一、本期债券主体评级为 AAA，债项评级为 AAA 级。本期债券上市前，公司最近一期末（2020 年 9 月末）的净资产为 6,532,334.03 万元（合并报表所有者
山东省财金投资集团有限公司
住所：xxxxxxxxxxxxx 0000 x
2021 年公开发行公司债券（第二期）（面向专业投资者）
募集说明书
牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人
住所：上海市广东路 689 号
联席主承销商
住所：济南市市中区经七路 86 号
住所：xxxxxxxxxx 000 x 00 x
xxxx：0000 年 月 日
声明
x募集说明书及其摘要依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》（2019 年修订）、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 23 号——公开发行公司债券募集说明书（2015 年修订）》及其他现行法律、法规的规定，以及中国证券监督管理委员会同意本期债券发行注册的文件，并结合发行人的实际情况编制。
发行人全体董事、监事、高级管理人员承诺，截至本募集说明书封面载明日期，本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏，并对所披露信息的真实、准确、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证本募集说明书及其摘要中财务会计信息真实、准确、完整。
主承销商已对本募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及其有关的信息披露文件，进行独立投资判断并自行承担相应风险。中国证监会、上海证券交易所对本期发行所做的任何决定，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的经营风险、偿债风险以及公司债券的投资风险或收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实xx。
根据《中华人民共和国证券法》（2019 年修订）的规定，本期债券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
凡经认购、受让或通过其他合法方式取得并持有本期债券的投资者，均视作同意《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》及本期债券募集说明书及其摘要中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》及债券受托管理事务报告将置备于债券受托管理人处，债券持有人有权随时查阅。
除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应特别审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。
重大事项提示
请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。
一、本期债券主体评级为 AAA，债项评级为 AAA 级。本期债券上市前，公司最近一期末（2020 年 9 月末）的净资产为 6,532,334.03 万元（合并报表所有者
权益合计）；公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 34,909.39 万元
（2017 年度、2018 年度和 2019 年度经审计的合并报表中归属于母公司所有者的净利润），预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。本期债券的发行及上市安排见发行公告。
二、债券属于利率敏感型投资品种，市场利率变动将直接影响债券的投资价 值。债券作为一种固定收益类产品，其二级市场价格一般与市场利率水平呈反向 变动。受国民经济总体运行状况、国家宏观经济环境、金融货币政策以及国际经 济环境等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，可 能跨越一个以上的利率波动周期，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利 率的波动而发生变动，因而本期债券投资者的实际投资收益具有一定的不确定性。
三、本期债券发行结束后，发行人将积极申请本期债券在上海证券交易所上市流通。由于具体上市事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在合法的证券交易市场交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，发行人亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。
四、经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，公司主体信用等级为 AAA，评级展望为“稳定”，该等评级结果表明发行人偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。资信评级机构对本期债券的信用评级并不代表资信评级机构对本期债券的偿还做出了任何保证，也不代表其对本期债券的投资做出了任何判断。本期债券的存续期内，上海新世纪资信评估投资服务有限公司将对发行人主体信用和本期债券信用实施定期和不定期跟踪评级。在存续期内，若市场、政策、法律、法规出现重大不利变化，将可能导致发行人
经营状况不稳定，资信评级机构可能调低发行人或本期债券的资信等级，本期债券投资者的利益将会受到一定程度的不利影响。
五、本期债券为无担保债券。尽管发行人已根据实际情况安排了多项偿债保障措施来控制和降低本期债券的还本付息风险，但是在本期债券存续期间，可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施无法得到有效履行，进而影响本期债券持有人的利益。若发行人未能按时、足额偿付本期债券的本息，债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。
六、本期债券仅面向专业投资者发行，专业投资者应当具备相应的风险识别和承担能力，知悉并自行承担公司债券的投资风险，并符合一定的资质条件，相应资质条件请参照《公司债券发行与交易管理办法》和《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法（2017 年修订）》。本期债券发行完毕后，也将仅限于专业投资者范围内交易流通。
遵照《公司法》、《公司债券发行与交易管理办法》等法律、法规的规定以及本募集说明书的约定，为维护债券持有人享有的法定权利和债券募集说明书约定的权利，发行人已制定《债券持有人会议规则》，投资者通过认购、交易或其他合法方式取得本期公司债券，即视作同意发行人制定的《债券持有人会议规则》。债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议对全体本期债券持有人（包括未出席会议、出席会议但明确表达不同意见或弃权以及无表决权的债券持有人）具有同等的效力和约束力。在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。
七、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人）均有同等约束力。在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受发行人为本期债券制定的《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》并受之束。
八、非流动资产占比较高风险。2017 年末-2019 年末及 2020 年 9 月末，发行人非流动资产总额分别为18,797,161.54 万元、23,007,283.13 万元、24,789,609.51万元和 26,207,393.99 万元，分别占总资产的 96.57%、95.15%、98.31%和 98.55%。公司非流动资产主要构成包括长期应收款、长期股权投资及可供出售金融资产，分别为各地市基础设施项目借款及公司持有的企业股权或基金份额。公司整体经营模式导致公司资产结构有所倾斜，面临非流动资产占比较高的风险。
九、长期应收款回收风险。2017 年末-2019 年末及 2020 年 9 月末，发行人长期应收款金额分别为 14,659,520.29 万元、18,602,135.49 万元、19,620,236.36
万元以及 20,272,117.72 万元，占总资产的比例分别为 75.31%、76.93%、77.81%和 76.23 %，占比较高。发行人长期应收款主要为拨付各项目公司项目资金和融资租赁款，欠款方主要为山东省地市棚改、大班额等政府项目施工主体单位及融资租赁客户，违约概率较小，但公司长期应收款占比较高，仍面临回收不确定性风险。
十、长期股权投资减值风险。2017 年末-2019 年末及 2020 年 9 月末，发行人长期股权投资分别为 2,838,022.92 万元、2,947,406.74 万元、3,004,176.97 万元和 3,028,151.37 万元，占资产总额的 14.58%、12.19%、11.91%和 11.39%。发行人长期股权投资主要为公司持有的各省属企业或机构的股权份额，经营状况整体良好，但仍面临一定减值风险。
十一、非流动负债占比较高风险。2017 年末-2019 年末及 2020 年 9 月末，发行人非流动负债分别为 13,910,297.90 万元、17,487,438.97 万元、18,587,042.12万元和 19,693,584.16 万元，占负债总额的比重分别为 99.09%、98.76%、97.83%和 98.17%。发行人的非流动负债构成主要以长期借款为主，主要是各金融机构发放的政策性借款。公司业务模式导致公司负债结构以长期限负债为主，面临非流动负债占比较高风险。
十二、长期借款规模较大的风险。2017 年末-2019 年末及 2020 年 9 月末，发行人长期借款规模分别为13,680,809.57 万元、17,258,216.42 万元、18,101,108.29万元和 18,697,118.40 万元，占非流动负债的比重分别为 98.35%、98.69%、97.39%和 94.94%，公司长期借款主要为财金发展公司为棚户区改造等业务开展产生的银行借款，主要交易对象为国家开发银行山东分行、农业发展银行山东分行等国
家政策性银行，期限主要集中在 10 年-25 年。虽然公司借款期限较长，贷款利率处于较低水平，但仍面临长期借款规模较大的风险。
十三、资产负债率较高风险。2017 年末-2019 年末及 2020 年 9 月末，发行人资产负债率分别为 72.12%、73.23%、75.35%以及 75.44%。因财金发展公司为山东省棚改、大班额省级统筹运作融资模式承贷主体，业务属性导致发行人面临资产负债率较高的风险。
十四、营业收入波动较大的风险。2017-2019 年度及 2020 年 1-9 月，发行人
营业收入分别为 46,632.45 万元、61,687.69 万元、82,211.62 万元以及 55,989.81万元。发行人营业收入主要由基金运营业务收入、基础设施投融资服务收入、融资租赁收入、其他业务收入组成，其中基金运营业务收入占比相对较高，主要包括自营基金业务投资运营收入和省级政府引导基金管理费收入。发行人营业总收入逐年稳定提升，但整体业务收入较低，且面临收入波动较大的风险。
十五、营业利润波动风险。2017-2019 年度及 2020 年 1-9 月，发行人营业利润分别为 31,048.31 万元、45,286.14 万元、55,545.85 万元以及 35,291.00 万元。发行人利润来源主要为基金运营业务、基础设施投融资服务、融资租赁、其他业务及投资收益等，上述业务受经济环境等相关因素的影响较大，发行人将面临营业利润波动风险。
十六、经营性现金流持续为负的风险。2017-2019 年度及 2020 年 1-9 月，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为-5,075,107.38 万元、-3,106,810.11 万元、
-137,692.00 万元和-251,136.74 万元，呈净流出状态，主要系财金发展公司基础设施投融资板块的业务性质所致，未来随着公司基金运营管理等其他业务板块逐步扩张，经营性现金流入将逐年增多。但目前来看仍面临经营性现金流持续为负的风险。
十七、期间费用占比较高的风险。2017-2019 年度及 2020 年 1-9 月，发行人
的期间费用（包括销售费用、管理费用、研发费用、财务费用）分别为 16,327.23万元、25,001.53 万元、26,781.73 万元和 31,741.07 万元，占当期营业收入的比例分别为 35.01%、40.53%、32.58%及 56.69%。由于发行人主营业务特点，发行人
期间费用占当期营业收入的比例较高，同时期间费用保持较强支出刚性，对公司的整体盈利能力存在一定影响，公司存在期间费用占比较高的风险。
十八、监事缺位风险。根据发行人《公司章程》约定，公司设监事会，监事 会由 5 名监事组成，其中股东代表监事 2 名、专职监事 1 名、职工代表监事 2 名。 股东代表监事由股东委派；专职监事由山东省国资委提名，股东会决定聘任和解 聘；职工代表监事由集团公司职工通过职工大会或职工代表大会民主选举产生。发行人目前在职职工监事 2 人，主要由于《中共山东省委山东省人民政府关于山 东省省级机构改革的实施意见》（鲁发〔2018〕42 号）规定山东省国资委省属 企业监事会职责划入山东省审计厅，不再设立省属企业监事会；山东省国资委、山东省发展和改革委员会、山东省财政厅和山东省社会保障基金理事会联合下发 的《关于xxx等 20 人免职的通知》（鲁国资任字〔2018〕41 号）要求发行人 原股东委派监事、国资委提名监事xxx、xx和xxx职务自然免除。本期发 行人人事变动不会对发行人的日常管理、生产经营及偿债能力产生重大不利影响；不会对发行人治理结构产生实质性影响，但仍然存在公司治理结构不完善的风险。
十九、董事人数不足的风险。根据发行人《公司章程》约定，发行人设董事会。董事会是集团公司的决策机构，对股东会负责。董事会由 7 名董事组成，其
中执行董事 3 名、外部董事（含专职外部董事）3 名、职工董事 1 名。职工董事
由公司职工代表大会选举产生。董事每届任期 3 年，董事任期届满，连选可以连
任。发行人目前在职董事 4 人，尚缺位董事 3 名。以上情况有可能会对公司董事会会议产生一定影响，对公司的管理产生一定风险，但不构成实质性障碍。
二十、发行人基金运营及后期退出面临的风险。发行人主要从事基金运营等业务，发行人于项目投资决策前通过严格审慎的立项审查、尽职调查、项目评审等关键环节，严控项目投资风险。尽管发行人内部制定并执行较为完善的投资决策制度，但是由于其基金运营等业务一般投资期限较长，退出时间以及获取收益的稳定性存在较大的不确定性，另外随着项目源以及投资规模不断增大，发行人将面临更大的对外融资需求，筹资压力也将随之增大，可能对发行人的财务状况产生压力，使得项目的投资面临一定风险。作为投资型的企业，发行人对部分投资项目在适当的时机会考虑投资退出，变现收益。对于所持有的上市公司股权类投资，资本市场的波动，将对发行人投资退出的时机和投资收益产生较大影响，
发行人可能无法按照预先的计划和收益目标实现投资退出；对于所持有的非上市公司股权类投资，投资退出将受到更多因素的影响。
目录
七、公司所处行业状况及竞争情况 107
八、发行人法人治理结构及相关机构运行情况 112
九、关联方关系及交易情况 117
十、资金是否被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用，或者为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的情况 119
十一、发行人内部管理制度的建立及运行情况 119
十二、信息披露事务及投资者关系管理的制度安排 122
第六节 财务会计信息 123
一、会计报表编制基准及注册会计师意见 123
二、发行人最近三年及一期的会计报表 123
三、财务报表合并范围 130
四、最近三年及一期主要财务指标 140
五、管理层讨论与分析 142
六、有息债务分析 169
七、重大或有事项或承诺事项 171
八、资产抵押、质押和其他限制用途安排 174
第七节 募集资金运用 175
一、本期债券的募集资金规模 175
二、本期债券募集资金使用计划 175
三、募集资金的现金管理 176
四、本期债券募集资金专项账户管理安排 176
五、募集资金运用对发行人财务状况的影响 177
六、发行人关于本期债券募集资金的承诺 177
七、前次公司债券募集资金使用情况 178
第八节 债券持有人会议 180
第九节 债券受托管理人 194
第十节 发行人、中介机构及相关人员声明 209
第十一节 备查文件 231
一、备查文件目录 231
二、备查文件查阅时间、地点、联系人及电话 231
释义
在本募集说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义：
山东财金集团、发行人、公司、集团公司 | 指 | 山东省财金投资集团有限公司 |
实际控制人、省政府 | 指 | 山东省人民政府 |
控股股东、省财政厅 | 指 | 山东省财政厅 |
财金发展公司 | 指 | 山东省财金发展有限公司 |
山东省财金文旅产业发展有限公司、财金文旅 | 指 | 原名为山东华鲁房地产开发有限公司，于 2017 年 11 月更名为山东省财金置业有限公司，并于 2020 年 7 月更名为山东省财金文旅产业发展有限公司 |
融世华融资租赁有限公司、融世华 | 指 | 原名为山东融世华租赁有限公司，于 2017 年 11 月更名为融世华融资租赁有限公司 |
山东省财金资产管理有限公司、财金资产 管理 | 指 | 原名为山东华鲁资产管理有限公司，于 2018 年 9 月更名为山东省财金资产管理有限公司 |
山东省财金创业投资有限公司、财金创投 | 指 | 原名为xxxxxxxxxxxxxxx，x 0000 年 9 月更名为山东省财金创业投资有限公司 |
山东财金产融股权投资基金管理有限公司、产融基金公司 | 指 | 原名为山东省财金融资担保基金管理有限公司， 于 2019 年 9 月更名为山东财金产融股权投资基金管理有限公司 |
新旧动能转换项目 | 指 | 新旧动能转换项目指新旧动能转换重大项目库项目、新旧动能转换基金投资项目库项目、新旧动能转换基金所投资项目等符合新旧动能转换 目标和重点任务要求的项目 |
十强产业项目 | 指 | 《山东省新旧动能转换重大工程实施规划》中明确的山东今后重点发展的产业方向，包括新一代信息技术、高端装备、新能源新材料、现代海洋医养健康、高端化工、现代高效农业、文化创意 精品旅游、现代金融服务产业 |
棚改项目 | 指 | 棚户区改造项目 |
大班额项目 | 指 | 修建学校以解决城镇普通中小学大班额问题 |
路安工程 | 指 | 农村公路生命安全防护工程项目 |
董事或董事会 | 指 | 发行人董事或董事会 |
监事或监事会 | 指 | 发行人监事或监事会 |
证监会、中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 |
银监会、中国银监会 | 指 | 中国银行业监督管理委员会，现已统一纳入“中 国银行保险监督管理委员会”管理 |
保监会、中国保监会 | 指 | 中国保险监督管理委员会，现已统一纳入“中国 银行保险监督管理委员会”管理 |
银保监会、中国银保监会 | 指 | 中国银行保险监督管理委员会 |
本次债券、本次公司债券 | 指 | 经公司股东会和董事会审议通过，公开发行的不超过人民币 30 亿元（含 30 亿元）的“山东省财 x投资集团有限公司 2021 年公开发行公司债券 （面向专业投资者）” |
本期债券、本期公司债券 | 指 | x期公开发行的不超过人民币 15 亿元（含 15 亿元）的“山东省财金投资集团有限公司 2021 年公开发行公司债券（第二期）（面向专业投资者）” |
本期发行 | 指 | x期债券的发行 |
牵头主承销商、债券受托管理人、簿记管 理人、海通证券 | 指 | 海通证券股份有限公司 |
联席主承销商 | 指 | 中泰证券股份有限公司、东方证券承销保荐有限 公司 |
主承销商 | 指 | 海通证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司 、东方证券承销保荐有限公司 |
泰和泰律师、发行人律师 | 指 | 泰和泰律师事务所 |
中兴华、审计机构 | 指 | 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） |
资信评级机构、评级机构、上海新世纪 | 指 | 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 |
证券登记机构、中国证券登记公司 | 指 | 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 |
上交所 | 指 | 上海证券交易所 |
公司章程 | 指 | 《山东省财金投资集团有限公司公司章程》 |
《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 |
《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》（2019 年修订） |
《管理办法》 | 指 | 《公司债券发行与交易管理办法》 |
本募集说明书、募集说明书、《募集说明书》 | 指 | 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《山东省财金投资集团有限公司 2021 年公开发行公司债券（第二期）（面向专业投资者） 募集说明书》 |
《债券受托管理协议》 | 指 | 《山东省财金投资集团有限公司 2021 年公开发 行公司债券（面向专业投资者）受托管理协议》 |
《债券持有人会议规则》 | 指 | 《山东省财金投资集团有限公司 2021 年公开发行公司债券（第二期）（面向专业投资者）债券 持有人会议规则》 |
最近三年及一期、报告期 | 指 | 2017 年度、2018 年度、2019 年度及 2020 年 1-9 月 |
最近三年及一期、报告期各期末 | 指 | 2017 年末、2018 年末、2019 年末及 2020 年 9 月末 |
工作日 | 指 | 中华人民共和国境内商业银行的对公营业日（不 包括法定假日或休息日） |
交易日 | 指 | 上海证券交易所的正常交易日 |
法定节假日或休息日 | 指 | 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区 和台湾地区的法定节假日和/或休息日） |
元/万元/亿元 | 指 | 人民币元/万元/亿元 |
x募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。
第一节 发行概况
（一）发行人基本情况
中文名称：山东省财金投资集团有限公司
英文名称：SHANDONG FINANCE INVESTMENT GROUP
统一社会信用代码：91370000495571787K注册资本：人民币 300,000.00 万元
实缴资本：人民币 300,000.00 万元法定代表人：xxx
注册时间：1992 年 04 月 10 日
住所：xxxxxxxxxxxxx 0000 x
xxxx：xxxxxxxxxxxxx 0000 xxxxx：000000
信息披露负责人：xxx
信息披露联络人：xx、xxx电话号码：0000-00000000
传真号码：0531-82789691
互联网址：xxxx://xxx.xxxx.xxx.xx所属行业：综合类
经营范围：以自有资金对外投资、运营、管理、咨询；受托管理省级股权引导基金及其他财政性资金；股权投资；房地产开发与销售；物业管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）本期债券的审核及注册情况
2019 年 12 月 21 日，公司董事会召开 2019 年第八次会议审议并出具了《山东省财金投资集团有限公司董事会决议》（2019 年 8-1 号），同意发行本次债券。
2020 年 5 月 19 日，发行人股东会出具了《山东省财金投资集团有限公司股东会决议》（2020 年 2-1 号），同意发行本次债券。
2021 年 3 月 24 日，经上海证券交易所审核通过并经中国证券监督管理委员会同意注册（证监许可〔2021〕911 号），公司获准面向专业投资者公开发行不超过人民币 30 亿元（含 30 亿元）的公司债券。
本期债券发行规模为不超过 15 亿元（含 15 亿元）。
（三）本期债券的主要条款
1、发行主体：山东省财金投资集团有限公司。
2、债券名称：山东省财金投资集团有限公司 2021 年公开发行公司债券（第二期）（面向专业投资者）。
3、发行规模：本期债券发行规模不超过人民币 15 亿元（含 15 亿元）。
4、债券期限：本期债券为 5 年期固定利率债券，附第 3 年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。
发行人调整票面利率选择权：本期债券附发行人调整票面利率选择权，即发 行人有权决定是否在本期债券存续期的第3 年末调整本期债券后2 年的票面利率。
发行人将于本期债券第 3 个计息年度付息日前的第 35 个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使利率调整选择权，则本期债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
债券持有人回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及幅度的公告后，投资者有权选择在本期债券存续期内第 3 个计息年度的投资者回售登
记期内，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人。本期债券第 3 个计息年度付息日即为回售支付日，发行人将按照上交所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。
回售申报：自发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告之日起 3 个交易日内，债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人
的回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券面值总额将被冻结交易；回售申报期不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受上述关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的决定。
5、票面金额及发行价格：本期债券面值为 100 元，按面值平价发行。
6、债券利率及其确定方式：本期债券为固定利率债券，债券的票面利率将根据网下询价簿记结果，由发行人与主承销商按照国家有关规定协商一致在利率询价区间内确定。本期债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。
7、债券形式：本期债券为实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
8、还本付息方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
9、起息日：2021 年 4 月 16 日。
10、付息日：本期债券存续期内每年的 4 月 16 日为上一个计息年度的付息日（前述日期如遇法定节假日或休息日，则兑付顺延至下一个交易日，顺延期间不另计息）。
11、本金兑付日：本期债券的兑付日为 2026 年 4 月 16 日。（如遇法定节假
日和/或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。
如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为 2024 年 4 月 16 日（如
遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间兑付款项不另计息）。在兑付登记日次日至兑付日期间，本期债券停止交易。
12、计息期限：本期债券的计息期限自 2021 年 4 月 16 日起至 2026 年 4 月
16 日止。如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的计息期限自 2021 年 4
月 16 日至 2024 年 4 月 16 日止（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延
至其后的第 1 个交易日，顺延期间兑付款项不另计息）。
13、利息登记日：本期债券利息登记日按照债券登记机构的相关规定办理。在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人均有权就本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息。
14、募集资金专项账户：发行人在监管银行开设募集资金使用专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转，并进行专项管理。
15、担保情况：本期债券无担保。
16、信用级别及资信评级机构：经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，发行人的主体信用级别为 AAA 级，本期债券的信用级别为 AAA 级。
17、牵头主承销商、簿记管理人、受托管理人：海通证券股份有限公司。
18、联席主承销商：中泰证券股份有限公司、东方证券承销保荐有限公司。
19、承销方式：由主承销商负责组建承销团，以余额包销的方式承销。
20、发行方式、发行对象：本期债券向专业投资者公开发行，具体发行方式、发行对象和配售规则安排请参见发行公告。
21、向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。
22、拟上市交易场所：上海证券交易所。
23、上市安排：本期债券发行结束后，发行人将向上交所提出关于本期债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。
24、募集资金用途：本期公司债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还金融机构借款。
25、新质押式回购：公司主体长期信用等级为 AAA，本期债券的信用等级为 AAA，符合进行新质押式回购交易的基本条件，本期债券新质押式回购相关申请尚需有关部门最终批复，具体折算率等事宜按登记公司的相关规定执行。
26、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。
（一）本期债券发行时间安排
x期债券在上交所上市前的重要日期安排如下：发行公告刊登日期：2021 年 4 月 13 日。
发行首日：2021 年 4 月 15 日。
网下发行期限：2021 年 4 月 15 日至 2021 年 4 月 16 日。
（二）本期债券上市安排
x期发行结束后，发行人将尽快向上海证券交易所提出关于本期债券上市的申请。具体上市时间将另行公告。
（一）发行人：山东省财金投资集团有限公司法定代表人：xxx
住所：xxxxxxxxxxxxx 0000 x联系人：xx、xxx
联系地址：xxxxxxxxxxxxx 0000 x电话：0000-00000000
传真：0531-82789691
邮政编码：250002
（二）牵头主承销商、簿记管理人、受托管理人：海通证券股份有限公司法定代表人：xx
住所：上海市广东路 689 号
联系人：xxx、毛会贞、xxx、xxx、xxx
联系地址：xxxxxxxxx 0 xxxxxxx 00 x联系电话：000-00000000
传真：010-88027190
邮政编码：100029
（三）联席主承销商一：中泰证券股份有限公司法定代表人：xx
住所：济南市市中区经七路 86 号
联系人：xx帝、xxx、xxx、高策
联系地址：济南市市中区经七路 86 号证券大厦 2411
传真：0531-68889295
邮政编码：250001
联席主承销商二：东方证券承销保荐有限公司法定代表人：xx
住所：xxxxxxxxxx 000 x 00 x联系人：xx、曲志峰、xxx
联系地址：xxxxxxxxxx 000 x 00 x联系电话：000-00000000
传真：021-23153500
邮政编码：200000
（四）律师事务所：泰和泰律师事务所负责人：xxx
住所：xxxxxxxxxxxxx 000 xxxxxxxx 00-00 楼联系人：xxx、xxx
联系地址：济南市历下区经十路 11111 号华润中心 24 层联系电话：00000000000
传真：86-28-8525 6335
邮政编码：610041
（五）会计师事务所：中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）法定代表人：xxx
xx：xxxxxxxxxx 0 xxxx 00 x联系人：xxx
联系地址：济南市槐荫区济南报业大厦 B 座 15 楼
联系电话：000-00000000传真：010-68364875
邮政编码：100037
（六）资信评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司法定代表人：xxx
xx：xxxxxxxxx 0000 x X x 000 x K-22
联系人：xxx
联系地址：xxxxxxxxx 000 xxxxx 00 x联系电话：000-00000000
传真：021-63500872
邮政编码：200001
（七）募集资金专项账户开户银行 1、兴业银行股份有限公司济南分行负责人：xxx
xx：济南市xx区经十路 7000 号汉峪金融商务中心六区 1 号楼
联系地址：济南市xx区经十路 7000 号汉峪金融商务中心六区 1 号楼联系人：马东方
联系电话：00000000000传真：/
邮政编码：250000
2、华夏银行股份有限公司济南市市北支行负责人：xxx
住所：济南市天桥区北园大街 453 号
联系地址：济南市天桥区北园大街 453 号
联系人：xx
联系电话：0000-00000000
传真：/
邮政编码：250000
3、平安银行股份有限公司济南分行负责人：xx
住所：济南市经十路 13777 号
联系地址：济南市经十路 13777 号联系人：xxx
联系电话：0000-00000000传真：0531-55681209
邮政编码：250014
4、中国民生银行股份有限公司济南分行负责人：xxx
住所：xxxxxxxxx 00 x舜耕山庄拱北楼
联系地址：xxxxxxxxx 00 x舜耕山庄拱北楼联系人：xx、xxx
联系电话：00000000000、0000-00000000
传真：/
邮政编码：250012
5、招商银行股份有限公司济南分行负责人：辛亮
住所：济南市xx区经十路 7000 号汉峪金融商务中心 4 区 1 号楼
联系地址：济南市xx区经十路 7000 号汉峪金融商务中心 4 区 1 号楼
联系人：孙xx
联系电话：0000-00000000
传真：/
邮政编码：250000
6、齐鲁银行股份有限公司历下分行负责人：xxx
xx：济南市历下区经十路 14306 号
联系地址：济南市历下区经十路 14306 号联系人：xx
联系电话：00000000000传真：0531-82969816
邮政编码：250000
（八）申请上市的证券交易所：上海证券交易所总经理：xxx
xx：xxxxxxx 000 x电话：000-00000000
传真：021-68802819
邮政编码：200120
（九）本期债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司负责人：xx
住所：xxxxxxxxxxxxxxx 000 x联系电话：000-00000000
传真：021-58754185
邮政编码：200120
凡认购、购买或以其他合法方式取得并持有本期债券的投资者（包括本期债 券的初始购买人和二级市场的购买人及以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺：
（一）接受本募集说明书及其摘要对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
（二）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券，均视作同意由海通证券担任本期债券的债券受托管理人，且均视作同意公司与债券受托管理人签署的本期债券的《债券受托管理协议》项下的相关规定；
（三）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受公司为本期债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束；
（四）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关 主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；
（五）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
截至 2020 年 9 月 30 日，发行人与本期发行有关的中介机构及其法定代表人或负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系及其他利害关系。
第二节 风险因素
投资者购买本期债券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本期债券依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行承担。投资者在评价和购买本期债券时，应认真考虑下述各项风险因素：
（一）利率风险
公司债券属于利率敏感型投资品种。受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策、资金供求关系以及国际经济环境变化等多种因素的影响，在本期债券存续期内，可能跨越多个利率调整周期，市场利率存在波动的可能性，投资者持有债券的实际收益具有不确定性。
（二）流动性风险
x期债券发行结束后，发行人将积极申请本期债券在上交所上市流通。由于 具体上市事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，发行人目前无法保证本期债 券一定能够按照预期在交易所交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布和投资者交 易意愿等因素的影响，本期债券仅限于专业投资者范围内交易，发行人亦无法保 证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的 债券。因此，本期债券的投资者在购买本期债券后可能面临由于债券不能及时上 市流通而无法立即出售本期债券，或者由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现 无法持续成交的情况，不能以某一价格足额出售其希望出售的本期债券所带来的 流动性风险。
（三）偿付风险
发行人目前经营情况和财务状况良好。在本期债券存续期内，宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及公司本身的经营活动存在着一定的不确定性，这些因素的变化会影响到公司的运营状况、盈利能力和现金流量，可
能导致公司难以如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。
（四）偿债保障风险
x期债券为无担保债券。尽管在本期债券发行时，发行人已根据现时情况安排了偿债保障措施来控制和降低本期债券的还本付息风险。但是，在本期债券存续期内，可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不能履行或无法完全履行，进而影响债券持有人的利益。若发行人未能按时、足额偿付本期债券的本息，债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。
（五）资信风险
发行人目前资信状况良好，能够按时偿付债务本息，且在报告期内与主要客户发生业务往来时，未曾出现严重违约。在未来的业务经营过程中，发行人亦将秉承诚实信用原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。在本期债券存续期间，如果发行人因客观原因而导致资信状况发生不利变化，则可能导致本期债券投资者面临发行人的资信风险。
（六）信用评级变化的风险
经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，公司主体信用等级为 AAA，评级展望稳定，债项信用等级为 AAA。该等评级结果表明发行人偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。资信评级机构对本期债券的信用评级并不代表资信评级机构对本期债券的偿还做出了任何保证，也不代表其对本期债券的投资做出了任何判断。本期债券的存续期内，上海新世纪资信评估投资服务有限公司将对发行人主体信用和本期债券信用实施定期和不定期跟踪评级。在存续期内，若市场、政策、法律、法规出现重大不利变化，将可能导致发行人经营状况不稳定，资信评级机构可能调低发行人或本期债券的资信等级，本期债券投资者的利益将会受到一定程度的不利影响。
（一）财务风险
1、非流动资产占比较高风险
2017 年末-2019 年末及 2020 年 9 月末，发行人非流动资产总额分别为
18,797,161.54 万元、23,007,283.13 万元、24,789,609.51 万元和 26,207,393.99 万
元，分别占总资产的 96.57%、95.15%、98.31%和 98.55%。公司非流动资产主要构成包括长期应收款、长期股权投资及可供出售金融资产，分别为各地市基础设施项目借款及公司持有的企业股权或基金份额。公司整体经营模式导致公司资产结构有所倾斜，面临非流动资产占比较高的风险。
2、长期应收款回收风险
2017 年末-2019 年末及 2020 年 9 月末，发行人长期应收款金额分别为
14,659,520.29 万元、18,602,135.49 万元、19,620,236.36 万元以及 20,272,117.72
万元，占总资产的比例分别为 75.31%、76.93%、77.81%和 76.23%，占比较高。发行人长期应收款主要为拨付各项目公司项目资金和融资租赁款，欠款方主要为山东省地市棚改、大班额等政府项目施工主体单位及融资租赁客户，违约概率较小，但公司长期应收款占比较高，仍面临回收不确定性风险。
3、长期股权投资减值风险
2017 年末-2019 年末及 2020 年 9 月末，发行人长期股权投资分别为
2,838,022.92 万元、2,947,406.74 万元、3,004,176.97 万元和 3,028,151.37 万元，
占资产总额的 14.58%、12.19%、11.91%和 11.39%。发行人长期股权投资主要为公司持有的各省属企业或机构的股权份额，经营状况整体良好，但仍面临一定减值风险。
4、非流动负债占比较高风险
2017 年末-2019 年末及 2020 年 9 月末，发行人非流动负债分别为
13,910,297.90 万元、17,487,438.97 万元、18,587,042.12 万元和 19,693,584.16 万
元，占负债总额的比重分别为 99.09%、98.76%、97.83%和 98.17%。发行人的非流动负债构成主要以长期借款为主，主要是各金融机构发放的政策性借款。公司业务模式导致公司负债结构以长期限负债为主，面临非流动负债占比较高风险。
5、长期借款规模较大的风险
2017 年末-2019 年末及 2020 年 9 月末，发行人长期借款规模分别为
13,680,809.57 万元、17,258,216.42 万元、18,101,108.29 万元和 18,697,118.40 万
元，占非流动负债的比重分别为 98.35%、98.69%、97.39%和 94.94%，公司长期借款主要为财金发展公司为棚户区改造等业务开展产生的银行借款，主要交易对象为国家开发银行山东分行、农业发展银行山东分行等国家政策性银行，期限主要集中在 10 年-25 年。虽然公司借款期限较长，贷款利率处于较低水平，但仍面临长期借款规模较大的风险。
6、资产负债率较高风险
2017 年末-2019 年末及 2020 年 9 月末，发行人资产负债率分别为 72.12%、
73.23%、75.35%以及 75.44%。2016 年，发行人子公司财金发展公司纳入集团合并资产负债表，因财金发展公司为山东省棚改、大班额省级统筹运作融资模式承贷主体，业务属性导致发行人面临资产负债率较高的风险。
7、营业收入波动较大的风险
2017-2019 年度及 2020 年 1-9 月，发行人营业收入分别为 46,632.45 万元、
61,687.69 万元、82,211.62 万元以及 55,989.81 万元。发行人营业收入主要由基金运营业务收入、基础设施投融资服务收入、融资租赁收入、其他业务收入组成，其中基金运营业务收入占比相对较高，主要包括自营基金业务投资运营收入和省级政府引导基金管理费收入。发行人营业总收入逐年稳定提升，但整体业务收入较低，且面临收入波动较大的风险。
8、营业利润波动风险
2017-2019 年度及 2020 年 1-9 月，发行人营业利润分别为 31,048.31 万元、
45,286.14 万元、55,545.85 万元以及 35,291.00 万元。发行人利润来源主要为基金运营业务、基础设施投融资服务、融资租赁、其他业务及投资收益等，上述业务受经济环境等相关因素的影响较大，发行人将面临营业利润波动风险。
9、经营性现金流持续为负的风险
2017-2019 年度及 2020 年 1-9 月，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为-5,075,107.38 万元、-3,106,810.11 万元、-137,692.00 万元和-251,136.74 万元，
呈净流出状态，主要系财金发展公司基础设施投融资板块的业务性质所致，未来
随着公司基金运营管理等其他业务板块逐步扩张，经营性现金流入将逐年增多。但目前来看仍面临经营性现金流持续为负的风险。
10、期间费用占比较高的风险
2017-2019 年度及 2020 年 1-9 月，发行人的期间费用（包括销售费用、管理费用、研发费用、财务费用）分别为 16,327.23 万元、25,001.53 万元、26,781.73万元和 31,741.07 万元，占当期营业收入的比例分别为 35.01%、40.53%、32.58%及 56.69%。由于发行人主营业务特点，发行人期间费用占当期营业收入的比例较高，同时期间费用保持较强支出刚性，对公司的整体盈利能力存在一定影响，公司存在期间费用占比较高的风险。
11、合并报表范围变动的风险
发行人 2017 年末纳入合并范围有 11 家二级子公司，2018 年末纳入合并范
围有 11 家二级子公司，2019 年末纳入合并范围有 15 家二级子公司，2020 年 9
月末纳入合并范围有 19 家二级子公司，发行人三年及一期合并报表范围变化主
要是因为发行人 2015 年进行了改制，使得近三年及一期涉及一些资产的合并整
合及非正常经营、营业执照吊销等相关企业的处置及 2020 年进行混改，截至 2020
年 9 月末，发行人合并报表二级子公司均正常经营，但发行人仍存在合并报表范围变动的风险。
12、发行人基金运营收入波动风险
发行人 2017-2019 年度及 2020 年 1-9 月，基金运营业务产生的收入分别为
25,739.00 万元、30,216.93 万元、44,880.41 万元和 26,567.88 万元。发行人基金运营业务主要由政府引导基金业务和自营基金业务构成，政府引导基金会因受政府相关政策和政府投资策略变动带来的影响而面临一定的基金管理费收入波动风险。自营基金采取市场化运营的方式，会面临一定的投资管理风险从而导致该板块收入的波动。
13、融资租赁业务款项收回及减值的风险
2017-2019 年及 2020 年 1-9 月，发行人融资租赁业务产生的收入分别为
3,009.15 万元、5,838.01 万元、11,489.79 万元和 11,194.03 万元，占营业收入的比例分别为 6.45%、9.46%、13.98%和 19.99%。截至 2019 年末，发行人该业务
板块涉及若干诉讼，均为发行人子公司融世华融资租赁有限公司作为原告起诉承 租方未按合同约定履行支付到期租金的义务，发行人存在融资租赁业务款项收回、标的物处置及出现坏账损失的风险。
14、发行人股权管理业务相关风险
2017-2019 年度及 2020 年 1-9 月，发行人实现投资收益分别为 11,064.17 万元、15,902.89 万元、21,109.63 万元和 16,003.96 万元，占营业利润的比例较高，主要来源于发行人股权管理业务。发行人作为省管国有资本投资运营公司，管理运营授权范围内的国有资产，体现政府投资导向意图，对全省经济和社会事业的重点行业和产业进行投资开发，开展资本运营，实现国有资产的保值增值。但由于被投资企业的生产经营状况具有一定的不确定性，发行人仍面临一定的股权管理业务相关风险。
15、发行人受限资产比例较高
截至 2020 年 9 月末，发行人所有权受到限制的资产账面价值总额
20,131,769.24 万元，为当期总资产的 75.70%。发行人受限资产中长期应收款
20,131,761.41 万元，主要是发行人从政策性银行借款时，计入长期借款；借给地市后，计入长期应收款。政策性银行为发行人提供借款要求发行人用长期应收款做质押，故受业务性质影响，发行人受限资产规模较大，不会对发行人的生产经营产生影响，但仍存在受限资产比例较高的风险。
（二）经营风险
1、宏观经济波动风险
发行人投资所涉及的行业包括基础设施、创业投资、能源、钢铁等业务板块，行业业绩表现与经济形势、宏观政策调控、产业政策关联较为紧密。如果经济增长放慢、衰退或政策发生不利变化，将直接对发行人的经营情况和投资收益产生负面影响。此外，近年以来资本市场较大波动造成的部分股权类投资项目市值大幅波动，可能会对发行人未来财务状况造成一定的负面影响，增加了发行人未来经营业绩的不确定性。
2、项目投资风险
发行人主要从事基金运营、基础设施投融资、股权投资管理等业务，发行人于项目投资决策前通过严格审慎的立项审查、尽职调查、项目评审等关键环节，严控项目投资风险。尽管发行人内部制定并执行较为完善的投资决策制度，但是由于其基础设施投资和股权投资管理等业务一般投资期限较长，退出时间以及获取收益的稳定性存在一定的不确定性，另外随着项目源以及投资规模不断增大，发行人将面临更大的对外融资需求，筹资压力也将随之增大，可能对发行人的财务状况产生压力，使得项目的投资面临一定风险。
3、投资退出的风险
作为投资型的企业，发行人对部分投资项目在适当的时机会考虑投资退出，变现收益。对于所持有的上市公司股权类投资，资本市场的波动，将对发行人投资退出的时机和投资收益产生较大影响，发行人可能无法按照预先的计划和收益目标实现投资退出；对于所持有的非上市公司股权类投资，投资退出将受到更多因素的影响。
4、基础设施投融资业务资金流转结构风险
基础设施投融资业务为公司目前主要业务之一。发行人子公司财金发展公司 是山东省棚改、大班额等基础设施建设统贷统还投融资业务和项目实施服务主体，作为直接借款人从各主流银行进行基础设施贷款，并发放至各施工主体单位。其 融资构成存在还款规模大，期限长的情况。发行人内部设立了严谨的制度来控制 整个资金发放、回款过程，但因涉及多个流程、多个用款主体，货币资金留存还 款备付等原因，仍面临一定资金流转结构性风险。
5、突发事件引发的经营风险
公司注重突发事件应急管理，建立突发事件预警机制，防范在经营管理各环节可能发生的突发事件，尤其重视对安全生产类突发事件的防范与应急处理。一旦发生可能影响公司正常经营的突发事件，公司将启动应急处理方案并及时进行信息披露，降低由此引致的人员、财产损失，但仍不能完全排除引发一定的经营风险。
（三）管理风险
1、子公司管控整合风险
发行人是一家资产规模较大的国有企业，拥有数量众多的控股和参股子公司，部分子公司为政府整合划并形成，投资产业分布在多个业务领域，涉及业务板块 众多，可以有效分散某一行业风险，但同时增大了公司的管理难度，给发行人带 来一定的管理风险。
2、投融资管理风险
发行人投资规模逐年扩张，预计相关项目的集中投入压力较大，新增融资将主要通过银行借款或发行债券等方式解决，负债规模可能呈上升趋势，可能导致后续投融资管理的难度和风险相应增加。
3、人才储备风险
随着发行人业务规模的不断扩大，企业的管理模式和经营理念需要根据环境 的变化而不断调整，因而对发行人的管理人员素质及人才引进提出了更高的要求。发行人如不能通过保持和引进专业人才，进一步有效改善和优化公司管理结构，可能对未来的经营造成一定风险。
4、突发事件引发公司治理结构突然变化的风险
发行人拥有完善法人治理结构，内部控制制度健全。针对董事长等其他发行人管理层因突发事件引发的缺位情形，发行人将准备应急选举方案，加强发行人经营决策的稳健性，但仍不能完全排除由此引发一定的发行人治理结构突然发生变化的风险。
5、关联交易风险
发行人制定了《山东省财金投资集团有限公司关联交易管理制度》，以加强对关联交易的内部控制。截至 2020 年 9 月末，发行人纳入合并范围的二级子公
司共 19 家，子公司较多，内部交易相对复杂，虽然建立了较为完善的管理制度，但也存在一定关联交易不规范的风险。
6、监事缺位风险
根据发行人《公司章程》约定，公司设监事会，监事会由 5 名监事组成，其
中股东代表监事 2 名、专职监事 1 名、职工代表监事 2 名。股东代表监事由股东委派；专职监事由省国资委提名，股东会决定聘任和解聘；职工代表监事由集团
公司职工通过职工大会或职工代表大会民主选举产生。发行人目前在职职工监事 2 人，主要由于《中共山东省委山东省人民政府关于山东省省级机构改革的实施意见》（鲁发〔2018〕42 号）规定山东省国资委省属企业监事会职责划入山东省审计厅，不再设立省属企业监事会；山东省国资委、山东省发展和改革委员会、山东省财政厅和山东省社会保障基金理事会联合下发的《关于xxx等 20 人免职的通知》（鲁国资任字〔2018〕41 号）要求发行人原股东委派监事、国资委提名监事xxx、xx和xxx职务自然免除。本期发行人人事变动不会对发行人的日常管理、生产经营及偿债能力产生重大不利影响；不会对发行人治理结构产生实质性影响，但仍然存在公司治理结构不完善的风险。
7、董事人数不足的风险
根据发行人《公司章程》约定，发行人设董事会。董事会是集团公司的决策机构，对股东会负责。董事会由 7 名董事组成，其中执行董事 3 名、外部董事（含专职外部董事）3 名、职工董事 1 名。职工董事由公司职工代表大会选举产生。董事每届任期 3 年，董事任期届满，连选可以连任。发行人目前在职董事 4 人，
尚缺位董事 3 名。以上情况有可能会对公司董事会会议产生一定影响，对公司的管理产生一定风险，但不构成实质性障碍。
（四）政策风险
1、宏观经济政策风险
发行人子公司财金发展公司参与的城市基础设施行业属于资本密集型行业，对于信贷等融资工具有较强的依赖性。若国家宏观经济政策变动，可能对发行人所从事的基础设施投资、建设、运营和管理业务产生影响。国内经济与政策环境依然存在较多不确定因素，相对疲软的经济环境将使该公司面临一定的经营压力与盈利压力。未来，若政府采取紧缩的货币政策，可能使得发行人通过信贷等工具融资难度增加，从而可能使发行人从事的项目建设受到不利影响。同时，若国家政府采取紧缩的财政政策，可能导致政府对基础设施投资力度下降，从而可能对发行人的业务规模和盈利能力产生不利影响。
2、货币政策风险
发行人融资主要来自于银行借款。针对当前不断变化的经济形势，央行对于货币政策也会采取相应的调整，通过货币供给、信贷规模、利率政策等影响金融市场。发行人的日常经营活动与货币政策的变动有直接的联系，如果信贷规模收紧，对发行人的资金来源会造成不利影响，而利率政策的变化会直接影响发行人的融资成本，对盈利情况影响较大。
3、税收改革风险
税收政策是影响发行人经营的重要外部因素。根据我国政府颁布的有关税费政策，发行人公司目前需缴纳包括企业所得税、增值税等在内的多种税项。2016年 3 月 24 日，财政部、国家税务总局向社会公布了《营业税改征增值税试点实
施办法》，明确自 2016 年 5 月 1 日起，将建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等行业纳入营改增体系。税收政策的变化对发行人的盈利情况将产生不可避免的影响。
4、监管政策风险
2014 年 9 月，国务院出台《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(国 发〔2014〕43 号，明确提出“经国务院批准，省、自治区、直辖市政府可以适 度举借债务，市县级政府确需举借债务的由省、自治区、直辖市政府代为举借”； 同时提出“加强政府或有债务监管。剥离融资平台公司政府融资职能，融资平台 公司不得新增政府债务”；并提出“对地方政府债务实行规模控制，严格限定政 府举债程序和资金用途，把地方政府债务分门别类纳入全口径预算管理，实现‘借、用、还’相统一”。
2014 年 9 月 24 日，财政部发布的《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》，充分认识推广运用政府和社会资本合作模式的重要意义，要求积极稳妥做好项目示范工作，切实有效履行财政管理职能，并加强组织和能力建设。
2014 年 10 月 23 日，财政部印发了《地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法》（财预〔2014〕351 号），要求做好地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别工作，清理存量债务，甄别政府债务，为将政府债务分门别类纳入全口径预算管理奠定基础。
2015 年 3 月 12 日，财政部制定了《地方政府一般债券发行管理暂行办法》
（财库〔2015〕64 号），加强地方政府债务管理，规范地方政府一般债券发行等行为，保护投资者合法权益，要求省、自治区、直辖市依照国务院下达的限额举借的债务，列入本级预算调整方案，报本级人民代表大会常务委员会批准。债券资金收支列入一般公共预算管理。
2015 年 3 月 13 日，经国务院批准，财政部下达了 1 万亿元地方政府债券置换存量债务额度。
2017 年 5 月，中国财政部、国家发展改革委、中国司法部、中国人民银行、中国银监会、中国证监会等六部委联合发布《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》（财预〔2017〕50 号），进一步规范地方政府举债融资行为有关事项。
2017 年 5 月 28 日，财政部下发了《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》（财预〔2017〕87 号），禁止政府购买服务范围扩大化，原则上禁止货物、建设工程、土地储备和融资行为纳入政府购买服务范围；地方政府及其部门不得利用或虚构政府购买服务合同为建设工程变相举债，不得通过政府购买服务向金融机构、融资租赁公司等非金融机构进行融资，不得以任何方式虚构或超越权限签订应付（收）账款合同帮助融资平台公司等企业融资。
2018 年 3 月 30 日，财政部下发了《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》（财金〔2018〕23 号），国有金融企业不得直接或通过地方国有企事业单位等间接渠道为地方政府及其部门提供任何形式的融资，不得违规新增地方政府融资平台公司贷款。不得要求地方政府违法违规提供担保或承担偿债责任。不得提供债务性资金作为地方建设项目、政府投资基金或政府和社会资本合作（PPP）项目资本金。
2018 年 10 月 31 日，国务院办公厅下发了《国务院办公厅关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》（国办发〔2018〕101 号），提出在不增加地方政府隐性债务规模的前提下，引导商业银行按照风险可控、商业可持续的原则加大对符合条件项目的信贷投放力度，支持开发性金融机构、政策性银行结合各自职能定位和业务范围加大相关支持力度。要求金融机构不得盲目抽贷、压贷、停
贷。允许融资平台债务展期或重组。对融资平台也提出了更高要求。
2019 年 3 月 10 日，财政部下发了《关于推进政府和社会资本合作规范发展的实施意见》（财金〔2018〕10 号），严格按要求规范的 PPP 项目，不得出现以下行为：存在政府方或政府方出资代表向社会资本回购投资本金、承诺固定回报或保障最低收益。通过签订阴阳合同，或由政府方或政府方出资代表为项目融资提供各种形式的担保、还款承诺等方式，由政府实际兜底项目投资建设运营风险。本级政府所属的各类融资平台公司、融资平台公司参股并能对其经营活动构成实质性影响的国有企业作为社会资本参与本级 PPP 项目。
近期地方政府根据国务院及相关中央部门的政策要求，制定相应的地方政府债务政策，随着国家政策的不断深入，地方政府政策变化较大，可能对发行人存量债务偿还、举借新增债务、日常业务经营等方面产生一定影响，特别是其子公司山东省财金发展有限公司项下棚改业务受相关政策影响较大，发行人存在因地方政府政策变化而带来的相关风险。
第三节 发行人的资信状况
发行人聘请了上海新世纪资信评估投资服务有限公司对本期债券的资信情况进行评级。根据上海新世纪资信评估投资服务有限公司出具的《山东省财金投资集团有限公司 2021 年公开发行公司债券（第二期）（面向专业投资者）信用评级报告》，发行人的主体信用等级为AAA，评级展望稳定，债项信用等级为AAA。
（一）评级信用结论及标识所代表的涵义
经上海新世纪资信评估投资服务有限公司评定，公司主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定，表明发行人偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。本期债券信用等级为 AAA，该级别反映了本期债券偿付安全性极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
（二）评级报告的主要内容
1、主要优势/机遇：
（1）良好的外部环境。山东省经济平稳发展，地方财政实力稳步增强，可 为该公司实施国有资产管理、资本运营及引导放大财政资金提供良好的外部环境。
（2）资本实力较强。得益于财政资金的持续注入，以及财金发展公司的整体划入，该公司已具备较强的资本实力和抗风险能力。
（3）政府支持力度大。该公司实际控制人为山东省人民政府。公司作为政府投资主体和财政投资的出资人代表，可在业务拓展、经营管理和资本补充等方面获得山东省人民政府的大力支持。
2、主要风险/关注：
（1）宏观经济下行风险。国内经济与政策环境依然存在较多不确定因素，相对疲软的经济环境将使该公司面临一定的经营压力与盈利压力。
（2）子基金及所投项目的投资收益压力。该公司引导基金和股权投资管理业务投资规模逐渐增加，项目收益及退出情况受市场经济变化影响，存在波动风险。
（3）基础设施建设投融资业务风险。财金发展公司作为山东省基础设施建设统贷统还投融资业务和项目实施服务主体，面临一定的投融资风险。
（4）偿债资金xx压力。近年来该公司刚性债务持续上升，基金投资回收存在不确定性，面临一定的资金xx压力。
（三）跟踪评级安排
根据相关主管部门的监管要求和上海新世纪资信评估投资服务有限公司的业务操作规范，在本期公司债券存续期（本期公司债券发行日至到期兑付日止）内，上海新世纪资信评估投资服务有限公司将对其进行跟踪评级。
定期跟踪评级报告每年出具一次，跟踪评级结果和报告于每年 6 月 30 日前出具。定期跟踪评级报告是上海新世纪资信评估投资服务有限公司在发行人所提供的跟踪评级资料的基础上做出的评级判断。
在发生可能影响发行人信用质量的重大事项时，上海新世纪资信评估投资服务有限公司将启动不定期跟踪评级程序，发行人应根据已作出的书面承诺及时告知上海新世纪资信评估投资服务有限公司相应事项并提供相应资料。
上海新世纪资信评估投资服务有限公司的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。
上海新世纪资信评估投资服务有限公司将在监管部门指定媒体及上海新世纪资信评估投资服务有限公司的网站上公布持续跟踪评级结果。
如发行人不能及时提供跟踪评级所需资料，上海新世纪资信评估投资服务有限公司将根据相关主管部门监管的要求和上海新世纪资信评估投资服务有限公司的业务操作规范，采取公告延迟披露跟踪评级报告，或暂停评级、终止评级等评级行动。
表：发行人主体历史评级情况
评级 | 评级机构 | 评级时间 |
AA+ | 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 | 2016 年 8 月 |
AAA | 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 | 2017 年 6 月 |
评级 | 评级机构 | 评级时间 |
AAA | 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 | 2018 年 6 月 |
AAA | 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 | 2019 年 6 月 |
AAA | 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 | 2019 年 8 月 |
AAA | 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 | 2020 年 2 月 |
AAA | 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 | 2020 年 6 月 |
AAA | 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 | 2020 年 8 月 |
2016 年 8 月，发行人主体信用等级为 AA+；2017 年 6 月，发行人主体信用等级提高为 AAA 级；出现这一调整的原因主要是：2016 年根据鲁财资〔2016〕 30 号文件的规定，山东省财政厅将山东省财金发展有限公司全部股权按照账面
价值 161.8 亿元由山东省政府投融资管理中心整体划入发行人，发行人的资本实力和资产规模大幅上升；发行人业务范围进一步拓宽，发行人作为政府投资主体和财政出资人的定位进一步凸显，可在业务拓展、经营管理和资本补充等方面持续获得山东省政府的大力支持，股东对发行人进行了增资；发行人基金业务和基础设施建设投融资业务贡献了较为稳定的管理费收入，此外山航集团也为公司贡献一定的投资收益。
（一）获得主要贷款银行的授信情况
公司资信状况良好，与国家开发银行、农业发展银行等多家银行均建立了长期稳定的信贷业务关系，具有较强的间接融资能力。截至 2020 年 9 月末，发行
人及其子公司共获得金融机构的综合授信额度为 2,908.02 亿元，已使用授信额度
2,336.88 亿元，未使用授信额度 571.14 亿元。具体明细如下：
表：截至 2020 年 9 月末发行人获得主要贷款银行的授信情况
单位：亿元
项目 | 授信总额 | 已使用额度 | 剩余额度 |
国家开发银行 | 2,356.16 | 1,935.00 | 421.16 |
农业发展银行 | 107.69 | 90.53 | 17.16 |
中国农业银行 | 28.65 | 27.71 | 0.94 |
邮政储蓄银行 | 161.09 | 118.02 | 43.07 |
建设银行 | 104.55 | 93.74 | 10.81 |
工商银行 | 75.41 | 46.08 | 29.33 |
光大银行 | 3.40 | 3.40 | - |
兴业银行 | 4.00 | 4.00 | - |
中国银行 | 10.27 | 0.27 | 10.00 |
招商银行 | 4.05 | 2.50 | 1.55 |
齐鲁银行 | 1.60 | 1.50 | 0.10 |
交通银行 | 5.00 | - | 5.00 |
莱商银行 | 5.00 | - | 5.00 |
北京银行 | 9.15 | 6.19 | 2.96 |
威海银行 | 16.00 | - | 16.00 |
济宁银行 | 7.00 | 4.44 | 2.56 |
齐商银行 | 9.00 | 3.50 | 5.50 |
合计 | 2,908.02 | 2,336.88 | 571.14 |
（二）最近三年及一期公司与主要客户业务往来情况
发行人与主要客户的业务往来近三年及一期内未发生过严重违约现象。
（三）发行人已发行尚未兑付债券及债务融资工具情况
截至本募集说明书签署之日，发行人及其子公司已发行尚未偿付的直接债务融资情况如下表所示：
表：截至募集说明书签署日发行人已发行尚未兑付的债券及债务融资工具情况
单位：年、亿元、%
序号 | 债券简称 | 发行 日期 | 回售 日期 | 到期 日期 | 债券 期限 | 发行 规模 | 发行 利率 | 余额 |
1 | 19 财金 01 | 2019/7/23 | 无 | 2024/7/23 | 5 | 10.00 | 3.95 | 10.00 |
2 | 19 财金 02 | 2019/11/5 | 2022/11/5 | 2024/11/5 | 3+2 | 10.00 | 3.49 | 10.00 |
3 | 20 财金 01 | 2020/2/25 | 2025/2/25 | 2027/2/25 | 5+2 | 20.00 | 3.59 | 20.00 |
4 | 21 财金 01 | 2021/1/14 | 2024/1/14 | 2026/1/14 | 3+2 | 20.00 | 3.80 | 20.00 |
公司债券小计 | 60.00 | |||||||
5 | 19 财金 MTN001 | 2019/8/16 | 无 | 2024/8/16 | 5 | 6.00 | 3.78 | 6.00 |
6 | 20 财金 MTN001 | 2020/3/25 | 无 | 2025/3/25 | 5 | 8.00 | 3.58 | 8.00 |
7 | 20 财金 MTN002 | 2020/5/28 | 无 | 2023/5/28 | 3 | 6.00 | 2.70 | 6.00 |
债务融资工具小计 | 20.00 | |||||||
8 | 16 鲁经投 | 2016/9/8 | 2021/9/8 | 2026/9/8 | 5+5 | 18.00 | 3.54 | 18.00 |
9 | 20 财金债 | 2020/8/31 | 2023/8/31 | 2025/8/31 | 3+2 | 17.00 | 3.90 | 17.00 |
企业债券小计 | 35.00 | |||||||
10 | 无 | - | - | - | - | - | - | |
其他小计 | - | |||||||
序号 | 债券简称 | 发行 日期 | 回售 日期 | 到期 日期 | 债券 期限 | 发行 规模 | 发行 利率 | 余额 |
合计 | 115.00 | |||||||
（四）公司已发行的公司债券募集资金使用情况
截至本募集说明书签署日，发行人公开发行且尚处于存续期的公司债券募集资金使用情况如下：
表：发行人公开发行且尚处于存续期的公司债券募集资金使用情况明细
序号 | 证券简称 | 发行规模(亿元) | 发行时约定的募集资金用途 | 募集资金实际用途 | 是否一致 |
1 | 19 财金 01 | 10.00 | 全部用于偿还金融机构借款。 | 已按募集资金约定用途使用 | 是 |
2 | 19 财金 02 | 10.00 | 全部用于偿还金融机构借款。 | 已按募集资金约定用途使用 | 是 |
3 | 20 财金 01 | 20.00 | 10 亿元拟用于新型冠状病毒肺炎疫情防控，剩余额度拟用于 偿还金融机构借款。 | 已按募集资金约定用途使用 | 是 |
4 | 21 财金 01 | 20.00 | 全部用于偿还有息债务。 | 已按募集资金约定用途使用 | 是 |
综上，发行人已公开发行且尚处于存续期的公司债券募集资金使用情况均与募集说明书中披露的用途一致。
截至本募集说明书签署日，发行人不存在《证券法》第十八条第（二）项列示的对已发行的公司债券或者其他债务有违约或者迟延支付本息的事实，仍处于继续状态的情形。
（五）影响债务偿还的主要财务指标发行人报告期主要财务指标如下表：
表：报告期内公司主要财务指标情况
单位：倍、%
财务指标 | 2020 年 9 月末 | 2019 年 12 月末 | 2018 年 12 月末 | 2017 年 12 月末 |
流动比率 | 1.05 | 1.03 | 5.33 | 5.25 |
速动比率 | 1.04 | 1.03 | 5.32 | 5.22 |
资产负债率 | 75.44 | 75.35 | 73.23 | 72.12 |
财务指标 | 2020 年 1-9 月 | 2019 年度 | 2018 年度 | 2017 年度 |
利息保障倍数 | 2.34 | 5.14 | 7.75 | 5.50 |
贷款偿还率 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 100.00 |
利息偿付率 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 100.00 |
2020 年三季度数据未经年化，上述各指标的具体计算公式如下：
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=（流动资产-存货-预付账款）/流动负债
3、资产负债率=负债合计/资产总计
4、利息保障倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出）/计入财务费用的利息支出
5、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额*100%
6、利息偿付率=实际支付利息/应付利息*100%
第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施
x期债券发行后，发行人将加强公司的资产负债管理、流动性管理以及募集资金使用管理，保证资金按计划调度，及时、足额地准备资金用于利息支付及本金的兑付，以充分保障投资者的利益。
x期债券无担保。二、偿债计划
（一）利息的支付
x期债券的利息自首个起息日起每年支付一次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
1、本期债券存续期内每年的 4 月 16 日为上一个计息年度的付息日。如遇法
定节假日或休息日，则兑付顺延至第 1 个交易日，顺延期间不另计息。
2、债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将 按照国家有关规定，由发行人在主管部门指定媒体上发布的付息公告中予以说明。
3、根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税费由投资者自行承担。
（二）本金的偿付
1、本期债券的兑付日为 2026 年 4 月 16 日。（如遇法定节假日和/或休息日，
则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。如投资者行使
回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为 2024 年 4 月 16 日（如遇法定及政府
指定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间兑付款项不另计息）。在兑付登记日次日至兑付日期间，本期债券停止交易。
2、本期债券本金的偿付通过登记机构和有关机构办理。本金偿付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在主管部门指定媒体上发布的兑付公告中加以说明。
（三）偿债资金来源
x期债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经营所产生的现金流入。公司最近三年及一期合并财务报表营业收入分别为 46,632.45 万元、61,687.69 万元、 82,211.62 万元和 55,989.81 万元，净利润分别为 25,514.63 万元、35,828.11 万元、
42,704.98 万元和 23,561.38 万元，良好的收入规模和盈利积累，是公司按期偿本付息的有力保障。
2017 年度、2018 年度、2019 年度及 2020 年 1-9 月，公司合并报表口径的经营活动现金流入分别为 1,196,790.45 万元、2,160,112.21 万元、3,279,509.04 万元和 2,600,237.37 万元。总体来看，发行人稳健、良好的盈利能力与较为充裕的现金流将为偿付本期债券本息提供保障。
公司最近三年平均利息保障倍数为 6.13 倍。截至 2020 年 9 月末，公司的合并报表口径资产负债率、流动比率和速动比率分别为 75.44%、1.05 倍和 1.04 倍。在公司未来保持稳健经营业绩及偿债保障措施的支持下，公司具备合理的长短期偿债能力。
（四）偿债应急保障方案
1、外部融资渠道
截至 2020 年 9 月末，发行人获得金融机构的综合授信额度为 2,908.02 亿元，
已使用额度为 2,336.88 亿元，未使用额度为 571.14 亿元。发行人凭借区域地位和影响力、持续良好的经营和发展能力，与银行等金融机构保持着较好的合作共赢关系，并进行了广泛和深入的业务合作。由于间接融资渠道畅通，发行人可积极利用银行授信额度进一步调整财务结构，适时使用银行贷款补充公司营运资金xx，在加强流动性管理的同时，不断提升本期公司债券本息偿还的保障程度。
2、流动资产变现
发行人长期保持稳健的财务政策，注重对流动性的管理，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至 2017 年末、2018 年末、2019年末和 2020 年 9 月末，发行人合并报表口径的流动资产余额分别为 668,590.08万元、1,172,710.45 万元、425,892.52 万元和 385,797.31 万元。在需要时，流动资产变现可以保障债权及时实现。具体明细如下：
表：发行人最近三年及一期流动资产构成明细
单位：万元
项目 | 2020 年 9 月末 | 2019 年末 | 2018 年末 | 2017 年末 |
货币资金 | 204,474.01 | 341,214.51 | 989,051.23 | 562,947.21 |
以公允价值计量且其变动计入当 期损益的金融资产 | 15,000.00 | - | 9,300.13 | 11,363.69 |
应收票据及应收账款 | 20,566.06 | 20,878.34 | 3,025.02 | 3,442.10 |
预付款项 | 24,238.59 | 83.79 | 42,250.52 | 1,089.90 |
其他应收款 | 118,426.32 | 57,570.98 | 123,203.53 | 81,177.04 |
存货 | 2,859.14 | 2,992.51 | 2,771.60 | 2,938.21 |
其他流动资产 | 233.19 | 3,152.4 | 3,108.41 | 5,631.92 |
流动资产合计 | 385,797.31 | 425,892.52 | 1,172,710.45 | 668,590.08 |
为了充分、有效的维护债券持有人的利益，发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括确定专门部门与人员、安排偿债资金、制定并严格执行资金管理计划、做好组织协调、充分发挥债券受托管理人的作用和严格履行信息披露义务等，形成一套确保债券安全付息、兑付的保障措施。
（一）制订债券持有人会议规则
发行人已按照《公司债券发行与交易管理办法》的要求制定了《债券持有人会议规则》。《债券持有人会议规则》约定了债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障公司债券本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。
有关《债券持有人会议规则》的具体内容，详见本募集说明书第八节“债券持有人会议”。
（二）聘请债券受托管理人
发行人已按照《公司债券发行与交易管理办法》的规定，聘请海通证券担任本期债券的债券受托管理人，并与海通证券订立了《债券受托管理协议》。在本期债券存续期限内，由海通证券依照《债券受托管理协议》的约定维护本期债券持有人的利益。
有关债券受托管理人的权利和义务，详见本募集说明书第九节“债券受托管理人”。
（三）设立专门的偿付工作小组
发行人指定投资运营部牵头负责协调本期债券的偿付工作，并通过公司其他相关部门在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的兑付资金，保证本息的如期偿付，保障债券持有人利益。
（四）制定并严格执行资金管理计划
x期债券发行后，公司将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管理、流动性管理、募集资金使用管理、资金管理等，并将根据债券本息未来到期应付情况制定年度、月度资金运用计划，保证资金按计划调度，及时、足额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。
（五）设立偿债专项账户并严格执行资金管理计划
发行人指定专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付，并进行专项管理。专项账户资金来源将主要来源于公司日常经营所产生的现金流。
本期债券发行后，发行人将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管理、流动性管理、募集资金使用管理等，并将根据债券本息未来到期应付情况制定年度、月度资金运用计划，保证资金按计划调度，及时、足额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。
（六）严格的信息披露
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使公司偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。公司将在日常加强履行报告、信息披露及风险提示义务，完善信息披露及风险提示服务机制。本期债券存续期内，发行人将根据法律、法规和规则的规定，及时、公平地履行信息披露义务，确保所披露或者报送的信息真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性xx或者重大遗漏。
四、违约责任
（一）本期债券的违约情形
发行人保证按照本期债券发行募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付本期债券利息及兑付本期债券本金。若发行人未按时支付本期债券的本金
和/或利息，或发生其他违约情况时，债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》代表债券持有人向发行人进行追索，包括采取加速清偿或其他可行的救济措施。如果债券受托管理人未按《债券受托管理协议》履行其职责，债券持有人有权直接依法向发行人进行追索，并追究债券受托管理人的违约责任。
以下事件构成本期债券项下的违约事件：
（1）发行人未能依据法律、法规和规则及募集说明书的约定，按期足额支付本期债券的利息和本金；
（2）发行人或发行人合并报表范围内的企业在任何其他重大债务项下出现 违约或被宣布提前到期，并且因此对本期债券的还本付息能力产生实质不利影响；
（3）发行人在其资产、财产或股权上设定抵押或质押权利以致对本期债券的还本付息能力产生实质不利影响，或出售其重大资产以致对本期债券的还本付息能力产生实质不利影响；
（4）在债券存续期间内，发行人发生解散、注销、停业、清算、丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始相关的诉讼程序；
（5）本期债券存续期内，发行人未能根据法律、法规和规则的规定，履行信息披露义务；
（6）本期债券存续期内，发行人未能根据法律、法规、规则和《债券受托管理协议》的规定，履行通知义务；
（7）违反《债券受托管理协议》项下的xx与保证；或
（8）发行人未能履行《债券受托管理协议》、募集说明书及法律、法规和规则规定的其他义务，且对债券持有人造成实质不利影响。
（二）违约情形及处理机制
如果本期公司债券项下的发行人违约事件中第（1）项情形发生，或发行人违约事件中第（2）至第（8）项情形发生且一直持续三十个连续工作日仍未得到纠正，债券持有人可按债券持有人会议规则形成有效债券持有人会议决议，以书面方式通知发行人，宣布所有未偿还的本期债券本金和相应利息，立即到期应付。在宣布加速清偿后，如果发行人采取了下述救济措施，受托管理人可根据债券持
有人会议决议有关取消加速清偿的内容，以书面方式通知发行人取消加速清偿的决定：
（1）受托管理人收到发行人或发行人安排的第三方提供的保证金，且保证金数额足以支付以下各项金额的总和：所有到期应付未付的本期债券利息和/或本金、发行人根据《债券受托管理协议》应当承担的费用，以及受托管理人根据
《债券受托管理协议》有权收取的费用和补偿等；或
（2）《债券受托管理协议》项下发行人违约事件已得到救济或被债券持有人通过会议决议的形式豁免；或
（3）债券持有人会议决议同意的其他措施。
（三）争议解决方式
《债券受托管理协议》项下所产生的或与《债券受托管理协议》有关的任何争议，首先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成，任何一方有权向受托管理人住所所在地有管辖权的法院提起诉讼。当产生任何争议及任何争议正按前条约定进行解决时，除争议事项外，各方有权继续行使《债券受托管理协议》项下的其他权利，并应履行《债券受托管理协议》项下的其他义务。
第五节 发行人基本情况
中文名称：山东省财金投资集团有限公司
英文名称：Shandong Finance Investment Group
统一社会信用代码：91370000495571787K注册资本：人民币 300,000.00 万元
实缴资本：人民币 300,000.00 万元法定代表人：xxx
注册时间：1992 年 04 月 10 日
住所：山东省济南市市中区二环南路 2169 号
办公地址：山东省济南市市中区二环南路 2169 号邮政编码：250002
信息披露负责人：xxx
信息披露联络人：xx、xxx电话号码：0000-00000000
传真号码：0531-82789691
互联网址：xxxx://xxx.xxxx.xxx.xx所属行业：综合类
经营范围：以自有资金对外投资、运营、管理、咨询；受托管理省级股权引导基金及其他财政性资金；股权投资；房地产开发与销售；物业管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（一）历史沿革
1992年1月，经山东省人民政府《山东省人民政府办公厅关于恢复成立山东
省经济开发投资公司的通知》（鲁政办发〔1992〕13号）文件批准，山东省经济开发投资公司于1992年4月10日正式成立，注册资本为人民币10,000万元。
2015年9月，经山东省人民政府《山东省人民政府关于同意山东省经济开发投资公司转制为企业方案的批复》（鲁政字〔2015〕189号）文件批准，发行人改制为有限责任公司，同时更名为“山东省财金投资集团有限公司”，由山东省政府履行出资人职责，山东省政府委托山东省财政厅、山东省国资委和山东省社会保障基金理事会作为出资人代表，分别按40%、30%和30%持有公司股权。
2016年12月，山东省财政厅依据《关于同意山东省经济开发投资公司资产划转的函》（鲁财资〔2016〕45号）、《关于山东铁路建设有限公司股权划转事项的复函》（鲁财建函〔2016〕11号），《关于同意山东省经济开发投资公司转企改制组建山东省财金投资集团有限公司注册资本金的批复》，发行人注册资本金为人民币30亿元。其中，省财政厅实物、货币出资12亿元，省国资委实物、货币出资 9亿元，省社保基金理事会实物、货币出资9亿元。股东投入公司的资产，超出注册资本的部分计入资本公积。
根据《山东省人民政府关于任免xxx等工作人员职务的通知》（xx任
〔2019〕113号），山东省人民政府决定，任命xxx为山东省财金投资集团有限公司董事、董事长。免去xxx的山东省财金投资集团有限公司董事长、董事职务。发行人已于2019年11月1日完成董事长、法定代表人工商登记变更。
2020年2月18日，依据《山东省人民政府印发关于加强省级国有金融资本管理实施方案的通知》（鲁政字〔2020〕28号），将公司股权结构调整为山东省财政厅持股90%，山东省社保基金理事会持股10%。发行人已于2020年4月24日完成上述股权变更。
截至募集说明书签署日，发行人历史沿革未发生其他重大变化。
（二）发行人股东情况
截至本募集说明书签署日，公司股东情况如下：
表：截至本募集说明书签署日公司股东情况
单位：亿元、%
投资者 | 投资金额 | 持股比例 |
山东省财政厅 | 27.00 | 90.00 |
投资者 | 投资金额 | 持股比例 |
山东省社会保障基金理事会 | 3.00 | 10.00 |
合计 | 30.00 | 100.00 |
（三）最近三年及一期内发行人控股股东及实际控制人变动情况
发行人控股股东为山东省财政厅，实际控制人为山东省人民政府，最近三年及一期内发行人的控股股东及实际控制人未发生变化。
（四）发行人重大资产重组情况
报告期内，发行人无重大资产重组情况。三、公司组织结构及权益投资情况
（一）发行人组织结构
截至募集说明书签署日，公司组织结构如下图所示：
图：公司组织结构图
注：党委办公室、董事会办公室、总经理办公室合署；审计法务部与监事会办公室合署。
根据《公司法》和《公司章程》的要求，经过不断改革发展，山东财金集团形成了较为完善的法人治理结构、科学的母子公司管理体系和明晰的产权关系，建立了分工合理、职责明确、报告关系清晰的组织结构。
截至募集说明书签署日，山东财金集团总部下设职能部室有：办公室、党群工作部、人力资源部、综合部、纪检监察室、战略发展部、财务管理部、投资运营部、股权管理部、风控审计部。
各部门的职责如下：
1、办公室（党委办公室、董事会办公室、总经理办公室）
负责集团公司党务、经营业务和内部管理事务综合协调工作，承办党委、董 事会日常工作，协调服务集团公司经营业务开展。负责集团公司党委、董事会、总经理办公会及有关综合性会议的议题收集、日程安排、会议记录，编写会议纪 要（决议），联系外部董事，配合董事会专门委员会开展工作。负责起草和修改 有关重要报告、讲话和文件，审核集团公司正式印发的公文；负责组织协调集团 公司内部管理制度建设，拟定、修订集团公司基础性管理制度办法及职责范围内 的专项管理制度。负责监督指导直属公司法人治理结构建设，完善经营决策程序，规范内部运行管理。负责集团管控体系建设，统筹研究制定改进和加强集团公司 及直属公司内部经营管理的相关制度办法，指导规范直属公司内部管理制度建设，监督检查制度执行情况。负责集团公司工商注册登记、变更、年检、注销等工作 和集团公司营业执照的日常管理工作。负责上级指示、集团公司决策、领导批示 和重点工作任务的督查督办；负责调研工作的组织协调和调研成果的推广应用，组织开展重大问题调查研究，为集团公司决策提供参考。负责集团公司信息宣传 工作，统一管理运用财金集团简报、门户网站、微信、宣传画册、宣传视频、宣 传展板等各类传播平台载体编发信息；向省委、省政府和省直有关部门单位报送 宣传信息，与媒体对接合作，审核对外宣传信息，做好舆情监控管理。负责统筹 协调和组织推动信息化建设工作；组织信息化建设项目需求调研，编写项目实施 方案并组织实施；负责信息化系统的应用培训和推广；根据需要指导各部门、直 属公司开展信息化建设；负责集团公司 OA 办公系统、门户网站、微信平台的建 设更新和管理维护。负责文电的接收、运转及机要通信工作，管理机要文电；负 责集团公司印章制发、启用、更名、废止和审批印章使用等工作。负责管理集团
公司档案（不含人事档案），办理档案借阅，指导各部室、直属公司档案立卷、归档工作；编写集团公司大事记。承担集团公司保密委日常工作，检查保密法规、集团公司保密管理制度执行情况，开展保密宣传教育，管理国家秘密载体，报告查处泄密事件。负责集团公司安全应急管理工作，组织安排节假日值班，组织开展集团公司系统安全检查，监督指导直属公司安全管理工作，承担集团公司安全管理委员会办公室日常工作，具体负责投资大厦、祥泰广场、百花公园办公区域的安全监管工作。负责集团公司质量管理和节能环保工作，建立完善集团公司质量管理和节能环保制度办法，开展精细化管理、节能环保等活动。牵头集团公司的信访接待工作，做好集中受理、及时分办、督促落实等相关工作。负责集团公司办公经费预算管理，调度办公经费预算执行情况，管理审核具体经费项目支出。负责集团公司办公设施、车辆、设备等固定资产、低值易耗品管理工作，建立资产管理保管台账；编制办公用品采购计划，购置、管理和审批办公物品领用；管理调配办公用房。负责集团公司对外联络、日常接待和业务招待工作。负责集团公司公务用车管理调配、维护保养和驾驶员管理工作。负责投资大厦办公用房改造、设施设备维修、安全保卫、内外环境整治和职工食堂管理工作。负责对直属公司办公室工作进行业务指导，建立联系制度，定期组织培训。负责联系对接行业协会、媒体，做好缴纳会费、参加会议活动、编写企业年鉴、申报荣誉奖项、编发宣传信息等工作。牵头集团公司品牌建设工作，做好品牌标识管理、视觉识别系统建设等工作。办理集团公司领导交办的其他事项。
2、党群工作部
负责集团公司党的思想建设、组织建设、作风建设和制度建设的具体工作。负责制定集团公司意识形态工作、思想政治工作、精神xx建设、企业文化建设实施方案及党务公开等工作，推进“两学一做”学习教育常态化制度化，落实“三会一课”等党内组织生活制度，牵头做好党委理论学习中心组学习的具体组织服务工作。负责做好集团公司党外人士的统战工作。负责健全以职工代表大会为基本形式的民主管理制度，按照企业民主管理规定和工会章程组织召开职工代表大会及工会会员代表大会，贯彻“双代会”决议，做好民主管理工作和维护职工合法权益工作。负责职工福利和困难救助等工作，开展送温暖活动。负责基层党组织建设，按时组织党支部换届，建设过硬支部。加强对党员的教育培训和管理，
拟定党员发展计划，协助审查办理吸收新党员和预备党员转正工作。负责党建考核工作和精神xx建设、思想政治工作等评先树优活动，抓好先进基层党组织、优秀党务工作者、优秀共产党员的评选、表彰和推荐上报工作。负责党员党费的收缴工作、接转党员组织关系、填报党内统计报表和接待、办理外调等工作。负责共青团工作。在党委的领导下做好团员青年的思想政治教育工作，组织开展好团组织的各项活动。负责妇女教育管理、维护妇女权益、开展妇女活动以及计划生育服务工作。负责集团公司党的宣传工作，配合做好舆情管理工作。负责职责范围内的集团公司群众来信来访办理工作。办理集团公司领导交办的其他事项。
3、人力资源部（党委组织部、巡察工作领导小组办公室）
负责编制并组织实施集团公司人才队伍建设规划和年度计划。承担集团公司总部及其分支机构、全资直属公司的机构设置、职能配置、人员编制等管理工作。承担经理层和其他高级管理人员选聘工作。承担集团公司总部中层员工以及提名至参股公司董事、监事、高级管理人员的选聘、培养、管理和监督等工作。承担集团公司总部和全资直属公司骨干层及以下人员的选聘、调配、职务职级调整等工作。指导控股直属公司中层及以下人员的选聘、管理、使用等备案事项。承担集团公司管理人员的交流挂职锻炼、兼职审批备案等工作。负责集团公司绩效考核制度体系建设和组织实施工作。配合做好集团公司党委领导班子和领导人员综合考核评价以及领导干部选拔任用工作。负责集团公司总部薪酬管理工作；审核直属公司工资总额；核定提名至参股公司董事、监事、高级管理人员和在控股直属公司工作的集团公司管理人员的薪酬。负责编制集团公司奖励薪酬和董事会特别奖励基金实施方案，并组织实施。负责集团公司总部社会保险及住房公积金、企业年金、补充医疗保险等管理工作，指导直属公司做好相关工作。负责集团公司员工教育培训工作。负责集团公司领导干部个人有关事项报告工作及集团公司管理人员的出国（境）审批、专业技术职务申报等工作。负责集团公司管理人员的劳动统计、人事信息、人事档案、考勤、请休假等工作。负责集团公司劳动合同管理及退休人员的管理、服务和协调工作。根据党章党规、法律法规和集团公司内部管理制度等有关规定，做好职责范围内的员工违规处理等工作。作为董事会提名与薪酬委员会支持机构，负责为委员会提供相关资料，编制有关议案草案、报告。负责职责范围内的集团公司群众来信来访办理工作。负责集团公司党委巡
察工作。办理集团公司领导交办的其他事项。
4、综合部(案件管理室)
负责纪委（监察专员办）日常运转工作，综合文件材料起草，筹备组织重要会议、活动，开展党风廉政建设和反腐败宣传教育以及档案管理等。负责对执纪监督、审查调查工作进行监督管理，统一受理信访举报和问题线索，承办案件审理和审诉复查等。
5、纪检监察室
负责履行执纪监督和审查调查职责，依据授权对违规违纪违法的问题线索进行初核或立案审查调查，并提出处理建议等。
6、战略发展部
负责研究起草集团公司十年发展战略纲要，编制五年发展规划、三年行动计划及年度实施计划，督导直属公司编制五年发展规划、三年行动计划及年度实施计划，将集团公司规划目标分解到各部室、直属公司，定期调度各部室、直属公司的目标进度与完成情况。负责集团公司投资管理制度的起草、修改和执行落实，研究制订集团公司投资决策流程及权限设置并落实执行，指导直属公司起草、修改投资管理制度并检查实施情况。负责审核集团总部和直属公司经批准的投资计划及分析报告，汇总编制集团公司年度投资计划及分析报告；定期调度计划执行情况，审核计划变更申请，按程序调整年度投资计划；审核汇总上年度投资计划完成情况，编写计划完成情况分析报告。负责对集团总部和直属公司的投资项目进行初审，承担集团公司立项预审会、投资评审会日常工作。负责制订集团公司项目跟投指导意见，指导直属公司制订项目跟投管理办法，督导、审核直属公司开展项目跟投工作。负责集团公司投资管理信息化建设，对集团公司投资综合管理云平台进行更新、管理和维护。负责集团公司和直属公司改革、改制可行性论证及国有资本投资运营公司改建相关工作，牵头制订相关实施方案并督导落实；牵头负责直属公司新设、注资、重组等工作，会商研究运作方案，并负责具体组织实施；指导直属公司引进战略投资者、开展混合所有制改革相关工作。牵头组织集团公司融合发展工作，定期开展调研，建立推进融合发展的长效机制。跟踪研究国内外宏观经济动态，结合集团公司发展战略，对宏观形势、行业产业的发
展趋势进行前瞻性研究分析，不定期编写政策制度分析、经济趋势展望或发展预期研判等研究报告。负责集团公司管理创新、对标管理工作，研究提出实施方案并组织实施。负责与有关企业或机构之间搭建战略合作关系，围绕战略合作牵头组织相关工作；牵头组织集团公司引进战略投资者工作，负责引进战略投资合作的洽谈、签约与实施。作为董事会战略与投资委员会支持机构，负责为委员会提供相关资料，编制有关议案草案、报告。办理集团公司领导交办的其他事项。
7、财务管理部
负责集团公司财务管理工作，对直属公司财务工作进行业务指导。负责集团 公司全面预算管理工作，编制预算方案，督导、分析预算方案执行情况。负责集 团公司国有资本经营预算工作，按照要求做好国有资本收益的申报、汇缴。负责 组织相关部室、直属公司制定年度经营计划和经营目标，并对经营计划和经营目 标执行情况进行调度检查，做好日常综合统计、汇总分析等相关工作。负责直属 公司经营业绩考核工作，研究制定经营业绩考核办法，制定下达直属公司经营业 绩考核目标，组织实施考核。负责集团公司资金管理业务，做好资金调度，办理 资金支出审批、拨付等业务。负责成员单位实行资金集中管理，审核成员单位资 金预算，办理资金结算，提供内部存贷款、资金增值等服务。负责集团公司会计 核算工作，汇总编制财务决算方案，对财务运营状况进行调度、分析。负责集团 公司总部的费用报销、薪酬发放和住房公积金、企业年金、补充医疗保险等的缴 存工作。负责集团公司银行账户管理，办理集团公司银行账户的开立、变更及撤 销业务；审核直属公司银行账户开立、变更及撤销工作。负责集团公司除债券发 行业务以外托管金融机构招标工作。负责集团公司总部涉税业务管理，做好各税 种的计算和缴纳工作。负责组织年度财务决算审计，牵头协调集团公司重大综合 性审计工作，配合集团公司有关部室开展专项审计。负责集团公司财务信息披露 工作，依法依规向股东单位、上级部门和相关单位提供财务资料。负责集团公司 财务规章制度建设和财务信息化建设。负责组织开展集团公司财务人员业务培训。负责集团公司总部财务档案的整理归档，规范财务档案查阅和使用。作为董事会 预算管理委员会支持机构，负责为委员会提供相关资料，编制有关议案草案、报 告。办理集团公司领导交办的其他事项。
8、投资运营部
负责建立与集团公司功能定位相适应、可持续发展的投资运营体系，健全完善相关工作规程。负责研究论证以集团公司为主体参与的投资项目，编制实施投资方案并开展投后运营管理。负责搭建符合集团公司经营管理实际的融资体系，审核汇总直属公司年度融资计划、实施方案，编制实施集团公司年度融资计划、实施方案。负责打通对外融资通道，积极对接金融机构，综合运用各类融资工具进行融资。负责牵头做好集团公司融资相关的信用评级、信息披露、资金偿付等工作。负责研究编制集团公司资本市场市值管理方案并牵头组织实施。负责牵头推进集团公司资产证券化工作。负责集团公司境外子公司投融资业务和日常管理运营。负责健全完善财政资金股权投资受托管理相关配套制度和工作规程，组织开展相关投资管理工作。负责管理财政委托政策性专项补偿资金。办理集团公司领导交办的其他事项。
9、股权管理部
负责管理运营集团公司承接的财政专项资金和权益性投资。负责参股企业经营情况监管，及时提出监管意见和建议。负责对参股企业股东会、董事会议案及重大事项（投资、担保、资产处置、利润分配等）进行审查并提出意见和建议，落实集团公司决议事项。负责督导参股企业按照《公司法》、被投资企业章程、投资协议等法律法规和协议约定，完善法人治理结构，监督规范重大事项的决策程序，维护集团公司投资权益。负责集团公司总部参股企业（非上市）股权的置换、转让、重组、兼并、减资、清算等工作，会商研究运作方案并负责具体组织实施，调整优化集团公司股权投资结构。负责研究提出向参股企业推荐董事、监事人选的建议，配合办理董事、监事任职程序。为派出董事、监事履职提供服务支持，配合派出董事、监事开展工作。牵头负责直属公司股权转让、划转、减资、清算等工作。负责资产评估报告内部审核、外部专家审核及备案工作。履行产权交易中心会员单位职责，负责产权交易工作。负责建立健全集团公司国有产权管理制度及工作体系。负责集团公司及直属公司产权登记管理工作，监督指导直属公司产权登记工作，履行产权登记系统审核上报职责，起草产权分析报告。牵头负责集团公司经营性资产管理，指导督促有关直属公司工作。梳理、统计、分析直属公司股权投资情况，监督指导直属公司及实际控制企业的工商注册登记、变更、年检、注销等工作。办理集团公司领导交办的其他事项。
10、风控审计部（监事会办公室）
负责编制集团公司全面风险管理、法律事务、内部审计、招标（采购）、监事会管理的相关工作制度、业务规范及各种文件材料。负责健全集团公司全面风险防控体系，拟定全面风险管理年度工作报告，提出风险应对方案并督导方案落实；开展全面风险管理日常工作。负责专项风险评估，对集团公司各类投资项目、重要经营活动的进行投前风控审查，提出风控审查意见建议。负责对直属公司开展内控、风控年度检查，拟定检查报告，从内控、风控角度提出意见建议。负责审核集团公司规章制度、合同协议等法律文件。负责对重大经营事项及投资项目出具合法合规性法律审查意见。负责督导协调集团公司经营和管理中的法律诉讼事项、提供日常法律咨询等法律事务工作。负责对直属公司进行年度审计、离任经济责任审计及专项审计调查等其他审计，出具审计报告，并对审计整改事项进行跟踪复核。负责开展集团公司投资项目后评价工作，对项目的目的、执行过程、效益、作用和影响进行综合评价，出具投资项目后评价报告。负责受理违规经营投资的有关问题和线索，对问题和线索初步核实后进行分类处置，研究提出处理的意见建议，按规定程序移交。负责制定违规经营投资责任追究工作方案，会同有关部室开展责任追究具体实施工作，形成资产损失情况核查报告和责任认定报告。监督检查集团公司总部及各直属公司责任追究整改落实情况。负责集团公司招标（采购）管理工作，牵头组织或配合指导相关部室及直属公司进行工程建设类、货物类、服务类等招标（采购）工作。负责组织全面风险管理、招标（采购）管理、法律知识培训及法制宣传教育工作。作为董事会审计与风险控制委员会支持机构，负责为委员会提供相关资料，编制有关议案草案、报告。负责办理监事会日常事务性工作，组织协调监督检查工作。负责承办监事会会议，准备监事会议案，拟定会议纪要等。办理集团公司领导交办的其他事项。
（二）发行人重要权益投资情况
1、发行人重要子公司基本情况
截至 2020 年 9 月末，发行人纳入合并范围的二级子公司共 19 家，基本情况如下：
表：发行人重要子公司情况
单位：%
序 号 | 公司名称 | 主要经 营地 | 经营范围 | 持股比例 |
1 | 山东省新动能基金管理有 限公司 | 济南 | 受托管理山东省新旧动能转换基金 及其他财政性资金的投资和运营 | 100.00 |
2 | 山东省财金发展有限公司 | 济南 | 政府授权范围内的国有资产运营、 棚户区改造 | 100.00 |
3 | 山东省财金资产管理有限 公司 | 济南 | 资产租赁 | 100.00 |
4 | 山东省财金创业投资有限 公司 | 济南 | 创业投资业务、基金管理 | 100.00 |
5 | 山东省财金资本管理有限 公司 | 济南 | 以自有资金对外投资、投资咨询、 投资管理、基金管理 | 80.00 |
6 | 山东省财金产业投资有限 公司 | 济南 | 以自有资金对外投资、投资管理及 咨询 | 100.00 |
7 | 融世华融资租赁有限公司 | 济南 | 融资租赁 | 93.92 |
8 | 山东省财金政企合作基金 管理有限公司 | 济南 | 受托管理股权投资基金，从事股权 投资基金管理及相关咨询服务 | 69.48 |
9 | 上海山财企业发展有限公 司 | 上海 | 受托管理股权投资基金，资产管理、 投资管理、投资咨询 | 100.00 |
10 | 山东省财金文旅产业发展有限公司 | 济南 | 产业园区开发运营；房屋租赁；国内旅游业务；旅游咨询；商务信息咨询；住宿服务；餐饮服务；房地 产开发经营等 | 100.00 |
11 | 山东财金创投医疗产业股 权投资合伙企业（有限合伙） | 济南 | 对未上市企业的股权投资、对上市 公司非公开发行股票的投资及相关咨询服务 | 100.00 |
12 | 山东财金行稳股权投资基金中心（有限合伙） | 济南 | 对未上市企业的股权投资、对上市公司非公开发行股票的投资及相关 咨询服务 | 50.001 |
13 | 山东省财金融合股权投资合伙企业（有限合伙） | 济南 | 对未上市企业的股权投资、对上市 公司非公开发行股票的投资及相关咨询服务 | 100.00 |
14 | 济南财通投资合伙企业（有 限合伙） | 济南 | 自有资金投资 | 100.00 |
15 | 山东财金政企天元股权投 资基金中心（有限合伙） | 济南 | 自有资金投资 | 65.22 |
16 | 山东省财金研究院有限公 司 | 济南 | 行业研究、管理咨询 | 100.00 |
17 | 山东财金中小企业服务有 限公司 | 济南 | 管理咨询、自有资金投资 | 65.00 |
18 | 威海市创鑫股权投资合伙企业（有限合伙） | 威海 | 对未上市企业的股权投资、对上市公司非公开发行股票的投资及相关 咨询服务 | 100.00 |
19 | 山东财金科技创新股权投 资基金合伙企业（有限合 | 济南 | 受托管理股权投资基金，从事股权 投资管理及相关咨询业务；以自有 | 100.00 |
1 发行人对山东财金行稳股权投资基金中心（有限合伙）持股 50%，将其纳入合并范围主要系该合伙企业的普通合伙人为发行人子公司山东财金资本管理有限公司，能够对其形成实际控制。
序 号 | 公司名称 | 主要经 营地 | 经营范围 | 持股比例 |
伙） | 资金投资 |
发行人主要二级子公司具体情况如下：
（1）山东省新动能基金管理有限公司
山东省新动能基金管理有限公司（以下简称“新动能基金公司”）成立于 2018
年 4 月 9 日，注册资本 2,000,000 万元，法定代表人xx，发行人持股比例为 100%。
注册地址：山东省济南市市中区二环南路 2169 号山东投资大厦。经营范围：受托管理山东省新旧动能转换基金及其他财政性资金的投资和运营；以自有资金对外投资及对投资项目进行资产管理、投资管理、投资咨询（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至 2019 年末，该公司总资产 656,267.13 万元，总负债 439,651.63 万元，
所有者权益 216,615.50 万元，2019 年度该公司实现营业收入 12,740.05 万元，净
利润 9,991.86 万元。
（2）山东省财金发展有限公司
山东省财金发展有限公司（以下简称“财金发展公司”）成立于 2014 年 5 月
28 日，注册资本 1,000,000 万元，法定代表人xxx，发行人持股比例为 100%。
注册地址：山东省济南市市中区英雄山路 129 号。经营范围：政府授权范围内的国有资产运营；政府投融资项目管理；城乡基础设施建设项目投资；股权投资；棚户区改造、保障性住房及其他房地产开发。
截至 2019 年末，该公司总资产 23,366,390.21 万元，总负债 18,129,068.68 万
元，所有者权益 5,237,321.53 万元，2019 年度该公司实现营业收入 39,139.84 万
元，净利润 26,328.76 万元。
（3）山东省财金资产管理有限公司
山东省财金资产管理有限公司（以下简称“财金资产公司”）成立于 1993 年
2 月 13 日，注册资本 10,000 万元，法定代表人为xx，发行人持股比例为 100%。
注册地址：济南市市中区英雄山路 129 号祥泰广场 1 号楼 30 层。经营范围：以自有资金投资及对投资项目的投资咨询（未经金融监管部门批准，不得从事吸收
存款、融资担保、代客理财等金融业务）；房地产开发及经营；酒店管理服务；物业管理；住宿服务；餐饮服务；场地出租；旅游服务；普通货物运输；仓储服务；进出口业务；建筑工程机械、建筑材料、机电设备销售；新能源技术、新材料的技术开发、技术推广；企业管理咨询服务；商务咨询；市场营销策划；企业形象策划；影视策划；展览展示服务；会务服务；礼仪庆典服务；国内广告业务；市场调查；文化交流活动组织策划（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至 2019 年末，该公司总资产 19,117.77 万元，总负债 2,286.34 万元，所有
者权益 16,831.43 万元，2019 年度该公司实现营业收入 4,360.76 万元，投资净收
益 1,343.32 万元，净利润 2,818.11 万元。
（4）山东省财金创业投资有限公司
山东省财金创业投资有限公司（以下简称“财金创投公司”）成立于 2013 年
12 月 26 日，注册资本 10,000 万元，法定代表人xxx，发行人持股比例为 100%。
注册地址：济南市二环南路 2169 号。经营范围：创业投资业务、代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务、创业投资咨询业务、为创业企业提供创业管理服务业务、参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构；以自有资金对外投资及股权投资管理，基金管理（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至 2019 年末，该公司总资产 269,468.19 万元，总负债 76,378.14 万元，所
有者权益 193,090.05 万元，2019 年度该公司实现营业收入 717.59 万元，投资净
收益 2,066.68 万元，净利润 1,418.85 万元。
（5）山东省财金资本管理有限公司
山东省财金资本管理有限公司（以下简称“财金资本公司”）成立于 2016 年
8 月 15 日，注册资本 21,000 万元，法定代表人xx，发行人持股比例为 80%。
注册地址：山东省济南市历城区二环东路 3449 号。经营范围：以自有资金对外投资、投资咨询、投资管理、基金管理（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至 2019 年末，该公司总资产 15,192.51 万元，总负债 979.91 万元，所有
者权益 14,212.60 万元，2019 年度该公司实现营业收入 1,458.43 万元，投资净收
益 557.46 万元，净利润 993.99 万元。
（6）山东省财金产业投资有限公司
山东省财金产业投资有限公司（以下简称“财金产业公司”）成立于 2019 年
5 月 27 日，注册资本 32,708 万元，法定代表人xx，发行人持股比例 100%。注
册地址：山东省济南市市中区英雄山路 129 号祥泰广场 1 号楼 3013 室。经营范围：以自有资金对外投资；投资管理及咨询（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至 2019 年末，山东财金产业投资资产总额 33,872.98 万元，负债总额693.70
万元，所有者权益总额 33,179.27 万元；2019 年公司实现收入 2,221.50 万元，投
资收益 145.77 万元，净利润 1,192.73 万元。
（7）融世华融资租赁有限公司
融世华融资租赁有限公司（以下简称“融世华公司”）成立于 1996 年 6 月
24 日，注册资本 22,947 万元，法定代表人xxx，发行人持股比例为 93.92%。
注册地址：山东省济南市xx技术产业开发xxx路 109 号。经营范围：融资租赁业务及与主营业务有关的商业保理业务；公共设施、基础设施、房产、交通运输工具、机械设备、电子仪器、通讯设备、印刷设备及医疗设备租赁；节能、节材、资源综合利用工程项目的经营管理；节能技术的引进、咨询、信息服务（不含中介）及人员培训；节能设备的研制、推广、安装、调试、维修、销售及设备租赁；企业资产重组、并购及项目策划；信息咨询服务；财务顾问；以自有资金对外投资、运营、管理、咨询；股权投资；租赁财产的残值处理业务；向国内外购买租赁财产；租赁交易咨询（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至 2019 年末，该公司总资产 106,967.60 万元，总负债 106,490.14 万元，
所有者权益 477.45 万元，2019 年度该公司实现营业收入 9,014.43 万元，投资净
收益19.61 万元，净利润-9,279.53 万元。净利润为负主要原因为坏账损失10,673.18
万元。
（8）山东省财金政企合作基金管理有限公司
山东省财金政企合作基金管理有限公司（以下简称“财金政企公司”）成立于 2017 年 8 月 29 日，注册资本 46,056 万元，法定代表人xx，发行人持股比例为 69.48%。注册地：山东省济南市历城区二环东路 3449 号。经营范围：受托管理股权投资基金，从事股权投资基金管理及相关咨询服务；以自有资金投资及其对投资项目进行资产管理、投资管理、投资咨询（取得相关许可或备案后开展经营，未经金融监管部门批准，不得从事吸收存款、融资担保、代客理财等金融业务）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至 2019 年末，该公司总资产 14,286.75 万元，总负债 433.53 万元，所有
者权益 13,853.22 万元，2019 年度该公司实现营业收入 2,430.56 万元，净利润
1,108.32 万元。
（9）上海山财企业发展有限公司
上海山财企业发展有限公司（以下简称“上海财金公司”）成立于 2018 年
12 月 7 日，注册资本 100,000 万元，法定代表人xx，发行人持股比例为 100%。注册地址：上海市浦东新区南汇新城镇环湖西二路 888 号 C 楼。经营范围：企业管理及咨询，商务信息咨询，财务咨询，物流信息咨询，市场营销策划，仓储
（除危险化学品外），市场信息咨询与调查（不得从事社会调查、社会调研、民意调查、民意测验），从事货物及技术进出口业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至 2019 年末，该公司总资产 86,202.62 万元，总负债 66,917.15 万元，所
有者权益 19,285.47 万元，2019 年度实现营业收入 4,783.05 万元，净利润 1,954.47
万元。
（10）山东省财金文旅产业发展有限公司
山东省财金文旅产业发展有限公司（以下简称“财金文旅公司”）成立于 1993
年5 月17 日，注册资本3,000 万元，法定代表人xxx，发行人持股比例为100%。
注册地址：山东省济南市英雄山路 129 号祥泰广场 1 号楼 31 层。经营范围：产业园区开发运营；房屋租赁；国内旅游业务；旅游咨询；商务信息咨询；住宿服务；餐饮服务；场地出租；会务会展服务；礼仪庆典服务；摄影摄像服务；汽车
租赁服务；导游服务；票务代理；普通货物运输；仓储服务；物流服务；停车场管理；销售：旅游用品、日用百货、服装、鞋帽、纺织品、照相器材、工艺礼品、办公用品、家具、电子设备；网上贸易代理；国内广告业务；市场营销策划；企业形象策划；影视策划；文化交流活动组织策划；演出经纪（凭许可证经营）；房地产开发经营；建筑装修装饰工程专业承包（凭资质证经营）；建筑新材料和新技术的技术开发、技术咨询；物业管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至 2019 年末，该公司总资产 31,171.91 万元，总负债 18,864.41 万元，所
有者权益 12,307.51 万元，2019 年度该公司实现营业收入 370.22 万元，净利润
418.80 万元。
2、发行人主要合营、联营企业基本情况
截至 2019 年末，发行人主要合营、联营公司共有 2 家，基本情况如下：
表：截至 2019 年末发行人主要合营、联营公司情况
单位：万元、%
序号 | 企业名称 | 核算方法 | 业务性质 | 注册地 | 注册资本 | 持股比例 |
1 | 山东航空集团有限公司 | 权益法 | 航空运输业及航空维 修业的投资与管理；住宿、餐饮服务 | 济南 | 58,000.00 | 37.08 |
2 | 山东省融资担保有限公司 | 权益法 | 担保 | 济南 | 20,354.43 | 29.48 |
（1）山东航空集团有限公司
山东航空集团有限公司（以下简称“山航集团”）的前身山东航空公司于 1994年经中国民用航空总局和山东省政府批准成立，由山东省经济开发投资公司等股东发起成立，现为中国国际航空股份有限公司的旗下企业。山航集团以股权关系为纽带，控股山东航空股份有限公司、山东太古飞机工程有限公司、山东翔宇航空技术服务有限公司、山东彩虹航空广告有限公司、山东航空彩虹汽车服务有限公司以及丹顶鹤大酒店等子公司和分支机构。截至 2020 年 9 月末，发行人持有山航集团 37.08%的股份，为其第二大股东。
截至 2019 年末，山航集团总资产 1,890,763.47 万元，所有者权益 652,687.54
万元，2019 年实现营业总收入 1,964,119.59 万元，净利润 51,292.87 万元。
（2）山东省融资担保有限公司
山东省融资担保有限公司（以下简称“融资担保公司”），2000 年 4 月 29 日成立，经营范围包括贷款担保、票据承兑担保、贸易融资担保、项目融资担保、信用证担保；诉讼保全担保；投标担保、预付款担保、工程履约担保、尾付款如约偿付担保等履约担保业务；与担保业务有关的融资咨询、财务顾问等中介服务；以自有资金进行投资。（有效期限以许可证为准）(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。
2019 年 1 月 12 日，山东省政府印发了《关于同意山东省投融资担保集团组建工作有关事宜的批复》（鲁政字〔2019〕10 号），批准设立山东省投融资担保集团有限公司（以下简称“省投融资担保集团”），并确定融资担保公司划入省投融资担保集团。
截至 2019 年末，山东省融资担保有限公司总资产 30,642.77 万元，所有者权益 17,872.26 万元，2019 年度实现营业收入 85.47 万元，投资净收益-3.27 万元，净利润-952.81 万元。融资担保公司不计入发行人合并报表，不会影响发行人的利润情况。融资担保公司是一家政策性的担保公司，主要为中小企业银行借款进行担保。随着经济下行压力加大，中小企业不良贷款增加。为及时止损，目前融资担保公司暂停新增担保业务，致力于处理代偿项目，因而发生亏损。
发行人为国有控股的有限责任公司，其控股股东为山东省财政厅，实际控制人为山东省人民政府。
截至本募集说明书签署日，发行人股权关系结构图如下：图：截至本募集说明书签署日发行人股权结构图
山东省财金投资集团有限公司
山东省社会保障基金理事会
山东省财政厅
90% 10%
截至本募集说明书签署日，发行人股东山东省财政厅、山东省社会保障基金理事会所持有的发行人股份不存在质押情况。
（一）公司董事、监事、高级管理人员基本情况
截至本募集说明书签署日，公司现任董事、监事、高级管理人员基本情况如下：
表：公司董事、监事、高级管理人员情况表
姓名 | 性别 | 出生年 月 | 职务 | 任职时间 | 持有公司 股份数量 | 持有公司 债券情况 |
董事 | ||||||
xxx | x | 1962.08 | 党委书记、董事、董事长 | 2019.10-至今 | 无 | 无 |
xxx | 男 | 1964.01 | 党委副书记、 董事 | 2015.09-至今 2015.12-至今 | 无 | 无 |
x x | 女 | 1969.08 | 党委委员、 职工董事、工会主席 | 2019.03-至今 2019.06-至今 | 无 | 无 |
xxx | 男 | 1971.04 | 外部董事 | 2016.06-至今 | 无 | 无 |
监事 | ||||||
xxx | x | 1969.06 | 职工监事 | 2017.02-至今 | 无 | 无 |
xxx | x | 1970.07 | 职工监事 | 2017.02-至今 | 无 | 无 |
高级管理人员 | ||||||
x x | x | 1962.10 | 党委副书记、 总经理 | 2017.12-至今 2016.05-至今 | 无 | 无 |
xxx | x | 1975.09 | 党委委员、 副总经理 | 2020.10-至今 2020.11-至今 | 无 | 无 |
xxx | x | 1971.06 | 副总经理 | 2016.05-至今 | 无 | 无 |
xxx | x | 1963.05 | 副总经理 | 2016.05-至今 | 无 | 无 |
xxx | x | 1964.09 | 董事会秘书 | 2017.07-至今 | 无 | 无 |
xxx | x | 1964.12 | 副总经理 | 2018.08-至今 | 无 | 无 |
xxx | 男 | 1970.08 | 总法律顾问 | 2019.03-至今 | 无 | 无 |
xx福 | 男 | 1972.03 | 首席财务官 | 2019.03-至今 | 无 | 无 |
（二）公司董事、监事、高级管理人员简历
截至本募集说明书签署日，公司现任在职董事、监事、高级管理人员简历如下：
1、董事
董事长：xxx，男，现任山东省财金投资集团有限公司党委书记、董事、董事长，兼山东航空集团有限公司董事、副董事长。1962 年 8 月出生，中共党员，中央党校研究生，高级管理人员工商管理硕士，高级会计师。曾任山东省财政厅副巡视员，山东省财政厅党组成员、山东省农业综合开发办公室主任，山东省财政厅副厅长、党组成员，山东省农业融资担保有限责任公司党委书记、董事、董事长，山东省农业发展信贷担保有限责任公司党委书记、董事、董事长。
董事：xxx，男，现任山东省财金投资集团有限公司党委副书记、董事。 1964 年 1 月出生，中共党员，在职研究生，管理学博士，高级会计师。曾任山东省财政厅农业处处长，总经济师，副巡视员。
董事：xx，女，现任山东省财金投资集团有限公司党委委员、职工董事、工会主席。1969 年 8 月出生，中共党员，省委党校研究生，经济学学士，高级经济师。曾任山东省职业技能鉴定中心主任，山东省职业技能鉴定指导中心主任，山东省经济开发投资公司部室主任，山东省财金投资集团有限公司组织人事部部长。
外部董事：xxx，男，现任山东省财金投资集团有限公司外部董事、光大证券投资银行质量控制总部董事总经理。1971 年 4 月出生，研究生学历。曾任光大证券创新融资部总经理，光大证券中小企业投融资事业部总经理，光大富尊投资有限公司董事长。
2、监事
职工监事：张兴臣，男，现任山东省财金投资集团有限公司职工监事，山东 省财金实业有限公司董事、董事长。1969 年 6 月出生，中共党员，中央党校大 学。曾任济南军区副团职干部，济南军区联勤部军事交通运输部第二运输处正团 职助理员，济南军区正团职干部，山东省利津县、广饶县人民武装部政治委员，山东省军区东营军分区后勤部部长，山东省财金投资集团有限公司中层正职干部，工会专职副主席。
职工监事：xxx，男，现任山东省财金投资集团有限公司职工监事，风控审计部部长。1970 年 7 月出生，中共党员，省委党校研究生，高级会计师。曾任山东省经济开发投资公司稽核部副主任，山东金阳企业管理有限公司总经理，
山东省经济开发投资公司稽核部主任，山东省财金投资集团有限公司审计法务部总经理、监事会办公室主任，山东省财金健康产业有限公司董事（兼）。
因山东省机构改革，2018 年 10 月，山东省国资委将原有外部监事撤回。截至募集说明书签署日，新任外部监事尚未到位。
3、高级管理人员
总经理：xx，男，现任山东省财金投资集团有限公司党委副书记、总经理。 1962 年 10 月出生，中共党员，在职大学，高级经济师。曾任山东省经济开发投资公司副总经理。
副总经理：xxx，男，现任山东省财金投资集团有限公司党委委员、副总经理。1975 年 9 月出生，中共党员，在职研究生，管理学博士，经济师。曾任山东省国有资产投资控股有限公司资本运营部部长，山东省国有资产投资控股有限公司党委委员、副总裁，山东融越金融控股有限公司董事、董事长、党委书记
（兼），浪潮集团有限公司董事（兼）。
副总经理：xxx，男，现任山东省财金投资集团有限公司副总经理，兼山东省财金研究院有限公司董事、董事长。1971 年 6 月出生，中共党员，在职大学，公共管理硕士，会计师。曾任山东省金融工作办公室综合处调研员，银行一处处长，综合（人事）处处长，人事处处长，山东省新兴产业创业投资有限公司董事、董事长（兼），山东省财金创业投资有限公司董事、董事长（兼）。
副总经理：xxx，女，现任山东省财金投资集团有限公司副总经理。1963年 5 月出生，中共党员，中央党校研究生，财税高级经济师。曾任山东省经济开发投资公司资产管理部主任。
董事会秘书：xxx，男，现任山东省财金投资集团有限公司董事会秘书。 1964 年 9 月出生，中共党员，省委党校研究生，工商管理硕士，正高级会计师。曾任山东省财政厅企业处调研员，办公室调研员，驻济宁财政检查办事处主任，山东省经济开发投资公司部室主任，山东省财金投资集团有限公司办公室（党委办公室、董事会办公室、总经理办公室）主任。
副总经理：xxx，男，现任山东省财金投资集团有限公司副总经理，兼山东省财金发展有限公司董事、董事长，兼财金宏业（北京）科技发展有限公司董事、董事长。1964 年 12 月出生，中共党员，在职大学，工商管理硕士，高级会
计师。曾任山东省财政厅债务金融处调研员，金融与国际合作处调研员，山东省棚户区改造资金管理中心副主任（正处长级），山东省财金投资有限公司董事、董事长、总经理，山东省财金发展有限公司总经理，上海山财企业发展有限公司董事、董事长（兼）。
总法律顾问：xxx，男，现任山东省财金投资集团有限公司总法律顾问，兼融世华融资租赁有限公司董事、董事长。1970 年 8 月出生，中共党员，大学，农学学士。曾任山东省委组织部组织三处调研员，山东省委巡视工作办公室副主任，山东省经济开发投资公司部室主任，山东省财金投资集团有限公司党群工作部部长。
首席财务官：xxx，男，现任山东省财金投资集团有限公司首席财务官。 1972 年 3 月出生，中共党员，大学，公共管理硕士，正高级会计师。曾任山东省经济开发投资公司部室主任，山东省财金投资集团有限公司财务管理部总经理。
（三）现任董事、监事、高级管理人员兼职情况
截至 2020 年 9 月末，发行人现任董事、监事及高级管理人员不存在公务员兼职情况，存在集团外兼职情况，具体如下表：
表：发行人董事、监事、高级管理人集团外兼职情况表
姓名 | 兼职单位 | 担任职务 |
xxx | 光大证券投资银行质量控制总部 | 董事总经理 |
xxx | 山东航空集团有限公司 | 董事、副董事长 |
李秀芹 | 山东航空集团有限公司 | 董事 |
山东航空股份有限公司 | 董事 | |
xxx | 山东航空集团有限公司 | 监事会主席 |
山东航空股份有限公司 | 董事 |
（四）持有发行人股份/权或债券情况
截至本募集说明书签署日，发行人董事、监事和高级管理人员均不持有发行人股份/权或债券。
（一）公司的主营业务基本情况
发行人是山东省省属骨干金融企业、功能型国有资本投资运营公司，功能定位为财政金融政策联动的投资运营公司。公司坚持政策性投资和市场化投资“双轮驱动”战略，构建了基金运营业务、基础设施投融资服务、融资租赁业务等主营业务。基金运营业务主要是运营管理、投资管理自主组建的基金和山东省级政府引导基金；基础设施投融资服务主要是运作棚改、大班额以及农村公路生命安全防护工程的承贷业务；融资租赁业务主要是开展环保设备、高端装备等融资租赁服务。
最近三年及一期，发行人营业收入主要由基金运营业务收入、基础设施投融资服务业务收入、融资租赁收入以及其他业务收入组成。基金运营业务收入方面，主要包括代省财政厅履行出资人职责的省级政府引导基金业务和参与基金日常投资管理的自主组建基金业务。基础设施投融资服务业务方面，发行人子公司山东省财金发展有限公司作为棚改、大班额以及农村公路生命安全防护工程的承接主体，承担着融资和项目实施服务的职责，作为省级承贷主体，发行人向贷款使用主体进行贷款发放时收取一定资金服务费。融资租赁收入方面，发行人子公司融世华融资租赁有限公司和上海山财企业发展有限公司主要从事市场化的融资租赁业务。其他业务板块方面，主要为发行人涉及的房产物业出租等业务收入。除此之外，发行人在股权管理方面也取得了较高的投资收益，发行人作为政府投资主体和财政投资的出资人代表，管理运营授权范围内的国有资产，体现政府投资导向意图，对全省经济和社会事业的重点行业和产业进行投资开发，开展资本运营，实现国有资产的保值增值，此业务板块产生的收入主要体现为公司的投资收益。
发行人最近三年及一期发行人营业收入构成情况如下：
表：报告期内发行人主营业务情况表
单位：万元、%
项目 | 2020 年 1-9 月 | 2019 年度 | 2018 年度 | 2017 年度 | ||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
1、基金运营业务 | 26,567.88 | 47.45 | 44,880.41 | 54.59 | 30,216.93 | 48.98 | 25,739.00 | 55.20 |
2、基础设施投融资服务 | 15,470.39 | 27.63 | 20,823.89 | 25.33 | 18,846.35 | 30.55 | 14,200.85 | 30.45 |
3、融资租赁 | 11,194.03 | 19.99 | 11,489.79 | 13.98 | 5,838.01 | 9.46 | 3,009.15 | 6.45 |
4、其他业务 | 2,757.51 | 4.93 | 5,017.53 | 6.10 | 6,786.40 | 11.00 | 3,683.45 | 7.90 |
营业收入合计 | 55,989.81 | 100.00 | 82,211.62 | 100.00 | 61,687.69 | 100.00 | 46,632.45 | 100.00 |
1、基金运营业务 | - | - | - | - | - | - | - | |
2、基础设施投融资服务 | - | - | - | - | - | - | - | |
3、融资租赁 | 4,825.00 | 81.93 | 3,893.32 | 76.03 | 2,065.81 | 65.29 | 1,561.27 | 47.56 |
4、其他业务 | 1,064.13 | 18.07 | 1,227.63 | 23.97 | 1,098.39 | 34.71 | 1,721.23 | 52.44 |
营业成本合计 | 5,889.13 | 100.00 | 5,120.95 | 100.00 | 3,164.20 | 100.00 | 3,282.50 | 100.00 |
1、基金运营业务 | 26,567.88 | 53.03 | 44,880.41 | 58.22 | 30,216.93 | 51.63 | 25,739.00 | 59.37 |
2、基础设施投融资服务 | 15,470.39 | 30.88 | 20,823.89 | 27.01 | 18,846.35 | 32.20 | 14,200.85 | 32.76 |
3、融资租赁 | 6,369.02 | 12.71 | 7,596.47 | 9.85 | 3,772.20 | 6.45 | 1,447.88 | 3.34 |
4、其他业务 | 1,693.38 | 3.38 | 3,789.90 | 4.92 | 5,688.01 | 9.72 | 1,962.22 | 4.53 |
毛利润合计 | 50,100.68 | 100.00 | 77,090.67 | 100.00 | 58,523.49 | 100.00 | 43,349.95 | 100.00 |
1、基金运营业务 | 100.00 | - | 100.00 | - | 100.00 | - | 100.00 | - |
2、基础设施投融资服务 | 100.00 | - | 100.00 | - | 100.00 | - | 100.00 | - |
3、融资租赁 | 56.90 | - | 66.11 | - | 64.61 | - | 48.12 | - |
4、其他业务 | 61.41 | - | 75.53 | - | 83.81 | - | 53.27 | - |
综合毛利率 | 89.48 | - | 93.77 | - | 94.87 | - | 92.96 | - |
投资收益 | 16,003.96 | - | 21,109.63 | - | 15,902.89 | - | 11,064.17 | - |
近三年及一期，发行人营业收入分别为 46,632.45 万元、61,687.69 万元、 82,211.62 万元和 55,989.81 万元。近三年及一期，发行人基金运营业务收入分别为 25,739.00 万元、30,216.93 万元、44,880.41 万元和 26,567.88 万元，占营业总收入的比重分别为 55.20%、48.98%、54.59%和 47.45%。自 2017 年起，发行人基金运营业务收入增幅明显，主要是因为发行人于 2016 年末设立山东财金基础
设施发展基金，该基金总规模 200 亿元，于 2017 年开始正式运营，致使公司近三年收取基金运营收入有显著提升。近三年及一期，发行人基础设施投融资服务业务收入分别为 14,200.85 万元、18,846.35 万元、20,823.89 万元和 15,470.39 万元，占营业总收入的比重分别为 30.45%、30.55%、25.33%和 27.63%，自公司 2016年开展承贷业务以来，基础设施投融资服务业务板块成为公司稳定收入来源。近三年及一期，发行人融资租赁业务收入分别为 3,009.15 万元、5,838.01 万元、 11,489.79 万元和 11,194.03 万元，近三年发行人融资租赁板块业务持续拓展，该板块收入大幅增加，租赁收入也成为发行人稳定收入来源之一。近三年及一期，发行人其他业务收入分别为 3,683.45 万元、6,786.40 万元、5,017.53 万元以及 2,757.51 万元，发行人 2018 年其他业务收入较 2017 年增加较多主要是因为其子
公司山东省财金文旅产业发展有限公司通过多种措施提高房屋出租率，2019 年该板块收入较 2018 年略有下降。
近三年及一期，发行人营业成本分别为 3,282.50 万元、3,164.20 万元、5,120.95万元和 5,889.13 万元。发行人基金运营业务主要开支体现为公司费用支出，营业
成本为 0.00 万元；近三年及一期，公司基础设施投融资服务业务成本主要是公
司费用支出，营业成本为 0.00 万元；近三年及一期，融资租赁营业成本分别为
1,561.27 万元、2,065.81 万元、3,893.32 万元以及 4,825.00 万元，主要为融世华公司和上海财金发展公司融资租赁业务成本；近三年及一期，其他业务成本分别为 1,721.23 万元、1,098.39 万元、1,227.63 万元以及 1,064.13 万元，主要为出租房产折旧费、维修费等。
近三年及一期，发行人毛利润分别为 43,349.95 万元、58,523.49 万元、 77,090.67 万元以及 50,100.68 万元。因公司主要以基金业务、融资服务作为主营业务，日常支出主要体现为公司费用支出，产生营业成本相对较少，使得公司毛利润处于较高水平。
近三年及一期，发行人投资收益分别为 11,064.17 万元、15,902.89 万元、 21,109.63 万元以及 16,003.96 万元。公司投资收益主要为持有的各省属企业或机构的股权份额取得的长期股权投资收益。
（二）公司业务简介
1、基金运营业务
公司基金运营业务主要包括山东省级政府引导基金业务和自营基金业务。山东省级政府引导基金方面，主要是山东省新动能基金管理有限公司作为山
东省级政府引导基金的管理公司，承担引导基金管理和子基金募集运作等相关工作。新动能公司根据山东省财政厅会同山东省发展改革委、山东省科技厅、“十强”产业牵头部门制定的引导基金绩效考核办法，收取管理费收入。
自营基金方面，发行人以管理运作省级政府引导基金为契机，发挥资源优势，聚焦新旧动能转换重大工程，全力推进市场化自营业务拓展，收取的基金管理费和基金投资收益作为该板块的业务收入构成。自营基金运营业务运作主体主要为山东财金集团本部以及山东省财金创业投资有限公司、山东省财金资本管理有限
公司和山东省财金产业投资有限公司子公司山东财金产融股权投资基金管理有限公司等。发行人子公司山东省财金创业投资有限公司、山东省财金资本管理有限公司、山东财金产融股权投资基金管理有限公司（原山东省财金融资担保基金管理有限公司）和山东省财金政企合作基金管理有限公司等均具有私募基金管理人资质。具体情况如下：
子公司名称 | 私募基金管理人资质登记编号 |
山东省财金创业投资有限公司 | P1067634 |
山东省财金资本管理有限公司 | P1034101 |
山东财金产融股权投资基金管理有限公司 | P1060448 |
山东省财金政企合作基金管理有限公司 | P1065715 |
（1）政府引导基金
省级政府引导基金方面，山东财金集团作为山东省级引导基金的运作主体，承担着引导基金投资与管理职责。截至 2019 年末，发行人引导基金累计参股子
基金 130 支，引导基金总规模为 515.38 亿元，参股基金总规模 2,810.24 亿元，
引导基金实缴总金额 97.44 亿元，2019 年实现管理费收入 1.35 亿元，较 2017 和
2018 年略有上涨。
2018 年 4 月，根据《山东省人民政府关于印发山东省新旧动能转换重大工程实施规划的通知》，山东省财政厅通过发行人成立山东省新动能基金管理有限公司，注册资本 10.00 亿元。
根据 2019 年 7 月山东省人民政府办公厅出台的《关于进一步推动山东省新旧动能转换基金加快投资的意见》（鲁政办字〔2019〕119 号），不再设立山东省新旧动能转换基金决策委员会、政策审查委员会，取消基金设立环节的政府审批和政策性审查。确定合作机构、设立基金等事项，由新动能基金公司自主决策。引导基金中，山东省财政出资部分作为新动能基金公司注册资本金，分期拨付新动能基金公司，专项用于设立山东省新旧动能转换基金。2019 年 7 月新动能基金公司注册资本金变更为 200.00 亿元。
山东省财政厅会同山东省发展改革委、山东省科技厅、“十强”产业牵头部门制定引导基金绩效考核办法，从整体效能出发，对引导基金政策目标实现程度、投资运营效果和管理效能进行科学评价。
山东省政府已出资参与设立，并纳入新旧动能转换基金体系的基金，可享受同等政策待遇。
新旧动能转换基金重点投向四个领域：一是包括山东省内各类创新型企业、山东省级重点人才创新创业项目和传统产业改造升级项目等“四新”项目；二是山东省内“十强”产业，包括新一代信息技术、高端装备、新能源新材料、现代海洋、医养健康等五个新兴产业和绿色化工、现代高效农业、文化创意、精品旅游、现代金融等五个传统改造升级形成的产业；三是交通运输基础设施、重要能源和产业园区等薄弱环节；四是“一带一路”建设领域。
表：发行人主要省级政府引导基金基本情况
单位：亿元
序号 | 引导基金名称 | 设立时间 | 存续期 | 引导基金投放规模 | 参股子基金规模 | 截至 2019 年末 引导基金实缴金额 | 参股子基金个数 | 退出情况 | 退出金额 | |
GP | LP | |||||||||
1 | 山东省资本市场发展引导基金 | 2014/12 | 长期存续 | 2.00 | 10.00 | - | 1.44 | 2 | 未退出 | 0 |
2 | 山东省天使 投资引导基金 | 2015/3 | 长期存续 | 2.00 | 5.43 | - | 1.08 | 5 | 未退出 | 0 |
3 | 山东省滨海旅游发展引导基金 | 2015/2 | 长期存续 | 1.50 | - | - | - | - | 未退出 | 0 |
4 | 山东省旅游 发展引导基金 | 2015/5 | 长期存续 | 1.00 | - | - | - | - | 未退出 | 0 |
5 | 山东省科技成果转化引导基金 | 2015/5 | 长期存续 | 2.40 | 8.50 | - | 1.21 | 4 | 未退出 | 0 |
6 | 山东省城镇 化投资引导基金 | 2015/5 | 长期存续 | 6.00 | 34.40 | - | 0.50 | 1 | 未退出 | 0 |
7 | 山东省节能 投资引导基金 | 2015/5 | 长期存续 | 0.50 | 2.00 | - | 0.50 | 1 | 未退出 | 0 |
8 | 山东省服务业创新发展引导基金 | 2015/5 | 长期存续 | 1.20 | 4.45 | - | 1.20 | 2 | 未退出 | 0 |
序号 | 引导基金名称 | 设立时间 | 存续期 | 引导基金投放规模 | 参股子基金规模 | 截至 2019 年末 引导基金实缴金额 | 参股子基金个数 | 退出情况 | 退出金额 | |
GP | LP | |||||||||
9 | 山东省信息产业发展引导基金 | 2015/5 | 长期存续 | 1.00 | 4.00 | - | 0.71 | 2 | 未退出 | 0 |
10 | 山东省工业转型升级引导基金 | 2015/5 | 长期存续 | 1.50 | 5.00 | - | 0.83 | 2 | 未退出 | 0 |
11 | 山东省现代商务发展引导基金 | 2015/5 | 长期存续 | 1.13 | 3.10 | - | 0.42 | 2 | 未退出 | 0 |
12 | 山东省现代农业产业发展引导基金 | 2015/5 | 长期存续 | 2.40 | - | - | - | - | 未退出 | 0 |
13 | 山东省现代种业发展引导基金 | 2014/11 | 长期存续 | 2.00 | 3.72 | - | 2.00 | 1 | 未退出 | 0 |
14 | 山东省文化产业发展引导基金 | 2015/5 | 长期存续 | 1.65 | 8.25 | - | 0.66 | 1 | 未退出 | 0 |
15 | 山东省体育产业发展引导基金 | 2015/10 | 长期存续 | 1.20 | - | - | - | - | 未退出 | 0 |
16 | 山东省新兴产业创业投资引导基金 | 2015/9 | 长期存续 | 1.00 | 2.50 | - | 0.50 | 1 | 未退出 | 0 |
17 | 山东省农产品流通产业发展引导基 金 | 2015/10 | 长期存续 | 2.00 | 4.55 | - | 2.00 | 2 | 未退出 | 0 |
18 | 山东省级融资性担保机构股权投资基金 | 2016/9 | 长期存续 | 10.00 | 18.20 | - | 3.45 | 2 | 未退出 | 0 |
19 | 山东省知识 产权发展基金 | 2015/12 | 长期存续 | 0.40 | 3.00 | - | 0.06 | 2 | 未退出 | 0 |
20 | 山东省PPP 发展基金 （含各市出资） | 2015/8 | 长期存续 | 74.00 | 680.00 | - | 4.11 | 7 | 未退出 | 0 |
序号 | 引导基金名称 | 设立时间 | 存续期 | 引导基金投放规模 | 参股子基金规模 | 截至 2019 年末 引导基金实缴金额 | 参股子基金个数 | 退出情况 | 退出金额 | |
GP | LP | |||||||||
21 | 山东省新旧动能转换引导基金 | 2017/9 | 长期存续 | 400.00 | 1,440.14 | - | 72.75 | 91 | 未退出 | 0 |
22 | 参股国家军 民融合产业投资基金 | - | 长期存续 | 560.00 | - | 4.00 | 1 | 未退出 | 0 | |
23 | 参股烟台绿 x股权投资中心 | 2015/10 | 长期存续 | 0.50 | 13.00 | - | 0.02 | 1 | 未退出 | 0 |
合 计 | - | - | - | 515.38 | 2,810.24 | - | 97.44 | 130 | - | 0 |
资料来源：山东财金集团内部资料
表：山东省级政府引导基金参股子基金基本情况
序号 | 引导基金名称 | 投资方向 | 基金管理人 | 重点投资项目 |
1 | 山东省资本市场发展引导基金 | 按资本市场市场化方向投资 | 山东xxxx投资管理有限公司 | 淄博大亚金属科技股份有限公司，山东远大特材科技股份有限公司，山东乐得仕软木科技有限公司 |
烟台市中泰投资管理有限公司 | ||||
2 | 山东省天使投资引导基金 | 重点投资于山东省境内xx技术创业服务中心、大学科技园、留学生创业园等科技企业孵化器和小微企业创业辅导基地内的种子期或初创期科 技型、创新型小微企业，以及符合科技企业孵化器和小微企业创业辅导基地入孵条件的拟发起 设立企业 | 滨州滨陆投资有限公司 | 烟台三和新能源科技股份有限公 司、北京良业环境技术有限公司、索通发展股份有限公司、威海优微科技有限公司、烟台赛泽生物技术有限公司 |
青岛高创卓阳投资管理有限公司 | ||||
威海北创投资管理有限公司 | ||||
烟台绿创投资有限公司 | ||||
烟台源创投资管理有限公司 | ||||
3 | 山东省滨海旅游发展 引导基金 | 重点投资于山东省境内旅游产业 | - | - |
4 | 山东省旅游发展引导 基金 | 重点投资于山东省境内旅游产业 | - | - |
5 | 山东省科技成果转化引导基金 | 投向各级各类财政科技计划（专项、基金）及其 他社会资金支持产生的新技术、新工艺、新装置、新产品、新材料等创新成果的转化应用，重点投资于电子信息、生物与新医药、资源与环境、高端装备制造、新能源及节能、新材料等xx技术领域，以及轻工、纺织、机械、化工、冶金、建材等优势传统产业的升级改造等 | 济南建华投资管理有限公司 | 青岛明勤生物科技有限公司 |
山东汇泽股权投资基金管理有限公 司 | ||||
西藏xxx创业投资有限公司 | ||||
山东华众沃赋投资有限公司 | ||||
6 | 山东省城镇化投资引导基金 | 山东省行政区域，重点为国家和省确定的新型城镇化综合试点市、县（市）；“百镇建设示范行动”示范镇；已经设立或准备设立城镇化建设发 展基金的城市。 | 山东东方嘉和股权投资管理有限公司 | 济南新城地产有限公司 |
序号 | 引导基金名称 | 投资方向 | 基金管理人 | 重点投资项目 |
7 | 山东省节能投资引导基金 | 主要投资对象为山东省境内的节能服务企业、节能技术装备生产企业、重点用能企业等单位，主要投向国家和省出台的节能规划、节能减排工作实施方案和节能专项行动计划等确定的节能项 目 | 山东世华股权投资基金管理有限公司 | 大洋泊车股份有限公司，中悦浦利莱环保科技有限公司，青岛青禾人造草坪股份有限公司 |
8 | 山东省服务业创新发展引导基金 | 主要投向为山东省境内生产性服务业和生活性服务业的重大项目 | 山东多盈领新创业投资管理有限公 司 | 北京和普威视科技股份有限公司，山东众海智能科技有限公司 |
山东xx股权投资管理有限公司 | ||||
9 | 山东省信息产业发展引导基金 | 主要投资于山东省境内从事信息技术研发生产、信息技术服务、承担信息化项目建设的企业以及进行信息化改造提升的企业。 | 山东蓝色经济产业基金管理有限公 司 | 上海浪潮云计算服务有限公司，大洋泊车股份有限公司，山东同科供应链股份有限公司，青岛青禾人造 草坪股份有限公司 |
齐鲁中泰资本管理有限公司 | ||||
10 | 山东省工业转型升级引导基金 | 主要投向省政府出台的中长期规划、工业转型升级行动计划和行业转型升级实施方案等确定的 工业和生产性服务业重点领域，重点支持创新成果转化、战略性新兴产业发展、传统优势产业升级、生产性服务业发展等内容。 | 西藏泓信创业投资有限公司 | 山东英科环保再生资源股份有限公司 |
烟台红土创业投资管理有限公司 | ||||
11 | 山东省现代商务发展引导基金 | 引导基金参股设立的子基金应重点投资于山东省境内的现代商贸企业和境外投资企业。 | 山东卓实投资管理有限公司 | 烟台市渤海电子商务产业发展有 限公司，思xx（青岛）教育发展 有限公司 |
深圳市怡和通基金管理有限公司 | ||||
12 | 山东省现代农业产业发展引导基金 | 主要投资于高科技农业、生态循环农业、水产养 殖业、渔业增殖业、水产品加工流通业、现代畜牧业。 | - | - |
13 | 山东省现代种业发展引导基金 | 主要是在山东省范围内注册设立的、或者主要经营场所位于山东省的种子产业企业或科研机构 | 山东天拓投资管理有限公司 | 山东绿健生物技术有限公司，山东泉港辐射科技发展有限公司，山东 鲁蔬种业有限责任公司。 |
14 | 山东省文化产业发展 | 省内文化企业，特别是种子期、初创期中小微文 | 山东鲁信文化产业创业投资有限公 | 烟台文化发展创业投资基金有限 |
序号 | 引导基金名称 | 投资方向 | 基金管理人 | 重点投资项目 |
引导基金 | 化企业 | 司 | 公司 | |
15 | 山东省体育产业发展 引导基金 | 主要投资对象为山东境内优质体育产业企业，重 点投向创新型企业、小微企业和体育服务业企业 | - | - |
16 | 山东省新兴产业创业投资引导基金 | 主要投资于节能环保、信息、生物与新医药、新 能源、新材料、航空航天、海洋、先进装备制造、新能源汽车、高技术服务业等拥有自主知识产权的战略性新兴产业和xx技术改造提升传统产 业领域 | 山东豪迈欣兴投资管理有限公司 | 青岛德盛利智能装备股份有限公司 |
17 | 山东省农产品流通产业发展引导基金 | 我省农产品流通产业基础设施建设 | 临沂市产业引导基金投资有限公司 | 山东寿光果菜批发市场有限公司，兰陵县xx农产品有限公司 |
潍坊市城镇化建设投资管理有限公 司 | ||||
18 | 山东省省级融资性担保机构股权投资基金 | 山东省境内注册的主要面向小微企业和“三农” 提供融资担保的担保机构，省、市、县级国有及国有控股融资性担保公司将给予优先支持。 | 山东财金产融股权投资基金管理有限公司 | 潍坊市再担保股份有限公司，青岛 城乡社区建设融资担保有限公司，泰安弘泽融资担保有限公司 |
19 | 山东省知识产权发展基金 | 主要投向高价值专利培育、专利产业化投融资、专利布局等，支持产业创新链、价值链、资金链、服务链的完善，探索产业知识产权运营的商业模式，支持重点产业转型升级，重点投资于国家和山东省确定的重点发展产业、战略性新兴产业、专利密集型产业领域，特别是海洋化工及生物资源开发产业及其关键领域的知识产权运营项目 和服务。 | 威海恒创股权投资管理有限公司 | - |
济南嘉岳资产管理有限公司济南嘉岳资产管理有限公司 | ||||
20 | 山东省PPP 发展基金 | 山东省内基础设施和公共服务领域项目 | 广发合信（山东）产业投资管理有限 公司 | 潍坊市寒亭区河道治理项目，日照奎山综合客运站及配套工程PPP 项目，菏泽市xxx上游生态公园工程项目，山东省 1.4GHZ 无线宽带数字集群政务网项目，枣庄市中兴 大道建设及部分市政道路改建项 |
山东南郊电建投资管理有限公司 | ||||
山东中网银新投资管理有限公司 | ||||
山东易华录投资管理有限公司 | ||||
山东赛泽投资管理有限公司 |
序号 | 引导基金名称 | 投资方向 | 基金管理人 | 重点投资项目 |
山东省财金红土股权投资基金管理 有限公司 | 目 | |||
山东茗信股权投资管理有限公司 | ||||
21 | 山东省新旧动能转换引导基金 | 一是包括山东省内各类创新型企业、省级重点人才创新创业项目和传统产业改造升级项目等“四新”项目；二是山东省内“十强”产业，包括新一代信息技术、高端装备、新能源新材料、现代海洋、医养健康等五个新兴产业和绿色化工、现代高效农 业、文化创意、精品旅游、现代金融等五个传统改造升级形成的产业；三是交通运输基础设施、重要能源和产业园区等薄弱环节；四是 “一带一路”建设领域 | 山东省xx技术创业投资有限公司 | 山东xx科技设备有限公司、济宁如意纤维有限公司莱卡并购项目、山东成泰化工有限公司、力诺电力集团股份有限公司、山东日科化学股份 有限公司、山大地纬软件股份有限公司、日照市xx光电科技 有限公司、山东冠森高分子材料科技股份有限公司 |
山东民控股权投资管理有限公司 | ||||
济宁如意同晟股权投资基金管理有限 公司 | ||||
北京中潞福银投资有限公司 | ||||
北京xx同创投资管理有限公司 | ||||
xxx创（山东）投资有限公司 | ||||
山东xx股权投资管理有限公司 | ||||
济南鼎舜股权投资基金管理有限公司 | ||||
山东中网银新投资管理有限公司 | ||||
山东普泰新能股权投资管理有限公司 | ||||
山东xx乡村振兴基金管理有限公司 | ||||
青岛海尔创业投资有限责任公司 | ||||
山东高速投资基金管理有限公司 | ||||
银河创新资本管理有限公司 | ||||
新疆中财荃兴股权投资管理有限公司 | ||||
山东融汇股权投资管理有限公司 | ||||
山东新业股权投资管理有限公司 | ||||
南京毅达股权投资管理企业（有限合 伙） | ||||
山东财金领锐股权投资基金管理有限 公司 | ||||
上海常春藤投资控股有限公司 |
序号 | 引导基金名称 | 投资方向 | 基金管理人 | 重点投资项目 |
山东xxx股权投资管理股份有限公司 | ||||
豪迈资本管理有限公司 | ||||
山东水发和灵股权投资管理有限公司 | ||||
22 | 参股国家军民融合产业投资基金 | 重点投资前沿核心技术以及新兴领域，致力于推动军民融合产业发展 | 惠华基金管理有限公司 | 武汉长海电力推进和化学电源有限 公司、哈尔滨广瀚动力技术发展有限公司、河南柴油机重工有限责任公司 |
23 | 参股烟台绿康股权投资中心 | 重点投向“面向大众”的各类养老服务产业，包括但不限于集中式养老、“医养”结合康复医院、临终关怀服务、老年人专用医疗护理康复等器械研 制、移动养老服务、养老护理培训、老年文化活动 服务等各类面向大众的养老服务产业 | 烟台绿创股权投资基金管理有限公司 | 烟台绿叶鲍巴斯康复医院有限公司 |
资料来源：山东财金集团内部资料
（2）自营基金
自营基金方面，主要运作主体为山东省财金资本管理有限公司、山东省财金政企合作基金管理有限公司和山东财金产融股权投资基金管理有限公司等。截至 2019 年末，公司共 14 只自营基金，总规模 361.03 亿元，期末基金实缴到位总规
模 251.61 亿元，其中，公司认缴规模累计 59.04 亿元，实缴规模 48.34 亿元。
发行人作为基金管理人按照市场化运作模式对自营基金业务进行管理，基金管理费按照市场化价格收取并通过投资基金产生基金投资收益。自 2016 年下半年起，公司陆续设立了多只自营基金。与山东省级政府引导基金不同，公司自营基金业务由公司自行按出资额比例及相关协议的约定对基金行使出资人权利并承担相应义务。
发行人自营基金业务遴选标准：按照集团公司《投资管理办法》相关规定，集团公司及直属公司投资项目应符合以下投资门槛和最低回报标准：一是新上项目投资收益应高于行业（或同行业上市公司）平均收益水平。二是高风险业务的投资收益应普遍高于核心业务、发展业务。三是境外投资业务的投资收益应高于国内业务。四是早期业务的投资收益应高于成熟期业务。
发行人自营基金业务退出机制：在投资项目立项之初，项目单位即应设计退出方式和途径，并随项目进展及时调整。退出时机成熟时，严格履行《公司法》
《合伙企业法》以及相关规定，对投资项目退出方案进行决策。
发行人自营基金业务风控制度：按照集团公司《“三重一大”决策制度实施办法》《投资管理办法》有关规定，相关投资必须加强事前、事中及事后的风险控制管理工作。项目单位应建立投资项目风险防范措施，并对投资项目实施的全过程进行监控，对重大问题及时报告，并采取有效应对措施规避项目风险。一是事前管理：项目单位应对投资项目进行充分调研、可行性研究及风险评估，尤其针对项目风险进行专题分析，并在项目报告中作出相应说明。二是事中管理：项目单位应根据项目实施情况、市场环境变化、政策变化等，对项目实施及项目前景，进行分析、评价，并采取及时有效的风险防范措施。三是事后管理：项目单位应及时对项目进行总结，形成项目总结报告。集团公司组织开展项目后评价，对项目投资中的经验教训予以总结。要求项目单位建立投资风险预警处置机制。对在
投、拟投项目定期评估分析，核实其战略匹配度、投资回报前景及风险情况。对投资项目出现异常情况，存在较大风险隐患的，应及时采取相关措施，落实投资止损、纠错制度。
发行人自营基金业务投资项目按照内部管理制度规定，根据决策权限依次报经总经理办公会、党委、董事会研究决定，投资业务均合法合规。截至募集说明书签署日，发行人自营基金业务项目未受到过监管处罚。
表：截至 2019 年末主要自营基金业务基本情况
单位：亿元
序号 | 业务类 型 | 基金名称 | 设立时 间 | 存续期 | 基金总 规模 | 认缴规模 | 截至 2019 年 末已到位资金 | 实缴规模 | 资金来源 | 退出规模 | 回款金额 | 累计收益 情况 | ||
GP | LP | GP | LP | |||||||||||
1 | 备案基金类 | 山东省财金融资担 保股权投资基金 | 2016/09 | 9 年 | 10 | 0.2 | 2.3 | 10 | 0.2 | 2.3 | 自有资金 | 尚未退出 | 未回款 | 0.40 |
2 | 山东省财金红土公 共产业投资基金 | 2016/11 | 10 年 | 100 | 0.46 | 6.5 | 2.5 | 0.06 | 0.81 | 自有资金 | 2.5 | 6.09 | 1.33 | |
3 | 山东财金基础设施 发展基金（浦银、光银、青银） | 2016/11 | 10 年 | 200 | 0.22 | 21.70 | 193.47 | 0.19 | 19.23 | 自有资金+自筹资金 | 2 | 33.48 | 5.45 | |
4 | 山东省财金齐银融 资担保股权投资基金 | 2017/12 | 10 年 | 5 | 0.1 | 1.15 | 5 | 0.1 | 1.15 | 自有资金 | 尚未退出 | 未回款 | 0.14 | |
5 | 济南政企股权投资基金（1、2、3、4、 5、6 号） | 2017/12 | 7 年（其中 3 号 为 10 年） | 13.3101 | 0.0101 | 0.29 | 13.3024 | 0.0024 | 0.29 | 自有资金 | 尚未退出 | 未回款 | 0.29 | |
6 | 山东省财金创投新 旧动能转换股权投资基金 | 2018/03 | 7 年 | 2.20 | 0.50 | - | 1.32 | 0.30 | - | 自有资金 | - | - | - | |
7 | 山东财金创投医疗 产业股权投资基金 | 2018/12 | 5 年 | 3.00 | 0.05 | 2.95 | 3.00 | 0.05 | 2.95 | 自有资金+自 筹资金 | - | - | 0.23 | |
序号 | 业务类型 | 基金名称 | 设立时 间 | 存续期 | 基金总 规模 | 认缴规模 | 截至 2019 年 末已到位资金 | 实缴规模 | 资金来源 | 退出规模 | 回款金额 | 累计收益 情况 | ||
GP | LP | GP | LP | |||||||||||
8 | 山东省财金融合股 权投资基金 | 2019/01 | 10 年 | 1.2 | 0.1 | 1.1 | 1.2 | 0.1 | 1.1 | 自有资金+自 筹资金 | 尚未退出 | 未回款 | 0.13 | |
9 | 山东财金行稳股权 投资基金中心 | 2019/01 | 6 年 | 6.00 | 0.20 | 5.80 | 5.10 | 0.20 | 4.90 | 自有资金+自 筹资金 | - | - | 0.31 | |
10 | 山东财金政企天元 股权投资基金 | 2019/02 | 24 年 | 4.6 | 0.0001 | 3 | 3 | - | 3 | 自筹资金 | 尚未退出 | 未回款 | 0.31 | |
11 | 合伙企业类 | 济南市创盈股权投 资合伙企业（有限合伙） | 2019/09 | 5 年 | 3.10 | 3.00 | 0.10 | 3.10 | 3.00 | 0.10 | 自有资金 | - | - | 0.15 |
12 | 台庄新动能产业发 展基金（济南） | 2019/10 | 6 年 | 3.4201 | 0.0001 | 1.71 | 1.42 | 0 | 0.71 | 自有资金 | 尚未退出 | 未回款 | 0.04 | |
13 | 潍坊财瑞新旧动能 转换股权投资基金 | 2019/11 | 5 年 | 4 | 0.1 | 2.3 | 4 | 0.1 | 2.3 | 自有资金 | 尚未退出 | 未回款 | 0.0065 | |
14 | 济南财通投资合伙 企业（有限合伙） | 2019/03 | 6 年 | 5.2 | 0.2 | 5 | 5.2 | 0.2 | 5 | 自有资金 | - | - | 0.37 | |
合计 | 361.0302 | 5.1403 | 53.90 | 251.6124 | 4.5024 | 43.84 | 4.5 | 39.57 | 9.1565 | |||||
资料来源：山东财金集团内部资料
续表：截至 2019 年末主要自营基金业务基本情况
序号 | 基金名称 | 基金管理人 | 其他主要出资人 | 主要投资项目 | 退出情况 | 退出方式 | 收益分配方式 |
1 | 山东省财金融资担保股权投资基金 | 山东财金产融股权投资基金管理有限公司 | 山东财金集团、国投泰康信托 | 青岛城乡社区建设融资担保有限公司增资项目、潍坊市再担保集团股份有限公司增资项目 | 尚未退出 | 股权转让 | 扣除基金费用，国投泰康信托公司年化固定收益后，GP 与除国投泰康信托公司的其他LP 获得 剩余收益 |
2 | 山东省财金红土公共产业投资基金 | 山东省财金红土股权投资基金管理有限公司 | 山东财金集团、深创投、中国建筑第八工程局有限公司、西藏东方财富证券 | 万华化学定增项目 | 已退出 | 股票上市减持退出 | LP 和 GP 按出资比例收回本金，再扣除扣除基金相关费用和 GP 管理费后，剩余收益的 20%支付给 GP，80%由 LP和 GP 按出资比例进行 分配 |
3 | 山东财金基础设施发 展基金（浦银、光银、 青银） | 山东省财金资本管理有限公司 | 山东省财金发展有限公 司、光大银行、浦发银行、 青岛银行等银行金融机构 | 滨州北海经济开发区土地整理项目、菏泽市 2017 年棚户区改造项目等项目 | 部分退出 | 减资退出 | 扣除基金费用、银行 LP 年化固定收益，GP 和劣后 LP 获得剩余收益 |
4 | 山东省财金齐银融资担保股权投资基金 | 山东财金产融股权投资基金管理有限公司 | 山东财金集团、五矿信托 | 泰安弘泽融资担保有限公司增资项目 | 尚未退出 | 股权转让 | 扣除基金费用、五矿信托年化固定收益，GP 和除五矿信托外的LP 获得 剩余收益 |
5 | 济南政企股权投资基 金（1、2、3、4、5、 | 山东省财金政企合作基 金管理有限公司 | 山东省社会保障基金理事 会、中信证券股份有限公 | 日照东港区、金乡县、莘 县、禹城市、曹县棚户区 | 尚未退出 | 股权转让 | 扣除基金费用后，LP 在 门槛收益内按份额享受 |
序号 | 基金名称 | 基金管理人 | 其他主要出资人 | 主要投资项目 | 退出情况 | 退出方式 | 收益分配方式 |
6 号） | 司、环城城建公司、山东 省财金政企投资有限公司 | 改造项目、周村区PPP 项 目 | 收益，GP 全额享受超额 收益 | ||||
6 | 山东省财金创投新旧动能转换股权投资基金 | 山东省财金创业投资有限公司 | 山东省社会保障基金理事会、潍坊市国信创业投资有限公司、聊城市财金建设发展有限公司、鲁银投资集团股份有限公司、泰安市东岳财富股权投资基金有限公司、山东黄河三角洲创业发展集团有限公司、寿光市金投资产管理有限公司、烟台市财金新 动能基金管理有限公司 | 山东中磁视讯股份有限公司项目、山大地纬软件股份有限公司项目、山东欣悦健康科技有限公司第一轮定增项目、山东联科科技股份有限公司项目、山东领信信息科技股份有限公司项目 | 尚未退出 | 上市退出 | 扣除基金费用后，LP 在门槛收益内按份额享受收益；超过门槛收益的部分，GP 享受 20%，LP按份额享受 80% |
7 | 山东财金创投医疗产业股权投资基金 | 山东省财金创业投资有限公司 | 山东财金集团、山东省财金文旅产业发展有限公 司、山东省财金资产管理有限公司、山东财金产融股权投资基金管理有限公 司 | 上海宝树医疗科技有限公司项目 | 尚未退出 | 上市退出、并购退出 | 扣除基金费用后，LP 在门槛收益内按份额享受收益；超过门槛收益的部分，GP 享受 20%，LP按份额享受 80% |
8 | 山东省财金融合股权投资基金 | 山东财金产融股权投资基金管理有限公司 | 山东财金集团 | 泰安金控并购旅游景区项目 | 尚未退出 | 股权转让 | 扣除基金费用后，GP 与 LP 按照出资比例进行分配 |
9 | 山东财金行稳股权投 | 山东省财金资本管理有 | 山东省财金投资集团有限 | 潍坊潍扬置业发展有限公 | 尚未退出 | 股权转让 | 扣除基金费用后，GP 与 |
序号 | 基金名称 | 基金管理人 | 其他主要出资人 | 主要投资项目 | 退出情况 | 退出方式 | 收益分配方式 |
资基金中心（有限合 伙） | 限公司 | 公司、山东省社会保障基 金理事会 | 司、中环寰慧（潍坊）节 能热力有限公司 | LP 按照出资比例进行分 配 | |||
10 | 山东财金政企天元股权投资基金 | 山东省财金政企合作基金管理有限公司 | 山东财金集团、天元建设集团有限公司 | 临沂市北城新区二期城市综合开发PPP 项目 | 尚未退出 | 股权转让 | 扣除基金费用后，LP 在门槛收益内按份额享受收益，GP 全额享受超额 收益 |
11 | 济南市创盈股权投资合伙企业（有限合伙） | 山东省财金创业投资有限公司 | 山东省财金资产管理有限公司 | 山东欣悦健康科技有限公司第二轮定增项目 | 尚未退出 | 上市退出、并购退出、大股东回购 | 扣除基金费用后，LP 在门槛收益内按份额享受收益；超过门槛收益的部分，GP 享受 20%，LP 按份额享受 80% |
12 | 台庄新动能产业发展基金（济南） | 山东省财金政企合作基金管理有限公司 | 山东省财金政企投资有限公司、山东xxx电集团有限公司、枣庄华亿矿业 集团有限公司 | 王晁集团污泥焚烧发电项目、王x集团山石资源开采项目、华亿矿业山石资 源开采项目 | 尚未退出 | 股权转让 | 扣除基金费用和 GP 获得的管理费后，各 LP 按实缴出资比例分配 |
13 | 潍坊财瑞新旧动能转换股权投资基金 | 山东财金产融股权投资基金管理有限公司 | 山东省新动能基金管理有限公司、山东省财金产业投资有限公司、潍坊恒新资本管理有限公司、潍坊市盈瑞投资有限公司和潍坊xx技术产业开发区引导基金管理办公室 | 盛瑞传动股份有限公司 | 尚未退出 | 上市退出、并购退出、股转退出 | 扣除基金费用后，省级引导基金、市级引导基金向社会出资人让渡全部收益，区级引导基金将其应享有的按照清算时中国人民银行公布的 5 年期贷款基准利率计 算的收益中超过 50%以 |
序号 | 基金名称 | 基金管理人 | 其他主要出资人 | 主要投资项目 | 退出情况 | 退出方式 | 收益分配方式 |
上的部分让渡给社会出资人，剩余合伙人按实缴出资比例计算、分配 合伙企业收益 | |||||||
14 | 济南财通投资合伙企 业（有限合伙） | 山东省新动能基金管理 有限公司 | 山东财金集团 | 威海市环翠区城市发展投 资有限公司 | 尚未退出 | 份额转让 | GP 与 LP 按照实缴出资 比例进行分配 |
资料来源：山东财金集团内部资料
公司主要自营基金简介如下：
① 山东省省级融资性担保机构股权投资基金
根据山东省财政厅签发的《关于修订省级融资性担保机构股权投资基金设立方案的通知》（鲁财金〔2017〕67 号），拟设立山东省省级融资性担保机构股权投资基金。目前已设立山东省财金融资担保股权投资基金（以下简称“财金融担基金”）和山东省财金齐银融资担保股权投资基金（以下简称“财金xxx担基金”），截至 2019 年末上述两只基金合计实缴 15.00 亿元，截至 2019 年末发行人
通过该基金共实现收益 0.54 亿元。融资担保基金合伙人分别为国投泰康信托、五矿信托、山东财金集团和山东财金产融股权投资基金管理有限公司，基金最终投向为山东省境内注册的主要面向小微企业和“三农”提供融资担保的担保机构。
② 山东省财金红土公共产业投资基金
山东省财金红土公共产业投资基金总规模 100 亿元，该基金 GP 为山东省财金红土股权投资基金管理有限公司（以下简称“财金红土公司”），LP 为银行等金融机构，劣后级持有方为山东财金集团、深圳市创新投资集团有限公司、中国建筑第八工程局有限公司和西藏东方财富证券，LP 优先级、LP 劣后级和 GP 的出资比例为 80:19:1，主要投向山东省内基础设施建设项目。
③ 山东财金基础设施发展基金
山东财金基础设施发展基金总规模为 200 亿元，截至 2019 年末已到位资金规模为 193.47 亿元，该基金 GP 为山东省财金资本管理有限公司，LP 为银行等金融机构和财金发展公司，其中财金发展公司持有劣后级份额，LP 优先级、LP劣后级（财金发展公司）和 GP（财金资本公司）的出资比例为 90:9.9:0.1。该基金最终投向为以基础设施建设为主的政府背景项目，包括园区建设、农光互助扶贫发电、医院拆迁、河道治理、职业教育校区建设、城市集中供热工程改造、水库增容改造、公益性养老项目建设和棚户区改造等多个项目领域，截至 2019 年
末，该基金实现收益 5.45 亿元。
④ 济南政企股权投资基金
发行人成立了 6 只济南政企股权投资基金，总规模为 13.31 亿元，截至 2019年末已到位资金规模为 13.30 亿元，该基金 GP 为山东省财金政企合作基金管理有限公司，LP 主要为山东省社会保障基金理事会和中信证券股份有限公司、环城城建公司、山东省财金政企投资有限公司。该基金最终投向为山东省内市县级基础设施建设项目，截至 2019 年末，该基金为发行人实现收益 0.29 亿元。
截至 2019 年末，公司及公司作为主发起人出资设立的基金现存主要实体项
目 28 个，累计投资额 51.02 亿元。项目退出方面，公司投资退出的项目主要包
含上市退出、股权转让等退出方式。截至 2019 年末，上述项目中发行人退出（含
部分退出）项目 6 个，累计退出金额 3.31 亿元。投资项目按行业划分投资领域涵盖医养健康、高端制造、绿色化工等山东省优势产业。
表：截至 2019 年末公司项目运作情况表
序 号 | 项目名称 | 项目单位 | 所处行业 | 项目所处 阶段 | 项目投资时 间 | 项目投资方 式 | 累计投资金 额（亿元） | 退出情况 | 退出方式 | 退出金额 （亿元） | 退出回款 （亿元） |
1 | 某公司血透产业基金项目 | 财金创投公司、财金文旅公司、财金产业公司、财金资产公司 | 医养健康业 | PE | 2018 年 12 月 | 基金投资 | 3.00 | 未退出 | 上市退 出、并购退出 | - | - |
2 | 冰轮环境定增项目 | 财金资产公司 | 高端制造 业 | 投后管理 | 2015 年 8 月 | 公司直投 | 0.10 | 部分退出 | 二级市场 减持 | 0.07 | 0.10 |
3 | 可恩口腔股权投资项目 | 财金资产公司 | 医养健康业 | 投后管理 | 2015 年 3 月 | 公司直投 | 0.05 | 未退出 | 二级市场减持 | - | - |
4 | 通过财金红土基金投资万华化学定增项目 | 财金资产公司 | 绿色化工业 | 退出 | 2017 年 1 月 | 基金投资 | 0.87 | 全部退出 | 二级市场减持 | 0.87 | 1.97 |
5 | 山东中磁视讯股份有限公司第一轮定增 | 财金创投公司 | 新一代信息技术 | 拟退出 | 2014 年 10 月 | 公司直投 | 0.11 | 部分退出 | 股票减持退出 | 0.06 | 0.21 |
6 | 上海海高通信股份有限公司老股转让 | 财金创投公司 | 新一代信息技术 | 拟退出 | 2017 年 8 月 | 公司直投 | 0.13 | 少量减持 | 股票减持退出 | 0.0071 | 0.0164 |
序 号 | 项目名称 | 项目单位 | 所处行业 | 项目所处 阶段 | 项目投资时 间 | 项目投资方 式 | 累计投资金 额（亿元） | 退出情况 | 退出方式 | 退出金额 （亿元） | 退出回款 （亿元） |
7 | 山东中磁视讯股份有限公司第二轮定增 | 财金创投公司 | 新一代信息技术 | 投后管理 | 2018 年 7 月 | 基金投资 | 0.10 | 未退出 | 股票减持退出 | - | - |
8 | 山大地纬软件股份有限公司定增 | 财金创投公司 | 新一代信息技术 | IPO | 2018 年 8 月 | 基金投资 | 0.07 | 未退出 | 上市退出 | - | - |
9 | 山东欣悦健康科技有限公司第一轮定增项目 | 财金创投公司 | 新材料 | 投资已完成 | 2019 年 4 月 | 基金投资 | 0.05 | 未退出 | 上市退 出、公司并购 | - | - |
10 | 山东联科科技股份有限公司 | 财金创投公司 | 高端化工 | 投资已完成 | 2019 年 5 月 | 基金投资 | 0.04 | 未退出 | 上市退 出、公司并购 | - | - |
11 | 山东领信信息科技股份有限公司 | 财金创投公司 | 新一代信息技术 | 投资已完成 | 2019 年 8 月 | 基金投资 | 0.05 | 未退出 | 上市退 出、公司并购 | - | - |
12 | 山东欣悦健康科技有限公司第二轮定增项目 | 财金创投公司、财金资产公司 | 新材料 | 投资已完成 | 2019 年 9 月 | 基金投资 | 3.10 | 未退出 | 上市退 出、公司并购 | - | - |
13 | 基础设施建设项目 | 财金发展公司 | 基础设施建设业 | 投资已完成 | 2016 年 11 月 | 基金投资 | 19.42 | 部分退出 | 以政府购买服务费用减资退 出 | 2.00 | 2.288 |
序 号 | 项目名称 | 项目单位 | 所处行业 | 项目所处 阶段 | 项目投资时 间 | 项目投资方 式 | 累计投资金 额（亿元） | 退出情况 | 退出方式 | 退出金额 （亿元） | 退出回款 （亿元） |
14 | 日照岚山海绵城市 PPP 项目 | 财金发展公司 | 基础设施建设业 | 建设期 | 2018 年 6 月 | 公司直投 | 2.17 | 部分退出 | 采取可行性缺口补助方式，运营期结束后减资 退出 | 0.30 | - |
15 | 学前教育投资项目 | 财金发展公司 | 现代服务业 | PE | 2018 年 4 月 | 公司直投 | 0.50 | 未退出 | 上市退出、股权 转让 | - | - |
16 | 潍坊潍扬置业发展 有限公司股权投资项目 | 财金资本公司 | 基础设施建设业 | PE | 2019 年 3 月 | 基金投资 | 3.00 | 未退出 | 股权转让 | - | - |
17 | 山东蓝海酒店管理股份有限公司股权投资项目 | 财金资本公司 | 现代服务业 | PRE-IPO | 2017 年 12 月 | 公司直投 | 0.81 | 未退出 | 上市退 出、股权转让 | - | - |
18 | 青岛城乡社区建设融资担保有限公司增资项目 | 财金产业公司 | 现代金融业 | PE | 2016 年 12 月 | 基金投资 | 1.25 | 未退出 | 股权转让 | - | - |
19 | 潍坊市再担保集团股份有限公司增资项目 | 财金产业公司 | 现代金融业 | PE | 2016 年 12 月 | 基金投资 | 1.25 | 未退出 | 股权转让 | - | - |
20 | 泰安弘泽融资担保有限公司增资项目 | 财金产业公司 | 现代金融业 | PE | 2018 年 2 月 | 基金投资 | 1.25 | 未退出 | 股权转让 | - | - |
序 号 | 项目名称 | 项目单位 | 所处行业 | 项目所处 阶段 | 项目投资时 间 | 项目投资方 式 | 累计投资金 额（亿元） | 退出情况 | 退出方式 | 退出金额 （亿元） | 退出回款 （亿元） |
21 | 泰安金控并购旅游景区项目 | 财金产业公司 | 精品旅游业 | PE | 2019 年 1 月 | 基金投资 | 1.20 | 未退出 | 股权转让 | - | - |
22 | 盛瑞传动股份有限公司增资项目 | 财金产业公司 | 高端装备 | PRE-IPO | 2019 年 11 月 | 基金投资 | 3.20 | 未退出 | 上市退出、并购退出、股 权转让 | - | - |
23 | 岚山城建矿业股权投资 | 财金政企公司 | 基础设施建设 | VC | 2018 年 11 月 | 公司直投 | 0.10 | 未退出 | 股权转让 | - | 0.06 |
24 | 临沂市北城新区二期城市综合开发 PPP 项目 | 财金政企公司 | 基础设施建设 | PE | 2019 年 3 月 | 基金投资 | 3.00 | 未退出 | 股权转让 | - | 0.31 |
25 | 政企股权投资项目 | 财金政企公司 | 基础设施 建设 | PE | 2017 年 12 月 | 基金投资 | 0.00 | 未退出 | 股权转让 | - | 0.28 |
26 | xx集团污泥焚烧 发电项目 | 财金政企公司 | 新能源 | PE | 2019 年 10 月 | 基金投资 | 0.71 | 未退出 | 股权转让 | - | 0.037 |
27 | 周村区xxx材料产业聚集区建设 PPP 项目 | 财金政企公司 | 基础设施建设 | PE | 2019 年 10 月 | 基金投资 | 0.29 | 未退出 | 份额转让 | - | 0.01 |
28 | 威海环翠城投增资 项目 | 新动能公司 | 基础设施 建设 | 投资已完 成 | 2019 年 4 月 | 设立合伙企 业投资 | 5.20 | 未退出 | 份额转让 | - | - |
合 计 | 51.02 | 3.3071 | 5.2814 |
（3）业务合规性
发行人基金运营业务符合《私募投资基金监督管理暂行办法》、《政府投资基金暂行管理办法》、《政府出资产业投资基金管理暂行办法》等有关规定。
2、基础设施投融资服务
发行人基础设施投融资服务板块主要为省级基建项目统筹运作，运作主体为财金发展公司。财金发展公司为省级基建项目（包括棚户区改造、修建学校以解决城镇普通中小学大班额问题及农村公路生命安全防护工程项目）提供投融资服务，向贷款使用主体进行贷款发放时收取一定资金服务费。截至 2019 年末，财
x发展公司的注册资本为 100 亿元，全部由发行人出资。财金发展公司基础设施建设投融资业务主要为债权投资服务，即采取统贷统还的方式，按需求向多个国家政策性银行和商业银行贷款，支持全省（不含济南、青岛）棚改项目、大班额项目和路安工程项目。
根据山东省财政厅、山东省教育厅、山东省住房和城乡建设厅以及山东省金 融工作办公室联合下发的《关于拓宽解决城镇普通中小学大班额问题、棚户区改 造等项目融资渠道的通知》（鲁财投〔2016〕56 号），“省级统筹运作融资模式” 由山东省财金发展有限公司作为承贷主体，采取政府购买服务方式进行项目融资。
目前受政府购买服务相关政策影响，基础设施建设业务相关政府购买服务均已暂停，财金发展公司也已停止上述业务的新项目开发，但对于已经获批发放贷款的棚户区改造项目仍正常推进。由于基础设施建设业务项目贷款期限分布于 10-25 年之间，故虽公司已停止新项目开发贷款发放，但前期发放的贷款取得的资产管理费收入在债券存续期内仍然能够形成相对稳定的现金流。
截至 2019 年末上述三类业务累计发放贷款共计 2,213.16 亿元，其中棚改项
目发放贷款总额 2,050.74 亿元，累计服务棚改居民 66.75 万户，大班额项目发放
贷款 126.55 亿元，路安工程项目发放贷款 35.87 亿元。截至 2019 年末合计已归
还本金 414.86 亿元，期末贷款余额合计 1,798.30 亿元。
发行人子公司山东省财金发展有限公司“省级统筹运作融资”主要模式如下：财金发展公司作为融资主体，地市平台公司作为项目公司负责实施项目建设，涉
及各单位需在融资银行开立专户用于信贷资金和还款资金的划转，实行封闭管理。政府将还款资金逐年纳入预算管理，根据《政府购买服务协议》的约定及时足额 安排拨付棚改还款资金。
a、政策支持
2014 年 10 月 30 日，住房城乡建设部和国家开发银行下发了《关于进一步加强统筹协调用好棚户区改造贷款资金的通知》（建保〔2014〕155 号），该文件指出，各省（自治区、直辖市）住房城乡建设部门应会同开发银行各分行及其他相关部门，完善工作机制，结合当地棚户区改造的实际需求，搭建省级融资平台，按照“统一评级、统一授信、统借统还”的要求，积极申请开发银行棚户区改造专项贷款资金。
为响应国家政策，加强山东省棚户区改造工作推进力度，山东省财政厅于 2014 年 5 月成立了山东省棚户区改造资金管理中心，并由中心出资 100 亿元成立了财金发展公司，作为省政府确定的全省棚户区改造等重大基础设施建设项目的统筹运作主体，2016 年 6 月划入山东省财金投资集团有限公司。同年 9 月，山东省财政厅联合教育厅、住建厅和山东省金融办联合下发了《关于拓宽解决城镇普通中小学大班额问题棚户区改造等项目融资渠道的通知》（鲁财投〔2016〕
56 号）将融资渠道拓宽至商业银行，并规定“省级统筹运作融资模式”由财金发展公司作为承贷主体，采取政府购买服务方式进行项目融资。山东省财政厅于 2016 年 11 月 29 日发布了《省级统筹运作解决城镇普通中小学大班额问题棚户区改造等项目贷款操作指南》，明确了省级统筹运作模式的操作流程。
b、项目合规要求
根据《省级统筹运作解决城镇普通中小学大班额问题棚户区改造等项目贷款操作指南》规定，项目基本要求如下：
1）项目已列入省级规划或计划；
2）地方政府具有较强的财政实力和合理的负债水平，符合相关银行政府购买服务贷款准入要求；
3）地方财政部门出具政府购买服务协议项下政府购买服务资金纳入经同级人大或其常委会审议批准的预算或预算调整方案的证明文件；
4）项目立项、规划、环评、用地、施工等手续的审批、核准或备案合法完备；
5）项目资本金由市县政府及时足额筹措到位。前期已投入项目建设资金可认定为资本金，以社会中介机构的审计结果为准。其余货币资本金汇划至省财金公司账户；
6）项目公司及项目业主须为国有独资或者控股公司；
7）项目种类须纳入政府购买服务指导性目录；
8）项目已获得省财政厅融资批复；
9）符合相关银行要求的其他贷款条件。
经征询当地主管财政部门意见，以上情况属实，发行人此类业务经营合法合规。
c、基本运作模式
省级统筹运作模式是由财金发展公司和各地市财金公司签订《联合体协议》，作为承接主体与各地市财政局以及住建局签订《政府购买服务协议》，确定融资银行后，上述四方与银行签订《项目监管协议》，对项目资金的使用以及还款资金进行监管。由山东省财政厅发挥统筹协调作用，履行政府购买服务监督管理职能。
1.《联合体协议》
签署双方为财金发展公司和各地市财金公司，该协议主要约定双方权利义务，财金发展公司负责向银行融资并将融资资金用于项目建设，其他项目实施工作由 各地市财金公司负责，包括但不限于完成本项目的立项、土地、环评、规划等各 项报批手续，以及具体组织实施项目建设。亦可根据项目具体情况，与子项目所 在地县（区）政府共同确定项目业主，由该指定单位具体负责子项目的组织实施 以及办理子项目的立项、土地、环评、规划等各项报批手续。
2.《政府购买服务协议》
签订主体为财金发展公司、各地市财金公司、财政局和住建局，该协议主要约定四方的权利义务，包括政府购买服务的总价款以及支付和还款方式及计划，约定财政局应按协议约定的支付进度，将相应资金支付至省财金公司在贷款银行开立的账户，并接受贷款银行的监管。
3.《项目监管协议》
签订主体为财金发展公司、各地市财金公司、财政局、住建局和融资银行，该协议约定五方的权利义务，约定财政局将《政府购买服务协议》款项纳入当地 财政预算管理，通过适当形式确认列入政府购买服务期限内每年的财政预算支出，并根据《政府购买服务协议》的约定及时足额安排拨付有关款项。
协议约定具体贷款资金支付要求如下：
财金发展公司向融资银行申请用款前，除应满足双方签订的借款合同所约定的提款要求外，还应满足下列条件：
1）财金发展公司、各地财金公司、项目业主等相关单位在贷款行开立结算账户，用于核算项目资本金以及发放和接收贷款资金。
2）各地财金公司根据工程进度提出用款申请，提供施工合同、发票等相关证明材料，由施工监理单位核实、签章确认，经财政局、当地经办行核实资料完备后，向财金发展公司递交经财政局、各地财金公司签章的《提款申请书》。
3）财金发展公司向融资银行递交贷款发放申请（后附各地财金公司提交的
《提款申请书》）、借款借据及相关银行结算单证。融资银行按照发放条件落实情况发放贷款至财金发展公司账户，财金发展公司于贷款发放当日将贷款资金划转至项目公司及项目业主账户，并由当地经办行进行受托支付。上述流程在融资银行实行专户管理，保证资金流向指定项目。
4）项目进行还款时，项目购买主体（当地财政局）依据《政府购买服务协议》，按照资金支付计划，将资金支付给联合承接主体（财金发展公司与地方财金公司），由财金发展公司执行统一还款。