• 本計劃是一個由富衛人壽保險(百慕達)有限公司 (“富衛人壽”) 所發行之保險單。而有關保證亦由富衛人壽提供。因此，您於本計劃的投資將受富衛人壽的信用風險所影響。 保證受限制性條件所管限。有關其保證特點及保證條件的詳情，請參閱主要銷售刊物第 II 部份第 1 節。
富衛人壽保險(百慕達)有限公司 (於百慕達註冊成立之有限公司)富衛本金保證計劃
2020年1月31日
重要事項
• 富衛本金保證計劃 (「本計劃」) 為集資退休基金計劃。
• 本計劃是一個由富衛人壽保險(百慕達)有限公司 (“富衛人壽”) 所發行之保險單。而有關保證亦由富衛人壽提供。因此，您於本計劃的投資將受富衛人壽的信用風險所影響。 保證受限制性條件所管限。有關其保證特點及保證條件的詳情，請參閱主要銷售刊物第 II 部份第 1 節。
• 在作出投資選擇前，您必須衡量個人可承受風險的程度及您的財政況。如您就本計劃是否適合您（包括是否符合您的投資目標）而有任何疑問，請徵詢財務及/或專業人士的意見。
• 您不應僅倚賴此文件而作出投資。有關詳情，請參閱主要銷售刊物。
投資目標
富衛本金保證基金(「本基金」) 是本計劃下其中一個管理基金。本基金之投資目標為保存本金及為投資者爭取穩定的回報，以讓富衛人壽提供以下「保證特性」部份所列的有關保證。保證受限制性條件所管限。
長期投資策略：
定息證券 67%-100%
股票 0%-33%
現金 0%-10%
投資策略
經理採取穩健的投資策略，投資於獲得國際評級較高之固定利息證券，同時亦投資部份資產於股票，以期取得額外回報。
保證特性
x基金是一個管理基金。由參與本基金之生效日期起計的十年內，本基金保證每年的「宣佈利率」將不低於此段時間所收到的總供款，在扣除任何提取款項及其他適用的收費及費用之後的百分之零。於本基金開始起計十年後，除富衛人壽允許外，保證將會結束。每年的「宣佈利率」將於每年基金財政年度結束後公佈。僱主及僱員的供款必須保留在本基金直至上年的「宣佈利率」公佈後方可獲得該年的「宣佈利率」，否則，「中期利率」將會用作計算該年回報之用。此保證會維持不變，直至此十年期屆滿或終止本基金之日，以較早者為準。擔保人為富衛人壽。如有任何差額，富衛人壽將會在該計劃首十年期間，彌補該項利率的差額。保證受限制性條件所管限。有關其保證特點及保證條件的詳情，請參閱主要銷售刊物第 II 部份第 1 節。
富衛人壽每年公佈的「宣佈利率」是根據其所得及可能其名義投資回報，扣除所有有關的稅項及收費，但包括已變現或未變現的資本增值及由精算師為緩和市場波動而作出的調整。
投資涉及風險。投資回報並無擔保，而您的投資或會承受重大損失。
市場回顧
1 月份， 亞洲信貸市場持續第四個月造好， 按照xx大通亞洲信貸指數
（JACI）計算錄得總回報 1.36％。在月內，信貸息差擴闊，但被美國國庫券孳息曲線收窄 20 至 40 個基點所抵銷。投資級別債券和高收益債券回報分別達
+1.36％和 0.78％。鑑於中美兩國簽署第一階段貿易協議，上半月市場承險意欲熱熾。然而，其後武漢肺炎疫情爆發，顯著打擊市場入市意欲，以致總結全
宣佈利率
2019 年 10 月 01 日至 12 月 31 日
2020 年 01 月 01 日至 09 月 30 日
1.50%
1.50%
（由 10 月 1 日至 9 月 30 日） | |
2018 / 2019 | 2.20% |
2017 / 2018 | 2.20% |
2016 / 2017 | 2.40% |
2015 / 2016 | 2.20% |
2014 / 2015 | 2.20% |
2013 / 2014 | 3.10% |
2012 / 2013 | 3.05% |
2011 / 2012 | 3.15% |
2010 / 2011 | 3.60% |
2009 / 2010 | 5.10% |
2008 / 2009 | 5.25% |
2007 / 2008 | 3.00% |
2006 / 2007 | 7.25% |
2005 / 2006 | 6.25% |
2004 / 2005 | 6.25% |
2003 / 2004 | 6.25% |
2002 / 2003 | 7.00% |
2001 / 2002 | 6.00% |
2000 / 2001 | 6.25% |
1999 / 2000 | 7.50% |
1998 / 1999 | 8.75% |
1997 / 1998 | 7.00% |
1996 / 1997 | 7.50% |
1995 / 1996 | 8.10% |
資料來源： 富衛人壽保險(百慕達)有限公司
中期宣佈利率
每年宣佈利率
月平均息差擴闊 11 個基點。亞洲信貸市場一手發債方面，即使期內農曆新年
假期提早到來，但新債供應維持龐大。亞洲美元債券發行按年增加48％至380
億美元，創歷來 1 月份新高。基於中國房地產開發商把握限期前運用國家發改委的發債配額，高收益企業債券佔發行新債總值的 54％。1 月份港元利率掉期曲線持續高於美元掉期曲線。我們將會繼續監察香港政治局勢的發展、貿易戰消息，以及聯儲局的政策取向，從而評估對孳息曲線帶來影響。在 1 月份，港元匯率升值至 7.7643（0.35％）。
市場展望
新冠肺炎疫情擴散繼續構成短期後市關注焦點。我們相信在經濟短暫嚴重受創後，中國政府採取嚴厲的管制措施，有助控制疫情擴散，加上推行刺激經濟政策，有望推動經濟自第二季重拾增長。然而，未來發展仍充斥變數，若採取嚴
厲的管制措施為時過長，則對國內經濟及全球供應鏈造成日益沉重的打擊，加
上述只是歷年富衛人壽宣佈的利率。請注意宣佈的利率是在本基金戶口真正所得的利率，富衛人壽並沒有扣除其他費用。此 外，亦請注意上述的數字計算只用作參考，過去的業績並非未來表現的指引，投資回報可升可跌。利息會於保單合約週年（或是成員的計劃終止時）被記帳在成員個人的戶口內。在符合前述「保證特性」內的保證條款的規定下，富衛人壽有全權決定宣佈利率。同時，富衛人壽有權保留高於已宣告及保證利益的收益。每年的宣佈利率將於每年基金財政年度結束後公佈。
資產分佈 (截至 2020 年 1 月 31 日)
股票
11%
定息證券
89%
定息證券行業分佈 (截至 2020 年 1 月 31 日)
劇不同行業債券的表現分歧。在近期經濟下行的環境下，相對較弱的發行人勢將面臨更大的財務壓力。至於相對較強的發行人所受影響料將有限，並能受惠於政府推行的扶持政策（例如：較低的融資成本）。短期內，博彩、房地產和
（實體）消費行業備受最大打擊，至於互聯網公司則有望受惠於網上服務的使用增加。技術性因素方面，基於市場淨發行規模按年減少，我們繼續看好今年
亞洲信貸市場的供求技術性因素。長線而言，預料港元利率將會跟隨xxxx
多業務控股政府 2%
10%
工業
5%
能源
電訊 1%
消費品
3%
金融
56%
的走勢發展，但社會/政治問題對港元利率市場的風險溢價規模和波幅勢將構成影響。
重要事項:
12%
公用
12%
• 本計劃已獲證券及期貨事務監察委員會認可。計劃獲得認可並不表示獲證券及期貨事務監察委員會官方推介。
• 投資涉及風險；所呈列的過往表現資料不應視為未來回報指標。本計劃不一定適合任何所有人士。投資回報並無擔保，而您的投資/累算權益或會承受重大損失。
• 有關本計劃和基金特點，基金的投資目標以及所涉及的風險等進一步詳情，請參閱本計劃的主要銷售刊物。如您對主要銷售刊物的含義或影響有任何疑問，您應徵詢專業人士的意見。
• 本基金便覽由富衛人壽保險（百慕達）有限公司發行。