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股票简称：联赢激光 证券代码：688518 上市地点：上海证券交易所

深圳市联赢激光股份有限公司与中信证券股份有限公司

《关于深圳市联赢激光股份有限公司向特定对象发行股票

申请文件的审核问询函》之

回复报告

保荐机构（主承销商）

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xxxxxxxxxxxxx 0 xxxxxxx（xx）北座

二〇二二年九月

上海证券交易所：

贵所于 2022 年 8 月 10 日出具的《关于深圳市联赢激光股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2022〕194 号，以下简称“《审核问询函》”）已收悉，深圳市联赢激光股份有限公司（以下简称“联赢激光”、“发行人”或“公司”）与中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“保荐机构”或“本保荐机构”）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）和北京市天元律师事务所（以下简称“发行人律师”）等相关方已就审核问询函中提到的问题进行了逐项落实并回复，并对申请文件进行了相应的补充，请予审核。

说明：

一、如无特别说明，本回复报告中的简称或名词的释义与《深圳市联赢激光股份有限公司向特定对象发行股票募集说明书（申报稿）》中相同。

二、本回复报告中的字体代表以下含义：

黑体（不加粗）	审核问询函所列问题
宋体（不加粗）	审核问询函问题回复、中介机构核查意见
楷体（加粗）	募集说明书补充、修订披露内容
楷体（加粗）	问询回复报告补充、修改内容

注：本回复报告部分表格中单项数据加总与合计数据可能存在微小差异，均系计算过程中的四舍五入所致。

目录‌

目录 2

问题 1、关于本次募投项目 3

问题 2、关于融资规模和效益测算 22

问题 3、关于财务性投资 85

问题 4、关于经营情况 99

问题 5、关于前募项目 137

问题 6、关于关联交易 142

问题 7、其他 149

问题 1、关于本次募投项目‌

根据募集说明书，1）公司本次募集资金总额不超过 99,000.00 万元，其中

36,000.00 万元用于联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目（以下简称“华东基地项目”），38,000.00 万元用于联赢激光深圳基地建设项目。深圳基地项目中，28,500.00 万元用于高精密激光器及激光焊接成套设备产能建设项目（以下简称“深圳基地产能建设项目”），9,500.00 万元用于数字化运营中心建设项目

（以下简称“数字化项目”）；2）华东基地项目主要建设内容为三期扩产、四期技术中心建设及一期厂房购买，其中厂房购买拟使用 8,000.00 万元，建设投资拟

使用 22,000.00 万元；深圳基地产能建设项目拟使用募集资金金额 24,500.00 万元用于建设投资。

请发行人说明：（1）本次募投各项目的具体内容，与发行人现有及前次募投项目产品在产品类别、技术水平及应用领域的区别及联系；（2）自建厂房的必要性，募集资金主要用于建设投资及厂房购置是否符合投向科技创新领域要求，是否存在变相投资房地产的情形；（3）发行人在华东基地扩建产能的必要性，结合发行人所在市场容量、行业发展趋势、发行人竞争地位、同行业可比公司产能扩张情况、在手订单、主要客户业务发展及地区分布等情况说明本次募投项目新增产能规划的合理性及产能消化的具体措施。

请保荐机构对上述事项进行核查并发表意见。

回复：

一、本次募投各项目的具体内容，与发行人现有及前次募投项目产品在产品类别、技术水平及应用领域的区别及联系

（一）本次募投各项目的具体内容

发行人本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 99,000.00 万元，扣除发行费用后的净额拟投资于“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”、“联赢激光深圳基地建设项目”及补充流动资金，各项目的建设内容具体如下：

序号	项目名称	拟投入募集资金 金额（万元）	建设内容
1	联赢激光华东基 地扩产及技术中	36,000.00	项目围绕公司主营业务进行，主要建设内容 如下：（1）在江苏联赢现有土地上扩产，项

序号	项目名称	拟投入募集资金 金额（万元）	建设内容
	心建设项目		目达产后，每年将新增 600 套激光焊接成套设备、400 套工作台的产能；（2）购置江苏联赢向溧阳濑江新城建设发展有限公司租赁的生产厂房，保持生产经营场地的稳定性；（3）江苏联赢新购置土地，并建设打样及焊接材料验证实验室、基于客户未来产品 DOE 实验 室，以提升对华东地区客户的属地服务能力。
2	联赢激光深圳基 地建设项目	38,000.00	-
2.1	高精密激光器及激光焊接成套设备产能建设项目	28,500.00	项目在发行人已获得的深圳坪山土地上进行建设，建设内容围绕公司主营业务进行，具体为：（1）建设生产厂房进行扩产，项目达成后，每年将新增 200 套激光焊接成套设备、 1,000 套激光器产能；（2）对发行人现有龙岗基地的激光器生产产能进行搬迁；（3）预留部分面积用于发行人 IPO 募投项目“新型激光器及激光焊接成套设备研发中心建设项目”的实施，该等预留面积建设不会使用本 次募集资金。
2.2	数字化运营中心建设项目	9,500.00	项目围绕公司主营业务进行，通过购置软件及设备加强信息化建设，以提升发行人数字 化管理水平。
3	补充流动资金	25,000.00	-

（二）本次募投各项目与发行人现有及前次募投项目产品在产品类别、技术水平及应用领域的区别及联系

1、本次募投各项目与发行人现有产品在产品类别、技术水平及应用领域的区别及联系

（1）发行人现有产品情况

1）现有产品类别

公司系一家国内领先的精密激光焊接设备及自动化解决方案供应商，专业从事精密激光焊接机及激光焊接自动化成套设备的研发、生产、销售。发行人主要产品包括激光焊接自动化成套设备、激光器及激光焊接机、工作台。

公司的激光焊接自动化成套设备系利用自动化系统软件、电气自动化技术及独特焊接工艺，将若干个激光焊接机及工作台的功能整合至自动化流水线，实现激光焊接全自动、精准、稳定作业，满足了下游客户定制化需求。公司自主研发激光焊接自动化成套设备的核心部件，包括激光焊接机、激光器、工作台、系统

控制软件、MES 系统等。同时应客户需要，对外销售激光器及激光焊接机、工作台等设备。

2）现有产品的技术水平

与一般的自动化设备集成不同，公司产品具有较高的集成化特点，需根据客户的需求进行特定设计，公司产品各个生产环节均具有较高的技术要求及难度。

公司产品主要应用领域为动力电池领域。受专利制约，动力电池厂商需根据自身拥有的专有技术确定电池生产工艺及生产流程，且各家厂商的厂房大小、生产效率、生产规模不同，导致其所需要的自动化成套设备设计方案也各不相同，需要公司技术人员进行个性化设计。具体而言，公司根据客户需求确定设备设计方案，并经客户认可后签署技术协议，再由设计人员细化设计图纸，采购人员根据设计图纸的要求进行外发采购。公司生产人员根据设计图纸对采购物料进行组装，并由技术人员对激光焊接工艺、机械安装及运动精度、运动控制软件、与客户生产管理系统数据交换（MES）等进行调试。技术人员需视调试情况对装备进行设计改进，直至满足客户技术要求。

公司在激光器及激光焊接机、工作台、激光焊接自动化成套设备三大产品线均拥有核心技术，且具有一定的领先性，具体如下：

核心技术	适用产品	领先性
激光能量控制技术	主要应用于激光器及激光焊接机、激光 焊接自动化成套设备	国际先进
多波长激光同轴复合焊接技术	主要应用于激光器及激光焊接机、激光 焊接自动化成套设备	国际领先
蓝光激光器焊接技术	主要应用于激光器及激光焊接机、激光 焊接自动化成套设备	国内领先/国际 先进
实时图像处理技术	主要应用于激光器及激光焊接机、激光 焊接自动化成套设备	国内领先/国际 先进
智能产线信息化管理技术和工业 云平台技术	主要应用于工作台、激光焊接自动化成 套设备	国内领先/国际 先进
自动化系统设计技术	主要应用于工作台、激光焊接自动化成 套设备	国内领先/国际 先进
激光焊接加工工艺技术	主要应用于激光器及激光焊接机、激光 焊接自动化成套设备	国内领先/国际 先进
激光光学系统开发技术	主要应用于激光器及激光焊接机、激光 焊接自动化成套设备	国内先进

3）现有产品的应用领域

发行人现有产品广泛应用于动力电池、汽车制造、五金家电、消费电子、光通讯等制造业领域，客户包括宁德时代、比亚迪、欣旺达、亿纬锂能、上汽时代、国轩高科、科达利、星恒电源、富士康、泰科电子、长盈精密、松下、三星、中创新航等行业知名企业。

（2）本次募投各项目与发行人现有产品在产品类别、技术水平及应用领域的区别及联系

发行人本次募投项目中，“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”、“联赢激光深圳基地建设项目”建设内容均围绕公司现有主营业务及产品展开，其与公司现有产品在产品类别、技术水平及应用领域不存在显著区别。本次募投项目中补充流动资金主要用于满足发行人主营业务发展需要，与发行人现有业务及产品紧密相关。

2、本次募投各项目与发行人前次募投项目产品在产品类别、技术水平及应用领域的区别及联系

（1）发行人前次募投项目基本情况

发行人前次募投项目为首次发行时募投项目，其具体情况如下：

序号	项目名称	建设内容
1	高精密激光焊接成套设备生产基 地建设项目	项目围绕公司主营业务进行扩产，项目达产后，每年将具备激光焊接成套设备约 600 套、工作台 250 套、激光器及激光焊接机 300 套的生产能力。
2	新型激光器及激光焊接成套设备研发中心建设项 目	项目围绕公司主营业务进行，以行业技术发展方向与市场需求为导向，拟搭建多功能新型试验研发平台，研制具有自主知识产权的国际领先的焊接技术及成套自动化焊接设备，向行业更深层次 的领域探索。
3	补充流动资金	-

发行人前次募投项目均围绕公司主营业务及产品展开，其中，“高精密激光焊接成套设备生产基地建设项目”建设内容系对公司主营产品的扩产，产品类别包括激光焊接成套设备、工作台、激光器及激光焊接机；“新型激光器及激光焊接成套设备研发中心建设项目”建设内容系围绕公司主营业务及产品所需技术进行研发，提升公司技术水平；补充流动资金主要系为满足公司主营业务发展需要。

（2）本次募投各项目与发行人前次募投项目产品在产品类别、技术水平及应用领域的区别及联系

发行人本次募投项目“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”建设内容主要包括激光焊接自动化成套设备及工作台的扩产、打样及焊接材料验证实验室和 DOE 实验室的建设，均围绕公司主营业务及产品开展；“联赢激光深圳基地建设项目”建设内容主要包括激光焊接自动化成套设备及激光器的扩产、现有激光器租赁生产厂房的搬迁，均围绕公司主营业务及产品开展。发行人本次募投各项目与前次募投项目产品均围绕主营业务及产品展开，产品类别、技术水平及应用领域紧密相关，不存在显著区别。

但本次募投项目与前次募投项目的具体建设内容存在其他区别，具体情况如下：

项目	前次募投	x次募投
区别一	“新型激光器及激光焊接成套设备研发中心建设项目”主要侧重于 与主营业务相关的基础性研究	无
区别二	无	“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”中，技术中心建设主要侧重于工艺打样 及客户应用需求的开发。
区别三	无	“高精密激光器及激光焊接成套设备产能建 设项目”涉及现有租赁产线的搬迁。
区别四	无	“数字化运营中心建设项目”用以提升公司 数字化管理能力。

二、自建厂房的必要性，募集资金主要用于建设投资及厂房购置是否符合投向科技创新领域要求，是否存在变相投资房地产的情形

（一）发行人自建厂房具有必要性

1、发行人订单持续增长，现有场地已无法满足业务增长需求

（1）发行人在手订单持续增长

报告期各期末，发行人在手订单金额（不含税）分别为 7.51 亿元、12.28 亿元、

30.71 亿元和 39.77 亿元，在手订单金额持续快速增长。

（2）发行人目前场地对应的产能基本饱和，已无法满足在手订单的交付需

要

公司主要产品具有明显的非标准化特性，激光焊接自动化成套设备的各项工艺指标、激光器及自动化模组数量、设备产线衔接等因素，均根据不同客户实际生产需要进行设计，不同产品由于技术要求、设计规模、设计难度差异较大，所

需投入的人力、物力具有明显的差异，因此无法单纯以设备对应的产出来衡量公司产能。公司的实际产能饱和度主要体现为安装、调试人员的工时利用率。2019年、2020 年、2021 年，公司安装、调试人员的工时利用率分别为 112.04%、117.35%、 116.96%，均超过 100%，公司目前场地及产线已饱和利用。

以公司 2021 年各设备产量及报告期内自制激光器和工作台的平均销售价格

测算，公司现有产量对应的产值为 24.02 亿元，具体情况如下：

项目	产量（台）1	单价（万元）	产值（万元）
激光器及激光焊接机	2,068	19.54	40,408.72
工作台	3,441	58.06	199,784.46
合计	-	-	240,193.18

注：激光器及激光焊接机、工作台的单价根据报告期内公司产品平均销售价格测算。

可以看出，公司现有产能较 2022 年 6 月末在手订单金额存在较大缺口，现有产能已无法满足在手订单交付需求。因此，公司扩大产能建设具有必要性。

2、发行人经营用房长期为租赁厂房，且租赁地点分散，不利于提高经营效率，影响经营稳定性

（1）发行人经营用房长期为租赁厂房

长期以来，公司生产经营场所主要为租赁厂房。截至 2022 年 6 月末，公司

主要生产经营厂房中租赁厂房面积为 90,988.30 平米，自有厂房面积为 81,848.05平米，租赁用房占比超过 50%。自有生产厂房系 2021 年江苏联赢自建厂房投产及公司 IPO 募投项目用地所建厂房投入使用，在 2021 年之前，公司未拥有自有厂房。发行人自建厂房及主要租赁厂房面积分布情况如下：

经营主体	主要租赁经营厂房面积（㎡）	自有生产厂房面积（㎡）
发行人（不含各子公司）	34,395.64	-
江苏联赢	38,446.96	34,916.65
联赢科技	9,631.18	46,931.40
日本联赢	172.53	-
四川联赢	7,741.99	-
联赢软件	600.00	-

1 公司激光焊接成套设备主要由激光器及激光焊接机与工作台组装而成，每台成套所需的激光器及激光焊接机和工作台的数量不同，因此用激光器及激光焊接机和工作台的产量代表公司产品产能。

经营主体	主要租赁经营厂房面积（㎡）	自有生产厂房面积（㎡）
合计	90,988.30	81,848.05

（2）公司租赁厂房较为分散，不利于提高生产效率，影响经营稳定性

公司租赁厂房较为分散，不利于提高生产效率。以注册地深圳为例，作为重要的办公及激光器生产基地，发行人在深圳的用房均为租赁用房，分布在深圳市南山区、龙岗区、坪山新区，横跨深圳。其中龙岗区为主要租赁生产区，但在龙岗区所租赁厂房分布在不同楼栋、不同楼层，对公司的生产及管理效率产生较大不利影响。

此外，长期租赁用房不利于提高经营稳定性。经营场所是企业开展业务活动的基础条件，稳定的经营场所能够降低企业的经营风险与压力。一方面，租赁用房存在到期无法续租的风险，频繁搬迁会影响员工的子女教育、医疗保障等切身利益，导致人才流失，不利于公司人才稳定。另一方面，租赁用房一般会对房屋的装修、使用等方面进行限制，导致企业无法根据实际需要进行厂房改造，且租赁用房往往面临租金不断上涨的压力。

因此，公司有必要开展自有厂房建设，提高生产效率及经营稳定性。

（二）募集资金主要用于建设投资及厂房购置符合投向科技创新领域的要求，不存在变相投资房地产的情形

1、募集资金主要用于建设投资及厂房购置符合公司业务特点

公司的激光焊接成套设备具有定制化、非标准化的特点，需在公司现场进行加工装配、调试，且成套设备体积庞大，在公司生产现场加工装配周期需要 1-4个月，占用生产场地面积较大、时间较长，对生产场地大小提出较高要求。因此，生产场地面积大小对公司的产能及交付能力具有重要影响。

同时，公司产品呈现非标、定制化的特点，需要根据客户特定需求进行个性化设计和定制。公司以客户需求为导向、以研发设计为核心，依托研发设计方案，主要通过对外采购标准化零件、出具设计图给零部件厂商加工进行定制采购等方式获取生产所需零部件，经公司装配调试后完成产品生产。因此，公司产品生产所需的大部分部件主要通过外购方式实现，公司只生产部分核心部件，自身所需的生产设备数量较少。

综上，公司的产品特性及业务模式导致公司需要具备较大的生产场地以满足设备的组装调试，且只需要投入生产部分核心部件所需的设备。本次募集资金主要用于建设投资及厂房购置符合公司的业务特点。

2、募集资金投向符合科技创新领域的要求

x次募集资金投资的主要表现形式为建设投资及厂房购置，其实质用途主要为公司现有主营业务及产品的生产，项目建设完成后，能够提升激光器及激光焊接机、工作台和激光焊接自动化成套设备的产能。

（1）公司各产品的生产均需核心技术支持

公司激光焊接机由激光器和焊接头组成，激光器是激光焊接机的核心部件。工作台由移动平台和运动控制系统组成，运动控制系统是决定工作台性能的核心。激光焊接自动化成套设备是根据特定客户的应用需求，结合电气自动化、机械工 艺等其他门类设计，由加载了自动化系统软件、应用环境设计的激光焊接机、工 作台共同组成的自动化成套设备，其集成了自动化设计软件、根据客户应用需求 设计的激光焊接机、运动控制系统等核心部件及技术。

（2）公司产品的定制化特点对技术提出较高要求

与一般的自动化设备集成不同，公司产品具有较高的集成化特点，需根据客户的需求进行特定设计，公司产品各个生产环节均具有较高的技术要求及难度。

公司产品主要应用领域为动力电池领域。受专利制约，动力电池厂商需根据自身拥有的专有技术确定电池生产工艺及生产流程，且各家厂商的厂房大小、生产效率、生产规模不同，导致其所需要的自动化成套设备设计方案也各不相同，需要公司技术人员进行个性化设计。具体而言，公司根据客户需求确定设备设计方案，并经客户认可后签署技术协议，再由设计人员细化设计图纸，采购人员根据设计图纸的要求进行外发采购。公司生产人员根据设计图纸对采购物料进行组装，并由技术人员对激光焊接工艺、机械安装及运动精度、运动控制软件、与客户生产管理系统数据交换（MES）等进行调试。技术人员需视调试情况对装备进行设计改进，直至满足客户技术要求。

公司需具备较强的技术储备及攻关能力，以满足客户定制化的生产需要。

（3）公司各产品核心技术均具有领先性

公司在激光器及激光焊接机、工作台、激光焊接自动化成套设备三大产品线均拥有核心技术，且具有一定的领先性，具体如下：

核心技术	产品性能突破	适用产品	领先性
激光能量控制技术	YAG 激光器： 1. 能量波动从±8% 降低至 ±3% 光纤激光器： 1. 能量波动从±2% 降低至 ±1%； 2.功率线性度≤±1%，使用寿命范围内激光输出能量保持恒定	主要用于激光器及激光焊接机、激光焊接自动化成套设备	国际先进
多波长激光同轴复合焊接技术	1.可极大提高铝材的焊接强度； 2.可提高铝材的焊接效率。焊接速度从原来的 80mm/s提高到 250mm/s； 3.可有效减少飞溅、气孔、 裂纹等焊接不良	主要用于激光器及激光焊接机、激光焊接自动化成套设备	国际领先
蓝光激光器焊接技术	有效解决铜及铜合金难焊问题，使用蓝光激光器后，铜 金属吸收率从其他激光的	主要用于激光器及激光焊接机、激光焊接自动化成 套设备	国内领先/国际先进

核心技术	产品性能突破	适用产品	领先性
	10%提升至 40%以上
实时图像处理技术	1.系统效率 75ms；2.定位理论亚像素精度能够达到 1/40像素，定位精度 20-50um； 3.在检测方面，焊前检测良率实现 98.5%±0.5；焊后检 测良率实现 98%±1	主要用于激光器及激光焊接机、激光焊接自动化成套设备	国内领先/国际先进
智能产线信息化管理技术和工业云平台技术	1.数据完整性提高≥90%； 2.企业库存降低≥10%； 3.提高工人工作效率 25%	主要用于工作台、激光焊接自动化成套设备	国内领先/国际先进
自动化系统设计技术	由于不同系列、用途的自动化成套设备参数各有不同，这里以常见的密封钉焊接系统为例： 1 、生产效率： 20ppm；2、良品率：≥99.5% 3、焊接速度：≥250mm/s； 4、产品 CPK=3.73	主要用于工作台、激光焊接自动化成套设备	国内领先/国际先进
激光焊接加工工艺技术	1.积累了 1,400 多种产品的激光焊接工艺数据；2.建立了消费电子\新能源汽车\动力电池\材料分析\非金属焊接等工艺研究实验室；3.工艺研发人员 40 多人	主要用于激光器及激光焊接机、激光焊接自动化成套设备	国内领先/国际先进
激光光学系统开发技术	1.公司的复合焊接激光出射头技术属于全球原创，国际领先水平；2.有六大类可配置 500 多种的激光焊接头； 3.最高承受激光功率 8000W的激光焊接头	主要用于激光器及激光焊接机、激光焊接自动化成套设备	国内先进

公司上述核心技术贯穿于公司各产品生产的全过程。以激光焊接自动化成套设备为例，该设备是根据特定客户的应用需求，结合电气自动化、机械工艺等其他门类设计，由加载了自动化系统软件、应用环境设计的激光焊接机、工作台共同组成的自动化成套设备，其集成了自动化设计软件、根据客户应用需求设计的激光焊接机、运动控制系统等核心部件及技术。虽然其生产方式主要表现为组装，但其主要组件均系公司自主进行图纸及方案设计，该等设计均需用到公司相关核心技术，且其组装过程亦需采用公司核心技术，以满足客户定制化的功能需求。

综上，公司各产品的生产均需核心技术支持，且公司各产品线核心技术均具有一定领先性。虽然本次募集资金主要用于建设投资及厂房购置，但该等建设投资及厂房购置主要用于公司现有主营业务及产品的生产，本次募集资金投向符合科技创新领域的要求。

3、本次募投项目不存在变相投资房地产的情形

发行人及发行人各子公司均不属于房地产开发企业，均不涉及房地产开发、经营的经营范围，均不具备房地产开发、经营的资质及能力，不存在需要房地产 开发、经营资质的情形，亦不存在从事房地产开发与经营业务的计划或安排。发 行人本次募投项目新建厂房及新购置的厂房均为工业厂房，且主要用于产品生产，不存在对外出租或者出售的情形，不存在变相用于房地产开发的情形。

此外，针对上述事项，公司已出具如下承诺：

“本次发行募集资金将严格按照股东大会批准的用途使用，不会将募集资金变相投入房地产项目；本次募集资金到位后，本公司将根据《募集资金管理办法》的要求对募集资金采用专户存储制度，对募集资金使用实行严格的审批制度，保证募集资金专款专用。”

三、发行人在华东基地扩建产能的必要性，结合发行人所在市场容量、行业发展趋势、发行人竞争地位、同行业可比公司产能扩张情况、在手订单、主要客户业务发展及地区分布等情况说明本次募投项目新增产能规划的合理性及产能消化的具体措施

（一）发行人在华东基地扩建产能的必要性

1、华东地区客户为发行人主要收入来源且大部分在溧阳，公司急需提升华东客户服务能力

（1）公司产品具有高度定制化特点，就近供给能够降低服务成本、提高服务质量

公司的激光焊接自动化成套设备具有定制化、非标准化的特点，且设备体积较大，设备在公司现场加工装配、调试完成后，需到客户现场进行二次安装调试、试运行，进而产生较高的运输成本且时效性较低。此外，客户现场安装服务需要业务及技术人员支持，若不具备当地配套服务能力，将会增加人员出差等差旅成本。因此，属地化服务能力对提升客户服务质量、响应客户需求、降低运营成本具有重要作用。

（2）公司华东地区收入占比较高，且华东地区客户主要在江苏溧阳

报告期各期，发行人华东地区客户收入占发行人收入的比例分别为 55.11%、 52.98%、44.04%、49.75%，华东地区客户已成为发行人主要收入来源。目前，公司华东地区主要客户江苏时代、上汽时代、科达利、长盈精密均在江苏溧阳建立生产工厂，中创新航、蜂巢能源在常州市金坛区（距离溧阳 40 公里左右）建立生产工厂。扩大公司在溧阳的产能将便于公司更便捷的响应xx客户需求。

（3）子公司江苏联赢经营规模远无法满足华东地区客户需求，有必要扩大产能

报告期内，子公司江苏联赢的收入分别为 1.08 亿元、2,23 亿元、4.20 亿元、1.57亿元，占发行人整体收入（合并抵消前）的收入比例分别为 10.00%、23.10%、24.07%、 14.00%，占比低于公司华东地区客户的收入占比。因此，公司有必要扩大在华东地区的产能，以提升对华东地区客户的服务能力。

2、公司主要客户逐步扩大在华东地区的产能布局

公司产品主要应用领域为动力电池行业，主要客户为国内领先的动力电池厂商。报告期各期，公司动力电池领域收入占主营业务收入的比例分别为 77.99%、 73.49%、73.77%、82.09%。

根据公司动力电池领域主要客户公开披露信息，其不断加大在华东地区的产能布局，具体情况如下：

序号	公司名称	在华东地区的产能布 局情况（现有+规划） （GWh）	具体情况
1	宁德时代	64.00	江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目（四期）建设产能30GWh，三期24GWh 及二期一期10GWh 建设完成
2	比亚迪	60.00	安徽芜湖25GWh 在建；比亚迪射阳一期、二期30GWh 在建；滁州一期5GWh
3	中创新航	75.00	常州四期25GWh，与合肥签订投资协议规划 50GWh
4	国轩高科	45.00	合肥新站xx区拟建 20GWh 产能；南京年产 15GWh 产能，其中一期5GWh；合肥庐江 2GWh；南通8GWh
5	时代上汽	42.00	2021 年 12 月时代上汽一期建成产能达到 26GWh，并 启动二期16GWh 电芯产线建设
6	蜂巢能源	52.60	溧水一期规划6.6GWh、二期规划 8GWh；湖州20GWh 动力电池；常州金坛 3 期 6GWh，一期 4GWh、二期 8GWh
合计		338.60	-

可以看出，公司动力电池领域主要客户均不断加大在华东地区的产能布局，

公司本次在华东进行扩产能够及时满足主要客户在华东地区产能增长的需要，具有必要性。

（二）结合发行人所在市场容量、行业发展趋势、发行人竞争地位、同行业可比公司产能扩张情况、在手订单、主要客户业务发展及地区分布等情况说明本次募投项目新增产能规划的合理性及产能消化的具体措施

1、本次募投项目新增产能规划合理

发行人本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 99,000.00 万元，扣除发行费用后的净额拟投资于“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”、“联赢激光深圳基地建设项目”及补充流动资金。本次募投项目建设完成后，将新增 800 套激光焊接成套设备、400 套工作台、1,000 套激光器及激光焊接机产能。

近年来，受益于新能源汽车销量及渗透率的快速提升，动力电池市场需求出货量持续增长，行业内主力动力电池企业不断加大产能投资和布局。作为动力电池的重要生产设备，激光焊接相关设备需求持续增长，市场规模不断提升。公司作为激光焊接设备的主力供应商，在手订单规模持续稳步提升，公司现有产能已经无法满足在手订单的交付需求，扩大产能符合产业发展趋势，有助于持续提升公司市场占有率及行业竞争地位。

公司本次募投扩产主要系结合公司所在市场容量、行业发展趋势、发行人竞争地位、同行业可比公司产能扩张情况、发行人在手订单情况、主要客户业务发展及地区分布等情况实施，新增产能规划合理。

（1）发行人所在市场容量及行业发展趋势

1）国内激光装备市场规模持续增长

受益于新能源汽车、消费电子等终端消费需求的增长，动力电池、OLED、汽车、钣金、PCB 等加工设备的需求也随之增加，我国激光设备市场销售规模呈现出良好的上升趋势。根据《2022 中国激光产业发展报告》，2021 年我国激光设备市场销售总收入达到 821 亿元，较 2020 年同比增长 18.64%。2022 年以来，我国上海、深圳等激光产业重要城市受到疫情影响，预计 2022 年我国激光设备

市场销售收入增速有所回落，全年销售收入约为 876 亿元，在行业规模基数较高的情况下，仍保持较高的增长率，市场前景良好。

数据源自：《2022 中国激光产业发展报告》

2）行业持续增长，下游客户持续扩产

公司产品主要应用领域为动力电池领域。据高工产研锂电研究所统计，2021年我国动力电池出货量为 220GWh，同比增长 165%，2021 年全球动力电池出货量为 375GWh，同比增长 102%。据其预测，全球动力电池出货量在 2025 年将达到 1,550GWh，较 2021 年年化增长率达 42.59%，2030 年有望达到 3,000GWh，较 2021 年年化增长率达 25.99%。同时，我国在全球的市场份额将稳定在 50%以上，2025 年中国动力电池出货量将达850GWh，较2021 年年化增长率达40.20%， 2030 年中国动力电池出货量将达 2,230GWh，较 2021 年年化增长率达 29.35%。

公司主要动力电池客户如宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达、蜂巢能源等均在持续扩产。

（2）发行人竞争地位日趋提升

根据中国科学院武汉文献情报中心《2022 中国激光产业发展报告》发布会披露的信息，2020 年中国激光焊接成套设备市场销售收入为 51.2 亿元，按此计算公司在激光焊接成套设备市场占有率约为 17%，2021 年中国激光焊接成套设备市场销售收入为 66.5 亿元，按此计算公司在激光焊接成套设备市场占有率约为 21%，公司在激光焊接领域的市场占有率进一步提升，市场竞争力持续增强。随着公司营收规模进一步加大，预计公司市场占有率将进一步提升，市场竞争地位将持续提升。

（3）同行业可比公司持续扩充产能以满足市场需求

受益于下游行业快速发展，公司同行业可比公司今年来不断加大投资，进行产能扩张。经查询可比上市公司公告，主要同行业上市公司近年来扩产投资情况如下：

公司简 称	项目名称	融资年 度	投资总额（万 元）	新增产能（万 元）
大 族 激 光	高功率激光切割焊接系统及机器人自 动化装备产业化项目	2018 年	172,122.95	300,000.00
杰普特	光纤激光器扩产建设项目	2019 年	13,151.00	38,195.00
	激光/光学智能装备扩产建设项目		11,987.00	20,120.00
	超快激光器研发生产建设项目		8,859.00	14,700.00
锐 科 激 光	大功率光纤激光器开发及产业化项目	2018 年	58,287.62	131,359.30
海目星	激光及自动化装备扩建项目	2020 年	60,900.00	95,424.81
先 导 智 能	先导高端智能装备华南总部制造基地 项目	2020 年	89,028.51	124,055.56
	动化设备生产基地能级提升项目		40,816.41	82,433.67
	锂电智能制造数字化整体解决方案研 发及产业化项目		75,141.00	127,724.00
	年产 2,000 台电容器、光伏组件、锂电 池自动化专用设备项目		95,380.83	236,350.44
利元亨	锂电池前中段专机及整线成套装备产 业化项目	2022 年	139,939.87	275,841.71

（4）公司在手订单充裕，新增产能低于目前产能缺口

1）公司在手订单充裕，现有产能已无法满足订单交付需要

截至 2022 年 6 月 30 日，发行人在手订单金额合计为 39.77 亿元（不含税）。根据公司现有产能情况及报告期内自制激光器和工作台的平均销售价格测

算，公司现有产能对应的产值为 24.02 亿元，具体情况如下：

项目	产量（台）	单价（万元）	产值（万元）
激光器及激光焊接机	2,068	19.54	40,408.72
工作台	3,441	58.06	199,784.46
合计	-	-	240,193.18

注：激光器及激光焊接机、工作台的单价根据报告期内公司产品销售价格测算。

可以看出，公司现有产能较 2022 年 6 月末在手订单金额的缺口为 15.75 亿元，现有产能已无法满足在手订单交付需求。

2）本次募投新增产能仍不能满足现有订单交付需要，且增长率低于下游市

场增长率，本次新增产能规模具有合理性

①本次募投新增产能仍不能满足现有订单交付需要，新增产能规模合理

根据测算，本次募投达产后，合并口径每年将新增 11.86 亿元产能，具体测算详见本反馈回复“问题 2、关于融资规模和效益测算”之“四、本次募投项目效益测算的依据和结论是否合理和谨慎，本次募投项目实施后相关折旧、摊销等费用对公司财务状况、资产结构和经营业绩的影响”之“（一）本次募投项目效益测算的依据和结论”部分内容。

本次募投新增产能与现有产能合计为 35.88 亿元，仍无法满足公司 2022 年 6

月末的订单交付需要。

②本次募投新增产能增长率低于下游市场增长率，新增产能规模相对谨慎本次募投合并口径新增产能为 11.86 亿元，较公司目前产能增长 49.38%。根

据高工产研锂电研究所统计，2021 年我国动力电池出货量为 220GWh，同比增长 165%，据其预测，2022 年我国动力电池出货量将达到 450GWh，较 2021 年同比增长 104.55%。本次募投新增产能增长率低于下游市场增长率，新增产能规模相对谨慎。

综上，本次募投新增产能仍不能满足现有订单交付需要，且增长率低于下游市场增长率，本次新增产能规模具有合理性。

（5）公司主要客户业务规模持续增长，本次新增产能符合动力电池行业及公司主要客户的地区分布情况

1）公司主要客户产能及业务规模持续增长

公司产品主要应用于动力电池领域，近年来，动力电池行业主要客户均不断投资扩产，产能规模不断提升。2020 年、2021 年，该等主要客户产能变动具体情况如下：

客户名称	2021 年		2020 年
	产能（GWh）	同比变动	产能（GWh）	同比变动
宁德时代	170.39	146.58%	69.10	30.38%
比亚迪	55.00	77.42%	31.00	19.23%
欣旺达	5.00	500.00%	-	-

国轩高科	58.00	286.67%	15.00	275.00%
亿纬锂能	40.00	100.00%	20.00	100.00%

资料来源：上市公司公告、广发证券研究所

随着动力电池行业不断发展，动力电池主要客户营收规模亦保持持续增长态势，具体情况如下：

客户名称	2021 年		2020 年
	收入（亿元）	同比变动	收入（亿元）	同比变动
宁德时代	1,303.56	159.06%	503.19	9.90%
比亚迪	2,161.42	38.02%	1,565.98	22.59%
欣旺达	373.59	25.82%	296.92	17.63%
国轩高科	103.56	54.02%	67.24	35.59%
亿纬锂能	169	107.06%	81.62	27.29%

2）本次新增产能符合动力电池行业及公司主要客户的地区分布情况

据高工产业研究院（GGII）统计，华东地区目前是动力电池产能的集中区，截至 2021 年底已投产产能超 300GWh，占比超 60%；其次是西南地区，得益于四川省动力电池产业的高速发展，西南地区动力电池产能位于中国第二位，占比为 12%，华中、西北、华南、华北地区依次位于其后。在华东地区，江苏省是动力电池产能最大的省份，已投产产能近 150GWh，拥有宁德时代、中创新航、蜂巢能源等知名企业。在华南地区，广东省是动力电池产能布局较大的省份，主要来自于宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达等企业。

发行人本次募投项目新增产能主要在江苏溧阳及深圳，新增产能地区分布符合动力电池行业及公司主要客户的地区分布情况。

2、本次募投项目新增产能的消化措施

（1）公司充裕的在手订单为本次募投项目新增产能消化提供订单支撑

截至 2022 年 6 月 30 日，发行人在手订单金额合计为 39.77 亿元（不含税）。

根据测算，本次募投达产后，每年合计将新增 13.00 亿元产能，低于公司目前在手订单交付需求。公司充裕的在手订单将为本次募投项目新增产能的消化提供订单支撑。

（2）动力电池行业持续的扩产计划为本次募投项目新增产能消化提供市场

基础

公司产品主要应用领域为动力电池领域。据高工产研锂电研究所统计，2021年我国动力电池出货量为 220GWh，同比增长 165%，据其预测，全球动力电池出货量在 2025 年将达到 1,550GWh，2030 年有望达到 3,000GWh，我国在全球的市场份额将稳定在 50%以上。作为动力电池的重要生产设备，激光焊接相关设备需求持续增长，市场规模不断提升。因此，动力电池行业持续的扩产计划为本次募投项目新增产能消化提供市场基础。

（3）公司不断提升的市场地位将为本次募投项目新增产能消化提供有力支

撑

根据中国科学院武汉文献情报中心《2022 中国激光产业发展报告》发布会披露的信息，2020 年中国激光焊接成套设备市场销售收入为 51.2 亿元，按此计算公司在激光焊接成套设备市场占有率约为 17%，2021 年中国激光焊接成套设备市场销售收入为 66.5 亿元，按此计算公司在激光焊接成套设备市场占有率约为 21%，公司在激光焊接领域的市场占有率进一步提升，市场竞争力日益增强。随着下游动力电池不断扩产带来的需求增加，公司将凭借持续提升的市场地位不断获得新增订单，为本次募投项目新增产能消化提供有力支撑。

四、请保荐机构对上述事项进行核查并发表意见

（一）保荐机构核查程序

1、查阅本次发行预案及募投项目可行性研究报告，查阅发行人年报、招股说明书及前次募投可行性研究报告，了解本次募投各项目建设内容与发行人现有及前次募投项目产品在产品类别、技术水平及应用领域的区别及联系；

2、查阅本次发行预案及募投项目可行性研究报告，了解本次募投项目扩产产能情况及所需厂房情况；

3、查阅发行人自有厂房的房产证、自有土地的土地证、租赁厂房的租赁合同，了解本次募投项目自建厂房的必要性；

4、查阅发行人所在行业市场研究报告，了解发行人所处行业的市场容量、行业发展趋势及行业竞争地位；

5、查阅发行人同行业可比该公司的公开信息，了解同行业可比公司产能扩张情况；

6、查阅发行人在手订单明细，了解发行人在手订单情况；

7、查阅发行人主要客户公开信息，了解其业务发展及地区分布情况。

（二）保荐机构核查意见

1、发行人本次募投各项目均围绕发行人主营业务展开，前次募投项目也系围绕发行人主营业务展开，发行人本次募投各项目建设内容与发行人现有及前次募投项目产品在产品类别、技术水平及应用领域等方面不存在显著差异；

2、发行人自建厂房用于募投项目建设具有必要性；募投资金主要用于建设投资及厂房购置系为进行现有主营业务扩产，投向符合科技创新领域要求；发行人本次募集资金不存在变相投资房地产的情形；

3、发行人在华东基地扩建产能符合公司客户地区分布情况，有利于提高公司服务华东地区客户的能力；发行人本次募投新增产能系结合发行人所在市场容量、行业发展趋势、发行人竞争地位、同行业可比公司产能扩张情况、在手订单、主要客户业务发展及地区分布情况确定，新增产能规划具有合理性；发行人在手订单充裕且下游动力电池客户在持续扩产，为公司本次募投项目新增产能提供订单及需求支持。

问题 2、关于融资规模和效益测算‌

根据申报材料，1）本次募集资金 99,000.00 万元中拟用于建设投资 49,200.00

万元、设备和软件投资 16,800.00 万元、厂房购置投资 8,000.00 万元，其中厂房购置投资用于购买发行人子公司江苏联赢租赁的溧阳濑江新城建设发展有限公司的厂房；2）各项目单位建筑成本存在较大差异，最低为 2,101.68 元/㎡，最高

为 7,917.55 元/㎡；3）发行人前募高精密激光焊接成套设备生产基地建设项目（以下简称“前募生产基地建设项目”）单位产能投资值为 0.35，本募华东基地项目和深圳基地产能建设项目单位产能投资值分别为 0.24 和 0.46，均低于同行业可比公司平均值 0.56；4）公司预计未来三年收入增速分别为 60%、20%和 20%，基于上述测算未来三年的流动资金缺口为 72,186.75 万元；5）本募华东基地项目和深圳基地产能建设项目内部收益率分别为 18.25%和 17.08%，净利率分别为 6.56%和 14.24%，申报材料中未说明具体测算过程。

请发行人说明：（1）各项目单位建筑成本存在较大差异的原因，生产面积和设备投入与新增产能的匹配关系，本募项目单位产能投资值与前募、同行业可比公司平均值存在差异的原因，各项目投资的具体内容、测算依据及合理性；（2）各募投项目目前进展情况，发行人董事会审议发行方案前的投入情况，本次募集资金是否用于置换董事会审议前的投入金额；（3）结合公司未来三年预计收入增速的依据及合理性，说明本次补流资金规模的合理性，本次募投项目中实际补充流动资金的具体数额及其占本次拟募集资金总额的比例以及是否超过 30%；（4）本次募投项目效益测算的依据和结论是否合理和谨慎，本次募投项目实施后相关折旧、摊销等费用对公司财务状况、资产结构和经营业绩的影响。

请保荐机构和申报会计师根据《科创板上市公司证券发行上市审核问答》第

4 问和《再融资业务若干问题解答》问题 22 进行核查并发表明确意见。

回复：

一、各项目单位建筑成本存在较大差异的原因，生产面积和设备投入与新增产能的匹配关系，本募项目单位产能投资值与前募、同行业可比公司平均值存在差异的原因，各项目投资的具体内容、测算依据及合理性

（一）各项目投资的具体内容、测算依据及合理性

1、联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目投资的具体内容、测算依据及合理性

（1）具体内容

x项目总投资 50,169.00 万元，拟使用募集资金 36,000.00 万元。项目投资包括厂房购置投资、土地投资、厂房建设投资及设备投资、预备费和铺底流动资金，具体构成如下：

单位：万元

序号	项目	总投资额	拟使用募集资金
1	土地投资	911.00	-
2	厂房购置投资	8,553.00	8,000.00
3	建设投资	27,431.00	22,000.00
4	设备投资	6,387.00	6,000.00
5	预备费	2,119.00	-
6	铺底流动资金	4,768.00	-
总投资金额		50,169.00	36,000.00

（2）测算依据及合理性

1）土地投资

x项目土地投资金额 911.00 万元，包括三期和四期的土地出让价款，分别

为 588.00 万元和 323.00 万元。其中：三期土地出让价款系根据已签订的国有建设用地使用权出让合同确定，四期土地出让价款系根据当地近期土地出让价格及本次募投项目用地面积测算得出，均具有合理性。三期土地投资已经支付，四期土地投资由公司以自筹方式解决，不使用募集资金。

2）厂房购置投资

x项目厂房购置投资金额8,553.00 万元，募集资金拟投入金额8,000.00 万元，包括一期现有租赁厂房的转让价款及相应的契税、印花税，其中厂房转让价款系根据出租方溧阳濑江新城建设发展有限公司（以下简称“濑江新城”）委托江苏鑫鼎土地房地产资产评估咨询有限公司编制的房地产估价报告为基础确定，契税及印花税系根据国家相关税法规定测算得出，均具有合理性。该等房屋的估价方

法、估价过程及估价结果如下：

①估价方法

估价人员在认真分析所掌握的资料，并对估价对象进行了实地查勘以及对xx房地产市场进行调查后，根据《房地产估价规范》（GB/T 50291-2015）、《房地产估价基本术语标准》（GB/T50899-2013），遵照国家有关法律、法规、估价技术标准，经过反复研究，最终建筑物选用成本法、土地选用基准地价系数修正法和市场比较法对估价对象溧阳市泓叶路 88 号总建筑面积 28,577.30 平方米、土地使

用权面积 33,333.00 平方米的房地产进行估价。

②估价过程及结论

估价人员遵循各项估价原则，根据估价目的和国家有关房地产估价的规范、规定，按照估价程序，经过实地查勘与市场调查，建筑物选用成本法、土地选用基准地价系数修正法和市场比较法对估价对象进行了测算，确定估价对象在满足全部假设和限制条件下于价值时点 2022 年 05 月 12 日的估价结果如下：

房地产价值含税总价：8,020.85 万元（该价值为含税价，主要包括增值税、城市维护建设税、教育费附加及地方教育费附加等）

具体估价结果详见下表：

不动产坐落	幢号	建筑物面积 （m2）	建筑物单价 （元/m2）	建筑物总价（万元）
溧阳市泓叶路 88 号	1	12,660.30	2,083.00	2,852.37
	2	14,494.96	2,184.00	3,425.16
	3	1,422.04	2,363.00	363.33
合计		28,577.30	--	6,640.86
不动产坐落		宗地面积（m2）	土地单价 （元/m2）	土地总价（万元）
溧阳市泓叶路 88 号		33,333.00	414.00	1,379.99
合计		-	-	8,020.85

综合上述房地产估价报告的估价结果，以及国家相关税法规定，本项目厂房购置投资具体情况如下：

序号	项目	建筑面积（平方米）	单价（元/平方米）	金额（万元）
1	厂房转让价款	28,577.30	2,904.40	8,300.00

序号	项目	建筑面积（平方米）	单价（元/平方米）	金额（万元）
2	契税		3.00%	249.00
3	印花税		0.05%	4.00
	合计	28,577.30		8,553.00

本次厂房转让价款系根据双方根据估价报告的估价结果进行协商确定。根据发行人、江苏联赢、濑江新城及江苏省溧阳xx技术产业开发区管理委员会于 2022 年 7 月 7 日签署的《资产转让协议》，各方同意参考估价报告的结果，

经协商一致确定该等房屋的转让价款为 8,358 万元。发行人在进行该等募投项目设计时，各方尚未就最终转让价格协商一致，因此结合估价报告的结果及各方的初步协商合理估计该等房屋的投资金额为 8,300 万元，该等投资测算与实际资产转让协议约定的价款基本一致。此外，针对该等厂房购买，发行人实际募集资金投入金额为 8,000.00 万元，低于该等房屋的估价结果及协议约定的价款，具有合理性。

3）建设投资

x项目建设投资金额 27,431.00 万元，包括三期、四期的土建工程、装修工程、配套工程及工程建设其他费用。其中，三期项目建设已实际开展，公司已与相关建设单位签署业务合同，建筑物面积根据建设工程施工合同及项目总平面图确定，包括生产厂房 51,129.20 平方米，连廊、门卫等配套 1,257.38 平方米，测算具有合理性；四期建筑成本基于三期已签署的施工合同及近期材料涨价情况和建筑功能需求进行估算，建筑面积系根据技术中心未来实际运营需要确定，包括实验室 16,000.00 平方米，办公室、会议及培训室 12,000.00 平方米，公共区域及

配套 12,000.00 平方米，测算具有合理性。具体情况如下：

序号	项目	数量	单位	单价（元）	总价（万元）
三期
一	土建工程	52,386.58	平米	1,354.93	7,098.00
1	厂房五	22,385.50	平米	1,354.93	3,033.07
2	厂房六	28,743.70	平米	1,354.93	3,894.56
3	连廊	963.20	平米	1,354.93	130.51
4	门卫室	294.18	平米	1,354.93	39.86
二	装修工程	52,092.40	平米	509.10	2,652.00

序号	项目	数量	单位	单价（元）	总价（万元）
1	厂房五	22,385.50	平米	500.00	1,119.00
2	厂房六	28,743.70	平米	500.00	1,437.00
3	连廊	963.20	平米	1,000.00	96.00
三	配套工程	-	-	-	1,126.49
四	工程建设其他费用	-	-	-	133.51
小计		-	-	-	11,010.00
四期
一	土建工程	40,000.00	平米	2,600.00	10,400.00
1	办公室	10,000.00	平米	2,600.00	2,600.00
2	会议及培训室	2,000.00	平米	2,600.00	520.00
3	基于客户未来产品 DOE 实验室	12,000.00	平米	2,600.00	3,120.00
4	打样及焊接材料验证实验室	4,000.00	平米	2,600.00	1,040.00
5	公共区域及配套（含展厅）	12,000.00	平米	2,600.00	3,120.00
二	装修工程	40,000.00	平米	700.00	2,800.00
1	办公室	10,000.00	平米	700.00	700.00
2	会议及培训室	2,000.00	平米	700.00	140.00
3	基于客户未来产品 DOE 实验室	12,000.00	平米	700.00	840.00
4	打样及焊接材料验证实验室	4,000.00	平米	700.00	280.00
5	公共区域及配套（含展厅）	12,000.00	平米	700.00	840.00
三	配套工程	-	-	-	3,081.00
四	工程建设其他费用	40,000.00	平米	35.00	140.00
小计		-	-	-	16,421.00
合计		-	-	-	27,431.00

4）设备投资

x项目设备投资金额 6,387.00 万元，包括三期所需生产设备、仓储物流设备、

办公及电子设备等合计 3,945.00 万元，及四期所需实验室设备、办公及电子设备

等合计 2,442.00 万元。设备选型主要考虑本项目扩产及研发实验工作的实际需要，设备价格主要根据设备历史采购价格和市场行情进行估算，三期设备数量系参考 溧阳一期厂房生产经验、并根据本项目生产工作所需确定，四期设备数量根据技 术中心研发工作所需确定，测算具有合理性。

①三期设备投资情况

三期设备投资合计 3,945.00 万元，包括机械加工设备 1,650.00 万元，生产辅

助设备 151.70 万元，检测设备 671.00 万元，物流仓储设备 1,170.00 万元，其他

设备 302.30 万元。其中，机械加工设备的数量系根据项目计划新增的机械加工 件产值确定；检测设备的数量系根据满足项目生产运营所需的检测功能需求确定；生产辅助设备、物流仓储设备及其他设备系借鉴公司过往项目建设经验，综合考 虑项目场地面积、新增产能及新增人员等因素确定。

三期新增设备具体情况如下：

序号	设备分类	设备名称	品牌/规格/型号	数 量	单价（万 元）	总金额 （万元）
1	机械加工设备	数控车铣复合机床	日本大隈 LV3000	2	200.00	400.00
2		五轴加工中心	日本大隈 MV5000	2	310.00	620.00
3		卧式加工中心	JVH-1000	2	140.00	280.00
4		加工中心	VMC-SL855	10	23.00	230.00
5		型材加工中心	哈驰数控 HGB4500C2W	2	60.00	120.00
小计		-	-	18	-	1,650.00
6	生产辅助设备	加工中心 4 轴转台	适合 640/850 机 台行程的	10	3.00	30.00
7		自动磨床	台湾战驴 MK250	2	16.00	32.00
8		激光焊接机	/	2	20.00	40.00
9		号码管打印机	/	40	0.30	12.00
10		测量工具	/	1	16.50	16.50
11		其他辅助工具	/	1	6.00	6.00
12		空压机（开山）	永磁变频螺杆式 BMVF37/8	4	3.80	15.20
小计		-	-	60	-	151.70
13	检测设备	三坐标测量机	海克斯康 1000*2100*800	2	85.00	170.00
14		三坐标测量机	Inspector Classic06.08.06	1	55.00	55.00
15		激光跟踪仪	Radian Core (API)	1	100.00	100.00
16		绝对激光跟踪仪	LEICA AT403	1	70.00	70.00
17		关节臂	法如 QUANTUM4.0X R	2	50.00	100.00
18		大理石平台	创高 3000*2000*150	3	20.00	60.00

序号	设备分类	设备名称	品牌/规格/型号	数 量	单价（万 元）	总金额 （万元）
19		光谱测试仪	x通	2	20.00	40.00
20		万能材料试验机	山东济南	2	30.00	60.00
21		高度仪	TESA 0-700MM	3	4.00	12.00
22		硬度测试机	山东济南	2	2.00	4.00
小计		-	-	19	-	671.00
23	物流仓储设备	智能仓储设备	/	1	1,000.00	1,000.00
24		10T 室外导轨式升降 平台	济南霸力	2	36.00	72.00
25		机动叉车	16T	1	56.00	56.00
26		机动叉车	5T	2	14.00	28.00
27		电动叉车	5T	2	2.00	4.00
28		手动液压叉车	杭叉 5T	20	0.50	10.00
小计		-	-	28	-	1,170.00
29	其他设备	工业风扇	噶小	42	1.65	69.30
30		办公及电子设备	海康 48T32 路 满配	1	198.00	198.00
31		环保设备	/	1	35.00	35.00
小计		-	-	44	-	302.30
合计		-	-	169	-	3,945.00

本项目新增机械加工设备投入，主要原因系：①公司日常生产经营中存在临时性的机械加工需求，该等需求具有小批量、交付时间短的特点，供应商一般不会优先承接此类订单。因此，为满足该类临时性需求，公司有必要配置适当数量的机械加工设备；②公司部分产品需要高精密的机械加工件，为有效控制质量，针对该等加工件，公司采用自主生产方式。因此，公司需配置适当数量的机械加工设备。

本项目新增机械加工设备对应的机械加工件产值如下：

序号	设备名称	品牌/规格/型号	数量	单台设备机械加工件产值（万元/ 年）	机械加工件合计产值（万元/年）
1	数控车铣复合机床	日本大隈 LV3000	2	144.00	288.00
2	五轴加工中心	日本大隈 MV5000	2	168.00	336.00
3	卧式加工中心	JVH-1000	2	180.00	360.00

4	加工中心	VMC-SL855	10	96.00	960.00
5	型材加工中心	哈驰数控 HGB4500C2W	2	120.00	240.00
合计		-	18	-	2,184.00

2022 年 1-6 月，公司采购机械加工件金额为 23,387.87 万元。随着本项目新增产能的逐步释放，公司机械加工件需求将进一步扩大。本项目新增机械加工设备对应的机械加工件产值仅 2,184.00 万元，远低于公司的总需求量。本项目新增机械加工设备的数量具有合理性。

②四期设备投资情况

四期设备投资合计 2,442.00 万元，包括实验室设备 2,179.80 万元（其中：激

光器及激光焊接机 1,214.30 万元、出射单元 548.00 万元、实验平台 105.00 万元、

冷却设备 58.62 万元及其他实验室设备 253.88 万元），其他设备 262.20 万元。具体设备投资情况如下：

序 号	设备分 类	设备名称	品牌/规格/型号	数量	单价（万 元）	总金额（万 元）
1	激光器及激光焊接机注	光纤激光器	UW-B5410M	1	179.00	179.00
2		光纤激光器	YLS-6000-100/150	1	170.00	170.00
3		光纤激光器	UW-S5320M	1	136.00	136.00
4		光纤激光器	YLR-500-020-10	1	59.70	59.70
5		光纤激光器	UW-S3000-TU	1	37.30	37.30
6		光纤激光器	UW-S1500-UM	1	31.50	31.50
7		光纤激光器	UW-S1000-TU	1	29.00	29.00
8		光纤激光器	UW-S1000-GC	1	21.40	21.40
9		YAG 激光器	UW-600A	1	43.40	43.40
10		YAG 激光器	UW-25A	1	21.30	21.30
11		激光器	UW200-915	1	27.10	27.10
12		激光器（半导体恒 温焊接单元）	UW-38.1A-70100C -TW	1	20.30	20.30
13		激光焊接机	4+4 环形光斑	1	93.50	93.50
14		激光焊接机	3000 单模	1	29.00	29.00
15		激光焊接机	1500 单模	1	24.40	24.40
16		激光焊接机	500 单模	1	17.00	17.00
17		半导体激光焊接机	UW200-915	2	27.10	54.20

序 号	设备分 类	设备名称	品牌/规格/型号	数量	单价（万 元）	总金额（万 元）
18		QCW 激光器	UW-S150Q-UI-14	1	42.50	42.50
19		QCW 激光器	UW-S150Q-UI-50	1	39.50	39.50
20		QCW 激光器	UW-S150Q-UI-20 0	1	36.00	36.00
21		MOPA 激光器	MOPA-120	1	36.70	36.70
22		MOPA 激光器	MOPA-100	1	33.90	33.90
23		MOPA 激光器	MOPA-70	1	31.60	31.60
小计		-	-	24	-	1,214.30
24	出射单元	3D 振镜	SCT-300T	1	79.00	79.00
25		中功率振镜头	/	8	35.30	282.40
26		高功率振镜头	/	2	26.10	52.20
27		QBH 振镜出射头 （高功率）	UW-50RLZJ-1404 00TZC-Q-6KW	6	11.00	66.00
28		Highyag 激光焊接 头	/	1	29.40	29.40
29		IPG 摆动焊接头 （准直 100 聚焦 200）	D30-V4D1（带 CCD 支架，型号 P30-009929）	1	24.70	24.70
30		高功率 wobble 蓝 光复合焊	/	1	7.70	7.70
31		高功率 wobble 复 合焊接头	/	1	6.60	6.60
小计		-	-	21	-	548.00
32	实验平台	打样三维台（成品）	SUWLDYT02	6	7.90	47.40
33		3C 集成工作台（机 械）	XXXXXXX00	2	9.60	19.20
34		锡球喷射焊接台 （一）	SUWLLXQPS05-0 1	1	9.60	9.60
35		锡球喷射焊接台 （电子）	SUWLLXQPS05	1	9.60	9.60
36		三维标准工作台	SUWLCSB01	1	9.60	9.60
37		振镜工作台（电子）	HWLZJS02-2	1	9.60	9.60
小计		-	-	12	-	105.00
38	冷却设备	双温激光冷水机	DIC050ADH-LA2- FAA-C03	5	8.20	41.00
39		激光冷水机	DIC030ASH-LA2- FAA-C09	2	4.80	9.60
40		工业冷水机	CW-6200ATS	2	3.60	7.20
41		冷水机	HC050M1-01A(SD C19)	1	0.82	0.82
小计		-	-	10	-	58.62

序 号	设备分 类	设备名称	品牌/规格/型号	数量	单价（万 元）	总金额（万 元）
42	其他实验室设备	xx士显微镜	VHX-950	1	52.00	52.00
43		体式显微镜	SAPO	1	12.30	12.30
44		高速摄影机	千眼狼 X113	1	47.50	47.50
45		激光干涉仪	RENISHAW/Xl-80	1	30.00	30.00
46		激光干涉仪	SJ6000	1	12.40	12.40
47		ABB 机器人	IRB4600-60/2.05	1	22.00	22.00
48		机械手	KR16-2（I/O 接口 32 进 32 出）	1	20.30	20.30
49		双盘研磨/抛光机	WMP-2B	1	13.55	13.55
50		其他实验设备		1	43.83	43.83
小计		-	-	9	-	253.88
51	其他设备	屋顶太阳能设备	旭日阳光	4	33.00	132.00
52		办公及电子设备	/	1	115.20	115.20
53		环保设备	/	1	15.00	15.00
小计		-	-	6	-	262.20
合计		-	-	82	-	2,442.00

注：本项目主要建设内容为建设打样及焊接材料验证实验室、DOE 实验室，打样及焊接材料验证需要应对不同行业不同产品的需求，具有多样化的特征，需要搭配不同类型不同规格的激光器以满足实际需求。

四期设备投资主要为实验室设备，实验室设备主要包括激光器及激光焊接机、出射单元、实验平台、冷却设备，设备数量根据技术中心研发工作需求确定，具 体说明如下：

设备种类	数量	数量说明
激光器及 激光焊接器	24	焊接应用对应不同行业不同产品，需要不同品类的激光器，技术中心需要进行打样、开发、DOE，因此需要配置种类相对齐全的激光器。
出射单元	21	激光器搭载出射单元构成激光焊接机，一个出射单元原则上需对应至少 一台激光器。
实验平台	12	一个实验平台至少对应一台激光器。
冷却设备	10	一个冷水机可以匹配两个激光器（风冷激光器除外）。

5）预备费

预备费是指在项目实施过程中，因国家政策性调整以及为解决意外事件而采取措施所增加的不可预见的费用。本项目预备费按照厂房购置投资、建设投资、设备投资的 5%计算，合计 2,119.00 万元，测算具有合理性。预备费由公司以自

筹方式解决，不使用募集资金。

6）铺底流动资金

铺底流动资金为项目运营初期为保证项目正常运转所必需的流动资金。本项目铺底流动资金按照三期项目在实施期间累计需要垫支流动资金的 30.00%进行预估，设置铺底流动资金 4,768.00 万元，测算具有合理性。铺底流动资金将由公司以自筹方式解决，不使用募集资金。

2、高精密激光器及激光焊接成套设备产能建设项目投资的具体内容、测算依据及合理性

（1）具体内容

x项目总投资 37,623.00 万元，拟使用募集资金 28,500.00 万元。项目投资包括土地投资、建设投资、设备投资、预备费及铺底流动资金，具体构成如下所示：

单位：万元

序号	项目	金额	拟使用募集资金
1	土地投资	3,700.00	-
2	建设投资	26,119.00	24,500.00
3	设备投资	4,242.00	4,000.00
4	预备费	1,518.00	-
5	铺底流动资金	2,044.00	-
总投资金额		37,623.00	28,500.00

（2）测算依据及合理性

1）土地投资

x项目土地投资金额 3,700.00 万元，是本项目实施所在宗地的土地使用权出让价款，金额系根据已签订的深圳市土地使用权出让合同书确定，具有合理性。该土地投资公司已通过自有资金支付，不使用募集资金。

2）建设投资

x项目建设投资金额 26,119.00 万元，主要包括厂房、宿舍、食堂的土石方工程及基础工程、土建工程、装修工程、配套工程及工程建设其他费用。建筑物面积规划根据土地建设规划及本项目实际需要确定，包括厂房 32,445.12 平方米，

配套 11,200 平方米；建筑工程造价系以参照相关文件为基础，并综合考虑公司历史项目建筑经验及本项目的具体建设情况确定，测算公允合理。其中：土石方工程及基础工程、土建工程、装修工程、配套工程主要参照《广东省建设工程计价依据》（2018 版）、《广东省房屋建筑与装饰工程综合定额》（2018 版）、《深圳建设工程价格信息》（2022），工程建设其他费用主要参照《基本建设项目建设成本管理规定》（财建[2016]504 号）、《工程勘察设计收费管理规定》（计价格[2002]10号）等。具体如下：

序号	项目	数量	单位	单价（元）	总价（万元）
一	土石方工程及基础工程	43,645.12	平米	500.00	2,182.30
二	土建工程	43,645.12	平米	2,402.74	10,486.80
1	厂房 1	6,870.43	平米	2,400.00	1,648.90
2	厂房 2	22,874.69	平米	2,400.00	5,489.90
3	研发厂房	2,700.00	平米	2,400.00	648.00
4	宿舍	10,000.00	平米	2,400.00	2,400.00
5	食堂	1,200.00	平米	2,500.00	300.00
三	装修工程	43,645.12	平米	1,254.09	5,473.50
1	厂房 1	6,870.43	平米	1,200.00	824.50
2	厂房 2	22,874.69	平米	1,200.00	2,745.00
3	研发厂房	2,700.00	平米	1,200.00	324.00
4	宿舍	10,000.00	平米	600.00	600.00
5	食堂	1,200.00	平米	1,500.00	180.00
6	无尘车间	4,000.00	平米	2,000.00	800.00
四	配套工程	43,645.12	平米	1,272.40	5,553.40
1	电气工程	43,645.12	平米	312.22	1,362.70
2	给排水工程	43,645.12	平米	111.17	485.20
3	通风空调及防排烟	43,645.12	平米	348.49	1,521.00
4	消防工程	43,645.12	平米	125.00	545.60
5	弱电及智能化工程	43,645.12	平米	47.24	206.20
6	抗震支架	43,645.12	平米	35.00	152.80
7	电梯工程	10.00	台	380,000.00	380.00
8	室外管网配套工程	11,997.51	平米	100.00	120.00
9	雨水回收中水系统	1.00	项	1,200,000.00	120.00
10	泛光照明	42,445.12	平米	20.00	84.90

序号	项目	数量	单位	单价（元）	总价（万元）
11	燃气工程	1.00	项	500,000.00	50.00
12	道路及广场	3,182.40	平米	600.00	190.90
13	景观小品及绿化工程	4,307.11	平米	400.00	172.30
14	围墙	427.00	平米	1,800.00	76.90
15	标识标牌系统	42,445.12	平米	20.00	84.90
五	工程建设其他费用	43,645.12	平米	555.16	2,423.00
1	建设单位管理费	1.00	项	2,770,000.00	277.00
2	建设单位临时设施费	23,696.00	万元	1.00%	237.00
3	工程设计费	1.00	项	8,620,000.00	862.00
4	工程勘察费	862.00	万元	30.00%	258.50
5	竣工图编制费	862.00	万元	8.00%	69.00
6	工程监理费	1.00	项	5,750,000.00	575.00
7	BIM 设计咨询费	43,645.12	平米	17.00	74.20
8	绿色建筑工程咨询费用	931.00	万元	5.00%	46.60
9	工程保险费	23,696.00	万元	0.10%	23.70
合计		-	-	-	26,119.00

3）设备投资

x项目设备投资金额 4,242.00 万元，包括机械加工设备 1,641.00 万元，生产

辅助设备 549.00 万元，检测设备 901.00 万元，物流仓储设备 1,051.00 万元，其

他设备 100.00 万元。其中，机械加工设备的数量系根据项目计划新增的机械加工件产值确定；检测设备的数量系根据满足项目生产运营所需的检测功能需求确定；生产辅助设备、物流仓储设备及其他设备系借鉴公司过往项目建设经验，综合考虑项目场地面积、新增产能及新增人员等因素确定。设备选型主要考虑了公司生产工作的实际需要，设备价格主要根据设备历史采购价格和市场情况进行估算，测算具有合理性。本项目具体设备投资情况如下：

序号	设备分类	设备名称	品牌/规格/型号	数量	单位	单价 （万元）	总金额（万元）
1	机械加工设备	卧式加工中心	JVH-1000	2	台	140.00	280.00
2		CNC 加工中心	VMC-L1890	4	台	50.00	200.00
3		CNC 加工中心	VMC-1370	4	台	35.00	140.00
4		CNC 加工中心	VMC-1160	4	台	31.00	124.00

序号	设备分类	设备名称	品牌/规格/型号	数量	单位	单价 （万元）	总金额（万元）
5		CNC 加工中心	VMC-SL855	5	台	23.00	115.00
6		CNC 加工中心	VMC-L850	3	台	25.00	75.00
7		型材加工中心	HZ6500	3	台	46.00	138.00
8		钻工中心	VMC-SL640T A	13	台	17.00	221.00
9		数控车	M08J	4	台	34.00	136.00
10		车铣复合	M08SY-II	1	台	78.00	78.00
11		铣床	/	30	台	3.50	105.00
12		折弯机	OG-150III	1	台	20.00	20.00
13		普车	C6240D	2	台	4.50	9.00
小计		-	-	76	-	-	1,641.00
14	生产辅助设备	加工中心 4 轴转 台	/	8	台	3.00	24.00
15		中走丝	FR-600G	6	台	15.00	90.00
16		快走丝	DK7745	3	台	4.00	12.00
17		锯床	GB4030/70	1	台	3.00	3.00
18		大水磨	JOINT-84AHR	2	台	14.00	28.00
19		平面磨床	JS-618S	3	台	3.50	10.50
20		激光打标机	30W	3	台	7.00	21.00
21		空压机	奥德风/凌格风 /汉德	2	台	7.00	14.00
22		焊接生产自动运 输线	/	1	条	200.00	200.00
23		YT-1200 超净 工作台	YT-1200	7	台	1.00	7.00
24		测量工具	/	1	批	70.00	70.00
25		其他辅助工具	/	1	批	34.00	34.00
26		机械工具套装	x六角扳手、 开口扳手等	250	套	0.07	17.50
27		电器工具套装	剥线钳、压线 钳等	300	套	0.06	18.00
小计		-	-	588	-	-	549.00
28	检测设备	三坐标测量机	Leitz Reference 22129（xxx x）	1	台	210.00	210.00
29		三坐标测量机	Inspector Classic06.08.06	1	台	55.00	55.00

序号	设备分类	设备名称	品牌/规格/型号	数量	单位	单价 （万元）	总金额（万元）
30		激光跟踪仪	Radian Core (API)	2	台	100.00	200.00
31		绝对激光跟踪仪	LEICA AT403	1	台	70.00	70.00
32		激光干涉仪	RENISHAW/X l-80	2	台	30.00	60.00
33		光学影像测量仪	IM-8030（xx 士）	1	台	56.00	56.00
34		关节臂	QUANTUM4.0 XR(法如）	1	台	50.00	50.00
35		万能材料试验机	/	1	台	30.00	30.00
36		光谱测试仪	x通	1	台	20.00	20.00
37		高度仪	0-700MM	2	台	4.00	8.00
38		电阻测试仪	HIOKI3157	1	台	3.00	3.00
39		水平检测仪	SWG -HDN670	1	台	2.00	2.00
40		硬度测试机	/	1	台	2.00	2.00
41		功率计表头	7Z01560	8	个	3.50	28.00
42		稳压电源	三相无触点稳 压器	3	台	9.00	27.00
43		变频电源	TY-8375	2	台	4.00	8.00
44		示波器	/	5	台	4.00	20.00
45		功率探头	L1500W-LP2-5 0	5	个	4.00	20.00
46		功率探头	5000W-LP2-50	4	个	5.00	20.00
47		功率探头	5000W-BB-50- V1	2	个	6.00	12.00
小计		-	-	45	-	-	901.00
48	物流仓储设备	智能仓储（包含 分拣功能）	/	1	套	1,000.0 0	1,000.00
49		机动重叉车	广通/CPD50F8	1	辆	30.00	30.00
50		电动叉车	5T	6	台	2.00	12.00
51		手动叉车	诺力/5T	12	台	0.50	6.00
52		手动叉车	诺力/3T	10	台	0.30	3.00
小计		-	-	30	-	-	1,051.00
53	其他设备	环保设备	/	1	项	100.00	100.00
合计		-	-	740	-	-	4,242.00

本项目新增机械加工设备投入，主要原因系：①公司日常生产经营中存在临时性的机械加工需求，该等需求具有小批量、交付时间短的特点，供应商一般不

会优先承接此类订单。因此，为满足该类临时性需求，公司有必要配置适当数量的机械加工设备；②公司部分产品需要高精密的机械加工件，为有效控制质量，针对该等加工件，公司采用自主生产方式。因此，公司需配置适当数量的机械加工设备。

本项目新增机械加工设备对应的机械加工件产值如下：

序号	设备名称	品牌/规格/型号	数量	单台设备机械加工件产值（万元/ 年）	机械加工件合计产值（万元/年）
1	卧式加工中心	JVH-1000	2	180.00	360.00
2	CNC 加工中心	VMC-L1890	4	156.00	624.00
3	CNC 加工中心	VMC-1370	4	120.00	480.00
4	CNC 加工中心	VMC-1160	4	120.00	480.00
5	CNC 加工中心	VMC-SL855	5	96.00	480.00
6	CNC 加工中心	VMC-L850	3	96.00	288.00
7	型材加工中心	HZ6500	3	120.00	360.00
8	钻工中心	VMC-SL640TA	13	96.00	1,248.00
9	数控车	M08J	4	96.00	384.00
10	车铣复合	M08SY-II	1	144.00	144.00
11	铣床	/	30	42.00	1,260.00
12	折弯机	OG-150III	1	120.00	120.00
13	普车	C6240D	2	60.00	120.00
合计		-	76	-	6,348.00

2022 年 1-6 月，公司采购机械加工件金额为 23,387.87 万元。随着本项目新增产能的逐步释放，公司机械加工件需求将进一步扩大。本项目新增机械加工设备对应的机械加工件产值仅 6,348.00 万元，远低于公司的总需求量。本项目新增机械加工设备的数量具有合理性。

4）预备费

预备费是指在项目实施过程中，因国家政策性调整以及为解决意外事件而采取措施所增加的不可预见的费用。本项目预备费按照建设投资、设备投资的 5%

计算，合计 1,518.00 万元，测算具有合理性。预备费由公司以自筹方式解决，不使用募集资金。

5）铺底流动资金

铺底流动资金为项目运营初期为保证项目正常运转所必需的流动资金。本项 目铺底流动资金按照项目在实施期间累计需要垫支流动资金的 30.00%进行预估，设置铺底流动资金 2,044.00 万元，测算具有合理性。铺底流动资金将由公司以自 筹方式解决，不使用募集资金。

3、数字化运营中心建设项目投资的具体内容、测算依据及合理性

（1）具体内容

x项目总投资 12,685.00 万元，拟使用募集资金投资额 9,500.00 万元。项目投资包括数字化运营中心的建设投资、设备投资、软件投资及预备费，具体构成如下所示：

单位：万元

序号	项目	金额	拟使用募集资金
1	建设投资	3,448.00	2,700.00
2	设备投资	5,031.00	4,000.00
3	软件投资	3,602.00	2,800.00
4	预备费	604.00	-
总投资金额		12,685.00	9,500.00

（2）测算依据及合理性

1）建设投资

x项目建设投资金额 3,448.00 万元，主要包括展厅、会议室、办公室等的土 石方工程及基础工程、土建工程、装修工程、配套工程及工程建设其他费用。建 筑物面积规划根据公司土地建设规划及数字化运营中心建设需要确定，包括办公、会议室 2,906.29 平方米，展厅 1,098.59 平方米及数据中心 350.00 平方米；建筑 工程造价系以参照相关文件为基础，并综合考虑公司历史项目建筑经验及本项目 的具体建设情况确定，测算公允合理。其中：土石方工程及基础工程、土建工程、 装修工程、配套工程主要参照《广东省建设工程计价依据》（2018 版）、《广东省 房屋建筑与装饰工程综合定额》（2018 版）、《深圳建设工程价格信息》（2022），工程建设其他费用主要参照《基本建设项目建设成本管理规定》（财建[2016]504号）、《工程勘察设计收费管理规定》（计价格[2002]10 号）等。具体如下：

序号	项目	数量	单位	单价（元）	总价（万元）
一	土石方工程及基础工程	4,354.88	平米	500.00	217.70
二	土建工程	4,354.88	平米	2,986.53	1,300.60
1	展厅	1,098.59	平米	3,400.00	373.50
2	会议室	1,106.29	平米	3,400.00	376.10
3	办公	1,800.00	平米	2,400.00	432.00
4	数据中心	350.00	平米	3,400.00	119.00
三	装修工程	4,354.88	平米	2,488.24	1,083.60
1	展厅	1,098.59	平米	3,300.00	362.50
2	会议室	1,106.29	平米	3,300.00	365.10
3	办公	1,800.00	平米	1,200.00	216.00
4	数据中心	350.00	平米	4,000.00	140.00
四	配套工程	4,354.88	平米	1,140.10	496.50
1	电气工程	4,354.88	平米	316.20	137.70
2	给排水工程	4,354.88	平米	94.84	41.30
3	通风空调及防排烟	4,354.88	平米	426.42	185.70
4	消防工程	4,354.88	平米	157.29	68.50
5	弱电及智能化工程	4,354.88	平米	65.44	28.50
6	抗震支架	4,354.88	平米	40.00	17.40
7	泛光照明	4,354.88	平米	20.00	8.70
8	标识标牌系统	4,354.88	平米	20.00	8.70
五	工程建设其他费用	4,354.88	平米	802.78	349.60
1	建设单位管理费	1.00	项	710,000.00	71.00
2	建设单位临时设施费	3,098.40	万元	0.01	31.00
3	工程设计费	1.00	项	1,130,000.00	113.00
4	工程勘察费	113.00	万元	0.03	33.90
5	竣工图编制费	113.00	万元	0.08	9.00
6	工程监理费	1.00	项	751,000.00	75.10
7	BIM 设计咨询费	4,354.88	平米	17.00	7.40
8	绿色建筑工程咨询费用	122.00	万元	0.05	6.10
9	工程保险费	3,098.40	万元	0.001	3.10
合计		-	-	-	3,448.00

2）设备投资

x项目设备投资金额 5,031.00 万元，主要包括项目所需服务器、网络设备等，设备类型数量根据公司人员数量及本项目信息化所需实现的效果确定，单价根据公司过往购置情况及询价确定，测算具有合理性。

具体设备投资情况如下：

序号	设备分类	设备名称	品牌/规则/型号	数量	单价（万元）	总金额 （万元）
1	服务器	服务器	联想、浪潮	200	17.38	3,475.00
2		存储服务器	联想、浪潮	5	170.00	850.00
3		监控存储 服务器	海康、大华	4	50.00	200.00
4	网络设备	核心交换机	联想、浪潮、华 为、华三	2	50.00	100.00
5		汇聚交换机	联想、浪潮、华 为、华三	10	9.00	90.00
6		25Gb 连接交 换模块	联想、浪潮、华 为、华三	14	11.00	154.00
7		千兆交换机	联想、浪潮、华 为、华三	12	0.50	6.00
8	安防设备	监控摄像头 （含施工）	海康、大华	1,200	0.13	156.00
合计				1,447	-	5,031.00

本次新增设备设备数量的确定依据如下：

序号	设备分类	设备名称	数量	设备数量确定依据
1	服务器	服务器	200	可以满足 5,000-6,000 名用户使用， 截至 2022 年 8 月 31 日，公司共有 员工 5,374 名，数量合理。
2		存储服务器	5	1 台存储服务器容量约 4PB，5 台合计 20PB，其中：3PB 公司员工的日常资料存储需求，3PB 用于实时备份，10PB 用于公司历史文件资料的存储，剩余 4PB 预留为未来 扩产使用。
3		监控存储服务器	4	1 台监控存储服务器容量约2.5PB， 4 台合计 10PB，用于覆盖公司所有 基地的摄像头。
4	网络设备	核心交换机	2	1 台核心交换机可以支持约 5,000人同时在线使用，综合考虑公司现有人数及未来新增人数，至少需要配置 2 台，进行负载均衡和故障切 换。
5		汇聚交换机	10	公司坪山新建基地初步规划拟建成 19 层楼，每 2 层楼需配置 1 台 汇聚交换机。

序号	设备分类	设备名称	数量	设备数量确定依据
6		25Gb 连接交换模块	14	配套核心交换机（2 套）和汇聚交 换服务器（10 套），剩余备用 2 套。
7		千兆交换机	12	根据研发人员工位布局进行配置，实际需求量≥12 台，单价 0.5 万元 /台，价格相对较低，因此暂定采 购 12 台。
8	安防设备	监控摄像头（含施工）	1,200	“高精密激光器及激光焊接成套设备产能建设项目”规划生产厂房面积 29,745.12 平方米，接近 3 万 平方米，暂按每 25 平方米配置 1 个监控摄像头。

3）软件投资

x项目软件投资金额 3,602.00 万元，根据软件用途（包含协同办公、供应链数字化管理、项目进度数字化管理、人事数字化管理、财务软件、项目资料管理）并结合公司实际情况对软件投资相关设备采购情况下向供应商进行询价，测算具有合理性。

具体软件投资情况如下：

序号	软件名称	品牌/规则/型号	数量	单价（万元）	总金额（万元）
1	桌面虚拟化平台	联想、浪潮、威睿	60	3.20	192.00
2	VGPU 许可	英伟达	1,500	0.60	900.00
3	融合云管理平台软件	联想、浪潮	2	30.00	60.00
4	供应链系统升级	/	1	300.00	300.00
5	项目管理系统 升级	/	1	300.00	300.00
6	OA 系统升级	/	1	170.00	170.00
7	ERP 升级	金蝶/用友	1	370.00	370.00
8	PLM 升级	金蝶/用友	1	350.00	350.00
9	微软 Openlicense	微软	2,000	0.15	300.00
10	微软 Winsever	微软	200	2.00	400.00
11	微软 SQLserver	微软	10	6.00	60.00
12	eplan	/	100	1.20	120.00
13	solidwork	/	100	0.80	80.00
合计			3,977	-	3,602.00

4）预备费

预备费是指在项目实施过程中，因国家政策性调整以及为解决意外事件而采取措施所增加的不可预见的费用。本项目预备费按照建设投资、设备投资、软件投资的 5%计算，合计 604.00 万元，测算具有合理性。预备费由公司以自筹方式解决，不使用募集资金。

（二）各项目单位建筑成本存在较大差异的原因

各项目单位建筑成本存在较大差异的原因主要包括不同功能属性建筑物的土建及装修要求不同、造价存在差异，以及不同城市建筑市场价格存在差异。

1、“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”单位建筑成本存在差异具有合理性

“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”主要建设内容为三期扩产

（以下简称“三期”）、四期技术中心建设（以下简称“四期”）及一期厂房购买，三期单位建筑成本为 2,101.68 元/平方米，四期单位建筑成本为 4,105.25 元/平方米。三期和四期单位建筑成本差异的原因主要是所建造的建筑物功能属性不同，对土建及装修的要求不同。三期主要建筑物为生产用厂房，对土建及装修的要求相对较低，单位建筑成本也较低；四期主要建筑物功能包括实验室、办公室等，实验室对洁净度、恒温恒湿等环境要求较高，导致单位建筑成本相对较高。

经查询并对比其他上市公司在江苏溧阳投资项目的建设成本，发行人三期及四期单位建设成本及差异合理，具体如下：

公司简称	项目名称	主要建筑物功能	单位建筑成本 （元/平方米）
科达利	新能源汽车锂电池精密 结构件项目（二期）	厂房等	2,246.93
安靠智电	城市智慧输变电系统建 设项目	生产车间、无尘车间、高压实验室、 办公楼等	3,554.55
	智能输变电设备研发中 心	研发中心、实验室	5,212.04
发行人	三期	厂房	2,101.68
	四期	实验室、办公室等	4,105.25

可以看出，发行人三期的厂房单位建筑成本与xx达“新能源汽车锂电池精密结构件项目（二期）”扩产项目厂房的单位建筑成本 2,246.93 元/平方米基本一致。同时，三期已实际开展建设，公司已与相关建设单位签署业务合同，三期的建设投资成本主要根据公司已签署的相关合同测算，具有合理性。发行人四期单

位建筑成本低于安靠智电同在溧阳的研发中心、实验室投资的单位建筑成本，四期测算合理谨慎。

此外，安靠智电“城市智慧输变电系统建设项目”及“智能输变电设备研发中心”的实施地点均为溧阳市，前者建筑物主要为生产车间及其配套，单位建筑成本为 3,554.55 元/平方米，后者建筑物主要为研发中心及实验室等，单位建筑

成本为 5,212.04 元/平方米，两者单位建筑成本差异为 1,657.49 元/平方米；发行人“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”中三期和四期单位建筑成本差异为 2,003.57 元/平方米，与安靠智电在当地的同类项目间建设成本差异基本一致，符合市场情况，具有合理性。

2、“高精密激光器及激光焊接成套设备产能建设项目”和“数字化运营中心建设项目”单位建筑成本存在差异具有合理性

“高精密激光器及激光焊接成套设备产能建设项目”和“数字化运营中心建设项目”均为“联赢激光深圳基地建设项目”的子项目，实施地点均位于深圳，单位建筑成本分别为 5,984.40 元/平方米、7,917.55 元/平方米，两者相差 1,933.15元/平方米，差异原因主要是两项目建设的建筑物功能属性不同，对土建及装修的要求不同。前者主要建筑物功能为厂房及配套设施，对土建及装修要求相对较低，单位建筑成本较低；后者主要建筑物功能为数据中心、办公室等，数据中心需要保持防尘、防静电、恒温恒湿的环境，对装修提出了较高要求，导致单位建筑成本较高。两项目建筑分项单位成本差异分析如下：

项目名称		高精密激光器及激光焊接 成套设备产能建设项目	数字化运营中心建 设项目	差异
主要建筑物功能		厂房及配套设施	数据中心、办公室 等
建 筑 分 项 单 位 成本（元 / 平 方米）	土方石工程	500.00	500.00	-
	土建工程	2,402.74	2,986.53	583.79
	装修工程	1,254.09	2,488.24	1,234.15
	配套工程	1,272.40	1,140.10	-132.30
	工程建设其他费用	555.16	802.78	247.62
合计		5,984.40	7,917.55	1,933.15

注：合计数差异主要系小数点保留位数的影响。

可以看出，两个项目单位建设成本差异主要系土建及装修工程差异导致，符

合两个项目的建设目标及要求，具有合理性。“联赢激光深圳基地建设项目”的建筑工程造价系以参照《广东省建设工程计价依据》（2018 版）、《广东省房屋建筑与装饰工程综合定额》（2018 版）、《深圳建设工程价格信息》（2022）等相关文件为基础，测算依据合理。

3、“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”和“联赢激光深圳基地建设项目”单位建筑成本存在差异具有合理性

“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”和“联赢激光深圳基地建设项目”单位建筑成本存在差异的原因主要是由于实施地点不同，各地建筑市场价格存在差异造成的。

“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”实施地点位于江苏省溧阳市，当地建筑市场价格相对较低。根据上文分析，该项目单位建设成本与其他上市公 司在江苏省溧阳市建设的同类项目的单位成本基本一致，测算合理。

“联赢激光深圳基地建设项目”实施地点位于广东省深圳市，当地建筑市场价格相对较高，但与其他上市公司在深圳市同类的项目单位建筑成本基本一致，测算合理。具体情况如下：

公司简称	时间	项目名称	主要建筑物	单位建筑成 本（元/平方米）
富满微	2021 年非公开	5G 射频芯片、LED芯片及电源管理芯片 生产建设项目	厂房、办公室等	4,990.29
麦捷科技	2021 年非公开	高端小尺寸系列电感 扩产项目	厂房	5,669.82
		射频滤波器扩产项目	厂房	5,738.26
大族激光	2018 年可转债	高功率激光切割焊接 系统及机器人自动化装备产业化项目	厂房及配套设施	8,281.76
		脆性材料及面板显视 装备产业化项目		8,202.49
协创数据	2022 年非公开	协创数据深圳研发中 心建设项目	研发实验室、研发 办公等	7,116.67
平均			-	6,666.55
发行人	本次募投项目	联赢激光深圳基地建设项目	厂房及配套设施、数据中心、办公室 等	6,159.79

可以看出，深圳市单位建筑成本普遍较高，发行人“联赢激光深圳基地建设

项目”单位建筑成本与其他上市公司在深圳市投资建设单位成本基本一致，处于合理水平，测算合理。

（三）生产面积和设备投入与新增产能的匹配关系

1、生产面积与新增产能的匹配关系

公司产品具有定制化、非标准化的特点，需在公司现场进行加工装配、调试，且与激光器配套的成套设备体积庞大，在公司生产现场加工装配周期需要 1-4 个月，占用生产场地面积较大、时间较长。因此，本次拟投资的厂房面积与新增产能的大小具有直接关系。

（1）报告期内公司生产厂房面积与产量的匹配关系

2019 年、2020 年、2021 年，公司生产厂房面积与产品产量的匹配关系如下：

项目	历史情况
	2019 年	2020 年	2021 年	平均值
生产用地建筑面积（㎡）（a）	38,494.77	46,732.73	89,623.99
占地工作台数量（台）（b）	1,236	1,339	3,441
占地激光器数量（台）（c）	801	807	2,068
激光器占地面积（㎡）（d）	4,562.12	4,596.29	11,778.36
工作台占地面积（㎡）（e=a-d）	33,932.65	42,136.44	77,845.63
激光器单位数量占用面积（㎡/台）（f=d/c）	5.70	5.70	5.70	5.70
工作台单位数量占地面积（㎡/台）（g=e/b）	27.45	31.47	22.62	27.18

注：2019 年、2020 年、2021 年，生产用地建筑面积系根据实际使用期间年化折算的面积； 2019 年、2020 年及 2021 年占地工作台数量及激光器数量系考虑产品生产周期后的当年工作台、激光器总产量。

由上表可见，报告期内公司平均激光器单位数量占用面积为 5.7 ㎡/台，工作

台单位数量占地面积为 27.18 ㎡/台。

（2）本次募投新增生产面积与产能的匹配关系

x次募投项目中，“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”及“高精密激光器及激光焊接成套设备产能建设项目”涉及新增产能。两个项目新增产能所新增的生产面积的匹配关系如下：

项目	联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目	高精密激光器及激光焊接成套设备产能建设 项目	合计
生产用地建筑面积（ ㎡） （a）	51,129.20	18,528.49	69,657.69
占地工作台数量（台）（b）	1,708	436	2,144
占地激光器数量（台）（c）	570	1,190	1,760
激光器占地面积（ ㎡） （d=c*f）	3,420.00	7,140.00	10,560.00
工作台占地面积（ ㎡） （e=a-d）	47,709.20	11,388.49	59,097.69
激光器单位数量占用面积 （㎡/台）（f）	6.00	6.00	6.00
工作台单位数量占地面积 （㎡/台）（g=e/b）	27.93	26.12	27.56

注：“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”中，三期建设将会新增产能，其对应的生产用地建筑面积为三期建设新增的用于生产的面积；工作台占地数量=项目规划的激光焊接成套设备产量*单台激光焊接成套设备过往需搭配的平均工作台数量+项目规划的工作台数量；激光器占地数量=项目规划的激光焊接成套设备产量*单台激光焊接成套设备过往需搭配的平均激光器数量。“高精密激光器及激光焊接成套设备产能建设项目”中，用于扩产的生产用地建筑面积为 18,528.49 ㎡，工作台占地数量=项目规划的激光焊接成套设备产量*单台激光焊接成套设备过往需搭配的平均工作台数量；激光器占地数量=项目规划的激光焊接成套设备产量*单台激光焊接成套设备过往需搭配的平均激光器数量+项目规划的激光器数量。激光器单位数量占用面积根据公司报告期内激光器单位生产面积测算，工作台单位数量占用面积=（本次拟扩建的生产面积-本次扩产激光器占用面积）/本次扩产新增工作台产能。

可以看出，公司本次募投项目单位设备用地面积与公司报告期内的数据基本一致，本次募投项目新增生产面积及产能的匹配关系合理。

2、设备投入与新增产能的匹配关系

x次募投项目新增产品包括激光器及激光焊接机、工作台和激光焊接自动化成套设备三类，三类产品形态存在差异，因此产能无法简单合并计算。为更好的说明本次募投项目设备投入与新增产能的关系，以投入设备价值与新增产值进行分析。本次募投设备投入与新增产能的匹配关系，及与 2019 年、2020 年、2021年的对比情况如下：

项目	产值（万元）	设备价值（万元）	单位设备产值
2019 年	96,798.42	4,176.65	23.18
2020 年	83,732.89	5,090.39	16.45
2021 年	135,165.65	7,536.98	17.93
历史平均	-	-	19.19
联赢激光华东基地扩产及 技术中心建设项目	88,000.00	3,460.18	25.43

高精密激光器及激光焊接 成套设备产能建设项目	42,000.00	3,665.49	11.46
合计	130,000.00	7,125.66	18.24
合并抵消后	118,600.00	7,125.66	16.64

注：2019 年至 2021 年各年度的产值为对应年度的主营业务收入；设备价值为各年度设备账面原值年初年末平均数。

可以看出，本次募投项目设备投入与新增产能的匹配关系与发行人 2019 年、

2020 年、2021 年的平均水平基本一致。

（四）本募项目单位产能投资值与前募、同行业可比公司平均值存在差异的原因

1、本募项目单位产能投资值与前募存在差异的原因

x募项目单位投资值与前募基本一致，其小幅差异主要系各地建筑成本不同及产品结构不同所致。

公司前次募投项目实施地点为广东省惠州市，单位建筑成本为 2,609.59 元/

㎡，本次募投项目“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”的单位建筑成本为 2,101.68 元/㎡、“高精密激光器及激光焊接成套设备产能建设项目”的单位

建筑成本为 5,984.40 元/㎡。同时，前次募投项目与本次募投项目“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”的新增产品主要为单值更高的激光焊接自动化成套设备及工作台，本募“高精密激光器及激光焊接成套设备产能建设项目”新增产品主要为单值相对较低的激光器及激光焊接机。前募及本募项目单位产能投资值、单位建筑成本及新增产品结构情况如下：

项目名称	单位产能投资值	单位建筑成本（元/ ㎡）	各类产品的产值占比
			激光焊接自动化成 套设备、工作台	激光器及激 光焊接机
前募“高精密激光焊接成套 设备生产基地建设项目”	0.35	2,609.59	91.85%	8.15%
本募“联赢激光华东基地扩 产及技术中心建设项目”	0.24	2,101.68	100.00%	0.00%
本募“高精密激光器及激光焊接成套设备产能建设项 目”	0.46	5,984.40	52.38%	47.62%
本募合计	0.31	-	84.62%	15.38%
本募合并抵消后	0.34	-	83.14%	16.86%

注：1、“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”的单位产能投资值在计算时，投资额仅考虑三期建设相关投入；

2、“高精密激光器及激光焊接成套设备产能建设项目”的单位产能投资值在计算时，投资额仅考虑与新增产能相关的建筑投资及设备投入，因该项目同时涉及搬迁等投入，因为投资额未考虑预备费及铺地流动资金。若考虑预备费及铺地流动资金，则该项目的单位产能投资值为 0.60。

综上，本募项目单位投资值与前募基本一致，其小幅差异主要系各地建筑成本不同及产品结构不同所致，差异具有合理性。

公司简 称	项目名称	单位产能投资 值	单位建筑成本 （元/㎡）
大 族 激 光	高功率激光切割焊接系统及机器人自动化装备 产业化项目	0.57	8,281.76
杰普特	光纤激光器扩产建设项目	0.34	4,108.70
	激光/光学智能装备扩产建设项目	0.60	3,568.75
先 导 智 能	先导高端智能装备华南总部制造基地项目	0.72	-
海目星	激光及自动化装备扩建项目	0.64	-
平均		0.50	-
联 赢 激 光	联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目（三 期）	0.24	2,101.68
	高精密激光器及激光焊接成套设备产能建设项 目	0.46	5,984.40
合并		0.31	-

2、本募项目单位产能投资值与同行业可比公司平均值存在差异的原因本募项目单位产能投资值与同行业可比公司比较情况如下：

本募项目单位产能投资值与同行业可比公司平均值存在差异主要是由募投 项目对应的产品种类不同及单位建设投资成本不同所致，具有合理性。公司本次 募投项目实施地点与同行业可比公司的实施地点不同，对应的单位建设成本不同，导致各项目单位产能投资值不同。此外，公司产品种类与同行业可比公司差异较 大，对应的单位产品价值亦不同，导致个项目单位产能投资值不同。

二、各募投项目目前进展情况，发行人董事会审议发行方案前的投入情况，本次募集资金是否用于置换董事会审议前的投入金额

截至本回复出具日，本次募投各项目的目前进展情况及发行人董事会审议发行方案前的投入情况如下：

序号
募投项目
进展情况 董事会审议发行 方案前的投入情况（万元） 是否置换董 事会审议前的投入

序号	募投项目	进展情况	董事会审议发行方案前的投入情 况（万元）	是否置换董事会审议前 的投入
1	联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目	江苏联赢已就本项目涉及的一期厂房购置与溧阳濑江新城建设发展有限公司、江苏省溧阳xx技术产业开发区管理委员会签署《资产转让协议》；三期厂房已经投入建设；且已就四期技术中心建设用地与溧阳市自然资源和规划局签署《国有建设用地使用权出让合同》并支付土地出让 x。	5,063.86	否
2	联赢激光深圳基地 建设项目	-	3,812.85	否
2.1	高精密激光器及激光焊接成套设备产 能建设项目	发行人已获得本项目建设所需用地的土地使用 权，尚未进行其他投入	3,812.85	否
2.2	数字化运营中心建设项目	发行人已获得本项目建设所需用地的土地使用 权，尚未进行其他投入		否
3	补充流动资金	-	-	否

x次募投项目中，“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”仅三期土地款及厂房建设在董事会审议发行方案前进行投入，合计投入 5,063.86 万元，“联赢激光深圳基地建设项目”在董事会审核发行方案前的投入主要为土地款投入，合计投入 3,812.85 万元。本次募集资金不会用于置换董事会审议前的投入金额。同时，自董事会审议本次发行方案至本问询函回复出具日，公司已对联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目进一步投入 5,108.42 万元、对联赢激光深圳基地

建设项目进一步投入 8.00 万元，相关投入主要系华东基地一期厂房购置定金、三期厂房建设款及四期技术中心建设用地土地出让金，根据本次发行方案，相关投入中拟使用募集资金部分将在本次募集资金到位后按规定进行置换。

三、结合公司未来三年预计收入增速的依据及合理性，说明本次补流资金规模的合理性，本次募投项目中实际补充流动资金的具体数额及其占本次拟募集资金总额的比例以及是否超过 30%

（一）结合公司未来三年预计收入增速的依据及合理性，说明本次补流资金规模的合理性

1、公司未来三年收入增速系结合公司业务模式及在手订单和行业发展趋势测算，具有合理性

（1）公司在手订单充裕，为未来营业收入增长提供持续动力

x次募投项目中，在测算补充流动资金金额时，假设公司未来三年（2022年、2023 年、2024 年）营业收入的增速分别为 60%、20%、20%，系以公司业务模式及在手订单情况和行业发展趋势为依据测算，具有合理性。

根据上述增长率测算，公司未来三年预计收入规模如下：

单位：万元

项目	2021 年（基期）	2022 年	2023 年	2024 年
营业收入	139,975.29	223,959.13	268,750.95	322,501.14
预计收入增长率	-	60.00%	20.00%	20.00%

公司产品以个性定制化成套设备为主，设备生产周期一般为 1-4 个月；由于定制化产品验收周期较长，需要结合客户厂房水电设施、生产线其他部分设备到位情况以及产品量产情况进行测试，验收流程较为复杂，验收周期一般 7-12 个

月，从而公司产品从生产到验收整个周期一般为 8-16 个月。公司确认收入政策为客户验收合格后一次性确认收入，结合公司设备从生产到验收的时间可以合理预计，公司当年的订单大部分在次年结转确认收入。

截至 2021 年 12 月 31 日，公司在手订单为 30.71 亿元（不含税）。结合公司

收入确认周期，该等在手订单预计大部分可于 2022 年度确认收入。本次补充流

动资金测算中，2022 年预计营业收入为 22.40 亿元，占 2021 年末在手订单的比例为 72.95%，且公司 2022 年上半年实现营业收入 9.87 亿元，同比增长 88.17%。因此，公司 2022 年收入增长率的预计谨慎，具有合理性。

截至 2022 年 6 月 30 日，公司在手订单总金额为 39.77 亿元（不含税），在

手订单金额进一步增长，为未来营业收入增长提供持续动力。

（2）下游动力电池行业持续扩产，为公司未来营收规模打开增长空间

公司产品主要应用领域为动力电池领域。据高工产研锂电研究所统计，2021年我国动力电池出货量为 220GWh，同比增长 165%，据其预测，全球动力电池出货量在 2025 年将达到 1,550GWh，2030 年有望达到 3,000GWh。作为动力电池的重要生产设备，激光焊接相关设备需求持续增长，市场规模不断提升，为公司未来营收规模打开增长空间。

综上，公司未来三年收入增速预测符合公司业务模式及在手订单情况，亦符合下游行业发展趋势，具有合理性。

2、本次补流资金规模合理

根据上述合理假设测算，公司未来三年的流动资金缺口为 72,186.75 万元。

本次募投补充流动资金的规模不超过 25,000.00 万元，占未来三年流动资金缺口的 34.63%。

综上，公司本次补流资金测算假设合理，且补流资金规模占未来三年流动资金缺口的 34.63%，占比较低。本次补流资金规模合理。

（二）本次募投项目中实际补充流动资金的具体数额及其占本次拟募集资金总额的比例以及是否超过 30%

公司本次向特定对象发行 A 股股票募集资金总额不超过 99,000.00 万元，扣除发行费用后的净额拟投资于“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”、 “联赢激光深圳基地建设项目”和补充流动资金。其中，“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”、“联赢激光深圳基地建设项目”拟使用的募集资金投入均为资本化投入，不涉及补充流动资金的情况。上述募投项目中，实际补流金额为 25,000.00 万元，占本次拟募集资金总额的比例为 25.25%，未超过 30%。

1、联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目

x项目总投资额为50,169.00 万元，拟使用募集资金投资额为36,000.00 万元，均为资本化投入，不涉及补充流动资金。具体情况如下：

序号	项目	投资总额 （万元）	拟使用募集资金金额 （万元）	是否资本化
1	土地投资	911.00	-	-
2	厂房购置投资	8,553.00	8,000.00	是
3	建设投资	27,431.00	22,000.00	是
4	设备投资	6,387.00	6,000.00	是
5	预备费	2,119.00	-	-
6	流动资金	4,768.00	-	-
总投资金额		50,169.00	36,000.00	-

2、联赢激光深圳基地建设项目

x项目总投资额为50,308.00 万元，拟使用募集资金投资额为38,000.00 万元，均为资本化投入，不涉及补充流动资金。具体情况如下：

序 号	项目	投资总额（万元）	拟使用募集资金金 额（万元）	是否资本化
1	土地投资	3,700.00	-	-
2	建设投资	29,567.00	27,200.00	是
3	设备投资	9,273.00	8,000.00	是
4	软件投资	3,602.00	2,800.00	是
5	预备费	2,122.00	-	-
6	流动资金	2,044.00	-	-
总投资金额		50,308.00	38,000.00	-

3、补充流动资金

公司拟使用募集资金不超过 25,000.00 万元用于补充流动资金，占本次拟融资规模的比例为 25.25%，未超过 30%。

综上，公司本次募集资金实际补流金额为 25,000.00 万元，占本次拟募集资金总额的比例为 25.25%，未超过 30%。

四、本次募投项目效益测算的依据和结论是否合理和谨慎，本次募投项目实施后相关折旧、摊销等费用对公司财务状况、资产结构和经营业绩的影响

（一）本次募投项目效益测算的依据和结论合理谨慎

1、联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目效益测算的依据和结论合理谨慎

（1）营业收入测算

x项目营业收入系根据项目新增的各产品产量及预计销售单价测算，本项目新增产品包括激光焊接自动化成套设备和工作台。各产品新增产能系根据项目厂房面积及公司销售规划确定，项目规划产能与生产面积的匹配关系与历史水平基本一致，具有合理性。本项目达产后各产品新增年产量及产值情况如下：

产品名称	单位	产量	单价（万元）	总额（万元）
激光焊接自动化成套设备	套	600	110.00	66,000.00
工作台	台	400	55.00	22,000.00
合计	-	1,000	-	88,000.00

本项目新增产品的销售价格主要依据公司同类产品的历史平均销售价格确定，具有合理性。公司产品历史价格情况如下：

单位：万元

产品名称	2019 年	2020 年	2021 年	平均	x项目单价
激光焊接自动化成套设备	139.91	122.51	94.96	119.13	110.00
工作台	60.13	53.58	60.48	58.06	55.00

2021 年，公司激光焊接自动化成套设备平均单价较 2020 年出现下降主要系该年度销售的小型设备的数量占比提升所致。2021 年，发行人单价在 100 万元以下成套设备的销量占比为 89.28%，较 2020 年增加 23.07%。随着客户自动化要求更高，设备集成度将提升，未来单台设备价格将会逐步提升，因公司报告期内各年度销售均价受到设备大小影响，所以考虑以报告期三年公司成套设备的平均价格作为本次募投新增产品价格的测算依据。

本项目建设期 2 年，在建设期内完成基建工程、机器设备的安装与调试、生产的试运行，第三年正式投入生产，整体达产率预计为 40％，第四年达产率预计为 80%，第五年达产率预计可达到 100%。本项目计算期内预计营业收入测算如下：

序号	产品种类	项目	T+1	T+2	T+3	T+4	T+5~T+11
总营业收入（万元）			-	-	35,200.00	70,400.00	88,000.00
1	激光焊接自动化成套设备	收入（万元）	-	-	26,400.00	52,800.00	66,000.00
		单价（万元/套）	-	-	110.00	110.00	110.00
		产量（套）	-	-	240	480	600
2	工作台	收入（万元）	-	-	8,800.00	17,600.00	22,000.00
		单价（万元/台）	-	-	55.00	55.00	55.00
		产量（台）	-	-	160	320	400

（2）成本费用测算

x项目成本费用由营业成本和期间费用两部分构成，营业成本主要包括：直接材料、直接人工、折旧与摊销、其他制造费用；期间费用主要包括：销售费用、管理费用、研发费用。测算依据如下：

直接材料，参考公司历史各产品直接材料占对应产品收入比率的平均值进行测算。其中，激光焊接自动化成套设备 2019 至 2021 年直接材料占收入比率分别为 60.92%、58.13%、55.36%，平均值为 58.16%，项目按照 58.00%进行测算；工作台 2019 至 2021 年直接材料占收入比率分别为 52.72%、58.28%、56.66%，平均值为 55.89%，项目按照 55.50%进行测算。

本项目生产产品包括激光焊接自动化成套设备和工作台，其中激光焊接自动化成套设备直接材料包括公司内部自制激光器、外购激光器及其他材料。参考公司报告期的生产数据，平均每套激光焊接自动化成套设备配套公司自制的激光器 0.95 台，本项目生产激光焊接自动化成套设备 600 套，因此需要配套公

司自制激光器 570 台。由于本项目本身不生产激光器，因此 570 套激光器将由公司本次另一募投项目“高精密激光器及激光焊接成套设备产能建设项目”新增产能供应，内部销售将采用对外销售价格。工作台不涉及使用公司自制激光器。本项目直接材料成本中自制激光器和外购材料情况如下：

单位：万元

序号	项目	T+1	T+2	T+3	T+4	T+5~T+6
1	直接材料-激光焊接自动化成套设 备	-	-	15,312.00	30,624.00	38,280.00
1.1	自制激光器	-	-	4,560.00	9,120.00	11,400.00
1.2	外购激光器及其他材料	-	-	10,752.00	21,504.00	26,880.00

序号	项目	T+1	T+2	T+3	T+4	T+5~T+6
2	直接材料-工作台	-	-	4,884.00	9,768.00	12,210.00
3	直接材料合计	-	-	20,196.00	40,392.00	50,490.00
3.1	自制激光器	-	-	4,560.00	9,120.00	11,400.00
3.2	外购直接材料	-	-	15,636.00	31,272.00	39,090.00

可以看出，项目全部达产后，自制激光器占激光焊接自动化成套设备直接材料比例约为 29.78%（11,400/38,280），占项目整体直接材料比例约为 22.58%

（11,400/50,490）。

直接人工，根据预计项目需要的生产人员人数及人员工资水平进行估算。项 目所需生产人员数量为 460 人，生产人员薪酬参考公司现阶段同类员工薪酬水平，

2019 年至 2021 年深圳联赢生产人员人均年薪酬平均值为 9.18 万元，项目按照

9.20 万元测算。

折旧与摊销，无形资产摊销及固定资产折旧，按照年限平均法计提，其中土地使用权按照 50 年摊销，残值率为 0%；房屋建筑物按照 20 年折旧，残值率为 5%；设备按 5 年折旧，残值率为 5%。

其他制造费用，参考公司历史各产品其他制造费用占对应产品收入比率的平均值进行测算。其中，激光焊接自动化成套设备 2019 至 2021 年制造费用占收入比率分别为 6.60%、6.50%、6.85%，平均值为 6.65%，项目按照 6.50%进行测算；工作台 2019 至 2021 年制造费用占收入比率分别为 8.57%、7.19%、11.80%，平均值为 9.19%，项目按照 9.00%进行测算。

期间费用：参考公司历史各项期间费用（剔除折旧摊销、租赁费、中介费、股权激励等与项目无关的费用）占各年营业收入比率的平均值，同时考虑一定的规模效益进行测算。

其中，剔除无关费用后，2019 至 2021 年销售费用率分别为 7.17%、7.06%、 5.78%，平均值为 6.67%，项目按照 6.00%进行测算。随着公司未来营收规模持续增长，规模效应会提升，销售费用率将会同步下降。本项目销售费用率测算具有合理性。

剔除无关费用后，2019 至 2021 年管理费用率分别为 10.55%、13.27%、16.36%，

平均值为 13.39%，项目按照 12.50%进行测算。公司管理费用主要由人工费用构成，报告期各期占比均在 60%以上。公司产品主要为定制化产品，需要较长的生产及安装调试、验收周期。通常来说，公司从销售订单签订到设备验收，即确认收入通常需要 8-16 个月，且部分大额订单验收周期可能进一步延长。因此，公司确认收入的期间较相关费用发生的期间存在滞后。报告期各期末，发行人在手订单金额（不含税）分别为 7.51 亿元、12.28 亿元、30.71 亿元和 39.77亿元，在手订单金额持续快速增长。管理费用率逐渐提升主要系公司基于在手订单持续增加提前进行的人员招聘所致，公司新招聘的技术人员往往需要经过 6-12 个月的培训才能熟练工作。2021 年，公司新增人员主要为满足 2021 年末

及 2022 年预期新增的订单服务。该等人员预计将在 2022 年陆续熟练工作，其 工作效率将会提升。同时，随着公司数字化管理能力提升，该等人员的工作效 率将会进一步提升。本次测算中，2023 年的收入预计增长率为 20%。该等新增 人员熟练工作后能够满足公司 2023 年未来收入增长需要。以 2021 年管理费用 率 16.36%为基础，假设 2023 年公司收入增长率 20%，对应的管理费用率为 13.63%。考虑到公司数字化管理能力提升，及未来收入规模持续增长带来的规模效应， 本次管理费用率按照 12.50%测算具有合理性。

剔除无关费用后，2019 至 2021 年研发费用率为 5.69%、7.85%、6.99%，平均值为 6.85%，项目按照 6.00%进行测算。随着公司未来营收规模持续增长，规模效应会提升，研发费用率将会同步下降。本项目研发费用率测算具有合理性。

综上，项目各项成本费用比率取值均以历史比率为基础，测算是合理且谨慎的。本项目计算期内预计成本费用测算如下：

单位：万元

序号	项目	T+1	T+2	T+3	T+4	T+5	T+6
1	营业成本	-	-	25,551.67	49,948.47	62,146.87	62,146.87
1.1	直接材料	-	-	20,196.00	40,392.00	50,490.00	50,490.00
1.2	直接人工	-	-	1,692.80	3,385.60	4,232.00	4,232.00
1.3	折旧与摊销	-	-	1,154.87	1,154.87	1,154.87	1,154.87
1.4	其他制造费用	-	-	2,508.00	5,016.00	6,270.00	6,270.00
2	销售费用	-	-	2,112.00	4,224.00	5,280.00	5,280.00
3	管理费用	-	-	4,400.00	8,800.00	11,000.00	11,000.00

4	研发费用	-	-	2,112.00	4,224.00	5,280.00	5,280.00
5	营业总成本	-	-	34,175.67	67,196.47	83,706.87	83,706.87
6	付现成本	-	-	33,020.80	66,041.60	82,552.00	82,552.00
序号	项目	T+7	T+8	T+9	T+10	T+11
1	营业成本	62,146.87	61,483.55	61,483.55	61,483.55	61,483.55
1.1	直接材料	50,490.00	50,490.00	50,490.00	50,490.00	50,490.00
1.2	直接人工	4,232.00	4,232.00	4,232.00	4,232.00	4,232.00
1.3	折旧与摊销	1,154.87	491.55	491.55	491.55	491.55
1.4	其他制造费用	6,270.00	6,270.00	6,270.00	6,270.00	6,270.00
2	销售费用	5,280.00	5,280.00	5,280.00	5,280.00	5,280.00
3	管理费用	11,000.00	11,000.00	11,000.00	11,000.00	11,000.00
4	研发费用	5,280.00	5,280.00	5,280.00	5,280.00	5,280.00
5	营业总成本	83,706.87	83,043.55	83,043.55	83,043.55	83,043.55
6	付现成本	82,552.00	82,552.00	82,552.00	82,552.00	82,552.00

（3）项目利润测算

x项目税金及附加包括城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加，分别按照增值税的 7%、3%和 2%计算。本项目实施主体为江苏联赢激光有限公司，企业所得税税率按 15%进行测算。本项目利润测算的过程如下：

单位：万元

序号	项目	T+1	T+2	T+3	T+4	T+5	T+6
1	营业收入	-	-	35,200.00	70,400.00	88,000.00	88,000.00
2	营业成本	-	-	25,551.67	49,948.47	62,146.87	62,146.87
3	税金及附加	-	-	70.51	468.12	585.16	585.16
4	销售费用	-	-	2,112.00	4,224.00	5,280.00	5,280.00
5	管理费用	-	-	4,400.00	8,800.00	11,000.00	11,000.00
6	研发费用	-	-	2,112.00	4,224.00	5,280.00	5,280.00
7	其他收益	-	-	709.32	1,545.67	1,963.84	1,963.84
8	利润总额	-	-	1,663.14	4,281.07	5,671.81	5,671.81
9	应纳税所得额	-	-	79.14	1,113.07	1,711.81	1,711.81
10	所得税	-	-	11.87	166.96	256.77	256.77
11	净利润	-	-	1,651.27	4,114.11	5,415.04	5,415.04
12	xxx			27.41%	29.05%	29.38%	29.38%
13	净利率			4.69%	5.84%	6.15%	6.15%

序号	项目	T+1	T+2	T+3	T+4	T+5	T+6
序号	项目	T+7	T+8	T+9	T+10	T+11
1	营业收入	88,000.00	88,000.00	88,000.00	88,000.00	88,000.00
2	营业成本	62,146.87	61,483.55	61,483.55	61,483.55	61,483.55
3	税金及附加	585.16	585.16	585.16	585.16	585.16
4	销售费用	5,280.00	5,280.00	5,280.00	5,280.00	5,280.00
5	管理费用	11,000.00	11,000.00	11,000.00	11,000.00	11,000.00
6	研发费用	5,280.00	5,280.00	5,280.00	5,280.00	5,280.00
7	其他收益	1,963.84	2,036.81	2,036.81	2,036.81	2,036.81
8	利润总额	5,671.81	6,408.10	6,408.10	6,408.10	6,408.10
9	应纳税所得额	1,711.81	2,448.10	2,448.10	2,448.10	2,448.10
10	所得税	256.77	367.22	367.22	367.22	367.22
11	净利润	5,415.04	6,040.89	6,040.89	6,040.89	6,040.89
12	xxx	29.38%	30.13%	30.13%	30.13%	30.13%
13	净利率	6.15%	6.86%	6.86%	6.86%	6.86%

本项目生产产品为激光焊接自动化成套设备和工作台，产值比例分别为 75.00%和 25.00%。按本项目产品结构换算的公司 2019 年至 2021 年毛利率平均值为 31.55%，本项目达产后年均毛利率为 29.81%，略低于历史水平，测算合理谨慎。公司历史同类产品的毛利率水平，以及按本项目产品结构换算的毛利率具体情况如下：

序号	项目	2019 年	2020 年	2021 年	平均值
1	激光焊接自动化成套设备毛利率	28.91%	32.60%	34.51%	32.01%
2	工作台毛利率	32.57%	29.98%	27.93%	30.16%
3	按本项目产品结构换算的毛利率	29.83%	31.95%	32.87%	31.55%
4	本项目达产后年均xxx	29.81%

注：按本项目产品结构换算的毛利率=本项目激光焊接自动化成套设备收入占比*该产品毛利率+本项目工作台收入占比+该产品毛利率。

2019 年至 2021 年公司净利率分别为 7.13%、7.63%和 6.58%，平均值为 7.11%，本项目达产后年均净利率为 6.56%，与历史平均水平基本相当，项目净利率水平具有合理性。

（4）现金流量、预计效益测算

x项目现金流量表的估算，系以现金的流入与现金的流出作为计算的依据。

其中，现金流入包括全部的项目营业收入、增值税销项税额、增值税即征即退，现金流出包括固定资产及无形资产投入、流动资金投入、经营付现成本、增值税进项税额、支付增值税、税金与附加以及企业所得税。在计算项目净现值时，假设内部报酬率为 12.00%。

项目现金流量表的编制依据主要是：项目各项投资表、投资进度表、项目收入表、项目总成本费用表、项目税金表、流动资金估算表及各明细表等。

项目现金流量表具体明细如下：

单位：万元

项目	T+1	T+2	T+3	T+4	T+5	T+6
现金流入	-	-	40,485.32	81,097.67	101,403.84	101,403.84
销售收入	-	-	35,200.00	70,400.00	88,000.00	88,000.00
增值税销项税额	-	-	4,576.00	9,152.00	11,440.00	11,440.00
增值税即征即退	-	-	709.32	1,545.67	1,963.84	1,963.84
现金流出	11,285.58	4,706.07	42,881.68	82,143.90	97,991.53	94,833.93
固定资产等投资	10,376.77	4,251.94	-
流动资金投入	-	-	6,565.44	6,315.21	3,157.61	-
付现成本	-	-	33,020.80	66,041.60	82,552.00	82,552.00
增值税进项税额	908.81	454.13	2,625.48	5,250.96	6,563.70	6,563.70
支付增值税	-	-	587.59	3,901.04	4,876.30	4,876.30
支付税金及附加	-	-	70.51	468.12	585.16	585.16
支付所得税	-	-	11.87	166.96	256.77	256.77
净现金流量（税 后）	-11,285.58	-4,706.07	-2,396.36	-1,046.23	3,412.31	6,569.91
累计净现金流量	-11,285.58	-15,991.65	-18,388.01	-19,434.24	-16,021.94	-9,452.03
净现金流量（税 前）	-11,285.58	-4,706.07	-2,384.49	-879.27	3,669.08	6,826.68
税前累计净现金 流量	-11,285.58	-15,991.65	-18,376.14	-19,255.41	-15,586.33	-8,759.65
项目	T+7	T+8	T+9	T+10	T+11
现金流入	101,403.84	101,620.53	101,476.81	101,476.81	123,810.84
销售收入	88,000.00	88,000.00	88,000.00	88,000.00	88,000.00
增值税销项税额	11,440.00	11,440.00	11,440.00	11,440.00	11,440.00
增值税即征即退	1,963.84	2,036.81	2,036.81	2,036.81	2,036.81
回收固定资产等 余值	-	-	-	-	6,439.50

项目	T+1	T+2	T+3	T+4	T+5	T+6
回收流动资金	-	143.72	-	-	15,894.54
现金流出	94,833.93	94,944.37	94,944.37	94,944.37	94,944.37
流动资金投入	-	-	-	-	-
付现成本	82,552.00	82,552.00	82,552.00	82,552.00	82,552.00
增值税进项税额	6,563.70	6,563.70	6,563.70	6,563.70	6,563.70
支付增值税	4,876.30	4,876.30	4,876.30	4,876.30	4,876.30
支付税金及附加	585.16	585.16	585.16	585.16	585.16
支付所得税	256.77	367.22	367.22	367.22	367.22
净现金流量（税 后）	6,569.91	6,676.16	6,532.44	6,532.44	28,866.47
累计净现金流量	-2,882.11	3,794.04	10,326.48	16,858.92	45,725.39
净现金流量（税 前）	6,826.68	7,043.37	6,899.65	6,899.65	29,233.69
税前累计净现金 流量	-1,932.97	5,110.41	12,010.06	18,909.71	48,143.40

综上，本项目效益测算符合公司历史情况及业务实质，测算谨慎合理。

2、高精密激光器及激光焊接成套设备产能建设项目效益测算的依据和结论

（1）营业收入测算

x项目营业收入系根据项目生产的各产品预计的产能及预计销售单价计算得出，项目产品包括激光焊接自动化成套设备、激光器及激光焊接机。根据发行人规划，本项目新增的产品产量中，200 套激光焊接成套设备全部对外销售，1,000套激光器及激光焊接机中 430 套将对外销售，570 套将销往江苏联赢，用于其新增成套设备产量的生产。公司内部交易价格按市场公允价格确定，因此计算本项目收入时，激光器及激光焊接机单价均按预计销售单价计算得出。

本项目达产后各产品年产量及产值情况如下表所示：

产品名称	单位	产量	单价（万元）	总额（万元）
激光焊接自动化成套设备	套	200	110.00	22,000.00
激光器及激光焊接机	台	1,000	20.00	20,000.00
合计	-	1,200	-	42,000.00

本项目各产品预计产能是根据项目厂房面积及公司销售规划确定，项目规划产能与生产面积的匹配关系与历史水平基本一致，测算具有合理谨慎。

项目产品销售价格主要依据公司相同产品的历史价格确定，情况如下：

单位：万元

产品名称	2019 年	2020 年	2021 年	平均	x项目单价
激光焊接自动化成套设备	139.91	122.51	94.96	119.13	110.00
激光器及激光焊接机（自制）	22.26	16.52	19.83	19.54	20.00

从上表可以看出，本项目激光焊接自动化成套设备销售单价低于历史平均水平，激光器及激光焊接机销售单价与历史平均水平基本一致，测算合理谨慎。

本项目建设期 2 年，在建设期内完成基建工程、机器设备的安装与调试、生产的试运行，第三年正式投入生产，整体达产率预计为 40％，第四年达产率预计为 80%，第五年达产率预计可达到 100%。本项目计算期内预计营业收入测算如下：

序号	产品种类	项目	T+1	T+2	T+3	T+4	T+5
总营业收入（万元）			-	-	16,800.00	33,600.00	42,000.00
1	激光焊接自动化成套设备	收入（万元）	-	-	8,800.00	17,600.00	22,000.00
		单价（万元/套）	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00
		产量（套）	-	-	80	160	200
2	激光器及激光焊接机	收入（万元）	-	-	8,000.00	16,000.00	20,000.00
		单价（万元/台）	20.00	20.00	20.00	20.00	20.00
		产量（台）	-	-	400	800	1,000

（2）成本费用测算

x项目成本费用由营业成本和期间费用两部分构成，营业成本主要包括：直接材料、直接人工、折旧与摊销、其他制造费用；期间费用主要包括：销售费用、管理费用、研发费用。具体测算如下：

直接材料，参考公司历史各产品直接材料占对应产品收入比率的平均值进行测算。其中，激光焊接自动化成套设备 2019 至 2021 年直接材料占收入比率分别为 60.92%、58.13%、55.36%，平均值为 58.14%，项目按照 58.00%进行测算；激光器及激光焊接机（自制）2019 至2021 年直接材料占收入比率分别为37.80%、 40.16%、43.98%，平均值为 40.65%，项目按照 40.50%进行测算。

直接人工，根据预计项目需要的生产人员人数及人员工资水平进行估算。项

目所需生产人员数量为 220 人，生产人员薪酬参考公司现阶段同类员工薪酬水平，

2019 年至 2021 年发行人生产人员人均年薪酬平均值为 9.18 万元，项目按照 9.20

万元测算。

折旧与摊销，无形资产摊销及固定资产折旧，按照年限平均法计提，其中土地使用权按照 50 年摊销，残值率为 0%；房屋建筑物按照 20 年折旧，残值率为 5%；设备按 5 年折旧，残值率为 5%。

其他制造费用，参考公司历史各产品其他制造费用占对应产品收入比率的平均值进行测算。其中，激光焊接自动化成套设备 2019 至 2021 年制造费用占收入比率分别为 6.60%、6.50%、6.85%，平均值为 6.65%，项目按照 6.50%进行测算；激光器及激光焊接机（自制）2019 至 2021 年制造费用占收入比率分别为 3.74%、 3.96%、2.86%，平均值为 3.52%，项目按照 3.50%进行测算。

期间费用：参考公司历史各项期间费用（剔除折旧摊销、租赁费、中介费、股权激励等与项目无关的费用）占各年营业收入比率的平均值，同时考虑一定的规模效益进行测算。

其中，剔除无关费用后，2019 至 2021 年销售费用率分别为 7.17%、7.06%、 5.78%，平均值为 6.67%，项目按照 6.00%进行测算。随着公司未来营收规模持续增长，规模效应会提升，销售费用率将会同步下降。本项目销售费用率测算具有合理性。

剔除无关费用后，2019 至 2021 年管理费用率分别为 10.55%、13.27%、16.36%，平均值为 13.39%，项目按照 12.50%进行测算。公司管理费用主要由人工费用构 成，报告期各期占比均在 60%以上。公司产品主要为定制化产品，需要较长的生 产及安装调试、验收周期。通常来说，公司从销售订单签订到设备验收，即确 认收入通常需要 8-16 个月，且部分大额订单验收周期可能进一步延长。因此，公司确认收入的期间较相关费用发生的期间存在滞后。报告期各期末，发行人 在手订单金额（不含税）分别为 7.51 亿元、12.28 亿元、30.71 亿元和 39.77 亿元，在手订单金额持续快速增长。管理费用率逐渐提升主要系公司基于在手 订单持续增加提前进行的人员招聘所致，公司新招聘的技术人员往往需要经过

6-12 个月的培训才能熟练工作。2021 年，公司新增人员主要为满足 2021 年末

及 2022 年预期新增的订单服务。该等人员预计将在 2022 年陆续熟练工作，其

工作效率将会提升。同时，随着公司数字化管理能力提升，该等人员的工作效 率将会进一步提升。本次测算中，2023 年的收入预计增长率为 20%。该等新增 人员熟练工作后能够满足公司 2023 年未来收入增长需要。以 2021 年管理费用 率 16.36%为基础，假设 2023 年公司收入增长率 20%，对应的管理费用率为 13.63%。考虑到公司数字化管理能力提升，及未来收入规模持续增长带来的规模效应， 本次管理费用率按照 12.50%测算具有合理性。

剔除无关费用后，2019 至 2021 年研发费用率为 5.69%、7.85%、6.99%，平均值为 6.85%，项目按照 6.00%进行测算。随着公司未来营收规模持续增长，规模效应会提升，研发费用率将会同步下降。本项目研发费用率测算具有合理性。

综上，项目各项成本费用比率取值均以历史比率为基础，测算是合理且谨慎的。本项目计算期内预计成本费用测算如下：

单位：万元

序号	项目	T+1	T+2	T+3	T+4	T+5	T+6
1	营业成本	-	-	11,476.48	21,339.43	26,342.23	26,342.23
1.1	直接材料	-	-	8,344.00	16,688.00	20,860.00	20,860.00
1.2	直接人工	-	-	809.60	1,619.20	2,024.00	2,024.00
1.3	折旧与摊销	-	-	1,470.88	1,328.23	1,328.23	1,328.23
1.4	其他制造费用	-	-	852.00	1,704.00	2,130.00	2,130.00
2	销售费用	-	-	1,008.00	2,016.00	2,520.00	2,520.00
3	管理费用	-	-	2,100.00	4,200.00	5,250.00	5,250.00
4	研发费用	-	-	1,008.00	2,016.00	2,520.00	2,520.00
5	营业总成本	-	-	15,592.48	29,571.43	36,632.23	36,632.23
6	付现成本	-	-	14,121.60	28,243.20	35,304.00	35,304.00
序号	项目	T+7	T+8	T+9	T+10	T+11
1	营业成本	26,342.23	25,771.63	25,771.63	25,771.63	25,771.63
1.1	直接材料	20,860.00	20,860.00	20,860.00	20,860.00	20,860.00
1.2	直接人工	2,024.00	2,024.00	2,024.00	2,024.00	2,024.00
1.3	折旧与摊销	1,328.23	757.63	757.63	757.63	757.63
1.4	其他制造费用	2,130.00	2,130.00	2,130.00	2,130.00	2,130.00
2	销售费用	2,520.00	2,520.00	2,520.00	2,520.00	2,520.00
3	管理费用	5,250.00	5,250.00	5,250.00	5,250.00	5,250.00
4	研发费用	2,520.00	2,520.00	2,520.00	2,520.00	2,520.00

5	营业总成本	36,632.23	36,061.63	36,061.63	36,061.63	36,061.63
6	付现成本	35,304.00	35,304.00	35,304.00	35,304.00	35,304.00

（3）项目利润测算

x项目税金及附加包括城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加，分别按照增值税的 7%、3%和 2%计算。本项目实施主体为发行人，企业所得税税率按 15%进行测算。本项目利润测算的过程如下：

单位：万元

序号	项目	T+1	T+2	T+3	T+4	T+5	T+6
1	营业收入	-	-	16,800.00	33,600.00	42,000.00	42,000.00
2	营业成本	-	-	11,476.48	21,339.43	26,342.23	26,342.23
3	税金及附加	-	-	-	181.74	329.78	329.78
4	销售费用	-	-	1,008.00	2,016.00	2,520.00	2,520.00
5	管理费用	-	-	2,100.00	4,200.00	5,250.00	5,250.00
6	研发费用	-	-	1,008.00	2,016.00	2,520.00	2,520.00
7	其他收益	-	-	417.59	1,012.66	1,302.35	1,302.35
8	利润总额	-	-	1,625.11	4,859.49	6,340.34	6,340.34
9	应纳税所得额	-	-	869.11	3,347.49	4,450.34	4,450.34
10	所得税	-	-	130.37	502.12	667.55	667.55
11	净利润	-	-	1,494.74	4,357.36	5,672.79	5,672.79
12	xxx			31.69%	36.49%	37.28%	37.28%
13	净利率			8.90%	12.97%	13.51%	13.51%
序号	项目	T+7	T+8	T+9	T+10	T+11
1	营业收入	42,000.00	42,000.00	42,000.00	42,000.00	42,000.00
2	营业成本	26,342.23	25,771.63	25,771.63	25,771.63	25,771.63
3	税金及附加	329.78	329.78	329.78	329.78	329.78
4	销售费用	2,520.00	2,520.00	2,520.00	2,520.00	2,520.00
5	管理费用	5,250.00	5,250.00	5,250.00	5,250.00	5,250.00
6	研发费用	2,520.00	2,520.00	2,520.00	2,520.00	2,520.00
7	其他收益	1,302.35	1,365.12	1,365.12	1,365.12	1,365.12
8	利润总额	6,340.34	6,973.71	6,973.71	6,973.71	6,973.71
9	应纳税所得额	4,450.34	5,083.71	5,083.71	5,083.71	5,083.71
10	所得税	667.55	762.56	762.56	762.56	762.56
11	净利润	5,672.79	6,211.15	6,211.15	6,211.15	6,211.15

12	毛利率	37.28%	38.64%	38.64%	38.64%	38.64%
13	净利率	13.51%	14.79%	14.79%	14.79%	14.79%

本项目生产产品为激光焊接自动化成套设备和激光器及激光焊接机，产值比例分别为 52.38%和 47.62%。按本项目产品结构换算的公司 2019 年至 2021 年毛利率平均值为 42.40%，本项目达产后年均毛利率为 38.06%，略低于历史水平，测算合理谨慎。公司历史同类产品的毛利率水平，以及按本项目产品结构换算的毛利率具体情况如下：

序号	项目	2019 年	2020 年	2021 年	平均值
1	激光焊接自动化成套设备毛利率	28.91%	32.60%	34.51%	32.01%
2	激光器及激光焊接机（自制）毛利率	55.90%	53.22%	52.36%	53.83%
3	按本项目产品结构换算的毛利率	41.76%	42.42%	43.01%	42.40%
4	本项目达产后年均毛利率	38.06%

注：按本项目产品结构换算的毛利率=本项目激光焊接自动化成套设备收入占比*该产品毛利率+本项目激光器及激光焊接机收入占比+该产品毛利率。

综上所述，本项目与“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”毛利率存在差异的原因主要是两项目生产产品种类及产品结构不同造成。本项目达产后年均净利率为 14.24%，与“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”的净利率 6.56%相比，差异 7.68%，主要即是两项目毛利率水平差异造成（毛利率差异为 8.25%）。

（4）现金流量、预计效益测算

x项目现金流量表的估算，系以现金的流入与现金的流出作为计算的依据。其中，现金流入包括全部的项目营业收入、增值税销项税额、增值税即征即退、回收固定资产余值及回收流动资金，现金流出包括固定资产及无形资产投入、流动资金投入、经营付现成本、增值税进项税额、支付增值税、税金与附加以及企业所得税。在计算项目净现值时，假设内部报酬率为 12.00%

项目现金流量表的编制依据主要是：项目各项投资表、投资进度表、项目收入表、项目总成本费用表、项目税金表、流动资金估算表及各明细表等。

项目现金流量表具体明细如下：

单位：万元

项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6

现金流入	-	-	19,401.59	38,980.66	48,762.35	48,762.35
销售收入	-	-	16,800.00	33,600.00	42,000.00	42,000.00
增值税销项税额	-	-	2,184.00	4,368.00	5,460.00	5,460.00
增值税即征即退	-	-	417.59	1,012.66	1,302.35	1,302.35
现金流出	13,087.10	12,060.30	18,314.49	35,239.24	43,090.89	41,761.33
固定资产等投资	12,341.85	11,022.24	-
流动资金投入	-	-	2,977.80	2,628.20	1,329.55	-
付现成本	-	-	14,121.60	28,243.20	35,304.00	35,304.00
增值税进项税额	745.25	1,038.06	1,084.72	2,169.44	2,711.80	2,711.80
支付增值税	-	-	-	1,514.53	2,748.20	2,748.20
支付税金及附加	-	-	-	181.74	329.78	329.78
支付所得税	-	-	130.37	502.12	667.55	667.55
净现金流量（税 后）	-13,087.10	-12,060.30	1,087.10	3,741.42	5,671.46	7,001.02
累计净现金流量	-13,087.10	-25,147.40	-24,060.30	-20,318.87	-14,647.41	-7,646.40
净现金流量（税 前）	-13,087.10	-12,060.30	1,217.47	4,243.54	6,339.01	7,668.57
税前累计净现金 流量	-13,087.10	-25,147.40	-23,929.93	-19,686.39	-13,347.37	-5,678.81
项目	T+7	T+8	T+9	T+10	T+11
现金流入	48,762.35	48,948.75	48,825.12	48,825.12	67,668.83
销售收入	42,000.00	42,000.00	42,000.00	42,000.00	42,000.00
增值税销项税额	5,460.00	5,460.00	5,460.00	5,460.00	5,460.00
增值税即征即退	1,302.35	1,365.12	1,365.12	1,365.12	1,365.12
回收固定资产等 余值					12,031.79
回收流动资金	-	123.63	-	-	6,811.92
现金流出	41,761.33	41,856.34	41,856.34	41,856.34	41,856.34
付现成本	35,304.00	35,304.00	35,304.00	35,304.00	35,304.00
增值税进项税额	2,711.80	2,711.80	2,711.80	2,711.80	2,711.80
支付增值税	2,748.20	2,748.20	2,748.20	2,748.20	2,748.20
支付税金及附加	329.78	329.78	329.78	329.78	329.78
支付所得税	667.55	762.56	762.56	762.56	762.56
净现金流量（税 后）	7,001.02	7,092.41	6,968.78	6,968.78	25,812.49
累计净现金流量	-645.38	6,447.03	13,415.81	20,384.59	46,197.08
净现金流量（税	7,668.57	7,854.97	7,731.34	7,731.34	26,575.05

前）
税前累计净现金 流量	1,989.76	9,844.73	17,576.06	25,307.40	51,882.44

综上，本项目效益测算符合公司历史情况及业务实质，测算谨慎合理。

（5）本项目产品自用情况及对收益测算的影响

x项目新增产品产量中，激光焊接自动化成套设备全部对外销售，激光器及激光焊接机部分对外销售，部分销往江苏联赢，用于 “联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”新增成套设备产量的生产，价格按照对外销售价格确定。

本项目的上述效益测算中，未考虑销往江苏联赢进行自用的部分，以完整反应本项目投产后预计效益的完整效益。现考虑自用部分的影响，对本次募投项目效益进行分析如下：

本项目新增 1,000 台激光器及激光焊接机产能中，预计 570 台（占比 57%）内部销售给江苏联赢。因自用部分不会新增发行人合并报表口径的营业收入，但会减少发行人相应激光器及激光焊接机的外购量，参考预计对外销售价格，测算本项目建成后将会减少的外购激光器及激光焊接机支出金额（即下表中节约的营业成本）。本项目实施后净节约营业成本情况如下：

单位：万元

序号	项目	T+1	T+2	T+3	T+4	T+5	T+6	T+7	T+8	T+9	T+10	T+11
1	节约的营业成本	-	-	4,560.00	9,120.00	11,400.00	11,400.00	11,400.00	11,400.00	11,400.00	11,400.00	11,400.00
1.1	自用量（台）	-	-	228.00	456.00	570.00	570.00	570.00	570.00	570.00	570.00	570.00
1.2	单价（万元/台）	-	-	20.00	20.00	20.00	20.00	20.00	20.00	20.00	20.00	20.00
2	增加的生产成本	-	-	2,625.39	4,812.82	5,925.89	5,925.89	5,925.89	5,771.01	5,771.01	5,771.01	5,771.01
2.1	直接材料	-	-	1,846.80	3,693.60	4,617.00	4,617.00	4,617.00	4,617.00	4,617.00	4,617.00	4,617.00
2.2	直接人工	-	-	219.75	439.50	549.37	549.37	549.37	549.37	549.37	549.37	549.37
2.3	折旧与摊销	-	-	399.24	360.52	360.52	360.52	360.52	205.64	205.64	205.64	205.64
2.4	其他制造费用	-	-	159.60	319.20	399.00	399.00	399.00	399.00	399.00	399.00	399.00
3	净节约的生产成本	-	-	1,934.61	4,307.18	5,474.11	5,474.11	5,474.11	5,628.99	5,628.99	5,628.99	5,628.99

本项目 200 套激光焊接自动化成套设备产能全部为对外销售，同时假设本项目 1,000 台激光器及激光焊接机产能中，430 台（即

43.00%）为对外销售，该等销售会直接增加上市公司合并口径的营业收入和毛利额，情况如下：

单位：万元

序号	项目	T+1	T+2	T+3	T+4	T+5	T+6	T+7	T+8	T+9	T+10	T+11
一	激光焊接自动化成套设备
1	销售收入	-	-	8,800.00	17,600.00	22,000.00	22,000.00	22,000.00	22,000.00	22,000.00	22,000.00	22,000.00
1.1	外销量（套）	-	-	80.00	160.00	200.00	200.00	200.00	200.00	200.00	200.00	200.00

序号	项目	T+1	T+2	T+3	T+4	T+5	T+6	T+7	T+8	T+9	T+10	T+11
1.2	单价（万元/套）	-	-	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00
2	生产成本	-	-	6,870.54	12,895.89	15,945.93	15,945.93	15,945.93	15,647.04	15,647.04	15,647.04	15,647.04
2.1	直接材料	-	-	5,104.00	10,208.00	12,760.00	12,760.00	12,760.00	12,760.00	12,760.00	12,760.00	12,760.00
2.2	直接人工	-	-	424.08	848.15	1,060.19	1,060.19	1,060.19	1,060.19	1,060.19	1,060.19	1,060.19
2.3	折旧与摊销	-	-	770.46	695.74	695.74	695.74	695.74	396.85	396.85	396.85	396.85
2.4	其他制造费用	-	-	572.00	1,144.00	1,430.00	1,430.00	1,430.00	1,430.00	1,430.00	1,430.00	1,430.00
3	外销：毛利额	-	-	1,929.46	4,704.11	6,054.07	6,054.07	6,054.07	6,352.96	6,352.96	6,352.96	6,352.96
二	激光器及激光焊接机
1	销售收入	-	-	3,440.00	6,880.00	8,600.00	8,600.00	8,600.00	8,600.00	8,600.00	8,600.00	8,600.00
1.1	外销量（台）	-	-	172.00	344.00	430.00	430.00	430.00	430.00	430.00	430.00	430.00
1.2	单价（万元/台）	-	-	20.00	20.00	20.00	20.00	20.00	20.00	20.00	20.00	20.00
2	生产成本	-	-	1,980.56	3,630.72	4,470.41	4,470.41	4,470.41	4,353.57	4,353.57	4,353.57	4,353.57
2.1	直接材料	-	-	1,393.20	2,786.40	3,483.00	3,483.00	3,483.00	3,483.00	3,483.00	3,483.00	3,483.00
2.2	直接人工	-	-	165.78	331.55	414.44	414.44	414.44	414.44	414.44	414.44	414.44
2.3	折旧与摊销	-	-	301.18	271.97	271.97	271.97	271.97	155.13	155.13	155.13	155.13
2.4	其他制造费用	-	-	120.40	240.80	301.00	301.00	301.00	301.00	301.00	301.00	301.00
3	外销：毛利额	-	-	1,459.44	3,249.28	4,129.59	4,129.59	4,129.59	4,246.43	4,246.43	4,246.43	4,246.43

综上，将各年度净节约的生产成本与外销取得毛利额相加，扣减相应费用后，计算本募投项目对上市公司各年度合并报表的营业收入和净利润影响情况，具体如下：

单位：万元

序号	项目	T+1	T+2	T+3	T+4	T+5	T+6	T+7	T+8	T+9	T+10	T+11
1	营业收入（即：外销收入）	-	-	12,240.00	24,480.00	30,600.00	30,600.00	30,600.00	30,600.00	30,600.00	30,600.00	30,600.00
1.1	激光焊接自动化成套设备	-	-	8,800.00	17,600.00	22,000.00	22,000.00	22,000.00	22,000.00	22,000.00	22,000.00	22,000.00
1.2	激光器及激光焊接机	-	-	3,440.00	6,880.00	8,600.00	8,600.00	8,600.00	8,600.00	8,600.00	8,600.00	8,600.00
2	毛利额	-	-	5,323.52	12,260.57	15,657.77	15,657.77	15,657.77	16,228.37	16,228.37	16,228.37	16,228.37
2.1	外销：毛利额（激光焊接自 动化成套设备)	-	-	1,929.46	4,704.11	6,054.07	6,054.07	6,054.07	6,352.96	6,352.96	6,352.96	6,352.96
2.2	外销：毛利额（激光器及激 光焊接机)	-	-	1,459.44	3,249.28	4,129.59	4,129.59	4,129.59	4,246.43	4,246.43	4,246.43	4,246.43
2.3	内销：净节约的生产成本 （激光器及激光焊接机)	-	-	1,934.61	4,307.18	5,474.11	5,474.11	5,474.11	5,628.99	5,628.99	5,628.99	5,628.99
3	减：税金及附加	-	-	-	181.74	329.78	329.78	329.78	329.78	329.78	329.78	329.78
4	销售费用	-	-	1,008.00	2,016.00	2,520.00	2,520.00	2,520.00	2,520.00	2,520.00	2,520.00	2,520.00
5	管理费用	-	-	2,100.00	4,200.00	5,250.00	5,250.00	5,250.00	5,250.00	5,250.00	5,250.00	5,250.00
6	研发费用	-	-	1,008.00	2,016.00	2,520.00	2,520.00	2,520.00	2,520.00	2,520.00	2,520.00	2,520.00
7	加：其他收益	-	-	417.59	1,012.66	1,302.35	1,302.35	1,302.35	1,365.12	1,365.12	1,365.12	1,365.12
8	减：所得税	-	-	130.37	502.12	667.55	667.55	667.55	762.56	762.56	762.56	762.56
3	净利润	-	-	1,494.74	4,357.36	5,672.79	5,672.79	5,672.79	6,211.15	6,211.15	6,211.15	6,211.15

如上表所示，在考虑本项目对上市公司合并口径的影响时，因内部销售收入在合并口径会进行抵消，所以本项目内部销售部分并不会新增上市公司合并口径的营业收入；外销收入金额会体现为上市公司合并口径的营业收入。但因通过内部销售激光器及激光焊接

机，对于上市公司整体而言可以节约激光器及激光焊接机对外采购成本，原本由外部供应商享有的净利润将留存在上市公司体内，即上表中所述的“内销：净节约的生产成本（激光器及激光焊接机）”。在考虑自用和外销情况后，本项目达产后对合并报表贡献的年均净利润合计为 5,980.42 万元，与以项目为基础测算的净利润水平相等。

对于项目内部收益率和投资回收期的测算，因均为基于现金流流入和流出而进行的测算，对于本募投项目内部销售自用部分视同为上市公司对外采购激光器及激光焊接机的现金流节约，所以自用和外销比例并不影响项目现金流，进而本项目税后静态投资回收期仍为 7.09 年（含建设期），税后内部收益率仍为 17.08%。

（6）部分产品自用情况下，效益测算方法与可比公司的对比情况

经查询，部分上市公司如容百科技、汉威科技的募投项目存在内部交易的情形。根据其披露内容，其效益测算方法如下：

序号	公司简称	项目名称	测算方法	测算方法说明
1	容百科技	2025 动力型锂电材料综合基地 （一期）项目	分别进行了以单一项目为基础的测算和以合并报表口径为基础的测算	在以项目为基础，未对本项目产品自用或外销比例做区分（自用或外销均参照市场价格确认相应销售收入）测算项目经济效益时，本项目预计年均营业收入为 564,545.45 万元， 年均税后利润为 33,090.33 万元；本项目税后内部收益率为 18.98%，投资回收期为 5.58 年（税后，不含建设期），项目预期效益良好。 从本项目对上市公司合并报表贡献角度来看，考虑本项目产品自用及外销比例后（假设 85%的比例自用、15%的比例外销），本项目产品中仅外销部分可以新增上市公司合并报表营业收入，对于自用部分项目产生的收入在合并报表层面会进行抵消，所以本项目自用部分不会新增上市公司合并报表营业收入。但因自用部分产品能够减少前驱体原料对外采购，进而形成生产成本的净节约，所以该项目对合并报表净利润的贡献与以项目为基础测算的净 利润水平相等。
2	汉威科技	新建年产 150 万只气体传感器生 产线、新建年产	只进行了以单一项目为基础的测 算	公司业务同时涉及传感器、智能仪表及下游物联网综合解决方案，各业务板块之间存在一定的内部交易。公司传感器业务，尤其是气体传感器业务具有良好的业界口碑、市场占有 率较高，在募投项目实施后，根据公司目前的产业布局，智能仪表业务板块存在向传感器

序号	公司简称	项目名称	测算方法	测算方法说明
		19 万台智能仪器仪表生产线		业务板块购买传感器的业务需求；同时物联网解决方案业务板块在开展业务过程中，同等条件下优选公司智能仪表，也符合业务逻辑。 但内部交易不会影响募投项目效益的核算，主要原因如下：（1）公司一直以来均对各项业务的业绩进行独立核算，作为考核公司各级管理人员的重要指标。因此，公司各项业务之间的内部交易基本坚持市场化原则，参考市场价格进行结算。（2）公司各板块业务的开展均遵循市场规则，公司不会刻意为保证某个项目的效益而违背另一业务板块的市场规则，进而承担破坏市场规则的持续后果。（3）本次募集资金到位后，公司将聘请会计师对公司年度募集资金存放与使用情况出具鉴证报告，由会计师审核公司募集资金使用情况和募投 项目效益情况，将进一步保证募投项目效益核算的准确性。

综上，在募投项目存在部分产品自用，即存在内部交易的情况下，容百科技、汉威科技均对募投项目进行了以单一项目为基础的测算，以保证单一项目可以独立、准确计算；同时，容百科技还对募投项目进行了以合并口径为基础的测算。发行人本项目也分别进行了以单一项目为基础的测算和以合并报表口径为基础的测算，与同类型项目设计的测算方法一致。

深圳市联赢激光股份有限公司 审核问询函之回复报告

公司 简称	项目名称	内部收 益率	投资回 收期（年）	净利率
大族激光	高功率激光切割焊接系统及机器人自动化 装备产业化项目	未披露	7.41	15.08%
	脆性材料及面板显视装备产业化项目	未披露	7.33	15.10%
杰普特	光纤激光器扩产建设项目	41.29%	4.90	19.88%
	激光/光学智能装备扩产建设项目	56.10%	3.60	30.23%
	半导体激光器扩产建设项目	21.76%	6.20	11.98%
	半导体激光加工及光学检测设备研发生产 建设项目	47.20%	4.40	21.17%
	超快激光器研发生产建设项目	24.41%	6.40	17.61%
锐科激光	大功率光纤激光器开发及产业化项目	23.27%	6.55	13.82%
	中高功率半导体激光器产业化及研发与应 用工程中心项目	25.57%	6.11	36.60%
先导智能	先导高端智能装备华南总部制造基地项目	未披露	未披露	18.09%
	自动化设备生产基地能级提升项目	未披露	未披露	12.49%
	锂电智能制造数字化整体解决方案研发及 产业化项目	未披露	未披露	14.68%
利元亨	工业机器人智能装备生产项目	10.77%	7.62	17.50%
	锂电池前中段专机及整线成套装备产业化 项目	15.71%	8.97	12.68%
海目星	激光及自动化装备扩建项目	22.52%	5.99	未披露
平均		24.05%	6.29	18.35%
联赢激光	联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项 目（三期）	18.25%	7.43	6.56%
	高精密激光器及激光焊接成套设备产能建 设项目	17.08%	7.09	14.24%

3、本次募投项目效益测算与同行业可比公司募投项目的比较情况同行业可比上市公司募投项目的效益指标如下所示：

从上表可以看出，同行业可比公司各募投项目内部收益率、投资回收期及净利率等效益指标存在差异，主要系项目建设内容、投资金额等不同所致。发行人本次募投项目效益测算系相关指标系根据公司过往情况确定，符合公司业务实质及情况，具有合理性。

（二）本次募投项目实施后相关折旧、摊销等费用对公司财务状况、资产结构和经营业绩的影响

1、本次募投项目实施后相关折旧、摊销等费用对公司财务状况和经营业绩的影响

x次募投项目中，“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”及“联赢激光深圳基地建设项目”会产生折旧，新增折旧情况如下：

单位：万元

募投项目	T1	T2	T3	T4	T5	T6	T7	T8	T9	T10	T11
联赢激光华东基地扩产及技术 中心建设项目	186.36	372.72	2,660.25	2,660.25	2,660.25	2,660.25	2,660.25	1,586.33	1,586.33	1,586.33	1,586.33
联赢激光深圳基地建设项目	-	-	3,146.01	3,559.17	3,559.17	3,559.17	3,559.17	1,775.63	1,362.47	1,362.47	1,362.47
合计	186.36	372.72	5,806.26	6,219.42	6,219.42	6,219.42	6,219.42	3,361.96	2,948.80	2,948.80	2,948.80

本次募投项目对财务状况的影响如下：

（1）不考虑募投项目之间的内部交易

假设不考虑“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”与“联赢激光深圳基地建设项目”之间的内部交易，本次募投项目实施后相关折旧、摊销等费用对公司财务状况的影响如下：

单位：万元

项目	T1	T2	T3	T4	T5	T6	T7	T8	T9	T10	T11
1、本次募投项目新增折 旧摊销（a）	186.36	372.72	5,806.26	6,219.42	6,219.42	6,219.42	6,219.42	3,361.96	2,948.80	2,948.80	2,948.80

项目	T1	T2	T3	T4	T5	T6	T7	T8	T9	T10	T11
2、对营业收 入的影响
2021 年度营业收入（不含募 投 项 目 ） （b）	139,975.29	139,975.29	139,975.29	139,975.29	139,975.29	139,975.29	139,975.29	139,975.29	139,975.29	139,975.29	139,975.29
本次募投项目新增营业 收入（c）	-	-	52,000.00	104,000.00	130,000.00	130,000.00	130,000.00	130,000.00	130,000.00	130,000.00	130,000.00
预计营业收入（含本次募投 项 目 ） （d=b+c）	139,975.29	139,975.29	191,975.29	243,975.29	269,975.29	269,975.29	269,975.29	269,975.29	269,975.29	269,975.29	269,975.29
折旧摊销占 预计营业收入比重（a/d）	0.13%	0.27%	3.02%	2.55%	2.30%	2.30%	2.30%	1.25%	1.09%	1.09%	1.09%
3、对净利润 的影响
2021 年度净利润（不含募 投项目）（e）	9,210.14	9,210.14	9,210.14	9,210.14	9,210.14	9,210.14	9,210.14	9,210.14	9,210.14	9,210.14	9,210.14
本次募投项 目新增净利润（f）	-	-	3,146.01	8,471.47	11,087.83	11,087.83	11,087.83	12,252.04	12,252.04	12,252.04	12,252.04
预计净利润 （含本次募投 项 目 ） （g=e+f）	9,210.14	9,210.14	12,356.15	17,681.61	20,297.97	20,297.97	20,297.97	21,462.18	21,462.18	21,462.18	21,462.18
折旧摊销占净利润比重 （a/g）	2.02%	4.05%	46.99%	35.17%	30.64%	30.64%	30.64%	15.66%	13.74%	13.74%	13.74%

注：上表中“营业收入（含募投项目）”及“预计净利润（含募投项目）”未考虑除本次募投项目投产外的其他业绩增长因素，仅为量化测算折旧及摊销

影响的谨慎性假设（具体假设请见表中公式），不构成对未来业绩的预测或承诺。投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。

（2）考虑募投项目之间的内部交易

假设考虑“联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目”与“联赢激光深圳基地建设项目”之间的内部交易，本次募投项目实施后相关折旧、摊销等费用对公司财务状况的影响如下：

单位：万元

项目	T1	T2	T3	T4	T5	T6	T7	T8	T9	T10	T11
1 、本次募投 项 目 新 增 折 旧 摊 销（a）	186.36	372.72	5,806.26	6,219.42	6,219.42	6,219.42	6,219.42	3,361.96	2,948.80	2,948.80	2,948.80
2 、对营业 收 入 的 影 响
2021 年度 营 业 收 入 （ 不 含 募 投 项 目 ） （b）	139,975.29	139,975.29	139,975.29	139,975.29	139,975.29	139,975.29	139,975.29	139,975.29	139,975.29	139,975.29	139,975.29
本 次 募 投 项 目 新 增 营 业 收 入 （c）	-	-	47,440.00	94,880.00	118,600.00	118,600.00	118,600.00	118,600.00	118,600.00	118,600.00	118,600.00
预 计 营 业 收入（含本次 募 投 项 目 ） （d=b+c）	139,975.29	139,975.29	187,415.29	234,855.29	258,575.29	258,575.29	258,575.29	258,575.29	258,575.29	258,575.29	258,575.29
折 旧 摊 销	0.13%	0.27%	3.10%	2.65%	2.41%	2.41%	2.41%	1.30%	1.14%	1.14%	1.14%

项目	T1	T2	T3	T4	T5	T6	T7	T8	T9	T10	T11
占 预 计 营 业 收 入 比 重（a/d）
3 、对净利 润的影响
2021 年度 净利润（不含 募 投 项 目）（e）	9,210.14	9,210.14	9,210.14	9,210.14	9,210.14	9,210.14	9,210.14	9,210.14	9,210.14	9,210.14	9,210.14
本 次 募 投 项 目 新 增 净利润（f）	-	-	3,146.01	8,471.47	11,087.83	11,087.83	11,087.83	12,252.04	12,252.04	12,252.04	12,252.04
预 计 净 利 润（含本次募投项目） （g=e+f）	9,210.14	9,210.14	12,356.15	17,681.62	20,297.97	20,297.97	20,297.97	21,462.18	21,462.18	21,462.18	21,462.18
折 旧 摊 销 占 净 利 润 比重（a/g）	2.02%	4.05%	46.99%	35.17%	30.64%	30.64%	30.64%	15.66%	13.74%	13.74%	13.74%

注：上表中“营业收入（含募投项目）”及“预计净利润（含募投项目）”未考虑除本次募投项目投产外的其他业绩增长因素，仅为量化测算折旧及摊销影响的谨慎性假设（具体假设请见表中公式），不构成对未来业绩的预测或承诺。投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。

2、本次募投项目实施对公司资产结构的影响

x次募投项目资金到位后，将会增加公司货币资金余额、固定资产及无形资产账面价值、股本和资本公积，进而增加公司总资产。假设以公司 2022 年 6 月 30 日资产状况进行测算，本次募投项目资金到位后，将进一步改善公司资本结构，降低资产负债率。具体情况如下：

项目	募集资金到位前	募集资金到位后
所有者权益合计（亿元）	15.62	25.52
负债合计（亿元）	34.33	34.33
负债和所有者权益合计（亿元）	49.95	59.85
资产负债率	68.73%	57.36%

注：本次测算以公司 2022 年 6 月 30 日的资产状况为基础，未考虑分红、新增银行借款、客户回款、供应商付款等其他影响资产结构事项的影响。

五、请保荐机构和申报会计师根据《科创板上市公司证券发行上市审核问答》第 4 问和《再融资业务若干问题解答》问题 22 进行核查并发表明确意见

（一）保荐机构和申报会计师关于上述问题的核查

1、核查程序

（1）查阅本次募投项目可行性研究报告，了解本次募投项目的具体投资内容，建筑成本的测算过程，新增设备的明细及测算过程；

（2）查阅发行人拟购买的一期厂房的估值报告，了解一期厂房购置投资金额的合理性；

（3）查阅发行人目前已投入建设的施工合同，历史设备购置合同，了解本次募投项目建设投资及设备投资价格的合理性；

（4）查阅其他上市公司在深圳市、江苏省溧阳市进行投资的单位建筑成本情况，了解发行人各募投项目的建筑成本是否符合市场情况；

（5）查阅建筑工程计价相关法律法规，了解公司本次募投建筑成本测算是否符合法律规定；

（6）查阅发行人招股说明书及前次募投可行性研究报告，了解前次募投项目的投资内容及与本次募投项目存在差异的原因；

（7）查阅同行业可比公司的公告，了解其相关投资项目的具体内容及与发行人本次募投项目存在差异的原因；

（8）查阅发行人本次募投项目目前进展涉及的合同、价款支付凭证等资料，了解各募投项目在发行人在董事会审议发行方案前的投入情况；

（9）查阅本次发行相关方案，了解本次募集资金的投入安排；

（10）查阅发行人在手订单情况、下游主要应用领域动力电池行业的扩产情况，了解未来三年预计收入增长的预测依据及合理性；

（11）查阅本次募投项目可行性研究报告，了解本次募投项目补充流动资金规模的测算过程及合理性，以及占本次拟募集资金总额的比例情况；

（12）查阅本次募投项目可行性研究报告及发行人报告期内年度报告，了解

x次募投项目效益测算的依据、是否符合发行人实际情况，了解本次募投项目效益测算的合理性；

（13）查阅本次募投项目可行性研究报告及发行人报告期内年度报告，了解本次募投项目实施后相关折旧、摊销等费用对公司财务状况、资产结构和经营业绩的影响。

2、核查意见

经核查，保荐机构及申报会计师认为：

（1）发行人本次募投各项目单位建筑成本存在较大差异主要系不同功能属 性建筑物的土建及装修要求不同、造价存在差异，以及不同城市建筑市场价格存 在差异等原因导致，且与其他上市公司当地投资项目单位建筑成本基本一致；本 次募投项目生产面积和设备投入与新增产能的匹配情况与公司现有业务情况一 致；本募项目单位产能投资值与前募存在差异主要系两次募投项目新增产能结构 存在差异，与同行业可比公司平均值存在差异主要系各自募投项目产品类型不同、所需投资构成亦存在差异。本次募投项目投资测算合理。

（2）本次募投各项目按照原计划进展如期进行，本募募集资金不会用于置换董事会审议前的投入金额。

（3）公司未来预计收入增速符合公司在手订单增长情况及主要下游行业扩产增速，测算合理；本次补流资金规模基于未来收入增速进行预测，且占未来三年流动资金缺口的比例较低，规模测算合理；本次募投项目中实际补充流动资金的比例未超过 30%。

（4）本次募投项目效益各指标主要基于公司现在业务情况及历史财务状况测算，符合公司实际情况，具有合理性；本次募投项目实施后新增折旧、摊销金额占发行人营业收入及净利润的比例较低，募集资金到位后将会显著降低发行人资产负债率。

（二）保荐机构和申报会计师根据《科创板上市公司证券发行上市审核问答》第 4 问进行核查并发表明确意见

保荐机构和申报会计师根据《科创板上市公司证券发行上市审核问答》第 4

问，逐项发表核查意见如下：

1、上市公司应综合考虑现有货币资金、资产负债结构、经营规模及变动趋势、未来流动资金需求，合理确定募集资金中用于补充流动资金和偿还债务的规模。通过配股、发行优先股、董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务；通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的 30%；对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应充分论证其合理性。

保荐机构和申报会计师认为：本次向特定对象发行 A 股股票募集资金总额不超过 99,000 万元，其中 25,000 万元用于补充流动资金，其他均用于资本性支出，用于补充流动资金和偿还债务的比例为 25.25%，未超过 30%。

2、募集资金用于支付人员工资、货款、铺底流动资金等非资本性支出的，视同补充流动资金。资本化阶段的研发支出不计入补充流动资金。

保荐机构和申报会计师认为：本次募集资金未用于支付人员工资、货款、铺底流动资金等非资本性支出。

3、募集资金用于补充流动资金的，上市公司应结合公司业务规模、业务长情况、现金流状况、资产构成及资金占用情况，论证说明补充流动资金的原因及规模的合理性。

保荐机构和申报会计师认为：虽然截至 2022 年 6 月 30 日，公司尚有自有资

金 3.15 亿元，主要用于公司日常经营。若公司全依赖自身积累，难以满足公司业务快速增长和产业布局的需求。因此，考虑到公司本次募投自筹投入部分、未来订单增长需求、日常经营合理营运资金保证以及预留一定货币资金应对突发状况等因素，公司预计将面临一定的资金缺口，因此，公司本次融资具有必要性和合理性。

4、对于补充流动资金规模明显超过企业实际经营情况且缺乏合理理由的，保荐机构应就补充流动资金的合理性审慎发表意见。

保荐机构和申报会计师认为：本次补充流动资金 25,000.00 万元未明显超过企业实际经营情况，有利于改善公司财务状况，满足业务持续增长对流动资金的

需求，增强公司核心竞争力，具有合理性和必要性。

5、募集资金用于收购资产的，如审议本次证券发行方案的董事会前已完成收购资产过户登记的，本次募集资金用途应视为补充流动资金；如审议本次证券发行方案董事会前尚未完成收购资产过户登记的，本次募集资金用途应视为收购资产。

保荐机构和申报会计师认为：本次募集资金未用于收购资产，不适用上述规定。

（三）保荐机构和申报会计师《再融资业务若干问题解答》问题 22 进行核查并发表明确意见

保荐机构和申报会计师根据《再融资业务若干问题解答》第 22 问，逐项发表核查意见如下：

1、对于披露预计效益的募投项目，上市公司应结合可研报告、内部决策文件或其他同类文件的内容，披露效益预测的假设条件、计算基础及计算过程。发行前可研报告超过一年的，上市公司应就预计效益的计算基础是否发生变化、变化的具体内容及对效益测算的影响进行补充说明。

保荐机构和申报会计师认为：公司已结合可研报告、内部决策文件披露了效益预测的假设条件、计算基础及计算过程；公司本次募投项目可研报告出具时间为 2022 年，截至本回复出具日未超过一年。

2、发行人披露的效益指标为内部收益率或投资回收期的，应明确内部收益率或投资回收期的测算过程以及所使用的收益数据，并说明募投项目实施后对公司经营的预计影响。

保荐机构和申报会计师认为：公司本次募投项目内部收益率的计算过程及所使用的收益数据合理，公司已在募集说明书中披露本次向特定对象发行对公司经营管理和财务状况的预计影响。

3、上市公司应在预计效益测算的基础上，与现有业务的经营情况进行纵向对比，说明增长率、毛利率、预测净利率等收益指标的合理性，或与同行业可比公司的经营情况进行横向比较，说明增长率、毛利率等收益指标的合理性。

保荐机构和申报会计师认为：公司已在预计效益测算的基础上，与现有业务的经营情况进行了纵向对比，与同行业可比公司的经营情况进行横向对比，本次募投项目的收入增长率、毛利率等收益指标具备合理性。

4、保荐机构应结合现有业务或同行业上市公司业务开展情况，对效益预测的计算方式、计算基础进行核查，并就效益预测的谨慎性、合理性发表意见。效益预测基础或经营环境发生变化的，保荐机构应督促公司在发行前更新披露本次募投项目的预计效益。

保荐机构和申报会计师认为：公司本次募投项目效益预测具有谨慎性、合理性；公司效益预测基础或经营环境未发生重大变化，不存在需要更新预计效益的情形。公司已经在募集说明书中披露募投项目相关的实施风险。

问题 3、关于财务性投资‌

根据申报材料，1）截至 2022 年 3 月末，公司持有交易性金融资产 16,293.40

万元，均为银行结构性存款和理财产品；2）发行人拟以自有资金 1,000 万元投资深圳市辉宏激光科技有限公司（以下简称“辉宏激光”），辉宏激光拥有研发生产高功率脉冲碟片激光器及其核心器件的人才及核心技术，对公司利用该新型激光器拓展新的激光加工市场能起到积极作用，因此不属于财务性投资；3）2022年 3 月 11 日，发行人客户芜湖天弋能源科技有限公司（以下简称“芜湖天弋”）

破产重整案召开股东大会，公司作为债转股方案债权人参会，确认以 1,941.85 万

元债权转为 582.55 万元投资额，对应芜湖天弋出资额为 237.61 万元，占芜湖天弋股权比例为 0.95%。

请发行人说明：（1）公司购买理财产品的具体情况，是否属于收益波动大且风险较高的金融产品；（2）投资辉宏激光对公司拓展市场的具体作用，是否与公司主营业务及战略发展方向密切相关，上述投资不认定为财务性投资的依据是否充分；（3）发行人对芜湖天弋股权的后续安排，是否应当认定为财务性投资；（4）最近一期末是否持有金额较大的财务性投资，本次董事会决议日前六个月内发行人新投入和拟投入的财务性投资金额，相关财务性投资是否已从本次募集资金总额中扣除。

请保荐机构和申报会计师根据《再融资业务若干问题解答》问题 15 进行核查并发表明确意见。

回复：

一、公司购买理财产品的具体情况，是否属于收益波动大且风险较高的金融产品

截至 2022 年 6 月末，公司购买理财产品的总额为 10,600.00 万元，具体情况如下：

单位：万元

机构名称
产品类型
购买金额 （万元）
起息日
到期日
预计年化收益率 是否属于收益波动大且风险较高的金 融产品

机构名称	产品类型	购买金额 （万元）	起息日	到期日	预计年化收益率	是否属于收益波动大且风险较高的金 融产品
建设银行	建信理财“恒赢” (法人版)按日开放式净值型人民币 理财产品	1,500.00	2022/05/31	无固定期限	2.06%	否
中信银行	共赢稳健天天利	2,000.00	2022/05/20	无固定期 限	2.27%	否
杭州银行	杭州银行“添利宝”结构性存款产 品	3,000.00	2022/6/27	2022/9/27	1.50%-3.59%	否
杭州银行	杭州银行“添利宝”结构性存款产 品	1,000.00	2022/6/27	2022/7/27	1.50%-2.99%	否
宁波银行	单位结构性存款 221 225 产品	3,000.00	2022/6/23	2022/9/23	1.00%-3.40%	否
工商银行	工银理财•法人 “添利宝”净值型 理财产品	100.00	2022/5/24	无固定期限	1.50%-2.22%	否
合计		10,600.00

如上表所示，截至 2022 年 6 月末，公司持有的理财产品均为期限较短的中低风险产品，利率水平符合中低风险理财产品特征，公司不存在购买收益波动较大且风险较高的金融产品情形，不构成财务性投资。公司购买理财产品主要是为了提高临时闲置资金的使用效率，以现金管理为目的，所购买的理财产品具有收益波动性低、安全性高、周期短、流动性强的特点。

综上，截至 2022 年 6 月 30 日，公司购买的理财产品均不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。

二、投资辉宏激光对公司拓展市场的具体作用，是否与公司主营业务及战略发展方向密切相关，上述投资不认定为财务性投资的依据是否充分

（一）对xx激光投资情况

2022 年 5 月 21 日，公司董事会审议通过对外投资辉宏激光的决议，拟以自

有资金认购xx激光拟新增资本，投资金额为人民币 1,000 万元，xxx激光本次增资完成后注册资本的 10%。2022 年 7 月底，公司已完成对xx激光的投资。xx激光已于 2022 年 8 月 3 日完成工商变更手续。

（二）xx激光主营业务及产品应用领域

辉宏激光的主营业务是高功率脉冲碟片激光器的研发、生产和销售。

根据増益介质的不同，激光器主要分为固体激光器、液体激光器、气体激光器。随着技术的不断进步与革新，固体激光器又进一步细分为 YAG 激光器、半导体激光器、光纤激光器等。

常见激光器的具体属性及应用特点如下表所示：

激光器类型	常见类别	激光波长	输出功率	能量转换效率	特点	应用	国内技术是否 成熟
固体激光器	YAG/红宝石激光器	可见光到近红外波段	约为 20KW	0.5%-1%	输出功率 高，能量转换率低，单色性差	测距，材料加工，军事等方 面	是
半导体激光器	GaAs 二极管激光器	920nm―1.65μm （近红外）	可到 350kW	20%-40%	能量转换功率高，结构简单，寿命长，单色性差	光纤通信，光信息储存，光信息处理、军 事等	是
光纤激光器	脉冲/连续光纤激光器	1.06μm―1.65μm	达到 x瓦级以上	30%	小型集约 化，高转换效率，高能量输出高光束质量，无需光学准 直，维护少	切割/焊接/雕刻等机械加工，远距离光纤通信、军 事等	是
气体激光器	CO2	红外线	达到 上万瓦	8%-10%	单色性好，转换效率高	美容、工业制造和军 事	是
液体激光器	工作物质：若丹明 6G 染料	紫外到红外	—	5%-20%	输出波长连续可调、能量转换功率较高，易制备、便宜	科学研究、医学等	是
超快激光器	光纤超快激光器	紫外到红外	峰值功率： 100MW 以上	10%-30%	小型集约化，高转换效率，高能 量输出高光	精密切割/焊接 /雕刻/ 科研/医	是

激光器类型	常见类别	激光波长	输出功率	能量转换效率	特点	应用	国内技术是否 成熟
					束质量，维护少，成本 低	疗等
	高功率超快碟片激光器	1.06μm左右	峰值功率：200GW 以上 （1GW=1000MW）	20%-30%	峰值功率 高、转换效率高、超高能量输出	高速精密切割/焊接/雕刻/科研 /医疗、半导体制造、 军事等	否

近十年来，国内激光器行业发展非常迅猛，特别是光纤激光器技术在国内的发展成熟，为国内激光行业的飞速发展起到了决定性的作用。在许多应用领域，光纤激光器可以取代或者部分取代 YAG 激光器、半导体激光器、CO2 激光器等，成为当今激光器行业的主流产品。但在高功率超快激光器领域，由于在超快（皮秒/飞秒2）领域受光纤严重非线性效应制约，现有光纤激光器产生的超快激光脉冲能量3/功率大多限制在 uJ/百瓦内，难以满足科研和工业加工所需的 mJ/百瓦级脉冲能量需求，而高功率脉冲碟片激光器由于具有极小的非线性效应，脉冲能量比较容易达到 mJ/千瓦级，是突破现有产品技术局限的重要探索方向。

xx激光创始人曾长期在德国从事高功率脉冲碟片激光器的研发，掌握国际上领先的高功率脉冲碟片激光器产品技术。辉宏激光的产品分为两大类，一类是面向科研的激光器，其输出脉冲能量 100mJ 以上，功率百瓦级以上，脉宽 10ps以内；另一类是面向工业生产类的激光器，其输出脉冲能量 1mJ 以上，功率百瓦级以上，脉宽 10ps 以内。

高功率脉冲碟片激光器具有广阔的市场前景。在科研方面，可以用于大型科研装置（如阿秒系统、激光核聚变系统、软 X 射线系统等）、物理分析（如泵浦探测、非线性物理、强场物理等）、材料分析（微纳结构、双光子聚合 3D 打印、超表面结构等）等领域；在工业加工方面，可以广泛应用于汽车、3C 电子制造、芯片制造、航空航天精密制造、电子电器零件制造等国民经济的各个领域，具体包括晶圆划片、晶圆切割、汽车动力电池隔膜的高速高质量切割、手机显示屏切

2 衡量激光单个脉冲持续时间单位，有毫秒（ms）、微秒（us）、纳秒（ns）、皮秒（ps）、飞秒（fs）等各种量级。量级越小，激光作用持续时间越短

3 指单个脉冲携带的激光能量。单位为焦耳（J），微焦（uj），兆焦（mj）等，单位越大，脉冲能量越高

割、手机配件的切割与焊接以及继电器、电动马达的精密加工等。

（三）投资辉宏激光对公司拓展市场的具体作用

辉宏激光的产品是高功率脉冲碟片激光器，属于新型高端激光器，在科研和工业生产方面均具有广阔的应用空间。投资辉宏激光，一方面有利于公司获取高功率脉冲碟片激光器研究方面的先进技术，以此提升公司激光器及激光焊接设备的技术水平；另一方面，有利于公司通过扩大产品的应用领域、开拓新的客户市场，以获取更多的销售渠道。公司可以利用辉宏激光的高功率脉冲碟片激光器产品拓宽激光加工产品的覆盖领域：包括利用辉宏激光的科研类激光产品，扩宽公司产品在科研领域的应用，亦包括利用辉宏激光的工业类激光器产品为公司在工业领域拓展新的应用途径，如动力电池的激光模切设备、半导体晶圆的划片切割设备以及一些超精密切割焊接加工等方面。随着辉宏激光器产品国产化成功并投放市场，未来还将发掘出更多的应用场景，亦可进一步拓宽公司成套激光加工产品的应用领域。

（四）xx激光与公司主营业务及战略发展方向密切相关

公司以激光焊接加工设备为主攻方向，为客户提供完整的产品生产解决方案，以成为世界一流激光焊接设备及自动化解决方案的主要供应商为发展目标。辉宏 激光以高功率脉冲碟片激光器作为主攻方向，致力于成为高端激光器的设备制造 商。双方在战略发展目标上具有一致性。

主营业务协同性方面，公司主要向客户销售激光焊接成套设备、激光器及激光焊接机、工作台等，辉宏激光致力于研发制造高功率脉冲碟片激光器，双方主要产品均属于激光器及激光设备领域。公司可将xx激光的激光器产品作为客户产品解决方案的一部分集成于公司激光焊接成套设备中用于工业激光加工等领域，为客户提供更加完备的解决方案。因此，双方的主营业务具有协同性。

此外，公司近期还与xx激光开展了产品研发方面的合作，辉宏激光委托公司研发可用于提升其高功率脉冲碟片激光产品性能的高压盒产品，该合作有利于推进辉宏激光高功率脉冲碟片激光器的研发进程，且有利于公司进一步吸收转化高功率脉冲碟片激光器的相关技术。相关合作安排深化了双方的合作研发与技术协同关系，进一步拓宽了双方的战略合作空间。

综上，公司对辉宏激光的投资系围绕产业链上下游以获取技术、渠道为目的的产业投资，有利于公司获取高功率脉冲碟片激光器研究方面的先进技术，进一步提高激光器研发技术水平；同时有利于公司扩大产品应用领域、开拓新的客户市场，以获取更多的销售渠道。相关投资符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。

三、发行人对芜湖天弋股权的后续安排，是否应当认定为财务性投资

（一）对芜湖天弋投资形成的背景

芜湖天弋主要经营动力电池的研发、生产及销售。2017 年，公司与其签订销售合同向其销售激光焊接成套设备等产品，于 2018 年确认收入并确认相关应收账款。2019 年，其出现经营困难，公司对其债权难以收回。2019 年末、2020年末及 2021 年末，公司对相关债权均单项计提了坏账准备。

2020 年，芜湖天弋进入破产重整程序，并于 2021 年 12 月由其管理人向各债权人发出了《芜湖天弋能源科技有限公司破产重整案关于普通债权人选择清偿方案的通知》。根据该方案，公司可以选择以现金的方式获得清偿，清偿比例为 20 万元及以下部分债权全额清偿，20 万元以上部分债权按照 25%比例清偿；或者以债转股的方式获得清偿，清偿比例为 30%。基于此清偿方案，考虑到公司对芜湖天弋债权金额为 1,941.85 万元，选择债转股方式能获得更高的清偿比例，最大程度保护公司及股东权益。

同时，本次破产重整后，芜湖天弋将摆脱过往经营不善的局面，考虑到芜湖天弋所经营业务为动力电池相关业务，为公司产品重点应用领域，且公司与其具有一定合作基础，对其进行投资有利于公司进一步开拓动力电池领域市场客户。因此，公司选择了以债转股的方式获得其 0.95%股权，对应投资额为582.55 万元。 2022 年 4 月 28 日，芜湖天弋已完成股权变更。

（二）与芜湖天弋合作情况

公司主要从事激光焊接成套设备等产品的研发、制造及销售，产品主要用于动力电池、汽车及五金、消费电子等领域。芜湖天弋主要从事可充电锂电池

（含动力电池、储能电池、消费产品电池）的电芯、封装和系统整合的研发、生产和销售。公司作为动力电池领域领先的激光焊接及自动化解决方案提供商，

芜湖天弋为公司的下游客户，双方属于产业链上下游关系。

公司持有芜湖天弋股权，有利于巩固和拓宽在动力电池领域的销售渠道。一方面，在芜湖天弋破产重整前，公司已与存在业务往来，向其销售生产线所需的激光焊接成套设备等产品；破产重整完成后，作为芜湖天弋的股东，公司可进一步巩固与其的合作关系，随着芜湖天弋经营进一步改善，公司将继续为其提供生产线所需的激光焊接相关设备，目前公司已与芜湖天弋就其原有产线改造升级及新建产线设备需求等方面开展前期沟通。

另一方面，芜湖天弋控股股东为融捷投资控股集团有限公司（以下简称“融捷投资”）。融捷投资创立于 1995 年，迄今，其投资的企业资产规模超过 3,000亿元人民币。融捷投资在新能源产业有较多的布局，芜湖天弋系其在动力电池制造领域的重要业务主体。同时，融捷投资正在规划广州市南沙区占地 300 亩、年产 8GWh/年的动力锂电池产业园。基于与芜湖天弋的股权投资关系，公司可以更深入地了解下游领域的客户需求与市场趋势，帮助公司提升服务该领域客户的能力，增强公司的竞争优势，从而拓宽公司在该领域的市场空间与销售渠道。目前，公司已与融捷投资旗下公司建立合作关系，如东莞市德瑞精密设备有限公司。

总体来看，芜湖天弋所处的动力电池领域是公司主营产品的重要应用领域，且扩大动力电池领域的业务规模也是公司战略发展的方向，故公司持有芜湖天弋股权有利于获取动力电池领域客户渠道，符合公司主营业务及战略发展方向。

（三）对芜湖天弋股权后续安排

公司对芜湖天弋的投资不以短期获利退出为目的，未来公司将通过该等投资进一步扩大在动力电池领域的布局。公司确认自本问询回复出具之日起 12 个月内，无出售芜湖天弋股权的计划。12 个月之后，公司将根据与芜湖天弋的合作情况、渠道获取情况等因素，研究对芜湖天弋股权的下一步安排。

（四）对芜湖天弋投资不属于财务性投资

综上，芜湖天弋为公司下游客户，公司对其投资系考虑产业投资因素，以获取动力电池领域客户渠道为目的，符合公司主营业务及战略发展方向。同时，相关投资是基于最大程度保护债权、维护公司及股东权益做出的安排。因此，

公司对芜湖天弋的投资不属于财务性投资。

四、最近一期末是否持有金额较大的财务性投资，本次董事会决议日前六个月内发行人新投入和拟投入的财务性投资金额，相关财务性投资是否已从本次募集资金总额中扣除

（一）最近一期末是否持有金额较大的财务性投资

1、财务性投资及类金融业务的定义

（1）财务性投资

根据上海证券交易交易所《上海证券交易所科创板上市公司证券发行上市审核问答》的规定：财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。

根据中国证监会《再融资业务若干问题解答（2020 年 6 月修订）》问题 15的规定：①财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。②围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。

（2）类金融业务

根据中国证监会《再融资业务若干问题解答（2020 年 6 月修订）》问题 28的规定：除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、商业保理和小贷业务等。

（3）金额较大定义

根据上海证券交易交易所《上海证券交易所科创板上市公司证券发行上市审核问答》的规定：金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的 30％（不包含对类金融业务的投资金额）。

2、公司财务性投资及类金融业务具体情况

截至 2022 年 6 月末，公司不存在金额较大的实施或拟实施的财务性投资及类金融业务，具体分析如下：

截至 2022 年 6 月末，公司可能涉及财务性投资的报表科目列示如下：

单位：万元

项目	2022 年 6 月末	其中：财务性投资金额	财务性投资占归属于母公司净资产 的比例	主要内容
交易性金融资产	10,600.00	-	-	结构性存款及银行理财产 品
其他应收款	3,085.63	-	-	押金及保证金、备用金、出 口退税及应收暂付款
其他流动资产	5,078.01	-	-	待抵扣进项税、预付增值税
其他非流动金融 资产	582.56			对芜湖天弋的投资
长期股权投资	-	-	-	-
其他权益工具投 资	-	-	-	-
其他非流动资产	5,622.53	-	-	定期存单理财产品、待安装 设备款、预付购房款及长期合同资产
合计	24,968.73	-	--	-

（1）交易性金融资产

截至 2022 年 6 月末，发行人持有交易性金融资产 10,600.00 万元，占当期末 公司合并报表归属于母公司净资产的比例 6.79%。报告期各期末，公司交易性金 融资产分别为 11,888.34 万元、55,542.64 万元、40,429.78 万元和 10,600.00 万元。 该等交易性金融资产均为银行结构性存款和理财产品。公司购买的银行理财产品 主要为开放式固定收益类产品，产品风险等级均为较低风险。公司购买安全性高、流动性好的理财产品主要系为提高资金使用效率，以暂时闲置资金进行现金管理，不属于财务性投资。

（2）其他应收款

截至 2022 年 6 月末，公司其他应收款金额为 3,085.63 万元，具体明细如下：

单位：万元

项目 账面余额

押金保证金	2,269.84
备用金	349.14
应收暂付款	735.41
出口退税	391.55
其他	181.69
其他应收账款余额	3,927.63
坏账准备	842.00
其他应收账款净额	3,085.63

公司其他应收款主要为押金及保证金、备用金、出口退税及应收暂付款等，均为日常经营往来所形成，不不属于财务性投资。

（3）其他流动资产

截至 2022 年 6 月末，公司其他流动资产金额为 5,078.01 万元，具体明细构成如下：

单位：万元

项目	账面余额
预付进口增值税款	114.20
待抵扣进项税	4,506.29
预缴所得税	68.47
预付的增值税	15.72
其他	373.32
合计	5,078.01

发行人的其他流动资产由待抵扣进项税、预付增值税等构成，不属于财务性投资。

（4）其他非流动金融资产

截至 2022 年 6 月末，公司其他非流动金融资产为对芜湖天弋的投资，投资金额为 582.56 万元，持股比例为 0.95%。公司对芜湖天弋的投资系考虑产业投资因素，以获取动力电池领域客户渠道为目的，符合公司主营业务及战略发展方向。同时，相关投资是基于最大程度保护债权、维护公司及股东权益做出的安排。故公司对其的投资不属于财务性投资。

（5）长期股权投资

截至 2022 年 6 月末，公司长期股权投资金额为 0 万元。

2022 年 5 月 21 日，公司董事会审议通过对外投资辉宏激光的决议，拟以自

有资金认购xx激光拟新增资本，投资金额为人民币 1,000 万元，xxx激光本次增资完成后注册资本的 10%。2022 年 7 月底，公司已完成对xx激光的投资。xx激光已于 2022 年 8 月 3 日完成工商变更手续。xx激光拥有研发生产高功率脉冲碟片激光器及其核心器件的人才及核心技术。公司对辉宏激光的投资系围绕产业链上下游以获取技术、渠道为目的的产业投资，有利于公司获取高功率脉冲碟片激光器研究方面的先进技术，进一步提高激光器研发技术水平；同时有利于公司扩大产品应用领域、开拓新的客户市场，以获取更多的销售渠道。相关投资符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。

（5）其他权益工具投资

截至 2022 年 6 月末，公司无其他权益投资工具。

（7）其他非流动资产

截至 2022 年 6 月末，公司其他非流动资产金额为 5,622.53 万元，主要为

3,000.00 万元定期存单、待安装设备 1,818.33 万元、预付购房款 309.12 万元及长

期合同资产 495.07 万元。其中银行大额定期存单 3,000.00 万元系杭州银行大额

存单，于 2023 年 8 月 17 日到期，年利率为 3.75%。该笔存单不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。

综上所述，截至 2022 年 6 月末，公司持有财务性投资金额为 0 元，占公司最后一期归属于母公司净资产的比例为 0.00%，未超过 30%，不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资的情形。

（二）本次董事会决议日前六个月内发行人新投入和拟投入的财务性投资金额，相关财务性投资是否已从本次募集资金总额中扣除

2022 年 5 月 20 日，公司召开第四届董事会第八次会议，审议通过了《关于深圳市联赢激光股份有限公司 2022 年度向特定对象发行 A 股股票方案的议案》等与本次向特定对象发行股票有关的议案。自本次董事会决议日前六个月至今

（即 2021 年 11 月 20 日至本回复报告出具之日），公司对做出的相关投资进行分析，认为并不存在认定为财务性投资的情形，具体如下：

1、类金融业务

自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复报告出具日，公司不存在实施或拟实施对融资租赁、商业保理和小贷业务等类金融业务进行投资的情形。

2、投资产业基金、并购基金

自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复报告出具日，公司不存在已投资或拟投资产业基金、并购基金的情形。

3、拆借资金

自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复报告出具日，公司不存在实施或拟实施拆借资金的情形。

4、委托贷款

自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复报告出具日，公司不存在实施或拟实施委托贷款的情形。

5、以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资

公司不存在集团财务公司。自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复报告出具日，公司不存在实施或拟实施以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资的情形。

6、购买收益波动大且风险较高的金融产品

自本次发行董事会决议日前六个月至本回复报告出具之日，发行人不存在实施或拟实施购买收益波动大且风险较高的金融产品的情形。公司交易性金融资产主要为购买的风险较低、期限较短的结构性存款及理财产品，不属于“收益波动大且风险较高的金融产品”的财务性投资范畴。

7、非金融企业投资金融业务

自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复报告出具日，公司不存在实施或拟实施非金融企业投资金融业务的情形。

8、权益工具投资

自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复出具日，公司新增权益工

具投资如下：

被投资单位	被投资单位主营业务	成立时间	投资决议时间	董事会决议日前六个月至今实际投资金额 （万元）	是否为财务性投资
辉宏激光	高功率脉冲碟片激光器的研发、生产和 销售	2021.11.12	2022.05.20	1,000.00	否
芜湖天弋注	动力电池的研发、生 产及销售	2014.09.12	2022.03.11 注	582.55	否

注：芜湖天弋投资决议时间系其召开债转股股东大会时间

自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复出具日，公司新增对辉宏激光及芜湖天弋投资。以上投资均与公司主营业务相关，不属于财务性投资。

综上，自本次发行董事会决议日前六个月至今，公司不存在新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的情况。

五、保荐机构和申报会计师根据《再融资业务若干问题解答》进行核查并发表明确意见

（一）核查程序

保荐机构及申报会计师履行了如下核查程序：

1、查阅《再融资业务若干问题解答》（2020 年 6 月修订）、《上海证券交易所科创板上市公司证券发行上市审核问答》等关于财务性投资及类金融业务的相关规定及问答，了解财务性投资（包括类金融业务）认定的要求并进行逐条核查；

2、访谈发行人管理层，进一步了解自报告期至本回复出具日以及最近一期末，发行人是否存在实施或拟实施财务性投资及类金融业务的情况

3、查阅发行人的信息披露公告文件、定期报告和相关科目明细，逐项对照 核查发行人对外投资情况，判断自本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前，以及最近一期末，发行人是否存在实施或拟实施的财务性投资；

4、获取并查阅发行人交易性金融资产理财产品购买协议，判断发行人理财产品相关投资是否属于财务性投资；

5、获取发行人对外股权投资相关决议文件，了解被投资企业主营业务，向管理层了解投资背景，判断相关投资是否与发行人主营业务相关、有利于发行人

战略发展，是否属于财务性投资。

（二）核查意见

经核查，保荐机构及申报会计师认为：

1、发行人购买的理财产品均系风险较低的产品，不属于收益波动较大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资；

2、发行人对辉宏激光的投资系围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资；

3、发行人对芜湖天弋的投资主要系为获得在动力电池领域客户渠道且基于最大程度保护债权、维护公司及股东权益做出的选择，不属于财务性投资；

4、最近一期末，发行人不存在持有金额较大的财务性投资的情形；

5、本次董事会决议日前六个月至本问询回复出具日，发行人不存在新投入和拟投入的财务性投资，无需从本次募集资金总额中扣除。