Term Sheet för Obligationer

Konfidentiellt

Term Sheet för Obligationer

ISIN: SE0014583514

Emittenten WOOD & HILL SUMMIT-3 AB, 556950-4516, upp till SEK 50 000 000,

LEI: 5493007LT41W5RMZ4457

med Borgensman WOOD & XXXX AB, 559126-0186, LEI: 549300XVSD776UKX4O63

Säkerställda Obligationer med Rörlig Ränta 2020/2022

(”Obligationerna”)

Följande sammanfattning som ingår i detta term sheet är inte avsedd att vara fullständig, och kvalificeras i sin helhet av de slutliga Obligationsvillkoren för Obligationerna och andra relaterade dokument. Emissionen av Obligationerna är villkorad av godkännande av Emittentens styrelse, samt av andra eventuella godkännanden som kan komma att krävas av tillämpliga lagar och regler.

Villkor

Struktur
Emittent:	Wood & Hill Summit-3 AB, org. Nr. 556950-4516, Xxxxx Xxxxxxxxx 0, Xxx 0000, 000 00 Xxxxxxxx, Sverige.
Koncern:	Med Koncern menas Emittenten och varje Dotterbolag från tid till annan och med "Koncernbolag" avses någon av dem.
Moderbolag:	Wood & Hill AB, org. Nr. 559126-0186, Xxxxx Xxxxxxxxx 0, Xxx 0000, 000 00 Xxxxxxxx, Xxxxxxx.
Borgensman:	Moderbolag
Emissionsbelopp och prissättning
Valuta:	SEK (Svenska kronor).
Emission:	Upp till SEK 50 000 000. Emittenten har rätt att emittera Obligationer till ett lägre belopp än SEK 50 000 000.
Räntesats:	Ränta löper på Obligationerna med en rörlig räntesats om STIBOR (3 månader, golvat på 0 procent) plus 8,00 procent (800 baspunkter) per år, att betalas kvartalsvis i efterskott.
Emissionsdag:	Förväntas vara 10 juli 2020.
Slutlig Förfallodag:	Dagen som infaller två (2) år efter Emissionsdagen. Förväntas vara 11 juli 2022, vid vilket datum Obligationerna återbetalas till ett pris om 100,00 procent av Xxxxxxxxx Xxxxxx.
Räntebetalningsdagar:	10 januari, 10 april, 10 juli och 10 oktober varje år. Första Räntebetalningsdagen ska vara 12 oktober 2020. Sista Räntebetalningsdagen ska vara Slutlig Förfallodag (eller sådan tidigare dag på vilken Obligationerna återbetalas i sin helhet). I den mån någon av ovannämnda dagar inte är en Bankdag avses den nästföljande dagen som är en Bankdag.
Ränteperioder:	Ränta på Obligationerna ska löpa från men exklusive Emissionsdagen till och inklusive första Räntebetalningsdagen. Efterföljande ränteperioder ska utgöras av perioden från men exklusive en Räntebetalningsdag till och inklusive nästa Räntebetalningsdag (eller en kortare period om relevant).
Räntebetalning:	Ränta ska betalas kvartalsvis i efterskott på Räntebetalningsdagarna.
Beräkning av ränta:	Ränta ska beräknas på en basis av 360 dagar om året, Faktiskt antal dagar/360, justerad dagberäkningsmetod.
STIBOR avläsning:	Avläsning för STIBOR (3 månader), för varje Ränteperiod, skall ske två (2) bankdagar före första dagen av sådan Ränteperiod.
Pris:	100,00 procent av det Nominella Beloppet.
Nominellt Belopp:	SEK 100 000 per Obligation.
Lägsta investeringsbelopp:	Det lägsta tillåtna investeringsbeloppet vid Emissionen är SEK 1 100 000.
Syfte och status
Syftet med Emissionen:	Likviden från Emissionen kommer att användas för Koncernens generella bolagsändamål, inklusive förvärv och utveckling av Fastigheter i Dotterbolag till Emittenten.
Obligationernas status:	Obligationerna är direkta, generella, ovillkorade, icke-efterställda, säkerställda, inlösenbara och fritt överlåtbara förpliktelser för Emittenten och ska i förmånsrättshänseende vid var tid rangordnas

	(i) utan företräde Obligationerna emellan och (ii) lika (pari passu) med alla andra direkta, ovillkorade, icke-efterställda förpliktelser för Emittenten, förutom sådana förpliktelser som genom lag är prioriterade.
Efterställningsavtal:	Anspråk under Efterställda Lån (om tillämpligt) ska vara fullt efterställda Obligationerna, inkluderat betalningar (förfallodag och amorteringar), löptid och medel från verkställighet, under ett efterställningsavtal som, till form och innehåll, är acceptabelt för Agenten.
Garantier och säkerheter
Borgensavtal:	Borgensmannen ska ovillkorligen såsom för egen skuld (proprieborgen), gentemot Obligationsinnehavarna och Agenten gå i borgen för Emittentens samtliga förpliktelser gällande allt utestående kapital under Obligationerna samt upplupen och obetald ränta under Finansieringsdokumenten från tid till annan.
Transaktionssäkerhet i samband med Emissionen:	Alla utestående belopp under Finansieringsdokumenten, inkluderat, men inte begränsat till, Obligationerna, inklusive upplupen ränta och kostnader, ska säkerställas av aktiepant i enlighet med villkoren i aktiepantavtalet som dokumenterar pant över alla aktier i Emittenten. Följande säkerheter specificeras för Obligationerna: i) 100 procent aktiepant i Emittenten. ii) 1:a prioritets pant i fastighet med tomträtt för Karlstad Trombonen 1 fram tills det att Byggkreditiv inträder via nordisk affärsbank. iii) 2:a prioritets pant i fastighet med tomträtt för Karlstad Trombonen 1 från det att Byggkreditiv har inträtt via nordisk affärsbank.
Återbetalning och optioner
Inlösen vid Slutlig Förfallodag:	På den Slutliga Förfallodagen ska Emittenten återbetala alla, men inte bara vissa, utestående Obligationer i dess helhet till ett pris per Obligation motsvarande det Nominella Beloppet tillsammans med upplupen men obetald ränta.
Förtida inlösen med anledning av illegalitet (köpoption):	Emittenten får återbetala alla, men inte bara vissa, utestående Obligationer till ett pris motsvarande Köpoptionen tillsammans med upplupen men obetald ränta på en dag bestämd av Emittenten om det blir olagligt för Emittenten att fullgöra sina åtaganden under Finansieringsdokumenten.
Obligatorisk återbetalning med anledning av Ägarförändring (säljoption):	Vid en Ägarförändring har varje Obligationsinnehavare rätt att begära att alla av dennes Obligationer ska återköpas till Köpoptionen., tillsammans med upplupen men obetald ränta under en tid om 20 Bankdagar efter underrättelsen från Emittenten om att Ägarförändringen har skett (sådana rättigheter upphör efter den tidsperioden). Återköpsdagen ska infalla senast 40 Bankdagar efter ovannämnda period om 20 Bankdagar.
Xxxxxxxxx återbetalning – Köpoption:	Emittenten får återlösa alla, men inte bara vissa, Obligationer i förtid på en Bankdag från och inkluderande den andra Räntebetalningsdagen men före den Slutliga Förfallodagen. Obligationerna ska återbetalas till Köpoptionen tillsammans med upplupen men obetald ränta.
Pris Köpoption:	Ett pris motsvarande 102,00 procent av Nominellt Belopp.

Första dag för frivillig återbetalning:	30 december 2020
Informationsåtaganden
Finansiell rapportering:	Emittenten ska, genom publicering på Emittentens hemsida för Obligationsinnehavare, och under förutsättning att Agenten alltid ska ha tillgång till sådan information, hålla följande information tillgänglig på svenska: (a) så snart som information blir tillgänglig, men senast inom fem (5) månader efter varje räkenskapsår, varje Koncernbolag samt Borgensmannens reviderade årsredovisning inklusive resultaträkning, balansräkning, kassaflödesanalys och Emittentens styrelses förvaltningsberättelse; och (b) inom sex veckor efter utgången av varje kvartal under ett räkenskapsår, kvartalsvisa framåtblickande rapporter rörande Koncernens projekt, som bland annat ska innehålla information om för varje projekt, detaljer om upptagna bygglån, avvikelser från initiala budgeter och tidplaner, och annan information rörande projekten som är av intresse för Obligationsinnehavarna.
Överlämnande av Efterlevnadsintyg:	Emittenten skall till Agenten utfärda ett Efterlevnadsintyg på kvartalsbasis.
Underrättelse om Ägarförändring och Uppsägningsgrund:	Emittenten ska omedelbart underrätta Agenten (och, när det gäller en Ägarförändring, Obligationsinnehavarna) när Emittenten är eller blir medveten om (i) att en Ägarförändring har inträffat, eller (ii) att en Uppsägningsgrund eller en händelse eller omständighet som skulle (vid utgången av tillämpliga tidsfrister, vid underrättelse, vid beslutstidpunkten eller någon kombination av det föregående) utgöra en Uppsägningsgrund har inträffat, och förse Agenten med sådan ytterligare information som Agenten efter sin skäliga bedömning kan komma att begära (utifrån rimligt agerande) efter mottagande av sådan underrättelse.
Publikation och tillgänglighet av Finansieringsdokumenten:	Den senaste versionen av Finansieringsdokumenten ska hållas tillgänglig för Obligationsinnehavarna vid Agentens kontor under Agentens vanliga kontorstider.
Allmänna åtaganden
	Obligationsvillkoren ska innehålla följande åtaganden för Emittenten och vart och ett av Emittentens Dotterbolag från tid till annan.
Värdeöverföringar:	Emittenten ska inte, och ska säkerställa att inget Dotterbolag: (a) betala vinstutdelning på sina aktier; (b) återköpa eller återbetala sina egna aktier; (c) minska sitt aktiekapital, eller annat bundet eget kapital eller fritt eget kapital, med återbetalning till sina aktieägare; (d) återbetala några Efterställda lån eller betala ränta därpå; (e) göra några förskotts- eller återbetalningar under några långfristiga skulder som är efterställda eller rankas pari passu med Obligationerna; (f) bevilja några lån, med undantag för lån i den normala verksamheten; eller (g) göra någon annan liknande överföring eller värdeöverföring till någon Person,

	(punkterna (a)-(g) ovan är gemensamt och var för sig en "Begränsad Betalning"). En Begränsad Betalning får, oaktat ovan, göras om den görs till Emittenten eller till ett av Emittenten helägt Dotterbolag, eller om den görs av ett Dotterbolag som inte är direkt eller indirekt helägt av Emittenten, på pro rata-basis.
Verksamhetens karaktär:	Emittenten ska tillse att inga väsentliga ändringar görs avseende verksamhetens övergripande karaktär såsom den bedrivs av Koncernen vid Första Emissionsdagen om det är skäligen sannolikt att en sådan förändring har en Väsentlig Negativ Effekt.
Finansiell skuldsättning:	Emittenten ska inte uppta, och ska tillse att inga Dotterbolag upptar, Finansiell Skuldsättning annat än Tillåten Skuldsättning.
Avyttring av tillgångar:	Emittenten ska inte, och ska tillse att inga Dotterbolag, säljer eller på annat sätt avyttrar aktier i något Dotterbolag eller alla eller en substantiell del av sina eller Dotterbolags tillgångar eller verksamhet till någon person som inte är Emittenten eller ett av Emittenten helägt Dotterbolag, förutom om transaktionen (i) är gjord på marknadsmässiga villkor och armlängds avstånd, eller; (ii) inte har en Väsentlig Negativ Effekt, eller; (iii) är en avyttring till en entitet som är kontrollerad av, direkt eller indirekt, eller är närstående med ägarna till Emittenten.
Negativ pantsättning:	Emittenten ska inte, och ska tillse att inga Dotterbolag, ställer, förlänger eller förnyar någon säkerhet över någon av sina tillgångar (befintliga eller framtida), annat än Xxxxxxxx Säkerhet.
Lämnande av lån:	Emittenten ska inte lämna, och ska tillse att inga Xxxxxxxxxxx lämnar, några lån i någon form till någon annan part, med undantag för lån till Koncernbolag.
Fusion och fission:	Emittenten ska tillse att inga av dess Dotterbolag fusioneras eller ingår i en fission, med undantag för fusioner där Emittenten är den övertagande entiteten, förutsatt att Emittenten inte får fusioneras in i något annat bolag.
Transaktioner på armlängds avstånd:	Emittenten ska sköta, och tillse att dess Dotterbolag sköter, alla sina mellanhavanden med andra parter (med undantag för Koncernbolag) på armlängds avstånd.
Regelefterlevnad och tillstånd:	Emittenten ska, och ska tillse att dess Dotterbolag, (i) följa alla tillämpliga lagar och regler från tid till annan, och (ii) erhålla, upprätthålla och följa villkoren för ett tillstånd, godkännande, licens eller annat tillåtande som krävs för Koncernens verksamhet om en försummelse, i varje enskilt fall, har eller rimligen kommer att innebära en Väsentlig Negativ Effekt.
Försäkring:	Emittenten ska vara försäkrad, och ska tillse att dess Dotterbolag är försäkrade, med en eller flera ansedda försäkringsgivare i förhållande till sin verksamhet och tillgångar och mot sådana risker i den mån som det vanligtvis krävs för företag som bedriver samma eller väsentligt liknande verksamhet.
Miljöregler:	Emittenten ska följa, och ska tillse att dess Dotterbolag följer alla tillämpliga miljörättsliga regler, och erhåller, upprätthåller och följer miljörättsliga tillståndsplikter, om en försummelse att göra detta har eller rimligen kommer att innebära en Väsentlig Negativ Effekt.

Insolvensförhandlingar:	Om något Koncernbolag eller Borgensmannen till följd av faktiska eller förväntade finansiella svårigheter, enligt ett sådant Koncerbolags eller Borgensmannens uppfattning, inleder förhandling med sina fordringshavare (med undantag för Obligationsinnehavarna) i syfte att omorganisera sin Finansiella Skuldsättning, ska Emittenten göra sitt bästa för att bjuda in representanter för Obligationsinnehavarna till sådana förhandlingar med tredje parts borgenärer och ska under alla omständigheter säkerställa att sådana representanter informeras och bjuds in till diskussioner med Emittenten innan något avtal med tredje parts borgenärer ingås.
Uppsägningsgrunder
a)	Betalningsdröjsmål: Emittenten betalar inte på relevant förfallodatum ett belopp som förfallit till betalning enligt Finansieringsdokumenten, förutom om: (i) underlåtenheten att betala orsakats av ett administrativt eller tekniskt fel; och (ii) betalning sker inom fem (5) Bankdagar från förfallodagen.
b)	Övriga åtaganden: En part (som inte är Agenten) bryter mot villkoren i Finansieringsdokumenten på något annat sätt än vad som anges under (a) ovan, förutsatt att Agenten skriftligen har begärt Emittenten avhjälpa sådant underlåtande och Emittenten inte har läkt avtalsbrottet inom femton (15) Bankdagar från sådan begäran (om överträdelsen eller brottet inte kan läkas har Agenten rätt att förklara Obligationerna förfallna till betalning utan sådan skriftlig begäran).
c)	Korsbetalningsinställelse och påskyndad återbetalning: Finansiell Skuld som tagits upp av ett Koncernbolag: (i) inte betalas vid förfallodagen, efter eventuell förlängning till följd av eventuella tidsfrister (om tillämpligt); eller (ii) sägs upp i förtid som ett resultat av en uppsägningsgrund (vad den än må vara), förutsatt att ingen Uppsägningsgrund kommer att inträffa under denna punkt (c) om (i) den totala förfallna Finansiella Skuldsättningen understiger SEK 5 000 000, eller (ii) är skyldigt till ett Koncernbolag.
d)	Insolvens: (i) Ett Koncernbolag kan inte eller förklarar sig oförmögen att betala sina skulder när de förfaller till betalning eller förklaras vara oförmögen att betala sina skulder enligt gällande lag, upphör i allmänhet att betala sina skulder eller, om något Koncernbolag till följd av faktiska eller förväntade finansiella svårigheter, enligt ett sådant Koncernbolags uppfattning, inleder förhandling med sina fordringshavare (med undantag för Obligationsinnehavarna) i syfte att omorganisera sin Finansiella Skuldsättning; eller (ii) ett moratorium förklaras avseende ett Koncernbolags Finansiella Skuldsättning.
e)	Insolvensförfarande: Någon bolagsåtgärd, rättsligt förfarande eller annat förfarande vidtas (med undantag för (i) förfaranden och ansökningar som bestrids i god tro och avvisas, hindras eller avfärdas inom 60 dagar från påbörjandet eller, om tidigare, det

	datum då det meddelas, eller (ii), likvidation i förhållandet till Dotterbolag) i relation till: (i) inställning av betalningar, avveckling, upplösning eller företagsrekonstruktion (genom frivillig överenskommelse, ackord eller annat) av ett Koncernbolag, och (ii) utnämnandet av en konkursförvaltare eller företagsrekonstruktör, eller motsvarande, med avseende till något Koncernbolag eller någon av dess tillgångar eller att något liknande förfarande eller process inleds i någon jurisdiktion.
f)	Borgenärstvist: Expropriering, utmätning, kvarstad eller verkställighet, eller liknande process i någon jurisdiktion, som påverkar något Koncernbolags tillgång eller tillgångar och som har totalt värde av ett belopp som motsvarar eller överstiger SEK 15 000 000 och inte avvisas inom 60 dagar.
g)	Fusion eller fission: Ett beslut om att Emittenten ska ingå i en fusion där den inte är det övertagande bolaget eller att ingå I en fission.
h)	Xxxx verkställbarhet eller illegalitet: Det är eller det blir omöjligt eller illegalt för Emittenten att uppfylla eller utföra någon av bestämmelserna i Finansieringsdokumenten eller om skyldigheterna under Finansieringsdokumenten inte är, eller upphör att vara, lagliga, giltiga, bindande eller verkställbara.
i)	Upphörande av verksamhet: Emittenten upphör med sin verksamhet om sådant upphörande sannolikt skulle ha en Väsentlig Negativ Effekt.
Fördelning av medel:	Alla betalningar av Emittenten med anledning av Obligationerna eller intäkter från realiserande av Säkerheter ska fördelas enligt följande prioritetsordning: (a) i första hand, betalning till Agenten enligt Finansieringsdokumenten, inklusive samtliga kostnader och ersättningar med anledning av acceleration av Obligationerna eller skyddandet av Obligationsinnehavarnas rättigheter under Finansieringsdokumenten; (b) i andra hand, betalning avseende upplupen men obetald Ränta under Obligationerna; (c) i tredje hand, betalning avseende obetalt kapitalbelopp under Obligationerna; och (d) i fjärde hand, betalning avseende andra obetalda kostnader eller utestående belopp under Obligationerna. Medel som återstår efter betalning i enlighet med punkterna (a) till (d) ovan ska betalas till Emittenten (eller Borgensmannen, såsom tillämpligt).
Accelerationsbelopp:	I händelse av en acceleration av Obligationerna, ska Emittenten återlösa alla Obligationer till ett belopp per Obligation motsvarande Pris Köpoption + upplupen ränta för den relevanta perioden.
Agenter och andra parter
Arrangör:	Strukturinvest Fondkommission (FK) AB, org. nr. 556759-1721, Xxxxx Xxxxxxxxxxx 00-00, 000 00 Xxxxxxxx, Xxxxxxx
Agent och Säkerhetsagent:	Obligationshavarnas agent och säkerhetsagent enligt Obligationsvillkoren och, om relevant, Finansieringsdokumenten,

	från tid till annan; inledningsvis Intertrust (Sweden) AB, org. nr. 556625-5476, Box 16285, 103 25 Stockholm, Sverige.
Emissionsinstitut:	Aqurat Fondkommission AB, org. nr. 556736-0515, Box 7461, 103 92 Stockholm, Sverige.
CSD:	Emittentens centrala värdepappersförvaltare från tid till annan, inledningsvis Euroclear Sweden AB, org. nr. 556112-8074.
Listning på börs:	Ej tillämpligt. En ansökan om att lista Obligationerna på börs kommer inte att lämnas in.
Övrigt
Beslutsförhet och majoritetskrav:	Beslutsförhet föreligger vid ett fordringshavarmöte endast om Obligationsinnehavare som representerar minst 20 procent vid ett beslut som kräver majoritet, och 50 procent vid ett beslut som kräver kvalificerad majoritet, av det totala Nominella Beloppet närvarar vid fordringshavarmötet. Obligationer som innehas av Emittenten eller dess Närstående ska inte tas med i beräkningen om nödvändig majoritet har uppnåtts och ska inte heller ge någon rösträtt. Obligationsinnehavarnas beslut ska överensstämma med det beslut som tas av majoriteten av det Nominella Beloppet för de Obligationer som företräds vid fordringshavarmötet. I vissa ärenden krävs en kvalificerad majoritet bestående av två tredjedelar (2/3) av Obligationerna som företräds vid fordringshavarmötet för att ett beslut ska godkännas. Om kravet för beslutsförhet inte har uppnåtts, gäller inte kravet för beslutsförhet på det andra mötet.
Röstning:	Vid ett röstningsförfarande under ett fordringshavarmöte eller genom ett skriftligt förfarande ska, oaktat något motstående ovan, beräkning av huruvida beslutsförhet föreligger och om relevant medgivande har inhämtats ske i SEK. Varje Obligation ska alltid berättiga till en röst vid ett fordringshavarmöte eller ett skriftligt förfarande. Värdet på varje röst för en Obligation ska motsvara det Nominella Beloppet.
Inga direkta åtgärder av Innehavare:	En Obligationsinnehavare får inte på egen hand vidta några som helst åtgärder mot Emittenten gällande Obligationerna eller Obligationsvillkoren.
Obligationsvillkor:	Obligationsvillkoren reglerar de rättigheter och skyldigheter som gäller för Obligationerna. För det fall detta term sheet och Obligationsvillkoren skiljer sig åt, ska Obligationsvillkoren äga företräde. Genom att teckna sig för en Obligation samtycker varje investerare till att bli bunden till Obligationsvillkoren. Genom att teckna sig för en Obligation samtycker vidare varje investerare till att vissa justeringar av strukturen och villkoren i detta term sheet kan komma att ske och att investeraren är bunden av de slutliga villkoren i Obligationsvillkoren.

	Obligationsvillkoren kommer att innehålla bestämmelser om Agentens rätt till att representera Obligationsinnehavarna samt andra sedvanliga bestämmelser för en nordisk Obligationsemission.
Tillämplig lag och tvister:	Obligationsvillkoren ska styras av och tolkas i enlighet med svensk lag. Tvister eller anspråk som uppstår med anledning av Obligationsvillkoren ska avgöras av svensk allmän domstol.
Emissionens godkännande:	Emissionen av Obligationerna är avhängig ett godkännande från Emittentens styrelse liksom eventuella andra lagenliga godkännanden.

Göteborg, 22 juni 2020 Wood & Hill Summit-3 AB Såsom Emittent

Strukturinvest Fondkommission (FK) AB Såsom Arrangör

DEFINITIONER

"Agentavtal" avser avtalet, ingånget på eller omkring Första Emissionsdagen, mellan Agenten och Emittenten avseende, bland annat, Agentens ersättning för arbetet med Obligationsemissionen.

"Bankdag" avser en dag som inte är en söndag eller annan helgdag och på vilken det svenska CSDs avvecklingssystem är öppet. Lördagar, midsommarafton, julafton och nyårsafton ska i denna definition anses vara helgdagar.

"Byggkreditiv" avser byggkreditiv tillhandahållen av nordisk affärsbank upptagna av ett Dotterbolag för att finansiera utvecklingen och byggnationen av fastigheter som ägs av sådant Dotterbolag.

"Dotterbolag" avser, när en annan person, direkt eller indirekt:

(a) äger aktier eller äganderätter som motsvarar mer än femtio (50) procent av ägarnas totala antal röster;

(b) på annat sätt kontrollerar mer än femtio (50) procent av ägarnas totala antal röster; eller

(c) har rätten att utse eller avsätta, eller en majoritet av, styrelseledamöterna eller annat styrande organ.

"Efterlevnadsintyg" avser ett intyg till Agenten, i överenskommen form mellan Agenten och Emittenten, signerad av Emittenten som intygar (såsom tillämpligt) att Emittenten inte är medveten om någon pågående Uppsägningsgrund eller, om Emittenten är medveten att sådan händelse är pågående, specificera händelsen och eventuella åtgärder som vidtas för att avhjälpa det.

"Finansiell Skuldsättning" avser skuldsättning som är:

(a) utestående kapitalbelopp avseende pengar som lånats eller uppburits, inklusive Marknadslån;

(b) beloppet för alla förpliktelser avseende Finansiell Leasing;

(c) sålda eller diskonterade fordringar (med undantag för fordringar som säljs utan regress);

(d) alla belopp som uppburits under andra transaktioner (inklusive köp och sälj av terminer) som har en kommersiell effekt motsvarande ett lån;

(e) alla derivattransaktioner som ingåtts för skydd mot eller till fördel av kurs- och prissvängningar (och, när värdet av en derivattransaktion beräknas ska endast marknadsvärderingar beaktas, förutsatt att om ett faktiskt belopp ska betalas som ett resultat av en uppsägning eller avveckling av en transaktion, ska det beloppet användas istället);

(f) motförbindelser avseende garantier, åtaganden, skuldebrev, remburser eller andra instrument som utfärdats av en bank eller en finansiell institution; samt

(g) (utan dubbelräkning) garantier eller annan försäkran mot ekonomisk förlust avseende någon sådan typ som anges ovan i punkterna (a)-(f).

"Finansieringsdokumenten" avser:

(a) Obligationsvillkoren;

(b) Agentavtalet;

(c) Garantiavtalet

(d) Säkerhetsdokumenten;

(e) Efterställningsavtalet (om något); och

(f) alla andra dokument som mellan Agenten och Emittenten utses vara Finansieringsdokument.

"Leverantörskreditavtal" avser (a) betalningskrediter för den normala verksamheten som avser tillhandahållandet av varor eller tjänster med en kreditperiod som anses normalt för sådana avtal och

(b) någon annan betalningskredit som upptas inom den normala verksamheten.

"Marknadslån" avser lån eller annan skuldsättning varigenom en entitet utfärdar, certifikat, konvertibler, förlagsbevis, obligationer eller annat värdepapper avseende skuld (för undvikande av missförstånd, inklusive så kallade MTN-program och andra marknadslåneprogram), förutsatt i vart fall att sådana instrument och värdepapper är eller kan vara föremål för handel på någon reglerad eller oreglerad erkänd marknadsplats.

"Närstående" avser Person som direkt eller indirekt kontrollerar eller är kontrollerad av eller som är under gemensam direkt eller indirekt kontroll tillsammans med en sådan Person. Inom ramen för denna definition betyder "kontroll", när det används i relation till någon Person, möjligheten att styra de ledande befattningshavarna och påverka policys för en sådan Person, direkt eller indirekt, oavsett om det sker genom ägande av rösträtter, avtal eller på annat vis. "Kontrollerar" och "kontrollerad av" har motsvarande mening enligt det föregående.

"Obligationsinnehavare" avser personen som är registrerad på en Värdepappersdepå som ägare, i eget namn eller genom förvaltare, av en Obligation.

"Obligationsemission" avser Emission.

"Person" avser varje individ, bolag, partnerskap, aktiebolag (privat eller publikt), förening, fond, handelsbolag, kommanditbolag, enkelt bolag, myndighet, eller någon underordnad myndighet eller annan enhet, oavsett om denna utgör en egen juridisk person eller inte.

"Säkerhetsdokument" avser de säkerhetsdokument enligt vilket Transaktionssäkerheten är skapad. "Tillåten skuldsättning" avser Finansiell Skuldsättning:

(a) uppkommit av ett Koncernbolag (som inte är emittent) i syfte att förvärva nya Fastigheter, förutsatt att sådan skuld tillhandahålls av en nordisk affärsbank;

(b) som upptas under Obligationerna (andra än Efterföljande Obligationer);

(c) som upptas av ett Koncernbolag från ett annat Koncernbolag (inkluderat eventuella koncernkontoupplägg);

(d) som upptas i samband med ett Efterställt lån;

(e) som upptas under Byggnadskreditiv via nordisk affärsbank;

(f) som upptas under Leverantörskreditavtal;

(g) som uppkommer för ett Koncernbolag under några pensions- och skatteskulder inom ramen för den normala verksamheten;

(h) som uppstår i samband med återbetalning av Obligationerna för att i sin helhet återfinansiera Obligationerna

"Tillåten säkerhet" avser säkerhet:

(a) som tillhandahålls under Finansieringsdokumenten;

(b) som ställts under punkten (a) i definitionen av "Tillåten Skuldsättning", förutsatt att sådan säkerhet endast består av de tillgångar som förvärvas genom sådan skuld;

(c) som uppkommer enligt lag eller i den normala verksamheten (inklusive säkerheter eller äganderättsförbehåll kopplade till Leverantörskreditsavtal men, för undvikande av missförstånd, exklusive garantier eller säkerheter avseende pengar som lånats eller uppburits);

(d) som uppkommer i enlighet med varje avveckling eller avräkning av finansiella derivattransaktioner eller bankkonton, inkluderat eventuella koncernkontoupplägg;

(e) som uppkommer i relation till varje entreprenadkontrakt som ingåtts av ett Koncernbolag i den normala verksamheten och på kommersiella villkor;

(f) som ställts i samband med leasing- eller hyresavtal ingångna av ett Koncernbolag i den normala verksamheten och på kommersiella villkor;

(g) som ställts till fördel för en kreditgivare i samband med refinansiering av Obligationerna i sin helhet, men som ska fullbordas först efter att Obligationerna har återbetalats I sin

helhet;

(h) som ställts för den Befintliga Skulden och Byggnadskreditiv;

"Transaktionskostnader" avser samtliga avgifter, kostnader, utgifter, stämpelskatte- och registreringskostnader som Emittenten eller Koncernbolag har ådragit sig med anledning av en Obligationsemission.

"Väsentlig Negativ Effekt" avser en väsentlig negativ effekt på:

(a) Koncernens verksamhet eller finansiella ställning;

(b) Emittentens och Borgensmannens förmåga att fullgöra och uppfylla sina åtaganden enligt Finansieringsdokumenten; eller

(c) giltigheten eller verkställigheten av något Finansieringsdokument.

"Ägarförändring" avser en eller flera händelser varigenom Borgensmannen upphör att äga, direkt eller indirekt (a) 51 procent av aktierna och rösterna i Emittenten eller (b) rätten att, direkt eller indirekt, utse eller avsätta hela eller en majoritet av styrelseledamöterna i Emittenten.