一、经中诚信国际信用评级有限责任公司评定，本期债券发行人主体评级为 AA+，债项评级为 AA+。截至 2020 年末，发行人合并报表中所有者权益为 2,779,270.42 万元，资产负债率为 57.50%（合并报表口径）；本期债券发行前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 39,878.96 万元（2018 年、2019年和 2020 年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本
常州市交通产业集团有限公司 2021 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书
常州市交通产业集团有限公司
（住所：xxxxxxxxx0x）
0000年公开发行公司债券（第一期）募集说明书
（面向专业投资者）
主承销商
（住所：xxxxxxxxx00x0xx）
（xx：xxxxxxxxxxxxx00xxxxx00x）
签署日： 年 月 日
声明
本募集说明书及其摘要的全部内容依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》（2019 年修订）、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 23 号——公开发行公司债券募集说明书（2015 年修订）》、《上海证券交易所上市规则》及其他现行法律、法规的规定，以及中国证券监督管理委员会同意本次债券发行注册的文件，并结合发行人的实际情况编制。
发行人全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在任何虚假记载、误导性xx或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
发行人负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证本募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、准确、完整。
主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及其摘要及其有关的信息披露文件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。中国证监会、上海证券交易所对本期发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的经营风险、偿债风险以及公司债券的投资风险或收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实xx。
根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者认购或持有本期公司债券视作同意《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》及本募集说明书及其摘要中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》及债券受托管理事务报告将置备于债券受托管理人处，债券持有人有权随时查阅。
除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书及其摘要中列明的信息和对本募集说明书及其摘要作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要存有任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应特别审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。
重大事项提示
一、经中诚信国际信用评级有限责任公司评定，本期债券发行人主体评级为 AA+，债项评级为 AA+。截至 2020 年末，发行人合并报表中所有者权益为 2,779,270.42 万元，资产负债率为 57.50%（合并报表口径）；本期债券发行前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 39,878.96 万元（2018 年、2019年和 2020 年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本
期债券一年利息的 1.5 倍，符合《证券法》第十五条第（二）项“最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息”的规定以及上交所《关于发布<上海证券交易所公司债券上市规则（2018 年修订）>的通知》的规定。2021 年 4 月 6日，经上海证券交易所审核同意并经中国证监会证监许可〔2021〕1127 号文注册，发行人获准面向专业投资者公开发行不超过人民币 20 亿元的公司债券。本期债券的发行及上市交易安排见发行公告。
二、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策、资金供求关系以及国际经济环境变化等多种因素的影响，在本期债券存续期内，可能跨越多个利率调整周期，市场利率存在波动的可能性，投资者持有债券的实际收益具有不确定性。
三、本期债券发行结束后，发行人将积极申请本期债券在上交所上市流通。由于具体上市事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在交易所交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布和投资者交易意愿等因素的影响，本期债券仅限于专业投资者范围内交易，发行人亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。
四、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人）均有同等约束力。债券持有人认购或购买或以其他合法方式取得本期债券均视为同意并接受《债券持有人会议规则》，并受之约束。
凡认购、受让或通过其他合法方式取得并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集说明书规定的《债券受托管理协议》及《债券持有人会议规则》等对本期债券各项权利和义务的约定。凡认购、受让或通过其他合法方式取得并持有本期债券的投资者，均视作同意本募集说明书中有关发行人、债券持有人权利义务的相关约定。
五、截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末， 发行人有息负债分别为
3,089,569.17 万元、3,175,463.95 万元和 3,249,486.90 万元。近年来，发行人有息负债规模较大，整体融资成本增加。如发行人的负债规模进一步扩大，可能影响发行人的再融资能力。虽然发行人有着良好的偿债能力和稳健的经营业绩，但是未来如果宏观经济或行业经营环境变化而导致发行人负债持续升高，将会对发行人的偿债能力产生不利影响。
六、截至报告期各期末， 发行人其他应付款分别为 273,865.89 万元、
421,371.97 万元、329,247.08 万元和 368,151.03 万元，占发行人总负债的比例分别为 6.16%、7.60%、11.52%和 8.76%。发行人其他应付款规模整体呈波动上升趋势，主要系其他单位往来应付款波动所致，若发生集中支付的情况，可能对发行人流动性带来一定不利影响。
七、截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人短期有息负债分别为
1,149,406.08 万元、1,362,418.19 万元和 1,623,437.29 万元，在有息负债中占比分别为 37.20%、42.90%和 49.96%。发行人短期有息负债中一年内到期的非流动负债占比较大，后续如出现无力按期偿付本金和利息的情况，可能会影响发行人的偿债能力和信誉，面临短期偿债压力较大的风险。
八、截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人长期有息负债分别为
1,940,163.09 万元、1,813,045.76 万元和 1,626,049.61 万元，在发行人有息负债中占比分别为 62.80%、57.10%和 50.04%。发行人长期有息负债总体呈下降趋势，但发行人长期有息负债占比仍然较高，如发行人经营不善或市场情况发生不利的变化，会使发行人有大量的现金流出偿债，从而导致资产报酬率低于长期负债的固定利息率，对其资本结构和偿债能力产生不利影响。
九、报告期各期，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 19,475.91 万
元、111,742.51 万元、157,877.98 万元和 35,149.24 万元。近年来，发行人经营活动产生的现金流量净额呈上升趋势，2019 年经营活动产生的现金流量净额增长主要系购买存货和经营性应付项目减少所致，2020 年经营活动产生的现金流量净额增长主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。受土地政策变化、项目开发进度等因素的影响，未来发行人可能阶段性面临经营活动现金流波动的风险，从而对发行人的偿债能力产生不利影响。
十、截至报告期各期末， 发行人存货余额分别为 2,477,697.47 万元、
2,468,760.90 万元、2,435,608.13 万元和 2,429,038.05 万元，占资产总额的比重分别为 41.78%、40.61%、37.25%和 37.27%。发行人存货规模较大，且占资产的比例相对较高，存货主要由开发成本、库存商品等构成。如果未来土地市场价格出现大幅波动或者土地政策变化，将可能影响发行人存货的价值，从而对发行人的盈利能力产生不利影响。
十一、截至报告期各期末，发行人其他应收款余额分别为 1,920,057.22 万元、
2,190,760.86 万元、2,313,168.01 万元和 2,396,063.43 万元，占资产总额的比重分别为 32.38%、36.03%、35.37%和 36.77%。近年来，发行人其他应收款规模较大、占总资产的比重较高，且交易对手方相对集中。截至 2020 年末，发行人其他应收款主要包括发行人对常州市财政局非经营性资金往来以及对其他公司的经营性其他应收款，发行人对常州城铁铁路建设发展有限公司、常州市土地收购储备中心等单位有较大规模的其他应收款。若发行人无法及时回收其他应收款，将对发行人的经营业绩造成不利影响。
十二、截至 2020 年末，发行人应收类款项占期末总资产的 35.90%，主要为应收工程款和土地整理成本支出、项目垫款利息、往来款等，对公司资金造成占用，若不能及时收回，可能对发行人正常的资金xx产生影响，存在资产流动性不足的风险。
十三、截至 2020 年末，发行人受限资产合计 582,056.70 万元，占净资产比例为 20.94%，受限资产规模较大，虽然发行人当前经营情况良好，与多家商业银行保持良好的合作关系，无不良信用记录，但如果发行人发生经营恶化或流动性不足等情况导致债务违约，将有可能出现发行人受限制资产被处置的情况，从
而对发行人的资产及日常经营造成不利影响。
十四、2018 年、2019 年和 2020 年，发行人收到的政府补助分别为 41,734.33万元、61,658.41 万元和 83,706.68 万元，主要为财政专项资金补贴。发行人同期利润总额分别为 30,251.12 万元、36,970.86 万元和 37,151.19 万元，发行人的盈利情况对政府补贴的依赖程度较大。发行人是常州市级交通基础设施投融资、建设、管理和交通运输及相关产业的经营管理主体。未来常州市财政局将依据发行人业务运营的具体情况给予相应的财政补贴，但补贴政策也随着投资的类别、政策的扶持导向、市场的变化、经营状况的变化存在变化的可能性，因此政府补贴的不确定性可能会对发行人盈利水平造成一定的影响。
十五、报告期各期，发行人钢材、化工品商品销售收入分别为 178,719.91万元、208,637.67 万元、223,323.80 万元和 31,856.37 万元。受钢材相关行业整体低迷的影响，从 2015 年下半年开始，发行人积极谋求贸易板块转型，从澳粉、块矿、球团等钢铁原材料贸易向化学工业品贸易转型。2015 年起，化工品销售逐渐取代钢材销售，成为了发行人最主要的收入来源。但是由于发行人涉足化工品贸易领域时间较短，上述贸易业务的发展仍然面临一定的不确定性，可能对发行人的经营业绩造成不利影响。
十六、截至 2021 年 3 月末，发行人应收账款余额为 43,257.57 万元，其中常州市财政局占应收账款总额的比例为 86.81%； 发行人其他应收款余额为 2,396,063.43 万元，其中常州市财政局占其他应收款余额比例为 33.86%。常州市政府对应付债务建立了预警机制与基础性管理相关措施，上述机制对发行人及时收回财政占款具有积极意义。但是政府回款与地方政府财政收入具有一定关系，未来政府财政收入的不确定性将会对发行人债务的回款产生一定风险。
十七、根据发行人的发展战略，发行人仍将继续保持良好发展的趋势。发行人报告期各期的投资活动现金流出分别为 214,832.53 万元、293,759.76 万元、 167,984.83 万元和 31,516.74 万元，总体呈波动态势。若未来几年发行人资本支出需求继续保持较高水平，而未来投资项目经营情况不符合预期，将对发行人的正常经营以及债务偿还产生不利影响。
十八、报告期各期，发行人净利润分别为 29,153.80 万元、35,997.93 万元、
37,043.59 万元和 7,803.16 万元，营业毛利率分别为 7.40%、3.37%、-1.05%和
3.38%，业务盈利能力较弱，呈波动趋势。发行人近年来营业收入逐年增长，其中钢材、化工品商品销售板块是收入增长的主要来源，但由于该板块尚处于战略扩张期、市场培育期，短期内毛利率处于较低水平，对发行人的总体盈利能力产生一定的影响。
十九、报告期各期，发行人财务费用分别为 23,658.85 万元、26,061.07 万元、 32,479.25 万元和 6,052.88 万元，发行人的财务费用呈上升态势。2018 年以来，发行人财务费用增长主要由于发行人在建工程达到可使用状态后，相关融资费用无法继续资本化核算，全部转为费用化核算。如果未来发行人的财务费用持续增加，将会对发行人的财务状况产生一定的影响。
二十、截至 2021 年 3 月末，发行人流动资产合计 5,184,971.58 万元，其中存货为 2,429,038.05 万元，在流动资产中占比达到 46.85%。发行人存货资产主要为土地资产，由于土地出让受宏观经济和政策影响较大，转让计划存在不确定性，因此发行人存在资产流动性较弱的风险。
二十一、截至 2021 年 3 月末，发行人对外担保余额为 490,039.60 万元，占同期末净资产的 17.56%，较 2019 年末下降 46.47%。虽然目前被担保公司经营状况良好，但是仍不能排除被担保企业未来出现经营困难的情况，从而导致发行人出现代偿风险。
二十二、发行人主要承担了常州市交通基础设施建设的投融资职能，待工程项目建成后，经政府组织竣工验收合格后，发行人将资产交付政府，政府根据协议约定的价款和期限向发行人分期支付资金。随着业务的开展，工程项目占用资金较多，同时回款进度受地方财政收入变化影响，存在一定的不确定性，存在工程业务资金占用的风险。
二十三、发行人近年来负责建设的政府性城建项目主要有京杭运河常州市区段改线工程、312 国道南移改建工程、京沪线戚墅堰车站货场搬迁工程、沪宁高速公路常州青龙互通工程等，目前项目已回款完毕。苏南运河常州段三级航道整治工程已完工尚处于回款期。项目整体回款周期较长，受政府财政状况变动影响，存在不能按时归还回款的风险。
二十四、2017 年 8 月 31 日，发行人将录安洲码头转让给xxxxxxxx
xxx；0000 年 6 月 30 日，发行人与东部机场集团有限公司签订《股权转让协议》，将持有的常州国际机场集团有限公司 51%股权以 1.82 亿元的对价转让给东部机场集团有限公司。2020 年 12 月 28 日，常州国际机场集团有限公司完成工商变更手续，2021 年起常州国际机场集团有限公司将不再纳入发行人合并范围。优质资产的划转或将导致发行人营业收入下降，对发行人的盈利能力产生一定的不利影响。
二十五、发行人承担土地一级开发职能，未来面临的资本支出压力较大，同时受宏观政策和土地市场行情影响，发行人土地出让进度存在不确定性，土地出让进度不确定性的风险可能会对发行人土地整理业务的回款有一定影响。
二十六、截至2021年3月末，发行人应收类款项占期末总资产的37.43%，主要为关联公司往来款、市财政应承担的借款利息、应收工程款和土地开发成本支出等，加之存货中的待开发土地和开发成本对公司造成的资金占用，其回收情况及资产流动性可能会对发行人产生一定不利影响。
二十七、机场业务出表或导致公司收入下滑。2020年6月5日，经发行人第五届董事会第三十三次临时会议审议通过，同意将发行人所持有常州国际机场集团有限公司51%的股权转让给东部机场集团有限公司，转让对价为1.82亿元；2020年6月24日，常州市国资委出具了《市国资委关于同意常州国际机场集团有限公司部分国有股权转让的批复》（常国资〔2020〕39号），对前述决议事项进行了批准。2020年12月28日，常州国际机场集团有限公司完成工商变更手续，2021年起常州国际机场集团有限公司将不再纳入发行人合并范围。伴随着机场业务出表，本次股权转让或导致公司经营性业务收入减少。
二十八、短期偿债压力较大。截至2021年3月末，发行人总债务①为301.37亿元，债务规模较高，其中短期债务131.48亿元，面临一定的短期偿债压力。
二十九、在本期债券存续期内，评级机构将持续关注发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信
① 发行人总债务规模系摘自本期债券评级报告，系长期债务与短期债务合计数，其中短期债务=短期借款＋以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债/交易性金融负债＋应付票据＋一年内到期的非流动负债＋其他债务调整项；长期债务=长期借款＋应付债券＋租赁负债＋其他债务调整项。
在跟踪评级期限内，评级机构将于发行人年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级，并根据上市规则于每一会计年度结束之日起 6 个月内披露上一年度的债券信用跟踪评级报告。此外，自本期债券的评级报告出具之日起，评级债券将密切关注与发行人以及本期债券有关的信息，如发生可能影响本期债券信用级别的重大事件，发行人应及时通知评级机构并提供相关资料，评级机构将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。
三十、若发生本募集说明书“第四节、五”约定的违约情形，发行人应当承担相应的违约责任，包括但不限于按照本募集说明书的约定向债券持有人及时、足额支付本金及/或利息以及迟延支付本金及/或利息产生的罚息、违约金等，并就债券受托管理人因发行人违约事件承担相关责任造成的损失予以赔偿。
目录
九、关联交易 109
十、发行人报告期是否存在重大违法违规及受处罚情况 112
第六节 财务会计信息 113
一、发行人合并及母公司报告期各期财务报表 113
二、发行人合并口径报告期各期（末）主要财务指标分析 122
三、有息负债 167
四、其他事项 170
五、发行人受限资产 177
第七节 募集资金运用 178
一、发行人前次公司债券募集资金使用情况 178
二、本期募集资金数额及用途的基本情况 178
三、本期债券募集资金使用计划 178
四、募集资金的现金管理 179
五、募集资金使用计划调整的授权、决策和风险控制措施 179
六、募集资金运用对发行人财务状况的影响 180
七、募集资金专项账户管理和监管 180
八、发行人关于本期债券募集资金用途的承诺 181
九、发行人关于本期债券募集资金的承诺 181
第八节 债券持有人会议 183
一、《债券持有人会议规则》制定 183
二、《债券持有人会议规则》的主要内容 183
第九节 债券受托管理人 195
一、债券受托管理人聘任及受托管理协议签订情况 195
二、债券受托管理协议的主要内容 197
第十节 发行人、中介机构及相关人员声明 209
一、发行人声明 209
二、发行人全体董事、监事及高级管理人员声明 211
三、主承销商声明 225
四、律师声明 228
五、审计机构声明 230
六、资信评级机构声明 232
七、债券受托管理人声明 234
第十一节 备查文件 236
一、备查文件 236
二、备查地点 236
释义
在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：
简称 | 释义 | |
发行人/公司 | 指 | 常州市交通产业集团有限公司 |
控股股东/实际控制人/常州市政 府/市政府 | 指 | 常州市人民政府 |
财政局 | 指 | 常州市财政局 |
常州市国资委 | 指 | 常州市人民政府国有资产监督管理委员会 |
本次债券 | 指 | 常州市交通产业集团有限公司2020年公开发行公司债券 （面向专业投资者） |
本期债券 | 指 | 常州市交通产业集团有限公司2021年公开发行公司债券 （第一期） |
东部机场 | 指 | 东部机场集团有限公司 |
青洋港公司 | 指 | 常州青洋港口开发有限公司 |
外轮理货公司 | 指 | 常州外轮理货有限责任公司 |
西港公司 | 指 | 常州市运河西港港口开发有限公司 |
录安洲码头公司 | 指 | 常州录安洲长江码头有限公司 |
东港公司 | 指 | 常州市东港港口投资发展有限公司 |
常州机场集团 | 指 | 常州国际机场集团有限公司 |
科信公司 | 指 | 常州科信交通科技有限公司 |
交投物流 | 指 | 常州交投物流产业发展有限公司 |
车联天下 | 指 | 车联天下物流集团有限公司 |
牵头主承销商/簿记管理人/中信 建投证券 | 指 | 中信建投证券股份有限公司 |
联席主承销商/债券受托管理人/ 东海证券 | 指 | 东海证券股份有限公司 |
余额包销 | 指 | x期债券的主承销商按承销协议约定在规定的发售期结 束后将剩余债券全部自行购入的承销方式 |
兑付款项 | 指 | x期债券的本金与利息之和 |
募集说明书 | 指 | 发行人为本期债券的发行而制作的《常州市交通产业集团 有限公司2021年公开发行公司债券（第一期）募集说明书》 |
《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》（2019年修订） |
《公司债办法》 | 指 | 中国证监会于2021年2月修订的《公司债券发行与交易管 理办法》 |
中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 |
中证协 | 指 | 中国证券业协会 |
债券转让交易场所/上交所/交易 所 | 指 | 上海证券交易所 |
专业投资者 | 指 | 相关法律法规规定的专业投资者 |
《债券受托管理协议》 | 指 | 发行人和债券受托管理人签订的《常州市交通产业集团有 |
简称 | 释义 | |
限公司2020年公开发行公司债券之受托管理协议》 | ||
债券持有人会议 | 指 | x期债券持有人会议 |
《债券持有人会议规则》 | 指 | 发行人和债券受托管理人为本期债券发行而制定的《常州 市交通产业集团有限公司2020年公开发行公司债券之债券持有人会议规则》 |
审计机构/苏亚金诚 | 指 | 发行人审计机构xxx诚会计师事务所（特殊普通合伙） |
发行人律师/金牌律所 | 指 | 发行人法律服务机构江苏金牌律师事务所 |
中诚信国际 | 指 | 发行人信用评级机构中诚信国际信用评级有限责任公司 |
报告期各期 | 指 | 2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-3月 |
报告期各期末 | 指 | 2018年末、2019年末、2020年末及2021年3月末 |
公司章程 | 指 | 发行人章程，即《常州市交通产业集团有限公司章程》 |
截至目前 | 指 | 截至本募集说明书签署日 |
债务融资工具 | 指 | 非金融企业债务融资工具， 包括但不限于短期融资券 （CP）、中期票据（MTN）、定向工具（PPN） |
交易日 | 指 | 按照证券转让交易场所规定、惯例执行的可交易的日期 |
工作日 | 指 | 中华人民共和国境内商业银行的对公营业日（不包括法定 假日或休息日） |
法定假日 | 指 | 中华人民共和国的法定假日（不包括香港特别行政区、澳 门特别行政区和台湾省的法定假日） |
元/万元/亿元 | 指 | 人民币元/万元/亿元 |
x募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。
第一节 发行概况
一、本次债券的审核及注册情况
（一）董事会决议
发行人董事会于 2020 年 9 月 27 日召开董事会会议，审议通过了如下决议：
同意发行人公开发行公司债券，发行规模不超过 20 亿元（含 20 亿），债券期限
为不超过 5 年（含 5 年），可分期发行。本次债券募集资金扣除发行费用后，用于偿还银行借款等金融机构借款、公司债券、企业债券、非金融企业债务融资工具等有息负债、补充流动资金及其他符合监管规定的用途。同意中信建投证券股份有限公司作为牵头主承销商，东海证券股份有限公司为联席主承销商，组建承销团承销本次债券。
（二）股东和实际控制人批复
发行人股东常州市国资委于 2020 年 10 月 27 日出具了《市国资委关于同意
常州市交通产业集团有限公司发行 20 亿元公司债券的批复》，同意发行人申请
公开发行公司债券不超过 20 亿元（含 20 亿元），期限不超过 5 年，面向专业投资者公开发行等债券发行相关事项；股东授权发行人根据国家相关法律法规和有关程序负责办理本次公开发行公司债券的相关事宜。
（三）上海证券交易所审核及中国证监会注册情况
发行人本次面向专业投资者公开发行不超过人民币 20 亿元的公司债券已经上海证券交易所审核通过，并经中国证券监督管理委员会注册（证监许可〔2021〕 1127 号）。本次债券采取分期发行的方式，首期发行自中国证监会同意注册之
日起 12 个月内完成；其余各期债券发行，自中国证监会同意注册之日起 24 个月内完成。
二、本期债券的主要条款
常州市交通产业集团有限公司本期公开发行公司债券的主要发行条款如下：
发行主体：常州市交通产业集团有限公司。
债券名称：常州市交通产业集团有限公司 2021 年公开发行公司债券（第一期）。
发行总额：本次债券发行规模不超过人民币 20 亿元（含 20 亿元）。本期债
券为第一期发行，发行规模为不超过 8 亿元（含 8 亿元）。
债券期限：本期债券为 3 年期。
债券利率及其确定方式、定价流程：本期债券采用固定利率形式，票面利率将以公开方式向具备相应风险识别和承担能力的专业投资者进行询价后，由发行人和簿记管理人根据利率询价确定利率区间后，通过簿记建档方式确定。
债券票面金额和发行价格：本期债券票面金额为 100 元，本期债券按面值平价发行。
发行方式、发行对象与配售规则：本期债券将以公开方式向具备相应风险识别和承担能力的专业投资者发行。
本期债券发行对象为《公司债办法》、《上海证券交易所公司债券上市规则
（2018 年修订）》、《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法（2017年修订）》等文件规定的专业投资者。
本期债券将根据簿记建档结果按集中配售原则进行配售。本期债券不向股东配售。
债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立的托管账户托管记载。
还本付息方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
发行首日与起息日：本期债券发行首日为 2021 年 5 月 18 日，本期债券起息
日为 2021 年 5 月 19 日。
利息登记日：本期公司债券付息的债权登记日为每年付息日的前 1 个交易日，在该登记日当日收市后登记在册的本期公司债券持有人均有权获得上一计息
年度的债券利息（最后一期含本金）。
付息日：2022 年至 2024 年每年的 5 月 19 日（如遇非交易，则顺延至其后
的第 1 个交易日）。
本金支付日（兑付日）：2024 年 5 月 19 日（如遇非交易日，则顺延至其后
的第 1 个交易日）。
支付方式：本期债券利息和本金支付方式按照上海证券交易所和登记机构的规定执行。
支付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支付的本息为投资者截至兑付登记日收市时持有的本期债券最后一期利息及等于票面总额的本金。
增信方式：本期债券无担保。
募集资金专项账户：发行人将在监管银行开设本期债券募集资金专项账户，用于本期债券募集资金的接收、存储、划转及本息偿付。
信用等级及资信评级机构：本期债券信用等级为 AA+，发行人主体信用等级为 AA+；本期债券资信评级机构为中诚信国际信用评级有限责任公司。
牵头主承销商、簿记管理人：中信建投证券股份有限公司。联席主承销商、债券受托管理人：东海证券股份有限公司。
承销方式：本期债券由主承销商组织的承销团以余额包销的方式承销。
本期债券上市安排：本期债券发行完成后，在满足上市条件的前提下，发行人将申请本期债券在上海证券交易所上市交易。
募集资金用途：本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还公司到期或回售的公司债券本金及利息。
税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。
三、本期发行及上市安排
（一）本期债券发行时间安排
发行公告刊登日期：2021 年 5 月 14 日
簿记建档日：2021 年 5 月 17 日
发行首日：2021 年 5 月 18 日
预计发行/网下认购期限：2021 年 5 月 18 日及 2021 年 5 月 19 日
缴款日：2021 年 5 月 19 日
（二）本期债券上市安排
x期债券发行结束后，发行人将尽快向上海证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。
（三）发行人关于本期债券发行的承诺
发行人承诺在本期债券发行环节，不直接或者间接认购自己发行的债券。债券发行的利率或者价格应当以询价、协议定价等方式确定，发行人不操纵发行定价、暗箱操作，不以代持、信托等方式谋取不正当利益或向其他相关利益主体输送利益，不直接或通过其他利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助，不实施其他违反公平竞争、破坏市场秩序等行为。
发行人如有董事、监事、高级管理人员、持股比例超过 5%的股东及其他关联方参与本期债券认购，发行人将在发行结果公告中就相关认购情况进行披露。
四、本期发行的有关机构
（一）发行人：常州市交通产业集团有限公司
住所：江苏省常州市邮电路 1 号法定代表人：xx
联系人：江筛扣
联系地址：江苏省常州市龙锦路 1259-1 号联系电话：0000-00000000
传真：0519-85578585
邮政编码：213017
（二）主承销商：
1、中信建投证券股份有限公司住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼法定代表人：xxx
联系人：xx、xx
联系地址：北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B、E 座 2 层联系电话：000-00000000
传真：010-65608445
邮政编码：100010
2、东海证券股份有限公司
住所：常州市延陵西路 23 号投资广场 18 层法定代表人：xxx
联系人：xxx
联系地址：常州市延陵西路 23 号投资广场 18 层联系电话：0000-00000000
传真：021-50783656
邮政编码：213004
（三）律师事务所：江苏金牌律师事务所
住所：常州市xx北路 5 号金隆大厦 301
负责人：xxx联系人：王国民
联系地址：常州市xx北路 5 号金隆大厦三楼联系电话：00000000000
传真：0519-88128876
邮政编码：213003
（四）会计师事务所：xxxx会计师事务所（特殊普通合伙）
主要经营场所：江苏省南京市中山北路 105-6 号 2201 室执行事务合伙人：xxx
联系人：xx
联系地址：常州市晋陵中路 354 号长兴大厦 6 楼联系电话：0000-00000000
传真：0519-86606018
邮政编码：210003
（五）资信评级机构：中诚信国际信用评级有限责任公司
住所：北京市东城区南竹杆胡同 2 号 1 幢 60101
法定代表人：xx
联系人：xx
联系地址：上海市xx区西藏南路 760 号安基大厦 21 楼联系电话：000-00000000
传真：021-60330991
（六）债券受托管理人：东海证券股份有限公司
住所：常州市延陵西路 23 号投资广场 18 层法定代表人：xxx
联系人：xxx
联系地址：常州市延陵西路 23 号投资广场 18 层联系电话：000-00000000
传真：021-50783656
邮政编码：213004
（七）监管银行
1、中国民生银行股份有限公司南京分行营业场所：南京市xx北路 20 号
负责人：xxx联系人：xxx
联系地址：常州市武进区延政中路 3 号联系电话：00000000000
传真：0519-81683518
邮政编码：213163
2、上海浦东发展银行股份有限公司南京分行
营业场所：南京市中山东路 90 号负责人：xxx
联系人：xx
联系地址：南京市中山东路 90 号华泰证券大厦 4 楼金融市场部联系电话：000-00000000
传真：025-84579494
邮政编码：210002
3、兴业银行股份有限公司常州分行
地址：常州市新北区惠国路 69 号山水和园 4 幢负责人：xx
联系人：xx
联系地址：常州市新北区惠国路 69 号山水和园 4 幢联系电话：0000-00000000
传真：0519-81083261
邮政编码：213000
（八）拟上市场所：上海证券交易所
住所：上海市浦东南路 528 号证券大厦总经理：xxx
联系人：xx
联系地址：上海市迎春路 555 弄 B 栋 6 层联系电话：000-00000000
传真：021-68804868
邮政编码：200135
（九）登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
住所：中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴东路 166 号负责人：xx
联系人：xx
联系地址：上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 3 楼电话：000-00000000
传真：021-58754185
邮政编码：200120
五、发行人与有关机构及人员的利害关系
截至 2021 年 3 月末，发行人与本期债券有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他利害关系。
第二节 风险因素
本期债券无担保，风险由投资者自行承担，投资者购买本期债券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本期债券依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者在评价和认购本期债券时，应特别认真地考虑下述各项风险因素：
一、与本期债券相关的风险
（一）利率风险
x期债券的利率水平是根据当前市场的利率水平和公司债券信用评级确定的。受国民经济形势和国家宏观政策等因素的影响，市场利率存在波动的可能性，利率的波动将给投资者的实际收益水平带来一定的不确定性。
（二）流动性风险
x期债券发行结束后，发行人将积极申请本期债券在上交所上市流通。由于本期债券具体上市事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在交易所交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布和投资者交易意愿等因素的影响，本期债券仅限于专业投资者范围内交易，发行人亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。因此，本期债券的投资者在购买本期债券后可能面临由于债券不能及时上市流通而无法立即出售本期债券，或者由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，不能以某一价格足额出售其希望出售的本期债券所带来的流动性风险。
（三）偿付风险
x期债券不设担保，能否按期足额偿付本息完全取决于发行人的信用，发行人的经营状况可能会受到不可控制的市场环境和政策环境的影响。在本期债券存续期内，如果发行人的经营状况和财务状况发生重大变化，或者受市场环境等不
可控因素影响，发行人不能从预期的还款来源获得足够资金，可能影响本期债券本息的按期足额偿付。
（四）本期债券安排所特有的风险
尽管在本期债券发行时，发行人已根据现实情况安排了偿债保障金专户和偿债保障措施来控制和降低本期债券的还本付息风险，但是在本期债券存续期内，可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不能完全、及时履行，进而影响本期债券持有人的权益。
（五）资信风险
发行人目前资信状况良好，经中诚信国际信用评级有限责任公司评定，发行人的主体信用等级为 AA+，说明发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低；本期债券债项等级为 AA+，说明债券安全性很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低。但在本期债券存续期内，仍有可能由于种种原因，发行人的主体信用评级发生负面变化，这将对本期债券投资者产生不利影响。
发行人目前资信状况良好，报告期内不存在银行贷款延期偿付的状况，在与主要客户发生重要业务往来时，未曾发生严重违约行为，严格执行经济合同，履行相关的合同义务。但是，鉴于宏观经济的周期性波动，在本期债券存续期内，如果市场环境发生重大不利变化，发行人可能无法按期偿还贷款或无法履行与客户订立的业务合同，从而导致资信状况变差，进而影响本期债券本息的偿付。
二、与发行人相关的风险
（一）财务风险
1、有息负债规模较大的风险
截至 2018 年末、2019 年末及 2020 年末，发行人有息负债分别为 3,089,569.17万元、3,175,463.95 万元和 3,249,486.90 万元。近年来，发行人有息负债规模较大，整体融资成本增加。如发行人的负债规模进一步扩大，可能影响发行人的再
融资能力。虽然发行人有着良好的偿债能力和稳健的经营业绩，但是未来如果宏观经济或行业经营环境变化而导致发行人负债持续升高，将会对发行人的偿债能力产生不利影响。
2、其他应付款金额较大的风险
截至报告期各期末，发行人其他应付款分别为 273,865.89 万元、421,371.97万元、329,247.08 万元和 368,151.03 万元，占发行人总负债的比例分别为 7.60%、 11.52%、8.76%和 9.88%。发行人其他应付款规模整体呈波动上升趋势，主要系其他单位往来应付款波动所致，若发生集中支付的情况，可能对发行人流动性带来一定不利影响。
3、短期偿债压力较大的风险
截至 2018 年末、2019 年末和 2020 年末， 发行人短期有息负债分别为
1,149,406.08 万元、1,362,418.19 万元和 1,623,437.29 万元，在有息负债中占比分别为 37.20%、42.90%和 49.96%。发行人短期有息负债中一年内到期的非流动负债占比较大，后续如出现无力按期偿付本金和利息的情况，可能会影响发行人的偿债能力和信誉，面临短期偿债压力较大的风险。
4、长期有息负债占比较高的风险
截至 2018 年末、2019 年末和 2020 年末， 发行人长期有息负债分别为
1,940,163.09 万元、1,813,045.76 万元和 1,626,049.61 万元，在发行人有息负债中占比分别为 62.80%、57.10%和 50.04%。发行人长期有息负债总体呈下降趋势，但发行人长期有息负债占比仍然较高，如发行人经营不善或市场情况发生不利的变化，导致发行人需储备大量的现金用于偿债，将对其资本结构和偿债能力产生不利影响。
5、经营活动产生的现金流量净额波动的风险
报告期各期，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 19,475.91 万元、
111,742.51 万元、157,877.98 万元和 35,149.24 万元。近年来，发行人经营活动产生的现金流量净额呈上升趋势，2019 年经营活动产生的现金流量净额增长主要系购买存货和经营性应付项目减少所致，2020 年经营活动产生的现金流量净额
增长主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。受土地政策变化、项目开发进度等因素的影响，未来发行人可能阶段性面临经营活动现金流波动的风险，从而对发行人的偿债能力产生不利影响。
6、存货跌价的风险
截至报告期各期末，发行人存货余额分别为 2,477,697.47 万元、2,468,760.90万元、2,435,608.13 万元和 2,429,038.05 万元，占资产总额的比重分别为 41.78%、 40.61%、37.25%和 37.27%。发行人存货规模较大，且占资产的比例相对较高，存货主要由开发成本、库存商品等构成。如果未来土地市场价格出现大幅波动或者土地政策变化，将可能影响发行人存货的价值，从而对发行人的盈利能力产生不利影响。
7、其他应收款回收风险
截至报告期各期末，发行人其他应收款余额分别为 1,920,057.22 万元、
2,190,760.86 万元、2,313,168.01 万元和 2,396,063.43 万元，占资产总额的比重分别为 32.38%、36.03%、35.37%和 36.77%。近年来，发行人其他应收款规模较大、占总资产的比重较高，且交易对手方相对集中。截至 2020 年末，发行人其他应收款主要包括发行人对常州市财政局等政府部门以及对其他当地国有企业的经营性其他应收款。虽然发行人其他应收款的应收对象资质相对较好，还款能力相对较强，若对手方违约，发行人无法回收其他应收款，将对发行人的经营业绩造成不利影响。
8、应收类款项较大导致资产流动性不足的风险
截至 2020 年末，发行人应收类款项占期末总资产的 35.90%，主要为应收工程款和土地整理成本支出、项目垫款利息、往来款等，对公司资金造成占用，若不能及时收回，可能对发行人正常的资金xx产生影响，存在资产流动性不足的风险。
9、受限资产规模较大的风险
截至 2020 年末，发行人受限资产合计 582,056.70 万元，占净资产比例为
20.94%，受限资产规模较大，虽然发行人当前经营情况良好，与多家商业银行保
持良好的合作关系，无不良信用记录，但如果发行人发生经营恶化或流动性不足等情况导致债务违约，将有可能出现发行人受限资产被处置的情况，从而对发行人的资产及日常经营造成不利影响。
10、盈利水平对财政补贴依赖程度较大的风险
2018 年、2019 年及 2020 年，发行人收到的政府补助分别为 41,734.33 万元、
61,658.41 万元和 83,706.68 万元，主要为财政专项资金补贴。发行人同期利润总
额分别为 30,251.12 万元、36,970.86 万元和 37,151.19 万元，发行人的盈利情况对政府补贴的依赖程度较大。未来如果政府补贴政策产生变化，发行人盈利水平将受影响。
11、贸易业务涉及钢材、化工品行业带来的风险
2018 年、2019 年及 2020 年，发行人钢材、化工品商品销售收入分别为
178,719.91 万元、208,637.67 万元和 223,323.80 万元。受钢材相关行业整体低迷
的影响，从 2015 年下半年开始，发行人积极谋求贸易板块转型，从澳粉、块矿、球团等钢铁原材料贸易向化学工业品贸易转型。2015 年起，化工品销售逐渐取代钢材销售，成为了发行人最主要的收入来源。但是由于发行人涉足化工品贸易领域时间较短，上述贸易业务的发展仍然面临一定的不确定性，可能对发行人的经营业绩造成不利影响。
12、政府性应收款占比较大风险
截至 2021 年 3 月末，发行人应收账款为 43,257.57 万元，其中常州市财政局占应收账款总额的比例为 86.81%；发行人其他应收款为 2,396,063.43 万元，其中常州市财政局占其他应收款余额比例为 33.86%。常州市政府对政府性债务建立了预警机制与基础性管理制度，设立了政府偿债基金，对发行人及时收回财政占款具有积极意义。但是政府性债务与地方政府财政收入息息相关，未来政府财政收入的不确定性将会对发行人债务的回款产生一定风险。
13、政府补贴不确定风险
2018 年、2019 年及 2020 年，发行人收到的政府补助分别为 41,734.33 万元、
61,658.41 万元和 83,706.68 万元，发行人是常州市级交通基础设施投融资、建设、
管理和交通运输及相关产业的经营管理主体。未来常州市财政局将依据发行人业务运营的具体情况给予相应的财政补贴，但补贴政策也随着投资的类别、政策的扶持导向、市场的变化、经营状况的变化存在变化的可能性，因此政府补贴的不确定性可能会对发行人造成一定的影响。
14、未来资本支出较大风险
根据发行人的发展战略，发行人仍将继续保持良好发展的趋势。发行人报告期各期的投资活动现金流出分别为 214,832.53 万元、293,759.76 万元、167,984.83万元和 31,516.74 万元，总体呈波动态势。若未来发行人资本支出需求继续保持较高水平，而投资项目经营情况不符合预期，将对发行人的正常经营以及债务偿还产生不利影响。
15、盈利能力整体偏弱风险
报告期各期，发行人净利润分别为 29,153.80 万元、35,997.93 万元、37,043.59万元和 7,803.16 万元，营业毛利率分别为 7.40%、3.37%、-1.05%和 3.38%，业务盈利能力较弱，呈波动趋势。发行人近年来营业收入逐年增长，其中钢材、化工品商品销售板块是收入增长的主要来源，但由于该板块尚处于战略扩张期、市场培育期，短期内毛利率处于较低水平，对发行人的总体盈利能力产生一定的影响。
16、财务费用较高风险
报告期各期，发行人财务费用分别为 23,658.85 万元、26,061.07 万元、 32,479.25 万元和 6,052.88 万元，发行人的财务费用呈上升态势。发行人财务费用增长主要由于一方面发行人在建工程达到可使用状态后，相关融资费用无法继续资本化核算，全部转为费用化核算，另一方面，发行人融资成本不断提高。如果未来发行人的财务费用持续增加，将会对发行人的财务状况产生一定的影响。
17、资产流动性较弱风险
截至 2021 年 3 月末，发行人流动资产合计 5,184,971.58 万元，其中存货为
2,429,038.05 万元，在流动资产中占比达到 46.85%。发行人存货资产主要为土地资产，由于土地出让受宏观经济和政策影响较大，转让计划存在不确定性，因此
发行人存在资产流动性较弱的风险。
18、担保规模较大的风险
截至 2021 年 3 月末，发行人对外担保余额为 490,039.60 万元，占同期末净资产的 17.56%，较 2019 年末下降 46.47%。虽然目前被担保公司经营状况良好，但是仍不能排除被担保企业未来出现经营困难的情况，从而导致发行人出现代偿风险。
19、工程项目建设回款及资金占用的风险
发行人主要承担了常州市交通基础设施建设的投融资职能，待工程项目建成后，经政府组织竣工验收合格后，发行人将资产交付政府，政府根据工程建设项目协议约定的价款和期限向发行人分期支付资金。随着业务的开展，工程项目建设业务占用资金较多，同时回款进度受地方财政收入变化影响，项目整体回款周期可能较长，受政府财政状况变动影响，存在不确定性，存在不能按时归还回款及资金占用的风险。
20、发行人毛利润下滑的风险
2020 年以来受新冠疫情爆发影响，交通运输客流量遭受到一定冲击，发行人高速公路板块及航空运输板块受到较大影响，2020 年度，发行人航空运输及高速公路板块毛利润分别为-9,514.74 万元和-1,748.83 万元，出现一定亏损状况。但随着疫情形势逐步趋于平缓，两板块盈利水平有望回归正常水平，由于未来可能出现疫情反复等诸多不确定因素，或将对两板块经营状况形成较大冲击，发行人仍存在毛利润下滑的风险。
（二）经营风险
1、业务快速拓展所引致的风险
发行人近几年来经营情况良好，规模、业绩等方面得到稳步提高。未来几年，发行人仍将继续保持良好发展的趋势。发行人经营规模的扩大和业务范围的拓宽对企业的管理能力、治理结构、决策制度、风险识别控制能力、融资能力等提出了更高的要求。截至本募集说明书签署日，发行人已有多家直接和间接控股子公
司。在发行人下属控股子公司数量持续增加的情况下，倘若发行人未能建立规范有效的控制机制，对控股子公司没有足够的控制能力，将会对发行人业务开展和品牌声誉产生一定影响。
2、营业收入波动风险
2018 年、2019 年及 2020 年，发行人营业收入分别为 301,019.21 万元、
319,265.58 万元和 370,197.46 万元；其中，工程项目建设收入分别为 45,706.14万元、38,861.94 万元和 38,095.24 万元，占同期营业收入比重分别为 15.18%、 12.17%和 10.29%；钢材、化工品商品销售收入分别为 178,719.91 万元、208,637.67万元和 223,323.80 万元，在同期营业收入中的占比分别为 59.37%、65.35%和 60.33%；航空运输业务收入 23,520.15 万元、27,115.31 万元和 14,800.20 万元，在同期营业收入中的占比分别为 7.81%、8.49%和 4.00%。近年发行人营业收入整体呈增长趋势，钢材、化工品商品销售板块增长迅速，占比最大，但目前该板块仍处于战略性扩张阶段，市场份额不高、市场竞争力不强，利润贡献度偏弱，若未来该板块营业收入波动，将会对发行人的经营和偿债能力产生一定影响。
3、子公司营业利润偏弱风险
截至 2020 年末，发行人全资、控股的一级子公司共 19 家，全部纳入合并报表范围，子公司对发行人整体利润贡献度仍然较低。如发行人未来无法有效整合资源，发挥协同优势，将对集团整体盈利水平产生一定影响，发行人存在子公司营业利润偏弱风险。
4、高速公路投资回收风险
近年来随着江苏省内高速公路路网的不断完善，车流量、货物运输量大大提升。但另一方面高铁营运里程的增加，覆盖面的提升，对发行人经营的高速公路经营状况产生了一定替代效应。同时，高速公路建成通车后，由于昼夜使用而受到磨损，需要进行日常养护和定期修理，以保证良好的通行条件。若养护范围较大或施工时间较长，不仅会增加发行人当期养护成本，还可能会降低发行人当期通车量及通行费收入，并继而对发行人的经营业绩产生不利影响。这些都会对发行人高速公路投资回收造成一定风险。
5、多元化经营的风险
多元化产业布局对发行人经营、管理能力提出更高的要求。发行人的业务板块涉及贸易、基础设施建设、交通运输经营等，这对发行人的产业经营和内部管理能力提出了更高挑战。如果发行人未来在重大投资决策和应对宏观经济政策上出现失误，无法实现各个业务板块的协调发展，将对发行人经营发展产生影响。
6、项目建设风险
交通基础设施建设项目和土地整理业务均具有投资金额大、建设周期长等特点。在项目建设期间，不可抗拒的自然灾害、意外事故、突发状况等可能对工程进度以及施工质量造成较大压力，从而可能导致项目延迟交付，影响项目进展。此外土地整理拆迁成本上升，原材料价格波动及劳动力成本上涨或其他不可预见的困难或情况，都将导致总成本上升，从而影响发行人资金xx的运营能力。公司面临一定的项目建设风险。
7、经济周期风险
基础设施的投资规模和收益水平都受到经济周期的影响，如果未来国家减少固定资产的投入或经济增长放缓甚至出现衰退，可能对发行人的业务及经营稳定性产生不利影响，导致发行人的经营效益下降。同时发行人经营性业务板块也对经济周期性有一定的敏感性，经济周期性变化将对发行人的机场、港口及公路运输、装卸和仓储业务产生直接影响。因此，经济周期波动对发行人的经营业绩有一定影响。
8、港口、机场等经营性业务的经营风险
发行人经营性业务收入主要来自港口、机场运营等。港口行业与国内经济以及外贸进出口情况联系紧密，一般情况下经济下滑以及全球经济放缓都会对行业带来较大波动，造成盈利水平下降；同时港口行业竞争日趋激烈，还面临港口利用率下降、吞吐能力结构性过剩的风险。机场业与航空运输业关联度较高，而航空运输业属于典型的周期性行业，国家和地区宏观经济形势的变化将直接影响航空运输的市场需求，因此机场业也表现出一定的周期性。上述因素都将导致发行人面临一定的经营风险。
9、安全生产风险
发行人业务板块中，工程项目建设涉及到工程施工建设，因此施工安全就成了发行人正常运营的前提条件，也是发行人取得经济利益的重要保障。发行人负责的建设任务具有投资规模大、建设周期长、验收要求极高的特点，很多人为因素、设备因素、天气因素等方面都可能带来潜在的安全风险，而且会随着工程施工期的增加而放大。如果在管理和技术等方面出现重大失误，发生安全生产的重大事故，将对发行人的经营带来不利影响。
10、土地价格波动风险
发行人土地开发业务无论是取得土地还是出让土地实现销售收入均与当时的土地出让价格密切相关。目前，常州市各类土地出让价格相对较为稳定，但未来若出现土地价格急剧波动的情况，将可能会对发行人的盈利能力造成不利影响，发行人面临一定土地价格波动风险。
11、关联交易的风险
发行人控股股东及实际控制人为常州市国资委。截至 2020 年末，发行人全
资、控股一级子公司 19 家，全部纳入合并报表范围，涉及公路建设、运营、经营和养护、码头、能源技术咨询与服务等领域，主要为交通建设及其相关产业。未来，随着发行人经营的发展，子公司之间的关联交易可能会增加，如果不能严格管理、合理定价，将会影响发行人整体经营水平和业务的合规性。
12、重大灾害和不可抗力风险
经营性收入是发行人最重要的收入来源，但上述业务的特性决定了其可能面临诸如自然灾害、战争等不可抗力因素的影响。如果发行人的经营业务受不可抗力因素影响而导致资产损失，将严重影响发行人盈利能力，进而对本期债券的兑付产生重大不利影响，因此，发行人经营收入板块面临着一定的重大灾害和不可抗力风险。
13、突发事件引发的经营风险
安全、有序生产是发行人正常经营的基础，也是取得经济效益的重要保障。
影响正常生产经营的因素众多，包含人为因素、设备因素、技术因素等内部因素以及社会、自然灾害等外部因素。近年来我国突发事件频发，发行人虽已建立和制定突发事件应急预案，但由于旗下子公司、员工较多，如果子公司发生安全生产或遭受外部影响等突发事件，这将对发行人的正常经营带来潜在不利影响。
14、优质资产划转导致收入下滑的风险
2020 年 6 月 30 日，发行人与东部机场集团有限公司签订《股权转让协议》，将持有的常州国际机场集团有限公司 51%股权以 1.82 亿元的对价转让给东部机场集团有限公司。优质资产的划转伴随着机场业务出表，或将导致发行人营业收入下降，对发行人的盈利能力产生一定的不利影响。
15、土地出让存在不确定性的风险
发行人承担土地整理职能，土地整理待开发规模较大，未来面临较大的资本支出压力，同时受宏观政策和土地市场行情影响，土地出让进度不确定性的风险可能会对发行人土地整理业务的回款有一定影响。
16、供销客户集中度较高的风险
2020 年度，发行人钢材及化工品销售板块前五大供应商采购额占总采购额比例为 33.89%；前五大客户销售额占总销售额比例为 39.24%。发行人的供销客户集中度相对较高，对单一客户的依赖性较大，如果其中个别供销客户的供需发生变化，会在一定程度上增加发行人的经营风险，进而导致盈利能力存在一定的波动性风险，进而对发行人的未来偿债能力有一定不良的影响。
17、部分资产未办理权证的风险
截至 2020 年末，发行人投资性房地产及固定资产中存在部分房屋建筑物尚未办理产权证书，如相关房屋产权证不能及时办理完毕，发行人有可能会面临一定的合规风险，且如未来出现极端情况需要进行资产转让，可能会对发行人的偿债能力带来不利影响。
（三）管理风险
1、人力资源管理风险
发行人业务的开拓和发展在很大程度上依赖于核心经营管理人员，其产业经验及专业知识对发行人的发展十分关键。发行人的管理团队具有丰富的项目运作经验，能够灵活调动资源、转换经营策略。若发行人无法吸引和留任核心管理人员、持续有效的加强人才的培养和储备，将对发行人未来的业务发展造成一定的不利影响。
2、子公司管理风险
发行人子公司数量较多，覆盖区域较广，管理体系较为复杂。这种经营模式使发行人在业务、财务与资金、人事等方面面临管理与控制风险。虽然发行人对子公司运营管理形成了较为完善的内部管理机制，但若管理体系不能有效运作，则将对发行人的业务开展、品牌声誉产生一定不利影响。
3、投融资管理风险
发行人投资运营的交通基础设施项目具有投入资金量大、投资建设周期长、成本回收慢的特点。随着常州市经济和城市建设的快速发展，发行人未来几年投资规模仍将不断扩大，融资规模也将进一步上升，从而增加了发行人投融资管理难度和风险。
4、突发事件引发发行人治理结构突然变化的风险
发行人的决策权、经营管理权分属于股东、董事会等，并按照公司章程有序运转。高管人员身体状况、失联等突发事件的发生会对现行公司治理结构产生影响，从而改变发行人现有治理结构，甚至影响发行人的正常运作。
（四）政策风险
1、行业监管政策风险
机场、码头、高速公路运营等行业受到国家较为严格的行业监管。发行人的经营接受国家发改委、财政部、民航局、海事等主管部门的管理。发行人在日常经营中严格执行各管理部门颁布的各项政策、法律、法规、规章及规范性文件。由于涉及监管部门众多，因此发行人受行业监管政策变化的影响较大。未来行业监管政策的变化有可能会对发行人的生产经营情况产生一定的影响，进而对发行
人的经营业绩和盈利能力产生影响。
2、货币政策调整引发的风险
货币政策的调整将使货币供给和资金价格发生变化，从而影响金融市场的流动性。交通基础设施建设行业具有资金密集型特征，对外部融资的依赖度较高，货币政策调整的影响较大。如果人民银行采取紧缩的货币政策，市场资金面趋紧，将导致发行人融资成本上升，生产经营受到影响。因此，发行人面临货币政策调整引起市场环境和融资环境变化的风险。
3、产业政策变化的风险
目前，交通设施作为我国国民经济发展的重要基础性条件，属于国家和地方重点扶持和鼓励发展的基础行业，享有国家和地方的相关优惠政策。但若国家产业指导性政策产生重大调整，将会对发行人的经营业绩造成一定影响。
4、地方政府政策发生变化的风险
发行人作为地方政府授权的国有资产投资经营主体，其运作有赖政府政策支持，包括对于其所管辖道路设施的特许经营权包括经营、收取通行费及其他费用、养护、管理和投资常州境内现有的、兴建中的或计划兴建的特定基建设施的权力，以及及时获得足额的政府补贴。如果政府的补贴收入增幅下降或者其他支持政策变更，将对发行人的生产经营产生不利影响。
5、资产结构稳定性风险
发行人在常州市拥有大量优质的经营性交通资产，包括运河东西港、西绕城高速公路、常溧高速公路等。如果未来常州市政府对常州市相关土地和其他交通资产进行行政性划拨或整合，可能对发行人资产结构的稳定性产生不利影响。发行人面临一定的资产结构稳定性风险。
6、土地政策变化风险
发行人土地开发业务需要较多的土地储备。目前，常州市的土地出让政策较为稳定，如果相关土地政策发生变化，将对发行人的业务发展造成一定的波动影响。
第三节 发行人及本期债券的资信情况
一、本期债券的信用评级情况
经中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际”）综合评定，发行人主体信用等级为AA+，说明发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低；本期债券信用等级为AA+，说明债券安全性很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低。
（一）评级报告的内容摘要
1、主要优势
（1）良好的区域经济环境。2018~2020年，常州市实现地区生产总值7,050.3亿元、7,400.9亿元和7,805.3亿元，区域经济及综合实力稳步攀升，能够为发行人发展提供保障。
（2）区域地位稳固，职能定位突出。发行人是常州市最大的交通基础设施融资、建设和管理主体，投资范围涵盖港口、高速公路、桥梁和机场等，2020年末将常州市水利建设投资开发有限公司纳入合并报表范围后，发行人成为常州市属水利工程项目唯一的投资建设主体，在交通和水利建设及运营领域占据突出的地位。
（3）有力的政府支持。发行人持续获得有力的政府支持，近三年公司分别将13亿元、6亿元和22亿元财政拨款转入“资本公积”，并获得政府补助4.17亿元、 6.17亿元和8.38亿元，计入“其他收益”，并取得天宁区3,000余亩（不含道路、河道）土地的开发收益权。
2、主要风险
（1）土地整理业务待开发规模较大，土地出让存在不确定性。发行人承担土地一级开发职能，未来面临的资本支出压力较大，同时受宏观政策和土地市场行情影响，公司土地出让进度存在不确定性。
（2）资产流动性不足。截至2021年3月末，公司应收类款项占期末总资产的
37.43%，主要为关联公司往来款、市财政应承担的借款利息、应收工程款和土地开发成本支出等，加之存货中的待开发土地和开发成本对公司造成的资金占用，其回收情况及资产流动性值得关注。
（3）短期偿债压力较大。截至2021年3月末，发行人总债务为301.37亿元，债务规模较高，其中短期债务131.48亿元，面临一定的短期偿债压力。
（二）跟踪评级安排
在本期债券存续期内，评级机构将持续关注发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
在跟踪评级期限内，评级机构将于发行人年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级，并根据上市规则于每一会计年度结束之日起6个月内披露上一年度的债券信用跟踪评级报告。此外，自本期债券的评级报告出具之日起，评级债券将密切关注与发行人以及本期债券有关的信息，如发生可能影响本期债券信用级别的重大事件，发行人应及时通知评级机构并提供相关资料，评级机构将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。
二、发行人历史信用评级情况
发行人自 2013 年首次发行债券起，连续多年保持较高的信用等级和良好的信用记录。报告期内，发行人历史主体信用评级情况如下：
表 3-1：发行人报告期历史主体信用评级情况表
评级公告日期 | 信用评级 | 评级展望 | 变动方向 | 评级机构 |
2020-07-31 | AA+ | 稳定 | 维持 | 东方xx |
2020-07-27 | AA+ | 稳定 | 维持 | 中诚信国际 |
2020-06-15 | AA+ | 稳定 | 维持 | 东方xx |
2020-02-24 | AA+ | 稳定 | 维持 | 东方xx |
2019-06-27 | AA+ | 稳定 | 维持 | 中诚信国际 |
2019-05-31 | AA+ | 稳定 | 维持 | 中诚信国际 |
2018-08-16 | AA+ | 稳定 | 维持 | 中诚信国际 |
2018-06-27 | AA+ | 稳定 | 维持 | 中诚信国际 |
三、发行人资信情况
（一）获得金融机构授信情况和使用情况
发行人资信状况良好。截至 2020 年末，发行人获得的各家银行总授信额度
为 2,032,449.00 万元，其中已使用授信额度 1,560,149.00 万元，未使用授信额度
472,300.00 万元。
报告期各期，发行人的贷款偿还率和利息偿付率均为 100%，不存在逾期而未偿还的债务。
（二）报告期与主要客户业务往来情况
发行人与主要客户及供应商的业务往来均严格按照合同执行，报告期各期，发行人未发生过严重违约现象。
（三）报告期发行的债券、债务融资工具及偿还情况
报告期内，发行人发行的债券、债务融资工具及偿还情况如下：
表 3-2：报告期发行人发行的债券、债务融资工具及偿还情况
单位：亿元、年、%
序号 | 债券种类 | 债券简称 | 规模 | 票面利率 | 期限 | 起息日 | 到期日 | 存续状态 |
1 | 定向工具 | 21 常交通 PPN003 | 5.00 | 3.99 | 3 | 2021-04-29 | 2024-04-29 | 存续期 |
2 | 定向工具 | 21 常交通 PPN002 | 5.00 | 4.39 | 3 | 2021-02-05 | 2024-02-05 | 存续期 |
3 | 定向工具 | 21 常交通 PPN001 | 5.00 | 4.20 | 3 | 2021-01-14 | 2024-01-14 | 存续期 |
4 | 定向工具 | 20 常交通 PPN002 | 5.00 | 4.20 | 3 | 2020-10-14 | 2023-10-14 | 存续期 |
5 | 中期票据 | 20 常交通 MTN002 | 5.00 | 3.58 | 3 | 2020-06-19 | 2023-06-19 | 存续期 |
6 | 超短期融资债券 | 20 常交通 SCP003 | 3.00 | 2.59 | 0.74 | 2020-06-08 | 2021-03-05 | 已兑付 |
7 | 超短期融资债券 | 20 常交通 SCP002 | 3.00 | 2.59 | 0.74 | 2020-06-08 | 2021-03-05 | 已兑付 |
8 | 超短期融资债券 | 20 常交通 SCP001 | 5.00 | 1.90 | 0.49 | 2020-04-24 | 2020-10-21 | 已兑付 |
9 | 定向工具 | 20 常交通 PPN001 | 5.00 | 3.60 | 3 | 2020-03-06 | 2023-03-06 | 存续期 |
10 | 中期票据 | 20 常交通 MTN001 | 5.00 | 3.68 | 5 | 2020-02-28 | 2025-02-28 | 存续期 |
11 | 定向工具 | 19 常交通 PPN001 | 5.00 | 3.58 | 0.25 | 2019-12-18 | 2020-03-17 | 已兑付 |
12 | 超短期融资债券 | 19 常交通 SCP003 | 5.00 | 3.30 | 0.49 | 2019-11-08 | 2020-05-06 | 已兑付 |
13 | 超短期融资债券 | 19 常交通 SCP002 | 5.00 | 3.43 | 0.33 | 2019-07-15 | 2019-11-12 | 已兑付 |
14 | 中期票据 | 19 常交通 MTN001 | 5.00 | 4.70 | 5 | 2019-06-06 | 2024-06-06 | 存续期 |
15 | 超短期融资债券 | 19 常交通 SCP001 | 5.00 | 3.40 | 0.33 | 2019-03-29 | 2019-07-27 | 已兑付 |
16 | 超短期融资债券 | 18 常交通 SCP002 | 4.00 | 4.00 | 0.49 | 2018-11-02 | 2019-05-01 | 已兑付 |
17 | 私募公司债 | 18 常通 02 | 5.00 | 6.25 | 3 | 2018-08-24 | 2021-08-24 | 存续期 |
18 | 中期票据 | 18 常交通 MTN001 | 5.00 | 5.78 | 5 | 2018-08-22 | 2023-08-22 | 存续期 |
序号 | 债券种类 | 债券简称 | 规模 | 票面利率 | 期限 | 起息日 | 到期日 | 存续状态 |
19 | 超短期融资债券 | 18 常交通 SCP001 | 6.00 | 3.70 | 0.25 | 2018-08-08 | 2018-11-06 | 已兑付 |
20 | 私募公司债 | 18 常通 01 | 10.00 | 6.72 | 3 | 2018-08-01 | 2021-08-01 | 存续期 |
21 | 定向工具 | 18 常交通 PPN002 | 5.00 | 6.20 | 3 | 2018-05-14 | 2021-05-14 | 存续期 |
22 | 定向工具 | 18 常交通 PPN001 | 5.00 | 6.37 | 3 | 2018-03-29 | 2021-03-29 | 已兑付 |
- | - | 合计 | 111.00 | - | - | - | - | - |
截至 2021 年 3 月末，发行人合并口径已发行的债券和债务融资工具没有违约或迟延支付本息的情形。
（四）发行人影响债务偿还的主要财务指标情况
表 3-3：报告期各期/末发行人主要财务指标
单位：万元、%、次、倍
财务指标 | 2021 年 3 月末/1-3 月 | 2020 年末/度 | 2019 年末/度 | 2018 年末/度 |
流动比率 | 3.05 | 2.86 | 3.09 | 3.46 |
速动比率 | 1.62 | 1.53 | 1.56 | 1.71 |
资产负债率 | 57.18 | 57.50 | 60.18 | 60.74 |
应收账款xx率 | 7.12 | 14.11 | 12.50 | 9.49 |
存货xx率 | 0.11 | 0.15 | 0.12 | 0.12 |
EBITDA | 17,932.78 | 99,237.16 | 79,275.02 | 69,017.46 |
EBITDA 利息保障倍数 | 1.90 | 1.67 | 1.51 | 1.40 |
净资产收益率 | 1.12 | 1.42 | 1.52 | 1.29 |
总资产收益率 | 0.48 | 0.59 | 0.60 | 0.52 |
贷款偿还率 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 100.00 |
利息偿付率 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 100.00 |
注：财务指标计算公式如下：
（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率=（负债合计/资产总计）×100%
（4）应收账款xx率=营业收入/应收账款平均净额
（5）存货xx率=营业成本/存货平均净额
（6）EBITDA=利润总额+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销+计入财务费用的利息支出
（7）EBITDA 利息保障倍数=（利润总额+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销+计入财务费用的利息支出）/（计入财务费用的利息支出+资本化利息）
（8）净资产收益率=（净利润/平均净资产额）×100%
（9）总资产收益率=（净利润/平均总资产额）×100%
（10）总资产报酬率=〔（利润总额+计入财务费用的利息支出）/平均总资产额〕×100%
（11）以上指标中 2021 年 1-3 月数据已年化处理。
第四节 偿债计划及偿债保障措施
x期债券发行后，发行人将根据债务结构进一步加强发行人的资产负债管理、流动性管理以及募集资金使用管理，保证资金按计划调度，及时、足额地准备资金用于每年的利息支付及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。
一、偿债计划
本期债券的起息日为 2021 年 5 月 19 日，债券利息将于起息日之后在存续期
x每年支付一次，2022 年至 2024 年间每年的 5 月 19 日为本期债券上一计息年
度的付息日（遇非交易日，则顺延至其后的第 1 个交易日）。
本期债券到期日为 2024 年 5 月 19 日，到期支付本金及最后一期利息（如遇
非交易日，则顺延至其后的第 1 个交易日）。
本期债券本金及利息的支付将通过债券登记机构和有关机构办理。支付的具体事项将按照有关规定，由发行人在中国证监会及上海证券交易所规定的媒体上披露的公告中加以说明。
二、偿债资金来源
（一）发行人营业收入持续稳定增长
报告期各期，发行人营业收入分别为301,019.21万元、319,265.58万元、 370,197.46万元和68,227.67万元。近年来，发行人业务板块持续扩张，不断推进业务市场化转型，营业收入呈稳中有增态势。当前常州及xx区域高速公路网建设正在加快推进，未来常州西绕城高速将成为江苏高速公路网中轴线的重要组成部分，并成为北京—杭州高速公路最优线路组成部分，车流量有望成倍增长。经测算，发行人未来自营的常溧高速及西绕城高速经营性现金流将稳定在10-12亿元。
2020年，发行人新增物流业务板块，该项业务的发展将带动发行人收入增长；此外，发行人积极进行与工程建设板块业务相关的业务拓展，发行人通过组建常州交投锦瑞建设发展有限公司，开展工程设计施工总承包（EPC）业务，深度参
与常州及省内各市的基础设施建设业务。与此同时，发行人将改制后的市水利规划设计院纳入集团经营版图，有效壮大了公司在交通、市政、水利建设领域的市场竞争力。随着上述业务扩展推进，发行人经营收入和现金流情况将持续向好发展，发行人可通过自身持续的业务收入为本期债券的偿还提供支持。
（二）充裕的自由现金流
报告期各期，发行人经营活动产生的现金流入分别为407,059.34 万元、 432,559.57万元、530,500.24万元和122,445.62万元，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为19,475.91万元、111,742.51万元、157,877.98万元和35,149.24万元。发行人经营活动现金流近年来一直保持净流入状态，发行人拥有较为充裕的自由现金流，对债务的偿付保障较强。
（三）工程建设及土地项目持续回款
2018年及2019年，发行人工程项目建设及土地整理对应的其他应收款分别回款11,000.00万元和73,356.61万元；2020年底，随着土地出让及工程项目结算，发行人收回其他应收款55,457.18万元。后续发行人将根据政府土地整理及工程项目回款相关安排，逐步收回相关款项，为发行人的流动性获取提供支持。
（四）持续稳定的政府支持
发行人作为常州市级交通基础设施投融资、建设、管理和交通运输及相关产业的经营管理主体，受到常州市政府部门强有力的资金支持。2018年、2019年及 2020年，发行人分别取得财政拨款168,400.00万元、120,000.00万元和304,000.00万元。基于发行人在区域发展中的重要角色与地位，发行人将持续稳定地获得地方财政的资金支持，对发行人的偿债资金来源提供了有力补充。
三、偿债应急保障方案
（一）流动资产变现
发行人长期保持稳健的财务政策，注重对流动性的管理，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至 2020 年末，发行人流动资
产为 5,235,824.02 万元，流动资产规模较大，在需要时，流动资产变现可以保障债权及时实现。
（二）外部融资渠道通畅
发行人财务状况优良，信贷记录良好，拥有较好的市场声誉，与多家国内大型金融机构建立了长期、稳固的合作关系，具有较强的间接融资能力。发行人可以凭借自身良好的资信状况以及与金融机构良好的合作关系，通过间接融资筹措本期债券还本付息所需资金。截至 2020 年末，发行人获得的各家银行总授信额
度为 2,032,449.00 万元，其中已使用授信额度 1,560,149.00 万元，未使用授信额
度 472,300.00 万元。发行人具有的未使用银行授信额度，能为本期债券的偿还提供一定的保障。
（三）货币资金充足，足以覆盖本期债券本息
截至 2020 年末，发行人货币资金 442,173.66 万元，其中 10,188.11 万元为受
限资金，扣除受限货币资金为 431,985.55 万元，流动性处于较好水平。发行人具有较好的流动性和较强的短期偿债能力，大量的货币资金为发行人偿还到期债务提供最为直接的保障。
四、偿债保障措施
为了充分、有效地维护本期债券持有人的合法权益，发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，努力形成一套确保债券安全兑付的保障措施。
（一）专门部门负责偿付工作
发行人指定专门部门牵头负责协调本期债券的偿付工作，并协调发行人其他相关部门在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的偿付资金，保证本息的如期偿付，保障债券持有人的利益。
（二）制定《债券持有人会议规则》
发行人已按照《公司债办法》的规定与债券受托管理人为本期债券制定了《债券持有人会议规则》，约定债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本期债券本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。
有关债券持有人会议规则的具体内容，详见本募集说明书第八节“债券持有人会议”。
（三）充分发挥债券受托管理人的作用
发行人按照《公司债办法》的要求，聘请东海证券担任本期债券的债券受托管理人，并与东海证券签订《债券受托管理协议》。在本期债券存续期限内，由债券受托管理人依照协议的约定维护债券持有人的利益。
有关债券受托管理人的权利和义务，详见本募集说明书第九节“债券受托管理人”。
（四）设立偿债保障金专户
为了保证本期债券本息按期兑付，保障投资者利益，发行人将在监管银行开设偿债保障金专户，偿债保障金来源于发行人稳健经营产生的现金流。发行人将提前安排必要的还本付息资金，保证按时还本付息。监管银行将履行监管的职责，切实保障发行人按时、足额提取偿债资金。
（五）严格信息披露
发行人建立了健全的信息披露制度，约束自身依据债券相关规定及时进行信息披露，并保证所披露的信息真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性xx或重大遗漏。发行人的对外信息披露由公司指定部门负责，发行人董事、监事、高级管理人员和其他人员，未经董事会或董事会授权部门批准，不得对外发布公司未公开披露信息。
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，按《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》及中国证
监会、上海证券交易所的有关规定进行重大事项信息披露，使公司偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。发行人在发行阶段或存续期内进行信息披露，于指定信息披露渠道的披露时间应当不晚于在境内外其他证券交易场所、媒体或其他场合披露的时间。
五、本期债券违约情形及处理
发行人保证按照本募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付本期债券利息及兑付本期债券本金。
（一）本期债券违约的情形
以下任一事件均构成发行人在《债券受托管理协议》和本期债券项下的违约事件：
1、发行人未能按时完成本次债券或本期债券（如分期发行）的付息兑付；
2、除另有约定外，发行人不履行或违反《债券受托管理协议》关于发行人义务的规定，在资产、财产或股份上设定抵押或质押权利以致对发行人对本次债券或本期债券（如分期发行）的还本付息能力产生实质不利影响，或出售重大资产以致对发行人对本次债券或本期债券（如分期发行）的还本付息能力产生实质不利影响；
3、发行人丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始与破产、清算相关的诉讼程序；
4、发行人发生未能清偿到期债务的违约情况；债务种类包括但不限于中期票据、短期融资券、企业债券、公司债券、可转换债券、可分离债券等直接融资债务，以及银行贷款、承兑汇票等间接融资债务；
5、发行人未按照《债券持有人会议规则》规定的程序，私自变更本次债券或本期债券（如分期发行）募集资金用途。
6、其他对本次债券或本期债券（如分期发行）的按期付息兑付产生重大不利影响的情形。
（二）违约责任及其承担方式
上述违约事件发生时，发行人应当承担相应的违约责任，包括但不限于按照本募集说明书的约定向债券持有人及时、足额支付本金及/或利息以及迟延支付本金及/或利息产生的罚息、违约金等，并就债券受托管理人因发行人违约事件承担相关责任造成的损失予以赔偿。
（三）争议解决方式
《债券受托管理协议》的签订、效力、履行、解释及争议的解决应适用中国法律。
《债券受托管理协议》项下所产生的或与《债券受托管理协议》有关的任何争议，首先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成，各方同意，任何一方可将争议交由上海国际经济贸易仲裁委员会/上海国际仲裁中心按其规则和程序，在上海进行仲裁。各方同意适用仲裁普通程序，仲裁庭由三人组成。仲裁的裁决为终局的，对各方均有约束力。
第五节 发行人基本情况
一、发行人概况
中文名称：常州市交通产业集团有限公司
英文名称：Changzhou Communications Industry Group Co., Ltd.
法定代表人：xx
注册资本：人民币 200,000 万元
实收资本：人民币 200,000 万元
成立日期：2003 年 08 月 11 日
统一社会信用代码：91320400752720270Y住所：xxxxxxxxx 0 x
xxxx：xxxxxxxxxxxx 0000-0 xxxxx：000000
信息披露事务负责人：江筛扣联系方式：0519-85578595
传真：0519-85578585
经营范围：市政府授权范围内国有资产的经营管理；从事交通运输、水利、民防及相关产业和基础设施的投资、建设、经营和收益管理；建筑工程和装饰装修工程的施工；国内贸易（除专项规定）；土地整理开发；城市棚户区改造；实物租赁；物业管理服务；信息咨询服务；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品及技术除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
所属行业：道路运输业
二、发行人历史沿革
2003 年 6 月，根据常州市人民政府《关于组建常州市交通产业（集团）有限公司的批复》（常政复〔2003〕17 号），组建了常州市交通产业集团有限公司，注册资本 32,534.21 万元，均由常州市人民政府出资，占注册资本的 100%。其中，以常州市交通局占有的常州交通建设投资开发有限公司 2003 年 3 月末账
面国有净资产出资 30,765.21 万元，以常州国有资产投资经营总公司持有的常州
公路运输有限公司、常州交通工程有限公司 2003 年 3 月末账面国有股权出资
1,769.00 万元。
2003 年 7 月 15 日，常州市常中会计事务所出具常中验（2003）第 88 号《验
资报告》。2003 年 8 月 11 日，发行人取得常州市工商行政管理局核发的注册号
为 3204001104576 的《企业法人营业执照》。
2014 年 10 月 8 日，发行人法定代表人由管华变更为xx。
2015 年 12 月 28 日，发行人经营范围由“市政府授权范围内国有资产的经营管理；从事交通运输及相关产业的投资、从事交通基础设施建设的投资及资产经营管理；国内贸易（除专项规定）；土地整理开发。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）”变更为“市政府授权范围内国有资产的经营管理；从事交通运输及相关产业的投资、从事交通基础设施建设的投资及资产经营管理；国内贸易（除专项规定）；土地整理开发；实物租赁。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）”。
2017 年 11 月 20 日，发行人经营范围由 2015 年 12 月 28 日变更后的经营范围变更为：市政府授权范围内国有资产的经营管理；从事交通运输、水利、民防及相关产业和基础设施的投资、建设、经营和收益管理；建筑工程和装饰装修工程的施工；国内贸易（除专项规定）；土地整理开发；城市棚户区改造；实物租赁；物业管理服务；信息咨询服务；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品及技术除外）。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动），常州市工商行政管理局核发了统一社会信用代码为 91320400752720270Y 的《营业执照》。
2018 年 3 月，根据常州市国资委《市国资委关于同意常州市交通产业集团有限公司将资本公积转增实收资本的批复》（常国资〔2018〕33 号），发行人将资本公积转增实收资本，本次转增金额为 1,674,657,900 元，转增后发行人实
收资本由原来的 325,342,100 元增至 2,000,000,000 元。2018 年 5 月 3 日，常州市工商行政管理局换发了《营业执照》（统一社会信用代码 91320400752720270Y）。
截至本募集说明书签署日，发行人注册资本及股权结构无变化。
三、发行人股权结构
（一）发行人的股权结构概况
发行人目前注册资本 200,000.00 万元人民币，控股股东为常州市国资委，直接持有发行人 100%股权，同时也是发行人的实际控制人。发行人股权结构图如下：
图 5-1：发行人股权结构图
常州市国资委
100%
常州市交通产业集团有限公司
（二）控股股东和实际控制人情况
发行人是依法设立的国有独资公司，由常州市人民政府全额出资成立，常州市人民政府授权常州市国资委履行出资人职责，发行人的实际控制人是常州市国资委。
截至本募集说明书签署日，发行人的实际控制人不存在将发行人股权进行质押的情况，也不存在任何的股权争议情况。
四、发行人独立经营情况
发行人在常州市国资委授权的范围内进行公司的经营和管理，发行人与常州市国资委之间在人员、业务、资产、财务、机构上完全分开，基本做到了业务及
资产独立、机构完整、财务独立，在经营管理各个环节保持应有的独立性。
（一）机构独立
发行人与控股股东在机构方面已经分开，不存在与控股股东合署办公的情况；发行人依据法律法规、规范性文件及公司章程的规定设立了董事会、监事会等机构，同时建立了独立的内部组织结构，各部门之间职责分明、相互协调，独立行使经营管理职权。
（二）人员独立
发行人与控股股东在人员方面已经分开，发行人在劳动、人事及工资管理等方面独立于控股股东。
（三）业务独立
发行人与控股股东在业务方面已经分开，独立从事《企业法人营业执照》核准的经营范围内的业务，具有独立完整的业务及自主经营能力。
（四）财务独立
发行人与控股股东在财务方面已经分开，设立了独立的财务会计部门，具有独立的会计核算体系和财务管理制度，依法独立核算并独立进行财务决策；发行人拥有独立的银行账号和税务登记号，依法独立纳税。
（五）资产独立
发行人与控股股东在资产方面已经分开，对生产经营中使用的房产、设施、设备以及商标等无形资产拥有独立完整的产权，该等资产可以完整地用于从事发行人的生产经营活动。
综上所述，发行人在机构、人员、业务、财务和资产方面均与控股股东、实际控制人相互独立，发行人具有独立完整的业务体系和独立经营的能力。
五、发行人参控股公司情况
（一）一级子公司概况
截至 2020 年末，发行人全资、控股的一级子公司 19 家，全部纳入合并报表范围，具体如下：
表 5-1：发行人纳入合并报表范围的一级子公司情况
单位：万元、%
序号 | 公司名称 | 经营范围 | 持股 比例 | 表决权 比例 | 注册资本 |
1 | 常州市高速公路管 理有限公司 | 高速公路建设、管理、经营和养护； 自有设施租赁等 | 75.59 | 75.59 | 187,388.00 |
2 | 常州交通建设投资 开发有限公司 | 化工销售；租赁等 | 100.00 | 100.00 | 16,230.73 |
3 | 常州高速公路投资 发展有限公司 | 公路、桥梁及其他基础设施的建设、 经营等 | 100.00 | 100.00 | 20,000.00 |
4 | 常州市东港港口投 资发展有限公司 | 码头和其他港口设施经营；在港区内 从事货物装卸、驳运、仓储经营等 | 100.00 | 100.00 | 11,000.00 |
5 | 常州市客运中心管 理有限公司 | 客运中心运营管理服务；房屋及设施 租赁等 | 50.00 | 100.00 | 1,000.00 |
6 | 常州外轮理货有限 责任公司 | 国际、国内航线船舶货物及集装箱的 理货、理箱等 | 80.00 | 80.00 | 150.00 |
7 | 常州科信交通科技 有限公司 | 第二类增值电信业务中的因特网信息 服务业务等 | 100.00 | 100.00 | 1,000.00 |
8 | 常州美路交通能源有限公司 | 天然气销售；能源技术咨询与服务；能源设备租赁；清洁能源与节能减排项目的投资建设；合同能源管理（除融资性担保）；燃烧设备及节能设备 的销售、安装等 | 35.00 | 55.00 | 1,000.00 |
9 | 常州美路港华能源有限公司 | 天然气销售；能源技术咨询与服务；能源设备租赁；清洁能源与节能减排项目的投资建设；合同能源管理（除融资性担保）；燃烧设备及节能设备 的销售、安装等 | 35.00 | 55.00 | 1,000.00 |
10 | 常州xxx港燃气有限公司 | 天然气销售；能源技术咨询与服务；能源设备租赁；清洁能源与节能减排项目的投资建设；合同能源管理（除融资性担保）；燃烧设备及节能设备 的销售、安装等 | 35.00 | 60.00 | 1,000.00 |
11 | 常州美路鸿运能源 有限公司 | 天然气销售；能源技术咨询与服务； 能源设备租赁；清洁能源与节能减排 | 55.00 | 55.00 | 300.00 |
序号 | 公司名称 | 经营范围 | 持股 比例 | 表决权 比例 | 注册资本 |
项目的投资建设；合同能源管理（除 融资性担保）；燃烧设备及节能设备的销售、安装等 | |||||
12 | 常州美路新奥能源有限公司 | 天然气销售；能源技术咨询与服务；能源设备租赁；清洁能源与节能减排项目的投资建设；合同能源管理（除融资性担保）；燃烧设备及节能设备 的销售、安装等 | 35.00 | 55.00 | 1,000.00 |
13 | 常州交通建设管理有限公司 | 项目管理，工程监理，试验检测和监测，工程咨询服务，工程招标代理， 工程造价咨询，工程承包等 | 100.00 | 100.00 | 2,000.00 |
14 | 常州交投物流产业 发展有限公司 | 物流服务等 | 60.00 | 60.00 | 1,500.00 |
15 | 常州交投物业管理 服务有限公司 | 物流服务等 | 100.00 | 100.00 | 500.00 |
16 | 常州交投机动车检 测有限公司 | 机动车检验检测服务等 | 100.00 | 100.00 | 500.00 |
17 | 常州交投船闸管理 有限公司 | 各类工程建设活动，租赁等 | 100.00 | 100.00 | 5,000.00 |
18 | 常州市水利建设投 资开发有限公司 | 水利产业项目开发、工程发包、水利 建设工程投资等 | 25.00 | 100.00 | 40,000.00 |
19 | 常州交投锦瑞建设 发展有限公司 | 房屋建筑和市政基础设施项目工程总 承包；各类工程建设活动等 | 51.00 | 51.00 | 4,000.00 |
注：发行人对常州市客运中心管理有限公司、常州美路交通能源有限公司、常州美路港华能源有限公司、常州xxx港燃气有限公司、常州美路新奥能源有限公司表决权比例均超过 50%，故纳入合并范围。
发行人主要子公司情况如下：
1、常州市高速公路管理有限公司
常州市高速公路管理有限公司原名常州西绕城高速公路有限公司，成立于 2009 年 5 月，注册资本 187,388 万元，发行人持股比例为 75.59%。该公司经营范围为：高速公路建设、管理、经营和养护；自有设施租赁；物业管理服务；高等级公路技术咨询；日用百货、针纺织品、建筑材料、装饰材料、五金、交电、汽车及摩托车零配件的销售；设计、制作、代理、发布国内各类广告业务；制售中式快餐、不含外送（限分支机构经营）。
截至 2020 年末，常州市高速公路管理有限公司资产总额为 507,343.36 万元，
负债总额为 485,272.37 万元，所有者权益为 22,070.99 万元；2020 年度实现营业收入为 18,782.64 万元，净利润为-28,171.98 万元。
2、常州交通建设投资开发有限公司
常州交通建设投资开发有限公司原名常州交通建设投资开发总公司，成立于 1993 年 4 月，注册资本 16,230.73 万元，发行人持股比例为 100%。该公司经营范围为：以自有资金从事投资活动；建筑材料销售；建筑装饰材料销售；日用百货销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；金属材料销售；有色金属合金销售；信息技术咨询服务；食用农产品零售；机械设备租赁；非居住房地产租赁；五金产品零售；土地使用权租赁；住房租赁；办公设备租赁服务；柜台、摊位出租；汽车新车销售；物业管理。
截至2020 年末，常州交通建设投资开发有限公司资产总额为78,944.80 万元，
负债总额为 43,478.73 万元，所有者权益为 35,466.07 万元；2020 年度实现营业
收入为 184,287.59 万元，净利润为 172.52 万元。
3、常州高速公路投资发展有限公司
常州高速公路投资发展有限公司成立于 2001 年 1 月，注册资本 20,000 万元，其中发行人持股比例为 100%。该公司经营范围为：公路、桥梁及其他基础设施的建设、经营。
截至 2020 年末，常州高速公路投资发展有限公司资产总额为 285,440.21 万
元，负债总额为 253,709.35 万元，所有者权益为 31,730.86 万元；2020 年度实现
营业收入为 0.00 万元，净利润为 524.72 万元。
4、常州市东港港口投资发展有限公司
常州市东港港口投资发展有限公司成立于 2008 年 2 月，注册资本 11,000 万元，发行人持股比例为 100%。该公司经营范围为：码头和其他港口设施经营；在港区内从事货物装卸、驳运、仓储经营；港口机械、设施、设备租赁经营。建筑装潢材料的销售；建筑设备的租赁；钢材销售；钢材切割加工。
截至 2020 年末，常州市东港港口投资发展有限公司资产总额为 33,111.49 万
元，负债总额为 28,092.79 万元，所有者权益为 5,018.70 万元；2020 年度实现营业收入为 6,721.32 万元，净利润为-247.43 万元。
5、常州外轮理货有限责任公司
常州外轮理货有限责任公司成立于 2004 年 3 月，注册资本 150 万元，发行人持股比例为 80%。该公司经营范围为：国际、国内航线船舶的理货业务；集装箱理箱、装拆箱业务；货物的计量、丈量业务；船舶水尺计量；监装、监卸业务；货损、箱损检定业务;出具理货单证及理货报告；理货信息咨询等相关业务。
截至 2020 年末，常州外轮理货有限责任公司资产总额为 486.99 万元，负债
总额为 116.12 万元，所有者权益为 370.87 万元；2020 年度实现营业收入为 640.58
万元，净利润为 160.80 万元。
（二）发行人参股公司
截至 2020 年末，发行人主要参股公司概况如下表：
表 5-2：发行人联营及合营企业情况
单位：%、万元
序号 | 公司名称 | 注册地 | 业务性质 | 投资比例 | 注册金额 |
1 | 常州长江港口开发有限公司 | 常州 | 港务管理 | 50.00 | 8,000.00 |
2 | 常州录安洲开发有限公司 | 常州 | 码头管理 | 40.00 | 10,000.00 |
3 | 常州公路运输集团有限公司 | 常州 | 客运 | 25.98 | 11,132.50 |
4 | 常州凤凰新城建设发展有限公司 | 常州 | 房地产开发 | 25.00 | 50,000.00 |
5 | 常州市市民卡建设有限公司 | 常州 | 市民卡服务 | 25.00 | 3,000.00 |
6 | 常州国际机场集团有限公司 | 常州 | 机场的投资、经 营管理等 | 49.00 | 30,000.00 |
7 | 江苏溧高高速公路有限公司 | 南京 | 高速公路管理 | 22.58 | 93,977.59 |
8 | 江苏常宜高速公路有限公司 | 无锡 | 高速公路管理 | 26.20 | 151,984.60 |
9 | 江苏常泰大桥有限公司 | 南京 | 公路管理与养护 | 25.00 | 722,800.00 |
发行人主要参股公司情况如下：
1、常州长江港口开发有限公司
常州长江港口开发有限公司成立于 1996 年 7 月，注册资本 8,000 万元，发行人持股比例 50%。该公司经营范围为：在港区内提供货物装卸、仓储、物流服
务；港务管理；码头港口工程建筑、工业生产资料的销售。
截至 2020 年末，常州长江港口开发有限公司资产总额为 2,921.68 万元，负
债总额为 1,010.31 万元，所有者权益为 1,911.37 万元；2020 年度实现营业收入
为 0.00 万元，净利润为 4.64 万元。该公司目前暂处于停业状态，无营业收入。
2、常州录安洲开发有限公司
常州录安洲开发有限公司成立于 2003 年 5 月，注册资本 10,000.00 万元，发行人持股比例 40%。该公司经营范围为：为船舶提供码头等设施。
截至 2020 年末，常州录安洲开发有限公司资产总额为 11,345.19 万元，负债
总额为 9,056.19 万元，所有者权益为 2,288.99 万元；2020 年度实现营业收入为
0.00 万元，净利润为-682.69 万元。
3、常州公路运输集团有限公司
常州公路运输集团有限公司成立于 1978 年 12 月，注册资本 11,132.50 万元，发行人持股比例 25.98%，常州常运实业投资合伙企业（有限合伙）持股比例 74.02%。该公司经营范围为：班车客运、高速客运、旅游客运、出租客运、包车客运；意外伤害保险代理；汽车客票售票，交通运输投资等。
截至 2020 年末，常州公路运输集团有限公司资产总额为 129,918.82 万元，
负债总额为 90,456.16 万元，所有者权益为 39,462.66 万元；2020 年度实现营业收入为 16,337.27 万元，净利润为-764.88 万元。
4、常州凤凰新城建设发展有限公司
常州凤凰新城建设发展有限公司成立于 2011 年 11 月，注册资本 50,000 万元，发行人持股比例 25%，实际控制人为常州市人民政府。该公司经营范围为：道路建设；城市建设项目的投资及经营管理；投资咨询，资产经营管理；金属材料、五金、建筑装饰材料的销售；自有房屋租赁；绿化养护；科技中介服务。
截至 2020 年末，常州凤凰新城建设发展有限公司资产总额为 2,395,262.46
万元，负债总额为 2,019,066.29 万元，所有者权益为 376,196.17 万元；2020 年度实现营业收入为 50,960.78 万元，净利润为-8,258.05 万元。2020 年净利润为负的
主要原因系常州凤凰新城建设发展有限公司主要地产开发项目完工后费用化利息增长所致，截至目前，常州凤凰新城建设发展有限公司房地产项目已经开始销售。
5、常州市市民卡建设有限公司
常州市市民卡建设有限公司成立于 2008 年 3 月，注册资本 3,000 万元，发行人持股比例 25%。该公司经营范围为：互联网信息服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；软件销售等。
截至 2020 年末，常州市市民卡建设有限公司资产总额为 13,730.66 万元，负
债总额为 10,097.14 万元，所有者权益为 3,633.52 万元；2020 年度实现营业收入
为 2,270.04 万元，净利润为 476.49 万元。
6、常州国际机场集团有限公司
常州国际机场集团有限公司，原名常州机场集团有限公司。成立于 2010 年
12 月，注册资本 30,000 万元，发行人持股比例为 49%。该公司经营范围为：机场的投资、经营管理；国内外航空运输企业、旅客、货物的地面保障业务、代理业务和相关业务服务；对外投资；航空基础设施建设；国内贸易；自有房屋出租。该公司为常州机场的运营管理主体。
截至 2020 年末，常州国际机场集团有限公司资产总额为 279,193.31 万元，
负债总额为 200,026.67 万元，所有者权益为 79,166.65 万元；2020 年度实现营业收入为 17,067.73 万元，净利润为-4,111.35 万元。
7、江苏溧高高速公路有限公司
江苏溧高高速公路有限公司成立于 2016 年 11 月，注册资本 93,977.59 万元，实收资本 93,977.59 万元，发行人持股比例 22.58%。该公司经营范围为：高速公路建设、管理、养护，按政府部门规定对通行车辆收费，仓储，百货，文教用品销售，高速公路技术咨询。
截至 2020 年末，江苏溧高高速公路有限公司资产总额为 337,391.14 万元，
负债总额为 217,055.42 万元，所有者权益为 120,335.72 万元；2020 年度实现营
业收入 203.37 万元，净利润为-2,536.46 万元。江苏溧高高速公路有限公司项目于 2017 年开工建设，建设周期需三到四年，尚未正式营业。
8、江苏常宜高速公路有限公司
江苏常宜高速公路有限公司成立于 2016 年 12 月，注册资本 151,984.60 万元，实收资本 110,032 万元，发行人持股比例 26.2%。该公司经营范围为：道路、隧道及敲了工程建筑、架线及管道工程建筑、公路管理与养护；市政设施管理；仓储服务等。
截至 2020 年末，江苏常宜高速公路有限公司资产总额为 390,071.65 万元，
负债总额为 236,375.60 万元，所有者权益为 153,696.06 万元；2020 年度实现营业收入 41.87 万元，净利润-167.35 万元。
9、江苏常泰大桥有限公司
江苏常泰大桥有限公司成立于 2018 年 12 月，注册资本 722,800.00 万元，发行人持股比例 25.13%。该公司经营范围为：道路、隧道及桥梁工程建筑、架线及管道工程建筑（不含危险化学品输送类）、公路管理与养护;市政设施管理;仓储服务（不含危险品）;企业自有房屋、场地租赁、机械设备租赁（以上均不含融资性租赁）;通用机械、专用设备、交通运输设备、电气机械、五金、交通器材、电表、办公用机械、纺织、服务及日用品、日用杂货（不含烟花爆竹）、文化、体育用品及器材（不含弩）、汽车、摩托车及零配件、化工产品及原料（不含危险化学品）的销售。制作、代理、发布国内各类广告，下列范围限分支机构经营：图书、报刊、卷烟、雪茄烟（凭有效许可证经营）的零售；食品销售、餐饮服务（凭食品经营许可证所列项目经营）；0 号柴油（不含闭杯闪电≤60℃的危险化学品销售）；住宿服务；道路普通货物运输；汽车修理与维护（凭有效许可证经营）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至 2020 年末，江苏常泰大桥有限公司资产总额为 514,156.81 万元，负债
总额为 220,560.81 万元，所有者权益为 293,596.00 万元；2020 年度实现营业收
入 0.00 万元，净利润 0.00 万元。
六、发行人组织架构和公司治理
（一）发行人组织架构
发行人设有综合部（党群工作部）、财务部、审计法务部、监察专员办、开发部、工程部共 6 个职能部门，各部门在总经理、副总经理的领导下行使各自职权。
图 5-2：发行人组织架构图
（二）发行人各部门主要职责
1、综合部（党群工作部）
综合部（党群工作部）是发行人党务管理、行政管理、人力资源、后勤保障、安全监管的职能部门，主要工作职责有：负责全局性工作督办、考核和综合协调工作；负责综合性文稿、公文、制度、计划总结的起草、核稿；负责文件的收发、传阅、归档工作；负责印章管理等工作；负责档案综合管理工作；负责政务信息报送、企业信息化建设及网站管理工作；负责各类会议、活动的安排与协调，负责接待管理工作。联系专职监事和外派董事，负责集团董事会、监事会日常工作；负责党组织建设日常工作，负责党内活动的组织、协调工作；负责党员的教育、
管理及党员发展工作，负责党费收缴和管理工作；负责干部的培养、选拔、考察、使用、培训、考核等工作；负责人事档案管理，以及党员领导干部个人事项申报和核查工作；负责集团人力资源筹划、员工招聘录用、绩效考核、福利保障、薪酬管理、培训教育工作，指导监督控股公司的人员聘用、工资总额、社保公积金管理工作；负责企业内、外部宣传和信息公开工作，牵头办理信访维稳与建议提案工作；负责企业文化和精神xx建设，开展“四好”领导班子创建，道德讲堂、xx单位创建，xx城市和城市长效管理等工作；协助配合工会等群团组织开展日常工作，组织开展企业文化活动和品牌建设；扎口管理集团生态环保、节能减排、科技信息等工作；负责车辆管理、后勤保障及固定资产管理工作，监督做好办公场所物业管理工作。
2、财务部
财务部是发行人资金筹集、国资管理、财务管理、会计核算的职能部门，主要工作职责有：负责资金筹集、政府性债务管理、担保抵押工作；负责集团及控股公司资金计划、调度和管理，开展融资及财务风险排查管理工作；根据公司年度经营目标，负责编制集团本部预、决算方案，并对预算执行情况进行检查、分析；负责指导审查控股公司财务预、决算工作；根据法律及政策规定，负责制定和修订公司的财务管理制度及实施办法，组织会计核算工作，实施财务分析和收支管理；负责信息披露、报表编制和年报审计、信用评级工作，实施控股公司内部财务审计工作；负责国有资产的权属登记、变更、资产评估、重组、股权转让和资产运营监管工作；参与对外投资项目的调研、论证和评估工作；会同相关部门对固定资产进行管理，对各类资产的盘盈、盘亏、报废等情况进行核实，办理有关财务手续；负责会计档案收集、整理、归档工作；负责保管现金、银行支票、各种有价证券及有关印鉴；负责纳税筹划及申报工作；负责各控股公司委派财务负责人的管理考核工作。
3、审计法务部
审计法务部是发行人负责审计、合规性审查、监察和党风廉政建设等工作的部门，主要工作职责有：牵头制定内部审计方案，组织开展全资及控股公司经济效益审计、企业负责人离任审计、专项审计等工作；负责企业经济运行分析，组
织开展控股公司经营业绩考核；负责控股公司预算管理，开展测算、评估、分析、审查等工作；负责对集团及控股公司的管理制度、主要业务流程进行合规性审核，负责集团及控股公司重要经济合同的管理与审查；负责控股公司经营风险防控工作，对企业重大经营决策、重大投资、重大资产采购或处置等事项进行评估和审查；负责外派董、监事管理，就参控股企业经营决策提出建议，督促履行内部审议程序；收集各类股东、董（监）事会材料，掌握被投资企业重大决策、财务和经营状况；协调督促参控股企业，及时收回投资收益；负责新的对外投资项目调研、论证、报批及新组建企业资料审查工作；负责办理企业工商登记、变更事务；负责参控股企业改制、清算工作；负责对接外部法律服务机构，开展法务培训、咨询，协助开展法律仲裁、诉讼工作；负责控股公司的安全生产监管工作；
4、监察专员办
监察专员办是发行人负责全面履行监督职责，协助集团党委推进全面从严治党，加强党风廉政建设和反腐败工作，监督检查主体责任落实情况，一体推进“不敢腐、不能腐、不想腐”；负责监督检查集团领导班子坚定理想信念，增强“四个意识”，坚定“四个自信”，做到“两个维护”，遵守和执行党章党规党纪和宪法法律法规，贯彻执行党的路线方针政策以及中央、省委市委重大决策部署，以及执行民主集中制、选拔任用干部、xx自律等情况，并定期向市纪委监委、集团党委汇报工作，发现重要问题及时报告；负责强化政治监督，了解掌握集团政治生态建设总体状况，定期进行分析研判，对发现问题及时预警，向市纪委市监委、集团党委报告；集团纪委书记、监察专员参加或列席集团党委会、董事会、监事会、总经理办公会、以及研究决定生产经营管理重大事项的其他会议，负责参与、监督集团党委选人用人全过程，了解掌握集团“三重一大”等重大问题情况；负责对集团党委管理的领导干部的日常监督，发现苗头性、倾向性问题以及轻微违纪违法问题，及时进行谈话提醒、批评教育、责令检查或予以诫勉。对反映的一般性违纪或职务违法问题线索，依规依纪依法开展谈话函询。综合运用参加会议、听取汇报、履责记实、查阅资料、专项督查、约谈提醒、谈话函询、分析问题线索综合情况、党风廉政意见回复等方式开展日常监督，监督发现问题及时逐一反馈，并提出工作要求，督促整改落实；推动集团党风廉政建设和反腐败工作协调小组开展工作，定期沟通情况，及时通报问题，协调相关部门相互支持配合，形
成监督合力；对集团党委管理干部考察人选的党风廉政情况提出书面意见，严把政治关、品行关、作风关、xx关，会同集团组织人事部门对新提任或转任重要岗位的党委管理干部进行任前廉政谈话；监督检查贯彻落实中央八项规定及其实施细则精神和省委、市委具体办法等作风建设规定，坚持从严正风肃纪，驰而不息纠正“四风”；开展党风廉政和警示教育，向集团党委通报上级纪委有关党风廉政建设和反腐败工作的重要会议精神、重要工作部署，提出贯彻落实意见建议，监督检查贯彻落实情况；负责集团纪委（监察专员办）纪检干部的日常教育、管理和监督；建立健全集团党委管理的领导干部廉政档案；全面履行党章赋予的纪律检查职责，对违反党章和其他党内法规、不履行或不正确履行职责的党的组织和负有责任的党员领导干部，按照管理权限对其作出问责决定，或向市纪委监委、集团党委提出问责建议；按照管理权限受理对党的组织和党员的检举、控告；对问题线索实行集中管理，按照管理权限及时处置；按照管理权限立案审查集团党委管理的党员违纪案件；按照管理权限受理党的组织和党员的申诉；加强对集团下属控股公司纪检监察联络员工作的领导，督促基层党支部纪检委员（纪检监察联络员）层层落实监督责任，把管党治党压力传导到基层；根据监督、执纪、问责情况提出纪律检查建议；协助配合上级巡视、巡察工作；依法履行监察职责，对集团及下属控股公司监察对象依法履职、秉公用权、xx从业以及道德操守情况进行监督检查；依据有关规定对集团及下属控股公司监察对象涉嫌职务违法案件进行审查调查，并依法依规予以处置；聚焦投融资、工程建设、资产处置、安全生产等重点领域，发挥“监督的再监督”功效；对履职不力，失职失责的集团及下属控股公司监察对象依据权限进行问责，或向市纪委监委、集团党委提出问责建议；根据监督、调查、处置情况提出监察建议。
5、开发部
开发部是发行人负责土地收储、开发、出让等工作的职能部门，主要工作职责有：负责年度土地收储、开发计划的编制申报工作；负责拟收储地块前期调研、成本及收益测算、业务谈判工作；负责地块征地拆迁报批并组织实施工作；负责拟开发地块控制性规划委托编制、优化调整工作；负责开展拟出让地块招商和营销推介工作；负责土地收储、开发资金管理及土地开发成本返还工作；负责融资性土地挂牌受让及权证办理工作；负责收储地块城市长效管理工作；负责集团所
属资产的租赁管理工作；负责牵头开展华丰、金丰公司业务经营工作。
6、工程部
工程部是发行人工程项目总体规划、工程立项、招投标、项目建设的部门，主要工作职责有：负责统筹编制集团及控股公司工程项目总体实施计划、年度计划和资金计划，编制设计、施工进度计划及年度、月度工程资金需求计划并贯彻落实；负责项目前期报批立项工作；负责拟定设计任务书，组织开展规划、设计、勘察等的招投标工作；组织初步设计、施工图设计的审查和技术论证；负责组织主体工程招投标工作及工程其他招投标的技术论证工作，参与审核投标单位的技术水平和施工能力；组织材料设备的选型、论证与采购，提供材料设备的技术参数和需求计划，组织材料设备的到场验收；负责项目建设的现场管理工作；按照合同约定，对监理、施工等单位进行管理；按照项目实施计划，负责对工程建设进度、质量、投资、安全xx生产和环境保护等目标的贯彻落实，协调各方面关系；审查重要设计文件、施工方案和技术措施，组织施工图设计交底及图纸会审；及时处理施工中遇到的技术问题、设计变更、质量安全事故等；负责工程实施过程中的资料收集、整理、保管工作，负责工程档案管理及移交；负责组织重大工程课题研究和技术培训工作，组织新技术、新材料、新工艺的可行性论证及推广应用；组织项目的分部、分项验收，及时组织项目竣工验收；配合做好工程项目概算、预算、决算的审核；负责现场工程计量、签证，初审工程进度款拨付申请。
（三）发行人公司治理情况
按照《公司法》、《公司章程》等规定，发行人不设股东会，由常州市人民政府国有资产监督管理委员会行使股东职权，设立董事会、监事会，建立健全了公司管理机制，不断完善公司法人治理结构，规范公司运作。
1、根据《常州市交通产业集团有限公司公司章程》，发行人不设股东会，由常州市国资委行使股东职权。常州市国资委依法行使以下职权：
（1）决定委派和更换非由职工代表出任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；
（2）审议批准董事会的报告；
（3）审议批准监事会的报告；
（4）对公司增加或者减少注册资本作出决定；
（5）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决定；
（6）修改公司章程；
（7）对公司变更经营范围作出决定；
（8）审议批准公司年度财务预算方案、决算方案；
（9）审议批准公司利润分配和弥补亏损方案；
（10）公司章程规定的其他职权。
2、根据《常州市交通产业集团有限公司公司章程》，发行人设董事会，董事会是公司的决策机构，决定公司的重大事项。董事会由 7 人组成，其中 6 名董
事由常州市国资委委派产生，1 名董事由公司职代会选举产生。公司设董事长 1名，由常州市国资委在委派的董事会成员中指定。董事每届任期为三年，任期届满时，常州市国资委决定继续委派和公司职代会继续选举的，可以连任。董事会对常州市国资委负责，行使下列职权：
（1）向常州市国资委报告工作；
（2）执行常州市国资委的决定；
（3）决定公司的经营方针和投资计划；
（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；
（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（6）制订公司增加或者减少注册资本以及发行公司债券的方案；
（7）制订公司合并、分立、解散或者变更公司形式的方案；
（8）决定公司内部管理机构的设置；
（9）审议、批准全资、控股子公司的设立、合并、分立、解散、清算、变更公司形式及与此相关的重大事项；
（10）根据常州市人民政府国有资产监督管理委员会的决定，聘任或者解聘公司总经理并决定其报酬事项；根据总经理的提名决定聘任或者解聘公司副总经理、总经理助理和财务负责人，并决定其报酬事项；
（11）制订公司的基本管理制度；
（12）制订修改公司章程的方案；
（13）决定对外提供担保事项；
（14）公司章程规定的其他职权。
3、根据《常州市交通产业集团有限公司公司章程》，发行人设监事会，监事会由 5 人组成，其中由常州市国资委委派 3 名、公司职工代表大会选举 2 名。
公司设监事会主席 1 人，由常州市国资委在监事会成员中指定。监事每届任期三年，任期届满，经常州市国资委继续委派和公司职代会继续选举的，可以连任。董事、高级管理人员不得兼任监事。监事行使下列职权：
（1）检查公司财务；
（2）对公司董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或者股东会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；
（3）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；
（4）向常州市国有资产监督管理委员会提出提案；
（5）依法对董事、高级管理人员提起诉讼；
（6）公司章程规定的其他职权。
4、根据《常州市交通产业集团有限公司公司章程》，发行人设总经理 1 人，负责公司的日常工作，总经理由董事会聘任或解聘。经常州市国资委同意，公司董事会成员可以兼任总经理。总经理对董事会负责，行使下列职权：
（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议；
（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；
（3）拟订公司年度财务预算方案、决算方案；
（4）拟订公司利润分配方案和弥补亏损方案；
（5）拟订公司内部管理机构设置方案；
（6）拟订公司的基本管理制度；
（7）制定公司的具体规章；
（8）提请聘任或者解聘公司副总经理、总经理助理和财务负责人；
（9）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；
（10）董事会授予的其他职权。
（四）发行人内部控制制度
发行人结合自身特点和管理需要，在财务管理、专项资金管理、对外投资管理、子公司管理、安全生产管理等方面制定了较为完善的内部管理制度，以加强风险管理，确保公司的正常运营。
1、财务管理制度
为建立适应集团公司发展要求的会计约束机制，强化对投资企业的财务管理，实现国有资本有效监控，发行人根据《会计法》、《企业会计制度》和国家有关财经法规，结合公司实际，制定了《常州市交通产业集团有限公司财务管理制度》，通过规范、完整的财务管理控制制度以及相关的操作规程，做好各项财务收支的计划、控制、核算、分析和考核等财务基础工作，如实反映公司财务状况和经营成果；依法合理筹集交通建设资金，按基建规定进行资金拨付；加强国有资产的管理，努力运作授权经营的国有资产，确保国有资产的保值、增值。
2、预算管理制度
为适应集团公司发展的要求，加强财务管理，形成科学高效的资金运作机制，发行人根据业务需要制定了《常州市交通产业集团有限公司预算管理制度》。预算管理是财务控制中实施目标管理的有效手段。预算的制定以财务管理的目标为
前提，根据企业的发展计划规划生产经营活动，并通过计划的形式，具体系统地反映出企业为达到经营目标所拥有的经济资源的配置情况。主要内容包括预算管理组织体系，预算的编制、审批、执行、调整、分析、考评以及财务决算等。预算的编制是将企业经营目标的主要指标分解、落实到每一个责任单位，并作为对各责任经营管理业绩进行考评评价的依据，保证经营层职能的完成。预算的编制是从下到上、从上到下、上下结合的过程。采用环比预算和零基预算相结合的编制方法。
3、融资管理办法
为了加强常州市交通产业集团有限公司的融资管理，规范融资行为，降低融资成本，防范财务风险，维护集团公司信用，依据国家法律、法规及集团公司章程，发行人制定了《常州市交通产业集团有限公司融资管理办法》。依据集团公司年度还本付息需求、土地整理计划及基础设施投资计划，编制年度融资计划，并将其纳入集团公司预算管理。每半年度修正一次预算，每月规划一次实施方案，对融资计划实施动态管理。年度融资计划按预算管理程序报批，先上报集团党委会核准，再报董事会审查批准，并上报常州市国资委、市财政局（常州市政府债务管理办公室），并作为年度考核依据及控债依据。
4、对外担保管理制度
为依法规范公司的对外担保行为，防范财务风险，确保公司经营稳健，根据
《公司法》、《担保法》、《企业内部控制基本规范》以及《常州市交通产业集团有限公司公司章程》等规定，结合公司实际，发行人制定了《常州市交通产业集团有限公司对外担保管理制度》。除集团成员企业之间互保行为外，集团控股公司不得对外提供担保。如确需对外担保，则应按《常州市交通产业集团有限公司“三重一大”决策制度实施办法》及《控股公司经营与投资决策权限清单》相关规定履行报批手续，未经报批，一律不得对外担保。
5、财务总监联签制度实施办法
为了规范财务总监联签工作，加强对公司的财务管理和监督，确保国有资产的保值、增值，根据《常州市市级城市建设投融资主体财务总监管理暂行办法》
（常政规〔2010〕8 号）的文件精神，经发行人研究，结合公司实际情况制定《常州市交通产业集团有限公司财务总监联签制度实施办法》。联签是财务总监参与公司工作的重要方式，是财务总监履行职能的基础和有效开展工作的前提。根据财务总监联签制度的规定和财务总监的工作职责，公司联签范围确定为国有资产变动，大额资金流动，对外融资担保和对外报送的财务文件、报告的审签，以及根据公司经营发展状况，政府要求补充的其他联签事项。
6、内部审计制度
为规范发行人内部审计工作，加强公司内部管理和监督，根据《中华人民共和国审计法》、国家审计署《关于内部审计工作的规定》及《企业内部控制基本规范》等相关法律、法规，结合公司实际情况，发行人制定《常州市交通产业集团有限公司内部审计制度》。该制度所称内部审计，是指公司内部审计机构依法依规对公司及其全资控股子公司财务收支、经济活动、内部控制、风险管理实施独立、客观的监督、评价和建议，以促进单位完善治理、实现目标的活动。
7、投资管理制度
为进一步规范企业投资管理的程序及审批权限，防范投资风险，提高投资绩效，根据有关法律、法规和《常州市市属国有企业投资监督管理暂行办法》的规定，结合本企业实际，发行人制定了《常州市交通产业集团有限公司投资管理制度》。公司投资实施归口管理部门制度，股权投资由集团审计法务部统一组织实施；金融资产投资由集团财务部统一组织实施；固定资产投资及无形资产投资按业务进行归口管理，由集团职能部门根据部门职责履行投资管理责任。公司根据发展战略和规划、主业和新业务范围编制年度投资计划，并与企业年度财务预算相衔接，年度投资规模应与企业合理的资产负债水平相适应。
8、“三重一大”决策制度实施办法
为进一步促进企业领导人员xx从业，规范决策行为，提高决策水平，防范决策风险，保证企业科学发展，实现国有资产保值增值，根据《公司法》、《国有企业领导人员xx从业若干规定》、《关于进一步推进国有企业贯彻落实“三重一大”决策制度的意见》（中办发〔2010〕17 号）等法律法规和有关文件精神，
发行人结合本企业实际，制定《常州市交通产业集团有限公司“三重一大”决策制度实施办法》。“三重一大”事项是指集团公司重要人事任免、重大决策、重大项目安排和大额度资金运作事项。重大决策事项，指按照有关法律法规、公司章程、制度规定，应当由党委会、董事会、总经理办公会、职工大会决定的事项。重要人事任免，指集团公司直接管理的领导人员以及其他经营管理人员的职务调整事项。重大项目安排，指对集团资产规模、资本结构、盈利能力以及生产装备、技术状况等产生重要影响的项目的设立和安排。大额度资金运作事项，指超出规定限额的资金调动和使用。
9、控股公司管理制度
为加强对控股公司管理，确保控股公司规范、高效、有序运作，提高企业资产运营质量，维护国有资产的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国企业国有资产法》、《企业内部控制基本规范》以及《常州市交通产业集团有限公司章程》等规定，发行人结合公司实际，制定《常州市交通产业集团控股公司管理制度》。该制度适用于常州市交通产业集团有限公司、常州城铁铁路建设发展有限公司、常州民防建设投资有限公司、常州市水利建设投资开发有限公司（以下统称集团公司）履行实际管理权的控股公司（含第三层级公司）。控股公司依法享有法人财产权，以其法人财产在经营范围内自主经营、自负盈亏，对集团公司和其他出资者投入的资本承担保值增值的责任。集团公司依法对控股公司享有资产收益、重大决策、选择管理者、股份处置等股东权利，并负责对控股公司进行管理、指导及监督。集团公司各职能部门按内部控制要求，分别对控股公司的组织、人事、财务、审计、经营与投资决策、安全生产、行政管理等进行具体管理、指导及监督。
10、合同管理制度
为实现依法治企，促进公司经营活动的开展，规范经营行为，防止不必要的经济损失，根据国家法律规定和发行人实际，发行人特制定《常州市交通产业集团有限公司合同管理制度》。该制度适用于与公司经营行为相关的各类合同，不包括劳动合同。公司各部门负责职能范围内合同的磋商、拟定、评审和履约管理。审计法务部负责合同法务评审、示范文本拟定等工作，综合部负责合同所涉事项
审批程序管理、合同用印、归档合同保管等工作，财务部负责合同支付的合约监督工作和往来发票的开具指导等工作。
七、发行人人员基本情况
（一）董事会成员
表 5-3：董事会成员基本情况
姓名 | 性别 | 出生年月 | 职务 | 任职期间 |
xx | x | 1969.11 | 董事长、党委书记 | 2020 年 9 月至 2023 年 9 月 |
xx | x | 1971.08 | 董事、总经理 | 2020 年 9 月至 2023 年 9 月 |
xxx | x | 1974.07 | 董事 | 2020 年 9 月至 2023 年 9 月 |
xx | x | 1963.03 | 董事 | 2020 年 9 月至 2023 年 9 月 |
xxx | x | 1971.09 | 董事、党委副书记 | 2020 年 9 月至 2023 年 9 月 |
x筛扣 | 男 | 1965.07 | 董事、副总经理 | 2020 年 9 月至 2023 年 9 月 |
xxx | x | 1983.10 | 职工董事 | 2020 年 9 月至 2023 年 9 月 |
注：董事会成员除职工董事由公司内部选举以外，其余成员由国资委委派，董事会成员任期 3 年，可以连任。
xx，男，1969 年 11 月出生，大学文化，硕士学位，工程师，中共党员。历任常州市化工局技术改造处科员，常州市化工局技术改造处副主任科员，常州市化工局规划技改处副处长，常州市港务局港政管理科副主任科员，常州市交通局港口管理处处长，常州市地方海事局局长，常州市地方海事局党总支副书记，常州市地方海事局局长、党委副书记，常州市运输管理处党委书记，常州市运输管理处党委书记、纪委书记，常州交通技师学院党委书记。现任常州市交通产业集团有限公司党委书记、董事长。
xx，男，1971 年 8 月出生，大专学历，高级工程师。历任常州市交通产业集团有限公司工程项目部经理，常州市运河西港港口开发有限公司总经理，常州市高速公路管理有限公司董事长，常州城铁铁路建设发展有限公司董事长兼总经理，常州市交通产业集团有限公司副总经理。现任常州市交通产业集团有限公司总经理。
xxx，男，1974 年 7 月出生，本科学历，中共党员。历任常州市铁路建设处动迁科科员、动迁科副科长、动迁科科长、处长助理、副处长，常州市城市建设（集团）有限公司总经理助理。现任常州市城市建设（集团）有限公司副总
经理、常州市交通产业集团有限公司董事。
xx，男，1963 年 3 月出生，大专文化，中共党员，助理政工师。历任常州牵引电机厂工人，常州牵引电机厂团委付书记、书记、支部副书记、宣传科长、政治处副主任，常州牵引电机厂办主任，常州牵引电机厂厂长助理，常银电机有限公司副总经理、支部书记，常州热工仪表厂党委副书记、书记，常州机电国资公司政工部副部长，常州机电国资公司投资发展部经理，常州工贸国有资产经营有限公司改革改制部部长，常州工贸国有资产经营有限公司办公室主任兼改革改制部部长，常州工贸国有资产经营有限公司行政助理、办公室主任兼综合管理部部长，常州产业投资集团有限公司行政助理、办公室主任兼综合管理部部长。现任常州产业投资集团有限公司副总经理。
xxx，男，1971 年 9 月出生，在职研究生，高级经济师，中共党员。历任常州市民防局局长助理，常州民房建设投资有限公司董事长兼总经理、党支部书记。现任常州市交通产业集团有限公司董事、党委副书记。
xxx，男，1965 年 7 月出生，大专学历，中共党员，高级会计师，注册税务师。历任常州电机电器总厂财务科科员，深圳三合电气有限公司财务主管，常州宝马集团有限公司财务部部长，常州丽华快餐集团有限公司财务总监，常州城铁铁路建设发展有限公司财务总监，常州市交通产业集团有限公司财务资产部经理、总经济师。现任常州市交通产业集团有限公司董事、副总经理，常州城铁铁路建设发展有限公司董事长。
xxx，男，1983 年 10 月出生，本科学历，中共党员，工程硕士，经济师，企业法律顾问。历任常州市交通产业集团有限公司综合管理部经理助理，常州市交通产业集团有限公司综合管理部副经理，常州市交通产业集团有限公司职工董事。现任常州市交通产业集团有限公司综合部经理。
（二）监事会成员
表 5-4：监事会成员基本情况
姓名 | 性别 | 出生年月 | 职务 | 任职期间 |
xxx | x | 1973.06 | 监事 | 2020 年 9 月至 2023 年 9 月 |
xxx | x | 1970.08 | 职工监事 | 2020 年 9 月至 2023 年 9 月 |
姓名 | 性别 | 出生年月 | 职务 | 任职期间 |
xxx | x | 1978.08 | 职工监事 | 2020 年 9 月至 2023 年 9 月 |
注：根据常州市国资委的通知，发行人的原专职监事（含原监事会主席）不再履行监事职责，现履职的监事会成员为 3 人，现有监事人数低于公司章程约定的人数。发行人监事成员预计将会根据市国资委的安排进行委派，上述事项对发行人的内部治理无重大实质不利影响。
xxx，男，1973 年 6 月出生，研究生文化，中共党员。历任常州市委研究室城市发展处处长、副调研员。现任常州市交通产业集团有限公司监事。
xxx，男，1970 年 8 月生，大学本科学历，中共党员，房地产经济师，房建助理工程师。历任常州钟楼区房管局广清房管所副所长，常州市房屋安全管理鉴定中心广清受理点主任，常州华东装潢公司业务经理，常州市交通产业集团有限公司投资发展部副经理。现任常州市交通产业集团有限公司开发部经理、常州交投物业管理服务有限公司总经理，常州市交通产业集团有限公司职工监事。
xxx，男，1978 年 8 月出生，本科学历，工程师。历任江苏恒源地下空间设计有限公司副总经理，常州民房建设投资有限公司副总经理。现任常州市交通产业集团有限公司工程部负责人、职工监事。
（三）高级管理人员
表 5-5：高级管理人员基本情况
姓名 | 性别 | 出生年月 | 职务 | 任职期间 |
xx | x | 1969.11 | 董事长、党委书记 | 2020 年 9 月至 2023 年 9 月 |
xx | x | 1971.08 | 董事、总经理 | 2020 年 9 月至 2023 年 9 月 |
xxx | x | 1971.09 | 董事、党委副书记 | 2020 年 9 月至 2023 年 9 月 |
x筛扣 | 男 | 1965.07 | 董事、副总经理 | 2020 年 9 月至 2023 年 9 月 |
xxx | x | 1966.03 | 财务总监 | 2020 年 9 月至 2025 年 9 月 |
壮秋成 | 男 | 1970.08 | 副总经理 | 2020 年 8 月至 2023 年 8 月 |
xx | x | 1978.01 | 副总经理 | 2018 年 5 月至 2021 年 5 月 |
xx、xx、xxx、江筛扣简历详见“董事会成员”简历部分。其他高级管理人员简历如下：
xxx，男，1966 年 3 月出生，大专学历。历任常州市财政局中央企业财务管理科办事员、科员，财政部驻xxxxxxxxxxxxxxxxx，xxxxxxxxx科员、副主任科员，常州市财政局财政监督处副处长，武进区财
政局挂职局长助理，常州市财政局综合处处长，常州市财政局经济建设处处长，常州市财政局自然资源和生态环境处处长。现任常州市交通产业集团财务总监。
xxx，男，1970 年 8 月出生，党校大学文化，中共党员。历任常州市汽运总公司团总支书记、工会干事、办公室秘书，常州市京杭运河和 312 国道改建指挥部办公室纪委书记、综合处处长，江苏宁常镇溧高速公路有限公司养排中心主任，常州市东港港口投资发展有限公司总经理，常州市运河西港港口开发有限公司总经理，常州市交通产业集团有限公司总经理助理。现任常州市交通产业集团有限公司副总经理。
xx，男，1978 年 1 月出生，大学文化，硕士学位，中共党员。历任常州市河道湖泊管理处工程管理科副科长，常州市河道湖泊管理处副主任，常州市城市防洪工程管理处总工程师。现任常州市交通产业集团有限公司副总经理。
发行人的董事、监事及高管人员的设置均符合《公司法》、《公司章程》的规定。
（四）公务员兼职情况
发行人所涉及的公务员经常州市国资委批准任职于常州市交通产业集团有 限公司，薪酬由相应政府机关发放，符合《公务员法》第四十二条“公务员因工作需要在机关外兼职，应当经有关机关批准，并不得领取兼职报酬”的相关规定。发行人的董事、监事及高管人员均为中国国籍，均无海外居留权，且已依法履行了必要的任职程序，合法合规、符合《公司法》、《公务员法》，符合中组部《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职（任职）问题的意见》及发行人公司章程等相关要求。
（五）发行人员工构成情况
截至 2021 年 3 月末，发行人共有各类职工 667 人，具体构成如下：
表 5-6：发行人员工构成情况
单位：人、%
按教育程度 | 按年龄 | 按专业 | ||||||
学历 | 人数 | 占比 | 年龄 | 人数 | 占比 | 职称 | 人数 | 占比 |
本科生及以上 | 266 | 39.88 | 35岁及以下 | 354 | 53.07 | 生产人员 | 268 | 40.18 |
按教育程度 | 按年龄 | 按专业 | ||||||
大专、中专 | 299 | 44.83 | 36岁-45岁 | 194 | 29.09 | 技术人员 | 97 | 14.54 |
高中、技校及以下 | 102 | 15.29 | 46岁-54岁 | 106 | 15.89 | 营销人员 | 30 | 4.50 |
- | - | - | 55岁及以上 | 13 | 1.95 | 财务人员 | 44 | 6.60 |
- | - | - | - | - | - | 行政人员 | 228 | 34.18 |
合计 | 667 | 100.00 | 合计 | 667 | 100.00 | 合计 | 667 | 100.00 |
八、发行人业务情况
（一）发行人业务结构
发行人是常州市国资委授权范围内国有资产的经营主体和监督管理机构，是市级交通基础设施投融资、建设、管理和交通运输及相关产业的经营管理主体，代表市政府行使出资者的职能，经营管理市级交通国有资产。发行人是常州交通基础设施建设及交通运输服务业的重要载体，目前发行人业务包括工程项目建设、钢材、化工品商品销售、港口、航空运输及物流、高速公路及其他交通运输服务等经营性业务板块，业务已经涵盖交通行业从“投资建设—经营管理—交通服务”的各领域。发行人作为常州市交通基础设施建设的融资、建设和管理主体，在区域内具有一定的垄断地位，经营优势明显。
公司各业务板块的经营业务主要包括：工程项目建设；钢材、化工品商品销售；航空运输及物流；高速公路过路费；港口码头劳务及天然气销售。报告期各期发行人各业务板块的收入、成本、毛利润和毛利率情况如下：
表 5-7：报告期各期发行人营业收入情况
单位：万元、%
类别 | 2021 年 1-3 月 | 2020 年度 | 2019 年度 | 2018 年度 | ||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
工程项目建设 | 11,428.57 | 16.75 | 38,095.24 | 10.29 | 38,861.94 | 12.17 | 45,706.14 | 15.18 |
钢材、化工品商品销售 | 31,856.37 | 46.69 | 223,323.80 | 60.33 | 208,637.67 | 65.35 | 178,719.91 | 59.37 |
航空运输及物流 | 14,479.78 | 21.22 | 71,821.46 | 19.40 | 27,115.31 | 8.49 | 23,520.15 | 7.81 |
高速公路过路费 | 6,461.91 | 9.47 | 18,782.64 | 5.07 | 20,327.92 | 6.37 | 17,692.21 | 5.88 |
港口码头劳务 | 595.08 | 0.87 | 2,814.30 | 0.76 | 2,614.71 | 0.82 | 2,829.44 | 0.94 |
天然气销售 | 1,472.12 | 2.16 | 4,386.78 | 1.18 | 6,908.75 | 2.16 | 10,298.45 | 3.42 |
其他业务 | 1,933.84 | 2.83 | 10,973.23 | 2.96 | 14,799.28 | 4.64 | 22,252.91 | 7.39 |
合计 | 68,227.67 | 100.00 | 370,197.46 | 100.00 | 319,265.58 | 100.00 | 301,019.21 | 100.00 |
表 5-8：报告期各期发行人营业成本情况
单位：万元、%
2018 年度
2019 年度
2020 年度
2021 年 1-3 月
项目
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
工程项目建设 | 10,434.78 | 15.83 | 34,899.20 | 9.33 | 36,258.54 | 11.75 | 29,699.69 | 10.66 |
钢材、化工品商品销售 | 31,756.90 | 48.17 | 222,998.97 | 59.61 | 208,376.86 | 67.55 | 178,534.07 | 64.05 |
航空运输及物流 | 14,851.93 | 22.53 | 81,136.97 | 21.69 | 27,649.03 | 8.96 | 23,863.44 | 8.56 |
高速公路过路费 | 4,994.40 | 7.58 | 20,531.47 | 5.49 | 17,963.17 | 5.82 | 16,706.83 | 5.99 |
港口码头劳务 | 522.04 | 0.79 | 3,350.50 | 0.90 | 3,443.27 | 1.12 | 3,540.41 | 1.27 |
天然气销售 | 1,265.50 | 1.92 | 3,454.96 | 0.92 | 5,572.70 | 1.81 | 9,200.99 | 3.30 |
其他业务 | 2,099.25 | 3.18 | 7,728.05 | 2.07 | 9,231.53 | 2.99 | 17,188.72 | 6.17 |
合计 | 65,924.80 | 100.00 | 374,100.11 | 100.00 | 308,495.10 | 100.00 | 278,734.15 | 100.00 |
表 5-9：报告期各期发行人毛利润情况
单位：万元、%
类别 | 2021 年 1-3 月 | 2020 年度 | 2019 年度 | 2018 年度 | ||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
工程项目建设 | 993.79 | 43.15 | 3,196.04 | -81.89 | 2,603.41 | 24.17 | 16,006.45 | 71.83 |
钢材、化工品商品销售 | 99.47 | 4.32 | 324.84 | -8.32 | 260.80 | 2.42 | 185.84 | 0.83 |
航空运输及物流 | -372.15 | -16.16 | -9,315.50 | 238.70 | -533.71 | -4.96 | -343.29 | -1.54 |
高速公路过路费 | 1,467.51 | 63.73 | -1,748.83 | 44.81 | 2,364.75 | 21.96 | 985.38 | 4.42 |
港口码头劳务 | 73.04 | 3.17 | -536.20 | 13.74 | -828.56 | -7.69 | -710.97 | -3.19 |
天然气销售 | 206.62 | 8.97 | 931.82 | -23.88 | 1,336.05 | 12.40 | 1,097.46 | 4.92 |
其他业务 | -165.41 | -7.18 | 3,245.18 | -83.15 | 5,567.75 | 51.70 | 5,064.19 | 22.72 |
合计 | 2,302.87 | 100.00 | -3,902.65 | 100.00 | 10,770.48 | 100.00 | 22,285.06 | 100.00 |
表 5-10：报告期各期发行人毛利率情况
单位：%
类别 | 2021 年 1-3 月 | 2020 年度 | 2019 年度 | 2018 年度 |
工程项目建设 | 8.70 | 8.39 | 6.70 | 35.02 |
钢材、化工品商品销售 | 0.31 | 0.15 | 0.13 | 0.10 |
航空运输及物流 | -2.57 | -12.97 | -1.97 | -1.46 |
高速公路过路费 | 22.71 | -9.31 | 11.63 | 5.57 |
港口码头劳务 | 12.27 | -19.05 | -31.69 | -25.13 |
天然气销售 | 14.04 | 21.24 | 19.34 | 10.66 |
其他业务 | -8.55 | 29.57 | 37.62 | 22.76 |
合计 | 3.38 | -1.05 | 3.37 | 7.40 |
报告期各期，发行人营业收入分别为 301,019.21 万元、319,265.58 万元、 370,197.46 万元和 68,227.67 万元，其中主营业务板块合计收入分别占发行人营业收入的 92.61%、95.36%、97.04%和 97.17%。
报告期各期， 发行人营业成本分别 278,734.15 万元、308,495.10 万元、 374,100.11 万元和 65,924.80 万元，其中主营业务板块的营业成本分别占营业成本的 93.83%、97.01%、97.93%和 96.82%。作为发行人支出的最大部分，成本与
收入变动趋势基本保持一致。
报告期各期，发行人营业毛利润分别为 22,285.06 万元、10,770.48 万元、
-3,902.65 万元和 2,302.87 万元，主要业务板块毛利润是发行人利润的主要来源。报告期各期，发行人营业毛利率分别为 7.40%、3.37%、-1.05%和 3.38%。
（二）发行人所在主要行业状况和环境
1、交通基础设施建设行业
（1）行业现状
从国际看，世界经济格局正经历着深度调整，经济增长速度减缓，全球需求结构出现明显变化，对我国现有的经济结构和庞大的生产能力构成xx挑战。从国内看，工业化、城镇化和农业现代化不断推进，人均国民收入稳步增加，经济结构转型加快，科技水平整体提升，经济社会发展和综合国力将再上新台阶。内、外部形势要求交通运输既要为拓展外部发展空间提供支撑，又要为扩大内需提供保障。
目前，常州市的综合交通网络不断完善，基础设施对经济社会发展的支撑作用不断彰显。全市“三网两港”综合交通布局进一步完善，公路网化基本成型，铁路网“四横一纵”骨架型通道形成，高等级航道网进入全面快速发展阶段，常州港吞吐能力大幅提升，区域枢纽地位有所增强，奔牛机场运力运量大幅攀升，空港产业不断发展。
（2）行业前景
“十三五”规划纲要提出：拓展基础设施建设空间，加快完善安全高效、智能绿色、互联互通的现代基础设施网络，更好发挥对经济社会发展的支撑引领作用。
完善现代综合交通运输体系，坚持网络化布局、智能化管理、一体化服务、绿色化发展，建设国内国际通道联通、区域城乡覆盖广泛、枢纽节点功能完善、运输服务一体高效的综合交通运输体系。
“十三五”时期，我国经济社会发展进入速度变化、结构优化、动力转换的新
常态，常州未来的发展机遇和挑战将长期并存。当前形势下，交通运输将发挥先导作用，在经济新常态的背景下为经济、产业发展汇聚起新的动能，在全面建成小康社会的进程中，让常州老百姓切实享受到方便、快捷的出行服务，在基本实现现代化建设的新征程中当好“先行官”。围绕省、市两级交通运输现代化的总体要求和打造区域枢纽城市战略，到 2020 年，建成具有常州特色、总体全省领先的现代综合交通体系。围绕枢纽城市、产城融合、快捷都市和创新发展四大城市发展战略，初步实现“综合现代化”的基础网络系统、“零距离换乘”的便捷客运系统、“无缝隙衔接”的高效货运系统、“全覆盖共享”的信息服务系统，法治交通、安全发展和绿色发展深度融合于全过程各领域，交通运输与常州区位优势及经济社会特征相适应，引导和支撑常州建设经济强、百姓富、环境美、社会xx程度高的现代化建设示范先行区。
（3）行业政策
根据国务院发布的《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》，下阶段将进一步加大政策支持力度。健全交通设施与运输服务政策支持体系，加强土地、投资、补贴等组合政策支撑保障。切实保障交通建设用地，在用地计划、供地方式等方面给予一定政策倾斜。加大中央投资对铁路、水运等绿色集约运输方式的支持力度。充分发挥各方积极性，用好用足铁路土地综合开发、铁路发展 基金等既有支持政策，尽快形成铁路运输财政补贴的制度性安排，积极改善铁路企业债务结构。统筹各类交通建设资金，重点支持交通扶贫脱贫攻坚。充分落实地方政府主体责任，采用中央与地方共建等方式推动综合交通枢纽一体化建设。
（4）竞争格局
1）上游供给充足，具有较强议价能力。交通基础设施建设涉及到水泥、钢材、黄沙等多种原材料。当前这些行业处于产能过剩行业，采购时拥用有较大议价空间。
2）下游需求稳定，具有较高成长性。交通基础设施项目投资具有规模大、效益好、见效快的特点，推进这些项目建设可以有效带动投资。加大铁路、航运、航空等交通基础设施建设项目的投资是实现“十三五”重大任务的战略选择、是稳增长的重要保障、是推进供给侧结构性改革的重要抓手。
3）处于垄断地位，具有较高回报。受政策影响，国资背景的交通基础设施建设企业大多处于垄断地位，拥有政策和资金的支持，具有较高的回报率。
2、贸易行业
石油化工和钢材贸易是常州市交通产业集团的主要贸易业务品类，当前我国经济回暖企稳向好。钢材和石油化工贸易在国家调结构去产能背景下向好发展。
（1）行业现状
目前，我国总体上仍旧处于工业化和城市化的进程中，现阶段重工业主导的工业化特征没有改变，随着工业化、城镇化的推进，对钢铁的需求量依然会较大。我国钢铁工业需求持续增长的基本趋势没有改变，钢铁业仍有进一步发展的空间，但也会出现阶段性、结构性的供过于求。2020 年我国粗钢产量为 10.53 亿吨，同比增长 5.2%。2020 年钢材价格总体平稳，呈窄幅波动走势。与去年相比，进口总量保持稳定的同时，进口价格大幅上涨，对下游钢铁制造业利润影响较大。预计钢铁行业利润将保持合理利润水平，平稳发展。
2020 年，xx特原油期货均价 41.67 美元/桶，同比下降 22.53 美元/桶，降幅 35.2%。世界经济增速降至金融危机以来的最低水平，全球石油需求增速也降至 2011 年以来的新低；非欧佩克国家供应增长远超需求增长，“减产联盟”持续加大减产力度以支撑市场，国际石油市场艰难实现基本xx，国际油价仍整体承压。2020 年受疫情冲击，国际油价大幅下降。化工市场进出口压力持续增加，下行压力仍然较大。
（2）行业前景
2020 年，我国疫情控制良好，经济逐步调整回温。随着供给侧结构性改革及“三去一降一补”工作深入推进，钢铁行业去产能工作进展顺利。随着去产能目标任务提前完成，钢铁行业的政策重心逐步转向绿色环保、质量提升、规范管理等方面，更加注重推动行业可持续发展的长效机制建设，同时有利于钢材贸易行业的发展。
随着疫情逐步控制以及国际原油减产协议正式实施，原油价格或将在波动中上行，预计 2021 年石油行业总体延续稳中偏弱态势，行业工业增加值增速有望
底部企稳，上游石油开采行业仍将在困境中艰难前行，下游炼油加工行业保持稳定增长，产业链效益继续由上游向下游转移。
（3）行业政策
2020 年中央与地方政府未有进一步对钢材和石油化工贸易带来负面影响的政策出台，行业政策环境相对平稳。整体来看，国家重大工业专项节能监察及其相关政策的频繁实施，将对我国能源利用效率提升起到加快推动作用，对钢铁行业转型绿色发展产生重大影响。当前钢铁行业主要的引导性政策是《工业绿色发展规划（2016-2020 年）》，《规划》将工业能源利用效率显著提升作为首要发展目标，作为规划落实举措，工信部已连续两年对钢铁行业能耗限额标准执行情况等进行专项监察，随着环保工作的深入推进，预期此类活动或将常态化，政策的持续性得到强化；同时，国家重大工业专项节能监察以及类似监督检查活动的常态化，会对钢铁行业形成持续性环保压力，有助于钢铁企业对环保政策形成稳定预期，强化钢铁企业加快环保节能技术及先进设施应用、实施绿色转型发展的决心和动力。
石油化工贸易领域《石化和化学工业发展规划（2016-2020 年）》是十三五期间的主要指引政策。在稳步推进新型城镇化和消费升级等因素的拉动下，石化化工产品市场需求仍将保持较快增长。居民消费习惯将从“温饱型”向“发展型”转变，对绿色、安全、高性价比的高端石化化工产品的需求增速将超过传统产业。
（4）竞争格局
钢材贸易企业的经营方式、服务对象大体相同同质化问题严重行业竞争较为激烈。常州市交通产业集团拥有港口和资金优势在行业中具有一定的竞争能力。
就石油化工贸易行业来看，该行业上游关联原油等原料，下游行业主要是房地产行业、农业、交通运输、汽车等行业。石油化工行业对上游原材料产业的议价能力有所提高，但对下游客户的议价能力仍处于弱势。因此预计石油化工行业在于下游用户的交易中，议价能力不会大幅改善。由于受到产品价格、原油成本下降影响，行业利润空间有所压缩，总体上来说，产品结构合理、产品附加值高的企业竞争力较高。
3、其他行业
（1）港口
1）行业现状
港口是综合运输的枢纽，在整个运输系统中起着举足轻重的作用。港口行业投资大、长期收益比较稳定并能够带动仓储运输、报关货代、贸易等大批相关行业发展。同时，由于港口发展与经济发展之间的关系十分密切，因此港口是直接反映国民经济运行状态的晴雨表。
相较于 2019 年度，2020 年全国港口拥有生产用码头泊位未发生明显变动。
2020 年，全国港口完成货物吞吐量 145.50 亿吨，同比增长 4.29%。
2020 年，全国港口完成外贸货物吞吐量 44.96 亿吨，同比增长 4.05%。其中，沿海港口完成 40.05 亿吨，增长 3.89%；内河港口完成 4.91 亿吨，增长 5.59%。同期港口集装箱吞吐量 2.64 亿 TEU，比上年增长 1.15%。其中，沿海港口完成
2.34 亿吨，增长 1.30%；内河港口完成 3001 x TEU，减少 0.46%。
2020 年，全国规模以上港口生产运行总体保持稳步增长态势，货物吞吐量、集装箱吞吐量等主要增速指标均高于 2019 年。具体来看：2020 年全国规模以上港口完成货物吞吐量 145.50 亿吨，同比增长 4.29%，继续保持平稳增长。其中，沿海港口完成 94.80 亿吨，增长 3.18%；内河港口完成 50.70 亿吨，增长 6.45%。
2）行业前景
当前我国的港口行业正逐步步入成熟期并发展至成熟中后期。一方面，港口吞吐的需求增速由于全球经济较为疲弱而处在逐步回落的过程中；另一方面，港口整体的投资增速在近年持续回落，尤其是前一波经历了快速扩建的诸多大型港口。当前我国港口业已全面进入“微利时代”，同时，港口建设也正进入“微需求”时代。2020 年沿海港口吞吐量尽管受到诸多不确定因素影响沿海港口吞吐量仍实现稳定增长。预计 2021 年沿海港口吞吐量仍可实现稳定增长。
3）行业政策
2019 年中央与地方政府未有进一步对港口行业带来负面影响的政策出台，
行业政策环境相对平稳。国家和各级地方政府相继出台系列措施，规范港口和航运市场，先后出台了港口建设、港口作业安全等方面的意见，推进区域港口发展一体化进程，促进港口转型升级。发改委印发《“十三五”长江经济带港口多式联运建设实施方案》、《“十三五”港口集疏运系统建设方案》。这些行业政策将推动我国港口的健康成熟的发展。
4）行业竞争格局
我国主要港口可以按照需求的不同划分为三类：集装箱业务主导型港口，干散货装载运输为主的港口以及油品运输为主的港口。目前来看，美国经济复苏的节奏较快，拉动了全球经济的景气程度，这将有利于我国对外贸易的逐步回暖以及集装箱运输的相应上行，以集装箱业务为主导的港口或受到利好。干散货港口，关注煤炭的吞吐量表现。煤炭运输及贮存的港口群数量较多，60 多个规模较大的港口中有 19 个以此为主要业务，竞争压力相对较大。同时煤炭输出的港口规模较大，输入地中港口规模较小，并且集中度较低竞争相对较激烈。我国以原油进口为主，并且炼厂分布多地。港口的石油吞吐量短期来看与原油的价格息息相关；中期来看则取决于国内汽车销量、交通运输消耗、炼化厂投资以及战略石油储备量等下游需求的带动。因此围绕石油价格的波动港口的竞争呈现周期性的变化。
（2）高速公路
高速公路是低风险、高回报率的新兴行业和朝阳产业，具有较大的生产函数和较强的扩散效应。同时，高速公路基础建设的完备与发展为强化区域间的经济沟通提供了优秀的交通渠道，对促进全社会的经济提升起到了不可替代的重要作用。同时也使区域间的商业往来活动与人员交流更加频繁，有利于灵活、多样经济活动带动国民经济的良性发展。
1）行业现状
江苏经济的高速发展带动了江苏高速公路行业的快速发展。近年来，江苏高速公路建设十分迅速。截至 2019 年末，江苏省高速公路通车总里程达 4,865.0公里，年内新增高速公路 155 公里。全年货物运输量比上年增长 4.6%，旅客运
输量下降 0.9%；货物xx量比上年增长 4.3%，旅客xx量比上年增长 2.6%。
2）行业前景
《国家公路网规划（2013-2030 年）》提出了国家高速公路网的建设目标：由 7 条首都放射线、11 条北南纵线、18 条东西横线，以及地区环线、并行线、联络线等组成，约 11.8 万公里，另规划远期展望线约 1.8 万公里。按照"实现有效连接、提升通道能力、强化区际联系、优化路网衔接"的思路，补充完善国家高速公路网：保持原国家高速公路网规划总体框架基本不变，补充连接新增 20万以上城镇人口城市、地级行政中心、重要港口和重要国际运输通道；在运输繁忙的通道上布设平行路线；增设区际、省际通道和重要城际通道；适当增加有效提高路网运输效率的联络线。截至 2019 年末，高速公路里程总数为 14.28 万公里。2020 年，中国高速公路里程数总计超过 15 万公里。。总体上，从我国高速公路发展需求看，预计还将需要 10 年左右的集中建设期。待国家公路网规划全
部建成后，即 2030 年左右，我国高速公路发展将进入一个基本稳定的态势。
3）行业政策
2020 与 2019 年中央与地方政府未有进一步对收费公路行业带来负面影响的政策出台，行业政策环境相对平稳。2018 年，我国高速公路行业的政策导向主要包括：整体规划，体制改革，以及物流基础设施建设等。其中财政部、交通运输部 2016 年初联合下发《关于推进交通运输领域政府购买服务的指导意见》，
《意见》规范了公路水路交通运输领域政府购买服务的购买主体、承接主体、购买内容和程序、资金管理以及绩效管理等。这将积极稳妥、规范有序地推进公路水路交通运输领域政府购买服务，更好地发挥市场在资源配置中的决定作用。
4）行业竞争格局
当前高速公路行业的竞争情况分析如下。第一，上游成本持续加大。受拆迁、人工和原材料等因素的综合影响，高速公路的单位造价逐年提高。第二，下游需求下降风险。我国目前的公路运输能力是过剩的，许多地方政府对于高速公路的规划不合理，导致前期规划时以为会有车流量，让高速公路能够盈利，但实际上无人问津。第三，高度垄断行业，单一主业前景有限。受政策影响，高速公路属
于高度垄断行业，但随着近几年国内路网建设处于完善过程中，单一的主业前景有限。第四，替代品存在一定威胁。从近几年各种运输方式客货运量比重图可以看出，近几年公路客运市场比重逐渐收窄，随着铁路从提速到动车组再到高铁，面对高铁时代带来的如闪电一般的运输速度，高速公路客运面临前所未有的冲击，出现从盈利到亏损到停运的颠覆性变化。第五，潜在竞争者有可能增加。国家发改委将逐步完善相关监督、管理和协调机制，进一步鼓励和引导社会资本在公路交通领域投资。未来，在这种政策下，高速公路的建设的参与者的将会逐渐增加。
（三）发行人竞争优势及行业地位
经过多年的经营和发展，发行人成功构筑了多个层面、不同层次的产业体系，全面提升了经营能力和服务水平，具备以下几方面优势：
1、发行人的行业地位
发行人是常州市最大的交通基础设施融资、建设和管理主体，投资范围涵盖港口、高速公路、桥梁等，其下属的常州高速公路投资发展有限公司是常州市辖区内重要的高速公路投资主体之一。发行人拥有大量优质的交通性经营资产，可为其后续发展提供重要的收入来源。发行人在交通基础设施投资建设方面积累了丰富的经验。
2、发行人的竞争优势
（1）区域垄断优势
发行人作为常州市最大的交通基础设施投资建设和运营管理主体，具有良好的政府背景，在国有资产及产业资本经营方面具有独特的市场地位和显著优势。发行人下属的常州高速公路投资发展有限公司是常州市辖区内唯一的高速公路投资主体。发行人在交通基础设施投资建设方面积累了丰富的经验，具有一定的区域垄断优势。
（2）优越的地理位置和区域经济环境优势
常州市位于长江三角洲中心地带，具有十分优越的区位条件和便捷的水陆空
交通条件，市区北临长江，南濒太湖，沪宁铁路、沪宁高速公路、312 国道、京杭大运河穿境而过。长江常州港作为国家一类开放口岸，年货物吞吐量超过百万吨。这些都为发行人经营活动的开展提供了有利的地理位置优势。常州市地区生产总值和财政收入连续多年大幅增加，为发行人业务发展提供了良好的外部环境和广阔的发展空间。
（3）优质的经营性资产
发行人目前在常州拥有大量优质的经营性交通资产，包括运河东西港、西绕城高速公路、常溧高速公路等，部分资产尚处于建设期或试运行阶段。未来随着发行人对常州市交通行业经营性资产的不断整合以及现有经营性资产进入收获期，经营性业务将成为发行人未来的重要现金流来源。
（4）较强的融资能力
发行人与江苏省及常州市地区多家国内大型金融机构建立了长期稳定的合作关系，具备很强的融资能力。截至 2020 年末，发行人获得银行授信总额达
203.24 亿元。
（四）业务经营情况
1、工程项目建设
发行人主要承担常州市交通基础设施建设的投融资职能，根据市政府的相关规划，发行人承担了部分公共道路工程等交通基础设施项目的建设任务，业务模式主要分为代建项目和参股经营性项目两种。其中，代建项目建设业务中，发行人与政府签订协议，由发行人负责项目工程的投融资、建设和管理；待工程项目建成后，经常州市政府组织竣工验收合格并通过财务决算审计后，由政府根据协议约定的价款和期限向发行人分期支付资金，回款金额为建设金额按照一定比例加成利润率计算得出。发行人参股经营性项目主要为高速公路及过江通道项目，其中常宜高速、xxx南部通道等高速公路项目由发行人负责筹集项目资本金，项目建成后按照持股比例享受分红收益。
（1）报告期代建工程项目情况
报告期各期，发行人工程建设项目确认收入分别为 4.57 亿元、3.89 亿元、
3.81 亿元和 1.14 亿元，受项目结转及政府项目回款安排节奏变动的影响，2019年政府工程项目建设业务收入同比有所下降，2020 年已基本维持稳定。
近三年，发行人负责建设的政府性城建项目主要有京沪线戚墅堰车站货场搬迁工程、长虹路改造工程、采菱路扩建工程、常州机场至 239 省道连接线改扩建工程、常州港录安洲港区疏港公路及通江大道（电子工业园～338 省道）改造工程、沪蓉高速至常州机场专用公路工程、沪宁高速公路常州青龙互通工程等。截至 2021 年 3 月末，发行人主要已完工工程建设项目回款情况如下：
表 5-11：截至 2021 年 3 月末发行人主要已完工工程建设项目回款情况
单位：亿元
序号 | 项目名称 | 建设期间 | 回款期间 | 拟回款 金额 | 已回款 金额 | 总投 资额 | 已投 资额 | 是否签署协议 /取得批复 | 协议签署/ 批复时间 |
1 | 京沪线戚墅堰车站货场搬 迁工程 | 2008-2011 | 2015-2017 | 7.97 | 7.97 | 7.18 | 7.18 | 是 | 2012.09 |
2 | 长虹路（239 省道～龙江 路高架桥）改造工程 | 2016-2017 | 2018 | 1.06 | 1.06 | 0.60 | 0.60 | 是 | 2008.11 |
3 | 采菱路（东方大桥——潢 河桥段）扩建工程（劳动东路工程） | 2011-2012 | 3.74 | 3.74 | 2.37 | 2.37 | 是 | 2007.12 | |
4 | 常州机场至 239 省道连接线改扩建（丹阳交界至溪 中村西段）工程（海军路） | 2008-2010 | 是 | 2009.11 | |||||
5 | 常州港录安洲港区疏港公路及通江大道（电子工业 园～338 省道）改造工程 | 2008-2009 | 是 | 2008.11 | |||||
6 | 沪蓉高速至常州机场专用 公路工程 | 2011 | 是 | 2010.01 | |||||
7 | 沪宁高速公路常州青龙互 通工程 | 2013-2015 | 2019 | 4.08 | 4.08 | 3.64 | 3.64 | 是 | 2014.12 |
8 | S338 省道小河至丹阳段 工程 | 2008-2011 | 2021-2023 | 7.96 | 0.00 | 6.92 | 6.92 | 是 | 2014.12 |
9 | 122 省道常州东段工程 | 2014-2016 | 是 | 2014.12 | |||||
10 | 高速公路道口提升工程 （匝道内） | 2009-2010 | 是 | 2014.12 | |||||
11 | 沪宁城际铁路绿化工程 （武进、新北区实施的主林带绿化工程、绿化景观带工程） | 2010 | 是 | 2014.12 | |||||
12 | 苏南运河常州段三级航道 | 2014-2019 | 2020-2022 | 9.00 | 5.20 | 7.83 | 7.83 | 是 | 2014.06 |
序号 | 项目名称 | 建设期间 | 回款期间 | 拟回款 金额 | 已回款 金额 | 总投 资额 | 已投 资额 | 是否签署协议 /取得批复 | 协议签署/ 批复时间 |
整治工程 | |||||||||
合计 | - | - | - | 33.81 | 22.05 | 28.54 | 28.54 | - | - |
报告期内，发行人主要负责建设的在建工程建设项目主要为水利基础设施项目，主要由下属子公司水投公司承担建设职能，主要情况如下：
表 5-12：截至 2021 年 3 月末发行人主要在建工程建设项目
单位：亿元
项目名称 | 建设期间 | 总投 资额 | 已投 资额 | 是否签署协 议/取得批复 | 未来三年投资计划 | ||
2021 | 2022 | 2023 | |||||
新孟河延伸拓浚工程常州市钟楼区 境内工程 | 2019-2021 | 4.89 | 4.53 | 是 | - | - | - |
城市防洪闸站工程-凤凰河闸工程 | 2021 | 0.12 | 0.01 | 是 | 0.11 | - | - |
合计 | 5.01 | 4.54 | 0.11 | - | - | ||
截至 2021 年 3 月末，发行人无拟建工程建设项目。
（2）报告期主要参股经营性项目情况
发行人近年来通过参股方式参与投资建设的公路较多，发行人主要通过资本金出资的方式参股交通基础设施项目，按照出资比例分配红利。发行人全资子公司高速公路投资发展有限公司主要负责常州市辖区内高速公路投资，截至 2020
年 3 月末，发行人主要参股了包括苏锡常南部通道、溧阳至xx高速公路及常泰过江通道、常泰过江通道南北连接线等项目，以下项目均非发行人代建项目，是发行人以资本金出资的模式参与分配红利的参股工程项目，发行人均与各投资方签订投资协议。截至 2021 年 3 月末，发行人主要在建参股项目情况如下：
表 5-13：截至 2021 年 3 月末发行人主要在建参股项目明细
单位：亿元
项目名称 | 建设期间 | 项目总投资额 | 发行人承担投资额 | 发行人已投资额 | 是否签订投资协议 | 发行人未来三年投资 计划 | ||
2021 | 2022 | 2023 | ||||||
xxx南部通道 | 2017-2020 | 159.12 | 9.69 | 9.69 | 是 | - | - | - |
溧阳至xx高速公路 | 2017-2020 | 31.68 | 2.86 | 2.86 | 是 | - | - | - |
xx过江通道 | 2019-2024 | 144.56 | 19.76 | 6.09 | 是 | 3.99 | 6.25 | 3.42 |
常泰过江通道南北连接线 | 2020-2024 | 128.13 | 14.98 | 1.00 | 是 | 7.12 | 4.18 | 2.57 |
合计 | - | 463.49 | 47.29 | 19.64 | - | 11.11 | 10.43 | 5.99 |
发行人主要在建参股经营性工程建设项目情况如下：
（1）苏锡常南部通道
xxx南部高速公路常州至无锡段，全长 44.67 公里，项目总投资估算为
159.12 亿元，项目资本金额 79.56 亿元，占总投资的 50%。常州段出资 9.69 亿元，占资本金的 12.2%。项目路线起自与拟建常州至宜兴高速公路交叉处的前黄枢纽，经常州前黄、雪堰后进入无锡境内，在无锡马山经太湖梅梁湖，在南泉接无锡环太湖高速公路，路线全长约 45 公里，其中常州段长约 23 公里，无锡段长约 22 公里，含越湖隧道长约 11 公里。全线设置前黄枢纽（二期工程）武进南、雪堰枢纽、武进太湖湾、马山、军嶂、南泉枢纽（二期工程），共七处互通式立交。设置邀筵山隧道、设置服务区 1 处，危险品车辆检查及收费标识站 2 处和匝道收费站 4 处。
（2）溧阳至xx高速公路
溧阳至xx高速公路项目路线起自溧阳至广德高速公路南渡枢纽，向西经溧阳强埠、汤桥，xx桠溪，溧水和凤，止于xx至芜湖高速公路和凤枢纽，路线长约 34 公里。设置汤桥、桠溪、和凤枢纽（二期工程）3 处互通式立交。溧阳至xx高速公路项目投资总概算为 31.68 亿元，发行人承担投资额 2.82 亿元，资本金以外部分由项目公司筹资解决。
（3）常泰过江通道
常泰过江通道位于泰州大桥与江阴大桥之间，分别距离泰州大桥约 28.5km，距离江阴大桥约 30.2km。常泰通道工程范围为南至江宜高速公路，北至宁通高速公路，线路全长约 37 公里。起自泰兴市圩港大道，跨长江主航道，经录安洲，跨长江夹江，止于常州市新北区港区大道，路线全长约十公里，其中公铁合建段长约为 5.3 公里，普通公路接线长约五公里。采用高速公路+城际铁路+普通公路方式，跨江采用桥梁方案。其中主航道桥采用双层斜拉桥方案，桥梁上层为高速公路，下层为城际铁路和普通公路。高速公路部分按双向六车道高速公路标准建设，设计速度 100 公里每小时，桥涵设计汽车荷载为等级为公路-I 级，普通公路部分按双向四车道一级公路标准建设，设计速度 80 公里每小时，桥涵设计汽车荷载等级为公路-I 级，城际铁路部分按双线城际铁路标准建设，设计速度 200 公里每小时。
截至 2021 年 3 月末，发行人无拟建参股工程建设项目。
2、钢材、化工品商品销售板块
发行人钢材、化工品商品销售板块主要包括化工产品乙二醇及钢材销售。为实现以市场化经营业务为主的战略转型目标，在钢铁行业产能过剩的背景下，发行人主动调整产业结构，2015 年下半年起在开展原有钢材和铁矿粉贸易业务之外，着力开展化工产品销售，形成了当前以化工品为主、钢材为辅的产品格局。
报告期各期， 发行人钢材、化工品商品销售业务实现营业收入分别为
178,719.91 万元、208,637.67 万元、223,323.80 万元和 31,856.37 万元。其中，化
工产品销售收入分别为 157,206.54 万元、179,884.51 万元、182,728.61 万元和
20,079.03 万元，占钢材、化工品商品销售板块收入比例分别为 87.96%、86.22%、
81.82%和 63.03%。
表 5-14：钢材、化工品商品销售业务板块销售产品明细
单位：万元、%
项目 | 2021 年 1-3 月 | 2020 年度 | 2019 年度 | 2018 年度 | ||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
钢材 | 11,777.34 | 36.97 | 40,595.19 | 18.18 | 28,753.16 | 13.78 | 21,513.37 | 12.04 |
化工品（乙二醇） | 20,079.03 | 63.03 | 182,728.61 | 81.82 | 179,884.51 | 86.22 | 157,206.54 | 87.96 |
合计 | 31,856.37 | 100.00 | 223,323.80 | 100.00 | 208,637.67 | 100.00 | 178,719.91 | 100.00 |
2018年度、2019年度及2020年度，发行人商品销售板块主要销售产品钢材及乙二醇的采购及销售的价格及数量如下：
表 5-15：2018 年度、2019 年度及 2020 年度钢材、乙二醇采购数量平均价格
单位：吨、元/吨
类别 | 2020 年度 | 2019 年度 | 2018 年度 | |||
采购数量 | 平均价格 | 采购数量 | 平均价格 | 采购数量 | 平均价格 | |
钢材 | 122,557.60 | 3,282.97 | 82,025.63 | 3,478.99 | 61,048.44 | 3,493.53 |
乙二醇 | 521,500.00 | 3,335.42 | 430,500.00 | 4,177.47 | 253,500.00 | 6,201.45 |
表 5-16：2018 年度、2019 年度及 2020 年度钢材、乙二醇销售数量及平均价格
单位：吨、元/吨
类别 | 2020 年 | 2019 年 | 2018 年 | |||
销售数量 | 平均价格 | 销售数量 | 平均价格 | 销售数量 | 平均价格 | |
钢材 | 122,557.60 | 3,312.34 | 82,025.63 | 3,505.39 | 61,048.44 | 3,523.98 |
乙二醇 | 521,500.00 | 3,334.57 | 430,500.00 | 4,178.50 | 253,500.00 | 6,201.44 |
发行人化工品销售业务由子公司常州交通建设投资开发有限公司负责，主要
产品乙二醇为石油行业的衍生产品，其价格易受石油市场行情波动影响。为规避价格波动风险、减少库存及资金占用，发行人采用根据下游客户订单、按需采购的业务运作方式，最终通过上下游买卖价差获取利润，其间不涉及化工品生产。
为提高经营稳定性，发行人持续拓展上下游合作范围。目前上游供应商主要集中在山东日照及长三角地区，下游客户主要集中在长三角地区。在与上下游往来过程中，发行人主要采取赊购赊销的采购及销售模式，在先行发货后，交易双方以银行汇款方式进行结算，收付款周期基本维持在一个季度。产品流转方面，在与下游客户往来过程中，发行人采用长江国际系统进行线上交割，购买方凭张家港保税区长江国际港务有限公司货权转移指令提货，实现货权快速转移。由于张家港保税区长江国际库是化工品贸易的主流库区之一，能有效保障发行人化工品贸易的规范性、安全性和专业性。
报告期各期，发行人钢材、化工品商品销售业务板块前五大供应商及客户如下：
表 5-17：2018 年度钢材、化工品商品销售板块前五大供应商情况
单位：万元、%
项目 | 金额 | 占比 | 产品 | 是否关联企业 |
苏州银赐贸易有限公司 | 21,882.53 | 12.26 | 乙二醇 | 否 |
日照港贸易有限公司 | 17,077.61 | 9.57 | 乙二醇 | 否 |
上海添赫实业发展有限公司 | 14,854.80 | 8.32 | 乙二醇 | 否 |
重庆盈城添实业发展有限公司 | 13,398.97 | 7.50 | 乙二醇 | 否 |
重庆颐事达实业有限公司 | 12,029.53 | 6.74 | 乙二醇 | 否 |
合计 | 79,243.43 | 44.39 | - | - |
表 5-18：2019 年度钢材、化工品商品销售板块前五大供应商情况
单位：万元、%
项目 | 金额 | 占比 | 产品 | 是否关联企业 |
苏州银赐贸易有限公司 | 31,323.85 | 10.15 | 乙二醇 | 否 |
上海百捷辛逸贸易有限公司 | 30,499.24 | 9.89 | 乙二醇 | 否 |
四川梓瑞化工有限公司 | 17,809.25 | 5.77 | 乙二醇 | 否 |
上海瑞胜企业有限公司 | 17,187.83 | 5.57 | 乙二醇 | 否 |
广西xxx有限公司 | 16,362.83 | 5.30 | 乙二醇 | 否 |
合计 | 113,183.00 | 36.38 | - | - |
表 5-19：2020 年度钢材、化工品商品销售板块前五大供应商情况
单位：万元、%
项目 | 金额 | 占比 | 产品 | 是否关联企业 |
广西xxx商贸有限公司 | 43,576.11 | 11.65 | 乙二醇 | 否 |
常州东方特钢有限公司 | 35,603.54 | 9.52 | 钢材 | 否 |
上海百捷辛逸贸易有限公司 | 25,591.46 | 6.84 | 乙二醇 | 否 |
项目 | 金额 | 占比 | 产品 | 是否关联企业 |
浙江东临贸易有限公司 | 12,409.82 | 3.32 | 乙二醇 | 否 |
上海锦臻盛国际贸易有限公司 | 9,593.05 | 2.56 | 乙二醇 | 否 |
合计 | 126,773.98 | 33.89 | - | - |
表 5-20：2021 年 1-3 月钢材、化工品商品销售板块前五大供应商情况
单位：万元、%
项目 | 金额 | 占比 | 产品 | 是否关联企业 |
常州东方特钢有限公司 | 11,677.88 | 17.71 | 钢材 | 否 |
广西xxx有限公司 | 7,681.42 | 11.65 | 乙二醇 | 否 |
上海金砖国际贸易有限公司 | 2,738.23 | 4.15 | 乙二醇 | 否 |
温州百捷金属有限公司 | 2,424.42 | 3.68 | 乙二醇 | 否 |
温州嘉雷特商贸有限公司 | 2,020.80 | 3.07 | 乙二醇 | 否 |
合计 | 112,251.77 | 40.26 | - | - |
表 5-21：2018 年度钢材、化工品商品销售板块前五大客户情况
单位：万元、%
名称 | 金额 | 占比 | 产品 | 是否关联企业 |
宁波聚贤进出口有限公司 | 18,637.93 | 10.43 | 乙二醇 | 否 |
陕西延长石油物资集团江苏有限公司 | 17,077.61 | 9.56 | 乙二醇 | 否 |
上海恒华实业有限公司 | 16,417.24 | 9.19 | 乙二醇 | 否 |
上海保诺杰企业发展有限公司 | 15,394.31 | 8.61 | 乙二醇 | 否 |
贵州源翼矿业集团有限公司 | 13,117.21 | 7.34 | 乙二醇 | 否 |
合计 | 80,644.30 | 45.12 | - | - |
表 5-22：2019 年度钢材、化工品商品销售板块前五大客户情况
单位：万元、%
名称 | 金额 | 占比 | 产品 | 是否关联企业 |
宁波聚贤进出口有限公司 | 47,288.68 | 14.80 | 乙二醇 | 否 |
上海恒华实业有限公司 | 31,281.52 | 9.80 | 乙二醇 | 否 |
上海盛源实业（集团）有限公司 | 22,268.98 | 6.98 | 乙二醇 | 否 |
上海微拓贸易有限公司 | 11,869.37 | 3.72 | 乙二醇 | 否 |
上海保诺杰企业发展有限公司 | 10,416.02 | 3.26 | 乙二醇 | 否 |
合计 | 123,124.57 | 38.56 | - | - |
表 5-23：2020 年度钢材、化工品商品销售板块前五大客户情况
单位：万元、%
名称 | 金额 | 占比 | 产品 | 是否关联企业 |
宁波聚贤进出口有限公司 | 58,073.98 | 15.69 | 乙二醇 | 否 |
常州安博炉料有限公司 | 28,319.91 | 7.65 | 钢材 | 否 |
舟山东奥工贸实业有限公司 | 22,371.90 | 6.04 | 乙二醇 | 否 |
中油广西田东石油化工总厂有限公司 | 21,070.80 | 5.69 | 乙二醇 | 否 |
浙江海能贸易有限公司 | 15,428.63 | 4.17 | 乙二醇 | 否 |
合计 | 145,265.22 | 39.24 | - | - |
表 5-24：2021 年 1-3 月钢材、化工品商品销售板块前四大客户情况
单位：万元、%
名称 | 金额 | 占比 | 产品 | 是否关联企业 |
常州海江国际贸易有限公司 | 11,777.34 | 17.26 | 钢材 | 否 |
宁波聚贤进出口有限公司 | 11,716.81 | 17.17 | 乙二醇 | 否 |
名称 | 金额 | 占比 | 产品 | 是否关联企业 |
浙江海能贸易有限公司 | 4,725.49 | 6.93 | 乙二醇 | 否 |
上海睿宸实业有限公司 | 3,636.73 | 5.33 | 乙二醇 | 否 |
合计 | 31,856.37 | 46.69 | - | - |
报告期内，发行人在与商品销售板块上下游企业进行交易时，不存在上下游企业存在关联关系的情形。
当前，为增加市场份额，销售产品定价普遍较低，导致发行人钢材、化工品商品销售业务板块毛利率较低；同时由于江苏为精细化工的重要基地，区域内化工品贸易竞争较为激烈。为改善盈利状况，锁定竞争优势，发行人通过调整经营策略，实现业务的转型升级。未来发行人将发挥水路、公路管道联运优势，通过精准性价格定位，以资本差异化、供应模式差异化、服务模式差异化，实施战略性扩张，打破竞争壁垒，逐步扩大市场份额，占据市场优势，取得差异化利润。
3、航空运输及物流业务
（1）航空运输业务
截至 2020 年 6 月末，常州奔牛机场由发行人的全资子公司常州国际机场集
团有限公司负责运营管理，常州国际机场集团下属 1 个控股子公司和 3 个全资子公司，分别为：常州国际机场有限公司（控股子公司，占 95%股权，其余 5%股权由常州投资集团有限公司持有）、常州机场经营发展有限公司、常州国际机场物流有限公司、常州机场产业园开发有限公司，分别承担机场运营的各项主营业务。
2020年6月5日，经发行人第五届董事会第三十三次临时会议审议通过，同意将发行人所持有常州国际机场集团有限公司51%的股权转让给东部机场集团有限公司，转让对价为1.82亿元；2020年6月24日，常州市国资委出具了《市国资委关于同意常州国际机场集团有限公司部分国有股权转让的批复》（常国资
〔2020〕39号），对前述决议事项进行了批准。本次股权转让已履行必要的决策程序，符合《公司法》及《公司章程》的规定。
2020年7月2日，发行人披露了《常州市交通产业集团有限公司关于子公司股权转让的公告》。根据公告内容，发行人将其所持有常州国际机场集团有限公司 51%的股权转让给东部机场集团有限公司，转让对价为1.82亿元，本次股权转让
不构成重大资产重组，且交易完成后，不会对发行人的生产经营、财务状况及偿债能力产生重大影响。
2020年12月28日，常州国际机场集团有限公司完成工商变更手续，2021年起常州国际机场集团有限公司将不再纳入发行人合并范围。根据发行人与股权受让方东部机场集团有限公司签订的股权转让协议，本次股权转让标的股权的转让对价按照国有资产监督管理机构批复确认清产核资的账面价值为准，以2018年8月 31日为股权定价基准日，标的股权成交价格为人民币1.82亿元，东部机场集团有限公司已于2021年4月12日完成交易对价的支付。
2018年、2019年及2020年，发行人航空运输板块业务收入分别为23,520.15万元、27,115.31万元及14,800.20万元，全部来自常州国际机场集团有限公司，在发行人营业收入中占比分别为7.81%、8.49%及4.00%。截至2020年末，常州国际机场集团有限公司主要财务数据在发行人合并口径财务数据中占比如下：
表 5-25：截至 2020 年末/2020 年度常州国际机场集团有限公司财务数据占比
单位：万元、%
科目 | 常州国际机场集团有限公司 | 发行人 | 占比 |
总资产 | 279,193.31 | 6,539,224.47 | 4.27 |
净资产 | 76,662.71 | 2,779,270.42 | 2.76 |
营业收入 | 17,067.73 | 370,197.46 | 4.61 |
净利润 | -4,111.35 | 37,043.59 | -11.10 |
经营活动净现金流 | -9,986.57 | 157,877.98 | -6.33 |
随着常州国际机场集团有限公司划出发行人合并范围，发行人总资产、净资产、营业收入、净利润等指标或将存在一定下降，但由于常州国际机场集团有限公司在发行人合并口径财务数据中占比较低，同时受疫情影响，2020年发行人航空运输业务收入及利润受到一定不利影响，常州国际机场集团有限公司的转让不会对发行人偿债能力造成重大不利影响。
此外，常州国际机场集团有限公司划出后，发行人在其他领域不断挖掘业绩增长点，推进业务板块扩张及市场化转型。2020年，发行人新增物流业务板块，为发行人带来新的发展动力；在现有工程建设领域，发行人通过组建常州交投锦瑞建设发展有限公司，开展工程设计施工总承包（EPC）业务，深度参与常州及省内各市的基础设施建设业务；与此同时，发行人将改制后的市水利规划设计院纳入集团经营版图，有效提升了发行人在交通、市政、水利建设领域的市场竞争
力；随着未来发行人自营高速公路的全线建成贯通，发行人的高速公路业务收入也将迎来跨越式增长。
常州奔牛机场坐落于常州市新北区，距沪宁高速公路路口 3 公里，距常州市
城区 18 公里，交通较便捷。常州奔牛机场筹建于 1985 年，于 1986 年通航。2005
年 12 月起常州市政府与深航合作经营，设立常州机场有限责任公司（深航持股 90%）。2010 年 5 月常州市政府回购深航在常州机场 90%的股权。2011 年初，常州机场集团有限公司正式成立，成为常州机场的运营管理主体。
常州机场自启用以来经过三次大规模改造和扩建，其中第三次改扩建即
2010 年由市政府投资进行的机场航站区及飞行区改扩建工程于 2011 年全部完
成，机场飞行区跑道由 2,800 米延伸至 3,400 米，停机坪达 16 万平方米，高峰小时起降飞机可达 19 架次，飞行区等级升至 4E，可满足 B747 以下各类机型起降。
2009 年起，常州市政府出台了培育航线航班扶持资金的管理办法，用于吸引航空公司来常州机场执飞航班；2011 年，市政府加大了对常州机场的航班扶持力度。目前常州机场与国航、南航、川航、东航、深航、春秋航空、中华航空、老挝航空、xxx快运等 9 家航空公司建立合作关系，开通深圳、重庆、成都、厦门、北京、广州、哈尔滨、大连、西安、银川、珠海、海口、沈阳、长沙、三亚、兰州、宜昌、桃园、高雄、万象、名古屋等通航城市。2019 年，常州机场实现旅客吞吐量 405.23 万人次，货邮吞吐量 33,160.50 吨，飞机起降 55,446.00架次。2018 年、2019 年及 2020 年，发行人航空运输业务实现营业收入分别为 23,520.15 万元、27,115.31 万元及 14,800.20 万元，收入构成中以起降费收入为主。近三年，发行人航空运输业务经营情况如下：
表 5-26：常州奔牛机场近三年经营情况
项目 | 2020 年 | 2019 年 | 2018 年 |
飞机起降（架次） | 38,323.00 | 55,446.00 | 45,676.00 |
旅客吞吐量（万人次） | 225.52 | 405.23 | 332.77 |
货邮吞吐量（吨） | 18,911.30 | 33,160.50 | 28,170.10 |
表 5-27：常州奔牛机场近三年收入构成情况
单位：万元
项目 | 2020 年 | 2019 年 | 2018 年 |
起降费收入 | 10,965.29 | 20,637.39 | 17,075.57 |
项目 | 2020 年 | 2019 年 | 2018 年 |
行李代理收入 | 90.44 | 77.86 | 45.73 |
客运代理收入 | 66.5 | 160.98 | 229.25 |
货运代理收入 | 2,021.51 | 2,888.68 | 3,106.39 |
配餐收入 | 1,089.69 | 2,607.36 | 2,241.26 |
贵宾厅、广告收入 | 566.77 | 743.04 | 821.94 |
营业收入合计 | 14,800.20 | 27,115.31 | 23,520.15 |
发行人飞机起降费的收取标准执行的是民航发〔2007〕159 号标准。公司与各航空公司按月结算起降费等。
表 5-28：内地航空公司内地航班航空性业务收费项目的收费标准基准价
项目 | 起降费（元/架次） | 客桥费 （元/小时） | 旅客服务费 （元 /人） | 安检费 | ||||||
标准 机场类别 | T:飞机最大起飞全重 | 停场费 （元/架次） | 旅客行李 （元/人） | 货物邮件 （元/吨） | ||||||
25 吨以下 | 26-50 吨 | 51-100 吨 | 101-200 吨 | 201 吨以上 | ||||||
一类 1 级 | 000 | 000 | 0000+24 | 2400+25 | 5000+32x | 2 小时以内免 | 单桥：1 小 | 34 | 8 | 53 |
x（T-50） | x（T-100） | （T-200） | 收；2-6 （含） | 时以内 | ||||||
一类 2 级 | 000 | 000 | 0000+25 | 2500+25 | 5100+32x | 小时按照起降 | 200 元；超 | 40 | 9 | 60 |
x（T-50） | x（T-l00） | （T-200） | 费的 20%计收； | 过 1 小时 | ||||||
二类 | 000 | 000 | 0000+26 x（T-50） | 2600+26 x（T-l00） | 5200+33x （T-200） | 6-24（含）小时 按照起降费的 | 每半小时 100 元；不 | 42 | 10 | 62 |
2555 计收；24 | 足半小时 | |||||||||
小时以上，每停 | 按半小时 | |||||||||
三类 | 270 | 800 | 1400+26 x（T-50） | 2700+26 x（T-100） | 5300+33x （T-200） | 场 24 小时按照 起降费的 25% 计收；不足 24 | 计收。多桥：按单 桥标准的 | 42 | 10 | 63 |
小时按 24 小时 | 倍数计收。 | |||||||||
计收。 | ||||||||||
注：①起降费：飞机每起飞和降落 1 次为 1 个起降架次。以飞机出厂时技术手册载明的
飞机最大起飞全重为准；最大起飞全重不足 1 吨按 1 吨计算，超过 1 吨则四舍五入计算吨数。
②停场费：飞机停场时间按空管部门提供的飞机降落到起飞时间计算。
③客桥费：客桥的使用时间是指客桥与飞机舱门对接至撤离的时间。客桥不包括桥载设
备。
④旅客服务费、旅客行李安检费：机场管理机构以《飞机载重表和载重电报》为数据源；
对于从离港系统中提取的数据，机场管理机构必须与《飞机载重表和载重电报》进行核对。
⑤货物邮件安检费：按出港航班《飞机载重表和载重电报》中重量计收。
（2）物流业务
物流业务为发行人 2020 年新增业务板块，也是发行人进行业务市场化转型
的重要推手，发行人通过积极拓展现代物流等市场化业务，提升国有资产的经营和管理水平。物流板块主要由 2019 年发行人新设子公司常州交投物流产业发展有限公司负责经营。2020 年度，发行人物流板块实现营业收入为 57,021.26 万元，营业成本为 56,822.03 万元，实现毛利润 199.23 万元；发行人物流板块业务收入在营业收入中占比达 15.40%。
发行人物流板块由常州交投物流产业发展有限公司运营，交投物流成立于 2019 年 6 月，其中发行人出资 60%，车联天下物流集团有限公司出资 40%，交投物流以“互联网+物流”为目标定位，依托江苏及长三角的区位优势，重点打造集数字化、智能化、多样化的综合性物流运营平台。物流板块的业务模式分为两种：
1）平台经营模式：车联天下承接并分包给交投物流，交投物流再转包给湖北车联天下物流有限公司，向车联天下集团公司开具发票并收款，向湖北车联天下物流有限公司索要发票并付款，并由湖北车联天下物流有限公司负责联系满足客户要求的承运司机；业务承接及转包期间无需动用自有资金，无资金成本，不存在收款期，无收款风险，无需付出较大的人力成本。能为交投物流带来较大的现金流。
图 5-3：平台经营模式示意
交投物流
平台业务主要为生产制造型企业及中小微物流公司提供运营、技术、金融、
支付清算及财税解决方案，可以切实帮助区域内企业提高企业运营效率，降低企业运营成本，增强企业竞争力，提升中小微物流企业综合服务能力等。主要依靠湖北车联物流有限公司等公司作为客户与最终承运人的纽带，满足客户货物运输需求。
2）自营经营模式：交投物流在取得相应资质后即自行承接物流业务，并将业务转包给湖北车联天下物流有限公司，向湖北车联天下物流有限公司索要发票并付款，并由湖北车联天下物流有限公司负责联系满足客户要求的承运司机，收款期后向客户开具发票并收款。
自营业务定位为国内领先的第三方综合性物流服务商，主要提供以公路运输为主，公、铁、海多式联运为特色的综合性物流业务解决方案。客户主要选择为央企、国企、上市公司及地方优秀民营企业等，运输货物品类主要为，大宗商品、快速消费品、汽车零部件运输、大件运输货物等。交投物流的资金需求主要来自自营模式，运费收款期一般采用“3+1”模式，即承运三个月后企业付款，付款期一个月。
图 5-4：自营经营模式示意
交投物流
交投物流在运营中推进平台与自营模式同步发展，并利用“互联网+物流”技术手段，整合“货源平台”及“运力平台”，打造了智慧云物流交易平台，实现了运力调配、订单管理、资源管理、可视化管理、财务结算等全方位服务，为生产制造企业及物流公司提供运营、技术、金融、支付清算及综合性解决方案，切实帮
助区域内企业提高运营效率，降低企业运营成本，提升物流企业综合服务能力。发行人通过打造以港口为基础，公路、水运多式联运的综合物流服务企业，谋划与社会资本合作的方式推进东港物流园建设，开展供应链金融、数据信息等增值服务。
4、高速公路过路费业务
作为常州市高速公路营运网络的投资建设主体，近年来发行人投资或参与投资了多条高速公路的建设。发行人高速公路业务板块主要由全资子公司常州高速公路投资发展有限公司和控股子公司常州市高速公路管理有限公司负责投资运营管理。其中常州高速公路投资发展有限公司是常州市辖区内高速公路投资主体之一，主要参与过境高速公路的投资；常州市高速公路管理有限公司主要负责西绕城高速公路和常溧高速公路的运营管理。
（1）参股高速公路情况
由于江苏省高速公路的建设以江苏交通控股有限公司为主导，因此，发行人近年来通过参股方式参与投资建设的公路较多。高速公路投资发展有限公司自成立以来，先后投资了途经常州市辖区的宁杭高速公路、江苏沿江高速公路、苏锡常南部高速公路、常宜高速公路、溧高高速公路和常泰过江通道，其中宁杭高速公路、江苏沿江高速公路近两年已逐步产生收益。发行人按照出资比例分配红利， 2018-2020 年分别分得红利 2,073.63 万元、2,086.54 万元和 416.07 万元，2020 年发行人所获得的红利收入显著下降，主要系受新冠疫情影响所致。
总体来看，近年来发行人高速通行费收入和车流量保持增长，高速公路业务经营较稳健，2020 年以来受新冠疫情影响，2020 年度收入出现下滑，未来经营或将随着疫情的有力防控而得到有效缓解。
表 5-29：发行人参股高速公路项目分红情况
单位：万元、%
名称 | 初始投资额 | 持股比例 | 现金分红 | ||
2020 年 | 2019 年 | 2018 年 | |||
江苏宁杭高速公路有限公司 | 16,860.00 | 7.82 | - | 1,564.00 | 1,564.00 |
江苏沿江高速公路有限公司 | 6,300.00 | 2.03 | 416.07 | 522.54 | 509.63 |
合计 | 23,160.00 | - | 416.07 | 2,086.54 | 2,073.63 |
（2）控股高速公路情况
发行人主导建设和运营的高速公路有常溧高速公路及常州西绕城高速公路，随着车流量的持续增长，近年来发行人高速公路过路费收入保持增长，近三年分别实现过路费收入 1.77 亿元、2.02 亿元和 1.78 亿元；2020 年以来，受新冠疫情影响，全国收费公路于 2 月 17 日至 5 月 6 日实行免收车辆通行费的政策，对发行人当期过路费收入产生一定的负面影响，2020 年，发行人下属常溧高速公路和常州西绕城高速公路进出口车流量均实现同比增长，但通行费收入分别同比下降 17.43%和 8.19%至 6,553.06 万元和 11,241.73 万元，主要是受疫情影响所致。
表 5-30：通车公路资产情况表
单位：公里、个、元/车/公里
名称 | 收费里程 | 收费站数 量 | 基本费率 | 起止年限 | 收费性质 |
常溧高速公路 | 38.4 | 5 | ≤7 座，0.55；8 座-19 座，0.825； 20 座-39 座，1.1；≥40 座，1.1 | 自 2015 年 10 月 8 日至 2040 年 9 月 30 日 | 经营性 |
常州西绕城高速公路 | 26.6 | 4 | ≤7 座，0.5；8 座-19 座，0.75； 20 座-39 座，1,；≥40 座，1 | 自 2011 年 12 月 12 日至2036 年12 月 11 日 | 经营性 |
注：收费的结算方式：目前高速公路收费结算以现金收款模式为主、ETC 缴费模式和
POS 机刷卡为辅的收费方式。
表 5-31：报告期各期发行人控股收费高速公路经营情况
单位：万辆、万元
公路名称 | 运营指标 | 2018 年 | 2019 年 | 2020 年 |
常溧高速公路 | 入口车流量 | 232.42 | 276.50 | 320.08 |
出口车流量 | 242.58 | 274.68 | 310.09 | |
通行费收入 | 7,080.06 | 7,936.03 | 6,553.06 | |
常州西绕城高速公路 | 入口车流量 | 591.74 | 638.52 | 908.61 |
出口车流量 | 603.71 | 655.95 | 881.76 | |
通行费收入 | 10,632.26 | 12,244.02 | 11,241.73 |
1）常州西绕城高速公路
常州西绕城高速公路位于常州主城区西侧，是一条连接沪宁、沿江高速公路的南北向主轴线，全长 26.61 公里，采用双向六车道高速公路标准（预留八车道），
主线设计速度采用 120 公里/小时。西绕城高速公路位处《江苏省高速公路网规划》的“五纵九横五联”中的纵三（新沂至宜兴），北接沪宁高速及规划的泰州长
江公路大桥、五峰山过江通道；南联已经建成通车的沿江高速和规划的xxx南
部高速公路、常州至宜兴高速公路；同时与沪蓉高速公路和沿江高速公路共同构成了常州市主城区高速公路环线。
2020 年，常州西绕城高速公路入口和出口车流量分别为908.61 万辆和881.76
万辆，实现通行费收入 11,241.73 万元，较上年减少 8.19%。
西绕城高速公路的收费期限自 2011 年 12 月 12 日至 2036 年 12 月 11 日。目前，西绕城高速公路的通行费收费标准执行的是江苏省物价局、江苏省财政厅、江苏省交通运输厅《关于江都至宜兴高速公路常州西绕城段开征车辆通行费的通知》（苏价服〔2011〕372 号），具体收费标准如下：
表 5-32：常州西绕城段车型划分及收费标准
单位：元/车/公里、元
类别 | 车型及规格 | 收费费率 | 最低收费 |
客车 | |||
第一类 | ≤7 座 | 0.5 | 15 |
第二类 | 8 座-19 座 | 0.75 | 15 |
第三类 | 20 座-39 座 | 1 | 20 |
第四类 | ≥40 座 | 1 | 20 |
表 5-33：常州西绕城段载货汽车计重收费标准（不超限车辆）
类别 | 车货总质量 ≤10 吨 | 10 吨＜车货总质 量≤40 吨 | 车货总质 量＞40 吨 | 通行费的收费总额实行 2.50 元以下舍，2.51-7.50 元归 5 元，7.51-9.99 元 进 10 元。 |
高速公路计重收费标准：1、基本费率 0.09 元／吨公里 2、不足 5 吨按 5 吨计费 3、不足 20 元时， 按 20 元计费。 | 0.09 元／吨公里 | 0.09 元／吨公里线性递减到 0.05 元／吨公里 | 0.05 元／吨公里 |
表 5-34：常州西绕城段载货汽车超限加重收费标准
超限 30%以内（含 30%）的车辆 | 超限 30%－100%（含 100%）的车辆 | 超限 100%以上的车辆 | 注：1、计重收费货车是否超限按照总轴限（或总质量）来判别。当车辆总轴重同时超过规定的总轴限和总质量限时，按超限比例大者计费。2、不足 20 元 时，按 20 元计费。 |
正常装载质量部分按正常车辆计重费率计收，超限 30%以内部分按基本费率 0.09 元／吨公里计收。 | 正常装载质量部分按正常车辆计重费率计收，超限 30% 以内部分按基本费率0.09 元 ／吨公里计收，超限 30%－ 100%（含 100%）部分按基本费率 0.09 元／吨公里的 3-6 倍线性递增计收。 | 正常装载质量部分按正常车辆计重费率计收，超限 30% 以内部分按基本费率 0.09 元 ／吨公里计收，超限 30%－ 100%（含 100%）部分按基本费率 0.09 元／吨公里的 3-6 倍线性递增计收，超限 100% 以上部分按基本费率 0.09 元 ／吨公里的 6 倍计收。 |
2）常溧高速公路