FX International AB (publ) – algoritmbaserad valutahandel

Inbjudan till teckning av aktier

Nyemission inför listning på AktieTorget

INNEHÅLLSFÖRTECKNING

STYRELSEORDFÖRANDE HAR ORDET 3

INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER 4

BAKGRUND, HISTORIK OCH MOTIV FÖR EMISSION 5

VILLKOR OCH ANVISNINGAR 7

FX INTERNATIONAL AB (PUBL) 9

STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE 18

ÖVRIGA UPPLYSNINGAR 22

AKTIEKAPITAL 25

ÄGARFÖRHÅLLANDEN 27

FINANSIELL ÖVERSIKT 28

RISKFAKTORER 33

BOLAGSORDNING 35

SKATTEFRÅGOR 37

Om memorandumet

Definitioner

I detta memorandum gäller följande definitioner om inget annat anges: Med “Bolaget” eller “FXI” avses FX International AB (publ) med organisationsnummer 556797- 0800.

Undantag från prospektskyldighet

Detta memorandum har inte granskats och godkänts av Finansinspektionen. Detta memorandum avseende nyemission är undantaget från prospektskyldigheten enligt ”Lagen om handel med finansiella instrument – Undantag avseende erbjudande till allmänheten”. Grunden för undantaget är att det sammanlagda värdet av erbjudandet av finansiella instrumentet understiger 1 miljon euro under en tolvmånadersperiod.

Memorandumets distributionsområde

Aktierna är inte föremål för handel eller ansökan därom i något annat land än Sverige. Inbjudan enligt detta memorandum vänder sig inte till personer vars deltagande förutsätter ytterligare prospekt, registreringsåtgärder eller andra åtgärder än de som följer svensk rätt.

Memorandumet får inte distribueras i Australien, Japan, Kanada, Nya Zeeland, USA, Sydafrika eller något annat land där distributionen eller denna inbjudan kräver ytterligare åtgärder enligt föregående mening eller strider mot regler i sådant land. För memorandumet gäller svensk rätt. Tvist med anledning av innehållet i detta memorandum eller därmed sammanhängande rättsförhållanden skall avgöras av svensk domstol exklusivt.

Memorandumet tillgängligt

Memorandumet finns tillgängligt på FXI:s huvudkontor samt på Bolagets hemsida xxx.xxx.xx. Memorandumet kan också nås på AktieTorgets hemsida xxx.xxxxxxxxxxx.xx.

Uttalanden om framtiden

Uttalanden om framtiden och övriga framtida förhållanden i detta memorandum återspeglar styrelsens nuvarande syn avseende framtida händelser och finansiell utveckling.

Framåtriktade uttalanden uttrycker endast de bedömningar och antaganden som styrelsen gör vid tidpunkten för memorandumet. Dessa uttalanden är väl genomarbetade, men läsaren uppmärksammas på att dessa, såsom alla framtidsbedömningar, är förenade med osäkerhet.

AktieTorget

FXI har i syfte att säkerställa att aktieägare och övriga aktörer på marknaden erhåller korrekt, omedelbar och samtidig information om Bolagets utveckling träffat en överenskommelse med AktieTorget om informationsgivning. FXI avser att följa tillämpliga lagar, författningar och rekommendationer som gäller för bolag som är anslutna till AktieTorget. Allmänheten kan kostnadsfritt prenumerera på Bolagets pressmeddelanden och rapporter genom att anmäla intresse för detta på AktieTorgets hemsida xxx.xxxxxxxxxxx.xx.

AktieTorget är ett värdepappersbolag under Finansinspektionens tillsyn och driver en handelsplattform som benämns MTF (Multilateral Trading Facility).

AktieTorget tillhandahåller ett effektivt aktiehandelssystem (INET Nordic), tillgängligt för banker och fondkommissionärer anslutna till Norex-börserna. Det innebär att den som vill köpa och sälja aktier som är listade på AktieTorget använder sin vanliga bank eller fondkommissionär. Aktiekurser från bolag på AktieTorget går att följa i realtid hos de flesta Internetmäklare och på hemsidor med finansiell information. Aktiekurser finns även att följa på Text-TV och i dagstidningar. Styrelsen har ansökt om att aktierna som nyemitteras i denna nyemission ska komma att bli föremål för handel på AktieTorget. Styrelsen i Bolaget avser i dagsläget inte verka för att Bolaget skall ansluta sig till någon annan marknadsplats.

STYRELSEORDFÖRANDE HAR ORDET

Många aktieplacerare ser på valutor som placeringsalternativ eftersom valutor är mindre volatila och mindre konjunkturberoende än aktier. Många överger dock valutamarknaden när de inser hur besvärligt det är att ordna säkerheter, hantera skillnader i sälj- och köpkurs, provisioner, långsamheten i avslut med mera.

Valutahandeln omsätter mer än världens 20 största värdepappersbörser tillsammans. Den allra största delen av handeln är spekulativ och har inget samband med den valutahandel som sker för att säkra industrins och handelns valutaflöden. Valutahandeln sker idag till stor del helt automatiskt vilket kan jämföras med derivat- och oddsmarknaden. Den absolut största delen av världens valutahandel sker nämligen genom köp- och säljsignaler som genereras genom så kallad algoritmisk handel. Det är få individer som uppvisar bättre resultat än vad dessa datorprogram genererar.

Xxxx Xxxxxxxx, VD i FXI, har som forskare författat ett antal vetenskapliga arbeten om mönsterigenkänning, artificiell intelligens och användningen av genetiska algoritmer vid datorprogrammering. Utifrån dessa har han sedan 2007 utvecklat ett program för algoritmisk valutahandel som arbetar helt utan mänsklig påverkan men med anpassningsbara risknivåer.

Som investerare i FXI får Du tillgång till valutamarknaden genom ett, enligt vår bedömning, mycket konkurrenskraftigt datorprogram för algoritmisk valutahandel. Datorprogrammet som kallas Genova FX™ beskrivs översiktligt i särskilt kapitel i detta memorandum. Under perioden 1 juli till 31 december 2010 har programmet körts på olika risknivåer med gott resultat. De noteringar som registrerats har sedan simulerats med en uppgraderad version av programmet som har uppnått ännu högre avkastning. Den uppgraderade programvaran i kombination med att Bolaget i månadsskiftet februari/mars 2011 planerar att övergå till annan handelsleverantör som erbjuder dels bättre handelsvillkor dels en lösning som minskar transaktionskostnaderna, gör att avkastningen förväntas öka väsentligt. Vår målsättning är att över längre tidsperioder visa att den algoritmbaserade valutahandeln genererar avkastning på investerat kapital om minst 25 procent per år.

Licensavtalet till programmet är enligt vår bedömning träffat på förmånliga villkor vilka redovisas på annan plats i detta memorandum. Vidare säkerställer FXI att aktieägarnas insatta kapital kan belånas upp till 100 gånger. Belåning av kapitalet är en förutsättning för att Bolaget skall generera god avkastning med tanke på att valutarörelserna normalt är relativt små. Detta innebär en betydande hävstång samtidigt som det givetvis också innebär en ökad risk.

En berättigad fråga är givetvis varför vi inte själva genomför handeln i valutasystemet med enbart egna pengar? Anledningen är den att ju mer pengar vi handlar för desto lägre blir den procentuella transaktionskostnaden. Med större kapitalbas ökar alltså nettoresultatet per affär.

FXI har en utdelningspolicy som innebär att 75 procent av resultatet efter skatt delas ut till aktieägarna. I samband med varje utdelning kan Xxxxxxx komma att föreslå aktieägarna att återinvestera utdelningen i Bolaget genom emission.

Givetvis är vår verksamhet förknippad med hög risk, framförallt initialt. Men det förmånliga licensavtalet, Bolagets utdelningspolicy och – sist men viktigast – datorprogrammets prestanda, gör att jag är övertygad om att det kommer att bli attraktivt att vara aktieägare i FXI.

Xxxxx Xxxxxxx

Styrelseordförande, FX International AB (publ)

INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER

Vid extra bolagsstämma i FX International AB (publ) den 15 februari 2011 beslutades att genomföra en ökning av aktiekapitalet genom en publik emission av högst 1 340 000 aktier inför listning på AktieTorget. Fulltecknad nyemission tillför Bolaget 5 025 000 SEK före emissionskostnader, som beräknas uppgå till cirka 0,5 MSEK.

Härmed inbjuds Ni, i enlighet med villkoren i detta memorandum, till att teckna aktier i FX International AB (publ) till en kurs av 3,75 SEK per aktie. Vid fulltecknad nyemission kommer aktiekapitalet att öka med 335 000 SEK, från 500 000 SEK till 835 000 SEK och antalet aktier kommer att öka med

1 340 000 aktier från 2 000 000 aktier till 3 340 000 aktier.

Ansvar

Styrelsen för Bolaget är ansvarig för innehållet i detta memorandum. Nedan angivna personer försäkrar härmed gemensamt som styrelse att de vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i memorandumet, såvitt de vet, överensstämmer med faktiska förhållanden och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd.

Helsingborg den 23 februari 2011 Styrelsen i FX International AB (publ)

Xxxxx Xxxxxxx Styrelseordförande

Xxxx Xxxxxxxx VD och styrelseledamot

Xxxx-Xxxxxx Xxxxxxx Styrelseledamot

Xxxx Xxxxxxxx Styrelseledamot

BAKGRUND, HISTORIK OCH MOTIV FÖR EMISSION

Bakgrund och handelshistorik

Xxxx Xxxxxxxx, VD i FXI, är teknologie licentiat, entreprenör och forskare. I sin roll som forskare har Xxxxxxxx författat ett antal vetenskapliga arbeten om mönsterigenkänning, artificiell intelligens och användningen av genetiska algoritmer vid datorprogrammering. Utifrån denna kunskap har han utvecklat ett datorprogram för algoritmisk valutahandel, Genova FX™. Datorprogrammet ägs i sin helhet av Genova Software AB, ett bolag ägt av Xxxx Xxxxxxxx, som licensierar ut rättigheten att använda datorprogrammet till FXI. Xxxx Xxxxxxxx är också en av FXI:s större aktieägare. Programmet är byggt på beprövad teknik och utveckling sker kontinuerligt för att säkerställa dess funktionalitet.

Efter omfattande tester av programmet under våren 2010 drogs valutahandeln igång i juni 2010. Xxxxxxx har därefter bedrivits på successivt ökande risknivå. Pengar har satts in och tagits ur systemet. Handeln har hittills skett via en amerikansk bank som ställt köp- och säljkurser. Styrelsen har bedömt att transaktionskostnaderna hos denna bank är alltför höga vilket fått till följd att Bolaget från och med månadsskiftet februari/mars 2011 planerar att övergå till annan handelsleverantör som erbjuder bättre handelsvillkor och en lösning som innebär att FXI kommer närmare marknaden och minskar transaktionskostnaderna. I samband med detta sätts även en uppgraderad version av handelsprogrammet i drift.

Genova AB ansvarar för vidareutveckling och uppdatering av programvaran. Enligt avtal mellan FXI och Genova erhåller FXI alltid den senaste versionen av Genova FX. I dagsläget är detta Genova FX™ 1.2.

Se mer information om prestanda under rubriken ”Programvara för algoritmisk valutahandel”.

Historisk översikt

Q3 2007	Xxxx Xxxxxxxx påbörjar utvecklingsarbetet av det mjukvarusystem för valutahandel som idag kallas Genova FX™.
Q2 2008	Genova FX™ simuleras mot historisk data med mycket bra resultat.
Q2 2009	Avtal tecknas med OANDA, en USA-baserad bank, avseende integrationsmjukvara (API; application programming interface).
Q3 2009	Genova FX™ används för första gången mot OANDA med simulerade pengar. Programmet uppvisar bra resultat.
Q1 2010	Genova FX™ handlade med verkliga pengar under 15 dagar. Även detta med bra resultat.
Q2 2010	FXI genomför kapitalisering.
Q2 2010	FXI påbörjar valutahandel genom OANDA.
Q4 2010	Handel med verkliga pengar med normal performance/risk ratio..
Q1 2011	Samarbete med OANDA avslutas och nytt avtal tecknas med Dukascopy Bank SA Schweiz.
Q1 2011	FXI planerar att påbörja handel med Dukascopy och en uppgraderad version av systemet, kallat Genova FX 1.2.

Låga overheadkostnader

FXI kommer inte att ha någon anställd personal och kommer inte att bedriva annan verksamhet än att låta datorprogrammet göra valutaaffärer. Bolaget kommer att ha kostnader för redovisning och för att uppfylla andra lagliga förpliktelser liksom avgifter och kostnader för valutahandeln samt för att vidmakthålla sin planerade listning på AktieTorget. VD övervakar valutahandeln löpande parallellt med sitt arbete i Genova AB, för detta arbete utgår ingen ersättning.

Utdelningspolicy

Rörelsekapital och motiv för emission

2 062 500 SEK. I det fall den fastställda lägstanivån inte uppnås kommer emissionen inte att genomföras. Cirka 90 procent av den inkomna emissionslikviden är dedikerad för valutahandel, medan cirka 10 procent är avsedd att finansiera löpande kostnader. Styrelsen kommer löpande att utvärdera ytterligare kapitalanskaffningar för att öka Bolagets handelskapital och värde.

Erbjudandet i sammandrag

Teckningstid:	2 mars – 16 mars 2011
Teckningskurs:	3,75 SEK per aktie.
Antal aktier i erbjudandet:	Erbjudandet omfattar högst 1 340 000 och lägst 550 000 aktier.
Emissionsvolym:	Cirka 5 MSEK, lägstanivån för genomförande av emissionen är cirka 2 MSEK.
Teckningspost:	Minsta teckningspost är 1 000 aktier.
Antal aktier före emission:	2 000 000 aktier.
Värdering:	7,5 MSEK (pre-money).
Listning på AktieTorget:	Aktien i FXI är planerad att listas på AktieTorget. Första dag för handel beräknas bli den 15 april 2011.
ISIN-kod:	SE0003787555

Avsiktsförklaring om teckning av aktier

Styrelseledamöterna Xxxx-Xxxxxx Xxxxxxx och Xxxx Xxxxxxxx har förklarat att de avser teckna aktier i den nu planerade emissionen för belopp motsvarande deras respektive styrelsearvoden (40 000 SEK vardera).

Aktiens prissättning

Styrelsens bedömning, baserat på faktiska resultat och prognoser, är att FXI:s valutahandel över tiden bör generera en årlig avkastning på eget handelskapital om minst 25 procent. Detta är också det antagande som ligger till grund för FXI:s avtal med Genova Software AB. Det är först på avkastningsnivån över 25 procent som Genova Software AB erhåller rörlig licensavgift. FXI kommer att ha löpande driftkostnader som, baserat på nu kända förhållanden, inte bör överstiga 500 000 SEK per år. Styrelsen har gjort bedömningen att Bolagets värde uppgår till cirka 7,5 MSEK innan tillförsel av det kapital som denna emission genererar.

Listning på AktieTorget

Styrelsen har ansökt om att aktien i FXI skall tas upp till handel på AktieTorget. Listningen på AktieTorget underlättar kapitalanskaffningen till FXI, vilket främjar framtida utökning av Bolagets kapitalbas och således lägre procentuella transaktionskostnader i valutahandeln.

VILLKOR OCH ANVISNINGAR

Erbjudandet

Erbjudandet omfattar lägst 550 000 och högst 1 340 000 nyemitterade aktier i FX International AB (publ). Vid full anslutning i föreliggande nyemission kommer Bolaget att tillföras 5 025 000 kronor, före emissionskostnader. Utfallet av emissionen kommer att offentliggöras genom ett pressmeddelande på Bolagets och AktieTorgets respektive hemsida, vilket beräknas ske under vecka 11, 2011.

Teckningsberättigade

Rätt att teckna de nya aktierna skall, med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, tillkomma allmänheten och institutionella investerare.

Företrädesrätt till teckning

Emissionen genomförs utan företrädesrätt för befintliga aktieägare.

Teckningskurs

Teckningskursen är 3,75 kronor per aktie. Courtage utgår ej.

Teckningstid

Anmälan om teckning skall göras under perioden 2 mars – 16 mars 2011.

Anmälan

Anmälan om teckning av aktier skall avse lägst 1 000 aktier. Anmälningssedlar skall vara Sedermera Fondkommission AB tillhanda senast kl 15.00 den 16 mars 2011 på nedanstående adress, fax eller e-post:

Sedermera Fondkommission AB
Emissionstjänster	Telefon:	x00 000-00 00 00
Xxxxxxxxxxx 0	Fax:	x00 000-00 00 00
SE-262 73 Ängelholm	E-post:	xxxxxxxxxx@xxxxxxxxx.xx

Endast en anmälningssedel per tecknare kommer att beaktas. Vid flera inlämnade anmälningssedlar gäller den senast inkomna. Ofullständig eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan avseende. Anmälan är bindande. Inga tillägg eller ändringar får göras i den på anmälningssedeln förtryckta texten.

Rätt till förlängning av anmälningstiden samt emissionens fullföljande

Styrelsen förbehåller sig rätten, att under alla omständigheter, fatta beslut att inte fullfölja emissionen. Styrelsen har beslutat att lägsta teckningsgrad för att fullfölja emissionen är 2 062 500 kronor. I det fall lägsta teckningsgrad i emissionen inte uppnås kommer emissionen ej att fullföljas. Beslut om att inte fullfölja emissionen kan senast fattas före det att avräkningsnotor skall sändas ut.

Principer för tilldelning

Beslut om tilldelning fattas av styrelsen varvid följande princip skall gälla. Aktietecknare skall enligt styrelsens bestämmande tilldelas aktier i förhållande till totalt tecknat antal aktier avrundat nedåt till jämn aktiepost. Överskjutande aktier fördelas genom lottning.

Dock äger styrelsen rätt att frångå ovanstående fördelningsgrund för att uppnå en erforderlig spridning av ägandet bland allmänheten och därigenom möjliggöra för en regelbunden och likvid handel med Bolagets aktier.

Tilldelning beräknas ske den 18 mars 2011. Snarast därefter kommer avräkningsnota att skickas till dem som erhållit tilldelning i erbjudandet. De som inte tilldelats några aktier får inget meddelande.

Tilldelning kan komma att ske med ett lägre antal aktier än vad som angivits på anmälningssedlarna eller i vissa fall helt utebli.

Betalning

Besked om eventuell tilldelning lämnas genom utskick av avräkningsnota och betalning skall ske i enlighet med anvisningarna på denna. Avräkningsnotor är beräknade att skickas ut snarast efter avslutad teckningstid och betalning skall ske senast fyra bankdagar därefter. De som inte tilldelats några aktier får inget meddelande.

Om betalning inte sker i tid kan aktierna komma att överlåtas till annan part. Om betalning från en sådan försäljning understiger försäljningspriset enligt erbjudandet kan mellanskillnaden komma att utkrävas av den person som ursprungligen tilldelades aktierna.

Registrering och redovisning av tilldelade aktier

Registrering av emissionen hos Bolagsverket beräknas ske vecka 14, 2011. Därefter erhåller tecknaren en VP-avi med bekräftelse på att inbokning av aktier skett på tecknarens VP-konto. Avisering till aktieägare vars innehav är förvaltarregistrerat sker i enlighet med respektive förvaltares rutiner.

Investerare bosatta utanför Sverige

Investerare som är bosatta utanför Sverige kan vända sig till Sedermera Fondkommission AB på ovanstående telefonnummer för information om teckning och betalning. Observera att erbjudandet enligt detta memorandum inte riktar sig till personer som är bosatta i USA, Kanada, Nya Zeeland, Sydafrika, Japan, Australien eller andra länder där deltagande förutsätter ytterligare prospekt, registrering eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt.

Rätt till utdelning

Vinstutdelning för de nya aktierna skall utgå på den avstämningsdag för utdelning som infaller efter aktiens registrering i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken.

Handel på AktieTorget

FXI har för avsikt att lista Bolagets aktie på AktieTorget. Första handelsdag är beräknad till den 15 april 2011. Handelsbeteckningen kommer att vara FXI. Bolagets aktie har ISIN-kod SE0003787555. En handelspost kommer att uppgå till en (1) aktie.

Övrigt

Samtliga aktier som erbjuds i denna nyemission kommer att nyemitteras. Det finns därför inga fysiska eller juridiska personer som erbjuder att sälja värdepapper i denna nyemission.

Frågor med anledning av nyemissionen kan ställas till:

FX International AB (publ) Sedermera Fondkommission AB

Tel: x00 00-000 00 Tel: x00 000-00 00 00

E-post: xxxx@xxx.xx E-post: xxxxxxxxxx@xxxxxxxxx.xx

Memorandum finns tillgängligt via Bolagets hemsida (xxx.xxx.xx) och AktieTorgets hemsida (xxx.xxxxxxxxxxx.xx) samt kan även erhållas kostnadsfritt från FXI.

Memorandum finns även tillgängligt på Sedermera Fondkommission AB:s hemsida (xxx.xxxxxxxxx.xx).

FX INTERNATIONAL AB (PUBL)

Verksamhet och aktieinnehav

FXI skall genom inlicensierad programvara bedriva algoritmbaserad valutahandel med stöd av egen tillgångsmassa i kombination med belåning. FXI strävar efter att nå högsta möjliga avkastning på Bolagets kapital. FXI har inga aktieinnehav.

Bolagsinformation

Firmanamn	FX International AB (publ)
Kortnamn	FXI
Säte	Skåne län, Helsingborg kommun
Organisationsnummer	556797-0800
Datum för bolagsbildning	14 december 2009
Datum då valutahandel påbörjades	27 juni 2010
Land för bolagsbildning	Sverige
Hemvist	Helsingborg
Juridisk form	Publikt aktiebolag
Lagstiftning	Svensk rätt och svenska aktiebolagslagen
Adress	Xxxxxxxxxxxxxx 00, 000 00 Xxxxxxxxxxx
Telefon	x00 (0)00 000 00
Hemsida	xxx.xxx.xx

Affärsmodell

Bolagets grundläggande affärsmodell är att bedriva algoritmbaserad valutahandel med stöd av egen tillgångsmassa i kombination med belåning vilket är en normal handelsmodell för denna typ av verksamhet.

Målsättning

FXI:s målsättning är att över längre tidsperioder visa att den algoritmbaserade valutahandeln genererar avkastning på investerat kapital om minst 25 procent per år. Under förutsättning att denna målsättning kan uppnås är Bolagets ambition att öka kapitalbasen för att utöka handeln och därmed kunna reducera de procentuella transaktionskostnaderna, vilket innebär att nettoresultatet per affär blir bättre.

Programvara för algoritmisk valutahandel

Genova FX™ är en mjukvara skapad för helautomatiserad och vinstdrivande valutahandel. Handeln sker över datornätverk där säker handel och uppföljning alltid garanteras. Systemet har inbyggda datoralgoritmer som i realtid exekverar löpande köp- och säljorders. Denna så kallade algo trading innebär att systemet löpande utför alla köp- och säljorder utan mänsklig inblandning. Genova FX™ klarar att handla i alla valutor men FXI avser att till en början endast handla i valutaparet EUR/USD.

Systemet samlar in information från valutamarknaden, utför tekniska analyser, sannolikhetsmodeller och utarbetar den vid varje tid mest lönsamma handelsstrategin. Handelsstrategierna leder till köp- och säljorder med ordervärden baserade på aktuella risk/avkastningsnivåer.

Genova FX™ använder sig av högpresterande neurala nätverk för att utforma handelsregler. Neurala nätverk är ett samlingsnamn på ett antal algoritmer för informationsbehandling som efterliknar funktionen hos nervceller i hjärnan. Neurala nätverk kan också betyda de nätverk som förekommer i naturen, men oftast är det den artificiella varianten som avses, så kallade artificiella neuronnät (ANN). Algoritmer som bygger på neurala nätverk kan klara problem som är omöjliga eller svårlösta med konventionella datalogiska metoder. Exempel på tillämpningar är; mönsterigenkänning, statistisk analys, signalbearbetning, prediktion, prognoser, självorganisering samt problem med många villkor.

Precis som den mänskliga hjärnan behöver neurala nätverk tränas innan de kan användas. Genova FX™ som är uppbyggt kring neurala nätverk arbetar i två faser, först en inlärningsfas där systemet tränas på den uppgift som ska utföras, sedan följer en tillämpningsfas där systemet både tränas och använder kunskapen.

Genova FX™ använder sig av XXX för att lösa problem som inte kan lösas på annat vis. Den exakta handelsmodellen är i likhet med konkurrerande system sekretessbelagd. Genova FX™ skyddas därför alltid kryptografiskt.

Genova FX™ kommunicerar med marknaden via datorprogrammet Financial Information eXchange (FIX). FIX är vedertagen standard för elektronisk kommunikation av handelsrelaterade meddelanden som används av större börs och investeringsbanker, världens största fonder och förvaltare samt tusentals mindre värdepappersföretag.

Genova FX™ har enligt styrelsens bedömning följande styrkor:

• Automatisk handel utan mänsklig påverkan.

• Hög avkastning på investerat kapital med anpassningsbara risk- och avkastningsnivåer.

• Riskhantering enligt en på förhand bestämd riskhanteringspolicy som bland annat reglerar maximal förlust per transaktion och dag.

• Stabila och beprövade handelsregler implementerade och skyddade kryptologiskt.

• Automatisk generering av dagsjournaler och transaktionshistorik för bokföring.

Rapportering

FXI kommer kvartalsvis att rapportera utfallet av valutahandeln via pressmeddelanden, vilka publiceras på Bolagets och AktieTorgets respektive hemsida.

Prestanda

Genova FX™ är byggt på beprövad teknik och utveckling sker kontinuerligt för att säkerställa dess funktionalitet.

Omfattande simuleringar mot historiska och aktuella valutakurser har ägt rum och programmet har visat, enligt styrelsens bedömning, goda handelsresultat, framförallt vid simulering med ”hög” risknivå.

Handeln med Bolagets pengar startade den 27 juni 2010 på mycket låg risknivå (se vidare information om risknivåerna under rubriken ”Säkerhet och riskhantering i Genova FX™”). Den första tidens handel användes för att verifiera att handel och transaktioner fungerar som tänkt. Resultatet var gott och under de knappt fyra dagar som handeln pågick under juni 2010 uppnådde FXI ett positivt resultat.

Efter tio dagars handel med mycket låg risk startades enligt plan handel med låg risk den 7 juli.

Styrelsen ser utökade möjligheter på längre sikt då programmet är anpassat för stora handelsvolymer. Ett större förvaltat kapital ger lägre transaktionskostnader och därmed bättre avkastning. En ny programversion lanserades i månadsskiftet februari/mars 2011. Den nya versionen i kombination med den nya samarbetspartnern, Dukascopy Bank SA, gör att framtida utfall har potential att förbättras väsentligt. Kontinuerlig utveckling av programmet kan dessutom möjliggöra tillämpning av nya förbättrade handelsstrategier. Detta har bekräftats vid simuleringar i den nya miljön.

Genova FX™ 1.2 och Dukascopy Bank SA

Under slutet av 2010 och inledningen av 2011 arbetade FXI med att övergå från OANDA till en annan handelsleverantör. Dukascopy Bank SA (den nya leverantören) erbjuder bättre handelsvillkor och en lösning som innebär att FXI kommer närmare marknaden och minskar transaktionskostnaderna. Efter omfattande tester planerar FXI att starta handel genom denna leverantör. FXI lanserar samtidigt en uppgraderad version av valutahandelssystemet, nu kallat Genova FX™ 1.2 (se nedersta scenariot i tabellen nedan).

För att kunna redovisa skillnaden mellan det gamla och det nya valutahandelssystemet och mellan OANDA och Dukascopy, har FXI valt att simulera några olika situationer med hjälp av faktiska löpande valutanoteringar för perioden juli till december 2010, se nedanstående tabell. Som jämförelse kan nämnas att en månatlig avkastning på 1,9 procent motsvarar en årlig avkastning på 25 procent.

Resultat av valutahandel	Jul	Aug	Sep	Okt	Nov	Dec	Ackumulerat		Beräknad årsavkastning
Inkl. transaktionskostnader						(2v)	under perioden
(TSEK*)
Ingående handelskapital per den 1 juli var 713 TSEK
Genova FX 1.1
Genomförd handel med OANDA	-3	7	9	4	-10	2	9	1,26 %	18	2,54 %
Normal risknivå med OANDA	-11	13	17	4	-10	2	15	2,10 %	30	4,25 %
Normal risknivå med Dukascopy	20	10	13	-13	10	3	43	6,03 %	89	12,43 %
Genova FX 1.2
Normal risknivå med OANDA	29	18	42	9	-18	5	84	11,78 %	178	24,95 %
Normal risknivå med Dukascopy	8	55	37	9	14	7	130	18,23 %	284	39,79 %

* Omräknat från EUR till SEK, valutakurs (8,77) per den 15 februari 2011 11:00.

Räkneexempel

Räkneexempel baserat på simulering med normal risknivå med handel via Dukascopy och användandet av Genova FX 1.2, under förutsättning att nu aktuell emission om 5 MSEK fulltecknas. Tillgängligt handelskapital är företagets egna kapital med avdrag för löpande kostnader. Tillgängligt handelskapital beräknas uppgå till 5,4 MSEK per den 1 april 2011.

Som en jämförelse används FXI:s prognoserade handelsresultat som uppgår till 25 procents årlig värdeökning av tillgängligt handelskapital. Eftersom Bolagets kostnader till absolut största delen är fasta får varje ökning av bruttoresultatet nästan fullt genomslag i resultatet efter finansiella intäkter och kostnader.

(TSEK)	2011-04-01	2011-04-01
	2011-04-30	2011-04-30
Resultat av valutahandel	Simulering	Prognos (25 %)
Bruttoresultat	2 149	1 350
Handelsomkostnader*	-337	0
Resultat av valutahandel	1 812	1 350
Externa kostnader	-500	-500
Rörelseresultat	1 312	850
Finansiella kostnader	-100	-100
Resultat efter finansiella kostnader	1 212	750
Resultat före skatt	1 212	750

* Om värdeökningen understiger 25 % utgår inga handelsomkostnader till Genova AB.

Säkerhet och riskhantering i Genova FX™

All handel i valuta innebär risktagande. Riskerna kan delas in i fysiska risker och handelsrelaterade risker. Handeln innebär att positioner tas baserat på signaler från en algoritm inbyggd i en programvara. Algoritmen har utvecklats och förfinats under tre år och fortsätter att utvecklas kontinuerligt. Algoritmen är sekretessbelagd och icke dechiffrerbar eftersom den är inbakad i källkoden. Skulle någon komma över programvaran går det inte att utröna algoritmen. Programvaran arbetar på en dator på säker plats. All försörjning av el och övrig infrastruktur är säkrad i flera led. Att kvantifiera de fysiska riskerna är möjligt fast enligt styrelsens bedömning inte meningsfullt eftersom dessa risker är eliminerade ner till så låga nivåer att de uppstår först vid en katastrofsituation av naturkaraktär eller samhällskaraktär.

För FXI:s inlicensierade system, och i princip alla likartade handelssystem, överskuggar handelsriskerna substantiellt de fysiska riskerna. Handelsrisker i FXI finns på fyra nivåer; Position, Fas, Dygn och Margin Call. Varje nivå har säkerhetsspärrar som utlöser vid ofördelaktiga händelseförlopp såväl i makromiljö, det vill säga den globala ekonomin, som mikromiljö, det vill säga de aktuella positionerna som systemet intar.

Position

Position är den minsta enheten med kortast utsträckning i tid i FXI:s riskprofil. En position öppnas när en köptransaktion som utlösts av systemet genomförs. En position kan stängas på två sätt:

1. Algoritmen har hittat ett optimalt läge för stängning och positionen stängs med en säljtransaktion, detta är den mest fördelaktiga händelseutvecklingen. Resultatet av en sådan genomlöpt position, det vill säga köpt och sålt, kan variera mellan noll och flera procent.

2. Underliggande värdepapper, i FXI:s fall det inbördes förhållandet mellan USD och Euro, har efter intagen position utvecklats i ofördelaktig riktning och systemet stänger positionen baserat på en inbyggd stop-loss funktion1. Detta innebär att den maximalt möjliga förlusten för varje position är

förutbestämd oavsett händelseutveckling. Denna nivå är 0,9 procent per position när systemet är

inställt på normal performance/risk ratio. På högsta performance/risk ratio är stop-loss funktionen för en position 2,3 procent av handelskapitalet. Mer om performance/risk ratio nedan.

Fas

En fas bestäms av att handeln i underliggande värdepapper beter sig på ett enhetligt sätt över tiden utifrån parametrar inbyggda i FXI:s algoritm. Så länge beteendet är enhetligt sker handel med en eller flera positioner beroende på hur länge en fas varar. En fas kan vara väldigt kort, i princip ned till noll sekunder och den kan vara lång, upp till flera dagar. Vanligtvis är en fas fem minuter upp till några timmar. För att gardera mot systematiska fel inom en och samma fas finns även en stop-loss funktion inbyggd för varje enskild fas. Denna nivå är 2,5 procent per fas när systemet är inställt på normal performance/risk ratio. På högsta performance/risk ratio är stop-loss funktionen inställd på sex procent räknat på handelskapitalet.

Dygn

Ett dygn är precis som det låter, det vill säga det dygn som handel i underliggande värdepapper pågår. För att gardera mot globala makrohändelser som påverkar underliggande värdepappers värde på ett sätt som inte går att beräkna med FXI:s algoritm är den maximala förlust som är möjlig under ett och samma dygn satt till tio procent av dygnets ingående handelskapital. Denna nivå är helt oberoende av performance/risk ratio. Det är därför den teoretiskt såväl som praktiskt maximalt möjliga förlust som FXI kan råka ut för under ett dygn. Skulle detta hända kommer FXI omedelbart att stoppa all handel och inleda en utredning för att komma fram till skälet till förlusten och bestämma när makromiljön återgått till normala värden och handeln kan återupptas. Efter en sådan händelse kommer handeln även att övervakas noga rent manuellt till dess FXI är förvissad om att förlusten var en engångshändelse av icke återupprepbar och icke förutsägbar karaktär.

Margin Call

För att garantera att handelsförluster inte överstiger tillgängligt handelskapital använder FXI:s motpart en säkerhetsnivå kallad Margin Call. Margin Call beräknas som dubbla substansvärdet, där substansvärdet beräknas som handelskapitalet adderat med värdet för alla öppna positioner till aktuell kursnivå. Xxxxxx Call begränsar storleken på positioner som kan öppnas och garanterar säkerhet för redan öppna positioner.

Det som händer vid Margin Call är att öppna positioner automatiskt stängs till aktuellt marknadspris eller på annat vis skyddas mot större förluster med så kallad hedging.

FXI säkerställer att Xxxxxx Call inte kan inträffa genom att inte ta högre risker än det som FXI benämner ”Maximal risknivå”. Handel med maximal risknivå befinner sig alltid på säkert avstånd från Margin Call.

Performance/risk ratio

FXI:s algoritm är byggd med hänsyn tagen till lagar inom finansiell teori. En sådan lag2 säger att ju högre risk desto större förväntad avkastning.

I FXI:s algoritm finns en risknivå bestämd där väntevärdet av avkastningen är optimal i förhållande till tagna risker. Denna nivå kallas statistisk rekommenderad risknivå och det är på denna nivå som handeln bedrivs under merparten av tiden.

Det är möjligt att låta systemet arbeta på maximal risknivå. Väntevärdet på avkastningen kommer då att öka liksom riskerna för förluster. Makroförutsättningar som måste vara uppfyllda för att maximal risknivå skall vara aktuell är ovanligt lugna rörelser på samtliga marknader under överskådlig tid, det vill säga flera dagar. Maximal risknivå används mycket sällan.

1 Stop-loss funktionen utlöser en säljorder då värdet på underliggande värdepapper når en nivå som genererar en total förlust inklusive transaktionskostnader på ett förutbestämt värde.

2 CAPM Capital Asset Pricing Model xxxx://xxx.xxxxxxxxxxxx.xxx/xxxxxxxx/00/XXXX.xxx

På motsvarande sätt kan man låta systemet arbeta på låg risknivå. Detta läge är lämpligt då mycket stor osäkerhet råder på marknaden och stora rörelser uppträder i underliggande värdepapper. Vid stor osäkerhet är det möjligt att stänga ned all handel temporärt vilket reducerar möjlig förlust till noll (0) SEK.

Optimal risknivå

Optimal risknivå baseras på två parametrar; Statistisk rekommenderad risknivå och kunskap om framtiden.

Systemet beräknar den statistiska risknivån för att ge optimal framtida värdeökning. Denna rekommenderade risknivå förutsätter att det historiska underlaget uppvisar ett likande handels- och marknadsläge som framtida kursutveckling. Det statistiska underlaget som ligger till grund till skattningen kommer att bli säkrare efterhand handeln fortgår.

Framtida händelser såsom exempelvis förväntad politisk och ekonomisk oro kan resultera i till exempel ökad volatilitet på valutamarknaden. Denna typ av marknadskunskaper används för att ge en förbättrad långsiktig avkastning.

FXI definierar optimal risknivå som den statistiska rekommenderade risknivån korrigerad med styrelsens marknadsbedömning. FXI har en styrelse med mycket god marknadskännedom och i normala fall sker justeringar av risknivå som temporära avvikelser mot statistiskt rekommenderad risknivå.

Optimal risknivå kan enbart variera mellan låg- och maximal risknivå. Under normal handels- och marknadsaktivitet är optimal risknivå detsamma som normal risknivå enligt nedan.

I nedanstående tabell finns FXI:s risknivåer och förlustspärrar inlagda. Vid ett handelskapital på en

(1) MSEK är 2,0 % = 20 TSEK och 0,09 % = 900 SEK.

Risknivå	Position	Fas	Dygn
Maximal	2,3 %	6 %	10 %
Normal	0,9 %	2,5 %	10 %
Låg	0,09 %	0,24 %	10 %

Teknik

Systemet är uppbyggt på adaptiva modeller inom artificiella neurala nätverk och genetiska algoritmer. Systemet lär sig av sin historik och blir bättre och mer sofistikerat efterhand. Förutom att det är självlärande bygger programmet på omfattande tekniska analyser och statistisk data för flera år bakåt i tiden. Detta gör att handel kan ske automatiskt, helt utan mänsklig inblandning.

Teknisk funktionsbeskrivning

1. Datainsamling

• Realtidsdata

• Historisk kursinformation

• Makroekonomiska data

2. Bearbetning

• Fundamentala och tekniska analysmetoder

• Sannolikhetskalkyl med konfidensintervall

• Stokastisk processteori

• Dynamiska modeller

• Volatilitets- och trendanalys

3. Beslutsstödssystem

• Handelsstrategi

• Orderhantering

• Money Management

• Timing

• Riskhantering

4. Exekvering mot marknaden

• Registrering och utförande av köp- och säljorder

• Rapportering av order- och kontostatus

Teknisk miljö

• Microsoft .NET C#, Visual C++, och Java

• Microsoft SQL Server

• Matlab

• Artificiella Neurala Nätverk (ANN)

• Genetiska algoritmer

SWOT-analys

Styrkor

• Mycket hög avkastning på arbetande kapital har visats

• Byggd på beprövad teknik

• Stabil värdetillväxt under simulering

• Utveckling av produkten sker fortlöpande

Möjligheter

• Anpassat för stora handelsvolymer

• Skalbart handelssystem

• Lägre transaktionskostnader genom större förvaltat kapital ger betydligt bättre avkastning

• Utveckling och tillämpning av nya förbättrade handelsstrategier

• Särskilda konton för andra valutapar med alternativa affärsmodeller

Svagheter

• Xxxxxx har skett under kort tid

• Litet företag

• Inlicensierat system

• Tidsbestämt avtal

• Kapitalbehov för att få ner transaktionskostnader

Hot

• Införande av internationell lagstiftning för valutahandel

• Nya skatteregler för valutahandel

• Tekniska risker (se särskilt avsnitt om Bolagets riskpolicy)

• Beroende av handelsleverantör

• Beroende av nyckelpersoner

Väsentliga avtal

Licensavtal med Genova Software AB

Rättigheterna till Genova FX™ ägs av Genova Software AB som bedriver utveckling av datorprogram för algoritmisk handel. Xxxx Xxxxxxxx, som äger samtliga aktier i Genova Software AB, är en av de största ägarna i FXI och har därför ett starkt intresse av att utvecklingen för FXI och dess aktieägare är positiv. FXI är Genova Software AB:s första kund och har därför – enligt FXI:s styrelse – ett förmånligt licensavtal. Licensavtalet innebär i korthet att FXI inte betalar någon licensavgift under de första fem åren räknat från 2010 och att Genova Software AB har accepterat att som enda ersättning erhålla 25 procent av FXI:s avkastning av själva valutahandeln på den del av avkastningen som överstiger 25 procent. Utöver ovan nämnda ersättning, ska FXI från och med utgången av den första femårsperioden även betala 1 500 000 SEK per femårsperiod, vilket motsvarar 300 000 SEK per år. Denna ersättning ökar med 50 procent för varje på varandra följande femårsperiod som följer efter den andra femårsperioden. FXI:s licensavtal är inte exklusivt.

Avtalet är giltigt till och med mars 2025. Därefter förlängs avtalet med fem år åt gången om inte någon av parterna säger upp avtalet. Om FXI säger upp avtalet ska det meddelas skriftligen senast tre månader innan avtalets slutdatum och om Genova säger upp avtalet ska det meddelas skriftligen senast sex månader innan avtalets slutdatum. Genova Software AB kan inte säga upp avtalet så länge FXI fullgör sin del av avtalet.

Styrelsen i FXI gör bedömningen att utgivande av ytterligare licenser från Genova Software AB till andra aktörer inte utgör något hinder eftersom valutamarknaden är mycket stor och enskilda aktörer har ytterst marginell marknadspåverkan (se nedan under ”Marknad”).

Enligt avtalet är FXI så kallad ”most favoured customer”, vilket innebär att Genova Software AB inte får missgynna FXI gentemot andra licenstagare. Xxxxx licenstagare får inte erbjudas en bättre programvara än vad som erbjuds FXI och alla förbättringar som görs i programvaran måste erbjudas FXI kostnadsfritt senast samtidigt som andra licenstagare till Genova Software AB erbjuds dessa förbättringar.

Avtal mellan Xxxxx Xxxxxxx och Genova Software AB

Den 30 mars 2010 tecknade Xxxxx Xxxxxxx och Genova Software AB ett avtal som innebär att Xxxxx Xxxxxxx skall erhålla 25 procent av Genova Software AB:s licensintäkter hänförliga till Genova Software AB:s licensavtal med FXI. Avtalet löper tillsvidare.

Avtal med Dukascopy Bank SA

Avtalet ersätter Bolagets tidigare avtal med OANDA. Dukascopy Bank SA tillhandahåller en handelsplattform som effektuerar FXI:s order på marknaden. Genova FX™ 1.2 och Dukascopy Bank SA:s system kommunicerar genom ett så kallat "Application Programming Interface" (API) som utvecklats av Genova AB. API:n är skriven i programstandarden FIX som innebär hög grad av säkerhet i kommunikationen. API:n kan användas även i förhållande till Dukascopy Bank SA:s konkurrenter om FXI skulle önska byta handelspartner. Avtalet med Dukascopy Bank SA är ett standardavtal som i huvudsak friskriver banken från ansvar men som säkerställer att banken inte bereder sig tillgång till den algoritm FXI nyttjar. Banken har rätt att löpande justera sina avgifter. Dessa publiceras på xxx.xxxxxxxxx.xxx. Banken tillhandahåller en kredit upp till 100 gånger insatt handelskapital. Avtalet kan sägas upp av båda parter med sju dagars varsel.

Marknad

Den elektroniska Forexmarknaden bildades 1971 och omfattar numera huvuddelen av den internationella handeln med valutor. Den skapades i samband med att man inom den internationella valutahandeln mellan banker övergick från att hantera fasta valutakurser till rörliga. Detta innebar att centralbankernas roll blev viktigare eftersom växelkurser kom att bestämmas som förhållandet mellan tillgång och efterfrågan.

Forexmarknaden är världens största marknad med en kontinuerlig tillväxt sedan 1971. Detta beror på den ökande globaliseringen och att man i många länder valt att avskaffa restriktioner för valutahandel. Räknat i amerikanska dollar, var omsättningen för den totala marknaden 3 300 miljarder USD dagligen under 2007 och 4 000 miljarder USD dagligen under 2010 (Bank for International Settlements).

Handeln är inte central utan sker som överenskommelser mellan två parter på handelscentrum över hela världen. Den största handelsplatsen finns i London och omsätter 36,7 procent av den totala marknaden, därefter kommer i fallande ordning New York (17,9), Tokyo (6,2), Singapore, Hongkong och Zürich. Eftersom handelsplatserna finns fördelade på flera tidszoner är handeln öppen 24 timmar om dygnet under 5 dagar i veckan.

Cirka 80 procent av omsättningen härrör från transaktioner som görs i spekulativa syften. Dessa kommer från olika finansiella institutioner som investmentbanker, handelbanker, mäklarnätverk, pensionsföretag, internationella företag, enskilda investerare och elektroniska valutamäklare.

I en artikel publicerad i Financial Times september 2010 beskrivs algoritmisk valutahandel som en viktig del av valutahandeln. Systemen har sedan de först introducerats ställt höga krav på bankernas tekniska plattformar vilket har inneburit ökad effektivitet, säkerhet och minskade prisskillnader mellan olika banker. Algoritmisk valutahandel anses även ha varit en bidragande faktor till valutamarknadens utveckling och den ökade likviditeten i valutahandeln.

Medan de första algoritmiska systemen utnyttjade långsamma banker, nyttjar dagens system mer avancerade handelsstrategier. Utvecklingen går mot att kunna handla över korta tidsperioder, ända ner till millisekunder. Eftersom den internationella valutahandeln växer kraftigt har algoritmiska system stort utrymme att växa på.

Xxxxxx med valutor

Analytiker använder olika metoder för att skapa prognoser och bedriva lönsam handel med valutor. Metoderna grundar sig alltid på en eller flera av följande tekniker:

a. Fundamental analys: Man beräknar vad en valuta bör vara värd utifrån fundamentala data som till exempel BNP, budgetunderskott och tillväxt.

b. Makroekonomiska värden: Genom att ta hänsyn till faktorer som till exempel räntor, oljepris, inflation etcetera, sätter man upp modeller som statistiskt beräknar framtida förändringar i valutakursen.

c. Mikroekonomiska värden: Man tar hänsyn till omsättning och vilka som handlar med valutan för att dra slutsatser om en valuta är till exempel under- eller överköpt.

d. Teknisk analys: Man tror att framtida valutakurser kan beräknas genom att matematiskt analysera den historiska valutakursen. Dessa metoder förutsätter att de historiska kursrörelserna är återspeglingar av alla fundamentala, mikroekonomiska, makroekonomiska och tekniska analysmetoder. En förutsättning är att dessa rörelser är kända och att det är möjligt att beskriva dem matematiskt. Analysmetoderna liknar ofta teknisk analys för aktier och resultatet är indikatorer som antingen beskriver en pågående kurstrend eller som

köp-/säljsignaler.

Användningen av dessa metoder är väl utbredda bland såväl institut som privatpersoner. För att beräkna långsiktiga trender, ofta på flera år, används i regel resultat från a) och b), medan c) och d) oftast används för att ge prognoser för kortare tidsperioder, ner till minuter och sekunder. Den programvara FXI använder nyttjar olika typer av indikatorer och samtliga ovan nämnda tekniker och analysmetoder för att ge lönsamma handelsstrategier under korta handelsintervall.

STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Xxxxx Xxxxxxx

Födelseår	1951
Position i Bolaget	Styrelseordförande
Styrelseordförande sedan	2010
Antal aktier	480 392 via bolag
Kontorsadress	Xxxxxxxxxxxxxx 00, 000 00 Xxxxxxxxxxx
Telefonnummer	x00 (0)000 00 00 00
Familjeband	Familjeband till styrelseledamöter och ledande befattningshavare saknas

Kortfattad personbeskrivning

Xxxxx Xxxxxxx, styrelseordförande, född 1951, advokat och delägare i Advokatbolaget Wiklund Gustavii, är grundare och medgrundare till bl.a. Volaris, Aqua Terrena, Leox och Xxxx xxx Xxxxx Vattenfabrik. Xxxxx Xxxxxxx har deltagit som styrelseledamot och rådgivare vid börsnoteringarna av Sigma, Obducat med flera och är styrelseordförande i Linds Flexografiska AB.

Bolagsengagemang de senaste fem åren

• Advokatbolaget Wiklund Gustavii Aktiebolag, styrelseledamot och VD (pågående)

• Advokatbolaget Wiklund Gustavii Kommanditbolag, kommanditdelägare (pågående)

• Advokaten Xxxxxxxx Xxxxxxxxx AB, suppleant (pågående)

• Linds Flexo Aktiebolag, styrelseordförande (pågående)

• SIG Combibloc AB, delgivningsbar person (pågående)

• Acsale AB, suppleant (under perioden avslutat)

• Advokatfirman Xxxxxxx Xxxxxxx AB, suppleant (under perioden avslutat)

• Allerum Golf AB, styrelseledamot (under perioden avslutat)

• Elitbygg i Malmö AB, suppleant (under perioden avslutat)

• Genova Software AB, styrelseledamot (under perioden avslutat)

• LEOX AB, styrelseordförande (under perioden avslutat)

• Liedholms Industrier AB, styrelseordförande (under perioden avslutat)

• Liedholms Mekaniska AB, suppleant (under perioden avslutat)

• PharmaLundensis AB, suppleant (under perioden avslutat)

• Ramlösabrunns Mekaniska AB, suppleant (under perioden avslutat)

• Verint Video Solutions AB, suppleant och delgivningsbar person (under perioden avslutat)

• Volaris Sweden AB, styrelseordförande (under perioden avslutat) Delägarskap över 5 % de senaste fem åren

• Advokatbolaget Wiklund Gustavii Aktiebolag, 50 % (pågående)

• Advokatbolaget Wiklund Gustavii Kommanditbolag, 50 % (pågående)

• LEOX AB, 33 % (under perioden avslutat)

• Volaris Sweden AB, 12 % (under perioden avslutat)

Tvångslikvidation och konkurs

Xxxxxxx var, inom ramen för sin advokatverksamhet, från och med 2008-10-31 styrelsesuppleant i Elitbygg i Malmö AB, vars konkurs inleddes 2009-09-24. Wiklund har härutöver inte varit inblandad i tvångslikvidation eller konkurs under de senaste fem åren.

Xxxx Xxxxxxxx

Födelseår	1969
Position i Bolaget	VD och styrelseledamot
Ledamot sedan	2010
Antal aktier	652 400 privat
Kontorsadress	Xxxxxxxxxx 00, 000 00 Hyllinge
Telefonnummer	x00 (0)000 00 00 00
Familjeband	Familjeband till styrelseledamöter och ledande befattningshavare saknas

Kortfattad personbeskrivning

Xxxx Xxxxxxxx, VD och styrelseledamot, född 1969, upphovsman till Genova FX, är teknologie licentiat, entreprenör och före detta forskare. I sin roll som forskare har Xxxx författat ett antal vetenskapliga arbeten om mönsterigenkänning, artificiell intelligens (ANN, Artificial Neural Networks) och användningen av genetiska algoritmer vid datorprogrammering för att skapa processer liknande vad som sker i människans hjärna. Xxxx Xxxxxxxx har hållit föredrag och seminarier i flera världsdelar och var huvudansvarig och uppfinnare av det artificiella neurala nätverket och algoritmen som användes i "Artificial hand project" vid Lunds Universitet; xxxx://xxx.xxxx.xx.xx/XxxXxxx/. Xxxx Xxxxxxxx har vidare varit medgrundare i e-handelsbolaget Incordia och av online-plattformen Printlife. För närvarande är Xxxx Xxxxxxxx VD i FXI och sysselsatt med utvecklingen och implementeringen av programvaran Genova FX.

Bolagsengagemang de senaste fem åren

• Genova Software AB, styrelseledamot (pågående)

• print My life AB, styrelseledamot och VD (pågående)

• Incordia AB, styrelseledamot (under perioden avslutat)

• New Order AB, suppleant (under perioden avslutat)

• Scandinavian Charter Handelsbolag, bolagsman (under perioden avslutat) Delägarskap över 5 % de senaste fem åren

• Genova Software AB, 100 % (pågående)

• print My life AB, 50 % (pågående)

• Incordia AB, 21,45 % (under perioden avslutat)

Tvångslikvidation och konkurs

Xxxxxxxx har under de fem senaste åren inte varit inblandad i tvångslikvidation eller konkurs.

Xxxx-Xxxxxx Xxxxxxx

Födelseår	1961
Position i Bolaget	Styrelseledamot
Ledamot sedan	2010
Antal aktier	120 000 via bolag
Kontorsadress	Xxxxxxxxxxxxxxx 00, 000 00 Xxxx
Telefonnummer	x00 (0)000 00 00 00
Familjeband	Familjeband till styrelseledamöter och ledande befattningshavare saknas

Kortfattad personbeskrivning

Xxxx-Xxxxxx Xxxxxxx, styrelseledamot, född 1961, är teknologie doktor och universitetslektor i företagsekonomi samt delägare i Kunskapspartner i Lund AB. Xxxx-Xxxxxx arbetar främst med frågor som har att göra med strategi, teknologiutveckling och verksamhetsstyrning och har författat ett stort antal vetenskapliga artiklar publicerade i internationella tidskrifter.

Bolagsengagemang de senaste fem åren

• ACME INCORPORATED, innehavare (pågående)

• Heter Duga AB, styrelseledamot (pågående)

• KunskapsPartner i Lund AB, styrelseledamot (pågående)

• KunskapsPartner i Lund Holding AB, styrelseledamot (pågående)

• Technology Management Consulting in Lund, innehavare (pågående)

• Xxxxx’x AB, styrelseledamot (pågående)

• ÖRESTADS GRAVYR, innehavare (pågående) Delägarskap över 5 % de senaste fem åren

• Kunskapspartner i Lund Holding AB, 100 % (pågående)

• Kunskapspartner i Lund AB, 80 % via KP i Lund Holding AB (pågående)

Tvångslikvidation och konkurs

Xxxxxxx har under de fem senaste åren inte varit inblandad i tvångslikvidation eller konkurs.

Xxxx Xxxxxxxx

Födelseår	1944
Position i Bolaget	Styrelseledamot
Ledamot sedan	2010
Antal aktier	0
Kontorsadress	Xxxxx Xxxxxx Väg 1, 220 07 Lund
Telefonnummer	x00 (0)00 000 000
Familjeband	Familjeband till styrelseledamöter och ledande befattningshavare saknas

Kortfattad personbeskrivning

Xxxx Xxxxxxxx innehar en professur i internationellt företagande och finansiering vid Institutet för Ekonomisk Forskning, Lunds universitet. Han är knuten till Institutet för Näringslivsforskning (IFN) i Stockholm och är hedersprofessor vid Fudan University i Shanghai. Xxxx Xxxxxxxx är ordförande i Svenska Nätverket för Europastudier i Ekonomi (SNEE). Xxxx Xxxxxxxxx forskningsintressen fokuserar på samspelet mellan företaget och dess makroekonomiska omgivning och innefattar ekonomisk och finansiell integration samt ledningsaspekter, företagsstyrning och riskhantering. Xxxx Xxxxxxxx har skrivit eller redigerat mer än 35 forskningsmonografier och författat ett stort antal vetenskapliga artiklar publicerade i internationella tidskrifter. Många av dessa publikationer berör olika aspekter av de makroekonomiska prisvariablerna ränta, växelkurs och inflation. Xxxx Xxxxxxxx är en aktiv medlem i flera internationella forskningsnätverk och sitter i redaktionen för ett antal tidskrifter.

Han är en ofta anlitad talare och rådgivare till företag och myndigheter. Bolagsengagemang de senaste fem åren

• S.I.F.E.X. – Scandinavian Institute for Foreign Exchange Research Aktiebolag, styrelseledamot (pågående)

Delägarskap över 5 % de senaste fem åren

• S.I.F.E.X. – Scandinavian Institute for Foreign Exchange Research Aktiebolag, 100 % (pågående)

Tvångslikvidation och konkurs

Oxelheim har under de fem senaste åren inte varit inblandad i tvångslikvidation eller konkurs.

ÖVRIGA UPPLYSNINGAR

Revisor

Xxxx Xxxxxx Godkänd revisor

Ernst & Young, Helsingborg

Anställda

FXI kommer inte att ha någon anställd personal eftersom valutaaffärerna sköts av datorprogrammet. Bokföringen kommer att läggas ut externt. VD övervakar valutahandeln löpande parallellt med sitt arbete i Genova AB.

Ersättning till styrelse och ledande befattningshavare

Styrelsearvode om 40 000 SEK vardera skall utgå till styrelseledamöterna Xxxx-Xxxxxx Xxxxxxx och Xxxx Xxxxxxxx. I övrigt skall inga styrelsearvoden utgå. Lön till VD och ersättning till styrelseordförande utgår ej under innevarande räkenskapsår.

Det utgår ingen bonus eller därmed jämställd ersättning till styrelseledamöter eller ledande befattningshavare i FXI. Det finns inte heller några villkorade eller uppskjutna ersättningar och inte heller några naturaförmåner att rapportera. Vidare finns det inga avsatta eller upplupna belopp för pensioner och liknande förmåner efter avträdande från tjänst.

Styrelsens arbetsformer

• Samtliga ledamöter är valda till nästa årsstämma. En styrelseledamot äger rätt att när som helst frånträda sitt uppdrag.

• Styrelsens arbete följer styrelsens fastställda arbetsordning. Verkställande direktörens arbete regleras genom instruktioner för VD. Såväl arbetsordning som instruktioner fastställs årligen av Bolagets styrelse.

• Frågor som rör revisions- och ersättningsfrågor beslutas direkt av Bolagets styrelse.

• Bolaget är inte skyldigt att följa svensk kod för bolagsstyrning och har heller inte frivilligt förpliktigat sig att följa denna.

Tillgängliga handlingar

Bolaget håller följande handlingar tillgängliga i pappersform under detta dokuments giltighetstid:

• Stiftelseurkund

• Bolagsordning

• Historisk finansiell information

• Årsredovisningar som via hänvisning har införlivats till detta memorandum Handlingarna finns på Bolagets kontor med adress Xxxxxxxxxxxxxx 00, 000 00 Xxxxxxxxxxx.

Transaktioner med närstående

Utöver licensavtalet med Genova Software AB, som beskrivs under rubriken ”Väsentliga avtal”, finns inga transaktioner med närstående att redovisa.

Tendenser

Det finns såvitt styrelsen känner till inga kända tendenser, osäkerhetsfaktorer, potentiella fordringar eller andra krav, åtaganden eller händelser som kan förväntas ha en väsentlig inverkan på Bolagets framtidsutsikter, åtminstone inte under det innevarande räkenskapsåret.

Vinstutdelning och rösträtt m.m.

Bolagets samtliga aktier berättigar till utdelning. Vinstutdelning för aktier som nyemitteras i emissionen som beskrivs i detta prospekt skall utgå på den avstämningsdag för utdelning som infaller efter aktiens registrering i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken. Utdelningen är inte av ackumulerad art. Rätt till utdelning tillfaller placerare som på avstämningsdag för vinstutdelning är registrerade som aktieägare i Bolaget. Det föreligger inga restriktioner för utdelning eller särskilda förfaranden för aktieägare bosatta utanför Sverige och utbetalning av eventuell vinstutdelning är avsedd att ske via Euroclear Sweden AB på samma sätt som för aktieägare bosatta i Sverige. Fordran på vinstutdelning preskriberas efter tio år. Utdelning tillfaller Bolaget efter preskription.

Alla aktier medför lika rätt till vinstutdelning samt till eventuellt överskott vid likvidation. Vid årsstämma ger varje aktie i Bolaget en röst och varje röstberättigad får rösta för sitt fulla antal aktier utan begränsning. Alla aktier ger aktieägare samma företrädesrätt vid emission av teckningsoptioner och konvertibler till det antal aktier som de äger.

Enligt aktiebolagslagen har en aktieägare som direkt eller indirekt innehar mer än 90 % av aktiekapitalet i ett bolag rätt att inlösa resterande aktier från övriga aktieägare i bolaget. På motsvarande sätt har en aktieägare vars aktier kan bli föremål för inlösen rätt till sådan inlösen av majoritetsaktieägaren.

Bolaget omfattas av NBK:s regler om budplikt och offentliga erbjudanden till aktieägarna i bolag anslutna till AktieTorget. Enligt dessa regler är en aktieägare skyldig att offentligt erbjuda att förvärva alla aktier i ett bolag för det fall att aktieägarens innehav av aktier med rösträtt passerar 30 %.

Bolaget kan komma att genomföra kontantemission såväl med som utan företräde för befintliga aktieägare. Om Bolaget beslutar att genom kontantemission med företrädesrätt för befintliga aktieägare ge ut nya aktier, skall ägare av aktier äga företrädesrätt att teckna nya aktier i förhållande till det antal aktier innehavaren förut äger.

Det föreligger inga rättigheter, förutom rätt till aktieutdelning, att ta del av Bolagets vinster. Bolaget har hittills inte lämnat någon utdelning. Det finns heller inga garantier för att det för ett visst år kommer att föreslås eller beslutas om någon utdelning i Bolaget.

FXI har en utdelningspolicy som innebär att 75 procent av resultatet efter skatt delas ut till aktieägarna. För att möjliggöra återinvestering i FXI kan styrelsen, i samband med utdelning, komma att föreslå aktieägarna att besluta om en emission.

Övrigt

• Bolaget bildades som lagerbolaget Goldcup 5284 AB med Bolagsrätt i Sundsvall AB som stiftare.

• Det finns inga avtal mellan Bolaget och någon styrelseledamot eller ledande befattningshavare som ger denne rätt till någon förmån efter det att uppdraget avslutats.

• Styrelseordförande Xxxxx Xxxxxxx var under en period, inom ramen för sin advokatverksamhet, styrelsesuppleant i Elitbygg i Malmö AB, vars konkurs inleddes 2009-09-

24. Härutöver har ingen av styrelsens ledamöter eller ledande befattningshavare under de senaste fem åren varit inblandad i konkurs, försatts i tvångslikvidation eller satts under konkursförvaltning.

• Ingen av styrelsens ledamöter eller ledande befattningshavare har dömts i bedrägerirelaterade mål under de senaste fem åren och har heller inte haft näringsförbud under de senaste fem åren. Det finns inga anklagelser eller sanktioner mot dessa personer och inga av dessa personer har under de senaste fem åren av domstol förbjudits att ingå i förvaltnings-, lednings- eller kontrollorgan eller från att ha ledande eller övergripande funktioner i företag.

• Utöver de potentiella intressekonflikter som föreligger genom de avtal som beskrivs under ”Väsentliga avtal” föreligger det inte någon intressekonflikt mellan Bolaget och någon styrelseledamot eller ledande befattningshavare.

• Utöver vad som redovisats under avsnittet ”Väsentliga avtal” förekommer inga särskilda överenskommelser med större aktieägare, kunder, leverantörer eller andra parter där styrelsemedlemmar eller andra ledande befattningshavare ingår.

• Bolaget har inte varit part i några rättsliga förfaranden eller skiljeförfaranden (inklusive ännu icke avgjorda ärenden eller sådana som styrelsen i Bolaget är medveten om kan uppkomma) under de senaste tolv månaderna, och som nyligen haft eller skulle kunna få betydande effekter på Bolagets finansiella ställning eller lönsamhet.

• Det finns inga särskilda system för styrelseledamöters förvärv av aktier eller liknande.

• Styrelsens ledamöter ser sina aktieinnehav som en långsiktig placering och har för avsikt att behålla sina aktieinnehav oförändrade. Det finns dock inga lock up avtal. Således har styrelseledamöter och ledande befattningshavare med aktieinnehav inte förbundit sig att begränsa sina möjligheter att avyttra aktier, avstå rösträtt eller på något annat sätt begränsat möjligheterna att fritt förfoga över egna aktier.

• Styrelsen bedömer att Bolagets nuvarande försäkringsskydd är tillfredsställande, med hänsyn till verksamhetens art och omfattning.

AKTIEKAPITAL

• Aktiekapitalet skall utgöra lägst 500 000 SEK och högst 2 000 000 SEK.

• Antalet aktier skall vara lägst 2 000 000 och högst 8 000 000.

• Registrerat aktiekapital är 500 000 SEK.

• Kvotvärde är 0,25 SEK.

• Aktierna har emitterats enligt Aktiebolagslagen och är utgivna i svenska kronor.

• Det finns ett aktieslag. Varje aktie medför lika rätt till andel i Bolagets tillgångar och resultat samt berättigar till en röst på bolagsstämman. En aktie är lika med en röst.

• Bolagets aktiebok förs av Euroclear Sweden AB (tidigare VPC AB), Box 7822, 103 97 Stockholm. Aktieägare i Bolaget erhåller inga fysiska aktiebrev. Samtliga transaktioner med Bolagets aktier sker på elektronisk väg genom behöriga banker och värdepappersförvaltare. Aktier som nyemitteras kommer att registreras på person i elektroniskt format.

• Emissionsinstitut och kontoförande institut är Sedermera Fondkommission AB med adress Xxxxxxxxxxx 0, 000 00 Xxxxxxxxx.

• Aktiens ISIN-kod är SE0003787555.

Aktiekapitalets utveckling

År	Händelse	Kvotvärde	Ökning av antalet aktier	Ökning av aktiekapital	Totalt antal aktier	Totalt aktiekapital
2010	Bolagsbildning	1	100 000	100 000	100 000	100 000
2010	Aktieuppdelning	0,05	1 900 000	0	2 000 000	100 000
2010	Fondemission	0,25	0	400 000	2 000 000	500 000
2011	Nyemission*	0,25	1 340 000	335 000	3 340 000	835 000

*Nyemissionen som beskrivs i detta memorandum under förutsättning av att emissionen blir fulltecknad.

Regelverk

Bolaget avser följa alla lagar, författningar och rekommendationer som är tillämpliga på bolag som är anslutna till AktieTorget. Följande regelverk är tillämpliga:

• Aktiebolagslagen

• Lagen om handel med finansiella instrument

• AktieTorgets anslutningsavtal

Bemyndigande

Vid årsstämma 2010-09-08 beslutades, i syfte att öka Bolagets handelskapital, att bemyndiga styrelsen, att under tiden fram till nästa årsstämma, kunna fatta beslut om nyemission av sammantaget högst ett antal aktier och/eller konvertibla skuldebrev och/eller teckningsoptioner som berättigar till konvertering till respektive nyteckning av, eller innebär utgivande av, högst ett antal aktier som vid var tid tillåts enligt bolagsordningens aktiekapitalgräns, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt samt med eller utan bestämmelse om apport eller bestämmelse om att aktier och/eller konvertibla skuldebrev och/eller teckningsoptioner skall tecknas med kvittningsrätt eller eljest med villkor. Bemyndigandet skall kunna utnyttjas vid ett eller flera tillfällen.

För att inte Bolagets nuvarande aktieägare skall missgynnas i förhållande till den eller de utomstående placerare som kan komma att teckna aktier och/eller konvertibla skuldebrev och/eller teckningsoptioner i Bolaget, finner styrelsen lämpligt att emissionskursen bestäms vid emissioner med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt till nära den marknadsmässiga nivå som Bolagets styrelse vid varje enskilt tillfälle bedömer råda. Styrelsen skall äga rätt att fatta beslut om de detaljerade emissionsvillkoren.

Ytterligare upplysningar

• Det finns inga nyemissioner under registrering vid dateringen av detta memorandum.

• Utöver ovan nämnt bemyndigande och stämmobeslut per den 15 januari 2011 finns det inga rättigheter eller skyldigheter angående beslutad men ej genomförd ökning av aktiekapitalet eller åtagande om att öka aktiekapitalet.

• Det finns inga konvertibla eller utbytbara värdepapper eller värdepapper förenade med rätt till teckning av annat värdepapper.

• Inga utestående optionsprogram finns vid upprättandet av detta memorandum. Såvitt styrelsen känner till föreligger inte heller några aktieägaravtal mellan Bolagets ägare.

• Under det senaste och nuvarande räkenskapsåret har inga officiella uppköpsbud gjorts av någon tredje part.

• Huvudägarna Xxxx Xxxxxxxx och Xxxxx Xxxxxxx med bolag kontrollerar totalt cirka 56 procent av rösterna i FXI innan nu aktuell emission. Under förutsättning att emissionen blir fulltecknad (exkluderat eventuell teckning från huvudägarna) kommer huvudägarnas totala ägande att uppgå till cirka 34 procent. Det finns inga avtal eller andra överenskommelser som reglerar att kontrollen inte kan komma att missbrukas.

• Under förutsättning av att nyemissionen som beskrivs i detta memorandum blir fulltecknad nyemitteras 1 340 000 aktier, vilket motsvarar en utspädning om cirka 40 procent för befintliga aktieägare som inte tecknar aktier i emissionen.

• Samtliga aktier som erbjuds i denna nyemission kommer att nyemitteras. Det finns därför inga fysiska eller juridiska personer som erbjuder att sälja värdepapper i denna emission.

Likviditetsgarant

FXI har utsett Sedermera Fondkommission AB till likviditetsgarant för Bolagets aktie i samband med listningen på AktieTorget. Syftet är att främja en god likviditet i aktien samt säkerställa en låg spread mellan köp- och säljkurs i den löpande handeln.

ÄGARFÖRHÅLLANDEN

Ägarförteckning per den 28 februari 2011

Xxxx	Xxxxx aktier	Andel av röster och kapital
Xxxx Xxxxxxxx	652 400	32,62 %
Xxxxx Xxxxxxx med bolag	480 392	24,02 %
Xxxx Xxxxxx AB	200 000	10,00 %
Övriga (5 st)	667 208	33,36 %
Totalt	2 000 000	100 %

Ägarförteckning efter genomförd emission

Xxxx	Xxxxx aktier	Andel av röster och kapital
Xxxx Xxxxxxxx	652 400	19,53 %
Xxxxx Xxxxxxx med bolag	480 392	14,38 %
Övriga (6 st)	867 208	25,96 %
Aktier som nyemitteras *	1 340 000	40,13 %
Totalt	3 340 000	100 %

* Beaktat att samtliga aktier som erbjudandet omfattar tecknas.

FINANSIELL ÖVERSIKT

FXI bildades under 2009 och har därmed en kort finansiell historik att redovisa. Fullständig historisk finansiell information, inklusive redovisningsprinciper, noter och revisionsberättelser har via hänvisning till årsredovisning införlivats i memorandumet. Nedanstående finansiella översikt har hämtats från införlivat material och innehåller resultaträkning i sammandrag, balansräkning i sammandrag samt förändring eget kapital i sammandrag för det förkortade räkenskapsåret 2009/2010. Detta avsnitt inkluderar även kassaflödesanalys i sammandrag för 2009/2010 samt delårsräkenskaper som har upprättats i det specifika syftet att ingå i detta memorandum. Kassaflödesanalysen för 2009/2010 samt delårsräkenskaperna har inte granskats av Bolagets revisor. Första tabellen i respektive avsnitt presenterar delårsräkenskaperna för 2010 och i tabellen som följer presenteras räkenskapsåret 2009/2010 från FXI:s årsredovisning.

Resultaträkning i sammandrag

(TSEK)	2010-07-01
	-2010-12-31
	6 mån
Resultat av valutahandel	8
Externa kostnader	-117
Rörelseresultat	-109
Finansiella kostnader	-58
Resultat efter finansiella kostnader	-167
Resultat före skatt	-167
Periodens resultat	-167

(SEK)	2009-12-14
	-2010-06-30
	ca 6,5 mån
Nettoomsättning	0
Summa nettoomsättning	0
Rörelsens kostnader
Externa kostnader	-172 292
Rörelseresultat	-172 292
Resultat från finansiella poster
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter	-4 164
Räntekostnader och liknande resultatposter	-9 023
	-13 187
Resultat efter finansiella poster	-185 479
Resultat före skatt	-185 479
Periodens resultat	-185 479

Balansräkning i sammandrag

(TSEK)	2010-12-31
TILLGÅNGAR
Omsättningstillgångar
Kassa och bank	846 000
SUMMA TILLGÅNGAR	846 000
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Summa eget kapital	846 000
Summa skulder	0
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	846 000
Poster inom linjen
Ställda säkerheter	Inga
Ansvarsförbindelser	Inga

(SEK)	2010-06-30
TILLGÅNGAR
Omsättningstillgångar
Kassa och bank	1 186 813
SUMMA TILLGÅNGAR	1 186 813
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	100 000
Fritt eget kapital
Ovillkorat aktieägartillskott	1 100 001
Periodens resultat	-185 479
	914 522
Summa eget kapital	1 014 522
Skulder
Kortfristiga skulder
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	172 291
Summa skulder	172 291
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 186 813
Poster inom linjen
Ställda säkerheter	Inga
Ansvarsförbindelser	Inga

Förändring eget kapital i sammandrag

2009-12-14 – 2010-06-30

(SEK)	Aktiekapital	Balanserat resultat	Årets resultat
Belopp vid årets ingång	0	0	0
Inbetalt aktiekapital	100 000	0	0
Ovillkorat aktieägartillskott	0	1 100 001	0
Årets resultat	0	0	-185 479
Belopp vid årets utgång	100 000	1 100 001	-185 479

2010-07-01 – 2010-12-31

(SEK)	Aktiekapital	Balanserat resultat	Årets resultat
Belopp vid årets ingång	100 000	-185 479	0
Inbetalt aktiekapital	400 000	0	0
Ovillkorat aktieägartillskott	0	0	0
Fritt eget kapital	0	700 001	0
Årets resultat	0	0	-167 999
Xxxxxx vid periodens utgång	500 000	514 522	-167 999

Kassaflödesanalys i sammandrag

(SEK)	2010-07-01	2009-12-14
	-2010-12-31	-2010-06-30
Löpande verksamhet
Rörelseresultat efter avskrivningar	-167 999	-185 479
Förändring rörelsekapital
Förändring kortfristiga skulder	-172 292	172 292
Kassaflöde löpande verksamhet	-340 291	-13 187
Finansieringsverksamhet
Ovillkorat aktieägartillskott	0	1 100 001
Kassaflöde finansieringsverksamhet	0	1 100 001
Kassaflöde	-340 291	1 086 814
Ingående kassa	1 186 814	100 000
Utgående kassa	846 523	1 186 814

Intäkter och rörelseresultat

Under räkenskapsåret 2009/2010 har det inte redovisats någon nettoomsättning i FXI. Rörelsens kostnader uppgick under 2009/2010 till -172 292 SEK vilket också var FXI:s rörelseresultat.

Under perioden 2010-07-01 till 2010-12-31 har valutahandeln pågått med verkliga pengar. Resultatet av valutahandeln uppgick till 8 TSEK. Rörelsens kostnader uppgick under perioden till -117 TSEK och rörelseresultatet uppgick till -109 TSEK.

Balansräkning

Per 2010-06-30 uppgick FXI:s balansomslutning till 1 186 813 SEK. Bolagets soliditet uppgick per 2010-06-30 till 85,5 procent.

Per 2010-12-31 uppgick FXI:s balansomslutning till 846 TSEK, en minskning hänförlig till minskade skulder och ett negativt resultat. Soliditeten uppgick till 100 procent.

Finansiella resurser och finansiell struktur

FXI:s soliditet uppgick per 2010-12-31 till 100 procent och FXI:s skulder uppgick per 2010-12-31 till noll (0) SEK.

Rörelsekapital

Det befintliga rörelsekapitalet är enligt styrelsens bedömning tillräckligt för de aktuella behoven under åtminstone 12 månader framåt i tiden räknat från dateringen av detta memorandum. Dock avser FXI anskaffa kapital för att kunna utöka Bolagets valutahandel, vilket främjar avkastningsmöjligheterna. Ju mer kapital FXI kan handla med, desto lägre procentuella transaktionskostnader. Därför genomför FXI nu en nyemission om högst 5 025 000 SEK och lägst 2 062 000 SEK. I det fall den fastställda lägstanivån inte uppnås kommer emissionen inte att genomföras. Cirka 90 procent av den totala emissionsvolymen är dedikerad för valutahandel, medan cirka 10 procent är avsedd att finansiera löpande kostnader.

Kassaflöde

Under räkenskapsåret 2009/2010 uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till -13 187 SEK vilket påverkats av ett lån och ett negativt rörelseresultat. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 1 100 001 SEK, vilket i sin helhet var hänförligt till ovillkorat aktieägartillskott. Kassaflödet för räkenskapsåret 2009/2010 uppgick till 1 086 814 SEK.

Under delårsperioden uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till -340 291 SEK, en förändring sedan föregående period som främst är hänförlig till att FXI under perioden återbetalade lånet. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till noll (0) SEK och kassaflödet för delårsperioden uppgick till -340 291 SEK.

Begränsning i användandet av kapital

Det finns såvitt Bolaget känner till inga begränsningar avseende användande av kapital.

Materiella anläggningstillgångar och investeringar

FXI innehar inga materiella anläggningstillgångar. Bolaget har hittills inte gjort några investeringar och har heller inte några framtida, redan beslutade investeringar.

Väsentliga förändringar

Det har inte förekommit några väsentliga förändringar avseende Bolagets finansiella ställning eller ställning på marknaden sedan 2010-12-31.

Nyckeltal *

	2010-07-01
	2010-12-31
Resultat av valutahandel (TSEK)	8
Rörelseresultat (TSEK)	-109
Resultat efter skatt (TSEK)	-167
Soliditet (%)	100
Utdelning (TSEK)	0

	2009-12-14
	2010-06-30
Nettoomsättning (TSEK)	0
Rörelseresultat (TSEK)	-172
Resultat efter skatt (TSEK)	-185
Soliditet (%)	85,5
Utdelning (TSEK)	0

* Nyckeltalstabellerna är ej granskade av Bolagets revisor.

Nyckeltalsdefinitioner

Soliditet: Eget kapital / balansomslutning.

Tidpunkter för ekonomisk information

Innevarande räkenskapsperiod:	2010-07-01 – 2011-06-30
Juli 2010 - mars 2011:	2011-04-22
Bokslutskommuniké för 2010/2011:	2011-08-31

Införlivade dokument avseende fullständig historisk finansiell information

Fullständig historisk finansiell information införlivas via hänvisning. I den årsredovisning som införlivas via hänvisning (se nedan) ingår revisionsberättelser för den via hänvisning införlivade finansiella informationen och redovisningsprinciper. FXI:s årsredovisningen har upprättats enligt årsredovisningslagen och med tillämpande av allmänna råd, rekommendationer samt uttalanden från Bokföringsnämnden, med undantag för BFNAR 2008:1 Årsredovisning i mindre aktiebolag.

Införlivade dokument skall läsas som en del av memorandumet. Via hänvisning införlivade dokument finns tillgängliga på Bolagets kontor Xxxxxxxxxxxxxx 00, 000 00 Helsingborg och hemsida xxx.xxx.xx.

Införlivas via hänvisning

Årsredovisning FX International AB (publ) 2009-12-14 – 2010-06-30.

RISKFAKTORER

Ett antal riskfaktorer kan ha en negativ inverkan på verksamheten i FXI. Det är därför av stor vikt att beakta relevanta risker vid sidan av Bolagets tillväxtmöjligheter. Andra risker är förenade med den aktie som genom detta memorandum erbjuds till försäljning. Nedan beskrivs riskfaktorer utan inbördes ordning och utan anspråk på att vara heltäckande. Samtliga riskfaktorer kan av naturliga skäl inte beskrivas utan att en samlad utvärdering av övrig information i memorandumet tillsammans med en allmän omvärldsbedömning har gjorts.

Verksamhetsrisker

Kort historik

FXI är ett nystartat bolag och valutahandeln har pågått under kort tid. Bolaget planerar att inleda handel med en uppgraderad version av programvaran och en ny handelsleverantör i mars som inte varit föremål för handel med riktiga pengar tidigare. Med anledning av att det inte finns tillförlitlig statistik på programvarans prestanda för en längre tid kan prestandan vara svår att utvärdera och det finns således en risk att otillfredsställande handelsresultat kan uppstå. Detta kan påverka Bolagets framtidsutsikter.

Finansieringsbehov och kapital

FXI avser att anskaffa ytterligare kapital för att kunna sänka den procentuella transaktionskostnaden och därmed erhålla bättre avkastning på satsat kapital. Bolaget kan inte garantera att eventuellt ytterligare kapital kan anskaffas. Därmed kan FXI inte garantera att uppsatta målsättningar kring avkastning uppnås.

Avtal och leverantörer

Rättigheterna till Genova FX™ ägs av Genova Software AB som bedriver utveckling av datorprogram för algoritmisk handel. Det kan inte uteslutas att Genova Software AB kan komma att bryta sitt samarbete med Bolaget, vilket skulle kunna ha en negativ inverkan på verksamheten.

FXI har i dagsläget avtal med Dukascopy som handelsleverantör. Det finns risk att Dukascopy väljer att höja sina priser och eventuellt kommer FXI att behöva leta efter en ny leverantör. Det kan vara förknippat med svårigheter att hitta en ny leverantör, likaså kan detta innebära ökade kostnader. Detta kan medföra negativa konsekvenser för Bolagets verksamhet och resultat.

Nyckelpersoner och medarbetare

Xxxx Xxxxxxxx är nyckelperson med stor kompetens och lång erfarenhet inom Bolagets verksamhetsområde. En förlust av nyckelperson kan medföra negativa konsekvenser för Bolagets verksamhet och resultat.

Konjunkturutveckling och valutarisk

Externa faktorer såsom inflation, valuta- och ränteförändringar samt låg- och högkonjunkturer står utanför Bolagets kontroll och kan komma att påverka Bolagets aktievärdering negativt. Dessa faktorer kan även komma att påverka Genova FX™ prestanda negativt vilket skulle kunna medföra att programmet inte levererar positiv avkastning.

Politisk risk

Eventuella förändringar i nationella och internationella regler för valutahandel kan komma att påverka FXI:s verksamhet. Risker kan uppstå genom förändringar såsom införande av internationella handelshinder för valutahandel, nya skatteregler för valutahandel och skatt på internationella transaktioner. Bolaget påverkas även av politiska och ekonomiska osäkerhetsfaktorer i andra länder. Ovanstående kan medföra negativa konsekvenser för Bolagets verksamhet och resultat.

Fysiska risker och handelsrelaterade risker

FXI:s verksamhet kan komma att påverkas negativt av händelseförlopp såväl i makromiljö, det vill säga den globala ekonomin, som mikromiljö, det vill säga de aktuella positionerna som systemet intar. Bolagets verksamhet kan även komma att påverkas negativt av samhälls- och naturkatastrofer.

Risker med aktien

Ingen tidigare offentlig handel med aktien

Bolagets aktie har inte varit föremål för officiell handel tidigare. Det är därför svårt att förutse vilken handel och vilket intresse som FXI:s aktie kommer att få. Om en aktiv och likvid handel inte utvecklas eller blir varaktig så kan det medföra svårigheter för aktieägare att sälja sina aktier. Det finns också en risk att marknadskursen avsevärt kan skilja sig från kursen i detta erbjudande.

Aktieförsäljning från nuvarande aktieägare

Styrelsens ledamöter ser sina aktieinnehav som en långsiktig placering och har för avsikt att behålla sina aktieinnehav oförändrade. Det finns dock inga lock up avtal som reglerar huvudägarnas möjligheter att avyttra aktier. Således finns det risk för att nuvarande aktieägare kan komma att avyttra delar eller hela sina innehav i Bolaget. Om detta skulle ske i den löpande handeln kan det komma att påverka aktiekursen negativt.

Kursvariationer

Det finns en risk att aktiekursen genomgår stora variationer i samband med en introduktion på AktieTorget. Kursvariationer kan uppkomma genom stora förändringar av köp- och säljvolymer och behöver inte nödvändigtvis ha ett samband med FXI:s underliggande värde. Kursvariationerna kan påverka Bolagets aktiekurs negativt.

Psykologiska faktorer

Aktiemarknaden i allmänhet och Bolagets aktie i synnerhet kan komma att påverkas av psykologiska faktorer. Bolagets aktie kan komma att påverkas på samma sätt som alla andra aktier som löpande handlas på olika listor. Psykologiska faktorer och dess effekter på aktiekursen är i många fall svåra att förutse och kan komma att påverka Bolagets aktiekurs negativt.

BOLAGSORDNING

FX International AB

Org. nr: 556797-0800

Bolagsordningen antogs på extra bolagsstämma den 15 februari 2011 och är under registrering på Bolagsverket.

§ 1 Firma

Bolagets firma är FX International AB. Bolaget är publikt (publ).

§ 2 Styrelsens säte

Styrelsen skall ha sitt säte i Helsingborg kommun.

§ 3 Verksamhet

Bolaget skall bedriva handel med valutor för egen räkning och därmed förenlig verksamhet.

§ 4 Aktiekapital

Aktiekapitalet skall utgöra lägst 500 000 kronor och högst 2 000 000 kronor.

§ 5 Antal aktier

Antalet aktier skall vara lägst 2 000 000 och högst 8 000 000 stycken.

§ 6 Styrelse

Styrelsen skall bestå av lägst 3 och högst 8 ledamöter med högst 2 suppleanter.

§ 7 Revisor

För granskning av bolagets årsredovisning samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning skall en eller två revisorer med eller utan suppleanter utses eller ett registrerat revisionsbolag.

§ 8 Kallelse till bolagsstämma

Kallelse till bolagsstämma skall alltid ske genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar och på bolagets webbplats. Att kallelse skett skall annonseras i Svenska Dagbladet. Om utgivningen av Svenska Dagbladet skulle upphöra skall annonsering istället ske genom Dagens Industri.

§ 9 Anmälan till stämma

Rätt att delta i stämma har sådana aktieägare som upptagits i aktieboken på sätt som föreskrivs i 7 kap 28 § 3 stycket aktiebolagslagen och som anmält sig hos bolaget senast kl. 12.00 den dag som anges i kallelsen till stämman. Denna dag får inte vara söndag, annan allmän helgdag, lördag, midsommarafton, julafton eller nyårsafton och inte infalla tidigare än femte vardagen före stämman.

§ 10 Årsstämma

Årsstämma skall hållas årligen inom sex (6) månader efter räkenskapsårets utgång. På årsstämma skall följande ärenden förekomma:

1. Val av ordförande vid stämman.

2. Upprättande och godkännande av röstlängd.

3. Godkännande av dagordningen.

4. Val av en eller två justeringsmän.

5. Prövning av om stämman blivit behörigen sammankallad.

6. Framläggande av årsredovisning och revisionsberättelse samt i förekommande fall koncernredovisning och koncernrevisionsberättelse.

7. Beslut

a) om fastställande av resultaträkning och balansräkning samt i förekommande fall koncernresultaträkning och koncernbalansräkning;

b) om dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust enligt den fastställda balansräkningen;

c) om ansvarsfrihet åt styrelsens ledamöter och verkställande direktör.

8. Fastställande av styrelse- och revisorsarvoden.

9. Val av styrelse och eventuella styrelsesuppleanter samt i förekommande fall revisorer eller revisionsbolag och eventuella revisorssuppleanter.

10. Annat ärende, som ankommer på stämman enligt aktiebolagslagen eller bolagsordningen.

Vid bolagsstämma må envar röstberättigad rösta för hela antalet av honom ägda och företrädda aktier, utan begränsning i röstetalet.

§ 11 Räkenskapsår

Bolagets räkenskapsår skall omfatta perioden 0701–0630.

§ 12 Avstämningsförbehåll

Den aktieägare eller förvaltare som på avstämningsdagen är införd i aktieboken och antecknad i ett avstämningsregister, enligt 4 kap. lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument eller den som är antecknad på avstämningskonto enligt 4 kap. 18 § första stycket 6 – 8 nämnda lag, ska antas vara behörig att utöva de rättigheter som framgår av 4 kap. 39 § aktiebolagslagen (2005:551).

SKATTEFRÅGOR

Nedan följer en sammanfattning av de skatteregler som enligt nu gällande svensk skattelagstiftning kan aktualiseras av handel med aktier i Bolaget. Sammanfattningen vänder sig till fysiska och juridiska personer, som är obegränsat skattskyldiga i Sverige, om inte annat anges, och är endast avsedd som allmän information. Sammanfattningen inkluderar inte värdepapper som innehas som näringsbetingade andelar eller lagertillgångar i näringsverksamhet eller som innehas av handelsbolag. Den skattemässiga behandlingen av varje enskild fysisk eller juridisk person beror på dennes specifika situation. Särskilda skattekonsekvenser som inte finns beskrivna nedan kan aktualiseras.

Varje aktieägare i Bolaget bör därför rådfråga skatterådgivare beträffande de skattekonsekvenser som kan uppkomma i varje enskilt fall. Bolaget tar ej på sig ansvaret för att innehålla källskatt.

Fysiska personer

Kapitalvinster på svenska marknadsanslutna aktier beskattas med 30 % i inkomstslaget kapital. Uppkommer kapitalförluster på svenska marknadsanslutna aktier beaktas hela förlusten förutsatt att förlusten kan kvittas mot kapitalvinst på aktier och andra aktiebeskattade värdepapper. I andra fall medges avdrag med 70 % av förlusten i inkomstslaget kapital. Avdraget måste utnyttjas samma år som förlusten uppkommit. Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital medges reduktion från skatt på inkomst av tjänst- och näringsverksamhet samt fastighetsskatt. Reduktion medges med 30 % av underskott upp till 100 000 SEK och däröver med 21 %. Utdelning på aktier i svenska marknadsanslutna aktiebolag beskattas med 30 % i inkomstslaget kapital för personer hemmahörande i Sverige.

Juridiska personer

Juridiska personer beskattas för utdelningar och kapitalvinster i inkomstslaget näringsverksamhet, med en statlig inkomstskatt om 26,3 %. Avdrag för kapitalförlust vid avyttring av aktier som innehas som kapitalplacering får dras av endast mot kapitalvinster vid avyttring av aktier och andra delägarrätter. Kvarstående kapitalförlust får kvittas mot motsvarande kapitalvinster under senare år. Preliminärskatt för utdelning innehålls inte för svenska juridiska personer. Särskilda regler gäller för näringsbetingade andelar.

Kapitalförsäkringar är inte föremål för kapital- eller vinstskatt. Utdelning samt realisationsvinst på aktie som innehas via kapitalförsäkring beskattas inte. Dock utgår en årlig avkastningsskatt om 0,75 procent på det förvaltade kapitalet. Realisationsförluster är inte avdragsgilla.

Aktieägare som är begränsat skattskyldiga

För aktieägare utan skatterättslig hemvist i Sverige som erhåller utdelning från en svensk juridisk person innehålls normalt kupongskatt. Särskilda regler gäller dock för utdelning på näringsbetingade aktier. Skattesatsen är 30 %. Denna skattesats är dock i allmänhet reducerad genom skatteavtal som Sverige ingått med andra länder för undvikande av dubbelbeskattning. Kupongskatten innehålls av Euroclear Sweden AB vid utdelningstillfället. Om aktierna är förvaltarregistrerade svarar förvaltaren för skatteavdraget. Aktieägare och innehavare av teckningsrätter som är begränsat skatteskyldiga i Sverige och som inte bedriver verksamhet från fast driftsställe i Sverige beskattas normalt inte i Sverige för kapitalvinster vid avyttring av aktier eller teckningsrätter. Aktieägare eller innehavare av teckningsrätter kan dock bli föremål för beskattning i sin hemviststat. Enligt en särskild regel kan fysiska personer som är begränsat skattskyldiga i Sverige bli föremål för kapitalvinstbeskattning vid avyttring av bland annat svenska aktier om de vid något tillfälle under det kalenderår då avyttring skett eller under de föregående tio kalenderåren varit bosatta eller stadigvarande vistats i Sverige.

Tillämpligheten av regeln är dock i flera fall begränsad genom skatteavtal.

FX International AB (publ)

Xxxxxxxxxxxxxx 00

252 21 Helsingborg

Telefon: x00 (0)00 000 00

Hemsida: xxx.xxx.xx E-mail: xxxx@xxx.xx

Document Metadata

Table of Contents

Free Standard Templates

FX International AB (publ) – algoritmbaserad valutahandel

Document Metadata