一、发行人本期债券评级为 AA+，本期债券上市前，发行人最近一期末的净资产为 915,754.32 万元（截至 2018 年 9 月 30 日合并报表中股东权益合计），合并报表口径资产负债率为 64.94%，母公司资产负债率为 54.24%。本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 16,676.30 万元
股票简称：兴发集团 股票代码:600141
湖北兴发化工集团股份有限公司
（地址：xxxxxxxxxx 00 x）
公开发行 2019 年公司债券（第一期）募集说明书
（面向合格投资者）
主承销商
债券受托管理人/簿记管理人
xxxxxxxxxx 0000 xxxxxxxxxx至二十六层募集说明书签署日期： 年 月 日
声 明
本募集说明书及其摘要依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号——公开发行公司债券募集说明书（2015年修订）》及其他现行法律、法规的规定，以及中国证券监督管理委员会对本期债券的核准，结合发行人的实际情况编制。
发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺，本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任，主承销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性xx或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性xx或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织、落实募集说明书约定的相应还本付息安排。
受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性xx或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、延迟履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任。
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实xx。
根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，发行人经营与收益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者认购或持有本期公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。
除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应特别审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。
重大事项提示
请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。
一、发行人本期债券评级为 AA+，本期债券上市前，发行人最近一期末的净资产为 915,754.32 万元（截至 2018 年 9 月 30 日合并报表中股东权益合计），合并报表口径资产负债率为 64.94%，母公司资产负债率为 54.24%。本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 16,676.30 万元
（2015 年度、2016 年度及 2017 年度合并报表中归属于母公司股东的净利润平均值），预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。
二、受国民经济总体运行状况、经济周期和国家宏观经济政策，财政、货币 政策和国际经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。公司债券 属于利率敏感性投资品种，其投资价值在其存续期内将随市场利率的波动而变动，从而将给债券投资者的债券投资收益水平带来一定的不确定性。
三、本公司将在本期债券发行结束后及时向上海证券交易所办理上市流通事宜，但本公司无法保证本期债券能按照预期上市交易，亦无法保证本期债券能够在债券二级市场有活跃的交易，可能会出现公司债券在二级市场交易不活跃甚至无法持续成交的情况，投资者可能会面临流动性风险。
上海证券交易所为本期债券提供上市流通服务，不代表上海证券交易所对本公司的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及本期债券的投资风险或收益等作出判断或保证。
四、经鹏元资信综合评定，本公司主体长期信用等级为 AA+，本期债券的信用等级为 AA+，该级别反映了本期债券安全性很高，违约风险很低。x元资信在初次评级结束后，在本期公司债券存续期间对公司开展定期以及不定期跟踪评级，鹏元资信将持续关注公司外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及偿债保障情况等因素，以对公司的信用风险进行持续跟踪。如果发生任何影响发行人主体信用级别或债券信用级别的事项，导致发行人主体信用级别或本期公司债券信用级别降低，将会增大投资者的风险，对投资者的利益产生一定影响。
五、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对所有本期未偿还债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，持有无表决权的本债券之债券持有人以及在相关决议通过后受
让本期债券的持有人）具有同等约束力。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受《债券持有人会议规则》并受之约束。
六、为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务及违约责任，公司聘任了国信证券股份有限公司担任本期公司债券的债券受托管理人，并订立了《债券受托管理协议》，投资者认购、交易或者其他合法方式取得本期债券视作同意公司制定的《债券受托管理协议》。
七、在跟踪评级期限内，资信评级机构将于本期债券发行主体年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级，并发布定期跟踪评级结果及报告。自本期债券评级报告出具之日起，当发生可能影响本期债券信用级别的重大事件，发行主体应及时通知资信评级机构并提供评级所需资料，资信评级机构亦将持续关注与受评对象有关的信息，在认为必要时及时启动不定期跟踪评级。资信评级机构将对相关事项进行分析，并决定是否调整受评对象信用评级。资信评级机构的定 期 和 不 定 期 跟 踪 评 级 结 果 等 相 关 信 息 将 在 资 信 评 级 机 构 网 站
（xxx.xxxxxxxx.xx）、证券交易所和中国证券业协会网站公布跟踪评级报告，且在证券交易所网站披露的时间不晚于在其他渠道公开披露的时间。
八、截至目前，公司控股股东宜昌兴发集团有限责任公司将其持有的公司 5,560.00 万股股权进行了质押，占其持有公司股份总数的 34.68 %，用于银行借款，如果未来宜昌兴发集团有限责任公司未能按约偿还资金、解除质押，该部分股份因违约被处置，则公司存在控股股东、实际控制人发生变更的风险。
九、报告期各期末，公司资产负债率分别为 71.73%、68.90%、67.27%和 64.94%，随着公司资产规模的不断扩大，建设项目投资的增加，公司资产负债率一直维持在较高的水平；公司流动比率分别为 0.45、0.39、0.41 和 0.53，速动比率分别为 0.33、0.29、0.27 和 0.41。上述财务数据显示公司存在一定的偿债压力，若未来收付款政策发生重大变化或盈利能力下降，公司的流动性风险可能上升。
本期债券发行后，募集资金将用于调整债务结构，以满足公司中长期资金需 求。预计公司的短期负债占比将有所降低，流动比率和速动比率可随之提升，从 而降低公司的财务风险；但若未来公司的经营环境发生重大不利变化，负债水平 不能保持在合理的范围内，公司将可能无法按期足额偿付相关债务的本金或利息。
十、依据鹏元资信出具的xx评【2018】第 Z【1266】号 02《湖北兴发化工集团股份有限公开发行 2018 年公司债券（面向合格投资者）信用评级报告》，
公司的主体长期信用等级为 AA+，评级展望为稳定。而依据 2018 年 6 月 27 日
中诚信国际信用评级有限责任公司出具的[2018]跟踪 0401 号《信用等级通知书》，发行人主体信用等级为 AA，评级展望为稳定；依据上海新世纪资信评估投资服 务有限公司出具的新世纪跟踪 (2018) 100734《2018 年度第一期短期融资券跟 踪评级报告》，发行人主体信用等级为 AA，评级展望为稳定。
十一、本期债券为湖北兴发化工集团股份有限公司公开发行 2019 年公司债
券的第一期发行，债券名称为“湖北兴发化工集团股份有限公司公开发行 2019年公司债券（第一期）”。2018 年签订的相关法律文件仍具有法律效力，前述法律文件包括但不限于《湖北兴发化工集团股份有限公司公开发行 2018 年公司债券（面向合格投资者）之受托管理协议》、《湖北兴发化工集团股份有限公司公开发行 2018 年公司债券（面向合格投资者）债券持有人会议规则》等。
目 录
九、报告期各期公司业务收入构成 99
十、公司上下游产业链情况 129
十一、公司法人治理结构及运行情况 133
十二、发行人最近三年内是否存在违法违规及受处罚的情况，董事、监事、高级管理人员的任职是否符合《公司法》及《公司章程》的规定 135
十三、发行人与控股股东、实际控制人在业务、资产、人员、财务、机构等方面的分开情况 135
十四、关联方及关联交易 136
十五、发行人最近三年内是否存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用，或者为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的情形 154
十六、发行人会计核算、财务管理、风险控制、重大事项决策等内部管理制度的建立及运行情况 155
十七、发行人信息披露事务及投资者关系管理的相关制度安排 156
第六节财务会计信息 157
一、最近三年财务报告审计情况 157
二、最近三年及一期财务会计资料 157
三、最近三年及一期公司财务报表合并范围变化情况 168
四、最近三年及一期主要财务指标 170
五、管理层讨论与分析 172
六、有息债务分析 216
七、最近一个会计年度期末公司资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 222
八、发行人截至募集说明书签署之日的资产抵押、质押、担保和其他权利限制安排，以及除此以外的其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的情况 224
第七节募集资金运用 227
一、本次债券募集资金数额 227
二、本次募集资金的用途、使用计划、专项账户管理安排等 227
三、募集资金运用对公司财务状况的影响 228
第八节债券持有人会议 229
一、债券持有人行使权利的形式 229
二、《债券持有人会议规则》的主要内容 229
第九节债券受托管理人 239
一、受托管理人 239
二、债券受托管理协议的主要事项 241
第十节发行人、中介机构及相关人员声明 250
一、发行人声明 250
二、发行人全体董事、监事及高级管理人员声明 251
三、主承销商声明 253
受托管理人声明 254
四、发行人律师声明 255
五、会计师事务所声明 256
六、资信评级机构声明 257
第十一节备查文件 258
一、备查文件内容 258
二、查阅时间和地点 258
释 义
在本募集说明书中除非文意另有所指，下列词语具有以下含义：
发行人、兴发集团、公司、本 公司 | 指 | 湖北兴发化工集团股份有限公司 |
宜昌兴发集团、控股股东 | 指 | 宜昌兴发集团有限责任公司 |
兴山县国资局、实际控制人 | 指 | 湖北省兴山县国有资产监督管理局 |
磷矿石 | 指 | 含磷矿并有开采价值的岩石。主要用于制造黄磷、磷 酸以进行下游磷化工产品及磷肥、磷复肥等化肥产品的生产 |
黄磷 | 指 | 一种重要的化工原料，用于高纯度磷酸及各类磷化工 产品的生产 |
工业级三聚磷酸钠 | 指 | 一种广泛地应用于合成洗涤剂的助剂、纤维工业上的精炼、漂白、染色的助剂、水质软化及锅炉的除垢剂、钻井的乳化剂、金属选矿的浮选剂以及辐射污染的清 洗剂等 |
食品级三聚磷酸钠 | 指 | 一种持水剂，也可充当脂肪和蛋白质的乳化剂和食品 保鲜剂 |
工业级六偏磷酸钠 | 指 | 可用作浮选剂、料浆降粘剂、分散剂 |
食品级六偏磷酸钠 | 指 | 一种食品保鲜剂，也可用作饮用水处理剂 |
次磷酸钠 | 指 | 在化学和医药工业中用作还原剂，食品工业中用作防腐剂和抗氧化剂。主要用于化学镀层，适于形状复杂 的金属镀制，尤其适宜于非金属件镀制，使用方便 |
泰盛化工 | 指 | 湖北泰盛化工有限公司 |
兴瑞化工 | 指 | 湖北兴瑞硅材料有限公司，曾用名湖北兴瑞化工有限 公司 |
兴福电子 | 指 | 湖北兴福电子材料有限公司 |
龙马磷业 | 指 | 瓮安县龙马磷业有限公司 |
峡口港公司 | 指 | 兴山县峡口港有限责任公司 |
保xxx | 指 | 保xxx化工有限责任公司 |
金信公司 | 指 | 宜昌金信化工有限公司 |
楚磷化工 | 指 | 宜昌楚磷化工有限公司 |
宜都兴发 | 指 | 宜都兴发化工有限公司 |
浙江xx达 | 指 | 浙江xx达生化股份有限公司 |
兴山水电 | 指 | 兴山县水电专业公司 |
鼎铭投资 | 指 | 湖北鼎铭投资有限公司 |
悦和创投 | 指 | 湖北悦和创业投资有限公司 |
中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 |
股东大会 | 指 | 湖北兴发化工集团股份有限公司股东大会 |
董事会 | 指 | 湖北兴发化工集团股份有限公司董事会 |
监事会 | 指 | 湖北兴发化工集团股份有限公司监事会 |
主承销商、债券受托管理人、 国信证券 | 指 | 国信证券股份有限公司 |
发行人律师 | 指 | 北京中伦（武汉）律师事务所 |
审计机构、会计师事务所、中 勤万信 | 指 | 中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙人） |
资信评级机构、鹏元资信 | 指 | 中证鹏元资信评估股份有限公司（曾用名“鹏元资信 评估有限公司”） |
上海新世纪 | 指 | 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 |
中诚信 | 指 | 中诚信国际信用评级有限责任公司 |
债券持有人 | 指 | 通过认购等合法方式取得本期公司债券的投资者 |
上交所 | 指 | 上海证券交易所 |
登记公司、登记机构 | 指 | 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 |
本期债券、本期公司债 | 指 | 湖北兴发化工集团股份有限公司公开发行2019年公 司债券（第一期） |
本次发行 | 指 | 本次公司公开发行不超过10亿元公司债券的行为 |
工作日 | 指 | 中华人民共和国境内商业银行的对公营业日（不包括 法定假日或休息日） |
交易日 | 指 | 上海证券交易所的正常交易日 |
法定假日 | 指 | 中华人民共和国的法定假日（不包括香港特别行政 区、澳门特别行政区和台湾地区的法定假日） |
最近三年及一期、报告期各期 | 指 | 2015年、2016年、2017年及2018年1-9月 |
募集说明书 | 指 | 本公司根据有关法律、法规和中国证监会相关规定为发行本期债券而制作的《湖北兴发化工集团股份有限 公司公开发行2019年公司债券（第一期）募集说明书》 |
募集说明书摘要 | 指 | 本公司根据有关法律、法规和中国证监会相关规定为发行本期债券而制作的《湖北兴发化工集团股份有限公司公开发行2019年公司债券（第一期）募集说明书 摘要》 |
发行公告 | 指 | 本公司根据有关法律、法规和中国证监会相关规定为发行本期债券而制作的《湖北兴发化工集团股份有限 公司公开发行2019年公司债券（第一期）发行公告》 |
《债券受托管理协议》 | 指 | 《湖北兴发化工集团股份有限公司公开发行2018年 公司债券（面向合格投资者）之受托管理协议》 |
《债券持有人会议规则》《、会 议规则》 | 指 | 《湖北兴发化工集团股份有限公司公开发行2018年 公司债券（面向合格投资者）债券持有人会议规则》 |
《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 |
《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 |
《管理办法》 | 指 | 《公司债券发行与交易管理办法》 |
《公司章程》 | 指 | 《湖北兴发化工集团股份有限公司章程》 |
A股 | 指 | 人民币普通股 |
元 | 指 | 人民币元 |
第一节 发行概况
发行人名称：湖北兴发化工集团股份有限公司法定代表人：xxx
注册资本：727,180,828 元
成立时间：1994 年 8 月 17 日
注册地址：xxxxxxxxxx 00 x
办公地址：xxxxxxxxxx 00 x邮政编码：443700
股票上市地：上海证券交易所股票简称：兴发集团
股票代码：600141
信息披露事务负责人：xxx联系电话：0000-0000000
传真：0717-6760850
统一社会信用代码：91420500271750612X所属行业：化学原料和化学制品制造业
经营范围：磷化工系列产品生产、销售、进出口；磷矿石的开采、销售；硅石矿开采、加工、销售；化学肥料（含复混肥料）的生产、销售；承办中外合资经营合作生产及“三来一补”业务；水力发电、供电；汽车货运、汽车配件销售；机电设备安装（不含特种设备安装）；房屋租赁；技术咨询服务；化工原料及化工产品生产、销售、进出口（有效期至：2020 年 08 月 11 日）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）；以下经营范围按许可证或批准文件核定内容经营；未取得相关有效许可或批准文件的，不得经营：物业管理服务；食品添加剂、饲料添加剂生产及销售++
（一）本次发行批准情况
2018 年 3 月 29 日，发行人八届三十三次董事会审议通过了《关于公开发行公司债券的议案》。
2018 年 4 月 20 日，发行人 2017 年度股东大会审议通过了《关于公开发行公司债券的议案》。会议批准了公司债券的发行数量、向公司股东配售的安排、债券期限、募集资金的用途、决议的有效期、公司债券的上市、对董事会的授权事项、本次发行公司债券的偿债保障措施及其他需要明确的事项。
（二）核准情况及核准规模
2018 年 12 月 26 日，经中国证监会证监许可【2018】2180 号文核准，公
司获准向合格投资者公开发行不超过人民币 10 亿元的公司债券。
（三）本期债券发行的发行条款
债券名称：湖北兴发化工集团股份有限公司公开发行 2019 年公司债券（第一期）。
发行规模：本次债券发行总规模不超过 10 亿元（含 10 亿元），采用分期
发行方式，本期债券为第一期发行，本期发行规模为不超过 3 亿元（含 3 亿元）。
票面金额及发行价格：本期债券面值为 100 元，按面值平价发行。
债券期限：本期债券期限为 3 年。
还本付息方式及支付金额：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至付息债权登记日收市时所持有的本期债券票面总额分别与债券对应的票面年利率的乘积之和；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债权登记日收市时各自所持有的本期债券到期最后一期利息及等于债券票面总额的本金。
发行首日：2019 年 3 月 14 日
起息日：2019 年 3 月 15 日。
利息登记日：按照上交所和债券登记机构的相关规定办理。在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就其所持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息（最后一个计息年度的利息随本金一起支付）。
付息日：2020 年至 2022 年每年的 3 月 15 日为上一个计息年度的付息日。
（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。
本金兑付日：2022 年 3 月 15 日。（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日） 在兑付登记日次日至本金兑付日期间，本期债券停止交易。
兑付登记日：2022 年 3 月 15 日之前的第一个交易日为本期债券本金及最
后一期利息的兑付登记日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。在兑付登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权获得所持本期债券的本金及最后一期利息。
付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定统计债 券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
债券利率及其确定方式：本期债券票面利率通过簿记建档方式确定，在债券存续期内固定不变。本期债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。
担保情况：本期债券无担保。
募集资金专项账户及专项偿债账户银行：本次发行的募集资金的收款银行为兴业银行股份有限公司宜昌分行和中国银行股份有限公司宜昌西陵支行，账户户名 均 为 湖 北 兴 发 化 工 集 团 股 份 有 限 公 司 ， 收 款 账 户 分 别 为 416080100100144145 和 572974476107。
信用级别及资信评级机构：经中证鹏元资信评估股份有限公司评定，公司主体长期信用等级为 AA+，本期公司债券的信用等级为 AA+，评级展望为稳定。
主承销商、债券受托管理人：国信证券股份有限公司。发行方式：具体定价与配售方案参见发行公告。
发行对象及配售安排：本期债券面向合格投资者发行，认购本期债券的投资者需要符合《管理办法》规定的合格投资者条件。《管理办法》所称合格投资者，应当具备相应的风险识别和承担能力，知悉并自行承担公司债券的投资风险，并符合下列资质条件：
（一）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等；经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。
（二）上述机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管
理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金。
（三）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）。
（四）同时符合下列条件的法人或者其他组织：
1、最近 1 年末净资产不低于 2,000 万元；
2、最近 1 年末金融资产不低于 1,000 万元；
3、具有 2 年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。
（五）中国证监会和交易所认可的其他投资者。
前款所称金融资产，是指银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等。
具体的配售安排请参见发行公告。 债券形式：实名制记账式公司债券。
承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，以余额包销的方式承销。募集资金用途：本次发行的募集资金拟用于调整债务结构。
拟上市地：上交所。
上市安排：本次发行结束后，公司将尽快向上交所提出关于本期债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。
税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本次债券所应缴纳的税款由投资者自行承担。
1、本期债券发行时间安排
本期债券发行时间安排如下：
发行公告刊登日 | 2019 年 3 月 12 日 |
发行首日 | 2019 年 3 月 14 日 |
网下发行期限 | 2019 年 3 月 14 日-2019 年 3 月 15 日 |
2、本期债券上市安排
本期发行结束后，本公司将尽快就本期债券向上海证券交易所提出上市交易的申请，具体上市时间将另行公告。
（一）发行人：湖北兴发化工集团股份有限公司
住所：兴山县古夫镇高阳大道 58 号法定代表人：李国璋
董事会秘书：程亚利 证券事务代表：鲍伯颖
联系地址：湖北省宜昌高新区发展大道 62 号悦和大厦 26 楼联系电话：0717-6760939
传真：0717-6760850
（二）主承销商及债券受托管理人：国信证券股份有限公司住所：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层法人代表：何如
项目负责人：郑兵
联系地址：北京市西城区金融大街兴盛街 6 号联系电话：010-88005106
传真：010-66211974
（三）发行人律师：北京中伦（武汉）律师事务所
住所：武汉市建设大道 568 号新世界国贸大厦 1 座 50 层负责人：张粒
联系人：魏飞武
联系电话：027-85557988传真：027-85557588
（四）审计机构：中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）
主要经营场所：北京市西城区西直门外大街 110 号 11 层执行事务合伙人：胡柏和
经办人员：刘汉军
联系地址：武汉市武昌区东湖路 7-8 号联系电话：027-87132100
传真：027-87132111
（五）信用评级机构：中证鹏元资信评估股份有限公司
住所：深圳市福田区深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦 3 楼法人代表：张剑文
经办人员：王强
联系地址：深圳市福田区深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦 3 楼联系电话：0755-82872611
传真：0755-82872090
（六）募集资金专项账户及专项偿债账户银行：
1、兴业银行股份有限公司宜昌分行 住所：宜昌市西陵一路 15 号金安东诚负责人：曹宇平
经办人员：黄俊玲
联系地址：宜昌市西陵一路 15 号金安东诚联系电话：0717-6387593
传真：0717-6387593
2、中国银行股份有限公司宜昌西陵支行
住所：宜昌市胜利四路 10 号负责人：陈戎
经办人员：王文文
联系地址：宜昌市胜利四路 10 号联系电话：0717-6092128
传真：0717-6092128
（七）本期债券申请上市的证券交易所：上海证券交易所
住所：上海市浦东南路 528 号证券大厦总经理：黄红元
电话：021-68808888传真：021-68804868
（八）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
住所：上海市陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 3 楼总经理：聂燕
电话：021-38874800传真：021-58754185
截至本募集说明书签署日，发行人未持有本期债券主承销商和受托管理人国信证券股份有限公司（002736.SZ）股票。本公司与本期发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人及以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为做出以下承诺：
（一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
（二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关 主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；
（三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
第二节 风险因素
投资者在评价和投资本期债券时，除本募集说明书披露的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。
（一）利率风险
受宏观经济运行状况、财政政策、货币政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，市场利率的波动可能使本期债券投资者的实际投资收益具有一定的不确定性。
（二）流动性风险
本期债券发行结束后，发行人将积极申请本期债券在上交所上市流通。由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批及核准，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在交易所交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布和投资者交易意愿等因素的影响，本期债券仅限于合格投资者范围内转让，发行人亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。因此，本期债券的投资者在购买本期债券后可能面临由于债券不能及时上市流通而无法立即出售本期债券，或者由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，不能以某一价格足额出售其希望出售的本期债券所带来的流动性风险。
（三）偿付风险
本期债券的期限较长，在债券存续期内，发行人所处的宏观经济环境、行业发展状况、国家相关政策、资本市场状况等外部环境以及发行人本身的生产经营存在着一定的不确定性，这些因素的变化可能导致发行人不能从预期的还款来源中获得足够资金按期、足额支付本期债券本息，可能会使债券持有人面临一定的偿付风险。
（四）本期债券安排所特有的风险
尽管在本期债券发行时，发行人已根据现实情况安排了包括但不限于专项偿债账户等多项偿债保障措施来保障本期债券按时还本付息，但是在本期债券存续
期内，可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不完全充分或无法完全履行，进而影响本期债券持有人的利益。
（五）资信风险
发行人目前资信状况良好，近三年与银行、主要客户发生的重要业务往来中，未曾发生任何严重违约。在未来的业务经营中，发行人亦将秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但是，在本期债券存续期内，如果由发行人自身的相关风险或不可控因素导致发行人的财务状况发生重大不利变化，则发行人可能无法按期偿还贷款或无法履行与客户签订的业务合同，从而导致发行人资信状况恶化，进而影响本期债券本息的偿付。
（六）评级风险
发行人目前资信状况良好，经鹏元资信综合评定，发行人主体长期信用等级为 AA+，本期债券信用等级为 AA+。本期债券的债券信用评级是由评级机构对债券发行主体如期、足额偿还债务本息能力与意愿的相对风险进行的以客观、独立、公正为基本出发点的专家评价。债券信用等级是反映债务预期损失的一个指标，其目的是为投资者提供一个规避风险的参考值，并不代表资信评级机构对本期债券的偿还做出了任何保证，也不代表其对本期债券的投资价值做出了任何判断。
在本期债券存续期内，鹏元资信将持续关注发行人外部经营环境的变化、经营管理或财务状况的重大事项等因素，出具跟踪评级报告。如果发生任何影响发行人主体长期信用级别或债券信用级别的事项，导致评级机构调低发行人主体长期信用级别或本期债券信用级别，本期债券的市场价格将可能随之发生波动，从而对持有本期债券的投资者造成损失。
（一）财务风险
1、偿债风险
报告期各期末，公司资产负债率分别为 71.73%、68.90%、67.27%和 64.94%，随着公司资产规模的不断扩大，建设项目投资的增加，公司资产负债率一直维持 在较高的水平；公司流动比率分别为 0.45、0.39、0.41 和 0.53，速动比率分别 为 0.33、0.29、0.27 和 0.41。上述财务数据显示公司存在一定的偿债压力，若 未来收付款政策发生重大变化或盈利能力下降，公司的流动性风险可能上升。
本期债券发行后，募集资金将用于调整债务结构，以满足公司中长期资金需 求。预计公司的短期负债占比将有所降低，流动比率和速动比率可随之提升，从 而降低公司的财务风险；但若未来公司的经营环境发生重大不利变化，负债水平 不能保持在合理的范围内，公司将可能无法按期足额偿付相关债务的本金或利息。
2、有息债务规模较大的风险
截至 2017 年 12 月 31 日，公司短期借款余额为 581,599.67 万元、应付票
据余额为 16,968.74 万元、一年内到期的非流动负债余额为 136,369.02 万元、
长期借款余额为 321,898.23 万元、应付债券余额为 39,422.15 万元、长期应付
款中的有息债务余额为 21,425.73 万元、永续债 99,750.00 万元。公司有息债务规模较大，若未来因流动资金紧张或客户拖欠款项过大，则可能影响发行人的财务状况和业务的正常运转，进而对本期债券偿还造成不利影响。
3、商誉减值风险
报告期各期末，公司商誉金额分别为 78,991.69 万元、74,842.46 万元、
74,842.46 万元和 99,714.50 万元，系公司在收购中，合并成本高于所享有的可
辨认净资产公允价值而形成的。发行人每年度按照《企业会计准则第 8 号——资产减值》的规定，对商誉进行减值测试，并计提减值准备，报告期各期，公司商誉减值损失分别为 8,900.82 万元、4,149.24 万元、0 万元和 0 万元。若收购公司未来经营无法达到预期收益，公司面临继续计提商誉减值准备的风险。
4、投资收益波动风险
报告期各期，公司投资收益分别为 1,907.34 万元、10,737.06 万元、6,631.05万元和 2,551.54 万元，占当期营业利润的比例分别为 12.48%、46.88%、7.87%和 2.36%，2016 年度占比较高。受宏观经济环境因素多变以及企业内部投资决策机制、投资项目经营状况的影响，企业投资收益面临一定的波动风险。如果未来出现投资收益明显下滑的情况，会对公司利润产生不利影响。
5、毛利率波动风险
报告期各期，公司主营业务毛利率分别为 14.55%、12.48%、16.43%和 16.43%，受磷肥收入及毛利率变动等因素影响，报告期内毛利率出现一定幅度的波动，特别是 2016 年公司毛利率较 2015 年下降 2.07 个百分点。如果未来公司主要产品市场需求减少或市场价格发生大幅波动等，公司将面临毛利率下滑、盈利能力下降等风险。
6、应收账款金额增大及回收风险
随着公司业务规模的逐年扩大、收入的逐年增长，公司应收账款规模维持在较高水平，报告期各期末，公司应收账款余额分别为 58,199.27 万元、71,926.82万元、68,762.92 万元和 150,074.42 万元，报告期内，公司按照企业会计准则的规定对应收账款计提坏账准备，报告期各期末累计计提的应收账款款坏账准备金额分别为 3,098.45 万元、5,485.95 万元、7,400.92 万元和 5,312.86 万元。若公司应收账款不能如期回收，将对公司经营性现金流、财务状况产生不利影响。
7、投资支出较大的风险
报告期各期，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-136,839.17 万元、
-117,277.79 万元、-92,186.49 万元和-165,947.13 万元，投资活动现金流出金额分别为 149,510.13 万元、143,528.99 万元、108,066.46 万元和 176,459.94
万元，随着业务规模的扩大，公司投资支出预计将维持在较高水平，公司面临投资支出较大的风险。
8、折旧摊销增加导致利润下滑的风险
公司所属的磷化工行业属于典型的重资产行业，报告期各期末，公司固定资产、无形资产合计金额分别为 1,307,800.87 万元、1,388,835.67 万元、
1,378,169.43 万元和1,410,373.46 万元，占当期末总资产的比例分别为61.19%、
64.96%、63.38%和 54.00%，报告期各期，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为 127,039.97 万元、95,626.65 万元、92,857.24 万元和 101,461.71 万元。随着固定资产、无形资产规模的持续扩大，公司未来折旧、摊销金额将逐年上升，若公司未来盈利能力未出现相应增长，可能面临利润下滑的风险。
9、对外担保风险
截至 2017 年 12 月 31 日，公司提供的对外担保金额（不含对合并报表范围
内子公司的担保）为 113, 958.21 万元，担保金额占公司净资产的比例为 16.01%。虽然被担保方的经营状况、盈利能力和资产质量较好，并且报告期内公司未出现因被担保方到期未偿还债务而承担连带责任的情况，但在本期债券存续期内，公司无法保证被担保人的经营状况、资产状况及支付能力不发生负面变化。如果出现上述负面变化，公司将必须履行担保责任，届时公司需承担额外负债，进而影响到公司对本期债券履行其应承担的偿付责任。
10、资产抵押、质押风险
截至 2017 年 12 月 31 日，公司抵押借款、质押借款余额共计 27.69 亿元，
若未来公司无法到期偿还债务，则可能面临抵押、质押物被变现的风险，由于公司抵押物主要为生产经营所必须的厂房、机器设备、土地使用权、采矿权等，该等资产被变现后将影响公司的正常运营，进而影响本期债务的偿还。
（二）经营风险
1、环保风险
公司是一家以磷化工产品的研发、生产和销售为主营业务的上市公司，公司一直高度重视安全环保管理工作，持续加大资金投入力度，但由于公司所属行业的特殊性，且主要生产基地位于长江沿岸、三峡库区，随着中央环保督查力度加大，公司将面临较大的安全环保压力。
2、安全生产风险
公司所从事的矿产开采及磷化工产品生产业务存在一定安全生产风险。虽然公司认真接受安全生产监督管理部门的监管，并配备有较完备的安全设施，整个生产过程处于受控状态，发生安全事故的可能性很小，但不排除因操作不当或设备故障，导致事故发生并由此带来经济损失。
3、行业竞争加剧风险
从整体来看，国内磷化工行业依然存在产能结构性过剩的问题，未来磷化工行业将提高行业准入标准，加大落后产能淘汰力度，鼓励磷矿资源向大型磷化工企业集中，促进磷化工行业整合和升级转型，公司坚持走精细化、专用化、高端化和绿色化的化工发展道路，但转型过程中存在较大的不确定性，随着市场上大型磷化工生产企业的增加，公司面临的市场竞争将逐渐加剧。
4、产业政策风险
近年来，国家有关部门及地方部门出台了众多关于磷化工行业的政策，如
2017 年 4 月，国务院印发《矿产资源权益金制度改革方案》、2016 年 7 月国务
院办公厅颁布了《关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》、2016 年 9月工信部颁发了《石化和化学工业发展规划（2016-2020 年）》、2016 年 9 月国土资源部办公厅印发《关于落实国家产业政策做好建设项目用地审查有关问题的通知》等，对磷化工产业过剩产能调整、新增产能建设等做了明确的规定。随着国家调控政策的陆续出台，未来磷化工行业的竞争格局较可能发生变化，可能对公司未来的生产经营产生一定的影响。
5、在建项目较多引起新增产能无法消化风险
报告期各期末，公司在建工程金额分别为 224,751.72 万元、153,704.53 万元、153,204.00 万元和 227,954.22 万元，公司在建工程全部为与生产经营相关的在建项目。由于国内磷化工产业处于竞争日趋激烈的状况，公司面临在建项目投产后新增产能无法消化的风险。
6、采矿权证到期无法续展的风险
截至目前，发行人申家山磷矿、葛坪磷矿、蒋家湾磷矿的采矿许可证均已于 2017 年 12 月 28 日到期，目前正在办理续展手续，若公司无法通过湖北省国土资源厅的审核，将对公司生产经营及主营业务产生影响。
（三）管理风险
1、经营规模扩张引致的管理风险
随着公司的不断发展， 公司资产规模逐年持续增长， 由 2015 年底的
2,137,331.02 万元增长至 2017 年底的 2,174,324.39 万元，2015 年至 2017 年
年均复合增长率为 0.86%。由于公司经营规模较大且逐年扩张，公司管理工作的复杂程度也将随之增加，因此，逐步强化有效的投资决策体系，进一步完善内部控制体系，不断引进和培养公司高速发展所需的技术人才、管理人才将是公司快速提升管理能力的关键。如果公司不能妥善、有效地解决好规模扩张后存在的管理缺陷，公司的管理能力不能适应公司高速发展的要求，公司未来的生产经营将受到一定的不利影响。
2、子公司的管理控制风险
截至 2017 年 12 月 31 日，公司共有 31 家子公司、9 家孙公司、6 家联营企业、4 家合营企业，尽管公司在多年的经营运作中已经按照国家有关法律、法规的要求，建立了业务管理、资金管理、会计核算、内部审计等内控制度，但由于人员、业务、财务、资金管理跨度大、环节多，公司仍然存在潜在的管理与控制风险。
3、人力资源风险
在公司过去的发展历程中，经验丰富的高级管理人员和优秀的专业人员为公 司创造了巨大的价值，同时公司也培养和选聘了大批的优秀管理人员和专业人员，引进并充分发掘优秀人才已成为公司长期发展战略实现的重要保证。目前，公司 已建立了较为完善的薪酬福利制度和培训体系，并为优秀人才提供了广阔的发展 平台。随着国内磷化工市场的持续发展，优秀的专业人才将成为稀缺资源，若公 司未能建立有效的激励机制，保留并吸引更多符合公司发展需要的优秀专业人才，
公司发展战略的有效实施将受到一定的影响。
（四）政策风险
1、环保政策风险
公司所属的磷化工行业属于环保任务较重的行业，加之公司部分生产厂区位于湖北省长江三峡、神农架等黄金旅游要道，国家对公司的环保要求较高。湖北省已被确认为开展低碳产业建设试点省之一，受此影响，公司面临的环保和节能减排压力进一步升级。高环保标准可能提高公司的生产成本，增加公司经营的不确定性。
2、未来电价调整风险
电力是发行人生产的必需品，电力成本是发行人生产成本的重要组成部分，公司目前拥有水电站 31 座，总装机容量达到 16.87 万千瓦，能够利用兴山、神 农架地区的丰富水电资源为自身的化工生产提供成本相对低廉、供应稳定的电力。
发行人所属电站生产的电力采取“自发自用”的方式，目前在缴纳过网费后即可供应发行人自身产能所需。未来如果国家电网湖北省电力公司兴山县供电公司单方面提高用电收费标准或其经营发生重大变化，将对发行人经营及业绩带来影响。
（五）控股股东股权质押的风险
截至目前，公司控股股东宜昌兴发集团有限责任公司将其持有的公司 5,560.00 万股股权进行了质押，占其持有公司股份总数的 34.68%，用于银行借款，如果未来宜昌兴发集团有限责任公司未能按约偿还资金、解除质押，该部分股份因违约被处置，则公司存在控股股东、实际控制人发生变更的风险。
第三节 发行人及本期债券的资信状况
公司聘请了中证鹏元资信评估股份有限公司对本次公司债券的资信情况进行评级。根据鹏元资信出具的鹏信评【2018】第 Z【1266】号 02《湖北兴发化工集团股份有限公开发行 2018 年公司债券（面向合格投资者）信用评级报告》，公司的主体长期信用等级为 AA+，本期债券的信用等级为 AA+，评级展望为稳定。
（一）信用评级结论及标识所代表的涵义
鹏元资信评定的湖北兴发化工集团股份有限公司主体长期信用等级为 AA+， “AA” 的含义为债务安全性很高，违约风险很低。“+”表示略高于本等级。
鹏元资信评定的本期公司债券信用等级为 AA+，“AA” 的含义为偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。“+”表示略高于本等级。
鹏元资信评定的评级展望为稳定，“稳定”的含义为情况稳定，未来信用等级大致不变。
（二）有无担保的情况下评级结论的差异
本期债券无担保。
（三）评级报告的主要内容
1、评级观点
鹏元资信评估有限公司对湖北兴发化工集团股份有限公司本次拟发行总额不超过 10 亿元（含）公司债券的评级结果为 AA+，该级别反映了本期债券安全性很高，违约风险很低。该等级的评定是考虑到公司是国内最大的精细磷酸盐生产企业，拥有丰富的磷矿资源和水电资源，已形成“矿-电-磷”一体化产业链和 “磷-硅-盐”循环产业链，市场竞争力较强；得益于主要产品市场景气度提升，近年公司业务盈利能力持续增强，且 2018 年非公开发行股票增强了公司的资本实力。但鹏元资信也关注到，公司盈利能力易受磷化工产品及原材料价格波动影
响，主要在建项目尚需投资规模较大，面临一定的资金压力，且未来能否实现预期效益尚待市场检验，公司有息债务规模较大且以短期负债为主，偿债压力较大，对外担保规模较大等风险因素。
2、正面
（1）公司拥有丰富的磷矿资源和水电资源，已形成“矿-电-磷”一体化产业链，资源、电力成本优势显著。截至 2017 年末，公司磷矿基础储量合计 2.67
亿吨，拥有处于探矿阶段的储量约 2.58 亿吨；另外，公司拥有水电站 31 座，总装机容量 16.87 万千瓦；2015-2017 年公司平均用电自给率为 54.67%，自产电力平均成本为 0.177 元/千瓦时，远低于近三年外购电力均价 0.47 元/千瓦时。凭借磷矿及水电资源优势，公司已形成“矿-电-磷”一体化产业链。
（2）公司磷化工产品覆盖品种齐全，是国内最大的精细磷酸盐生产企业，现已形成“磷-硅-盐”循环产业链，市场竞争力较强。截至 2017 年末，公司拥
有磷矿石产能 650 万吨/年，黄磷产能 14.25 万吨/年，磷酸盐产能 18.25 万吨/
年，磷铵产能 60 万吨/年，甘氨酸产能 10 万吨/年，氯碱产能 31 万吨/年（不含
液氯），有机硅单体产能 20 万吨/年；截至 2018 年 3 月末，公司草甘膦产能将
提升至 18 万吨/年，公司是国内最大的精细磷酸盐生产企业，精细磷酸产品门类齐全、品种丰富，同时推进磷化工、硅化工、硫化工、盐化工融合发展，市场竞争力较强。
（3）公司主要自产化工产品市场景气度提升，业务盈利能力增强。近年化工行业安全环保监管趋严，公司主要自产化工产品供求关系改善，市场价格上涨，相关业务盈利能力有所增强。公司综合毛利率由 2015 年的 15.26%提升至 2017年的 16.78%，2015-2017 年净利润复合增速高达 142.50%。
（4）非公开发行股票增强了公司的资本实力。2018 年 2 月，公司完成非公开发行股票，成功募集资金 14 亿元，股本增至 605,984,023 股；2018 年 3
月末公司所有者权益增至 86.48 亿元，较 2017 年末增长 21.51%，产权比率由
2017 年末的 205.53%下降至 2018 年 3 月末的 183.98%，资产负债率下降至
2018 年 3 月末的 64.79%，公司资本实力得到增强。
3、关注
（1）公司盈利能力易受磷化工产品及原材料价格波动影响。公司磷化工产品及原材料价格易受多种因素影响产生波动，对公司的盈利能力影响较大。
（2）公司主要在建项目尚需投资规模较大，面临一定的资金压力，且完工
后能否实现预期收益尚待市场检验。截至 2017 年末，公司主要在建项目计划总
投资 28.18 亿元，累计已投资 12.68 亿元，后续公司将继续投入不少于 16.86 亿元的资金，面临一定的资金压力。国内磷化工整体上处于产能过剩状态，公司主要在建项目未来产能能否有效释放并获得预期盈利存在不确定性。
（3）公司有息债务规模较大且以短期负债为主，面临较大的偿债压力。截 至 2018 年 3 月末，公司资产负债率和有息债务占负债总额的比例分别为 64.79%、
81.62%，有息债务规模达 129.95 亿元，其中短期有息债务占有息债务的比重为
64.05%，公司面临较大的偿债压力。
（4）公司对外担保规模较大，存在一定或有负债风险。截至 2017 年 12 月
31 日，公司对外担保金额共计 11.40 亿元，与 2017 年末归属于母公司所有者权益之比为 18.69%，均未设置反担保措施，需关注其代偿风险。
（四）跟踪评级安排
根据监管部门规定及鹏元资信跟踪评级制度，鹏元资信在初次评级结束后，将在受评债券存续期间对受评对象开展定期以及不定期跟踪评级，鹏元资信将持续关注受评对象外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及偿债保障情况等因素，以对受评对象的信用风险进行持续跟踪。在跟踪评级过程中，鹏元资信将维持评级标准的一致性。
定期跟踪评级每年进行一次。届时，发行主体须向鹏元资信提供最新的财务报告及相关资料，鹏元资信将依据受评对象信用状况的变化决定是否调整信用评级。鹏元资信将在发行人年度报告披露后 2 个月内披露定期跟踪评级结果。如果未能及时公布定期跟踪评级结果，鹏元资信将披露其原因，并说明跟踪评级结果的公布时间。
自本次评级报告出具之日起，当发生可能影响本次评级报告结论的重大事项时，发行主体应及时告知鹏元资信并提供评级所需相关资料。鹏元资信亦将持续关注与受评对象有关的信息，在认为必要时及时启动不定期跟踪评级。鹏元资信将对相关事项进行分析，并决定是否调整受评对象信用等级。
如发行主体不配合完成跟踪评级尽职调查工作或不提供跟踪评级资料，鹏元资信有权根据受评对象公开信息进行分析并调整信用等级，必要时，可公布信用等级暂时失效或终止评级。
鹏元资信将及时在网站（www.pyrating.cn）、证券交易所和中国证券业协会网站公布跟踪评级报告，且在证券交易所网站披露的时间不晚于在其他渠道公开
披露的时间。
（五）其他重要事项
报告期内，评级机构对发行人发行或存续的债务融资工具进行了评级，具体如下：
1、公司债
债券名称 | 时间 | 评级机构 | 主体评 级 | 债券等 级 |
15 兴发债 | 2018.5.30 | 鹏元资信 | AA+ | AA+ |
2017.5.16 | AA | AA | ||
2016.5.6 | AA | AA | ||
2015.5.28 | AA | AA | ||
12 兴发债 01 | 2017.5.16 | 鹏元资信 | AA | AA |
2016.5.6 | AA | AA | ||
2015.5.7 | AA | AA | ||
12 兴发债 02 | 2016.5.6 | 鹏元资信 | AA | AA |
2015.5.7 | AA | AA |
2018 年 5 月 30 日，鹏元资信上调了“15 兴发债”债券信用等级和发行人主体长期信用等级，主要是基于公司是国内最大的精细磷酸盐生产企业，拥有丰富的磷矿资源和水电资源，已形成“矿-电-磷”一体化产业链和“磷-硅-盐”循环产业链，市场竞争力较强，得益于主要产品市场景气度提升，公司业务盈利能力增强，非公开发行股票增强了公司的资本实力；同时，宜昌兴发集团有限责任公司提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保为“15 兴发债”的偿付提供了一定保障。
2、短期融资券、超短期融资券、中期票据
（1）报告期内，上海新世纪资信评估投资服务有限公司对发行人的评级情况如下：
2017 年 10 月 17 日，上海新世纪对发行人进行了评级，并出具了《信用评级报告》（编号：【新世纪企评[2017]020257】），发行人主体信用等级为 AA，评级展望为稳定。
2018 年 1 月 24 日，上海新世纪对发行人 2018 年度第一期短期融资券进行了信用评级，并出具了《信用评级报告》（编号：【新世纪债评[2017]010950】），债券信用等级为 A-1。
2018 年 6 月 29 日，上海新世纪对发行人及 2018 年度第一期短期融资券“18兴发 CP001”进行跟踪评级，并出具《跟踪评级报告》（编号：【新世纪跟踪 (2018)100734】），发行人主体信用等级为 AA，评级展望为稳定，债项信用等级为 A-1。
（2）报告期内，中诚信国际信用评级有限责任公司对发行人的评级情况如下：
2015 年 6 月 2 日，中诚信对公司信用状况进行了综合分析，并出具了《信用等级通知书》（信评委函字[2015]0457M 号），公司主体信用等级为 AA，评级展望为稳定。
2015 年 6 月 9 日，中诚信对发行人及存续期的相关债项进行了跟踪评级，并出具了《信用等级通知书》（信评委函字[2015]跟踪 0161 号），维持公司 AA的主体信用等级，评级展望为稳定，维持“14 兴发MTN001”、“14 兴发 MTN002” AA 的债项信用等级，维持“15 兴发 CP001”A-1 的债项信用等级。
2015 年 12 月 21 日，中诚信对公司拟发行的 2016 年第一期 5 亿元短期融资券的信用状况进行了综合分析，并出具了《信用等级通知书》（信评委函字 [2015]1310D 号），本期短期融资券的信用等级为 A-1。
2015 年 12 月 21 日，中诚信对公司信用状况进行了综合分析，并出具了《信用等级通知书》（信评委函字[2015]1310M 号），公司主体信用等级为 AA，评级展望为稳定。
2016 年 1 月 15 日，中诚信对发行人及存续期的相关债项进行了跟踪评级，并出具了《信用等级通知书》（信评委函字[2016]跟踪 0005 号），维持公司 AA的主体信用等级，评级展望为稳定，维持“14 兴发MTN001”、“14 兴发 MTN002” AA 的债项信用等级，维持“15 兴发CP001”和“15 兴发 CP002”A-1 的债项信用等级。
2016 年 4 月 15 日，中诚信对发行人及存续期内的债项进行了跟踪评级，
并出具了《信用等级通知书》（信评委函字[2016]跟踪 0081 号），公司主体信用等级为 AA，评级展望为稳定，维持“14 兴发 MTN001”、“14 兴发 MTN002” AA 的债项信用等级，维持“15 兴发 CP002”A-1 的债项信用等级。
2016 年 4 月 26 日，中诚信对发行人及发行人拟发行的 2016 年第一期中期票据的信用状况进行了综合分析，并出具了《信用等级通知书》（信评委函字 [2016]0369D 号），公司主体信用等级为 AA，评级展望为稳定，本期中期票据的
信用等级为 AA。
2016 年 7 月 26 日，中诚信对发行人及存续期的相关债项进行了跟踪评级，并出具了《信用等级通知书》（信评委函字[2016]跟踪 0614 号），维持公司 AA的主体信用等级，评级展望为稳定，维持“14 兴发MTN001”、“14 兴发 MTN002” AA 的债项信用等级，维持“16 兴发 CP001”A-1 的债项信用等级。
2016 年 11 月 7 日，中诚信对发行人及发行人拟发行的 2016 年第二期中期票据的信用状况进行了综合分析，并出具了《信用等级通知书》（信评委函字 [2016]1218D 号），公司主体信用等级为 AA，评级展望为稳定，本期中期票据的信用等级为 AA。
2017 年 6 月 20 日，中诚信对发行人及存续期内相关债项进行了跟踪评级，
并出具了《信用等级通知书》（信评委函字[2017]跟踪 0142 号），维持公司主体信用等级为 AA，评级展望为稳定，维持“14 兴发 MTN001”、“14 兴发MTN002”、 “16 兴发 MTN001”、“16 兴发 MTN002”的信用等级为 AA。
2018 年 6 月 27 日，中诚信对发行人及存续期的相关债项进行了了跟踪评
级，并出具了《信用等级通知书》（信评委函字[2018]跟踪 0401 号），维持公司主体信用等级为 AA，评级展望为稳定，维持“14 兴发 MTN001”、 “16 兴发 MTN001”、“16 兴发MTN002”的信用等级为 AA。
（3）报告期内，中债资信评估有限责任公司对发行人的评级情况如下：
2015 年 6 月 12 日，中债资信评估有限责任公司对发行人主体信用进行了评级，并出具了主体信用评级报告，主体信用等级为 A+，评级展望为稳定。
3、报告期内上调发行人主体信用等级的原因
（1）本次评级应用的具体标准、方法、模型和程序
在对兴发集团的评级过程中，鹏元资信采用了自身制订的《化学原料及化学 制品制造企业主体长期信用评级方法》所规定的方法、模型和程序。根据《化学 原料及化学制品制造企业主体长期信用评级方法》，鹏元资信对兴发集团采用的 评级思路为：1、通过对受评主体外部运营环境、公司治理和管理、公司经营竞 争力、公司背景和外部支持四个方面的分析结果得出受评主体业务发展状况等级； 2、通过公司规模、营运能力、盈利能力、偿债能力和成长能力五个方面分析得 出受评主体财务风险状况等级；3、通过业务发展状况和财务风险状况二维评估 矩阵得出受评主体基础信用等级；4、综合考虑对受评主体信用品质或偿债能力 产生重大不利影响或有利影响的事项（鹏元资信统称为“调整事项”），对受评主
体基础信用等级进行调整得出参考信用等级。
需要指出的是，通过评级模型得出的级别为受评主体参考信用等级，仅作为分析师推荐级别以及评审委员会评定级别的参考，并不能完全代替评审委员会的判断，评审委员会有权在此级别基础上结合专家经验，确定受评主体最终信用等级。
化学原料及化学制品制造业企业主体长期信用评级框架
根据《化学原料及化学制品制造企业主体长期信用评级方法》，鹏元资信运用的评级模型为：采用评分表工具，通过构建业务发展状况评估模型和财务风险状况评估模型，设置各评级要素的衡量标准和评分方法，并根据重要性原则，按照层级分解的方式由专家意见给出各子要素的评级权重，计算得出受评主体业务发展状况和财务风险状况各自的总评分，再通过各自的映射关系得到业务发展状况等级和财务风险状况等级，最后通过表 1 的评估矩阵，得出受评主体基础信用等级。
表 1 企业主体信用等级二维评估矩阵
业务发展状况 | 财务风险状况 | |||||
最小 | 较小 | 中等 | 较高 | 很高 | 极高 | |
极好 | AAA | AAA | AAA | AAA | AA+ | AA |
业务发展状况 | 财务风险状况 | |||||
最小 | 较小 | 中等 | 较高 | 很高 | 极高 | |
强 | AAA | AA+ | AA | AA- | A+ | A |
令人满意 | AA+ | AA | AA- | A+ | A | A- |
尚好 | AA | AA- | A+ | A | A- | BBB+ |
弱 | AA- | A+ | A | A- | BBB+ | BBB |
较弱 | A+ | A | A- | BBB+ | BBB | BB+ |
根据《化学原料及化学制品制造企业主体长期信用评级方法》，鹏元资信采用的评级程序主要包括：（1）前期准备，即在项目承揽工作完成后，由评级部组建评级项目组并与发行人进行联系，由发行人准备资料，项目组通过公开渠道搜集企业及其所属行业的相关资料，了解并分析企业的基本情况和行业的现状及发展；（2）尽职调查，按照鹏元资信《现场调研工作指引》对企业的业务和财务情况进行全面了解、分析；（3）报告撰写及审核，主要工作包括由项目组根据掌握的各类评级信息对企业信用风险进行风险和评价，撰写评级报告初稿，提出信用等级建议并申报，初稿完成后经过项目组、评级部、评级总监三级审核并提交评审会；（4）项目评审并出具评级结果，主要工作包括评审会评审并确定受评对象的信用等级，出具评级结果。
（2）本次评级过程重要指标的选取情况及评级方法和模型的具体应用，以及同行业比较
①业务发展状况
业务发展方面，鹏元资信综合考量可能对公司未来经营产生影响的重要因素，主要在外部运营环境、公司经营竞争力等方面考察评估了兴发集团的业务发展能 力。外部运营环境选取的指标包括：行业产业政策、区域环境、行业发展状况及 前景、主要原材料及产品供需情况、价格走势等对公司运营的影响。项目组在确 定以上指标后主要的判断和评价基础为：
1、磷矿石是磷化工产品最初原料之一，为不可再生资源。我国磷矿资源从规模上仅次于摩洛哥，除四川产磷大部分自给外，全国大部分地区磷矿均依赖云、贵、鄂三省满足，给磷化工企业的原料供给和生产成本带来较大影响。因此，在湖北等磷矿资源富集地域拥有磷矿资源的磷化工企业具有显著的成本控制优势。 2017 年 11 月起，随着环保驱动的磷矿限产减产深入，供给侧的显著收缩，下游磷肥价格触底回升，磷矿石价格止跌上扬。随着富矿供给的下降、环保限产深入，以及开采机械的能源成本、劳动力成本、运输成本、资源税负的提高，未来磷矿石价格有望进入上升通道。2、受动力成本推动，2016 年第四季度以来黄磷价格整体呈上扬趋势。黄磷是磷酸盐系列产品的基础原料，磷酸盐主要包括磷酸钠盐、
钾盐、钙盐、铵盐，共有数百种产品。上世纪 90 年代，世界主要磷酸盐生产国受产业结构调整等因素影响，出现生产萎缩、产量下降的情况，这为我国磷化工产业快速发展提供了难得的机遇。未来基于国内半导体产业的发展，国内电子级磷酸等电子化学品将迎来快速增长，并逐步实现进口替代。3、磷肥产业资源依赖性强，产业集中度高。受益于磷肥行业大力推进行业供给侧结构改革，市场状况有所改善，2017 年第四季度国内磷肥产品价格出现反弹，行业整体盈利能力提升。目前磷肥在国内需求下降、环保压力及去产能、国际磷肥产能扩张情况下，价格承压较大，未来存在继续波动的可能。4、供给侧改革、环保趋严共同推高草甘膦、有机硅产品价格，特别是有机硅价格大幅增长，行业盈利能力明显提升，未来若环保政策持续收紧，草甘膦、有机硅供求关系有望改善，环保水平较高的大型厂商可能受益。5、磷化工企业面临价格波动、安全事故、环保支出增加等一系列风险。
公司经营竞争力方面选取的指标包括：公司治理及管理、人员素质、公司战略、多元化（生产基地多元化、产品机构多元化）、竞争地位（市场占有率、产业链完善程度及原材料供应、营销渠道的建设及控制力、技术与研发优势）、股东背景及股东支持等。项目组在确定以上指标时主要的判断和评价基础为：
兴发集团于 1999 年上市，经过多年发展已建立了科学、规范、健全的法人治理结构，公司员工素质亦复合行业特征及经营发展需要。兴发集团地处湖北省磷矿石资源、水电资源富集地区，拥有较明显的磷矿石资源和自有电力供应优势，近年通过技术升级、产能新增，并保持较高的用电自给率为产业链优化发展提供进一步支持。兴发集团主营磷酸盐、磷肥、草甘膦等磷化工产品及其他化工产品的生产和销售，是国内最大的精细磷酸盐生产企业，精细磷酸产品门类齐全、品种丰富，产品涉及 12 个系列 184 个品种。近年兴发集团沿产业链向上游的磷矿石开采、水力发电以及下游的化工生产发展，发挥产业链不同环节业务的协同及互补效应，在开拓发展空间的同时，增强了自身的风险抵御能力。兴发集团现已形成“矿-电-磷”一体化产业链和“磷-硅-盐”循环产业链，在增强产品结构多元化的同时，具备一定的成本优势及环保优势。依托产业链及成本优势，得益于市场景气度的提升，近年兴发集团产品草甘膦、有机硅收入持续大幅增长、盈利能力显著提升，且逐渐成为兴发集团主要产品；另外，精细磷酸盐、氯碱收入规模不断扩大，盈利能力整体提升；同时磷肥、磷矿石等产品亦构成对兴发集团收入的较好补充。
目前，兴发集团在兼具资源、成本优势情况下，拥有多个生产基地，形成了较完善的产业链，在提升产品机构多元化程度情况下重点布局精细磷酸盐、草甘
膦、有机硅等盈利能力不断提升的化工产品，降低经营风险的同时提升盈利水平；在扩张自身产能的同时兼并收购外部企业，同时加大自身与外界合作的技术研发力度，完善营销渠道，已实现精细磷酸盐、草甘膦等细分行业的有利竞争地位；另外，亦获得了政府在诸多方面的支持。但需注意的是，受行业特征及所在地等因素影响，目前公司仍面临一定的安全环保监管压力；且盈利能力易受磷化工产品及原材料价格波动影响。
②财务风险状况
鹏元选取的财务风险状况主要指标包括：公司规模、盈利能力和偿债能力。项目组在确定以上指标时主要的判断和评价基础为：
公司规模方面，通过非公开发行股票及并购、扩张，公司总资产、净资产及经营规模持续扩大，2015-2017 年营业收入复合增长率达 12.76%；净利润规模大幅增长，2015-2017 年净利润复合增速高达 142.50%，经营活动现金流持续净流入，2015-2017 年经营活动现金净流入规模分别为 7.39 亿元、11.46 亿元、
19.03 亿元。
盈利能力方面，随着公司产品多元化程度的提升、产能扩张以及主要产品市场景气度的提升，公司收入来源较为丰富，盈利能力整体提升，但盈利能力易受磷化工产品及原材料价格波动影响。
偿债能力方面，近年公司资产负债率持续下降，长期偿债能力有所提升。此外，公司还可通过外部融资缓解短期债务压力，财务弹性尚可。
③同行业比较
通过与主体评级 AA+的同行业（化工）样本发债企业对比，兴发集团经营活动产生的现金流量净额、归属于母公司的所有者权益规模处于中上水平，资产负债率处于平均水平，综合毛利率、营业收入及净利润规模处于中游水平。
截至评级报告出具日，发行主体级别为 AA+的样本企业 2017 年财务状况如下：
单位：亿元
发行主体 | 资产负债 率 | 归属母公司的 所有者权益 | 营业收 入 | 综合毛利 率 | 净利润 | 经营活动产生的 现金流量净额 |
重庆化医控股（集 团）公司 | 79.76% | 96.97 | 437.09 | 12.06% | 2.78 | 10.04 |
华邦生命健康股 份有限公司 | 54.38% | 95.55 | 91.09 | 31.99% | 5.94 | 5.91 |
中材科技股份有 限公司 | 58.97% | 90.23 | 102.68 | 27.75% | 8.11 | 7.70 |
巨化集团有限公 司 | 63.71% | 59.41 | 265.41 | 15.93% | 4.08 | 7.01 |
新疆天业（集团） 有限公司 | 66.68% | 58.52 | 144.36 | 43.20% | 12.37 | 14.60 |
鲁西集团有限公 司 | 59.86% | 59.86 | 162.18 | 27.53% | 20.56 | 48.00 |
新疆中泰（集团） 有限责任公司 | 73.27% | 40.36 | 512.13 | 15.85% | 22.41 | -8.09 |
保利久联控股集 团有限责任公司 | 60.76% | 30.35 | 68.50 | 20.75% | 1.70 | 6.60 |
兴发集团 | 64.79% | 75.35 | 157.58 | 16.78% | 6.02 | 19.03 |
均值 | 64.67% | 66.41 | 222.93 | 24.38% | 9.74 | 11.47 |
最大值 | 79.76% | 96.97 | 512.13 | 43.20% | 22.41 | 48.00 |
最小值 | 54.38% | 30.35 | 68.50 | 12.06% | 1.70 | -8.09 |
（3）鹏元资信评级评审委员会决定的兴发集团评级结果及评审依据：
经项目组申报后，鹏元资信评级评审委员会于 2018 年 5 月 30 日召开评审会并决定兴发集团 2018 年主体长期信用等级上调为 AA+，评级展望为稳定（鹏信评【2018】跟踪第【369】号）；于 2018 年 7 月 2 日召开评审会并决定，兴发集团主体长期信用等级为 AA+，评级展望为稳定（鹏信评【2018】第 Z【1266】号）。评审依据如下：
①公司拥有丰富的磷矿资源和水电资源，已形成“矿-电-磷”一体化产业链，资源、电力成本优势显著
截至 2017 年末，公司磷矿基础储量合计 2.67 亿吨，拥有处于探矿阶段的
储量约 2.58 亿吨；另外，公司拥有水电站 31 座，总装机容量 16.87 万千瓦；
2015-2017 年公司平均用电自给率为 54.67%，自产电力平均成本为 0.177 元/
千瓦时，远低于近三年外购电力均价 0.47 元/千瓦时。凭借磷矿及水电资源优势，公司已形成“矿-电-磷”一体化产业链。
②公司磷化工产品覆盖品种齐全，是国内最大的精细磷酸盐生产企业，现已形成“磷-硅-盐”循环产业链，市场竞争力较强
截至 2017 年末，公司拥有磷矿石产能 650 万吨/年，黄磷产能 14.25 万吨/
年，磷酸盐产能 18.25 万吨/年，磷铵产能 60 万吨/年，甘氨酸产能 10 万吨/年，
氯碱产能 31 万吨/年（不含液氯），有机硅单体产能 20 万吨/年；截至 2018 年 3
月末，公司草甘膦产能将提升至 18 万吨/年，公司是国内最大的精细磷酸盐生产
企业，精细磷酸产品门类齐全、品种丰富，同时推进磷化工、硅化工、硫化工、盐化工融合发展，市场竞争力较强。
③公司主要自产化工产品市场景气度提升，业务盈利能力增强
近年化工行业安全环保监管趋严，公司主要自产化工产品供求关系改善，市场价格上涨，相关业务盈利能力有所增强。公司综合毛利率由 2015 年的 15.26%提升至 2017 年的 16.78%，2015-2017 年净利润复合增速高达 142.50%。
④非公开发行股票增强了公司的资本实力
2018 年 2 月，公司完成非公开发行股票，成功募集资金 14 亿元，股本增
至 605,984,023 股；2018 年 3 月末公司所有者权益增至 86.48 亿元，较 2017
年末增长 21.51%，产权比率由 2017 年末的 205.53%下降至 2018 年 3 月末的
183.98%，资产负债率下降至 2018 年 3 月末的 64.79%，公司资本实力得到增强。
综上，鹏元资信认为，鹏元资信对兴发集团的评级过程严格遵循了监管部门和鹏元资信的业务合规要求，严格遵循了鹏元《化学原料及化学制品制造企业主体长期信用评级方法》相关要求，并在评级方法运用上保持了一致性和连续性。鹏元对兴发集团主体长期信用等级评定为 AA+，评级展望为稳定，这一评级结论是客观、合理的。
（一）公司获得主要贷款银行的授信情况
发行人经营稳健，具有良好的信用状况，在各大银行中均具有良好的信誉，因此获得了各大银行较高的授信额度。截至 2017 年 12 月 31 日，公司拥有的银
行授信总额为人民币 1,593,545.00 万元， 其中已使用授信额度为人民币
976,841.00 万元，未使用授信余额为人民币 616,704.00 万元。
（二）最近三年及一期与主要客户发生业务情况
最近三年及一期发行人与主要客户发生业务往来时，均遵守合同约定，未发生过严重违约现象。
（三）最近三年及一期发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况
1、已偿还债券、其他债务融资工具
2015 年 1 月，公司发行湖北兴发化工集团股份有限公司 2015 年度第一期
短期融资券（简称“15 兴发 CP001”），期限 365 天，发行金额为 3 亿元，发行人已于兑付日偿付该项债务。
2015 年 7 月，公司发行湖北兴发化工集团股份有限公司 2015 年度第二期短期融资券（简称“15 兴发 CP002”），期限 366 天，发行金额为 4 亿元，发行人已于兑付日偿付该项债务。
2015 年 9 月，公司发行湖北兴发化工集团股份有限公司 2015 年度第一期超短期融资券（简称“15 鄂兴发 SCP001”），期限 270 天，发行金额 5 亿元，发行人已于兑付日偿付该项债务。
2015 年 12 月，公司发行湖北兴发化工集团股份有限公司 2015 年度第二期超短期融资券（简称“15 鄂兴发 SCP002”），期限 270 天，发行金额 3 亿元，发行人已于兑付日偿付该项债务。
2016 年 3 月，公司发行湖北兴发化工集团股份有限公司 2016 年度第一期超短期融资券（简称“16 鄂兴发 SCP001”），期限 270 天，发行金额 5 亿元，发行人已于兑付日偿付该项债务。
2016 年 8 月，公司发行湖北兴发化工集团股份有限公司 2016 年度第二期超短期融资券（简称“16 鄂兴发 SCP002”），期限 270 天，发行金额 5 亿元，发行人已于兑付日偿付该项债务。
2016 年 6 月，公司发行湖北兴发化工集团股份有限公司 2016 年度第一期短期融资券（简称“16 兴发 CP001”），期限 365 天，发行金额 5 亿元，发行人已于兑付日偿付该项债务。
2、存续债券、其他债务融资工具
2014 年 3 月，公司发行湖北兴发化工集团股份有限公司 2014 年度第一期
中期票据（简称“14 兴发 MTN001”），期限为 5 年，兑付日为 2019 年 3 月 18
日，金额为 3 亿元。
2015 年 8 月，公司发行湖北兴发化工集团股份有限公司 2015 年度公司债
券，发行金额为 6 亿元，期限为 5 年（附第二年、第四年发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权）。2017 年 8 月，投资者执行第一次回售选择权，回售金额 5.041 亿元，发行人已按时支付回售款。截至目前，债券存续金额为 0.959亿元。
2016 年 9 月，公司发行湖北兴发化工集团股份有限公司 2016 年度第一期
中期票据（简称“16 兴发 MTN001”），期限为 3+N，发行金额 5 亿元。
2016 年 10 月，公司发行湖北兴发化工集团股份有限公司 2016 年度第二期中期票据（简称“16 兴发 MTN002”），期限为 3+N，发行金额 5 亿元。
2018 年 3 月，公司发行湖北兴发化工集团股份有限公司 2018 年度第一期短期融资券（简称“18 兴发 CP001”），期限为 365 天，金额为 5 亿元。
（四）本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例
截至 2018 年 9 月 30 日，公司存续公司债券为“15 兴发债”。
公司于 2015 年 8 月发行了湖北兴发化工集团股份有限公司 2015 年公司债
券 6 亿元，2017 年已回售 50,410.00 万元，剩余 9,590.00 万元。本次公司债券
发行完成后，发行人累计债券余额为 109,590.00 万元，占 2018 年 9 月 30 日公司合并财务报表净资产的比例为11.97%，不超过公司最近一期末净资产的40%。
（五）最近三年及一期主要财务指标
财务指标 | 2018.9.30 | 2017.12.31 | 2016.12.31 | 2015.12.31 |
流动比率（倍） | 0.53 | 0.41 | 0.39 | 0.45 |
速动比率（倍） | 0.41 | 0.27 | 0.29 | 0.33 |
资产负债率 | 64.94% | 67.27% | 68.90% | 71.73% |
财务指标 | 2018 年 1-9 月 | 2017 年度 | 2016 年度 | 2015 年度 |
应收账款周转率（次/年） | 13.53 | 24.66 | 23.93 | 22.85 |
存货周转率（次/年） | 7.71 | 10.85 | 11.67 | 9.28 |
息税折旧摊销前利润（万元） | 205,179.70 | 207,599.04 | 164,643.42 | 141,720.66 |
利息保障倍数（倍） | 4.99 | 3.22 | 2.71 | 2.20 |
贷款偿还率 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
利息偿付率 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
注：上表中应收账款周转率、存货周转率未进行年化计算。各指标的具体计算公式如下：
1、流动比率＝流动资产÷流动负债；
2、速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债；
3、资产负债率＝总负债÷总资产×100%；
4、应收账款周转率＝营业收入÷应收账款平均余额；
5、存货周转率＝营业成本÷存货平均余额；
6、息税折旧摊销前利润＝利润总额＋计入财务费用的利息支出＋折旧＋摊销；
7、利息保障倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出）÷（计入财务费用的利息支出+利息资本化支出）；
8、贷款偿还率=（实际贷款偿还额/应偿还贷款额）×100%；
9、利息偿付率=（实际支付利息/应付利息）×100%；
第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施
本期债券无增信措施。
本期债券发行后，发行人将制定周密的财务安排，保证资金按计划调度，按时、足额地准备资金用于本期债券的本息偿付，以充分保障投资者的利益。
（一）偿债计划
1、利息的支付
（1）本期债券在存续期内每年付息 1 次，最后一期利息随本金的兑付一起
支付。本期债券的付息日期为 2020 年至 2022 年每年 3 月 15 日（如遇法定节
假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。
（2）债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的付息公告中予以说明。
（3）根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税费由投资者自行承担。
2、本金的偿付
（1）本期债券到期一次还本。本期债券的兑付日为 2022 年 3 月 15 日。如
遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息。
（2）本期债券本金的偿付通过登记机构和有关机构办理。本金偿付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的兑付公告中予以说明。
（二）偿债资金来源
发行人偿债资金来源为主营业务经营利润、经营活动现金流、银行借款、资产变现等。本期债券发行后，发行人将进一步加强经营管理、资产负债管理、流
动性管理和募集资金运用管理，保证及时、足额安排资金用于每年的利息支付和到期的本金兑付。
1、主营业务经营利润及经营活动现金流
报告期各期，公司净利润分别为 10,236.17 万元、17,104.50 万元、60,193.46万元和 75,086.02 万元，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 73,898.67 万元、114,593.29 万元、190,279.29 万元和 101,892.64 万元。通过对每个会计期间经营活动产生的现金流量净额进行分析（具体请见“第六节 财务会计信息”之“五 管理层讨论与分析”），总体看，本公司营业收入销售现金实现情况良好，本公司将继续加强资金管理，进一步保障本期债券的偿还资金来源。
2、银行借款
公司与多家银行建立了稳固的战略合作关系，获得了较大规模的银行贷款授信额度。公司资信优良，多年来一直是银行重点客户和优质客户。若公司经营现金流不足以偿还到期利息或本金，可通过银行借款等融资渠道筹集资金用于偿付公司债券本金及利息。
3、资产变现
发行人一贯注重对资产流动性的管理，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。报告期各期末，公司流动资产金额分别为 443,723.61 万元、386,603.95 万元、423,861.64 万元和 684,941.58 万元，在
公司现金流、银行借款不足的情况下，可以通过流动资产变现来获得必要的偿债资金。
（三）偿债保障措施
为保障债券持有人的合法权益，保证本期债券本息按约定偿付，公司建立了一系列工作机制，包括设立专项偿债账户、组建偿付工作小组、建立公司与债券受托管理人的长效沟通机制、健全风险监管和预警机制及加强信息披露等，形成一套完整的确保本期债券本息按约定偿付的保障体系。
1、设立专项偿债账户
为了保证本期债券募集资金的合规使用及本息的按期兑付，保障投资者利益，发行人设立募集资金与偿债保障金专项账户。
（1）专项偿债账户的设立
公司于本期债券发行结束后 90 个工作日内，选定具有良好声誉的金融机构
开设债券专项偿债账户，并书面通知本期债券的债券受托管理人。专项偿债账户内资金专门用于本期公司债券本息的兑付，除此之外不得用于其他支出。
（2）专项偿债账户资金的提存时间及提存金额
①公司在本期债券存续期内每个付息日的前 1 个月，开始归集偿付利息所需
资金，确保在不迟于本期公司债券每个付息日前 5 个工作日内，专项偿债账户的资金余额不少于当期应偿还的本期债券利息金额。
②公司在本期债券存续期内本金兑付日的前 2 个月，开始归集偿付本息所需
资金，确保在不迟于本期公司债券本金兑付日前 10 个工作日内，专项偿债账户的资金余额不少于当期应付债券本金与当期应付利息之和。
（3）专项偿债账户及其资金的归集、管理
①公司指定财务部门负责专项偿债账户及其资金的归集、管理工作，负责协调本期公司债券本息的偿付工作。公司其他相关部门配合财务部门在本期公司债券兑付日所在年度的财务预算中落实本期公司债券本息的兑付资金，确保本期公司债券本息如期偿付。
②公司将做好财务规划，合理安排好筹资和投资计划，同时加强对应收账款的管理，增强资产的流动性，保证公司在兑付日前能够获得充足的资金用于向债券持有人清偿全部到期应付的本息。
（4）专项偿债账户的资金来源
专项偿债账户的资金主要来自于公司经营活动产生的现金流入和货币资金的预先提留。若因经济环境变化或其他不可预见因素导致公司经营活动产生的现金流入和货币资金不能满足按时足额偿付本期公司债券本息的要求时，公司可以通过其他途径筹集偿债资金，包括但不限于：
①银行贷款；
②出售公司流动资产或其他资产变现；
③其他适当及合法的途径筹集的资金。
（5）专项偿债账户监督安排及信息披露
①专项偿债账户内资金专门用于本期公司债券本息的兑付，除此之外不得用于其他支出。
②债券受托管理人享有专项偿债账户的监督权力，监督公司是否按照本募集
说明书的规定存储、使用和管理专项偿债账户内的资金。
③若债券受托管理人发现专项偿债账户资金的提存时间或提存金额与募集说明书的规定不符，债券受托管理人可以书面形式要求公司在每个付息日或本金兑付日前 3 个工作日内予以补足。
④公司发生下列情形之一，且债券受托管理人有充分理由相信该等情形将对债券持有人的权益产生重大不利影响时，债券受托管理人有权根据情况决定是否召开债券持有人会议，根据债券持有人会议的授权采取适当的法律行动，以保障全体债券持有人的利益：1、公司对专项偿债账户设定质权或其他第三方权利的； 2、公司未能在规定时间内，及时根据债券受托管理人需要，向债券受托管理人提供资金到位情况证明的；3、公司未在规定期限内足额提供到期专项偿债资金。
⑤公司财务部负责对专项偿债账户行使管理职责，并应当对专项偿债账户内资金余额不足以偿付到期本息的情况出具专项说明，公司债券受托管理人应出具核查意见，上述专项说明及核查意见将按照中国证监会、上海证券交易所有关信息披露的规定在相关媒体披露。
2、设立专门的偿付工作小组
公司指定财务部代表公司负责专项偿债账户及其资金的归集、管理工作，负责协调本期债券本息的偿付工作，并通过公司其他相关部门，在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的兑付资金，保证本息的如期偿付，保护债券持有人的利益。
3、制定《债券持有人会议规则》
公司和债券受托管理人已按照《公司债券发行与交易管理办法》的要求共同制定了《债券持有人会议规则》，约定债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本期债券本息按约定偿付做出了合理的制度安排。
4、充分发挥债券受托管理人的作用
本期债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人代表债券持有人对发行人的相关情况进行监督，并在本期债券本息无法按约定偿付时，代表债券持有人采取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的正当利益。
发行人将严格按照《债券受托管理协议》的规定，配合债券受托管理人履行职责，定期向债券受托管理人报送发行人承诺履行情况，并在可能出现债券违约
时及时通知债券受托管理人，便于债券受托管理人根据《债券受托管理协议》采取其他必要的措施。
5、募集资金专款专用
公司将严格依照公司股东会决议及本募集说明书披露的资金投向，确保专款专用。公司将制订具体的募集资金使用计划，并督促相关部门严格按照计划执行，以降低募集资金使用风险，保证投资者利益。
6、严格履行信息披露义务
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使发行人偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。发行人将按《公司债券发行与交易管理办法》、《债券受托管理协议》及其他法律、法规和规范性文件的有关规定进行重大事项信息披露，至少包括但不限于以下内容：
（1）经营方针、经营范围或生产经营外部条件等发生重大变化；
（2）本期债券信用评级发生变化；
（3）发行人发生其他债务未能按期、足额清偿或延期支付本息等违约情况；
（4）主要资产被查封、扣押、冻结；
（5）当年累计新增借款或对外提供担保超过上年末净资产百分之二十；
（6）拟放弃债权或财产超过上年末净资产百分之十；
（7）发生重大亏损或者遭受超过上年末净资产百分之十以上的重大损失；
（8）发行人及其重要子公司作出减资、合并、分立、股权结构调整、解散、 申请或被其他债权人申请破产、进入破产程序或其他涉及发行人主体变更的决定；
（9）涉及重大仲裁、诉讼事项或受到重大行政处罚，发生意外灾害等事项；
（10）保证人、担保物或其他偿债保障措施发生或可能发生重大变化；其中，保证人发生的重大变化，包括但不限于保证人主体发生变更、担保人经营、财务、资信等方面发生重大不利变化、已经发生或可能发生针对保证人的重大诉讼、仲裁；
（11）情况发生重大变化导致可能不符合公司债券上市条件，可能被暂停或终止提供交易或转让服务；
（12）发行人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，发行人董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施、不能正常履行职责，导致债务清偿能力面临严重不确定性；
（13）拟进行重大债务重组；
（14）预计无法按照《募集说明书》的约定按时、足额偿付各期债券利息和/或本金；
（15）拟变更本期债券《募集说明书》的约定或未能履行《募集说明书》其他约定的义务；
（16）订立可能对发行人还本付息产生重大影响的担保及其他重要合同；
（17）拟变更债券受托管理人；
（18）任何发行人文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
（19）其他可能对债券持有人权益有重大影响的事项，以及法律、行政法规、规章、规范性文件以及中国证监会规定的其他情形。
7、发行人承诺
根据发行人 2018 年 4 月 20 日的股东大会决议，在公司债券存续期间，如公司出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，公司将至少采取如下措施：
（1）不向股东分配利润；
（2）暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
（3）调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
（4）主要责任人不得调离。
公司在按约定向偿债专项账户足额支付当期债券本息后，上述限制性措施将自动解除。
（四）偿债应急保障措施
1、可变现资产
长期以来，发行人财务政策稳健，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至 2018 年 9 月 30 日，发行人合并财务报表口径下
流动资产金额为 68.49 亿元，其中货币资金余额为 18.97 亿元，应收票据金额为
5.84 亿元、应收账款金额为 14.48 亿元，存货金额为 16.18 亿元、其他流动资产金额 6.94 亿元。货币资金、应收票据、应收账款、存货和其他流动资产占当期末流动资产的比重为 91.11%，占资产总额的比重为 23.89%，占净资产的比例为 68.15%。必要时发行人可将流动资产变现或者进行抵质押融资，为本次债券本息及时偿付提供一定的保障。
2、外部融资
公司经营情况良好，财务状况稳健，具有较高的市场声誉和畅通的融资渠道。直接融资方面，公司积极拓展直接融资渠道，多次在上海证券交易所和银行间市场进行直接融资，报告期内，公司进行了非公开发行等股权融资、发行超短期融资券、短期融资券、中期票据等债券融资，公司在资本市场具有良好的信誉及直接融资能力；间接融资方面，公司资信状况较好，与商业银行具有良好的合作关系，获得多家银行的授信支持，具有较强的间接融资能力。综上，公司较强的间接和直接融资能力为本次债券按期偿付本息提供了进一步支撑。
（一）本期债券违约的情形
本期债券的违约情形详见本募集说明书“第九节、二、（五）违约责任”。
（二）针对发行人违约的违约责任及其承担方式
公司保证按照本次公司债券发行条款约定的时间向债券持有人支付债券利息及兑付债券本金，当发行人未按时支付本期债券本金和/或利息，或发生其他违约情况时，发行人应当承担违约责任，其承担的违约责任范围包括本期债券本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他应支付的费用。
债券受托管理人将代表债券持有人向发行人进行追索。如果债券受托管理人未按《债券受托管理协议》履行其职责，债券持有人有权直接依法向发行人追索，并追究债券受托管理人的违约责任。
（三）公司债券发生违约后的诉讼、仲裁或其他争议解决机制
双方对因上述情况所产生的或与上述情况有关的任何争议，首先应在争议各方之间协商解决。如果在接到要求解决争议的书面通知之日起第 30 个工作日仍不能通过协商解决争议，则《债券受托管理协议》任一方有权向华南国际经济贸易仲裁委员会（深圳国际仲裁院）提请仲裁，该仲裁结果是终局的，对各方均有约束力。
第五节 发行人基本情况
公司名称 | 湖北兴发化工集团股份有限公司 |
法定代表人 | 李国璋 |
公司A 股股票上市交易所 | 上海证券交易所 |
公司A 股股票简称 | 兴发集团 |
公司A 股股票代码 | 600141.SH |
设立日期 | 1994 年 8 月 17 日 |
注册资本 | 727,180,828 元 |
实缴资本 | 727,180,828 元 |
住所 | 兴山县古夫镇高阳大道 58 号 |
邮编 | 443700 |
信息披露事务负责人 | 程亚利 |
信息披露事务负责人联系方式 | 0717-6760939 |
所属行业 | 化学原料和化学制品制造业 |
经营范围 | 磷化工系列产品生产、销售、进出口；磷矿石的开采、销售；硅石矿开采、加工、销售；化学肥料（含复混肥料）的生产、销售；承办中外合资经营合作生产及“三来一补”业务；水力发电、供电；汽车货运、汽车配件销售；机电设备安装（不含特种设备安装）；房屋租赁；技术咨询服务；化工原料及化工产品生产、销售、进出口（有效期至：2020 年 08 月 11 日）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）；以下经营范围按许可证或批准文件核定内容经营；未取得相关有效许可或批准文件的，不得经营：物业管理服务；食品添加剂、 饲料添加剂生产及销售++ |
统一社会信用代码 | 91420500271750612X |
（一）改制与设立情况
发行人前身为湖北省兴山县化工总厂，始建于 1984 年，主要从事黄磷及磷化工产品的制造和销售，是华中地区最大的黄磷生产、销售企业。1994 年 6 月 8 日，经湖北省体改委鄂改生（1994）95 号文批准，兴山县化工总厂作为主发起人，在其下属磷化工企业进行股份制改造的基础上，联合兴山县水电专业公司
和湖北双环化工集团公司共同发起，以定向募集方式设立湖北兴发化工股份有限公司。公司于 1994 年 8 月 17 日在湖北省工商行政管理局登记注册，注册资本
为人民币 4,500 万元。其中，兴山县化工总厂以经评估确认的下属磷化工企业经
营性净资产 3,878 万元折股 3,878 万股，兴山县水电专业公司和湖北双环化工集
团公司分别以 386 万元和 100 万元现金分别入股 386 万股和 100 万股，其余股份向社会法人定向募集。
根据湖北圣信会计师事务所 1994 年 6 月 18 日出具的圣信所验字（1994）
第 038 号《验资报告》验证，截至 1994 年 6 月 18 日，发行人注册资本 4,500
万元全部到位。
1994 年 8 月 17 日，发行人领取了湖北省工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》（注册号：27175061-2）。
（二）工商变更情况
1、1996 年增资
1996 年 1 月 8 日，经湖北省体改委鄂改生（1996）16 号文批准，发行人进行了首次增资扩股，兴山县天星水电集团水电专业公司以下属的南阳电站经评估确认后的经营性资产认购 1,500 万股，宜昌汇友电子科技有限公司、宜昌新大
陆房地产开发有限公司和宜昌万达实业有限公司分别以现金认购 1,000 万股、
650 万股和 350 万股，公司总股本由 4,500 万股增加到 8,000 万股。
根据湖北圣信会计师事务所于 1996 年 1 月 9 日出具的圣信所验字（1996）
第 016 号《验资报告》验证，截至 1996 年 1 月 9 日，发行人新增注册资本 3,500
万元全部到位。1996 年 1 月 27 日，发行人经湖北省工商行政管理局核准，办理了《企业法人营业执照》的变更手续。
1996 年 12 月 31 日，经湖北省体改委鄂体改（1996）443 号文批准，公司由原“湖北兴发化工股份有限公司”更名为“湖北兴发化工集团股份有限公司”。
2、1997 年增资
1997 年 1 月 20 日，经湖北省体改委鄂改生（1997）92 号文批准，公司再次增资扩股。湖北宜煤集团有限责任公司以经评估确认后的香锦化工厂经营性资产 2,250 万元以 1.5 元/股的价格认购 1,500 万股，湖北省兴山县化工总厂及兴
山县天星水电集团水电专业公司以相同价格分别现金认购1,000 万股和1,500 万
股，公司总股本由 8,000 万股增加到 12,000 万股。
根据湖北圣信会计师事务所于1997 年1 月24 日出具的圣信所验字（1997）
第 021 号《验资报告》，截至 1997 年 1 月 24 日，发行人新增注册资本 4,000
万元全部到位。
1997 年 2 月 4 日，发行人经湖北省工商行政管理局核准，办理了《企业法人营业执照》的变更手续。
1998 年 10 月，湖北省人民政府以鄂政函［1998］133 号文对公司上述两次增资扩股进行了确认。
3、1999 年首次公开发行股票
1999 年 5 月 10 日，经中国证券监督管理委员会证监发行字（1999）48 号
文批准，公司向社会公开发行 4,000 万股人民币普通股，每股发行价 4.70 元，
募集资金净额 18,062 万元。同年 6 月 16 日，发行人公开发行的股票在上交所上市交易，股票简称为“兴发集团”，股票代码为“600141.SH”。公司首次公开发行后，股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 12,000.00 | 75% |
二、无限售条件股份 | 4,000.00 | 25% |
三、股份总数 | 16,000.00 | 100% |
根据湖北会计师事务所于 1999 年 5 月 22 日出具的（99）鄂会师验字第 142
号《验资报告》验证，截至 1999 年 5 月 21 日，发行人新增注册资本 4,000 万元全部到位。
4、2000 年的股权划转
2000 年 6 月 7 日，公司第三大股东湖北宜煤集团有限责任公司根据财政部财管字（2000）197 号文《关于猴王股份有限公司等三家股份有限公司变更国有股持股单位的批复》，将其持有的公司国有法人股 1,500 万股（占公司总股本的 9.38%）无偿划转给宜昌夷陵国有资产经营公司持有，该部分股权的性质由国有法人股变为国家股。
5、2001 年的股权划转
2001 年 6 月 4 日，根据财政部财企（2001）248 号文《关于湖北兴发化工集团股份有限公司国家股划转有关问题的批复》，公司原控股股东兴山县化工总厂所持公司 4,878 万股的国家股无偿划转由宜昌兴发集团有限责任公司持有，宜
昌兴发集团有限责任公司成为发行人的控股股东，持有发行人 4,878 万股，占发
行人股本总额的 30.49%。
6、2006 年股权分置改革
2006 年 3 月 24 日，公司股权分置改革相关股东大会审议通过了“流通股股
东每持有 10 股流通股获得非流通股股东支付的 3.5 股对价股份”的股权分置改革
方案，该方案于 2006 年 4 月 5 日正式实施完毕，宜昌兴发集团有限责任公司等
13 家公司共向流通股股东支付对价 1,400 万股。方案实施后，公司股本情况如下表所示：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 10,600.00 | 66.25% |
二、无限售条件股份 | 5,400.00 | 33.75% |
三、股份总数 | 16,000.00 | 100.00% |
7、2007 年非公开发行股票
2006 年 12 月 30 日，公司获中国证监会证监发行字[2006]173 号文核准非
公开发行股份，并于 2007 年 1 月成功向包括公司控股股东宜昌兴发在内的 10
名特定投资者发行股份5,000 万股，每股发行价5.49 元，募集资金净额26,651.35
万元。该次定向增发完成后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 15,600.00 | 74.29% |
二、无限售条件股份 | 5,400.00 | 25.71% |
三、股份总数 | 21,000.00 | 100.00% |
根据中勤万信会计师事务所有限公司 2007 年 1 月 20 日出具的《验资报告》
（勤信验字[2007]002 号）验证，该次募集资金全部到位。
2007 年 1 月 29 日，经湖北省工商行政管理局核准注册，发行人领取了新的《企业法人营业执照》（注册号：4200001000061）。
8、2007 年 4 月股权分置改革首批限售股上市流通
2007 年 4 月 5 日，宜昌兴发、兴山水电等 13 家发行人原非流通股股东所
持的 42,084,668 股公司股票上市流通。上述股份上市流通后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 11,391.53 | 54.25% |
二、无限售条件股份 | 9,608.47 | 45.75% |
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
三、股份总数 | 21,000.00 | 100.00% |
9、2008 年 2 月原 2007 年非公开发行部分限售股份上市流通
2008 年 2 月 4 日，公司 2007 年非公开发行的 5,000 万股中除控股股东宜
昌兴发认购的 500 万股外，其余 9 名投资者所持的 4,500 万股有限售条件的流通股上市流通。上述股份流通后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 6,891.53 | 32.82% |
二、无限售条件股份 | 14,108.47 | 67.18% |
三、股份总数 | 21,000.00 | 100.00% |
10、2008 年 4 月 7 日股权分置改革第二批限售股上市流通
2008 年 4 月 7 日，宜昌兴发、兴山水电等 5 家发行人原非流通股股东所持
的 22,916,666 股公司股票上市流通。上述股份流通后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 4,599.87 | 21.90% |
二、无限售条件股份 | 16,400.13 | 78.10% |
三、股份总数 | 21,000.00 | 100.00% |
11、2008 年 5 月实施 2007 年资本公积转增股本方案
2008 年 5 月 21 日,公司实施了 2007 年利润分配及公积金转增股本方案，
以 2007 年末总股本 21,000 万股为基数，以资本公积向全体股东每 10 股转增 2
股。实施送转股后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 5,519.84 | 21.90% |
二、无限售条件股份 | 19,680.16 | 78.10% |
三、股份总数 | 25,200.00 | 100.00% |
根据中勤万信会计师事务所有限公司 2008 年 5 月 20 日出具的《验资报告》
（勤信验字[2008]006 号）验证，该次转增股本资金全部到位。
2008 年 5 月 27 日，经湖北省工商行政管理局核准，发行人办理了《企业法人营业执照》的变更手续。
12、2009 年 4 月 7 日股权分置改革最后一批限售股上市流通
2009 年 4 月 7 日，宜昌兴发及兴山水电所持股权分置改革中最后一批限售
股共计 49,198,399 股公司股票上市流通。至此，股权分置改革中原非流通股股东所持的全部限售流通股都已上市流通。上述股份上市流通后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 600.00 | 2.38% |
二、无限售条件股份 | 24,600.00 | 97.62% |
三、股份总数 | 25,200.00 | 100.00% |
注：有限售条件的流通股为宜昌兴发认购发行人 2007 年非公开发行的 500 万股经转增
而成的 600 万股。
13、2009 年 5 月实施 2008 年资本公积转增股本方案
2009 年 5 月 6 日，公司实施了 2008 年资本公积金转增股本方案，以 2008
年末总股本 25,200 万股为基数，以资本公积向全体股东每 10 股转增 2 股。实施送转股后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 720.00 | 2.38% |
二、无限售条件股份 | 29,520.00 | 97.62% |
三、股份总数 | 30,240.00 | 100.00% |
根据中勤万信会计师事务所有限公司 2009 年 5 月 12 日出具的《验资报告》
（勤信验字[2009]005 号）验证，该次转增股本资金全部到位。
2009 年 5 月 21 日，经湖北省工商行政管理局核准，发行人办理了《企业法人营业执照》的变更手续。
14、2010 年 2 月原 2007 年非公开发行部分限售股份上市流通
2010 年 2 月 4 日，公司 2007 年非公开发行的 5,000 万股中控股股东宜昌
兴发持有的有限售条件的流通股 720 万股上市流通。上述股份流通后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | - | - |
二、无限售条件股份 | 30,240.00 | 100.00% |
三、股份总数 | 30,240.00 | 100.00% |
15、2010 年非公开发行股票
2010 年 4 月 1 日，公司获中国证监会证监许可（2010）388 号文核准非公
开发行股份，并于 2010 年 4 月成功向包括公司控股股东宜昌兴发集团有限责任
公司在内的 5 名特定投资者发行股份 15,408,719 股，每股发行价 20.23 元，募
集资金净额 292,895,385.37 元。该次定向增发完成后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 1,540.87 | 4.85% |
二、无限售条件股份 | 30,240.00 | 95.15% |
三、股份总数 | 31,780.87 | 100.00% |
根据中勤万信会计师事务所有限公司 2010 年 4 月 16 日出具的《验资报告》
（勤信验字（2010）1001 号）验证，该次募集资金全部到位。
2010 年 5 月 17 日，经湖北省工商行政管理局核准注册，发行人领取了新的《企业法人营业执照》（注册号：420000000007536）。
16、2010 年 7 月实施 2009 年资本公积转增股本方案
2010 年 7 月 1 日，公司实施了 2009 年资本公积转增股本方案，以 2010
年非公开发行后的总股本 317,808,719 股为基数，以资本公积向全体股东每 10
股转增 1.5 股。实施送转股后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 1,772.00 | 4.85% |
二、无限售条件股份 | 34,776.00 | 95.15% |
三、股份总数 | 36,548.00 | 100.00% |
根据中勤万信会计师事务所有限公司 2010 年 7 月 2 日出具的《验资报告》
（勤信验字（2010）1008 号）验证，该次转增股本资金全部到位。
2010 年 7 月 21 日，经湖北省工商行政管理局核准，发行人办理了《企业法人营业执照》的变更手续。
17、2011 年 4 月原 2010 年非公开发行部分限售股份上市流通
2011 年 4 月 21 日，公司 2010 年非公开发行股份中除控股股东宜昌兴发集
团有限责任公司认购的 5,684,627 股外，其余 4 名投资者所持的 12,035,400 股有限售条件的流通股上市流通。上述股份流通后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 568.46 | 1.56% |
二、无限售条件股份 | 35,979.54 | 98.44% |
三、股份总数 | 36,548.00 | 100.00% |
18、2012 年非公开发行股票
2012 年 11 月 2 日，公司获中国证监会证监许可（2012）1423 号文核准非
公开发行股份，并于 2012 年 12 月成功向包括公司控股股东宜昌兴发集团有限
责任公司在内的 4 名特定投资者发行股份 69,910,000 股，每股发行价 19.11 元，
募集资金净额 1,289,184,100.00 元。该次定向增发完成后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 7,559.46 | 17.36% |
二、无限售条件股份 | 35,979.54 | 82.64% |
三、股份总数 | 43,539.00 | 100.00% |
根据中勤万信会计师事务所有限公司 2012 年 12 月 27 日出具的《验资报告》
（勤信验字（2012）1009 号）验证，该次募集资金全部到位。
2013 年 4 月 24 日，经宜昌市工商行政管理局核准注册，发行人领取了新的《企业法人营业执照》（注册号：420000000007536）。
19、2013 年 4 月原 2010 年非公开发行部分限售股份上市流通
2013 年 4 月 22 日，公司 2010 年非公开发行的 15,408,719 股中控股股东
宜昌兴发持有的有限售条件的流通股 5,684,627 股上市流通。上述股份流通后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 6,991.00 | 16.06% |
二、无限售条件股份 | 36,548.00 | 83.94% |
三、股份总数 | 43,539.00 | 100.00% |
20、2014 年 1 月原 2012 年非公开发行部分限售股份上市流通
2014 年 1 月 3 日，公司 2012 年非公开发行股份中除控股股东宜昌兴发集
团有限责任公司认购的 28,512,826 股外，其余 3 名投资者所持的 41,397,174
股有限售条件的流通股上市流通。上述股份流通后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 2,851.28 | 6.55% |
二、无限售条件股份 | 40,687.72 | 93.45% |
三、股份总数 | 43,539.00 | 100.00% |
21、2014 年发行股份购买资产
2014 年 6 月 24 日，公司获中国证监会证监许可[2014]630 号文件核准发行
股份购买资产，并于 2014 年 7 月 14 日向浙江金帆达发行股份 95,344,295 股，每股发行价 12.71 元，购买浙江金帆达所持有的湖北泰盛化工有限公司 51%股权，该次发行完成后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 12,385.71 | 23.34% |
二、无限售条件股份 | 40,687.72 | 76.66% |
三、股份总数 | 53,073.43 | 100.00% |
根据中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）于 2014 年 7 月 9 日出具的《验
资报告》（勤信验字[2014]第 1025 号）验证，兴发集团已收到浙江金帆达以其持有的泰盛化工 51%股权缴纳的新增注册资本（股本）。
2014 年 8 月 29 日，经宜昌市工商行政管理局核准注册，发行人领取了新的《企业法人营业执照》（注册号：420000000007536）。
22、2015 年 6 月补偿股份回购注销
2015 年 6 月 12 日，公司根据与浙江金帆达签订的《湖北兴发化工集团股
份有限公司向浙江金帆达发行股份购买资产之盈利预测业绩补偿协议》，对 2014
年发行的 95,344,295 股中的 752,388 股补偿股份予以回购，所回购股份于 2015
年 6 月 18 日注销。上述股份注销后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 12,310.47 | 23.23% |
二、无限售条件股份 | 40,687.72 | 76.77% |
三、股份总数 | 52,998.19 | 100.00% |
根据中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）2015 年 7 月 9 日出具的《验
资报告》（勤信验字（[2015]）第 1069 号）验证，兴发集团已减少该注册资本（股本）。
2015 年 7 月 24 日，经宜昌市工商行政管理局核准注册，发行人领取了新的《企业法人营业执照》（注册号：420000000007536）。
23、2015 年 7 月原 2014 年发行股份购买资产限售股份第一次解禁
2015 年 7 月 15 日，浙江金帆达所持有的公司 94,591,907 股有限售条件的
流通股中的 30,353,853 股上市流通。上述股份流通后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 9,275.09 | 17.50% |
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
二、无限售条件股份 | 43,723.11 | 82.50% |
三、股份总数 | 52,998.19 | 100.00% |
24、2016 年 1 月原 2012 年非公开发行部分限售股份上市流通
2016 年 1 月 4 日，公司 2012 年非公开发行的 69,910,000 股中控股股东宜
昌兴发持有的有限售条件的流通股 28,512,826 股上市流通。上述股份流通后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 6,423.81 | 12.12% |
二、无限售条件股份 | 46,574.39 | 87.88% |
三、股份总数 | 52,998.19 | 100.00% |
25、2016 年 7 月补偿股份回购注销
2016 年 7 月 20 日，公司根据与浙江金帆达签订的《湖北兴发化工集团股
份有限公司向浙江金帆达发行股份购买资产之盈利预测业绩补偿协议》，对 2014
年发行的 95,344,295 股中的 17,744,660 股补偿股份予以回购，所回购股份于
2016 年 7 月 25 日注销。上述股份注销后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 4,649.34 | 9.08% |
二、无限售条件股份 | 46,574.39 | 90.92% |
三、股份总数 | 51,223.73 | 100.00% |
根据中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）2016 年 9 月 13 日出具的《验
资报告》（勤信验字【2016】第 1131 号）验证，兴发集团已减少该注册资本（股本）。
2016 年 10 月 8 日，经宜昌市工商行政管理局核准注册，发行人领取了新的《营业执照》（统一社会信用代码：91420500271750612X）。
26、2016 年 8 月原 2014 年发行股份购买资产限售股份第二次解禁
2016 年 8 月 2 日，浙江金帆达所持有的公司 46,493,394 股有限售条件的流
通股中的 14,553,295 股上市流通。上述股份流通后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 3,194.01 | 6.24% |
二、无限售条件股份 | 48,029.72 | 93.76% |
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
三、股份总数 | 51,223.73 | 100.00% |
27、2017 年 7 月补偿股份回购注销
2017 年 7 月 12 日，公司根据与浙江金帆达签订的《湖北兴发化工集团股
份有限公司向浙江金帆达发行股份购买资产之盈利预测业绩补偿协议》，对 2014
年发行的 95,344,295 股中的 11,516,408 股补偿股份予以回购，所回购股份于
2017 年 7 月 17 日注销。上述股份注销后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 2,042.37 | 4.08% |
二、无限售条件股份 | 48,029.72 | 95.92% |
三、股份总数 | 50,072.09 | 100.00% |
2017 年 7 月 25 日，经宜昌市工商行政管理局核准注册，发行人领取了新的《营业执照》（统一社会信用代码：91420500271750612X）。
28、2017 年 7 月原 2014 年发行股份购买资产限售股份第三次解禁
2017 年 7 月 25 日，浙江金帆达所持有的公司 20,423,691 股有限售条件的
流通股中的 20,423,691 股上市流通。上述股份流通后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | - | - |
二、无限售条件股份 | 50,072.09 | 100.00% |
三、股份总数 | 50,072.09 | 100.00% |
29、2018 年 2 月非公开发行股票
2018 年 1 月 28 日，公司获中国证监会证监许可[2018]40 号文核准非公开
发行股份，并于 2018 年 2 月成功向包括公司控股股东宜昌兴发集团有限责任公
司在内的 9 名特定投资者发行股 105,263,157 股，每股发行价 13.30 元，募集
资金净额 1,371,999,988.34 元。该次定向增发完成后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 10,526.32 | 17.37% |
二、无限售条件股份 | 50,072.09 | 82.63% |
三、股份总数 | 60,598.40 | 100.00% |
根据中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）2018 年 2 月 6 日出具的《验资报告》（勤信验字【2018】0015 号）验证，该次募集资金全部到位。
2018 年 3 月 13 日，经宜昌市工商行政管理局核准注册，发行人领取了新的《营业执照》（统一社会信用代码：91420500271750612X）。
30、2018 年 7 月资本公积转增股本
2018 年 4 月 20 日，公司 2017 年年度股东大会审议通过了《关于 2017 年
度利润分配预案的议案》，以 2018 年 2 月 12 日（公司 2018 年度非公开发行股票在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记完成日）总股本 605,984,023 股为基数，以资本公积向全体股东每 10 股转增 2 股，转增股本后
公司总股本变更为 727,180,828 股。该次资本公积转增股本完成后，公司股本情况如下：
项目 | 股份数（万股） | 比例 |
一、有限售条件股份 | 12,631.58 | 17.37% |
二、无限售条件股份 | 60,086.51 | 82.63% |
三、股份总数 | 72,718.08 | 100.00% |
2018 年 7 月 2 日，经宜昌市工商行政管理局核准注册，发行人领取了新的
《营业执照》（统一社会信用代码：91420500271750612X）。
（三）最近三年及一期实际控制人变化情况
公司自设立以来，实际控制人一直为兴山县国资局，未发生变更。
报告期内，公司未发生重大资产重组。
截至目前，公司前十大股东情况如下：
序号 | 股东名称 | 持股数量（股） | 持股比例 |
1 | 宜昌兴发集团有限责任公司 | 160,308,903 | 22.05% |
2 | 浙江金帆达生化股份有限公司 | 72,146,983 | 9.92% |
3 | 中央汇金资产管理有限责任公司 | 18,794,760 | 2.58% |
4 | 颐和银丰（天津）投资管理有限公司 | 18,045,112 | 2.48% |
5 | 华融瑞通股权投资管理有限公司 | 18,045,112 | 2.48% |
6 | 杨伟平 | 14,436,090 | 1.99% |
7 | 中国太平洋人寿保险股份有限公司－分红－个人 分红 | 14,436,090 | 1.99% |
8 | 华融（天津自贸区）投资股份有限公司 | 14,436,090 | 1.99% |
9 | 宜昌市夷陵国有资产经营有限公司 | 12,720,000 | 1.75% |
10 | 湖北鼎铭投资有限公司 | 9,311,340 | 1.28% |
合计 | 352,680,480 | 48.51% | |
截至 2017 年 12 月 31 日，公司重要权益投资情况如下：
（一）控股子公司、孙公司
单位：万元
宜昌楚磷化工有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2004.2.9 | 主要业务 | 精细磷酸盐产品的生产 销售 |
注册资本 | 6,000.00 | 主要生产经 营地 | 宜昌市猇亭 区 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 35,223.80 | 营业收入 | 18,522.17 | |
负债总额 | 17,291.46 | 净利润 | 6,291.72 | ||
所有者权益 | 17,932.34 | ||||
经营范围 | 食品添加剂生产、销售；精细磷酸盐产品生产、销售；饲料添加剂生产、销售（以上经营范围按许可证或批准文件核定内容经营；未取得相关有效许可或批准文件的，不得经营）；机械设备、房屋租赁（依法须经批准的项目，经相关部门批 准后方可开展经营活动）++ | ||||
兴山巨安爆破工程有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2007.8.20 | 主要业务 | 硐室爆破、岩土爆破、民爆物品的使用和存储、道路危险货物运 输 |
注册资本 | 100.00 | 主要生产经 营地 | 兴山县古夫 镇 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 671.69 | 营业收入 | 3,437.43 | |
负债总额 | 681.38 | 净利润 | -236.72 | ||
所有者权益 | -9.69 | ||||
经营范围 | 爆破作业项目设计施工（四级，有效期至2019 年8 月2 日止）； 道路危险货物运输 1 类 1 项、1 类 2 项、1 类 3 项、1 类 4 项 （剧毒化学品除外）（有效期至 2022 年 7 月 30 日止）++ | ||||
湖北兴发化工进出口有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2006.2.27 | 主要业务 | 自营及代理化工产品、相关技术及金属、农产品、电子产品的 进出口业务 |
注册资本 | 5,000.00 | 主要生产经 营地 | 宜昌市 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 5,718.82 | 营业收入 | 79,567.59 | |
负债总额 | 3,525.03 | 净利润 | 106.84 | ||
所有者权益 | 2,193.80 | ||||
经营范围 | 自营和代理货物及相关技术进出口业务（法律、行政法规禁止、限制以及指定经营的进出口项目除外） ; 发动机燃料抗爆混合物、硫磺、液氨、黄磷、2-二甲基丙酸甲酯、二氧化碳、硫酸二甲酯、硫酸镍、2-氯吡啶、氢氧化钠、三氯化磷、四氢呋喃、四氧化二氮、碳酸二甲脂、一氧化二氮（压缩的或液化的）、草酸二甲酯、草酸二乙酯、磷酸、含易燃溶剂的合成树脂、油漆、辅助材料、涂料等制品[闭杯闪点≤60℃]销售（有效期至 2021 年 3 月 6 日）不带储存设施经营（贸易经营）；矿产品（不含限制、禁止经营的项目）、农药（不含高毒、限用农药）、化学肥料、化工产品及原料（不含危险爆炸化学品及国家限制经营的品种）、机械设备、金属材料（不含期货交易以及国家限制、禁止经营的方式）、仪器仪表、五金交电、建筑材料、橡胶制品、塑料及塑料制品、纺织品、陶瓷、家具、劳保用品、日用百货、初级农产品、食品、食品添加剂销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方 可开展经营活动）++ | ||||
神农架武山矿业有限责任公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2006.7.14 | 主要业务 | 磷矿石开采、加工、销售；磷化工产品 生产、销售 |
注册资本 | 5,000.00 | 主要生产经 营地 | 神农架林区 阳日镇 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 32,602.36 | 营业收入 | 14,011.91 | |
负债总额 | 28,140.76 | 净利润 | -1,414.14 | ||
所有者权益 | 4,461.60 | ||||
经营范围 | 磷矿石的开采（干沟-白垭矿区、李家湾采区、长岩扁采区）、加工、销售；磷化工产品（不含危险化学品）生产、销售；本企业生产所需原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件购销;工业黄磷；房屋租赁；中型餐馆、住宿、KTV、洗车服务 （仅限取得有效资质的分公司经营）；烟酒、预包装食品、散装食品销售；游览景区管理、旅游资源开发、酒店服务管理；工艺美术品加工销售；鲜花、水果、香菌、木耳、蜂蜜、茶叶、核桃、纺织服装及日用品零售、文化体育用品及器材销售、洗涤服务；建筑材料、矿产品销售；柜台租赁；会议服务；蔬菜种植、销售。（涉及许可经营项目，应取得相关部门 许可后方可经营） | ||||
湖北泰盛化工有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2005.9.12 | 主要业务 | 生产销售精细磷酸盐产品及相关化学产品、生产 销售农药 |
注册资本 | 20,000.00 | 主要生产经 营地 | 宜昌市猇亭 区 | ||
持股比例 | 75.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 270,239.38 | 营业收入 | 308,083.73 | |
负债总额 | 166,381.99 | 净利润 | 24,907.11 | ||
所有者权益 | 103,857.38 | ||||
经营范围 | 生产销售三氯化磷、氯甲烷、盐酸（折百）、废硫酸、亚磷酸、甲缩醛、草甘膦制剂、三氯氧磷、亚磷酸二甲酯（安全生产许可证有效期至 2021 年 4 月 12）及相关化学产品（不含需前置许可项目）；生产销售草甘膦可溶粉（粒）剂（加工）、草甘膦水剂（加工）、草甘膦原药（生产）（农药生产许可证有效期至 2023 年 10 月 11 日）；粗品焦磷酸钠、副产氯化钠、副产氨溶液（含氨小于百分之十）、副产硫酸氨生产销售及化工产品销售（不含危险爆炸化学品及国家限制经营的品种）；腐蚀品、易燃液体等（盐酸、硫酸、甲醇、氨、甲醚、甲苯、乙醚、乙醛、氢、氯甲烷、锌粉、双氧水、乙醇、甲缩醛、丙酮、丁酮、多聚甲醛、硅粉、氢氧化钠、醋酸、亚磷酸、对二甲苯）销售（不带储存设施经营，危险化学品经营许可证有效期至 2021 年 7 月 2 日）；化工及环保新技术新产品的研究开发及成果转让、技术咨询与服务（依法须经批准的项 目，经相关部门批准后方可开展经营活动）++ | ||||
广西兴发化工有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2008.8.11 | 主要业务 | 化工产品贸 易 |
注册资本 | 5,000.00 | 主要生产经 营地 | 柳城县六塘 工业区 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要 | 总资产 | 7,949.60 | 营业收入 | 33,560.27 | |
财务数据 | 负债总额 | 1,992.83 | 净利润 | 160.55 | |
所有者权益 | 5,956.76 | ||||
经营范围 | 生产销售三聚磷酸钠、工业磷酸、食品添加剂磷酸；批发黄磷、磷酸（工业级、食品级）、亚磷酸、三氯化磷、三氯氧磷、液碱、片碱、盐酸、硫酸、硫磺（工业级、食品级）、环氧丙烷；白糖购销；无机盐化工产品及有机化工产品（危险化学品除外）、日用化工产品、医药中间体、化肥销售；金属制品 销售；磷矿石购销；自有厂房、设备、房屋出租服务。 | ||||
湖北省兴发磷化工研究院有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2008.8.12 | 主要业务 | 磷化工产品及原辅材料质量检测；精细化工产品生产、销售； 房屋租赁 |
注册资本 | 8,520.00 | 主要生产经 营地 | 宜昌市猇亭 区 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 13,348.29 | 营业收入 | 2,237.62 | |
负债总额 | 5,679.02 | 净利润 | -666.46 | ||
所有者权益 | 7,669.28 | ||||
经营范围 | 化工产品研发、生产、销售（不含危险爆炸化学品及国家限制经营的产品）；磷化工产品及原、辅材料质量检测；房屋租赁；机械设备（不含需前置审批的项目）、电子产品租赁、安装及销售；水处理咨询及技术服务；自营及代理进出口业务 （法律、行政法规禁止或限制以及指定经营的进出口项目除外）；非标设备制造；成套设备技术转让；工程咨询服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）；以下经营范围按许可证或批准文件核定内容经营，未取得相 关有效许可或批准文件的，不得经营：食品添加剂生产销售 | ||||
湖北兴福电子材料有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2008.11.14 | 主要业务 | 化工产品及其包装物的生产销售；电子化学品、金属制品、机械器具及零件的批发及其相关技术服 务与咨询 |
注册资本 | 13,800.00 | 主要生产经 营地 | 宜昌市猇亭 区 | ||
持股比例 | 90.94% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 37,779.25 | 营业收入 | 23,748.54 | |
负债总额 | 21,931.30 | 净利润 | -117.20 | ||
所有者权益 | 15,847.95 | ||||
经营范围 | 感光材料信息化学品、化工产品(电子级磷酸、食品级磷酸、工业级磷酸、电子级硫酸)（安全生产许可证有效期至 2019 年 9 月 29 日）、蚀刻液、剥膜液、显影液、光阻稀释剂、清洗液、再生剂、研磨液、化肥添加剂（不含需许可事项）、包装桶的生产、销售；电子化学品（硝酸、醋酸、硫酸、丙酮、盐酸、氢氟酸、氢氧化钠、氢氧化钾、乙醇胺、四甲基氢氧化铵、氨水、六甲基二硅烷、环己胺、甲醇、黄磷、氟化氢 （无水））批发（贸易经营，有效期至 2021 年 5 月 6 日）；二甲基亚砜、DMSO/MEA 溶剂、起酥油、代可可脂、棕榈油、椰子油（限食品添加剂）批发；太阳能光伏组件、电池、硅片、硅棒、硅料、硅锭、硅粉（晶体）、金属制品、机械器具及零件的研发、加工（硅粉除外）、销售及其相关技术服务与咨询。太阳能电池及发电系统、太阳能发电成套设备及零部件研究、开发、加工、销售、安装；货物或技术进出口（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外）（依法须经 批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）++ | ||||
宜都兴发化工有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2009.2.24 | 主要业务 | 磷肥、磷复肥、磷酸及其他精细化工产品生产及 销售 |
注册资本 | 337,650.00 | 主要生产经 营地 | 宜都市枝城 镇 | ||
持股比例 | 95.05% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 394,687.24 | 营业收入 | 365,820.65 | |
负债总额 | 197,692.71 | 净利润 | 841.69 | ||
所有者权益 | 196,994.53 | ||||
经营范围 | 肥料、生物有机肥、有机肥、有机无机复合肥、水溶肥料、饲钙产品、其他精细化工产品、氟盐产品生产和经营（不含危险化学品及爆炸物品）；硫磺、盐酸、硫酸、磷酸、烧碱、电石、氟硅酸、液氨、乙醇、甲醇（不带有储存设施经营（贸易经营））（有效期至 2020 年 8 月 17 日止）；硫矿、磷矿、铁矿产品、建筑材料、金属材料、纯碱、焦炭、农产品、农膜、劳保用品、塑料制品购销及机械设备、机电设备的购销和安装；开展进出口贸易及加工贸易业务；房屋、设备、场 （厂）地租赁（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后 方可经营）** | ||||
保康楚烽化工有限责任公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2003.5.13 | 主要业务 | 磷矿石开采、加工、销售；磷化工产品 生产销售 |
注册资本 | 16,500.00 | 主要生产经 营地 | 保康县城关 镇 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 96,128.63 | 营业收入 | 52,128.35 | |
负债总额 | 65,787.02 | 净利润 | 2,171.28 | ||
所有者权益 | 30,341.60 | ||||
经营范围 | 磷矿石开采（分支机构经营）；磷矿石加工、销售；黄磷、磷酸生产、销售（分支机构经营，有效期以审批机关批准的经营期限为准）;食品添加剂生产、销售；其它磷化工产品(不含危险化学品、易制毒化学品和监管化学品)生产、销售；经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生产所需原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务（国家法律、行政法规禁止进出口的除外）；磷化工（不含危险化学品、易制毒化学品和监管化学品）及硅化工等工业产品的进出口业务（国家法律、行政法规禁止进出口的除外）；进料 加工和“三来一补”业务。 | ||||
宜昌金信化工有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2008.6.6 | 主要业务 | 精细化工产品的生产、销售；农用化肥 生产、销售 |
注册资本 | 10,000.00 | 主要生产经 营地 | 宜昌市猇亭 区 | ||
持股比例 | 75.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 87,414.20 | 营业收入 | 88,899.28 | |
负债总额 | 60,110.57 | 净利润 | 8,727.29 | ||
所有者权益 | 27,303.63 | ||||
经营范围 | 精细化工产品的生产、销售（含氯乙酸、盐酸，有效期至 2020 年 5 月 3 日，不含其它危险化学品和国家限制经营的化工产品）；农用化肥生产、销售；化工及环保新技术产品的研究开发及成果转让、技术咨询与服务（不含危险爆炸化学品及国家限制经营的品种）；自营及代理货物进出口业务（法律、行政法规禁止或限制以及指定经营的进出口项目除外）(依法须经审批的项目，经相关部门审批后方可开展经营活动) ++ | ||||
扬州瑞阳化工有限责任公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2006.3.13 | 主要业务 | 工业磷酸、食 品级磷酸生产、销售 |
注册资本 | 5,000.00 | 主要生产经 营地 | 扬州市江都 区 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 4,485.04 | 营业收入 | 149.82 | |
负债总额 | 610.13 | 净利润 | -114.35 | ||
所有者权益 | 3,874.91 | ||||
经营范围 | 工业磷酸、食品级磷酸生产、销售，黄磷批发（不得储存），第 2 类压缩气体和液化气体、第 3 类易燃液体、第 4 类遇湿 易燃品、自然物品、易燃固体、第 5 类氧化剂、第 6 类毒害 品、第 8 类腐蚀品（以上经营品种不含剧毒化学品、易制爆危险化学品、监控化学品、第一类易制毒化学品、成品油及农药，且均不得储存）批发，太阳能光伏发电系统及其配套系统的研发、销售、安装施工及其相关技术服务与咨询，化工产品、电池、硅片、硅棒、硅料、硅锭、硅粉（晶体）、金属制品、纺织品、五金电器、办公用品、包装物、劳保用品、金属材料、建材、钢材、机械器具及配件销售，自营和代理各类商品及技术的进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可进行经营活动）。 | ||||
宜昌禾友化工有限责任公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2005.2.24 | 主要业务 | 化肥、复合 （混）肥、有机肥购销，化学品批发 |
注册资本 | 475.00 | 主要生产经 营地 | 宜都市枝城 镇 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 1,085.19 | 营业收入 | - | |
负债总额 | 390.40 | 净利润 | 41.75 | ||
所有者权益 | 694.79 | ||||
经营范围 | 化肥、复合（混）肥、有机肥、饲钙、矿粉、水泥制品、机械设备（不含汽车）、塑料制品、精细化工产品（不含化学危险品及国家限制产品）购销；硫酸、磷酸、盐酸、烧碱、硫磺、液氨（有效期至 2017 年 11 月 20 日）批发（涉及许可经 营项目，应取得相关部门许可后方可经营） | ||||
兴山安捷电气检测有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2007.10.25 | 主要业务 | 输电线路及 电气设备检测 |
注册资本 | 50.00 | 主要生产经 营地 | 兴山县古夫 镇 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 72.50 | 营业收入 | 139.01 | |
负债总额 | -70.16 | 净利润 | 21.35 | ||
所有者权益 | 142.66 | ||||
经营范围 | 输电线路及电气设备检测。(限取得特种设备检验检测许可证 后经营) | ||||
湖北兴瑞硅材料有限公司（ 曾用名 “ 湖北兴瑞 | 基本情况 | 成立时间 | 2008.1.22 | 主要业务 | 化工产品生 产、销售 |
注册资本 | 60,000.00 | 主要生产经 营地 | 宜昌市猇亭 区 | ||
化工有限公司”） | 持股比例 | 50.00% | |||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 350,083.95 | 营业收入 | 398,652.31 | |
负债总额 | 238,866.60 | 净利润 | 34,913.20 | ||
所有者权益 | 111,217.35 | ||||
经营范围 | 氢氧化钠、液氯、氢气、盐酸、次氯酸钠、漂粉精、二甲基二氯硅烷、一甲基三氯硅烷、一甲基二氯硅烷、三甲基氯硅烷、八甲基环四硅氧烷、氯甲烷、甲基氯硅烷、二甲基硅氧烷混合环体、六甲基环三硅氧烷、片碱、浆液、水解物、高沸物、低沸物、氢氧化钾、硫酸产品生产销售（有效期至 2020 年 1 月 3 日）；氯气、高锰酸钾、液氨、石脑油、粗苯、甲苯、氯苯、二甲苯、苯乙烯、甲醇、丙酮、甲基乙基酮、硫酸、邻甲酚、硝酸钾、盐酸（有效期至 2019 年 01 月 13 日，无储存设施贸易经营）；其他化工产品销售（其中危险化学品见以上经营范围）；食品添加剂、其他精细磷化工产品、有机硅及有机硅下游产品、新型高分子材料、有机硅橡胶、密封胶、胶粘剂、交联剂生产销售（不含危险化学品及国家限制经营产品）；机械设备及配件、电子产品、建筑材料（不含木材）、金属硅、陶瓷制品、劳保用品、五金交电、一类医疗器械、日用百货、矿产品、焦炭、塑料制品及原料（不含危险爆炸化学品及国家限制经营的品种）销售；硅材料技术、化工及环保新技术产品的研究开发及成果转让、技术咨询与服务（不含危险爆炸化学品及国家限制经营的品种）；机械设备（不含需许可事项）维修、维护及装卸搬运服务；自营及代理进出口业务（国家限制经营或禁止出口的商品除外）；土地、房屋、机械设备租赁（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方 可开展经营活动）++ | ||||
宜昌兴通物流有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2010.5.11 | 主要业务 | 港口货物装 卸服务 |
注册资本 | 5,665.00 | 主要生产经 营地 | 宜昌市猇亭 区 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 9,965.36 | 营业收入 | 1,141.57 | |
负债总额 | 5,464.64 | 净利润 | -266.75 | ||
所有者权益 | 4,500.71 | ||||
经营范围 | 港口货物装卸服务；装卸搬运服务；仓储服务（不含石油、成品油、危险爆炸及国家限制经营品种仓储服务）；化工产品及原料（其中危险化学品仅限于黄磷、三氯化磷、液氨、甲醇、醋酸、盐酸、甲缩醛、氢氧化钠溶液、硫酸、亚磷酸、氯甲烷、苯酚不带储存设施经营；有效期至 2020 年 5 月 9日）；机械设备及配件、电子产品、建筑材料、金属材料、陶瓷制品、劳保用品、五金交电、一类医疗机械、日用百货、矿产品（不含限制、禁止经营的项目）、焦炭（不得面向限制区域）、纺织品销售；自营及代理货物或技术进出口（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外）（依法须经批准 的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）++ | ||||
贵州兴发化工有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2012.5.24 | 主要业务 | 二甲基亚砜及相关化工产品的生产、 销售 |
注册资本 | 8,000.00 | 主要生产经 营地 | 福泉市 | ||
持股比例 | 51.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 21,297.56 | 营业收入 | 15,813.76 | |
负债总额 | 9,357.07 | 净利润 | 2,229.51 | ||
所有者权益 | 11,940.48 | ||||
经营范围 | 二甲基亚砜及相关化工产品的生产、销售（本证仅供筹建使 用，在办理好相关许可证之前，不得从事经营） | ||||
襄阳兴发化工有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2011.11.25 | 主要业务 | 化工原料及化工产品生 产、销售 |
注册资本 | 20,000.00 | 主要生产经 营地 | 南漳县武安 镇 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 53,786.96 | 营业收入 | 11,824.67 | |
负债总额 | 39,944.09 | 净利润 | -2,912.88 | ||
所有者权益 | 13,842.87 | ||||
经营范围 | 工业黄磷（化学名称白磷）（有效期以审批机关批准的经营期限为准）、其它化工原料及化工产品（不含危险、监控、剧毒、易制毒化学品及化学试剂）生产、销售；货物进出口业务（不含国家法律、行政法规限止或禁止的除外）；化学肥料（含复混肥料）的生产、销售；建筑石料用灰岩露天开采、销售。（依 法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） | ||||
兴山县瑞泰矿山技术咨询服务有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2011.5.30 | 主要业务 | 矿山地质工 程设计与咨询 |
注册资本 | 300.00 | 主要生产经 营地 | 兴山县古夫 镇 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 637.20 | 营业收入 | 894.06 | |
负债总额 | 260.56 | 净利润 | 24.42 | ||
所有者权益 | 376.64 | ||||
经营范围 | 矿山地质工程设计与咨询；矿山安全评价、环境影响评价；矿山工程技术规划咨询；编制矿山开发利用方案、地勘报告、项目建议书、项目可行性研究报告；评估咨询（不含银行、证券类）；代办探矿权、采矿权申报、年检及延续；矿山救护及技术服务（仅限分支机构）；固体矿产勘查（丙级）、地质钻探（丙级）（凭有效许可经营）、天井钻施工及技术服务；测绘工程技术服务、测绘仪器租赁。（以上经营范围中涉及许可或批准文件的必须按许可证或批准文件核定内容经营，未 取得相关有效许可或批准文件的，不得经营）++ | ||||
新疆兴发化工有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2012.2.28 | 主要业务 | 化工产品的 生产与销售 |
注册资本 | 10,000.00 | 主要生产经营地 | 阿克苏市经 济技术开发区 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 28,413.68 | 营业收入 | 2,380.51 | |
负债总额 | 24,969.23 | 净利润 | -1,744.28 | ||
所有者权益 | 3,444.45 | ||||
经营范围 | 二硫化碳、二甲基二硫、甲醇、 硝酸钠、硫磺、亚硝酸钠的零售；化工产品的生产与销售（不含危险化学品）,货物与技术的进出口业务，代收电费，电力技术咨询服务，房屋租赁，机械设备及配件、电子产品、建筑材料、金属材料、橡胶制品、矿产品、焦炭、化工材料、陶瓷制品、服装鞋帽、肥料、 五金交电、一般医疗器械、日用品、农产品的销售。 | ||||
宜昌枫叶化工有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2003.11.24 | 主要业务 | 磷矿石的开采、加工、销 售 |
注册资本 | 79,800.00 | 主要生产经 营地 | 宜昌市 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 79,860.82 | 营业收入 | - | |
负债总额 | 61.13 | 净利润 | 18,142.27 | ||
所有者权益 | 79,799.69 | ||||
经营范围 | 磷矿石的加工、销售。磷矿石的开采。生产磷铵、三元复合肥和中间产品以及副产品（包括磷酸、硫酸和氟硅酸钠），销售自产产品。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可 开展经营活动） | ||||
宜昌枫叶店子坪磷矿有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2013.12.12 | 主要业务 | 磷矿石加工、 销售 |
注册资本 | 40,000.00 | 主要生产经 营地 | 宜昌市夷陵 区 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 32,135.89 | 营业收入 | - | |
负债总额 | 1,462.73 | 净利润 | -902.21 | ||
所有者权益 | 30,673.16 | ||||
经营范围 | 磷矿石加工、销售。（经营范围涉及国家专项审批的从其规定） | ||||
宜昌枫叶树崆坪磷矿有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2014.1.13 | 主要业务 | 磷矿石加工、 销售 |
注册资本 | 33,000.00 | 主要生产经 营地 | 兴山县水月 寺镇 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 34,980.62 | 营业收入 | 20,908.49 | |
负债总额 | - | 净利润 | 5,583.72 | ||
所有者权益 | 34,980.62 | ||||
经营范围 | 磷矿石开采、加工、销售（以上经营范围中涉及许可或批准 文件的必须按许可证或批准文件核定内容经营，未取得相关有效许可或批准文件的，不得经营）++ | ||||
湖北三恩硅材料开发有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2009.5.12 | 主要业务 | 硅石矿硅灰石开采、加 工、销售 |
注册资本 | 800.00 | 主要生产经 营地 | 谷城县南河 镇 | ||
持股比例 | 70.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 2,593.64 | 营业收入 | 192.53 | |
负债总额 | 2,571.31 | 净利润 | -142.87 | ||
所有者权益 | 22.33 | ||||
经营范围 | 许可经营项目：谷城柳榆沟硅石矿硅灰石露天开采。磨胡垭硅石矿硅灰石露天开采。大尖子山硅石矿硅灰石露天开采。一般经营项目：加工、销售：非金属矿及矿产品、硅材料、冶金材料、铁合金原料。磷、硅化工产品、其他化工产品（不含化学危险品及监控化学品）及原料；钢材、机械设备（不含汽车）及配件、电子产品、建筑材料、陶瓷制品、劳保用 品、五金交电。 | ||||
谷城县三恩硅业有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2009.10.23 | 主要业务 | 加工、销售：非金属矿及矿产品、硅材料、冶金材料、铁合金原 料 |
注册资本 | 300.00 | 主要生产经 营地 | 谷城县盛康 镇 | ||
持股比例 | 70.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 134.70 | 营业收入 | - | |
负债总额 | 91.11 | 净利润 | -26.94 | ||
所有者权益 | 43.59 | ||||
经营范围 | 加工、销售：非金属矿及矿产品、硅材料、冶金材料、铁合金原料。经销：机电产品及配件、五金交电、化工产品（不含危险、监控、易制毒化学品）、建材、纺织品、服装、日用百货。货物进出口、技术进出口（不含国家禁止或限制进出 口的货物或技术）。 | ||||
兴山县人坪河电力有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2010.1.12 | 主要业务 | 电力开发 |
注册资本 | 50.00 | 主要生产经 营地 | 兴山县古夫 镇 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 4,032.26 | 营业收入 | 257.63 | |
负债总额 | 4,203.46 | 净利润 | 96.07 | ||
所有者权益 | -171.19 | ||||
经营范围 | 电力开发(经营范围中涉及国家专项审批的从其规定) | ||||
湖北科迈新材料有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2013.9.12 | 主要业务 | 纳米碳酸钙、氧化钙为主的纳米材料和新型化工材料生产、销 售 |
注册资本 | 3,000.00 | 主要生产经 营地 | 南漳县武安 镇 | ||
持股比例 | 60.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 15,205.14 | 营业收入 | 1,403.65 | |
负债总额 | 14,214.47 | 净利润 | -1,524.76 | ||
所有者权益 | 990.67 | ||||
经营范围 | 纳米碳酸钙、氧化钙为主的纳米材料和新型化工材料生产、销售（不含易制毒、监控、危险化学品及化学试剂）；建筑材料、非金属矿产品销售；研究、推广以节能、环保和电子信息为主的高新技术成果；从事货物及技术的进出口业务(国家 法律行政法规明令禁止或限制的除外)。 | ||||
武汉兴发宏兴贸易有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2013.9.27 | 主要业务 | 贸易 |
注册资本 | 3,000.00 | 主要生产经 营地 | 武汉市武昌 区 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要 | 总资产 | 7,300.21 | 营业收入 | 9,982.83 | |
财务数据 | 负债总额 | 4,054.14 | 净利润 | 27.96 | |
所有者权益 | 3,246.07 | ||||
经营范围 | 货物进出口、技术进出口、代理进出口（不含国家禁止或限制进出口的货物和技术）；肥料及化肥批零兼营；机械设备（不含汽车）及零配件、电子产品、建筑材料（不含木材）、金属材料、金属矿产品、非金属矿产品（不含成品油）、化工产品及原料、陶瓷制品、劳保用品、五金交电、一类医疗器械、日用百货销售；预包装食品、乳制品（不含婴幼儿配方乳粉）批发兼零售；煤炭批发；压缩气体和液化气体、易燃液体、易燃固体、氧化剂和有机过氧化物、毒害品、腐蚀品；易制爆化学品：过氧化氢、硫磺、硝酸、硝酸钾经营（票面）。（依 法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） | ||||
兴发香港进出口有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2012.4 | 主要业务 | 化工产品的 进出口代理业务 |
注册资本 | 13.00（美元） | 主要生产经 营地 | 香港 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 52,096.12 | 营业收入 | 332,040.97 | |
负债总额 | 42,915.17 | 净利润 | 1,071.86 | ||
所有者权益 | 9,180.96 | ||||
经营范围 | 化工产品、矿产品（相关法律法规禁止的除外）的贸易 | ||||
兴发闻达巴西有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2010.3.23 | 主要业务 | 化工产品的进出口和代 理业务 |
注册资本 | 100（美元） | 主要生产经 营地 | 巴西圣保罗 | ||
持股比例 | 51% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 0.01 | 营业收入 | - | |
负债总额 | 36.58 | 净利润 | -20.90 | ||
所有者权益 | -36.57 | ||||
经营范围 | 销售（进出口贸易）化工产品及其他，国家禁止的除外 | ||||
兴发美国公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2010.11 | 主要业务 | 化工产品的进出口和代 理业务 |
注册资本 | 500.00（美元） | 主要生产经 营地 | 美国弗吉尼 亚 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据（美元） | 总资产 | 1,510.82 | 营业收入 | 6,509.73 | |
负债总额 | 931.50 | 净利润 | 17.84 | ||
所有者权益 | 579.32 | ||||
经营范围 | 磷化工系列产品、化工原料及化工产品生产、进出口贸易、 销售 | ||||
广东粤兴发进出口有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2011.11.30 | 主要业务 | 化工产品、矿 产品的销售 |
注册资本 | 5,000.00 | 主要生产经 营地 | 广州市萝岗 区 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 13,777.85 | 营业收入 | 25,114.97 | |
负债总额 | 8,592.75 | 净利润 | -70.74 | ||
所有者权益 | 5,185.11 | ||||
经营范围 | 塑料制品批发;食品添加剂批发;石油制品批发（成品油、危险化学品除外）;橡胶制品批发;房屋租赁;非金属矿及制品批发 （国家专营专控类除外）;五金产品批发;旅客票务代理;电子产品批发;建材、装饰材料批发;货物进出口（专营专控商品除外）;化肥批发;金属及金属矿批发（国家专营专控类除外）;通用机械设备销售;技术进出口;纺织品、针织品及原料批发;家具批发;农药批发（危险化学品除外）;化工产品批发（含危险化学 品；不含成品油、易制毒化学品）;预包装食品批发; | ||||
兴发（上海）国际贸易有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2014.3.13 | 主要业务 | 贸易 |
注册资本 | 5,000.00 | 主要生产经营地 | 中国（上海） 自由贸易试验区 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 6,739.85 | 营业收入 | 27,898.08 | |
负债总额 | 1,420.58 | 净利润 | 394.83 | ||
所有者权益 | 5,319.27 | ||||
经营范围 | 从事货物及技术的进出口业务，危险化学品（按许可证核定项目经营）、化工原料及产品（除危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸物品、易制毒化学品）、光伏产品、机电设备、环保设备、建筑装潢材料、金属材料、电子产品及设备、矿产品（除专控）、化肥、饲料添加剂、食用农产品（不含生猪、牛、羊等家畜产品）、纺织原料及产品（除棉花收购）、一类医疗器械、橡塑制品、文化用品、日用百货的销售，从事能源科技领域内的技术咨询、技术开发、技术服务及技术转让，商务咨询（除经纪），转口贸易，国内道路货物运输代理。 【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经 营活动】 | ||||
瓮安县龙马磷业有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2008.7.2 | 主要业务 | 黄磷生产销 售 |
注册资本 | 5,000.00 | 主要生产经 营地 | 瓮安县雍阳 镇 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 25,653.50 | 营业收入 | 66,940.00 | |
负债总额 | 16,160.14 | 净利润 | 1,192.83 | ||
所有者权益 | 9,493.36 | ||||
经营范围 | 法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、国务院决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件经营;法律、法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选择经营。（黄磷生产、销售（凭许可证有效期开展经营活动）；企业生产、科研所需的原辅材料（国家限制的除外）购销；机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术进出口业务；磷矿石购销。（以上经营范围中涉及国家法律、行政法规规定的专项审批，按审批的项目和时限 开展经营活动，法律法规禁止经营的严禁经营）） | ||||
兴发欧洲有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2015.6.10 | 主要业务 | 化工产品的 贸易、仓储、物流等 |
注册资本 | 100.00（欧元） | 主要生产经 营地 | 德国法兰克 福 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据（欧元） | 总资产 | 472.32 | 营业收入 | 3,964.23 | |
负债总额 | 349.11 | 净利润 | 38.29 | ||
所有者权益 | 123.21 | ||||
经营范围 | 主要从事化工产品的贸易、仓储、物流等 | ||||
湖北兴顺企业管理有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2015.5.19 | 主要业务 | 企业管理 |
注册资本 | 500.00 | 主要生产经 营地 | 宜昌市猇亭 区 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 814.53 | 营业收入 | 882.68 | |
负债总额 | 241.35 | 净利润 | 39.14 | ||
所有者权益 | 573.18 | ||||
经营范围 | 企业管理（不含证券、期货、保险、金融管理咨询）；贸易信息咨询；会议服务；市场信息咨询；市场营销策划；房地产信息咨询；餐饮管理；餐饮项目策划；物业管理；清洁服务 （不含生活垃圾清扫及清运处理服务）；房屋、场地租赁；化工原料（不含危险爆炸化学品及国家限制经营的品种）、钢材、建材（不含木材）、煤炭批发兼零售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）；以下经营范围按许可证或批准文件核定内容经营，未取得相关有效许可或批准文 件的，不得经营：餐饮服务++ | ||||
兴山兴发矿产品销售有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2016.1.14 | 主要业务 | 矿产品贸易 |
注册资本 | 10,000.00 | 主要生产经 营地 | 兴山县古夫 镇 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 5,470.65 | 营业收入 | 90,536.09 | |
负债总额 | -4,283.72 | 净利润 | -180.80 | ||
所有者权益 | 9,754.37 | ||||
经营范围 | 矿产品（不含危化品及国家限制的产品）购销；汽车配件购销；汽油、柴油票面经营（危化品经营许可证有效期至 2019 年 1 月 12 日止）；公路普通货物运输（涉及许可经营项目， 应取得相关部门许可后方可经营）++ | ||||
宜昌能兴售电有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2017.2.13 | 主要业务 | 电力业务 |
注册资本 | 20,000.00 | 主要生产经 营地 | 兴山县古夫 镇 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | - | 营业收入 | - | |
负债总额 | - | 净利润 | - | ||
所有者权益 | - | ||||
经营范围 | 电力供应；电力承装、承试；水力发电；风力发电（以上经营范围涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）；太阳能光伏发电；输配电及控制设备研发及销售（不含 《促进产业结构调暂行规定》的禁止项目）（以上经营范围中 涉及许可或批准文件的必须按许可证或批准文件核定内容经营，未取得相关有效许可或批准文件的，不得经营） | ||||
瓮安县龙马置业有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2017.5.22 | 主要业务 | 房地产 |
注册资本 | 1,500.00 | 主要生产经 营地 | 黔南州瓮安 县 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 1,815.13 | 营业收入 | - | |
负债总额 | 324.57 | 净利润 | -9.44 | ||
所有者权益 | 1,490.56 | ||||
经营范围 | 法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、国务院决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件经营;法律、法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选择经营。(房地产开发与经营； 房地产销售；物业管理；对房地产业的投资。) | ||||
湖北兴发环保科技有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2017.9.15 | 主要业务 | 环保技术研 发 |
注册资本 | 1,000.00 | 主要生产经 营地 | 宜昌市 | ||
持股比例 | 100.00% | ||||
2017 年主要财务数据 | 总资产 | 68.446 | 营业收入 | - | |
负债总额 | 68.449 | 净利润 | -0.003 | ||
所有者权益 | -0.003 | ||||
经营范围 | 水处理剂、化工助剂的研发、咨询、加工、销售及技术服务；环保产品销售及技术开发、技术咨询、技术服务；环保工程技术开发、技术服务；环保工程总承包；环保设施运营；水处理、环保相关设备的制造、销售及租赁（依法须经批准的 项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） |
（二）其他有重要影响的参股公司、合营企业和联营企业
单位：万元
重庆兴发金冠化工有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2005.5.18 | 主要业务 | 生产、销售二硫化碳产品、二甲基亚砜产品及其他化工原材 料 |
注册资本 | 12,000.00 | 主要生产经 营地 | 重庆市垫江县 澄溪镇通集村 | ||
持股比例 | 50.00% | ||||
2017 年 主 要财务数据 | 总资产 | 24,087.25 | 营业收入 | 33,179.87 | |
负债总额 | 6,764.24 | 净利润 | 6,108.57 | ||
所有者权益 | 17,323.00 | ||||
经营范围 | 生产、销售：二硫化碳（50000t/a,天然气非催化剂法，加热炉、反应器、冷凝器）；二甲基亚砜（20000t/a，氧化合成法，合成反应器、氧化塔、蒸发器）；二甲基砜（2000t/a，氧化合成法，合成反应器、氧化塔、蒸发器）；二甲基硫醚（16000t/a，氧化合成法，合成反应器、氧化塔、蒸发器）；票据式批发：一般危险化学品：甲醇、四氧化二氮、氢氧化钠溶液、硫磺（按许可证核定事项和期限从事经营）。*** 生产、销售：二甲基亚砜产品及其他化工产品；销售化工原料（不含危险化学品）；经营本企业自产产品的出口业务、经营本企业生产所需的原辅材料的进口业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展 经营活动）。*** | ||||
上海三福明电子材料有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2006.6.4 | 主要业务 | 经营电子元器件、各类化学品及危险化学品、机械器具及零件、金属制品、塑料制品的批发、 进出口业务、佣金代理及其相关技术服 务和咨询 |
注册资本 | 600.00（美元） | 主要生产经 营地 | 上海 | ||
持股比例 | 间接持股 50.00% | ||||
2017 年 主 要财务数据 | 总资产 | 13,361.06 | 营业收入 | 20,618.92 | |
负债总额 | 1,077.40 | 净利润 | 1,217.85 | ||
所有者权益 | 12,283.66 | ||||
经营范围 | 电子元器件、各类化学品及危险化学品（以上产品涉及危险化学品的，仅限化学品经营许可证所列产品）、机械器具及零件、金属制品、塑料制品的批发、进出口业务、佣金代理（拍卖除外）及其相关技术服务和咨询（不涉及国营贸易管理商品，涉及配额、许可证管理商品的，按照国家有关规定办理申请）；机械设备安装（限上门服务）。【依法须经批准的项目，经相关部 门批准后方可开展经营活动】 | ||||
河南兴发昊利达肥业有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2012.10.19 | 主要业务 | 复合肥的生产、 销售 |
注册资本 | 20,000.00 | 主要生产经 营地 | 河南 | ||
持股比例 | 47.50% | ||||
2017 年 主 要财务数据 | 总资产 | 48,235.53 | 营业收入 | 60,563.64 | |
负债总额 | 25,790.61 | 净利润 | -712.67 | ||
所有者权益 | 22,444.92 | ||||
经营范围 | 尿素、复合肥料、硝基复合肥料、控释复合肥料、脲醛缓释复合肥料、有机-无机复混肥料、有机肥、水溶肥、菌肥、液氨、甲醇生产销售；化工机械修理、科研服务；磷矿石、建材、化 工产品（不含易燃易爆有毒危险品）、肥料、农用薄膜销售。 | ||||
云阳盐化有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2011.1.21 | 主要业务 | 盐化工生产和 销售、火力发电 |
注册资本 | 21,500.00 | 主要生产经 营地 | 重庆市云阳县 | ||
持股比例 | 35.00% | ||||
2017 年 主 要财务数据 | 总资产 | 48,124.27 | 营业收入 | 22,191.35 | |
负债总额 | 28,067.92 | 净利润 | 1,130.28 | ||
所有者权益 | 20,056.35 | ||||
经营范围 | 工业盐、液体盐、精制盐(食品精制盐、绿色食品精制盐及多品种精制盐）等的生产、销售及仓储服务（除危险化学品）；火力发电机及蒸汽生产、销售；预包装食品批发兼零售；卷烟、雪茄烟零售；货物进出口。（须经审批的经营项目，取得审批后方 可从事经营）** | ||||
富彤化学有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2004.10.29 | 主要业务 | 化工产品制造销售；危险化学品经营；自营和代理公司产品 的进出口业务 |
注册资本 | 10,020.00 | 主要生产经 营地 | 泰州市 | ||
持股比例 | 45.00% | ||||
2017 年 主 要财务数据 | 总资产 | 56,929.58 | 营业收入 | 81,427.61 | |
负债总额 | 56,323.02 | 净利润 | 3,070.54 | ||
所有者权益 | 606.56 | ||||
经营范围 | 三氯化磷、氧氯化磷、亚磷酸、亚磷酸二甲酯、磷酸三（α-氯丙基）酯、双酚 A 双磷酸二苯酯、磷酸三乙酯、氯甲烷制造，销售；盐酸销售；自营和代理本公司产品的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的产品除外）；化工产品（不含危化品）销售；危险化学品经营（按《危险化学品经营许可证》所列范围、方式经营）；自有厂房、房屋出租服务。（依法须经批 准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） | ||||
湖北瓮福蓝天化工有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2012.5.21 | 主要业务 | 氟、碘、硅及相关化工产品生 产与销售 |
注册资本 | 10,000.00 | 主要生产经 营地 | 宜都市 | ||
持股比例 | 49.00% | ||||
2017 年 主 要财务数据 | 总资产 | 27,049.38 | 营业收入 | 13,513.85 | |
负债总额 | 11,722.98 | 净利润 | 4,365.39 | ||
所有者权益 | 15,326.40 | ||||
经营范围 | 氟、碘、硅及相关化工产品的生产、销售（筹建六个月，凭生产许可证经营）、技术及货物的进出口业务（涉及许可项目的， 凭许可证或批准文件经营） | ||||
湖北吉星化工集团有限责任公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2009.5.15 | 主要业务 | 黄磷及精细磷 化工产品的生产和销售 |
注册资本 | 10,000.00 | 主要生产经 营地 | 宜昌市远安县 | ||
持股比例 | 50.00% | ||||
2017 年 主 要财务数据 | 总资产 | 56,552.25 | 营业收入 | 42,239.43 | |
负债总额 | 56,998.55 | 净利润 | 565.37 | ||
所有者权益 | -446.30 | ||||
经营范围 | 黄磷、次磷酸钠、四羟甲基硫酸磷、磷酸三钙、食品添加剂磷酸氢钙生产与销售；磷矿石、化工产品（危险化学品除外）、建材、矿山机械设备、五金交电、电子产品、纺织、服装、日用品、文具用品、体育用品、家具、汽车配件及农副产品（粮食年收购量 50 吨以下，鲜茧、棉花除外）购销；自营产品及原材 料进出口业务。 | ||||
保康县尧治河桥沟矿业有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2010.4.13 | 主要业务 | 磷矿石、重晶石 加工、销售 |
注册资本 | 10,000.00 | 主要生产经 营地 | 保康县 | ||
持股比例 | 50.00% | ||||
2017 年 主 要财务数据 | 总资产 | 32,143.61 | 营业收入 | - | |
负债总额 | 22,973.37 | 净利润 | -13.75 | ||
所有者权益 | 9,170.24 | ||||
经营范围 | 磷矿石、重晶石加工、销售。（依法须经审批的项目，经相关部 门批准后方可开展经营活动） | ||||
湖北中科墨磷科技有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2016.10.9 | 主要业务 | 与黑磷有关的技术研发、 生产、销售、技术 咨询、技术服务 |
注册资本 | 5,000.00 | 主要生产经 营地 | 宜昌市 | ||
持股比例 | 50.00% | ||||
2017 年 主 要财务数据 | 总资产 | 1,199.29 | 营业收入 | - | |
负债总额 | 0.54 | 净利润 | -1.32 | ||
所有者权益 | 1,198.75 | ||||
经营范围 | 与黑磷有关的技术研发、生产、销售、技术咨询、技术服务（依 法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） | ||||
湖北贮源环保科技有限公司 | 基本情况 | 成立时间 | 2017.10.26 | 主要业务 | - |
注册资本 | 10,000.00 | 主要生产经 营地 | 宜昌市宜都市 | ||
持股比例 | 46.00% | ||||
2017 年 主 要财务数据 | 总资产 | 456.40 | 营业收入 | - | |
负债总额 | 3.14 | 净利润 | -6.65 | ||
所有者权益 | 453.26 | ||||
经营范围 | 磷肥副产固体废弃物处理；磷石膏综合利用技术开发、技术成果转让、技术服务及销售；磷石膏制品的销售和研发（涉及许 可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营） | ||||
（一）本公司控股股东基本情况
截至报告期末，宜昌兴发集团有限责任公司持有公司 22.05%股权，为公司控股股东。
宜昌兴发集团有限责任公司是经兴山县人民政府批准，于 1999 年 12 月 29
日组建的有限责任公司。2001 年 2 月 14 日经湖北省人民政府批准，授权宜昌兴发集团为国有资产经营主体，对兴山县人民政府授权范围内的国有资产依法实施经营管理。2003 年 3 月 14 日，经兴山县工商行政管理局变更登记注册为国
有独资有限责任公司。
公司名称 | 宜昌兴发集团有限责任公司 |
住所 | 兴山县古夫镇高阳大道 58 号 |
法定代表人 | 李国璋 |
注册资本 | 50,000 万元 |
成立日期 | 1999 年 12 月 29 日 |
统一社会信用代码 | 9142052671463710X9 |
经营范围 | 国有资本营运、产权交易（限于兴山县人民政府授权范围内的国有资产）；化工产品（以全国工业产品生产许可证核定项目为准）生产、销售（仅限分支机构）；磷矿石地下开采（仅限分支机构）；磷化工系列产品及精细化工产品；黄磷、压缩气体、液化气体、易燃液体、易燃固体、自燃物品、遇湿易燃物品、氧化剂、有机过氧化物、腐蚀品(有效期至 2021 年 05 月 20 日止)；矿产品（不含国家限制的产品）、煤炭购销；经营本企业或本成员企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备（不含小汽车）、仪器仪表、零配件、纯碱、农药（不含高毒、限用农药）、化学肥料；建筑材料（不含木材）、金属材料、橡胶制品、劳保用品（不含国家限制的产品）、焦炭、电工器材及装饰材料、纺织品、农副产品、预包装食品（含冷藏冷冻食品）、保健食品、塑料及塑料制品、陶瓷、家具、木材的购销；自营和代理各类商品及技术的进出口业务；企业及商务培训服务（不含学历培训和职业技能培训）；商务咨询及投资管理（不含证券、期货、保险、金融投资管理）；房屋租赁；停车场服务（以上经营范围中涉及许可或批准文件的必须按许可证或批准文件核 定内容经营，未取得相关有效许可或批准文件的，不得经营） |
宜昌兴发集团有限责任公司 2017 年度简要财务数据如下：
单位：万元
项目 | 2017.12.31 |
资产总额 | 3,038,465.35 |
负债总额 | 2,056,361.85 |
所有者权益 | 982,103.50 |
项目 | 2017 年度 |
营业总收入 | 3,553,186.68 |
净利润 | 64,599.81 |
注：2017 年数据经中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具了中兴财光华审会字（2018）第 321049 号《审计报告》。
截至目前，公司控股股东宜昌兴发集团有限责任公司将其持有的公司
5,560.00 万股股权进行了质押。
截至本募集说明书出具日，宜昌兴发集团有限责任公司持有的公司股份不存在争议的情况。
（二）实际控制人情况
公司的实际控制人为兴山县国资局。
（一）董事、监事及高级管理人员基本情况
截至报告期末，公司董事、监事及高级管理人员基本情况如下：
序号 | 姓名 | 职务 | 任期 | 持有发行人股份（股） |
1 | 李国璋 | 董事长 | 2018.4-2021.4 | 36,071 |
2 | 舒龙 | 董事、总经理 | 2018.4-2021.4 | 26,160 |
3 | 熊涛 | 董事、常务副总经理 | 2018.4-2021.4 | 36,000 |
4 | 易行国 | 董事 | 2018.4-2021.4 | 14,160 |
5 | 胡坤裔 | 董事、副总经理 | 2018.4-2021.4 | 26,160 |
6 | 程亚利 | 董事、董事会秘书 | 2018.4-2021.4 | - |
7 | 傅孝思 | 独立董事 | 2018.4-2021.4 | - |
8 | 俞少俊 | 独立董事 | 2018.4-2021.4 | - |
9 | 杨晓勇 | 独立董事 | 2018.4-2021.4 | - |
10 | 陈祖兴 | 独立董事 | 2018.4-2021.4 | - |
11 | 熊新华 | 独立董事 | 2018.4-2021.4 | - |
12 | 潘军 | 独立董事 | 2018.4-2021.4 | - |
13 | 张小燕 | 独立董事 | 2018.4-2021.4 | - |
14 | 王相森 | 监事会主席 | 2018.4-2021.4 | 20,160 |
15 | 唐家毅 | 监事 | 2018.4-2021.4 | 3,600 |
16 | 万义甲 | 监事 | 2018.4-2021.4 | - |
17 | 陈芳 | 监事 | 2018.4-2021.4 | - |
18 | 张翔 | 监事 | 2018.4-2021.4 | - |
19 | 王琛 | 总会计师 | 2018.4-2021.4 | - |
20 | 杨铁军 | 副总经理 | 2018.4-2021.4 | 36,000 |
21 | 王杰 | 副总经理 | 2018.4-2021.4 | 30,000 |
22 | 倪小山 | 副总经理 | 2018.4-2021.4 | 102,000 |
23 | 陈先亮 | 副总经理 | 2018.4-2021.4 | - |
24 | 刘畅 | 副总经理 | 2018.4-2021.4 | 12,000 |
25 | 赵勇 | 副总经理 | 2018.4-2021.4 | - |
26 | 李少平 | 副总经理 | 2018.7-2021.7 | 60,000 |
截至目前，上述董事、监事及高级管理人员未持有公司债券。
（二）董事、监事及高级管理人员兼职情况
截至报告期末，公司董事、监事及高级管理人员兼职情况如下：
序 号 | 姓名 | 单位名称 | 与公司关系 | 担任职务 |
1 | 李国璋 | 宜昌兴发集团有限责任公司 | 控股股东 | 董事长、党委书记 |
2 | 舒龙 | - | - | - |
3 | 熊涛 | 湖北中科黑磷科技有限公司 | 公司合营企业 | 董事长 |
宜昌星兴蓝天科技有限公司 | 公司参股公司 | 法定代表人、总经理 | ||
4 | 易行国 | 宜昌兴发集团有限责任公司 | 控股股东 | 总经理 |
湖北昭君旅游文化发展有限 公司 | 控股股东控股子 公司 | 董事 | ||
湖北神农架旅游发展股份有 限公司 | 控股股东控股子 公司 | 董事长 | ||
湖北神农架神怡生态旅游开 发有限公司 | 控股股东控股子 公司 | 董事 | ||
5 | 胡坤裔 | - | - | - |
6 | 程亚利 | - | - | - |
7 | 傅孝思 | 湖北久之洋红外系统股份有 限公司 | 无 | 副总经理、财务总监 |
志高控股有限公司 | 无 | 独立董事 | ||
中船海洋与防务装备股份有 限公司 | 无 | 监事 | ||
广东顺威精密塑料股份有限 公司 | 无 | 独立董事 | ||
襄阳汽车轴承股份有限公司 | 无 | 独立董事 | ||
华中科技大学 | 无 | 兼职教授 | ||
湖北省总会计师协会 | 无 | 副会长 | ||
8 | 俞少俊 | 上海华谊工程有限公司 | 无 | 党委书记兼副总经理 |
上海华谊集团股份有限公 | 无 | 党委书记 | ||
上海华谊信息技术有限公司 | 无 | 党总支书记 | ||
9 | 杨晓勇 | 中国氟硅有机材料工业协会 | 无 | 专家委员会主任 |
东岳集团有限公司 | 无 | 独立董事 | ||
宁波润禾高新材料科技股份 有限公司 | 无 | 独立董事 | ||
10 | 陈祖兴 | 湖北大学化学化工学院 | 无 | 教授、博士生导师 |
11 | 熊新华 | 京汉实业投资股份有限公司 | 无 | 独立董事 |
12 | 潘军 | 华南农业大学 | 无 | 公共管理学院教授、硕 士生导师；劳资关系研 |
究中心主任 | ||||
广东“三农”研究专业委员会 | 无 | 副主委 | ||
13 | 张小燕 | - | - | - |
14 | 王相森 | - | - | - |
15 | 唐家毅 | 保康县尧治河桥沟矿业有限 公司 | 公司合营企业 | 监事 |
16 | 万义甲 | - | - | - |
17 | 陈芳 | 河南兴发昊利达肥业有限公 司 | 公司联营企业 | 监事 |
富彤化学有限公司 | 公司联营企业 | 监事 | ||
宜昌星兴蓝天科技有限公司 | 公司联营企业 | 监事 | ||
湖北中科墨磷科技有限公司 | 公司合营企业 | 监事 | ||
18 | 张翔 | 宜昌兴发集团有限责任公司 | 公司控股股东 | 纪委副书记 |
19 | 王琛 | - | - | - |
20 | 杨铁军 | - | - | - |
21 | 王杰 | - | - | - |
22 | 倪小山 | - | - | - |
23 | 陈先亮 | - | - | - |
24 | 刘畅 | 河南兴发昊利达肥业有限公 司 | 公司联营企业 | 董事 |
保康县尧治河桥沟矿业有限 公司 | 公司合营企业 | 董事 | ||
湖北中科墨磷科技有限公司 | 公司合营企业 | 董事 | ||
25 | 赵勇 | - | - | - |
26 | 李少平 | - | - | - |
（三）董事、监事及高级管理人员简历
截至报告期末，公司董事、监事及高级管理人员简历如下：李国璋 董事长
男，汉族，1966 年 9 月出生，研究生学历，正高职高级经济师，享受国务院特殊津贴专家，中共党员，十一届、十三届全国人大代表。1984 年参加工作，先后在兴山县响龙乡、兴山县高阳镇、兴山县黄粮镇、兴山县经委、兴山县县委、宜昌兴发集团有限责任公司工作，历任乡长、镇长、党委书记、县委常委、董事长、党委书记等职务，现任宜昌兴发集团有限责任公司董事长、党委书记。2006年 5 月起任本公司董事长。
舒龙 董事、总经理
男，汉族，1964 年 10 月出生，研究生学历，正高职高级工程师，享受国务院特殊津贴专家，中共党员。1982 年起先后在兴山县纤维板厂、兴山县化工总厂、宜昌兴发集团有限责任公司、湖北兴发化工集团股份有限公司工作，历任科长、副厂长、副总经理、总经理等职，2006 年 5 月起任本公司董事、总经理。
熊涛 董事、常务副总经理
男，汉族，1968 年 5 月出生，研究生学历，正高职高级工程师，中共党员。 1990 年参加工作，先后在湖北宜昌磷化集团公司、国投原宜股份有限公司等公司工作，先后任经理、副总经理。2007 年 5 月起任公司董事兼宜昌楚磷化工有限公司总经理，现任湖北中科黑磷科技有限公司董事长、宜昌星兴蓝天科技有限公司法定代表人兼总经理。2011 年 10 月起任本公司董事兼常务副总经理。
易行国 董事
男，汉族，1964 年 10 月出生，本科学历，中共党员。1982 年起先后在兴山一中、兴山县公安局、兴山县峡口镇政府、兴山县纪委、宜昌兴发集团有限责任公司工作，历任纪委副书记、监察局局长，现任宜昌兴发集团有限责任公司总经理、湖北昭君旅游文化发展有限公司董事、湖北神农架旅游发展股份有限公司董事长、湖北神农架神怡生态旅游开发有限公司董事。2009 年 5 月起任本公司董事。
胡坤裔 董事、副总经理
男，汉族，1968 年 11 月出生，研究生学历，高级会计师，注册会计师。1990年起先后在猴王股份有限公司、华能集团宜昌分公司财务部、湖北兴发化工集团股份有限公司工作，历任资产管理处处长、董事会秘书办公室主任、总会计师等职，2003 年 9 月起至今任本公司副总经理，2015 年 4 月起至今任本公司董事、副总经理。
程亚利 董事、董事会秘书
男，汉族，1982 年 9 月出生，大学本科学历，毕业于中南财经政法大学法律和会计专业，高级经济师，中共党员。2006 年 7 月起先后在湖北兴发化工集团股份有限公司总经办、董秘办工作，先后任本公司董事会秘书办公室主任、证券事务代表。2013 年4 月起任公司董事会秘书，2015 年4 月至今任本公司董事、董事会秘书。
傅孝思 独立董事
男，汉族，1959 年 7 月出生，机械制造与会计专业双学士，高级会计师，注册会计师。曾任中勤万信会计师事务所副主任会计师（高级合伙人）、湖北三环股份有限公司董事总会计师、三环集团总会计师。现任湖北久之洋红外系统股份有限公司副总经理兼财务总监、志高控股有限公司独立董事、中船海洋与防务装备股份有限公司监事、广东顺威精密塑料股份有限公司独立董事、襄阳汽车轴承股份有限公司独立董事、华中科技大学兼职教授、湖北省总会计师协会副会长。 2014 年 5 月起任本公司独立董事。
俞少俊 独立董事
男，汉族，1963 年 4 月出生，中共党员，高级工程师。1985 年从上海同济大学采暖通讯与空调专业本科毕业，2003 年从中欧国际工商学院 EMBA 毕业。 1985 年 7 月开始一直在上海华谊工程有限公司（原上海工程化学设计院有限公司）工作，担任公司党委书记兼副总经理。2016 年 3 月开始担任上海华谊集团股份有限公司本部党委书记兼上海华谊信息技术有限公司党总支书记。2014 年 5 月起任本公司独立董事。
杨晓勇 独立董事
男，汉族，1955 年 9 月出生，本科学历，教授级高级工程师。曾在化工部晨光化工研究院一分院、化工部晨光化工研究院设计所、中蓝晨光化工研究设计院有限公司等单位工作。历任课题组长、工程师、副所长、总工程师、高级工程师。曾任中蓝晨光化工研究设计院有限公司总工程师、国家有机硅工程技术研究中心主任、国家合成树脂质量监督检验中心主任、中国氟硅有机材料工业协会副理事长，教授级高级工程师，享受国务院特殊津贴专家。现任中国氟硅有机材料工业协会专家委员会主任、东岳集团有限公司独立董事、宁波润禾高新材料科技股份有限公司独立董事。2015 年 4 月担任本公司独立董事。
陈祖兴 独立董事
男，汉族，1955 年 3 月出生，中共党员，大学学历，教授、博士生导师。曾任宜昌市兴山县科技副县长、湖北大学产业管理处副处长、科研处副处长、科研处处长、教务处处长、科学技术发展研究院正处级调研员、有机功能分子合成与应用教育部重点实验室主任。现任湖北大学化学化工学院教授、博士生导师。 2015 年 4 月担任本公司独立董事。
熊新华 独立董事
男，汉族，1954 年 3 月出生，中共党员，硕士。曾在华中工学院船舶系任教。1982 年至 2007 年历任华中理工大学教务处秘书、教师办科长、人事处副处长、华中科技大学外国语学院党总支书记。2007 年至 2014 年 9 月，从事产业工作，历任华中科技大学出版社党总支书记、产业集团党委书记（董事）兼出版社有限责任公司党总支书记（董事长）、武汉华工创业投资有限责任公司董事、华工科技产业股份有限公司董事（期间于 2012 年 7 月至 2014 年 6 月任华工科技产业股份有限公司董事长）。现任京汉实业投资股份有限公司独立董事。2015年 4 月担任本公司独立董事。
潘军 独立董事
男，汉族，1974 年 4 月出生，博士，曾先后任职于长江大学校长办公室、湖北省教育厅、华南农业大学校长办公室。现任华南农业大学公共管理学院教授、硕士生导师、华南农业大学劳资关系研究中心主任。兼任广东“三农”研究专业委员会副主委。2015 年 4 月担任本公司独立董事。
张小燕 独立董事
女，汉族，1961 年 8 月出生，正高职高级工程师，中共党员。历任宁夏新技术应用研究所、国网宁夏电科院仿真中心、西北电力集团国贸宁夏分公司、宁夏天鹰电力物资公司、中铝宁夏能源集团公司、宁夏银星多晶硅公司、宁夏宁电光材料公司及宁夏宁电物流公司、宁夏中宁发电公司高级工程师、副总经理、总经理、董事长以及华能宁夏公司和华电灵武发电公司、宁夏六盘山铁路公司董事、副总工程师兼科技和信息化部主任等。2018 年 4 月起担任本公司独立董事。
王相森 监事会主席
男，汉族，1968 年 11 月出生，本科学历，正高职高级经济师，中共党员。 1990 年 7 月毕业于湖北大学工业企业管理专业，曾任兴山县委党校理论教员、理论研究室副主任，兴山县委办公室科长，湖北兴发化工集团股份公司副总经理，宜昌兴发集团有限责任公司纪委书记，2015 年 4 月起至今任本公司监事会主席。
唐家毅 监事
男，汉族，1963 年 5 月出生，会计师。1980 年起参加工作，先后在兴山县食品公司、兴山县商业局、兴山县饮食服务公司、兴山县审计事务所、宜昌兴发集团有限责任公司工作，历任会计、科长、经理、副所长、委派会计、财务部副部长、资产经营部部长等职，现任本公司内控部部长、保康县尧治河桥沟矿业有限公司监事。2006 年 5 月起任本公司监事。
万义甲 监事
男，汉族，1961 年 7 月出生，工程师。1978 年起参加工作，先后在兴山县硫铁矿、兴山县电化厂、白沙河化工厂、湖北兴发化工集团股份有限公司工作，历任副厂长、副部长、部长等职，现任宜昌兴发集团有限责任公司工会副主席。 2015 年起任本公司监事。
陈芳 监事
女，汉族，1972 年 8 月出生，会计师、注册会计师、注册税务师。1991 年起参加工作，先后在宜昌焦化制气公司、宜昌中信联合会计师事务所、湖北兴发化工集团股份有限公司工作，历任科员、审计员、副总会计师等职，现任湖北兴发化工集团股份有限公司审计部部长、联营企业河南兴发昊利达肥业有限公司、富彤化学有限公司、宜昌星兴蓝天科技有限公司监事，兼任合营企业湖北中科墨磷科技有限公司监事。2015 年起任本公司监事。
张翔 监事
男，汉族，1961 年 4 月出生，工程师。1981 年 11 月参加工作，先后在湖北红旗电缆厂、兴山县城关变电站、湘坪变电站、兴山县水电专业公司、兴山县天星水电集团、兴发水电有限责任公司、宜昌兴发集团有限责任公司工作，历任值班长、生产技术科长、办公室主任等职，现任宜昌兴发集团有限责任公司纪委副书记，2015 年起任本公司监事。
王琛 总会计师
女，汉族，本科学历，高级会计师，中共党员。2000 年起先后在宜昌兴发集团有限责任公司、湖北兴发化工集团股份有限公司工作，历任财务部副部长、财务部总经理、总经理助理等职，2014 年 10 月起任公司总会计师。
杨铁军 副总经理
男，土家族，1968 年 3 月出生，本科学历，中共党员，高级工程师，1990年参加工作。先后在湖北宜药集团有限责任公司、宜昌进出口公司、湖北兴发化工集团股份有限公司工作，历任技术员、业务部经理、销售公司经理、总经理助理等职务，2008 年 12 月起任本公司副总经理。
王杰 副总经理
男，汉族，1973 年 1 月出生，本科学历，高级工程师，中共党员。1991 年
8 月参加工作，先后在兴山县化工总厂、湖北兴发化工集团股份有限公司工作，
历任生产技术处处长、白沙河化工厂厂长、化工生产部总经理、总经理助理等职务。2009 年 3 月起任本公司副总经理。
倪小山 副总经理
男，1962 年 3 月出生，中专学历，高级工程师，中共党员。1981 年 7 月参加工作，历任香溪河矿务局副矿长，兴山县燃化局副局长，三峡矿业集团副总经理，湖北兴发化工集团股份有限公司矿产资源开发部部长、总工程师等职务。 2015 年 12 月起任本公司副总经理。
陈先亮 副总经理
男，1979 年 9 月出生，本科学历，高级经济师。2003 年 7 月在湖北兴发化工集团股份有限公司工作，历任峡口港公司总经理助理，矿产资源部副部长、副总经理、总经理，神农架武山矿业有限责任公司董事长，公司总经理助理等职务。 2015 年 12 月起任本公司副总经理。
刘畅 副总经理
女，1978 年 8 月出生，大专学历，中共党员。1999 年 8 月参加工作，历任兴山县火石岭中学老师，湖北兴发化工集团股份有限公司白沙河化工厂技术员，技术中心主任助理、副主任，主任工程师，高级工程师，投资发展部部长，总经理助理等职务。现任公司副总经理、河南兴发昊利达肥业有限公司、保康县尧治河桥沟矿业有限公司、湖北中科墨磷科技有限公司董事。2018 年 3 月起任公司副总经理。
赵勇 副总经理
男，1981 年 10 月出生，本科学历，中共党员。2004 年 7 月参加工作，历任湖北兴发化工集团股份有限公司销售公司业务员，业务经理，销售公司经理，总经理助理等职务。2018 年 3 月起任公司副总经理。
李少平 副总经理
男，1977 年 6 月出生，研究生学历。2000 年 7 月参加工作，历任湖北兴发化工集团股份有限公司白沙河化工厂工艺员、车间副主任、车间主任、副厂长，技术中心主任工程师、副总工程师、总工程师，湖北兴福电子材料有限公司副总经理等职务，现任公司副总经理、湖北兴福电子材料有限公司董事长。
（一）公司主营业务
公司是国内少数几家拥有“矿电磷一体化”产业链的磷化工行业龙头企业，目前主要从事磷矿石的开采及销售，磷酸盐、磷肥、草甘膦、有机硅等化工产品的生产和销售。
（二）主要产品及用途
公司建立了“矿电磷一体化”产业链，拥有磷矿石、水电等原材料和资源优势，产品包括磷矿石、黄磷、磷酸及磷酸盐等磷化工产品，形成了较为完整的磷化工产品序列。
序 号 | 产品名称 | 产品用途 |
1 | 磷矿石 | 制造黄磷、磷酸以进行下游磷化工产品及磷肥、磷复肥等化肥产品的生产。 |
2 | 黄磷 | 用于高纯度磷酸及各类磷化工产品生产。 |
3 | 磷酸 | 磷酸是一种常见的无机酸，是中强酸，主要用于工业、食品、肥料、制药等行业，也可用作化学试剂。其中，电子级磷酸是磷化工行业最前沿的产品，广泛用于半导体行业集成电路、电子晶片、薄膜液晶显示器等部件的 清洗、蚀刻，以及制备高纯特种磷酸盐或高纯有机磷产品。 |
4 | 工业级和食品级三聚磷酸钠 | 工业级三聚磷酸钠广泛地应用于合成洗涤剂的助剂、纤维工业上的精炼、漂白、染色的助剂、水质软化及锅炉的除垢剂、钻井的乳化剂、金属选矿的浮选剂以及辐射污染的清洗剂等。 食品级三聚磷酸钠主要用作持水剂，脂肪和蛋白质的乳化剂和食品保鲜 剂。 |
5 | 工业级和食品级六 偏磷酸钠 | 工业级六偏磷酸钠用于水处理,可作浮选剂、料浆降粘剂、分散剂等。食品级六偏磷酸钠主要用作食品保鲜剂，饮用水处理剂等。 |
6 | 磷酸一铵 | 主要用作肥料和木材、纸张、织物的防火剂，也用于制药和反刍动物饲料 添加剂。 |
7 | 磷酸二铵 | 磷酸二铵又称磷酸氢二铵（DAP），是一种含氮磷两种营养成分的高浓度 速效肥料，适用于喜氮需磷的作物，作基肥或追肥均可。 |
8 | 草甘膦 | 草甘膦是灭生性芽后除草剂，通过茎叶吸收进入植物体内，并传导至全身组织,抑制氨基酸的生物合成，干扰光合作用，使之枯死。草甘膦对一二年生和多年生深根杂草均能防除，用于橡胶园、茶园、果园、森林苗圃及防火带等除草，也广泛应用于铁路、公路、机场、油库、电站等非农耕地 的除草。 |
9 | 有机硅 | 有机硅是指含有 Si-C 键、且至少有一个有机基是直接与硅原子相连的化合物，以重复的 Si-O 键为主链的线型或环状聚硅氧烷叫有机硅聚合物。有机硅具有优异的耐温特性、耐候性、电气绝缘性、生理惰性、低表面张 力和低表面能等特性，下游产品种类繁多，广泛应用于建筑工程、纺织、 |
电子、交通运输、石油化工、航空航天、新能源、医疗、机械、造纸、日化和个人护理品等几乎所有工业领域和高新技术领域，已成为现代工业及 日常生活不可或缺的高性能材料。 | ||
10 | 氯碱 | 学名氢氧化钠，是一种具有强腐蚀性的强碱，一般为片状或块状形态，易溶于水（溶于水时放热）并形成碱性溶液，另有潮解性，易吸取空气中的水蒸气（潮解）和二氧化碳（变质），广泛应用于肥皂、纺织、印染、漂 白、造纸、精制石油、冶金及其他化学工业。 |
（三）发行人业务模式
1、生产模式
公司生产环节的控制主要由公司本部和子公司的各生产车间及分厂来执行。各生产车间和分厂根据下达的生产任务，组织、控制及协调生产过程中的各种具体活动和资源，以达到公司对成本控制、产品数量、质量环境和计划完成率等方面的考核要求；同时加强生产工艺监测，提高全员劳动生产率，对质量事故进行追溯和剖析，并及时采取纠正和预防措施。公司通过了 ISO9001、ISO14001、 ISO22000 和 OHSAS18001“质量、环境、职业健康安全和食品安全”四合一管理体系认证，标准化管理日益规范，针对公司各生产、运营部门制订了详细的业务操作程序，保证各项业务有章可循，规范操作。
2、采购模式
公司采购模式是在遵循我国相关企业管理理念的基础上，结合自身实际情况 而制定的。公司《采购管理制度》、《招标管理制度》等内控制度以及“四合一”管理体系中的《外部提供过程/产品和服务控制程序》等程序文件对公司采购模 式及相关要求予以了明确。公司物资采购时单项合同金额在 20 万元及以上的设 备、物资和办公用固定资产采购应当采用招标定价方式，不能采用招标定价采购 的经公司分管领导批准后，方可采用比质比价、询价、议标等定价方式；同时，公司制度在采购计划管理、合同管理、验收管理、付款管理以及供应商评价管理 等采购业务的各项重要环节都建立了完善的管理机制，基本实现了对采购全过程、全方位的控制。
3、销售模式
公司磷矿石、磷酸盐、草甘膦和有机硅主要作为中间产品，主要向下游厂家直接销售。公司磷肥产品则采取了直销和经销两种销售模式，其中磷酸一铵主要向国内复合肥生产企业直接销售，磷酸二铵主要向下游拥有成熟渠道的经销商销售。
（四）所处行业状况
1、行业发展现状
磷化工是以磷矿石为原料，经过物理、化学加工获得各种含磷制品的工业，产品主要包括磷肥、磷酸、磷化物、磷酸盐、磷酸酯等。
磷化工生产过程主要包括磷矿石的采掘和采选、黄磷及湿法磷酸的生产及下游磷化工产品生产等，磷化工行业目前属于高耗能行业，特别是黄磷的生产过程中需要耗费大量电能，能源价格波动对黄磷生产成本的影响十分明显。电力供应如果出现短缺，黄磷等磷化工产品的产能将受到限制。我国磷矿资源主要集中在湖北、云南、贵州和四川四省，这些省份也是我国水电资源富集的地区。包括发行人在内的部分磷化工企业通过获得当地水电资源有效降低能源成本，形成了比较突出的成本优势，这也是我国磷化工行业发展过程中形成的独特优势之一。
我国磷化工产业经过 50 多年的建设和发展，尤其是近 10 年来战略布局和产品结构的调整，得到了持续快速的发展，已成为我国化学工业的重要生力军，在国民经济建设中发挥越来越重要的作用。
（1）磷矿石
磷矿石是磷化工行业的起点，是所有下游磷化工产品的最初原料。
磷矿石资源不可再生，主要分布于摩洛哥、中国、美国、俄罗斯和北非、中东部分国家和地区，上述国家和地区集中了全球 80%以上的产量和经济储量，具备很强的资源优势，是全球磷化工的核心地区。目前，发达国家逐步限制乃至禁止磷矿石出口，转而进口矿石加工为磷肥、磷酸盐（以精细化产品为主）等产品，并将初级、大宗产品的生产逐步转移至磷矿资源富集地区。
我国磷矿储量达 230 多亿吨，从规模上仅次于摩洛哥，但可采储量中 90%以上为五氧化二磷含量低于30%的中低品位矿，平均品位仅有23％，远低于30%的全球平均水平，是世界上矿石平均品位最低的国家之一，真正可用的磷矿资源并不丰富。我国磷矿分布极不均衡，云南、贵州、湖北、四川、湖南五省的保有储量超过了全国总保有储量的 80%以上。我国从 2008 年起对磷矿石实行出口配额管理制度，各地方政府也通过开采指标等政策加强对磷矿石出省的限制，鼓励就地深加工，国内磷矿石的出口量和出口比例逐年降低。
近年来，在国家一系列政策出台的背景下，全国磷矿石产量维持在较高水平，由 2006 年的 3,896 万吨增长至 2017 年的 12,313 万吨。
2006 年-2017 年全国磷矿石产量及增长情况
16,000
25%
19%
19%
14,000
17%
17%
18%
20%
13%
14%
12,000
12%
11%
15%
10%
10,000
5%
8,000
2%
14,204 14,440
0%
6,000
10,851
12,044
12,313
9,529
-5%
4,000
8,122
4,542 5,074 6,021
6,807
-15%
-10%
2,000 3,896
-15%
-
-20%
2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年
产量(万吨）
同比增长（右侧坐标轴）
资料来源：中国产业信息网（www.chyxx.com）
（2）磷酸盐情况
磷酸盐主要包括磷酸钠盐、钾盐、钙盐、铵盐，共有数百种产品。上世纪 90 年代，世界主要磷酸盐生产国受产业结构调整等因素影响，出现生产萎缩、产量下降的情况，这为我国磷化工产业快速发展提供了难得的机遇。
从近几年的发展情况看，世界磷酸盐行业的发展呈现如下趋势：一是粗放型向精细型发展。大吨位的普通磷酸盐产品产量逐渐下降，代之而来的是新开发的新型磷酸盐产品、有机磷化工产品，以满足高端领域的需要；二是大众产品向专用化、特种化转变，应用领域更加宽广、专业。科学技术和经济的发展将需要越来越多的专用、特殊磷酸盐产品；三是普通磷酸盐产品生产由发达国家向发展中国家转移。发达国家磷酸盐产量下降，但附加值却越来越高；发展中国家凭借生产要素价格优势逐步占领低端工业磷酸盐市场，部分领先企业有机会向产业高端发展。
（3）草甘膦情况
2017 年全球草甘膦产能约为112 万吨，其中美国孟山都拥有约35-38 万吨，
中国企业拥有约 65 万吨左右。草甘膦的合成方法很多，目前实现工业化的主要是两大路线，分别是甘氨酸法和 IDA（亚氨基二乙酸）法。在全球范围内，甘氨酸法产能约 59 万吨，IDA 法产能约 52 万吨。全球草甘膦消费量约 75 万吨，其
中转基因作物消费量 37.8 万吨，占比 50%；非转基因作物消费量约 30 万吨，占比 40%。2015 年以来，受转基因作物推广速度放缓、抗性杂草以及种植结构
调整变化等因素影响，转基因作物对草甘膦消费量增速有所放缓。
随着国家供给侧改革持续推进，环保监管日趋严格，2017 年国内草甘膦实际开车产能相比 2016 年有所下降，行业集中度增加，预计未来不具备资源、规模和技术优势的企业将面临被淘汰出局的风险。
（4）有机硅情况
有机硅单体主要指二甲基二氯硅烷，约占有机硅单体总量的 90%。目前国内外均采用直接法工艺，通过硅粉、氯甲烷合成得到，然后经过水解、裂解等工序得到环状聚硅氧烷 DMC 或 D4 等中间体进行出售。中间体通过聚合，并添加无机填料或改性助剂得到终端产品，包括硅橡胶、硅油、硅烷偶联剂和硅树脂四个大类。
近年来，随着国内建筑、汽车、电力、医疗等行业对有机硅材料的旺盛需求，我国有机硅产业发展迅速，已成为高性能化工新材料领域中的重要支柱产业。 2017 年我国有机硅单体产能约在 291.5 万吨，同比增长 3.5%，受国家对该行业环保监管的加强等因素影响，未来行业产能增加将以现有生产企业技改为主。
（5）氯碱情况
氯碱的生产是利用原盐（主要成分是氯化钠）水溶液的电解生成氢氧化钠（即烧碱）、氯气和氢气。一般有两种工艺，隔膜法和离子膜法。其中离子膜法工艺具有能耗低、产品质量高、占地面积小、自动化程度高、清洁环保等优势，成为新扩产的氯碱项目首选工艺方法。
2017 年底，我国共有烧碱生产企业 160 家，产能约 4100 万吨，烧碱行业整体开工率达 84%，在氧化铝等下游行业需求拉动下，我国烧碱市场保持高位运行态势。
（6）磷肥情况
磷肥产业资源依赖性强，产业集中度高。国际方面，中东和北非地区是磷矿资源高度丰富的地区，近年相关新增产能已逐步形成，将对我国磷肥出口市场产生重大影响。国内方面，磷肥产能分布不均，受磷矿资源分布影响，主产地集中在“云贵川鄂”等主要磷矿资源地区，主销地集中在“三北”市场（即西北、华北、东北）。
目前，国内磷肥产品面临产能过剩、同质化的问题，但受益于磷肥行业大力推进行业供给侧结构改革，市场状况改善效果显著，国内磷肥行业整体盈利能力
相对较好。
2、公司面临的主要竞争状况及行业发展趋势
我国磷化工产业经过 50 多年的建设和发展，尤其是近 10 年来战略布局和产品结构的调整，得到了持续快速的发展，已成为我国化学工业的重要生力军，在国民经济建设中发挥越来越重要的作用。但是，部分磷矿资源存在“人为贫矿化”的现象；从整体生产技术水平看，大多数磷化工产品落后于国际先进水平；大多数企业基本上采取“黄磷－热法磷酸－三聚磷酸钠和／或六偏磷酸钠”的工艺路线，生产品种比较单一，产品规格少，多为普通工业级产品，高附加值的特种磷化工产品较少；磷化工产品的应用研究取得的进展有限，造成了磷化工产品开发周期长、新产品市场在短期内难以打开的局面，制约了磷化工行业新产品的发展等弊端。
未来我国磷化工行业面临着世界磷化工行业重新分工和产业升级的巨大机遇和挑战，行业内具有资源、技术、成本等核心竞争优势的企业将有机会成长为世界级磷化工龙头企业。
公司是我国磷化工行业的龙头企业，通过整合磷矿石、水电等资源和建设黄磷、下游磷化工产品产能整合产业链条，形成了具有资源、成本、规模等多方面优势的“矿电磷一体化”产业链。作为高新技术企业和国家级企业技术中心、中国合格评定国家认可委员会认可的检测实验室以及驰名商标的拥有者，发行人在行业内具有技术、市场影响力等方面的显著优势，在行业内综合实力处于领先地位。
（五）发行人所处行业地位、竞争优势、经营方针及战略
1、行业地位
公司是国内少数几家拥有“矿电磷一体化”产业链的磷化工行业龙头企业，通过整合磷矿石、水电等资源和建设黄磷、下游磷化工产品产能整合产业链条，形成了具有资源、成本、规模等多方面优势的“矿电磷一体化”产业链。作为国家级高新技术企业和国家级企业技术中心、中国合格评定国家认可委员会认可的检测实验室以及驰名商标的拥有者，发行人在行业内具有技术、资源与成本、产业链、市场品牌等方面的显著优势，在行业内综合实力处于领先地位。
发行人未来计划持续整合磷矿石资源和能源资源，并向下游高附加值的磷化工行业进行扩张，进一步强化自身“矿电磷一体化”产业链的资源、成本、规模等方面的竞争优势。随着磷化工行业的进一步整合，发行人的市场空间将进一步扩大，市场份额或将持续提升。
2、竞争优势
（1）技术优势
公司坚持精细化工为主业的战略定位，按照“精细化、专业化、高端化、国际化”的发展思路，持续加强自主创新能力建设，先后组织实施了 10 个国家重点项目、5 个湖北省重大科技专项以及 10 多个省级科技开发项目，应用先进技术成果 300 多项，自主开发新产品、新技术 200 多项；拥有核心专利 324 项，
获省部级科技奖励 10 项、市级科技奖励 7 项、有 53 项科技成果被认定为湖北
省重大科技成果；参与制定国家和行业标准 42 项。公司是国家高新技术企业、国家科技创新示范企业和国家科技兴贸创新基地，拥有国家认定企业技术中心、国家 CNAS 认可实验室、全国博士后科研工作站、湖北省磷化工产业技术研究院、湖北省精细磷化工工程技术研究中心、湖北省磷矿采选工程技术研究中心、湖北省绿色除草剂工程技术研究中心、湖北省有机硅新材料工程研究中心和兴发集团氟基新材料工程研究中心等高层次创新平台。
（2）资源与成本优势
公司地处湖北省宜昌市，是我国磷矿富集带，属海下生物化学沉积型磷块岩，资源比较丰富，是全国五大磷矿基地之一，资源储量位居全国第二，主要分布在夷陵、兴山、远安三县（区）交界处。目前，公司拥有磷矿石储量达 2.47 亿吨，
拥有处于探矿阶段的储量约 2.58 亿吨，丰富的磷矿资源为发展磷化工提供了坚
实的基础。另外，公司拥有水电站 31 座，总装机容量达到 16.87 万千瓦，丰富的水电资源能够为自身化工生产提供成本相对低廉、供应稳定的电力保障。
（3）产业链优势
公司长期专注于精细化工产品开发，形成了品种多、规模大、门类齐全、精细化程度、产品附加值和技术含量较高的产品链，现有电子级、医药级、食品级
（添加剂）、工业级、肥料级产品 12 个系列 184 个品种，成为全国精细磷产品门类最全、品种最多的企业之一。近年来公司大力实施“走出去”发展战略，通过跨区域重组扩张，基本形成了在全国同行业的主导地位。同时依靠科技进步，加快实施精细化工为核心的多元化战略，全面提高资源和能源自给率，推进磷化工、硅化工、硫化工、盐化工融合发展，形成了“精细产品为主导、资源能源为基础”的产业链竞争优势。
湿法磷酸
磷肥
湿法磷酸精制
选矿
磷酸盐
水电
磷矿石
热法磷酸
甘氨酸
黄磷
有机硅
草甘膦
氯甲烷盐酸
（4）市场品牌优势
公司坚持以国际化引领走出去战略，按照“国际市场先行，国内市场跟进”的思路，通过了欧洲化学品 Reach 等资质认证，同陶氏等多家全球 500 强企业建立战略合作伙伴关系，营销网络遍布亚欧美非等 110 多个国家和地区，先后在美国、德国、巴西、越南，中国的香港、广州、上海、武汉等地设立子公司，市场销售网络日益完善。与此同时，公司大力实施名牌战略，“兴发”牌六偏磷酸钠、次磷酸钠、二甲基亚砜等 14 个产品被评为湖北省名牌产品，“兴发”牌系列化工产品被评为湖北省出口名牌产品。公司先后荣获中国重质量守信用年度品牌、全国守合同重信用企业、国家质量信誉 AAA 企业、金融信誉等级 AAA 企业等诸多荣誉。
（5）环保节能优势
为促进节能减排，发展循环经济，公司改进生产工艺，提高“三废”及副产品的利用水平，自主建设了一系列黄磷清洁生产、尾气净化系统、余热回收系统、废水光催化处理系统、废水 MVR 处理系统、草甘膦母液处理等环保设施。通过加大环保设施投入，保障环保设施的稳定运营，提高了资源利用水平，部分先进技术在行业内得到推广并取得良好实施效果。
3、公司经营方针及战略
公司将坚持以提高发展质量和经营效益为中心，以绿色精细化工为基本发展方向，以宜都园区建设为重点，有序推动战略性生产基地建设。依法规范企业治理，强化风险管控，突出创新驱动，加强安全环保管理，加快产业转型升级。建成国内精细磷化工领军企业、生态环保标杆企业、资源高效利用示范企业、产业技术创新优势企业、社会责任关怀模范企业，努力建设中国一流世界知名的国际化精细化工企业。
（1）优先抓好安全环保管理。切实履行安全生产主体责任，全面落实全员安全生产责任制；扎实开展安全培训教育工作，进一步充实安全管理队伍力量，
完善机构职能和岗位绩效配套；加强生产现场标准化管理，严格进行风险辨识和分析，全面落实隐患排查整改工作；严格事故应急救援管理，提高应急救援水平；持续推进“自动化减人、机械化换人”，提高本质安全水平；强化环保技术创新，加大环保整治和管控力度，强化环保治理项目资金和人员配备保障，抓好环保治理工程建设，狠抓环保硬过关。
（2）抓好生产提质增效。宜昌园区持续抓好有机硅、草甘膦、甘氨酸等主要产品的降本降耗和质量提升，确保现有装置的稳定运行；宜都园区重点围绕 PPA 产能发挥，统筹抓好生产组织和配套技改；精细磷酸盐板块充分利用公司多产品组合可调剂优势，扩大效益高的产品产量，实现效益最大化；矿山板块要大力推行矿山机械化、智能化，科学组织矿山生产，有效提高作业效率。
（3）抓好市场营销工作。大力拓展功能性磷酸盐、复配磷酸盐等高端产品的销售，发挥兴发美国、兴发欧洲公司平台效用，深耕海外终端市场；加大有机硅系列产品销售，充分释放和消化一期技改产能；加大草甘膦市场开拓力度，力争在巴西草甘膦市场取得重要突破，制剂业务取得重大进展；加强电子化学品市场拓展和提质增效，确保 IC 级磷酸销量有明显提升；系统谋划磷铵、复合肥产品营销布局，抓好差异化营销；密切跟进磷矿石市场变化，做好核心客户群体的维护，保障销售主渠道安全。
（4）做强做优贸易业务。进一步优化贸易业务、机构和人员整合，打造专业化平台和专业化团队，实现专业化运作；充分发挥兴发香港平台效用，大力发展进出口、转口贸易；突出能力和业绩导向，制定更具激励性和操作性的考核政策，强调优胜劣汰；完善贸易思路和业务模式，加强对上下游渠道的掌控，培育战略合作伙伴和稳定的业务渠道；充分利用信用额度、合同授权和信保等手段防控业务风险，确保对贸易业务全过程的有效掌控，完善风险处理和责任追偿体系，落实业务回款终身责任制。
（5）有序推进项目建设。按照审慎投资原则，围绕产业链配套和转型升级，推进重点项目建设。宜昌园区完成 1 万吨/年 TMAH 回收等项目建设；宜都园区稳步推进宜都兴发二期项目建设，加快实施 PPA 扩能改造；硫化工板块抓好甲硫醇钠产量提升，系统谋划甲硫醇系列产品的开发；有序推进电站增效扩容改造，积极申报国家第三批电力体制改革试点。
（6）抓好创新能力建设。加强关键领域和重点项目的技术攻关，着力提升自主创新能力。一是加强新产品、新技术研发。持续抓好草甘膦高效催化合成工艺研究、IC 级产品质量提升、特种硅油和硅橡胶制品配方及工艺研究；加强高