三、本次债券为无担保债券。经中诚信证券评估有限公司综合评定，公司主体信用评级为AAA，本次债券的信用评级为AAA。该级别反映了公司偿还债务的能力极强，基本不受 不利经济环境的影响，违约风险极低。本次债券虽无担保，但公司本身偿债能力较强，资产质量较高。但在本期债券的存续期内，受国家政策法规、行业及市场等不可控因素的影响 ，本公司的经营活动可能没有带来预期的回报，进而使本公司不能从预期的还款来源获得足够资金，从而可能影响本期债券本息的按期偿付。
天津泰达投资控股有限公司 公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
天津泰达投资控股有限公司
（住所：xxxxxxxxxxxx0x1201）
2016年公开发行公司债券募集说明书摘要
（面向合格投资者）
牵头主承销商/独家簿记管理人/债券受托管理人
新时代证券股份有限公司
（住所：xxxxxxxxxxx00xx0xx00x0000）
联席主承销商
上海华信证券有限责任公司
（住所：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道100号上海环球金融中心9楼）
签署日期：2016年 月 日
重要声明
募集说明书及本募集说明书摘要的全部内容依据《中华人民共和国公司 法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号——公开发行公司债券募集说明书
（2015年修订）》及其它现行法律、法规的规定，并结合本公司的实际情况编制。
一、本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺，截至本募集说明书摘要封面载明日期，募集说明书及本募集说明书摘要不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别及连带的法律责任。
二、本公司负责人、主管会计工作的负责人及会计机构负责人保证募集说明书及本募集说明书摘要中财务会计资料真实、完整。
三、主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商承诺募集说明书及本募集说明书摘要因存在虚假记载、误导性xx或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；募集说明书及本募集说明书摘要存在虚假记载、误导性xx或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还本付息安排。
四、受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性xx或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风险的，本公司承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。
本公司承诺，在受托管理期间因本公司拒不履行、迟延履行或者其他未按
照相关规定、约定及本声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任。
五、凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读募集说明书及其有关的信息披露文件，并进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本期发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实xx。
投资者认购或持有本期公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会议规则及募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。
投资者认购或持有本期公司债券，则视作同意向债券受托管理人在本期债券可能出现违约的情况下授权下述事项并同意下述条款之内容：
（一）授权受托管理人与发行人就本期债券偿付事宜进行谈判；
（二）授权受托管理人依法申请法定机关对发行人采取追加担保或财产保全措施；
（三）在受托管理人采取财产保全措施的情况下，如法定机关要求提供担保，本期债券投资人同意优先以债券持有人持有的本期债券提供担保，如法定机关不认可债券持有人以本期债券提供担保，则由债券持有人提供现金或法定机关明确可以接受的其他方式提供担保；
因追加担保、财产保全措施等措施而产生的相关费用由发行人承担。发行人拒绝全部或部分承担或不能全部或部分承担该等费用时，则由债券持有人按照其持有本期债券的比例先行承担、然后由受托管理人向发行人追偿。
六、根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
《债券持有人会议规则》、《债券受托管理协议》及债券受托管理人报告将置备于债券受托管理人处，债券持有人有权随时查阅。
七、除本公司和主承销商外，本公司没有委托或授权任何其他人或实体提供未在募集说明书中列明的信息和对募集说明书作任何说明。投资者若对募集说明书及本募集说明书摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应特别审慎地考虑募集说明书及本募集说明书摘要第二节所述的各项风险因素。
重大事项提示
请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书摘要中“风险因素”等有关章节。
一、本公司面向合格投资者公开发行的公司债券发行后将在上海证券交易所上市，上海证券交易所不对本公司的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或保证。投资者购买本期公司债券，应当认真阅读募集说明书及有关的信息披露文件，对本公司信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析、判断并自行承担投资风险。
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺，截至本募集说明书摘要封面载明日期，募集说明书及本募集说明书摘要不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
二、公司最近一期末净资产为6,870,175.38万元（截至2016年3月31日未经审计的合并报表中所有者权益合计数）；公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为41,653.85万元（合并报表中归属于母公司所有者的净利润），按照本次债券不超过60亿元（含60亿元）的发行规模计算，预计不少于本次债券一年利息的1.5倍。本次债券的发行及上市安排请参见发行公告。
三、本次债券为无担保债券。经中诚信证券评估有限公司综合评定，公司主体信用评级为AAA，本次债券的信用评级为AAA。该级别反映了公司偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。本次债券虽无担保，但公司本身偿债能力较强，资产质量较高。但在本期债券的存续期内，受国家政策法规、行业及市场等不可控因素的影响，本公司的经营活动可能没有带来预期的回报，进而使本公司不能从预期的还款来源获得足够资金，从而可能影响本期债券本息的按期偿付。
四、受国家宏观经济政策、金融货币政策、经济总体运行状况以及国际经济环境变化的影响，债券市场利率存在波动的可能性。因本次债券采用固定利率的形式，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变化，从而使本次债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
五、本期债券发行结束后将积极申请在上海证券交易所上市。由于本期债券具体交易流通的审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，本公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上海证券交易所上市。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，本公司亦无法保证本期债券在上海证券交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。
六、本期债券面向在中国证券登记公司上海分公司开立合格证券账户且符合《管理办法》及《投资者适当性管理办法》规定的合格投资者公开发行，采取网下面向合格投资者询价配售的方式，由主承销商根据询价情况进行债券配售。
七、根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信证评评级制度相关规定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信证评将在本次债券信用级别有效期内或者本次债券存续期内，持续关注本次债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况等因素，以对本次债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
在跟踪评级期限内，中诚信证评将于本次债券发行主体及担保主体（如有）年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级。此外，自本次评级报告出具之日起，中诚信证评将密切关注与发行主体、担保主体（如有）以及本次债券有关的信息，如发生可能影响本次债券信用级别的重大事件，发行主体应及时通知中诚信证评并提供相关资料，中诚信证评将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。
中诚信证评的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将在中诚信证评网站
（xxx.xxxx.xxx.xx）和交易所网站予以公告，且交易所网站公告披露时间应早于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。
如发行主体、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信证评将根据有关情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用
级别暂时失效。
八、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对全体本期债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对议案或放弃投票权、无表决权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人）具有同等的效力和约束力，受托管理人依据债券持有人会议决议行事的结果由全体债券持有人承担。2013年度至2015年度及2016年一季度，发行人的资产负债率分别为81.75%、78.62%、77.41%和77.69%，总体负债水平较稳定。若未来公司资产负债率上升，可能会增加财务费用支出压力，对公司的盈利能力和偿债能力产生不利影响。
九、发行人旗下子公司天津钢管集团股份有限公司发布《天津钢管集团股份有限公司关于从渤海钢铁集团有限公司拆分及公司第二大股东股权变更的公告》称：
根据《天津市人民政府关于拆分渤海钢铁集团有限公司和所属四家核心企业的批复》（津政函[2016]42号），天津市人民政府原则同意拆分渤海钢铁集团有限公司和所属四家核心企业，同意将天津钢管集团股份有限公司等4家企业调整为天津市人民政府国有资产监督管理委员会直接监管企业。
天津钢管集团股份有限公司第二大股东天津钢管投资控股有限公司持有其 27.27%股权，天津钢管投资控股有限公司由渤海钢铁集团有限公司100%持股。根据《市国资委关于渤钢集团协议转让所持钢管投资公司100%股权的批复》
（津国资产权[2016]6号），天津市人民政府国有资产监督管理委员会同意渤海钢铁集团有限公司拟将持有的天津钢管投资控股有限公司全部股权转让给天津津联投资控股有限公司全资子公司天津渤海国有资产经营管理有限公司持有。
目前渤海钢铁集团有限公司已与天津渤海国有资产经营管理有限公司签订产权转让合同，各相关方正在办理股权的工商登记变更手续。股权转让完成后，渤海钢铁集团有限公司将不再间接持有天津钢管集团股份有限公司27.27%的股权，天津钢管集团股份有限公司将从行政监管和股权关系上完全从渤海钢铁集团有限公司脱离出来，成为天津市人民政府国有资产监督管理委员会直接监管企业。以上事项不影响天津钢管集团股份有限公司正常生产经营及偿债能
力。
十、截至2015年末发行人及其子公司对外担保总金额为614,415.53万元，占发行人净资产的9.12%，发行人对外担保金额较大。其中截至2016年5月末，子公司天津钢管集团股份有限公司对天津市无缝钢管厂担保金额为16.69亿元，但天津市无缝钢管厂已于2014年停产。虽然天津钢管集团股份有限公司对天津市无缝钢管厂的担保由渤海钢铁集团有限公司提供了保证反担保，但是对于该项债务发行人子公司依然面临一定的代偿风险。
目 录
重要声明 1
重大事项提示 4
第一节 发行概况 16
一、本次发行的基本情况 16
二、本次债券发行的有关机构 21
三、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 24
四、认购人承诺 24
第二节 风险因素 25
一、与本次债券相关的风险 25
二、与发行人相关的风险 26
第三节 发行人及本期债券的资信状况 37
一、公司债券的信用评级情况 37
二、评级报告的主要事项 37
三、公司资信情况 39
第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施 42
一、增信机制 42
二、偿债计划 42
三、偿债保障措施 44
四、发行人违约责任及解决措施 45
第五节 发行人基本情况 48
一、发行人基本情况 48
二、发行人设立及股本变化情况 48
三、发行人股权结构及实际控制人情况 49
四、重大资产重组情况 50
五、发行人重要权益投资情况 50
六、董事、监事、高级管理人员的基本情况 63
七、公司及公司董事、监事、高级管理人员最近三年内违法违规情况 67
八、发行人主营业务情况 68
九、发行人法人治理结构及最近三年情况 100
十、发行人独立性情况 104
十一、发行人关联方关系及关联交易 105
十二、发行人资金占用与为控股股东、实际控制人及其关联方违规担保情形 114
十三、内部管理制度 115
十四、信息披露事务与投资者关系管理制度 122
第六节 财务会计信息 123
一、最近三年及一期财务会计资料 124
二、发行人最近三年及一期合并财务报表范围的变化情况 133
三、最近三年及一期主要财务指标 137
四、管理层讨论与分析 138
五、发行人有息债务情况 167
六、或有事项、资产负债表日后事项及其他重要事项 169
七、资产抵押、质押和其他限制用途安排 179
第七节 募集资金的运用 180
一、本次债券募集资金运用计划 180
二、本次债券募集资金运用计划 180
三、本次债券募集资金运用对发行人财务状况的影响 182
四、募集资金专项账户管理安排 183
第八节 备查文件 185
一、备查文件 185
二、查询地点及查询方式 185
释 义
在本募集说明书摘要中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义：
一、常用词语解释
发行人/公司/本公司/泰达控股 | 指 | 天津泰达投资控股有限公司 |
公司债券 | 指 | 公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券 |
本次债券/本次公司债券 | 指 | 天津泰达投资控股有限公司向合格投资者公开发行的不超过60亿元（含60亿元）的公司债券 |
本期债券/本期公司债券 | 指 | 天津泰达投资控股有限公司2016年公开发行公司债券，基础发行规模不超过30亿元（含30亿 元），可超额配售不超过30亿元（含30亿元） |
本次发行 | 指 | 天津泰达投资控股有限公司向合格投资者公开发行不超过60亿元（含60亿元）的公司债券的 行为 |
本募集说明书/募集说明书 | 指 | 发行人为发行本次债券而制作的《天津泰达投资控股有限公司2016年公开发行公司债券募集 说明书（面向合格投资者）》 |
募集说明书摘要 | 指 | 发行人为发行本次债券而制作的《天津泰达投资控股有限公司2016年公开发行公司债券募集 说明书摘要（面向合格投资者）》 |
债券持有人 | 指 | 通过认购、购买或其他合法方式取得本次债券的投资者 |
《债券受托管理协议》 | 指 | 《天津泰达投资控股有限公司2016年公开发行公司债券之债券受托管理协议》 |
《债券持有人会议规则》 | 指 | 《天津泰达投资控股有限公司2016年公开发行公司债券之债券持有人会议规则》 |
《管理办法》 | 指 | 《公司债券发行与交易管理办法》 |
《投资者适当性管理办法》 | 指 | 《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》 |
牵头主承销商/独家簿记管理人/债券受托管理人/新时代证券 | 指 | 新时代证券股份有限公司 |
联席主承销商/华信证券 | 指 | 上海华信证券有限责任公司 |
审计机构/瑞华 | 指 | x华会计师事务所（特殊普通合伙） |
评级机构/中诚信证评 | 指 | 中诚信证券评估有限公司 |
律师事务所/发行人律师/大成律 | 指 | 北京大成律师事务所 |
所 | ||
公司法 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 |
证券法 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 |
中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 |
财政部 | 指 | 中华人民共和国财政部 |
上交所/上证所 | 指 | 上海证券交易所 |
登记公司/登记机构 | 指 | 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 |
董事会 | 指 | 天津泰达投资控股有限公司董事会 |
监事会 | 指 | 天津泰达投资控股有限公司监事会 |
天津市国资委/市国资委 | 指 | 天津市人民政府国有资产监督管理委员会 |
大港管委会 | 指 | 天津市滨海新区大港管委会 |
xxxx | x | xxxxxx |
xxx/xxxxx | x | xxxxxxxxx |
xx钢管/钢管公司/天津钢管集团 | 指 | 天津钢管集团股份有限公司 |
渤海钢铁集团 | 指 | 渤海钢铁集团有限公司 |
泰达建设 | 指 | 天津泰达建设集团有限公司 |
泰达国际 | 指 | 天津市泰达国际控股（集团）有限公司 |
泰达股份 | 指 | 天津泰达股份有限公司 |
津滨发展 | 指 | 天津津滨发展股份有限公司 |
滨海能源 | 指 | 天津滨海能源发展股份有限公司 |
泰达物流 | 指 | 天津滨海泰达物流集团股份有限公司 |
滨海投资 | 指 | 滨海投资有限公司 |
渤海银行 | 指 | 渤海银行股份有限公司 |
渤海证券 | 指 | 渤海证券股份有限公司 |
星城投资 | 指 | 天津星城投资发展有限公司 |
中塘投资 | 指 | 天津泰达中塘投资开发有限公司 |
天保控股 | 指 | 天津天保控股有限公司 |
天津港集团 | 指 | 天津港（集团）有限公司 |
塘沽城投 | 指 | 天津市塘沽城市建设投资公司 |
滨海快速公司 | 指 | 天津滨海快速交通发展有限公司 |
滨海站建设公司 | 指 | 天津泰达滨海站建设开发有限公司 |
城轨建设 | 指 | 天津泰达城市轨道建设开发有限公司 |
津联燃气 | 指 | 泰达津联燃气有限公司 |
泰达燃气 | 指 | 天津泰达燃气有限责任公司 |
泰达行冷链 | 指 | 泰达行（天津）冷链物流有限公司 |
东港大无缝 | 指 | 东港大无缝富安铜业有限公司 |
轨交集团 | 指 | 天津轨道交通集团有限公司 |
八里台示范镇项目 | 指 | 八里台镇示范小城镇建设项目 |
交易日 | 指 | 上海证券交易所的正常交易日 |
工作日 | 指 | 中华人民共和国境内商业银行的对公营业日 （不包括法定节假日或休息日） |
法定节假日或休息日 | 指 | 中华人民共和国的法定及政府制定节假日和/或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日和/或休息日） |
最近一期 | 指 | 2016年一季度 |
报告期/三年一期 | 指 | 2013年度、2014年度、2015年度、2016年一季度 |
元 | 指 | 人民币元 |
二、专用词语解释
无缝钢管 | 指 | 无缝钢管是用钢锭或实心管坯经穿孔制成毛管，然后经热轧、冷轧或冷拨制成，有中空截面、xx没有接缝，被大量用于输送流体的管道。与圆钢等实心钢材相比，无缝钢管在同等抗弯抗扭强度下重量较轻，是一种经济截面钢材，广泛用于制造结构件和机械零件，如石油钻杆、汽车传动轴、自行车架以及建筑施工中 采用的钢脚手架等。 |
石油套管 | 指 | 指石油钻探用重要器材，其主要器材包括钻杆、岩心管和套管、钻铤及小口径钻进用钢管等。国产套管以地质钻探用钢经热轧或冷拔制成，钢号用“地质”（DZ）表示，常用的套 管钢级有DZ40、DZ55、DZ75等。 |
对标 | 指 | 指与国际国内同行业先进企业能效指标进行对比分析，确定标杆，通过管理和技术措施，达 到标杆或更高能效水平的节能实践活动。 |
MPM连轧管机组 | 指 | 采用Multi-Stand Pipe Mill工艺的连轧管机组，属于限动芯棒连轧管工艺，采用MPM工艺轧管时，芯棒的运动受到限动力的作用，始终以 1个恒定的速度前进，其速度低于或等于第一 |
机架轧机的轧制速度，各机架均处于1个稳定的限动轧制状态。在靠近轧机的最后一架处,管子从芯棒上由脱管机脱出，芯棒快速返回从而 结束轧制过程。 | ||
PQF连轧管机组 | 指 | 采用Premium Quality Finishing工艺的连轧管机组，也为限动芯棒式连轧管机，又称PQF轧管机，是20世纪90年代中期的轧管工艺技术，但其在21世纪得到长足的发展。它是目前世界上最先进的连轧管设备，采用三辊连轧管孔型设计，独特的轧辊压下、xx方式，先进的自动化控制管理系统等方面均处在轧管领域最前 沿。 |
ASSEL连轧管机组 | 指 | 阿xx轧管机（ASSEL Mill），属于三辊连轧管机组，轧后钢管的尺寸精度高，适于生产 中、厚壁高精度钢管。 |
REM连轧管机组 | 指 | 经过旋扩机组，通过斜轧方式，达到减壁扩径的工艺目标的连轧管机组，目前斜轧扩管被认为是通过热轧获得大直径无缝管、薄壁无缝管 的最佳生产方法。 |
三辊连轧管机组 | 指 | 采用封闭式孔型设计， 3 个轧辊呈120°角布置，配合芯棒同时轧管的热轧管机组，目前是世界上新建热轧无缝钢管生产线的首选机型，三辊连轧管工艺是当今世界上最先进的轧管工 艺。 |
460PQF连轧管机组 | 指 | 主要设备有环形加热炉、锥形辊穿孔机、5架限动芯棒PQF连轧机、3辊式14机架定径机、6辊立式斜辊矫直机等。是世界第一条大口径三辊连轧管机生产线，也是世界上最大的大口径连轧机组。该套机组与同口径的其它机组相比，在生产大口径高合金难轧变形品种方面，具有明显优势，其产品成材率高，工具消耗低以及轧制成本低的特点，确立了该套机组世界 第一的领先地位。 |
258PQF连轧管机组 | 指 | 主要设备有环形加热炉、锥形辊穿孔机、6架限动芯棒PQF连轧机、3辊式14机架定径机、6辊立式斜辊矫直机等。258PQF连轧机的侧向更换机架，4架芯棒支撑装置，可在线穿棒，工具消耗显著降低、温度均匀，具备以上优点 的该机组有很强的竞争力。 |
720REM斜轧扩径机组 | 指 | 主要设备有进步式加热炉、720旋转扩管机、 |
锥形辊均整（穿孔机）、五机架定径机、车底式常化与退火炉、液压压力矫直机等。该机组 主要生产大口径厚壁管。 | ||
BMZ白俄罗斯钢管项目 | 指 | 德国SMSMeer公司和天津钢管集团股份有限公司组成的财团将为白俄罗斯BMZ（俄罗斯国有企业，属前苏联三大钢厂之一）无缝钢管项目提供以天津钢管集团股份有限公司先进的 Ф168mmPQF机组为样板的热轧、预精整和精整线的成套设备及相关的技术服务、技术培 训。 |
深井、超深井套管 | 指 | 新型高强度高韧性高抗挤套管，有较好的耐磨性和一定的抗腐蚀性能，很高的抗击毁、抗错断变形能力，抗射孔变形能力强。适用于深井、超深井、高温高压井及其他地质条件复杂 井的开采。 |
热采井 | 指 | 应用热采开发的油井就叫热采井。热采是通过人工加热的办法，对地下正常情况下难以开采的油藏，通过加热的方法使原油能够采出，进 而提高采收率。 |
热采井套管 | 指 | 热采井用套管，主要指稠油热采井用套管。在在稠油开采过程中，蒸汽吞吐热采开发对套管结构受套管质量和固井质量影响，以及地层水对套管的电化学腐蚀等，使油（汽）井套管变形、穿孔、错断井数急剧增加，会造成较严重的套管损坏，稠油热采井用套管专用于该严苛的油采环境下，满足稠油开发生产需要，并取 得了较好的效果。 |
TP系列特殊扣 | 指 | 天津钢管集团股份有限公司开发的TP系列油井、套管特殊扣，TP系列特殊扣更是通过了如英国OSI（NAMAS）实验室、中石油西安管材所、阿联酋ADCO等多种严苛的试验。目前，生产和使用特殊扣油井管有几十种，应用较广 泛的有十多种油井套管。 |
低氧铜杆 | 指 | 以铜为原料经过连铸连轧方法生产出来含氧量 200（175）-400（450）ppm之间铜杆材。 |
代理买卖证券款 | 指 | 公司接受客户委托，代理客户买卖股票、债券和基金等有价证券而收到的款项，包括公司代理客户认购新股的款项、代理客户领取的现金股利和债券利息，代客户向证券交易所支付的 配股款等。 |
本募集说明书摘要中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。
第一节 发行概况
一、本次发行的基本情况
（一）发行人基本情况
公司名称：xxxx投资控股有限公司
外文名称：TEDA INVESTMENT HOLDING CO.,LTD
法定代表人：xxx
注册资本：人民币100亿元实收资本：人民币100亿元成立日期：1985年5月28日
类型：有限责任公司（国有独资）营业执照注册号：120000000005101
统一社会信用代码：9112000010310120XF
注册地址：xxxxxxxxxxxx0x1201
办公地址：xxxxxxxxxxxx0xxxxxxxxxxx：000000
公司网址：xxx.xxxx.xxx.xx信息披露事务负责人：xx联系电话：000-00000000
所属行业：其他金融业
经营范围：以自有资金对工业、农业、基础设施开发建设、金融、保险、证券业、房地产业、交通运输业、电力、燃气、蒸汽及水的生产和供应业、建筑业、仓储业、邮电通讯业、旅游业、餐饮业、旅馆业、娱乐服务业、广告、烟酒生产制造、租赁服务业、食品加工及制造、教育、文化艺术业、广播电影电视业的投资；xx技术开发、咨询、服务、转让；各类商品、物资供销；企业资产经营管理；纺织品、化学纤维、电子通讯设备、文教体育用品加工制造；组织所属企业开展进出口贸易。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）本次发行核准情况
1、2016年5月9日，公司第三届董事会以书面签署决议方式作出决议：同意天津泰达投资控股有限公司发行总额不超过人民币60亿元的公司债，期限不超过5年，由新时代证券股份有限公司作为主承销商，上海华信证券有限责任公司作为联席主承销商，以余额包销的方式承销。
2、2016年8月1日，天津市国资委出具《市国资委关于泰达控股集团注册发行2016年度公司债券的批复》（津国资预算【2016】41号），批复同意公司发行规模不超过60亿元公司债券。
3、2016年【】月【】日，经中国证监会“证监许可【】号文”核准，公司获准向合格投资者公开发行规模不超过60亿元的公司债券。
（三）本期债券的主要条款
1、发行主体：天津泰达投资控股有限公司。
2、债券名称：天津泰达投资控股有限公司2016年公司债券。
3、发行规模：本次债券发行规模不超过人民币60亿元（含60亿元），拟分期发行，本期基础发行规模不超过30亿元（含30亿元），可超额配售不超过30亿元（含30亿元）。
4、超额配售选择权：发行人和簿记管理人将根据网下申购情况，决定是否行使超额配售选择权，即在本期债券基础发行规模不超过30亿元的基础上，由主承销商在本期债券基础发行规模上追加不超过30亿元的发行额度。
5、票面金额：本期债券面值100元，按面值发行。
6、债券品种和期限：本次发行公司债券期限为不超过5年期（含5年），可以为单一期限品种，也可以为多种期限的混合品种，具体存续期限根据资金需求情况和发行时市场情况在上述范围内确定。
7、债券利率及其确定方式：本期债券票面利率将由发行人和簿记管理人根据网下利率询价结果按照市场情况协商确定。本期债券采用固定利率形式，在债券存续期的前【】年固定不变，在本期债券存续期第【】年末，如发行人行使上调票面利率选择权，则未被回售部分债券在其存续期限后【】年的票面利
率为本期债券存续期限前【】年票面利率加上上调基点，在本期债券存续期第
【】、第【】个计息年度票面利率固定不变；如发行人未行使上调票面利率选择权，则未被回售部分债券在其存续期限第【】、第【】个计息年度票面利率仍维持原票面利率不变。
8、发行人上调票面利率选择权：发行人有权决定是否在本期债券存续期的第【】年末上调本期债券后【】年的票面利率。公司将于本期债券第【】个计息年度付息日前的第20个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告。若公司未行使利率上调权，则本期债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
9、回售选择权：发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告后，本期债券持有人有权在债券存续期第【】年的付息日将其持有的全部或部分本期债券按票面金额回售给发行人。发行人将按照上证所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。
10、计息方式：采取单利按年计息，不计复利，逾期不另计息。
11、发行首日或起息日：【】年【】月【】日。在本期债券存续期限内每年的【】月【】日为该计息年度的起息日。
12、计息期限：本期债券的计息期限为【】年【】月【】日至【】年【】月【】日。若投资者放弃回售选择权，则本期债券的计息期限自【】年【】月
【】日至【】年【】月【】日；若投资者部分行使回售选择权，则回售部分债券的计息期限自【】年【】月【】日至【】年【】月【】日，未回售部分债券的计息期限自【】年【】月【】日至【】年【】月【】日；若投资者全部行使回售选择权，则计息期限自【】年【】月【】日至【】年【】月【】日。
13、付息、兑付方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利。在本期债券的计息期限内，每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。若投资者放弃回售选择权，则在【】年【】月【】日一次兑付本金；若投资者部分或全部行使回售选择权，则回售部分债券的本金在【】年
【】月【】日兑付，未回售部分债券的本金在【】年【】月【】日兑付。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日。
14、付息日：本期债券的付息日期为【】年至【】年每年的【】月【】日。若投资者放弃回售选择权，本期债券的付息日则为【】年至【】年每年的
【】月【】日；若投资者部分或全部行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为【】年至【】年每年的【】月【】日；未回售部分债券的付息日为【】年至【】年每年的【】月【】日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间不另计息。
15、兑付日：本期债券的兑付日为【】年【】月【】日；如投资者行使回售权，则其回售部分债券的兑付日为【】年【】月【】日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间不另计息。
16、回售登记期：自发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告之日起的3个交易日内，债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券面值总额将被冻结交易；回售登记期不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受上述关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的决定。
17、本息兑付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面年利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。
18、支付方式：本期债券本息的支付将按照证券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关规定办理。
19、利息及本金兑付登记日：本期债券的利息及本金兑付登记日将按照上交所和登记公司的相关规定执行。
20、债券担保情况：本次债券无担保。
21、募集资金专项账户安排情况：
本公司将在本次债券发行首日3个工作日前开立募集资金专项账户，用于募集资金的接受、储存、划转及本、息偿付等。
募集资金专项账户是指发行人为保证按照募集说明书的说明合法合规使用
募集资金并保证及时足额支付本次债券到期应偿还的本金及利息而设置的专项账户。
本公司承诺将在募集说明书规定的资金用途范围内使用募集资金，且保证资金不进入证券、期货市场、房地产及股本权益性投资等国家规定禁入领域。确需变更募集资金用途的，本公司将向相关监管机构履行相关的备案程序并交债券持有人会议审议，在获得会议决议通过后将及时以书面形式通知全体债券持有人。
22、信用级别及资信评级机构：经中诚信证评评定，公司主体信用等级为 AAA，本次债券的信用等级为AAA。
23、牵头主承销商、独家簿记管理人、债券受托管理人：新时代证券股份有限公司。
24、联席主承销商：上海华信证券有限责任公司。
25、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记机构开立的托管账户记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
26、发行对象及方式：本期债券面向在中国证券登记公司上海分公司开立合格证券账户且符合《管理办法》及《投资者适当性管理办法》规定的合格投资者公开发行，采取网下面向合格投资者询价配售的方式，由主承销商根据询价情况进行债券配售。具体发行安排将根据上证所的相关规定进行。
主承销商有权要求申购投资者配合其进行投资者适当性核查工作，申购投资者应积极配合该核查工作如实提供有效证明资料，不得采用提供虚假材料等手段规避投资者适当性管理要求。如申购投资者未通过主承销商对其进行的投资者适当性核查，主承销商有权拒绝向其配售本期债券，在此情况下，投资者应赔偿主承销商因此遭受的一切损失和产生的一切费用。
27、向公司股东配售的安排：本次发行不安排向公司股东配售。
28、承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，以余额包销的方式承销。
29、募集资金用途：扣除发行费用后，本次公开发行公司债券募集资金其中约50亿元拟用于偿还公司借款、约10亿元拟用于补充公司流动资金。
30、拟上市地：上海证券交易所。
31、上市安排：本期债券发行结束后，公司将尽快向上交所提出关于本期债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。
32、新质押式回购：发行人主体信用等级为AAA，本次债券的信用等级为 AAA，符合进行新质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜按登记公司的相关规定执行。
33、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。
（四）本期债券发行上市安排
1、本期债券发行时间安排
x期债券上市前的重要日期安排如下表所示：
表1-1：本期债券上市前的重要日期安排
发行公告刊登日 | 2016年【】月【】日 |
发行首日 | 2016年【】月【】日 |
预计发行期限 | 2016年【】月【】日-2016年【】月【】日 |
2、本期债券上市安排
公司将在本期债券发行结束后尽快向上交所提出上市申请，办理有关上市手续，具体上市时间将另行公告。
二、本次债券发行的有关机构
（一）发行人：天津泰达投资控股有限公司
法定代表人：xxx
xx：xxxxxxxxxxxx0x1201
联系地址：天津经济技术开发区盛达街9号泰达金融广场联系人：xx
电话：000-00000000
传真：022-66286001
（二）牵头主承销商、债券受托管理人：新时代证券股份有限公司
法定代表人：田德军
住所：xxxxxxxxxxx00xx0xx00x0000
联系地址：中国（上海）自由贸易试验区浦东南路256号5层项目主办人：xxx、xxx
项目组成员：xxx电话：000-00000000传真：021-68865582
（三）联席主承销商：上海华信证券有限责任公司
法定代表人：xx
住所：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道100号上海环球金融中心9楼联系地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道100号上海环球金融中心
9楼
项目主办人：xxx、xxxxx组成员：xxx、xxx电话：000-00000000
传真：021-68776977
（四）律师事务所：北京大成律师事务所
负责人：xxx
住所：xxxxxxxxxx0xxxxxxxx0x
xxxx：xxxxxxxxxx0xxxxxxxx0x项目参与律师：xxx、xx
电话：000-00000000传真：010-58137778
（五）会计师事务所：瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）
法定代表人：xxx
住所：xxxxxxxxxxxxx0xx0xxxxxxxxxx0-0x
联系地址：xxxxxxxxxxxxx0xx0xxxxxxxx西塔3-9
层
经办会计师：xx、xx国电话：000-00000000
传真：010-88091199
（六）资信评级机构：中诚信证券评估有限公司
法定代表人：xxx
住所：xxxxxxxxx000x0x000x
联系地址：上海市西藏南路760号安基大厦8楼中诚信证券评估有限公司评级人员：xxx、xx、xx
电话：000-00000000传真：021-51019030
（七）募集资金专项账户开户银行：
联系地址：电话：
传真：
（八）申请上市的证券交易所：上海证券交易所
负责人：xxx
联系地址：xxxxxxxxxxx000x证券大厦电话：000-00000000
传真：021-68804868
（九）登记、托管、结算机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公
司
法定代表人：xx
联系地址：xxxxxxxxxxxx000x中国保险大厦3楼电话：000-00000000
传真：021-68870064
三、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系
截至募集说明书出具之日止，发行人与本次发行有关的主承销商、中介机构及其法定代表人或负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在其他利害关系。
四、认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人及以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺：
（一）接受募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
（二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；
（三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排；
（四）投资者认购本期债券视作同意新时代证券股份有限公司作为本期债券的债券受托管理人，并视作同意《债券受托管理协议》和《债券持有人会议规则》的相关规定。
第二节 风险因素
投资者在评价和购买本次债券时，应特别认真考虑下述各项风险因素。
一、与本次债券相关的风险
（一）利率风险
受国家宏观经济政策、金融货币政策、经济总体运行状况以及国际经济环境变化的影响，债券市场利率存在波动的可能性。因本期债券采用固定利率的形式，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变化，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
（二）流动性风险
x期债券由监管部门批准的证券登记机构负责托管、登记及结算工作，发行结束后，公司将积极申请本期债券在上交所上市流通。虽然本期债券有较好的资质，但证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券，由此可能产生由于无法及时完成交易带来的流动性风险。
（三）偿付风险
根据中诚信证评出具的评级报告，公司主体信用等级为AAA，本次债券评级为AAA，表示公司偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。但考虑到本期债券期限较长，在债券的存续期内，公司所处的宏观环境、国家相关政策等外部环境以及公司本身的经营和投资存在着一定的不确定性，可能导致公司不能从预期的还款来源中获得足够资金按期支付本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。
（四）本期债券安排所特有的风险
尽管公司已根据实际情况拟定多项偿债保障措施，以控制和降低本期债券的还本付息风险，但是在本期债券存续期间，可能由于不可抗力因素（如政策、法律法规的变化等）导致目前拟定的偿债保障措施无法全部或部分得到有效履行，进而影响本期债券持有人的利益。
（五）资信风险
公司目前资信状况良好，能够按时偿付债务本息，与其主要客户发生的重要业务往来中，未曾发生任何严重违约。在未来的业务经营中，公司亦将秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但是，由于宏观经济的周期性波动、公司所处行业自身的运行特点、宏观调控及产业政策等因素的影响，在本期债券存续期内，如果因客观原因导致本公司资信状况发生不利变化，将可能使本期债券投资者的利益受到不利影响。
（六）评级风险
在本期债券的存续期内，资信评级机构每年将对公司主体信用和本次债券信用进行跟踪评级。虽然公司在行业内具有较好的竞争优势和领先的市场地位，但在本期债券存续期内，如果国家宏观经济政策、产业政策及公司经营状况发生重大变化或出现任何影响公司信用级别或债券信用级别的事项，都将影响公司信用级别或债券信用级别，使本期债券的投资者面临一定的评级风险。
二、与发行人相关的风险
（一）财务风险
1、资产负债率较高的风险
2013 年末、2014 年末和2015 年末， 公司资产负债率分别为81.75% 、
78.62%、77.41%，截至2016年3月末，公司资产负债率为77.69%。公司目前处于高速发展时期，持续多年维持高负债经营，且公司资产集中在下属公司股权、土地、房产、钢管存货等变现能力一般的资产上，存在一定流动性风险，可能导致公司的偿付能力受到影响。
2、资产抵质押金额较大的风险
截至2015年12月31日，公司所有权受到限制的资产为574.27亿元，抵质押借款金额合计为384.73亿元，公司用于抵质押借款的资产规模较大，如果还款情况发生变化，则该部分用于抵质押的资产可能面临一定的或有风险。
3、发行人收入水平有所下降、盈利能力较弱可能引致的财务风险
发行人2013年度、2014年度、2015年度及2016年一季度的营业总收入分别
为651.72亿元、558.32亿元、522.91亿元、91.66亿元，呈逐年下降趋势，主要是受宏观经济增速放缓、无缝钢管产能过剩等综合因素影响，天津钢管商品销售收入大幅减少所致；近三年一期发行人持续盈利，2013年度、2014年度、2015年度及2016年一季度发行人分别实现净利润9.47亿元、18.73亿元、16.88亿元、 3.71亿元，在营业总收入逐年降低背景下，发行人盈利能力很大程度上依赖于投资收益及政府补助，发行人近三年投资收益金额分别为23.78亿元、56.05亿元、49.92亿元，政府补助金额分别为33.37亿元、27.82亿元、25.91亿元，近三年政府补助主要集中在开发区水电气道路绿化等基础设施维护补贴、财政补贴、土地收储和项目运营等。
4、2014年审计报告会计政策以及差错更正较大的风险
（1）会计政策变更
2014年初，财政部分别以财会[2014]6号、7号、8号、10号、11号、14号及
16号发布了《企业会计准则第39号——公允价值计量》、《企业会计准则第30号
——财务报表列报（2014年修订）》、《企业会计准则第9号——职工薪酬（2014年修订）》、《企业会计准则第33号——合并财务报表（2014年修订）》、《企业会计准则第40号——合营安排》、《企业会计准则第2号——长期股权投资（2014年修订）》及《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》，要求自2014年7月1日起在所有执行企业会计准则的企业范围内施行，鼓励在境外上市的企业提前执行。另外，财政部以财会[2014]23号发布了《企业会计准则第37号—
—金融工具列报（2014年修订）》（以下简称“金融工具列报准则”），要求在 2014年年度及以后期间的财务报告中按照该准则的要求对金融工具进行列报。
准则名称 | 会计政策变更的内容及其对发行人的影响说明 | 对2014年1月1日/2013年度相关财务报表项目的影响金额 | |
项目名称 | 影响金额增加+/减少 - | ||
发行人于2014年7月1日开始执行前述除金融工具列报准则以外的7项新颁布或修订的企业会计准则，在编制2014年年度财务报告时开始执行金融工具列报准则，并根据各准则衔接要求进行了调整，对当期和列报前期财务报表项目及金额的影响如下：
准则名称 | 会计政策变更的内容及其对发行人的影响说明 | 对2014年1月1日/2013年度相关财务报表项目的影响金额 | |
项目名称 | 影响金额增加+/减少 - | ||
《企业会计准则第2号— —长期股权投资（2014年修订）》 | 执行《企业会计准则第2号——长期股权投资 （2014年修订）》之前，发行人对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的股权投资，作为长期股权投资并采用成本法进行核算。执行《企业会计准则第2号——长期股权投资（2014年修订）》后，发行人将对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的股权投资作为可供出售金融资产核算。发行人采用追溯调整法对上述会计政策 变更进行会计处理。 | 可供出售金融资产 | +2,942,597,950.06 |
长期股权投资 | -2,942,597,950.06 | ||
《企业会计准则第9号— —职工薪酬 （2014年修订）》 | 按照2014年1月27日修订的《企业会计准则第 9号——职工薪酬》第四章辞退福利第二十一条规定， 企业应当按照辞退计划条款的规定，合理预计并确认辞退福利产生的应付职工薪酬。辞退福利预期在其确认的年度报告期结束后十二个月内完全支付的，应当适用短期薪酬的相关规定；辞退福利预期在年度报告期结束后十二个月内不能完全支付的，应当适用本准则关于其他长期职工福利的有关规定。发行人按照规定，辞退福利预期在年度报告期结束后十二个月内不能完全支付的由应付职工薪酬分类到其他非流动负债。发行人采用追溯调整法对上述会计政策变更 进行会计处理。 | 应付职工薪酬 | -2,060,974.54 |
长期应付职工薪酬 | +2,060,974.54 | ||
《企业会计准则第30号 ——财务报表列报 （2014年修 订）》 | 按照2014年1月27日修订的《企业会计准则第 30号——财务报表列报》相关规定，将在资本公积项下及外币报表折算差额项下列示的归属于母公司的其他综合收益调整至其他综合收益项下列示。发行人采用追溯调整法对 上述会计政策变更进行会计处理。 | 其他综合收益 | +712,959,180.17 |
外币报表折算差额 | +148,348,821.36 | ||
资本公积 | -861,308,001.53 | ||
（2）重要前期差错更正及其他因素调整
发行人全资子公司天津泰达集团有限公司之控股上市子公司天津泰达股份有限公司、全资子公司天津泰达集团有限公司之全资子公司海南泰达置地投资
有限公司2014年度发生重要前期差错更正，导致发行人合并口径审计报告2014年年初数据与2013年年末数据有较大差异。
因发行人控股子公司天津市泰达国际控股（集团）有限公司之控股子公司渤海证券股份有限公司根据《企业会计准则第33号——合并财务报表（2014年修订）》等新修订准则的相关要求，将渤海证券股份有限公司享有控制权的资产管理计划以及母子公司投资的信托计划作为特殊目的主体，纳入到天津市泰达国际控股（集团）有限公司合并财务报表的合并范围，因此天津市泰达国际控股（集团）有限公司对比较报表进行了追溯调整，导致增加2013年度的所有者权益共计5,406,708.12元，其中增加归属于母公司的所有者权益为2,219,105.54元，增加归属于少数股东的所有者权益3,187,602.58元。
随着今后国家会计政策的调整，发行人相关会计科目也会进行变动，存在一定风险。
5、营业外收入逐年降低风险
2013-2015年度及2016年1-3月，发行人营业外收入分别为38.56亿元、29.66亿元、28.12亿元及7.4亿元，呈现逐年降低态势，原因在于政府补助是公司非经营性收入的主要组成部分，主要依据公司所建设的项目情况，按“一事一议”的原则审定补助事项。因此政府补助金额存在一定不稳定性，导致发行人非经营性收入波动较大。
6、营业利润亏损的风险
2013年度、2014年度、2015年度及2016年一季度，发行人营业利润分别为-
14.56亿元、1.63亿元、-1.12亿元、-2.11亿元，发行人营业利润波动较大，且
2013年度、2015年度及2016年一季度为亏损，虽然发行人最终依靠营业外收入政府补助等使得净利润为盈利，但如果公司未来不能获得稳定的、持续的经营性项目收益，可能对公司未来整体盈利能力造成一定的影响。
7、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产的波动风险
2013-2015年末及2016年3月末，发行人以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产605,303.25万元、993,881.92万元、1,955,350.80万元和3,134,129.03
万元，分别占资产总额的2.68%、3.92%、6.55%和10.18%。近年来发行人根据
宏观经济、外部市场环境变动影响和证券市场行情，对持有的股票和债券投资量进行不断调整，使得该类资产逐年增加。该类资产占发行人总资产比重较大且随着市场行情的变化有一定的波动风险。
8、存货占比较高风险
2013-2015年末及2016年3月末，发行人的存货余额分别为5,682,425.44万元、6,129,852.05万元、6,960,801.80万元和6,985,325.04万元，分别占资产总额的25.15%、24.15%、23.33%和22.68%，主要包括开发成本、在产品、库存商品、开发产品和工程施工。近年来，发行人存货占资产比重较高，同时受建设周期限制，上述资产的流动性相对较低。
9、未来投资支出规模较大的风险
公司未来在建项目较多，需要投资支出的资金规模较大，如公司不能获得充足的资金，未来投资计划可能受到影响，同时也会增加公司的偿债风险。
10、主要板块毛利率较低的风险
2013年度、2014年度、2015年度以及2016年一季度，公司营业毛利润分别为13.59%、15.69%、18.29%和16.40%，公司营业毛利率稳步提升，但商品销售、公用事业等主要板块毛利率均低于公司整体毛利率。截至2016年1-3月，公司商品销售板块及公用事业板块毛利率分别为8.69%及-8.63%，公司主要板块毛利率较低可能使得公司的盈利能力受到影响。
11、应收账款回收风险
2015年末，发行人应收账款84.4亿元，其他应收款177.94亿元，上述两项资产占当年总资产的8.79%。2015年末发行人计提应收账款坏账准备6.2亿元，计提比例6.81%；计提其他应收款坏账准备33.22亿元，计提比例15.73%。由于外部经济环境的不确定性，发行人应收款项的回收具有一定不确定性，存在一定坏账损失风险。
12、政府往来款规模较大的风险
发行人在天津开发区、天津滨海旅游区、天津中新生态城等地承担了部分区域开发及基础设施运行维护工作，与当地政府间的往来款项规模较大，若相
关政府财政偿债能力下滑，将导致相应款项收回存在不确定性，存在一定坏账损失风险。
13、海外投资风险
发行人在海外投资项目主要有埃及xxx经贸合作区及天津钢管TPCO美国项目，发行人海外投资需要面对东道国的相关的政治、法律、投资环境等风险，海外投资回报存在不确定性。
14、2014年审计报告为保留意见的风险
x华会计师事务所（特殊普通合伙）已对发行人2014年合并财务报表进行了审计，出具了保留意见审计报告，原因为：因泰达控股子公司天津滨海泰达物流集团股份有限公司截至报告日尚未公告其经审计的财务报表，致使泰达控股只能以其未经审计的财务报表纳入合并范围并编制报告所附财务报表，瑞华会计师事务所无法判断以上编制方法对报告所附财务报表的影响程度。除上述事项产生的影响外，2014年度财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了天津泰达投资控股有限公司2014年12月31日合并及公司的财务状况以及2014年度合并及公司的经营成果和现金流量。发行人2014年度审计报告为保留意见，存在一定风险。
15、投资收益占比较大的风险
2013-2015年度及2016年1-3月，公司投资收益分别为23.78亿元、56.05亿元、49.92亿元及15.63亿元，大体呈现增长局面，但相对于公司利润总额贡献占比较大，若今后投资收益出现下滑，将导致公司出现盈利能力下降风险。
16、流动比率和速动比率较低的风险
2013-2015 年度及2016 年1-3 月， 公司流动比率分别为1.07 、1.05 、1.2 和
1.32，速动比率分别为0.58、0.60、0.72和0.8，虽然公司资产流动性逐年好转，但流动比率和速动比率相对较低，导致发行人存在资产流动性较差风险。
17、发行人期末对外担保金额较大
截至2015年末发行人及其子公司对外担保总金额为614,415.53万元，占发行人净资产的9.12%，发行人对外担保金额较大。如果发行人的担保的债务不能按
期归还，发行人可能存在一定的代偿风险。
18、天津钢管存在一定的代偿风险
截至2016年5月末，子公司天津钢管对天津市无缝钢管厂担保金额为16.69亿元，但天津市无缝钢管厂已于2014年停产。虽然天津钢管对天津市无缝钢管厂的担保由渤海钢铁集团提供了保证反担保，但是发行人子公司依然面临一定的代偿风险。
（二）经营风险
1、经济周期风险
发行人主要从事钢管生产制造、房地产、基础设施建设等多个领域的业务，其盈利能力与宏观经济周期有着比较明显的相关性。如果未来经济增长放缓或甚至出现衰退，将会对公司现有相关周期性板块产生负面影响，从而对公司盈利能力产生不利影响。
2、区域经济风险
发行人的主要业务集中在天津，天津的经济发展水平及未来发展趋势对公司经营项目的经济效益影响较大。如果天津市及滨海新区经济发展受到重大不利因素影响出现明显下滑或甚至衰退，公司盈利能力可能受到不利影响。
3、原材料、能源和劳动力等成本上涨的风险
发行人目前拥有区域开发、商业、住宅及滨海新区基础设施等多项在建项目，还有钢管、钢材的生产制造。上述在建项目多为基建项目，项目规模较大，建设周期较长。钢铁、水泥等建筑材料价格存在波动可能，在项目建设和运营期间，如出现原材料和能源价格以及劳动力成本上涨，可能导致项目总成本上升，从而对公司的盈利水平产生不利影响。从钢铁行业方面分析看，由于受反倾销、反补贴等贸易壁垒、贸易保护政策影响，钢材出口呈下降趋势。同时，我国经济发展中出现的不xx问题使产品结构性矛盾进一步突出，致使用钢行业增速减缓，下游用钢行业特别是制造业对钢材需求增速下降，最终导致钢材价格一直处于低位。整个钢铁行业未来面临高成本、高库存、低售价的压力，在这种供大于求的市场环境下，原材料价格居高不下而钢铁价格又难以转
嫁上涨的成本有可能对发行人利润水平和盈利能力造成影响。
4、项目建设风险
发行人从事的部分基础设施投资、建设、运营和管理等业务一般历时数年，盈利能力与宏观经济周期有着比较明显的相关性，在项目建设和运营期间，如出现原材料价格以及劳动力成本上涨、遇到不可抗拒的自然灾害、意外事故、利率政策改变以及其他不可预见的困难或情况，都将导致总成本上升。 2011年下半年以来至今我国经济增长放缓，同比增长出现回落，地方政府对基础设施建设方面投资也同比减少，对于建成的基础设施的使用需求也有所减少。在2015年发行人将继续对八里台示范镇、中塘示范镇等项目进行投资开发，建设资金需求较大。这些有可能对发行人盈利能力产生不利影响。
5、钢铁行业景气度下降的风险
由于钢管行业产能过剩，国内市场尚未得到完全恢复，加之近年来受国外贸易保护政策影响出口量下降，加剧了国内市场竞争的压力，钢管企业只能依靠降价参与市场竞争，目前国内钢管价格大幅度下降并在低位长期徘徊。尽管发行人是我国最大无缝钢管及石油套管的生产基地，其无缝钢管、石油套管国内市场占有率近年来一直位居国内第一，但仍将面临着市场竞争风险，从而影响发行人的盈利能力。
6、产业集中度较低的风险
发行人主要从事商品销售、房地产、公用事业、物流业、服务业等行业。公司产业集中度较低，在不同业务领域的投资效益不同，盈利状况也不同，从而增加了企业的经营风险。
7、突发事件引发的经营风险
突发事件是指在债务融资工具注册或备案期间突然发生的、严重影响或可能严重影响债务融资工具本息偿付的、需要立即处置的重大事件，包括但不限于对公司经营决策具有重大影响的个人丧失民事行为能力、严重疾病、突然死亡或失踪、涉嫌重大违规、违法行为，或已被执行司法程序以及其他严重影响或可能严重影响债务融资工具本息偿付的、需要立即处置的重大事件。
虽然发行人在生产过程中有完善的安全生产和施工的管理制度以及完备的安全设施以保障整个开发建设的过程处于受控状态，但并不排除将来发生事故
的可能性，这将会对发行人的经营以及声誉造成不利影响。发行人本部及各重要子公司均已建立了较为完善生产经营内控机制。但仍不排除上述在极端情况下可能发生突发事件所引发的经营风险。
（三）管理风险
1、对子公司管理控制的风险
发行人旗下控股和参股的企业数目众多，行业涉及广泛，对发行人的决策水平、财务管理能力、资本运作能力、投资风险控制能力提出了更高的要求，无疑增加了发行人经营管理的难度，增加了发行人的管理风险。发行人近年来生产规模扩张较快、管理半径不断扩大。随着公司产业链条的延伸，传统的管理模式可能不再适应新行业的发展，核心生产技术及专业技术人员将成为制约公司进一步发展的瓶颈。如果发行人在资金、技术、管理方面没有及时适应集约化、专业化发展要求，可能会影响新建项目经营效益的发挥。
2、安全、环保风险
公司成立以来未发生违反安全和环保法律、法规的行为，未发生重大安全和环境污染事故。如果公司出现安全生产或环保方面的意外事件，将可能对公司的生产经营活动造成不利影响，重大意外事件甚至会导致生产经营活动的中断。如果国家未来进一步制定、实施更为严格的安全生产要求或环境保护法律法规，公司可能需要额外购置设备、引进技术或采取其他措施，以满足监管部门对安全生产和环保的要求，这将可能导致公司的运营成本上升。
3、投融资管理及关联交易风险
公司投资的城市基础设施项目具有投入资金量大，投资建设期长，成本回收慢的特点。随着天津市经济和城市建设的快速发展，公司未来几年投资规模将不断扩大，融资规模也将进一步上升，从而增加了公司投融资管理难度和风险。并且发行人与其子公司间因股权转让和房屋租赁等有少量的关联交易，对发行人的业务管理存在一定的风险。
4、突发事件引发的公司治理结构突然变化的风险
公司不断完善公司法人治理结构，制定相关的配套制度，规范董事会、监事会的议事规则和程序。总体看公司已经建立了符合现代企业制度的法人治理
结构，但公司董事及高管团队对公司的重大经营决策具有主导作用和重大影响力。突发事件，包括但不限于对公司经营决策具有重大影响的个人丧失民事行为能力、严重疾病、突然死亡或失踪、涉嫌重大违规、违法行为，或已被执行司法程序以及其他严重影响或可能严重影响债务融资工具本息偿付的、需要立即处置的重大事件等，可能引起发行人临时性重大人事变动，可能影响发行人董事会结构，进而对发行人现行有效的公司治理结构产生一定影响。发行人已建立了较为完善的公司治理体系以及公司内控机制。但仍不排除上述在极端情况下可能发生突发事件引发公司治理结构突然变化的风险。
（四）政策风险
1、宏观经济政策风险
国家宏观经济政策变动可能对公司所从事的基础设施投资、建设、运营和管理业务产生影响。基础设施行业属于资本密集型行业，项目投资规模大，对于信贷等融资工具需求较大。紧缩的货币政策可能使得公司通过信贷等工具融资难度增加，从而可能使公司从事的项目建设受到不利影响，进而对公司的持续经营和盈利能力产生负面影响。紧缩的财政政策可能导致政府对基础设施投资力度下降，从而可能对公司的业务规模和盈利能力产生不利影响。
2、钢铁行业环保治理风险
按照国家进一步加大节能减排工作力度的要求，钢铁行业将把控制能源消耗量的增长，降低万元增加值能耗和吨钢综合能耗，降低COD、SO2、烟尘、粉尘的排放总量作为节能减排工作的重点，节能减排力度将进一步加大。目前公司的环保各项指标都符合标准，随着国家对环保要求越来越高，未来公司还存在环保风险和治理费用增加的风险。
3、房地产政策风险
发行人经营板块涉及房地产行业，但房地产行业在主营业务中占比不大。如果政府继续加大对房地产市场调控，发行人可能面临资金回笼放慢的风险。
4、国际反倾销政策、反补贴
自全球金融危机以来，国际上的贸易保护主义对我国无缝钢管有愈演愈烈的趋势，2009年以来，由于美国等发达国家对我国生产的无缝钢管等钢材进行
反倾销制裁，我国生产的钢管基本进入不了北美和欧洲等发达国家市场，2014年俄罗斯、白俄罗斯、哈萨克xx也发起了对我国无缝钢管的反倾销，使得无缝钢管出口到这些地区的数量大幅下降了40%以上，而且贸易救济国和地区不断扩大，进入2015年欧盟及印度又对我国无缝钢管进行反倾销调查，目前钢管行业在国内刚需下降同时，面临较为恶劣的国际市场行情，存在一定风险。
第三节 发行人及本期债券的资信状况
一、公司债券的信用评级情况
根据中诚信证评出具的《天津泰达投资控股有限公司2016年公司债券信用评级报告》，公司主体信用等级为AAA，本次拟发行的不超过人民币60亿元公司债券的信用等级为AAA。
二、评级报告的主要事项
（一）信用评级结论及标识所代表的含义
中诚信证评评定天津泰达投资控股有限公司的主体信用等级为AAA，该级别的含义为受评主体偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。本次公司债券的信用等级为AAA，该级别反映了本次债券信用质量极高，信用风险极低。
（二）评级报告的基本观点
1、基本观点
中诚信证评评定发行主体天津泰达投资控股有限公司主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定，该级别反映了发行主体偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。中诚信证评肯定了滨海新区良好的区域环境、股东支持力度较大以及公司旗下金融资产质量优良等正面因素对公司业务发展及信用水平具有的良好支撑作用；同时，中诚信证评也关注到公司债务负担较重、收入水平有所下降、对子公司控制力较弱和天津钢管集团股份有限公司存在一定的代偿风险等因素对公司信用水平的影响。
2、正面
（1）良好的区域环境。2015年，滨海新区实现地区生产总值9,270.31亿元，同比增长12.80%；实现公共财政预算收入1,182.93亿元，同比增长15.0%。不断增长的区域经济及财政实力为公司的发展提供了良好的外部环境。
（2）股东支持力度较大。作为天津市资产规模雄厚、涉足产业广泛的重要国有企业，公司和天津市各级政府保持良好联系，在政策、资金和资源储备等
方面具有很强的政策性倾斜优势。
（3）旗下金融资产质量优良，未来将带来较好投资收益。公司子公司天津市泰达国际控股（集团）有限公司是承担市属国有金融资产出资人职责的金融控股集团公司，目前已形成包括银行、证券、保险、信托、资产管理、投资等较为全面的金融业务布局。金融资产质量优良、金融产业业务种类齐全，在滨海新区经济快速增长的大环境下，该板块为公司带来了较好投资收益。
3、关注
（1）债务负担较重，负债率偏高。近几年滨海新区开发建设速度加快，公司参与滨海新区多项建设任务使得债务规模增长较快，截至2015年末公司总债务为1,675.89亿元、资产负债率为77.41%，公司负债水平较高、偿债压力较大。
（2）收入水平有所下降。公司主营业务包括商品销售、房地产、公共事业、物流等多个领域。2013~2015年，公司实现营业总收入分别为651.72亿元、 558.32亿元和522.91亿元，呈逐年下降趋势，主要是受宏观经济增速放缓、无缝钢管产能过剩等综合因素影响，天津钢管商品销售收入大幅减少所致。
（3）产业集中度较低，对下属企业控制力较弱。公司参控股企业较多，下属企业涉及公共事业、房地产建设、区域开发、物流和金融等产业，公司对子公司的管控能力有待提高。
（4）天津钢管存在一定的代偿风险。截至2016年5月末，子公司天津钢管对天津市无缝钢管厂担保金额为16.69亿元，但天津市无缝钢管厂已于2014年停产。天津钢管对天津市无缝钢管厂的担保由渤海钢铁集团提供了保证反担保。
（三）跟踪评级的安排
根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信证评评级制度相关规定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信证评将在本次债券信用级别有效期内或者本次债券存续期内，持续关注本次债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况等因素，以对本次债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
在跟踪评级期限内，中诚信证评将于本次债券发行主体及担保主体（如
有）年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级。此外，自本次评级报告出具之日起，中诚信证评将密切关注与发行主体、担保主体（如有）以及本次债券有关的信息，如发生可能影响本次债券信用级别的重大事件，发行主体应及时通知中诚信证评并提供相关资料，中诚信证评将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。
中诚信证评的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将在中诚信证评网站
（xxx.xxxx.xxx.xx）和交易所网站予以公告，且交易所网站公告披露时间应早于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。
如发行主体、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信证评将根据有关情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。
三、公司资信情况
（一）获得主要贷款银行的授信情况
作为天津资产规模最大的国有企业之一和当地金融机构的优质客户，公司得到的金融支持力度较大。截至2016年3月末，获得银行授信总额373.78亿元，其中未使用授信余额97.86亿元，这在一定程度上增加了公司的财务弹性。
（二）近三年与主要客户业务往来情况
公司最近三年与主要客户发生业务往来时，均遵守合同约定，未出现过严重违约现象。
（三）近三年发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况
截至募集说明书签署日发行人无未结清不良信贷信息，无欠息信息。近年来，发行人严格遵守贷款合同约定，按时归还银行贷款本息，截至2016年3月末，未出现逾期未偿还银行贷款的情况。
同时，截至募集说明书签署日，发行人发行的债券及其他融资工具均按期兑付，未出现过到期未偿付情形。截至募集说明书签署日，发行人及其子公司尚有3只企业债券、2只非公开发行公司债、1只中期票据、1只短期融资券、26只非公开定向融资工具尚未到期，具体情况如下：
表3-1：截至募集说明书签署日发行人尚未到期的直接融资情况
单位：亿元
发行主体 | 债券名称 | 债券余额 | 债务类型 | 到期日 |
天津泰达投资控股有限公司 | 15 泰达投资 MTN001 | 40 | 一般中期票据-公募 | 2020/12/30 |
天津泰达投资控股有限公司 | 15 泰达投资 PPN005 | 20 | 定向工具-私募 | 2020/10/16 |
天津泰达投资控股有限公司 | 15 泰达投资 PPN004 | 10 | 定向工具-私募 | 2020/8/25 |
天津泰达投资控股有限公司 | 15 泰达投资 PPN003 | 10 | 定向工具-私募 | 2018/3/15 |
天津泰达投资控股有限公司 | 15 泰达投资 PPN002 | 10 | 定向工具-私募 | 2020/2/6 |
天津泰达投资控股有限公司 | 15 泰达投资 PPN001 | 40 | 定向工具-私募 | 2020/1/23 |
天津泰达投资控股有限公司 | 14 泰达投资 PPN005 | 20 | 定向工具-私募 | 2019/8/5 |
天津泰达投资控股有限公司 | 14 泰达投资 PPN004 | 10 | 定向工具-私募 | 2017/4/25 |
天津泰达投资控股有限公司 | 14 泰达投资 PPN003 | 10 | 定向工具-私募 | 2017/3/31 |
天津泰达投资控股有限公司 | 14 泰达投资 PPN002 | 20 | 定向工具-私募 | 2019/3/11 |
天津泰达投资控股有限公司 | 13 泰达投资 PPN003 | 20 | 定向工具-私募 | 2018/11/15 |
天津泰达投资控股有限公司 | 12 泰达投资 PPN001 | 20 | 定向工具-私募 | 2017/11/2 |
天津泰达投资控股有限公司 | 09 泰达债 | 29 | 一般企业债-公募 | 2019/4/30 |
天津泰达投资控股有限公司 | 07 泰达债 | 6 | 一般企业债-公募 | 2017/12/25 |
天津钢管集团股份有限公司 | 15 津钢管 PPN009 | 4 | 定向工具-私募 | 2018/12/11 |
天津钢管集团股份有限公司 | 15 津钢管 PPN008 | 5 | 定向工具-私募 | 2020/10/28 |
天津钢管集团股份有限公司 | 15 津钢管 PPN007 | 5 | 定向工具-私募 | 2018/9/15 |
天津钢管集团股份有限公司 | 15 津钢管 PPN006 | 5 | 定向工具-私募 | 2018/8/20 |
天津钢管集团股份有限公司 | 15 津钢管 PPN005 | 4 | 定向工具-私募 | 2018/6/19 |
天津钢管集团股份有限公司 | 15 津钢管 PPN004 | 4 | 定向工具-私募 | 2018/5/12 |
天津钢管集团股份有限公司 | 15 津钢管 PPN003 | 4 | 定向工具-私募 | 2020/3/19 |
天津钢管集团股份有限公司 | 15 津钢管 PPN002 | 4 | 定向工具-私募 | 2018/2/13 |
天津钢管集团股份有限公司 | 15 津钢管 PPN001 | 5 | 定向工具-私募 | 2018/1/19 |
天津钢管集团股份有限公司 | 15 津钢管CP002 | 5 | 一般短期融资券-公募 | 2016/10/14 |
天津钢管集团股份有限公司 | 14 津钢管 PPN002 | 5 | 定向工具-私募 | 2017/10/22 |
天津钢管集团股份有限公司 | 14 津钢管 PPN001 | 5 | 定向工具-私募 | 2017/9/22 |
天津泰达建设集团有限公司 | 13 泰达建设债 | 9.6 | 一般企业债-公募 | 2020/4/27 |
天津泰达建设集团有限公司 | 16 泰达 02 | 3.6 | 私募债 | 2021/1/14 |
天津泰达建设集团有限公司 | 16 泰达 01 | 16.4 | 私募债 | 2019/1/14 |
天津泰达建设集团有限公司 | 15 泰达 PPN002 | 4 | 定向工具-私募 | 2017/8/4 |
天津泰达建设集团有限公司 | 15 泰达 PPN001 | 4 | 定向工具-私募 | 2017/4/10 |
天津泰达股份有限公司 | 15 津泰达 PPN001 | 5 | 定向工具-私募 | 2018/6/24 |
天津泰达股份有限公司 | 14 津泰达 PPN001 | 5 | 定向工具-私募 | 2017/11/28 |
合计 | 367.6 |
（四）本次发行后累计债券余额
x次债券发行后， 公司累计公司债券余额不超过104.6 亿元（ 含104.6 亿元），占2016年3月31日合并报表末净资产（合并资产负债表所有者权益，未经审计）687.02亿元的15.22%，未超过净资产的40%。
（五）影响债务偿还的主要财务指标
最近三年及一期，发行人合并报表口径的偿债能力指标如下：
表3-2：最近三年及一期发行人偿债能力指标
财务指标 | 2016年3月31日 | 2015年末 | 2014年末 | 2013年末 |
流动比率1（倍） | 1.32 | 1.20 | 1.05 | 1.07 |
速动比率2（倍） | 0.80 | 0.72 | 0.60 | 0.58 |
资产负债率3（%） | 77.69 | 77.41 | 78.62 | 81.75 |
利息保障倍数4 | - | 1.37 | 1.49 | 1.35 |
贷款偿还率5（%） | 100 | 100 | 100 | 100 |
利息偿付率6（%） | 100 | 100 | 100 | 100 |
注：上述财务指标计算方法如下：
1、流动比率＝流动资产/流动负债；
2、速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债；
3、资产负债率＝负债总计/资产总计×100%；
4、利息保障倍数＝（利润总额＋计入财务费用的利息支出）/计入财务费用的利息支出；
5、贷款偿还率＝实际贷款偿还额／应偿还贷款；
6、利息偿付率=相关债务到期已支付的利息/相关债务到期应支付的利息；
7、季度数据已年化。
第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施
x次债券发行后，公司将根据债务结构情况加强公司的资产负债管理、流动性管理以及募集资金使用管理，保证资金按计划调度，及时、足额地准备资金用于每年的利息支付及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。
一、增信机制
x次债券采用无担保发行。
二、偿债计划
（一）债券本息的支付
1、本期债券的起息日为公司债券的发行首日，即2016年【】月【】日。
2、本期债券的利息自起息日起每年支付一次。本期债券的付息日期为【】年至【】年每年的【】月【】日。若投资者放弃回售选择权，本期债券的付息日则为【】年至【】年每年的【】月【】日；若投资者部分或全部行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为【】年至【】年每年的【】月【】日；未回售部分债券的付息日为【】年至【】年每年的【】月【】日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间不另计息。
3、本期债券到期一次还本、最后一期利息随本金一起支付。本期债券的兑付日为【】年【】月【】日；如投资者行使回售权，则其回售部分债券的兑付日为【】年【】月【】日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间不另计息。
4、本期债券的本金兑付、利息支付将通过登记机构和有关机构办理。本金兑付、利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由公司在中国证监会指定媒体上发布的相关公告中加以说明。
5、根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担。
（二）偿债资金来源
x次债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的现金流。
目前，发行人投资经营范围涉及基础设施建设、能源供应、钢管制造、土地开发、金融保险、房地产、生态环保、现代交通、旅游、风险投资等多个领域，企业规模和实力在天津名列前茅，这对发行人未来抵御个别行业出现的风险提供了良好的基础。2013-2015年度以及2016年1-3月，发行人分别实现营业总收入651.72亿元、558.32亿元、522.91亿元和91.66亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为2.04亿元、3.52亿元、6.93亿元和0.95亿元；经营活动现金流量净额分别为43.63亿元、91.35亿元、1.29亿元和92.7亿元，近三年一期的经营活动现金净流量均为正，体现发行人较好的盈利能力与现金生成能力，同时截至 2013-2015年末以及2016年3月末，发行人货币资金余额分别为297.44亿元、
258.72亿元、417.17亿元和395.09亿元，发行人货币资金余额较为充足且保持相对稳定，可以为偿还本次债券本息提供保障。
发行人具有较为稳定的盈利能力，随着未来公司业务的不断发展，核心竞争力不断增强，公司的营业收入有望进一步提升，经营性现金流也将有所提升，同时本公司货币资金余额较为充足且保持相对稳定，可以为偿还本次债券本息提供保障。
（三）偿债应急保障方案
如果经济环境发生重大不利变化或其他因素致使公司未来主营业务的经营情况未达到预期水平，或由于不可预见的原因使公司不能按期偿还债券本息时，公司还安排了如下应急保障措施：
1、通过资产变现偿还债券本息
截至2016年3月末，公司流动资产1,795.7亿元，速动资产（流动资产减存货）1,097.17亿元。公司货币资金较为充裕，2013年末、2014年末、2015年末和 2016年3月末，发行人货币资金分别为297.44亿元、258.72亿元、417.17亿元和
395.09亿元。此外，截至2016年3月末，发行人以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产余额为313.41亿元，该类金融资产主要为发行人所持有的债务工具投资、权益工具投资、信托和基金。在公司现金流量不足的情况下，公司可以通过变现流动资产获得必要的偿债资金。
2、顺畅的融资渠道提供有力支持
公司在资本市场信用记录良好，必要时公司可以通过直接融资手段在资本市场筹集资金以满足公司资金需要。公司成立至今已成功发行中期票据、短期融资券、非公开定向债务融资工具、永续中票等债务工具，这也为公司按期偿还本次债券提供有力支持。
三、偿债保障措施
为了充分、有效地维护债券持有人的利益，公司为本次债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括制定《债券持有人会议规则》、充分发挥债券受托管理人的作用、设立专门的偿付工作小组、严格履行信息披露义务和公司承诺等，努力形成一套确保债券安全付息、兑付的保障措施。
（一）制定《债券持有人会议规则》
公司已按照《公司债券发行与交易管理办法》的规定制定了《债券持有人会议规则》，约定了本次债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本次债券本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。
（二）充分发挥债券受托管理人的作用
公司已按照《管理办法》的规定聘请了债券受托管理人，并签订了《债券受托管理协议》，由债券受托管理人代表债券持有人对公司的相关情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持有人采取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的正当利益。
公司将严格按照《债券受托管理协议》的规定，配合债券受托管理人履行职责，定期向债券受托管理人提供公司的相关财务资料，并在公司可能出现债券违约时及时通知债券受托管理人，便于债券受托管理人及时依据《债券受托管理协议》采取必要的措施。
（三）设立专门的偿付工作小组
发行人将在每年的财务预算中落实安排本次债券本息的兑付资金，保证本息的如期偿付，保证债券持有人的利益。发行人将组成偿付工作小组，负责利息和本金的偿付及与之相关的工作。
（四）严格的信息披露
发行人将遵循真实、准确、完整、及时的信息披露原则，按《债券受托管理协议》及中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露，使发行人偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人和债券受托管理人的监督，防范偿债风险。
（五）发行人承诺
发行人承诺在出现预计不能或者到期未能按期偿付本次公司债券的本息时，将至少采取如下措施：
1、不向股东分配利润；
2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
4、主要责任人不得调离。
（六）其他偿债措施
发行人目前资信情况良好，与商业银行等金融机构保持长期合作关系，获得较高的银行授信额度，间接债务融资能力较强。截至2016年3月末，公司银行授信总额为373.78亿元，未使用授信额度97.86亿元。一旦在本次债券兑付时遇到突发性的资金xx问题，公司将寻求通过银行的授信贷款予以解决。公司的直接和间接融资渠道为偿还本次债券本息提供了保障。
四、发行人违约责任及解决措施
（一）本期债券的违约情形
以下事件构成本期债券的违约事件：
1、在本期债券到期、加速清偿或回购（若适用）时，发行人未能偿付到期应付本金；
2、发行人未能偿付本期债券的到期本息，且该违约持续超过30天仍未得到纠正；
3、发行人在其资产、财产或股份上设定抵押或质押权利以致对发行人对本期债券的还本付息能力产生实质的重大的不利影响，或出售其重大资产以致对发行人对本期债券的还本付息能力产生实质的重大的不利影响；
4、发行人不履行或违反本协议项下的任何承诺且将实质的重大影响发行人对本期债券的还本付息义务，且经受托管理人书面通知，或经单独或合并持有本次未偿还债券本金总额10%以上的债券持有人书面通知，该违约持续30天仍未得到纠正；
5、在债券存续期间内，发行人发生解散、注销、被吊销营业执照、停业、清算、丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始相关的诉讼程序；
6、其他对本期债券的按期兑付产生重大不利影响的情形。
（二）违约情形处理机制
1、若违约事件发生且一直持续30日仍未得到纠正，受托管理人可根据债券持有人会议决议，以书面方式通知发行人，宣布所有未偿还的本期债券本金和相应利息，立即到期应付。
2、在宣布加速清偿后，如果发行人在不违反适用法律规定的前提下采取了下述救济措施，受托管理人可根据债券持有人会议决议，以书面通知发行人豁免其违约行为，并取消加速清偿的决定。
（1）向受托管理人提供保证金，且保证金数额足以支付以下各项金额的总和：①受托管理人及其代理人的合理赔偿、费用和开支；②所有迟付的利息；
③所有到期应付的本金；④适用法律允许范围内就延迟支付的债券本金计算的复利；
（2）相关的违约事件已得到救济或被豁免；
（3）债券持有人会议同意的其他措施。
3、如果发生违约事件且一直持续30个连续工作日仍未解除，受托管理人可根据经单独或合并持有本期未偿还债券本金总额50%以上（不含50%）的债券持有人和/或代理人同意通过的债券持有人会议决议，依法采取任何可行的法律救济方式回收未偿还的本期债券本金和利息。
（三）争议解决机制
公司保证按照募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付本期债券利息及兑付本期债券本金。若本公司未按时支付本期债券的本金和/或利息，或
发生其他违约情况时，债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》代表债券持有人向本公司进行追索，包括采取加速清偿或其他可行的救济措施。如果债券受托管理人未按《债券受托管理协议》履行其职责，债券持有人有权直接依法向本公司进行追索，并追究债券受托管理人的违约责任。
因违约事件由此产生的任何争议，首先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成，任一方可将争议提交上海国际经济贸易仲裁委员会（上海国际仲裁中心）申请仲裁，按照申请仲裁时该会实施的仲裁规则进行仲裁。仲裁裁决是终局的，对各方均有约束力。
第五节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
公司名称：xxxx投资控股有限公司
外文名称：TEDA INVESTMENT HOLDING CO.,LTD
法定代表人：xxx
注册资本：人民币100亿元实收资本：人民币100亿元成立日期：1985年5月28日
类型：有限责任公司（国有独资）营业执照注册号：120000000005101
统一社会信用代码：9112000010310120XF
注册地址：xxxxxxxxxxxx0x1201
办公地址：xxxxxxxxxxxx0xxxxxxxxxxx：000000
公司网址：xxx.xxxx.xxx.xx信息披露事务负责人：xx联系电话：000-00000000
所属行业：其他金融业
经营范围：以自有资金对工业、农业、基础设施开发建设、金融、保险、证券业、房地产业、交通运输业、电力、燃气、蒸汽及水的生产和供应业、建筑业、仓储业、邮电通讯业、旅游业、餐饮业、旅馆业、娱乐服务业、广告、烟酒生产制造、租赁服务业、食品加工及制造、教育、文化艺术业、广播电影电视业的投资；xx技术开发、咨询、服务、转让；各类商品、物资供销；企业资产经营管理；纺织品、化学纤维、电子通讯设备、文教体育用品加工制造；组织所属企业开展进出口贸易。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
二、发行人设立及股本变化情况
天津泰达投资控股有限公司的发展主要经历了两个阶段：
第一个阶段：1984年至2000年。发行人前身是天津经济技术开发区总公司，该公司于1984年经天津市政府批准成立，注册资本5亿元，1988年增资到15亿元。
第二个阶段： 2001 年至今。2001 年12 月30 日， 经中共xxxxxx
（0000）00x文件《中共天津市委、天津市人民政府关于组建天津泰达投资控股有限公司的通知》批准，以天津经济技术开发区总公司的转制为基础框架，并统筹组合天津泰达集团有限公司、天津经济技术开发区建设集团有限公司
（后更名为“天津泰达建设集团有限公司”），注册成立天津泰达投资控股有限公司，注册资本60亿元人民币；在2011年10月，经天津市国资委批准，天津经济技术开发区将14.7亿元资金通过债转股增资泰达控股，增资后，泰达控股注册资金达到74.7亿元；在2012年12月，经天津市政府批准，将公司的股东由天津经济技术开发区变更为天津市人民政府国有资产监督管理委员会，并且通过土地股权划转等方式增加注册资金25.3亿元，增资后，泰达控股注册资金达到 100亿元。在此之后，发行人作为天津市国资委国有资产的授权经营单位，对相关国有资产行使所有者职能，承担保值增值的责任。
三、发行人股权结构及实际控制人情况
（一）股权结构
发行人系天津市人民政府国有资产监督管理委员会监管的企业，天津市人民政府国有资产监督管理委员会为公司出资人和实际控制人，出资比例占公司实收资本的100%。截至募集说明书签署日，公司股权结构如图5-1所示：
图5-1：发行人股权结构表
天津市人民政府国有资产监督管理委员会
100%
天津泰达投资控股有限公司
（二）控股股东及实际控制人情况
公司控股股东及实际控制人为天津市国资委。天津市国资委是天津市人民
政府特设机构，代表政府履行出资人职责。天津市国资委主要负责国有资产的管理工作，对所监管企业国有资产的保值增值进行监督，建立和完善国有资产保值增值评价考核体系，对所监管企业国有资产的保值增值情况进行监督和管理，依法维护国有资产出资人的权益。
（三）股权质押情况
截至募集说明书签署日，发行人的实际控制人未有将发行人股权进行质押的情况，也不存在其他任何的股权争议情况。
四、重大资产重组情况
发行人近三年未发生导致公司主营业务和经营性资产发生实质变更的重大资产重组情况。
五、发行人重要权益投资情况
截至2015年末，泰达控股直接持有被投资单位50%以上（不含50%）权益性资本以及虽然直接拥有被投资单位权益性资本不足50%，但公司实际拥有控制权的子公司50家，具体投资结构如表5-1所示：
（一）全资及控股子公司
表5-1：2015年末发行人全资及控股子公司情况表
单位：万元
序号 | 企业名称 | 级次 | 企业类型 | 实收资本 | 投资额 | 持股比例 （％) | 享有表决权比例 （％) | 业务性质 | 取得方式 |
1 | 天津蓝德典当行有限公司 | 二级 | 境内金融子企业 | 18,000.00 | 17,800.00 | 98.89 | 98.89 | 动产、财产权利质押典当业务；房地产抵押典当业务；限额内绝 当物品的变卖等 | 投资设立 |
2 | 天津泰达电力公司 | 二级 | 境内非金融子企业 | 17,000.00 | 17,000.00 | 100 | 100 | 供电、供电设备修理、代办用户电讯设备安装、房屋租赁、设备 租赁 | 投资设立 |
3 | 天津泰达海洋 | 二 | 境内非 | 35,000.00 | 35,000.00 | 100 | 100 | 滩涂开发；土地 | 投资 |
序号 | 企业名称 | 级次 | 企业类型 | 实收资本 | 投资额 | 持股比例 （％) | 享有表决权比例 （％) | 业务性质 | 取得方式 |
开发有限公司 | 级 | 金融子企业 | 开发；对房地产 业投资； 市政工程建设及维护等 | 设立 | |||||
4 | 天津泰达热电公司 | 二级 | 境内非 金融子企业 | 32,000.00 | 32,000.00 | 100 | 100 | 电力生产、蒸汽 热水生产和供应等 | 投资设立 |
5 | 天津经济技术开发区实业公司 | 二级 | 境内非金融子企业 | 51,000.00 | 51,000.00 | 100 | 100 | 五金交电、化工产品生产；建筑材料、木材； 旅游景点开发与经 营、商业服务等 | 投资设立 |
6 | 天津开发区xxx国际合作 有限公司 | 二级 | 境内非金融子 企业 | 3,000.00 | 3,000.00 | 100 | 100 | 承包xxx特区的工程和境内国 际招标工程 | 投资设立 |
7 | 天津泰达国际会议发展有限 公司 | 二级 | 境内非金融子 企业 | 13,350.00 | 13,350.00 | 100 | 100 | 会 议 、 会 展 策划、筹办、组织 管理等 | 投资设立 |
8 | 天津泰达燃气有限责任公司 | 二级 | 境内非 金融子企业 | 9,000.00 | 9,000.00 | 100 | 100 | 燃气、液化气供 应；供应工程施工和设备安装 | 投资设立 |
9 | 天津泰达中塘投资开发有限 公司 | 二级 | 境内非金融子 企业 | 12,500.00 | 12,500.00 | 100 | 100 | 对基础设施建设的投资、房地产 开发经营等 | 投资设立 |
10 | 天津滨海新区公共交通集团 有限公司 | 二级 | 境内非金融子 企业 | 2,000.00 | 2,000.00 | 100 | 100 | 以自有资金对场站建设、交通运 输业进行投资 | 投资设立 |
11 | 天津泰达新水源科技开发有限公司 | 二级 | 境内非金融子企业 | 1,040.00 | 1,040.00 | 100 | 100 | 水处理系统工程集成；城市污水处理、工业废水处理、海水及苦 咸水淡化处理等 | 投资设立 |
12 | 天津滨海泰达酒店开发有限公司 | 二级 | 境内非金融子企业 | 22,500.00 | 13,234.80 | 58.82 | 58.82 | 房地产开发经营;酒店管理、会展服务、自有场地 出租等 | 投资设立 |
13 | 天津泰达建设集团有限公司 | 二级 | 境内非 金融子企业 | 135,000.00 | 135,000.00 | 100 | 100 | 基础设施开发建设；地产开发 | 投资设立 |
序号 | 企业名称 | 级次 | 企业类型 | 实收资本 | 投资额 | 持股比例 （％) | 享有表决权比例 （％) | 业务性质 | 取得方式 |
14 | 天津津滨发展股份有限公司 | 三级 | 境内非 金融子企业 | 161,727.22 | 21,507.32 | 22.93 | 22.93 | 房地产开发等 | 投资设立 |
15 | 中非泰达投资股份有限公司 | 二级 | 境内非金融子企业 | 42,000.00 | 25,200.00 | 60 | 60 | 对境内、境外各类项目进行投资及管理、咨询服务；资产经营管理（金融资产经 营管理除外）等 | 投资设立 |
16 | 天津滨海航母 旅游集团有限公司 | 二级 | 境内非 金融子企业 | 39,000.00 | 39,000.00 | 100 | 100 | 旅游服务 | 投资设立 |
17 | 天津泰达市政公司 | 二级 | 境内非金融子企业 | 600.00 | 600.00 | 100 | 100 | 市政工程建设、市政设施维修、养护、管理、公 路养护、小区等 | 投资设立 |
18 | 天津泰达水业有限公司 | 二级 | 境内非金融子企业 | 25,000.00 | 25,000.00 | 100 | 100 | 为开发区自来水工程项目，即自来水管道安装及 维修 | 投资设立 |
19 | 天津泰达足球俱乐部有限公司 | 二级 | 境内非金融子企业 | 13,700.00 | 11,700.00 | 85.4 | 85.4 | 足球产业及相关产业的开发； 足球培训及相关服 务等 | 投资设立 |
20 | 天津泰达股权投资基金管理有限公司 | 二级 | 境内金融子企业 | 20,000.00 | 20,000.00 | 100 | 100 | 受托管理股权投资企业， 从事投资管理及相关管 理咨询服务等 | 投资设立 |
21 | 天津泰达国际酒店集团有限公司 | 二级 | 境内非金融子企业 | 41,000.00 | 35,450.00 | 86.46 | 86.46 | 房地产开发、物业管理及相关配套服务； 文化娱乐、健身休闲服 务等 | 投资设立 |
22 | 天津泰达集团有限公司 | 二级 | 境内非金融子 企业 | 220,000.00 | 220,000.00 | 100 | 100 | 工业、商业、房地产业的投资、 房产开发与销售 | 投资设立 |
23 | 天津泰达股份 有限公司 | 三 级 | 境内非 金融子 | 147,557.38 | 61,981.18 | 32.9 | 32.9 | 交通、能源、高 科技工业投资； | 投资 设立 |
序号 | 企业名称 | 级次 | 企业类型 | 实收资本 | 投资额 | 持股比例 （％) | 享有表决权比例 （％) | 业务性质 | 取得方式 |
企业 | 空气液体净化过 滤等 | ||||||||
24 | 天津泰达滨海站建设开发有限公司 | 二级 | 境内非金融子企业 | 75,000.00 | 75,000.00 | 100 | 100 | 市政工程、基础设施建设开发；区域土地一级开 发 | 投资设立 |
25 | 天津泰达园林建设有限公司 | 二级 | 境内非金融子企业 | 10,000.00 | 11,622.57 | 100 | 100 | 园林绿化建设 | 同一控制下企业合 并 |
26 | 天津国泰会展有限公司 | 二级 | 境内非金融子企业 | 273,372.04 | 273,372.04 | 100 | 100 | 会展服务、以自有资金对房地产业投资、广告业 务 | 投资设立 |
27 | 天津泰达联合置地有限公司 | 二级 | 境内非 金融子企业 | 5,000.00 | 5,000.00 | 100 | 100 | 房地产开发与经 营，基础设施建设与开发 | 投资设立 |
28 | 天津灯塔涂料有限公司 | 二级 | 境内非金融子企业 | 16,974.40 | 16,974.40 | 100 | 100 | 油漆、树脂、稀释剂、颜料、化工产品的生产制 造及销售等 | 投资设立 |
29 | 天津市泰达国际控股（集 团）有限公司 | 二级 | 境内金融子企 业 | 1,037,279.39 | 757,942.20 | 73.07 | 73.07 | 对金融业及国民经济其他行业投 资控股 | 投资设立 |
30 | 渤海证券股份有限公司 | 三级 | 境内金融子企业 | 647,034.97 | 321,720.07 | 38.83 | 79.69 | 证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐等 | 非同一控制下的企业合 并 |
31 | 天津泰达威立 雅水务有限公司 | 二级 | 境内非 金融子企业 | 1,000.00 | 510.00 | 51 | 51 | 水 处 理 工 程 集 成、城市污水处理等 | 投资设立 |
32 | 北方国际信托股份有限公司 | 二级 | 境内金 融子企业 | 100,099.89 | 62,990.13 | 52.04 | 52.04 | 资金信托、动产 信 托 、 公 司 理财、财务顾问等 | 投资设立 |
33 | 泰达香港置业 | 二 | 境外子 | HKD88,436.2 | 73,945.95 | 100 | 100 | 投资控股 | 投资 |
序号 | 企业名称 | 级次 | 企业类型 | 实收资本 | 投资额 | 持股比例 （％) | 享有表决权比例 （％) | 业务性质 | 取得方式 |
有限公司 | 级 | 企业 | 0 | 设立 | |||||
34 | 滨海投资有限公司 | 三级 | 境外子企业 | HKD54,743.5 8 | 82,962.72 | 63.19 | 63.19 | 燃气销售和管道接驳 | 非同一控制下的企业合 并 |
35 | 天津钢管集团股份有限公司 | 二级 | 境内非金融子企业 | 523,114.00 | 298,174.98 | 57 | 57 | 生产和销售石油套管、光管、气瓶管 | 非同一控制下企业 合并 |
36 | 天津钢管三圆管材有限公司 | 三级 | 境内非金融子 企业 | 1,455.00 | 1,455.00 | 100 | 100 | 工业生产 | 投资设立 |
37 | 天津大无缝钢 铁开发有限公司 | 三级 | 境内非 金融子企业 | 30,000.00 | 30,000.00 | 100 | 100 | 工业生产 | 投资设立 |
38 | 天津钢管制铁有限公司 | 三级 | 境内非金融子 企业 | 19,446.00 | 19,446.00 | 100 | 100 | 工业生产 | 投资设立 |
39 | 天津天管元通管材制品有限 公司 | 三级 | 境内非金融子 企业 | 60,000.00 | 60,000.00 | 100 | 100 | 金属加工 | 投资设立 |
40 | 天津天管特殊钢有限公司 | 三级 | 境内非金融子 企业 | 5,000.00 | 5,000.00 | 100 | 100 | 钢管配套产品 | 投资设立 |
41 | 天津钢管制造有限公司 | 三级 | 境内非金融子 企业 | 20,000.00 | 252,365.23 | 100 | 100 | 工业生产 | 投资设立 |
42 | 天津大无缝投资有限公司 | 三级 | 境内非金融子 企业 | 157,950.00 | 156,450.00 | 99.05 | 99.05 | 投资管理 | 投资设立 |
43 | 天津大无缝物 流发展有限公司 | 三级 | 境内非 金融子企业 | 4,000.00 | 4,142.25 | 100 | 100 | 运输服务 | 投资设立 |
44 | 天津钢管国际 | 三 | 境内非 | 60,000.00 | 60,000.00 | 100 | 100 | 进出口贸易 | 投资 |
序号 | 企业名称 | 级次 | 企业类型 | 实收资本 | 投资额 | 持股比例 （％) | 享有表决权比例 （％) | 业务性质 | 取得方式 |
经济贸易有限 公司 | 级 | 金融子 企业 | 设立 | ||||||
45 | 天津杰迪xx石油装备有限 公司 | 三级 | 境内非金融子 企业 | $120.00 | 603.73 | 60 | 60 | 工业生产 | 投资设立 |
46 | 天津滨海泰达物流集团股份有限公司 | 二级 | 境内非融子企业 | 35,431.20 | 15,608.47 | 42.45 | 42.45 | 货运代理；仓储服务；以自用资金 对 交 通 运 输业 、 国 际 贸 易业、仓储物流业 进行投资 | 非同一控制下企业合并 |
47 | 天津泰达城市轨道建设开发 有限公司 | 二级 | 境内非金融子 企业 | 500.00 | 500.00 | 100 | 100 | 城市轨道工程的建设管理；土地 开发 | 投资设立 |
48 | 天津泰达交通枢纽运营管理 有限公司 | 二级 | 境内非金融子 企业 | 500.00 | 500.00 | 100 | 100 | 站区运营管理服务等 | 投资设立 |
49 | 埃及泰达综合服务公司 | 二级 | 境外非金融子企业 | 339.55 | 201.94 | 80 | 80 | 生活服务设施的物 业 管 理 、 信息、咨询、代理以及办公服务 | 同一控制下企业合 并 |
50 | 天津泰达置业有限公司 | 二级 | 境内非金融子企业 | 5,000.00 | 5,000.00 | 100 | 100 | 房地产开发项目项目筹建、自有建筑机械设备租赁；旅游产品开 发 | 投资设立 |
注：发行人持有天津津滨发展股份有限公司、天津泰达股份有限公司及天津滨海泰达物流集团股份有限公司均未超过50%的股份，发行人对以上企业虽未达到绝对控股，但发行人均为第一大股东，其余股东持股比例均较小，发行人拥有该公司的经营决策权，对该公司实现了实际控制，因此纳入合并口径。
主要全资及控股子公司情况： 1、天津钢管集团股份有限公司注册资本：人民币52.31亿元
公司地址：天津市东丽区津塘路法人代表：xx
经营范围：钢管制造及加工；金属制品加工、有色金属材料制造、加工及技术开发、转让、咨询、服务（不含中介）；自有房屋租赁；机械设备、汽车租赁；废旧钢铁回收、加工、销售；以下限分支经营：金属材料及原材料的检测；餐馆、食品、冷藏及加工、饮料加工、绿化工程施工、汽车运输、劳务服务、旅馆住宿、商业物资销售、货物运输、设备制造及租赁（汽车租赁除外）；冷食、饮用纯净水生产经营；预包装食品、乳制品批发兼零售；物业管理与服务；会务管理与服务（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期内经营，国家有专项专营规定的按规定办理）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至2015年12月31日，天津钢管集团股份有限公司总资产为562.56亿元，总负债为470.86亿元，所有者权益为91.7亿元；2015年度实现营业收入245.24亿元，净利润873.27万元。2015年度天津钢管集团股份有限公司母公司实现营业收入56.7亿元，净利润8,288.56万元。
2、天津泰达集团有限公司注册资本：人民币22亿元
公司地址：天津市开发区第三大街16号法人代表：房大海
经营范围：工业、商业、房地产业的投资、房产开发与销售；经营与管理及科技开发咨询业务；化学纤维及其原料、包装物的制造和销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外）；对基础设施开发建设进行投资；自有房屋租赁及管理；产权交易代理中介服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至2015年12月31日，天津泰达集团有限公司总资产为567.55亿元，总负债为497.97亿元，所有者权益为69.58亿元；2015年度实现营业收入110.54亿元，净利润-42,647.19万元。公司亏损的主要原因为虽然营业收入及投资收益较 2014年度分别增长了37.61%和60.95%，营业收入及投资收益的增长不足以覆盖公司高企的期间费用，致使该公司2015年度净利润为负。
3、天津泰达建设集团有限公司
注册资本：人民币13.5亿元
公司地址：天津市开发区洞庭路76号法人代表：xxx
经营范围：基础设施开发建设；地产开发；各类商业、物资的批发、零售；房屋租赁；房地产信息咨询服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至2015年12月31日，天津泰达建设集团有限公司总资产为195.27亿元，总负债为139亿元，所有者权益为56.27亿元；2015年度实现营业收入25.96亿元，净利润2.88亿元。
4、天津市泰达国际控股（集团）有限公司注册资本：人民币103.73亿元
公司地址：天津经济技术开发区盛达街9号泰达金融广场11层法人代表：xxx
经营范围：重点对金融业及国民经济其他行业进行投资控股；监督、管理控股投资企业的各种国内、国际业务；投资管理及相关资讯服务；进行金融综合产品的设计，促进机构间协同，推动金融综合经营；对金融机构的中介服务；金融及相关行业计算机管理、网络系统的设计、建设、管理、维护、咨询服务、技术服务；资产受托管理；（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至2015 年12 月31 日， 天津市泰达国际控股（ 集团） 有限公司总资产 661.74亿元，总负债367.3亿元，净资产294.43亿元，2015年实现营业收入30.73亿元，净利润32.39亿元。
5、天津泰达股份有限公司注册资本：人民币14.76亿元
公司地址：天津市开发区第三大街16号法人代表：xx
股票代码：000652
经营范围：以自有资金对建筑业、房地产业、纺织业、化学纤维制造业、批发零售业、交通运输、仓储业、电力生产和供应业、环境和公共设施管理业、住宿和餐饮业、科学研究和技术服务业、教育业、文化、体育和娱乐业等行业投资；资产经营管理（金融资产除外）；投资咨询服务；自有房屋租赁及管理服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至2015年底，天津泰达股份有限公司总资产285.72亿元，总负债为246.71亿元，所有者权益39.01亿元，营业收入96.56亿元，净利润3.17亿元。
6、天津津滨发展股份有限公司注册资本：人民币16.17亿元
公司地址：滨海新区开发黄海路98号二区B座一门501室法人代表：xxx
股票代码：000897
经营范围：房地产开发；工业生产用五类2项有机过氧化物、六类1项毒害品、八类3项其他腐蚀品（无存储、租赁仓储及物流行为）、三类1项低闪点液体、三类2项中闪点液体、三类3项高闪点液体、四类1项易燃固体、四类2项自燃物品、五类1项氧化剂、八类1项酸性腐蚀品、八类2项碱性腐蚀品（委托储存）（剧毒、监控、一类易制毒化学品除外）批发。法律、法规、国务院决定禁止的，不得经营；应经审批的，未获批准前不得经营；法律、法规、国务院决定未规定审批的，自主经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至2015年底，天津津滨发展股份有限公司总资产62.91亿元，总负债为
47.26亿元，所有者权益15.65亿元，营业收入7.4亿元，净利润-1.87亿元；公司
2015年销售收入降幅较大，是导致2015年度亏损的主要原因。
7、天津滨海泰达物流集团股份有限公司注册资本：人民币3.54亿元
公司地址：天津滨海新区开发区渤海路39号法人代表：张舰
股票代码：08348
经营范围：国内货运代理，仓储服务（危险品除外）；仓储物流、库房及场地租赁服务、商品交易市场运营及管理、港口设备及高科技项目运营；承办海运、陆运、空运进出口货物、国际展品、私人物品及过境货物的国际运输代理业务，包括：揽货、托运、订舱、仓储、中转、集装箱拼装拆箱、结算运杂费、报验、国际多式联运、集运业务；金属材料、建筑材料、化工新材料、五金交电、机械电器设备、航空航天海洋与现代运输设备、汽车零部件、计算机软硬件及外围设备、电子产品、仪器仪表、日用百货、焦碳及制品、煤炭及煤炭制品、矿产品、化工原料及产品、石油产品（不含原油及成品油）、纺织原料、化肥及食用农产品的批发、零售；水产品、汽车（不含小轿车）的销售；自营、代理各类货物和技术的进出口业务（国家限制项目除外）；粮食收购；预包装食品兼散装食品、乳制品（含婴幼儿配方乳粉）进口及批发、零售；转口贸易；库存控制管理、物流技术咨询、技术服务及相关信息咨询。（上述涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按照国家有关规定办理）
截至2015年底，天津滨海泰达物流集团股份有限公司总资产25.79亿元，总负债为16.88亿元，所有者权益8.91亿元，营业收入31.86亿元，净利润0.59亿元。
（二）主要参股公司
表5-2：发行人主要参股公司情况表
单位：万元
序号 | 企业名称 | 投资成本 | 持股比例 (%) | 业务范围 |
1 | 天恒达电工科技股份有限公司 | 5,000.00 | 50 | 研发生产电缆、电线、裸铜线、漆包线、绝缘材 料 |
2 | 天津钢管新产业开发有限公司 | 6,500.67 | 50 | 炼钢、轧管机械设备及相关产品和配件的制造、 加工、修理 |
3 | 天津天管太钢焊管有限公司 | 30,000.00 | 50 | 钢管的制造、销售、研发 |
4 | 泰达行（天津）冷链物流有限公司 | 10,135.53 | 50 | 冷库仓储、仓储服务；国内货运代理（海、陆、空运）；货运站（场）与堆场业务；场地租赁服 务； |
序号 | 企业名称 | 投资成本 | 持股比例 (%) | 业务范围 |
5 | 天津生态城投资开发有限公司 | 105,000.00 | 35 | 土地开发与整理；基础设施投资与建设；房地产 开发与经营 |
6 | 天津星城投资发展有限公司 | 39,950.00 | 50 | 土地开发、基础设施建设 |
7 | 天津逸仙科学工业园国际有限公司 | 11,199.77 | 45 | 开发和建设园区内的基础设施、引进和开发高科 技产业、引进和建设园区的生产和生活设施 |
8 | 天津泰丰工业园投资（集团）有限 公司 | 9,610.32 | 35 | 基础设施建设、土地转让、房地产开发经营 |
9 | 渤海水业股份有限公司 | 27,080.63 | 23.57 | 原水和自来水开发供应、管道输水运输、供水设 施管理、维护和保养、水务基础设施投资建设运营 |
10 | 渤海银行股份有限公司 | 361,250.00 | 25 | 存贷款、发行金融证券、保理、银行卡业务等 |
11 | 天津泰达发展有限公司 | 50,000.00 | 20 | 公共基础设施建设与管理、房地产开发 |
12 | 渤海产业投资基金管理有限公司 | 4,400.00 | 22 | 受托管理渤海产业投资基金 |
13 | 天津滨海电力有限公司 | 2,833.80 | 30 | 燃气发电 |
14 | 天津泰达水务有限公司 | 2,640.00 | 40 | 供水工程建设；水工业新产品、新水源开发与利 用 |
15 | 天津渤海泰达投资有限公司 | 5,000.00 | 25 | 商品贸易、建筑材料、钢材及相关行业进行投 资；建筑工程管理咨询 |
16 | 天津泰达建设集团格调津海地产开 发有限公司 | 17,500.00 | 35 | 房地产开发 |
17 | 天津泰达万通房地产开发有限公司 | 7,000.00 | 35 | 房地产开发 |
18 | 天津城市一卡通有限公司 | 5,352.32 | 40 | 预付卡发行与受理；支付介质的制作、发行 |
19 | 天津华信商厦有限公司 | 15,540.00 | 37 | 百货、家用电器、五金交电、针纺织品、服装鞋 帽、日用杂品、办公用品、钟表眼镜等 |
20 | 北京万通投资控股股份有限公司 | 33,991.07 | 25.9 | 投资管理 |
21 | 天津信托有限责任公司 | 99,036.91 | 42.1 | 开展资金信托；动产信托；不动产信托；有价证 券信托；其他财产或财产权信托等 |
22 | 天津津融投资服务集团有限公司 | 82,817.95 | 34.28 | 对外投资及管理、按规定开展金融企业不良资产 批量收购、处置业务；资产经营管理 |
23 | 联合信用管理有限公司 | 16,751.65 | 45.9 | 企业及个人信用的征集、评定；企业信用评级 |
24 | 渤海财产保险股份有限公司 | 99,000.00 | 48 | 财产损失保险；责任保险；信用保险和保证保 险；短期健康保险和意外伤害保险等 |
25 | 恒安标准人寿保险有限公司 | 144,219.59 | 46.61 | 人寿保险、健康保险和意外伤害保险等保险业务 等 |
26 | 山西太钢不锈钢钢管有限公司 | 25,000.00 | 25 | 不锈钢无缝管、焊接管、复合管等不锈钢制品的 生产、加工、销售及技术咨询服务 |
序号 | 企业名称 | 投资成本 | 持股比例 (%) | 业务范围 |
27 | 天津天管资源有限公司 | 11,250.00 | 37.5 | 废钢铁、废有色金属回收、加工、销售 |
28 | 天津太钢天管不锈钢有限公司 | 65,205.00 | 35 | 不锈钢板的研制、开发、生产、销售 |
主要参股公司情况：
1、天津生态城投资开发有限公司注册资本：人民币30亿元
住所：中新天津生态城和旭路276号天和新乐汇2号楼法人代表：xx
经营范围：土地开发与整理；基础设施投资与建设；房地产业、建筑业、旅游、餐饮、旅馆、产业及娱乐服务业投资；房地产开发与经营；自有房屋租赁与管理；园林绿化、工程设计、施工、养护及咨询；市政工程设计、施工及咨询；新能源、清洁能源、可再生能源的综合开发和利用；生态城污水处理、中水生产等水资源综合利用系统的投资建设与运营维护；区域信息化网络和无线基站建设管理和运营维护；第一类增值电信业务中的因特网数据中心业务，第二类增值电信业务中的呼叫中心业务、因特网接入服务业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至2015年底，公司总资产178.81亿元，总负债138.33亿元，净资产40.48亿元，2015年实现营业收入25.71亿元，实现净利润4,698.92万元。
2、渤海银行股份有限公司
注册资本：人民币85亿元
公司地址：天津市河东区海河东路218号法人代表：xxx
经营范围：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内外结算；办理票据承兑与贴现；发行金融证券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券、金融债券；从事同业拆借；买卖、代理买卖外汇；结汇、售汇业务；从事银行卡业务；提供信用证服务及担保；代理收付款项及保险兼业代理；提供保管箱服务；从事衍生产品交易业务；证券投资基金托管、保险
资金托管业务；证券投资基金销售业务；经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至2015年底，公司总资产7,642.35亿元，总负债7,286.78亿元，净资产 355.57亿元，2015年实现营业收入184.8亿元，实现净利润56.89亿元。
3、天津泰达发展有限公司
注册资本：人民币25亿元
公司地址：天津开发区第一大街79号泰达MSD-C1座12层法人代表：xxx
经营范围：公共基础设施建设与管理；房地产开发（凭建设部门行业许可经营）、建设与投资；房屋（写字间、公寓、客房）销售与租赁；物业管理与服务；停车场经营管理；会议管理与服务；广告业务；建筑工程服务与咨询；餐饮服务（凭许可证开展经营活动）；机电安装工程；消防设施工程；建筑智能化工程技术研发、服务、施工；特种设备安装、改造、维修；防雷工程；对外承包工程业务；节能改造；建筑质量检测咨询与维修施工；日用百货、烟、预包装食品兼散装食品（凭许可证开展经营活动）；游泳服务，健身房经营（凭许可证开展经营活动）；会籍管理及咨询服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至2015年底，公司总资产104.01亿元，总负债78.24亿元，净资产25.77亿元，2015年实现营业收入7.68亿元，实现净利润3,667.78万元。
4、天津信托有限责任公司
注册资本：人民币17亿元
公司地址：天津市河西区围堤道125、127号法人代表：xx
经营范围：资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产或财产权信托；作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；办理居间、咨询、资信调查等业务；
代保管及保管箱业务；以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有财产；以固有财产为他人提供担保；从事同业拆借；法律法规规定或中国银行业监督管理委员会批准的其他业务（以上业务范围包括本外币业务、国家有专营专项规定的按规定办理）
截至2015年底，公司总资产45.12亿元，总负债7.35亿元，净资产37.76亿元，2015年实现营业收入11.48亿元，实现净利润5.35亿元。
六、董事、监事、高级管理人员的基本情况
（一）董事、监事、高级管理人员基本情况
公司的董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》及《公司章程》的规定。截至募集说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员基本情况如下表所示：
表5-3：发行人董事、监事、高级管理人员基本情况
层级 | 姓名 | 性别 | 职务 | 任职期限 | 对发行人持股/持有债券的情况 |
董事会 | xxx | x | 任泰达控股董事长、党委书记 | 2011.1- | 无 |
xxx | x | 任泰达控股总经理、党委副书记 | 2015.5- | 无 | |
xxx | 男 | 任泰达控股党委副书记、纪委书记。 | 2015.5- | 无 | |
xxx | x | 任泰达控股副总经理、党委委员 | 2015.5- | 无 | |
xxx | x | 任泰达控股工会主席 | 2015.5- | 无 | |
xxx | x | 任泰达控股办公室主任 | 2015.5- | 无 | |
xx | 女 | 任泰达控股外部董事 | 2015.5- | 无 | |
监事会 | xxx | x | 任泰达控股监事会主席 | 2015.8- | 无 |
层级 | 姓名 | 性别 | 职务 | 任职期限 | 对发行人持股/持有债券的情况 |
xx | x | xxx控股监事 | 2015.7- | 无 | |
xx | x | 任泰达控股监事 | 2015.7- | 无 | |
xxx | 女 | 任泰达控股纪委副书记、总法律顾问、法务内审部经理、纪检监察室主任、公司律师 | 2015.7- | 无 | |
xxx | 男 | 任泰达控股监事 | 2015.7- | 无 | |
经理层 | xx | x | 任泰达控股副总经理、党委委员 | 2012.12- | 无 |
房大海 | 男 | 任泰达控股副总经理、党委委员 | 2011.7- | 无 | |
xxx | x | 任泰达控股总经理助理 | 2012.6- | 无 | |
xx | 男 | 任泰达控股总经理助理兼建设管理部经理 | 2012.6- | 无 |
（二）董事、监事、高级管理人员从业简历
1、xxx，男，1963年出生，本科学历，毕业于西安电子科技大学。曾任天津光电通信公司干部、天津中环电子信息集团有限公司副总经理、天津泰达投资控股有限公司总经理，现任天津泰达投资控股有限公司党委书记、董事长。
2、xxx，男，1961年出生，管理学博士，高级工程师。历任天津锻压机床厂副厂长、厂长，天津市天锻压力机有限公司董事长、总经理，市委工业工委干部处副处长（正处级），市国资委党委企业领导人员管理处副处长（正处级），天津市机电工业控股集团公司副总经理，红桥区委常委、常务副区长。现任天津泰达投资控股有限公司党委副书记、总经理。
3、xxx，男，1968年出生，黑龙江哈尔滨人，1992年5月加入中国共产
党，1993年3月参加工作，全日制研究生学历，天津大学技术经济专业毕业，工学硕士，高级政工师。历任天津开发区总公司党委办公室副主任，天津泰达投资控股有限公司党委办公室主任、党委组织部部长。现任天津泰达投资控股有限公司党委副书记、纪委书记。
4、xxx，男，1968年出生，管理学博士、高级经济师、高级会计师。曾任职于国家冶金部经济发展研究中心，担任过首钢总公司计划财务部副部长，中央企业工作委员会国有重点大型企业监事会专职监事，国务院国资委国有重点大型企业监事会专职监事。现任天津泰达投资控股有限公司副总经理。
5、xxx，男，1967年出生，中共党员，毕业于天津大学企业管理专业，在职研究生学历，博士学位，高级工程师。历任团市委常委、统战部部长，市青年联合会副主席，秘书长，天津开发区微电子工业区总公司副总经理。现任泰达控股工会主席，天津滨海泰达酒店开发有限公司董事长、党支部书记，天津泰达国际酒店集团有限公司董事长，2015年5月起任公司（职工）董事。
6、xxx，男，1968年出生，中共党员，毕业于南开大学民商法专业，在职研究生学历，双硕士学位，工程师。历任天津开发区劳动人事局办公室副主任、劳动保护监察科科长、社会保障科科长，天津泰达投资控股有限公司人力资源部副经理、经理，现任公司董事会秘书，办公室主任、党支部书记，党委办公室主任，2015年5月起任公司董事。
7、xx，女，1958年出生，中国农工民主党党员，毕业于南开大学历史系中国史专业、天津市政法管理干部学院经济法系，在职研究生学历，一级律师。历任天津市第一法律顾问处律师，天津贤达律师事务所合伙人律师。现任xxxx律师事务所主任、律师，2015年5月起任公司董事。
8、xxx，男，1959年出生，中共党员，毕业于天津大学技术经济及管理专业，博士，正高级工程师，历任合肥钢铁公司第三钢铁厂主任工程师，天津钢管第一副总经理，天津市质量技术监督局局长、党组书记，现任天津市国有企业监事会主席，2015年8月起任公司监事会主席。
9、xx，男，1975年出生，中共党员，本科学历，硕士学位，注册会计师，高级会计师，历任河北建工集团、天津城建集团会计、财务部部长、审计
法务部部长、副总会计师等职务，现任天津市国有企业监事会正处级领导职务专职监事，2015年7月起任公司监事。
10、xx，女，1978年出生，中共党员，毕业于天津财经大学会计系、 MBA，硕士研究生学历，工商管理硕士学位，中级会计师职称，2001年7月至 2005年7月在天津中天通信有限公司财务部工作，2005年7月至今在天津市国有企业监事会任监事会副处级调研员，2015年7月起任公司监事。
11、xxx，女，1964年出生，中共党员，毕业于吉林大学法律系，对外经济贸易大学国际金融专业，经济学硕士学位，历任天津泰达律师事务所律师，泰达控股法律顾问、公司律师、办公室副主任、董事会秘书（兼）、法务内审部经理、纪检监察室主任、总法律顾问，2015年7月起任公司监事。
12、xxx，男，1971年出生，中共党员，在职研究生学历，毕业于天津大学海洋工程专业，硕士学位，高级政工师，历任天津开发区总公司人事处科员，天津开发区总公司团委书记、系统工会副主席、机关工会主席，泰达控股系统工会副主席、党委群工部部长、本部工会主席、党委办公室副主任、团委书记，现任泰达燃气党总支书记，2015年7月起任公司监事。
13、xx，男，1967年出生，天津市人，1988年12月加入中国共产党，
1985年6月参加工作，北京师范大学政教专业毕业，研究生学历。历任天津开发区管委会办公室副主任，天津开发区总公司总经理办公室主任，天津泰达投资控股有限公司办公室主任，天津泰达集团有限公司总经理。现任天津泰达投资控股有限公司副总经理。
14、房大海，男，1968年出生，美国西xxxx大学管理学硕士，曾在天津师范大学、天津农业科学院和天津开发区工作、历任项目负责人，副科长、科长、经济发展局局长助理、招商办公室主任，天津开发区经济发展局副局长。现任天津泰达投资控股有限公司副总经理。
15、xxx，男，1964年出生，法学硕士、经济师、注册高级风险管理师。历任兰州大学管理科学教师，中国化工进出口总公司甘肃公司业务主办，中国土产畜产进出口总公司兰州公司业务部副经理、经理、法律事务代表、总经理助理、中美合资斯xx国际（甘肃）公司董事，天津泰达集团有限公司项
目部项目经理、泰达控股项目评估部副总经理、泰达控股风险控制部副总经理、总经理，泰达控股财务中心主任（兼）。现任天津泰达投资控股有限公司总经理助理。
16、xx，男，1967年出生，硕士，历任泰达热电公司副经理，泰达津联热电公司副经理及国华能源发展（天津）总经理，滨海投资有限公司非执行董事、执行董事。现任天津泰达投资控股有限公司总经理助理兼建设管理部经理。
（三）现任董事、监事、高级管理人员的兼职情况
x公司高管人员设置符合《公司法》等相关法律法规及公司章程的要求，在本公司领取报酬，未有在政府兼职情况。
七、公司及公司董事、监事、高级管理人员最近三年内违法违规情况
（一）公司最近三年内违法违规及受处罚的情况
截至募集说明书签署日，本公司最近三年内不存在重大违法违规及受处罚的情况。
（二）董事、监事、高级管理人员最近三年内违法违规及受处罚的情况
截至募集说明书签署日，本公司董事、监事、高级管理人员在最近三年内不存在违法违规及受处罚的情况。
（三）董事、监事、高级管理人员的任职是否符合《公司法》和《公司章程》的规定
根据《公司法》第一百四十六条规定，有下列情形之一的，不得担任公司的董事、监事、高级管理人员：
1、无民事行为能力或者限制民事行为能力；
2、因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序，被判处刑罚，执行期满未逾五年，或者因犯罪被剥夺政治权利，执行期满未逾五年；
3、担任破产清算的公司、企业的董事或者厂长、经理，对该公司、企业的
破产负有个人责任的，自该公司、企业破产清算完结之日起未逾三年；
4、担任因违法被吊销营业执照、责令关闭的公司、企业的法定代表人，并负有个人责任的，自该公司、企业被吊销营业执照之日起未逾三年；
5、个人所负数额较大债务到期未清偿
截至募集说明书签署日，本公司董事、监事、高级管理人员不存在上述情况，本公司董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》和《公司章程》的规定。
八、发行人主营业务情况
（一）发行人主营业务总体情况
发行人作为天津经济技术开发区国有资产的授权经营单位，承担着天津经济技术开发区全部基础建设和公共服务等职能，为天津经济技术开发区未来可持续发展提供保障。
经过多年发展，公司投资经营范围涉及实业投资、金融、区域开发、房地产、公用事业等多个领域。公司拥有全资、控股、参股企业100余家，拥有天津市大多数的金融资产，是天津钢管集团股份有限公司的第一大股东，是泰达股份（股票代码：000652）、津滨发展（股票代码：000897）、滨海泰达物流（股票代码：0000.XX）和滨海投资（股票代码：0000.XX）4家上市公司的实际控制人。
截至2015 年末， 公司总资产2,983.17 亿元， 负债2,309.42 亿元， 净资产 673.75亿元，资产负债率为77.41%；截至2015年末，公司实现营业总收入522.91亿元，投资收益49.92亿元，政府补助25.91亿元，利润总额25.31亿元，净利润 16.88亿元。
截至2016年3月末，公司总资产3,079.92亿元，负债2,392.90亿元，净资产
687.02亿元，资产负债率为77.69%；截至2016年3月末，公司实现营业总收入
91.66亿元，投资收益15.63亿元，利润总额5.12亿元，净利润3.71亿元。
表5-4：发行人2013-2015年度及2016年1-3月主营业务构成表
单位：亿元
项目 | 2013 年度 | 2014 年度 | 2015 年度 | 2016 年 1-3 月 | |||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | ||
收入 | 商品销售 | 465.47 | 71.42% | 394.78 | 70.71% | 345.36 | 66.05% | 62.85 | 68.57% |
房地产业 务 | 58.59 | 8.99% | 41.35 | 7.41% | 43.66 | 8.35% | 8.05 | 8.78% | |
公共事业 | 44.93 | 6.89% | 24.18 | 4.33% | 25.23 | 4.83% | 3.53 | 3.85% | |
物流业务 | 26.85 | 4.12% | 30.7 | 5.50% | 31.89 | 6.10% | 5.63 | 6.14% | |
服务业 | 14.00 | 2.15% | 19.01 | 3.40% | 14.09 | 2.69% | 2.68 | 2.92% | |
金融业 | 4.69 | 0.72% | 3.97 | 0.71% | 4.71 | 0.90% | 0.83 | 0.91% | |
循环经济 | 0.95 | 0.15% | 0.78 | 0.14% | 0.96 | 0.18% | 0.17 | 0.19% | |
其他 | 15.22 | 2.34% | 17.69 | 3.17% | 17.2 | 3.29% | 2.98 | 3.25% | |
利息收入 | 4.31 | 0.66% | 6.55 | 1.17% | 10.36 | 1.98% | 1.76 | 1.92% | |
手续费及 佣金收入 | 16.70 | 2.56% | 19.31 | 3.46% | 29.44 | 5.63% | 3.18 | 3.47% | |
合计 | 651.72 | 100.00% | 558.32 | 100.00% | 522.9 | 100.00% | 91.66 | 100.00% | |
成本 | 商品销售 | 436.77 | 77.55% | 361.88 | 76.88% | 311.92 | 73.00% | 57.39 | 74.85% |
房地产业 务 | 36.56 | 6.49% | 24.81 | 5.27% | 24.44 | 5.72% | 4.43 | 5.78% | |
公共事业 | 42.39 | 7.53% | 25.47 | 5.41% | 27.91 | 6.53% | 3.83 | 5.00% | |
物流业务 | 25.69 | 4.56% | 29.45 | 6.26% | 28.76 | 6.73% | 5.22 | 6.81% | |
服务业 | 6.80 | 1.21% | 11.51 | 2.45% | 9.86 | 2.31% | 1.81 | 2.36% | |
金融业 | 0.00 | 0.00% | 0 | 0.00% | 0 | 0.00% | 0 | 0.00% | |
循环经济 | 0.70 | 0.12% | 0.55 | 0.12% | 0.73 | 0.17% | 0.13 | 0.17% | |
其他 | 12.85 | 2.28% | 11.93 | 2.53% | 12.78 | 2.99% | 2.19 | 2.86% | |
利息支出 | 1.41 | 0.25% | 3.8 | 0.81% | 8.67 | 2.03% | 1.43 | 1.87% | |
手续费及 佣金支出 | 0.00 | 0.00% | 1.28 | 0.27% | 2.20 | 0.51% | 0.24 | 0.32% | |
合计 | 563.18 | 100.00% | 470.68 | 100.00% | 427.27 | 100.00% | 76.67 | 100.00% | |
毛利 （按板块 ） | 商品销售 | 28.70 | 32.42% | 32.9 | 37.55% | 33.44 | 34.96% | 5.46 | 36.43% |
房地产业 务 | 22.03 | 24.88% | 16.53 | 18.87% | 19.23 | 20.10% | 3.62 | 24.16% | |
公共事业 | 2.55 | 2.88% | -1.3 | -1.48% | -2.68 | -2.80% | -0.3 | -2.00% | |
物流业务 | 1.16 | 1.31% | 1.25 | 1.43% | 3.13 | 3.27% | 0.41 | 2.74% | |
服务业 | 7.20 | 8.13% | 7.5 | 8.56% | 4.23 | 4.42% | 0.87 | 5.81% | |
金融业 | 4.68 | 5.29% | 3.97 | 4.53% | 4.71 | 4.92% | 0.83 | 5.54% | |
循环经济 | 0.25 | 0.28% | 0.23 | 0.26% | 0.23 | 0.24% | 0.04 | 0.27% | |
其他 | 2.37 | 2.68% | 5.76 | 6.57% | 4.43 | 4.63% | 0.79 | 5.27% | |
利息净收 入 | 2.90 | 3.28% | 2.75 | 3.14% | 1.69 | 1.77% | 0.33 | 2.19% | |
手续费及 | 16.70 | 18.86% | 18.03 | 20.58% | 27.24 | 28.48% | 2.94 | 19.60% | |
项目 | 2013 年度 | 2014 年度 | 2015 年度 | 2016 年 1-3 月 | |||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | ||
佣金净收 入 | |||||||||
合计 | 88.55 | 100.00% | 87.62 | 100.00% | 95.65 | 100.00% | 14.99 | 100.00% | |
毛利率 （按板块 ） | 商品销售 | 6.17% | 8.33% | 9.68% | 8.69% | ||||
房地产业 务 | 37.60% | 39.99% | 44.04% | 45.03% | |||||
公共事业 | 5.67% | -5.37% | -10.60% | -8.63% | |||||
物流业务 | 4.33% | 4.08% | 9.81% | 7.26% | |||||
服务业 | 51.44% | 39.44% | 30.02% | 32.56% | |||||
金融业 | 99.92% | 100.00% | 99.99% | 99.91% | |||||
循环经济 | 26.07% | 29.37% | 24.01% | 25.36% | |||||
其他 | 15.59% | 32.55% | 25.74% | 26.52% | |||||
利息 | 67.29% | 41.98% | 16.31% | 18.65% | |||||
手续费及 佣金 | 100.00% | 93.37% | 92.53% | 92.38% | |||||
合计 | 13.59% | 15.69% | 18.29% | 16.40% | |||||
（二）各业务板块经营情况
1、商品销售板块
发行人控股的天津钢管集团股份有限公司（英文名称缩写：TPCO)及其下属企业构成了商品销售板块主要企业，商品销售收入主要为钢管销售，此外还包含铜材、批发及贸易、机械设备销售、天然气、物资矿石及其他商品销售收入。该板块主要产品为石油套管和高中压锅炉管、高压气瓶管、液压支架管和管线管等各类专业管材。天津钢管作为世界单厂规模最大的无缝钢管生产厂，主营石油管套、热轧管等专用管材的生产和销售，规模优势明显。天津钢管的石油管材覆盖了全国24个陆地和海上油田，国内市场占有率已达50％以上，为国产石油管材替代进口产品发挥了重要作用，成为我国石油工业生产和发展中有着举足轻重地位的企业。天津钢管与上下游企业形成了长期稳定的战略供需关系，产品不仅满足国内需求，而且通过28家国际大石油公司的认证，产品出口到世界90多个国家和地区。TPCO被认定为“中国驰名商标”，具有强大的企业竞争力。
天津钢管坚持消化吸收引进技术，加强自主研发，保持了技术上的领先优
势，与德国西xxxx公司联合研发的世界第一套PQF三辊式高精度连轧管机组，代表了当今世界无缝钢管生产工艺技术的顶级水平；同时天津钢管与德国西xxxx公司联合建设BMZ白俄罗斯钢管项目，实现了由技术引进向技术输出的历史性飞跃。天津钢管有三项技术成果获国家科学技术进步二等奖，继成功驾驭MPM和PQF轧管机组后，又先后建设了世界最大口径的460PQF连轧管机组、最先进的258PQF连轧管机组和最大规格的720REM斜轧扩径机组，拥有了 MPM、PQF和ASSEL、REM四种机型、六套轧机，管加工系统拥有26条生产线。天津钢管建设了世界先进的管材研发中心和全流程、全尺寸的中间试验线，实施“差异化”战略，瞄准“专、精、特、新”的产品定位，坚持研、产、销结合，形成了具有自主知识产权的TP产品系列；研制了世界最高钢级的抗硫化氢腐蚀特殊扣套管，开发了深井、超深井、超高强度的特殊扣套管和热采井、抗二氧化碳和硫化氢套管等一系列高技术含量、高附加值新品，满足了国内外不同用户的特殊需求。产品从三个钢级几十个品种，发展到26个钢级、近万个品种规格，其中80多项填补国内空白，拥有国家专利116项。经过数年的发展，天津钢管已拥有世界先进水平的生产设备，铜材产能30万吨/年，无缝钢管产能300万吨/年，其中石油套管产能125万吨/年，热轧管及其他钢管产能175万吨/年，石油套管主要用于钻井过程中和完井后对井壁的支撑，以保证钻井过程的进行和完井后整个油井的正常运行，热轧管及其他钢管主要为锅炉管、管线管、气瓶管、热轧管等专业管，主要用在化工行业、锅炉、机械、造船等行业。
在2015年度发行人商品销售实现收入345.36亿元，实现本板块毛利33.44亿元；2016年1-3月份，发行人商品销售实现收入62.85亿元，实现本板块毛利5.46亿元。
（1）无缝钢管产品情况
①概况
无缝钢管属于钢铁行业的细分子行业——钢管行业，钢管行业进一步划分为焊接钢管和无缝钢管，无缝钢管整体规模相对于钢铁行业来说占比较小，市场容量不大。无缝钢管尤其是石油套管属于钢铁行业的特种产品，技术含量
高，属于国家大力支持的高端产品。
天津钢管是我国石油套管专业生产基地，无缝钢管一直是天津钢管的核心业务，天津钢管无缝钢管产品系列齐全，生产规模优势明显，产量位居世界第三、国内第一，生产工艺和设备处于世界领先水平。按照应用领域的不同进行划分，天津钢管的无缝钢管主要包括石油套管、高中压锅炉管、车桥管、液压支架管、高压气瓶管等专用管材和普通管材，产品涉及26个钢级、238个品种，近千个规格，并拥有自主知识产权的TP系列产品，既能生产外径89〜219毫米、壁厚4.5〜6.5毫米的无缝钢管，外径30〜508毫米碳钢和不锈钢无缝钢管，也能生产外径32〜168.3毫米、壁厚3.5〜25毫米的高精度无缝钢管；既能生产石油套管，也能生产高精度中厚壁机械管、锅炉管和结构管等产品。
2015年度及2016年1~3月，天津钢管的无缝钢管产量分别为276.63万吨和
66.51万吨。
②无缝钢管的原材料采购、生产工艺
从天津钢管无缝钢管原燃料成本构成看，废钢和电等所占比重较大，特别是废钢对无缝钢管的生产成本具有重要影响。发行人用于生产无缝钢管的重要原材料是钢坯，公司通过采购废钢等原材料自行冶炼和直接外部采购钢坯两种途径满足生产用钢坯的需求。公司自行冶炼所需采购原材料中，采购废钢量约占总采购量的60%-70%，是发行人的最主要原材料。发行人在华北和东北拥有废钢供应战略合作基地，可满足公司对废钢原料的长期需求，受市场价格波动的影响较小。2013年发行人采购废钢量约99万吨，与上年相比进一步减少。 2014年发行人采购废钢量约78万吨，与上年相比进一步减少。
天津钢管自行采购原材料中，还有部分是铁矿石和铁合金，约占总采购量的30%，主要用于在废钢冶炼过程中调节钢材纯度含量，作为辅料，所占比重较小，但该部分原材料价格随行就市，受市场价格波动影响较大。公司拥有150吨电炉和真空精炼炉等大型冶炼设备，可自行冶炼钢坯，以达到生产高规格无缝钢管的钢坯质量要求，主要生产流程为：
炼钢
采购废钢+铁矿x xx连轧 管加工 产品
外购钢锭
天津钢管无缝钢管主业生产工艺流程图如下：
图5-2：天津钢管无缝钢管主业生产工艺流程图
2010年以来，为应对废钢等原材料价格的剧烈频繁变动，公司对采购策略进行了一定的调整，减少原材料的库存期，同时结合市场价格波动控制采购成本。未来一段时期内，受国际国内经济形势、汇率等因素影响，大宗商品市场
走势仍存在较大的不确定性，废钢等原燃料的价格变动仍将对公司的采购和成本控制形成较大的压力。
③无缝钢管的销售情况
2015年，天津钢管无缝钢管销量为278.68万吨，实现销售收入115.21亿元。天津钢管生产的无缝钢管产品主要供应给中国石油天然气股份有限公司、中国石油化工股份有限公司等国内大型石油开采企业，客户资源非常稳定，2009年以来，在国内市场需求不足、出口状况恶劣的情况下，长期优质的客户资源对于稳定产品销量、巩固市场份额创造了有利条件。2015年度发行人无缝钢管产品前五大销售客户情况如下列示：
表5-5：2015年无缝钢管产品前五大销售客户情况
单位：万元
销售客户 | 结算金额 | 占比 |
中国石化国际事业有限公司 | 76,268.68 | 6.62% |
中国石油物资沧州公司 | 67,936.16 | 5.90% |
中国石油天然气股份有限公司长庆油田分公司 | 62,101.18 | 5.39% |
新疆维吾尔自治区石油管理局 | 44,641.98 | 3.87% |
中国石油物资天津公司 | 36,343.10 | 3.15% |
合计 | 287,291.10 | 24.93% |
近年来，钢材行业整体产能过剩严重，为避免行业波动对公司盈利能力产生的不良影响，天津钢管不断优化产品结构，坚持“盈利产品多生产、微利产品控制生产、亏损产品逐步停产”的原则。2015年，公司加大科技研发力度，完成13个新品的市场投放，高端无缝钢管突破100万吨，其中特殊扣达27万吨，占油井管的36%；公司自主研发的C110、T95等高端品种成功打入国际市场，尤其是高附加值的钛合金油管全球售价下井成功。
在扩大出口方面，2011年天津钢管在美国投资10亿美元的无缝钢管厂破土动工，该项目是中国企业在美国制造业领域最大的投资项目，位于美国xx萨斯州圣xx里西奥郡xxx里市东部，位置优越，资源丰富。该项目占地253英亩，由天津钢管在美国设立的分公司建设一条从炼钢、轧管、热处理到管加工的全流程生产线，设计规模为年产无缝钢管50万吨。2013年，该项目一期完成主要设备安装并取得热处理线一次试车成功；2014年8月，项目一期进入试生产
阶段；2015年1月，项目一期通过了API审核，获得了API使用许可证书。2015年，该项目共生产无缝钢管8,400吨，实现销售收入1,270万美元。二期轧管预计 2017年一季度热试投产。
在全国钢铁行业整体亏损严重的形势下，2015年，天津钢管实现营业总收入245.24亿元，较上年减少26.46%，营业毛利率为11.34%，较上年增长2.4个百分点；2016年一季度，天津钢管实现营业总收入45.47亿元，同比减少19.6%，营业毛利率为14.8%，较上年同期增长2.67个百分点。总的来看，天津钢管具有较稳定的客户资源和较高的市场占有率，然而受行业波动影响天津钢管目前毛利率水平尚处于较低水平，未来出口规模的扩大或将改善其盈利能力。
④生产技术实力
天津钢管拥有国家级技术中心，博士后工作站和研发、试验中心。近年来，天津钢管陆续取得了多家国际国内权威机构颁发的质量认证合格证书，主要有：国际石油套管行业最高标准——美国石油学会颁发的API会标使用权认可证书，ISO9001国际质量体系标准认证，世界船级社的产品认证，2004年公司通过荷兰壳牌管线管认证，成为国内唯一获得该公司认证的企业。目前，钢管公司已通过美国、中东、东南亚等地区46个国家及国际大石油公司的第二方认证或审核，达到全面与国际接轨，产品质量合格率稳定在99%以上。
近年来，天津钢管不断加大研发力度，开发生产了原设计以外的非API标准石油套管，在中石油电子商务招标中非API招标中标率达到60%；每年有10万吨以上的新产品投入市场，特别是研制了世界最高钢级的抗硫化氢腐蚀的特殊扣套管及热采井、抗二氧化碳和硫化氢套管等一系列高技术含量、高附加值新品，这些新产品形成具有自主知识产权的TP精品系列，满足了不同用户的特殊需求。天津钢管共申报专利132项，其中发明专利33项，实用新型专利99项，13项科研新产品投放市场，获得省部级科技进步奖5项，目前天津钢管已有80多项新产品填补了国家空白。
⑤节能降耗及产业政策合规性情况
近年来，天津钢管深化对标提质增效，提升“三率”指标，吨管工序成本同比降低20元以上；万元产值能耗同比降低25%；全年外购钢坯采购、改变采
购资金支付方式降本增效显著；铁磷自用直供铁厂降低吨铁成本；接箍产量月均提高20%以上；完成道xx特殊扣全球认证；成立财务中心，实现资金、核算、结算等集中管理，提高财务管控能力。
从生产工艺流程看，天津钢管主要利用废钢和铁合金自行炼钢，以满足生产高规格无缝钢管的钢坯质量要求，不属于国家产业政策限制的过剩产能行业。发行人在生产工艺流程和产品品种结构上均符合国家相关产业政策（主要指《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》（国发[2009]38号 ）的调控要求。
近几年来，天津钢管加快结构调整和技术进步，技术水平和产量产能始终保持全国第一水平，综合能耗水平、烟粉尘排放量和二氧化硫排放量均低于国家标准，二次能源基本实现100%回收利用。
（2）铜材产品情况
①行业及公司产品概况
铜是一种重要的战略资源，广泛应用于电力电气行业、建筑行业、机械制造行业以及国防工业等领域，铜材加工制造是国家重要基础性产业之一。
发行人的铜材板块属于铜材压延加工行业，目前该板块的主要产品包括低氧铜杆和精炼铜杆两种，其中低氧铜材为主要产品。公司2003年开始进入铜加工行业，生产销售低氧铜杆产品，产品主要用于电线电缆、漆包线加工方面。该行业的下游需求主要来自电线电缆行业，具体用途为漆包线、电磁线及通信电缆。公司目前已从最初的低氧铜杆一类产品，向上游和下游延伸，向上逐渐延伸到废杂铜、阳极板和电解铜，向下延伸到漆包线，通过控股和参股上下游公司的方式实现了从废杂铜到漆包线的全产业链经营。
在公司的子公司中，天津大无缝铜材有限公司和河北大无缝建昌铜业有限公司从事“由废杂铜冶炼成阳极板，阳极板通过电解工艺到电解铜，再由电解铜轧制成低氧铜杆”的传统工艺。河北建昌铜业集团有限公司坐落于河北省安新县，以阳极板为原料，生产“昌达”牌电解铜，年生产能力18万吨，与天津钢管集团股份有限公司的子公司天津大无缝投资有限公司共同出资成立了河北大无缝建昌铜业有限公司。2009年，天津大无缝投资有限公司作为股东，与另
一投资方在河北省安新县共同投资成立河北大无缝铜业有限公司，采用火法精炼技术，从国外进口设备，直接以废杂铜为原料生产光亮铜杆，年生产能力8万吨。天津大无缝铜材有限公司坐落于天津港保税区，主要生产Φ8mm和Φ2.6mm的低氧铜杆，年生产能力30万吨，天津大无缝铜材有限公司拥有英国劳氏认证公司ISO9001：2008版质量管理体系认证证书，拥有华夏认证中心ISO4000和 ISO18000环境、职业健康安全管理体系认证证书，2012年，被评为“天津名牌产品”称号。2013年，被中国有色金属加工工业协会评为“中国铜棒线材十强企业”。
“十一五”期间，我国电线电缆行业得到了较好的发展，特别是加大基础设施的建设、交通、能源、通信以及住宅、汽车、家电的发展给电线电缆行业带来了发展动力，“十一五”期间我国电线电缆以8%-9%的速度发展。“十二五”期间，国家电网的电网累计投资达到1.8万亿元，2016年电网建设计划投资 4,390亿元，为电线电缆行业带来新的发展机遇。
②原材料采购情况
低氧铜杆主要是利用废铜进行连铸连轧，公司利用在无缝钢管领域连铸连轧的加工经验，产品质量稳定性好，并且靠近华北、东北市场，产销率较高。
从生产所需的原材料构成上，废杂铜、铜阳极板和电解铜等为主要的原材料，其中电解铜采购量最大，为最主要的原材料。公司的废杂铜主要从天津引航国际贸易有限公司进行采购，电解铜主要从开原鑫厚铜业有限公司、上海祥光金属贸易有限公司、金川集团有限公司和东营方圆有色金属有限公司等公司采购。
公司的子公司天津大无缝铜材有限公司主要产品为低氧铜杆，低氧铜杆的上游包括阳极板和阴极板（电解铜），公司通过联营、合营等延伸至低氧铜杆产业链上游。阳极板由公司控股子公司天津大无缝投资有限公司持股40%（第一大股东）的东港大无缝富安铜业有限公司生产。东港大无缝产能为5万吨，原材料为废杂铜，主要从丹东当地采购。电解铜所需的20万吨阳极板，其中25%由东港大无缝供应，其他在河北安新当地采购阳极板或通过采购杂铜冶炼为阳极板。
我国的铜资源严重贫乏，每年需要大量进口来满足铜工业发展所需。阴极铜作为一种硬通货，变现能力强，在市场上属紧俏商品。但发行人子公司天津大无缝铜材有限公司目前的原材料供应较为稳定，发行人生产所需的阴极板是由河北大无缝建昌铜业有限公司负责生产的，河北大无缝建昌铜业有限公司具备年产20万吨电解铜产能，为钢管公司供应约60%的电解铜原材料，缺口部分通过山东东营方圆金属有限公司、中国有色金属工业再生资源有限公司等公司采购。
③生产工艺流程
在生产环节上先由废杂铜冶炼成阳极板，再由阳极板通过电解工艺到电解铜，最后由电解铜轧制成低氧铜杆。铜杆生产线采用连铸连轧生产工艺，主要生产流程为：
电解铜及部分返回料→配料→装炉→熔化炉→保温炉→连续铸造→二次冷却→铣边→连续轧制→冷却、清洗→探伤、直径检测→涂腊→成卷→取样检验
→压实、打带→塑封包装→称重→贴标签→成品入库
铜材板块生产工艺流程图如下：
图5-3：发行人铜材板块生产工艺流程图
熔炼加
工
阳极铜
阳极泥 | 电解铜 残极 | |
钛母板
电解
电解
阳极铜
子板
④销售情况
发行人铜材板块的各子公司以市场为导向，自主经营。目前发行人铜材板块拥有200家以上常年合作的下游客户，囊括了国内大部分的铜材消费企业，发行人与主要销售客户均保持四年以上的销售关系，下游销售情况稳定。
铜板块合理安排生产，严抓销售政策、敞缺口处理、期货头寸、应收账款总量控制等环节，做到稳健经营，铜业公司完成油改气降低单位成本。
从产业链布局来看，公司目前已建立了相对完善的产业链，但自给能力还不高，并且从上下游公司距离来看，地理位置较远，之间的原料供应存在较大的运输成本。还应加大国际市场开拓力度。不但无缝钢管、气瓶、设备制造需要继续扩大出口，铜材、不锈板、彩板等也要利用靠近港口的区位优势，面向国际市场参与竞争。国贸公司加快海外布局布点步伐，加大对新兴国际市场开拓；同时发挥现有优势实力，为天津钢管制造有限公司、天津大无缝投资有限公司产品出口与原料进口提供支持和帮助，做到协同作战。
⑤产销率及产能利用率
发行人铜材板块基本上是以销定产，根据订单的情况安排原材料采购和产品生产，基本上当年生产产品均可全部销售出去。
2009年5月，随着发行人铜材产品生产线二期工程的顺利投产，发行人新增
1倍产能，具备了铜杆年加工能力30万吨。
公司目前的产能主要来源于铜线杆连铸连轧生产线及拉丝生产线。其中，公司从德国SMS Meet公司先后引进的两条铜线杆连铸连轧生产线，是目前世界上最先进的铜线杆连铸连轧生产线，发行人铜杆年生产能力为30万吨。软态铜丝的生产是从德国尼霍夫公司引进具有世界先进水平的两条拉丝生产线，能够完成由铜坯到拉丝成型的一条龙流水作业，发行人铜线年设计生产能力达到7.2万吨。
⑥结算模式
铜板块的结算主要以上海期货交易所的电解铜的期货或现货价为基准，再根据行业认同的电解铜的电解成本、铜线杆的生产成本确定阳极板、电解铜和铜线杆的价格，主要采用长单均价、零单现货和期货点价的模式确定供需双方的结算价格。
长单均价是指供需双方的结算价格以上海期货交易所当月期货或现货的平均价格为基准，再加减双方事先确定的升水或贴水最终确定电解铜的结算价格；零单现货是指供需双方以签订合同当天上海期货交易所公布的电解铜现货价格为电解铜的结算价格；期货点价是指供需双方在签订购销合同时，供货方给购货方一定期间的点价期，供货方在点价期内自行选择某一天上海期货交易所电解铜期货或现货价格作为电解铜的结算价格。
目前，发行人以上三种结算模式中以长单均价为主，占业务量的80%左右，零单现货、期货点价占比较低，各10%左右。由于长单均价为主要结算模式，结算时以期货价格为基准的业务较多。
⑦安全生产及环保情况
在安全生产方面，公司制定了一系列规章制度，帮助从业人员提高对安全工作重要性的认识，提高安全操作技能，确保安全生产；实行定期、不定期检查和抽查；要求如发现重大危险源和重大隐患应立即上报并登记建档，对于能
整改的，制定限期整改措施，不能立即整改的则建立严密的监控措施；规定事故的报告、统计、调查和处理必须坚持实事求是、尊重科学的原则，事故分类、调查和处理严格按国务院或省政府有关规定执行。公司不断加强企业安全生产管理，强化第一责任人的责任意识；重点加强班组安全教育，增强员工安全意识；严格执行安全确认制；认真开展“安全生产月”活动；认真落实安全生产及环境保护的各项措施，做到标本兼治、综合治理，有效防范并坚决遏制安全及环保事故的发生。
截至募集说明书签署之日，发行人未发生重大安全、质量责任事故；发行人产品质量合格率100%。
2、房地产板块
发行人房地产板块主要下属子公司包括天津泰达建设集团有限公司、天津泰达集团有限公司、天津津滨发展股份有限公司、天津泰丰工业园投资开发有限公司、天津星城投资发展有限公司、天津泰达中塘投资开发有限公司等，房地产开发综合实力较强，涉及房地产行业的各家公司都严格遵循国家及天津市政府的各项对土地的政策规定进行土地储备事宜，并进行相应的房产开发，在区域内有着良好的经营业绩与口碑，目前公司房地产板块经营模式主要包括小城镇开发和商品房开发业务。
小城镇开发方面，星城投资和公司全资子公司中塘投资是滨海新区小城镇开发的主要建设主体。星城投资为天津市津南区政府与公司合作成立的有限责任公司，主要负责八里台示范小城镇建设项目。大港管委会与公司联合组建中塘投资，主要负责中塘示范镇的开发。
小城镇建设主要采取镇政府与公司合作的形式进行开发，各方按照出资比例进行投资与收益分成，若出现亏损，可向相关部门申请亏损补贴，补贴标准按照覆盖亏损并加上一定的利润水平拨付。根据公司开发经验，小城镇开发项目基本可以自负盈亏，并且平均投资回报率可达到8%左右。
天津市津南区八里台镇示范小城镇建设项目是经市政府批注的“以宅基地换房”建设示范小城镇试点项目。根据天津市示范镇项目审批及建设进度，八里台示范镇项目立项批复计划总投资170.29亿元，其中一期项目计划投资40.15
亿元，二期项目1计划投资75.49亿元，二期（巨葛庄）项目计划投资54.65亿元。项目安置总人口4.75万人，总户数1.322万户，规划总用地面积1,217.98公顷，其中安置居民区133.84公顷，出让区679.48公顷，复垦区360.43公顷，二期
（巨葛庄）44.23公顷。建设内容主要包括：建设农民还迁居民楼，建设配套公建，水、电、气、暖等基础设施配套工程以及土地整理、复垦等。截至2016年3月末，一期项目已基本完成，安置房建设已全部完成，已入住安居房面积约61万平方米，安置区的基础设施配套已全部建成，配套公建已投入使用，复垦工作已完成，累计完成投资42.60亿元；二期项目安置区的土地征转办件、拆迁安置已经完成，安置房建设已封顶面积52.98万平方米，基础设施配套工程正在建设中，完成土地出让面积5,817.45亩，正在办理相关征转手续，累计完成投资 58.29亿元。此外，示范镇二期巨葛庄项目于2015年8月正式启动，总用地面积
44.23公顷，该项目总投资54.65亿元，其中自有资金16.43亿元，银行贷款38.22亿元，截至2016年3月末已完成投资11.49亿元，目前安置区拆迁安置工作已完成，安置房建设的前期工作正在开展。
中塘示范镇工程占地5.85平方公里，安置涉及24个自然村、4.73万人口，建设面积188万平方米，该项目是滨海新区面积最大、安置人口最多的示范小城镇，总投资约127亿元。目前，该项目已获批11宗地共73万平方米的征地批文，其中4宗共53万平方米的土地已取得划拨决定书。2015年，中塘示范镇工程完成征地1,810亩，完成村宅基地251户及相关企业拆迁，由于中塘镇政府考虑社会稳定等因素，2015年未进行复垦区的拆迁工作；公司计划2016年完成征地2,512亩，截至2016年3月已完成1,810亩。安置房建设方面，2016年公司计划续建安置房54万平方米，续建20万平方米的管网、道路、供热、景观、燃气等配套公建建设。根据政府相关要求，2016年公司无土地转让计划。2016年公司在小城镇开发板块计划总投资8.83亿元，计划融资7.5亿元，公司有一定的资本支出压力。
表5-6：中塘示范镇项目及八里台示范小城镇建设项目合规情况表
单位：亿元
1 此处所指的二期项目不包括巨葛庄项目
2 此数据仅统计了八里台示范镇项目一期、二期项目户数未包括二期（巨葛庄）项目户数
序号 | 项目名称 | 合规情况 | ||
立项 | 土地 | 环评 | ||
1 | 天津市滨海新区中塘示范小城镇农民安置用房建设项目 | 《关于天津市滨海新区中塘示范小城镇农民安置用房建设项目建议书的批复》（津发改城镇[2011]985） | 《关于滨海新区 2012年城乡建设用地增减挂钩试点中塘镇项目区（I）用地整体审批的函》 （津国土房规函字 [2012]520号） | 《天津市滨海新区中塘示范小城镇农民安置用房建设项目环境影响报告书的批复》（津滨环容环保许可函[2012]14号） |
2 | 八里台示范小城镇一期项目 | 《关于津南区八里台示范小城镇农民还迁住宅建设项目立项的批复》津发改区县 [2007]377号 | 项目安置用地43.65公顷，可出让土地 291.65公顷 | 《关于对津南区八里台示范小城镇农民还迁住宅建设项目环境影响报告书的批复》津环保许可函 [2008]067号 |
3 | 八里台示范小城镇二期项目 | 《关于天津市津南区八里台示范小城镇农民安置用房二期建设项目建议书的批复》津发改城镇 [2010]1270号 | 项目安置区占地面积90.19公顷，出让区占地总面积 387.83公顷 | 《关于对天津星城投资发展有限公司天津市津南区八里台示范小城镇农民安置用房二期建设项目环境影响报告书的批复》津环 保许可函[2011]043号 |
商品房开发建设方面，天津泰达建设集团有限公司、天津泰达集团有限公司、天津津滨发展股份有限公司、天津泰丰工业园投资开发有限公司是公司商品房开发建设的经营主体，在天津地区占有率较高，并不断向异地进行业务拓展，目前公司在苏州、福建、成都及海南均有在建项目。苏州度假村改造项目由于规划方案的调整，公司缓建酒店部分以降低资金占用，目前公司正积极与政府沟通协调，推进新规范方案的实施并尽快复工。
在建项目方面，公司目前主要的在建房地产项目主要有滨海开发区新一大街项目、津汇红树湾项目等，截至2016年3月末，在建房地产项目计划总投资 53.41亿元，已完成投资21.96亿元，未来尚需投资31.45亿元。
表5-7：截至2016年3月末公司主要在建房地产项目
单位：亿元
项目名称 | 总投资 | 资金来源 | 已完成投资 | 工期 | 2016年全年计划投资额 | 项目 所在地 | |
自有 资金 | 外部 融资 | ||||||
滨海开发区新一 大街项目 | 10.15 | 4.15 | 6.00 | 3.70 | 2014.06- 2017.06 | 1.03 | 天津 |
苏州度假村改造 项目 | 22.50 | 16.20 | 6.30 | 8.44 | 停工中 | 0.00 | 苏州 |
银石大厦 | 1.58 | 1.58 | 0.00 | 0.60 | 2015.03- 2017.02 | 0.92 | 天津 |
项目名称 | 总投资 | 资金来源 | 已完成投资 | 工期 | 2016年全年计划投资额 | 项目所在 地 | |
自有 资金 | 外部 融资 | ||||||
成都锦江春色项 目 | 3.81 | 2.92 | 0.89 | 2.52 | 2014.07- 2016.05 | 1.58 | 成都 |
海口泰丰西海岸度假村产权式酒 店 | 3.36 | 2.56 | 0.80 | 1.36 | 2013.06- 2016.04 | 1.27 | 海口 |
津汇红树湾项目 | 12.01 | 8.05 | 3.96 | 5.34 | 2015.08- 2018.09 | 2.71 | 福建 |
合计 | 53.41 | 35.46 | 17.95 | 21.96 | -- | 7.51 | -- |
商品房销售方面，截至2016年3月末，公司在售项目主要包括第一商城、泰达时代中心、临港住宅（海澜花园）、格调艺术领地、海邻园西地块等10个项目。公司已售的商品房项目主要有格调xx项目、格调绮园项目、泰达城“河与海”项目、泰达御海项目二期等项目。
“格调xx”是格调系列在开发区的首个作品，也是开发区第一个以精致园林打造舒适社区的标杆产品。2015年7月，项目首期开盘房源268套，一天半内售罄，认购面积突破3万平米，销售金额突破5个亿。2015年11月，11套洋房产品首推售磬，成交总金额7,013万元，成交均价29,361.41元/平米，最高单价达到34,000元/平米。
“格调绮园”是天津市首例本土房企通过发挥自己的专业管控优势和品牌优势，在房地产开发环节输出品牌，输出管理，输出队伍。2015年11月21日，格调绮园项目首开184套房源，在3小时内即全部售罄，成交面积2万平米，成交金额4.8亿元，成为区域内首个开盘即全部售罄的项目，在天津市历年来竞争最为激烈的新八大里区域力拔头筹。
泰达城“河与海”项目一期已售罄，二期实现认购325套，完成网签334套，实现回款6.59亿元。
发行人涉及房地产行业的各家公司都严格遵循国家及天津市政府的各项对土地的政策规定进行土地储备事宜，并进行相应的房产开发，在区域内有着良好的经营业绩与口碑。公司小城镇开发业务稳步推进，公司房地产板块业务收入整体上涨，在2015年发行人房地产板块实现收入43.66亿元，实现本板块毛利
19.23亿元；2016年1-3月份，发行人房地产板块实现收入8.05亿元，实现本板块毛利3.62亿元，这得益于2016年以来的地产调控政策，一线城市商品房均有较大幅度增长，天津房地产市场整体回暖，发行人商品房销售增长趋势良好，售价也有一定提升，且销售周期缩短。
发行人下属房地产企业不存在因“囤地”、“捂盘惜售”、“哄抬房价”、“信贷违规”、“销售违规”、“无证开发”等问题，受到监管机构处分的记录或造成严重社会负面的事件出现。
3、公共事业板块
发行人作为一家坐落在天津开发区内的国有企业，并且受天津市国资委领导管理，承担着天津经济技术开发区部分基础建设和公共服务等职能，为天津经济技术开发区未来可持续发展提供保障，业务范围涵盖轨道交通、热电、燃气等公共事业的建设和运营，同时其基础设施建设领域已经扩展到滨海新区其他区域。根据天津经济技术开发区区域发展投融资运营模式特点，天津开发区政府对于发行人公用事业提供的社会商品的经营成本逐年核算并给予财政补贴，保证了发行人健康、持续的发展。因财政补贴多在年终兑现，因此，从年中报表看，公用事业板块的整体利润水平会出现一定水平的亏损，但随着财政补贴的到位，企业整体盈利水平在年末得以改善。
根据《市国资委关于组建天津轨道交通集团有限公司的通知》（津国资企改 [2014]188号文），在市国资委整合天津市铁路集团有限公司等公司且轨交集团成立后，市国资委将部分权益无偿划入公司，划转完成后公司合计持有轨交集团128.15亿元的权益，占轨交集团归属母公司所有者权益的13.66%，公司可供出售金融资产和资本公积大幅增长，资本实力进一步增强。
随着城市经济的发展，滨海新区范围的逐渐扩大，城市交通问题日益突出。根据《天津市城市轨道交通建设规划（2015-2020年）》，由泰达控股负责规划建设滨海新区城市轨道交通Z4线工程，该项目由子公司天津泰达城市轨道建设开发有限公司负责。Z4线工程是天津市轨道交通网络规划中“两横两纵”市域线中的一条纵线，在网络中具有重要地位。Z4线工程起自中部新城，经中央大道、东盐路、堡东路、黄海路、中央大道、海云路，止于汉蔡路，全线长约
43.8公里，项目总投资317.79亿元，截至2016年一季度末已完成投资3.5亿元。资金xx方面，项目资本金占比40%，其余60%通过银团贷款解决，其中，项目资本金方面，泰达控股注入一定资本金，其他资本金通过金融机构组成的股权基金团筹集。
2015年8月12日，天津港国际物流中心区域内天津东疆保税港区瑞海国际物流有限公司所属危险品仓库发生爆炸（以下简称“8.12爆炸事件”），该事件导致Z4线工程轻微受损，经估算，城轨建设需投入0.55亿元用于修复Z4线工程。
此外，公司子公司天津泰达滨海站建设开发有限公司还负责代建津秦客专滨海站配套工程。根据滨海站建设公司与滨海新区建设和交通局签订的代建回购协议，该项目采用代建回购方式建设，按照投资成本的一定比例提取代建管理费。该项目总占地面积43.29万平方米，一二期合计投资61.72亿元，截至2016年3月末已完工，该项目的资金xx模式将调整为政府购买公共服务的建设运营管理模式，现正在竣工决算以便签署回购协议。
除轨道交通外，公司还经营热电、燃气等公用事业。公司热电业务由全资子公司天津泰达热电公司负责，公司的供气、供热区域包括滨海新区东区、西区等。2015 年， 滨海新区东区蒸汽购入量381.05 万吨， 完成全年计划的 100.28%；蒸汽销售量344.78万吨，完成全年计划的99.94%，网损率为9.52%；滨海新区西区销售量70.01万吨，完成全年计划的104.5%，网损率为17.89%。
公司燃气业务由泰达津联燃气有限公司和泰达燃气负责。公司是天津经济技术开发区内唯一的燃气生产、供应、服务的专业化企业，以经营管道天然气为主。2015年，津联燃气购入天然气总量7,073万立方米，完成年计划的105%，销售量7,276万立方米，完成年计划的103%。截至2016年3月末，公司签订非居民燃气配套合同70项，合同额为1,520万元，签订居民合同项目39,000项。截至 2016年3月末，公司共拥有居民用户3.9万户，非居民用户943户。
2015年，公司公用事业板块实现收入25.23亿元，在前几大板块中，轨道交通3.68亿元，供热2.52亿元，蒸汽及燃气2.43亿元，绿化工程及租摆收入13.21亿元；2016年1-3月，公司公用事业板块实现收入3.53亿元。由于公用事业具有公益性和准公益性特征，公司公用事业板块盈利能力偏弱。
4、物流业务板块
公司物流板块的经营主体为天津滨海泰达物流集团股份有限公司，泰达物流是一家专业化的综合性物流集团公司，主要经营电子零部件物流、汽车整车及供应链物流、冷链物流及保税仓储物流、大宗商品交易物流和采购物流等，与众多世界500强企业、金融机构、大宗原材料及钢材供应商保持良好的合作关系。其中，冷链物流业务近年来面临较好发展契机，公司运输产品种类主要有冷冻猪肉、冷冻羊肉和冷冻牛肉，以及少量的海鲜。
泰达物流是国家5A级综合服务型物流企业，旗下拥有两个期货交割仓库
（大连商品交易所线型低密度聚乙烯材料制定交割仓库和上海期货交易所首批指定的钢材期货品种螺纹钢、线材交割库）以及三个国家级xx技术企业，同时，泰达物流在天津港集装箱物流中心拥有17万平方米堆场，用于发展集装箱综合物流。
2015年以来，社会物流需求增速有所回落，物流服务价格持续低迷，企业成本压力整体较大、效益偏弱，泰达物流积极创新商业模式、整合资源、调整结构、推进集团统合经营，并积极开拓有特色的进出口贸易以及新型汽车线路运输等业务。2015 年， 公司物流业务板块实现收入31.89 亿元， 同比增长 3.87%，增幅同比下降10.48个百分点；2016年一季度，公司物流业务板块实现收入5.63亿元。
表5-8：2015年泰达物流前五大客户销售情况
单位：万元
销售客户 | 结算金额 | 占比 |
同方环球（天津）物流有限公司 | 76,472.40 | 24% |
锦亨泰（天津）贸易发展有限公司 | 31,863.50 | 10% |
唐山东华钢铁企业集团有限公司 | 28,677.15 | 9% |
无锡乐业家商业有限公司 | 28,677.15 | 9% |
天津通广集团数学通信有限公司 | 22,304.45 | 7% |
合计 | 187,994.65 | 59.00% |
由于“8.12爆炸事件”的影响，泰达物流在天津港集装箱物流中心的17万平方米堆场遭受损失，受损财产已投保，未发生人员伤亡。17万平方米堆场包括泰达行（天津）冷链物流有限公司持有的堆场和海威斯特集装箱堆场两部
分。其中，泰达行冷链堆场的玻璃、外卷帘门及各库室门发生破损掉落，仓库跑冷情况较为严重，但货架未发生倒塌，货物亦未受到损害和污染，公司组织工作人员多次进入现场核查，经制冷设备供应商的总部专家入驻现场进行检查确认后，该堆场已于8月14日恢复制冷加压，目前冷冻仓库运转正常。海威斯特集装箱堆场为公司租赁给海威斯特国际物流使用场地，仓库南侧严重破损，卷帘门损坏，监管场所摄像头大面积损坏。以上两处设施的具体损失情况目前仍在统计中。
总体来看，在2015年宏观经济增速放缓、社会物流需求增速回落的背景下，公司物流业务积极整合资源，调整发展战略，发展前景良好，但“8.12爆炸事件”对负责物流业务的相关子公司造成一定资产损失，公司的业务运营受到一定影响，鉴于物流板块在公司总体业务收入占比较低，事件损失影响较低。
5、其他业务板块
发行人其他业务板块包括服务业、金融业、循环经济及其他。
（1）服务业
服务业板块包括饭店、酒店、旅游景点等配套服务业，发行人拥有天津万丽泰达酒店、天津泰达国际酒店、泰达中心酒店等高档星级酒店，拥有客房近 1500余套，年接待客流量约30万人，酒店实现年平均入住率约80%。发行人饭店、酒店布局主要集中在滨海新区，未来发行人还将在滨海新区和天津市区范围内修建几家四星级以上的宾馆，形成规模化经营。发行人着眼未来，派出优秀的员工到国外学习先进管理技术和经验，努力将“泰达”品牌做大做强，将酒店经营向全国以及全世界发展。发行人拥有滨海新区唯一国家4A级景区滨海航母主题公园，该主题公园地处滨海新区旅游区核心区域，总规划面积22万平方米，是以“基辅”号航母这一独特旅游资源为主体，集航母观光、武备展示、主题演出、会务会展、拓展训练、国防教育、娱乐休闲、影视拍摄八大板块为一体的大型军事主题公园。2015年发行人在饭店、酒店、旅游景点等配套服务业实现收入14.09亿元，实现本板块毛利4.23亿元；2016年1-3月份，发行人服务业板块实现收入2.68亿元，实现本板块毛利0.87亿元。
（2）金融业
泰达控股金融板块囊括了银行、保险、证券、信托、担保、典当、基金管理等几乎所有的金融和准金融行业，集中了天津市政府80%左右的金融资产。
公司子公司泰达国际（持股73.07%）是经天津市委市政府批准、承担市属国有金融资产出资人职责的金融控股集团公司，注册资本106亿元，目前，泰达国际已形成包括银行、证券、保险、信托、资产管理、投资等较为全面的金融业务布局，形成了较为完整的金融体系。
2015年，公司金融板块主要子公司贡献投资收益25.16亿元，成为公司业务利润增长点。
表5-9：截至2016年3月末公司金融板块主要子公司情况
单位：万元
投资企业 | 2015年获得投资收益/净利润 | 2016年1-3 月获得投资收益/净利 润 |
渤海银行股份有限公司 | 142,212.80 | 16,833.65 |
渤海产业投资基金管理公司 | 412.06 | -- |
天津信托投资有限责任公司 | 22,547.14 | 2,861.28 |
天津津融投资服务集团有限公司 | 4,465.44 | -- |
联合信用管理有限公司 | 4,992.24 | 29.47 |
渤海财产保险股份有限公司 | 5,042.44 | 390.97 |
天津滨海柜台交易市场股份有限公司 | 175.46 | 75.04 |
小计 | 251,627.31 | 24,553.17 |
整体而言，泰达控股的金融资产质量优良、金融产业业务种类齐全、发展初具规模，在滨海新区经济快速增长的大环境下，预计该板块将持续带来较好投资收益，成为公司利润的主要增长点。
（3）循环经济板块
发行人在业务整体发展中非常重视循环经济利用和环境保护与协调发展工作，把加强环境保护与治理工作作为工作重心之一。目前天津经济技术开发区污水处理厂通过与国际著名污水处理企业法国威利雅合资经营，出水水质达标率为94.9%，达到国家《城镇污水处理厂污染物排放标准》二级要求。发行人下属子公司泰达股份的垃圾发电业务进展迅猛，未来具有较好的发展前景。2015
年发行人在循环经济板块实现收入0.96亿元，实现本板块毛利0.23亿元；2016年
1-3月份，发行人循环经济板块实现收入0.17亿元，实现本板块毛利0.04亿元。
（三）发行人的行业地位、经营方针及竞争优势
1、钢铁行业
（1）竞争优势分析与行业地位
①发行人是我国最大的无缝钢管及石油套管的生产基地
发行人子公司天津钢管集团股份有限公司是我国最大无缝钢管及石油套管的生产基地，石油套管的市场占有率保持在50%左右，远远高于行业排名二到四位的宝钢、包钢和成钢，发行人无缝钢管产量连续三年保持世界第一。“十二五”期间，发行人品种结构进一步优化，公司开发了具有较高附加值的TP系列产品，盈利能力较强，出口量和创汇额继续保持国内无缝钢管行业第一，无缝钢管、石油套管国内市场占有率近年来一直位居国内第一。
②装备和技术优势
天津钢管拥有世界一流的无缝钢管生产装备和技术，主体技术设备均从国外引进，配有各种国外试验设备400多套，可进行无缝钢管各种性能检测。
天津钢管一期工程是从德国、意大利、美国、比利时、英国等国家引进的当时世界上最先进的炼钢、轧管、管加工和直接还原铁设备和技术，配备了规模最大的自动化系统。
天津钢管还建有国家级钢管技术中心，拥有专业研究室、中间试验厂，研发手段处于国内领先水平。此外，拥有一支经过10余年锻炼、经验丰富的无缝钢管专业化研发队伍和生产技术人才，开发出具有自主知识产权的TP产品系列，满足我国油田个性化需求。
③品牌和市场优势
发行人的主要产品石油套管是我国石油工业的战略性物资。天津钢管自成立以来陆续取得了多家国际国内权威机构颁发的质量认证合格证书和国外大石油公司的认证，包括了国际石油套管行业最高标准一美国石油学会颁发的API会标使用权认可证书，ISO9001国际质量体系标准认证，世界船级社的产品认证，
2004年还通过荷兰壳牌管线管认证，成为国内唯一获得该公司认证的企业。目前天津钢管已通过美国、中东、东南亚等地区46个国家及国际大石油公司的第二方认证或审核，达到全面与国际接轨，产品质量合格率稳定在99%以上，在油田用户中建立了良好的信誉。
天津钢管生产的石油套管是“中国名牌产品”，“TPCO”品牌被评为“中国驰名商标”；国内24家陆地和海上油田都使用了TPCO套管，石油管材市场份额居国内第一，产品出口到世界90多个国家和地区。
天津钢管已成为世界上单厂最大的无缝钢管生产企业，近十年来，实现了我国石油套管进口量的大幅下降，同时降低了国内各油田石油管材的采购成本，提高了全国无缝钢管生产的集中度，天津钢管的石油套管国内市场占有率保持在50%左右，产品出口到90多个国家和地区。天津钢管与中石油签订为期 20年的战略采购协议。在无缝钢管市场竞争日趋残酷的形势下，20年的战略采购协议意味着公司进一步掌控了市场合同资源，深化了与重点客户的战略合作，为公司明年乃至长远发展提供了保障。
④区位优势
天津钢管地处天津。天津市位于我国环渤海经济圈的中心，是我国北方最大的沿海开放城市。天津市依托京哈、京沪、京津三条铁路干线，辐射状的公路网络及天津港，形成了颇具规模的立体交通集疏体系，交通便捷。近年来，国家对沿海地区发展重心向环渤海地区转移，《天津市城市总体规划（2005年〜 2020年）》中明确了将天津市建设为国际港口城市和北方经济中心的规划，推动了天津地区经济的较快发展。2015年，天津市生产总值16,538.19亿元，按可比价格计算，比上年增长9.3%。
天津市在xx技术、加工制造等方面具有比较优势，地方政府加快形成以支柱产业和xx技术产业为主体，以都市型工业为重要补充的新型工业结构，并积极推进产业结构优化，为公司发展提供了较好的地区政策环境。
2、基础设施行业
（1）发行人所处区位
2006年5月，国务院发布《国务院关于推进天津滨海新区开发开放有关问题
的意见》（国发[2006]20号文），将滨海新区纳入国家整体发展规划。2008年3月，国务院正式批复天津滨海新区综合配套改革试验方案，为滨海新区、天津市乃至环渤海经济圈再次注入新的成长动力。
天津滨海新区位于天津东部沿海，环渤海经济圈的中心地带，是亚欧大陆桥最近的东部起点，也是中国邻近内陆国家的重要出海口。滨海新区规划面积 2,270平方公里，海岸线153公里，人口300万。天津市委、市政府在全市“双城双港、相向拓展、一轴两带、南北生态”的整体空间战略布局中，结合新区发展实际，制订了滨海新区“一城双港、九区支撑”的总体规划布局。“一城”就是滨海新区核心城区，“双港”就是南部港区和北部港区，“九区”就是九个产业功能区。每个功能区集中力量发展3到4个主导产业，努力形成“东港口、西xx、南重化、北旅游、中服务”五大产业板块。
2013年底，滨海新区功能区和街镇管理体制改革全面启动。根据市委、市政府关于滨海新区整合部分功能区的决定和市民政局关于滨海新区调整部分街镇行政区划的批复，滨海新区将原有的功能区整合成7个，将27个街镇调整为19个。其中，7个功能区分别为：开发区、保税区、东疆保税港区、中心商务区、滨海xx区、中新天津生态城和临港经济区。
国务院对滨海新区开发开放做出了全面部署，明确了功能定位：依托京津冀、服务环渤海、辐射“三北”、面向东北亚，努力建设成为我国北方对外开放的门户、高水平的现代制造业和研发转化基地、北方国际航运中心和国际物流中心，逐步成为经济繁荣、社会和谐、环境优美的宜居生态型新城区。
从经济指标来看，近年来滨海新区发展势头强劲，已经成为天津市经济发展的重点区域。“十一五”期间滨海新区经济高速增长，新区综合经济实力显著增强，生产总值年均增长率达22.5%；地方财政收入年均增长率达38.2%；累计完成固定资产投资9,522.8亿元，超过规划目标5,000亿元近一倍。截至“十一五”末期，滨海新区已建成25万吨级深水航道、30万吨级原油码头、天津滨海国际机场一期工程等重大基础设施项目，国际航运中心和国际物流中心功能明显增强。
2015年，滨海新区实现地区生产总值9,270.31亿元，同比增长12.80%。其
中，第一产业增加值11.39亿元，增长3.30%；第二产业增加值5,795.34亿元，增长13.70%；第三产业增加值3,463.58亿元，增长11.20%。三次产业结构由上年的 0.1:66.6:33.3调整为0.1:62.5:37.4，第二产业占比较高，第三产业提升明显。
滨海新区自成立以来，形成了航空航天、汽车及装备制造、石油化工、电子信息、粮油轻纺、生物医药、新能源、新材料等八大优势产业。2015年，八大优势产业总产值为13,640.72亿元，占全区规模以上工业比重的87.80%。
2015年，滨海新区完成基础设施建设投资620亿元。京津城际延伸线、于家堡高铁站建成通车；中央大道辅道、上海道地道工程完工；北海路地道、二大街跨京山线桥等项目加快推进；轨道交通建设规划获批，环线高速建设全力推进；维修改造乡村公路70公里。
2015年，滨海新区实现公共财政预算收入1,182.93亿元，同比增长15.0%，其中税收收入664.53亿元，增长7.5%；非税收入518.40亿元，增长26.40%。从税收收入主要税种看，增值税149.10亿元，增长4.80%；个人所得税39.8亿元，增长10.40%；企业所得税129.26亿元，增长14.80%。公共财政预算支出827.10亿元，比上年增长10.7%。其中，教育支出91.10亿元，增长9.2%；科学技术支出41.90亿元，增长10.9%；医疗卫生支出28.80亿元，增长15.1%；社会保障和就业支出16.60亿元，增长21.2%；农林水事务支出11.20亿元，增长20.6%。滨海新区经济保持平稳快速增长，各产业集群相互补充、相互促进，在国家各项支持政策的保障下，滨海新区发挥了环渤海地区经济增长极的带动作用。
（2）发行人在基础设施行业中的地位
泰达控股作为一直以来承担着天津经济技术开发区全部基础建设和公共服务等职能，为天津经济技术开发区未来可持续发展提供保障。经济技术开发区作为天津滨海新区的核心区和标志区，近年来，天津经济技术开发区着手向外新扩区域，先后在原开发区母区的基础上设立微电子工业区、逸仙科学工业园、化学工业区、出口加工区等新区。2004年，国务院正式批准天津经济技术开发区西区起步区4.97平方公里扩区规划，为开发区进一步发展拓展了空间。发行人承建的城市公建项目进展顺利，使得天津经济技术开发区城市功能进一步完善。泰达控股出资建设的泰达足球场、泰达国际会议中心、科技大学泰达
校区一期、职业技术学院新院区一期等公建项目已完工并投入使用，泰达市民文化广场、泰达时尚广场等项目正抓紧实施，新城区形象建设成就斐然。
泰达控股一直致力于完善开发区能源供应等基础设施配套能力。目前工业区燃气管网配套等工程已完工，五号热源厂二期、2#110KV电站、天然气储配站等能源类基础设施项目已开工建设，能源保障能力继续得到提高。开发区西区内能源配套能力初步建立，征地拆迁xx有序展开，西区土地开发已具备了招商和项目摆放能力，已有多家企业开工建设。泰达控股不断完善天津滨海快速交通发展有限公司、天津津滨高速有限公司、天津开发区泰达公交公司、天津海滨大道建设发展有限公司、天津北塘大桥有限公司等公司的交通运输业务，使开发区的交通运输能力逐年提高。相继竣工的新港桥改造、中小企业园xx道路等项目以及正在建设的津滨轻轨等项目，使天津经济技术开发区的交通体系得到进一步完善，在降低开发区交通成本、带动沿途经济发展以及提升天津开发区发展潜力等方面具有重要意义。
（3）在基础设施行业中的竞争优势
①政策优势
根据国家的十二五规划，滨海新区继续作为国家发展战略，该地区将成为国家未来几年重点经济发展区域，而天津开发区地处在滨海新区的核心地带，随着滨海新区的开发开放及优惠政策的出台，将对天津开发区和公司产生较为积极的影响。天津泰达投资控股有限公司目前主要从事开发区的基础设施建设和能源供应保障。发行人将紧紧抓住滨海新区开发开放的机遇，努力克服不利因素，保持企业经营的快速、稳定、健康的发展，在天津市和滨海新区的经济发展中发挥新的重要作用。
②区位优势
天津泰达投资控股有限公司主要从事天津经济技术开发区母区及天津生态城、滨海旅游区等区域的的基础设施建设和能源供应保障，以及项目的相关建设，该类项目大多为中长期投资项目，具有投资大、期限长的特点。发行人所从事的行业在开发区内具有垄断地位，其主导产品在市场上占有大部分市场份额，具有较强的竞争力。
3、房地产行业
（1）在房地产行业中地位
发行人子公司天津泰达建设集团有限公司是主要从事房地产开发的大型企业，业务涉及物业管理、建筑规划设计、基础设施建设等，是上市公司天津津滨发展股份有限公司的控股股东，公司下属二家建设部一级资质的房地产开发子公司，累计开发了600多万平方米的住宅小区，拥有“泰达时代”、“格调春天”、“泰达园”、“翠亨村”、“滨海金融街”和“财富星座”等一批知名房地产品牌。
（2）在房地产行业中的竞争优势
①资质优势
泰达建设长期在开发区从事标准工业厂房和基础设施的开发、建设，是开发区最主要的标准工业厂房开发商；公司控股的天津天孚物业管理公司为国家一级资质的物业管理企业，物业管理规模居全市首位，所养管的小区中有多家获得“全国城市物业管理优秀示范住宅小区”称号，具有雄厚的物业管理实力。
②竞争优势
泰达建设1984年与天津经济技术开发区同时诞生，主要承担开发区“七通一平”基础设施建设，为开发区打下了第一根桩，开通了第一条路，铺设了第一条管道，也建成了开发区第一栋工业厂房，被誉为开发区的“开路先锋”。泰达建设是天津开发区政府最早“放飞”的国有企业，第一个扔掉铁饭碗、走向市场。1991年，公司利用开发区加大招商引资力度、外商投资踊跃的机遇，大规模开发、销售工业厂房，取得了很好的经济效益，形成了自我发展的良性循环。1993年，公司借助天津市房地产市场全面启动的大好时机，投资4.5亿元，开发了“风荷园”住宅小区，取得了巨大的成功。公司又率先将“风荷园”作为商品房商标登记注册，成为天津市第一个房地产业的注册商标，是天津市房地产业的知名品牌。
4、物流行业
（1）发行人在物流行业中地位
发行人物流板块的经营主体为国家5A级综合服务型物流企业天津滨海泰达物流集团股份有限公司，泰达物流为国有控股境外（香港）上市的综合物流领军企业，是一家专业化的综合性物流集团公司，同时也是中国物流与采购联合会副会长单位，交易代码为HK08348，主要经营电子零部件物流、汽车整车及供应链物流、冷链物流及保税仓储物流、大宗商品交易物流和采购物流等，与众多世界500强企业、金融机构、大宗原材料及钢材供应商拥有良好的合作关系。
2014年，铁路商品车运输正式开展，公司所属泰达商品车国际联运中心铁路商品车运输业务初见成效，作为铁路示范性项目，奠定了未来铁路运输、整车运输转型的基础。2015年以及2016年一季度，泰达商品车国际联运中心已承接长城汽车发运7,406车皮和1,492车皮，共计商品车66,654台和13,914台。
（2）发行人在物流行业中的竞争优势
①熟悉市场环境。泰达物流经营发展多年，熟悉市场环境，已经形成相当的网络优势，公司在电子零部件物流、汽车整车及零部件物流、保税仓储物流、大宗商品交易物流和采购物流方面拥有丰富的运作经验，与众多世界500强企业、金融机构和大宗原材料及钢材供应商用有良好的合作关系。
②强大的物流服务能力。泰达物流积极开拓电子交易，采购物流等创新型物流服务。泰达物流拥有国内首屈一指的钢材电子交易市场和全球唯一的铁合金交易所。凭借强大的品牌背景，公司获得了众多银行的授信额度，加上严格的货物监管体系，集团采购物流服务深度嵌入客户的供应链系统，为客户提供包括采购融资、货物监管、原材料供应及产成品销售在内的整套物流服务。
5、金融服务业
（1）发行人在金融服务业中地位
泰达控股金融板块囊括了银行、保险、证券、信托、担保、典当、基金管理等几乎所有的金融和准金融行业，集中了天津市政府80%左右的金融资产。公司子公司天津市泰达国际控股（集团）有限公司是经天津市委市政府批准、承担市属国有金融资产出资人职责的金融控股集团公司，注册资本103亿元，目前泰达国际已形成包括银行、证券、保险、信托、资产管理、投资等较为全面
的金融业务布局，形成了较为完整的金融体系。
截至2015年末，泰达控股金融板块业务主要以泰达国际业务为基础，同时直接持有北方国际信托股份有限公司52.04% 、天津蓝德典当行有限公司 98.89%、渤海银行股份有限公司25%、渤海产业投资基金管理公司22%和长江证券股份有限公司4.78%股权。2015年，泰达国际参股的主要金融子公司贡献投资收益25.16亿元，成为公司业务利润增长点。
（2）发行人在金融服务业中的竞争优势
①政策优势
发行人持有绝大部分市属国有金融企业股权，在区域及行业内属于相对垄断地位，获得政府资源的倾斜力度较大。
②金融混业经营优势
伴随着近年银行、保险以及产业资本投资设立行业的相互投资入股，我国金融混业经营的趋势日渐清晰。在市场需求的外在推动以及金融企业追求利润最大化的内在动力共同作用下，中国的金融控股集团应运而生。发行人利用子公司泰达国际，整合市属国有金融资产，以泰达国际作为资本运作平台，通过兼并收购或设立新的子公司以开展其他金融业务，构建金融服务平台，拟建立全功能金融服务集团，增加各金融企业的协同效应，以期获得更大利润。
（四）公司的发展战略
公司未来发展的总体目标为：依托在天津开发区30年的建设管理和服务保障经验，以滨海新区开发开放为契机，在天津市、滨海新区重点项目和天津开发区统筹发展中，充分发挥区域开发优势，成就泰达品牌，成为卓越企业，赢得社会尊重。
1、经济总目标
公司针对自身实际情况制定了详细的“十三五”，宏观经济目标方面，计划到“十三五”末（2020年），主营业务收入突破1000亿元，较2015年增长37%，年均增6.5%；归属于母公司的净利润为10亿元，较2015年翻一番；资产负债率控制在75%左右，较2015年优化3个百分点。
2、产业板块规划
（1）区域开发与房地产业发展规划
区域开发与房地产是泰达控股的核心业务，公司在该领域积累了土地资源、积蓄了建设经验，培养了一支队伍，形成了独特的核心竞争力。在“十三五”期间，公司要充分利用京津冀一体化、“一带一路”建设和滨海新区开发开放等战略机遇，全面推进重大项目建设，构筑创新协同新体系。在政府需求、社会需求和公司核心竞争力可覆盖的范围之间寻求创造共同价值的机会，使区域开发与房地产板块成为公司永续发展的基石。到“十三五”末，区域开发与房地产板块主营业务收入达到260亿元，较2015年增长59%。
为实现这一规划目标，区域开发与房地产企业把整合与转型作为主要任务，努力在以下五个方面取得进展：
第一，通过大力整合公司内部力量，在大项目建设上实现协同作战，增强提供城市建设完整解决方案的能力，适时整合系统内房地产项目，打造“泰达房地产”品牌，提高综合竞争力。公司要全力进军生态城（旅游区）和Z4线建设，探索新的滚动发展模式。
第二，努力培育公司在城市设计和区域规划方面的能力，并把这种能力作为公司投资能力的重要构成。
第三，继续探索海外市场的开发模式，为国家的“一带一路”战略做贡献。要确保泰达xxx经贸合作区二期6平方公里顺利开发。
第四，对区域开发与房地产价值链的每个环节进行精细化管理，不断提高公司的盈利水平。
第五，认真研究区域开发与房地产领域的技术演化动向，从新技术、新业态中发现新的成长机会。
（2）公用事业发展规划
公用事业是泰达控股的传统主业，也是其承担的一项重要社会责任。“十三五”时期，要积极探索新形势下公用事业企业可持续发展的思路和举措，顺应国企改革潮流，找准公用事业企业定位，强化与其它板块的联动与协作，积极