Prospekt för publik emission

Fortnox AB

(publ)

Prospekt för publik emission

inför listning på NGM Nordic MTF

1

2

Innehåll

SAMMANFATTNING 4

Om Prospektet 4

Om Erbjudandet 5

Om Bolaget 6

Finansiell information i sammandrag 7

RISKFAKTORER 8

INFORMATION OM BOLAGET

OCH EMISSIONEN 10

Inbjudan till teckning av aktier 11

Styrelsens försäkran 11

Grundaren och huvudägaren har ordet 12

Villkor och anvisningar 14

Beskrivning av bolaget 17

Styrelse, ledande befattningshavare och revisor 18

Personuppgifter 20

Avtal och transaktioner med närstående 20

Löner och ersättningar 20

Arbetsordning 20

Marknaden 20

Produktorienterad affärsstrategi/

produktfamiljer och tillämpningsområden 22

Säkerhet 23

Försäljningsstrategi 23

Målgrupper 23

Framtid 24

KOMPLETTERANDE INFORMATION 25

Ägarförhållanden 25

Aktiekapitalets utveckling 25

Bolagsordning 26

Övrig information 27

RÄKENSKAPER 28

Historisk finansiell information 28

Förvaltningsberättelse 2004 - 2006 29

Resultaträkning 31

Balansräkning 32

Kassaflödesanalys 34

Tilläggsupplysningar 35

Revisionsberättelse 2004 - 2006 37

Revisors rapport avseende

historiska finansiella rapporter 40

Skattefrågor 41

Adresser 42

Sammanfattning

Följande sammanfattning om prospektet, erbjudandet, Bolaget och dess finansiella information i sammandrag skall ses som en introduktion till prospektet. Sammanfattningen innehåller inte nödvändigtvis all information för ett investeringsbeslut, varför varje investeringsbeslut skall baseras på prospektet i dess helhet. Den som eventu- ellt väcker talan vid domstol i anledning av prospektet kan bli tvungen att svara för kostnaderna för översättning av prospektet. Civilrättsligt ansvar kan endast åläggas styrelsen vilka upprättat sammanfattningen om denna är vilseledande, felaktig eller oförenlig med övriga delar av prospektet.

OM PROSPEKTET

Bolagsstämman i Fortnox AB (publ) organisationsnummer 556469-6291, beslutade vid årsstämman den 2 februari 2007 att bemyndiga styrelsen att under tiden intill nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, fatta beslut om ökning av Bolagets aktiekapital genom nyemission av aktier, konvertibla skuldebrev och/eller teckningsoptioner. Styrelsen äger därvid rätt att besluta om avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt liksom om bestäm-

melse om apport, kvittning eller annat villkor. Syftet med bemyn- digandet och skälet till den möjliga avvikelsen från aktieägarnas företrädesrätt, är att möjliggöra kapitalanskaffning och/eller företagsförvärv. Gränsen för bemyndigandet är aktiekapitalets övre gräns, 2.000.000 SEK.

Detta prospekt har upprättats av styrelsen i Fortnox AB (publ) med anledning av en publik nyemission med avsteg från företrä- desrätten. Emissionens syfte är att genom tillskott av kapital öka Bolagets förutsättningar att stärka sin position på marknaden genom kraftfulla satsningar på marknadsföring och anpassningar till utländska marknader, samt därtill skapa optimala förutsätt- ningar inför Bolagets förestående listning på NGM Nordic MTF.

Ansvarsförsäkran

Styrelsen för Fortnox AB (publ) försäkrar att de har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i prospektet, så vitt de vet, överensstämmer med faktiska förhål- landen och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd.

Uttalanden om framtidsutsikter är baserade på nuvarande marknadsförhållanden, planer och bedömningar liksom bedöm- ningar av allmänna omvärldsfaktorer. Läsaren bör dock vara uppmärksam på att även om styrelsen är av uppfattningen att ifrågavarande uttalanden är väl genomarbetade är dessa, precis som alla framtidsbedömningar, baserade på antaganden. Sådana bedömningar är med nödvändighet osäkra.

Styrelsen ikläder sig inte det ekonomiska ansvaret för utfallet av en investering som görs med stöd av detta prospekt. Även om det är styrelses bedömning att den framtidsinriktade informa- tionen i detta prospekt är baserad på rimliga överväganden, kan

faktisk utveckling, händelser och finansiell utveckling komma att väsentligen avvika från förväntningarna. En investering i Fortnox AB är förenad med hög risk. Den som överväger att investera i detta Bolag uppmanas därför att noggrant studera föreliggande prospekt i sin helhet.

Regelverket som styr detta prospekt

Då erbjudandet i detta prospekt har en teckningstid som på- börjas under år 2007 gäller de regler för prospekt som i Sverige gäller fr o m 2006-01-01 (Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/71/EG) kommissionens förordning (EG Nr 809/2004) samt svensk lag om handel med finansiella instrument (1991:980) samt för värdepapperen aktiebolagslagen (2005:551).

Översättningskostnad

De nya reglerna för prospekt möjliggör spridning av prospektet inom hela EES. I förekommande fall kan den person som med anledning av detta prospekt väcker talan mot Fortnox AB (publ) bli tvungen att själv stå för översättningskostnad av prospektet.

Tillhandahållande av detta prospekt

Detta prospekt kommer att tillhandahållas av Fortnox AB (publ) fr o m den 26 mars 2007.

Finansinspektionens godkännande

Prospektet har godkänts och registrerats hos Finansinspektionen i enlighet med bestämmelserna i 2 kap, 26 § lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Godkännandet och registreringen innebär inte att Finansinspektionen garanterar att sakuppgifter i prospektet är riktiga eller fullständiga.

Prospektets distributionsområde och domsaga vid tvist Erbjudandet i detta prospekt riktar sig inte till personer vars deltagande förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt. Prospektet får inte distribueras i något land där distributionen eller erbjudandet kräver åtgärd enligt föregående mening eller strider mot regler i sådant land. De nya aktierna eller andra finansiella instrument

TECKNINGSTID: 26 mars 2007 – 20 april 2007.

TECKNINGSKURS: 2,60 SEK per aktie.

TECKNINGSPOST: 2.500 A-aktier. Pris per post: 6.500 SEK. MAXIMALT ANTAL POSTER: 2.400 stycken.

LIKVIDDAG: Enligt anvisningar på teckningsanmälan.

EMISSIONSVOLYM: 15.600.000 SEK.

ANDEL AV BOLAGET: 17,6% procent efter genomfört erbjudande vid full teckning i nyemissionen.

UTSPÄDNING: I det fall erbjudandet accepteras i sin helhet är utspäd- ningen som högst 21,4%.

EMISSIONSKOSTNADER: Drygt 2 miljoner SEK vid fulltecknad emission.

har inte registrerats enligt United States Securities Act of 1933 (”Securities Act”) enligt sin senaste lydelse och inte heller enligt motsvarande lag i någon enskild stat i Amerikas Förenta Stater (USA), Kanada, Japan och Australien och får därför inte utbjudas till försäljning eller försäljas i USA, Kanada, Japan eller Austra- lien eller till personer med hemvist där eller för sådan persons räkning utan att undantag från registreringskrav föreligger.

Anmälan om teckning av aktier i strid med ovanstående kan komma att anses ogiltig. För detta prospekt gäller svensk rätt. Tvist med anledning av innehållet i detta prospekt eller därmed sammanhängande rättsförhållanden skall avgöras av svensk domstol exklusivt.

Benämningar

Fortnox AB (publ) benämns också i detta prospekt som ”Fortnox” alternativt ”Bolaget”.

OM ERBJUDANDET

Styrelsen i Fortnox AB (publ) har beslutat att genom utnyttjande av bemyndigande från stämman 2007-02-02, genomföra en ökning av aktiekapitalet med maximalt 120.000 SEK genom nyemission om högst 6.000.000 aktier. Emissionen genomförs utan före- trädesrätt i syfte att öka förutsättningarna att inbringa önskad emissionsvolym. Emissionskursen är satt till 2,60 SEK per aktie, vilket medför att Bolaget vid full anslutning tillförs 15.600.000 SEK före emissionskostnader. Teckningskursen är baserad på styrelsens bedömning av Bolagets marknadsvärde. De nya aktierna skall medföra samma rätt som de förutvarande aktierna i Bolaget. Allmänheten inbjudes genom detta prospekt att delta i förestående emission. För en fullständig presentation av Erbjudandet hänvisas till text avseende inbjudan att teckna aktier samt avsnitt om villkor och anvisningar i detta emissionsprospekt.

Motiv till Erbjudandet

Syftet med denna emission är att genom tillskott av kapital öka Bolagets förutsättningar att stärka sin position på marknaden ge- nom kraftfulla satsningar på marknadsföring och anpassningar av programmen till utländska marknader, samt därtill att skapa optimala förutsättningar inför Bolagets listning på NGM Nordic MTF. Om nyemissionen inte tecknas till sin huvuddel kommer planerade satsningar att minska i tempo.

Listning på NGM Nordic MTF

Efter den publika emissionen är slutförd kommer Bolaget att ansöka om listning på NGM Nordic MTF. Bolaget uppfyller redan de krav som marknadsplatsen ställer på bolag som skall kunna

listas på Nordic MTF. Dessutom har Fortnox AB (publ), med över 750 aktieägare och eventuellt nytillkommande aktieägare i emis- sionen, goda förutsättningar för handel i aktien.

Risker

Det är av avgörande betydelse att läsaren av detta prospekt tar sig tid att, förutom granskning av hela prospektet, beakta de risker som beskrivs i prospektets kapitel om Riskfaktorer innan ett investeringsbeslut fattas.

Investeringar i aktier är förenat med risktagande. Ett antal faktorer utanför Fortnox kontroll kan dessutom påverka resultat och finansiell ställning. Bolagets tekniska infrastruktur och därmed också verksamheten är exempelvis sårbar för skada eller avbrott orsakad av bland annat naturkatastrofer, elavbrott, fel i telesystem eller fel i externa datanät.

Fortnox, liksom alla leverantörer av lösningar för datorpro- gram för företagsadministration är därtill utsatta för en ständig och snabb teknisk utveckling, och behöver därför ligga i spetsen för att snabbt fånga upp ny teknik.

Säkerhetsfrågor är högt prioriterade hos Fortnox eftersom Bolagets program finns på internet med de risker det medför i form av eventuella DDoS-attacker (Distributed Denial of Service).

Vidare kan de konkurrenter som idag har konventionella, icke internetbaserade lösningar lansera lösningar som är internet- baserade, och därmed erbjuda marknaden alternativ till Fortnox lösningar.

Slutligen bör påpekas att det inom Fortnox AB (publ) finns nyckelpersoner som också är viktiga för Bolagets verksamhet. Om dessa personer lämnar Bolaget kan det ha en negativ inver- kan på verksamheten. Bolagets grundare, tillika verkställande direktör har exempelvis varit betydelsefull i den inledande fasen, men redan i dagsläget finns flera medarbetare som kan driva företaget vidare i samma anda.

Sammanfattning

Potentiella investerare bör alltså noggrant överväga beskrivna riskfaktorer liksom övrig information i detta prospekt innan beslut fattas om teckning av aktier i Fortnox AB (publ). Xxxxxx beskrivs därför utförligt i ett fristående kapitel efter denna sam- manfattning.

OM BOLAGET

STYRELSE, LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE OCH REVISOR

ORDFÖRANDE: Xxxxxx Xxxxxxxxx LEDAMÖTER: Xxx Xxxxxx och Xxxxxx Xxxxxxxxx SUPPLEANT: Xxxx Xxxxxxxx

VD: Xxx Xxxxxx

LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE:

Xxxxxxx Xxxxxxxx, Ekonomichef och Xxxx Xxxxxxxx, Försäljningschef.

AUKTORISERAD REVISOR: Xxxxx Xxxxxxxx

Fortnox AB (publ) är ett publikt svenskt aktiebolag med hemvist och säte i Växjö, Kronobergs län. Bolagets huvudkontor finns i Videum Science Park, Xxxxxxxxxxxxx 00 X, 000 00 Xxxxx. Gällande lagstiftning för verksamheten är svensk rätt och Bolagets juridiska form styrs av aktiebolagslagen (2005:551). Bolaget inregistrerades vid Bolagsverket 1993-06-30 och har bedrivit verksamhet i begrän- sad omfattning fram till 2003, då nuvarande verksamhetsinrikt- ning inleddes. Dess stiftare är Xxx Xxxxxx och Xxxx Xxxxxxxx.

Affärsidé

Fortnox affärsidé bygger på att erbjuda program för bland annat bokföring, fakturering och CRM som kunderna når via internet. Kunden kan nå sina program när som helst och från vilken PC eller Mac som helst i världen som är uppkopplad till internet.

Konceptet är dessutom utvecklat för att kunna lanseras i andra länder. Genom att det inte behövs någon logistik kan en utlands- etablering koncentreras till marknadsföring, försäljning och support. Det oftast mycket betungande arbetet med hantering av disketter, CD-skivor och programboxar är helt eliminerat.

Bolaget eftersträvar att erbjuda sina kunder en hög och stän- digt uppdaterad säkerhet. Brandväggar och virusskydd finns i Bolagets för ändamålet dedikerade servrar. Överföring mellan server och kundens dator skyddas med hjälp av avancerad kryp- tering. Servrarna har dessutom speglade hårddiskar, dvs. dubb- letter, och reservdator finns för att tillgängligheten ska bli hög. Säkerhetskopiering körs varje natt och kopior finns såväl inne i datorhallen som utanför. Detta ger kunden en hög säkerhet mot dataintrång med bland annat en omedelbar återfångst av data som försvinner vid datorstöld, intern datakrasch, brand etc.

Xxxxxxx och försäljning

I Sverige finns det enligt SCB:s företagsregister drygt 920.000 re- gistrerade företag, varav de flesta är småföretag – Fortnox största målgrupp. Men bland Fortnox kunder finns även franchiseföre- tag, föreningar samt revisorer och redovisningskonsulter. Redan idag har Fortnox avtal med ett stort antal byråer, bland dem märks BDO, Matrisen, Svefak Outsourcing och Excellent Control- ler. Antalet användare av Fortnox program ökar snabbt. Till detta kommer att Bolagets kunder är trogna kunder som betalar för sina program genom ett abonnemangsförfarande.

Fortnox befinner sig i en expansiv fas med ökad efterfrågan av Bolagets produkter. Försäljningen av abonnemang sker genom återförsäljare, via samarbetspartners i form av redovisnings- konsulter och revisionsbyråer, samt direkt till slutkunder vilka uppmärksammat Fortnox efter att ha tagit del av information på Bolagets hemsida, broschyrer eller efter rekommendation.

Konkurrenssituation

Bolagets huvudsakliga konkurrenter beträffande bokförings- och faktureringsprogram arbetar med konventionella lösningar, dvs de är inte internetbaserade. I Sverige är det framför allt Visma Spcs och Hogia, vilka tillsammans har uppskattningsvis 70% av marknaden. I Europa dominerar Sage i flertalet europeiska länder. Även denna aktör arbetar enbart med konventionella lösningar i form av licensbaserade program som skickas ut till kunden.

De enda konkurrenter som erbjuder renodlat internetba- serade lösningar är 24sevenoffice, E-conomics och Swedbank. 24sevenoffice är ett norskt företag som erbjuder mindre företag webbaserade verktyg inom områdena Bokföring, Order/Fakture- ring, CRM-system och har cirka 3,500 användare i Norge, Sverige och England. Marknadsvärdet ligger idag på drygt 126 miljoner norska kronor (OTC-noterat i Norge). Därtill finns det danska företaget E-conomics International a/s. De marknadsför ett egenutvecklat webbaserat redovisningsprogram som lanserades i Sverige under hösten 2006 via sitt helägda dotterbolag E-cono- mic Sverige AB. Totalt har de idag drygt 7.000 företagskunder, huvudsakligen i Danmark. E-conomics prisbild är dock avsevärt högre än Fortnox. Därtill kan nämnas Swedbank, eftersom de har ett internetbaserat e-bokföringsprogram – reserverat för sina egna företagsbankkunder.

När det gäller konkurrerande CRM-program för mindre företag finns det ett flertal leverantörer i Sverige, bland andra Mamut, Upsales och Lundalogik. Av dessa är det för närvarande endast Upsales som har en internetbaserad lösning för CRM.

Sammanfattning

De lanserade sitt webbaserade säljverktyg under hösten 2002. Internationellt sett finns det aktörer som huvudsakligen vänder sig till större företag

Framtidsutsikter

Fortnox förhandlar för närvarande om etablering i flera EU- länder, en utveckling som underlättas av att Bolaget inte behöver bygga upp en lokal logistik utomlands. Däremot krävs

bokföring och förvaltning. Revisionsberättelse presenteras i sin helhet i avsnittet Räkenskaper på annan plats i detta prospekt.

anpassningar av bokförings- och faktureringsprogram för att	Resultat före avskrivningar	-4.279	-3.282	-2.440
bokföringsprogrammet ska uppfylla legala krav på respektive	Resultat efter avskrivningar	-4.459	-3.460	-2.593
marknad. CRM-programmet fungerar utmärkt i sin nuvarande	Finansnetto	-237	-162	-51

belopp i kkr

Resultaträkning i sammandrag

Nettoomsättning

2006 2005 2004

2.049

807

977

Finansiella anläggningstillgångar

Kortfristiga fordringar

3.817 12 12

897 590 419

Kassaflödesanalyser i sammandrag

Kassaflöde från den löpande verksamheten -5.081 -2.260 -1.946

Nyckeltal Nettoomsättning Resultat efter finansnetto Avkastning på eget kapital, % 1)

Avkastning på totalt kapital, % 2)

Rörelsemarginal 3)

Vinstmarginal 4) Balansomslutning Soliditet 5) Medelantalet anställda

2.049 807 977

-4.696 -3.622 -2.644

neg neg neg

neg neg neg

neg neg neg

neg neg neg 7.911 1.203 1.123

67 neg neg

6 4 2

1) Nettoresultat i procent av justerat eget kapital

2) Rörelseresultat med tillägg för ränteintäkter i procent av

balansomslutningen

3) Rörelseresultat i procent av årets omsättning

4) Resultat efter finansnetto i förhållande till omsättningen

5) Eget kapital i procent av balansomslutningen

FINANSIELL INFORMATION I SAMMANDRAG

rm även internationellt. Det är redan förberett med elva olika Resultat efter finansnetto -4.696 -3.622 -2.644
enyspråk och kan enkelt utökas till betydligt fler vid behov. Betald skatt och förändring av uppskjuten skatt 3.337 0 0
Årets resultat	-1.359	-3.622	-2.644

fo m

Idag har Bolaget ca 7.000 användare men målet är att mång-

faldiga antalet användare i Sverige under 2007 och 2008 genom ökad marknadsföring med ekonomiska medel från aktuell	Balansräkning i sammandrag Immateriella anläggningstillgångar	221	326	431
emission. Bolagets ledning vet av erfarenhet vilka marknads-	Materiella anläggningstillgångar	194	241	232

	Kassa och bank	2.782	34	29
av emissionsbeloppet kommer att användas till marknadssats-	Summa Tillgångar	7.911	1.203	1.123
ningar i såväl Sverige som exempelvis England och en rad andra	Eget kapital	5.268	-4.669	-1.048
europeiska länder. Man strävar efter att bygga en verksamhet	Räntebärande skulder	210	3.182	837
som har extremt små omkostnader när volymen blir stor.	Icke räntebärande skulder	2.433	2.690	1.334
	Summa skulder	7.911	1.203	1.123
FINANSIELL INFORMATION I SAMMANDRAG

föringskanaler som skall utnyttjas och hur mycket varje krona i marknadsföring genererar tillbaka i form av nya kunder. En del

Fortnox styrelse är av uppfattningen att befintligt rörelsekapital

är tillräckligt för aktuella behov i Fortnox löpande verksamhet.	Kassaflöde från investeringsverksamheten	-28	-81	-355
Genom nyemissionen ges medel för offensivare satsningar	Kassaflöde från finansieringsverksamheten	7.856	2.346	232
ifråga om marknadsföring och etablering utomlands. Skulle	Periodens kassaflöde	2.747	5	-2.069
nyemissionen ej tecknas till sin huvuddel kommer dessa sats-

ningar att minska i tempo. Det finns dock ingen garanti för att framtida kapitalbehov inte kan uppstå, eller att Fortnox AB (publ) kommer att kunna anskaffa nödvändigt kapital, även om utvecklingen i sig är positiv. Härvid är även det allmänna marknadsläget av stor betydelse. Bolagets möjlighet att till- godose framtida kapitalbehov är i hög grad beroende av en fortsatt positiv utveckling av försäljningsframgångar. En ökad volym av licenser och abonnemang är således viktig för Bolagets framtida finansiella resurser, vilket motiverar satsningar på marknadsföring och försäljning. Bolagets ledning planerar inte att genomföra ytterligare emissioner före listningen, ej heller inom överskådlig tid.

Nedanstående sammandrag av Fortnox räkenskaper bör läsas tillsammans med det avsnitt som presenterar Bolagets räkenska- per. Auktoriserad revisor har granskat Bolagets årsredovisning,

Riskfaktorer

En potentiell investerare i Fortnox AB (publ) bör vara medveten om att en investering i Fortnox är förknippad med hög risk och att det inte finns några garantier för att aktiekursen kommer att ha en positiv utveckling. Det har inte förekommit någon officiell handel i Bolagets aktier före Erbjudandet. Det är emellertid inte möjligt att förutse i vilken utsträckning investerarnas intresse i Fortnox leder till en aktiv handel i aktien eller hur handeln med aktien kommer att fungera framgent. Om en aktiv och likvid handel inte utvecklas, eller inte är varaktig, kan det innebära svårigheter för innehavarna att sälja sina aktier, snabbt eller över- huvudtaget. Marknadskursen efter Erbjudandets genomförande kan även komma att skilja sig avsevärt från försäljningspriset

i Erbjudandet. Xxxxxx för aktier som säljs vid en marknads- introduktion är ofta volatil under en period efter Erbjudandet. Aktiemarknaden, och marknaden för småbolag i synnerhet, har upplevt betydande kurs och volymsvängningar som ofta har saknat samband med, eller varit oproportionerliga mot, företa- gens redovisade resultat. Sådana kursvariationer kan påverka Bolagets aktiekurs negativt, oavsett faktiskt redovisat resultat. Huvudägaren har försökt möta dessa risker genom en betydande ägarspridning med över 750 intresserade aktieägare som tillförts Bolaget.

I alla aktieinvesteringar finns risker. Det är således upp till var och en som avser att investera i denna emission att noggrant läsa och granska detta prospekt. En aktieplacering kan medföra att man förlorar hela eller delar av investerat kapital. Här nedan listas några av de riskfaktorer som Fortnox AB (publ) står inför. Riskerna är inte listade i någon särskild inbördes ordning och gör heller inte anspråk på att vara heltäckande.

Tekniska risker

Fortnox verksamhet är i hög grad beroende av internet. Bolagets tekniska infrastruktur och därmed också verksamheten är sårbar för skada eller avbrott orsakad av bland annat naturkatastrofer, elavbrott, fel i telesystem eller fel i externa datanät, vilka ligger utanför Bolagets kontroll. Skulle sådana skador eller avbrott in- träffa kan dessa komma att påverka verksamheten negativt.

Eftersom Fortnox program finns på internet föreligger en risk för DDoS-attacker, d v s ”Distributed Denial of Service”. Detta innebär att systemet översköljs av information i syfte att minska kundernas tillgänglighet till programmet. Bolaget uppdaterar sin säkerhet regelbundet för att minimera dessa risker, likväl kan bolagets program bli utsatta för olika försök att dekryptera den information som skickas.

Säsongs- och konjunkturmässiga variationer Intäkterna i Fortnox verksamhet varierar endast i mindre ut- sträckning beroende på säsong eller konjunktur.

Uppskjuten skattefordran.

I Bolagets balansräkning finns en uppskjuten skattefordran avseende tidigare års skattemässiga underskott. Vid en ägarför- ändring som påverkar det bestämmande inflytandet över Xxxxxxx kan denna post komma att belasta resultaträkningen negativt.

Revisionsberättelser

De i prospektet återgivna revisionsberättelserna avviker från standardutformningen. Det beror på att Xxxxxxx har befunnit sig i en utvecklingsfas som krävt mycket kapital, vilket har gjort att Bolagets egna kapital varit förbrukat samt att likviditeten period- vis har varit ansträngd.

Konkurrenter

De konkurrenter som har konventionella, icke internetbaserade, lösningar kan komma att lansera lösningar som är internet- baserade. Deras förutsättningar påverkas bland annat av till- vägagångssätt för att flytta kunder från ett etablerat system till en tekniskt ny lösning.

Branschen

Alla leverantörer av lösningar för datorprogram för företags- administration är utsatta för en ständig och snabb teknisk utveckling. Fortnox har för avsikt att ligga i spetsen för att snabbt fånga upp ny teknik.

Nyckelpersoner och personal

Inom Fortnox AB (publ) finns nyckelpersoner som är viktiga för Bolagets verksamhet idag och i framtiden. Om dessa personer lämnar Bolaget kan det ha en negativ inverkan på verksamheten.

Fortnox är beroende av enskilda medarbetares kompetens. Grundarens och tillika verkställande direktörens kompetens har varit mycket viktig i den inledande fasen, men redan i dagsläget finns flera medarbetare som kan driva företaget vidare i samma anda.

För övriga medarbetare finns kompetensen också spridd för att minska beroendet av enskilda medarbetares insatser.

Kapitalbehov

Fortnox AB (publ) kan även framöver komma att behöva tillskott av kapital. Ytterligare ägarkapital kan komma att krävas för

att Bolaget skall kunna utvecklas på bästa sätt. Det finns ingen garanti för att Bolaget kommer att kunna anskaffa kapital.

Listning

Efter den publika emissionen är slutförd kommer Bolaget att ansöka om listning på NGM Nordic MTF. Bolaget uppfyller redan de krav som marknadsplatsen ställer på bolag som skall kunna listas på Nordic MTF. Dessutom har Fortnox AB (publ), med över 750 aktieägare och eventuellt nytillkommande aktieägare i emissionen, goda förutsättningar för handel i aktien. Men det är likväl inte möjligt att förutse i vilken utsträckning investerarnas intresse i Fortnox leder till en aktiv handel i aktien eller hur handeln med aktien kommer att fungera framgent.

NGM har tillstånd av Finansinspektionen att driva verksam- het som en alternativ, auktoriserad marknadsplats och står under inspektionens tillsyn. Bolag vars aktier handlas på NGM Nordic MTF är inte skyldiga att följa samma regler som börsnoterade bolag, utan ett mindre omfattande regelverk anpassat till före- trädesvis mindre bolag och tillväxtbolag. En placering i ett bolag vars aktier handlas på NGM Nordic MTF kan därför vara mer riskfylld än en placering i ett börsnoterat bolag. Efter listning på NGM Nordic MTF kan man följa aktiekursens förändringar i realtid på NGMs hemsida xxx.xxx.xx. Den som vill handla i

aktier som är listade på NGM Nordic MTF kan använda sig av sin vanliga bank eller fondkommissionär.

Osäkerhet i marknadsbedömningar

I detta prospekt framförs olika beskrivningar och bedömningar rörande Fortnox produkter och delmarknader. Beskrivningarna är upprättade utifrån såväl externa som Bolagets egna bedöm- ningar. Bedömningar av detta slag är förknippade med osäkerhet. Inga garantier kan lämnas för att de mål/förväntningar som beskrivs i prospektet kommer att inträffa.

Utlandsetableringar

Bolaget har långt framskridna planer på utlandsetableringar. Eta- bleringarna skall optimalt fungera så att moderbolaget alltid äger 51 procent av respektive etablerat bolags aktier i respektive land. Det finns alltid risker i externa partner i dotterbolag utomlands. Fortnox ledning måste hela tiden säkerställa planer, budget samt övrig utveckling i respektive land genom att ofta finnas på plats och kontrollera utvecklingen i respektive dotterbolag. Detta kan ta kritiska resurser från verksamheten i Sverige eftersom Bola- gets resurser i form av ledningspersonal är begränsade.

Information om bolaget och emissionen

Följande presentation om Fortnox AB (publ) och förestående emission bör läsas jämte information om riskfaktorer och sammanställningen av bolagets räkenskaper.

Inbjudan till teckning av aktier

Bolagsstämman i Fortnox AB (publ) beslutade vid årsstämman den 2 februari 2007 att bemyndiga styrelsen att under tiden intill nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, fatta beslut om ökning av Bolagets aktiekapital genom nyemission av aktier, konvertibla skuldebrev och/eller teckningsoptioner. Styrelsen äger därvid rätt att besluta om avvikelse från aktieägarnas före- trädesrätt liksom om bestämmelse om apport, kvittning eller annat villkor. Syftet med bemyndigandet och skälet till den möj- liga avvikelsen från aktieägarnas företrädesrätt är att möjliggöra kapitalanskaffning och/eller företagsförvärv. Gränsen för bemyn- digandet är aktiekapitalets övre gräns, 2.000.000 SEK.

Styrelsen har därefter beslutat att genom utnyttjande av bemyndigandet från stämman 2007-02-02, genomföra en ökning av aktiekapitalet med maximalt 120.000 SEK genom nyemission om högst 6.000.000 aktier. Fortnox AB (publ) har före emissionen totalt 28.083.600 aktier. Efter erbjudandets genomförande kom- mer antalet aktier i Bolaget att uppgå till högst 34.083.600 aktier.

Resterande del av bemyndigandet kan komma att nyttjas för investeringar och förvärv av företag.

Emissionen genomförs utan företrädesrätt i syfte att öka förutsättningarna att inbringa önskad emissionsvolym. Emis- sionskursen är satt till 2,60 SEK per aktie, vilket medför att Bo- laget vid full anslutning tillförs 15.600.000 SEK före emissions- kostnader. Inför värderingen av bolaget och aktuell prissättning har styrelsen i Fortnox AB (publ) genomfört en benchmark med fokus bland annat på rådande marknadsvärdering av andra bolag i samma branch, se avsnittet Konkurrenter i Sverige och Europa, sid 20-21. Sammantaget har detta gett styrelsen vederhäftig sub- stans för aktuell värdering av bolaget. Teckningskursen är base- rad på styrelsens bedömning av Bolagets marknadsvärde. De nya aktierna skall medföra samma rätt som de förutvarande aktierna i Bolaget. Det finns enbart ett aktieslag (A) i Fortnox AB (publ).

I övrigt hänvisas till avsnitt om villkor och anvisningar i detta emissionsprospekt, vilket är upprättat av styrelsen i Fortnox AB (publ) med anledning av Erbjudandet.

STYRELSENS ANSVARSFÖRSÄKRAN

Styrelsen för Fortnox AB (publ), organisationsnummer 556469-6291, försäkrar härmed att de har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i dokumentet, så vitt de vet, överensstämmer med de faktiska förhållandena och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd.

Xxxxxx Xxxxxxxxx (styrelseordförande)

Xxx Xxxxxx, (styrelseledamot) Xxxxxx Xxxxxxxxx, (styrelseledamot) Xxxx Xxxxxxxx, (suppleant)

Växjö i februari 2007

”

Allt blir enkelt, lättillgängligt, flexibelt och framförallt säkert för användaren.”

Xxx Xxxxxx grundade Scandinavian PC Systems (SPCS) och var dess VD under 15 år.

Med Fortnox tar han på allvar företagens administration in i internetvärlden.

Grundaren och huvudägaren har ordet:

En massrörelse är på gång.

NU HAR TEKNIKSKIFTET KOMMIT för administrativa pro- gram till det flexibla kontoret, och Fortnox ligger i täten i Sverige när det gäller att ta vara på denna affärsmöjlighet. Med 7.000 användare och en ökande tillströmning av nya kunder har vi nått ett avgörande genombrott på marknaden.

Vår ambition är att vara den ledande aktören när det gäller det som kallas internetbaserad programvara för kontoret – bok- föring, order, fakturering, säljstöd (CRM), lön m.m.

Vår affärsidé är att göra detta på det mest kostnadseffektiva sättet och med största nytta för våra kunder. Priset på 69 kronor per månad är ett bra exempel på detta.

TEKNIKEN SKAPAR NYA MÖJLIGHETER

Finessen med Fortnox är att man kan arbeta var som helst, vid vilken dator som helst och oavsett om det är en PC eller Mac. Pro- gramåtkomst, lagring av data, back-up, support och uppdateringar sker via Fortnox server dit man kopplar upp sig. Allt blir enkelt, lättillgängligt, flexibelt och framförallt säkert för användaren.

Detta är på sätt och vis även en ”grön” teknik, då man slipper tillverka och skicka ut programpaket, CD-skivor, uppdateringar etc. till kunderna. Och användaren slipper ta hand om alla gamla programversioner. Allt sker direkt över internet.

För Fortnox egen utvecklingspotential innebär detta samtidigt att hela verksamheten är enkel och kostnadseffektiv att skala upp, både när det gäller antalet användare i t ex Sverige, men också när det gäller att lansera hela konceptet på andra markna- der. Programmen är redan förberedda för detta.

Fortnox innebär också att flera användare kan samarbeta effektivt över nätet och utnyttja samma program, databaser etc. Våra program är designade och byggda för detta. Det kan handla om att redovisningskonsulten, revisorn och företagaren samti- digt går in i bokföringen, eller att företagets säljkår utnyttjar den gemensamma kunddatabasen och så vidare. Möjligheterna är många och vår ledstjärna är effektivitet och enkelhet.

KUNDEN SKA KÄNNA FRIHET

Förutom att Fortnox ger stor frihet i själva användningen av våra program betonar vi betydelsen av enkelhet i vår affärsrelation. Vi gör det enkelt för båda parter.

Därför har vi ingen startavgift och ingen bindningstid. Och vi har sett till att månadskostnaden är låg och attraktiv även för de minsta företagen – 69 kronor per månad i grundkostnad och 39 kronor per månad per extra användare av samma program.

Att prova Fortnox ska vara enkelt och man ska inte behöva riskera att bli fast i något komplicerat avtal eller datasystem.

Denna abonnemangsmodell innebär också en stimulerande intäktsmodell för oss. Om vi ser till att våra kunder är nöjda och stannar kvar under lång tid får vi också en stabil intäkt i Fortnox. Detta skapar större förutsägbarhet för framtiden och gynnar våra tillväxtmöjligheter och därmed både kunder, anställda och aktieägare.

PÅ VÄG MOT NÄSTA VIKTIGA STEG

Genom vårt emissionserbjudande och en kommande listning på NGM Nordic MTF, räknar vi med att ta nästa viktiga steg i vår utveckling.

Med en väl beprövad spetsteknik och ett välavstämt kund- erbjudande i botten är vi nu redo att offensivt gå ut till mark- naden i Sverige och erbjuda våra produkter. Vi är också redo att ta de första konkreta stegen in på andra marknader i Europa, marknader med ett väsentligt större antal företag och potentiella användare än i Sverige.

Välkommen som aktieägare i Fortnox. Xxx Xxxxxx, VD

Information om bolaget och emissionen

Villkor och anvisningar

BAKGRUND OCH MOTIV TILL ERBJUDANDET

Syftet med denna emission är att genom tillskott av kapital öka Bolagets förutsättningar att stärka sin position på marknaden genom offensivare satsningar på marknadsföring och expansion genom etablering internationellt. Emissionsbeloppet skall därför i första hand användas för marknadsföring på den svenska mark- naden samt för åtgärder relaterade till Bolagets internationella expansion. Viss del av emissionslikviden kommer att användas för att säkerställa Bolagets operativa försäljningsorganisation, både i Sverige och internationellt. Bolaget har i detta arbete ett unikt tillfälle genom det försprång som finns gentemot konkur- renter med konventionella administrativa system. En annan del av emissionsbeloppet kommer användas till marknadssatsningar i såväl Sverige som exempelvis England och en rad andra euro- peiska länder. Skulle nyemissionen ej tecknas till sin huvuddel kommer dessa satsningar att minska i tempo.

Fortnox AB (publ) är ett Bolag i stark tillväxt. Jämför man ordervärdet för nya kunder för oktober 2006 till och med januari 2007 med motsvarande period ett år tidigare ser man en ökning med 125 procent. Med aktuell emission ges möjligheter att fort- sätta utvecklingen och öka antalet abonnemang ytterligare.

Efter genomförd emission och utökad ägarspridning blir Bolaget väl rustat inför den listning på NGM Nordic MTF som kommer att äga rum efter att aktuell emission av avslutad.

Fortnox AB (publ) har för närvarande över 750 aktieägare, vilka tillsammans med eventuellt nytillkommande aktieägare i emis- sionen bör säkerställa en acceptabel handel i aktien. Bolagets ledning planerar inte att genomföra ytterligare emissioner före listningen, ej heller inom överskådlig tid.

Prospektets offentliggörande

Prospektet skall sändas postalt till de som rekvirerar prospekt från Bolaget efter kontakt per telefon, postalt eller anmälan via hemsida. På Bolagets hemsida kommer prospektet att finnas tillgängligt för nedladdning. Därtill kommer annonsering att ske i olika tidningar och finanssajter, vilket ytterligare uppmärk- sammar möjligheten att rekvirera prospekt. Bolaget kommer dessutom att arrangera öppna informationsträffar där prospektet delas ut till deltagarna.

Teckning utan företrädesrätt

Såväl aktieägare som allmänheten har rätt att teckna sig i denna emission.

Emissionsvolym

Emissionens volym är begränsad till max 15.600.000 SEK förde- lat på 6.000.000 miljoner aktier. Detta motsvarar efter genomfört erbjudande vid full teckning i nyemissionen ca 17,6% av Bolaget.

Teckningskurs

Teckningskursen har fastställts till 2,60 SEK per aktie. Courtage utgår ej.

Teckningsposter

Teckning sker med 2.500 aktier i varje post. Posterna kan inte delas. Maximalt antal poster är 2.400.

Pris per post

Priset per post är 6.500 SEK.

Teckningstid

Teckning av aktier i Fortnox AB (publ) kan göras från och med den 26 mars 2007 till och med den 20 april 2007. Eftersom Bola- get tillämpar löpande teckning i emissionen innebär det att den kan bli fulltecknad före teckningstidens slut.

Teckningsanmälan

IFYLLD TECKNINGSANMÄLAN SKICKAS TILL:

Aktieinvest FK AB, Emittentservice, 113 89 Stockholm Teckningsanmälan kan med fördel ske över internet från Fortnox hemsida: xxx.xxxxxxx.xx

Det är även möjligt att faxa teckningsanmälan till: Aktieinvest FK AB faxnummer 08-50651701.

Anmälan om teckning är juridiskt bindande och görs med fördel över internet från xxx.xxxxxxx.xx alternativt genom att använda särskild, för ändamålet speciellt utformad blankett med vidhäng- ande inbetalningskort. Blanketten bifogas postalt utskickade prospekt och kan även rekvireras från Bolaget. Teckning anses inte fullgjord förrän både teckningsanmälan är inskickad och likvid erlagd enligt anvisning på teckningsanmälan. Anmälan är inte fullständig utan betalning.

Anmälan skall vara Aktieinvest FK AB tillhanda senast kl 17.00 fredagen den 20 april 2007.

Endast en anmälningssedel per person/juridisk person kom- mer att beaktas. Ofullständigt eller felaktigt ifylld anmälnings- sedel är ogiltig och kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten. I det fall fysisk eller juridisk person inkommer med två anmälningssedlar kommer den till Bolaget först inkomna teckningsanmälan att gälla. Anmälningssedeln innehåller även en fullmakt för Aktiein- vest FK AB att för Fortnox räkning teckna aktierna för registre- ring hos Bolagsverket.

Tilldelning

Tilldelning sker löpande under emissionsperioden efter inkom- men teckningsanmälan. Detta faktum innebär att emissionen kan bli fulltecknad före teckningstidens slut. Vid eventuell överteckning sker tilldelning till de som först har fullgjort sin teckning genom att betala, inte enbart gjort anmälan.

Styrelsen för Fortnox AB (publ) förbehålles rätten att besluta om tilldelning av aktier, vilket innebär att tilldelning kan komma att ske med färre antal poster än anmälan avser eller att tilldel- ning uteblir helt.

Efter teckningstidens slut och styrelsens beslut om tilldelning, sänds avräkningsnota ut till de som erhåller tilldelning efter att ha fullgjort sin teckning genom inskickad teckningsanmälan och inbetalning av full likvid inom stipulerad tid. Meddelande utgår inte till dem som blir utan tilldelning.

Stabiliseringsåtgärder i form av ett övertilldelningsförfarande kommer inte att äga rum.

Betalning

Betalning skall ske genom användning av inbetalningskortet på teckningsanmälan. För den händelse att teckningsanmälan sker över internet skall inbetalning ske medelst det OCR-num- mer som då tilldelas. Full kontant betalning för tecknade aktier skall ske inom fem bankdagar enligt instruktioner angivna på teckningsanmälan. Om betalning inte sker inom stipulerad tid kan aktierna komma att överlåtas till annan part. Teckning anses inte fullgjord förrän både teckningsanmälan är inskickad och full likvid erlagd enligt anvisning på teckningsanmälan. För den händelse att likvid har betalats in men tilldelning uteblir, kom- mer Aktieinvest FK AB att återbetala likviden till det konto som har angivits på teckningsanmälan.

Erhållande av aktier

Det finns enbart ett aktieslag (A) i Fortnox AB (publ). Dessa aktier är denominerade i svenska kronor och upprättas enligt svensk rätt, reglerade av aktiebolagslagen (2005:551). Fortnox AB (publ) är registrerat som avstämningsbolag hos VPC AB. Efter betalning och registrering av nyemissionen hos Bolags- verket bokför Fortnox kontoförande institut Aktieinvest FK AB aktierna på person enligt angivet önskemål om depå/vp-konto på teckningsanmälan. Avisering sker i dessa fall enligt respektive förvaltares rutiner.

NGM Nordic MTF

Efter förestående publik emission är slutförd kommer Bolaget att ansöka om listning på NGM Nordic MTF. Bolaget uppfyl- ler redan de krav som marknadsplatsen ställer på bolag som skall kunna listas på Nordic MTF. Dessutom har Fortnox AB (publ), med över 750 aktieägare och eventuellt nytillkommande aktieägare i emissionen, goda förutsättningar för en acceptabel handel i aktien.

NGM har tillstånd av Finansinspektionen att driva verksam- het som en alternativ, auktoriserad marknadsplats och står under inspektionens tillsyn. Bolag vars aktier handlas på NGM Nordic MTF är inte skyldiga att följa samma regler som börsnoterade bolag, utan ett mindre omfattande regelverk anpassat till före- trädesvis mindre bolag och tillväxtbolag. En placering i ett bolag vars aktier handlas på NGM Nordic MTF kan därför vara mer riskfylld än en placering i ett börsnoterat bolag. Efter listning på NGM Nordic MTF kan man följa aktiekursens förändringar i realtid på NGMs hemsida xxx.xxx.xx. Den som vill handla i aktier som är listade på NGM Nordic MTF kan använda sig av sin vanliga bank eller fondkommissionär.

Rösträtt

För samtliga nyemitterade aktier gäller, liksom för övriga aktier i Fortnox AB (publ) att varje aktie berättigar till en (1) röst. Vid bolagsstämman får varje röstberättigad rösta för fulla antalet av vederbörande ägda och företrädda aktier utan begränsning i röstetalet. Rösträtt vid stämman har de som vid stämmotillfället är införda i bolagsstämmoaktieboken fem vardagar före stäm- man samt via fax, brev eller e-post i förväg har anmält sig till stämman enligt anvisningar i Fortnox Bolagsordning.

Villkor och anvisningar

Utdelningspolicy

Samtliga nyemitterade aktier äger lika rätt till andel i Bolagets tillgångar och vinst.

Aktier i Fortnox AB (publ) medför rätt till andel i Bolagets vinst från och med för räkenskapsåret 2007. Eventuell utdelning betalas ut efter beslut av årsstämman, första gången under 2008 och ombesörjes av VPC eller, för förvaltarregistrerade innehav, i enlighet med respektive förvaltares rutiner.

Rätt till utdelning tillfaller den som vid av årsstämman fast- ställd avstämningsdag var registrerad som ägare i den av VPC AB förda aktieboken. Om aktieägare inte kan nås genom VPC AB kvarstår aktieägarens fordran på Bolaget avseende utdelningsbe- lopp och begränsas endast genom regler om preskription.

Utspädning

Emissionens volym är begränsad till 6.000.000 miljoner aktier, vilket motsvarar ca 17,6% av Bolaget vid full teckning i nyemis- sionen. I det fall erbjudandet accepteras i sin helhet är utspäd- ningen som högst 21,4%.

Utfallet av emissionen

Utfallet av emissionen kommer att redovisas på Bolagets hem- sida xxx.xxxxxxx.xx, vilket beräknas ske i sista veckan i april 2007, alternativt i anslutning till slutdatum vid en eventuell för- längning av teckningstiden.

Villkor för Erbjudandets fullföljande

Erbjudandet är villkorat av att inga omständigheter uppstår som kan medföra att tidpunkten för att genomföra Erbjudandet bedöms som olämplig. Sådana omständigheter kan till exempel vara av ekonomisk, finansiell eller politisk art, och avse såväl omständigheter i Sverige som utomlands liksom att intresset för att deltaga i Erbjudandet, av styrelsen för Fortnox AB (publ), bedöms som otillräckligt. Erbjudandet kan sålunda helt eller delvis återkallas. Meddelande härom avses i sådant fall offentlig- göras så snart som möjligt genom pressmeddelande. Bolaget har ej möjlighet att dra tillbaka Erbjudandet efter det att handeln med värdepapperen har inletts.

Rätt till förlängning av Erbjudandet

Styrelsen i Fortnox AB (publ) förbehåller sig rätten att besluta om att fullfölja emissionen även om den ej skulle bli fulltecknad, liksom rätten att besluta om förlängning av teckningstiden och att flytta fram likviddagen. Besked om detta lämnas i före- kommande fall senast den 20 april 2007 på Bolagets hemsida xxx.xxxxxxx.xx.

Emissionskostnader

Bolagets emissionskostnader uppgår till drygt 2 miljoner SEK vid fulltecknad emission.

Information om bolaget och emissionen

Beskrivning av bolaget

Fortnox AB (publ) är ett publikt svenskt aktiebolag med hemvist och säte i Växjö, Kronobergs län. Bolagets huvudkontor finns i Videum Science Park, Xxxxxxxxxxxxx 00X, 000 00 Xxxxx. Tele- fon 0000-00 00 00. Gällande lagstiftning för verksamheten är svensk rätt och Bolagets juridiska form styrs av aktiebolagslagen (2005:551). Bolaget stiftades av Xxx Xxxxxx och Xxxx Xxxxxxxx 1993-06-23. Fortnox AB inregistrerades därefter vid Bolagsverket den 1993-06-30. Affärsidén bygger på att erbjuda program för bland annat bokföring, fakturering och CRM som kunderna når via internet – när som helst och från vilken uppkopplad PC eller Mac som helst.

Kortfattad historik

Fortnox AB var under sina första år ett bolag som grundaren Xxx Xxxxxx hade vid sidan av sin huvudverksamhet som grundare och verkställande direktör för Scandinavian PC Systems. Fortnox verksamhet bestod huvudsakligen av begränsade konsult- uppdrag. År 2003 påbörjades Bolagets nuvarande verksamhet och egen utveckling av de program som idag utgör Bolagets flaggskepp. Arbetet finansierades av Bolagets huvudägare samt genom mindre nyemissioner. 2004 vidareutvecklades Fortnox Bokföring, finansierad genom försäljningen av 3G-telefoner.

Arbetet ledde till att Fortnox etablerade sig på marknaden och

slöt ett avtal med Odd Fellow, som i och med detta tog ett samlat grepp om logernas redovisning. 2005 lanserades Fortnox Byrå- partner som framförallt under 2006 har resulterat i en kraftig ökning av antalet licenser. Ytterligare personal anställdes för att öka Fortnox försäljnings- och utvecklingstakt. Detta resulterade i att försäljningen tog fart och en stabil kundbas började byggas upp. Under 2006 har Bolaget efter nyemissioner stärkt sina sats- ningar på utveckling och försäljning. Besök på ett flertal mässor och kongresser har resulterat i ett stort intresse från besökarna. Avtal slöts med ett antal stora redovisningsbyråer bland vilka kan nämnas BDO, Matrisen, Svefak Outsourcing och Excellent Controller. Detta inom ramen för konceptet Byråpartner. Hösten 2006 inleddes med en offensiv satsning på marknadsföring, vilket resulterade i en markant ökad kundtillströmning under december 2006 och januari 2007. Sammantaget kan konstateras att Fortnox just nu befinner sig i en mycket expansiv fas med en ökad efterfrågan på Bolagets produkter.

Organisation

Fortnox bedriver sin verksamhet i hyrda lokaler i Videum Science Park i Växjö. För närvarande arbetar tio personer i före- taget; fyra på utveckling, tre på försäljning, en på support, en på ekonomi och vd.

VD

Xxx Xxxxxx

Ekonomi Xxxxxxx Xxxxxxxx

Xxxxxxx Xxx Xxxxxx

Försäljning Xxxx Xxxxxxxx

Utveckling Xxxxx Xxxxxxxxxx

Support Xxxxxxxx Xxxxxxxxx

Utlandsetableringar Xxx Xxxxxx

Fortnox organisation

Styrelse, ledande befattningshavare och revisor

Styrelse

FORTNOX STYRELSE. Fr. v: Xxxxxx Xxxxxxxxx, Xxxxxx Xxxxxxxxx (ordförande), Xxx Xxxxxx, Xxxx Xxxxxxxx (suppleant)

Xxxxxx Xxxxxxxxx

Född 1936

Ordförande i Fortnox AB (publ) styrelse sedan 2006

Aktieinnehav i Fortnox AB (publ): 0 Civilekonom och tidigare auktoriserad revisor

Övriga aktuella uppdrag: Anställd i och medlem av ledningsgruppen i AB Persson Invest sedan 1973

Övriga aktuella styrelseuppdrag:

Ordförande i AB Xxxxxxx Invests styrelse Styrelseledamot i JLT Mobile Computers AB Styrelseledamot i FPG Media AB Styrelseledamot i Träinnova AB

Tidigare styrelseuppdrag:

Styrelseledamot i Arctic Medica AB

Xxx Xxxxxx

Född 1936 Grundare av Fortnox AB (publ)

Ledamot i Fortnox AB (publ) styrelse sedan 1993 Verkställande Direktör för Fortnox AB (publ) Aktieinnehav i Fortnox AB (publ): 12.309.884 Civilingenjör

Övriga aktuella styrelseuppdrag: Ordförande i styrelsen för Computer Innovation i Växjö AB

Tidigare uppdrag: Grundare av Scandinavian PC Systems och dess VD under åren 1984 - 2000

Tidigare styrelseuppdrag:

Ordförande i styrelsen i JLT Mobile Computers

Ordförande i styrelsen i PCQT AB

Ledamot i styrelsen för Scandinavian PC Systems AB

Ledamot i styrelsen för PC-Systemer I Norge

Xxxxxx Xxxxxxxxx

Född 1945 Ledamot i Fortnox AB (publ) styrelse sedan 2006 Aktieinnehav i Fortnox AB (publ): 395.000

Maskiningenjör, Företagsledareutbildning, IFL Sigtuna och Lausanne

Övriga aktuella styrelseuppdrag;

Styrelseledamot och delägare i Garpco AB

Styrelseledamot och delägare i Oves Motor i Olofström AB

Styrelseordförande och delägare i Din Miljö AB

Tidigare styrelseuppdrag: Vice VD och marknadschef tillika delägare i Xxxx Xxxxxxxxx AB, OTC-noterat 1984 och sålt till Schindler AG i Schweiz 1990

Xxxx Xxxxxxxx

Suppleant i Fortnox AB (publ) styrelse sedan 2007

Se Ledande befattningshavare

Ledande befattningshavare

Xxx Xxxxxx

Xxxx Xxxxxxxx

Xxxxxxx Xxxxxxxx

Xxx Xxxxxx Verkställande direktör Se Styrelse

Revisor

Xxxxx Xxxxxxxx

Född 1949 Ordinarie revisor i Fortnox AB (publ) sedan 1993

Auktoriserad revisor vid Revisionsbyrån Xxxxxx Xxxxxxxxx & Co AB Medlem i FAR SRS

Xxxx Xxxxxxxx

Född 1967 Försäljningschef för Fortnox AB (publ)

Suppleant i Fortnox AB (publ) styrelse sedan 2007

Aktieinnehav i Fortnox AB (publ) 840.000 Anställd i Fortnox AB (publ) sedan 2004 Elingenjör, Säljare

Tidigare ledningsuppdrag: Försäljningschef, Utbildningschef samt Eftermarknadschef på SPCS (numera Visma Spcs) samt därtill ansvarig för det helägda dotter- bolaget Scandinavian PC Products AB

Egen företagsverksamhet 2001 - 2004 genom det helägda bolaget Jicox AB

Xxxxxxx Xxxxxxxx

Född 1977 Ekonomichef för Fortnox AB (publ) Anställd i Fortnox AB (publ) sedan 2006 Aktieinnehav i Fortnox 10.000 Civilekonom. Revisor Tidigare ledningsuppdrag:

Ekonomichef och medlem av ledningsgruppen i Jämtland Medical Center AB

Beskrivning av bolaget

Personuppgifter

Ingen i styrelsen eller beskrivna ledande befattningshavare har under de senaste fem åren varit föremål för utredning eller dömts för något bedrägerirelaterat brottmål, haft näringsför- bud eller i övrigt anklagats av eller fått sanktioner riktade mot sig från myndigheter eller godkända yrkessammanslutningar. Xxxxxx Xxxxxxxxx var styrelseledamot i Nya Arctic Deli AB då konkurs avslutades 2003-12-17. Utöver detta har ingen person i styrelsen/ledningsgruppen för Fortnox AB (publ), under de fem senaste åren varit ledamot eller suppleant i en styrelse för ett bolag som behövt sättas i konkurs eller träda i likvidation.

Det finns inte några interna intressekonflikter, varken mellan dessa personer eller mellan någon enskild av dem och Bolaget. Ingen har något avtal med Xxxxxxx om ersättning efter respektive uppdrags upphörande. Det föreligger heller inga familjeband mellan styrelseledamöter, ledande befattningshavare eller Bola- gets stiftare.

Vidare föreligger det inte några inskränkningar i angivna personers rätt att fritt förfoga över sitt aktieinnehav i Bolaget, se vidare information om ägarförhållanden i kapitlet Komplet- terande information.

Avtal och transaktioner med närstående

Ingen av styrelseledamöterna, ledande befattningshavare el- ler Bolagets revisor har – varken själva, via bolag eller genom närstående, haft någon direkt delaktighet i affärstransaktion genomförd av Bolaget, som var eller är ovanlig till sin karaktär eller sina villkor. Bolaget har inte lämnat lån, garantier eller borgensförbindelser till förmån för styrelseledamöterna, ledande befattningshavare eller revisor i Bolaget.

Löner och ersättningar

Enligt bolagsstämmans beslut 2007-02-02 utgår ingen ersätt- ning till styrelsen i Fortnox AB (publ). Bolagets VD, Xxx Xxxxxx fakturerade under 2006 totalt 300.000 SEK via ett eget bolag. Ersättning till revisor utgår enligt faktura. Beloppen för 2004- 2006 framgår av Not #1 i kapitlet Räkenskaper i detta prospekt.

Arbetsordning

Styrelsen styrs av en arbetsordning som revideras årligen. Instruktion för VD har upprättats av styrelsen.

Marknaden

I Sverige finns det registrerat drygt 920.000 företag (enligt SCB:s företagsregister) varav 57 procent är registrerade som enskild firma och 28 procent som aktiebolag. De allra flesta är småföretag med 0-4 anställda. Samtliga bolag som är registrerade i Sverige har krav på bokföring. Marknaden för bokförings- och faktureringsprogram bedöms totalt uppgå till 900 Mkr per år.

I beloppet inräknas försäljning av såväl konventionella som internetbaserade program och serviceavtal.

Den målgrupp som Fortnox vänder sig till är mindre och medelstora företag som inte ställer krav på specialanpassningar. Totalt sett handlar det om 600.000 företag, över 65 procent av alla företag i Sverige.

Eftersom internetbaserade program för bokföring, fakturering etc. ännu utgör en mycken liten del av totalmarknaden finns i dagsläget ingen riktigt bra prognos för hur stor internetmark- naden kan komma att bli på kortare eller längre sikt. Antalet användare av Fortnox program ökar dock snabbt, vilket speglar den allmänna utbredningen av internet till alltmer affärskritiska sammanhang. Bidragande till denna utveckling är den ökade bandbredden och inte minst viktigt, den ökade säkerhet som idag byggts upp för hantering av betalningar och överföring av kritisk information via nätet.

Bolaget uppskattar att den internetbaserade marknad som Xxxxxxx vänder sig till, under år 2008 kommer att vara värd 200- 300 Mkr i Sverige.

Konkurrenter i Sverige och Europa

De största konkurrenterna beträffande bokförings- och faktu- reringsprogram i Sverige i kundsegmentet mindre företag är i dag Visma Spcs och Hogia. Tillsammans har dessa bolag upp- skattningsvis 70% av marknaden. Båda företagen arbetar med konventionella lösningar, dvs. de är inte internetbaserade. I Eu- ropa finns flera stora aktörer där Xxxx är dominerande i flertalet europeiska länder. Även denna aktör arbetar enbart med konven- tionella lösningar dvs. med program som skickas ut till kunden. De enda konkurrenter som erbjuder renodlat internetbaserade lösningar är 24sevenoffice, E-conomics och Swedbank.

I Norge finns 24sevenoffice som har webbaserade verktyg inom områdena Bokföring, Order/Fakturering, CRM-system för mindre företag. De har idag cirka 3.500 användare på markna- derna i Norge, Sverige och England. Marknadsvärdet ligger idag på drygt 126 miljoner norska kronor (OTC-noterat i Norge).

Beskrivning av bolaget

E-conomics International a/s är ett danskt företag som sedan 2001 marknadsför ett egenutvecklat webbaserat redovisnings- program. Efter att tidigare ha etablerat sig även i Norge, gjordes hösten 2006 en lansering i Sverige via helägda dotterbolaget E-conomic Sverige AB. De har idag totalt drygt 7.000 kunder, varav huvuddelen av kunderna finns i Danmark. E-conomics

priser i Sverige börjar på 185 SEK per månad, med tillkommande avgifter för tilläggsfunktioner såsom kostnadsställeredovisning, avtalsfakturering mm. Kundens kostnader är således avsevärt högre jämfört med Fortnox prisbild.

Swedbank har också ett internetbaserat e-bokföringsprogram för sina företagsbankkunder. Bolaget utnyttjar då kontohän- delserna på företagets bankkonto för att bygga upp företagets bokföring. De betalningsuppdrag och kontohändelser som sker i internetbanken visas i bokföringen, och konteras med enligt Bolagets egna inställningar. Detta kallas autokontering. På detta sätt kan merparten av bokföringen (fakturor, betalningar, insätt- ningar, uttag med mera) byggas upp i e-bokföringsprogrammet. Verifikationer som inte alls berör bankkontot (t.ex. avskrivningar, dispositioner) fyller man i via en traditionell konteringsbild.

Största fördelen med e-bokföring är att bankkontot alltid stäm- mer med bokföringen. Största nackdelen med systemet är att man är fast i bankens system och har svårare att byta bank om bolaget skulle önska detta under pågående bokföringsår.

Konkurrerande CRM-program för kundsegmentet mindre fö- retag finns från flera leverantörer i Sverige, bland andra Mamut, Upsales och Lundalogik. Av dessa är det för närvarande endast Upsales som har en internetbaserad lösning för CRM. De lanse- rade sitt webbaserade säljverktyg under hösten 2002.

Internationellt sett finns fler aktörer, dock med huvudsakligt fokus på större företag med komplexa lösningar.

Svenska aktörer

De främsta leverantörerna som idag existerar på den svenska marknaden och vänder sig till mindre företag är:

> Xxxxx Xxxxxx Information (xxx.xxxxxx.xx/xxxxxxxx/xxxxxxx. xxx.xx) Xxxxx Xxxxxx är mest känd för böcker om ekonomi och redovisning, men företaget har även utvecklat ett eget ekonomi- system för PC.

> Edison (xxx.xxxxxx.xx) Även Xxxxxx gör bokföringsprogram och skatteprogram till PC, främst för mindre företag.

> Fortnox (xxx.xxxxxxx.xx) Internetbaserade program för bokfö- ring, fakturering och CRM. Bakom Fortnox står SPCS grundare Xxx Xxxxxx.

> Hogia (xxx.xxxxx.xx) Hogia gör bokföringsprogram och skat- teprogram till PC, främst för mindre företag.

> Mamut (xxx.xxxxx.xxx) Xxxxx säljer program till PC för företag av olika storlekar.

> Norstedts Juridik (xxx.xx.xx) Norstedts Juridik är liksom Xxxxx Xxxxxx mest känd för sina böcker, men företaget utvecklar och säljer även programvaror inom skatt och ekonomi för PC i samarbete med Xxxxx.

> Visma Spcs (xxx.xxxxxxxxx.xx) Visma Spcs gör bokförings- program och skatteprogram till PC, främst för mindre företag.

> Unicell (xxx.xxxxxxx.xx) Unicell säljer bokföringsprogram till Mac och PC baserade på databasprogrammet 4D.

> Upsales (xxx.xxxxxxx.xx) Upsales marknadsför ett webbaserat verktyg för CRM.

> Visma Xor (xxx.xxx.xx) Även Visma Xor säljer program till PC för företag av olika storlekar.

Konkurrenter som idag har konventionella, icke internetbase- rade, lösningar kan komma att lansera lösningar som är inter- netbaserade. De står då inför det problem som uppstår då man ska flytta kunder från ett etablerat system till en tekniskt ny lösning. Det finns en inneboende konflikt att flytta över från ett affärsområde som kostar slutkunden mer pengar och därmed är mer lönsam för programföretaget till ett nytt affärsområde med mindre marginal.

Branschen

Alla leverantörer av lösningar för datorprogram för företags- administration är utsatta för en ständig och snabb teknisk ut- veckling. Fortnox har för avsikt att ligga i spetsen för att snabbt fånga upp ny teknik. Det faktum att uppgraderingar och teknik- utveckling uppdateras över natten för samtliga användare då programmen och systemen finns på servrar gör att Bolaget hela tiden kan ligga i framkant jämfört mot konkurrenterna med en traditionell lösning baserad på program i kundernas datorer.

Beskrivning av bolaget

PRODUKTORIENTERAD AFFÄRSSTRATEGI / PRODUKTFAMILJER OCH TILLÄMPNINGSOMRÅDEN

Fortnox har valt en produktorienterad affärsstrategi vilket innebär att produkterna konstrueras så de passar de allra flesta användningsområden, oavsett vilken bransch eller användnings- område det skall användas till.

PRODUKTSORTIMENTET OMFATTAR

Bokföring för 69:- per månad Bokföring för föreningar för 69:- per månad Fakturering för 69:- per månad Order för 39:- per månad CRM Säljstöd för 69:- per månad Arkivplats för 39:- per månad Adressregister för 39:- per månad

Man når programmen via internet, vilket ger en mängd fördelar. Bolaget använder abonnemangsformen som ger kunden valfrihet att kunna avsluta abonnemanget från en månad till en annan.

I priset ingår support, uppgraderingar och daglig säkerhetskopie- ring. Fortnox kan göra uppdateringar på servern för alla använ- dare samtidigt. Detta sparar mycket pengar då man slipper att skicka uppdateringar till varje kund och sparar besväret för kun- den att göra uppdateringen. Flera personer kan använda ett pro- gram samtidigt, det är alltså möjligt för en revisor att se samma skärmbilder som klienten, trots att de sitter på skilda platser. Av samma anledning underlättas supporten. Dessutom finns såväl import- som exportfunktioner för att kunden på ett enkelt och användarvänligt sätt ska kunna komma in och ur programmen.

Programmen har ett inbyggt språkstöd, vilket innebär att menyer kan fås på olika språk för olika användare. I CRM Sälj- stöd finns detta utvecklat med inte mindre än elva språk. En användare kan arbeta med svenska menyer, medan en annan arbetar med spanska och en tredje med engelska. Detta under- lättar avsevärt för organisationer som har medarbetare med utländsk bakgrund eller som har verksamhet utomlands.

Alla skärmbilder i Fortnox program har ett likartat utseende. Det underlättar inlärandet av en ny produkt och ger en trygghet när man arbetar. Om kunden använder flera program så utnytt- jar de en gemensam databas. Det betyder att programmen är fullständigt integrerade.

Användning och tillämpning

Fortnox har som affärsidé att leverera administrativa program som hanteras över internet. Det ger användaren en frihet att sätta sig vid vilken PC eller Xxx som helst i hela världen och komma åt sina

program och data. Man kan se en klar trend mot att den här typen av program är i stark tillväxt på bekostnad av stationära program av konventionell typ som finns i användarens dator.

Etablerade konkurrenter som arbetar med konventionell teknik kan i viss mån anpassa sina program till att fungera över internet, men oftast med stora begränsningar. Dessa kan exem- pelvis vara färre antal funktioner eller bestå i att användaren måste ha en programvara, en klient, i sin dator för att kunna köra programmet. Det betyder att man blir bunden till en viss dator.

Fortnox program är helt utvecklade för att enbart användas över internet och inte kräva någon klient. Kommunikationen är krypterad och endast en liten datamängd behöver överföras mellan datorn och servern.

En unik fördel med Fortnox verksamhet är att ingen fysisk logistik krävs. Kunden lägger sin order via Bolagets hemsida eller beställer per telefon. Ett par minuter senare har kunden sin inloggning och kan börja köra programmet direkt.

Rullande 12-månader delat med 12

160

140

120

100

80

60

40

20

0

Januari 2005 – Januari 2007

Kunden har ett eller flera abonnemang och betalar per månad för varje enskild användare. Bolaget tar ingen startavgift vilket är tämligen unikt om man jämför mot övriga marknaden och underlättar valet av Fortnox som leverantör. Abonnemanget innebär ett långt åtagande under flera år för båda parter där Fortnox ser till att kunden får en produkt som levereras månad för månad och Fortnox får därför betalt månad för månad. Detta ger Bolaget en intäkt som alltid ökar månad för månad som dia- grammet nedan visar.

Jan — Feb — Mar — Apr — Maj — Jun — Jul — Aug — Sep — Okt — Nov — Dec — Jan — Feb — Mar — Apr — Maj — Jun — Jul — Aug — Sep — Okt — Nov — Dec — Jan —

Bolagets uppbyggnad inför marknadssatsningen Omkostnaderna i Fortnox AB (publ) ligger på en mycket låg nivå om man jämför med konkurrenter som har internetbaserade pro- gram och framförallt jämfört med leverantörer av traditionella

Beskrivning av bolaget

program. Eftersom Bolaget har varit i en uppbyggnadsfas har sto- ra resurser satsats på utveckling av program och affärskoncept. Målet är att få en verksamhet som har extremt små omkostnader när volymen blir stor. För närvarande har Bolaget ca 7.000 användare men målet är att mångfaldiga antalet användare i Sverige under 2007 och 2008 genom ökad marknadsföring med ekonomiska medel från aktuell emission. Bolagets ledning vet av erfarenhet vilka marknadsföringskanaler som skall utnyttjas och hur mycket varje krona i marknadsföring genererar tillbaka i form av nya kunder.

SÄKERHET

Fortnox kunder kräver både hög säkerhet och hög tillgänglighet. Säkerheten ska vara högre än om kunden arbetar med program i sin egen dator. Brandväggar och virusskydd finns i Bolagets servrar och dessa utnyttjas inte heller för annan verksamhet, vil- ket ytterligare eliminerar eventuella risker. Överföringen mellan server och kundens dator skyddas med hjälp av avancerad 1.024 bitars kryptering – i klass med etablerade banker. Servrarna har dessutom speglade hårddiskar, dvs dubbletter, och reservdator finns för att tillgängligheten ska bli hög. Säkerhetskopiering körs varje natt och kopior finns såväl inne i datorhallen som utanför.

Fortnox AB (publ) arbetar ständigt med att utveckla säker- heten, vilket innebär att Fortnox kunder har väldigt hög säkerhet; mot dataintrång, omedelbar återfångst av data som försvinner vid datorstöld, intern datakrasch, brand etc.

FÖRSÄLJNINGSSTRATEGI

Fortnox försäljning sker i huvudsak på tre sätt;

> En stor del av försäljningen sker direkt till slutkund som fått sitt intresse väckt genom information på Fortnox hemsida eller konventionella broschyrer eller – mycket ofta – genom rekom- mendation av nöjda kunder.

> Redovisningskonsulter och revisionsbyråer är viktiga samar- betspartners som rekommenderar sina klienter att använda Bolagets produkter, främst bokföring och fakturering.

> Den tredje säljkanalen är genom återförsäljare.

För Fortnox ligger utmaningen i att mångfaldiga kundbasen under det närmaste året. Bolaget har ett tekniskt försprång med en ledning som har stor erfarenhet av att sälja i volymer och bygga långvariga relationer med kunder. Nyckeln ligger i mark- nadsföringen av produkterna, vilket kräver resurser i form av pengar. Skalbarheten är mycket stor. Genom att produkterna inte kräver någon fysisk logistik är det fullt möjligt att öka antalet användare med 10.000 st på några veckor. Automatiseringen av

olika tjänster som kundinläggning, skapande av inloggningsupp- gifter, fakturering etc. fortgår hela tiden. Kunder behandlas som unika individer när de söker Fortnox hjälp, men det som inte ökar kundnyttan ska automatiseras.

MÅLGRUPPER

Sex generella målgrupper kan definieras där Fortnox lösningar ger stora fördelar jämfört med traditionella lösningar med pro- gram installerade i den egna datorn.

Mindre företag i olika branscher

Något förenklat kan alla företag dra nytta av Fortnox koncept. Det kan vara det minsta företaget där en person sitter hemma vid datorn och sköter bokföring och fakturering medan maken/ makan på jobbet använder CRM Säljstöd för att hålla kontakt med kunder och leverantörer. Revisorn kan när som helst ta del av bokföringen och ge råd utan att behöva åka ut till klienten.

Detta är den största målgruppen för Fortnox. Argumentatio- nen är likartad för de flesta i målgruppen och möjligheterna att få massförsäljning är stor.

Franchiseföretag

En franchisegivare kan ha flera franchisetagare spridda över hela landet. Givaren kräver oftast att få ta del i tagarens redovisning för att effektivt kunna stödja tagaren och för att kunna bench- marka företagen mot varandra. Den enda lösning som fungerar riktigt bra är då en internetlösning. Förutom bokföring kan CRM hjälpa till att samordna kontakter med tagarnas kunder och arkivplatsen kan vara en bra lagringsplats för gemensamma dokument som ska vara tillgängliga för många. Det finns ett tusental franchisegivare i Sverige, som tillsammans har några tusen franchisetagare.

Föreningar

I Sverige finns långt fler än 20.000 föreningar. De flesta fören- ingar är små och deras redovisning sköts oftast av en medlem och därtill utan ersättning. Efter något år skall en annan medlem ta över bokföringen och det är då ett stort problem att flytta data och program från den ena datorn till den andra. Med Fortnox bokföring ger man bara lösenordet till den nyvalda kassören som därmed kan komma igång omedelbart. Kassören kan givetvis också byta lösenordet för att därmed säkerställa att ingen annan har åtkomst till räkenskaperna.

Med Fortnox CRM Säljstöd eller Adressregister kan fören- ingen låta medlemmarna komma in och ändra sina egna adress- uppgifter, vilket sparar mycket besvär för den som administrerar

Beskrivning av bolaget

föreningen. Protokoll och annan information kan göras tillgäng- lig för medlemmarna via arkivplatsen vilket sparar både arbete och portokostnader.

Revisorer och redovisningskonsulter

Revisorer och redovisningskonsulter har ett stort inflytande över sina klienters val av program. Fortnox har därför varit måna om att ha ett gott förhållande till denna målgrupp. Normalt sköter byrån klientens bokföring. Genom att bli Byråpartner kan en byrå få tillgång till Fortnox Bokföring och Fortnox Fakturering genom att använda Fortnox klienthanterare. Varje konsult brukar ha mellan 10 och 50 klienter, som till stor del köper egen inlogg- ning till programmen av Fortnox. Klienten kan ha begränsad behörighet (för att t ex framställa rapporter) för att inte förstöra konsultens arbete. I många fall sköter konsulten bokföringen medan klienten själv sköter faktureringen.

Fortnox har avtal med ett stort antal byråer, bland dem märks BDO, Matrisen, Svefak Outsourcing och Excellent Controller.

Referenser till konsulter/byråer som redan är kunder hos Fortnox är av mycket stort värde.

Det finns ca 5.000 redovisningsföretag med uppskattningsvis

15.000 anställda. Detta indikerar att det finns över 150.000 bolag som sköter sin redovisning genom en byrå.

Invandrarägda företag

Omkring 70.000 företag i Sverige ägs av personer med invand- rarbakgrund. Omkring 10.000 nya företag startas varje år av personer med invandrarbakgrund. Dessa företag är en ofta bort- glömd målgrupp som är mycket tacksam att arbeta med. Med Fortnox program får man den unika möjligheten att arbeta med olika språk för olika användare. Det kan ofta vara så att chefen kan tala svenska hyggligt, medan flera medarbetare har sämre kunskaper och helst vill arbeta med ett annat språk. Som ett bra exempel kan nämnas när den som sköter redovisningen gör det genom att se alla menyer på engelska. Revisorn kan koppla in sig samtidigt och se alla menyer på svenska vilket underlättar för samtliga inblandade. Flera språk kan dessutom läggas in i Bolagets program. Mest utvecklat är idag CRM Säljstöd som har elva språk.

Fortnox ser denna målgrupp som mycket viktig. Förutom att den kommer att ge Xxxxxxx många kunder så ger den också andra effekter, nämligen ett internationellt kontaktnät och en unik möjlighet att bygga upp en internationell verksamhet med blygsamma insatser.

Verksamheter i andra länder

Fortnox koncept är utvecklat för att kunna lanseras i andra länder. Genom att det inte behövs någon logistik kan en utlands- etablering koncentreras till marknadsföring, försäljning och support. Det oftast mycket betungande arbetet med hantering av disketter, CD-skivor och programboxar är helt eliminerat.

Olika marknader har skillnader i hur bokföringens regelverk ska se ut. Det krävs därför en omarbetning av främst bokfö- ringsprogrammet för att det ska fylla regelkravet i respektive land. Genom att Fortnox program är utvecklade omkring en egenutvecklad kärna som tar hänsyn till detta och att menyer ska kunna visas på olika språk har Bolaget stora möjligheter att snabbt kunna ta fram en version för ett annat land.

FRAMTID

Emissionsbeloppet skall i första hand användas för marknads- föring på den svenska marknaden samt skapa förutsättningar för Bolagets internationella expansion. En del av emissionslikviden kommer att användas för att säkerställa Bolagets operativa för- säljningsorganisation i Sverige och internationellt.

Fortnox har en stark tillväxt. De emissioner som gjordes un- der hösten 2006 har givit företaget möjligheter att öka marknads- förings- och utvecklingstempot. Jämför man ordervärdet för nya kunder för oktober 2006 till och med januari 2007 med motsva- rande period ett år tidigare ser man en ökning med 125 procent. Med den emission som nu görs är avsikten att ge möjligheter att fortsätta en stark ökning av antalet abonnemang.

Framtida utlandsetableringar

Fortnox förhandlar för närvarande om etablering i flera EU-län- der. Flera andra länder är intressanta, inte minst länder i östra Europa där piratkopiering har varit ett bekymmer tidigare. Mark- naden för mindre affärssystem har därför varit dåligt utvecklad och det finns få konkurrenter. Piratkopiering är däremot omöjlig med Fortnox program, vilket är en stor fördel för Bolaget.

Kontakter har tagits med några tänkbara partners för etable- ringar i andra länder. Genom att ingen logistik krävs finns helt nya möjligheter att snabbt komma in på nya marknader. Anpass- ningar av bokförings- och faktureringsprogrammen krävs dock för de olika marknaderna. CRM-programmet kräver ingen sär- skild anpassning. Det är redan förberett för andra språk genom att användaren kan välja mellan elva olika menyspråk.

En del av emissionsbeloppet kommer användas till mark- nadssatsningar i såväl Sverige som exempelvis England och en rad andra europeiska länder.

Kompletterande information

Fortnox AB (publ), org nr 556469-6291, inregistrerades vid Bolagsverket den 1993-06-30 och har bedrivit verksamhet med nuvarande affärsinriktning sedan 2003. Bolaget är ett publikt aktiebolag som regleras av den svenska aktiebo- lagslagen (2005:551). Bolagets aktiedata med presentation av ägarförhållanden har tagits fram från Bolagets aktie- bok per den 14 februari 2007. Bifogad bolagsordning har fastställts vid bolagsstämman 2007-02-02.

ÄGARFÖRHÅLLANDEN AKTIEKAPITALETS UTVECKLING

Ägarstruktur per 2007-02-14, före	aktuell emission		Registreringsdatum	Händelse	Aktiekapital	Xxxxx aktier
Xxx Xxxxxx	12.309.884		930630	Nybildning	50.000	500
Aktiespridning i Sverige AB (publ)	1.077.300		990222	Nyemission	100.000	1.000
Xxxx Xxxxxxxx	840.000		011018	Split 100:1	100.000	100.000
Intensive Holding AB	770.000		031125	Split 10:1	100.000	1.000.000
Xxxxxx Xxxxxx	770.000		031219	Nyemission	153.900	1.539.000
Xxxx Xxx Fastighets AB	600.000		060821	Nyemission	192.375	1.923.750
Xxxx Xxxxxxxxx	500.000		061018	Nyemission	230.836	2.308.360
Xxxxx Xxxxx	408.720		061020	Split 10:1	230.836	23.083.600
Xxxxxx Xxxxxxxxx	395.000		061214	Nyemission	260.836	26.083.600
Credit Suisse Life & Pensions Ltd	385.000		070118	Nyemission	280.836	28.083.600
Grenspecialisten AB	385.000		070219	Fondemission	561.672	28.083.600
Övriga	9.642.696
Totalt	28.083.600

Ägarstruktur efter fulltecknad emission
Xxx Xxxxxx	12.309.884
Aktiespridning i Sverige AB (publ)	1.077.300
Xxxx Xxxxxxxx	840.000

Intensive Holding AB 770.000

Xxxxxx Xxxxxx 770.000

Xxxx Xxx Fastighets AB 600.000

Xxxx Xxxxxxxxx 500.000

Xxxxx Xxxxx 408.720

Xxxxxx Xxxxxxxxx 395.000

UNDER PERIODEN 2003-2005 tillfördes kapital till Bolaget ge- nom nyemissioner om sammanlagt 3.504 kkr före emissionskost- nader. Under 2006 har fyra nyemissioner om totalt 12.501 kkr före emissionskostnader genomförts. De två emissioner som genomfördes i slutet av 2006 har motiverats av kapitalanskaff- ning till utveckling och marknadsföring, men även för att höja aktiekapitalet så att Bolaget kunde nå publik status genom en fondemission. Aktiens kvotvärde är idag 2 öre.

Credit Suisse Life & Pensions Ltd	385.000
Grenspecialisten AB	385.000	att öka sin marknadsföring och utvecklingstempot genom att ta
Övriga	15.642.696	större marknadsandelar. Jämför man ordervärdet för nya kunder
Totalt	34.083.600	för oktober 2006 till och med januari 2007 med motsvarande
		period ett år tidigare ser man en ökning med 125 procent. Med
		den emission som nu görs är avsikten att ge möjligheter att fort-
		sätta en stark ökning av antalet abonnemang genom offensiva
		satsningar på marknadsföring och expansion utomlands. Ytterli-
		gare emissioner planeras inte.

Fortnox AB (publ) är ett bolag i stark tillväxt. De emissioner som gjordes under hösten 2006 har gett företaget möjligheter

Bolagsordning

§ 1 FIRMA

Bolagets firma är Fortnox AB (publ).

§ 2 STYRELSENS SÄTE

Styrelsen har sitt säte i Växjö kommun, Kronobergs län.

§ 3 VERKSAMHET

Bolaget skall bedriva utveckling och försäljning av internet- baserade system och applikationer, företrädesvis avseende bokförings- och administrativa system, ävensom idka därmed förenlig verksamhet.

§4 AKTIEKAPITAL

Aktiekapitalet utgör lägst 500.000 kronor och högst 2.000.000 kronor.

§ 5 AKTIEANTAL

Antalet aktier skall vara lägst 25.000.000 och högst 100.000.000 stycken.

§6 AKTIESLAG

Aktierna skall kunna utges i en serie. En aktie medför en (1) röst.

§7 STYRELSE OCH REVISORER

Styrelsen skall bestå av lägst tre och högst tio ledamöter med högst två suppleanter. Ledamöter och suppleanter väljs årligen på årsstämma för tiden intill slutet av nästa årsstämma. En till två revisorer, med eller utan revisorssuppleant eller ett registrerat revisionsbolag skall väljas till revisor på årsstämma. Uppdraget som revisor gäller till slutet av den årsstämma som hålls under det fjärde räkenskapsåret efter revisionsavtalet.

§8 KALLELSE TILL BOLAGSSTÄMMA

Kallelse till årsstämma samt till extra bolagsstämma där fråga om ändring av bolagsordningen kommer att behandlas skall utfärdas tidigast sex och senast fyra veckor före stämman. Kal- lelse till annan extra bolagsstämma skall utfärdas tidigast sex och senast två veckor före stämman. Kallelse till bolagsstämma skall ske genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar samt i Svenska Dagbladet.

§9 RÖSTRÄTT OCH ANMÄLAN OM SAMT RÄTT TILL DELTAGANDE I BOLAGSSTÄMMA

Vid bolagsstämman får varje röstberättigad rösta för fulla antalet av vederbörande ägda och företrädda aktier utan begränsning i röstetalet. Rösträtt vid stämman har de som vid stämmotillfället är införda bolagsstämmoaktieboken fem vardagar före stämman samt via fax, brev eller e-post i förväg har anmält sig till stäm- man senast kl 12.00 den dag som anges i kallelsen till stämman. Sistnämnda dag får inte vara söndag, annan allmän helgdag, lör- dag, midsommarafton, julafton eller nyårsafton och inte infalla tidigare än femte vardagen före stämman.

§10 FULLMAKTSINSAMLING

Styrelsen får samla in fullmakter på bolagets bekostnad enligt det förfarande som anges i 7 kap 4§ andra stycket Aktiebolags- lagen (2005:551).

§11 ÅRSSTÄMMA

Årsstämma hålls årligen inom sex månader efter räkenskapsårets utgång.

§12 AVSTÄMNINGSFÖRBEHÅLL

Bolagets aktier skall vara registrerade i ett avstämningsregister enligt lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instru- ment.

§13 RÄKENSKAPSÅR

Räkenskapsår är 0101 – 1231.

Övrig information

Firma

Fortnox AB (publ), organisationsnummer 556469-6291, är ett publikt aktiebolag som regleras av svenska aktiebolagslagen (2005:551) och har sin hemvist och säte i Växjö, Kronobergs län, Bolaget stiftades av Xxx Xxxxxx och Xxxx Xxxxxxxx 1993-06-23. Fortnox AB inregistrerades därefter vid Bolagsverket 1993-06-30 och har bedrivit verksamhet sedan dess.

Dotterbolag

Fortnox AB (publ) har ett helägt engelskt registrerat dotterbolag, Scandinavian PC Systems Ltd org nr 2215426, som har legat vilande i flera år. Dotterbolaget bildades 1991 och är upptaget till ca 12 tkr i balansräkningen, se kapitel om Räkenskaper.

Handlingar som hålls tillgängliga för inspektion Stiftelseurkund, bolagsordning och dokumentation avseende årsredovisning finns tillgängliga under kontorstid på Bolagets kontor i Videum Science Park, Xxxxxxxxxxxxx 00X, 000 00 Xxxxx.

Patent och Immateriella tillgångar

Fortnox äger samtliga rättigheter och varumärken som används i verksamheten. Fortnox AB (publ) innehar inte några patent som verksamheten bygger på.

Domännamn

Fortnox AB (publ) har registrerat domännamnet xxx.xxxxxxx.xx och använder detta aktivt i verksamheten. Därtill har Bolaget även registrerat domännamnet xxx.xxxxxxxx.xx som är riktat över till xxx.xxxxxxx.xx.

Försäkringar

Styrelsen bedömer att Fortnox AB (publ) har ett tillfredsställande försäkringsskydd.

Väsentliga avtal

Bolaget är för sin verksamhet för närvarande inte beroende av något enskilt avtal.

Tvister

Fortnox AB (publ) är inte och har inte heller tidigare varit part i några rättsliga förfaranden, skatteärenden eller skiljeförfaranden (inklusive ännu icke avgjorda ärenden eller sådana som Bolaget är medvetet om kan uppkomma) sedan Bolaget bildades, och som nyligen haft eller skulle kunna få betydande effekter för Fortnox finansiella ställning eller lönsamhet.

Bolagskoden

Bolaget tillämpar för närvarande inte koden för bolagsstyrning.

Aktieägaravtal m m

Aktierna i Fortnox AB (publ) har inte varit föremål för något uppköpserbjudande. Något hembuds- eller inlösenavtal mellan de större aktieägarna finns ej såvitt Bolaget känner till. Några villkorade aktieägartillskott, optionsavtal etc finns inte heller i Bolaget.

Likvidation

Aktieägarna har rätt till överskott vid eventuell likvidation.

Räkenskaper

Historisk finansiell information

Den historiska finansiella informationen är ett komplement till bifogade handlingar avseende Bolagets räkenskaper och årsredovisningar, vilka samtliga har reviderats av Bolagets revisor. I prospektet finns revisionsberättelsen presenterad i slutet av kapitlet om Räkenskaper.

2004

Bolagets nettoomsättning uppgick år 2004 till 977 (0) kkr varav 172 (0) kkr utgjordes av försäljning av Bolagets egenut- vecklade program. Återstående del om 805 (0) kkr utgjordes av försäljning av 3G-telefoner med tillhörande abonnemang. Resultatet efter finansnetto uppgick till -2.644 (-1.017) kkr.

Verksamheten inriktades under året på utveckling av Fortnox Bokföring och försäljningen av 3G-telefoner gjordes för att finansiera en del av denna utveckling.

Totalt investerades 155 kkr i inventarier samt 200 kkr i aktiverade utvecklingskostnader avseende utveckling av programmen under 2004. Därtill togs beslutet att all utveck- ling skulle ske i egen regi.

Under hösten slöts ett avtal med Odd Fellow som i och med detta tog ett samlat grepp om logernas redovisning.

2005

Bolagets nettoomsättning uppgick till 807 (977) kkr varav 775 (0) kkr utgjordes av försäljning av Bolagets egenutveck- lade program. Återstående del om 32 (977) kkr utgjordes av intäkter från försäljning av 3G-telefoner. Resultatet efter finansnetto uppgick till -3.622 (-2.644) kkr.

Under året investerades 81 kkr i inventarier, inga utveck- lingskostnader aktiverades. Under året lanserades Fortnox Byråpartner som framförallt under 2006 har resulterat i en kraftig ökning av antalet licenser.

Ytterligare personal anställdes för att öka försäljnings- och utvecklingstakten. Detta resulterade i att försäljningen tog fart och en stabil kundbas började byggas upp.

2006

Nettoomsättningen ökade år 2006 med 154% jämfört med 2005. Omsättningen uppgick till 2.049 (807) kkr. Resultatet efter finansnetto uppgick till -4.696 (-3 622) kkr.

Avtal slöts med ett antal stora redovisningsbyråer bland vilka kan nämnas BDO, Matrisen, Svefak Outsourcing och Excellent Controller. Detta inom ramen för konceptet Byrå- partner.

Under året förstärkte Xxxxxxx satsningarna ytterligare ifråga om utveckling och försäljning. Xxxxxx inleddes med en of- fensiv satsning på marknadsföring vilket resulterade i en ökad kundtillströmning under december 2006 och januari 2007.

ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Per 31 december 2006 utgörs Bolagets anläggningstillgångar till 90% av finansiella anläggningstillgångar i form av upp- skjuten skattefordan avseende skatteavdraget för ansamlade förluster. Övriga anläggningstillgångar utgörs till ungefär lika stora delar av immateriella anläggningstillgångar i form av balanserade utgifter för datorprogram och materiella anläggningstillgångar i form av inventarier.

AVSKRIVNINGAR

Materiella och immateriella anläggningstillgångar är upp- tagna till anskaffningsvärdet efter avdrag för planenliga avskrivningar. Avskrivningstiden beräknas på ursprungliga anskaffningsvärden och fördelas på tillgångens beräknade nyttjandeperiod med hänsyn till väsentligt restvärde.

OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR

Per 31 december 2006 uppgick Bolagets omsättningstillgång- ar till 897 kkr. Kundfordringar svarade för 454 kkr vilket motsvarar 22,2% av nettoomsättningen för 2006.

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital uppgick per den 31 december 2006 till 5.268 kkr. Kortfristiga skulder uppgick till 2.642 kkr varav leveran- törsskulder svarade för 891 kkr och upplupna kostnader för

1.008 kkr.

SKATTER

Skattemässigt underskott uppgick till 13.590 kkr enligt skatteberäkningen för taxeringsåret 2007. Uppskjuten skatte- fordran avseende hela underskottet redovisas som finansiell anläggningstillgång per den 31 december 2006.

FINANSIELL STÄLLNING

Per 31 december 2006 uppgick Bolagets likvida medel till 2.872 kkr inklusive outnyttjad checkräkningskredit. Inga lån eller räntebärande skulder utöver checkräkningskrediten fanns.

TIDIGARE NYEMISSIONER

Historiskt har Bolaget anskaffat externt kapital genom nye- missioner. Under perioden 2003-2005 tillfördes kapital genom emissioner om sammanlagt 3.504 kkr före emissionskostna- der. Under 2006 har fyra nyemissioner om totalt 12.501 kkr före emissionskostnader genomförts. Dessa pengar har an- vänts till satsningar ifråga om såväl utveckling som försäljning samt marknadsföring i syfte att ta större marknadsandelar.

De två emissioner som genomfördes i slutet av 2006 gjordes förutom för kapitalanskaffning till utveckling och marknads- föring även för att höja aktiekapitalet så att Bolaget kunde nå publik status genom en fondemission. För mer information om tidigare emissioner, se presentation av aktiekapitalets historik i kapitlet Kompletterande information.

RÖRELSEKAPITAL OCH FRAMTIDSUTSIKTER

Fortnox styrelse är av uppfattningen att befintligt rörelse- kapital är tillräckligt för aktuella behov i Bolagets löpande verksamhet. Genom aktuell nyemission ges medel för offen- sivare satsningar ifråga om marknadsföring och etablering utomlands. Skulle aktuell nyemissionen ej tecknas till sin huvuddel kommer dessa satsningar att minska i tempo.

Det finns dock ingen garanti för att framtida kapitalbehov inte kan uppstå. Bolagets möjlighet att tillgodose framtida kapitalbehov är i hög grad beroende av en fortsatt positiv utveckling av försäljningsframgångar. En ökad volym av licenser och abonnemang är således viktig för Fortnox fram- tida finansiella resurser, vilket motiverar satsningar på mark- nadsföring och försäljning. Bolagets ledning planerar inte att genomföra ytterligare emissioner före listning, ej heller inom överskådlig tid.

PÅGÅENDE OCH PLANERADE INVESTERINGAR

Fortnox AB (publ) investerar i bolagets framtida utveckling genom löpande utvecklingsarbete av såväl befintliga som nya produkter samt utbildningsmaterial. Efter aktuell emission planeras investeringar i form av anpassningar av befintligt program till fler webblösningar och andra länders regelverk.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG

Inga väsentliga händelser som skulle kunna påverka läsarens bedömning av Fortnox AB (publ) har inträffat efter räken- skapsårets utgång.

Förvaltningsberättelse för räkenskapsåret 2004

Verksamhet Bolaget bedriver utveckling, produktion, försäljning och uthyrning av programvaror för administrativa system.

Bolaget har ett helägt dotterbolag, Scandinavien PC Systems Ltd vars verksamhet är vilande.

Kontrollbalansräkning har upprättats per 2004-12-31.

Flerårsöversikt

belopp i kkr	0000	0000	0000	2001	2000
Nettoomsättning	977	0	120	1 609	32
Resultat efter finansnetto	-2.644	-1.017	- 261	1.072	-21
Balansomslutning	1.123	3.253	102	111	91
Soliditet	neg	49 %	neg	neg	neg
Medelantal anställda	2	1	1	1	0

Förslag till behandling av ansamlad förlust

Styrelsen föreslår att den ansamlade förlusten:

årets förlust -2.644.070 behandlas så att

i ny räkning överföres -2.644.070

Bolagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning med tilläggsupplysningar.

Räkenskaper

Förvaltningsberättelse för räkenskapsåret 2005

Förvaltningsberättelse för räkenskapsåret 2006

Verksamhet Bolaget bedriver utveckling, produktion, försäljning och uthyrning av programvaror för administrativa system.

Bolaget har ett helägt dotterbolag, Scandinavien PC Systems Ltd vars verksamhet är vilande.

Kontrollbalansräkning har upprättats per 2004-12-31. Någon kontroll- balansräkning som visar att aktiekapitalet är återställt finns inte.

Bolagets affärsidé bygger på att kunderna abonnerar på tjänsterna och stannar som betalande kunder under många år. Kostnaden för att skaffa en ny kund motsvarar den intäkt kunden ger under första året. Följande år ger en kund ett betydande bidrag.

För att få en stark tillväxt är satsning på marknadsföring och försäljning viktig. Av denna anledning har en nyemission under våren 2006 gjorts och ytterligare en nyemission med ägarspridning görs under hösten 2006.

Bland kunderna finns många tjänste- och tillverkande företag. Flera avtal med större redovisningsbyråer har tecknats under våren 2006.

Verksamhet Bolaget bedriver utveckling och försäljning av internetbaserade pro- gramvaror för administrativa system.

Bolaget har ett helägt dotterbolag, Scandinavien PC Systems Ltd vars verksamhet är vilande.

Bolagets affärsidé bygger på att kunderna abonnerar på tjänsterna och stannar som betalande kunder under många år. Kostnaden för att skaffa en ny kund motsvarar i stort sett den intäkt kunden ger under första året. Följande år ger en kund ett betydande bidrag. Bland kun- derna finns många tjänste- och tillverkande företag. Avtal har under året slutits med flera stora redovisningsbyråer.

För att få en stark tillväxt är satsning på marknadsföring och försäljning viktig. Av denna anledning har två nyemissioner gjorts under våren och ytterligare två nyemissioner med ägarspridning har gjorts under hösten.

Styrelsen har för avsikt att under våren 2007 genomföra ytterligare en nyemission inför en planerad listning av bolagets aktier.

Flerårsöversikt belopp i kkr	2005	2004	2003	2002	2001		Flerårsöversikt belopp i kkr	2006	2005	2004	2003	2002
Nettoomsättning	807	977	0	120	1.609		Nettoomsättning	2.049	807	977	0	120
Resultat efter finansnetto	-3.622	-2.644	-1.017	- 261	1.072		Resultat efter finansnetto	-4.696	-3.622	-2.644	-1.017	- 261
Balansomslutning	1.203	1.123	3.253	102	111		Balansomslutning	7.911	1.203	1.123	3.253	102
Medelantal anställda	4	2	1	1	1		Medelantal anställda	6	4	2	1	1
							Soliditet (%)	67	neg	neg	49	neg

Förslag till behandling av ansamlad förlust

Styrelsen föreslår att den ansamlade förlusten:

balanserad förlust -2.644.070

årets förlust -3.621.814

-6.265.884

behandlas så att mot reservfond avräknas -1.442.760 i ny räkning överföres     -4.823.124

-6.265.884

Bolagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning samt kassaflödesanalys med tilläggsupplysningar.

Förslag till vinstdisposition Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel: balanserad vinst 6 346.787

årets förlust -1.359 174

4.987.613

disponeras så att genom fondemission överföres 280.836

i ny räkning överföres    4.706.777

4.987.613

Bolagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning samt kassaflödesanalys med tilläggsupplysningar.

Räkenskaper

Resultaträkning

belopp i kronor	Not	2006	2005	2004
Nettoomsättning		2.048.656	806.619	977.140
		2.048.656	806.619	977.140
Rörelsens kostnader
Handelsvaror		0	-7.496	-235.362
Köpta tjänster		-793.646	-897.162	-1.830.685
Övriga externa kostnader	1	-2.399.356	-1.303.200	-771.968
Personalkostnader	2	-3.134.896	-1.880.728	-578.873
Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar	3	-179.709	-177.763	-153.545
		-6.507.607	-4.266.349	-3.570.433
Rörelseresultat		-4.458.951	-3.459.729	-2.593.293
Resultat från finansiella poster
Ränteintäkter		545	334	3.230
Räntekostnader och liknande resultatposter		-237.673	-162.419	-54.007
Resultat efter finansiella poster		-4.696.079	-3.621.814	-2.644.070
Skatt på årets resultat	4	3.336.905	0	0
Årets resultat		-1.359.174	-3.621.814	-2.644.070

				Räkenskaper
Balansräkning
belopp i kronor	Not	2006-12-31	2005-12-31	2004-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för datorprogram	5	220.720	326.080	431.440
Materiella anläggningstillgångar Inventarier	6	194.000	240.641	232.309
Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag	7	12.110	12.110	12.110
Uppskjuten skattefordran	4	3.805.103	0	0
		3.817.213	12.110	12.110
Summa anläggningstillgångar		4.231.933	578.831	675.859
Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar		454.393	331.026	345.346
Övriga fordringar		403.753	224.215	62.888
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		39.053	34.972	9.935
		897.199	590.213	418.169
Kassa och bank		2.781.555	34.278	29.159
Summa omsättningstillgångar		3.678.754	624.491	447.328
Summa tillgångar		7.910.687	1.203.322	1.123.187

Räkenskaper
Balansräkning
belopp i kronor	Not	2006-12-31	2005-12-31	2004-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital	8	260.836	153.900	153.900
Överkursfond		0	0	1.439.370
Reservfond		0	1.442.670	3.300
Pågående nyemission		20.000	0	0
Fritt eget kapital		280.836	1.596.570	1.596.570
Överkursfond		8.004.721	0	0
Pågående nyemission		3.165.280	0	0
Balanserat resultat		-4.823.214	-2.644.070	0
Årets resultat		-1.359.174	-3.621.814	-2.644.070
		4.987.613	-6.265.884	-2.644.070
Summa eget kapital		5.268.449	-4.669.314	-1.047.500
Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut		0	200.000	0
Övriga skulder		0	2.692.563	184.620
		0	2.692.563	184.620
Kortfristiga skulder Checkräkningskredit	9	209.696	290.240	306.174
Skulder till kreditinstitut		0	0	345.780
Förskott från kunder		5.806	2.847	412
Leverantörsskulder		891.444	1.263.972	707.935
Aktuella skatteskulder		0	101.481	0
Övriga skulder		526.832	262.523	445.602
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		1.008.460	1.059.010	180.164
		2.642.238	2.980.073	1.986.067
Summa eget kapital och skulder		7.910.687	1.203.322	1.123.187
POSTER INOM LINJEN:
Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser	10	1.250.000 Inga	1.250.000 Inga	1.250.000 Inga

				Räkenskaper
Kassaflödesanalys
belopp i kronor	Not	2006-12-31	2005-12-31	2004-12-31
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster		-4.696.079	-3.621.814	-2.644.070
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m.m	11	179.709	177.763	153.545
Betald skatt		-102.163	101.481	0
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital		-4.618.533	-3.342.570	-2.490.525
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapitalet
Förändring av kortfristiga fordringar		-306.304	-172.044	262.090
Förändring av kortfristiga skulder		-155.809	1.254.239	282.251
Kassaflöde från den löpande verksamheten		-5.080.646	-2.260.375	1.946.184
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar		0	0	-200.000
Investeringar i materiella anläggningstillgångar		-27.708	-80.735	-155.344
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-27.708	-80.735	-355.344
Finansieringsverksamheten
Nyemission		10.828.739	0	0
Förändring av skuld		-2.973.107	2.346.229	232 293
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		7.855.632	2.346.229	232 293
Årets kassaflöde		2.747.278	5.119	-2 069 235
Likvida medel vid årets början		34.278	29.159	2 098 394
Likvida medel vid årets slut		2.781.556	34.278	29.159

Räkenskaper

Tilläggsupplysningar

REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

Årsredovisningen har upprättats enligt årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd.

Principerna är oförändrade jämfört med föregående år. BFNAR 2001:1 tillämpas, vilket innebär att uppskjuten skatt redovisas avseende alla temporära skillnader mellan redovisade och skattemäs-

siga värden på tillgångar och skulder. Skattevärdet av outnyttjade

underskottsavdrag aktiveras endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att medföra lägre skatteutbetalningar i framtiden.

Fordringar har upptagits till de belopp varmed de beräknas inflyta. Övriga tillgångar och skulder har upptagits till anskaffningsvärden där inget annat anges.

Periodisering av inkomster och utgifter har skett enligt god redovis- ningssed.

Företaget är ett moderföretag men med hänvisning till undantagsreg- lerna i årsredovisningslagen 7 kap. 3 § upprättas ingen koncernredo- visning.

NOTER

NOT #1 ARVODE OCH KOSTNADSERSÄTTNING

Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokfö- ringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan

NOT #3 AVSKRIVNINGAR

Anläggningstillgångar skrivs av enligt plan över den förväntade nyttjande- perioden med hänsyn till väsentligt restvärde. Följande avskrivningsprocent tillämpas:

Immateriella anläggningstillgångar

Balanserade utgifter 20 %

Materiella anläggningstillgångar

Inventarier 20 %

NOT #4 SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT

belopp i kronor	2006	2005	2004
Uppskjuten skatt	3.336.905	0	0

Uppskjuten skatt avser skattevärdet av outnyttjade underskottsavdrag. På grund av osäkerhet kring värdet på underskottsavdragen tidigare år har posten ej redovisats tidigare. I och med de lyckade emissionerna som genomförts under 2006 som säkerställer att kapital finns till marknads- föringsaktiviteter under 2007 samt god kundtillströmning under senare delen av året bedöms det fulla värdet av såväl tidigare års underskott som årets underskott kunna utnyttjas.

Uppskjuten skattefordran innefattar utöver den uppskjutna skatten enligt ovan även skatteeffekten av poster som redovisas mot eget kapital med 468 198 kr.

NOT #5 BALANSERADE UTGIFTER FÖR DATAPROGRAM

belopp i kronor 061231 051231 041231 Ackumulerade anskaffningsvärden

granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är andra uppdrag.					Ingående anskaffningsvärde Inköp	526.800 0	526.800 0	326.800 200.000
					Utgående ackumulerade	526.800	526.800	526.800
belopp i kronor	2006	2005	2004		anskaffningsvärden
Xxxxxxxxx & Co Revisionsuppdrag	36.004	23.630	49.453		Ackumulerade avskrivningar
Andra uppdrag	32.434	22.043	11.641		Ingående avskrivningar	-200.720	-95.360	0
	68.438	45.673	61.094		Årets avskrivningar	-105.360	-105.360	-95.360
					Utgående ackumulerade avskrivningar	-306.080	-200.720	-95.360
					Utgående redovisat värde	220.720	326.080	431.440
NOT #2 ANSTÄLLDA OCH PERSONALKOSTNADER

Medelantalet anställda	2006	2005	2004
Kvinnor	1	1	1
Män	5	3	1
	6	4	2
Löner, ersättningar och sociala kostnader	2006	2005	2004
Löner och andra ersättningar
till övriga anställda	2.203.692	1.322.466	439.265
Pensionskostnader till övriga anställda	146.269	36.065	0
Övriga sociala kostnader	713.259	403.444	121.677
	3.063.220	1.761.975	560.942

NOT #6 INVENTARIER
belopp i kronor	061231	051231	041231
Ackumulerade anskaffningsvärden
Ingående anskaffningsvärde	393.640	312.905	157.561
Inköp	27.708	80.735	155.344
Utgående ackumulerade	421.348	393.640	312.905
Ackumulerade avskrivningar
Ingående avskrivningar	-152.999	-80.596	-22.411
Årets avskrivningar	-74.349	-72.403	-58.185
Utgående ackumulerade avskrivningar	-227.348	-152.999	-80.596
Utgående redovisat värde	194.000	240.641	232.309

anskaffningsvärden

Räkenskaper

NOT #7 SPECIFIKATION ANDELAR I KONCERNFÖRETAG

	Kapital- andel	Rösträtts- andel	Antal andelar	Bokfört värde
Scandinavian PC System Ltd	100%	100%	2	12.110
				12.110
Uppgifter om organisationsnummer och säte:			Xxx.xx	Säte
Scandinavian PC System Ltd			2215426	Coventry
NOT #8 FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL
Räkensskapsår 2004
Xxxxx A-aktier: 1.539.000 st
belopp i kronor				Aktiekapital	Uppskriv- ningsfond	Reservfond	Balanserat resultat	Årets resultat
Belopp vid årets ingång				153.900	3.444.210	3.300	-987.841	-1.016.999
Disposition enligt beslut av årets årsstämma:					-2.004.840		987.841	1.016.999
Årets resultat								-2.644.070
Belopp vid årets utgång				153.900	1.439.370	3.300	0	-2.644.070
Räkensskapsår 2005
Xxxxx A-aktier: 1.539.000 st
belopp i kronor				Aktiekapital	Överkurs- fond	Reservfond	Balanserat resultat	Årets resultat
Belopp vid årets ingång				153.900	1.439.370	3.300		-2.644.070
Disposition enligt beslut av årets årsstämma:							-2.644.070	2.644.070
Överföring av överkursfond till reservfond					-1.439.370	1.439.370
Årets resultat								-3.621.814
Belopp vid årets utgång				153.900	0	1.442.670	-2.644.070	-3.621.814
Räkensskapsår 2006
Xxxxx A-aktier: 26.083.600 st
belopp i kronor				Aktiekapital	Överkurs- fond	Reservfond	Balanserat resultat	Årets resultat
Belopp vid årets ingång				153.900		1.442.670	-2.644.070	-3.621.814
Nyemission				106.936	8.793.939
Disposition enligt beslut av årets årsstämma:						-1.442.670	-2.179.144	3.621.814
Pågående nyemission				20.000	3.580.000
Emissionskostnader					-1.203.938
Årets resultat								-1.359.174
Belopp vid årets utgång				280.836	11.170.001	0	-4.823.214	-1.359.174

NOT #9 CHECKRÄKNINGSKREDIT

belopp i kronor	061231	051231	041231
Beviljad kredit	300.000	300.000	300.000
Utnyttjad kredit	209.696	290.240	306.174

NOT #10 STÄLLDA SÄKERHETER

NOT #11 JUSTERING FÖR POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET

belopp i kronor	2006	2005 2004
Avskrivningar	179.709	177.763 153.545

belopp i kronor	061231	051231	041231
För skulder till kreditinstitut: Företagsinteckningar	1.250.000	1.250.000	1.250.000

Räkenskaper

Revisionsberättelse 2004

Till bolagsstämman i Fortnox Aktiebolag Xxx.xx 556469-6291

Jag har granskat årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Fortnox Aktiebolag för räkenskapsåret 2004. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandling- arna och förvaltningen och för att årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen. Mitt ansvar är att uttala mig om årsredovisningen och förvaltningen på grundval av min revision.

Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att jag planerat och genomfört revisionen för att i rimlig grad försäkra mig om att årsredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att gran- ska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen. Som underlag för mitt uttalande om ansvarsfrihet har jag granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Jag har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Jag anser att min revision ger mig rim- lig grund för mina uttalanden nedan.

Årsredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger därmed en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar.

Jag tillstyrker att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen, behandlar förlusten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Bolagets aktiekapital är förbrukat. Jag erinrar styrelsen om ansvaret enligt §§ 12, 17 och 18 i kapitel 13 i Aktiebolagslagen. Vid flera tillfällen under året har avdragen skatt och sociala avgifter inte betalats i rätt tid.

Växjö den 29 juni 2005

Xxxxx Xxxxxxxx Auktoriserad revisor

Räkenskaper

Revisionsberättelse 2005

Till årsstämman i Fortnox Aktiebolag Xxx.xx 556469-6291

Jag har granskat årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens förvaltning i Fortnox Aktiebolag för räkenskapsåret 2005. Det är styrelsen som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen. Mitt ansvar är att uttala mig om årsredovisningen och förvaltningen på grundval av min revision.

Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att jag planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra mig om att årsredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen gjort när de upprättat årsredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen. Som underlag för mitt uttalande om ansvarsfrihet har jag granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot är ersättningsskyldig mot bolaget. Jag har även granskat om någon styrelseledamot på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Jag anser att min revision ger mig rimlig grund för mina uttalanden nedan.

Årsredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och ställ- ning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar.

Jag tillstyrker att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen, behandlar förlusten enligt förslaget i förvalt- ningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Bolagets aktiekapital är förbrukat. Kontrollbalansräkning upprättades per 2004-12-31. Någon andra kontrollbalansräkning som visar att aktiekapitalet är återställt har inte förevisats mig. Bolaget är därmed likvidationspliktigt enligt aktiebolagslagen och verksamheten bedrivs i strid med denna lag. Jag erinrar om att bolagets företrädare kan bli personligt ansvariga för bolagets förpliktelser enligt ABL 25 Kap 18, 19§§.

Utöver att bolagets aktiekapital är förbrukat är likviditeten ansträngd. Ytterligare kapitaltillskott krävs för att verksamheten ska kunna fortsätta. Bolaget planerar en nyemission under andra halvåret 2006.

Vid flera tillfällen har avdragen skatt och sociala avgifter inte betalats i rätt tid. Försummelserna har, utöver dröjsmålsräntor, inte medfört någon skada för bolaget.

Växjö den 29 juni 2006

Xxxxx Xxxxxxxx Auktoriserad revisor

Räkenskaper

Revisionsberättelse 2006

Till årsstämman i Fortnox Aktiebolag Xxx.xx 556469-6291

Jag har granskat årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Fortnox Aktiebolag för räkenskapsåret 2006. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandling- arna och förvaltningen och för att årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen. Mitt ansvar är att uttala mig om årsredovisningen och förvaltningen på grundval av min revision.

Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att jag planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra mig om att årsredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen. Som underlag för mitt uttalande om ansvarsfrihet har jag granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Jag har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Jag anser att min revision ger mig rimlig grund för mina uttalanden nedan.

Årsredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och ställ- ning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar.

Jag tillstyrker att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen, disponerar vinsten enligt förslaget i förvalt- ningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Vid ett flertal tillfällen under räkenskapsåret har skatter och avgifter inte betalats i rätt tid. Försummelserna har inte medfört någon skada för bolaget, utöver dröjsmålsräntor.

Växjö den 12 januari 2007

Xxxxx Xxxxxxxx Auktoriserad revisor

Räkenskaper

Revisors rapport avseende historiska finansiella rapporter

Till styrelsen i Fortnox AB (publ)

Jag har granskat de finansiella rapporterna för Fortnox AB (publ) på sidorna 29 (högra spalten) - 39, som omfattar balans- räkningen per den 31 december 2006, den 31 december 2005 och den 31 december 2004 och resultaträkningen och kassa- flödesanalysen för dessa år samt ett sammandrag av väsentliga redovisningsprinciper och andra tilläggsupplysningar.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar för de finansiella rapporterna

Styrelsen och verkställande direktören ansvarar för att de finansiella rapporterna tas fram och presenteras på ett rättvisande sätt i enlighet med årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd och enligt kraven i prospektdirektivet för införande av prospektförordningen 809/2004/EG. Denna skyldighet innefattar utformning, införande och upprätthållande av intern kontroll som är relevant för att ta fram och på lämpligt sätt presentera de finansiella rapporterna utan väsentliga felaktigheter, oavsett om de beror på oegentligheter eller fel.

Revisorns ansvar

Mitt ansvar är att uttala mig om de finansiella rapporterna på grundval av min revision. Jag har utfört min revision i enlig- het med FARs förslag till RevR 5 Granskning av prospekt. Det innebär att jag planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra mig om att de finansiella rapporterna inte innehåller några väsentliga felaktigheter.

Utfört arbete

En revision i enlighet med FARs förslag till RevR 5 Granskning av prospekt innebär att utföra granskningsåtgärder för att få revisionsbevis som bestyrker belopp och upplysningar i de finansiella rapporterna. De valda granskningsåtgärderna baseras på min bedömning av risk för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna oavsett om de beror på oegentligheter eller fel. Vid riskbedömningen överväger jag den interna kontroll som är relevant för bolagets framtagande och presentation av de finansiella rapporterna som en grund för att utforma de revisionsåtgärder som är tillämpliga under dessa omständig- heter men inte för att göra ett uttalande om effektiviteten i bolagets interna kontroll. En revision innebär också att utvärdera de tillämpade redovisningsprinciperna och rimligheten i de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort samt utvärdera den samlade presentationen i de finansiella rapporterna.

Jag anser att min revision ger mig rimlig grund för mitt uttalande.

Uttalande

Jag anser att de finansiella rapporterna ger en rättvisande bild i enlighet med årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd av Fortnox AB (publ) resultat, ställning och kassaflöde per den 31 december 2004, 31 december 2005 samt

31 december 2006.

Växjö den 22 februari 2007

Xxxxx Xxxxxxxx Auktoriserad revisor

Skattefrågor

Nedan sammanfattas vissa skatteregler som aktualiseras av föreliggande inbjudan att teckna aktier i Fortnox AB (publ). Sammanfattningen är baserad på bestämmelser som gällde vid tryckningen av detta prospekt och utgör endast en övergripande information om beskattningen av kapitalinkomster för privatpersoner bosatta i Sverige och för svenska aktiebolag. Den skattemässiga behandlingen beror emellertid delvis på den skattskyl- diges speciella situation, varför varje person som överväger att köpa aktier bör konsultera sin skatterådgivare om vilka konsekvenser ett innehav och eventuell framtida försäljning kan innebära. För fysiska och juridiska personer bosatta i Sverige gäller nuvarande skatteregler i samband med detta emissionserbjudande. Beskriv- ningen gäller inte i utlandet hemmahörande personer och inte heller i de fall där aktier innehas som omsätt- ningstillgång i näringsverksamhet eller innehas av handelsbolag.

Fysiska personer

Fysiska personer För fysiska personer beskattas kapitalinkomster såsom utdelning och kapitalvinster i inkomstslaget kapital. Skat- tesatsen i inkomstslaget kapital är 30 procent Realisationsvinster på svenska aktier beskattas med 30 % i inkomstslaget kapital.

Uppkommer realisationsförlust på svenska marknadsnoterade aktier beaktas hela förlusten förutsatt att förlusten kan kvittas mot realisationsvinst i ett annat marknadsnoterat aktiebeskattat värdepapper. Avdraget måste utnyttjas samma år som förlusten uppkommit. Om avdraget inte utnyttjas i inkomstslaget kapital medges reduktion från skatten på inkomst av tjänst och närings- verksamhet samt fastighetsskatt. Reduktion medges med 30 % av underskottet upp till 100.000 kronor och därutöver med

21 %. Utdelning på aktier i svenska aktiebolag beskattas med 30

% i inkomstslaget kapital för personer hemmahörande i Sverige. För aktieägare i andra länder utgår svensk kupongskatt med 30 % för utdelning. Denna skattesats är i allmänhet reducerad genom dubbelbeskattningsavtal med andra länder. Bolaget tar ej på sig ansvaret att innehålla källskatt. Den preliminära skatten innehålls normalt av VPC eller beträffande förvaltarregistrerade aktier av förvaltaren.

Förmögenhetsbeskattning

Aktierna ska för närvarande inte tas upp till förmögenhetsbe- skattning.

Aktiebolag

Hos aktiebolag beskattas all inkomst, inklusive skattepliktig kapitalvinst och utdelning, i inkomstslaget näringsverksamhet med 28 procent skatt. Avdrag för realisationsförluster vid avytt- ring av värdepapper såsom aktier och andra aktieliknande värde- papper som innehas som kapitalplacering får dras av endast mot realisationsvinster vid avyttring av samma slag av värdepapper.

Preliminärskatt för utdelning innehålles inte för svenska aktiebo- lag. Särskilda skatteregler gäller för vissa företagskategorier.

Kupongskatt

För aktieägare utan skatterättslig hemvist i Sverige som erhåller utdelning från ett svenskt aktiebolag uttas normalt kupongskatt. Särskilda regler gäller dock för utdelning på näringsbetingade aktier. Skattesatsen är 30 %. Denna skattesats är i allmänhet reducerad genom skatteavtal som Sverige ingått med andra län- der för undvikande av dubbelbeskattning. Flertalet av Sveriges skatteavtal möjliggör därmed nedsättning av den svenska skat- ten till avtalets skattesats direkt vid utbetalningstillfället – om erforderliga uppgifter om den utdelningsberättigades hemvist föreligger. I Sverige verkställer normalt VPC eller, beträffande förvaltarregistrerade aktier, förvaltaren avdrag för kupongskatt. I de fall där 30 procent kupongskatt innehålls vid utbetalning till en person som har rätt att beskattas enligt en lägre skattesats eller kupongskatt annars innehållits med för stort belopp kan återbetalning begäras hos Skatteverket före utgången av det femte kalenderåret efter utdelningen.

Kapitalvinster

Aktieägare och innehavare av teckningsrätter som är begränsat skattskyldiga i Sverige och som inte bedriver verksamhet från fast driftsställe i Sverige beskattas normalt inte i Sverige för kapitalvinster vid avyttring av aktier eller teckningsrätter.

Aktieägare respektive innehavare av teckningsrätter kan dock bli föremål för beskattning i sin hemviststat. Enligt en särskild regel kan fysiska personer som är begränsat skattskyldiga i Sverige bli föremål för kapitalvinstbeskattning vid avyttring av bland annat svenska aktier om de vid något tillfälle under det kalenderår då avyttringen skett, eller under de föregående tio kalenderåren, varit bosatta eller stadigvarande vistats i Sverige.

Adresser

Fortnox AB (publ)

Postadress: Xxx 000, 000 00 Xxxxx Xxxxxxxxxxxx: Xxxxxxxxxxxxx 00X Telefon: 0000-00 00 00

Telefax: 0000-00 00 00

E-post: xxxx@xxxxxxx.xx Hemsida: xxx.xxxxxxx.xx

Organisationsnummer: 556469-6291

Auktoriserad revisor:

Xxxxx Xxxxxxxx Revisionsbyrån Xxxxxx Xxxxxxxxx & Co AB Xxxxxxx 00X, 000 00 Xxxxx

Telefon: 0000-00 00 00

Telefax: 0000-00 00 00

Emissionsinstitut: Aktieinvest FK AB, Emittentservice 113 89 Stockholm

Telefon: 00-0000 0000

xxxxxx.xx

Telefax: 00-0000 0000

44

Fortnox AB (publ)

Box 427, 351 06 Växjö Telefon: 0000-000000

Telefax: 0470-753645 E-post: xxxx@xxxxxxx.xx

Hemsida: xxx.xxxxxxx.xx

Organisationsnummer: 556469-6291