av till 100 procent mot alla typer av kapitalinkomster, till exempel kapitalvinster, räntor och utdelningar. Räntefonder som inte enbart innehar fordring- ar utställda i SEK, det vill säga innehåller placeringar i både svensk och utländsk valuta, har att välja mellan att tillämpa reglerna om vanliga marknadsnoterade fonder (punkt 1) eller marknadsnoterade räntefonder (punkt 2).

3. Onoterade fonder

Gruppen omfattar alla typer av onoterade fonder.

• Kapitalvinster tas upp till 100 procent.

• Kapitalförluster får dras av till 70 procent mot andra kapita- linkomster.

Beskattning av investeringssparkonto (ISK)

Sparar du via ISK gäller andra regler än ovan nämnda. Tillgång- ar som är hänförliga till investeringssparkontot schablonbe- skattas. Det innebär att den enskilde inte beskattas utifrån faktiska inkomster och utgifter på de tillgångar som förvaras på investeringssparkontot. I stället utgår en schablonskatt som beräknas på förväntad årlig avkastning. Denna skatt beräknas utifrån ett så kallat kapitalunderlag som baseras på marknadsvärdet på tillgångarna som förvaras på kontot. Läs mer på xxx.xxxxxxxxxx.xx/xxxxx-xx-xxxxxx/xxxxx-xx-xxxxxx.

Information om CRS (Common Reporting Standards) Från och med den 1 januari 2016 gäller en lagstiftning som innebär att vi som fondbolag ska identifiera våra kunders skatterättsliga hemvist och från och med 2017 översända vissa kontrolluppgifter till Skatteverket. Lagstiftningen innebär att vi ska identifiera konton med kontohavare (fysiska perso- ner eller juridiska personer) som har hemvist i ett annat land, dessa konton kallas rapporteringspliktiga konton enligt lag- stiftningen. Lagstiftningen bygger på internationella standar- der (CRS och DAC 2) för att underlätta ett automatiskt utbyte av upplysningar om finansiella konton mellan olika länder.

Arbete inom OECD och EU har resulterat i att ett stort antal länder utbyter upplysningar om finansiella konton. Det över- gripande syftet är att motverka undanhållande av skatt.

Information om FATCA

(Foreign Account Tax Compliance Act)

I augusti 2014 undertecknade Sverige och USA ett avtal om informationsutbyte för skatteändamål, baserat på den ame- rikanska skattelagen FATCA, Foreign Account Tax Compliance Act. Avtalet genomfördes i svensk lag från den 1 april 2015. Den innebär att fondbolag och övriga finansiella institut runt om i världen, på grund av den amerikanska lagstiftningen FATCA, ska lämna uppgifter om amerikaners konton till USA. FATCA-avtalet innebär att svenska Skatteverket och amerikan- ska federala skattemyndigheten IRS (Internal Revenue Service) utbyter uppgifter om kapitalinkomster och kapitaltillgångar med varandra.

Sverige lämnar uppgifter för så kallade ”amerikanska perso- ner”. Även företag som är skattskyldiga enligt USAs lagstift- ning är amerikanska personer och omfattas av FATCA.

Ersättningsprinciper

Bolagets styrelse har fastställt en ersättningspolicy samt principer för ekonomisk ersättning i bolaget. Principerna följer Storebrandkoncernens ersättningspolicy och omfattar alla anställda i Bolaget. Principerna har utformats med utgångspunkt i Finansinspektionens föreskrifter och hänsyn har tagits till Bolagets storlek och interna organisation samt verksamhetens art, omfattning och komplexitet.

Bolaget ska ha en ersättningsmodell som är förenlig med och främjar en sund och effektiv riskhantering. Ersättning till medarbetare ska uppmuntra till goda prestationer och bete- enden, som verkar för att uppnå ett balanserat risktagande som överensstämmer med fondandelsägarnas intressen och som bidrar till långsiktigt värdeskapande i Storebrandkon- cernen. Ersättningen ska följa vid var tid gällande lagar och föreskrifter.

Den fasta ersättningen är individuellt anpassad och utgår ifrån förutbestämda interna och externa faktorer. Nivån på den fasta ersättningen baseras på medarbetarens erfaren- het, långsiktiga prestation, efterlevnad av kärnvärden och beteende.

Bolaget kommer endast i mycket begränsad omfattning använda rörlig ersättning. För medarbetare på positioner som har en väsentlig inverkan på Bolagets eller förvaltade fonders riskprofil samt medarbetare med ansvar för kontrollfunktio- ner tillämpas rörlig ersättning inte över huvudtaget.

Inför beslut om eventuell rörlig ersättning beaktas beslut om total tilldelning av rörlig ersättning som fattas utifrån Storebrandkoncernens principer och riktlinjer för ekonomisk kompensation. Den uppskjutna delen av ersättningen kan bestämmas till noll och helt eller delvis falla bort vid särskil- da situationer. Exempel på särskilda situationer är om det i

efterhand visar sig att den anställde, avdelningen eller bolaget inte uppfyllt resultatkriterierna eller om bolagets finansiella ställning försämras väsentligt.

Det är chefens ansvar att fastställa nivån på medarbetarnas ekonomiska ersättningar. Ersättning till anställda i kontroll- funktioner (riskkontroll och regelefterlevnad) samt anställda i Bolagets ledningsgrupp fastställs av styrelsen efter förslag

från Bolagets ersättningskommitté, som består av Bolagets styrelse. Ersättningssystemet ska löpande ses över för att säkerställa att det motverkar ett risktagande som är ofören- ligt med fondernas riskprofil och fondbestämmelser. Bolagets ersättningsprinciper ses över årligen eller vid behov. En intern kontrollfunktion ska årligen granska att Bolagets ersättnings- system och att ersättningar överensstämmer med Bolagets ersättningsprinciper. Resultatet av granskningen ska rappor- teras till styrelsen. Styrelsen är ansvarig för att ersättnings- principerna regelbundet följs upp.

En papperskopia av Bolagets information om ersättningsprin- ciper kan erhållas kostnadsfritt efter förfrågan till Bolaget, vilket också anges i fondernas faktablad.

Fondbolagets funktion för internrevision har i enlighet med kraven i Finansinspektionens föreskrifter granskat om fond- bolagets ersättningssystem överensstämmer med ersätt- ningspolicyn, avseende 2021. Resultatet av granskningen har rapporterats till styrelsen och visade inte på några avvikelser eller omständigheter som ger anledning att anse att fond- bolagets ersättningssystem inte överensstämmer med kraven i Finansinspektionens föreskrifter. I granskningen lämnades dock vissa rekommendationer kring hur utformning och dokumentation av beslutsprocess samt riskanalys kan för- bättras vilka Fondbolaget sedermera har genomfört.

Fondbolaget har under 2021 haft i genomsnitt 12 anställda. Medarbetarna har erhållit lön och andra ersättningar om 11 162 248 kr, varav 278 000 kr avser utbetalning av rörlig

ersättning. Sedan 2016 utgår ingen rörlig ersättning till ledan- de befattningshavare och kontrollfunktioner i konsekvens med ovan. Lön och andra ersättningar till förvaltare inom ramen för utlagd verksamhet uppgick för 2021 till 10 111 318 kr.