NORDEA BANK AB (publ) NORDEA BANK FINLAND Abp
Detta Grundprospekt är daterat och offentliggjort den 12 juni 2012.
NORDEA BANK AB (publ) NORDEA BANK FINLAND Abp
Emissionsprogram för Warranter och Certifikat
Nordea Bank AB (publ) (”NBAB”) och Nordea Bank Finland Abp (”NBF”) (tillsammans Bankerna och var och en av dem ”Banken”) äger under detta Warrant- och Certifikatprogram (”Programmet”) emittera warranter och certifikat (”Instrument”) på kapitalmarknaden i danska kronor, euro, norska kronor, svenska kronor eller annan valuta med en löptid om lägst en dag och längst med en ej på förhand bestämd slutdag. Instrument som emitteras kan komma att noteras för handel på NASDAQ OMX Stockholm, NASDAQ OMX Helsinki, NASDAQ OMX Copenhagen, Oslo Børs, Nordic Growth Market NGM AB – NDX (Nordic Derivatives Exchange) eller annan reglerad marknad eller börs.
Instrument som emitteras under Programmet är anslutna till Euroclear Sweden ABs (”Euroclear Sweden”) kontobaserade system, Euroclear Finland Ab (”Euroclear Finland”), VP Securities A/S (”VP”) eller Verdipapirsentralen ASA (”VPS”) varför inga fysiska värdepapper kommer att ges ut.
De exakta villkoren för ett Instrument anges i slutliga villkor (”Slutliga Villkor”) som offentliggörs i enlighet med detta Grundprospekt.
Arrangör
Nordea Bank AB (publ)
Instrument har inte och kommer inte att registreras i enlighet med U.S. Securities Act 1933 och får inte erbjudas eller säljas inom USA eller till, för räkning för eller till förmån för, personer bosatta i USA förutom i enlighet med vissa undantagsbestämmelser.
The instruments have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 as amended (the ”Securities Act”) subject to certain exceptions, instruments may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons.
Detta prospekt (“Grundprospektet”) utgör ett grundprospekt enligt artikel 5.4 i Prospektdirektivet 2003/71/EG av den 4 november 2003 och 2 kap. 16 § i den svenska lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Grundprospektet har godkänts av Finansinspektionen.
NBAB med säte i Sverige ansvarar för det innehåll i Grundprospektet som relaterar till NBAB. NBAB har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i Grundprospektet, såvitt NBAB vet, överensstämmer med de faktiska förhållandena och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd. I den omfattning som följer av lag svarar även NBAB:s styrelse för det innehåll i Grundprospektet som relaterar till NBAB. Bankens styrelse har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i Grundprospektet, såvitt NBAB:s styrelse vet, överensstämmer med de faktiska förhållandena och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd. Grundprospektet har inte granskats av Bankens revisorer.
NBF med säte i Finland ansvarar för det innehåll i Grundprospektet som relaterar till NBF. NBF har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i Grundprospektet, såvitt NBF vet, överensstämmer med de faktiska förhållandena och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd. I den omfattning som följer av lag svarar även NBF:s styrelse för det innehåll i Grundprospektet som relaterar till NBF. Bankens styrelse har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i Grundprospektet, såvitt NBF:s styrelse vet, överensstämmer med de faktiska förhållandena och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd. Grundprospektet har inte granskats av Bankens revisorer.
Grundprospektet skall läsas tillsammans med samtliga dokument som införlivats genom hänvisning (se avsnittet Information som införlivats i Grundprospektet genom hänvisning nedan), de Slutliga Villkoren för varje Instrumentserie emitterade under Programmet samt eventuella tillägg till Grundprospektet.
Erbjudanden om förvärv av Instrument i enlighet med Programmet riktas inte till någon person vars medverkan förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder än som följer av svensk rätt, annat än till person i stat eller stater inom EES till vilka Bankerna har begärt att Finansinspektionen skall överlämna intyg, dels om godkännande av Grundprospektet, dels om att Grundprospektet har upprättats i enlighet med Prospektdirektivet 2003/71/EG av den 4 november 2003, till behöriga myndigheter, i enlighet med bestämmelserna i 2 kap. 35 § i den svenska lagen om handel med finansiella instrument och Prospektdirektivets Artiklarna 17 och 18.
Erbjudanden under Programmet lämnas varken direkt eller indirekt i något land där sådana erbjudanden skulle strida mot lag eller andra regler i sådant land.
Grundprospektet får inte distribueras till eller inom något land där distributionen kräver ytterligare registrerings- eller andra åtgärder än sådana som följer av svensk rätt eller strider mot lag eller andra regler i sådant land. Se vidare avsnitt nedan angående specifika försäljnings- och andra restriktioner.
Grundprospektet eller Slutliga Villkor utgör inte någon rekommendation av Bankerna att teckna sig för eller förvärva Instrument som ges ut under Programmet. Det ankommer på varje mottagare av Grundprospektet och/eller Slutliga Villkor att göra sin egen bedömning av Bankerna och Nordea-koncernen på basis av innehållet i Grundprospektet, samtliga dokument som införlivats genom hänvisning (se avsnittet Information som införlivats i Grundprospektet genom hänvisning nedan), de Slutliga Villkoren för varje erbjudande under Programmet samt eventuella tillägg till Grundprospektet. Potentiella investerare uppmanas att noggrant gå igenom avsnittet Riskfaktorer på sidorna 12-23 i detta Grundprospekt.
Banken erbjuder ingen säkerhet för utfärdade Instrument under löptiden. Banken tar inte heller något ansvar för värdeutvecklingen av Instrument och lämnar inga muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller andra åtaganden såvitt avser utfallet av en investering i Instrument. Dessa kan förfalla värdelösa på slutdagen. Allt ansvar för bedömningen och utfallet av en investering i Instrument åvilar investeraren.
Det ankommer på varje investerare att bedöma de skattekonsekvenser som kan uppkomma genom teckning, förvärv och försäljning av Instrument som ges ut i enlighet med Programmet och därvid rådfråga skatterådgivare.
Grundprospektet har den 12 juni 2012 godkänts och registrerats av Finansinspektionen i enlighet med bestämmelserna i 2 kap. 26 § i den svenska lagen om handel med finansiella instrument. Detta innebär dock inte någon garanti från Finansinspektionen att sakuppgifterna i Grundprospektet är riktiga eller fullständiga.
Med undantag för Finansinspektionens godkännande av detta Grundprospekt som ett Grundprospekt utgett i överensstämmelse med Prospektförordningen (809/2004/EG) och den svenska lagen om handel med finansiella instrument, har Banken inte vidtagit någon åtgärd och kommer inte att vidta någon åtgärd i något land eller i någon jurisdiktion som tillåter ett offentligt erbjudande av Instrument eller innehav eller distribution av eventuellt material avseende sådant erbjudande, eller i något land eller i någon jurisdiktion där åtgärd för sådant ändamål krävs, annat än i stat eller stater inom EES till vilka Banken har begärt att Finansinspektionen skall överlämna intyg, dels om godkännande av Grundprospektet dels om att Grundprospektet har upprättats i enlighet med Prospektdirektivet 2003/71/EG av den 4 november 2003, till behöriga myndigheter, i enlighet med bestämmelserna i 2 kap. 35 § i den svenska lagen om handel med finansiella Instrument och Prospektdirektivets Artiklar 17 och 18.
Personer som tillhandahålls detta Grundprospekt eller eventuella Slutliga Villkor förpliktigar sig i förhållande till Banken att följa alla tillämpliga lagar, förordningar och regler i varje land och jurisdiktion där de köper, erbjuder, säljer eller levererar Instrument eller innehar eller distribuerar sådant erbjudandematerial, i samtliga fall på deras egen bekostnad.
INSTRUMENTS LÄMPLIGHET SOM INVESTERING
Varje investerare måste, med beaktande av sin egen finansiella situation, bedöma lämpligheten av en investering i Instrument utgivna under Programmet. Varje investerare bör i synnerhet ha:
(i) tillräcklig kunskap och erfarenhet för att göra en ändamålsenlig värdering av relevanta Instrument, av fördelarna och nackdelarna med en investering i relevanta Instrument och av den information som lämnas, eller hänvisas till i Grundprospektet, eventuella tillägg till Grundprospektet och Slutliga Villkor för de relevanta Instrumenten;
(ii) tillgång till, och kunskap om, lämpliga värderingsmetoder för att utföra en värdering av relevanta Instrument och den påverkan en investering i relevanta Instrument kan medföra för investerarens övriga investeringsportfölj;
(iii) tillräckliga finansiella tillgångar och likviditet för att hantera de risker som en investering i relevanta Instrument medför, inklusive kursrisk och eventuella valutarisker;
(iv) full förståelse av de Allmänna Villkoren i Grundprospektet och de Slutliga Villkoren för de relevanta Instrumenten och väl känna till svängningar hos underliggande tillgång eller den finansiella marknaden;
(v) möjlighet att förutse och värdera (ensam eller med hjälp av en finansiell rådgivare) tänkbara scenarier, exempelvis avseende kursförändringar på underliggande tillgång, som kan påverka investeringen i relevanta Instrument och/eller investerarens möjlighet att hantera de risker som en investering i relevanta Instrument kan medföra. Vissa Instrument är komplexa finansiella instrument. Sofistikerade investerare köper generellt sett inte komplexa finansiella instrument som fristående investeringar utan som ett led i en riskreducering eller förhöjning av avkastning och som ett beräknat risktillägg till investerarens övriga investeringsportfölj. En investerare skall inte investera i Instrument som är komplexa finansiella instrument utan att ha tillräcklig kunskap (ensam eller med hjälp av en finansiell rådgivare) för att värdera utvecklingen hos Instrument, värdet av Instrument och den påverkan investeringen kan ha på investerarens övriga investeringsportfölj under ändrade omständigheter samt för att bedöma skattebehandlingen av aktuellt Instrument.
INNEHÅLLSFÖRTECKNING
INSTRUMENTS LÄMPLIGHET SOM INVESTERING 4
SAMMANFATTNING AV GRUNDPROSPEKTET 6
RISKFAKTORER 12
INSTRUMENT - VILLKOR OCH KONSTRUKTION 24
ALLMÄNNA VILLKOR 36
FORMAT FÖR SLUTLIGA VILLKOR 54
UPPTAGANDE TILL HANDEL SAMT CLEARING OCH AVVECKLING 91
BESKATTNING 92
SPECIFIKA FÖRSÄLJNINGS- OCH ANDRA RESTRIKTIONER 98
NORDEAKONCERNEN 99
NORDEA BANK AB (publ) 111
FINANSIELL INFORMATION, NORDEA BANK AB (publ) 118
NORDEA BANK FINLAND Abp 123
FINANSIELL INFORMATION, NORDEA BANK FINLAND Abp 126
INFORMATION SOM INFÖRLIVATS I GRUNDPROSPEKTET GENOM HÄNVISNING 131
SAMMANFATTNING AV GRUNDPROSPEKTET
Observera att denna sammanfattning endast skall ses som en introduktion till Grundprospektet och att varje beslut om att acceptera erbjudanden inom ramen för Programmet skall baseras på en bedömning av Grundprospektet i dess helhet samt relevanta Slutliga Villkor. Ansvar kan endast åläggas Banken och Bankens styrelse om uppgifter som ingår i eller som saknas i sammanfattningen är vilseledande eller felaktiga i förhållande till övriga delar av Grundprospektet. Om ett yrkande hänförligt till uppgifterna i Grundprospektet anförs vid domstol utanför Sverige kan investeraren bli tvungen att svara för kostnaderna för översättning av prospektet innan rättegången inleds.
Denna sammanfattning av Grundprospektet tjänar i tillämpliga delar, tillsammans med avsnittet Instrument – Villkor och konstruktion på sidorna 24-36 i Grundprospektet, också som en övergripande beskrivning av Programmet.
Emittent: Nordea Bank AB (publ) (”NBAB”) och/eller Nordea Bank Finland Abp (”NBF”), tillsammans ”Bankerna” eller ”Emittenterna” och var och en av dem för sig ”Banken” eller ”Emittenten”.
Bankerna bedriver bankverksamhet i Sverige respektive Finland inom ramen för Nordeakoncernens affärsorganisation. Bankerna utvecklar och marknadsför finansieringsprodukter och tjänster till privatkunder, bolag och den offentliga sektorn.
Nordeakoncernen, Bankerna och utvald finansiell information såvitt avser Bankerna behandlas vidare på sidorna 99-130 i detta Grundprospekt.
Arrangör: NBAB
Instrument och underliggande tillgång:
Instrument är värdepapper i form av warranter eller certifikat (”Instrument”) som utgivits av Banken under detta Program, i den valör och med de villkor som framgår av Allmänna Villkor och relevanta Slutliga Villkor. Slutliga Villkor innehåller bl.a. uppgift om underliggande tillgång.
Underliggande tillgång för Instrument kan vara aktie, depåbevis, obligation, råvara, ränta, växelkurs, terminskontrakt, fond, index eller korg av tillgångar, d.v.s. ger investeraren en exponering mot en viss underliggande tillgång. Prisutvecklingen i den underliggande tillgången påverkar värdet och eventuell avkastning på warranten eller certifikatet.
För alla Instrument sker automatiskt lösen genom kontantavräkning, vilket innebär att Banken, om Instrument på slutdagen berättigar till slutlikvid, betalar innehavare av Instrument kontanter. Instrument ger inte innehavare rätt att erhålla underliggande tillgång.
Warrant: En warrant är ett finansiellt instrument som ger investeraren en exponering mot en viss underliggande tillgång, t.ex. ett värdepapper eller ett index. Warranter kan också ges ut som turbowarranter, marknadswarranter eller MINI Futures.
Konstruktionen av warranter gör att prisutvecklingen i den underliggande tillgången påverkar värdet på warranterna och kan leda till större vinst eller förlust på investerat kapital än om placer-
ingen hade gjorts direkt i den underliggande tillgången.
Hur slutlikviden beräknas för warrant framgår av Allmänna Villkor och respektive Slutliga Villkor för varje warrantserie. Generellt gäller dock följande:
(i) Warrantens värde på slutdagen bestäms för köpwarranter av hur mycket den underliggande tillgångens kurs överstiger warrantens lösenkurs. En investerare som köper köpwarranter spekulerar i en uppgång i värde av den underliggande tillgången.
(ii) Warrantens värde på slutdagen bestäms för säljwarranter av hur mycket den underliggande tillgångens kurs understiger warrantens lösenkurs. En investerare som köper säljwarranter spekulerar i en nedgång i värde av den underliggande tillgången.
Om underliggande tillgång blir värdelös (exempelvis genom att det bolag som ger ut underliggande aktie går i konkurs), eller om den inte har en tillräckligt gynnsam värdeutveckling (som kan vara positiv eller negativ), blir warranten värdelös och den som investerat i warranten förlorar hela det investerade kapitalet.
Turbowarranter är warranter men har därutöver även en s.k. barriärnivå innebärande att turbowarrant köp förfaller omedelbart om den underliggande tillgången noteras lika med eller lägre än barriärnivån och turbowarrant sälj förfaller omedelbart om den underliggande tillgången noteras lika med eller högre än barriärnivån. Vid turbowarrants förtida förfall utbetalas eventuell slutlikvid och turbowarranten upphör att gälla.
MINI Futures liknar turbowarranter men har normalt en ej på förhand bestämd slutdag och en barriär som är annorlunda utformad än barriären för en turbowarrant.
Marknadswarranter är warranter men som utges som en primärmarknadstransaktion med en teckningsperiod och innehåller ofta ett underliggande belopp som utgör grunden för beräkning av eventuell avkastning. Marknadswarranter kan även innehålla avkastningsstrukturer motsvararande dem som annars avser certifikat enligt nedan. Marknadswarranten kan vara ett icke kapitalskyddat instrument. I sådant fall kan investerare i warranten komma att förlora hela eller delar av det investerade kapitalet.
Marknadswarranten kan berättiga att erhålla lösen eller avkastning på slutdagen (europeisk typ) men kan även vara strukturerat liknande en amerikansk option där investeraren har rätt att begära inlösen under warrantens löptid.
Certifikat: Certifikat är finansiella instrument som ger investeraren en exponering mot en viss underliggande tillgång. Underliggande tillgångar kan utgöras av t.ex. aktier eller aktieindex, samt andra tillgångar såsom räntor, valutor, råvaror eller en kombination av ovanstående samt korgar av sådana tillgångar. För att ge ett certifikat en specifik avkastningsprofil används ett antal definitioner som finns specificerade under Allmänna Villkor och relevanta Slutliga Villkor. Certifikatet är ett icke kapitalskyddat instrument innebärande att investerare i certifikatet kan komma att förlora hela det investerade kapitalet.
De värdeutvecklingsstrukturer som kan komma att användas för certifikat är bl.a. följande:
”Bas/Tracker/Delta 1”-struktur ”Max”-struktur
”Barriär”-struktur ”Digital”-struktur ”Binär”-struktur ”Portfölj”-struktur ”Hävstång”-struktur
”Xxxxxxxx Xxxxxxxx”-struktur ”Max”-struktur
”Rainbow”-struktur ”Fixed best”-struktur
Ovan angivna värdeutvecklingsstrukturer är ett urval av de vanligaste strukturerna. Dessa strukturer kan kombineras, varieras och användas i sin helhet eller endast delvis. Även andra värdeutvecklingsstrukturer kan bli tillämpliga och kommer då att närmare beskrivas i Slutliga Villkor för respektive certifikat.
Villkor: För Instrument skall gälla Allmänna Villkor (”Allmänna Villkor”) som återges i detta Grundprospekt. För varje Instrument eller serie av Instrument upprättas Slutliga Villkor (”Slutliga Villkor”), innehållande kompletterande villkor, vilka tillsammans med de Allmänna Villkoren i Programmet utgör fullständiga villkor för Instrumentet.
Erbjudande: Instrument kan erbjudas på marknaden till institutionella
professionella investerare och till så kallade retailkunder (vilka primärt omfattar mindre och medelstora företag samt privatkunder) genom så kallade offentliga erbjudanden eller till en begränsad krets investerare.
Valuta: Danska kronor, euro, norska kronor, svenska kronor eller annan valuta som anges i Slutliga Villkor. Bankerna förbehåller sig dock rätten att genomföra alla betalningar under Instrument i EUR:
Instruments ställning i förmånsrättshänseende:
Instrument utgivna under Programmet är ovillkorade och icke säkerställda förpliktelser för Banken som i förmånsrättshänseende är jämställda med – (pari passu) – Bankernas oprioriterade borgenärer.
Löptid: Löptid om lägst en dag. För vissa Instrument är löptiden obestämd genom att slutdagen inte angetts som ett visst på förhand bestämt datum.
Avkastning: En warrant respektive ett certifikat är ett värdepapper vars
avkastning huvudsakligen är beroende av utvecklingen av den underliggande tillgångens värde.
Slutlikvid: Xxxxxx som beräknas i enlighet med vad som anges i Slutliga
Villkor.
Negative Pledge: Bankerna ger inget negative pledge åtagande, vilket innebär att
Bankerna är fri att ställa säkerhet eller pantsätta tillgångar till andra borgenärer.
Notering och handel: Bankerna avser att ansöka om notering av Instrument på en eller
flera av följande börser: NASDAQ OMX Stockholm, NASDAQ OMX Helsinki, NASDAQ OMX Copenhagen, Oslo Børs och Nordic Derivatives Exchange (NDX), eller annan reglerad marknad eller börs. Bankerna kan dock komma att utge Instrument utan att dessa noteras vid en reglerad marknad, handelsplattform eller annan handelsplats där organiserad handel av warranter och certifikat sker.
Instrumenten är fritt överlåtbara. Köp och försäljning sker genom ingivande av sedvanlig köp- eller säljorder till Banken, annan bank eller fondkommissionär.
Tillämplig lag och jurisdiktion:
Villkoren för Instrument styrs av och tolkas enligt lagen i det land som närmare anges i Slutliga Villkor. I Slutliga Villkor kan svensk eller finsk rätt anges som tillämplig.
Försäljningsrestriktioner: Finansinspektionen har godkänt detta prospekt som ett
grundprospekt utgett i överensstämmelse med EU:s Prospektförordning 2003/71/EG av den 4 november 2003 och den svenska lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument.
Instrument under Programmet har inte registrerats enligt vid var tid gällande amerikanska lagar och förordningar, U.S. Securities Act 1933, och får inte erbjudas eller säljas i USA. Vidare får Instrument under Programmet ej heller erbjudas eller säljas i Australien, Japan, Kanada, Nya Zeeland eller Sydafrika eller i annat land där begränsningar för erbjudande och försäljning föreligger.
Grundprospektet får inte heller distribueras till eller inom något av ovan nämnda länder.
Skatt: Enligt Svenska skatteregler medför en försäljning, inlösen eller annan avyttring av Instrumenten beskattning enligt kapitalvistreglerna. Generellt gäller att privatpersoner och dödsbon beskattas för kapitalvinster i inkomstslaget kapital med en statlig inkomstskatt om 30 procent medan aktiebolag beskattas i inkomstslaget näringsverksamhet med 26,3 procent skatt.
I Danmark beskattas vinst och förlust på Instrumenten normalt som kapitalinkomst med en marginalskattesats om 45,5 procent (2012). Aktiebolag i Danmark som realiserar vinst eller förlust i Instrumenten beskattas för rörelseinkomst med en skattesats om 25 procent (2012).
I Finland beskattas Instrument som inte anses höra till näringsverksamhet och som innehas av fysiska personer enligt reglerna för kapitalinkomstbeskattning. Skattesatsen för kapitalinkomster är 30 procent (2012). Skattesatsen avseende den del av kapitalinkomsten som överstiger 50 000 euro är 32 % per år. För aktiebolag beskattas nettoinkomster med en skattesats om 24,5procent (2012).
I Norge medför en försäljning, inlösen eller avyttring av Instrument en beskattning enligt kapitalvinstreglerna. För fysiska personer är skattesatsen 28 procent (2011). För juridiska personer uppgår skattesatsen till 28 procent (2011) med undantag för vissa norska juridiska personer. I Norge finns även en förmögenhetsskatt.
Bankernas och/eller Bankerna närstående bolags köp och innehav av Instrument:
Bankerna eller någon av Bankernas filialer, dotterbolag eller andra närstående bolag äger rätt att när som helst köpa en eller flera Instrument till vilken kurs som helst, genom budgivning, privat uppgörelse eller liknande.
Clearing och avveckling: Instrument utgivna under Programmet är anslutna till Euroclear
Sweden’s kontobaserade system (”VPC-systemet”), till det finska kontobaserade systemet Euroclear Finland (”EFi-systemet”), till det danska kontobaserade systemet VP Securities A/S (”VP-systemet”) samt till det norska kontobaserade systemet i Verdipapirsentralen (”VPS-systemet”).
Riskfaktorer: Ett antal faktorer påverkar och kan komma att påverka
verksamheten i Bankerna liksom de Instrument som ges ut under Programmet. Risker föreligger beträffande förhållanden som har anknytning till Bankerna och till de Instrument som ges ut under Programmet samt sådana förhållanden som saknar specifik anknytning till Banken och Instrument.
Risker förenade med Bankernas verksamhet hänför sig huvudsakligen till kredit- och marknadsrisker, men det finns även andra risker såsom operationella risker och likviditetsrisker.
Kreditrisken är risken för att en motpart inte kan uppfylla sina betalningsförpliktelser. Marknadsrisken definieras som en risk för att förändringar av räntekurser, växelkurser och priset på Bankernas tillgångar leder till en minskning av värdet av tillgångar och skulder. Vidare finns det likviditetsrisker vilket innebär risken att endast kunna fullgöra likviditetsåtaganden till ökad kostnad eller i värsta fall inte alls, samt operationella risker vilket innebär risker kopplade till fel och brister i produkter och tjänster, bristfällig intern kontroll, oklara ansvarsförhållanden, bristfälliga tekniska system, olika former av brottsliga angrepp och bristande beredskap inför störningar.
Riskerna i Bankernas verksamhet är relevant för investerare i Instrument eftersom investerare alltid har en kreditrisk på Emittenten, innebärande att förutsättningarna för att betalning av slutlikvid skall ske under Instrumenten är avhängiga Emittentens finansiella ställning.
Risker förenade med Instrument har att göra med bland annat komplexiteten hos Instrumenten, att Instrumenten är derivatinstrument och därigenom exponeras för samma risker som den underliggande tillgången (i vissa fall med tillägg av en hävstångseffekt), marknadsrisk innefattande variation i underliggande tillgångs värde liksom risken att Instrumenten (i vissa fall) förfaller värdelösa på slutdagen eller dessförinnan, eller förlorar stora delar av sitt värde under löptiden.
Vissa av de förekommande riskerna är hänförliga till omständigheter utanför Bankernas kontroll såsom förekomsten av en effektiv sekundärmarknad, stabiliteten i det aktuella systemet för clearing och avveckling samt den ekonomiska situationen och utvecklingen av densamma i Norden och i omvärlden i stort.
Denna sammanfattning av vissa risker är endast en kortfattad redogörelse av vissa viktiga risker och utgör inte en fullständig
redogörelse av riskfaktorer som är hänförliga till Instrumenten utgivna under Programmet. På följande sidor anges mer utförligt ett antal riskfaktorer. Dessa bör investeraren noggrant beakta liksom övrig information i Grundprospektet.
RISKFAKTORER
En investering i Instrument innebär ett visst risktagande. Presumtiva investerare skall noggrant överväga de nedan angivna riskerna och övrig information som anges i detta Grundprospekt före varje investeringsbeslut avseende Instrument. De risker som beskrivs nedan kan ha en väsentlig negativ effekt på Bankernas affärsverksamhet, rörelseresultat och finansiella ställning samt värdet på Instrument. Även ytterligare risker och osäkerheter, inklusive sådana som Bankernas ledning inte för närvarande känner till eller uppfattar såsom betydande, kan komma att ha en väsentlig inverkan på Bankernas affärsverksamhet, rörelseresultat och finansiella ställning samt potentiella investerare eller kan föranleda andra händelser som kan få investerare att förlora hela eller delar av sina investeringar.
Riskfaktorerna nedan är inte rangordnade och gör inte anspråk på att vara uttömmande. Utöver nedan angivna riskfaktorer, bör läsaren också noggrant beakta övrig information i Grundprospektet och de specifika risker som framgår av de specifika Slutliga Villkor som gäller för varje Instrument. Riskfaktorerna som anges nedan är de riskfaktorer som enligt ledningens uppfattning är de primära risker som Nordeakoncernen står inför.
Generella risker relaterade till de rådande makroekonomiska förhållandena
Störningar och volatilitet på de globala finansiella marknaderna kan negativt påverka Nordea
Från augusti 2007 till den tidigare delen av 2009 har det globala finansiella systemet drabbats av kredit- och likviditetsförhållanden samt störningar utan tidigare motstycke, vilket lett till minskad likviditet, högre volatilitet, generell ökning av spreadarna och i vissa fall, brist på transparens vid prissättning av penning- och kapitalmarknadsräntor. Efter en period av stabilisering under 2010 och det första halvåret av 2011 påverkades återhämtningen på finansmarknaden negativt av den turbulens och de avbrott, som orsakades av statliga budgetunderskott och ökade statsskulder i Grekland, Irland, Italien, Portugal och Spanien. Trots tillhandahållandet av räddningspaket till vissa av dessa länder under de senaste två åren råder osäkerhet kring utgången av dessa åtgärder och oron för statsfinanser kvarstår. Detta tillsammans med bekymmer över den övergripande stabiliteten och upprätthållandet av euroområdet har orsakat ytterligare volatilitet på den globala kredit- och likviditetsmarknaden. Som en reaktion på denna oro har Standard & Poor´s, Moody´s och Fitch sänkt kreditvärdighetsbetygen för ett flertal länder i Europa under början av 2012. Marknadens oro över de europeiska bankernas och försäkringsgivare direkta och indirekta exponering gentemot dessa länder såväl som gentemot varandra har även resulterat i bredare räntemarginaler, ökade kostnader för att erhålla kapital samt en negativ kreditvärderingsutsikt för vissa finansiella institut i Europa. Risker relaterade till den ekonomiska krisen i Europa har haft och kommer troligen att fortsättningsvis ha en negativ påverkan på aktiviteten inom den globala ekonomin samt på de finansiella marknaderna. Om dessa förhållanden fortsätter eller om ytterligare oro uppstår inom dessa eller på andra marknader, kan detta medföra väsentlig negativ effekt på Nordeas möjlighet att få tillgång till kapital och likviditet på finansiella villkor som är acceptabla för Nordea. Var och en av ovan nämnda faktorer kan inverka väsentligt negativt på Nordeas verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat.
Negativ ekonomisk utveckling och negativa förhållanden på de marknader där Nordea verkar kan negativt påverka Nordeas verksamhet och Nordeas rörelseresultat
Nordeas resultat påverkas i betydande mån av det allmänna ekonomiska läget i de länder där Nordea verkar, särskilt på de Nordiska Marknaderna (Danmark, Finland, Norge och Sverige) men även, i lägre grad, i Polen, Ryssland och Baltikum. Det allmänna ekonomiska läget på alla fyra nordiska marknaderna samt i Polen, Ryssland och Baltikum har i varierande grad påverkats
negativt av försämrade ekonomiska förhållanden och av turbulensen på de globala finansiella marknaderna, under 2008 och 2009, vilket resulterade i minskad ekonomisk tillväxt, ökad arbetslöshet och minskat värde på tillgångar i dessa länder. Trots att det ekonomiska läget i dessa länder generellt har utvecklats positivt har återhämtningen varit skör i vissa av länder och särskilt Danmarks ekonomi har drabbats hårdare av den finansiella turbulunsen och den ekonomiska nedgången än ekonomin i de övriga nordiska länderna. Negativ ekonomisk utveckling av det slag som beskrivs ovan har påverkat och kan komma att fortsätta påverka Nordeas verksamhet på en rad olika sätt, bland annat genom påverkan på Nordeas kunders inkomst, förmögenhet, likviditet, affärsvillkor och/eller finansiella ställning, vilket i sin tur ytterligare kan komma att försämra Nordeas kvalitet på krediter och minska efterfrågan på Nordeas finansiella produkter och tjänster. Följaktligen skulle vissa eller samtliga av de förhållanden som beskrivits ovan kunna medföra en fortsatt väsentlig negativ effekt på Nordeas verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat och de av Nordea vidtagna åtgärderna kommer eventuellt inte att vara tillräckliga för att begränsa kredit-, marknads- eller likviditetsrisker.
Risker förknippade med Nordeakoncernens Kreditportfölj
Försämring av motparters kreditkvalitet kan påverka Nordeas finansiella resultat
Risker som uppstår genom förändring av kreditkvaliteten och möjligheten att återvinna förfallna lån och belopp från motparter är en naturlig del i flera av Nordeas verksamheter. Nordea gör avsättningar för kreditförluster i enlighet med IFRS, men de avsättningar som görs är baserade på tillgänglig information, uppskattningar och antaganden och är föremål för osäkerhet, och inga garantier kan ges för att avsättningarna är tillräckliga för att täcka de kreditförluster som uppstår. Negativa förändringar i kreditkvaliteten hos Nordeas låntagare och motparter eller minskningar i värdet av säkerheter kan påverka möjligheten till återvinning samt värdet på Nordeas tillgångar och kräver en ökning av Nordeas individuella avsättningar och, potentiellt, koncerngemensamma avsättningar för försämrade krediter, vilket i sin tur skulle påverka Nordeas finansiella resultat negativt. Framför allt kan Nordeas exponering mot företagskunder vara föremål för negativa förändringar i kvaliteten på krediter om det ekonomiska klimatet i de marknader på vilka Nordeakoncernen verkar försämras. Exempelvis så ökade kreditriskerna förenade med vissa låntagare och motparter på de ryska och baltiska marknaderna till följd av den negativa ekonomiska utvecklingen i dessa länder under 2008 och 2009. Det ihållande besvärliga ekonomiska klimatet hade även en negativ effekt på vissa kundgrupper i Danmark under 2011. Faktiska kreditförluster varierar över konjunkturcykeln. En betydande ökning av storleken på Nordeas avsättningar för kreditförluster och förluster som inte täcks av reserveringar skulle få en väsentlig negativ effekt på Nordeas verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat. Därtill är Nordea indirekt exponerat för valutakursrisker i Polen, Ryssland, Lettland och Litauen, där lån till kunder typiskt sett är denominerade i euro eller US-dollar, trots att kunderna typiskt sett erhåller huvudsaklig inkomst i de lokala valutorna.
Nordea är exponerat för kreditrisk gentemot sina motparter
Nordea genomför rutinmässigt transaktioner med motparter inom finansbranschen, inklusive mäklare och handlare, affärsbanker, investmentbanker, fonder och andra företags- och institutionella klienter. Många av dessa transaktioner utsätter Nordea för risker att Nordeas motparter under ett valuta-, ränte-, råvaru-, aktie- eller kreditderivatkontrakt fallerar före förfallodagen och att Nordea då har en utestående fordran på motparten. På grund av volatilitet på valuta- och räntemarknaderna under de tre senaste åren har denna risk kvarstått på en förhöjd nivå jämfört med perioden som föregick den globala finansiella och ekonomiska krisen. Denna kreditrisk kan även förvärras då säkerheter som innehas av Nordea inte kan realiseras eller likvideras till priser som är tillräckliga för att täcka motpartsexponeringens fulla belopp. Var och en av de ovan nämnda faktorerna skulle kunna medföra en väsentlig negativ effekt på Nordeas verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat.
Som en konsekvens av dess handel med finansiella instrument, inklusive valuta- och derivatkontrakt, är Nordea exponerat för avvecklingsrisk och transfereringsrisk.
Avvecklingsrisk är risken att förlora det kapital som utgörs av ett finansiellt kontrakt till följd av att motparten fallerar eller efter att Nordea har gett oåterkalleliga instruktioner om att överföra kapitalbelopp eller säkerhet, men före det att mottagandet av motsvarande betalning eller säkerhet har blivit slutligen bekräftat. Transfereringsrisk är risken hänförlig till överföring av pengar från ett land annat än det land där låntagaren har sin hemvist, vilken påverkas av förändringar i de aktuella ländernas ekonomiska och politiska förhållanden.
Risker relaterade till marknadsexponering
Nordea är exponerat för marknadsprisrisk
Nordeas kunddrivna handelsverksamhet (där positioner tas inom vissa definierade gränser) och dess Treasury-verksamhet (där Nordea innehar investerings- och likviditetsportföljer för egen räkning) är de huvudsakliga källorna till marknadsprisrisk inom Nordea. Det verkliga värdet av de finansiella instrument som innehas av Nordea, inklusive obligationer (stats-, företags- och bostadsobligationer), aktieplaceringar, kontanter i olika valutor, placeringar i private equity- och hedge- och kreditfonder, råvaror och derivat (inklusive kreditderivat), är känsligt för volatilitet i och korrelationer mellan olika marknadsvariabler, inklusive räntor, spreadar, aktiepriser och valutakurser. I den utsträckning det volatila marknadstillståndet fortgår eller återkommer kan det verkliga värdet av Nordeas obligationer, derivat- och strukturerade kreditportföljer och andra portföljer minska mer än enligt beräknat och därmed tvinga Nordea att bokföra nedskrivningar. Framtida värderingar av de tillgångar som Nordea redan har bokfört eller beräknat nedskrivningar för, vilka kommer att spegla de då rådande marknadsvillkoren, kan leda till betydande förändringar av det verkliga värdet på dessa tillgångar. Vidare bokförs värdet på vissa finansiella instrument till ett verkligt värde som fastställs genom finansiella modeller vilka innehåller antaganden, avgöranden och uppskattningar som till sin natur är osäkra och kan komma att förändras över tid eller slutligen visa sig vara oriktiga. Var och en av dessa faktorer kan tvinga Nordea att redovisa ytterligare nedskrivningar eller realisera värdeminskningskostnader, vilket kan medföra en väsentlig negativ effekt på Nordeas verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat. Eftersom Nordeas handels- och placeringsinkomster i hög utsträckning är beroende av de finansiella marknadernas utveckling skulle därtill de volatila marknadsförhållandena kunna resultera i en betydande minskning av Nordeas handelsinkomster och avkastning på placeringar eller leda till handelsförluster.
Strukturell räntenettorisk
Liksom alla banker har Nordea intjäning på räntor på lån och andra tillgångar och betalar i sin tur räntor till insättare och andra borgenärer. Nettoeffekten på förändringar i Nordeas nettoränteintäkter beror på de relativa nivåerna på tillgångar och skulder vilka påverkas av ränteförändringar. Nordea är utsatt för strukturell ränterisk: (En: Structural Interest Income Risk) (”SIIR”) när det finns en diskrepans mellan räntebindningsperioderna, volymerna eller referensräntorna på dess tillgångar, skulder och derivat. Diskrepansen för en given period i händelse av ränteförändringar skulle kunna få en väsentlig negativ effekt på Nordeas finansiella ställning och rörelseresultat.
Strukturell valutarisk
Nordea är exponerat för valutaomräkningsrisk främst som ett resultat av dess svenska och norska bankverksamhet, då Nordeas konsoliderade finansiella rapporter upprättas i Nordeas funktionella valuta, euro. Nordeas funktionella valuta för dess danska bankverksamhet är danska kronor, vilken är låst mot euron. Eftersom Nordea redovisar omräkningsskillnader mellan de i lokala valutor denominerade kapitalpositionerna i dess fullt konsoliderade dotterbolag, kan euroeffekten som uppstår vid valutaomräkning komma att minska det egna kapitalet. Eftersom vissa av Nordeas konsoliderade riskavvägda tillgångar: (En: Risk-weighted
Assets) (”RWA”), gentemot vilka Nordea är skyldigt att hålla en viss lägsta kapitalnivå är denominerade i lokala valutor, medför varje betydande minskning av eurons värde gentemot dessa lokala valutor en betydande negativ effekt på Nordeas kapitalrelationer. Trots att Nordea i allmänhet följer en policy att säkra sin valutakursrisk genom att försöka matcha valutan för dess tillgångar med valutan för skulderna som finansierar dem, kan ingen garanti ges för att Nordea framgångsrikt kommer att kunna säkra några eller samtliga av sina valutariskexponeringar.
Risker relaterade till likviditet och kapitalkrav
Nordeas verksamheter är förbundna med likviditetsrisk
Likviditetsrisk är risken att Nordea inte kommer att kunna fullgöra sina förpliktelser varefter de förfaller eller tvingas fullgöra sina åtaganden till ökad kostnad. En väsentlig del av Nordeas likviditets- och finansieringsbehov sker genom användning av kunders inlåning och genom kontinuerlig tillgång till interbanklånemarknader, inklusive genom upptagande av långfristiga marknadslån, såsom säkerställda obligationer. Dessa finansieringskällors volym, och då särskilt långfristig finansiering, kan begränsas under tider av likviditetspåfrestning. Turbulens på de globala finansiella marknaderna och i den globala ekonomin kan komma att negativt påverka Nordeas likviditet och villigheten från vissa motparter och kunder att göra affärer med Nordea, vilket kan ha en väsentlig negativ effekt på Nordeas verksamhet och rörelseresultat.
Nordeas affärsresultat kan påverkas om dess kapitaltäckning minskar eller upplevs vara otillräcklig
Enligt det europeiska Kapitaltäckningsdirektivet (innefattande direktiv 2006/48/EC och direktiv 2006/49/EC måste Nordea upprätthålla vissa kapitalräckningsnivåer). Dessutom har Baselkommittén (eng. Basel Com-mittee on Banking Supervision) föreslagit ett antal fundamentala ändringar till gällande regel-verk avseende kapitaltäckning för de banker som är verksamma på den internationella mark-naden. De främsta ändringarna ingår i Baselkommitténs skrift utgiven den 16 december 2010 samt januari 2011 (”Basel III”). Vid tiden för upprättande av detta grundprospekt är det europeiska Kapitaltäckningsdirektivet under omarbetning för att på så sätt inkludera Basel III regelverket, inklusive de högre kapitaltäckningskraven.
Långivare och investerare, analytiker och andra professionella aktörer kan icke desto mindre ha högre kapitalkrav än som krävs enligt gällande eller föreslagna framtida regler med anledning av, bland annat, den fortsatta osäkerheten avseende verksamheten inom finansiella tjänster samt osäkra globala ekonomiska förhållanden. Ett sådant marknadsläge kan påverka Nordeas upplåningskostnader, minska dess tillgång till kapitalmarknader eller resultera i en nedvärdering av dess kreditvärdighet, vilket i sin tur kan ha en väsentlig negativ effekt på dess rörelseresultat, finansiella ställning och likviditet. Dessutom kan Nordeas RWA öka, vilket potentiellt kan minska Nordeas kapitaltäckning, till följd av, bland annat, lägre intern kreditvärdighet hos Nordeas kunder, betydande volatilitet på marknaden, ökad räntedifferens på krediter, förändringar i ramlagstiftning avseende kapitaltäckningskrav eller regleringen av vissa positioner, förändringar i växlingskurser, minskningar av värdet på säkerheter till följd av lägre marknadsvärde hos underliggande tillgångar, eller ytterligare försämringar av det ekonomiska klimatet. En minskning av Nordeas kapitaltäckningsgrad kombinerad med svårigheter att kapitalisera Banken i Nordeakoncernen, skulle kunna medföra att Nordea tvingas att reducera sin utlåningsverksamhet och/eller delar av övriga verksamheter.
Nordeas lånekostnader och dess tillgång till kreditmarknaderna är väsentligt beroende av dess kreditbetyg
Inga garantier kan ges för att Nordea eller dess viktigaste dotterbolag kommer att kunna behålla sina nuvarande kreditbetyg eller att Nordea kan upprätthålla nuvarande kreditbetyg på sina låneinstrument. En sänkning av Nordeas eller något av dess viktigaste dotterbolags nuvarande långsiktiga kreditbetyg kan komma att öka Nordeas finansieringskostnader, begränsa tillgången
till kapitalmarknaderna och utlösa ytterligare krav på säkerheter i derivatavtal och andra säkra finansieringsarrangemang. Därför skulle en sänkning av kreditbetygen negativt kunna påverka Nordeas tillgång till likviditet och dess konkurrensposition och således medföra en väsentlig negativ effekt på dess verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat.
Andra risker relaterade till Nordeas affärsverksamhet Operationella risker
Operationella risker, inklusive risker i anslutning till investeringsråd, kan påverka Nordeas verksamhet
Nordeas affärsverksamheter är beroende av förmågan att hanetera ett stort antal komplexa transaktioner på skilda marknader i många valutor. Verksamheterna bedrivs genom ett antal legala enheter. Verksamhetsförluster, inklusive skadestånd, skador på Nordeas renommé, kostnader, och direkta och indirekta finansiella förluster och/eller nedskrivningar, kan bli resultatet av otillräcklighet eller brister i interna processer, system (till exempel IT-system), förlust av licenser från externa leverantörer, bedrägerier eller andra kriminella handlingar, anställdas misstag, outsourcing, brister att på ett lämpligt sätt dokumentera transaktioner eller avtal med kunder, säljare, underleverantörer, samarbetspartners och andra tredje parter, eller att inhämta eller upprätthålla vederbörliga tillstånd, eller klagomål från kunder, brister i efterlevnaden av regulatoriska krav, inklusive men inte begränsat till regelverk för att förhindra penningtvätt, personuppgiftsskydd och konkurrensrättsliga regler, efterlevnad av affärsregler, utrustningsfel, brister i att skydda dess tillgångar, inklusive immateriella rättigheter och säkerheter, fel på fysiskt skydd samt säkerhetsskydd, naturkatastrofer eller fel i externa system, inklusive system som härrör från Nordeas leverantörer och motparter och brister i att uppfylla sina kontraktuella eller andra förpliktelser. Trots att Nordea har implementerat riskkontroller och vidtagit andra åtgärder för att begränsa exponeringar och/eller förluster kan inga garantier ges för att sådana procedurer kommer att vara effektiva i kontrollen av de verksamhetsrisker Nordea utsätts för eller att Nordeas renommé inte kommer att skadas om någon verksamhetsrisk förverkligas. Som en del av dess bank- och tillgångsförvaltningsverksamhet erbjuder Nordea sina kunder investeringsråd, tillgång till internt liksom externt förvaltade fonder samt administrerar fonder som förvaltas av tredje part. I händelse av att dess kunder lider skada av investeringsråd från eller oegentligheter eller bedrägliga åtgärder utförda av förvaltare tredje parts fonder, kan Nordeas kunder söka kompensation från Nordea. Sådan kompensation kan sökas även om Nordea inte har någon direkt exponering mot sådana risker, eller inte har rekommenderat dessa motparter till dess kunder. Alla sådana krav kan medföra en väsentlig negativ effekt på Nordeas renommé, verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat.
Nordea är utsatt för en mängd risker som ett resultat av dess verksamheter, särskilt i Polen, Ryssland och Baltikum
Nordeas verksamhet i Polen, Ryssland och Baltikum för med sig risker som inte, eller endast i en mindre omfattning, är tillämpliga på Nordeas verksamheter på de nordiska marknaderna.
Vissa av dessa marknader är typiskt sätt mer volatila och mindre utvecklade, ekonomiskt och politiskt, än marknader i Västeuropa och Nordamerika. Nordea utsätts för betydande ekonomiska och politiska risker, inklusive ekonomisk volatilitet, recession, inflationstryck, valutakursförändringar och avbrott i verksamheten samt civila oroligheter, moratorium, införande av växelkontroller, sanktioner relaterade till särskilda länder, expropriering, förstatliganden, omförhandlingar eller ogiltigförklaringar av gällande avtal, statligt fallissemang och ändringar i lagar och skatteregler. Som exempel kan nämnas att, som ett resultat av den ekonomiska recessionen år 2008 och 2009, som drabbade länder i den baltiska regionen, har frågor ställts avseende förmågan att reagera mot försämrade förhållanden i lokala ekonomier and förmågan hos sådana länder och deras invånare att fortsätta uppfylla sina åtaganden. Risker som dessa skulle kunna påverka möjligheten eller skyldigheten för Nordeas låntagare att återbetala sina lån, påverka möjligheten för Nordea att realisera innehavda säkerheter, påverka
räntor och valutakurser, och skulle väsentligt negativt kunna påverka den ekonomiska aktivitetsnivån, vilket skulle kunna ha en väsentlig negativ effekt på Nordeas affärsverksamhet, finansiella ställning samt resultat av affärsverksamheten i dessa länder.
Lönsamheten i Nordeas livförsäkrings- och pensionsverksamhet är beroende av regleringar och riktlinjer i de länder den bedrivs
Förutom sådana försäkrings- och investeringsrisker som är förenade med all livförsäkringsverksamhet och som är gemensamma med alla som erbjuder livförsäkrings- och pensionslösningar, påverkas Nordeas möjlighet att generera vinst i dess försäkringsdotterbolag generellt av nivån på avgifter och andra inkomster som genereras i försäkrings- och pensionsrörelse. Nivån på avgifter och andra inkomster som Nordea kan intjäna från sina försäkringsdotterbolag skiljer sig från land till land, och påverkas av regleringar och riktlinjer kungjorda av relevanta myndigheter avseende ägaravgifter, ”IFRS bridging”, vinstfördelning samt solvenskrav.
Nordea kan erfara svårighet att rekrytera och/eller behålla högre chefer eller annan nyckelpersonal
Nordeas resultat är i stor utsträckning beroende av kompetensen hos och arbetsinsatsen från mycket kunniga individer, och Nordeas fortsatta möjlighet att effektivt konkurrera och implementera Nordeas strategi beror på förmågan att rekrytera nya medarbetare och behålla och motivera befintliga anställda. Konkurrensen är intensiv inom den finansiella sektorn, inklusive andra finansiella institutioner, liksom från andra typer av verksamheter. Varje förlust av nyckelpersonal, framförallt till konkurrenter, eller svårighet att rekrytera och behålla kunniga medarbetare i framtiden kan ha en negativ effekt på Nordeas verksamhet.
Nordea möter konkurrens på alla marknader
Nordea möter konkurrens avseende alla typer av bank- och andra typer av produkter och tjänster som Nordea tillhandahåller, och det finns inga garantier att Nordea kommer att kunna upprätthålla sin konkurrenskraftiga position i framtiden. Om Nordea inte skulle kunna erbjuda konkurrenskraftiga produkter och tjänster, skulle det kunna innebära att Nordea misslyckas att attrahera nya kunder och/eller behålla existerande kunder, uppleva minskade ränteinkomster, avgifter provisioner, och/eller minskade marknadsandelar, vilket var för sig skulle ha en väsentlig negativ effekt på dess affärsverksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat.
Risker relaterade till det juridiska och regulatoriska klimatet i vilket Nordea bedriver verksamhet
Nordea är föremål för omfattande föreskrifter och står under tillsyn av flera olika tillsynsmyndigheter
Den svenska Finansinspektionen är huvudsaklig tillsynsmyndighet för Nordeas verksamhet, även om Nordeas verksamheter i Danmark, Finland, Norge, Polen, Ryssland, Estland, Lettland, Litauen, Tyskland, Isle of Man, Luxemburg och USA står under tillsyn av lokala tillsynsmyndigheter i dessa jurisdiktioner. Nordea är även föremål för övervakning av tillsynsmyndigheter i respektive land där Nordea har en filial eller ett representationskontor, inklusive Kina. Nordea är underkastat lagar, föreskrifter samt administrativa åtgärder och riktlinjer i var och en av jurisdiktionerna i vilka Nordea är verksamt. Dessa är föremål för förändringar och efterlevnaden kan från en tid till en annan innebära betydande kostnader.
Områden där förändringar eller utveckling av föreskrifter och/eller tillsyn kan ha en negativ inverkan innefattar, men är inte begränsat till, (i) förändringar i monetära, ränte- och andra riktlinjer, (ii) allmänna förändringar i regeringars eller tillsynsmyndigheters riktlinjer eller regelsystem som avsevärt kan påverka investerares beslut på de nordiska marknaderna, i Polen,
Ryssland och Baltikum samt de övriga marknader där Nordea bedriver sin verksamhet eller som kan öka kostnaden för att bedriva verksamhet på dessa marknader, (iii) förändringar i ramverket för kapitaltäckning, införande av betungande compliance-krav, begränsningar i verksamhetstillväxt eller prissättning och krav på att verksamhet ska bedrivas på ett sätt som prioriterar andra mål än att skapa värde för aktieägarna, (iv) förändringar i konkurrens- och prissättningsförutsättningar, (v) regeringars differentiering mellan finansinstitut rörande insättningsgarantier och de villkor som styr sådana garantier, (vi) expropriation, förstatliganden, konfiskering av tillgångar och förändringar i lagstiftning beträffande utländskt ägande, (vii) vidareutveckling i den finansiella rapporteringsmiljön, och (viii) annan ogynnsam politisk, militär eller diplomatisk utveckling (särskilt i Polen, Ryssland och Baltikum) vilken leder till social instabilitet eller legal osäkerhet, vilket i sin tur kan komma att påverka efterfrågan på Nordeas produkter och tjänster.
Som ett resultat av den nyligen upplevda finansiella och ekonomiska krisen, har ett antal regulatoriska initiativ tagits för att utöka eller implementera regler och förordningar som sannolikt kommer att ha en effekt på Nordeakoncernens verksamhet. Sådana initiativ inkluderar, men är inte begränsat till, regler avseende likviditet, kapitaltäckning och hantering av motpartsrisk och innefattar regulatoriska verktyg till myndigheterna för att ge dem möjlighet att ingripa i nödsituationer. Dessa eller andra regler, begränsningar, restriktioner på finansiella institutioner och kostnader involverade skulle kunna ha en väsentligt negativ inverkan på Nordeakoncernens verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat.
Nordeakoncernen kan ådra sig påtagliga kostnader för bevakande och efterlevnad av de nya kapitaltäckningskraven
Baselkommittén förväntar sig att dess medlemsstater skall påbörja implementeringen av Basel III inklusive det nya regelverket avseende kapitaltäckning från och med den 1 januari 2013 och att implementeringen skall vara fullständigt genomförd senast den 1 januari 2019. Vid tiden för upprättande av detta grundprospekt är det europeiska Kapitaltäckningsdirektivet under omarbetning för att på så sätt inkludera Basel III regelverket inklusive de högre kapitaltäckningskraven som stadgas i regelverket. Baselkommittén har även föreslagit att globalt systemviktiga banker (”G-SVB”) så som Nordea som upptogs i den lista över G-SVB som först publicerades av Finacial Stability Board (”FSB”) i november 2011 bör ha ytterligare ut-rymme för förluster i förhållande till minimikravet som är en soliditet på 7,0 %, i enlighet med Basel III. Dessutom meddelade det svenska finansdepartementet, Finansinspektionen samt Riksbanken i november 2011 att högre krav än de som fastställts i Basel III kan komma att gälla för nationellt systemviktiga banker (”N-SVB”) så som Nordeakoncernen. Det råder oklarhet kring hur det slutliga regelverket avseende kapitaltäckningsnivåerna kommer att ut-vecklas och implementeras samt tidpunkten för detta. Nordeakoncernen kan komma att ådra sig påtagliga kostnader avseende övervakning och efterlevnad av de nya kapitaltäckningskra-ven. De nya kapitaltäckningskraven kan även komma att påverka existerande affärsmodeller. Det kan heller inte försäkras att Nordeakoncernen ej kommer att överträda dessa lagar och regler, samt att om sådan överträdelse inträffar, att Nordea ej kommer att drabbas av påtagliga böter.
Legala och regulatoriska krav uppstår i Nordeas verksamhet
Nordea är i sin ordinarie verksamhet föremål för regulatorisk tillsyn och ansvarsrisk. Nordea bedriver verksamhet genom ett antal juridiska personer i ett antal jurisdiktioner och är föremål för reglering i varje jurisdiktion. Reglering och regulatoriska krav ändras fortlöpande och nya krav införs för Nordea, inklusive, men inte begränsade till, regleringar avseende bedrivande av verksamhet, penningtvätt, betalningar, konsumentkrediter, kapitalkrav, rapportering och bolagsstyrning. Nordea är föremål för ett antal krav, tvister, rättegångsförfaranden och statliga undersökningar i de jurisdiktioner där Nordea verkar. Denna sorts krav och processer exponerar Nordea för skadestånd, direkta och indirekta kostnader (inklusive legala kostnader), direkta eller indirekta finansiella förluster, civila och straffrättsliga påföljder, förlust av tillstånd eller bemyndiganden eller skadat rykte samt risken för regulatoriska restriktioner för sin verksamhet. Var och en av dessa faktorer skulle kunna medföra en väsentlig negativ effekt på Nordeas
verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat. Reglering med negativ inverkan på Nordeas verksamhet eller negativa avgöranden i processer i vilka Nordea är part kan resultera i restriktioner eller begränsningar för Nordeas verksamhet eller innebära en väsentlig negativ effekt på Nordeas verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat.
Nordea är exponerad för risken för ändringar i skattelagstiftningen samt ökade skattesatser
Nordeas verksamhet är föremål för varierande skattesatser runtom i världen vilka beräknas enligt lokal lagstiftning och praxis. Nordeas verksamhet, inklusive dess interngruppstransaktioner, bedrivs i enlighet med Nordeas tolkning av tillämplig lag, beskattningsavtal, regleringar och krav från skattemyndigheter i de relevanta länderna. Nordea har erhållit rådgivning från oberoende skatterådgivare i dessa frågor. Det finns dock inga garantier för att Nordeas tolkning av tillämplig lag, beskattningsavtal, regleringar eller administrativ praxis är korrekt, eller att sådana regler inte ändras, även med retroaktiv verkan. Ändringar i lagstiftning eller beslut från skattemyndigheter kan försämra Nordeas nuvarande eller tidigare skatteposition.
Generella risker relaterade till Instrumenten
Kreditrisk
Investerare i Instrument utgivna av Nordea har en kreditrisk på Nordea. Investerarens möjlighet att erhålla betalning under Instrument är därför beroende av Nordeas möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur i stor utsträckning är beroende av utvecklingen i Nordeas verksamhet och Nordeas finansiella ställning, såsom angivits ovan.
Kreditvärdighetsbetyg
Kreditvärdighetsbetyg är det betyg en låntagare kan erhålla från ett oberoende kreditbedömningsinstitut avseende låntagarens möjlighet att uppfylla sina finansiella åtaganden. Kreditvärdighetsbetyget kallas i allmänt tal rating. Två av de vanligaste kreditbedömningsinstituten är Moody’s och Standard & Poor’s. Nordeas kreditvärdighetsbetyg reflekterar inte alltid den risk som är förknippad med individuella Instrument under Programmet. Ett kreditvärdighetsbetyg utgör inte en köp- eller säljrekommendation eller rekommendation att behålla investeringen. Ett kreditvärdighetsbetyg kan när som helst ändras, sänkas eller bortfalla, se ovan om Nordeas finansieringskostnader och dess tillgång till kreditmarknaderna, som i betydande grad påverkas av dess kreditvärdighetsbetyg. Dessutom kommer faktisk eller förväntad förändring av emittentens kreditvärdighetsbetyg generellt sett påverka marknadsvärdet av Instrument.
Lagändringar
Instrument ges ut i enlighet med svensk rätt. Eventuella nya lagar, förordningar och föreskrifter, ändringar i lagstiftning eller ändring i rättstillämpningen efter utgivningstillfället kan komma att påverka utgivna Instrument och inga garantier kan ges i detta avseende.
Innehavare av Instrument har ingen säkerhet i Bankens tillgångar
Innehavare av Instrument har ingen säkerhet i Nordeas tillgångar och skulle vara oprioriterade borgenärer i händelse av Nordeas konkurs.
Kapitaltäckning
Under 2007 antogs den svenska lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar som innebar att EU:s kapitaltäckningsdirektiv (som sammanfogade Direktiv 2006/48/EC och
Direktiv 2006/49/EC (vilka, vid dagen för detta Basprospekt, är föremål för ändring)(”CRD”) samt kraven under Basel II, införlivades i den svenska lagstiftningen. Nordea kan inte förutse effekterna av de ändringar som påkallas av implementeringen av CRD eller någon föreslagen ändring av CRD, varken avseende det egna finansiella resultatet eller avseende eventuell påverkan på Instrument utgivna under detta Grundprospekt, före de nya reglerna har implementerats i sin helhet. Potentiella investerare bör med beaktande av sin egen finansiella situation rådgöra med sina rådgivare huruvida några eventuella konsekvenser kan föranledas av CRD.
Rådets direktiv 2003/48/EG av den 3 juni 2003 om beskattning av inkomster från sparande i form av räntebetalningar
Enligt Europeiska rådets direktiv 2003/48/EG av den 3 juni 2003 om beskattning av inkomster från sparande, är varje medlemsstat skyldig att förse skattemyndigheterna i en annan medlemsstat med uppgifter om betalningar (avseende ränta eller annan liknande inkomst) som utbetalas av en person inom statens jurisdiktion till, eller som tagits emot av en sådan person från, en individ bosatt i den andra medlemsstaten; under en övergångsperiod har dock Belgien, Luxemburg och Österrike istället en möjlighet att tillämpa ett källskattesystem med avseende på sådana betalningar, med avdrag för skattesatser som övertid överstiger 35 %.
Övergångsperioden skall löpa ut vid utgången av det skatteår som följer efter dagen för det avtal enligt vilket vissa icke-medlemsstater skall utbyta information med avseende på sådana betalningar. Belgien har per 1 januari 2010 ersatt denna källskatt med bestämmelser om utbyte av information till andra medlemsstater, med avseende på bosättning.
Ett antal länder som inte är medlemmar i Europeiska Unionen, och vissa territorier som är beroende av eller samverkar med vissa medlemsstater, har vidtagit liknande åtgärder (genom antagande av bestämmelser om informationsutbyte eller källskattesystem om under viss övergångsperiod) med avseende på betalningar som gjorts av en person inom dess jurisdiktion till, eller som tagits emot av sådan person för, en individ som är bosatt eller vissa särskilda typer av juridiska personer i en medlemsstat. Medlemsstaterna har dessutom ingått avtal om informationsutbyte eller källskattearrangemang under en övergångsperiod med vissa av dessa territorier som är beroende eller samverkar med vissa medlemsstater, med avseende på betalningar som gjorts av en person i en medlemsstat till, eller som tagits emot av någon sådan person för, en individ som är bosatt eller vissa särskilda typer av juridiska personer i ett av dessa territorier.
EU Kommissionen publicerade ett förslag på tillägg till direktivet om beskattning av sparande den 13 november 2008, som om det antas kommer att innebära en utvidgning av de krav som beskrivs ovan. Europaparlamentet antog en ändrad version av detta förslag den 24 april 2009. Investerare som inte är helt säkra på sin position bör konsultera sina professionella rådgivare
Risker relaterade till specifika typer av Instrument
Generella risker
Risk knuten till underliggande tillgångar
Instrumentens avkastning och värde är beroende av utvecklingen och värdet på den eller de till Instrumenten underliggande tillgångarna. Eftersom värdet på en underliggande tillgång fortlöpande kan komma att förändras kan också Instrumentens värde fortlöpande komma att förändras. En sådan förändring i värdet på de underliggande tillgångarna kan medföra att Instrumentens värde blir noll och Instrumenten kan förfalla värdelösa på slutdagen eller dessförinnan.
Risk knuten till volatilitet på marknaden
Volatiliteten, d.v.s. hur rörligt värdet på den eller de till Instrumenten underliggande tillgångarna är, påverkar Instrumentens värde i olika omfattning. Volatiliteten är en av de mest svårbedömda prispåverkande faktorerna för Instrumenten. Ökad volatilitet kan medföra ökat såväl som minskat värde på Instrumenten och kan medföra att Instrumentens värde blir noll och kan komma att förfalla värdelös på slutdagen eller dessförinnan. Om Instrumentet är utformat så att det innehåller variabler såsom multiplikatorer eller hävstångsfaktorer, tak/golv, annan kombination av dessa element eller andra liknande element kan marknadsvärdet av sådant Instrument vara än mer volatilt än marknadsvärdet på värdepapper som inte innehåller dessa element.
Den implicita volatiliteten är av stor betydelse vid prissättning av Instrument då den tar hänsyn till den förväntade framtida volatiliteten i den underliggande tillgången. När Banken prissätter Instrument baseras detta på Bankens uppskattning av framtida svängningar i värdet på den underliggande tillgången, vilken uppskattning bland annat görs mot bakgrund av marknadens prissättning av noterade terminer och optioner på den underliggande tillgången. Olika emittenter kan ha olika tro om framtiden vilket kan avspegla sig i priset.
Risk knuten till prissättning av Instrument
Utfallet av en investering i Instrumenten är beroende av ett flertal faktorer såsom underliggande tillgångs pris (kurs), Instrumentets lösenpris och löptid, marknadsräntan, eventuell utdelning i underliggande tillgång under Instrumentens löptid och förväntad framtida volatilitet för underliggande tillgång under Instrumentens löptid. Det är således många faktorer som individuellt eller tillsammans bestämmer Instrumentets vid var tid gällande värde.
Valutarisk
I de fall underliggande tillgång noteras eller denomineras i annan valuta än Instrumentets denomineringsvaluta kan valutakursförändringar påverka avkastningen på Instrumentet. Investeraren är även exponerad mot valutakursförändringar i det fall Emittenten utövar sin rätt att genomföra någon likvid för Instrumentet i EUR istället för den valuta i vilken Instrumentet är denominerad.
Risk knuten till komplexiteten i produkten
Avkastningsstrukturen för Instrumenten är ibland komplex och kan innehålla matematiska formler eller samband som för investeraren kan vara svåra att tillägna sig och jämföra med andra investeringsalternativ. Sambandet mellan avkastning och risk kan vara svårt att bedöma. Om sambandet avkastning och risk kan allmänt sägas att en möjlighet till en relativt sett hög avkastning oftast är förknippad med en relativt sett högre risk. Ett sätt att skapa en möjlighet till högre avkastning är exempelvis att i avkastningsstrukturen inkludera hävstångseffekter som medför att även små förändringar av utvecklingen i referenstillgångar kan få mycket stora effekter på värdet och avkastningen av Instrumentet, en sådan struktur är typiskt sett också förknippad med en högre risk.
Risker knutna till marknadsavbrott och särskilda händelser
Marknadsavbrott kan inträffa exempelvis om handeln med underliggande tillgång avbryts eller officiellt pris av någon anledning inte noteras. Vid marknadsavbrott kan fastställandet av värdet av underliggande tillgångar ske vid en annan tidpunkt eller avseende en annan tidsperiod än avsett och i vissa fall även på annat sätt än planerat.
Vissa referenstillgångar såsom aktier, aktiekorgar eller fondandelar kan drabbas av särskilda händelser såsom avnotering, nationalisering, konkurs, likvidation eller motsvarande eller
aktiesplit, nyemission, fondemission, utgivande av optioner eller konvertibler, sammanläggning eller återköp såvitt avser sådan aktie eller korg av aktier som utgör underliggande tillgång. Vid sådana händelser får Banken göra de justeringar av villkoren för berörda instrumentserier som Banken anser vara nödvändiga.
Inställande eller begränsning av erbjudande
Banken förbehåller sig rätten att ställa in hela eller delar av erbjudande om någon omständighet inträffar som enligt Bankens bedömning kan äventyra erbjudandets genomförande. Banken förbehåller sig även rätten att ställa in eller begränsa emissioner av Instrument om totalt tecknat antal Instrument inte kan fastställas över en viss nivå. Om erbjudandet ställs in efter det att likvid debiterats, återbetalar Banken debiterat belopp till på anmälningssedeln angivet konto.
Ändringar i villkoren för Instrument
Banken äger rätt att besluta om ändringar av villkoren för Instrumenten under de förutsättningar som anges i punkt 17 i de Allmänna Villkoren.
Fastställelse av slutkurs för Instrument
I de Slutliga Villkoren fastställs hur slutkursen ska beräknas för respektive Instrument. Generellt finns två metoder att tillämpa; genomsnittsmetoden eller sista betalkursen för den underliggande tillgången på Slutdagen. Vilken metod som används anges av Slutliga Villkor för respektive instrumentserie. Vid vissa avkastningsstrukturer avläses stängningskursen vid ett flertal tillfällen för beräkning av genomsnittlig slutkurs. Syftet är att minimera risken att enstaka extrema värden påverkar slutkursen i stor utsträckning. Investerare bör dock uppmärksamma att värdet vid varje sådant avläsningstillfälle påverkar den genomsnittliga slutkursen, vilket innebär att den kan bli såväl lägre som högre än den faktiska stängningskursen på värderingsdagen. Det förekommer dock att det endast finns en mättidpunkt av ett värde eller ett jämförelsetal under löptiden, detta förhållande kan ge upphov till extrema värden såvitt avser slutkursen.
Instrumentspecifika risker
Warranter, turbowarranter, marknadswarranter och MINI Futures, generella risker
Konstruktionen av warranter/turbowarranter/marknadswarranter/MINI Futures gör att prisutvecklingen på den underliggande tillgången får genomslag i kursen på warranter/turbowarranter/marknadswarranter/MINI Futures och kan leda till större vinst eller förlust på insatt kapital än om placeringen hade gjorts direkt i den underliggande tillgången. Detta brukar uttryckas så att warranter/turbowarranter/marknadswarranter/MINI Futures har en hävstångseffekt jämfört med en investering i underliggande tillgång, dvs. en kursförändring (såväl uppgång som nedgång) för underliggande tillgång medför en procentuellt sett större förändring av värdet på warranten/turbowarranten/marknadswarranter/MINI Future. Detta medför att risken att investera i warranter/turbowarranter/marknadswarranter/MINI Future är större än att investera i underliggande tillgång. warrant/turbowarrant/marknadswarranter/MINI Future kan förfalla värdelös. Eftersom marknadswarranter även kan innehålla avkastningsstrukturer som är mer komplicerade – än de som är tillämpliga vad avser warranter, turbowarranter och MINI Futures – och motsvarar de som anges vara tillämpliga avseende certifikat, kan de risker som är relevanta för certifikat enligt nedan även vara tillämpliga på marknadswarranter.
Risker förenade med certifikat
Om den underliggande tillgången blir värdelös (exempelvis genom att bolaget som ger ut underliggande aktie går i konkurs) blir certifikatet också värdelöst. Värdet på ett certifikat kan också påverkas av valutakursförändringar – om den underliggande tillgången är denominerad i en annan valuta än certifikatets denomineringsvaluta. En investerare i ett certifikat bör notera
att hela det investerade beloppet kan gå förlorat. För det fall certifikatet är konstruerat för att ge avkastning i en nedåtgående marknad (sälj eller short) ger en värdeökning i den underliggande tillgången en värdeminskning i certifikatet. Under löptiden påverkas certifikatets värde av förändringar i volatilitet, prisutveckling och utdelningar i den underliggande tillgången samt marknadsränteförändringar. Om certifikatet innehåller en barriärnivå kan detta innebära att det belopp som en investerare har rätt att erhålla på återbetalningsdagen understiger det investerade beloppet eller att rätten till eventuell särskild avkastning bortfaller.
Risker relaterade till marknaden
Sekundärmarknad och likviditet
Det finns ingen garanti för att en sekundärhandel med Instrument kommer att utvecklas och upprätthållas. I avsaknad av en sekundärhandel kan värdepapper bli svåra att sälja till ett korrekt marknadspris och investeraren bör observera att en överlåtelseförlust kan uppstå ifall Instrument säljs före återbetalningsdagen. Även om ett värdepapper är inregistrerat eller noterat vid börs förekommer inte alltid handel med Instrumentet. Därför kan det vara fördyrande och förknippat med svårigheter att snabbt sälja ett Instrument eller erhålla ett pris jämfört med liknande investeringar som har en utvecklad eller fungerande sekundärmarknad.
Vidare bör det uppmärksammas att det under en viss tidsperiod kan vara svårt eller omöjligt att avyttra placeringen på grund av till exempel kraftiga kursrörelser, på grund av att berörd eller berörda marknadsplatser stängs, eller att handeln åläggs restriktioner under en viss tid.
Vid försäljningstillfället kan priset vara såväl högre som lägre än på likviddagen vilket beror på marknadsutvecklingen men också på likviditeten på sekundärmarknaden.
Clearing och avveckling
Värdepapper som ges ut under Programmet är anslutna till Euroclear Sweden, Euroclear Finland, VPS eller VP vilka samtliga är så kallade kontobaserade system varför inga fysiska värdepapper kommer att ges ut. Clearing och avveckling vid handel sker i VPC-systemet, EFi- systemet, VPS-systemet och VP-systemet eller annat sådant clearingsystem som anges i Slutliga Villkor. Värdepappersinnehavarna måste förlita sig på VPC-systemet, EFi-systemet, VPS- systemet eller VP-systemet eller annat sådant clearingsystem som anges i Slutliga Villkor för att få betalning under de relevanta värdepapperen.
INSTRUMENT - VILLKOR OCH KONSTRUKTION
Instrument utgörs av värdepapper i form av warranter eller certifikat (”Instrument”) som utgivits av Bankerna under detta Program, i danska kronor, euro, norska kronor, svenska kronor eller annan valuta, och med de villkor som framgår av Allmänna Villkor och relevanta Slutliga Villkor. Bankerna förbehåller sig dock rätten att genomföra alla betalningar under Instrument i EUR.
Underliggande tillgångar för Instrument framgår av Slutliga Villkor och kan utgöras av aktier, depåbevis, obligationer, råvaror, räntor, valutor eller växelkurser, terminskontrakt, fonder, index eller annan i Slutliga Villkor utpekad tillgång. Den till Instrumentet underliggande tillgången kan dessutom bestå av en korg av sådana tillgångar. Då värdeutvecklingen i den underliggande tillgången påverkar värdet på det relevanta Instrumentet ges Investeraren härigenom en exponering mot den underliggande tillgången.
Om referenstillgångens valuta är en annan än Instrumentets valuta, kan investerare vara exponerade för en valutarisk i förhållande till växelkursen mellan Instrumentets och referenstillgångens valuta.
För alla Instrument sker automatiskt lösen genom kontantavräkning vilket innebär att Bankerna, om Instrument på slutdagen berättigar till slutlikvid, betalar innehavare av Instrument kontanter. Instrument ger inte innehavare rätt att erhålla underliggande tillgång.
Erbjudande, tilldelning och försäljning
Instrument kan erbjudas på marknaden till professionella investerare och till så kallade retailkunder (vilka primärt omfattar mindre och medelstora företag samt privatkunder) genom offentliga erbjudanden eller till en begränsad krets investerare. Instrument kan också, utan föregående erbjudande, av Bankernas försorg upptas till handel på en marknadsplats och därefter erbjudas till försäljning.
Vid erbjudande riktat till allmänheten gäller att tilldelning i emissionerna bestäms av Bankerna och sker i den tidsordning som anmälningar registrerats. Om anmälningar registrerats vid samma tidpunkt, kan ett lottningsförfarande komma att tillämpas.
Tilldelning kan även komma ifråga till anställd i Bankerna, dock utan företrädesrätt på grund av anställningsförhållandet. Tilldelning sker i sådana fall i enlighet med Finansinspektionens föreskrifter och Svenska Fondhandlareföreningens regler.
Besked om tilldelning lämnas på avräkningsnota som beräknas sändas ut senast tre bankdagar före likviddag.
Bankerna förbehåller sig rätten att ställa in eller begränsa emissioner av Instrument om totalt tecknat antal Instrument inte kan fastställas över en viss nivå. Om en emission av Instrument ställs in efter det att likvidbelopp debiterats, återbetalar respektive Bank debiterat belopp till av Investeraren i samband med teckningen angivet konto. Vidare förbehåller sig Bankerna rätten att ställa in en emission om någon omständighet inträffar som enligt Bankens bedömning kan äventyra emissionens genomförande.
Vid upptagande till handel på reglerad marknadsplats utan ett föregående erbjudande till allmänheten tillämpas inget teckningsförfarande, utan köp och försäljning av Instrument sker över den marknadsplats på vilken Instrumenten är noterade. Likvid mot leverans av Instrument sker genom Bankens försorg vid relevant Central värdepappersförvarare.
Xxxxxx med Instrumenten kan ske från och med noteringsdagen till och med slutdagen för respektive Instrumentserie, med hänsyn tagen till vad som sägs nedan om Xxxxxxxx
handelsstoppshändelse under Olika typer av Instrument – Warranter, turbowarranter, MINI Futures och marknadswarranter. Såväl noteringsdag som slutdag anges i Slutliga Villkor för respektive Instrumentserie.
Betalning och leverans av Instrumenten sker på de villkor som förvärvaren och förmedlande institut kommer överens om. Instrumenten är fritt överlåtbara. Köp och försäljning sker genom ingivande av sedvanlig köp- eller säljorder till Banken, annan bank eller fondkommissionär.
Betalning och leverans av Instrumenten sker på de villkor som förvärvaren och förmedlande institut kommer överens om. Vid teckning, förvärv och försäljning av Instrument utgår sedvanligt courtage. Som bekräftelse på antal förvärvade eller avyttrade Instrument erhålls avräkningsnota.
En handelspost utgör minsta post vid handel med Instrument. Antalet Instrument per handelspost framgår av Slutliga Villkor för respektive instrumentserie. Vidare framgår av Slutliga Villkor för respektive serie det högsta antal Instrument som erbjuds vid varje givet tillfälle, d.v.s. det högsta antal Instrument Banken ställer pris för.
Vid var tid ställda köp- och säljkurser på Instrument framgår av det handelssystem som används av den marknadsplats där Instrumentet noteras.
Erbjudande om förvärv av Instrument offentliggörs på Bankernas hemsida: xxx.xxxxxx.xxx.
Market Making
I de fall Instrument upptas till handel på en reglerad marknad, oavsett om detta föregåtts av ett offentligt erbjudande eller inte, avser NBAB, NBF, Nordea Bank Danmark A/S och Nordea Bank Norge ASA, i förekommande fall, att agera Market Maker och därvid under normala förhållanden ställa köp- och säljkurser för det antal handelsposter som respektive Bank vid var tid beslutar (så kallat Market Making och som närmare definieras i Slutliga Villkor i förekommande fall). För instrument vars teoretiska pris är lägre än minsta ”tick-size” ställs normalt ingen köpkurs.
Såvitt gäller warranter anges i tabellen nedan den maximala skillnaden mellan köp- och säljkurs för valutor SEK, DKK och NOK;
• Säljkurs i
• Respektive valuta
• Maximal spread
• för respektive valuta
• 0,01-5 • 0,25
• >5-10 • 0,40
• >10-25 • 0,90
• > 25 • < 4 %
För warranter emitterade i EUR gäller följande maximala skillnad mellan köp- och säljkurs.
• Säljkurs i EUR • Maximal spread i
EUR
• <2 • 0,10
• >2 • < 4 %
Allmänna Villkor - Slutliga Villkor
Allmänna Villkor
För Instrumenten gäller de Allmänna Villkoren. De Allmänna Villkoren är generella till sin karaktär och täcker en mängd olika typer av Instrument och återges i sin helhet i detta Grundprospekt. De Allmänna Villkoren gäller i tillämpliga delar för samtliga Instrument som emitteras under Programmet.
Slutliga Villkor
För varje Instrument eller Instrumentserie som emitteras under Programmet upprättas även Slutliga Villkor. Formatet för de Slutliga Villkoren för olika typer av Instrument återges också i detta Grundprospekt. Generellt kan sägas att de Slutliga Villkoren anger de specifika villkoren för varje serie av Instrument. De Slutliga Villkoren tillsammans med Allmänna Villkor utgör de fullständiga villkoren för Instrumentet/Instrumentserien.
Slutliga Villkor för Instrument som erbjuds allmänheten och/eller tas upp för handel på börs eller reglerad marknad inges till Finansinspektionen. Sådana Slutliga Villkor som inges till Finansinspektionen kommer att offentliggöras samt finnas tillgängliga på Bankernas hemsida (xxx.xxxxxx.xxx), men kan även kostnadsfritt tillhandahållas genom något av Bankernas kontor.
Olika typer av Instrument
Warranter, turbowarranter, MINI Futures och marknadswarranter
En warrant är ett värdepapper vars avkastning är beroende av värdeutvecklingen hos den till warranten underliggande tillgången. Underliggande tillgångar till warranter kan utgöras av aktier eller aktieindex, samt andra tillgångar såsom räntor, valutor, råvaror eller en kombination av ovanstående samt korgar av sådana tillgångar.
Warranter som omfattas av Programmet är av europeisk typ, dvs. innehavare kan inte påkalla lösen under warrantens löptid utan lösen sker endast på slutdagen, med undantag för MINI Futures som kan vara strukturerade liknande en amerikansk option där investeraren har rätt att begära inlösen under instrumentets löptid. På slutdagen sker automatiskt lösen med kontantavräkning, vilket innebär att innehavare erhåller kontanter istället för underliggande tillgång (förutsatt att samtliga övriga villkor för erhållande av lösenbelopp är uppfyllda och att ingen Förtidsförfallohändelse inträffat).
Warranter kan även ges ut i formen av turbowarranter. Turbowarranter finns som både turbowarrant köp och turbowarrant sälj och emitteras med en förhållandevis kort löptid. Det som skiljer turbowarranter från vanliga warranter är att de förutom en Lösenkurs (som anges i de Slutliga Villkoren) även har en Barriärnivå (som anges i de Slutliga Villkoren). För de turbowarranter som emitteras under Programmet kan Lösenkurs och Barriärnivå antingen ligga på samma eller olika nivå (detta framgår av de Slutliga Villkoren). Om den underliggande tillgångens kurs någon gång under löptiden noteras lägre än eller lika med (turbowarrant köp) alternativt högre än eller lika med (turbowarrant sälj) Barriärnivån förfaller turbowarranten och slutdagen inträffar. Detta kallas Förtidsförfallohändelse (och beskrivs närmare i de Slutliga Villkoren). Vid Förtidsförfallohändelse beräknas underliggande tillgångs slutkurs för turbowarrant köp som underliggande tillgångs lägsta kurs ett visst antal (närmare angivna i de Slutliga Villkoren) Handelstimmar (såsom närmare definieras i de Allmänna Villkoren) efter Förtidsförfallohändelse inträffat. Vid Förtidsförfallohändelse beräknas underliggande tillgångs slutkurs för turbowarrant sälj som underliggande tillgångs högsta kurs ett visst antal (närmare angivet i de Slutliga Villkoren) Handelstimmar efter Förtidsförfallohändelse inträffat.
Förtidsförfallohändelse innebär också att turbowarrant avnoteras från reglerad marknad, handelsplattform eller annan handelsplats. Turbowarranten kan under vissa förutsättningar emitteras med en möjlighet för Banken att justera lösenkurs, barriär och multiplikator för att göra turbowarrantens värde oberoende av värdet av utedelningar såvitt avser den underliggande tillgången.
Warranter kan ges ut med en icke på förhand förutbestämd Slutdag där Slutdagen istället är beroende av huruvida Banken fastställer en Slutdag, om innehavare begär lösen (såvitt avser Instrument som hålls av den innehavaren), eller om en Förtidsförfallohändelse inträffar. Detta instrument betecknas som en MINI Future (en MINI Future kan även vara utformad med en förutbestämd slutdag). Utöver att ha en icke på förhand förutbestämd slutdag innehåller MINI Future även en barriärnivå på sätt som beskrivs i Slutliga Villkor. MINI Futures som är av köp- respektive säljtyp kan komma att kallas MINI Future Long respektive MINI Future Short.
Warranter som har en barriär, typiskt sett en turbowarrant eller en MINI Future, kan innehålla bestämmelser om Särskild Handelsstoppshändelse (såsom närmare definieras i de Allmänna Villkoren). Detta innebär att om Barriärnivån nås redan innan handel har hunnit påbörjas i Instrumentet skall detta inte automatiskt innebära att en Förtidsförfallohändelse inträffat utan Banken kan avvakta med att påbörja handel under en viss tid och för det fall underliggande tillgångens bryter igenom barriären kan handel i Instrumentet påbörjas. En Särskild Handelsstopphändelse kan inträffa mer än en gång under Instrumentets löptid så länge ingen handel med Instrumentet ännu påbörjats.
Om warranten utgörs av en köpwarrant ger warranten Innehavaren en avkastning för det fall Slutkursen är högre än Lösenkursen och Slutlikviden beräknas då som Multiplikatorn (såsom närmare definieras i de Slutliga Villkoren) multiplicerad med skillnaden mellan Slutkursen och Lösenkursen. Om Slutkursen är lika med eller lägre än Lösenkursen ger warranten ingen avkastning. För det fall warranten är en turbowarrant eller MINI Future så förfaller warranten/MINI Futuren om Referenskurs för Barriärnivå (såsom närmare definieras i de Slutliga Villkoren) vid något tillfälle mellan Noteringsdag (såsom anges i de Slutliga Villkoren) och Slutdag/Sista handelsdag är lika med eller lägre än Barriärnivån och Banken betalar eventuell Slutlikvid till Innehavaren.
Om warranten utgörs av en Säljwarrant ger warranten Innehavaren en avkastning för det fall Slutkursen är lägre än Lösenkursen och Slutlikviden beräknas då som Multiplikatorn multiplicerad med skillnaden mellan Lösenkursen och Slutkursen. Om Slutkursen är lika med eller högre än Lösenkursen ger warranten ingen avkastning. För det fall warranten är en turbowarrant eller en MINI Future så förfaller warranten/MINI Futuren om Referenskurs för Barriärnivå vid något tillfälle mellan Noteringsdag och Slutdag/Sista Handelsdag är lika med eller högre än Barriärnivån och Banken betalar eventuell Slutlikvid till innehavaren.
För det fall warranter emitteras genom en primärmarknadstransaktion, d.v.s. att warranter omfattas av ett erbjudande att teckna warranter under en viss teckningsperiod, kan dessa instrument komma att kallas marknadswarranter. För marknadswarranten beräknas dessutom i normalfallet avkastningen på ett i villkoren angivet underliggande belopp. Då marknadswarranten ges ut genom en primärmarknadstransaktion kan den komma att innehålla en deltagandegrad vilken är preliminär fram till startdagen då den slutligen fastställs av Banken. Marknadswarranter kan även innehålla avkastningsstrukturer som är mer komplicerade och motsvarar de som anges vara tillämpliga avseende certifikat, men som i vissa fall kan vara relaterad till ett i villkoret angivet underliggande belopp (till skillnad från det för certifikatet relevanta investerade beloppet), såsom tillämpligt för det aktuella Instrumentet.
Warrantens värde på Slutdagen
Värdeutvecklingen för den underliggande tillgången påverkar såväl warrantens värde under dess löptid som på slutdagen. I detta avsnitt kommer förhållandet mellan warrantens värde och den underliggande tillgångens värde åskådliggöras genom ett antal schematiska exempel (i
fortsättningen kommer att antas att underliggande tillgång är en aktie för att inte onödigt tynga förklaringsmodellen). Detta gäller för samtliga varianter av warranter, d.v.s. även turbowarranter, MINI Futures och marknadswarranter som utgör rena köp- eller säljoptioner. Investerare i warranter måste vara medvetna om att att om värdeutvecklingen hos den underliggande tillgången är ogynnsam kan hela det investerade beloppet gå förlorat.
Warrantens värde på slutdagen bestäms för köpwarrant av hur mycket den underliggande aktiens kurs överstiger warrantens lösenkurs. För säljwarrant gäller motsatt att warrantens värde avgörs av hur mycket underliggande akties kurs understiger lösenkursen. Observera dock att enligt de Allmänna Villkoren och de Slutliga Villkoren beräknas slutkursen för underliggande tillgång som ett medelvärde av senast noterade betalkurs för underliggande tillgång under fastställelseperioden för slutkurs (mer om det nedan). Som angetts ovan gäller för turbowarranter och MINI Futures även att villkoren för denna innehåller en Barriärnivå vilken medför att turbowarranten eller MINI Futuren kan komma att förfalla i förtid. Följande schematiska exempel visar beskrivna förhållanden:
Köpwarrant | Säljwarrant |
Underliggande aktie: ABC Lösenkurs: 25 SEK Antal underliggande aktier per warrant: 1 aktie | Underliggande aktie: ABC Lösenpris: 25 SEK Antal underliggande aktier per warrant: 1 aktie |
Köpwarrant
Aktiens slutkurs | Uträkning | Warrantens värde |
26 SEK | 26-25= 1 | 1 SEK |
25 SEK | 25-25= 0 | 0 SEK |
24 SEK | 24-25= -1 | 0 SEK |
Säljwarrant
Aktiens slutkurs | Uträkning | Warrantens värde |
26 SEK | 25-26= -1 | 0 SEK |
25 SEK | 25-25= 0 | 0 SEK |
24 SEK | 25-24= 1 | 1 SEK |
Avkastningen på investerat kapital skiljer sig markant om en investering görs i warranter jämfört med i aktier (underliggande tillgång). Avkastningen kan bli betydligt högre vid handel med warranter men den ökade avkastningsmöjligheten sker till priset av ökad risk att förlora hela det investerade kapitalet, den så kallade hävstångseffekten. Hävstångseffekten innebär att värdet av en investering i warranter ändras betydligt mer än värdet av en investering i underliggande aktie när underliggande akties kurs stiger eller sjunker. Förändringarna kan ske snabbt.
Nedanstående schematiska exempel visar hävstångseffekten vid en investering i warranter.
Antagande: Investeraren anser att ABC-aktien är klart undervärderad på cirka ett års sikt. Aktiens kurs är idag 25 SEK men investeraren tror att den om cirka ett år är 50 SEK. Investeraren har ett kapital om 10 000 SEK att investera.
Investering i aktier
Investerat kapital | 10 000 SEK |
Dagens kurs för ABC-aktien | 25 SEK |
Antal aktier | 400 aktier |
Om aktien utvecklas i enlighet med investerarens övertygelse blir värdet om ett år följande:
Kurs | 50 SEK |
Antal aktier | 400 aktier |
Värde | 20 000 SEK |
Värdeökning | 100 procent |
Investering i warranter
Lösenkurs | 30 SEK |
Slutdag | 1 år från investeringsdagens datum |
Antal underliggande aktier per warrant | 1 aktie |
Investerat kapital | 10 000 SEK |
Investeringsdagens kurs på köpwarranten | 2 SEK |
Antal warranter | 5 000 warranter |
Om aktien utvecklas i enlighet med investerarens övertygelse blir värdet på warranterna om ett år följande:
Kurs för den underliggande aktien | 50 SEK |
Antal warranter | 5 000 warranter |
Värde | 100 000 SEK |
Värdeökning | 900 procent |
Av tabellen nedan framgår att om ABC-aktien stiger från 25 SEK till 50 SEK på slutdagen har värdet av investeringen ökat med 100 procent till 20 000 SEK. Tabellen visar vidare skillnaden i utveckling hos warranten och aktien beroende på den underliggande aktiens kurs.
Aktiens kurs på slutdagen | Aktieinvesteringens värde | Warrantinvesteringens värde |
15 SEK | 6.000 SEK | 0 SEK |
20 SEK | 8.000 SEK | 0 SEK |
25 SEK | 10.000 SEK | 0 SEK |
30 SEK | 12.000 SEK | 0 SEK |
35 SEK | 14.000 SEK | 25.000 SEK |
40 SEK | 16.000 SEK | 50.000 SEK |
45 SEK | 18.000 SEK | 75.000 SEK |
50 SEK | 20.000 SEK | 100.000 SEK |
55 SEK | 22.000 SEK | 125.000 SEK |
Av tabellen framgår hävstångseffekten – när aktiens kurs överstiger lösenkursen 30 SEK, ökar värdet på warrantinvesteringen i mycket snabbare takt än aktieinvesteringen. Tabellen visar också hävstångseffektens negativa sida – om aktiens kurs inte överstiger lösenkursen går hela det investerade kapitalet förlorat, vilket inte är fallet vid en investering i aktier förutsatt att aktiens värde inte faller till noll.
Information om beräkningsgrunderna för fastställande av warrantens premie återfinns nedan. I tillägg till den informationen kan dock framhållas att under fastställelseperiod för slutkurs tas hänsyn till de parametrar som ingår i underlaget för fastställande av slutkurs när warrantens premie bestäms. Slutkurs och lösenkursdifferens för warranten avgörs av det aritmetiska medelvärdet av stängningskurserna under fastställelseperiod för slutkurs. Det innebär att en kursrörelse i underliggande tillgång under fastställelseperiod för slutkurs betyder mindre för förändringen i warrantens värde än annars, eftersom det endast är kursrörelsens påverkan på det förväntade medelvärdet under perioden som påverkar warrantens värde. Ju längre del av fastställelseperioden för slutkurs som passerat, desto mindre betyder varje enskild kursrörelse för förändringen av warrantens värde, eftersom en större del av det aritmetiska medelvärdet då redan är känt.
Warrantens värde under löptiden
Warranter och marknadswarranter
Beskrivningen under denna rubrik avser enbart warranter och marknadswarranter som utgör rena köp- eller säljoptioner och inte turbowarranter, MINI Futures eller marknadswarranter med avkastningsstrukturer som beskrivs närmare nedan under avsnittet Marknadswarranter.
Warrantens värde under löptiden bestäms av dess marknadsvärde vilken bl.a. påverkas av warrantens tidsvärde och hur omfattande handel som äger rum i warranten. För att tydliggöra hur den återstående löptiden påverkar warrantens värde delas värdet upp i realvärde och tidsvärde, dvs. warrantens värde är lika med realvärdet plus tidsvärdet.
Realvärdet är värdet warranten skulle ha haft om slutdagen inföll idag. Realvärdet är det värde som anges som warrantinvesteringens värde i exemplet i avsnittet ovan.
Tidsvärdet är skillnaden mellan warrantens realvärde och rådande marknadspris för warranten. Före slutdagen är warrantens premie högre än dess realvärde eftersom det under återstående löptid finns möjlighet till gynnsamma kursrörelser i underliggande aktie (det finns naturligtvis lika stor sannolikhet för ogynnsamma kursrörelser men på grund av warrantens hävstångseffekt får dessa inte lika stor genomslagskraft såvitt gäller warrantens värde).
Tidsvärdets betydelse för warrantens premie minskar över löptiden. Det innebär att om övriga prispåverkande faktorer är oförändrade kommer warrantens värde att minska successivt så att värdet på slutdagen motsvarar realvärdet.
Ytterligare en faktor som påverkar warrantens värde är den implicita (förväntade) volatiliteten avseende den underliggande tillgången. Ofta ökar den implicita volatiliteten vid kursnedgång i den underliggande tillgången och sjunker vid kursuppgång i den underliggande tillgången.
Vidare påverkar förväntningar om ökad volatilitet i den underliggande tillgången warrantens värde uppåt (såväl köpwarranter som säljwarranter), eftersom ökade kursrörelser i den underliggande tillgången medför större sannolikhet att få nytta av warrantens hävstångseffekt. Vilken inverkan en förändring av den implicita volatiliteten har på en warrant beror dock av en mängd faktorer såsom exempelvis återstående löptid. Nedanstående schematiska exempel ger en bild av hur förändringar av den implicita volatiliteten påverkar warrantens pris (om alla övriga parametrar är oförändrade).
Antaganden:
Underliggande akties pris: 50 SEK Lösenkurs för warrant: 50 SEK Återstående löptid för Warrant: 1 år Ränta: 3,00 %
Utdelning (underliggande aktie): 0 SEK Antal aktier per warrant: 0,1 aktie Initial implicit volatilitet: 30 %
Warranter: europeisk typ (d.v.s. lösen får inte påkallas under warrantens löptid)
Implicit volatilitet i % | Pris köpwarrant i SEK | Skillnad i pris köpwarrant | Pris säljwarrant i SEK | Skillnad i pris säljwarrant |
20 | 0,47 | -29 % | 0,32 | -37 % |
25 | 0,56 | -15 % | 0,42 | -18 % |
30 | 0,66 | 0 % | 0,51 | 0 % |
35 | 0.76 | 15 % | 0,61 | 20 % |
40 | 0,85 | 29 % | 0,71 | 39 % |
Exemplet visar att när den implicita volatiliteten ändras med ett fåtal procentenheter ändras warrantens värde betydligt. Vid prissättning av warranter används Black & Scholes metod för beräkning av warrantens värde. Metoden kan också användas för att räkna ut den implicita
volatiliteten för en warrant. Den som investerar i warranter bör vara medveten om hur den implicita volatiliteten påverkar warranter.
Utfärdade warranter påverkar inte kapitalstrukturen i bolag vars aktie utgör underliggande tillgång eller del av underliggande tillgång. Det innebär att någon utspädningseffekt inte uppkommer för aktieägarna i det bolag vars aktie utgör underliggande tillgång.
Turbowarranter
Värderingen av turbowarranter sker inte på samma sätt som för warranter eller marknadswarranter som utgör rena köp- eller säljoptioner vilket innebär att värdet på en warrant med samma löptid och samma underliggande som en turbowarrant kan ha ett annat värde under löptiden än turbowarranten. Under löptiden är turbowarrantens värde beroende av ett flertal faktorer som exempelvis underliggande tillgångs kurs, lösenkurs, barriär, löptid, marknadsränta, underliggande tillgångs förväntade utdelning(ar) under löptiden, förväntade framtida volatilitet på underliggande tillgångs kurs, utbud och efterfrågan samt omsättning och likviditet. Med underliggande tillgångs förväntade utdelning(ar) och förväntade volatilitet på underliggande tillgångs kurs menas av Banken förväntade sådana. Den främsta skillnaden i värderingen av en warrant och en turbowarrant är att volatiliteten generellt sett har en liten betydelse på turbowarrantens pris. Däremot har volatiliteten betydelse när kursen för den underliggande tillgången är mycket nära barriärnivån för turbowarranten.
MINI Futures
Värderingen av MINI Futures sker inte på samma sätt som för warranter eller marknadswarranter som utgör rena köp- eller säljoptioner utan värderas istället mer likt en turbowarrant. Under löptiden är MINI Futurens värde beroende av ett flertal faktorer såsom underliggande tillgångs kurs, finansieringsnivå/lösenkurs, barriärnivå/stop-loss, löptid, marknadsränta samt utbud och efterfrågan samt omsättning och likviditet.
Volatilitetens inverkan på värderingen av MINI Futuren är, liksom för turbowarranten, mindre än vad den är för en warrant, vilket innebär att följsamheten med värdeutvecklingen hos den underliggande tillgången är större i en MINI Future än vad den är i en warrant.
Marknadswarranter
Marknadswarranter emitterade under detta Program kan innehålla värdeutvecklingsstrukturer som annars avser certifikat enligt nedan. En skillnad härvidlag är att marknadswarrantens värdeutveckling utgår från ett underliggande belopp, som anges i de Slutliga Villkoren för instrumentet, snarare än det i certifikatet investerade beloppet. De avkastningsstrukterer som anges under avsnittet ”Värdeutvecklingsstrukturer Certifikat – en beskrivning” nedan ska därför äga motsvarande tillämpning på marknadswarranter. Marknadswarranters avkastning kan således vara beroende av värdeutvecklingen hos den till marknadswarranter underliggande tillgången som kan utgöras av aktier eller aktieindex, samt andra tillgångar såsom räntor, valutor, råvaror eller en kombination av ovanstående samt korgar av sådana tillgångar.
Marknadswarranten kan vara ett icke kapitalskyddat instrument. I sådant fall kan investerare i warranten komma att förlora hela eller delar av det investerade kapitalet.
Marknadswarranten kan berättiga investeraren att erhålla lösen eller avkastning på slutdagen (europeisk typ) men kan även vara strukturerat liknande en amerikansk option där investeraren har rätt att begära inlösen under marknadswarrantens löptid.
Certifikat
Certifikat som omfattas av detta Program är finansiella instrument som ger investeraren en exponering mot en viss underliggande tillgång och en viss placeringsstrategi. Avkastningen på ett certifikat kan enbart utgöras av kontanter (förutsatt att samtliga övriga villkor för erhållande
av lösenbelopp är uppfyllda) och en fysisk leverans av den underliggande tillgången är inte möjlig. Certifikatets avkastning är således beroende av värdeutvecklingen hos den till certifikatet underliggande tillgången. Underliggande tillgångar till certifikat kan utgöras av aktier eller aktieindex, samt andra tillgångar såsom räntor, valutor, råvaror eller en kombination av ovanstående samt korgar av sådana tillgångar. Certifikatet är ett icke kapitalskyddat instrument innebärande att investerare i certifikatet kan komma att förlora hela eller delar av det investerade kapitalet.
Certifikatet kan berättiga att erhålla lösen eller avkastning på slutdagen (europeisk typ) men kan även vara strukturerat liknande en amerikansk option där investeraren har rätt att begära inlösen under certifikatets löptid.
Certifikaten kan ges ut som olika typer av produkter och då ges ut under olika produktnamn såsom exempelvis indexcertifikat, maxcertifikat, bonuscertifikat, bullcertifikat, bearcertifikat eller tillväxtcertifikat men är inte begränsat till enbart dessa typer av produkter. Certifikat kan även refereras till såsom Exchange Traded Notes, eller ETN.
Värdeutvecklingsstrukturer Certifikat – en beskrivning
De nedan beskrivna värdeutvecklingsstrukturerna avgör hur utvecklingen av de underliggande tillgångar som beskrivits för respektive certifikat påverkar avkastning eller återbetalningsbelopp för certifikatet. Certifikat kan i många fall till sin funktion motsvara kombinationer av flera olika typer av instrument som till exempel ett certifikat kombinerad med en aktie, fondandel och/eller ett derivatinstrument. Värdet på ett certifikat påverkas av värdet på den underliggande tillgången och certifikatets värdeutvecklingsstruktur. Värdet på underliggande tillgång fastställs i vissa fall vid flera tillfällen under löptiden för certifikatet och i vissa fall endast i slutet av certifikatets löptid. Utvecklingen kan vara både positiv och negativ för investeraren.
Investerarens rätt till avkastning och i förekommande fall återbetalning av investerat belopp är således beroende av den underliggande tillgångens värdeutveckling och tillämplig värdeutvecklingsstruktur.
För det fall värdeutvecklingsstrukturen innefattar en hävstång innebär det att om t.ex. certifikatet har en hävstång om 2 så medför detta att om den underliggande tillgången ökar i värde med 1 procent så ökar certifikatets värde med 2 procent (dock med hänsyn tagen till marknadspåverkan, avgifter, finanieringskostnader m.m.). Om den underliggande tillgångens värde istället sjunker med 1 procent sjunker certifikatets värde med 2 procent (plus eventuell marknadspåverkan, avgifter, finansieringskostnader m.m.).
Nedan beskrivna värdeutvecklingsstrukturer är ett urval av de vanligaste strukturerna. Dessa strukturer kan kombineras, varieras och användas i sin helhet eller endast delvis. Även andra värdeutvecklingsstrukturer kan bli tillämpliga och kommer då att närmare beskrivas i Slutliga Villkor för respektive certifikat.
”Bas/Tracker/Delta 1”-struktur
Under en Delta 1-struktur erhåller investeraren aktuellt värde på referenstillgången på återbetalningsdagen. Investeraren är fullt exponerad mot den underliggande tillgångens värdeutveckling i denna typ av struktur. Med det menas att instrumentets utveckling följer den underliggande tillgången i ett förhållande 1:1. En så kallad ”Tracker” är vanligtvis konstruerad så att en enprocentig uppgång i underliggande tillgång ger en enprocentig uppgång i instrumentets värde. En Tracker kan också vara konstruerad så att den ger en omvänd avkastning mot underliggande tillgång. Det innebär att en enprocentig nedgång i underliggande tillgång ger en enprocentig uppgång i intrumentets värde.
”Max”-struktur
Max-strukturen utgår från basstrukturen men innehåller en bestämd maxavkastning, det vill säga ett tak för hur hög avkastningen kan bli. Investeraren erhåller det lägsta av maxavkastningen och värdeutvecklingen på den underliggande tillgången. Om värdeutvecklingen i den underliggande tillgången överstiger den på förhand bestämda maxavkastningen får investeraren ett belopp motsvarande maxavkastningen.
”Barriär”- struktur
Denna struktur innehåller en fastslagen kurs som ersätter slutkursen om slutkursen för den underliggande tillgången uppnår och/eller överstiger ett kurstak eller understiger en kursbotten.
”Digital”-struktur
Avkastningen i en digital struktur är beroende av hur värdet för en underliggande tillgång förhåller sig till en viss i förväg bestämd nivå på stängningsdagen.
”Binär” -struktur
Avkastningen i en binär struktur är beroende av hur värdet av en underliggande tillgång förhåller sig till en i förväg bestämd nivå under lånets hela löptid.
”Portfölj”-struktur
Avkastningen i en portföljstruktur utgörs av det genomsnittliga värdet av den enskilt bästa värdeutvecklingen, eller flera av de bäst presterande, bland ett antal underliggande tillgångar i en korg. Den/de utvalda bäst presterande tillgången/tillgångarna kan komma att avlägsnas ur korgen i slutet av varje tidsperiod.
”Hävstång”-struktur
Hävstångstruktur innebär vanligtvis att intrumentets värde rör sig proportionerligt med hävstången i förhållande till underliggande referenstillgång. Stukturen kan kombineras med bland annat en barriär eller ett tak.
”Konstant Hävstång” - struktur
En konstant hävstång-struktur är en struktur där exponeringen mot underliggande tillgång under en definierad tidsperiod (till exempel en dag) ger en avkastning i förhållande till underliggande tillgång som är X gånger större. Den konstanta hävstången kan både vara positiv och negativ och strukturen kombineras ofta med exempelvis en barriär.
”Rainbow”-struktur
I en rainbowstruktur åsätts underliggande tillgångar på värderingsdagen vissa på förhand bestämda andelsvärden baserade på värdeutveckling för varje underliggande tillgång, det vill säga den underliggande tillgång som utvecklats bäst åsätts ett förutbestämt värde och så vidare. Denna struktur kombineras ofta med någon av övriga strukturer.
”Max”-struktur
Max-strukturen utgår från basstrukturen men innehåller en bestämd maxavkastning, det vill säga ett tak för hur hög avkastningen kan bli. Investeraren erhåller det lägsta av maxavkastningen och värdeutvecklingen på den underliggande tillgången. Om värdeutvecklingen av den underliggande tillgången överstiger den på förhand bestämda maxavkastningen ersätts denna med ett belopp motsvarande maxavkastningen.
”Fixed best”-struktur
I en fixed best-struktur ersätts slutkursen för de/n underliggande tillgång/ar som haft högst värdeutveckling av ett på förhand bestämt värde, vid beräkningen av värdeutvecklingen.
Tillämplig lag och jurisdiktion
Instrumenten regleras av lagen i det land som närmare anges i Slutliga Villkor och nyssnämnda lag skall tillämpas på såväl Grundprospektet som de Allmänna Villkoren häri, tillhörande Slutliga Villkor och eventuella tillägg. Tvist mellan parterna på grund av Instrument och de Allmänna Villkoren skall exklusivt avgöras av domstol som anges i Allmänna Villkor.
Denomineringsvaluta
Instrumenten är denominerade i danska kronor, euro, norska kronor, svenska kronor eller annan valuta som anges i de Slutliga Villkoren. Bankerna har rätt att notera och handla Instrumenten samt verkställa betalning i enlighet med vad som anges i tillämpliga Slutliga Villkor för respektive instrumentserie.
Instruments ställning i förmånsrättshänseende
Instrument utgivna under Programmet är ovillkorade och icke säkerställda förpliktelser för Bankerna som i förmånsrättshänseende är jämställda med – (pari passu) – Bankernas oprioriterade borgenärer.
Rättigheter sammanhängande med Instrumenten och förfarandet för att utöva dessa rättigheter
Innehavare av Instrumenten äger rätt att, i enlighet med de Allmänna Villkoren i Grundprospektet och relevanta Slutliga Villkor, erhålla eventuell slutlikvid på slutlikviddagen. Lösen sker automatiskt.
Innehavare har möjlighet att under löptiden sälja Instrumenten till rådande kurs på marknaden. Rådande kurs utgörs av det pris Market Maker ställer eller, om bättre pris erbjuds av annan köpare, sådan köpares pris.
Information om underliggande tillgång för Instrumenten
Lösenpriset liksom information om underliggande tillgång kommer att ges i tillämpliga Slutliga Villkor för instrumentserie. Även marknadsplats och fastställelseperiod för slutkurs anges i tillämpliga Slutliga Villkor för instrumentserie.
Information om beräkningsgrunder för fastställande av premie för Instrumenten
För warranter erlägger investeraren en premie för att investera i Instrumenten. Denna premie påverkas av en rad olika faktorer som både kan göra att premien ökar eller minskar i värde under Instrumentens löptid. I likhet med warranter påverkas kursen på ett certifikat av ett antal faktorer. Hur respektive faktor påverkar certifikatets pris beror på hur certifikatet är konstruerat och vilken typ av derivat som använts för att skapa den underliggande exponeringen.
Storleken på premien styrs av följande faktorer:
• underliggande tillgångs pris (kurs),
• Instrumentets lösenkurs,
• Instrumentets löptid,
• marknadsräntan,
• utdelningar i underliggande tillgång under Instrumentets löptid (om utdelning förekommer under löptiden),
• antal av underliggande tillgång per Instrument, och
• förväntad framtida volatilitet på avkastningen för underliggande tillgång under Instrumentets återstående löptid.
Prissättningen av Instrumenten styrs, som framgår ovan, av ett antal parametrar, vilket gör värderingen komplex. Till grund för Bankernas värdering av warranter och certifikat ligger ett antal värderingsmodeller, bland annat Black & Scholes metod för värdering av optioner.
Mycket enkelt kan sambandet mellan underliggande tillgångs (nedan en aktie) pris och värdet på en option beskrivas på följande sätt:
Priset på aktien = värdet på en köpoption – värdet på en säljoption + nuvärdet av lösenkursen.
Standardavvikelsen i underliggande tillgångs avkastning påverkar prissättningen av warranten. Prissättningen såväl under första noteringsdagen som under warrantens löptid är ett resultat av Bankernas bedömning av den framtida volatiliteten i underliggande tillgång och därtill Bankernas marginal.
Om de enskilda parametrarna ovan kan följande nämnas. Beskrivningen avser vad som normalt är fallet men investerare bör beakta att avvikelser alltid kan förekomma.
Underliggande tillgångs värde påverkar hela tiden warrantens värde. Eftersom värdet av underliggande tillgång hela tiden kan förändras kan också warrantens värde fortlöpande förändras. I samband med händelser som ökar osäkerheten (kan exempelvis vara inför avgivande av rapport) avseende underliggande tillgång ökar den implicita volatiliteten och därmed priset på warranten.
Lösenkursens förhållande till värdet på den underliggande tillgången är avgörande för warrantens värde. För köpwarranter är priset lägre om lösenkursen är högt medan det omvända gäller för säljwarranter.
Återstående löptid påverkar värdering av warranten. Ju längre löptid desto högre pris för warranten eftersom längre löptid ökar möjlighet för att den underliggande tillgångens värde förändras.
Med stigande marknadsränta stiger priset på köpwarranter, men sjunker på säljwarranter. Räntans påverkan på warrantens pris är dock normalt sett relativt liten.
Utdelningar på underliggande aktie påverkar warrantens värde eftersom utdelningen innebär en kostnad för bolaget vars aktie utgör underliggande tillgång. Förväntningar om ökad utdelning gör att värdet på en köpwarrant sjunker medan värdet i samma situation stiger för en säljwarrant. Undantag måste dock göras för turbowarranter där Bankerna har rätt att justera villkoren för turbowarranten i anledning av utbetald utdelning.
Volatiliteten anger hur rörligt värdet på underliggande tillgång är. Förväntningar på ökad volatilitet påverkar warrantens värde uppåt, detta eftersom ökade kursrörelser medför större sannolikhet att få nytta av warrantens hävstångseffekt.
Vid var tid ställda köp- och säljkurser på warranter framgår av det handelssystem som används av den marknadsplats där warranterna noteras.
ALLMÄNNA VILLKOR
Nedan följer Allmänna Villkor för Instrument utgivna enligt detta Grundprospekt.
ALLMÄNNA VILLKOR FÖR INSTRUMENT EMITTERADE ENLIGT PROGRAMMET
Följande allmänna villkor (”Allmänna Villkor”) daterade den 12 juni 2012 skall gälla för Instrument som Nordea Bank Finland Abp (“NBF”) och Nordea Bank AB (publ) (”NBAB”) (org. nr 1680235-8 respektive 516406-0120) (tillsammans ”Emittenterna” eller ”Bankerna” och var och en av dem ”Emittenten” eller ”Banken”) emitterar på kapitalmarknaden under detta Program genom att ge ut Instrument i danska kronor, euro, norska kronor, svenska kronor eller annan valuta.
För varje serie av Instrument upprättas Slutliga Villkor (”Slutliga Villkor”), innehållande kompletterande lånevillkor som även kan modifiera dessa allmänna villkor (”Allmänna Villkor”) och därför har företräde framför dessa Allmänna Villkor om de skiljer sig åt. De Slutliga Villkoren utgör tillsammans med de Allmänna Villkoren fullständiga villkor för Instrumenten. Referenserna nedan till "Villkor" eller ”Allmänna Villkor” skall således med avseende på viss serie av In- strument anses även inkludera bestämmelserna i aktuella Slutliga Villkor.
Slutliga Villkor för Instrument som erbjuds allmänheten eller annars tas upp för handel på börs kommer att offentliggöras och inges till Finansinspektionen samt finnas tillgängliga på NBAB:s respektive NBF:s huvudkontor.
Dessa Allmänna Villkor avser flera olika underliggande tillgångar. I avsnitten om Marknadsavbrott och Omräkningsregler skall de bestämmelser som avser den underliggande tillgång som anges i Slutliga Villkor vara tillämpliga.
§ 1 DEFINITIONER
Ackumulerad Finansiering:
Belopp som anges i Slutliga Villkor.
Ackumulerat Värde:
Belopp som anges i Slutliga Villkor. Ackumulerad Värdeförändring: Belopp som anges i Slutliga Villkor. Administrationsavgift:
Avgift som anges i Slutliga Villkor. Denna kostnad täcker Bankens kostnad för administration och riskhantering.
Anmälan om Lösen:
Metod som anges i Slutliga Villkor.
Bankdag:
Dag som inte är lördag, söndag eller annan allmän helgdag, eller som beträffande betalning av skuldebrev inte är likställd med allmän helgdag, då banker i det land där åtgärd, inklusive betalning, skall vidtas håller öppet för allmänheten, med undantag för öppethållande för tjänster endast på Internet.
Bankdagskonvention:
Avser den konvention som är tillämplig för att justera en relevant dag om dagen skulle infalla på en dag som inte är en Bankdag. Justeringen kan göras i enlighet med någon av nedan angivna konventioner:
(i) Efterföljande Bankdag: Om en Ränteförfallodag eller annan relevant dag infaller på en dag som inte är en Bankdag skall den skjutas upp till påföljande Bankdag.
(ii) Modifierad Efterföljande Bankdag: Om en Ränteförfallodag eller annan relevant dag infaller på en dag som inte är en Bankdag skall den skjutas upp till påföljande Bankdag i samma kalendermånad, om detta är
möjligt. I annat fall skall Ränteförfallodagen eller annan relevant dag infalla närmast föregående Bankdag.
(iii) Föregående Bankdag: Om en Ränteförfallodag eller annan relevant dag infaller på en dag som inte är en Bankdag skall den istället infalla på närmast föregående Bankdag.
Barriärnivå:
Kurs som anges i Slutliga Villkor.
Central värdepappersförvarare:
Den värdepapperscentral enligt § 2 i Villkoren som utgivet Instrument är anslutet till och som anges i de Slutliga Villkoren.
CIBOR:
Den räntesats som
(1) kl. 11.00 (dansk tid) aktuell dag publiceras på Reuters sida ”DKNA13” (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller – om sådan notering ej finns –
(2) vid nyss nämnda tidpunkt enligt besked från Banken motsvarar
(a) genomsnittet av Europeiska Referens-bankers erbjudna räntor till ledande affärsbanker i Europa för depositioner DKK
100 000 000 för aktuell pe- riod eller, om endast ett eller inget sådant erbjudande ges,
(b) den ränta ledande affärsbanker i Köpenhamn, enligt Bankens bedömning, erbjuder för utlåning av DKK 100 000 000 för aktuell period på interbankmarknaden i Köpenhamn.
Deltagandegrad:
Såsom närmare anges i Slutliga Villkor och som visar hur stor del av den faktiska värdeförändringen i den Underliggande Tillgången som tillgodoräknas vid beräkningar av exempelvis avkastning.
Dagräkningsmetod:
Räntan för varje Ränteperiod beräknas på actual/360-dagarsbasis för belopp i SEK, faktiskt antal dagar/faktiskt antal dagar för belopp i EUR och faktiskt antal dagar/365 för belopp i GBP eller enligt sådan annan beräkningsgrund som tillämpas för aktuell Räntebas.
EURIBOR:
Den räntesats som
(1) kl. 11.00 CET aktuell dag publiceras på Telerates sida 248 (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som er- sätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns -
(2) vid nyss nämnda tidpunkt enligt besked från Banken motsvarar
(a) genomsnittet av Europeiska Referensbankers erbjudna räntor till ledande affärsbanker i Europa för depositioner av EUR
10 000 000 för aktuell pe- riod eller, om endast ett eller inget sådant erbjudande ges,
(b) den ränta ledande affärsbanker i Europa, enligt Bankens bedömning, erbjuder för utlåning av EUR 10 000 000 för aktuell period på interbankmarknaden i Europa.
Europeiska Referensbanker:
Fyra större affärsbanker, som vid aktuell tidpunkt erbjuder CIBOR, EURIBOR eller NIBOR.
Fastställelsedag(ar) för Slutkurs:
Den dag då Referenskurs(er) eller Indexkomponents Referenskurs(er) avseende Slutkurs beräknas.
Fastställelsedag(ar) för Startkurs:
Den dag då Referenskurs(er) eller Indexkomponents Referenskurs(er) avseende Startkurs beräknas.
Fastställelseperiod för Slutkurs:
Fastställelseperiod för Slutkurs kan anges i det fall flera på varandra följande dagar utgör Fastställelsedag för Slutkurs.
Fastställelsedagar för Slutkurs utgörs av Planerade Handelsdagar från och med första angiven dag i Fastställelseperiod för Slutkurs till och med sista dag i Fastställelseperiod för Slutkurs.
Fastställelseperiod för Startkurs:
Fastställelseperiod för Startkurs kan anges i det fall flera på varandra följande dagar utgör Fastställelsedag för Startkurs.
Fastställelsedagar för Startkurs utgörs av Planerade Handelsdagar från och med första angiven dag i Fastställelseperiod för Startkurs till och med sista dag i Fastställelseperiod för Startkurs.
Finansieringsnivå:
Nivå som anges i Slutliga Villkor.
Fond:
Fond som anges i Slutliga Villkor.
Förvaltningsavgift:
Avgift som anges i Slutliga Villkor. Förvaltningsavgift är en kostnad Banken tar ut för administration och riskhantering.
Förtidsförfallodag:
Dag då Förtidsförfallohändelse inträffar.
Förtidsförfallohändelse:
Händelse som anges i Slutliga Villkor.
Handelspost:
Xxxxx eller belopp som anges i Slutliga Villkor.
Handelstimme:
Timme då Referenskälla har öppet och Marknadsavbrott inte föreligger.
Hävstångsbelopp:
Belopp som anges i Slutliga Villkor
Hävstångsberäkningsdagar:
Dagar som anges i Slutliga Villkor.
Hävstångsfaktor:
Faktor som anges i Slutliga Villkor.
Innehavare:
Den som är registrerad på VP-konto som ägare av Instrument.
Instrument:
Finansiella instrument emitterade enligt detta Program.
Intervall:
Intervall som anges i Slutliga Villkor.
Kontoförande Institut:
Bank eller annan som har medgivits rätt att vara kontoförande institut enligt den svenska lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument eller motsvarande i Danmark, Finland och Norge, hos vilken Innehavare öppnat VP-konto avseende Instrument.
Korgkomponent:
Var och en av de variabler som anges i index.
Korgkomponents Referenskurs:
Kurs för Korgkomponent, beräknad enligt Metod för Referenskursbestämning.
Korgkomponents Valuta:
För respektive Korgkomponent den valuta i vilken Korgkomponents Referenskurs bestäms.
Korgkomponents Växelkurs:
För respektive Korgkomponent växelkursen mellan Korgkomponents Valuta och Referensvaluta vilken fastställs i enlighet med Referenskälla för Växelkurs.
Kupong:
Kupong som anges i Slutliga Villkor.
Lösen:
Rätt för investerare att förtidsinlösa Instrument i enlighet med vad som närmare anges i Slutliga Villkor.
Lösendag:
Dag eller dagar som anges i Slutliga Villkor.
Lösenkurs:
Kurs som anges i Slutliga Villkor.
Lösenavgift:
Avgift som anges i Slutliga Villkor. Lösenavgift är en kostnad Banken tar ut för administration av Anmälan om Lösen.
Market Maker:
Banken, Nordea Bank Finland Plc (adress: Xxxxxxx Xxxxx xxxx 0, Xxxxxxxxxxx, XX- 00000 NORDEA), Nordea Bank Danmark A/S (adress: Xxxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxxx 0, Xxxx Xxx 000, 0000-Xxxxxxxxxx C Danmark) och Nordea Bank Norge ASA (adress: Middelthunsgt. 17, NO-0368 Oslo, Norge).
Market Making:
Enligt vad som anges i Slutliga Villkor, avsikt från relevant Market Maker att, under normala marknadsförhållanden, ställa köp- och säljkurser för det antal handelsposter som relevant Market Maker vid var tid beslutar. För Instrument vars
teoretiska pris är lägre än minsta ”tick-size” ställs normalt ingen köpkurs.
Maxnivå:
Kurs som anges i Slutliga Villkor.
Metod för Referenskursbestämning:
Metod som anges i Slutliga Villkor och är endera av:
(i) Officiell Stängning: Den officiella stängningskursen för Underliggande Tillgång noterad på marknadsplats vilken är angiven som Referenskälla eller,
(ii) Fixing: Den kurs som beräknas och publiceras på Referenskälla och som närmare anges i Slutliga Villkor eller,
(iii) Värderingstid: Notering av Underliggande Tillgång på Referenskälla vid en i Slutliga Villkor angiven tid (”Värde- ringstid” ”TT:MM lokal tid”).
Minimibelopp:
Belopp som anges i Slutliga Villkor.
Multiplikator:
Faktor som anges i Slutliga Villkor.
NAV:
Andelsvärde för fond som anges i Slutliga Villkor.
NIBOR:
Den räntesats som
(1) kl. 12.00 (norsk tid) aktuell dag publiceras på Reuters sida ”NIBR” (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller, om sådan notering ej finns;
(2) vid nyss nämnda tidpunkt enligt besked från Banken motsvarar
(a) genomsnittet av Europeiska Referensbankers erbjudna räntor till ledande affärsbanker i Europa för depositioner NOK 100 000 000 för aktuell period eller, om endast ett eller inget sådant erbjudande ges;
(b) den ränta ledande affärsbanker, enligt Bankens bedömning, i Oslo erbjuder för utlåning av NOK
100 000 000 för aktuell period på interbankmarknaden i Oslo.
Noteringsvaluta:
Noteringsvaluta som anges i Slutliga Villkor.
Omräkningskurs:
Växelkursen för Noteringsvaluta dividerat med växelkursen för Referensvaluta enligt Referenskälla för Växelkurs vid sådan tidpunkt som denna offentliggörs och kan avläsas av Banken på varje Värderingsdag, eller såsom anges i Slutliga Villkor.
Planerad Handelsdag:
Dag då betalningssystemet TARGET hålls öppet och Referenskälla samt Relaterad Derivatmarknad håller öppet för handel i normal omfattning alternativt i förekommande fall publicerar fixingkurs eller annan Referenskurs.
Premium:
Faktor i procent eller nivå som anges i Slutliga Villkor.
Pris:
Pris som anges i Slutliga Villkor.
Referenskurs:
(i) Kurs för Underliggande Tillgång, beräknad enligt Metod för Referenskursbestämning
alternativt
(ii) i det fall Underliggande är korg, och förutsatt att annat inte anges i Slutliga VIllkor:
där
RK = Referenskurs
KRi = Korgkomponents Referenskurs för Korgkomponent ”i”
KVi = Korgkomponents Vikt för Korgkomponent ”i”
Vi = Korgkomponents Växelkurs för Korgkomponent ”i”
Referenskälla:
Den eller de reglerade marknader, handelsplattformar, andra handelsplatser eller andra referenskällor där, enligt Bankens bedömning, Underliggande Tillgång, Korgkomponent eller index i Korgkomponent vid varje tid huvudsakli- gen omsätts eller noteras.
Referenskälla för Växelkurs:
(i) ECB:s valutafixing, som bland annat publiceras på xxx.xxx.xxx/xxxxx/xxxxxxxx/xxxxxxxxx
/html/index.en.html. och/eller
(ii) FED:s valutafixing, som bland annat publiceras på xxx.xxxxxxxxxxxxxx.xxx/xxxxxxxx/x00
/update/ och/eller
(iii) såsom anges i Slutliga Villkor,
i varje fall såsom den avläses av Banken, och som enligt Bankens bedömning är mest lämplig att använda som Referenskälla för Växelkurs.
Referensvaluta:
Den valuta i vilken Referenskurs bestäms.
Relaterad Derivatmarknad:
Den eller de reglerade marknader, handelsplattformar, andra handelsplatser eller andra referenskällor där, enligt Bankens bedömning, options- eller terminskontrakt avseende Underliggande Tillgång, Korgkomponent eller index i Korgkomponent vid varje tid
i i
RK = ∑ n KR
× KV i ×V i
huvudsakligen omsätts eller noteras.
Räntebas:
EURIBOR, NIBOR, STIBOR, eller sådan räntebas som anges i Slutliga Villkor.
Räntebasmarginal:
Såsom anges i Slutliga Villkor.
Räntebestämningsdag:
Dag som anges i Slutliga Villkor och som infaller två Bankdagar före den första dagen i varje Ränteperiod.
Ränteförfallodag:
Såsom den anges i Slutliga Villkor eller (i) för den första Ränteförfallodagen, den dag som infaller på den första Ränteperiodens slut efter Emissionsdag och (ii) för följande Ränteförfallodagar, den dag som infaller på den följande Ränteperiodens slut efter närmast föregående Ränteförfallodag med förbehåll för i Slutliga Villkor angiven Bankdagskonvention.
Ränteperiod:
Den period som anges i Slutliga Villkor eller (i) för den första Ränteperioden, tiden från och med Emissionsdag till den första Ränteförfallodagen och (ii) för följande Ränteperioder, tiden från och med en Ränteförfallodag till nästa Ränte- förfallodag-
Skyddsfaktor:
Faktor som anges i Slutliga Villkor.
Skyddsnivå:
Nivå som anges i Slutliga Villkor
Slutdag:
Dag då Slutlikvid beräknas i enlighet med vad som anges i Slutliga Villkor.
Slutkurs:
Kurs som anges i Slutliga Villkor.
Slutlikviddag:
Dag som anges i Slutliga Villkor.
Slutlikvid:
Xxxxxx som beräknas i enlighet med vad som anges i Slutliga Villkor.
Startkurs:
Kurs som anges i Slutliga Villkor.
Startomräkningskurs:
Såsom anges i Slutliga Villkor eller växelkursen för Noteringsvaluta dividerat med växelkursen för Referensvaluta enligt Referenskälla för Växelkurs på (i) den sista Planerade Handelsdagen i Fastställelseperiod för Startkurs eller (ii) Fastställelsedag för Startkurs, såsom tillämpligt.
STIBOR:
Den räntesats som
(1) kl 11.00 CET aktuell dag publiceras på Reuters sida "SIOR" (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns -
(2) vid nyssnämnda tidpunkt enligt besked från Banken motsvarar
(a) genomsnittet av Referensbankernas erbjudna räntor för depositioner av SEK 100.000.000 för aktuell period på interbankmarknaden i Stockholm eller, om endast ett eller inget sådant erbjudande ges,
(b) den ränta svenska affärsbanker, enligt Bankens bedömning, erbjuder för utlåning av SEK 100.000.000 för aktuell period på interbankmarknaden i Stockholm.
Stop-loss:
Kurs eller nivå som anges i Slutliga Villkor.
Störd Handelsdag:
Vid fastställande av Referenskurs för Underliggande Tillgång eller
Korgkomponent, Planerad Handelsdag då Referenskälla eller Relaterad De- rivatmarknad inte håller öppet för handel eller Marknadsavbrott inträffar.
Särskild Handelsstopphändelse:
Händelse som enligt Bankens bedömning annars skulle utgöra en Förtidsförfallohändelse för ett angivet Instrument men som, med hänsyn till att Noteringsdag ännu inte inträffat med avseende på det relevanta Instrumentet eller att ingen handel med Instrumentet ännu ägt rum, enligt Bankens bedömning istället skall föranleda att Noteringsdag senareläggs eller att handeln med Instrumentet begränsas.
Tak:
Nivå som anges i Slutliga Villkor.
Underliggande Belopp:
Belopp som anges i Slutliga Villkor.
Underliggande Tillgång:
Aktie, depåbevis, obligation, råvara, ränta, växelkurs, terminskontrakt, fond, index eller korg som anges i Slutliga Villkor.
Upplupen administrationsavgift: Avgift som anges i Slutliga Villkor. Upplupet värde:
Belopp som anges i Slutliga Villkor.
Uppräkningsfaktor:
Faktor som anges i Slutliga Villkor.
VP-konto:
Värdepapperskonto hos Central värdepappersförvarare där respektive Innehavares innehav av Instrument är registrerat.
Värderingsdag:
Fastställelsedag för Startkurs, Fastställelsedag för Slutkurs eller annan dag då Referenskurs eller Korgkomponents
Referenskurs beräknas för bestämmande av Slutlikvid.
Värderingstidpunkt:
Den tidpunkt på dagen då den institution som beräknar, och i förekommande fall, publicerar Referenskurs eller Korgkomponents Referenskurs, gör nämnda beräkning.
Valuta:
DKK:
Danska kronor, eller den valuta som kan ha ersatt danska kronor som betalningsmedel i Danmark.
EUR:
Valuta för de länder inom Europeiska Unionen som anslutit sig till gemensam valuta inom ramen för den monetära unionen.
GBP:
Brittiska pund, eller den valuta som kan ha ersatt brittiska pund som betalningsmedel i Storbritannien.
NOK:
Norska kronor, eller den valuta som kan ha ersatt norska kronor som betalningsmedel i Norge.
SEK:
Svenska kronor, eller den valuta som kan ha ersatt svenska kronor som betalningsmedel i Sverige.
USD:
Amerikanska dollar, eller den valuta som kan ha ersatt amerikanska dollar som betalningsmedel i Amerikas Förenta Stater.
§ 2 REGISTRERING AV INSTRUMENT
Utgivet Instrument är anslutet till en Central värdepappersförvarare.
Central värdepappersförvarare kan vara någon av:
Euroclear Sweden AB (”Euroclear Sweden”)
Postadress: Box 7822, SE-103 97 Stockholm, Sverige
Telefon x00 0 000 0000 xxx.xxxxxxxxx.xx
Euroclear Finland Oy (”Euroclear Finland”) Postadress: PB 1110, FI-00101 Helsingfors, Finland
Telefon x000 00 000 0000 xxx.xxxxxxxxx.xx
VP Securities A/S (”VP”) Postadress: P.O. Box 4040 DK-2300 Copenhagen S, Danmark,
Telefon x00 0000 0000 xxx.xx.xx.
Verdipapirsentralen ASA (”VPS”) Postadress: Postboks 4, NO-0051 Oslo, Norge
Telefon x00 00 00 00 00 xxx.xxx.xx.
eller sådan annan central värdepappersförvarare som anges i Slutliga Villkor.
I samtliga fall registreras värdepappren i ett kontobaserat värdepappersregister med följd att inga fysiska värdepapper kommer att utfärdas.
§ 3 ÖVERLÅTBARHET
Instrumenten är fritt överlåtbara.
§ 4 MARKNADSAVBROTT
(a) Underliggande Tillgång utgörs av aktie, depåbevis, obligation, ränta eller växelkurs
Med Marknadsavbrott avses handelsstopp eller begränsning av handeln med Underliggande Tillgång på Referenskällan samt stängning av Referenskällan.
Med Marknadsavbrott avses också handelsstopp eller begränsning av handeln med options- eller terminsmarknadskontrakt avseende Underliggande Tillgång på Relaterad
Derivatmarknad eller stängning av Relaterad Derivatmarknad.
Banken förbehåller sig rätten att bedöma huruvida Marknadsavbrott föreligger på grund av handelsstopp eller begränsning av handeln. En begränsning av antalet timmar för handel som beror på en ändring av ordinarie tider för handel på Referenskällan skall inte anses utgöra Marknadsavbrott.
(b) Underliggande Tillgång utgörs av aktieindex
Med Marknadsavbrott avses att det på Referenskälla eller Relaterad Derivatmarknad under Värderingsdagen inträffat inställande av eller inskränkning i handeln (på grund av kursrörelser som överstiger tillåtna nivåer eller av annan orsak) med
(i) aktie som ingår i Underliggande Tillgång och som omfattar 20 procent eller mer av värdet av Underliggande Tillgång;
(ii) optionskontrakt relaterade till Underliggande Tillgång; eller
(iii) terminsmarknadskontrakt relaterade till Underliggande Tillgång;
i varje sådant fall om Banken anser att in- ställandet eller inskränkningen är väsentlig.
För bestämmande av huruvida Marknadsavbrott inträffat enligt (i) ovan skall den relevanta procentandelen av sådan aktie i förhållande till Underliggande Tillgång baseras på en jämförelse av (x) den del av Underliggande Tillgångs värde som hänför sig till sådan aktie och (y) hela värdet på Underliggande Tillgång, omedelbart före inställandet av eller inskränkningen i handeln. En begränsning av antalet timmar för handel som beror på en ändring av ordinarie tider för handel på Referenskällan eller Relaterad Derivatmarknad skall inte anses utgöra Marknadsavbrott.
(c) Underliggande Tillgång utgörs av råvara
Med Marknadsavbrott avses att det på Referenskällan eller Relaterad
Derivatmarknad på en handelsdag inträffat inställande av eller inskränkning i handeln med
(i) Underliggande Tillgång på Referenskällan;
(ii) optionskontrakt relaterade till Underliggande Tillgång; eller
(iii) terminsmarknadskontrakt relaterade till Underliggande Tillgång;
i varje sådant fall om Banken anser att in- ställandet eller inskränkningen är väsentlig.
En begränsning av antalet timmar för handel som beror på en ändring av ordinarie tider för handel på Referenskällan skall inte anses utgöra Marknadsavbrott.
(d) Underliggande Tillgång utgörs av terminskontrakt
Med Marknadsavbrott avses handelsstopp eller begränsning av handeln med Underliggande Tillgång på Referenskällan samt stängning av Referenskällan. Banken förbehåller sig rätten att bedöma huruvida Marknadsavbrott föreligger på grund av handelsstopp eller begränsning av handeln.
En begränsning av antalet timmar för handel som beror på en ändring av ordinarie tider för handel på Referenskällan skall inte anses utgöra Marknadsavbrott.
(e) Underliggande Tillgång utgörs av fond
Med Marknadsavbrott avses att Banken bestämmer att Underliggande Tillgång:
(i) ej verkställer försäljning eller inlö- sen av fondandelar, enligt Bankens bedömning. I det fall andelar i Un- derliggande Tillgång är noterade på reglerad marknad, handelsplattform eller annan handelsplats där organiserad handel med warranter och certifikat sker tillämpas regler enligt Marknadsavbrott för aktie enligt § 4 (a) ovan;
(ii) NAV inte beräknas och publiceras på dag som är Bankdag;
(iii) Någon förändring av Fondens, eller fondandelarnas, egenskaper görs vilket, enligt Bankens bedömning, kan komma att påverka värdet på fondandelarna negativt;
(iv) De medel som betalas ut av Fonden som en följd av en begäran om inlösen inte består av kontakta medel;
(v) Fonden inför restriktioner, eller nya ändrade avgifter, för teckning eller inlösen av fondandelar;
(vi) En väsentlig förändring av de underliggande tillgångarna i Fonden sker, vilket skall inkludera expropriation eller liknande händelse, som på ett ogynnsamt sätt påverkar värdet på fondandelarna;
(vii) Fonden eller Fondbolaget blir insolvent, försätts i konkurs, försätts i likvidation, eller blir föremål för liknande händelse;
(viii) Fonden bryter mot de bestämmelser som gäller för Fondens verksamhet vilket inkluderar dess investeringsregelemente och Fondens konstituerande dokument;
(xi) Fonden bryter mot avtal som den är bunden av eller mot domstols eller annan myndighets beslut;
(x) Ändring i lag, förordning eller annat regelverk, eller beslut av myndighet, domstol eller annat organ som har en negativ effekt på Fonden eller Bankens möjligheter att investera i eller inlösa fondandelar;
(xi) Fonden konverterar fondandel till annan fondandel;
(xii) Referenstillgång omfattas av tvångsinlösen eller tvångsförsäljning;
(xiii) Fonden inte har möjlighet att genomföra investeringar; eller
(xiv) Händelse som, enligt Bankens bedömning, har en negativ effekt på tillämpningen Slutliga Villkor.
(f) Underliggande Tillgång utgörs av korg
Med Marknadsavbrott avses för korg Marknadsavbrott enligt ovanstående definition för respektive Korgkomponent.
Ett marknadsavbrott i en Korgkomponent anses utgöra Marknadsavbrott för den berörda Korgkomponenten enligt Bankens bedömning. Banken förbehåller sig rätten att bedöma huruvida Marknadsavbrott föreligger.
§ 5 INSKRÄNKNING I MARKET MAKING
Market Maker förbehåller sig rätten att tillfälligt underlåta att ställa köp- och säljkurser under period då Market Maker säkrar sin egen position i Underliggande Tillgång samt vid vad Market Maker anser vara betydande svårighet att till följd av tekniska orsaker ställa köp- och säljkurser.
Vid sådan inskränkning i Market Makers åtagande att ställa köp- och säljkurser, skall Market Maker informera marknadsaktörer om inskränkningen genom meddelande via reglerad marknad/handelsplattform/annan handelsplats i de fall inskränkningen beräknas pågå mer än en handelsdag.
§ 6 JUSTERINGAR TILL FÖLJD AV STÖRD HANDELSDAG
Om Referenskurs eller Korgkomponents Referenskurs inte kan fastställas på Värderingsdag på grund av att sådan dag inte är en Planerad Handelsdag eller är en Störd Handelsdag, skall värdet på Referenskurs eller värdet på Korgen istället fastställas till det värde Referenskurs eller de i Korgen ingående Korgkomponenternas Referenskurs åsätts vid Värderingstid- punkten närmast följande Planerade Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag eller annan efterföljande Värderingsdag enligt Bankens bedömning.
Skulle någon Referenskurs eller Korgkomponents Referenskurs inte kunna fastställas senast på den åttonde dagen efter ursprunglig Värderingsdag skall Banken vid Värderingstidpunkten på den åttonde Planerade Handelsdagen fastställa Refe-
renskurs eller Korgkomponents Referenskurs till det värde som, enligt Bankens bedömning, i möjligaste mån överensstämmer med det värde som skulle ha fastställts om denna dag inte varit en Störd Handelsdag.
I det fall en Värderingsdag infaller efter Slutdag till följd av justering för Störd Handelsdag kommer Slutdag och Slutlikviddag att justeras i motsvarande mån. För korg skall Banken, med beaktande av vad som anges under rubriken ”Föränd- ring beträffande index” i punkt 7 (c) nedan, därvid använda den formel och metod som senast gällde för att beräkna aktuellt Index på basis av Korgkomponents Referenskurs, för varje Korgkomponent ingående i korgen.
Skulle handeln ha varit väsentligen inskränkt i aktuell Korgkomponent skall Banken uppskatta vilken Referenskurs som skulle ha gällt för Korgkomponenten om handeln ej inskränkts enligt vad som nu sagts.
§ 7 OMRÄKNINGSREGLER
(a) Underliggande Tillgång utgörs av aktie eller depåbevis
Skulle någon händelse inträffa före eller på Slutdagen som påverkar Underliggande Tillgång, såsom:
• nyemission,
• fondemission,
• uppdelning (split) eller sammanläggning av aktier,
• omstämpling,
• utdelning av aktier eller rättigheter utan vederlag eller annan till sin karaktär eller storlek extraordinär utdelning,
• nedsättning av aktiekapitalet med återbetalning till aktieägarna,
• tvångsinlösen,
• fullföljande av ett offentligt erbjudande,
• fusion,
• delning,
• expropriation,
• likvidation,
• konkurs, eller
• annan liknande händelse som kan påverka Underliggande aktie eller depåbevis,
skall Banken, om så anses nödvändigt av Banken, besluta om motsvarande justering enligt vedertaget sätt för justering av derivatkontrakt med Underliggande Tillgång som underliggande tillgång eller enligt omräkningsmetod som enligt Banken är mer riktig med avseende på specifik händelse eller vidta annan åtgärd som Banken finner ändamålsenlig, för att i största möjliga utsträckning tillse att de ekonomiska förutsättningar som gällde omedelbart före händelsen bibehålles.
Vid
• tvångsinlösen,
• fullföljande av ett offentligt erbjudande,
• fusion,
• delning,
• expropriation,
• likvidation,
• konkurs, eller
• annan liknande händelse som kan påverka Underliggande aktie eller depåbevis,
kan enligt Bankens bestämmande Underliggande Tillgång ersättas av sådana andra finansiella instrument, eller med kontant eller annan ersättning som erbjuds innehavare av Underliggande Tillgång.
I de fall Underliggande Tillgång är föremål för likvidation, expropriation, konkurs eller liknande med följd att ingen ersättning utgår till aktieägare fastställs Underliggande Tillgångs värde till noll eller till det värde som bestäms av Banken om endast en del av Underliggande Tillgång gått förlorad på grund av sådan omständighet.
Avnotering
Med Avnotering avses att Referenskällan meddelar beslut om avnotering eller avnoterar Underliggande Tillgång. Som Avnotering räknas också om officiella priser eller officiell handel upphör be- träffande Underliggande Tillgång hos Referenskällan.
Avnotering skall inte anses föreligga om Underliggande Tillgång blir åternoterat, återigen handlat och priser återigen blir publicerade vid en reglerad marknad, handelsplattform eller annan handelsplats eller ett handelssystem som är acceptabelt för Banken.
(b) Underliggande Tillgång utgörs av obligation
Skulle någon händelse inträffa före eller på Slutdagen som påverkar Underliggande Tillgång, såsom:
• tvångsinlösen,
• fusion,
• delning,
• expropriation,
• likvidation,
• konkurs eller
• annan liknande händelse som kan påverka Underliggande Tillgång,
skall Banken, om så anses nödvändigt av Banken, besluta om sätt för justering av derivatkontrakt med Underliggande Tillgång som underliggande tillgång eller enligt omräkningsmetod som enligt Banken är mer riktig med avseende på specifik händelse eller vidta annan åtgärd som Banken finner ändamålsenlig, för att i största möjliga utsträckning tillse att de ekonomiska förutsättningar som gällde omedelbart före händelsen bibehålles.
Vid
• tvångsinlösen,
• fusion,
• delning,
• expropriation,
• likvidation,
• konkurs, eller
• annan liknande händelse som kan påverka Underliggande obligation,
kan enligt Bankens bestämmande Underliggande Tillgång ersättas av sådana andra finansiella instrument, eller med kontant eller annan ersättning som erbjuds innehavare av Underliggande Tillgång.
I de fall utgivaren av Underliggande Tillgång är föremål för:
• likvidation,
• expropriation,
• konkurs eller
• annan liknande händelse med följd att ingen ersättning utgår till obligationsinnehavare
fastställs Underliggande Tillgångs värde till noll eller till det värde som bestäms av Banken om endast en del av Underliggande Tillgång gått förlorad på grund av sådan omständighet.
Avnotering
Med Avnotering avses att Referenskällan meddelar beslut om avnotering eller avnoterar Underliggande Tillgång. Som Avnotering räknas också om officiella priser eller officiell handel upphör be- träffande Underliggande Tillgång hos Referenskällan.
Avnotering skall inte anses föreligga om Underliggande Tillgång blir åternoterat, återigen handlat och priser återigen blir publicerade vid en reglerad marknad, handelsplattform eller annan handelsplats eller ett handelssystem som är acceptabelt för Banken.
(c) Underliggande Tillgång utgörs av index
Förändring beträffande Underliggande Tillgång
1) Om Underliggande Tillgång upphör att beräknas och publiceras av den institution som är ansvarig för detta, och istället beräknas och publiceras av annan part som Banken anser acceptabel (“Tredje Part”), skall Slutkurs istället fastställas på basis av det av Tredje Part beräknade och publicerade indexet.
2) Om Underliggande Tillgång upphör men ersätts av ett annat index som Banken bedömer som likvärdigt, skall sådant index anses utgöra Underliggande Tillgång och användas vid fastställandet av Slut- kurs.
3) Om det på eller före Slutdagen visar sig att formeln för eller metoden som använts vid beräkningen av Underliggande Tillgång har ändrats av den insti- tution som enligt ovan är ansvarig för detta index, eller av Tredje Part, skall Banken fastställa Slutkurs så att utfallet i möjligaste mån överensstämmer med den Slutkurs som skulle ha fastställts om ingen ändring skett.
4) Om varken den institution som anges ovan eller Tredje Part beräknar eller publicerar Underliggande Tillgång, vare sig temporärt eller permanent, skall Banken fastställa Slutkurs på basis av den formel och metod som användes den sista dag som Underliggande Tillgång beräknades så att indexberäkningen i möjligaste mån överensstämmer med det värde som skulle ha publicerats om in- stitutionen eller Tredje Part hade beräknat Underliggande Index enligt den ursprungliga formeln eller metoden.
5) Om Bankens rätt att använda Underliggande Tillgång upphör, får Banken besluta att ersätta Underliggande Tillgång med annat index som Banken bedömer som likvärdigt eller att tidigarelägga slutdagen samt göra sådana övriga justeringar som är nödvändiga för att avveckla Instrument i förtid.
Korrigering av Underliggande Tillgång
Om Underliggande Tillgång som skall användas vid fastställandet av Slutlikvid blir korrigerad på grund av uppenbart misstag vid beräkningen av den institution som beräknar och publicerar Underliggande Tillgång, inom det antal dagar som normalt förflyter mellan avslut och likviddag vid handel på Indexkomponents Referenskälla eller Relaterad Derivatmarknad men senast inom tre Planerade Handelsdagar efter Slutdagen, skall Banken göra motsvarande korrigeringar vid beräkning av Slutlikvid.
(d) Underliggande Tillgång utgörs av råvara
Om Referenskällan upphör med handel i eller upphör att publicera priser (”Avslutning av Handel eller Upphörande”) för Underliggande Tillgång skall Avslutning av Handel eller Upphörande anses föreligga. Avslutning av Handel eller Upphörande skall inte anses föreligga om Underliggande Tillgång omedelbart blir åternoterad, återigen handlad och priser återigen blir publicerade vid en reglerad marknad, handelsplattform eller annan handelsplats eller ett handelssystem som är acceptabelt för Banken.
Vid Avslutning av Handel eller Upphörande kan Banken besluta att avnotera Instrument och/eller att Instrument skall förfalla enligt punkt 8Förtida Avslut och Avnotering nedan.
Om en händelse (”Justeringshändelse”) som, utan att utgöra Avslutning av Handel eller Upp- hörande, medför att Underliggande Tillgång enligt Referenskällan enligt Bankens bedömning är förändrad på ett väsentligt sätt, skall Banken
(i) bestämma lämplig justering av Villkor, om någon, och
(ii) bestämma dag för sådan justering.
Banken får, men behöver inte, bestämma den lämpliga justeringen på basis av hur en Relaterad Derivatmarknad har beslutat att genomföra justering för optioner och terminskontrakt handlade på sådan Relate- rad Derivatmarknad.
Korrigering av Referenskurs för Underliggande Tillgång
Om Referenskurs för Underliggande Tillgång som skall användas vid beräkning av Slutlikvid blir korrigerad på grund av uppenbart misstag vid beräkningen av den institution som beräknar och publicerar Referenskursen, inom trettio kalenderdagar men senast tre Planerade Handelsdagar efter Slutdagen, skall Banken göra motsvarande beräkning av Slutlikvid.
(e) Underliggande Tillgång utgörs av växelkurs
Första Valutan: Den första valutan i en Underliggande Tillgång.
Andra Valutan: Den andra valutan i en Underliggande Tillgång.
Om Första Valutan eller Andra Valutan i Underliggande Tillgång slås ihop med eller ersätts av en gemensam valuta (”Justerings- händelse”), kan Banken besluta om justering av Villkoren enligt vedertaget sätt för justering av derivatkontrakt utställda på Underliggande Tillgång eller enligt omräkningsmetod som enligt Banken är mer riktig med avseende på specifik händelse eller vidta annan åtgärd som Banken finner ändamåls-enlig, för att i största möjliga utsträckning tillse att de ekonomiska förutsättningar som gällde omedelbart före denna händelse bibehålls.
Avslutningshändelse
1) Om Första Valutan eller Andra Valutan upphör att vara den lagliga valutan i ett land eller ett område på annat sätt, enligt Bankens bedömning, än genom en Ju- steringshändelse, eller
2) om Referenskällan upphör att publicera priser på Underliggande Tillgång, eller på växelkurser för den Första Valutan eller på växelkurser för den Andra Valutan och dessa priser inte finns tillgäng- liga från annan källa, som enligt Bankens bedömning är acceptabel, eller
3) om det enligt Bankens bedömning uppstått svårigheter eller hinder att på valutamarknaden genomföra affärer i Underliggande Tillgång och detta enligt Bankens bedömning inte är ett Marknadsav- brott, skall en Avslutningshändelse anses ha inträffat.
Banken kan i ovanstående fall besluta att avnotera Instrument och/eller att Instrument skall förfalla enligt punkt 8 Förtida Avslut och Avnotering nedan.
(f) Underliggande Tillgång utgörs av ränta
Skulle någon händelse (”Justeringshändelse”) inträffa före eller på Slutdagen som påverkar Underliggande Tillgång, kan Banken besluta om justering av Villkoren enligt vedertaget sätt
för justering av derivatkontrakt utställda på Underliggande Tillgång eller enligt omräkningsmetod som enligt Banken är mer riktig med avseende på specifik händelse eller vidta annan åtgärd som Banken finner ändamålsenlig, för att i största möjliga utsträckning tillse att de ekonomiska förutsättningar som gällde omedelbart före denna händelsebibehålles.
Avslutningshändelse
1) Om Referenskällan upphör att publicera Underliggande Tillgång och denna inte finns tillgänglig från annan källa, som enligt Bankens bedömning är acceptabel, eller
2) om det enligt Bankens bedömning uppstått svårigheter eller hinder att på penningmarknaden genomföra affärer i Underliggande Tillgång och detta enligt Bankens bedömning inte är ett Mark- nadsavbrott, skall en Avslutningshändelse anses ha inträffat.
Banken kan i ovanstående fall besluta att avnotera Instrument och/eller att Instrument skall förfalla enligt punkten 8 Förtida Avslut och Avnotering nedan.
(g) Underliggande Tillgång utgörs av terminskontrakt
”Justeringshändelse” är en händelse som inte är en Avnotering eller ett Upphörande (enligt nedan) men innebär att villkoren för terminskontraktet, eller dess underliggande tillgång, enligt Bankens bedömning är förändrade på ett avgörande sätt.
Om en Justeringshändelse inträffar skall Banken
(i) bestämma den lämpliga justeringen av Villkoren, om någon, och
(ii) bestämma dag för sådan justering.
Banken får, men behöver inte, bestämma den lämpliga justeringen på basis av hur en Relaterad Derivatmarknad har beslutat att genomföra justering för optioner och terminskontrakt handlade på sådan Relaterad Derivatmarknad.
Avnotering
Med Avnotering avses att Referenskällan meddelar beslut om avnotering eller avnoterar Underliggande Tillgång. Som Avnotering räknas också om officiella priser eller officiell handel upphör be- träffande Underliggande Tillgång hos Referenskällan.
Avnotering skall inte anses föreligga om Underliggande Tillgång blir åternoterat, återigen handlat och priser återigen blir publicerade vid en reglerad marknad, handelsplattform eller annan handelsplats eller ett handelssystem som är acceptabelt för Banken.
Upphörande
Med Upphörande avses en händelse där Underliggande Tillgång av någon anledning har blivit förtidsstängt eller avslutat.
Om en Avnotering eller ett Upphörande sker för Underliggande Tillgång, kan Banken vidta en åtgärd som är beskriven under punkterna (i) eller (ii) nedan:
(i) Banken kan xxxxxxx Xxxxxxxxx för att ta hänsyn till en Avnotering eller ett Upphörande. Banken får, men behöver inte, bestämma den lämpliga justeringen på basis av hur en Relaterad Derivatmarknad har beslutat att genomföra justering för optioner och terminskontraktet på sådan Relaterad Derivatmarknad.
(ii) Banken kan besluta att avnotera In- strument och/eller att Instrument skall förfalla enligt punkten 8 Förtida Avslut och Avnotering nedan.
Ersättning
Om Referenskällan ersätter ett terminskontrakt med ett annat skall på sådan ersättningsdag det nya
terminskontraktet utgöra Underliggande Tillgång för Instrumentet om ett sådant nytt terminskontrakt enligt Bankens bedömning är jämförbart med tidigare Underliggande Tillgång. Banken kan samtidigt göra justeringar av Villkoren som enligt Banken är lämpliga med avseende på bytet av Underliggande Tillgång. Syftet med sådan justering skall vara att det ekonomiska värdet av Instrumentet skall bevaras.
(h) Underliggande Tillgång utgörs av fond
Justeringshändelse
Om:
• andelsvärde på Underliggande Tillgång ej beräknas eller publiceras,
• om Underliggande Tillgång upphört eller ersatts av en enligt Banken
bedömning liknande fond,
• Underliggande Tillgång ändrats i väsentligt hänseende, eller
• liknande händelse inträffat,
skall Banken äga rätt att nyttja den nya fonden vid beräkningen av Slutkurs, alternativt beräkna en Slutkurs eller annan lösning som Banken finner lämpligt.
Avslutningshändelse
(i) Om fond som är Underliggande Tillgång upphört eller om andelsvärde för fond som är Underliggande Tillgång upphört att publiceras och detta enligt Banken inte är ett Marknadsavbrott eller Justeringshändelse, eller
(ii) om det enligt Bankens bedömning uppstått svårigheter eller hinder att omsätta andelar i Underliggande Tillgång
och detta enligt Bankens bedömning inte är ett Marknadsavbrott eller Justeringshändelse, skall en Avslutningshändelse anses ha inträffat.
Banken kan då besluta att avnotera Instrumentet och/eller att Instrumentet skall förfalla enligt punkten 8 Förtida Avslut och Avnotering nedan.
§ 8 FÖRTIDA AVSLUT OCH AVNOTERING
Om förutsättningar för Förtida Avslut och Avnotering föreligger enligt Omräkningsreglerna i punkten 7 ovan, skall Banken fastställa ett marknadsvärde på Instrumentet, där hänsyn tas till omständigheterna vid avslutning av handel eller annat upphörande enligt ovan av Underliggande Tillgång, och betala detta belopp till Innehavare av Instrument.
Avdrag skall göras för Bankens kostnader för att avveckla hedgingpositioner.
Slutdag, Slutlikvid och Slutlikviddag samt eventuella andra relevanta Villkor kan komma att justeras i motsvarande mån.
§ 9 AKTIEÄGARES
RÄTTIGHETER
Xxxxxxx av Instrument medför inte någon aktieägare tillkommande rätt som rösträtt, rätt till utdelning, teckningsrätt, fondaktierätt, teckningsoption, inköpsrätt, inlösenrätt eller annan liknande rätt.
§ 10 DRÖJSMÅLSRÄNTA
Vid betalningsdröjsmål utgår dröjsmålsränta på det förfallna beloppet från förfallodagen till och med den dag då betalning erläggs efter en räntesats som motsvarar genomsnittet av, för Instrument utgivet i:
• SEK, en veckas STIBOR,
• EUR, en veckas EURIBOR,
• DKK, en veckas CIBOR, eller
• NOK, en veckas NIBOR,
under den tid dröjsmålet varar, med tillägg av två procentenheter.
STIBOR, EURIBOR, CIBOR eller NIBOR
skall därvid avläsas den första Bankdagen i varje kalendervecka varunder dröjsmålet varar.
För Instrument utgivna i annan valuta skall, vid beräkning av dröjsmålsränta, annan motsvarande erbjuden ränta på relevant interbankmarknad användas.
Beror dröjsmålet på sådant hinder för Banken som avses i 18 § 1 st, skall dröjsmålsränta beräknas utan tillägg av två procentenheter.
§ 11 PRESKRIPTION
Rätten till betalning av Slutlikvidbelopp preskriberas tio år efter Slutlikviddagen. De medel som avsatts för betalning men preskriberats tillkommer Banken.
Om preskriptionsavbrott sker löper ny preskriptionstid om tio år i fråga om Slutlikvidbelopp, räknat från dag som framgår av preskriptionslagens (1981:130) bestämmelser om verkan av preskriptionsavbrott.
§ 12 KONTANTAVRÄKNING OCH RÄTT TILL BETALNING
Banken skall på Slutlikviddag till Innehavare betala eventuell Slutlikvid för varje Instrument till det likvidkonto som är anslutet till Innehavares VP-konto. All utbetalning av Slutlikvid kommer att ske via Central värdepappersförvarare eller på annat sätt som Banken bestämmer. Banken har rätt till insyn i av Central värdepappersförvarare förd förteckning över Innehavare. Banken har inte någon rätt eller skyldighet att leverera Underliggande Tillgång eller värdepapper som ingår i Underliggande index eller Korgkomponent som ingår i Underliggande korg. Efter utbetalning av Slutlikvid eller om Slutlikviden är noll på Slutdagen, eller i förekommande fall efter utbetalning av belopp till Innehavare enligt punkten 8 Förtida Avslut och Avnotering ovan, upphör all Innehavarens rätt enligt dessa Villkor.
Instrument emitterade under detta Program medför rätt till betalning jämsides (pari passu) med Bankens övriga icke säkerställda och icke efterställda nuvarande och framtida betalningsförpliktelser i den mån inte annat är föreskrivet i lag.
§ 13 NOTERING, M.M.
Banken kommer att ansöka om notering av Instrument på en eller flera av följande reglerade marknader (eller handelsplattformar eller andra
handelsplatser där organiserad handel av warranter och certifikat sker), (enligt vad som närmare anges i respektive Instruments Slutliga Villkor).
• NASDAQ OMX Nordic Stockholm
med adress Xxxxxxxxxxxxxx 00, XX-000 00, Xxxxxxxxx, Xxxxxxx
• NASDAQ OMX Nordic Helsinki
med adress P.O. Box 361,
FI-00131 Helsingfors, Finland
• NASDAQ OMX Nordic Copenhagen
med adress Postboks 1040,
DK-1007 Köbenhavn K, Danmark
• Oslo Børs
med adress Postboks 000, Xxxxxxx, XX-0000 Xxxx, Xxxxx
• Nordic Derivatives Exchange (NDX)
med adress c/o Nordic Growth Market NGM AB, Mäster Xxxxxxxxxxxx 00,
SE-111 57 Stockholm, Sverige
Att ansökan om notering av Instrument på en reglerad marknad/handelsplattform/annan handelsplats lämnas in till relevant reglerad marknad/handelsplattform/annan handelsplats utgör ingen garanti för att sådan ansökan skall bli godkänd.
Noteringsvaluta m.m.
Noteringsvaluta är normalt DKK, EUR, NOK eller SEK.
Banken förbehåller sig dock rätten att genomföra alla likvider för Instrument i EUR.
Bankens och/eller Banken närstående bolags köp och innehav av Instrument
Banken eller någon av Bankens filialer, dotterbolag eller andra närstående bolag äger rätt att när som helst köpa en eller flera Instrument till vilken kurs som helst, genom budgivning, privat uppgörelse eller liknande.
Skulle ett Instrument köpas av Banken eller någon av dess filialer eller dotterbolag eller andra närstående bolag, kan det annulleras, behållas, återsäljas eller på annat sätt handhas enligt Bankens egen bedömning.
§ 14 KOSTNADER, AVGIFTER OCH SKATTER
Innehavaren skall erlägga samtliga kostnader, avgifter och skatter såväl svenska som utländska, som kan komma att utgå i samband med överlåtelse, innehav eller automatisk lösen av Instrument.
Banken tar inte ansvar för eller är på annat sätt skyldig att betala någon skatt, avgift eller liknande som kan uppstå för förvärvaren av Instrument.
§ 15 MEDDELANDEN
Meddelanden till Banken med anledning av Instrument och dessa Allmänna Villkor kan ske skriftligen till Nordea Bank AB (publ) på adress X 000, XX-000 00 Xxxxxxxxx, Xxxxxxx.
Meddelanden till Innehavare med anledning av Instrument och dessa Allmänna Villkor kan ske till den adress som finns angiven på VP-kontot, eller till Marknadsplats för distribution till Mark- nadsplatsmedlemmarna och på Bankens hemsida xxx.xxxxxx.xxx.
Underrättelse till Xxxxxxxxxxx enligt ovan skall anses ha kommit Innehavaren tillhanda fem (5) Bankdagar efter avsändandet.
§ 16 REGISTRERING
Instrument skall för Innehavares räkning registreras på VP-konto. Inga fysiska värdepapper kommer att utfärdas. Begäran om registreringsåtgärd avseende Instrument skall lämnas till Kontoförande Institut för Innehavarens VP-konto.
Den som på grund av uppdrag, pantsättning, bestämmelser i föräldrabalken eller motsvarande utländsk lagstiftning, villkor i testamente eller gåvobrev eller eljest förvärvat rätt till Instrument skall låta registrera denna sin rätt.
För Instrument som är förvaltarregistrerade skall vid tillämpningen av dessa Allmänna Villkor förvaltaren betraktas som Innehavare.
Banken skall ha rätt att vid var tid från respektive Central värdepappersförvarare (se närmare § 2 ovan) beställa och ta del av de av nämnda Central värdepappersförvarare förda så kallade skuldböckerna (med uppgift om innehavare av Instrumenten).
§ 17 ÄNDRING AV ALLMÄNNA VILLKOREN
Skulle någon av bestämmelserna i dessa Villkor befinnas vara eller komma att bli ogiltiga, skall giltigheten av övriga bestämmelser i dessa Villkor icke påverkas av detta.
Banken äger rätt att besluta om ändring av dessa Villkor i syfte att klarlägga oklarhet, revidera eller komplettera bestämmelse i dessa Villkor på sådant sätt som Banken finner nödvändigt eller önskvärt om inte detta medför en ekonomisk skada för Innehavaren som är väsentlig.
Banken äger vidare rätt att, utan hänsyn till eventuell ekonomisk skada för Innehavaren, ändra dessa Villkor om ändringen skulle nödvändiggöras av lagbestämmelse, domstols- eller myndighetsbeslut.
Banken äger vidare rätt att, utan hänsyn till eventuell ekonomisk skada för Innehavaren, ändra dessa Villkor i syfte att anpassa dem till lokal lagstiftning för registrering av värdepapper vid Central värdepappersförvarare och reglerad marknad, handelsplattform eller annan handelsplats där organiserad handel med Instrument sker.
§ 18 MYNDIGHETSPÅBUD
Om förutsättningarna för fullgörande av Instrument på grund av myndighets påbud, ändrad lagstiftning, domstolsavgörande eller liknande, bortfallit eller avsevärt förändrats, eller annan väsentlig förändring av någon underliggande marknad inträffat, äger Banken bestämma om och i så fall hur fullgörelse skall ske mellan parterna.
§ 19 BEGRÄNSNING AV ANSVAR M.M.
Banken är inte ansvarig för skada som beror av svenskt eller utländskt lagbud, svensk eller utländsk myndighets åtgärd, krigshändelse, strejk, blockad, bojkott, lockout, elavbrott, data- eller telefel eller annan liknande omständighet. Förbehållet i fråga om strejk, blockad, bojkott och lockout gäller även om Banken självt är föremål för eller vidtar sådan konfliktåtgärd.
Skada som uppkommit i andra fall skall inte ersättas av Banken om Banken varit normalt aktsamt. Banken ansvarar inte i något fall för indirekt skada.
Föreligger hinder för Banken på grund av sådan omständighet som anges i första stycket att vidta åtgärd enligt dessa villkor får åtgärden skjutas upp till dess hindret upphört.
§ 20 INSTRUMENT UTGIVNA UNDER FINSK LAG
För Instrument utgivna under finsk lag gäller Allmänna Villkor med de ändringar som framgår av Tilläggsvillkor till dessa Allmänna Villkor.
§ 21 TILLÄMPLIG LAG, JURISDIKTION
Detta Grundprospekt inklusive dessa Allmänna Villkor och samtliga därmed sammanhängande rättsfrågor styrs av och tolkas enligt lagen i det land som närmare anges i Slutliga Villkor. Instrument skall också anses som utgivna under nyssnämnda lag. I Slutliga Villkor kan svenska och finsk rätt anges som tillämplig.
Om svensk lag anges som tillämplig i Slutliga Villkor skall tvist mellan parterna på grund av Instrument och dessa Allmänna Villkor exklusivt avgöras av svensk domstol, med Stockholms tingsrätt som första instans.
Om finsk lag anges som tillämplig i Slutliga Villkor skall tvist mellan parterna på grund av Instrument och dessa Allmänna Villkor
exklusivt avgöras av finsk domstol, med Helsingfors tingsrätt som första instans.
Härmed bekräftas att ovanstående villkor är för oss bindande.
Stockholm den 12 juni 2012
NORDEA BANK AB (publ) NORDEA BANK FINLAND Abp
FORMAT FÖR SLUTLIGA VILLKOR
Inledande informationstext
Slutliga Villkor för Instrument som emitteras enligt Programmet kommer att följa nedanstående format. Samtliga Slutliga villkor kommer att inledas med hela eller delar av följande informationstext, varefter instrumentspecifik information enligt relevant mall kommer att följa.
För Instrument skall gälla Allmänna Villkor för Bankernas Warrant- och Certifikatprogram (”Programmet”) av den 12 juni 2012 och nedan angivna villkor. De Allmänna Villkoren för Bankernas Program återges i Bankens Grundprospekt för Programmet daterat den 12 juni 2012. Begrepp som inte är definierade i dessa Slutliga Villkor skall ha samma betydelse som i Allmänna Villkor.
Fullständig information om Banken och erbjudandet kan endast fås genom Grundprospektet jämte från tid till annan publicerade tilläggsprospekt och dessa Slutliga Villkor i kombination. Grundprospektet finns att tillgå på xxx.xxxxxx.xxx.
Grundprospektet innehåller en sammanfattning av vissa av de skattekonsekvenser som kan uppstå med anledning av erbjudandet att förvärva Instrument under Warrant och Certifikatprogrammet (se avsnitt i Grundprospektet). Sammanfattningen är baserad på nu gällande danska, finska, norska och svenska skatteregler och är endast avsedd som en allmän information. Varje investerare är själv ansvarig för bedömningen av skattekonsekvenser av en investering i Instrument och bör rådfråga skatterådgivare om de speciella skattekonsekvenser som erbjudandet att förvärva Instrument enligt Programmet kan medföra i det enskilda fallet, för utländska investerare till exempel tillämpligheten av utländsk skattelagstiftning, skatteavtal och eventuella andra tillämpliga förordningar.
[Svensk lag skall gälla vid tillämpning och tolkning av dessa Slutliga Villkor samt alla därmed sammanhängande frågor.]
[Finsk lag skall gälla vid tillämpning och tolkning av dessa Slutliga Villkor samt alla därmed sammanhängande frågor.]
INFORMATION OM INSTRUMENT
Instrumenttyp
[Kort beskrivning/sammanfattning av instrumentet och vilka de underliggande tillgångarna är.]
[Detta instrument är inte kapitalskyddat. Såsom anges i Grundprospektet är därför återbetalning av investerat belopp beroende av utvecklingen av Referenstillgången/arna, och investerare riskerar att förlora delar eller hela det investerade beloppet i händelse av en för investeraren negativ utveckling.]
Beräkning av avkastning
[Kort beskrivning av avkastning/värdeutvecklingsstruktur samt ett räkneexempel]
[Historisk avkastning
[Kort beskrivning av hur den historiska utvecklingen av de underliggande tillgångarna varit om det är möjligt.]
[Den historiska avkastningen för motsvarande investering skall inte ses som en indikation, garanti eller utfästelse såvitt avser framtida möjlighet till avkastning.]
Denna sektion innehåller en kortfattad sammanfattning och beskrivning av vissa tillämpliga villkor för detta Instrument [och relevanta underliggande tillgångar] och är endast ett hjälpmedel för investeraren för att läsa och förstå de villkor som gäller för instrumentet. Villkoren i sin helhet framgår av de Allmänna Villkoren och de Slutliga Villkor som gäller för instrumentet och denna sammanfattning utgör inte en del av instrumentvillkoren.]
RISKFAKTORER
[Specifika risker knutna till instrumentet
I tillägg till de riskfaktorer som angivits på sidorna 12-23 i Grundprospektet är särskilt följande risker förknippade med detta Instrument.
[Här ges en kort beskrivning av de risker som är specifikt förknippade med relevant instrumenttyp samt den värdeutvecklingsstruktur som detta instrument har. Riskerna måste vara relaterade till riskerna som anges i Grundprospektet.]]
TILLÄGGSVILLKOR TILL ALLMÄNNA VILLKOR GÄLLANDE INSTRUMENT SOM
GES UT UNDER FINSK LAG
De paragrafer och punkter som hänvisas till i dessa Tilläggsvillkor avser paragrafer och punkter i Allmänna Villkor.
För Instrument utgivna under finsk lag gäller Allmänna Villkor med de ändringar som framgår nedan.
§ 11 PRESKRIPTION
§ 11 skall ersättas av följande:
”Rätten till betalning av Slutlikvidbelopp preskriberas tre år efter Slutlikviddagen. De medel som avsatts för betalning men preskriberats tillkommer Banken.
Om preskriptionsavbrott sker löper ny preskriptionstid om tre år i fråga om Slutlikvidbelopp, räknat från dag som framgår av lag om preskription av skulder 15.8.2003/728.”
§ 14 KOSTNADER, AVGIFTER OCH SKATTER
§ 14, första stycket skall ersättas av följande:
”Innehavaren skall erlägga samtliga kostnader, avgifter och skatter såväl finska som utländska, som kan komma att utgå i samband med överlåtelse, innehav eller automatisk lösen av Instrument.”
§ 15 MEDDELANDEN
§ 15 skall ersättas av följande:
”Meddelande till Banken med anledning av Instrument och dessa Allmänna Villkor kan ske skriftligen ill Nordea Bank Finland Abp, Aleksis Xxxxx xxxx 0, Xxxxxxxx/Xxxxxxx, Xxxxxxxxxxx, XX-00000 NORDEA (eller annan adress såsom den meddelats Innehavare).
Meddelande till Innehavare med anledning av Instrument och dessa Allmänna Villkor kan publiceras av NBF i en riksomfattande dagstidning i Finland, på Bankens webbsida xxx.xxxxxx.xx/xxxxxxxxx eller på annan webbsida som anges i Slutliga Villkor för respektive Instrument. Skriftligt meddelande kan också skickas till Innehavare på den adress som finns registerad i Bankens register. Om Instrument har utgivits som värdeandelar kan meddelande till Innehavare skickas till adress som är angiven på VP-kontot. Meddelande kan även skickas till Marknadsplats för distribution till Marknadsplatsmedlemmarna.
Meddelanden anses ha kommit Innehavare till handa den dag då de publicerats i en riksomfattande dagstidning, på relevant webbsida eller om meddelandet har skickats i skriftligt brev fem (5) Bankdagar efter avsändandet.”
Slutliga villkor för Warranter
NORDEA BANK AB (PUBL):s OCH NORDEA BANK FINLAND ABP:s EMISSIONSPROGRAM FÖR WARRANTER OCH CERTIFIKAT
SLUTLIGA VILLKOR FÖR
WARRANTER SERIE [ ]
[Inledande informationstext enligt avsnitt ”FORMAT FÖR SLUTLIGA VILLKOR”]
1. Information om Nordea Bank AB (publ) och Programmet
Fullständig information om emittenten under Programmet, dvs. Banken, och villkoren för Programmet, liksom Warranter som ges ut under Programmet kan endast erhållas genom att investeraren utöver Slutliga Villkor tar del av Grundprospektet för Programmet liksom eventuella tillägg till Grundprospektet. Definitionerna i Grundprospektet gäller för dessa Slutliga Villkor.
2. Identifiering av Warrantserie som omfattas av Slutliga Villkor
Instrument: Warrant
Typ av Warrant: [Köp] [Sälj]
Köpwarrant: Avser en Warrant vilken ger rätt till Slutlikvid om Slutkurs är högre än Lösenkurs.
Säljwarrant: Avser en Warrant vilken ger rätt till Slutlikvid om Slutkurs är lägre än Lösenkurs.
Underliggande Tillgång: [aktie] [index] [depåbevis] [obligation] [växelkurs]
[råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt]
Reglerad marknad /
handelsplattform/ handelsplats: [ ]
Kod på reglerad marknad / handelsplattform/ handelsplats: [ ]
Emissionsdag: [Datum]
Noteringsdag: [Datum]
Noteringsvaluta: [ ]
ISIN-kod: [ ]
Handelspost: [ ] stycken Instrument utgör en handelspost.
Fastställelseperiod för Slutkurs / Fastställelsedag(-ar) för Slutkurs: [ ]
Lösenförfarande: Banken genomför automatisk kontant slutavräkning.
Lösenkurs: [Valuta] [Kurs]
Metod för Referenskursbestämning:[Officiell Stängning] [Fixing] [Värderingstid (TT:MM
(Lokal tid)]
[Multiplikator: | [ | ]] |
Referenskälla: | [ | ] |
Slutdag / sista handelsdag: [Datum]
Slutkurs: [Referenskurs på Fastställelsedag för Slutkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelsedagar för Xxxxxxxx] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelseperiod för Slutkurs]
Slutlikvid: För Köpwarrant:
Om Slutkurs > Lösenkurs, (Slutkurs – Lösenkurs) [x Multiplikator] [x Omräkningskurs];
i annat fall noll.
För Säljwarrant:
Om Slutkurs < Lösenkurs, (Lösenkurs - Slutkurs) [x Multiplikator] [x Omräkningskurs];
i annat fall noll.
Slutlikviddag: [Datum]
Market Making: [Namn Market Maker] [Villkor för Market Making]
3. Information om Underliggande Tillgång
Informationen nedan består av utdrag från, eller sammanfattningar av offentligt tillgänglig information. Banken tar ansvar för att informationen är korrekt återgiven. Banken har emellertid inte gjort en oberoende kontroll av informationen och tar inget ansvar för att informationen är korrekt.
Om Underliggande Tillgång är aktie, depåbevis eller obligation
Underliggande Tillgångs benämning
Emittent av Underliggande Tillgång
ISIN-kod för Underliggande Tillgång
Ytterligare information om emittenten
[ | ] | [Firma] | [ | ] | Ytterligare |
information om | |||||
bolaget kan erhållas | |||||
på [Internetadress] | |||||
Om Underliggande Tillgång är ett index
Indexets benämning: | [ | ] |
Indexleverantör: | [ | ] |
Beskrivning: [Om Banken är indexleverantör, ges en beskrivning av indexet.]
Ytterligare information: Ytterligare information om indexet kan erhållas på
[Internetadress]
Disclaimer: [Utrymme för eventuell i licensavtal föreskriven ansvarsfriskrivning]
Om Underliggande Tillgång är en korg
Korgens benämning: [ ]
Namn på
Typ av
Vikt Indexberäknare
[Referensk
[ISI
[Information om
Korgkomponent
Korgkomponent
eller emittent av
älla]
N- Korgkomponent]
[ ] | [index] [aktie] | [ ] | [ ] | [ ] | [ ] | Ytterligare inform |
[depåbevis] | om Korgkompone | |||||
[obligation] | kan erhållas på | |||||
[råvara] | [Internetadress]. | |||||
[växelkurs] | ||||||
[terminskontrakt] | ||||||
[ränta] [fond] | ||||||
Korgkomponent kod]
Om Underliggande Tillgång är en råvara, växelkurs, ränta eller ett terminskontrakt
Underliggande Tillgångs benämning: [ ]
Beskrivning: [ ]
Kurshistorik / Kursdiagram: [Kursdiagram med ett års historik, om tillgängligt]
Ytterligare information: [Ytterligare information om Underliggande Tillgång kan
erhållas på [Internetadress].
Om Underliggande Tillgång är en fond
Fondens Benämning: [ ]
Beskrivning: ”Fonden” startades den [datum] och har sitt säte i [ort] i [land]. Kapital under förvaltning var per den [datum] [valuta] [_]. Fondens inriktning är [_]. (Källa [källa]).
Kurshistorik / Kursdiagram: [Kursdiagram med ett års historik, om tillgängligt]
Ytterligare information: Fonden upprätthåller en Internetsida med adress
[Internetadress].
4. Erbjudandets former och villkor
Villkor för erbjudandet: [Banken förbehåller sig rätten att ställa in erbjudandet om
någon omständighet inträffar som enligt Bankens bedömning kan äventyra erbjudandets genomförande. Om erbjudandet ställs in efter det att likvid debiterats, återbetalar Banken debiterat belopp till på anmälningssedeln angivet konto.]
Antal emitterade Instrument: [[Xxxxx] Instrument per serie]
Sista dag för Teckning: [[Datum]. Banken förbehåller sig dock rätten att meddela
annan dag.] Minsta och högsta teckningsbelopp: [ ] Meddelande om genomförd emission: [ ] Information om tilldelning: [ ]
Likviddag: [ ]
Courtage: [Vid handel genom Banken utgår courtage enligt vid var tid gällande prislista.]
Slutliga villkor för Marknadswarranter
NORDEA BANK AB (PUBL):s OCH NORDEA BANK FINLAND ABP:s EMISSIONSPROGRAM FÖR WARRANTER OCH CERTIFIKAT
SLUTLIGA VILLKOR FÖR
MARKNADSWARRANTER SERIE [ ]
[Inledande informationstext enligt avsnitt ”FORMAT FÖR SLUTLIGA VILLKOR”]
1. Information om Nordea Bank AB (publ) och Programmet
Fullständig information om emittenten under Programmet, dvs. Banken, och villkoren för Programmet, liksom Marknadswarranter som ges ut under Programmet kan endast erhållas genom att investeraren utöver Slutliga Villkor tar del av Grundprospektet för Programmet liksom eventuella tillägg till Grundprospektet. Definitionerna i Grundprospektet gäller för dessa Slutliga Villkor.
2. Identifiering av Marknadswarrantserie som omfattas av Slutliga Villkor
Instrument: Marknadswarrant
Typ av Marknadswarrant: [Köp] [Sälj]
Marknadswarrant Köp: Avser en Marknadswarrant vilken ger rätt till Slutlikvid
om Slutkurs är högre än Lösenkurs.
Marknadswarrant Sälj: Avser en Marknadswarrant vilken ger rätt till Slutlikvid
om Slutkurs är lägre än Lösenkurs.
Underliggande Tillgång: [aktie] [index] [depåbevis] [obligation] [växelkurs]
[råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt]
Reglerad marknad /
handelsplattform/ handelsplats: [ ]
Kod på reglerad marknad / handelsplattform/ handelsplats: [ ]
Emissionsdag: [Datum]
Noteringsdag: [Datum]
Noteringsvaluta: [ ]
ISIN-kod: [ ]
Handelspost: [ ] stycken Instrument utgör en handelspost.
Fastställelseperiod för Startkurs /
Fastställelsedag(-ar) för Startkurs: [ ]
Fastställelseperiod för Slutkurs / Fastställelsedag(-ar) för Slutkurs: [ ]
Lösenförfarande: Banken genomför automatisk kontant slutavräkning.
Lösenkurs: [Valuta] [Kurs]
Metod för Referenskursbestämning:[Officiell Stängning] [Fixing] [Värderingstid (TT:MM
(Lokal tid)]
[Multiplikator: [ ]]
Referenskälla: [ ]
Startkurs: [Referenskurs på Fastställelsedag för Startkurs][Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelsedagar för Startkurs][Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelseperiod för Startkurs]
Slutdag / sista handelsdag: [Datum]
Slutkurs: [Referenskurs på Fastställelsedag för Slutkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelsedagar för Xxxxxxxx] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelseperiod för Slutkurs]
Slutlikvid: För Marknadswarrant Köp:
Om Slutkurs > Lösenkurs, (Slutkurs – Lösenkurs) / Lösenkurs [x Multiplikator] [x Deltagandegrad] [x Underliggande Belopp] [x Omräkningskurs];
i annat fall noll[; dock att om Slutlikvid > Tak, Slutlikvid
= Tak].
För Marknadswarrant Sälj:
Om Slutkurs < Lösenkurs, (Lösenkurs – Slutkurs) / Lösenkurs [x Multiplikator] [x Deltagandegrad] [x Underliggande Belopp] [x Omräkningskurs];
i annat fall noll.
Slutlikviddag: [Datum]
[Underliggande Belopp: [ ]]
[Deltagandegrad: [ ]]
Market Making: [Namn Market Maker] [Villkor för Market Making]
3. Information om Underliggande Tillgång
Informationen nedan består av utdrag från, eller sammanfattningar av offentligt tillgänglig information. Banken tar ansvar för att informationen är korrekt återgiven. Banken har emellertid inte gjort en oberoende kontroll av informationen och tar inget ansvar för att informationen är korrekt.
Om Underliggande Tillgång är aktie, depåbevis eller obligation
Underliggande Tillgångs benämning
Emittent av Underliggande Tillgång
ISIN-kod för Underliggande Tillgång
Ytterligare information om emittenten
[ | ] | [Firma] | [ | ] | Ytterligare |
information om | |||||
bolaget kan erhållas | |||||
på [Internetadress] | |||||
Om Underliggande Tillgång är ett index
Indexets benämning: | [ | ] |
Indexleverantör: | [ | ] |
Beskrivning: [Om Banken är indexleverantör, ges en beskrivning av indexet.]
Ytterligare information: Ytterligare information om indexet kan erhållas på
[Internetadress]
Disclaimer: [Utrymme för eventuell i licensavtal föreskriven ansvarsfriskrivning]
Om Underliggande Tillgång är en korg
Korgens benämning: [ ]
Namn | Typ av | V | Max- | Start- | Refere | Indexberäknare eller | [Refe | [IS |
på | Korg- | i | nivå | kurs | nskurs | emittent av | rens- | IN- |
Korg- | kompo | k | Korgkomponent | källa] | kod | |||
kompon | nent | t | ] | |||||
ent [ ] | [index] | [ | [ ] | [ ] | [ ] | [ ] | [ ] | [ ] |
[aktie] | ] | |||||||
[depåb | ||||||||
evis] | ||||||||
[obliga | ||||||||
tion] | ||||||||
[råvara | ||||||||
] | ||||||||
[växelk | ||||||||
urs] | ||||||||
[termin | ||||||||
skontra | ||||||||
kt] | ||||||||
[ränta] | ||||||||
[fond] | ||||||||
Namn | Typ av | V | Max | Start- | Refere | Indexberäknare eller | [Refe | [IS |
på | Korg- | i | nivå | kurs | nskurs | emittent av | rens- | IN- |
Korg- | kompo | k | Korgkomponent | källa] | kod | |||
kompon | nent | t | ] | |||||
ent [ ] | [index] | [ | [ ] | [ ] | [ ] | [ ] | [ ] | [ ] |
[aktie] | ] | |||||||
[depåb | ||||||||
evis] | ||||||||
[obliga | ||||||||
tion] | ||||||||
[råvara | ||||||||
] | ||||||||
[växelk | ||||||||
urs] | ||||||||
[termin | ||||||||
skontra | ||||||||
kt] | ||||||||
[ränta] | ||||||||
[fond] |
Om Underliggande Tillgång är en råvara, växelkurs, ränta eller ett terminskontrakt
Underliggande Tillgångs benämning: [ ]
Beskrivning: [ ]
Kurshistorik / Kursdiagram: [Kursdiagram med ett års historik, om tillgängligt]
Ytterligare information: [Ytterligare information om Underliggande Tillgång kan
erhållas på [Internetadress].
Om Underliggande Tillgång är en fond
Fondens Benämning: [ ]
Beskrivning: ”Fonden” startades den [datum] och har sitt säte i [ort] i [land]. Kapital under förvaltning var per den [datum] [valuta] [_]. Fondens inriktning är [_]. (Källa [källa]).
Kurshistorik / Kursdiagram: [Kursdiagram med ett års historik, om tillgängligt]
Ytterligare information: Fonden upprätthåller en Internetsida med adress
[Internetadress].
4. Erbjudandets former och villkor
Villkor för erbjudandet: [Banken förbehåller sig rätten att ställa in erbjudandet om
någon omständighet inträffar som enligt Bankens bedömning kan äventyra erbjudandets genomförande. Om erbjudandet ställs in efter det att likvid debiterats, återbetalar Banken debiterat belopp till på anmälningssedeln angivet konto.]
Antal emitterade Instrument: [[Xxxxx] Instrument per serie]
Sista dag för Teckning: [[Datum]. Banken förbehåller sig dock rätten att meddela
annan dag.] Minsta och högsta teckningsbelopp: [ ] Meddelande om genomförd emission: [ ]
Pris: | [ | ] |
Information om tilldelning: | [ | ] |
Likviddag: | [ | ] |
Courtage: [Vid handel genom Banken utgår courtage enligt vid var tid gällande prislista.]
Slutliga villkor för Turbowarranter
NORDEA BANK AB (PUBL):S OCH NORDEA BANK FINLAND ABP:s
EMISSIONSPROGRAM FÖR WARRANTER OCH CERTIFIKAT
SLUTLIGA VILLKOR FÖR TURBOWARRANTER SERIE [ ]
[Inledande informationstext enligt avsnitt ”FORMAT FÖR SLUTLIGA VILLKOR”]]
1. Information om Nordea Bank AB (publ) och Programmet
Fullständig information om emittenten under programmet, dvs. Banken, och villkoren för Programmet, liksom Turbowarranter som ges ut enligt Programmet kan endast erhållas genom att investeraren utöver Slutliga Villkor tar del av Grundprospektet för Programmet liksom eventuella tillägg till Grundprospektet. Definitionerna i Grundprospektet gäller för dessa Slutliga Villkor.
2. Identifiering av Turbowarrantserie som omfattas av Slutliga Villkor
Instrument: Turbowarrant
Typ av Turbowarrant: [Köp] [Sälj]
Turbowarrant Köp: Avser en Turbowarrant vilken ger rätt till Slutlikvid om
Slutkurs är högre än Lösenkurs.
Turbowarrant Sälj: Avser en Turbowarrant vilken ger rätt till Slutlikvid om
Slutkurs är lägre än Lösenkurs.
Underliggande Tillgång: [aktie] [index] [depåbevis] [obligation] [växelkurs]
[råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt]
Barriärnivå: [Valuta] [Kurs][Barriärnivån kan, enligt Bankens bedömning och vid tidpunkt som Banken bestämmer komma att justeras med ett belopp motsvarande Utdelning]
Reglerad marknad /
handelsplattform/ handelsplats: [ ]
Kod på reglerad marknad / handelsplattform/ handelsplats: [ ]
Emissionsdag: [Datum]
Noteringsdag: [Datum][förutsatt att ingen Särskild Handelsstopphändelse inträffat och är utestående enligt Bankens bedömning, i vilket fall Noteringsdag skall infalla på den senare dag som Banken bestämmer]
Noteringsvaluta: [ ]
ISIN-kod: [ ]
Handelspost: [ ] stycken Turbowarranter utgör en handelspost. Högst [ ] stycken Turbowarranter erbjuds vid varje givet tillfälle, dvs. det högsta antal Turbowarranter Banken ställer pris för.
Fastställelseperiod för Slutkurs / Fastställelsedag(-ar) för Slutkurs: [ ]
Förtidsförfallohändelse för
Turbowarrant köp: Händelse som inte utgör Särskild Handelsstopphändelse
enligt Bankens bedömning, vid något tillfälle under en Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag, från och med [Noteringsdag] [Emissionsdag] till och med Slutdag, innebärande att [senaste officiella betalkurser under kontinuerlig handel][nivåer] [fixingar] för [någon av][den] [aktie] [index] [depåbevis] [obligation] [växelkurs] [råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt] som utgör Underliggande Tillgång noterad[e] på Referenskälla är lika med eller lägre än Barriärnivå enligt Bankens bedömning.
Förtidsförfallohändelse för
Turbowarrant sälj: Händelse som inte utgör Särskild Handelsstopphändelse
enligt Bankens bedömning, vid något tillfälle under en Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag, från och med [Noteringsdag] [Emissionsdag] till och med Slutdag, innebärande att [senaste officiella betalkurser under kontinuerlig handel][nivåer] [fixingar] för [någon av][den] [aktie] [index] [depåbevis] [obligation] [växelkurs] [råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt] som utgör Underliggande Tillgångnoterad[e]på Referenskälla är lika med eller högre än Barriärnivå enligt Bankens bedömning.]
Lösenkurs: [Valuta] [Kurs] [Lösenkurs kan, enligt Bankens bedömning och vid tidpunkt som Banken bestämmer komma att justeras med ett belopp motsvarande Utdelning]
Metod för Referenskursbestämning:[Officiell Stängning] [Fixing] [Värderingstid (TT:MM
(Lokal tid)]
[Multiplikator: [ ] [Multiplikator kan, enligt Bankens bedömning och vid tidpunkt som Banken bestämmer komma att justeras med ett belopp motsvarande Utdelning]
Referenskurs för Barriärnivå: Samtliga [senaste betalkurser under kontinuerlig handel]
[nivåer] [fixingar] noterade på Referenskälla från och med Noteringsdag och till och med Slutdag. Banken förbehåller sig rätten att avgöra om nivå är rimlig och därmed kan utgöra referenskurs för Barriärnivå.
Referenskälla: [ ]
Slutdag / sista handelsdag: Den tidigaste av Förtidsförfallodag eller [datum].
Slutkurs för Turbowarrant köp: [Om Förtidsförfallohändelse inte har inträffat:
[Referenskurs på Fastställelsedag för Slutkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelsedagar för Xxxxxxxx] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelseperiod för Xxxxxxxx]
eller
Om Förtidsförfallohändelse har inträffat:
lägsta [senaste officiella betalkurser under kontinuerlig handel [nivåer] [fixingar] för [samtliga][den] [aktie] [index] [depåbevis] [obligation] [växelkurs] [råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt] som utgör Underliggande Tillgång noterad[e] på Referenskälla och som kan fastställas under den period om [ ] Handelstimmar som följer närmast efter att en Förtidsförfallohändelse har inträffat.
För det fall det återstår mindre än [ ] Handelstimmar till Referenskällans officiella stängning på Förtidsförfallodagen och/eller Marknadsavbrott inträffar, ska perioden för beräkning av Slutkurs fortsätta (på nästa Planerade Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag, om så erfordras, såväl före Slutdagen eller Förtidsförfallodagen som efter Slutdagen eller Förtidsförfallodagen) för att en period om [ ] Handelstimmar efter Förtidsförfallohändelsen ska uppnås.
Om det efter det att en Förtidsförfallohändelse inträffat, inte förekommer någon Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag och/eller om Marknadsavbrott pågår under mer än fem kalenderdagar efter Förtidsförfallohändelse ska Banken fastställa Slutkurs efter en bedömning av hur värdet på Underliggande Tillgång skulle ha utvecklats. Slutlikviddagen kan i samtliga fall justeras i motsvarande mån.]
Slutkurs för Turbowarrant sälj: [Om Förtidsförfallohändelse inte har inträffat:
[Referenskurs på Fastställelsedag för Slutkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelsedagar för Xxxxxxxx] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelseperiod för Xxxxxxxx]
eller
Om Förtidsförfallohändelse har inträffat:
högsta [senaste officiella betalkurser under kontinuerlig handel [nivåer] [fixingar] för [samtliga][den] [aktie] [index] [depåbevis] [obligation] [växelkurs] [råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt] som utgör Underliggande Tillgång noterad[e] på Referenskälla och
som kan fastställas under den period om [ ] Handelstimmar som följer närmast efter att en Förtidsförfallohändelse har inträffat.
För det fall det återstår mindre än [ ] Handelstimmar till Referenskällans officiella stängning på Förtidsförfallodagen och/eller Marknadsavbrott inträffar, ska perioden för beräkning av Slutkurs fortsätta (på nästa Planerade Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag, om så erfordras, såväl före Slutdagen eller Förtidsförfallodagen som efter Slutdagen eller Förtidsförfallodagen) för att en period om [ ] Handelstimmar efter Förtidsförfallohändelsen ska uppnås.
Om det efter det att en Förtidsförfallohändelse inträffat, inte förekommer någon Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag och/eller om Marknadsavbrott pågår under mer än fem kalenderdagar efter Förtidsförfallohändelsen, ska Banken fastställa Slutkurs efter en bedömning av hur värdet på Underliggande Tillgång skulle ha utvecklats. Slutlikviddagen kan i samtliga fall justeras i motsvarande mån.
Slutlikvid vid slutförfall: För Turbowarrant Köp:
(Ingen förtidsförfallohändelse har Om Slutkurs > Lösenkurs
Inträffat) (Slutkurs - Lösenkurs) x Multiplikator [x Omräkningskurs].
I annat fall noll.
För Turbowarrant Sälj:
Om Slutkurs < Lösenkurs
(Lösenkurs - Slutkurs) x Multiplikator [x Omräkningskurs].
I annat fall noll.
Slutlikvid vid förtidsförfallo-
händelse: För Turbowarrant Köp:
Om Slutkurs[ - Utdelning]> Lösenkurs
(Slutkurs – [Utdelning- ]Lösenkurs) [x Multiplikator] [x Deltagandegrad] [x Omräkningskurs].
I annat fall noll.
För Turbowarrant Sälj:
Om Slutkurs < Lösenkurs + Utdelning
(Lösenkurs + [Utdelning ]- Slutkurs) [x Multiplikator] [x Deltagandegrad] [x Omräkningskurs].
I annat fall noll.
[Deltagandegrad: [ ]]
[Utdelning: Normal utdelning avseende Underliggande Tillgång med en dag som infaller efter Emissionsdag och på eller före Slutdag.]
Slutlikviddag: Det tidigaste av [Datum] eller [ ] dagar efter Förtidsförfallohändelse.
Market Making: [Namn Market Maker] [Villkor för Market Making]
3. Information om Underliggande Tillgång
Informationen nedan består av utdrag från, eller sammanfattningar av offentligt tillgänglig information. Banken tar ansvar för att informationen är korrekt återgiven. Banken har emellertid inte gjort en oberoende kontroll av informationen och tar inget ansvar för att informationen är korrekt.
Om Underliggande Tillgång är aktie, depåbevis eller obligation
Underliggande Tillgångs benämning
Emittent av Underliggande Tillgång
ISIN-kod för Underliggande Tillgång
Ytterligare information om emittenten
[ | ] | [Firma] | [ | ] | Ytterligare |
information om | |||||
emittenten kan | |||||
erhållas på | |||||
[Internetadress] | |||||
Om Underliggande Tillgång är ett index
Indexets benämning: | [ | ] |
Indexleverantör: | [ | ] |
Beskrivning: [Om Banken är indexleverantör, ges en beskrivning av indexet.]
Ytterligare information: Ytterligare information om indexet kan erhållas på
[Internetadress]
Disclaimer: [Utrymme för eventuell i licensavtal föreskriven ansvarsfriskrivning]
Om Underliggande Tillgång är en korg
Korgens benämning: [ ]
Namn på Korgkomponent
Typ av Korgkomponent
Vikt Indexberäknare eller emittent av Korgkomponent
[Referenskälla] [ISIN-kod]
[ ] | [index] [aktie] | [ ] | [ ] [ ] [ ] |
[depåbevis] | |||
[obligation] | |||
[råvara] | |||
[växelkurs] | |||
[terminskontrakt] | |||
[ränta] [fond] |
Om Underliggande Tillgång är en råvara, växelkurs, ränta eller ett terminskontrakt
Underliggande Tillgångs benämning: [ ]
Beskrivning: [ ]
Kurshistorik / Kursdiagram: [Kursdiagram med ett års historik, om tillgängligt]
Ytterligare information: [Ytterligare information om Underliggande Tillgång kan
erhållas på [Internetadress].
Om Underliggande Tillgång är en fond
Fondens Benämning: [ ]
Beskrivning: ”Fonden” startades den [datum] och har sitt säte i [ort] i [land]. Kapital under förvaltning var per den [datum] [valuta] [ ]. Fondens inriktning är [ ]. (Källa [källa]).
Kurshistorik / Kursdiagram: [Kursdiagram med ett års historik, om tillgängligt]
Ytterligare information: Fonden upprätthåller en Internetsida med adress
[Internetadress].
4. Erbjudandets former och villkor
Villkor för erbjudandet: [Banken förbehåller sig rätten att ställa in erbjudandet om
någon omständighet inträffar som enligt Bankens bedömning kan äventyra erbjudandets genomförande. Om erbjudandet ställs in efter det att likvid debiterats, återbetalar Banken debiterat belopp till på anmälningssedeln angivet konto.]
Antal emitterade Instrument: [[Xxxxx] Instrument per serie]
Sista dag för Teckning: [[Datum]. Banken förbehåller sig dock rätten att meddela
annan dag.] Minsta och högsta teckningsbelopp: [ ] Meddelande om genomförd emission:[ ] Information om tilldelning: [ ]
Likviddag: [ ]
Courtage: [Vid handel genom Banken utgår courtage enligt vid var tid gällande prislista.]
Slutliga villkor för MINI Future
NORDEA BANK AB (PUBL):S OCH NORDEA BANK FINLAND ABP:s
EMISSIONSPROGRAM FÖR WARRANTER OCH CERTIFIKAT
SLUTLIGA VILLKOR FÖR
MINI FUTURE SERIE [ ]
[Inledande informationstext enligt avsnitt ”FORMAT FÖR SLUTLIGA VILLKOR”]]
1. Information om Nordea Bank AB (publ) och Programmet
Fullständig information om emittenten under programmet, dvs. Banken, och villkoren för Programmet, liksom MINI Future som ges ut enligt Programmet kan endast erhållas genom att investeraren utöver Slutliga Villkor tar del av Grundprospektet för Programmet liksom eventuella tillägg till Grundprospektet. Definitionerna i Grundprospektet gäller för dessa Slutliga Villkor.
2. Identifiering av MINI Futureserie som omfattas av Slutliga Villkor
Instrument: MINI Future
Köpwarrant (MINI Long): Avser en MINI Future vilken ger rätt till Slutlikvid om
Slutkurs är högre än Lösenkurs.
Säljwarrant (MINI Short): Avser en MINI Future vilken ger rätt till Slutlikvid om
Slutkurs är lägre än Lösenkurs.
Underliggande Tillgång: [aktie] [index] [depåbevis] [obligation] [växelkurs]
[råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt]
[Barriärnivå][Stop-loss]: [Valuta] [Kurs]
[Beräknas och fastställs[, med justering enligt nedan,] den första Bankdagen varje månad enligt följande: Den procentsats som anges [i tabellen] ovan multiplicerat med [Finansieringsnivå][Lösenkurs]. Fastställd Barriärnivå gäller oförändrad till nästföljande Fastställelsedag.
Startvärdet för Barriärnivå är nämnda procentsats multiplicerat med startvärdet på [Finansieringsnivå][Lösenkurs].]
[Justering: I samband med ordinarie kontantutdelning skall Banken, den första dagen som Underliggande Tillgång noteras utan rätt att delta i sådan utdelning, justera Barriärnivån med ett belopp motsvarande utdelningen.]
Reglerad marknad /
handelsplattform/ handelsplats: [ ]
Kod på reglerad marknad / handelsplattform/ handelsplats: [ ]
Emissionsdag: [Datum]
Noteringsdag: [Datum][förutsatt att ingen Särskild Handelsstopphändelse inträffat och är utestående enligt Bankens bedömning, i vilket fall Noteringsdag skall infalla på den senare dag som Banken bestämmer]
Noteringsvaluta: [ ]
ISIN-kod: [ ]
Handelspost: [ ] stycken MINI Futures utgör en handelspost.
[Lösen:] [Innehavare kan genom Anmälan om Lösen på Lösendagar påkalla lösen av MINI Future. En lösenavgift utgår med [ ] på Slutlikvidbeloppet, dock minst [ ] kr.]
[Anmälan om Lösen:] [Anmälan om lösen skall vara Banken tillhanda senast [ ]
Bankdagar före aktuell Lösendag.]
[Lösendag:] [ ]
Fastställelseperiod för Slutkurs / Fastställelsedag(-ar) för Slutkurs: [ ]
[MINI Future är av ”open end”-konstruktion och saknar i förväg fastställd Fastställelseperiod för Slutkurs / Fastställelsedagar för Slutkurs. [Banken får tidigast [ ] efter Emissionsdagen fastställa Fastställelseperiod för Slutkurs / Fastställelsedagar för Slutkurs.] Dessa får infalla tidigast [ ] efter det att meddelande om fastställd Slutdag sänts till Innehavaren och till den marknadsplats där Instrumentet är noterat.][Om Lösen har inträffat, Lösendagen såvitt gäller de MINI Futures som omfattas av påkallad Lösen.] [Om Förtidsförfallohändelse inträffat, Förtidsförfallodagen.]
Förtidsförfallohändelse för
MINI Future (MINI Long): Händelse som inte utgör en Särskild
Handelsstopphändelse enligt Bankens bedömning, vid något tillfälle under en Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag, från och med [Noteringsdag] [Emissionsdag] till och med Slutdag, innebärande att [senaste officiella betalkurser under kontinuerlig handel][nivåer] [fixingar] för [någon av][den] [aktie] [index] [depåbevis] [obligation] [växelkurs] [råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt] som utgör Underliggande Tillgång noterad[e] på Referenskälla är lika med eller lägre än Barriärnivå enligt Bankens bedömning.
Förtidsförfallohändelse för
MINI Future (MINI Short): Händelse som inte utgör en Särskild
Handelsstopphändelse enligt Bankens bedömning, vid något tillfälle under en Planerad Handelsdag som inte är
en Störd Handelsdag, från och med [Noteringsdag] [Emissionsdag] till och med Slutdag, innebärande att [senaste officiella betalkurser under kontinuerlig handel][nivåer] [fixingar] för [någon av][den] [aktie] [index] [depåbevis] [obligation] [växelkurs] [råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt] som utgör Underliggande Tillgång noterad[e] på Referenskälla är lika med eller högre än Barriärnivå enligt Bankens bedömning.]
[Finansieringsnivå][Lösenkurs]: [Valuta] [Kurs]
[Beräknad[, med justering enligt nedan,] varje dag som är en Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag och en Bankdag från och med Noteringsdag till och med Slutdag enligt formeln nedan. Startvärdet för [Finansieringsnivå][Lösenkurs] är [[FinansieringsnivåSTART][LösenkursSTART]]] [[Finansieringsnivå t-1][Lösenkurst-1]] + [Ackumulerad Finansiering]]
[[Finansieringsnivå t-1][Lösenkurst-1]] = [Finansieringsnivå][Lösenkurs] per föregående Planerade Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag.]
[Justering: I samband med ordinarie kontantutbetalning skall Banken, den första dagen som Underliggande Tillgång noteras utan rätt att deltaga i sådan utdelning, justeras [Finansieringsnivån][Lösenkursen] med ett belopp motsvarande utdelningen.]
[Om Räntebasen och/eller Räntebasmarginalen korrigeras alternativt att beräkning av [Finansieringsnivå][Lösenkurs] är uppenbart felaktig skall justering av beräknad [Finansieringsnivå][Lösenkurs] ske i det fall beräkningen inte är äldre än tre Planerade Handelsdagar. I annat fall sker ingen justering av [Finansieringsnivå][Lösenkurs]]
[Ackumulerad Finansiering: [[[Finansieringsnivå t-1][Lösenkurst-1]] x (Räntebas[CCY][ -
RäntebasCCY][+][-] Räntebasmarginal) x Ränteperiod]]
[Räntebas: [STIBOR] endagsränta (’T/N’)]
[Räntebasmarginal: [ ]
[Ränteperiod: Avseende varje dag då [Finansieringsnivå/Lösenkurs] beräknas; period från och med närmast föregående dag då [Finansieringsnivå][Lösenkurs] beräknats till aktuell dag uttryckt i delar av år enligt Dagräkningsmetod]]
Metod för Referenskursbestämning:[Officiell Stängning] [Fixing] [Värderingstid (TT:MM
(Lokal tid)]
[Multiplikator: [ ]]
Referenskurs för
[Barriärnivå][Stop-loss]: Samtliga [senaste betalkurser under kontinuerlig handel]
[nivåer] [fixingar] noterade på Referenskälla från och med Noteringsdag och till och med Slutdag. Banken förbehåller sig rätten att avgöra om nivå är rimlig och därmed kan utgöra referenskurs för barriär.
Referenskälla: [ ]
Fastställelse av Slutdag /
Fastställelsedag för Slutdag: Banken har rätt att när som helst fastställa Slutdag.
Slutdag ska infalla tidigast [ ] efter Fastställelsedagen för Slutdag. Sådan dag på vilken Slutdag fastställs benämns Fastställelsedag för Slutdag. Meddelande om fastställd Slutdag sänds till Innehavaren och den marknadsplats där Instrumentet är noterat.
Slutdag/sista handelsdag: [ ]
[Den dag som meddelas av Banken enligt Fastställelse av Slutdag.]
[Om värdet på Underliggande Tillgång någon gång under Instrumentets löptid enligt Bankens bedömning minskat med [ ] procent eller mer under en enskild handelsdag ska sådan dag vara Slutdag.
MINI Future är av ”open end”-konstruktion och saknar i förväg fastställd Slutdag/sista handelsdag. Banken får tidigast [ ] efter Emissionsdagen fastställa Slutdag /sista handelsdag. Denna får infalla tidigast [ ] efter det att meddelande om fastställd sänts till Innehavaren och till den marknadsplats där Instrumentet är noterat.]
Slutkurs för MINI Future köp: [Om Förtidsförfallohändelse inte har inträffat:
[Referenskurs på Fastställelsedag för Slutkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelsedagar för Xxxxxxxx] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelseperiod för Xxxxxxxx]
eller
Om Förtidsförfallohändelse har inträffat:
lägsta [senaste officiella betalkurser under kontinuerlig handel [nivåer] [fixingar] för [samtliga][den] [aktie] [index] [depåbevis] [obligation] [växelkurs] [råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt] som utgör Underliggande Tillgång noterad[e] på Referenskälla och som kan fastställas under den period om [ ] Handelstimmar som följer närmast efter att en Förtidsförfallohändelse har inträffat.
För det fall det återstår mindre än [ ] Handelstimmar till Referenskällans officiella stängning på Förtidsförfallodagen och/eller Marknadsavbrott inträffar, ska perioden för beräkning av Slutkurs fortsätta (på nästa Planerade Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag, om så erfordras, såväl före Slutdagen eller
Förtidsförfallodagen som efter Slutdagen eller Förtidsförfallodagen) för att en period om [ ] Handelstimmar efter Förtidsförfallohändelsen ska uppnås.
Om det efter det att en Förtidsförfallohändelse inträffat, inte förekommer någon Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag och/eller om Marknadsavbrott pågår under mer än fem kalenderdagar efter Förtidsförfallohändelse ska Banken fastställa Slutkurs efter en bedömning av hur värdet på Underliggande Tillgång skulle ha utvecklats. Slutlikviddagen kan i samtliga fall justeras i motsvarande mån.]
Slutkurs för MINI Future sälj: [Om Förtidsförfallohändelse inte har inträffat:
[Referenskurs på Fastställelsedag för Slutkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelsedagar för Xxxxxxxx] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelseperiod för Xxxxxxxx]
eller
Om Förtidsförfallohändelse har inträffat:
högsta [senaste officiella betalkurser under kontinuerlig handel [nivåer] [fixingar] för [samtliga av][den] [aktie] [index] [depåbevis] [obligation] [växelkurs] [råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt] som utgör Underliggande Tillgång noterad[e] noterade på Referenskälla och som kan fastställas under den period om [ ] Handelstimmar som följer närmast efter att en Förtidsförfallohändelse har inträffat.
För det fall det återstår mindre än [ ] Handelstimmar till Referenskällans officiella stängning på Förtidsförfallodagen och/eller Marknadsavbrott inträffar, ska perioden för beräkning av Slutkurs fortsätta (på nästa Planerade Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag, om så erfordras, såväl före Slutdagen eller Förtidsförfallodagen som efter Slutdagen eller Förtidsförfallodagen) för att en period om [ ] Handelstimmar efter Förtidsförfallohändelsen ska uppnås.
Om det efter det att en Förtidsförfallohändelse inträffat, inte förekommer någon Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag och/eller om Marknadsavbrott pågår under mer än fem kalenderdagar efter Förtidsförfallohändelsen, ska Banken fastställa Slutkurs efter en bedömning av hur värdet på Underliggande Tillgång skulle ha utvecklats. Slutlikviddagen kan i samtliga fall justeras i motsvarande mån.
Slutlikvid vid förfall: För MINI Future Köp:
(Oavsett om förtidsförfallohändelse Om Slutkurs > Lösenkurs
har inträffat) (Slutkurs – [Utdelningar] - Lösenkurs) [x Multiplikator] [x Deltagandegrad] [x Omräkningskurs].
I annat fall noll.
För MINI Future Sälj:
Om Slutkurs < Lösenkurs
(Lösenkurs – [Utdelningar] - Slutkurs) [x Multiplikator] [x Deltagandegrad] [x Omräkningskurs].
I annat fall noll.
[Deltagandegrad: [ ]]
Slutlikviddag: Det tidigaste av [Datum] eller [ ] dagar efter Förtidsförfallohändelse.
Market Making: [Namn Market Maker] [Villkor för Market Making]
3. Information om Underliggande Tillgång
Informationen nedan består av utdrag från, eller sammanfattningar av offentligt tillgänglig information. Banken tar ansvar för att informationen är korrekt återgiven. Banken har emellertid inte gjort en oberoende kontroll av informationen och tar inget ansvar för att informationen är korrekt.
Om Underliggande Tillgång är aktie, depåbevis eller obligation
Underliggande Tillgångs benämning
Emittent av Underliggande Tillgång
ISIN-kod för Underliggande Tillgång
Ytterligare information om emittenten
[ | ] | [Firma] | [ | ] | Ytterligare |
information om | |||||
emittenten kan | |||||
erhållas på | |||||
[Internetadress] | |||||
Om Underliggande Tillgång är ett index
Indexets benämning: | [ | ] |
Indexleverantör: | [ | ] |
Beskrivning: [Om Banken är indexleverantör, ges en beskrivning av indexet.]
Ytterligare information: Ytterligare information om indexet kan erhållas på
[Internetadress]
Disclaimer: [Utrymme för eventuell i licensavtal föreskriven ansvarsfriskrivning]
Om Underliggande Tillgång är en korg
Korgens benämning: [ ]
Namn på Korgkomponent
Typ av Korgkomponent
Vikt Indexberäknare eller emittent av Korgkomponent
[Referenskälla] [ISIN-kod]
[ ] | [index] [aktie] | [ ] | [ ] [ ] [ ] |
[depåbevis] | |||
[obligation] | |||
[råvara] | |||
[växelkurs] | |||
[terminskontrakt] | |||
[ränta] [fond] |
Om Underliggande Tillgång är en råvara, växelkurs, ränta eller ett terminskontrakt
Underliggande Tillgångs benämning: [ ]
Beskrivning: [ ]
Kurshistorik / Kursdiagram: [Kursdiagram med ett års historik, om tillgängligt]
Ytterligare information: [Ytterligare information om Underliggande Tillgång kan
erhållas på [Internetadress].
Om Underliggande Tillgång är en fond
Fondens Benämning: [ ]
Beskrivning: ”Fonden” startades den [datum] och har sitt säte i [ort] i [land]. Kapital under förvaltning var per den [datum] [valuta] [_]. Fondens inriktning är [_]. (Källa [källa]).
Kurshistorik / Kursdiagram: [Kursdiagram med ett års historik, om tillgängligt]
Ytterligare information: Fonden upprätthåller en Internetsida med adress
[Internetadress].
4. Erbjudandets former och villkor
Villkor för erbjudandet: [Banken förbehåller sig rätten att ställa in erbjudandet om
någon omständighet inträffar som enligt Bankens bedömning kan äventyra erbjudandets genomförande. Om erbjudandet ställs in efter det att likvid debiterats, återbetalar Banken debiterat belopp till på anmälningssedeln angivet konto.]
Antal emitterade Instrument: [[Xxxxx] Instrument per serie]
Sista dag för Teckning: [[Datum]. Banken förbehåller sig dock rätten att meddela
annan dag.]
Minsta och högsta teckningsbelopp: [ ]
Meddelande om genomförd emission:[ ]
Information om tilldelning: | [ | ] |
Likviddag: | [ | ] |
Courtage: [Vid handel genom Banken utgår courtage enligt vid var tid gällande prislista.]
Slutliga villkor för Certifikat
NORDEA BANK AB (PUBL):S OCH NORDEA BANK FINLAND ABP:s
EMISSIONSPROGRAM FÖR WARRANTER OCH CERTIFIKAT
SLUTLIGA VILLKOR FÖR
CERTIFIKAT SERIE [ ]
[Inledande informationstext enligt avsnitt ”FORMAT FÖR SLUTLIGA VILLKOR”]]
1. Information om Nordea Bank AB (publ) och Programmet
Fullständig information om emittenten under Programmet, dvs. Banken, och villkoren för Programmet, liksom Certifikat som ges ut under Programmet kan endast erhållas genom att investeraren utöver Slutliga Villkor tar del av Grundprospektet för Programmet liksom eventuella tillägg till Grundprospektet. Definitionerna i Grundprospektet gäller för dessa Slutliga Villkor.
2. Identifiering av Certifikatserie som omfattas av Slutliga Villkor
Instrument: Certifikat
Underliggande Tillgång: [aktie] [index] [depåbevis] [obligation] [växelkurs]
[råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt]
ISIN-kod: [ ]
Handelspost: [ ] stycken Certifikat utgör en handelspost.
[Lösen:] [Innehavare kan genom Anmälan om Lösen på Lösendagar påkalla lösen av certifikatet. En lösenavgift utgår med [ ] på Slutlikvidbeloppet, dock minst [ ] kr.]
[Anmälan om Lösen:] [Anmälan om lösen skall vara Banken tillhanda senast [ ]
Bankdagar före aktuell Lösendag.]
[Lösendag:] [ ]
Reglerad marknad/handelsplattform/ handelsplats: [ ]
Kod på reglerad marknad/ handelsplattform/ handelsplats: [ ]
Barriärnivå: [Valuta] [Kurs]
Emissionsdag: [Datum]
Noteringsdag: [ ]
Noteringsvaluta: [Valuta]
Startkurs: [Referenskurs på Fastställelsedag för Startkurs] [Det arit- metiska medelvärdet av Referenskurser gällande Faststäl- lelsedagar för Startkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelseperiod för Startkurs]
Fastställelseperiod för Startkurs / Fastställelsedagar för Startkurs: [ ]
Fastställelseperiod för Slutkurs/ Fastställelsedagar för Slutkurs: [ ]
[Certifikat är av ”open end”-konstruktion och saknar i förväg fastställd Fastställelseperiod för Slutkurs / Fastställelsedagar för Slutkurs. [Banken får tidigast [ ] efter Emissionsdagen fastställa Fastställelseperiod för Slutkurs / Fastställelsedagar för Slutkurs.] Dessa får infalla tidigast [ ] efter det att meddelande om fastställd Slutdag sänts till Innehavaren och till den marknadsplats där Instrumentet är noterat.] [Om Lösen har inträffat, Lösendagen såvitt gäller de Certifikat som omfattas av påkallad Lösen.] [Om Förtidsförfallohändelse inträffat, Förtidsförfallodagen.]
[Förtidsförfallohändelse:] [Händelse som inte utgör en Särskild
Handelsstopphändelse enligt Bankens bedömning, vid något tillfälle under en Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag, från och med [Noteringsdag] [Emissionsdag] till och med Slutdag, innebärande att [senaste officiella betalkurser under kontinuerlig handel][nivåer] [fixingar] för [någon][den] [aktie] [index] [depåbevis] [obligation] [växelkurs] [råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt] som utgör Underliggande Tillgång noterad[e] på Referenskälla är lika med eller [lägre] [högre] än Barriärnivå enligt Bankens bedömning.]
[Finansieringsnivå][Lösenkurs]: [Valuta] [Kurs]
[Beräknad[, med justering enligt nedan,] varje dag som är en Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag och en Bankdag från och med Noteringsdag till och med Slutdag enligt formeln nedan. Startvärdet för [Finansieringsnivå/Lösenkurs] är [[FinansieringsnivåSTART][LösenkursSTART]]] [[Finansieringsnivå t-1][Lösenkurst-1]] + [Ackumulerad Finansiering]]
[[Finansieringsnivå t-1][Lösenkurst-1]] = [Finansieringsnivå/Lösenkurs] per föregående Planerade Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag.]
[Justering: I samband med ordinarie kontantutbetalning skall Banken, den första dagen som Underliggande Tillgång noteras utan rätt tatt deltaga i sådan utdelning, justeras [Finansieringsnivån][Lösenkursen] med ett belopp motsvarande utdelningen.]
[Om Räntebasen och/eller Räntebasmarginalen korrigeras alternativt att beräkning av
[Finansieringsnivå][Lösenkurs] är uppenbart felaktig skall justering av beräknad [Finansieringsnivå][Lösenkurs] ske i det fall beräkningen inte är äldre än tre Planerade Handelsdagar. I annat fall sker ingen justering av [Finansieringsnivå][Lösenkurs]]
[Ackumulerad Finansiering: [[[Finansieringsnivå t-1][Lösenkurst-1]] x (Räntebas[CCY][ -
RäntebasCCY][+][-] Räntebasmarginal) x Ränteperiod]]
[Räntebas: [STIBOR] endagsränta (’T/N’)]
[Räntebasmarginal: [ ]
[Ränteperiod: Avseende varje dag då [Finansieringsnivå][Lösenkurs] beräknas; period från och med närmast föregående dag då [Finansieringsnivå][Lösenkurs] beräknats till aktuell dag uttryckt i delar av år enligt Dagräkningsmetod]]
Lösenkurs: [Kurs] [Valuta]
Metod för Referenskursbestämning: [Officiell Stängning] [Fixing] [Värderingstid(TT:MM
(Lokal tid)]
[Multiplikator: [Valuta] [Belopp] [/ ( Startkurs [x Startomräkningskurs]] [Referenskurs för Barriärnivå: [Samtliga [senaste betalkurser under kontinuerlig handel]
[nivåer] [fixingar] noterade på Referenskälla från och med Noteringsdag och till och med Slutdag. Banken förbehåller sig rätten att avgöra om nivå är rimlig och därmed kan utgöra Referenskurs för Barriärnivå.][Senaste betalkursen under kontinuerlig handel noterade på Referenskälla på Slutdagen].
Referenskälla: [ ]
Fastställelse av Slutdag /
Fastställelsedag för Slutdag: Banken har rätt att när som helst fastställa Slutdag.
Slutdag ska infalla tidigast [ ] efter Fastställesedagen för Slutdag. Sådan dag på vilken Slutdag fastställs bemnämns Fastställelsedag för Slutdag. Meddelande om fastställd Slutdag sänds till Innehavaren och till den marknadsplats där Instrumentet är noterat.
Slutdag / sista handelsdag: [Den dag som meddelas av Banken enligt Fastställelse av
Slutdag.]
[Om värdet på Underliggande Tillgång någon gång under Instrumentets löptid enligt Bankens bedömning minskat med [ ] procent eller mer under en enskild handelsdag ska sådan dag vara Slutdag.]
[Certifikat är av ”open end”-konstruktion och saknar i förväg fastställd Slutdag/sista handelsdag. Banken får tidigast [ ] efter Emissionsdagen fastställa Slutdag / sista handelsdag. Denna får infalla tidigast [ ] efter det att Meddelande om fastställd Slutdag sänts till Innehavaren och till den marknadsplats där Instrumentet är noterat.]
Slutkurs: [Beräknas på basis av en eller flera Refenskurser]
[Om Förtidsförfallohändelse inte har inträffat: [Referenskurs på Fastställelsedag för Slutkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av
Referenskurser gällande Fastställelsedagar för Slutkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelseperiod för Xxxxxxxx]
Om Förtidsförfallohändelse har inträffat: [lägsta][högsta] [senaste officiella betalkurser under kontinuerlig handel [nivåer] [fixingar] för [samtliga][den] [aktie] [index] [depåbevis] [obligation] [växelkurs] [råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt] som utgör Underliggande Tillgång noterad[e] på Referenskälla och som kan fastställas under den period om [ ] Handelstimmar som följer närmast efter att en Förtidsförfallohändelse har inträffat.
För det fall det återstår mindre än [ ] Handelstimmar till Referenskällans officiella stängning på Förtidsförfallodagen och/eller Marknadsavbrott inträffar, ska perioden för beräkning av Slutkurs fortsätta (på nästa Planerade Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag, om så erfordras, såväl före Slutdagen eller Förtidsförfallodagen som efter Slutdagen eller Förtidsförfallodagen) för att en period om [ ] Handelstimmar efter Förtidsförfallohändelsen ska uppnås.
Om det efter det att en Förtidsförfallohändelse inträffat, inte förekommer någon Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag och/eller om Marknadsavbrott pågår under mer än fem kalenderdagar efter Förtidsförfallohändelse ska Banken fastställa Slutkurs efter en bedömning av hur värdet på Underliggande skulle ha utvecklats. Slutlikviddagen kan i samtliga fall justeras i motsvarande mån.]
Slutlikvid: [[Ackumelerad Finansiering] [Ackumulerad Värdeförändring][Ackumulerat Värde][Administrations- avgift][Barriär][Deltagandegrad] [Finansieringsnivå][Hävstångsfaktor][Hävstångsbelopp] [Hävstångsberäkningsdagar][Intervall][Kupong][Lösenk urs] [Maxnivå] [Minimibelopp][Multiplikator] [NAV] [Omräkningskurs][Premium] [Räntebas] [Räntebasmarginal][Skyddsfaktor][Skyddsnivå][Slutkurs
][Startkurs][Stop-loss][Underliggande Belopp][Upplupen administrationsavgift][Upplupet Värde]]
Slutlikviddag: [ ] Bankdagar efter Slutdag.
Market Making: [Namn Market Maker] [Villkor för Market Making]
Information om Underliggande Tillgång
Informationen nedan består av utdrag från, eller sammanfattningar av offentligt tillgänglig information. Banken tar ansvar för att informationen är korrekt återgiven. Banken har emellertid inte gjort en oberoende kontroll av informationen och tar inget ansvar för att informationen är korrekt.
Om Underliggande Tillgång är aktie, depåbevis eller obligation
Underliggande Tillgångs benämning
Emittent av Underliggande Tillgång
ISIN-kod för Underliggande Tillgång
Ytterligare information om emittenten
[ | ] | [Firma] | [ | ] | Ytterligare |
information om | |||||
emittenten kan | |||||
erhållas på | |||||
[Internetadress] | |||||
Om Underliggande Tillgång är ett index
Indexets benämning: | [ | ] |
Indexleverantör: | [ | ] |
Beskrivning: [Om Banken är indexleverantör, ges en beskrivning av indexet.]
Ytterligare information: Ytterligare information om indexet kan erhållas på
[Internetadress].
Disclaimer: [Utrymme för eventuell i licensavtal föreskriven ansvarsfriskrivning]
Om Underliggande Tillgång är en korg
Korgens benämning: [ ]
Namn | Typ av | V | Max- | Start- | Refere | Indexberäknare eller | [Refe | [IS |
på | Korg- | i | nivå | kurs | nskurs | emittent av | rens- | IN- |
Korg- | kompo | k | Korgkomponent | källa] | kod | |||
kompon | nent | t | ] | |||||
ent | ||||||||
[ ] | [index] | [ | [ ] | [ ] | [ ] | [ ] | [ ] | [ ] |
[aktie] | ] | |||||||
[depåb | ||||||||
evis] | ||||||||
[obliga | ||||||||
tion] | ||||||||
[råvara | ||||||||
] | ||||||||
[växelk | ||||||||
urs] | ||||||||
[termin | ||||||||
skontra | ||||||||
kt] | ||||||||
[ränta] | ||||||||
[fond] | ||||||||
Namn | Typ av | V | Max | Start- | Refere | Indexberäknare eller | [Refe | [IS |
på | Korg- | i | nivå | kurs | nskurs | emittent av | rens- | IN- |
Korg- | kompo | k | Korgkomponent | källa] | kod | |||
kompon | nent | t | ] | |||||
ent | ||||||||
[ ] | [index] | [ | [ ] | [ ] | [ ] | [ ] | [ ] | [ ] |
[aktie] | ] | |||||||
[depåb | ||||||||
evis] | ||||||||
[obliga | ||||||||
tion] | ||||||||
[råvara | ||||||||
] | ||||||||
[växelk | ||||||||
urs] | ||||||||
[termin | ||||||||
skontra | ||||||||
kt] | ||||||||
[ränta] | ||||||||
[fond] |
Om Underliggande Tillgång är en råvara, växelkurs, ränta, terminskontrakt
Underliggande Tillgångs benämning: [ ]
Beskrivning: [ ]
Kurshistorik / Kursdiagram: [Kursdiagram med ett års historik, om tillgängligt]
Ytterligare information: [Ytterligare information om Underliggande Tillgång kan
erhållas på [Internetadress].]
Om Underliggande Tillgång är en fond
Fondens Benämning: [ ]
Beskrivning: ”Fonden” startades den [datum] och har sitt säte i [ort] i [land]. Kapital under förvaltning var per den [datum] [valuta] [_]. Fondens inriktning är [_]. (Källa [källa]).
Kurshistorik / Kursdiagram: [Kursdiagram med ett års historik, om tillgängligt]
Ytterligare information: Fonden upprätthåller en Internetsida med adress
[Internetadress].
4. Erbjudandets former och villkor
Villkor för erbjudandet: [Banken förbehåller sig rätten att ställa in erbjudandet om
någon omständighet inträffar som enligt Bankens bedömning kan äventyra erbjudandets genomförande. Om erbjudandet ställs in efter det att likvid debiterats, återbetalar Banken debiterat belopp till på anmälningssedeln angivet konto.]
Antal emitterade Instrument: [[Xxxxx ]Instrument per serie]
Sista dag för Teckning: [[Datum]. Banken förbehåller sig dock rätten att meddela
annan dag.]
Minsta och högsta teckningsbelopp: [ ]
Meddelande om genomförd
emission: [ ]
Information om tilldelning: [ ]
Likviddag: [ ]
Courtage: [Vid handel genom Banken utgår courtage enligt vid var tid gällande prislista.]
Slutliga villkor för Maxcertifikat
NORDEA BANK AB (PUBL):S OCH NORDEA BANK FINLAND ABP:s
EMISSIONSPROGRAM FÖR WARRANTER OCH CERTIFIKAT
SLUTLIGA VILLKOR FÖR MAXCERTIFIKAT SERIE [ ]
[Inledande informationstext enligt avsnitt ”FORMAT FÖR SLUTLIGA VILLKOR”]]
1. Information om Nordea Bank AB (publ) och Programmet
Fullständig information om emittenten under Programmet, dvs. Banken, och villkoren för Programmet, liksom Maxcertifiakt som ges ut under Programmet kan endast erhållas genom att investeraren utöver Slutliga Villkor tar del av Grundprospektet för Programmet liksom eventuella tillägg till Grundprospektet. Definitionerna i Grundprospektet gäller för dessa Slutliga Villkor.
2. Identifiering av Maxcertifikatserie som omfattas av Slutliga Villkor
Instrument: Maxcertifikat
Underliggande Tillgång: [aktie] [index] [depåbevis] [obligation] [växelkurs]
[råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt]
ISIN-kod: [ ]
Handelspost: [ ] stycken Maxcertifikat utgör en handelspost.
Reglerad marknad/handelsplattform/ handelsplats: [ ]
Kod på reglerad marknad/ handelsplattform/ handelsplats: [ ]
Emissionsdag: [Datum]
Noteringsdag: [Datum]
Noteringsvaluta: [Valuta]
Startkurs: [Referenskurs på Fastställelsedag för Startkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelsedagar för Startkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelseperiod för Startkurs] [ ]
Fastställelseperiod för Startkurs / Fastställelsedagar för Startkurs: [ ]
Fastställelseperiod för Slutkurs / Fastställelsedagar för Slutkurs: [ ]
Maxnivå: Xxxxxxx fastställs av Banken på [Fastställelsedag för Startkurs] [Sista dagen under Fastställelseperiod för Startkurs]
Metod för Referenskursbestämning:[Officiell Stängning] [Fixing] [Värderingstid(TT:MM
(Lokal tid)]
Minimibelopp: [ ]
Multiplikator: [Valuta] [Belopp] [/ ( Startkurs [x Startomräkningskurs]] [ ]
Referenskälla: [ ]
Slutdag / sista handelsdag: [Datum]
Slutkurs: [Referenskurs på Fastställelsedag för Slutkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelsedagar för Xxxxxxxx] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelseperiod för Slutkurs.
Slutlikvid: Om Slutkurs > Maxnivå:
Multiplikator x Maxnivå [x Omräkningskurs]
Om Slutkurs ≤ Maxnivå:
Multiplikator x Slutkurs [x Omräkningskurs]
Slutlikviddag: [Datum]
Market Making: [Namn Market Maker] [Villkor för Market Making]
3. Information om Underliggande Tillgång
Informationen nedan består av utdrag från, eller sammanfattningar av offentligt tillgänglig information. Banken tar ansvar för att informationen är korrekt återgiven. Banken har emellertid inte gjort en oberoende kontroll av informationen och tar inget ansvar för att informationen är korrekt.
Om Underliggande Tillgång är aktie, depåbevis eller obligation
Underliggande Tillgångs benämning
Emittent av Underliggande Tillgång
ISIN-kod för Underliggande Tillgång
Ytterligare information om emittenten
[ | ] | [Firma] | [ | ] | Ytterligare |
information om | |||||
emittenten kan | |||||
erhållas på | |||||
[Internetadress] | |||||
Om Underliggande Tillgång är ett index
Indexets benämning: | [ | ] |
Indexleverantör: | [ | ] |
Beskrivning: [Om Banken är indexleverantör, ges en beskrivning av indexet]
Ytterligare information: Ytterligare information om indexet kan erhållas på
[Internetadress].
Disclaimer: [Utrymme för eventuell i licensavtal föreskriven ansvarsfriskrivning]
Om Underliggande Tillgång är en korg
Korgens benämning:
Namn | Typ av | V | Max- | Start- | Refere | Indexberäknare eller | [Refe | [IS |
på | Korg- | i | nivå | kurs | nskurs | emittent av | rens- | IN- |
Korg- | kompo | k | Korgkomponent | källa] | kod | |||
kompon | nent | t | ] | |||||
ent [ ] | [index] | [ | [ ] | [ ] | [ ] | [ ] | [ ] | [ ] |
[aktie] | ] | |||||||
[depåb | ||||||||
evis] | ||||||||
[obliga | ||||||||
tion] | ||||||||
[råvara | ||||||||
] | ||||||||
[växelk | ||||||||
urs] | ||||||||
[termin | ||||||||
skontra | ||||||||
kt] | ||||||||
[ränta] | ||||||||
[fond] | ||||||||
Namn | Typ av | V | Max | Start- | Refere | Indexberäknare eller | [Refe | [IS |
på | Korg- | i | nivå | kurs | nskurs | emittent av | rens- | IN- |
Korg- | kompo | k | Korgkomponent | källa] | kod | |||
kompon | nent | t | ] | |||||
ent [ ] | [index] | [ | [ ] | [ ] | [ ] | [ ] | [ ] | [ ] |
[aktie] | ] | |||||||
[depåb | ||||||||
evis] | ||||||||
[obliga | ||||||||
tion] | ||||||||
[råvara | ||||||||
] | ||||||||
[växelk | ||||||||
urs] | ||||||||
[termin | ||||||||
skontra | ||||||||
kt] | ||||||||
[ränta] | ||||||||
[fond] | ||||||||
Om Underliggande Tillgång är en råvara, växelkurs, ränta, terminskontrakt
Underliggande Tillgångs benämning:[ ]
Beskrivning: [ ]
Kurshistorik / Kursdiagram: [Kursdiagram med ett års historik, om tillgängligt]
Ytterligare information: [Ytterligare information om Underliggande Tillgång kan
erhållas på [Internetadress].]
Om Underliggande Tillgång är en fond
Fondens benämning: [ ]
Beskrivning: ”Fonden” startades den [datum] och har sitt säte i [ort] i [land]. Kapital under förvaltning var per den [datum] [valuta] [_]. Fondens inriktning är [_]. (Källa [källa]).
Kurshistorik / Kursdiagram: [Kursdiagram med ett års historik, om tillgängligt]
Ytterligare information: Fonden upprätthåller en Internetsida med adress
[Internetadress].
4. Erbjudandets former och villkor
Villkor för erbjudandet: [Banken förbehåller sig rätten att ställa in erbjudandet om
någon omständighet inträffar som enligt Bankens bedömning kan äventyra erbjudandets genomförande. Om erbjudandet ställs in efter det att likvid debiterats, återbetalar Banken debiterat belopp till på anmälningssedeln angivet konto.]
Antal emitterade Instrument: [[Xxxxx ]Instrument per serie]
Sista dag för Teckning: [[Datum], Banken förbehåller sig dock rätten att meddela
annan dag.]
Minsta och högsta teckningsbelopp: [ ]
Meddelande om genomförd
emission: [ ]
Information om tilldelning: [ ]
Likviddag: [ ]
Courtage: [Vid handel genom Banken utgår courtage enligt vid var tid gällande prislista.]
UPPTAGANDE TILL HANDEL SAMT CLEARING OCH AVVECKLING
Banken kommer att ansöka om notering av Instrument som ges ut under Programmet, om så anges i Slutliga Villkor, på följande börser: NASDAQ OMX Stockholm, NASDAQ OMX Helsinki, NASDAQ OMX Copenhagen, Oslo Børs och Nordic Derivatives Exchange (NDX), eller annan reglerad marknadsplats eller börs.
Instrument som ges ut under Programmet är anslutna till Central värdepappersförvaltares kontobaserade system, varför inga fysiska värdepapper kommer att ges ut. Clearing och avveckling vid handel sker i Central värdepappersförvaltares system. Innehavare till Instrument är den som är registrerad på VP-konto hos Central värdepappersförvarare som ägare av Instrument.
BESKATTNING
Beskrivningen nedan utgör inte skatterådgivning. Det följande utgör en översiktlig och allmän information om vissa skattemässiga överväganden som hänför sig till Instrument emitterade under Programmet. Beskrivningen är inte avsedd att vara uttömmande, utan utgör en allmän information om vissa gällande regler i Sverige, Finland, Norge och Danmark. Innehavare skall själva bedöma de skattekonsekvenser som kan uppkomma och därvid rådfråga skatterådgivare. Informationen är baserad på det regelverk som var gällande på dagen för offentliggörandet av Grundprospektet och kan påverkas av förändringar i gällande regelverk som träder i kraft efter dagen för offentliggörandet av Grundprospektet.
Skatteinformation
Skattefrågor i Sverige
Nedan följer en sammanfattning av vissa av de svenska skattekonsekvenser som kan aktualiseras för investerare under Programmet. Såsom ovan angivits är sammanfattningen endast avsedd som allmän, övergripande information och varje investerare bör rådfråga skatterådgivare om de speciella skattekonsekvenser som erbjudandet att förvärva Instrument under Programmet kan medföra i det enskilda fallet.
Informationen nedan avser endast fysiska och juridiska personer som är obegränsat skattskyldiga eller hemmahörande i Sverige. Den skattemässiga behandlingen av varje enskild investerare beror delvis på dennes speciella situation. Särskilda skattekonsekvenser vilka inte finns beskrivna nedan kan aktualiseras för vissa kategorier av skattskyldiga. Redogörelsen omfattar exempelvis inte de fall där Instrumenten utgör omsättningstillgång i näringsverksamhet eller innehas av handelsbolag, investmentföretag eller investeringsfond.
Allmänt
Försäljning, lösen eller annan avyttring av Instrumenten medför beskattning enligt kapitalvinstreglerna. Kapitalvinst alternativt kapitalförlust beräknas generellt såsom skillnaden mellan försäljningspriset, efter avdrag för försäljningsomkostnader, och omkostnadsbeloppet för Instrumentet. Vid beräkning av omkostnadsbeloppet används normalt den s.k. genomsnittsmetoden. Enligt genomsnittsmetoden skall omkostnadsbeloppet utgöras av det genomsnittliga omkostnadsbeloppet för Instrument av samma slag och sort.
De exakta skattekonsekvenserna beror på respektive Instruments underliggande tillgång samt på den enskilde innehavarens särskilda situation. Om underliggande tillgång består av aktie, depåbevis, terminer avseende aktier eller index avseende aktier blir generellt de skatteregler som gäller för delägarrätter tillämpliga. Om underliggande tillgång består av fordringsrätter eller med fordringsrätter jämställda instrument blir de skatteregler som gäller för denna typ av instrument generellt tillämpliga. Om underliggande tillgång består av råvara eller terminer avseende råvaror blir istället de regler som gäller för råvaror generellt tillämpliga. Om underliggande tillgång består av en korg av blandade tillgångar, exempelvis en korg bestående av både aktier och råvaror, är det inte helt klart hur Instrumentet i skattehänseende ska klassificeras. Högsta förvaltningsdomstolen har dock i en dom från den 20 februari 2008 slagit fast att den skattemässiga karaktären av s.k. marknadsobligationer med blandad underliggande tillgång skall bedömas vid emissionstidpunkten med utgångspunkt i vilken av de underliggande tillgångarna som väger tyngst vid denna tidpunkt. Denna dom indikerar således att den skattemässiga karaktären av ett Instrument med blandade underliggande tillgångar bör bedömas vid emissionstidpunkten med utgångspunkt i vilken av de underliggande tillgångarna som väger tyngst vid denna tidpunkt.
Den skattemässiga karaktären på Instrumentet har främst betydelse för möjligheterna att kvitta kapitalförluster.
Skatteeffekterna skiljer sig vidare åt för investerare som är privatpersoner och investerare som är juridiska personer. Generellt gäller att privatpersoner och dödsbon beskattas för kapitalvinster i inkomstslaget kapital med en statlig inkomstskatt om 30 procent medan aktiebolag beskattas i inkomstslaget näringsverksamhet med 26,3 procent.
Skattefrågor i Danmark
Nedan följer en sammanfattning av vissa danska skatteregler som aktualiseras för investerare under Programmet. Sammanfattningen är endast avsedd som allmän information och utgör således inte någon uttömmande reglering av alla skatteeffekter av investeringen i Instrument, vare sig i Danmark eller i annat land. Sammanfattningen tar inte hänsyn till den skattemässiga behandlingen av varje enskild investerare, exempelvis personer som bedriver värdepappershandel, varför den inte är av intresse för fysiska personer som bedriver värdepappershandel, institutionella investerare, försäkringsbolag, banker, aktiemäklare etc.
Varje investerare bör rådfråga skatterådgivare om de specifika skattekonsekvenser som kan vara av intresse i just hans fall med hänsyn till förvärv, innehav och avyttring av Instrument och mottagande av räntebetalningar, kapitalbelopp och/eller andra belopp som utgår på grund av innehavet av Instrument. Sammanfattningen är baserad på den lagstiftning som gäller vid tidpunkten för detta prospekt och tar inte hänsyn till eventuella lagändringar efter detta datum.
Allmänt
Ur ett skattemässigt perspektiv behandlas Instrumenten generellt som ”finansiella kontrakt” och beskattningen av danska investerare regleras av kapital 6 i den danska lagen om vinster på värdepapper och utländsk valuta (kursgevinstloven).1
Fysiska personer
Vinster och förluster hänförliga till Instrumenten beskattas normalt som kapitalinkomst med en marginalskattesats om 45,5 procent (2012), vilken sänks till 43,5 procent år 2013 och 42 procent år 2014 och framåt.
Den beskattningsbara inkomsten för Instrumenten bestäms utifrån principen om ”mark-to- market” (lagerprincippet), enligt vilken realiserade och orealiserade vinster och förluster på Instrumenten beräknas på årsbasis.
Vinster inkluderas i den beskattningsbara inkomsten för året. Förluster på Instrumenten får kvittas mot vinster på finansiella kontrakt under innevarande år. Vidare får förluster kvittas mot vinster hänförliga till finansiella kontrakt som uppkommit tidigare år (med start från 2002), under vilka inga förluster har kvittats. Därutöver kan förluster kvittas mot makes vinster på finansiella kontrakt under inkomståret. Överskjutande förluster får kvittas mot vinster på aktier som handlas på en reglerad marknad förutsatt att instrumentet endast innebär en rätt eller förpliktelse att sälja eller förvärva aktier eller är baserat på ett aktieindex. Det är vidare en förutsättning att kontraktet, de underliggande aktierna eller aktierna i indexet handlas på en reglerad marknad. Vidare kan förluster kvittas mot makes liknande förluster. Därutöver kan förluster kvittas mot kommande års vinster på kontrakt och därefter mot vinster på aktier som handlas på en reglerad marknad.
1 Lag nr. 916 av den 19 augusti 2011 såsom ändrats genom lag nr. 1382 av den 28 december 2011 och lag
nr. 118 av den 7 februari 2012.
Aktiebolag
Vinster respektive förluster på Instrumenten är normalt skattepliktiga som rörelseinkomst med en skattesats om 25 procent (2011).
Den beskattningsbara inkomsten för Instrument bestäms utifrån principen om ”mark-to-market” (lagerprincippet), enligt vilken realiserade och orealiserade vinster och förluster på Instrumenten beräknas på årsbasis. Vinster inkluderas i den beskattningsbara inkomsten.
Förluster på Instrumenten får normalt kvittas i sin helhet mot inkomster från alla inkomstkällor.
Avdrag för förluster är dock begränsade vad gäller Instrument som innehåller en rätt eller förpliktelse för investeraren att sälja (1) aktier i ett bolag där investeraren, eller ett bolag i samma koncern som investeraren, innehar minst 10 procent av aktierna eller har ett bestämmande inflytande enligt särskild definition, (2) aktier i bolaget som utfärdade Instrumentet; och (3) aktier i investeraren. (1)-(3) gäller också för Instrument med aktieindex som underliggande tillgång, vari ovannämnda aktier ingår.
Det finns dock ingen avdragsbegränsning för förluster på de ovannämnda Instrumenten om investeraren beräknar vinster och förluster för de underliggande aktierna enligt principen om ”mark-to-market”.
Avdragsbegränsningar gäller också för det fall att Instrumentet innebär en rätt eller förpliktelse att avyttra aktier som inte handlas på en reglerad marknad och investeraren har valt att beskattas enligt realisationsprincipen med avseende på portföljaktier (innehav understigande 10 procent), vilka inte handlas på en reglerad marknad.
Pensionsfonder och andra investerare/investeringar som omfattas av den danska lagen om beskattning av avkastning på pensionsmedel (pensionafkastbeskatningsloven)
Den beskattningsbara inkomsten för Instrumenten bestäms utifrån principen om ”mark-to- market” (lagerprincippet), enligt vilken realiserade och orealiserade vinster och förluster på Instrumenten beräknas på årsbasis. Vinster på Instrumenten inkluderas i den beskattningsbara inkomsten och förluster kan kvittas i sin helhet mot inkomster från alla inkomstkällor.
Skattesatsen är 15 procent.
Skattefrågor i Finland
Nedan följer en generell sammanfattning av vissa av de finska skattekonsekvenser som kan aktualiseras för investerare under Programmet. Särskilda skattekonsekvenser vilka inte finns beskrivna nedan kan aktualiseras för vissa kategorier av skattskyldiga. Sammanfattningen behandlar inte de skatteregler som gäller för fysiska personer som innehar värdepapper som utgör tillgång i deras näringsverksamhet. Sammanfattningen behandlar inte heller de skatteregler som gäller för juridiska personer som innehar värdepapper som utgör omsättningstillgång eller placeringstillgång i deras näringsverksamhet.
Den skattemässiga behandlingen av varje enskild investerare beror på dennes speciella situation. Investerare bör därför rådfråga skatterådgivare i varje enskilt fall.
Allmänt
Det finns ingen speciallagstiftning eller praxis avseende beskattningen av warranter/certifikat som inte utgör så kallade personaloptioner och som inte har getts ut på grund av ett anställningsförhållande i Finland. Warranter/certifikat beskattas som huvudregel på samma sätt som övriga värdepapper.
Fysiska och juridiska personer som är skatterättsligt bosatta i Finland är skattskyldiga i Finland för både inkomster i Finland och från utlandet. I Finland medges i regel avdrag från finsk skatt för utländsk skatt som erlagts på samma inkomst och samma tidsperiod.
Fysiska och juridiska personer som inte är skatterättsligt bosatta i Finland är endast skattskyldiga för inkomster från Finland om inget annat följer av interna regler eller tillämpligt skatteavtal. Enligt skatteavtal som ingåtts av Finland är kapitalvinster för en investerare som inte är skatterättsligt bosatt i Finland i regel inte föremål för beskattning i Finland vid en försäljning eller inlösen av Instrumenten, förutsatt att investeraren inte har ett fast driftställe i Finland till vilket Instrumenten är hänförliga.
Investerare som är skatterättsligt bosatta i Finland är skyldiga att deklarera sin skattepliktiga inkomst för skattemyndigheterna senast i samband med sin årliga inkomstdeklaration.
Fysiska personer
Inlösen och försäljning av Instrument som inte anses höra till näringsverksamhet beskattas enligt reglerna för kapitalinkomstbeskattning. Inkomster från försäljning av tillgångar och annan kapitalinkomst summeras för att beräkna den totala kapitalinkomsten. Xxxx avskriven anskaffningsutgift adderat med försäljningskostnader och andra kostnader för att förvärva kapitalvinsten dras av från den totala kapitalinkomsten. Alternativt får fysiska personer och dödsbon, baserat på en antagen anskaffningsutgift, som kostnad schablonmässigt dra av 20 procent av försäljningspriset (40 procent för tillgångar som har ägts i minst 10 år).
Om en kapitalförlust uppkommer vid inlösen eller försäljning av Instrumenten, kan förlusten endast kvittas i sin helhet mot kapitalvinster vid försäljning av tillgångar under samma år eller under de följande fem åren (dvs. inte mot annan kapitalinkomst, t.ex. erhållna räntor och utdelningar eller andra typer av inkomst). Kapitalvinst vid inlösen av Instrumenten beskattas under det inkomstår då inlösen äger rum. Kapitalvinst vid försäljning av Instrumenten beskattas under försäljningsåret.
För privatpersoner beskattas kapitalinkomster med en skattesats om 30 procent Skattesatsen avseende den del av kapitalinkomsten som överstiger 50 000 euro är 32 % per år.
Juridiska personer
Avseende aktiebolag och andra juridiska personer hanteras kapitalvinster respektive kapitalförluster hänförliga till så kallade inkomster från annan förvärvskälla skattemässigt på liknande sätt som för fysiska personer. Detta gäller dock inte metoden för antagen anskaffningsutgift (faktisk anskaffningsutgift tillämpas). När det gäller Instrument som utgör tillgångar i juridiska personers näringsverksamhet, skall inkomst vid avyttring av sådana Instrument läggas till och icke avskriven anskaffningsutgift samt försäljningskostnader och andra liknande kostnader dras av från den skattskyldiges inkomst av näringsverksamhet.
I allmänhet kan Instrumenten utgöra finansiella tillgångar förutsatt att investeringarna är temporära till sin natur, omsättningstillgångar förutsatt att de anskaffats för omsättning eller investeringstillgångar förutsatt att investeraren är en bank eller ett försäkringsföretag. I övriga fall kan Instrumenten vara hänförliga till annan förvärvskälla och beskattas som inkomst från sådan.
Intäkt som erhålls vid inlösen eller försäljning av Instrumenten utgör skattepliktig inkomst under det beskattningsår då inlösen eller försäljning sker. Icke avskriven anskaffningsutgift, försäljningskostnader och andra liknande kostnader är skattemässigt avdragsgilla under samma år.
Hos aktiebolag beskattas alla skattepliktiga nettoinkomster (inkluderande försäljningsintäkter minus icke avskriven anskaffningsutgift, försäljningskostnader och andra sådana kostnader)
med en skattesats om 24,5 procent. Förluster är avdragsgilla inom respektive relevant förvärvskälla (t.ex. inkomst av näringsverksamhet eller annan inkomst). Förluster som hänför sig till förvärvskällan näringsverksamhet är avdragsgilla under det år de uppkommer samt under de efterföljande 10 åren. Kapitalförluster som hänför sig till den så kallade andra förvärvskällan är avdragsgilla från kapitalvinster under det år de uppkommer samt under de efterföljande fem åren.
Skattefrågor i Norge
Nedan följer en sammanfattning av vissa av de norska skattekonsekvenser som kan aktualiseras för investerare under Programmet.
Sammanfattningen är baserad på nu gällande norsk lagstiftning och är avsedd för fysiska och juridiska personer skattemässigt bosatta eller hemmahörande i Norge vid tidpunkten för förvärv, innehav och avyttring av Instrumentet under Programmet. Framställningen omfattar endast de kategorier av skattskyldiga som uttryckligen nämns nedan.
Sammanfattningen är av allmän karaktär och är inte avsedd att vara uttömmande eller beskriva alla förhållanden som kan vara av betydelse för investerare under Programmet. Varje investerare bör rådfråga skatterådgivare om de speciella skattekonsekvenser som erbjudandet om att förvärva, äga, samt senare avyttra och erhålla eventuell utbetalning på Instrumentet under Programmet kan medföra i det enskilda fallet.
Allmänt
Instrumenten under Programmet behandlas skattemässigt som finansiella instrument. Försäljning, inlösen eller annan avyttring av Instrumenten medför beskattning enligt kapitalvinstreglerna. Kapitalvinst alternativt kapitalförlust beräknas generellt såsom skillnaden mellan försäljningspriset, efter avdrag för försäljningsomkostnader, och omkostnadsbeloppet för Instrumentet.
Fysiska personer
För norska fysiska personer beskattas kapitalvinster som allmän inkomst med en skattesats om 28 procent. Kapitalförluster är avdragsgilla.
För fysiska personer är Instrumenten skattepliktiga till förmögenhetsskatt. Förmögenhetsskatt utgår för närvarande med upp till 1,1 procent av förmögenhetsvärdet. Instrumentens förmögenhetsvärde utgörs av marknadsvärdet per den 1 januari taxeringsåret (”ligningsåret”).
Juridiska personer
För norska juridiska personer beskattas kapitalvinster som huvudregel som allmän inkomst med en skattesats om 28 procent. Kapitalförluster är avdragsgilla i samma utsträckning som kapitalvinster är skattepliktiga.
För vissa norska juridiska personer (t.ex. på norska: aksjeselskap, sparebanker, selveiende finansieringsföretak, gjensidig forsikringsselskap, aksjefond och interkommunale selskap) är vissa kapitalvinster skattebefriade. Detta gäller bland annat kapitalvinster på finansiella instrument med aktier i kvalificerande bolag inom EU/EES, eller kvalificerande index avseende sådana aktier som underliggande tillgång (t.ex. warranter som har kvalificerande aktier som underliggande tillgång). Det är en förutsättning att indexet i huvudsak bestäms utifrån aktier
m.m. i bolag hemmahörande inom EU/EES. Baserat på uttalanden från norska skattemyndigheter bör villkoret ”i huvudsak” uppfattas så att 90 procent av marknadsvärdena på underliggande aktier m.m. ska hänföra sig till bolag hemmahörande inom EU/EES. Det är marknadsvärdena vid avyttringstidpunkten som är avgörande.
Denna förmånliga regel omfattar emellertid som huvudregel inte finansiella instrument där aktier i bolag utanför EU/EES, eller ett bolag som är skattemässigt hemmahörande inom EU/EES, men i ett lågskatteland (ett land där den effektiva skattesatsen är mindre än 2/3 än vad den skulle vara i Norge) som inte är geniunt etablerat och utövar geniun ekonomisk verksamhet, eller index avseende sådana aktier, utgör underliggande tillgång. Kapitalvinst på sådana instrument beskattas efter huvudregeln som allmän inkomst med en skattesats om 28 procent.
Investerare som är juridiska personer förmögenhetsbeskattas inte.
SPECIFIKA FÖRSÄLJNINGS- OCH ANDRA RESTRIKTIONER
Med undantag för Finansinspektionens godkännande av detta Grundprospekt som ett Grundprospekt utgett i överensstämmelse med Prospektförordningen (809/2004/EG)) och den svenska lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument, har Banken inte vidtagit någon åtgärd och kommer inte att vidta någon åtgärd i något land eller i någon jurisdiktion som tillåter ett offentligt erbjudande av Instrument eller innehav eller distribution av eventuellt material avseende sådant erbjudande, eller i något land eller i någon jurisdiktion där åtgärd för sådant ändamål krävs, annat än i stat eller stater inom EES till vilka Banken har begärt att Finansinspektionen skall överlämna intyg, dels om godkännande av Grundprospektet dels om att Grundprospektet har upprättats i enlighet med Prospektdirektivet (2003/71/E)G av den 4 november 2003, till behöriga myndigheter, i enlighet med bestämmelserna i 2 kap. 35 § i den svenska lagen om handel med finansiella instrument och Prospektdirektivets Artikel 17 och 18. Anmälan om erbjudanden till allmänheten eller upptagande till handel av Instrument har för närvarande gjorts till behörig/a myndighet/er i Finland, Danmark och Norge. Ytterligare anmälningar till behörig/a myndighet/er i stater inom EES kan komma att ske.
Personer som tillhandahålls detta Grundprospekt eller eventuella Slutliga Villkor förpliktigar sig i förhållande till Banken att följa alla tillämpliga lagar, förordningar och regler i varje land och jurisdiktion där de köper, erbjuder, säljer eller levererar Instrument eller innehar eller distribuerar sådant erbjudandematerial, i samtliga fall på deras egen bekostnad.
Försäljningsrestriktioner kan komma att läggas till eller modifieras genom godkännande av Banken. Sådant eventuellt tillägg eller modifiering kommer att anges i de relevanta Slutliga Villkor (i det fall ett tillägg eller en modifiering endast är tillämplig på ett särskilt Instrument under Programmet) eller i annat fall som tillägg till detta Grundprospekt.
Instrument under Programmet får inte erbjudas eller säljas i Australien, Japan, Kanada, Nya Zeeland eller Sydafrika eller i något annat land eller annan jurisdiktion annat än i enlighet med samtliga gällande lagar, förordningar och regler. Grundprospektet får inte heller distribueras till eller inom något av ovan nämnda länder annat än i enlighet med samtliga gällande lagar, förordningar och regler.
USA
Instrument har inte och kommer inte att registreras i enlighet med U.S. Securities Act 1933 och får inte erbjudas eller säljas inom USA eller till, för räkning eller till förmån för, personer bosatta i USA förutom i enlighet med Regulation S eller undantag från U.S. Securities Act 1933 registreringskrav. De begrepp som används i detta stycke har de betydelser som de har enligt Regulation S i U.S. Securities Act 1933.
NORDEAKONCERNEN
Översikt
Nordeakoncernen (Nordea Bank AB (publ) och dess dotterbolag, ”Nordeakoncernen”, ”Koncernen” eller ”Nordea”) är en finanskoncern som bedriver verksamhet i framförallt Norden. Därutöver bedriver Nordea verksamhet i Östersjöregionen, nämligen i Polen, Ryssland, Estland, Lettland, Litauen samt Luxemburg och på ett antal platser i världen. Nordeakoncernens moderbolag, Nordea Bank AB (publ) (”NBAB”) är ett svenskt publikt bankaktiebolag som bildats enligt svensk lag. NBAB:s aktier är börsnoterade och handlas på börserna i Stockholm, Köpenhamn och Helsingfors.
Nordeakoncernens huvudkontor ligger i Stockholm med adress Xxxxxxxxxxxxx 00, XX- 000 00 Xxxxxxxxx.
Per den 31 december 2011 uppgick Nordeakoncernens tillgångar till EUR 716 miljarder och koncernens primärkapital uppgick till EUR 22,6 miljarder. Per samma datum hade Nordeakoncernen omkring 11 miljoner kunder på de marknader där man bedriver verksamhet, varav 7,6 miljoner är privatkunder i fördelsprogram och 0,6 miljoner är aktiva företagskunder.
Antalet lokalkontor inom Nordeakoncernen uppgick den 31 december 2011 till omkring 1 400 varav cirka 290 återfinns i Ryssland, Polen, Estland, Lettland och Litauen. Därutöver har Koncernen ett mycket stort antal telefon- och Internetkunder. Nordeakoncernen är mycket aktiv inom e-baserade finansiella tjänster och hade vid utgången av år 2011 cirka 6,5 miljoner användare av sådana tjänster.
Dessutom agerar Nordeakoncernen som kapitalförvaltare inom Norden och den övriga Östersjöregionen med EUR 187 miljarder i förvaltade tillgångar per den 31 december 2011. Nordeakoncernen tillhandahåller även livförsäkringsprodukter.
Bildandet av Nordeakoncernen
Nordea skapades genom internationella samgåenden som gradvis resulterade i att fyra större nordiska finansiella institutioner bildade en enhet. Föregångare till Nordea var Nordbanken AB (publ) i Sverige, namnändrad till Nordea Bank Sverige AB (publ), (”Nordea Bank Sverige”), och därefter, den 1 mars 2004, fusionerad med Koncernens moderbolag, och namnändrad till Nordea Bank AB (publ); Unibank A/S i Danmark, namnändrad till Nordea Bank Danmark A/S (”Nordea Bank Danmark”); Merita Bank Abp i Finland, föregångare till Nordea Bank Finland Abp (”Nordea Bank Finland”); och Christiania Bank og Kreditkasse ASA i Norge, namnändrad till Nordea Bank Norge ASA (”Nordea Bank Norge”).
Efter det att Koncernens moderbolag i slutet av år 2000 antagit namnet Nordea AB (publ) rullades namnet Nordea successivt ut inom Koncernen och i december 2001 hade bankerna och lokalkontoren inom Koncernen antagit namnet Nordea.
Legal struktur
För att förbättra driftskapaciteten, minska riskexponeringen och förstärka kapitaleffektiviteten inledde Nordeakoncernens styrelse i juni 2003 en förändring av Koncernens legala struktur.
Arbetet med den interna omstruktureringen inleddes under 2003 genom att Nordea AB (publ), moderbolaget i Nordeakoncernen, förvärvade Nordea Bank Sverige, Nordea Bank Danmark och Nordea Bank Norge från Nordea Bank Finland. Samtidigt förvärvade Nordea AB (publ) även Nordea North America, Inc. från Nordea Bank Finland. Efter att dessa transaktioner ägt rum ombildades Nordea AB (publ) till bank och namnet ändrades till Nordea Bank AB (publ).