（住所：深圳市福田区福田街道益田路5023号平安金融中心B座第22-25层）
台州市路桥公共资产投资管理集团有限
公司
2022 年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第一期）
募集说明书
注册金额 | 不超过人民币 20 亿元（含 20 亿元） |
本期发行金额 | 不超过人民币 10.00 亿元（含 10.00 亿元） |
增信情况 | x期债券不设定增信措施 |
发行人主体信用等级 | AA+ |
本期债券信用等级 | 不涉及 |
信用评级机构 | 大公国际资信评估有限公司 |
牵头主承销商/受托管理人/簿记管理人海通证券股份有限公司
（住所：上海市广东路689号）
联席主承销商
平安证券股份有限公司
（住所：深圳市xxxxxxxxxx0000xxxxxxxXxx00-00x）
签署日期： 年 月 日
声明
x募集说明书的全部内容依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公司信用类债券信息披露管理办法》、《上海证券交易所公司债券上市规则》及其他现行法律、法规的规定，并结合发行人的实际情况编制。
发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。
发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员承诺本募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏。
主承销商已对本募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性xx和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本次债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。
投资者认购或持有本次公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。
发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。
本期债券的主承销商及其关联方可以通过自主决策、在符合法律法规前提下认购本期债券。
重大事项提示
请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。
一、与发行人相关的重大事项
1、近三年及一期，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为-12,045.41万元、-94,149.98 万元、-15,001.66 万元和 5,704.22 万元，近三年均为净流出。主要由于近年来发行人部分板块项目处于前期投资阶段，尚未形成收入，经营性现金流入较少。未来随着发行人经营规模的扩大，如果经营活动产生的现金流量净额持续为负，将会对发行人的经营活动和财务状况产生不利影响，造成发行人偿债能力下降。
2、截至 2022 年 3 月末，发行人对外担保余额总计为 328,168.87 万元，占
2022 年 3 月末净资产的比例为 12.58%。其中，对外担保企业主要为国有企业。尽管发行人所有对外担保均履行了法定的程序，风险较小，但发行人对外担保金额较大，一旦被担保公司出现经营困难、无法偿还发行人担保的债务，发行人将可能面临代为偿付风险。
3、截至 2022 年 3 月末，发行人受限资产合计 400,325.69 万元，占 2022 年
3 月末净资产的比例为 15.35%，受限资产主要为用于质押的存单、用于抵押的固定资产。若未来公司的经营情况发生变化，不能偿还到期负债，相关的受限资产将面临被处置的风险，可能对公司的生产经营造成较大影响。在抵质押期间，相关的受限资产的处置也将受到限制。
4、发行人主营业务工程服务板块中包含基础设施建设板块，基础设施建设项目原采用委托代建模式运营，通过自筹、财政拨付以及对外融资等方式筹集项目资金并投入建设，待竣工交付后，由路桥区政府按照协议进行回购，截至目前，该部分项目政府回购进度较慢。2012 年后，根据《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》（财预[2012]463 号）要求，发行人无新增以委托代建模式开展业务的情形。受此影响，基础设施板块大部分项目未与政府签订协议，存在一定的回购风险。
二、与本期债券相关的重大事项
1、本期债券为无担保债券。在本期债券存续期内，若因不可控制的因素如市场环境发生变化等，发行人不能如期从预期的还款来源中获得足够资金，将可能会影响本期债券的本息按期兑付。债券持有人亦无法通过保证人或担保物受偿本期债券本息，将可能对债券持有人的利益造成不利影响。
2、为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务及违约责任，发行人聘任了海通证券担任本期公司债券的债券受托管理人，并订立了《债券受托管理协议》，投资者认购、交易或者其他合法方式取得本期债券视作同意发行人制定的《债券受托管理协议》。
3、本期债券设置了发行人赎回选择权、调整票面利率选择权和投资者回售选择权。具体详见本募集说明书“第二节 发行条款-二、本期债券的特殊发行条款”。
4、本期债券发行结束后，发行人将积极申请在上海证券交易所上市流通。由于具体上市事宜需要在本期债券发行结束后进行，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在证券交易场所上市。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。
5、本期债券的主承销商（和受托管理人）及其关联方可以通过自主决策、在符合法律法规前提下认购本期债券。
6、本期债券设置了投资者保护条款-发行人偿债保障措施承诺，具体见下文“第十节 投资者保护机制”。
7、本期债券面向专业机构投资者公开发行，不向公司股东优先配售。专业机构投资者应当具备相应的风险识别和承担能力，知悉并承担自行承担公司债券的投资风险，并符合一定的资质条件，相应资质请参照《证券期货投资者适
8、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决定，对于所有本期债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人、持有无表决权的本期债券持有人，以及在相关决议通过后受让本期债券的债券持有人，下同）均有同等效力和约束力。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得并持有本期债券，均视为同意并接受公司为本期债券制定的《债券持有人会议规则》。
9、由于债券发行跨年度，按照公司债券命名惯例，并取得主管部门同意，本期债券更名为“台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司 2022 年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第一期）”。
目录
（二）发行人最近三年及一期营业收入、毛利润及毛利率情况 63
第五节 发行人主要财务情况 125
一、发行人财务报告总体情况 125
（一）近三年及一期经审计的财务报告及近一期财务报表的编制基础
....................................................................................................................................125
（二）重大会计政策变更、会计估计变更、会计差错更正情况 125
（三）合并财务报表范围变更情况 128
二、发行人财务会计信息及主要财务指标 129
（一）财务会计信息 129
（二）财务数据和财务指标情况 136
三、发行人财务状况分析 138
（一）资产结构分析 138
（二）负债结构分析 166
（三）所有者权益结构分析 178
（四）现金流量分析 180
（五）偿债能力分析 182
（六）盈利能力分析 183
（七）关联交易情况 193
（八）对外担保情况 196
（九）重大未决诉讼、仲裁 202
（十）受限资产情况 202
（十一）其他或有事项 204
第六节 发行人信用状况 205
一、发行人及本期债券的信用评级情况 205
（一）本期债券信用评级结论及标识所代表的涵义 205
（二）评级报告揭示的主要风险 205
（三）报告期内历次主体评级情况、变动情况及原因 205
（四）跟踪评级安排 210
二、发行人其他信用情况 210
（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况及使用情况 210
（二）发行人及主要子公司报告期内债务违约记录及有关情况 211
（三）发行人及主要子公司境内外债券发行、偿还及尚未发行额度情况 211
（四）其他影响资信情况的重大事项 213
第七节 增信情况 214
第八节 税项 215
一、增值税 215
二、所得税 215
三、印花税 215
四、税项抵销 215
第九节 信息披露安排 216
一、信息披露的基本要求 216
二、信息披露事务管理制度主要内容 216
（一）发行及募集信息 217
（二）定期报告 217
（三）临时报告 217
三、公司重大事项的报告、传递、审核和披露程序： 220
（一）信息披露事务负责人在信息披露中的具体职责及其履职保障.220
（二）未公开信息的传递、审核、披露流程 220
（三）对外发布信息的申请、审核、披露流程 222
（四）董事和董事会、监事和监事会、高级管理人员等的报告、审议和披露的职责 222
（五）涉及子公司的信息披露事务管理和报告制度 224
四、本期债券存续期内定期信息披露安排 224
五、本期债券存续期内重大事项披露 224
六、本期债券还本付息信息披露 224
第十节投资者保护机制 226
一、 发行人偿债保障措施承诺 226
第十一节 违约事项及纠纷解决机制 228
一、 违约情形及认定 228
二、 违约责任及免除 228
第十二节 持有人会议规则 230
一、 总则 230
二、 债券持有人会议的权限范围 233
三、 债券持有人会议的筹备 234
（一）会议的召集 234
（二）议案的提出与修改 235
（三）会议的通知、变更及取消 237
四、 债券持有人会议的会后事项与决议落实 239
（一）债券持有人会议的召开 239
（二）持有人会议的表决 240
（三）债券持有人会议决议的生效 242
五、 债券持有人会议的会后事项与决议落实 243
六、 特别约定 246
（一）关于表决机制的特别约定 246
（二）简化程序 246
七、 附则 248
第十三节受托管理人 249
一、 受托管理人及《债券受托管理协议》签订情况 249
二、 《债券受托管理协议》的主要内容 249
（一）受托管理事项 249
（二）发行人的权利和义务 251
（三）发行人承诺 257
（四）海通证券的职责、权利和义务 258
（五）受托管理事务报告 263
（六）利益冲突的风险防范机制 265
（七）受托管理人的变更 267
（八）违约责任 268
第十四节 发行有关机构 270
一、与本期发行有关的机构 270
（一）发行人 270
（二）牵头主承销商/簿记管理人/受托管理人 270
（三）联席主承销商 270
（四）律师事务所 271
（五）会计师事务所 271
（六）公司债券登记、托管、结算机构 272
（七）申请上市的证券交易所 272
二、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系 272
第十五节 发行人、中介机构及相关人员声明 274
第十六节 备查文件 283
一、备查文件 283
二、投资者可在以下地址或网站查询本期债券募集说明书全文及上述备查文件： 283
释 义
在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：
路桥公投、本公司、公司、发行 人 | 指 | 台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司 |
路桥区国资委、控股股东、出资 人、实际控制人 | 指 | 台州市路桥区国有资产管理委员会 |
路桥区政府 | 指 | 台州市路桥区人民政府 |
栅岭汪公司、栅岭汪 | 指 | 台州市栅岭汪排涝调蓄工程开发有限公司 |
日用品商城、日用品商城公司、 中国日用品商城 | 指 | 浙江路桥中国日用品商城股份有限公司 |
路桥飞龙投资、飞龙投资开发、 飞龙投资开发公司 | 指 | 浙江路桥飞龙投资开发有限公司 |
客运中心、台州客运中心 | 指 | 台州市客运中心有限公司 |
社发公司 | 指 | 台州市路桥区社会事业发展集团有限公司 |
城建集团 | 指 | 台州市路桥区城市建设集团有限公司 |
交通建设集团 | 指 | 台州市路桥区交通建设集团有限公司 |
水利基础设施建设 | 指 | 台州市路桥区水利基础设施建设有限公司 |
新城开发、新城开发投资、新城 开发公司 | 指 | 台州市路桥区新城开发投资有限公司 |
陆海公司 | 指 | 台州市路桥区陆海建设集团有限公司 |
金属基地、金属再生基地 | 指 | 台州市路桥金属再生基地基础设施建设投资有限公司 |
台州路金建设投资 | 指 | 台州路金建设投资有限公司 |
陆海公司 | 指 | 台州市路桥区陆海建设集团有限公司 |
金属基地、金属再生基地 | 指 | 台州市路桥金属再生基地基础设施建设投资有限公司 |
台州路金建设投资 | 指 | 台州路金建设投资有限公司 |
西拓建设 | 指 | 台州市路桥区西拓建设投资有限公司 |
路桥污水、路桥污水处理有限公 司 | 指 | 台州市路桥污水处理有限公司 |
滨海污水 | 指 | 台州市路桥区滨海污水处理有限公司 |
银安贸易 | 指 | 台州市路桥银安贸易有限公司 |
现代服务业、现代服务业公司 | 指 | 台州市路桥现代服务业有限公司 |
检测公司、建设工程质量检测中 心 | 指 | 台州市路桥区建设工程质量检测中心有限公司 |
汽车运输公司、汽车运输 | 指 | 台州市路桥汽车运输有限公司 |
路桥汽车小镇、汽车小镇 | 指 | 台州市路桥汽车小镇投资开发有限公司 |
铁路开发投资、铁路开发 | 指 | 台州市路桥区铁路开发投资有限公司 |
聚福陵园 | 指 | 台州市路桥区聚福陵园有限公司 |
文体公司、文体中心 | 指 | 台州市路桥区文体中心有限公司 |
粮食收储公司 | 指 | 台州市路桥区粮食收储有限公司 |
自来水公司 | 指 | 台州市路桥自来水有限公司 |
三山涂 | 指 | 台州市路桥区三山涂围垦开发有限公司 |
科技公司 | 指 | 台州市路桥区科技发展有限公司 |
医疗公司 | 指 | 台州市路桥区医疗健康投资发展有限公司 |
浙里投 | 指 | 浙江浙里金融信息服务有限公司 |
浙金所 | 指 | 浙江金融资产交易中心股份有限公司 |
浙里互金融服务公司 | 指 | 浙江浙里互联网金融信息服务有限公司 |
浙江赢之川资管 | 指 | 浙江赢之川投资管理有限公司 |
深圳甲子 | 指 | 深圳甲子启航投资有限公司 |
农发基金 | 指 | 中国农发重点建设基金有限公司 |
远东租赁、远东国际租赁 | 指 | 远东国际租赁有限公司 |
越秀租赁 | 指 | 广州越秀融资租赁有限公司 |
x赢租赁、永赢金融租赁 | 指 | x赢金融租赁有限公司 |
昆仑信托 | 指 | 昆仑信托有限责任公司 |
杭州城投租赁 | 指 | 杭州城投租赁有限公司 |
浙江稠州租赁 | 指 | 浙江稠州金融租赁有限公司 |
华夏金租 | 指 | 华夏金融租赁有限公司 |
中航租赁 | 指 | 中航国际租赁有限公司 |
浙银租赁 | 指 | 浙江浙银金融租赁股份有限公司 |
杭州金投 | 指 | 杭州市金融投资集团有限公司 |
台金租赁 | 指 | 浙江台金融资租赁有限公司 |
董事或董事会 | 指 | x公司董事或董事会 |
监事或监事会 | 指 | x公司监事或监事会 |
中国证监会、证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 |
簿记管理人、债券受托管理人、 海通证券、牵头主承销商 | 指 | 海通证券股份有限公司 |
主承销商 | 指 | 海通证券股份有限公司、平安证券股份有限公司 |
联席主承销商 | 平安证券股份有限公司 | |
上交所 | 指 | 上海证券交易所 |
登记公司、登记机构 | 指 | 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 |
发行人律师 | 指 | 浙江新台州律师事务所 |
中汇 | 指 | 中汇会计师事务所（特殊普通合伙） |
评级机构、大公 | 指 | 大公国际资信评估有限公司 |
本次债券 | 指 | 经公司股东和董事会审议通过，并经中国证监会注册通过面向专业机构投资者公开发行的不超过人民币 20.00 亿元（含 20.00 亿元）的台州市路桥公共资产投资管理 集团有限公司公开发行公司债券 |
本期公司债券 | 指 | 发行规模不超过 10.00 亿元（含 10.00 亿元）的台州市路 桥公共资产投资管理集团有限公司 2022 年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第一期） |
公司章程 | 指 | 《台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司章程》 |
公司章程修正案 | 指 | 《台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司章程修正 案》 |
公司法 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 |
证券法 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 |
管理办法 | 指 | 《公司债券发行与交易管理办法》（中国证券监督管理委 员会令第 113 号） |
《受托管理协议》 | 指 | 《台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司 2022 年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第一期）受托管 理协议》 |
《持有人会议规则》 | 指 | 《台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司 2022 年面 向专业机构投资者公开发行公司债券（第一期）持有人会议规则》 |
报告期、近三年及一期 | 指 | 2019 年 1 月 1 日至 2022 年 3 月 31 日 |
近三年及一期末、报告期末 | 2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022 年 3 月末 | |
工作日 | 指 | 中华人民共和国境内商业银行的对公营业日（不包括法定假日或休息日） |
交易日 | 指 | 上海证券交易所的正常交易日 |
法定假日 | 指 | 中华人民共和国的法定假日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定假日） |
元、万元、亿元 | 指 | 如无特别说明，指人民币元、万元、亿元 |
注：本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。
第一节 风险提示及说明
投资者在评价和购买本期债券时，除本募集说明书披露的其他各项资料外，应特别审慎地考虑下述各项风险因素：
1、主营业务盈利能力较弱的风险
公司主营业务主要由市场经营、商品销售板块、水务板块、人力资源板块、城市运营板块、房地产板块、工程服务板块、文旅经营板块和综合服务板块等九大板块构成，且各板块盈利能力相对较弱。近三年及一期末，公司营业利润分别为-21,607.90 万元、-22,382.49 万元、-18,700.00 万元及-11,887.46 万元；净
利润分别为 11,312.13 万元、18,539.84 万元、12,871.44 万元及 181.09 万元。近三年及一期，总资产报酬率分别为 2.27%、1.07%、0.81%和 0.09%，净资产收益率分别为 0.59%、1.50%、0.51%和 0.03%，公司净资产收益率较低，存在盈利能力较弱的风险。
2、其他应收款流动性较差及回收风险
近三年及一期末，公司其他应收款账面价值分别为 1,825,895.14 万元、
1,758,383.28 万元、1,809,155.88 万元和 1,782,501.25 万元，占总资产的比例分别
为 33.43%、26.75%、25.21%和 23.93%。截至 2022 年 3 月末，发行人账龄 3 年以上的其他应收款合计金额 1,233,304.82 万元，占其他应收款总额的 68.94%，占比较高，主要系部分工程尚未办理财务结算所致。公司承担着路桥区的水务、市场经营、保障房等大型公用事业项目开发，存在部分与政府相关的其他应收款项。虽然台州市路桥区近年来财政实力较为雄厚，但随着路桥区政府对城市基础设施、民生工程等方面投入的不断加大，财政支出规模也不断扩大。截至报告期末，其他应收款对手方暂无明确确认的回款计划，相关资金回笼不及时将对发行人造成一定的流动性压力，公司面临未来其他应收款无法回收的风险。
3、融资能力可能受限进而影响业务发展的风险
发行人未来 3-5 年规划建设项目投资金额较大，公司计划以自有资金、未来的收入、银行贷款、直接融资等方式来补充流动资金。未来融资能力涉及多项不确定因素影响，如宏观经济环境、行业发展、企业经营情况的变化等。如果发行人无法及时获得经营和发展所需资金，将影响投资项目的进度，进而影响发行人的业务发展。
4、存货占比较高及跌价风险
近三年及一期末，发行人存货分别为 1,179,699.54 万元、1,197,956.84 万元、
1,219,209.73 万元及 1,228,601.46 万元，在当期总资产中的占比分别为 21.60%、
18.22%、16.99%和 16.49%。近三年及一期末，发行人存货中储备用地金额均为
799,706.87 万元，占当期存货的比例分别为 67.79%、66.76%、65.59%和 65.09%。发行人存货主要为土地储备、房地产开发成本和开发产品，如果未来国家出台 更为严厉的房地产调控政策或土地政策发生变化，将可能影响到发行人土地的价值。目前发行人存货均未计提跌价准备，发行人存在存货占比较高及跌价风险。
5、存货中的土地使用权变现能力不足的风险
发行人储备用地为路桥区政府划拨或自行购买所形成，其中划拨土地以划拨时的评估价值入账，自行购买土地以购买价值入账。截至 2022 年 3 月末，发
行人划拨土地账面价值金额为 787,257.98 万元，占存货中储备用地总额的比例为 98.44%。发行人上述储备用地均已办理相关储备用地产权证书，但土地产权证书所列明类型为政府储备，用途均受到限制，待路桥区政府确定用途之后将以不低于入账价值进行购买转出，发行人较大规模的储备用地若未来无法变现，将无法对发行人的偿债能力起到积极影响。
6、土地权属证明变更且权属变更手续尚未办理完毕的风险
发行人原子公司台州市路桥区土地收储有限公司（以下简称“土储公司”）已于 2017 年 11 月 15 日办理工商注销登记，根据《路桥区人民政府专题会议纪要-关于路桥区土地收储有限公司有关问题协调会议纪要》【2014】120 号要求，
土储公司所拥有的土地权属证明将转移至台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司名下，截至本募集说明书签署日，土地权属证明变更手续尚未办理完毕，目前正在办理中。若发行人后续存货权证办理流程发生延误将存在部分存货权证未办理的风险。
7、资产负债率及有息负债余额较高、中短期偿债压力集中的风险
近三年及一期末， 公司资产负债率分别为 64.05%、62.44%、63.70% 及 65.00% ， 资产负债率较高。 公司有息负债分别为 2,908,722.28 万元、
3,524,454.01 万元、3,620,449.37 万元和 3,902,201.61 万元，占负债总额的比例分别为 83.16%、85.93%、79.19%和 80.59%。发行人在建及拟建的交通运输设施、基础设施建设等建设项目投资金额较大，未来需要大量资金投入。截至 2022 年
3 月末，发行人一年内到期的有息债务（包括短期借款、交易性金融负债、一年内到期的非流动负债、其他应付款、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以及其他流动负债中的有息债务）合计 746,927.86 万元，发行人中短期内偿债压力集中，虽然发行人有较为通畅的直接和间接融资渠道，但若发行人未能有效控制其负债规模，未来可能面临较大的偿债压力。
8、公司未来资本支出较大的风险
近三年及一期末， 发行人投资活动现金流出分别为 215,190.65 万元、
533,323.77 万元、482,491.76 万元及 87,452.84 万元，投资活动产生的现金流量净额为-121,967.77 万元、-525,944.52 万元、-470,274.94 万元及-84,468.67 万元，
投资活动现金流出量较大且持续处于净流出状态，主要系发行人基础设施建设业务投资规模较大所致。未来发行人投资支出可能仍将增加，可能使债务水平和债务负担上升，同时如果在建项目收益达不到预期，可能存在投资无法回收的风险，并对现金流稳定性构成影响。
9、经营性现金流为负的风险
近三年及一期末，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为-12,045.41 万元、-94,149.98 万元、-15,001.66 万元及 5,704.22 万元，近三年均为净流出。主要由于近年来发行人部分板块项目处于前期投资阶段，尚未形成收入，经营性现金流入较少。未来随着发行人经营规模的扩大，如果经营活动产生的现金流
量净额持续为负，将会对发行人的经营活动和财务状况产生不利影响，造成发行人偿债能力下降。
10、收入、利润来源于下属公司的风险
近三年及一期，发行人营业收入分别为 116,544.98 万元、117,439.21 万元、
138,455.41 万元及 23,944.62 万元； 主营业务收入分别为 100,954.78 万元、
101,806.25 万元、120,724.29 万元及 23,839.63 万元；利润总额分别为 15,268.27
万元、22,963.22 万元、16,954.39 万元及 181.09 万元。其主营业务包括市场经营、水务、文旅经营等，均由下属子公司浙江路桥中国日用品商城股份有限公司、 台州市路桥自来水有限公司及台州市路桥汽车运输有限公司等为主要载体，若 发行人下属子公司经营业绩出现波动或下滑，将会对发行人的经营状况直接产生不利影响，进而影响其偿债能力。
11、对外担保风险
截至 2022 年 3 月末，发行人对外担保余额总计为 328,168.87 万元，占 2022年 3 月末净资产的比例为 12.58%。其中，对外担保企业主要为国有企业。尽管发行人所有对外担保均履行了法定的程序，风险较小，但发行人对外担保金额较大，一旦被担保公司出现经营困难、无法偿还发行人担保的债务，发行人将可能面临代为偿付风险。
12、受限资产规模较大风险
截至 2022 年 3 月末，发行人受限资产合计 400,325.69 万元，占 2022 年 3月末净资产的比例为 15.35%，受限资产主要为用于质押的存单、用于抵押的固定资产。若未来公司的经营情况发生变化，不能偿还到期负债，相关的受限资产将面临被处置的风险，可能对公司的生产经营造成较大影响。在抵质押期间，相关的受限资产的处置也将受到限制。
13、期间费用较高的风险
近三年及一期末，发行人三费费用金额（销售费用、管理费用、财务费用）合计分别为 60,068.55 万元、62,490.80 万元、68,845.67 万元及 15,044.25 万元，三费占当期营业收入的比例分别为 51.54%、53.21%、49.72%及 62.83%。如果发行人营业收入未能实现较快增长，或通过加强管理进一步控制三费费用，则
发行人可能会持续面临期间费用较高的风险。
14、政府补贴收入不确定且净利润依赖政府补贴的风险
发行人作为路桥区最大的国有资本运营主体，承担了区内粮食收储、水务等社会公用事业，每年获得较为稳定的政府补贴收入。近三年及一期，发行人政府补助分别为 43,248.42 万元、51,569.37 万元、45,991.30 万元及 12,221.99 万元，如果未来政府补贴政策发生不利变化，将会在一定程度上影响发行人的盈利能力。
15、资产流动性不足风险
近三年及一期末，公司非流动资产分别为 1,979,458.55 万元、3,120,577.38万元、3,741,983.34 万元及 3,825,538.11 万元，占总资产的比重分别为 36.25%、 47.47%、52.13%及 51.35%，发行人非流动资产主要为固定资产、在建工程和无形资产，资产专用性较强，资产流动性不足，可变现能力较弱，有可能对发行人的短期偿债能力产生一定影响。
16、房地产板块毛利润波动及亏损的风险
近三年及一期，发行人房地产形成的营业收入分别为 14,964.44 万元、
3,119.75 万元、10,980.08 万元及 0.00 万元，营业成本分别为 15,262.02 万元、
3,172.21 万元、10,189.45 万元及 0.00 万元， 形成的毛利润分别为-297.58 万元、-52.46 万元、790.63 万元及 0.00 万元，xxx分别为-1.99%、-1.68%、 7.20%及 0.00%，受收入及成本结转节奏的影响，毛利润及毛利率波动较大。发行人房地产板块业务类型包括保障性住房和普通商品房，以保障性住房建设为主。发行人房地产业务支出主要为征地费用、房屋建设费用，收入主要为安置房非公开销售收入。虽然发行人安置房主要为解决安置户的安置需求进行非市场化经营，但是发行人保障性住房的经营仍存在亏损的可能，从而对发行人的偿债能力产生一定影响。
17、合并范围变更频繁的风险
2019 年至 2022 年 3 月期间，发行人合并报表合计调出合并范围一级子公司
1 家，增加合并范围一级子公司 3 家，调出合并报表原因主要是因为子公司注销及股权划转，调入原因主要是新成立子公司及股权划转。鉴于发行人合并报
表变动较频繁，可能造成企业合并报表范围内主要资产及财务指标出现波动风险。
18、应收账款回收的风险
近三年及一期末，发行人应收账款分别为 103,081.22 万元、104,691.10 万元、105,429.11 万元及 104,116.74 万元，占同期流动资产的比重分别为 2.96%、 3.03%、3.07%及 2.87%。发行人主要应收账款为应收路桥土地收储中心土地款及台州市路桥新城开发管理委员会项目回购款，暂无明确回款计划。公司承担着路桥区的水务、市场经营、保障房等大型公用事业项目开发，存在部分与政府相关的应收款项。虽然台州市路桥区近年来财政实力较为雄厚，但随着路桥区政府对城市基础设施、民生工程等方面投入的不断加大，财政支出规模也不断扩大，公司面临未来应收账款无法回收的风险。
19、利息资本化比例较高的风险
近三年及一期， 发行人利息资本化的金额分别为 66,615.24 万元、
155,884.46 万元、136,365.63 万元及 34,091.41 万元，占利息支出的比例分别为
63.36%、79.04%、77.74%及 84.42%，利息资本化比例较高。后续随着相关工程的逐步完工，利息会进入“财务费用”科目核算，从而影响发行人盈利水平。
20、在建工程金额较大的风险
近三年及一期末，发行人在建工程分别为 1,384,263.88 万元、2,213,921.29万元、2,635,032.44 万元及 2,722,381.82 万元，如未来工程完工结转为固定资产，由此带来的折旧将影响发行人的盈利水平。
1、经济周期性波动风险
受国民经济运行周期的影响，水务、公用事业等行业亦呈现出明显的周期性，如果未来国家减少固定资产的投入或经济出现衰退，可能对公司的盈利能力产生不利影响。
2、持续融资的风险
发行人投资项目集中在市政公用事业，项目建设周期长、投资规模大、投资回收周期长。随着发行人大批项目进入建设期和投入高峰期，公司将面临持续性融资需求，使公司未来面临一定的筹资压力。发行人外部融资以银行贷款为主，一旦银行贷款的融资成本和融资条件发生不利于发行人的变化，将对发行人的持续融资能力产生不利影响。
3、过度依赖单一市场的风险
目前，发行人水务、客运业务全部依赖路桥区本地市场，发行人的房地产项目也全部在路桥区当地，发行人所有子公司注册地址均在台州当地，经营范围主要在台州市内，存在过度依赖单一市场的风险。
4、项目建设风险
发行人在业务开展时面临具体项目的建设风险，在项目建设前，发行人对项目进行了严格的可行性论证，从而保障了项目能够保质、按时建设，但是由于发行人交通运输、房地产开发等项目投资规模较大，建设周期长，因此，在建设过程中也将面临一些不确定因素，资金到位情况、项目建设中的不可抗力等因素都可能影响到项目的建设及日后正常运营。
5、水务板块经营风险
发行人自来水业务占路桥区主城区供水量的 100.00%，发行人出厂水水质符合国家《生活饮用水卫生标准》（GB5749-2006）。发行人需严格按照标准规范进行供水和净水的处理，尽管发行人选用了国内外先进可靠的技术和设备，提高自动化和标准化水平。但在制水过程中，如果因水源保护不当，造成原水水质污染将影响到自来水的质量，影响发行人主营业务的开展。同时如果国家强制实行新的水质标准，为满足新标准以及工艺的更新带来的生产线更新，也将增加成本的投入。
6、多元化经营的风险
发行人依托自身在当地的资源及政策优势，未来将会进一步大力发展市场经营、商品销售、人力资源、城市运营等市场化运营业务，不断深化国有经济
布局和结构调整，加大产业化拓展力度，力求主营业务多样化。如果发行人在自身的运营过程中，对市场及未来发展方向判断失误，或者因管理不善，导致市场信誉下降、融资能力不足或经营不善，均将对发行人正常的经营收益产生不利影响。
7、安全生产风险
发行人下属从事生产经营的子公司众多，安全生产是发行人正常生产经营的基础，也是取得经济效益的重要保障。虽然发行人在主营业务领域积累了丰富的安全生产管理经验，并严格执行国家相关安全标准，但是影响安全生产的因素很多，包括人为因素、设备因素、技术因素以及自然灾害等外部因素，一旦发生安全生产事故，将对发行人正常生产经营造成不利影响。
8、突发事件引发的经营风险
发行人如遇突发事件，例如事故或灾难事件、社会安全事件、公司管理层无法履行职责等事项，若突发事件影响较大，危机公关处理不到位，将直接导致企业停产、财产损失、人员安全事故、运营决策机制受影响等情况发生，发行人面临突发事件引发的经营风险。
9、土地价格波动风险
2022 年 3 月末，发行人存货中土地资产为 799,706.87 亿元，占存货比例
65.09%。土地价格受到宏观经济政策变化等因素的影响，未来出让价格可能存在一定的下跌风险。若未来土地价格出现大幅波动，可能影响发行人的盈利能力和偿债能力。
10、优质资产划转风险
发行人为国有企业，若路桥区政府将发行人下属某企业的优质资产无偿划转到另一企业，可能涉及税金较大，关联交易较多，会产生税收风险及资产划转产生的关联交易风险。
11、合同履约的风险
发行人在日常经营过程中，需签订多种合同，特别是发行人承担了路桥区内主要的基础设施建设项目，项目建设期限较长，在施工过程中不仅承受着工程进度压力和施工质量的考验，而且容易受到各种不确定因素（包括设计变更、自然气候变化、资本金不能及时到位等）的影响，造成合同无法正常履约，从而影响发行人的盈利情况。
12、文旅经营板块运营风险
发行人文旅经营板块主要业务收入来源于客运业务，目前客运业务为完全市场化经营，政府未对发行人客运业务进行专项补贴，发行人只能通过合理的定价及经营实现盈利。此外，台州市客运中心对所有停靠客运车辆收取 10.00%的代理售票款，乘客可自愿购买交通保险。随着近几年台州高铁线路的开通，对发行人客运业务带来较大影响。最近三年及一期，发行人文旅经营板块的业务收入分别为 7,471.14 万元 4,369.74 万元、3,334.36 万元及 1,814.49 万元。若未来新的高铁线路及机场航线开辟，发行人文旅经营板块收入可能进一步降低，从而影响发行人的盈利能力和偿债能力。
13、项目完工风险
发行人从事房地产、基础设施建设等业务，由于项目的投资规模较大，建设周期长，因此在建设过程中面临许多不确定性因素。资金到位情况、项目建设中的监理过程、原材料价格的上涨、政府政策、利率政策改变以及其他不可抗力等因素都可能影响到项目的建设及日后的正常运营，提高发行人成本，影响项目完工进度。
14、群体性事件突发的风险
近年来伴随着社会转型、经济转轨、对外开放、信息公开、利益调整的复杂社会变革，我国各地群体性突发事件频繁出现。这种矛盾的发生对社会影响面大，冲击力强，而且处理难度系数大、遗留的问题多，不仅会直接导致社会经济生活的重大损失，加大各级政府行政管理的难度，而且还会对社会的稳定发展危害极大。发行人为国有控股公司，股东为台州市路桥区国资委，承担着台州市路桥区重要的基础设施建设和安置房建设职能，一定程度上代表了公共
利益、承担了公共责任。如发生群体性事件，可能造成发行人社会形象受到影响，人员生命及财产安全受到危害，发行人治理机制不能顺利运行等，对发行人的经营可能造成不利影响。
15、历史债务违约的风险
根据公司提供的中国人民银行企业基本信用信息报告，截至本募集说明书签署日，公司有 7 笔已结清的关注类贷款和 3 笔已结清不良类贷款；未结清的
贷款均为正常类贷款。该 3 笔不良类贷款主要是因为 2003 年中国建设银行股份有限公司台州路桥支行（以下简称“建设银行路桥支行”）欲将路桥公投一笔
960.00 万元贷款办理续贷，但由于审批时间过长导致该笔贷款到期日未如期偿付，建设银行路桥支行因此将该笔贷款列为次级（不良类），同时路桥公投在该行的其他两笔正常类贷款也列为次级，该 3 笔不良类贷款并非路桥公投偿还能力不足或主观故意违约造成，建设银行路桥支行已就上述事件出具说明。
除上述情况外，发行人没有借款人逃废债信息，没有被起诉信息，没有其他借款人欠息信息，没有违规信息，没有其他不良负债信息，没有未结清不良贷款信息，未出现延迟支付债务本金及其利息的情况。
16、土地闲置风险
近年来，国家出台了多项针对土地闲置的处置政策，包括 2002 年 5 月国土资源部颁发的《招标拍卖挂牌出让国有土地使用权规定》、2004 年 10 月国务院发布的《关于深化改革严格土地管理的决定》和 2008 年 1 月颁布的《国务院关于促进节约集约用地的通知》、2010 年 9 月国土资源部颁布的《关于进一步加强房地产用地和建设管理调控的通知》、同期住建部颁布的《进一步贯彻落实国务院坚决遏制部分城市房价过快上涨通知提出四项要求》等，加大了对土地闲置的处置力度。根据 2012 年 5 月国土资源部修订通过的《闲置土地处置办法》等相关规定，属于政府、政府有关部门的行为造成动工开发延迟的除外。若公司未来对所拥有的项目资源未能按规定期限动工开发，将使公司面临土地闲置处罚甚至土地被无偿收回的风险。
17、公务员兼职风险
发行人董事、监事及高级管理人员中部分人员由公务员兼职。监事xx、xxx为台州市路桥区国资局科员，属于事业编制，但未在公司领取薪酬，符合《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职（任职）问题的意见》、《人民共和国公务员法》第 42 条“公务员因工作需要在机关外兼职，应当经有关机关
批准，并不得领取兼职报酬”、第 106 条“法律、法规授权的具有公共事务管理职能的事业单位中除工勤人员以外的工作人员，经批准参考本法进行管理”及
《公司章程》等相关规定。其他高级管理人员和主要员工均专职在发行人处工作并领取报酬。但公务员兼职情况仍存在一定的风险，例如存在影响其本职工作、滥用职权等情况，如发行人高级管理人员中公务员兼职人员出现不合理的兼职行为，将会对发行人的经营管理以及企业形象产生一定的影响。
18、基建业务回购进度较慢且大部分项目未签订协议的风险
发行人主营业务工程服务板块中包含基础设施工程建设，基础设施建设项目原采用委托代建模式运营，通过自筹、财政拨付以及对外融资等方式筹集项目资金并投入建设，待竣工交付后，由路桥区政府按照协议进行回购，截至目前，该部分项目政府回购进度较慢。2012 年后，根据《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》（财预[2012]463 号）要求，发行人无新增以委托代建模式开展业务的情形。受此影响，基础设施工程建设大部分项目未与政府签订协议，存在一定的回购风险。
19、部分固定资产权证未办理风险
截至 2022 年 3 月末，发行人固定资产中宏远商城综合楼、宏远商城市场区块房和新客运站尚未办理相关权证，均属于新建项目，权证已经按照相关部门要求提交了相应的审批申报材料，目前正在办理中。若发行人后续固定资产权证办理流程发生延误将存在部分固定资产权证未办理的风险。
20、新冠疫情影响的风险
发行人子公司浙江路桥中国日用品商城股份有限公司为响应浙江省《浙江省新型冠状病毒肺炎疫情防控工作领导小组关于印发大力实施减税减费减息减
支共克时艰行动方案的通知》文件，对商城摊位实行租赁减租三个月（2-4 月），减少收入 3,693.00 万元。中国日用品商城于 2020 年 2 月 24 日正式开市，截至
目前疫情影响已经基本消除，2020 年，发行人由此原因导致减少收入 3,693.00
万元，对发行人盈利能力为产生一定影响。
1、管理跨度大的风险
市场经营、商品销售板块、水务板块、人力资源板块、城市运营板块、房地产板块、工程服务板块、文旅经营板块和综合服务板块等九大板块。发行人在资源整合、资本运作、市场开拓、项目建设等方面都面临xx的挑战。如果发行人管理层的素质和水平不能适应规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着规模的扩大而适时调整、完善，可能会影响发行人的发展，进而削弱发行人的市场竞争力。
2、内控管理风险
发行人子公司数量众多，业务涉及市场经营、商品销售板块、水务板块、人力资源板块、城市运营板块、房地产板块、工程服务板块、文旅经营板块和综合服务板块等。虽然发行人主要业务都在路桥区内，但由于办公地点和人员的分散给发行人在资产、财务等方面的管理、内部信息的交流和业务的相互协调带来一定的难度。发行人在日常经营管理、相关投资决策及内部风险控制方面面临较大挑战，对于各种资源的整合能力有待进一步提高，发行人可能面临一定的管理风险。
3、关联交易风险
发行人关联方众多，虽然发行人关联交易采用市场定价的原则，均按一般商业业务条件并根据公平原则进行。如果关联交易人通过不公平的关联交易给发行人造成损失，存在侵害发行人及债权人利益的风险。
4、投资融资管理风险
发行人是台州市路桥区重要的国有资本运营主体，需要较强的资金实力和资本运作能力。产业运作方面，发行人的投资项目具有投入资金量大、开发建设期长和成本回收慢的特点；资本运作方面，发行人对外股权投资运作较多，融资规模也不断扩大，逐步加强综合控股平台实力。随着台州市路桥区国民经济的迅速发展和国有企业改革的稳步推进，发行人未来几年投资规模将不断扩大，相应的融资规模也将进一步上升，从而增加了发行人投融资管理难度和风险。
5、突发事件引发的经营风险
在发行人生产经营过程中，若发生信用事件、违法违规案件、重大损失、减资、合并、分立、解散、破产、重大处分及重大诉讼等突发事件，发行人控股股东、实际控制人和相关高管人员如发生某些无法预见或不可抗力的事项，有可能影响发行人的正常生产经营，给发行人经营带来风险。
6、下属子公司管理风险
发行人下属全资及控股企业较多，涉及的行业广泛，对发行人的分权管理、项目管理、决策水平、财务管理能力、资本运作能力提出了更高的要求。若发行人未能有效管理下属企业、发挥规模优势，可能对发行人未来经营带来潜在管理风险。
1、宏观政策变化的风险
随着国民经济发展的不同阶段，以及国内外经济形势的不断变化，国内宏观调控政策将有不同程度的调整，可能会影响发行人的经营活动，不排除在一定的时期内对发行人的经营环境和经营业绩产生不利影响的可能。
2、地方政府政策风险
近年来，发行人的业务得到了路桥区政府的大力支持，发行人对政府的依赖性较大，经营决策、盈利水平受到相关主管部门支持力度的影响明显。如果政府政策发生重大变化，将会影响发行人的经营业绩和偿债能力。
3、土地政策变化风险
发行人存货中土地资产占比较高，且主营业务中涉及房地产项目，但占比不大。近年来，政府分别从土地供给数量、供给方式、供给成本等方面加强了调控。如果国家未来持续地执行严格的土地政策，可能会对发行人业务开展造成重大影响。
4、政府定价风险
公司提供的市政公用产品和服务价格由政府审定和监管。政府在充分考虑资源的合理配置和保证社会公共利益的前提下，遵循市场经济规律，根据行业平均成本并兼顾企业合理利润的原则来确定市政公用产品或服务的价格（收费）标准。如果出现成本上涨而政府相关部门没有及时相应调整价格，将会对发行人盈利能力产生不利影响。
5、水务板块行业政策风险
水务业务方面，地方政府对水费的调节会综合考虑地方经济承受能力，发行人的供水价格和污水处理费价格必须严格按照相关规定执行，自主性不强。调价建议的提出到调价的实施需通过听证、审批等程序，具有一定的时滞性，对发行人的盈利能力有一定影响。
6、环保政策风险
随着国家建立资源节约型和环境友好型社会要求的提高，发行人经营的水务等行业环保压力进一步加大。如果发行人不能达到所在行业相关环保指标要求，将对发行人的正常经营产生不利影响。
7、房地产政策风险
房地产销售是公司主要业务之一。目前，国内宏观经济仍有较强的不确定性，经济周期波动与信贷政策的变化直接影响市场对房地产价格的预期，影响居民对房产的购置意向，从而导致房地产市场价格进入上下波动的状态。现阶段房屋购置政策及房地产业信贷政策呈现出收紧的态势，作为宏观经济调控的
重点，房地产价格未来仍可能产生较大波动，进而从销售、回款等方面影响房地产开发业务的收益，对公司业绩造成不利影响。
受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券为固定利率且期限较长，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
本期债券发行结束后，本公司将积极申请在上海证券交易所上市流通。由于具体上市事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上海证券交易场所上市流通。此外，本期债券上市后可能出现交易不活跃的情况，投资者可能会面临无法及时交易的流动性风险。
在本期债券的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经营活动产生重大负面影响，进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足够的资金，将可能影响本期债券按期足额还本付息。
经大公资信评级综合评定，发行人的主体信用等级为 AA+，评级展望稳定。考虑到资信评级机构对发行人的评级是一个动态评估的过程，在本期债券存续期限内，若出现任何影响发行人信用级别或本期债券信用级别的事项，评级机构调低发行人主体或本期债券的信用级别，都将会对投资者利益产生不利影响。
第二节 发行条款
（一）发行人全称：台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司。
（二）债券名称：台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司 2022 年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第一期）。
（三）注册文件：发行人于 2021 年 2 月 4 日获中国证券监督管理委员会出具的《关于同意台州市路桥公共资产投资管理有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可〔2021〕396 号），注册规模为不超过 20.00亿元。
（四）发行金额：本期债券发行总额不超过人民币 10.00 亿元（含 10.00 亿元），不设置超额配售。
（五）债券期限：本期债券期限为 2 年期，附第 1 年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。
本期债券设置投资者回售选择权，债券持有人有权在本期债券存续期的第 1 年末将其持有的全部或部分本期债券回售给发行人。回售选择权具体约定情况详见本节“二、本期债券的特殊发行条款（投资者回售选择权）”。
（六）票面金额及发行价格：本期债券面值为 100.00 元，按面值平价发行。
（七）债券利率及其确定方式：本期债券为固定利率债券，债券票面利率将根据网下询价簿记结果，由发行人与主承销商协商确定。
本期债券设置票面利率调整选择权，发行人有权在本期债券存续期的第 1年末决定是否调整本期债券后续计息期间的票面利率。票面利率调整选择权具体约定情况详见本节“二、本期债券的特殊发行条款（票面利率调整选择权）”。
（八）发行对象：本期债券面向专业机构投资者公开发行。
（九）发行方式：本期债券发行方式为簿记建档发行。
（十）承销方式：本期债券由主承销商以余额包销方式承销。
（十一）起息日期：本期债券的起息日为 2022 年 7 月 15 日。
（十二）付息方式：本期债券采用单利计息，付息频率为按年付息。
（十三）利息登记日：本期债券利息登记日为付息日的前 1 个交易日，在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权获得上一计息期间的债券利息。
（十四）付息日期：本期债券的付息日为 2023 年至 2024 年间每年的 7 月
15 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）；如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为 2023 年 7 月 15 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）。
（十五）兑付方式：本期债券的本息兑付将按照中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的有关规定来统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的相关规定办理。
（十六）兑付金额：本期债券到期一次性偿还本金。本期债券兑付价格为 100 元，与面值一致。本期债券于付息日向投资者支付的利息为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支付的本息为投资者截至兑付登记日收市时投资者持有的本期债券最后一期利息及等于票面总额的本金。
（十七）兑付登记日：本期债券兑付登记日为兑付日的前 1 个交易日，在兑付登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权获得相应本金及利息。
（十八）本金兑付日期：本期债券的本金支付日为 2024 年 7 月 15 日（如
遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息）；如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的本金支付日为 2023 年 7 月 15 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息）。
（十九）偿付顺序：本期债券在破产清算时的清偿顺序等同于发行人普通债务。
（二十）增信措施：本期债券不设定增信措施。
（二十一）信用评级机构及信用评级结果：经大公国际资信评估有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为 AA+级，本期债券无评级。
具体信用评级情况详见“第六节 发行人信用状况”。
（二十二）募集资金用途：本期债券的募集资金拟全部用于偿还公司债券本金。
具体募集资金用途详见“第三节 募集资金运用”。
（二十三）质押式回购安排：本期公司债券发行结束后，认购人不可进行债券质押式回购。
（一）发行人调整票面利率选择权
发行人有权在本期债券存续期的第 1 年末调整本期债券后续计息期间的票面利率。发行人决定行使票面利率调整选择权的，自票面利率调整生效日起，调整后的票面利率以发行人发布的票面利率调整实施公告为准，且票面利率的调整方向和幅度不限。
发行人承诺不晚于票面利率调整实施日前的 1 个交易日披露关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度（如有）的公告。
若本期债券投资者享有回售选择权的，发行人承诺前款约定的公告将于本期债券回售登记期起始日前披露，以确保投资者在行使回售选择权前充分知悉票面利率是否调整及相关事项。
发行人决定不行使票面利率调整选择权的，则本期债券的票面利率在发行人行使下次票面利率调整选择权前继续保持不变。
（二）投资者回售选择权
债券持有人有权在本期债券存续期的第 1 年末将其持有的全部或部分本期债券回售给发行人。
为确保投资者回售选择权的顺利实现，发行人承诺履行如下义务：
1、发行人承诺将以适当方式提前了解本期债券持有人的回售意愿及回售规模，提前测算并积极筹备回售资金。
2、发行人承诺将按照规定及约定及时披露回售实施及其提示性公告、回售结果公告、转售结果公告等，确保投资者充分知悉相关安排。
3、发行人承诺回售登记期原则上不少于 5 个交易日。
4、回售实施过程中如发生可能需要变更回售流程的重大事项，发行人承诺及时与投资者、交易场所、登记结算机构等积极沟通协调并及时披露变更公告，确保相关变更不会影响投资者的实质权利，且变更后的流程不违反相关规定。
5、发行人承诺按照交易场所、登记结算机构的规定及相关约定及时启动债券回售流程，在各流程节点及时提交相关申请，及时划付款项。
6、如本期债券持有人全部选择回售的，发行人承诺在回售资金划付完毕且转售期届满（如有）后，及时办理未转售债券的注销等手续。
为确保回售选择权的顺利实施，本期债券持有人承诺履行如下义务：
1、本期债券持有人承诺于发行人披露的回售登记期内按时进行回售申报或撤销，且申报或撤销行为还应当同时符合本期债券交易场所、登记结算机构的相关规定。若债券持有人未按要求及时申报的，视为同意放弃行使本次回售选择权并继续持有本期债券。发行人与债券持有人另有约定的，从其约定。
2、发行人按约定完成回售后，本期债券持有人承诺将积极配合发行人完成债券注销、摘牌等相关工作。
为确保回售顺利实施和保障投资者合法权益，发行人可以在本次回售实施过程中决定延长已披露的回售登记期，或者新增回售登记期。
发行人承诺将于原有回售登记期终止日前 5 个交易日，或者新增回售登
记期起始日前 5 个交易日及时披露延长或者新增回售登记期的公告，并于变更后的回售登记期结束日前至少另行发布一次回售实施提示性公告。新增的回售登记期间至少为 1 个交易日。
如本期债券持有人认为需要在本次回售实施过程中延长或新增回售登记期的，可以与发行人沟通协商。发行人同意的，根据前款约定及时披露相关公告。
（三）债券置换
x期债券存续期间，发行人可以结合自身经营、财务管理及存续债券情况等开展债券置换。发行人将考虑自身财务情况、资金规划等因素，适时与本期债券投资者协商债券置换并积极申报用于置换的债券。
如发行人选择开展债券置换的，发行人承诺做好以下相关工作：
1、发行人承诺坚持市场化、法治化原则，在平等、自愿基础上与本期债券持有人、受托管理人等积极沟通、协商，科学合理制定债券置换方案，并根据情况变化及时调整置换方案，妥善安排及推动债券置换工作。
2、发行人承诺不利用债券置换业务从事内幕交易、操纵市场、利益输送和证券欺诈等违法违规活动，不损害投资者合法权益。
3、发行人承诺申请发行置换债券并在交易所上市交易或挂牌转让的，符合《公司债券发行与交易管理办法》《上海证券交易所公司债券上市规则》
《上海证券交易所非公开发行公司债券挂牌转让规则》及公司债券发行等相关规则要求。
4、发行人承诺按照上海证券交易所债券置换业务规则规定和与本期债券持有人的相关约定的程序实施置换，及时披露债券置换要约公告及提示性公告、要约结果公告等。
5、发行人承诺，本期债券持有人未接受置换要约或置换未成功的，发行人将继续按照募集说明书等相关约定履行偿付义务；本期债券持有人接受置换要约且置换成功的，发行人将于约定日期履行债券的注销手续。
本期债券全部未置换或全部置换成功的，发行人应当按照规定和约定的程序及时完成本期债券的注销及摘牌工作。
6、发行人债券置换成功的，发行人承诺按照规定和约定的程序及时申请置换债券的上市或挂牌。
发行人开展债券置换的，投资者享有以下权利并履行相应义务：
1、发行人拟开展债券置换的，本期债券持有人有权自行决定是否接受债券置换要约。
2、本期债券持有人接受置换要约的，应确保所持有的本期债券不存在质押或冻结等权利受限情形，如存在相关情形的，持有人不得接受要约。
3、本期债券持有人未接受要约的，有权要求发行人按照募集说明书等的约定履行偿付义务；本期债券持有人接受要约的，在债券置换完成后，应积极配合发行人完成相应债券的注销手续。
4、本期债券持有人不得利用债券置换业务从事内幕交易、操纵市场、利益输送和证券欺诈等违法违规活动，不得损害其他投资者合法权益。
发行人关联方或其他任意第三方拟发行债券置换本期债券的，发行人承诺，将督促协助第三方提前与本期债券持有人及受托管理人等平等协商，科学合理制定债券置换方案，并根据相关情形变化督促协助第三方及时调整置换方案，及时告知本期债券持有人及受托管理人等关于债券置换的调整安排。
第三方拟开展债券置换的，发行人承诺，置换方案符合上海证券交易所相关业务规则的要求，不存在利用债券置换从事内幕交易、操纵市场、利益输送和证券欺诈等违法违规活动的情况，不损害投资者合法权益。
第三方开展债券置换的相关业务实施流程参照发行人债券置换流程进行。
（一）本期债券发行时间安排
1、发行公告日：2022 年 7 月 12 日。
2、发行首日：2022 年 7 月 14 日。
3、发行期限：2022 年 7 月 14 日至 2022 年 7 月 15 日。
（二）登记结算安排
x期公司债券以实名记账方式发行，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司进行登记存管。中国证券登记结算有限责任公司上海分公司为本期公司债券的法定债权登记人，并按照规则要求开展相关登记结算安排。
（三）本期债券上市交易安排
1、上市交易流通场所：上海证券交易所。
2、发行结束后，本公司将尽快向上海证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请。
本期债券预计上市日期：2022 年 7 月 21 日。
3、本期公司债券发行结束后，认购人可按照有关主管机构的规定进行公司债券的交易、质押。
（四）本期债券簿记建档、缴款等安排详见本期债券“发行公告”。
第三节 募集资金运用
经发行人股东及董事会审议通过，并经中国证券监督管理委员会注册（证监许可[2021]396 号），本次债券注册总额不超过 20.00 亿元，采取分期发行。本期债券发行金额为不超过人民币 10.00 亿元（含 10.00 亿元）。
本期债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还公司债券的本金。拟偿还的公司债券具体情况如下：
本期债券拟偿还公司债券情况
债券名称 | 拟偿还本 x（万元） | 拟偿还利 息（万元） | 起息日 | 回售日 | 到期日 | 发行规 模（万元） | 拟置换金 额（万元） | 债务类型 |
19 路公 | 100,000 | 6,000 | 2019-07- | 2022- | 2024-07- | 100,000 | 100,000 | 私募债 |
00 | 00 | 00-00 | 24 |
因本次债券的发行时间及实际发行规模尚有一定不确定性，发行人将综合考虑本次债券发行时间及实际发行规模、募集资金的到账情况、相关债务本息偿付要求、公司债务结构调整计划等因素，本着有利于优化公司债务结构和节省财务费用的原则，未来可能调整偿还有息负债的具体金额，同时偿还的计息债务不局限于以上列明的债务。
在不影响募集资金使用计划正常进行的情况下，发行人经公司董事会或者内设有权机构批准，可将暂时闲置的募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好的产品，如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回购等。
经发行人董事会同意，本期公司债券募集资金使用计划调整的申请、分级
审批权限、决策程序、风险控制措施如下：
发行人调整用于偿还债务的具体金额，调整金额在募集资金总额 50%以下的，应履行董事会决议内部程序并及时进行临时信息披露。
调整金额高于募集资金总额 50%的，或者可能对债券持有人权益产生重大影响的，应经董事会决议内部程序同意，经债券持有人会议审议通过，并及时进行信息披露。
公司拟开设募集资金专项账户，用于本期债券募集资金的存放、使用及监管。本期债券的资金监管安排包括募集资金管理制度的设立、债券受托管理人根据《债券受托管理协议》等的约定对募集资金的监管进行持续的监督等措施。
（一）有利于拓宽公司融资渠道，促进公司的长期稳定发展
目前，发行人业务正处于快速发展期，资金需求量较大，而货币政策的变化给公司资金来源带来一定的不确定性，提高公司资金的使用成本。而公司通过发行公司债券可以拓展公司融资渠道，获得稳定经营资金，有利于公司长期稳定发展。
（二）有利于提高公司经营的稳定性
x期发行固定利率的公司债券，有利于发行人锁定公司的财务成本，避免由于贷款利率上升带来的财务风险。同时，将使公司获得稳定的经营资金，使公司获得持续稳定的发展。
（三）对发行人资产负债结构的影响
x期债券的成功发行将有效调节发行人债务结构，降低财务成本，并有利于发行人中长期资金的统筹安排和战略目标的稳步实施。
（四）对发行人财务成本的影响
发行人通过本期发行固定利率的公司债券，有利于锁定公司财务成本，避
免贷款利率波动风险。
（五）对于发行人短期偿债能力的影响
发行人的流动比率提高，流动资产对于流动负债的覆盖能力将得到提升，短期偿债能力进一步增强。
发行人承诺将严格按照募集说明书约定的用途使用本期债券的募集资金，不用于弥补亏损和非生产性支出。发行人承诺，如在存续期间变更募集资金用途，将及时披露有关信息。
发行人承诺，本期债券募集资金不得转借他人，本期公司债券募集资金将按照募集说明书约定用途使用，即偿还公司存续的公司债券或置换偿还公司债券的资金，保证本期债券偿还的部分不能转售。发行人承诺本期公司债券募集资金偿还债务部分，不会在存续期调整为补充流动资金等其他用途。
本期发行的公司债券募集资金仅用于符合国家法律法规及政策要求的企业生产经营活动，将严格按照募集说明书约定的用途使用募集资金。本期债券募集资金不直接或间接用于住宅房地产开发项目（不含安置房、商业地产），本期债券募集资金不直接或间接用于购置土地。本期债券募集资金不用于新股配售、申购，或用于股票及其衍生品种、可转换公司债券等的交易及其他非生产性支出；本期债券不涉及新增地方政府债务；本期债券募集资金不用于偿还地方政府债务或者用于公益性项目；本期债券募集资金不投向不产生经营性收入的公益性项目；不用于地方政府融资平台（如果融资平台子公司按照程序退出地方政府融资平台名单，则可以正常使用债券募集资金）；不用xxx非经营性往来占款或资金拆借事项。地方政府对本期债券不承担任何偿债责任。
前次公司债券募集资金与募集说明书披露的用途一致，具体使用情况如下：发行人获得证监许可〔2021〕396 号文件，同意发行人面向专业投资者公
开发行面值总额不超过 20 亿元公司债券的注册申请。2021 年 7 月 26 日，公司
公开发行了台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司 2021 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）（以下简称“21 路公 01”），发行期限为 5 年期，在第 3 年末附设投资者回售选择权和发行人调整票面利率选择权，发行规模为
6.50 亿元，募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还公司存续的公司债券或置换偿还公司债券的资金。
截至募集说明书签署之日，“21 路公 01”扣除发行费用均按照募集说明书约定使用完毕。
第四节 发行人基本情况
注册名称 | 台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司 |
法定代表人 | xxx |
注册资本 | 150,000.00万元 |
实缴资本 | 83,000.00万元 |
设立（工商注册）日期 | 1998年6月29日 |
统一社会信用代码 | 913310047046893015 |
住所（注册地） | 浙江省台州市路桥区财富大道999号中国日用品商城 办公楼19x |
xxxx | 000000 |
所属行业 | 投资与资产管理 |
经营范围 | 基础设施建设投资、代建政府投资项目、石料销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方 可开展经营活动） |
电话及传真号码 | 0000-00000000/0000-00000000 |
信息披露事务负责人及其职位与 联系方式 | xxx、常务副总经理、0576-82908706 |
网址 |
台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司前身为台州市路桥区基础设施建设投资有限公司，成立于 1998 年 6 月 29 日，成立时注册资本 500.00 万元。
1998 年 5 月 19 日，根据路桥区政府下发的《关于同意成立路桥区基础设施建设投资有限公司的批复》（路政发[1998]45 号），同意成立路桥区基础设施建设投资有限公司，隶属于台州市路桥区财政局。1998 年 6 月 23 日，浙江台州会计师事务所出具台会路验[1998]037 号验资报告，台州市路桥区基础设施建设投资有限公司实收路桥区财政局 500.00 万元出资额。
发行人历史沿革事件主要如下：
发行人历史沿革信息 | |||
序号 | 发生时间 | 事件类型 | 基本情况 |
1 | 2001 年 8 月 28 日 | 增资 | 经台州市路桥区财政局《关于同意台州市路桥区基础设施建设投资有限公司调整实收资本的批复》（路财国资[2001]9 号），同意发行人 追加注册资本至 8,000.00 万元。 |
2 | 2008 年 7 月 24 日 | 其他 | 台州市路桥区国有资产管理委员会出具的《关于台州市路桥区城市基础设施建有限公司等 8 家国有公司股权划转的通知》（路国资委发 [2008]3 号），将发行人的出资人由路桥区财政局变更为台州市路桥 区国有资产管理委员会。 |
3 | 2009 年 3 月 | 增资及更名 | 根据路桥区国资委下发的《关于台州市路桥区基础设施建设投资有限公司更名及增加注册资本的通知》（路国资委发[2009]3 号），将发行人名称变更为台州市路桥公共资产投资管理有限公司，将注册资本 变更为 48,000.00 万元。 |
4 | 2019 年 12 月 23 日 | 增资 | 发行人完成注册资本变更的工商变更登记，变更后发行人注册资本为 150,000.00 万元，增资部分截至募集说明书出具日已实际缴纳 2.50 亿 元，剩余款项将于 2024 年 12 月 31 日前缴足。 |
5 | 2020 年 7 月 | 其他 | 根据路桥区政府出具《台州市路桥区人民政府关于台州市路桥公共资产投资管理有限公司股权划转的通知》（路政函[2020]41 号）及《浙江省财政厅等五部门关于全面推开划转部分国有资本充实社保基金工作的通知》（浙财企[2020]4 号）和省政府批准的《浙江省财政厅关于报请批准全面划转国有股权充实社保基金方案的请示》（浙财企 [2020]26 号）的要求，将台州市路桥区国有资产管理委员会持有的台 州市路桥公共资产投资管理有限公司的 3.20%股权无偿划转给浙江省 |
发行人历史沿革信息 | |||
序号 | 发生时间 | 事件类型 | 基本情况 |
财务开发有限责任公司。 | |||
6 | 2021 年 2 月 19 日 | 更名 | 公司名称由台州市路桥公共资产投资管理有限公司变更为台州市路桥 公共资产投资管理集团有限公司。 |
2001 年 8 月 28 日，根据台州市路桥区财政局下发的《关于同意台州市路桥区基础设施建设投资有限公司调整实收资本的批复》（路财国资[2001]9 号），同意发行人追加注册资本 7,500.00 万元（由资本公积转增实收资本 5,700.00 万
元，利润分配转增实收资本 1,800.00 万元），调整后发行人注册资本变更为
8,000.00 万元。2001 年 8 月 21 日，台州中天会计师事务所有限公司出具中天验
字[2001]476 号验资报告，截至 2001 年 7 月 31 日，发行人收到路桥区财政局由
资本公积、利润分配转入的新增注册资本合计 7,500.00 万元，变更后发行人注
册资本为 8,000.00 万元。
2008 年 7 月 24 日，根据台州市路桥区国有资产管理委员会出具的《关于
台州市路桥区城市基础设施建有限公司等 8 家国有公司股权划转的通知》（路国资委发[2008]3 号），将发行人的出资人由路桥区财政局变更为台州市路桥区国有资产管理委员会，并于 2008 年 7 月 24 日办理完成发行人股东变更登记手续。
2009 年 3 月 24 日，根据路桥区国资委下发的《关于台州市路桥区基础设施建设投资有限公司更名及增加注册资本的通知》（路国资委发[2009]3 号），将发行人名称变更为台州市路桥公共资产投资管理有限公司，将注册资本变更为 48,000.00 万元。2009 年 3 月 25 日，台州中天会计师事务所有限公司出具中
天路会验[2009]182 号验资报告：截至 2009 年 3 月 25 日，发行人已将未分配利
润 30,000.00 万元、资本公积 10,000.00 万元转增实收资本，合计转增 40,000.00
万元，变更后的注册资本人民币 48,000.00 万元。
2009 年 3 月 27 日，发行人完成名称变更及注册资本变更的工商变更登记，变更后发行人名称为台州市路桥公共资产投资管理有限公司，注册资本为 48,000.00 万元。
2019 年 12 月 23 日，发行人完成注册资本变更的工商变更登记，变更后发
行人注册资本为 150,000.00 万元，增资部分截至募集说明书出具日已实际缴纳
2.50 亿元，剩余款项将于 2024 年 12 月 31 日前缴足。
2020 年 7 月 20 日，路桥区政府出具《台州市路桥区人民政府关于台州市路桥公共资产投资管理有限公司股权划转的通知》（路政函[2020]41 号），通知提到根据《浙江省财政厅等五部门关于全面推开划转部分国有资本充实社保基金工作的通知》（浙财企[2020]4 号）和省政府批准的《浙江省财政厅关于报请批准全面划转国有股权充实社保基金方案的请示》（浙财企[2020]26 号）的要求，将台州市路桥区国有资产管理委员会持有的台州市路桥公共资产投资管理有限公司的 3.20%股权无偿划转给浙江省财务开发有限责任公司，划转后台州市路桥区国有资产管理委员会持股 96.80%。2020 年 7 月 27 日，发行人已针对上述事项办理工商变更。
2021 年 2 月 19 日，发行人完成名称变更的工商变更登记，公司名称由台州市路桥公共资产投资管理有限公司变更为台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司。
报告期内，发行人未发生导致主营业务和经营性资产实质变更的重大资产购买、出售和置换情形。
截至报告期末，发行人股权结构图如下图所示：
发行人是台州市路桥区人民政府批准成立的国有控股公司，由台州市路桥区人民政府授权，台州市路桥区国有资产管理委员会代表国家行使股东权利，对发行人授权经营范围内的国有资产行使出资者职能。台州市路桥区国有资产管理委员会是台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司的控股股东和实际控制人。
截至本募集说明书签署之日，不存在控股股东持有企业股份被质押或任何股权争议的情况。
截至2022年3月末，发行人主要一级子公司共计6家，情况如下：
截至 2022 年 3 月末主要一级子公司具体情况 单位：亿元、% | |||||||||
序 号 | 企业名称 | 主要营业收入板块 | 持股比 例 | 资产 | 负债 | 净资 产 | 收入 | 净利 润 | 是否存在重 大增减变动2 |
1 | 台州市路桥区交通建设集团有限公司 | 交通基础设施项目的投资、建设和运营管理及土地的综合开发利用；实业投资；设计、制作、发布国内各类广告；物流服务项目开发；国 有资产经营管理 | 100.00 | 80.09 | 51.97 | 28.12 | 0.96 | - 0.47 | 否 |
1 发行人重要子公司重要性筛选标准：最近一年末经审计的总资产、净资产或营业收入任一项指标占合并报表相关指标比例占 10%以上的一级子公司。
2 发行人子公司最近两年资产、负债、净资产、收入或净利润变化幅度在 30%以上的，视为重大增减变动。
截至 2022 年 3 月末主要一级子公司具体情况 单位：亿元、% | |||||||||
序 号 | 企业名称 | 主要营业收入板块 | 持股比 例 | 资产 | 负债 | 净资 产 | 收入 | 净利 润 | 是否存在重 大增减变动2 |
2 | 台州市路桥区国有资产投资控股有限 公司 | 路桥区政府授权范围内的国有资产的投资、经营、管理、运作 | 100.00 | 42.00 | 19.11 | 22.88 | 0.29 | 1.85 | 是 |
3 | 台州市路桥区社会事业发展集团有限 公司 | 教育、科技、医疗、社会福利、文化体育、环境保护、人力资源开发项目的投资经营与资产管理 | 100.00 | 184.8 3 | 116.7 8 | 68.05 | 5.17 | 0.34 | 是 |
4 | 台州市路桥区城市建设集团 有限公司 | 城市基础设施建设，社会公益事业建设投资，旅游项目开发，设计、制作、发布、代理国内各类广告， 广告位租赁 | 100.00 | 145.8 5 | 98.26 | 47.59 | 4.65 | 0.29 | 否 |
5 | 浙江路桥中国日用品商城股份有限公司 | 实业投资开发，市场开发及经营管理，百货、针纺织品、塑料制品、汽车用品、酒店用品、金属材料、建筑装饰材料、五金交电、通信设备（不含无线）、化工产品及原料 （不含危险品及易制毒化学品）、机电设备、计算机及配件的销售，仓储（除危险品），咨询服务，经营进出口业务（范围详见外经贸部门批文）；软件开发，房地产开发 及销售 | 100.00 | 33.20 | 22.68 | 10.53 | 1.91 | - 0.53 | 是 |
6 | 台州市路桥区陆海建设集团有限公司 | 基础设施投资；市政工程、园林绿化工程施工；房地产开发；游艇研发、制造、销售、维修；游艇泊位租赁服务；游艇产业及配套设施开发建设；游艇驾驶员培训；会议、展览、赛事服务；滩涂围垦开发；影视文化项目开发；影视策划咨 询；电影和电视节目制作；影视文 化交流（不含演出） | 100.00 | 29.74 | 14.51 | 15.23 | 0.01 | - 0.08 | 是 |
1、上述主要一级子公司相关财务数据存在重大增减变动具体情况或原因如下：
（1）台州市路桥区社会事业发展集团有限公司
2021 年度，公司实现营业收入 5.17 亿元，较 2020 年度增加 1.63 亿元，增幅 46.05%，主要是劳务派遣、粮食收储、建材销售等业务增长所致。
（2）台州市路桥区陆海建设集团有限公司
截至 2021 年末，公司负债总额 14.51 亿元，较 2020 年末增加 3.84 亿元，增幅 35.99%，主要是财政拨付化债资金及融资资金增加所致。
（3）台州市路桥区国有资产投资控股有限公司
2021 年度， 公司净利润 1.85 亿元， 较 2020 年度减少 0.93 亿元， 减幅
33.45%，主要是政府补贴减少所致。
（4）浙江路桥中国日用品商城股份有限公司
截至 2021 年末，公司净资产为 10.53 亿元，较 2020 年末增加 4.09 亿元，增幅 63.51%，主要是增加了会展中心的资产所致。
2、报告期内，存在 1 家发行人持股比例小于 50%但纳入合并范围的持股公司，主要原因为：发行人的子公司台州市路桥区城市建设集团有限公司持有台州市路桥自来水有限公司 49%的股权，与台州盛水股权投资合伙企业（有限合伙）6%为一致行动人，双方约定在行使股东大会等事项表决权前，一致行动人内部先对相关议案或表决事项进行协调，出现意见不一致时，以发行人的意见为准，发行人对其具有实质控制权，故将其纳入合并财务报表范围。
截至 2022 年 3 月末，发行人主要参股公司情况如下表所示：
主要重要参股公司、合营企业和联营企业具体情况 单位：亿元、% | |||||||||
序号 | 企业名称 | 主要营业收入板块 | 持股比例 | 2021 年 末 总 资 | 2021 年末 总负 | 2021 年末 净资 | 2021 年度 营业 | 202 1 年 度净 | 是否存在重大增减变动 |
产 | 债 | 产 | 收入 | 利 | |||||
润 | |||||||||
1 | 浙江省台州新干线快速 客运有限公司 | 道路旅客运输，汽车租 赁，国内旅游业务。 | 30.00 | 0.30 | 0.01 | 0.30 | 0.02 | 0.00 01 | 是 |
2 | 台州市路泽太高架快速路有限公司 | 公路工程建筑，隧道和 桥梁工程建筑，投资与资产管理 | 36.22 | 55.85 | 38.76 | 17.10 | 0.00 | 0.00 | 否 |
3 | 浙江畅远交通投资股份 | 投资业务，纺织品、家 | 33.33 | 0.08 | 0.005 | 0.07 | 0.04 | - 0.03 | 是 |
主要重要参股公司、合营企业和联营企业具体情况 单位：亿元、% | |||||||||
序号 | 企业名称 | 主要营业收入板块 | 持股比例 | 2021 年 末 总 资 | 2021 年末 总负 | 2021 年末 净资 | 2021 年度 营业 | 202 1 年度 净 | 是否存在重大增减变动 |
产 | 债 | 产 | 收入 | 利 | |||||
润 | |||||||||
有限公司 | 庭用品、电子产品、五金产品、机械设备、润滑油、柴油、化工产品 （上述两项不含危险化学品）销售，汽车租 赁，道路客运经营，道 路运输站（场）经营。 | ||||||||
金属资源再生产业关键 | |||||||||
4 | 台州京城再生资源技术研究院有限公司 | 共性技术研究、开发； 环境治理及生态保护先进装备开发、利用、推 | 40.00 | 0.21 | 0.000 3 | 0.21 | 0.00 | 0.00 3 | 否 |
广 | |||||||||
1、上述重要参股公司、合营企业和联营企业相关财务数据存在重大增减变动：
（1）浙江省台州新干线快速客运有限公司
截至 2021 年末，该公司 2021 年度实现营业收入 221.90 万元，较上年同期
下降 190.06 万元，降幅 46.14%，实现净利润 0.50 万元，较上年同期下降 1.84
万元，降幅 78.63%，主要是公司业务转型 2021 年 1-3 月份变更期间无业务收入所致。
（2）浙江畅远交通投资有限公司
截至 2021 年末，该公司总资产 758.02 万元，较 2020 年末下降 609.14 万元，降幅 44.56% ， 净资产 712.64 万元， 较 2020 年末下降 405.32 万元， 降幅 36.26%，该公司总资产和净资产均大幅下降，主要系对应收账款计提了坏账准备所致。2021 年度该公司实现净利润-333.67 万元，较上年同期下降 267.90 万元，降幅 407.33%，主要系应收账款坏账损失所致。
1、发行人组织结构
结合公司所属行业特点及管理现状，公司建立了相适应的组织机构。公司设立了综合管理部、项目拓展部、产权监管部和财务管理部。各部门按照独立运行、相互制衡的原则，通过相应的岗位职责，形成各职能部门间职能明确、权责明晰、相互协作的内部控制体系。截至本募集说明书出具日，公司的内部组织结构图如下：
发行人各职能部室主要职责简介如下：
（1）综合管理部
负责公司总体策划，制定公司工作计划和工作总结；做好上传下达工作，协调公司内部各部门之间的关系；负责公司各种行政事务的管理；做好文件的收发、打印、传送、立卷及印章管理；负责公司办公所需物资的采购；档案管理；仓储物资的收发管理；做好对外接待来访工作；统一调配公司用车，做好车辆保养工作；负责领导交办的其他各项工作。
（2）项目拓展部
围绕公司发展研究与策划，从理论与实践相结合的角度，研究制订公司发展战略，中长期发展规划；收集、研究有关金融、证券的信息和相关经济情况，了解和公司相关产业、产品、市场情况，并分析国内外经济形势，提供有关报
告；根据批准的政府投融资计划，办理政府项目的投融资业务；为政府确定的承担投资、建设、管理和经营性任务的项目统一对外融资、归还借款；根据批准的融资方案选择金融机构进行融资，及时拨付资金并监督资金运行；建立稳定的还款机制和风险补偿机制，确保政府信誉；承办政府、主管部门、公司领导交办的其他事项。
（3）产权监管部
为了加强国有资产管理，维护国有资产的安全和完整，本部门承担国有资产监管职能，保障企业自主经营、自负盈亏，实现国有资产保值增值。贯彻执行区有关国有资产管理的方针、政策、法规。拟定公司及下属子公司国有资产管理办法和各项管理制度，经批准后组织实施并检查、监督执行情况；负责管理和规范公司及下属子公司国有资本清产核资、产权界定、处理产权纠纷、进行产权登记、资产汇总报表等基础性管理工作，建立健全国有资产管理信息系统，对所属企业产权进行动态分析、监督管理；负责政府确定的国有投资项目的策划、分析、运作及投资项目的可行性研究，并办理相关手续；负责对所属企业及其全资、控股企业的投资实施监督管理（重点包括年度投资计划审核、计划外项目核准、重大投资项目备案等）；根据公司规划和目标，参与拟定国有资产监督管理计划，并及时总结评估；拟定所属企业国有资产保值增值考核办法，并会同相关科室根据企业年度或任期完成时间提出年度或任期考核结果，报公司批准后执行；配合相关科室做好所属企业国有产权违法违规事件的调查；负责子公司国有资产管理人员教育培训及业务指导；配合上级部门对所属企业国有资产的监督和检查，积极提供相关资料；负责公司国有资产管理日常工作。
（4）财务管理部
建立并健全财务管理的各种规章制度，编制财务计划，加强经营核算管理，反映、分析财务计划的执行情况，检查监督财务纪律；按照国家会计制度的规定、记账、复账、报账做到手续完备，数字准确，账目清楚，按期报账；按照公司下达的任务和指标，认真组织编制财务中心的年度财务预算，并负责贯彻执行；按照财务管理制度的规定审核单据并进行会计核算，定期编制财务报表和财务报告；定期进行财务分析，向公司领导与相关部门提供管理支持；对各
单位工程款支付流程及费用报销流程进行监督，严格按照制度执行，切实履行财务核算监督职责；负责公司的固定资产核算，按国家和公司有关规定办理固定资产的增减、调拨、报废等相关手续，按月提取折旧，定期组织开展资产清查工作；妥善保管会计凭证、会计账簿、会计报表和其他会计资料；完成相关领导交付的其他任务；各部门职责由公司综合部负责解释，并根据公司发展和管理需要进行修订。
2、发行人治理结构运行情况
发行人根据《中华人民共和国公司法》及其他相关的法律法规和《台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司章程》，已经形成了较为完善的法人治理结构，设立股东会、董事会、监事会及经营管理层，按照现代企业制度建立并完善法人治理结构，各司其职，各负其责。
（1）股东会
发行人的注册资本为人民币 150,000.00 万元。台州市路桥区国有资产管理委员会认缴出资 145,200.00 万元，占发行人注册资本的 96.80%，出资方式为货币资本，其中 78,200.00 万元已出资，余款 67,000.00 万元于 2024 年 12 月 31 日
前缴足。浙江省财务开发有限责任公司认缴出资 4,800.00 万元，占发行人注册资本的 3.20%，出资方式为货币资本，已缴资。
根据浙江省财政厅等五部门发布的《关于全面推开划转部分国有资本充实社保基金工作的通知》(浙财企[2020]4 号)文件精神，浙江省财务开发有限责任公司通过协议签署，委托台州市路桥区国有资产管理委员在发行人《公司章程》股东会职权范围内，代为行使下列事项的股东会表决权：
1）公司章程修订中涉及公司名称、股东名称、住所、经营范围、经营期限、董监事席位数量变更的；
2）法定代表人变更、选举和更换董事会（董事）、监事会（监事）人选；
3）发行债券等融资事项；
4）经当地政府或主管部门批准的担保事项及发行人合并报表范围内主体之间的担保事项；
5）发行人合并报表范围内的主体之间发生的且不影响浙江省财务开发有限责任公司权益的资产无偿划转事项；
6）基本制度增修订（公司章程及股东会议事规则除外）；
7）对外投资事项。股东的职权如下：
1）决定公司的经营方针和投资计划；
2）了解公司经营状况和财务状况；
3）更换非由职工代表担任的董事，决定有关董事的报酬事项；
4）更换非由职工代表担任的监事，决定监事的报酬事项；
5）审议批准董事会的报告；
6）审议批准监事会的报告；
7）审议批准公司的年度财务预、决算方案；
8）审议批准公司的利润分配和弥补亏损方案；
9）对公司增加或者减少注册资本作出决定；
10）对发行公司债券作出决定；
11）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决定；
12）公司终止，依法取得公司剩余财产；
13）修改或审批公司章程。股东应履行以下义务：
1）遵守法律、行政法规和公司章程；
2）足额认缴出资；
3）在公司成立后，不得抽逃出资；
4）尊重公司法人财产权，支持公司依法自主经营；
5）国家法律、行政法规规定的其他义务。
（2）董事会
发行人设立董事会，董事会成员为 7 人，由台州市路桥区国有资产管理委员会提名经股东会选举产生 6 人，1 名职工代表董事由职工代表大会选举产生。董事每届任期三年，任期届满，经选举可连任。董事会设董事长 1 人，由台州市路桥区国有资产管理委员会从董事会成员中指定。董事长为公司法定代表人。董事会决定公司重大问题，应事先听取公司党组织的意见。
董事会行使下列职权：
（1）执行股东会决议，并向股东会报告工作；
（2）制订公司章程修改方案；
（3）决定公司的经营计划和投资方案；
（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；
（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（6）制订公司增加或者减少注册资本以及发行公司债券的方案；
（7）制订公司合并、分立、变更公司形式、解散的方案；
（8）决定公司内部管理机构的设置；
（9）决定聘任或者解聘公司经理及其报酬事项，并根据经理的提名决定聘任或者解聘公司副经理、财务负责人及其报酬事项；
（10）制定公司的基本管理制度；
（11）董事会对公司的资产抵押及其他担保事项作出决定；
（12）公司章程或出资人授予的其他职权。
（3）监事会
发行人设立监事会，监事会成员 5 人，其中 3 名监事会成员由台州市路桥区国有资产管理委员会委派，2 名职工代表监事由公司职工代表大会选举产生。董事、高级管理人员不得兼任监事。监事每届任期三年，任期届满，经选举可连任。监事会设主席 1 人，由全体监事过半数选举产生。监事会行使下列职权：
1）检查公司财务；
2）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或股东会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；
3）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；
4）对董事会决议事项提出质询或者建议。
（4）总经理
发行人设经理，由董事会聘任或者解聘，经台州市路桥区国有资产管理委员会同意，董事会成员可以兼任经理。经理每届任期 3 年，可连聘连任。
经理对董事会负责，行使下列职权：
1）主持公司的生产经营管理工作；
2）组织实施董事会决议、公司年度经营计划和投资方案；拟订需提交董事会决策的投资方案；
3）拟订公司内部管理机构设置方案；
4）拟订公司的基本管理制度；
5）制定公司的具体规章；
6）提请董事会聘任或者解聘公司副经理、财务负责人；
7）决定聘任或者解聘除应由董事会聘任或者解聘以外的负责管理人员；
8）决定公司职工的工资、福利和奖惩，决定职工的聘任和解聘；
9）公司章程或董事会授予的其他职权。
作为授权经营国有资产的企业，自成立以来，公司的各项内部管理制度逐步完善，已建立较为完善的内部控制体系，内部控制制度涵盖子公司管理、财务管理、突发事件应急管理、资金管理、对外担保、信息披露、关联交易等整个公司经营管理过程，为公司的正常运营提供了有效保障。
1、财务管理方面
发行人为建立现代化企业制度，建立健全的财务管理体系，根据《中华人民共和国会计法》、《企业会计准则》、《企业财务通则》、《企业会计制度》、《国有建设单位会计制度》，制定了《台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司财务管理制度》。发行人设立财务中心，在公司总经理的领导下，具体负责全公司的财务管理工作和会计核算工作，包括：财会人员的管理、指导检查下属各独立核算单位的会计核算工作、协助公司领导筹集资金、合理分配并使用资金；制定内部控制制度；定期进行财务分析等。明确了财务中心岗位设置，岗位人员的资格条件，对现金、各种存款、应收及预付款项、其他应收款等流动资产的管理制定了相关规定。发行人对财务报销票据原始凭证、结算要求、报销程序都做了详细规定，并明确了各类会计档案管理的保管期限。
此外，发行人还对公司的财务审批权限、财务印章管理、收款收据管理、网银管理制定了专门的管理制度和规定。
2、投资监督管理方面
为依法履行国有资产出资人职责，规范国有企业的投资行为，防范投资风险，实现国有资产保值增值，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国企业国有资产法》、国务院《企业国有资产监督管理暂行条例》、国务院国资委《中央企业投资监督管理暂行办法》等法律、法规和规章，结合路桥区实际，台州市路桥区国有资产管理委员会制定了《台州市路桥区区属国有企业
投资监督管理办法》，发行人投资监督管理参照该办法执行。《办法》所称投
资主要指固定资产投资、长期股权投资、长期债权投资等，明确企业投资活动应履行的职责，区国资委依法对企业投资活动履行出资人职责并进行监督管理。企业应当依据其发展战略和规划编制年度投资计划，企业的主要投资活动应当纳入年度投资计划，并严格执行。企业办理投资项目核准、备案手续应提交的材料包括投资项目的可行性研究报告、董事会决议及有关会议纪要等，投资额人民币 500.00 万元以上（含 500.00 万元）的投资项目为重大投资项目。企业应加强对下属子企业投资活动的监督检查，区国资委采取不定期抽查的方式，对各企业投资项目的实施进展情况进行实地检查。
3、财务预算管理方面
发行人为规范企业财务预算管理，根据《企业财务通则》、《企业国有资产监督管理暂行条例》和国家有关财务会计制度规定，结合路桥区实际，制定了《路桥区国有企业财务预算管理办法》。《办法》规定财务预算报告反映预算年度内企业资本运营、经营效益、现金流量及重要财务事项等，要求企业组织开展内部财务预算编制、执行、监督和考核工作，并在规定的时间内报送年度财务预算报告。规定了企业预算委员会、财务预算管理机构和执行单位的职责，对财务预算编制应遵循的准则、财务预算报告内容、报送审批程序都做了详细规定。企业应当严格执行经核定的年度财务预算，并每月对财务预算执行情况进行跟踪监测，及时分析预算执行差异原因。
4、资金运营内控制度
发行人为了加强对公司的货币资金的内部控制和管理，保证货币资金的安全，根据《中华人民共和国会计法》和《内部会计控制规范──基本规范》等法律法规，制定了《台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司内部会计控制规范──货币资金》。发行人建立货币资金业务的岗位责任制，明确相关部门和岗位的职责权限，确保办理货币资金业务的不相容岗位相互分离、制约和监督，按照规定的程序办理货币资金支付业务，确定现金的开支范围。公司加强银行账户的管理，严格按照规定开立账户，办理存款、取款和结算，加强与货币资金相关的票据的管理，明确各种票据的购买、保管、领用、背书转让、注销等环节的职责权限和程序，建立了对货币资金业务的监督检查制度，明确监督检
查机构或人员的职责权限，定期和不定期地进行检查。
5、资金管理模式
为优化融资结构，提高资金使用效率，防范资金风险，发行人在资金使用和管理方面对本部及下属子公司、对各级有权人设置了不同的分工和授权。发行人严格执行中国人民银行关于现金收付、库存管理的相关规定，同时对于公司银行存款账户的开立、使用、建账等做了详细规定，确保货币资金的安全、银行账户的独立。对于违反货币资金管理办法的行为，建立了一系列汇报、处罚机制。
6、短期资金调度应急预案
在资金应急调度方面，发行人短期资金调度实行统一领导、统一调度、快速反应、协调应对，根据业务规模、性质、复杂程度、风险水平及市场影响力等，制定合理短期资金调度应急方案，采取加快应收款项回收、启动未使用授信敞口等有效措施，以确保短期资金调度到位，解决临时性的流动性需求。
7、对外担保管理方面
发行人为有效控制区属国有企业对外担保风险，维护国有资产安全，防止国有资产流失，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合同法》、
《中华人民共和国担保法》和《中华人民共和国企业国有资产法》以及有关法律、法规，结合路桥区实际，制定了《台州市路桥区区属国有企业对外担保管理暂行办法》。发行人对担保行为、原则、区属国有企业的定义、担保人条件、被担保人条件都做了明确规定，明确不得为高风险的投资项目进行担保，不得为非国有企业和个人提供任何担保，不得对经营状况非正常的企业提供担保。对担保管理的权限、程序、对外担保备案和审批应报送的材料都有详细的规定，要求建立业务台账、跟踪和监控制度等。
8、关联交易制度
发行人为完善公司的法人治理结构，规范关联交易，充分保障商事活动的
公允、合理，维护公司及股东利益，依据《中华人民共和国公司法》等相关法律法规及公司章程，制定了《台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司关联
交易决策规则》。发行人对关联交易的内容、关联人和关联关系进行了界定，明确了关联交易应当遵循的原则。关联交易的判断、认定与实施，根据关联交易的审核权限，分别提交总经理、董事会或股东进行判断并实施，关联交易表决时，关联董事应当回避表决。发行人对关联交易需要进行信息披露的内容等做了详细规定。
9、控股子公司管理制度
发行人为加强公司内部控制，促进公司规范运作和健康发展，保护投资者合法权益，加强对控股子公司的管理控制，保证控股子公司规范运作和依法经营，根据《中华人民共和国公司法》、《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制评价指引》和《企业内部控制审计指引》、《台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司章程》及公司实际情况，制定了《台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司控股子公司管理办法》。控股子公司是指发行人绝对控股或者虽不绝对控股但拥有实际控制权的企业，发行人通过向控股子公司委派董事、经营管理人员和日常监管两条途径行使股东权利，并负有对控股子公司指导、监督和相关服务的义务。发行人对控股子公司进行统一管理，建立有效的管理制度，对控股子公司业务运营的各方面进行监督。控股子公司与公司实行统一的会计制度。公司财务部对控股子公司的会计核算和财务管理实施指导、监督。发行人对控股子公司管理的基本原则、治理结构、重大事项的管理、财务与审计管理、档案管理、信息披露、绩效考核都做了详细的规定。
10、信息披露管理制度
发行人为提高企业信息披露管理水平和信息披露质量，促进企业依法规范运行，保护投资者的合法权益，结合公司的实际情况，制定了《台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司企业信息披露事务管理制度》。发行人对信息披露的基本原则及其标准做了规定，在债券存续期内，对公司信息披露的时间和可能影响其偿债能力的重大事项做了描述，规定由各部门负责人负责本部门信息披露工作的管理，明确了信息披露义务人的相关职责，对信息披露的程序，保密措施，法律责任都做了详细的规定。
11、突发事件应急管理制度
为加强对突发事件应急管理，发行人制定了《台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司应急管理办法》，以建立快速反应和应急处置机制，最大程度降低突发事件造成的影响和损失，维护发行人正常的经营秩序和企业稳定，保护广大投资者的合法利益，促进和谐企业建设。该体系制度涵盖了致使发行人财产、人员以及投资者利益受到严重损失，有可能导致或转化为严重影响发行人持续经营或导致发行人治理结构突发变化，从而需要采取应急处置措施事件的预警和预防机制、应急处置方案、责任与奖惩等；针对公司治理和人员管理方面，如遇突发事件造成发行人董事、高级管理人员无法履行职责的，发行人将根据相关制度及时安排其他人员代为履职，并根据重大事项集体决策制度，确保正常经营的开展和公司治理机制的运行。
12、项目管理制度
为保证各项工程建设任务的顺利完成，提高工程项目管理水平，规范工程项目管理行为，保证工程施工的安全，发行人制定了项目建设管理制度等相关制度，由专人专项向经理层进行汇报，以规范工程项目的全过程管理，重点防范经营风险，提高工程项目的盈利能力，提高在建项目的管理水平。
13、安全生产制度
发行人注重生产、建筑施工等经营活动的安全性，坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的方针，根据《中华人民共和国安全生产法》、《浙江省安全生产条例》、《建筑工程安全生产管理条例》等法律法规的规定制定了相应的安全生产制度，在生产、建筑施工等过程中指定专人负责安全生产监督检查，明确分工和职责，以保证公司的安全生产。
发行人具有独立的企业法人资格，自主经营、独立核算、自负盈亏，可以完全自主做出业务经营、战略规划和投资等决策。
1、业务独立
发行人独立于出资人，具有独立完整的业务体系，具有自主经营能力，没有同业竞争的情况发生。
2、资产独立
发行人拥有独立于出资人的资产，能够保持资产的完整性；公司不存在出资人违规占用公司资金、资产及其他资源的情况。
3、机构独立
发行人的经营和管理完全独立于出资人；发行人的办公机构和办公场所与出资人完全分开，不存在合署办公等情形；出资人的内设机构与发行人的相应部门之间不存在上下级关系。
4、人员独立
发行人的劳动、人事及工资管理完全独立于出资人；发行人的高级管理人员由出资人任免，均专职于公司工作并领薪。
5、财务独立
发行人设置了独立的财务部门，并建立了独立的会计核算体系，具有规范、独立的财务会计制度和财务管理制度；发行人依法独立做出财务决策，不存在出资人干预公司资金使用的情况；发行人未以其资产、权益或信誉为出资人的债务提供过担保，发行人依法对其资产拥有控制支配权。
具体安排详见本募集说明书“第九节 信息披露安排”。
截至本募集说明书签署日，发行人现任的董事、监事、高级管理人员的基本情况如下表：
发行人现任的董事、监事、高级管理人员的基本情况
序号 | 姓名 | 性别 | 现任职务 | 设置是否符合 《公司法》等相关法律法规及公司章程相 关要求 | 是否存在重大违纪违法情况 | 出生年份 | 任职起止时间 |
1 | xxx | x | 董事 | 是 | 否 | 1976 年 6 月 | 2019.8.1- |
序号 | 姓名 | 性别 | 现任职务 | 设置是否符合 《公司法》等相关法律法规及公司章程相 关要求 | 是否存在重大违纪违法情况 | 出生年份 | 任职起止时间 |
2022.7.31 | |||||||
2 | xxx | x | 是 | 否 | 1974 年 9 月 | 2019.8.1- 2022.7.31 | |
3 | xxx | 女 | 董事 | 是 | 否 | 1973 年 11 月 | 2019.8.1- 2022.7.31 |
4 | xxx | x | 职工董事、常务副总 | 是 | 否 | 1977 年 12 月 | 2019.8.1- 2022.7.31 |
5 | xxx | x | 董事 | 是 | 否 | 1973 年 5 月 | 2019.8.1- 2022.7.31 |
6 | 张军徽 | 男 | 董事、副总经理 | 是 | 否 | 1974 年 2 月 | 2019.8.1- 2022.7.31 |
7 | xxx | x | 董事、副总经理 | 是 | 否 | 1987 年 10 月 | 2021.6.23- 2024.6.22 |
8 | xx | 女 | 监事会主席 | 是 | 否 | 1981 年 2 月 | 2019.8.1- 2022.7.31 |
9 | xx | x | 监事 | 是 | 否 | 1979 年 5 月 | 2019.8.1- 2022.7.31 |
10 | xxx | 女 | 监事 | 是 | 否 | 1983 年 11 月 | 2019.8.1- 2022.7.31 |
11 | xxx | 女 | 职工监事 | 是 | 否 | 1988 年 1 月 | 2019.8.1- 2022.7.31 |
12 | xxx | x | 职工监事 | 是 | 否 | 1983 年 10 月 | 2019.8.1- 2022.7.31 |
1、董事会成员简历
xxx：男，1976 年 6 月出生，本科学历，历任台州市路桥区人事劳动社会保障局副局长、台州市路桥区人力资源和社会保障局副局长，现任台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司董事。
xxx：男，1974 年 9 月出生，历任路桥区市场发展总公司招商部经理、路桥街道办事处常务副主任、集聚区路桥分区管委会副书记、台州市路桥区蓬街镇镇长，现任台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司董事。
xxx：女，1973 年 11 月出生，本科学历，历任台州市路桥区市场监督管理局办公室主任，现任台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司董事。
3 根据台州市路桥区人民政府《台州市路桥区人民政府关于提议xxx等职务任免的通知》（路政干
[2021]4 号），xxx不再担任台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司总经理职务。新任总经理人员待台州市路桥区人民政府任命后确定。
4 根据台州市路桥区国有资产管理委员会《关于变更台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司法定代表人的通知》，指定xxx担任台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司法定代表人职务，暂时履行董事长的职责。
xxx：男，1977 年 12 月出生，本科学历，历任台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司产权部经理、投资发展部经理，现任台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司职工董事、常务副总经理，履行公司董事长的职责。
xxx：男，1973 年 5 月出生，本科学历，历任台州市路桥市场园区管委会建设与工程管理科主要负责人，现任台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司董事。
xxx：男，1974 年 2 月出生，本科学历，历任浙江路桥中国日用品商城股份有限公司党群办公室主任、人力资源部经理、行政办公室主任、总经理助理、副总经理职务，现任台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司董事、副总经理。
xxx：男，1987 年 10 月出生，本科学历，历任台州市路桥区文体局干部、文体中心监事长、台州市路桥区委办信息科主要负责人，现任台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司董事、副总经理。
2、监事会成员简历
xx：女，1981 年 2 月出生，本科学历，台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司职工，现任台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司监事会主席。
xx：男，1979 年 5 月出生，硕士学历，台州市路桥区国资局综合科科长，现任台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司监事。
xxx：女，1983 年 11 月出生，本科学历，台州市路桥区国资局科员，现任台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司监事。
xxx：女，1988 年 1 月出生，本科学历，台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司职工，现任台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司监事。
xxx：男，1983 年 10 月出生，本科学历，台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司职工，现任台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司监事。
3、高级管理人员简历
xxx，详见本募集说明书之“第四节 发行人基本情况”之“六、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况”之“1、董事会成员简历”。
xxx，详见本募集说明书之“第四节 发行人基本情况”之“六、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况”之“1、董事会成员简历”。
xxx，详见本募集说明书之“第四节 发行人基本情况”之“六、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况”之“1、董事会成员简历”。
根据台州市路桥区人民政府《台州市路桥区人民政府关于提议xxx等职务任免的通知》（路政干[2021]4 号），xxx不再担任台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司总经理职务。新任总经理人员待台州市路桥区人民政府任命后确定。截至报告期末，公司董事、监事及高级管理人员任职资格符合《公司法》及《公司章程》等相关规定。
发行人经营范围：基础设施建设投资、代建政府投资项目、石料销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。近三年及一期，发行人主营业务收入分别为 100,954.78 万元、101,806.25 万元、120,724.29 万元及 23,839.63 万元；净利润分别为 11,312.13 万元、18,539.84 万元、12,871.44 万元及 181.09 万元。发行人主营业务板块包括市场经营、商品销售板块、水务板块、人力资源板块、城市运营板块、房地产板块、工程服务板块、文旅经营板块和综合服务板块等九大板块。发行人在多年的发展过程中，逐渐确立了充分发挥资源优势、加强不同产业协同效应、汇聚优势力量发展优势产业的多元化经营模式。
近三年及一期营业收入划分
单位：万元
项目 | 2022 年 3 月末 | 2021 年 | 2020 年 | 2019 年 |
主营业务收入 | 23,893.63 | 120,724.29 | 101,806.25 | 100,954.78 |
其他业务收入 | 104.99 | 17,731.12 | 15,632.96 | 15,590.20 |
营业收入 | 23,944.62 | 138,455.41 | 117,439.21 | 116,544.98 |
报告期各期，发行人营业收入情况如下：
发行人近三年及一期各业务板块的收入情况表
单位：万元、%
业务板块 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | ||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
市场经营 | 5,299.61 | 22.23 | 23,431.18 | 19.41 | 16,116.47 | 15.83 | 20,379.33 | 20.19 |
商品销售 | 3,299.35 | 13.84 | 15,015.14 | 12.44 | 21,165.58 | 20.79 | 16,025.25 | 15.87 |
水务 | 2,311.50 | 9.70 | 21,260.24 | 17.61 | 24,762.19 | 24.32 | 21,961.88 | 21.75 |
人力资源 | 6,170.77 | 25.88 | 18,198.69 | 15.07 | 12,283.42 | 12.07 | 3,390.51 | 3.36 |
城市运营 | 964.63 | 4.05 | 13,940.12 | 11.55 | 9,208.50 | 9.05 | 5,377.62 | 5.33 |
房地产 | - | - | 10,980.08 | 9.10 | 3,119.75 | 3.06 | 14,964.44 | 14.82 |
工程服务 | 3,388.51 | 14.21 | 13,191.66 | 10.93 | 7,900.75 | 7.76 | 8,944.56 | 8.86 |
文旅经营 | 1,814.49 | 7.61 | 3,334.36 | 2.76 | 4,369.74 | 4.29 | 7,471.14 | 7.40 |
综合服务 | 590.77 | 2.48 | 1,372.83 | 1.14 | 2,879.85 | 2.83 | 2,440.04 | 2.42 |
合计 | 23,839.63 | 100.00 | 120,724.29 | 100.00 | 101,806.25 | 100.00 | 100,954.78 | 100.00 |
报告期各期，发行人营业成本情况如下：
发行人近三年及一期主营业务成本构成表
单位：万元、%
业务板块 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | ||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
市场经营 | 3,101.50 | 15.35 | 11,929.47 | 12.09 | 8,650.40 | 10.15 | 9,386.56 | 11.09 |
商品销售 | 2,766.40 | 13.69 | 15,060.22 | 15.26 | 21,303.17 | 25.00 | 16,559.04 | 19.57 |
水务 | 5,832.06 | 28.86 | 26,842.79 | 27.20 | 25,870.01 | 30.36 | 24,848.78 | 29.36 |
人力资源 | 5,341.10 | 26.43 | 17,670.01 | 17.91 | 11,550.27 | 13.56 | 2,551.21 | 3.01 |
城市运营 | 312.99 | 1.55 | 6,557.93 | 6.65 | 3,616.45 | 4.24 | 3,806.71 | 4.50 |
房地产 | - | - | 10,189.45 | 10.33 | 3,172.21 | 3.72 | 15,262.02 | 18.03 |
工程服务 | 813.49 | 4.02 | 5,923.68 | 6.00 | 4,035.74 | 4.74 | 3,247.30 | 3.84 |
文旅经营 | 1,164.53 | 5.76 | 3,717.74 | 3.77 | 5,669.97 | 6.65 | 7,145.97 | 8.44 |
综合服务 | 879.38 | 4.35 | 783.1 | 0.79 | 1,339.70 | 1.57 | 1,824.09 | 2.16 |
合计 | 20,211.46 | 100.00 | 98,674.39 | 100.00 | 85,207.92 | 100.00 | 84,631.68 | 100.00 |
报告期各期，发行人营业毛利润情况如下：
发行人近三年及一期主营业务毛利润构成表
单位：万元、%
项目 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | ||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
市场经营 | 2,198.11 | 60.58 | 11,501.71 | 52.16 | 7,466.07 | 44.98 | 10,992.77 | 67.34 |
项目 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | ||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
商品销售 | 532.95 | 14.69 | -45.08 | -0.20 | -137.59 | -0.83 | -533.79 | -3.27 |
水务 | -3,520.56 | -97.03 | -5,582.55 | -25.32 | -1,107.82 | -6.67 | -2,886.90 | -17.69 |
人力资源 | 829.67 | 22.87 | 528.68 | 2.40 | 733.15 | 4.42 | 839.3 | 5.14 |
城市运营 | 651.64 | 17.96 | 7,382.19 | 33.48 | 5,592.05 | 33.69 | 1,570.91 | 9.62 |
房地产 | - | - | 790.63 | 3.59 | -52.46 | -0.32 | -297.58 | -1.82 |
工程服务 | 2,575.02 | 70.97 | 7,267.98 | 32.96 | 3,865.01 | 23.29 | 5,697.26 | 34.90 |
文旅经营 | 649.96 | 17.91 | -383.38 | -1.74 | -1,300.23 | -7.83 | 325.17 | 1.99 |
综合服务 | -288.61 | -7.95 | 589.73 | 2.67 | 1,540.15 | 9.28 | 615.95 | 3.77 |
合计 | 3,628.17 | 100.00 | 22,049.90 | 100.00 | 16,598.33 | 100.00 | 16,323.10 | 100.00 |
报告期各期，发行人营业毛利率情况如下：
发行人近三年及一期各业务板块毛利率情况表
单位：万元、%
业务板块名称 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 |
市场经营 | 41.48 | 49.09 | 46.33 | 53.94 |
商品销售 | 16.15 | -0.30 | -0.65 | -3.33 |
水务 | -152.31 | -26.26 | -4.47 | -13.15 |
人力资源 | 13.45 | 2.91 | 5.97 | 24.75 |
城市运营 | 67.55 | 52.96 | 60.73 | 29.21 |
房地产 | - | 7.20 | -1.68 | -1.99 |
工程服务 | 75.99 | 55.10 | 48.92 | 63.70 |
文旅经营 | 35.82 | -11.50 | -29.76 | 4.35 |
综合服务 | -48.85 | 42.96 | 53.48 | 25.24 |
综合毛利率 | 15.22 | 18.26 | 16.30 | 16.17 |
1、发行人所处行业情况
发行人主营业务板块包括市场经营板块、商品销售板块、水务板块、人力资源板块、城市运营板块、房地产板块、工程服务板块、文旅经营板块和综合服务板块九大板块。发行人在多年的发展过程中，逐渐确立了充分发挥资源优势、加强不同产业协同效应、汇聚优势力量发展优势产业，走多元化经营模式。
（1）市场经营行业
1）市场经营行业的发展现状及发展趋势
市场经营行业与国民日常生活关系密切，国民经济的发展水平、人均收入水平、人均可支配收入水平的高低对于市场经营行业起着决定性的作用。随着
我国经济的不断快速发展，国民物质需求日益增长，而商品交易市场作为商品流通的重要平台，也取得了快速的发展。
自 2001 年 12 月 11 日我国正式加入世界贸易组织以来，我国已成为全球第二大经济体，世界贸易大国。2021 年我国全年货物进出口总值达到 39 万亿元人民币，比上年增长 21.4%，其中出口 21.73 万亿元，增长 21.2%；进口 17.37
万亿元，增长 21.5%；贸易顺差 43,687 亿元，比上年增加 7,344 亿元，进出口、出口总值双双创历史新高。随着国家“一带一路”的不断建设，未来我国进出口贸易行业将趋势向好。
受世界经济复苏疲弱、我国增长周期调整、房地产市场降温、产能过剩依然严重等多重因素影响，中国经济增长延续趋缓态势，2021 年，我国国内生产总值达到 1,143,670 亿元，比上年增长 8.1%，两年平均增长 5.1%。未来，随着 “一带一路”战略推进、一系列稳增长、促改革措施持续发力，经济下行压力或将得到一定程度的缓解。近年来我国社会消费品零售总额增速有所波动。2021年，社会消费品零售总额 440,823 亿元，比上年增长 12.5%，两年平均增速为 3.9%。居民消费的增长主要源于其收入的增长，居民收入增长与其消费性支出增长的相关性很强，未来随着我国经济的继续发展，社会消费品零售总额将进一步增长，市场经营行业发展空间广阔。
2）发行人市场经营行业地位
目前路桥“无街不市，无巷不贩，无户不商”，已成为台州市和浙东南商贸中心，全区现有各类市场近 80 个，拥有以中国日用品商城为龙头，小商品批发市场、浙东南副食品市场、中国建筑装饰城、路桥机电五金城、台州电子数码城、家具城、浙江方林汽车城、富仕广场等为骨干的市场体系，触角延伸全国各地及至边境、境外，进入俄罗斯、缅甸、越南、老挝等国及南非各国。路桥又是中国股份合作经济重要发源地之一，全区现有约 3.5 万家民营企业，形成以摩托车及配件、模具及塑料制品、空调器及制冷配件和农业机械四大主导产业为支柱，节日灯、电线电缆、五金、机电、印刷、洁具等同步发展的工业体系。
发行人子公司浙江路桥中国日用品商城股份有限公司是我国最早创办的专业市场之一，是一家集实业投资开发、市场物业管理、进出口、国内贸易、仓储、会展、广告、大型超市、信息中心于一体的集团型公司，在江苏常州、安徽蚌埠等地设有分市场，同时在境外阿联酋设立分公司。发行人经营的中国日用品商城总占地 228.60 亩，建筑面积 48.00 万平方米，摊位 4,000 多个，经营
品种 2 万多种，交易高峰时日人流量十万人次以上，年均交易额超百亿元，为浙江省三大成交额超百亿的批发市场之一，斩获“全国诚信经营示范市场”、“中国产业引领型市场百强”、“全国标准化示范市场”、“浙江省重点市场”、“浙江省四星级xx规范市场”、“浙江省服务业重点企业”、“浙江省工商企业信用 AAA 级守合同重信用单位”、“安全生产标准化二级企业”、“台州市争创全国以拥模范城先进单位”、“路桥区地方财政收入贡献杰出单位”等荣誉称号。随着日用品商城新迁址，去除一些低端货品，引入高端品牌，逐渐形成专业市场、品牌时尚街及总部办公三大业态，打造成为台州首屈一指的以服装为特色的超大型商贸综合体。新的商城相比旧的商城，在流量、规模上有全新的提升，目前经营情况较为良好。根据社会科学评价研究院按照吸引力、管理力、影响力及竞争力等四大模块对中国商品交易市场发展进行评估研究，中国日用品商城位列“2019 年中国商品市场综合百强”第 59 位，充分肯定了中国日用品商城作为全国知名批发市场的综合实力。因此发行人在区域市场经营行业上具备较明显的竞争优势，具备对商铺租金的相对定价权力。随着发行人新商城的专业市场投入及经营，未来发行人的行业地位将进一步得到强化。
（2）商品销售行业
近年来，中国国内贸易总额逐年增长。2001 年，我国全年社会消费品零售总额 4.30 万亿元，截至 2020 年这一数字已经达到 39.20 万亿元。长期以来，中国的经济主要依靠出口贸易拉动，由于国内居民平均收入低于发达国家居民水平、各地区经济发展差距较大、产业结构不合理等多种因素，导致与中国的出口贸易相对比，中国国内贸易行业发展相对较弱。
我国政府高度重视国内贸易行业的发展，不断深化国内贸易的改革开发。要求在“十三五”时期扩大消费的战略地位。着力创新和完善消费促进政策，进
一步释放居民消费潜力。随着中国经济进入新常态，中国经济将主要表现为经济增长速度适宜、结构优化、社会和谐。为了保持中国经济的健康持续发展，将改变过去粗放型增长模式，调节经济结构，通过扩大内需的方式刺激经济的增长。而扩大内需的重点，重点是居民消费，居民消费中又主要包括农村居民消费和城镇居民消费。随着中国城镇化水平的持续提高，新的城镇居民消费群体将会带来新的消费需求，为国内贸易行业发展带来新的活力。
此外，科技发展和互联网的普及给国内贸易行业带来了新的创新。《国内贸易发展“十三五”规划》明确提出，鼓励实体商业与旅游、文化和娱乐等相关产业跨界融合，加强产业协同，延长服务链条，繁荣市场增强活力。实施零售业提质增效专项行动，引导零售企业提高经营效率，提升服务水平。引导零售企业提高自营比重，积极发展买断经营，提升盈利能力和差异化经营水平。鼓励购物中心、百货店等调整经营结构，从传统销售场所向社交体验消费中心转型。推动连锁化、品牌化企业设立社区便利店和社区超市，发挥终端网点优势，拓展便民增值服务。推进商品交易市场优化布局、集聚资源和创新发展，向智能化、体验化、平台化转型升级，促进市场与产业融合发展。培育生活性服务新业态新模式，提升规范化水平，提高服务质量和经营效益。
在国家政策的大力扶持下，零售业的发展势头较为良好，其规模化和组织化程度不断提高。目前，我国零售业的发展模式正处于转型升级的过渡阶段，未来线上线下将实现更深层次的良性联动并逐步转变为全行业发展的共识和方向。
2020 年，台州市全市实现社会消费品零售总额 2396.07 亿元，比上年下降
5.8%，扣除价格因素，实际下降 7.2%。按消费类型分，商品零售额 2098.02 亿元，下降 5.4%；餐饮收入 298.05 亿元，下降 8.7%。按经营地分，城镇零售额 1914.56 亿元，下降 6.5%；乡村零售额 481.51 亿元，下降 2.9%。限额以上批发零售企业中，化妆品类零售额比上年增长 11.3%；石油及制品类、汽车类、粮油食品类零售额分别比上年下降 22.6%、21.4%和 10.9%。2020 年全年新设市场主体 17.80 万家，其中，新设企业 4.07 万家，新设个体工商户 13.69 万家。
（3）水务行业
1）水务行业的发展现状及发展趋势
我国是水资源贫乏和分布不均匀的国家，受气候和污染影响，水资源总量呈逐年下降趋势，我国水资源总量占全球的 6.00%，而我国人口却占全球的 23.00%左右，因人口众多，我国人均水资源量只有世界平均值的 1/4，在联合国可持续发展委员会统计的 153 个国家和地区中，排在第 121 位，并且还被列
为了世界 13 个人均水资源最贫乏的国家之一。
2020 年，我国全年水资源总量为 31,605.2 亿立方米，全国供用水总量为
5,812.9 亿立方米，其中农业用水占用水总量的 62.1%、工业用水占 17.7%、生活用水占 14.9%、人工生态环境补水占 5.3%。2020 年全国用水总量较 2019 年略有下降，用水效率进一步提升，用水结构不断优化，水质状况总体有所好转。
就目前我国水务行业整体而言，市场化程度和行业集中度均较低。自来水行业属于政府定价的公用事业，价格由政府制定，这是由供水行业的特殊性决定的。2006 年以来，为解决水资源危机，我国政府加快了供水行业的市场化改革，一方面增加供水行业的资金投入，另一方面加快了水价体系的改革。国家逐步改革包括水资源费在内的资源产品定价，城市水价改革稳步推进，各地纷纷提高水资源费和污水处理费，我国的自来水价格步入长期上升的趋势。
2）发行人水务行业地位
发行人是路桥区政府最大的市政公用实业投融资主体，在路桥区的城市供水业务中处于区域垄断地位。公司自来水供应业务主要由其全资子公司台州市路桥区自来水有限公司经营，不考虑区域内少量企业自备水源的供水量，目前占比已接近路桥区城区供水量的 100.00%。
由于目前的政策和法律体系，水务行业属于市政设施，在经营模式方面，许多城市的自来水厂主要由各地方政府授权下属市政部门或自来水公司经营管理，维持政府建、政府管、政府运营的非市场化状态，造成我国水务行业长期以来地方垄断性强，规模化不足，产权结构单一。在盈利模式方面，供水业务采用政府定价和财政补贴的模式，市场化程度较低。随着市政公用事业的逐步放开，我国水务行业正经历由政府高度垄断到逐渐开放的市场化发展阶段。
2002 年以来，我国水务行业产业政策已经允许多元资本跨地区、跨行业参与市政公用企业经营，并结合特许经营的模式从事城市供排水业务经营。但是由于长期以来的政策制约和水务行业自然垄断的特征，发行人水务行业的市场化程度和行业集中度仍然偏低。
对于目前国内水务行业，无论是新建的自来水厂还是原有自来水厂的改造数量都非常巨大，国内水务市场都拥有广阔的空间。加之国家政策对于社会资本进入水务市场的鼓励，水务行业形成了跨国水务集团、民营企业、国内战略投资企业和属地公司转型企业等多种水务投资企业相互竞争的局势。正是由于中国现有供水企业区域经营分散，行业集中度低，各类水务投资公司面临巨大的潜在市场机遇。因此，具有资本优势、拥有先进管理经验，并且能够有效进行资本和管理服务输出的公司将在今后的竞争中占得先机。
（4）人力资源行业
我国总人口已经超过 14 亿，占世界人口的五分之一，丰富的劳动力资源为我国对外劳务输出提供了强劲的人力资源库，源源不断的后备力量，可以保证较长时期的低成本、高素质劳动力供应。近年来，我国对外劳务合作规模较为稳定，在外劳务人员数量均在 90 万人以上。
劳务派遣是指由劳务派遣机构与派遣劳工订立劳动合同，把劳动者派向其他用工单位，再由其用工单位向派遣机构支付一笔服务费用的一种用工形式。又称人力派遣、人才租赁、劳动派遣、劳动力租赁、雇员租赁。
劳务派遣市场处于初级发展阶段，派遣企业对派遣员工的调配能力和专业化服务程度有限，很多派遣企业缺乏专业管理经验。尽管部分派遣企业提供员工招聘、培训、绩效管理、福利待遇、员工沟通、员工宿舍等专业服务，但是多数劳务派遣企业只是形式上的雇主，它们与派遣员工之间的关系比较松散，其角色仍然类似于劳动事务代理。
如今国内企业批量大、大跨步拓张全球业务趋势明显，国际化步伐加快，而外资企业也在加快在中国市场的业务扩张，企业经营环境逐步改善，而中国经济的新常态以及“一带一路”的提出也为中国企业的发展提供了好的经济环境，
因此，综合经济、政策、监管以及行业本身的转型升级，中国人力资源产业迎来史上最佳发展机遇，迎来更加市场化、国际化的竞争格局。
劳务派遣特别受到外资企业、优势企业和国有大企业的欢迎。例如深圳主要是外向型企业、股份制企业以及竞争激烈的电信、银行等行业对劳务派遣的需求大。一些著名的企业如深圳华为、赛格三星、赛格日立、希捷等，都使用过派遣员工。而采用劳务派遣型工作安排的行业主要是服务业、制造业和建筑业，如电信、银行、饭店、医院、邮政、家政、电力、铁路运输等服务性行业，以及建筑业和制造业的一些部门。
（5）工程建设行业
1）城市基础设施建设行业的发展现状及发展趋势
城市基础设施建设是推进城市化进程必不可少的物质保证，是实现国家或区域经济效益、社会效益、环境效益的重要条件，对区域经济的发展具有重要作用，是社会经济活动正常运行的基础。2013 年 9 月 6 日，国务院发布《国务院关于加强城市基础设施建设的意见》（国发〔2013〕36 号），指出城市基础设施是城市正常运行和健康发展的物质基础，对于改善人居环境、增强城市综合承载能力、提高城市运行效率、稳步推进新型城镇化、确保 2020 年全面建成小康社会具有重要作用。
2021 年全年全社会固定资产投资 552,884 亿元，比上年增长 4.9%。固定资产投资（不含农户）544,547 亿元，增长 4.9%。其中基础设施投资增长 0.4%，进一步增长，而城市基础设施建设作为基础设施建设的重要构成，在全国经济增速放缓、下行压力加大的背景下对经济的稳定起到了重要作用。
2012-2021 年，我国城镇化率分别为 52.57%、53.73%、54.77%、56.10%、
57.35%、58.52%、59.58%、60.60%、63.89%和 64.72%，保持稳定增长。从区
域看，整体上东部沿海经济较为发达地带城市基础设施较为完善，中部地带经济欠发达地区城市基础设施一般，西部经济相对落后的地区城市基础设施较为薄弱。从行政或经济地位看，行政地位越高的直辖市、计划单列市，或者作为区域政治中心的省会城市、战略地位较高与经济发达的部分市、县城市基础设
施发展较好，但其他市、县以及农村基础设施较为薄弱。虽然我国城镇化率近年来取得了稳步的提升，但我国城镇化率距离发达国家 80.00%的城镇化率仍有一定差距，未来城市基础设施建设仍将是中国社会发展的重点之一。
2）发行人城市基础设施建设行业的行业地位
发行人主要负责路桥区的综合改造及配套工程建设，项目经验丰富，根据路桥区城市发展规划，切实履行投融资主体的职能，积极筹措资金，支持地方经济发展，建成了一批与路桥区经济、社会发展及民生息息相关的城市基础设施项目。发行人作为路桥区最大的城市基础设施投融资建设主体，在路桥区处于区域垄断地位。
（6）房地产行业
1）房地产行业的发展现状及发展趋势
随着我国的住房制度改革，住房商品化制度推行已有十余年，全国的商品房建设量和房地产价格均呈现增长，特别是 2008 年以来，全国大中城市的房价
上涨和房地产市场开发热度持续高温。除去 2009 年因经济危机因素的影响，导致房地产投资增速减缓和商品房销售价暂时性企稳外，房地产开发投资和价格一直维持着较快上涨的趋势。
房地产行业周期性较强，且与宏观经济政策息息相关。2008 年，受国际金融危机和国内经济下行的影响，全国房地产市场由增长期步入衰退期。与之相 适应，持续 5 年的紧缩型调控慢慢放松，逐步过渡到 2009 年的扩张型调控轨道。
2009 年，受经济刺激政策以及刚性需求积累等因素影响，我国房地产市场迅速回暖，房产开发及销售增长明显。随着房地产市场的回升，一些城市出现了房价上涨过快等问题。2009 年 12 月 14 日，国务院常务会议研究完善促进房地产市场健康发展的政策措施。会议要求，按照稳定完善政策、增加有效供给、加强市场监管、完善相关制度的原则，继续综合运用土地、金融、税收等手段，加强和改善对房地产市场的调控。重点是在保持政策连续性和稳定性的同时，加快保障性住房建设，加强市场监管，稳定市场预期，遏制部分城市房价过快上涨的势头。
2010 年以来，国家陆续出台“国十一条”、“新国四条”、“新国十条”等一系列政策，继续对房地产市场进行调控。2012 年，全国房地产开发投资 71,804 亿元，比上年名义增长 16.2%（扣除价格因素实际增长 14.9%），比 2011 年回落
11.9 个百分点；2013 年，全国房地产开发投资 86,013 亿元，比上年名义增长 19.8%（ 扣除价格因素实际增长 19.4%）； 2014 年， 全国房地产开发投资 95,036 亿元，比上年名义增长 10.5%（扣除价格因素实际增长 9.9%）；2015 年，全国房地产开发投资 95,979 亿元，比上年名义增长 1.0%（扣除价格因素实际增长 2.8%）；2016 年，全国房地产开发投资 102,581 亿元，比上年名义增长 6.9%（扣除价格因素实际增长 7.5%）；2017 年，全国房地产开发投资 109,799亿元，比上年名义增长 7.0%。2018 年，全国房地产开发投资 120,264 亿元，比上年名义增长 9.5%；2019 年，全国房地产开发投资 132,194 亿元，比上年增长 9.9%；2020 年，全国房地产开发投资 141,443 亿元，比上年增长 7.0%。其中，住宅投资 104,446 亿元，增长 7.6%。2021 年，全国房地产开发投资 147,602 亿元，比上年增长 4.4%，其中住宅投资 111,173 亿元，增长 6.4%；办公楼投资 5,974 亿元，下降 8.0%；商业营业用房投资 12,445 亿元，下降 4.8%。
自 2009 年以来全国房地产开发投资保持了高速的增长，2010 年至 2014 年期间均保持了 10%以上的增长速度，而 2015 年增速跌至 1.0%，到 2016 年增速开始回升。房地产行业周期性明显，对政策具有较强的敏感性。在全球经济发展仍存在诸多不确定因素、国家坚决抑制房地产价格过快上涨的背景下，我国房地产市场面临较多的不确定性。
自 1995 年我国推出安居工程以来，我国保障性住房形成了廉租住房、经济适用住房、政策性租赁住房、定向安置房等多个类别。其中安置房的建设主要取决于我国城市化进程及安置政策，未来行业发展受宏观环境及宏观政策影响较大，存在一定不确定性。
2）发行人房地产业务的行业地位
发行人主要依托下属子公司台州市路桥商城房地产开发有限公司、台州市路桥区远东商贸广场开发投资有限公司和浙江路桥飞龙投资开发有限公司进行保障性住房的建设，公司是路桥区内保障性住房建设的中坚力量。
2、发行人所在区域经济状况
台州市位于浙江中部沿海，地处全国海岸带中段，陆域面积 9,411 平方公
里，北接宁波、绍兴，西邻金华、丽水，南连温州，东濒东海，海岸线 630.87公里。全市辖椒江、xx、路桥三区及临海、温岭、玉环、天台、仙居、三门六县（市），市政府驻椒江区，常住人口 600 万。
路桥作为台州市的主体城区之一，全区陆域面积 274 平方公里，辖 4 镇 6
街道，总人口 45.49 万。1994 年 8 月 22 日，国务院批准台州撤地建市，路桥建区。路桥因其地处台州人口最密集的温黄平原中部，历来是商贸发达地区，早在汉代，路桥的制瓷手艺就闻名遐迩。宋时便“商贾云集，车辆辐辏”。目前路桥“无街不市，无巷不贩，无户不商”，已成为台州市和浙东南商贸中心，全区现有各类市场 77 个，拥有以中国日用品商城为龙头，小商品批发市场、浙东南副食品市场、中国建筑装饰城、路桥机电五金城、台州电子数码城、家具城、浙江方林汽车城、富仕广场等为骨干的市场体系，触角延伸全国各地及至边境、境外，进入俄罗斯、缅甸、越南、老挝等国及南非各国。路桥又是中国股份合作经济重要发源地之一，全区现有 3.5 万家民营企业，形成以摩托车及配件、模具及塑料制品、空调器及制冷配件和农业机械四大主导产业为支柱，节日灯、电线电缆、五金、机电、印刷、洁具等同步发展的工业体系。
3、发行人竞争优势
台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司作为路桥区人民政府最大的投融资主体，肩负着完成市政公用项目建设，推动城市经济发展和改善人民生活水平的重任。通过对下属公司进行业务整合，公司目前形成了工程建设、水务、人力资源、市场经营和房地产为主体，涵盖粮食收储、保险代理、公墓、旅游等多个领域的业务运营体系。公司自成立以来承担了路桥区大部分重点城市基础设施项目的建设管理任务。在路桥区城市基础设施建设中发挥着重要的作用，在城建资金的筹措、使用和管理中具有不可替代的地位。
（1）在核心业务领域拥有区域垄断的市场地位
发行人在其核心业务领域拥有领先的市场地位，竞争优势明显。在城市供水方面，发行人占路桥区供水量的 100%，处于垄断地位。由于公共事业具有天然的垄断性，发行人取得特许经营权后，能够形成进入壁垒。同时城市供水等业务的市场需求具有刚性和自然增长的特征，较少受到宏观调控影响，这种行业特殊性使得占据市场份额成为发行人的最大优势。
（2）城市化建设过程中多年的经验积累
城市现代化进程的加快和城乡一体化发展，将带来城市公共财力的持续提高和城市建设需求的快速增长，为城市建设提供强大的资金保障和资源空间。发行人通过多年的经验积累，逐渐形成了一支具有丰富经验的管理团队和素质优秀、业务精通、专注敬业、作风严谨的技术队伍。同时也为发行人在市场经营、城市供水、工程建设、交通运输等领域取得良好业绩提供了可能性。在新一轮的城市发展与整合中，发行人将借助政府资源，加强对城市资源的控制和挖掘利用，立足主城，覆盖乡镇，实现区域资源开发的联动。
（3）清晰的战略定位及各业务板块的协同效应
发行人的各项业务之间具有巨大的协同效应，包括在谈判与赢得地方政府项目中的协同增效与在运营和管理中的协同增效。如在与地方政府洽谈新项目时，能共用重要资源和与地方政府建立的良好关系；在运营和管理公用事业业务如自来水供应和客运服务时，可共用资源等。
发行人未来战略定位将集中于路桥区的公用事业领域，并计划通过内部增长、建立合资公司以及收购与兼并的形式提高在目标市场中的份额。在不断发展中逐渐形成市场经营板块、商品销售板块、水务板块、人力资源板块、城市运营板块、房地产板块、工程服务板块、文旅经营板块和综合服务板块等多业务线协调发展，逐渐确立了充分发挥资源优势、加强不同产业协同效应、汇聚优势力量发展优势产业的多元化经营模式。
截至 2022 年 3 月末，发行人下属九大业务板块经营主体分布情况见下表：发行人六大业务板块经营主体分布
序号 | 业务板块 | 下属经营主体 |
1 | 市场经营板块 | 浙江路桥中国日用品商城股份有限公司、台州市路桥市场投资有限公司、 台州市路桥区文体中心有限公司、台州市路桥区社发游泳健身有限公司等 |
2 | 商品销售板块 | 台州市路桥区粮食收储有限公司、台州市路桥区事和建材有限公司等 |
3 | 水务板块 | 台州市路桥自来水有限公司、台州市路桥污水处理有限公司、台州市路桥 区滨海污水处理有限公司等 |
4 | 人力资源板块 | 台州市路桥区科技发展有限公司、台州市路桥区保安服务公司 |
5 | 城市运营板块 | 台州市路桥区城市基础设施建设有限公司、台州市路桥区聚福陵园有限公 司等 |
6 | 房地产板块 | 台州市路桥商城房地产开发有限公司、台州市路桥中心工业区房地产开发有限公司、台州市路桥区远东商贸广场开发投资有限公司、台州市路桥区 房地产开发有限公司等 |
7 | 工程服务板块 | 台州市路桥区园林绿化工程有限公司、台州市路桥区城市基础设施建设有 限公司、台州市路桥立信市政工程有限公司、台州市路桥区建设工程质量检测中心有限公司等 |
8 | 文旅经营板块 | 台州市路桥汽车运输有限公司、台州市梦之旅旅行社有限公司、台州市路 桥金清汽车运输有限公司、台州市国际会议中心有限公司等 |
9 | 综合服务板块 | 台州市路桥恒立汽车修理有限公司等 |
1、市场经营板块
近三年及一期，发行人市场经营板块收入分别为 20,379.33 万元、16,116.47
万元、23,431.18 万元和 5,299.61 万元，形成的毛利润分别为 10,992.77 万元、
7,466.07 万元、11,501.71 万元和 2,198.11 万元，占主营业务毛利润比重分别为
67.34%、44.98%、52.16%和 60.58%，该业务毛利率分别为 53.94%、46.33%、
49.09%和 41.48%。
市场经营是发行人核心的业务板块之一，主要包括各类市场租赁业务、市场管理服务、场馆经营业务和工业厂房租赁。其中，发行人的市场租赁以中国日用品商城经营和农贸市场经营为主要载体，中国日用品商城是我国国内特大型日用商品贸易中心；场馆经营业务以路桥区文体中心、游泳健身中心为主要载体。
（1）日用品商城经营情况
1）商城经营概况
发行人子公司浙江路桥中国日用品商城股份有限公司成立于 1996 年 2 月，由其所经营的中国日用品商场是我国最早创办的专业市场之一。该公司是一家以商贸市场为主业，集房地产开发、进出口贸易、会展广告、电商产业园区、信息处理于一体的集团型公司。该公司率先在全国数万家市场中通过 ISO9001
质量管理体系改版认证和 GB/T28001 职业健康安全管理体系认证。目前经营品
种近 2 万种，年均交易额超百亿元，先后被授予“浙江省重点市场”、“浙江省四星级xx规范市场”、“全国诚信经营示范市场”、“中国百强商品市场”等多项荣誉称号，同时公司还是中国商业企业管理协会副会员单位、浙江省市场协会副会长单位。
2016 年 9 月，在台州市路桥区政府实施“商贸兴区”的总体规划框架下，中国日用品商城作为“省市重点项目”、“市政府十大产业项目之一”、“区推进全域城市化重点项目”，公司整体迁至位于路桥区财富大道 999 号的中国日用品新商
城。中国日用品商城迁建项目一期总用地面积 127,884.00 平方米，总建筑面积
478,943.00 平方米，地上 318,644.00 平方米，地下 160,299.00 平方米，其中主
楼部分约 6.00 万平方米，总高度 99.90 米，地下 2 层，地上 26 层，钢筋混凝土剪刀墙结构，定位为功能复合型新一代专业批发市场。新商城现有专业市场、品牌时尚街及总部办公三大业态。其中专业市场立足男装、女装、童装等优势业态，整合服装辅料、鞋帽、箱包、家纺家居、酒店用品、珠宝玉器、家用电器等特色业态，并引进银行、影院、餐饮娱乐、电子商务产业园等服务型业态，打造成为台州首屈一指的以服装为特色的超大型商贸综合体。新商城相比旧商城在面积、结构、功能定位上均有了很大提升：①旧商城占地 88.00 亩，建筑
面积 10.70 万平方米，新商城占地 228.61 亩，总建筑面积 47.97 万平方米；②
旧商城可出租面积为 57,977.00 平方米，摊位个数为 2,592 个，新商城可出租面
积为 149,388.29 平方米，摊位个数为 4,598 个；③旧商城项目功能定位为专业市场，新商城项目功能定位为拥有专业市场、总部基地、电商 4S 服务生态链园区、品牌中心的功能复合型新一代专业批发市场，对于旧商城进行全面的升级改造，满足市场需求。截至本募集说明书签署日，旧商城已完成商城地面构筑物拆除及土地平整，并由路桥新城开发管委会对发行人旧商城土地进行收储，建筑物及土地补偿合计 5.88 亿元。旧商城房产证、土地证已交付路桥新城开发管委会。新商城证照齐全，经营合法合规。新商城相比旧商城，在流量、规模上有全新的提升，目前经营情况较为良好。新的中国日用品商城功能区块分布图如下：
新的中国日用品商城功能区块分布图
2）商城经营模式
发行人承担商城的物业管理、市场发展策划、交易秩序监督管理与服务，以及消防安全、治安保卫、卫生保洁等职责。公司与租户签订租赁合同，获得租金收入。合同采用规范文本，新商城一般租赁期限为 6 年，一次性收取租金或分期收取租金。租户按合同约定通过现金或者转账方式交租，合同到期一般
会续签，若租户不再续签，要求提前至少一个月告知，日用品商城提前进行招租。
发行人根据服装辅料、鞋帽、箱包、家纺家居等区块划分，结合商铺位置 确定每个商铺的出租价格，通过招标形式向社会招标业主。对于新业主招标前 需缴纳 10 万元意向金，随后进行电脑摇号，确定选择摊位顺序和抽取摊位位置。选取摊位成功后，由业主缴纳摊位费总额的 5%为意向款，待摊位交付时支付 剩余全款，另外业主每年还需支付物业费、摊位转让手续费等费用。
商城收入及成本的会计处理方式：预收租金时，借记“货币资金”，贷记“预收账款”；按月确认结转租金收入时，借记“预收账款”，贷记“主营业务收入”商城发生的市场管理人员薪酬、对外出租部分物业的折旧、商城发生的维修维护费用等，借记“主营业务成本”，贷记“应付职工薪酬”、“固定资产”、“货币资金”等。
3）出租情况
新商城作为发行人的优质资产，经营效益良好，绝大部分资产以持有出租为主，不对外出售。除服装辅料和小型业态的区块，其他区块的出租率均达到 90%以上，且租赁期均较长，除电商区块租赁期为 1 年以外，其他区块租赁期
均为 6 年以上。为满足特定大型企业的入住需求，仅有两处物业拟出售给中国移动公司和中国农业银行，作为其营业场所。
截至本募集说明书签署日，旧商城已完成商户的搬迁并已完成拆除，其中上海农工商超市有限公司由于签署时租赁期较长，承租面积较大，经协商将由发行人对该企业房屋装修、场内设备设施、停产停业损失、货物搬迁、滞留物资以及员工遣散等进行补偿。截至 2022 年 3 月末，发行人新商城具体的出租情况如下表：
截至 2022 年 3 月末发行人新商城出租情况
单位：平方米、个
区块 | 可出租面积 | 可出售面积 | 摊位个数 | 已出租摊位个数 | 出租率 | 出售情况 |
女装 | 14,732.56 | 无出售计划，仅用于出租 | 986 | 981 | 99.49% | - |
区块 | 可出租面积 | 可出售面积 | 摊位个数 | 已出租摊位个数 | 出租率 | 出售情况 |
男装 | 9,359.33 | 无出售计划，仅用于出租 | 469 | 469 | 100.00% | - |
童装 | 7,708.50 | 无出售计划，仅用于出租 | 428 | 423 | 98.83% | - |
酒店用品 | 7,151.14 | 无出售计划，仅用于出租 | 47 | 37 | 78.72% | - |
服装辅料等 | 2,598.50 | 无出售计划，仅用于出租 | 168 | 165 | 98.21% | - |
床上用品 | 2,614.20 | 无出售计划，仅用于出租 | 71 | 71 | 100.00% | - |
电影院 | 6,450.97 | 无出售计划，仅用于出租 | 1 | 1 | 100.00% | - |
进口超市 | 6,171.80 | 无出售计划，仅用于出租 | 1 | 1 | 100.00% | - |
仓库 | 17,806.70 | 无出售计划，仅用于出租 | 1,009 | 973 | 96.43% | - |
电商 | 22,334.30 | 无出售计划，仅用于出租 | 102 | 70 | 68.63% | - |
服饰配套 | 6,215.77 | 无出售计划，仅用于出租 | 237 | 161 | 67.93% | - |
其他 | 74,434.27 | 无出售计划，仅用于出租 | 1,088 | 952 | 87.50% | 详见注 1 |
合计 | 177,578.04 | - | 4,607 | 4,304 | 93.42% |
注 1：截至 2022 年 3 月末，一处物业已出售；出售面积为 59.38 平方米，购买方为中国移动公司。截至本募集说明书签署日，移动公司已签署购买合同并支付价款，并完成过户。原中国农业银行拟购买面积为 315.72 平方米的物业，因中国农业银行自身原因，该购买事项已终止，该商铺已对外出租。
截至 2022 年 3 月末发行人新商城租金情况
单位：万元、%
区块 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | ||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
女装 | 1,181.83 | 25.81 | 4,793.00 | 26.92 | 3,595.11 | 25.20 | 4,180.57 | 23.92 |
男装 | 526.99 | 11.51 | 2,137.25 | 12.01 | 1,624.47 | 11.39 | 2,136.26 | 12.23 |
童装 | 504.36 | 11.02 | 2,043.78 | 11.48 | 1,550.41 | 10.87 | 2,020.48 | 11.56 |
酒店用品 | 45.65 | 1.00 | 213.65 | 1.20 | 151.66 | 1.06 | 279.54 | 1.60 |
服装辅料等 | 45.06 | 0.98 | 182.75 | 1.03 | 172.19 | 1.21 | 444.97 | 2.55 |
床上用品 | 31.58 | 0.69 | 128.08 | 0.72 | 96.85 | 0.68 | 129.35 | 0.74 |
电影院 | 26.67 | 0.58 | 98.25 | 0.55 | 82.22 | 0.58 | 117.61 | 0.67 |
进口超市 | 5.21 | 0.11 | 48.08 | 0.27 | 39.05 | 0.27 | 160.68 | 0.92 |
仓库 | 138.56 | 3.03 | 636.59 | 3.58 | 490.89 | 3.44 | 481.75 | 2.76 |
电商 | 75.31 | 1.64 | 314.04 | 1.76 | 223.30 | 1.57 | 263.43 | 1.51 |
其他 | 1,997.14 | 43.62 | 7,207.24 | 40.48 | 6,238.64 | 43.73 | 7,259.53 | 41.54 |
合计 | 4,578.36 | 100.00 | 17,802.71 | 100.00 | 14,264.79 | 100.00 | 17,474.17 | 100.00 |
（2）农贸市场经营情况
农贸市场业务主要由子公司台州市路桥市场投资有限公司（下设台州市路桥区中心菜市场有限公司、台州市路桥xxx上塘农贸市场有限公司）负责经营。农贸市场经营主要包括自营模式和参股模式，通过将摊位对外招标，以中标价收取摊位费作为收入来源。发行人自营市场共 6 个，摊位数合计 825 个，
中标价平均在 2.00 万元至 3.00 万元左右，位置较好的可达 17.50 万元。
截至 2022 年 3 月末发行人自营农贸市场出租情况
市场名称 | 总摊位数量（个） | 已出租数量 （个） | 出租率 |
横街菜市场 | 110 | 93 | 84.55% |
金清中心菜市场 | 121 | 121 | 100.00% |
金清菜市场 | 137 | 120 | 87.59% |
蓬街喷雾器市场 | 疫情期间未开业 | 0 | 0 |
中心菜场 | 370 | 365 | 98.65% |
金清上塘农贸市场 | 87 | 36 | 41.38% |
合计 | 825 | 735 | 89.09% |
（3）场馆经营业务情况
发行人场馆经营业务为 2021 年度新增加的业务，由子公司台州市路桥区文体中心有限公司和台州市路桥区社发游泳健身有限公司负责。发行人场馆经营业务以路桥区文体中心和游泳健身中心为主要载体，包括篮球场、羽毛球场等健身场馆的出租或会员制收费，按照市场化经营的方式进行定价，租赁根据场馆类型和活动类型的不同，可按次或按小时形式进行收费。
2、商品销售板块
近三年及一期，发行人商品销售板块收入分别为 16,025.25 万元、21,165.58万元、15,015.14 万元和 3,299.35 万元，占主营业务收入比重分别为 15.87%、 20.79%、12.44%和 13.84%，形成的毛利润分别为-533.79 万元、-137.59 万元、-
45.09 万元和 532.95 万元，占主营业务毛利润比重分别为-3.27%、-0.83%、- 0.2%和 14.69%。
发行人商品销售板块主要包括粮食收储业务、建材销售业务和其他产品销售。其中，粮食收储业务由子公司台州市路桥区粮食收储有限公司负责，承担了路桥区的粮油收购、储备粮油轮换和调拨的重要任务，近三年及一期，粮食收储业务收入分别为 3,282.96 万元、5,274.13 万元、5,891.2 万元和 921.68 万元，占商品销售板块收入比重分别为 20.49%、24.92%、39.24%和 27.94%；建材销售业务由台州市路桥区事和建材有限公司和台州市宏捷建设有限公司负责，近三年及一期，建材销售业务收入分别为 0.00 万元、3,141.5 万元、7,940.95 万元和 1,234.78 万元， 占主营业务收入比重分别为 0.00%、14.84%、52.89% 和 37.42%。
商品销售板块中其他产品销售还包括医药医疗器械销售、苗圃销售业务、超市销售业务等，金额占比较小。
（1）粮食收储经营情况
1）粮食收储经营情况
近三年及一期，发行人粮食收储业务收入分别为 3,282.96 万元、5,274.13万元、5,891.20 万元和 921.68 万元。2019 年粮食收储业务收入较少，主要原因系粮食收储业务的具体开展按政府制定的粮食轮入计划执行，2019 年粮食轮入计划减少。发行人粮食收储业务由下属子公司台州市路桥区粮食收储有限公司负责经营，主要收入来源为粮食储备产生的轮换销售收入。此外粮食收储公司有少量自营粮收入，实行市场化运作，自负盈亏。
2）业务模式
粮食收储公司承担了台州市和路桥区两级粮食储备职能，并负责路桥区内粮食的仓储及销售。粮食储备作为粮食消费需求的保证，对粮食供求xx、应对重大自然灾害或其他突发事件起到了重要作用。粮食储备过程中为保证储备粮食的品质符合国标规定，需对储备的粮食进行新旧轮换，即以新粮替换库存粮食，并对原库存粮食就行销售。在轮换过程中，粮食收储公司采购新粮，并对轮出的粮食进行销售，以此为主要收入来源。
粮食轮入与仓储方面：粮食轮入主要通过收购点收购、第三方采购、网上采购等方式。其中，收购点收购主要由粮食收储公司在路桥区附近范围内（包含非路桥区域）设定收购点收集储备粮食，主要向收购点附近种粮大户及经济合作社进行收购，收购价格由政府定价确定，目前收购点主要有 3 个，分别位于金清、新桥、泉井，为依据仓储点就近设置，粮食收购的时间主要集中在每年的 7 月和 10 月；第三方采购主要为发行人委托第三方进行采购，采购完成后存放在第三方仓储点，目前主要在平湖、江山、三门、宁波等地租用仓储点后委托第三方进行采购。发行人设立了《仓储管理制度》，认真执行“以防为主、综合防治”保粮方针和“安全、卫生、经济、有效”防治原则，保持仓内、仓周清洁整齐，严格粮情检查，如实填写记录簿，保管人员对各级储备粮食安全负责。粮食从认购、接收入库、出库、保管与检验均有相关人员负责履行数量准确、品质良好、储存安全的责任，每季对本单位库存粮食进行抽检普化一次。
近三年及一期发行人粮食轮入情况
单位：万吨、万元
项目 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | |||||
数量 | 金额 | 数量 | 金额 | 数量 | 金额 | 数量 | 金额 | ||
收购点收购 | 金清 | 0.00 | 0.00 | 1,250.00 | 313.97 | 1,585.00 | 393.29 | 1,310.00 | 322.79 |
新桥 | 0.00 | 0.00 | 1,220.00 | 306.50 | 1,115.00 | 278.04 | 1,220.00 | 300.95 | |
泉井 | 0.00 | 0.00 | 7,660.00 | 1,923.67 | 5,163.00 | 1,287.59 | 3,974.00 | 983.24 | |
泉井（晚稻） | 0.00 | 0.00 | 8,230.00 | 2,246.44 | 4,686.00 | 1,239.58 | 4,488.00 | 1,213.36 | |
第三方采购 | 平湖仓储 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 2,400.00 | 715.20 | 1,500.00 | 357.60 |
江山仓储 | 0.00 | 0.00 | 3,050.00 | 826.42 | 2,000.00 | 568.00 | 1,050.00 | 277.20 | |
宁波仓储 | 0.00 | 0.00 | 2,700.00 | 729.00 | 1,700.00 | 469.20 | 0.00 | 0.00 | |
网上采购 | 0.00 | 0.00 | 1,350.00 | 505.44 | 929.00 | 334.64 | 1,073.00 | 283.63 | |
加工 | 0.00 | 0.00 | 1,300.00 | 492.37 | 1,814.00 | 677.26 | 1,000.00 | 285.70 | |
xx粮 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 1,320.00 | 184.80 | |
油 | 0.00 | 0.00 | 50.00 | 51.19 | 50.00 | 38.74 | 50.00 | 33.20 | |
合计 | 0.00 | 0.00 | 26,810.00 | 7,395.00 | 21,442.00 | 6,001.54 | 16,985.00 | 4,242.47 | |
注：2022 年 1-3 月未产生粮食轮入。
粮食轮出与销售方面：由于粮食有一定“保质期”概念，粮食收储公司会定期用收储的新粮食代替储备粮库中的旧粮食，将旧粮替换出来后主要通过网上粮食市场进行粮食拍卖，下游销售客户以下游粮食储备公司和下游粮食深加工企业为主，销售价格由最终拍卖价确定。
粮食轮入与轮出处理方式：粮食轮入时，借记“库存商品”，贷记“货币资金”；粮食轮出时，出售取得收入，借记“货币资金”或“应收账款”，贷记“主营业务收入”，出售结转成本，借记“主营业务成本”，贷记“库存商品”。
2019 年发行人按照年初区政府批准的年度轮换计划，共轮出粮油 14,558.00
吨。其中：区储 14,156.00 吨，轮换单价为 2,223.00 元每吨。根据公开公平交易
原则，发行人通过台州网上粮食市场和杭州国家粮食交易中心，共组织了 9 批
次的拍卖，共拍卖粮食 14,558.00 吨， 平均单价 2,234.70 元每吨， 成交金额
3,253.28 万元。
2020 年发行人按照年初区政府批准的年度轮换计划，共轮出粮油 21,258.00
吨。其中：区储 18,304.00 吨，轮换单价为 2,473.00 元每吨。根据公开公平交易
原则，发行人通过台州网上粮食市场和杭州国家粮食交易中心，共组织了 16 批
次的拍卖，共拍卖粮食 21,258.00 吨， 平均单价 2,466.00 元每吨， 成交金额
5,242.00 万元。
2021 年发行人按照年初区政府批准的年度轮换计划，共轮出粮油 21,990.00
吨。其中：区储 18,035.00 吨，轮换单价为 2,706.55 元每吨。根据公开公平交易
原则，发行人通过台州网上粮食市场和杭州国家粮食交易中心，共组织了 16 批
次的拍卖，共拍卖粮食 15,352.00 吨， 平均单价 2,661.90 元每吨， 成交金额
4,086.61 万元。
2022 年 1-3 月发行人按照年初区政府批准的年度轮换计划，共轮出粮油
3,201.00 吨。其中：区储 2,245.00 吨，轮换单价为 2,599.00 元每吨。根据公开公平交易原则，发行人通过台州网上粮食市场和杭州国家粮食交易中心，共组织了 3 批次的拍卖，共拍卖粮食 3,201.00 吨，平均单价 2,565.00 元每吨，成交
金额 821.15 万元。
除此之外，粮食收储公司进行粮食轮换销售后可获得相应的政府粮食储备补贴，该补贴收入计入粮食收储公司的其他收益，对粮食收储公司的利润形成有效补充。发行人近三年及一期粮食收储经营板块补贴收入分别为 2,533.60 万元、2,448.52 万元、2,199.01 万元和 505.26 万元。
（2）建材销售业务情况
发行人的建材销售业务由台州市路桥区事和建材有限公司（以下简称“事和建材”） 和台州市宏捷建设有限公司（以下简称“宏捷建设”）负责，该业务从 2020 年开始运营，近三年及一期，建材销售业务收入分别为 0.00 万元、
3,141.5 万元、7,940.95 万元和 1,234.78 万元。事和建材主要销售水泥、钢材、线材等产品，从上游供应商处采购，销售给当地的建筑公司。
发行人商品销售主要产品明细
时间 | 产品类别 | 数量 （吨、桶） | 单价 （元/吨、元/桶） | 金额 （万元） |
2020 年度 | 建筑材料-钢材 | 4,341.87 | 4,018.87 | 1,744.94 |
建筑材料-水泥 | 21,620.48 | 486.48 | 1,051.79 | |
建筑材料-螺纹钢 | 1,420.07 | 3,763.12 | 534.39 | |
建筑材料-盘螺 | 273.78 | 4,200.34 | 115.00 | |
2021 年度 | 建筑材料-钢材 | 5,514.70 | 5,488.37 | 3,026.67 |
建筑材料-水泥 | 3,850.54 | 476.33 | 183.41 | |
建筑材料-螺纹钢 | 7,952.08 | 4,647.21 | 3,695.50 | |
建筑材料-盘螺 | 2,648.48 | 5,215.81 | 1,381.40 | |
建筑材料-线材 | 26.04 | 4,492.30 | 11.70 | |
建筑材料-圆钢 | 6.00 | 5,507.18 | 3.30 | |
2022 年 1-3 月 | 建筑材料-钢材 | 453.29 | 5,060.56 | 229.39 |
建筑材料-螺纹钢 | 1,083.45 | 4,513.82 | 489.05 | |
建筑材料-盘螺 | 1,103.11 | 4,778.74 | 527.15 |
发行人商品销售板块 2021 年度主要上游供应商
单位：万元
1 | 杭州城联实业有限公司 | 5,052.02 | 57.47% | ||
2 | 宁波浙金钢材有限公司 | 4,314.13 | 49.08% | ||
3 | 浙江物产金属集团有限公司 | 1,204.64 | 13.70% |
发行人商品销售板块 2022 年 1-3 月主要上游供应商
单位：万元
方 | |||||
杭州城联实业有限公司 | 910.92 | 54.71% | |||
宁波浙金钢材有限公司 | 224.89 | 13.51% |
发行人商品销售板块 2021 年度主要下游客户
单位：万元
中铁四局xx高架项目 | 5,637.47 | 63.52% | |||
中海建筑有限公司 | 4,365.5 | 49.19% | |||
天颂建设集团有限公司 | 376.67 | 4.24% | |||
浙江广鑫建设集团有限公司 | 217.88 | 2.46% | |||
江苏昱星建设有限公司 | 158.47 | 1.79% |
发行人商品销售板块 2022 年 1-3 月主要下游客户
单位：万元
比 | 方 | ||||
中海建筑有限公司 | 985.05 | 79.78% | |||
正平路桥建设股份有限公司xx高架项目 | 229.39 | 18.58% | |||
新天一集团有限公司 | 16.34 | 1.32% |
3、水务板块
（1）水务板块概况
近三年及一期，发行人水务板块收入分别为 21,961.88 万元、24,762.19 万元、21,260.24 万元和 2,311.50 万元， 占主营业务收入比重分别为 21.75%、 24.32%、17.61%和 9.70%，形成的毛利润分别为-2,886.90 万元、-1,107.82 万元、-5,582.55 万元和-3,520.56 万元，水务板块是发行人重要业务板块之一，收入来源为自来水业务和污水处理业务。其中，发行人自来水销售以下属二级子公司台州市路桥自来水有限公司为主要载体，该公司是路桥区居主导地位的自来水供应商；污水处理以台州市路桥污水处理有限公司为主要载体。
自来水板块经营流程主要包括水源采购、水质监测与处理、自来水销售以及污水处理等，目前已取得台州市路桥区卫生局颁发的卫生许可证，集中式供水卫生等级为 B 级。自来水采购的水源主要来自长潭水库和樟岙水厂。长潭水
库和章岙水厂不是发行人子公司，发行人向其采购水源，故发行人无取水证。
另外发行人的自来水公司拥有由浙江省建设局颁发的城市供水企业资质证书。发行人水务板块业务在路桥区自来水供应中处于垄断地位，不考虑区域内少量企业自备水源的供水量，自来水公司占路桥区主城区供水量的 100%。
（2）供水能力
1）供水概况
截至 2022 年 3 月末，发行人拥有日制水能力 8.00 万吨的城西水厂一座，
蓬街、金清、新桥加压泵站各一座，供水能力 16.00 万吨/日，目前日供水量约
12.00 万吨，其中：外购原水 6.00 万吨，外购净水 6.00 万吨。详细情况如下：
截至 2022 年 3 月末发行人水厂及加压泵站坐落情况
名称 | 位置 |
城西水厂 | 路桥区路北街道墙里xx |
x街加压泵站 | 路桥区蓬街镇金联村 |
x清加压泵站 | 路桥xxx镇先锋村 |
新桥加压泵站 | 路桥区新桥镇十甲陈村 |
城西水厂主要供应路桥主城区，其中水厂一期工程于 1994 年开工建设，水
厂二期工程于 2000 年开工建设，水厂设计规模为日产 8.00 万吨。目前城西水
厂工程包括 7,000.00 吨级清水池二座、制水能力为 4.00 万吨/日四阀滤池二座、
4.00 万吨/日平流沉淀池二座、300.00 吨级反冲洗水塔一座、200.00 吨级回用水池一座、送水泵房、高低压配电间、加药间、机修、食堂等。发行人 3 个加压泵站中，新桥加压泵站主要供应新桥、横街等区域，蓬街主要供应金清、蓬街和滨海工业区等区域，金清加压泵站目前处于停用备用状态。
2）水源采购情况
发行人水源采购主要来自于长潭水库和樟岙水厂。其中，长潭水库为地表水，水质浊度低、水体基本无污染，原水经长潭水库引出，经xx增压泵站增压，经长距离输水管线输送至水厂。发行人水源采购详细情况如下：
截至 2022 年 3 月末自来水公司水源采购情况
单位：万立方米/日、元/立方米
水库/水厂 |
2022 年 1- 3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | ||||
694.00 | 2,815.00 | 2,537.99 | 2,471.00 | ||||
1.33 | 1.33 | 1.33 | 1.33 | ||||
2.03 | 2.03 | 2.03 | 2.03 | ||||
567.00 | 2,614.00 | 2,708.74 | 2,829.00 | ||||
2.46 | 2.46 | 2.46 | 2.46 | ||||
2.46 | 2.46 | 2.46 | 2.46 |
3）水质量控制
①生产工艺流程
发行人出厂水质符合国家《生活饮用水卫生标准》（GB5749-2006）。生产工艺流程为：长潭源水→加药间→沉淀池→滤池→清水池→吸水井→泵房→管网。
发行人自来水生产工艺流程图
②水质检测机制
发行人制定了详细的水质检测机制，对水源水、出厂水、管网水和二次供 水按照一定的频率进行全面分析。检测的常规的 16 项项目分别为：总大肠菌群、
耐热大肠菌群、大肠埃希氏菌、菌落总数、色度、浑浊度、臭和味、肉眼可见物、PH 值、铁、锰、CODMn、总碱度、氨氮、亚硝酸盐、游离氯。
水源水质检测：发行人每天对水源水质进行 2 次检查，并按照《地表水环境质量标准》和《生活饮用水卫生标准》进行水质全分析。同时对水源水质进行评估，力求全面掌握水源水质的情况和变化趋势。
出厂水水质检测：发行人每天对出厂水水质进行 2 次检查，其中，对游离
氯和浑浊度每两个小时检查一次，每月进行一次 35 项检查，每年进行一次 99项检查，以保证出厂水连续、正常、安全运行，保证出厂水微生物等各项指标达到标准要求。
管网水水质检测：发行人在路桥区设置了 10 个管网水取水地点，每周对管
网水进行 1 次检查，每月进行一次 35 项检查，对代表性的管网点进行水质全分析，项目覆盖《城市供水水质标准》中的常规检测项目和部分非常规检测项目。
二次供水水质检测：发行人负责对全区二次供水设施、水池、水塔的消毒清洗工作，每年进行 2 次检查，消毒清洗完成后由水质管理处及时进行检验。
4）管网维护情况
发行人供水管径 75MM 以上管网长度 401.01 公里，供水范围约 55 平方公里、用水户数超过 6 万户，用水人口约 45 万人，供水管网漏失率近三年均控制在 7%以下。
发行人拟在全区供水全覆盖的基础上，加大改造老旧管网的力度，同时加强管网设施巡查监管及管网检漏，严格控制漏损水量。发行人已于 2016 年前完成城区所有新建管网按规范设置排污口，对原有管网的排污口进行改造，在各小区的主管网上增设排污阀，形成主干——枝杈——末梢收排放冲洗格局；已于 2017 年前完成城区 10.4 公里水泥管的改造。
（3）自来水销售情况
近三年及一期公司自来水业务经营情况
2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | |
自来水生产量（万立方米） | 1,254.25 | 5,388.57 | 5,223.04 | 5,290.00 |
自来水销售量（万立方米） | 1,130.65 | 4,956.35 | 5,138.65 | 4,831.00 |
自来水产销差率（%） | 9.85 | 8.02 | 7.53 | 8.68 |
管网长度（公里） | 818.00 | 818.00 | 818.00 | 818.00 |
管网压力合格率/漏损率（%） | 9.02 | 7.23 | 7.08 | 8.56 |
自来水用户数（万户） | 18.51 | 18.46 | 17.93 | 6.97 |
水费回收率（%） | 102.34 | 100.09 | 105.88 | 97.73 |
近三年及一期公司自来水业务成本情况
单位：万元，%
项目 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | ||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
原水成本 | 901.61 | 25.38 | 3,725.06 | 24.35 | 3,291.41 | 24.70 | 3,278.00 | 24.41 |
净水成本 | 1,400.76 | 39.44 | 6,439.70 | 42.09 | 6,522.81 | 48.94 | 6,987.00 | 52.04 |
人工成本 | 504.00 | 14.19 | 2,190.99 | 14.32 | 1,280.52 | 9.61 | 1,052.00 | 7.83 |
动力成本 | 121.68 | 3.43 | 449.41 | 2.94 | 438.61 | 3.29 | 439.00 | 3.27 |
折旧和摊销 | 314.27 | 8.85 | 1,293.97 | 8.46 | 1,108.22 | 8.32 | 1,094.00 | 8.15 |
材料成本 | 20.00 | 0.56 | 83.00 | 0.54 | 102.12 | 0.77 | 79.00 | 0.59 |
其他成本 | 289.62 | 8.15 | 1,118.80 | 7.31 | 583.21 | 4.38 | 498.00 | 3.71 |
3,551.94 | 100.00 | 15,300.93 | 100.00 | 13,326.90 | 100.00 | 13,427.00 | 100.00 | |
近三年及一期供水分类情况
单位：万立方米、户、万元
项目 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | |
居民生活用水 | 售水量 | 719.92 | 3,102.34 | 2,793.39 | 1,680.00 |
户数 | 168,085.00 | 167,621.00 | 163,981.00 | 59,569.00 | |
售水收入 | 2,003.15 | 8,793.29 | 7,909.10 | 4,750.00 | |
非居民生活用水 | 售水量 | 404.56 | 1,828.24 | 1,725.33 | 1,348.00 |
户数 | 16,824.00 | 16,791.00 | 14,794.00 | 9,978.00 | |
售水收入 | 1,474.96 | 6,705.34 | 5,906.86 | 4,997.00 | |
特种行业用水 | 售水量 | 6.17 | 25.77 | 26.30 | 18.00 |
户数 | 213.00 | 228.00 | 551.00 | 151.00 | |
售水收入 | 38.57 | 159.44 | 151.43 | 113.00 | |
乡镇趸售 | 售水量 | 0.00 | 0.00 | 594.00 | 1,785.00 |
户数 | 0.00 | 0.00 | 8.00 | 20.00 | |
售水收入 | 0.00 | 0.00 | 1,683.00 | 5,062.00 | |
注：由于台州市实行水务一体化改造，原乡镇水厂的供水业务已并入发行人的自来水公司，因此自 2021 年起不再有乡镇趸售。
（4）水价及收费情况
根据台州市路桥区发展和改革局文件路发改价格（2017）7 号《台州市路桥区发展和改革局关于调整长潭水库原水价格的通知》，自 2018 年 1 月 1 日起，路桥区供水到户价格进行调整，调整后公司供水收费标准如下表：
路桥自来水有限公司销售价格表
单位：元/吨
用水分类 | 自来水价格 | 污水处理费 | 到户价格 | 备注 | ||
居民生活用水 | 第一阶梯 0-240（含） | 2.92 | 0.95 | 3.87 | 居民用水、儿童福利院、敬老院、幼儿园（包括托儿所）、小学、中等教育学校（指小学毕业到大学专科教育以前阶段的教 育），以及高校学生公寓、宿舍、食堂、浴室等用水 | |
第二阶梯 240-360（含） | 4.38 | 0.95 | 5.33 | |||
第三阶梯 360 以上 | 8.76 | 0.95 | 9.71 | |||
合表居民用户 | 3.02 | 0.95 | 3.97 | |||
非居民生活用水 | 非经营性 | 3.81 | 1.40 | 5.21 | 工业、商业用水；行政单位、事业单位用水；社会团体、部 队（包括武警部队）、狱政（包括 劳改、劳教）用水 | |
经营性 | 一般工商业 | 1.80 | 5.61 | |||
化工等重污 染工业 | 2.25 | 6.06 | 化工、印染、电镀等重污染工业 用水 | |||
特种行业用水 | 6.44 | 1.40 | 7.84 | 纯净水及饮料制造业、洗车业、桑拿浴室、美容美发厅、洗衣店 等用水 | ||
水费收缴大部分通过银行代缴的方式，也可在公司营业点缴纳。目前已开通网上缴费途径，可通过支付宝中的城市服务功能缴纳。
（5）污水处理业务情况
2018 年，根据国台资【2018】13 号文件，发行人将原联营的污水处理公司纳入合并范围。污水处理公司成为发行人的全资子公司，成为了发行人水务板块的重大补充。截至 2022 年 3 月末，发行人投入运营的污水处理厂共 2 座，路
桥污水处理厂日处理污水能力可达 9.00 万吨，目前日处理 9.26 万吨，滨海污水
处理厂日处理能力可达 6.00 万吨，目前日处理量 4.88 万吨。经台州市环保局对各污水处理厂的运行情况监测显示，各污水处理厂出水水质稳定，出水水质均能达到《城镇污水处理厂污染物排放标准》准四类标准。发行人运营的污水处理厂基本情况如下所示。
发行人污水处理厂情况
单位：万吨
名称 | 投入运营时间 | 权益比例 | 排放标准 | 纳污范围 | 日处理能力 | 日处理量 |
路桥污水处 理厂 | 2000 年 8 月 | 100.00% | 准四类 | 路桥区中心 城区 | 9.00 | 9.26 |
滨海污水处 理厂 | 2013 年 4 月 | 100.00% | 准四类 | x清镇、蓬 街镇 | 6.00 | 4.88 |
路桥城区污水处理厂位于路南街道张李村，占地 123 亩，设计规模 9 万吨/
日（分两期建成：一期 4 万吨于 2001 年底建成投运；二期 5 万吨于 2009 年 3月建成投运），主要服务路桥、路北、路南、桐屿、螺洋、峰江、新桥、横街等八个乡镇街道，总投资约 7.15 亿元（含提标改造及中水回用约 1.68 亿元）。污水处理厂在 2006 年 11 月实行一期 TOT&二期 BOT 由台州市路桥中科成污水净化有限公司特许经营模式，特许经营期为 2016 年—2033 年，2015 年实行一级 A 提标改造，签订补充协议，2016 年实施准四类提标改造，签订了准四类的补充协议。污水处理服务费单价约为 1.9443 元/吨水。
路桥污水处理厂一期采用 Orbal 氧化沟曝气转碟工艺、二期采用深沟微曝氧化沟工艺，深度处理主要采取高效混凝沉淀+组合生物滤池+活性砂滤池+接触消毒池工艺。
路桥污水处理厂一期处理工艺图
1）格栅：拦截污水中的大块污物（垃圾）
2）沉砂池：利用物理原理去除污水中比较大的无机颗粒，包括沙砾、砾石和少量有机物质。
3）生化处理段（厌氧池、好氧池、缺氧池）：以活性污泥为主体通过不同微生物在厌氧、好氧、缺氧等不同环境下的生物特性去除水中氮、磷、COD 等污染物。
4）二沉池：利用悬浮颗粒密度大于水的特性，将活性污泥沉淀，上清液流出。
5）高效沉淀池：通过投加 PAC 等化学药剂增加水中悬浮物的混凝沉淀效果，进一步去除水中悬浮物。
6）组合生物滤池：反硝化滤池+硝化滤池的组合方式，反硝化滤池在厌氧状态下进一步去除污水中的硝酸盐氮，再通过硝化滤池去除水中多余的有机物。
7）砂滤池：通过xx砂过滤的形式进一步去除水中的悬浮物。
8）接触消毒池：使用次氯酸钠对出水进行消毒后达标排放。
路桥区滨海污水处理厂位于路桥xxx镇十塘，占地约 130 亩，设计规模
为 6 万吨/日（分两期建设：一期 2011 年建成投运；二期 4.4 万吨与 2018 年建成投运），总投资约为 4 亿元。2017 年 3 月完成 PPP（一期 TOT&二期 BOT）项目正式签约，特许经营期为 2017 年—2047 年。目前污水处理服务费参照路桥污水处理厂按 1.08 元/吨水进行结算，二期扩建项目完成后按照合同价 1.72元/吨水计价。
滨海污水处理厂一期采用xxxx 2000 氧化沟工艺、二期采用 AAO 工艺，深度处理主要采取反硝化滤池+高效混凝沉淀+转盘滤布滤池+接触消毒工艺。
滨海污水处理厂一期处理工艺图
1）格栅：拦截污水中的大块污物（垃圾）
2）沉砂池：利用物理原理去除污水中比较大的无机颗粒，包括沙砾、砾石和少量有机物质。
3）生化处理段（一期xxxx 2000 氧化沟、二期 A/A/O）：以活性污泥为主体通过不同微生物在厌氧、好氧、缺氧等不同环境下的生物特性去除水中氮、磷、COD 等污染物。
4）二沉池：利用悬浮颗粒密度大于水的特性，将活性污泥沉淀，上清液流出。
5）反硝化滤池：在厌氧状态下通过反硝化细菌进一步去除污水中的硝酸盐氮。
6）高效沉淀池：通过投加 PAC 等化学药剂增加水中悬浮物的混凝沉淀效果，进一步去除水中悬浮物。
7）滤布转盘滤池：通过滤布过滤的形式进一步去除水中的悬浮物。
8）二氧化氯消毒池：使用二氧化氯对出水进行消毒后达标排放。
发行人污水费定价及收取方式为：发行人每月按政府公布的污水处理费标准向社会代收污水处理费，并按一定的周期全额上缴财政。台州市政府采取核
拨制对发行人的排水成本和收入进行监审和划拨。每年年初发行人将上年度的实际污水处理和污水处理成本上报区政府相关部门（财政、综合行政执法局、发改局），区政府相关部门对发行人申报的年度污水处理量和处理成本进行监审，并按照监审后确定各年应拨给发行人的污水处理费用。根据路发价格
【2016】11 号文件，发行人污水处理业务的收费标准分为三类，具体如下表所示：
发行人污水费收费标准
单位：元/吨
（一）居民生活污水 | 0.95 |
（二）非居民生活污水 | - |
1、非工业企业 | 1.40 |
2、工业企业 | 1.80 |
3、高污染工业企业 | 2.25 |
（三）特种行业污水 | 1.40 |
发行人的污水处理成本包括电力、药剂、设备维护、污泥处理、人力成本、折旧摊销和期间费用。因路桥中科成污水净化有限公司在污水处理行业具有技术优势和经营管理优势，出于节约成本考虑，自 2016 年 11 月起，台州市路桥污水处理有限公司通过 TOT&BOT 协议，将路桥污水处理厂经营权转让给路桥中科成污水净化有限公司 27 年，台州市路桥污水处理有限公司只承担日常管理工作。为有效维护公共利益，拓宽台州市城镇化建设融资渠道，形成多元化、可持续的资金投入机制、提高城市运行效率、推动经济结构调整和发展方式转变，区政府决定采取 PPP 模式实施台州市路桥区滨海污水处理厂 PPP 项目，该项目由区政府规划由台州市住房和城乡建设局路桥分局和台州市路桥北控水务有限公司两方签订了 PPP 协议，并纳入财政部 PPP 项目库。该项目发行人不参与项目开发和建设，台州市路桥污水处理有限公司只承担日常管理工作。后期自 2017 年 3 月起，以“TOT+BOT”方式将滨海污水厂经营权转让给台州市路
桥北控水务有限公司运营 30 年，路桥北控水务在台州市路桥区设立项目公司，由该项目公司在受让污水处理厂的项目经营权后的整个经营期里，专门负责污水处理厂的运营，二期工程的融资、设计、建设及运营，提供污水处理服务并收取污水处理服务费，并于特许经营期满后将全部项目设施完好无偿地移交给
路桥区住建分局或其继承或指定机构；路桥区住建分局授予项目公司特许经营权，并对项目公司的经营进行监管的全过程。
2021 年度及 2022 年 1-3 月发行人污水处理成本构成表
单位：万元，%
项目 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | ||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
污水处理费 | 739.12 | 58.62 | 8,723.75 | 78.92 |
折旧费 | 375.10 | 29.75 | 1,509.11 | 13.65 |
修理费 | 0.00 | 0.00 | 17.26 | 0.16 |
水电费 | 45.10 | 3.58 | 136.26 | 1.23 |
低值易耗品 | 0.00 | 0.00 | 2.46 | 0.02 |
机物料消耗 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
泵站污泥处置费 | 55.61 | 4.41 | 220.06 | 1.99 |
其他 | 45.88 | 3.64 | 445.50 | 4.03 |
合计 | 1,260.81 | 100.00 | 11,054.40 | 100.00 |
4、人力资源板块
近三年及一期，发行人力资源板块收入分别为 3,390.51 万元、12,283.42 万元、18,198.69 万元和 6,170.77 万元， 占主营业务收入比重分别为 3.36%、 12.07%、15.07%和 25.88%，形成的毛利润分别为 839.30 万元、733.15 万元、
528.68 万元和 829.67 万元，占主营业务毛利润比重分别为 5.14%、4.42%、 2.4%和 22.87%。发行人的人力资源板块包括劳务派遣业务和保安服务业务，由子公司台州市路桥区科技发展有限公司（以下简称“科技发展公司”）和台州市路桥区保安服务公司（以下简称“保安公司”）负责。
（1）劳务派遣业务
发行人劳务派遣业务自 2019 年开始经营，经营模式主要为科技发展公司受业主单位委托，由科技发展公司与劳务派遣人员签订相关劳动合同，由劳务派遣人员为业主单位提供相关劳务服务，由科技发展公司为劳务派遣人员发放工资、缴纳社保与公积金。劳务派遣人员的工资等相关费用标准均由业主单位制定和提供，再由发行人进行发放。发行人劳务派遣业务的利润主要来自于发行人向业主单位收取的劳务派遣服务费，劳务派遣服务费的收费标准为每人每月 50 元。发行人劳务派遣业务的主要服务对象为政府部门及企业事业单位，服务
区域为路桥区。截至 2022 年 3 月末，劳务派遣人员约 3,100 人。
近三年及一期，发行人劳务派遣业务收入分别为 0.00 万元、9,577.96 万元、
14,777.69 万元和 5,236.09 万元， 占人力资源板块收入比重分别为 0.00%、
77.97%、81.2%和 84.85%，形成的毛利润分别为 0.00 万元、374.15 万元、53.36万元和 54.59 万元， 占人力资源板块毛利润比重分别为 0.00%、51.03%、 10.09%和 6.58%。
发行人 2021 年度劳务派遣前五大客户明细
单位：万元，%
序号 | 名称 | 2021 年度 | |
劳务派遣收入 | 占当期劳务派遣收入的比重 | ||
1 | 路桥区公安系统 | 5,548.09 | 37.54 |
2 | 路桥区行政服务中心 | 716.25 | 4.85 |
3 | 路桥区机关事务中心 | 669.50 | 4.53 |
4 | 路桥区路北街道幼儿园 | 247.71 | 1.68 |
5 | 路桥区路北街道办事处 | 227.83 | 1.54 |
合计 | 7,409.38 | 50.14 | |
（2）保安服务业务
保安公司现有保安员 381 人，主要业务是为客户单位提供技防和人防的安全保障服务、销售安保用品。主要的服务对象是路桥区的行政事业单位、国有企业、银行等金融机构和部分民营企业。近三年及一期，发行人保安服务业务收入分别为 3,390.51 万元、2,705.45 万元、3,421 万元和 934.68 万元，占人力资源板块收入比重分别为 100%、22.03%、18.8%和 15.15%。形成的毛利润分别为 839.30 万元、359.00 万元、475.32 万元和 775.08 万元，占人力资源板块毛利润比重分别为 100.00%、48.97%、89.91%和 93.42%。
5、城市运营
近三年及一期，发行人城市运营板块收入分别为 5,377.62 万元、9,208.5 万元、1,3940.12 万元和 964.63 万元，占主营业务收入比重分别为 5.33%、9.05%、 11.55%和 4.05%。城市运营板块包括垃圾消纳处置业务、公墓业务和停车费收入。
发行人近三年及一期城市运营板块业务收入情况
单位：万元，%
项目 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年 | 2020 年 | 2019 年 | ||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
垃圾消纳处置业务 | 478.69 | 49.62 | 11,184.61 | 80.23 | 7,300.52 | 79.28 | 200.17 | 3.72 |
公墓业务 | 279.99 | 29.03 | 2,065.98 | 14.82 | 1,507.83 | 16.37 | 4,943.87 | 91.93 |
停车费收入 | 205.95 | 21.35 | 689.52 | 4.95 | 400.15 | 4.35 | 233.58 | 4.34 |
964.63 | 100.00 | 13,940.12 | 100.00 | 9,208.50 | 100.00 | 5,377.62 | 100.00 | |
发行人近三年及一期城市运营板块业务毛利润情况
单位：万元，%
项目 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年 | 2020 年 | 2019 年 | ||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
垃圾消纳处置业务 | 478.69 | 73.46 | 5,984.61 | 81.07 | 4,272.09 | 76.40 | 200.17 | 12.74 |
公墓业务 | 178.23 | 27.35 | 1,149.12 | 15.57 | 1,092.91 | 19.54 | 1,324.74 | 84.33 |
停车费收入 | -5.28 | -0.81 | 248.46 | 3.37 | 227.04 | 4.06 | 46.00 | 2.93 |
合计 | 651.64 | 100.00 | 7,382.19 | 100.00 | 5,592.05 | 100.00 | 1,570.90 | 100.00 |
（1）垃圾消纳处置业务
发行人垃圾消纳处理业务主要由子公司台州市路桥垃圾处理有限公司和台州市路桥区城市基础设施建设有限公司运营，主要负责路桥区内居民垃圾和建筑垃圾的处理清运。该业务 2020 年度营收和净利润增长较大，主要是新增了建筑垃圾的消纳业务所致。
（2）公墓业务
发行人墓园开发业务主要由台州市路桥区聚福陵园有限公司（以下简称聚福陵园公司）负责。聚福陵园公司是路桥区唯一的公益性公墓开发主体，具有区域专营优势。
截至 2022 年 3 月末，聚福陵园公司已建成螺洋南山公墓、岙王公墓、横街
南山公墓和莲花山公墓，共建成公墓穴位约 72,380 个，业务覆盖路桥区各城乡街道。公墓销售以市场化销售和批量迁移两种方式为主。市场化销售按位置不同定价，定价区间大致从 13,800.00 元/套到 26,000.00 元/套，部分高档公墓按
68,800.00 元/套出售；批量迁移提供给街道、乡镇、国有企业用于路桥区内重大项目涉及的零散墓穴的迁移，由各街道、乡镇按需求上报。
发行人近三年及一期公墓业务运营情况
单位：个、元
年度 | 销售数量 | 平均销售单价 |