ÅRSREDOVISNING

ÅRSREDOVISNING

2019-01-01—2019-12-31

för

OQAM AB

556925–4112

ÅRSREDOVISNING FÖR OQAM AB

Styrelsen och verkställande direktören för OQAM AB (”Bolaget”) avger härmed årsredovisning för räkenskapsåret 2019-01-01—2019-12-31. Organisationsnummer 556925–4112, med säte i Malmö, Sverige.

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Verksamhetens art och inriktning

Bolaget startades för att hjälpa våra kunder att investera långsiktigt framgångsrikt. Vi gör detta genom innovation i gränslandet mellan finans och teknik. Bolaget innehar tillstånd att bedriva värdepappersrörelse enligt lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden. Verksamheten är fokuserad på portföljförvaltning, investeringsrådgivning och finansiella analyser med inriktning mot professionella kunder och/eller jämbördiga motparter.

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

Bolaget har under 2019 fortsatt utveckla och marknadsföra sin första produkt, investeringsstrategin ia. Bolaget har kommersialiserat produkten genom tillhandahållande av portföljförvaltningen för specialfonden ia, enligt uppdragsavtal med FCG Fonder AB. ia är en hedgefond och tillhandahålls utifrån vår ambition om att vi ska hjälpa våra kunder investera långsiktigt framgångsrikt.

Målsättningarna för ia är:

Positiv avkastning på 12 månaders sikt, bra riskjusterad avkastning på 36 månaders sikt och hög riskjusterad avkastning över en börscykel.

Över en börscykel ska korrelationen till aktier vara negativ och korrelationen till andra tillgångsklasser vara låg.

Bra avkastning i fallande marknader – dvs. ia ska bidra med skydd och genom detta skapa möjligheter i sådana marknader.

För att kunna uppnå målsättningarna kombineras olika egenutvecklade investeringsstrategier i ia. Samtliga investeringsstrategier handlar likvida finansiella instrument som terminer på aktieindex, obligationer, valutor och ädelmetaller. Det görs även investeringar i nordiska aktier. Investeringsstrategierna är av både riktnings- såväl som relativvärdeskaraktär.

Vi drar nytta av mänsklig erfarenhet och kunskap för att utveckla investeringsstrategier. Vi implementerar sedan dessa investeringsstrategier systematiskt med hjälp av algoritmer. Därmed minimerar vi våra mänskliga bristers påverkan i den här delen av investeringsprocessen. Exempel på sådana brister är rädsla och girighet. Detta ska möjliggöra för investeringsstrategierna att leverera till sin fulla potential. Det höga teknikutnyttjandet innebär också att vi, jämfört med mer traditionella kapitalförvaltare, kan ta in och analysera mycket större mängder data och söka globalt efter investeringsmöjligheter.

Bolaget fick under 2019 sina första intäkter. Dessa intäkter var samtliga momsbefriade. Därmed har Bolaget för 2019 använt en annan fördelningsnyckel avseende ingående moms än den som användes 2018. Detta har i sig lett till ökade kostnader under 2019 jämfört med 2018.

Bolaget genomförde i enlighet med beslut vid extra bolagsstämma 2019-07-19, en riktad nyemission om cirka 6 Mkr till befintliga aktieägare. Bolaget tog in ytterligare kapital för att kunna fullfölja affärsplanen och för att sprida ägandet. Bolaget har en stark ägarbild bestående av aktieägare som kompletterar varandra och kan bidra till en positiv utveckling av Bolaget. Nyemissionen är registrerad hos Bolagsverket.

I januari anställde Xxxxxxx Xxxxx Xxxxxxx som COO. Xxxxx lämnade en advokatbyrå med inriktning på affärsjuridik för att ansluta till Bolaget. Han har tidigare främst arbetat med frågor inom compliance med inriktning på privacy där han drev advokatbyråns arbete.

Bolaget har under 2019 infört ett egetkapitalreglerat personaloptionsprogram. Programmet har inneburit att två av Bolagets anställda tillsammans har erhållit 599 st. s.k. kvalificerade personaloptioner enligt 11 a kap. i inkomstskattelagen (1999:1229). Intjäningsperioden för personaloptionerna är tre år från och med datum för erhållande – 2019-06-04. Under sagda period redovisas en kostnad enligt IFRS 2 uppgående till cirka 153 tkr per år, se även not 1 - Aktierelaterade ersättningar.

Bolaget fortsätter ständigt att utveckla verksamheten för att kunna hjälpa våra kunder investera långsiktigt framgångsrikt. Ambitionen är att under 2020 ytterligare förbättra och marknadsföra de produkter som finns, arbeta med att lansera nya produkter och expandera distributionsnätet.

Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut

Bolaget har särskilt beaktat hur effekterna av Covid-19-utbrottet påverkar/kan komma att påverka Bolagets framtida utveckling och/eller risker som kan påverka den finansiella rapporteringen framåt. Utvecklingen i specialfonden ia har varit relativt gynnsam jämfört med andra tillgångsklasser. Bolaget bedömer att Covid-19- utbrottet per datumet för denna årsredovisning har begränsad påverkan på Bolaget men Bolaget följer noggrant utvecklingen och bedömer Bolagets situation utifrån denna. Påverkan på Bolagets finansiella ställning bedöms vara oväsentlig.

Kapitaltäckning

Bolaget hade per den 31 december 2019 en kärnprimärkapitalrelation, tillika total kapitalrelation, om 85,18 %. För ytterligare information om kapitaltäckning, se not 17.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Bolagets verksamhet medför risker som mäts, kontrolleras och vid behov reduceras. De risker Bolaget har att hantera inom affärsområden och administration är: marknadsrisker, kreditrisker, likviditetsrisker samt operationella risker (inklusive legala risker). På grund av Bolagets positionering relativt andra institut och därur resulterande avsaknad av handelslager så domineras riskerna av operativa risker snarare än kredit- och/eller marknadsrisker. Mer utförliga upplysningar om risker och riskhantering lämnas i not 2.

Principer och processer för ersättningar och förmåner till ledningen

Bolagets principer och processer för ersättningar och förmåner till Bolagets ledning framgår av not 7.

Femårsöversikt

   Omsättning,    resultat,    ställning    och    relevanta    nyckeltal                     

	2019	0000	0000	0000	0000
Nettoomsättning (tkr)	548	0	0	0	0
Resultat e. finansiella poster (tkr)	-4 214	-3 069	-1321	-162	0
Balansomslutning (tkr)	9 041	6 662	3 308	2 434	48
Avkastning på tillgångar	Neg	Neg	Neg	Neg	0
Soliditet, %*	90	93	90	98	100
* Justerat eget kapital/Balansomslutning

Resultat och ekonomisk ställning

Bolaget erhöll intäkter om cirka 548 tkr under 2019. Bolagets kostnader ökade under 2019. Detta bland annat till följd av att Xxxxxxx lanserade sin första produkt och i samband med detta utökade personalstyrkan samt då Xxxxxxx endast hade momsbefriade intäkter och således inte gjorde avdrag för ingående moms.

I och med att Bolaget enligt beslut vid extra bolagsstämma 2019-07-19 genomförde en nyemission om cirka 6 Mkr till Bolagets aktieägare är Bolagets finansiella ställning fortsatt stabil.

Förslag till vinstdisposition

(kr)

Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel:

Överkursfond	16 689 755
Balanserad vinst eller förlust	-4 400 979
Årets resultat	-4 214 215
	8 074 561

Styrelsen föreslår att vinstmedlen balanseras i ny räkning.

Gällande regelverk för kapitaltäckning innebär att Bolaget vid varje tidpunkt ska ha en kapitalbas som motsvarar minst summan av kapitalkraven för kreditrisker, marknadsrisker och operativa risker och dessutom beräknat kapitalkrav för ytterligare identifierade risker i verksamheten i enlighet med Bolagets interna kapitalutvärdering. Bolagets totala kapitalrelation, tillika kärnprimärkapitalrelation, efter föreslagen vinstdisposition uppgår till 85,18 % att jämföra med det lagstadgade kravet om 8 %. Kapitalbasen uppgår efter föreslagen vinstdisposition till 8 170 tkr och riskvägt exponeringsbelopp uppgår till 9 592 tkr. Specifikation av posterna framgår av not 17 om kapitaltäckning.

Bolagets ekonomiska ställning ger inte upphov till annan bedömning än att Xxxxxxx kan förväntas fullgöra sina förpliktelser på såväl kort som lång sikt. Styrelsens bedömning är att Bolagets egna kapital, tillika kapitalbas, såsom det redovisats i årsredovisningen är tillräckligt stort i förhållande till verksamhetens omfattning och risk.

Beträffande Bolagets resultat och ställning i övrigt hänvisas till efterföljande resultat- och balansräkning samt noter. Alla belopp uttrycks i tusental svenska kronor (tkr) om inget annat anges.

RESULTATRÄKNING

(tkr)

2019 2018

Provisionsintäkter Not 3 548 0

Övriga rörelseintäkter	Not 3	25      0
Summa rörelseintäkter		573      0
Räntekostnader	Not 4	-1	0
Allmänna administrationskostnader	Not 5	-4 705	-3 034

Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar Not 6   -82      -35

Summa rörelsekostnader -4 787 -3 069

Skatt på årets resultat  0       0

Årets resultat -4 214 -3 069

      Rapport          över         totalresultat                         

(tkr)

2019 2018

Årets resultat redovisat över resultaträkningen -4 214 -3 069

Övrigt totalresultat  -       -

Årets totalresultat -4 214 -3 069

BALANSRÄKNING

(tkr)
TILLGÅNGAR		31 december	31 december
		2019	2018
Utlåning till kreditinstitut		8 791	6 295
Materiella tillgångar	Not 10	168	195
Övriga tillgångar	Not 11	6	24
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	Not 12	76      148
SUMMA TILLGÅNGAR		9 041     6 662
SKULDER OCH EGET KAPITAL
Övriga skulder	Not 13	316 280
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	Not 14	554      162
SUMMA SKULDER		870 442
EGET KAPITAL
Bundet eget kapital
Aktiekapital		96      80
		96 80
Fritt eget kapital
Överkursfond		16 690 10 694
Balanserad vinst eller förlust		-4 401 -1 485
Årets resultat		-4 214    -3 069
		8 075     6 140
SUMMA EGET KAPITAL		8 170	6 220

SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL      9 041     6 662

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

(tkr)
Bundet kapital		Fritt kapital
Aktiekapital	Överkursfond	Balanserat resultat	Årets resultat	Totalt
Ingående balans per 1 jan 2019 80	10 694	-1 485	-3 069	6 220
Vinstdisposition enligt stämmobeslut		-3 069	3 069	0
Nyemission 16	5 996			6 012
Aktierelaterade ersättningar reglerade med egetkapitalinstrument		153		153
Årets totalresultat			-4 214	-4 214
Utgående balans per 31 dec 2019 96	16 690	-4 401	-4 214	8 170
Aktiekapital per 31 dec 2019: 9 557 aktier, kvotvärde 10 kr
Bundet kapital		Fritt kapital
Aktiekapital	Överkursfond	Balanserat resultat	Årets resultat	Totalt
Ingående balans per 1 jan 2018 66	4 449	-165	-1 321	3 030
Vinstdisposition enligt stämmobeslut		-1 321	1 321	0
Nyemission 14	6 245			6 259
Årets totalresultat			-3 069	-3 069
Utgående balans per 31 dec 2018 80	10 694	-1 485	-3 069	6 220

RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN
(tkr)	2019	2018
Den löpande verksamheten Rörelseresultat	-4 214	-3 069

Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, såsom avskrivningar och kostnad personaloptioner

   235     35

-3 979 -3 034

Betald inkomstskatt  0       0

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	-3 979	-3 034
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Minskning/ökning av fordringar	89	-20
Minskning/ökning av skulder  428     164
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-3 461	-2 890
Investeringsverksamhet Förvärv av materiella tillgångar	-55	-148
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-55	-148
Finansieringsverksamheten Nyemission	6 012	6 259
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	6 012	6 259
Årets kassaflöde	2 495	3 221
Likvida medel vid årets början	6 295	3 074
Årets kassaflöde	2 495	3 221
Likvida medel vid årets slut	8 791	6 295
Följande delkomponenter ingår i likvida medel Utlåning till kreditinstitut	8 791	6 295
Betalda räntor som ingår i kassaflödet från den löpande verksamheten Ränteinbetalningar	0	0
Ränteutbetalningar	-1	0

NOTER

Not 1 Värderings- och redovisningsprinciper

Grund för rapportens upprättande

Årsredovisningen har upprättats i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅKRL), Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (FFFS 2008:25 inklusive ändringsföreskrifter) samt Rådet för finansiell rapportering RFR 2.

Bolaget tillämpar så kallad lagbegränsad IFRS. Med detta avses internationella redovisningsstandarder, som har antagits för tillämpning med de begränsningar som följer av FFFS 2008:25 inklusive ändringsföreskrifter och RFR 2. Detta innebär att samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden tillämpas så långt detta är möjligt inom ramen för svensk lag och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Tillgångar och skulder tas som huvudregel upp brutto i redovisningen. Xxxxxxxxxxxxxxxx sker dock i de fall det föreligger sakrättslig kvittningsrätt av tillgångar och skulder, och dessa avses avvecklas gemensamt eller samtidigt.

Räkenskapsåret 2017 var det första året Bolaget redovisade enligt ÅKRL (lagbegränsad IFRS). Detta ledde inte till några värderingsskillnader av öppningsbalanserna jämfört mot tidigare år som redovisades enligt K2.

Årsredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen den 11 maj 2020.

Nya och ändrade standarder och tolkningar

Under 2019 har den nya standarden för redovisning av leasingavtal (IFRS 16) trätt i kraft, men denna har inte påverkat Bolagets redovisning då Xxxxxxx i enlighet med undantagsregeln i RFR2 inte valt att tillämpa IFRS 16 i juridisk person.

Intäkter

Bolaget tillämpar IFRS 15 i intäktsredovisningen. Bolagets intäkter består i huvudsak av fasta- och prestationsbaserade förvaltningsarvoden från portföljförvaltning av fond som regleras via uppdragsavtal mot fondbolag. Enligt avtalet erhåller Bolaget förvaltningsprovisioner motsvarande en fast procentandel av volymen förvaltat kapital. Därtill kommer en prestationsbaserad provision som styrs av avkastningen av fonden. Bolaget erhåller nämnda provisioner efter med fondbolag avtalade avdrag. Intäkter redovisas till det verkliga värdet av den ersättning som erhållits eller kommer att erhållas. Redovisning sker i takt med att tjänsten har utförts och när det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar kommer tillfalla Bolaget.

Valuta

Bolagets funktionella valuta tillika redovisningsvaluta är svenska kronor (kr). Samtliga belopp är i tusental svenska kronor (tkr) om inget annat anges. Vid varje balansdag räknas monetära poster i utländsk valuta om till balansdagens kurs. Icke-monetära poster, som värderas till historiskt anskaffningsvärde i en utländsk valuta, räknas inte om. Valutakursdifferenser redovisas i rörelseresultatet eller som finansiell post utifrån den underliggande affärshändelsen, i den period de uppstår.

Ersättningar till anställda

Ersättningar till anställda i form av löner, bonus, betald semester, betald sjukfrånvaro med mera samt pensioner redovisas i takt med intjänandet. Bolaget har endast avgiftsbestämda pensionsplaner.

Avgiftsbestämda planer

Bolaget betalar fastställda avgifter till en separat oberoende juridisk enhet och har ingen förpliktelse att betala ytterligare avgifter. Bolagets resultat belastas för kostnader i takt med att förmånerna intjänas vilket normalt sammanfaller med tidpunkten för när premier erläggs.

Aktierelaterade ersättningar

Redovisning enligt IFRS 2 Aktierelaterade ersättningar tillämpas på Bolagets aktierelaterade ersättningsprogram. Den beräknade ”IFRS 2-kostnaden” för utfärdade instrument som baseras på instrumentens verkliga värde vid tilldelningstillfället och det beräknade antalet tilldelade instrument redovisas i resultaträkningen som en personalkostnad, fördelat över intjänandeperioden, med en motsvarande ökning av eget kapital. Det verkliga värdet beräknas med hjälp av en värderingsmetod som överensstämmer med allmänt accepterade värderingsmetoder för prissättning av finansiella instrument och faktorer som skulle beaktas av en initierad intressent på marknaden. Aktiernas verkliga värde utgörs av marknadspriset vid tilldelningstillfället. Bolaget klassificerar de aktierelaterade ersättningsprogrammen som transaktioner reglerade med egetkapitalinstrument och instrumentens verkliga värde vid tilldelningstidpunkten redovisas över intjänandeperioden på tre år. Vid varje bokslut justeras det förväntade antalet tilldelade aktier.

Resultateffekten av en eventuell förändring av tidigare estimat påverkar då resultaträkningen med en motsvarande justering av eget kapital.

Då det aktierelaterade ersättningsprogrammet bygger på personaloptioner enligt 11 a kap. i inkomstskattelagen medför detta att programmet inte kommer innebära sociala kostnader för Bolaget varför Xxxxxxx heller inte gör avsättningar för några beräknade sociala kostnader.

Finansiella tillgångar och skulder

En finansiell tillgång eller finansiell skuld redovisas i balansräkningen när Xxxxxxx blir part till instrumentets avtalsenliga villkor. En finansiell tillgång bokas bort från balansräkningen när den avtalsenliga rätten till kassaflödet från tillgången upphör, regleras eller när Bolaget förlorar kontrollen över den. En finansiell skuld, eller del av finansiell skuld, bokas bort från balansräkningen när den avtalade förpliktelsen fullgörs eller på annat sätt upphör.

Klassificering och värdering

Finansiella tillgångar klassificeras utifrån den affärsmodell som tillgången hanteras i och tillgångens kassaflödeskaraktär.

Bolagets finansiella tillgångar utgörs av Utlåning till kreditinstitut, Övriga tillgångar och Förutbetalda kostnader. För dessa tillgångar tillämpas affärsmodellen ”hold to collect” vilket innebär att dessa redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde minskat med reservering för värdeminskning. Bokfört värde bedöms vara en approximation av verkligt värde. Bolagets finansiella skulder utgörs av Övriga skulder och Upplupna kostnader och värderas till upplupet anskaffningsvärde. Bokfört värde bedöms vara en approximation av verkligt värde.

Nedskrivningar

Enligt IFRS 9 ska en förlustreserv redovisas för förväntade kreditförluster på finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde. Förlustreserven värderas till ett belopp som motsvarar 12 månaders förväntade kreditförluster. För finansiella instrument för vilka det har skett betydande ökningar av kreditrisken sedan det första redovisningstillfället redovisas en reserv baserad på kreditförluster för tillgångens hela löptid. Förändringen i förväntade kreditförluster redovisas i resultatet. Bolaget redovisar förväntade kreditförluster med hänsyn tagen till rimliga och verifierbara uppgifter, inklusive framåtblickande sådana. Utlåning till kreditinstitut omfattas av denna nedskrivningsmodell och Bolaget bedömer att dessa fordringar har låg kreditrisk på rapporteringsdagen och har inte varit utsatt för en väsentligt ökad kreditrisk.

På balansdagen finns inga kundfordringar och Bolaget har därmed inte några kundfordringar som skulle kunna vara föremål för nedskrivningar.

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivning påbörjas är den materiella anläggningstillgången kan tas i bruk och materiella anläggningstillgångars nyttjandeperioder uppskattas till 5 år.

Fordringar

Fordringarna är redovisade med de belopp varmed de beräknas inflyta och bedöms individuellt.

Kassaflödesanalys

Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod i enlighet med IAS 7. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medför in- och utbetalningar.

Skatt

Skattekostnaden utgörs av summan av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Aktuell skatt beräknas på det skattepliktiga resultatet för perioden. Skattepliktigt resultat skiljer sig från det redovisade resultatet i resultaträkningen då det har justerats för icke skattepliktiga intäkter och icke avdragsgilla kostnader samt för intäkter och kostnader som är skattepliktiga eller avdragsgilla i andra perioder. Aktuell skatteskuld beräknas enligt de skattesatser som gäller per balansdagen. Uppskjuten skatt redovisas på temporära skillnader mellan det redovisade värdet på tillgångar och skulder i de finansiella rapporterna och det skattemässiga värdet som används vid beräkning av skattepliktigt resultat. Uppskjuten skatt redovisas enligt den s k balansräkningsmetoden. Bolagets ackumulerade underskott av skatt till följd av negativt resultat har inte redovisats som uppskjuten skattefordran på grund av osäkerheten i framtida intjäning. Totalt ackumulerat resultat uppgår vid utgången av 2019 till -8 039 260 kr.

Likvida medel

Likvida medel inkluderar kassamedel och disponibla tillgodohavanden hos banker och andra kreditinstitut samt andra kortfristiga likvida placeringar som lätt kan omvandlas till kontanter och är föremål för en obetydlig risk för värdefluktuationer. För att klassificeras som likvida medel får löptiden inte överskrida tre månader från tidpunkten för förvärvet.

Not 2 Risker och riskhantering

Allmänt

Risk definieras som en potentiell negativ påverkan på ett företag och som kan uppstå på grund av pågående interna processer eller framtida interna eller externa händelser. I riskbegreppet ingår dels sannolikheten för att en händelse inträffar, dels den påverkan händelsen skulle kunna ha på Bolaget. För att uppnå Bolagets affärsmässiga mål för tillväxt, lönsamhet och ekonomisk stabilitet krävs en löpande avvägning av Bolagets mål mot de risker som kan uppstå i Bolagets verksamhet. Riskerna i verksamheten analyseras utifrån den syn på verksamhetsprocesser som finns inom Bolaget.

Det övergripande regelverket avseende styrning och intern kontroll är ett av styrelsens och ledningens grundläggande instrument för verksamhetsstyrning och upprättande av god intern kontroll. Även risklimiter fastställs inom detta regelverk.

Styrelsen beslutar om nivån för risktagandet i verksamheten och har fördelat ansvar och befogenheter beträffande riskhanteringen. Fördelningen skapar en struktur för beslutsfattandet i riskfrågor. Beslutsfattarna är styrelse, VD samt respektive affärsområdesansvarig.

Riskhanteringsfunktionen är fristående från affärsverksamheten och rapporterar till styrelsen. Riskhanteringen sker inom respektive affärsområde under överseende och kommunikation med Riskhanteringsfunktionen och

övriga stabsfunktioner. Riskhanteringsfunktionen ansvarar för att löpande på aggregerad nivå följa upp och rapportera till VD och styrelse. Motsvarande ansvar som ovanstående avseende legala och etiska risker åligger Bolagets Compliancefunktion vilken också är fristående från affärsverksamheten. Övervakning av personalens egna affärer hanteras av Bolagets COO. Bolagets COO:s egna affärer granskas av VD. COO:s övervakning av personalens egna affärer granskas i sin tur av Compliancefunktionen. Bolaget har outsourcat Riskhanteringsfunktionen och Compliancefunktionen till extern konsult.

Xxxxxxx har outsourcat internrevisionen till extern konsult för genomförande av oberoende granskning. Granskningsuppdragets omfattning och inriktning beslutas av styrelsen.

Marknadsrisk

Marknadsrisk definieras som risken för förlust, eller minskad framtida intjäning, till följd av ofördelaktiga rörelser på finansiella marknader; exempelvis förändringar i aktiekurser, valutakurser och räntor. Bolaget saknar handelslager och Bolagets bankinlåning är behäftad med minimal ränterisk.

Kreditrisk

Kreditrisk definieras som risken att en kredittagare inte fullgott kan uppfylla sina åtaganden gentemot Xxxxxxx, som i sin tur leder till kreditförluster.

Den största kreditrisken i Bolagets balansräkning är likvida medel på konto hos bank.

Likviditetsrisk

Likviditetsrisk definieras som risken att Bolaget inte kan infria sina betalningsförpliktelser vid respektive förfallotidpunkt.

Likviditetsrisk hanteras genom att ledningen noga följer Bolagets likviditetsreserv som består av likvida medel, och följer upp prognoser avseende likviditetssituationen på basis av förväntade kassaflöden. Bolaget har ingen likviditetexponering mot finansiella marknader i form av kortfristiga placeringar och finansiella lån.

Operativ risk

Operativ risk definieras som risken för förluster till följd av icke ändamålsenligt eller misslyckade interna processer, mänskliga fel, felaktiga system eller externa händelser. Inom operativ risk inryms även legal risk, inbegripet rättsliga risker och regelefterlevnadsrisker, men inte strategisk risk.

Bolaget gör bedömningen att operativ risk är den största risken i verksamheten och därmed den risk som kan komma att leda till störst förluster. Arbetet med operativ risk är därför centralt i Bolagets arbete med riskhantering. De mest väsentliga operativa riskerna bedöms komma ligga inom Bolagets portföljförvaltningsuppdrag.

Bolaget har två parallella processer för att identifiera, mäta och hantera operativ risk i verksamheten, löpande incidentrapportering och åtminstone en årlig självutvärdering avseende operativ risk.

Bolaget har fastställt en policy för hantering av operativa risker. Denna policy utgör grunden för hur hantering av operativa risker ska implementeras inom Bolaget. Det finns även ett antal andra policys, instruktioner och rutindokument som ingår i denna struktur. Här kan nämnas:

Policy för riskhantering Policy för regelefterlevnad

Instruktion för informationssäkerhet Instruktion för avbrottsfri verksamhet Policy för etiska frågor

Policy för internrevision

För beräkning av riskvägt exponeringsbelopp för operativ risk (kostnadsrisk) hänvisas till not 17 avseende kapitaltäckning.

Not 3 Provisionsintäkter och övriga intäkter
	2019	2018
Förvaltningsarvode	86	0
Förvaltningsarvode prestationsbaserad	462	0
Övriga intäkter	25	0
Summa	573	0
Not 4 Räntekostnader
	2019	2018
Övriga räntekostnader	-1	0
Summa	-1	0
Övriga räntekostnader avser ränta på skatteskuld.
Not 5 Allmänna administrationskostnader
	2019	2018
Lönekostnader	1 948	999
Sociala kostnader	633	290
Övriga personalkostnader	312	167
Lokalhyra	223	214
Konsultarvode	613	358
Datorprogram	429	312
Övriga kostnader	547	693
Summa	4 705	3 034
Not 6 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar
	2019	2018
Inventarier	7	5
Datorutrustning	75	30
Summa	82	35

Not 7 Löner och anställda
	2019	2018
Löner och arvoden	1 948	999
Sociala avgifter	633	290
Pensionskostnader inkl löneskatt	91	56
Utbildningskostnader	27	30
Aktierelaterade ersättningar (personaloptionsprogram)*	153	0
Övriga personalkostnader	42	80
Summa	2 893	1 456
varav resultatbaserade personalkostnader	0	0

*Kostnaden för personaloptionspgrogrammet är beräknad enligt IFRS 2. Om den förväntade kostnaden avseende ett program reduceras, återförs tidigare bokade kostnader och visas som en intäkt i resultaträkningen.

Löner och arvoden
Styrelse och VD			423	305
Övriga anställda			1 524	694
Summa			1 948	999
2019
			Övriga
Ersättningar till styrelse, VD samt övriga	Grundlön/	Rörlig	ersättningar/	Pensions-
ledande befattningshavare	styrelsearvode	ersättning	förmåner	kostnad
Styrelseledamöter	63	0	0	0
VD	360	0	0	20
Övriga anställda	1 524	0	0	71
Summa	1 948	0	0	91
2018
			Övriga
Ersättningar till styrelse, VD samt övriga	Grundlön/	Rörlig	ersättningar/	Pensions-
ledande befattningshavare	styrelsearvode	ersättning	förmåner	kostnad
Styrelseledamöter	62	0	0	0
VD	243	0	0	14
Övriga anställda	694	0	0	42
Summa	999	0	0	56

Principer

Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt bolagsstämmans beslut. Styrelsearvode utgår inte till personer som är anställda eller aktieägare i Bolaget.

Ersättning till VD samt övriga ledande befattningshavare utgörs av grundlön samt tjänstepension. Med grundlön avses bruttolön (inklusive förändring av semesterlöneskuld). Rörlig ersättning utgår inte.

Pensionskostnader avser inbetalda premier till tjänstepension enligt anställningsavtal. Bolaget tillämpar ITP1 för pensioner.

Upplysningar om ersättningspolicy, ersättningssystem och ersättningspolitik som ska offentliggöras i enlighet med Finansinspektionens föreskrifter FFFS 2011:1 publiceras på Bolagets hemsida xxxx.xx.

Xxxxx avtal finns om avgångsvederlag till nuvarande verkställande direktör utöver uppsägningstid om sex månader.

Medeltal anställda med fördelning på kvinnor och män	2019	2018
Kvinnor	0	0
Män	5	3
Summa	5	3
Fördelning mellan män och kvinnor i företagets styrelse	2019	2018
Kvinnor	1	1
Män	3	3
Summa	4	4
Fördelning mellan män och kvinnor i företagsledningen	2019	2018
Kvinnor	0	0
Män	2	2
Summa	2	2

Not 8 Upplysning om revisionskostnader
Deloitte AB	2019	2018
Revisonsuppdrag	129	99
Summa	129	99

Med revisionsuppdrag avses revisorns ersättning för den lagstadgade revisionen. Arbete innefattar granskningen av årsredovisningen och bokföringen, styrelsens och verkställande direktörens förvaltning samt arvode för revisonsrådgivning som lämnats i revisionsuppdraget.

Not 9 Löptidsinformation

2019 Tillgångar	På anfordran	<3 mån	3-12 mån	>1 år	1-5 år	>5år	Total
Utlåning till kreditinstitut	8 791						8 791
Övriga tillgångar		1					1
Summa	8 791	1	-	-	-	-	8 792
Skulder Övriga skulder		316					316
Summa	-	316	-	-	-	-	316
2018 Tillgångar Utlåning till kreditinstitut	På anfordran 6 295	<3 mån	3-12 mån	>1 år	1-5 år	>5år	Total 6 295
Övriga tillgångar		19					19
Summa	6 295	19	-	-	-	-	6 314
Skulder Övriga skulder		280					280
Summa	-	280	-	-	-	-	280

Not 10 Materiella tillgångar
	2019-12-31	2018-12-31
Ingående anskaffningsvärden	265	117
Nyanskaffningar	55	148
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	320	265
Ingående balans ackumulerade avskrivningar	-70	-35
Årets avskrivningar	-82	-35
Utgående ackumulerade avskrivningar	-152	-70
Redovisat värde	168	195

Not 11 Övriga tillgångar
	2019-12-31	2018-12-31
Momsfordran	0	14
Övriga fordringar	6	10
Summa	6	24

Not 12 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
	2019-12-31	2018-12-31
Förutbetald hyreskostnad	50	44
Övrigt	26	104
Summa	76	148
Not 13 Övriga skulder
	2019-12-31	2018-12-31
Leverantörsskulder	66	93
Momsskuld	125	106
Sociala avgifter	48	34
Personalskatt	40	28
Övriga skulder	36	20
Summa	316	280

Not 14 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
	2019-12-31	2018-12-31
Upplupna kostnader, personalrelaterade	345	92
Övrigt*	209	70
Summa *Xxxxx beräknade upplupna kostnader för intern- och externrevision.	554	162

Not 15 Ställda säkerheter, eventualförpliktelser och åtaganden

2019-12-31 2018-12-31

Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna skulder Xxxx Xxxx

Ansvarsförbindelser Xxxx Xxxx

Åtaganden Xxxx Xxxx

Not 16 Klassificering av finansiella instrument

2019

Upplupet anskaffningsvärde*

Finansiella Finansiella

tillgångar skulder Total

Utlåning till kreditinstitut 8 791 8 791

Övriga kortfristiga fordringar 6 6

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 76 76

8 873 8 873

Övriga skulder 316 316

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 589 589

906 906

2018

Upplupet anskaffningsvärde*

	Finansiella tillgångar	Finansiella skulder	Total
Utlåning till kreditinstitut	6 295		6 295
Övriga kortfristiga fordringar	24		24
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	148		148
	6 467		6 467
Övriga skulder		280	280
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		162	162
		442	442

* Upplupet anskaffningsvärde är en god approximation av verkligt värde

Not 17 Kapitaltäckning

Beräkning av kapitalbaskrav är utförd i enlighet med Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 575/2013 om tillsynskrav för kreditinstitut och värdepappersföretag (tillsynsförordningen och Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2014:12) om tillsynskrav och kapitalbuffertar. Utfall avser beräkning i enlighet med lagstadgat minimikrav på kapital, benämnt pelare I, samt internt bedömt kapitalbehov, benämnt pelare 2.

De regulatoriska minimikapitalkraven är det högsta av följande:

- Summan av kapitalkraven för kreditrisker och marknadsrisker (eventuell valutarisk i balansräkningen)

- 25 procent av bolagets fasta omkostnader för det föregående året

Bolaget tillämpar schablonmetoden vid beräkning av kapitalbaskravet för kreditrisk, vilket innebär att det finns sjutton exponeringsklasser med ett flertal olika riskvikter inom respektive klass. Kreditrisk beräknas på alla tillgångsposter i och utanför balansräkningen som inte dras av från kapitalbasen.

Upplysningar i denna not lämnas i enlighet med Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag samt Finansinspektionens föreskrifter om tillsynskrav och kapitalbuffertar.

Kapitalbas	2019-12-31	2018-12-31
(tkr)
Kärnprimärkapital: instrument och reserver
Kapitalinstrument och tillhörande överkursfonder	12 384	9 288
Varav: Aktiekapital	96	80
Varav: Överkursfond	16 690	10 694
Varav: Balanserade vinstmedel	-4 401	-1 485
Kärnprimärkapital före lagstiftningsjusteringar	12 384	9 288
Kärnprimärkapital: lagstiftningsjusteringar
Lagstiftningsjusteringar som avser orealiserade vinster och förluster	-4 214	-3 069
Sammanlagda lagstiftningsjusteringar av kärnprimärkapital	-4 214	-3 069
Kärnprimärkapital	8 170	6 220
Primärkapitaltillskott	0	0
Primärkapital (kärnprimärkapital+primärkapitaltillskott)	8 170	6 220
Supplementärkapital	0	0
Kapitalbas (primärkapital+supplementärkapital)	8 170	6 220

                                 Kapitalrelationer                                   

Totalt riskvägt exponeringsbelopp	9 592	4 128
Kapitalrelationer (%)
Kärnprimärkapitalrelation	85,18	150,67
Primärkapitalrelation	85,18	150,67
Total kapitalrelation	85,18	150,67
Totalt kapitalkrav Pelare 1	8,0	8,0
Kapital tillgängligt att täcka tillkommande Pelare 2-krav	77,18	142,67
Totalt kapitalkrav inklusive tillkommande Pelare 2-krav	11,0	10,5
Kapitalöverskott efter Pelare 1 och Pelare 2	74,14	140,17
Riskvägt exponeringsbelopp
Kreditrisk	2 007	1 606
Marknadsrisk	0	0
Totalt riskvägt exponeringsbelopp för kreditrisk och marknadsrisk	2 007	1 606
Kostnadsrisk	9 592	4 128
Kapitalbaskrav (det högsta av kreditrisk och marknadsrisk respektive kostnadsrisk)
Kreditrisk	161	129
Kostnadsrisk	607	202
Totalt minimikapitalbaskrav	767	330
Internt bedömt kapitalbehov
Kreditrisk	161	129
Marknadsrisk	0	0
Övrigt	898	305
Varav tillkommande Pelare 2-krav	291	103
Totalt internt bedömt kapitalbehov	1 059	433

Specifikation av kapitalkravet för kreditrisk enligt schablonmetoden
2019-12-31		Riskvägt exponerings
Exponeringsklass	Exponering	belopp	Kapitalkrav
Exponeringar mot nationella regeringar och centralbanker	1	0	0
Exponeringar mot institut	8 791	1 758	141
Övriga poster	249	249	20
Summa	9 041	2 007	161
Kostnadsrisker
Fasta omkostnader	3 069	9 592	767
Verksamhetens kapitalkrav
Kapitalkrav för kostnadsrisker överstiger kapitalkravet för kreditrisker			767
2018-12-31		Riskvägt exponerings
Exponeringsklass	Exponering	belopp	Kapitalkrav
Exponeringar mot nationella regeringar och centralbanker	19	0	0
Exponeringar mot institut	6 295	1 259	101
Övriga poster	347	347	28
Summa	6 662	1 606	129
Kostnadsrisker
Fasta omkostnader	1 321	4 128	330
Verksamhetens kapitalkrav
Kapitalkrav för kostnadsrisker överstiger kapitalkravet för kreditrisker			330

Jämfört med föregående årsredovisning har det skett några mindre förändringar. Detta då Bolaget efter genomförd Intern Kapital- och Likviditetsutvärdering har gjort justeringar i hur beräkning av Pelare 2-krav genomförs.

Övrig information som ska offentliggöras av Bolaget enligt tillämpliga regelverk avseende riskhantering och kapitaltäckning finns tillgänglig på xxxx.xx.

Bolaget utvärderar regelbundet behovet av kapital och likviditet utifrån finansiella mål, riskprofil och beslutad affärsstrategi, samt stressade scenarier som anger kapitaluthålligheten över en längre framåtblickande tidsperiod. Bolaget har dokumenterade egna metoder och processer för att utvärdera sitt kapitalbehov.

Kapitalbehovet bedöms systematiskt utifrån den totalt nivån på de risker Bolaget är eller kan bli exponerat för. Översynen av kapital- och likviditetsbehovet görs löpande och är en integrerad del av Bolagets verksamhetsutveckling. Kapitalstrukturen planeras utifrån lagda prognoser.

Bolaget bedöms ha en betryggande kapitalbas med hänsyn tagen till de legala minimikapitalkraven och tillkommande risker enligt den interna kapital- och likviditetsutvärderingen.