SET50 Index Futures หรือ ฟวเจอรสที่อางอิงกับดัชนี SET 50 คือ ฟวเจอรสประเภทหนงที่ มี SET50 Index เปนสินคาอางอิง (ผูซื้อและผูขายตกลงกนวาจะซื้อจะขาย SET50 Index ที่ดัชนีเทาใด การ
สัญญาฟวเจอรส (Futures) คือ สญญาที่ตกลงจะซอจะขายสินคาใดๆ ซึ่งทําขึ้นระหวางคูสัญญา 2 ฝาย ทตกลงกนในxxxxxxเพื่อทําการจะซื้อจะขาย หรือแลกเปลี่ยนสินคาอยางหนึ่งในxxxxx โดยกําหนดชําระ เงินตามราคาที่ตกลงไวและวนสงมอบในxxxxxอยางชดxxx
SET50 Index Futures หรือ ฟวเจอรสที่อางอิงกับดัชนี SET 50 คือ ฟวเจอรสประเภทหนงที่ มี SET50 Index เปนสินคาอางอิง (ผูซื้อและผูขายตกลงกนวาจะซื้อจะขาย SET50 Index ที่ดัชนีเทาใด การ
ตกลงมูลคาของดัชนีหรือราคาและปริมาณทจะซื้อขาย ตกลงตั้งแตวนนผานตลาดอนุพนธั และจะสงมอบใน
xxxxxตามที่กําหนดโดยตลาดอนุพันธ) และเนื่องจาก SET50 Index เปนดัชนีราคาหนจึงมีความซับซอนที่จะ สงมอบกันโดยตรงในxxxxx ดงนั้นในxxxxxxสัญญาครบกําหนดจึงคํานวณกําไรขาดทุน โดยใชวิธีการชําระราคา เปนเงินสด (Cash Settlement)
สาระสําคัญเกยวกับการซื้อขาย SET50 Index Futures | |||||
รายละเอียดและคําอธิบาย | |||||
สินคาอางอิง (Underlying Index) | ดัชนี SET50 (SET50 Index) | ||||
ตัวคูณดัชนี (Multiplier) | 1,000 บาท | ||||
มูลคาของสัญญา | SET50 Index Futures x ตัวคูณดัชนี | ||||
ภาระผูกพัน | เกิดจากการคาดเดาสถานการณผิด ซงนักลงทุนxxxxxxทําการลางภาระxxxxxxxxโดยไมตอง | ||||
รอใหสัญญาหมดอายุ | |||||
ตัวอยาง นักลงทุนคาดวาดัชนี SET50 ในอีก 3เดือนขางหนาจะลง จึงตัดสินใจ Short สัญญา | |||||
ที่ 500จุด ซึ่งถาใน 3เดือนขางหนาดัชนี SET50 ลดลงไปต่ําสุดที่ 0 นักลงทุนจะกําไรที่ 500จุด | |||||
ซึ่งเปนกําไรที่มากที่สุดที่xxxxxxเกิดขนได แตถาดัชนี SET50 ขึ้นไปมากกวา 500จุด นักลงทุน | |||||
จะขาดทุนจากการคาดเดาผิด โดยทการคํานวณจํานวนขาดทุนจะไมจํากัดเพราะ SET50 Index | |||||
xxxxxxขึ้นไดเรอยๆ | |||||
การสิ้นสุดอายุของสญญา | 1) สัญญามี 4 ประเภท (Series) ซึ่งประเภทของสัญญาถูกแบงตามเดือนที่สัญญาจะสนสุดอายุ | ||||
(Contract Month) | เปนรายไตรมาส คือ เดือนมีนาคม มิถุนายน กันยายน และธันวาคม 2) สัญญาจะหมดอายุทุกๆวันทําการสุดทายของเดือนที่สัญญาสิ้นอายุ | ||||
วันซื้อขายวันสุดทาย (Final | วันทําการกอนวันทําการสุดทายของเดือนที่สัญญาสนอายุ | ||||
ตัวอยาง วนสุดทายทxxxxxxทําการ | |||||
ซื้อขายของสัญญา S50M06 | |||||
ณ 1 มิถุนายน | 29 มิถุนายน | 30 มิถุนายน | สัญญา S50M06 หาย ไปเพราะหมดอายุ แต จะเกิดสัญญาฉบับใหม ขนแทนที่คือ S50M07 ซงจะหมดอายุวันทํา การสุดทายของเดือน มิถุนายนปหนา | ||
วนซอขายวนสุดทาย | วนทําการสุดทาย | ||||
ของเดือน | ของเดือนซงสัญญา จะหมดอายุxxxxxx | ||||
S50M06 (Jun) | S50M06 | S50U06 | |||
S50U06 (Sep) | S50U06 | S50Z06 | |||
S50Z06 (Dec) | S50Z06 | S50H07 | |||
S50H07 (Mar) | S50H07 S50M07 | S50M07 | |||
เวลาซอขาย (Trading | เปดกอนและปดหลงตลาดหุน 15 นาที เพื่อเปดโอกาสใหผูซื้อผูขายปรับกลxxxxการลงทุนได | ||||
Hours) | Pre-Open 1 : 9:15 - 9:45 น. | ||||
Open 1 : 9:45 - 12:30 น. | |||||
Pre-Open 2 : 14:00 - 14:30 น. | |||||
Open 2 : 14:30 – 16:55 น. | |||||
เฉพาะวันซื้อขายสุดทายปดตลาด 16:30 น. | |||||
ชวงหางของราคาขนต่ํา (Tick Size) | 0.1 จุด | ||||
ชxxxxxเปลี่ยนแปลงของ ราคาสูงสุดแตละวัน (Price Limit) | ไมเกิน +/- 30% ของราคาที่ใชชําระราคาในวนทําการกอนหนา | ||||
สถานะซื้อ (Long Position) | สถานะ “ซื้อ” เกิดจากการที่ผลงทุน “ซื้อ” ฟวเจอรส โดยผูซอฟวเจอรสเชื่อวาในxxxxxราคา ฟวเจอรสจะมีคาเพมขึ้นทําใหไดกําไร แตหากราคาฟวเจอรสมีคาลดลงก็จะขาดทุน | ||||
สถานะขาย (Short Position) | สถานะ “ขาย” เกิดจากการที่ผลงทุน “ขาย” ฟวเจอรสในตลาด เพราะผลงทุนเชื่อวาในxxxxx | ||||
ฟวเจอรสจะมีราคาลดลงทําใหไดกําไร แตถาตลาดไมเปนไปตามคาดราคาฟวเจอรสxxxxxขึ้นผู | |||||
ลงทุนก็จะขาดทุน | |||||
การชําระราคา | ชําระราคาดวยเงินสด | ||||
หัวขอ | รายละเอียดและคําอธิบาย |
ดัชนีที่ใชชําระราคาเมื่อ | คาเฉลยของ SET50 Index ของวนซอขายวนสุดทายของสญญาซื้อขายลวงหนา คํานวณจาก |
สญญาหมดอายุ (Final | คา SET50 Index รายนาที ตั้งแตคาดชนี ณ เวลา 16:01-16:30 น. และคาดัชนีราคาปดของ |
Settlement Price) | วันนั้น ซึ่งรวมเปน 31คา โดยตดคาทมากที่สุด 3 คา และคาที่นอยที่สุด 3 คาออก และใชคา เฉลี่ยถึงทศนิยม 2 ตําแหนง |
Zero Sum Game | ผลกําไรของคูสัญญาขางหนึ่ง จะเทากบผลขาดทุนของคูสัญญาอีกขางหนึ่ง |
xxxxxxxxx (Liquidity) | สัญญาทใกลวันหมดอายุ (Maturity Date) จะมีสภาพคลอง (Liquidity) สูง |
สถานะของผูลงทุน | Long position คือ สถานะซื้อ เกิดจากการที่ผูลงทุนซื้อฟวเจอรส โดยผูซื้อเชื่อวาในxxxxx |
(Position) | ราคาฟวเจอรสจะมีคาเพมขึ้นทําใหไดกําไร แตหากราคาฟวเจอรสมีคาลดลงก็จะขาดทุน |
Short position คือ สถานะขาย เกิดจากการที่ผูลงทุนขายฟวเจอรส โดยผูขายเชื่อวาในxxxxx | |
ราคาฟวเจอรสจะมีคาลดลงทําใหไดกําไร แตหากราคาฟวเจอรสxxxxxขึ้นก็จะขาดทุน | |
การสรางสถานะ | xxxxxxสรางสถานะได 2 แบบคือ การสรางสถานะเพียงดานใดดานหนึ่ง (Outright position) หรือการสรางสถานะทั้ง 2ดาน (Spread position) |
การปดสถานะ (Close out) | ผูลงทุนไมจําเปนตองxxสถานะที่มีxxx (Long หรือ Short position) ไปจนถึงวันครบอายุสัญญา xxxxxxปดสถานะไดกอนโดยการซื้อหรือขายตรงขามกบสถานะที่มีxxxเพอหักลางกัน (Offset) ในสัญญาทครบกําหนดเดือนเดียวกัน |
Combination Order | คําสั่งซอและ/หรือคําสั่งขายสัญญาซอขายลวงหนาตงแต 2 สญญาขึ้นไปพรอมกัน โดยที่การ |
/ Spread Order | ซอขายดังกลาวตองxxxxxxจับคูไดพรอมกนทุกสัญญาที่ทําการเสนอซอขาย ทั้งนี้ การเสนอ |
ซื้อขายดังกลาวจะเปนการเสนอซื้อขายในสัญญาซอขายลวงหนาxxxxxxxxคาหรือตัวแปรอางอิง | |
เดียวกนหรือตางกันก็ได และมีเดือนสงมอบเหมือนกันหรือตางกนก็ได แตการเสนอซื้อขายนั้น | |
ตองไมเปนการเสนอซื้อขายสัญญาxxxxxxxxคาหรือตวแปรอางอิงเดียวกันและมีเดือนสงมอบเดียว | |
Spread | สวนตางระหวางราคาฟวเจอรสของสัญญาฟวเจอรส 2 สัญญา |
การสรางสถานะเพียงดานใด | เปนการทําการซื้อขายสญญาฟวเจอรส โดยมีการซื้อเพียงอยางเดียว หรือขายเพียงอยางเดียว |
ดานหนึ่ง (Outright Position) | ขxxx : หากสภาวะตลาดเปนไปตามคาดการ จะไดxxxxxตอบแทนที่สูง ขอเสีย : ความxxxxxxxxxกวา Spread Position – หากผลไมเปนไปตามคาดการจะทําใหขาดทุน |
Outright 8 | |
Spread 0 | |
Outright 8 | |
Spread 0 | |
Long | Short | |
S50M06 | 8 | |
S50U06 | ||
S50Z06 | ||
S50H07 |
Long | Short | |
S50M06 | 8 | |
S50U06 | ||
S50Z06 | ||
S50H07 |
สาระสําคัญเกยวกับการซื้อขาย SET50 Index Futures | |||||||||||||
รายละเอียดและคําอธิบาย | |||||||||||||
การสรางสถานะทั้ง 2ดาน | คือการสรางสถานะ 2 ดาน ทั้ง Long และ Short พรอมๆ กนในฟวเจอรสที่มีเดือนครบกําหนด | ||||||||||||
(Spread Position) | ตางกัน | ||||||||||||
ขxxx : | |||||||||||||
1) ความเสี่ยงต่ํากวา Outright Position | |||||||||||||
2) การกําหนดหลักประกันทั้งหลักประกันขั้นตน, ขนต่ํา, และการบงคับปดสถานะต่ํากวา | |||||||||||||
Outright Position (1/4 ของ Outright Position) | |||||||||||||
1) ผลตอบแทนต่ํากวา เมื่อเทียบกับ Outright Position | |||||||||||||
2) เสียคาคอมมิชชั่น 2 ดาน ทั้ง Long และ Short (1,070 บาท ตอ 1 คู Spread) | |||||||||||||
Outright 0 | |||||||||||||
Spread 2 | |||||||||||||
การเปรียบเทียบระหวาง Outright กับ Spread Position | |||||||||||||
Outright 7 (8+2-3) | |||||||||||||
Spread 3 | |||||||||||||
การจํากัดสถานะ (Position Limit) | แตละ Series ตองไมเกิน 10,000 Contracts และทุก Series รวมกันแลวไมเกิน 10,000 Outright Contracts | ||||||||||||
Long | Short | Long | Short | Long | Short | ||||||||
SET50U06 SET50Z06 SET50H06 SET50M07 | 12,000 | 2,000 | SET50U06 SET50Z06 SET50H06 SET50M07 | 9,000 2,000 | SET50U06 SET50Z06 SET50H06 SET50M07 | 9,000 | 2,000 | ||||||
นกลงทุนxxxxxxเขารวมอบรมหลักสูตรความรเบื้องตนเกี่ยวกับตราสารอนุพันธกับThailand | |||||||||||||
สําหรับนักลงทุนทั่วไป | Securities Institute (TSI) ซึ่งxxxxxxเลือกอบรมได 2 วิธี 1) เขารวมโครงการอบรมสัมมนาความรูดานอนุพันธ โดยxxxxxxแจงความจํานงผานบริษัท | ||||||||||||
สมาชิกของตลาดอนุพันธ หรือ xxxxxxสมัครผานทางเว็บไซต xxx.xxx-xxxxxxxx.xxx | |||||||||||||
หรือ สมัครทางโทรศัพท SET Call Center 00-000-0000 เพื่อลงทะเบียน | |||||||||||||
2) ลงทะเบียนเรียนรูดวยตนเองผานเทคโนโลยี Internet (E-Learning) โดยเขาที่ | |||||||||||||
xxxx://xxx.xxx-xxxxxxxx.xxx/x-XxxxxxxxXxxx/XxxxxXxxxxxx.xxxx | |||||||||||||
หลังจากที่นักลงทุนเขารวมอบรมและทําแบบทดสอบแลวจะไดรับหนังสือรับรองการผานการอ | |||||||||||||
บรม (Certificate) จาก บริษัท ตลาดอนุพันธ (ประเทศไทย) จํากัด (มหาชน) และสถาบัน | |||||||||||||
พัฒนาความรูตลาดทุน ตลาดหลกทรัพยแหงประเทศไทย | |||||||||||||
Long | Short | |
S50M06 | 2 | |
S50U06 | 2 | |
S50Z06 | ||
S50H07 |
Long | Short | |
S50M06 | 8 | |
S50U06 | 3 | |
S50Z06 | 2 | |
S50H07 |
สาระสําคัญเกยวกับการซื้อขาย SET50 Index Futures | |||||||
รายละเอียดและคําอธิบาย | |||||||
เอกสารประกอบสําหรับเปดบัญชี | -ใบคําขอเปดบญxxxxขายสญญาลวงหนา | ||||||
ซื้อขายสัญญาลวงหนา | -สําเนาบตรประชาชน (เซ็นรับรอง) 2 ชุด | ||||||
-สําเนาทะเบียนบาน (เซ็นรับรอง) 1 ชุด | |||||||
-สําเนาหลักฐานทางการเงิน หรือ Bank Statement ยอนหลัง 3 เดือน ขนต่ํา 200,000 | |||||||
บาท (เซ็นรบรอง) 1 ชุด | |||||||
-สําเนาหนาสมุดธนาคารที่ตxxxxxจะใชกบระบบ ATS เพอหักคาซื้อ, รับคาขาย (เซ็นรับ | |||||||
รอง) 1ชุด | |||||||
-คาอากรแสตมปในการเปดบัญชี 30 บาท | |||||||
-ฝากเงินประกันขั้นตนเพื่อทําการซอขาย 200,000 บาท โดยโอนเขาบัญชีตามรายละเอียด | |||||||
ดังนี้; | |||||||
ธนาคาร ไทยพาณิชย | |||||||
สาขา ถ.วิทยุ | |||||||
ชื่อบัญชี (ภาษาอังกฤษ) SCB Securities Co.,Ltd. for customer TFEX | |||||||
เลขที่บญชี 049-3-13268-6 | |||||||
ประเภทบัญชี กระแสรายวัน (Current) | |||||||
(โอนได 3 วิธี คือ pay-in, easy บุคคลที่3, ตูเงินสด) | |||||||
ประเภทหลักประกัน | 1) หลักประกันขั้นตน (Initial Margin หรือ IM) คือจํานวนเงินขั้นตxxxxนกลงทุนตองวางไว | ||||||
กับโบรกเกอรกอนที่จะทําการซื้อหรือขายฟวเจอรส | |||||||
2) หลกประกนขั้นต่ํา (Maintenance Margin หรือ MM) คือระดบเงินขั้นต่ําที่ตองมีxxxใน | |||||||
บัญชี | |||||||
การวางหลักประกันและการ | Outright (ตอ 1 Series) | ||||||
บังคับปดสถานะ (Force Close) | IM = 50,000 บาท MM = 35,000 บาท | ||||||
Force Close = 15,000 บาท (ถาเทากับ 15,000 ตอง Force Close เทานั้น) | |||||||
Spread (ตอ 1 คู spread) | |||||||
IM = 12,500 บาท | |||||||
MM = 8,750 บาท | |||||||
Force Close = 3,750 บาท (ถาเทากับ 3,750 ตอง Force Close เทานั้น) | |||||||
การเรียกหลักประกันxxxxx | กรณีทยอดเงินในบัญชีของนักลงทุนลดลงต่ํากวาระดบเงินประกนขั้นต่ํา (MM) นักลงทุน ตองนําเงินไปวางxxxxxเพื่อใหยอดเงินประกันในบัญชีxxxxxxxxxที่ระดบเงินประกันขั้นตน (IM) อีกครั้ง เชน ถานักลงทุน Long SET50 Index Futures จํานวน 1สัญญา จะตองวางหลัก ประกันไว 50,000 บาท เมื่อหลักประกันลดลงจนทําใหเงินประกนต่ํากวา 35,000 บาท นัก ลงทุนจะถูกเรียกเงินเพมใหเงินประกันxxxxxxเปน 50,000 บาท | ||||||
ตัวอยาง | |||||||
ในทางกลับกันนักลงทุนxxxxxxถอนเงินสวนที่เกินกวาหลักประกันขนตนออกไปได เชน ตัวอยาง | |||||||
รายการที่เกิดขึ้น | ราคาที่ใช ชําระราคา | กําไร/ ขาดทุน | ยอดเงิน ในบัญชี | ||||
1 | ซื้อ Futuresที่ 500 จุด | 502 | (502-500) x 1000 = +2,000 | 50,000 | |||
สนวัน ราคาทใชชําระราคาถูกประกาศที่ 502 จุด | |||||||
ปรับปรุงกําไรขาดทุน | 52,000 | ||||||
2 | สนวัน ราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 508 จุด | 508 | (508-502) x 1000 = 6,000 | 58,000 | |||
ปรับปรุงกําไรขาดทุน | |||||||
ถอนเงินสวนที่เกินกวาหลักประกันขั้นตน 8,000 บาท (58,000 – 8,000) | 50,000 | ||||||
รายการทเกิดขึ้น | ราคาที่ใช ชําระราคา | กําไร/ ขาดทุน | ยอดเงิน ในบัญชี | |
1 | ซื้อ Futuresที่ 500 จุด | 50,000 | ||
สิ้นวัน ราคาทใชชําระราคาถูกประกาศที่ 502 จุด | ||||
ปรับปรุงกําไรขาดทุน | 502 | (502-500) x 1000 = +2,000 | 52,000 | |
2 | สิ้นวัน ราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 495 จุด ปรับปรุงกําไรขาดทุน | 495 | (495-502) x 1000 = -7,000 | 45,000 |
3 | สนวัน ราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 484 จุด ปรับปรุงกําไรขาดทุน | 484 | (495-484) x 1,000 = -11,000 | 34,000 |
วางเงินประกันxxxxx 16,000 บาท (50,000 – 34,000) | 50,000 | |||
สาระสําคัญเกยวกับการซื้อขาย SET50 Index Futures | |
รายละเอียดและคําอธิบาย | |
เงื่อนไขการเรียกหลักประกันxxxxx | เมื่อหลักประกันลดลงนอยกวาหลักประกนขนต่ํา ลูกคาจะตองนําเงินมาวางหลักประกันxxxxx ตามเงอนไข ดังนี้ - ภายใน T+1 กอนตลาดปด 1 ชั่วโมง ถาตามไมไดหาม Open Position xxxxx และ Cancel ทุกรายการ - Force close ใหถึงหลักประกันขนตน ภายใน 10:45 น. ของxxxxxx T+2 |
คาคอมมิชชั่น (Commission) | 1-100 สัญญาแรก : 500 บาท ตอ 1 สัญญา สัญญาที่ 101 ขึ้นไป : 300 บาท ตอ 1 สัญญา |
VAT | 7 เปอรเซ็นต ของคาคอมมิชชั่นที่คํานวณได |
ประโยชนของ SET50 Index Futures | 1. ใชเงินลงทุนนอย จายเพียงเงินประกันประมาณ 10% ของมูลคาสัญญาเทานั้น ไมเหมือนหุxxxxตองจายคา หุนเต็มจํานวน 2. ทํากําไรขาลงได ฟวเจอรสxxxxxxขายกอนแลวคอยซื้อได จึงทําใหxxxxxxทํากําไรตอนดัชนีปรับตัวลด ลงได หากเปนการลงทุนในหุน ผูลงทุนตxxxxxขายจะตองมีหุนจึงxxxxxxขายหุนนั้นๆ ได ถาไมมีจะตองไปยืมหุนมากอนจึงจะxxxxxxขายได 3. วิเคราะหงายไมยงยาก การซื้อขาย SET50 Index Futures เปรียบเสมือนวาผูลงทุนไดซื้อหรือขายหนทั้ง 50 ตัว ไดในxxxเดียวซื้อผูลงทุนxxxxxxวิเคราะหไดงาย โดยxxxxxxวิเคราะหแนวโนมของทั้ง ตลาดไดเลย ไมตองไปวิเคราะหหุนเปนรายตัว เนื่องจากหุนในดัชนี SET50 มักมีการ เคลอนไหวในทิศทางเดียวกันกับภาพรวมของตลาด 4. ใชปองกันความเสยงได SET50 Index Futures xxxxxxในการปองกนความเสี่ยงของพอรตการลงุทนได เชน หากคาดวาภาวะตลาดจะปรับตัวลดลงผูจัดการกองทุนที่มีพอรตการลงุทนที่สอดคลองกับ การเคลื่อนไหวของ SET50 ก็xxxxxxไปทําการขาย(short) SET50 Index Futures ล็อก ราคาขายไวลวงหนา เพื่อปองกันความเสี่ยงได ซงหากระดบราคาหนลดลงจริง ก็จะได กําไรจากฟวเจอรสมาชดเชยกับขาดทุนจากการที่ระดบราคาหุxxxxถืออยลดลง |
ความเสี่ยงของ SET50 Index Futures | 1.Upside, Downside risk – การลงทุนใน SET50 Index Futures นักลงทุนมีโอกาสทํา กําไรไดมาก ในขณะเดียวกันก็มีโอกาสขาดทุนมากเชนกัน ในกรณีที่การเปลยนแปลงของ ราคาไมเปนไปตามที่นักลงทุนคาดการ 2.ฟวเจอรสมีอายุจํากัด – เมื่อxxxxxxสญญาฟวเจอรสครบกําหนด นักลงทุนตองปดสถานะถึง แมวายังขาดทุนxxxก็ตาม |
จุดประสงคการลงทุน | 1. การปองกันความเสยง (Hedge) 2. การเก็งกําไร (Speculate) 3. การคากําไร (Arbitrage) |
การปองกันความเสี่ยง (Hedge) | การซื้อหรือขายอนุพันธเพื่อบริหารความเสี่ยงของตน เชน ผูจัดการกองทุนมองวาอีก 3 เดือนขาง จะมีปจจัยที่ทําใหตลาดโดยรวมปรับตวลดลง และไดลงทุนในหุนสามัญในตลาด หลักทรัพยไว ผูจัดการกองทุนจึงปองกันความเสี่ยงโดยการ Short สัญญา SET50Index Futures จะทําใหกองทุนไมไดรบผลกระทบจากการลดลงของราคาหุนในพอรตตามดัชนี SET50 |
การเก็งกําไร (Speculate) | การที่เขามาซื้อขายสัญญาฟวเจอรสเพื่อxxxxกําไรจากการที่ราคาฟวเจอรสในxxxxxเคลื่อน ไหวไปในทิศทางที่คาดไว |
การคากําไร (Arbitrage) | การคากําไรในตลาดฟวเจอรสโดยอาศยความไมxxxxxระหวาง “ราคาฟวเจอรส” กับ “ราคา ปจจุบัน” หากราคาทั้งสองเคลื่อนไหวไมxxxxxกันก็จะxxxxxxทําการคากําไรไดโดยการซื้อ สินคาในตลาดที่มีราคาถูกพรอมๆ กับการขายสินคาในตลาดที่ราคาแพง ซงเปนการทํากําไร โดยไมมีความเสี่ยง การคากําไร (Arbitrage) จะชวยผลักดันใหสินคามีการปรับราคาเขาสู จุดที่เหมาะสมไดเร็วขึ้น |
ตัวอยางการปองกันความเสี่ยง (Hedge)
ผูจดการกองทุนมองวาอีก 3 เดือนขางหนา จะมีปจจยที่ทําใหตลาดโดยรวมปรับตัวลดลง ซึ่งกองทุนรวม ไดลงทุนในหุนสามัญในตลาดหลักทรัพยไว จํานวน 500 ลานบาท โดยคาผลดําเนินงานเทียบเทากับ SET50Index ซงปจจุบันxxxทระดบประมาณ 500 จุด ผูจัดการกองทุนตัดสินใจปองกันความเสี่ยงโดยการ Short สัญญา SET50Index Futures มูลคา 500 ลานบาท อายุ 3 เดือน ที่ราคา 500 จุดตอสัญญา
- ฟวเจอรสจะxxxxxคา 500,000 บาท (ราคา 500 จุดตอสัญญา x 1,000 บาท)
- ผูจดการกองทุนจึงตอง Short ฟวเจอรสจํานวน 1,000 สัญญา (500,000,000 บาท ÷ 500,000
บาทตอสญญา)
- ในอีก 3 เดือนตอมาตลาดปรับตัวลดลงอยางที่ผูจัดการกองทุนกังวลไวจริง โดยดชนี SET50 ลดลง มาxxxที่ 450 จุด
- กองทุนจะไดกําไรจากการขายสญญาฟวเจอรส สญญาละ 500 จุด – 450 จุด = 50 จุด จุดละ 1,000
บาท ดังนั้นจะไดกําไร 50 จุด x 1,000 บาท x 1,000 สัญญา = 50,000,000 บาท
- แตกองทุนขาดทุนการลงทุนในตลาดหลักทรัพยฯ 10% (ดัชนีลดลง 50 จุด คิดเปน 10% จาก 500
จุด) ของเงินลงทุน ซึ่งมีคาเทากับ 500 ลานบาท x 10% = 50,000,000 บาท
- ดังนนรวมผลการลงทุนและปองกันความเสยง คือ กําไรจากฟวเจอรส – ขาดทุนจากพอรตลงทุน 50,000,000 – 50,000,000 = 0 สรุปคือกองทุนจะไมไดรบผลกระทบจากการลดลงของราคาหุนใน พอรตตามดัชนี SET50
ตัวอยางxxxxxความเขาใจ | |
1. Scenario xxxx | |
Long Position | Short Position |
ตัวอยาง ปจจุบัน คือxxxxxx 1 กนยายน 2549 ผูลงทุน Long Futures ทครบกําหนดเดือน ธนวาคม 2549 จํานวน 1 สัญญา ที่ 500จุด โดยโบรกเกอรกําหนดอตราเงินประกนขนตนคือ 50,000 บาท และอตราเงินประกันขนต่ําคือ 35,000 บาท วนที่ 1 นกลงทุนวางหลักประกัน 50,000 บาท Long S50Z06 ที่ 500 จุด จํานวน 1 สัญญา สนวันโบรกเกอรทําการ Mark to market ราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 502 จุด Unrealized G/L = (ราคาใหม - ราคาเดิม) x จํานวนสญญา = (((502-500) x 1000) x 1) = 2,000 บาท สรุปยอดหลกประกัน = 50,000 + 2,000 = 52,000 บาท xxxxxx 2 โบรกเกอรทําการ Mark to market สิ้นวันราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 495 จุด Unrealized G/L = (((495-502) x 1000) x 1) = -7,000 บาท สรุปยอดหลักประกัน = 52,000 - 7,000 = 45,000 บาท วนที่ 3 โบรกเกอรทําการ Mark to market สิ้นวันราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 484 จุด Unrealized G/L = (((484-495) x 1000) x 1) = -11,000 บาท สรุปยอดหลักประกัน = 45,000 - 11,000 = 34,000 บาท สรุปกําไร/ขาดทุน = 34,000 - 50,000 = -16,000 บาท โดยอธิบายรายละเอียดดังนี้ xxxxxx 1 ราคาทใชชําระราคาถูกประกาศที่ 502 จุด นักลง ทุนจะไดกําไร 2,000 บาท (502-500) x 1000 ยอดเงินใน บญชีจะxxxxxขึ้นเปน 52,000 บาท xxxxxx 2 ราคาทใชชําระราคาถูกประกาศที่ 495 จุด นักลง ทุนจะขาดทุน 7,000 บาท (495-502) x 1000 ยอดเงินใน บญชีจะลดลงเหลือ 45,000 บาท วนที่ 3 ราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 484 จุด นักลง ทุนจะขาดทุน 11,000 บาท (484-495) x 1000 ยอดเงินใน บัญชีจะลดลงเหลือ 34,000 บาท xxxxxวาเงินประกนขนต่ําที่ ทางโบรกเกอรกําหนดไวที่ 35,000 บาท ดงนั้น xxxxxx 4 (T+1) นกลงทุนตองวางเงินประกันxxxxx 16,000 บาทเพื่อใหกลับไปที่หลกประกันขั้นตนตามที่ทางโบ รกเกอรกําหนดไว 50,000 บาท สรุป ณ ปจจุบัน (วนที่ 4) นักลงทุนขาดทุนทั้งหมด 32,000 บาท (34,000-(50,000+16,000)) | ตวอยาง ปจจุบัน คือวนที่ 1 กันยายน 2549 ผูลงทุน Short Futures ที่ครบกําหนดเดือน ธนวาคม 2549 จํานวน 1 สัญญา ที่ 500จุด โดยโบรกเกอรกําหนดอตราเงินประกันขั้นตนคือ 50,000 บาท และอัตราเงินประกนขนตาคือ 35,000 บาท วนที่ 1 นักลงทุนวางหลักประกัน 50,000 บาท Long S50Z06 ที่ 500 จุด จํานวน 1 สญญา สนวันโบรกเกอรทําการ Mark to market ราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 502 จุด Unrealized G/L = (ราคาเดิม - ราคาใหม) x จํานวนสัญญา = (((500-502) x 1000) x 1) = -2,000 บาท สรุปยอดหลกประกัน = 50,000 - 2,000 = 48,000 บาท วนที่ 2 โบรกเกอรทําการ Mark to market สนวันราคาทใชชําระราคาถูกประกาศที่ 495 จุด Unrealized G/L = (((502-495) x 1000) x 1) = 7,000 บาท สรุปยอดหลกประกัน = 48,000 + 7,000 = 55,000 บาท วนที่ 3 โบรกเกอรทําการ Mark to market สนวนราคาทใชชําระราคาถูกประกาศที่ 484 จุด Unrealized G/L = (((495-484) x 1000) x 1) = 11,000 บาท สรุปยอดหลกประกัน = 55,000 + 11,000 = 66,000 บาท สรุปกําไร/ขาดทุน = 66,000 - 50,000 = 16,000 บาท โดยอธิบายรายละเอียดดงนี้ วนที่ 1 ราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 502 จุด นักลง ทุนจะขาดทุน 2,000 บาท (500-502) x 1000 ยอดเงินใน บัญชีจะลดลงเหลือ 48,000 บาท วนที่ 2 ราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 495 จุด นกลง ทุนจะไดกําไร 7,000 บาท (502-495) x 1000 ยอดเงินใน บญชีจะเทากับ 55,000 บาท วนที่ 3 ราคาทใชชําระราคาถูกประกาศที่ 484 จุด นักลง ทุนจะไดกําไร 11,000 บาท (495-484) x 1000 ยอดเงินใน บัญชีจะเทากับ 66,000 บาท ซงเกินกวาเงินประกนขั้นตนทาง โบรกเกอรกําหนดไวที่ 50,000 บาท นกลงทุนxxxxxxถอน เงินสวนที่เกินกวาเงินประกันขั้นตนได จํานวน 16,000 บาท (66,000-50,000) สรุป ณ ปจจุบัน (xxxxxx 4) นกลงทุนไดกําไรทงหมด 16,000 บาท (66,000-50,000) |
ตัวอยางเพมความเขาใจ (ตอ) | |
2. Scenario เรียกหลักประกันxxxxx | |
Long Position | Short Position |
xxxxxx 1 นักลงทุนวางหลักประกัน 200,000 บาท Long สญญา Set50Index Futures หมดอายุเดือนมิถุนายนที่ 495 จุด จํานวน 3 สญญา [Long Position S50M06] หลกประกนขนตน = 50,000 x 3 =150,000 com+vat = (500 + (500 x .07)) x 3 = 1,605 ยอดหลกประกัน = 200,000 - 1,605 = 198,395 บาท สิ้นวันราคาของ S50M06 ถูกประกาศชําระราคาที่ 500 จุด โบรกเกอรทําการ Mark to market Unrealized G/L = (ราคาใหม - ราคาเดิม) x จํานวนสัญญา = (((500-495) x 1000) x 3) = 15,000 บาท สรุปยอดหลกประกัน = 198,395 + 15,000 = 213,395 บาท อธิบาย : นกลงทุน Long S50M06 ที่ 495 จุด โดยวางเงินประกัน 200,000 บาท ซงxxxxxx xxได 3 สัญญา (เพราะสัญญาละ 50,535 บาท) พอสนวนมีการประกาศราคาทใชชําระที่ 500 จุด ดัง นั้นนักลงทุนจะกําไร 15,000 บาท ((500-495) x 1000) ยอดเงิน ในบัญชีจะเพมขึ้นเปน 215,000 บาท โดยที่จะหักคาคอมมิชชั่น และVAT 1,605 บาท (สญญาละ 535 บาท) สรุปยอดเงินในบัญชี จะเหลือ 213,395 บาท xxxxxx 2 โบรกเกอรทําการ Mark to market สนวันราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 492 จุด Unrealized G/L = (((492-500) x 1000) x 3) = -24,000 บาท สรุปยอดหลกประกัน = 213,395 – 24,000 = 189,395 บาท อธิบาย : ราคาทใชชําระราคาถูกประกาศที่ 492 จุด นักลงทุนจะ ขาดทุน 24,000 บาท ((492-500) x 1000 x 3) ยอดเงินในบญชี จะลดลงเหลือ 189,395 บาท xxxxxx 3 (xxxxxx T) โบรกเกอรทําการ Mark to market สิ้นวนราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 460 จุด Unrealized G/L = (((460-492) x 1000) x 3) = -96,000 บาท สรุปยอดหลกประกัน = 189,395 – 96,000 = 93,395 บาท - หลกประกนลดลงต่ํากวา MM ที่ 105,000 บาท (35,000 x 3) จึง ทําการ Call ใหลูกคาเพมหลักประกันใหถึง IM ที่ 150,000 (50,000 x 3) บาท ภายในกอนตลาดปด 1 ชม. ของวันทําการถัด ไป (วนที่ T+1) - ลูกคานําเงินฝากเขาบญชี จํานวนเงิน 56,605 บาท ธนาคาร : ไทยพาณิชย สาขา : ถนนวิทยุ ชอบญชี : "บล.ไทยพาณิชย จก.เพื่อลูกคา TFEX" เลขที่บัญชี : 049-3-13268-6 ประเภทบญชี : กระแสรายวัน (Current) | xxxxxx 1 นกลงทุนวางหลกประกัน 200,000 บาท Short สัญญา Set50Index Futures หมดอายุเดือนมิถุนายนที่ 495 จุด จํานวน 3 สัญญา [Long Position S50M06] หลกประกนขนตน = 50,000 x 3 =150,000 com+vat = (500 + (500 x .07)) x 3 = 1,605 ยอดหลกประกัน = 200,000 - 1,605 = 198,395 บาท สนวันราคาของ S50M06 ถูกประกาศชําระราคาที่ 490 จุด โบรกเกอรทําการ Mark to market Unrealized G/L = (ราคาเดิม - ราคาใหม) x จํานวนสัญญา = (((495-490) x 1000) x 3) = 15,000 บาท สรุปยอดหลักประกัน = 198,395 + 15,000 = 213,395 บาท อธิบาย : นักลงทุน Long S50M06 ที่ 495 จุด โดยวางเงินประกัน 200,000 บาท ซงxxxxxx xxได 3 สัญญา (เพราะสัญญาละ 50,535 บาท) พอสนวนมีการประกาศราคาที่ใชชําระที่ 490 จุด ดังนั้นนักลงทุนจะกําไร 15,000 บาท ((495-490) x 1000) ยอดเงินในบญชีจะเพมขึ้นเปน 215,000 บาท โดยที่จะหัก คาคอมมิชชั่นและVAT 1,605 บาท (สญญาละ 535 บาท) สรุป ยอดเงินในบญชีจะเหลือ 213,395 บาท xxxxxx 2 โบรกเกอรทําการ Mark to market สนวันราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 498 จุด Unrealized G/L = (((490-498) x 1000) x 3) = -24,000 บาท สรุปยอดหลกประกัน = 213,395 – 24,000 = 189,395 บาท อธิบาย : ราคาทใชชําระราคาถูกประกาศที่ 498 จุด นักลงทุนจะ ขาดทุน 24,000 บาท ((490-498) x 1000 x 3) ยอดเงินในบญชี จะลดลงเหลือ 189,395 บาท xxxxxx 3 (xxxxxx T) โบรกเกอรทําการ Mark to market สนวันราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 530 จุด Unrealized G/L = (((498-530) x 1000) x 3) = -96,000 บาท สรุปยอดหลักประกัน = 189,395 – 96,000 = 93,395 บาท - หลักประกันลดลงต่ํากวา MM ที่ 105,000 บาท (35,000 x 3) จึง ทําการ Call ใหลูกคาเพมหลักประกันใหถึง IM ที่ 150,000 (50,000 x 3) บาท ภายในกอนตลาดปด 1 ชม. ของวันทําการถั ไป (xxxxxx T+1) - ลูกคานําเงินฝากเขาบัญชี จํานวนเงิน 56,605 บาท ธนาคาร : ไทยพาณิชย สาขา : ถนนวิทยุ ชอบัญชี : "บล.ไทยพาณิชย จก.เพื่อลูกคา TFEX" เลขที่บญชี : 049-3-13268-6 ประเภทบญชี : กระแสรายวัน (Current) |
ตัวอยางเพมความเขาใจ (ตอ) | |
2. Scenario เรียกหลักประกันxxxxx (ตอ) | |
Long Position | Short Position |
อธิบาย ราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 460 จุด นักลงทุนจะ ขาดทุน 96,000 บาท ((460-492) x 1000 x 3) ยอดเงินในบญชี จะลดลงเหลือ 93,395 บาท ซึ่งต่ํากวาเงินประกันขั้นต่ําททางโบรก เกอรกําหนดไวที่ 35,000 บาท ตอหนงสญญา (3 สญญา = 105,000) นกลงทุนตองวางเงินประกนxxxxx 56,605 บาทเพื่อใหกลับ ไปทหลกประกนขนตนตามททาง โบรกเกอรกําหนดไวคือ 150,000 บาท (50,000 บาทตอหนงสญญา) ตามตัวอยางเห็นวาลูกคาชําระหลักประกันxxxxxตั้งแตxxxxxx T ซงเปนการชําระกอนวนตลาดปด 1 ชม. ของวนที่ T+1 xxxxxx 4 โบรกเกอรทําการ Mark to market สนวันราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 465 จุด Unrealized G/L = (((465-460) x 1000) x 3) = 15,000 บาท สรุปยอดหลกประกัน = (93,395+56,605) + 15,000 = 165,000 บาท อธิบาย ราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 465 จุด นักลงทุนจะกําไร 15,000 บาท (465-460) x 1000 ยอดเงินในบญชีจะxxxxxขึ้นเปน 165,000 บาท xxxxxx 5 ปดสถานะสัญญา Set50Index Futures หมดอายุเดือนมิถุนายน ที่ 470 จุด จํานวน 3 สัญญา [Close Position S50M06] com+vat = (500 + (500 x .07)) x 3 = 1,605 Realized G/L = (((470-465) x 1000) x 3) – 1,605 = 13,395 บาท สรุปยอดหลักประกัน = 165,000 + 13,395 = 178,395 บาท สรุปกําไร/ขาดทุน = 178,395 - (200,000+56,605) = -78,210 บาท อธิบาย ตxxxxxปดสถานะสญญาที่ 470 จุด นกลงทุนจะกําไร 15,000 บาท (470-465) x 1000 ยอดเงินในบญชีจะxxxxxขึ้นเปน 180,000 บาท โดยที่จะถูกหักคาคอมมิชชนและ VAT 1,605 บาท ฉะนั้นยอดเงินในบญชีจะเทากับ 178,395 บาท สรุป ณ ปจจุบัน (xxxxxx 5) นกลงทุนขาดทุนทงหมด 78,210 บาท | อธิบาย ราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 530 จุด นักลงทุนจะ ขาดทุน 96,000 บาท ((498-530) x 1000 x 3) ยอดเงินใน บญชีจะลดลงเหลือ 93,395 บาท xxxxxวาเงินประกนขั้นต่ําที่ ทางโบรกเกอรกําหนดไวที่ 35,000 บาท ตอหนึ่งสญญา (3 สัญญา = 105,000) นกลงทุนตองวางเงินประกันxxxxx 56,605 บาทเพื่อให กลับไปที่หลักประกันขนตนตามททาง โบรกเกอรกําหนดไวคือ 150,000 บาท (50,000 บาทตอหนึ่งสัญญา) ตามตัวอยางเห็นวาลูกคาชําระหลักประกันเพมตั้งแตxxx xxx T ซงเปนการชําระกอนวนตลาดปด 1 ชม. ของxxxxxx T+1 xxxxxx 4 โบรกเกอรทําการ Mark to market สนวันราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 525 จุด Unrealized G/L = (((530-525) x 1000) x 3) = 15,000 บาท สรุปยอดหลกประกัน = (93,395+56,605) + 15,000 = 165,000 บาท อธิบาย ราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 525 จุด นกลงทุนจะ กําไร 15,000 บาท (530-525) x 1000 ยอดเงินในบัญชีจะxxxxx ขึ้นเปน 165,000 บาท xxxxxx 5 ปดสถานะสัญญา Set50Index Futures หมดอายุเดือนมิถุนายน ที่ 520 จุด จํานวน 3 สัญญา [Close Position S50M06] com+vat = (500 + (500 x .07)) x 3 = 1,605 Realized G/L = (((525-520) x 1000) x 3) – 1,605 = 13,395 บาท สรุปยอดหลักประกัน = 165,000 + 13,395 = 178,395 บาท สรุปกําไร/ขาดทุน = 178,395 - (200,000+56,605) = -78,210 บาท อธิบาย ตxxxxxปดสถานะสัญญาที่ 520 จุด นักลงทุนจะกําไร 15,000 บาท (525-520) x 1000 ยอดเงินในบัญชีจะxxxxxขึ้น เปน 180,000 บาท โดยที่จะถูกหักคาคอมมิชชนและ VAT 1,605 บาท ฉะนั้นยอดเงินในบญชีจะเทากับ 178,395 บาท สรุป ณ ปจจุบัน (xxxxxx 5) นกลงทุนขาดทุนทั้งหมด 78,210 บาท |
ตัวอยางเพมความเขาใจ (ตอ) | |
3. Scenario บังคับปดสถานะ | |
Long Position | Short Position |
xxxxxx 1 นักลงทุนวางหลักประกัน 200,000 บาท ซอสัญญา Set50Index Futures หมดอายุเดือนมิถุนายน ที่ 495 จุด จํานวน 3 สัญญา [Long Position S50M06] หลกประกนขนตน = 50,000 x 3 =150,000 com+vat = (500 x 1.07) x 3 = 1,605 ยอดหลกประกัน = 200,000 – 1,605 = 198,395 บาท สนวนราคาของ S50M06 ถูกประกาศชําระราคาที่ 500 จุด โบรกเกอรทําการ Mark to market Unrealized G/L = (ราคาใหม - ราคาเดิม) x จํานวนสญญา = (((500-495) x 1000) x 3) = 15,000 บาท สรุปยอดหลกประกัน = 198,395 + 15,000 = 213,395 บาท อธิบาย : นกลงทุน Long S50M06 ที่ 495 จุด โดยวางเงินประกัน 200,000 บาท ซงxxxxxx ซื้อได 3 สัญญา (เพราะสัญญาละ 50,535 บาท) พอสิ้นxxxxxการประกาศราคาทใชชําระที่ 500 จุด ดัง นนนักลงทุนจะกําไร 15,000 บาท ((500-495) x 1000) ยอดเงินใน บัญชีจะxxxxxขนเปน 215,000 บาท โดยทจะหกคาคอมมิชชั่นและ VAT 1,605 บาท (สัญญาละ 535 บาท) สรุปยอดเงินในบัญชีจะ เหลือ 213,395 บาท xxxxxx 2 โบรกเกอรทําการ Mark to market สนวนราคาทใชชําระราคาถูกประกาศที่ 492 จุด Unrealized G/L = (((492-500) x 1000) x 3) = -24,000 บาท สรุปยอดหลกประกัน = 213,395 – 24,000 = 189,395 บาท อธิบาย : ราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 492 จุด นกลงทุนจะขาด ทุน 24,000 บาท ((492-500) x 1000 x 3) ยอดเงินในบัญชีจะลด ลงเหลือ 189,395 บาท xxxxxx 3 (xxxxxx T) โบรกเกอรทําการ Mark to market สิ้นวันราคาทใชชําระราคาถูกประกาศที่ 460 จุด Unrealized G/L = (((460-492) x 1000) x 3) = -96,000 บาท สรุปยอดหลักประกัน = 189,395 – 96,000 = 93,395 บาท - หลกประกนลดลงตากวา MM ที่ 105,000 บาท (35,000 x 3) จึงทํา การ Call ใหลูกคาxxxxxหลักประกนใหถึง IM ที่ 150,000 (50,000 x 3) บาท ภายในกอนตลาดปด 1 ชม. ของวันทําการถดไป (xxxxxx T+1) - ลูกคาไมนําหลักประกันมาวางxxxxx อธิบาย ราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 460 จุด นักลงทุนจะขาด ทุน 96,000 บาท ((460-492) x 1000 x 3) ยอดเงินในบัญชีจะลด ลงเหลือ 93,395 บาท ซึ่งต่ํากวาเงินประกนขั้นต่ําที่ทางโบรกเกอร กําหนดไวที่ 35,000 บาท ตอหนึ่งสญญา (3 สญญา = 105,000) นกลงทุนตองวางเงินประกันxxxxx 56,605 (150,000 - 93,395) บาทเพอใหกลบไปทหลกประกนขนตนตามททางโบรก เกอรกําหนดไวคือ 150,000 บาท (50,000 บาทตอ 1 สัญญา) แต ลูกxxxxนําหลักประกันมาวางxxxxx | xxxxxx 1 นักลงทุนวางหลกประกัน 200,000 บาท ซื้อสัญญา Set50Index Futures หมดอายุเดือนมิถุนายน ที่ 495 จุด จํานวน 3 สญญา [Long Position S50M06] หลักประกันขนตน = 50,000 x 3 =150,000 com+vat = (500 x 1.07) x 3 = 1,605 ยอดหลกประกัน = 200,000 – 1,605 = 198,395 บาท สนวันราคาของ S50M06 ถูกประกาศชําระราคาที่ 490 จุด โบรกเกอรทําการ Mark to market Unrealized G/L = (ราคาเดิม-ราคาใหม)xจํานวนสญญา = (((495-490) x 1000) x 3) = 15,000 บาท สรุปยอดหลกประกัน = 198,395 + 15,000 = 213,395 บาท อธิบาย : นักลงทุน Long S50M06 ที่ 495 จุด โดยวางเงิน ประกัน 200,000 บาท ซึ่งxxxxxx xxได 3 สญญา (เพราะ สัญญาละ 50,535 บาท) พอสนxxxxxการประกาศราคาที่ใช ชําระที่ 490 จุด ดังนนนักลงทุนจะกําไร 15,000 บาท ((495-490) x 1000) ยอดเงินในบญชีจะxxxxxขึ้นเปน 215,000 บาท โดยที่จะหกคาคอมมิชชั่นและVAT 1,605 บาท (สัญญา ละ 535 บาท) สรุปยอดเงินในบัญชีจะเหลือ 213,395 บาท xxxxxx 2 โบรกเกอรทําการ Mark to market สนวนราคาทใชชําระราคาถูกประกาศที่ 498 จุด Unrealized G/L = (((490-498) x 1000) x 3) = -24,000 บาท สรุปยอดหลักประกัน = 213,395 – 24,000 = 189,395 บาท อธิบาย : ราคาทใชชําระราคาถูกประกาศที่ 498 จุด นกลงทุน จะขาดทุน 24,000 บาท ((490-498) x 1000 x 3) ยอดเงินใน บญชีจะลดลงเหลือ 189,395 บาท xxxxxx 3 (xxxxxx T) โบรกเกอรทําการ Mark to market สนวันราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 530 จุด Unrealized G/L = (((498-530) x 1000) x 3) = -96,000 บาท สรุปยอดหลักประกัน = 189,395 – 96,000 = 93,395 บาท - หลักประกันลดลงตากวา MM ที่ 105,000 บาท (35,000 x 3) จึงทําการ Call ใหลูกคาเพมหลักประกนใหถึง IM ที่ 150,000 (50,000 x 3) บาท ภายในกอนตลาดปด 1 ชม. ของวันทํากา ถัดไป (xxxxxx T+1) - ลูกxxxxนําหลักประกันมาวางxxxxx อธิบาย ราคาทใชชําระราคาถูกประกาศที่ 530 จุด นกลงทุน จะขาดทุน 96,000 บาท ((498-530) x 1000 x 3) ยอดเงินใน บญชีจะลดลงเหลือ 93,395 บาท xxxxxวาเงินประกนขั้นต่ําที่ ทางโบรกเกอรกําหนดไวที่ 35,000 บาท ตอหนึ่งสญญา (3 สญญา = 105,000) นักลงทุนตองวางเงินประกันxxxxx 56,605 (150,000 - 93,395) บาทเพอใหกลบไปทหลกประกันขั้นตนตามททางโบ รกเกอรกําหนดไวคือ 150,000 บาท (50,000 บาทตอ 1 สัญญา) แต ลูกคาไมนําหลักประกันมาวางxxxxx |
ตัวอยางเพมความเขาใจ (ตอ) | |
3. Scenario บังคับปดสถานะ (ตอ) | |
Long Position | Short Position |
xxxxxx 4 (xxxxxx T+1) โบรกเกอรทําการ Mark to market สิ้นวันราคาที่ใชชําระราคาถูกประกาศที่ 455 จุด Unrealized G/L = (((455-460) x 1000) x 3) = -15,000 บาท สรุปยอดหลักประกัน = 93,395 – 15,000 = 78,395 บาท - ลูกคายังไมนําหลักประกันมาวางxxxxx อธิบาย ราคาทใชชําระราคาถูกประกาศที่ 455 จุด นกลงทุนจะ ขาดทุนเพมอีก 15,000 บาท (455-460) x 1000 ยอดเงินใน บัญชีจะลดลงเหลือ 78,395 บาท ซึ่งตากวาเงินประกันขนต่ําที่ ทางโบรกเกอรกําหนดไวที่ 35,000 บาท ตอหนึ่งสัญญา (3 สญญา = 105,000) แต ลูกคายังไมมีการนําหลักประกัน มาวางxxxxx xxxxxx 5 (xxxxxx T+2) โบรกเกอรทําการปดสถานะ 2 สัญญาที่ 458 จุด ทําการบงคับปดสถานะภายในเวลา 9.45 – 10.45 น. เพื่อใหหลัก ประกันกลับไปที่หลักประกันขั้นตนตามที่โบรกเกอรกําหนดไว คือ 50,000 ตอ 1 สญญา Realized G/L = (((458-455) x 1000) x 2) = 6,000 บาท com+vat = (500 x 1.07) x 2 = 1,070 = 6,000 – 1,070 = 4,930 สรุปยอดหลักประกัน = 78,395 + 4,930 = 83,325 บาท อธิบาย ยอดเงินในบัญชีเทากับ 83,395 บาท จึงทําการบังคับปด สถานะไป 2 สัญญา ใหเหลือ 1 สญญา (50,000 บาทตอ 1 สัญญา) | xxxxxx 4 (xxxxxx T+1) โบรกเกอรทําการ Mark to market สนวนราคาทใชชําระราคาถูกประกาศที่ 525 จุด Unrealized G/L = (((530-525) x 1000) x 3) = -15,000 บาท สรุปยอดหลกประกัน = 93,395 – 15,000 = 78,395 บาท - ลูกคายังไมนําหลักประกันมาวางxxxxx อธิบาย ราคาทใชชําระราคาถูกประกาศที่ 525 จุด นักลงทุนจะ ขาดทุนเพมอีก 15,000 บาท (530-525) x 1000 ยอดเงินใน บญชีจะลดลงเหลือ 78,395 บาท ซึ่งต่ํากวาเงินประกันxxxxxxที่ ทางโบรกเกอรกําหนดไวที่ 35,000 บาท ตอหนึ่งสัญญา (3 สญญา = 105,000) แต ลูกคายังไมมีการนําหลักประกัน มาวางxxxxx xxxxxx 5 (xxxxxx T+2) โบรกเกอรทําการปดสถานะ 2 สัญญาที่ 522 จุด ทําการบงคับปดสถานะภายในเวลา 9.45 – 10.45 น. เพอใหหลัก ประกนกลับไปทหลกประกนขนตนตามที่โบรกเกอรกําหนดไว คือ 50,000 ตอ 1 สญญา Realized G/L = (((525-522) x 1000) x 2) = 6,000 บาท com+vat = (500 x 1.07) x 2 = 1,070 = 6,000 – 1,070 = 4,930 สรุปยอดหลักประกัน = 78,395 + 4,930 = 83,325 บาท อธิบาย ยอดเงินในบญชีเทากับ 83,395 บาท จึงทําการบังคับปด สถานะไป 2 สัญญา ใหเหลือ 1 สัญญา (50,000 บาทตอ 1 สญญา) |
แหลงที่มา: 1. เว็บไซต xxx.xxxx.xx.xx >> แหลงความรู >> บทความ
2. เอกสารประกอบ “ความรูเบื้องตนเกี่ยวกับ SET50 Index Futures”ของ TSI
3. เอกสารประกอบ “SET50 Index Futures” ของ TFEX