主体信用评级：AAA

南昌市政公用集团有限公司 公开发行公司债券募集说明书

南昌市政公用集团有限公司

（住所：xxxxxxx0000x）

2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）募集说明书

发行规模：不超过人民币 10 亿元（含 10 亿元）担保情况：无担保

主体信用评级：AAA

资信评级机构：中证鹏元资信评估股份有限公司主承销商（簿记管理人、债券受托管理人）

xxxx证券有限公司

（住所：xxxxxxxxx 000 x 00 x）

xxxxxx

（xx：xxxxxx 00 xxxxxxx）

签署日期：二〇二二年 月 日

声明

x募集说明书的全部内容依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 23 号——公开发行公司债券募集说明书》及其他现行法律、法规的规定，以及中国证券监督管理委员会对本次债券发行注册的文件，并结合发行人的实际情况编制。

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务,发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员承诺募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏。董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员不能保证所披露的信息真实、准确、完整或者有异议的，应当作出相应声明并说明理由。

公司负责人、主管会计工作的负责人和会计机构负责人保证本募集说明书中财务会计报告真实、完整。

地方政府作为出资人仅以出资额为限承担有限责任，相关举借债务由地方国有企业作为独立法人负责偿还。

主承销商已对募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性xx和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商承诺本募集说明书因存在虚假记载、误导性xx或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；本募集说明书存在虚假记载、误导性xx或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还本付息安排。

中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，发行人经营与收益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

投资者认购或持有本期债券视作同意募集说明书关于权利义务的约定，包括债

券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。 债券受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及

债券受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性xx或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风险的，债券受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。

债券受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及债券受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任。

地方政府作为出资人仅以出资额为限承担有限责任，相关举借债务由地方国有企业作为独立法人负责偿还，本公司承诺本期债券不增加地方政府隐性债务。

除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应特别审慎地考虑本募集说明书第一节“风险提示及说明”所述的各项风险因素。

重大事项提示

一、发行人主体信用等级为 AAA，本期债券无债项评级；本期债券上市前，发行人最近一期末净资产为 4,807,038.92 万元（截至 2022 年 3 月 31 日未经审计的合并报表中所有者权益合计数）；本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 58,044.91 万元（合并报表中归属于母公司所有者的净利润），预计不少于本期债券一年利息，满足《证券法》对公开发行债券的相关规定。

二、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。

三、本公司将在本期债券发行结束后及时向上海证券交易所办理上市流通事宜，但本公司无法保证本期债券能按照预期上市交易，亦无法保证本期债券能够在债券二级市场有活跃的交易，可能会出现公司债券在二级市场交易不活跃甚至无法持续成交的情况，投资者可能会面临流动性风险。

四、本期债券将以公开方式向具备相应风险识别和承担能力且符合《公司债券发行与交易管理办法》的专业投资者发行，不向公司股东优先配售。

五、本公司目前经营和财务状况良好，经中证鹏元资信评估股份有限公司综合评定，本公司的主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定。该等级表明本期债券安全性极高，违约风险极低。如果未来发生影响发行人主体信用级别或债券信用级别的事项，导致发行人主体信用级别或本期债券信用级别降低，将会增大投资者的风险，对投资者的利益产生一定影响。本期债券无债项评级。

六、根据债券持有人会议规则审议通过的决议，债券持有人会议对所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人）均有同等约束力。

七、2019-2021 年，发行人政府补助收入分别为 13.47 亿元、13.55 亿元和

14.03 亿元，占利润总额的比例分别为 62.53%、52.29%和 46.96%，其中，公交、出租板块补贴为公司最为稳定的补贴来源。发行人公交、出租板块补贴的稳定性在本期债券存续期内可能会对发行人净利润产生重大影响。

九、发行人作为江西省政府批准成立的市政公用设施建设投资运营主体，运营的项目以水务、公交、燃气等公用行业为主，而这些行业均是资金密集性行业，投资规模大、投资回收期长。根据发行人发展战略，未来三年处于业务扩张时期，发行人在水务、燃气等板块还将进一步增加投资。上述资本性支出将对发行人资金状况形成一定压力，并有可能形成一定程度的财务风险。

十、随着发行人近年资本性支出规模逐步增加，发行人偿债压力有所增加，发行人需要通过直接和间接融资渠道来筹措资金，并不断提高资金运用效率。 2019-2021 年及 2022 年 3 月末，发行人有息债务分别为 586.70 亿元，591.25 亿元，680.40 亿元和 709.08 亿元。有息债务规模维持在较高水平。未来几年发行人仍将保持较大的建设规模，有息债务规模将继续增加，发行人偿债压力进一步增大，可能会对发行人的经营带来不利影响。另外，发行人目前主要债务融资渠道为银行贷款，若人民银行提高贷款基准利率，发行人的整体财务费用支出将增加，并影响发行人盈利能力。

十一、发行人房地产项目受调控政策影响将面临一定的销售压力。截至 2022

年 3 月末发行人在建房地产总投资 495.22 亿元，规模较大，将面临一定的销售压力。

十二、发行人资产中土地资产和在建工程占比较高，整体流动性较弱。2021年底发行人无形资产规模 285.65 亿元，发行人无形资产以土地资产为主，土地

使用权账面价值 191.49 亿元，占总资产 12.10 %；在建工程规模 284.75 亿元，占总资产 17.99 %，土地资产和在建工程合计占比达到 30.09%，资产整体流动性较弱。

十三、截至 2022 年 3 月 31 日，发行人总资产 16,801,566.83 万元、净资产

4,807,038.92 万元、总负债 11,994,527.91 万元；流动比率 1.02、速动比率 0.67、

资产负债率 71.39 %。2022 年 1-3 月，发行人营业收入 909,470.96 万元、净利润

10,461.50 万元、归属于母公司的净利润 4,060.44 万元。

十四、本次债券的发行规模为不超过人民币 90 亿元，采用分期发行的方式，

本期债券的发行规模为不超过人民币 10 亿元。本期债券名称为南昌市政公用集

团有限公司 2022 年公开发行公司债券（面向专业投资者）（第四期），债券简称为“22 洪政 06”。

十五、本期债券募集说明书中对发行人 2022 年半年度数据作简要式披露，

披露的发行人最近一期财务报表未超过有效期。截至 2022 年 6 月末，发行人的

总资产为 16,838,673.45 万元，负债为 12,031,175.93 万元，净资产为 4,807,497.52

万元。发行人 2021 年 1-6 月，营业收入为 2,184,169.94 万元，净利润为 35,118.04

万元，归属于母公司的净利润为 7,016.82 万元，经营活动产生的现金流量净额为

302,285.98 万元。2021 年 1-6 月，发行人营业收入较去年同期减少 135,689.59 万元，降幅 5.85%；净利润较去年同期减少 21,403.30 万元，降幅 37.87%，主要系半年度计入其他收益的政府补助收入较去年同期减少 24,547.62 万元。发行人经营情况和财务状况不存在重大不利变化。

目 录

声明 2

重大事项提示 4

目 录 7

释义 13

第一节 风险提示及说明 16

一、与发行人相关的风险 16

（一）财务风险 16

（二）经营风险 19

（三）管理风险 23

（四）政策风险 24

二、本期债券的投资风险 25

（一）利率风险 25

（二）流动性风险 25

（三）偿付风险 26

（四）本期债券安排所特有的风险 26

（五）资信风险 26

第二节 发行概况 27

一、公司债券的审核及注册情况 27

二、本期债券的主要条款 27

三、本期债券发行及上市安排 29

（一）本期债券发行时间安排 29

（二）本期债券上市安排 29

四、认购人承诺 29

第三节 募集资金运用 31

一、本次债券的募集资金规模 31

二、本期债券募集资金使用计划 31

三、募集资金的现金管理 31

四、本期债券募集资金专项账户管理安排 31

五、募集资金运用对发行人财务状况的影响 32

（一）对公司负债结构的影响 32

（二）对于公司短期偿债能力的影响 32

（三）有利于提高公司经营的稳定性 32

六、发行人关于本期债券募集资金的承诺 32

七、前次募集资金使用情况 32

第四节 发行人基本情况 36

一、发行人概况 36

二、发行人历史沿革 36

三、发行人控股股东和实际控制人情况 39

四、发行人的股权结构及权益投资情况 39

（一）发行人的股权结构 40

（二）发行人主要子公司以及其他有重要影响的参股公司情况 40

（三）发行人合营联营公司情况 46

五、发行人的治理结构及独立性 49

（一）发行人的治理结构 49

（二）发行人的组织机构设置及运营情况 51

（三）发行人的独立性 56

六、现任董事、监事和高级管理人员的基本情况 57

（一）现任董事、监事、高级管理人员基本情况 57

（二）现任董事、监事、高级管理人员简历 58

（三）现任董事、监事、高级管理人员兼职情况 61

（四）公司董事、监事、高级管理人员持有本公司股权及债券情况 61

（五）现任董事、监事、高级管理人员违法违规情况 61

七、发行人主要业务情况 61

（一）所在行业情况 61

（二）公司所处行业地位 75

（三）公司面临的主要竞争状况 76

（四）经营方针及发展战略 77

（五）公司主营业务情况 78

（六）主要在建工程项目情况 110

（七）公司主营业务和经营性资产实质变更情况 116

（八）报告期的重大资产重组情况 116

八、媒体质疑事项 116

九、发行人内部管理制度 116

（一）内部控制建设总体方案 116

（二）内部控制制度 116

（三）内部控制检查监督 117

（四）内部监督和内部控制自我评价 117

（五）董事会对内部控制工作的安排 117

（六）预算管理制度 117

（七）财务核算制度 117

（八）安全生产制度 118

（x）xxxxxx 000

（x）重大投资决策制度 118

（十一）融资管理制度 118

（十二）担保管理制度 119

（十三）下属子公司管理制度 119

（十四）信息披露管理 119

（十五）资金管理制度 119

（十六）短期资金调度应急预案 120

十、发行人违法违规及受处罚情况 120

第五节 财务会计信息 121

一、会计政策/会计估计调整对财务报表的影响 121

（一）2019 年主要会计政策变更、会计估计变更 121

（二）2020 年主要会计政策变更、会计估计变更 124

（四）2021 年主要会计政策变更、会计估计变更 125

二、合并报表范围的变化 129

（一）纳入合并报表范围的主要子公司情况 129

（二）报告期内合并报表的变化情况 130

三、公司报告期内合并及母公司财务报表 132

（一）合并财务报表 132

（二）母公司财务报表 136

四、报告期内主要财务指标 140

五、管理层讨论与分析 141

（一）资产结构分析 141

（二）负债构成分析 164

（三）所有者权益分析 171

（五）偿债能力分析 175

（六）盈利能力分析 176

（七）营运能力分析 179

六、公司有息负债情况 180

（一）近三年及一期发行人有息负债期限结构 180

（二）有息债务担保方式 180

七、关联方及关联交易 181

（一）关联方 181

（二）关联交易 184

（三）关联方应收应付款项 186

（四）关联交易的决策权限、决策程序、定价机制 188

八、重大或有事项或承诺事项 188

（一）发行人对外担保情况 188

（二）重大未决诉讼、仲裁或行政处罚情况 189

（三）重大承诺 190

（四）资产负债表日后事项 190

（五）其他或有事项 190

九、资产抵押、质押和其他限制用途安排 190

第六节 发行人及本期债券的资信状况 191

一、本期债券的信用评级情况 191

二、发行人的资信情况 191

（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况 191

（二）最近三年及一期与主要客户发生业务的违约情况 192

（三）已发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况 192

（四）债务履约记录 195

（五）本期发行后的累计公开公司债券余额及其占发行人最近一期合并净资产的比例 195

（六）发行人近三年及一期合并报表主要财务指标 195

第七节 增信情况 197

第八节 税项 198

一、增值税 198

二、所得税 198

三、印花税 198

第九节 信息披露安排 199

一、未公开信息的传递、审核、披露流程 199

二、信息披露事务负责人在信息披露中的具体职责及其履职保障 199

三、董事和董事会、监事和监事会、高级管理人员等的报告、审议和披露的职责 199

四、对外发布信息的申请、审核、发布流程 200

五、涉及子公司的信息披露事务管理和报告制度 200

第十节 投资者保护机制 201

一、偿债计划 201

二、具体偿债安排 201

（一）偿债资金的来源 201

（二）偿债应急保障方案 202

三、偿债保障措施 202

（一）设立募集资金专户和专项偿债账户 202

（二）制定《债券持有人会议规则》 203

（三）制定并严格执行资金管理计划 203

（四）充分发挥债券受托管理人的作用 204

（五）严格履行信息披露义务 204

（六）保障本次债券募集资金用途 205

（七）资信维持承诺条款 205

（八）救济措施 205

四、违约责任及解决措施 206

（一）构成债券违约的情形 206

（二）违约责任及其承担方式 207

（三）争议解决方式 207

五、债券持有人会议 207

（一）债券持有人行使权利的形式 207

（二）《债券持有人会议规则》主要内容 208

六、债券受托管理人 217

（一） 债券受托管理人的名称及《债券受托管理协议》签订情况 217

（二）债券受托管理人与发行人的利害关系情况 218

（三）《债券受托管理协议》的主要内容 218

第十一节 发行有关机构 230

一、本期债券发行的有关机构 230

（一）发行人: 南昌市政公用集团有限公司 230

（二）主承销商及其他承销机构： 230

（三）律师事务所：江西华邦律师事务所 230

（四）会计师事务所：中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） 231

（五）登记、托管、结算机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 231

（六）债券受托管理人：xxxx证券有限公司 231

（七）公司债券申请上市的证券交易所：上海证券交易所 231

（八）募集资金专项账户开户银行：平安银行南昌分行营业部 232

二、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 232

第十二节 发行人、主承销商、证券服务机构及相关人员声明 233

第十三节 备查文件 245

一、本募集说明书的备查文件 245

二、查询地址 245

（一）发行人：南昌市政公用集团有限公司 245

（二）主承销商：xxxx证券有限公司 245

三、查阅时间 245

附表一：发行人 2022 年半年度财务报告 246

附表二：发行人 2022 年半年度主要财务指标 254

释义

x募集说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下意义：

公司、本公司、发行人或南 昌市政	指	南昌市政公用集团有限公司
本次债券	指	发行人本次公开发行的总额不超过人民币90亿元（含90亿元）的“南昌市政公用集团有限公司 公开发行公司债券”
本次发行	指	x次债券的发行
本期债券	指	南昌市政公用集团有限公司2022年公开发行公 司债券（面向专业投资者）（第四期）
牵头主承销商、债券受托管 理人	指	xxx源证券有限公司
联席主承销商、万和证券	指	x和证券股份有限公司
主承销商	指	牵头主承销商和联席主承销商的统称
中国证监会、证监会	指	中国证券监督管理委员会
上交所	指	上海证券交易所
控股股东、南昌市国资委	指	南昌市国有资产监督管理委员会
长运集团	指	江西长运集团有限公司
江西长运	指	江西长运股份有限公司
公司债券登记机构	指	中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
《债券受托管理协议》	指	发行人与债券受托管理人签署的《南昌市政公 用投资控股有限责任公司2020年公开发行公司债券之受托管理协议》及其变更和补充协议
《债券持有人会议规则》	指	《南昌市政公用投资控股有限责任公司2020年 公开发行公司债券之债券持有人会议规则》及其变更和补充规则

承销团	指	由主承销商为承销本期债券发行而组织的承销 机构的总称
认购人、投资者、持有人	指	就本期债券而言，通过认购、购买或以其他合法 方式取得并持有本期债券的主体
律师事务所	指	江西华邦律师事务所
会计师事务所	指	中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
资信评级机构、鹏元资信	指	中证鹏元资信评估股份有限公司
《公司章程》	指	《南昌市政公用集团有限公司公司章程》
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
《管理办法》	指	《公司债券发行与交易管理办法》
报告期、近三年及一期	指	2019年度、2020年度和2021年度和2022年1-3月
募集说明书	指	x公司根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《南昌市政公用集团有限公司2022年公开发行公司债券（面向专业投资者）（第四期） 募集说明书》
水业集团	指	南昌水业集团有限责任公司
公交公司	指	江西南昌公共交通运输集团有限责任公司
南昌高速	指	南昌高速公路有限公司
南昌xx区	指	南昌市国家xx技术开发区
艾溪湖管理处	指	南昌xx区艾溪湖管理处
晟和建设	指	江西晟和建设发展有限公司
工作日	指	北京市的商业银行对公营业日
交易日	指	上海证券交易所的营业日

法定节假日或休息日	指	中华人民共和国法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和 台湾地区的法定节假日和/或休息日）
元、万元、亿元	指	人民币元、万元、亿元

x募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。

第一节 风险提示及说明

投资者在评价和购买本期债券时，除本募集说明书披露的其他各项资料外，应特别审慎地考虑下述各项风险因素。

一、与发行人相关的风险

（一）财务风险

1、资本性支出压力较大的风险

发行人作为江西省政府批准成立的市政公用设施建设投资运营主体，运营的项目以水务、公交、燃气等公用行业为主，而这些行业均是资金密集性行业，投资规模大、投资回收期长。根据发行人发展战略，未来三年处于业务扩张时期，发行人在水务、燃气等板块还将进一步增加投资，上述资本性支出将对发行人资金状况形成一定压力，并有可能形成一定程度的财务风险。

2、债务规模较大的风险

随着发行人近年资本性支出规模逐步增加，发行人偿债压力有所增加，发行人需要通过直接和间接融资渠道来筹措资金，并不断提高资金运用效率。2019- 2021 年及 2022 年 3 月末，发行人负债分别为 930.50 亿元、1,022.61 亿元、1,102.36

亿元和 1,199.45 亿元，未来几年发行人仍将保持较大的建设规模，负债规模将继续增加，发行人偿债压力进一步增大，可能会对发行人的经营带来不利影响。另外，发行人目前主要债务融资渠道为银行贷款，若人民银行提高贷款基准利率，发行人的整体财务费用支出将增加，并影响发行人盈利能力。

3、经营活动净现金流波动较大的风险

2019-2021 年及 2022 年 1-3 月，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为

15.07 亿元、156.93 亿元、7.09 亿元和 13.85 亿元。发行人经营活动净现金流整体波动较大，主要因为发行人近年来较多项目陆续开工，工期跨年的情况较多。

发行人经营活动净现金流波动较大，可能对发行人生产经营活动产生不利影响。

4、投资收益占营业利润比重较大的风险

2019-2021 年及 2022 年 1-3 月，发行人营业利润分别为 21.30 亿元、25.47 亿元、29.34 亿元和 2.04 亿元，公司的投资收益分别为 4.54 亿元、5.27 亿元、6.25亿元和 1.25 亿元。公司投资收益在公司的营业利润中占较大比重，未来如果公司的投资收益减少，将可能会影响公司的盈利能力。

5、存货跌价风险

2019-2021 年及 2022 年 3 月末，发行人存货分别为 126.46 亿元、111.55 亿元、196.24 亿元和 257.33 亿元，占流动资产的比例分别为 24.64%、18.54%、 29.05%和 34.25%。其中占比较大的是房地产开发成本，按照成本与可变现净值孰低计量法，发行人计提的存货跌价准备规模较小。但未来若房地产行业不景气，开发项目利润下滑或项目无法顺利完成开发，公司将面临存货跌价损失风险，从而对公司的盈利能力产生不利影响。

6、其他应收款较大的风险

2019-2021 年及 2022 年 3 月末，发行人其他应收款分别为 107.45 亿元、

129.64 亿元、110.96 亿元和 112.66 亿元，占流动资产的比例分别为 20.93%、 21.55%、16.43%和 15.00%。如其他应收款欠款单位出现偿付困难，发行人的其他应收款可能存在一定的损失风险。

7、担保代偿风险

截至 2021 年末，发行人共为 2 家非集团内部企业提供担保，对外担保金额

共计 16.00 亿元。目前被担保单位运转经营情况正常，一旦被担保单位出现财务困难、无法偿还发行人担保的债务，发行人可能面临代为偿付的风险，从而对发行人的生产经营造成不利影响。

8、无形资产占比较高的风险

2019-2021 年及 2022 年 3 月末，发行人无形资产分别为 233.38 亿元、273.09

亿元、285.65 亿元和 283.16 亿元。发行人无形资产中主要为南昌市政府于 2010

年向发行人注入评估价值为 1,292,447.78 万元的储备土地。发行人无形资产占非流动资产的比例分别为 28.34%、31.57 %、31.48%和 30.48%，一定程度上存在无形资产占比较高的风险。

9、期间费用增长的风险

2019-2021 年及 2022 年 1-3 月，发行人的期间费用分别为 38.34 亿元、44.89亿元、43.54 亿元和 8.17 亿元。随着南昌市对城市基础设施的建设的投入不断增加，发行人近年的有息债务逐步增加，导致发行人期间费用逐年增长。随着发行人市政建设投入加大，员工人数和平均工资增加，以及对外融资规模提高，发行人期间费用可能会继续上升。如果发行人未能有效控制期间费用增速，将对发行人盈利能力造成一定负面影响。

10、应收账款回收风险

2019-2021 年及 2022 年 3 月末，发行人应收账款面值余额分别为 43.73 亿元、36.03 亿元、31.44 亿元和 32.45 亿元，主要是水务的企业用户回款和南昌市市政建设项目的工程回款。发行人的企业用户水务、燃气回款普遍存在 3-6 个月的滞后，由于用户分散，从历史情况看回款较为稳定，但仍然存在一定坏账风险。

11、短期偿债压力较大风险

2019-2021 年及 2022 年 3 月末，发行人短期借款分别为 167.31 亿元、169.99

亿元、165.18 亿元和 202.15 亿元，一年内到期的非流动负债分别 32.97 亿元、

49.05 亿元、41.23 亿元和 41.06 亿元，发行人存在短期偿债压力较大的风险，短期偿债压力大可能造成发行人流动性风险。

12、受限资产较大风险

截至 2021 年末，发行人所有权和使用权受到限制的资产账面价值合计 22.18

亿元，占净资产的 4.62%。若发行人无法按时偿还相关借款，相关资产将面临转移风险，公司的正常经营将因此受到影响。

13、长期应收款回收风险

2019-2021 年及 2022 年 3 月末，发行人长期应收款面值余额分别为 122.79亿元、146.84 亿元、114.59 亿元和 115.18 亿元，主要为市政建设项目的工程回款，从历史情况看回款较为稳定，但仍然存在一定回收风险。

14、控股型母子公司架构风险

发行人系投资控股型架构企业，下属子公司较多，母公司无具体业务，盈利能力较弱。虽然主要子公司均为全资子公司，发行人对子公司有较强的控制力，但考虑到对于子公司分红政策未作明确的约定，因此可能存在母公司货币资金、营业收入和净利润对本期债券本息偿付覆盖倍数较低及对子公司投资收益不稳定的风险。

（二）经营风险

1、项目建设风险

发行人经营的市政公用项目和房地产开发建设周期较长、流程复杂，项目建设期间有可能遇到不可抗拒的自然灾害、意外事故，从而对发行人相关项目造成不利影响。此外，交通设施用地、商品房用地等拆迁成本上升，原材料价格波动及劳动力成本上涨或其他不可预见的困难或情况，都将导致总成本上升，从而影响发行人盈利水平。

2、定价风险

公用事业板块是发行人的核心业务板块，也是发行人营业利润的重要来源。公用事业的收费标准及价格调整均受政府相关部门严格限制，收费定价机制市场化程度较低，因此，南昌市现行的收费标准能否随成本的上涨而及时调整将在很大程度上影响发行人的经营效益。此外，2013 年新增的贸易板块为发行人营业收入的主要来源。由于发行人贸易板块的盈利模式为先寻找下游客户，根据客户的需求向上游供应商询价，发行人不具有定价权，所以发行人贸易板块存在一

定的定价风险。

3、经济周期风险

城市公用设施的投资规模和收益水平受经济周期影响，国民经济发展状况的变化可能会影响市场对城市基础建设、房地产等行业的总体需求。如果我国出现经济增长放缓或经济衰退，城市公用设施的使用需求可能因此而减少，将可能影响这些行业的盈利状况，从而对发行人盈利能力产生不利影响。

4、主营业务盈利能力较弱风险

发行人主要经营水务、公交、燃气等行业，同时还承担了部分南昌市市政工程建设任务。总体来说，发行人主营业务多属于基础行业，与人民生活关系密切，且定价多受到政府指导，因此发行人主营业务盈利能力偏弱。2019-2021 年及 2022 年 1-3 月，发行人实现净利润分别为 13.95 亿元、17.29 亿元、19.99 亿元和

1.05 亿元，整体来看，发行人营业盈利能力较弱。

5、水源水位下降风险

南昌市公共用水以地表水为主，地表水供水约占总供水量的 95%，而且公共生活供水以赣江为唯一水源。赣江水位一旦下降至 10.8 米以下，城区部分水厂将出现取水困难。近年来，赣江水位出现不断下降的情况，2009 年水位曾出现过 12.84 米的历史低点，2010 年末也多次逼近这一水平，2013 年 10 月 27 日

水位降至 12.30 米的历史新低，2015 年 2 月 19 日，最低水位降至 11.4 米。因此，从历史情况分析，发行人水务经营存在取水水源下降的风险。

6、经营决策受当地政府影响风险

发行人在经营水务、公交、燃气、地产等主业的同时，还承担了部分南昌市市政工程建设任务。发行人实际控制人为南昌市国资委，在公司正常生产经营过程中，经营决策可能受当地政府意志的影响。

7、房地产业务风险

2019-2021 年及 2022 年 1-3 月，发行人房地产业务收入分别为 47.51 亿元、

156.17 亿元、139.73 亿元和 2.43 亿元。目前，发行人还有多个房地产项目正在运作。目前，国内宏观经济仍有较强的不确定性，经济周期波动与信贷政策的变化直接影响市场对房地产价格的预期，影响居民对房产的购置意向，从而导致房地产市场价格进入上下波动的“新常态”。现阶段国内房地产行业面临较为偏严的调控措施，房地产价格未来仍可能产生较大波动，进而从销售、回款等方面影响房地产开发业务的收益，对公司业绩造成不利影响。

8、土地政策风险

近年来，国家从土地供给数量、土地供给方式、土地供给成本等方面加强了对土地的宏观调控。土地供给数量方面，2004 年发布的《国务院关于深化改革严格土地管理的决定》提出，要严格控制建设用地增量，建立和完善符合我国国情的最严格的土地管理制度。土地供给方式方面，为了优化土地资源配置，建立公开透明的土地使用制度，国家有关部门逐步推行经营性土地使用权招标、拍卖、挂牌出让制度。土地供给成本方面，《国务院关于解决城市低收入家庭住房困难的若干意见》（国发[2007]24 号）明确提出，廉租住房、经济适用住房和中低价位、中小套型普通商品住房建设用地的年度供应量不得低于居住用地供应总量的 70%。《国务院关于促进节约集约用地的通知》（国发[2008]3 号）明确规定，土地闲置满两年、依法应当无偿收回的，重新安排使用；不符合法定收回条件的，也应采取改变用途、等价置换、安排临时使用、纳入政府储备等途径及时处置、充分利用。土地闲置满一年不满两年的，按出让或划拨土地价款的 20%征收土地闲置费。2012 年 11 月，国土资源部、财政部、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会联合颁布了《关于加强土地储备与融资管理的通知》（国土资发 [2012]162 号），要求对土地储备贷款的用途进一步加强管理，规定土地储备融资资金应按照专款专用、封闭管理的原则严格监管，纳入储备的土地不得用于为土地储备机构以外的机构融资担保。贷款用途可不对应抵押土地相关补偿、前期开发等业务，但贷款使用必须符合规定的土地储备资金使用范围，不得用于城市建设以及其他与土地储备业务无关的项目。预计国家未来将继续执行更为严格

的土地政策和保护耕地政策，愈加从严的土地政策将对公司的业务开展有一定

影响。

10、关联交易风险

发行人与关联方之间存在一定规模的关联交易，主要涉及提供劳务及与关联方形成的其他应收款。尽管发行人关联交易按照相关制度及其他法律法规进行，但如果发行人在关联交易中出现不合理定价或关联方经营出现恶化，则有可能给发行人的经营带来不利影响。

11、贸易风险

发行人主营业务包括贸易板块业务，主要涉及铜、钢铁、镍等金属贸易业务。贸易业务线长面广，中间环节多，在交易对手信用、贸易合同条款争议、货物保险、贸易合法性等方面都存在隐患和风险。如果未来公司贸易板块发生前述风险问题，则有可能给发行人的经营带来不利影响。

12、环保风险

发行人须遵守我国的环境、健康和安全相关的法律和规范性文件。目前，我国中央政府和地方政府对环保、安全的要求越来越严，且正在制定和实施更为严格的环境、健康和安全相关的法律和规范性文件。这些法律和规范性文件可能会导致公司增加资本投入。如果违反这些法律和规范性文件，可能令公司面临处罚和经济罚款。公司对现有和未来的环境、健康和安全法律的遵守成本及因未遵守适用的法律法规从而引起的责任可能会对公司业务经营、财务状况和经营业绩带来不利影响。

13、工程管理风险

发行人承建的市政工程建设项目主要为道路建设等，项目建设周期较长，在项目建设期间，可能遇到不可抗拒的自然灾害、意外事故，突发状况等对工程进度以及施工质量造成较大压力，从而可能导致项目延迟交付，影响项目进展。此外原材料价格波动及劳动力成本上涨或其他不可预见的困难或情况，都将导致

总成本上升，从而影响发行人资金xx的运营能力。

14、建筑工程业务及房地产业务后续投入较大的风险

根据公司发展规划，发行人未来几年建筑工程业务及房地产业务将继续投入资金金额较大，对公司的筹资能力提出了较高的要求，如果公司不能很好地xx各项投资资金的来源和运用，将对公司现金流产生较大压力，发行人存在未来建筑工程业务及房地产业务后续投入较大的风险。

15、公交业务持续亏损的风险

发行人下属子公司江西南昌公共交通运输集团有限责任公司是南昌市唯一公交公司，处于市场垄断地位。发行人公交业务主要考虑的是社会效益，近几年公交线路总长不断扩大，人工成本提高，新能源车辆折旧费上升和运营维护费用增加，发行人公交业务处于持续亏损的状态。虽然公司每年能够获得南昌市财政局提供的运营、线路、新能源及技术改进等财政补贴，但仍存在一定风险。

（三）管理风险

1、下属公司管理风险

发行人子公司较多，且每年合并范围均有变化，管理方面存在一定难度，对内部控制制度的有效性要求较高，可能出现因管理不到位或其他因素导致对控股子公司控制不力，使公司战略难以如期顺利实施，进而影响到发行人整体经营的稳定性。

2、投融资管理风险

发行人投资运营的市政公用项目具有投入资金量大、投资建设周期长、成本回收慢的特点。随着南昌市未来经济和城市建设的快速发展，发行人未来几年投资规模将不断扩大，融资规模也将进一步上升，投融资管理难度不断加大。同时，发行人投融资计划与南昌市城建计划密切相关，发行人所承接的市政工程建设，其投资和经营主要取决于政府决策，增加了发行人投融资管理以及经营的难度和风险。

3、安全生产风险

发行人主营业务水务、公交、燃气在南昌市城区处于高度市场垄断地位，与居民日常生活息息相关。在其生产经营过程中，面临因各种自然灾害或者人为因素导致的水源污染、交通意外和燃气泄漏、起火、爆炸等严重威胁生产安全的风险。

4、多元化经营风险

发行人下属企业较多，涉及行业广泛，虽然在一定程度上具有互补性，有利于发行人发挥集团的整体优势和协同效应，但现代企业管理模式日益专业化、特色化，对发行人在资源整合、经营管理、市场开拓等方面对提出了更高的要求，增加了管理难度，如果不能有效整合内部资源，将带来内部效率偏低，管理成本上升的多元化经营风险。

（四）政策风险

1、宏观和地区政策风险

发行人所从事的基础设施和公用事业的投资、建设和运营是关系国计民生的重要行业。在国民经济发展的不同阶段，国家和地方的产业政策都会有相应的调整，这些政策的调整会对发行人的经营管理活动带来一定的影响，不排除在一定时期内会对发行人的经营环境和业绩产生不利影响。国务院《关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发[2014]43 号）和财政部《地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法》（财预[2014]351 号）等文件的实施，将会给公司经营带来一定影响。

2、地方政府政策变化风险

南昌市市政工程投融资建设、国有资产管理是发行人主营业务之一，该业务板块关系到地方政府投融资建设计划和政策。在我国不同的发展阶段，国家和地方产业政策都会出现不同程度的调整。目前南昌市正处于积极发展阶段，各项开

发业务有序开展，但不排除未来在市政设施建设方面的政策出现调整，地方政府

政策变化将会给公司经营带来不利影响。

3、政府补贴政策风险

2019-2021 年，发行人获得的政府补贴收入分别为 13.47 亿元、13.55 亿元和

14.03 亿元。如果后续不能继续获得补贴或补贴金额有做下降，将对发行人盈利能力产生影响。

4、产业政策风险

由于发行人从事国有资本的投资和运营，同时也是南昌市政府批准成立的城市公用服务事业的投资运营主体，其经营将受到国家关于国有资产管理体制、政府投融资体制及相关政策的影响，上述产业政策的调整将对发行人未来经营产生一定影响。

二、本期债券的投资风险

（一）利率风险

受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。

（二）流动性风险

x期债券发行结束后，本公司将积极申请本期债券在上海证券交易所上市流通。由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，本公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在合法的证券交易所交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，本公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。因此，本期债券的投资者在购买本期债券后可能

面临由于债券不能及时上市流通无法立即出售本期债券，或者由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，不能以某一价格足额出售其希望出售的本期债券所带来的流动性风险。

（三）偿付风险

x公司目前经营和财务状况良好，经中证鹏元资信评估股份有限公司综合评定，本公司的主体信用等级为 AAA，该等级表明本期债券安全性极高，违约风险极低。但由于本期债券的期限较长，在债券的存续期内，公司所处的宏观经济环境、基本市场状况、国家相关政策等外部因素以及公司本身的生产经营存在着一定的不确定性，这些因素的变化会影响到公司的运营状况、盈利能力和现金流量，可能导致公司无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。

（四）本期债券安排所特有的风险

x期债券为无担保债券。尽管在本期债券发行时，本公司已根据现时情况安排了偿债保障措施来保障本期债券按时还本付息，但是在本期债券存续期内，可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不完全充分或无法完全履行，进而影响本期债券持有人的利益。

（五）资信风险

x公司目前资产质量和流动性良好，盈利能力和现金获取能力强，截至本募集说明书签订之日，本公司能够按时偿付债务本息，且公司在近三年与主要客户发生的重要业务往来中，未曾发生任何严重违约。在未来的业务经营过程中，本公司亦将秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、协议或者其他承诺。但在本期债券存续期内，如果因客观原因导致本公司资信发生不利变化，亦将可能使本期债券投资者受到不利影响。

第二节 发行概况

一、公司债券的审核及注册情况

1、本次债券发行经发行人于 2020 年 3 月 9 日召开的董事会审议通过，并由

公司控股股东于 2020 年 5 月 18 日出具了出资人决议。

2、发行人本次面向专业投资者公开发行不超过人民币 90 亿元（含 90 亿元）的公司债券已经上海证券交易所审核通过，并经中国证券监督管理委员会注册

（证监许可[2020]2914 号）。本次债券采取分期发行的方式，首期发行自中国证监会同意注册之日起 12 个月内完成；其余各期债券发行，自中国证监会同意注

册之日起 24 个月内完成。

二、本期债券的主要条款

1、债券名称：南昌市政公用集团有限公司 2022 年公开发行公司债券（面向专业投资者）（第四期），债券简称为“22 洪政 06”。

2、发行规模：本期债券发行规模不超过 10 亿元（含 10 亿元）。

3、票面金额及发行价格：本期债券面值 100 元，按面值平价发行。

4、债券期限：本期债券发行期限为 3 年期。

5、还本付息方式：本期债券按年计息，不计复利。每年付息一次、到期一次还本，最后一期利息随本金一同支付。

6、起息日：2022 年 9 月 26 日。

7、利息登记日：按照上海证券交易所和中国证券登记公司的相关规定办理。在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就其所持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息（最后一个计息年度的利息随本金一起支付）。

8、付息日：本期债券付息日为 2023 年至 2025 年每年的 9 月 26 日。如遇法

定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间不另计息。

10、本金兑付日：本期债券的本金兑付日为 2025 年 9 月 26 日。如遇法定及

政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间不另计息。

11、支付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与债券对应的票面年利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付登记日收市时各自所持有的本期债券到期最后一期利息及等于债券票面总额的本金。

12、债券利率确定方式：本期债券为固定利率，本期债券票面年利率将根据簿记建档结果确定。

13、担保人及担保方式：本期债券为无担保债券。

14、募集资金专项账户银行：平安银行股份有限公司南昌分行营业部。

15、信用级别及资信评级机构：经中证鹏元资信评估股份有限公司综合评定，发行人主体信用等级为 AAA，本期债券无评级。

16、债券受托管理人：xxxx证券有限公司。

17、发行方式与发行对象：本期债券面向在中国证券登记公司上海分公司开立合格证券账户且符合《管理办法》及《投资者适当性管理办法》规定的专业投资者公开发行，采取网下面向专业投资者簿记建档的发行方式，由发行人和主承销商根据簿记建档结果进行债券配售。本期债券具体的发行方式及配售规则详见发行公告。

18、主承销商有权要求申购投资者配合其进行投资者适当性核查工作，申购投资者应积极配合该核查工作如实提供有效证明资料，不得采用提供虚假材料等手段规避投资者适当性管理要求。如申购投资者未通过主承销商对其进行的投资者适当性核查，主承销商有权拒绝向其配售本期债券，在此情况下，投资者应赔偿主承销商因此遭受的一切损失和产生的一切费用。

19、向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东配售。

20、债券形式：实名制记账式公司债券。

21、承销方式：由主承销商采取余额包销的方式承销。

22、募集资金用途：本期债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还公司债务。

23、拟上市交易场所：上海证券交易所。

24、质押式回购：发行人主体长期信用等级为 AAA，展望稳定，本期债券未单独进行债项评级，本期债券符合进行新质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜按中国证券登记结算有限责任公司的相关规定执行。

25、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券应缴纳的税款由投资者承担。

三、本期债券发行及上市安排

（一）本期债券发行时间安排

发行公告刊登日期：2022 年 9 月 21 日

发行首日：2022 年 9 月 23 日

预计发行期限：2022 年 9 月 23 日—2022 年 9 月 26 日

网下发行期限：2022 年 9 月 23 日—2022 年 9 月 26 日

（二）本期债券上市安排

x期债券发行结束后，本公司将尽快安排向上交所提出关于本期债券上市交易的申请，具体上市时间将另行公告。

四、认购人承诺

凡认购、购买或以其他合法方式取得并持有本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人，下同）被视为作出以下承诺：

（一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；

（二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关 主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；

（三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受该种安排。

（四）投资者认购本期债券视作同意xxx源证券有限公司作为本期债券的债券受托管理人，并视作同意《债券受托管理协议》和《债券持有人会议规则》

的相关规定。

第三节 募集资金运用

一、本次债券的募集资金规模

根据《管理办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求状况，经发行人董事会审议通过，经南昌市国资委批准，并经中国证监会注册“证监许可 [2020]2914 号”，本次债券发行总额不超过人民币 90 亿元（含 90 亿元），采取

分期发行，本期债券发行总额不超过人民币 10 亿元（含 10 亿元）。

二、本期债券募集资金使用计划

借款单位名称	贷款银行	到期日期	到期日期	还款金额(万元)
南昌市政公用集团有限公司	华夏银行南昌象湖支行	2021.11.16	2022.11.16	60,000
南昌水业集团有限责任公司	华夏银行南昌象湖支行	2021.11.16	2022.11.16	20,000
南昌市政投资集团有限公司	华夏银行南昌象湖支行	2021.11.30	2022.11.29	30,000
江西省汇云杰实业有限公司	华夏银行南昌象湖支行	2021.11.30	2022.11.30	8,000
合计				118,000

本期公司债券发行规模不超过人民币 10 亿元（含 10 亿元），募集资金扣除发行费用后，全部用于偿还公司债务，具体还款明细如下：

三、募集资金的现金管理

在不影响募集资金使用计划正常进行的情况下，发行人经公司董事会或者内设有权机构批准，可将暂时闲置的募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好的产品，如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回购等。

四、本期债券募集资金专项账户管理安排

发行人开立募集资金专户专项用于募集资金款项的接收、存储及划转活动。将严格按照募集说明书披露的资金投向，确保专款专用。

发行人拟在发行前与监管银行签订募集资金专项账户与偿债资金专户监管协议，规定监管银行监督募集资金的使用情况。

五、募集资金运用对发行人财务状况的影响

（一）对公司负债结构的影响

以 2022 年 3 月 31 日为基准，本期债券发行完成后，合并口径下的资产负债率水平将保持不变；合并口径下的非流动负债占总负债的比例由本期债券发行前的 38.30%，增加至 39.13%。本期债券发行后，公司债务结构将得到优化。

（二）对于公司短期偿债能力的影响

x期债券发行完成后，本公司合并财务报表的流动比率和速动比率将由发行前的 1.02 和 0.67 分别增加至发行后的 1.03 和 0.68，公司流动比率和速动比率有一定提高，短期偿债能力有一定增强。

（三）有利于提高公司经营的稳定性

x期发行固定利率的公司债券，有利于发行人锁定公司的财务成本，避免由于贷款利率上升带来的财务风险。同时，将使公司获得长期稳定的经营资金，减轻短期偿债压力，使公司获得持续稳定的发展。

六、发行人关于本期债券募集资金的承诺

发行人承诺，本期发行公司债券不涉及新增地方政府债务，本期债券募集资金仅用于募集说明书披露的用途，不转借他人使用，不用于地方融资平台，不用于偿还政府性债务或用于不产生经营性收入的公益性项目，不直接或间接用于房地产业务，不被控股股东、实际控制人及关联方违规占用，不用于二级市场股票投资，不直接或间接用于购置土地。

七、前次募集资金使用情况

1、20 xx 02

2020 年 12 月 08 日，公司面向专业投资者公开发行了南昌市政公用投资控股有限责任公司 2020 年公开发行公司债券(第一期)，债券简称“20 洪政 02”，发

行规模 10 亿元，发行期限为 5 年期，票面利率为 4.35%。

“20 洪政 02”募集资金总额扣除承销费用后的募集资金净额 99,600.00 万元，已全部用于偿还公司已到期的“17 洪政 02”，与募集说明书相关承诺一致。

2、21 xx 01

2021 年 1 月 27 日，公司面向专业投资者公开发行了南昌市政公用投资控股有限责任公司 2021 年公开发行公司债券(第一期)，债券简称“21 洪政 01”，发行规模 8 亿元，发行期限为 3 年期，票面利率为 3.82%。

“21 xx 01”募集资金总额扣除承销费用后的募集资金已全部用于偿还公司债务，与募集说明书相关承诺一致。

3、21 xx 02

2021 年 1 月 27 日，公司面向专业投资者公开发行了南昌市政公用投资控股有限责任公司 2021 年公开发行公司债券(第一期)，债券简称“21 洪政 02”，发行规模 2 亿元，发行期限为 5 年期，票面利率为 4.11%。

“21 xx 01”募集资金总额扣除承销费用后的募集资金已全部用于偿还公司债务，与募集说明书相关承诺一致。

4、21 xx 03

2021 年 4 月 27 日，公司面向专业投资者公开发行了南昌市政公用投资控股有限责任公司 2021 年公开发行公司债券(第二期)，债券简称“21 洪政 03”，发行规模 10 亿元，发行期限为 5 年期，票面利率为 3.99%。

“21 xx 03”募集资金总额扣除承销费用后的募集资金已全部用于偿还公司债务，与募集说明书相关承诺一致。

4、21 xx 04

2021 年 8 月 30 日，公司面向专业投资者公开发行了南昌市政公用投资控股有限责任公司 2021 年公开发行公司债券(第三期)，债券简称“21 洪政 04”，发行

规模 10 亿元，发行期限为 3 年期，票面利率为 3.19%。

“21 洪政 04”募集资金总额扣除承销费用后的募集资金已全部用于偿还公司债务，与募集说明书相关承诺一致。

5、22 xx 01

2022 年 3 月 15 日，公司面向专业投资者公开发行了南昌市政公用投资控股有限责任公司 2022 年公开发行公司债券（第一期），债券简称“22 洪政 01”，发行规模 10 亿元，发行期限为 5 年期，票面利率 3.67%。

“22 xx 01”募集资金总额扣除承销费用后的募集资金已全部用于偿还公司债务，与募集说明书相关承诺一致。

6、22 xx 02

2022 年 6 月 10 日，公司面向专业投资者公开发行了南昌市政公用投资控股

有限责任公司 2022 年公开发行公司债券（第二期）（品种一），债券简称“22洪政 02”，发行规模 10 亿元，发行期限为 3 年期，票面利率 3.00%。

“22 洪政 02”募集资金总额扣除承销费用后的募集资金已全部用于偿还公司债务，与募集说明书相关承诺一致。

7、22 xx 03

2022 年 6 月 10 日，公司面向专业投资者公开发行了南昌市政公用投资控股

有限责任公司 2022 年公开发行公司债券（第二期）（品种二），债券简称“22洪政 03”，发行规模 10 亿元，发行期限为 5 年期，票面利率 3.44%。

“22 洪政 03”募集资金总额扣除承销费用后的募集资金已全部用于偿还公司债务，与募集说明书相关承诺一致。

8、22 xx 04

2022 年 8 月 30 日，公司面向专业投资者公开发行了南昌市政公用投资控股

有限责任公司 2022 年公开发行公司债券（第三期）（品种一），债券简称“22洪政 04”，发行规模 5 亿元，发行期限为 3 年期，票面利率 2.73%。

“22 洪政 04”募集资金总额扣除承销费用后的募集资金暂未使用，后续将按募集说明书约定用途使用。

9、22 xx 05

2022 年 8 月 30 日，公司面向专业投资者公开发行了南昌市政公用投资控股

有限责任公司 2022 年公开发行公司债券（第三期）（品种二），债券简称“22洪政 05”，发行规模 5 亿元，发行期限为 5 年期，票面利率 3.2%。

“22 洪政 05”募集资金总额扣除承销费用后的募集资金暂未使用，后续将按募集说明书约定用途使用。

第四节 发行人基本情况

一、发行人概况

公司名称：南昌市政公用集团有限公司法定代表人：xxx

注册资本：人民币 327,068.76 万元

实缴资本：人民币 327,068.76 万元

设立日期：2002 年 10 月 23 日

统一社会信用代码：9136010074425365XQ住所：南昌市xxxxxxxx 0000 x xxxx：000000

联系电话：0000-00000000传真：0791-86562251

办公地址：xxxxxxxxxxx 0000 x信息披露事务负责人：欧阳闻远

所属行业：综合

经营范围：管理运营本企业资产及股权、投资兴办实业、国内贸易、物业管理、自有房租赁、房地产开发、园林景观绿化及开发、环保工程、市政工程；信息及技术咨询服务（以上项目依法需经批准的项目，需经相关部门批准后方可开展经营活动）

网址：xxxx://xxx.xxxxxx.xxx/

二、发行人历史沿革

南昌市政公用集团有限公司成立于 2002 年 10 月 23 日，设立时注册资本为

56,797 万元，是经江西省人民政府《关于成立南昌市政公用投资控股（集团）有限责任公司的通知》（赣府字[2002]60 号）批复同意设立的国有独资性质的有限责任公司。由南昌市人民政府授权，管理运营南昌市政公用事业管理局所属国有

企业资产及股权，承担国有资产的保值增值责任。

2003 年 1 月 6 日，南昌市人民政府办公厅抄告单（洪府厅[2003]12 号）决定

由市财政从对南昌市政投资的国有资本中收回 3,000 万元。2009 年 1 月 9 日，南昌市国资委出具“洪国资产权字[2009]1 号”文件批准发行人减少注册资本。江西华夏会计师事务所为本次减资事项出具了编号为赣华夏验字（2009）001 号的验资报告。本次减资后，南昌市政注册资本变更为 53,797 万元。

2005 年 6 月 6 日，为明晰产权关系，南昌市国有资产监督管理委员会《关于同意将南昌水业集团有限责任公司国有净资产划拨给南昌市政公用投资控股

（集团）有限责任公司的批复》（洪国资产权字[2005]15 号）批复，同意将南昌水业集团有限责任公司的整体国有资产无偿划拨给南昌市政。

2008 年 11 月 28 日，南昌市国有资产监督管理委员会《关于增加你司国家资本金的通知》（洪国资产权字[2008]25 号）通知，根据市政府[2008]第 736 号抄告单要求，将南昌市财政委托南昌市商业银行贷款及为生米大桥垫付的国开行利息，共计 27,858 万元转增为南昌市政的国家资本金。江西华夏会计师事务所为本次增资事项出具了编号为赣华夏验字（2009）030 号的验资报告。本次增资后，南昌市政注册资本变更为 81,655 万元。

2009 年 5 月 12 日，南昌市国有资产监督管理委员会《关于南昌供水有限责任公司整体产权划转有关事项的通知》（洪国资产权[2009]13 号）通知，根据洪府厅字[2008]89 号文和南昌市国资委与南昌市政公用事业局签订的国有产权无偿划转协议，将南昌供水有限责任公司整体产权划至南昌市政。

2010 年，南昌市国资委以货币资金形式分两次投入 5,000 万元、10,000 万

元，增加发行人实收资本 15,000 万元。中兴财光华会计师事务所有限责任公司

江西分所为本次增资事项出具了编号为中兴财光华赣审验字（2010）第 2002 号

的验资报告。本次增资后，南昌市政的注册资本变更为 96,655.65 万元。同年，为支持发行人做大做强，经南昌市城乡规划局洪规字[2010]234 号文件批复，南昌市政府将朝阳洲 2,000 亩土地以“作价出资”方式注入发行人，经江西同致房地产土地估价咨询有限公司（土地评估 A 级资质）评估确认评估值 1,292,181.08 万

元，全部转入资本公积。按照批复规划，该地块土地性质为商业、居住用地（商业、居住用地比例为 40%、60%）。截至募集说明书签署日，该地块已取得土地使用权证，土地性质为储备用地。发行人 2,000 亩的储备土地系在 463 号文下发前取得以评估价入账的。同年，南昌市政府再次以“作价出资”方式将xxxxxxxxxxx、xxxxxxxxx、xxxxx连接线 1,644 亩注入发行人。

2010 年 7 月 23 日，南昌市人民政府办公厅抄告单（洪府厅抄字[2010]533 号）明确以“作价出资”方式将xxxxxxxxxxx、xxxxxxxxx、xxxxx连接线 1,644 亩土地作为政府对公司的资本注册土地注入发行人，土地登记

用途为商服用地，规划条件由市规划局予以明确。2010 年 8 月 2 日，经南昌市城乡规划局洪规字[2010]313 号文件批复，明确了 1,644 亩土地具体规划条件。 2010 年 8 月，经南昌市国土资源局（洪国土资函[2010]489 号）文件批复，同意将上述土地以作价出资的方式注入发行人，土地登记用途为商服用地，使用年限 40 年，使用权类型为作价出资。2010 年 8 月，发行人办理了上述土地的土地使用权证，据江西同致房地产土地估价咨询有限公司（土地评估 A 级资质）出具的

（赣同致 2010）（估）字第 1012 号、1011 号、1010 号、1013 号评估报告，地块评估价为 270,687.51 万元，当年计入资本公积、无形资产科目进行核算。

2012 年，根据南昌市人民政府办公厅“洪府厅抄字[2012]270 号和 339 号”抄

告单规定，南昌市国资委以货币资金形式投入资本金 90,000 万元，增加发行人

实收资本 90,000 万元，增资后的注册资本变更为 186,655.65 万元。2012 年 11 月

7 日，江西人和会计师事务所有限责任公司出具编号为赣人和验字[2012]第 1104

号验资报告。

2013 年 11 月 29 日，根据南昌市人民政府办公厅“洪府厅抄字[2013]806 号”

抄告单规定，南昌市国资委以货币资金形式投入资本金 60,000 万元，增加发行

人实收资本 60,000 万元，增资后的注册资本变更为 246,655.65 万元。江西人和

会计师事务所有限责任公司出具编号为赣人和验字[2013]第 1204 号验资报告。

2015 年 12 月 25 日，根据南昌市国资委“洪国资产权字[2015]37 号”《关于同

意增加注册资本金的批复》，南昌市国资委以货币资金形式投入资本金 80,413.11

万元，增加发行人实收资本 80,413.11 万元，增资后的注册资本变更为 327,068.76

万元。

2021 年 3 月 18 日，根据“洪财资[2020]35 号”《南昌市财政局 南昌市人力资源和社会保障局 南昌市国有资产监督管理委员会关于我市市属国有企业划转部分国有资产充实社保基金的通知》，南昌市国资委会将其持有的发行人 10%股权无偿转让给江西省行政事业资产集团有限公司。划转后，南昌市国有资产监督管理委员会持有发行人 90%股权，江西省行政事业资产集团有限公司持有发行人 10%股权。

2022 年 6 月 15 日，经南昌市市场监督管理局核准通过，公司名称由“南昌市政公用投资控股有限责任公司”变更为“南昌市政公用集团有限公司”，并完成工商变更登记手续。

三、发行人控股股东和实际控制人情况

发行人是南昌市人民政府出资，依法设立的国有全资公司，南昌市人民政府授权南昌市国有资产监督管理委员会履行出资人职责。根据“洪财资[2020]35 号”

《南昌市财政局 南昌市人力资源和社会保障局 南昌市国有资产监督管理委员会关于我市市属国有企业划转部分国有资产充实社保基金的通知》的要求，南昌市国有资产监督管理委员会将其持有的发行人 10%股权无偿转让给江西省行政事业资产集团有限公司。划转后，南昌市国有资产监督管理委员会持有发行人 90%股权，江西省行政事业资产集团有限公司持有发行人 10%股权。

发行人控股股东及实际控制人均为南昌市国有资产监督管理委员会，且报告 期内发行人的实际控制人无变化。根据发行人公司章程，江西省行政事业资产集 团有限公司不干预公司的日常生产经营管理，仅享有其所持公司股权的收益权、处置权和知情权，所持股权对应的表决权归南昌市国有资产管理监督委员会行使，即南昌市国有资产管理监督委员会可以行使 100%表决权。

四、发行人的股权结构及权益投资情况

（一）发行人的股权结构发行人股权结构图如下：

（二）发行人主要子公司以及其他有重要影响的参股公司情况

1、主要子公司以及其他有重要影响的参股公司基本情况及主营业务

截至 2021 年 12 月末，发行人纳入合并报表范围的一级子公司共 30 家，其

中全资子公司 24 家，控股子公司 6 家。

单位：万元、%

序号	公司名称	持股比例	表决权比例	注册资本
1	南昌水业集团有限责任公司	100	100	21,772.27
2	南昌市公共交通总公司	100	100	18,960
3	南昌市政公用房地产集团有限公司	100	100	50,000
4	南昌蓝海商业经营管理有限公司	100	100	2,000
5	南昌市煤气公司	100	100	4,218
6	南昌市政工程开发集团有限公司	100	100	30,000
7	南昌市政公用建设有限公司	100	100	20,000
8	南昌市怡景旅游投资有限公司	100	100	500
9	南昌市政公用旅游投资有限公司	100	100	20,000
10	安义县市政公用小额贷款有限公司（注 1）	40	40	10,000

序号	公司名称	持股比例	表决权比例	注册资本
11	南昌市幸福渠水域治理有限公司（注 2）	90.91	100	2,200
12	南昌市金振国有资产运营有限责任公司	100	100	500
13	南昌市政投资集团有限公司	100	100	100,000
14	江西华赣文化旅游传媒集团有限公司	84.33	84.33	15,000
15	南昌市政公用资产管理有限公司	100	100	30,000
16	江西南昌公共交通运输集团有限责任公司	100	100	157,070
17	江西省洪城一卡通投资有限公司	50.5	50.5	10,000
18	南昌市红谷隧道有限公司	75	75	20,000
19	南昌市政鼎创资本管理有限公司	100	100	50,000
20	南昌市政建设集团有限公司	50.77	50.77	13,000
21	南昌万寿宫文化街区运营管理有限公司	100	100	30,000
22	南昌市政公用工程项目管理有限公司	100	100	100,000
23	南昌市政公用海外投资管理有限公司	100	100	20,000
24	南昌市政公用主题公园管理有限公司	100	100	1,000
25	江西长运集团有限公司	100	100	12,845.20
26	南昌对外工程有限责任公司	100	100	7,990
27	北京昌政大道实业有限公司	100	100	50,000
28	南昌鼎投建筑工程有限公司	100	100	2,010
29	南昌东站开发建设有限公司	100	100	100,000
30	南昌云鼎市政大数据建设应用有限公司	100	100	10,000

注 1：发行人为安义县市政公用小额贷款有限公司主发起人，安义县市政公用小额贷款有限公司董事会由九名董事组成，其中五名由发行人派任。发行人能控制安义县市政公用小额贷款有限公司，将其纳入合并范围。

注 2：南昌市幸福渠水域治理有限公司收到国开发展基金明股实债 1.5 亿元，其中增加注册资本 200 万元，其余增加资本公积。国开发展基金不参与南昌市幸福渠水域治理有限公司生产经营，本公司对南昌市幸福渠水域治理有限公司表决权比例仍为 100%。

发行人主要子公司情况如下：

（1）南昌水业集团有限责任公司

南昌水业集团有限责任公司成立于 1950 年 1 月，注册资本 21,772.27 万元，法定代表人xx，公司持有其 100%股份。经营范围：集中式供水；房地产开发；给排水技术服务、咨询、培训、工程设备安装；净化剂水表、校表机、水管配件加工销售；水表计量、检测、给排水方面技术设计；电子计量器具研制；塑料管材、纯净水及自来水相关配套产品销售；污水处理（以上项目依法需经批准的项目，需经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2021 年 12 月 31 日，南昌水业集团有限责任公司总资产 2,503,312.55

万元，净资产 796,357.69 万元。2021 年实现营业收入 1,075,399.29 万元，净利润

118,949.19 万元。

（2）江西南昌公共交通运输集团有限责任公司

江西南昌公共交通运输集团有限责任公司成立于 2015 年 6 月，注册资本

157,070 万元，法定代表人xx，公司持有其 100%股份。经营范围：城市公共汽车客运（凭有效许可证经营），物业管理（凭有效许可证经营），国内贸易（依法需经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2021 年 12 月 31 日，江西南昌公共交通运输集团有限责任公司总资产

465,032.50 万元，净资产 230,398.56 万元。2021 年实现营业收入 99,121.02 万元，净利润-19,051.07 万元。

（3）南昌市政公用房地产集团有限公司

南昌市政公用房地产集团有限公司成立于 2008 年 3 月，注册资本 50,000 万元，法定代表人xxx，公司持有其 100%股份。经营范围：房地产开发、销售、出租，房地产营销策划、咨询，市政基础设施建设，建筑装修工程，园林绿化工程；会展服务；实业投资；设计、制作、发布国内各类广告（以上项目依法需经批准的项目，需经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2021 年 12 月 31 日，南昌市政公用房地产集团有限公司总资产

2,793,637.66 万元，净资产 593,948.45 万元。2021 年实现营业收入 1,397,261.19

万元，净利润 104,674.66 万元。

（4）南昌市政工程开发集团有限公司

南昌市政工程开发集团有限公司成立于 2000 年 6 月，注册资本 30,000 万元，法定代表人xx，公司持有其 100%股份。经营范围：市政工程开发（壹级、含道路下水道、桥梁的新建和改造工程施工）、水利、桩基、公路工程施工、土石方工程、交通安全设施工程、园林绿化工程、城市及道路照明工程、房地产开发、房屋维修、水电安装；市政工程技术咨询；承包境外市政公用工程和境内国际招标工程；水泥混凝土构件制品加工及销售（仅限下属分支机构经营）；工程管理服务；房屋建筑工程（以上项目依法需经批准的项目,需经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2021 年 12 月 31 日，南昌市政工程开发集团有限公司总资产 932,405.41

万元，净资产 145,701.37 万元。2021 年实现营业收入 307,579.71 万元，净利润

17,470.27 万元。

（5）南昌市市政公用项目投资建设有限公司

南昌市市政公用项目投资建设有限公司为南昌市政投资集团有限公司子公司，成立于 2013 年 5 月，注册资本 43,330 万元，法定代表人高洋平。经营范围：市政基础设施建设、房屋建筑工程、装修装饰工程、实业投资、房地产开发、物业服务、园林绿化、工程技术咨询、企业管理咨询；珠宝首饰、金银饰品、日用百货、化工产品（危险化学品除外）、橡胶制品、金属材料、金属制品、焦炭、煤炭、钢材、建筑材料、木材、食用农产品（不含生猪产品的销售）、稀土产品的批发及零售；自营或代理商品和技术的进出口，但国家限定公司经营或进出口商品和技术除外（以上依法须经批准的项目，须经相关部门批准后方可开展经营活动）。

该公司目前股东情况为南昌市政投资集团有限公司（发行人全资子公司）持股 49%，南昌市江铃鼎盛投资管理有限公司持股 30%，上海xxx实业有限公司持股 21%。

南昌市市政公用项目投资建设有限公司股权结构

股东名称	持股比例
南昌市政投资集团有限公司	49%
南昌市江铃鼎盛投资管理有限公司	30%
上海xxx实业有限公司	21%
合计	100%

截至 2021 年 12 月 31 日，南昌市市政公用项目投资建设有限公司总资产

40,878.69 万元，净资产 4,060.95 万元，负债 36,817.74 万元。2021 年实现营业收入 1,094.09 万元，净利润-9,566.14 万元。

（6）南昌市政公用资产管理有限公司

南昌市政公用资产管理有限公司成立于 2014 年 11 月 11 日，注册资本

30,000 万元，法定代表人xxx，由南昌市政公用集团有限公司持有其 100% 股份。公司经营范围：实业投资及相关投资及资产管理；投资管理、投资咨询（金融、证券、期货、保险除外）；企业管理咨询服务；市场调查（不含社会调查）；供应链管理；国内贸易；物业管理；企业财务咨询（代理记账除外）；自有房屋租赁；市场营销策划；企业形象策划（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2021 年末，南昌市政公用资产管理有限公司总资产 139,917.13 万元，净资产 60,837.39 万元。2021 年实现主营业务收入 29,563.93 万元， 净利润 1,172.11 万元。

（7）南昌市政投资集团有限公司

南昌市政投资集团有限公司成立于 2014 年 9 月，注册资本 10,000 万元，法定代表人xxx。经营范围：投资与资产管理；投资咨询服务；国内贸易；自营和代理各类商品和技术的进出口业务；（依法需经批准的项目，需经相关部门批准后方可开展经营活动）。截至 2021 年 12 月 31 日，南昌市政投资集团有限公

司总资产 1,732,152.93 万元，净资产 960,620.70 万元。2021 年实现主营业务收入

1,981,098.62 万元，净利润 63,645.52 万元。

（8）江西长运集团有限公司

江西长运集团有限公司成立于 1997 年 3 月 21 日，注册资本 12,845.2 万元， 法人代表xx，公司持有其 100%股份。经营范围：公路旅客运输；普通货运； 汽车及摩托车检测；轿车出租；企业管理咨询；房屋建筑工程；自有房租赁；物 业管理；房地产开发；国内贸易（依法需经批准的项目，需经相关部门批准后方 可开展经营活动）。

根据南昌市人民政府办公厅《关于同意将江西长运集团有限公司划归南昌市政公用投资控股有限公司的批复》，江西长运集团有限公司正式划归南昌市政公用投资控股有限公司管理，纳入发行人 2018 年末合并报表范围。

截至 2021 年末，江西长运集团有限公司总资产 582,278.33 万元，净资产

80,005.18 万元。2021 年实现主营业务收入 182,035.48 万元，净利润 -25,894.36

万元。

（9）南昌对外工程有限责任公司

南昌对外工程有限责任公司成立于 1990 年 8 月 1 日，注册资本 7,990万元， 法人代表xx，发行人持有其 100%股份。公司经营范围：承包各类国外工程和 国内外资工程、上述工程所需的设备、材料出口、对外派遣各类工程生产的劳务人员、在国（境）外举办企业；资料翻译；国内建筑工程，消防设施设计、安装 （以上项目依法需经批准的项目，需经相关部门批准后方可开展经营活动）

依据南昌市国资委所属建筑企业整合重组方案，南昌对外工程有限责任公司划归南昌市政公用投资控股有限公司管理，纳入发行人合并报表范围。

截至 2021 年末，南昌对外工程有限责任公司总资产 132,171.12 万元，净资

产 28,175.52 万元。2021 年实现主营业务收入 100,432.89 万元，净利润 367.27 万元。

截至 2022 年 3 月末，发行人无有重要影响的参股公司。

2、主要子公司以及其他有重要影响的参股公司财务情况

发行人主要子公司以及其他有重要影响的参股公司 2021 年度主要财务数据

如下：

发行人主要子公司以及其他有重要影响的参股公司 2021 年度主要财务数据

单位：万元

公司名称	资产	负债	所有者权益	收入	净利润
南昌水业集团有限责任公司	2,503,312.55	1,706,954.86	796,357.69	1,075,399.29	118,949.19
江西南昌公共交通运输集团 有限责任公司	465,032.50	234,633.93	230,398.56	99,121.02	-19,051.07
南昌市政公用 房地产集团有限公司	2,793,637.66	2,199,689.20	593,948.45	1,397,261.19	104,674.66
南昌市政工程开发集团有限 公司	932,405.41	786,704.03	145,701.37	307,579.71	17,470.27
南昌市市政公 用项目投资建设有限公司	40,878.69	36,817.74	4,060.95	1,094.09	-9,566.14
南昌市政公用资产管理有限 公司	139,917.13	79,079.75	60,837.39	29,563.93	1,172.11
南昌市政投资集团有限公司	1,732,152.93	771,532.23	960,620.70	1,981,098.62	63,645.52
江西长运集团有限公司	582,278.33	502,273.14	80,005.18	182,035.48	-25,894.36
南昌对外工程有限责任公司	132,171.12	103,995.59	28,175.52	100,432.89	367.27

（三）发行人合营联营公司情况

1、合营、联营公司基本情况及主营业务

截至 2022 年 3 月末，发行人主要参股公司情况如下表：

单位：万元、%

序号	公司名称	注册资本	参股比例
1	长城人寿保险股份有限公司	553,164.39	1.87
2	江西银行股份有限公司	602,427.69	0.49
3	南昌临空置业投资有限公司	173,540.00	5.85
4	南昌海昏侯文化置业有限责任公司	10,000.00	49.00

重要参股公司情况简介：

（1）长城人寿保险股份有限公司

长城人寿保险股份有限公司（以下简称“长城保险”）是一家经中国保险监督管理委员会批准设立的全国性人寿保险公司。公司成立于 2005 年 9 月，经营范围主要包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险及上述保险业务的再保险业务。公司由北京金融街投资（集团）有限公司、香港大新人寿保险公司、南昌市政公用投资集团及中建集团、中冶集团旗下骨干企业等涉及投资、金融、房地产、基础设施建设等国民经济重要行业的 11 家股东投资，注册资本 553,164.39 万元，总部设在北京金融街，同时在北京、四川、山东、湖北、青岛、河南、河北、江苏、天津、广东、湖南、安徽等地设立了分公司。

截至 2021 年 12 月 31 日，长城人寿保险股份有限公司总资产 6,015,213.20

万元，总负债 5,434,247.83 万元，净资产 580,965.38 万元，2021 年主营业务收入

1,324,988.16 万元，净利润 14,853.58 万元。

（2）江西银行股份有限公司

江西银行股份有限公司前身为南昌银行股份有限公司，总部位于江西省南昌市。1997 年 12 月 31 日，该行由南昌市财政局、若干企业实体和自然人经中国

人民银行批准以位于南昌市的 40 家城市信用合作社为前身组建。1998 年 2 月 18日，经江西省工商行政管理局批准，该行登记为南昌市商业银行股份有限公司。 2008 年 8 月 6 日，该行由南昌市商业银行股份有限公司更名为南昌银行股份有

限公司。2015 年 12 月 11 日，经中国银监会、江西省人民政府批复，该行吸收合并景德镇市商业银行股份有限公司的全部股本权益并更名为江西银行股份有限公司。

截至 2021 年 12 月 31 日，该公司总资产 50,855,980.80 万元，总负债为

46,692,637.20 万元，净资产 4,163,343.60 万元。2021 年实现营业收入 840,151.40

万元，净利润 207,030.70 万元。

（3）南昌临空置业投资有限公司

南昌临空置业投资有限公司成立于 2014 年 10 月 17 日，是一家承担着南昌临空经济区区域融资、投资并按市场规律进行园区开发、建设、管理、维护、运营、经营的混合所有制投资公司。南昌临空置业投资有限公司秉承“互惠共赢”的经营理念，坚持市场化运作，企业化管理，以创新带发展，通过有效运作和整合，努力创建“政府引导、社会参与、市场运作”的投资新格局，全力打造集临空经济区城市建设投资、开发、经营、维护为一体的具有核心竞争力和广泛影响力的龙头企业。

截至 2021 年 12 月 31 日，南昌临空置业投资有限公司总资产 2,019,586.99

万元，总负债为 1,000,207.84 万元，净资产 1,019,379.15 万元。2021 年实现营业

收入 1,101.80 万元，净利润 1,024.67 万元。

（4）南昌海昏侯文化置业有限责任公司

南昌海昏侯文化置业有限责任公司成立于 2017 年 11 月 22 日，注册资本

100,000 万元，经营范围为房地产开发经营、商品房销售、房屋租赁；城市综合开发（含土地一级开发，法律限制的除外）、项目投资与资产管理；园林、水电、道路等基础设施及配套项目的建设、管理、经营；景区运营管理、文化创意产业；项目投资咨询、策划及可行性研究；商业经营服务和物业管理，室内外装饰及展览；文化旅游资源开发经营等。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。

截至 2021 年 12 月 31 日，南昌海昏侯文化置业有限责任公司总资产 5,963.67

万元，总负债为 45.26 万元，净资产 5,918.40 万元。2021 年实现营业收入 3.42 万

元，净利润 20.52 万元。

2、合营、联营公司财务情况

发行人合营、联营公司 2021 年度主要财务数据如下：

发行人合营、联营公司的主要财务数据

单位：万元

公司名称	资产	负债	所有者权益	收入	净利润
长城人寿保险股份 有限公司	6,015,213.20	5,434,247.83	580,965.38	1,324,988.16	14,853.58
江西银行股份有限 公司	50,855,980.80	46,692,637.20	4,163,343.60	840,151.40	207,030.70
南昌临空置业投资 有限公司	2,019,586.99	1,000,207.84	1,019,379.15	1,101.80	1,024.67
南昌海昏侯文化置 业有限责任公司	5,963.67	45.26	5,918.40	3.42	20.52

五、发行人的治理结构及独立性

（一）发行人的治理结构

公司根据《公司法》及有关法律、法规的规定，制定《公司章程》。公司的 经营宗旨是通过国有资产运作，实现国有资产的保值增值。公司的性质为国有独 资公司，由南昌市人民政府授权南昌市国有资产监督管理委员会履行出资人职责。

公司不设股东会，由南昌市国有资产监督管理委员会行使股东会职权，公司董事会根据国有资产监督管理机构的授权行使股东会的部分职权，决定公司的重大事项，但公司的合并、分立、解散、增加或者减少注册资本和发行公司债券及重要的子公司合并、分立、解散、申请破产的，应当由南昌市国有资产监督管理委员会审核后，报南昌市人民政府批准。

1、董事会

发行人设董事会，由 7 名董事组成，设董事长 1 人，可视需要设副董事长 1

名。董事会对市国资委负责，主要行使下列职权：

（1）制订公司战略和发展规划；

（2）制定公司年度投资计划、决定公司投资方案；

（3）制订公司的年度财务预算、决算方案；

（4）制定公司的利润分配方案和弥补亏损方案；

（5）制定公司增加或减少注册资本的方案；

（6）制订发行公司债券的方案；

（7）制订公司合并、分立、解散或变更公司形式的方案；

（8）制订公司章程草案和公司章程的修改方案;

（9）制订公司国有资产转让方案；

（10）制订公司的基本管理制度；

（11）决定公司内部管理机构的设置，决定分公司、子公司等分支机构的设立或者撤销；

（12）南昌市国有资产监督管理委员会授权的其他职权。

2、监事会

发行人设监事会，由 5 名监事组成，监事会设主席 1 人。监事会主席由南昌市国资委指定，非职工监事由南昌市国资委委派，职工监事由职工代表大会选举产生。监事会行使下列职权：

（1）检查公司财务；

（2）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或者股东会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；

（3）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；

（4）向出资人作监事会工作报告。

3、总经理

总经理对董事会负责，行使下列职权：

（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议；

（2）拟定公司的战略和发展规划、经营计划，并组织实施；

（3）拟订公司年度投资计划和投资方案，并组织实施；

（4）根据公司年度投资计划和投资方案，批准经常性项目费用和长期投资

阶段性费用的支出；

（5）拟订发行公司债券方案及一定金额以上的其他融资方案，批准一定金额以下的其他融资方案；

（6）拟订公司的资产抵押、质押、保证等对外担保方案；

（7）拟订公司一定金额以上的资产处置方案、对外捐赠或者赞助方案，经董事会授权批准公司一定金额以下的资产处置方案、对外捐赠或者赞助；

（8）拟订公司年度财务预算方案、决算方案，利润分配方案和弥补亏损方案；

（9）拟订公司增加或者减少注册资本的方案；

（10）拟订公司内部管理机构设置方案、公司分支机构的设立或者撤销方案；

（11）拟订公司的基本管理制度，制定公司的具体规章；

（12）拟订公司的改革、重组方案；

（13）拟订公司建立风险管理体系、内部控制体系、违规经营投资责任追究工作体系和法律合规管理体系的方案，经董事会批准后组织实施；

（14）建立总经理办公会制度，召集和主持公司总经理办公会议；

（15）协调、检查和督促各部门、各分公司、各子企业的生产经营和改革、管理工作；

（16）提出公司行使所投资企业股东权利所涉及事项的建议；

（17）法律、行政法规、公司章程和董事会授予的其他职能。总经理列席董事会。

（二）发行人的组织机构设置及运营情况

发行人实行董事会领导下的总经理负责制，监事会对其进行监督。公司下设董事会办公室、综合部、宣传部、计划财务部、工程管理部、团委、安监部、企业规划管理部、投资部、法务审计部、人力资源部等 11 个职能部门。

图：内部组织架构图

1、董事会办公室

负责董事会议案的征集，会议召开的筹备、记录及决议实施的督查工作，起草和审核以董事会名义发出的文件信函，负责董事会对上级党委、政府和行业管理部门提供的年度总结和其他报告。规范董事会的议事规程，为董事会决策提供意见或建议，协助董事会在行使职权内遵守国家法律法规、公司章程和其他相关规章制度。参与集团发展战略、目标任务、改革举措等重大问题的调研活动，研究有关现代企业制度改革的方针政策，制定集团改革发展的方案和措施。根据集团经营发展要求，负责集团的发展方向研究，制定发展目标、发展战略、中长期规划和年度工作计划，检查了解实施情况。制定董事会相关制度，拟定公司章程修改方案，负责对集团重要规章制度的审核工作，推动集团制度创新。

2、综合部

负责集团党委、行政的日常事务，协助领导搞好各公司、各部门之间的综合协调，做到上情下达、下情上传，保障政令畅通。公文信函的收发、登记、传阅、处理和存档工作，做好公文拟定、审核、打印、传递、催办和落实。集团发展战

略、规划及实施方案的调研、策划、制定工作。起草领导讲话、年度工作计划、工作总结、会务材料等文稿。集团信息化建设信息平台的开发及实施，有步骤地开发使用应用管理软件，逐步实现企业管理现代化、信息化。集团办公用房、各类办公设施的使用管理工作，做好车辆管理、餐厅管理和内保等后勤保障工作。集团统战、人武、计划生育、工会、青年、妇女、宗教和扶贫帮困工作。

3、宣传部

负责集团企业文化建设，健全和完善企业文化体系，增强企业文化的影响力、亲和力和凝聚力，做好企业文化落地工作。精神xx建设的规划和落实，组织开展群众性的精神xx创建活动。把握正确的舆论导向，办好集团报纸、网站等载体，提高宣传的时效性和针对性。加强品牌宣传策划，与各种媒体进行合作与交流，通过软文、报刊专栏、论坛等方式，加强对外宣传，提升集团对外形象与知名度。依据公司发展战略、市场目标、企业形象制定相应的公共关系计划，策划与实施公关活动，调动社会资源为企业的发展服务。

4、计划财务部

负责组织、贯彻、落实国家有关资产管理的政策、规章、制度，对各公司国有资产进行统一管理，监督企业对其国有资产实施保值增值，防止国有资产流失。促进资产合理配置、调整结构、优化资产组合，企业改制工作。各公司产权界定和产权纠纷的处理，对各公司兼并、收购、拍卖、破产、股权转让等产权交易活动进行管理。企业改制、产权交易活动中的清产核资和资产评估工作。各公司进行产权登记和年检，建立健全国有资产信息系统。负责实行国有资产授权经营管理制度，对各公司投资、资产处置、融资等进行授权管理，对各公司抵押、担保、成立子公司进行归口管理。建立产权代表管理制度，加强对各公司产权代表的管理和考核。完成国资委对集团经营责任制考核的有关工作。制定国有资产保值增值的指标体系、经营目标考核指标体系。确定合理的经营收益分配比例。制定各公司留利使用的基本原则和制度，检查和监督其使用留利资金情况。定期对集团经济运行情况进行分析、预警、预测及提出改进措施。确定集团财务管理体制，

制订集团统一会计政策及有关财务会计管理的规章制度和办法，并组织落实和检查。统一管理集团的资金工作。负责编制集团资金管理工作；制定和执行集团的资金集中方案，对集团资金进行综合xx、统筹使用；集团全面预算工作，制订集团中长期财务计划，编制年度财务预算和财务会计报告。集团会计核算工作和会计信息的定期汇总、分析、报告及披露。集团财税政策研究及纳税事项管理。集团的投资和资本运营（如企业并购、分立、破产、出售等）活动中的财务管理。指导、检查各公司财务会计管理工作。

5、工程管理部

贯彻执行国家和上级部门有关工程管理的政策、法规及颁发的技术标准、规范，落实集团的各项管理制度。作为集团工程项目的主管部门，负责集团工程项目的进度、质量控制和安全生产、xx施工等管理工作。负责落实工程技术标准、质量标准。定期或不定期深入现场检查现场施工活动、监理活动，掌握施工现场的质量和进度情况，加强施工过程的质量控制，消除质量隐患，协调质量与进度的关系。组织督促各公司质量保证体系的建立，并监督检查监理、施工单位的质量保证体系的运行。履行质量管理职能，对各在建工程进行监督，负责对一般工程质量缺陷的处理，参加对重大工程质量事故的分析、鉴定，协助上级有关部门对事故进行妥善处理。督促各项目施工进度的落实，为项目施工提供服务、指导。工程重大变更的审核工作，并组织现场实施和管理。

6、企业规划部

通过政策与市场研究、对标数据分析为制定集团的中长期发展战略提供科学参考；组织制定管控分权手册并持续优化，以实现集分权的科学管理；统筹企业信息化建设，提高集团协同效率，提升企业科学化、精细化管理水平；通过对板块公司、直管子公司主要领导人员年度综合绩效考核，保证集团战略实施；强化日常经营管理，为集团发展提供有力支持。

7、安监部

负责综合管理集团安全生产和信访稳定工作，对各公司进行经常性安全检查和监察。集团社会综合治理，集团信访工作。负责集团内保工作。组织、协调重大安全稳定事故的调查处理。组织集团安全、信访、稳定方面的宣传教育和培训工作，指导各公司应急预案的演练。监督各公司贯彻执行安全生产法律、法规情况，安全生产条件、有关设备材料和劳动防护用品的安全管理工作。工程项目的安全监督检查工作；按照职业安全法规和标准，监督检查各公司职业危害的防治工作；监督检查重大危险源的监控和重大事故隐患的整改工作。集团安全生产的综合指导、协调和监察。对各公司社会综合治理、安全生产和信访考核工作。

8、投资部

负责编制集团年度投资计划。及时掌握各公司重大投资项目的投资进展情况。参与集团总部重大投资项目洽谈并提出合作方案。集团对外重大投资项目的前期 调研，做好项目风险评估相关工作，提交集团投资评估委员会研究。协助资产管 理部门对已完成的投资项目进行登记、管理。集团重大项目的对外合作，招商的 策划和联系工作。收集项目投资信息，与有关单位建立信息交流渠道，开展投资 机会评估论证与项目策划工作，进行项目储备。对重大投资项目进行跟踪管理，并建立项目管理数据库。做好风险投资项目前期调研及论证，掌握风投公司所投 项目公司经营管理情况。关注证券二级市场动态，及时掌握信息供领导决策。

9、法务审计部

负责监督检查集团各级党组织、党员贯彻执行党的路线、方针、政策和决议的情况，组织对集团党员进行党性党风党纪教育和xx自律教育、负责廉政建设责任制的建立与落实。督促检查集团重大工作部署、决议、决定的贯彻落实情况，会同有关部门对领导批示、转办件实施督x。指导各公司的纪检监察、审计和法律事务工作，组织开展效能监察和行业作风建设，查办各类违规违纪案件。拟定集团内部审计工作制度，编制集团年度审计计划。组织对各公司执行财经法规、集团管理制度以及财务收支、经营绩效、经营活动等情况实施审计监督。对工程建设项目实施工程决算预审。对集团拟定的管理制度、经济合同进行合规性评估。

组织实施法律法规的宣传、教育和培训。为企业经营管理活动提供法律咨询。集团对外法律问题处理，负责处理各类诉讼或非诉讼法律事务工作，维护集团合法权益。

10、人力资源部

负责指导落实集团党组织建设的各项工作，承办基层党组织建立、改建、撤销的审查工作。主管党员教育、党员管理和党员发展工作；党员年报统计、党费收缴和管理使用工作。集团总部中层干部、各公司领导班子的干部队伍建设和干部管理工作，提出干部调整、轮岗、配备的建议，负责办理干部的考察、考核、选拔录用和任免工作，老干部管理工作。集团后备干部的选拔、培养和管理工作。集团教育培训和人才培养工作。根据集团总部及各公司人员需求计划审核人员编制，对员工招聘、员工调入（出）、劳动合同、薪酬、福利、社保、退休（职）等进行归口管理和指导。集团薪酬管理工作，建立推行薪酬奖励约束机制。牵头组织对各公司经营者进行绩效考核工作。

11、团委

通过集团团组织建设、团组织日常管理与活动开展，做好党的教育事业、培养好团干部、带领好团员，让团组织发挥党的助手和后备军的作用；通过阵地建设，依法代表和维护青年员工的利益，反映青年员工的意愿和呼声，让团组织发挥作为党和政府联系青年群众的桥梁和纽带作用。

（三）发行人的独立性

公司成立以来，严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律、法规和《公司章程》的要求规范运作，与控股股东之间在业务、人员、资产、机构、财务上完全分开，做到了业务及资产独立、机构独立、财务独立，在经营管理各个环节保持应有的独立性，具体如下：

1、资产独立

发行人在资产所有权方面产权关系明确，不存在出资人违规占用发行人资金、

资产及其他资源的情况。

2、人员独立

发行人董事由南昌市国资委任命。董事长和副董事长由南昌市国资委在董事中指定或政府委任。发行人董事会有权聘任公司总经理，并根据公司总经理的提议聘任或解聘公司副总经理和财务负责人。发行人高管人员未有在其他公司任职情况。

3、机构独立

发行人具有健全的公司组织机构，其各个职能部门均独立于出资人；发行人的办公机构和办公场所与出资人完全分开，不存在合署办公等情形。

4、财务独立

发行人根据自身运营实际情况，设立了独立的财务部门和独立的会计核算、财务管理体系，并独立开设银行账户、纳税。发行人在会计机构、会计人员、会计账簿等财务方面拥有自主权，根据经营需要独立作出财务决策，不存在控股股东干预发行人资金使用的情况。发行人不存在与控股股东和实际控制人共用银行账户的情况，控股股东未干预发行人的会计活动，发行人独立运作，独立核算。

5、业务经营独立

发行人是南昌市国资委履行出资人职责的国有独资公司，具有独立的企业法人资格，在政府授权范围内，行使国有资产出资人权利，进行国有资产的经营和管理，以其全部法人财产，自主经营，自负盈亏，独立核算。

六、现任董事、监事和高级管理人员的基本情况

（一）现任董事、监事、高级管理人员基本情况

截至本募集说明书签署之日，发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况如下：

姓名	性别	年龄 （岁）	职务	任职时间
xxx	男	57	法定代表人	2014 年 4 月至今
xxx	男	47	董事、总经理、党委副书记	2013 年 3 月至今
xx	x	53	董事、副总经理	2015 年 1 月至今
xxx	x	49	董事、副总经理、党委委员	2014 年 12 月至今
xx	x	43	董事、副总经济师	2020 年 12 月至今
xx	x	51	监事会主席、纪委书记、党 委委员	2018 年 6 月至今
xxx	男	51	监事会副主席	2021 年 8 月至今
xxx	女	52	监事	2021 年 8 月至今
xx	女	38	职工监事	2021 年 8 月至今
xx	x	50	职工监事	2021 年 8 月至今
xxx	男	55	总工程师	2014 年 12 月至今
沃莲	女	51	财务总监	2022 年 6 月至今
xxx	男	52	副总经理、党委委员	2018 年 12 月至今
xxx	x	46	总经理助理	2018 年 6 月至今
xx	女	39	总经理助理	2019 年 3 月至今

注：发行人董事会成员为 7 名，现任董事 4 名，尚有 3 名董事未到位，主要是由于发行

人董事选举工作尚未完成，预计 2022 年内完成。

（二）现任董事、监事、高级管理人员简历

1、董事会

xxx，现任南昌市政公用集团党委副书记、董事、总经理。1973 年 9 月出 生，研究生学历。历任江西蓝天碧水环保工程有限责任公司总经理助理、新余蓝 天碧水环保有限公司总经理、江西蓝天碧水环保工程有限责任公司副总经理、新 余蓝天碧水环保有限公司总经理、新余蓝天碧水开发建设有限公司副总经理、江 西蓝天碧水环保工程有限责任公司总经理、南昌市政公用集团有限公司党委委员、副总经理。

xx，现任南昌市政公用集团董事、副总经理。1967 年 11 月出生，大学本科学历。历任湖北xx市交通局科员，江西省新余公路分局工程处项目经理，南昌市政城建局（市政公用局）科员、副科长、科长、副局长，南昌城市建设投资集团副总经理，南昌万寿宫文化街区运营管理公司董事、董事长。

xxx，现任南昌市政公用集团党委委员、董事、副总经理。1971 年 6 月出生，研究生学历。历任南昌市煤气公司劳动人事科干事、监察审计室主任、人力资源部经理，南昌市政公用集团工程项目管理分公司党支部书记、副总经理，南昌市政公用集团人力资源部（组织工作部）部长，南昌水业集团董事、党委委员，江西洪城水业股份有限公司党委书记。

xx，现任南昌市政公用集团副总经济师、企业规划管理部部长。1977 年 12月出生，硕士研究生学历。历任江西洪城水业股有限公司办公室副主任，南昌市政公用集团计划财务部部长助理，江西洪城水业股有限公司总经理助理、副总经理、董事会秘书，南昌市政公用集团有限公司企业规划管理部部长。

2、监事会

xx，现任南昌市政监事会主席、党委委员、纪委书记。1969 年 8 月出生，大学学历。历任南昌市国有资产监督管理委员会办公室主任、组织人事处处长、副调研员、党委委员，南昌工业控股集团有限公司纪委书记、党委委员。

xxx，现任南昌市政公用集团监事会副主席。1971 年 10 月出生，在职研究生学历。历任江苏镇江港务联运总公司团委副书记、南昌三株营销有限公司新建县办事处主任、福州中药厂江西办事处南昌办事处主任、江西正邦集团正邦化工有限公司浙江片区经理、南昌公交出租汽车有限公司、南昌公交巴士汽车租赁有限公司总经理、江西华赣公交文化传媒有限公司总经理、江西华赣文化旅游传媒集团董事长、总经理、党总支副书记、南昌万寿宫文化街区运营管理有限公司党支部书记、董事长。

xxx，现任南昌市政公用集团监事。1970 年 9 月出生，正高级会计师，国家一级建造师，江西企业会计领军人才，南昌市 C 类人才，大学本科学历。历任南昌市市政工程开发有限公司财务总监；南昌市政工程开发集团有限公司财务总监、南昌市政公用集团有限公司法务审计部（纪检监察室）副部长（副主任）、南昌市政公用集团督查办一级督查专员。

xx，现任南昌市政公用集团工会办公室主任、机关党总支部副书记、职工监事。1984 年 8 月出生，大学本科学历。历任南昌市政公用集团有限公司综合部科员、主管，南昌市政公用集团有限公司团委副书记、书记。

xx，现任南昌市政公用集团法务审计部（纪检监察室）副部长（副主任）、职工监事。1972 年 11 月出生，大学本科学历。历任三株集团江西分公司财务总监、江西省审计师事务所审计部长、江西蓝天碧水担保有限公司投资部长、总经理助理、副总经理、南昌市政公用集团房地产开发公司财务总监、南昌市政公用集团金融事业部副总经理、南昌市政投资集团有限公司党总支委员、副总经理。

3、高级管理人员

xxx，现任南昌市政公用集团总经理、党委副书记，简历见“1、董事会”。xx，现任南昌市政公用集团董事、副总经理，简历见“1、董事会”。 xxx，现任南昌市政公用集团党委委员、董事、副总经理，简历见“1、

董事会”。

xx，现任南昌市政公用集团董事、副总经济师，简历见“1、董事会”。xx，现任南昌市政公用集团监事会主席、党委委员、纪委书记，简历见“2、

监事会”。

xxx，现任南昌市政公用集团总工程师。1966 年 1 月出生，大学学历。历任南昌市政开发公司施工员、施工负责人，南昌市政开发公司副总经理，江西蓝天碧水置业有限公司总经理，南昌市政公用集团副总工程师，南昌市政公用集团房地产开发公司总经理，南昌市政公用集团房地产事业部总经理、南昌市政公用房地产公司董事长、总经理（法人代表）、党支部副书记，南昌市政公用集团总经理助理。

xx，现任南昌市政财务总监。1971 年 1 月出生，研究生学历。历任江西省南昌市财政局资金管理处（国债服务部）干部，江西省南昌市财政局劳动服务公司干部，江西省南昌市财政局财务室干部，江西省南昌市财政局基建办（大楼管理处）干部，江西省南昌市旅游质量监督管理所副所长 、所长(市旅游执法大队副大队长、大队长)，江西南昌旅游集团有限公司总会计师。

xxx，现任南昌市政公用集团党委委员、副总经理。1968 年 10 月出生，研究生学历。历任南昌市市政工程开发总公司办公室副主任、主任，一公司党支部书记，南昌万寿宫投资发展有限公司总经理，南昌蓝天碧水物业管理有限公司总经理，南昌公用物业管理有限公司总经理，南昌国体中心董事长、总经理，南

昌公用城市管理有限公司执行董事、南昌西站置业有限公司董事、董事长（法人代表），南昌市政公用资产管理有限公司执行董事、总经理、党总支副书记。

xxx，现任南昌市政公用集团总经理助理。1974 年 2 月出生，大学学历。历任凤凰光学股份有限公司副总经理、董事会秘书兼董事会办公室主任、证券部部长、凤凰光学控股有限公司监事，南昌市政公用集团有限公司投资发展部部长，南昌市政投资集团有限公司董事长（法人代表）、总经理、党总支副书记，南昌市政公用集团有限公司副总经济师。

xx，现任南昌市政公用集团总经理助理。1981 年 1 月出生，硕士。历南昌市政综合部部长助理、南昌蓝海商业经营管理有限公司书记、副总经理、工会主席、监事，中共南昌市政招投标管理中心党支部书记、江西洪城水业股份有限公司党委委员、副总经理、南昌市政总经理助理、投资发展部部长、南昌市政赣江新区分公司总经理、南昌市政公用海外投资管理有限公司支部书记、董事长(法人代表)。

（三）现任董事、监事、高级管理人员兼职情况

截至本募集说明书出具日，发行人董事、监事、高级管理人员不存在公务员兼职的情况。

（四）公司董事、监事、高级管理人员持有本公司股权及债券情况

截至本募集说明书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员未持有本公司股权及债券。

（五）现任董事、监事、高级管理人员违法违规情况

截至本募集说明书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员不存在违法违规情况；董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》及《公司章程》的规定。

七、发行人主要业务情况

（一）所在行业情况

1、公用事业行业

（1）行业现状

城镇化是国家经济发展的必然趋势和必由之路，也是一个国家或地区现代化程度的重要标志。随着城镇化进程的推进，我国市政公用事业的建设发展状况得到明显改善，建设资金渠道趋多元化，投资规模大大增加，建设水平不断提高。由于我国人口多、底子薄、地区间不均衡，且正处于城镇化快速发展、消费结构升级和生活质量全面提高的阶段，总体来看市政公用事业的建设发展水平仍滞后于城镇化的发展需要，具体表现为：大城市交通拥挤、环境和噪声污染严重、水资源紧张等；中小城市自来水、天然气普及率和硬化道路比重低、污水、废物处理设施缺乏等。

1）水务行业

水务行业包括供水、排水、污水处理、中水回收利用和水污染防治等多个领域。“水资源短缺、水污染严重”一直是制约我国社会发展的突出矛盾之一。随着社会对资源及环保问题重视程度的提高，政府相继出台了鼓励水务发展的城市供水价格改革措施及污水处理等政策措施。同时，随着城镇水务改革稳步推进，初步形成了城镇水务特许经营体系。

我国是一个水资源贫乏和分布不均匀的国家，受气候和污染影响，水资源总量呈逐年下降趋势，我国水资源总量占全球的 6%，而我国人口却占全球的 23%左右。因人口众多，我国人均水资源量只有世界平均值的 1/4，在联合国可持续发展委员会统计的 153 个国家和地区中，排在第 121 位，并且还被列为了世界 13个人均水资源最贫乏的国家之一。根据国家统计局 2016 年年度公报，2016 年我国水资源总量 30,150 亿立方米。全年平均降水量 730 毫米。年末全国监测的 614

座大型水库蓄水总量 3,409 亿立方米，比上年末蓄水量略有减少。全年总用水量

6,150 亿立方米，比上年增长 0.8%。其中，生活用水增长 2.7%，工业用水增长

0.4%，农业用水增长 0.7%，生态补水增长 1.9%。万元国内生产总值用水量 84 立方米，比上年下降 5.6%。万元工业增加值用水量 53 立方米，下降 6.0%。人均用

水量 446 立方米，比上年增长 0.2%。从历年供水量看，供水总量平稳增长，生产用水波幅不大，生活用水呈现上涨态势。随着我国供水量的稳步增加，全国污水排放量亦呈现快速增长趋势，水体污染问题日益突出。根据国家统计局统计年鉴显示，2009 年至 2014 年期间，废水排放总量由 589.09 亿吨，增长到 716.18 亿吨，年平均增长率为 4.31%。

根据中国住房城乡建设部统计信息，截至 2019 年末，全国设市城市、县（以

下简称“城镇”，不含其他建制镇）累计建成污水处理厂 4,140 座，污水处理能力

2.15 亿立方米/日，较 2018 年新增约 1,200 万立方米/日。

水务行业具备很强的公益性、基础性和战略性，关系居民生活、企业生产和生态环境保护，与完全竞争行业相比较，水务行业受到更多政府监管的影响，而水价是政府宏观调控的主要手段。2010 年 12 月，国家发改委印发《关于做好城市供水价格调整成本公开试点工作的指导意见》和《城市供水定价成本监审办法

（试行）》，我国完善水价形成机制、促进水价调整工作规范化、透明化的进程逐步加快。天津、重庆、长沙、广州等全国大中城市陆续上调水价，实行阶梯式水价制度。国务院《关于实行最严格水资源管理制度的意见》提出将实行最严格水资源管理制度，严格水资源征收费和取水审批管理制度，为各地加快水价改革步伐指引了方向。在政策的有力推动下，未来水的资源属性将逐渐体现，水价逐步上调将成定局。

“十二五”期间，供排水行业有三大特点：一是膜技术的应用以及进一步的推广，成本大幅下降；二是污泥处置问题，若污泥处置问题不能解决，污水处理就不能称之为完善的污水处理，并且期间还牵涉到固废处理与污水处理的交叉点；三是中西部及乡镇地区的污水处理能力建设，仍然有较大的增长空间。从供水行业看，随着城市化进程的加快，人口的增加和人均拥有水资源的下降，未来水价将存在较大的上升空间。从污水处理行业看，由于国家及各级政府对城市污水处理及其产业化的发展都十分重视，污水处理、再生水等行业也将面临广阔的发展空间，行业发展潜力巨大。

2011 年，《关于加快水利改革发展的决定》（中发[2011]1 号）发布，文件

要求“力争通过 5 年到 10 年的努力，从根本上扭转水利建设明显滞后的局面”，其中，保障和改善民生是发展水利的根本目标。我国将加快形成四横三纵、南北调配、东西互济的水资源战略配置格局，因地制宜建设跨流域、跨区域调水工程，使得城乡供水保证率显著提高，城乡居民饮水安全得到全面保障；同时，全面加强水功能区管理、点源面源污染控制、水土流失综合治理和水生态环境，使得主要xx湖泊水功能区水质明显改善，城镇供水水源地水质全面达标。

根据 2011 年中央 1 号文件和中央水利工作会议精神，2012 年 1 月，国务院发布了《关于实行最严格水资源管理制度的意见》（国发[2012]3 号），确定“三条红线”，实施“四项制度”。“三条红线”分别为：一是确立水资源开发利用控制红线，到 2030 年全国用水总量控制在 7,000 亿立方米以内；二是确立用水效率控

制红线，到 2030 年用水效率达到或接近世界先进水平，万元工业增加值用水量

降低到 40 立方米以下，农田灌溉水有效利用系数提高到 0.6 以上；三是确立水

功能区限制纳污红线，到 2030 年主要污染物入河湖总量控制在水功能区纳污能力范围之内，水功能区水质达标率提高到 95%以上。为实现上述红线目标，进一步明确了 2015 年和 2020 年水资源管理的阶段性目标。“四项制度”分别为：一是用水总量控制，加强水资源开发利用控制红线管理，严格实行用水总量控制，包括严格规划管理和水资源论证，严格控制流域和区域取用水总量，严格实施取水许可，严格水资源有偿使用，严格地下水管理和保护，强化水资源统一调度；二是用水效率控制制度，加强用水效率控制红线管理，全面推进节水型社会建设，包括全面加强节约用水管理，把节约用水贯穿于经济社会发展和群众生活生产全过程，强化用水定额管理，加快推进节水技术改造；三是水功能区限制纳污制度，加强水功能区限制纳污红线管理，严格控制入河湖排污总量，包括严格水功能区监督管理，加强饮用水水源地保护，推进水生态系统保护与修复；四是水资源管理责任和考核制度，将水资源开发利用、节约和保护的主要指标纳入地方经济社会发展综合评价体系，县级以上人民政府主要负责人对本行政区域水资源管理和保护工作负总责。

根据 2013 年 10 月 26 日颁布的《城镇排水与污水处理条例》，“十二五”其

间全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划投资 4,300 亿元，远远超出“十一

五”规划的 1,000 亿元。此外 2015 年 4 月国务院《水污染防治行动计划》（国发

[2015]17 号）“水十条”的发布有望带动相关领域的投资。

根据 2016 年 10 月颁布的《“十三五”水资源消耗总量和强度双控行动方案》，

到 2020 年，全国年用水总量控制在 6700 亿立方米以内，万元国内生产总值用水量、万元工业增加值用水量分别比 2015 年降低 23%和 20%。

2）公交出租

我国城市公共交通快速发展，主要可分为三个发展阶段。第一个阶段是 1985-

1992 年的快速发展阶段。这一时期，全国城市公交客车保有量由 1985 年的 4.5

万辆发展到 9 万辆，出租汽车由 2 万辆增加到 28 万辆，公交客运量从 250 亿人

次增加到 280 亿人次；第二阶段是 1993-2002 年的突破性进展阶段。全国城市公

交客车保有量由 1992 年的 9 万辆增加到 24.6 万辆，出租汽车由 28 万辆猛增到

88 万辆，公交客运量从 280 亿人次增加到 372 亿人次，公交客车平均每年净增

18,000 辆，最近几年城市公交客车市场销售量每年为 35,000-40,000 辆，占全国大中型客车市场占有率的 40%左右；第三个阶段从 2003 年开始至今，我国城市公交进入新的发展阶段，全面提升城市公交的科技含量，加快实现城市公交基本现代化。

公交：根据交通运输部发布的《2020 年交通运输行业发展统计公报》2020 年末全国拥有公共汽电车运营线路 70,643 条，比上年增加 4,913 条，运营线路总长

度 148.21 万公里，增加 14.60 万公里。其中，公交专用车道 16,551.60 公里，增

加 1,599.90 公里；BRT 线路长度 7,354.60 公里。公交月票制、票价改革、改善公交乘车环境等公交优先措施达到了吸引乘客乘坐公交车的目的。

出租车：出租汽车行业作为城市公共交通的重要组成部分，是城市重要的窗口服务行业，对于完善城市功能、方便群众出行、扩大社会就业具有重要作用。近年来，我国城镇化进程以每年约 1 个百分点的速度持续增长，每年有 1,300 多

x人口从农村转入城市。在这一背景下，出租车需求快速上升。目前，出租车在

我国大中城市已形成规模，在中小城市快速发展。同时，在移动互联网技术的发展下，出行行业特点与商业模式发生了一定变化，滴滴、快的、Uber 等网络约车平台应运而生并快速发展，以效率高，方便快捷的优点吸引了越来越多的民众，为传统模式带来挑战的同时也将带动行业整体技术水平的提升和商业模式的改进。

随着市场不断发展变化，我国出租车的政策也在不断调整，以更好地引导行业健康发展。政策整体趋势为从加强管制到逐步放松管制：数量管制上经营权逐渐松绑并承认网约车的合法地位；价格管制上从政府定价到政府根据市场需求指导定价。1998 年《城市出租车管理办法》和 2004 年《市政公用事业特许经营管理办法》明确规定对出租车行业进行数量管制和价格管制。然而，由于严格管制所引发的出租车经营权肆意垄断、出租车公司哄抬牌照价格的现象备受诟病，罢运频发、黑车、网约车等问题也迟迟得不到解决。多种动力作用之下，政府不断调整出租车行业政策，但成效甚微。直至 2016 年，实行了 18 年的《城市出租车管理办法》被宣布废止。同一年，国务院和交通部分别颁布《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》（以下简称《管理办法》，也称“出租车新规”），出租车行业放松管制，尤其是放松准入管制的趋向渐趋明朗。

在出租车行业市场较快发展和政策配套措施跟进的背景下，随着南昌经济地位以及人民生活水准的提高，本地出租车行业的业务需求将不断得到扩大。同时，受益于南昌影响力的不断提升，未来南昌将承办的国际性经济、文化活动会越发频繁，这些都将给行业带来需求刺激，使业务需求持续增长。

3）燃气行业

燃气行业的活动主要包括利用煤炭、油、燃气等能源生产燃气，或外购液化石油气、天然气等输配销售及相关的维修和管理活动。目前，我国城市燃气行业正处于行业发展的快速成长期。近年来，“西气东输”、近海天然气的利用和进口液化天然气等项目，开始逐步改变我国城市燃气发展的面貌，使城市燃气的发展

开始走上与世界各国城市燃气相同的发展道路，技术进步也有了坚实的基础。

2015-2019 年，城市天然气供气总量从 1040.79 亿立方米增长至 1608.56 亿立方米，复合增长率达 11.50%。自 2014 年起，我国天然气产量和消费量增速均有所放缓，但消费量的增速仍然持续大于产量的增速。2015 年，我国天然气的需求量达 1,600 亿立方米，按国内提供 1,200 亿立方米计算，缺口达 400 亿立方米。

2018 年，我国天然气消费量 2800 亿立方米，同比增长 18.1%，2018 年天然气进口同比增长 31.9％，至 9040 万吨。对外依存度升至 45.3%。随着我国城市化的进一步推进和环保要求、居民生活质量要求的提高，城市燃气的供给和需求将继续保持较快的增长。

根据 2014 年 9 月 19 日国家发改委发布印发的《国家应对气候变化规划

（2014-2020 年）》，到 2020 年，天然气消费量在一次能源消费中的比重达到 10%

以上，利用量达到 3,600 亿立方米。预计近几年燃气消费量的增长将继续呈现进一步加速的态势。

随着中国工业化的进一步发展，2020 年国内需求缺口可能要达到 800 亿立方米。加上燃气价格的持续上涨，预计未来几年期间燃气生产与供应业工业总产值的年均增长率在 30%左右。同时，随着国家加强对环境保护，国家推进天然气清洁能源的工作不断深入，城市燃气的发展前景广阔。

（2）我国市政公用行业相关政策

《市政公用事业特许经营管理办法》规定，城市供水、供气、供热、公共交通、污水处理、垃圾处理等行业，可以依法实施特许经营，经营者必须经主管部门的同意并获得特许经营权方可经营此类业务。

2010 年 5 月 7 日，国务院发布的《国务院关于鼓励和引导民间资本健康投资的若干意见》中指出，“进一步深化市政公用事业体制改革。积极引入市场竞争机制，大力推行市政公用事业的投资主体、运营主体招标制度，建立健全市政公用事业特许经营制度。改进和完善政府采购制度，建立规范的政府监管和财政补贴机制，加快推进市政公用产品价格和收费制度改革。”

（3）行业发展趋势

目前来看，中国的城镇化进程将为市政公用事业的发展创造广阔的空间。此外，我国“十三五”规划中也着重强调要加强市政公用事业发展，优先发展公共交通，完善城市路网结构和公共交通场站，有条件的大城市和城市群地区要把轨道交通作为优先领域，超前规划，适时建设；积极发展出租车业；加强城市供排水、中水管网改造和建设，增强安全供水能力，扩大再生水使用范围；合理规划建设和改造城市集中供热、燃气设施，我国市政公用事业具备巨大的发展潜力。

2、城市基础设施建设行业

（1）行业现状

基础设施是城市发展的重要条件，是国民经济持续发展的重要物质基础，对于促进国民经济和地区经济快速发展、改善投资环境、强化城市综合服务功能具有积极作用。城市化和城市发展已经成为我国整体发展战略的核心内容，1998 年以来，我国城镇化率以每年 1.5%-2.2%的速度持续增长。2020 年，我国人均 GDP达到 1.04 万美元，进入工业化中期的后半阶段，而随着工业化进程的推进，我国城镇化率不断提升，到 2019 年城镇化率超过 60%。然而，若按户籍人口计算，我国城镇化率仅在 44.38%左右，远低于发达国家近 80%的平均水平。2019 年末，我国城镇化率已达到 60.60%，与发达国家 80%的平均水平还存在较大差距。1995年-2019 年，我国城市市政公用设施建设固定资产投资完成额由 807.60 亿元增长至 20,126.30 亿元，年均复合增长率为 14.34%；城市建成区面积由 19,264.00 平方公里增长至 60,312.50 平方公里，年均复合增长率为 4.87%。我国城镇化进程仍处于快速推进的过程中，但城市基础设施总量不足、标准不高、发展相对滞后等问题仍很突出。

从现代化发展规律看，今后一二十年我国城镇化率将不断提高，每年将有相当数量农村富余劳动力及人口转移到城市，这将带来投资的大幅增长和消费的快速增加。在经济快速增长和城镇化加速推进的过程中，我国全社会固定资产投资增长强劲。在有利的外部环境下，我国建筑业增加值由 2010 年的 2.71 万亿元稳

步攀升至 2020 年的 7.30 万亿元，年均增长率达 10.35%。现阶段，我国正处于从

人均低收入国家向人均中等收入国家发展的过渡阶段，城镇化进程逐渐加快，全社会固定资产投资在未来一段时期内将继续稳步增长，意味着我国建筑业仍将处于高速发展时期，而建筑业的高速发展将在很大程度上促进基础建设行业的持续增长。

（2）我国基础设施建设行业的行业政策

新型城镇化是新一届政府拉动投资、扩大内需、转型发展的重要政策着力点， 2013 年中央经济工作会议明确提出，“积极稳妥推进城镇化，着力提高城镇化质 量。城镇化是我国现代化建设的历史任务，也是扩大内需的最大潜力所在，要围 绕提高城镇化质量，因势利导、趋利避害，积极引导城镇化健康发展。要构建科 学合理的城市格局，大中小城市和小城镇、城市群要科学布局，与区域经济发展 和产业布局紧密衔接，与资源环境承载能力相适应。要把有序推进农业转移人口 市民化作为重要任务抓实抓好。要把生态xx理念和原则全面融入城镇化全过程，走集约、智能、绿色、低碳的新型城镇化道路。”2014 年，国家发改委颁布了《国 家新型城镇化规划（2014-2020 年）》，为新型城镇化提供了发展思路，对提高 城市可持续发展能力、推动城乡一体化发展等进行了中长期系统规划。2016 年 发布的“十三五”规划则提出加快新型城镇化步伐、推进城乡发展一体化。2017 年 12 月的中央经济工作会议又强调了要继续扎实推进以人为核心的新型城镇化。

2018 年两会，xxx总理做政府工作报告时指出，提高新型城镇化质量。2020 年，党的十九届五中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四 个五年规划和二 0 三五年远景目标的建议》提出“推进以人为核心的新型城镇化”，明确了新型城镇化目标任务和政策举措。2021 年 3 月发布的“十四五”规划则提 出完善新型城镇化战略，提升城镇化发展质量；推进以县城为重要载体的城镇化 建设。

（3）行业发展趋势

中国社会科学院蓝皮书预计，今后一段时间，中国城镇化进程仍将处于一个快速推进的时期，到 2030 年达到 65%左右。同时，预计未来的 10-20 年间，我

国城市人口将处于加速增长时期，每年城市人口将增加 1,000 多万。在我国实现由农村化社会向城市化社会转型的过程中，城市化将进入加速发展阶段，对基础设施的需求必然不断增加，新型城镇化阶段基础设施建设投资将集中在以下四个领域：

城市群建设的“连接性”基建投资。中国政府基本已经确定以城市群、网络化城市为未来城市化进一步推进的主体形态，即是通过现代化的交通、通信体系，把一个区域内特大城市和中小城镇整合起来，形成网络，实现大中小城市的“同城化”。围绕城市群连接整合的建设需求将是下一步投资的重点领域，包括通过 “群群”之间以高速铁路的连接、“群内部”城际快速通道-轨道交通和高速公路的连接。“智慧城市”的建设是“连接性”投资的一部分。

人口进一步集聚引致的能源、资源、供应链配置与建设需求。以城市群作为城市化主要形态，人口将进一步向中部、东部集中，向城市群集中，而中国的能源、资源以西部地区最为富裕，这种差异化的配置必然需要对于能源、资源的供应链进行重新的配置与建设。

城市公共设施建设。城市改善的卫生设施普及率仅仅为 74%，不及平均中等收入国家，远不及高收入国家。围绕提升城市生活质量而进行的各项公共设施建设需求将成为下一步投资的重点。污水处理、燃气管道、垃圾处理和公园等公共设施建设的短板越发突出。地铁、快速公交等公共交通设施建设也是下一步重点。

农民工市民化过程中教育、医疗等公共服务均等化引致的投资需求。1.6 亿外出农民的市民化的过程伴随着医疗、教育的公共服务均等化需求，按照城市公共服务建设水平，将集中体现为对于医院床位、学校以及电影院等娱乐设施的投资需求。

20 世纪 80 年代，南昌城市建设开始步入正轨。90 年代末，南昌城市建设目标定位为建设花园城市和现代化大都市，城市建设进入高速发展时期。南昌地处江西中部偏北，赣江、抚河下游，是全国唯一一个与长江三角洲、珠江三角洲和闽东南三角区相毗邻的省会城市，具有承东启西、沟通南北的战略性地位和枢纽性区位的独特优势。南昌市下辖三县六区，总面积约 7,402 平方公里。21 世纪初，

南昌市委、市政府确定了“一江两岸、南北两城，双城拥江”的城市发展新格局的战略决策，着手开辟江北新城区，城市建设的重点开始向赣江对岸延伸。

在“十三五”规划中，南昌市整合“大昌北”，带动昌九新区发展，小蓝经开区建设“江西汽车之城”新老城区打造两大市级商业中心，全力推动三产集聚发展。城市空间发展健康有序、中央商务区初具规模、八大片区功能优化、五大组团建设持续推进、城市交通明显改善、公共服务设施体系逐步完备、民生工程稳步推进、居住环境有较大改善、生态环境保护有效、城市特色更加突出，总体完成了“十三五”规划确定的目标任务。随着“十四五”规划的全面展开，南昌市的城市基础设施建设将迎来一个新的发展时期，将展望成为中部地区重要的创新中心、智造中心、金融中心、消费中心和全国新发展格局的战略枢纽，跻身国家中心城市行列。

3、房地产行业

（1）行业现状

在经历了前期持续的严厉调控后，房地产市场 2019 年继续运行在降温通道在严厉调控下，楼市热度已在消退，除了一贯强调的“房子是用来住的、不是用来炒的”之外，还提出因城施策、分类指导，夯实城市政府主体责任。从具体调控方式上来看，有别于前期从“需求端”进行调控的思路，2019 年以来，调控政策加强了从“供给端”调控的力度，房地产行业实施了全面的融资政策调控，对房地产企业各主要融资渠道都进行了管控，虽然从全年来看有着略微边际改善的趋势，但房地产企业资金面整体仍趋紧。

住建部进一步表示要以稳地价、稳房价、稳预期为目标，促进房地产市场平稳健康发展；继续保持调控政策的连续性稳定性，加强房地产市场供需双向调节，改善住房供应结构，支持合理自住需求，坚决遏制投机炒房。随着房地产市场调控政策持续深化，长效机制建设稳步推进，房地产行业发展出现了新变化：首先，虽然全国商品房市场成交规模平稳，但城市市场分化加剧，核心一线、准一线、二线城市需求尚处于高位，三、四线城市退潮明显，加上新棚改政策的出台和实

施，部分地区旧改难度较大以及房地产市场过热的情况将改善；其次，受制于融资窗口的持续紧缩，全国土地成交总量同比下降，拿地主流回归一二线城市。

2019 年，房地产金融政策从银行贷款、信托、外债等全方位收紧，受此影响，下半年房企发债规模、信托规模均大幅下滑，房企资金面普遍紧张。2019 年，全国房地产开发投资 132,194 亿元，比上年增长 9.92%，比上年同期提高 0.42 个百

分点，其中，住宅投资 97,071 亿元，增长 13.94%，比上年提高 0.54 个百分点，住宅投资占房地产开发投资的比重为 73.43%。全国商品房销售面积 171,558 万平方米，比上年下降 0.06%，其中，住宅销售面积增长 1.50%。全国商品房销售额 159,725 亿元，增长 6.50%，其中，住宅销售额 139,440 亿元，增长 10.32%。

2020 年初受疫情影响，房地产市场短暂受挫，2020 年一季度房地产投资、商品房销售额及销售面积同比出现较大比例下降；但随着复工复产的推进，叠加各房地产企业积极采取线上营销等多元化的营销方式，房地产市场呈现整体逐步回升的特征。2020 年 1-12 月份，全国房地产开发投资 141,443 亿元，比上年增

长 7.0%，增速比 1-11 月份提高 0.2 个百分点，比上年回落 2.9 个百分点。其中，

住宅投资 104,446 亿元，增长 7.6%，增速比 1—11 月份提高 0.2 个百分点，比上

年回落 6.3 个百分点。商品房销售面积 176,086 万平方米，比上年增长 2.6%，增

速比 1-11 月份提高 1.3 个百分点，上年为下降 0.1%。其中，住宅销售面积增长 3.2%，办公楼销售面积下降 10.4%，商业营业用房销售面积下降 8.7%。商品房销售额 173,613 亿元，增长 8.7%，增速比 1-11 月份提高 1.5 个百分点，比上年提高

2.2 个百分点。其中，住宅销售额增长 10.8%，办公楼销售额下降 5.3%，商业营业用房销售额下降 11.2%。

2021 年，全国房地产开发投资 147,602 亿元，比上年增长 4.4%；比 2019 年增长 11.7%，两年平均增长 5.7%。其中，住宅投资 111,173 亿元，比上年增长 6.4%。商品房销售面积 179,433 万平方米，比上年增长 1.9%；比 2019 年增长

4.6%，两年平均增长 2.3%。其中，住宅销售面积比上年增长 1.1%，办公楼销售面积增长 1.2%，商业营业用房销售面积下降 2.6%。商品房销售额 181,930 亿元，

增长 4.8%；比 2019 年增长 13.9%，两年平均增长 6.7%。其中，住宅销售额比上年增长 5.3%，办公楼销售额下降 6.9%，商业营业用房销售额下降 2.0%。

2022 年 3 月 31 日发布的《2022 中国房地产百强企业研究报告》显示，2021年百强企业销售总额、销售面积分别达 90,802 亿元、56,943 万平方米，同比增长 3.9%和 1.6%；百强房企销售额市场份额小幅下滑至 49.9%，较上年微降 0.4 个百分点，行业进入加速出清、优胜劣汰的阶段。标杆房企销售规模继续扩大，大型百强企业规模效应凸显，盈利能力加速分化，行业资源加速向更大规模的企业集聚，行业集中度进一步提升，行业两极化格局愈加明显。在此背景下，房地产行业转型加速，大型房企谋局多元化发展版图，中小企业寻求转型出路或退出，强强联合、行业并购或将成为房地产行业发展的特点之一。

（2）行业发展趋势

我国房地产市场的长期发展本质上来源于城镇化过程中城市人口对住房的巨大需求，稳定增长的宏观经济和持续推进的城镇化进程是推动我国房地产市场发展的主要因素。目前来看，随着我国人均可支配收入的稳定增长，国内经济不断向前发展，以及持续快速的城镇化进程，我国房地产市场的未来发展依然坚定向好。但经过多年的高速发展，我国房地产业正处于结构性转变的关键时期，行业供需矛盾通过一系列的宏观调控逐渐趋于缓和，行业发展逐渐趋于理性。随着市场环境的逐渐改变，一部分不能适应变化的企业逐渐被淘汰，行业内的并购整合会逐渐增多，行业集中度逐渐得到提高。部分有实力的企业会率先“走出去”，开拓海外市场。而且随着房地产金融的逐渐发展，企业的运营模式也会逐渐向“轻资产”进行转变，使得行业的运营模式得到不断的创新。

宏观经济及人均可支配收入持续稳定增长，房地产业发展长期向好。改革开放以来，我国经济保持平稳高速发展，2021 年全国 GDP 增长速度 8.1%，两年平均增长 5.1%。保持平稳增长。全年全国居民人均可支配收入 35,128 元，比上年增长 9.1%，扣除价格因素，实际增长 8.1%。快于人均 GDP 增速，与 GDP 增速同步。预期国家经济仍能够维持稳定的发展趋势，为房地产业长期稳定发展创造

了良好的经济环境。

近年来，国家对房地产进行了一系列的宏观调控，部分地区房地产市场过热势头得到有效控制，房地产销售价格上涨势头放缓，同时房地产市场规模不断增长，国家通过限购、兴建保障房等一系列措施，以及市场的自我调节，使得紧张的供需矛盾趋于缓和。部分三、四线城市在之前行业过热的时候大量兴建房地产项目，导致行业平稳发展后出现供大于求的情况，房地产销售难度显著增加。随着土地成本的稳步上涨，建材价格及人工成本持续上升，房地产开发成本的上涨压力不断显现。并且，受到城市建设的逐渐完善，住房供需逐渐xx等多方面因素的影响，近几年房地产企业的盈利水平逐渐平缓回归至合理水平，行业利润水平将趋于平稳。

经过 30 多年的发展，我国房地产行业中已经涌现出相当一批具有良好口碑、资金实力雄厚、具备高水平开发能力的企业。同时，土地供应市场日益规范，并愈趋市场化，有实力的房地产企业将具备更强的竞争优势。行业的进入门槛将越来越高，行业集中度将不断提高，规模化、集团化和品牌化将成为主要企业的发展方向，未来的行业格局可能在竞争态势、商业模式等方面出现较大转变，重点市场将进入品牌主导下的精细化竞争态势，实力较弱的中小企业将逐渐难以在与行业巨头的竞争中取得先机。随着市场化程度的加深，资本实力强大并且运作规范的房地产企业将逐步获得更大的竞争优势，综合实力弱小的企业将逐步被收购兼并退出市场。同时，行业领导企业将逐渐明确定位，在房地产细分领域不断提升实力，进行差异化竞争。

由于一线城市和部分区域中心城市仍然集中了全国最优质的商业、教育、医疗等资源，未来仍然面临持续人口净流入，其中主要是以有置业需求的年轻人口为主，未来此类城市依然会保持较为突出的房屋供需矛盾，随着购房限制政策的放松，一线及重点二、三线城市房地产市场将会逐步回暖。同时，部分三、四线城市面临人口结构老化、青年人口持续流出、经济增长放缓等因素影响，当地购房需求逐渐减少，存在房地产销售规模下降的风险。

2021 年 12 月 6 日，中央政治局召开会议指出，明年经济工作要稳字当头、稳中求进。要坚持稳中求进工作总基调，着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行

在合理区间，保持社会大局稳定，宏观政策要稳健有效。明年继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续。稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。实施好扩大内需战略，促进消费持续恢复，积极扩大有效投资，增强发展内生动力。微观政策要激发市场主体活力。会议还提出，要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。

2022 年中央仍将坚持“房住不炒”总基调不变，实现“三稳”目标。在房地产市场调整态势继续深化的当下，信贷环境改善预期较为明显，整体态势或可延续至 2022 年一季度。房地产税试点或将落地，试点城市名单、征收细则等均有望发布，短期或进一步影响购房者预期。另一方面，楼市“双向”调节模式或贯穿全年，部分房价韧性较强的城市，若市场出现明显升温，调控政策亦将迅速跟进，建立二手房成交参考价格发布机制、收紧信贷等政策均为有效工具；而部分房地产市场调整压力较大的城市，亦将适度调整政策稳定市场预期。2022 年，预计“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益”将得到更好地贯彻落实，各地保交付政策或将进一步完善，预售资金监管严中微调的可能性更大，在保交楼与提高企业资金使用效率方面寻求新的xx。

（二）公司所处行业地位

发行人是南昌市城市基础公用设施的主要投资运营主体，在南昌市城市道路、燃气和水务等公用事业领域中处于行业垄断地位，在南昌市城建资金的筹措、使 用和管理中具有不可替代的作用。

发行人下属的南昌水业集团有限公司区域内规模优势和垄断优势显著。南昌水业集团负责南昌市城区的供水，资产规模在水务行业居全国前列，由于水务项目投资规模大、回收期长，该行业具有典型的区域垄断性和规模经济效应，因此行业内的竞争不激烈，盈利较为稳定。

发行人下属的南昌燃气有限公司在南昌城区居龙头地位，在液化气领域市场占有率为 70％，在天然气领域市场占有率为 90％。未来几年内，随着天然气管

网的延伸，天然气将彻底取代人工煤气而占据主导地位，南昌市政的燃气业务具有良好的发展前景。

（三）公司面临的主要竞争状况

1、区域经济快速增长为发行人发展提供了良好的条件

江西省地处中国东南偏中部长江中下游南岸，东邻浙江、福建，南连广东，西靠湖南，北接湖北、安徽。江西省作为长江三角洲、珠江三角洲和闽南三角地区的腹地，与上海、广州、厦门、南京、武汉、长沙、合肥等各重镇、港口的直线距离，大多在六百至七百公里之内，交通便利，地理位置优越。南昌市是江西省的省会，位于我国中部，交通便利、环境优越、区位优势明显，是全国 35 个特大城市之一。发行人是南昌市城市公用行业主要的投资和运营主体，南昌市经济的快速增长为发行人发展提供了良好的条件。

2、发行人所从事的市政公用事业处于区域垄断地位

市政公用事业具备公共产品和服务的属性故需要政府主导提供，发行人作为城市基础设施建设、供水、公共交通等市政公用事业的政府授权运营主体，在南昌市处于垄断地位，为发行人带来稳定的收入来源。

3、发行人具备较好的外部融资能力

发行人拥有良好的信用资质和记录，与众多金融机构建立了良好、长久的合作关系。良好的外部融资能力有力地支持了发行人的可持续发展，并为发行人在资本市场融资提供了有效的偿付保证。

4、发行人具有较好的人力资源优势和管理优势

发行人具有规范的内部管理制度、科学的决策程序，拥有一大批从业经历丰富、综合素质较高的经营管理团队和专业技术人才，为发行人管理及运作提供了良好的人力资源支持。

发行人已形成了一套适合城市建设的工程建设管理办法，并在实践中得到了有效的运用。发行人建立了项目前期工作项目库，实行民主决策、科学决策；推行了工程管理代建制，充分发挥所属单位和社会的管理能力，实现了“专业人做专业事”，确保了工程质量、进度与安全；实行了“统一管理，集中支付”资金管理制度，显著提高了资金管理效率和资金运作效益；建立了工程项目监督的全过程跟踪审计制度，进一步加大了项目监管力度，有效杜绝了管理漏洞，提高了投资效益。

（四）经营方针及发展战略

发行人将贯彻落实科学发展观，坚持改革创新，抢抓发展机遇，积极应对挑战，通过争取南昌市政府的政策支持、创新城建投融资运行管理模式和强化公司自身经营管理，不断增强公司持续投融资能力，促进南昌市城市建设健康快速发展。

发行人紧紧围绕市委、市政府确定的城市发展战略总要求，始终秉承“为人民服务”的理念，制定了“千亿百年企业”的目标，有步骤地推进专业化经营、规模化扩张、多元化发展、资本化运作的“四化”联动战略规划。

水务方面，发行人继续细化管理，提高现有制水供水业务的经营效率，增加经营利润，同时抓紧推动污水处理业务的市场开拓。

公共交通业务方面，发行人城区主要道路公交车全部更换为空调公交车，已超过 4,000 辆，当前逐步引入环保节能公交车。

燃气供应方面，随着南昌市天然气利用工程的推进，发行人将陆续对现有线路进行升级改造，并对末端用户设备进行置换，预计置换用户达到 25 万户，其

中人工煤气用户约 20 万户，管道液化气用户约 5 万户。

建筑工程及房地产业务方面，发行人将抓住现有城市建设加速的有利时机，加强在南昌及江西本地市场的工程、地产业务。同时，积极开拓省外市场，在全国范围内寻找商机，通过实施精品工程和项目，力争使发行人工程和地产业务在省外市场有一席之地。

贸易板块方面，发行人计划稳步推进贸易类板块的发展，关注市场状况，在不出现大额亏损的情况下保持良好的客户关系，积累业务经验，在行业转型中谋求发展空间。

（五）公司主营业务情况

1、公司经营范围及主营业务

发行人是南昌市政府负责城市市政基础设施建设的骨干企业，发行人已形成了市政公用传统主业与房地产业等多业并举的经营格局，发展成为跨地区、跨行业、跨所有制的大型企业集团。目前，发行人拥有城市公交出租车运营、城市供水及污水处理、城市燃气供应、城市市政工程施工、房地产、贸易业务等六大板块主业，以及股权及创投基金投资、环保、物业管理、金融担保等相关副业。发行人主业清晰，其经营性业务大多由下属子公司负责经营，本部主要行使投资管理职责。

2、公司报告期内主营业务收入构成

2019 年度、2020 年度、2021 年度及 2022 年 1-3 月，发行人主营业务收入构成分板块构成如下：

单位：万元、%

行业名称	2022 年 1-3 月		2021 年度		2020 年度		2019 年度
	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比
一、水务板块	188,385.35	20.71	868,553.67	15.43	679,684.49	12.52	565,162.61	13.24
二、公交、出租板块	58,245.28	6.40	281,169.85	4.99	243,639.25	4.49	384,021.05	9.00
三、煤气、燃气板块	60,762.31	6.68	206,845.62	3.67	174,202.32	3.21	183,828.13	4.31
四、建筑工程板块	113,241.75	12.45	576,203.58	10.23	631,451.14	11.63	530,206.66	12.42
五、房地产销售板块	24,290.00	2.67	1,397,261.19	24.81	1,561,734.77	28.77	475,115.70	11.13
六、贸易板块	441,036.21	48.49	1,852,398.03	32.90	1,786,915.58	32.91	1,690,845.27	39.62
七、其他板块	23,510.07	2.59	448,310.69	7.96	351,323.61	6.47	438,620.99	10.28
合计	909,470.96	100.00	5,630,742.63	100.00	5,428,951.16	100.00	4,267,800.41	100.00

2019 年度、2020 年度、2021 年度及 2022 年 1-3 月，发行人营业成本构成如下所示：

单位：万元、%

行业名称	2022 年 1-3 月		2021 年度		2020 年度		2019 年度
	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比
一、水务板块	136,331.84	16.18	666,901.25	13.28	534,220.99	11.11	446,965.12	11.79
二、公交、出租板块	79,450.67	9.43	359,429.75	7.16	359,904.14	7.49	435,621.19	11.49
三、煤气、燃气板块	52,595.15	6.24	151,889.19	3.03	127,708.01	2.66	144,805.96	3.82
四、建筑工程板块	98,064.42	11.64	504,659.93	10.05	561,294.28	11.68	471,601.80	12.44
五、房地产销售板块	21,112.72	2.51	1,188,162.01	23.67	1,315,782.31	27.37	351,121.73	9.26
六、贸易板块	437,779.92	51.96	1,841,334.50	36.68	1,779,442.90	37.01	1,683,687.45	44.42
七、其他板块	17,275.24	2.05	308,114.19	6.14	129,029.23	2.68	256,585.88	6.77
合计	842,609.97	100.00	5,020,490.82	100.00	4,807,381.85	100.00	3,790,389.13	100.00

2018 年度、2020 年度、2021 年度及 2022 年 1-3 月，发行人营业毛利润及毛利率构成如下：

单位：万元、%

行业名称	2022 年 1-3 月		2021 年度		2020 年度		2019 年度
	xxx	xxx	毛利润	毛利率	毛利润	毛利率	毛利润	毛利率
一、水务板块	52,053.51	27.63	201,652.42	23.22	145,463.50	21.4	118,197.49	20.91
二、公交、出租板块	-21,205.39	-36.41	-78,259.90	-27.83	- 116,264.89	-47.72	-51,600.14	-13.44
三、煤气、燃气板块	8,167.16	13.44	54,956.43	26.57	46,494.32	26.69	39,022.17	21.23
四、建筑工程板块	15,177.33	13.40	71,543.65	12.42	70,156.86	11.11	58,604.86	11.05
五、房地产销售板块	3,177.28	13.08	209,099.18	14.96	245,952.46	15.75	123,993.97	26.1
六、贸易板块	3,256.29	0.74	11,063.53	0.60	7,472.68	0.42	7,157.82	0.42
七、其他板块	6,234.83	26.52	140,196.50	31.27	222,294.38	63.27	182,035.11	41.5
合计	66,860.99	7.35	610,251.81	10.84	621,569.31	11.45	477,411.28	11.19

主要板块经营情况：

（1）水务板块

发行人水务业务包括自来水供水、污水处理以及由发行人承担的水务工程等，主要由全资子公司南昌水业集团有限责任公司经营。水业集团整体实力较强，在 南昌市供水市场上居完全垄断地位，并于 2010 年收购全省 79 家污水处理厂，从 而在江西全省污水处理市场居主导地位。

1）自来水供水业务

2010 年以来，南昌市自来水供水价格保持稳定，自来水生产量和销售量平稳增长，产销差率维持较低水平，自来水供应量的增加以及自来水供应结构中非居民使用自来水供应比例增加，使得水业集团供水收入稳中有升。

供水收入确认流程为营业部抄表员每月根据计划定期抄录水表数据，确认用户用水量，并由营业处输机员录入至南昌水业报表系统，系统按照用水性质确定的单价，计算出用户每月应缴水费。营业处所长负责每月定期核对抄表员抄表数据的准确性。营业处不定期对抄表数据准确性进行抽查复核。营业处财务人员根据核对无误后的系统数据编制应收水费报表及应收污水处理费报表，并登记相应明细台账。计财部根据各营业处上报的应收水费报表，确认应收账款水费及其他应付款污水费、垃圾处理费等，同时确认营业收入。销售收入计算公式：自来水销售量*确认自来水收入的收费标准。

从水源来看，南昌市紧邻赣江和鄱阳湖，总体水资源较为丰富，但由于城市化速度较快，及近年来气候变化造成的干旱加剧，人均水资源量并不充裕。南昌市公共用水以地表水为主，多年平均地表水资源可利用量为 16 亿立方米，地表水供水约占总供水量的 95%，其中公共生活供水以赣江为唯一水源。南昌市水质较好，饮用水以Ⅱ类为主，工业水以Ⅲ类为主。由于供水水源取自水位较高的赣江，取水成本较低。

从供应能力来看，水业集团在南昌市自来水供水市场上居于垄断地位，截至 2022 年 3 月末，水业集团共有水厂 11 个，包括青云水厂、朝阳水厂、城北水厂、牛行水厂、扬子洲水厂、长堎水厂、双港水厂、xxx厂、红角洲水厂、乌井水厂、罗亭水厂，日供水总设计能力达 188.50 万立方米，供水管网总长度 7,800 公里（DN75），供水范围东至麻丘，西进湾里，南达莲塘，北到空港，供水户数为

153.09 万户，占全市供水总户数的 99%以上，服务人口近 400 万。发行人供水客户以居民用户为主，居民用户用水量接近 60%，主要工业用水客户为洪都钢铁厂、英能水电和欧菲光等企业。

从供水价格来看，与全国各大城市一样，南昌市供水价格受政府严格管制，由南昌市发展与改革委员会直接制定。2010 年以前，居民用水价格为 0.88 元/立

方米，在全国直辖市和省会城市中列倒数第二。2010 年南昌市进行了一次水价调整，居民用水价格上升至 1.18 元/立方米，行政事业和工业用水价格也调整至

1.45 元/立方米。2014 年南昌市再次进行水价调整，方案按照国家简化水价分类的规定，将四类水价（居民生活用水、非居民生活用水、非居民经营用水、特种用水）调整为三类水价（居民生活用水、非居民生活用水、特种用水）。2018 年 10 月，南昌市发改委组织召开南昌市调整城市供水价格听证会，经南昌市人民政府 2018 年第 14 次常务会研究通过，《南昌市城市供水价格调整方案》于 2018年 11 月 1 日起执行。供水价格的提升，能给为发行人未来供水收入的规模增长

奠定坚实的基础。南昌市自来水供应价格如下表所示：

单位：元/立方米

2018 年 11 月 1 日调价前南昌市自来水供应价格
用水性质		自来水价格	污水处理费	到户水价
居民生活用水	一级用水	1.58	0.80	2.38
	二级用水	2.37	0.80	3.17
	三级用水	4.74	0.80	5.54
	合表用户	1.60	0.80	2.40
非居民生活用水	行政、工业用水	2.37	0.80	3.17
	非居民经营用水		1.00	3.37
特种行业用水		7.90	1.00	8.90
2018 年 11 月 1 日调价后南昌市自来水供应价格
用水性质		自来水价格	污水处理费	到户水价
居民生活用水	一级用水	2.03	0.95	2.98
	二级用水	3.05	0.95	4.00
	三级用水	6.09	0.95	7.04
	合表用户	2.05	0.95	3.00
非居民生活用水	行政、工业用水	3.05	1.40	4.45
	非居民经营用水
特种行业用水		10.15	1.40	11.55

从供水成本来看，供水成本的构成主要包括人工支出、动力支出（电费）、折旧费用、水资源费、药剂支出等，其中水资源费用为省内统一标准，根据江西省财政厅、省物价局、省水利厅《江西省水资源费征收使用管理实施办法》，公司的水资源费由省物价局会同省财政厅、省水利厅制定，列入水价成本，统一纳入基本水价。公司水资源费按取水量按月缴纳至市水利局，计征水量的核定方式

为：水厂在取水安装计量设施，按实际取水量计收。江西现行水资源费征收标准为 0.08 元/立方米。

从供水盈利能力看，随着 2018 年南昌市水价上调，发行人的供水收入将取得较快速度的增长，而供水成本仍保持稳定，发行人的供水业务的盈利能力将得到进一步的提升。

2）污水处理业务

2001 年以前，南昌市生活污水一般不进行集中处理，也没有专业污水处理厂，污水一般直接排放。随着南昌市经济的不断发展及人民生活水平的不断提高，对环保的要求日益xx，在此情况下，南昌市着手对生活污水集中处理，并于2001年建成全市第一家污水处理厂，朝阳污水处理厂。截至 2022 年 3 月末，南昌市

x污水处理厂已经运营 10 家，江西省内污水处理厂已经运营 93 家，江西省外污

水处理厂已经运营 10 家。总处理能力达 299.65 万吨/日。

2019 年污水处理量 85,110.72 万吨，污水处理收入 94,600.00 万元，污水处

理成本 63,627.96 万元，污水处理毛利率 32.74%，污水处理利润总额 18,883.96

万元。2020 年污水处理量 88,097.65 万吨，污水处理收入 118,755.58 万元，污水

处理成本 71,188.67 万元，污水处理毛利率 40.05%，污水处理利润总额 36,302.32

万元。2021 年污水处理量 100938.52 万吨，污水处理收入 176,217.76 万元，污水

处理成本 102,597.95 万元，污水处理毛利率 41.78%，污水处理利润总额 56,624.34

万元。

发行人污水处理业务模式是，发行人对污水管道汇集的污水进行净化处理后再直接排入河流，污水处理业务没有下游客户。污水处理费已经包含在自来水价格中，自 2018 年 7 月 1 日起，南昌市污水处理费执行新的收费标准，居民收费

标准由 0.8 元/立方米调整至 0.95 元/立方米；非居民和特种用水收费标准由 1 元

/立方米调整至 1.4 元/立方米。对于超标排放的污水则由环保部门代收排污费。从全国范围来看，南昌市污水处理价格处于较低水平，未来有一定上升空间。

从盈利模式看，发行人每月按政府公布的污水处理费用标准向社会代收污水处理费，并按一定的周期全额上缴财政。每年年初发行人将上年度的实际污水处理量和污水处理成本上报市政府相关部门（财政、水务、发改委），市政府相关

部门对发行人申报的年度污水处理量和处理成本进行监审，并按监审后确定各年应核拔给发行人的污水处理费用。

近年来，发行人对污水处理业务高度重视，不断加大在该行业的投资力度，先后出资收购取得九江老鹳塘污水处理厂、萍乡洪城水业环保有限公司等企业的污水处理特许经营权。截至2022年3月末，南昌市内污水处理厂已经运营10家，江西省内污水处理厂已经运营93家，江西省外污水处理厂已经运营10家。

目前，江西省内的污水处理费收费是根据与特许经营权授予方签订的特许经营协议及排水服务协议，按照协议约定的处理单价和双方对进水流量计进行读数后形成双方签字的付费审批单确认污水处理服务费收入。

此外，发行人还积极开拓省外污水处理市场，先后收购成立温州洪城水业环保有限公司、温州清波污水处理有限公司、温州弘业污水处理有限公司、温州弘业污水处理有限公司、辽宁洪城环保有限公司等企业的特许经营权，经济效益良好，积累了省外污水处理市场的经验。随着国家对工业废水排放标准的提高及对中水利用等项目的政策支持，污水处理行业面临较好的发展前景，发行人作为国

内规模较大的污水处理企业，具备较强的竞争力，有望在今后获得较好的发展。总体来看，发行人下属的南昌水业集团作为南昌市唯一的供水企业和江西省

最大的污水处理企业，整体实力较强，未来随着南昌市供水量的增长和水价调整的潜在可能，供水业务的收入和利润还将进一步增长。

（2）公交、出租板块

城市公共交通是与人民群众生产生活息息相关的重要基础设施，是关系国计民生的社会公益事业，也是对外招商引资的窗口，是实现城市现代化的主要标志。随着我国经济的稳定增长和城镇化进程的快速推进，城市规模将逐步扩大，人口也会明显增加，这给城市公共交通行业带来巨大的发展机会。城市公交运输行业在城市发展中具有不可取代的重要地位，根据我国国情选择公交优先是我国城市交通模式的必然选择。城市公共交通行业还处于成长阶段，发展前景较好。

发行人下属企业中，经营公交、出租业务的企业有两家，即江西南昌公共交通运输集团有限责任公司和南昌市出租汽车有限公司。

1）公交

江西南昌公共交通运输集团有限责任公司是南昌市唯一公交公司，处于完全市场垄断地位。2016 年以前，南昌市公交价格为市区 1 元、远郊 2 元、郊县 10元。1 元的公交票价自 1995 年以来一直未进行调整，票价相对较低，给发行人造成了一定的经营压力。自 2016 年 4 月 1 日起，公交投币额从 1 元调整为 2 元，

刷卡由 0.9 元调至 1.4 元，部分 2 元以上远郊和县郊票价不变，调整后票价每个市民每月出行成本平均仅增加 22 元，占南昌市人均可支配工资的 0.79%，2016年 4-12 月企业增收 0.6 亿元，公交出行仍具有明显的价格优势，一直受到南昌市民的青睐。目前江西南昌公共交通运输集团有限责任公司运营的城市公共交通车辆为 4,212 辆，公交线路 464 条，线路总长度 10,524.37 公里，年客运量超 2 亿人次。

为改善市民乘公交出行环境，公交公司加大了公交基础设施的投入。2014 年发行人投资 1.85 亿元购置 382 辆新型车辆，并优化了 60 条公交运营线路，新辟

线路 10 条。2016 年发行人投资 0.91 亿元购置 430 辆车辆，优化了 77 条公交运

营线路，新辟线路 38 条。2017 年发行人投资 3.66 亿元购置 1,006 辆车辆，优化

了 55 条公交运营线路，新辟线路 31 条。2018 年江西南昌公共交通运输集团有

限责任公司投资 2.32 亿元购置 620 辆车辆，优化了 102 条公交运营线路，新辟

线路 26 条。2019 年发行人投资 1.31 亿元购置 264 辆车辆，优化了 54 条公交运营线路，新辟线路 40 条。2021 年江西南昌公共交通运输集团有限责任公司投资

2.12 亿元购置 399 辆车辆，优化了 203 条公交运营线路，新辟线路 18 条。

由于公交业务更多的考虑的是社会效益，公益性强，近几年公交线路总长不断扩大，人工成本提高、新能源车辆折旧费用上升和运营维护费用增加，但公司每年可获得南昌市财政局提供的运营、线路、新能源以及技术改进等财政补贴。

发行人公交板块近三年及一期的补贴情况如下表所示：

表：发行人公交板块近三年补贴情况

单位：万元

项目	2021 年	2020 年	2019 年
石油总补贴数	0	2,951.01	18,824.65
成本规制	34,000.00	32,000.00	30,000.00
其他	31,270.18	38,718.90	14,702.60

合计 65,270.18 73,669.91 63,527.25

表：发行人公交板块近三年主要补贴文件情况

序 号	期间	补贴项目	补贴金额 （万元）	来源和依据	相关批准文件
1	2019 年	2019 年油料补贴	16,299.35	江西省财政厅文件赣财建指〔2018〕143 号	江西省财政厅关于提前下达 2019年城市公交车成品油价格补助资金的通知
2		成本规制	30,000.00	洪府厅字〔2012〕241 号	关于同意南昌市公交客运服务成本规制方案（实行）的批复
3		2017 年油料补贴	2,525.30	江西省财政厅文件赣财建指〔2018〕129 号	江西省财政厅关于下达城市公交车成品油价格补助资金（涨价补助）的通知
4		新能源车运营补贴	13,756.90	赣财建指〔2019〕47 号	江西省财政厅关于下达节能减排补助资金用于 2017 年度新能源公交车运营补助的通知
5		xx区线路补贴-三公司	920	南昌xx区党工委管委会办公室抄告单洪xx管办抄字〔2019〕20 号	南昌xx区党工委管委会办公室抄告单洪xx管办抄字〔2018〕 79 号
6		公交运营补贴	1,251.25	南昌县人民政府办公室 （163）号	关于南昌港姚湾港区船舶污染物接受设施项目建设等有关问题协调会会议纪要
7	2020 年	成本规制	32,000.00	洪府厅字〔2012〕241 号	关于同意南昌市公交客运服务成本规制方案（实行）的批复
8		2020 年新能源公交车运营补助	5,383.62	赣财建指〔2019〕170 号 《江西省财政厅关于提前下达 2020 年节能减排 （节能与新能源公交车运营补助）资金预算的通 知》	xxx指〔2020〕3 号《南昌市财政局关于下达 2020 年节能减排（节能与新能源公交车运营补助）资金预算的通知》
9		公共交通新增车辆购置补贴	5,000.00	2020 年市政府第 6 次常委 会审议通过的《2020 年南昌市重点项目计划》	2020 年市政府第 6 次常委会审议 通过的《2020 年南昌市重点项目计划》
10	2021 年	2021 年成本规制	34,000.00	洪府厅字【2012】241 号	关于拨付 2021 年预算补贴的请 示
11		购车补贴	5,000.00	市公交字【2021】32 号，关于拨付公共交通补贴的 请示
12		防疫补贴	5,000.00	洪府办抄字【2021】502号	关于拨付公交集团疫情专项补贴的请示
13		2021 年节能减排补助资金	7,797.85	江西省财政厅关于下达 2021 年节能减排补助资金预算（第一批）的通知 （赣财建指〔2021〕1号），市交通局关于分解下达 2019 年度节能与新能源公交车运营补助资金的函（洪交发〔2021〕45 号）	南昌市财政局关于下达 2021 年节能减排补助资金预算（第一 批）的通知（xxx指〔2021〕 10 号 ）

14		南昌县公交运营补贴	2,011.70	关于拨付 2020 年南昌县公交运营补贴资金的请示	2020 年 12 月 24 日南昌县人民政府县长办公会议纪要
15		城南枢纽站场站建设补贴	1,844.03	赣财建(2017)72 号	关于申请城南公交枢纽站建设专项补贴资金的请示

2）出租

目前发行人出租车业务主要由控股子公司江西大众交通运输有限公司经营，兼营汽车租赁等相关业务，并由孙公司南昌大众交通有限责任公司对南昌市个体出租车进行统一托管。

2000 年以来，发行人在激烈的市场竞争中，先后收购兼并重组了新华出租汽车公司等 8 家出租车企业，并托管了南昌市 90%的个体出租车辆，还多次获得市政府评先奖励的出租车经营指标。截至 2022 年 3 月末，市租、大众、二租、公交出租、湾里出租分别拥有各类出租车 386 辆、775 辆、355 辆、280 辆、64 辆，共计 1,860 辆，占全市出租车市场份额的 34.11%。

南昌市出租车目前定价方式为起步价 6 元-8 元（2 公里），超出按 1.9 元/公里计算，另加收 1 元燃油附加费。

根据交通运输部与财政部联合制定的《城乡道路客运成品油价格补助专项资金管理暂行办法》（[2009]1008 号文），从 2010 年 1 月 1 日起，中央财政对城

市公交、出租汽车实行成品油价格补助，当每吨汽油高于 4,400 元、每吨柴油高

于 3,870 元时，国家启动油价补贴机制，油价补贴随成品油价格的浮动而调整。交通运输部根据各省(区、市)上年度分品种油料消耗情况统计结果核定补助用油量，由财政部计算各省(区、市)上年度成品油价格补助金额并下发至地方财政，再由地方财政划拨至用油单位。根据江西省财政厅关于下达 2012 年度成品油补贴价格改革财政补贴清算资金的通知（赣财建指[2013]237 号），发行人公交、出租补贴标准分别为 3.38 元/升和 2.01 元/升。除此之外，发行人公交出租板块还能获得运营、线路、新能源以及技术改进补贴。

南昌市地铁建设规划经由国务院审批通过，已于 2009 年 7 月动工，于 2015

年末实现 1 号线路通车，于 2019 年 6 月 30 日实现 2 号线路通车，于 2020 年 12

月 26 日实现 3 号线通车，从而初步形成城市轨道交通网络，对发行人构成一定竞争。

出租业务受滴滴打车等网络平台约车及轨道交通运营等因素影响，出租车市场受到冲击，毛利率下降明显，2017 年起公司运营模式转向承包制为主，对该板块毛利率的影响将逐步凸显。

总体来看，发行人公交、出租业务在南昌市处于优势地位，近年来保持稳定发展，收入和资产规模持续增长，但运营成本占营业收入比重较高，发行人公交、出租板块仍面临一定的经营压力。

3）长途客运

发行人长途运输业务主要集中在子公司江西长运集团有限公司，长运集团为中国道路旅客运输一级企业，近年来，受到高铁冲击和疫情影响，收入呈整体下降态势。2020 年公司共完成客运量 14,047.01 万人，完成客运xx量 379,074.35

万人公里。2021 年完成客运量 6779.01 万人，客运xx量 395300 万人公里。2022

年 1-3 月完成客运量 1514 万人，客运xx量 47197 万人公里。

截至 2021 年 3 月 31 日，发行人拥有客运站 79 个，班线条数 1431 条。发行

人在江西省内下属公司所拥有客车 3,776 辆、班线条数 2,110 条。此外发行人拥有丰富的场站资源，在江西省内下属公司所拥一级站、二级站场数量占江西省主要道路运输企业的市场份额分别为 65%-70%、55%-60%，从上述指标的市场占有率来看，公司道路客运的市场占比均超过 55%，这对于增强发行人在江西省客运枢纽的控制力大有帮助。

（3）煤气、燃气板块

发行人燃气板块业务主要由下属子公司南昌市燃气有限公司经营，该公司是集设计、施工、输配、销售为一体的专业燃气公司。燃气公司拥有南昌市主要行政区域内 30 年燃气特许经营权，是南昌市唯一拥有管道天然气特许经营权的企

业，是江西省用户规模最大的城市燃气运营商。2019-2021 年及 2022 年 1-3 月，

发行人煤气、燃气板块业务毛利润分别为 3.90 亿元、4.65 亿元、5.50 亿元及 0.82亿元，主要为燃气销售及燃气安装业务利润。随着煤气用户的逐步置换，目前发行人已停止煤气相关业务。发行人煤气、燃气板块运营情况如下表所示：

项目 2021 年 2020 年 2019 年

购气量（亿立方米）	4.91	4.53	4.40
销气量（亿立方米）	4.79	4.40	4.27
其中：非居民	3.23	2.91	2.96
居民	1.56	1.49	1.31
燃气管道长度（公里）	6,587.21	6,303.17	5,912.00
供应非居民（户）	5,409.00	7,725.00	6,711.00
供应居民（万户）	113.46	104.12	95.86
采购均价(元/立方米）	2.30	2.03	2.27
平均出厂售价（不含税）（元/立方米）	2.98	2.79	2.96

目前，全市人工煤气用户已全部置换为天然气。从气源来看，发行人供应的燃气为天然气，气源来自“西气”，新疆、河南、青海等地，以及“川气东送”项目。发行人与上游天然气供应商中石化、中石油公司建立了稳固的供应关系。

公司主营天然气，经营范围东起麻丘航空城，西至新建区西山，北达桑海开发区，南至南昌县向塘镇。公司铺设的天然气管网跨越赣江两岸。截至 2021 年

12 月末，公司拥有燃气管道长度 6,587 公里，管道燃气居民用户数量 113.46 万

户，非居民用户 5,409 户（调整非居民用户数统计口径）。价格、收入方面，目

前居民天然气销售价格为 3.2 元/立方米，公福用户销售价格 3.36 元/立方米，非

居民用户销售价格 3.78 元/立方米（非居销售价格会受上游采购价格的变化而实时调整）。

2019 年发行人燃气板块实现主营业务收入 18.38 亿元，完成燃气销售 42,737

万立方米。2020 年发行人燃气板块实现业务收入17.42 亿元，完成燃气销售43,979

万立方米。2021 年发行人燃气板块实现业务收入20.68 亿元，完成燃气销售47,904

万立方米。2022 年 1-3 月发行人燃气板块实现业务收入 6.08 亿元，完成燃气销

售 15,380 万立方米。

发行人近年来不断加大对管网工程的建设投入，每年投入资金在 2 亿元左右，以解决燃气管网布局不完善的问题，达到供气调峰、满足大规模用气户的需要。截至 2021 年 3 月末，南昌市建成接收门站 2 座，建成高中压调压站 3 座，

敷设高压管道 45.3 公里，完成天然气中压管道穿越赣江工程，使管输天然气进入赣江以南老城区。

（4）建筑工程板块

发行人建筑工程板块业务主要由发行人本部及下属控股子公司南昌市政工程开发集团有限公司共同承担。下属控股子公司南昌市政工程开发集团有限公司为建筑施工企业，承担重大市政工程及统建房建设项目，拥有较强的技术力量，获得市政公用工程施工总承包一级资质和公路工程施工总承包二级资质，拥有建造师超过 40 名，为全省最多。建筑工程板块收入主要由市场化商业项目和政府代建项目构成。

1）市场化商业项目情况

市场化商业项目是指发行人通过招投标承接的施工项目，主要由发行人全资子公司南昌市政工程开发集团有限公司承建。南昌市政工程开发有限公司拥有市政公用工程施工总承包一级资质和公路工程施工总承包二级资质。

材料采购方面，发行人已经和主要的原材料供应商建立了稳定的合作关系，且发行人的大部分供应商都是可替代的，因此，发行人的大部分原材料能够得以充分供应。

在工程承包模式方面，由于建筑行业集中度低、竞争激烈，在传统的施工承包方式下，低端的价格竞争相当普遍，规模实力较强的建筑企业的优势无法体现。近年来，南昌市政加大了总承包项目的承揽力度，减少了传统的施工承包和分包项目的业务规模。工程项目总承包模式对建筑企业整体实力、综合管理能力的要求较高，竞争相对缓和，利润率也较传统承包方式高。

业务模式一般为：发行人从江西公共资源交易网查找招投标信息，经过公司研判确定投标后下载招标文件并制作投标文件。取得中标通知书后，签订相应施工合同。项目施工期间，每月项目上根据当月的工程计量上报产值，工程处审核并确认收入，计入主营业务收入科目，工程项目支付的人、材、机等费用计入工程施工，并结转入主营业务成本。工程完工后进行竣工验收，并取得五方盖章签字确认的竣工验收备案表。验收合格后将工程决算清单、工程成本汇总表等材料提交业主方进行工程决算，预决算处根据工程决算审定报告通知财务处做财务结算。

截至报告期日，发行人市场化商业项目相关情况如下：

单位：万元

序号	项目名称	合同对方名称	合同金额	开/竣工日期	回款形式	截至 2022 年 3 月末累计已投资金 额	截至 2022 年 3 月末累计已收 到金额	剩余回款情况	项目状态
1	南昌市xx区奥体中心 BT 项目	南昌xx区创业投资有 限公司	22,000.00	2010.10.16- 2011.8.16	竣工验收合格之日起 6 个月，回购期 1.5 年内按季支付利息及回购款	26,684	26,396	288	已完工，尾款待回收
2	南昌xx区棚户区改造项目一期工程	南昌xx区管理委员会	48,800.00	2012.1- 2014.9	竣工验收合格按 3 年回购期内按季支付利息及回购款	44,630	47,322	939	已完工，目前该项目回款率达到 97%，回购期已 满，正在办理决 算，尾款待工程决算后清算。累计收款金额含利息 3631 万元
3	南昌xx区航空城市政基础设施配套工程	南昌xx区管理委员会	109,175.00	2011.12.11- 2020.6.30	竣工验收合格按 4 年回购期内按季支付利息及回购款	125,785	84,766	45,.554	在建项目,目前该项目 回 款 率 达 到 64%，回购期四年，部分子项目回购期已满，部分子项目还在回购期内。累计收款金额含利息 4535 万元。
4	南昌xx区航空 城拆迁安置房项目工程	南昌xx区管理委员会	350,000.00	2012.11- 2020.12	竣工验收合格按 3 年回 购期内按季支付利息及回购款	318,848	111,403	207,445	在建项目，已回款 部分为业主提前回购

5	xx区灰场x x、艾溪湖东商业地产等项目配套路网工程	南昌xx区管理委员会	40,000.00	2013.1.1- 2016.12.30	进入回购期后，30 天内即支付建设期利息；回购期第二年开始支付回购价款的 30%，回购期第三年支付回购价款的 40%，回购期第四年支付回购价款的 30%，回购期第二年至第四年内每 年按季度等额还款。	38,579	27,600	10,979	已完工，目前该项目回款率达到 71%，回购期四 年，部分子项目还在建设中，尚未竣工验收，未进入回购期。
	合计		569,975.00			554,526.00	297,487.00	219,651.00

2）政府代建项目情况

发行人建筑工程板块业务除去市场化商业项目，还承担南昌市的政府代建项目。发行人代建业务主要由本部和子公司南昌市政公用工程项目管理有限公司负责，相关业务具有较强的区域专营性。目前发行人承接南昌市市政工程建设主要采取以下方式：首先由南昌市政府以抄告单或会议纪要的形式明确发行人为项目业主单位，根据不同的工程情况，由市财政先期支付一定比例启动资金，剩余主要由发行人自筹资金建设。工程完工并验收后由市财政与发行人进行工程结算，根据工程情况，在支付完全部工程款项及融资费用之后，再按照工程总投资额1- 2.5%不等的比例支付建设管理费。

近年来，公司已完工代建项目有红谷隧道工程、南昌市“小平小道”扩建项目、昌九大道等项目，上述项目的建设有助于改善南昌市居住和投资环境，完善南昌市的交通运输体系，对于提升南昌市的综合承载能力、城市基础设施条件和居民生活环境具有重要意义。发行人政府代建项目情况具体请见“（六）主要在建工程项目情况”中的在建项目情况。

（5）房地产销售板块

1）总体情况

发行人房地产业务主要由子公司南昌市政公用房地产集团有限公司来运营，成立之初主要从事政府类的项目建设，经过几年的发展，已转型为商业性地产开

发与运营公司，运营模式包括自主开发和合作开发，其中，南昌本地项目以自主 开发为主，异地项目以合作开发为主。销售模式方面，发行人所开发项目均需在 达到政府规定的预售条件并取得《商品房预售许可证》后组织销售。销售模式方 面，为保证项目有一个科学的价格体系应对市场竞争、在充分尊重市场和竞争对 手的前提下，发行人制定了项目销售定价指标体系，对所有单一项目的开盘定价 都进行严格的市场论证。通过一手竞争楼盘调研、二手楼盘成交价格调研、物业 价值指标权重评价及各单元户型质素评价等方式，进行客户调研数据的统计分析。最终结合公司开发和经营目标，形成项目销售价格。

发行人房地产销售板块业务涉及房地产开发和旧城改造项目。目前主要为普通商品房开发，开发区域主要集中在南昌、宁波、滨州、昆山、上海、北京、天津等地。发行人房地产开发品种主要包括住宅、商业、办公以及配套的车位，其中住宅类合同销售金额与合同销售面积在发行人房地产业务中占比最高，一直保持在75%以上。2019-2021年发行人房地产销售情况如下表：

单位：亿元

项目	2021 年	2020 年	2019 年
销售收入	139.73	156.17	47.51
销售成本	118.82	131.58	35.11
销售毛利	20.91	24.60	12.40
销售毛利率	14.96%	15.75%	26.10%

2）运作项目情况

总体分析，发行人房地产行业保持着较为平稳的发展趋势，通过品牌的打造，逐步在房地产市场占有一定市场地位。

1.主要已完工销售项目情况

截至 2022 年 3 月末，公司已开发完工项目的《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建筑工程规划许可证》、《建筑工程施工许可证》和《商品房预售许可证》均已齐全，具体情况如下：

单位：亿元

项目名称 项目所在地 经营开发模式 总投资 (亿元) 总占地面积（亩） 建筑面积 （万平方米）
工期
销售情况 销售收入 销售回款

南昌蓝天碧水购 物广场	南昌	自主开发	6.12	124.60	13.16	2004-2008	销售完毕	7.01	7.01
宁波奥林 80 花 园项目	宁波	合作开发	9.26	148.57	15.25	2007-2010	销售完毕	14.93	14.93
使馆壹号院	北京	合作开发	41.43	343.2	11.77	2014-2018	基本销售 完毕	74.2	73.74
财富中心	宁波	合作开发	15.46	37.44	13.91	2010-2015	在售	11.49	11.51
方圆中心	宁波	合作开发	2.12	15.11	2.18	2014-2016	销售完毕	0.94	0.94

南昌市政公用集团有限公司 公开发行公司债券募集说明书

2. 主要在建房地产项目情况

截至 2022 年 3 月末，发行人主要在建房地产项目情况如下：

单位：万元、万平方米

项目	项目类型	开竣工计划	证照情况	规划建筑面积	总投资	截至 2022 年 3 月累计已完成投资额	投资计划			持股比例	截至 2022 年 3 月末销售进度	截至 2022 年 3 月末销售收入	截至 2022 年 3 月末销售回款	合作方	资金来源
							2022 年	2023 年	2024 年
南京 G11 项 目	住宅	2020.08- 2022.12	五证齐全	138,318	579,418	519,612	46,514	13,292	0	49%	95%	418,889	576,620	融创	股东投入信托贷款、销售回笼
戚隘桥项目	商业	2017.12- 2020.12	2#地块五证齐全，3#地块四证齐全	210,580	307,200	182,252	17,000	36,000	30,000	49%	2#地块 83%；3# 地块未销售	76,427	79,021	迪赛控股集团	自筹 50%， 贷款 50%

项目	项目类型	开竣工计划	证照情况	规划建筑面积	总投资	截至 2022 年 3 月累计已完成投资额	投资计划			持股比例	截至 2022 年 3 月末销售进度	截至 2022 年 3 月末销售收入	截至 2022 年 3 月末销售回款	合作方	资金来源
							2022 年	2023 年	2024 年
名门国际	商业及住宅	2013.5- 2026.12	1-10#楼五 证齐全， 11-14#三证	430,000	163,200	47,316	6,600	9,280	0	100%	1#地块 66%	15,352	15,276	（独立开发）	股东投入、销售回笼
东海壹号	住宅及商业	2016.11- 2022.1	一至三期：五证齐全	103,796	97,436	87,617	4,940	0	0	35%	96.39%	68,873	75,523	陈小玲、xxx、北京融创建投	股东投入、销售回笼

项目	项目类型	开竣工计划	证照情况	规划建筑面积	总投资	截至 2022 年 3 月累计已完成投资额	投资计划			持股比例	截至 2022 年 3 月末销售进度	截至 2022 年 3 月末销售收入	截至 2022 年 3 月末销售回款	合作方	资金来源
							2022 年	2023 年	2024 年
桂语江南	住宅、商业	2018.6- 2023.12	B、D 地块五证齐全， A1、C 地块四证，A2地块二证	374,400	307,200	204,707	30,000	40,000	30,000	49%	65.69%	185,386	217,669	金华市博亨 48%、绿城 3%	股东投入，银行贷款
九珑汇	商业、商务 用地	2015.5.30- -于 2016.5 因政府原因停工）	四证齐全	89,917	65,000	39,039	0	0	0	82%	0	0	0	南昌市凯华建筑工程有限公 司	股东借款
市政公用城二 期	住宅、 商业	2018-2026	四证	973,620	512,782	300,294	47,237	49,922	31,278	100%	82%	64,705	243,207	独立开发	股东投入、银 行贷款

项目	项目类型	开竣工计划	证照情况	规划建筑面积	总投资	截至 2022 年 3 月累计已完成投资额	投资计划			持股比例	截至 2022 年 3 月末销售进度	截至 2022 年 3 月末销售收入	截至 2022 年 3 月末销售回款	合作方	资金来源
							2022 年	2023 年	2024 年
济宁融创滨江壹号	住宅、商业	2018.8- 2021.8	五证齐全	421,585	275,174	227,250	27,951	15,582	0	40%	90%	232,746	254,931	济南融创赣州毅德	自有资金
齐河观澜府邸项目	住宅、商业	2018.5- 2022.6	住宅五证齐全	520,685	368,375	308,651	10,920	48,804	0	40%	99%	291,857	323,399	济南融创置业有限公司	股东投入信托贷款、销售回笼
济xxx府邸项目	住宅、酒店	2018.5- 2022.6	住宅五证齐全	471,787	349,458	287,736	26,093	23,600	0	40%	94%	234,295	269,955	济南融创置业有限公司	股东投入、信托贷 款、销售回笼

项目	项目类型	开竣工计划	证照情况	规划建筑面积	总投资	截至 2022 年 3 月累计已完成投资额	投资计划			持股比例	截至 2022 年 3 月末销售进度	截至 2022 年 3 月末销售收入	截至 2022 年 3 月末销售回款	合作方	资金来源
							2022 年	2023 年	2024 年
上海映然都	住宅	2019-2023	四证	102,422	530,620	471,927	28,470	30,223	0	36%	已取证销售去化率 100%	436,327	478,432	上海融政新置业有限公司	股东借款、信托借 款、开发贷
无锡融创壹号院	住宅、商业	2019-2022	住宅五证齐全	180,006	419,880	408,961	10,919	0	0	49%	100%	394,138	430,205	无锡富荣企业管理有限公司	股东借款、开发贷

项目	项目类型	开竣工计划	证照情况	规划建筑面积	总投资	截至 2022 年 3 月累计已完成投资额	投资计划			持股比例	截至 2022 年 3 月末销售进度	截至 2022 年 3 月末销售收入	截至 2022 年 3 月末销售回款	合作方	资金来源
							2022 年	2023 年	2024 年
杭州森与海之城	住宅	2019-2023	五证齐全	434,328	331,519	257,332	26,626	38,000	9,561	39%	82%	232,695	269,282	合肥联创智融、杭州欣源飞鸿、杭州xx城区建设	股东投入、对外融 资、销售回笼
南京玄武映	住宅、商业	2020.04- 2022.11	住宅五证齐全	161,733	492,737	437,429	49,661	5,647	0	49%	94%	464,668	509,444	南京崟晟、杭州珑琥鲲鹏	股东借款、信托贷 款、资金回笼