BOKSLUTSKOMMUNIKÉ

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ

JANUARI - DECEMBER 2014

Stockholm 2015-03-20

1

TOBIN PROPERTIES AB (PUBL):

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2014

—

Tobin Properties är ett fastighetsutvecklingsföretag med inriktning på bostäder. Tobin Properties förvärvar och utvecklar fastigheter i utmärkta bostadslägen, främst i Stockholm med närförorter.

Avanza Bank är Bolagets Certified Adviser.

OKTOBER - DECEMBER 2014

• Under perioden tecknade Tobin Properties bindande avtal om försäljning av lägenheter till ett värde om 646 MSK inklusive långsiktiga fastighetslån i bostadsrättsföreningarna.

• Nettoomsättningen inklusive övriga rörelseintäkter uppgick till 2 836 (15 192) KSEK.

• Periodens resultat uppgick till -1 462 (11 563) KSEK.

• Koncernens eget kapital uppgick vid periodens slut till 195 987 (145 973) KSEK, motsvarande 0,2 (7,3) SEK per stamaktie och motsvarande 127,3 (n/a) SEK per preferens- aktie.

• Likvida medel uppgick vid periodens slut till 2 001 (87 514) KSEK.

• Under perioden har Tobin Properties tecknat avtal om förvärv av tomträtten Sykorgen 6 i Bromma.

JANUARI - DECEMBER 2014

• Under rapportperioden har Tobin Properties tecknat bindande avtal om försäljning av lägenheter till ett sammanlagt värde av 971 MSEK inklusive långsiktiga fastighetslån i bostadsrättsföreningarna.

• Nettoomsättningen inklusive övriga rörelseintäkter uppgick till 4 915 (15 901) KSEK.

• Periodens resultat uppgick till -15 136 (5 658) KSEK, motsvarande -0,82 (1,26) SEK per stamaktie.

• I januari 2014 tillträdde Xxxxx Properties tillsammans med medinvesterare den fastighet i centrala Sundbyberg som sammantaget omfattar minst tre etapper och cirka 300 lägenheter. Under maj säljstartades delprojektet Vintergatan och i november säljstartades delprojektet Arkaden. Vintergatan byggstartades i september. I samband med utgången av det andra kvartalet har Tobin Properties genom att teckna sig i en nyemission om 10 MSEK utökat sitt engagemang i projekten i centrala Sundbyberg. Genom nyemissionen ökar Tobin Properties ägarandel från 30% till cirka 36%.

• Under andra kvartalet genomfördes en emission av preferensaktier omfattande 115 MSEK. I samband med detta fattades beslut om att Tobin Properties skulle söka notering av preferensaktien. Preferensaktien handlas sedan den 12 december på Nasdaq First North under kortnamnet TOBIN PREF. Efter rapportperiodens utgång har Tobin Properties genomfört ytterligare emissioner av preferensaktier i samma serie.

• I juni tecknade Tobin Properties avtal med NCC om förvärv av en fastighet i Tollare, Nacka. Detaljplan för bostäder vann laga kraft under tredje kvartalet och Tobin Proper- ties tillträdde fastigheten i september. Projektet omfattar cirka 85 lägenheter och ägs till 100% av Tobin Properties.

• Den 30 juni vann detaljplanen för Tobin Properties delägda projekt Etaget i kvarteret Paradiset på Kungsholmen laga kraft. Som en följd av detta kunde projektet säljstartas under oktober månad. Projektet har därefter uppnåt kriterierna för byggstart varefter rivning och byggnationer har påbörjats. Den 22 oktober har Tobin Properties i samband med en transaktion utökat sitt engagemang i projekt Etaget från 29,5% till 50%.

• Tobin Properties har under andra kvartalet erhållit två markanvisningar vid Roslags Näsby station i Täby kommun. Projektet omfattar sammanlagt cirka 85 lägenheter.

• Den 29 december meddelade Tobin Properties att bolaget tecknat avtal om förvärv av en tomträtt vid Brommaplan. Projektet omfattar cirka 73 lägenheter.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

• Efter rapportperiodens utgång har Tobin Properties tecknat bindande avtal om försälj- ning av lägenheter till ett värde om 270 MSEK inklusive lån i bostadsrättsföreningarna. Totalt värde på Tobin Properties samtliga bindande avtal om försäljning av ännu ej upplåtna lägenheter inklusive lån i bostadsrättsföreningarna uppgår per rapportdagen 2015-03-20 till 1 240 MSEK. Tobins andel av försäljningen i delägda projekt uppgår till 524 MSEK. Lägenheterna har en planerad inflyttning fram till Q2 2017.

• Tobin Properties har i enlighet med ingångna avtal under februari tillträtt tomträtten Sykorgen 6 i Bromma och inom ramen för exploateringsavtal med Stockholms stad under mars friköpt och tillträtt fastigheten Sykorgen 6.

• I mars har Tobin Properties ingått ett samarbetsavtal om utvecklingen av ett bostads- utvecklingsprojekt vid Tyresö GolЫana. Projektet omfattar uppskattningsvis cirka 200 bostadsbyggrätter om totalt cirka 12 000 kvm bostadsarea. Projektet genomförs som ett sk. joint venture tillsammans med ägaren av golЫanan.

VD HAR ORDET

—

2014 blev ett viktigt och händelserikt år för Tobin Properties. Precis som vi förväntade oss och som vi planerade för. Efter gedigna förberedelser drog vi igång tre bostadsprojekt; Vintergatan och Arkaden i Sundbyberg samt Etaget på Kungsholmen. Sedan den första säljstarten i maj har nu över tvåhundra familjer bestämt sig för att köpa sin nya bostad av Tobin Properties.

I en marknad med stark underliggande efterfrågan har våra projekt utmärkt sig genom att i varje led av försäljningsprocessen attrahera ett större intresse än något annat jämförbart

projekt. För oss är det ett värdefullt kvitto på att det vi gör är relevant och attraktivt för männi- skor. Att vår nyfikenhet och envisa arbete för att förstå vad våra kunder vill ha, ger resultat.

Den enskilda siffra som bäst fångar denna positiva utveckling är att vi per rapportdagen i säljstartade projekt har tecknat bindande avtal om försäljning av lägenheter till ett samman- lagt värde av 1 240 MSEK, inklusive långsiktiga fastighetslån i bostadsrättsföreningarna.

Tobin Properties andel av försäljningen i delägda bostadsprojekt uppgick till 524 MSEK.

Vi vet att de senaste åren har erbjudit gynnsamma förutsättningar för hela branschen och i huvudsak ser de fundamentala förutsättningarna för verksamheten fortsatt goda ut. Ändå är det viktigare än någonsin att vi står fast vid vår konservativa syn på verksamheten, riskerna och vår tillväxt. Ett grundfundament för Tobin Properties är vårt disciplinerade och strukturerade sätt att hantera risker. Det handlar bland annat om den långsiktiga finansieringen av verksamheten, kapaciteten att genomföra projekt och den kontinuerliga marknadsanalysen.

Som en konsekvens av detta har vi ägnat 2014 åt att på flera fronter förebereda oss för framtiden. I en fastighetsutvecklingsverksamhet behöver projektvolym, kapitalbas och organi- sation växa i balans. Tobin Properties har därför inte bara förvärvat nya projekt utan även säkrat ytterligare finansiering samt förstärkt organisationen med flera riktigt bra rekryteringar.

Sammantaget innebär det att vi skaffar oss kapacitet att skapa ännu fler funktionella och väldesignade bostäder i Stockholmsregionens bästa lägen, möta ännu fler familjers bostadsbehov och foga ännu fler hus och kvarter till levande, befolkade stadsdelar där såväl boende som andra känner sig hemma. 2015 har börjat riktigt bra och vi ser fram emot ännu ett intensivt år.

Xxxx Xxxxxx

Stockholm, den 2015-03-20

TOBIN PROPERTIES I KORTHET

—

AFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Tobin Properties affärsidé är att utifrån moderna människors behov utveckla funktionella och väldesignade bostäder. Visionen är att utveckla stadsbilden med nya bostäder som engagerar och ger högre livskvalitet och som har en arkitektur och design som särskiljer sig.

Tobin Properties samarbetar med ledande arkitekter och konsulter för utformningen och med mäklare för försäljningen av bostäderna. För uppförandet av bostäderna upphandlar Tobin entreprenadtjänster från ledande byggföretag.

AFFÄRSMODELL

Tobin Properties förvärvar och utvecklar fastigheter i syfte att skapa moderna och attraktiva bostäder i utmärkta lägen. Affärsprocessen omfattar prospektering, fastighetsförvärv, struk- turering, finansiering, projektering, försäljning, byggnation samt överlämning/avyttring.

Tobin agerar byggherre genom nybildade bostadsrättsföreningar. Fastighetstillgångarna avyttras genom försäljning av dotterbolagsaktier. Därigenom uppstår det netto som utgör Tobins rörelseintäkt. Under projekttiden uppstår även löpande nettointäkter i projekten, men dessa är av mindre betydelse.

VINSTAVRÄKNING

Tobin Properties tillämpar inte löpande resultatavräkning utan redovisar intäkter från fastighetsprojekt i resultaträkningen först när bostäderna är färdigproducerade, upplåtelse har skett och projektet som helhet är avräknat.

Vid utgången av det kvartal då detta sker, redovisas Tobins andel i nettovinsten från projektet i resultaträkningen som Rörelseintäkter, netto. Detta sker normalt först upp till två år efter att bindande avtal om försäljningen av lägenheterna tecknats.

Under kvartal då inga projekt slutavräknas kommer ingen sådan intäkt att redovisas i resultaträkningen. Intäktsflödet för enskilda kvartal kommer således avvika från faktiskt värdeskapande i Tobin Properties fastighetsprojekt.

Tobin Properties anser att det bästa sättet att bedöma utvecklingen i bolaget är att se intäkterna över en längre period. Över kortare tidsperioder är det relevant att följa beloppet tecknade bindande avtal, som kan liknas vid Tobin Properties orderbok.

FINANSIELLA MÅL

Tobin Properties målsättning är att projektmarginalen, uttryckt som projektvinst ställd i relation till de totala intäkterna, skall uppgå till 20%.

VERKSAMHETEN

—

I januari tillträdde Xxxxx Properties tillsammans med medinvesterare den fastighet i centrala Sundbyberg som sammantaget omfattar minst tre etapper och närmare 300 lägenheter. Under maj säljstartades delprojektet Vintergatan och i november säljstartades delprojektet Arkaden.

I juni tecknade Tobin Properties avtal med NCC om förvärv av en fastighet i Tollare, Nacka. Detaljplan för bostäder vann laga kraft under tredje kvartalet och Tobin tillträdde fastigheten i september. Projektet ägs till 100% av Tobin.

Den 30 juni vann detaljplanen för Tobin Properties delägda projekt Etaget i kvarteret Paradiset på Kungsholmen laga kraft. Som en följd av detta kunde projektet säljstartas under oktober månad. Den 22 oktober har Tobin Properties i samband med en transak- tion utökat sitt engagemang i projekt Etaget från 29,5% till 50%.

Den 29 december meddelade Tobin Properties att bolaget tecknat avtal om förvärv av en tomträtt vid Brommaplan. Efter rapportperiodens utgång har tomträtten tillträtts och fastigheten friköpts inom ramen för ett exploateringsavtal med Stockholms stad.

Under andra kvartalet genomfördes en emission av preferensaktier omfattande 115 MSEK. I samband med detta fattades beslut om att Tobin Properties skulle söka notering av preferensaktien. Preferensaktien handlas sedan den 12 december på Nasdaq First North under kortnamnet TOBIN PREF. Efter rapportperiodens utgång har Tobin genomfört ytterli- gare emissioner av preferensaktier i samma serie.

PROJEKTPORTFÖLJEN

Nedanstående tabell visar status i samtliga projekt som ingick i projektportföljen per rapportdagen.

Projektnamn	Plats	Tillträde (år)	Säljstart Brf (år)	Förväntat avslutat (år)	Projekt- status	Antal bostäder	Utvecklat värde (MSEK)	Kvm BOA
Vintergatan*	Sundbyberg	2014	2014	2016	Byggstartat	91	350	5 300
Etaget*	Kungsholmen	2011	2014	2016	Byggstartat	103	640	7 890
Arkaden*	Sundbyberg	2014	2014	2017	Säljstartat	71	380	5 000
Tollare	Nacka	2014	2015	2016/2017	Projektering	85	450	7 000
Sykorgen	Bromma	2015	2015	2016/2017	Ej tillträtt	73	250	3400
Brofästet*	N Djurgårdsstaden	2016	2016	2017/2018	Ej tillträtt	80	560	6 000
Tyresö Golf*	Tyresö	2015	2016	2019	Ej tillträtt	200	600	12 000
Kvarteret G*	Årstafältet	2017	2017	2019	Ej tillträtt	55	280	4 500
Arsenal C/D*	Sundbyberg	2014	2016/2017	2019	Planprocess	110	600	9 000
Torghusen	Roslags Näsby	2017	2017	2019	Ej tillträtt	30	160	2 400
Stationshusen	Roslags Näsby	2017	2017	2019	Ej tillträtt	50	275	4 200
Summa						948	4 545	66 690

Delägda projekt markeras med asterisk vid projektnamnet

PROJEKTSTATUS

Av projektportföljens totala bostadsarea per 2014-12-31 är cirka 18 000 kvm byggstartat medan cirka 5 000 kvm är säljstartat och har uppnått kriterierna för byggstart. Försäljnings- kriterierna för byggstart varierar mellan 50% och 70% av lägenheterna. De projekt som omfattas av detta är Vintergatan, Etaget respektive Arkaden. Det sammanlagda antalet bostäder i de tre projekten uppgår till 265. Av dessa bostäder var vid rapporttillfället 194 sålda på bindande förhandsavtal. Det totala antalet byggstartade men ej sålda bostäder uppgick vid rapportperiodens utgång till 40 och fram till rapportdagen har ytterligare 15 lägenheter sålts i byggstartade projekt vilket innebär att antalet osålda uppgår till 25.

Av återstående 48 500 kvm bostadsarea har drygt 10 000 kvm lagakraftvunnen detaljplan för bostäder. De projekt som omfattas av detta är Tollare och Sykorgen. Säljstart för de båda projekten planeras under andra kvartalet.

Av cirka 38 000 kvm bostadsarea som ligger under pågående planarbete utgörs cirka 17 000 kvm av markanvisningar i Stockholm respektive Täby. Vid markanvisning tillträder

och betalar Tobin Properties fastigheten när detaljplanen har vunnit laga kraft och fastighets- bildningen är klar. Återstående 21 000 kvm bostadsarea under planarbete härrör från delägda projekt i Sundbyberg respektive Tyresö. Av detta härrör 9 000 kvm från de tredje/ fiärde etapperna i centrala Sundbyberg medan 12 000 härrör från det nyligen förvärvade delägda projektet i Tyresö. De aktuella fastigheterna ägs av bolag kontrollerade av Tobin Properties och medinvesterare.

FÖRÄNDRINGAR I PROJEKTSTATUS EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG

Efter rapportperiodens utgång har ytterligare bindande avtal tecknats för 37 bostäder i säljstartade projekt.

Tobin Properties har under februari via bolag tillträtt tomträtten för projekt Sykorgen i Bromma samt under mars i enlighet med exploateringsavtal friköpt fastigheten från Stock- holm stad.

TOBIN PROPERTIES PREFERENSAKTIER

Under andra kvartalet genomfördes en emission av 1 150 000 preferensaktier à 100 SEK, totalt omfattande 115 MSEK. Preferensaktierna berättigar till en halvårsvis utdelning om 5,75 SEK vardera med avstämningsdag den 10 juni respektive den 10 december. Efter rapport- periodens utgång har Tobin Properties emitterat ytterligare 850 000 preferensaktier i samma serie. Totalt uppgår utdelningen till cirka 11,5 MSEK vid varje utdelningstillfälle. Tobin Properties har rätt att lösa in aktierna till 110 SEK per aktie från och med den 30 juni 2016.

REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

Koncernens och Moderföretagets finansiella rapporter har upprättats i enlighet med BFNAR 2012:1 (K3). Detta är Koncernens och Moderföretagets första finansiella rapport som upprättats enligt K3.

Detta är även första gången som Bolaget upprättar en koncernredovisning med koncern- balansräkning, koncernresultaträkning samt en kassaflödesrapport. Jämförelseperioder för 2013 har räknats om enligt K3 för att bli jämförbara.

I och med övergången till K3 har följande värderingsprinciper ändrats i jämförelse med föregående år:

• Vid beräkning av anskaffningsvärdet vid förvärv av färre än samtliga andelar i dotterföretag läggs minoritetens andel till anskaffningsvärdet.

• Efter tidpunkten för övergång redovisas uppskjuten skatt på samtliga temporära skillnader.

Fastigheterna klassificeras i koncernen som Projektfastigheter och redovisas som omsättningstillgång eftersom Bolaget inte ägnar sig åt att driva och förvalta fastigheter, utan bara utvecklar köpta fastigheter, alternativt river och bygger nytt. När fastigheterna börjar nyttjas sker detta inom ramen för de bostadsrättsföreningar som Bolaget har bildat under projektfasen och sedan överlåter till andelsägarna.

I sådana fall där verksamhet/ hyresgäster finns vid förvärvet, klassas fastigheten initialt som Förvaltningsfastighet intill dess att övertagna hyresavtal börjar sägas upp och projektering påbörjas. Då klassificeras fastigheten om till Projektfastighet.

Anskaffningsvärdet utgörs av fastigheter och mark.

Dessa värden, liksom tillkommande byggnadskostnader, aktiveras, och avskrivning påbörjas i samband med att tillträde sker vilket vanligtvis är i samband med att bostads- rättsföreningen övertar driften. Fastigheter som redovisas som Förvaltningsfastigheter skrivs av enligt plan fram till att omklassificering till Projektfastighet sker.

Förvärvad mark och förvärvade byggnader, liksom förvärvade bolag som innehåller mark och byggnader, tas upp till anskaffningsvärde. Ett eventuellt övervärde redovisas som “Projektfastighet”.

Försäljning av enstaka bostadsrätter, redovisas i samband med tillträde som en ökning av minoritetens kapital, dvs. eget kapital ökar och minoritetens relativa andel ökar med hänsyn tagen till varje lägenhets andelsvärde i föreningen.

Koncernen bestod den 31 december 2014 förutom av moderbolaget Tobin Properties AB (publ.) av de helägda dotterbolagen Klaräpple Fastighets AB och Tobin Properties Projektutveckling AB. I koncernen ingår dessutom de delägda bolagen Ecklinville AB, NDS Fagerö AB, Laxton Fastighets AB, Brf Laxton samt SBG Gravensteiner AB, som i sin tur är moderbolag till Hedemoraäpple Fastighets AB, Brf Idared Sundbyberg, Jamba

Fastighets AB och Brf Arkaden Sundbyberg som i sin tur äger Himmelstalund Fastighets AB. Tobin Properties äger även aktier och andelar i intressebolagen Pardes Holding AB, Brf Etaget, Paradisparkering AB samt Solterrassen i Solsidan AB.

Koncernen tillämpar förvärvsmetoden vid redovisning av rörelseförvärv innebärande att det redovisade värde av Moderföretagets andelar i koncernföretag elimineras genom att avräknas mot dotterföretagets egna kapital vid förvärvet. Moderföretaget upprättar en

förvärvsanalys per förvärvstidpunkten för att identifiera Koncernens anskaffningsvärde, dels för andelarna, dels för dotterföretagets tillgångar, avsättningar och skulder. Rörelseförvärvet

redovisas i koncernen från och med förvärvstidpunkten. Anskaffningsvärdet för den förvärvade enheten beräknas som summan av köpeskillingen, dvs.

• verkligt värde vid förvärvstidpunkten för erlagda tillgångar med tillägg av uppkomna och övertagna skulder samt emitterade egetkapitalinstrument

• utgifter som är direkt hänförliga till rörelseförvärvet

• tilläggsköpeskilling eller motsvarande om detta kan uppskattas på ett tillförlitligt sätt

Värdet av minoritetens andel läggs till anskaffningsvärdet. Koncernen redovisar identi- fier bara förvärvade tillgångar och övertagna skulder i rörelseförvärv oavsett om de har redovisats tidigare i det förvärvade företagets finansiella rapporter före förvärvet eller de avser minoritetens andel. Förvärvade tillgångar och övertagna skulder värderas vanligen till det verkliga värdet per förvärvstidpunkten.

Alla juridiska personer i vilket Xxxxxxx har ett bestämmande inflytande och någon form av ägande (såsom aktiebolag, ekonomisk förening, bostadsrättsförening) konsolideras.

Saknas ägande, t.ex. i en bostadsrättsförening, konsolideras denna ej. Upphör det bestämmande inflytandet, t.ex. i samband med att en majoritet av de boende tillträder sina bo-andelar och tar över ansvaret för bostadsrättsföreningen samt besätter styrelsen, så upphör denna bostadsrättsförening att konsolideras i koncernen.

Koncerninterna mellanhavanden elimineras. Dessa består huvudsakligen av aktier och andelar i dotter och intresseföretag (föreningar) samt lån inom koncernen. I begränsad omfattning säljs tjänster bolagen emellan, vilka elimineras.

Eftersom fastigheterna är projektfastigheter och huvudsakligen tömda redovisar den löpande verksamheten underskott och utgörs av kostnader för drift, skötsel och räntor.

Externa kostnader som relaterar till fastighetens utveckling kapitaliseras och ingår i raden “Projektfastigheter”.

Vid slutavräkning av ett projekt visas projektvinsten från avyttringen av dotterbolaget som Rörelseintäkter, netto.

MODERBOLAGET

Övergången till K3 har inte inneburit några ändrade värderingsprinciper för moderbolaget.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Bolag kontrollerade av Xxxx Xxxxxx respektive Xxxxx Xxxxxxx har under året lånat ut medel till Tobin Properties AB inom ramen för ett inlåningsprogram för bolagets aktieägare.

Denna utlåning har genomgående skett på samma villkor som för övriga aktieägare och har sammantaget understigit 1,5 MSEK.

Mellan Tobin Properties AB och bolag kontrollerade av Xxxx Xxxxxx respektive Xxxxx Xxxxxxx finns löpande avtal för rådgivning/managementtjänster. Den totala årliga omfat- tningen inom ramen för avtalen understiger 2,5 MSEK.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

De externa faktorer som påverkar bolagets verksamhet och dess långsiktiga utfall är primärt utvecklingen på bostadsmarknaden. Bostadsmarknaden påverkas i sin tur av omvärldsfaktorer såsom befolkningstillväxt (nettoinflyttning och födelseöverskott) i regionen, tillskottet av nya bostäder, hushållens ekonomiska ställning och villkoren för bostadsfinansiering.

• De två förstnämnda faktorerna uppvisar sedan flera år tillbaka en, ur bolagets synvinkel, fortsatt mycket positiv utveckling med urstark inflyttning, födelseöverskott och tillväxt i Stockholmsregionen samtidigt som nytillskottet av bostäder i regionen har legat på en fortsatt låg nivå ställt i relation till befolkningstillväxten.

• Hushållens ekonomiska ställning är dels kopplad till sysselsättningsutvecklingen (och aggregerat till tillväxt i lönesummor) som varit fortsatt mycket stark i regionen och dels till hushållens nettoförmögenhet. Nettoförmögenheten är i sin tur kopplad till börsutvecklingen och det privata sparandet. Den utveckling som präglat de senaste 5 åren, med skattesänkningar, reallönehöjningar och växande privata förmögenheter har nått sin kulmen och hushållen kommer sannolikt snarare ha mindre att röra sig med under kommande år.

• Villkoren för bostadsfinansiering är fortsatt gynnsamma samtidigt som den svaga konjunkturutvecklingen i världen talar för att styrräntorna hålls låga i ytterligare några år. Tillväxten i hushållens totala skulder har dock kraftigt ökat sannolikheten för beslut som stramar åt kredittillgången i allmänhet och bostadsfinansieringen i synnerhet. Amorteringskravet från Finansinspektionen är ett exempel på ett sådant beslut.

• Marknaden för byggentreprenader har stärkts under 2013 och 2014 vilket i viss utsträckning höjer bolagets kostnadsläge.

• På lång sikt påverkas bolaget också av tillgången på lämpliga projektfastigheter och byggbar mark liksom av regler och myndighetsbeslut kring bostadsbyggande och bostadsfinansiering. Nettoeffekten för bolagets finansiella ställning av en ökning eller minskning av tillgången på byggbar mark är dock svår att bedöma. Här spelar bolagets konkurrenskraft relativt branschen som helhet större roll.

Sammantaget påverkar dessa faktorer transaktionsvolym och prisutveckling på bostadsmarknaden. Genom att nyproducerade bostäder generellt säljs långt innan de är inflyttningsklara blir likviditeten i denna del av marknaden känslig för prisutveckling- en. Därför är det centralt i bolagets övergripande interna riskhantering att ställa såld volym av lägenheter mot den totala volymen lånat och eget kapital som binds i projekt. Syftet med att publicera försäljningssiffror tillsammans med den finansiella informa- tionen är att skapa transparens i detta så att aktieägare och andra intressenter skall kunna bilda sig en egen uppfattning om risknivån.

KONCERNEN

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

	2014	2013	2014	2013
	(3 mån)	(3 mån)	(12 mån)	(12 mån)
Belopp i KSEK	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Nettoomsättning	962	13 342	962	13 342
Rörelseintäkter, netto	1 875	1 850	3 953	2 559
Rörelsens kostnader	-7 648	-2 135	-18 266	-6 138
Rörelseresultat	-4 811	13 056	-13 351	9 763
Finansnetto	3 608	-1 493	-2 088	-4 105
Resultat efter finansiella poster	-1 203	11 563	-15 439	5 658
Skatt	-259	0	302	0
Periodens resultat	-1 462	11 563	-15 136	5 658
Hänförligt till
Moderbolagets andel av resultatet	9 585	12 281	412	7 891
Minoritetens andel av resultatet	-11 047	-717	-15 548	-2 232
Resultat per aktie
Resultat per stamaktie före/efter utspädning, kr	-0,86	-0,26	-0,82	1,26
Xxxxx utestående stamaktier vid periodens slut	6 242 500	6 242 500	6 242 500	6 242 500
Antal utestående preferensaktier vid periodens slut	1 150 000	-	1 150 000	-
Genomsnittligt antal stamaktier före/efter utspädning	6 242 500	6 073 145	6 242 500	6 067 979
Genomsnittligt antal preferensaktier	1 150 000	-	642 740	-

2014-06-10 genomförde bolaget en aktiesplit 1:50, i sammanställningen presenteras antalet aktier justerat för denna split.

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i KSEK	2014-12-31	2013-12-31
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	92	104
Finansiella anläggningstillgångar	50 599	58 002
Summa anläggningstillgångar	50 692	58 106
Projektfastigheter	333 576	88 425
Kortfristiga fordringar mm	25 676	11 903
Likvida medel	2 001	87 514
Summa omsättningstillgångar	361 253	187 842
SUMMA TILLGÅNGAR	411 945	245 949

Belopp i KSEK	2014-12-31	2013-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	147 728	45 302
Minoritetens andel	48 260	100 672
Långfristiga lån från kreditinstitut	34 000	3 000
Övriga långfristiga lån	143 253	24 529
Summa långfristiga skulder	177 318	27 529
Kortfristiga lån från kreditinstitut	0	40 972
Övriga kortfristiga skulder	38 639	31 474
Summa kortfristiga skulder	38 639	72 446
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	411 945	245 949
Förändring eget kapital	2014-12-31	2013-12-31
Xxxxxx vid periodens början	145 973	53 359
Periodens resultat	-15 136	5 658
Nyemission stam- eller preferensaktier	115 000	82 430
Kostnader för nyemissionen	-4 700	0
Aktieägartillskott	-2 000	136
Utdelningar	-6 613	0
Inbetalning andelar	0	4 390
Minoritetens andel av avyttrade dotterbolag	-36 538	0
Xxxxxx vid periodens utgång	195 987	145 973

KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG

	2014	2013	2014	2013
	(3 mån)	(3 mån)	(12 mån)	(12 mån)
Belopp i KSEK	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Resultat efter skatt	-1 462	11 563	-15 136	5 658
Ej kassapåverkande poster	101	32	101	32
Kassaflöde före förändring rörelsekapital	-1 361	11 595	-15 035	5 690
Investering/försäljning projektfastigheter	66 836	19 122	-245 151	-37 733
Övriga förändringar i rörelsekapital	7 444	-2 977	-6 608	585
Kassaflöde från löpande verksamhet	72 919	-10 503	-266 794	-31 458
Investering/försäljningar av materiella och finansiella anläggningstillgångar	36 056	18 666	7 379	16 156
Kassaflöde från investeringsverksamhet	36 056	18 666	7 379	16 156
Nyemission, inkl kostnader för nyemission	0	64 400	110 300	64 400
Övriga förändringar av eget kapital	-112 131	4 526	-45 150	4 526
Upptagna/lösta lån	-15 411	7 920	108 752	30 985

	2014	2013	2014	2013
	(3 mån)	(3 mån)	(12 mån)	(12 mån)
Belopp i KSEK	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-127 542	76 846	173 902	99 911
Periodens kassaflöde	-18 567	85 009	-85 513	84 609
Likvida medel vid periodens början	20 567	2 506	87 514	2 905
Likvida medel vid periodens slut	2 001	87 514	2 001	87 514

NYCKELTAL

	2014	2013	2014	2013
	(3 mån)	(3 mån)	(12 mån)	(12 mån)
	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Rörelsemarginal (%)	neg.	98%	neg.	73%
Avkastning på eget kapital (%)	neg.	17,4%	neg.	17,4%
Avkastning på sysselsatt kapital (%)	neg.	6,2%.	neg.	6,2%
Soliditet (%)	47,6%	59,4%	47,6%	59,4%
Andel riskbärande kapital	58,1%	28,1%	58,1%	28,1%
Eget kapital per stamaktie (SEK)	0,2	7,3	0,2	7,3
Eget kapital per preferensaktie (SEK)	127,3	N/A	127,3	N/A
Belåningsgrad (%)	53,1%	77,5%	53,1%	77,5%
Räntetäckningsgrad (%)	neg.	135,1%.	neg.	135,1%
Xxxxx produktionsstartade bostäder	194	59	194	59
Antal sålda bostäder (brutto)	231	52	231	52
Bostadsprojekt byggrätter (kvm)	28 590	8 000	28 590	8 000
Planprojekt estimerade byggrätter (kvm)	38 100	10 500	38 100	10 500

MODERBOLAGET

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

	2014	2013	2014	2013
	(3 mån)	(3 mån)	(12 mån)	(12 mån)
Belopp i KSEK	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Rörelseintäkter, netto	1 566	2 461	3 036	3 293
Övrig nettoomsättning	104 499	11 355	104 499	11 355
Rörelsens kostnader	-95 496	-2 446	-100 631	-6 522
Rörelseresultat	10 569	11 371	6 904	8 126
Finansnetto	174	-505	145	-509
Resultat efter finansiella poster	10 743	10 866	7 049	7 617
Skatt	0	0	0	0
Periodens resultat	10 743	10 866	7 049	7 617

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i KSEK	2014-12-31	2013-12-31
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	92	104
Finansiella anläggningstillgångar	215 599	26 352
Summa anläggningstillgångar	215 692	26 455
Projektfastigheter	0	0
Lagerandelar i bostadsrättsföreningar	0	0
Kortfristiga fordringar mm	5 962	4 122
Likvida medel	-863	-720
Summa omsättningstillgångar	5 099	3 402
SUMMA TILLGÅNGAR	220 791	29 858
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	125 097	16 361
Långfristiga lån från kreditinstitut	0	0
Övriga långfristiga lån	90 000	7 894
Summa långfristiga skulder	90 000	7 894
Kortfristiga lån från kreditinstitut	0	0
Övriga kortfristiga skulder	5 694	5 603
Summa kortfristiga skulder	5 694	5 603
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	220 791	29 858
Förändring eget kapital
Xxxxxx vid periodens början	16 361	7 343
Periodens resultat	7 049	7 617
Nyemission stam- eller preferensaktier	115 000	1 400
Kostnader för nyemissionen	-4 700	0
Aktieägartillskott	-2 000	0
Utdelningar	-6 613	0
Xxxxxx vid periodens utgång	125 097	16 361

KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG

	2014	2013	2014	2013
	(3 mån)	(3 mån)	(12 mån)	(12 mån)
Belopp i KSEK	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Resultat efter skatt	10 743	10 866	7 049	7 617
Ej kassapåverkande poster	36	32	36	32
Kassaflöde före förändring rörelsekapital	10 779	10 897	7 085	7 649
Investering/försäljning projektfastigheter	0	0	0	0
Övriga förändringar i rörelsekapital	4 741	398	-1 750	2 453

Kassaflöde från löpande verksamhet	15 519	11 295	5 335	10 102
Investering/försäljningar av materiella och finansiella anläggningstillgångar	-98 298	-12 683	-189 272	-15 293
Kassaflöde från investeringsverksamhet	-98 298	-12 683	-189 272	-15 293
Nyemission, inkl kostnader för nyemission	0	1 400	110 300	1 400
Övriga förändringar av eget kapital	-6 713	0	-8 613	0
Upptagna/xxxxx lån	86 259	-246	82 106	2 010
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	79 546	1 154	183 794	3 410
Periodens kassaflöde	-3 233	-234	-143	-1 782
Likvida medel vid periodens början	2 370	-486	-720	1 062
Likvida medel vid periodens slut	-863	-720	-863	-720

Rörelsemarginal (%)	Rörelseresultat i procent av omsättningen.
Avkastning på eget kapital (%)	Resultat efter skatt exklusive minoritetens andel, minskat med preferensaktieutdelningen, i procent av det genomsnittliga egna kapitalet minskat med preferenska- pitalet. Baserad på rullande tolv månaders beräkning om inget annat anges.
Avkastning på sysselsatt kapital (%)	Resultatet efter finansiella poster med återläggning av räntekostnader, i procent av det genomsnittliga syssel- satta kapitalet. Baserad på rullande tolv månaders beräkning.
Soliditet (%)	Summan av eget kapital i procent av summa tillgångar.
Eget kapital per stamaktie (SEK)	Eget kapital vid periodens utgång, i relation till antalet stamaktier vid periodens utgång, efter att hänsyn tagits till preferenskapitalet.
Eget kapital per preferensaktie (SEK)	Preferensaktiens företrädesrätt vid likvidation av bolaget (110 SEK per preferensaktie) samt aktiens kvarvarande rätt till utdelning.
Belåningsgrad (%)	Räntebärande skulder vid periodens utgång i förhållande till bokfört värde av fastigheter vid periodens utgång.
Räntetäckningsgrad (%)	Resultat efter finansiella intäkter dividerade med de finan- siella kostnaderna.
Sysselsatt kapital	Balansomslutningen minskad med kortfristiga opera- tionella skulder inklusive uppskjutna skatteskulder.
Resultat per stamaktie	Resultat i relation till genomsnittligt antal stamaktier sedan hänsyn tagits till preferensaktiernas del av resultatet för perioden, utan hänsyn till minoritetens andel.
Antal produktionsstartade bostäder	Antalet bostäder i projekt där produktionen har startat (ej rivning).
Antal sålda bostäder	Antalet bostäder sålda på bindande avtal.

Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer. Stockholm den 20 Mars 2014, Tobin Properties AB (publ.) Xxxx Xxxxxx, VD

FÖR MER INFORMATION, KONTAKTA

Xxxxx Xxxxxxx, CFO, telefon x00 00 000 00 00, e-post xxxxx@xxxxxxxxxxxxxxx.xx Xxxxx Xxxxxxxxxxxx Xxxxxx, Investor Relations,

telefon x00 00 000 00 00, e-post xxxxx@xxxxxxxxxxxxxxx.xx

OM TOBIN PROPERTIES

Mer information finns på xxx.xxxxxxxxxxxxxxx.xx

OM PROJEKTEN

Mer information om projekten finns på: xxx.xxxxxx.xx xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxx.xx xxx.xxxxxxxxxxx0.xx

xxx.0xxx.xx

KOMMANDE INFORMATIONSTILLFÄLLEN

Årsredovisning 2014, Maj 2015

Xxxxxxxxxxxxx Xxx-Xxxx, 20 maj 2015

Årsstämma, 20 maj 2015

Delårsrapport April-Juni, 31 majs 2015