Arbona AB (publ)
Arbona AB (publ)
Informationsmemorandum
Teckningstid 30 augusti – 16 september 2019
VIKTIG INFORMATION
Detta informationsmemorandum (”Memoran- dumet”) har upprättats av styrelsen i Arbona AB (publ) (“Arbona” eller “Bolaget”), med organisationsnummer 556541-8869, med anledning av att Bolagets styrelse har beslu- tat om nyemission av aktier som erbjuds till allmänheten i Sverige (”Erbjudandet”). Med ’Eminova’ avses Eminova Fondkommission AB, med organisationsnummer 556889- 7887. Med ’Euroclear’ avses Euroclear Sweden AB, med organisationsnummer 556112-8074.
Memorandumet är framtaget med anled- ning av Erbjudandet och ska ses som ett komplement till sådan information som Bolaget har offentliggjort som bland annat Bolagets årsredovisningar, kvartalsrapporter samt pressmeddelanden och inte som ett enskilt beslutsunderlag för en investering i Erbjudandet. Tvist rörande innehållet i detta Memorandum eller därmed sammanhäng- ande rättsförhållanden skall avgöras av svensk domstol exklusivt.
Undantag från prospektskyldighet
Memorandumet utgör inget prospekt i enlighet med vad som definieras i bestäm- melserna i 2 kap. lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument (”LHF”), Europaparlamentets och Rådets direktiv 2003/71/EG (”Prospektdirektivet”) och EU kommissionens förordning (EG) nr.
809/2004 och har varken granskats, regist- rerats eller godkänts av Finansinspektionen. Memorandumet har inte heller granskats av NGM Nordic MTF. Erbjudandet i Memoran- dumet är undantaget prospektskyldighet i enlighet med 2 kap. 4 § p. 5 med anledning av att beloppet som erbjuds av Bolaget till allmänheten understiger 2,5 MEUR under en tid av tolv månader. Erbjudandet riktas endast i Sverige. Memorandumet, eller i övrigt till Memorandumet hänförligt material, får ej distribueras eller publiceras i någon jurisdiktion annat än i enlighet med gällande lagar och regler. Mottagaren av Memorandu- met är skyldig att informera sig om och följa dessa restriktioner, och får inte publicera eller distribuera Memorandumet i strid med tillämpliga lagar och regler. Åtgärder i strid
med dessa restriktioner kan utgöra brott mot tillämplig värdepapperslagstiftning.
Legala restriktioner
Aktierna i Arbona har inte registrerats och kommer inte att registreras enligt United States Securities Act från 1933 i dess nuvarande lydelse (”U.S. Securities Act”) eller värdepapperslagstiftningen i någon delstat eller annan jurisdiktion i USA och får inte erbjudas, säljas eller på annat sätt överföras, direkt eller indirekt, i eller till USA, förutom enligt ett tillämpligt undantag från, eller genom en transaktion som inte omfattas av, registreringskraven i U.S. Securities Act och
i enlighet med värdepapperslagstiftningen i
relevant delstat eller annan jurisdiktion i USA. Aktierna i Arbona har varken godkänts eller underkänts av amerikanska Securities and Exchange Commission, någon delstatlig vär- depappersmyndighet eller annan myndighet i USA. Inte heller har någon sådan myndighet
bedömt eller uttalat sig om riktigheten eller tillförlitligheten av Memorandumet. Att påstå motsatsen är en brottslig handling i USA.
Framåtriktade uttalanden
Memorandumet innehåller vissa framåtrik- tade uttalanden och åsikter. Framåtriktade uttalanden är uttalanden som inte relaterar till historiska fakta och händelser och sådana uttalanden och åsikter som rör framtiden och som, till exempel, innehåller formuleringar som ”tror”, ”beräknar”, ”förutser”, ”förväntar”, ”antar”, ”prognostiserar”, ”avser”, ”skulle kunna”, ”kommer att”, ”bör”, ”borde”, ”enligt uppskattningar”,
”har åsikten”, ”kan”, ”planerar”, potentiell”,
”förutsäger”, ”planlägger”, ”såvitt känt” eller liknande uttryck, där avsikten är att identifiera ett uttalande som framåtriktat. Detta gäller, framförallt, uttalanden och åsikter i Memorandumet som behandlar kommande ekonomisk avkastning, planer och förväntningar för Bolagets verksamhet och styrning, framtida tillväxt och lönsamhet
samt den generella ekonomiska och juridiska miljön och andra frågeställningar som rör Bolaget.
Framåtriktade uttalanden baseras på beräkningar och antaganden som görs på grundval av vad Xxxxxxx känner till per dagen för Memorandumet. Sådana framåtriktade uttalanden påverkas av risker, osäkerheter och andra faktorer som kan leda till att de faktiska resultaten, inklusive Bolagets kassa- flöde, finansiella ställning och rörelseresultat, kommer att skilja sig från resultaten, eller kommer inte att uppfylla de förväntningar som uttryckligen eller underförstått har antagits eller beskrivits i dessa uttalanden, eller visar sig vara mindre gynnsamma
än resultaten som uttryckligen eller
underförstått har antagits eller beskrivits i dessa uttalanden. På motsvarande sätt bör potentiella investerare inte sätta orimligt hög tilltro till dessa framåtriktade uttalanden och de rekommenderas starkt att läsa Memoran- dumet i sin helhet. Bolaget kan inte lämna garantier för den framtida riktigheten hos
de presenterade åsikterna eller huruvida de förutspådda utvecklingarna faktiskt kommer att inträffa.
Efter dagen för publiceringen av Memo- randumet kommer Bolaget inte, om det inte föreskrivs enligt lag eller i NGM Nordic
MTF’s regelverk, att uppdatera framåtriktade uttalanden eller anpassa dessa framåtrik- tade uttalanden efter faktiska händelser eller utvecklingar.
Bransch- och marknadsinformation
Memorandumet innehåller information om Bolagets geografiska marknader och produktmarknader, marknadsstorlek, marknadsandelar, marknadsställning och annan marknadsinformation hänförlig till Arbonas verksamhet och marknad. Om inte annat anges är sådan information baserad på Bolagets analys av flera olika källor, däribland statistik och information från externa bransch- eller marknadsrap-
porter, marknadsundersökningar, offentligt
tillgänglig information samt kommersiella publikationer.
Bransch- och marknadspublikationer anger generellt att informationen i publikationen har erhållits från källor som bedöms vara
tillförlitliga, men att korrektheten och fullständigheten i informationen inte kan garanteras. Bolaget har inte på egen hand verifierat, och kan därför inte garantera kor rektheten i, den marknadsinformation som finns i Memorandumet och som har hämtats från eller härrör ur dessa marknadspublika- tioner. Marknadsinformation och marknads- statistik är till sin natur framåtblickande, föremål för osäkerhet, kan komma att tolkas subjektivt och reflekterar inte nödvändigtvis faktiska eller framtida marknadsförhål- landen. Sådan information och statistik är baserad på marknadsundersökningar, vilka
i sin tur är baserade på urval och subjektiva
tolkningar och bedömningar, däribland bedömningar om vilken typ av produkter och transaktioner som borde omfattas av den relevanta marknaden, både av de som utför undersökningarna och respondenterna.
Innehållet på Bolagets webbplats eller webbplatser som tillhör tredje part och som hänvisas till häri utgör inte en del av Memorandumet.
Tillgänglighet
Föreliggande Memorandum och de hand- lingar som införlivats genom hänvisning kommer under dokumentets giltighetstid att finnas tillgängliga i elektronisk form på Bolagets hemsida: xxxxx://xxx.xxxxxx.xx/.
Handlingar införlivade genom hänvis- ning
Detta memorandum skall läsas tillsammans med resultat- och balansräkningar med tillhörande noter, kassaflödesanalyser och,
i förekommande fall, revisionsberättelser ur följande av Xxxxxxx tidigare avlämnade
rapporter, vilka införlivas genom hänvisning. De handlingar som införlivas genom hänvisning är:
Reviderad årsredovisning för verksamhets- året 2018.
Halvårsrapport avseende perioden 1 januari 2019 – 30 juni 2019 med jämförelsesiffror avseende samma period föregående räkenskapsår, ej reviderad.
Handlingarna finns tillgängliga på Bolagets
hemsida: xxxxx://xxx.xxxxxx.xx/
Mindre differenser föranledda av avrund- ningar förekommer i vissa delar av de finansiella uppställningarna.
Revisorsgranskning
Utöver vad som framgår ovan avseende historisk finansiell information som införlivats genom hänvisning har ingen information
i detta memorandum granskats eller reviderats av Bolagets revisor.
Presentation av finansiell information
De siffror som redovisas i Memorandumet har, i vissa fall, avrundats och därför summe- rar inte nödvändigtvis tabellerna i Memo- randumet. Alla finansiella belopp anges i svenska kronor (”SEK”) om inte annat anges. Med ”KSEK” avses tusen svenska kronor och med ”MSEK” avses miljoner svenska kronor.
Finansiell information i Memorandumet som rör Bolaget och som inte ingår i den
reviderade informationen eller har granskats av Bolagets revisor enligt vad som anges här, härstammar från Bolagets internredovisning och rapporteringssystem.
2
Innehållsförteckning
Arbona AB (publ) 1
Innehållsförteckning 3
Riskfaktorer 5
Inbjudan till teckning av A-aktier 7
Bakgrund och motiv 8
VD har ordet 9
Villkor och anvisningar 10
Verksamhetsbeskrivning 14
Organisation 16
Historik 17
Marknad 18
Styrelse, ledande befattnings-
havare och revisor 20
Finansiell översikt 26
Legala frågor och övrig information 32
Bolagsordning 34
Kontakt 36
3
Villkor i sammandrag
Företrädesrätt
Villkoren i Företrädesemissionen innebär att tre (3) befintliga aktier, oavsett serie, ger rätt att teckna en (1) ny A-aktie till kursen 1,35 kronor. Vid full teckning kommer Bolaget att tillföras ca 25 MSEK före emissionskostnader. I den utsträckning de nya aktierna inte tecknas med företrädesrätt ska dessa erbjudas samtliga aktieägare och andra investerare till teckning.
Övriga villkor
Emissionskurs: 1,35 SEK per aktie. Courtage utgår ej.
Emissionsbelopp: ca 25 MSEK före emissionskostnader Teckningsförbindelser: upp till ca 41 procent av det totala
emissionsbeloppet
Antal nyemitterade A-aktier: högst 18 582 006 stycken
Avstämningsdag: 28 augusti 2019
Teckningstid: 30 augusti – 16 september 2019
Xxxxxx med teckningsrätter: 30 augusti – 12 september 2019 Handel med BTA: 30 augusti till dess emissionen
registrerats vid Bolagsverket.
Likviddag vid teckning utan
företräde: Enligt anvisningar på avräkningsnota
Övrig information B-aktie
ISIN-kod för A-aktie: SE0003210590
ISIN-kod för B-aktie: SE0003172089
Kortnamn A-aktie: ARBO MTF A
Kortnamn B-aktie: ARBO MTF B
Handelsplats: NGM Nordic MTF
ISIN-kod för TR: SE0013050598
ISIN-kod för BTA: SE0013050606
Riskfaktorer
En investering i aktier eller aktierelaterade värdepapper är alltid förenat med risk. Ett antal faktorer utanför Arbonas kontroll, liksom ett flertal faktorer vars effekter Bolaget kan påverka genom eget agerande, kan komma att få en negativ påverkan på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning, vilket kan medföra att värdet på Bolagets aktier minskar och att en aktieägare kan förlora hela eller delar av sitt investerade kapital. Vid en bedömning av Xxxxxxx framtida utveckling är det därför av vikt att vid sidan om möjligheter
till positiv utveckling även beakta riskerna i Bolagets verksamhet. Samtliga riskfaktorer kan av naturliga skäl inte beskrivas i detta avsnitt, varför en samlad utvärdering även måste innefatta övrig information i detta Memorandum samt en allmän omvärldsbedömning. Nedan beskrivs de risker och osäkerhetsfaktorer som bedöms ha betydelse för Arbonas framtida utveckling. Riskerna är ej rangordnade och listan skall inte betraktas som fullständig. Ytterligare risker och osäkerhetsfaktorer som Bolaget ännu inte identifierat kan också komma att utvecklas till faktorer som kan påverka Bolagets verksamhet och framtida utveckling.
Risker relaterade till verksamheten
Bolagets värdeutveckling
Bolagets värde är i all väsentlighet beroende av utvecklingen på de investeringar som Bolaget gör samt resultatet av Bolagets hantering av likvida medel. Det finns inte någon garanti för att Bolagets tillgångar ökar i värde, eller att värdet behålls intakt, varför det inte heller finns någon garanti för att investerat kapital kan återfås.
Beroende av nyckelpersoner
Verksamheten och portföljbolag är beroende av förmågan att rekrytera, utveckla och behålla
kvalificerade medarbetare. I Johnsons El, S2Medical
och i moderbolaget Arbona föreligger förhöjd risk då bolagen är särskilt beroende av ett fåtal
nyckelpersoner. Det föreligger alltid risk att Xxxxxxx inte kan erbjuda alla nyckelpersoner tillfredställande villkor gentemot den konkurrens som finns från andra bolag i branschen eller närstående branscher. Om nyckelpersoner lämnar eller inte kan rekryteras till Bolaget kan det få negativ inverkan på verksamheten.
Makroekonomiska faktorer
Arbonas portföljbolag är verksamma inom en rad olika branscher. Arbona är beroende av att de produkter och tjänster som produceras och erbjuds av portföljbolagen är framgångsrika och
efterfrågade, vilket i sin tur beror på faktorer som funktionalitet, pris samt den allmänna efterfrågan på marknaden. Efterfrågan påverkas i sin tur i stor utsträckning av makroekonomiska faktorer som ligger utanför Arbonas kontroll. Efterfrågan på portföljbolagens produkter och tjänster kan vara avsevärt lägre i en lågkonjunktur. Förhållanden på den globala kapitalmarknaden och för ekonomin
i stort påverkar Koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning. Faktorer som konsumtion, företagsinvesteringar, volatiliteten och sentimentet på kapitalmarknaden samt inflationen påverkar det affärsmässiga och ekonomiska klimatet. En
försvagning av dessa förutsättningar på samtliga eller vissa av de marknader som Koncernen är verksam på kan medföra väsentliga negativa effekter på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning.
Risker relaterade till förvärv och överlåtelser av bolag
En väsentlig del av Arbonas strategi är att växa genom investeringar och förvärv, som antingen kompletterar eller breddar Koncernens befintliga innehav. Sedan 2016 har Koncernen genomfört 5 stycken långsiktiga förvärv/investeringar. Det finns en risk att Arbona inte kan identifiera lämpliga förvärvsobjekt eller genomföra förvärv till godtagbara villkor. Att genomföra företagsförvärv är därutöver ofta en omfattande och komplicerad process som aktualiserar väsentliga kostnader för till exempel finansiering samt finansiella, legala och andra rådgivare. En stor del av sådana kostnader belastar
Koncernen även om ett förvärv – av olika anledningar
– inte fullföljs och Xxxxxxx inte tillförs något värde. Detta skulle kunna inverka negativt på utvecklingen av Koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning. Företagsförvärv är vidare förenade med stora risker i förhållande till det förvärvade bolaget. Arbona genomför inför varje investering, i varierande utsträckning, en finansiell, legal och affärsmässig genomgång av målbolaget, men det finns en risk för att eventuella problem och framtida förluster inte upptäcks vid en sådan genomgång. Målbolaget kan drabbas av exempelvis kundförluster, regulatoriska bekymmer eller oförutsedda utgifter efter förvärvets genomförande. Detta kan kräva ytterligare kapitaltillskott från Arbona eller innebära utebliven avkastning. Det kan också visa sig att Arbona har betalat mer än vad det förvärvade objektet är värt. Det är sannolikt att Arbona inte kan få ersättning från säljaren för sådana kostnader. Således kan sådana händelser ha en negativ effekt både på relevant bolags verksamhet, resultat och finansiella ställning, men också på Arbonas verksamhet, finansiella ställning och resultat. Vidare finns det en risk för
att förväntade synergi- eller effektiviseringseffekter uteblir eller inte realiseras i förväntad utsträckning, vilket skulle kunna få negativa effekter på Koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning.
5
Risker relaterade till bolagsutvecklingen
Ytterligare en väsentlig del i Bolagets tillväxt är Arbonas strategi för bolagsutveckling. Grundidén för utvecklingen av portföljbolagen är att i hög grad
behålla bolagens lokala entreprenörsanda, och därtill addera ledarskap, kunskap, processer och finansiella resurser. En viktig del i denna bolagsutveckling i samband med förvärv är ibland nyrekryteringar
för att ersätta tidigare ägare av bolagen, då dessa tidigare ägare ofta har varit involverade i en stor del av verksamheten. Det finns en risk att dessa nyrekryteringar misslyckas eller uteblir. Arbonas förmåga att genomföra denna strategi och utveckla bolag beror på flera faktorer. Om Arbona misslyckas med någon eller flera av dessa faktorer finns det en risk att Arbona misslyckas med bolagsutvecklingen i en eller flera portföljbolag. Dessa risker kan få väsentliga negativa konsekvenser för Koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning.
Utvecklingsrisk
Det finns risk att resultaten av den tekniska utvecklingen som pågår i vissa av koncernens portföljbolag, inte motsvarar Bolagets egna, kunders eller marknadens förväntningar. Detta kan i sin tur innebära försenad eller helt utebliven marknadslansering av delar av eller hela produktkategorier med uteblivna intäkter och/eller ökade utvecklingskostnader som följd. Likaså finns det risk att bolag inom koncernen inte lyckas finna de tekniska lösningar som krävs för kommersiella lanseringar, eller att dessa mål inte uppnås inom rimlig tid, med negativ påverkan på Bolagets
ekonomiska ställning och resultatutveckling som en tänkbar konsekvens.
Förmåga att hantera tillväxt
I takt med att organisationen växer behöver effektiva planerings- och ledningsprocesser utvecklas. Om Bolaget misslyckas med att hantera en snabb tillväxttakt föreligger risk att detta kan medföra negativa konsekvenser för verksamheten och lönsamheten.
Konkurrens
Arbona och dess portföljbolag agerar på en konkurrensutsatt marknad. Det kommer alltid att föreligga risk att en ökad konkurrens från marknadsaktörer med i många fall betydligt större finansiella resurser kan leda till minskade
tillväxtmöjligheter eller att Bolagets verksamhet på andra sätt påverkas negativt.
Risker relaterade till erbjudna värdepapper
Aktiekursens utveckling
Nuvarande och potentiella investerare bör beakta att en investering i Arbona är förenad med risk och att
det inte kan förutses huruvida aktiekursen kommer att ha en positiv utveckling. Detta medför en risk
att en investerare kan förlora hela eller delar av sitt investerade kapital. Aktiekursen kan komma att fluktuera till följd av bland annat resultatvariationer i Bolagets finansiella rapporter, det allmänna konjunkturläget och förändringar i aktiemarknadens intresse för Bolaget och dess aktie. Begränsad likviditet i aktien kan i sin tur bidra till att förstärka sådana fluktuationer i aktiekursen. Aktiekursen
kan därmed komma att påverkas av faktorer som står helt eller delvis utanför Bolagets kontroll. En investering i aktier bör därför föregås av en noggrann analys av Bolaget, dess konkurrenter och omvärld, generell information om branschen, det allmänna konjunkturläget samt övrig relevant information. Risk föreligger att aktier i Arbona inte kan säljas till en för aktieägaren vid var tid acceptabel kurs.
Bristande likviditet i Bolagets aktie och aktierelaterade värdepapper
Aktierna i Arbona handlas på NGM Nordic MTF. Utöver handel med aktierna kommer teckningsrätter och betalda tecknade aktier att vara föremål för handel under en begränsad tid i samband med
nyemissionens genomförande. En investerare kan inte utgå ifrån att likviditeten i aktierna, teckningsrätter och betalda tecknade aktier kommer att vara tillfredsställande, vilket innebär att det finns en risk för att dessa värdepapper inte omsätts dagligen och att avståndet mellan köp- och säljkurs kan vara stort. Om likviditeten är begränsad kan detta medföra svårigheter för innehavare av dessa värdepapper att förändra sitt innehav.
Utdelning
Bolaget har sedan grundandet inte genomfört några utdelningar till aktieägarna. Det är ledningens avsikt att under de närmaste åren använda genererade vinstmedel till att utveckla Bolagets verksamhet
och befästa dess position på marknaden. Det är Bolagsstämman som beslutar om utdelning till aktieägarna utifrån rådande förutsättningar för verksamheten. Risk föreligger att utdelning inte heller kommer att ske under de närmaste åren.
Möjligheterna till avkastning av en investering i Bolagets aktier består därför främst i ökande aktiekurs.
Ej säkerställda teckningsförbindelser och garantier Arbona har erhållit förbindelser och garantier om teckning i nyemissionen upp till ca 41 procent av hela emissionsbeloppet i företrädesemissionen. Dessa förbindelser och garantier är inte säkerställda genom pantsättning, spärrmedel eller liknande arrangemang, vilket skulle kunna innebära en risk att någon eller några av dem som har avgivit teckningsförbindelser och emissionsgarantier inte uppfyller sina respektive åtaganden. För det fall något eller några åtaganden som avgivits inte skulle infrias, skulle Bolagets finansiella ställning kunna påverkas negativt.
Inbjudan till teckning av A-aktier
Styrelsen för Arbona AB (publ) har, med stöd av bemyndigande från årsstämman den 25 juni 2019, beslutat att genomföra en emission av A-aktier med företrädesrätt för befintliga aktieägare. Emissionen omfattar högst 18 582 006 A-aktier och kan inbringa Bolaget cirka 25 MSEK vid full teckning.
Erbjudet värdepapper
Erbjudandet avser köp av nyemitterade A-aktier, till en kurs om 1,35 SEK per styck.
Teckningsperiod och teckningsposter
Teckningsperioden pågår från och med den 30 augusti 2019 till och med den 16 september 2019. Minsta teckningspost vid teckning utan företräde är 1 aktie, motsvarande en lägsta kontant insats om 1,35 SEK. Härutöver kan valfritt antal aktier tecknas.
Företrädesrätt till teckning och teckningsrätter
De aktieägare eller företrädare för aktieägare som på avstämningsdagen den 28 augusti 2019 var registrerade i den av Euroclear för Bolagets räkning förda aktieboken äger företrädesrätt vid teckning. Aktieägarna i Bolaget erhåller en (1) teckningsrätt för varje innehavd aktie oavsett serie. Det krävs tre (3) teckningsrätter för att teckna en (1) ny A-aktie.
Även de som tidigare inte är aktieägare i Arbona är välkomna att teckna, och erhåller tilldelning i mån av utrymme.
Övertilldelning
Ingen övertilldelning av nyemitterade aktier kommer att ske. Ej heller föreligger erbjudande från någon befintlig aktieägare om avstående från teckningsrätter eller försäljning av befintliga aktier i samband med denna nyemission.
Utspädning
Vid fulltecknad emission kommer aktiekapitalet att ökas med 18 582 005,92 SEK, från 55 746 017,76
SEK till 74 328 023,68 SEK. Antalet aktier kommer då att ökas med högst 18 582 006 stycken, från 55 746
018 aktier till 74 328 024 aktier. De nyemitterade aktierna kommer då att utgöra 25 procent av samtliga utestående aktier. Befintliga aktieägare som inte tecknar sin berättigade andel kommer vid full teckning att se sitt ägande i Bolaget spädas ut i motsvarande grad.
Teckningsförbindelser
Föreliggande nyemission omfattas till 41 procent av emissionsbeloppet av i förväg ingångna tecknings- förbindelser. Detta innebär att Bolaget, oavsett utfall, kommer tillföras åtminstone 41 procent av emissionslikviden.
Teckningsförbindelser om sammanlagt ca 10,3 MSEK har ingåtts av följande aktieägare, tillika styrelseledamöter och ledande befattningshavare:
Tecknare: | Xxxxx aktier | Förbundet belopp (SEK) |
Triega AB | 5 875 974 | 7 932 565 |
Mertiva AB | 908 578 | 1 226 580 |
Xxxxxxx Xxxxxx | 526 050 | 710 168 |
Xxxxxxx Xxxxxxxx | 227 144 | 306 644 |
Xxxxxx Xxxxxxxxxxx | 60 008 | 81 011 |
Summa teckningsförbindelser: | 7 597 754 | 10 256 968 |
Ersättningar eller andra kompensationer utgår inte för lämnade teckningsförbindelser.
Teckningsförbindelserna är ej säkerställda genom pant, deposition eller andra förfaranden.
Emissionskostnader
De totala emissionskostnaderna beräknas uppgå till cirka 0,5 MSEK vilket således innebär en nettolikvid från föreliggande nyemission om cirka 24,5 MSEK vid full teckning. Kostnaderna avser garantiersättning, projektledning, internt resursutnyttjande, upprättande av dokumentation, emissionsadministration samt marknadsföringsåtgärder.
Bakgrund och motiv
Arbona är ett långsiktigt investeringsföretag som genom diversifierade investeringar, främst i onoterade bolag och i fastigheter genererar avkastning och riskspridning till dess aktieägare. Under åren 2016 – 2019 har fem investeringar genomförts.
Arbona har förnärvarande långsiktigt ägande i fem portföljbolag: Johnsons i Åre El AB, S2 Medical AB
(publ), Merbona Invest AB, Mindbanque AB och TCECUR AB (publ).
Under början av sommaren 2018 genomförde Xxxxxxx en företrädesemission uppgående till ca 24,2 MSEK. Emissionen tecknades till 66,6 MSEK motsvarande ca 275 procent. Likviden från denna emission har under det gångna året främst används till att återbetala 10 MSEK på de lån Arbona upptog 2017 (läs mer under ”väsentliga avtal”) samt en investering i det noterade Bolaget TCECUR. Lånet, då uppgående till 30 MSEK, upptogs i samband med investeringen i det nybildade
fastighetsinvesteringsbolaget Merbona Invest AB. Under februari 2019 meddelade Arbona att Xxxxxxx sålt sina andelar i två fastigheter till bostadsrättsföreningen. Köpeskillingen för aktierna uppgick till ca 126 MSEK. Merbonas reavinst uppgick till ca 30 MSEK. Arbonas ägarandel i Merbona Invest AB uppgår till 47,5 procent. Förvärvet av aktier i TCECUR genomfördes under våren 2019 då Arbona anser att TCECUR har en intressant position inom säkerhetsbranschen med goda möjligheter till tillväxt genom både förvärv och organisk tillväxt.
S2Medical genomförde en framgångsrik kapitalanskaffning följt av notering under hösten 2018. Emissionen som riktades mot allmänheten tecknades till 233 procent. Kapitalanskaffningen och efterföljande notering har skett i linje med Arbonas långsiktiga plan för detta innehav. Xxxxxxxxx El i Åre hade under 2018 en något lägre omsättning än tidigare år 71,3 (74,5) MSEK, men visade samtidigt upp ett ökat rörelseresultat 3,7 (-1,8) MSEK.
Likviden från föreliggande nyemission, uppgående till ca 25 MSEK vid full teckning, kommer likt föregående år att i huvudsak användas som kapitalbas för framtida investeringar, investeringen i TCECUR är ett historiskt exempel på detta, samt för att ytterligare amortera på det förvärvslån Arbona upptog i samband med investeringen i Merbona Invest AB.
Försäkran
Styrelsen för Arbona är ansvarig för informationen i detta memorandum, vilket har upprättats med anledning av den föreliggande nyemissionen. Härmed försäkras att, såvitt styrelsen känner till, uppgifterna i detta memorandum är riktiga och överensstämmer med faktiska förhållanden och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd.
Stockholm, 29 augusti 2019 Arbona AB (publ)
Styrelsen
Xxxxx Xxxxxxxx, Xxxxxxx Xxxxxxxx och Xxxxxxx Xxxxxx
VD har ordet
För drygt ett år sedan genomförde Arbona en företrädesemission som inbringade cirka 24 MSEK till bolaget. I det VD ordet skrev jag bl a att jag tyckte att vi ”byggt upp en spännande och diversifierad portfölj av bolag”. Vidare skrev jag att fokus under kommande 12 månaders period ”kommer ligga på att förvalta och utveckla våra befintliga portföljbolag, men tilläggsinvesteringar och /eller någon ny mindre investering är också troligt.”
Under den gångna 12 månaders perioden tycker jag att vi har levererat i enlighet med dessa uttalanden. Särskilt vill jag lyfta fram följande aktiviteter och resultat:
- S2Medical genomförde under 2018 en lyckad kapitalanskaffning och börsnotering som inbringade cirka 50 MSEK till bolaget för att finansiera deras fortsatta utveckling. Arbonas aktier i S2Medical värderades vid börsnoteringen till cirka 23 MSEK (en orealiserad värdeökning om cirka 18 MSEK).
- Under första halvåret 2019 sålde Merbona Invest två fastigheter med en reavinst på cirka 30 MSEK.
- Johnsons El i Åre har förvärvat en fastighet och flyttat verksamheten i Åre dit. Vi bedömer att den nya fastigheten (som ligger med bra skyltläge vid E18) kommer innebära ett lyft för verksamheten och personalen, samt sänka kostnaderna något.
- Under 2019 förvärvade Arbona cirka 10% av aktierna i den noterade säkerhetskoncernen TCECUR AB (publ). Vi ser TCECUR som en intressant tillväxtplattform inom säkerhetsbranschen med möjligheter att växa både organiskt och genom förvärv. Investeringen gjordes bl a tillsammans med ledningen i bolaget vilket är i linje med vår modell att sitta i samma båt som ledningen i våra portföljbolag.
Kapitalet från den förra emissionen har dels använts till att amortera på förvärvslån som togs i samband med investeringen i Merbona, och dels till investeringen i TCECUR. Därför går vi nu ut med en ny företrädesemission och ber ägarna om fortsatt förtroende för att kunna fortsätta utveckla Arbona, våra portföljbolag och kanske göra ytterligare någon ny investering under kommande 12 månaders period.
Jag välkomnar befintliga, och nya, aktieägare med på Arbonas fortsatta resa och hoppas kunna fortsätta att utveckla Arbona till ett välskött och välrenommerat investeringsföretag som genererar avkastning till ägarna.
Stockholm den 29 augusti, 2019 Xxxxxx Xxxxxxxxxxx
VD, Arbona
Villkor och anvisningar
Styrelsen i Bolaget AB (publ) (xxx.xx 556541-8869) har den 21 augusti 2019 beslutat att genomföra en nyemission med företrädesrätt för befintliga aktieägare, med stöd av bemyndigande från bolagsstämman den 25 juni 2019. Emissionen
omfattar högst 18 582 006 A-aktier och kan inbringa bolaget ca 25 MSEK kronor vid full teckning.
Nyemissionen omfattas av teckningsförbindelser till ett belopp uppgående till ca 10,2 MSEK. Dessa
förbindelser och garantier är inte säkerställda genom pantsättning, spärrmedel eller liknande arrangemang.
Avstämningsdag
Avstämningsdag hos Euroclear Sweden AB (”Euroclear”) för fastställande av vem som ska erhålla teckningsrätter i emissionen är den 28 augusti 2019.
Sista dag för handel i Bolagets aktie inklusive rätt att erhålla teckningsrätter är den 26 augusti 2019.
Första dag för handel i Bolagets aktie exklusive rätt att erhålla teckningsrätter är den 27 augusti 2019.
Teckningstid
Teckning av aktier ska ske under perioden från och med den 30 augusti 2019 till och med den 16 september 2019. Styrelsen i Bolaget äger rätt att förlänga teckningstiden. Styrelsen äger inte rätt att
avbryta emissionen efter det att teckningstiden har påbörjats.
Teckningskurs
Teckningskursen är 1,35 kronor per aktie av serie A. Inget courtage kommer att tas ut.
Teckningsrätter
Aktieägare i Bolaget erhåller en (1) teckningsrätt för varje (1) innehavd aktie, oavsett serie. Det krävs tre (3 teckningsrätter för att teckna en (1) ny A-aktie.
Teckningsrätter som ej sålts senast den 12 september eller utnyttjats för teckning av aktier senast den 16 september, kommer att bokas bort från samtliga VP- konton utan ersättning. Ingen särskild avisering sker vid bortbokning av teckningsrätter.
Handel med teckningsrätter
Xxxxxx med teckningsrätter äger rum på NGM Nordic MTF under perioden från och med 30 augusti 2019 till och med 12 september 2019. Teckningsrätter som förvärvas under ovan nämnda handelsperiod ger, under teckningstiden, samma rätt att teckna
nya aktier som de teckningsrätter aktieägare erhåller baserat på sina innehav i Bolaget på
avstämningsdagen. Banker och värdepappersinstitut med erforderliga tillstånd står till tjänst vid förmedling av köp och försäljning av teckningsrätter.
Xxxxxxx och tecknade aktier (”BTA”)
Teckning genom betalning registreras hos Euroclear så snart detta kan ske, vilket normalt innebär några bankdagar efter betalning. Därefter erhåller tecknaren en VP-avi med bekräftelse på att inbokning av BTA skett på VP-kontot. Tecknade aktier benämns BTA
till dess att nyemissionen blivit registrerad hos Bolagsverket.
Handel med BTA samt omvandling till aktier
Handel med BTA äger rum på NGM Nordic MTF från och med den 30 augusti 2019 fram till dess att emissionen registrerats hos Bolagsverket och omvandlingen från BTA till A-aktier sker. Sista dag för handel kommer att kommuniceras ut genom ett marknadsmeddelande. Ingen särskild
avisering skickas ut från Euroclear i samband med omvandlingen.
Handel med aktien
Aktierna i Bolaget handlas på NGM Nordic MTF.
A-aktien handlas under kortnamnet ARBO MTF A och har ISIN SE0003210590. Efter det att emissionen blivit registrerad hos Bolagsverket kommer även de nyemitterade aktierna att bli föremål för handel.
Företrädesrätt till teckning
Den som på avstämningsdagen den 28 augusti 2019 är registrerad som aktieägare i Bolaget äger
företrädesrätt att för tre (3) befintliga aktier, teckna en
(1) ny A-aktie.
Direktregistrerade aktieägare, innehav på VP- konto
De aktieägare eller företrädare för aktieägare som på avstämningsdagen är registrerade i den av Euroclear för Bolagets räkning förda aktieboken, erhåller förtryckt emissionsredovisning med vidhängande bankgiroavi, särskild anmälningssedel, anmälningssedel för teckning utan stöd av teckningsrätter samt ett VD-brev. VP-avi avseende registrering av teckningsrätter på VP-konto skickas inte ut.
Den som är upptagen i den i anslutning till aktieboken förda förteckningen över panthavare och förmyndare erhåller inte emissionsredovisning utan meddelas separat.
Förvaltarregistrerade aktieägare, innehav på depå
Aktieägare vars innehav av aktier i Bolaget är förvaltarregistrerade hos bank eller annan förvaltare erhåller ingen emissionsredovisning. Teckning och betalning ska istället ske enligt instruktioner från förvaltaren.
Teckning med stöd av teckningsrätter, direktregistrerade aktieägare
Teckning ska ske genom betalning till angivet bankgiro senast den 16 september 2019 i enlighet med något av följande två alternativ.
1) Förtryckt bankgiroavi, Emissionsredovisning Används om samtliga erhållna teckningsrätter ska utnyttjas. Teckning sker genom inbetalning av den förtryckta bankgiroavin. Observera att ingen ytterligare åtgärd krävs för teckning och att teckningen är bindande.
2) Särskild anmälningssedel
Används om ett annat antal teckningsrätter än vad som framgår av den förtryckta emissionsredovisningen ska utnyttjas, t ex om
teckningsrätter har köpts eller sålts. Teckning sker när både den särskilda anmälningssedeln samt inbetalning inkommit till Eminova Fondkommission. Referens vid inbetalning är anmälningssedelns nummer. Ofullständig eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan avseende. Anmälningssedeln kan skickas med vanlig post (EJ REK), via mail eller fax. Observera att teckningen är bindande.
Särskild anmälningssedel kan erhållas från Eminova Fondkommission AB, tfn 00-000 000 00, fax 08-
000 000 00, email xxxx@xxxxxxx.xx.
Aktieägare bosatta utanför Sverige
Teckningsberättigade direktregistrerade aktieägare bosatta utanför Sverige
Teckningsberättigade direktregistrerade aktieägare som inte är bosatta i Sverige och som inte kan använda den förtryckta bankgiroavin
(emissionsredovisningen) kan betala i svenska kronor via SWIFT enligt nedan. Teckning sker när både
den särskilda anmälningssedeln samt inbetalning inkommit till Eminova Fondkommission.
Eminova Fondkommission AB Xxxxxxxxxxxxxxx 0, 0 tr
111 46 Stockholm, Sverige BIC/SWIFT: XXXXXXXX
IBAN: XX0000000000000000000000
Aktieägare bosatta i vissa oberättigade jurisdiktioner
Aktieägare bosatta i annat land där deltagande i nyemissionen helt eller delvis är föremål för legala restriktioner äger ej rätt att deltaga i nyemissionen (exempelvis Australien, Hong Kong, Japan, Kanada, Nya Zeeland, Singapore, Sydafrika, USA,
Schweiz). Dessa aktieägare kommer inte att erhålla teckningsrätter, emissionsredovisning eller någon annan information om nyemissionen. Eminova förbehåller sig rätten att neka tecknare bosatta i länder där Eminova inte bedriver verksamhet.
Teckning utan stöd av teckningsrätter samt tilldelning För det fall samtliga aktier inte tecknas med stöd
av teckningsrätter ska styrelsen, inom ramen för
emissionens högsta belopp, besluta om tilldelning av återstående aktier.
Anmälan om teckning av aktier utan stöd av teckningsrätter ska göras på anmälningssedeln benämnd ”Teckning utan stöd av teckningsrätter” som finns att ladda ned från xxxxxxx.xx. Om fler än en anmälningssedel insänds kommer endast den först erhållna att beaktas. Någon inbetalning ska ej göras
i samband med anmälan! Observera att anmälan är bindande. (Viktig information om ISK, IPS och kapitalförsäkring under ”Övrigt”)
Om anmälan avser teckning till ett belopp om 15 000 EUR (ca 150 000,00 kr) eller mer, ska en ifylld
KYC samt en vidimerad kopia på giltig legitimation medfölja anmälningssedeln. Gäller anmälan en juridisk person ska utöver KYC och legitimation även ett giltigt registreringsbevis (ej äldre än tre
månader) som visar behöriga firmatecknare medfölja
anmälningssedeln.
Besked om tilldelning av aktier lämnas genom översändande av en avräkningsnota. Betalning ska erläggas till bankgiro enligt instruktion på avräkningsnotan och dras aldrig från angivet VP- konto eller depå. Erläggs inte betalning i rätt tid kan aktierna komma att överlåtas till annan. Skulle försäljningspriset vid sådan överlåtelse komma
att understiga priset enligt erbjudandet, kan den som ursprungligen erhållit tilldelning av dessa aktier komma att få svara för hela eller delar av
mellanskillnaden. Xxxxx meddelande skickas ut till de som ej erhållit tilldelning.
Tilldelning ska ske enligt följande:
I första hand ska tilldelning ske till bolagets tidigare aktieägare som på anmälningssedeln angett
sitt aktieinnehav per avstämningsdagen den 28 augusti 2019. Vid överteckning sker tilldelningen pro rata i förhållande till antal innehavda aktier per
avstämningsdagen och i den mån detta inte kan ske, genom lottning.
I andra hand ska tilldelning ske till övriga personer som anmält sig för teckning utan stöd av
teckningsrätter. Vid överteckning sker tilldelningen pro rata i förhållande till antal anmälda aktier och i den mån detta inte kan ske, genom lottning.
Övrigt
Teckning av aktier med eller utan teckningsrätter är oåterkallelig och tecknaren kan inte upphäva sin teckning.
Angående teckning till ISK, IPS eller kapitalförsäkring
I det fall depån eller VP-kontot är kopplat till en kapitalförsäkring, är en IPS eller ISK
(investeringssparkonto) gäller särskilda regler vid nyteckning av aktier. Xxxxxxxxx måste kontakta sin bank/förvaltare och följa dennes instruktioner för hur teckningen/betalningen ska gå till. I det fall teckningen inte sker på ett korrekt sätt kommer leverans av tilldelade aktier inte att kunna ske
till dessa depåtyper. Teckningen är bindande och insänd anmälningssedel kan inte återkallas. Det är tecknarens ansvar att se till att teckningen sker på sådant sätt att leverans kan ske till angiven depå.
Angående leverans av tecknade värdepapper
Felaktiga eller ofullständiga uppgifter i anmälningssedeln, registreringshandläggning vid Bolagsverket, sena inbetalningar från investerare, rutiner hos förvaltande bank eller depåinstitut eller andra för Eminova icke påverkbara faktorer, kan fördröja leverans av aktier till investerarens vp- konto eller depå. Eminova avsäger sig allt ansvar för förluster eller andra konsekvenser som kan drabba en investerare till följd av tidpunkten för leverans av aktier.
Offentliggörande av utfallet i emissionen
Offentliggörande av utfallet i emissionen kommer att ske genom ett pressmeddelande från Bolaget så snart detta är möjligt efter teckningstidens utgång.
Rätt till utdelning
De nya aktierna medför rätt till utdelning första gången på den avstämningsdag för utdelning som inträffar närmast efter det att de nya aktierna registrerats hos Bolagsverket.
Aktiebok
Bolagets aktiebok med uppgift om aktieägare hanteras av Euroclear Sweden AB, Box 191, 101 23 Stockholm, Sverige.
Tillämplig lagstiftning
Aktierna ges ut under aktiebolagslagen (2005:551) och regleras av svensk rätt.
Aktieägares rättigheter avseende vinstutdelning, rösträtt, företrädesrätt vid nyteckning av aktie med mera styrs dels av Bolagets bolagsordning som finns tillgänglig på Bolagets hemsida och dels av aktiebolagslagen (2005:551).
13
Verksamhetsbeskrivning
Vad Arbona gör:
Arbona är ett investeringsföretag. Bolaget söker i första hand rörelsedrivande bolag med en lönsamhetsnivå på 5-20 MSEK för att långsiktigt
äga och utveckla dem. Även investeringar i noterade bolag och fastigheter kan vara aktuellt. Bolaget föredrar att vara majoritetsägare men det är inget krav. Arbona har inget uttalat branschfokus utan söker efter långsiktigt attraktiva investeringsmöjligheter oavsett bransch. Arbona har heller ingen definierad ”exit-horisont” utan investerar i första hand för att vara långsiktig ägare i de bolag vi investerar i. Arbona föredrar att ledningen också är delägare eller har ägarliknande incitament på annat sätt.
Arbonas roll som ägare är normalt att:
- Besluta om bolagets strategi och inriktning
- Tillsätta styrelse och VD
- Fungera som stöd och bollplank till VD
- Tillföra kapital om det krävs för bolagets fortsatta utveckling
Vad Arbona söker:
Arbona söker i första hand efter välskötta rörelsedrivande bolag med en vinstnivå på cirka 5-20 Mkr eller fastigheter med ett värde på cirka 50 – 200 Mkr.
Kriterier som Arbona värdesätter är:
- Tydlig produkt, tjänst och/eller marknadsposition
- Stabil lönsamhet
- Utvecklingspotential
- Kompetent ledning
I tillägg har Arbona förlustavdrag på c:a 1 miljard kronor som Arbona på sikt skulle kunna utnyttja genom att kvitta mot vinster i de företag som Arbona äger.
Portföljbolag
Nedan presenteras Arbonas nuvarande långsiktiga innehav:
Xxxxxxxx i Åre El AB
Johnsons El är en av Jämtlands ledande installationsfirmor inom el, data och säkerhet. Xxxxxxxx El finns i Åre, Östersund och Sveg/Vemdalen
och består av moderbolaget Xxxxxxxx i Åre El AB och dotterbolaget Xxxxxxxx i Östersund El AB. Johnsons El är Jämtlands ledande installationsfirma inom el, data och säkerhet och har c:a 50 anställda. Bolaget har kollektivavtal med Elektrikerförbundet och Unionen. Verksamheten är inte miljötillståndspliktig.
Under 2018 omsatte Xxxxxxxx El 71,3 (74,5) MSEK och uppvisade ett rörelseresultat om 3,7 (-1,8) MSEK. Under året har även en fastighet i Åre förvärvats för 6,3 MSEK dit Åre-verksamheten har flyttat under första halvåret 2019.
Arbona äger 100% av aktierna i Johnsons El, aktierna i Xxxxxxxx El var den 31 december 2018 bokförda till c:a 14,5 (15) MSEK.
S2Medical AB (publ)
S2Medical AB (publ) är ett medicintekniskt bolag som utvecklar och säljer innovativa sårläknings-
produkter för hela sårläkningsprocessen med fokus på brännskador och kroniska sår. Bolaget har utvecklat eiratex®, ett nytt cellulosabaserat material för läkning av svåra brännskador och kroniska sår. Materialet läker sår effektivt och därmed minskar både lidande för patienter samt kostnader för hälso- och sjukvården.
Under verksamhetsåret 2018 omsatte S2Medical 1 496 (843) KSEK och rörelseresultatet uppgick
till -10 606 (-5 224) KSEK. Under 2018 har två nyemissioner och en börsintroduktion genomförts i S2Medical. Då S2Medical numera är börsnoterat så kommenterar Arbona inte längre S2:s operativa eller finansiella utveckling utan hänvisar till S2Medicals egna pressmeddelanden. Nyemissionen genomfördes till en värdering om 164 MSEK post-money. I och med nyemissionen i samband med börsintroduktionen
så klassificeras inte längre innehavet i S2Medical som ett intressebolag. I enlighet med K3-regelverket så har aktierna omklassificerats till långfristiga finansiella anläggningstillgångar och omvärderats till marknadsvärde vid nyemissionstidpunkten. Detta har inneburit en resultateffekt på c:a 18,5 MSEK som redovisas under Resultat från intressebolag i Arbonas koncernredovisning. Denna resultateffekt är inte realiserad per 31 december 2018.
Arbona kontrollerar c:a 13,9% av kapitalet och 18% av rösterna i S2Medical.
Merbona Invest AB
I oktober 2017 investerade Arbona 66,5 Mkr i fastighetsbolaget Merbona Invest AB. Den 1 november 2017 förvärvade Merbona Invest AB ägarandelar i
fyra fastigheter i Stockholms innerstad. Under 2018 har fokus legat på förvaltning av dessa fastigheter. Merbona upprättar ingen koncernredovisning, men om Xxxxxxx skulle upprätta en koncernredovisning så skulle Merbona-koncernens resultat uppgå till c:a -3,7 MSEK efter skatt. Merbonas andel av fastigheternas årliga intäkter uppgår till c:a 10 Mkr.
Under första halvåret 2019 så har Xxxxxxx sålt två av fastigheterna till de boende, genom ombildning till Bostadsrättsförening. Reavinsten för Merbona uppgår till knappt 30 Mkr (och Arbonas andel redovisas som en del av Resultat från Intressebolag i resultatet för första halvåret 2019).
Arbona kontrollerar c:a 47,5% av rösterna och kapitalet i Merbona Invest AB.
Mindbanque AB
I januari 2018 investerade Arbona i holdingbolaget BG29Holding AB som i sin tur äger 100% av konsultföretaget Mindbanque AB. Mindbanque AB är ett konsultföretag som erbjuder verksamhetskonsulter inom bank-, finans- och försäkring. Mindbanque omsatte 2018 c:a 25 (32) MSEK med ett resultat efter skatt uppgående till c:a 1,2 (6,1) MSEK.
Arbona kontrollerar 30% av röster och kapital i
BG29Holding AB.
TCECUR AB (publ)
I april 2019 förvärvade Arbona c:a 10% av aktierna i TCECUR AB (publ). TCECUR är en koncern bestående av bolag verksamma inom säker radiokommunikation, installation av brandlarm, övervakningssystem, passersystem m.m. i första hand inriktade mot företag, kommuner och myndigheter. TCECUR är noterat på Nasdaq First North så Arbona kommenterar inte TCECURs operativa och finansiella utveckling utan hänvisar till TCECURs egna pressmeddelanden.
2018 omsatte TCECUR 188 Mkr och gjorde ett EBITDA-resultat om 2,4 Mkr
Organisation
Moderbolaget Arbona AB (publ) har idag en anställd,
Bolagets vd Xxxxxx Xxxxxxxxxxx. I koncernen finns 45
(49) anställda. Moderbolaget utgår från sitt kontor i Stockholm och dotterbolagen på olika orter runt om i Sverige.
Se fullständig koncernstruktur i figuren nedan.
Arbona Fastigheter AB 556557-1931
Xxxxxx XX (publ) 556541-8869
100%
100%
100%
14%
47,5%
30%
100%
10%
TCECUR AB (publ) 559102-0184
Mindbanque AB 556745-1942
BG29 Holding AB
559133-9733
Merbona Invest AB 559130-1634
S2Medical AB 556934-8344
Arbona Nordic AB 556606-5743
Arbona Growth AB 556459-7580
100%
Siana AB 556560-0029
100%
100%
Eroc Tehcnology AB 556633-3760
Xxxxxxxx i Åre El AB 556135-1395 | |
100% | |
Xxxxxxxx i Östersund El AB 556628-5374 | |
100%
Solbringen 2 i Åre AB 556973-4691
Historik
1997
2007
2010
2012
2015
2016
Switchcore grundas.
Switchcore avvecklas.
Nyemission om ca 60 MSEK samt införande av B-aktier.
Sammanläggning av aktier 100:1.
Triega AB blir ny huvudägare.
- Bolaget byter namn till Arbona och ändrar investeringsinriktning.
- Arbona förvärvar Johnsons El i Åre
och Östersund.
- Arbona investerar i S2Medical AB.
2017
2018
2019
Arbona investerar i Merbona Invest AB.
- Arbona investerar i Mindbanque AB.
- Arbona genomför företrädes- emission om ca 24,2 MSEK. Företrädesemissionen tecknades till ca 276 procent.
- S2Medical börsnoteras.
- Arbonas intressebolag Merbona Invest AB säljer fastigheter till bostadsrättsförening.
- Arbona förvärvar aktier i TCECUR Sweden AB (publ).
Marknad
Arbona AB (publ)
Arbona är verksamt på investerings- och förvärvsmarknaden både för företag och fastigheter.
Den svenska Mergers & Acquisitions (fusioner och förvärv; ”M&A”) marknaden varierar typiskt mellan 200 – 350 företagsaffärer per år (källa: MergerMarket). Det har varit hög aktivitet på M&A marknaden de senaste åren, drivet av en god konjunktur, låga räntor och generationsskiften i
ägarledda bolag. Arbona är idag verksamt i segmentet mindre bolag, typiskt med en omsättning på 50 – 200 Mkr. Marknaden för fastighetstransaktioner varierar typiskt mellan 100 – 200 miljarder kronor per år, och även här har det varit relativt hög aktivitet senaste åren.
Johnsons El AB
Xxxxxxxx El är verksamt inom installationsbranschen för el, data och säkerhet, huvudsakligen i Jämtland. Den svenska marknaden för elinstallationer uppgår till 80-90 miljarder kronor (källa: Installatörsföretagen), marknaden växte med 3% under 2017.
Installationsbranschen påverkas av byggkonjunkturen, men är mindre volatil än byggbranschen då en större andel består av löpande underhåll och service.
S2Medical AB (publ)
S2Medical är verksamt inom den globala marknaden för brännskadevård och behandling av svårläkta sår. Den globala marknaden för brännskadeprodukter uppgår till c:a 1,7 miljarder USD (källa: GrandView Reasearch) och förväntas fortsätta växa kommande år.
Den globala marknaden för sårvårdsprodukter omsätter c:a 17 miljarder USD (källa: Markets And Markets, Wound Care Market 2016). En
patientgrupp som drabbas särskilt av svårläkta sår är diabetespatienter, där 5-7% av alla med diabetes får problem med svårläkta fotsår. Det finns drygt 400 miljoner människor med diabetes i världen, en siffra som väntas växa med 50% till år 2040 (källa: International Diabetes Federation).
Merbona Invest AB
Xxxxxxx är verksamt på marknaden för bostadsfastigheter i Sverige. Under 2018 och 2019 har marknaden för bostadsfastigheter stabiliserats, efter att många år av prisuppgång bröts i slutet av 2017 (bl a drivet av ändrade amorteringskrav och en förväntan om höjda räntor). Merbonas affärsidé är att förvärva och utveckla befintliga fastigheter som kan förvärvas till prisnivåer som Arbona bedömer som attraktiva även i ett sämre klimat på bostadsmarknaden.
Mindbanque AB
Mindbanque är verksamt inom konsultbranschen, och huvudsakligen inom bank-, finans- och försäkring. Branschen drivs av snabb teknikutveckling (”Fintech”) och regulatorisk utveckling som t ex GDPR och MIFID.
TCECUR AB (publ)
TCECUR är verksamt på marknaden för installation och försäljning av säkerhetslösningar (såsom larm, övervakning och kommunikationssystem). Den globala marknaden för säkerhetslösningar uppgår till cirka 200 miljarder USD och bedöms växa med drygt 10% per år, drivet av teknikutveckling samt generellt ökade säkerhetsbehov i världen (källa: Xxxxxxxxxxx.xxx)
19
Styrelse, ledande befattnings- havare och revisor
Per dagen för Memorandumet består Xxxxxxx styrelse av tre ordinarie stämmovalda ledamöter, inklusive styrelseordföranden, vilka valts för tiden intill nästa årsstämma. Enligt Bolagets bolagsordning ska styrelsen bestå av lägst tre och högst åtta styrelseledamöter. Styrelseledamöterna, deras befattning, när de valdes första gången beskrivs i tabellen nedan.
STYRELSE
Xxxxx Xxxxxxxx (1968)
Ordförande sedan 2014
Civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm
samt civilingenjör från teknisk fysik på Kungliga Tekniska Högskolan i Stockholm. VD Triega AB. Andra styrelseuppdrag inkluderar bl a Norvida Holding AB, Triona AB och Mertiva AB.
Xxxxxxx Xxxxxxxx (1967)
Styrelseledamot sedan 2015
Civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm och McGill University i Montréal, Kanada. Xxxxxxx är anställd på 60% av en heltid som VD för
G-Förvaltning, en kapitalförvaltning som förvaltar två större stiftelser med ca 3 miljarder SEK under förvaltning. Övrig tid arbetar Xxxxxxx som konsult inom kapitalförvaltning, finans och företagsledning. Xxxxxxx Xxxxxxxx har arbetat deltid på konsultbasis som VD i Mertiva AB sedan april 2013 och är även styrelseledamot i Mertiva.
Xxxxxxx Xxxxxx (1972)
Styrelseledamot sedan 2018
Xxxxxxx Xxxxxx (född 1972), styrelseledamot. Civilekonom från Stockholms Universitet. Arbetar som privatinvesterare. Tidigare anställd på bl.a. Svolder AB, ABG Sundal Collier och DNB.
Pågående styrelseuppdrag Xxxxx Xxxxxxxx, Ordförande
Funktion | Företag | Xxx.xx | Företagsstatus |
LE, OF | Arbona Growth AB | 556459-7580 | |
LE, OF | Mertiva Aktiebolag | 556530-1420 | |
LE, OF | Arbona AB (publ) | 556541-8869 | |
LE, OF | Arbona Fastigheter AB | 556557-1931 | |
LE | Triona AB | 556559-4123 | |
LE, OF | Siana AB | 556560-0029 | |
LE, VD | Triega AB | 556596-8731 | |
LE, OF | Arbona Nordic AB | 556606-5743 | |
XX | Xxxxxxxx i Östersund El AB | 556628-5374 | |
LE, OF | Eroc Technology AB | 556633-3760 | |
LE, VD | Tricera AB | 556704-5058 | |
LE | Norvida Holding AB | 556706-2632 | |
SU | Fastighetsbolaget Solbringen 2 i Åre AB | 556973-4691 | |
LE | TCECUR Sweden AB (publ) | 559102-0184 | |
LE, OF | Sthlm O14 AB | 559119-5630 | |
LE, OF | Xxxx XxxXxx AB | 559119-5697 | |
LE, OF | Merbona Dotter 2 AB | 559129-4961 | |
LE, OF | Merbona Invest AB | 559130-1634 | |
SU | BG29 Holding AB | 559133-9733 | |
LE, OF | Katinla AB | 559134-1150 | |
LE | Katinla Fastigheter AB | 559138-2592 | |
LE | Katinla Investment AB | 559139-8796 | |
LE | FC Sun Intressenter HoldCo AB | 559185-5795 | Fusion avslutad, företaget avslutat 2018-12-17 |
LE, OF | Merbona Dotter 1 AB | 559129-4953 | |
LE; OF | Fastighetsaktiebolaget KRot 3 | 559119-5754 | Fusion genomförd 2018-12-17 |
Avslutade styrelseuppdrag under de senaste fem åren:
INLETT | UPPHÖRDE | FUNKTION | Företag | XXX.XX |
2017-11-01 | 2019-02-13 | OF | Munin FemSex AB | 559113-6006 |
2017-11-01 | 2019-02-13 | LE | Munin FemSex AB | 559113-6006 |
2013-05-20 | 2019-01-21 | LE | SBC Sveriges BostadsrättsCentrum AB | 556576-7299 |
2017-10-25 | 2018-12-17 | LE | Merbona Dotter 1 AB | 559129-4953 |
2017-10-25 | 2018-12-17 | OF | Merbona Dotter 1 AB | 559129-4953 |
2012-06-18 | 2016-06-15 | LE | Dala Energi AB (publ) | 556000-9374 |
Innehav i Arbona: 6 490 799 A-aktier och 11 137 123 B-aktier (via bolag).
Pågående styrelseuppdrag Xxxxxxx Xxxxxxxx, Ledamot
Funktion | Företag | Xxx.xx | Företagsstatus |
SU | Arbona Growth AB | 556459-7580 | |
LE, VD | Mertiva Aktiebolag | 556530-1420 | |
EVD | G-Förvaltning AB | 556535-3082 | |
LE | Arbona AB (publ) | 556541-8869 | |
SU | Arbona Fastigheter AB | 556557-1931 | |
SU | Siana AB | 556560-0029 | |
SU | Arbona Nordic AB | 556606-5743 | |
SU | Eroc Technology AB | 556633-3760 | |
LE, VD | Xxxxxxx Consulting AB | 556905-6749 | |
LE | Odin EttNio AB | 559119-5697 | |
LE | Merbona Dotter 2 AB | 559129-4961 | |
LE | Merbona Invest AB | 559130-1634 | Fusion avslutad, företaget avslutat 2018-12-17 |
LE | Merbona Dotter 1 AB | 559129-4953 | |
LE | Fastighetsaktiebolaget KRot 3 | 559119-5754 | Fusion genomförd 2018-12-17 |
Avslutade styrelseuppdrag under de senaste fem åren:
INLETT | UPPHÖRDE | FUNKTION | Företag | XXX.XX |
2017-11-01 | 2019-02-13 | LE | Munin FemSex AB | 559113-6006 |
2017-10-25 | 2018-12-17 | LE | Merbona Dotter 1 AB | 559129-4953 |
Innehav i Arbona: 681 434 A-aktier.
Pågående styrelseuppdrag Xxxxxxx Xxxxxx, Ledamot
Funktion | Företag | Xxx.xx | Företagsstatus |
LE | Arbona AB (publ) | 556541-8869 |
Avslutade styrelseuppdrag under de senaste fem åren:
INLETT | UPPHÖRDE | FUNKTION | Företag | XXX.XX |
2011-05-05 | 2017-02-10 | SU | BUSFIA AB | 556553-4053 |
2012-02-23 | 2017-02-10 | LE | Xxxxxx Xxxxxx AB | 556883-4229 |
Innehav i Arbona: 573 152 A-aktier och 1 005 000 B-aktier.
LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
Xxxxxx Xxxxxxxxxxx (1972)
Styrelseledamot sedan 2018 Verkställande direktör sedan 2016
Civ ing och civ ek. Bakgrund från bl a McKinsey & Co, Nordstjernan, B&B Tools och senast som VD för
Bright Group i Sverige. Har jobbat såväl som ägare och styrelseledamot, samt i operativa befattningar i små och medelstora bolag.
Pågående styrelseuppdrag:
Funktion | Företag | Xxx.xx | Företagsstatus |
LE, OF | Xxxxxxxx i Åre El Aktiebolag | 556135-1395 | |
LE | Arbona Growth AB | 556459-7580 | |
XXX | Xxxxxx AB (publ) | 556541-8869 | |
LE | Arbona Fastigheter AB | 556557-1931 | |
LE | Siana AB | 556560-0029 | |
LE | Arbona Nordic AB | 556606-5743 | |
LE, OF | Xxxxxxxx i Östersund El AB | 556628-5374 | |
LE | Eroc Technology AB | 556633-3760 | |
LE, VD | AMZ Development AB | 556691-8636 | |
LE | MindBanque AB | 556745-1942 | |
LE | Servia AB | 556902-7013 | |
LE, OF | S2Medical AB (publ) | 556934-8344 | |
LE, OF | Fastighetsbolaget Solbringen 2 i Åre AB | 556973-4691 | |
LE | TCECUR Sweden AB (publ) | 559102-0184 | |
LE, VD | Xxxx XxxXxx AB | 559119-5697 | |
LE, VD | Merbona Dotter 2 AB | 559129-4961 | |
LE, VD | Merbona Invest AB | 559130-1634 | |
LE | BG29 Holding AB | 559133-9733 | Fusion avslutad, företaget avslutat 2018-12-17 |
LE, VD | Merbona Dotter 1 AB | 559129-4953 | |
LE, VD | Fastighetsaktiebolaget KRot 3 | 559119-5754 | Fusion genomförd 2018-12-17 |
Avslutade styrelseuppdrag under de senaste fem åren:
INLETT | UPPHÖRDE | FUNKTION | FÖRETAG | XXX.XX |
2017-11-01 | 2019-02-13 | LE | Munin FemSex AB | 559113-6006 |
2017-11-01 | 2019-02-13 | VD | Munin FemSex AB | 559113-6006 |
2017-10-25 | 2018-12-17 | LE | Merbona Dotter 1 AB | 559129-4953 |
2017-10-25 | 2018-12-17 | VD | Merbona Dotter 1 AB | 559129-4953 |
2014-12-11 | 2017-07-14 | SU | StarCoach Sweden AB | 556991-2644 |
2008-05-26 | 2016-09-29 | LE | Sista versen 25474 AB | 556750-6257 |
2014-08-29 | 2016-04-05 | LE | Technovox AB | 556841-4683 |
2014-08-29 | 2016-04-05 | LE | Intersonic AB | 556539-3682 |
2014-08-18 | 2016-01-13 | EVD | Bright Group BGN Holding AB | 556885-5364 |
2015-01-15 | 2016-01-13 | EVD | Bright Rental AB | 556509-5139 |
2010-07-13 | 2015-07-07 | LE | COMAI AB | 556685-5630 |
2014-08-29 | 2015-02-03 | LE | BSDLabs AB | 556759-7652 |
2014-08-29 | 2015-02-03 | LE | One Two Sales AB | 556725-5848 |
Innehav i Arbona: 172 024 A-aktier och 8 000 B-aktier.
ÖVRIGA UPPLYSNINGAR AVSEENDE STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
Inga styrelseledamöter eller medlemmar av koncernledningen har några familjeband till några andra styrelseledamöter eller medlemmar av koncernledningen. Det föreligger inga
intressekonflikter eller potentiella intressekonflikter mellan styrelseledamöternas och ledande befattningshavares åtaganden gentemot Arbona och deras privata intressen och/eller andra åtaganden (dock har flera styrelseledamöter och ledande befattningshavare vissa finansiella intressen i Arbona till följd av deras direkta eller indirekta aktieinnehav i Bolaget).
Ingen av styrelseledamöterna eller de ledande befattningshavarna i Bolaget har, under de senaste fem åren, (i) varit ställföreträdare i något företag förutom i de befattningar som anges för respektive styrelseledamot och ledande befattningshavare, (ii) dömts i bedrägerirelaterade mål, (iii) representerat ett företag som försatts i konkurs eller ofrivillig likvidation,
(iv) anklagats av myndighet eller organisation som företräder en viss yrkesgrupp och är offentligrättsligt reglerad, eller (v) fått näringsförbud.
Samtliga styrelseledamöter och ledande befattningshavare kan nås via Bolagets adress som framgår under stycket ”Adresser”.
REVISOR
Vid årsstämman 2019 valdes Xxxxx & Xxxxx Umeå AB med Xxx Xxxxxxxx, född 1966, som huvudansvarig revisor för tiden fram till nästa årsstämma. Xxx Xxxxxxxx är auktoriserad och medlem i FAR.
Baker Tilly Umeå AB:s kontorsadress xx Xxxxxxx 00- 00, 000 00 Umeå.
ERSÄTTNINGAR TILL STYRELSE
Vid årsstämman 2019 beslutades att, för tiden fram till nästkommande årsstämman, ersättning till styrelseledamöter utgår om 37 500 SEK per styrelseledamot, samt ytterligare 37 500 SEK till ordförande. Det är inte beslutat om några förmåner efter avslutat uppdrag, för envar styrelseledamot.
ERSÄTTNINGSPOLICY TILL LEDNING
Bolaget har för avsikt att erbjuda samtliga medarbetare en totalkompensation som ska kunna attrahera kompetent personal till Bolaget samt behålla medarbetarna under en längre period.
Ersättningen ska vara marknadsmässig och ersättningen ska omförhandlas årligen. Ersättning till ledande befattningshavare kan vara fast och rörlig ersättning, samt pension och övriga ersättningar.
Dessa fyra faktorer är den totala ersättningen. Den fasta ersättningen skall baseras på den anställdes ansvarsområden och erfarenhet. Den rörliga delen ska baseras på Bolaget och dess dotterbolags finansiella utveckling och utvärderas mot fastställda mål. För att avgöra vad som är en marknadsmässig totalersättning och utvärdera rådande nivåer, görs varje år jämförelsestudier med relevanta branscher och marknader. Bolagets ersättningsfilosofi är, konkurrenskraftig totalersättning, rörlig lön, koppling till långsiktigt aktieägarvärde, transparens och enkelhet. Styrelsen för Arbona ska kunna avvika från dessa riktlinjer om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det.
ANSTÄLLNINGSVILLKOR FÖR LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
Bolaget har ingått ett anställningsavtal med verkställande direktör Xxxxxx Xxxxxxxxxxx. Avtalet löper tills vidare med en ömsesidig uppsägningstid om sex (6) månader. Xxxxxx Xxxxxxxxxxx erhåller en månadslön om 85 KSEK. Följande ersättningar och övriga förmåner har utbetalats det senaste räkenskapsåret:
Ersättningar och övriga förmåner under 2018
KSEK | Grundlön/ arvode | Rörlig komp. | Pensionskostnader | Totalt |
Xxxxx Xxxxxxxx (styrelseordförande) | 75 | - | - | 75 |
Xxxxxxx Xxxxxxxx (styrelseledamot) | 37,5 | - | - | 37,5 |
Xxxxxxx Xxxxxx (styrelseledamot) | 37,5 | - | - | 37,5 |
Xxxxxx Xxxxxxxxxxx (VD) | 1 020 | 170 | 204 | 1 394 |
Totalt | 1 170 | 170 | 0 | 1 544 |
STYRELSENS ARBETSFORMER OCH VD-INSTRUKTION
Samtliga ledamöter är valda till nästa årsstämma. En styrelseledamot äger rätt att när som helst frånträda sitt uppdrag. Styrelsens arbete följer styrelsens fastställda arbetsordning. Verkställande direktörens arbete regleras genom VD-instruktion. Såväl arbetsordning som VD-instruktion fastställs årligen av Bolagets styrelse. Inga avsättningar eller ersättningar betalas efter att uppdraget avslutats. Frågor som
rör revisions- och ersättningsfrågor beslutas direkt av Bolagets styrelse. Bolaget är inte skyldigt att följa svensk kod för bolagsstyrning och har heller inte frivilligt förpliktigat sig att följa denna.
Finansiell översikt
I följande avsnitt återges utvald finansiell information i från Arbonas reviderade årsredovisning avseende verksamhetsåret 2018, samt ej reviderad halvårsrapport avseende perioden 2019-01-01 – 2019-06-30 med jämförelsesiffror avseende samma period föregående räkenskapsår. I dessa rapporter ingående balansräkningar med tillhörande noter, kassaflödesanalyser och, i förekommande fall, revisionsberättelser ur följande av Xxxxxxx tidigare avlämnade rapporter, införlivas detta memorandum genom hänvisning.
Redovisningsprinciper
Årsredovisningarna samt delårsrapporterna har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och enligt Bokföringsnämndens allmänna råd BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning (K3).
Nyckeltal
Vissa beskrivningar av nyckeltalen presenterar utveckling och status på finansiella och aktierelaterade nyckeltal som inte definieras enligt Bolagets tillämpade redovisningsprinciper. Bolaget bedömer att dessa nyckeltal ger en bättre förståelse för Bolagets ekonomiska trender samt att de i stor utsträckning används av Bolagets
ledningsgrupp, investerare, värdepappersanalytiker och andra intressenter som kompletterande mått på resultatutveckling. Eftersom alla företag inte beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag.
Dessa mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt Xxxxxxxx tillämpliga redovisningsprinciper.
(KSEK) | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
Nettoomsättning | 70 671 | 73 624 | 26 506 | - | - |
Rörelseresultat | 1 172 | -3 836 | 2 884 | -1 092 | -1 453 |
Resultat efter skatt | 16 454 | 5 061 | 4 592 | -807 | -990 |
Resultat per aktie (SEK) | 0,3 | 0,14 | 0,12 | -0,02 | -0,03 |
Eget kapital per balansdagen | 108 289 | 68 050 | 62 990 | 58 399 | 59 206 |
Likvida medel och kortfristiga placeringar per balansdagen | 21 644 | 10 168 | 45 654 | 58 518 | 59 280 |
Soliditet (%) | 72% | 59% | 76% | 100% | 100% |
Eget kapital per aktie (SEK) | 1,94 | 1,83 | 1,69 | 1,57 | 1,59 |
Antal aktier per balansdagen | 55 746 018 | 37 164 012 | 37 164 012 | 37 164 012 | 37 164 012 |
Genomsnittligt antal aktier | 43 358 014 | 37 164 012 | 37 164 012 | 37 164 012 | 37 164 012 |
Resultaträkning
2019-01-01 | 2018-01-01 | 2018-01-01 | ||||
KONCERNEN (KSEK) | 2019-06-30 | 2018-06-30 | 2018-12-31 | |||
Nettoomsättning | 27 689 | 32 560 | 70 671 | |||
Övriga intäkter | 527 | 331 | 1 323 | |||
Summa rörelsens intäkter | 28 216 | 32 891 | 71 994 | |||
Handelsvaror | -11 622 | -13 508 | -31 271 | |||
Övriga externa kostnader | -4 775 | -5 266 | -10 145 | |||
Personalkostnader | -14 263 | -14 710 | -28 673 | |||
Avskrivningar | -363 | -349 | -734 | |||
Summa rörelsens kostnader | -31 023 | -33 834 | -70 823 | |||
Rörelseresultat | -2 807 | -943 | 1 172 | |||
Resultat från andelar i intresseföretag | 14 368 | -892 | 16 796 | |||
Resultat från kortfristiga placeringar | -741 | 499 | 231 | |||
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter | -391 | -511 | -934 | |||
Resultat före skatt | 10 430 | -1 846 | 17 265 | |||
Skatt | 72 | -204 | -811 | |||
Totalt resultat | 10 502 | -2 051 | 16 454 | |||
Vinst per aktie | 0,19 | -0,06 | 0,30 |
Balansräkning
KONCERNEN (KSEK) | ||||||
TILLGÅNGAR | 2019-06-30 | 2018-06-30 | 2018-12-31 | |||
Goodwill | 477 | 697 | 587 | |||
Materiella anläggningstillgångar | 11 498 | 5 090 | 11 545 | |||
Finansiella anläggningstillgångar | 33 371 | 121 | 22 871 | |||
Andelar i intresseföretag | 80 743 | 70 143 | 66 375 | |||
Varulager | 3 868 | 4 030 | 3 868 | |||
Kortfristiga fordringar | 13 553 | 16 898 | 23 492 | |||
Kortfristiga placeringar | 5 064 | 4 452 | 6 364 | |||
Likvida medel | 8 447 | 7 643 | 15 280 | |||
Summa tillgångar | 157 023 | 109 075 | 150 382 | |||
EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||||||
Eget kapital | 118 789 | 65 999 | 108 288 | |||
Långfristiga skulder | 7 022 | 30 725 | 6 895 | |||
Övriga kortfristiga skulder | 31 212 | 12 350 | 35 199 | |||
Summa eget kapital och skulder | 157 023 | 109 075 | 150 382 |
Kassaflödesanalys
2019-01-01 | 2018-01-01 | 2018-01-01 | |||
KONCERN (KSEK) | 2019-06-30 | 2018-06-30 | 2018-12-31 | ||
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital | -2 755 | -1 126 | 2 447 | ||
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital | 6 200 | 3 860 | -1 822 | ||
Kassaflöde från den löpande verksamheten | 3 445 | 2 734 | 624 | ||
Kassaflöde från investeringsverksamheten | -10 147 | -327 | -10 536 | ||
Kassaflöde från finansieringsverksamhet | -130 | 0 | 29 956 | ||
Periodens kassaflöde | -6 832 | 2 407 | 20 044 | ||
Likvida medel vid periodens början | 15 280 | 5 236 | 5 236 | ||
Likvida medel vid periodens slut | 8 447 | 7 643 | 15 280 | ||
Förändringar i eget kapital | 2019-01-01 | 2018-01-01 | 2018-01-01 | ||
KONCERN (KSEK) | 2019-06-30 | 2018-06-30 | 2018-12-31 | ||
Ingående balans | 108 288 | 68 052 | 68 052 | ||
Nyemission | - | - | 24 157 | ||
Emissionskostnader | - | - | -374 | ||
Periodens resultat | 10 502 | -2 051 | 16 454 | ||
Eget kapital vid periodens utgång | 118 789 | 66 001 | 108 288 |
Kommentarer till den finansiella
utvecklingen
Jämförelse mellan perioderna
1 jan – 30 juni 2019 och
1 jan – 30 juni 2018
Rörelseintäkter
Bolagets totala rörelseintäkter uppgick under perioden till 28 216 (32 891) KSEK. Förändringen i rörelseintäkter mellan perioderna beror huvudsakligen på minskad omsättning i Johnsons El.
Rörelsekostnader
Bolagets rörelsekostnader uppgick under perioden till 31 023 (33 834) KSEK. Förändringen i rörelsekostnader mellan perioderna beror huvudsakligen på minskade materialkostnader i Johnsons El.
Rörelseresultat
Bolagets rörelseresultat uppgick under perioden till
-2 807 (-943) KSEK. Förändringen i rörelseresultat mellan perioderna beror huvudsakligen på ett negativt resultat i Johnsons El under perioden. Det negativa resultatet beror på flyttkostnader och förluster i ett par fastprisprojekt.
Resultat efter finansiella poster
Bolagets resultat efter finansiella poster uppgick under perioden till 10 430 (-1 846) KSEK. Förändringen i resultat efter finansiella poster mellan perioderna beror huvudsakligen på att Merbona Invest gjorde en reavinst på c:a 30 MSEK under perioden, varav Arbona redovisar sin andel (47,5%) som resultat från intressebolag.
Periodens resultat
Bolagets resultat för perioden uppgick till 10 502 (-2 051) KSEK. Det ökade resultatet var huvudsakligen hänförlig till reavinsten i Merbona Invest (se ovan).
Eget kapital
Bolagets eget kapital uppgick, per den 30 juni 2019, till 118 789 (65 999) KSEK. Förändringen i Bolagets eget kapital är dels hänförlig till den nyemission
som genomfördes under 2018 och dels hänförlig till Bolagets resultat under perioden.
Skulder
Bolagets skulder uppgick, per den 30 juni 2019, till 38 234 (43 075) KSEK. Förändringen i Bolagets skulder är huvudsakligen hänförlig till amortering av förvärvslån under hösten 2018, samt Xxxxxxxx Els upptagande av lån för förvärv av fastighet i Åre.
Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till 3 445 (2 734) KSEK, vilket dels är hänförligt till ett sämre rörelseresultat (försämrar kassaflödet), dels hänförligt till minskad rörelsekapitalbindning i Johnsons El (förbättrar kassaflödet).
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under perioden till -10 147 (-327) KSEK, vilket huvudsakligen är hänförligt till förvärv av aktier i TCECUR AB (publ).
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick
till uppgick under perioden till -130 (0) KSEK, vilket huvudsakligen är hänförligt till amortering på fastighetslånet i Johnsons El.
Jämförelse mellan perioderna
1 januari – 31 december 2018 och
1 januari– 31 december 2017
Rörelseintäkter
Bolagets totala rörelseintäkter uppgick under perioden till 71 994 (74 439) KSEK. Förändringen i rörelseintäkter mellan perioderna beror huvudsakligen på något minskad omsättning i Johnsons El.
Rörelsekostnader
Bolagets rörelsekostnader uppgick under perioden till 70 823 (78 276) KSEK. Förändringen i rörelsekostnader mellan perioderna beror huvudsakligen på förbättrad bruttomarginal i Johnsons El.
Rörelseresultat
Bolagets rörelseresultat uppgick under perioden till 1 172 (- 3 836) KSEK. Förändringen i rörelseresultat mellan perioderna beror huvudsakligen på förbättrat resultat i Johnsons El.
Resultat efter finansiella poster
Bolagets resultat efter finansiella poster uppgick under perioden till 17 265 (4 797) KSEK. Förändringen i resultat efter finansiella poster mellan perioderna beror huvudsakligen på att innehavet i S2Medical omvärderats (i enlighet med K3-regelverket som Arbona har som redovisningsprincip) från anskaffningsvärde till värdet vid börsintroduktionen. Det har inneburit en orealiserad resultateffekt om 18,5 MSEK.
Periodens resultat
Bolagets resultat för perioden uppgick till 16 454 (5 061) KSEK. Det ökade resultatet var huvudsakligen hänförlig till ett förbättrat resultat i Johnsons El, samt resultateffekten av ändrad värdering av innehavet i S2Medical.
Eget kapital
Bolagets eget kapital uppgick, per den 31 december 2018, till 108 289 (68 050) KSEK. Förändringen
i Bolagets eget kapital är dels hänförlig till den nyemission som gjordes under 2018 och som ökade eget kapital med cirka 24 MSEK, samt årets resultat om cirka 16 MSEK.
Skulder
Bolagets skulder uppgick, per den 31 december 2018, till 41 220 (46 315) KSEK. Förändringen i Bolagets skulder är huvudsakligen hänförlig till å ena sidan amortering av lån till Mertiva om 10 MSEK, samt å andra sidan ökad belåning i Xxxxxxxx El för att förvärva fastigheten i Åre.
Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till 624 (-7 157) KSEK, vilket huvudsakligen är hänförligt till förbättrat resultat i Johnsons El.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under perioden till -10 536 (-28 779) KSEK, vilket huvudsakligen är hänförligt till förvärv av aktier i Mindbanque AB, samt förvärv av fastigheten i Åre.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till uppgick under perioden till 19 956 (28 350) KSEK, vilket huvudsakligen är hänförligt till nyemission i Arbona, upptagande av lån för förvärv av fastighet i Åre samt amortering av lån till Mertiva.
Revisionsberättelser och granskning av detta memorandum
Inga delar av detta memorandum, förutom där så anges, har varit föremål för granskning av revisor. De revisionsberättelser för de räkenskaper som ingår
i den finansiella översikten och som reviderats av Bolagets revisor följer standardformuleringarna och inga anmärkningar återfinns.
Lånebehov
Styrelsen för Arbona ser i dagsläget inget behov av att
uppta ytterligare lånefinansiering.
Rörelsekapitalförklaring
Det är styrelsens bedömning att tillgänglig rörelse- kapital vid tidpunkten för detta memorandum är tillräckligt för att bedriva den aktuella verksamheten i minst tolv månader.
Emissionslikvidens användning
Emissionslikviden från föreliggande emission avses användas enligt följande fördelning: 50% amortering och 50% investeringar.
Ekonomiska framtidsutsikter
Bolaget har valt att inte avge försäljningsprognoser. Väsentliga händelser efter senaste rapportperiod Inga väsentliga händelser har skett efter den senaste rapportperioden som slutade den 30 juni 2019.
Aktieinformation
Aktierna i Arbona har emitterats i enlighet med svensk lagstiftning och är denominerade i svenska kronor (SEK). Enligt rådande bolagsordning kan två aktieslag, A-aktier med en röst per aktie och B-aktier med en tiondels röst per aktie, utges. Före nyemissionen uppgår aktiekapitalet i Arbona till 55 746 017,76 SEK, fördelat på 55 746 018 aktier. Bolaget har givit ut två aktieslag, enligt följande fördelning:
Aktieslag | Xxxxx utgivna | Röst- värde | Röster |
A-aktier | 24 776 008 | 1,0 | 24 776 008 |
B-aktier | 30 970 010 | 0,1 | 3 097 001 |
Summa: | 55 746 018 | 27 873 009 |
Samtliga aktier är fullt betalda. Arbonas bolagsordning anger att aktiekapitalet skall uppgå till lägst 37 000 000,00 och högst 148 000 000,00 SEK, samt att antalet
aktier skall uppgå till lägst 37 000 000 och högst 148
000 000 st.
Rättigheter som åtföljer Bolagets aktier
Vid bolagsstämma röstar varje aktieägare i kraft av det röstetal som medföljer innehavda aktieslag. Aktieägare har normalt företrädesrätt till teckning av nya aktier, teckningsoptioner och konvertibla skuldebrev i enlighet med aktiebolagslagen, såvida inte bolagsstämman eller styrelsen med stöd av bolagsstämmans bemyndigande beslutar om avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt. Varje aktie ger lika rätt till andel i Bolagets tillgångar och vinst. Vid en eventuell likvidation av Bolaget har
aktieägare rätt till andel av överskott i förhållande till det antal aktier som aktieägaren innehar. Inga begränsningar föreligger avseende aktiernas överlåtbarhet.
Aktierna i Arbona är inte föremål för erbjudande som lämnats till följd av budplikt, inlösenrätt eller
lösningsskyldighet. Det har inte heller förekommit något offentligt uppköpserbjudande under innevarande eller föregående räkenskapsår.
Centralt aktieregister och ISIN-nummer
De utgivna aktierna i Arbona är registrerade i elektronisk form i enlighet med avstämningsförbehåll i bolagsordningen. Inga fysiska aktiebrev förekommer
således. Aktieboken förs av Euroclear Sweden AB, med adress Box 190, 000 00, Xxxxxxxxx.
Bolagets registrerade aktier har följande ISIN-koder: A-aktier SE0003210590
B-aktier SE0003172089
Utdelningspolicy
Bolaget har inte fastställt någon utdelningspolicy. Eventuell utdelning beslutas av bolagsstämma efter förslag från styrelsen. Rätt till utdelning tillfaller den som vid av bolagsstämman fastställd avstämningsdag är registrerad i den av Euroclear förda aktieboken.
Bolagets samtliga aktier berättigar till utdelning. Utdelningen är inte av ackumulerad art. Rätt till utdelning tillfaller placerare som på avstämningsdag för vinstutdelning är registrerade som aktieägare i Bolaget. Eventuell utdelning ombesörjes av Euroclear, eller, för förvaltarregistrerade innehav, i enlighet med respektive förvaltares rutiner. Om aktieägare inte kan nås genom Euroclear kvarstår aktieägarens fordran på Bolaget avseende utdelningsbeloppet och begränsas endast genom regler för preskription. Vid preskription
tillfaller utdelningsbeloppet Bolaget. Inga särskilda regler, restriktioner eller förfaranden avseende utdelning föreligger för aktieägare som är bosatta utanför Sverige. Bolaget har hittills inte lämnat någon utdelning. Det finns heller inga garantier för att det för ett visst år kommer att föreslås eller beslutas om någon utdelning i Bolaget.
Restriktioner i möjligheter till utdelning
Inga begränsningar i möjligheter till utdelning föreligger förutom vad som följer av lagstiftning och redovisningsregler.
33
Legala frågor och övrig information
Allmän bolagsinformation
Arbona AB (publ), med organisationsnummer 556541-8869, registrerades vid Bolagsverket den 3 juni 1997 under firma NetCore i Lund AB. Nuvarande firma registrerades den 25 maj 2016. Bolagets associationsform är aktiebolag och regleras av Aktiebolagslagen (2005:551). Bolaget
är publikt. Bestämmelserna i bolagsordningen är ej
mer långtgående än Aktiebolagsslagen vad gäller förändring av aktieägares rättigheter. Aktierna
i Bolaget är fritt överlåtbara. Styrelsens säte är registrerat i Stockholm kommun, Stockholms län.
Huvudkontorets adress är: Arbona AB Bixxxxxxxxxxxxx 00, 0xx
114 35 Stockholm.
Bolagsstruktur och aktieinnehav per den 30 juni 2019
Bolag | Org. nr | Säte | Andel kapital och röster | Bokfört värde (KSEK) |
Xxxxxxxx i Åre El AB | 556135-1395 | Åre | 100% | 14 456 |
Xxxxxxxx i Östersund El AB | 556628-5374 | Östersund | 100% | - |
Fastighetsbolaget Solbringen 2 i Åre AB | 556973-4691 | Åre | 100% | - |
Arbona Fastigheter AB | 556557-1931 | Stockholm | 100% | 623 |
Siana AB | 556560-0029 | Stockholm | 100% | 12 139 |
Arbona Nordic AB | 556606-5743 | Stockholm | 100% | 100 |
Arbona Growth AB | 556459-7580 | Stockholm | 100% | 600 |
Eroc Technology AB | 556633-3760 | Stockholm | 100% | 25 100 |
Totalt | 53 017 |
Väsentliga Avtal
Låneavtal
Arbona tog under 2017 upp ett lån om 30 Mkr från Mertiva AB (publ). Lånet löper med en ränta om tre (3) procent per år. Lånet upptogs i samband med investeringen i det nybildade
fastighetsinvesteringsbolaget Merbona Invest AB som genomfördes tillsammans med två andra parter.
Det förekommer emellertid inga avtal som är av väsentlig betydelse för Bolagets förutsättningar att bedriva den aktuella verksamheten.
Närstående transaktioner
Arbona har under året amorterat 10 Mkr på det lån om 30 Mkr som togs upp under 2017 från Mertiva
AB (publ) där Xxxxx Xxxxxxxx är styrelseordförande. Arbona har fakturerat intressebolaget Merbona Invest AB 100 000 kronor i arvode för ledningstjänster
som Arbona tillhandhåller till Merbona Invest AB. Bägge transaktionerna ovan har bedömts som marknadsmässiga. Utöver ovanstående, så har ingen av de nuvarande styrelseledamöterna eller ledande befattningshavarna i Arbona haft någon direkt eller indirekt delaktighet i några affärstransaktioner som är ovanliga till sin karaktär eller sina avtalsvillkor.
Bolagets revisorer har ej heller varit delaktiga i några transaktioner enligt ovan. Arbona har
inte heller lämnat lån, ställt garantier eller ingått borgensförbindelser till eller till förmån för någon av de nuvarande styrelseledamöterna, de ledande befattningshavarna eller revisorerna.
Av moderbolagets försäljning avser 70% (84%) försäljning inom koncernen. Inga inköp har skett.
Försäkringar
Bolaget har ett försäkringsprogram som styrelsen bedömt vara anpassat till Bolagets verksamhet. Försäkringsskyddet är föremål för löpande översyn.
Tvister och rättsliga förhållanden
Bolaget har inte varit part i något rättsligt förfarande eller skiljeförfarande som vid något tillfälle har eller har haft betydande effekter på Bolagets finansiella ställning eller lönsamhet. Bolagets styrelse känner inte heller till några omständigheter som skulle kunna leda till att något sådant rättsligt förfarande eller skiljeförfarande skulle vara under uppsegling.
Handlingar införlivade genom
hänvisning
Detta memorandum skall läsas tillsammans med resultat- och balansräkningar med tillhörande noter, kassaflödesanalyser och, i förekommande fall, revisionsberättelser ur följande av Xxxxxxx tidigare avlämnade rapporter, vilka införlivas genom hänvisning. De handlingar som införlivas genom hänvisning är:
- Årsredovisning avseende verksamhetsåret 2018, reviderad.
- Halvårsrapport avseende perioden 1 jan – 30 juni
2019, ej granskad.
Handlingarna finns tillgängliga på Bolagets hemsida:
Rådgivares intressen
Eminova Fondkommission är Bolagets emissionsinstitut i samband med föreliggande transaktion. Eminova äger inga aktier i Arbona och kommer vare sig köpa eller förmedla försäljning av Bolagets värdepapper.
Eminova har inte medverkat vid utformningen av föreliggande transaktion. Eminovas medverkan består i detta specifika uppdrag enbart av administrativa tjänster.
Eminova har inga ekonomiska intressen i Arbona, eller i utfallet av föreliggande transaktion, men kan i framtiden komma att leverera aktuella tjänster av liknande slag till Bolaget.
Investeringar överstigande fem procent av erbjudandet
Utöver vad som anges avseende teckningsförbindelser i avsnittet ”Inbjudan till teckning av aktier i Arbona” i detta memorandum, känner Styrelsen inte till några planerade investeringar i detta erbjudande som kan komma att överstiga fem procent av antalet erbjudna aktier.
Tillstånd och licenser
Bolaget bedriver ingen tillståndspliktig verksamhet och är inte beroende av några licenser eller likande.
Innehavda patent
Bolaget innehar inga patent och är inte beroende av några patent innehavda av utomstående för att bedriva den aktuella verksamheten.
Skattefrågor
Transaktioner i Xxxxxxx värdepapper kan komma att medföra skattemässiga konsekvenser för innehavaren. Innehavare av värdepapper i Bolaget
rekommenderas att inhämta råd från skatterådgivare avseende skattekonsekvenser som kan uppkomma
i varje enskilt fall. För fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige innehålls preliminär skatt på utdelningar med 30 procent. Den preliminära skatten innehålls normalt av Euroclear, eller av förvaltaren om innehavet är förvaltarregistrerat.
Arbona ansvarar inte för att innehålla källskatt.
Bolagsordning
Bolagsordning för Arbona AB (publ) org. nummer 556541-8869
Antagen vid årsstämma den 17 maj 2016
§1 Firma
Bolagets firma skall vara Arbona AB (publ).
§2 Säte
Styrelsen skall ha sitt säte i Stockholm, Stockholms län
§3 Verksamhet
Bolaget skall ha till föremål för sin verksamhet att, direkt och indirekt, äga och förvalta
värdepapper, kapital eller fastigheter samt bedriva därmed förenlig verksamhet.
§4 Aktiekapitalet
Aktiekapitalet skall uppgå till lägst 37.000.000 kronor och högst 148.000.000 kronor
§5 Aktierna
5.1 Aktieslag
Antalet aktier ska vara lägst 37 miljoner och högst 148 miljoner. Aktier av tre slag får ges
ut, stamaktier av serie A och serie B samt preferensaktier av serie C. Preferensaktier av serie C och stamaktier av serie A och serie B får emitteras till ett belopp motsvarande
sammanlagt högst 100 % av aktiekapitalet. Stamaktie av serie A medför en röst och
stamaktie av serie B samt preferensaktie medför vardera en tiondels röst.
5.2 Vinstutdelning
Preferensaktierna ska medföra företrädesrätt framför stamaktierna till årlig utdelning om 50
gånger utdelningen på en stamaktie.
5.3 Bolagets upplösning
Upplöses bolaget ska en preferensaktie medföra rätt att ur bolagets behållna tillgångar
erhålla det högsta av 1 kr och 50 gånger det som erhålles för en stamaktie
5.4 Emissioner
Vid sådan nyemission av aktier som sker mot kontant betalning eller genom kvittning har
aktieägarna företrädesrätt till de nya aktierna på det
sättet att gammal aktie ska ge
företrädesrätt till ny aktie av samma slag, att aktier som inte tecknas av de i första hand
berättigade aktieägarna ska erbjudas samtliga ägare av aktier samt att, om inte hela antalet
aktier som tecknas på grund av sistnämnda erbjudande kan ges ut, aktierna ska fördelas
mellan tecknarna i förhållande till det antal aktier de förut äger och, i den mån detta inte
kan ske, genom lottning.
Vid sådan nyemission av aktier som sker mot kontant betalning eller genom kvittning av
endast ett aktieslag har aktieägarna företrädesrätt till de nya aktierna i förhållande till det antal aktier de förut äger.
Vid sådan emission av teckningsoptioner eller konvertibler som sker mot kontant betalning
eller genom kvittning har aktieägarna företrädesrätt att teckna teckningsoptioner som om emissionen gällde de aktier som kan komma att nytecknas på grund av optionsrätten respektive företrädesrätt att teckna konvertibler som om emissionen gällde de aktier som konvertiblerna kan komma att bytas ut mot.
Vad som ovan sagts ska inte innebära någon inskränkning i möjligheten att fatta beslut om emission av aktier, teckningsoptioner eller konvertibler med avvikelse från aktieägarnas
företrädesrätt.
Ökning av aktiekapitalet genom fondemission får endast ske om förhållandet mellan de
olika aktieslagen av serie A, serie B och serie C som ges ut genom fondemissionen och
redan utgivna aktier av serie A, serie B och serie C är lika.
Fondaktierna fördelas mellan aktieägarna i förhållande till det antal aktier av samma aktieslag som de förut äger. Vad nu sagts ska inte innebära någon inskränkning i
möjligheten att genom fondemission, efter erforderlig ändring av bolagsordningen, ge ut
aktier av nytt slag.
5.5 Omvandlingsförbehåll
A-aktie skall kunna omvandlas till B-aktie i nedan angiven ordning. Framställning därom
skall göras skriftligen till bolagets styrelse. Därvid skall
anges hur många aktier som önskas omvandlade, och, om omvandlingen inte avser vederbörandes hela innehav av A-aktier, vilka av dessa omvandlingen gäller. Styrelsen för bolaget är skyldig att på det efter framställningen närmast följande styrelsesammanträde behandla ärendet.
Omvandlingen skall utan dröjsmål anmälas för registrering och är verkställd när registreringen sker.
§6 Avstämningsförbehåll
Bolagets aktier skall vara registrerade i ett avstämningsregister enligt lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument
§7 Styrelsen
Styrelsen skall bestå av lägst tre och högst åtta ledamöter utan suppleanter.
§8 Revisorer
Bolaget skall ha en eller två revisorer utan suppleanter. Till revisor skall utses auktoriserad revisor eller registrerat revisionsbolag.
§9 Kallelse och deltagande på bolagsstämma
Kallelse till årsstämma samt kallelse till extra bolagsstämma där fråga om ändring av bolagsordningen kommer att behandlas skall utfärdas tidigast sex veckor och senast fyra
veckor före bolagsstämman. Kallelse till annan extra bolagsstämma skall utfärdas tidigast
sex veckor och senast två veckor före bolagsstämman.
Kallelse till bolagsstämma skall ske genom annonsering i Post- och inrikes Tidningar samt på bolagets webbplats. Att kallelse skett skall annonseras i Dagens Industri.
En aktieägare som vill delta i bolagsstämma skall anmäla detta till bolaget senast kl 12.00
den dag som anges i kallelsen till bolagsstämman. Denna dag får inte vara söndag, annan helgdag, lördag, midsommarafton, julafton eller nyårsafton och inte infalla tidigare än femte vardagen före bolagsstämman. Om en aktieägare vill ha med sig biträden vid bolagsstämman skall antalet biträden (högst två) anges i anmälan.
§10 Plats för bolagsstämma
Bolagsstämma ska hållas i någon av orterna Stockholm, Solna, Täby, Danderyd eller Österåker.
§11 Bolagsstämmans ordförande
Styrelsens ordförande eller den styrelsen därtill utsett öppnar bolagsstämma och leder
förhandlingarna till dess ordförande för stämman valts av densamma.
§12 Årsstämma
På årsstämman skall följande ärenden förekomma:
1) Val av ordförande vid stämman
2) Upprättande och godkännande av röstlängd
3) Val av en eller två justeringsmän
4) Godkännande av dagordning
5) Prövning av om stämman blivit behörigen sammankallad
6) Framläggande av årsredovisningen och revisionsberättelsen samt koncernredovisningen och koncernrevisionsberättelsen
7) Beslut om
a) fastställelse av resultaträkningen och balansräkningen samt koncernresultaträkningen och koncernbalansräkningen
b) dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust enligt den fastställda
balansräkningen
c) ansvarsfrihet åt styrelseledamöter och verkställande direktören
8) Fastställande av arvoden åt styrelsen och, i förekommande fall, revisor
9) Val av styrelse och, i förekommande fall, revisor
10) Annat ärende, som ankommer på stämman enligt aktiebolagslagen eller
bolagsordningen
§13 Räkenskapsår
Bolagets räkenskapsår skall vara kalenderår
Arbona AB (publ) Bixxxxxxxxxxxxx 00, 0xx
114 35 Stockholm.
x00 000 000 000
Emissionsinstitut
Eminova Fondkommission AB Bixxxxxxxxxxxxx 0, 0 xr.
111 46 STOCKHOLM
Tel: x00 0 000 000 00