PROSPEKT
Absolute InsightFundsp.l.c.
(ett öppet fondbolag med paraplystruktur
med rörligt kapital och segregerat ansvar mellan delfonder)
Ett bolag som bildats med begränsat ansvarenligt irländsk laginregistrerat under nummer 431087 och auktoriserad av centralbanken som ett UCITS-bolag enligt förordningarna
PROSPEKT
Detta prospekt är daterat den 30 september 2021
Styrelsen i Absolute Insight Funds p.l.c., vilkas namn framgår i detta prospekt, påtar sig ansvaret för informationen i prospekt och bilagor. Såvitt styrelsen vet och känner till (och som har vidtagit all rimlig omsorg för att se till att så är fallet) följer informationen i detta dokument fakta och ingenting som sannolikt kan påverka betydelsen av informationen utelämnas. Detta prospekt ska läsas tillsammans med bilagan för berörd fond.
VIKTIG INFORMATION
Centralbankens auktorisering av bolaget utgör ingen garanti för företagets resultat. Centralbanken ansvarar varken för bolagets resultat eller uteblivet resultat.
Värdet på och intäkter från andelar i bolaget kan både minska och öka i värde. Du kanske inte kan få tillbaka det belopp du har investerat i bolaget.
Information som rör bolaget finns i regel i prospektet. Varje fond och andelarna i fonden som bolaget erbjuder beskrivs i den fondens bilaga.
Innan du investerar i bolaget bör du överväga de risker som en sådan investering innebär. Se avsnittet ”Riskfaktorer” för respektive fond i detta prospekt och i relevant bilaga.
Om du är osäker på innehållet i prospektet bör du rådgöra med din mäklare, bankrådgivare, advokat, revisor eller annan ekonomisk rådgivare.
Distributionen av detta prospekt auktoriseras endast i en jurisdiktion om det åtföljs av aktuellt faktablad för investerare, en kopia av bolagets då senast utgivna årsredovisning och reviderade bokslut och, om prospektet ges ut efter dessa rapporter, en kopia av den då senast utgivna halvårsrapporten och det oreviderade bokslutet. Dessa rapporter och detta prospekt utgör tillsammans prospektet för emission av andelar i bolaget.
Vid beslut om huruvida en investering ska göras i bolaget, bör investerarna förlita sig på informationen i detta prospekt, det aktuella faktabladet och den berörda fondens senaste års- och/eller halvårsrapporter.
Detta prospekt och eventuella icke-kontraktuella skyldigheter som har sin grund i avtalet ska styras av och tolkas i enlighet med irländsk lag. Med avseende på eventuell rättsprocess, åtal eller rättegång som rör en tvist som uppstår på grund av eller i samband med detta prospekt (inklusive eventuella icke-kontraktuella skyldigheter som uppstår ur eller i samband med sådan), underkastar sig båda parter oåterkalleligen jurisdiktionen i irländska domstolar.
Bolaget är ett investeringsbolag med paraplystruktur med rörligt kapital bildat den 5 december 2006. Det är auktoriserat på Irland som ett företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper enligt förordningarna(med ändringar och tillägg). Sådan auktorisering är inte något godkännande eller någon garanti för bolaget eller för någon fond utfäst av centralbanken. Centralbanken är inte heller ansvarig för innehållet i detta prospekt.
Bolaget har segregerat ansvar mellan fonderna och i enlighet med detta ska en skuld hos en fond endast betalas ur den fondens tillgångar.
I förekommande fall innebär en skillnad vid någon tidpunkt mellan emissions- och inlösenkurs på andelar i bolaget att den relevanta investeringen ska betraktas som gjord på medellång till lång sikt.
Detta prospekt kan inte användas som ett erbjudande om köp eller rådgivning i en jurisdiktion eller under omständigheter där ett sådant erbjudande eller sådan rådgivning är olaglig eller otillåten. Andelarna har i synnerhet inte registrerats enligt den amerikanska lagen SecuritiesAct av 1933 (med ändringar och tillägg) och kan inte, utom vid en transaktion som inte överträder de amerikanska värdepapperslagarna, säljas direkt eller indirekt i USA eller till någon amerikansk person. Bolaget kommer inte att registreras enligt den amerikanska lagen Investment Company Act av 1940.Andelar är inte tillgängliga för teckning av eller överlåtelse till, såväl direkt som indirekt, amerikanska personer eller investerare i förmånsbestämda planer, såvida det inte fastställs av styrelsen enligt eget gottfinnande och uttryckligen är tillåtet enligt villkoren i bilagan för berörd fond.
Allmänt
Bolagsordningen ger styrelsen befogenhet att begränsa innehavet av andelar av (och följaktligen möjligheten att lösa in andelar ägda av) eller överföringen av andelar till amerikanska personer eller en person som visar sig bryta mot ett lands eller en regerings lagar eller bestämmelser, eller en person eller personer som befinner sig i omständigheter (oavsett om dessa direkt eller indirekt påverkar personen och oavsett om personen på egen hand
eller tillsammans med en eller flera andra personer påverkas, eller under annan omständighet som styrelsen anser vara relevant) som enligt styrelsen skulle kunna leda till att bolaget eller relevant fond utsätts för beskattning eller drabbas av ekonomiska, juridiska, rättsliga eller väsentliga administrativa nackdelar som relevant fond eller dess andelsägare som helhet annars kanske inte skulle ha åsamkats eller drabbats av. Bolagsordningen tillåter även styrelsen när så är nödvändigt att lösa in och annullera andelar (inklusive bråkdelar av andelar) som innehas av personer som är, eller som anses vara, eller som agerar åt en irländsk person eller en person som är fast bosatt i Irland vid tidpunkten för en beskattningsbar händelse ur irländskt skattehänseende. Mer information finns i avsnittet ”Obligatorisk inlösen av andelar/avdrag för skatt”.
Blivande köpare och tecknare av andelar ska inhämta information om a) de eventuella skattekonsekvenser, b) de rättsliga krav och c) eventuella valutarestriktioner eller valutaregleringskrav och d) eventuella andra erforderliga godkännanden av myndigheter eller andra eller formaliteter som de kan stöta på enligt hemlandets lagar där de är medborgare, bor eller vistas och som kan gälla teckning, köp, innehav, konvertering eller försäljning av andelar i bolaget.
Detta prospekt kan vara översatt till andra språk. Varje sådan översättning ska endast innehålla samma information och ha samma innebörd som det engelska prospektet. I den utsträckning som det föreligger bristande överensstämmelse mellan det engelska prospektet och prospektet på något annat språk ska det engelska prospektet gälla, utom i den utsträckning (men endast i den utsträckningen) som lagarna i en jurisdiktion där andelarna säljs, vid en åtgärd som grundas på en framställning i prospektet på ett annat språk än engelska, kräver att den version av prospektet gäller på vilken åtgärden grundas.
Sådan information som lämnas eller sådana utfästelser som görs av en försäljare eller någon annan person, vilka inte finns i detta prospekt eller i bilagorna till detta prospekt, i bolagets årsredovisning eller bokslut, som är en del härav, ska anses vara otillbörliga och får därmed inte användas som beslutsunderlag. Varken utdelning av prospektet eller erbjudande, emission eller försäljning av andelar ska under några omständigheter utgöra en utfästelse om att informationen i prospektet är korrekt vid en tidpunkt som infaller efter prospektets datum. För att återge väsentliga förändringar, kan detta prospekt uppdateras vid olika tillfällen och möjliga andelstecknare bör göra en förfrågan hos förvaltaren, administratören eller investeringsförvaltaren om det finns något senare utgivet prospekt eller om det finns senare utgivna rapporter och bokslut från bolaget.
Alla andelsägare har rätt att dra nytta av, är bundna av och måste känna till bestämmelserna i bolagets stiftelseurkund och bolagsordning, av vilka kopior finns att få på begäran från förvaltaren och administratören.
MiFID II regler för produktstyrning – UCITS som icke-komplexa finansiella instrument
Artikel 25 i XxXXX XX fastställer krav som avser bedömningen av finansiella instruments lämplighet för kunder. Artikel 25(4) innehåller regler beträffande utförandet av en MiFID-auktoriserad firmas försäljning av finansiella instrument till kunder. Förutsatt att de finansiella instrumenten finns i förteckningen i artikel 25(4)(a) (som i allmänhet kallas för icke-komplexa finansiella instrument), kommer inte en MiFID-auktoriserad firma som säljer instrument att behöva utföra ett så kallat ”lämplighetstest” på kunderna. I ett lämplighetstest skulle det ingå att begära information om kundens kunskaper och erfarenhet beträffande typen av investeringar som erbjuds, och baserat på detta, bedöma huruvida investeringen är lämplig för kunden. Om de finansiella instrumenten inte finns i förteckningen i artikel 25(4)(a) (dvs. kategoriseras som komplexa finansiella instrument), kommer en MiFID- auktoriserad firma som säljer instrument att behöva utföra ett lämplighetstest på kunderna.
UCITS (utöver strukturerade UCITS) har en särskild plats i förteckningen i artikel 25(4)(a). Därmed betraktas alla fonder i dessa syften som icke-komplexa finansiella instrument.
De termer som används i prospektet ska ha den betydelse som anges i del 11.
Absolute Insight Funds p.l.c. INNEHÅLLSFÖRTECKNING
Sidonummer ADRESSFÖRTECKNING 9
DEL 1–MÅL- OCH PLACERINGSINRIKTNING SAMTPLACERINGSBEGRÄNSNINGAR 11
Mål- och placeringsinriktning 11
Upp- och utlåningskapacitet 11
Användning av finansiella derivatinstrument 11
Transaktioner för värdepappersfinansieringar 12
Hänvisningar till jämförelseindex 13
DEL 2–BOLAGSSTRUKTUR OCH EGENSKAPER 16
Investeringsförvaltare och distributör 18
Betalningsombud/ombud/underdistributörer 21
DEL 3 – INVESTERING OCH HANDEL 22
Restriktioner för andelsklass 22
Ansökan/kontoöppningsformulär 24
Åtgärder för bekämpning av penningtvätt och finansiering av terrorism 24
Överträdelse av marknadspraxis/kortsiktig handel 26
Överföring av andelar 27
Begränsning av inlösen 29
Obligatoriskt återköp av andelar/avdrag för skatt 29
DEL 4 –KURSSÄTTNING OCH VÄRDERING 33
Emissions- och inlösenkurser/substansvärdeberäkning/värdering av tillgångar 33
Värdering av tillgångar och skulder 33
Upphävande av substansvärdeberäkning 35
DEL 6 – AVGIFTER OCH KOSTNADER 38
Årlig investeringsförvaltningsavgift 38
Fasta rörelsekostnader (FOE) 38
Preliminär avgift 40
Avgifter som medförs av investering i andra fonder 40
Informations- och analystjänster 40
DEL 7 –FÖRVALTNING OCH REDOVISNING 42
Bolagstransaktioner och intressekonflikter 42
Meddelande om kurser samt meddelande om innehav 43
Användning av ett tecknings-/inlösenkonto 43
Beskattning av bolaget 45
Automatiskt utbyte av upplysningar 48
Införande av FATCA på Irland 48
OECD:s gemensamma rapporteringsstandard 48
DAC6 – Krav på yppande av information för rapporterbara gränsöverskridande skattearrangemang 48
Vissa irländska skattedefinitioner 49
Regler för brittiska offshorefonder (status som rapporterande fond) 51
Fastförräntade värdepapper 61
Allmänna ekonomiska och marknadsmässiga förhållanden 62
Swing pricing/begränsning för motverkande av spädning 62
Särskilda risker vid investering i ryska värdepapper 63
Risk med värdepapper med hög avkastning/sub-investment grade 65
Risker med portföljförvaltningen 65
Koncentration av investeringar 65
Prestationsbaserad avgift 65
Risk för att LIBOR upphör att existera 66
Risker med återköpsavtal och omvända återköpsavtal 66
Rättsliga och skattemässiga risker samt regleringsrisker 66
Operativa risker (inklusive cybersäkerhet och id-stöld) 66
Effekter av EU:s regler om värdepapperisering 68
Gemensam rapporteringsstandard (CRS) 69
Lagen UK Banking Act av 2009 70
En förändrad brittisk politik 71
EU-direktivet om att förhindra undvikande av skatt 71
EU:s förteckning över icke samarbetsvilliga jurisdiktioner 72
Förekomst av fler riskfaktorer 72
Bolagsbildning och aktiekapital 74
Stiftelseurkund och bolagsordning 74
Styrelsens intressen 79
Information till investerare i Storbritannien 80
Dokument för granskning och uppdaterad information 81
BILAGA 2 100
BILAGA 3 103
ADRESSFÖRTECKNING
Registrerat kontor
Absolute Insight Funds p.l.c.
Riverside Two
Xxx Xxxx Xxxxxxxx'x Xxxx Dublin 2
D02 KV60
Irland
Styrelse
Xxx Xxxxxx-Xxxx Xxxx Xxxxxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxx Xxxxx XxXxxxx Xxxx Xxxxx
Förvaltare
Insight Investment Management (Europe) Limited
Riverside Two
Xxx Xxxx Xxxxxxxx'x Xxxx Dublin 2
D02 KV60
Irland
Investeringsförvaltare och distributör
Insight Investment Management (Global) Limited 000 Xxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx
London EC4V 4LA, England
Förvaringsinstitut
State Street Custodial Services (Ireland) Limited 78 Xxx Xxxx Xxxxxxxx’sQuay,
Dublin 2 Irland
Administratör
State Street Fund Services (Ireland) Limited 78 Xxx Xxxx Xxxxxxxx’sQuay,
Dublin 2 Irland
Bolagsjurist
Insight Investment Management (Europe) Limited
Riverside Two
Xxx Xxxx Xxxxxxxx'x Xxxx Dublin 2
D02 KV60
Irland
Oberoende revisorer
KPMG Chartered Accountants 0 Xxxxxxxxxxxxx Xxxxx
International Financial Services Centre Dublin 1
Irland
Bolagets irländska juridiska rådgivare
Xxxxxx Xxxxxxx
Xxxxxx and Calder (Ireland) LLP 75 St Stephen's Green
Dublin 2 Irland
DEL 1–MÅL- OCH PLACERINGSINRIKTNING SAMTPLACERINGSBEGRÄNSNINGAR
Mål- och placeringsinriktning
Enligt bolagsordningen stadgas att investeringsmålet och placeringsinriktningen för varje fond kommer att fastställas av styrelsen vid tidpunkten för fondens bildande. Uppgifter om investeringsmål och placeringsinriktning för varje fond framgår i relevant bilaga för varje fond. En förändring av investeringsmålen, eller en betydande ändring av placeringsinriktningen för en fond kan endast göras efter föregående skriftligt medgivande av alla andelsägare i berörd fond eller genom godkännande av ett beslut med enkel majoritet bland andelsägarna i berörd fond. Om ett investeringsmål och/eller en placeringsinriktning har ändrats på ett väsentligt sätt, grundat på ett godkännande genom beslut med enkel majoritet av andelsägarna, kommer ett meddelande att lämnas i rimlig tid i förväg till andelsägarna i aktuell fond, så att de kan begära inlösen av de innehavda andelarna innan ändringen genomförs.
Placeringsbegränsningar
De särskilda placeringsbegränsningarna för varje fond kommer att fastställas av styrelsen vid tidpunkten för fondens bildande och kommer att framgå i relevant bilaga för den fonden.
Avsikten är att bolaget ska kunna utnyttja eventuella framtida förändringar i investerings- eller lånebegränsningar som framgår i förordningarna eller på annat sätt återspeglas i relevanta lagar eller myndighetsföreskrifter som skulle göra det möjligt för en fond att investera i värdepapper, derivatinstrument eller någon annan form av investering, som vid datumet för detta prospekt är begränsad eller förbjuden enligt förordningarna. Alla sådana förändringar i investerings- eller lånebegränsningar kommer att meddelas i ett uppdaterat prospekt och/eller bilaga (i förväg eller, när så inte möjligt och med förbehåll för centralbankskrav, så snart som möjligt därefter). De kommer att vara föremål för andelsägarnas godkännande om det är lämpligt enligt avsnittet ”Investeringsmål och placeringsinriktning” ovan.
De allmänna placeringsbegränsningar som tillämpas för varje fond anges i bilaga 1 till prospektet.
Riskfaktorer
De allmänna riskfaktorer som anges i del 9 nedan gäller för varje fond.
Ytterligare riskfaktorer (i förekommande fall) för varje fond anges i relevant bilaga.
De investeringsrisker som anges i detta prospekt gör inte anspråk på att vara en uttömmande eller en fullständig redogörelse av alla risker. Investerare bör skaffa sig professionell rådgivning före en investering.
Upp- och utlåningskapacitet
Bolaget kan när som helst ta upp lån motsvarande högst 10 % av fondens nettotillgångar i en fond. Bolaget kan använda tillgångarna i en sådan fond som säkerhet för ett sådant lån, förutsatt att lånet endast är tillfälligt i enlighet med förordningarna. Utan inverkan på bolagets befogenheter att investera i överlåtbara värdepapper, får inte bolaget låna ut eller fungera som garantigivare åt tredje part. En fond får förvärva skuldförbindelser och värdepapper som inte är fullt betalda.
Användning av finansiella derivatinstrument
Information om principerna för användning av finansiella derivatinstrument för varje fond, i förekommande fall, kommer att anges i relevant bilaga.
Investeringar i finansiella index genom användning av finansiella derivatinstrument
Där detta anges i det/de relevanta tillägget/tilläggen kan en fond få exponering mot finansiella index genom att använda finansiella derivatinstrument när det är lämpligt för den berörda fondens investeringsmål och – inriktningar.
Sådana finansiella index kan eventuellt bestå av godtagbara värdepapper. När sammansättningen för ett finansiellt index inte uppfyller UCITS-kriterierna för finansiella index, men indexet är sammansatt av tillgångar godtagbara för UCITS, kan det vara tillåtet att en fond investerar i finansiella derivatinstrument som ger exponering mot ett sådant finansiellt index, och ska i dessa fall betraktas som ett finansiellt derivatinstrument för
en kombination av tillgångar godtagbara för UCITS.
När exponering genereras till finansiella index som inte består av godtagbara värdepapper eller i omständigheter där ett index består av godtagbara värdepapper men den relevanta fonden inte kan följa riskspridningsreglerna i förordningarna som tar hänsyn till både direkt och indirekt exponering av fonden mot beståndsdelarna av det relevanta indexet, ska förvaltaren endast få exponering mot finansiella index som uppfyller kraven enligt centralbankens regler.
I detta avseende ska sådana finansiella index ombalanseras/justeras periodvis enligt centralbankens regler, t.ex. veckovis, månadsvis, kvartalsvis, halvårsvis eller årsvis. Kostnaderna för att få exponering mot ett index kommer att påverkas av den frekvens med vilken det relevanta finansiella indexet ombalanseras.
Det är kanske inte möjligt att på ett heltäckande sätt lista vilka faktiska finansiella index som exponering kan ske mot eftersom de per datumet för detta prospekt inte valts och de kan ändras när som helst. En lista över de index som fonden exponeras mot kommer att inkluderas i årsredovisningen för bolaget. Uppgifter om eventuella finansiella index som används av en fond kommer också att ges på begäran till aktieägarna för den fonden av förvaltaren.
Om viktning av en viss beståndsdel i det finansiella indexet överstiger de investeringsbegränsningar som anges i förordningarna kommer förvaltaren att, som ett prioriterat mål, försöka avhjälpa situationen med hänsyn till aktieägarnas och den berörda fondens intressen.
Transaktioner för värdepappersfinansieringar
Då detta anges i aktuell bilaga kan en fond använda avtal för återköp/omvänt återköp och värdepapperslån (dvs. transaktioner för värdepappersfinansieringar) i enlighet med kraven i SFTR och centralbanksreglerna. Sådana transaktioner för värdepappersfinansiering kan ingås i alla syften som är förenliga med investeringsmålet för berörd fond, däribland att generera inkomst eller vinst för att öka portföljens avkastning eller för att minska portföljens kostnader eller risker. Alla typer av tillgångar som kan innehas av varje fond i enlighet med investeringsmål och principer kan bli föremål för sådana transaktioner för värdepappersfinansieringar. I det fall det ges utrymme för det i relevanta bilagor, kan en fond även använda sig av totalavkastningsswappar och tillämpa dem till vissa typer av tillgångar som innehas av sådana fonder. Det finns inga restriktioner avseende proportionen på tillgångarna som kan bli föremål för transaktioner för värdepappersfinansiering och totala avkastningsswappar och därmed kan den maximala och förväntade delen av en fonds tillgångar som blir föremål för transaktioner för värdepappersfinansiering och totala avkastningsswappar vara så högt som 100 procent, dvs. alla tillgångarna i den relevanta fonden. Den senaste halvårs- och årsrapporten från bolaget kommer dock att visa ett absolut värde som en procent av den aktuella Fondens tillgångar som är föremål för transaktioner för värdepappersfinansieringar och totala avkastningsswappar.
Alla intäkter som uppstår genom transaktioner för värdepappersfinansiering ska återbetalas till berörd fond efter avdrag för eventuella direkta eller indirekta operativa kostnader eller avgifter som uppstår. Sådana direkta eller indirekta operativa kostnader eller avgifter (som är helt transparenta) ska inte omfatta några dolda intäkter, men ska omfatta kostnader och avgifter till motparter i återköpsavtal/omvända återköpsavtal och/eller ombud för värdepapperslån som då och då anlitas av bolaget. Sådana kostnader och avgifter till motparter i återköpsavtal/omvända återköpsavtal och/eller ombud för värdepapperslån som anlitas av bolaget debiteras enligt normala kommersiella taxor plus eventuell moms, om någon, och kommer att bäras av bolaget eller fonden för vilken berörd part anlitats. Bolagets halvårs- och årsrapporter innehåller information om en fonds intäkter och medföljande direkta och indirekta kostnader och avgifter, såväl som identiteten för alla specifika motparter i återköpsavtal/omvända återköpsavtal och/eller ombud för värdepapperslån som då och då anlitas av bolaget.
Även om bolaget kommer att genomföra lämplig duediligence i valet av motparter, inklusive överväganden av legal status, ursprungsland, kreditvärdighet och minsta kreditvärdighet (där det är relevant) så ska man vara medveten om att centralbanksreglerna inte föreskriver några urvalskriterier innan handel för motparter till en Fonds transaktioner för värdepappersfinansieringar. Motparter till sådana transaktioner ska (1) vara enheter som är reglerade, godkända, registrerade eller under tillsyn i sin hemjurisdiktion och (2) vara belägna i ett OECD-land, vilka tillsammans utgör bolagets kriterier för att välja motparter. Motparter behöver inte ha en lägsta kreditvärdering. I enlighet med direktivet om kreditvärderingsinstitut (2013/14/EU) ska investeringsförvaltaren inte endast eller mekaniskt förlita sig på kreditvärderingar när den bedömer en emittents eller motparts kreditkvalitet. Om en motparts kreditvärdering sänks ska detta dock resultera i att en ny kreditbedömning av motparten utförs utan dröjsmål.
Hänvisningar till jämförelseindex
En del fonder kan hänvisa till index i en bilaga för berörda fonder. Hänvisningen till dessa index kan ha olika syften, bland annat, men inte begränsat till (i) de utgör ett jämförelseindex som fonden strävar efter att överträffa,
(ii) relativ VaR-mätning och (iii) beräkning av resultatrelaterade avgifter. Det specifika syftet med berört index ska framgå tydligt i relevant bilaga. När ett index används i syfte för (i) ovan kommer detta inte utgöra användning av ett index i enlighet med artikel 3.1.7. (e) i jämförelseindexförordningen om det inte i berörd bilaga (i synnerhet som en del av placeringsinriktning eller strategi) finns begränsningar för tillgångsallokering för portföljen i relation till indexet (t.ex. en investeringsbegränsning om att fonden endast får investera i komponenter i indexet eller måste vara delvis investerad enligt indexets sammansättning). Det är möjligt att andra hänvisningar till index, till exempel i syfte att mäta relativ VaR enligt (ii) ovan, inte utgör användning av ett index i enlighet med artikel 3.1.7.
(e) i jämförelseindexförordningen. Andelsägare bör känna till att bolaget och/eller dess distributörer då och då, endast för finansiell jämförelse eller riskjämförelse, kan hänvisa till andra index i marknadsföring eller annan kommunikation. Såvida inte dessa index framgår som sådana i fondens bilagor utgör de inte formella jämförelseindex mot vilka fonden förvaltas.
När så är relevant ska förvaltaren införa skriftliga planer, i enlighet med artikel 28.2 i jämförelseindexförordningen, i vilka det redogörs vilka åtgärder som vidtas om ett index som används för en fond i enlighet med artikel 3.1.7.
(e) i jämförelseindexförordningen förändras väsentligt eller upphör att existera. Dessa skriftliga planer ska redogöra för stegen som förvaltaren kommer att vidta för att utse ett lämpligt alternativt index.
Alla index som fonden använder i enlighet med artikel 3.1.7. (e) i jämförelseindexförordningen ska tillhandahållas av en administratör som antingen ingår i registret som anges i artikel 36 i jämförelseindexförordningen eller använda övergångsarrangemang i enlighet med artikel 51 i jämförelseindexförordningen.
Godkända motparter
En fond kan investera i OTC-derivat i enlighet med centralbankens regler och förutsatt att motparterna i OTC- derivaten är godkända motparter.
Säkerhetspolicy
Säkerhet – erhållen av en fond
Säkerhet som ställts av en motpart till en fond kan beaktas så att exponeringen mot en sådan motpart minskas. Varje fond kommer att kräva en nödvändig säkerhetsnivå för att garantera att begränsningarna för exponeringen mot motparten inte överskrids. Motpartsrisken kan minskas i så måtto att värdet på den erhållna säkerheten motsvarar värdet på det belopp som exponeras för motpartsrisken vid varje givet tillfälle.
Risker som är knutna till hanteringen av säkerhet, som till exempel operativa och juridiska risker, ska identifieras, hanteras och dämpas genom förvaltarens riskhanteringsprocess. En fond som erhåller en säkerhet för minst 30 procent av tillgångarna ska ha infört en tillbörlig policy för stresstester, för att garantera att regelbundna stresstester utförs under normala och ovanliga likviditetsvillkor. Fonden kan därmed bedöma den likviditetsrisk som är knuten till säkerheten. Policyn för stresstester av likviditeten kommer åtminstone att föreskriva de delar som anges i bestämmelse 24 paragraf 8 i centralbankens förordningar.
För att tillhandahålla en marginal eller en säkerhet för transaktioner i tekniker och instrument, kan fonden överföra, inteckna, pantsätta, debitera eller skuldsätta tillgångar eller kontanter som utgör en del av fonden i enlighet med normal marknadspraxis (inklusive överföring av dagliga marginaler)och de krav som anges i centralbankens regler.
Alla tillgångar som tas emot av en Fond i samband med transaktioner för värdepappersfinansieringar ska anses som säkerhet och måste överensstämma med Bolagets säkerhetspolicy.
Alla icke-kontanta tillgångar som tas emot av Fonden från en motpart på titelöverföringsbas (oavsett om det rör sig om en transaktion för värdepappersfinansiering, en OTC-derivattransaktion eller på annat sätt) ska hållas av förvaringsinstitutet eller ett utsett under-förvaringsinstitut. Tillgångar som erhållits av Fonden på titelöverföringsbas ska inte längre tillhöra Fonden och ska gå utanför depånätverket. Motparten kan återanvända sådana tillgångar efter eget gottfinnande. Tillgångar som erhållits av en motpart på annat sätt än på titelöverföringsbas, skall hållas av förvaringsinstitutet eller ett utsett underförvaringsinstitut.
1. Tillåtna säkerhetstyper
Säkerheter i icke-kontanter
1.1. Enligt eventuella ändringar som kan göras av centralbankens regler, måste icke-kontanta säkerheter alltid uppfylla följande krav:
(a) Likviditet: En icke-kontant säkerhet ska vara mycket likvid och omsättas på en reglerad marknad eller på en handelsplattform med transparent kurssättning så att den kan säljas snabbt till en kurs som ligger nära värderingen före försäljning. Säkerhet som erhålls bör även följa bestämmelserna i förordning 74 i förordningarna,
(b) Värdering: En säkerhet måste kunna värderas minst dagligen och tillgångar som uppvisar hög kursvolatilitet ska inte godkännas som säkerhet såvida inte lämpliga konservativa avdrag finns. Där så är lämpligt, skall icke-kontanta säkerheter som hålls å fondens räkning värderas i enlighet med värderingsprinciperna som är tillämpliga för bolaget. Säkerheter som ställts ut till en mottagande motpart skall värderas dagligen till mark-to-market-värde, underställt överenskommelser om värdering som fattats med motparten. Grunden för värderingsmetoden, så som beskrivet ovan, är att säkerställa efterlevnad av centralbankens föreskrifter,
(c) Kreditkvalitet på emittent: Säkerhet som erhålls ska vara av hög kvalitet,
(d) Korrelation: Säkerhet som erhålls ska vara emitterad av en juridisk person som är oberoende av motparten och som inte förväntas visa en hög korrelation med motpartens avkastning,
(e) Spridning (tillgångskoncentration): En säkerhet ska vara tillräckligt spridd vad gäller land, marknader och emittenter med en maximal exponering mot en viss emittent på 20 % av substansvärdet. När fonder exponeras mot olika motparter, ska de olika säkerhetskorgarna läggas ihop för att beräkna gränsen på 20 % för exponering mot en enda emittent. I den utsträckning som en fond använder sig av möjligheten med den ökade emittentexponeringen enligt avsnitt 5 (ii) i bilaga 3 i centralbankens förordningar, kan en sådan ökad emittentexponering ske mot någon av de emittenter som anges i listan i avsnitt 2.12 i bilaga I till prospektet, och
(f) Omedelbart tillgänglig: En säkerhet som erhålls ska alltid kunna vara fullt inlösbar av bolaget utan referens till eller godkännande från berörd motpart.
Förutsatt att säkerheten är tillräckligt likvid finns det inte några begränsningar gällande löptid. Xxxx-kontant säkerhet som erhållits kan inte säljas, pantsättas eller återinvesteras av bolaget.
Säkerhet i form av kontanter
1.2. Återinvestering av säkerhet i form av kontanter måste alltid uppfylla följande krav:
(a) Kontanter som erhållits som säkerhet kan endast investeras i följande:
(i) insättningar hos en godkänd institution,
(ii) högkvalitativa statsobligationer,
(iii) omvända återköpsavtal förutsatt att transaktionerna görs hos kreditinstitut som är föremål för tillsyn och bolaget alltid kan återkalla hela kontantbeloppet på ackumulerad basis,
(iv) kortfristiga penningmarknadsfonder enligt definitionen i ESMA-riktlinjerna om en gemensam definition av europeiska penningmarknadsfonder (ref CESR/10-049),
(b) uppfylla kraven i avsnitt 1.1.1(v) ovan, i tillämpliga fall,
(c) investerad kontantsäkerhet kan inte placeras i deposition hos motparten eller en dithörande juridisk person.
Alla tillgångar som en fond erhållit i samband med ett återköp/omvända återköpsavtal och värdepappersutlåning ska anses vara en säkerhet och villkoren i bolagets säkerhetspolicy måste följas.
Se avsnittet kallat ”Riskfaktorer” nedan för uppgifter om de risker som är förknippade med att ingå återköpsavtal och aktieutlåningsavtal.
Nödvändig säkerhetsnivå
Den säkerhetsnivå som krävs för alla effektiva portföljförvaltningstekniker eller OTC-derivat kommer att vara minst 100 procent av exponeringen mot relevant motpart. Detta kommer att uppnås genom att tillåta den avdragspolicy som anges nedan.
Avdragspolicy
Säkerhet som erhålls måste alltid uppfylla de specifika kriterier som anges i centralbankens förordningar. Särskilt förvaltaren eller investeringsförvaltaren ska, på uppdrag av varje fond, tillämpa lämpliga konservativa avdrag för tillgångar som erhålls som säkerhet där så är lämpligt på basis av en bedömning av tillgångens egenskaper som till exempel kreditvärdighet eller kursvolatilitet, samt resultat för eventuella stresstester enligt EMIR. XXXX kräver inte att några avdrag tillämpas för likviditetsvariationsmarginalen. Därmed kommer eventuella avdrag som tillämpas för att täcka valutarisken att göras enligt överenskommelse med relevant motpart.Förvaltaren och/eller investeringsförvaltaren har fastställt generellt att om säkerhetens emittent eller emissionskreditkvalitet inte uppfyller nödvändig kvalitet eller om säkerheten har en betydande kursvolatilitet med avseende på den återstående löptiden eller andra faktorer, måste ett konservativt avdrag tillämpas i enlighet med mer specifika riktlinjer som kommer att finnas i skriftlig form av förvaltaren eller investeringsförvaltaren på löpande basis.
Säkerheter – utställda av en fond
Säkerheter som ställts ut till en motpart av eller på uppdrag av en Fond, måste tas med i beräkningen vid beräkning av motpartens riskexponering. Säkerheter som ställts ut till en motpart och säkerheter som tagits emot av en sådan motpart kan tas med i beräkningen på nettobas förutsatt att fonden lagligen kan framtvinga nettningsarrangemangen med motparten.
Säkerheter som ställts ut till en motpart av eller på uppdrag av en Fond, kommer att bestå av sådana säkerheter som har överenskommits med motparten från tid till annan och kan komma att inkludera alla typer av tillgångar som hålls av Fonden
DEL 2–BOLAGSSTRUKTUR OCH EGENSKAPER
Introduktion
Absolute Insight Funds p.l.c.är organiserat som ett investeringsbolag med paraplystruktur med rörligt kapital, på så sätt att olika fonder alltid kan bildas av styrelsen med föregående medgivande av centralbanken. Andelar får emitteras i mer än en klass i en fond som kan skilja sig i vissa avseenden inklusive prenumerationssummor, avgifter och kostnader, tilldelade valutor och om klassen är säkrad eller inte säkrad och/eller olika distributionspolicyer, som styrelsen anser tillämpliga.
Investering i alla andelsklasser skall i alla fall, vara underställda de begränsningar som framställts i Del 3 nedan. Styrelsen kan på eget initiativ, när som helst göra avsteg från dessa begränsningar.
Vid införandet av en ny fond eller andelsklass, kommer bolaget att förbereda och styrelsen att ge ut dokumentation som fastställer de relevanta detaljerna för varje sådan fond eller andelsklass. En separat tillgångsportfölj ska finnas för varje fond och investeringar ska göras i enlighet med för fonden tillämpligt investeringsmål. Detaljer som rör enskilda fonder och i dem tillgängliga andelsklasser, finns i de relevanta bilagorna.
Bolaget har segregerat ansvar mellan fonderna och i enlighet med detta ska en skuld hos en fond endast betalas ur den fondens tillgångar.
Bolaget kan avstå från att godkänna en ansökan om köp av andelar i sin helhet eller delvis utan att ange en orsak till detta och kan avböja en inledande teckning av andelar oavsett belopp (exklusive en preliminär avgift, i förekommande fall) om den är lägre än lägsta inledande teckning såvida inte styrelsen avstår från lägsta inledande teckning.
Efter den inledande emissionen kommer andelar att emitteras och lösas in till substansvärdet per andel plus eller minus skatter och avgifter (alltefter omständigheterna) inklusive eventuell preliminär avgift som anges i relevant bilaga till fonden. Substansvärdet per andel i varje klass samt emissions- och inlösenkurser kommer att beräknas i enlighet med de bestämmelser som sammanfattas under rubriken ”Emissions- och inlösenkurser”.
Alla andelsägare kommer att ha rätt att dra nytta av, vara bundna av och anses ha blivit meddelade om bestämmelserna i stiftelseurkunden och bolagsordningen, vilka sammanfattas under rubriken ”Allmän information”. Kopior på dessa finns tillgängliga enligt nedan.
Bolagets styrelse
Bolagets styrelse består av följande personer, som alla är icke-verkställande styrelsemedlemmar i bolaget:
Xxx Xxxxxx-Xxxx (Storbritannien)Hutson-Pope är operativ chef för förvaltaren, vid Insights enhet inom EU. Han kom till Insight i november 2008 och är chef för gruppfondsverksamheten och ansvarig för tillsynen av alla fonder med gruppstruktur och stängda investeringsverktyg. Xxxxx Xxx Xxxxxx-Xxxx kom till Insight var han chef över den brittiska säljadministrationen hos JPMorgan Asset Management i 2,5 år, med ansvar för all utläggning på entreprenad i Storbritannien och på Kanalöarna. År 1995 arbetade Xxx Xxxxxx-Xxxx hos Xxxxxx Xxxxxxxx (nu Deutsche Asset Management) på olika poster däribland som chef för Global Equity Client Administration & Service, chef för DWS UK Transfer Agency och vice ordförande för den operativa riskhanteringen. Han inledde sin karriär inom investeringsförvaltningen 1991 på elleverantörernas pensionsfond som investeringsrevisor. Xxx Xxxxxx-Xxxx avlade en kandidatexamen på Oxford Polytechnic (nu Oxford Brookes University) i geovetenskap och har även genomgått programmet Certified Investment Fund Director. Han är medlem i Certified Investment Fund Director Institute.
Xxxx Xxxxxxxxxxx (Irland)
Xxxx Xxxxxxxxxxx är en oberoende icke-verkställande styrelseledamot som suttit i styrelsen för ett antal reglerade enheter och med mer än 35 års erfarenhet i branschen. Xxxx Xxxxxxxxxxx har arbetat för KPMG och PricewaterhouseCoopers, där han var specialiserad på bolagsrätt och mer specifikt inom fondbranschen som verkställande direktör för ett fondadministrationsföretag och seniorroller inom styrelser, innan han fick flera olika uppdrag som icke-verkställande styrelseledamot. Xxxx Xxxxxxxxxxx är medlem i CharteredInstitute for Securities and Investment och har tidigare varit ordförande för Irish Funds Industry (Irish Funds) samt vice ordförande för den europeiska samarbetsorganisationen för fondbolagsföreningar EFAMA (European Fund and Asset Management Association).
Xxxxxxx Xxxxx (Irland)
Xxxxx är en oberoende irländsk styrelsemedlem som var styrelsemedlem i Northern Trust Investor Services (Ireland) Limited fram till november 2005.Från september 1997 till maj 2000 var han verkställande direktör för Ulster Investment Bank Investment Services.Xxxxx har arbetat i över 25 år inom fondförvaltning och är medlem i värdepappersinstitutet (SecuritiesInstitute). Han är utexaminerad från Xxxxxxx XxxxxxxXxxxxxxx Business vid Dublins universitet varifrån han har en diplomutbildning i bolagsstyrning. Boyce är oberoende styrelseledamot i flera andra fondbolag.
Xxxxx XxXxxxx (Irland)
XxXxxxx är oberoende styrelseledamot och konsult till ett antal irländska fonder. Innan det var han chef för investeringsfondgruppen på Maples Dublin-kontor från 2008–2017. Han är specialiserad på lagstiftning för finansiella tjänster. Han var tidigare seniorpartner på en stor irländsk juristbyrå. Han rekommenderas i ett antal kataloger, bland annat 2008 års utgåva av Chambers Global, IFLR1000, PLC Which Lawyer? och Legal 500 and Chambers Europe. XxXxxxx har en examen från University College Dublin. Xxxxx XxXxxxx är en flitig skribent i investeringsfondspublikationer och håller ofta föredrag på både internationella konferenser och inhemska seminarier. XxXxxxx har tidigare varit medlem i rådet för irländska fonder och är medlem i den irländska premiärministerns kommitté för irländska fonder.
Xxxx Xxxxx (Storbritannien)
Juni 2016, blev Brisk BNY Mellons chef för underförvaltarstyrning som rapporterar direkt till VD Xxxxxxxx Xxxxxx. Han ansvarar för global styrning för deras underförvaltarbutiker, distributionsverksamheter och kärnverksamhetsgrupper såväl som att leda strategiska initiativ internationellt. I den här rollen har Xxxxx blivit invald i flera av BNY Mellons butiks- och regionala styrelser, som representant för BNY Mellons underförvaltare och agerar där som proxy åt Xxxxxxxx Xxxxxx för att tillse att butikernas översyn, koordination och behov tillgodoses, samt för att hjälpa med översyn av den dagliga interaktionen med riskhantering och efterlevnad. Innan detta, från och med januari 2013, var Xxxxx global chef för riskhantering och efterlevnad för underförvaltare, en oberoende kontrollfunktion som ansvarar för alla aspekter av riskhantering och efterlevnad för alla asset management och wealth management-verksamheter hos BNY Mellon. Från och med april 2010 till 2012 ansvarade Brisk för regional styrning och översyn för BNY Mellons Asset Management verksamhet utanför USA som Chief Operations Officer, för internationell Asset Management. Innan 2012 var han Chief Operations Officer för BNY Mellon Asset Management International, den internationella distributionsverksamheten för gruppen. Innan han tog på sig den rollen 2002 så var han europeisk chef för riskhantering och efterlevnad för Mellon Group. Innan han började hos BNY Mellon 1999 arbetade han för FCA som banktillsynsman med ansvar för amerikanska banker i London. Brisk tillbringade sina första 17 år med att arbeta i en rad olika roller hos Bank of England.
I detta prospekt är adressen till samtliga styrelsemedlemmar bolagets säte.
Bolaget har delegerat den dagliga förvaltningen och driften av bolaget, i enlighet med de principer som är godkända av styrelsen, till förvaltaren och har utsett förvaringsinstitutet att förvara bolagets tillgångar. Förvaltaren har delegerat vissa av sina åligganden till investeringsförvaltaren och administratören.
Förvaltare
Bolaget har utsett Insight Investment Management (Europe) Limited (tidigare Insight Investment Management (Ireland) Limited) till förvaltare av bolaget enligt förvaltningsavtalet (som sammanfattas i del 10 nedan) med befogenhet att till ett eller flera företag delegera sina funktioner som lyder under den allmänna kontrollen av bolaget. Förvaltaren bildades den 25 april 2016 som ett aktiebolag i Irland under nummer 581405. Förvaltarens huvudsakliga verksamhet är tillhandahållande av fondförvaltningstjänster till kollektiva investeringsfonder som till exempel bolaget. Förvaltaren är auktoriserad och tillsyn utövas av centralbanken i egenskap avUCITS- förvaltningsbolag enligt förordningarna och är även auktoriserad av centralbanken som en förvaltare av alternativa investeringsfonder enligt EU:s (Förvaltare av alternativa investeringsfonder) förordningar från 2013 (förordning nr 257 från 2013). Förvaltaren verkar också som bolagsjurist. Förvaltarens bolagsjurist är Xxxx Xxxxxx.
I centralbankens förordningar hänvisas till en ”ansvarig person” som är den part som ansvarar för att de relevanta kraven i centralbankens förordningar följs på uppdrag av ett visst irländskt godkänt UCITS-bolag. Förvaltaren har rollen som den ansvariga personen för bolaget.
Förvaltarens styrelse är samma som i bolaget, förutom att det finns två ytterligare ledamöter, ColmMcDonagh och Xxxx Xxxxxxx, i förvaltarens styrelse. En beskrivning av varje styrelseledamot i båda styrelserna finns under rubriken ”Styrelseledamöter” ovan och uppgifter om ColmMcDonagh och Xxxx Xxxxxxx anges nedan. Med undantag för ColmMcDonagh och Xxx Xxxxxx-Xxxx, som är vd respektive operativ chef för förvaltaren, är de återstående styrelseledamöterna icke-exekutiva chefer.
Colm McDonagh
Xxxx XxXxxxxx är vd för förvaltaren. XxXxxxxx har 24 års erfarenhet av att arbeta inom finansbranschen (22 år inom kapitalförvaltning) med ett antal överordnade roller inom investering, förvaltning och kommersiella aktiviteter globalt. Hos Insight utsågs Xxxx XxXxxxxx till chef för Emerging Market Fixed Income Team och han är överordnad medlem i Insights investeringsavdelning sedan 2008. Under hela sin karriär på Insight har Xxxx XxXxxxxx byggt upp starka kunskapsbaserade relationer med investerare, klienter, kollegor och andra intressenter.
Xxxx Xxxxxxx
Xxxx Xxxxxxx började hos Insight för över 9 år sedan och överser juridiska frågor och efterlevnadsfrågor. Hon har haft olika juridiska roller inom kapitalförvaltningsbranschen och innan det arbetade hon som brottsadvokat på en privat byrå. Innan hon började hos Insight arbetade hon hos BlackRock som chef för deras juridiska team för alla frågor inom EMEA t.ex. gruppfonder. Xxxx Xxxxxxx har även arbetat som advokat hos Lloyds of London och hon inledde sin karriär 1990 hos Kingsley Napley. Xxxx Xxxxxxx har en LLB-examen i juridik från University of Warwick och en BCL-examen i juridik från University of Oxford. Hon är även medlem i Law Society och har ett Investment Management Certificate från brittiska CFA Society.
Investeringsförvaltare och distributör
Enligt två avtal (sammanfattade i del 10 nedan), fungerar Insight Investment Management (Global) Limited både som bolagets investeringsförvaltare och som distributör för andelar i bolagets fonder. Investeringsförvaltaren har befogenhet att delegera sina investeringsförvaltningsfunktioner enligt villkoren i investeringsförvaltningsavtalet.
Insight Investment Funds Management (Global) Limited är ett privat aktiebolag bildat enligt lagarna i England och Wales. Det är auktoriserat och står under tillsyn av FCA i Storbritannien. Insight Investment Funds Management (Global) Limited är ett helägt dotterbolag till Insight Investment Management Limited, vars slutliga ägare utgörs av Bank of New York Mellon Corporation, ett företag registrerat i delstaten Delaware, USA.
Insight Investment Management (Global) Limited utgör även den primära enheten som marknadsför fonderna.
Enligt villkoren i förvaltaravtalet, kan förvaltaren vid olika tillfällen delegera de diskretionära funktionerna för investeringsförvaltning när det gäller tillgångarna i varje eller någon fond till ett företag i Insightkoncernen (enligt vad som anges nedan) i enlighet med centralbankens regler. Där ett företag i Insightkoncernen utnämns men inte betalas direkt av tillgångarna i berörd fond lämnas information om ett sådant företag till andelsägarna på begäran och uppgifter om detta kommer att meddelas i Bolagets periodiska rapporter. När ett företag i Insightkoncernen utnämns och betalas direkt av en fonds tillgångar, kommer detta att anges i bilagan till berörd fond. I detta sammanhang utgörs ett företag i Insightkoncernen av varje företag som ägs av Insight Investment Management Limited, utöver Insight North America LLC (tidigare Pareto New York LLC).
Förvaringsinstitut
Bolaget har utsett State Street Custodial Services (Ireland) Limited till förvaringsinstitut av bolagets tillgångar enligt förvaringsavtalet (som sammanfattas i del 10 nedan). Förvaringsinstitutet tillhandahåller en värdepappersdepå för bolagets tillgångar. Förvaringsinstitutet är ett aktiebolag som bildades på Irland den 22 maj 1991 och som är, i likhet med administratören, ytterst ägt av State Street Corporation. Dess auktoriserade andelskapital är 5 000 000 brittiska pund och dess emitterade och inbetalda kapital uppgår till 200 000 brittiska pund. State Street Corporation är världsledande specialist på att ge avancerade globala investerare investeringstjänster och investeringsförvaltning. State Street Corporations säte ligger i Boston, Massachusetts, USA, och företaget handlas på New York-börsen under förkortningen ”STT”.
Förvaringsinstitutets främsta uppgift är att förvara och förvalta företag för kollektiva investeringar. Förvaringsinstitutet ska utföra uppgifter åt bolaget inklusive men inte begränsat till följande:
(a) förvaringsinstitutet ska (a) hålla i förvar alla finansiella instrument som kan vara registrerade på ett konto för finansiella instrument som öppnats i förvaringsinstitutets register och alla finansiella instrument som fysiskt kan levereras till förvaringsinstitutet, och (b) se till att alla finansiella instrument som kan registreras på ett konto för finansiella instrument som öppnas i förvaringsinstitutets register registreras i förvaringsinstitutets register på segregerade konton i enlighet med de principer som anges i artikel 16 i EU-direktiv 2006/73/EG, öppnat i bolagets namn, så att de tydligt kan identifieras som tillhöriga bolaget alltid enligt tillämplig lag,
(b) förvaringsinstitutet ska kontrollera bolagets ägande av alla tillgångar (utöver de som anges i (i) ovan) och hålla och uppdatera ett register över att sådana tillgångar ägs av bolaget,
(c) förvaringsinstitutet ska garantera en effektiv och korrekt övervakning av bolagets kassaflöden,
(d) förvaringsinstitutet ska ansvara för vissa av bolagets tillsynsskyldigheter – se ”Sammanfattning av tillsynsskyldigheter” nedan.
Åligganden och funktioner avseende (iii) och (iv) ovan kan inte delegeras av förvaringsinstitutet.
Enligt villkoren i förvaringsavtalet kan förvaringsinstitutet vid olika tillfällen delegera åliggandena och funktionerna för (i) och (ii) ovan förutsatt att (i) tjänsterna inte delegeras med avsikten att undvika kraven i förordningarna, (ii) förvaringsinstitutet kan visa att det finns en objektiv anledning för delegeringen, och (iii) förvaringsinstitutet har utövat all vederbörlig kunskap, omsorg och noggrannhet vid val och utnämning av en tredje part till vilken det vill delegera delar av sina förvaringsåtaganden, och fortsätter att utöva all vederbörlig kunskap, omsorg och noggrannhet vid de periodiska granskningarna och den fortlöpande övervakningen av den tredje part till vilken delar av förvaringstjänsterna har delegerats samt upplägget hos tredje part för de frågor som delegerats till tredje part. Förvaringsinstitutets åligganden kommer inte att påverkas av någon sådan delegering. På datumet för detta prospekt har förvaringsinstitutet till sin globala underförvarare, State Street Bank and Trust Company, delegerat ansvaret för förvaring av bolagets finansiella instrument och kontanter. Den globala underförvararen föreslås att ytterligare delegera detta ansvar till underdelegerade vilka anges i bilaga 3.
Sammanfattning av tillsynsskyldigheter:
Förvaringsinstitutet är bland annat skyldigt att:
(a) garantera att försäljning, återköp, emission, inlösen och annullering av andelar som utförs av eller åt bolaget eller på dess vägnar, utförs i enlighet med förordningarna och bolagsordningen,
(b) garantera att värdet på andelarna beräknas i enlighet med förordningarna och bolagsordningen,
(c) utföra instruktionerna från bolaget och förvaltaren såvida de inte strider mot förordningarna eller bolagsordningen,
(d) garantera att eventuella ersättningar, vid varje transaktion som rör bolagets tillgångar, har remitterats vidare inom de ordinarie tidsfristerna,
(e) garantera att bolagets intäkter används i enlighet med förordningarna och bolagsordningen,
(f) undersöka bolagets vandel vid varje årlig räkenskapsperiod och redovisa detta till andelsägarna. Förvaringsinstitutets rapporter kommer att skickas till styrelsen i god tid för att göra det möjligt för styrelsen att inkludera en kopia av rapporten i bolagets årsrapport. I förvaringsinstitutets rapport kommer det att anges huruvida bolaget, enligt förvaringsinstitutets bedömning, har förvaltats väl under den perioden:
(i) i enlighet med de begränsningar som gäller för bolagets investeringar och upplåningskapacitet påförda av centralbanken, bolagsordningen och förordningarna, och
(ii) i andra avseenden enligt bestämmelserna i bolagsordningen och förordningarna.
Om bolaget inte har förvaltats enligt (a) eller (b) ovan, kommer förvaringsinstitutet att ange varför så är fallet och ange de åtgärder som förvaringsinstitutet har vidtagit för att korrigera situationen,
(g) meddela centralbanken skyndsamt om bolaget eller förvaringsinstitutet gjort sig skyldig till en väsentlig överträdelse av krav, skyldighet eller dokument till vilket förordning 114 (2) i centralbankens förordningar relaterar, och
(h) meddela centralbanken skyndsamt om bolaget eller förvaringsinstitutet gjort sig skyldig till en icke- väsentlig överträdelse av krav, skyldighet eller dokument till vilket förordning 114(2) i centralbankens förordningar relaterar, och när sådan överträdelse inte löses inom fyra veckor efter att förvaringsinstitutet fått kännedom om ett sådan icke-väsentlig överträdelse.
Vid uppsägning av sin uppgift, ska förvaringsinstitutet agera ärligt, rättvist, professionellt, oberoende och i bolagets och andelsägarnas intresse.
Revisor
KPMG Chartered Accountants har utsetts till revisor för bolaget. Revisorns ansvar är att granska och uttrycka en åsikt om bolagets bokslut enligt irländsk lagstiftning och de rapporteringsstandarder som valts ut av styrelseledamöterna.
Administratör
Förvaltaren har utsett State StreetFund Services (Ireland) Limited att tillhandahålla administrativa tjänster till bolaget.
Administratören är ett aktiebolag som bildades på Irland den 23 mars 1992 och är ytterst ett helägt dotterbolag till State Street Corporation. Det auktoriserade aktiekapitalet i State Street Fund Services (Ireland) Limited är 5 000 000 brittiska pund med ett emitterat och inbetalt kapital på 350 000 brittiska pund. State Street Corporation är världsledande specialist på att ge avancerade globala investerare investeringstjänster och investeringsförvaltning. State Street Corporations säte ligger i Boston, Massachusetts, USA, och företaget handlas på New York-börsen under förkortningen ”STT”.
Enligt administrationsavtalet (administrationsavtalet) (sammanfattas i del 10 nedan), kommer administratören att, under yttersta överinseende av styrelsen, vara ansvarig för frågor som rör administrationen av varje fond, nämligen: a) bokföring och redovisning för varje fond i bolaget, beräkning av substansvärde i varje fond och sammanställning av månadsvisa ekonomiska rapporter, b) sköta bolagets böcker i redovisningen samt redovisningen för varje fond i bolaget, c) tillhandahålla registrerings- och överföringstjänster i samband med emission, överföring och inlösen av andelarna och d) utföra andra administrations- och kontorstjänster som är nödvändiga i samband med förvaltningen av företaget och varje fond inklusive att fungera som bolagets sekreterare.
Administratören är en tjänsteleverantör åt bolaget och har inte något ansvar eller någon befogenhet att fatta investeringsbeslut, inte heller att lämna investeringsråd med avseende på tillgångarna i varje fond. Administratören ansvarar inte för att övervaka att bolaget eller investeringsförvaltaren följer de placeringsinriktningar eller placeringsbegränsningar under vilka de sistnämnda lyder. Administratören påtar sig inget ansvar eller någon betalningsskyldighet för förluster gjorda av bolaget på grund av att bolaget eller investeringsförvaltaren har överträtt sådana inriktningar eller begränsningar.
Bolaget förbehåller sig rätten att ändra administratörens uppgifter angivna ovan genom ett avtal med administratören och/eller enligt eget gottfinnande för att utse en alternativ administratör i enlighet med centralbankens regler.
Administratören är inte direkt eller indirekt inblandad i affärer, organisation, sponsorskap eller förvaltning av bolaget och är inte ansvarig för sammanställningen av detta dokument annat än sammanställningen av
beskrivningen ovan och påtar sig inget ansvar eller åtagande för information i detta dokument utom yppanden som görs i anslutning till det.
Per datumet för detta prospekt, känner inte administratören till några intressekonflikter vad gäller dennes utnämnande till administratör för bolaget. Om en intressekonflikt uppstår, kommer administratören att garantera att den hanteras i enlighet med administrationsavtalet, tillämpliga lagar och i andelsägarnas intresse.
Betalningsombud/ombud/underdistributörer
Lokala lagar och/eller bestämmelser i EES-medlemsländer, Schweiz och Storbritannien kan kräva att betalningsombud, ombud, distributörer eller korrespondentbanker utses (betalningsombud) och att sådana betalningsombud sköter kontohanteringen. Via dessa kan tecknings- och inlösenbelopp samt utdelning betalas. Andelsägare som väljer eller enligt lokala bestämmelser måste betala eller ta emot tecknings- eller inlösenbelopp via en mellanhand snarare än direkt hos förvaringsinstitutet (t.ex. ett betalningsombud i en lokal jurisdiktion) tar en kreditrisk gentemot den mellanhanden med avseende på a) teckningsbelopp före överföringen av sådana belopp till förvaringsinstitutet till bolagets konto och b) inlösenbelopp att betala av sådana mellanhänder till den berörda andelsägaren.
Landsbilagor som tar upp frågor som berör andelsägare i jurisdiktioner där betalningsombud utses kan sammanställas för spridning till sådana andelsägare. Utom i fall där en fond är underställd ett FOE och om inget annat anges i relevant bilaga ska avgifter och kostnader för betalningsombud utsedda av bolaget för en fond kommer att ligga på normala nivåer och betalas ut från kapital från relevant fond. När avgifter och kostnader ska betalas av substansvärdet i en viss fond, kommer alla andelsägare i den särskilda fonden att ha rätt att utnyttja de tjänster som betalningsombudet tillhandahåller. När avgifter och kostnader ska betalas av substansvärdet i en viss klass, kommer endast andelsägare i den klassen att ha rätt att utnyttja de tjänster som betalningsombudet tillhandahåller.
DEL 3 – INVESTERING OCH HANDEL
Andelsklasser
Enligt bolagsordningen har styrelsen mandat att emittera andelar i en klass för att skapa nya andelsklasser i enlighet med centralbankens krav. Alla andelar i varje klass klassificeras som likvärdiga med redan emitterade andelar såvida inte annat beslutats när andelarna först erbjuds till försäljning.
De första andelsteckningarna kan göras med instruktioner som skickas per post, via telefon eller fax eller på annat skriftligt sätt Xxxxxx har styrelsen absolut befogenhet att helt eller delvis acceptera eller neka ansökan om att teckna andelar.
Styrelsen kan stänga några eller samtliga andelsklasser i en fond för nya teckningar från befintliga och/eller nya andelsägare om tillgångarna som kan tillskrivas denna fond ligger på en nivå där styrelsen anser att om nivån blir högre så ligger det inte i andelsägarnas bästa intresse att acceptera ytterligare teckningar (exempelvis då storleken på fonden kan göra det svårt för förvaltaren att uppnå investeringsmålet).
Styrelsen kan därefter på nytt öppna några eller samtliga andelsklasser i en fond för ytterligare teckningar från befintliga och/eller nya andelsägare efter eget gottfinnande och stängningsförfarandet, och eventuellt kan en återöppning av andelsklasserna upprepas efteråt, vilket styrelsen får avgöra från gång till gång.
Andelsägarna kan informeras om stängd eller öppen status hos andelsklasserna och huruvida dessa andelsklasser är öppna för befintliga och/eller nya andelsägare genom att kontakta administratören. Att stänga andelsklasserna för nya teckningar från befintliga och/eller nya andelsägare kommer inte att påverka andelsägares rätt till återköp.
Restriktioner för andelsklass
Andelsklasserna som är etablerade i varje fond ska anges i relevant bilaga till prospektet. Separata kapitalpooler ska inte upprätthållas för vardera klass. När nya klasser skapas måste det i förväg meddelas till, och godkännas av, centralbanken eller annan som påverkas enligt centralbankens krav.
Investeringar i varje andelsklass ska begränsas till investerare som uppfyller vissa krav (Restriktioner för andelsklass) enligt vad som anges nedan:
Restriktioner | Andelsklasser |
Andelsklasser som är avsedda för distribution till investerare som har erhållit professionell rådgivning från distributörer, plattformar och andra mellanhänder som särskilt har utsetts för att distribuera dessa andelsklasser. | A1, Ap, D1 |
Andelsklasser som är avsedda för investerare som har erhållit portföljförvaltning och oberoende investeringsråd och för institutionella investerare som förstås som godtagbara motparter, och som antingen inte accepterar eller inte har tillåtelse att ta emot och inneha betalningar från tredje part (dvs. distributionsavgifter, provisioner eller rabatter) enligt tillämplig lag. För att undvika oklarheter kan dessa andelsklasser distribueras på plattformar som inte erbjuder portföljförvaltning eller investeringsrådgivning till sina kunder, men som kan ta ut en plattformsavgift. | A, B1p (förutom Insight Broad OpportunitiesFund) |
Andelsklasser som är avsedda för institutionella investerare och/eller distributörer, plattformar eller andra mellanhänder som särskilt har utsetts för att distribuera dessa andelsklasser och som debiterar sina klienter direkt för tjänster de tillhandahåller i relation till investeringen. | B1, B1p (endast Insight Broad OpportunitiesFund), B2p, B3p, B4p, C1 |
Andelsklasser som endast är tillgängliga för investerare som har ingått ett separat rådgivningsuppdrag avseende investeringar med investeringsförvaltaren eller något av dess dotterbolag eller närstående företag. | S, Sp |
Procedur för ansökan
Innan en första ansökan kan göras om att köpa andelar måste varje potentiell investerare öppna ett konto hos
bolaget. Ett konto kan öppnas genom att skicka in ett ifyllt kontoöppningsformulär till administratören via post eller fax (tillsammans med all nödvändig dokumentation om bekämpning av penningtvätt). Om en ansökan skickas via fax måste ansökans originaldokument (och tillhörande dokumentation gällande kontroller för att förhindra penningtvätt) tas emot snarast av administratören på den adress som anges i adressförteckningen. Administratören bekräftar skriftligen till andelsägaren när kontot har öppnats.
När kontot har öppnats kan inledande och efterföljande ansökningar om att köpa andelar i en viss fond göras antingen genom att skicka in ett transaktionsformulär via post eller fax till administratören, via telefon eller elektronisk ansökan (endast för andelsägare som har godkänt administratörens villkor för elektronisk handel) eller på annat sätt som kan anges från tid till annan av styrelseledamöterna i de fall då sådana metoder följer centralbankens regler. Telefonsamtal kan komma att spelas in.Inledande eller efterföljande ansökningar av andelsägare Alla ansökningar om att köpa andelar måste tas emot på eller före aktuell handelstidpunkt. Om en ansökan inkommer efter relevant senaste handelstidpunkt för relevant handelsdag, ska ansökan anses ha inkommit nästföljande relevant handelstidpunkt (såvida inte styrelsen (eller dess vederbörligen utsedda ombud) har beslutat något annat och förutsatt att den inkommer före relevant värderingstillfälle). Oavsett form kommer ansökningar som skickas till administratören att behandlas som slutgiltiga ordrar. Det går inte att ta tillbaka en ansökan efter att den godkänts av administratören, såvida inte återtagandet godkänns av styrelsen, som agerar helt enligt eget gottfinnande. Under sådana omständigheter kan styrelsen debitera den sökande för kostnader som uppstått för bolaget och för förluster för berörd fond, vilka uppstått på grund av att ansökan dragits tillbaka.
Avsikten är att emission av andelar vanligen kommer att göras med verkan från och med en handelsdag för ansökningar som inkommit vid eller före relevant senaste handelstidpunkt, förutsatt att lämpligt ifyllt kontoöppningsformulär har tagits emot. Handelsdagar och senaste handelstidpunkter för varje fond anges i relevant bilaga för fonden.
Om full betalning för eventuella andelar inte har tagits emot på tecknings-/inlösenkontot senast vid relevant avstämningsdatum (enligt bilagan för relevant fond), eller vid ingen betalning, ska styrelsen ha rätt att annullera all tilldelning av andelar som gjorts och antingen återbetala relevanta summor till den sökande på dennes risk, eller behandla relevanta summor som betalning avseende en ansökan om andelar som gjorts vid handelstidpunkt för nästföljande handelsdag efter mottagande av sådana summor eller avräknade medel. I sådana fall kan bolaget debitera den sökande för eventuella efterföljande bankavgifter eller marknadsförluster som bolaget ådrar sig. Dessutom har styrelsen rätt att sälja hela eller delar av den sökandes andelsinnehav i fonden eller annan fond hos bolaget för att hantera dessa avgifter. Innan andelar tilldelas och anses vara utfärdade ska bolaget redogöra för andelstecknaren för eventuella teckningsbelopp som hålls av bolaget avseende detta som permanent gäldenär för bolaget, och bolaget ska anses vara gäldenär och inte förvaltare avseende detta för sådan andelstecknare eller annan person.
Teckningsbelopp för varje fond betalas i andelsklassensvaluta genom elektronisk överföring till tecknings-
/inlösenkontot.
När teckningslikvider erhålls på tecknings-/inlösenkontot från en investerare i förväg innan andelar emitteras (alltefter omständigheterna för en fond som verkar på basis av avräknade medel), kommer sådana teckningslikvider att tillhöra berörd fond och i enlighet med detta kommer en investerare att behandlas som en allmän, oprioriterad fordringsägare till bolaget under perioden mellan mottagande av teckningslikvider till tecknings-/inlösenkontot och motsvarande emission av andelar.
Styrelsen kan helt enligt eget gottfinnande avdela andelar i en fondklass till en investeringsfond, vilket skulle utgöra en del av tillgångarna i relevant fond, förutsatt (i) att styrelsen är övertygad om att investeringarna är lämpliga för den relevanta fonden och (ii) att förvaringsinstitutet konstaterar att ingen väsentlig nackdel föreligger för befintliga andelsägare enligt förordningarna. Antalet fondandelar att emittera för detta ändamål ska, på dagen då investeringarna överförs till förvaringsinstitutet åt bolaget, utgöras av det antal som har emitterats för kontanter mot betalning av en summa som motsvarar investeringarnas värde. Investeringarnas värde att överföra, ska beräknas på den basis som styrelsen kan besluta om, men värdet får inte överstiga det högsta belopp till vilket de skulle värderas vid tillämpning av de värderingsmetoder som anges under rubriken ”Emissions- och inlösenkurser/substansvärdeberäkning/värdering av tillgångar” nedan.
Bråkdelar på minst 0,0001 av en andel kan utfärdas eller sådant annat delbelopp som styrelsen då och då fastställer. Detta förutsätter dock att delar av fondandelar inte har någon rösträtt och att substansvärdet för en del av en andel i en fond eller klass ska vara justerat enligt den proportion en sådan del av en andel har jämfört med en hel andel i den fonden eller klassen vid tiden för utfärdandet. Även alla utdelningar för en sådan del av en andel ska regleras på samma sätt. Teckningsbelopp som representerar mindre delar av andelar kommer inte att återbetalas till sökande, utan kommer att behållas som en del av berörd fonds tillgångar för att betala administrativa kostnader.
Metoden för att fastställa substansvärdet i en fond och substansvärdet per andel i en andelsklass i en fond anges i bolagsordningen och beskrivs i under rubriken ”Emissions- och inlösenkurser/substansvärdeberäkning/värdering av tillgångar” nedan. Bolaget kan inte emittera eller sälja andelar under en period när beräkningen av substansvärdet i berörd fond är suspenderad på det sätt som anges under rubriken ”Suspendering av substansvärdeberäkning” nedan. Personer som ansöker om att köpa andelar kommer att meddelas om sådan suspendering och, såvida suspenderingen inte upphävs, kommer deras ansökningar att behandlas på den handelsdag som följer efter att suspenderingen upphävts.
Ansökan/kontoöppningsformulär
Villkoren i kontoöppningsformuläret är inte förhandlingsbara och sökande samt andelsägare kan inte ändra, ta bort, redigera eller komplettera något villkor i kontoöppningsformuläret. Alla sådana påstådda ändringar av villkor som en sökande/andelsägare kan försöka göra skriftligen i kontoöppningsformuläret, utan godkännande, ska anses som ej tillämpliga och ska inte justera villkoren med vilka andelar erbjuds till en sökande/andelsägare. Sökande/andelsägare måste fylla i kontoöppningsformuläret enligt anvisningar och underteckna på det sätt och den plats som anges.
I den händelse att en investerare köper andelar i en fond utan att, där så krävs, ha fyllt i ett kontoöppningsformulär som är specifikt för den fonden, ska all handel med fonden vara underställd villkoren som anges i relevant kontoöppningsformulär som är i kraft vid handelstillfället.
Kontoöppningsformuläret innehåller vissa villkor för ansökningsförfarandet avseende andelar i bolaget och viss gottgörelse till bolaget, förvaltaren, investeringsförvaltaren, administratören, förvaringsinstitutet och andra andelsägare för en eventuell förlust de lider på grund av att en eller flera sökande köper eller innehar andelar i bolaget. Sökande måste även intyga att de inte kvalificerar sig som, och inte investerar direkt eller indirekt för, en amerikansk person eller investerare i förmånsbestämda planer.
Om en andelsägare är en förvaltare av ett pensionssystem eller en stiftelse (oavsett om detta är som företag, fysisk person eller på annat sätt) eller en annan förvaltare som investerar å en sådan förvaltares vägnar och om sådan andelsägare inte agerat bedrägligt (och om andelsägaren är en annan förvaltare av förvaltaren), ska sådan andelsägares ansvar gentemot bolaget, förvaltaren, distributören, investeringsförvaltaren, administratören, förvaringsinstitutet och andra andelsägare, för varje förlust som de utsätts för till följd av att sådan andelsägare förvärvar eller innehar andelar i bolaget (inklusive de ersättningar som anges i kontoöppningsformuläret), begränsas till värdet av tillgångarna i det aktuella pensionssystemet eller den aktuella stiftelsen eller, om ett pensionssystem eller en stiftelse är indelad i delar där tillgångarna i en del inte kan användas för att betala skulderna i annan del, upp till ett värde av tillgångarna i den del som andelarna avser.
Ansvarsuttalande
Varken bolaget, förvaltaren, administratören, investeringsförvaltaren eller förvaringsinstitutet eller någon av deras respektive chefer, tjänstemän, medarbetare, delegater eller ombud kommer att vara ansvarsskyldiga för äktheten i teckningen eller relaterade instruktioner från andelsägaren som rimligen kan tros vara genuina och ska inte ansvara för några förluster, kostnader eller utgifter som uppstår genom eller i samband med obehöriga eller bedrägliga instruktioner.
Åtgärder för bekämpning av penningtvätt och finansiering av terrorism
Åtgärder som syftar till att förebygga penningtvätt och finansiering av terrorism kräver att investerarens identitet styrks genom en detaljerad kontroll av investerarens identitet och när så är tillämpligt, av den ekonomiska ägaren och nyttjaren, utifrån en möjlig risk. Det krävs även en fortlöpande övervakning av affärsförhållandet. Politiskt offentliga personer (PEP), en enskild person som är eller någon gång under det föregående året har anförtrotts med offentliga uppdrag och de allra närmaste familjemedlemmarna eller personer som är bekanta med nära vänner till sådana personer, måste även de identifieras. Vid förfrågan ska en enskild person visa upp ett originaldokument eller en bevittnad kopia av pass, ID-kort tillsammans med bevis på personens adress som till exempel två originaldokument som bevisar personens adress, t.ex.elräkningar eller kontoutdrag. Personbevis och skattehemvist kan också behöva tillhandahållas och verifieras. När det gäller juridiska personer som investerar, kan sådana åtgärder krävas som uppvisande av en bevittnad kopia på registreringsbevis (och eventuell namnändring), stiftelseurkund och bolagsordning (eller motsvarande), namn, befattning, födelsedata, hemadress samt företagsadress till alla styrelsemedlemmar. Beroende på omständigheterna för varje ansökan, kanske det inte krävs någon detaljerad dokumentation när ansökan till exempel görs via en erkänd förmedlare.
Detta undantag kommer endast att tillämpas om förmedlaren omnämnd ovan befinner sig i ett land som enligt Irland har motsvarande lagar mot penningtvätt och mot finansiering av terrorism eller som uppfyller andra tillämpliga villkor samt om investeraren uppvisar en ansvarsförbindelse från den erkända förmedlaren. Förmedlare kan inte förlita sig på att tredje part uppfyller någon skyldighet att kontrollera det fortlöpande affärsförhållandet med en investerare. Det är förmedlarens yttersta ansvar.
Bolaget står under tillsyn av centralbanken och måste följa föreskrifterna i lagen Criminal Justice (Money Laundering and Terrorist Financing) Acts av 2010 till 2021 (CJA), vilkas syfte är att förhindra penningtvätt och terrorismfinansiering. För att efterleva dessa finansieringslagar om bekämpning av penningtvätt och terrorismfinansiering kommer administratören, på bolagets uppdrag, att begära en detaljerad verifiering av identiteten på sådan andelstecknare eller andelsägare, identiteten på ekonomiska ägare för en sådan teckning eller andel, bevis på adress, ursprunget till finansieringen av andelsteckningen, källan till en förmögenhet eller annan ytterligare information i dessa syften som då och då kan begäras av andelstecknare eller andelsägare. Politiskt utsatta personer måste identifieras och är underställda utökade försiktighetsåtgärder enligt CJA. Nivån av försiktighet/verifieringsdokumentation som krävs för kunden beror på omständigheterna för varje ansökan efter en riskbaserad bedömning av den sökande. Det kan till exempel hända att detaljerad verifiering inte krävs där ansökan bedöms som låg risk efter övervägande av ett antal riskvariabler, inklusive jurisdiktion, kundtyp och distributionskanaler. Bolaget ser till relevant affärsriskbedömning vid fastställande av försiktighetsnivå för kunden som krävs enligt avsnitt 33 och 35 i CJA.
Enligt avsnitt 35 i CJA måste bolaget innan ett affärsförhållande upprättas med en sökande för vilken Europeiska unionens regelverk (bekämpning av penningtvätt: verklig huvudman för fond) från 2021 gäller, bekräfta att information gällande verklig huvudman för den sökande har angivits i relevant centralt register för verklig huvudman som gäller för den sökande.Var och en av bolaget, distributören och administratören förbehåller sig rätten att begära sådan information enligt vad som är nödvändigt för att verifiera identiteten på en sökande och, i förekommande fall, den ekonomiska ägaren.
Kontroll av investerarens identitet måste göras innan en affärsrelation kan etableras. Ett identitetsbevis måste alltid avkrävas alla investerare så snart som det är rimligt möjligt efter den inledande kontakten. I syfte att undvika tvivel görs inga utbetalningar till ej verifierade konton. Om investeraren dröjer eller underlåter att skaffa fram erforderlig information för kontrolländamål, får bolagets administratör eller distributör underkänna ansökan och teckningsbelopp samt returnera hela teckningsbeloppet eller tvångsvis lösa in andelsägarens andelar. Återbetalningen av behållningen från tvångsinlösen kan försenas (ingen behållning från tvångsinlösen kommer att betalas ut om andelsägaren inte uppvisar sådan information). Administratören kan vägra att godta ytterligare teckningsbelopp om nödvändig information för verifiering inte har tillhandahållits av en andelsägare. Om utdelning dessutom ska betalas ut till en andelsägare och andelsägaren inte har uppvisat tillfredsställande erforderlig information för kontroll, kan dessa betalningar automatiskt komma att återinvesteras i ytterligare andelar åt andelsägaren i väntan på sådan utebliven information. Varken bolaget, styrelsen, investeringsförvaltaren eller administratören ska hållas ansvariga för andelstecknaren eller andelsägaren när en ansökan inte behandlas, när andelar tvångsinlöses eller när utbetalning av behållningen från en inlösen försenas under sådana omständigheter. Om en ansökan avvisas, kommer administratören att sända tillbaka ansökningsbeloppet eller dess behållning via telegrafisk överföring i enlighet med tillämpliga lagar till det konto från vilket det betalades ut och på sökandes bekostnad. Underlåtenhet att till bolaget eller till administratören leverera dokumentation som begärs in för att bekämpa penningtvätt eller motverka bedrägeri kan, enligt vad som anges ovan, leda till en försening av avräkning av inlösenbehållning. Under sådana omständigheter kommer administratören att behandla en inlösenbegäran erhållen från en andelsägare, även om behållningen från en sådan inlösen ska förbli en tillgång i fonden, och andelsägaren ska klassificeras som en allmän fordringsägare till bolaget till dess att administratören är förvissad om att metoderna för att bekämpa penningtvätt och motverka bedrägerier fullt ut har följts. Därefter kommer inlösenbehållningen att överlåtas.
På samma sätt kan underlåtenhet att till bolaget eller till administratören leverera dokumentation som begärs in i syfte att bekämpa penningtvätt eller motverka bedrägeri, enligt vad som anges ovan, leda till en försening av avräkning av utdelning. Under sådana omständigheter ska belopp att betalas ut för utdelning till andelsägare förbli en tillgång i fonden till den tidpunkt då administratören är förvissad om att metoderna för att bekämpa penningtvätt och motverka bedrägerier fullt ut har följts. Därefter kommer sådan utdelning att betalas ut. Administratören kan vägra att betala ut eller kan försena betalningen av inlösenbehållningen när den erforderliga informationen för en kontroll inte har lämnats in av andelsägaren eller har lämnats i ofullständig form.
Dataskydd
Bolaget har utarbetat ett dokument som fastställer bolagets dataskyddsskyldigheter och registrerade personers
dataskyddsrättigheter enligt dataskyddsförordningen (integritetspolicyn).
Alla nya investerare kommer att få ett exemplar av integritetspolicyn som en del av processen när de tecknar andelar i bolaget. I integritetspolicyn finns det information om följande frågor i relation till dataskydd:
(a) Att investerare kommer att tillhandahålla bolaget vissa uppgifter som utgör personuppgifter enligt dataskyddsförordningen.
(b) En beskrivning av syften och rättsliga grunder för vilka personuppgifter kan komma att användas.
(c) Information om överföring av personuppgifter, däribland (i förekommande fall) till enheter utanför EES.
(d) Uppgifter om dataskyddsåtgärder som vidtas av bolaget.
(e) En översikt av registrerade personers olika dataskyddsrättigheter enligt dataskyddsförordningen.
(f) Information om bolagets policy för lagring av personuppgifter.
(g) Kontaktuppgifter för ytterligare information om dataskyddsfrågor.
Det förutses inte att ett enskilt samtycke kommer att krävas med tanke på de specifika syften i vilka bolaget och dess närstående bolag och delegerade enheter avser att använda personuppgifter enligt dataskyddsförordningen. Så som det framgår i integritetspolicyn har registrerade personer dock rätt att invända mot behandlingen av deras uppgifter då bolaget anser att det är nödvändigt för bolagets eller en tredje parts legitima intressen.
Överträdelse av marknadspraxis/kortsiktig handel
Generellt avråder styrelsen från överdriven kortfristig handel eller överträdelse av marknadspraxis. Sådan kortfristig aktivitet, ibland kallad ”market timing”, kan ha en menlig inverkan på fonderna och för andelsägarna. Kortfristig eller överdriven handel kan till exempel, beroende på olika faktorer som exempelvis fondens storlek och den del av dess tillgångar som utgörs av kontanter, hindra en effektiv förvaltning av fondportföljen, ge ökade transaktionskostnader och skatter och kan försämra fondens avkastning.
Styrelsen försöker hindra och förebygga överträdelser av marknadspraxis och minska dessa risker med flera metoder, bland annat följande:
a) I den utsträckning som det föreligger en försening mellan ett förändrat värde av innehaven i en fondportfölj och tidpunkten när den förändringen återspeglas i substansvärdet per andel, är fonden exponerad mot risken att investerare kan försöka utnyttja denna försening genom köp eller inlösen av andelar till ett substansvärde som inte återspeglar ett korrekt, verkligt värde på kursen. Styrelsen försöker att hindra och förebygga sådan aktivitet, ibland kallad ”tidigare kursarbitrage” (staleprice arbitrage), genom att korrekt använda sina befogenheter att justera värdet på en investering med avseende på relevanta överväganden för att återspegla verkligt värde på en sådan investering.
b) Styrelsen kan övervaka andelsägarnas kontoaktivitet för att upptäcka och förebygga omåttlig och skadlig handelspraxis och förbehålla sig rätten att utöva sitt gottfinnande att avvisa en tecknings- eller konverteringstransaktion utan att ange någon grund därför och utan att betala någon kompensation om transaktionen, enligt deras bedömning, kan påverka fondens och andelsägarnas intressen negativt. Styrelsen kan även övervaka andelsägarnas kontoaktiviteter för att spåra mönster som tyder på ofta förekommande köp och försäljning som verkar ha gjorts på grund av kortfristiga fluktuationer av substansvärdet per andel, och kan vidta sådana åtgärder som anses nödvändiga för att begränsa sådan aktivitet, däribland att ta ut en inlösenavgift på högst 3 procent av substansvärdet på berörda andelar, om en sådan avgift har fastställts i relevant bilaga.
Det finns inga garantier att överträdelser av marknadspraxis kan motverkas eller elimineras. Representantkonton, där köp och försäljning av andelar för många investerare kan samlas för handel med fonden på nettobasis, döljer till exempel identiteten på de underliggande investerarna i en fond, vilket gör det svårare för styrelsen och deras ombud att identifiera överträdelser av marknadspraxis.
Typer av andelar
En sökande kan inte teckna andelar innan kontoöppningsformuläret har fyllts i och de steg som begärs av administratören har utförts. Andelar kommer att emitteras i registrerad form. Inga ägarbevis kommer att utfärdas. Avräkningsnotor som bekräftar ägande av andelar och införande i registret kommer vanligtvis att skickas till alla sökande efter mottagen betalning av teckning i avräknade medel.
En andel i en fond är en personlig egendom som ger äganderätt och som kan säljas eller överlåtas mot pengar eller annan ersättning i enlighet med de metoder som framgår i avsnittet ”Överlåtelse av andelar” nedan.
Andelsägaren som är upptagen i registret är den absoluta ägaren av andelar. Ingen person erkänns som förvaltarinnehavare av andelar. Som förtydligande ska bolaget inte vara skyldigt att erkänna något skäligt, villkorat, framtida, delvist eller annat intresse i någon andel (förutom så som det krävs i stiftelseurkunden och bolagsordningen eller enligt lagen).
Överföring av andelar
Andelar i varje fond kommer att kunna överföras genom ett andelsöverföringsformulär undertecknat av (eller om det gäller en överföring av en juridisk person, undertecknat åt eller stämplat av) överföraren, alltid förutsatt att övertagaren tidigare har fyllt i ett kontoöppningsformulär (vilket, bland annat, omfattar ett intygande över att mottagaren uppfyller relevanta kvalificeringskriterier för fonden) på ett tillfredsställande sätt för administratören och förser administratören med erforderliga dokument. Om en av de gemensamma andelsägarna avlider, kommer den eller de överlevande att vara den eller de enda personer som godkänns av bolaget som rättighetsinnehavare till de andelar som är registrerade i de gemensamma andelsägarnas namn.
Styrelsen kan enligt sitt absoluta gottfinnande och utan att ange någon orsak därtill neka att registrera:
(a) Överföring av andelar till en person som inte är en behörig investerare.
(b) Överföring till eller av en individ under 18 års ålder (eller annan ålder som styrelsen fastställer) eller som inte är vid sina sinnens fulla bruk.
(c) Överföring om inte mottagaren av överföringen av sådana andelar efter sådan överföring innehar en mängd andelar som motsvarar eller är större än lägsta inledande teckning.
(d) Överföring vid omständigheter som är följden av sådan överföring där överföraren eller mottagaren av överföringen innehar mindre än minsta innehav.
(e) Överföring avseende vilken betalning av skatteavgifter är utestående.
(f) Överföring till en person som inte godkänns vid sådana kontroller avseende penningtvätt som styrelsen fastställer.
(g) Överföring som inte är i bolagets bästa intressen.
(h) Överföring där mottagaren av överföringen inte har kunnat tillhandahålla bolaget eller dess agent med dokumentation som rimligen kan krävas av bolaget eller dess agent.
(i) Överföring där mottagaren av överföringen inte är behörig att investera i relevant fond eller klass enligt prospektet eller relevant bilaga, eller bryter mot några villkor som gäller för en andelsklass som anges i prospektet eller relevant bilaga.
(j) Överföring till en person eller enhet som brutit mot eller förfalskat utsägelse i teckningsdokument.
(k) Överföring som skulle leda till överträdelse av bolagsordningen eller som skulle ge ett resultat som bryter mot något av villkoren i detta prospekt (inklusive, utan begränsning, underlåtelse att tillhandahålla sådan information som kan krävas av bolaget för att uppfylla bolagets behov av att bekräfta identitet och verifiering av verklig huvudman för föreslagen mottagare av överföring enligt åtgärder för bekämpning av penningtvätt och terrorism inom staten och underlåtelse att tillhandahålla deklarationer, inklusive deklarationer gällande lämplig skattestatus för mottagaren av överföringen).
(l) Överföring som skulle leda till överträdelse av villkoren i någon lag eller krav i något land eller myndighet eller enligt vilken sådan person inte är kvalificerad att inneha andelar eller om innehav av andelar av sådan person bryter mot lag.
Registrering av överföring kan också nekas av styrelsen under de förhållanden som anges i bolagsordningen eller som på annat sätt anges i relevant bilaga.
Om Styrelsen kan lösa in och annullera en tillräcklig del av överförarens andelar för att befria från eventuell beskattning som ska betalas till skattemyndighet med avseende på en överföring av andelar som görs av en andelsägare. Om bolaget måste dra av, hålla inne eller räkna med eventuell skatt i en jurisdiktion, inklusive eventuella straffavgifter och ränta för denna, kan styrelsen dra av eller ordna för att dra av detta från eventuell betalning som ska göras till en andelsägare för ett belopp som motsvarar den beskattning som gäller för betalningen, och betala detta belopp till relevant skattemyndighet i den jurisdiktionen.
Inlösen av andelar
Begäranden om återköp av andelar kan inkomma till administratören via post, telefon, fax eller elektroniskt (endast för andelsägare som har samtyckt till administratörens elektroniska handelsvillkor) och/eller på sådant annat sätt som kan anges från tid till annan av eller för styrelsen och enligt centralbankens regler. Alla förfrågningar hanteras som definitiva ordrar och kan inte tas tillbaka efter att de har skickats till administratören, såvida inte styrelsen, som agerar helt enligt eget gottfinnande, godkänner ett sådant tillbakatagande. Telefonförfrågningar spelas in.
Begäran om inlösen kommer endast att behandlas efter mottagande av giltiga instruktioner när kontoöppningsformulärets original och eventuell stöddokumentation vad gäller kontroller beträffande penningtvätt har mottagits från berörd andelsägare (inklusive dokumentation om kontroller beträffande penningtvätt) och när alla anti-penningtvättkontroller har fullföljts och betalning har gjorts till registrerat konto eller befullmäktigat alternativ. Uppgifter om en andelsägare eller dennes betalningsinstruktioner kan endast ändras om en instruktion i sådan form som begärs av administratören från tid till annan inkommer.
Begäran om inlösen som inkommer efter relevant senaste handelstidpunkt ska (såvida inte styrelsen fastställer något annat och förutsatt att begäran inkommer före tillämpligt värderingstillfälle) behandlas som om den inkommit senast vid nästföljande relevanta senaste handelstidpunkt. Styrelsen kan, helt enligt eget gottfinnande, gå med på att fastställa ytterligare handelsdagar och värderingstillfällen för inlösen av andelar i en fond.
Lägsta inlösenbelopp (i förekommande fall) kan variera beroende på fond eller andelsklass och ska, i förekommande fall, anges i bilagan.
Bolaget kan avböja en begäran om inlösen vilken, om den genomförs, skulle få till följd att värdet på en andelsägares andelsinnehav i en fond minskar och hamnar under minsta innehav (i förekommande fall) för den fonden. En begäran om inlösen med sådana följder kan behandlas av bolaget som en begäran om inlösen av andelsägarens hela innehav.
Betalning av inlösenbehållningen kommer att göras till den registrerade andelsägaren eller till de gemensamt registrerade andelsägarna efter lämplighet såvida inte administratören på annat sätt anvisas skriftligen av den registrerade andelsägaren eller de gemensamt registrerade andelsägarna.
Bolaget har rätt att dra av ett belopp från återköpsbeloppet som motsvarar skatteskulden till skattemyndighetenbeträffande relevant transaktion.
Om en andelsägare har underlåtit att tillhandahålla bolaget, administratören eller distributören information som krävs enligt lagen CJA och de handlingar som bolaget behöver för att verifiera andelsägarens identitet, kan bolaget hålla inne utbetalning från inlösen utan att betala ränta på det innehållna beloppet. I den händelse att belopp för inlösen inte kan betalas ut till en investerare, till exempel om dokumentation angående bekämpning av penningtvätt inte tillhandahålls, är det investerarens ansvar att säkerställa att all nödvändig dokumentation och information som krävs för att lösa problemet tillhandahålls snarast, samt är fullständig och korrekt, så att beloppet för inlösen kan lösas snarast möjligt.
Det belopp som ska betalas vid inlösen av andelar kommer vanligen att betalas via en elektronisk överföring på andelsägarens risk och bekostnad i utsedd valuta i berörd klass (eller i sådan annan valuta som styrelsen kan godkänna från tid till annan) senast på avstämningsdagen för berörd fond och efter att en ifylld begäran om inlösen har lämnats in.Under inga händelser ska inlösenbehållningen betalas förrän de papper har inkommit
somkan begäras av styrelsen från investeraren och innan alla nödvändiga kontroller mot penningtvätt har utförts,kontrollerats och papperen har mottagits i original (där så krävs av administratören).
Investerare bör lägga märke till att inlösenbehållning som betalas ut av en fond och som för en tid hålls på tecknings-/inlösenkontot ska fortsätta att utgöra berörd fonds egendom till den tidpunkt då behållningen överlåts till investeraren. Detta skulle till exempel omfatta fall där inlösenbehållningen tillfälligt hålls inne i väntan på att de utestående identitetsverifieringsdokument inkommer som kan krävas av bolaget eller av administratören – vilket ökar behovet av att behandla dessa frågor skyndsamt så att behållningen kan överlåtas. Det ska noteras att investerare inte längre kommer att anses som andelsägare utan istället klassificeras som oprioriterade fordringsägare till bolaget beträffande det inlösenbelopp som hålls inne på kontot för teckningar/inlösen, och kommer inte att skyddas av förordningar gällande investerarskydd.
Begränsning av inlösen
Bolaget har rätt att begränsa antalet andelar i en fond som löses in en handelsdag till högst 10 procent av andelarnas substansvärde i den fonden den handelsdagen. Vid ett sådant tillfälle kommer begränsningen att tillämpas proportionerligt, så att alla andelsägare som vill lösa in andelar i den fonden den dagen får göra en inlösen i proportion till respektive andelsägares andelsinnehav, eller på sådant annat sätt som styrelsen anser vara lämpligt med hänsyn till befintliga och inlösande andelsägares intresse. Andelar som inte löses in, men som annars skulle ha lösts in, kommer att föras i ny räkning för inlösen nästföljande handelsdag och kommer att behandlas med prioritet (i proportion eller på sådant annat sätt som styrelsen bedömer vara tillämpligt enligt vad som anges ovan) framför önskemål om inlösen som inkommit senare. Om begäran om inlösen förs i ny räkning kommer administratören att informera de andelsägare som påverkas av ett sådant förfarande.
Andelar får inte lösas in av bolaget under en period när beräkningen av substansvärdet för berörd fond har suspenderats på det sätt som beskrivs under rubriken ”Suspendering av substansvärdeberäkning” nedan. Investerare som har begärt inlösen kommer att meddelas om sådan suspendering och inlösenordern, såvida den inte dras tillbaka, kommer att anses ha inlämnats nästföljande handelsdag efter att suspenderingen löpt ut.
Inlösen av apportegendom
Bolagsordningen innehåller särskilda bestämmelser om en inlösenbegäran som inkommer från en andelsägare, där inlösen skulle innebära att andelarna utgör mer än 5 % av substansvärdet i en fond som löses in av bolaget på en handelsdag. I ett sådant fall kan bolaget, enligt styrelsens gottfinnande, uppfylla inlösenbegäran till fullo eller delvis genom utdelning av investeringarna i berörd fond in natura, förutsatt att sådan utdelning inte skulle vara till men för de återstående andelsägarnas intresse i den fonden. De tillgångar som ska överföras ska väljas ut enligt förvaltarens gottfinnande efter godkännande från förvaringsinstitutet och till det värde som användes vid fastställandet av inlösenkursen på de andelar som löses in. När en andelsägare som begär sådan inlösen får ett meddelande om bolagets avsikt att uppfylla en begäran om inlösen genom sådan utdelning av tillgångar, kan andelsägaren begära att bolaget, istället för att överföra de tillgångarna, ser till att sälja andelarna och betala ut nettobehållningen av försäljningen till andelsägaren.Detta kan leda till en fördröjning av genomförandet av inlösenbegäran och kostnaderna för sådan försäljning ska belasta aktuell investerare.
Bolagsordningen innehåller även särskilda bestämmelser avseende en begäran om inlösen som inkommit från en andelsägare där inlösen skulle innebära att andelarna utgör mindre än 5 % av substansvärdet i en fond som löses in av bolaget på en handelsdag. I ett sådant fall kan bolaget, med berörd andelsägares samtycke, uppfylla inlösenbegäran till fullo eller delvis genom en utdelning av investeringarna i relevant fond in natura, förutsatt att sådan utdelning inte är till men för de återstående andelsägarnas intresse i den fonden. De tillgångar som ska överföras ska väljas ut enligt underförvaltarens gottfinnande efter godkännande från förvaringsinstitutet och till det värde som användes vid fastställandet av inlösenkursen på de andelar som löses in.
Obligatoriskt återköp av andelar/avdrag för skatt
Styrelsen har absolut befogenhet (men är inte skyldiga) att införa sådana restriktioner som de anser vara nödvändiga i syfte att säkerställa att inga andelar av någon klass införskaffas eller innehas direkt eller som ombud av eller överförs till en person som enligt styrelsens åsikt är något av följande:
(a) Någon person som förefaller överträda någon lag eller krav i något land eller myndighet eller enligt vilken sådan person inte är kvalificerad att inneha andelar eller om innehav av andelar av sådan person bryter mot lag.
(b) Någon amerikansk person (om ej underställd ett undantag enligt lagstiftning angående värdepapper i USA).
(c) Någon person som inte godkänns i sådana kontroller angående bekämpning av penningtvätt som fastställs av styrelsen.
(d) Någon person som innehar mindre än lägsta inledande teckning (där så är relevant).
(e) Någon person som innehar mindre än minsta innehav.
(f) Någon person för vilken betalning av skatt är utestående beträffande en överföring.
(g) Någon person eller personer under förhållanden där det (antingen direkt eller indirekt påverkar sådan person eller personer och där det ses antingen enskilt eller i samband med någon annan person eller personer som är kopplade eller ej, eller andra omständigheter som styrelsen anser vara relevant) enligt styrelsen kan leda till att bolaget ådrar sig beskattningsansvar eller får andra ekonomiska, juridiska eller omfattande administrativa nackdelar eller då brott mot någon lag eller regelverk förekommer som bolaget i annat fall inte hade ådragit sig, ställts inför eller brutit mot.
(h) Någon person för vilken inköp eller överföring skulle leda till överträdelse av något villkor i bolagsordningen eller som skulle ge ett resultat som bryter mot något av villkoren i detta prospekt (inklusive, utan begränsning, underlåtelse att tillhandahålla sådan information som kan krävas av bolaget för att uppfylla bolagets behov av att bekräfta identitet och verifiering av verklig huvudman för föreslagen mottagare av överföring enligt åtgärder för bekämpning av penningtvätt och terrorism inom staten och underlåtelse att tillhandahålla deklarationer, inklusive deklarationer gällande lämplig skattestatus för mottagaren av överföringen).
(i) Någon person som inte är behörig att investera i relevant fond eller klass enligt prospektet eller relevant bilaga, eller bryter mot några villkor som gäller för en andelsklass som anges i prospektet eller relevant bilaga.
(j) Någon person som har brutit mot eller förfalskat utsägelser i teckningsdokument.
(k) Någon person under 18 års ålder (eller annan ålder som styrelsen anser lämplig).
Andelsägare måste omedelbart meddela bolaget och administratören om de blir amerikanska medborgare, eller på annat sätt personer som underställs ägarskapsbegränsningar som de finns framställda i det här Prospektet och sådana andelsägare kan behöva sälja eller överföra sina andelar. Bolaget kan komma att återköpa andelar som är eller blir ägda direkt, eller indirekt av eller åt en person som är i brott mot någon av ägarskapsbegränsningarna som de framställs i det här Prospektet eller om ägandet av andelar av någon person är olagligt eller kan tänkas resultera eller resulterar i skattemässiga, penningmarknads, juridiska, regulatoriska, rättsliga skyldigheter eller nackdelar för bolaget, andelsägarna som helhet eller någon fond eller klass. Bolaget kan även komma att återköpa alla andelar som ägs av en person som äger mindre än minsta innehav eller som inte inkommer inom sju dagar från att en begäran görs, med sådan information eller deklarationer som krävs enligt villkoren (inklusive, utan begränsning, att inte bifoga sådan dokumentation som kan krävas av bolaget för att bolaget ska kunna identifiera och verifiera identiteten av förmånstagare för föreslagna övertagare i enlighet med regler mot penningtvätt och förhindrandet av terrorism som gäller i Irland, samt att inte bifoga deklarationer om lämplig skatterättslig status för övertagaren). Bolaget får använda intäkterna från sådana obligatoriska återköp för att tillgodose betalning av skatt eller kvarskatt som uppstår som ett resultat av ägandet eller förmånstagandet av andelar av en andelsägare, inklusive ränta eller straffsatser som uppstår
Bolaget har rätt att från inlösenbehållningen dra av ett belopp som motsvarar den skatt som ska betalas av bolaget till skattemyndigheten för den berörda transaktionen. Investerarna uppmärksammas på del 8 i detta prospekt som har rubriken ”Beskattning” och som anger de omständigheter enligt vilka bolaget har rätt att göra skatteavdrag på betalning till andelsägare vad gäller betalningsansvar för skatt samt eventuella skattetillägg och ränta därpå, samt obligatorisk inlösen av andelar för att lösa sådant ansvar. Berörda andelsägare kommer att uppmanas att gottgöra och hålla bolaget skadeslöst från förluster som uppstår för bolaget på grund av att bolaget blir skattepliktigt för skatt på en händelse som ger upphov till beskattning.
Total inlösen
Bolaget kan lösa in alla andelar i en fond om substansvärdet i berörd fond, någon gång efter den inledande emissionen av sådana andelar, är mindre än lägsta möjliga belopp enligt vad styrelsen har fastställt och helt enligt styrelsens gottfinnande.
Bolaget kan ge ej mindre än fyra men ej mer än tolv veckors föregående meddelande (som utlöper på en värderingsdag eller värderingsdagar) till andelsägarna i relevant fond eller klass om sin avsikt att lösa in sådana andelar, lösa in till inlösenpris på sådan handelsdag, alla andelar i en fond eller klass eller alla fonder eller klasser som inte tidigare lösts in.
Bolaget kan på en handelsdag lösa in till inlösenpris alla andelar i en fond eller klass som inte tidigare lösts in med sanktion av ett särskilt beslut för andelsägarna i sådan fond eller klass.
Byte av andelar
Andelsägare kommer att kunna byta alla eller delar av andelar i ett andelsinnehav i en klass (ursprungsklassen) på handelsdag mot andelar i en annan klass (denna andra klass kan vara antingen en klass i samma fond eller i en särskild fond) vilka erbjuds vid det tillfället (nya klassen) förutsatt att alla kriterier för ansökan om andelar i den nya klassen har uppfyllts och genom att meddela administratören å bolagets vägnar på eller före senaste handelstidpunkt för relevant handelsdag. Styrelsen kan emellertid enligt eget gottfinnande godkänna begäran om byte som inkommit efter den tidpunkten förutsatt att de mottas före gällande värderingstillfälle. Styrelsen kan, enligt eget gottfinnande, vägra att acceptera en begäran om byte om (i) en realisation av sådana belopp från tillgångar i en fond och återinvestering av motsvarande i annan fond på grund av storlek eller på annat sätt inte skulle tillvarata andelsägarnas intressen i berörda fonder, eller (ii) sådant byte skulle innebära att relevant andelsägares innehav i den första klassen skulla ligga under lägsta innehav för den klassen. De allmänna bestämmelserna och metoderna för inlösen kommer även att gälla för byten. Alla byten kommer att behandlas som inlösen av andelar i ursprungsklassen och begäran om nettobehållning för köp av andelar i den nya klassen, grundat på den relevanta emissionen och inlösenkurserna på andelarna i varje klass. Enligt bolagsordningen får en bytesavgift på högst 2 % av den totala inlösenkursen på andelarna i ursprungsklassen tas ut och styrelsen förbehåller sig rätten att ta ut sågan avgift inom denna gräns enligt relevant bilaga till varje fond.
Antalet andelar som ska emitteras i den nya klassen kommer att beräknas enligt följande formel:
S = [R x (RP x ER)] - F
SP
där: R S | = = | antal andelar i ursprungsklassen som ska bytas, antal andelar i den nya klassen som ska emitteras, |
RP | = | inlösenkursen per andel av ursprungsklassen vid värderingstillfället för relevant handelsdag, |
ER | = | växelkursen, vilken, vid ett byte av andelar i samma basvaluta, är 1. I annat fall fastställs valutaomräkningsfaktorn av styrelsen på eller omkring värderingstillfället för relevant handelsdag och den utgör den effektiva växelkursen som tillämpas för överföringen av tillgångar till de ursprungliga klasserna och nya andelsklasserna efter justering av sådan kurs vid behov för att återspegla de effektiva kostnaderna för överföringen, |
SP | = | emissionskursen per andel i den nya klassen vid värderingstillfället för relevant handelsdag, och |
F | = | växelkurskostnaden, om sådan ska betalas till bolaget, eller som bolaget kan fastställa, på växelkursen för andelarna. |
När ett byte av andelar ska göras, kommer andelarna i den nya klassen att fördelas och emitteras i proportion till andelarna i ursprungsklassen och i proportionen S till R.
Bolaget kan inte byta andelar till andelar i en annan klass under en period när beräkningen av substansvärdet i berörd fond är suspenderad på det sätt som anges under ”Suspendering av NAV-kursberäkning” nedan. Personer
som ansöker om att byta andelar kommer att meddelas om sådan suspendering och, såvida den inte upphävs, kommer ansökningarna att verkställas på den handelsdag som följer efter att suspenderingen upphävts.
När en begäran om byte av andelar motsvarar en första investering i en fond, ska andelsägare förvissa sig om att värdet på de andelar som bytts motsvarar eller överstiger lägsta inledande teckning för den relevanta klassen (i förekommande fall) vilket anges i relevantbilaga. Om det endast gäller byte av en del av ett innehav, måste värdet på det återstående innehavet även minst motsvara minsta innehav för ursprungsklassen, såvida inte styrelsen har godkänt något annat.
DEL 4 –KURSSÄTTNING OCH VÄRDERING
Första emissionskurs
Den första emissionskursen för andelar i varje fond är beloppet(en) som anges i den relevanta bilagan.
Emissions- och inlösenkurser/substansvärdeberäkning/värdering av tillgångar
Den kurs till vilken andelar i en fond kommer att utfärdas en handelsdag, efter den första emissionskursen, beräknas genom att bedöma den relevanta fondens substansvärde (dvs. värdet på fondens tillgångar efter avdrag för fondens skulder) vid fondens värderingstillfälle den relevanta handelsdagen. Substansvärdet per andel för relevant fond beräknas genom att dela substansvärdet för relevant fond med det totala antalet utestående fondandelar vid det relevanta värderingstillfället och avrunda resultatet till maximalt fyra xxxxxxxxx.Xx tillämpligt beräknas substansvärdet per andel för varje klass i en fond genom att bestämma den del av substansvärdet som kan hänföras till den relevanta andelsklassen och dela denna summa med det totala antalet andelar i den relevanta emissionsklassen vid det relevanta värderingstillfället och avrunda resultatet till fyra decimaler, enligt ovan. Om det finns mer än en andelsklass i fonden, kan ytterligare avgifter tas ut för vissa andelsklasser, och uppgifter om dessa avgifter anges i fondens relevanta bilaga.Detta kan leda till olika substansvärde per andel för varje andelsklass. Värderingstillfället för varje fond anges i relevant bilaga.
Den kurs som andelar kommer att utfärdas till på handelsdagen är, enligt beskrivningen nedan, substansvärdet per andel i den relevanta andelsklassen som beräknas enligt ovan.
Den kurs som andelarna kommer att lösas in till en handelsdag är, enligt beskrivningen nedan, substansvärdet per andel i den relevanta andelsklassen som beräknas enligt ovan. Om det framgår i den relevanta bilagan, kan investerarna även få betala en inlösenavgift.
Styrelsen kan använda en swing pricing-mekanism som en del av fondens värderingspolicy. Detta kan leda till ett substansvärde per andel som justeras uppåt eller nedåt för att återspegla handelskostnaderna samt skatter och avgifter där det finns nettoinflöde respektive nettoutflöde. Mer information finns i avsnittet ”Swing pricing- mekanism”.
Styrelsen förbehåller sig även rätten att använda ett skydd mot utspädning Där så anges i relevant bilaga kan bolaget på transaktionsbasis tillämpa en procentjustering vid nettoteckningar och/eller nettoinlösen (som förmedlas till administratören) för värdet av relevant teckning/inlösen som beräknas i syfte att fastställa en emissionskurs eller ett inlösenpris för att täcka hanteringskostnader och skatter och avgifter samt i syfte att bibehålla värdet för underliggande kapital i relevant fond Ett särskilt exempel på hurdär de anser att sådant villkor ligger i en fonds bästa intressen. Ett sådant belopp kommer att läggas till den kurs till vilken andelar kommer att emitteras i händelse av nettoteckningsorder, eller kommer att dras av från kursen till vilken andelar kommer att lösas in i händelse av nettoinlösenorder. Ett sådant belopp kommer att betalas in på kontot för berörd fond.
En utspädningsjustering kan tillämpas när inlösenorder som inkommer till styrelsen, enligt styrelsens bedömning, skulle kräva att insättningar tas ut med straffavgift eller att tillgångar avyttras oförmånligt under deras värde, genom en beräkning enligt avsnittet nedan. Med ett sådant scenario kan inlösenkursen för de berörda andelarna komma att minskas med en proportionerlig del av en sådan värdeminskning eller straffavgift, vilket skulle drabba den berörda fonden på ett sådant sätt som styrelsen kan bedöma vara rättvist och skäligt och som godkänns av förvaringsinstitutet. Alternativt kan styrelsen ordna så att bolaget lånar medel alltid enligt bolagets eller berörd fonds gällande lånebegränsningar, och kostnaden för sådana lån kan fördelas enligt det ovannämnda i den utsträckning som styrelsen bedömer rättvist och skäligt och vilket godkänns av förvaringsinstitutet.
Investerare kan också debiteras en preliminär avgift och/eller en inlösenavgift, enligt relevant bilaga för fonden.
Värdering av tillgångar och skulder
I bolagsordningen föreskrivs metoden för värdering av tillgångar och skulder för varje fond. Tillgångar och skulder i en fond kommer att värderas vid värderingstillfället enligt följande:
(a) Tillgångar som är noterade eller som omsätts på en erkänd fondbörs (utom de som anges i punkt (e) nedan) för vilken marknadsnoteringarna är lätt tillgängliga ska värderas tillden senaste genomsnittskursen (alternativt, om ingen handel sker på marknaden den affärsdagen ska den sista dagen då handel på den
marknaden ägde rum innan affärsdagen användas) för värdepapprets belopp eller kvantitet som förvaltaren finner lämpligt och rättvist. När ett värdepapper noteras eller handlas på mer än en erkänd fondbörs ska den berörda fondbörsen eller marknaden vara den huvudsakliga fondbörsen eller marknaden på vilken värdepapperet börsnoteras eller handlas på, eller den fondbörs eller marknad som förvaltaren fastställer ger de mest rättvisa kriterierna vid fastställande av värdet för den berörda investeringen. Tillgångar som noteras eller omsätts på en erkänd fondbörs, men som förvärvas eller omsätts till höga kurser eller till rabatt utanför den berörda fondbörsen eller marknaden, kan värderas genom att beakta över- eller underkursnivån vid värderingstillfället förutsatt att förvaringsinstitutet förvissas om att införandet av en sådan metod är försvarbar mot bakgrund av att det etableras ett sannolikt marknadsvärde för värdepappret.
(b) Värdet på ett värdepapper som inte noteras, listas eller handlas på en erkänd fondbörs, eller som noteras, listas eller handlasutan att det finns en sådan notering, listning eller kurs eller den tillgängliga noteringen eller kursen inte representerar ett korrekt marknadsvärde, ska det förmodade realisationsvärdet beräknas noggrant och i god tro (i) av förvaltaren eller (ii) av en behörig person, firma eller organisation (inklusive investeringsförvaltaren) utsedd av förvaltaren och godkänd för ändamålet av förvaringsinstitutet eller (iii) på något annat sätt, förutsatt att värdet godkänns av förvaringsinstitutet. När det inte finns några tillförlitliga marknadskurser för räntebärande värdepapper, kan värdet på sådana värdepapper fastställas genom att använda en mallmetod som sammanställs av förvaltaren eller en behörig person (som godkänns av förvaringsinstitutet) varigenom sådana värdepapper värderas genom referens till värderingen på andra värdepapper som är jämförbara vad gäller värdering, avkastning, förfallodag och andra egenskaper.
(c) Kontanter i hand eller till förvaring kommer att värderas till nominellt värde plus upplupen ränta eller lägre debiterad räntesats, i förekommande fall, fram till slutet av aktuell dag på vilken värderingstillfället inträffar.
(d) Utan inverkan på stycke (a) ovan, ska andelar i företag för kollektiva investeringar värderas till senaste tillgängliga substansvärde per andel eller räntebaserad köpkurs enligt den publicering som gjorts av aktuellt kollektivt investeringsföretag eller, om det är börsnoterat eller handlas på en erkänd fondbörs, i enlighet med (a) ovan.
(e) Börshandlade derivatinstrument kommer att värderas baserat på avräkningskursen enligt vad som fastställs av den marknad där instrumentet omsätts. Om en sådan avräkningskurs inte är tillgänglig, ska ett sådant värde beräknas i enlighet med (b) ovan.
(f) Utan inverkan på bestämmelserna i styckena (a) till (e) ovan:
(i) Förvaltaren eller dess ombud ska, enligt eget gottfinnande, för en viss fond som är en kortfristig penningmarknadsfond, ha infört en eskaleringsmetod för att garantera att en väsentlig diskrepans mellan marknadsvärdet och upplupet anskaffningsvärde på ett penningmarknadsinstrument kommer till investeringsförvaltarens kännedom, eller en granskning av värderingen av det upplupna anskaffningsvärdet kontra marknadsvärderingen, som kommer att utföras i enlighet med centralbankens regler.
(ii) När det inte är förvaltarens avsikt eller mål att tillämpa en värdering av upplupet anskaffningsvärde för fondportföljen som helhet, ska ett penningmarknadsinstrument i en sådan portfölj endast värderas på basis av upplupet anskaffningsvärde om penningmarknadsinstrumentet har en återstående löptid på mindre än 3 månader och inte har någon särskild känslighet för marknadsparametrar, däribland kreditrisk.
(g) Utan inverkan på ovanstående generalisering kan förvaltaren med godkännande av förvaringsinstitutet justera värdet på ett instrument om den bedömer att en sådan justering krävs för att återspegla det verkliga värdet mot bakgrund av valuta, säljbarhet, handelskostnader och/eller sådana andra överväganden som anses vara relevanta. Den logiska grunden för att justera värdet måste tydligt dokumenteras.
(h) Om förvaltaren bedömer det vara nödvändigt kan en specifik investering värderas genom att använda en alternativ värderingsmetod som är godkänd av förvaringsinstitutet. Den logiska grund/de metoder som används måste tydligt dokumenteras.
Föregående värderingsprinciper är föremål för eventuella gällande regler i EMIR som avser hur bolaget måste värdera vissa instrument.
Ett värde som uttrycks i en annan valuta än basvalutan för den relevanta fonden (oavsett om det gäller värdepapper eller kontanter) och inlåning i en annan valuta än basvalutan ska basvalutan räknas om till den kurs som gäller (officiell eller på annat sätt) och som administratören under omständigheterna avgör är lämplig.
Swing pricing-mekanism
En fond kan uppleva en värdeminskning, som kallas ”spädning” vid handel av underliggande investeringar till följd av nettoinflöde eller nettoutflöde för respektive fond. Det beror på de transaktionsavgifter och andra skatter och avgifter som kan uppstå genom likvidering och köp av underliggande kapital och skillnaderna mellan köp- och säljpriser. I syfte att motverka denna effekt och skydda andelsägarnas intressen kan bolaget använda en swing pricing-mekanism som en del av värderingspolicyn för en fond. Det innebär att under vissa förhållanden kan bolaget göra justeringar av substansvärdet per andel för att motverka effekten av handelskostnader och skatter och avgifter.
På en handelsdag kan substansvärdet per andel justeras uppåt eller nedåt för att återspegla handelskostnaderna samt skatter och avgifter där det finns nettoinflöde respektive nettoutflöde. Sådana justeringar ökar normalt substansvärdet per andel när det finns nettoteckningar i fonden och minskar substansvärdet per andel när det finns nettoinlösen ut ur fonden.
Swing pricing-mekanismen kan användas på alla bolagets fonder. Procentsatsen för justering av substansvärdet fastställs av styrelsen eller behörig representant eller underrepresentant för företaget, och granskas regelbundet för att återspegla en uppskattning av aktuella handelskostnader och skatter och avgifter. Justeringens omfattning kan variera mellan olika fonder till följd av olika transaktionskostnader i vissa jurisdiktioner på sälj- och köpsidan.
Substansvärdet per andel för varje andelsklass i en fond beräknas separat, men eventuella justeringar görs på fondnivå och enligt en procentsats, vilket påverkar substansvärdet per andel för varje andelsklass lika mycket. Om swing pricing används på en fond en viss handelsdag gäller justeringen av substansvärde för alla transaktioner som utförs den dagen.
Investerare informeras om att volatiliteten i fondens substansvärde eventuellt inte återspeglar portföljens verkliga resultat vid användning av swing pricing.
Upphävande av substansvärdeberäkning
Bolaget kan när som helst tillfälligt upphäva substansvärdeberäkningen och andelsägarnas rätt att kräva inlösen eller byte av andelarna i en andelsklass (i) under en period då någon av huvudmarknaderna eller börserna, där en större del av värdepapperna i den berörda fonden från tid till annan kurssätts, noteras eller handlas är stängda, om det inte gäller vanliga helger eller om handeln med dessa värdepapper är begränsade eller har upphävts, (ii) under en period då, som ett resultat av politiska, ekonomiska, militära eller monetära händelser eller under omständigheter som styrelsen inte kan kontrollera eller ha ansvar för, det inte är praktiskt möjligt att sälja eller värdera en större del av värdepapperen i en fond utan att detta allvarligt skadar andelsägarnas intressen i den relevanta fonden eller om substansvärdet enligt styrelsen inte kan beräknas på ett rättvist sätt, (iii) om kommunikationssättet som normalt används för att fastställa kurserna för värdepapper eller andra tillgångar i en fond upphör, eller om det av någon anledning inte går att fastställa den relevanta kursen för en tillgång i den relevanta fonden på en marknad eller börs, (iv) under en period då berörd fond inte kan återföra medel som krävs för att betala återköp av andelar i berörd fondklass eller om en överföring av medel som ingår vid köp eller försäljning av värdepapper eller betalningar på återköp av andelar inte enligt styrelsen kan ske till normala kurser eller normala växelkurser, (v) under en period då styrelsen anser att ett sådant upphävande är berättigat med hänsyn till fondens intressen, eller (vi) som en följd av att berörda andelsägare meddelas om att man på en bolagsstämma ska besluta att sälja bolaget eller upphöra med den relevanta fonden. Centralbanken kan också kräva att inlösen av andelar i en fondklass upphävs i andelsägarnas eller allmänhetens xxxxxxxx.Xx möjligt kommer bolaget att vidta alla rimliga åtgärder för att få ett slut på en upphävandeperiod så snart som möjligt.
Styrelsen kan senarelägga en handelsdag för en fond till nästföljande affärsdag om styrelsen ställs inför det faktum att en ansenlig del av tillgångarna i berörd fond inte kan värderas på skälig basis och denna svårighet förväntas elimineras inom en affärsdag.
Andelsägare som har begärt emission eller inlösen av andelar i en andelsklass eller utbyte av andelar i en andelsklass till en annan, kommer att informeras om sådan upphävning eller senareläggning på ett sådant sätt som styrelsen anser är lämpligt. Begäran kommer att hanteras den första handelsdagen efter upphävandet eller på den senarelagda handelsdagen om inga andra instruktioner framkommer. Centralbanken ska informeras omedelbart och helst samma affärsdag om ett sådant upphävande.
Fel
Det är möjligt att fel kan göras vid beräkning av substansvärdet. Vid fastställande av om kompensation ska betalas till en fond och/eller enskilda andelsägare på grund av sådana fel, måste bolaget följa riktlinjerna från IrishFunds (tidigareIrishFunds Industry Association) för att tillämpa en väsentlighetströskel, under vilken, efter godkännande av förvaringsinstitutet, någon kompensation vanligen inte betalas ut. Centralbanken har inte fastställt några krav i detta avseende. I det här sammanhanget är den väsentlighetströskel som tillämpas av bolaget 0,5 procent av substansvärdet i aktuell fond, vilket, enligt styrelsen, återspeglar allmän marknadspraxis vid datumet för det här prospektet.
På så sätt och vid varje tillfälle enligt förvaringsinstitutets godkännande, kommer inte kompensation att betalas ut i allmänhet för fel där effekten på fondens substansvärde är lägre än väsentlighetströskeln. Det kan emellertid finnas omständigheter när styrelsen eller förvaringsinstitutet bedömer det vara lämpligt att kompensation betalas ut trots att inverkan av felen ligger under väsentlighetströskeln. Omvänt kommer kompensation vanligen att betalas ut för fel där inverkan på fondens substansvärde överstiger väsentlighetströskeln, där ett beslut att inte betala kompensation under sådana omständigheter kräver godkännande av styrelsen och även av förvaringsinstitutet.
Andelsägare meddelas eventuellt inte om förekomst av eventuella fel eller lösning av detta om inte korrigeringen av felet kräver en justering av antalet andelar de innehar, eller substansvärdet mot vilket sådana andelar utfärdas, eller inlösensbelopp som betalas ut till sådan andelsägare.
Vid tillhandahållande av meddelanden till andelsägare och i samråd med förvaringsinstitutet, förbehåller sig styrelsen rätten att ändra väsentlighetströskeln (om den till exempel skulle anse att allmän marknadspraxis har ändrats). Centralbankens godkännande av detta prospekt ska inte tolkas som ett godkännande av vad som är marknadspraxis, istället för ett lagstiftnings- eller myndighetskrav.
DEL 5 – UTDELNING
Utdelningspolicy
Styrelsen fastställer utdelningspolicyn för varje fond när den relevanta fonden skapas och ytterligare information framgår i den relevanta bilagan.
Enligt bolagsordningen har styrelsen rätt att betala ut sådana utdelningar för en andelsklass vid tidpunkter de anser vara lämpliga och som förefaller berättigade utifrån kapital i relevant fond, som är: (i) nettointäkt (dvs. intäkt minus utgifter) och (ii) realiserat vinstnetto för realiserade och ej realiserade förluster, eller (iii) realiserat och ej realiserat vinstnetto för realiserade och ej realiserade förluster, och/eller (iv) kapital.
När det gäller fonder med ackumuleringsandelar har bolaget som avsikt att behålla nettoresultatet och/eller realisationsvinster som är hänförliga till sådana andelar inom den relevanta fonden och värdet på de berörda andelarna ska stiga i enlighet därmed.
När det gäller fonder med återinvesteringsandelar, har bolaget för avsikt att återinvestera all utdelning som är hänförlig till sådana andelar, men inga ytterligare andelar kommer att utfärdas med avseende på sådan återinvestering.All utdelning på sådana återinvesteringsandelar ska betalas av bolaget till ett bankkonto i förvaringsinstitutets namn till de relevanta andelsägarna.Det belopp som står till godo på detta konto ska inte vara en tillgång för den relevanta fonden eller bolaget och kommer omedelbart att överföras från ovanstående konto till ett konto för den relevanta fonden.Substansvärdet per återinvesteringsandel kommer inte att förändras som ett resultat av denna nya återinvesteringsprocess, eftersom intäkten kommer att betalas till det externa kontot och återinvesteras till kapitalet i den relevanta fonden samma dag och mellan två prissättningspunkter.
När det gäller fonder med avkastningsandelar har bolaget för avsikt att dela ut nettoresultatet och/eller fondens realisationsvinster som kan hänföras till sådana andelar vid intervall som styrelsen bestämmer och som anges i fondens relevanta bilaga.
Xxxxxxxxx utdelningar kommer att betalas ut kontant genom banköverföring till andelsägarens bankkonto enligt information i kontoöppningsformuläret på betalningsmottagarens risk och bekostnad om inte administratören har fått andra skriftliga instruktioner och godkänt dessa.
Investerare ska lägga märke till att utdelning som betalas ut av en fond och som hålls på ett tecknings-
/inlösenkonto ska fortsätta att vara en tillgång för berörd fond till den tidpunkten då intäkten överförs till investeraren och under den tiden kommer investeraren att klassificeras som en allmän oprioriterad fordringsägare av bolaget. Om en fond eller bolaget blir insolvent finns inga garantier för att fonden eller bolaget har tillräckliga medel för att betala oprioriterade fordringsägare i sin helhet.
Om anspråk inte har gjorts på utdelningen inom sex år från förfallodagen förfaller utdelningen och återgår till den relevanta fonden.
Utdelningar som ingen har gjort anspråk på inom sex år från datum för tillkännagivandet av sådan utdelning eller vid avveckling av bolaget eller relevant fond kommer att förverkas och återgå till berörd fond, utan att bolaget behöver redovisa detta eller vidta annan åtgärd.
DEL 6 – AVGIFTER OCH KOSTNADER
Årlig investeringsförvaltningsavgift
Å bolagets vägnar tillhandahåller och/eller sörjer förvaltaren för tjänster med avseende på investering och återinvestering av tillgångar i varje fond.
Den årliga investeringsförvaltningsavgiften för varje klass i varje fond tas från tillgångarna i fonden till investeringsförvaltaren enligt de belopp som anges i aktuell bilaga.
Bolaget ska stå för kostnaden för eventuell mervärdesskatt som är tillämplig för den årliga investeringsförvaltningsavgiften.
Fasta rörelsekostnader (FOE)
Utöver detta och utan anknytning till uppgiften som förvaltare av tillgångarna i varje fond, tillhandahåller förvaltaren administrativ och driftsrelaterad support till bolaget och tillhandahåller eller sörjer bland annat för administrations- och förvaringstjänster samt ett urval andra tjänster (enligt vad som anges nedan). De avgifter och kostnader som ackumuleras för sådana tjänster kommer att betalas till förvaltaren från beloppet för fasta rörelsekostnader som förvaltaren erhåller från varje fond, enligt vad som anges i berörd bilaga.
Såvida inte annat anges i berörd bilaga, ska de fasta rörelsekostnader som betalas till förvaltaren beräknas och ackumuleras vid varje värderingstidpunkt (Värderingstidpunkt). De fasta rörelsekostnaderna kommer att beräknas separat för varje andelsklass i varje fond, som en procentsats per år av andelarnas totala värde i aktuell andelsklass vid värderingstidpunkten dividerat med antalet dagar under året och multiplicerat med antalet dagar som har passerat sedan den senaste värderingstidpunkten. De fasta rörelsekostnaderna för varje andelsklass anges i bilagan till berörd fond. Dessa avgiftsnivåer har beslutats efter en granskning av det förväntade faktiska kostnadsmönstret för varje fond och andelsklass i händelse av en ny andelsklass och/eller fond.
Mot bakgrund av typen av fasta rörelsekostnader kommer förvaltaren att täcka underskottet med egna medel om andelsklassens faktiskt upplupna kostnader under en period överstiger de fasta rörelsekostnaderna. Omvänt kommer förvaltaren att behålla skillnaden (som en administrativ kostnad som ersättning för att förvaltaren tillhandahåller och/eller sörjer för de olika tjänster som täcks av de fasta rörelsekostnaderna) om de fasta rörelsekostnaderna överstiger andelsklassens faktiskt upplupna kostnader. På grund av denna modell påtar sig förvaltaren och inte andelsägarna risken för prisökningar på tjänster som omfattas av de fasta rörelsekostnaderna samt påtar sig risken för att de kostnadsnivåer som rör sådana tjänster stiger över de fasta rörelsekostnaderna på grund av minskade tillgångar. Omvänt gynnas förvaltaren och inte andelsägarna av prissänkningar på kostnaden för tjänster som omfattas av de fasta rörelsekostnaderna, däribland minskade kostnadsnivåer som beror på ökade nettotillgångar.
De fasta rörelsekostnaderna förväntas inte granskas regelbundet eller vara föremål för någon ökning. Men styrelsen förbehåller sig rätten att enligt eget gottfinnande granska nivåerna för de fasta rörelsekostnaderna i händelse av en rättslig, myndighetsrelaterad eller marknadsmässig utveckling som har en betydande och oförminskad inverkan på hur fonden administreras ur ett ekonomiskt perspektiv. Under sådana omständigheter kommer bolaget att i rimlig tid i förväg informera om eventuella ändringar av de fasta rörelsekostnaderna som gäller för en viss andelsklass och/eller fond.
Uppgifter om vilka avgifter och kostnader som ingår och inte ingår i de fasta rörelsekostnaderna anges nedan.
Avgifter och kostnader som ingår:
(a) Alla avgifter och kostnader som ska betalas till eller av administratören, förvaringsinstitutet, bolagsjuristen, distributören, en underdistributör, betalningsombud eller andra lokala ombud (som kommer att ligga på normala kommersiella nivåer), underförvaltare (som kommer att ligga på normala kommersiella nivåer), tjänsteman som rapporterar penningtvätt, börsnoteringsmäklare eller andra yrkesmässiga rådgivare till bolaget som utsetts av eller åt förvaltaren eller bolaget eller med avseende på en fond eller en klass.
(b) Alla pålagor och skatter som är förknippade med bolagets kostnader utom när det gäller beskattning eller pålagor som ska betalas för tillgångar i fonden eller emission eller inlösen av andelar.
(c) Alla styrelsearvoden och kostnader (inklusive irländska källskatter), alla kostnader som uppstått vid anordnande av styrelsemöten och vid erhållande av fullmakter för sådana möten, alla försäkringspremier inklusive en försäkring för styrelseledamöternas och tjänstemännens ansvarsförsäkringsskydd och sammanslutningens medlemsavgifter.
(d) Ersättning, provisioner och kostnader som uppstått eller betalas för marknadsföring, reklam och distribution av andelar inklusive men inte begränsat till provisioner som ska betalas till en person för att denne tecknar eller samtycker till att teckna, eller anskaffar eller samtycker till att anskaffa teckning av andelar i bolaget samt kostnader och utgifter för att förbereda och distribuera allt marknadsföringsmaterial och all annonsering.
(e) Alla avgifter och kostnader som hör ihop med förberedelse, publicering och tillhandahållande av information till andelsägare och till allmänheten däribland men utan begränsning till kostnaden för att utarbeta, översätta, trycka, distribuera prospektet och eventuella tillägg eller bilagor, faktablad och periodiska uppdateringar av dessa, marknadsföringsmaterial och rapporter till centralbanken eller någon annan tillsynsmyndighet, den reviderade årsrapporten och andra periodiska rapporter och beräkning, publicering och spridning av substansvärdet per andel, certifikat, bekräftelser av ägande och av meddelanden till andelsägare oavsett på vilket sätt det görs.
(f) Alla avgifter och kostnader som uppstår i samband med sammankallande och avhållande av andelsägarstämmor.
(g) Alla avgifter och kostnader som uppstår eller ska betalas vid registrering och upprätthållande av en fond eller klass som är registrerad hos regeringsorgan och/eller tillsynsmyndigheter och/eller värderingsinstitut, clearinghus och/eller avräkningssystem och/eller fondbörser i olika länder och jurisdiktioner däribland men inte begränsat till arkiverings- och översättningskostnader.
(h) Där så är tillämpbart, alla kostnader och avgifter som uppstår eller ska betalas vid notering och upprätthållande eller efterlevnad av kraven för notering av andelarna på Euronext Dublin (eller annan fondbörs där andelarna kan noteras).
(i) Utom för vad som anges nedan för extraordinära utgifter, alla rättsliga och andra yrkesmässiga avgifter och kostnader som uppstår för bolaget eller dess ombud vid åtgärder som vidtas eller rättsprocesser som inleds eller vid försvar, vid skydd, säkerställande, försvar eller återvinning av rättigheter eller egendom tillhörig bolaget.
(j) Alla avgifter och kostnader för revisorer, beskattning, rättsliga och andra yrkesmässiga rådgivare eller andra tjänsteleverantörer till bolaget, utom vad som anges nedan för extraordinära kostnader.
(k) Avgifter och kostnader i samband med all arkivering hos centralbanken, arkiveringsavgifter till företagsregistreringsmyndigheten, lagstadgade avgifter till tillsynsmyndigheter och/eller andra avgifter.
I vart och ett av fallet tillsammans med tillämplig mervärdesskatt.
Avgifter och kostnader som inte ingår:
(a) Den årliga investeringsförvaltningsavgiften och/eller resultatrelaterade avgifter enligt vad som anges i aktuell bilaga.
(b) Bolaget och varje befintlig fond kan bära sina egna direkta kostnader för bildande enligt vad som anges i avsnittet ”Etableringskostnader” nedan.
(c) Mäklarens provision, clearingavgifter, skatter (inklusive stämpelavgift och/eller innehållen skatt på stämpelavgift) och andra utlägg som nödvändigtvis uppstår vid genomförande av transaktioner för fonderna.
(d) Ränta på lån och kostnader som uppstår vid upplägg och uppsägning av sådana lån eller vid förhandling eller ändring av villkoren för sådana lån.
(e) Beskattning och pålagor som ska betalas för fondens tillgångar eller emission eller inlösen av andelar.
(f) Kostnaden för sammanslagning eller omstrukturering av bolaget eller en fond däribland betalningsskyldighet för debiteringsintervall, sammanslagning eller rekonstruktion som uppstår efter överföring av fondens tillgångar i en sådan transaktion.
(g) Kostnader för att ombilda bolaget till ett ICAV-bolag.
(h) Kostnader för likvidering eller avveckling av bolaget eller upphörande av en fond.
(i) Andra betalningar på grund av förordningar eller på grund av en ändring av en förordning.
(j) Extraordinära kostnader däribland och utan begränsning till rättstjänster i samband med någon större rättslig eller myndighetsrelaterad förändring som påverkar bolaget, kostnader som rör myndighetsfrågor, rättegångskostnader och skatter, pålagor eller liknande ändringar som åläggs bolaget eller dess tillgångar och som på annat sätt inte skulle räknas som normala kostnader.
I vart och ett av fallet tillsammans med tillämplig mervärdesskatt.
Preliminär avgift
Information om den preliminära avgiften som ska betalas för teckning av andelar (om sådan finns) och/eller växlingsavgiften som ska betalas vid utbyte av andelar (om sådan finns) framgår i den relevanta bilagan för varje fond.
Avgifter som medförs av investering i andra fonder
Den högsta kapitalförvaltningsavgiften (exklusive resultatbaserade avgifter) som får debiteras företag för kollektiva investeringar som fonderna får investera i får inte överstiga 5 procent även om man förväntar sig att avgifterna kommer att vara betydligt lägre än så.När investeringsförvaltaren för en investeringsfond där bolaget investerar utgörs av förvaltaren eller investeringsförvaltaren eller ett närstående bolag till förvaltaren investeringsförvaltaren eller underförvaltaren med anknytning via ordinarie förvaltning eller kontroll, eller av ett betydande direkt eller indirekt innehav, kommer förvaltaren eller investeringsförvaltaren efter tillämplighet att avstå eventuell preliminär/inledande försäljnings- eller bytesavgift som dessa har rätt att debitera för investeringar som görs av fonden i sådana investeringsfonder, och ingen ytterligare investeringsförvaltningsavgift kommer att debiteras av den underliggande kollektiva investeringsfonden. Men en investeringsförvaltningsavgift kan debiteras när kontantsäkerheter från en fond återinvesteras, i en godkänd delfond eller någon annan kollektiv investeringsfond som förvaltas, direkt eller via delegering, av förvaltaren eller investeringsförvaltaren.
Etableringskostnader
Kostnaden för att etablera bolaget och kostnaderna för det första andelserbjudandet i fonderna som etablerats av bolaget, utarbetandet och tryckningen av detta prospekt, marknadsföringskostnader, kostnader för notering och avgifter till yrkespersoner som är inblandade och som inte överstiger 90 000 euro har burits av bolaget och belastat fonderna och amorteras under bolagets första fem år eller någon annan tidsperiod som överenskommits mellan företaget och underförvaltaren och får inte belasta den relevanta fonden förrän det finns tillräckligt med tillgångar i fonden för att täcka sådana kostnader. Kostnaden för att etablera senare fonder kommer att betalas av bolaget såvida inte annat anges i bilagan till berörd fond. Investeringsförvaltaren kan inledningsvis ådra sig alla eller inga av dessa uppskattade etableringskostnader på uppdrag av bolaget. I det fallet har de rätt till ersättning från bolagets tillgångar för sådana utgifter.
Informations- och analystjänster
Förvaltaren och/eller investeringsförvaltaren kan förmedla transaktioner av eller genom ombud för en annan person som förvaltaren och/eller investeringsförvaltaren eller en närstående part till förvaltaren och/eller investeringsförvaltaren, har en överenskommelse med. Den parten kommer då och då till förvaltaren och/eller investeringsförvaltaren eller en närstående part till förvaltaren och/eller investeringsförvaltaren att tillhandahålla eller upphandla varor, tjänster eller andra förmåner, till exempel forskning och rådgivning, maskinvara i samband med specialiserad programvara eller forskningsåtgärder och resultatbaserade åtgärder, osv. Provisionen ska vara sådan att den är till nytta för fonden och kan bidra till att förbättra resultatet av fonden och förvaltaren och/eller investeringsförvaltaren, eller en närstående part till förvaltaren och/eller investeringsförvaltaren, när det gäller att
tillhandahålla tjänster till fonden och om ingen direkt betalning sker utan förvaltaren och/eller investeringsförvaltaren, eller en närstående part till förvaltaren och/eller investeringsförvaltaren, åtar sig att göra affärer med den parten.För att undvika tvivel, inkluderar sådana varor och tjänster inte resor, logi, representation, allmänna administrativa varor eller tjänster, allmän kontorsutrustning eller lokaler, medlemsavgifter, anställdas löner eller direkta kontantutbetalningar.Dessa överenskommelser ska verkställas på bästa sätt, vilket innebär att de ska tillhandahålla investeringstjänster till bolaget och i bolagets årsredovisning och halvårsrapporter ska en rapport om detta ingå.När tillämpligt kommer sådana arrangemang att efterleva kraven i artikel 11 i det delegerade direktivet XxXXX XX.
I bolaget ska det dock inte finnas några informations- och analystjänster.
DEL 7 –FÖRVALTNING OCH REDOVISNING
Bolagstransaktioner och intressekonflikter
Med förbehåll för bestämmelserna i denna punkt kan förvaltaren, investeringsförvaltaren, administratören, förvaringsinstitutet, styrelsen, andelsägarna och deras respektive dotterbolag, filialer, intresseföretag, representanter eller delegater (var och en närstående person) avtala eller ingå i en ekonomisk, bankmässig eller någon annan transaktion med varandra eller med bolaget. Här ingår utan begränsning bolagets investeringar i värdepapper från en andelsägare, eller investeringar av en närstående person i ett företag eller organ om investeringarna i dessa företag utgör tillgångar som finns i fonden eller om ett sådant kontrakt eller sådana transaktioner skulle vara av intresse. En närstående person kan dessutom utan begränsning investera i och handla med andelar i en fond eller egendom som tillhör den relevanta fondens tillgångar för egen räkning eller för någon annans räkning. Utnämningen av förvaltare, investeringsförvaltare, administratör och förvaringsinstitut i deras primära egenskap som tjänsteleverantörer till bolaget utesluts från att omfattas av dessa krav på en närstående person.
Med förbehåll för bestämmelserna i Central Bank Acts 1942 till 2015 (som kan ändras, få tillägg, slås ihop eller på annat sätt modifieras från tid till annan) kan bolagets kontanter deponeras hos närstående personer eller placeras i bankcertifikat eller bankinstrument som utgivits av en närstående person.Bankverksamhet och liknande transaktioner kan också genomföras med eller genom en närstående person.
En närstående person kan även fungera som representant eller huvudman vid försäljning eller köp av värdepapper och andra investeringar till eller från bolaget genom förvaringsinstitutet eller dess dotterbolag, filialer, intresseföretag, ombud eller delegater. En närstående person har ingen skyldighet att redovisa eventuella fördelar som uppstår till andelsägarna. Den relevanta parten kan behålla dessa fördelar under förutsättning att transaktionerna genomförs enligt aktieägarnas bästa intressen, och
(i) att en certifierad värdering av en sådan transaktion av en person som har godkänts av förvaringsinstitutet (eller av förvaltaren när det gäller en transaktion som berör förvaringsinstitutet) som oberoende och kompetent har erhållits, eller
(ii) att transaktionen har verkställts efter bästa villkor på en reglerad fondbörs och enligt fondbörsens regler, eller
om varken (i) eller (ii) gäller,
(iii) att transaktionen har verkställts under villkor som förvaringsinstitutet är (eller om förvaringsinstitutet har ingått en sådan transaktion, att förvaltaren är) nöjd(a) med och att den överensstämmer med principen om att transaktionerna så långt som möjligt utförs i andelsägarnas bästa intresse.
Förvaringsinstitutet (eller när det gäller transaktioner som innefattar förvaringsinstitutet och/eller förvaltaren) ska dokumentera hur det uppfyllt paragraferna (i), (ii) och (iii) ovan och när transaktioner utförs i enlighet med paragraf
(iii) måste förvaringsinstitutet (eller när en transaktion involverar förvaringsinstitutet och/eller förvaltaren) dokumentera den logiska grunden så att transaktionen följer de principer som anges ovan.
Potentiella intressekonflikter kan uppstå vid olika tillfällen på grund av förvaringsinstitutets och/eller dess dotterbolags tillhandahållande av andra tjänster till bolaget och/eller andra parter.
När en konflikt eller en potentiell intressekonflikt uppstår, kommer förvaringsinstitutet, med avseende på sina åtaganden till bolaget och förvaltaren, att behandla bolaget och/eller parternarättvist och på så sätt att, så långt det är praktiskt möjligt, transaktioner påverkas enligt villkor som inte är väsentligen mindre gynnsamma för bolaget och/eller andra parter än om konflikten eller den potentiella intressekonflikten inte hade förelegat. Sådana potentiella intressekonflikter identifieras, hanteras och övervakas på olika sätt däribland, men utan begränsning till, den hierarkiska och funktionella åtskillnaden mellan förvaringsinstitutets funktioner från dess andra potentiella intressekonflikter och genom att förvaringsinstitutet följer sin policy för intressekonflikter.
Varje närstående person ska förse bolaget med relevanta uppgifter om varje transaktion (inklusive namnet på den berörda parten och i förekommande fall de avgifter som betalas till den parten i samband med transaktionen)
för att förenkla för bolaget att fullgöra sin skyldighet att förse centralbanken med en rapport över den berörda fondens års- och halvårsrapporter för alla närstående personers transaktioner.
Förvaltaren och investeringsförvaltaren kan också inom respektive verksamhets ram ha potentiella intressekonflikter med bolaget i andra fall än de som avses ovan. Förvaltaren och investeringsförvaltaren kommer dock båda att ta hänsyn till sina skyldigheter enligt förvaltningsavtalet ochportföljförvaltningsavtaletoch i synnerhet sina skyldigheter att agera i bolagets och andelsägarnas bästa intresse om det är möjligt och om intressekonflikter uppstår ska de beakta de skyldigheter de har gentemot andra kunder. Om en intressekonflikt uppstår ska styrelsen eftersträva att lösa konflikten på ett rättvist sätt och fördela investeringsmöjligheterna på ett rättvist sätt.
Styrelsen kan agera som styrelseledamöter i andra kollektiva investeringsföretag.
Föregående lista över potentiella intressekonflikter gör inte anspråk på att vara en fullständig förteckning eller förklaring av alla de intressekonflikter som kan vara aktuella i samband med en investering i bolaget.
Rapporter och räkenskaper
Bolagets redovisningsår slutar den 31 oktober varje år. Årsredovisningen och bolagets reviderade räkenskaper ska skickas till andelsägarna inom fyra månader efter att räkenskapsåret är slut och minst 21 dagar före bolagets bolagsstämma då de ska lämnas in för godkännande. Bolagets halvårsdatum är den 30 april varje år. Bolaget kommer att skicka en halvårsrapport och de oreviderade räkenskaperna till andelsägarna inom två månader från utgången av halvårsperioden. Rapporter och räkenskaper ska innehålla en redogörelse av substansvärdet för varje fond och de investeringar som ingår däri vid årets slut, eller i slutet av halvårsperioden.
Sådana rapporter och redovisningar innehåller ett utdrag med varje fonds substansvärde samt investeringarna däri vid års- respektive halvårsperiodens slut.
Bolaget får skicka redogörelser och andra rapporter via e-post eller fax i stället för med vanlig post. Information som inte skickas elektroniskt kommer att skickas med post.
Meddelande om kurser samt meddelande om innehav
Substansvärdet per andel i varje aktuell fondklass finns tillgänglig hos administratören och publiceras på xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxx.xxx varje gång beräkning sker. De kurser som redovisas är de som gäller den senaste handelsdagen och kan därför inte anses visa vad som ska hända efter den relevanta handelsdagen.
Utöver informationen i bolagets periodiska rapporter kan bolaget, vid olika tillfällen, tillhandahålla investerarna portföljinnehav och portföljrelaterad information för en eller flera av fonderna. Sådan information kommer att vara tillgänglig på begäran för alla investerare i den berörda fonden. Sådan information kommer endast att tillhandahållas på historisk basis och efter relevant handelsdag till vilken information är hänförlig. Oaktat det faktum att detta kommer att vara historisk information, kan en investerare som erhållit sådan information befinna sig i en mer informerad position vad gäller berörd fond än investerare som inte har erhållit den informationen.
Oavsett vad som står i Prospektet, ska inget begränsa eller förhindra bolaget från att meddela information om portföljinnehav i syfte att följa gällande lagar och regler i relevanta jurisdiktioner där andelar av bolaget finns till försäljning, eller från att meddela sådan information till en domstol i en kompetent jurisdiktion vid uppmaning
Användning av ett tecknings-/inlösenkonto
Bolaget fungerar som ett enda gemensamt tecknings-/inlösenkonto för alla fonder, i enlighet med centralbankens riktlinjer för kontantkonton i paraplyfonder. I enlighet med detta bedöms medel på tecknings-/inlösenkontot vara en tillgång tillhörig de respektive fonderna och ska inte omfattas av det skydd i förordningarna som styr investerarnas pengar. Förvaringsinstitutet kommer att övervaka tecknings-/inlösenkontot vid utförandet av övervakningsskyldigheterna för kassaflödet och när det gäller att garantera effektiv och korrekt kontroll av bolagets kassaflöden i enlighet med dess skyldigheter enligt vad som föreskrivs i förordningarna avseende UCITS
V. Det föreligger inte desto mindre en risk för investerarna i så måtto att medlen hålls av bolaget på tecknings-
/inlösenkontot åt fonden vid en tidpunkt i fall då en sådan fond (eller en annan av bolagets fonder) blir insolvent. När det gäller ett krav från en investerare för medel som hålls på tecknings-/inlösenkontot, ska investeraren av bolaget inte vara i positionen andelsägare, men ska iställetklassificeras som en oprioriterad fordringsägare.
Förvaltaren har, i anslutning till förvaringsinstitutet, fastställt en policy som ska styra förvaltningen av tecknings-
/inlösenkontot. Denna policy ska granskas av förvaltaren och förvaringsinstitutet minst varje år.
DEL 8 –BESKATTNING
Följande yttranden om beskattning görs med avseende på gällande lag och praxis i Irland och Storbritannien på datumet för detta dokument, och utgör inte någon juridisk eller skatterelaterad rådgivning till andelsägare eller blivande andelsägare. Som för varje investering, finns det inga garantier att skattesituationen eller den föreslagna skattesituationen som gäller vid tidpunkten då en investering i bolaget görs, kommer att gälla på obestämd tid, då basen för skatteuttagsnivåer kan fluktuera.
Presumtiva andelsägare bör sätta sig in i, och om det är nödvändigt, söka juridisk rådgivning gällande de lagar och förordningar (t.ex. sådana som rör skattelagar och valutabestämmelser) som gäller för teckning, innehav och inlösen av andelar i de länder där de är medborgare, där de är bosatta eller har sin vistelse.
Styrelsen rekommenderar att andelsägare inhämtar skatterådgivning från en tillförlitlig källa avseende den skattskyldighet som uppstår vid innehav av andelar i bolaget och på eventuella intäkter från de andelarna.
Irländsk beskattning Beskattning av bolaget
Styrelsen har informerats om att bolaget är ett investeringsföretag enligt det som anges i avsnitt 739B TCA. Det är därför inte skyldigt att betala irländsk skatt på de berörda intäkterna eller berörda vinsterna så länge som bolagets hemvist ur skattehänseende är Irland. Bolaget betraktas som hemmahörande på Irland, av skatteskäl, om ledningen och förvaltningen av verksamheten sker på Irland. Styrelsen har som avsikt att bedriva verksamhet i bolaget på ett sådant sätt som möjliggör detta.
De intäkter och kapitalvinster som bolaget erhåller från värdepapper som emitterats i andra länder än Irland, eller tillgångar som är belägna i andra länder än Irland, kan bli föremål för skatter däribland källskatter i de länder där sådana intäkter och vinster uppstår. Bolaget kanske inte kan dra nytta av lägre källskatt i dubbelbeskattningsavtal vid affärer mellan Irland och andra länder. Styrelsen kommer att helt enligt eget gottfinnande besluta om bolaget kommer att tillämpa sådana fördelar och den kan besluta att inte ansöka om sådana fördelar om styrelsen fastslår att det kan vara administrativt betungande, medföra alltför höga kostnader eller på annat sätt vara opraktiskt.
Om bolaget erhåller återbetalning av uttaxerad källskatt, kommer bolagets substansvärde inte att beräknas om och förmånen kommer att tilldelas de befintliga andelsägarna proportionellt vid tidpunkten för återbetalningen.
Utan inverkan påovanstående, kan beskattning uppstå för bolaget när det gäller andelsägare i händelse av en
beskattningsgrundande händelse i bolaget. En beskattningsgrundande händelse omfattar:
(i) en betalning till en andelsägare utförd av bolaget för andelar,
(ii) överföring, annullering, inlösen eller återköp av andelar, och
(iii) en bedömd avyttring utförd av en andelsägare av dennes andelar i slutet av en ”relevant period” (enligt definition nedan en ”bedömd avyttring”).
Med relevant period avses en period på åtta år som inleds med köp av andelar av en andelsägare och varje därpå följande åttaårsperiod som börjar direkt efter föregående relevanta period.
En beskattningsgrundande händelse omfattar inte:
(i) en transaktion avseende andelar som innehas i ett erkänt avräkningssystem
(ii) ett byte av andelar i bolaget mot andra andelar i bolaget, som utförs av en andelsägare och förhandlas med bolaget på bästa sätt,
(iii) vissa överföringar av andelar mellan makar eller registrerade partner samt före detta makar eller före detta registrerade partner,
(iv) ett byte avandelar på grund av kvalificerad sammanslagning eller rekonstruktion av bolaget med ett annat irländskt investmentbolag, eller
(v) annullering av andelar i bolaget vilken uppstår på grund av ett byte av en fusion (enligt definitionen i avsnitt 739HA TCA).
Om en beskattningsbar händelse inträffar, ska bolaget ha rätt att dra av tillbörligt skattebelopp på en betalning som gjorts till en andelsägare för den beskattningsbara händelsen. Om en beskattningsbar händelse inträffar när ingen betalning görs av bolaget till andelsägaren, kan bolaget beslagta eller annullera det begärda antalet andelar för att uppfylla skattskyldigheten.
När den beskattningsbara händelsen anses vara en bedömd avyttring och när värdet på de andelar som innehas av de i Irland boende andelsägarna understiger 10 % av det totala värdet på andelar i bolaget (eller en delfond) och bolaget har valt att till skattemyndigheten årligen redovisa vissa uppgifter för varje i Irland bosatt andelsägare, kommer bolaget inte att behöva dra av tillämplig skatt och den i Irland bosatta andelsägaren (och inte bolaget) måste betala skatten på den bedömda avyttringen på basis av en självskattning. Kredit är tillgänglig för lämplig skatt som rör den beskattningsbara händelsen för tillämplig skatt betalad av bolaget eller andelsägaren på någon tidigare bedömd avyttring. När en andelsägare gör en slutlig avyttring av andelar, kommer en återbetalning av eventuell outnyttjad kredit att göras.
Andelsägare
Andelsägare som inte bor i Irland
Andelsägare som inte bor i Irland kommer att betala irländsk skatt om en beskattningsbar händelse inträffar förutsatt antingen att
(i) bolaget förfogar över en fullständig relevant deklaration som anger att andelsägaren inte är bosatt i Irland, eller
(ii) bolaget förfogar över ett skriftligt meddelande med ett godkännande från skattemyndigheten om att kravet på att lämna in en relevant deklaration anses ha uppfyllts för den andelsägaren och att det skriftliga meddelandet med godkännandet inte har återkallats av skattemyndigheten.
Om bolaget inte förfogar över en relevant deklaration eller om bolaget förfogar över information som rimligen skulle kunna antyda att den relevanta informationen inte längre väsentligen är korrekt, måste bolaget göra skatteavdrag om det inträffar en beskattningsbar händelse för en sådan andelsägare. Den skatt som dragits av kommer i allmänhet inte att återbetalas.
Förmedlare som agerar åt andelsägare som inte är bosatta i Irland kan kräva samma undantag åt andelsägare för vilka de agerar ombud. Förmedlaren måste fylla i en relevant deklaration om denne agerar åt en andelsägare som inte är bosatt i Irland.
En andelsägare i form av ett företag som inte är hemmahörande i Irland och som innehar andelar direkt eller indirekt på uppdrag av ett dotterbolag eller ett andelsägarombud i Irland, måste betala irländsk bolagsskatt på inkomster från andelarna eller vinster vid försäljning av andelarna.
Skattebefriade irländska andelsägare
Bolaget måste inte dra av skatt för en skattebefriad irländsk andelsägare så länge som bolaget förfogar över en ifylld relevant deklaration från de personerna, och bolaget har ingen anledning att tro att den relevanta deklarationen i allt väsentligt är felaktig. Den skattebefriade irländska andelsägaren måste meddela bolaget om denne upphör att vara en skattebefriad irländsk andelsägare. Skattebefriade irländska andelsägare för vilka bolaget inte förfogar över en relevant deklaration kommer bolaget att behandla som om de inte är skattebefriade irländska andelsägare.
Samtidigt som bolaget inte måste dra av skatt för skattebefriade irländska andelsägare kan dessa andelsägare själva vara skattepliktiga för irländsk skatt på sina intäkter, vinster och sin behållning vid försäljning, överföring, återköp, inlösen eller annullering av andelar eller utdelning eller annan betalning för sina andelar beroende på deras förhållanden. Det åligger den skattebefriade irländska andelsägaren att redovisa skatt till skattemyndigheten.
Xxxxxxxxxxx bosatta i Irland
Xxxxxxxxxxx bosatta i Irland (som inte är skattebefriade irländska andelsägare) kommer att vara skyldiga att betala skatt om det sker en beskattningsbar händelse. Bolaget kommer att dra av skatt på 41 % på betalningar gjorda till andelsägaren för andelar eller vid försäljning, överföring, bedömd avyttring (enligt ett tröskelvärde på 10 % enligt ovan), annullering, inlösen eller återköp av andelar eller betalning av något annat belopp för andelar.
En person bosatt i Irland som inte är ett företag och som inte är en skattebefriad irländsk andelsägare kommer inte att vara skattskyldig för ytterligare intäkter eller kapitalvinster vid försäljning, överföring, bedömd avyttring, annullering, inlösen eller återköp av andelar eller vid annan betalning för andelarna.
När en andelsägare bosatt i Irland är ett företag som inte är en skattebefriad irländsk andelsägare, och betalningen inte är skattepliktig som en handelsintäkt enligt bilaga D fall I, kommer det erhållna beloppet att behandlas som nettobeloppet av en årlig beskattningsbar betalning enligt bilaga D fall IV från vars bruttobelopp källskatt har avdragits.Tillämplig skattesats för en beskattningsgrundande händelse för en i Irland belägen företagsinvesterare är i detta fall 25 % förutsatt att företagsinvesteraren har lämnat in en deklaration till bolaget inklusive sitt irländska skattereferensnummer.
När en andelsägare bosatt i Irland är ett företag som inte är en skattebefriad irländsk andelsägare, och betalningen är beskattningsbar som en handelsinkomst enligt bilaga D fall I, gäller följande bestämmelser:
(i) det belopp som erhålls av andelsägaren ökas med det skattebelopp som bolaget drar av och kommer att behandlas som andelsägarens intäkter för den beskattningsperiod under vilken betalning görs,
(ii) när betalning görs på försäljning, överföring, bedömd avyttring, annullering, inlösen eller återköp av andelar, kommer sådana intäkter att minskas med det belopp för ersättningen i kontanter eller motsvarande som lämnats av andelsägaren för förvärv av de andelarna, och
(iii) beloppet på vilket bolaget drar av skatt kommer att jämnas ut mot irländsk bolagsskatt som är taxeringsbar för andelsägaren för den beskattningsbara period då betalning görs.
Företag för personlig portföljinvestering
Ett investeringsföretag kommer att anses vara ett företag för personlig portföljinvestering (PPIU) för en viss investerare bosatt i Irland när den i Irland bosatta investeraren kan påverka urvalet av visst eller allt ägande i företaget. Företaget kommer endast att vara ett PPIU för de i Irland bosatta andelsägare som kan påverka urvalet. En vinst som uppstår på en beskattningsgrundande händelse i ett PPIU kommer att beskattas till en procentsats om 60 procent. En investering kommer inte att anses vara ett PPIU när vissa villkor uppfylls enligt vad som anges i avsnitt 739BA TCA.
Valutavinster
När en valutavinst görs av en i Irland bosatt andelsägare vid försäljning av dennes andelar, kan den andelsägaren bli skyldig att betala skatt på kapitalvinst för en beskattningsbar vinst som gjort på försäljningen.
Stämpelskatt
På basis av att bolaget kvalificerar sig som ett investeringsföretag enligt betydelsen i avsnitt 739B TCA, kommer ingen irländsk stämpelskatt att betalas på teckning, överföring eller återköp av andelar. Följderna av stämpelskatt för teckning, överföring eller återköp av andelar in natura torde bedömas från fall till fall.
Kapitalskatt
Varken irländsk gåvoskatt eller arvsskatt (kapitalförvärvsskatt) kommer att betalas på gåva eller arv av andelar förutsatt att:
(i) överlåtaren på datumet för arrangemanget varken är hemmahörande eller fast bosatt på Irland och mottagaren, på datumet för gåvan eller arvet, varken är hemmahörande eller fast bosatt på Irland, och
(ii) andelarna ingår i gåvan eller arvet på datumet för gåvan eller arvet och på värderingsdagen.
Automatiskt utbyte av upplysningar
Bolaget är enligt IGA-avtalet, rådets direktiv 2011/16/EU, avsnitt 891E, avsnitt 891F och avsnitt 891G i TCA och tillämpningsförordningar till dessa avsnitt skyldigt att samla in viss information om sina investerare.
Xxxxxxx kommer att vara skyldigt att tillhandahålla viss information om sina investerare till irländska skattemyndigheter (bland annat information gällande investerarens skattehemvist) och även beträffande konton som investerare innehar. Det finns mer information om FATCA och CRS på den irländska skattemyndighetens webbplats xxx.xxxxxxx.xx/xx/xxxxxxxx/xxxx/xxxxx.xxxx.
Mer information om FATCA och CRS finns nedan.
Införande av FATCA på Irland
Den 21 december 2012 undertecknade regeringarna i Irland och USA IGA-avtalet.
IGA-avtalet sörjer för automatisk redovisning och utbyte av information om konton hållna hos irländska finansinstitut av amerikanska personer och ett ömsesidigt utbyte av information om amerikanska finansiella konton tillhöriga personer bosatta i Irland. Bolaget är emellertid föremål för två skatter. Att följa sådana krav kräver att bolaget infordrar och erhåller viss information och dokumentation från sina andelsägare, andra kontohavare och (i tillämpliga fall) andelsägarnas förmånstagare och att information och dokumentation lämnas som anger direkt eller indirekt ägande av amerikanska personer, till behöriga myndigheter i Irland. Xxxxxxxxxxx och andra kontohavare kommer att tvingas följa dessa krav, och andelsägare som inte följer dem kan bli föremål för tvångsinlösen och/eller en amerikansk källskatt på 30 % på beskattningsbara betalningar och/eller andra ekonomiska påföljder.
I IGA-avtalet fastställs att irländska finansinstitut kommer att till skattemyndigheten rapportera amerikanska kontohavare och i utbyte kommer de amerikanska finansinstituten att tvingas att till den irländska skattemyndigheten rapportera kontohavare som är bosatta i Irland. De två skattemyndigheterna kommer därefter att automatiskt utbyta denna information på årsbasis.
Bolaget (och/eller något av de vederbörligen utnämnda ombuden) ska ha rätt att kräva att andelsägare lämnar information om sin skattemässiga status, identitet eller bosättningsort för att uppfylla de redovisningskrav som bolaget kan ha på grund av IGA-avtalet eller på grund av lag som stiftats i samband med IGA-avtalet. Andelsägare kommer att anses, genom sin teckning eller sitt innehav av andelar, att ha godkänt den automatiska rapporteringen av sådan information av bolaget eller någon annan person till behöriga skattemyndigheter.
OECD:s gemensamma rapporteringsstandard
Irland har fastställt implementeringen av den gemensamma rapporteringsstandarden genom avsnitt 891F i TCA och införandet av förordningen om en gemensam rapporteringsstandard.
Den gemensamma rapporteringsstandarden är ett globalt OECD-initiativ om skatteinformationsutbyte som syftar till att uppmuntra en koordinerad metod för att informera om intäkter intjänade av fysiska och juridiska personer.
Irland och ett antal andra jurisdiktioner har ingått eller kommer att ingå multilaterala arrangemang utformade enligt den gemensamma rapporteringsstandarden för automatiskt utbyte av ekonomisk kontoinformation publicerad av OECD. Från den 1 januari 2016 kommer bolaget att tvingas tillhandahålla viss information till skattemyndigheten om investerare som bor eller är etablerade i jurisdiktioner som är part av de gemensamma rapporteringsstandarderna.
Bolaget, eller en person som utsetts av bolaget, kommer att begära och erhålla viss information om skattehemvisten för sina andelsägare eller ”kontohavare” enligt de gemensamma rapporteringsstandarderna och kommer (i tillämpliga fall) att begära information om förmånstagarna för någon av de kontohavarna. Bolaget, eller en person utnämnd av bolaget, kommer att rapportera den information som krävs till skattemyndigheten senast den 30 juni det år som följer efter beskattningen för vilket en avkastning avser. Skattemyndigheten kommer att dela vederbörlig information med berörda skattemyndigheter i deltagande jurisdiktioner.
DAC6 – Krav på yppande av information för rapporterbara gränsöverskridande skattearrangemang
25 juni 2018 införde Rådet direktiv (EU) 2018/822 (DAC6) regler gällande obligatoriskt automatiskt
informationsutbyte i beskattningsfältet i relation till rapporterbara gränsöverskridande arrangemang.
DAC6 inför obligatoriska rapporteringskrav för mellanhänder baserade i EU som utformar, marknadsför, organiserar, gör tillgängligt för implementering eller hanterar implementering av potentiellt aggressiva gränsöverskridande skatteplaner. Det täcker även personer som tillhandahåller hjälp, bistånd eller rådgivning i relation till potentiellt aggressiva gränsöverskridande skatteplaner, där de rimligtvis kan förväntas veta att de har utfört den funktionen. Om mellanhanden finns utanför EU eller är bunden av juridisk professionell behörighet kan rapporteringsskyldigheten övergå till skattebetalaren.
DAC6 skulle enligt kraven införas av alla EU:s medlemsländer senast vid slutet av 2019 och åtgärderna skulle börja gälla 1 juli 2020. Dessutom är arrangemang som implementerats mellan 25 juni 2018 och 30 juni 2020 också underställda rapporteringskraven. Mellanhänder och/eller skattebetalare är skyldiga att rapportera alla rapporterbara gränsöverskridande arrangemang inom 30 dagar från det tidigaste av:
(a) Dagen efter att arrangemanget görs tillgängligt för implementering.
(b) Dagen efter att arrangemanget är redo för implementering.
(c) När det första steget i implementering av arrangemanget vidtogs.
Enligt villkoren i DAC 6 krävdes de första rapporterna 31 augusti 2020. Till följd av covid-19-pandemin godkände dock EU-rådet en uppskjutning av rapporteringskraven. Det var upp till varje enskild EU-medlemsland att avgöra om man ville utnyttja alternativet att skjuta upp. Irland valde att skjuta upp rapportering. Till följd av uppskjutningen var rapporteringsdeadline för rapporterbara gränsöverskridande arrangemang som implementerades mellan 25 juni 2018 och 30 juni 2020 den 28 februari 2021 och 30-dagarsperioden för arrangemang som implementerades
efter 1 juli 2020 inleddes från 1 januari 2021.
Transaktioner som övervägs under prospektet kan falla inom ramen för obligatoriska rapporteringsregler enligt DAC6 eller motsvarande bestämmelser i lokal lagstiftning, och kan därför gälla som rapporterbara gränsöverskridande arrangemang enligt betydelsen i sådana bestämmelser. Om så är fallet kan alla personer som faller inom definitionen för en ”mellanhand” med avseende på bolaget behöva rapportera vissa transaktioner som bolaget ingår till relevant skattemyndighet inom EU.
Vissa irländska skattedefinitioner
Hemvist – juridiska personer
Ett företag som har sin centrala förvaltning och ledning i Irland är bofast i Irland oavsett var företaget har bildats. Ett företag som inte har sin centrala förvaltning och ledning i Irland men som har bildats i Irland anses vara bosatt i Irland utom när företaget betraktas som icke hemmahörande i Irland enligt ett dubbelbeskattningsavtal mellan Irland och ett annat land. Under vissa begränsade omständigheter, kanske inte företag som bildats i Irland, men som drivs och kontrolleras utanför ett område med dubbelbeskattningsavtal, betraktas som hemmahörande i Irland. Vissa regler kan tillämpas för företag som bildats före den 1 januari 2015.
Hemvist – fysiska personer
Det irländska beskattningsåret utgörs av ett kalenderår.
En fysisk person kommer att betraktas som bofast i Irland under ett beskattningsår om den personen:
(i) vistas 183 dagar eller fler i Irland det året, eller
(ii) har en sammanlagd närvaro på 280 dagar i Irland, med beaktande av antalet dagar som tillbringats i Irland det beskattningsåret tillsammans med det antal dagar som tillbringats i Irland föregående beskattningsår.
En fysisk persons närvaro under ett beskattningsår på högst 30 dagar i Irland kommer inte att räknas i syfte att tillämpa tvåårstestet. Närvaro i Irland under en dag betyder en fysisk persons personliga närvaro någon tidpunkt under den aktuella dagen ifråga.
Stadigvarande hemvist – fysiska personer
Termen ”stadigvarande hemvist” till skillnad från ”hemvist”, rör en persons normala livsmönster och betecknar
hemvist på en plats med ett visst mått av kontinuitet.
En fysisk person som har varit bosatt i Irland tre beskattningsår i rad blir stadigvarande bosatt med verkan från inledningen av det fjärde beskattningsåret.
En fysisk person som har varit stadigvarande bosatt i Irland upphör att vara stadigvarande bosatt i slutet av tredje beskattningsåret i rad under vilket den personen inte är bosatt i Irland. Alltså kommer en fysisk person som är bosatt och stadigvarande bosatt i Irland 2021 att fortsätta att vara stadigvarande bosatt i Irland till slutet av beskattningsåret 2024.
Förmedlare
avser en person som:
(i) bedriver verksamhet som består av, eller som inkluderar, erhållande av betalningar från ett investeringsföretag på andra personers vägnar, eller
(ii) innehar andelar i ett investeringsföretag på andra personers vägnar.
Brittisk beskattning
Följande information handlar om beskattning i Storbritannien och avser bolaget och andelsägare med hemvist och som, om det handlar om fysiska personer, är bosatta endast i Storbritannien för beskattningsändamål och som innehar andelar som investeringar och gäller inte andra kategorier av skattebetalare. Informationen utgör ingen skatterådgivning och vid osäkerhet avseende skattskyldigheter rekommenderar vi starkt att fristående professionell rådgivning anlitas.
Varning! Informationen nedan lämnas endast till brittiska investerare och baseras på den brittiska skattelagen som gäller vid detta dokuments datum och den aktuella tolkningen av den samt praxis som kan komma att ändras vid olika tillfällen, möjligen med retroaktiv verkan, utförd av den brittiska skattemyndigheten (HMRC). Denna kan variera efter individuella förhållanden och kan komma att ändras. Den är endast avsedd som en riktlinje och är inte en ersättning för professionell rådgivning. Den ska inte anses utgöra en komplett analys av alla skatteöverväganden som rör innehav av andelar i bolaget. Informationen nedan utgör inte någon juridisk eller skatteteknisk rådgivning. Blivande investerare bör konsultera sina egna rådgivare när det gäller konsekvenserna av att de tecknar sig för, köper, innehar, byter eller avyttrar andelar i bolaget enligt lagarna i det land där de är skattepliktiga.
Denna sammanfattning tar inte särskilt upp de skattemässiga följder för personer som inte bor i Storbritannien och vilka innehar andelar i bolaget i samband med handel, yrke eller sysselsättning utförd i Storbritannien (vare sig det görs via en filial eller ett ombud eller ett permanent driftsställe,PD). Dessutom tar denna sammanfattning endast upp de skattemässiga konsekvenserna för investerare som bor i Storbritannien som innehar andelar som en investering och inte som aktiehandel eller i något annat syfte. Den tar inte upp situationen för vissa investerarklasser, som till exempel värdepappershandlare och försäkringsbolag, stiftelser, auktoriserade investeringsfonder eller investmentbolag och personer som har förvärvat sina andelar genom sin anställning; inte heller tar den upp situationen för fysiska personer som är bosatta i Storbritannien men som inte har sin hemvist där.
Som för varje investering, finns det inga garantier att skattesituationen eller den föreslagna skattesituationen som gäller vid tidpunkten då en investering i bolaget görs, kommer att gälla på obestämd tid.
Bolaget
Styrelsen avser hantera och sköta bolagets affärer så att (i) det inte blir registrerat i Storbritannien i skattesyfte,
(ii) det inte utför affärer i Storbritannien genom en fast verksamhetsplats eller agent däri som utgör en stadigvarande verksamhet för beskattning i Storbritannien och (iii) alla dess handelstransaktioner (om några) i Storbritannien sker genom en mäklare eller investeringsförvaltare som agerar som ombud med oberoende status inom sin normala affärsverksamhet. Under dessa förutsättningar är bolaget inte föremål för brittisk inkomst- eller bolagsskatt på andra intäkter och vinster än vissa brittiska källinkomsteroch andra belopp, inklusive vissa vinster med avseende på direkt eller indirekt innehav av fastigheter i Storbritannien.
Styrelsen och investeringsförvaltaren eftersträvar att bolagets och investeringsförvaltarens affärer ska genomföras så att dessa krav blir uppfyllda inom ramen för deras respektive kontroll. Det kan dock inte garanteras att de nödvändiga villkoren alltid kommer att uppfyllas.
Regler för brittiska offshorefonder (status som rapporterande fond)
Varje andelsklass i varje fond kommer att behandlas som en separat offshore-fond enligt den brittiska skattelagen för offshorefonder i enlighet med del 8 i lagen Taxation (International and Other Provisions) Act från 2010 (TIOPA 2010). I Offshore Funds (Tax) Regulations 2009 (Regulations 2009) (Statutory Instrument 2009/3001) fastställs reglerna för beskattning av investeringar i offshorefonder som tillämpas beroende på huruvida en fond väljer att ingå i ett rapporteringssystem (rapporterande fonder) eller inte (icke-rapporterande fonder).
Enligt Regulations 2009 kommer personer som är skatteskrivna i Storbritannien att vara skyldiga att betala inkomstskatt (eller bolagsskatt på inkomst) på marginalskatten på eventuella vinster (offshorevinster) som uppkommer vid försäljning, inlösen, överföring, omvandling eller annan avyttring (inklusive föregående försäljning vid dödsfall)av andelar i en offshorefond, om inte dessa andelar anses utgöra en rapporterande fond (eller, för perioder före den 1 december 2009, en utdelningsfond) under hela den period under vilken investeraren har ett intresse i fonden, i vilket fall eventuell vinst för sådan avyttring ska beskattas som kapitalvinst.
Observera även kommentarerna nedan om behandlingen av ”obligationsfonder”, som gäller oavsett om en andelsklass ryms inom reglerna för rapporterande fonder eller inte.
Bolaget måste rapportera alla redovisningsbara intäkter till investerare och HMRC inom sex månader efter periodens slut för varje andelsklass som valt att utgöra en rapporterande fond. Brittiska investerare kommer att beskattas enligt deras andel av överskottet av rapporterade intäkter utöver faktiska utdelningar som erhålls från sådan rapporterande fond (utöver beskattning för själva utdelningarna) under perioden de xxxxxxxxxxx.Xx fonden upptas som rapporterande, beskattas brittiska investerare för rapporterad inkomst som kan hänföras till investerarens innehav under perioden då den rapporteras, oavsett om den delats ut eller inte. Investerare i icke- rapporterande fonder ska inte betala skatt för inkomst från den icke-rapporerande fonden.
Andelsägare Behandling av intäkter
Andelsägare med skattemässig hemvist i Storbritannien kommer enligt sina personliga omständigheter att vara skyldiga att betala inkomstskatt eller företagsskatt beträffande utdelningar och andra utdelningar av intäktstyp som görs av bolaget, oavsett huruvida sådana utdelningar återinvesteras, tillsammans med sin andel av redovisningsbara intäkter som innehas av den rapporterande fonden. Typen av skatt och eventuell rätt till skatteavdrag beträffande sådana utdelningar kommer att styras av ett antal faktorer som kan omfatta sammansättningen av bolagets relevanta tillgångar och omfattningen på en andelsägares intresse i bolaget.
På en årlig basis kommer fonden att beräkna och rapportera inkomsten från offshoreaktier per andel för rapporteringsperioden för varje andelsklass med status som rapporterande fond till alla berörda investerare. Inkomstöverskottet anses allmänt ha uppstått hos den brittiska investeraren sex månader efter slutet av den relevanta rapporteringsperioden (dvs. den 30 april efter årsslutet baserat på att fonden fortsätter att sammanställa årsredovisning till den 31 oktober).
Bolag som investerare
Om någon fond inte klarar kvalifikationstestet enligt del 6, avsnitt 3 i Corporation Tax Act 2009 (CTA 2009) och därför behandlas som en ”obligationsfond” vid vilken tid som helst under en redovisningsperiod för ett företag registrerat i Storbritannien, Andelar i den fonden som innehas av sådant företag som är registrerat i Storbritannien behandlas för den redovisningsperioden såsom rättigheter enligt ett borgenärsförhållande som låneavtal. Generellt sett kommer detta att inträffa om mer än 60 % av det totala marknadsvärdet för den fondens investeringar är ”kvalificerande investeringar”, vilket i stort sett är stats- och företagsobligationer, deponerade värdepapper eller insättningar (utöver likvida medel som väntar på placering) eller vissa derivatkontrakt eller innehav i andra fonder som när som helst under den relevanta redovisningsperioden själva kategoriseras som ”obligationsfonder”. I det fallet kommer andelar i den fonden att i företagsskattesyfte behandlas såsom inom ramen för låneavtal, vilket innebär att all avkastning på dessa andelar för en sådan persons räkenskapsperiod (däribland vinster och förluster) eller undantas från beskattning som en mottagen intäkt eller utgift baserat på ”verkligt värde”. Därmed kan en sådan person som förvärvar andelar i den fonden, beroende på sina egna
omständigheter, ådra sig en företagsskatt på ej realiserad värdeökning på andelsinnehavet (och på samma sätt erhålla skattelättnad för orealiserad värdeminskning på andelsinnehavet). År 2013 utredde den brittiska regeringen framtiden för systemet med låneavtal, bland annat med förslag om att förändra denna del av systemet.
Baserat på angivna investeringsmål förväntas varje fond behandlas som “obligationsfond, men huruvida någon av bolagets fonder behandlas som en ”obligationsfond” måste bekräftas formellt årligen genom en granskning av den proportionella viktningen av de ”godkända investeringarna” mot totala tillgångar under periodens lopp.
Om en fond inte behandlas som en ”obligationsfond” kan utbetalning av utdelning, eller utdelning som betraktas som sådan men inte betalas ut, som erhålls av företag med hemvist i Storbritannien från fonden innefattas av en undantagen utdelningsklass, vilket innebär att sådana utdelningar är undantagna brittisk företagsskatt förutsett att relevanta villkor är uppfyllda. Dessutom kan även utdelning till icke-brittiska företag som bedriver verksamhet i Storbritannien via en permanent etablering i Storbritannien bli föremål för skattebefrielse från bolagsskatt på utdelning i den utsträckning som de andelar som innehas av det företaget används av, eller innehas för, den permanenta etableringen.
Enligt CTA 2009 del 9A kommer en utdelning eller annan överföring, eller en föreslagen distribution, som erhålls av ett bolag som har sitt säte i Storbritannien och är ett ”litet” bolag (dvs. ett bolag med i huvudsak högst 50 anställda och en årlig omsättning och/eller balansräkning som understiger 10 miljoner EUR), normalt att undantas från bolagsskatt om betalaren har sin hemvist i Storbritannien eller ett godkänt territorium. För denna lagstiftning har bolaget sin hemvist i ett godkänt territorium i form av Republiken Irland. När en utdelning eller annan överföring, eller föreslagen distribution, erhålls av ett bolag som har sitt säte i Storbritannien och som inte är ett litet bolag, kommer den att undantas från bolagsskatt om överföringen hamnar inom en undantagsklass. För denna lagstiftning innehåller undantagsklasser utdelningar från kontrollerade bolag, utdelningar avseende icke- inlösbara stamaktier och utdelningar avseende portföljinnehav när (i huvudsak) mottagaren innehar högst 10 % av betalarens emitterade aktiekapital. När investeringen är en obligationsfond kommer alla inbetalningar att omklassificeras som ränta enligt reglerna för in- och utlåningsrelationer (se ovan).
Individuella investerare
Om en fond inom bolaget inte uppfyller kriterierna enligt s378A Income Tax (Trading and OtherIncome) Act av 2005 och behandlas som en ”obligationsfond”, kommer en andelsägare som är en fysisk person i allmänhet att belastas med brittisk inkomstskatt på utdelningar eller förmodad utdelning vid full marginalskatt som om det vore ränta (dvs. till 20 %/40 %/45 % beroende på om den enskilde skattebetalaren betalar skatt till grundskattesatser/högre skattesatser/tilläggssatser). Fysiska personer bör notera att de första 1 000 GBP per år av personligt sparande är undantagna för personer som betalar den grundläggande skattesatsen (500 GBP för personer med högre skattesats). Inkomst från sparande omfattar utdelningar från en fond som inte klarar kvalificeringstestet. Avdraget är inte tillgängligt för skattebetalare som betalar tilläggsatser.
Om en fond klarar kvalificeringstestet kommer en andelsägare som är en fysisk person vanligtvis att vara föremål för brittisk inkomstskatt på utdelningar som betalas ut, eller utdelningar som inte betalas ut men betraktas som sådana, från fonden enligt skattesatser för utdelningar. Från 6 april 2018 kommer de första 2 000 GBP som personer med hemvist i Storbritannien erhåller i utdelning (eller som betraktas som utdelning) under ett skatteår inte att vara föremål för inkomstskatt (men räknas mot gränsen för högre skattesats och tilläggssats). Ovanför denna nivå är skattesatsen som tillämpas på utdelningar 7,5 procent för personer som betalar grundläggande skattesats, 32,5 % för personer som betalar högre skattesats och 38,1 % för personer som betalar tilläggssatsen. Från 6 april 2016 tillämpas inte längre någon skattekredit på utdelningar.
Skattebefriade brittiska investerare och andra investerare
Vissa investerare (t.ex. godkända pensionsfonder) kan vara skattebefriade. Andra regler kan även tillämpas förvissa icke-bosatta. Även sådana investerare rekommenderas att uppsöka sin egen professionella skatterådgivning.
Behandling av kapitalvinster
Fördelning av ränta i rapporterande fonder – Individuella investerare
Alla vinster som en fysisk person ackumulerar vid försäljning, inlösen, överföring, omvandling eller annan avyttring av innehav i en rapporterande fond beskattas som kapitalvinst, förutsatt att innehavet har haft statusen som rapporterande fond (och, när tillämpligt, under perioder innan den 1 december 2009, status som utdelande fond)
under hela perioden då investeraren har haft innehavet. Eventuella icke-utdelade inkomster från innehavet som har varit föremål för beskattning kan betraktas som kapitalutgifter vid beräkning av kapitalvinstbeloppet.
Fysiska personer är endast förpliktade till brittisk kapitalvinstskatt om deras totala beskattningsbara vinster (netto efter avdragsgilla förluster) under året överskrider det skattebefriade beloppet. Om vinster över detta skattebefriade belopp realiseras är det överskjutande beloppet beskattningsbart enligt den brittiska kapitalvinstskatt som är tillämplig för investeraren.Från 6 april 2016 gäller att (a) en grundläggande skattesats för skattebetalare utgör 10 % eller 20 % på vinst från debiterbart kapital annat än bostadsfastigheter och överförd ränta, beroende på vinstens storlek och den taxerbara inkomsten, och (b) en högre och ytterligare skattesats för skattebetalare utgör 20 % på vinst från debiterbart kapital annat än bostadsfastigheter och överförd ränta.
Avyttring av ränta i rapporterande fonder – Bolag som investerare
Enligt vad som anges ovan i samband med in- och utlånerelationer, om en relevant fond för en bolagsandelsägare med hemvist i Storbritannien vid någon tidpunkt under en redovisningsperiod inte godkänns i kvalificerande investeringstest och behandlas som “obligationsfond” (oberoende av status som rapporterande fond) kommer relevanta andelar i den fonden som innehas av bolagsandelsägare med hemvist i Storbritannien att behandlas av bolagsskatteskäl såsom rättigheter i ett borgenärsförhållande, med effekten att all avkastning på andelarna aktuell fond avseende sådant investerande bolags redovisningsperiod (inklusive vinster och underskott) kommer att beskattas eller undantas från beskattning baserat på ”verkligt marknadsvärde”. På motsvarande sätt kan en bolagsandelsägare med hemvist i Storbritannien som investerar i fonden, beroende på de egna omständigheterna, avkrävas en avgift för brittisk bolagsskatt på eventuell orealiserad ökning av värdet på dess andelsinnehav (och, på motsvarande sätt, få avdrag för brittisk bolagsskatt för en orealiserad minskning av värdet på andelsinnehavet) på årsbasis.
Enligt vad som anges ovan förväntas att fonderna i bolaget kommer att behandlas som ”obligationsfonder” enligt CTA 2009 del 6 kapitel 3
Om den rapporterande andelsklassen inte behandlas som en ”obligationsfond”, kommer brittiska bolag som investerar istället att debiteras bolagsskatt på skattepliktiga vinster vid avyttring till deras marginalskattesats på bolagsskatten, som för närvarande är 19 % för vinster som realiserats efter 1 april 2017. Eventuella uppkomna kapitalvinster för juridiska personer som är investerare kan reduceras med tillgängliga kapitalförluster och inflationsjustering, som är en inflationsmässig justering av den grundkostnad som uppstår mellan köp- och försäljningsdatumen, i förekommande fall. Indexeringslättnaden har frysts med verkan från den1 januari 2018.
Lägg märke till att en ”avyttring” avseende brittiskt skattehänseende kan i vissa fall även omfatta ett byte mellan klasser i bolaget.
Fördelning av ränta i icke-rapporterande fonder
Som beskrivs ovan, är personer som har sin skatterättsliga hemvist i Storbritannien skyldiga att betala inkomstskatt (eller bolagsskatt på inkomst) till sin marginalskattesats avseende eventuella vinster som uppstått vid försäljning, inlösen, överföring, omvandlingeller annan avyttring (inklusive föregående försäljning vid dödsfall) av andelar i icke-rapporterande fonder. Ingen inflationsjustering föreligger och dessa vinster omfattas alltjämt av reglerna för ”obligationsfonder” för bolag som är investerare enligt ovanstående beskrivning.
Övriga upplysningar om rapporterande fond
När status som rapporterande fond har erhållits från HMRC för de relevanta klasserna, kommer den att finnas permanent så länge som de årliga kraven uppfylls och andelsklasserna inte frivilligt tas bort från systemet. Om den rapporterande fondens status återkallas av HMRC för någon rapporterande fondandelsklass, kommer den rapporterande fondandelsklassen inte att kunna återta status som rapporterande fond och kommer därefter att hamna permanent utanför systemet för rapporterande fonder. När status som rapporterande fond frivilligt har tagits bort enligt förordning 116 i Regulations 2009, kan fonden göra en efterföljande ansökan om status som rapporterande fond som ska tillämpas i framtiden, om styrelsen så önskar.
Det är styrelsens avsikt att en status för en rapporterande fond erhålls för vissa av fondens andelsklasser, när så är tillämpligt. Vi hänvisar till HMRC:s webbplats (xxxxx://xxx.xxx.xx/xxxxxxxxxx/xxxxxxxxxxxx/xxxxxxxx-xxxxx-xxxx- of-reporting-funds), som innehåller en uppdaterad lista över fondens andelsklasser med status över rapporterande fonder.
Styrelsen ska vidta alla åtgärder som är genomförbara och i överensstämmelse med lagar och rättsliga krav i både Irland och Storbritannien och med fondens investeringsmål och placeringsinriktning för att garantera, avseende varje rapporterande fondandelsklass, att brittisk status som rapporterande fond har erhållits och behållits för var och en av dess redovisningsperioder. Det måste emellertid framhävas att ingen garanti kan lämnas huruvida ett sådant godkännande i praktiken kommer att beviljas i första instans och behållas avseende någon särskild redovisningsperiod. Om sådant godkännande inte erhölls eller om det sedermera drogs tillbaka ska all vinst för investerare som är boende i Storbritannien vid försäljning, inlösen, återköp, överföring, omvandling eller annat avyttrande av andelar (inklusive föregående försäljning vid dödsfall) taxeras som offshore-vinster snarare än kapitalvinster. De exakta förutsättningarna som måste uppfyllas för att bolaget ska erhålla status som rapporterande fond för varje sådan andelsklass kan påverkas av förändringar i HMRC:s praxis eller av kommande förändringar av de aktuella bestämmelserna i brittisk skattelagstiftning.
Enligt Regulations 2009måste bolaget, för att erhålla status som rapporterande fond för en andelsklass, lämna in en extraordinär ansökan enligt det av följande alternativ som infaller sist: i) i slutet av den första redovisningsperiod enligt vilken statusen för den rapporterande fonden krävs, och ii) vid utlöpandet av en period om tre månader räknat från när intressen i aktuell andelsklassvar tillgängliga för investerare i Storbritannien.För att bibehålla denna status måste bolaget därefter lägga fram en årlig rapport till HMRC inom sex månader från årsskiftet. Bolaget måste dessutom tillhandahålla rapporten för investerare inom sex månader efter årets slut. I rapporten anges de belopp som delats ut till investerarna under rapporteringsperioden, den del av den rapporterade inkomsten som överstiger de belopp som faktiskt utdelats, datum för utdelningen och en uppgift om huruvida bolagets berörda andelsklasser fortfarande förblir en rapporterande fond.
Andra faktorer i Storbritannien
Enskilda personer uppmärksammas på bestämmelserna i avsnitt 714 till 751 av Income Tax Act 2007 (ITA 2007). Dessa avsnitt innehåller bestämmelser för att förhindra inkomstskatteplanering genom överföring av tillgångar till personer bosatta utanför Storbritannien, vilket kan medföra att dessa enskilda personer kan bli skattskyldiga med hänsyn till icke utdelade vinster i bolaget.
Företagsinvesterare i Storbritannien ska vara medvetna om att om de investerar i bolaget kan de bli föremål för de brittiska bestämmelserna om kontroll av utländska företag (CFC-bestämmelserna)i del 9A i TIOPA 2010. Detta är särskilt relevant för brittiska juridiska personer i egenskap av investerare med en relevant ränta på 25 procent eller mer (antingen för egen räkning eller tillsammans med personer som är kopplade eller närstående till dem för skattesyfte i Storbritannien) i bolagets ”debiterbara vinster” om bolaget styrs (så som “styrning” definieras i avsnitt 371RA TIOPA 2010) av person/personer med hemvist i Storbritannien för skattesyfte. Från och med 1 januari 2013 använder CFC-bestämmelserna både ett ”förtida” och ett ”samtidigt” test för att särskilt definiera var vinster artificiellt avleds från Storbritannien. När vissa vinster i ett utländskt bolag genomgår både det förtida och det samtidiga testet och det inte exkluderas genom någon annan skattebefrielse, andra inträdesvillkor eller skyddsprinciper, kommer de att fördelas på brittiska företag med en gällande ränta på 25 % eller mer i bolaget och en summa som motsvarar företagsskatt för tilldelade debiterbara vinster för CFC debiteras sådant företag med hemvist i Storbritannien. Denna CFC-avgift kan reduceras genom en kredit för eventuell utländsk skatt hänförlig till de fördelade vinsterna och genom eventuell befrielse från brittisk skatt vilken annars skulle kunna krävas. Det finns särskilda bestämmelser vars syfte är att underlätta för företag som deltar i offshorefonder när det finns en rimlig förväntan att det aktuella räntetestet på 25 % inte kommer att uppfyllas. Vi rekommenderar att bolag hemmahörande i Storbritannien som har rätt till 25 % eller mer bolagets vinster (direkt eller indirekt) konsulterar sin egen professionella skatterådgivare. Dessa bestämmelser är inte riktade mot beskattning av kapitalvinster.
Investerare uppmärksammas på bestämmelserna i avsnitt 13 i lagen Taxation of Chargeable Gains Act av 1992 (TCGA) (tidigare avsnitt 13 i samma lag) (avsnitt 3) enligt vilken en del av bolagets kapitalvinster, om bolaget under vissa omständigheter behandlas som ett ”närstående” bolag i den brittiska beskattningen, om det hade hemvist i Storbritannien, kan hänföras till en investerare som ensam eller tillsammans med närstående personer innehar mer än 25 % av andelarna och den andelen motsvarar personens proportionerliga innehav i bolaget. Avsnitt 3 av TCGA gäller inte då tillgångarna som ger upphov till vinsten varken avyttrades eller förvärvades eller innehades som en del av ett system eller arrangemang med huvudsyfte att skatteplanera. Beträffande andelsägare som är fysiska personer med hemvist utanför Storbritannien gäller avsnitt 3 av TCGA, förbehållet principen om beskattning vid källan under specifika omständigheter.
Eftersom avyttring av andelsklasser som inte har haft status som utdelningsfond/rapporterande fond beskattas som offshore-vinster ska, enligt bestämmelserna i kapitel 2i Regulations 2009, bestämmelserna om beskattning av offshorefonder) varje hänvisning till ”offshore-vinster” ersättas med ”beskattningsbara vinster” i avsnitt 3.
Investerare bosatta eller fast bosatta i Storbritannien uppmärksammas också på del 13 kapitel 1 ITA 2007, i vilket det anges att HMRC kan sträva efter att ta bort skattelättnader från vissa värdepapperstransaktioner. Även om styrelsen inte anser att detta avsnitt bör gälla aktieägare endast för att aktier har emitterats till dem, har inget godkännande enligt detta avsnitt sökts eller beviljats.
Stämpelskatt och Stamp Duty Reserve Tax (SDRT)
Följande kommentarer är avsedda som vägledning till den allmänna brittiska stämpelskatten och SDRT. De avser inte personer som exempelvis marknadsgaranter, mäklare, handlare, mellanhänder och personer kopplade till förvarings- eller avräkningstjänster, vilka lyder under särskilda bestämmelser.
Ingen brittisk stämpelskatt eller SDRT ska betalas vid emission av aktier. Ingen brittisk stämpelskatt ska betalas för att registrera en överföring av andelar till ett register som förs på Irland. Men en brittisk stämpelskatt kan komma att tas ut, jämte ränta och eventuella tillämpliga straffavgifter, om det blev nödvändigt med en sådan överföring genom domstolsförfaranden i Storbritannien (andra än straffrättsliga förfaranden) och överföringen utfördes i Storbritannien eller om den avsåg något ärende som genomförts eller kommer att genomföras i Storbritannien. Under förutsättning att andelarna inte är registrerade i något register som bolaget håller i Storbritannien och andelarna inte hör samman med några brittiska andelar, kommer en eventuell överenskommelse om att överföra andelarna inte att vara föremål för brittisk SDRT.
Andra jurisdiktioner
Andelsägarnas mottagande av utdelning och försäljning, inlösen, överföring eller omvandling av andelar kan leda till en skatteskuld hos andelsägarna i enlighet med det skattesystem som är tillämpligt i de olika länder där de är bosatta, är medborgare eller har sin hemvist. Investerare som är bosatta eller medborgare i vissa länder som har en lagstiftning mot offshorefonder kan ha en relevant skuld för icke utdelade intäkter och vinster i bolaget. Varken styrelsen, bolaget, en fond eller något av bolagets ombud ansvarar för enskilda investerares skattskyldigheter.
Detta är allmän information som baseras på styrelsens tolkning av relevanta inkomstlagar och praxis på Irland och Storbritannien. Informationen kan komma att ändras. Informationen gäller enbart personer som innehar andelar som investeringar och den gäller kanske inte vissa grupper av personer som exempelvis värdepappershandlare. Den ska inte betraktas som juridisk rådgivning eller skatterådgivning.
Investerare som är osäkra på sin skattesituation eller som behöver mer detaljerad information än den allmänna som anges ovan, bör inhämta lämpliga råd från en professionell rådgivare om de skattskyldigheter som uppkommer för dem vid förvärv, innehav, inlösen, försäljning, byte eller annan avyttring av andelar.
DEL 9 –RISKFAKTORER
Allmänna risker
Fonderna kommer främst att investera i tillgångar som valts ut av investeringsförvaltaren i enlighet med fondernas respektive investeringsmål och placeringsinriktning. Fondens investeringar i värdepapper och derivat utsätts för normala marknadsfluktuationer och andra risker förenade med investeringar i värdepapper och derivat. Värdet av och inkomsterna från investeringarna, och därmed värdet av och inkomsterna från andelarna i varje fond, kan gå såväl ned som upp, och en investerare kanske inte får tillbaka det belopp som han eller hon investerade.
Om en förlust för bolaget eller en fond uppkommer på grund av försenad eller utebliven betalning av teckningsbelopp som gäller inkomna ansökningar om teckning ska denna förlust bäras av den berörda investeraren. Om det inte är möjligt att återfå sådana förluster från dessa investerare ska den relevanta fonden bära förlusten.
Större inlösen eller teckning
Vid större inlösen kan det vara svårare förinvesteringsförvaltaren att se till att det finns tillräckliga medel utan att positioner behöver likvideras vid en olämplig tidpunkt eller till oförmånliga villkor. Vid större teckning kan det vara svårare för investeringsförvaltaren att göra tillräckliga investeringar på en enda handelsdag.
Risker med onoterade värdepapper
En fond kan investera i onoterade värdepapper som ska värderas till det sannolika realiserade värdet enligt vad som beskrivs ovan. Uppskattningar av verkligt värde för sådana värdepapper är i sig svåra att fastställa och mycket osäkra. Investeringsförvaltaren, som förvaringsinstitutet måste godkänna för detta ändamål, kan rådfrågas angående värderingen av tillgångar som exempelvis derivatkontrakt. Det finns en inneboende intressekonflikt mellan investeringsförvaltarens medverkan i kontrollen av värdet av derivatkontrakt som tillhandahålls av motparten och investeringsförvaltarens övriga ansvarsområden. Dock kan denna risk motverkas genom förvaringsinstitutets tillsynsroll som beskrivs i del 4 ovan.
Likviditetsrisk
Inte alla värdepapper eller instrument som fonden har investerat i kommer att börsnoteras eller värderas och följaktligen kan likviditeten vara låg. Det föreligger en likviditetsrisk när särskilda investeringar är svåra att köpa och sälja. Vissa av de marknader på vilka fonden investerar kan även vara mindre likvida och mer volatila än världens ledande aktiemarknader och detta kan leda till att värdepapperens kurser fluktuerar.
En fonds investeringar i illikvida värdepapper kan minska fondens avkastning därför att fonden kanske inte kan sälja de illikvida värdepapperen vid en fördelaktig tidpunkt eller till en fördelaktig kurs eller till en kurs som kan förhindra fonden från att dra nytta av andra investeringsmöjligheter. Fonder med huvudsakliga investeringsstrategier som innebär värdepapper, derivat eller värdepapper med betydande marknads- och/eller kreditrisker tenderar att ha den största exponeringen mot likviditetsrisk.
Dessutom kan marknaden för vissa investeringar bli illikvid vid negativa marknadsvillkor eller ekonomiska villkor oberoende av några specifika negativa förändringar av villkoren för en viss emittent. I sådana fall kan en fond, på grund av begränsningar för investeringar i illikvida värdepapper och svårigheten att köpa och sälja sådana värdepapper, bli oförmögen att uppnå den eftersträvade nivån avseende exponering mot en viss sektor. I den utsträckning som en fonds huvudsakliga investeringsstrategier innebär värdepapper i företag med mindre börsvärden, utländska värdepapper, illikvida sektorer för räntebärande värdepapper, eller värdepapper med betydande marknads- och/eller kreditrisker, kommer fonden att tendera att ha störst exponering mot likviditetsrisk. Dessutom har räntebärande värdepapper med längre löptider till förfallodagen högre nivåer för likviditetsrisken jämfört med räntebärande värdepapper med kortare löptider fram till förfallodagen. Slutligen avser likviditetsrisk även risken för ovanligt höga inlösenorder eller andra ovanliga marknadsförhållanden som kan göra det svårt för fonden att fullt ut uppfylla inlösenorder inom den tillåtna tidsperioden. Att uppfylla sådana inlösenorder kan kräva att en fond säljer värdepapper till reducerade kurser eller enligt ogynnsamma villkor. Därför kan fonden lida förluster och fondens substansvärde kan påverkas negativt. Det kan även hända att andra marknadsaktörer försöker att sälja räntebärande innehav samtidigt som fonden, vilket leder till ökad tillgång på marknaden och det bidrar till en likviditetsrisk och en kurspress.
Ränterisk
Ränterisk avser risker kopplade till ränteförändringar på marknaden. Ränteförändringar kan påverka räntebärande instruments värde indirekt (särskilt gällande obligationer med fast ränta) eller direkt (särskilt gällande räntepapper med rörlig ränta). I allmänhet kommer stigande räntor att ha en negativ effekt och sjunkande räntor en positiv effekt på priset av ett räntebärande instrument med fast ränta. På ett liknande sätt påverkas även räntebärande instrument med rörlig ränta av ränteförändringar, men inte i samma utsträckning (emellertid beroende på återställningsvillkorens egenskaper, bland annat valt index, hur ofta återställning sker samt tak och golv). Känsligheten inför ränteförändringar är vanligtvis mer uttrycklig och mindre förutsägbar med räntebärande instrument med oklara betalnings- eller förbetalningssystem. Dessutom brukar stigande räntor öka räntekostnaderna för en fond med lånade värdepapper.
Kreditvärderingsrisk
Kreditvärderingar av räntebärande instrument eller gäldenärer utgör kreditvärderingsinstitutens åsikter eller uppskattningar gällande kreditkvaliteten och garanterar inte kvaliteten. Dessutom strävar kreditvärderingsinstituten efter att utvärdera säkerheten för kapital- och räntebetalningar och utvärderar inte risken för svängningar i marknadsvärde. Det är därför möjligt att sådana kreditvärderingar inte fullt ut speglar en investerings verkliga risker. Det händer även att kreditvärderingsinstitut inte ändrar sitt kreditbetyg i tid som svar på efterföljande händelser, och en gäldenärs aktuella finansiella tillstånd kan vara bättre eller sämre än vad kreditbetyget antyder.
Kreditrisk och risk för betalningsinställelse
Kreditrisk avser sannolikheten att en emittent eller gäldenär kommer att ställa in betalningen av kapital, ränta eller andra belopp man är skyldig för ett instrument.
De primära faktorerna som inverkar på kreditrisken är en gäldenärs finansiella styrka och solvens, men andra faktorer, bland annat, men inte begränsat till, en gäldenärs underlåtenhet att uppfylla sin affärsplan, en nedgång i dess bransch, förändrade konkurrensförhållanden eller negativa ekonomiska förhållanden kan också bidra till kreditrisken. Kreditrisken kan även påverkas om säkerheter eller andra tillgångar som förväntas utgöra återbetalningskälla eller kreditförstärkning för en skuldförbindelse saknas, är olämpliga eller sjunker i värde. En fonds investeringar kan vara efterställda en emittents eller gäldenärs prioriterade skulder. Dessa efterställda investeringar kan ha större kreditrisk och ge större förluster vid betalningsinställelse än sådana som förknippas med prioriterade skulder för samma gäldenär. Efterställda eller oprioriterade trancher i kapitalstrukturen kan absorbera förluster från en betalningsinställelse i ett tidigare skede än prioriterade trancher.Kreditrisken kan förändras över instrumentets löptid och skuldförbindelser med kreditbetyg från kreditvärderingsinstitut kan nedgraderas vid ett senare datum.
Vissa skuldebrev i vilka en fond investerar kan ha en betalningsplan som endast omfattar räntor, och där kapitalbelopp förblir utestående och utsatt för risk under investeringens hela löptid. Dessutom kan efterställda och vissa andra typer av lån betalas med apport (eller ”växla” mellan kontanta räntebetalningar och kapitalisering av räntor), vilka har en liknande effekt som att skjuta upp aktuella kontantbetalningar. I dessa fall kan en gäldenärs förmåga att återbetala kapitalet för en investering vara beroende av ett positivt utfall vid en likviditetshändelse (såsom avyttring av tillgångar), en refinansiering av skulderna och/eller gäldenärens (och den större företagskoncernens) långsiktiga framgångar, som alla medför osäkerhetsfaktorer.
En fonds investering kan påverkas negativt om en emittent eller gäldenär som den är investerad i blir föremål för en faktisk eller upplevd försämring av kreditkvaliteten. En fonds resultat kan påverkas av betalningsinställelse eller upplevd försämring av kreditkvaliteten för enskilda värdepapper eller skuldebrev samt svängningar i allmänna, sektorspecifika eller betygskategorispecifika kreditspreadar. En faktisk eller upplevd försämring kan leda till ökad kreditspread för emittentens eller gäldenärens värdepapper.
Ingen försäkran eller garanti
Det finns ingen försäkran eller garanti för att fondernas angivna investeringsmål kommer att uppfyllas och en andelsägares investering utsätts för en risk. En andelsägare kan därför få en avkastning på sin investering, som kan vara otillräcklig för att uppfylla investeringsmålet vid en viss tidpunkt. Andelsägarna i en fond kommer att tillsammans dela fondens finansiella investeringsrisk under den tid som de är registrerade som andelsägare.
Ytterligare riskfaktorer (om några) beträffande varje fond anges i relevanta bilagor. De investeringsrisker som anges i detta prospekt gör inte anspråk på att vara en uttömmande eller fullständig förklaring av alla risker. Investerare bör söka professionell rådgivning innan de investerar.
Risker med finansiella derivatinstrument och transaktioner för värdepappersfinansiering
Derivat (till exempel optioner, futures, forwardkontrakt, valutaterminer, swappar eller kreditswappar) är alltid mycket specialiserade instrument, vare sig de handlas utanför marknaden (OTC) eller på en reglerad marknad, som kräver investeringstekniker och riskanalyser som skiljer sig från