债券简称：17 君华 01 债券代码：143274.SH

债券简称：17 君华 01

债券代码：000000.XX

君华集团有限公司 2017 年公开发行公司债券

（第一期）

受托管理事务报告

（2017 年度）

受托管理人

（住所：上海市广东路 689 号）

二〇一八年六月

重要声明

海通证券股份有限公司（以下简称“海通证券”）编制本报告的内容及信息均来源xxx集团有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“君华集团”）对外公布的《君华集团有限公司 2017 年年度报告》等相关公开信息披露文件、发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。

本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为海通证券所作的承诺或声明。

第一章公司债券概况

一、核准文件和核准规模

2017年4月21日，经中国证券监督管理委员会证监许可[2017]548号文核准，君华集团有限公司获准公开发行不超过人民币29亿元公司债券。

三、主要条款

1、债券名称：君华集团有限公司 2017 年公开发行公司债券（第一期）。

2、债券简称及代码：简称为“17 君华 01”，债券代码为“143274”。

3、发行规模：人民币12亿元。

4、票面金额及发行价格：本期债券面值100元，按面值平价发行。

5、债券品种的期限及规模：本期债券为3年期，附第2年末发行人调整票面利率选择权和投资人回售选择权，发行规模为12亿元。

6、债券利率：本期债券票面利率为6.99%。

7、还本付息方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利，每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。具体本息兑付工作按照主管部门的相关规定办理。

8、付息日：本期债券付息日为2018年至2020年每年的8月30日（如遇法定节假日和/或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）；

如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为2018年至2019年每年的 8月30日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间付息款项不另计息）。

9、兑付日：本期债券的兑付日为2020年8月30日（如遇法定节假日和/或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息）；如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的本金支付日为2019年8月30日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间兑付款项不另计息）。

10、担保方式：本期债券无担保。

11、发行时信用级别：经大公国际资信评估有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为AA+，评级展望为稳定，本期债券的信用等级为AA+。

12、最新跟踪信用级别及评级机构：在本期公司债券的存续期内，大公国际资信评估有限公司每年将至少出具一次正式的定期跟踪评级报告。2018年6月14日，大公国际资信评估有限公司出具了《君华集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告》（大公报SC[2018]142号），经大公国际资信评估有限公司综合评定，发行人主体跟踪评级结果为AA+，评级展望为稳定，本期债券跟踪评级结果为AA+，与前次评级结果无差异。

13、债券受托管理人：海通证券股份有限公司。

14、登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。

第二章发行人 2017 年度经营和财务状况

一、发行人基本情况

发行人名称	：	君华集团有限公司
英文名称	：	Xxxx Vision Xx.Xxx
注册资本	：	500,000 万元人民币
注册地址	：	广州市白云xxx街 4 号 405 房(仅限办公用途)
法定代表人	：	xx
成立日期	：	1997 年 4 月 11 日
联系电话	：	000-00000000
传真	：	020-38911618
互联网址	：	xxxx://xxx.xxxxxx.xxx
电子邮箱	：	xxxxxxxxxx@xxxxxxx.xxx
经营范围	：	企业自有资金投资;商品批发贸易（许可审批类商品除外）；商品零售贸易（许可审批类商品除外）；货物进出口（专营专控商品除外）；房地产开发经营；物业管理；房地产咨询服务；自有房地产经营活动；房屋租赁；科技信息咨询服务；市场调研服务；室内装饰、装修;室内装饰设计服务；润滑油批发；润滑油零售；燃料油销售（不含成品油）；技术进出口；酒店管理；资产管理（不含许可审批项目）；投资管理服务；房地产估价；土地评估；工商咨询服务；贸易咨询服务；企业管理咨询服务；化工产品批发（危险化学品除外）；企业财务咨询服务。

二、发行人 2017 年度经营情况

表：近两年发行人营业收入、营业成本、毛利润和毛利率情况

单位：万元、%

项目	2017 年		2016 年
项目	金额	占比	金额	占比
营业收入
大宗商品供应链管理	13,024,370.74	91.14	5,054,523.97	91.72
地产销售	153,912.01	1.08	363,862.43	6.60
地产租赁	2,018.19	0.01	1,706.76	0.03
汽车销售及综合服务	92,749.57	0.65	71,564.95	1.30
石油化工	934,830.09	6.54	-	-
服装销售	22,517.89	0.16	-	-
其他	60,113.06	0.42	19,409.14	0.35
合计	14,290,511.57	100.00	5,511,067.25	100.00
营业成本
大宗商品供应链管理	12,936,064.23	92.62	5,020,180.56	93.45
地产销售	117,218.05	0.84	271,372.77	5.05
地产租赁	0.00	0.00	0.00	0.00
汽车销售及综合服务	83,314.79	0.60	65,184.57	1.21
石油化工	763,301.82	5.46	-	-
服装销售	16,271.22	0.12	-	-
其他	50,973.86	0.36	15,367.22	0.29
合计	13,967,143.96	100.00	5,372,105.12	100.00
毛利润
大宗商品供应链管理	88,306.52	27.31	34,343.41	24.71
地产销售	36,693.97	11.35	92,489.66	66.56
地产租赁	2,018.19	0.62	1,706.76	1.23
汽车销售及综合服务	9,434.78	2.92	6,380.38	4.59
石油化工	171,528.27	53.04	-	-
服装销售	6,246.67	1.93	-	-
其他	9,139.20	2.83	4,041.92	2.91
合计	323,367.61	100.00	138,962.13	100.00
毛利率
大宗商品供应链管理	0.68		0.68
地产销售	23.84		25.42
地产租赁	100.00		100.00
汽车销售及综合服务	10.17		8.92

石油化工	18.35	-
服装销售	27.74	-
其他	15.20	20.82
合计	2.26	2.52

1、大宗商品供应链管理板块

大宗商品供应链管理业务是君华集团的主要业务板块之一，公司大宗商品供应链管理业务主要是链接上游大宗商品生产方与下游终端用户，在大宗商品贸易的基础上，为终端用户提供多品种、全链条、一站式的大宗商品供应链管理增值服务，通过对大宗商品货源的组织、原材料的委托加工、品种的调配、物流的管理等服务功能加以整合，形成综合服务平台，节约终端客户的经济成本和时间成本，最终以大宗商品供应链管理增值服务提升大宗商品供应链业务板块的整体盈利能力。

2017年，发行人大宗商品供应链管理业务销售收入为13,024,370.74万元，占发行人营业总收入的比例为91.14%，是发行人最主要的营业收入来源。发行人大宗商品供应链管理业务板块收入呈迅速增长态势，2017年度发行人该板块收入较 2016年增长157.68%，增长迅速，主要是公司根据战略规划，增强在大宗商品供应链管理行业的地位，做大做强大宗商品供应链管理业务，扩大市场份额，提升市场竞争力，提高市场占有率，进一步形成规模效应。

2、房地产开发板块

公司房地产开发业务的主要经营实体为发行人本身及其下属子公司广州君华地产置业有限公司、广州鼎鑫房地产开发有限公司、中山市君华房地产开发有限公司、南宁君华置业有限公司。

发行人房地产板块 2017 年度实现销售收入 153,912.01 万元，占营业收入总

额的 1.08%；实现毛利润 36,693.97 万元，占公司毛利润总额的 11.35%。截至 2017

年末，公司房地产板块累计开工面积 254.35 万平方米，签约销售面积 141.60 万

平方米，累计签约销售金额 1,480,629.38 万元。根据公司房地产销售及开发情况，预计未来三年房地产收入将有较大上升幅度。

3、汽车综合销售服务板块

近年来，发行人先后在广州、潮州、百色等地投资设立了多家 4S 门店，代理东风本田品牌的汽车销售。截至 2017 年末，公司共拥有 3 家正在运营的 4S

门店。2017 年新车销售实现收入 84,601.37 万元。汽车售后服务业务 2017 年实

现收入 8,148.20 万元。

4、石油化工板块

2016 年 12 月 28 日，君华集团完成对齐翔腾达的股权交割并办理了相关工商变更登记手续，至此发行人业务板块拓宽至石油化工行业。

xx腾达自成立以来，一直专注于对原料碳四进行深度加工转化成高附加值精细化工产品的研发、生产和销售。目前已形成碳四丁烯组分综合利用产品线、异丁烯组分综合利用产品线和丁烷组分综合利用产品线三条产品线。公司新建项目 45 万吨/年低碳烷烃脱氢制烯烃及综合利用二期项目建成投产，构成异丁烷组分综合利用产品线，实现碳四全部各组分由低附加值向高附加值产品的转化利用。

表：近两年xx腾达石油化工业务收入成本、毛利润及毛利率情况

单位：万元

项目	2017 年		2016 年
项目	金额	占比	金额	占比
营业收入
主营业务收入	934,830.09	98.16%	574,280.93	97.75%
-甲乙酮类	261,514.46	27.46%	165,391.46	28.15%
-顺酐化工类	505,789.72	53.11%	307,319.51	52.31%
-其他	167,525.91	17.59%	101,569.96	17.29%
其他业务收入	17,497.73	1.84%	13,243.18	2.25%
合计	952,327.82	100.00%	587,524.11	100.00%
营业成本
主营业务成本	763,301.82	98.11%	470,678.59	98.12%
-甲乙酮类	210,055.27	27.00%	141,365.44	29.47%
-顺酐化工类	436,506.62	56.11%	242,156.48	50.48%
-其他	116,739.93	15.00%	87,156.67	18.17%
其他业务成本	14,709.94	1.89%	9,036.25	1.88%
合计	778,011.76	100.00%	479,714.84	100.00%
毛利润
主营业务利润	171,528.27	98.40%	103,602.34	96.10%

-甲乙酮类	51,459.19	29.52%	24,026.02	22.29%
-顺酐化工类	69,283.10	39.75%	65,163.03	60.44%
-其他	50,785.98	29.13%	14,413.29	13.37%
其他业务利润	2,787.78	1.60%	4,206.93	3.90%
合计	174,316.06	100.00%	107,809.28	100.00%
毛利率
主营业务毛利率	18.35%		18.04%
-甲乙酮类	19.68%		14.53%
-顺酐化工类	13.70%		21.20%
-其他	30.32%		14.53%
其他业务毛利率	15.93%		31.77%
合计	18.30%		18.35%

5、服装销售板块

2017 年 9 月，发行人收购xx尔并在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完成了过户登记手续，至此发行人业务板块拓展至服装销售领域。由于发行人于 2017 年 9 月末收购希努尔公司，xx尔仅第四季度的营业收入、营业成本纳入发行人利润表。

希努尔传统主营业务为设计、生产和销售西装、衬衫及其他服饰类产品，公司拥有“希努尔”、“普兰尼奥”、“皇家新郎”、“润尔”等品牌，其中“希努尔”定位于中高档商务男装品牌，“普兰尼奥”定位于高级个性化定制品牌， “皇家新郎”定位于高端礼服定制品牌，“润尔”定位于中高档女装定制品牌；公司以自制生产为主、委托加工生产为辅，以直营店和特许加盟店为主、团体订购、外贸出口和网上直销为补充的生产销售模式。

表：xx尔 2017 年服装销售业务收入成本、毛利润及毛利率情况1

单位：万元

	营业收入	营业成本	毛利率	营业收入比上年同期增减
分行业
服装	76,121.23	57,567.10	24.37%	11.26%
分产品

1 由于发行人 2017 年 9 月末收购希努尔公司，故xx尔仅第四季度的营业收入、营业成本纳入发行人利润表，此处为希努尔全年的服装销售业务收入成本、xxx情况。

西服套装	21,614.92	14,774.13	31.65%	11.57%
休闲西装	22,741.94	18,841.93	17.15%	-8.52%
西裤	11,102.46	8,820.90	20.55%	8.37%
衬衫	10,527.88	7,313.57	30.53%	63.77%
棉服茄克	2,890.24	2,276.64	21.23%	70.76%
针织衫	3,667.84	2,417.06	34.10%	10.58%
其他服饰	3,575.95	3,122.87	12.67%	43.10%
分地区
境内销售	53,394.14	35,942.45	32.68%	16.63%
境外销售	22,727.09	21,624.65	4.85%	0.41%

三、发行人 2017 年度财务状况

1、资产情况

表：公司近两年资产构成

单位：万元

资产	2017 年末	2016 年末	变动比率
流动资产：
货币资金	442,209.31	353,455.94	25.11%
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产	10,022.84	2,734.00	266.60%
应收票据	110,315.65	50,928.20	116.61%
应收账款	162,707.78	84,232.75	93.16%
预付款项	565,530.79	489,065.32	15.64%
应收利息	13.56	0.00	-
其他应收款	54,003.77	148,364.83	-63.60%
存货	808,189.05	213,404.60	278.71%
其他流动资产	14,682.41	10,608.90	38.40%
流动资产合计	2,167,675.16	1,352,794.54	60.24%
非流动资产：
可供出售金融资产	200,340.20	110,774.38	80.85%
长期股权投资	254,718.00	3,007.88	8,368.36%
投资性房地产	756,108.04	623,640.34	21.24%
固定资产	425,543.83	390,695.15	8.92%
在建工程	90,321.39	51,319.72	76.00%
工程物资	30.93	59.32	-47.87%
固定资产清理	0.00	8.76	-100.00%

无形资产	704,977.85	692,899.03	1.74%
商誉	341,156.64	36,215.36	842.02%
长期待摊费用	940.55	599.93	56.78%
递延所得税资产	10,618.02	9,554.28	11.13%
其他非流动资产	369,784.25	367,108.21	0.73%
非流动资产合计	3,154,539.69	2,285,882.36	38.00%
资产总计	5,322,214.85	3,638,676.91	46.27%

2017 年 12 月 31 日，发行人以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融

资产为 10,022.84 万元，较 2016 年末增加 7,288.84 万元，增幅为 266.60%，增幅较大，主要是因为发行人购买光大银行理财产品及投资私募基金。

2017 年 12 月 31 日，发行人应收票据 110,315.65 万元，较 2016 年末增加

59,387.46 万元，增幅为 116.61%，主要是因为业务规模增长所致。

2017 年 12 月 31 日，发行人应收账款为 162,707.78 万元，较 2016 年末增加

78,475.03 万元，增幅为 93.16%，主要是因为 2017 年大宗商品供应链管理交易规模大幅增长所致。

截至 2017 年 12 月 31 日，发行人其他应收款 54,003.77 万元，较 2016 年末

减少 94,361.05 万元，降幅为 63.60%，主要是因为截至 2017 年 12 月 31 日，发行人已收回中国证券登记结算公司深圳分公司的保证金应收款。

截至 2017 年 12 月 31 日，公司存货为 808,189.05 万元，较 2016 年末增加

594,784.45 万元，涨幅为 278.71%，主要是大宗商品供应链管理板块和石油化工板块库存商品增加，以及收购希努尔增加的产成品所致。

截至 2017 年 12 月 31 日，公司其他流动资产 14,682.41 万元，较 2016 年末增加 4,073.51 万元，增幅为 38.40%，主要是理财产品和待抵扣增值税增加所致。

截至 2017 年 12 月 31 日，发行人可供出售金融资产 200,340.20 万元，较 2016

年末增加 89,565.82 万元，增幅为 80.85%，增幅较大，主要是发行人购买 10 亿元的山东信托君华集团集合资金信托计划的劣后级信托产品。

截至 2017 年 12 月 31 日，发行人长期股权投资 254,718.00 万元，较 2016

年末增加 251,710.12 万元，增幅为 8,368.36%，增幅较大，主要是由于发行人通

过广州联华实业有限公司收购佛山市顺德区金盛瑞泰投资有限公司 81.5309%的股权，间接持有了开源证券股份有限公司 35.54%的股权。截至 2017 年 12 月 31日止，佛山市顺德区金盛瑞泰投资有限公司的可辨认净资产公允价值根据广东中广信资产评估有限公司出具的“中广信评报字[2018]第 152 号”评估报告确认。

2017 年末发行人在建工程较2016 年末增加39,001.67 万元，增幅为76.00%，主要是增加了对总部大楼和清洁燃气项目的投资。

截至 2017 年末，发行人商誉较 2016 年末增加 304,941.28 万元，增幅为 842.02%，主要是因为 2017 年发行人收购xx尔，因按股票市价进行收购，收购对价高于希努尔参考独立第三方评估公司的评估结果得出的收购时可辨认净资产公允价值差异，导致形成大额商誉。具体情况如下：根据广东中广信资产评估有限公司对 2017 年收购希努尔男装股份有限公司的公允价值进行评估，并出具

“中广信评报字[2018]第 153 号”报告书，确认支付对价大于收购日希努尔男装

股份有限公司可辨认净资产公允价值的部分为商誉 297,487.61 万元。

2、负债情况

负债	2017 年末	2016 年末	变动比率
流动负债：
短期借款	1,010,403.00	348,803.82	189.68%
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债	857.94	0.00	-
衍生金融负债	658.35	0.00	-
应付票据	64,708.00	100,858.95	-35.84%
应付账款	145,277.39	182,759.72	-20.51%
预收款项	284,659.55	250,104.44	13.82%
应付职工薪酬	14,152.82	5,927.33	138.77%
应交税费	45,887.70	22,020.02	108.39%
应付利息	4,144.86	258.48	1,503.54%
其他应付款	233,950.23	684,238.45	-65.81%
一年内到期的非流动负债	43,076.14	0.00	-
其他流动负债	0.00	3,000.00	-100.00%
流动负债合计	1,847,775.96	1,597,971.21	15.63%
非流动负债：
长期借款	804,796.40	35,997.17	2,135.72%
应付债券	119,146.67	0.00	-

长期应付款	4,936.60	81,305.87	-93.93%
预计负债	2,037.00	0.00	-
递延收益	17,347.76	20,099.34	-13.69%
递延所得税负债	336,641.82	258,203.87	30.38%
其他非流动负债	0.00	41.10	-100.00%
非流动负债合计	1,284,906.25	395,647.35	224.76%
负债合计	3,132,682.21	1,993,618.56	57.14%

截至 2017 年末，公司短期借款余额为 1,010,403.00 万元，较 2016 年末增加

661,599.18 万元，增幅为 189.68%，主要是新增长兴建松投资合伙企业（有限合伙）500,000.00 万元短期借款，其中发行人股东雪松控股出资 35 亿元。

截至 2017 年末，公司应付票据余额为 64,708.00 万元，较 2016 年末减少

36,150.95 万元，降幅为 35.84%。应付票据余额整体呈下降趋势，主要原因是公司用短期借款替换部分应付票据，是公司根据银行信贷和贸易融资相关资金使用成本等因素的变化对应付票据规模进行调整。

截至2017 年末，公司应付职工薪酬14,152.82 万元，较2016 年末增加8,225.48

万元，增幅为 138.77%，主要是由于应付奖金、补贴以及基本养老保险增加所致。

截至 2017 年末，公司应交税费 45,887.70 万元，较 2016 年末增加 23,867.68

万元，增幅为 108.39%，主要是增值税和企业所得税的增加。

截至 2017 年末，公司应付利息 4,144.86 万元，较 2016 年末增加 3,886.38

万元，增幅为 1,503.54%，主要是由于发行人有息负债规模增加，利息增加所致。

截至 2017 年末，公司其他应付款 233,950.23 万元，较 2016 年末减少

450,288.22 万元，降幅为 65.81%，主要是支付了收购淄博xx石油化工集团的股权转让款。

截至 2017 年末，公司长期借款余额 804,796.40 万元，较 2016 年末增加

768,799.24 万元，增幅较大，主要是增加了山东信托君华集团集合资金信托计划

60 亿元信托借款，该笔借款年利率 6.6%，各期借款期限为 36 个月。

截至2017 年末，发行人长期应付款4,936.60 万元，较2016 年末减少76,369.27

万元，降幅较大，主要是由于部分长期应付款根据到期日重分类至一年内到期的

非流动负债所致。

截至 2017 末，发行人递延所得税负债 336,641.82 万元，较 2016 年末增加

78,437.95 万元，增幅为 30.38%，主要是由于非同一控制下企业合并、可供出售金融资产公允价值变动、投资性房地产的公允价值变动导致。

3、盈利能力情况

表：公司近两年经营情况

单位：万元

项目	2017 年度	2016 年度	变动比率
营业收入	14,290,511.57	5,511,067.26	159.31%
营业成本	13,967,143.96	5,372,105.12	159.99%
销售费用	29,690.34	7,148.25	315.35%
管理费用	68,957.91	16,442.75	319.38%
财务费用	77,681.64	18,614.25	317.32%
投资收益	73,110.98	2,009.24	3,538.74%
营业利润	200,610.76	68,686.01	192.07%
利润总额	293,126.09	119,541.53	145.21%
净利润	224,619.58	91,952.92	144.28%
归属于母公司股东的净利润	178,636.66	91,869.85	94.45%

2017 年发行人营业收入、利润总额、净利润增长迅速，主要是发行人供应链管理板块业务量大幅增加，房地产业务、汽车销售业务、物业管理业务量稳步增长所致。2017 年发行人营业收入快速增长，主要是公司由于稳健的经营和专业系统的风险控制体系，在大宗商品价格大幅波动的市场行情中夺取了竞争对手的市场份额，扩大了业务规模；发行人通过多项增值服务业务量的增加，利润率得到一定的保证。此外，发行人 2016 年末收购上市公司xx腾达，0000 xxxxxx，x 0000 x起石油化工板块业务与服装销售收入纳入发行人主营业务收入，进一步增强了发行人盈利能力。

2017 年度销售费用较 2016 年度增加 22,542.09 万元，增幅为 315.35%，主要

因为 2017 年公司宣传广告宣传费、销售人员薪酬费用和运输费用增加所致。2017

年管理费用较 2016 年增加 52,515.16 万元，增幅为 319.38%，主要是研发支出、职工薪酬费用分别增加 28,261.86 万元、15,241.35 万元所致。2017 年财务费用较 2016 年增加 59,067.39 万元，增幅为 317.32%。主要是有息负债大幅增加导致利

息支出上升 79.813.35 万元，最终引起财务费用上升。

2017 年度发行人投资收益为 73,110.98 万元，占营业收入 0.51%。发行人的投资收益主要为投资广州农村商业银行股份有限公司和广州银行股份有限公司取得的分红和处置子公司股权产生的收益。

4、主要财务指标

表：公司近两年主要财务指标

财务指标	2017 年 12 月 31 日	2016 年 12 月 31 日
流动比率（倍）	1.17	0.85
速动比率（倍）	0.74	0.71
资产负债率（%）	58.86	54.79
财务指标	2017 年度	2016 年度
应收账款xx率	115.74	90.62
存货xx率	27.34	24.32
总资产xx率	3.19	2.09
总资产报酬率	8.30%	5.00%
营业利润率	1.40%	1.24%
EBITDA（亿元）	42.78	13.30
EBITDA 利息保障倍数	5.44	10.86
EBITDA 全部债务比	0.21	0.27
债务资本比（%）	48.26	22.79

第三章发行人募集资金使用及专项账户运作情况

一、公司债券募集资金情况

君华集团有限公司 2017 年公开发行公司债券（第一期）（简称“17 君华 01”）募集资金 12 亿元，根据《君华集团有限公司 2017 年公开发行公司债券（第一期）

募集说明书》的约定，募集资金 12 亿元中 4.42 亿元拟用于偿还公司债务，剩余

部分用于补充公司营运资金。截至 2017 年 12 月 31 日，12 亿元募集资金发行人已全部使用完毕。发行人通过监管账户接收募集资金后统一划付至一般账户使用，其中 4.42 亿元用于偿还广州农商银行贷款，剩余募集资金用于补充发行人大宗商品供应链板块营运资金，募集资金的使用符合募集说明书的约定。

二、公司债券募集资金实际使用情况及专项账户运作情况

发行人按照《公司债券发行与交易管理办法》的相关要求在东亚银行（中国）有限公司深圳中心区支行开立募集资金专项账户，专项用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。截至本报告出具之日，专项账户按照《募集说明书》和《资金监管协议》的约定运作。

第四章发行人偿债保障措施的执行情况

截至本报告出具日，“17 君华 01”的偿债计划和偿债保障措施均按《募集说明书》的约定执行。本期债券的保障措施包括：制定债券持有人会议规则、聘请债券受托管理人、设立专门的偿付工作小组、严格执行资金管理计划、聘请账户监管人、严格的信息披露、发行人承诺等。

（一）制定债券持有人会议规则

发行人已按照《公司债券发行与交易管理办法》的要求制定了《债券持有人会议规则》。《债券持有人会议规则》约定了债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本期债券本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。

（二）聘请债券受托管理人

发行人已按照《公司债券发行与交易管理办法》的规定，聘请海通证券担任本期债券的债券受托管理人，并与海通证券订立了《债券受托管理协议》。在本期债券存续期限内，由海通证券依照《债券受托管理协议》的约定维护本期债券持有人的利益。

（三）设立专门的偿付工作小组

发行人将严格按照公司财务管理制度的要求使用本期债券募集资金。发行人指定相关部门牵头负责本期债券偿付工作，在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的偿付资金，保证本息的如期偿付，保障债券持有人的利益。在利息和本金兑付日之前的十五个工作日内，公司将组成偿付工作小组，负责利息与本金的偿付及与之相关的工作。

（四）严格执行资金管理计划

x期债券发行后，发行人将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管理、流动性管理、募集资金使用管理等，并将根据债券本息未来到期应付情况制定年度、月度资金运用计划，保证资金按计划调度，及时、足额地准备偿债资金用于每年的利息以及到期本金的支付，以充分保障投资者的利益。

（五）严格的信息披露

发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使公司偿债能力、募集资

金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。发行人将按照《公司债券发行与交易管理办法》的规定及时披露本期债券募

集说明书，并在债券存续期内披露中期报告和经具有从事证券服务业务资格的会计师事务所审计的年度报告，并在定期报告中披露募集资金使用情况。

（六）发行人承诺

根据公司于 2016 年 8 月 23 日召开的董事会会议及于 2016 年 8 月 24 日召开的股东会审议通过的关于本期债券发行的有关决议，发行人承诺在出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，公司将至少采取如下措施：

（1）不向股东分配利润；

（2）暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；

（3）调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；

（4）主要责任人不得调离。

为落实《公司债券发行与交易管理办法》及其他相关规定，根据《君华集团有限公司关于 2017 年公开发行公司债券募集资金用途的承诺函》，发行人承诺本次债券募集资金不用于公司金融业务，不转借他人；募集资金不用于房地产业务；债券存续期内不新增非经营性往来占款或资金拆借事项。

第五章 x期债券本息偿付情况

君华集团有限公司2017年公开发行公司债券（第一期）的付息日为2018年至 2020年间每年的8月30日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间付息款项不另计息），如投资者在第2年末行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为2018年至2019年每年的8月30日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间付息款项不另计息）。

截至本报告出具日，17君华01尚未到付息节点，发行人将于2018年8月30日首次付息。

第六章债券持有人会议召开情况

截至本报告出具日，发行人未召开债券持有人会议。

第七章 x期债券跟踪评级情况

2018 年 6 月 14 日，大公国际资信评估有限公司出具了《君华集团有限公司主体与相关债项 2018 年度跟踪评级报告》（大公报 SC[2018]142 号），经大公国际资信评估有限公司综合评定，发行人主体跟踪评级结果为 AA+，评级展望为稳定，本期债券跟踪评级结果为 AA+，与前次评级结果无差异。

第八章负责处理与本期债券相关事务专人的变动情况

报告期内，君华集团有限公司负责处理与公司债券相关事务专人由xx变更为xxx。

第九章受托管理人职责履行情况

报告期内，海通证券根据《公司债券受托管理人执业行为准则》等有关规定和本期债券《受托管理协议》等约定，通过舆情监测、业务提示及现场回访等方式对企业有关情况进行了跟进和督导，履行了受托管理工作职责。

第十章其他情况

一、新增借款情况

截至 2017 年 12 月 31 日，君华集团有限公司 2017 年累计新增借款为

1,413,251.95 万元，占发行人 2016 年末净资产的 85.91%，超过 80%，具体情况如下：

单位：万元

新增贷款分类	2016 年末	2017 年末	变动数额	新增借款占 2016 年末净资产的比重
银行贷款	384,800.99	630,866.82	246,065.83	14.96%
企业债券	0.00	119,146.67	119,146.67	7.24%
委托贷款、融资租赁	39,082.85	504,936.60	465,853.75	28.32%
信托贷款	0.00	529,750.00	529,750.00	32.20%
其他借款	45,223.02	97,658.72	52,435.70	3.19%
合计	469,106.86	1,882,358.81	1,413,251.95	85.91%

发行人已于 2018 年 2 月 8 日在上交所网站（xxx.xxx.xxx.xx）公布了《君华集团有限公司当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之八十公告》，截至 2017 年末，发行人 2017 年累计新增借款占 2016 年末净资产的比重为 85.91%。海通证券股份有限公司作为受托管理人就该事件出具了受托管理事务临时报告。

二、子公司诉讼事项

发行人二级子公司淄博xx腾达化工股份有限公司（股票代码：000000.XX）于 2017 年 9 月 16 日发布了《淄博xx腾达化工股份有限公司关于涉及诉讼的公告》，淄博xx腾达化工股份有限公司（以下简称“xx腾达”或“被告”）接到天津市滨海新区人民法院传票，原告xxx向天津市滨海新区人民法院提起诉讼。诉讼请求：判决被告承担违约责任，赔偿原告因其不履行《股权转让协议》约定的义务给原告造成的 1,629.14 万元损失。

截至本报告出具日，上述案件尚未开庭审理。淄博xx腾达化工股份有限公司于 2017 年 9 月 16 日在证券时报、中国证券报及巨潮资讯网披露了《淄博xx腾达化工股份有限公司关于涉及诉讼的公告》，海通证券股份有限公司作为受托管理人就该事件出具了受托管理事务临时报告。

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债券简称：17 君华 01 债券代码：143274.SH

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