Alelion Energy Systems AB (publ)

Inbjudan till teckning av Units i

Alelion Energy Systems AB (publ)

inför listning på Nasdaq First North

MAJ 2016

xxx.xxxxxxx.xxx

F O N D K O M M I S S I O N

Definitioner

”Alelion” eller ”Bolaget” - avser i detta Prospekt Alelion Energy Systems AB (publ), org nr 556710-7916.

”Erbjudandet” - avser erbjudandet om teckning av totalt av 15 miljoner Units (”Unit”) bestående av vardera en (1) aktie samt en (1) teckningsoption. ”Emissionsbeloppet” - Avser det belopp som Bolaget tillförs vid full teckning av Erbjudandet, före Övertilldelning, det vill säga 88,5 Mkr. ”Övertilldelningsoptionen” - avser den option att teckna 2,5 miljoner Units som styrelsen beviljat Emissionsinstitutet.

”Teckningsoptionen” - avser den teckningsoption vilken medföljer som en del av Uniten.

“G&W” - avser G&W Fondkommission, en del av G&W Kapitalförvaltning AB, org nr 556549-4613. ”Rådgivare” - avser G&W.

“Euroclear” - avser Euroclear Sweden AB, org nr 556112-8074.

"Aktieinvest" eller "Emissionsinstitutet" - avser Aktieinvest FK AB, org. nr 556072-2596

"Xxxx Xxxxxx Bank” eller ”institutet för stabiliseringsliknande åtgärder” - avser Xxxx Xxxxxx Bank AB, org. nr 556031-2570

Upprättande och registrering av prospekt

Detta Prospekt har upprättats av styrelsen för Alelion med anledning av före- stående nyemission utan företrädesrätt för befintliga aktieägare. Prospektet har upprättats i enlighet med lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument, Kommissionens förordning (EG) nr 809/2004 av den 29 april 2004 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv nr 2003/71/EG samt Kommissionens delegerande förordning (EU) nr 486/2012 av den 30 mars 2012 om ändring av förordning (EG) nr 809/2004. Graden

av information i detta Prospekt står i rimlig proportion till den aktuella typen av emission (nyemission utan företrädesrätt för befintliga aktieägare). Pro- spektet har godkänts och registrerats av Finansinspektionen i enlighet med bestämmelserna i 2 kap 25–26§§ lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Godkännandet och registreringen innebär inte att Finansinspek- tionen garanterar att sakuppgifter i Prospektet är riktiga eller fullständiga.

Utöver vad som framgår nedan avseende historisk finansiell information som införlivats genom hänvisning, har ingen information i Prospektet granskats eller reviderats av Bolagets revisor.

G&W är finansiell rådgivare till Bolaget med anledning av förestående nyemission och har biträtt Xxxxxxx i upprättandet av detta Prospekt. Då samtliga uppgifter i Prospektet härrör från Bolaget friskriver sig G&W från allt ansvar för direkta eller indirekta konsekvenser till följd av beslut om investering och andra beslut som helt eller delvis grundas på uppgifterna i detta Prospekt.Tvist som uppkommer med anledning av innehållet i detta Prospekt och därmed sammanhängande rättsförhållanden ska avgöras av svensk domstol exklusivt. Svensk materiell rätt är exklusivt tillämplig på detta Prospekt inklusive till Prospektet hörande handlingar.

Information till investerare

Erbjudande att förvärva Units i Bolaget i enlighet med villkoren i detta Prospekt riktar sig inte till personer med hemvist i USA, Kanada, Australien, Nya Zeeland, Hongkong, Japan eller Sydafrika, eller i något annat land där deltagande i emissionen skulle förutsätta ytterligare Prospekt, registrerings- eller andra åtgärder än enligt svensk rätt eller strida mot regler i sådant land. Inga betalda tecknade aktier, aktier, uniträtter eller andra värdepapper utgivna av Alelion har registrerats eller kommer att registreras enligt United States Securities Act 1933, eller enligt värdepapperslagstiftningen i någon delstat i USA eller någon provinslag i Kanada. Därför får inga betalda tecknade aktier, aktier, uniträtter eller andra värdepapper utgivna av Alelion överlåtas eller erbjudas till försäljning i USA eller Kanada annat än i sådana undantagsfall som inte kräver registrering. Anmälan om förvärv av aktier i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltig och lämnas utan avseende.

För det fall Erbjudandet övertecknas kan styrelsen komma att besluta om tilldelning av ytterligare upp till 2.500.000 units till samma villkor som i öv- rigt gäller för Erbjudandet. De ingående aktierna i en sådan övertilldelning kan komma att bli föremål för återköp i samband med de stabiliseringslik- nande åtgärder som kan komma att utföras under upp till 30 dagar efter noteringstillfället, i enlighet med vad som beskrivs närmare nedan.

I samband med nyemissionen av aktier kan Xxxx Xxxxxx Bank AB "Xxxx Xxx- ser Bank", komma att genomföra transaktioner för att stödja börskursen eller marknadspriset på aktierna för att balansera ett eventuellt säljtryck (stabiliseringsliknande åtgärder). Dessa aktiviteter kan komma att bedrivas på Nasdaq First North eller någon annan marknad inklusive OTC-mark- naden i Sverige eller på annat sätt. Xxxx Xxxxxx Bank har ingen skyldighet att vidta sådana stabiliseringsliknande åtgärder och sådana stabiliseringslik- nande åtgärder kan, om de vidtas, komma att när som helst upphöra utan föregående meddelande. Stabiliseringsliknande åtgärder kan komma att genomföras från datumet för noteringen av aktierna till och med den dag som infaller 30 kalenderdagar därefter. För en detaljerad beskrivning av de stabiliseringsliknande åtgärderna, se avsnittet ”Legala frågor och komplette- rande information”, sida 61.

Marknadsinformation och framtidsinriktad information

Detta Prospekt innehåller viss historisk marknadsinformation. I det fall information har hämtats från tredje part ansvarar Bolaget för att informationen har återgivits korrekt. Såvitt Bolaget känner till har inga

uppgifter utelämnats på ett sätt som skulle göra informationen felaktig eller missvisande i förhållande till de ursprungliga källorna. Bolaget har emellertid inte gjort någon oberoende verifiering av den information som lämnats av tredje part, varför fullständigheten eller riktigheten i den information som presenteras i Prospektet inte kan garanteras. Ingen tredje part enligt ovan har, såvitt Bolaget känner till, väsentliga intressen i Bolaget.

Information i detta Prospekt som rör framtida förhållanden, såsom uttalanden och antaganden avseende Bolagets framtida utveckling och marknadsför- utsättningar, baseras på aktuella förhållanden vid tidpunkten för offentlig- görandet av Prospektet. Framtidsinriktad information är alltid förenad med osäkerhet eftersom den avser och är beroende av omständigheter utanför Bolagets kontroll. Någon försäkran att bedömningar som görs i detta Pro- spekt avseende framtida förhållanden kommer att realiseras lämnas därför inte, vare sig uttryckligen eller underförstått. Bolaget åtar sig inte heller att offentliggöra uppdateringar eller revideringar av uttalanden avseende framtida förhållanden till följd av ny information eller dylikt som framkommer efter tidpunkten för offentliggörandet av detta Prospekt.

Nasdaq First North

First North är en alternativ marknadsplats som drivs av de olika nordiska börserna som ingår i Nasdaq. Den har inte samma juridiska status som en reglerad marknad. Bolag på First North regleras av First Norths regler och inte av de juridiska krav som ställs för handel på en reglerad marknad. En placering i ett bolag som handlas på First North är mer riskfylld än en placering i ett bolag som handlas på en reglerad marknad. Alla bolag vars aktier är upptagna till handel på First North har en Certified Adviser som övervakar att reglerna efterlevs. Nasdaq Stockholm godkänner ansökan om upptagande till handel på First North.

G&W Fondkommission är utsedd till Certified Adviser för Alelion Energy Systems AB (publ) vid kommande listning på Nasdaq First North (förutsatt att kraven för listning uppfylls).

Innehåll

SAMMANFATTNING 1

RISKFAKTORER 13

INBJUDAN TILL TECKNING AV UNITS AV AKTIER OCH TECKNINGSOPTIONER

I ALELION ENERGY SYSTEMS AB (PUBL) 18

BAKGRUND OCH MOTIV 19

VD HAR ORDET 21

VILLKOR OCH ANVISNINGAR 23

BESKRIVNING AV VERKSAMHETEN 25

MARKNAD 35

MILJÖASPEKTER 40

FINANSIELL INFORMATION I SAMMANDRAG . 41

AKTIEN, AKTIEKAPITAL OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN 53

STYRELSE, LEDANDE

BEFATTNINGSHAVARE OCH REVISORER 56

LEGALA FRÅGOR OCH

KOMPLETTERANDE INFORMATION 61

SKATTEFRÅGOR 67

BOLAGSORDNING 71

APPENDIX 1 - OPTIONSVILLKOR 72

ADRESSER 80

Erbjudandet i korthet

Erbjudandet omfattar 15 000 000 nyemitterade Units i Alelion Energy Systems AB (publ). Bolaget har erhållit teckningsförbindelser från ägare och ett konsortium av stora investerare på cirka 84,9 miljoner kronor av vilka cirka 17,6 miljoner kronor kvittas mot aktieägarlån. Tecknings- förbindelserna motsvarar cirka 82,2 procent eller 14,4 miljoner Units av det totala Emissionsbeloppet inklusive övertilldelning. Därutöver har Styrelsen beslutat att vid begäran av Bolagets Emissionsinstitut

emittera ytterligare 2 500 000 Units, för att täcka eventuell Övertilldel- ning i samband med Erbjudandet. Bolaget tillförs vid fullteckning före emissionskostnader 88,5 miljoner kronor före utnyttjande av Över- tilldelningsoptionen. Vid fullt utnyttjande av Övertilldelningsoptionen tillförs Bolaget ytterligare 14,8 miljoner kronor.

VILLKOR I SAMMANDRAG

Teckningskurs	5,90 kr per Unit
Unit	En (1) Unit består av en (1) aktie och en (1) veder- lagsfri teckningsoption.
Tecknings- optionen	Varje tretal (3) teckningsoptioner ger rätt att teckna en (1) ny aktie i Alelion till emissionskur- sen 7,00 kr under perioden 2-31 oktober 2017.
Teckningstid	Anmälningstiden pågår under perioden: 23 maj - 8 juni 2016.
Tilldelning	Besked om eventuell tilldelning lämnas genom utskick av avräkningsnota, vilket beräknas ske om- kring den 10 juni 2016.
Tecknings- åtaganden	Totalt ca 84,9 Mkr av emissionsbeloppet är säker- ställt via teckningsåtaganden.
Handel	Handel med aktier på Nasdaq First North beräknas starta den 21 juni 2016, förutsatt godkännande er- hållits. Om leverans av aktier inte skett till inves- terarens värdepappersdepå, VP-konto eller servi- cekonto vid starten för handeln kan detta innebära att investeraren inte har möjlighet att sälja tilldela- de aktier över marknaden när handeln startar, utan detta kan ske först när aktierna finns tillgängliga för investeraren. Handel med Teckningsoptionen kommer inledas när dessa har registrerats vid Bo- lagsverket, vilket beräknas ske omkring den 30 juni 2016.
ISIN-koder	Aktien: SE0008348072 Teckningsoptionen TO 1: SE0008348171

Teckningstid

23/5

Besked om tilldelning

8/6 10/6

Första handelsdag

med aktier

21/6

MAJ JUNI

30/6

Första handelsdag med teckningsoptioner

Sammanfattning

Sammanfattningen består av vissa informationskrav uppställda i ”Punkter”. Punkterna är numrerade i avsnitten A–E (A.1–E.7). Denna sammanfattning innehåller de Punkter som krävs för en sammanfattning i ett Prospekt för den aktuella typen av emittent och värdepap- perserbjudande (nyemission av Units). Eftersom vissa Punkter inte är tillämpliga för alla typer av Prospekt kan det förekomma luckor

i Punkternas numrering. Även om det krävs att en Punkt inkluderas i sammanfattningen för den aktuella typen av Prospekt finns det i vissa fall ingen relevant information att lämna. Punkten har i så fall ersatts med en kort beskrivning av informationskravet tillsammans med angivelsen ”ej tillämplig”.

AVSNITT A – INTRODUKTION OCH VARNINGAR

A.1

Varning

Denna sammanfattning bör betraktas som en introduktion till Prospektet.Varje beslut om att investera i de värdepapper som erbjuds ska baseras på en bedömning av Prospektet i sin helhet från investerarens sida. Om yrkande avseende uppgifterna i Prospektet anförs vid domstol kan den investerare som är kärande i enlighet med medlemsstaternas nationella lagstiftning bli tvungen att

svara för kostnaderna vid översättning av Prospektet innan de rättsliga förfarandena inleds. Civilrätts- ligt ansvar kan endast åläggas de personer som lagt fram sammanfattningen, inklusive översättningar därav, men endast om sammanfattningen är vilseledande, felaktig eller oförenlig med de andra delarna av Prospektet eller om den inte, tillsammans med andra delar av Prospektet, ger nyckelinformation för att hjälpa investerare i övervägandet att investera i de värdepapper som erbjuds.

A.2

Samtycke till användning av Prospektet

Ej tillämplig. Erbjudandet omfattas inte av finansiella mellanhänder.

AVSNITT B – INFORMATION OM EMITTENTEN
B.1	Firma och handelsbeteckning	Bolagets registrerade firma och handelsbeteckning är Alelion Energy Systems AB (publ), organisa- tionsnummer 556710-7916.
B.2	Säte och bolagsform	Alelion är ett svenskt publikt aktiebolag, med säte i Mölndal, Mölndals kommun,Västra Götalands län i Sverige, grundat i Sverige under svensk lag samt drivs i enlighet med svensk lag. Bolagsformen regleras av den svenska aktiebolagslagen (2005:551).
B.3	Verksamhet och marknader	Affärside Alelion utvecklar, tillverkar och säljer miljövänliga energilagringssystem baserade på den nya genera- tionens Li-jonteknik. Verksamhet och affärsmodell Alelion säljer energilagringssystemen till främst industritrucksmarknaden. Li-jonbatterier håller suc- cessivt på att konkurrera ut traditionella bly-syrabatterier för energilagring. Fördelar med Li-jon framför bly-syra: ρ Högre energitäthet, kan laddas med mer energi per kilo och volymenhet och kan därför tillverkas i mindre format. ρ Längre livslängd – cirka 10 år mot bly-syrabatteriets cirka fyra år. ρ Energieffektiva – oftast 30-40% högre verkningsgrad. ρ Underhållsfria. ρ Flexibel laddning – kortare laddningstider (cirka fyra gånger snabbare laddningstid) när det passar föraren. ρ Säkra – Ingen vätgasutveckling, mindre risk för explosion och brand. ρ Miljövänliga och mer energisnåla, längre livslängd, vilket sammanräknat ger cirka 30 procent mindre utsläpp av CO2, cirka 90 procent mindre utsläpp av cancerogena ämnen och cirka 75 procent mindre utsläpp av andra giftiga ämnen per användningsår.

För kunden innebär detta en kostnadseffektiv investering. Priset förväntas även sjunka avsevärt under de kommande åren allteftersom Li-joncellerna tillverkas i större serier och produktionstekniken utvecklas.

Produkt och tillverkning

Alelions egenutvecklade energilagringssystem består av Li-jonceller, mekanik, elektronik och mjukvara monterat i ett robust tråg av stål. Helheten är kundanpassad avseende funktionalitet, form, kapacitet och andra detaljer. Det egenutvecklade styrsystemet, Battery Management System (BMS), övervakar och förvaltar battericellerna så att de fungerar optimalt. Systemet kommunicerar med omgivan-

de system, oftast över kommunikationsbussen CAN (Controller Area Network, en databuss som används för styrning av fordonets system). Alelion utvecklar även applikationsspecifika funktioner som skapar värde för truckägaren eller användaren. En driftslogg upprättas också där till exempel battericellernas tillstånd kan utläsas.

Battericeller köps in från Asien (för närvarande framförallt från Samsung), lasersvetsas av SteelTech till cellmoduler som sedan slutmonteras till komplett energilagringssystemet av kontraktstillverkaren Scanfil. BMS-systemets elektronik tillverkas av Scanfil.

Kunder

Alelion levererar huvudsakligen till OEM-kunder inom segmentet industritruckar och Alelion är preferred supplier till Jungheinrich och Toyota Material Handling.Tillsammans har dessa två kunder en tredjedel av världsmarknaden för industritruckar. En stor slutkund till dessa, ett stort svenskt heminredningsföretag som är en av världens största inköpare av industritruckar, har en sustainability plan i vilken det ingår att företaget helt ska övergå till Li-jonteknik för elektriska industritruckar i sin verksamhet.

Materialhanteringsmarknad

Alelion fokuserar initialt på marknaden för industritruckar. Den totala marknaden för industritruckar uppgick till nästan 1,1 miljoner sålda enheter 2015 enligt Industrial Truck Association. Av denna mark- nad var drygt hälften eldrivna truckar. Alelion bedömer att den potentiella marknaden för Li-jon- batterier inom detta segment uppgår till drygt 40 miljarder kronor.

B.4a

Trender

Marknaden för Li-jonbatterier förväntas öka kraftigt. 2015 uppgick det årliga värdet till strax under 8 miljarder dollar vilket förväntas växa till över 30 miljarder dollar år 2024 enligt Navigant

Research, vilket motsvarar en årlig tillväxt på drygt 14 procent. Anledningen är att litiumjon är en bat- teriteknik som lagrar mer energi per vikt och volymenhet än något tidigare kommersiellt tillgängligt alternativ.

Litiumjontekniken är idag väl etablerad på marknaden för handhållna applikationer.Tekniken används i allt större utsträckning till större och tyngre ändamål som elbilar och xxxxxxxxxx.Xxxxxx Prius har övergått till litiumjonteknik och Teslas modell S hade tekniken inbyggd från början.Tekniken lämpar sig väl för elfordon för materialhanteringsmarknaden och de senaste två åren har flera nya indu- stritruckar med litiumjonteknologi introduceras på marknaden.

Än så länge betingar litiumjonceller ett högt pris i jämförelse med konkurrerande alternativ. För industritruckar kan investeringen motiveras vid dagligt utnyttjande av produkten eftersom driftkost- naderna minskar avsevärt. Alelion bedömer att priset på Li-jonceller kommer att halveras inom den närmaste femårsperioden1, till följd av större produktionsvolymer och bättre tillverkningsmetoder. Då kommer det största kvarvarande hindret att välja litiumjon för Alelions kunder att vara borta.

B.5

Koncernstruktur

Alelion Energy Systems AB (publ) bedriver all verksamhet och är enda bolag.

1. Bedömning baserad på information från Bloomberg, se graf sid 33

B.6 Ägarstruktur Varje aktie i Alelion medför en (1) röst vid årsstämman. Det föreligger såvitt styrelsen känner till, inga aktieägaravtal eller motsvarande avtal mellan existerande eller blivande aktieägare i Bolaget i syfte att skapa gemensamt inflytande över Bolaget.

Aktieägarförteckning Alelion Energy Systems AB per maj 2016

Aktieägare	Xxxxx aktier	Xxxxx röster	Procent
Fouriertransform AB	17 763 206	17 763 206	67,6%
Pegroco Invest AB	6 597 849	6 597 849	25,1%
Sammaj AB	1 044 846	1 044 846	4,0%
Trouble Management AB	236 667	236 667	0,9%
Companit Holding AB	200 000	200 000	0,8%
Confiar AB	150 000	150 000	0,6%
PWL Invest AB	89 414	89 414	0,3%
Clean Invest Scandinavia AB	74 776	74 776	0,3%
ETC Battery and Fuel Cells Sweden AB	25 726	25 726	0,1%
Xxxxxx Xxxxxxx	20 000	20 000	0,1%
Xxxxx Xxxxxxxx	20 000	20 000	0,1%
Övriga	65 064	65 064	0,2%
Summa	26 287 548	26 287 548	100,0%

B.7 Finansiell information i sammandrag

Kommentarer till den finansiella informationen

I följande avsnitt presenteras en sammanfattning av Alelion Energy Systems ABs (publ) ekonomis- ka utveckling under perioden januari till december 2015 och 2014, samt januari till mars 2016 och 2015. Alla siffror är i Tkr där inget annat är angivet. Siffrorna inklusive nyckeltal för första kvarta- len 2016 och 2015 är hämtade från Bolagets bokföring och har inte granskats av Bolagets revisor.

Uppgifterna för 2015 och 2014 inklusive nyckeltal har hämtats från Bolagets årsredovisningar som är reviderade av Bolagets revisor.

Från och med räkenskapsåret 2014 tillämpar Bolaget årsredovisningslagen samt Bokföringsnämndens allmänna råd BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning (K3).Tidigare tillämpades års- redovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd förutom BFNAR 2008:1 (K2) och BFNAR 2012:1 (K3). Övergången gjordes i enlighet med föreskrifterna i K3s kapitel 35. Övergången har inte medfört några förändringar i redovisade poster eller belopp.

Bolaget är fortfarande i ett utvecklingsskede. Nettoomsättning härrör från försäljning av ett begrän- sat antal energilagringssystem till truckar. Försäljningen har de två senaste åren varit låg och Bolaget därför visat negativa resultat. Introduktionen av Bolagets energilagringssystem hos en stor slutkund har tagit längre tid än planerat men leveransplaner pekar mot att tillfredsställande volymnivå kan komma att nås under 2017 med början hösten 2016.

Verksamheten har hittills varit ägarfinansierad. Bolaget har under perioden mars 2015 - oktober 2015 upptagit brygglån från Fouriertransform AB, Pegroco Invest AB (publ) och Sammaj AB om sammanlagt 25 202 231 kronor. Dessa löstes genom kvittning per december 2015. I dagsläget uppbär Bolaget ak- tieägarlån på sammanlagt 17,6 Mkr som kommer att lösas genom kvittning med teckningsförbindelser i föreliggande Erbjudande. Därutöver har Bolaget ingått avtal om köp av samtliga fordringar, med vissa undantag, och får därmed med vissa undantag tillgång till 100 procent av fakturabeloppet. Dock äger Bolaget fortsatt sina kundfordringar och bär därmed hela risken för kreditförluster.

Bolagets finansiering genom ägarlån har i efterhand lösts genom kvittning mot aktier. Detta har lett till att Xxxxxxx de senaste tre åren upprättat kontrollbalansräkningar före denna kvittning, då det egna kapitalet vid detta tillfälle understigit hälften av det registrerade aktiekapitalet.Vid samtliga tillfällen, senast per 31 december 2015, har dock efter kvittning kontrollbalansräkningen visat att det egna kapi- talet med god marginal överstigit det registrerade aktiekapitalet.

Resultaträkning
TSEK	Q1 2016	Q1 2015	2015	2014

Nettoomsättning	4 244	646	10 815	5 284
Aktiverat arbete för egen räkning	0	0	2 308	0
Övriga rörelseintäkter	0	4	65	245
	4 244	650	13 188	5 530
Rörelsens kostnader
Xxxxxxx och förnödenheter	-6 258	-2 325	-13 104	-18 210
Personalkostnader	-3 267	-2 087	-9 928	-8 925
Övriga externa kostnader	-2 598	-1 762	-6 099	-9 443
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar	-130	-564	-2 334	-2 171
Övriga rörelsekostnader	-76	-6	-305	-30
Summa rörelsens kostnader	-12 330	-6 745	-31 769	-38 779
RÖRELSERESULTAT	-8 086	-6 094	-18 581	-33 249
Resultat från finansiella poster
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter	1	1	2	1
Räntekostnader och liknande resultatposter	-350	-140	-1 153	-847
Summa resultat från finansiella poster	-349	-139	-1 151	-846
Resultat efter finansiella poster	-8 435	-6 234	-19 732	-34 095
ÅRETS FÖRLUST	-8 435	-6 234	-19 732	-34 095
Balansräkning
TSEK	Q1 2016	Q1 2015	2015-12-31	2014-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten	13 663	1 254	13 663	1 672

Materiella anläggningstillgångar
Inventarier, verktyg och installationer	1 982	2 308	2 020	1 564
Summa anläggningstillgångar	15 646	3 562	15 683	3 236
Omsättningstillgångar
Varulager m m
Xxxxxxx och förnödenheter	13 168	9 435	9 003	6 828
Förskott till leverantörer	10	10	10	10
	13 178	9 445	9 013	6 838
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	1 819	50	593	1 626
Aktuella skattefordringar	496	496	390	370
Övriga kortfristiga fordringar	463	606	875	1 604
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	603	675	695	769
	3 381	1 827	2 554	4 370
Kassa och bank	5 435	623	9 184	2 361
Summa omsättningstillgångar	21 994	11 896	20 751	13 569
SUMMA TILLGÅNGAR	37 640	15 458	36 434	16 805

Balansräkning forts.
Tkr	Q1 2016	Q1 2015	2015-12-31	2014-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	105	2 517	105	2 517
Fritt eget kapital
Överkursfond	147 842	111 837	147 842	111 837
Balanserad vinst eller förlust	-124 155	-106 884	-104 424	-72 789
Årets förlust	-8 435	-6 234	-19 732	-34 095
	15 251	-1 281	23 687	4 953
Summa eget kapital	15 357	1 235	23 792	7 469
Långfristiga skulder
Övriga skulder till kreditinstitut	4 687	5 412	4 118	4 842
Lån från aktieägare	10 000	4 230
Summa långfristiga skulder	14 687	9 642	4 118	4 842
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	250	250	1 000	1 000
Leverantörsskulder	1 626	1 501	2 916	1 367
Övriga kortfristiga skulder	382	261	415	258
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	5 338	2 569	4 194	1 868
Summa kortfristiga skulder	7 596	4 580	8 525	4 494
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	37 640	15 458	36 434	16 805
Ställda säkerheter	8 000	8 000	8 000	8 000
Ansvarsförbindelser	Xxxx	Xxxx	Xxxx	Xxxx

Kassaflödesanalys

Q1 2016

Q1 2015

2015

2014

Tkr

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat -8 086 -6 094 -18 581 -33 253

Erhållen utdelning 0 0 0 0

Erhållen ränta 1 1 2 5

Erlagd ränta -350 -140 -1 153 -847

Betald inkomstskatt 0 0 0 0

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital

-8 435 -6 234 -19 732 -34 095

Kassaflöde från förändring av rörelsekapital

Minskning/ökning av varulager -4 165 -2 607 -2 175 597

Minskning/ökning av kundfordringar -1 226 1 576 1 033 -1 532

Minskning/ökning av rörelsefordringar 399 966 783 -1 746

Minskning/ökning av leverantörsskulder -1 290 133 1 549 1 009

Minskning/ökning av rörelseskulder 1 112 703 2 482 -8 007

Kassaflöde från den löpande verksamheten -13 605 -5 462 -16 060 -43 774

Investeringsverksamheten

Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar

37 -326 -12 447 1 349

Kassaflöde från investeringsverksamheten 37 -326 -12 447 1 349

Finansieringsverksamheten

Minskning/ökning långfristiga skulder 9 819 4 050 -724 5 842

Nyemissioner 0 0 35 999 39 011

Teckning av optioner 0 0 55 100

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 9 819 4 050 35 330 44 953

Årets kassaflöde

Likvida medel vid årets början 9 184 2 361 2 361 -167

Likvida medel vid årets slut 5 435 623 9 184 2 361

Förändring likvida medel -3 749 -1 737 6 823 2 528

		Nyckeltal (KPI) Nyckeltalen nedan presenteras i samma format som tidigare redovisats i Bolagets årsredovisningar och som används i bokföringen i syfte att skapa kontinuitet och tillåta jämförelser med tidigare perio- der. Jämförbarheten med nyckeltalen som redovisas av andra bolag kan därför vara begränsad. Det är dock Bolagets bedömning att jämförbarheten med tidigare perioder är av vikt. 31 mars 2016 31 mars 2015 2015 2014 Avkastning på eget kapital neg. neg. neg. neg. Soliditet 40,8% 8,0% 65,3% 44,4% Medelantalet anställda 13 9 10 9 DEFINITIONER AV FINANSIELLA TERMER OCH NYCKELTAL Avkastning på eget kapital - Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Soliditet - Eget kapital i relation till balansomslutningen. Medelantal anställda - Medelantalet anställda under räkenskapsåret, omräknat till heltidstjänster.
B.8	Utvald proforma- redovisning	Ej tillämplig. Prospektet innehåller ingen proformaredovisning.
B.9	Resultatprognos	Ej tillämplig. Prospektet innehåller ingen resultatprognos.
B.10	Anmärkningar från Bolagets revisor	Revisionsberättelserna över årsredovisningarna för räkenskapsåren 2015 och 2014 avviker från stan- dardformuleringen då de innehåller upplysningar av särskild betydelse. Upplysningarna avser informa- tion om storleken på redovisade förluster, förhållande mellan kortfristiga skulder och omsättnings- tillgångar, upprättandet av kontrollbalansräkningar och styrelsens planer om kapitaltillskott. Revisorn har uttalat att förhållandena tyder på att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor som kan leda till betydande tvivel om Bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. Upplysningarna i sin helhet framgår av revisionsberättelserna för respektive år.
B.11	Rörelsekapital	Styrelsen gör bedömningen att befintligt rörelsekapital (rörelsekapitalet inklusive aktieägarfinansie- ring före genomförandet av Erbjudandet) inte är tillräckligt för att bedriva verksamhet kommande tolvmånadersperiod. Det befintliga rörelsekapitalet är endast tillräckligt för att täcka behoven fram tills juni 2016, om inte ytterligare finansiering skulle tillföras. Om inte Erbjudandet skulle genomföras skulle det innebära ett underskott om cirka 5,7 Mkr vid ingången tredje kvartalet 2016. Aktieägarfi- nansiering om cirka 17,6 Mkr har upptagits i avvaktan på emissionslikviden. Styrelsen bedömer att Bolagets ytterligare kapitalbehov till och med positivt kassaflöde tredje kvar- talet 2017 för att täcka investeringar och rörelseförluster uppgår till cirka 51,7 Mkr. Det föreliggande Erbjudandet uppgår till 103,3 miljoner kr, inklusive en option om Övertilldelning om 14,8 miljoner kr på begäran av Emissionsinstitutet. Bolaget har erhållit teckningsförbindelser från ägare och ett kon- sortium av investerare som arrangerats av Rådgivaren upp till sammanlagt cirka 82 procent av det totala Emissionsbeloppet inklusive övertilldelning. Bolaget kommer att maximalt erhålla en nettolikvid om 98,3 Mkr genom Erbjudandet, och under 2017 upp till ytterligare 40,8 Mkr vid full lösen av maxi- malt antal teckningsoptioner som emitteras inom ramen för Erbjudandet. I direkt anslutning till Erbjudandet, planerar Alelion en publik listning av Bolagets aktier och teck- ningsoptioner på Nasdaq First North, förutsatt godkänd ansökan. Därmed anser styrelsen att det föreliggande Erbjudandet är tillräcklig för att trygga verksamheten under minst 12 månader, det vill säga från och med andra kvartalet 2016 till och med tredje kvarta- let 2017. Om inte Erbjudandet skulle genomföras eller tecknas fullt ut, och kassaflödet inte skulle utvecklas i enlighet med styrelsens bedömningar, skulle Bolaget överväga ytterligare kapitalanskaffningar. Dessa skulle kunna utgöras av exempelvis en nyemission eller lån eller annat tillskott från Bolagets ägare. Om någon dylik finansiering inte heller skulle visa sig vara möjlig att uppbringa under sådana förut- sättningar, skulle det ytterst kunna innebära att Bolaget tvingades till en rekonstruktion eller till att ansöka om konkurs.

AVSNITT C – INFORMATION OM DE VÄRDEPAPPER SOM ERBJUDS
C.1	Aktieslag	Föreliggande Erbjudande omfattar Units.Varje Unit består av en (1) aktie och en (1) teckningsoption i Alelion. Aktierna har ISIN-kod SE0008348072. Aktierna noteras i svenska kronor (SEK). De teck- ningsoptioner som utges är av serie TO1 och har ISIN-kod SE0008348171.
C.2	Valuta	Aktierna är denominerade i svenska kronor (SEK).
C.3	Antal aktier och nominellt värde	Före Erbjudandet uppgår antalet utestående aktier i Alelion till 26 287 548. Kvotvärdet är 0,02 kr per aktie. Samtliga utestående aktier är fullt betalda. Aktiekapitalet uppgår till 525 750,96 kr. Efter Erbjudandet kan Bolagets aktiekapital komma att uppgå till maximalt 825 750,96 kr uppdelat på upp till mest 41 287 548 Aktier.Vid fullt utnyttjad Övertilldelningsoption kommer aktiekapitalet uppgå till 875 750,96 kr och det totala antalet utestående aktier till 43 787 548.
C.4	Rättigheter avseende aktierna	Aktierna i Erbjudandet medför rätt till utdelning från och med räkenskapsåret 2016. Rätt till utdelning tillfaller de aktieägare som på avstämningsdagen för den utdelning som beslutats närmast efter emis- sionens registrering. Dock beslutades på Bolagets årsstämma den 23 juni 2015 att minska Bolagets aktiekapital för täckande av förlust. Som en följd därav får vinstutdelning inte beslutas under en peri- od om tre år efter registrering av minskningsbeslutet hos Bolagsverket, om inte Bolagsverket, eller i tvistiga fall allmän domstol, lämnar tillstånd till utdelning. Om sådant tillstånd inte erhålls kan Bolaget inte besluta om utdelning förrän tidigast 18 juli 2018. Utbetalning av eventuell utdelning ombesörjs av Euroclear Sweden AB. Om aktieägare inte kan nås av Euroclear Sweden AB kvarstår aktieägarens fordran på Bolaget avseende utbetalningsbeloppet och begränsas i tiden endast genom regler om tio- årig preskription.Vid preskription tillfaller utdelningsbeloppet Bolaget. Det finns inga restriktioner för utdelning eller särskilda förfaranden för aktieägare bosatta utanför Sverige.Vid en eventuell likvida- tion har aktieägare rätt till andel av överskott i relation till antalet aktier aktieägaren innehar. Samtliga aktier har lika rätt till andel i Bolagets tillgångar och vinster och har samma röstetal. Innehavare av aktier har företrädesrätt vid nyteckning av aktier. Avsteg från företrädesrätten kan dock förekomma. I händelse av eventuell likvidation, inlösen eller konvertering har samtliga aktier samma prioritet.
C.5	Aktiernas överlåtbarhet	Ej tillämplig. Inga inskränkningar i rätten att fritt överlåta aktier i Alelion föreligger.
C.6	Handelsplats	Ej tillämplig. Bolagets aktier är inte noterade på någon marknadsplats vid tidpunkten för Erbjudandet. Bolaget har ansökt om upptagande till handel av Bolagets aktier och teckningsoptioner på Nasdaq First North i omedelbar anslutning till Erbjudandet. Förutsatt godkännande är beräknad första han- delsdag omkring den 21 juni 2016 för aktierna och omkring den 28 juni 2016 för teckningsoptionerna.
C.7	Utdelningspolitik	Xxxxxxx har ännu inte lämnat någon utdelning. Styrelsen har för närvarande ingen avsikt att föreslå någon utdelning varför någon utdelningspolicy inte antagits av styrelsen.

AVSNITT D – RISKER
D.1	Huvudsakliga risker avseende Bolaget och branschen	Bolags- och marknadsrelaterade risker inkluderar: Konkurrens. Bolaget kan komma att utsättas för konkurrens från företag med verksamhet inom energi- lagring och batterisystem där det finns leverantörer av energilagringssystem baserade på litiumjonteknik som redan har kommersiella kunderbjudanden som i vissa fall även omfattar industritruckar. En försvå- rad konkurrenssituation skulle kunna göra att Bolaget inte uppnår sina tillväxtmål på grund av prispress eller minskad orderingång. Det finns risk att detta skulle påverka Bolagets verksamhet negativt. Initialt beroende av ett fåtal större kunder. Alelions framtida tillväxt är enligt nuvarande affärs- strategi beroende av fortsatt samarbete med ett antal identifierade huvudsakliga kunder, däribland världens största tillverkare av industritruckar och ett större svenskt heminredningsföretag. Om re- lationen till dessa skulle förändras negativt, eller om kunden avstår att köpa Bolagets produkter eller genom dess ställning utverkar betungande villkor kan Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning påverkas väsentligt. Beroende av leverantörer och montörer. Även om Alelion inte är beroende av någon enskild komponentleverantör eller montör, förutsätter Alelions verksamhet att leverantörerna uppfyller avta- lade krav i fråga om kvantitet, kvalitet och leveranstid. Felaktig, försenad eller utebliven leverans från komponentleverantör eller montör kan innebära ökade kostnader, minskad försäljning och försämra- de kundrelationer för Alelion. Teknikrisk. Den tekniska utvecklingen för energilagringssystem kan göra att Alelions produkter minskar i värde eller att deras marknadsposition försvagas.
		Framtida resultat och framtida kapitalbehov. Xxxxxxx har hittills drivits med förluster och saknar fortfarande tillräckliga kostnadstäckande intäkter. Det finns risk att det tar längre tid än förväntat innan Bolaget når de marginaler och de kassaflöden som Bolaget har som mål. Bolagets prognoser förutsätter en snabb efterfrågeökning på industritruckar med Li-jonteknik för energilagring från slutkunder, i synnerhet från ett stort svenskt heminredningsföretag.Vid förseningar i orderflöde från slutkunder kan detta leda till att Xxxxxxxx planerade tillväxt flyttas framåt i tiden eller uteblir. Risker relaterade till produktansvar och garantier. Garantitiden från Bolagets leverantörer av litium- jonbattericeller samt från montörerna understiger den garantitid som Bolaget lämnar gentemot kund. Leverantören och montörerna har begränsad ersättningsskyldighet mot Xxxxxxx vid fel i levererade pro- dukter. Det finns risk att Alelions resultat och finansiella ställning påverkas negativt om garantianspråk eller produktansvar aktualiseras och detta inte till fullt ut täcks av Bolagets försäkring eller regressmöjlighet. Leveransproblem vid kraftig volymtillväxt. Den planerade mycket snabba volymtillväxten kommer ställa stora krav på den egna organisationen, underleverantörernas organisationer, behov av rörelse- kapital med mera. En kraftig tillväxt skulle kunna skapa problem med leveranstider och kvalitetsnivå vilket skulle kunna påverka verksamhetens utveckling negativt. Valutarisker. Alelion bedöms framöver komma att ha merparten av intäkterna och en stor del av kostnaderna i olika utländska valutor. Kursfluktuationer mellan dessa och mot svenska kronan kan komma att påverka resultatet negativt. Nyckelpersoner. Alelion är beroende av ett antal nyckelpersoner. I tillägg kommer Alelion över de närmaste åren behöva rekrytera ett antal högt kvalificerade medarbetare för att nå affärsmålen. Bolagets förmåga att nyanställa och behålla kvalificerad personal är avgörande för Bolagets framtida utveckling. Det finns risk att förlusten av nyckelpersoner, liksom framtida misslyckanden att rekrytera personer, kan medföra negativ påverkan på Bolagets omsättning, intjäningsförmåga och resultat. Samtliga dessa risker kan var och en för sig leda till att Xxxxxxx inte utvecklas som förväntat och att kursen på Bolagets aktier kan falla.
D.3	Huvudsakliga risker avseende de värdepapper som erbjuds Aktiens utveckling.	En investerare i Xxxxxxx bör notera att en investering i Bolaget är förknippad med hög risk och att det finns risk att aktiekursen inte kommer att ha en positiv utveckling. Det bör även noteras att handel kommer att ske på icke-reglerad marknad, framtida utdelning kan utebli samt att risk finns att åtaganden enligt teckningsförbindelser inte fullföljs. Aktiekursen påverkas i hög grad av faktorer utanför Bolagets påverkan och kontroll. Även om Bola- gets verksamhet utvecklas positivt finns risk att en investerare vid försäljningstillfället gör en förlust på sitt aktieinnehav. Det finns risk att aktien inte kommer att kunna möta listningskraven eller att aktien inte kommer att handlas med tillräcklig likviditet för att en investerare ska kunna avyttra sitt aktieinnehav utan att aktiekursen påverkas negativt.

AVSNITT E – INFORMATION OM ERBJUDANDET

E.1 Emissionsbelopp och emissions- kostnader

Nedan beskrivs det föreliggande Erbjudandets struktur vid full teckning:

	Xxxxx aktier	Kapital (kr)	Antal aktier från teckningsoptioner	Utnyttjade tecknings- optioner (kr)	Summa
Erbjudandet	15 000 000	88 500 000	5 000 000	35 000 000	123 500 000
Emissionskostnader	-	-5 000 000	-	-	-5 000 000
Nettolikvid	-	83 500 000	-	35 000 000	118 500 000
Övertilldelning	2 500 000	14 750 000	833 333	5 833 331	20 583 331
Nettolikvid inkl. övertilldelning	-	98 250 000	-	40 833 331	139 083 331

I samband med Erbjudandet har Alelion erhållit teckningsförbindelser från aktieägare om 35 Mkr samt från externa investerare om ytterligare 49,9 Mkr.Teckningsförbindelser motsvarar därmed cirka 95,9 procent av Erbjudandet.

E.2a Bakgrund och motiv

Batterimarknaden befinner sig i ett teknikskifte. Bly-syrabatterier byts i allt större utsträckning ut mot batterier baserade på litiumjonteknik (Li-jon). Det främsta skälet är att dessa har bättre prestan- da och lägre driftskostnader. Men Xx-xxx har även den stora fördelen att vara avsevärt mer miljövän- ligt. Batterierna har längre livslängd och de går snabbt att ladda. Batterierna har högre energitäthet, vilket innebär att de kan göras mindre och lättare med samma effekt. De är energisnåla, underhållsfria samt kan göras robusta. Allt detta sammantaget gör att Li-jonbatterier ger användaren betydande ekonomiska och hanteringsrelaterade fördelar jämfört med andra batteritekniker. Fördelarna med

Li-jonbatterier har redan gjort dem populära inom många marknadssegment exempelvis mobilte- lefoner, datorer, verktyg och andra handhållna applikationer. Även elbilar, som håller på att få sitt stora genombrott, har i princip helt gått över till Li-jonbatterier. Alelion har riktat in sig på mellan- segmentet avseende batteristorlek, inledningsvis specifikt som kraftkälla för industritruckar, där ett teknikskifte från bly-syra har påbörjats. Ett stort svenskt heminredningsföretag, som är en av världens största industritrucksköpare, avser att helt fasa ut industritruckar med bly-syrabatterier till förmån för motsvarande med Li-jonteknik och har dessutom framhävt Alelion som lämplig leverantör.Två

av heminredningsföretagets truckleverantörer,Toyota Material Handling och Jungheinrich, är redan kunder till Alelion.

Xxxxxxx har under flera års tid arbetat med att utveckla Li-jonbatterier anpassade för den krävande miljö och den stora marknad som industritrucksegmentet representerar. Alelions bedömning är att Bolagets teknikförsprång jämtemot konkurrenter är betydande. För tillverkare av bly-syrabatterier innebär Li-jontekniken en stor omställning med krav på kompetens inom både elektronik och mjuk- vara, discipliner som krävs för utveckling av BMS (Battery Management System) vilket är centralt för att kunna styra och förvalta Li-jonenergisystem och ta tillvara dess konceptuella fördelar.

Sammantaget lanserade Alelion fyra energilagringssystem under 2015.Ytterligare sju ska lanseras kommersiellt under Q2 2016 och ett tiotal ytterligare modeller under andra halvåret 2016. Bolaget bedömer att man med den uppnådda försäljningen under 2015 är marknadsledande inom indu- stritrucksegmentet med avseende på Li-jonbatterier. Bolaget anser sig mot bakgrund av den utveckla- de teknikplattformen samt etablerade kundrelationer med Toyota Material Handling och Jungheinrich vara väl positionerat för att försvara och stärka sin position inom Li-jonbaserade energilagringssys- tem för industritruckar under en förväntad snabb tillväxtfas.

Då rörelsekapitalet inte är tillräckligt för framtida verksamhet har styrelsen beslutat att genomföra en större kapitalisering av Alelion för att maximalt utnyttja Bolagets starka position. Kapitalbehovet för perioden fram till och med tredje kvartalet 2017 beräknas uppgå till cirka 51,7 Mkr fördelat som följer (Mkr):

Kvittning 17,6

FoU 10,3

Försäljningskostnad 10,3

OEM positionering 4,1

Segmentering 3,6

Rörelsekap 3,2

Övrigt 2,6

Totalt 51,7

Målet är att de närmaste åren befästa Alelion som en ledande leverantör av Li-jonbatterier för i första hand industritruckar och i andra hand utnyttja försprånget även i andra segment med liknande energilagringsbehov.

Styrelsen avser att i omedelbar anslutning till Erbjudandets genomförande lista Bolagets aktie på Nasdaq First North, förutsatt godkänd ansökan.

Alelion beräknar att vid full teckning erhålla nettolikvid från Erbjudandet på som lägst cirka 83,5 Mkr och som högst, inklusive fullt utnyttjande av Övertilldelningsoptionen samt utnyttjande av Teck- ningsoptionerna, 139,1 Mkr efter emissionskostnader om totalt cirka 5 Mkr. Bolaget kommer att använda detta kapital för att finansiera utveckling av flera modeller av energilagringssystemet för bland annat Jungheinrichs och Toyota Material Handlings industritruckssortiment samt öka försälj- ningsinsatserna med målet att nå en omsättning på cirka 500 Mkr 2018.

För expansionsfasen förutses inget ytterligare externt kapitalbehov, då finansieringskällan i denna fas beräknas utgöras av försäljningsintäkter. Dock kan en eftersträvad förhöjd expansionstakt genom utökad satsning på anpassningar för nyckelkunders olika modellprogram, en betydande utvidgning av produkterbjudandet till att omfatta ytterligare OEM-kunders sortiment, ett ökat antal produktplatt- formar liksom en bredare etablering i olika marknads- och geografiska segment, komma att kräva yt- terligare resurser. Därutöver kan förseningar i den förväntade försäljningstillväxten komma att ställa ytterligare krav på finansiering.Varje kvartals förskjutning bedöms kunna förorsaka finansieringsbehov på upp till 10 Mkr. Det är för att täcka eventuellt ytterligare resursbehov i expansionsfasen, överskju- tande belopp från Erbjudandet kommer att användas.

Om inte Erbjudandet skulle genomföras eller tecknas fullt ut skulle Bolaget överväga ytterligare kapi- talanskaffningar via exempelvis en nyemission eller lån eller annat tillskott från Bolagets ägare.

Mot bakgrund av ovanstående anser styrelsen att storleken på den kapitalisering som beräknas ske genom Erbjudandet är adekvat för Bolagets utveckling.

E.3

Former och villkor

För att säkerställa Bolagets fortsatta utveckling har Bolagets styrelse den 16 maj 2016, i kraft av det bemyndigande som lämnades av ordinarie årsstämma den 27 april 2016, beslutat genomföra en Nyemission utan företräde för befintliga aktieägare om högst 15 000 000 Units, var och en bestå- ende av en (1) aktie och en (1) vederlagsfri teckningsoption. Detta medför att aktiekapitalet ökar med högst 300 000 kr till högst 825 750,96 kr. Därutöver har styrelsen åtagit sig att på begäran av Emissionsinstitutet besluta om nyemission av ytterligare 2 500 000 Units för att täcka eventuell övertilldelning. Ett fullt utnyttjande av Övertilldelningsoptionen skulle innebära att aktiekapitalet ökar med ytterligare 50 000 kr. Pris i Erbjudandet uppgår till 5,90 kr per Unit. Erbjudandet tillför Bolaget högst 88,5 Mkr före avdrag för emissionskostnader. Därutöver tillför ett fullt utnyttjande av Övertilldelningsoptionen 14,8 Mkr.Vid fullt utnyttjande även av Teckningsoptionerna kan Bolaget

tillföras ytterligare som mest 40,8 Mkr genom emission av ytterligare 5 833 333 aktier, till tecknings- kursen 7,00 kr. Bolaget har erhållit skriftliga teckningsförbindelser upp till sammanlagt 82,2 procent av det totala Emissionsbeloppet inklusive övertilldelning.Teckningstiden är 23 maj till 8 juni 2016.

Teckningsperioden för Teckningsoptionerna infaller den 2-31 oktober 2017. Om styrelsen beslutar att förlänga teckningstiden kommer detta att meddelas genom pressmeddelande senast den 10 juni 2016.

E.4	Intressen och eventuella intressekonflikter	I samband med Erbjudandet som beskrivs i detta Prospekt har G&W, auktoriserat som värdepap- persföretag, agerat rådgivare till Bolagets styrelse. I tillägg har Aktieinvest anlitats som emissions- institut i samband med Erbjudandet och Xxxx Xxxxxx Bank AB (Xxxx Xxxxxx Bank) som institut med ansvar för stabiliseringsliknande åtgärder. G&W, Xxxx Xxxxxx Bank och Aktieinvest erhåller en på förhand avtalad ersättning för utförda tjänster i samband med Erbjudandet.Vare sig G&W, Xxxx Xxxxxx Bank eller Aktieinvest äger aktier i Bolaget. Ägarna samt därtill ett investerarkonsortium syndikerat av G&W, har genom teckningsförbindelser förbundit sig att teckna upp till totalt cirka 80,2 Mkr av Erbjudandet. Av detta utgör cirka 35 Mkr skriftliga teckningsförbindelser från de befintliga ägarna av vilka cirka 17,6 Mkr kommer erläggas genom kvittning av tillskjuten bryggfinansiering. Utöver ovanstående parters intresse att förestående Erbjudande kan genomföras framgångsrikt finns det inga ekonomiska eller andra intressen i Erbjudandet. Det bedöms inte föreligga några intressekonflikter mellan parterna som enligt vad som anges ovan har ekonomiska eller andra intressen i Erbjudandet.
E.5	Säljare av värdepapper och avtal om lock-up	Ingen utförsäljning av befintliga aktier sker i Erbjudandet. Bolagets befintliga aktieägare som representerar 99 procent av rösterna har genom avtal förbundit sig att inte avyttra aktier eller optioner i Bolaget före 12 månader efter notering.
E.6	Utspädningseffekt	Befintliga aktieägare har förbundit sig att teckna aktier i Erbjudandet motsvarande sammanlagt cirka 39,5 procent av Emissionsbeloppet. Erbjudandet innebär att antalet aktier kommer öka från 26 287 548 stycken till högst 41 287 548 stycken. För nuvarande aktieägare motsvarar detta en ut- spädning om 26 procent av både kapitalandel och röstandel i Bolaget (under antagande om fullteck- nat Erbjudande, oaktat eventuell Övertilldelning). Inklusive övertilldelning blir utspädningen av både kapitalandel och röstandel i Bolaget 31 procent. Därutöver tillkommer eventuell utspädning som senare nyttjande av de Teckningsoptioner som ingår i Uniten medför, vilka om de utnyttjas fullt ut, un- der antagande om en fulltecknad emission, innebär att antalet aktier kommer att öka med ytterligare 5 000 000 stycken till högst 46 287 548, vilket motsvarar en total utspädning om cirka 26 procent för nuvarande ägare (oaktat eventuell Övertilldelning). Inklusive övertilldelning motsvarar detta en total utspädning om cirka 31 procent för nuvarande ägare.
E.7	Kostnader som åläggs investerare	Ej tillämplig. Inga kostnader för investerare föreligger.

Riskfaktorer

En investering i Alelion utgör en möjlighet att ta del av en framtida värdetillväxt. Allt företagande och ägande av aktier är förenat med ett risktagande och en investering skall ses i detta perspektiv. Bolaget exponeras för ett stort antal risker och osäkerhetsfaktorer, vilka kan ha en negativ inverkan på den fortsatta verksamheten.

Vid en en bedömning av en investering i Bolaget är det av vikt att beakta ett antal riskfaktorer. Nedan beskrivs, utan inbördes

rangordning, och utan anspråk på att vara heltäckande, några av de riskfaktorer och viktiga förhållanden som bedöms kunna få bety- delse för Bolagets framtida utveckling. Riskerna som beskrivs nedan är inte de enda risker som Bolaget och dess aktieägare står inför utan en samlad investeringsbedömning måste även innefatta övrig information i Prospektet samt en allmän omvärldsbedömning.

Risker förknippade med verksamheten

KONKURRENS

Bolaget kan komma att utsättas för konkurrens från företag med verksamhet inom energilagring och batterisystem där det finns leverantörer av energilagringssystem baserade på litiumjonteknik som redan har ett kommersiellt kunderbjudande, inklusive för eldrivna industritruckar, vilket är det segment som Bolaget initialt fokuserar på. I framtiden kan konkurrens även komma från andra företag, som beslutar sig för att satsa bredare inom batteriseg- mentet eller bredda sitt befintliga kunderbjudande till att omfatta energilagringssystem för industriella tillämpningar. Dessa företag kan ha väsentligt större finansiella resurser än Alelion. En försvå- rad konkurrenssituation skulle kunna göra att Bolaget inte uppnår sina tillväxtmål på grund av prispress eller minskad orderingång. Det finns risk att detta kan påverka Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning negativt.

TEKNIKUTVECKLING

Det finns risk att den tekniska utvecklingen för energilagrings- system av den typen som Bolaget utvecklar och med den kund till vilka Xxxxxxx i huvudsak riktar sitt erbjudande blir föremål för teknisk utveckling vilken idag inte kan förutses, och som helt eller delvis gör att värdet av Bolagets produkter produkter, know-how

och/eller marknadsposition faller. Det är av största vikt att Bolaget har finansiella resurser att satsa på tillräcklig teknik- och produk- tutveckling i syfte att även i framtiden kunna till tillhandahålla ett attraktivt kunderbjudande och produktbredd. Bolaget har valt

att inte utveckla egna battericeller vilka istället köps in från stora globala leverantörer. Bolaget bedömer att det är möjligt att anpassa de befintliga produkterna i stor utsträckning för det fall nya typer av battericeller skulle lanseras, men det finns risk att en sådan för- ändring skulle kunna påverka Bolagets verksamhet i betydligt större negativ utsträckning än vad Bolaget idag förväntar sig.

Bolaget kan även komma att möta konkurrens från andra tekniker inom energilagring och energigenerering som kondensatorer och bränsleceller. Skulle det uppkomma ett genombrott inom något

av dessa områden, finns det risk att detta skulle försvaga Bola- gets marknadsposition.

INITIALT BEROENDE AV ETT FÅTAL STÖRRE KUNDER

Bolagets framtida tillväxt är enligt nuvarande affärsstrategi beroende av fortsatt samarbete med ett antal identifierade nyckelkunder. En viktig faktor i Bolagets bedömning av sin affärspotential i närtid är relationen med ett större svenskt heminredningsföretag, som är en av världens större köpare av industritruckar. Heminredningsföreta- get har deklarerat sin ambition att helt övergå till litiumjonbatterier i sina truckar. Heminredningsföretaget har specificerat Alelions produkt som enda godkända litiumjonbatteri. Detta har varit en bidragande faktor till att Alelion har kunnat etablera samarbeten med några av världens största, mätt i omsättning, industritrucktill- verkare, som samtliga är leverantörer till heminredningsföretaget.

Om relationen med det svenska heminredningsföretaget och/eller de identifierade potentiella huvudsakliga kunderna skulle förändras negativt kan Bolagets utveckling påverkas väsentligt.

Den OEM-kund som redan ingått avtal med Alelion är världens största tillverkare av industritruckar. Kunden har samarbeten även med andra leverantörer av energilagringssystem för industritruck- ar, som historiskt inte kunnat erbjuda kunden ett lika attraktivt utbud som Alelion av litiumjonenergilagringssystem. Kunden har dock inte gjort några minimiinköpsåtaganden, förbundit sig till exklusivitet, accepterat konkurrensförbud eller liknande till förmån för Alelion. Om kunden avstår från att köpa Alelions produkter och istället vänder sig till en annan leverantör av litiumjonbatterier kan Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning påverkas väsentligt i negativ riktning.

Det kan finnas en risk, till följd av Bolagets ställning i förhållande till nuvarande och eventuellt även framtida kunder, att Bolaget får acceptera betungande eller osedvanliga avtalsvillkor, vilka Bolaget kan ha svårigheter att uppfylla. Det finns risk att sådan bristande avtalsuppfyllnad kan påverka Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning negativt.

RISKER RELATERADE TILL ÄGANDEFÖRÄNDRINGSKLAUSULER

Alelions kundavtal innehåller ägandeförändringsklausul som innebär att Alelion måste meddela kunden vid ägandeförändring av Alelion. Ägandeförändringen är också en uppsägningsgrund för kunden. Även andra avtal inom den löpande verksamheten kan innehålla sådana bestämmelser om ägandeförändring som kan aktualiseras av Erbju- dandet. Om Alelion inte följer avtalsbestämmelser om underrättelse eller andra krav kan Alelion anses ha brutit mot avtalet ifråga och

ådra sig skadeståndsskyldighet enligt avtalet. Sådant skadestånd kan påverka Alelions verksamhet, resultat och finansiella ställning negativt.

BEROENDE AV LEVERANTÖRER OCH MONTÖRER

I Alelions produktion av litiumjonbatterier finns ett antal faktorer som är avgörande för förmågan att leverera kvalitativa produkter till Bolagets kunder. Även om Alelion inte är beroende av någon enskild komponentleverantör eller montör, förutsätter Alelions verksamhet att leverantörerna uppfyller avtalade krav i fråga om kvantitet, kva- litet och leveranstid. Felaktig, försenad eller utebliven leverans från komponentleverantör eller montör kan innebära ökade kostnader, minskad försäljning och försämrade kundrelationer för Alelion.

Eftersom Alelions verksamhet kräver att Bolaget gör adekvata prognoser av kundens beställningsvolymer, finns en risk att Alelion köper in komponenter och uppdrar åt andra att tillverka produkter i större utsträckning än Bolaget får avsättning för hos sina kunder. Alelions finansiella ställning kan påverkas negativt av omfattande kapitalbindning och kostnader för inkurans. Om Alelion missbedö- mer beställningsvolymer, eller om leveranser till kunder uteblir eller försenas, kan Alelions kundrelationer samt Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning påverkas negativt.

Alelion har historiskt varit beroende av garantiåtaganden från sina aktieägare för inköp av komponenter till sina produkter. Det

finns en risk att Xxxxxxx inte kan uppfylla leveransåtaganden till sina kunder om sådana garantiåtaganden inte erhålls och Alelion inte kan betala leverantör eller montör i förtid om sådana krav skulle ställas.

RISKER RELATERADE TILL LEVERANTÖRERS EFTERLEVNAD AV REGELVERK

Alelion står risk i förhållande till sina kunder för leverantörernas bristande uppfyllnad av lagar, regler och uppförandekoder. Om Alelions leverantörer skulle bryta mot lagar, regler eller uppfö- randekoder finns risk att Xxxxxxx blir skadeståndsskyldig gentemot sina kunder och/eller att Xxxxxxxx kunder får minskat förtroende för Alelion med minskad försäljning som följd. Detta kan i sin tur påver- ka Bolagets utveckling, resultat och finansiella ställning negativt.

RISKER RELATERADE TILL IMMATERIALRÄTTSLIGT SKYDD

Alelion har historiskt ett antal inlämnade patentansökningar vilka avsåg att skydda Bolagets utformning av batterier. Hittills har ett patent godkänts och registrerats för Sverige. Dessa ansökning- ar har emellertid endast ringa relevans för Alelions nuvarande

produktutbud och har inte inverkan på bedömningen av Bolagets framtida affärsmöjligheter.

Det finns risk att Bolagets strategi att kontinuerligt utvärdera möjligheter till ytterligare patentskydd inte räcker och lösningar- na med tiden kan komma att efterliknas av konkurrenter, vilket skulle kunna påverka Bolagets intäkter negativt. Andra bolag inom sektorn skulle också kunna tänkas ha immateriella rättigheter på vilka Alelions verksamhet skulle kunna hävdas inkräkta. Försvar

av Bolagets rättigheter eller ersättning till tredje part för intrång i och/eller användning av tredje parts immateriella rättigheter kan

innebära minskade intäkter eller ökade kostnader till dess att överträdelsen beivrats, licensavgifter betalats eller tillåtelse erhållits att nyttja tredje parts immateriella rättigheter..

De immateriella rättigheter som särskiljer Alelions produkter från andras, utgörs till stor del av know-how. Det finns en risk för att sådan information avslöjas för utomstående eller används av tidigare anställda eller anlitade konsulter i verksamhet som konkurrerar med Bolagets. Det finns vidare en risk för att know-how motsva- rande Alelions utvecklas självständigt av tredje part och används i konkurrerande verksamhet.

RISKER RELATERADE TILL PRODUKTANSVAR OCH GARANTIER

Alelions produkter är föremål för såväl produktansvar som garanti- åtagande. Garantitiden från Bolagets leverantör av litiumjonbat- tericeller samt från montörerna understiger den garantitid som Bolaget lämnar gentemot kund. Leverantören och montörerna har begränsad ersättningsskyldighet mot Xxxxxxx vid fel i levererade pro- dukter. Ersättningsanspråk kan riktas mot Alelion såväl från Bolagets kunder som från utomstående personer som kommer till skada vid produktion, hantering eller användande av batteri, mjukvara eller därmed sammanhängande utrustning. Det finns en risk att Xxxxxxx ådrar sig ersättningsskyldighet men inte kan regressa anspråk fullt ut mot annan part. Det finns risk att Alelions resultat och finansiella ställning påverkas negativt om garantianspråk eller produktansvar aktualiseras och detta inte till fullt ut täcks av Bolagets försäkring eller regressmöjlighet.

PRODUKT- OCH MARKNADSUTVECKLING

Xxxxxxx utvecklar sitt koncept med egna resurser. Huvudfokus för närvarande är att bredda produktsortimentet till att omfatta energilagringssystem för flera av de stora industritrucktillverkar-

nas modeller. Om Bolagets utvecklingsaktiviteter inte skulle uppnå acceptabla resultat, eller om andra omständigheter skulle inträffa vilka påverkar den förväntade tidsplanen för i synnerhet det stora svenska heminredningsföretagets beställningar av industritruckar med litiumjonbatterier men även andra kunders beställningar så att dessa förskjuts framåt i tiden eller inte genomförs, kan detta komma att påverka Bolagets verksamhet negativt. Acceptansen för en ny typ av batteri som energikälla i segmentet i allmänhet kan komma att ta längre tid än förväntat, vilket också skulle kunna påverka verksamheten negativt.

LEVERANSPROBLEM VID KRAFTIG VOLYMTILLVÄXT

Alelion planerar för en volymtillväxt på flera hundra procent årligen de närmaste åren. Detta kommer ställa stora krav på den egna organisationen, underleverantörernas organisationer, behov av rörelsekapital med mera. En kraftig tillväxt skulle kunna skapa problem med leveranstider och kvalitetsnivå. Det finns en risk för att Alelions kundrelation och förtroende hos befintlig och poten- tiella OEM-kunder försämras som en följd av detta. I finansiella termer skulle tillväxten kunna bli så kapitalkrävande att Bolaget får problem med likviditeten. Sammantaget finns det risk för att en mycket snabb tillväxt skapar problem för Bolaget vilket skulle kunna påverka verksamhetens utveckling negativt.

TREDJEPARTSRISKER

Det kan tänkas att tredje man eller utomstående personer kom- mer till skada vid produktionen, hanteringen eller användandet av batterierna, mjukvaran eller den därtill sammanhängande utrust- ningen. Det finns risk att eventuella anspråk inte fullt ut täcks av gällande försäkringar och att sådana anspråk därmed kan komma att få negativa ekonomiska konsekvenser för Xxxxxxx.

RISKER RELATERADE TILL CERTIFIERING

Enligt Alelions bedömning omfattas Bolagets produkter av krav på CE-märkning. Alelion omfattas också av krav på att upprätta teknisk dokumentation för produkterna samt utfärda EU-försäk- ran om överensstämmelse med kriterierna för CE-märkning. Om Alelion inte längre uppfyller de krav som ställs för CE-märkning kan detta riskera att påverka Alelions verksamhet, resultat och finansiella ställning negativt.

FÖRSÄKRINGSRISK

Alelion har företagsförsäkring som omfattar egendoms- och avbrottsskador, rättsskydd och produktansvar såväl som allmänt ansvar. Alelions företagsförsäkring, som omfattar produktansvar, har en limit om 10 000 000 kronor. Det finns en risk att Alelion åsamkas skador eller ådrar sig skadeståndsanspråk som inte helt eller delvis täcks av försäkringen, vilken kan påverka Alelions verk- samhet, resultat och finansiella ställning negativt.

RISKER RELATERADE TILL TVISTER

Bolaget kan komma att bli inblandat i tvister inom ramen för den normala verksamheten och riskerar att blir föremål för anspråk avseende avtalsfrågor, produktansvar och påstådda fel i leveranser av Bolagets produkter. Sådana tvister och anspråk kan vara tidskrävande, störa den normala verksamheten, röra stora

xxxxxx och medföra betydande kostnader. Vidare kan utgången av komplicerade tvister vara svår att förutse.Tvister kan således få en väsentlig negativ påverkan på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning.

LEGALA RISKER

Nya lagar eller regler eller förändringar avseende tillämpningen av befintliga lagar eller regler kan komma att påverka Bolaget, dess kunders eller leverantörers verksamhet negativt.

BEROENDE AV NYCKELPERSONER

Alelion är beroende av ett antal nyckelpersoner. Bolaget har i syfte att stärka ledningen av Bolaget bytt VD och CFO under 2015 och har haft förändringar bland nyckelpersoner såsom teknisk chef och marknadsföringschef de senaste två åren. Det finns risk att Bolagets verksamhet påverkas negativt av andra framtida ännu ej kända förändringar i organisationen.

Bolagets framtida utveckling beror delvis på förmågan att attra- hera och behålla kvalificerad ledning samt personal för produk- tutveckling, projektledning och marknadsföring. Det finns risk att Bolaget inte i alla situationer kan finna, rekrytera eller behålla personer med nödvändig kompetens för Bolagets befintliga eller framtida verksamhet.

I denna riskfaktor kan även ingå det beroende av nyckelpersoner som gäller för Bolagets underleverantörer. Förluster av nyckelper- soner, liksom framtida misslyckanden att rekrytera personer med nödvändig kompetens kan medföra negativ påverkan på Bolagets omsättning, intjäningsförmåga och resultat.

FINANSIELLA VERKSAMHETSRISKER

Intjäningsförmåga och framtida kapitalbehov

Xxxxxxx har hittills drivits med förluster och saknar fortfarande tillräckliga kostnadstäckande intäkter. Det finns risk att det tar längre tid än förväntat innan Bolaget når de marginaler och de kassaflöden som Bolaget har som mål. Det finns risk att Bolaget inte kommer att lyckas generera substantiella och återkommande intäkter varför det också finns risk att Bolaget inte kommer att uppnå positivt resultat i framtiden. Ett misslyckande i att generera vinster i tillräcklig omfattning kan påverka Bolagets marknadsvärde negativt. Historiskt har Bolaget förbrukat kapital vilket föranlett att ett flertal kontrollbalansräkningar upprättats, senast i februari 2016, som till fullo återställts bland annat genom kvittning mot ägarlån. Det finns risk att Bolaget genom verksamheten inte kommer att generera tillräckliga medel för att finansiera den fortsatta verksamheten och det finns därmed risk för att Bolaget ånyo hamnar i en finansiell situation med krav på upprättande av kontrollbalansräkning. Det finns därför risk att Xxxxxxx även i fram- tiden kan komma att tvingas söka nytt externt kapital. Framtida kapitalanskaffningsåtgärder kan resultera i utspädning av ägandet

i Bolaget för de aktieägare som väljer att inte delta i eventuel- la kommande nyemissioner. Det finns risk att Bolaget då inte kommer att kunna erhålla nödvändig finansiering eller att sådan finansiering kan erhållas på, för befintliga aktieägare, fördelaktiga

villkor. Ett misslyckande med att erhålla ytterligare finansiering vid rätt tidpunkt kan medföra att Bolaget måste skjuta upp, dra ner på, eller avsluta verksamheter.

Finansieringsrisk

Bolaget har inte erforderlig långfristig finansiering. Det finns risk att de avtal för finansiering som finns av olika skäl kan komma att sägas upp. Bolaget har varit helt beroende av sina aktieägare för sin finansiering.Vissa aktieägare har lämnat brygglån till Bolaget för att detta ska klara sin likviditet och har omvandlat brygglånen till eget kapital i Bolaget genom teckning av aktier i nyemissioner i den takt som har erfordrats för att Bolaget ska kunna hindra att kapitalbrist uppkommer eller, i förekommande fall, läka uppkommen kapital- brist. Aktieägare har vidare ställt säkerheter för Bolagets förplik- telser gentemot vissa långivare och leverantörer i syfte att Bolaget ska erhålla lån och bättre betalningsvillkor från leverantörer. Det kan inte förutsättas att aktieägare i Bolaget kommer att bidra till

Bolagets finansiering på motsvarande sätt framöver. Bolaget genom- för Erbjudandet i syfte att tillföra Bolaget likviditet och eget kapital och därigenom möjliggöra fortsatt drift och potentiell expansion. Det finns risk att Bolaget i framtiden kan behöva ytterligare kapital- tillskott för att kunna fortsätta bedriva sin verksamhet.

Bolaget har varit igenom ett flertal kontrollbalansräkningsför- faranden. Det senaste avslutades med en kontrollbalansräkning

upprättad per den 31 december 2015 och en s.k. andra kontroll- stämma den 22 februari 2016.Vid nämnda stämma noterades att Bolagets kapital var intakt såväl vid tidpunkten för upprättandet av kontrollbalansräkningen som vid tidpunkten för stämman. Stäm- man beslutade om fortsatt drift och att Xxxxxxx således inte skulle gå i likvidation. Bolaget har historiskt förbrukat kapital i relativt snabb takt. Om så fortsätter att ske, ytterligare kapitalanskaffning- ar krävs men ytterligare kapital inte kan anskaffas, föreligger risk för att Xxxxxxx inte kan fortsätta att bedriva sin verksamhet utan kan tvingas gå i likvidation.

Uppfyllande av finansiella mål med mera

De finansiella målen som redovisas i detta Prospekt kan skilja sig väsentligt från Bolagets faktiska resultat och investerare bör inte hysa en otillbörlig tilltro till dem. De finansiella uppskattningarna och scenarierna i detta Prospekt är förknippade med en hög grad av risk. Som det beskrivs i detta och andra avsnitt i detta Prospekt, finns det ett flertal områden inom vilka framtida utveckling kan visa sig bli källor till förseningar, kostnadsökningar eller få andra negativa

effekter på Bolagets resultat och ekonomiska ställning. Även om Xx- lagets ledning är av uppfattningen att de uppskattningar som ingår är realistiska, grundar de sig på aktuella förväntningar, framtidsutsikter och prognoser avseende Bolagets och branschens framtida resultat, och bygger därmed på ledningens omdöme, uppfattningar, aktuella trender och marknadsvillkor, och omfattar risker och osäkerhetsfak- torer som skulle kunna leda till att de faktiska resultaten skiljer sig väsentligt från dem som ingår i den framåtblickande informationen.

I enlighet med detta bör inte läsaren hysa otillbörlig tilltro till denna information. Under nästkommande tolvmånadersperiod är den en- skilt viktigaste osäkerhetsfaktorn för Alelion, hur det stora svenska heminredningsföretagets implementering av sitt skifte från bly-sy- rabatterier till litiumjonbatterier utvecklar sig relativt den uttalade ambitionen. Utvecklingen skulle kunna påverka Bolagets framtida resultat, dess förmåga att hantera kraftigt ökande leveranser med bi- behållna leveranstider och kvalitetsnivåer, samt att vid behov erhålla ytterligare finansiering.

Valutarisker

Förutom inköp av battericeller i amerikanska dollar (USD) är en betydande del av Bolagets aktuella kostnader, utgifter och skulder noterade i svenska kronor (SEK), inklusive investeringar och lån. En betydande del av Xxxxxxxx framtida intäktsströmmar förväntas vara i andra valutor som amerikanska dollar (USD) samt euro.

Därmed skulle det kunna bli svårare för Xxxxxxx att uppnå sina finansiella mål i svenska kronor om de främsta valutorna för Xxxxxxxx intäkter faller gentemot kronan.Valutasvängningar och volatilitet kan påverka Bolagets verksamhetsresultat och leda till valutatransaktioner och omräkningsförluster i framtiden. För- ändringar i valutakurserna skulle också kunna påverka Bolagets förmåga att fullgöra förpliktelser förbundna med egendom (cove- nants) under framtida skuldöverenskommelser.Valutakursriskerna skulle kunna skada verksamheten, Bolagets ekonomiska situation, verksamhetsresultat och framtidsutsikter.

Kreditrisk

Det finns risk att Xxxxxxx kan kommat att drabbas av kreditför- luster. Detta skulle kunna inträffa vid felbedömning av motpart, en

motparts snabbt förändrade omständigheter eller brist på ytter- ligare finansiering. Detta skulle kunna påverka Bolagets finansiella ställning negativt.

Skattemässiga risker av personalförvärv

För det fall anställda eller styrelseledamöter i Alelion förvärvar aktier i Bolaget ska detta ske till marknadsvärde. Om Skatteverket skulle vara av uppfattningen att aktier förvärvats till ett värde un- derstigande marknadsvärde föreligger en risk att mellanskillnaden bedöms utgöra en förmån för förvärvaren innebärande en skyldig- het för Alelion att erlägga arbetsgivaravgifter på förmånsbeloppet. Det finns även en risk att Skatteverket i en sådan situation anser att skattetillägg ska påföras på tillkommande arbetsgivaravgifter.

Detta skulle kunna påverka Bolagets finansiella ställning negativt.

Skattemässig risk av konsultavtal

Xxxxxxx har ingått konsultavtal med ett antal konsultbolag avseende bland annat utvecklingstjänster. Det finns risk att Skatteverket, vid en granskning, är av uppfattningen att konsulterna i de konsultbo- lag med endast en eller ett fåtal anställda, och som verkar genom konsultbolagen, ska ses som anställda i Alelion. En sådan bedöm- ning kan medföra negativa skattekonsekvenser för Alelion i form av arbetsgivaravgifter och skattetillägg. Detta skulle kunna påverka Bolagets finansiella ställning negativt.

Skattemässigt underskott

Bolaget har enligt senaste inkomstdeklarationen för inkomstår 2015 ett skattemässigt underskott om cirka 164,4 Mkr. Skatte- lagstiftningen innehåller vissa spärregler vid ägarförändringar i bolag med skattemässiga underskott och innebär en risk för att befintligt underskott inte till fullo kan utnyttjas efter vissa ägarför- ändringar. Ägarförändringar i samband med listning av Bolaget på Nasdaq First North skulle kunna påverka Bolagets möjlighet att utnyttja de skattemässiga underskotten. Det finns således en risk att Xxxxxxx inte till fullo kommer att kunna utnyttja det skatte- mässiga underskottet. Det finns också en risk för förändringar av skattelagstiftningen som förändrar möjligheten till att utnyttja det skattemässiga underskottet i Bolaget. Detta skulle kunna påverka Bolagets finansiella ställning negativt.

Risker relaterade till Bolagets värdepapper

HANDEL I ALELION-AKTIEN

Xxxxxxx avser att ansöka om listning av Bolagets aktie på Nasdaq First North snarast möjligt efter Erbjudandets genomförande. Det går inte att förutsäga huruvida investerarnas intresse för Bolaget kommer att leda till god likviditet i aktien eller de andra värdepap- per som emitteras i förestående Erbjudande i samband med list- ningens genomförande, förutsatt godkännande för upptagande till handel. Det finns en risk för att en aktiv och likvid marknad inte utvecklas eller, om den utvecklas, inte kommer att bli bestående sedan Erbjudandet slutförts.

Korrekt teckningskurs

Teckningskursen grundar sig på teoretiska beräkningar, upp- skattningar samt en analys av de övergripande förhållandena på marknaden. Det betyder inte att det kommer att spegla det pris till vilket investerare på marknaden kommer att vara beredda att köpa och sälja aktierna efter Erbjudandet. Investerare kanske inte kan sälja alla sina aktier utan en negativ påverkan på marknadspri- set om det inte förekommer någon aktiv handel med aktierna.

Lock-up

Det finns risk att en lock-up på tolv månader tecknat av huvud- ägarna i samband med listning inte är tillräcklig och att priset på aktierna efter Erbjudandet kan komma att vara föremål för avsevärda fluktuationer.

Korrekt värdering

Det finns en generell risk med noterade aktier, men den accentu- eras gällande aktier i bolag som Xxxxxxx, då Xxxxxxx för närvarande har begränsade intäkter och värderingen därmed grundar sig på förväntningar på framtida intäkter, vinster, kassaflöde och så vidare, och det är generellt sett svårare för marknaden att göra en värde- ring av ett sådant bolag.

Volatilitet

Aktiepriset kommer att påverkas av förändringar i prognostisera- de resultat, förändringar i förväntade intäkter, förändringar i det allmänna ekonomiska läget, förändringar i regelverket samt andra faktorer. Vidare kan den generella volatiliteten i aktiepriserna sätta press på aktiepriset även om det kanske inte finns något skäl till det i Alelions verksamhet eller resultatutveckling. Aktiepriset kan också påverkas av utbud och efterfrågan på aktierna.

FRAMTIDA ERBJUDANDEN

Bolaget kan i framtiden komma att anskaffa ytterligare kapital genom utgivande av aktierelaterade värdepapper såsom aktier, teckningsoptioner eller konvertibla skuldebrev. En sådan emission av ytterligare värdepapper kan leda till att aktiekursen går ner och leda till en utspädning av befintliga aktieägares ekonomiska rättig- heter och rösträtt. Om emission genomförs med företrädesrätt för befintliga aktieägare kan aktieägarna försvara sig mot utspäd- ning genom att teckna ytterligare värdepapper, vilket förutsätter en ytterligare investering i Bolaget. En sådan emission kan också göras utan företräde för befintliga aktieägare, i vilket fall aktieäga- ren inte har någon möjlighet att skydda sig mot utspädning.

TECKNINGSOPTIONER

I föreliggande Erbjudande utgörs instrumentet av så kallade units, som är ett ”paket” med aktier och teckningsoptioner.Teckningsop- tionen är en rätt att under en bestämd period i framtiden få köpa ett visst antal nyemitterade aktier i Bolaget till ett i förväg bestämt pris.Teckningsoptioner kan överlåtas, och de teckningsoptioner som ingår i det aktuella Erbjudandet avses att listas för handel på Nasdaq First North, förutsatt godkänd ansökan.

En teckningsoption har ett värde bara om det förutbestämda priset understiger marknadspriset för den underliggande ak- tien vid teckningstillfället. Detta medför att förändringarna hos

optionens marknadsvärde kan bli kraftga i båda riktningar, och att sannolikheten för att teckningsoptioner kan bli helt värdelösa är större än för exempelvis aktier. Det kan således finnas risk att de teckningsoptioner som ingår som en del i de ”units” som omfattas av föreliggande erbjudande inte kommer att öka i värde eller att de ens representerar ett värde vid den tidpunkt de löper ut. Det finns risk att likviditeten i handeln med dessa teckningsoptioner inte är tillräckligt god för att de skall kunna avyttras till för inneha- varen acceptabla villkor.

NASDAQ FIRST NORTH SOM VALD HANDELSPLATS

En investering i ett bolag som handlas på First North är mer riskfylld än en investering i ett börsnoterat bolag som är noterat på en reglerad marknad. Under förutsättning att ansökan om listning godkänns kommer Alelions aktier att handlas på Nasdaq First North, som är en alternativ marknadsplats som drivs av de olika nordiska börserna som ingår i Nasdaq. Den har inte samma juridiska status som en reglerad marknad. Bolag på First North regleras av ett särskilt regelverk och inte av de juridiska krav som ställs för handel på en reglerad marknad.

ÄGARE MED BETYDANDE INFLYTANDE

Bolaget har idag några större aktieägare vilka historiskt har haft mycket stort inflytande över Bolaget. Sådana kontrollägare har ett i praktiken mycket stort inflytande över ett noterat bolag och kommer att kunna påverka utfallet av merparten av sådana ären-

den som beslutas på årsstämma, inklusive hur Bolagets resultat ska disponeras och hur styrelsen ska vara sammansatt. Kontrollägare kan därtill ofta indirekt utöva inflytande över Xxxxxxx genom uppdrag som styrelseledamöter i Bolaget. Det finns risk att sådana kontrollägares intressen inte är identiska med övriga aktieägares vad avser exempelvis vinstutdelning och strukturaffärer. Sådana ägarkoncentrationer kan även påverka förutsättningarna för ägar- förändringar i Bolaget och samgåenden med andra företagsgrup- peringar. Denna typ av konflikter kan påverka Bolagets verksamhet och finansiella ställning samt aktiekursens utveckling.

FRAMTIDA UTDELNING

Eventuella framtida utdelningar och storleken på sådana utdelning- ar är beroende av Bolagets framtida resultat, finansiella ställning, kassaflöde, rörelsekapitalbehov, investeringsbehov och andra fak- torer. Det kan inte förutses om eller när Bolaget kommer kunna lämna vinstutdelning, hur stor sådan vinstutdelning kan tänkas bli eller om sådan vinstutdelning kommer att vara långsiktigt hållbar.

På årsstämma i Bolaget den 23 juni 2015 beslutades att minska Bolagets aktiekapital för täckande av förlust. Som en följd därav får vinstutdelning inte beslutas under en period om tre år efter registreringen av minskningsbeslutet hos Bolagsverket, om inte Bolagsverket, eller i tvistiga fall allmän domstol, lämnar tillstånd till utdelning. Om sådant tillstånd inte erhålls kan Bolaget inte besluta om utdelning förrän tidigast den 18 juli 2018.

Inbjudan till teckning av units av aktier och teckningsoptioner i Alelion Energy Systems AB (publ)

För att säkerställa Alelions fortsatta utveckling tog styrelsen den 16 maj 2016 beslut om nyemission av Units utan företrädesrätt för befintliga aktieägare i enlighet

med bemyndigande från extra årsstämma den 27 april 2016.

Nyemissionen omfattar högst 15 000 000 Units, var och en bestående av en (1) aktie och en (1) ved- erlagsfri Teckningsoption. Vid fulltecknat Erbjudande ökar Bolagets aktiekapital med 300 000 kr

från 525 750,96 kr till 825 750,96 kr. Därutöver har styrelsen åtagit sig att på begäran av Emissionsin- stitutet besluta om nyemission av ytterligare maximalt 2 500 000 Units för att täcka eventuell Över- tilldelning i samband med Erbjudandet. Om Övertilldelningsoptionen till fullo utnyttjas innebär det att aktiekapitalet ökar med ytterligare 50 000 kr. Totalt kan således Erbjudandet medföra att aktiekapitalet ökar med 350 000 kr från 525 750,96 kr till 875 750,96 kr.

Units emitteras till en kurs om 5,90 kr styck. Villkoren för den i Uniten ingående Teckningsoptionen är att tre (3) Teckningsoptioner ger rätt till nyteckning av en (1) aktie i Alelion till teckningskursen 7,00 kr under perioden 2-31 oktober 2017. De erbjudna aktierna i Emissionen motsvarar 36,5 procent av ak- tiekapitalet och 36,5 procent av rösterna i Bolaget efter genomförd nyemission (förutsatt fullt tecknat Erbjudande). Övertilldelningsoptionen motsvarar vid fullt utnyttjande 5,1 procent av aktiekapitalet

och 5,1 procent av rösterna i Bolaget. Under antagande om fullt nyttjande av Teckningsoptionerna motsvarar Erbjudandet totalt mellan 45,2 och 46,9 procent av aktiekapital och röster i Bolaget (förutsatt fulltecknat Erbjudande beroende på om och i så fall i vilken grad övertilldelning sker). Vid fullteckning

av Erbjudandet tillförs Bolaget cirka 88,5 Mkr, exklusive Övertilldelningsoptionen och före avdrag för emissionskostnader, som beräknas uppgå till sammanlagt cirka 5,0 Mkr.

Bolaget har erhållit skriftliga teckningsförbindelser från huvudägare och ett investerarkonsortium sam- ordnat av G&W upp till sammanlagt cirka 82,2 procent (cirka 84,9 Mkr) av det totala Emissionsbeloppet inklusive övertilldelning.

Härmed inbjuds investerare att teckna Units, var och en bestående av en aktie och en teckningsoption, i Alelion, i enlighet med villkoren i detta Prospekt. Utfallet i Erbjudandet beräknas offentliggöras på Bolagets hemsida (xxx.xxxxxxx.xxx ) samt genom pressrelease omkring den 10 juni 2016. Styrelsen för-

behåller sig rätten att senast då även offentliggöra eventuellt fattat beslut om att förlänga teckningstiden för Erbjudandet.

Lock-up

Bolagets befintliga aktieägare som representerar 99 procent av rösterna har genom avtal förbundit sig att inte avyttra aktier eller optioner i Bolaget före 12 månader efter notering utan skriftligt medgivande från G&W.

Styrelsens ansvarsförsäkran

Styrelsen i Alelion är ansvarig för innehållet i detta Prospekt. Härmed försäkras att styrelsen har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i Prospektet, såvitt styrelsen känner till, överensstämmer med de faktiska förhållandena och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd.

Mölndal, i maj 2016

Alelion Energy Systems AB (publ) Styrelsen

Bakgrund och motiv ‌

Batterimarknaden befinner sig i ett teknikskifte. Bly-syrabatte- rier byts i allt större utsträckning ut mot batterier baserade på litiumjonteknik (Li-jon). Det främsta skälet är att dessa har bättre prestanda och lägre driftskostnader. Men Xx-xxx har även den stora fördelen att vara avsevärt mer miljövänligt. Batterierna har längre livslängd och de går snabbt att ladda. Batterierna har högre energitäthet, vilket innebär att de kan göras mindre och lättare

med samma effekt. De är energisnåla, underhållsfria samt kan göras robusta. Allt detta sammantaget gör att Li-jonbatterier ger använ- daren betydande ekonomiska och hanteringsrelaterade fördelar jämfört med andra batteritekniker. Fördelarna med Li-jonbatterier har redan gjort dem populära inom många marknadssegment exempelvis mobiltelefoner, datorer, verktyg och andra handhållna applikationer. Även elbilar, som håller på att få sitt stora genom- brott, har i princip helt gått över till Li-jonbatterier. Alelion har rik- tat in sig på mellansegmentet avseende batteristorlek, inledningsvis specifikt som kraftkälla för industritruckar, där ett teknikskifte från bly-syra har påbörjats. Ett stort svenskt heminredningsföretag, som är en av världens största industritrucksköpare, avser att helt fasa ut industritruckar med bly-syrabatterier till förmån för motsvarande med Li-jonteknik och har dessutom framhävt Alelion som lämplig leverantör.Två av heminredningsföretagets truckleverantörer,Toyo- ta Material Handling och Jungheinrich, är redan kunder till Alelion.

Xxxxxxx har under flera års tid arbetat med att utveckla Li-jonbat- terier anpassade för den krävande miljö och den stora marknad som industritrucksegmentet representerar. Alelions bedömning är att Bolagets teknikförsprång jämtemot konkurrenter är betydande. För tillverkare av bly-syrabatterier innebär Li-jontekniken en stor omställning med krav på kompetens inom både elektronik och mjukvara, discipliner som krävs för utveckling av BMS (Battery Management System) vilket är centralt för att kunna styra och för- valta Li-jonenergisystem och ta tillvara dess konceptuella fördelar.

Sammantaget lanserade Alelion fyra energilagringssystem under 2015.Ytterligare sju ska lanseras kommersiellt under Q2 2016 och ett tiotal ytterligare modeller under andra halvåret 2016. Bolaget bedömer att man med den uppnådda försäljningen under 2015 är marknadsledande inom industritrucksegmentet med avseende på Li-jonbatterier. Bolaget anser sig mot bakgrund av den utvecklade teknikplattformen samt etablerade kundrelationer med Toyota Ma- terial Handling och Jungheinrich vara väl positionerat för att för- svara och stärka sin position inom Li-jonbaserade energilagrings- system för industritruckar under en förväntad snabb tillväxtfas.

Kvittning	17,6
FoU	10,3
Försäljningskostnad	10,3
OEM positionering	4,1
Segmentering	3,6
Rörelsekap	3,2

Övrigt 2,6

Totalt 51,7

Styrelsen avser att i omedelbar anslutning till Erbjudandets ge- nomförande lista Bolagets aktie på Nasdaq First North, förutsatt godkänd ansökan.

Alelion beräknar att vid full teckning erhålla nettolikvid från Erbjudandet på som lägst cirka 83,5 Mkr och som högst, inklusive fullt utnyttjande av Övertilldelningsoptionen samt utnyttjande av Teckningsoptionerna, 139,1 Mkr efter emissionskostnader om totalt cirka 5 Mkr. Bolaget kommer att använda detta kapital för att finansiera utveckling av flera modeller av energilagringssyste- met för bland annat Jungheinrichs och Toyota Material Handlings industritruckssortiment samt öka försäljningsinsatserna med målet att nå en omsättning på cirka 500 Mkr 2018.

För expansionsfasen förutses inget ytterligare externt kapitalbe- hov, då finansieringskällan i denna fas beräknas utgöras av försälj- ningsintäkter. Dock kan en eftersträvad förhöjd expansionstakt genom utökad satsning på anpassningar för nyckelkunders olika modellprogram, en betydande utvidgning av produkterbjudandet till att omfatta ytterligare OEM-kunders sortiment, ett ökat antal produktplattformar liksom en bredare etablering i olika marknads- och geografiska segment, komma att kräva ytterligare resurser.

Därutöver kan förseningar i den förväntade försäljningstillväxten komma att ställa ytterligare krav på finansiering.Varje kvartals förskjutning bedöms kunna förorsaka finansieringsbehov på upp till 10 Mkr. Det är för att täcka eventuellt ytterligare resursbehov i expansionsfasen, överskjutande belopp från Erbjudandet kommer att användas.

Om inte Erbjudandet skulle genomföras eller tecknas fullt ut skul- le Bolaget överväga ytterligare kapitalanskaffningar via exempelvis en nyemission eller lån eller annat tillskott från Bolagets ägare.

Mot bakgrund av ovanstående anser styrelsen att storleken på den kapitalisering som beräknas ske genom Erbjudandet är adekvat för Bolagets utveckling.

PRISSÄTTNING AV UNITS

Det är vanskligt att utföra en värdering av Alelion då den baseras på Bolagets egna uppskattningar om framtida försäljning vilken förväntas överstiga nuvarande nivåer avsevärt och generera vinst. Nuvarande kostnadsmassa är hög i syfte att framför allt produktutveckla och bredda kunderbjudandet till att omfatta

fler industritruckar i respektive OEM-tillverkares sortiment och

därmed göra sortiment med Li-jonbatterier attraktivare vilket i sin tur beräknas öka möjligheterna att uppnå stora ordervoly- mer inte minst från det stora svenska heminredningsföretaget. Bolaget räknar med att uppnå ett positivt kassaflöde från och med tredje kvartalet 2017. Intäktsmålet för 2016 uppgår till cir-

ka 56 miljoner kronor. En multipel EV/S (Rörelsevärde/Försäljning) om 2,8 ”pre money”, dvs före kapitaliseringen, som kan anses vara en konservativ nivå utifrån jämförbara industri- och teknikbolag med beaktande av den tillväxt som eftersträvas. Denna tillväxttakt är tänkt resultera i att omsättningen närapå tiodubblas på två år, mellan 2016 och 2018.Tillväxtmålet är relativt väl underbyggt med hjälp av information från slutkunder om plan för ersättning av be- fintlig truckflotta med Li-jonbaserade gaffeltruckar. Kontakter med och information från ett globalt svenskt heminredningsföretag gör att tillväxttakten har åsatts relativt stor trovärdighet. Utbytet av bly-syra baserade gaffeltruckar pågår nu. Dock finns fortfarande osäkerhet i den exakta tidsplanen där avsikten är att inom kort helt sluta med industritruckar baserade på bly-syra batterier i kon- cernen. Marknadsvärdet på Alelion före föreliggande nyemission

är 155 miljoner kronor.

Teckningsförbindelser uppgående till 49,9 miljoner kronor har sammanställts av vana investerare vilka förbundit sig att teckna aktier i Alelion på denna värdering.

VALET AV NASDAQ FIRST NORTH SOM HANDELSPLATS

För att förverkliga Alelions affärsplan samt ovan angivna uppsat- ta mål ser Bolagets styrelse en ägarspridning och en påföljande börsnotering av Bolagets aktie som ett naturligt och viktigt steg. Börsnoteringen kommer att förstärka Bolagets aktieägarbas och möjliggöra tillgång till kapital från svenska och internationella kapitalmarknader. I och med börsnoteringen kommer Xxxxxxx att stärka medvetandet om Bolagets verksamhet och arbete, stärka

både Bolagets varumärke, bransch- och miljöprofil hos investerare, kunder, affärspartner och övriga intressenter, samt öka förmågan att attrahera och behålla kompetenta medarbetare och nyckel- personer i ledningen. Alelion kommer dessutom kunna väcka mer uppmärksamhet till förmån för utnyttjande av litiumjonbatterier. Den allmänna opinionen är en viktig faktor för att influera slutkun- ders beslut att påskynda avveckling av bly-syrabatterierna.

First North som marknadsplats för Bolagets aktie är ett naturligt val med hänsyn till att First North är en del av Nasdaq vilket ger Bolaget en kvalitetsstämpel gentemot Bolagets huvudmarknad, samarbetspartners, myndigheter, kapitalmarknadens aktörer samt Bolagets framtida eventuella partners och marknadsbearbetning.

För ytterligare information hänvisas till detta Prospekt, vilket har upprättats av styrelsen för Alelion med anledning av Erbjudandet.

Mölndal maj 2016 Alelion Energy Systems AB (publ)

Styrelsen

VD har ordet

Att stora globala kunder står och knackar på ens dörr måste vara ett mycket bra tecken. Det är just den situation vi på Alelion befinner oss i. Vi är nu ”preferred supplier” till Toyota Material Handling

och Jungheinrich, två av världens tre största trucktillverkare.

Hur har det varit möjligt för oss att hamna i denna gynnsamma situation? Ett antal faktorer samverkar. För det första, det pågåen- de skiftet inom batteriteknik, där man lämnar äldre tekniker som bly-syra och går över till högteknologiska Li-jon, har nu även nått truckmarknaden. Skiftet har pågått sedan länge. Li-jontekniken började sitt segertåg med att penetrera segment där vikt i absolu- ta termer är viktigt, alltså portabla applikationer som laptops och mobiler. Man kan faktiskt säga att batteriutvecklingen med Li-jon var en av de viktigaste förutsättningarna för att smartphones har blivit en sådan framgång. Ett bly-syrabatteri med samma energi- mängd skulle ha fått en iPhone att väga närapå ett halvt kilo. Vem hade velat ha en sådan?

För det andra, miljöpåverkan. Allt fler inser att man inte kan stå vid sidlinjen och hoppas att andra skall vidta åtgärder för att

minska CO2-utsläppen. Allt fler företag inser dessutom att vidta åtgärder som syftar till mindre miljöpåverkan inte enbart är ett ansvar mot omvärlden utan faktiskt kan bidra till bättre affärer.

I vårt erbjudande till trucktillverkarna kan vi visa att fördelen med våra batterier inte enbart minskar miljöpåverkan, de sänker dessutom driftskostnaderna. Att vår produkt inte bara minskar

koldioxidutsläppen med cirka 30 procent och utsläppen av cance- rogena ämnen med 90 procent, men också möjliggör för kunden att minska sina el- och driftskostnader med hundratusentals kro- nor – det är starka säljargument.

För det tredje, batteribranschens struktur. På den ena sidan har vi battericellstillverkarna. Där investeras runt om i världen, speciellt i Asien, stora belopp i att effektivisera battericellsproduktionen vilket får priserna på Li-jonbatterier att fortsätta sjunka. Det

är mycket bra för oss. Eftersom dessa battericellstillverkare, såsom vår nuvarande leverantör Samsung, är fokuserade på sin produktion och på stora volymer har de inte tid att bygga ihop energilagringssystem för alla olika användningsområden, något som kräver djupa insikter. Möjligtvis med undantag för bilmarkna- den ingår den typen av applikationsanpassning inte i battericells- tillverkarnas affärsidé. På den andra sidan har vi användare såsom

olika fordonstillverkare,Toyota Material Handling och Jungheinrich, som är inriktade på att vara experter på att konstruera indu- stritruckar för olika lyft- och transportbehov. De är inte experter på batterier och investerar heller inte i kompetens om hur man bygger ihop battericeller till bra energilagringssystem, eftersom det inte ingår i fordonstillverkarnas kärnverksamhet. Det är där

Alelion kommer in, vi fyller ett gap mellan dessa aktörer, mellan battericelltillverkare och användare såsom trucktillverkare. Vi på Alelion är experter på att ta battericeller och omvandla dem till applikationsanpassade energilagringssystem. Vare sig tillver- kare eller användare försöker därför konkurrera ut oss, tvärtom uppmuntrar de och samarbetar med oss. Xxxxxxx behövs för att att trucktillverkarnas miljö- och kostnadsmedvetna slutkunder, ska få de truckar som de kräver.

För det fjärde, Alelions historik och spetskompetens. Vi började arbeta med Li-jonteknik redan för 10 år sedan. Xxxxxxx har arbetat med en rad olika applikationer, allt från elbilar till städmaskiner och har byggt upp en djup och bred erfarenhet både av batteritek- niken och av intelligent batteristyrning. Först därefter beslöt vi oss för att fokusera på industritruckar, en mycket stor marknad med behov av precis det Alelion kan erbjuda. Vi bedömer att vi har flera års försprång på denna marknad.

Vi har fått kvitton på att våra produkter är bra. Xxxx har som ett led i arbetet med att integrera hållbarhet i sitt varumärke hittills

endast godkänt Alelions Li-jon energilagringssystem för integration i de industritruckar som beställs1.

Alelions vision är stark: våra energilagringsystem skall bli som ”In- tel inside” har blivit i datorvärlden, som Dolby är inom ljudanlägg- ningar och som Gore-Tex är inom fritidskläder. Xxxxxxx skall ha en position där det blir ett mervärde för trucktillverkarna att visa att de är ”Powered by Xxxxxxx”.

Att ta sig hit, med fälttestade och godkända produkter och ett års försäljning i bagaget, har kostat i tid och pengar, men målmedve- tenheten har börjat ge avkastning. Nu måste vi fortsätta investera i både utveckling och försäljning, för ingenting säljer sig självt. Vi kan inte sitta lugnt och vänta. Jag är övertygad om att vi står inför vår skördetid. Vi hoppas ni är med på vår säljresa!

XXXXXX XXXXXXXXX

Verkställande direktör Alelion Energy Systems AB

2. xxxx://xxx.xxxx.xxxxxxxxxxx.xxx/xxxx-xxxxxx/0000-00-00-xxxxxxx-xxxxxxxxx-xxx-xxxxx-xx-xxxxxxx-xxxxxxxxx

Villkor och anvisningar

ERBJUDANDET I KORTHET

Erbjudandet omfattar teckning av units till ett belopp om to-

talt 88,5 Mkr vilket motsvarar högst 15 000 000 units till den fast- ställda emissionskursen om 5,90 kronor per unit. En unit består av en (1) aktie och en (1) teckningsoption.Tre (3) teckningsoptio- ner berättigar till teckning av en (1) aktie för 7,00 kronor under

teckningsperioden 2-31 oktober 2017. För fullständiga teckningsop- tionsvillkor se appendix 1 på sida 72.

Därutöver kan ett emissionsutrymme upp till cirka 14,75 Mkr

(2 500 000 units) komma att beslutas vid eventuell överteckning av Erbjudandet.

UNIT

Aktierna och teckningsoptionerna som Erbjudandet omfattar gäller Alelion Energy Systems AB, aktie, ISIN SE0008348072 samt teckningsoption, ISIN SE0008348171. Aktierna och teckningsoptio- nerna har upprättats enligt svensk lagstiftning och är denominera- de i SEK.

FÖRETRÄDESRÄTT TILL TECKNING

Aktieägare i Alelion Energy Systems AB äger ej företrädesrätt att teckna nya units.

EMISSIONSKURS

Units emitteras till en kurs om 5,90 kronor per unit det vill säga 5,90 kr per aktie.Teckningsoptionerna emitteras vederlags-

fritt. Courtage utgår ej. Emissionskursen har fastställts av styrelsen. Minsta teckningspost är 1 000 units.

TECKNINGSTID

Teckning av nya units skall ske under tiden från och med

den 23 maj till och med 8 juni 2016. Styrelsen förbehåller sig rätten att, under alla omständigheter, fatta beslut om att förlänga tiden för teckning och betalning vilket offentliggörs senast 10 juni 2016.

TECKNING AV UNITS

Teckning via anmälningssedel

Anmälan om teckning skall göras på anmälningssedel, ”Anmäl- ningssedel för teckning av aktier i Alelion Energy Systems AB” och skickas till Aktieinvest på den förtryckta adressen på anmäl- ningssedeln. Anmälningssedel finns att ladda ner från Aktieinvest FK AB:s hemsida, xxx.xxxxxxxxxxx.xx, på rådgivarens hemsida, xxx.xxxxxxxxx.xx eller på bolagets hemsida, xxx.xxxxxxx.xxx. Ofullständigt eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan åtgärd. Endast en (1) anmälningssedel per teckna- re kommer att beaktas. I det fall fler anmälningssedlar insändes kommer enbart den sist erhållna att beaktas.Vid de fall depå är

kopplad till kapitalförsäkring eller investeringssparkonto vänligen kontakta din förvaltare för teckning av aktier. Observera att anmä- lan är bindande.

Teckning via Nordnet, vilket även gäller i Norge

Den som är depåkund hos Nordnet i Sverige eller Norge kan anmäla sig via Nordnets internettjänst då Erbjudandet kommer att finnas tillgängligt på Nordnets hemsidor i Sverige och Norge.

Ytterligare information kan erhållas på xxx.xxxxxxx.xx respektive xxx.xxxxxxx.xx.

Anmälningssedlar direkt över Internet ska vara Nordnet Bank AB tillhanda senast klockan 23:59 den 8 juni 2016.

Den som inte är depåkund hos Nordnet men som önskar teckna sig elektroniskt i Sverige eller Norge måste antingen använ-

da anmälningssedel enligt ovan eller öppna ett depåkonto hos Nordnet innan anmälan om teckning sker, vilket kan göras via xxx.xxxxxxx.xx respektive xxx.xxxxxxx.xx.

TILLDELNING

Vid tilldelning kommer styrelsen att eftersträva att Alelion Energy Systems AB får en bred ägarbas.Tilldelningen kan dessutom helt eller delvis komma att ske genom slumpmässigt urval. Bolaget har fastställt en indikativ lägsta nivå för enskild tilldelning på 1 000 units.Vid överteckning beslutar styrelsen i Alelion Energy Systems AB om tilldelning av units vilket innebär att tilldelning kan komma att ske med färre antal units än anmälan avser eller helt utebli.

Tilldelningen kommer i första hand att ske så att ett visst an- tal Units tilldelas per anmälan till dem som erhåller tilldelning.

Tilldelning härutöver sker med viss, för alla lika, procentuell andel av det överskjutande antal aktier som anmälan avser. Härutöver kan affärspartners och andra närstående till Alelion samt kunder till G&W och Aktieinvest komma att särskilt beaktas vid tilldelning. För anställda gäller dock maximalt två teckningsposter.Tilldelning kan ske till anställda på G&W och Aktieinvest, dock utan att dessa prio- riteras.Tilldelningen sker i sådant fall i enlighet med Svenska Fond- handlareföreningens regler och Finansinspektionens föreskrifter.

BESKED OM TILLDELNING

Som bekräftelse på tilldelning av tecknade units utsänds ett besked i form av avräkningsnota om tilldelning, vilket beräknas ske senast den 10 juni 2016, enligt vilken det framgår hur många units som tecknaren tilldelats.

Tilldelade units som tecknats skall betalas enligt instruktion på avräkningsnotan om tilldelning tre bankdagar efter utställande av avräkningsnota. Inget meddelande utgår till dem som inte erhållit tilldelning. Units som ej betalats i tid kan komma att överlåtas till annan. Betald likvid som ej tagits i anspråk kommer att återbetalas. Ränta utgår ej på emissionslikvid som återbetalas eller på eventu- ellt överskjutande belopp.

HANDEL I AKTIEN

Aktien planeras att tas upp till handel på First North den 21 juni 2016, förutsatt godkänd ansökan.Teckningsoptionen avses att listas 30 juni 2016.

LEVERANS AV AKTIER OCH TECKNINGSOPTIONER

Aktierna bokas ut på angivet VP-konto eller depå omgående efter att betalning för teckning är registrerad.Teckningsoptionerna bo- kas ut när dessa är registrerade av Bolagsverket och Euroclear.

RÄTT TILL UTDELNING

De nyemitterade aktierna medför rätt till vinstutdelning från och med avstämningsdagen för den utdelning som beslutats närmast efter emissionens registrering. Utbetalning av utdelning ombesörjs av Euroclear eller, för förvaltarregistrerade innehav, i enlighet med respektive förvaltares rutiner.

VILLKOR FÖR ERBJUDANDETS FULLFÖLJANDE

Erbjudandet är inte villkorat av särskilda omständigheter. För det fall händelser inträffar som enligt Styrelsens och Rådgivarens bedömning har så väsentlig negativ inverkan på Bolaget eller på noteringsprocessen att det bedöms som olämpligt att genomfö- ra Erbjudandet, har Styrelsen i samråd med Rådgivaren rätt att

avbryta Erbjudandet. Erbjudandet kan avbrytas fram till likviddagen den 13 juni 2016. I sådant fall kommer vare sig leverans av eller betalning för aktier genomföras under Erbjudandet.

OFFENTLIGGÖRANDE

Snarast möjligt efter att teckningstiden avslutats kommer Xxxxxxx att offentliggöra utfallet av emissionen. Offentliggörande kommer att ske genom pressmeddelande och finnas tillgängligt på Bolaget hemsida.

ÖVERTILLDELNINGSOPTION

Utöver units i emissionen kan styrelsen besluta om en rik- tad nyemission i form av så kallad övertilldelningsoption om

högst 2 500 000 units, i övrigt med samma villkor som för emissio- nen (”Övertilldelningsoptionen”). Övertilldelningsoptionen kom- mer i förekommande fall att utnyttjas av styrelsen för att tillvarata eventuell överteckning av emissionen.

Anmälningssedel skickas till:

Emittentservice 13 89 Stockholm

Tel: 08 - 0000 0000

Fax: 08 - 0000 0000

xxxxxxxxxxxxxxx@xxxxxxxxxxx.xx xxx.xxxxxxxxxxx.xx

Beskrivning av verksamheten

AFFÄRSIDE

Alelion utvecklar, tillverkar och säljer energilagringssys- tem baserade på den nya generationens Li-jonteknik.

VISION

Alelion ska bli den ledande globala leverantören av energilag- ringssystem med Li-jonteknik inom valda marknadssegment.

Verksamhet

Li-jonbatterier håller successivt på att konkurrera ut traditionella bly-syrabatterier för energilagring inom många industrisegment. Alelions egenutvecklade energilagringssystem består av Li-joncel- ler, mekanik, elektronik och mjukvara monterat i ett robust tråg av järn. Helheten är kund- och applikationsanpassad avseende funktionalitet, form, kapacitet och andra detaljer. Den egenutveck- lade styrsystemet, Battery Management System (BMS), övervakar och förvaltar battericellerna så att de fungerar optimalt. Dessut- om kommunicerar systemet med omgivande system, oftast över kommunikationsbussen CAN (Controller Area Network, en databuss som används för styrning av fordonets system). Alelion utvecklar även applikationsspecifika funktioner som skapar värde för truckägaren eller användaren. En driftslogg upprättas också där till exempel battericellernas tillstånd kan utläsas.

Alelions position i värdekedjan är att vara en brygga mellan bat- tericelltillverkare och stora OEM, exempelvis av industritruckar, som efterfrågar färdiga energilagringssystem. Alelion bygger ihop battericeller och kombinerar med styrsystem till att utgöra kom- pletta, robusta energilagringssystem, både som passar till befintliga eldrivna industritrucksmodeller samt till nya varianter. Alelions en- ergilagringssystem utgör en bättre lösning än de bly-syrabatterier som används i dessa industritruckar idag.

Xxxxxxx har genomfört beräkningar tillsammans med en slutkund på kostnadseffektivitet vid investeringar i Li-jonbatterier och be- dömer att en investering blir lönsam inom två år. Bolaget samarbe- tar för närvarande med Jungheinrich och Toyota Material Handling, båda som erbjuder Alelions energilagringssystem för flera av sina truckmodeller. Alelion har pågående batteritester med Crown och för kontinuerligt diskussioner med andra större truckleverantörer.

Alelions produkt paketeras så att de passar till befintliga indu- stritrucksmodeller som finns på marknaden idag. All utveckling och testning av systemen sker inom Bolagets verksamhet medan tillverkning sker hos underleverantörer.

Affärsmodell

Tillsammans med kunder och/eller slutanvändare identifieras ett energilagringsbehov utifrån vilket Alelion designar ett energilagrings- system.

Alelion handlar upp battericeller från tillverkare. Bolaget adderar värde till dessa genom att bygga ihop cellerna till cellmoduler med rätt energilagringskapacitet, prestanda och fysiska utformning för applikation och produkt produkt, till exempel en typ av industri- truck, samt att utveckla och utrusta batterierna med erforderligt BMS och gränssnitt mot truckens elektronik. Alelion säljer sedan dessa energilagringssystem till kunden.

Både cellmoduler och BMS är plattformar som Bolaget relativt en- kelt och snabbt kan använda för att utveckla energilagringssystem både för nya applikationer och produkter.

Alelion kan i vissa fall få ersättning för utvecklingsarbetet, som ofta sker i samarbete med kunden, men den övervägande delen av Ale- lions intäkter kommer från försäljningen av energilagringssystem som integreras i nya industritruckar.

Värdekedjan av energilagringssystem

Xx-xxxxxxx

Energilagringssystem

OEM

Materialhantering

t.ex. Samsung Alelion Toyota Material Handling Jungheinrich

Crown Yale mfl

Stora företag inom logistik, konsumentprodukter, livsmedel eller andra branscher som dagligen hanterar stora volymer produkter

2006	Alelion bildas av ETC Batteries and Fuelcells varefter Pegroco Invest och Sammaj blir delägare
2006	Forskning och utveckling inom Li-jonteknik för batterier
2007	Förberedelse för celltillverkning
2009	Fokusering på batterihantering och modul- teknologi, att utveckla energilagringssystem som utgör länken mellan celltillverkare och OEM-kunder
2010	Utveckling av batterilösning för FIAT 500 EV
2010	Modullösningar för elektriska fordon
2011	Tillkommande ägare: Ikea Greentech & Fouriertransform
2011	Tillämpningar On/Off highway med EV&HEV technology
2012	Fältförsök inom materialhantering/EV bat- teries
2013	Lansering av Easypower till materialhante- ringsmarknaden
2014	De första Easypowermodellerna levereras
2015	Start av Easypower volymproduktion
2016	Easypower utvecklas så att flera olika OEM-kunder kan använda lösningarna.

Historik

Alelion Energy Systems AB bildades 2006. Vid denna tidpunkt var Li-jontekniken i sin linda och Xxxxxxx sågs som pionjärer på mark- naden. Under de första åren fokuserade Alelion på utveckling av produkter och förberedelser för att tillverka energilagringssystem.

Eftersom Li-jonteknik vid denna tid var relativt nytt var leverans- tiderna ofta långa på beställda battericeller, det kunde vara svårt att få tag på tillräckligt stora volymer och kvaliteten kunde variera. Därför siktade Alelion initialt på att tillhandahålla hela värdekedjan, från battericell till färdiga system.

De stora batteritillverkarna ökade efterhand investeringarna i teknologin och battericeller blev alltmer tillgängliga till konkurrens- kraftiga priser och ledtiderna kortades. 2009 beslutades att Alelion skulle fokusera enbart på utveckling av energilagringssystem och därigenom vara en brygga mellan battericelltillverkarna och stora OEM-kunder som efterfrågade kompletta energilagringssystem.

Denna utvecklade affärsmodell ligger till grund för Bolagets verk- samhet idag.

2010 satsade Alelion på att utveckla ett batteripaket för EV Adapts eldrivna Fiat. Avsikten för kunden EV Adapt var att sälja Fiatmo- dellen till kommuner och andra aktörer som skulle vara pionjärer i användande av miljövänliga elbilar. Alelion lyckades väl med utvecklingen av tekniken till denna komplexa produkt. EV Adapts satsning höll dock inte hela vägen då de inte lyckades med att sälja bilarna enligt plan. Projektet kantades av förseningar och till slut hade serietillverkande bilföretag hunnit före. Xxxxxxx beslöt sig då för att lägga projektet åt sidan och inte längre fokusera på automotivesegmentet. Utöver detta sålde Bolaget energilagrings- system till andra fordonskunder, bland annat Kalmar Motors för deras hybriddrivna flygplansdragare samt mindre batteripaket

till golfvagnar från Moby Dick. Bolaget hade under denna period hunnit ta fram ett flertal tekniskt avancerade och väl fungerande lösningar för olika användningsområden, men valde nu att ta ett steg tillbaka och identifiera vilka segment som skulle var värda att satsa på långsiktigt.

NAMNET ALELION ÄR EN SAMMANFOGNING AV FÖLJANDE:

Ale – kommunen där Bolaget grundades

Li – Litium

Xxx - Xxx

Fokus skiftade nu mot industritruckmarknaden, i samband med att Ikea Greentech och Fouriertransport gick in som ägare i Alelion. Xxxxxxx gick in för att lära sig det nya segmentet från grunden för att kunna skapa en konkurrenskraftig produkt med ett business case som är attraktivt för kunden. Som ett led i arbetet med

att integrera hållbarhet i sitt varumärke, godkände Ikea Alelions energilagringssystem för integration i de industritruckar som Ikea använder. Hittills är Alelion den enda Li-jonbatterileverantören som har fått denna utmärkelse3. 2015 förvärvade Pegroco Invest, som funnits med i ägarkretsen sedan starten, Ikea Greentechs aktiepost och blev då Alelions näst största ägare.

2014 utrustade globala OEM 17 nya industritruckar med Alelions Li-jonbatterier.

Nu är Alelion preferred supplier till två av de tre största OEM av industritruckar.

3. xxx.Xxxxxxxxxxxxxxx.xxx/xxxx-xxxxxx/0000-00-00-xxxxxxx-xxxxxxxxx-xxx-xxxxx-xx-xxxxxxx-xxxxxxxxxx

VD Xxxxxx Xxxxxxxxx

Marknadsföringschef Xxxx Xxxx

Elektronik, Mjukvara, Mekanik, Batterikunskap, Systeminjengör, Prototyping, Projektledning

6 anställda, 10 konsulter

Produktion, Logistik, Doku- mentation, Recycling, Support

1 anställd

Försäljning

1 anställd, 1 konsult

gschef Sööder

Utvecklin Fredrik

Operationell Chef Xxxxxx Xxxxxxx

Försäljningschef Xxxxxx Xxxxxxxxxx

Ekonomichef Xxxxx Xxxxxxx

Organisationsstruktur

Alelion har i dagsläget 14 anställda i Sverige. Utöver dessa finns det cirka 10 konsulter som arbetar med utveckling. Dessutom har Xxxxxxx en person anlitad som konsult i Tyskland, eftersom flera potentiella kunder återfinns där.

Bolaget är uppdelat i fyra verksamhetsområden: försäljning, marknads- föring, utveckling och drift (produktion, leverans, service och support).

Verksamheten är certifierad enligt ISO9001 samt ISO14001.

Strategi och Försäljning

VAL AV KUNDSEGMENT

Alelion har valt att initialt fokusera på tillverkare av industritruck- ar eftersom det är komplexa system som kräver hög utvecklings- och integrationskompetens. Dessutom är segmentet intressant ur ett volymperspektiv.

Alelion har valt bort utveckling av mindre integrerade energilag- ringssystem för enklare produkter.Tillverkare skulle kunna pro- ducera dessa själva utan allt för stora investeringar. Volymmässigt ligger fokus på mellanvolymsegmentet som erbjuder en tillräckligt stor marknad för Alelions storlek utan att vara lika konkurrensut- satt som högvolymsegment, som till exempel bilindustrin, som troligen kommer att levereras direkt från celltillverkare. Det blir svårt att få till lönsamhet i för små volymer, varför mellanvolym- segmentet har blivit Alelions nisch.

Komplexitet

potentiella slutkunder. Dessa ställer krav på sina leverantörer och en push/pullstrategi ökar sannolikheten att OEM efterfrågar Li-jonbatterier till sina truckar. Ofta används miljö- och hållbar-

hetsargumenten som ett sätt att komma i kontakt med potentiella slutkunder. När en dialog väl finns på plats spelar de finansiella fördelarna med energilagringssystemet ofta en mer betydande roll. Alelion fokuserar i dagsläget enbart på nyproduktionsmarknaden för truckar.

De finansiella fördelarna kvantifieras bäst i jämförelse med bly-syrabat- terier, den batteriteknik som idag är standard på truckmarknaden och den största konkurrenten till Alelions energilagringssystem. En jämfö- relse mellan dessa två alternativ är därför mycket viktig och belyser hur Li-jonteknik överträffar bly-syrabatterier ur ett flertal avseenden.

Fördelar framför bly-syrabatterier:

ρ Li-jon har högre energitäthet, det vill säga kan laddas med mer ener- gi per kilo eller per liter och kan därför tillverkas i mindre format.

ρ Längre livslängd – cirka tio år mot bly-syrabatteriets genomsnitt- liga fyra år i applikationer som industritruckar. En industritrucks livslängd brukar skattas till åtta år, vilket innebär att ett Li-jon- batteri inte behövs bytas ut innan industritrucken är uttjänt, till skillnad mot bly-syrabatterier som man får räkna med att byta

ut minst en gång men ofta fler om trucken går i en krävande tillämpning.

ρ Energieffektiva (oftast 30-40 procent högre verkningsgrad) – vilket innebär i praktiken att kostnaden för el sjunker med motsvarande grad.

ρ Underhållsfria – jämfört med bly-syrabatterier som, förutom en

Hög

Volym

Mellan

Låg

Mellan

Hög

årlig service, även kräver påfyllning av vatten. Ett bly-syrabatte- ri kräver därför noggranna dagliga rutiner och planering för att bibehålla sin livslängd. För Li-jonbatterier så säkerställer BMS detta utan att kunden behöver göra en underhållsplan.

ρ Robusta – eftersom BMS-systemet har kontroll på batteriet har till exempel en truckförare mycket svårt att förstöra ett Li-jonbatteri. Det går däremot att förstöra ett bly-syrabatteri av misstag.

ρ Xxxxxx inte särskilda laddningsrum med extra ventilation, vilket

Alelion erbjuder sina kunder en produkt som minskar elförbruk- ningen och sänker driftskostnaderna. Även om Alelions direk-

ta kunder är OEM av industritruckar, bearbetar Alelion också

påverkar hela projektkostnaden avsevärt vid nybyggnation eller om- byggnation av en fabrik eller lagerbyggnad. Användning av Li-jonbat- terier är säkrare med mindre risk för explosion och brand.

ρ Kortare laddningstider och tillåter "opportunity charging", att de kan laddninganpassas efter verksamheten och inte tvärtom. Detta medger flexibla laddningsintervaller, vilket innebär att ställtiden för uppladdning minimeras.

ρ Miljövänliga – minskar CO2-utsläpp med dryga 30 procent och cancerogena ämnen med cirka 90 procent. Passar därmed väl in med moderna företags profilering som miljömedvetna.

Affärskalkyl

Alelion bistår kunder med upprättande av kalkyler inför investe- ringsbeslut som inkluderar val av energilagringssystem och en möj- lig övergång till Li-jon från bly-syra. Kalkylerna är helt anpassade till de förutsättningar som gäller för den specifika kunden på den aktuella platsen. Betydelsefulla parametrar för resultatet av en jämförelse är för det första om det rör en befintlig anläggning

som därmed redan tagit investeringskostnader för laddrum, extra ventilation med mera som följer med industriell användning av bly- syrabatterier. Därutöver har antalet skift, storlek på industritrucks- flotta, energikostnad samt avstånd från lager eller driftställe till laddningsstation, inverkan på ett investeringsbeslut.

Nedan visas en sådan investeringskalkyl. Underlaget är autentiskt, det vill säga kostnadsberäkningarna för bly-syraalternativet är ba- serade på ingångsvärden från en slutkund, baserat på ett befintligt distributionscenter. Nya förutsättningar med treskift har använts vid upprättande av kalkylen:

ρ ett nytt lager

ρ 30 industritruckar

ρ anpassningsjusteringar för både Xx-xxx och bly-syra

ρ tvåskift bland lagerarbetarna

ρ laddningsstation för bly-syrabatterierna ligger fem minuter från driftställe

ρ Åtta års livslängd på Li-jon (brukar vara cirka 8 – 10 år)

x Xxxx års livslängd för bly-syra (varierar mellan 3 – 5 år)

ρ 30 Li-jonbatterier över hela truckens livstid (inget byte, inget reservbatteri krävs)

ρ 120 bly-syrabatterier över hela truckens livstid (byte en gång efter fyra år + ett extra batteri för att hantera laddcykler ger fyra batterier per truck under dess livstid)

Kalkylen visar att trots att investeringen är omkring dubbelt så stor för ett energilagringssystem byggt på Li-jonbatterier så gör de högre operativa kostnaderna samt effektivitetsvinster att den genomsnittliga årliga totala kostnaden är 81,6 procent lägre för

Xx-xxx än för bly-syraalternativet. Sammantaget innebär Li-joninves- teringen en besparing på 1,6 miljoner euro (motsvarande 14,8 mil- joner kronor) över en åttaårsperiod, det vill säga truckarnas förväntade livslängd.

Investering	Enhet	Li-xxx	Xxx-syra
Batteri
Antal batterier under beräkningstiden	Styck	30	120
Initial investering för batteri / truck	EUR	600 000	149 400
Total investering för laddare	EUR	60 900	35 500
Total investering i energilagringssystem / 8 år	EUR	660 900	327 200
Investeringar i fastighets- och truckfaciliteter	EUR	3 000	190 000
Driftskostnader för fastighets- och truckfaciliteter	EUR/år	344	10 820
Energikostnad / år	EUR/år	44 748	65 870
Operativa kostnader / år	EUR/år	10 800	226 800

Besparing över 8 år	EUR	1 841 180
Total investering nuvärde (NPV) 8 år	EUR	1 633 940

LÄGRE ENERGIÅTGÅNG OCH LÄGRE DRIFTSKOSTNAD

Den avgörande kostnadsmässiga fördelen för Li-jon jämfört med bly-syra är lägre årliga energikostnader och löpande effektivitets- vinster. Energikostnaderna är omkring 32 procent lägre för Li-jon. Detta är huvudsakligen en effekt av att Li-jonbatterier har lägre inre resistens än bly-syrabatterier, vilket gör att batteriernas verk- ningsgrad är cirka 90 procent (energi ut i förhållande till energi in) jämfört med bly-syrabatteriers knappt 60 procent.

De väsentligt lägre driftskostnaderna härrör från att ingen tid ödslas på batteriunderhåll, batteribyten eller transport av indu- stritrucken till och från laddningsstationen.

ρ Bly-syrabatterier kräver vid treskift åtminstone tre byten dagli- gen mot uppladdat batteri.

• Li-jonbatterier behöver inga batteribyten

ρ Bly-syrabatterier kräver uppladdning i separata och skyddade utrymmen vilka av säkerhetsskäl inte får ligga i direkt anslutning till driftstället, då knallgas4 kan bildas under laddning. Därför mås- te industritrucken köras sträckan mellan laddningsrummet och driftstället varje gång laddning eller batteribyte behöver ske.

• I Li-jonfallet har transporttid lagts in för avståndet från for- donets uppställningsplats vid vägguttag till förarens rastplats, lunch och omklädningsrum. Detta utgör hela driftskostnaden för Li-jonbatterier under åttaårsperioden.

ρ I tillägg måste beaktas underhållstid för vätskepåfyllning, tvättning och dylikt i samband med laddning av bly-syrabatterier.

• Användning av Li-jonbatterier resulterar inte i några liknande kostnader.

Ledningen för Bolaget anser att Li-jonbatterier är ett väsentligt bättre val än bly-syra i princip i samtliga fall när kunden:

ρ bygger nytt (och inte behöver investera i laddningsrum med mera)

ρ använder sig av flerskift

ρ har enskift men ändå kör truckflottan intensivt

Vid implementation av Li-jonalternativet i en existerande anlägg- ning där en industritrucksflotta redan nyttjar bly-syrabatterier måste investeringskalkylen även ta hänsyn till att det endast är Li-jonalternativet som kräver ytterligare investering. Denna är dessutom större än vid nybygge, då existerande faciliteter för bly-syrabatterier måste byggas om eller tas bort.

Även där det finns en befintlig anläggning i vilken bly-syrabatterier nyttjas, visar kalkylen att det är kostnadseffektivt att gå över till

Xx-xxx. Återbetalningstiden på investeringen blir dock något längre och besparingen över åttaårsperioden sjunker till 1,4 miljoner euro (motsvarande 12,9 miljoner kronor).

4. Knallgas kallas en blandning av två volymdelar vätgas och en volymdel syrgas, som exploderar våldsamt vid antändning.

Tekniken i ett Li-jonbatteri

Li-jonbattericellens lagrade energi utvinns genom att litiumjoner rör sig mellan elektroderna i batteriet.

När batteriet används (belastas) kopplas anoden (den negativa elektroden) ihop med katoden (den positiva elektroden) och negativt laddade elektroner, som utgör strömmen från batteriet, rör sig genom den yttre kretsen från anod till katod. Samtidigt, inne i batteriet, kommer motsvarande antal positivt laddade litiumjoner att röra sig genom elektrolyten från anod till katod. När batteriet laddas tillsätts en spänning från en yttre strömkälla till den yttre kretsen och proces- sen går då åt motsatt håll.

Anoden består vanligtvis av grafit.

Katoden består av en litiumoxid, i Alelions fall, LiNiMn- CoO2. Olika typer av litiumkatoder ger battericellen olika egenskaper. Katodens sammansättning avgör cel- lens kapacitet samt belastningsegenskaper (låg, medel- hög eller hög ström vid urladdning eller laddning). Den typen som Alelion använder framstår allt mer även som bilindustrins val.

Elektrolyten varierar beroende av batterityp men är vanligtvis en vätska som innehåller upplösta litiumsalter.

Elektrolyt

Flöde av elektroner i den yttre kretsen

När batteriet sedan återladdas flyttar jonerna tillbaks från katoden till anoden. Elektroner flyttar samtidigt i motsatt riktning genom den yttre kretsen.

Flöde av elektroner i den yttre kretsen

Elektrolyt

Katod Anod

Genom att använda olika sammansättning i anod- samt katodmaterial och elektrolyt erhåller battericellen olika egenskaper. Vid normala förhållanden, det vill säga i rumstemperatur brukar ett Li-jonbatteri hålla för upp till 4 000 (beroende av vilken typ av celler som används) laddningscykler, antalet gånger som ett batteri kan laddas upp och ur innan kapaciteten försämras.

Med hjälp av flera battericeller kan ett behovsanpassat batteri konstrueras där cellerna är seriekopplade för att öka spänningen eller parallellkopplade för att öka drifttiden. Ett flertal olika batterityper kan även kombi- neras för att både öka spänningen och drifttiden. Den nominella spänningen i en Li-jonbattericell varierar vanligtvis mellan 2,4 – 4,2 V beroende på litiumjontyp. En fördel med Li-jonbatterier jämfört med bly-syrabat- terier är att den nominella spänningen ligger relativt konstant. I praktiken innebär detta att en truckförare med ett Li-jonbatteri upplever en jämn styrka i sitt fordon under hela användningstiden medans med ett

Katod

Anod

bly-syrabatteri så minskar styrkan märkbart över tid när batteriet gradvis laddas ur.

Produkter

Alelions specifika kompetens ligger i att bygga ihop litiumjonbattericeller till produkt- och applikationsanpassade energilag- ringssystem. Med sitt egenutvecklade BMS optimeras säkerheten, prestandan och livslängden i energilagringssystemet som helhet. Ingen annan leverantör till industritrucksegmentet kan, enligt Alelions bedömning, idag leverera lika säkra system med motsvarande optimala kombination av prestanda, kapacitet, livslängd, driftskostnad och stresstålighet.

Alelions produkter har konceptuellt tre nivåer:

1. Cellmodulerna. Dessa moduler är uppbyggda av battericeller som lasersvetsas ihop enligt bestämda konfigurationer. Modu- lerna utgör energilagringssystemens byggstenar.Varje modul har sin egen elektronik som övervakar effekt vid användning och laddning och spänning på varje cell.

2. Sammansättning av moduler i olika konfigurationer för att åstadkomma ett sortiment av modulpack med olika spänningar och kapaciteter, en process som kräver noggrann design och mekanik.Till modulerna fogas elektronik för att få en komplett energilagringshårdvara. Denna nivå är fortfarande relativt ospe- cifik vad gäller applikation och produkt.

3. BMS som dels övervakar information från cellmodulerna och utifrån det styr hur cellerna nyttjas, dels kommunicerar med trucken via ett gränssnitt anpassat till varje truckmodell. I BMS finns även ett redundant, oberoende övervakningsfunktion för extra säkerhet. Den tredje nivån är applikationsspecifik.

Energilagringssystemet förpackas i skalskydd i olika dimensioner som är anpassat till industritruckens utrymme. Förpackningen utgör även en extra säkerhet designad för att minimerar kontakt med syre.

PRODUKTGENERATIONER

Alelions produkter i Generation I lanserades 2014 med 48V spän- ning. Under Q2 2016 lanserar Bolaget Generation II i både 24V och 48V. Jämfört med Generation I har produkterna lägre produktions- kostnad, ökad säkerhet och en mer modulariserad utformning.

I syfte att ytterligare bredda utbudet och passa ännu fler truckpro- dukter kommer Bolaget under Q4 2016 att introducera Genera- tion III och då med system för 36, 72 och 80V.

BMS GÖR BATTERIET SMART

Alelions BMS består av elektronik och mjukvara som förvaltar

Li-joncellerna på ett optimalt sätt och kommunicerar med omvärl- den. Det är egenutvecklat och proprietärt. Genom dess smarta funktioner, dess uppbyggnad och möjlighet till kommunikation till trucken, anser Alelion att deras produkter är bland de tryggaste och funktionsmässigt mest optimerade på truckmarknaden.

Alelion säljer enbart kompletta energilagringssystem med cell- paket, BMS och i vissa fall med laddare, och kan därmed lämna garanti för hela paketet. BMS integreras med produkten och ger möjlighet till skräddarsydd funktionalitet specifikt för produkten. Parametrar som övervakas är i huvudsak cellspänning, temperatur och strömmar.

ÖVERVAKNING OCH FÖRVALTNING

BMS övergripande funktion är att förvalta cellerna på bästa sätt. Under drifttiden laddas cellerna successivt ur. Helst ska den reste- rande laddningen i battericellerna vara lika stor hela tiden, och de blir urladdade samtidigt.

Om urladdningen sker ojämnt kan det istället se ut så här:

Batteriet fortsätter att laddas ur så länge det finns kapacitet kvar i någon av cellerna. Om en cell fortsätter att laddas ur när den är

tom kan den bli förstörd, vilket innebär att hela systemet inte läng- re fungerar eftersom vid seriekoppling måste varje cell fungera, likt varje länk i en kedja.

För att förhindra att detta sker balanserar BMS-funktionen celler- na på något av följande två sätt:

ρ Passiva regulatorer: tömning av de celler som har mest laddning kvar.

ρ Balanserare: omfördelning av energi från de mest laddade celler- na till de mest tömda.

BMS övervakar temperatur. Stor belastning vid för låg eller för hög omgivningstemperatur kan påverka cellernas livslängd. BMS varnar då och begränsar belastningen på cellerna.

I vissa fall tillhandahåller även Alelion laddare till energilag- ringssystemen.Till skillnad från i ett bly-syrasystem så har även Alelions laddare intelligens. BMS kommunicerar med laddaren och bekräftar att det är rätt laddare trucken har kopplats till och styr sedan laddningsspänningen enligt en för cellens livslängd optimal uppladdningskurva.

SÄKERHET

BMS tillser att energilagringssystemet endast fungerar inom dess säkra aktionsområde. Som ytterligare säkerhet finns det redun- dans i BMS med extra övervaknings och temperatursensorer.

Utvecklas det en för hög temperatur i någon cellmodul så skyddar BMS systemet genom att aktivera en intern strömbrytare så att systemet går över i ett säkerhetsläge.

KOMMUNIKATION, DIAGNOSTIK

Med det fullt konfigurerbara BMS kan energilagringssystemet kommunicera med produkten, till exempel en truck. Användaren/ föraren får då kontinuerlig information om laddningsstatus, ”state of charge” och eventuella informations- och felkoder.Vidare finns i BMS loggdata med historik över hur systemet har använts. Kunden får ett specialutvecklat diagnosverktyg för PC där analyser kan göras över användningen av systemet.

TESTNING OCH CERTIFIERING

Bolaget och dess produkter innehar en rad certifieringar. Bolaget innehar kvalitetscertifieringar enligt ISO 9001 och ISO 14001.

Produkterna uppfyller krav för CE-märkning samt tillämpliga delar av europeiska truckstandards.Vidare är de godkända för transport enligt UN 38.3, ett globalt transporttestkrav för farligt gods.

Därutöver har produkterna genomgått och godkänts i de tester av tålighet mot exempelvis vibrationer och stötar som krävs av de större trucktillverkarna.

Märkningen och certifieringen är en viktig kvalitetsstämpel.Vidare ger dessa Alelion en tidsmässig fördel framför eventuella aktörer som utvecklar konkurrerande produkter och som kommer att behöva gå igenom liknande tids- och resurskrävande processer.

Kostnad

Kostnadsintervall:

$400-1500/kWh

$/kWh

1 200

1 000

800

600

400

200

2010 2012 2014 2016 2018

2020

2022

2024

2026

2028

Årlig produktion

MWh

180

160

140

120

100

2030

Årlig batteriproduktion (GWh) Battericellskostnad (2010 $/kWh År

Källa: Bloomberg

Produktion

Alelion tar ett helhetsansvar för hela leveranskedjan från val av leverantörer, över produktion till distribution och efter- marknad/ service. Produktutveckling, prototyptillverkning och testning sker i Alelions egna lokaler i Mölndal.

Alelion köper in den viktigaste komponenten, litiumjoncellen, från främst Samsung. Urvalet och provningen av cellerna är viktig. Den typ av celler som Alelion köper är framtagna främst för bilindu- strin, vilket medför fördelen att de tillverkas i stora volymer och därmed till lägre kostnader.

Cellerna monteras ihop och lasersvetsas samman till cellmoduler hos underleverantören SteelTech. Idag sker mycket av arbetet ma- nuellt, men planer finns att med kommande ökande volymer höja automatiseringsgraden och därmed sänka kostnaderna.

Den slutliga monteringen, både avseende elektronik och cellmodu- ler, sker hos Scanfil5 i Åtvidaberg, som också levererar produkten till kund.Varje batteri kapacitets- och kvalitetstestas innan leverans. Även detta arbete utförs manuellt, men arbetsinnehållet är relativt litet i förhållande till materialkostnaderna.

Bolaget avser att investera i utveckling för att sänka produktions- kostnaderna, i första hand genom att optimera konstruktionen, dels för att minska antalet komponenter och dels för att möjliggö- ra andra materialval.

Xxxxxxx arbetar långsiktigt med sina leverantörer. Fokus är att säkerställa att leverantörerna är konkurrenskraftiga med avseende på kvalitet, leveransförmåga och att de med tiden klarar högre volymer och ett bra pris. En strategisk fördel för leverantörerna i relationen med Xxxxxxx är om de kan möta Alelions framtida behov av sammansättning i USA och Asien.

Kunder

Alelions viktigaste kunder är i det medellånga perspektivet stora OEM av industritruckar. De är både kund och samarbetspartner med Alelion i att de beställer färdiga energilagringssystem från Ale- lion samtidigt som nya system för specifika industritrucksmodeller utvecklas i nära samarbete med kunden.

För att ytterligare stärka bandet till sina kunder erbjuder Alelion utbildning kring Li-jon, via seminarier och olika utbildningstillfäl- len. Utbildningen omfattar bland annat användning, försäljnings- argument och investeringskalkyler. Dessutom erbjuder Bolaget skräddarsydd information till kunder, som via Alelions hemsida kan få tillgång till information som beräkning av energiförbrukning per dag.

Alelion har pågående eller initierade samarbeten med Toyota Material Handling och Jungheinrich, stora industritruckstillverkare vilka tillsammans står för cirka en tredjedel av världsmarkna- dens försäljning.

SUPPORT

I princip behövs inget underhåll på Alelions energilargringssystem. Hitills har eventuella felanmälningar endast utgjorts av förslitningar i kontaktdon. Dessutom har systemet ett smart BMS som kontinu- erligt hanterar fel som uppstår, vilket minimerar supportbehovet. Det är en stor fördel jämfört med bly-syrabatterier.

Kunderna ansvarar för supporten själva, de har första- och andra- linjesupport. Alelion är tredje linje om något oväntat skulle inträffa.

TOYOTA MATERIAL HANDLING

Alelion är energilagringssystemleverantör till Toyota Material Handling som är den största industritrucksleverantören i världen. Alelion producerar idag två olika typer av energilagringssystem, vilka täcker in behovet för ett tiotal olika industritrucksmodeller som Toyota Material Handling tillverkar.

5. Tidigare Partnertech, Scanfil är en medelstor kontraktstillverkare, med verksamhet i Norden, Östeuropa, Kina och USA.

Toyota Material Handling har ett brett utbud av eldrivna truckar. Alelions produktutvecklingsstrategi är att prioritera utveckling av energilagringssystem för de truckar som säljs i de största volymer- na. Alelions lanseringsplan omfattar Generation II med 24V och 48V under Q2 2016 vilket kompletteras med Generation III med system för 36, 72 och 80V under den andra halvan av 2016, med målsättningen att finnas tillgänglig för så många av de volymsäljan- de industritrucksmodellerna som möjligt.

Alelion arbetar även med att utbilda Toyota Material Hand- lings representanter kring litiumjonbatterier och de miljö- och driftkostnadsfördelar de har och hur man kan räkna fram dessa besparingar hos slutkunderna. Dessutom är Alelion närvarande som samarbetspartner till Toyota Material Handling vid mässor och liknande tillställningar för att informera om fördelarna med Li-jonbatterier.

JUNGHEINRICH

Alelion har nyligen utnämnts till Xxxxxxxxxxxxx preferred supplier av Li-jonenergilagringssystem. Jungheinrich är den tredje största industritrucksleverantören i världen med en marknadsandel på cirka nio procent.

Alelion har, i samarbete med Jungheinrich, utvecklat tre energilag- ringssystem som är tillgängliga under första halvåret 2016. Xxxx- xxxxxxxx kommer erbjuda dessa i ett flertal av sina truckmodeller.

EN STOR SLUTKUND

Alelion har goda relationer med en slutkund i form av ett stort svenskt heminredningsföretag, som specifikt efterfrågar Alelions energilagringssystem. Slutkunden beställer i dagsläget i snitt 140 in- dustritruckar i månaden. Heminredningsföretaget har som mål att helt övergå till truckar med Li-jonbatterier, vilket skulle innebära en potentiell leveransvolym på omkring 1700 Li-jonbaserade ener- gilagringssystem per år.

Slutkundens varuhus och distributionscentraler gör beställningar av industritruckar via en intern webbshop. Li-jonalternativ har hittills endast varit tillgängliga för en del av industritrucksprogram- met och bara som ett alternativ till bly-syrabatterier.

Under de närmaste 18 månaderna planeras bly-syrabatterialter- nativet successivt att fasas ut, vilket kan komma att innebära att Alelions energilagringssystem efterfrågas till slutkundens samtliga nybeställda truckar.

ANDRA APPLIKATIONSOMRÅDEN

Bolaget fokuserar i det korta perspektivet på industritrucksmark- naden. I ett medellångt perspektiv finns det ett flertal närliggande marknadssegment för Bolaget att expandera in i, såsom flygplats- fordon och terrängfordon. Dessutom finns ett antal ytterligare intressanta applikationsområden såsom UPS (Uninterruptable Power Supply).

Mål

Alelions övergripande mål är att bibehålla sin starka position och växa med den snabbt ökande marknadspenetrationen av Li-jon- teknik inom energilagring. För att kunna göra detta har följande operativa mål satts:

Operativa mål

ρ Alelion ska lansera över 20 nya energilagringssystem under 2016 och ytterligare minst 30 under 2017.

ρ Utveckla samarbeten med ytterligare minst två OEM-kunder under 2016.

ρ Att 2017 ska minst 50 procent av försäljningen vara till andra slutkunder än det svenska heminredningsföretaget.

ρ Att både 2016 och 2017 sälja fler Li-jonenergilagringssystem till truckapplikationer än någon annan batterileverantör.

ρ Att nå ut till nya segment.

Finansiella mål

ρ Uppnå positivt kassaflöde i det tredje kvartalet 2017.

ρ Omsättning om 500 Mkr och EBIT på 10 procent i 2018.

För att kunna nå dessa mål ska rekryteringar av personal med nyckelkompetenser genomföras.

Marknad

Materialhantering

Utvecklingen av litiumjonteknologi har gjort att det idag är möjligt att använda tekniken till mer prestrandakrävande utrustning, så som eldrivna fordon. Alelion fokuserar sin försäljning mot stora OEM av industritruckar. Slutanvändare av industritruckar med Ale- lions energilagringssystem är logistikföretag, speditörer, fordonsin- dustrin, livsmedelsbolag och konsumentproduktsbolag.

Utöver nyproduktionsmarknaden som Alelion fokuserar på finns det en eftermarknad för ersättningsbatterier när uttjänta batterier ska bytas ut. Denna omfattar försäljning till OEM men också till batteridistributörer och grossister som i sin tur säljer vidare till slutanvändarna. Alelion är i dagsläget inte verksam på denna mark- nad men utesluter inte att bli det i förlängningen. Med bly-syrabat- teriernas gradvisa utfasning från industritrucksmarknaden kommer denna eftermarknad successivt minska, tack vare Li-jonbatterier- nas långa livslängd.

Alelion fokuserar på detta användningsområde eftersom en relativt hög komplexitet i energilagringssystemen är nödvändig för att klara av elförsörjning till så stora fordon. Därmed konkurrerar Alelion inte med tillverkare av enkla battericeller. Bolaget har även valt att sikta in sig på produkter i mellanvolymsegmentet, vilket erbjuder en tillräckligt stor marknad för att kunna bibehålla lönsamhet utan att bli alltför konkurrensutsatt.

Industritrucksmarknaden reflekterar teknologiutvecklingen genom sitt ändrade produktutbud. Vartefter produkterna förbättras avseende produktivitet och användning, minskar mängden industri- truckar som varje enskild slutkund behöver för att sköta sin dagliga verksamhet. För att balansera detta, breddar tillverkarna sitt produktutbud och tittar på att även bredda sina marknader genom förvärv.

Materialhanteringsmarknaden följer den globala ekonomiska ut- vecklingen. Försäljningen av industritruckar föll kraftigt i samband med den finansiella krisen 2008-2010 och har återhämtat sig med en stabil tillväxt de senaste åren.

2014 översteg industritrucksförsäljning i världen för första gången en (1) miljon fordon7.Tillväxten förblev stabil i Europa och USA under 2015. 2014 värderades världsmarknaden för industritruckar till drygt 245 miljarder kronor och förväntades kunna uppnå ett värde på över 450 miljarder kronor år 20217.Tillväxten återfinns huvudsakligen i segmentet eldrivna industritruckar vilka efterfrågas i allt större utsträckning till följd av en ökande miljömedvetenhet och teknisk utveckling.

De tio största OEM av industritruckar6

Omsättning (MUSD)
De tio största OEM	2014	2013	Varumärken	Huvudkontor
1 Toyota Industries Corporation	7 712	7 706	BT, Xxxxx, Xxxxxxx,Toyota	Aichi, Japan
2 KION Group	5 314	6 111	Linde, Still	Wiesbaden,Tyskland
3 Jungheinrich AG	3 033	3 158	Jungheinrich	Hamburg,Tyskland
4 Hyster-Yale Materials Handling Inc	2 767	2 666	Hyster,Yale	Cleveland, Ohio
5 Crown Equipment Corp	2 500	2 400	Crown, Hamech	New Bremen, Ohio
6 Mitsubishi Nichiyu Forklift Co., Ltd	2 159	1 956	Mitsubishi, CAT	Kyoto, Japan
7 UniCarriers Americas Corporation	1 533	1 689	Nissan,TCM, Barrett, Atlet, UniCarriers	Hefei, Anhui, Kina
8 Anhui Forklift Truck Group Corp	1 123	1 089	Heli	Hangzhou, Kina
9 Hangcha Group Co., Ltd	000	000	XX, Xxxxxxx	Xxxxxxxx, Xxxx
10 Komatsu Ltd	900	900	Komatsu	Tokyo, Japan

6. ”Top 20 Lift Truck Suppliers 2015” av Xxxx Xxxx, Xxx.xxx

7. "Global and China Forklift Industry Report, 2015-2017" av XxXXxxxxxXxxxxxxx.xxx xxxx://xxx.xxxxxxxxxx.xxx/xxxx-xxxxxxxx/xxxxxx-xxxxxxxx-xxxxxx-0000-0000-xxxxxxxxx-xxxxxxxx-xxxxxxx-000000000. html

Industritruckar kan delas upp i en rad olika subsegment beroende på utformning och användningsområden. Dessa inkluderar eldrivna industritruckar samt fossilbränsledrivna industritruckar, där eld- rivna industritruckar delas upp i segmenten motviktstruckar, smal- gångstruckar, handhållna truckar, förarlösa truckar, mfl. Uppdelning- en och definitionerna varierar mellan olika tillverkare och olika branschorganisationer. Olika segment har olika prestandabehov vad gäller spänning (V), vilket kräver olika batteristorlekar. Alelion utvecklar kontinuerligt nya energilagringssystem för att kunna bredda sig till allt fler subsegment på industritrucksmarknaden.

Segmentet eldrivna industritruckar växer snabbare än industritrucksmarknaden som helhet. Mogna marknader som Europa och USA leder denna utveckling. Den globala andelen elektriska industritruckar var 45 procent i 2014, jämfört med endast 35 procent i Kina, 60 procent i USA och 80 procent i Europa. I 2015 ökade försäljningen av elektriska industritruckar med 8 procent i USA och motsvarar nu över 63 procent av alla industritruckar i USA9.

Den totala marknaden för industritruckar uppgick till näs- tan 1,1 miljoner sålda enheter i 201510.

Alelion bedömer att den potentiella marknaden för Li-jonbatte- rier, under förutsättning att samtliga bly-syrabatterier ersätts med med Li-jonalternativ, uppgår till 42 miljarder kronor för hela den elektriska industritrucksmarknaden. Enligt en undersökning gjord av Industrial Truck Association bland sina medlemmar förväntas

Li-jonteknologi vara den vanligaste tekniken för batterier i eldrivna industritruckar näst efter bly-syra inom tre år, vilket tyder på en snabb förankring av tekniken i branschen.

Industritruckar

40k 35k 30k 25k 20k

2008 2010 2012 2014 2016

3 MMA 12 MMA

Utvecklingen av försäljning för hela industritrucksmarknaden i Europa under de senaste åtta åren8. Bilden visar månatlig försäljning (tre- och tolvmånaders medelantal).

Eldrivna industritruckar 2015

tusental

1 200

1 000

800

600

400

200

Europa USA Asien Övrigt Summa

Industritruckar Varav eldrivna industritruckar

8. Industrial Truck Association

9. ”Industrial Truck Association Announces Record Breaking 2015 North American Lift Truck Sales”, Modern Materials Handling,x.xxx

10. Jungheinrich Investor Presentation March 2016

Xxxxxxx för energilagring

Li-jon är en relativt ny batteriteknologi och anses vara framtiden inom energilagring. Marknaden för Li-jonbatterier ökar kontinuer- ligt, dels för att nya applikationer som baseras på Li-jonbatterier kommersialiseras, dels för att Li-jonbatterierna ersätter andra batterier i befintliga applikationer.

Vartefter Li-jonbatterier utvecklas och blir billigare tar de marknadsandelar från andra batteritekniker och återfinns i en allt större

bredd av produkter

Solceller Flygplansdragare

Industritruckar

Bilar Cyklar

Datorer

Mobiltelefoner

Den första kommersiella litiumjondrivna applikationen, en hand- hållen filmkamera, lanserades av Sony 1995.Tekniken var känd sedan tidigare men hade dittills varit förknippad med en stor explosionsrisk. Detta problem löstes genom användning av oxide- rade metaller i katoden istället för rena metaller, vilket minskade reaktiviteten avsevärt. Kombinerat med ett övervakningssystem så fick det nya batteriet en stor genomslagskraft.

I dagsläget har utvecklingen av litiumjonbatterier kommit så pass långt att de dominerar det krävande applikationssegmentet.

Batterier har funnits i över 200 år. Innovation och utveckling leder till att användningsområdet kontinuerligt växer och marknaden ändrar form. På slutet av 1960-talet lanserades alkaliska batterier som fortfarande är de vanligaste icke-laddningsbara batterierna. Under 1900-talet dominerades marknaden för laddningsbara batterier av bly-syra. De står för halva världsmarknaden för sekundärbatterier, men är otympliga för mindre applikationer. Små NiCdbatterier fick ett kommersiellt genomslag när konsumente- lektronik blev trådlös.

Nickel-metallhydridbatterier (NiMH), som kan lagra dubbelt så mycket energi per viktenhet som ett bly-syrabatteri, lanse- rades 1989 och blev snabbt den dominerande teknologin för bärbara apparater och ersatte i stor utsträckning NiCd. Den

första hybridbilen,Toyota Prius, använde ett NiMH-batteri när den lanserades 1997.

Li-jonbatterier återfinns numer i de flesta mindre applikationer- na som exempelvis mobiltelefoner. Inom fordonsindustrin står däremot bly-syrabatterier för nästan hälften av batterimarknaden, i huvudsak som startbatteri. Enligt Navigant Research så kommer den globala marknaden för Li-jonbatterier för lätta och tunga for- don att växa från 7,8 miljarder dollar i 2015 till över 30 miljarder dollar i 202411.

Li-jonbatteriets främsta fördelar är dess långa hållbarhet, höga energitäthet, konstanta spänning och låga vikt.

Vikt – ett Li-jonbatteri är cirka 70 procent lättare än bly-syra- batteri för samma ändamål.

Livslängd – har mellan 2 – 5 gånger längre livslängd än ett bly-syrabatteri

Energieffektiva – 30-40% högre verkningsgrad.

Energitäthet – hög energitäthet vilket möjliggör lägre vikt och/ eller längre driftstid.

Miljö – avsevärt mindre miljöpåverkan (se nedan).

Ett Li-jonbatteri skadas om det laddas ur helt varför de alltid kopp- las ihop med ett BMS som övervakar hur batteriet används.

Förväntad utveckling av efterfrågan på litiumjonbatterier uppdelat på användningsområde

Världsomsättning litiumjonbatterier inom transportindustrin

miljarder USD

2009

2010

2012

2015

2017

2020

2012 2013 2014 2015

2016

0000 0000 0000 0000

Mobilt IT

Eldrivna fordon

Energilagring

Mellanöstern/Afrika Östeuropa

Sydamerika Västeuropa

Asien/Stillahavsområdet Nordamerika

Källa: Pike Research/ Navigant Källa: International Information Technology

11. xxxxx://xxx.xxxxxxxxxxxxxxxx.xxx/xxxxxxxx/xxxxxxxx-xxxxxx-xxxxxxx-xxx-xxxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxx

Index

600

500

400

300

200

100

Energitäthet Energi per volymenhet Livscykel Livslängd Litium-xxx Xxx-syra

Urladdningseffekt

Uppladdningseffekt Pris per inköp,

per Wh

Total cost of ownership

Denna utveckling drivs av lanseringen av elhybridbilar som Toyota Prius, som bytte NiMH mot Xx-xxx, och Li-jonelbilar som exempel- vis Tesla Model S som lanserades med Li-jonteknik i 2013.

Alternativ till Xx-xxx: Bly-syra

På Alelions målmarknad industritruckar är bly-syra den helt domi- nerande batteritekniken. Bolaget bedömer att den även fortsätt- ningsvis kommer utgöra den största konkurrenten till Li-jonbatte- rier. Bly-syrabatteri är en av del äldsta batterityperna och används främst som startbatteri till bilar, backup-lösningar och i industriella sammanhang. De är enkla, robusta och billiga. Varje år säljs näs- tan 400 miljoner bly-syrabatterier bara till bilar och lastbilar13. Den stora nackdelen är att de innehåller miljöfarliga och giftiga ämnen samt att de är tunga.

Över 60 procent av alla sålda laddningsbara batterier i världen är bly-syrabatterier12. De används i över 70 miljoner fordon som startbatteri och i 35 miljoner eldrivna fordon (indutritruckar, el-

cyklar, fyrhjulingar, eldrivna rullstolar, med flera) som laddningsbat- teri12. Bland de stora tillverkarna finns amerikanska Exide, Johnson Control och East Penn, franska SAFT, tyska Hoppecke, japanska GS Yuasa, Shin-Kobe och kinesiska Zibo Torch. Merparten av bly-sy- rabatterierna används inom fordonsindustrin. Upp till 75 procent av marknaden är ersättningsbatterier och resten säljs direkt till fordonstillverkare12.

Alternativ till Xx-xxx: bränsleceller

Bränsleceller kan ses som en konkurrent till Xx-xxx. En bränslecell producerar elektricitet med syre och väte utan att det sker någon förbränning, vilket innebär att utsläppet av föroreningar minime- ras. Själva bränslecellen anses ren, men framställningen av bränslet, vätgas, kan orsaka vissa föroreningar.

Bränsleceller testas i elbilar. Bränsleceller är fortfarande relativt dyra, dessutom kan användning av vätgas förknippas med en viss

Alternativ till Xx-xxx:

andra batterityper

Nickel-kadmium (NiCd) – NiCdbatterier var vanligt för några år sedan men sedan 2006 finns det ett EU-direktiv som förbjuder dessas batterier i de fall som det finns alternativ. Detta då de innehåller den miljöfarliga tungmetallen kadmium. Fördelar med NiCd är att batteriet har en låg inre resistans vilket innebär att den klarar stora strömuttag. Nackdelar, förutom miljöaspekten, är

främst minneseffekten, att batteriet inte laddas till sin fulla potential.

Nickel-metallhydrid (NiMH) – det populäraste valet bland uppladdningsbara cylinderformade batterier. Fördelar är att det är miljövänligt, saknar minneseffekt och finns i högre kapaciteter än NiCd-alternativen.Tidigare generationer hade relativt hög självurladdning (då batteriet inte brukas) men även hög kapacitet. Numer finns det ett besläktat alternativ, NiMH2 med låg självur- laddningmen lägre kapacitet, vilket har lett till att NiMH används i energikrävande apparater och NiMH2 i energisnåla apparater (till exempel fjärrkontroller). NiMH är tyngre än Li-jon eftersom de har lägre energitäthet mätt i Wh/kg.Vidare har NiMH en kostnad per kWh som är mer än dubbelt så hög som Li-jon4.

Li-ion

Li-metal (potential)

NiMH

NiCd

Lead acid

400

Specific power (W/kg)

300

200

100

explosionsrisk. Infrastruktur kring vätgas är en viktig faktor i

0 50 100

150 200 250

hanteringen, då vätgas måste komprimeras eller frysas vid lagring och transport, vilket kräver särskilda resurser som tryckkärl och särskilda tankstationer för både komprimerad och flytande kväve.

Specific energy (Wh/kg)

Källa: Battery University, xxxx://xxxxxxxxxxxxxxxxx.xxx/xxxxx/xxxxxxx/xxxxxx_xxxxxxx_xxxxxxx

12. Vinnova Analys

13. IDTechEx

14. All About Batteries

	Bly	NiCd	NiMH	Li-xxx
		Xxxxxx - Kadmium	Nickel - Metallhydrid	Litium - jon
Energitäthet (Wh/Kg)	35	45	90	100-150
Energitäthet (Wh/L)	80	150	200	250-350
Cyklisk kapacitet	200-300	1 500	300-500	500-4 000
Temperaturområde	-20° till 60°	-40° till 60°	-20° till 60°	-20° till 60°
Miljöpåverkan	Stor	Förbjudet i Sverige	Acceptabel	Acceptabel
Säkerhet	Knallgasrisk	Bra	Bra	Acceptabel
Kostnad ekonomiskt	Låg	Rel. låg	Rel. låg	Moderat investering, ingen driftskostnad

Konkurrenter

Det finns ett tiotal bolag som levererar energilagringssystem med Li-jonteknik. I dagsläget finns det dock, enligt Bolagets bedömning, inga leverantörer som har kommit lika långt i utvecklingen av

Li-jonbatterier för industritrucksapplikationen som Alelion.

Konkurrenterna grupperas lämpligtvis i kategorierna

ρ Li-jonbattericelltillverkare, som även utvecklar kompletta energi- lagringssystem, som Samsung, LG Chem, och Panasonic.

ρ Bly-syrabatteritillverkare, som nu även utvecklar Li-jonbatterier.

Exempel är Hoppeke, Exide och SAFT

ρ Trucktillverkare som utvecklar egna Li-jonbatterier. Exempel är Jungheinrich och KION

ρ Nischade Li-jonbatteritillverkare, ibland med egen Li-jonteknik, ofta underleverantörer till bilindustrin. Exempel är Paragon AG med sitt dotterbolag Voltabox och Daimler-ägda Li-Tec GmBH.

De stora Li-jonbattericelltillverkarnas främsta konkurrensmedel är kostnadseffektiv produktion av Li-jonceller. De är i huvudsak inriktade på fordonssektorn och kan i vissa fall välja att gå längre i värdekedjan och erbjuda kompletta system till denna sektor. Än så länge, enligt Xxxxxxxx bedömning, verkar inte tillverkarna vara kommersiellt intresserade av att göra sådana kompletta lösningar för mindre nischer såsom industritruckar.

Batteritillverkarna har ett brett utbud, med bas i bly-syrateknik och där Li-jonbatterier endast utgör en mindre del av det totala produktutbudet.Teknikerna skiljer sig hanteringsmässigt väsent-

ligt från varandra, vilket påverkar försäljningsargumentation och i viss mån val av distributionskanaler. För Li-jonbatterier behövs till exempel kompetens inom IT i form av datoriserad styrning och övervakning. En satsning på litiumjon kräver därför en helt

annan kompetens samt andra processer. Alelion bedömer att dessa bolags bly-syrabatteribakgrund minskar deras konkurrenskraft in Li-jonbaserade produkter, vilket underlättar Alelions etablering.

Ett antal trucktillverkare, som är kunder / potentiella kunder till Alelion, utvecklar också Li-jonbatterier i egen regi, exempelvis Jungheinrich som har ett egenutvecklat Li-jonbatteri och Toyota Material Handling som har Li-jonbatterikompetens inom Toy- otakoncernen. Samtidigt samarbetar båda bolagen med Xxxxxxx och har nu utnämnt Alelion till preferred supplier av Li-jonen- ergilagringssystem. Alelions bedömning är att konkurrensrisken från denna kategori är begränsad eftersom de generellt inte ser batteriteknik som en kärnkompetens, utan att möjligtvis utvecklar batterier för bruk i egna truckmodeller, men inte för att sälja på öppna marknaden.

Alelions bedömning av fjärde kategorin är att de har erforderlig batterikunskap och Li-jonkunskap men saknar Alelions fokus och applikationskompetens. Alelion har kunnat etablera sin status inom tyska Jungheinrich och samarbetar nu med Toyota Material Hand- ling i Tyskland i direkt konkurrens med dessa andra aktörer, vilket ger Alelion ett väsentligt försprång.

Miljöaspekter

Det finns flera viktiga miljöfördelar vid ersättning av bly-syrabatterier med litiumionbatterier som energilagringsenhet.

ρ Livslängden på Li-jonbatterierna är 2-4 gånger längre

ρ De förbrukar mindre energi, verkningsgraden eller förhållandet mellan energi in och energi ut är cirka 30 procent bättre

Litiumjon ger drygt 30% reduktion av utsläpp av växthusgaser

Koldioxidkoncentrationen i luften har ökat avsevärt de senas-

te 100 åren jämfört med förindustriella tiden. I mitten på 1800-ta- let var koncentrationen av koldioxid 280 ppm (parts per million) mot 397 ppm 2014, vilket motsvarar en ökning på över 40 procent.

Elektricitet och uppvärmning stod för över 40 procent av CO2-ut- släppen under 2013, eftersom dessa sektorer i huvudsak förlitar sig på förbränning av kol.Transport stod för 23 procent av utsläppen.

Modern energianvändning handlar om att minska resursförbruk- ningen totalt och att hitta alternativ till fossila energikällor. Dessa är ändliga och vid utnyttjande följer många gånger stor miljöpå- verkan. Att ersätta dieseldrivna truckar med eldrivna innebär en avsevärd minskning av koldioxidutsläpp. Att därutöver ersätta ett bly-syrabatteri med ett litiumjonbatteri innebär ytterligare 30 pro- cent minskning av utsläppen av koldioxidekvivalenter. Det innebär

Övrigt 7%

Tjänster 3%

Boende 6%

Industri 19%

Transport 23%

Elektricitet och värme 42%

också sänkta elkostnader för användaren.

Fördelning av utsläpp per sektor 201315

Tillverkning av batterier

Att tillverka bly-syrabatterier har väsentligt större klimatpåverkan än att tillverka Li-jonbatterier. Bly-syrabatterier kräver en mycket större mängd råvara än Li-jon för att uppnå samma energilagrings- kapacitet. Att Li-jonbatterier dessutom har 2-4 gånger längre livslängd, och att det således måste tillverka 2-4 gånger så många bly-syrabatterier för att uppnå samma livslängd, förstärker denna miljöfördel ytterligare. Att utvinna bly är en energikrävande pro- cess vilket påverkar utsläppsnivån. Därför återvinns hela 97 pro- cent av blyet i bly-syrabatterier exempelvis i USA17.

Huvudkomponenterna i den typ av Li-joncell som Alelion använ- der kräver utvinning av litium, kobolt, nickel, mangan, koppar, och aluminium. Av dessa är det utvinning och produktion av koppar

Cumulative Carbon budget (GtCO2)

1870 1890 1910 1930 1950 1970

1990

2011

och aluminium har störst miljöpåverkan. Därför är det viktigt att återvinna ett uttjänt Li-jonbatteri. Det har visat sig att cellmateri- alen har goda förutsättningar för att återvinnas. Aluminium, som används till battericellens hölje, kan exempelvis återvinnas många gånger utan att egenskaperna försämras märkbart.

CO2-utsläpp från fossila bränslen har ökat

drastiskt de senaste 150 åren.16

15. International Energy Agency

16. Carbon Dioxide Information Analysis Center

17. xxx.xxxxxxxxxxxxxx.xxx

18. Standard CIB Global Research

Finansiell information i sammandrag

I följande avsnitt presenteras en sammanfattning av Alelion Energy Systems ABs (publ) ekonomiska utveckling under perioden januari till december 2015 och 2014, samt januari till mars 2016 och 2015. Alla siffror är i Tkr där inget annat är angivet. Siffrorna inklusive nyckeltal för första kvartalen 2016 och 2015 är hämtade från Bolagets bokföring och har inte granskats av Bolagets revisor. Uppgifterna för 2015 och 2014 inklusive nyckeltal har hämtats från Bolagets årsredovisningar som är reviderade av Bolagets revisor.

Resultaträkning

Tkr	Q1 2016	Q1 2015	2015	2014

Nettoomsättning	4 244	646	10 815	5 284
Aktiverat arbete för egen räkning	0	0	2 308	0
Övriga rörelseintäkter	0	4	65	245
	4 244	650	13 188	5 530
Rörelsens kostnader
Xxxxxxx och förnödenheter	-6 258	-2 325	-13 104	-18 210
Personalkostnader	-3 267	-2 087	-9 928	-8 925
Övriga externa kostnader	-2 598	-1 762	-6 099	-9 443
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar	-130	-564	-2 334	-2 171
Övriga rörelsekostnader	-76	-6	-305	-30
Summa rörelsens kostnader	-12 330	-6 745	-31 769	-38 779
RÖRELSERESULTAT	-8 086	-6 094	-18 581	-33 249
Resultat från finansiella poster
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter	1	1	2	1
Räntekostnader och liknande resultatposter	-350	-140	-1 153	-847
Summa resultat från finansiella poster	-349	-139	-1 151	-846
Resultat efter finansiella poster	-8 435	-6 234	-19 732	-34 095
ÅRETS FÖRLUST	-8 435	-6 234	-19 732	-34 095

Balansräkning

Tkr	Q1 2016	Q1 2015	2015-12-31	2014-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten	13 663	1 254	13 663	1 672

Materiella anläggningstillgångar
Inventarier, verktyg och installationer	1 982	2 308	2 020	1 564
Summa anläggningstillgångar	15 646	3 562	15 683	3 236
Omsättningstillgångar
Varulager m m
Xxxxxxx och förnödenheter	13 168	9 435	9 003	6 828
Förskott till leverantörer	10	10	10	10
	13 178	9 445	9 013	6 838
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	1 819	50	593	1 626
Aktuella skattefordringar	496	496	390	370
Övriga kortfristiga fordringar	463	606	875	1 604
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	603	675	695	769
	3 381	1 827	2 554	4 370
Kassa och bank	5 435	623	9 184	2 361
Summa omsättningstillgångar	21 994	11 896	20 751	13 569
SUMMA TILLGÅNGAR	37 640	15 458	36 434	16 805

Balansräkning fortsättning

Tkr	Q1 2016	Q1 2015	2015-12-31	2014-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	105	2 517	105	2 517
Fritt eget kapital
Överkursfond	147 842	111 837	147 842	111 837
Balanserad vinst eller förlust	-124 155	-106 884	-104 424	-72 789
Årets förlust	-8 435	-6 234	-19 732	-34 095
	15 251	-1 281	23 687	4 953
Summa eget kapital	15 357	1 235	23 792	7 469
Långfristiga skulder
Övriga skulder till kreditinstitut	4 687	5 412	4 118	4 842
Lån från aktieägare	10 000	4 230
Summa långfristiga skulder	14 687	9 642	4 118	4 842
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	250	250	1 000	1 000
Leverantörsskulder	1 626	1 501	2 916	1 367
Övriga kortfristiga skulder	382	261	415	258
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	5 338	2 569	4 194	1 868
Summa kortfristiga skulder	7 596	4 580	8 525	4 494
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	37 640	15 458	36 434	16 805
Ställda säkerheter	8 000	8 000	8 000	8 000
Ansvarsförbindelser	Xxxx	Xxxx	Xxxx	Xxxx

Nyckeltal (KPI)

Nyckeltalen nedan presenteras i samma format som tidigare redovisats i Bolagets årsredovisningar och som används i bokföringen i syfte att skapa kontinuitet och tillåta jämförelser med tidigare perioder. Jämförbarheten med nyckeltalen som redovisas av andra bolag kan därför vara begränsad. Det är dock Bolagets bedömning att jämförbarheten med tidigare perioder är av vikt.

	31 mars 2016	31 mars 2015	2015	2014
Avkastning på eget kapital	neg.	neg.	neg.	neg.
Soliditet	40,8%	8,0%	65,3%	44,4%
Medelantalet anställda	13	9	10	9

DEFINITIONER AV FINANSIELLA TERMER OCH NYCKELTAL

Avkastning på eget kapital - Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital.

Soliditet - Eget kapital i relation till balansomslutningen.

Medelantal anställda - Medelantalet anställda under räkenskaps- året, omräknat till heltidstjänster.

Kassaflödesanalys

Tkr	Q1 2016	Q1 2015	2015	2014
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	-8 086	-6 094	-18 581	-33 253
Erhållen utdelning	0	0	0	0
Erhållen ränta	1	1	2	5
Erlagd ränta	-350	-140	-1 153	-847
Betald inkomstskatt	0	0	0	0
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	-8 435	-6 234	-19 732	-34 095
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital
Minskning/ökning av varulager	-4 165	-2 607	-2 175	597
Minskning/ökning av kundfordringar	-1 226	1 576	1 033	-1 532
Minskning/ökning av rörelsefordringar	399	966	783	-1 746
Minskning/ökning av leverantörsskulder	-1 290	133	1 549	1 009
Minskning/ökning av rörelseskulder	1 112	703	2 482	-8 007
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-13 605	-5 462	-16 060	-43 774
Investeringsverksamheten
Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	37	-326	-12 447	1 349
Kassaflöde från investeringsverksamheten	37	-326	-12 447	1 349
Finansieringsverksamheten
Minskning/ökning långfristiga skulder	9 819	4 050	-724	5 842
Nyemissioner	0	0	35 999	39 011
Teckning av optioner	0	0	55	100
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	9 819	4 050	35 330	44 953
Årets kassaflöde
Likvida medel vid årets början	9 184	2 361	2 361	-167
Likvida medel vid årets slut	5 435	623	9 184	2 361
Förändring likvida medel	-3 749	-1 737	6 823	2 528

Redovisningsprinciper

Från och med räkenskapsåret 2014 tillämpar Bolaget årsredovis- ningslagen samt Bokföringsnämndens allmänna råd BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning (K3).Tidigare tillämpades årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd förut- om BFNAR 2008:1 (K2) och BFNAR 2012:1 (K3). Övergången gjor- des i enlighet med föreskrifterna i K3s kapitel 35. Övergången har inte medfört några förändringar i redovisade poster eller belopp.

I övrigt gäller att försäljning redovisas när väsentliga risker och fördelar övergår från säljare till köpare i enlighet med försäljnings- villkoren, skatter värderas utifrån de skattesatser och skatteregler som gäller på balansdagen, uppskjuten skattefordran redovisas i den utsträckning det är sannolikt att avdraget kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning, materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med avskrivningar och att dessa skrivs av systematiskt över tillgångens bedömda nyttjan- deperiod, att varulager fastställs enligt FIFU-modellen, samtliga leasingavtal redovisas som operationell leasing och därmed lea- singavgiften redovisas som en kostnad linjärt över leasingperioden, fordringar tas upp till det belopp som förväntas bli inbetalt efter avdrag för individuellt bedömda osäkra fordringar, låneskulder och leverantörsskulder redovisas initialt till anskaffningsvärde efter avdrag för transaktionskostnader, att immateriella anläggningstill- gångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar.

Kommentarer till den finansiella utvecklingen

Bolaget är fortfarande i ett utvecklingsskede. Nettoomsättning utgörs till övervägande del av ett begränsat antal energilagrings- system till truckar. Försäljningen har de två senaste åren varit låg och Bolaget därför visat negativt resultat. Introduktionen av

Bolagets energilagringssystem hos en stor slutkund har tagit längre tid än planerat men leveransplaner pekar mot att tillfredsställande volymnivå kan komma att nås under 2017 med början hösten 2016.

Verksamheten har hittills varit ägarfinansierad. Bolaget har under perioden mars 2015 - oktober 2015 upptagit brygglån från Fouriertransform AB, Pegroco Invest AB (publ) och Sammaj AB

om sammanlagt 25 202 231 kronor. Dessa löstes genom kvittning per december 2015. I dagsläget uppbär Bolaget aktieägarlån på sammanlagt 17,6 Mkr som kommer att lösas genom kvittning med teckningsförbindelser i föreliggande Erbjudande. Därutöver har Bolaget ingått avtal om köp av samtliga fordringar, med vissa un- dantag, och får därmed med vissa undantag tillgång till 100 procent av fakturabeloppet. Dock äger Bolaget fortsatt sina kundfordringar och bär därmed hela risken för kreditförluster.

rade aktiekapitalet.Vid samtliga tillfällen, senast per 31 december 2015, har dock efter kvittning kontrollbalansräkningen visat att det egna kapitalet med god marginal överstigit det registrerade aktiekapitalet.

RESULTAT

2016 kvartal 1, jämfört med samma period 2015

De första tre månaderna 2016 har visat på en omsättningsökning om cirka 3,6 Mkr till 4,2 Mkr jämfört med samma period 2015. Detta återspeglar upptagandet av försäljningen, om än i fortfaran- de liten skala i förhållande till kostnaderna och de förväntningar Bolaget har för resten av året. Rörelseresultatet (EBIT) visade

-8,1 Mkr jämfört med -6,1 Mkr efter första kvartalet 2015, en försämring med 32,3 procent. Försämringen hänför sig nästan uteslutande till de närapå dubblerade kostnaderna för råvaror, personal och övriga rörelsekostnader som är en följd av förbere- delserna inför den närliggande förväntade ökningen i orderingång. Resultatet som helhet visar att Bolaget befinner sig mitt i sin etableringsfas och därför uppbär en kostnadsbas i enlighet med betydligt högre nivåer på både omsättning och bruttovinst, varvid alla fördröjningar i sådana inkomster får genomslag direkt.

2015 jämfört med 2014

Nettomsättningen nästan dubblerades under 2015 till 10,9 Mkr från 5,5 Mkr under 2014. Därutöver tillkom 2,3 Mkr i aktiverat ar- bete för egen räkning samt övrigt för totala intäkter om 13,2 Mkr för 2015 mot 5,5 Mkr under 2014. Rörelseresultatet förbättrades till -18,6 Mkr från -33,2 Mkr under 2014. Detta är dock till största del följden av att Xxxxxxx har aktiverat utgifter för forskning och utveckling uppgående till totalt 13,7 Mkr (varav 11,4 Mkr har minskat rörelsens kostnader). Bolagets kostnader för forskning har under räkenskapsåret uppgått till cirka 54 procent av de totala rörelsekostnaderna.Totalt uppgick 2015 års resultat till -19,7 Mkr mot -34,1 Mkr för 2014.

BALANSRÄKNING FÖR 2015

Bolagets tillgångssida på sammanlagt 36,4 Mkr utgörs till cir-

ka 45 procent av dels immateriella anläggningstillgångar i form av balanserade utgifter för utvecklingsarbeten, och dels materiella, såsom maskiner och inventarier. Cirka 55 procent av tillgångssi- dan utgörs av varulager, kortfristiga fordringar samt likvida medel. Skuldsidan utgörs till övervägande del av eget kapital och till en mindre andel av räntebärande skulder samt upplupna kostnader.

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar per den 31 december 2015 uppgick till 2,0 Mkr. Dessa omfattar inventarier, verktyg och installationer som skrivs av linjärt över tillgångens bedömda nyttjandeperiod

på mellan 3-10 år. De materiella anläggningstillgångarna ökade med 29 procent jämfört med 2014, till följd av produktionsförbe- redelser.

Immateriella anläggningstillgångar

Bolaget hade immateriella anläggningstillgångar i form av balan- serade utgifter för utvecklingsarbeten på 13,7 Mkr per den 31 de- cember 2015, vilket var en ökning med 12 Mkr mot 1,7 Mkr för 2014.

Varulager

Per den 31 december 2015 hade Bolaget ett varulager på 9,0 Mkr. Detta innebar en ökning med 32 procent mot 2014, huvudsakligen till följd av ökningen i råvaror inför den planerade produktionsök- ningen.

Kortfristiga fordringar

Kortfristiga fordringar per den 31 december 2015 uppgick

till 2,6 Mkr, en minskning med 40,9 procent jämfört med samma tidpunkt 2014, huvudsakligen i kundfordringar och övriga kortfristi- ga kundfordringar som tillsammans nära halverades till 0,6 Mkr respektive 0,9 Mkr jämfört med året innan.

Likvida medel och kortfristiga placeringar

Bolagets likvida medel uppgick till 9,2 Mkr per den 31 december 2015, en ökning med 6,8 Mkr jämfört med 2014. Värt att notera är att denna nivå är efter en nyemission (inkluderande kvittning av brygglån) på 36 Mkr per den 4 november 2015 och inte nödvän- digtvis reflekterar aktuell likviditetsnivå.

Eget kapital

Det egna kapitalet uppgick per den 31 december 2015 till 23,8 Mkr. Det egna kapitalet ökade med 16,3 Mkr jämfört med samma period 2014 till följd av en nyemission på 36 Mkr. Det bundna kapitalet nedsattes med 2,5 Mkr för att täcka förluster. Soliditeten per den 31 december 2015 var 65,3 procent, att jämföras med en soliditet om 44,4 procent årsskiftet 2014.

Långfristiga skulder

Vid årsskiftet den 31 december 2015 hade Bolaget långfristiga skul- der om 4,1 Mkr, varav samtliga var till kreditinstitut. Detta innebar en minskning med 14,9 procent jämfört med fjolåret. Företagsin- teckningar på 8 Mkr är utställda som säkerheter.

Kortfristiga skulder

Den 31 december 2015 uppgick kortfristiga skulder till 8,5 Mkr. Detta innebar en ökning med 89,7 procent jämfört med

2014, framför allt hänförligt till en ökning i leverantörsskulder

till 2,9 Mkr från 1,4 Mkr i 2014 samt en ökning i upplupna kostna- der och förutbetalda intäkter på 4,2 Mkr från 1,9 Mkr året innan. I sig var dessa ökningar, likt ökningarna för varulager och inventa- rier, resultatet av de redan nämnda produktionsförberedelserna inför den planerade volymtillväxten.

KASSAFLÖDE

2015

Bolagets kassaflöde för perioden 1 januari 2015 till 31 decem- ber 2015 uppgick till 6,8 Mkr. En nyemission under året bidrog

med 36,0 Mkr. Den löpande verksamheten påverkade utfallet med

-16,1 Mkr och investeringar med -12,4 Mkr.

2014

Bolagets kassaflöde för perioden 1 januari 2014 till 31 decem- ber 2014 uppgick till 2,5 Mkr. Nyemissioner under året bidrog

med 39,0 Mkr. Den löpande verksamheten påverkade utfallet med

-43,8 Mkr och investeringar med 1,3 Mkr.

Finansiell planering

Den finansiella planeringen som presenteras nedan innehåller information om Alelions finansiella mål, bolagsfinansiering, utveck- lingsbedömningar med mera. Informationen har sammanställts av Bolagets ledning. Informationen är föremål för risker och osäker- hetsfaktorer, inklusive dem som återfinns under rubriken ”Riskfak- torer”, vilka i väsentlig grad skulle kunna påverka Bolagets framtida verksamhetsresultat, finansiella ställning eller kassaflöde. Se även ”Uttalanden om framtiden” på sid 2 för information om de risker som är förknippade med sådan information.

ÖVERSIKT

Alelion utvecklar och säljer litiumjonbatterier för industriell användning till OEM inom materialhanteringsmarknaden. Försälj- ningen till tillverkare av industritruckar, däribland Toyota Material Handling och Jungheinrich, bedöms även komma att utgöra den övervägande delen av intäkterna under de närmaste fem åren.

Bolagets övergripande tillväxtmål är att under 2018 nå en omsättning på 500 Mkr med ett rörelseresultat (EBIT) på tio procent och därefter uppnå en årlig genomsnittlig omsättningstillväxt på 30 procent fram till 2025 med en ihållande bruttomarginal på över 32 procent vid serie- produktion. Fram tills det planerade positiva kassaflödet tredje kvarta- let 2017 bedömer Alelion att det totala finansieringsbehovet uppgår till 51,7 Mkr under 2016-2017, inklusive 17,6 Mkr i givna aktieägarlån som kvittas i samband med Erbjudandet.

ETABLERINGSFAS

Av det totala finansieringsbehovet 2016-2017 beräknas cir-

ka 10,3 Mkr att investeras i forskning och utveckling, inklusive FoU-personal, anpassning till nya modellprogram samt utveckla ytterligare produktplattformar till närliggande segment. Kostnader för företagsledning, försäljning och affärsutveckling uppskattas

till cirka 18,1 Mkr och cirka 23,3 Mkr beräknas täcka övriga fasta kostnader. Motsvarande cirka 17,6 Mkr beräknas komma att tillfö- ras genom kvittning av ägarlån.

Nedan redogörs för de planerade utläggen i detalj.

Finansiering under perioden 2016-2017

Kapitalbehovet under perioden 2016 – 2017 beräknas att tillgodo- ses från:

1. Försäljning.Totalt har Xxxxxxx som mål att nå en försäljning över perioden på sammanlagt 56 Mkr för 2016 och 230 Mkr för 2017. Det är initialt i hög grad pådrivet av större beställningar från OEM där slutkunden är en stor svensk möbeltillverkare som har Alelion som enda godkända leverantör av Li-jonbatte- rier. Överskott i finansieringen är avsedd för eventuellt extra resursbehov i expansionsfasen.

2. Nyemission. Den pågående kapitaliseringen av Alelion beräknas fullt ut täcka det externa finansieringsbehovet. Det maximala beloppet som kan tillföras Bolaget, inklusive ovan nämnda kvitt- ningar, övertilldelning och emissionskostnader är cirka 83 Mkr. De teckningsoptioner som ingår i de Units vilka emitteras kan komma att tillföra upp till 41 Mkr i oktober 2017. Överskott

i finansieringen är avsedd för eventuellt extra resursbehov i expansionsfasen.

Etableringsfasbudget (Tkr)		maj 2016 - juni 2017
Driftskostnader/utveckling
FoU		10 292
Försäljning		10 344
Positionering hos OEM		4 138
Segmentering - identifiera och utveckla nya segment		3 620
Övriga Driftskostnader		2 586

Rörelsekapital*		20 729

Totalt		51 709

*Överskott av kapital används till reserver för att stärka balansräkningen.

EXPANSIONSFAS

Xxxxxxx planerar för att nå lönsamhet under andra kvarta- let 2017 samt per helår från 2017. Bolaget bedömer det som

möjligt att nå positivt kassaflöde från och med tredje kvartalet 2017. Denna uppskattning förutsätter som ovan nämnts att försäljningen via OEM-kunder nått planerade nivåer liksom att ytterligare OEM-kunder tillkommit. Därefter vidtar expansions- fasen för vilken inget ytterligare externt kapitalbehov förutses, då finansieringskällan i denna fas beräknas utgöras av försälj- ningsintäkter. Dock kan en eftersträvad förhöjd expansionstakt genom utökad satsning på anpassningar för nyckelkunders olika modellprogram, en betydande utvidgning av produkterbjudan- det till att omfatta ytterligare OEM-kunders sortiment, ett ökat antal produktplattformar liksom en bredare etablering i olika marknads- och geografiska segment, komma att kräva ytterligare resurser. Detta extra resursbehov över den kommande mycket intensiva expansionsfasen är svår att bedöma, då förseningar i den planerade försäljningstillväxten därutöver kan komma att ställa ytterligare krav på finansiering.Varje kvartals förskjutning bedöms förorsaka finansieringsbehov på upp till 10 Mkr.

Xxxxxxx förväntar sig för perioden att se en stadigt förbättrad kostnadsutveckling i samband med storskalig drift och optimerad tillverkning samt sjunkande priser på framför allt battericeller.

Intäkter

Intäkterna under expansionsfasen grundar sig på försäljning av energilagringssystem i första hand till tillverkare av industritruckar. Intjäningsmodellen ser ut som följer:

Ett energilagringssystem säljs för ett genomsnittligt pris om cirka 100 Tkr per enhet, vilken i normalfallet inkluderar celler, tråg och elektronik samt svetsning och montering. Faktura skickas vid order med 30-60 dagars leverantörskredit beroende på respektive marknadspraxis.

Bolaget räknar med sjunkande tillverkningskostnader, dels genom lägre marknadspriser för Li-jonceller, dels genom ökade volymer och anpassade tillverkningsprocesser.Tillverkning av komponenter och undersystem sker hos underleverantörer. Prissättningen i intäktsplaneringen är avvägd i enlighet med målet att nå en brutto- marginal på över 32 procent vid serieproduktion.

Nedanstående framställning visar en möjlig prisutveckling beräknat ifrån en snabb volymtillväxt och ska endast ses som ett räkne- exempel och inte en prognos. Framställningen är gjord utifrån antaganden och uppskattningar av den adresserbara marknaden och de förutsättningar som finns i form av produktionsvillkor hos samarbetspartners och underleverantörer. Volymtillväxten är inte orimlig utifrån antalet industritruckar med bly-syrabatterier och antagen omställningshastighet av truckflottor till Li-jonenergilag- ringssystem.

Möjlig prisutveckling utifrån antal batterier sålda

År		1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Antal sålda energilagringssystem		500	2 200	5 000	6 600	8 900	11 570	15 041	19 553	25 419	33 045
Antal truckmodeller* hos nyckelkund 1		40	48	56	64	70	80	85	90	95	100
Antal truckmodeller* hos nyckelkund 2		11	16	20	24	36	38	45	50	55	60
Antal truckmodeller* hos nyckelkund 3		8	16	32	40	50	55	60	65	70	80
Antal produktplattformar (produktutveckling)		1	3	4	4	4	6	6	8	10	10
Xxxxx ytterligare OEM-kunder		3	6	10	12	12	12	12	12	12	12
Antal geografiska marknader		15	32	53	58	64	66	68	74	80	80
Möjlig prisutveckling (index 100)		100	98	96	92	86	84	80	70	60	50
Marginalutveckling	Konstant över tid
Produktionskapacitet		600	2 640	6 000	7 920	10 680	13 884	18 049	23 464	30 503	39 654

* där Alelions energilagringssystem kan integreras.

Rörelsekapital

Styrelsen gör bedömningen att befintligt rörelsekapital (rörel- sekapitalet inklusive aktieägarfinansiering före genomförandet av Erbjudandet) inte är tillräckligt för att bedriva verksamhet

kommande tolvmånadersperiod. Det befintliga rörelsekapitalet är endast tillräckligt för att täcka behoven fram tills juni 2016, om inte ytterligare finansiering skulle tillföras. Om inte Erbjudandet skulle genomföras skulle det innebära ett underskott om cirka 5,7 Mkr vid ingången tredje kvartalet 2016. Aktieägarfinansiering om cir-

ka 17,6 Mkr har upptagits i avvaktan på emissionslikviden.

Styrelsen bedömer att Bolagets ytterligare kapitalbehov till och med positivt kassaflöde tredje kvartalet 2017 för att täcka

investeringar och rörelseförluster uppgår till cirka 51,7 Mkr. Det föreliggande Erbjudandet uppgår till 103,3 Mkr, inklusive en option om Övertilldelning om 14,8 Mkr på begäran av Emissionsinstitu- tet. Bolaget har erhållit teckningsförbindelser från ägare och ett konsortium av investerare som arrangerats av Rådgivaren upp till sammanlagt cirka 82,2 procent av det totala Emissionsbeloppet inklusive övertilldelning. Bolaget kommer att maximalt erhålla en nettolikvid om 98,3 Mkr genom Erbjudandet, och under 2017 upp

till 40,8 Mkr genom de optioner som utfärdas i samband med den publika listningen.

I direkt anslutning till Erbjudandet, planerar Alelion en publik listning av Bolagets aktier och teckningsoptioner på Nasdaq First North, förutsatt godkänd ansökan.

Därmed anser styrelsen att det föreliggande Erbjudandet är tillräcklig för att trygga verksamheten under minst 12 månader, det vill säga från och med andra kvartalet 2016 till och med tredje kvartalet 2017.

Om inte Erbjudandet skulle genomföras eller tecknas fullt ut och kassaflödet inte skulle utvecklas i enlighet med Styrelsens be- dömningar, skulle Bolaget överväga ytterligare kapitalanskaffningar. Dessa skulle kunna utgöras av exempelvis en nyemission eller lån eller annat tillskott från Bolagets ägare. Om någon dylik finansie- ring inte heller skulle visa sig vara möjlig att uppbringa under så- dana förutsättningar, skulle det ytterst kunna innebära att Bolaget tvingades till en rekonstruktion eller till att ansöka om konkurs.

Nettoskuldsättning per 31 mars 2016

Tkr
(A) Kassa -	-
(B) Likvida medel	5 435
(C) Lätt realiserbara värdepapper -	-
(D) S:a likviditet (A) + (B) + (C)	5 435
(E) Kortfristiga fordringar	3 381
(F) Kortfristiga bankskulder -	250
(G) Kortfristig del av långfristiga skulder	-
(H) Andra kortfristiga skulder, räntebärande	-
(H) Andra kortfristiga skulder, icke räntebärande	7 346
(l) S:a kortfristiga skulder (F) + (G) + (H)	7 596
(J) Netto kortfristig nettoskuldsättning (I) - (E) - (D)	-1 220
(K) Långfristiga banklån, räntebärande	4 687
(L) Emitterade obligationer -	-
(M) Andra långfristiga lån, räntebärande	10 000
(N) Långfristig skuldsättning (K) + (L) + (M)	14 687
(O) Nettoskuldsättning (J) + (N)	13 467

Eget kapital och skuldsättning per 31 mars 2016

Tkr
Kortfristiga skulder	7 596
Mot borgen -	-
Mot säkerhet - *	250
Blancokrediter (lev.skulder o upplup. kost)	7 346
Långfristiga skulder	14 687
Mot borgen	-
Mot säkerhet *	4 687
Blancokrediter **	10 000
* Hänför sig till företagsinteckningar, se sid 62 ** Hänför sig till aktieägarlån.
Eget kapital:
Aktiekapital	105
Övriga reserver -	147 842
Balanserade vinstmedel	-124 155
Innevarande års resultat	-8 435
Summa eget kapital	15 357

Materiella anläggningstillgångar per 2016-03-31

Tkr
Byggnader och mark -	-
Maskiner o andra tekniska anläggningar	-
Inventarier, verktyg och installationer	1 982
S:a materiella anläggningstillgångar	1 982

Immateriella anläggningstillgångar per 2016-03-31

Tkr
Aktiverade utgifter för utvecklingsarbeten	13 663
Patent och liknande	-
S:a immateriella anläggningstillgångar	13 663

Finansiella anläggningstillgångar per 2016-03-31

Tkr
Upplupen skattefordran	496
S:a upplupen skattefordran	496

Forskning och investeringar

Alelion är i en etableringsfas där Bolaget bygger upp en kostnads- massa för att förbereda inför den tänkta stora omsättningsökning- en från och med andra hälften av 2016. Utgifter för forskning och utveckling gäller utveckling av ytterligare plattformar och anpass- ningar till OEM olika modeller.

INVESTERINGAR 2015

Under räkenskapsåret investerades i materiella anläggningstillgång- ar så som inventarier, verktyg och installationer med 2,0 Mkr. I tillägg investerades 13,7 Mkr i balanserade utgifter för utvecklings- arbeten. Samtliga investeringar gjordes i Sverige och finansierades internt och ytterst med aktieägartillskotten.

INVESTERINGAR 2014

Materiella anläggningstillgångar så som inventarier, verktyg och installationer visade under 2014 en nettoreducering med 1,3 Mkr. Inga investeringar i immateriella tillgångar har gjorts. Samtliga förändringar i anläggningstillgångar skedde i Sverige.

FRAMTIDA INVESTERINGAR

För rullande tolvmånader maj 2016 till juni 2017 förutses inves- teringar på runt 10,3 Mkr i samband med framtagningen av fler plattformar och modeller i samarbete med industritrucktillverkare. Den absolut övervägande delen kommer att investeras i Sverige och kommer att finansieras via Erbjudandet. Se vidare ovan under Kapitalbehov under etableringsfasen på sida 47 samt Rörelse- kapital sida 49 och hur emissionslikviden är tänkt att användas under Bakgrund och motiv sid 19-20.

Tendenser

Alelion är inne i sin etableringsfas vilket kommer att följas av en expansionsfas. Bolaget avser att till fullo utnyttja sitt tekniska

försprång och bygga på sitt goda samarbete med två av världens största tillverkare av industritruckar och en av världens största köpare av industritruckar. Därför är den närmaste tiden avgörande för Bolagets utveckling. Alelion behöver bevisa för sina stora kun- der likväl som för framtida OEM att Bolaget behärskar övergången till full kommersiell drift från produktutveckling och snabbt tar sig an nya plattformar och modeller för att den planerade omsättning- en för 2018 på 500 Mkr ska kunna uppnås. Då positivt kassaflöde är planerat att uppnås under tredje kvartalet 2017 anses ytterligare kapitalbehov utöver vad som beskrivits här inte föreligga.

Den lagda kapitalbehovsplanen (se avsnittet ”Finansiell planering”, sida 47) är i stor utsträckning baserad på idag kända förutsätt- ningar, varför, om dessa skulle ändras markant, även kapitalbehovet kan komma att variera över tid.

I övrigt känner inte Alelion till några tendenser, osäkerhetsfaktorer, potentiella fordringar eller andra krav, åtaganden eller händelser som kan ha en väsentlig inverkan på Bolagets utsikter.

Väsentliga förändringar sedan 31 december 2015

Bolaget har erhållit bryggfinansiering på 17,6 Mkr (inklusive ränta) som kommer att kvittas mot emissionslikvid. Den 3 februari 2016 upprättade Xxxxxxx en kontrollbalansräkning per den 31 decem- ber 2015 (kontrollbalansräkning 2), vilken visade att Bolagets egna kapital med god marginal översteg det registrerade aktiekapitalet. Se även ovan Kommentarer till den finansiella utvecklingen samt jämförelse första kvartalet 2016 mot samma period 2015.

Skattesituation

Alelion har en uppskjuten skattefordran om cirka 36,2 Mkr

per 31 december 2015 som inte är uppbokad i balansräkningen. Uppskjuten skatt är inkomstskatt för skattepliktigt resultat avse- ende framtida räkenskapsår till följd av tidigare transaktioner eller händelser.

Övrig information

Utöver vad som redogjorts i detta Prospekt känner Xxxxxxx inte till:

ρ Några andra tendenser, osäkerhetsfaktorer, potentiella fordringar eller andra krav, åtaganden eller händelser som kan ha en väsent- lig inverkan på Bolagets utsikter under innevarande år.

ρ Några skattepolitiska, ekonomiska, offentliga eller på annat sätt politiska åtgärder som, direkt eller indirekt, kan komma att påverka verksamheten i någon större utsträckning.

ρ Några väsentliga förändringar avseende Alelions finansiella ställ- ning eller ställning på marknaden som har inträffat efter att den i detta Prospekt i sammandrag presenterade senaste delårsrap- porten för första kvartalet 2016.

Aktien, aktiekapital och ägarförhållanden

Aktien och aktiekapital

Alelion Energy Systems AB (publ) är ett avstämningsbolag och dess aktier är registrerade i elektronisk form hos, och dess aktiebok förs av Euroclear Sweden AB, Klarabergsviadukten 63, 1 64 Stockholm. Aktieägarna och eller innehavare av andra av Bolaget utgivna värdepapper erhåller inte några fysiska aktiebrev utan samtliga transaktioner med Bolagets värdepapper sker på elek- tronisk väg genom registrering i VPC-systemet genom behöriga banker och andra värdepappersförvaltare. Bolagets aktier är för närvarande inte föremål för någon officiell organiserad handel men Bolaget har ansökt om att Bolagets aktie skall listas på Nasdaq First North. Aktien har ISIN-kod SE0008348072.Teckningsoptio- nerna,TO1, kommer att erhålla ISIN-kod SE0008348171. Endast ett aktieslag finns.

Ordinarie årsstämma den 27 april 2016 beslutade om att öka bola- gets aktiekapital med 420 600,768 kronor, från 105 150,19 kronor

till 525 750,96 kronor, genom fondemission utan utgivande av nya aktier genom överföring från fritt eget kapital. Efter fondemission är aktiens kvotvärde 0,02 kronor.

Samtliga aktier är av samma aktieslag och har en röst vardera och äger lika rätt till andel av Bolagets tillgångar och vinst, utan särskilda begränsningar.Vid en eventuell likvidation av Bolaget har aktieägare rätt till andel av överskott i förhållande till det antal aktier som aktieägaren innehar.

Det föreligger inga begränsningar i aktiens överlåtbarhet. Bolagets aktie är ej heller föremål för erbjudande som lämnats till följd av budplikt, inlösenrätt eller lösningsskyldighet. Bolagets aktier har ej varit föremål för offentligt uppköpserbjudande under innevarande eller föregående räkenskapsår.

Aktiekapitalets utveckling

Aktiekapitalet har sedan Bolagets bildande fram till förestående Erbjudande utvecklats enligt följande:

Datum	Händelse	Antal nya aktier	Förändrat belopp	Antal aktier	Kapital	Kvotvärde
20060913	Nybildning	1 000	100 000,00 kr	1 000	100 000,00 kr	100
20070910	Nyemission	20 000	2 000 000,00 kr	21 000	2 100 000,00 kr	100
20081126	Nyemission	3 600	360 000,00 kr	24 600	2 460 000,00 kr	100
20081126	Nyemission	24 600	2 460 000,00 kr	49 200	4 920 000,00 kr	100
20090609	Minskning		-2 460 000,00 kr	49 200	2 460 000,00 kr	50
20091103	Nyemission	16 399	819 950,00 kr	65 599	3 279 950,00 kr	50
20100219	Nyemission	6 142	307 100,00 kr	71 741	3 587 050,00 kr	50
20100316	Nyemission	1 774	88 700,00 kr	73 515	3 675 750,00 kr	50
20100811	Nyemission	41 308	2 065 400,00 kr	114 823	5 741 150,00 kr	50
20101124	Nyemission	27 999	1 399 950,00 kr	142 822	7 141 100,00 kr	50
20120412	Nyemission	71 411	3 570 550,00 kr	214 233	10 711 650,00 kr	50
20120516	Minskning		-5 355 825,00 kr	214 233	5 355 825,00 kr	25
20120709	Nyemission	35 705	892 625,00 kr	249 938	6 248 450,00 kr	25
20120914	Nyemission	35 705	892 625,00 kr	285 643	7 141 075,00 kr	25
20130206	Minskning		-7 089 659,26 kr	285 643	51 415,74 kr	0,18
20130206	Nyemission	20 000	3 600,00 kr	305 643	55 015,74 kr	0,18
20130206	Nyemission	115 347	20 762,46 kr	420 990	75 778,20 kr	0,18
20140224	Tecknoption	556 092	100 096,56 kr	977 082	175 874,76 kr	0,18
20140718	Nyemission	4 170 336	750 660,48 kr	5 147 418	926 535,24 kr	0,18
20140920	Nyemission	8 666 667	1 560 000,06 kr	13 814 085	2 486 535,30 kr	0,18
20141106	Nyemission	166 667	30 000,06 kr	13 980 752	2 516 535,36 kr	0,18
20150717*	Minskning		-2 460 612,35 kr	13 980 752	55 923,01 kr	0,004
20151020	Teckn option	307 133	1 228,53 kr	14 287 885	57 151,54 kr	0,004
20151221	Nyemission	11 999 665	47 998,66 kr	26 287 548	105 150,19 kr	0,004
20160427	Fondemission	-	420 600,77 kr	26 287 548	525 750,96 kr	0,02

* På Alelions årsstämma den 23 juni 2015 beslutades enhälligt att minska aktiekapitalet. Minskningen skedde för omedelbar täckning av Bolagets förlust.

Under förutsättning att Erbjudandet fulltecknas kommer aktie- kapitalet att öka med 300 000 kr till 825 750,96 kr, fördelat på totalt 41287548 aktier. Aktierna emitteras till en kurs om 5,90 kr styck. De erbjudna aktierna i Emissionen motsvarar 36,3 procent av aktiekapital och röster i Bolaget efter genomförd nyemission (förutsatt fullt tecknat Erbjudande). Erbjudandet tillför Bolaget högst cirka 88,5 Mkr före avdrag för emissionskostnader.

Därutöver har styrelsen åtagit sig att på begäran av Emissionsin- stitutet besluta om nyemission av ytterligare 2 500 000 Units för att täcka eventuell Övertilldelning i samband med Erbjudandet. Om övertilldelningsoptionen till fullo utnyttjas innebär det att aktiekapitalet ökar med 50 000 kr.Totalt kan således Erbjudandet medföra att aktiekapitalet ökar med 350 000 kr till 875 750,96 kr.

Erbjudandet är inklusive övertilldelning redan tecknat till 82,2 pro- cent (cirka 84,9 miljoner kronor) via skriftliga teckningsförbindel- ser från ägare och ett investerarkonsortium samordnat av G&W Fondkommission.

Ägarförhållanden

Det föreligger, såvitt styrelsen känner till, inga aktieägaravtal eller motsvarande avtal mellan existerande eller blivande aktieägare i Bolaget i syfte att skapa gemensamt inflytande över Bolaget.

Aktieägareförteckning

Bolaget har i dagsläget 26 aktieägare. Större ägare, styrelsens och ledande befattningshavares innehav i Bolaget enligt senast kända förhållanden, enligt den förda aktieboken framgår av nedanstående uppställning:

Aktieägarförteckning Alelion Energy Systems AB per maj 2016

Aktieägare	Xxxxx aktier	Xxxxx röster	Procent
Fouriertransform AB	17 763 206	17 763 206	67,6%
Pegroco Invest AB	6 597 849	6 597 849	25,1%
Sammaj AB	1 044 846	1 044 846	4,0%
Trouble Management AB	236 667	236 667	0,9%
Companit Holding AB	200 000	200 000	0,8%
Confiar AB	150 000	150 000	0,6%
PWL Invest AB	89 414	89 414	0,3%
Clean Invest Scandinavia AB	74 776	74 776	0,3%
ETC Battery and Fuel Cells Sweden AB	25 726	25 726	0,1%
Xxxxxx Xxxxxxx	20 000	20 000	0,1%
Xxxxx Xxxxxxxx	20 000	20 000	0,1%
Övriga	65 064	65 064	0,2%
Summa	26 287 548	26 287 548	100,0%

Emissionsbeslut och bemyndigande

Beslut om att genomföra nyemission som det beskrivs i detta Prospekt fattades av styrelsen den 16 maj 2016 på basis av det bemyndigande som erhölls av årsstämman den 27 april 2016.

Lock-Up

Aktieägare som representerar 99 procent av röstetalet har förbundit sig att inte avyttra några aktier eller optioner i Bolaget förrän tidigast 12 månader efter noteringen. Detta gäller även de aktier och optioner som tecknas i samband med Erbjudandet och gäller även andra transaktioner med motsvarande verkan.

Stabiliseringsliknande åtgärder

I samband med Erbjudandet kan Xxxx Xxxxxx Bank AB (Xxxx Xxxxxx Bank) komma att genomföra åtgärder som stabiliserar eller bibe- håller aktiernas kurs på en nivå som annars kanske inte skulle råda på marknaden. Se vidare detaljer på sida 61 under stabiliseringslik- nande åtgärder.

Utdelning

POLICY

I svenska bolag måste utdelningen föreslås av styrelsen och beslu- tas av årsstämman i enlighet med aktiebolagslagen och bolagsord- ningen. I dagsläget finns ingen formell utdelningspolicy.

I övervägandet om förslag till utdelning för framtiden kommer styrelsen att beakta flera faktorer, bland annat Bolagets verksam- het, rörelseresultat och finansiella ställning, aktuellt och förväntat likviditetsbehov, expansionsplaner, avtalsmässiga begränsningar och andra väsentliga faktorer.

NUVARANDE SITUATION

Alelion befinner sig i en snabb utveckling och expansion och ingen utdelning har därför någonsin betalats ut. För närvarande har styrelsen för avsikt att fortsätta låta Bolaget balansera eventuella vinstmedel för att finansiera tillväxt och drift av verksamheten.

Därtill beslutades på Bolagets årsstämma den 23 juni 2015 att minska Bolagets aktiekapital för täckande av förlust. Som en följd därav får vinstutdelning inte beslutas under en period om tre år efter registrering av minskningsbeslutet hos Bolagsverket, om inte Bolagsverket, eller i tvistiga fall allmän domstol, lämnar tillstånd till utdelning. Om sådant tillstånd inte erhålls kan Bolaget inte besluta om utdelning förrän tidigast 18 juli 2018.

GENERELLT

Samtliga aktier ger lika rätt till andel i Bolagets tillgångar och vinst och de nyemitterade aktierna i förestående Erbjudande medför rätt till vinstutdelning första gången på den avstämningsdag för utdelning som infaller närmast efter det att nyemissionen har registrerats hos Bolagsverket.

Rätt till utdelning tillfaller den som vid av årsstämman fastställd avstämningsdag var registrerad som aktieägare i den av Euroclear förda aktieboken. Utdelning utbetalas normalt som ett kontant belopp per aktie genom Euroclears försorg, men kan också

avse annat än kontant utbetalning. Om aktieägare ej kan nås för mottagande av utdelning kvarstår aktieägarens fordran på Bolaget och begränsas endast genom allmänna regler för preskription.Vid preskription tillfaller hela beloppet Bolaget. Det föreligger inte några restriktioner eller särskilda förfaranden för utdelning för aktieägare bosatta utanför Sverige. Aktieägare har rätt till andel av överskott vid en eventuell likvidation i förhållande till det antal aktier som innehavaren äger.

Utspädning

Aktieägare har förbundit sig att teckna aktier i Erbjudandet mot- svarande 5932203 stycken. Erbjudandet innebär att antalet aktier kommer öka från 26 287 548 stycken till högst 41 287 548 styck- en. För nuvarande aktieägare motsvarar detta en utspädning

om 26 procent av både kapitalandel och rösteandel i Bolaget (under antagande om fulltecknat Erbjudande, oaktat eventuell övertilldelning). Inklusive övertilldelning blir utspädningen av både kapitalandel och röstandel i Bolaget 31 procent. Därutöver

tillkommer eventuell utspädning som senare nyttjande av de Teck- ningsoptioner som ingår i Uniten medför, vilka om de utnyttjas fullt ut, under antagande om en fulltecknad emission, innebär att antalet aktier kommer att öka med ytterligare 5 000 000 stycken till högst 46 287 548 stycken, vilket motsvarar en total utspäd- ning om cirka 26 procent för nuvarande ägare (oaktat eventuell Övertilldelning). Inklusive övertilldelning motsvarar detta en total utspädning om cirka 31 procent för nuvarande ägare.

Incitamentsprogram

Bolaget har inga utestående optionsprogram eller andra aktiebase- rade incitamentsprogram.

Alelions tre största ägare, Fouriertransform, Pegroco och Sam- maj, erbjöd samtliga anställda i Alelion möjlighet att under april månad 2016 förvärva aktier till en aktiekurs om 5 kr per aktie. Försäljningsvolymen fördelades pro rata mellan de säljande aktie- ägarna. Sammanlagt omfattades upp till 250 000 aktier, motsvaran- de 1,25 Mkr.

Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer

Xxxxxxxx styrelse ska enligt bolagsordningen bestå av lägst tre (3) och högst tio (10) ledamöter med högst tio (10) suppleanter.

Xxxxxxxx styrelse består för närvarande av fem (5) ledamöter, inklusive ordföranden, och utgör en blandning av högt kvalificera- de personer med gedigna entreprenöriella erfarenheter kombi- nerat med kompetens inom företags- och teknikutveckling samt industrialisering och kommersialisering. Den nuvarande styrelsen utsågs vid årsstämman den 27 april 2016. Uppdraget för samtliga styrelseledamöter gäller fram till slutet av nästa årsstämma plane- rad för den 25 maj 2017.

Styrelsens arbete styrs av aktiebolagslagen, bolagsordningen och den arbetsordning som Alelions styrelse antagit. Bolagets

arbetsordning stipulerar bland annat ansvarsfördelningen mellan styrelsen och verkställande direktören. Styrelsen fattar alltid beslut om tillsättning av och ersättning till VD (se nedan under ”Styrelse- kommitteer”).

Under år 2015 ägde elva ( 1) protokollförda styrelsemöten rum. Under 2016 fram till och med 19 maj har sex (6) protokollförda styrelsemöten ägt rum.Vid mötena har styrelsen diskuterat Bola- gets framtida utveckling, ekonomisk utveckling, budget, finansiering samt gjort sedvanlig uppföljning av verksamheten i Bolaget.

Styrelsen består av:

Xxx Xxxxxxxx (1951)

ORDFÖRANDE

Aktier: 236 667 genom bolag Trouble Management AB

Xxx Xxxxxxxx har 30 års erfarenhet från ledande befattningar inom verkstadsindustrin (logistik och produktion), flygindustrin (huvudfokus på att utveckling av serviceleverans samt effektivisera en mycket komplex verksamhet och organisation) samt järnvägsindustrin (utveckling av ett 150-årigt monopolföretag från konkursläge till lönsamt serviceföretag). Därutöver har Xxx erfarenhet från apoteksmarknadens avmonopolisering inklusive avyttring av del av Apotekets verksamhet till internationella investerare och etablering av en fungerande marknad för receptbelagda lä- kemedel såväl som för receptfria produkter. Jan är Civilingenjör från KTH.

Xxxxxxxxx Xxxxxxxx (1968)

LEDAMOT

Aktier: 0

Xxxxxxxxx Xxxxxxxx avlade civilingenjörsexamen vid Chalmers Tekniska Högskolan i Göteborg 1991. Han är Investment Director för Fourier- transform, ett statligt finansierat investmentbolag som investerar i företag inom svensk tillverkningsindustri och sitter idag i åtta styrelser, bland annat TitanX och SMP Parts. Xxxxxxxxx har över 20 års erfarenhet från den internationella fordonsindustrin, och var tidigare Sverigechef för fordonsteknologiföretaget Xxxxxxx, Senior Manager vid de internationella strategikonsultbolagen Xxxxxx X. Xxxxxx och Xxxxxx Xxxxxx och innan dess R&D- och inköpsmanager vid GM Europe i Tyskland.

Xxxxx Xxxxxxxx (1957)

LEDAMOT

Aktier: 150 000 genom bolag Confiar AB

Xxxxx Xxxxxxxx är en företagsledare med en gedigen industriell bakgrund. Han har mer än 25 års erfarenhet från ledande befattningar främst inom Volvo koncernen och ABB så som vd för Volvo Powertrain, CTO AB Volvo, vd för Trucks North America, vd för Volvo do Brasil samt Vd för ABB Flex- ible Automation. Xxxxx arbetar idag som management konsult och sitter i styrelsen för Bulten AB, Deutz AG, Prevas AB och Real Holding i Sverige AB. Han är civilingenjör från Linköpings Tekniska Högskola.

Xxx Xxxxxxxxx (1954)

LEDAMOT

Aktier: 0

Xxx Xxxxxxxxx är medgrundare och investeringsansvarig i Pegroco Invest (publ). Per har en lång industriell bakgrund med bland annat 16 år inom Electroluxkoncernen, senast i rollen som Group Senior VP. Därefter VD e2Home samt Senior IM på Bure Equity. Per har genom åren grundat

ett flertal bolag, bland annat Spine Robotics. Han fick Mannerfeltpri- set 2003 för pionjärinsatser inom integration av miljö och affärsverk-

samhet. Per är sedan 2011 invald ledamot i IVA. Han är Civilingenjör från Chalmers Tekniska Högskola.

Xxxxx Xxxxxxxx (1959)

LEDAMOT

Aktier: 0

Xxxxx Xxxxxxxx är grundare till Alelion och har en lång och gedigen en- treprenörsbakgrund.VD och delägare i Autoadapt sedan 1998 har han och Autoadapt vunnit många utmärkelser för kreativitet i anpassade lösningar och entreprenörsanda. Mellan 1993 till 1998 grundade och drev Xxxxx

tre bolag:Three West AB, InduSys AB samt Industrial Communication A/S. Dessförinnan höll han positioner som eftermarknadschef på Pullmax AB och som elektronikingenjör på olika utlandsprojekt för ABB. Första arbetet efter gymnasiet var på Papyrus AB som elektronikingenjör som han lämna- de för ABB i 1982. Håkan är gymnasieingenjör inriktning elektronik.

Bolagsledningen

Bolagsledningen består av ett team av engagerade personer som förenar erfarenhet av entreprenöriellt ledarskap med gediget ingen- jörskunnande.Teamet har en bred kompetens för att täcka huvudområden inom utvecklingen av marina undervattenskraftverk, interna- tionell marknadsföring och försäljning samt storprojektsfinansiering. Bolagsledningen utgörs av:

Xxxxxx Xxxxxxxxx (1969)

Civ ing, Linköpings tekniska högskola, ekonomistudier vid Handelshögskolan i Göteborg, BSc Controlling and Automation, University of Newcastle

Anställd sedan: 2015

Aktier: 200 000 genom bolag Companit Holding AB

Arbetar som VD samt med försäljning. Xxxxxx har bred erfarenhet av före- tagsledning och utveckling, samt management consulting från start-ups till produktlanseringar. Före Alelion arbetade han för SKF i åtta år, senast med nordiskt ansvar för ingenjörsteamen inom Business Application. Xxxxxx har arbetat som konsult för Cap Gemini IT och Omicron Ceti, där han blev ansvarig för södra Sverige och medlem i ledningsgruppen.

Xxxxxx Xxxxxxx (1963)

OPERATIONELL CHEF

Civ ing, Chalmers,Teknisk fysik

Anställd sedan: 2009

Aktier: 20 000

Xxxxxx ansvarar för produktion och kvalitet samt NPI-projekten, återvinning, service och support.

Xxxxxxx karriär har en stringent inriktning på produktutveckling genom åren, bland annat senast som utvecklingschef på Siemens Analytics, och dessförinnan utvecklingschef för GSM på Ericsson, där hon under sina femton år huvudsakligen arbetade med mikrovågssystem.

Xxxxxx Xxxxxxxxxx (1971)

FÖRSÄLJNINGSCHEF

Högskole ing, Chalmers, System & Elektroteknik

Anställd sedan: 2008

Aktier: 10 000

Ansvarar för hela försäljnings- och affärsverksam- heten, men även KAM och produktplaneringen mot OEM-kunderna och de största kunderna.

Han arbetar både övergripande och operativt och har varit med sedan 2006. Xxxxxx har också ansvar för IT som CIO. Xxxxxx har bred erfa- renhet inom ledning och systemteknik av produktutvecklingsbolag, både start-ups och mogna. Senast som Systemutvecklings- & Verifieringschef på CPAC Systems AB (ägt av Volvo Penta AB) och dessförinnan på bolag så som Emerson, Ericsson och flertalet konsultbolag.

Xxxxx Xxxxxxx (1969)

EKONOMICHEF

Civ. ek., Handelshögskolan i Göteborg

Anställd sedan: 2015

Aktier: 4 000

Xxxxx ansvarar för ekonomi och personal. Xxxxx har stor entreprenöriell erfarenhet i företagsle- dande befattningar inom retail bland annat senast

som VD för Xxxx AB ett dotterbolag inom New Wave samt CFO tillika vVD för Clipper Group Holding AB.

Xxxx Xxxx (1958)

MARKNADSFÖRINGSCHEF

Civ ing, Chalmers, Maskinteknik

Anställd sedan: 2012

Aktier: 4 000

Ansvarar för marknadsföring, kommunikation och försäljning. Xxxx arbetade tidigare som VD för Alelion. Han har en gedigen karriär med

huvudinriktning på företagsledning och försäljning inom teknisk produktin- dustri, bland annat som VD för Xxxxxxxxx Xxxxxx Tech Trade, Marknadschef NCC Industri Maskin/Altima,VD och försäljningschef MTH Constructor AB samt VD Leypold AB och Affärsområdeschef Xxxx Xxxxx.

Xxxxxxx Xxxxxx (1971)

UTVECKLINGSCHEF

Gym. ing. Lundbygymnasiet, Göteborg

Anställd sedan: 2010

Aktier: 2 000

Ansvarar för utveckling, patent och kvalitetssäk- rande av projekt och teknik. Xxxxxxx har en lång konstruktörsbana bakom sig. Före Alelion var

han åtta år på Markem Imaje, senast som teknisk produktchef med fokus på bläckstråleskrivare. Dessförinnan har han arbetat som konstruktör och produktionsansvarig för bläckstråleskrivare på Markpoint AB.

Övrig information om styrelseledamöterna och de ledande befattningshavarna

Ingen av de ovanstående styrelseledamöterna eller ledande befatt- ningshavarna har någon familjerelation med annan styrelseledamot eller ledande befattningshavare. Det föreligger inga intressekonflik- ter mellan styrelseledamöternas eller ledande befattningshavarnas skyldigheter gentemot Xxxxxxx och deras privata intressen och andra skyldigheter.

Utöver vad som uttryckligen angivits nedan under Uppdragsför- teckning, sida 59, har inte någon av ovanstående styrelseledamö- ter eller ledande befattningshavare varit inblandad i någon konkurs, konkursförvaltning eller likvidation i egenskap av styrelseleda- mot, styrelsesuppleant eller ledande befattningshavare under de senaste fem åren. Ingen av ovanstående styrelseledamöter eller ledande befattningshavare har under de senaste fem åren dömts

i bedrägerirelaterade mål eller varit utsatt för anklagelser och/ eller sanktioner av i lag eller förordning bemyndigade myndigheter (däribland godkända yrkessammanslutningar) och ingen av dessa har av domstol förbjudits att ingå som medlem av en emittents förvaltnings-, lednings- eller kontrollorgan eller från att ha ledande eller övergripande funktioner hos en emittent under åtminstone de senaste fem åren.

ÄGARSTYRNING OCH STYRELSEREPRESENTATION

Xxxxxxxx styrelse och ledning arbetar med en aktiv ägarstyrning och Bolagets största ägare finns representerade i styrelsen.

STYRELSEKOMMITÉER

Xxxxxxxx styrelse har inte utsett några kommittéer. Styrelsen fattar alltid beslut om tillsättning av och ersättning till VD.

ERSÄTTNING TILL STYRELSE

Styrelsearvode, inklusive arvode till ordföranden, fastställs av aktieägarna vid årsstämma eller, vid behov, vid extra bolagsstämma. Xxx Xxxxxxxx som ordföranden har erhållit ett arvode om 150 tu- sen kronor för vart och ett av åren 2015 och 2014. Då övriga styrelseledamöter är tjänstemän hos respektive ägarbolag har inga arvoden utgått till dessa.

ERSÄTTNING TILL VERKSTÄLLANDE DIREKTÖREN OCH ÖVRIGA LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Verkställande direktören erhöll under år 2015 ersättning om totalt cirka 100 tusen kronor per månad sedan anställningen i okto-

ber 2015 exklusive sociala kostnader. Från och med 2016 tillkom- mer en rörlig del om maximalt 30 procent av den fasta lönen att utbetalas vid uppfyllande av styrelsen satta mål.

ERSÄTTNING TILL ÖVRIGA LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Övriga ledande befattningshavare i Bolaget erhöll under

år 2015 ersättning om totalt cirka 3 038 tusen kronor för året, ex- klusive sociala kostnader, varav 0 kronor utgick i rörlig ersättning. I tillägg har ledande befattningshavare tjänstepension.

PENSION

Pensionskostnader för Alelion uppgick 2015 till 1 226 tusen kronor och för 2014 till 1 051 tusen kronor.

Bolaget har både förmånsbaserade och avgiftsbestämda pensions- planer. Årets pensionskostnad för pensionsändamål har belastat rörelseresultatet.

UPPSÄGNINGSTIDER/AVGÅNGSVEDERLAG

Vid uppsägning från VDs sida gäller en uppsägningstid om 6 må- nader. Vid uppsägning från Bolagets sida ska en uppsägningstid om tolv månader gälla. Lön utgår under uppsägningstiden.Vid arbetsbefrielse i sådant fall har VD rätt ta ny anställning varvid lön från Bolagets sida reduceras med nya lönens belopp. Ett konkur- rensförbud på 12 månader gäller efter anställningens upphörande, varvid Xxxxxxx åtagit sig betala viss mellanskillnad i lön för ny anställning som följd därav.

Xxxxxx Xxxxxxx och andra ledande befattningshavare gäller ömse- sidig uppsägningstid i enlighet med praxis för privata tjänstemän, vanligtvis med tre (3) månaders ömsesidighet.

Det finns inga avtal mellan styrelseledamöter eller ledande befatt- ningshavare och Bolaget om förmåner efter det att uppdraget som styrelseledamot respektive ledande befattningshavare avslutats.

För CTO och COO gäller ett konkurrensförbud på 12 månader efter anställningens upphörande, varvid Xxxxxxx åtagit sig betala viss mellanskillnad i lön för ny anställning som följd därav.

Bolagets revisor

Revisorer år 2015 och 2014 har varit Öhrlings Pricewaterhouse- Coopers AB. Det senaste återvalet av Öhrlings Pricewaterhouse- Coopers AB var vid årsstämman 27 april 2016 för perioden fram till och med årsstämman 2017. Huvudansvarig revisor är Xxxxx Xxxxxxxx, auktoriserad revisor och medlem i FAR.

ERSÄTTNING TILL REVISORN

Vid årsstämman den 27 april 2016 beslutades att ersättning till revisorn ska utgå liksom förevarande år enligt godkänd räkning. Ersättning till revisorerna för Bolaget uppgick under räkenskaps- året 2015 till 186 tusen kronor varav 97 tusen kronor för revision och under 2014 till 121 tusen kronor, varav 81 tusen kronor för revision.

Revisorns address

Öhrlings PricewaterhouseCoopers XX Xxxxxxxxxx 0

411 40 Göteborg

Uppdragsförteckning styrelse och ledande befattningshavare

Förteckningen nedan bygger på de uppgifter som finns registre- rade i Bolagsverkets näringslivsregister per den 31 mars 2016 och avser pågående samt avslutade uppdrag de senaste fem åren, kom- pletterad med relevanta uppgifter som erhållits från respektive person. Position där slutdatum saknas avser ett pågående uppdrag.

Förteckning över pågående och avslutade uppdrag för styrelse och ledande befattningshavare från 20 1 och framåt.

Namn/Företag	Funktion	Från	Till och med	Kommentar
STYRELSE
Xxx Xxxxxxxx
Alelion Energy Systems AB	Ordförande	20130619
SJ AB	Extern VD	20020530	20120410
SJ Norrlandståg AB	Ordförande	20080312	20120530
SJ Event AB	Ordförande	20080212	20120524
SJ Service Academy	Ordförande	20071112	20120614
Samtrafiken i Sverige Aktiebolag	Ledamot	20020606	20120404
Sveriges Kommunikationer AB	Ledamot	20120306	20120725
Trafik i Mälardalen AB	Ledamot	20030812	20120820
Sveriges Tågoperatörer Service AB	Ledamot	20080708	20120807
Future Rail Sweden Service AB	Ledamot	20091230	20130109
Apoteksgruppen I Sverige Holding AB	Ledamot	20080911	20140523
Apoteksgruppen I Sverige AB	Ledamot	20100322	20140523
Apoteksgruppen i Sverige Förvaltning AB	Ledamot	20100323	20140523
Keolis Sverige AB	Ordförande	20150518
BETA Team Performance AB	Ordförande	20140918
Trouble Management AB	Ledamot/VD	20120225
Lotteribolaget i Nacka AB	Ordförande	20130419
House of Fairytale Holding AB	Ordförande	20151129
House of Fairytale China AB	Ordförande	20151210
Xxxx Xxxxxxxxxx Design AB	Ordförande	20150226	20150813
Id.för. Svenskt Näringsliv firma Sv. Näringsliv	Ledamot	20110812	20120730
Xxxxxxxxx Xxxxxxxx
Alelion Energy Systems AB	Ledamot	20120124
TitanX Engine Cooling AB	Ledamot	20150128
TitanX Holding AB	Ledamot	20130419
TitanX Engine Cooling Holding AB	Ledamot	20130412
SMP Parts Aktiebolag	Ledamot	20140709
SMPP Holding AB	Ledamot	20140616
Sista versen 15087 AB	Ledamot	20140709	20141218	Fusion 20150507
Norstel Aktiebolag	Ledamot	20110323
ÅAC Microtec AB	Suppleant	20140328
El-forest AB	Suppleant	20100706	20130618	Rekonstruktion 20160224
Applied Nano Surfaces Sweden AB	Suppleant	20110211	20120320
Pelagicore AB	Ledamot	20111207
Rototest international AB	Ledamot	20130802
Inxide AB	Ledamot	20151209
	Ledamot	20120221	20130826
TechRoi Fuel Systems AB	Ledamot	20151124
Märren 1 AB	Ledamot	20140708
Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Consulting	Innehavare	20040610	20151126	Avförd Hreglag 20151126

Namn/Företag	Funktion	Från	Till och med	Kommentar
Xxxxx Xxxxxxxx
Alelion Energy Systems AB	Ledamot	20160427
Confiar AB	VD/Ledamot	20141218
Bulten Holding AB	Ledamot	20150507
Bulten AB	Ledamot	20150519
Prevas Aktiebolag	Ledamot	20150513
Deutz AG	Ledamot	20150429
Real Holding i Sverig AB (publ)	Ledamot	20151118
Volvo Powertrain AB	VD/Ledamot	20071228	20120125
Volvo Lastvagnar Aktiebolag	VD/Ledamot	20120112	20150102
Volvo Bussar Aktiebolag	Ledamot	20080611	20120705
Volvo Technology AB	Ordförande	20080213	20120116
Xxx Xxxxxxxxx
Alelion Energy Systems AB	Ledamot	20070910
EcoDevelopment in Europe AB	Ledamot	20140823
Badrestaurangen i Fjällbacka Holding AB	Ledamot/VD	20101112	20110429	Fusion 20110429
Scandinavian MediCopter AB	Suppleant	20071023	20140709
Flexenclosure AB (publ)	Ledamot	20070209
Flexenclosure International AB	Ledamot	20120925	20150330
AB Flexen Intressenter AB	Ledamot	20150316	20160421
Clean Invest Scandinavia AB	Ledamot	20081125
Pegroco Invest AB (publ)	Ledamot	20070612
Pegroco Transportation AB	Ledamot	20150325
Airglow AB	Ordförande	20070921
Stora Hotellet i Fjällbackas intr. AB	Ledamot	20101011
Nya Stora Hotellet i Fjällbacka AB	Ledamot	20111027	20111129
Business Challenge AB	Ledamot	20140226
Xxxxx Xxxxxxxx
Alelion Energy Systems AB	Ledamot	20070525
UVL Lift Aktiebolag	Ledamot/VD	20110610	20120831	Fusion 20120831
Autoadapt AB	Ledamot/VD	19970919
Homeadapt AB	Ledamot/VD	19980921
Nödinge Fotbollshall Aktiebolag	Ledamot	19981216
Sammaj AB	Ledamot	20060710
Fastigheter i Götaland AB	Ordförande	20060918
EV Adapt AB	Ledamot	20090529	20130612	Likvidation 20140430
Branschför. Sv. Fordonsanpassning ek.för	Ledamot	20040301	20150824
LEDNING
Xxxxxx Xxxxxxxxx
Alelion Energy Systems AB	Extern VD	20151019
Sightline Vision AB	Ledamot	20100310
Xxxx Xxxx
Alelion Energy Systems AB	Extern VD	20120125	20151019
Xxxxx Xxxxxxx
Textilgrossisten Hefa AB	Ledamot/VD	20140720	20151118
Deewatch AB	Ledamot/VD	20051123	20140404
Miss Xxx XX	Xxxxxxx/VD	20051205	20131023	Konkurs 20131023
Pro Assistans Sverige AB	Extern VD	20120202	20130906
MYOPIA REKLAM	Innehavare
Xxxxxx Xxxxxxx
Inga uppdrag
Xxxxxxx Xxxxxx
Inga uppdrag
Xxxxxx Xxxxxxxxx
Inga uppdrag

Legala frågor och kompletterande information ‌

Bolagsinformation och legal struktur

Alelion Energy Systems AB, 556710-7916, bildades enligt svensk rätt den 21 augusti 2006 och inregistrerades vid Bolagsverket den 13 september 2006. Bolaget har sin hemvist i Sverige och sitt säte i Mölndals kommun,Västra Götalands län. Bolagets associ- ationsform regleras av, och dess aktier har utgivits enligt, Aktie- bolagslagen. Aktieägarnas rättigheter som är förknippade med ägandet av aktierna kan endast ändras i enlighet med nämnda re-

gelverk. Föremålet för Alelions verksamhet, vilken även framgår av

§ 3 i Alelions bolagsordning är att bedriva utveckling, produktion, marknadsföring, försäljning, distribution och service av batterisys- tem samt äga och förvalta fast och lös egendom och bedriva där- med förenlig verksamhet.Verksamheten bedrivs i Alelion. Bolaget äger inga aktier eller andelar i något annat bolag.

Bolagets postadress är Alelion Energy Systems AB, Flöjelbergsga- tan 14c, 431 37 Mölndal. Bolagets huvudkontor är i Mölndal.

Bolaget har per dagen för publiceringen av detta Prospekt och innan Erbjudandets genomförande 26 287 548 aktier. Alla aktier har lika rösträtt och rätt till vinstutdelning.

Styrelsen har för avsikt att ansöka om listning av Alelions aktie på Nasdaq First North i nära anslutning till Erbjudandet. För ytterli- gare information om Alelions aktie, se avsnittet Aktiekapital och ägarförhållanden.

Stabiliseringsliknande åtgärder

I samband med Erbjudandet kan Xxxx Xxxxxx Bank komma att ge- nomföra åtgärder som stabiliserar eller bibehåller aktiernas kurs. Teckningsoptionerna kommer inte i något fall omfattas av even- tuella stabiliseringsliknande åtgärder. Dessa stabiliseringsliknande åtgärder kommer inte att genomföras till högre priser än priset i Erbjudandet, 5,90 kr. Sådan stabilisering syftar till att stödja mark- nadspriset på aktierna i syfte att balansera det eventuella säljtryck som kan komma att finnas och kan komma att genomföras under en period från och med första dagen för handel i Bolagets aktier på Nasdaq First North till och med dagen som faller 30 kalender- dagar därefter. Stabiliseringsliknande åtgärder innefattar transak- tioner som stabiliserar, upprätthåller eller på annat sätt påverkar marknadspriset på aktierna. Stabiliseringsliknande transaktioner utgörs av vissa bud eller köp som görs i syfte att förhindra eller fördröja en nedgång i aktiernas marknadspris. Xxxx Xxxxxx Bank är inte skyldigt att vidta stabiliseringsliknande åtgärder. Det finns så- ledes ingen garanti för att stabiliseringsliknande åtgärder kommer att vidtas. Om stabiliseringsliknande åtgärder vidtas kan åtgärderna när som helst komma att upphöra efter Xxxx Xxxxxx Xxxxx beslut utan föregående meddelande. Xxxx Xxxxxx Xxxxx förvärv av aktier

i samband med stabiliseringsliknande åtgärder, kan på Xxxx Xxxxxx Xxxxx begäran neutraliseras genom en minskad övertilldelning.

Stabiliseringsliknande åtgärder ska inte sammantaget kunna medfö- ra att Xxxx Xxxxxx Bank totalt förvärvat mer än 2 500 000 aktier. Neutralisering genom minskad övertilldelning kan få till följd att antalet utgivna teckningsoptioner kan överstiga antalet utgivna aktier till följd av Erbjudandet med upp till 2 500 000 stycken.

Till följd av de stabiliseringsliknande åtgärderna kan börskursen el- ler marknadspriset på aktierna eller andra värdepapper (däribland Teckningsoptionerna) som Bolaget gett ut vara högre än vad som annars skulle varit fallet på marknaden. Stabiliseringsliknande åtgär- der kan också leda till att börskursen eller marknadspriset hamnar på en nivå som inte är hållbar på lång sikt. Under inga omständig- heter kommer transaktioner att genomföras i syfte att stödja marknadspriset på aktierna till pris som är högre än 5,90 kronor per aktie. Senast en vecka efter slutet på perioden under vilken stabiliseringsliknande åtgärder kan vidtas kommer det att offentlig- göras av Xxxx Xxxxxx Bank huruvida stabiliseringsliknande åtgärder utfördes eller inte, det datum då stabiliseringsliknande åtgärder inleddes, det datum då sista stabiliseringsliknande åtgärden utför- des och det prisintervall inom vilket stabiliseringsliknande åtgärder utfördes (för vart och ett av de datum under vilka stabiliseringslik- nande åtgärder utfördes).

Ägarkoncentration

Vid fullteckning av Erbjudandet (88,5 miljoner kronor) kom- mer 72,8 procent av kapitalet och rösterna i Bolaget efter Erbjudandet som det beskrivs i detta Prospekt att kontrolleras av de nuvarande två största ägarna, med beaktande av lämnade

teckningsförbindelser. Även om dessa aktieägare inte är avtalsmäs- sigt bundna att agera gemensamt har de, var för sig eller tillsam- mans, möjlighet att utöva ett väsentligt inflytande på ärenden där aktieägare har rösträtt. Denna koncentration av företagskontrollen kan vara till nackdel för aktieägare som har andra intressen än hu- vudaktieägarna. I övrigt känner inte Bolaget till några ägargruppe- ringar som skulle kunna tänkas utöva väsentligt inflytande genom inbördes avtal.

Teckningsförbindelser

Skriftliga teckningsförbindelser från ägare och ett konsortium av stora investerare har lämnats om cirka 84,9 miljoner kronor, av vilka cirka 17,6 miljoner kronor kommer erläggas genom kvitt- ning av bryggfinansiering.Teckningsförbindelserna motsvarar cirka 82,2 procent av emissionens totala belopp inklusive fullt utnyttjande av övertilldelningsoptionen. Ingen ersättning utgår för lämnade teckningsförbindelser. Avseende de lämnade tecknings- förbindelserna nås ägarna och investerarkonsortiet via Bolagets rådgivare G&W Fondkommission på adress: Xxxxxxxxxx 0, 000 00 Xxxxxxxxx, tel: 00-000 000 00.

Alelion, teckningsförbindelser

Väsentliga avtal

Bolaget har utöver vad som framgår nedan, med undantag för avtal som ingår i den löpande affärsverksamheten, inte ingått några avtal av större betydelse under de två år som föregår offentliggörandet av detta Prospekt. Bolaget har inte heller ingått något annat avtal (utom sådana som ingåtts som ett led i den löpande affärsverk- samheten) som innehåller bestämmelse som innebär att bolaget tilldelas en rättighet eller åläggs en skyldighet som är av väsentlig betydelse för Bolaget för dagen för detta Prospekt.

FINANSIERINGSAVTAL

Alelion saknar erforderlig långfristig finansiering för sin verksam- het. Bolaget har vid ett flertal tillfällen upptagit brygglån från vissa aktieägare i Bolaget (se avsnitt Transaktioner med närstående

på sid 63) samt ingått avtal med Svenska Handelsbanken AB (publ) (”Handelsbanken”), Almi Företagspartner Väst AB (”Almi”) och Collector Credit AB (”Collector”) avseende viss finansiering. Vidare har Bolaget ingått ett fåtal leasingavtal. Nedan följer en övergripande beskrivning av nämnda avtal om lån och fakturaköp.

För ytterligare information om Bolagets lån från närstående, se avsnittet Transaktioner med närstående.

Handelsbanken

I februari 2012 ingick Bolaget ett avtal med Handelsbanken avse- ende en checkkredit om 250 000 kronor. Innevarande avtalsperiod löper till och med den 31 december 2016. Om Handelsbanken medger förlängning, förlängs avtalet med tolv månader åt gången.

Som säkerhet för samtliga Bolagets förpliktelser gentemot Han- delsbanken har Bolaget pantförskrivit företagsinteckningsbrev om 2 miljoner kronor inom 2 miljoner kronor.

Almi

I maj 2014 ingick Bolaget två stycken låneavtal med Almi. Det ena avtalet avser ett företagslån om 3 miljoner kronor med 36 må- naders kredittid. Det andra avtalet avser ett företagslån med riskpremie om tre miljoner kronor med 72 månaders kredittid och 36 månaders amorteringsfrihet. Per dagen för detta Prospekt uppgår Bolagets utestående skuld till Almi på grund av nämnda två lån till 1,5 miljoner kronor (kapital) respektive cirka 3,4 miljo-

ner kronor (kapital och ränta). Enligt avtalen får Bolaget inte utan Almis skriftliga medgivande överlåta eller belåna sina kundford- ringar eller sitt varulager. Almi har rätt att säga upp lånen till omedelbar betalning om Bolaget på allvarligt sätt bryter mot de villkor som gäller för lånen.

Som säkerhet för samtliga Bolagets förpliktelser gentemot Almi har Bolaget pantförskrivit dels överhypotek i företagsinteck- ningsbrev om två miljoner kronor inom två miljoner kronor, dels företagsinteckningsbrev om sex miljoner kronor inom åtta miljo- ner kronor. Som säkerhet för Bolagets förpliktelser gentemot Almi enligt det förstnämnda lånet har vidare vissa aktieägare i Bolaget gått i borgen. För ytterligare information om nämnda borgen, se avsnittet Avtal och transaktioner med närstående.

	summa kr	antal aktier
Fouriertransform AB	24 471 176	4 147 657
Pegroco Invest AB (publ)	9 089 410	1 540 578
Handelsbanken Fonder AB	5 900 000	1 000 000
Industrial Development Partners AB	3 540 000	600 000
Xxxxxxxx Xxxxx	3 000 000	000 000
Clean Invest Scandinavia AB	2 832 000	480 000
Xxxxxxx Xxxxx	2 065 000	350 000
Xxxxxx Xxxxx	2 065 000	350 000
Intermedium Finans AB	1 475 000	250 000
TJ Junior AB	1 475 000	250 000
Xxxxxx Xxxxxxx	1 475 000	250 000
Sammaj AB	1 439 411	243 968
Xxxxx Xxxxxxx	1 180 000	200 000
Steeltech Holding i Alingsås AB	1 003 000	170 000
Xxxx Xxxx Xxxxxxxxxx	1 003 000	170 000
Xxxxx Xxxxxxxxx	1 003 000	170 000
Xxxx Xxxxxxx	1 003 000	170 000
CalixKlippan AB (CKAB)	1 003 000	170 000
Xxxxxx Xxxxxxxx	1 003 000	170 000
Xxxx Xxxxxxxxxx	1 003 000	170 000
Elander Invest AB	1 003 000	170 000
Xxxxxx Xxxx	1 003 000	170 000
AB Termidor	1 003 000	170 000
Xxxxx Xxxxxxxx	1 003 000	170 000
Accrelium AB	1 003 000	170 000
Xxxxxx Xxxxxxxxx	750 480	127 200
G&W Holding AB	601 800	102 000
MIHAB	590 000	100 000
Xxxx Xxxxxxx & Partners AB	590 000	100 000
Xxxxxx Xxxxxxxxx	590 000	100 000
Bearpeak AB	501 500	85 000
Polarrenen AB	501 500	85 000
Xxx Xxxxxxxxx	501 500	85 000
Econtive AB	501 500	85 000
Xxxxxx Xxxxx	501 500	85 000
Xxxxxxx Xxxxxxx	501 500	85 000
Xxxxx Xxxxxx	499 996	84 745
Xxxxx Xxxxx	499 996	84 745
Xxxxx Xxxxxxxxx	499 996	84 745
Domptören AB	498 550	84 500
Xxx Xxxxxx	498 550	84 500
Xxxxxx Xxx	472 000	80 000
Xxxxxxx Xxxxxxxx	399 996	67 796
Xxxx Xxxxxxxxx Moll	399 996	67 796
Elinq Holding AB	399 996	67 796
Öbolet AB	354 000	60 000
Xxxxxx Xxxxxxxx	354 000	60 000
Xxxxxx Xxxxxxx	299 997	50 847
Dikarsbo Holding AB	295 000	50 000
Järpstenen AB	295 000	50 000
Xxxxx Xxxxxxxxx	249 570	42 300
Xxxxx Xxxxx Xxxxxx	200 600	34 000
Xxxxxxx Xxxxxxxx	200 600	34 000
Xxxxx Xxxxxx	100 300	17 000
Styrelseresurs AB	100 300	17 000
Xxxxxx Xxxxxxxxx	100 300	17 000
	84 902 021	14 390 173

Collector

I april 2015 ingick Bolaget ett avtal med Collector avseende köp av fakturafordringar. Innevarande avtalsperiod löper till och med den 31 januari 2017. Om ingen av parterna säger upp avtalet till upphörande senast tre månader före avtalstidens utgång förlängs avtalet med tolv månader åt gången. Enligt avtalet förbinder sig Xxxxxxx att erbjuda Collector att förvärva samtliga Bolagets fak- turafordringar och förbinder sig Collector, med vissa undantag, att

förvärva samtliga Bolagets fakturafordringar.Vid förvärv av faktura- fordringarna övertar Collector, med vissa undantag, kreditrisken för fakturafordringarna. Collector har ingen skyldighet att förvärva fakturafordringar mot slutkund som inte har viss kreditrating eller inte har säte och fast driftställe i Norden. Om Collector väljer att förvärva en fakturafordran som Collector inte har skyldighet att förvärva, får Collector förbehålla sig regressrätt gentemot Bolaget. Den längsta kredittid som Collector godkänner för förvärvade fakturafordringar är 60 dagar. Avtalet är baserat på en minimivolym om 15 miljoner kronor. Fakturaköpslimiten, det vill säga det högsta belopp som Collector vid var tid är beredd att ha utestående mot Bolagets slutkunder, är fem miljoner kronor. I avtalet garanterar Bolaget bland annat att fakturafordringarna fritt kan överlåtas eller pantsättas. Collector har rätt att säga upp avtalet till omedelbart upphörande bland annat för det fall Xxxxxxx bryter mot sina garantiåtaganden, överlåter eller pantsätter fakturafordringar till annan utan Collectors godkännande eller Bolagets erbjudande till Collector att förvärva fakturafordringar i genomsnitt (på årsbasis) inte uppnår mininivån.

Som säkerhet för Bolagets förpliktelser enligt avtalet har Xxxxxxx deponerat ett belopp om 350 000 kronor.

Anställningsavtal

Alelion har ingått skriftliga anställningsavtal med sina anställda. Av de anställdas lojalitetsplikt följer att de anställda är bundna av sekretess under anställningstiden. Anställningsavtalen tillförsäkrar inte fullt ut äganderätten till immateriella rättigheter som skapas inom ramen för respektive anställning.

Kollektivavtal

Alelion är bundet av, på tjänstemannasidan,Teknikavtalet mellan Unionen, Sveriges Ingenjörer och Ledarna samt, på arbetstagarsi- dan,Teknikavtalet mellan Teknikarbetsgivarna och IF Metall.

Konsultavtal

Alelion har ingått ett flertal konsultavtal vilka avser såväl utveck- lingsarbete, projektledning och affärsutveckling som testning och konstruktionsarbete. Avtalen reglerar i flertalet men inte alla fall sekretess och äganderätt till immateriella rättigheter och annat resultat av arbetets utförande. Se även avsnittet Transaktioner med närstående gällande vissa av Xxxxxxxx konsultavtal.

Transaktioner med närstående

Utöver vad som anges nedan har inga transaktioner med närstå- ende skett under perioden från och med den 1 januari 2014 fram till dagen för detta Prospekt.

Brygglån från aktieägare

Under perioden från och med den 1 januari 2014 fram till dagen för detta Prospekt har vissa aktieägare i Bolaget, bland annat Fou- riertransform AB (”Fouriertransform”), Pegroco Invest AB (publ) (”Pegroco”) och Sammaj AB (”Sammaj”), samt en före detta aktie- ägare i Bolaget lämnat brygglån till Bolaget vid flera tillfällen. Under angiven period har det totala beloppet för sådana lån uppgått till cirka 53 miljoner kronor. Räntan på lånen har varierat över tid och har uppgått till mellan 5 procent och cirka 18,5 procent (omräknat till årsränta). Kapital- och räntefordringar på Bolaget till följd av nämnda brygglån har så gott som uteslutande kvittats bort i sam- band med nyemissioner i Bolaget. Per dagen för detta Prospekt uppgår Bolagets skuld till aktieägare på grund av brygglån (kapital och ränta) till cirka 17,6 miljoner kronor. Enligt styrelsens bedöm- ning har brygglåneavtalen ingåtts på marknadsmässiga villkor.

Säkerheter ställda av aktieägare samt avtal med anledning därav

Fouriertransform, Pegroco och Xxxxxx har gått i borgen så- som för egen skuld för Bolagets förpliktelser enligt det avtal om företagslån om tre miljoner kronor med 36 månaders kredittid

som Bolaget träffat med Almi i maj 2014. Borgen är solidarisk. För ytterligare information om lånet, se avsnittet Väsentliga avtal.

I mars 2015 lämnade Fouriertransform en moderbolagsgaranti till Samsung SDI Co., Ltd (”Samsung”) som säkerhet för Bolagets förpliktelser enligt det inköpsavtal som Bolaget träffat med Xxx- xxxx. För ytterligare information om inköpsavtalet med Samsung, se avsnittet Väsentliga avtal. Xxxxxxxx var beloppsbegränsad till en miljon dollar och tidsbegränsad till och med den 31 december 2015. I januari 2016 lämnade Xxxxxxx-transform en ny moderbo-

lagsgaranti till Samsung, denna gång beloppsbegränsad till 2 MUSD och tidsbegränsad till och med den 31 december 2016.

År 2015 lämnade Fouriertransform en moderbolagsgaranti till Scanfil Åtvidaberg AB (”Scanfil”) för Bolagets förpliktelser enligt tillverkningsavtal som Bolaget träffat med Scanfil. För ytterliga- re information om tillverkningsavtalet med Scanfil, se avsnittet Väsentliga avtal. Garantin var beloppsbegränsad till fyra miljo-

ner kronor och tidsbegränsad till och med den 31 december 2015. År 2015 lämnade Fouriertransform en ny moderbolagsgaranti till Scanfil, beloppsbegränsad till fyra miljoner kronor och tidsbegrän- sad till och med den 31 december 2016.

Fouriertransform, Pegroco och Sammaj har träffat avtal avseende fördelning av ansvar sig emellan för det fall någon av dem behöver erlägga betalning till Almi med anledning av ovan nämnda borgen eller för det fall Fouriertransform behöver erlägga betalning till Samsung eller Scanfil med anledning av ovan nämnda moderbo- lagsgarantier.

I samband med att Fouriertransform lämnade ovan nämnda mo- derbolagsgarantier för 2015 och Fouriertransform, Pegroco och Sammaj träffade avtal avseende fördelning av ansvar sig emellan med anledning därav, träffade Fouriertransform, Pegroco och Sammaj ett avtal med Bolaget avseende ersättning för tillhanda- hållande av nämnda garantier. Ersättningen uppgick till 4 procent av garantibeloppet på årsbasis. Enligt styrelsens bedömning ingicks

avtalet på marknadsmässiga villkor. Ersättningen är till fullo betald. Något motsvarande avtal har inte träffats avseende garantier läm- nade 2016 och någon ersättning för tillhandahållande av garantier för 2016 har inte heller utgått.

Konsultavtal med Trouble Management AB

Xxxxxxx ingick den 29 maj 2013 konsultavtal med Trouble Mana- gement AB, ett bolag helägt av Bolagets styrelseordförande Xxx Xxxxxxxx. Syftet med avtalet är att konsultbolaget, enligt särskild överenskommelse vid var tid, ska utföra enskilda uppdrag såsom planering och utförande av viktiga kundmöten för Alelions räkning. Fast ersättning utgår för varje arbetsdag om åtta timmar inom ramen för sådana uppdrag samt därutöver utgår ersättning för rimliga kostnader som uppstår vid uppdragets utförande enligt Xxxxxxxx instruktioner. Dokument, immateriella rättigheter och annat resultat av konsultbolagets arbete tillfaller Alelion. Avtalet löper tillsvidare med en ömsesidig uppsägningstid om en månad. Enligt styrelsens bedömning har konsultavtalet ingåtts på mark- nadsmässiga villkor.

Konsultavtal med Specificate Innovation AB

Alelion har från tid till annan ingått avtal med Specificate Innova- tion AB om utförande av konsulttjänster innefattande utvecklings- arbete, projektledning avseende batteriprojekt, affärsutveckling och marknadsföring. Nu gällande avtal ingicks den 1 decem-

ber 2015 och löper tillsvidare med en månads uppsägningstid. Äganderätten till immateriella rättigheter och annat resultat av arbetets utförande tillfaller Alelion. Konsultbolaget åtar sig, under förutsättning att Alelions månatliga inköp under avtalet uppgår till visst belopp, att inte sälja tractionbatterier till Alelions existeran- de kunder eller trucktillverkare. Enligt styrelsens bedömning har konsultavtalet ingåtts på marknadsmässiga villkor.

Immateriella rättigheter

Alelions immateriella rättigheter består huvudsakligen av know- how, vilken primärt skyddas genom åtagande av sekretess och i viss utsträckning av överenskommelse av överlåtelse av imma- teriella rättigheter som utvecklas av konsulter. Därutöver har Alelion ett nationellt svenskt patent med registeringsnummer

SE 537397 avseende batterianordning för eldrivna industrifordon. Patentet gäller från och med 2013-06-28.

Alelion har vidare gett in ett antal internationella patentansök- ningar enligt nedan, som för närvarande är under prövning. Alelion gav 2010 in en internationell patentansökan i medlemstaterna i Europeiska patentorganisationen avseende batterimodulsstyr- ning. 2012 gav Bolaget in internationella patentansökningar i USA och Japan avseende batterimontering. 2014 gav Bolaget in inter- nationella patentansökningar i USA, Kanada och Indien avseende batteriintegration.

Bolaget har också äganderätt till viss egenutvecklad mjukvara.

Alelion innehar det EU-registrerade ordvarumärket ”Alelion” med registreringsnummer 006634729 som omfattar kemiprodukter, me- tallprodukter, batterier samt reparations- och underhållstjänster (klasserna 1, 9, 1 och 37). Alelions figurmärke är inte registrerat.

Alelion innehar domänerna xxxxxxx.xxx och xxxxxxx.xx.

Tvister och rättsliga förfaranden

Alelion är inte och har inte under den senaste 12-månadersperi- oden varit part i någon tvist, rättegång eller skiljedomsförfarande, och Bolagets styrelse har inte heller kännedom om något som skulle kunna föranleda skadeståndsanspråk eller framtida rättspro- cess, som skulle kunna ha betydande effekt på Bolagets finansiella ställning eller lönsamhet.

Skatteinformation

Bolaget har enligt senaste inkomstdeklarationen för inkom-

står 2015 skattemässiga underskott om cirka 164,4 miljoner kro- nor. Underskott kan utnyttjas, helt eller delvis, mot framtida inkomster.

Försäkring

Xxxxxxx har företagsförsäkring innefattande egendoms-, avbrotts- och ansvarsförsäkring, inklusive produktansvarsförsäkring, samt rättsskydd. Nuvarande ansvarsförsäkring har en limit om 10 mil- joner kronor. Xxxxxxx avser att, i takt med att verksamheten ex- panderar, anpassa och utöka försäkringsskyddet därefter. Xxxxxxxx styrelse anser att Alelions nuvarande försäkringsskydd är tillfreds- ställande med beaktande av verksamhetens nuvarande omfattning.

Upplysning av särskild betydelse i revisionsberättelser

Revisionsberättelserna över årsredovisningarna för räkenskaps- åren 2014 och 2015 avviker från standardformuleringen då de innehåller upplysningar av särskild betydelse. Upplysningarna avser information om storleken på redovisade förluster, förhållande mel- lan kortfristiga skulder och omsättningstillgångar, upprättandet av kontrollbalansräkningar och styrelsens planer om kapitaltillskott. Revisorn har uttalat att förhållandena tyder på att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor som kan leda till betydande tvivel om Bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. Upplysningarna i sin helhet framgår nedan:

Årsredovisning 2015

berättelsen att bolaget upprättade en kontrollbalansräkningen per 30 april 2015 som visade att bolagets egna kapital var förbrukat. Ytterligare kapitaltillskott har gjorts under 2015 och kontrollba- lansräkning 2 som upprättades per den 31 december 2015 visade att bolagets egna kapital var återställt.Xxxxxx anger styrelsen det föreligger kapitalbehov under 2016. Bolaget har efter räkenskaps- årets utgång erhållit lån från de tre största aktieägarna om total 10 mkr och styrelsen anser bolaget är i behov av ytterligare ca

15 mkr för säkerställa bolagets likviditet. För att säkerställa bola- gets kapital avser bolaget genomföra en nyemission under 2016. Dessa förhållanden tyder på att det finns en väsentlig osäkerhets- faktor som kan leda till betydande tvivel om bolagets förmåga att fortsätta verksamheten.

Årsredovisning 2014

Utan att det påverkar våra uttalanden ovan vill vi fästa uppmärk- samheten på förvaltningsberättelsen i årsredovisningen av vilken det framgår att bolaget redovisade en förlust på 34 092 tkr för det år som slutade 31 december 2014.Vidare Styrelsen anger styrelsen i förvaltningsberättelsen att bolaget upprättade en kontrollbalans- räkningen per 30 april 2015 som visade att bolagets egna kapital var förbrukat.Ytterligare kapitaltillskott planeras under sommaren 2015. Dessa förhållanden tyder på att det finns en väsentlig osäker- hetsfaktor som kan leda till betydande tvivel om bolagets förmåga att fortsätta verksamheten.

Xxxxx och certifiering

Enligt förordning (2008:834) om producentansvar för batterier ska batteriproducenter anmäla sig och redovisa uppgifter till Natur- vårdsverket. Energilagringssystem som Alelion levererar till kunder i Sverige redovisas till Naturvårdsverket antingen direkt eller via Elkretsen. För energilagringssystem som väger mindre än tre kilo sker månadsvis rapportering av levererade och återtagna batterier till Elkretsen. För energilagringssystem som väger mer än tre kilo rapporteras levererade och återtagna batterier till Naturvårdsver- ket en gång per år. Uttjänta batterier som returneras till Alelion återvinns enligt återvinningsavtal med IL Recycling, vilket har godkänts av Naturvårdsverket.

Alelion har ingått avtal med Askengren & Co AB om bevakning av förändringar inom lagstiftning som rör yttre miljö i Sverige, inne- fattande såväl nationell lagstiftning som kommunalföreskrifter en- ligt närmre specifikation i avtalet. Aktuella ändringar redovisas för Alelion minst fyra gånger per år. Alelion har även ingått avtal med DGM Sverige AB om bevakning av relevanta förändringar i regler- na för transport av farligt gods. Enligt lag (2006:263) om transport av farligt gods finns det ett krav på minst en säkerhetsrådgivare och tillsynsmyndigheten har rätt att kontrollera att lagen efterlevs. DGM Sverige AB ska tillhandahålla tjänster för att uppfylla de krav som gäller för Alelion enligt nämnda lag.

Enligt Xxxxxxxx bedömning omfattas Bolagets produkter av krav på CE-märkning enligt Direktiv 2004/108/EG. Alelion omfattas också av krav på att upprätta teknisk dokumentation för produkterna samt utfärda EU-försäkran om överensstämmelse med kriterierna för CE-märkning enligt direktivet. EU-försäkran för respektive

produkt återfinns på Alelions hemsida samt skickas därutöver till varje kund tillsammans med aktuell produktmanual.

Bolaget innehar kvalitetscertifiering enligt ISO 9001:2008 och ISO 14001:2004.

Aktieägaravtal

Det existerar, såvitt Styrelsen känner till, inga aktieägaravtal eller motsvarande avtal mellan existerande eller blivande aktieägare i Bolaget i syfte att skapa gemensamt inflytande över Bolaget.

Intressen, intressekonflikter och Certified Advisor

Flera av styrelsens ledamöter har direkt eller indirekt ägarintres- sen i Bolaget.Verkställande direktören har träffat avtal med vissa aktieägare som ger rätt att förvärva aktier från dessa. Se avsnitten Aktier, aktiekapital och ägarförhållanden samt Styrelse, ledande befattningshavare och revisor. Enligt styrelsens bedömning föran- leder varken nämnda ägarintressen eller de avtal som redogörs för under avsnittet Transaktioner med närstående någon intres- sekonflikt. Inte heller i övrigt föreligger några intressekonflikter inom förvaltnings- lednings- eller kontrollorgan eller hos andra ledande befattningshavare. Det har inte heller förekommit några avtalsförhållanden eller andra särskilda överenskommelse mellan Bolaget och större aktieägare, kunder, leverantörer eller andra parter, enligt vilka någon av dessa personer valts in i Bolagets förvaltnings- lednings- eller kontrollorgan eller tillsatts i annan ledande befattning. Xxxxxxx har inte lämnat lån, ställt garanti, lämnat säkerhet eller ingått borgensförbindelse till förmån för någon styrelseledamot, ledande befattningshavare, revisor eller annan till Bolaget närstående person.

I samband med Erbjudandet som beksrivs i detta Prospekt har G&W Fondkommission, auktoriserat som värdepappersföretag, agerat rådgivare till Bolagets styrelse och för Erbjudandet. Bolaget har vidare anlitat Aktieinvest som Emissionsinstitut för Erbjudan- det. G&W Fondkommission och Aktieinvest erhåller en på förhand avtalad ersättning för utförda tjänster i samband med Erbjudandet. Vare sig G&W Fondkommission eller Aktieinvest äger några aktier i Alelion. G&W Fondkommission är avtalad Certified Adviser inför listningen på Nasdaq First North, förutsatt godkänd ansökan.

Dokument införlivade genom hänvisning med mera

HANDLINGAR SOM INFÖRLIVAS GENOM HÄNVISNING OCH HÅLLS TILLGÄNGLIGA FÖR INSPEKTION

Detta Prospekt har upprättats med anledning av Erbjudandet och består av, utöver föreliggande dokument, följande handlingar som införlivas genom hänvisning:

ρ Alelions bolagsordning och stiftelseurkund.

ρ Alelions preliminära resultatrapport sid 1 -2 och balansrapport sid 1- 2 för perioden januari-mars 2016 samt januari-mars 2015.

De preliminära resultat- och balansrapporterna har inte gran- skats av Bolagets revisor.

ρ Aleions årsredovisningar avseende räkenskapsåren 2015, rapport över totalresultatet (sid 5), över finansiell ställning (sid 6-7), över förändringar av eget kapital (sid 14), redovisningsprinciper och upplysningar i noter (sid 8 – 15) samt revisionsberättelse (sid 16), liksom för räkenskapsåret 2014, rapport över totalresultatet (sid 5), över finansiell ställning (sid 6-7), över förändringar av eget kapital (sid 14), redovisningsprinciper och upplysningar i noter (sid 8 – 15) samt revisionsberättelse (sid 17). Årsredovisningarna har reviderats av Bolagets revisor.

Information som införlivas genom hänvisning enligt ovan skall läsas som en del av detta Prospekt. De delar av den finansiella infor- mationen som inte har införlivats genom hänvisning är antingen inte relevanta för en investerare eller återfinns på annan plats i prospektet. Föreliggande Prospekt och de handlingar som inför- livas genom hänvisning enligt ovan kommer under Prospektets giltighetstid finnas tillgängliga i elektronisk form på Bolagets webb- plats xxx.xxxxxxx.xxx, samt i pappersform på Bolagets kontor på adress Xxxxxxxxxxxxxxxxx 00x, Xxxxxxx.

Bolagsstämma

Bolagsstämman är Bolagets högsta beslutande organ. Årsstäm- ma ska hållas inom sex månader från räkenskapsårets utgång. På årsstämman fastställs balans- och resultaträkningar, beslutas om

disposition av Bolagets resultat, fattas beslut om ansvarsfrihet, väljs styrelse och i förekommande fall revisorer och fastställs deras respektive arvoden samt behandlas andra lagstadgade ärenden.

Alelion offentliggör tid och plats för årsstämman så snart styrel- sen fattat beslut därom. Aktieägare som är införd i eget namn i den förda aktieboken på avstämningsdagen och som har anmält deltagande i tid har rätt att delta i bolagsstämma och rösta för sitt aktieinnehav. Kallelse till årsstämma och extra bolagsstämma skall ske genom kungörelse i Post- och Inrikes Tidningar samt på Bola- gets hemsida. Meddelande om att kallelse utfärdas skall dessutom annonseras i Dagens Industri. Kallelse till årsstämma eller extra bolagsstämma där fråga om ändring av bolagsordningen kommer att behandlas skall utfärdas tidigast sex och senast fyra veckor före stämman. Kallelse till annan årsstämma eller extra bolags- stämma skall utfärdas tidigast sex veckor och senast två veckor före stämman.

Utdelning, utdelningspolicy

Bud på bolagets värdepapper

De aktuella värdepapperen är inte föremål för erbjudande som lämnats till följd av budplikt, inlösenrätt eller lösningsskyldighet. Det har inte förekommit några offentliga uppköpserbjudanden.

Information från tredje man

Information från tredje man som återgivits i detta dokument har återgivits exakt och inga uppgifter - såvitt Bolaget känner till och försäkrat genom jämförelse med annan information som offent- liggjorts av berörd tredje man - har utelämnats på ett sätt som skulle göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande.

Bolagsstyrning

Bolaget har att iaktta aktiebolagslagens bestämmelser om bolags- styrning. Styrelsen har därvid upprättat en arbetsordning för sitt arbete, instruktioner avseende arbetsfördelningen mellan styrelsen och verkställande direktören, vilken behandlar dennes arbetsupp- gifter och rapporteringsskyldigheter, samt fastställt instruktioner för den ekonomiska rapporteringen. Arbetsordningen ses över årligen.Vid årsstämman 2016 inrättades principer för tillsättning av valberedning. Styrelsen har provat frågan huruvida särskilda kom- mittéer avseende revision och ersättningsfrågor bör inrättas. Mot bakgrund av Bolagets storlek och verksamhetens omfattning har styrelsen gjort bedömningen att dessa frågor är av sådan betydelse att de bör beredas och beslutas av styrelsen i sin helhet och att detta kan ske utan olägenhet. Svensk Kods för bolagsstyrning ("Ko- den") tillämpning har utvidgats till att gälla alla bolag vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad i Sverige. Nasdaq First North utgör inte en reglerad marknad och Bolaget har därför

inte krav på sig att följa Koden även efter den planerade listningen. Bolaget följer dock kontinuerligt utvecklingen på området och avser att följa de delar av Koden som kan anses relevanta.

Tidpunkter för finansiell information

Q2 2016 1 augusti 2016

Q3 2016 18 november 2016

Bokslutskommuniké 2016 23 februari 2017

Årsredovisning 2016 2 maj 2017

Årsstämma 2017 25 maj 2017

Skattefrågor

Beskattning i Sverige

Nedanstående sammanfattning av vissa svenska skatteregler är ba- serad på nu gällande lagstiftning. Sammanfattningen är endast avsedd som allmän information för innehavare av aktier och teckningsrät- ter som är obegränsat skattskyldiga i Sverige om inte annat anges. Redogörelsen är inte avsedd att vara uttömmande och behandlar exempelvis inte situationer där värdepapper innehas som lagertill- gång i näringsverksamhet eller av handelsbolag.Vidare behandlas inte de särskilda regler som kan bli tillämpliga på innehav i bolag som har varit fåmansföretag. Inte heller behandlas de särskilda lättnadsregler som i vissa fall är tillämpliga på utdelningar och kapitalvinster på aktier i onoterade bolag.Varje aktieägare bör därför inhämta råd från skatteexpertis avseende sin specifika situation.

VINST/-FÖRLUST

För fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige beskattas kapitalinkomster såsom räntor, utdelningar och kapital- vinster i inkomstslaget kapital. Skattesatsen i inkomstslaget kapital är 30 procent. Kapitalvinst respektive kapitalförlust beräknas separat för varje värdepappersslag, varvid omkostnadsbeloppet för samtliga avyttrade värdepapper av samma slag och sort läggs samman och beräknas gemensamt med tillämpning av den s.k. genomsnittsmetoden. Det innebär att det genomsnittliga om- kostnadsbeloppet på innehavda aktier i Alelion normalt påverkas om teckningsrätter utnyttjas för att förvärva ytterligare aktier av samma slag och sort. Schablonregeln, som innebär att omkost- nadsbeloppet alternativt får bestämmas till 20 procent av nettoför- säljningsintäkten, får användas vid avyttring av marknadsnoterade aktier. Aktierna i Xxxxxxx kommer att handlas på Nasdaq First North, förutsatt godkänd ansökan, och kommer därmed klassifice- ras ur skatterättslig synpunkt som marknadsnoterade.

FYSISKA PERSONER

Kapitalförlust på aktier och andra marknadsnoterade delägarrätter (aktiebeskattade värdepapper, till exempel teckningsrätter och inte- rimsaktier) är fullt avdragsgill mot kapitalvinst samma år på mark- nadsnoterade eller o-noterade aktier och delägarrätter. Uppkom- mer underskott i inkomstslaget kapital medges reduktion av skatten på inkomst av tjänst och näringsverksamhet samt fastighetsskatt.

Skattereduktion medges med 30 procent av den del av underskottet som inte överstiger 100 tusen kronor och med 21 procent av reste- rande del. Underskott kan inte sparas till senare beskattningsår. För fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige innehålls preliminär skatt på utdelningar med 30 procent.

JURIDISKA PERSONER

Hos aktiebolag beskattas all inkomst, inklusive kapitalvinster, i inkomstslaget näringsverksamhet med 22 procent skatt. För aktie- bolag medges avdrag för kapitalförlust på aktier och andra delägar- rätter som innehas som kapitalplacering endast mot kapitalvinst på delägarrätter. Kapitalförlust som inte har kunnat utnyttjas under ett visst år, får dras av mot kapitalvinst på delägarrätter under ef- terföljande beskattningsår utan begränsning i tiden. Särskilda regler gäller för vissa speciella företagskategorier.

BESKATTNING AV UTDELNING

För fysiska personer och dödsbon är skattesatsen 30 procent på utdelning från marknadsnoterade bolag. Preliminärt skatteavdrag om 30 procent skall göras av den som betalar ut utdelningen till fysisk person eller dödsbo, vilket för Bolagets del i Sverige är Euroclear. För juridiska personer, utom dödsbon, är skattesat-

sen 22 procent. För vissa juridiska personer gäller särskilda regler. För aktiebolag och ekonomiska föreningar är utdelning på närings- betingat innehav under vissa förutsättningar skattefri.

INVESTERINGSSPARKONTO

Den 1 januari 2012 infördes möjligheten att direktäga finansiella in- strument via investeringssparkonto (ISK). På finansiella instrument som ägs via ett investeringssparkonto sker ingen beskattning ba- serat på eventuell kapitalvinst vid försäljning av tillgångarna. Istället sker beskattning genom schablonbeskattning av de tillgångar som finns på investeringssparkontot, oavsett om tillgångarna ökat eller minskat under året. Skatten på ett investeringssparkonto beräknas utifrån ett så kallat kapitalunderlag. Kapitalunderlaget beräknas varje år och är en fjärdedel av summan av:

1. Värdet på tillgångarna vid ingången av varje kvartal;

2. Belopp som betalats till investeringssparkontot under året:

3. Värdet på finansiella instrument som förs över till investerings- sparkontot under året; och

4. Värdet av finansiella instrument som förs över från någon annans investeringssparkonto under året.

Kapitalunderlaget multipliceras ned en räntefaktor, som utgörs av statslåneräntan den 30 november året före beskattningsåret.

Resultatet blir den beräknade schablonintäkten. Denna kommer att förtryckas i deklarationen och tas upp som inkomst av kapital. På denna schablonintäkt av kapital uttages skatt på motsvarande en skattesats på 30 procent. Det är dock möjligt att kvitta en scha- blonintäkt mot en ränteutgift som redovisas i samma deklaration eller mot 70 procent av en kapitalförlust på andra aktier eller värdepapper. Observera att investering via investeringssparkonto inte ger rätt att ansöka om det nya investeraravdraget (se nedan).

KAPITALFÖRSÄKRING

Fysiska personer kan inneha aktier och andra delägarrätter via kapitalförsäkring, varvid ett försäkringsbolag står registrerat som ägare till de aktuella finansiella instrumenten. De instrument som ägs via en kapitalförsäkring blir inte föremål för beskattning baserat på eventuell kapitalvinst vid försäljning av tillgångarna.

Istället ske beskattning genom schablonbeskattning av de tillgångar som finns i kapitalförsäkringen, oavsett om tillgångarna ökat eller minskat i värde under året.

Beskattningen av en kapitalförsäkring beräknas utifrån ett så kallat kapitalunderlag. Kapitalunderlaget beräknas varje år och är summan av:

1. Värdet av tillgångarna vid årets ingång;

2. Värdet av inbetalda premier under första halvåret; och

3. Hälften av värdet av inbetalda premier under första halvåret.

Kapitalunderlaget multipliceras med en räntefaktor, som är statslåneräntan den 30 november året före beskattningsåret. På det framräknade resultatet betalas avkastningsskatt med 30 pro- cent, vilken innehålls av försäkringsbolaget. Den schablonmässiga avkastningen som uppstår i en kapitalförsäkring får inte kvittas mot förluster och utgifter i inkomstslaget kapital. Observera att investering via kapitalförsäkring inte ger rätt att ansöka om det nya investeraravdraget (se nedan).

INVESTERARAVDRAG

Den 1 december 2013 infördes ett investeraravdrag i skattelag- stiftningen i syfte att stödja kapitalförsörjningen i mindre företag. Investeraravdraget innebär att fysiska personer kan göra avdrag med 50 procent i inkomstslaget kapital av det investerade belop- pet i ett företag. För varje enskild fysisk person gäller dock att investeraravdrag kan ges för upp till högst 1,3 miljoner kronor per år i maximalt investerat belopp.

Totalt för alla fysiska personer i ett visst bolag gäller ett takbelopp på högst om 20 miljoner kronor per år i investerat kapital för

att ge upphov till investeraravdrag. I den mån det sammanlagda investerade beloppet av fysiska personer i ett visst företag över- stiger 20 miljoner kronor under ett visst år, kommer investerarav- draget att reduceras proportionellt för varje investerare.

För att kunna erhålla avdraget gäller bland annat:

ρ Du ska ha betalat andelarna kontant och inneha dem vid utgång- en av betalningsåret. Om förvärvaren har avlidit gäller detsamma för dennes dödsbo.

ρ Det ska vara fråga om ett svenskt aktiebolag. Du kan även få avdrag för andelar i motsvarande utländska bolag som har fast driftställe i Sverige, om det hör hemma i en stat inom Europeiska ekonomiska samarbetsområdet eller i en stat med vilken Sverige har ingått ett skatteavtal som innehåller en artikel om informa- tionsutbyte.

ρ Företaget ska uteslutande, eller så gott som uteslutande, bedriva rörelse. Det kan således inte enbart förvalta värdepapper.

ρ Företaget får inte vara verksamt inom varvs-, kol- eller stålindu- strin.

ρ Företaget ska ha ett löneunderlag om minst 300 000 kronor.

ρ Företaget får inte vara i ekonomiska svårigheter.

ρ Du får inte ha tagit emot någon värdeöverföring, till exempel utdelning, från företaget överstigande ett visst jämförelsebe- lopp under betalningsåret eller under de två åren närmast före betalningsåret.

ρ Företaget får under betalningsåret eller under de två åren när- mast före betalningsåret inte ha genomfört vissa interna förvärv.

x Xx är skattskyldig i Sverige för kapitalvinsten på andelarna.

ρ Medelantalet anställda och delägare som under betalningsåret har arbetat i företaget är lägre än 50 och

ρ Företagets nettoomsättning under betalningsåret, eller balans- omslutning för samma år, uppgår till högst 80 miljoner kronor.

Nya regler från och med 1 januari 2016

Du får inte göra något investeraravdrag om du (eller någon när- stående) äger eller har ägt andelar i det företag som du förvärvar andelar i. Det gäller om du har ägt andelar i företaget någon gång under perioden den 1 januari två år före beskattningsåret fram till det datum då du förvärvar andelarna. Det gäller oavsett om du äger/ägde andelarna direkt eller indirekt och det gäller även om du äger/ägde andelar i ett annat företag inom samma koncern.

Den nya bestämmelsen börjar gälla den 1 januari 2016 och tilläm- pas första gången på förvärv av andelar som sker efter den 31 de- cember 2015.

Varje investerare råds att själv sätta sig in i gällande regler och det se- naste som kommunicerats av Skatteverket om denna avdragsmöjlighet.

AKTIEÄGARE SOM ÄR BEGRÄNSAT SKATTSKYLDIGA I SVERIGE M.M.

Innehavare av aktier som är begränsat skattskyldiga i Sverige och som inte bedriver verksamhet från fast driftställe i Sverige

beskattas normalt inte i Sverige för kapitalvinster vid avyttring av aktier. Innehavare av aktier kan dock bli föremål för beskattning i sin hemviststat. Enligt en särskild regel kan fysiska personer som är begränsat skattskyldiga i Sverige bli föremål för kapitalvinstbe- skattning i Sverige vid avyttring av bland annat svenska aktier om de vid något tillfälle under de tio kalenderår som närmast föregått det kalenderår då avyttringen ägde rum varit bosatta eller stadig- varande vistats i Sverige.Tillämpligheten av denna regel är dock

i flera fall begränsad genom skatteavtal som Sverige ingått med andra länder. För aktieägare som inte är skatterättsligt hemmahö- rande i Sverige utgår normalt svensk kupongskatt på all utdelning från svenska aktiebolag med 30 procent. Denna skattesats är dock i allmänhet reducerad genom skatteavtal som Sverige har ingått med andra länder för undvikande av dubbelbeskattning. Avdraget för kupongskatt verkställs normalt av Euroclear eller, beträffande förvaltarregistrerade aktier, av förvaltaren.

Beskattning i Norge

ALLMÄNT

Informationen i detta Prospekt angående beskattning är, såvida inget annat anges, baserad på lagar som gäller i Norge per datumet för Prospektet, och är föremål för förändringar i lagen som inträder efter detta datum. Sådana förändringar kan göras på retroaktiv basis. De skattesatser som anges nedan är tillämpliga för räkenskapsåret 2016.

Följande sammanfattning gör inte anspråk på att vara en heltäck- ande beskrivning av samtliga skatteskäl som kan vara relevanta för att förvärva, äga eller avyttra aktierna.Vidare fokuserar samman- fattningen enbart på de aktieägarkategorier som omnämns ovan (enskilda aktieägare och aktiebolag). Aktieägare rekommenderas att konsultera sina egna skatterådgivare rörande de övergripan- de skattemässiga följderna av sitt aktieinnehav. Detta dokument innehåller framför allt ingen information avseende beskattning i USA. Eventuella framtida investerare som kan vara föremål för beskattning i USA uppmanas att konsultera sina skatterådgivare avseende federala, delstatliga, lokala eller övriga skattemässiga följder av att äga och avyttra aktier i Alelion.

NORSKA AKTIEÄGARE

Beskattning av utdelning – enskilda aktieägare

Utdelning som betalas ut till enskilda aktieägare beskattas som allmän inkomst. Den beskattningsbara utdelningen, med avdrag för ett beräknat skattefritt avdrag, räknas upp till 115 procent, varpå beloppet beskattas per den allmänna inkomstskattesatsen på 25 procent (vilket ger en effektiv skattesats på 28,75 procent).

Det skattefria avdraget ska beräknas på aktie-per-aktie-basis, och avdraget för varje aktie ska motsvara anskaffningspriset för aktien, multiplicerat med en riskfri ränta. En eventuell del av det beräk- nade avdraget under ett år, som överstiger utdelning som betalas ut för aktien, ska under de efterföljande åren dras av från den beskattningsbara inkomsten och även inkluderas i underlaget för att beräkna avdraget.

Beskattning av utdelning – Aktieägare som utgörs av bolag (aktiebolag)

Utdelningar som betalas till en aktieägare som är aktiebolag som har sitt säte i Norge av skatteskäl (”Norska aktiebolag som är aktieägare”), och som innehar mer än 90 procent av aktierna och rösterna i det bolag som betalar utdelningen, är helt undantagna från beskattning.

För andra aktiebolag som är aktieägare ska 3 procent av utdelning- en vara föremål för allmän inkomstskatt på 25 procent.

Beskattning av försäljning av aktier – enskilda aktieägare Försäljning, inlösen eller annan avyttring av aktier betraktas som en försäljning för norska skattesyften. En realisationsvinst eller

-förlust som genereras av en enskild norsk aktieägare genom avyttring av aktier är beskattningsbar eller avdragsgill i Norge. En sådan realisationsvinst eller -förlust inkluderas i eller dras av från beräkningen av den allmänna inkomsten för det år då avyttringen skedde.Vinsten är föremål för skatt och förlusten är avdragsgill oberoende av hur länge ägaren har innehavt aktierna och antalet aktier som har avyttrats.

Realisationsvinsten beräknas på den erhållna köpeskillingen med avdrag för aktiens anskaffningspris samt transaktionskostnader. Den beskattningsbara vinsten, med avdrag för ett beräknat skatte- fritt avdrag, räknas upp till 115 procent, varpå beloppet beskattas per den allmänna inkomstskattesatsen på 25 procent (vilket ger en effektiv skattesats på 28,75 procent). Avdraget för varje aktie mot- svarar de totala avdragen beräknade för denna aktie för föregåen- de år (se ”Beskattning av utdelning – enskilda aktieägare” ovan), som överskrider utdelningen som betalas för denna aktie. Det beräknade avdraget kan bara göras för att minska en beskattnings- bar vinst beräknad vid försäljningen av aktien, och får inte dras av för att producera eller öka en förlust av skatteskäl.

Om aktieägaren äger aktier som har förvärvats vid olika tidpunk- ter, kommer de aktier som förvärvades först att betraktas som de första som ska avyttras, på först in/först ut-basis.

Beskattning av försäljning av aktier – Aktieägare som utgörs av bolag (aktiebolag)

Norska aktiebolag som äger aktier är inte föremål för realisations- vinster hänförliga till försäljning av aktier i ett norskt bolag, och förluster hänförliga till sådana försäljningar är inte avdragsgilla.

Beskattning hänförlig till oberoende teckningsrätter – enskil- da aktieägare

En norsk enskild aktieägares tecknande av oberoende tecknings- rätter är inte föremål för beskattning i Norge. Kostnader hänförli- ga till tecknande av oberoende teckningsrätter kommer att läggas till anskaffningspriset för de oberoende teckningsrätterna.

Utnyttjande av oberoende teckningsrätter är inte beskattningsbar, anskaffningspriset för teckningsrätten ska läggas till skattebasen för de förvärvade aktierna.

En realisationsvinst eller -förlust som genereras av en enskild norsk aktieägare genom en försäljning av oberoende teckningsrät- ter är beskattningsbar eller avdragsgill i Norge. En sådan reali- sationsvinst eller -förlust inkluderas generellt i eller dras av från beräkningen av den allmänna inkomsten för det år då avyttringen skedde. Skatten på allmän inkomst är 25 procent.

Notera dock att vinsterna hänförliga till oberoende tecknings- rätter som beviljas till anställda som en del av deras anställning kommer att inkluderas i underlaget för beräkning av deras löne- betalningar. Sådana lönebetalningar är föremål för en marginalskatt på 46,9 procent.Vidare kommer arbetsgivaren att vara skyldig att betala sociala avgifter som normalt ligger på 14,1 procent.

Beskattning hänförlig till oberoende teckningsrätter – aktie- bolag som är aktieägare

Tecknandet av oberoende teckningsrätter för ett norskt aktie- bolag som är aktieägare är inte föremål för beskattning i Norge. Kostnader hänförliga till tecknande av oberoende teckningsrätter kommer att läggas till anskaffningspriset för de oberoende teck- ningsrätterna.

Norska aktiebolag som äger aktier är generellt undantagna från realisationsvinster vid försäljning eller annan avyttring av oberoen- de teckningsrätter avseende aktier i ett norskt bolag, och förluster är inte avdragsgilla.

Nettoförmögenhetsskatt

Värdet på aktierna inkluderas i underlaget för beräkning av den förmögenhetsskatt som påförs norska enskilda aktieägare. Mar- ginalförmögenhetsskattesatsen är 0,85 procent av det bedömda värdet.Värdet för bedömningssyfte avseende aktier på Oslo Børs är 100 procent av marknadsvärdet per den 1 januari det året bedömningen gäller. Norska aktiebolag som är aktieägare är inte föremål för nettoförmögenhetsskatt.

AKTIEÄGARE SOM INTE ÄR BOSATTA I NORGE

I det här avsnittet följer en sammanfattning av de norska skat- tereglerna som är relevanta för aktieägare som inte är bosatta i Norge av skatteskäl (”Aktieägare som inte är bosatta i Norge”). Skatteansvaret i hemlandet eller i andra länder för aktieägare som inte är bosatta i Norge är beroende av tillämpliga skattelagar i respektive land.

Beskattning av utdelning

Utdelning som betalas ut till personer som inte är bosatta i Norge av skatteskäl (”Aktieägare som inte är bosatta i Norge”), är som huvudregel föremål för källskatt om 25 procent. Källskatten

på 25 procent sänks normalt genom skatteavtal mellan Norge och det land i vilket aktieägaren är bosatt. Ansvaret för innehållande av skatten åligger det bolag som betalar ut utdelningen.

Ovanstående gäller generellt även aktieägare som är aktiebolag som inte har sitt säte i Norge av skatteskäl (”Aktieägare som inte har sitt säte i Norge”). Utdelning som betalas ut till aktie- bolag som är aktieägare och som inte har sitt säte i Norge, men däremot inom EES, av skatteskäl, är emellertid undantagna från

norsk källskatt, förutsatt att aktieägaren verkligen är etablerad och bedriver verksamhet i relevant jurisdiktion.

Enskilda aktieägare som inte är bosatta i Norge, men däremot inom EES-området, är föremål för vanlig källskatt, men har rätt att ansöka om en återbetalning av en del av källskatten, motsvarande det beräknade avdraget som används av norska enskilda aktieägare, se ovan.

Förvaltarregistrerade aktier kommer att vara föremål för källskatt på 25 procent såvida inte förvaltaren har fått godkänt från den norska skattemyndigheten (Skattedirektoratet) om att utdelning- en ska vara föremål för lägre källskatt. För att erhålla ett sådant godkännande måste förvaltaren lämna in en sammanfattning till skattemyndigheten där samtliga aktieägare med avkastningsrätt som är föremål för lägre källskatt ingår. Aktieägare som inte är bosatta i Norge och som har påförts högre källskatt än vad som anges i ett gällande skatteavtal eller den norska skattelagen kan ansöka hos den norska skattemyndigheten om en återbetalning av den överskjutande källskatten som har dragits av.

Om en aktieägare som inte är bosatt/har sitt säte i Norge bedri- ver affärsverksamhet i Norge, och aktierna de facto är bundna till sådan verksamhet, kommer aktieägaren att bli föremål för samma beskattning som norska aktieägare, enligt beskrivningen ovan.

Beskattning av försäljning av aktier eller oberoende teck- ningsrätter

Försäljning av aktier eller oberoende teckningsrätter av en enskild aktieägare eller ett aktiebolag som är aktieägare och som inte är bosatt i eller har sitt säte i Norge blir inte föremål för beskattning i Norge såvida denne inte innehar aktier eller warranter i sam- band med bedrivande av handel eller verksamhet i Norge, varvid beskattningen är såsom det beskrivs för norska aktieägare.

Nettoförmögenhetsskatt

Aktieägare som inte är bosatta i/har sitt säte i Norge av skatteskäl är inte föremål för norsk nettoförmögenhetsskatt. Utländska enskilda aktieägare kan emellertid vara föremål för beskattning om aktieinnehavet de facto har en koppling till bedrivandet av handel eller verksamhet i Norge.

AVGIFTER FÖR ÖVERFÖRING AV AKTIER

Inga stämpelavgifter eller liknande avgifter påförs för närvarande i Norge vid överföring av aktier, vare sig det gäller förvärv eller avyttring.

Bolagsordning

Denna bolagsordning gäller för aktiebolaget med org. nr 556710-7916 och är antagen på årsstämma den 27 april 2016.

1. FIRMA

Bolagets firma är Alelion Energy Systems AB. Bolaget är publikt (publ).

2. STYRELSENS SÄTE

Styrelsen har sitt säte i Mölndals kommun.

3. VERKSAMHET

Föremålet för bolagets verksamhet är att bedriva utveckling, produktion, marknadsföring, försäljning, distribution och service av batterisystem samt äga och förvalta fast och lös egendom och därmed förenligt verksamhet.

4. AKTIEKAPITAL

Aktiekapitalet ska uppgå till lägst 520 000 kronor och högst 2 080 000 kronor.

5. ANTAL AKTIER

Antalet aktier ska vara lägst 26 000 000 och högst 104 000 000.

6. STYRELSE

Styrelsen ska bestå av lägst tre och högst tio ledamöter med högst tio suppleanter.

7. REVISORER

Bolaget ska ha lägst en och högst två revisorer med högst två revisorssuppleanter.

8. ORT FÖR BOLAGSSTÄMMA

Bolagsstämma ska hållas i Stockholm, Göteborg eller Mölndal.

9. KALLELSE TILL BOLAGSSTÄMMA

Kallelse till bolagsstämma ska ske genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar och genom att kallelsen hålls tillgänglig på

bolagets webbplats. Att kallelse har skett ska annonseras i Dagens Industri.

10. RÄTT ATT NÄRVARA PÅ BOLAGSSTÄMMA

Aktieägare som vill delta vid bolagsstämma, ska dels vara upptagen i utskrift eller annan framställning av hela aktieboken avseende för- hållandena fem vardagar före stämman, dels anmäla sig till bolaget senast den dag som anges i kallelsen till stämman. Sistnämnda dag får inte vara söndag, annan allmän helgdag, lördag, midsommar- afton, julafton eller nyårsafton och inte infalla tidigare än femte vardagen före stämman.

Aktieägare får vid bolagsstämma medföra ett eller två biträden, dock endast om aktieägaren har gjort anmälan härom enligt före- gående stycke.

11. ÄRENDEN PÅ ÅRSSTÄMMA

På årsstämma ska följande ärenden förekomma till behandling:

1. Val av ordförande vid stämman

2. Upprättande och godkännande av röstlängd

3. Godkännande av dagordning

4. Val av en eller två justeringsmän

5. Prövning av om stämman blivit behörigen sammankallad

6. Framläggande av årsredovisningen och revisionsberättelsen samt, i förekommande fall, koncernredovisningen och koncern- revisionsberättelsen

7. Beslut om fastställande av resultaträkningen och balansräk- ningen samt, i förekommande fall, koncernresultaträkningen och koncernbalansräkningen

8. Beslut om dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust enligt den fastställda balansräkningen

9. Beslut om ansvarsfrihet för styrelseledamöterna och, i före- kommande fall, verkställande direktören

10. Fastställande av antalet styrelseledamöter och styrelsesupple- anter samt antalet revisorer och revisorssuppleanter

11. Fastställande av arvoden till styrelseledamöter och revisorer

12. Val av styrelseledamöter och eventuella styrelsesuppleanter samt revisorer och eventuella revisorssuppleanter

13. Fastställande av instruktioner för valberedningen

14. Annat ärende som ankommer på stämman enligt aktiebolagsla- gen eller bolagsordningen

12. RÄKENSKAPSÅR

Bolagets räkenskapsår ska vara kalenderår.

13. AVSTÄMNINGSFÖRBEHÅLL

Bolagets aktier ska vara registrerade i ett avstämningsregister en- ligt lagen (1998:1479) om värdepapperscentraler och kontoföring av finansiella instrument.

Appendix 1 - Optionsvillkor ‌

VILLKOR FÖR TECKNINGSOPTIONER 2016/2017 (SERIE TO1) I ALELION ENERGY SYSTEMS AB (PUBL)

1. Definitioner

”aktiebolagslagen”	aktiebolagslagen (2005:551).
”avstämnings- konto”	avstämningskonto hos värdepapperscentral en- ligt lagen (1998:1479) om värdepapperscentra- ler och kontoföring av finansiella instrument.
”avstämningsre- gister”	sådant register som avses i 4 kap. 1 § lagen (1998:1479) om värdepapperscentraler och kontoföring av finansiella instrument.
”bankdag”	dag som inte är lördag, söndag eller annan allmän helgdag i Sverige eller som beträffande betalning av skuldebrev inte är likställd med allmän helgdag i Sverige.
”banken”	det kontoförande institut som bolaget från tid till annan utser att handha vissa uppgifter enligt dessa villkor.
”bolaget”	Alelion Energy Systems AB (publ), org. nr 556710-7916.
”Euroclear”	Euroclear Sweden AB.
”kontoförande institut”	bank eller annan som av en värdepapperscen- tral medgetts rätt att vidta registreringsåtgär- der i avstämningsregister.
”marknads- notering”	i samband med aktie, värdepapper eller annan rättighet, notering eller listning av sådan aktie, värdepapper eller annan rättighet på sådan reglerad marknad eller handelsplattform som avses i lagen (2007:528) om värdepap- persmarknaden eller annan organiserad marknadsplats.
”optionsinne- havare”	den som är registrerad på avstämningkonto som innehavare av teckningsoption.
”teckning”	teckning, med utnyttjande av teckningsoption, av nya aktier i bolaget mot betalning enligt dessa villkor.
”teckningskurs”	den kurs till vilken teckning får ske enligt dessa villkor.
”teckningsoption”	rätt att teckna nya aktier i bolaget mot betal- ning enligt dessa villkor.
”teckningsperiod”	den period under vilken teckning får ske enligt dessa villkor.

I dessa villkor betyder:

2. Antal teckningsoptioner, registrering m.m.

Antalet teckningsoptioner uppgår till högst 15 000 000. Teckningsoptionerna ska registreras av Euroclear i ett avstäm- ningsregister enligt lagen (1998:1479) om värdepapperscentraler och kontoföring av finansiella instrument, vilket innebär att teck- ningsoptionsbevis inte kommer att ges ut.

Teckningsoptionerna registreras för optionsinnehavares räkning på avstämningskonto i bolagets avstämningsregister. Registreringar avseende teckningsoptionerna till följd av åtgärder enligt punkter- na 6, 8 eller 12 nedan ombesörjs av banken. Övriga registrerings- åtgärder som avser avstämningskontot kan företas av banken eller annat kontoförande institut.

3. Rätt att teckna nya aktier

Tre (3) teckningsoptioner ger optionsinnehavaren rätt att teckna en (1) ny aktie i bolaget.

Teckningskursen uppgår till 7,00 kronor per aktie.

Teckningskursen och det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna kan bli föremål för justering i enlighet med be- stämmelserna i punkt 8 nedan. Om tillämpningen av dessa bestäm- melser skulle medföra att teckningskursen kommer att understiga då utestående aktiers då gällande kvotvärde ska teckningskursen i stället motsvara då utestående aktiers då gällande kvotvärde.

4. Teckning

Xxxxxxxx får endast ske under perioden från och med den 2 okto- ber 2017 till och med den 31 oktober 2017.

Som framgår av punkt 8 kan teckningsperioden i vissa fall kom- ma att tidigareläggas eller senareläggas.

Teckning kan ske endast av det hela antal aktier vartill det sam- manlagda antalet teckningsoptioner, som är registrerade på samma avstämningskonto och som samtidigt utnyttjas av en och samma optionsinnehavare för teckning, ger rätt att teckna.

Teckning sker genom att fastställd och av bolaget och/eller banken tillhandahållen anmälningssedel, vederbörligen ifylld och undertecknad, ges in till bolaget och/eller banken på i anmälnings- sedeln angiven adress.Teckning är bindande och kan inte återkallas.

Sker inte teckning inom teckningsperioden upphör teck- ningsoptionen.

5. Betalning

Samtidigt med teckning ska betalning erläggas för det antal aktier som teckningen avser. Betalning ska ske kontant till i anmälningsse- deln angivet bankkonto. Bolagets styrelse äger dock rätt att, under de förutsättningar som anges i 14 kap. 48 § aktiebolagslagen, medge att betalning sker genom kvittning.

6. Verkställande av teckning och införing i aktieboken Sedan teckning skett och betalning erlagts enligt punkter- na 4 och 5 ovan verkställs teckningen. Därvid bortses från

eventuell teckningsoption eller eventuell överskjutande del av teckningsoption som enligt tredje stycket i punkt 4 ovan inte kan utnyttjas för teckning. Såda teckningsoption eller överskjutande del upphör i och med teckningen.

Xxxxxxxx verkställs genom att styrelsen i bolaget beslutar att tilldela optionsinnehavaren de nya aktierna, varefter de nya aktierna upptas i bolagets aktiebok (som förs av Euroclear) och

på optionsinnehavarens avstämningskonto såsom interimsaktier.

Sedan registrering skett hos Bolagsverket blir registreringen av de nya aktierna i aktieboken och på avstämningskontot slutgiltig.

Som framgår av punkt 8 kan tidpunkten för verkställande av teckning i vissa fall komma att senareläggas.

7. Utdelning på ny aktie

Aktie som tillkommit genom teckning medför rätt till vinstut- delning första gången på den avstämningsdag för utdelning som infaller närmast efter det att teckning verkställts.

8. Omräkning i vissa fall m.m.

8.1. Fondemission

Genomför bolaget en fondemission ska teckning som sker på sådan tid, att den inte kan verkställas i sådan utsträckning att aktie som tillkommer genom teckningen kan upptas som interimsaktie i bolagets aktiebok senast på sjuttonde kalenderdagen före den bolagsstämma som ska besluta om emissionen, verkställas först sedan stämman beslutat om emissionen.

Aktie som tillkommer genom teckning verkställd efter emis- sionsbeslutet ger inte rätt att delta i fondemissionen.

omräknad teckningskurs

föregående teckningskurs

antalet aktier i bolaget före fondemissionen

antalet aktier i bolaget efter fondemissionen

		föregående antal
omräknat antal		aktier som varje
aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna	=	teckningsoption ger rätt att teckna	x	antalet aktier i bolaget efter fondemissionen
aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna		antalet aktier i bolaget före fondemissionen

Om fondemissionen verkställs ska en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna tillämpas vid teckning som verkställs efter emissions- beslutet. Omräkningarna ska utföras av bolaget enligt följande formler:

När omräkning ska ske enligt ovan ska den omräknade tecknings- kursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsop- tion ger rätt att teckna fastställas av bolaget senast två bankdagar efter emissionsbeslutet samt sker slutlig registrering i aktieboken och på avstämningskonto av aktie som tillkommer genom teckning först efter avstämningsdagen för fondemissionen. Dessförinnan upptas sådan aktie endast interimistiskt i aktieboken och på av- stämningskonto och ger inte rätt till deltagande i emissionen.

8.2. Sammanläggning eller uppdelning (split)

Genomför bolaget en sammanläggning eller uppdelning (split) av aktierna ska teckning som sker på sådan tid, att den inte kan verk- ställas i sådan utsträckning att aktie som tillkommer genom teck- ningen kan upptas som interimsaktie i bolagets aktiebok senast på sjuttonde kalenderdagen före den bolagsstämma som ska besluta

om sammanläggningen eller uppdelningen, verkställas först sedan stämman beslutat om sammanläggningen eller uppdelningen.

Aktie som tillkommer genom teckning verkställd efter beslutet om sammanläggningen eller uppdelningen omfattas inte av sam- manläggningen eller uppdelningen.

Om sammanläggningen eller uppdelningen verkställs ska en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna tillämpas vid teckning som verkställs efter beslutet om sammanläggningen eller uppdelningen. Omräkningarna ska utföras av bolaget enligt följande formler:

föregående teckningskurs

antalet aktier i bolaget före sammanläggningen eller uppdelningen

omräknad

teckningskurs

antalet aktier i bolaget efter sammanläggningen eller uppdelningen

omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna

föregående antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna

antalet aktier i bolaget efter sammanläggningen eller uppdelningen

antalet aktier i bolaget före sammanläggningen eller uppdelningen

När omräkning ska ske enligt ovan ska den omräknade tecknings- kursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsop- tion ger rätt att teckna fastställas av bolaget senast två bankdagar efter beslutet om sammanläggningen eller uppdelningen samt sker slutlig registrering i aktieboken och på avstämningskonto av aktie som tillkommer genom teckning först sedan sammanläggning eller uppdelning verkställts genom registrering hos Euroclear. Dessför- innan upptas sådan aktie endast interimistiskt i aktieboken och på avstämningskonto och omfattas inte av sammanläggningen eller uppdelningen.

8.3. Nyemission av aktier

Genomför bolaget en nyemission av aktier med företrädesrätt för aktieägarna att teckna de nya aktierna mot kontant betalning eller betalning genom kvittning gäller följande beträffande verkställande av teckning och den rätt att delta i emissionen som aktie som tillkommer genom teckning ger:

(a.) Beslutas emissionen av styrelsen under förutsättning av bo- lagsstämmans godkännande eller med stöd av bolagsstämmans bemyndigande ska i emissionsbeslutet anges den senaste dag då teckning ska vara verkställd för att aktie som tillkommer genom teckningen ska ge rätt att delta i emissionen.Teckning som sker på sådan tid, att den inte kan verkställas i sådan utsträckning att aktie som tillkommer genom teckningen kan upptas som interimsaktie i bolagets aktiebok senast på nämn- da dag, ska verkställas först efter den dagen.

Aktie som tillkommer genom teckning verkställd efter den ovan nämnda dagen ger inte rätt att delta i nyemissionen.

(b.)Beslutas emissionen av bolagsstämman ska teckning som sker på sådan tid, att den inte kan verkställas i sådan utsträckning att aktie som tillkommer genom teckningen kan upptas som interimsaktie i bolagets aktiebok senast på sjuttonde kalender- dagen före den bolagsstämma som ska besluta om emissionen, verkställas först sedan stämman beslutat om emissionen.

Aktie som tillkommer genom teckning verkställd efter emissionsbeslutet ger inte rätt att delta i nyemissionen.

Om nyemissionen verkställs ska en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna tillämpas vid teckning som verkställs vid sådan tid, att aktie som tillkommer genom teckningen inte ger rätt att delta i ny- emissionen. Omräkningarna ska utföras av bolaget enligt följande formler:

omräknad teckningskurs

föregående teckningskurs

aktiens genomsnittliga marknadskurs under den enligt emissionsbeslutet fastställda teckningstiden (”aktiens genomsnittskurs”)

aktiens genomsnittskurs

teckningsrättens teoretiska värde (”teckningsrättens värde”)

	föregående antal
omräknat antal aktier som varje teckningsoption	aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna	x	aktiens genomsnittskurs + teckningsrättens värde
	=
ger rätt att teckna		aktiens genomsnittskurs

Aktiens genomsnittskurs ska anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under den enligt emissionsbeslutet fastställda teckningstiden framräknade medeltalet av den under dagen note- rade högsta och lägsta betalkursen för aktien enligt den kurslista på vilken aktien är noterad. I avsaknad av notering av betalkurs ska i stället den senaste noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs ska inte ingå i beräkningen.

Teckningsrättens värde ska framräknas enligt följande formel, dock att teckningsrättens värde ska bestämmas till noll om for- meln ger ett negativt värde:

teckningsrättens värde

det antal aktier som högst kan komma att utges enligt emissionsbeslutet

aktiens genomsnittskurs

– teckningskursen för de nya aktierna

antalet aktier i bolaget före emissionsbeslutet

När omräkning ska ske enligt ovan ska den omräknande teck- ningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teck- ningsoption ger rätt att teckna fastställas av bolaget senast två bankdagar efter utgången av den enligt emissionsbeslutet fastställ- da teckningstiden samt sker slutlig registrering i aktieboken och på avstämningskonto av aktie som tillkommer genom teckning först sedan omräkningarna fastställts. Dessförinnan verkställs teckning endast preliminärt – med tillämpning av före omräkningarna gällande teckningskurs och antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna – varvid de nya aktierna upptas interimistiskt

i aktieboken och på avstämningskonto med notering om att om- räkningarna kan medföra att sålunda preliminärt registrerade antal aktier kan komma att öka vid slutlig registrering, och ger inte rätt till deltagande i emissionen.

8.4. Emission av teckningsoptioner eller konvertibler Genomför bolaget en emission av teckningsoptioner eller konver- tibler med företrädesrätt för aktieägarna att teckna teckningsop- tionerna eller konvertiblerna mot kontant betalning eller betalning genom kvittning eller, vad gäller teckningsoptioner, utan betalning, ska bestämmelserna i första stycket (a) och (b) i punkt 8.3 ovan äga motsvarande tillämpning beträffande verkställande av teckning och den rätt att delta i emissionen som aktie som tillkommer genom teckning ger.

Om emissionen verkställs ska en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna tillämpas vid teckning som verkställs vid sådan tid att aktie som tillkommer genom teckningen inte ger rätt att delta i emissio- nen. Omräkningarna ska utföras av bolaget enligt följande formler:

omräknad teckningskurs

föregående teckningskurs

aktiens genomsnittliga mark- nadskurs under den enligt emissionsbeslutet fastställda teckningstiden (”aktiens genomsnittskurs")

aktiens genomsnittskurs

teckningsrättens teoretiska värde (”teckningsrättens värde”)

omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna

föregående antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna

aktiens genomsnittskurs

+ teckningsrättens värde

aktiens genomsnittskurs

Aktiens genomsnittskurs ska framräknas med motsvarande till- lämpning av bestämmelserna i punkt 8.3 ovan.

Om teckningsrätten är föremål för marknadsnotering ska teck- ningsrättens värde anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under den enligt emissionsbeslutet fastställda teck- ningstiden framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen för teckningsrätten enligt den kurs- lista på vilken teckningsrätten är noterad. I avsaknad av notering av betalkurs ska i stället den senaste noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs ska inte ingå i beräkningen.

Om teckningsrätten inte är föremål för marknadsnotering ska teckningsrättens värde så långt möjligt fastställas med ledning av den förändring i marknadsvärde avseende bolagets aktier som enligt av bolaget anlitad oberoende värderingsman kan bedömas ha uppkommit till följd av emissionen.

8.5. Vissa andra erbjudanden till aktieägare

Skulle bolaget i andra fall än som avses i punkterna 8.1–8.4 ovan rikta erbjudande till aktieägarna att, med företrädesrätt enligt principerna i 13 kap. 1 § första stycket aktiebolagslagen, av bolaget förvärva värdepapper eller rättighet av något slag eller besluta att, enligt ovan nämnda principer, till aktieägarna utdela sådana värdepapper eller rättigheter utan vederlag (”erbjudandet”), ska bestämmelserna i första stycket (a) och (b) i punkt 8.3 ovan äga

motsvarande tillämpning beträffande verkställande av teckning och den rätt att delta i erbjudandet som aktie som tillkommer genom teckning ger.

omräknad teckningskurs

föregående teckningskurs

aktiens genomsnittliga marknadskurs under den för erbjudandet fastställda anmälningstiden (”aktiens genomsnittskurs”)

aktiens genomsnittskurs

det teoretiska värdet av rätten att delta i erbjudandet (”inköpsrättens värde")

Om erbjudandet verkställs ska en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna tillämpas vid teckning som verkställs vid sådan tid att aktie som tillkommer genom teckningen inte ger rätt att delta i erbjudandet. Omräkningarna ska utföras av bolaget enligt följande formler:

omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna

föregående antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna

aktiens genomsnittskurs

+ inköpsrättens värde

aktiens genomsnittskurs

Aktiens genomsnittskurs ska framräknas med motsvarande till- lämpning av bestämmelserna i punkt 8.3 ovan.

För det fall att aktieägarna erhållit inköpsrätter och handel med dessa ägt rum, ska värdet av rätten till deltagande i erbjudandet anses motsvara inköpsrättens värde. Inköprättens värde ska härvid anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under anmälningstiden framräknade medeltalet av den under dagen no- terade högsta och lägsta betalkursen för inköpsrätten enligt mark- nadsnotering. I avsaknad av notering av betalkurs ska i stället den senaste noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs ska inte ingå i beräkningen.

För det fall aktieägarna inte erhållit inköpsrätter eller så- dan marknadsnotering av inköpsrätter som avses i föregående stycke inte ägt rum, ska omräkning av teckningskurs och antalet aktier ske med tillämpning så långt som möjligt av de principer som anges ovan i denna punkt 8.5, varvid följande ska gälla. Om marknadsnotering sker av de värdepapper eller rättigheter som erbjuds aktieägarna, ska värdet av rätten till deltagande i erbju-

dandet anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under 25 handelsdagar fr.o.m. första dag för marknadsnoteringen framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen vid affärer i dessa värdepapper eller rättigheter vid marknadsplatsen, i förekommande fall minskat med det veder- lag som betalats för dessa i samband med erbjudandet. I avsaknad av notering av betalkurs ska instället den som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräkningen. Noteras varken betalkurs eller köpkurs under viss eller vissa dagar ska vid beräkningen av värdet

av rätten till deltagande i erbjudandet bortses från sådan dag. Den i erbjudandet fastställda anmälningstiden ska vid omräkning av teckningskurs och antal aktier enligt detta stycke anses motsvara den ovan i detta stycke nämnda perioden om 25 handelsdagar. Om sådan marknadsnotering inte äger rum ska värdet av rätten till deltagande i erbjudandet så långt möjligt fastställas med ledning av den marknadsvärdesförändring avseende bolagets aktier som kan bedömas ha uppkommit till följd av erbjudandet.

Dessförinnan verkställs teckning endast preliminärt – med tillämp- ning av före omräkningarna gällande teckningskurs och antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna – varvid de nya aktierna upptas interimistiskt i aktieboken och på avstämningskon- to med notering om att omräkningarna kan medföra att sålunda preliminärt registrerade antal aktier kan komma att öka vid slutlig registrering, och ger inte rätt till deltagande i erbjudandet.

8.6. Likabehandling av optionsinnehavare och aktieägare Genomför bolaget en åtgärd som avses i punkterna 8.3–8.5 ovan får bolaget efter eget val erbjuda samtliga optionsinnehavare samma företrädesrätt som aktieägarna att delta i emissionen eller erbjudandet. Därvid ska varje optionsinnehavare, trots att teckning inte har skett eller verkställts, anses vara ägare till det antal aktier som optionsinnehavaren skulle ha erhållit om teckning skett och verkställts enligt den teckningskurs och det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna som gällt om teckning verk- ställts vid sådan tidpunkt att aktie som tillkommit genom teckning- en gett rätt att delta i ifrågavarande emission eller erbjudande.

Om bolaget erbjuder optionsinnehavarna företrädesrätt enligt föregående stycke ska ingen omräkning av teckningskursen eller antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna ske enligt punkterna 8.3–8.5 ovan eller punkt 8.9 nedan med anledning av emissionen eller erbjudandet.

8.7. Extraordinär utdelning

Lämnar bolaget kontant utdelning till aktieägarna med ett belopp per aktie som tillsammans med andra under samma räkenskapsår utbetalda kontantutdelningar per aktie överstiger 15 procent av aktiens genomsnittskurs under en period om 25 handelsdagar när- mast före den dag då styrelsen för bolaget offentliggör sin avsikt att till bolagsstämman lämna förslag om sådan utdelning (vilken genomsnittskurs ska beräknas med motsvarande tillämpning av bestämmelserna i punkt 8.3 ovan) ska teckning som sker på sådan tid, att den inte kan verkställas i sådan utsträckning att aktie som tillkommer genom teckningen kan upptas som interimsaktie i bolagets aktiebok senast på sjuttonde kalenderdagen före den bolagsstämma som ska besluta om utdelningen, verkställas först sedan stämman beslutat om utdelningen.

Aktie som tillkommer genom teckning verkställd efter utdel- ningsbeslutet ger inte rätt att erhålla del av utdelningen. Om läm- nandet av utdelningen verkställs ska en omräknad teckningskurs

och ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna tillämpas vid teckning som verkställs vid sådan tid att aktie som tillkommer genom teckningen inte ger rätt att erhålla del av utdelningen. Omräkningarna ska baseras på den del av den sammanlagda kontantutdelningen per aktie som överstiger 15 pro- cent av aktiens genomsnittskurs under ovan nämnd period (”den extraordinära utdelningen”) och ska utföras av bolaget enligt följande formler:

omräknad teckningskurs

föregående teckningskurs

aktiens genomsnittliga marknadskurs under en period om 25 handelsdagar räknat fr.o.m. den dag då aktien noteras utan rätt till del av den extraordinära utdelningen (”aktiens genomsnittskurs”)

aktiens genomsnittskurs

den extraordinära utdelningen som utbetalas per aktie

omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna

föregående antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna

aktiens genomsnittskurs

+ den extraordinära utdelningen som utbetalas per aktie

aktiens genomsnittskurs

Aktiens genomsnittskurs ska framräknas med motsvarande till- lämpning av bestämmelserna i punkt 8.3 ovan.

När omräkning ska ske enligt ovan ska den omräknande teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna fastställas av bolaget senast två bankdagar efter utgången av ovan angiven period om 25 handels- dagar samt sker slutlig registrering i aktieboken och på avstäm- ningskonto av aktie som tillkommer genom teckning först sedan omräkningarna fastställts. Dessförinnan verkställs teckningen en- dast preliminärt – med tillämpning av före omräkningarna gällande teckningskurs och antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna – varvid de nya aktierna upptas interimistiskt i aktiebo- ken och på avstämningskonto med notering om att omräkningarna kan medföra att sålunda preliminärt registrerade antal aktier kan komma att öka vid slutlig registrering, och ger inte rätt att erhålla del av utdelningen.

8.8. Minskning av aktiekapitalet

Genomför bolaget en minskning av aktiekapitalet med återbetal- ning till aktieägarna (med eller utan indragning/inlösen av aktier), och är minskningen obligatorisk, ska teckning som sker på sådan tid, att den inte kan verkställas i sådan utsträckning att aktie som tillkommer genom teckningen kan upptas som interimsaktie i bolagets aktiebok senast på sjuttonde kalenderdagen före den bolagsstämma som ska besluta om minskningen, verkställas först sedan stämman beslutat om minskningen.

Aktie som tillkommer genom teckning verkställd efter minsk- ningsbeslutet ger inte rätt att erhålla del av vad som återbetalas och omfattas inte av eventuell indragning/inlösen av aktier.

Om minskningen verkställs ska en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna tillämpas vid teckning som verkställs efter minskningsbeslu- tet. Omräkningarna ska utföras av bolaget enligt följande formler:

omräknad teckningskurs

föregående teckningskurs

aktiens genomsnittliga marknadskurs under en period om 25 handelsdagar räknat fr.o.m. den dag då aktien noteras utan rätt till återbetalning (”aktiens genomsnittskurs")

aktiens genomsnittskurs

det faktiska belopp som återbetalas per aktie

omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna

föregående antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna

aktiens genomsnittskurs

+ det faktiska belopp som återbetalas per aktie

aktiens genomsnittskurs

Om minskningen sker genom inlösen av aktier ska vid omräkning av teckningskursen och antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna enligt ovan, i stället för det faktiska belopp som återbetalas per aktie, användas ett beräknat återbetalningsbelopp enligt följande:

beräknat åter- betalningsbe- lopp per aktie

det faktiska belopp som återbetalas per inlöst aktie

aktiens genomsnittliga marknadskurs under en period om 25 handelsdagar närmast före den dag då aktien noteras utan rätt till deltagande i minskningen (”aktiens genomsnittskurs”)

det antal aktier i bolaget som ligger till grund för inlösen av en aktie – 1

Aktiens genomsnittskurs ska framräknas med motsvarande till- lämpning av bestämmelserna i punkt 8.3 ovan.

När omräkning ska ske enligt ovan ska den omräknande tecknings- kursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsop- tion ger rätt att teckna fastställas av bolaget senast två bankdagar efter utgången av den senast infallande perioden om 25 han- delsdagar som enligt ovan ska tillämpas vid omräkningarna samt sker slutlig registrering i aktieboken och på avstämningskonto av aktie som tillkommer genom teckning först sedan omräkningarna fastställts. Dessförinnan verkställs teckningen endast preliminärt – med tillämpning av före omräkningen gällande teckningskurs och antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna – varvid de nya aktierna upptas interimistiskt i aktieboken och på avstäm- ningskonto med notering om att omräkningarna kan medföra att sålunda preliminärt registrerade antal aktier kan komma att öka vid slutlig registrering, och ger inte rätt att erhålla del av vad som återbetalas och omfattas inte av eventuell indragning av aktier.

Genomför bolaget (i) en minskning av aktiekapitalet med återbetalning till aktieägarna genom inlösen, och är minskningen inte obligatorisk, eller (ii) ett återköp av egna aktier (utan att det är fråga om minskning av aktiekapitalet) där, enligt bolagets bedömning, sådan minskning eller sådant återköp med hänsyn till

dess tekniska utformning och ekonomiska effekter är att jämställa med en minskning som är obligatorisk, ska bestämmelserna ovan i denna punkt 8.8 tillämpas och en omräkning av teckningskursen och antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna

utföras med tilllämpning av så långt möjligt de principer som anges i denna punkt 8.8.

8.9. Omräkning om bolagets aktier inte är marknadsnoterade

8.9.1. Genomför bolaget en åtgärd som avses i punkterna 8.3–8.5 eller 8.8 ovan eller punkt 8.14 nedan och är bolagets aktier vid tidpunkten för åtgärden inte föremål för marknadsnotering, ska omräknad teckningskurs och omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna fastställas i enlighet med i relevant punkt angivna principer av en oberoende värderingsman utsedd av bolaget. Omräkningen ska ha som utgångspunkt att värdet av teckningsoptionerna ska lämnas oförändrat.

8.9.2. Om bolagets aktier inte är föremål för marknadsnotering ska, istället för motsvarande bestämmelser i punkt 8.7 ovan, följande gälla. Lämnar bolaget en kontant utdelning till aktieägarna innebärande att dessa erhåller utdelning som, tillsammans med andra under samma räkenskapsår utbetalda kontantutdelningar, överstiger 15 procent av bolagets värde, ska teckning som sker på sådan tid, att den inte kan verkställas i sådan utsträckning att aktie som tillkommer genom teckningen kan upptas som interimsaktie i bolagets aktiebok senast på sjuttonde kalenderdagen före den bolagsstämma som ska besluta om utdelningen, verkställas först sedan stämman beslutat om utdelningen. Bolagets värde ska fast- ställas av en oberoende värderingsman utsedd av bolaget.

Aktie som tillkommer genom teckning verkställd efter utdel- ningsbeslutet ger inte rätt att erhålla del av utdelningen.

Om utdelningen verkställs ska en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna tillämpas vid teckning som verkställs vid sådan tid att aktie som tillkommer genom teckningen inte ger rätt att erhålla del av utdelningen. Omräkningarna ska baseras på den del av den sammanlagda kontantutdelningen som överstiger 15 procent av bolagets värde (”den extraordinära utdelningen”) och ska i övrigt utföras i enlighet med bestämmelserna i punkt 8.7 ovan, dock att hänvisningen till aktiens genomsnittskurs i omräkningsformlerna i

stället ska anses vara till aktievärdet (bolagets värde fastställt enligt ovan/antalet aktier i bolaget).

8.10. Alternativ omräkningsmetod

Genomför bolaget en åtgärd som avses i punkterna 8.1–8.5 eller 8.7–8.8 ovan eller punkt 8.14 nedan och skulle enligt bolagets bedömning tillämpning av härför avsedda omräkningsformler, med hänsyn till åtgärdens tekniska utformning eller av annat skäl, inte kunna ske eller leda till att den ekonomiska kompensation som optionsinnehavarna erhåller i förhållande till aktieägarna inte är skälig, ska bolaget genomföra omräkningarna av teckningskursen och det antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna på det sätt bolaget finner ändamålsenligt för att få ett skäligt resultat.

8.11. Avrundning

Vid omräkning av teckningskursen och antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna enligt denna punkt 8 ska teckningskursen avrundas till helt öre, varvid 0,5 öre ska avrundas uppåt, och antalet aktier avrundas till två decimaler.

8.12. Tvångsinlösen

Om aktie i bolaget blir föremål för tvångsinlösen gäller vad som anges i 22 kap. aktiebolagslagen beträffande rätten att teckna och få teckning verkställd.

8.13. Fusion

Om (i) bolagsstämma beslutar att godkänna en fusionsplan varige- nom bolaget ska uppgå i annat bolag eller (ii) styrelsen för bolaget beslutar att bolaget ska uppgå i moderbolag får teckning därefter inte ske eller verkställas. Rätten att teckna och skyldigheten att verkställa teckning upphör i och med bolagsstämmans beslut eller, i förekommande fall, styrelsens beslut.

Om fusionen inte genomförs får teckning återigen ske och verkställas i enlighet med dessa villkor.

Senast 60 kalenderdagar innan bolagsstämma tar ställning till fråga om godkännande av fusionsplan eller, i förekommande fall, styrelsen tar ställning till fråga om bolaget ska uppgå i modebolag ska optionsinnehavarna underrättas om den planerade fusionen. Underrättelsen ska innehålla en erinran om att teckning inte får ske eller verkställas sedan bolagsstämman beslutat godkänna fusi- onsplanen eller, i förekommande fall, styrelsen beslutat att bolaget ska uppgå i moderbolag samt också erinran om den tidigarelagda teckningsperioden enligt nedanstående stycke.

Oavsett vad som i punkt 4 ovan sägs om teckningsperiod har optionsinnehavarna rätt att teckna och få teckning verkställd från och med dagen för i föregående stycke nämnda underrättelse, dock förutsatt att teckning kan verkställas i sådan utsträckning att aktie som tillkommer genom teckningen kan upptas som inte- rimsaktie i bolagets aktiebok senast femte kalenderdagen före den bolagsstämma som ska pröva frågan om godkännande av fusions- planen eller, i förekommande fall, det sammanträde med styrelsen som ska pröva frågan om bolaget ska uppgå i moderbolag.

8.14. Delning

8.14.1. Om bolagsstämman beslutar att godkänna en delningsplan varigenom vissa av bolagets tillgångar och skulder övertas av ett eller flera andra bolag ska teckning som sker på sådan tid, att den inte kan verkställas i sådan utsträckning att aktie som tillkommer genom teckningen kan upptas som interimsaktie i bolagets aktie- bok senast på sjuttonde kalenderdagen före den bolagsstämma som ska besluta om godkännande av delningsplanen, verkställas först sedan stämman beslutat om delningsplanen.

Aktie som tillkommer genom teckning verkställd efter beslutet om delningsplanen ger inte rätt att erhålla del av delningsvederlaget.

omräknad teckningskurs

föregående teckningskurs

aktiens genomsnittliga marknadskurs under en period om 25 handelsdagar räknat fr.o.m. den dag då aktien noteras utan rätt till del av delningsvederlaget (”aktiens genomsnittskurs")

aktiens genomsnittskurs

värdet av det delningsvederlag som utbetalas per aktie

Om delningen verkställs ska en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna tillämpas vid teckning som verkställs efter beslutet om del- ningsplanen. Omräkningarna ska utföras av bolaget enligt följande formler:

omräknat antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna

föregående antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna

aktiens genomsnittskurs

+ värdet av det delningsvederlag som utbetalas per aktie

aktiens genomsnittskurs

Aktiens genomsnittskurs ska framräknas med motsvarande till- lämpning av bestämmelserna i punkt 8.3 ovan.

I den del delningsvederlaget utgår i form av aktier eller andra värdepapper som är föremål för marknadsnotering ska värdet på delningsvederlaget anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under ovan angiven period om 25 handelsdagar

framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen för sådana aktier eller andra värdepapper enligt den kurslista på vilken de är noterade. I avsaknad av notering

av betalkurs ska i stället den senaste noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs ska inte ingå i beräkningen.

I den del delningsvederlaget utgår i form av aktier eller andra värdepapper som inte är föremål för marknadsnotering, men som marknadsnoteras i samband med delningen, ska värdet på delningsvederlaget anses motsvara genomsnittet av det för varje handelsdag under en period om 25 handelsdagar räknat fr.o.m. första dagen för sådan notering framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen för dessa

aktier eller andra värdepapper enligt den kurslista på vilken nämn- da aktier eller värdepapper är noterade. I avsaknad av notering

av betalkurs ska i stället den senaste noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs ska inte ingå i beräkningen. I den del delningsvederlagets värde ska framräknas enligt detta stycke ska vid omräkningarna av tecknings- kursen och antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna enligt formlerna ovan aktiens genomsnittskurs avse aktiens genomsnittliga marknadskurs under den i detta stycke angivna perioden om 25 handelsdagar i stället för den period som anges i formlerna ovan.

I den del delningsvederlaget utgår i form av aktier eller andra värdepapper som inte är föremål för marknadsnotering, och dessa aktier eller andra värdepapper inte marknadsnoteras i samband med delningen, ska värdet på delningsvederlaget så långt möj-

ligt fastställas med ledning av den förändring i marknadsvärde avseende bolagets aktier som enligt av bolaget anlitad oberoende värderingsman kan bedömas ha uppkommit till följd av delningen.

När omräkning ska ske enligt ovan ska den omräknande teckningskursen och det omräknade antalet aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna fastställas av bolaget senast två bankdagar efter utgången av den perioden om 25 handelsdagar un- der vilken aktiens genomsnittliga marknadskurs ska framräknas vid omräkningarna samt sker slutlig registrering i aktieboken och på avstämningskonto av aktie som tillkommer genom teckning först sedan omräkningarna fastställts. Dessförinnan verkställs teckning- en endast preliminärt – med tillämpning av före omräkningarna gällande teckningskurs och antal aktier som varje teckningsoption ger rätt att teckna – varvid de nya aktierna upptas interimistiskt

8.14.2. Om bolagsstämma beslutar att godkänna en delnings- plan varigenom bolaget ska delas genom att samtliga av bolagets tillgångar och skulder övertas av två eller flera andra bolag, får teckning därefter inte ske eller verkställas. Rätten att teckna och skyldigheten att verkställa teckning upphör i och med bolagsstäm- mans beslut.

Om delningen inte genomförs får teckning återigen ske och verkställas i enlighet med dessa villkor.

Senast 60 kalenderdagar innan bolagsstämma tar ställning till fråga om godkännande av delningsplan ska optionsinnehavarna underrättas om den planerade delningen. Underrättelsen ska inne- hålla en erinran om att teckning inte får ske eller verkställas sedan bolagsstämman beslutat godkänna delningsplanen samt också erinran om den tidigarelagda teckningsperioden enligt nedanståen- de stycke.

Oavsett vad som i punkt 4 ovan sägs om teckningsperiod har optionsinnehavarna rätt att teckna och få teckning verkställd från och med dagen för ovan nämnda underrättelse, dock förutsatt att teckning kan verkställas i sådan utsträckning att aktie som tillkom- mer genom teckningen kan upptas som interimsaktie i bolagets aktiebok senast femte kalenderdagen före den bolagsstämma som ska pröva frågan om godkännande av delningsplanen.

8.15. Likvidation

Om det beslutas att bolaget ska gå i likvidation får teckning däref- ter inte ske eller verkställas. Rätten att teckna och skyldigheten att verkställa teckning upphör i och med likvidationsbeslutet, oavsett grunden för beslutet och oavsett om det då vunnit laga kraft.

Om likvidationen upphör får teckning återigen ske och verkställas i enlighet med dessa villkor.

Senast 30 kalenderdagar innan bolagsstämma tar ställning till fråga om bolaget ska gå i frivillig likvidation enligt 25 kap. 1 § aktiebolagslagen ska optionsinnehavarna underrättas om den

planerade likvidationen. Underrättelsen ska innehålla en erinran om att teckning inte får ske eller verkställas sedan bolagsstämman beslutat att bolaget ska gå i likvidation samt också erinran om den tidigarelagda teckningsperioden enligt nedanstående stycke.

8.16. Konkurs

Om domstol försätter bolaget i konkurs får teckning därefter inte ske eller verkställas. Rätten att teckna och skyldigheten att verk- ställa teckning upphör i och med konkursbeslutet, oavsett grunden för beslutet och oavsett om det då vunnit laga kraft.

Om konkursbeslutet hävs får teckning återigen ske och verk- ställas i enlighet med dessa villkor.

9. Särskilt åtagande

Bolaget förbinder sig att inte vidta någon åtgärd som avses i punkt 8 som medför en omräkning av teckningskursen till belopp understigande då utestående aktiers då gällande kvotvärde.

10. Förvaltare

Om teckningsoption är förvaltarregistrerad enligt lagen (1998:1479) om värdepapperscentraler och kontoföring av finan- siella instrument ska förvaltaren betraktas som optionsinnehavare vid tillämpningen av dessa villkor.

11. Meddelanden

Meddelande rörande teckningsoptionerna ska ske genom brev med posten till varje optionsinnehavare och andra rättighetshavare som är antecknad på avstämningskonto för teckningsoption.

För det fall teckningsoptionerna är marknadsnoterade ska meddelande i tillämpliga fall även lämnas i enlighet med de bestäm- melser som är tillämpliga med anledning av marknadsnoteringen.

12. Ändring av villkoren

Bolaget har rätt att besluta om ändring av dessa villkor i den mån lagstiftning, domstolsavgörande eller myndighetsbeslut så kräver eller om det annars, enligt bolagets bedömning, av praktiska skäl är ändamålsenligt eller nödvändigt och optionsinnehavarnas rättighe- ter inte i något avseende försämras.

Vid ändring i den lagstiftning som hänvisas till i dessa villkor skall villkoren i möjligaste mån tolkas som att hänvisning görs till sådant lagrum som ersätter det lagrum som hänvisas till i dessa villkor.Vid teminologiska förändringar i lagstiftningen avseende termer som används i dessa villkor skall de termer som används i dessa villkor i möjligaste mån tolkas som om termen som används i den nya lagstiftningen även används i dessa villkor.

13. Sekretess

Varken bolaget, banken eller Euroclear får obehörigen till tredje man lämna uppgift om optionsinnehavare.

Bolaget har rätt till insyn i Euroclears avstämningsregister över teckningsoptionerna, vari bland annat framgår vem som är regist- rerad för teckningsoptionerna.

14. Ansvarsbegränsning

I fråga om de åtgärder som enligt dessa villkor ankommer på bolaget, banken eller Euroclear gäller – beträffande Euroclear med beaktande av bestämmelserna i lagen (1998:1479) om värdepap- perscentraler och kontoföring av finansiella instrument – att ansvarighet inte kan göras gällande för skada som beror av svensk eller utländsk lag, svensk eller utländsk myndighetsåtgärd, krigs- händelse, strejk, blockad, bojkott, lockout eller annan liknande omständighet. Förbehållet i fråga om strejk, blockad, bojkott och lockout gäller även om bolaget, banken eller Euroclear vidtar eller är föremål för sådan konfliktåtgärd.

Inte heller är bolaget, banken eller Euroclear skyldigt att i andra fall ersätta skada som uppkommer om bolaget eller, i förekom- mande fall, banken eller Euroclear varit normalt aktsamt. Bolaget, banken eller Euroclear ansvarar inte i något fall för indirekt skada. Föreligger hinder för bolaget, banken eller Euroclear att vidta åtgärd på grund av omständighet som anges i första stycket får åtgärden uppskjutas till dess hindret har upphört.

15. Tvistelösning och illämplig lag

Tvist i anledning av dessa villkor eller därmed sammanhängande rättsfrågor ska, såvida inte bolaget skriftligen godtar annat, slutligt avgöras genom skiljedom enligt Xxxxxx för Förenklat Skiljeförfaran- de för Stockholms Handelskammares Skiljedomsinstitut. Skiljeför- farandets säte ska vara Göteborg. Språket för förfarandet ska vara svenska.

Dessa villkor och därmed sammanhängande rättsfrågor ska tolkas och tillämpas i enlighet med svensk rätt.

Adresser

MODERBOLAG/HUVUDKONTOR

Alelion Energy Systems AB (publ) Xxxxxxxxxxxxxxxx 00 c

431 37 Mölndal

e-post: xxx x@xxxxxxx.xxx xxx.xxxxxxx.xxx

FINANSIELL RÅDGIVARE TILLIKA CERTIFIED ADVISER

G&W Fondkommission Xxxxxxxxxx 0

SE-103.91 Stockholm Telefon: 00-000 000 00

E-post: xxxx@xxxxxxxxx.xx xxx.xxxxxxxxx.xx

EMISSIONSINSTITUT

Aktieinvest AB

Att: Emissionsavdelningen/Alelion Emittentservice

13 89 Stockholm

REVISORER

Öhrlings PricewaterhouseCoopers XX Xxxxxxxxxx 0

411 40 Göteborg

Telefon: 000-000 00 00

CENTRAL VÄRDEPAPPERSFÖRVALATARE

Euroclear Sweden AB Box 191

101.23 Stockholm

Besöksadress: Klarabergsviadukten 63

Telefon: 00-000 00 00 xxx.xxxx.xx

INSTITUT FÖR STABILISERINGSLIKNANDE ÅTGÄRDER

Xxxx Xxxxxx Bank AB Xxxxxxxxxxxxxx 00

Box 7405

103 91 Stockholm

Tel: 00-000 00 00

E-post: xxxx@xxxxxx.xx xxx.xxxxxx.xx

Alelion Energy Systems AB (publ) xxxx@xxxxxxx.xxx xxx.xxxxxxx.xxx

Document Metadata

Table of Contents

Alelion Energy Systems AB (publ)

Document Metadata