四、本期债券为无担保债券。本期债券的主体信用评级结果为 AAA，说明发行人偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。但在本期债券存续期内， 若受不可控制的因素影响，发行人不能如期从预期的还款来源中获得足够资金，将可能会影响本期债券的本息按期兑付。债券持有人亦无法通过保证人或担保物受偿本期债券本息， 将可能对债券持有人的利益造成不利影响。
x募集说明书及其摘要依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 23 号——公开发行公司债券募集说明书（2015 年修订）》及其他现行法律、法规的规定，以及中国证券监督管理委员会对本期债券的核准，并结合发行人的实际情况编制。
发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
投资者认购或持有本期公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会议规则及本募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。
主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性xx或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性xx或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还本付息安排。
受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性xx或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请
仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。
受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任。
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本期发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实xx。
根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，发行人经营与收益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应特别审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。
一、受国民经济总体运行状况、宏观经济、金融政策以及国际经济环境变化的影响，市场利率存在一定波动性。债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
二、本期债券的交易场所为上海证券交易所。由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，本公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上海证券交易所上市流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，本公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券，投资者可能会面临债券流动性风险。
三、由于发行人所从事的城市基础设施建设行业前期资金投入量较大，建设周期较长，因此发行人债务总规模较高。2017-2019 年及 2020 年 9 月末，发行人负债总额分别为 4,946.61 亿元、5,013.13 亿元、5,554.56 亿元和 5,724.50 亿元，资产负债率分别为 66.54%、65.94%、66.81%和 66.76%。随着天津市城市建设规模的继续扩大，为了保证城市建设投资计划的顺利实施，发行人债务规模预计仍将保持增长，偿债风险也将有所扩大。2017 年至 2019 年，由于公司在建项目较多，多数项目处于建设期，尚未进入运营阶段，未能产生足够的经营性现金流流入，导致公司经营性现金流出和流入存在规模不匹配的现象，经营活动现金流量净额呈现波动。如果公司经营活动产生的现金流量持续波动，可能使公司面临一定的偿债风险。
四、本期债券为无担保债券。本期债券的主体信用评级结果为 AAA，说明发行人偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。但在本期债券存续期内，若受不可控制的因素影响，发行人不能如期从预期的还款来源中获得足够资金，将可能会影响本期债券的本息按期兑付。债券持有人亦无法通过保证人或担保物受偿本期债券本息，将可能对债券持有人的利益造成不利影响。
五、经联合资信评估股份有限公司综合评定，发行人主体信用评级为AAA，本期债券的债券信用评级为 AAA。评级报告中的关注事项如下：
1、公司业务收入相对其资产规模偏小，整体盈利能力一般。截至 2019 年底，
公司资产规模 8,314.51 亿元，2019 年公司营业收入 158.88 亿元，公司总资本收益率和净资产收益率分别为 0.91%和 0.72%。
2、公司在建及拟建项目投资规模很大，对财政资金和外部融资存在较大需求。截至 2020 年 9 月底，公司在建及拟建项目尚需投资规模合计 1,425.69亿元，对财政资金和外部融资存在较大需求。
3、政府回购项目回款有所滞后。公司海河综合开发项目和城市快速路政府回购项目回款执行情况较差，联合资信将密切关注项目回款情况。
4、存量债务规模大且面临一定短期偿债压力。截至 2020 年 9 月底，公司全
部债务规模 4,912.68 亿元，存量债务规模大，现金类资产对短期债务的覆盖
倍数为 0.42 倍，面临一定短期偿债压力。
考虑到信用评级机构对发行人和本期债券的评级是一个动态评估的过程，如果未来信用评级机构调低对发行人主体或者本期债券的信用评级，本期债券的市场价格将可能随之发生波动从而给持有本期债券的投资者造成损失，甚至导致本期债券无法在证券交易场所进行交易流通。
六、遵照《公司法》、《管理办法》等法律、法规的规定以及本募集说明书的约定，为维护债券持有人享有的法定权利和债券募集说明书约定的权利，公司已制定《债券持有人会议规则》，投资者通过认购、交易或其他合法方式取得本期公司债券，即视作同意公司制定的《债券持有人会议规则》。债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议对全体本期债券持有人（包括未出席会议、出席会议但明确表达不同意见或弃权以及无表决权的债券持有人）具有同等的效力和约束力。在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。
七、为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务及违约责任，公司聘任了中信建投证券担任本期公司债券的债券受托管理人，并订立了《债券受托管理协议》，投资者认购、交易或者其他合法方式取得本期债券
视作同意公司制定的《债券受托管理协议》。
八、发行人主要业务板块均属于基础设施行业，前期资金投入量大，建设周期较长，资金回笼周期相对较长。而发行人的融资能力取决于自身的财务状况、宏观经济环境、国家产业政策及资本市场形势等多方面因素。基础设施建设行业与国民经济发展之间存在较大的关联性，受国民经济发展周期的影响较大。一般而言，在宏观经济周期的上升阶段，行业投资前景和市场需求都将看好；反之，则会出现市场需求萎缩，经营风险增大，投资收益下降。因此，能否正确预测国民经济发展周期的波动，并针对经济发展周期各个阶段的特点相应调整公司的经营策略和投资行为，在相当程度上影响着公司的业绩。
九、发行人受行业相关政策影响较大。发行人在建工程投资金额较大，虽然项目均已获得发改委等有权部门的批准，但基础设施行业因周期性较长的特点，易受宏观经济和市场环境波动影响。如遇到宏观政策限制，融资较为困难，将为发行人带来较大资本支出缺口。同时基础设施建设行业普遍建设规模大、周期长、项目能否按期完成、如期达产都存在不确定性，可能对发行人未来经营效益和发展存在一定影响。上述情况对公司的风险控制、把握市场的能力以及经营管理水平提出了更高要求。如果公司不能适应宏观调控政策的变化，则有可能对公司的经营管理、未来发展造成不利的影响。
十、考虑到发行人业务存续期较长、基础设施建设回报周期较长，因此本次公司债券的期限设计为不超过 15 年（含 15 年）。由于债券存续期限较长，在债券存续期内，国内外宏观经济形势、资本市场状况、国家相关行业政策等众多因素可能发生变化，从而对发行人的经营、财务状况造成重大不利影响，使得发行人不能按期、足额支付本期公司债券本金和利息，以致可能对债券持有人的利益造成一定影响。
十一、截至 2020 年 9 月末，发行人应收款项合计为 328.23 亿元，其中应收
票据及应收账款为 83.64 亿元，其他应收款为 236.46 亿元，长期应收款为 8.13亿元。发行人承担天津城市基础设施建设任务，存在与政府相关的应收款项，这些应收款项的回收主要依赖于财政拨款。总体来看，近年来天津市财政收入呈现了良好的增长态势，这为其支付发行人款项提供了较好的保证。但随着天津市政
府近年来对城市基础设施、民生工程等方面投入的不断加大，财政支出规模不断扩大。在当前宏观经济存在着潜在硬着陆风险的背景下，天津市财政收入的持续增长存在一定风险，因此发行人的应收款项存在一定的回收风险。
十二、截至 2020 年 9 月末，发行人受限资产规模较大，发行人受限资产主要由土地、在建工程、道路收费权等构成。如果发行人无法按时偿还相关借款，将面临相关资产权益转移风险，对发行人的正常经营活动和盈利能力产生影响。
十三、截至 2020 年 9 月末，发行人对外提供担保余额为 230.60 亿元。发行人制定了专门的对外担保管理办法，以规范对外担保行为，防范担保风险。主要被担保公司为天津市国有企业，发行人出现代偿的可能性较小。若被担保企业生产经营恶化，一旦相关债务违约，发行人将面临被追索甚至诉讼风险，从而对发行人声誉、正常经营情况及财务状况造成影响。
十四、发行人在本期债券发行环节，不直接或者间接认购自己发行的债券。债券发行的利率或者价格应当以询价、协议定价等方式确定，发行人不操纵发行定价、暗箱操作，不以代持、信托等方式谋取不正当利益或向其他相关利益主体输送利益，不直接或通过其他利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助，不实施其他违反公平竞争、破坏市场秩序等行为。
发行人如有董事、监事、高级管理人员、持股比例超过 5%的股东及其他关联方参与本期债券认购，发行人将在发行结果公告中就相关认购情况进行披露。
声明 2
重大事项提示 4
目录 8
释义 11
第一节 发行概况 14
一、发行人简介 14
二、公司债券发行核准情况 15
三、本期公司债券的主要条款 15
四、本期公司债券发行及上市安排 17
五、本期发行有关机构 17
六、重大利害关系情况 21
第二节 风险因素 22
一、本期债券的投资风险 22
二、发行人的相关风险 23
第三节 发行人及本期债券的资信状况 32
一、本期债券信用评级情况 32
二、发行人的资信情况 34
第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施 42
一、增信机制 42
二、偿债计划 42
三、偿债资金来源 42
四、偿债应急保障方案 43
五、偿债保障措施 44
六、违约责任 45
第五节 发行人基本情况 47
一、发行人基本情况 47
二、发行人设立及实际控制人变更情况 48
三、公司治理情况和组织框架 51
四、发行人独立经营情况 60
五、发行人重要权益投资情况 61
六、关联方及关联交易情况 71
七、董事、监事和高级管理人员的基本情况 76
八、主要业务及行业情况 79
九、发行人报告期是否存在重大违法违规及受重大处罚情况 110
十、信息披露事务及投资者关系管理的制度安排 111
第六节 财务会计分析 112
一、近年财务报告编制及审计情况 112
二、发行人最近三年及一期财务报表 116
三、发行人最近三年及一期合并报表范围的变化情况 124
四、最近三年及一期的主要财务指标 126
五、发行人财务状况分析 128
六、盈利能力分析 151
七、偿债能力分析 153
八、营运能力分析 154
九、本期债券发行后发行人资产负债结构的变化 155
十、有息债务情况 155
十一、发行人最近一期末对外担保情况 156
十二、发行人涉及的重大未决诉讼（仲裁）情况 159
十三、受限资产情况 159
十四、重大承诺及其他或有事项 162
十五、其他重大事项 162
第七节 x期债券募集资金运用 164
一、本期债券募集资金运用计划 164
二、本期债券募集资金专项账户的管理安排 165
三、募集资金运用对发行人财务状况的影响 165
四、发行人承诺 166
五、募集资金监管机制 166
六、前次发行公司债券的募集资金使用情况 167
第八节 债券持有人会议 169
一、债券持有人行使权利的形式 169
二、《债券持有人会议规则》的主要内容 169
第九节 债券受托管理人 180
一、债券受托管理人聘任及债券受托管理协议签订情况 180
二、《债券受托管理协议》的主要内容 180
第十节 发行人董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 203
第十一节 备查文件 216
一、备查文件 216
二、备查地点 216
在本募集说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义：
发行人/公司/本公司/城投集团/ 天津城投 | 指 | 天津城市基础设施建设投资集团有限公司 |
控股股东/天津市国资委 | 指 | 天津市人民政府国有资产监督管理委员会 |
本期债券 | 指 | 天津城市基础设施建设投资集团有限公司 2021 年 公开发行公司债券（第一期） |
募集说明书 | 指 | 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《天津城市基础设施建设投资集团有限公司 2021 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书》 |
募集说明书摘要 | 指 | 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《天津城市基础设施建设投资集团有限公司 2021 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 摘要》 |
董事或董事会 | 指 | 公司董事或董事会 |
监事或监事会 | 指 | 公司监事或监事会 |
中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 |
牵头主承销商、簿记管理人、债 券受托管理人、中信建投证券 | 指 | 中信建投证券股份有限公司 |
联席主承销商 | 指 | 中国国际金融股份有限公司、招商证券股份有限 公司 |
发行人律师 | 指 | 国浩律师（天津）事务所 |
审计机构 | 指 | 中审华会计师事务所（特殊普通合伙） |
监管银行/中信银行股份有限公 司天津和平支行 | 指 | 本期债券募集资金专项账户监管银行 |
联合资信 | 指 | 联合资信评估股份有限公司 |
上交所 | 指 | 上海证券交易所 |
登记公司、登记机构 | 指 | 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 |
债券持有人 | 指 | 根据债券登记机构的记录显示在其名下登记拥有 x期债券的投资者 |
天津市住建委 | 指 | 天津市住房和城乡建设委员会 |
配套办 | 指 | 天津市城市基础设施配套办公室 |
BOT | 指 | “建设-运营-移交”的项目模式 |
TOT | 指 | “移交-运营-移交”的项目模式 |
DBO | 指 | “设计-建设-运营”的项目模式 |
海河公司 | 指 | 天津市海河建设发展投资有限公司 |
高速公路公司 | 指 | 天津高速公路集团有限公司 |
管网公司 | 指 | 天津城市道路管网配套建设投资有限公司 |
城投建设公司 | 指 | 天津城投建设有限公司 |
轨道交通集团 | 指 | 天津轨道交通集团有限公司 |
地铁公司 | 指 | 天津市地下铁道集团有限公司 |
市政投资公司 | 指 | 天津市政投资有限公司 |
环境投资公司 | 指 | 天津市环境建设投资有限公司 |
建设投资公司 | 指 | 天津市建设投资有限公司 |
金融城公司 | 指 | 天津金融城开发有限公司 |
创业环保公司 | 指 | 天津创业环保集团股份有限公司 |
海河教育园公司 | 指 | 天津海河教育园区投资开发有限公司 |
新金融公司 | 指 | 天津新金融投资有限责任公司 |
经营性收费高速公路 | 指 | 国内外经济组织投资建设或者依照公路法的规定受让政府还贷公路收费权的公路。根据《收费公路管理条例》的规定，经营性公路的收费标准，由省、自治区、直辖市人民政府交通主管部门会同同级价格主管部门审核后，报本级人民政府审查批准。经营性公路的收费期限，按照收回投资并有合理回报的原则确定，最长不得超过 25 年。国家确定的西部省、自治区、直辖市的经营性公路收费期 限，最长不得超过 30 年 |
ETC | 指 | 电子收费系统ElectronicTollCollectionSystem（简称 ETC 系统），是利用车辆自动识别技术完成车辆与收费站之间的无线数据通讯，进行车辆自动识别和有关收费数据的交换，通过计算机网络进行收费数据的处理，实现不停车自动收费的全电子收费系统。这种收费系统每车收费耗时不到两秒，其 收费通道的通行能力是人工收费通道的 5 到 10 倍 |
建安收入 | 指 | 建筑安装工程收入 |
氧化沟 | 指 | 活性污泥法的一种变形，其生物池是呈封闭的沟 渠型的连续循环曝气池 |
A/O | 指 | 污泥处理技术的一种，指缺氧好氧活性污泥法处 理技术 |
公司章程 | 指 | 《天津城市基础设施建设投资集团有限公司章 程》 |
公司法 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 |
证券法 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 |
债券受托管理协议 | 指 | 《天津城市基础设施建设投资集团有限公司 2019 年公开发行公司债券之债券受托管理协议》 |
债券持有人会议规则 | 指 | 《天津城市基础设施建设投资集团有限公司 2019 年公开发行公司债券债券持有人会议规则》 |
报告期、最近三年及一期 | 指 | 2017 年 1 月 1 日至 2020 年 9 月 30 日 |
交易日 | 指 | 上海证券交易所的正常交易日 |
法定假日 | 指 | 中华人民共和国的法定假日（不包括香港特别行 政区、澳门特别行政区和台湾省的法定假日） |
元、万元、亿元 | 指 | 人民币元、人民币万元、人民币亿元 |
x募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和因四舍五入在尾数上略
有差异，并非计算错误；部分报表数据显示为 0.00，因单位为亿元四舍五入所致，并非数据错误。
第一节 发行概况
一、发行人简介
中文名称：天津城市基础设施建设投资集团有限公司
英文名称：Tianjin Infrastructure Construction & Investment (Group) Co.,Ltd
法定代表人：xx
xx：xxxxxxxxxx000xxxxx
xxxx：xxxxxxxxxx000xxxxxxxxx：000000
设立日期：2004年7月23日
注册资本：人民币705.8736亿元实收资本：人民币705.8736亿元电话号码：000-00000000
传真号码：022-23955002
信息披露负责人：xxxxx披露联络人：xx 联系方式：022-23191193
经营范围：以自有资金对海河综合开发改造、地铁、城际铁路、城市路桥、高速公路、污水处理、供水、供热、垃圾处理、停车场（楼）、地下管网、公园绿地等城市基础设施及其配套项目进行投资、建设、运营管理；对房地产业、金融业进行投资及管理服务；政府授权的土地整理、区域开发；历史风貌建筑的保护性建设、开发与经营；房屋建筑和市政公用类工程项目管理；投资策划；企业管理咨询；市场建设开发服务；自有房屋租赁；基础设施租赁以及公用设施项目开发经营；经政府授权进行基础设施特许经营；建设投资咨询（以上经营范围涉
及行业许可的凭许可证件，在有效期限内经营，国家有专项专营规定的按规定办理）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
二、公司债券发行核准情况
发行人董事会于 2019 年 8 月 1 日召开董事会 2019 年第十五次临时会议，审
议集团公司拟申请发行 300 亿元公司债券事宜，达成决议如下：同意集团公司申
请 300 亿元公开发行公司债，发行方式为面向合格投资者公开发行，债券期限不超过 15 年（具体情况在发行前根据市场及资金需求确定），信用发行（无担保），募集资金用于偿还有息负债、补充流动资金或项目建设。
发行人股东天津市人民政府国有资产监督管理委员会于 2019 年 8 月 14 日批复同意发行人公开发行本期债券，出具《市国资委关于城投集团公开发行公司债券的批复》（津国资财经[2019]37 号）。
经中国证监会“证监许可[2019]2473 号”文件核准，发行人获准在中国境内公开发行不超过 300 亿元（含 300 亿元）的公司债券。
三、本期公司债券的主要条款
（一） 发行主体：天津城市基础设施建设投资集团有限公司。
（二） 债券名称：天津城市基础设施建设投资集团有限公司 2021 年公开发行公司债券（第一期）。
（三） 发行规模：本期债券发行规模不超过 10 亿元（含 10 亿元）。
（四） 债券期限：本期债券为 3 年期。
（五） 债券利率或其确定方式：本期债券采用固定利率。本期债券票面利率将根据簿记建档结果确定。
（六） 债券票面金额及发行价格：本期债券票面金额为 100 元，按面值平价发行。
（七） 发行方式与发行对象：本期债券发行方式为面向合格投资者公开发行。
（八） 向公司股东配售安排：本期债券不向公司股东优先配售。
（九） 债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
（十） 还本付息方式及支付金额：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截止利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面年利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截止兑付登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的本期债券票面总额的本金。
（十一） 发行首日：2021 年 2 月 8 日。
（十二） 起息日：2021 年 2 月 9 日。
（十三） 付息日：本期债券的付息日为 2022 年至 2024 年每年的 2 月 9
日。（如遇非交易日，则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）
（十四） 兑付日：本期债券的兑付日期为 2024 年 2 月 9 日。（如遇非交
易日，则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）在兑付登记日次日至兑付日期间，本期债券停止交易。
（十五） 利息、兑付方式：本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关业务规则办理。
（十六） 担保方式：本期债券无担保。
（十七） 信用级别及资信评级机构：经联合资信评估股份有限公司综合评定，本期债券信用等级为 AAA，发行人主体信用等级为 AAA。
（十八） 募集资金专项账户：发行人在监管银行开设募集资金使用专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转及本金偿付，并进行专
项管理。
（十九） 债券受托管理人：中信建投证券股份有限公司。
（二十） 承销方式：本期债券由承销团以余额包销的方式承销。
（二十一） 上市安排：本期债券发行后，将向上海证券交易所申请上市。
（二十二） 募集资金用途：募集资金拟用于偿还有息负债或补充流动资金。
（二十三） 新质押式回购：本公司主体信用等级为 AAA，本期债券信用等级为 AAA，本期债券符合进行新质押式回购交易的基本条件，本期债券新质押式回购相关申请尚待相关机构批准，具体折算率等事宜按照上交所与登记公司的相关规定执行。
（二十四） 税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。
四、本期公司债券发行及上市安排
（一）本期债券发行时间安排
发行公告刊登的日期：2021 年 2 月 4 日
发行首日：2021 年 2 月 8 日
网下发行期：2021 年 2 月 8 日至 2021 年 2 月 9 日
（二）本期债券上市安排
x期债券发行结束后，发行人将尽快向上海证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请。
五、本期发行有关机构
（一）发行人：天津城市基础设施建设投资集团有限公司
住所：天津市和平区大沽北路 161 号城投大厦
法定代表人：xx
联系人：xx、xx、xx
联系地址：xxxxxxxxxx 000 xxxxx联系电话：000-00000000
传真：022-23955002
邮政编码：300040
（二）主承销商及其他承销机构
1、牵头主承销商/簿记管理人：中信建投证券股份有限公司住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼
法定代表人：xxx项目负责人：xxx
xx组成员：xx、桑雨
联系地址：xxxxxxxxxx0xxxxxX、Xx0x联系电话：000-00000000
传真：010-65608445
邮政编码：100010
2、联席主承销商：中国国际金融股份有限公司
住所：北京市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层法定代表人：xxx
项目负责人：xxx
xx组成员：xx、xxx、xxx
联系地址：xxxxxxxxxxxx0xxxxx0x00xx00x联系电话：000-00000000
传真：010-65059092
邮政编码：100004
3、联席主承销商：招商证券股份有限公司住所：深圳市福田区福田街道福华一路111号
法定代表人：霍达项目负责人：xx
项目组成员：xxx、xx
联系地址：xxxxxxxxxxx0xx0xx00x联系电话：000-00000000
传真：010-57601990
邮政编码：100045
（三）会计师事务所：中审华会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：xxxxxxxxxxxxx00x0x0000x执行事务合伙人：xxx
签字注册会计师：xx、xxx
联系地址：xxxxxxxxxx000xxxxx00-00x联系电话：000-00000000
传真：022-23559045
邮政编码：300042
（四）律师事务所：国浩律师（天津）事务所
住所：xxxxxxxxx00x中国人寿金融中心28层负责人：xx
联系人：xx
联系地址：xxxxxxxxx00x中国人寿金融中心28层联系电话：000-00000000
传真：022-85586677
邮政编码：300042
（五）资信评级机构：联合资信评估股份有限公司
住所：xxxxxxxxxxxx0xx0xx00x
法定代表人：xxx
联系人：xxx、xxx
联系地址：xxxxxxxxxxxx0xx0xx00x联系电话：000-00000000
传真：010-85679228
邮政编码：100022
（六）债券受托管理人：中信建投证券股份有限公司
住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼法定代表人：xxx
联系人：xxx、xx、桑雨
联系地址：xxxxxxxxxx0xxxxxX、Xx0x联系电话：000-00000000
传真：010-65608445
邮政编码：100010
（七）募集资金专项账户开户银行：中信银行股份有限公司天津和平支行
住所：天津市和平区贵州路4号龙通大厦首层中信银行负责人：xx
联系人：xxx
联系地址：xxxxxxxxx0xxxxxxxxxxx联系电话：000-00000000
传真：022-23046907
邮政编码：300000
（八）本期债券拟申请上市的证券交易所：上海证券交易所
住所：xxxxxxx000xxxxxxx
xxx：xx
联系电话：000-00000000传真：021-68804868
（九）债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公
司
住所：xxxxxxxxxxxx000x中国保险大厦3楼负责人：xx
电话：000-00000000传真：021-58754185
六、重大利害关系情况
截至 2020 年 9 月 30 日，发行人与本期债券发行有关的中介机构及其负责 人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系及其他利害关系。
第二节 风险因素
投资者在评价和购买发行人本期发行的公司债券时，除本募集说明书所载其他各项资料外，还应特别审慎地考虑下述各项风险因素。
一、本期债券的投资风险
（一）利率风险
由于市场利率受国内外宏观经济状况、国家施行的经济政策、金融政策以及国际环境等多种因素的综合影响，市场利率水平的波动存在一定的不确定性。由于本期公司债券期限较长，可能跨越一个以上的利率波动周期，市场利率的波动使本期公司债券投资者的实际投资收益存在一定的不确定性。
（二）流动性风险
由于本期债券具体交易流通的审批事宜需要在本期债券发行结束后进行，发 行人将在本期债券发行结束后及时向交易所办理上市交易流通事宜，但发行人无 法保证本期债券上市交易的申请一定能够获得交易所的同意，亦无法保证本期债 券会在债券二级市场有活跃的交易。如果交易所不同意本期债券上市交易的申请，或本期债券上市后在债券二级市场的交易不够活跃，投资者将可能面临流动性风 险。
（三）债券存续期限长所导致的偿付风险
考虑到发行人业务存续期较长、基础设施建设回报周期较长，因此本次公司债券的期限设计为不超过 15 年（含 15 年）。由于债券存续期限较长，在债券存续期内，国内外宏观经济形势、资本市场状况、国家相关行业政策等众多因素可能发生变化，从而对发行人的经营、财务状况造成重大不利影响，使得发行人不能按期、足额支付本期公司债券本金和利息，以致可能对债券持有人的利益造成一定影响。
（四）本期债券安排所特有的风险
发行人已根据现实情况安排了专项偿债账户和偿债保障措施来控制和降低
x期债券的还本付息风险，但在本期债券存续期，仍可能存在不可控的市场、政策、法律法规变化等因素，使得目前拟定的偿债保障措施不能完全、及时履行，进而影响本期债券持有人的权益。
（五）资信风险
发行人目前资信状况良好，近三年及一期的贷款偿还率和利息偿付率均为 100%，能够按约定偿付贷款本息，目前发行人不存在银行贷款延期偿付的状况。近三年及一期，发行人与主要客户发生重要业务往来时，未发生严重违约行为。在未来的业务经营中，发行人亦将秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但在本期债券存续期内，如果由于发行人自身的相关风险或不可控制的因素使发行人的财务状况发生不利变化，可能会导致发行人出现不能按约定偿付到期债务本息或在业务往来中发生严重违约行为的情况，亦将可能使本期债券投资者受到不利影响。
（六）评级风险
经联合资信评估股份有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为 AAA，说明发行人偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低；本期公司债券的信用等级为 AAA，说明债券信用质量极高，信用风险极低。但在本期债券存续期内，仍有可能由于种种原因，发行人的主体信用评级和/或本期债券的信用评级发生负面变化，这将对本期债券投资者产生不利影响。
二、发行人的相关风险
（一）财务风险
1、债务负担加重带来的风险
2017-2019 年及 2020 年 9 月末，发行人负债总额分别为 4,946.61 亿元、
5,013.13 亿元、5,554.56 亿元和 5,724.50 亿元，近三年负债规模不断增加；2017-
2019 年及 2020 年 1-9 月，发行人分配股利、利润或偿付利息支付的现金分别为
223.10 亿元、226.66 亿元、253.47 亿元及 183.59 亿元，近年来利息偿付支出较多。由于城市基础设施建设行业前期资金投入量较大，建设周期较长，因此发行
人债务总规模较高。随着天津市城市建设规模的继续扩大，为了保证城市建设投资计划的顺利实施，发行人债务规模预计仍将保持增长，债务负担可能进一步加重。
2、经营活动现金流净额波动的风险
2017-2019 年及 2020 年 1-9 月，发行人经营活动现金流量净额分别为 48.15亿元、30.55 亿元、138.37 亿元和-11.24 亿元。如在本期公司债券存续期内，发行人经营活动现金流发生重大不利波动，发行人到期兑付的能力可能受到一定影响。
3、未来投资支出规模较大的风险
2017-2019 年及 2020 年 1-9 月，发行人投资活动现金流出额分别为 194.24亿元、235.36 亿元、371.32 亿元和 244.99 亿元。发行人主要业务板块均属于基础设施行业，前期资金投入量大，建设周期较长，资金回笼周期相对较长。而发行人的融资能力取决于自身的财务状况、宏观经济环境、国家产业政策及资本市场形势等多方面因素。发行人未来资本支出规模较大，如果发行人未能作好融资安排，未能筹集到业务发展所需资金，将对发行人正常经营活动产生影响。
4、所有权受限资产规模较大风险
截至 2020 年 9 月末，发行人受限资产规模较大，发行人受限资产主要由土地、在建工程、道路收费权等构成。如果发行人无法按时偿还相关借款，将面临相关资产权益转移风险，对发行人的正常经营活动和盈利能力产生影响。
5、应收款项回收风险
截至 2020 年 9 月末，发行人应收款项合计为 328.23 亿元，其中应收票据及
应收账款为 83.64 亿元，其他应收款为 236.46 亿元，长期应收款为 8.13 亿元。发行人承担天津城市基础设施建设任务，存在大量与政府相关的应收款项，这些应收款项的回收主要依赖于财政拨款。总体来看，近年来天津市财政收入呈现了良好的增长态势，这为其支付发行人款项提供了较好的保证。但随着天津市政府近年来对城市基础设施、民生工程等方面投入的不断加大，财政支出规模不断扩
大。在当前宏观经济存在着潜在硬着陆风险的背景下，天津市财政收入的持续增长存在一定风险，因此发行人的应收款项存在一定的回收风险。
6、或有负债风险
截至 2020 年 9 月末，发行人对外提供担保余额为 230.60 亿元。发行人制定了专门的对外担保管理办法，以规范对外担保行为，防范担保风险。主要被担保公司为天津市国有企业，发行人出现代偿的可能性较小。若被担保企业生产经营恶化，一旦相关债务违约，发行人将面临被追索甚至诉讼风险，从而对发行人声誉、正常经营情况及财务状况造成影响。
7、存货规模较大风险
截至 2020 年 9 月末，发行人存货为 1,404.43 亿元，占流动资产的比重为 57.51%，发行人存货主要由土地开发成本构成。发行人在从事土地整理业务过程中，需先行垫付土地一级开发成本，相应地块出让后收回土地开发成本才能带来现金流流入。如政府继续加大对房地产市场调控，管控土地一级市场出让情况，发行人已整理地块出让受影响，则可能对发行人的资产流动性及盈利能力产生影响。
8、在建工程规模较大风险
截至 2020 年 9 月末，发行人在建工程为 4,569.31 亿元，占总资产的比重为 53.29%。发行人目前有大量项目处于建设阶段，需要大量资金投入，相应带来投资活动现金流流出较多。虽然项目均已获得发改委、天津市住建委（原市建委）等有权部门的批准，但基础设施行业因周期性较长的特点，易受宏观经济和市场环境波动影响。如遇到宏观政策限制，融资较为困难，将为发行人带来较大资本支出缺口。同时基础设施建设行业普遍建设规模大、周期长、项目能否按期完成、如期达产都存在不确定性，可能对发行人未来经营效益和发展存在一定影响。
9、短期偿债压力较大的风险
截至 2020 年 9 月末，发行人短期借款和一年内到期的非流动负债合计为
608.08 亿元，占发行人负债总额的 10.62%，存在一定的集中偿付压力。最近三年，发行人流动比率分别为 2.13 倍、1.92 倍和 1.66 倍，速动比率分别为 1.08 倍、
0.95 倍和 0.74 倍，发行人流动比率和速动比率呈持续下降趋势，存在一定的短期偿债能力弱化的风险。尽管发行人的债务结构以长期借款为主，短期债务占比不大，但由于发行人所处行业性质原因，发行人在建工程较多、项目周期较长，因此仍然面临短期偿债压力较大的风险。随着发行人经营性项目的陆续完工以及部分基础设施项目实现商业化运营，发行人的短期资金压力将得到缓解。
10、营业毛利率波动风险
发行人主营业务为城市基础设施建设，主要包括城市路桥、环境水务、轨道交通、海河综合开发及置业等板块。2017-2019 年及 2020 年 1-9 月发行人主营业务毛利率为 23.95%、27.99%、24.12%和 17.34%，2017 年以来整体略有波动，主要原因为发行人从事基础设施投资建设，主营业务收入与成本稍有波动。若发行人未来主营业务毛利率持续波动或出现下降将会对其盈利能力造成一定影响。
（二）经营风险
1、经济周期风险
发行人主要从事基础设施投资、建设、运营和管理等业务，其盈利能力与宏观经济周期有着比较明显的相关性。如果未来经济增长放缓或出现衰退，地方政府可能改变有关基础设施建设规划，建成的基础设施的使用需求可能减少，从而对发行人盈利能力产生影响。
2、区域经济风险
发行人的主要业务集中于xxx，xxx的经济发展水平及未来发展趋势对发行人经营项目的经济效益存在一定影响。如果天津市经济发展受到重大不利因素影响或出现明显下滑，甚至衰退，发行人盈利能力可能受到影响。
3、设施收费标准变动风险
城市基础设施的收费一定程度上受公用事业价格水平的影响，由于部分收费标准及其调整多由有关政府主管部门通过召开价格听证会等方式确定，收费标准能否随物价的上涨而及时调整将在一定程度上影响发行人项目的经济效益。
4、原材料、能源和劳动力等成本上涨的风险
发行人目前拥有地铁、快速路、高速公路、海河基础设施等多项在建项目，上述在建项目多为基础设施建设项目，项目规模较大，建设周期较长。在项目建设和运营期间，如出现原材料、能源价格以及劳动力成本上涨，可能导致项目总成本上升，从而对发行人的盈利水平产生影响。
5、基础设施工程项目风险
发行人承建的城市基础设施项目主要为地铁、快速路、高速公路、海河基础设施等，项目建设周期较长。在项目建设期间，可能遇到不可抗拒的自然灾害、意外事故、突发状况等，对工程进度以及施工质量造成较大压力，影响项目进展，从而可能导致项目延迟交付。
6、土地一级市场出让风险
根据《关于规范市区土地收购储备工作的通知》（规国市字[2004]2174 号）精神，天津市土地整理中心对于天津市土地出让金实行集中管理，土地出让后，天津市土地整理中心提取出让金中包含的土地收购整理成本，返还给土地整理单位，另外还按照土地整理成本 0.80%支付发行人土地整理管理费，计入发行人的主营业务收入。如果政府继续加大对房地产市场调控，管控土地一级市场出让情况，发行人待出让土地的出让周期将延长，可能面临资金回笼放慢的风险。
7、轨道交通地铁运营业务亏损风险
轨道交通地铁业务属于城市公用事业，具有一定社会公益性，其票款收入目前未能完全覆盖相关成本以及费用支出。2017-2019 年及 2020 年 1-9 月，发行人轨道交通运营收入分别为 7.06 亿元、7.52 亿元、8.67 亿元和 3.87 亿元。2017- 2019 年及 2020 年 1-9 月，发行人轨道交通运营成本分别为 14.98 亿元、18.16 亿元、22.24 亿元和 17.03 亿元。天津市财政局根据发行人年度运营情况，提供运营补贴，覆盖部分发行人当年轨道交通地铁业务的运营亏损。若政府补贴政策发生变动，将对发行人总体收入产生一定影响，轨道交通地铁运营业务将存在亏损风险。
8、合同定价风险
在发行人日常运营中，签订的各类合同不排除会遇到市场情况变化和价格变更的情况，如果遇到市场波动，合同签订中的价格可能低于市场价格，可能会影响发行人的收益，进而影响偿债能力。
9、合同履约风险
在工程项目建设过程中，发行人需要签订多种合同，只有这些合同按时履行，才能保证项目的顺利进行。与此同时，建筑工程生产过程中还存在很多不确定因素，例如：设计变更、自然气候变化、资金不到位等，这些因素会对合同能否如约履行带来不确定性，发行人对这种不确定性如果不能及时控制或者控制不当，可能会面临履约风险。
10、土地价格波动风险
发行人主营业务包含基础设施建设、高速公路等板块，盈利情况均与土地价格有着密切的关系。一旦土地价格出现大幅波动，可能导致发行人业务受到冲击，影响发行人的盈利能力和偿债能力。
11、营业利润为负的风险
2017-2019 年度及 2020 年 1-9 月，发行人营业利润分别为 0.15 亿元、0.55 亿元、-1.13 亿元和-6.74 亿元。若未来发行人营业利润出现下滑，将对发行人的经营和偿债带来一定的压力。
12、发行人收入主要来源于下属子公司的风险
2017-2019 年度及 2020 年 1-9 月，发行人营业收入分别为 142.40 亿元、154.47
亿元、158.88 亿元和 103.29 亿元，但发行人本部同期营业收入分别只有 14.00 亿元、27.50 亿元、27.50 亿元和 20.63 亿元，发行人收入主要来源于下属子公司。若未来下属子公司经营情况不佳，收入及净利润下滑，将对发行人的盈利能力和偿债水平造成较大不利影响。
13、回购制及代建制模式下项目回款不确定的风险
发行人采用回购制及代建制承担了部分天津市基础设施建设项目：在代建业务模式下，项目资本金由市财政划拨，项目形成的贷款由市财政专项资金偿还；
此外，发行人部分项目采用回购模式，建设期内通过银行信贷融资方式进行项目建设，项目完工后由天津市住建委（原市建委）依据项目总投资与发行人签订政府回购协议对项目进行一次性或分期采购。如天津市财政状况出现波动可能出现不能按期足额拨付发行人专项资金及回购款的情况，发行人存在一定的回购制及代建制模式下项目回款不确定风险。
14、政府资产划转的风险
发行人作为天津市国资委控股的重要基础设施建设企业，资产规模较大，下属子公司众多，在政策上得到天津市政府的大力支持。如若未来按照政府要求有部分子公司或其他政府资产被划转，将对发行人资产状况、收入结构、偿债能力产生一定的影响。
（三）管理风险
1、对子公司管理控制的风险
近年来，伴随业务的不断发展，发行人通过各全资、控股及参股企业的运营实现集团化运作，由此带来经营复杂性的显著提高。截至 2020 年 9 月末，公司
合并范围内的主要的一级子公司合计 14 家，并通过公司全资子公司市政投资公司持有上市公司创业环保公司 50.14%的股份。上述子公司从事海河综合开发、高速公路、快速路、管网及路网建设、车站枢纽工程、地铁、城市环境绿化、环境水务、土地整理、园区建设及其他特许经营权等业务。为加强对子公司的管理控制，发行人制定了内部管理制度，对下属子公司的人事、财务、工程项目和投资等方面进行管理和控制。但如上述制度不能有效实行，发行人的运营可能受到影响。
2、安全、环保风险
发行人成立以来未发生违反安全和环保法律、法规的重大行为，未发生重大安全和环境污染事故。如果发行人出现安全生产或环保方面的意外事件，将可能对发行人的生产经营活动造成不利影响，重大意外事件甚至会导致生产经营活动的中断。如果国家未来进一步制定、实施更为严格的安全生产要求或环境保护法
律法规，发行人可能需要额外购置设备、引进技术或采取其他措施，以满足监管部门的要求，这将可能导致发行人的运营成本上升。
3、在建工程项目管理风险
截至 2020 年 9 月末，发行人在建工程为 4,569.31 亿元。发行人同时开工建设多个项目，对其统筹管理、资金安排调度、工程进度管理、质量监督等方面均提出了较高要求。如果发行人项目管理能力不足，不能合理安排资金，将对发行人的稳定经营产生影响。
（四）政策风险
1、宏观和地区政策风险
发行人主要从事的城市基础设施建设现阶段属于国家支持发展的行业。在我国国民经济发展的不同阶段，国家和地方产业政策会有不同程度的调整。国家宏观经济政策和产业政策的调整可能影响发行人的经营管理活动。
2、银行信贷政策变化风险
基础设施建设需要的资金量大、周期长，发行人无法全部以自有资金进行开发，需要银行信贷支持。银行能否提供贷款支持受国家信贷政策、银行内部信贷政策等制约，发行人有可能面临筹资风险。
3、房地产行业政策风险
2009-2014 年，我国住宅市场急剧升温并出现过热，为此国家出台了旨在促进房地产市场平稳健康发展的一系列宏观调控政策，近两年来房价过快上涨的势头得到遏制。2015 年-2016 年，在当前经济增速放缓及房地产高库存的双重压力下，政府更加重视房地产在促进消费和拉动投资方面的重要作用，出台一系列支持政策，市场需求大幅释放，房地产行情逐步回暖。2017 年以来，房地产市场迎来新一轮的调控周期，进一步贯彻和落实“房子是用来住的”政策，大力发展租赁房屋市场。房地产行业受国家宏观经济政策影响较大，周期性波动明显，未来一段时间住宅市场面临不确定性仍较大。
由于发行人经营板块中涉及房地产行业，若发行人房地产业务受政策影响开发周期延长或资金回笼速度放缓，也将为发行人带来一定风险。
4、基础设施建设行业风险
发行人主营业务主要集中于城市基础设施建设行业，中国当前正处于建设高峰期，城市基础设施建设行业具有行业竞争加剧挤压利润空间、高负债运营造成的流动资金压力大、代建项目回收结算周期长、受当地政府财政收支影响大等特点。虽然国家对上述问题都进行了大力整治，但一个体系完备、竞争有序的建筑市场尚未完全建立，导致整个建筑市场在此竞争环境下，毛利率空间受到挤压，行业状况的调整可能影响发行人的经营管理活动。
5、政府财政收入波动风险
发行人作为承担基础设施建设的主体，地方财政实力对发行人的运作和偿债能力有重要作用。发行人所从事的部分基础设施建设项目投资金额大，项目盈利能力弱，偿债来源于地方财政拨款。若地方政府财政收入出现波动，将直接影响到发行人部分债务清偿能力。
6、政府补贴政策变动风险
发行人承担了天津市基础设施工程的主要建设以及投融资任务，所从事项目多有投资大、周期长以及短期盈利能力较弱的特点。因此政府补贴会承担发行人相当比例的还款任务，也是发行人持续经营的有益补充。天津市财政局根据发行人年度运营情况，提供相关运营补贴，拨付的补贴资金纳入政府全年财政预算。自 2017 年起，发行人收到的政府补贴计入其他收益及营业外收入。2017-2019 年及 2020 年 1-9 月，发行人共收到补贴收入 35.63 亿元、37.73 亿元、43.62 亿元和
28.75 亿元。如果政府补贴政策变动，会对发行人未来经营产生一定影响。
第三节 发行人及本期债券的资信状况
一、本期债券信用评级情况
（一）信用级别
经联合资信评估股份有限公司综合评定，本期债券信用等级为AAA，发行人主体信用等级为AAA。
联合资信评定发行人的主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定，本级别的涵义为发行人偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
联合资信评定本期债券信用等级为AAA，本级别的涵义为本期债券安全性极强，基本不受不利经济环境的影响，信用风险极低。
（二）本期评级报告的内容摘要及揭示的主要风险
联合资信对发行人的评级反映了其作为天津市政府授权投资的国有独资公司，是天津市最大的城市基础设施建设主体。联合资信对公司评级反映了公司外部发展环境良好；公司形成了城市路桥、水务、轨道交通和城市综合开发四大业务板块，业务呈多元化发展趋势；并持续获得大力的外部支持。同时，联合资信关注到，公司整体盈利能力一般，在建及拟建项目投资规模很大，政府回购项目回款滞后，公司债务规模大且面临一定的短期偿债压力。
本次公司债券发行金额上限较大，对公司现有债务规模和结构的影响将随着实际发行金额而有所变化；公司经营活动现金流入量对本次公司债券发行金额上限保障能力尚可。
随着天津城市的快速发展，天津市政府将进一步加大城市基础设施建设力度，提高城市载体功能，公司未来发展面临良好的外部环境。随着公司经营性投资项 目陆续完工，公司收入规模和利润水平有望进一步提高，经营活动获现能力或有 所提升。虽然大规模的投资支出将增大公司债务压力，但考虑到长期稳定的外部 支持，将对公司整体偿债能力形成良好支撑。联合资信对公司的评级展望为稳定。
基于对公司主体长期信用状况以及本期公司债券偿还能力的综合评估，联合资信认为，公司主体偿债风险极小，本期公司债券偿还能力极强，违约风险极低。
优势：
1、公司外部发展环境良好。2017－2019 年，天津市地区生产总值（GDP）分别为 18595.38 亿元、13362.92 亿元 和 14104.28 亿元；随着城市的快速发展，天津市政府将进一步加大城市基础设施建设力度，提高城市载体功能，为公司发展创造了良好的外部环境。
2、天津市政府对公司支持力度大，专营优势明显。公司是天津市最大的城市基础设施建设主体，在轨道交通等业务领域专营性强。2017－2019 年，天津市财政为公司所承建的公共项目安排资本性补助 938.57 亿元，财政补贴 116.97 亿元。
3、公司业务范围广，并呈多元化发展。公司形成了城市路桥、水务、轨道交通和城市综合开发四大业务板块，业务范围广、规模大，为公司的持续发展提供了良好基础。
关注：
1、公司业务收入相对其资产规模偏小，整体盈利能力一般。截至 2019 年底，
公司资产规模 8314.51 亿元，2019 年公司营业收入 158.88 亿元，公司总资本收益率和净资产收益率分别为 0.91%和 0.72%。
2、公司在建及拟建项目投资规模很大，对财政资金和外部融资存在较大需求。截至 2020 年 9 月底，公司在建及拟建项目尚需投资规模合计 1425.69 亿元，对财政资金和外部融资存在较大需求。
3、政府回购项目回款有所滞后。公司海河综合开发项目和城市快速路政府回购项目回款执行情况较差，联合资信将密切关注项目回款情况。
4、存量债务规模大且面临一定短期偿债压力。截至 2020 年 9 月底，公司全
部债务规模 4912.68 亿元，存量债务规模大，现金类资产对短期债务的覆盖倍数
为 0.42 倍，面临一定短期偿债压力。
（三）跟踪评级安排
根据监管部门和联合资信对跟踪评级的有关要求，联合资信将在本期债券存续期内，在每年天津城市基础设施建设投资集团有限公司年报公告后的两个月内进行一次定期跟踪评级，且不晚于每一会计年度结束之日起六个月内进行一次定期跟踪评级，并在本期债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。
天津城市基础设施建设投资集团有限公司应按联合资信跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务报告以及其他相关资料。天津城市基础设施建设投资集团有限公司或本期债项如发生重大变化，或发生可能对天津城市基础设施建设投资集团有限公司或本期债项信用等级产生较大影响的重大事项，天津城市基础设施建设投资集团有限公司应及时通知联合资信并提供有关资料。
联合资信将密切关注天津城市基础设施建设投资集团有限公司的经营管理状况、外部经营环境及本期债项相关信息，如发现天津城市基础设施建设投资集团有限公司出现重大变化，或发现存在或出现可能对天津城市基础设施建设投资集团有限公司或本期债项信用等级产生较大影响的事项时，联合资信将就该事项进行必要调查，及时对该事项进行分析，据实确认或调整信用评级结果。
如天津城市基础设施建设投资集团有限公司不能及时提供跟踪评级资料，导致联合资信无法对天津城市基础设施建设投资集团有限公司或本期债项信用等级变化情况做出判断，联合资信可以终止评级。
联合资信对本期债券的跟踪评级报告将在本公司网站和交易所网站公告，且在交易所网站公告的时间不晚于在本公司网站、其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间；同时，跟踪评级报告将报送天津城市基础设施建设投资集团有限公司、监管部门等。
二、发行人的资信情况
（一）公司获得主要贷款银行的授信情况
截至2020年9月末，发行人主要授信机构授信额度为5,486.91亿元，已使用信用额度为2,067.82亿元。具体情况如下：
表3-1 截至2020年9月末发行人获得的主要金融机构授信情况
单位：亿元
序号 | 授信银行 | 授信额度 | 已使用额度 | 尚未使用额度 |
1 | 建设银行 | 1,394.55 | 386.25 | 1008.30 |
2 | 农业银行 | 737.34 | 234.46 | 502.88 |
3 | 工商银行 | 741.35 | 476.68 | 264.67 |
4 | 中信银行 | 530.00 | 160.00 | 370.00 |
5 | 中国银行 | 585.21 | 263.43 | 321.78 |
序号 | 授信银行 | 授信额度 | 已使用额度 | 尚未使用额度 |
6 | 国开行 | 577.51 | 285.40 | 292.11 |
7 | 浦发银行 | 313.00 | 61.01 | 251.99 |
8 | 交通银行 | 258.00 | 121.94 | 136.06 |
9 | 兴业银行 | 240.00 | 37.45 | 202.55 |
10 | 光大银行 | 109.95 | 41.20 | 68.75 |
合计 | 5,486.91 | 2,067.82 | 3,419.09 | |
（二）近三年及一期与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象
最近三年及一期，发行人与主要客户发生业务往来时，均遵守合同约定，
未发生过严重违约现象。
（三）近三年及一期发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况
发行人最近三年及一期所有债务均按时还本付息，并未发生逾期或未偿付的
现象。发行人及子公司报告期内已发行的债券和债务融资工具以及偿还情况如下：
表 3-2 报告期内发行人已发行债券、债务融资工具及偿还情况
证券名称 | 期限 （年） | 票面利率 (%) | 发行日期 | 发行规模 (亿元) | 证券类别 | 偿还 情况 |
17 津城建 MTN001 | 5+N | 4.82 | 2017-01-10 | 26.00 | 一般中期票据 | 正常 |
17 津投 01 | 3+2 | 4.60 | 2017-04-20 | 10.00 | 一般公司债 | 正常 |
17 津投 03 | 3+3+3+3 +3 | 4.64 | 2017-07-31 | 15.00 | 一般公司债 | 正常 |
17 天津轨交SCP001 | 0.74 | 4.60 | 2017-08-21 | 15.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
17 天津轨交MTN001 | 3 | 4.74 | 2017-08-22 | 20.00 | 一般中期票据 | 正常 |
17 津城建 MTN002 | 3 | 4.66 | 2017-08-28 | 20.00 | 一般中期票据 | 正常 |
17 津投 05 | 3+3+3+3 +3 | 4.80 | 2017-09-12 | 10.00 | 一般公司债 | 正常 |
17 津城建 MTN003 | 3 | 4.80 | 2017-09-26 | 20.00 | 一般中期票据 | 正常 |
17 津城建 MTN004 | 3 | 4.97 | 2017-10-26 | 20.00 | 一般中期票据 | 正常 |
17 津城建SCP001 | 0.5 | 4.30 | 2017-11-29 | 20.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
17 津城建SCP002 | 0.74 | 5.28 | 2017-12-11 | 20.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
17 津城建SCP004 | 0.50 | 5.20 | 2017-12-26 | 20.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
18 津城建SCP001 | 0.50 | 5.00 | 2018-01-16 | 15.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
18 津城建SCP003 | 0.50 | 5.00 | 2018-01-16 | 20.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
18 津城建 MTN001 | 3 | 5.64 | 2018-01-16 | 30.00 | 一般中期票据 | 正常 |
证券名称 | 期限 （年） | 票面利率 (%) | 发行日期 | 发行规模 (亿元) | 证券类别 | 偿还 情况 |
18 津城建 MTN002 | 3 | 5.68 | 2018-01-24 | 20.00 | 一般中期票据 | 正常 |
18 津城建SCP004 | 0.5 | 5.00 | 2018-01-29 | 20.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
18 津城建 MTN003 | 3 | 5.68 | 2018-01-31 | 20.00 | 一般中期票据 | 正常 |
18 津城建 MTN004 | 3 | 5.70 | 2018-02-06 | 20.00 | 一般中期票据 | 正常 |
18 津城建 MTN005 | 3 | 5.48 | 2018-03-12 | 20.00 | 一般中期票据 | 正常 |
18 津城建 MTN006 | 3 | 5.47 | 2018-03-14 | 30.00 | 一般中期票据 | 正常 |
18 津城建 MTN007 | 3 | 5.46 | 2018-03-21 | 20.00 | 一般中期票据 | 正常 |
18 市政 01 | 3+3+3+1 | 5.15 | 2018-03-30 | 5.00 | 一般公司债 | 正常 |
18 市政 02 | 5+5 | 5.40 | 2018-03-30 | 7.00 | 一般公司债 | 正常 |
18 津城建 MTN008A | 3 | 5.13 | 2018-04-03 | 10.00 | 一般中期票据 | 正常 |
18 津城建 MTN008B | 5 | 5.40 | 2018-04-03 | 20.00 | 一般中期票据 | 正常 |
18 津城建 MTN009 | 5 | 5.20 | 2018-04-11 | 30.00 | 一般中期票据 | 正常 |
18 天津轨交SCP001 | 0.74 | 4.70 | 2018-04-17 | 15.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
18 津城建 MTN010A | 3 | 4.55 | 2018-04-18 | 10.00 | 一般中期票据 | 正常 |
18 津城建 MTN010B | 5 | 4.73 | 2018-04-18 | 20.00 | 一般中期票据 | 正常 |
18 津创 01 | 3+2 | 5.17 | 2018-04-24 | 11.00 | 一般公司债 | 正常 |
18 津城建 MTN011A | 3 | 5.19 | 2018-05-02 | 18.00 | 一般中期票据 | 正常 |
18 津城建 MTN011B | 5 | 5.48 | 2018-05-02 | 12.00 | 一般中期票据 | 正常 |
18 津投 02 | 5+5+5 | 5.47 | 2018-06-06 | 4.00 | 一般公司债 | 正常 |
18 天津轨交SCP002 | 0.74 | 5.03 | 2018-06-13 | 14.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
18 津城建SCP005 | 0.74 | 4.70 | 2018-06-13 | 20.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
18 津城建SCP006 | 0.74 | 4.64 | 2018-06-29 | 20.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
18 津城建SCP007 | 0.41 | 4.10 | 2018-07-06 | 15.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
18 津城建SCP008 | 0.41 | 4.10 | 2018-07-10 | 10.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
18 津投 03 | 3 | 5.00 | 2018-07-13 | 12.00 | 一般公司债 | 正常 |
18 津投 04 | 5 | 5.28 | 2018-07-13 | 13.00 | 一般公司债 | 正常 |
18 津城建 MTN012A | 3 | 4.95 | 2018-07-19 | 12.00 | 一般中期票据 | 正常 |
18 津城建 MTN012B | 5 | 5.15 | 2018-07-19 | 8.00 | 一般中期票据 | 正常 |
18 津投 05 | 3 | 4.80 | 2018-07-26 | 12.00 | 一般公司债 | 正常 |
18 津投 06 | 5 | 5.05 | 2018-07-26 | 8.00 | 一般公司债 | 正常 |
18 津城建CP001 | 1 | 4.06 | 2018-08-01 | 15.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
18 天津轨交CP001 | 1 | 4.09 | 2018-09-13 | 18.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
18 津地铁 MTN001 | 3 | 4.62 | 2018-09-18 | 15.00 | 一般中期票据 | 正常 |
18 津投 07 | 2 | 4.58 | 2018-10-10 | 16.00 | 一般公司债 | 正常 |
18 天津轨交MTN001 | 3 | 4.42 | 2018-10-15 | 20.00 | 一般中期票据 | 正常 |
18 津投 09 | 3 | 4.52 | 2018-10-24 | 10.00 | 一般公司债 | 正常 |
18 津投 10 | 5 | 5.00 | 2018-10-24 | 4.00 | 一般公司债 | 正常 |
18 津城建CP002 | 1 | 3.90 | 2018-11-01 | 15.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
18 津城建SCP009 | 0.74 | 3.70 | 2018-11-12 | 10.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
18 津城建SCP010 | 0.41 | 3.60 | 2018-11-16 | 10.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
证券名称 | 期限 （年） | 票面利率 (%) | 发行日期 | 发行规模 (亿元) | 证券类别 | 偿还 情况 |
18 津城建 MTN013 | 3 | 4.28 | 2018-11-21 | 15.00 | 一般中期票据 | 正常 |
18 津投 11 | 3+1 | 4.28 | 2018-11-26 | 8.00 | 一般公司债 | 正常 |
18 津投 12 | 5 | 4.70 | 2018-11-26 | 12.00 | 一般公司债 | 正常 |
18 津城建 MTN014 | 3 | 4.35 | 2018-12-03 | 15.00 | 一般中期票据 | 正常 |
18 津投 13 | 3+1 | 4.24 | 2018-12-06 | 5.00 | 一般公司债 | 正常 |
18 津投 14 | 5 | 4.68 | 2018-12-06 | 20.00 | 一般公司债 | 正常 |
18 天津轨交CP002 | 1 | 3.75 | 2018-12-11 | 12.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
19 津城建CP001 | 1 | 3.30 | 2019-01-07 | 20.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
19 天津轨交MTN001 | 5 | 4.03 | 2019-01-07 | 10.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津投 01 | 3+1 | 3.99 | 2019-01-09 | 18.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 津投 02 | 5 | 4.26 | 2019-01-09 | 7.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 津地铁 MTN001 | 5 | 4.15 | 2019-01-11 | 15.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津城建 MTN001A | 3 | 4.02 | 2019-01-14 | 12.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津城建 MTN001B | 5 | 4.30 | 2019-01-14 | 3.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津城建 MTN002A | 3 | 4.07 | 2019-01-17 | 10.60 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津城建 MTN002B | 5 | 4.43 | 2019-01-17 | 4.40 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津投 03 | 3+3 | 4.05 | 2019-01-22 | 9.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 津投 04 | 10 | 4.95 | 2019-01-22 | 12.50 | 一般公司债 | 正常 |
19 津城建CP002 | 1 | 3.13 | 2019-01-24 | 15.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
19 津城建CP003 | 1 | 3.00 | 2019-02-14 | 25.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
19 津地铁CP001 | 1 | 3.28 | 2019-02-25 | 10.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
19 津投 05 | 3+3 | 4.08 | 2019-02-26 | 12.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 津投 06 | 10 | 4.99 | 2019-02-26 | 13.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 天津轨交SCP001 | 0.74 | 3.18 | 2019-02-27 | 16.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
19 津地铁 MTN002 | 3 | 3.99 | 2019-03-22 | 12.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 天津轨交SCP002 | 0.74 | 3.25 | 2019-03-28 | 14.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
19 津投 07 | 3+3 | 4.35 | 2019-04-12 | 7.60 | 一般公司债 | 正常 |
19 津投 08 | 10 | 5.30 | 2019-04-12 | 6.70 | 一般公司债 | 正常 |
19 津投 09 | 3+3 | 4.44 | 2019-04-23 | 21.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 津投 10 | 5+5 | 4.80 | 2019-04-23 | 4.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 津投 11 | 3+3 | 4.10 | 2019-05-17 | 15.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 津投 12 | 5+5 | 4.64 | 2019-05-17 | 10.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 津城建 MTN003A | 3 | 4.17 | 2019-05-24 | 15.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津城建 MTN003B | 5 | 4.67 | 2019-05-24 | 5.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津投 13 | 3+1 | 4.18 | 2019-05-30 | 20.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 津城建CP004 | 1 | 3.09 | 2019-06-05 | 20.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
19 天津轨交MTN002 | 3 | 4.25 | 2019-06-14 | 10.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津投 15 | 3+1 | 4.34 | 2019-06-14 | 12.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 津投 16 | 5 | 4.75 | 2019-06-14 | 6.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 津城建 MTN004A | 3 | 4.29 | 2019-06-18 | 10.00 | 一般中期票据 | 正常 |
证券名称 | 期限 （年） | 票面利率 (%) | 发行日期 | 发行规模 (亿元) | 证券类别 | 偿还 情况 |
19 津城建 MTN004B | 5 | 4.70 | 2019-06-18 | 5.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津城建SCP001 | 0.50 | 2.82 | 2019-06-20 | 10.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
19 津城建SCP002 | 0.74 | 2.77 | 2019-06-21 | 15.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
19 津城建 MTN005A | 3 | 4.24 | 2019-06-25 | 10.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津城建 MTN005B | 5 | 4.66 | 2019-06-25 | 5.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津投 17 | 3+1 | 4.10 | 2019-07-08 | 16.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 津投 18 | 5 | 4.55 | 2019-07-08 | 9.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 津城建 MTN006 | 3 | 4.22 | 2019-07-10 | 10.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 天津轨交CP001 | 1 | 3.38 | 2019-07-16 | 9.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
19 津投 19 | 3+1 | 4.11 | 2019-07-22 | 10.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 津投 20 | 5 | 4.63 | 2019-07-22 | 10.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 津地铁 MTN003 | 5 | 4.36 | 2019-07-25 | 8.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津城建SCP003 | 0.75 | 2.54 | 2019-08-15 | 15.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
19 津城建CP005 | 0.92 | 2.64 | 2019-08-20 | 15.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
19 津投 21 | 3 | 3.93 | 2019-08-23 | 10.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 津城建 MTN007A | 3 | 3.95 | 2019-09-16 | 11.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津城建 MTN007B | 5 | 4.42 | 2019-09-16 | 4.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津城建 MTN008A | 3 | 3.97 | 2019-09-18 | 8.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津城建 MTN008B | 5 | 4.43 | 2019-09-18 | 2.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津城建SCP004 | 0.75 | 2.50 | 2019-09-25 | 15.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
19 天津轨交MTN003 | 5 | 4.28 | 2019-10-16 | 10.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津投 23 | 3 | 3.88 | 2019-10-17 | 17.20 | 一般公司债 | 正常 |
19 津投 24 | 5 | 4.37 | 2019-10-17 | 9.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 津城建 MTN009A | 3 | 3.97 | 2019-10-22 | 12.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津城建 MTN009B | 5 | 4.49 | 2019-10-22 | 3.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 天津轨交 CP002 | 1 | 3.30 | 2019-10-23 | 18.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
19 天津轨交MTN004 | 3 | 4.00 | 2019-10-30 | 10.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津城建 MTN010A | 3 | 4.10 | 2019-11-04 | 12.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津城建 MTN010B | 5 | 4.50 | 2019-11-04 | 3.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津城建SCP005 | 0.60 | 2.53 | 2019-11-15 | 15.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
19 津城建 MTN011A | 3 | 3.96 | 2019-11-18 | 8.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津城建 MTN011B | 5 | 4.38 | 2019-11-18 | 7.00 | 一般中期票据 | 正常 |
19 津城建CP006 | 1 | 2.53 | 2019-11-22 | 15.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
19 津城建CP007 | 1 | 2.75 | 2019-12-05 | 15.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
19 津投 25 | 3+2 | 3.87 | 2019-12-10 | 10.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 津投 26 | 5 | 4.37 | 2019-12-10 | 10.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 津投 27 | 10 | 5.10 | 2019-12-10 | 10.00 | 一般公司债 | 正常 |
19 天轨债 01 | 5 | 4.15 | 2019-12-17 | 10.00 | 一般企业债 | 正常 |
20 津城建CP001 | 1 | 2.59 | 2020-01-03 | 20.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
20 津投 01 | 3 | 3.73 | 2020-01-08 | 12.00 | 一般公司债 | 正常 |
证券名称 | 期限 （年） | 票面利率 (%) | 发行日期 | 发行规模 (亿元) | 证券类别 | 偿还 情况 |
20 津投 02 | 5 | 4.20 | 2020-01-08 | 18.00 | 一般公司债 | 正常 |
20 津城建SCP001 | 0.74 | 2.55 | 2020-01-10 | 15.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
20 津投 03 | 3+3 | 3.40 | 2020-02-13 | 10.00 | 一般公司债 | 正常 |
20 津投 04 | 5 | 3.78 | 2020-02-13 | 20.00 | 一般公司债 | 正常 |
20 津城建SCP002 | 0.74 | 2.22 | 2020-02-24 | 20.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
20 津投 05 | 5 | 3.61 | 2020-03-02 | 5.00 | 一般公司债 | 正常 |
20 津投 06 | 10 | 4.23 | 2020-03-02 | 10.00 | 一般公司债 | 正常 |
20 津城建SCP003 | 0.50 | 1.76 | 2020-03-26 | 20.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
20 津城建 MTN002 | 3 | 3.33 | 2020-03-27 | 10.00 | 一般中期票据 | 正常 |
20 天轨债 01 | 5 | 3.79 | 2020-03-30 | 15.00 | 一般企业债 | 正常 |
20 天轨债 02 | 10 | 4.20 | 2020-03-30 | 5.00 | 一般企业债 | 正常 |
20 津投 07 | 3+3 | 3.24 | 2020-04-01 | 10.00 | 一般公司债 | 正常 |
20 津投 08 | 5+3 | 3.63 | 2020-04-01 | 10.00 | 一般公司债 | 正常 |
20 天津轨交CP001 | 1 | 2.50 | 2020-04-02 | 20.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
20 天津轨交MTN001 | 5 | 3.55 | 2020-04-09 | 15.00 | 一般中期票据 | 正常 |
20 津城建CP002 | 1 | 2.04 | 2020-04-15 | 15.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
20 津投 09 | 5 | 3.43 | 2020-04-15 | 10.00 | 一般公司债 | 正常 |
20 津投 10 | 10 | 4.23 | 2020-04-15 | 10.00 | 一般公司债 | 正常 |
20 津城建 MTN003 | 3 | 2.82 | 2020-04-21 | 15.00 | 一般中期票据 | 正常 |
20 津城建SCP004 | 0.64 | 1.66 | 2020-04-23 | 10.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
20 津城建SCP005 | 0.50 | 2.26 | 2020-06-04 | 10.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
20 天津轨交CP002 | 1 | 2.78 | 2020-06-08 | 12.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
20 津投 11 | 3+3 | 3.49 | 2020-06-09 | 12.00 | 一般公司债 | 正常 |
20 津城建SCP006 | 0.50 | 2.55 | 2020-06-12 | 10.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
20 津城建 MTN005 | 3 | 3.57 | 2020-06-16 | 10.00 | 一般中期票据 | 正常 |
20 津城建 MTN006 | 3 | 3.54 | 2020-06-19 | 10.00 | 一般中期票据 | 正常 |
20 津投 13 | 3+3 | 3.66 | 2020-07-02 | 15.00 | 一般公司债 | 正常 |
20 津城建CP003 | 1 | 3.30 | 2020-07-14 | 10.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
20 津城建 MTN007 | 3 | 4.09 | 2020-07-16 | 10.00 | 一般中期票据 | 正常 |
20 津城建CP004 | 1 | 3.12 | 2020-07-29 | 15.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
20 津城建 MTN008 | 3 | 3.99 | 2020-07-29 | 10.00 | 一般中期票据 | 正常 |
20 津地铁CP001 | 1 | 3.17 | 2020-08-04 | 10.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
20 天轨 03 | 5 | 4.31 | 2020-08-04 | 10.00 | 一般企业债 | 正常 |
20 津投 15 | 2+2 | 3.73 | 2020-08-06 | 10.00 | 一般公司债 | 正常 |
20 津投 16 | 3 | 3.99 | 2020-08-06 | 10.00 | 一般公司债 | 正常 |
20 天津轨交CP003 | 1 | 3.08 | 2020-08-11 | 5.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
20 津城建 MTN009 | 3 | 3.98 | 2020-08-12 | 10.00 | 一般中期票据 | 正常 |
20 天津轨交MTN002 | 3 | 3.82 | 2020-08-13 | 15.00 | 一般中期票据 | 正常 |
20 津城建CP005 | 1 | 3.20 | 2020-08-17 | 10.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
20 津城建 MTN010 | 3 | 3.99 | 2020-08-19 | 10.00 | 一般中期票据 | 正常 |
证券名称 | 期限 （年） | 票面利率 (%) | 发行日期 | 发行规模 (亿元) | 证券类别 | 偿还 情况 |
20 津城建 MTN011 | 3 | 4.10 | 2020-08-26 | 10.00 | 一般中期票据 | 正常 |
20 津投 17 | 2+2 | 3.89 | 2020-09-01 | 10.00 | 一般公司债 | 正常 |
20 津投 18 | 3 | 4.20 | 2020-09-01 | 10.00 | 一般公司债 | 正常 |
20 津投 S1 | 0.67 | 3.58 | 2020-09-07 | 15.00 | 一般公司债 | 正常 |
20 天轨 04 | 3 | 4.08 | 2020-09-11 | 15.00 | 一般企业债 | 正常 |
20 津城建CP006 | 1 | 3.42 | 2020-09-16 | 15.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
20 津城建SCP007 | 0.75 | 3.41 | 2020-09-17 | 20.00 | 超短期融资债券 | 正常 |
20 天津轨交CP004 | 1 | 3.43 | 2020-09-17 | 15.00 | 一般短期融资券 | 正常 |
（四）本期发行后累计公司债券余额及其占发行人最近一期末净资产的比例
截至本募集说明书签署日，发行人及子公司累计公开发行的公司债券和企业债券余额为 824.007 亿元，其中 13 津城投债余额 36 亿元，15 津铁投余额 16.80
亿元，15 津地铁余额 17.50 亿元，19 天轨债 01 余额 10 亿元，20 天轨债 01 余额
15 亿元，20 天轨债 02 余额 5 亿元，20 天轨债 03 余额 10 亿元，20 天轨债 04 余
额 15 亿元，16 津投 01 余额 20 亿元，16 津投 03 余额 20 亿元，17 津投 01 余额
5.36 亿元，17 津投 03 余额 4.247 亿元，17 津投 05 余额 2.10 亿元，18 津投 02余额 4 亿元，18 津投 03 余额 12 亿元，18 津投 04 余额 13 亿元，18 津投 05 余额 12 亿元，18 津投 06 余额 8 亿元，18 津投 09 余额 10 亿元，18 津投 10 余额 4 亿元，18 津投 11 余额 8 亿元，18 津投 12 余额 12 亿元，18 津投 13 余额 5 亿元，18 津投 14 余额 20 亿元，19 津投 01 余额 18 亿元，19 津投 02 余额 7 亿元， 19 津投 03 余额 9 亿元，19 津投 04 余额 12.50 亿元，19 津投 05 余额 12 亿元， 19 津投 06 余额 13 亿元，19 津投 07 余额 7.6 亿元，19 津投 08 余额 6.7 亿元， 19 津投 09 余额 21 亿元，19 津投 10 余额 4 亿元，19 津投 11 余额 15 亿元，19津投 12 余额 10 亿元，19 津投 13 余额 20 亿元，19 津投 15 余额 12 亿元，19 津投 16 余额 6 亿元，19 津投 17 余额 16 亿元，19 津投 18 余额 9 亿元，19 津投 19余额 10 亿元，19 津投 20 余额 10 亿元，19 津投 21 余额 10 亿元，19 津投 23 余额 17.20 亿元，19 津投 24 余额 9 亿元，19 津投 25 余额 10 亿元，19 津投 26 余额 10 亿元，19 津投 27 余额 10 亿元，20 津投 01 余额 12 亿元，20 津投 02 余额 18 亿元，20 津投 03 余额 10 亿元，20 津投 04 余额 20 亿元，20 津投 05 余额 5
亿元，20 津投 06 余额 10 亿元，20 津投 07 余额 10 亿元，20 津投 08 余额 10 亿
元，20 津投 09 余额 10 亿元，20 津投 10 余额 10 亿元，20 津投 11 余额 12 亿
元，20 津投 13 余额 15 亿元，20 津投 15 余额 10 亿元，20 津投 16 余额 10 亿
元，20 津投 17 余额 10 亿元，20 津投 18 余额 10 亿元，20 津投 19 余额 10 亿元，20 津投 S1 余额 15 亿元，20 津投 S2 余额 12 亿元，16 津创 01 余额 7 亿元， 18 津创 01 余额 11 亿元，16 市政 01 余额 5 亿元，18 市政 01 余额 5 亿元，18 市
政 02 余额 7 亿元。
本期债券发行规模不超过 10 亿元，以 10 亿元的发行规模计算，本期债券经
上海证券交易所确认并全部发行完毕后，发行人的累计债券余额为 834.007 亿元。
占发行人截至 2020 年 9 月 30 日未经审计合并财务报表口径净资产（含少数股东权益）的比例为 29.26%，未超过 40%。
（五）影响债务偿还的主要财务指标
表 3-3 报告期内影响债务偿还的主要财务指标情况表
项目 | 2017 年末/度 | 2018 年末/度 | 2019 年末/度 | 2020 年 9 月末 /1-9 月 |
流动比率（倍） | 2.13 | 1.92 | 1.66 | 2.03 |
速动比率（倍） | 1.08 | 0.95 | 0.74 | 0.86 |
资产负债率（%） | 66.54 | 65.94 | 66.81 | 66.76 |
EBITDA（亿元） | 67.55 | 93.84 | 95.00 | - |
EBITDA 利息倍数 | 2.26 | 1.92 | 1.99 | - |
贷款偿还率（%） | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 100.00 |
利息偿付率（%） | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 100.00 |
备注：
（1）流动比率=流动资产/流动负债；
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
（3）资产负债率=负债总额/资产总额；
（4）EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销；
（5）EBITDA利息倍数=EBITDA/（资本化利息+计入财务费用的利息支出）；
（6）贷款偿还率＝实际贷款偿还额／应偿还贷款额；
（7）利息偿付率＝实际支付利息／应付利息。
第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施
x期债券发行后，发行人将加强公司的资产负债管理、流动性管理以及募集资金使用管理，保证资金按计划调度，及时、足额地准备资金用于每年的利息支付及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。
一、增信机制
x期债券无担保。
二、偿债计划
x期债券利息和本金的支付通过债券登记机构和有关机构办理，具体事项将 按照国家有关规定，由公司在中国证监会指定媒体上发布的付息公告中予以说明。
（一）利息的支付
1、本期债券在存续期内每年付息一次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券的付息日为 2022 年至 2024 年每年的 2 月 9 日。（如遇非交易日，
则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）
2、根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税费由投资者自行承担。
（二）本金的偿付
x期债券到期一次还本。本期债券的兑付日期为 2024 年 2 月 9 日。（如遇
非交易日，则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）在兑付登记日次日至兑付日期间，本期债券停止交易。
三、偿债资金来源
x期债券的偿债资金将主要来源于公司稳定的营业收入、未来经营活动现金流的保障、以及畅通的融资渠道。
（一）稳定增长的营业收入
发行人目前已经形成了以城市路桥、环境水务、轨道交通和城市综合开发以及其他等多个业务板块。2017-2019 年及 2020 年 1-9 月，发行人营业收入分别为
142.40 亿元、154.47 亿元、158.88 亿元和 103.29 亿元。目前，城市路桥、环境水务及城市综合开发已成为发行人主要收入来源。发行人城市路桥板块伴随经营规模的不断扩大收入水平在不断提高；随着城市化进程的发展，城市综合开发项目将陆续进入回款期，相应收入也会稳步提升。同时，随着发行人业务规模扩大以及在建项目完工开始产生收益，各板块的收入也会逐年递增，主营业务收入在未来将有较快增长。
（二）未来经营活动现金流保障
2017-2019 年及 2020 年 1-9 月，发行人经营性现金流入分别为 197.73 亿元、
275.42 亿元、312.81 亿元和 117.32 亿元。预计未来随着发行人项目逐步投入运营，可逐步收回前期投入的成本，带来相应的现金流。依此预测，预计发行人未来的经营活动产生的现金经流量将保持稳步增长，发行人可还款资金可以有效覆盖到期本息。
（三）融资渠道畅通
发行人与多家商业银行及国家开发银行等政策性银行保持了良好的合作关系，间接融资渠道畅通。同时，发行人多年来不断尝试直接融资渠道，采取了包括企业债、中期票据、定向债务融资工具等多种直接融资方式。此外，发行人还与多家租赁公司、保险公司等其他金融机构合作，积极通过融资租赁、保险资金等各类融资方式，不断拓展融资渠道。在加强流动性管理的同时，不断提升本期公司债券本息偿还的保障程度。
四、偿债应急保障方案
发行人长期保持稳健的财务政策，注重对流动性的管理，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至 2020 年 9 月末，公司合并
财务报表口径下流动资产为 2,441.86 亿元，其中货币资金为 367.48 亿元，应收
票据及应收账款为 83.64 亿元，其他应收款为 236.46 亿元，存货为 1,404.43 亿
元，不含存货的流动资产为 1,037.43 亿元。在需要时，流动资产变现可以保障债权及时实现。
五、偿债保障措施
为了充分、有效地维护本期债券持有人的合法权益，发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，努力形成一套确保债券安全兑付的保障措施。
（一）专门部门负责偿付工作
发行人指定财务中心牵头负责协调本期债券的偿付工作，并协调发行人其他相关部门在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的偿付资金，保证本息的如期偿付，保障债券持有人的利益。
（二）设立专项账户并严格执行资金管理计划
发行人指定专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付，并进行专项管理。本期债券发行后，发行人将根据债务结构情况进一步优化公司的资产负债管理、加强公司的流动性管理和募集资金使用等资金管理，并将根据债券本息未来到期应付情况制定年度、月度资金运用计划，保证资金按计划调度，及时、足额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，保障投资者的利益。
（三）制定债券持有人会议规则
发行人已按照《公司债券发行与交易管理办法》等规定的要求，与债券受托管理人为本期债券制定了《债券持有人会议规则》，约定债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本期公司债券本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。
有关债券持有人会议规则的具体内容，详见本募集说明书第八节“债券持有人会议”。
（四）充分发挥债券受托管理人的作用
发行人按照《公司债券发行与交易管理办法》等规定的要求，聘请中信建投证券担任本期债券的债券受托管理人，并与中信建投证券订立了《债券受托管理协议》。在本期债券存续期限内，由债券受托管理人依照协议的约定维护债券持有人的利益。
有关债券受托管理人的权利和义务，详见本募集说明书第九节“债券受托管理人”。
（五）严格信息披露
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，按《债券受托管理协议》及中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露，使发行人偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。
六、违约责任
发行人保证按照本募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付本期债券利息及兑付本期债券本金。
（一）本期债券违约的情形
以下任一事件均构成发行人在债券受托管理协议和本期债券项下的违约事件：
（1）在本期债券到期、加速清偿（如适用）或回购（如适用）时，发行人未能偿付到期应付本金和/或利息；
（2）发行人不履行或违反债券受托管理协议项下的任何承诺或义务（第（1） 项所述违约情形除外）且将对发行人履行本期债券的还本付息产生重大不利影响，在经债券受托管理人书面通知，或经单独或合并持有本期债券未偿还面值总额百 分之十以上的债券持有人书面通知，该违约在上述通知所要求的合理期限内仍未 予纠正；
（3）发行人在其资产、财产或股份上设定担保以致对发行人就本期债券的还本付息能力产生实质不利影响，或出售其重大资产等情形以致对发行人就本期
债券的还本付息能力产生重大实质性不利影响；
（4）在债券存续期间内，发行人发生解散、注销、吊销、停业、清算、丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始相关的法律程序；
（5）任何适用的现行或将来的法律、规则、规章、判决，或政府、监管、立法或司法机构或权力部门的指令、法令或命令，或上述规定的解释的变更导致发行人在债券受托管理协议或本期债券项下义务的履行变得不合法；
（6）在债券存续期间，发行人发生其他对本期债券的按期兑付产生重大不利影响的情形。
（二）违约责任及其承担方式
上述违约事件发生时，发行人应当承担相应的违约责任，包括但不限于按照募集说明书的约定向债券持有人及时、足额支付本金及/或利息以及迟延支付本金及/或利息产生的罚息、违约金等，并就债券受托管理人因发行人违约事件承担相关责任造成的损失予以赔偿。
（三）争议解决方式
债券受托管理协议项下所产生的或与债券受托管理协议有关的任何争议，首先应在争议各方之间协商解决；协商不成的，应在债券受托管理人住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决。
第五节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
中文名称：天津城市基础设施建设投资集团有限公司
英文名称：Tianjin Infrastructure Construction & Investment (Group) Co., Ltd
法定代表人：xx
xx：xxxxxxxxxx000xxxxx
xxxx：xxxxxxxxxx000xxxxxxxxx：000000
设立日期：2004年7月23日
注册资本：人民币705.8736亿元实收资本：人民币705.8736亿元电话号码：000-00000000
传真号码：022-23955002
信息披露负责人：xxxxx披露联络人：xx 联系方式：022-23191193
所属行业：综合类
经营范围：以自有资金对海河综合开发改造、地铁、城际铁路、城市路桥、高速公路、污水处理、供水、供热、垃圾处理、停车场（楼）、地下管网、公园绿地等城市基础设施及其配套项目进行投资、建设、运营管理；对房地产业、金融业进行投资及管理服务；政府授权的土地整理、区域开发；历史风貌建筑的保护性建设、开发与经营；房屋建筑和市政公用类工程项目管理；投资策划；企业管理咨询；市场建设开发服务；自有房屋租赁；基础设施租赁以及公用设施项目
开发经营；经政府授权进行基础设施特许经营；建设投资咨询（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期限内经营，国家有专项专营规定的按规定办理）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
统一社会信用代码：91120000764316259E
二、发行人设立及实际控制人变更情况
（一）历史沿革
天津城市基础设施建设投资集团有限公司是贯彻国家投资体制改革的要求，根据中共天津市委《关于组建天津城市基础设施建设投资集团有限公司的通知》
（津党[2004]17 号）和天津市人民政府《关于天津城市基础设施建设投资集团有限公司章程的批复》（津政函[2004]180 号），由天津市人民政府于 2004 年 7 月
23 日出资组建的国有独资公司。其中天津市国资委代表天津市政府履行出资人职责；公司成立之初，天津市住建委（原市建委）受天津市国资委委托，负责对公司国有资产实施监督管理。
公司成立之后，根据上述津党[2004]17 号文件、天津市国资委《关于天津城市基础设施建设投资集团有限公司国有资产授权经营问题的批复》（津国资产权 [2005]57 号）和天津市住建委（原市建委）《关于天津城市基础设施建设投资集团有限公司国有资产授权经营和资产划转的通知》（建经[2004]1285 号），天津市海河建设发展投资有限公司、天津城市道路管网配套建设投资有限公司、天津市地下铁道集团有限公司于 2004 年下半年陆续划归公司经营管理。根据天津市国资委《关于将天津市建设投资公司无偿划入天津城市基础设施建设投资集团有限公司并调增授权经营国有资产数额的批复》（津国资产权[2006]98 号）和天津市住建委（原市建委）《关于天津市建设投资公司与天津市城市基础设施建设投资集团有限公司实施重组整合的通知》（建经[2006]325 号），天津市建设投资公司自 2006 年划归公司；根据天津市国资委《关于无偿划转天津市高速公路投资建设发展公司和天津市政投资有限公司产权有关问题的批复》（津国资产权 [2007]120 号）和中共天津市委规划建设工作委员会、天津市住建委（原市建委）
《关于原天津市市政工程总公司（市政工程局）资产划转及对天津市市政工程总
公司（市政工程局）的注销通知》（建经[2007]1167 号），天津市政投资有限公司和天津市高速公路投资建设发展公司（现更名为天津高速公路集团有限公司）自 2007 年划归公司。
经公司 2008 年 12 月 30 日董事会决议并经天津市国资委以《关于同意天津城市基础设施建设投资集团有限公司增加注册资本金的批复》（津国资产权 [2009]12 号）、天津市住建委（原市建委）《关于同意天津城投集团调增注册资本金的函》（建经[2009]116 号）文件批准：同意公司将相关资本公积转增为资本金，至此公司注册资本金由 161 亿元增加为 677 亿元。五洲松德联合会计师事
务所于 2009 年 6 月 9 日出具的《验资报告》（五洲松德验字[2009]0119 号）表
明：截至 2009 年 6 月 8 日止，发行人变更后的注册资本为人民币 677 亿元，累
计实收资本为人民币 677 亿元。
根据天津市人民政府办公厅于 2012 年 1 月 12 日《印发关于进一步完善我市国有资产监管体制实施方案的通知》及《关于进一步完善我市国有资产监管体制的实施方案》规定，“将目前委托市建设交通委监管的天津城市基础设施建设投资集团有限公司的国有资产纳入市国资委直接监管”。目前，公司由天津市国资委直接监管。
2013 年 11 月 1 日，根据天津市人民政府《天津市人民政府关于马白玉等任免职务的通知》（津政人[2013]16 号），xxxxx任天津城市基础设施建设投资集团有限公司董事长。
2014 年 6 月，根据天津市国资委《关于将所持部分权益划入天津城市基础设施建设投资集团有限公司有关事项的通知》（津国资企改[2014]189 号），天津城投集团以所持有的天津市地下铁道集团有限公司 100%、京津城际铁路有限责任公司 25.25%股权对天津轨道交通集团有限公司（原“天津市铁路集团有限公司”）增资，天津市地下铁道集团有限公司成为轨道交通集团全资子公司，同时市国资委将所持有的轨道交通集团 121.36 亿元权益无偿划入天津城投集团，天
津城投集团成为轨道交通集团第一大股东，持有其 809.85 亿元权益。
2016 年 11 月 7 日，经天津市国资委以《市国资委关于同意天津城市基础设施建设投资集团有限公司调整经营范围及注册资本并修改公司章程的批复》（津
国资法规[2016]34 号）文件批准：同意发行人在公司经营范围中增加“对房地产业、金融业进行投资及管理服务”和“股权投资”；同意发行人增加注册资本 112,110 万元，至此发行人注册资本金由 677 亿元增加至 688.211 亿元；同意发行人根据上述经营范围调整和注册资本增加的实际情况以及将党建工作纳入章程的要求和完善公司法人治理结构等需要，对公司章程进行必要修改，具体修改内容以《天津城市基础设施建设投资集团有限公司公司章程（2016 年修订）》为准。在工商局变更营业执照后，发行人的经营范围是：以自有资金对海河综合开发改造、地铁、城际铁路、城市路桥、高速公路、污水处理、供水、供热、垃圾处理、停车场（楼）、地下管网、公园绿地等城市环境基础设施及其配套项目进行投资、建设、运营管理；对房地产业、金融业进行投资及管理服务；政府授权的土地整理、区域开发；历史风貌建筑的保护性建设、开发与经营；房屋建筑和市政公用类工程项目管理；投资策划；企业管理咨询；市场建设开发服务；自有房屋租赁；基础设施租赁以及公用设施项目开发经营；经政府授权进行基础设施特许经营；建设投资咨询（以上经营范围涉行业许可的凭许可证件，在有限期限内经营，国有专项专营规定的按规定办理）。
2018 年 12 月 5 日，经天津市国资委以《市国资委关于同意天津城市基础设施建设投资集团有限公司增加注册资本并修改公司章程的批复》（津国资法规 [2018]43 号）文件批准：同意发行人增加注册资本 138,159 万元，至此发行人注
册资本金由 688.211 亿元增加至 702.0269 亿元；同意发行人对《天津城市基础设施建设投资集团有限公司章程》第一条、第五条、第十三条、第五十三条进行修改，增加第一章“党委”作为第五章并删除原第八章，在原第五章第二节中增加一条作为第三十四条，同时对有关章节和条款序号作相应调整，具体修改内容以
《天津城市基础设施建设投资集团有限公司公司章程修正案》为准。
2019 年 11 月 13 日，经天津市国资委以《市国资委关于同意天津城市基础设施建设投资集团有限公司修改章程的批复》（津国资法规[2019]32 号）文件批准同意发行人修改注册资本为 705.8736 亿元，至此发行人注册资本金由 702.0269亿元增加至 705.8736 亿元。增资后，天津市国资委持股比例仍为 100%。
根据天津市人民政府“津政人[2020]61 号”文件通知，市人民政府决定聘任x
x为公司董事长，免去xxxxx董事长职务。
（二）发行人股东持股情况
发行人系天津市人民政府国有资产监督管理委员会监管的企业，天津市人民政府国有资产监督管理委员会为公司出资人和实际控制人，出资比例占公司实收资本的 100.00%。天津市国资委持有发行人股份无抵、质押历史记录。
图 5-1 发行人股权结构图
（三）最近三年及一期内发行人股东及实际控制人变动情况
最近三年及一期内，天津市国资委持有发行人全部股权，为发行人的实际控制人，发行人实际控制人未发生变化。
（四）公司重大资产重组情况
发行人报告期内未发生重大资产重组情况。
三、公司治理情况和组织框架
（一）公司治理结构
发行人依据《公司法》及天津市国资委有关文件要求，不断提高公司规范运作水平，完善公司法人治理结构，建立健全内部控制制度和体系。根据《公司章程》，发行人设立了包括董事会、监事会和经理层在内的法人治理结构，近三年及一期相关机构运行良好。
1、董事会
董事会由 7 人组成。董事会对天津市国资委负责，依照有关法律法规和国有资产监督管理规章制度规定行使下列职权：
（1）决定公司的经营计划和投资方案；
（2）制定公司的年度财务预算方案、预算调整方案及决算方案；
（3）制定公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（4）拟定公司制定增加或减少注册资本、对外担保方案、决定对内对外担保以及规定额度内的对外捐赠事宜；
（5）拟定公司发行债券、中期票据等融资事项（贷款除外）方案，决定公司其他融资事宜；
（6）拟定公司合并、分立、变更公司形式和解散的方案；
（7）决定公司内部管理机构的设置；
（8）制定公司的基本管理制度；
（9）决定对子公司经营管理者考核及薪酬；根据天津市国资委授权，行使下列职权：
（1）制定公司发展战略和中长期发展规划，对经理层实施战略规划情况进行监督；
（2）制订公司章程草案和公司章程的修改方案；
（3）决定公司的年度经营目标；
（4）决定公司的风险管理体系，包括风险评估、财务控制、内部审计、法律风险控制，并对实施情况进行监控；
（5）拟订公司主营业务资产的股份制改造方案（包括各类股权多元化方案和转让国有产权的方案）和其他企业重组的方案；
（6）按照有关规定，决定公司内部业务重组和改革事项或对有关事项作出决议；
（7）决定公司分支机构的设立或者撤销；
（8）依照法定程序或参与决定公司所投资的全资、控股、参股企业的有关
事项；
（9）决定公司职工收入分配方案；
（10）天津市国资委授予的其他职权。
2、监事会
发行人设监事会，监事会由 2 人组成。监事任期每届三年，监事列席董事会会议。
监事会履行下列职责：
（1）检查企业财务、资产运营、国有资产保值增值等情况；
（2）检查企业董事和高级管理人员的经营行为，对其经营管理业绩进行评价，提出奖惩、任免建议；
（3）天津市国资委赋予的其他职责。
（二）组织结构图
图 5-2 公司组织结构
（三）各职能部门主要职责
依据发行人《天津城市基础设施建设投资集团有限公司部门设置及职责划分》规定，发行人内各个部门职责如下：
1、工程管理部
职能定位为集团建设工程项目和功能类投资管理。主要负责工程项目管理体系建设，功能项目储备与策划，政府投资项目与集团重大市场化项目工程建设管理，集团公司投资工程项目实施，直属公司工程管理工作的推动指导、监督检查
（含安全一岗双责、工程项目质量和xx施工）和考核评估，推动历史遗留问题解决（含结算、移交、基础设施扩拆地块资金回收）等工作。
2、土地管理部
职能定位为集团土整任务管理、棚户区和旧城改造管理，棚户区和旧城改造管理。主要负责土地整理存量项目管理体系建设，所属公司净地、出让、回款项目的推动指导、监督检查核考核评估，棚户区改造，旧城改造项目管理等工作。
3、市场开发部
市场开发部职能定位为区域开发与基础设施领域市场化项目的组织、策划与开发规划。主要负责集团市场开发策略与开发体系建设，集团重大区域综合开发项目、PPP 项目的组织、策划与开发规划，新模式、领域、区域市场化项目导入和孵化，集团跨公司、跨板块市场化业务开发协调等工作。
4、投资发展部
投资发展部职能定位为集团投资与资本运作管理。主要负责集团投资管理体系建设，投资规划与产业发展，直属公司主业管理，直属公司增减资、出资入股、投资收购等投资项目推动指导，监督检查和考核及后评价，集团公司各类投资、并购与资本运作，投资项目后评价，参股公司股权管理，资本运作（资产证券化、企业上市、市值管理等），产权转让、合并分立、清算注销管理，国有资产评估备案，产权管理与进场交易，金融与投资版块指导推动等工作。
5、资产运营部
职能定位为集团运营保障与资产管理。主要负责重大资产运营，重大活动保障，运营安全质量监督管理一岗双责，协调指导所属公司对接政府落实特许经营，集团公司投资项目运营商选择和管理，重要资产经营、运营效果评价，物业资产盘活经营、经济价值提升，经营性资产管理体系建设，资产清查，抵押与权证备案，经营性资产更新改造、流转与处置程序管理等工作。
6、企业管理部（董事会办公室）
企业管理部职能定位为集团经济运行和管控体系。主要负责年度目标分解与跟踪，经济运行分析、运营调度与资源配置，经营业绩考核，集团品牌与资质管理，集团组织架构与管控体系，内控建设与信息化，数据资源管理等工作。
董事会办公室职能定位为集团公司治理及改革工作综合协调。主要负责中长期战略管理，全面深化改革，公司治理、三重一大等工作，负责董事会工作，配合监事会工作和外派董监事管理，以及五位一体监督协调工作。
7、人力资源部
人力资源部职能定位为集团人力资源配置、开发与激励。主要负责集团人力
资源管理体系建设与人力资源规划，负责定岗定编及岗位配置，人员招聘，人才培训开发等工作，负责人力成本及薪酬体系管理，劳动关系与员工考核工作，职称评审，以及因公出国等工作。
8、安全与科技管理部
安全与科技管理部职能定位为集团安全生产与科技创新管理。主要负责集团安全、环境与健康体系建设，集团安全生产、质量、xx施工、市容保障、节能减排监督管理，应急体系和突发事件应急管理，科技规划与科技创新体系建设，科技研发投入与研发项目管理，以及技术规范与标准化等工作。
9、财务中心
财务中心职能定位为集团资金、核算与财务管理。主要负责财务规划，财务预决算，资金筹措与管理，债务风险防控，会计核算与财务分析，税务管理，成本效益核算，信息披露工作，担保、捐赠管理，以及全面预算组织工作。
10、党委办公室（办公室）
党委办公室职能定位为集团党委工作综合协调。主要负责落实全面从严治党主体责任，党务综合协调，机要保密和文字工作，负责党委工作部署、重要决策、批示督办落实，以及综治维稳工作。
办公室职能定位为集团行政工作综合协调。主要负责领导政务安排，文字工作，公文、档案，督办督查，总经理办公会组织，负责行政后勤，重大活动保障，信访、提案处理等工作。
11、党委组织部（统战部）
党委组织部职能定位为集团党委组织工作和统战工作管理。主要负责党的基层组织建设，党员教育管理和党员发展工作，负责党内统计和党费管理，党组织设置和基层党组织换届选举工作，领导班子和干部队伍建设工作，干部选任、提名、教育、培训、监督管理工作，负责集团基层党组织落实组织工作制度监督，以及统一战线工作。
12、党委宣传部
党委宣传部职能定位为集团党委宣传、群团工作管理、人民武装工作。主要负责理论中心组学习管理，意识形态领域工作，思想政治教育工作，负责宣传工作，精神xx和窗口建设，企业文化建设，思想政治和党建研究，以及政工职称评定，集团公司职工代表大会组织，工会、共青团工作，集团机关党总支工作，人民武装等工作。
13、监察专员办公室
监察专员办公室职能定位为集团监督执纪问责工作。主要负责贯对党员开展纪律教育，对党组织和党员领导干部进行监督，受理处置检举举报，负责检查和处理违规违纪案件，问责或提出责任追究建议，以及受理党员控告和申诉，保障党员权利等工作。
14、审计部（法律事务部）
审计部职能定位为集团审计工作管理。主要负责集团审计体系建设，战略审计，财务审计，经责及离任审计，内控审计，经营效果审计，项目专项审计，以及配合外审等工作。
法律事务部职能定位为集团法务工作管理。主要负责依法治企及总法律顾问体系建设，规章制度法律审核，经济合同管理与法律审核，负责重要决策法律审核，法律风险排查，管控清单建设，法律纠纷处置，外聘律师管理，以及普法教育等工作。
（四）内部管理制度和运行情况
根据公司经营管理的特点，按照天津市委市政府及市有关部门的相关规定，发行人在财务与资金管理、工程项目管理、投资经营与资产管理、人力资源管理、对外担保、对外投资等方面建立了一整套较详细的管理制度体系，通过一系列制度的实施，保证了发行人业务的发展、业绩的稳步增长。
1、资产管理制度
作为国有资产的授权经营者，发行人对授权范围内的国有资产承担保值增值责任。发行人制定了国有资产管理制度体系，主要包括《天津城市基础设施建设
投资集团有限公司国有资产管理办法》、《产权管理实施细则》等。在人员安排上，发行人按规定委派和推荐全资子公司、控股子公司的法定代表人，向参股企业派驻代表，并对全资和控股子公司外派董事或监事；在资产运营上，发行人结合自身实际，全面实行资产经营责任制。资产管理制度的建立有助于规范发行人的资产监管机制和资产运营机制，有效地组织和协调生产经营活动。
2、财务管理制度
发行人根据国家会计制度并结合公司实际建立财务管理制度体系，主要为
《天津城市基础设施建设投资集团有限公司财务管理制度》。财务管理制度从预算管理、资金管理、投资管理、固定资产管理等方面对公司财务进行规范，促进公司建立、健全内部约束机制，进一步规范公司经营和财务管理行为，合理利用资源。同时也对发行人的资产经营、投资、项目管理进行核算、分析、监督和考核，从而有效利用资产，提高资金使用效率。
3、投资管理制度
发行人制定了《天津城市基础设施建设投资集团有限公司投资管理办法》等专项管理制度，并依据公司《财务管理制度》、《会计核算办法》、《资金管理办法》等制度进行专题管理，明确了对外投资的决策机制、部门分工、相互监督的机制，形成了较为完善的对外投资控制体系。投资管理制度体系有助于加强投资计划管理，管好、用好公司投资，充分发挥投资效益；健全公司现代化管理体制，进一步规范各级计划管理部门和工作人员的行为，提高管理水平，确保上级领导各个时期的决策和下达的各项计划任务的贯彻执行。
4、融资管理制度
发行人制定了《天津城市基础设施建设投资集团有限公司直接融资管理办法》、《天津城投集团子公司公开发行债券操作指引》等相关制度，发行人融资管理事务由财务中心负责归口管理，主要负责公司资金筹措和管理。发行人根据集团年度整体资金计划及集团建设项目资金需求确定融资计划，根据项目投资计划及资金需求对融资计划做修正。集团公司财务中心负责组织调整年度直接融资计划，使资金与项目投资实现对接。
5、项目管理制度
发行人制定了项目管理制度，主要包括《天津城市基础设施建设投资集团有限公司投资管理办法》、《天津城市基础设施建设投资集团有限公司工程合同管理办法》、《天津城市基础设施建设投资集团有限公司安全生产管理办法》等。发行人基础设施投资项目中，快速路等部分配套项目实行代建制，其余项目由各相应子公司自行投资建设管理。目前，发行人制定了投资计划管理、在建工程管理、安全生产管理、工程质量管理等一系列项目管理制度，形成了较为完善的项目管理控制体系。
6、人力资源管理
发行人制定了人力资源管理体系，主要包括《集团公司本部考勤管理办法》、
《集团公司本部人事事务管理制度》、《二级子公司人力资源内部管理指引》等。发行人人力资源管理具备较为完善的岗位分工体系、薪酬管理、绩效考评、人才引进和储备计划以及员工培训和开发体系，能够为员工能力的发挥提供必要的支持，从而营造和谐的劳动关系和良好的工作氛围，保障发行人经营活动的正常开展，促进公司发展目标的实现。
7、对下属公司管理制度
发行人为了加强对子公司的管理，保证公司投资的安全、完整，确保企业合并财务报表的真实可靠，制定了《城投集团长期投资企业管理细则》，按规定委派和推荐全资子公司、控股子公司的法定代表人，向参股企业派驻股权代表，按照法定程序进入拥有产权（股权及权益）公司的权力机构，按规定行使选择经营管理者等出资者权利，对全资子公司、控股子公司外派董事或监事，落实国有资产保值增值和绩效考核指标体系。发行人建立了子公司业务授权审批制度，在子公司章程中明确约定子公司的业务范围和审批权限。
8、对外担保管理制度
发行人制定了《天津城投集团担保事项管理办法》等专项管理制度，明确了对外担保的决策机制、部门分工、相互监督的机制，形成了较为完善的对外担保控制体系。发行人对外担保管理比较规范，已建立起法人治理结构和系统的经营
管理制度，符合天津市国资委及有关文件的要求。对外担保管理制度体系有助于建立健全公司的担保制度，规范公司对外的担保决策流程，严格控制公司对外担保产生的债务风险。
9、预算管理
发行人制定了预算管理制度对公司预算进行专项管理。公司财务预算实行 “集团统一领导、企业分级管理”的管理体制，由发行人董事会对年度预算进行批准和决策，由预算编制领导小组进行归口管理。发行人预算主要内容包括经营业务预算、投资预算、基本建设预算、筹资预算、财务预算以及对应分解的预算等。
10、信息披露制度
为加强对公司信息披露工作的管理，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，根据《公司法》、《证券法》等法律、法规以及公司章程的有关规定，公司制定了《天津城市基础设施建设投资集团有限公司信息披露事务管理制度》，就信息披露的范围和披露标准；信息披露事务管理部门的职责；对外发布信息的申请、审核、发布流程；与投资者、中介服务机构、媒体等的信息沟通与制度；信息披露相关文件、资料的档案管理；责任追究机制以及对违规人员的处理措施等问题进行了规定。
总体看，发行人制定了较为健全的内部管理机制，财务内控制度规范，有利于保证公司内各部门、各子公司的高质量运转，为发行人进一步发展奠定了良好的基础，发行人内部管理制度运行状况良好。发行人将进一步健全各项规章制度，不断完善公司法人治理结构、规范公司的运作。
四、发行人独立经营情况
发行人具有独立的企业法人资格，自主经营、独立核算、自负盈亏，发行人在资产、人员、机构、财务、业务方面拥有充分的独立性。
1、资产方面：依据发行人《公司章程》，发行人为国有独资公司，以其全部资产对公司的债务承担责任。发行人经天津市国资委授权经营国有资产，享有资产收益、投资决策、人事用工、企业组织构建等权利，同时承担国有资产保值
增值的义务。公司资产管理业务、投资管理业务相互独立，可以有效降低多类型项目的运作风险。天津市国资委依照法律、行政法规的规定，对发行人的国有资产实行监督。
2、人员方面：根据发行人的《公司章程》，发行人拥有独立的劳动、人事及工资管理体系。公司设有独立的劳动、人事、工资管理体系，设立了人力资源管理部门，独立履行人事职责。
3、机构方面：发行人根据相关法律法规及《公司章程》建立了董事会、监事会、经营管理层等决策、监督及经营管理机构，明确了职权范围，发行人按照 “产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学”的现代企业制度要求构建法人治理结构。发行人建立起了完善健全的组织结构，独立运行，独立行使经营管理职权。
4、财务方面：发行人设立了独立的财务会计部门，配备了独立的财务人员。发行人按照《公司章程》规定建立了独立的财务会计机构和账册、制度，依法独立纳税，发行人在银行单独开立账户，独立对外签订合同。
5、业务方面：发行人主营业务为城市基础设施建设、投资、运营和管理。近年来，天津市政府将一批城市基础设施相关资产划归公司，使公司目前拥有完整的业务体系，拥有独立的经营决策权，具备独立自主地开展业务和面向市场的能力。同时天津市政府《关于同意城投集团投融资体制改革方案的批复》（津政函[2008]1 号）同意了公司的投融资改革方案，支持公司将所属公益性基础设施项目按照特许经营及政府回购的模式进行商业化运营，支持公司进行市场化、商业化改革。
五、发行人重要权益投资情况
（一）重要权益投资情况
截至 2020 年 9 月末，影响发行人经营成果及财务状况的重要权益投资，具体如下表所示：
表 5-1 发行人主要权益投资情况
单位：元
序号 | 公司名称 | 注册资本 | 持股比例(%) |
1 | 天津金融城开发有限公司 | 500,000,000.00 | 100.00 |
2 | 天津金融城物业管理有限公司 | 10,000,000.00 | 100.00 |
3 | 天津高速公路集团有限公司 | 1,769,518,210.00 | 100.00 |
4 | 天津市高速公路运营有限公司 | 10,000,000.00 | 100.00 |
5 | 天津市高速公路经营开发有限公司 | 206,950,853.24 | 100.00 |
6 | 天津市高速公路建设有限公司 | 5,000,000.00 | 100.00 |
7 | 天津喜路高速公路有限公司 | 85,568,000.00 | 74.00 |
8 | 天津满发高速公路有限公司 | 95,212,000.00 | 74.00 |
9 | 天津轩展高速公路有限公司 | 80,692,000.00 | 74.00 |
10 | 天津长海高速公路有限公司 | 92,304,000.00 | 100.00 |
11 | 天津天朗高速公路有限公司 | 92,300,000.00 | 74.00 |
12 | 天津公铭高速公路有限公司 | 97,924,000.00 | 100.00 |
13 | 天津鑫宇高速公路有限责任公司 | 686,316,754.00 | 100.00 |
14 | 天津津沧公路建设有限公司 | 220,000,000.00 | 51.00 |
15 | 天津城市道路管网配套建设投资有限公司 | 4,313,000,000.00 | 100.00 |
16 | 天津通恒通信建设投资有限公司 | 10,000,000.00 | 100.00 |
17 | 天津通盛市政园林工程项目管理有限公司 | 5,000,000.00 | 100.00 |
18 | 天津市凯德恒业投资集团有限公司 | 179,300,000.00 | 100.00 |
19 | 天津轨道交通集团有限公司 | 40,585,210,000.00 | 86.34 |
20 | 天津先达大酒店有限公司 | 48,450,000.00 | 86.34 |
21 | 天津市地方铁路修建有限责任公司 | 9,814,000.00 | 86.34 |
22 | 天津轨道交通集团工程建设有限公司 | 201,010,610.80 | 86.34 |
23 | 天津铁路建设投资控股（集团）有限公司 | 5,250,000,000.00 | 86.34 |
24 | 天津先达滨海建筑有限公司 | 15,658,640.25 | 86.34 |
25 | 天津市地下铁道集团有限公司 | 7,186,434,027.87 | 86.34 |
26 | 天津滨海快速交通发展有限公司 | 2,812,725,000.00 | 86.34 |
27 | xxxxxxxx（xx）有限公司 | 368,335,800.00 | 86.34 |
（5600 万美元） | |||
28 | 天津城轨职业培训中心 | 500,000.00 | 86.34 |
29 | 天津轨道交通集团融资租赁有限公司 | 1,000,000,000.00 | 86.34 |
30 | 天津市城市轨道交通行业职业技能鉴定站 | 200,000.00 | 86.34 |
31 | 天津轨道交通集团物业管理有限公司 | 40,000,000.00 | 86.34 |
32 | 天津津轨商业管理有限公司 | 20,000,000.00 | 86.34 |
33 | 天津轨道交通运营集团有限公司 | 100,000,000.00 | 86.34 |
34 | 天津市海河建设发展投资有限公司 | 2,060,000,000.00 | 100.00 |
35 | 天津市海河地产开发有限公司 | 600,000,000.00 | 100.00 |
36 | 天津xx宏业有限公司 | 140,000,000.00 | 100.00 |
37 | 天津市海河耀城房地产投资有限公司 | 30,000,000.00 | 100.00 |
38 | 天津市汇融房地产开发有限公司 | 30,000,000.00 | 51.00 |
39 | 天津市海融房地产开发有限公司 | 30,000,000.00 | 51.00 |
40 | 天津市海河安居建设发展有限公司 | 60,000,000.00 | 51.00 |
序号 | 公司名称 | 注册资本 | 持股比例(%) |
41 | 天津市海河领亿置地投资发展有限公司 | 30,000,000.00 | 51.00 |
42 | 天津市海河逸城置地投资发展有限公司 | 30,000,000.00 | 51.00 |
43 | 天津市海河创意置地投资发展有限公司 | 30,000,000.00 | 51.00 |
44 | 天津市海创工程项目管理有限公司 | 2,000,000.00 | 51.00 |
45 | 天津市海河资产经营管理有限公司 | 10,000,000.00 | 100.00 |
46 | 天津市海河基础设施建设有限公司 | 50,000,000.00 | 100.00 |
47 | 天津市海晟投资有限公司 | 286,008,500.00 | 100.00 |
48 | 天津滨海星城投资发展有限公司 | 1,000,000,000.00 | 51.00 |
49 | 天津市海格酒店管理有限公司 | 4,000,000.00 | 100.00 |
50 | 天津市海河风貌建设发展有限公司 | 397,000,000.00 | 100.00 |
51 | 天津城投城市资源经营有限公司 | 30,000,000.00 | 100.00 |
52 | 天津市环境建设投资有限公司 | 100,000,000.00 | 100.00 |
53 | 天津市环投绿化工程有限公司 | 30,000,000.00 | 100.00 |
54 | 天津市建设投资有限公司 | 4,019,072,957.00 | 100.00 |
55 | 天津市建津安居置业有限公司 | 30,000,000.00 | 100.00 |
56 | 天津市津源投资发展有限公司 | 2,000,000,000.00 | 80.00 |
57 | 天津市政投资有限公司 | 1,820,000,000.00 | 100.00 |
58 | 天津创业环保集团股份有限公司 | 1,427,228,430.00 | 50.14 |
59 | 天津xxx商业运营管理有限公司 | 5,000,000.00 | 51.00 |
60 | 天津乐城置业有限公司 | 1,000,000,000.00 | 51.00 |
61 | 天津城投建设工程管理咨询有限公司 | 47,536,843.33 | 100.00 |
62 | 万宁凯德投资有限公司 | 100,000,000.00 | 51.00 |
63 | 贵州创业水务有限公司 | 120,000,000.00 | 100.00 |
64 | 天津城投置地投资发展有限公司 | 5,834,593,800.00 | 51.00 |
65 | 天津城投物业有限公司 | 3,000,000.00 | 51.00 |
66 | 天津瑞鼎置业有限公司 | 30,000,000.00 | 51.00 |
67 | 天津富苑置业有限公司 | 30,000,000.00 | 51.00 |
68 | 天津地铁建设发展有限公司 | 100,000,000.00 | 86.34 |
69 | 天津市地下铁道运营有限公司 | 100,000,000.00 | 86.34 |
70 | 天津轨道交通集团枢纽运营管理有限公司 | 30,000,000.00 | 86.34 |
71 | 天津地铁资源投资有限公司 | 700,000,000.00 | 86.34 |
72 | 天津城投建设有限公司 | 3,000,000.00 | 86.34 |
73 | 天津市海顺置业发展有限公司 | 20,000,000.00 | 60.00 |
74 | 天津市地铁置业发展有限公司 | 12,000,000.00 | 56.00 |
75 | 天津铁投资产管理有限公司 | 3,000,000.00 | 86.34 |
76 | 天津市先达房地产开发公司 | 10,500,000.00 | 86.34 |
77 | 轨道国际发展有限公司 | 5 万美元 | 86.34 |
78 | 轨道国际投资有限公司 | 5 万美元 | 86.34 |
79 | 广运设备有限公司 | 1 万港币 | 86.34 |
4999 万美元 | |||
80 | 天津海河金岸投资建设开发有限公司 | 2,000,000,000.00 | 50.00 |
序号 | 公司名称 | 注册资本 | 持股比例(%) |
81 | 天津金岸生态农业科技发展有限公司 | 100,000,000.00 | 50.00 |
82 | 天津城投创展租赁有限公司 | 1,000,000,000.00 | 80.00 |
83 | 天津正东置业发展有限公司 | 30,000,000.00 | 100.00 |
84 | 天津市天房天都房地产开发有限公司 | 73,370,000.00 | 100.00 |
85 | 天津潮白湖投资发展有限公司 | 1,996,782,626.00 | 100.00 |
86 | 天津君诚资本管理有限公司 | 62,500,000.00 | 60.00 |
87 | 天津君诚产融股权投资基金合伙企业（有 限合伙） | 1,001,000,000.00 | 100.00 |
注：发行人对天津海河金岸投资建设开发有限公司持股比例为 50%，纳入合并范围的原因是在各项决策中占据主导地位，因此，发行人持有股比例虽未超过 50%，但能够通过长期积累的影响力和对相关人员的安排，对其经营管理施加决定性影响，因此发行人将其纳入合并范围。天津金岸生态农业科技发展有限公司是天津海河金岸投资建设开发有限公司的全资子公司，一并纳入发行人合并范围。
（二）对企业影响重大的子公司
截至 2020 年 9 月末，公司合并范围内主要的一级子公司合计 14 家，并通过公司全资子公司市政投资公司持有上市公司创业环保公司 50.14%的股份。对公司有重要影响的子公司具体情况如下：
1、天津市海河建设发展投资有限公司
该公司成立 2003 年 9 月 1 日，法定代表人唐福生，注册地址天津市华苑产业区物华道 2 号海泰火炬创业园 A-306 室，注册资本 20.60 亿元。经营范围包括：以自有资金对城市基础设施、环保项目、房地产开发项目投资及管理，城市建设项目咨询，市政道路、桥梁、地下管网及其土木工程建筑工程项目开发、建设、管理；工程准备；房屋租赁。
截至2019 年末，天津市海河建设发展投资有限公司总资产为1,227.75 亿元，
负债 882.24 亿元，所有者权益 345.51 亿元。2019 年实现营业收入 30.96 亿元，
净利润 0.74 亿元。
截至 2020 年 9 月末，天津市海河建设发展投资有限公司总资产为 1236.97
亿元，负债 892.56 亿元，所有者权益 344.42 亿元。2020 年 1-9 月实现营业收入
13.51 亿元，净利润-0.73 亿元，主要是由于受疫情影响营业收入下降所致。
2、天津城市道路管网配套建设投资有限公司
该公司成立于 2003 年 6 月 11 日，法定代表人xxx，注册地址xxxxx
xxxxxxxxxx 0 x，注册资本 43.13 亿元。经营范围包括：道路、桥梁、
管网配套、二级河道治理、公交场站和停车楼等市政公路基础设施投资与建设及相关特许经营项目的开发与经营；物业管理、房屋租赁、汽车租赁、机械设备（小轿车除外）租赁、办公设备租赁、交通提示设施租赁、会议服务、从事广告业务
（国家有规定的除外）；花卉及树木的种植、租赁与销售（限分支机构经营）；百货零售；公共设施咨询业务；对加油站、加气站、通信管道安装进行投资；通讯管道安装销售；建筑材料、装饰装修材料、金属材料批发兼零售；土木工程建筑；停车场服务；工程管理服务；网络设备销售；建设工程设计；工程造价咨询业务；人工智能行业应用系统集成服务；照明器具销售。（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期内经营，国家有专项专营规定的按规定办理）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
截至 2019 年末，天津城市道路管网配套建设投资有限公司总资产为 532.15
亿元，负债 184.92 亿元，所有者权益 347.23 亿元。2019 年实现营业收入 1.22 亿
元，净利润 0.07 亿元。
截至 2020 年 9 月末，天津城市道路管网配套建设投资有限公司总资产为
549.49 亿元，负债 187.08 亿元，所有者权益 362.41 亿元。2020 年 1-9 月实现营业收入 1.01 亿元，净利润 0.08 亿元。
3、天津轨道交通集团有限公司
该公司成立于 1992 年 6 月 6 日，法定代表人xxx，注册地址xxxxx
xxxx 00 x，注册资本 407.62 亿元。经营范围主要包括：组织和管理城市轨道交通、铁路项目投融资、建设、运营、维修养管、资源开发；城市基础设施投资；有价证券与股权投资；铁路装卸服务、铁路仓储服务（危险品除外）；工程承包与施工、工程代建与管理、技术咨询与服务；商品房销售；自持物业、场地经营、租赁；物业管理服务；建筑材料生产与销售；会展、会议服务；广告发布、设计与代理；房地产开发；自有房屋租赁；酒店管理；五金交电；日用百货；工艺品批发兼零售。（以上范围内有专营专项规定的按规定办理）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至 2019 年末，天津轨道交通集团有限公司总资产为 3,110.62 亿元，负债
1,704.30 亿元，所有者权益 1,406.32 亿元。2019 年实现营业收入 20.17 亿元，净
利润 5.11 亿元。
截至 2020 年 9 月末，天津轨道交通集团有限公司总资产为 3,353.74 亿元，
负债 1,858.28 亿元，所有者权益 1,495.46 亿元。2020 年 1-9 月实现营业收入 7.12
亿元，净利润 1.86 亿元。
4、天津市环境建设投资有限公司
该公司成立于 2004 年 9 月 6 日，法定代表人xxx，注册地址xxxxx
xxxx 00 x，注册资本 1.00 亿元。经营范围包括：以自有资金对城市基础设施及其配套公用设施项目、城市公园及其xx区域综合开发项目、固体废弃物资源化处理项目、养老机构项目进行投资、咨询、策划及运营；生态环境建设工程、绿地、公园、园林景观项目的设计、咨询、建设、管理、养护、经营以及项目用地的整理与开发；绿地、公园项目配套设施的设计、管理、经营；招标代理；项目管理；造价咨询；固体废弃物资源化处理技术的开发、咨询和服务；建筑废渣、建材产品的销售；以下限分支机构经营：固体废弃物的收集、处理和处置；建筑废渣、建材产品的生产。（以上范围内国家有专营专项规定的按规定办理）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至 2019 年末，天津市环境建设投资有限公司总资产为 189.99 亿元，负债
117.77 亿元，所有者权益 72.22 亿元。2019 年实现营业收入 1.04 亿元，净利润
0.04 亿元。
截至 2020 年 9 月末，天津市环境建设投资有限公司总资产为 198.13 亿元，
负债 125.81 亿元，所有者权益 72.32 亿元。2020 年 1-9 月实现营业收入 1.13 亿
元，净利润 0.10 亿元。
5、天津市建设投资有限公司
该公司成立于 1993 年 6 月，法定代表人xxx，注册地址xxxxxxx
xx 00 x，注册资本 40.19 亿元。经营范围包括：利用自有资金对城市市政及 公用基础设施有偿使用的建设项目进行投资及管理咨询服务；经济信息咨询服务；土地整理开发；房地产开发、房屋销售及租赁；工程代建及工程承包（以上经营 范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期内经营，国家有专项专营规定的按规 定xx）
xx 0000 xx，xxx建设投资有限公司总资产为 432.05 亿元，负债 302.29
亿元，所有者权益 129.76 亿元。2019 年实现营业收入 2.80 亿元，净利润 0.68 亿元。
截至 2020 年 9 月末，天津市建设投资有限公司总资产为 425.28 亿元，负债
294.96 亿元，所有者权益 130.31 亿元。2020 年 1-9 月实现营业收入 2.15 亿元，净利润 0.55 亿元。
6、天津金融城开发有限公司
该公司成立于 2007 年 3 月 28 日，法定代表人xx，注册地址xxxxxx
xxxxxxxxxxxxxxxxxxx 0 xxxx，xx资本 5.00 亿元。经营范围包括：许可项目：房地产开发经营；建设工程设计；各类工程建设活动；食品经营（销售散装食品）；小食杂；餐饮服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。一般项目：非居住房地产租赁；物业管理；工程管理服务；土地使用权租赁；住房租赁；柜台、摊位出租；停车场服务；广告发布（非广播电台、电视台、报刊出版单位）；房地产经纪；酒店管理；旅行社服务网点旅游招徕、咨询服务；组织文化艺术交流活动；会议及展览服务；软件开发；信息技术咨询服务；数据处理和存储支持服务；餐饮管理；机械设备研发；土地储备管理服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
截至 2019 年末，天津金融城开发有限公司总资产为 40.35 亿元，负债 47.05亿元，所有者权益-6.70 亿元。2019 年实现营业收入 0.88 亿元，净利润-2.01 亿元，主要是由于租金收入无法覆盖公司成本所致。
截至 2020 年 9 月末，天津金融城开发有限公司总资产为 40.74 亿元，负债
48.81 亿元，所有者权益-8.07 亿元。2020 年 1-9 月实现营业收入 0.46 亿元，净利润-1.51 亿元，主要是由于租金收入无法覆盖公司财务费用所致。
7、天津高速公路集团有限公司
该公司成立于 1994 年，法定代表人xxx，注册地址xxxxxxxxx
xx 0 x，注册资本 17.70 亿元。经营范围包括：公路工程建设开发、咨询及国家政策允许经营自身开发的公路工程建设项目；高速公路项目投资、建设、运营管理及沿线项目开发；建筑材料批发兼零售；自营和代理各类商品和技术的进出
口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至 2019 年末，天津高速公路集团有限公司总资产为 1,104.12 亿元，负债
880.32 亿元，所有者权益 223.80 亿元。2019 年实现营业收入 46.41 亿元，净利润 1.36 亿元。
截至 2020 年 9 月末，天津高速公路集团有限公司总资产为 1,078.80 亿元，
负债 856.01 亿元，所有者权益 222.79 亿元。2020 年 1-9 月实现营业收入 26.33
亿元，净利润-0.92 亿元，主要由于疫情导致收入下降。
8、天津市政投资有限公司
该公司成立于 1998 年，法定代表人xxx，注册地址xxxxxxxxx
00 x，注册资本 18.20 亿元。经营范围包括：以自有资金对商业、服务业、房地产业、城市基础设施、公路设施及配套设施进行投资、经营及管理；物业管理；自有房屋租赁；企业管理咨询。（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期内经营，国家有专项专营规定的按规定办理）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至 2019 年末，天津市政投资有限公司总资产为 414.45 亿元，负债 284.92
亿元，所有者权益 129.53 亿元。2019 年实现营业收入 28.90 亿元，净利润 4.35
亿元。
截至 2020 年 9 月末，天津市政投资有限公司总资产为 404.55 亿元，负债
270.91 亿元，所有者权益 133.64 亿元。2020 年 1-9 月实现营业收入 31.44 亿元，净利润 3.85 亿元。
9、天津市津源投资发展有限公司
该公司成立于 2009 年，法定代表人xxx，注册地址天津市红桥区光荣道风屏公寓 1-1-205-207，注册资本 20.00 亿元。经营范围包括：对基础设施及市政公用配套设施投资、建设、运营；土地整理、综合开发；房地产开发；房屋租赁；物业管理。（国家有专项专营规定的按规定执行）
截至 2019 年末，天津市津源投资发展有限公司总资产为 200.67 亿元，负债
192.67 亿元，所有者权益 8.00 亿元。2019 年实现营业收入 0.00 元，净利润 0.00
元。
截至 2020 年 9 月末，天津市津源投资发展有限公司总资产为 202.07 亿元，
负债 194.07 亿元，所有者权益 8 亿元。2020 年 1-9 月实现营业收入 0 亿元，净
利润 0 亿元。
10、天津创业环保集团股份有限公司
该公司成立于 1993 年 6 月 8 日，法定代表人xxx，注册地址xxxxx
xxxx 00 x，注册资本 14.27 亿元。经营范围包括：污水与自来水以及其他水处理设施的投资、建设、设计、管理、经营、技术咨询、配套服务；市政基础设施的设计、建设、管理、施工和经营管理；天津市中环线东南半环城市道路特许经营、技术咨询及配套服务；环保科技及环保产品设备的开发经营；自有房屋出租等。
截至 2019 年末，天津创业环保集团股份有限公司总资产为 179.91 亿元，负
债 108.49 亿元，所有者权益 71.42 亿元。2019 年实现营业收入 28.51 亿元，净利
润 5.29 亿元。
截至 2020 年 9 月末，天津创业环保集团股份有限公司总资产为 184.36 亿
元，负债 109.83 亿元，所有者权益 74.53 亿元。2020 年 1-9 月实现营业收入 24.80
亿元，净利润 4.80 亿元。
11、天津城投创展租赁有限公司
该公司成立于 2016 年 1 月 13 日，法定代表人xxx，注册地址xxxxx
xx（xxxxx）xxxxxxxxxxx 0 x 000 x，注册资本 10 亿元。经营范围包括：融资租赁业务；租赁业务；向国内外购买租赁资产；租赁财产的残值处理及维修；租赁交易咨询；兼营与主营业务相关的商业保理业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至 2019 年末，天津城投创展租赁有限公司总资产为 33.15 亿元，负债 22.42
亿元，所有者权益 10.73 亿元。2019 年实现营业收入 1.99 亿元，净利润 0.61 亿元。
截至 2020 年 9 月末，天津城投创展租赁有限公司总资产为 26.27 亿元，负
债 15.61 亿元，所有者权益 10.66 亿元。2020 年 1-9 月实现营业收入 1.09 亿元，
净利润 0.47 亿元。
12、天津海河金岸投资建设开发有限公司
该公司成立于 2010 年 1 月 15 日，法定代表人xxx，注册地址天津海河工
业区聚兴道 9 号 7055，注册资本 20 亿元。经营范围包括：对新农村投资建设、基础设施项目进行投资、建设及配套设施开发、经营与管理；土地整理开发；城市资源开发；设备租赁；房地产开发；工程管理服务；水产养殖；农作物种植；观光、旅游项目开发；食用农产品批发兼零售；预包装食品兼散装食品批发；园林绿化；市政工程；花卉租摆；会议服务；物业管理；农业技术咨询服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至 2019 年末，天津海河金岸投资建设开发有限公司总资产为 137.55 亿元，
负债 105.17 亿元，所有者权益 32.38 亿元。2019 年实现营业收入 0.13 亿元，净
利润 0.02 亿元。
截至 2020 年 9 月末，天津海河金岸投资建设开发有限公司总资产为 143.40
亿元，负债 111.02 亿元，所有者权益 32.38 亿元。2020 年 1-9 月实现营业收入
0.14 亿元，净利润 0.14 亿元。
发行人的下属轨道交通集团实际控制人为天津市人民政府国有资产监督管理委员会，并由其直接监管，城投集团依法履行控股股东职责。发行人对纳入合并范围的其他子公司具有实际控制力，包括但不限于子公司的资金收支、人员任免、业务经营管控等情况。
（三）重要参股公司
截至 2020 年 9 月末，发行人重要参股公司具体情况如下：
表 5-2 截至 2020 年 9 月末发行人重要参股公司
单位：万元
序号 | 公司名称 | 法定代表人 | 注册资本 | 持股比例 |
1 | 国家会展中心（天津）有限责任公司 | xxx | 400,000.00 | 40.00% |
2 | 天津天昂高速公路有限公司 | xxx | 8,800.00 | 45.00% |
3 | 天津新展高速公路有限公司 | xxx | 253,910.00 | 40.00% |
4 | 天津天永高速公路有限公司 | xxx | 9,883.11 | 45.00% |
5 | 天津津富高速公路有限公司 | xx波 | 26,520.00 | 40.00% |
6 | 天津南环铁路有限公司 | xx | 548,000.00 | 42.30% |
7 | 天津新金融投资有限责任公司 | xxx | 710,000.00 | 16.48% |
8 | 天津万城置业有限公司 | xx | 10,000.00 | 20.00% |
9 | 天津津湾房产建设有限公司 | xxx | 244,250.00 | 25.00% |
10 | 天津仁恒海河开发有限公司 | xxx | 0,000.00 | 20.00% |
六、关联方及关联交易情况
（一）关联方关系
发行人实际控制人为天津市人民政府国有资产监督管理委员会，截至 2020
年 9 月末，天津市国资委持有发行人 100%的股份。
发行人子公司情况详见“五、发行人重要权益投资情况”。
截至 2019 年末，发行人不存在控制关系的关联方如下表所列：
表 5-3 截至 2019 年末不存在控制关系的关联方
关联公司名称 | 与本公司的关系 |
天津天保租赁有限公司 | 控股子公司的其他股东 |
天津津南城市建设投资有限公司 | 控股子公司的其他股东 |
天津市红桥城市建设投资有限公司 | 控股子公司的其他股东 |
天津泰达投资控股有限公司 | 控股子公司的其他股东 |
天津城市一卡通有限公司 | 控股子公司的参股公司 |
天津蓟港铁路有限责任公司 | 控股子公司的参股公司 |
天津地铁和谐物业管理有限公司 | 控股子公司的参股公司 |
天津地铁君易投资有限公司 | 控股子公司的参股公司 |
天津城铁投资有限公司 | 控股子公司的参股公司 |
天津金居置业发展有限公司 | 控股子公司的项目公司 |
天津金盛置业发展有限公司 | 控股子公司的项目公司 |
天津保税区投资有限公司 | 控股子公司的参股股东之关联公司 |
中交（天津）轨道交通投资建设有限公司 | 受最终同一控制方重大影响 |
天津天永高速公路有限公司 | 合营公司 |
天津天高普华科技有限公司 | 合营公司 |
天津环投环境修复有限公司 | 合营公司 |
国家会展中心（天津）有限责任公司 | 合营公司 |
河北国控津城环境治理有限责任公司 | 合营公司 |
天津环投环境修复有限公司 | 合营公司 |
天津万城置业有限公司 | 联营公司 |
天津津湾房产建设有限公司 | 联营公司 |
天津津湾大剧院有限公司 | 联营公司 |
伟信(天津）工程咨询有限公司 | 联营公司 |
xxxxxxxxxxxxxxx | xxxx |
xxxxx（xx）石油制品销售有限责任公司 | 联营公司 |
上海诚鼎华建投资管理合伙企业（有限合伙） | 联营公司 |
天津滨海农村商业银行股份有限公司 | 联营公司 |
天津国际机械有限公司 | 联营公司 |
天津地铁德高广告传媒有限公司 | 联营公司 |
关联公司名称 | 与本公司的关系 |
天津市福到家物业管理有限公司 | 联营公司 |
天津地铁置地商贸有限公司 | 联营公司 |
天津南环铁路有限公司 | 联营公司 |
天津新金融投资有限公司 | 联营公司 |
天津碧海海绵城市有限公司 | 联营公司 |
福建南平武夷有轨电车有限公司 | 联营公司 |
中交(天津)轨道交通投资建设有限公司 | 联营公司 |
天津天昂高速公路有限公司 | 参股公司 |
天津新展高速公路有限公司 | 参股公司 |
天津市高速公路养护有限公司 | 参股公司 |
天津津富高速公路有限公司 | 参股公司 |
中石化高速（天津）能源科技有限公司 | 参股公司 |
天津京津高速公路有限公司 | 参股公司 |
天津卫富工程发展有限公司 | 参股公司 |
天津港散货物流有限责任公司 | 参股公司 |
津滨城际铁路有限责任公司 | 参股公司 |
天津雅铁广告传媒有限公司 | 参股公司 |
天津机电进出口有限公司 | 其他关联公司 |
（二）关联交易产生原因
发行人关联交易均为正常交易活动，主要包括纳入合并范围的控股子公司与非合并子公司之间的日常采购、销售及资金往来时形成的经常性交易，且遵循诚实信用、平等自愿、公平公开的市场原则。
（三）关联交易原则及定价政策
发行人与关联企业之间的交易往来，遵照公平、公正的市场原则，按照一般市场经营规则进行，并与其他企业的业务往来同等对待。公司向关联方之间采购、销售货物和提供其他劳务服务的价格，有国家定价的，适用国家定价，没有国家定价的，按市场价格确定，没有市场价格的，参照实际成本加合理费用原则确定，对于某些无法按照“成本加费用”的原则确定价格的特殊服务，由双方协商定价。
（四）关联方往来款情况
表 5-4 发行人 2017 年末-2019 年末关联方往来款情况
单位：万元
往来 项目 | 关联公司名称 | 经济内容 | 2019 年末 | 2018 年末 | 2017 年末 |
应收账款 | 天津津湾大剧院有限公司 | 房租 | - | 9.72 | 125.51 |
天津津湾大剧院有限公司 | 物业费及 制冷费 | 1,260.17 | 1,217.19 | 991.66 | |
天津南环铁路有限公司 | 工程款 | 1,487.04 | 3,395.68 | 6,607.30 | |
天津京津高速公路有限公司 | x津东延 工程款 | 5,000.00 | 6,000.00 | 7,000.00 | |
天津城市一卡通有限公司 | 票款收入 | - | 17,442.22 | 37,581.94 | |
天津港散货物流有限责任公 司 | 工程款 | 1,687.21 | 3,716.95 | 3,890.62 | |
天津金居置业发展有限公司 | 服务费 | 365.37 | 684.37 | 596.30 | |
天津泰达投资控股有限公司 | 工程款 | 144.63 | 148.96 | 144.63 | |
中交（天津）轨道交通投资 建设有限公司 | 商品销售 款 | 194.08 | - | - | |
其他应收款 | 天津津湾大剧院有限公司 | x收代付 电费 | - | 113.16 | 66.41 |
天津津湾大剧院有限公司 | 电费 | - | - | 113.16 | |
天津津湾大剧院有限公司 | 往来款 | - | - | - | |
天津南环铁路有限公司 | 往来款 | - | - | 90.50 | |
天津市金诺房地产开发有限 公司 | 往来款 | 16.53 | - | - | |
天津雅铁广告传媒有限公司 | 往来款 | 2,031.00 | - | - | |
天津南环铁路有限公司 | 征地拆迁 款 | 188,045.00 | 186,982.00 | 157,500.00 | |
天津地铁(香港)有限公司 | 管理费 | - | - | 3.78 | |
天津天永高速公路有限公司 | 资本外投 资 | - | 1,412.07 | 5,328.99 | |
天津新展高速公路有限公司 | 资本外投 资 | 36,035.43 | 41,432.11 | 46,799.24 | |
天津津富高速公路有限公司 | 资本外投 资 | 7,628.70 | 10,228.70 | 10,228.70 | |
天津津富高速公路有限公司 | 往来款 | 161.13 | 161.13 | 161.13 | |
天津新展高速公路有限公司 | 往来款 | - | 611.29 | 611.29 | |
天津金居置业发展有限公司 | 委托贷 款、委放 利息 | - | 5,988.27 | 14,019.47 | |
天津城市一卡通有限公司 | 往来款、 票款收入 | 8,062.48 | 2,420.96 | - | |
长期 应收款 | 天津地铁置地商贸有限公司 | 长期债权 | 6,000.00 | 6,000.00 | 6,000.00 |
天津保税区投资有限公司 | 融资租赁 | 25,464.86 | 37,354.88 | 48,715.78 | |
天津天保租赁有限公司 | 融资租赁 | - | 10,019.00 | - | |
应收款项合计 | 283,583.63 | 335,338.66 | 346,576.41 | ||
往来 项目 | 关联公司名称 | 经济内容 | 2019 年末 | 2018 年末 | 2017 年末 |
应付账款 | 天津市高速公路养护有限公 司 | 养护工程 款 | - | - | 11,288.31 |
天津雅铁广告传媒有限公司 | 服务费 | - | - | 181.45 | |
天津金盛置业发展有限公司 | 工程款 | 4,539.03 | 4,539.03 | - | |
天津蓟港铁路有限责任公司 | 工程款 | - | 427.13 | 427.13 | |
预收账款 | 天津京津高速公路有限公司 | 津汉公路 工程款 | 1,000.00 | 1,000.00 | 1,000.00 |
京沪高速铁路股份有限公司 | 工程款 | 252.11 | 252.11 | 252.11 | |
其他应付款 | 天津津湾房产建设有限公司 | 房租押金 | - | - | 7.40 |
天津万城置业有限公司 | 往来款 | - | - | 2,000.00 | |
天津保税区投资有限公司 | 履约保证 金 | 5,000.00 | 5,000.00 | 5,000.00 | |
天津卫富工程发展有限公司 | 往来款 | - | 86.81 | 86.81 | |
天津津湾房产建设有限公司 | 往来款 | 7,250.00 | 750.00 | 3,800.00 | |
天津地铁和谐物业管理有限 公司 | 往来款 | 194.15 | - | - | |
天津地铁置地商贸有限公司 | 保证金 | - | - | 10.00 | |
天津南环铁路有限公司 | 往来款 | - | - | 69.90 | |
天津雅铁广告传媒有限公司 | 往来款 | - | - | 227.33 | |
津滨城际铁路有限责任公司 | 工程款 | 1,493.54 | 1,493.54 | 1,493.54 | |
天津城市一卡通有限公司 | 往来款 | 3,923.04 | 31,418.27 | 56,491.76 | |
天津君易投资有限公司 | 往来款 | 840.00 | 820.00 | 782.00 | |
天津城铁投资有限公司 | 往来款 | 8,500.00 | 8,500.00 | - | |
天津津湾大剧院有限公司 | 施工押金 | 3.65 | 1.50 | - | |
天津机电进出口有限公司 | 应付的采 购设备款 | - | 12,377.51 | - | |
长期应付 款 | 天津天保租赁有限公司 | 融资租赁费 | 37,578.26 | 57,763.22 | 79,062.46 |
应付款项合计 | 70,573.78 | 124,429.12 | 162,180.20 | ||
（五）关联方交易情况
表 5-5 发行人 2017 年-2019 年关联方交易情况
单位：万元
公司名称 | 项目 | 2019 年度 | 2018 年度 | 2017 年度 |
天津津湾大剧院有限公司 | 房租收入 | 98.13 | 55.96 | 24.30 |
天津津湾大剧院有限公司 | 物业费及制冷费收 入 | 201.43 | 186.71 | 315.94 |
天津津湾大剧院有限公司 | 利息 | - | - | 10.50 |
公司名称 | 项目 | 2019 年度 | 2018 年度 | 2017 年度 |
天津津湾大剧院有限公司 | 物业管理成本 | - | 13.52 | - |
天津津湾房产建设有限公 司 | 房租款 | - | - | 42.19 |
天津市高速公路养护有限 公司 | 提供或接受劳务 | 15,224.48 | 10,987.61 | - |
天津南环铁路有限公司 | 天津铁路枢纽西南环线扩能改造工程 收入 | 1,842.35 | - | 210.68 |
天津雅铁广告传媒有限公 司 | 接受劳务成本 | - | 1,532.78 | 1,691.49 |
天津市福到家物业管理有 限公司 | 接受劳务成本 | - | - | 1,691.49 |
天津市福到家物业管理有 限公司 | 提供货接受劳务 | - | 2,873.54 | - |
天津南环铁路有限公司 | 西南环线改造收入 | - | - | 4,532.56 |
天津南环铁路有限公司 | 大港外迁工程收入 | - | - | - |
天津南环铁路有限公司 | 青凝侯站宿舍楼工 程 | - | - | - |
天津保税区投资有限公司 | 租赁收入 | 1,405.32 | 1,904.49 | 3,700.70 |
天津保税区投资有限公司 | 咨询服务收入 | - | - | -180.19 |
天津市地铁置业发展有限 公司 | 提供或接受劳务 | - | 5.17 | - |
天津天保租赁有限公司 | 咨询服务成本 | - | - | - |
天津雅铁广告传媒有限公 司 | 广告收入 | 2,420.21 | - | 1,979.44 |
天津雅铁广告传媒有限公 司 | 支付广告费 | - | - | 171.18 |
天津地铁德高广告传媒有 限公司 | 工程款 | 61.04 | - | - |
天津地铁德高广告传媒有 限公司 | 广告费 | 305.00 | - | - |
天津金居置业发展有限公 司 | 委贷收益 | 250.44 | 633.81 | 695.57 |
天津金居置业发展有限公 司 | 服务费 | 2,819.96 | 265.38 | 252.57 |
天津金居置业发展有限公 司 | 租赁费 | 74.08 | - | - |
天津南环铁路有限公司 | 芦北口电务综合工 区工程收入 | - | - | 142.73 |
天津南环铁路有限公司 | 更新部分道路及给 排水管道收入 | - | - | 7.14 |
天津机电进出口有限公司 | 固定资产交易 | - | 40,743.69 | - |
公司名称 | 项目 | 2019 年度 | 2018 年度 | 2017 年度 |
天津天保租赁有限公司 | 租赁收入 | 32.87 | 510.85 | - |
津滨城际铁路有限责任公 司 | 工程款 | 986.99 | - | - |
中交（天津）轨道交通投 资建设有限公司 | 工程收入 | 178.06 | - | - |
天津港散货物流有限责任 公司 | 非路产专用线委托 维修养护 | 396.42 | - | - |
天津港散货物流有限责任公司 | 物流大道铁路道 口、西环路铁路道口xx铁路道口工 程 | 9.43 | - | - |
七、董事、监事和高级管理人员的基本情况
截至本募集说明书签署日，公司现任董事、监事和高级管理人员的情况如下表所示：
表 5-6 截至募集说明书签署日发行人董事、监事及高级管理人员情况表
序 号 | 姓名 | 职务 | 学历 | 出生日期 | 任职期限 |
1 | xx | 董事长 | 研究生 | 1965 年 | 2020 年至今 |
2 | 张锐钢 | 董事、总经理、 信息披露负责人 | 研究生 | 1963 年 | 2018 xxx |
0 | xxx | xx | xx | 0000 x | 0000 年至今 |
4 | xx | 董事 | 研究生 | 1967 年 | 2020 年至今 |
5 | xxx | 董事 | 研究生 | 1969 年 | 2020 年至今 |
6 | xx | 董事 | 研究生 | 1973 年 | 2020 年至今 |
7 | xxx | 董事 | 研究生 | 1978 年 | 2018 年至今 |
8 | xx | 副总经理 | 大学 | 1969 年 | 2018 年至今 |
9 | 崔国清 | 副总经理 | 研究生 | 1961 年 | 2009 年至今 |
10 | xx | 副总经理 | 研究生 | 1974 年 | 2016 年至今 |
11 | xx | 副总经理 | 研究生 | 1964 年 | 2016 年至今 |
12 | xxx | 监事 | 大学 | 1971 年 | 2015 年至今 |
13 | xx | 监事 | 大学 | 1978 年 | 2015 年至今 |
注：根据天津市人民政府“津政人[2020]61 号”文件通知，市人民政府决定聘任xx为公司董事长，免去xxxxx董事长职务。
根据天津市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“市国资委”）“津国资xxx[2020]31 号”文件通知，市国资委决定xx、xxx、xx任公司外
部董事，免去xxx、xxx、xx公司董事职务。
天津城市基础设施建设投资集团有限公司第三届第二次职工代表大会选举产生职工董事一名，为xxxxx。原职工董事xxx同志不再担任职工董事职务。
（一）董事、监事和高管人员情况
1、xx，男，1965 年生人，汉族，中共党员，研究生学历，博士学位，正高级工程师。现任天津城市基础设施建设投资集团有限公司党委书记、董事长。曾任天津地铁管理处副处长、党委委员，天津市地铁总公司副总经理、地铁投资公司总经理，天津市房地产开发经营集团有限公司总经理，天津市武清区委书记、区长，天津市滨海新区区委副书记、区长、天津自贸试验区管委会副主任，天津食品集团党委书记、董事长等。
2、张锐钢，男，1963 年生人，汉族，中共党员，研究生学历，博士学位，注册会计师。现任天津城市基础设施建设投资集团有限公司董事、总经理、信息披露负责人，曾任天津经济技术开发区管委会副主任，天津市滨海新区管委会副主任，天津市滨海新区区委常委，区政府副区长，区政府常务副区长，天津港（集团）有限公司党委书记及董事长等。
3、xxx，男，1969 年生人，汉族，中共党员，大学学历，学士学位，现任天津城市基础设施建设投资集团有限公司党委副书记、董事。曾任天津市委办公厅综合室一处副处长、处长，天津市委办公厅副主任。
4、xx，男，1967 年生人，汉族，中共党员，研究生学历，学士学位。现任公司董事、天津港集团外部董事、天津纺织集团外部董事，曾任天津泰达控股有限公司副总经理。
5、xxx，男，1969 年生人，汉族，中共党员，研究生学历，硕士学位，一级律师。现任公司董事、天津四方君汇律师事务所合伙人会议副主席、党委副书记、第一党支部书记。兼任天津市律师协会副会长、天津市委法律智库专家、天津市人民政府法制智库专家，被中华全国律师协会评为“全国优秀律师”。
6、xx，女，1973 年生人，汉族，中共党员，研究生学历，博士学位，财
政部企业会计准则咨询委员会委员、中国资深注册会计师、中国注册评估师、中国注册税务师、美国金融风险管理师。现任公司董事、xxx和会计师事务所合伙人。
7、xxx，男，1978 年生人，汉族，中共党员，研究生学历，管理学博士学位、经济学博士后，现任天津城市基础设施建设投资集团有限公司董事、南开大学商学院、南开大学中国公司治理研究院副教授，绿色治理研究室主任。
8、xx，男，1969 年生人，汉族，中共党员，本科学历，博士学位。现任天津城市基础设施建设投资集团有限公司副总经理。曾任天津市建筑设计院党委书记、院长，天津市规划局副总建筑师、建设管理处处长。
9、xxx，男，1961 年生人，汉族，中共党员，研究生学历，博士学位，正高级经济师。现任天津城市基础设施建设投资集团有限公司党委委员、副总经理、总经济师。曾任天津市政府研究室一处处长，天津市海河建设发展投资有限公司副总经理。
10、xx，男，1974 年生人，汉族，中共党员，研究生学历，硕士学位。现任天津城市基础设施建设投资集团有限公司副总经理。曾任天津二建建筑工程有限公司副总经理、总经理，天津市建工集团（控股）有限公司副总经理。
11、xx，男，1964 年生人，汉族，中共党员，党校研究生学历，学士学位。现任天津城市基础设施建设投资集团有限公司副总经理。曾任天津市建筑设计院三所副所长、党支部书记，河西区规划和国土资源处处长，天津金融城开发有限公司董事长，天津金融城开发有限公司党支部书记、董事长，天津城市基础设施建设投资集团有限公司副总工程师。
12、xxx，男，1971 年生人，汉族，中共党员，大学学历，高级工程师。现任天津城市基础设施建设投资集团有限公司纪委副书记、监察室主任、监事。
13、xx，男，1978 年生人，汉族，中共党员，大学学历，高级会计师。现任天津城市基础设施建设投资集团有限公司监事。
发行人高级管理人员均具备相关专业知识和决策、协调和执行能力，符合履行相关职责的要求，任职资格符合《公司法》、《公务员法》及公司章程等相关
规定。
（二）现任董事、监事、高级管理人员的兼职情况
截至本募集说明书签署日，发行人现任董事、监事、高级管理人员兼职情况如下表所示：
表 5-7 发行人董事、监事、高级管理人员兼职情况表
姓名 | 任职单位名称 | 担任的职务 |
xx | 天津食品集团有限公司 | 董事长 |
xx | 天津港（集团）有限公司 | 董事 |
xx | 天津纺织集团有限公司 | 董事 |
xxx | xx四方君汇律师事务所 | 高级合伙人、合伙人会议副主席 |
丁立莹 | 天津市律师协会 | 副会长 |
xx | xxx和会计师事务所 （特殊普通合伙） | 合伙人 |
张耀伟 | 南开大学 | 商学院、中国公司治理研究院副教授， 绿色治理研究室主任 |
（三）持有发行人股票及债券情况
截至本募集说明书签署之日，发行人董事、监事和高级管理人员均不持有发行人股份及债券。
八、主要业务及行业情况
（一）发行人主营业务
发行人主要职能是组织实施天津市基础设施投资建设，进行资产经营和资本运作。目前发行人业务涵盖海河综合开发、高速公路、快速路、管网及路网建设、车站枢纽工程、地铁、城市环境绿化、环境水务、土地整理、园区建设、高速铁路等基础设施项目的投资、建设、经营开发与运营管理，并形成了城市路桥、环境水务、轨道交通和城市综合开发等四大主要业务板块。
表5-8 2017年-2019年及2020年1-9月公司主营业务收入及其占比
单位：亿元，%
主营业务 | 2017年 | 占比 | 2018年 | 占比 | 2019年 | 占比 | 2020年 1-9月 | 占比 | |
一、城市路桥 | 收费公路 | 34.19 | 24.60 | 41.98 | 28.02 | 44.54 | 28.87 | 25.25 | 25.58 |
二、环境水务 | 17.81 | 12.81 | 20.10 | 13.42 | 23.29 | 15.09 | 18.76 | 19.01 | |
三、轨道交通 | 7.06 | 5.08 | 7.52 | 5.02 | 8.67 | 5.62 | 3.87 | 3.92 | |
四、城市综合开发 | 综合开发 | 9.51 | 6.84 | 27.50 | 18.36 | 27.50 | 17.82 | 20.63 | 20.89 |
土地整理 | 0.17 | 0.12 | 0.06 | 0.04 | 1.32 | 0.86 | 0.30 | 0.31 | |
置业 | 38.19 | 27.48 | 33.10 | 22.10 | 27.93 | 18.10 | 16.00 | 16.21 | |
五、主营业务中的其他 | 32.07 | 23.07 | 19.54 | 13.04 | 21.03 | 13.63 | 13.90 | 14.08 | |
合计 | 139.00 | 100.00 | 149.80 | 100.00 | 154.29 | 100.00 | 98.71 | 100.00 | |
注：自2018年起，发行人将快速路采购收入纳入综合开发板块。
表5-9 2017年-2019年及2020年1-9月公司主营业务成本及其占比
单位：亿元，%
主营业务 | 2017 年 | 占比 | 2018 年 | 占比 | 2019 年 | 占比 | 2020 年 1-9 月 | 占比 | |
一、城市路桥 | 收费公路 | 20.09 | 19.00 | 18.32 | 16.99 | 23.95 | 20.46 | 13.02 | 15.96 |
二、环境水务 | 10.92 | 10.33 | 13.29 | 12.32 | 16.75 | 14.31 | 13.75 | 16.85 | |
三、轨道交通 | 14.98 | 14.17 | 18.16 | 16.83 | 22.24 | 19.00 | 17.03 | 20.88 | |
四、城市综合开发 | 综合开发 | 7.34 | 6.94 | 25.17 | 23.34 | 25.17 | 21.50 | 18.88 | 23.14 |
土地整理 | 0.02 | 0.02 | 0.00 | 0.00 | 0.01 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |
置业 | 27.11 | 25.65 | 19.37 | 17.96 | 14.84 | 12.68 | 10.75 | 13.18 | |
五、主营业务中的其他 | 25.25 | 23.89 | 13.56 | 12.57 | 14.10 | 12.05 | 8.16 | 10.00 | |
合计 | 105.71 | 100.00 | 107.87 | 100.00 | 117.07 | 100.00 | 81.59 | 100.00 | |
表5-10 2017年-2019年及2020年1-9月主营业务毛利润及毛利率
单位：亿元，%
主营业务 | 2017 年 | 2018 年 | 2019 年 | 2020 年 1-9 月 | |||||||||
xx x | xx x | 占比 | xx x | xx x | 占比 | 毛利 润 | 毛利 率 | 占比 | 毛利 润 | 毛利率 | 占比 | ||
一、城 市路桥 | 收费 公路 | 14.10 | 41.24 | 42.36 | 23.66 | 56.36 | 56.43 | 20.59 | 46.23 | 55.32 | 12.23 | 48.43 | 71.43 |
二、环境水务 | 6.89 | 38.69 | 20.70 | 6.81 | 33.88 | 16.24 | 6.54 | 28.08 | 17.57 | 5.01 | 26.71 | 29.28 | |
三、轨道交通 | -7.92 | -112.18 | -23.79 | -10.64 | -141.49 | -25.38 | -13.57 | -156.52 | -36.46 | -13.16 | -340.27 | -76.90 | |
四、城市综合开发 | 综合 开发 | 2.17 | 22.82 | 6.52 | 2.33 | 8.47 | 5.56 | 2.33 | 8.47 | 6.26 | 1.75 | 8.47 | 10.20 |
土地 整理 | 0.15 | 88.24 | 0.45 | 0.06 | 100.00 | 0.14 | 1.31 | 99.24 | 3.52 | 0.30 | 100.00 | 1.77 | |
置业 | 11.08 | 29.01 | 33.28 | 13.73 | 41.48 | 32.75 | 13.09 | 46.87 | 35.17 | 5.25 | 32.80 | 30.66 | |
五、主营业务 中的其他 | 6.82 | 21.27 | 20.49 | 5.98 | 30.60 | 14.26 | 6.93 | 32.95 | 18.62 | 5.75 | 41.33 | 33.56 |
合计 | 33.29 | 23.95 | 100.00 | 41.93 | 27.99 | 100.00 | 37.22 | 24.12 | 100.00 | 17.12 | 17.34 | 100.00 |
2017-2019 年及 2020 年 1-9 月，发行人分别实现主营业务收入 139.00 亿元、
149.80 亿元、154.29 亿元和 98.71 亿元。2017-2019 年及 2020 年 1-9 月，发行人主营业务收入保持稳定增长。发行人主要收入来源于城市路桥、环境水务、轨道交通以及城市综合开发四大主营业务，近三年及一期四大业务主营业务收入总额分别为 106.93 亿元、130.26 亿元、133.26 亿元和 84.81 亿元，是发行人整体收入增长的主要来源，占主营业务收入的比重为 76.93%、86.96%、86.37%和 85.92%。近三年及一期，发行人主营业务中的其他业务收入分别为 32.07 亿元、19.54 亿元、21.03 亿元和 13.90 亿元，在主营业务收入中占比分别为 23.07%、13.04%、 13.63%和 14.08%。
2017 年，发行人城市路桥、环境水务、轨道交通以及城市综合开发分别为
34.19 亿元、17.81 亿元、7.06 亿元和 47.87 亿元，占主营收入比重为 76.93%。 2018 年，发行人城市路桥、环境水务、轨道交通以及城市综合开发分别为 41.98亿元、20.10 亿元、7.52 亿元和 60.66 亿元，占主营收入比重为 86.96%。2019 年，发行人城市路桥、环境水务、轨道交通以及城市综合开发分别为 44.54 亿元、23.29亿元、8.67 亿元和 56.75 亿元，占主营收入比重为 86.37%。2020 年 1-9 月，发行人城市路桥、环境水务、轨道交通以及城市综合开发分别为 25.25 亿元、18.76 亿元、3.87 亿元和 36.93 亿元，占主营收入比重为 85.92%。继续成为主营业务收入的主要支撑。
（二）发行人主营业务情况
1、城市路桥业务
发行人城市路桥业务板块主要是对天津市主要高速公路以及城市路网、管网进行建设和运营。
（1）收费公路
发行人收费公路业务主要为高速公路运营业务，高速公路运营业务由全资子公司高速公路公司负责。
① 高速公路业务
表5-11 发行人高速公路运营业务收入情况
单位：亿元
运营板块收入 | 2017 年 | 2018 年 | 2019 年 | 2020 年 1-9 月 |
高速公路通行费收入 | 33.56 | 41.35 | 43.91 | 24.78 |
高速公路运营成本 | 20.02 | 18.25 | 23.91 | 12.97 |
高速公路毛利润 | 13.54 | 23.10 | 20.00 | 11.81 |
高速公路毛利率 | 40.35% | 55.86% | 45.55% | 47.66% |
2017-2019 年及 2020 年 1-9 月，发行人高速公路通行费收入为 33.56 亿元、
41.35 亿元、43.91 亿元和 24.78 亿元。2017-2019 年，发行人高速公路通行费收入呈稳步增长趋势，随着新通车通行费收入进入高速增长阶段，未来运营收入增长速度有望提升。
2017-2019 年及2020 年 1-9 月，发行人高速公路运营成本分别为20.02 亿元、
18.25 亿元、23.91 亿元和 12.97 亿元。高速公路运营成本主要来自于路产折旧和公路养护成本，目前，发行人采用工作量法计提路产折旧。为了提升高速公路整体路况，高速集团公司在 2017 年对各条公路进行了集中的维修养护，2017 年运营养护成本较往年有小幅增长。在 2017 年集中养护的基础上，2018 年高速公路路况整体情况较好，2018 年投入的运营养护成本相对减少。2019 年新开通了唐廊高速一期项目，相应增加了运营养护成本，同时根据周期性养护需求，2019 年扩大了大中修养护的范围，整体养护成本较去年增加。此外由于 2019 年二级路补贴拨付到位，恢复了对二级路资产计提折旧。
2017-2019 年及 2020 年 1-9 月，发行人高速公路毛利润分别为 13.54 亿元、
23.10 亿元、20.00 亿元和 11.81 亿元，高速公路毛利率分别为 40.35%、55.86%、 45.55%和 47.66%，发行人高速公路业务板块毛利率总体较高。
② 高速公路基本情况
近年来，发行人高速公路投资建设速度不断加快，通车里程逐年上升。截至
2020 年 9 月末，发行人已全线通车的全资及控股高速公路总里程合计 780.49 公
里，已通车的全资、控股及参股高速公路总里程合计 1,094.63 公里，全部为经营
性收费高速公路，占天津市高速通车总里程约 87%，其中绝大部分为国家高速路网在天津市内路段。上述通车里程中，公司通车的全资高速公路共 15 条（段），里程合计 767.99 公里，控股高速公路 1 条（段），通车里程合计 12.50 公里。截
至 2020 年 9 月末，发行人已全线通车路产具体情况如下：
表 5-12 截至 2020 年 9 月末发行人全资及控股高速公路通车路产基本情况
路线名称 | 公路性质 | 建设规模 | 通车里程 （km） | 收费年限 |
唐津高速天津南段 | 经营性 | 双向六车道高速公路 | 66.20 | 2003-2033 |
津晋高速天津东段 | 经营性 | 双向四车道高速公路 | 37.10 | 2002-2032 |
荣乌高速天津段 | 经营性 | 双向六车道高速公路 | 52.54 | 2008-2033 |
津蓟高速公路 | 经营性 | 双向四车道高速公路 | 118.14 | 2003-2033 |
京沪高速天津段（一期） | 经营性 | 双向六车道高速公路 | 58.91 | 2005-2035 |
京沪高速天津段（二期） | 经营性 | 双向六车道高速公路 | 56.33 | 2006-2036 |
津港高速一期 | 经营性 | 双向六车道高速公路 | 25.13 | 2010-2035 |
津宁高速 | 经营性 | 双向六车道高速公路 | 43.29 | 2011-2036 |
塘承高速二期 | 经营性 | 双向六车道高速公路 | 27.97 | 2015-2036 |
滨保高速（国道 112 线天 津东段） | 经营性 | 双向六车道高速公路 | 99.37 | 2010-2035 |
宁静高速（蓟汕高速南 段、北段） | 经营性 | 双向八车道高速公路 | 38.50 | 2016-2041 |
京秦高速 | 经营性 | 双向六车道高速公路 | 30.30 | 2016-2041 |
津晋高速天津西段 | 经营性 | 双向六车道高速公路 | 20.76 | 2005-2035 |
唐廊高速一期 | 经营性 | 双向六车道高速公路 | 32.96 | 2019-2044 |
小计 | 707.50 | |||
津沧高速天津北段 | 经营性 | 双向四车道高速公路 | 12.50 | 1999-2024 |
小计 | 12.50 | |||
合计 | 720.00 |
备注：由于塘承高速一期尚未全线通车，目前尚为在建工程，因此未列入本表。
③ 高速公路收入和车流量情况
发行人拥有的已通车路产全部为经营性高速公路，其中全资高速公路 15 条
（段）中的 14 条由高速公路公司本部自行负责收费经营、1 条由全资子公司负责收费经营，合作控股高速公路 1 条（段）由发行人下属控股子公司负责收费经营，另外塘承高速一期已于 2011 年 12 月开始部分通车。上述 16 条高速公路收费收入合并计入发行人主营业务收入。
表 5-13 发行人 2017 年-2019 年及 2020 年 1-9 月全资及控股高速公路通行费收入情况
单位：万元，%
序 号 | 高速项目 | 2017 年 | 2018 年 | 2019 年 | 2020 年 1-9 月 | ||||
收入 | 占比 | 收入 | 占比 | 收入 | 占比 | 收入 | 占比 | ||
1 | 津蓟高速公路 | 48,569.16 | 14.47 | 56,684.08 | 13.65 | 58,126.18 | 13.24 | 33,733.17 | 13.61 |
2 | 唐津高速天津南段 | 53,620.29 | 15.98 | 66,072.66 | 15.91 | 70,694.11 | 16.10 | 37,286.20 | 15.05 |
3 | 荣乌高速天津段 | 32,136.96 | 9.58 | 36,753.01 | 8.85 | 40,456.33 | 9.21 | 25,078.31 | 10.12 |
4 | 津晋高速公路天津 东段 | 10,710.96 | 3.19 | 12,240.39 | 2.95 | 13,606.49 | 3.10 | 6,183.64 | 10.12 |
5 | 京沪高速公路天津 段(一期) | 51,610.78 | 15.38 | 55,745.24 | 13.42 | 55,651.37 | 12.67 | 29,465.90 | 11.89 |
6 | 京沪高速公路天津 段(二期) | 17,025.06 | 5.07 | 20,088.79 | 4.84 | 19,215.20 | 4.38 | 10,457.64 | 4.22 |
7 | 津晋高速公路天津 西段 | 15,210.39 | 4.53 | 18,065.60 | 4.35 | 19,143.96 | 4.36 | 10,775.23 | 4.35 |
8 | 津沧高速公路天津 北段 | 3,885.54 | 1.16 | 3,484.01 | 0.84 | 731.90 | 0.17 | 326.42 | 0.13 |
9 | 津港高速公路 | 6,848.30 | 2.04 | 8,137.70 | 1.96 | 8,225.92 | 1.87 | 3,869.05 | 1.56 |
10 | 滨保高速（国道 112 线天津东段） | 64,676.96 | 19.27 | 92,197.36 | 22.19 | 86,408.80 | 19.68 | 47,721.95 | 19.26 |
11 | 津宁高速 | 8,583.10 | 2.56 | 12,386.51 | 2.98 | 14,169.09 | 3.23 | 8,499.30 | 3.43 |
12 | 塘承高速一期通车 段 | 6,897.53 | 2.06 | 9,741.42 | 2.34 | 11,168.63 | 2.54 | 6,884.01 | 2.78 |
13 | 塘承高速二期 | 4,031.71 | 1.20 | 3,530.69 | 0.85 | 5,312.68 | 1.21 | 3,139.13 | 1.27 |
14 | 京秦高速天津通车 段 | 796.00 | 0.24 | 1,643.58 | 0.40 | 11,510.67 | 2.62 | 7,142.00 | 2.88 |
15 | 宁静高速（蓟汕高 速） | 10,798.65 | 3.22 | 17,982.07 | 4.33 | 23,131.83 | 5.27 | 15,665.20 | 6.32 |
16 | 唐廊高速 | - | - | - | - | 1,446.79 | 0.33 | 1,499.39 | 0.61 |
17 | 其他 | 231.07 | 0.07 | 661.33 | 0.16 | 134.03 | 0.03 | 68.44 | 0.03 |
合计 | 335,632.47 | 100 | 415,414.44 | 100 | 439,133.97 | 100 | 247,794.9 8 | 100,00 | |
备注：塘承高速一期也分别于2011年12月实现部分通车，该项目均已经天津市人民政府批准，其中塘承高速一期取得了天津市发展和改革委员会、天津市市政公路管理局联合下发的《关于塘承高速公路一期工程车辆通行费收费标准的通知》(津发改价费[2011]1602号)收费批复文件。由于该项目剩余未通车路段尚在建设过程中，所以仍然属于在建工程，而其对应的通行费收入是由已通车路段实现的。近年来，随着所属路产里程的增多，路网效应的逐步形成，发行人高速公路通行费收入稳步高速上升。2020年2月15日交通运输部下发《交通运输部关于新冠肺炎疫情防控期间免收收费公路车辆通行费的通知》，自2020年2月17日起，至疫情防控工作结束，发行人所辖高速公路免收通行费。
表5-14 2017年-2019年及2020年1-9月发行人全资及控股高速公路日均车流量情况
序 号 | 项目 | 设计车流量 （PCU/日） | 2017 年 （辆/日） | 2018 年 （辆/日） | 2019 年 （辆/日） | 2020 年 1-9 月（辆/日） |
一、合作项目 | 16,173.02 | 14,319.09 | 2,455.21 | 1,220.55 | ||
1 | 津沧高速天津北段 | 55,000.00 | 16,173.02 | 14,319.09 | 2,455.21 | 1,220.55 |
二、直属项目 | 363,512.30 | 413,665.71 | 373,826.51 | 201,035.44 | ||
1 | 津蓟高速 | 55,000.00 | 51,313.15 | 55,237.13 | 44,668.40 | 34,091.38 |
2 | 唐津高速天津南段 | 80,000.00 | 26,926.92 | 29,265.07 | 26,164.18 | 4,458.38 |
3 | 津晋高速天津东段 | 55,000.00 | 22,374.77 | 24,197.79 | 20,527.68 | 8,440.64 |
4 | 荣乌高速天津段 | 80,000.00 | 38,417.32 | 43,570.48 | 39,783.48 | 29,670.59 |
5 | 京沪高速天津段一期 | 80,000.00 | 47,832.22 | 49,018.78 | 40,963.35 | 9,960.11 |
6 | 京沪高速天津段二期 | 80,000.00 | 22,034.94 | 15,385.46 | 13,146.25 | 4,723.91 |
7 | 滨保高速（国道112 线天津东段） | 80,000.00 | 42,572.38 | 51,821.76 | 44,632.49 | 18,284.97 |
8 | 津港高速公路 | 80,000.00 | 28,190.16 | 31,965.50 | 24,047.04 | 22,839.12 |
9 | 津宁高速公路 | 80,000.00 | 14,867.28 | 19,961.03 | 18,539.93 | 13,960.34 |
10 | 塘承高速公路一期通 车段 | 80,000.00 | 10,281.41 | 13,759.83 | 12,650.94 | 4,530.76 |
11 | 塘承高速公路二期 | 80,000.00 | 3,978.00 | 5,987.15 | 6,892.08 | 2,581.99 |
12 | 京秦高速通车段 | 80,000.00 | 2,994.21 | 5,393.28 | 18,486.90 | 13,247.16 |
13 | 宁静高速 | 100,000.00 | 26,097.22 | 39,315.59 | 37,873.46 | 29,754.55 |
14 | 津晋高速天津西段 | 80,000.00 | 25,632.32 | 28,786.86 | 24,486.44 | 2,317.37 |
15 | 唐廊高速一期 | 80,000.00 | - | - | 963.89 | 2,174.15 |
合计日均通车量 | 379,685.32 | 427,984.81 | 376,281.72 | 202,255.99 | ||
备注：
①高速公路设计车流量是指高速公路项目断面每日通过的各种车辆折合为小客车的数量，为高速公路理想状态下的通车流量上限，单位为（PCU/日）。其计算方法是将各种不同车型按相应折算系数折算为小客车车流量后加总，各类车型折合为小客车的系数如下：中型车为 1.5，大型车为 2.0，拖挂车为 3.0。上表中每年的车流量为高速公路未经过折算的自然车流量，小于各高速项目的设计车流量（PCU/日）。设计车流量为高速公路通车流量上限，自然车流量即使经过折算也一般会小于设计车流量；
②近三年又一期的日均车流量是根据每年总车流量除以 365 日、365 日、365 日、270 日计算后得出的日均值。日均车流量包含所有车型的总体车流量，未折算成小客车车流量，与设计车流量有所区别；
③合计通车量为年化数据。
从历年各路段的通行费收入占比和各路段的收费车流量变化可以看出，在发行人全资和控股的高速公路中，津蓟高速、唐津高速天津南段、荣乌高速天津段、京沪高速天津段（一期）和滨保高速项目是发行人通行费收入的主要来源。近三年通行费收入逐年增长。随着天津市和华北地区高速公路网的进一步完善，发行人所属路产的路网效应有望得以加强。
④ 发行人经营管理的高速公路养护情况
发行人所属高速公路养护均由高速公路公司运营事业部负责管理。日常维修保养及大中小修工程由发行人进行招标实施。近年来，发行人坚持对所属路产实施“预防为主，防治结合”的养护方针，推行早期预防性养护与中长期矫正性养护相合的养护理念，采用国际先进的技术和设备定期对所属路产的路况进行定期、不定期检测评估，并根据检测结果制定养护计划，以减少大、中修次数和频率，降低养护成本。
按照天津高速公路行业特点，一般高速公路 7 年应该大修，4-5 年一次中修，日常保养费用应占到年收费 10-15%，小修费用为 15-20 万元/公里左右，中修费用为 150-200 万元/公里，大修费用为 300-500 万元/公里。
表 5-15 2017 年-2019 年及 2020 年 1-9 月养护费支出情况
单位：万元
路段名称 | 2017 年 | 2018 年 | 2019 年 | 2020 年 1-9 月 |
津蓟高速 | 11,061.81 | 3,578.39 | 10,156.36 | 909.38 |
唐津高速天津南段 | 3,887.15 | 1,817.86 | 3,953.02 | 357.42 |
荣乌高速天津段 | 7,560.60 | 2,720.70 | 4,014.95 | 1,227.93 |
津晋高速天津东段 | 2,897.66 | 2,406.32 | 2,833.24 | 199.37 |
京沪高速天津段一期 | 6,095.04 | 1,662.03 | 4,036.29 | 267.01 |
京沪高速天津段二期 | 4,085.41 | 1,822.21 | 2,996.35 | 655.10 |
津晋高速天津西段 | 894.25 | 613.36 | 2,508.15 | 1,048.80 |
津沧高速天津北段 | 137.62 | 325.50 | 340.67 | - |
津港高速 | 2,693.40 | 1,843.79 | 1,747.76 | 223.49 |
滨保高速（国道 112 线） | 19,074.22 | 4,734.98 | 10,597.43 | 1,045.28 |
津宁高速 | 3,357.87 | 1,160.46 | 2,235.97 | 234.00 |
塘承高速一期 | 3,173.55 | 1,159.37 | 1,658.54 | 550.73 |
塘承高速二期 | 57.83 | 314.82 | 684.81 | 37.25 |
宁静高速 | 714.27 | 854.44 | 1,963.58 | 234.00 |
京秦高速 | 399.52 | 469.15 | 696.78 | 99.41 |
唐廊高速一期 | - | - | - | 5.02 |
合计 | 66,090.20 | 25,483.38 | 50,423.90 | 7094.19 |
⑤ 收费公路清查情况
根据发行人收费公路清查情况，目前公司所辖高速公路中有 6 个项目的收费
期限超过 25 年，分别为津晋高速天津东段、津晋高速公路天津西段、津蓟高速
公路、京沪高速公路天津段一期、京沪高速公路天津段二期和唐津高速公路天津南段。上述 6 个高速公路项目的收费年限均是在《收费公路管理条例》正式实施前，由天津市人民政府依法批准实施的，收费年限仍按照天津市政府有关文件执行。
（2）城市路网、管网建设
发行人管网及路网建设业务主要由全资子公司管网公司负责投资建设。城市路网、管网建设主要业务包括天津市旧路改造、河道治理、铁路沿线环境治理、开发项目配套、通信管道、中水管道建设、停车楼、公交场站、架空线入地等配套管道及路网项目建设。
管网及路网建设业务主要运营模式如下：发行人受天津市住建委（原市建委）委托，承担项目的建设任务和融资任务。项目建设期内，由天津市财政局向天津城投集团拨付项目资本金，同时由工商银行提供专项贷款作为项目的建设资金。天津市财政局将城市配套工程费拨付至管网公司质押专户，用于归还工行专项贷款。截至 2020 年 9 月末，管网及路网建设项目累计完成投资额 369.86 亿元，累
计收到财政拨款 333.04 亿元。
2、环境水务板块
发行人环境水务板块业务主要由公司下属上市公司创业环保公司负责。发行人环境水务处理业务主要包括污水和再生水处理、自来水和中水供应业务。
创业环保公司成立于 1993 年 6 月，目前注册资本为 14.27 亿元。创业环保公司作为天津市唯一一家在 A 股和 H 股市场同时挂牌从事水务投资、建设和经营的上市公司，主营业务在天津地区有着垄断优势，业务覆盖污水处理厂设计、建设、运营，自来水生产、再生水和环保设备等领域，是一个跨区域、多业务发展的国内领先的专业水务投资运营商。
（1）污水处理业务
发行人所从事的污水处理业务包括从城市污水管网收集生活污水、工商业污水、雨水及其他污水进行无害化处理，并将符合国家环保标准的污水排入河流的污水处理的全过程。目前，发行人已运营的污水处理业务包括天津市本埠的污水
处理和异地的污水处理项目投资。天津市本埠污水处理运营主要以自营污水处理厂以及再生水厂收取污水处理费和再生水处理费为主。外埠污水业务运营主要通过 BOT/TOT、PPP、联合投资、委托运营、并购等多种合作模式不断开拓国内水务市场。
2017 年，创业环保公司共处理污水 128,602 万立方米，与 2016 年相比较为稳定。2017 年实现营业收入 21.48 亿元，较去年同期增长 9.65%。2018 年，创业环保公司共处理污水 125,858 万立方米。2018 年实现营业收入 24.48 亿元，较去年同期增长 13.93%。2019 年，创业环保公司共处理污水 136,741.90 万立方米。 2019 年实现营业收入 20.25 亿元，较去年同期增长 24.51%。2020 年 1-9 月实现营业收入 17.83 亿元，较去年同期增长 28.53%。
表 5-16 截至 2020 年 9 月末发行人污水业务主要项目情况
序号 | 污水处理厂名称 | 地区 | 处理能力 （万立方米/日） | 特许经营期 （年） | 建设运营模式 | 盈利模式 |
1 | 东郊污水厂 | 天津 | 60 | 30 | BOT | 运营期收费 |
2 | 津沽污水厂 | 65 | ||||
3 | 咸阳路污水厂 | 45 | ||||
4 | 北仓污水厂 | 15 | ||||
5 | 静海天宇科技园区 污水处理厂 | 天津静海 | 1.5 | 25 | BOT | 运营期收费 |
6 | 宁河现代产业区污 水厂 | 天津宁河 | 2 | 30 | BOT | 运营期收费 |
7 | 贵阳小河污水厂 | 贵州 | 8 | 30 | TOT | 运营期收 费 |
8 | 赤壁污水厂 | 湖北 | 6 | 25 | BOT、 PPP/BOT | 运营期收 费 |
9 | 曲靖两江口污水厂 | 云南 | 8 | 30 | TOT | 运营期收 费 |
10 | 曲靖西城污水厂 | 云南 | 3 | 30 | TOT | 运营期收 费 |
11 | 阜阳第一污水厂 | 安徽 | 10 | 30 | TOT | 运营期收 费 |
12 | 宝应仙荷污水厂 | 江苏 | 8 | 28 | PPP/TOT +BOT | 运营期收 费 |
13 | 洪湖污水厂 | 湖北 | 7 | 30 | PPP/TOT | 运营期收 费 |
14 | 杭州七格污水厂 | 浙江 | 60 | 25 | TOT | 运营期收 费 |
序号 | 污水处理厂名称 | 地区 | 处理能力 （万立方米/日） | 特许经营期 （年） | 建设运营模式 | 盈利模式 |
15 | 文登污水厂 | 山东 | 8 | 30 | BOT | 运营期收 费 |
16 | 西安邓家村污水处 理厂 | 陕西 | 12 | 25 | TOT | 运营期收费 |
17 | 西安北石桥污水处 理厂 | 陕西 | 15 | 25 | TOT | 运营期收费 |
18 | 咸宁永安污水厂 | 湖北 | 6 | 30 | BOT | 运营期收 费 |
19 | 阜阳市颍东污水厂 | 安徽 | 9 | 30 | BOT | 运营期收 费 |
20 | 阜阳市含山污水厂 | 安徽 | 2 | 25 | TOT | 运营期收 费 |
21 | 阜阳市颍上污水厂 | 安徽 | 4 | 30 | PPP/BOT | 运营期收 费 |
22 | 文登葛家镇污水厂 | 山东 | 0.5 | 25 | BOT | 运营期收 费 |
23 | 宁乡经济技术开发 区污水处理厂 | 湖南 | 5 | 30 | PPP/BOT | 运营期收费 |
24 | 克拉玛依市第二污 水处理厂 | 新疆 | 15 | 27 | PPP/BOT | 运营期收费 |
25 | 大连春柳河污水处理厂 | 辽宁 | 12 | 商业运营之日 起 20 年 | PPP/BOT | 运营期收费 |
26 | 合肥于湾污水处理厂 | 安徽 | 5 | 土地交付之日 起 29 年 | PPP/BOT | 运营期收费 |
27 | 甘肃临夏污水处理厂 | 甘肃 | 5.5 | 商业运 营之日起 30 年 | PPP/TOT +BOT+R OT | 运营期收费 |
28 | 巴彦淖尔污水处理 厂 | 内蒙古 | 15 | 30 | PPP/TOT | 运营期收费 |
29 | 宁乡经济开发区污水处理及回用工程 PPP 项目 | 湖南 | 5 | 30 | PPP/BOT | 运营期收费 |
30 | 界首市污水处理厂 TOT+BOT 项目 | 安徽 | 5 | 30 | PPP/BOT +TOT | 运营期收费 |
31 | 光武循环经济工业 园集中污水处理厂 | 安徽 | 1.5 | 30 | PPP/BOT +TOT | 运营期收 费 |
32 | 界首市东城污水处理厂及配套管网 BOT 项目 | 安徽 | 1 | 30 | PPP/BOT | 运营期收费 |
序号 | 污水处理厂名称 | 地区 | 处理能力 （万立方米/日） | 特许经营期 （年） | 建设运营模式 | 盈利模式 |
33 | 洪湖市乡镇污水厂新建、提标升级及 配套管网 PPP 项目 | 湖北 | 2.31 | 30 | PPP/TOT +BOT+R OT | 运营期收费 |
34 | xx县县城及乡镇污水处理工程 PPP 项目 | 贵州 | 0.86 | 28 | PPP/BOT | 运营期收费 |
35 | 合肥市陶冲污水处 理厂 PPP 项目 | 安徽 | 15 | 29 | PPP/ROT +BOT | 运营期收 费 |
36 | 德清县乾元污水处 理厂 PPP 项目 | 浙江 | 1.8 | 20 | PPP/TOT | 运营期收 费 |
37 | 界首市污水处理 PPP 项目(第二批) | 安徽 | 1.66 | 30 | PPP/BOT | 运营期收 费 |
38 | 石家庄市藁城区区域水环境综合提升 工程 PPP 项目 | 河北省 | 10.71 | 30 | PPP/BOT | 运营期收费 |
39 | 酒泉市肃州区第 一、第二污水处理厂项目 | 甘肃省 | 10 | 30 | PPP/TOT +BOT | 运营期收费 |
40 | 霍邱县城北第二污水处理厂一期 PPP 项目 | 安徽省 | 4 | 30 | PPP/ROT +BOT | 运营期收费 |
41 | 会泽县城镇污水处理设施建设 PPP 项 目 | 云南省 | 4.33 | 21 | PPP/BOT | 运营期收费 |
合计 | 475.66 | - | - | - | ||
（2）自来水以及中水业务
表 5-17 截至 2020 年 9 月末发行人再生水及自来水业务主要项目情况
主要项目 | 地区 | 处理规模 （万立方米/日） | 特许经营期 （年） | 合作方式 |
津沽再生水厂 | 天津 | 7.00 | - | 发行人自建并进行商业运营 |
东郊再生水厂 | 天津 | 5.00 | - | |
咸阳路再生水厂 | 天津 | 5.00 | - | |
北辰再生水厂 | 天津 | 2.00 | - | |
阜阳颍南再生水厂 | 阜阳 | 5.00 | 22 | PPP/TOT |
巴彦淖尔再生水厂 | 内蒙古 | 11.50 | 30 | PPP/TOT |
石家庄市藁城区水处理中 心 | 河北 | 3.50 | 30 | PPP/BOT |
酒泉市肃州区第一、第二 污水处理厂项目 | 甘肃 | 3.00 | 30 | PPP/BOT |
再生水处理规模合计 | 42.00 | - | - | |
曲靖自来水厂 | 云南 | 20.00 | 30 | PPP/TOT |
巴彦淖尔自来水厂 | 内蒙古 | 8.50 | 30 | PPP/TOT |
汉寿自来水厂 | 湖南 | 3.00 | 30 | TOT+BOT |
自来水处理规模合计 | 31.50 | - | - |
表 5-18 发行人自来水、中水业务收入、成本情况
单位：亿元
项目 | 2017 年 | 2018 年 | 2019 年 | 2020 年 1-9 月 | |
自来水供水业务 | 收入 | 0.67 | 0.93 | 1.05 | 0.75 |
成本 | 0.49 | 0.62 | 0.77 | 0.54 | |
中水管道接驳及 供水业务 | 收入 | 3.01 | 3.43 | 2.84 | 2.32 |
成本 | 1.82 | 2.13 | 2.11 | 1.61 | |
2017 年，发行人自来水实现售水量 4,213 万立方米，实现自来水收入 0.67 亿
元，与 2016 年持平；2018 年，发行人自来水业务供水量 5,142 万立方米，实现
自来水收入 0.93 亿元。2019 年，发行人自来水业务供水量 5,481 万立方米，实
现自来水收入 1.05 亿元。2020 年 1-9 月，发行人自来水实现售水量 4,049 万立
方米，实现自来水收入 0.75 亿元。
2017 年，发行人中水售水量 2,628 万立方米，实现收入 0.61 亿元；2018 年，
发行人实现中水售水量 3,549 万立方米，实现中水销售收入人民币 0.79 亿元。
2019 年，发行人实现中水售水量 6098 万立方米，实现中水销售收入人民币 1.08
亿元。2020 年 1-9 月，发行人中水售水量 5,102 万立方米，实现收入 0.81 亿元。
2017 年，发行人实现中水管道接驳业务收入 2.40 亿元；2018 年，发行人实现中水管道接驳业务收入 2.64 亿元。2019 年，发行人实现中水管道接驳业务收入 1.75 亿元。2020 年 1-9 月，发行人实现中水管道接驳业务收入 1.51 亿元。
3、轨道交通
发行人轨道交通运营板块业务主要由轨道交通集团负责，主要业务包括轨道建设、运营业务以及交通枢纽工程建设。轨道交通集团主要负责对在建地铁线路进行统一规划建设，并承担主要融资任务。
（1）轨道建设以及运营
发行人轨道建设以及运营业务的具体经营模式如下：项目建设期内，由天津市政府投入约 50%的项目资本金，由发行人行使投融资建设职能，通过银行贷款、发行债券等方式筹措另外约 50%的建设资金，政府未来每年向该公司拨付专项资金偿付到期债务本息，同时由地铁公司承担建设任务。项目建成后，由地铁公司负责建成线路的日常运营以及管理工作。根据《国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》（国发[2015]51 号），城市轨道交通项目由 25%调整为 20%。天津城市轨道交通新一轮建设规划项目资本金比例由原 50%降至 40%。
① 建设情况
发行人目前已通车项目为地铁 1、2、3、5、6、9 号线，在建地铁项目主要为：地铁 1 号线东延、4 号线南段、10 号线一期、7 号线一期、11 号线一期、8号线一期、4 号线北段和 6 号线南段二期项目。发行人主要建设项目情况如下：
地铁1号线东延：根据2013年11月28日发布的《国家发展改革委关于天津市城市轨道交通近期建设规划（2005-2015年）补充调整方案的批复》（发改基础 [2013]2406号），该项目立项。根据《市建委市发展改革委关于天津地铁1号线东延至国家会展中心项目初步设计的批复》（津建计[0000]000x），xx0x线东延项目总投资为126.66亿元，本项目是既有地铁1号线的东部延伸线，西起津南区双林站，东至津南区双桥河站，项目正线全长16.039公里，全线共设11座车站，
均为地下站。截至0000x0xx，xxxx0x线东延项目累计投资95.07亿元。地铁1号线东延线目前已开通至李楼站。
地铁4号线南段：根据《国家发展改革委关于天津市城市轨道交通近期建设规划（2005-2015年）调整方案的批复》（发改基础[2012]202号），该项目立项。根据《市建委市发展改革委关于天津地铁4号线南段工程初步设计的批复》（津建计[0000]000x），xx0x线南段项目总投资为189.11亿元，本项目北起xxxxxxx，xxxxxxxxx，xx全长19.40公里，均为地下线，设车站14座。截至0000x0xx，xxxx0x线南段项目累计投资90.06亿元。
地铁 10 号线一期：根据《国家发展改革委关于天津市城市轨道交通近期建设规划（2005-2015 年）调整方案的批复》（发改基础[2012]202 号），该项目立项。根据《市建委市发展改革委关于地铁 10 号线一期工程初步设计的批复》（津
建计[0000]00 x），xx 00 x线一期项目总投资为 220.69 亿元，本项目南起x
xxxxxx，xxxxxxxxx，xx正线全长 21.22 公里，全线共设 21 座
车站，均为地下站。控制中心位于地铁 3 号线华苑车辆段内。截至 0000 x 0 x
x，xxxx 00 x线一期项目累计完成投资 88.82 亿元。
②运营情况
天津地铁票价按照天津市票价管理有关规定，实行网络化票制，现行票价区间为 2-9 元，采取分段计程票价，采取两种不同票价政策。其中，地铁 1、2、3、 9（市区段）号线以及部分线路通车的地铁 6 号线均采取分段计程票价：起步票
价为乘坐 5 站 4 区间以内（含 5 站）每人每张 2 元；乘坐 5 站 4 区间以上 10 站
9 区间以下（含 10 站）票价每人每张 3 元；乘坐 10 站 9 区间以上 16 站 15 区间
以下（含 16 站）票价每人每张 4 元；乘坐 16 站 15 区间以上票价为每人每张 5
元。津滨轻轨（郊区段）采取里程计程票价：起步价 2 元，递增票价 1 元，全程
票价 9 元。票价机制由市发改委监管制定，截至本募集说明书出具之日，天津地铁票价未经历调整。自运行以来，地铁运营图兑现率达到 99%以上，为乘客提供了安全准点快捷的服务。
2017 年，地铁运营里程达到 8,426.50 万车公里，同比增长 30.30%。2018 年，地铁运营里程达到 9,961.32 万车公里，同比增长 18.21%。2019 年，地铁运营里
程达到 12,915.90 万车公里，同比增长 29.66%。2017-2019 年公司地铁运营收入
7.06 亿元、7.52 亿元和 8.67 亿元，稳定增长。
表5-19 2017年-2019年及2020年1-9月地铁运营情况
项目 | 单位 | 2017 年 | 2018 年 | 2019 年 | 2020 年 1-9 月 |
年度客运量 | x人次 | 35,057.39 | 40,767.23 | 52,578.23 | 22,296.26 |
日均客运量 | x人次 | 96.05 | 123.25 | 144.06 | 81.37 |
列车开行列次 | 列次 | 465,740.00 | 607,725.00 | 659,410.00 | 509,831 |
运营里程 | x车公里 | 8,426.50 | 9,961.32 | 12,915.90 | 9,427.02 |
平均票价 | 元 | 2.01 | 1.84 | 1.65 | 1.74 |
2017-2019 年及 2020 年 1-9 月，发行人轨道交通运营补贴一直保持稳步增长趋势，分别为 7.73 亿元、7.86 亿元、10.62 亿元和 8.22 亿元，呈逐步上升趋势。
（2）交通枢纽工程
①主要运营情况
交通枢纽工程主要包括轨道交通枢纽的建设以及配套的公用工程建设，主要运营模式为代建制模式，由财政拨付项目资本金以及归还国开行专项贷款。截至 2018 年末，天津站项目累计收到财政拨款 81.65 亿元，累计归还国开行专项贷款
x金 56.65 亿元，利息 25.00 亿元，该贷款已于 2018 年结清。
②主要项目建设情况天津站交通枢纽
天津站枢纽工程是集普速铁路、京津城际铁路、津秦客运专线铁路、天津站至xxxxxxxxxxxx 0、0、0 x线、长途、公交、出租等各种交通方式于一体的现代化综合交通枢纽项目，共分为五大功能分区，包含九个子项工程，规划占地面积、建筑面积 45 万平方米。截至 2020 年 9 月末，该项目站前主、副广场已建成并投入使用；海河东路隧道工程完工，李公楼立交桥改建工程开通使用；世纪钟xx道路、进步道和建国道地面辅道、海河东路、华龙道、新兆路、华兴街、新广路已完成，五经路隧道工程已通车，累计完成投资总额 94.86 亿元。
天津西站交通枢纽
天津西站交通枢纽配套市政公用工程（以下简称“西站项目”）是京津城市铁
路、津秦客运专线、京沪高速铁路互联互通的重要工程，天津西站交通枢纽配套市政公用工程是适应天津西站地区功能定位及总体布局需要安排建设的，位于红桥区，规划范围：东至河北大街，南至南运河，西至红旗北路，北至子牙河，总面积约 25.6 万平方米，包括五条市政道路、五个排水泵站以及南、北广场地下项目；南、北公交车场项目；南、北广场景观项目；枢纽管理控制中心项目；供电、通信、综合监控系统项目等 20 个项目。截至 2020 年 9 月末，西站项目除排水泵
站项目在建之外其他项目均已基本完工，累计已完成投资约 146.15 亿元。文化中心交通枢纽
天津文化中心地下交通枢纽工程项目总投资为人民币 70.67 亿元，项目主要包括地下交通主枢纽工程和地下一座副交通枢纽及枢纽连接通道工程三大部分。项目范围内的总建筑面积约为 198,525 平方米（全部为地下）及长度为 1,034 米
的区间双延线。截至 2020 年 9 月末，已完成投资 50.20 亿元。机场交通中心
机场交通中心项目总投资为 36.97 亿元，工程占地面积约 60,000.00 平方米，
总建筑面积约 110,555.00 平方米（含区间风井），根据交通中心的布置特点，分为地铁 2 号线机场站、京津城建铁路机场站、地下停车场、换乘通道、T1 航站楼连接通道、集散大厅等功能分区。截至 2020 年 9 月末，已完成投资 22.52 亿元。
4、城市综合开发板块
（1）综合开发海河综合开发：
发行人海河综合开发业务由全资子公司海河公司负责运营，主要包括海河上游区域综合开发项目的投资、运营及管理。
海河综合开发项目已经天津市发改委《关于对天津市海河两岸基础设施建设项目可行性研究报告的批复》（津发改基础[2004]548 号）批准。该项目是天津市城市建设的重点工程之一，建设区域为海河上游段 42 平方公里。海河上游基
础设施建设范围为海河综合规划区域上游段，北起天津中心城区北洋桥南至外环线，河流长度 20 公里，规划面积 42 平方公里。该项目预计总投资 196.20 亿元，
截至 2020 年 9 月末，累计完成投资 171.166 亿元，项目建设基本完成。
海河综合开发业务主要业务模式是由海河公司作为建设受托方承担基础设施建设任务。项目完成后，根据基础设施项目总投资由天津市住建委（原市建委）与天津城投集团签订采购协议，由天津市住建委（原市建委）采购。天津市住建委（原市建委）与发行人于 2008 年 7 月 23 日签订了《关于天津市海河上游区域基础设施部分建设项目政府采购协议》（简称“采购协议”），依据协议约定，天津市住建委（原市建委）将从 2008 年至 2017 年分 10 年，分期向公司支付共计
191.51 亿元的政府采购款。根据政府采购协议，2017-2019 年，公司海河上游区域基础设施部分建设项目政府采购收入分别为9.51 亿元、0.00 亿元和0.00 亿元。截至 2020 年 9 月末，实际收到政府采购款 174.70 亿元，累计应收政府采购款
16.81 亿元，政府采购款将按照政府采购协议约定金额逐步实现资金到位。城市快速路：
城市快速路项目的投资、运营及管理主要由公司本部负责。具体情况如下：代建制运营模式及主要项目情况
① 代建制模式运营情况
x建制模式主要方式是，发行人受天津市城乡建设委员会委托，承担项目的建设任务和融资任务。项目建设期内通过天津市财政局划拨项目资本金以及由国开行提供专项贷款用作项目建设资金。项目进入银行贷款还款期时，由天津市财政局划拨专项资金偿付国开行专项贷款。财政拨付资金覆盖发行人贷款本金及利息，不产生额外收益。
② 快速路一期工程项目
x建制模式建设的项目主要是快速路一期工程。快速路一期工程由一环、两横、两纵和两条联络线组成，总里程约 146 公里，道路等级为城市快速路，设计
行车速度 80 公里/小时，困难路段行车速度 60 公里/小时，项目估算总投资 312.00
亿元。
政府采购模式及主要项目情况
政府回购模式主要方式是：项目建设期内通过银行信贷融资方式进行项目建设，项目完工后由天津市住建委（原市建委）依据项目总投资与发行人签订政府回购协议对项目进行一次性或分期采购，发行人主要收入来源于政府回购收入，政府回购收入能覆盖项目成本支出。
发行人目前采用政府回购模式下建设的项目主要有天津大道项目、海河上游基础设施建设项目以及快速路二期项目等。
①天津大道项目情况
天津大道项目以外环线津沽立交桥为起点，以滨海新区的中央大道为终点，全长 37 公里，设计双向 8 车道，设计车速为每小时 80 公里。天津大道连接起中心城区与小白楼商务区至滨海新区于家堡、响螺湾中心商务区，是连通中心城区和滨海新区纽带。天津大道项目建设期两年，已于 2008 年底开工，目前已通车。
②快速路二期项目情况
1）快速路系统二期项目—外环线东北部调线工程
该项目起自现状外环线津汉快速路立交，在铁东路与外环线交口接至现状外环线，线路全长 26.90 公里，工程占地 4,060 亩。全线设置互通式立交 5 座，菱
形立交 4 座，同步实施道路市政管线、交通、照明、绿化等附属工程。该项目的建成将进一步完善天津市中心城区快速路网体系，缓解天津市东北部城区交通压力。该项目总投资 98.44 亿元，截至 2020 年 9 月末，外环线东北部调线工程已
完成投资 117.15 亿元。政府回购协议金额为 132.06 亿元，回购期为 2014 年-2023
年。该项目于 2011 年 2 月开工。
2）快速路系统二期项目—志成道延长线工程
该项目起自外环线志成道快速路立交西侧起点，终点止xxx高速公路主线收费站，线路全长 13.20 公里。全线设置互通式立交 2 座，下穿北环铁路地道一
座，人行天桥 2 座，同时实施道路市政管网、交通、照明、绿化等附属工程，项
目总投资 30.22 亿元，截至 2020 年 9 月末，志成道延长线工程已完成投资 24.86
亿元。政府回购协议金额为 31.04 亿元，回购期为 2014 年-2023 年。该项目于
2012 年 4 月开工，项目已实现通车。
（2）土地整理
发行人从事土地整理业务的全资子公司或控、参股子公司包括天津市建设投资有限公司、天津市海河建设发展投资有限公司、天津市地下铁道集团有限公司、天津市环境建设投资有限公司、天津金融城开发有限公司、天津滨海星城投资发展有限公司、天津市津源投资发展有限公司、天津海河金岸投资建设开发有限公司等。
发行人土地整理业务经营模式如下：a.受托单位以编制可行性方案、申报土地整理计划的方式向天津市土地整理中心申请受托；b.获得批准后，受托单位实施委托地块的土地收购、整理、储备工作；c.整理工作完成后，按照规划条件和经审定后的出让价格，报天津市土地整理中心实施委托出让手续；d.由天津市土地交易中心实施集中出让；e.天津市土地整理中心向受托单位返还土地整理成本以及土地整理成本 0.80%支付公司土地整理管理费。
根据《中华人民共和国土地管理法》、《国务院办公厅关于规范国有土地使用权出让收支管理的通知》（国办发〔2006〕100 号）、《天津市土地整理储备管理办法》（2008 年市人民政府令第 8 号）、《天津市土地整理储备成本控制与管理办法》（津政发〔2011〕3 号），天津市土地整理中心对于天津市土地出让金实行集中管理，土地出让后，天津市土地整理中心提取出让金中包含的土地收购整理成本，返还给土地整理单位。同时，还按照土地整理成本 0.80%支付公司土地整理管理费，计入公司的主营业务收入。
发行人土地整理业务具体核算方式如下：发行人各土地整理单位，按照国有、集体土地收购补偿费用 0.80%提取的管理费用，可自发生国有、集体土地收购补偿费用的当期，预提该项管理费为土地整理业务收入，待项目整理完毕，根据实际土地整理业务的审计结果进行结算，如结算与预提的管理费出现差额时，据实调整有关科目；上述管理费的实际对应支出于各土地整理单位当期管理费用中实际列支。
2017-2019 年，发行人形成净地土地整理面积 113.00 公顷、145.50 公顷和
48.01 公顷，发行人土地整理管理费收入分别为 0.17 亿元、0.06 亿元和 1.32 亿元。根据国家相关政策规定，发行人该业务板块主要为存量项目无新增，因此收入呈现逐年下降趋势。
2017 年，发行人子公司天津市建设投资有限公司产生土地整理业务板块主
营业务成本 0.02 亿元，主要是由于政府购买其棚改征地拆迁服务中发生的相关成本。
（3）置业
①主要运营情况
发行人在高速公路、地铁等其他基础设施类主营业务的开展过程中，为综合利用基础设施服务资源，增加公司综合收益，发行人在部分开展基础设施建设的区域适度经营少量的地产业务。发行人主要有 3 家下属子公司从事置业板块业务，分别是地铁公司、金融城公司及天津城投置地公司。置业板块业务主要包括：商业地产开发以及普通住宅开发。
2017-2019 年和 2020 年 1-9 月，发行人房地产销售收入分别为 38.19 亿元、
33.10 亿元、28.31 亿元和 16.00 亿元。2017-2019 年和 2020 年 1-9 月，发行人房地产销售成本为 27.11 亿元、19.37 亿元、14.72 亿元和 10.75 亿元。
从发行人开发模式上看，发行人房地产业务是通过实施基础设施建设，分享该区域基础设施整体水平提高后土地增值带来的综合收益，实施地产开发业务从而补偿发行人基础设施业务投入。
从土地储备以及使用情况看，房地产开发业务中，高速项目所使用土地是高速公路公司通过招拍挂方式取得，地铁项目是地铁公司修建地铁 1 号线过程中拆迁整理的地块，经天津土地储备中心许可取得。其他地产开发业务所用地块均为基础设施建设而扩拆出的地块，在市政府支持下公司通过有偿受让等多方式取得部分扩拆地块的开发权。发行人在建房地产项目情况如下：
表 5-20 发行人主要在建地产项目情况