（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）
中科创达软件股份有限公司与
华泰联合证券有限责任公司关于
中科创达软件股份有限公司申请向特定对象发行股票审核问询函的回复
保荐机构（ 主承销商）
（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）
深圳证券交易所：
贵所 2022 年 4 月 22 日下发的《关于中科创达软件股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2022〕020082 号）（以下简称“问询函”）收悉。中科创达软件股份有限公司仔细阅读了问询函的全部内容，并根据问询函的要求，会同华泰联合证券有限责任公司（以下简称“保荐机构”、“保荐人”）、 上海xxx德律师事务所（以下简称“律师”、“发行人律师”）、亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）等中介机构对相关内容和问题进行了核查，对申请材料认真地进行了修改、补充和说明。现对问询函的落实和募集说明书的修改情况逐条书面回复，并提交贵所，请予审核。特别说明：
1、如无特别说明，本回复中使用的简称或名词释义与《中科创达软件股份有限公司 2022 年度向特定对象发行股票并在创业板上市募集说明书》（以下简称 “募集说明书”）一致。涉及募集说明书补充披露或修改的内容已在募集说明书中以楷体加粗方式列示。
2、本回复部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。
问题 3 129
问题 4 141
问题 5 165
问题 6 194
近三年，发行人营业收入分别为 182,685.86 万元、262,788.36 万元、412,674.25万元，主营业务毛利率分别为 42.63%、44.22%、39.46%。发行人经营业绩持续增长的同时，主营业务毛利率存在一定波动。发行人海外收入主要来自欧美、日本等地区或国家，近三年占比分别为 55.54%、43.81%、38.38%，逐年降低。
请发行人补充说明：（1）结合宏观环境、行业发展、同行业可比公司、主要客户、发行人核心竞争力、主要海外市场技术环境及竞争态势、内外销金额及占比（按国家或地区）、产品结构、新冠疫情、贸易摩擦等情况，区分智能软件、智能网联汽车及智能物联网等业务，说明报告期内发行人营业收入大幅增长及营业收入结构变化的原因及合理性；（2）结合细分市场情况、产品及服务结构、定价模式、同行业可比公司情况等，定量分析各类型业务毛利率的变动情况，发行人的主营业务毛利率变化趋势与同行业可比公司是否一致；（3）结合发行人收入结构变化情况，量化分析汇率波动对发行人经营业绩的影响，以及发行人应对汇率波动拟采取的措施。
请发行人充分披露相关的风险。
请保荐人和会计师核查并发表明确意见，并说明针对发行人最近一年海外收入实施的具体核查/审计程序及结果。
回复：
1、宏观环境及行业的发展情况
（1）宏观经济情况
1）中国经济韧性强，宏观经济基本面稳步前行
中国物质基础雄厚、人力资本丰富、发展潜力巨大，正处于新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展进程中，具备广阔的市场回旋空间。我国发展仍处于重要战略机遇期，经济长期向好趋势没有改变，基本面长期向好。
根据《2021 年国民经济和社会发展统计公报》统计，2021 年我国国内生产总值（GDP）比上年同比增长 8.1%，在全球主要经济体中名列前茅；2021 年我国 GDP 突破 110 万亿元，达到 114.4 万亿元，稳居全球第二大经济体。面对复杂多变的经济形势，我国经济发展和疫情防控保持全球领先，构建新发展格局迈出新步伐，高质量发展取得新成效。
2017-2021 年中国国内生产总值及增速（亿元，%）
1,400,000
9%
1,200,000
8%
1,000,000
800,000
600,000
400,000
7%
6%
5%
4%
3%
2%
200,000 1%
0 0%
2017 2018
2019
GDP增速
2020
2021
GDP
数据来源：国家统计局
近年来，国际形势趋于复杂xx，国内疫情也呈现点多、面广、频发的特点，对经济运行的冲击影响加大。当前，稳定的产业链供应链，超大规模的国内市场和强大的内需潜力，拥有巨大优势和潜能的科技创新，共同支撑起中国经济的强大韧性。2022 年 3 月《政府工作报告》指出，2022 年国内生产总值（GDP）预期增长目标为 5.5%左右，释放出国家对经济增长重视程度更大的信号。
2）政策高度重视软件产业，行业发展持续向好
软件是新一代信息技术的灵魂，是数字经济发展的基础，是制造强国、网络强国、数字中国建设的关键支撑。发展软件和信息技术服务业，对于加快建设现代产业体系具有重要意义。“十三五”期间，党中央、国务院高度重视软件和信息技术服务业发展，持续加强顶层设计，建立健全政策体系。产业规模效益快速增长，综合竞争力实现新的跃升。“十三五”规划指标基本完成。
“十四五”时期是我国开启全面建设社会主义现代化国家新征程的第一个五年，全球新一轮科技革命和产业变革深入发展，软件和信息技术服务业迎来新的发展机遇。2021 年 11 月，工信部印发《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》，明确提出到 2025 年，规模以上企业软件业务收入突破 14 万亿元，年均增长 12%以上。产业结构更加优化，基础软件、工业软件、嵌入式软件等产品收入占比明显提升，新兴平台软件、行业应用软件保持较快增长，产业综合实力迈上新台阶。
3）疫情冲击逐渐减弱，海外经济延续平稳复苏
2020 年全球爆发新冠疫情。随着各个国家及地区疫苗接种的顺利推进，海外主要经济体的疫苗接种率迅速提升并达到较高水平，新冠疫情对经济活动的影响逐渐减小。随着海外新冠疫情边际好转，自 2021 年以来美国、欧洲、日本等国家及地区的农业、制造业、服务业开始重启，封锁措施陆续解除，全球贸易和制造业周期处于整体回升周期。
采购经理指数（PMI 指数）是通过对采购经理的月度调查汇总出来的指数，可以反映经济增长或衰退的态势。PMI 指数 50 为荣枯分水线，如果指数高于 50%，表示整个制造业经济正在扩张。报告期内，受疫情冲击影响，全球的 PMI 指数 在 2020 年上半年显著下滑，但自 2020 年下半年以来制造业 PMI 均较为强劲， 显示出了明显的回暖迹象，美国、欧洲、日本等几大经济体引领全球走向更广泛 的复苏。2021 年以来，几大经济体的 PMI 指数均长期保持在荣枯线以上，虽然 受疫情的持续扰动、供应短缺以及通胀压力的上升影响，2021 年全球经济复苏 动能趋缓，但整体仍保持复苏态势。
2017-2021 年中国国内生产总值及增速（亿元，%）
70.00
65.00
60.00
55.00
50.00
45.00
40.00
35.00
30.00
美国制造业PMI
欧元区制造业PMI
日本制造业PMI
2019-01
2019-03
2019-05
2019-07
2019-09
2019-11
2020-01
2020-03
2020-05
2020-07
2020-09
2020-11
2021-01
2021-03
2021-05
2021-07
2021-09
2021-11
数据来源：Wind
4）全球数字经济在逆势中实现平稳发展
全球数字经济已经成为应对经济下行压力的稳定器、加速器，疫情冲击下，面对经济恢复、国际格局重塑等挑战，各主要国家纷纷加快政策调整，更加聚焦科技创新、数字基础设施建设、数字产业链重塑、中小企业数字化转型、数字化促进绿色化发展等，全球数字经济正向全面化、智能化、绿色化的方向加速前进。
根据中国信通院发布《2021 年全球数字经济白皮书》，20 个发达国家的数字经济规模为 24.4 万亿美元，同比增长 3%，占 GDP 比重 54.3%，占比明显优于 27 个发展中国家，数字经济在发达国家中拥有重要地位，并且在疫情期间表现出了较强的增长韧性。最近几年，全球围绕数字经济关键领域加快部署、推动发展。以 5G 和人工智能为代表的技术进步和产品创新快速演进，并加速与垂直行业深度融合，应用场景进发，有效推动了全球数字经济、软件和信息化产业的持续发展。
（2）智能软件行业发展情况
1）政策扶持+人才供给双轮驱动助力软件行业发展
在国家产业扶持政策的推动下，我国软件产业持续快速发展、态势良好，收入和效益保持较快增长，吸纳就业人数稳步增加。软件产业向高质量方向发展的步伐加快，结构持续调整优化，新的增长点不断涌现，正在成为数字经济发展、智慧社会演进的重要驱动力量。
根据工信部发布的《2021 年软件和信息技术服务业统计公报》，2021 年软件业务收入保持较快增长，盈利能力稳步提升，软件业务出口保持增长，从业人员规模不断扩大，“十四五”实现良好开局。2021 年全国软件和信息技术服务业规模以上企业超 4 万家，累计完成软件业务收入 94,994 亿元，同比增长 17.70%。软件和信息技术服务业结构继续调整，产业生态链不断完善，为制造强国和网络强国建设提供重要支撑和保障。
2014-2021 年软件业务收入及增速（亿元，%）
100,000
90,000
80,000
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
2014 0000 0000 0000 0000
2019
增速
2020 2021
软件业务收入
数据来源：工信部
2）5G 渗透率提升为智能操作系统厂商带来业绩增长
5G 浪潮的兴起在手机软硬件及其配套技术领域带来了大量的研发需求。最近几年，随着 5G 技术的不断推广、5G 智能手机不断从高端机型向中低端机型渗透，5G 手机出货量及渗透率持续提升，智能手机行业迎来了新的增长机会。根据中国信通院统计，2020 年中国 5G 手机累计出货量 1.63 亿部，占同期手机
出货量的 52.90%；2021 年中国 5G 手机累计出货量 2.66 亿部，占同期手机出货量的 75.90%，呈现高速增长态势。
中国 5G 手机出货量及占比（亿台，%）
3.00
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
-
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2019年 2020年 2021年
5G手机出货量 5G手机出货量占比
数据来源：中国信通院
国内 5G 进程快速推进，为厂商研发 5G 适配软硬件技术以及高频技术带来确定性，行业软硬件适配及操作系统差异化需求保持旺盛，催化智能软件业务持续增长。由于终端操作系统开发技术具有稀缺性，终端客户对于已经选定的软硬件平台转换成本也较高，在 5G 更迭加速和客户粘性增强的背景下，终端设备厂商的研发需求和采购需求驱动智能软件开发厂商业绩保持增长。
（3）智能网联汽车行业发展情况
1）国家大力推动智能汽车发展，提供了有利的政策环境
近年来，随着电动化、智能化、网联化、共享化技术在汽车上的快速创新和应用，汽车逐渐从一个交通工具转变为一个承载服务和应用的平台，成为一个移动的智能机器人、一个强大的新型算力平台以及人们生活和工作的移动空间，逐渐改变了人们的出行、生活、生产状态。
我国高度重视智能汽车产业，工信部、交通运输部、国家发改委等陆续出台了一系列规划及政策推动智能汽车产业发展。2020 年 11 月，国务院办公厅印发
《新能源汽车产业发展规划（2021－2035 年）》，工信部发布《智能网联汽车技术路线图 2.0》，明确提出要加强智能网联技术攻关，加快车用操作系统的开发
应用，目标到 2025 年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的 20%， PA（部分自动驾驶）、CA（有条件自动驾驶）级智能网联汽车市场份额超过 50%， HA（高度自动驾驶）级智能网联汽车实现限定区域和特定场景商业化应用；到 2035 年，中国方案的智能网联汽车技术和产业体系全面建成、产业生态健全完善，整车智能化水平显著提升，HA 级智能网联汽车大规模应用。
国家在智能网联汽车产业的法规、政策、技术、标准、试点、项目资金方面的全方位支持，为产业发展提供了良好政策基础。智能网联汽车领域相关企业在政策指引和助力下，不断突破阻碍产业发展的商业和技术边界。
2）汽车行业电动化、网联化、智能化多维度发展
智能网联汽车将以“电动化”为基础，“网联化”为纽带，通过大数据的收集，逐渐达到“智能化”出行的美好愿景。近年来，汽车产业正在经历类似从“功能手机”向“智能手机”的发展路径，整车厂商和 Tier 1 厂商纷纷加大智能化转型力度，电子元器件及软件在整车制造成本占比快速提升。
近年来，智能网联汽车销量、渗透率均稳步提升。根据前瞻产业研究院的统计数据，2016 年我国智能网联汽车销量为 146 万辆，2020 年增加至 1,306 万辆，年平均增长率为 73%，新车型渗透率也由 5%增加至 52%。随着智能网联技术的快速发展，智能汽车领域正成为新一轮科技革命和产业革命的战略高地，我国智能汽车行业迎来了发展的黄金期，车联网汽车的数量不断增加，智能网联汽车的产业规模也将呈现持续增长趋势。
中国智能网联汽车销量及渗透率（万辆，%）
1,400
60.00%
1,200
50.00%
1,000
40.00%
800
30.00%
600
20.00%
400
200
10.00%
0
0.00%
2016 2017 2018
中国智能网联汽车销量
2019
新车型渗透率
2020
数据来源：前瞻产业研究院
伴随着越来越多传感器、高性能芯片以及 5G 技术的导入，大量的数据、算法以及连接在汽车上交织融合，使得汽车的智能化程度快速提升。“软件定义汽车”正逐步成为汽车产业的主流趋势，车企资源不断向软件倾斜，软件在智能汽车中的价值量也不断增加，汽车软件市场前景广阔。根据麦肯锡的统计数据，2020年全球汽车软件市场规模为 200 亿美元，预计 2025 年达到 370 亿美元，年平均复合增长率为 13%，2030 年有望进一步提升至 500 亿美元。“软件定义汽车”的产业趋势驱动了汽车软件厂商业绩持续增长。
（4）智能物联网行业发展情况
1）智能物联网下游市场应用广泛，具有广阔市场前景
智能物联网指通过各种形态的传感器实时采集各类信息，在终端设备、边缘云或云端通过人工智能技术对数据进行分析，实现设备联网。智能物联网业务的下游市场包括无人机、机器人、XR、视频会议、智能相机等领域，下游市场普遍处于高景气周期。此外，“云-边-端”一体化布局的深化及配套工具链的成熟，使得产业链满足物联网下游厂商高度碎片化、定制化需求的能力将进一步提升。
物联网领域具备巨大的发展潜力和发展空间。据中国信通院《物联网终端安全白皮书》数据，2020 年全球物联网终端为 130 亿个，预计 2025 年达到 250 亿个，年复合增长率为 14%。我国物联网连接数全球占比高达 30%，到 2025 年，预计我国物联网连接数将达到 80.1 亿，年复合增长率略高于全球增速。
2018-2025 年全球物联网连接终端及增长率（亿个，%）
160
25.00%
140
120
20.00%
100
15.00%
80
60
10.00%
40
5.00%
20
0
0.00%
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
消费物联网终端
工业物联网
物联网终端增长率
数据来源：中国信通院
人工智能、5G、云计算、边缘计算等技术的不断进步，推动物联网市场的快速发展，市场规模持续增长。根据中国信通院统计，2020 年，我国物联网产业规模突破1.7 万亿元，十三五期间物联网总体产业规模保持20%的年均增长率，随着 5G 基础设施建设和配套产业设施的完善，越来越多的智能终端设备将接入 5G 网络，从而实现“万物互联”，物联网的范畴和市场规模将进一步扩大。
2）国家大力推动扩展现实产业发展，成为物联网产业新动能
XR 是引领人机交互方式变革，构建新型信息技术及互联网生态创新的重要载体，在塑造产业生态、推动技术创新、建设数字中国等方面具有重大战略意义，已经成为我国重点发展方向之一。2021 年 3 月，全国人大审议通过《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》，将扩
展现实产业列为数字经济重点产业之一，大力发展虚拟现实整机、感知交互、内容采集制作等设备和开发工具软件、行业解决方案。
近年来，以 5G 为代表的“新基建”建设为 XR 生态的构建创造了良好的基础设施环境，5G 带来的高速通信将减轻硬件的运算负担、提高 AR/VR 设备的视觉处理效率和追踪精确度，推动 AR/VR 产品的大规模落地。
在基础设施环境不断完善的背景下，XR 应用领域市场规模及质量的快速增长引人瞩目。据 IDC《全球增强与虚拟现实支出指南》统计数据，2020 年 AR/VR市场全球支出规模达到 120.70 亿美元，同比增长 43.8%，2020-2024 年的 5 年预测期内将达到 54.0%的复合年增长率。XR 产业作为物联网核心应用端之一，已经在过去几年实现了跨越式的发展，未来还将作为信息交互的重要方式和载体，继续推动智能物联网产业持续发展。
2、发行人营业收入的变化情况
（1）营业收入的增长情况
1）公司整体情况
报告期内，公司营业收入的增长情况如下：
项目 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 |
营业收入（万元） | 115,262.61 | 412,674.25 | 262,788.36 | 182,685.86 |
同比增长率 | 45.81% | 57.04% | 43.85% | 24.74% |
最近三年，发行人营业收入分别为 182,685.86 万元、262,788.36 万元及
412,674.25 万元，2020 年度及 2021 年度同比增长率分别为 43.85%及 57.04%，
2019 年至 2021 年的两年复合增长率为 50.30%，公司营业收入保持较为快速的增长。2022 年 1-3 月，发行人营业收入为 115,262.61 万元，同比增长 45.81%，仍然保持较高的收入增速。
公司是领先的智能操作系统产品和技术提供商，专注于 Linux、Android、 RTOS、鸿蒙等智能操作系统底层技术及应用技术开发，聚焦并深耕智能软件、智能网联汽车、智能物联网领域的产品化与技术创新。整体而言，报告期内公司营业收入保持快速增长，主要是两方面原因：1）公司所在的行业景气度高、市
场需求大、产业发展迅速，公司跟随产业和下游客户需求的增加而增长；2）公司坚持以技术为核心竞争力，不断构筑自己的核心竞争力和壁垒，打造全面覆盖智能操作系统领域的前沿技术, 保持领先性和稀缺性，扩大经营规模。
2）业务板块收入增长情况
报告期内，公司按照业务板块拆分的收入变化情况如下：
单位：万元
项目 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | ||||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
智能软件 | 37,958.88 | 32.93% | 163,087.51 | 39.52% | 116,215.29 | 44.22% | 96,651.33 | 52.91% |
智能网联汽车 | 35,496.25 | 30.80% | 122,403.21 | 29.66% | 77,024.41 | 29.31% | 48,112.50 | 26.34% |
智能物联网 | 41,807.48 | 36.27% | 127,183.52 | 30.82% | 69,548.67 | 26.47% | 37,922.03 | 20.76% |
合计 | 115,262.61 | 100.00% | 412,674.25 | 100.00% | 262,788.36 | 100.00% | 182,685.86 | 100.00% |
最近三年，公司智能软件、智能网联汽车及智能物联网的收入规模均保持增长，其中：智能软件业务 2019 年度-2021 年度营业收入分别为 96,651.33 万元、
116,215.29 万元及 163,087.51 万元，两年复合增长率为 29.90%；智能网联汽车业务 2019 年度-2021 年度营业收入分别为 48,112.50 万元、77,024.41 万元及 122,403.21 万元，两年复合增长率为 59.50%；智能物联网业务 2019 年度-2021
年度营业收入分别为 37,922.03 万元、69,548.67 万元及 127,183.52 万元，两年复合增长率为 83.13%。
报告期内，公司智能物联网业务收入增速相对较高，主要系公司在全球多个市场区域及多个智能硬件品类中取得突破，在机器人、智能视觉、XR、手持终端等产品领域硬件产品出货有突破性增长。公司智能网联汽车业务收入增速同样相对较高，主要系全球范围内新能源汽车产业高速发展，汽车行业电动化、网联化、智能化成为主流发展趋势，汽车产业为实现“智能座舱”、“智能驾驶”等功能衍生了大量的软件开发和技术服务需求。公司智能软件业务收入增速较前两个业务板块相对较低，主要系该业务报告期初收入规模基数较大，最近 3 年以智能手机市场出货量增长速度有所放缓所致。
整体而言，由于智能物联网业务和智能网联汽车业务收入增速相对较快，导致报告期内这两项业务的收入占比有所提升。智能物联网业务的收入占比自 2019 年的20.76%提升至2021 年的30.82%，智能网联汽车业务的收入占比自2019年的 26.34%提升至 2021 年的 29.66%。
（2）营业收入产品结构的变化情况
1）公司整体情况
报告期内，公司营业收入按产品结构的变化情况如下：
单位：万元
项目 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | ||||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
软件开发 | 42,496.83 | 36.87% | 150,486.79 | 36.47% | 95,426.61 | 36.31% | 55,162.73 | 30.20% |
技术服务 | 36,911.47 | 32.02% | 135,476.82 | 32.83% | 95,759.61 | 36.44% | 78,799.26 | 43.13% |
软件许可 | 6,122.99 | 5.31% | 12,784.60 | 3.10% | 11,490.88 | 4.37% | 15,440.50 | 8.45% |
商品销售及其他 | 29,731.31 | 25.79% | 113,926.03 | 27.61% | 60,111.27 | 22.87% | 33,283.38 | 18.22% |
合计 | 115,262.61 | 100.00% | 412,674.25 | 100.00% | 262,788.36 | 100.00% | 182,685.86 | 100.00% |
报告期内，公司的主营业务收入类型包含软件开发、技术服务、软件许可、商品销售四大核心业务。公司为客户提供“IP+服务+解决方案”的三位一体的全栈式、立体化、模块化、标准化、定制化的软件产品和方案、以及依托软件为核心的软硬一体产品销售。
最近三年，公司软件开发、技术服务及商品销售的收入规模均保持增长，其中：软件开发业务 2019 年度-2021 年度营业收入分别为 55,162.73 万元、95,426.61
万元及150,486.79 万元，两年复合增长率为65.17%；技术服务业务2019 年度-2021
年度营业收入分别为 78,799.26 万元、95,759.61 万元及 135,476.82 万元，两年复合增长率为 31.12%；商品销售及其他业务 2019 年度-2021 年度营业收入分别为 33,283.38 万元、60,111.27 万元及 113,926.03 万元，两年复合增长率为 85.01%。
报告期内，公司的商品销售业务主要来源于智能物联网板块，公司的智能物 联网业务以软硬一体产品销售为主。由于报告期内智能物联网收入增速相对较高，商品销售业务的收入金额及占比有较为明显的提升。软件开发业务和技术服务业
务主要来源于智能软件和智能网联汽车业务，其中软件开发业务增速相对较快、收入占比提升，主要系公司软件开发能力持续提升，可以根据客户需求进行软件设计与定制化开发，最终向客户交付开发成果。
2）智能软件业务情况
报告期内，公司智能软件业务的产品结构变化情况如下：
单位：万元
项目 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | ||||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
软件开发 | 21,091.44 | 55.56% | 87,605.96 | 53.72% | 49,848.26 | 42.89% | 32,583.54 | 33.71% |
技术服务 | 16,867.45 | 44.44% | 74,357.24 | 45.59% | 65,813.57 | 56.63% | 60,274.57 | 62.36% |
软件许可 | - | - | - | - | - | - | 3,787.68 | 3.92% |
商品销售及其 他 | - | - | 1,124.31 | 0.69% | 553.45 | 0.48% | 5.54 | 0.01% |
合计 | 37,958.88 | 100.00% | 163,087.51 | 100.00% | 116,215.29 | 100.00% | 96,651.33 | 100.00% |
公司智能软件业务是为智能手机、平板、笔记本等智能终端设备，提供智能操作系统软件和技术解决方案。从产品结构来看，软件开发和技术服务是智能软件业务的主要构成，报告期内二者合计占比均超过 95%，软件许可和商品销售的收入占比相对较低。公司面向产业链中的芯片、终端、运营商、软件与互联网厂商以及元器件厂商提供自主研发的知识产权授权、一站式操作系统开发解决方案和技术服务，服务内容包括驱动程序开发和集成、框架优化、运营商认证、安全性增强、UI 设计和应用定制等。
公司凭借着在操作系统平台产品和技术的领先地位，与全球领先的终端客户、芯片厂商始终紧密合作, 贴近服务于客户的各种业务需求, 为客户提供高价值的 技术和解决方案, 建立了全面且深入的客户粘性，对下游客户的服务规模持续增 长。报告期内，受益于 5G 技术的商业化落地和渗透率提升，以 5G 智能手机为 代表的智能终端设备呈现出较快的增长态势，带动全球移动终端设备出货量恢复 增长。5G 技术要求终端厂商根据 5G 芯片、5G 通讯模组等全新的硬件设备开发、 优化、调试配套软件，从而导致终端厂商为智能操作系统软件厂商带来大量研发 需求和开发需求，驱动公司的智能软件业务继续稳步增长。
3）智能网联汽车业务
报告期内，公司智能网联汽车业务的产品结构变化情况如下：
单位：万元
项目 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | ||||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
软件开发 | 13,284.01 | 37.42% | 53,311.16 | 43.55% | 33,024.53 | 42.88% | 18,894.64 | 39.27% |
技术服务 | 15,582.96 | 43.90% | 54,926.03 | 44.87% | 29,385.28 | 38.15% | 17,351.55 | 36.06% |
软件许可 | 5,963.57 | 16.80% | 12,783.72 | 10.44% | 11,329.36 | 14.71% | 11,652.82 | 24.22% |
商品销售及其 他 | 665.71 | 1.88% | 1,382.31 | 1.13% | 3,285.23 | 4.27% | 213.49 | 0.44% |
合计 | 35,496.25 | 100.00% | 122,403.21 | 100.00% | 77,024.41 | 100.00% | 48,112.50 | 100.00% |
公司的智能网联汽车业务是为汽车提供多样化的汽车软件产品和技术解决方案，包括智能座舱、智能驾驶、智能交互、智能网联和仿真测试等产品矩阵，主要以软件开发、技术服务及软件许可等方式对外销售，报告期内三者的合计占比均超过 95%，商品销售的收入占比相对较低。公司客户主要涵盖汽车厂商及一级供应商，目前已经成为全球知名的智能网联汽车平台产品提供商，在全球拥有超过 200 家智能网联汽车客户。
报告期内，汽车呈现“电动化、网联化、智能化”的发展趋势，造车新势力与传统整车厂纷纷加快新能源汽车和智能汽车的转型步伐，新能源材料、电子元器件及软件在整车制造成本占比快速提升。智能网联汽车是人工智能、大数据和云计算等新兴软件的综合体，高精度地图和定位、环境感知、规划决策、车辆行动控制等都将通过软件的方式来完成。在“软件定义汽车”的共识下，车企资源不断向软件倾斜，软件在智能汽车中的价值量也不断增加。由于操作系统开发的复杂性，汽车厂商及一级供应商对独立软件供应商的依赖程度逐渐增加，带动公司智能网联汽车业务持续增长。
4）智能物联网业务
报告期内，公司智能物联网业务的产品结构变化情况如下：
单位：万元
项目 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | ||||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
软件开发 | 8,121.39 | 19.43% | 9,569.67 | 7.52% | 12,553.81 | 18.05% | 3,684.54 | 9.72% |
技术服务 | 4,461.07 | 10.67% | 6,193.55 | 4.87% | 560.78 | 0.81% | 1,173.14 | 3.09% |
软件许可 | 159.42 | 0.38% | 0.89 | 0.00% | 161.50 | 0.23% | - | - |
商品销售及其 他 | 29,065.60 | 69.52% | 111,419.41 | 87.61% | 56,272.58 | 80.91% | 33,064.35 | 87.19% |
合计 | 41,807.48 | 100.00% | 127,183.52 | 100.00% | 69,548.67 | 100.00% | 37,922.03 | 100.00% |
公司的智能物联网业务是为 OEM/ODM、企业级以及开发者客户提供一站式解决方案，构建以 IoT OS 为核心的“云-边-端”分布式智能操作系统及一体化解决方案。公司智能物联网的产品矩阵包括智能模组、边缘智能站、AI 算法、云产品和物联网解决方案，业务模式以商品销售为主，报告期内收入占比相对较高，技术服务和软件许可的收入占比相对较低。
报告期内，公司在机器人、智能视觉、XR、手持终端等产品领域不断扩大产品出货和客户拓展，在全球多个市场区域中取得突破，出货量呈现快速增长态势，导致报告期内收入规模持续提升。公司物联网业务的形态, 逐渐从终端走向 “云-边-端”智能操作系统，为全球客户提供从模组到整机的全场景智能产品和解决方案，与客户的合作持续深入。
（3）营业收入区域结构的变化情况
1）公司整体情况
报告期内，公司营业收入按地区分布情况如下：
单位：万元
国家及地区 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | ||||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
中国 | 73,889.02 | 64.10% | 254,292.79 | 61.62% | 147,655.81 | 56.19% | 81,225.32 | 44.46% |
欧美 | 17,253.49 | 14.97% | 87,125.39 | 21.11% | 57,974.79 | 22.06% | 50,810.11 | 27.81% |
日本 | 18,703.71 | 16.23% | 52,876.27 | 12.81% | 40,337.98 | 15.35% | 33,249.95 | 18.20% |
其他国家或地区 | 5,416.39 | 4.70% | 18,379.80 | 4.45% | 16,819.78 | 6.40% | 17,400.48 | 9.52% |
合计 | 115,262.61 | 100.00% | 412,674.25 | 100.00% | 262,788.36 | 100.00% | 182,685.86 | 100.00% |
报告期内，公司国外业务收入合计金额分别为101,460.54万元、115,132.55万元、158,381.46万元及41,373.59万元，占比分别为55.54%、43.81%、38.38%及 35.90%。整体而言，公司国外业务销售额的增长主要由于公司充分利用丰富的客户储备和积累的技术优势，通过持续的投入和运营，国外区域覆盖日趋成熟，并积累丰富的海外运营和项目管理经验，建立起较强的竞争优势，使得销售额不断增长。
报告期内，发行人国内及国外业务收入规模均快速增长，但国内业务的收入 占比逐年提升。国内外收入占比结构变化主要系：移动智能终端领域，中国已经 成为了全球主要的出货市场，国内移动终端厂商在全球保持市场领先且稳定增长，带动国内智能终端软件行业持续增长；智能网联汽车领域，中国是全球新能源汽 车增速最快的市场之一，新能源汽车出货量保持高速增长，头部厂商持续加大汽 车软件投入，带动公司业务规模提升。由于国内业务增长保持强劲，导致国内收 入占比有所提升。智能物联网领域，中国强大的消费需求及基础设施建设规划使 中国市场成为创新型物联网技术及产品落地的市场，带动公司物联网业务规模的 快速提升。
2）智能软件业务情况
报告期内，公司智能软件业务的区域结构变化情况如下：
单位：万元
国家及地区 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | ||||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
中国 | 26,180.37 | 68.97% | 82,261.80 | 50.44% | 53,572.77 | 46.10% | 33,349.35 | 34.50% |
欧美 | 1,589.30 | 4.19% | 34,148.70 | 20.94% | 22,867.68 | 19.68% | 30,419.76 | 31.47% |
日本 | 9,417.07 | 24.81% | 35,027.58 | 21.48% | 28,742.71 | 24.73% | 20,905.26 | 21.63% |
其他国家或地区 | 772.13 | 2.03% | 11,649.43 | 7.14% | 11,032.14 | 9.49% | 11,976.96 | 12.39% |
合计 | 37,958.88 | 100.00% | 163,087.51 | 100.00% | 116,215.29 | 100.00% | 96,651.33 | 100.00% |
报告期内，公司智能软件业务在中国的收入规模及占比逐年提升，2022 年 1-3 月中国的收入占比上升至 68.97%，属于智能软件业务的主要收入来源。由于中国市场容量大、移动互联网发展迅速、5G 等基础设施建设全球领先，中国已
经成为了智能手机市场增长的主力区域，国内头部智能手机品牌的出货量位居全球前列，包括小米、OPPO、VIVO、华为、荣耀等。
由于国内智能手机市场依然保持增长，国内头部厂商持续保持着较高频率的终端产品的更新换代及性能升级。终端厂商无论是新产品的开发还是已有产品的系统升级都需要操作系统厂商提供开发服务或技术支持，发行人作为领先的智能操作系统厂商可以有效满足国内厂商的开发需求。综上，由于智能手机在国内增长速度高于全球、全球头部的终端厂商大多位于中国，发行人智能软件业务的中国收入占比逐年提升。
3）智能网联汽车业务
报告期内，公司智能网联汽车业务的区域结构变化情况如下：
单位：万元
国家及地区 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | ||||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
中国 | 18,499.41 | 52.12% | 85,105.86 | 69.53% | 50,120.83 | 65.07% | 29,321.29 | 60.94% |
欧美 | 8,504.33 | 23.96% | 24,944.63 | 20.38% | 15,843.65 | 20.57% | 10,936.50 | 22.73% |
日本 | 6,045.50 | 17.03% | 9,151.99 | 7.48% | 7,865.37 | 10.21% | 7,146.02 | 14.85% |
其他国家或地区 | 2,447.01 | 6.89% | 3,200.73 | 2.61% | 3,194.56 | 4.15% | 708.69 | 1.47% |
合计 | 35,496.25 | 100.00% | 122,403.21 | 100.00% | 77,024.41 | 100.00% | 48,112.50 | 100.00% |
报告期内，公司智能网联汽车业务的收入主要来源于中国，主要系中国市场容量大、政策、各地政府及产业资本高度重视新能源汽车产业发展，导致国内新能源汽车高速发展，市场增速领先于全球国家及地区。根据工信部统计，2021年中国新能源汽车销售完成 352.1 万辆，同比增长 1.6 倍，位居全球第一，搭载组合辅助驾驶系统的乘用车新车市场占比达到 20%。
由于国内造车新势力层出不穷、传统整车厂及 Tier1 厂商纷纷转型加大汽车软件的投入，公司作为领先的汽车软件产品和技术解决方案的提供商，来源于中国的收入占比稳步提升。此外，2022 年 1-3 月，公司日本收入占比有较为显著的提升，主要系日本头部的 Tier1 厂商采购增加所致。
4）智能物联网业务
报告期内，公司智能物联网业务的区域结构变化情况如下：
单位：万元
国家及地区 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | ||||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
中国 | 29,209.24 | 69.87% | 86,925.12 | 68.35% | 43,962.22 | 63.21% | 18,554.69 | 48.93% |
欧美 | 7,159.86 | 17.13% | 28,032.06 | 22.04% | 19,263.46 | 27.70% | 9,453.85 | 24.93% |
日本 | 3,241.14 | 7.75% | 8,696.70 | 6.84% | 3,729.91 | 5.36% | 5,198.67 | 13.71% |
其他国家或地区 | 2,197.25 | 5.26% | 3,529.64 | 2.78% | 2,593.08 | 3.73% | 4,714.83 | 12.43% |
合计 | 41,807.48 | 100.00% | 127,183.52 | 100.00% | 69,548.67 | 100.00% | 37,922.03 | 100.00% |
报告期内，公司智能物联网业务的收入主要来源于中国，主要系中国智能物联网市场热点层出不穷，手表、无线耳机、智能音箱、智能摄像头、无人机、机器人、智能家居、VR、AR 等各式物联网终端陆续成为产业研发方向，产业各方参与者积极推进智能物联网的场景落地。
公司于 2016 年推出“核心板+操作系统+核心算法”一体化的 SoM (System on Module)产品。SoM 作为物联网领域智能产品的“大脑”，终端厂商采购 SoM 核心板并进行产品化开发，可以降低产品开发门槛及成本，缩短产品上市时间，最终实现具有竞争力的物联网终端产品。除面向渠道客户提供通用型功能的 SoM核心板外，公司亦面向细分领域客户提供差异化产品，客户广泛且分布于各行各业。由于中国从事智能物联网产业的厂商数量较多，产业链分布较为完善，公司作为智能物联网操作系统和技术解决方案的提供者，服务于众多国内产业客户，中国收入占比相对较高。
3、智能软件业务
（1）主要客户变化情况
报告期内，公司智能软件业务的主要客户情况如下：
单位：万元
序号 | 客户名称 | 销售金额 | 占当年智能软件收 入的比例 |
2022年1-3月 | |||
1 | 客户A | 5,839.79 | 15.38% |
2 | 客户B | 5,386.17 | 14.19% |
3 | 客户C | 5,327.41 | 14.03% |
4 | 客户D | 3,958.39 | 10.43% |
5 | 客户E | 3,861.49 | 10.17% |
合计 | 24,373.25 | 64.21% | |
2021年 | |||
1 | 客户A | 13,614.75 | 8.35% |
2 | 客户B | 12,749.27 | 7.82% |
3 | 客户C | 8,904.43 | 5.46% |
4 | 客户D | 8,651.75 | 5.30% |
5 | 客户E | 7,277.20 | 4.46% |
合计 | 51,197.40 | 31.39% | |
2020年 | |||
1 | 客户A | 14,236.52 | 12.25% |
2 | 客户B | 11,616.00 | 10.00% |
3 | 客户C | 9,457.38 | 8.14% |
4 | 客户D | 7,695.03 | 6.62% |
5 | 客户E | 7,194.69 | 6.19% |
合计 | 50,199.62 | 43.20% | |
2019年 | |||
1 | 客户A | 12,774.27 | 13.22% |
2 | 客户B | 11,033.69 | 11.42% |
3 | 客户C | 6,901.99 | 7.14% |
4 | 客户D | 6,627.08 | 6.86% |
5 | 客户E | 6,428.91 | 6.65% |
合计 | 43,765.94 | 45.28% | |
公司智能软件业务的主要客户是各大移动终端品牌厂商及OEM/ODM 厂商，公司为客户提供完善的差异化解决方案，包括驱动程序适配、特殊组件开发、操作系统定制、功耗和性能优化、多领域定制化 ROM。公司也为头部芯片厂商提供智能操作系统相关的软件服务和技术服务，主要为协助芯片厂商开发适配各种终端的软件解决方案，建立集成于芯片的底层智能操作系统。
最近三年，公司智能软件业务的前五大客户销售收入金额分别为 43,765.94
万元、50,199.62 万元及 51,197.40 万元，收入规模持续增长。
（2）同行业可比公司发展情况
发行人在智能软件行业的可比公司主要为科大讯飞、诚迈科技，上述公司报告期内的营业收入增长情况如下：
单位：万元
证券代码 | 证券简称 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 |
000000.XX | 科大讯飞 | 350,598.50 | 1,831,360.56 | 1,302,465.79 | 1,007,868.89 |
同比增长率（%） | 40.17 | 40.61 | 29.23 | 27.30 | |
000000.XX | 诚迈科技 | 42,376.65 | 142,443.55 | 93,789.78 | 66,013.67 |
同比增长率（%） | 48.81 | 51.88 | 42.08 | 23.62 | |
发行人智能软件业务 | 37,958.88 | 163,087.51 | 116,215.29 | 96,651.33 | |
同比增长率（%） | - | 40.33 | 20.24 | 13.83 | |
科大讯飞的主营业务为是一家专业从事语音及语言、自然语言理解、机器学习推理及自主学习等人工智能产品研发和落地的软件企业，坚持“平台+赛道”的人工智能战略，通过打造人工智能开放平台，将人工智能技术应用于教育、医疗、办公、智慧城市等领域。报告期内，科大讯飞的营业收入保持持续增长，2019年度-2021 年度的复合增长率为 34.80%。
科大讯飞通过技术赋能、市场赋能、商业模式赋能，为开发者及产业上下游资源合作伙伴提供全链服务，连接上游芯片、操作系统厂商以及下游教育、医疗、办公、城市等客户，源头核心技术全球领跑，与发行人的业务模式具有一定的可比性。科大讯飞的业务领域较广，包括智慧教育、智慧城市、开放平台及消费者业务、运营商等，受益于下游行业的发展以及科大讯飞不断提升自身的核心技术及产业地位，科大讯飞的营业收入保持较高增长。
诚迈科技的主营业务为软件技术服务及解决方案研发与销售，主要产品为软件技术人员劳务输出业务、软件定制服务，业务涵盖了移动智能终端的整个产业链，在全球范围内提供软件开发和技术服务。报告期内，诚迈科技的营业收入保持持续增长，2019 年度-2021 年度的复合增长率为 46.89%。
诚迈科技深耕于 Android 系统在移动智能终端领域的应用，向客户提供 Android 系统升级及集成服务、软件缺陷修复服务、 ROM 定制服务、 全球电信运营商定制软件服务等技术服务，与发行人的业务模式具有一定的可比性。近年来，国家高度重视 5G 等新一代信息技术发展、积极推进 5G 商用，为移动智能终端技术创新与应用提供了新的契机。诚迈科技在移动智能终端领域与芯片厂商和终端厂商保持合作，重点发展行业头部客户，与头部客户共同成长。受益于行业及头部客户的良好增长趋势，诚迈科技的营业收入保持较高增长。
整体而言，智能软件行业的可比公司保持平稳增长态势。由于公司主要面向手机等智能终端厂商提供差异化的软件解决方案，报告期内收入增速相对较高，具备一定的合理性。
（3）主要海外市场技术环境及竞争态势
1）手机品牌呈现头部集中的趋势
根据 IDC 报告统计，2021 年全球智能手机市场出货量达到 13.55 亿台，同比增长 5.70%。2021 年全年，排名全球智能手机市场出货量前五的厂商分别为：三星、苹果、小米、OPPO、VIVO。上述厂商的出货量及市场份额情况如下：
2021 年全球智能手机市场出货量及市场份额占比（亿台，%）
公司名称 | 出货量 | 同比增长率 | 市场份额 |
三星 | 2.72 | 6.0% | 20.1% |
苹果 | 2.36 | 15.9% | 17.4% |
小米 | 1.91 | 29.3% | 14.1% |
OPPO | 1.33 | 20.1% | 9.9% |
VIVO | 1.28 | 14.8% | 9.5% |
其他 | 3.94 | -12.5% | 29.1% |
总计 | 13.55 | 5.7% | 100% |
上述前五大厂商 2021 年合计智能手机市场出货量为 9.6 亿部，同比增长 15.63%；市场份额合计占比为 70.90%，增长 6.10%。前五大厂商的出货量及市场份额相较于 2020 年均有进一步的提升，全球智能手机市场呈现出明显的头部品牌集中趋势。
由于智能手机市场向头部品牌终端厂商集中，且头部厂商的出货量相较于整体市场仍保持着较高的市场增速，服务于头部厂商的硬件及软件提供商都将从中受益，市场竞争也更加聚焦于服务优质头部品牌。
2）手机操作系统的格局趋于稳定
目前市场主流手机操作系统包括 iOS 系统、Android（xx）系统和鸿蒙系统，其中 iOS 和xx系统由于发展时间较长、搭载手机数量较多，在智能手机操作系统领域保持绝对的领先地位，在全球移动操作系统领域占据了绝大部分的市场份额。由于鸿蒙系统主要搭载于华为的智能终端，尚处于起步阶段，搭载鸿蒙操作系统的终端设备主要集中于国内市场，因此 iOS 和xx系统在国外市场拥有更强势的统治地位。根据美国网站通讯流量监测机构 StatCounter 的统计，2020年 5 月至 2021 年 5 月，移动操作系统市场份额上xx系统占比达 72.72%，iOS系统占比为 26.46%，其他操作系统市场份额不足 1%。
由于近年来手机操作系统的市场玩家基本仅有 iOS、xx和鸿蒙 3 家，iOS系统坚持自研及封闭生态，因此智能操作系统的软件提供商均围绕xx和鸿蒙展开，智能操作系统的市场格局趋于稳定。
3）手机芯片平台呈现头部集中的趋势
Counterpoint 数据显示，2021 年全球xx智能手机 AP（应用处理器）/SoC
（片上系统）销售额同比增长 3.6%，联发科以 46%的市占率成为市场第一，高通以 35%份额紧随其后，三星和海思分别在市场中占有一席之地。由于联发科大部分市场份额来自于低于 299 美元批发价的中低端机型，中低端机型出货量较大，导致联发科市场份额较高。但在高端机型市场，高通、三星和海思是市场主导力量，其中高通市场份额相对更高。
2021 年，高通将重点放在增加骁龙 7 和 8 系列芯片组的供应上，并通过领先的射频前端产品组合、超声波指纹传感器和快充等芯片进一步提高在高端市场的竞争力。2021 年高通继续以 65%的份额在中高端（300-499 美元）智能手机市场占据主导地位，高于 2020 年的 53%。同时，随着旗舰芯片组骁龙 888 和 8Gen1的推出，高通在 500 美元以上智能手机市场的份额从 2020 年的 41%增加到 2021年的 55%。
由于高通、联发科、三星和海思已经具备成熟稳定的生态体系和合作伙伴，手机芯片平台也呈现头部集中的趋势，联发科主导中低端市场、高通主导中高端市场的局面仍将保持较长的一段时间，芯片平台的市场格局趋于稳定。
（4）发行人核心竞争力
1）产品和技术优势
公司提供基于芯片底层的全栈软件产品及解决方案，支持 Android、Linux、鸿蒙等主流操作系统，覆盖内核驱动程序集成、框架优化、运营商认证实现、安全增强、新设计的用户界面、上层应用定制化等重要环节。公司为各类客户提供的操作系统软件产品通用性高、拓展性强，形成了从硬件驱动、操作系统内核、中间件到上层应用的全面技术体系，积累了丰富的研发经验和众多自有知识产权,创新了涵盖 5G 通信协议栈、深度学习、图形图像技术、系统优化、自动化测试和安全技术等多个方面的核心技术。
2）产业生态优势
智能软件业务的持续领先地位，得益于公司基于芯片底层的全栈操作系统技术能力。公司与全球各大知名芯片厂商开展深入合作, 专注于操作系统技术的研发，建立底层智能操作系统软件技术，关键技术集成于芯片。“芯片+全栈” 的优势，一方面使公司的操作系统技术具有稀缺性，另一方面，终端客户对于已经选定的硬件平台转换成本较高，因而公司和客户之间建立了长期稳定、持续迭代，互信共赢的长远战略合作。
3）客户优势
公司智能软件客户涵盖绝大部分的行业头部移动终端厂商、OEM、ODM 厂商以及其他各类智能终端品牌厂商。公司凭借着在操作系统平台产品和技术的领先地位，与全球的终端客户、芯片厂商始终紧密合作, 贴近服务于客户的各种业务需求, 为客户提供高价值的技术和解决方案, 从而建立了全面且深入的客户粘性。
4、智能网联汽车业务
（1）主要客户变化情况
报告期内，公司智能网联汽车业务的主要客户情况如下：
单位：万元
序号 | 客户名称 | 销售金额 | 占当年智能网联汽 车业务收入的比例 |
2022年1-3月 | |||
1 | 客户A | 4,923.64 | 13.87% |
2 | 客户B | 4,103.04 | 11.56% |
3 | 客户C | 2,377.55 | 6.70% |
4 | 客户D | 2,212.13 | 6.23% |
5 | 客户E | 1,247.84 | 3.52% |
合计 | 14,864.20 | 41.88% | |
2021年 | |||
1 | 客户A | 16,891.70 | 13.80% |
2 | 客户B | 7,530.42 | 6.15% |
3 | 客户C | 7,498.27 | 6.13% |
4 | 客户D | 7,184.48 | 5.87% |
5 | 客户E | 4,496.02 | 3.67% |
合计 | 43,600.89 | 35.62% | |
2020年 | |||
1 | 客户A | 4,988.87 | 6.48% |
2 | 客户B | 4,186.00 | 5.43% |
3 | 客户C | 3,676.54 | 4.77% |
4 | 客户D | 3,220.21 | 4.18% |
5 | 客户E | 3,016.98 | 3.92% |
合计 | 19,088.60 | 24.78% | |
2019年 | |||
1 | 客户A | 3,053.80 | 6.35% |
2 | 客户B | 2,430.24 | 5.05% |
3 | 客户C | 2,159.06 | 4.49% |
4 | 客户D | 2,108.01 | 4.38% |
5 | 客户E | 1,993.11 | 4.14% |
合计 | 11,744.22 | 24.41% | |
公司智能网联汽车业务的主要客户为整车厂商，也包括 Tier 1 厂商或汽车供应链厂商，满足品牌厂商的智能座舱、智能驾驶等软件需求。公司也为软件及互联网厂商提供软件产品及服务，协助客户开发网联汽车相关的软件平台或解决方案。
最近三年，公司智能网联汽车业务的前五大客户销售收入金额分别为 11,744.22 万元、19,088.60 万元及 43,600.89 万元，呈现快速增长态势，主要系智能汽车产业高速发展，公司智能座舱、智能驾驶、智能交互等智能网联汽车产品陆续通过头部整车厂商验证、进入供应链体系并实现快速增长。
（2）同行业可比公司发展情况
发行人在智能网联汽车行业的可比公司主要为德赛西威和四维图新，上述公司报告期内的营业收入增长情况如下：
单位：万元
证券代码 | 证券简称 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 |
000000.XX | 德赛西威 | 314,155.30 | 956,943.45 | 679,906.13 | 533,724.25 |
同比增长率（%） | 53.86 | 40.75 | 27.39 | -1.32 | |
000000.XX | 四维图新 | 62,184.80 | 306,003.17 | 214,765.56 | 230,974.26 |
同比增长率（%） | 19.78 | 42.48 | -7.02 | 8.25 | |
发行人智能网联汽车业务 | 35,496.25 | 122,403.21 | 77,024.41 | 48,112.50 | |
同比增长率（%） | - | 58.91 | 60.09 | 72.27 | |
德赛西威是一家专业的汽车电子产品和服务提供商，公司聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联服务三大业务群，提供车载信息娱乐系统、车身信息与控制系统、驾驶信息显示系统、智能驾驶辅助安全系统及部件等汽车电子产品。报告期内，德赛西威的营业收入保持快速增长，2021 年度及 2022 年 1-3 月同比增长率分别为 40.75%及 53.86%，2019 年度-2021 年度的复合增长率为 33.90%。
德赛西威在智能驾驶、智能座舱领域具备一定的市场知名度，核心客户群体含括主流外资、内资品牌和头部造车新势力。随着汽车“电气化、网络化、智能化、共享化”的快速发展，公司新业务增长迅速，整体营收规模、订单规模加速提升，报告期内收入增速不断提升。
四维图新从事的主要业务板块包括导航业务、高级辅助驾驶及自动驾驶业务、车联网业务、芯片业务、位置大数据服务业务。四维图新拥有导航电子地图制作 资质和互联网地图服务资质，面向整个汽车行业及科技型企业提供驾驶及出行的 支持和产品服务。报告期内，四维图新的营业收入保持增长态势，2021 年度同 比增长率为 42.48%，2019 年度-2021 年度的复合增长率为 15.10%。
四维图新在中国前装车载导航市场保持领先地位，提供全国基础导航电子地图数据以及基于此打造的场景化数据型产品及服务，是国内外主流车厂、新一代整车企业以及互联网企业在导航领域共同发展与合作的重要合作伙伴。四维图新的业务重点主要集中于导航、位置大数据服务及车联网，与发行人主要业务领域存在一定差异。
整体而言，智能网联汽车行业的可比公司保持增长态势。公司的智能网联汽车业务以软件开发和技术服务为主，由于报告期初公司智能网联汽车业务收入基数较小，报告期内收入增速相对较高，具备一定的合理性。
（3）主要海外市场技术环境及竞争态势
1）全球新能源汽车市场销量持续提升
新能源汽车产业正处于以用户需求为导向的全面市场化拓展期，根据中国科学技术协会统计，2021 年全球新能源汽车的销量再创新高，达到了 675 万辆，同比增长了 108%。其中欧洲新能源汽车的市场继续增长，销量达到了 233.8 万辆，同比增长 66%；美国新能源汽车也大幅提升，同比增长 101.31%，销量近 67 万辆。
全球新能源汽车市场销量快速增长，市场渗透率也呈现出持续提升的态势。海外主要市场中，欧盟已经明确提出到 0000 xxxxxxxxx，xx也提出了到 2030 年新能源汽车占比达到 50%，全球汽车产业正在经历新能源变革。
2）汽车电子电气架构快速演进
当前汽车动力系统正从内燃机驱动转向混电和纯电驱动，汽车电子电气架构同样正在快速发生变革，从传统的分布式正逐步向域集成式或中央集成式进化，
从封闭系统走向开放系统。智能网联汽车已经将车企、软件公司、芯片公司、互联网公司等聚拢在开放合作、互融共生的产业生态中。
智能网联汽车的发展，特别是自动驾驶技术的发展，对汽车电子元器件和汽车软件提出了更高的要求。汽车在软件赋能下将具备“自我进化、自我革新”的能力, 转化为一个可以不断进化的“新物种”， 软件将是未来汽车智能化的基础和竞争力的核心。
3）芯片厂商和整车厂商开启新一轮创新浪潮
随着汽车向集中计算的方向迈进，传统处理特殊任务和功能的低端芯片难以满足当下汽车的计算需求，汽车需要性能更加强大的芯片, 对于芯片厂商来说是全新的市场机会。以高通芯片为例, 高通作为全球领先的手机芯片供应商一直在寻求汽车芯片的全球化机会。2021 年 11 月，高通宣布与宝马集团达成合作，将最新的前沿驾驶辅助技术与骁龙 Ride 平台引入宝马集团下一代先进驾驶辅助系统（ADAS）和自动驾驶（AD）平台。2022 年 5 月 2 日，大众汽车与高通公司
签署了一份为期五年的合同，从 2026 年起大众汽车在其全球所有品牌中使用高通的“系统芯片”（SoC）自动驾驶芯片技术。
整车厂商同样加大了汽车软件的投入力度。以通用汽车为例，到 2025 年通
用汽车将在电动汽车和自动驾驶领域投资 350 亿美元，将在全球推出超过 30 款
电动车。通用汽车的目标是在 2035 年实现所有新款车型的电气化，届时通用汽车将实现全球 100%可再生能源供电。
（4）发行人核心竞争力
1）产品和技术优势
在智能网联汽车领域，公司提供了从操作系统开发、核心技术授权到应用定制、自动化测试等一站式、全产品生命周期的解决方案，形成了横跨智能座舱、智能驾驶、智能交互、智能网联和仿真测试等产品矩阵。例如，在智能座舱方面，公司打造了基于 SOA 架构的融合座舱平台, 实现全新四屏方案, 引入丰富多屏 联动，虚拟助手全场景升级，打造专属第三出行生活空间。在智能驾驶方面，公
司形成从智能驾驶域控制器平台、底层软件、操作系统、中间件、软件集成及测试全覆盖的自动驾驶开放平台和生态。
2）产业生态优势
公司与产业链内的芯片、整车厂商、Tier 1 厂商、软件与互联网厂商建立了多渠道、多方位的合作，共同为智能网联汽车产业链打造更好体验的软件平台。公司的产业合作伙伴包括各大品牌的整车厂商、Tier 1 厂商、全球领先的芯片厂商、智慧出行厂商、互联网厂商等，赋能产业伙伴提升软件开发能力、提供全套解决方案，从产业链的不同角度切入智能网联汽车市场，多次获得产业链知名厂商颁发的“优秀合作伙伴”奖项。
3）客户优势
公司自 2013 年开始正式进入智能网联汽车业务领域，目前已经成为全球知
名的智能网联汽车平台产品提供商，在全球拥有超过 200 家智能网联汽车客户，客户广泛分布于北美、欧洲、中国、日本、韩国和东南亚。公司智能网联汽车的产品和解决方案被全球数十个整车品牌采用，操作系统组件已经部署于各大品牌车厂的主流车型上。公司的 Kanzi 产品已经成为业界 UI 设计的标杆工具，智能座舱产品和智能驾驶产品在市场上取得领先优势。广泛的客户资源和具备竞争力的产品为公司构筑了深厚的护城河。
5、智能物联网业务
（1）主要客户变化情况
报告期内，公司智能物联网业务的主要客户情况如下：
单位：万元
序号 | 客户名称 | 销售金额 | 占当年智能物联网 业务收入的比例 |
2022年1-3月 | |||
1 | 客户A | 9,670.43 | 23.13% |
2 | 客户B | 4,355.39 | 10.42% |
3 | 客户C | 2,565.63 | 6.14% |
4 | 客户D | 2,151.92 | 5.15% |
5 | 客户E | 1,293.45 | 3.09% |
合计 | 20,036.82 | 47.93% | |
2021年 | |||
1 | 客户A | 49,706.55 | 39.08% |
2 | 客户B | 9,226.65 | 7.25% |
3 | 客户C | 6,539.68 | 5.14% |
4 | 客户D | 6,165.44 | 4.85% |
5 | 客户E | 4,558.91 | 3.58% |
合计 | 76,197.23 | 59.91% | |
2020年 | |||
1 | 客户A | 30,037.12 | 43.19% |
2 | 客户B | 6,538.57 | 9.40% |
3 | 客户C | 3,482.50 | 5.01% |
4 | 客户D | 3,188.09 | 4.58% |
5 | 客户E | 3,146.56 | 4.52% |
合计 | 46,392.84 | 66.71% | |
2019年 | |||
1 | 客户A | 12,196.60 | 32.16% |
2 | 客户B | 3,371.63 | 8.89% |
3 | 客户C | 2,737.26 | 7.22% |
4 | 客户D | 2,575.49 | 6.79% |
5 | 客户E | 2,052.28 | 5.41% |
合计 | 22,933.26 | 60.47% | |
公司为智能物联网客户提供多元化的一站式解决方案，在机器人、智能视觉、 XR、手持终端等产品领域均有布局。由于智能物联网发展迅速且涉及行业广泛，各个行业的需求变化存在差异，导致公司智能物联网业务的客户数量较多且较为分散。公司智能物联网客户包括行业头部 ODM/OEM 厂商，也包括物联网软硬件一体化产品的需求方。
最近三年， 公司智能物联网业务的前五大客户销售收入金额分别为 22,933.26 万元、46,392.84 万元及 76,197.23 万元，呈现快速增长态势，主要系公司向下游头部客户提供智能机器人的软硬件一体化的 IoT 模组，该模组集成了高
性能计算、传感器、通信模块、人机交互、计算机视觉等部件和功能，满足客户的方案需求，报告期内销售数量和金额快速增长。
（2）同行业可比公司发展情况
发行人在智能物联网行业的可比公司主要为移远通信和广和通，上述公司报告期内的营业收入增长情况如下：
单位：万元
证券代码 | 证券简称 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 |
000000.XX | 移远通信 | 305,776.99 | 1,126,192.17 | 610,577.94 | 412,974.60 |
同比增长率（%） | 64.74 | 84.45 | 47.85 | 52.87 | |
000000.XX | 广和通 | 117,827.95 | 410,931.31 | 274,357.82 | 191,507.09 |
同比增长率（%） | 36.98 | 49.78 | 43.26 | 53.32 | |
发行人智能物联网业务 | 41,807.48 | 127,183.52 | 69,548.67 | 37,922.03 | |
同比增长率（%） | - | 82.87 | 83.40 | 12.80 | |
移远通信主营业务是从事物联网领域无线通信模组及其解决方案的设计、研发、生产与销售服务，可提供包括无线通信模组、天线及物联网云平台管理在内的一站式解决方案。公司产品应用于智慧交通、智慧能源、 金融支付、智慧农业与环境监控、智慧城市、无线网关、智慧工业、智慧生活、医疗健康和智能安全等领域。报告期内，移远通信的营业收入保持持续增长，2019 年度-2021 年度的复合增长率为 65.14%。
得益于 LTE 模组、LPWA 模组、车载模组、5G 模组等业务量的提升，下游领域在车载、智能安全、网关、无线支付、笔记本电脑等多领域的销售收入增幅明显，国际市场市场逐渐打开，移远通信业务收入持续提升。
广和通致力于物联网与移动互联网无线通信技术和应用的推广及其解决方案的应用拓展，主要从事无线通信模块及其应用行业的通信解决方案的设计、研发与销售服务。公司产品应用于移动支付、移动互联网、车联网、智能电网、安防监控、智能家居、智慧城市等物联网领域。报告期内，广和通的营业收入保持持续增长，2019 年度-2021 年度的复合增长率为 46.48%。
报告期内，物联网行业发展态势良好，随着产品线的丰富及营销布局的逐渐完善，广和通市场拓展效果明显。广和通加强与下游合作伙伴的技术交流与合作，推出适用于多种物联网终端的无线通信解决方案，在欧洲、拉美地区取得多项 5G 模组认证，收入增幅明显。
整体而言，智能物联网行业的可比公司保持增长态势。公司的物联网业务以商品销售为主，由于报告期初公司智能物联网业务收入基数较小，报告期内收入增速相对较高，具备一定的合理性。
（3）主要海外市场技术环境及竞争态势
1）智能物联网下游市场应用广泛，全球智能物联网保持增长
智能物联网指通过各种形态的传感器实时采集各类信息，在终端设备、边缘云或云端通过人工智能技术对数据进行分析，实现设备联网。智能物联网业务的下游市场包括无人机、机器人、XR、视频会议、智能相机等领域，下游市场普遍处于高景气周期。此外，“云-边-端”一体化布局的深化及配套工具链的成熟，使得产业链满足物联网下游厂商高度碎片化、定制化需求的能力将进一步提升。
物联网领域具备巨大的发展潜力和发展空间。GSMA 发布的《2020 年移动经济》报告预计 2025 年全球物联网总连接数规模达到 250 亿个，2019-2025 的年复合增长率为 14%；2025 年全球物联网的收入将增长到 1.1 万亿美元（约人民币
7.7 万亿元），2019-2025 的年复合增长率高达 21.4%。
2）全球数字经济转型催生边缘算力需求
边缘计算能有效缓解全球算力稀缺的困境，是行业数字化转型的必要基础设施。近年来，受行业数字化发展等因素推动，全球数据量攀升。根据 IDC 统计， 2020 年全球数据总量约 47ZB，2025 年将达到 163ZB，复合增长率为 28%。
边缘计算通过在边缘侧对数据进行分析、处理和存储，能缓解全球算力不足的问题，且时延降低、带宽利用率更高，实时性更好。根据 IDC 统计，2020 年全球边缘计算市场规模约为 36 亿美元，2025 年将达到 167 亿美元，复合增长率为 36%。
从全球市场来看，5G、人工智能、物联网等信息技术已具备规模化应用能力，所产生的海量数据逐步超过传统计算方式的负荷能力，边缘计算的重要意义凸显，具备广阔市场空间，中国、美国及欧洲等主要数字经济体将成为推动主力。
3）XR 市场进入新一轮爆发期
自 Oculus Quest2 发布以来，全球 VR 终端销量实现快速增长，宅经济驱动、硬件进化、巨头引导等因素不断驱动着XR 产业的发展。根据Counterpoint 统计，扩展现实（XR）头显的出货量预计将从 2021 年的 1,100 万台增长到 2025 年的
1.05 亿台，增长约 10 倍。短期来看，预计 META、索尼、苹果等巨头将加速硬件迭代，内容生态将持续完善，带动 VR 设备出货量快速增长，2022 年 XR 头显销量将会开始进入爆发期。
由于 XR 市场即将进入新一轮爆发期，互联网厂商、硬件厂商、专业 XR 厂商等各方势力都可能参与到市场竞争中，引领产品不断迭代更新。Xxxx 在 2021年官宣将在 2022 年上市下一代 VR 头显，预计将在光学显示、MR 功能、手柄控制器定位追踪等方面持续升级，其 VR 产品有望在 2022 年出货量达到 1,500万台，同比增长近 70%。索尼或于 2022 年推出新一代 VR 产品，主要升级方向在于显示效果和沉浸感，预计 2022 年其 VR 产品出货量达 100 万台。此外，苹果有望在 2022 年推出其首款 MR 产品，预计在 2022 年出货量为 150~300 万台。
（4）发行人核心竞争力
1）产品和技术优势
公司在智能物联网领域，通过人工智能、5G、物联网以及云计算等先进技术的融合创新，为 OEM/ODM、企业级以及开发者客户提供从芯片层、驱动层、操作系统层、算法层到应用层的一站式解决方案，提升智能终端设备的本地实时环境感知、人机交互和决策控制方面的能力，构建“云-边-端”分布式 OS 的一体化和全场景解决方案。
公司拥有包括底层驱动、系统、算法、上层应用以及云服务的开发在内的物联网全栈软件技术能力，以及包括工业设计、结构设计、散热设计、硬件设计、软件开发以及测试的整机开发能力。
2）客户优势
公司基于领先的操作系统开发技术能力，能为物联网终端厂商提供领先的智能化解决方案及硬件设计支持。同时，依托优质的产品及服务，公司与全球众多行业领军厂商建立起深度合作，客户覆盖包括全球知名的扫地机器人厂商、 VR/AR 厂商、互联网厂商、视频会议系统厂商、云厂商、终端厂商等全球物联网企业。
3）全球化业务布局优势
公司遍布全球的 40 个分子公司及研发中心，除了中国本土之外，在欧洲、北美、日本、韩国、印度及东南亚地区均有业务布局。全球化的业务布局使公司能够及时掌握每个市场的前沿技术趋势、客户需求，保持技术领先地位。公司通过全球化网络，可以更好地为全球用户提供完善的服务，有效推动智能物联网产品和业务的商业落地。
6、新冠疫情和贸易摩擦的影响
（1）新冠疫情的影响
2020 年初新冠疫情爆发，对全球主要经济体宏观经济、市场需求产生了不利影响。2020 年下半年以来，随着新冠疫苗普及率提升、疫情防护逐渐常态化，各国及各地区政府因地制宜地开展复工复产，国内外市场的生产经营活动已经逐步恢复至较高水平。
新冠疫情以来，公司一直积极面对疫情可能带来的各种影响，并在日常的业务、研发、经营管理中不断积极探索应对的措施和改善的空间。公司作为智能操作系统产品和技术提供商，长期以来一直坚持软件工程的精细化管理、日常经营的数字化管理、远程化办公、全球化研发协同和产品交付。受益于公司较为完善的 IT 基础设施建设、数字化办公理念、软件工程管理体系和组织管理体系，公司将新冠疫情的影响控制在可控范围内、尽可能地降低新冠疫情对生产经营活动的影响，报告期内公司经营业绩保持稳步发展。
（2）贸易摩擦的影响
近年来国际环境复杂多变、中美双边的间歇性贸易摩擦时有发生，对国内外企业的日常经营活动开展造成了一定的不利影响，公司面临的外部环境不确定性因素正在增多。
由于公司非传统制造业企业或外贸企业，贸易摩擦对公司的影响较小，主要系：1）公司主要从事软件产品的研发、销售和服务，目前所处的智能操作系统行业不属于经济制裁领域；2）公司处于产业链中的软件服务环节，为客户提供软件开发和技术服务，主要为获取软件服务增值部分相应的利润空间，不从事硬件产品的生产与制造；3）公司与全球各大头部芯片厂商保持紧密合作关系，包括高通、Intel、英伟达、ARM、三星、TI、瑞萨等，针对不同芯片厂商拥有不同的操作系统解决方案。公司与芯片厂商形成了紧密的产业生态合作关系，公司与高通、ARM 均在中国成立了合资公司；4）公司进行全球化布局， 在全球范围内建立了广泛的客户渠道，不断开拓、加深与全球知名的芯片厂商、终端厂商及平台厂商的合作。5）公司下游客户所处行业、区域及产业链环节分布广泛，可以有效分散单一客户集中的风险。
（二）结合细分市场情况、产品及服务结构、定价模式、同行业可比公司情况等，定量分析各类型业务毛利率的变动情况，发行人的主营业务毛利率变化趋势与同行业可比公司是否一致
1、发行人细分市场情况
发行人细分市场情况详见本题回复“（一）/1/（2）、（3）、（4）”。
2、产品/服务结构对主营业务毛利率变动的影响
报告期内，公司按业务类型分类的主营业务收入结构如下表所示：
单位：万元
项目 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | ||||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
软 件 开发 | 42,496.83 | 36.92% | 150,486.79 | 36.57% | 95,426.61 | 36.39% | 55,162.73 | 30.20% |
技 术 服务 | 36,911.47 | 32.07% | 135,476.82 | 32.92% | 95,759.61 | 36.52% | 78,799.26 | 43.14% |
软 件 许可 | 6,122.99 | 5.32% | 12,784.60 | 3.11% | 11,490.88 | 4.38% | 15,440.50 | 8.45% |
商 品 销售 | 29,582.01 | 25.70% | 112,801.72 | 27.41% | 59,557.81 | 22.71% | 33,277.84 | 18.22% |
项目 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | ||||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
合计 | 115,113.31 | 100.00% | 411,549.94 | 100.00% | 262,234.91 | 100.00% | 182,680.32 | 100.00% |
如上表所示，报告期内各期，公司的主营业务收入结构整体较为稳定，其中，软件开发收入占比由 2019 年的 30.20%上升至 2020 年的 36.39%，2021 年较 2020
年相对较为稳定；技术服务收入和软件许可收入的占比 2019 年至 2021 年有所下
降；商品销售收入的占比 2019 年至 2021 年逐年上升，由 2019 年的 18.22%上升至 2021 年的 27.41%。
报告期内，公司按业务类型分类的主营业务毛利金额结构如下表所示：
单位：万元
项目 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | ||||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
软件开发 | 20,649.69 | 43.00% | 76,574.51 | 47.15% | 46,368.25 | 39.99% | 25,575.76 | 32.84% |
技术服务 | 17,403.82 | 36.24% | 59,478.17 | 36.62% | 46,817.38 | 40.38% | 34,500.47 | 44.30% |
软件许可 | 4,394.57 | 9.15% | 10,041.83 | 6.18% | 9,547.93 | 8.23% | 12,361.42 | 15.87% |
商品销售 | 5,573.51 | 11.61% | 16,316.02 | 10.05% | 13,219.97 | 11.40% | 5,432.98 | 6.98% |
主营业务 毛利合计 | 48,021.59 | 100.00% | 162,410.52 | 100.00% | 115,953.53 | 100.00% | 77,870.62 | 100.00% |
报告期内，公司主营业务毛利变动趋势与主营业务收入变动趋势一致，其中，软件开发和技术服务的毛利占主营业务毛利比例较高，是公司毛利的最重要来源。
报告期内，公司按业务类型分类的毛利率变动情况如下表所示：
项目 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 |
软件开发 | 48.59% | 50.88% | 48.59% | 46.36% |
技术服务 | 47.15% | 43.90% | 48.89% | 43.78% |
软件许可 | 71.77% | 78.55% | 83.09% | 80.06% |
商品销售 | 18.84% | 14.46% | 22.20% | 16.33% |
主营业务毛利率 | 41.40% | 39.46% | 44.22% | 42.63% |
报告期内，公司主营业务整体毛利率 2020 年较 2019 年保持较稳定水平，略有上升，2021 年主营业务毛利率较 2020 年有所下降。按业务类型分类的毛利率来看，软件开发的毛利率 2019 年至 2021 年逐年小幅上升，技术服务、软件许可
和商品销售毛利率均呈现2020 年较2019 年上升、2021 年较2020 年下降的趋势；
同时，软件开发的主营业务收入占比由2019 年的30.20%上升至2020 年的36.39%， 2021 年较 2020 年相对较为稳定，商品销售收入的占比逐年提升，而商品销售的 毛利率显著低于其他三类业务，因此，公司的主营业务整体毛利率呈现出上述变 动趋势。
3、定价模式对主营业务毛利率变动的影响
报告期内，公司各业务模式下销售定价策略和基本原则如下：
业务模式 | 定价模式 |
软件开发 | 按照软件开发预计收入的人月数量和人员级别进行报价 |
技术服务 | 按照提供技术服务的人月数量和人员级别进行报价 |
软件许可 | 已经研发完成并对外许可的产品，授权许可价格主要参考市场类似竞争产品的报价，确定分发/预装单价 |
商品销售 | 采用成本加合理利润率的方式报价，合理利率率参考市场同类产品价格 确定 |
具体到某一项目上，决定销售价格最终形成的因素还包括：客户项目预算、竞争对手报价情况、项目具体内容和开发难度、客户对公司技术的依赖程度、项目对公司的战略意义等。报告期内，公司的主要客户均为国内外知名公司，公司与客户达成的销售价格是在考虑上述市场因素的基础上，通过公平协商商业谈判确定的。
综上，公司在与客户就某个产品/服务进行商业谈判定价时，综合考虑包括 成本、合理利润空间、市场竞争情况、客户战略意义等多种因素，因此，报告期 x公司各业务类型毛利率呈现小幅波动，进而导致公司综合毛利率呈现小幅波动。
4、可比公司毛利率变化情况
序 号 | 证券代码 | 证券简称 | 2022 年1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 |
1 | 000000.XX | 科大讯飞 | 40.53% | 41.13% | 45.12% | 46.02% |
2 | 000000.XX | 润和软件 | 26.01% | 28.40% | 29.39% | 26.69% |
3 | 000000.XX | 东软集团 | 35.10% | 26.16% | 26.21% | 26.19% |
4 | 000000.XX | xxx | 64.82% | 62.13% | 58.07% | 61.75% |
报告期内，与同行业可比上市公司相比，公司的综合毛利率与行业平均水平对比情况如下：
序 号 | 证券代码 | 证券简称 | 2022 年1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 |
5 | 000000.XX | 东方国信 | 42.79% | 40.36% | 58.07% | 51.14% |
行业平均水平 | 41.85% | 39.64% | 43.37% | 42.36% | ||
公司 | 41.40% | 41.76% | 44.22% | 42.63% | ||
报告期内，发行人综合毛利率与同行业可比公司综合毛利率平均值较为接近。上述可比上市公司产品或服务的结构与发行人均在一定的差异，具体分析如下：
（1）与科大讯飞比较
报告期内，科大讯飞定期报告披露的毛利率情况如下：
项目 | 2021 年 | 2020 年 | 2019 年 | ||||||
营业收入 （万元） | 比例 | 毛利率 | 营业收入 （万元） | 比例 | 毛利率 | 营业收入 （万元） | 比例 | 毛利率 | |
1、教育领域 | |||||||||
教育产品和服务 | 600,734.83 | 32.80% | 51.66% | 401,922.27 | 30.86% | 54.25% | 235,481.77 | 23.36% | 54.34% |
教学业务 | 22,421.77 | 1.22% | 未披露 | 16,731.07 | 1.28% | 未披露 | 14,328.67 | 1.42% | 未披露 |
2、智慧城市 | |||||||||
信息工程 | 285,090.04 | 15.57% | 20.51% | 177,361.35 | 13.62% | 26.84% | 149,725.57 | 14.86% | 25.42% |
数字政府行业应 用 | 120,446.22 | 6.58% | 未披露 | 102,530.75 | 7.87% | 未披露 | 67,681.79 | 6.72% | 未披露 |
智慧政法行业应 用 | 91,823.74 | 5.01% | 未披露 | 103,809.00 | 7.97% | 未披露 | 133,122.01 | 13.21% | 未披露 |
3、开放平台及消 费者业务 | |||||||||
开放平台 | 298,781.47 | 16.31% | 21.21% | 192,079.46 | 14.75% | 24.08% | 115,418.40 | 11.45% | 24.32% |
智能硬件 | 123,672.52 | 6.75% | 未披露 | 87,322.82 | 6.70% | 未披露 | 80,123.54 | 7.95% | 未披露 |
移动互联网产品 及服务 | 46,286.34 | 2.53% | 未披露 | 28,596.09 | 2.20% | 未披露 | 31,813.87 | 3.16% | 未披露 |
4、运营商 | |||||||||
运营商相关业务 | 139,323.24 | 7.61% | 未披露 | 109,888.88 | 8.44% | 未披露 | 98,253.38 | 9.75% | 未披露 |
5、智慧汽车 | |||||||||
汽车智能网联相 关业务 | 44,941.41 | 2.45% | 未披露 | 32,350.87 | 2.48% | 未披露 | 37,176.06 | 3.69% | 未披露 |
6、智慧医疗 | |||||||||
医疗业务 | 33,786.75 | 1.84% | 未披露 | 31,268.04 | 2.40% | 未披露 | 18,474.03 | 1.83% | 未披露 |
7、智慧金融 | |||||||||
智慧金融产品和 解决方案 | 19,672.93 | 1.07% | 未披露 | 14,700.83 | 1.13% | 未披露 | 19,821.82 | 1.97% | 未披露 |
8、其他 | |||||||||
其他业务 | 3,734.67 | 0.20% | 未披露 | 3,668.61 | 0.28% | 未披露 | 3,158.87 | 0.31% | 未披露 |
合计 | 1,831,360.56 | 100.00% | 41.13% | 1,302,465.79 | 100.00% | 45.12% | 1,007,868.89 | 100.00% | 46.02% |
注：上述公司披露的 2022 年 1 季度报告中未披露细分产品/服务毛利率相关情况。
由上表可以看出，科大讯飞主营业务收入主要来源于教育、智慧城市、开放平台及消费者业务等领域，而发行人主营业务收入主要来源于智能软件、智能网
联汽车和智能物联网领域，虽然两者应用领域有所差异，但是由于科大讯飞相关技术水平处于国际领先水平，技术具备一定的壁垒和领先性，其综合毛利率和发行人毛利率水平较为接近。
（2）与润和软件、东软集团比较
报告期内，润和软件定期报告披露的毛利率情况如下：
项目 | 2021 年 | 2020 年 | 2019 年 | ||||||
营业收入 （万元） | 比例 | 毛利率 | 营业收入 （万元） | 比例 | 毛利率 | 营业收入 （万元） | 比例 | 毛利率 | |
金融科技业务 | 133,666.20 | 48.45% | 26.81% | 117,618.59 | 47.42% | 27.37% | 111,642.37 | 52.63% | 26.01% |
智能物联业务 | 91,745.34 | 33.25% | 31.89% | 79,595.84 | 32.09% | 33.87% | 55,938.45 | 26.37% | 31.30% |
智慧能源信息化 | 35,593.17 | 12.90% | 28.40% | 34,172.97 | 13.78% | 29.63% | 24,011.85 | 11.32% | 26.66% |
智能供应链信息化 | 8,506.96 | 3.08% | 24.01% | 9,832.14 | 3.96% | 25.03% | 13,277.73 | 6.26% | 15.94% |
外购软硬件销售 | 2,313.78 | 0.84% | 9.30% | 2,089.40 | 0.84% | 7.90% | 2,359.98 | 1.11% | 5.94% |
其他软件 | 362.10 | 0.13% | 14.35% | 574.36 | 0.23% | 15.29% | 409.13 | 0.19% | 14.66% |
其他业务-房租物 业 | 3,699.22 | 1.34% | 22.61% | 4,155.96 | 1.68% | 21.84% | 4,477.85 | 2.11% | 30.23% |
合计 | 275,886.77 | 100.00% | 28.40% | 248,039.26 | 100.00% | 29.39% | 212,117.36 | 100.00% | 26.69% |
注：上述公司披露的 2022 年 1 季度报告中未披露细分产品/服务毛利率相关情况。
报告期内，东软集团定期报告披露的毛利率情况如下：
项目 | 2021 年 | 2020 年 | 2019 年 | ||||||
营业收入 （万元） | 比例 | 毛利率 | 营业收入（万 元） | 比例 | 毛利率 | 营业收入 （万元） | 比例 | 毛利率 | |
自主软件、 产品及服务 | 751,425.10 | 86.03% | 27.34% | 655,982.29 | 86.06% | 27.44% | 716,598.92 | 85.66% | 27.60% |
系统集成 | 106,349.47 | 12.18% | 12.06% | 92,957.35 | 12.20% | 12.11% | 108,935.51 | 13.02% | 13.66% |
物业广告 | 15,705.72 | 1.80% | 65.14% | 13,259.12 | 1.74% | 64.02% | 11,043.37 | 1.32% | 58.25% |
合计 | 873,480.29 | 100.00% | 26.16% | 762,198.76 | 100.00% | 26.21% | 836,577.80 | 100.00% | 26.19% |
注：上述公司披露的 2022 年 1 季度报告中未披露细分产品/服务毛利率相关情况。
由上表可以看出，润和软件、东软集团均以提供软件外包服务为主，业务以软件技术人员劳务输出为主。公司主要围绕智能软件、智能网联汽车、智能物联网操作系统提供软件开发、技术服务、软件许可，能够为客户提供从芯片层、系统层、应用层到云端的全面技术覆盖的全栈式操作系统技术，技术具有一定的稀缺性，因此公司毛利率高于润和软件和东软集团。
（3）与拓尔思比较
报告期内，拓尔思定期报告披露的毛利率情况如下：
项目 | 2021 年 | 项目 | 2020 年 | 2019 年 | ||||||
营业收入 （万元） | 比例 | 毛利率 | 营业收入 （万元） | 比例 | 毛利率 | 营业收入 （万元） | 比例 | 毛利率 | ||
大数据软件 产品及服务 | 51,574.19 | 50.13% | 70.81% | 云和数 据服务 | 33,230.48 | 25.38% | 62.75% | 22,014.82 | 22.76% | 79.22% |
人工智能软 件产品及服务 | 18,059.99 | 17.56% | 73.75% | 技术服务 | 22,887.63 | 17.48% | 64.58% | 25,865.91 | 26.74% | 62.69% |
安全产品 | 14,254.79 | 13.86% | 73.72% | 安全产 品 | 13,243.71 | 10.11% | 79.33% | 13,510.87 | 13.97% | 79.83% |
系统集成及 其他 | 18,982.24 | 18.45% | 18.76% | 软件产 品 | 12,128.03 | 9.26% | 67.12% | 14,991.92 | 15.50% | 70.97% |
- | - | - | - | 房产 | 39,854.89 | 30.44% | 54.83% | - | - | - |
- | - | - | - | 媒介代 理 | 4,706.88 | 3.59% | -19.69% | 14,917.47 | 15.42% | 19.31% |
- | - | - | - | 其他 | 4,892.03 | 3.74% | 17.14% | 5,429.61 | 5.61% | 32.61% |
合计 | 102,871.21 | 100.00% | 62.13% | 合计 | 130,943.65 | 100.00% | 58.07% | 96,730.60 | 100.00% | 61.75% |
注：上述公司披露的 2022 年 1 季度报告中未披露细分产品/服务毛利率相关情况。
由上表可以看出，拓尔思 2019 年和 2020 年披露的年度报告中关于主营业务 收入分类与 2021 年口径不同，故不具备可比性。2021 年，拓尔思主营业务包括 大数据软件产品及服务、人工智能软件产品及服务、数据安全产品和系统集成等，其大数据软件产品及服务、人工智能软件产品及服务和安全产品毛利率较高，主 要系该等产品及服务主要为成熟软件产品，其开发过程的成本已在前期大部分计 入研发费用，后续业务过程中所需成本支出较小，公司软件许可的业务模式与拓 尔思大数据软件产品及服务、人工智能软件产品及服务和安全产品业务较为类似，报告期内公司软件许可的毛利率分别为 80.06%、83.09%、78.55%和 71.77%，毛 利率与拓尔思上述业务毛利率较为类似。
（4）与东方国信比较
报告期内，东方国信定期报告披露的毛利率情况如下：
项目 | 2021 年 | 2020 年 | 项目 | 2019 年 | ||||||
营业收入 （万元） | 比例 | 毛利率 | 营业收入 （万元） | 比例 | 毛利率 | 营业收入 （万元） | 比例 | 毛利率 | ||
定制软件 开发及服务 | 190,702.70 | 77.22% | 41.99% | 152,285.90 | 72.92% | 47.92% | 软件、技 术开发及服务 | 187,319.49 | 87.11% | 53.92% |
系统集成 业务 | 29,015.08 | 11.75% | 24.06% | 25,992.40 | 12.45% | 33.64% | 硬件 | 27,727.14 | 12.89% | 32.38% |
项目 | 2021 年 | 2020 年 | 项目 | 2019 年 | ||||||
营业收入 （万元） | 比例 | 毛利率 | 营业收入 （万元） | 比例 | 毛利率 | 营业收入 （万元） | 比例 | 毛利率 | ||
软件产品 | 18,027.08 | 7.30% | 50.26% | 18,343.33 | 8.78% | 60.98% | - | - | - | - |
数据服务 | 6,526.32 | 2.64% | 31.61% | 10,999.99 | 5.27% | 31.25% | - | - | - | - |
云计算业 务 | 2,693.46 | 1.09% | 55.04% | 1,227.34 | 0.59% | 59.93% | - | - | - | - |
合计 | 246,964.64 | 100.00% | 40.36% | 208,848.96 | 100.00% | 46.48% | 合计 | 215,046.63 | 100.00% | 51.14% |
注：上述公司披露的 2022 年 1 季度报告中未披露细分产品/服务毛利率相关情况。
由上表可以看出，东方国信主营业务包括定制软件开发及服务、软件产品、系统集成、数据服务和云计算业务，其定制软件开发及服务 2020 年和 2021 年的毛利率分别为 47.92%和 41.99%，2021 年较 2020 年亦略有下降；其 2019 年披露的年度报告中关于主营业务收入分类与 2020 年和 2021 年口径不同，故不具备可
比性。东方国信 2020 年和 2021 年定制软件开发及服务业务的毛利率与发行人软件开发、技术服务毛利率较为接近。
综上所述，报告期内，可比上市公司产品或服务的结构与发行人存在一定的 差异，发行人主营业务综合毛利率与同行业可比公司综合毛利率平均值较为接近，变化趋势也较为一致。
（三）结合发行人收入结构变化情况，量化分析汇率波动对发行人经营业绩的影响，以及发行人应对汇率波动拟采取的措施
1、汇率波动对发行人收入结构的影响
报告期内，公司主营业务收入按地区分布情况如下：
单位：万元
地区 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年度 | 2020 年度 | 2019 年度 | ||||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
中国 | 73,739.71 | 64.06% | 253,168.47 | 61.52% | 147,102.36 | 56.10% | 81,219.78 | 44.46% |
欧美 | 17,253.49 | 14.99% | 87,125.39 | 21.17% | 57,974.79 | 22.11% | 50,810.11 | 27.81% |
日本 | 18,703.71 | 16.25% | 52,876.27 | 12.85% | 40,337.98 | 15.38% | 33,249.95 | 18.20% |
其 他 国 家 或 地 区 | 5,416.39 | 4.71% | 18,379.80 | 4.47% | 16,819.78 | 6.41% | 17,400.48 | 9.53% |
合计 | 115,113.31 | 100.00% | 411,549.94 | 100.00% | 262,234.91 | 100.00% | 182,680.32 | 100.00% |
从地区分布来看，报告期内，公司的境外收入主要来源于欧美、日本等国家
或地区，公司在与境外客户签署合同或订单时，销售价格以境外货币为结算货币，主要为美元、日元、欧元等货币；同时，由于公司主要生产经营地位于中国境内，主营业务成本主要发生在境内、以人民币作为结算货币，因此，汇率波动会对发行人收入和毛利产生一定影响，收入实现的期间汇率越低（人民币/外币），对应收入越低、毛利越低。
报告期内，公司境外收入主要结算货币美元、日元、欧元对人民币即期汇率走势如下：
图 美元对人民币即期汇率走势
图 日元对人民币即期汇率走势
图 欧元对人民币即期汇率走势
报告期内，公司境外收入主要结算货币的汇率平均值如下：
项目 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年 | 2020 年 | 2019 年 |
美元对人民币即期汇率平均值 （美元兑人民币） | 6.35 | 6.45 | 6.90 | 6.91 |
日元对人民币即期汇率平均值 （100 日元对人民币） | 5.45 | 5.87 | 6.47 | 6.34 |
项目 | 2022 年 1-3 月 | 2021 年 | 2020 年 | 2019 年 |
欧元对人民币即期汇率平均值 （欧元兑人民币） | 7.12 | 7.63 | 7.88 | 7.74 |
由上述图表可以看出，2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年 1-3 月，美元、日元、欧元兑人民币即期汇率整体呈现下降趋势，对公司收入确认的人民币金额会产生不利影响。
2、汇率波动对发行人经营业绩影响的敏感性分析
报告期内，公司境外收入主要结算货币为美元、日元、欧元，以 2021 年主营业务收入中美元、日元、欧元结算的收入进行敏感性分析，汇率波动对公司相应货币结算的业绩影响分析如下：
货币 | 项目 | 2021 年 | 假设汇率不 利波动 1 个百分点 | 假设汇率不 利波动 2 个百分点 | 假设汇率不 利波动 5 个百分点 | 假设汇率有 利波动 1 个百分点 | 假设汇率有 利波动 2 个百分点 | 假设汇率有 利波动 5 个百分点 |
美元 | 汇率（人民币/ 美元） | 6.41 | 6.35 | 6.28 | 6.09 | 6.47 | 6.54 | 6.73 |
美元原币主营 业务收入（万美元） | 19,161.38 | 19,161.38 | 19,161.38 | 19,161.38 | 19,161.38 | 19,161.38 | 19,161.38 | |
美元结算主营业务收入（万 元人民币） | 122,812.76 | 121,584.63 | 120,356.50 | 116,672.12 | 124,040.89 | 125,269.01 | 128,953.40 | |
美元结算收入对应成本（万 元人民币） | 53,003.60 | 53,003.60 | 53,003.60 | 53,003.60 | 53,003.60 | 53,003.60 | 53,003.60 | |
毛利（万元人 民币） | 69,809.16 | 68,581.03 | 67,352.91 | 63,668.52 | 71,037.29 | 72,265.42 | 75,949.80 | |
毛利影响百分 比 | - | -1.76% | -3.52% | -8.80% | 1.76% | 3.52% | 8.80% | |
日元 | 汇率（人民币/ 日元） | 5.89 | 5.83 | 5.78 | 5.60 | 5.95 | 6.01 | 6.19 |
日元原币主营 业务收入（万日元） | 510,790.06 | 510,790.06 | 510,790.06 | 510,790.06 | 510,790.06 | 510,790.06 | 510,790.06 | |
日元结算主营业务收入（万 元人民币） | 30,100.89 | 29,799.88 | 29,498.87 | 28,595.85 | 30,401.90 | 30,702.91 | 31,605.93 | |
日元结算收入 对应成本（x | 13,575.62 | 13,575.62 | 13,575.62 | 13,575.62 | 13,575.62 | 13,575.62 | 13,575.62 |
货币 | 项目 | 2021 年 | 假设汇率不 利波动 1 个百分点 | 假设汇率不 利波动 2 个百分点 | 假设汇率不 利波动 5 个百分点 | 假设汇率有 利波动 1 个百分点 | 假设汇率有 利波动 2 个百分点 | 假设汇率有 利波动 5 个百分点 |
元人民币） | ||||||||
毛利（万元人 民币） | 16,525.27 | 16,224.26 | 15,923.25 | 15,020.22 | 16,826.27 | 17,127.28 | 18,030.31 | |
毛利影响百分 比 | - | -1.82% | -3.64% | -9.11% | 1.82% | 3.64% | 9.11% | |
欧元 | 汇率（人民币/ 欧元） | 7.62 | 7.55 | 7.47 | 7.24 | 7.70 | 7.77 | 8.00 |
欧元原币主营业务收入（万 欧元） | 1,379.62 | 1,379.62 | 1,379.62 | 1,379.62 | 1,379.62 | 1,379.62 | 1,379.62 | |
欧元结算主营 业务收入（万元人民币） | 10,515.60 | 10,410.44 | 10,305.29 | 9,989.82 | 10,620.75 | 10,725.91 | 11,041.38 | |
欧元结算收入对应成本（万 元人民币） | 6,757.51 | 6,757.51 | 6,757.51 | 6,757.51 | 6,757.51 | 6,757.51 | 6,757.51 | |
毛利（万元人 民币） | 3,758.09 | 3,652.93 | 3,547.77 | 3,232.31 | 3,863.24 | 3,968.40 | 4,283.87 | |
毛利影响百分 比 | - | -2.80% | -5.60% | -13.99% | 2.80% | 5.60% | 13.99% |
注：敏感性分析中未考虑汇率波动对营业成本的影响因素。
由上表可以看出，汇率波动对公司收入存在一定影响，进而影响毛利，收入实现期间的汇率越低（人民币/外币），对应收入越低、毛利越低。
3、发行人应对汇率波动拟采取的措施针对汇率变动，公司拟采取以下措施：
（1）采用人民币计价结算
报告期内，公司主营业务中来自中国的收入占比分别为 44.46%、56.10%、 61.52%和 64.06%，占比逐年提升。未来公司一方面继续进一步加大中国境内的收入规模和占比，另一方面积极推进与客户采用人民币计价结算，可以有效的规避外汇波动风险。
（2）将汇率波动风险纳入成本控制
公司将汇率波动风险纳入成本控制，公司在与客户签署合同、订单时，充分
考虑未来汇率变动的风险，并将风险控制在一定比例范围内，以降低汇率大幅波动对公司业绩产生的不利影响。
针对新冠疫情和贸易摩擦等问题，发行人已在募集说明书“第七节 与本次发行相关的风险因素/一、行业风险”中披露以下风险：
“（二）海外客户所在国、地区政治经济环境、贸易政策、市场需求发生变化的风险
公司部分收入来自海外，特别是欧美、日本等发达国家或地区。尽管目前中国与美国、日本等主要经济体经贸合作密切，但各国、地区的政治经济环境及贸易政策的变化仍然存在一定的不确定性。如果各经济体贸易政策发生不利变化
（如对软件产品及服务加征关税或限制进口），或中国与美国、日本等国家的政治外交关系发生不利变化，甚至于在某些区域发生地缘冲突，导致公司与客户间业务合作无法继续维持，或客户所在国、地区的消费者偏好及市场竞争格局发生变化，导致客户对公司业务需求量降低，将会对公司的生产经营产生不利影响。
（四）新冠疫情及海外需求波动对公司海外销售的风险
2020 年以来，新型冠状病毒疫情在中国、东南亚、欧美等全球主要经济体爆发。新冠疫情的爆发导致的负面因素对全球主要经济体宏观经济、市场需求产生了不利影响。由于新型冠状病毒肺炎疫情在全球范围内仍有短期内无法得到全面有效控制的风险，疫情可能对相关产业海外市场需求造成不利影响，无法排除其对公司海外销售带来不利影响的风险。”
针对xxx变化和汇率波动对发行人经营业绩的影响，发行人已在募集说明书“第七节 与本次发行相关的风险因素/二、财务风险”中披露以下风险：
“（三）xxx波动风险
报告期内，公司主营业务毛利率分别为42.63%、44.22% 、39.46%及41.40%，呈波动趋势。公司 2021 年智能物联网业务销售收入增幅较大，该业务毛利率相对智能软件及智能汽车业务较低，智能物联网业务收入占比的提升导致公司整体毛利率有所下滑。此外，公司部分收入用境外货币结算，人民币汇率波动会对公
司的毛利率波动造成影响。受行业技术发展、上游电子元器件供应波动、同行业竞争对手竞争、下游客户需求变化等因素影响，公司面临毛利率波动的风险。
（六）汇率波动风险
报告期内，公司合并报表的记账本位币为人民币，公司的境外收入主要来源于欧美、日本等国家或地区，公司在与境外客户签署合同或订单时，销售价格涉及以境外货币为结算货币，主要为美元、日元、欧元等货币，因此，公司外币资金、外币应收账款面临一定的汇率风险，报告期内汇兑损益存在波动；汇率波动会对发行人收入和毛利产生一定影响，收入实现期间若汇率呈现不利变动，
则公司对应收入将受到不利影响。
随着国际经济环境的变化，日元、美元等其他货币汇率的不利波动可能会导致汇兑净损失，削弱公司面对境外客户的成本优势，对公司业务发展和国际业务开拓带来不利影响。”
（五）保荐机构和会计师针对发行人最近一年海外收入实施的具体核查/审计程序及结果
1、会计师针对发行人最新一年海外收入实施的审计程序及结果
发行人 2021 年度财务报表经亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）
（以下简称“会计师”）审计，并出具了亚会审字（2022）第 01120002 号标准无保留意见审计报告。
（1）会计师对发行人海外收入审计情况
1）发行人海外收入总体情况
发行人 2021 年度实现营业收入合计金额 41.27 亿元，其中海外收入为 15.84
亿元，占营业收入合计金额比重为 38.38%。 2）实施的审计程序
对于发行人取得的海外收入，会计师主要实施了以下审计程序。
①检查收入确认相关资料
按照审计准则的规定及会计准则中关于收入确认的原则，会计师检查了发行人收入相关的文件资料，根据业务类型不同检查的主要资料包括合同及PO 订单、立项资料、结算单据、验收单、结项表、物流运输记录及收款回单等。
通过会计师执行审计程序，检查确认的各类海外收入金额合计为 12.30 亿元，占全部海外收入的比重为 77.65%。
②函证程序
针对发行人海外收入会计师执行了函证程序。会计师共抽取了海外 58 家客
户向其发出交易询证函，对其 2021 年度与发行人交易发生额进行函证。发函金
额合计为 10.87 亿元（按年度平均汇率计算)，占发行人全部海外收入比重为
68.66%。会计师共计收到 44 家客户回函，金额为 9.74 亿元，占发函金额比重为
89.53%。对于未收到回函的项目会计师执行了替代审计程序。
③检查期后回款情况
针对发行人海外收入会计师抽查了部分客户的期后回款情况（截至 2022 年
2 月 28 日)，共计抽查了 19 家海外客户（33 个项目)期后回款，该 19 家客户期
后回款合计金额为 1.78 亿元，涉及到的 33 个项目 2021 年度共计确认收入为 5.93
亿元。
④销售与收款循环内控测试
会计师对发行人销售与收款循环涉及到的合约（或变更订单)、销售订单、开具发票、对客户的收款及坏账准备计提等业务活动环节相关内控制度进行了详细了解，在此基础上会计师执行了穿行测试及关键控制点的内控测试。
经测试未发现重大异常，发行人销售与收款循环相关内部控制运行有效。
（2）审计结果
会计师在执行审计程序过程中未发现发行人海外收入确认方面存在重大异常情况。通过执行上述审计程序，会计师已获取了充分、适当的审计证据，为发表审计意见提供了基础。会计师认为，发行人最近一年海外收入真实，海外收入确认会计政策符合企业会计准则的规定，发行人海外收入 15.84 亿元可以确认。
2、保荐机构针对发行人最新一年海外收入实施的核查程序及结果
（1）查阅发行人的年度报告，了解发行人境外业务的实际经营情况；
（2）查阅发行人的审计报告，了解发行人境外收入确认会计政策是否符合企业会计准则的规定；
（3）询问发行人年审审计机构的会计师，了解审计机构对公司境外销售的审计情况；
（4）访谈发行人的主要客户，了解发行人的销售情况；
（5）查阅发行人内部控制制度，对发行人境外销售收入确认的相关内部控制设计和运行进行了解；
（6）询问发行人财务人员及主要管理人员，了解境外销售的模式、流程和贸易方式等；
（7）获取并抽查发行人主要境外客户的合同或订单，了解商品或服务履约义务相关的合同条款；
（8）执行境外收入的细节测试，抽查客户的验收单、结算单、发票及银行回单，验证收入真实性和账务处理的准确性；
（9）获取审计机构 2021 年度审计的收入函证，对回函情况进行复核，针对
未回函部分，复核会计师执行的替代程序底稿；获取并查阅审计机构 2021 年度审计中关于境外收入审计的底稿；
经核查，发行人最近一年海外收入真实，海外收入确认会计政策符合企业会计准则的规定。
保荐人和会计师进行了如下核查：
1、查阅宏观经济指标、宏观研究报告及相关新闻报道，查阅智能软件、智能网联汽车、智能物联网行业相关研究报告及统计数据，了解宏观环境、海内外市场及发行人所在行业的整体发展情况、技术环境及竞争态势；
2、查阅智能软件、智能网联汽车、智能物联网行业相关可比公司的年度报告及研究报告，了解同行业可比公司的发展情况；
3、获取发行人报告期内各个业务板块的前五大客户销售金额并计算收入占比，获取主要客户的相关销售合同，了解客户变化情况及销售内容；
4、获取发行人报告期内各个业务板块的区域金额并统计区域结构占比、各个业务板块的产品金额并统计产品结构占比，了解业务结构变化情况；
5、与发行人主要管理人员进行交流，了解发行人所处行业的海外市场技术环境及竞争态势、公司核心竞争力等情况；
6、查阅报告期内各期公司的审计报告、年度报告；
7、获取发行人报告期内主营业务收入的产品/服务构成、毛利率，分析其变动的原因及合理性，并结合产品/服务结构的变化、汇率变动等因素分析其毛利率变动的原因；
8、查阅同行业可比上市公司公开披露的年度报告等信息披露文件，对发行人与可比公司报告期内的产品/服务结构、毛利率等进行对比分析；
9、获取发行人报告期内主营业务收入按地区分类的构成、毛利率，各期外币结算货币的汇率变动情况，量化分析汇率变动对发行人主营业务收入的影响；
10、询问公司财务人员及主要管理人员，了解公司营业收入变动的原因，以及未来应对汇率变动拟采取的措施；
11、了解发行人境外业务的实际经营情况、境外收入确认会计政策；查阅发 行人内部控制制度，对发行人外销收入确认的相关内部控制设计和运行进行了解；
12、询问发行人财务人员及主要管理人员，了解境外销售的模式、流程和贸易方式等；
13、询问发行人年审审计机构的会计师，了解审计机构对公司境外销售的审
计情况；
14、访谈发行人的主要客户，了解发行人的销售情况；
15、获取发行人境外收入明细表，核查主要境外客户的合同或订单，了解商品或服务履约义务相关的合同条款；
16、执行境外收入的细节测试，抽查客户的验收单、结算单、发票及银行回单，验证收入真实性和账务处理的准确性；
17、会计师对收入执行函证程序，对于未收到回函及回函存在差异的项目执行替代审计程序；
18、保荐机构获取审计机构 2021 年度审计的收入函证，对回函情况进行复核，针对未回函部分，复核会计师执行的替代程序底稿；获取并查阅审计机构 2021 年度审计中关于境外收入审计的底稿。
经核查，保荐人和会计师认为：
1、报告期内公司营业收入保持快速增长，主要系：1）公司所在的行业景气度高、市场需求大、产业发展迅速，公司跟随产业和下游客户需求的增加而增长； 2）公司坚持以技术为核心竞争力，不断构筑自己的核心竞争力和壁垒，打造全面覆盖智能操作系统领域的前沿技术, 保持领先性和稀缺性，扩大经营规模。公司营业收入大幅增长具备合理性；
2、报告期内，受益于智能物联网行业和智能网联汽车行业的景气度提升、 公司在全球多个市场区域及多个智能品类中取得突破，智能物联网业务及智能网 联汽车业务的收入增速相对较高，导致报告期内这两项业务的收入占比有所提升。公司营业收入结构变化具备合理性；
3、报告期内，公司主营业务整体毛利率 2020 年较 2019 年保持较稳定水平，略有上升，2021 年主营业务毛利率较 2020 年有所下降。按业务类型分类的毛利率来看，软件开发的毛利率 2019 年至 2021 年逐年小幅上升，技术服务、软件许
可和商品销售毛利率均呈现 2020 年较 2019 年上升、2021 年较 2020 年下降的趋
势；同时，软件开发的主营业务收入占比由 2019 年的 30.20%上升至 2020 年的 36.39%，2021 年较 2020 年相对较为稳定，商品销售收入的占比逐年提升，而商品销售的毛利率显著低于其他三类业务，因此，公司的主营业务整体毛利率呈现出该变动趋势；
4、公司在与客户就某个产品/服务进行商业谈判定价时，综合考虑包括成本、合理利润空间、市场竞争情况、客户战略意义等多种因素，因此，报告期内公司各业务类型毛利率呈现小幅波动，进而导致公司综合毛利率现小幅波动；
5、报告期内，可比上市公司产品或服务的结构与发行人存在一定的差异，发行人主营业务综合毛利率与同行业可比公司综合毛利率平均值较为接近，变化趋势也较为一致；
6、从地区分布来看，报告期内，公司的境外收入主要来源于欧美、日本等国家或地区，公司在与境外客户签署合同或订单时，销售价格以境外货币为结算货币，主要为美元、日元、欧元等货币；同时，由于公司主要生产经营地位于中国境内，主营业务成本主要发生在境内、以人民币作为结算货币，因此，汇率波动会对发行人收入和毛利产生一定影响，收入实现的期间汇率越低（人民币/外币），对应收入越低、毛利越低。报告期内，美元、日元、欧元对人民币即期汇率整体呈现下降趋势，对公司收入确认的人民币金额会产生不利影响；
7、针对汇率变动，公司拟积极推进与客户采用人民币计价结算，与客户签署合同或订单时充分考虑未来汇率变动的风险，将汇率波动风险纳入成本控制等措施，以降低汇率大幅波动对公司业绩产生的不利影响。
8、会计师在执行审计程序过程中未发现中科创达海外收入确认方面存在重大异常情况。通过执行审计程序，会计师已获取了充分、适当的审计证据，为发表审计意见提供了基础。中科创达海外收入 15.84 亿元可以确认。
9、发行人最近一年海外收入真实，海外收入确认会计政策符合企业会计准则的规定。
本次向特定对象发行股票拟募集资金不超过 310,000 万元（含本数），扣除发行费用后募集资金净额将用于投资整车操作系统研发项目、边缘计算站研发及产业化项目（以下简称边缘计算站项目）、扩展现实（XR）研发及产业化项目（以下简称扩展现实项目）、分布式算力网络技术研发项目（以下简称分布式算力项目）和补充流动资金及偿还借款。其中，补充流动资金及偿还借款金额为 90,000.00 万元，占募集资金总额的 29.03%。本次募投项目投资明细中，场地购置费拟使用募集资金 67,524.88 万元，占募集资金总额的 21.78%；研发投入拟使用募集资金92,540.26 万元，全部为资本化支出，研发支出资本化比例为39.53%，高于发行人近三年研发支出资本化比例。边缘计算站项目按 6 年计算期测算营业收入分别为 1.56 亿元、6.08 亿元、12.76 亿元、16.11 亿元、20.39 亿元及 25.86亿元，净利润分别为-1.08 亿元、-0.99 亿元、-0.30 亿元、3.2 亿元、4.09 亿元及
5.65 亿元；扩展现实项目按 6 年计算期测算营业收入分别为 0.74 亿元、3.38 亿元、7.89 亿元、13.37 亿元、19.40 亿元及 24.88 亿元，净利润分别为-0.33 亿元、
-0.45 亿元、-0.63 亿元、1.72 亿元、2.44 亿元及 3.29 亿元。
请发行人补充说明：（1）请用通俗易懂的语言说明边缘计算站项目、扩展现实项目和分布式算力项目的具体内容，本次募投项目与发行人现有业务、前次募投项目的联系与区别，是否存在开拓新产品、新业务的情况；（2）本次募投项目的建设投资、建设面积、研发人员数量及工资、人均办公面积的测算依据及过程，并结合募投项目的研发需求、同行业可比项目、在建和拟建项目情况等，说明本次募投项目投资规模和购置场地的合理性；（3）边缘计算站项目和扩展现实项目效益预测的假设条件、计算基础及计算过程，并结合边缘计算项目和扩展现实领域项目的行业环境、发展趋势、客户及潜在客户、与现有客户的差异、竞争情况、业务定位、前次募投项目的实施情况、拟建和在建项目、同行业可比公司及项目、在手订单等，进一步说明预计收入增幅较高的原因及合理性、与发行人自身业务发展是否匹配及相关收益指标的合理性；（4）结合本次募投项目的固定资产投资进度、折旧摊销政策等，量化分析本次募投项目折旧或摊销对发行人未来经营业绩的影响；（5）本次募投项目均未完成场地购置，请补充说明场地购置计划、具体安排及进度，是否符合规划用途，募投项目用地落实的风险，如无法取得募投
项目场所拟采取的替代措施以及对募投项目实施的影响等；（6）本次募投项目中，研发投入中拟资本化部分是否符合项目实际情况、是否符合《企业会计准则》的相关规定，并结合报告期内发行人研发支出资本化比例，以及同类项目、前次募投项目、同行业公司可比项目的资本化情况，说明本次募投项目中拟资本化金额的合理性；（7）结合发行人的资金及现金流情况、资产构成及资金占用情况、对外投资情况，进一步说明本次补充流动资金的原因及规模的合理性。
请发行人充分披露上述事项相关的风险。
请保荐人核查并发表明确意见，请发行人律师核查（5）并发表明确意见。
回复：
（一）请用通俗易懂的语言说明边缘计算站项目、扩展现实项目和分布式算力项目的具体内容，本次募投项目与发行人现有业务、前次募投项目的联系与区别，是否存在开拓新产品、新业务的情况
1、本次募投项目的具体内容
（1）边缘计算站项目
边缘计算是指在靠近物或数据源头的网络边缘侧，通过网络、计算、存储、应用等基础设施的部署和应用，为用户就近提供边缘智能服务的分布式开放平台。边缘计算是对集中化数据中心之外数据汇聚及接入节点的延伸和扩展，是连接终 端设备与传统云计算中心节点的重要桥梁和纽带，整体可分为“云-边-端”三层架 构。
网络应用
IOT应用
行业应用
云计算
网络平台
IOT平台
行业平台
边缘计算
云边缘
边缘云
边缘网关
终端设备
传感器及控制器
摄像机
PLC
温湿度传感器
医疗器械
相较于传统的集中部署模式，边缘计算更好地解决了通信时延长、汇聚流量
大等问题，为数字化转型过程中低时延、高带宽、高安全业务的开展提供了支持，在能源、交通、家庭、智慧城市等领域的应用日益广泛。
本项目拟进行边缘智能站硬件平台和云边协同边缘计算平台的研究，开发针对能源、交通、工业、零售等场景的边缘计算站平台及解决方案，实现从边缘端、云端到用户端的中间件和服务的全覆盖。
其中，边缘计算站是具有计算、网络和存储能力的边缘计算硬件平台，是承载边缘计算业务的核心。本项目拟面向不同行业及应用场景，开发支持视频智能分析、文字识别、图像识别、遥测数据分析，适用于多种温度、湿度、海拔环境的边缘计算站硬件平台。本项目研发的边缘计算站硬件平台，为零售、能源、交通、工业等多行业、多场景中的数据进行边缘侧的实时智能分析提供助力。
在软件平台方面，本项目在边缘侧，基于云原生技术的下沉，构建跨平台和操作系统的智能边缘框架，负责对边缘节点的各项功能，包括设备，算力，应用和算法等进行统一管理、编排、调度和运维，在云端开发覆盖数据管理、数据标注、模型训练评估、在线推理预测建模、应用管理和部署等全流程的平台。
本项目将通过对智能边缘框架、算法训练平台、视频管理平台、设备管理平台、行业智能核心算法及解决方案的研发，实现对多种具备感知、交互、AI 能力的端侧、边缘侧智能设备和资产的跨设备、跨网连接和管理，并对各类实时信息数据进行智能化分析，提升应用研发与执行效率，为公司持续丰富和拓展数据智能化分析场景提供支撑。
具体示例如下：
终端设备 边缘侧 云端
（2）扩展现实（XR）项目
扩展现实（XR）是指以计算机技术为核心，通过将虚拟信息构建、叠加，再融合于现实环境或虚拟空间，从而形成包含实时信息、三维静态图像或者运动物体的交互式场景的综合计算平台。根据虚拟信息与真实世界间独立、叠加、融
合等交互方式的不同，目前扩展现实可细分为 VR（Virtual Reality，虚拟现实）、 AR（Augmented Reality，增强现实）和 MR（Mixed Reality，混合现实）。其中 VR 是让用户通过 VR 设备体验一个完全虚拟的数字世界，AR 是将数字内容叠加到现实世界展示给用户，用户可以与叠加的数字内容做简单的互动，而 MR 融合了 VR 和 AR，用户通过 MR 设备看到的是融合了现实物理世界和虚拟数字世界的混合现实世界，用户可通过 MR 设备同时与真实物理世界和虚拟数字世界进行交互。
本项目拟开发由 XR 硬件平台、软件 XR OS、XR SDK、数字资产创作工具以及分布式 XR 计算组成的新一代扩展现实（XR）计算平台，着力强化公司扩展现实产品及解决方案的覆盖广度和深度，提升核心竞争力。
其中，在 XR 硬件平台方面，本项目预期围绕 VR 和 AR 两个方向，针对娱乐、工业、建筑等不同场景，开发 VR 高端一体机、轻薄 VR、分体式 AR 及轻量化 AR 共 4 类 XR 硬件平台。XR 硬件平台示例与预期功能特点如下：
类型 | 硬件平台名称 | 预期功能特点 |
VR | VR 高端一体机 | 使用新一代 XR 芯片，研发具备高算力、高分辨率，支 持超清双目显示的高端 VR 平台 |
轻薄 VR | 采用低功耗芯片及 Pancake 光学方案，通过无风扇等整 机轻量化设计，开发小体积、轻质量、低功耗的便携式轻薄 VR 平台 | |
AR | 分体式 AR | 开发支持 WIFI 6 传输、视频编解码、传感器连接、算 法处理等功能的分体式超低功耗 AR 平台 |
轻量化 AR | 采用低功耗方案，开发低功耗、小体积、长续航、轻质 量的入门级轻量化硬件平台 |
在软件及系统平台方面，本项目研发内容主要包括 XR OS（Operating System，操作系统）、XR SDK（Software Development Kit，软件开发工具包）、XR 数字资 产创作工具及 XR 计算关键技术 4 个方面的开发和升级。
在 XR OS 方面，本项目拟进行公司自有扩展现实专用操作系统 XR OS 的开发升级，并针对 XR OS 的开机启动时间、操作延迟、设备功耗及资源利用等功能点进行重点优化，同时 XR OS 中将集成可显著提升 XR 体验的传感器同步和低延迟显示/渲染等特殊优化措施。本项目 XR OS 的应用将有助于优化扩展现实设备系统存储，降低设备功耗，缩短开机时间及延时，进而提高 XR 产品性能和用户体验。
在 XR SDK 方面，本项目将从接口兼容、显示渲染、6 自由度追踪头部和手部、指令识别、延时优化、多平台支持等方向出发，进一步丰富公司扩展现实专用软件开发工具包内容。在 XR 数字资产创作工具方面，本项目拟开发用于扩展现实的低功耗、模块化内容创作工具，通过相关工具链及模型库的搭建，降低内容创造难度。
此外，本项目还将进行分布式 XR 计算、摄像头优化、音频效果优化、神经网络渲染、计算显示等扩展现实计算关键技术的开发，进一步降低设备体积及功耗，增强设备音、视频呈现效果，优化人机交互体验。
（3）分布式算力网络技术研发项目
分布式算力网络的目标是提供一种分布式计算资源调度与管理解决方案，可将大部分计算处理任务转移到智能设备（手机、个人电脑）、边缘计算设备、以及小微数据中心上，并最大限度地减少对数据中心计算资源的依赖。
分布式算力网络是在“云-边-端”多层级计算架构下，对计算资源进行再抽象、再整合与调度管理的解决方案。本项目定义的分布式算力网络能够对端侧、边缘侧、云侧的算力资源进行感知、分类并根据实际业务需求对算力资源进行灵活有效的分发调度。通过分布式算力网络解决方案建设，将有效降低算力成本、激活社会闲置算力资源，进而提升全社会算力基础设施的使用效率。
本项目拟进行分布式算力网络管理平台、设备端操作系统与中间件以及分布式算力网络相关技术的研发，建设具备“云-边-端”结合、开放、统一、安全等特点的多层级分布式算力网络系统，为客户提供软硬一体的一站式算力网络解决方案。同时，构建和完善算力网络开发环境及工具，为算力网络领域的技术创新和发展提供支持。本项目分布式算力网络平台架构如下：
具体来看，本项目研发的分布式算力网络管理平台主要负责对网络中的算力设备、服务、计算应用及应用程序接口进行准入、监控、升级和管理，并为开发者提供跨越“云-边-端”的轻量级部署环境。
在分布式算力网络设备端操作系统与中间件方面，本项目拟进行分布式总线
技术、场景引擎、设备虚拟化、虚拟应用、人工智能引擎等核心组件及模块的开发，为端计算、边缘计算设备提供基础操作系统与中间件，方便其快速接入分布式算力网络并参与分布式算力网络系统的统一调度管理。同时为设备厂商和应用开发者构建物联网或人工智能应用的开发、部署及运营提供便利。
此外，本项目还将进行分布式算力网络协同调度技术、分布式实时计算技术、端到端安全计算技术等分布式算力网络构建相关技术的开发，着力增强本项目分布式算力网络的系统及计算任务处理能力，强化数据使用的安全性及效率，提高算力网络中数据处理及响应的实时性，同时在保证网络延时可控的前提下进一步提升单节点的数据处理能力和效率，建设可信、高效的实时分布式算力网络系统环境。
2、本次募投项目与发行人现有业务、前次募投项目的联系与区别
x次募投项目均为对公司现有业务的进一步升级和拓展，不属于开拓新产品、新业务的情况，且与前次募投项目有明显差异，不存在重复投资情形，具体对比 情况如下：
（1）与发行人现有业务的联系与区别
本次募投项目 | 本次募投项目与公司现有业务的联系与区别 |
整车操作系统研发项目 | x次募投项目是公司智能汽车业务的延伸，是围绕未来在以中央计算为特征的新一代智能汽车产品的布局。当前公司的智能汽车业务主要聚焦在智能座舱域和智能驾驶域，随着汽车电子电气架构向中央计算演进，座舱域和驾驶域及车身车控域会进一步融合成高性能的中央计算机，面向中央计算的整车操作系统平台将成为下一个增长点。本项目将充分利用公司在当前域集中化的电子电气架构下积累的智能座舱和高级辅助驾驶域的操作系统平台业务优势，打通汽车各域，开发面向中央计算机 的整车操作系统，加速布局以中央计算为主要特征的智能汽车业务。 |
边缘计算站研发及产业化项目 | x次募投项目的开展充分利用了公司在视觉处理、人工智能算法、操作系统的深度优化等方面的技术积累，同时进一步提升公司现有边缘计算站软硬件平台及解决方案的核心技术水平，丰富产品下游应用领域。具体来看：（1）在硬件技术方面，本次募投项目建设将提升公司工业级产品的整机平台设计能力，提升整机平台的稳定性，增强公司硬件产品在不同温湿度、不同海拔环境及多行业应用场景下的适应性。 （2）在软件技术方面，本次募投项目建设将显著增强公司边缘计算软件性能，进一步强化公司软件图像、视频处理技术，如编解码技术、视频传输、视频存储与结构化等方面的技术水平。同时，提升公司 SaaS 平台的扩展性、稳定性。重点开发 AI算法平台，提供数据标注、训练和远程部署的能力，降低 AI 开发的难度，大幅提升公司 AI 开发效率。（3）在产品形态方面，当前公司边缘计算站业务主要为硬件平台出货和定制化开发两类。本次募投项目将对现有业务进行持续开发和迭代，同时新增平台授权业务，丰富产品解决方案及盈利模式。（4）在客户方面，公司当前客户主要以消费类品牌商、解决方案厂商为主。本项目将充分利用现有客户及供应链基础，由根据订单开发转变为根据市场需求进行提前开发布局，积极拓展工业、电力、医疗、交通、智慧城市等新应用领域的行业集成商及代理商客户，进一步拓展公司 边缘计算产品应用领域。 |
扩展现实（XR）研发及产业化项目 | 公司目前已成功开发出多款 VR 和 AR 硬件设备及软件。本次募投项目是在公司现有业务基础上的进一步升级和拓展。具体来看：（1）在硬件技术方面，本次募投项目建设将开发高性能、轻量化、低功耗的 XR 整机产品，进一步提高公司产品技术水平，扩充产品种类及应用领域。（2）在软件技术方面，本次募投项目是对公司现有 XR 软件及开发工具的进一步完善和补充。（3）在产品形态方面，当前公司 XR业务主要集中在产品定制化开发方面，硬件产品出货较少。本次募投项目建设将加大 XR 硬件出货在收入中所占的比重，同时根据客户需要增加软件授权的业务形式。 （4）在客户方面，公司当前客户主要以消费类品牌商为主。本次募投项目建设将带 动公司下游客户由娱乐向教育、工业、建筑等方面拓展。 |
分布式算力网络技术研发项目 | x次募投项目是公司现有业务的补充及延伸。公司现有业务主要围绕集中式的云计算部署方式中的端侧多媒体中间件，在设备远程升级系统、消费级及企业产品服务能力等方面积累了丰富的经验，能够为集成商、方案商及终端设备厂商提供设备管理、数据处理等基础服务。本次募投项目是在公司现有算力技术的基础上进行以“云 -边-端”为中心的分布式算力网络技术开发，进一步扩大分布式网络计算节点数量，提升公司对具备计算能力的设备和边缘计算节点的算力资源的编排管理以及人物调度能力，强化算力资源的使用率及“云-边-端”协同技术实力。本次分布式算力网络技术研发项目是公司在现有技术基础上，针对分布式行业趋势对公司现有业务进行的 补充及延伸。 |
（2）与前次募投项目的联系与区别
x次募投项目 | 对比前次募投项目 | x次募投项目与前次募投项目的联系与区别 |
整车操作系统研发项目 | 智能网联汽车操作系统研发项目 | 智能网联汽车操作系统研发项目旨在开发统一车内智能驾舱域、智能驾驶功能及云端服务的新一代智能汽车操作系统，为本次整车操作系统研发项目中面向中央计算的架构的整车交互提供了重要依托。本次募投项目将在前募中座舱域及智能网联操作系统的基础上，进一步增强中央计算域的系统中底层的 通信、安全和算力协同等机制。 |
智能驾驶辅助系统研发项目 | 智能驾驶辅助系统研发项目旨在打造一个全连接的智能驾驶辅助系统，解决 ADAS 系统各自为政、软硬不分离、集成成本高、迭代演进难等问题。前次募投项目中开发的基于高级辅助驾驶域控制器的软件平台为本次募投项目的实施提供了 ADAS 部分软件的功能基础。本次募投项目拟将前募面向高级辅助驾驶域控制器的软件平台的基础上进一步强化，将其增 强、升级到支持自动驾驶的场景需求。 |
本次整车操作系统研发项目是对前次募投项目中“智能网联汽车操作系统研发项目”和“智能驾驶辅助系统研发项目”两个项目中面向座舱域和网联的操作系统及平台进行进一步延伸，在技术上具有一定的延续性，但在搭载对象、范围、机制、性能和安全等方面均存在明显差异。
综上所述，本次募投项目主要为对公司现有智能网联汽车业务及智能物联网业务的进一步延伸和扩展。从与前次募投项目的关系来看，整车操作系统研发项目是对前次募投项目中智能网联汽车操作系统研发项目和智能驾驶辅助系统研发项目产品及技术在汽车中央计算架构背景下的延伸及补充。此外，边缘计算站研发及产业化项目、扩展现实（XR）研发及产业化项目和分布式算力网络技术研发项目与前次募投项目属于不同业务领域，与前次募投项目间的联系较弱，无明显可比项目。
同时，本次募投项目与公司现有业务及前次募投项目间在核心技术积累、经营模式、盈利模式、主要客户群体等方面均具有延续性，项目的开展具备良好的业务基础，不存在开拓新产品、新业务的情况。
（二）本次募投项目的建设投资、建设面积、研发人员数量及工资、人均办公面积的测算依据及过程，并结合募投项目的研发需求、同行业可比项目、在建和拟建项目情况等，说明本次募投项目投资规模和购置场地的合理性
1、本次募投项目的测算依据及过程
x次向特定对象发行募集资金拟用于以下 4 个募投项目建设，建设投资合计
384,760.37 万元，拟投入募集资金 220,000.00 万元。具体测算依据及过程如下：
单位：万元
序号 | 项目名称 | 项目总投资 | 拟投入募集资金 |
1 | 整车操作系统研发项目 | 100,497.22 | 65,000.00 |
2 | 边缘计算站研发及产业化项目 | 179,395.75 | 100,500.00 |
3 | 扩展现实（XR）研发及产业化项目 | 75,852.23 | 36,000.00 |
4 | 分布式算力网络技术研发项目 | 29,015.17 | 18,500.00 |
合计 | 384,760.37 | 220,000.00 | |
（1）整车操作系统研发项目
x项目建设期 3 年，计划总投资 100,497.22 万元，公司拟投入募集资金金额
65,000.00 万元。具体构成如下：
单位：万元
序号 | 项目名称 | 投资总额 | 拟使用募集资金投入 | 投资金额占比 |
1 | 场地购置 | 22,424.62 | 22,424.62 | 22.31% |
2 | 场地装修 | 3,030.09 | 3,030.09 | 3.02% |
3 | 硬件设备购置 | 4,236.75 | 4,236.75 | 4.22% |
4 | 软件购置 | 984.58 | 984.58 | 0.98% |
5 | 研发投入 | 67,850.69 | 33,979.16 | 67.51% |
6 | 基本预备费 | 1,970.49 | 344.80 | 1.96% |
合计 | 100,497.22 | 65,000.00 | 100.00% | |
具体投资金额的测算依据及过程如下：
A、场地购置
x项目场地购置计划投资 22,424.62 万元，具体测算明细如下：
序号 | 项目 | 面积 （m²） | 单价（万元/m²） | 投资金额 （万元） | 拟使用募集资金 （万元） |
1 | 场地购置 | 14,949.74 | 1.50 | 22,424.62 | 22,424.62 |
本项目拟在武汉市东湖新技术开发区中建科技产业园购置场地进行，场地购置面积及金额参考公司（甲方）于 2022 年 3 月 23 日与中建三局武汉光谷投资发展有限公司（乙方）签订的《房产买卖意向书》确定。根据意向书内容，公司拟购置“房产建筑面积约为 20,646.79 平方米，不动产证建筑面积约为 20,044.67 平方米”。公司本次拟在武汉购买的房产面积将在本次再融资的整车操作系统研发项目及分布式算力网络技术研发项目中共同分摊。其中，整车操作系统研发及产业化项目共分摊不动产证建筑面积 14,949.74 平方米，房产建筑面积 15,150.45平方米，包括研发人员办公面积及实验室面积两大主要区域。研发人员办公面积按照人均面积 14.51 平方米/人。
此外，根据《购房意向书》，“双方确认，按前述不动产证建筑面积为准计算房价，购买意向单价为 14,500 元/平方米至 15,500 元/平方米”。本项目测算时参
考公司当前谈判进度，本项目场地购置单价取 1.50 万元/平方米，本项目场地购
置金额约 22,424.62 万元。
B、场地装修
x项目场地装修计划投资 3,030.09 万元，场地装修单价 0.2 万元/平方米，具体测算明细如下：
序号 | 项目 | 面积 （m²） | 单价（万元/m²） | 投资金额 （万元） | 拟使用募集资金 （万元） |
1 | 办公场地装修 | 14,150.45 | 0.20 | 2,830.09 | 2,830.09 |
2 | 实验室装修 | 1,000.00 | 0.20 | 200.00 | 200.00 |
合计 | 15,150.45 | 0.20 | 3,030.09 | 3,030.09 | |
C、硬件设备购置费
x项目硬件设备购置费计划投资 4,236.75 万元，具体测算明细如下：
序号 | 设备名称 | 单位 | 数量 | 单价（万元） | 金额（万元） |
1 | 办公设备 | 套 | 2,088 | 0.45 | 939.60 |
2 | 开发设备 | 台 | 319 | 2.17 | 693.30 |
3 | 测试设备 | 台 | 1,354 | 1.92 | 2,603.85 |
合计 | 4,236.75 | ||||
D、软件购置费
x项目软件购置费计划投资 984.58 万元，具体测算明细如下：
序号 | 设备名称 | 单位 | 数量 | 单价（万元） | 金额（万元） |
1 | 办公软件 | 套 | 1,044 | 0.30 | 313.20 |
2 | 开发软件 | 套 | 14 | 23.57 | 330.00 |
3 | 测试软件 | 套 | 32 | 10.67 | 341.38 |
合计 | 984.58 | ||||
E、研发投入
x项目研发投入计划投资 67,850.69 万元，全部为研发人员工资。本项目中 人员薪酬是根据项目人员安排和公司预计研发人员薪酬进行测算。根据项目研发 内容，本项目建设期 3 年预计需要研发人员数量分别为 571 人、855 人及 1,044 人，研发人员工资参考当前公司过去三年在武汉当地的员工人均薪酬及涨幅确定。本项目所需研发人员按岗位主要可分为架构人员、开发人员及测试人员三类，假 设三年同一岗位薪酬保持不变，岗位人均薪酬分别为 3.50 万元/人月、2.32 万元/ 人月和 1.43 万元/人月。本次募投项目中研发费用的具体测算过程如下：
项目 | 第一年 | 第二年 | 第三年 |
研发人员总数（人） | 571 | 855 | 1,044 |
其中：架构人员 | 000 | 000 | 000 |
开发人员 | 281 | 408 | 557 |
测试人员 | 157 | 281 | 298 |
研发人员工资合计（万元） | 16,097.69 | 23,170.97 | 28,582.03 |
F、预备费
预备费是指在可行性研究报告编制时根据项目初步涉及估算的难以预料的成本或费用。本项目预备费根据建设投资的 2%预计，按照工程建设投资（即场地购置、场地装修、软、硬件设备购置合计）以及研发投入合计金额的 2%测算，预计金额为 1,970.49 万元。其中，344.80 万元使用本次募集资金进行投入。
（2）边缘计算站研发及产业化项目
x项目建设期 3 年，计划总投资 179,395.75 万元，公司拟投入募集资金金额
100,500.00 万元。具体构成如下：
单位：万元
序号 | 项目名称 | 投资总额 | 拟使用募集资金投入 | 投资金额占比 |
1 | 场地购置 | 24,755.54 | 24,755.54 | 13.80% |
2 | 场地装修 | 3,438.27 | 3,438.27 | 1.92% |
3 | 硬件设备购置 | 27,659.44 | 27,659.44 | 15.42% |
4 | 软件购置 | 7,956.90 | 7,956.90 | 4.44% |
5 | 研发投入 | 104,252.96 | 36,490.47 | 58.11% |
6 | 基本预备费 | 3,361.26 | 199.38 | 1.87% |
7 | 铺底流动资金 | 7,971.38 | 0.00 | 4.44% |
合计 | 179,395.75 | 100,500.00 | 100.00% | |
具体投资金额的测算依据及过程如下：
A、场地购置
x项目场地购置计划投资 24,755.54 万元，具体测算明细如下：
序 号 | 项目 | 面积 （m²） | 单价（万元/m²） | 投资金额 （万元） | 拟使用募集资金 （万元） |
1 | 场地购置 | 17,191.35 | 1.44 | 24,755.54 | 24,755.54 |
本项目拟在成都市xx区和乐一街 71 号高新区人工智能创新中心一期 A3栋购置场地进行，场地购置面积及金额参考公司（甲方）于 2022 年 3 月 20 日与成都高投资产经营管理有限公司（乙方，出售方）签订的《房产买卖意向书》确
定。根据意向书内容“一栋办公写字楼，共 11 层，占地面积约为 1,500 平方米，
建筑面积约为 17,191.35 平方米”。边缘计算站研发及产业化项目建设面积为
17,191.35 平方米，其中包括研发人员办公面积及实验室面积两大主要区域。研
发人员办公面积按照人均面积 10.04 平米/人进行测算。
根据《房产买卖意向书》，“甲方同意按以前述不动产证建筑面积为准计算房价，本意向书有效期内购买意向单价为不高于 1.5 万元/平方米。具体单价以签订购房协议书时商定的价格为准”。本项目场地购置测算单价参考公司当前谈判进度取 1.44 万元/平方米，本项目场地购置金额为 24,755.54 万元。
B、场地装修
x项目场地装修计划投资 3,438.27 万元，场地装修单价 0.2 万元/平方米，具体测算明细如下：
序 号 | 项目 | 面积 （m²） | 单价（万元/m²） | 投资金额 （万元） | 拟使用募集资金（万 元） |
1 | 办公场地装修 | 16,391.35 | 0.20 | 3,278.27 | 3,278.27 |
2 | 实验室装修 | 800.00 | 0.20 | 160.00 | 160.00 |
合计 | 17,191.35 | 0.20 | 3,438.27 | 3,438.27 | |
C、硬件设备购置费
x项目硬件设备购置费计划投资 27,659.44 万元，具体测算明细如下：
序号 | 设备名称 | 单位 | 数量 | 单价（万元） | 金额（万元） |
1 | 办公设备 | 台 | 3,426 | 0.55 | 1,884.30 |
2 | 开发设备 | 台 | 2,840 | 4.06 | 11,540.00 |
3 | 测试设备 | 台 | 156 | 91.25 | 14,235.14 |
总计 | 27,659.44 |
D、软件购置费
x项目软件购置费计划投资 7,956.90 万元，具体测算明细如下：
序号 | 设备名称 | 单位 | 数量 | 单价（万元） | 金额（万元） |
1 | 办公软件 | 套 | 1,713 | 0.30 | 513.90 |
2 | 开发软件 | 套 | 127 | 34.73 | 4,411.00 |
3 | 测试软件 | 套 | 78 | 38.87 | 3,032.00 |
合计 | 7,956.90 | ||||
E、研发投入
x项目研发投入计划投资 104,252.96 万元，全部为研发人员工资。本项目建 设所需研发人员数量是根据项目实际建设内容及研发需求确定。根据项目研发内 容，本项目建设期 3 年预计需要研发人员数量分别为 786 人、1,275 人和 1,713 人，研发人员工资参考当前公司过去三年在成都当地的员工人均薪酬及涨幅确定。本项目所需研发人员按岗位主要可分为架构人员、开发人员及测试人员三类，假 设三年同一岗位薪酬保持不变，岗位人均薪酬分别为 4.38 万元/人月、2.58 万元/ 人月和 1.15 万元/人月。具体测算明细如下：
项目 | 第一年 | 第二年 | 第三年 |
研发人员总数（人） | 786 | 1,275 | 1,713 |
其中：架构人员 | 64 | 105 | 143 |
开发人员 | 000 | 000 | 0000 |
测试人员 | 272 | 362 | 491 |
研发人员工资合计（万元） | 21,714.03 | 34,975.13 | 47,563.80 |
F、预备费
预备费是指在可行性研究报告编制时根据项目初步涉及估算的难以预料的成本或费用。本项目预备费根据建设投资的 2%预计，按照工程建设投资（即场地购置、场地装修、软、硬件设备购置合计）以及研发投入合计金额的 2%测算，预计金额为 3,361.26 万元。其中，199.38 万元使用本次募集资金进行投入。
G、铺底流动资金
在项目建设期以及运营初期，当收入尚未产生或仅少量流入、尚不能覆盖投资以外的付现成本时，为保证项目正常运转，存在的现金流缺口应由铺底流动资金补足。本项目铺底流动资金预计金额为 7,971.38 万元，占项目总投资金额的 4.44%。本项目铺底流动资金不使用本次募集资金进行投入。
（3）扩展现实（XR）研发及产业化项目
x项目建设期 3 年，计划总投资 75,852.23 万元，公司拟投入募集资金金额
36,000.00 万元。具体构成如下：
单位：万元
序号 | 项目名称 | 投资总额 | 拟使用募集资金投入 | 投资金额占比 |
1 | 场地购置 | 12,702.33 | 12,702.33 | 16.75% |
2 | 场地装修 | 1,954.20 | 1,954.20 | 2.58% |
3 | 硬件设备购置 | 3,905.80 | 3,905.80 | 5.15% |
4 | 软件购置 | 1,067.10 | 1,067.10 | 1.41% |
5 | 研发投入 | 46,065.53 | 16,322.88 | 60.73% |
6 | 基本预备费 | 1,313.91 | 47.69 | 1.73% |
7 | 铺底流动资金 | 8,843.36 | 0.00 | 11.66% |
合计 | 75,852.23 | 36,000.00 | 100.00% | |
具体投资金额的测算依据及过程如下：
A、场地购置
x项目场地购置计划投资 12,702.33 万元，具体测算明细如下：
序 号 | 项目 | 面积 （m²） | 单价（万元/m²） | 投资金额 （万元） | 拟使用募集资金 （万元） |
1 | 场地购置 | 9,771.02 | 1.30 | 12,702.33 | 12,702.33 |
本项目拟在大连xx区信达街人工智能大厦购置场地进行，场地购置面积及金额参考公司（甲方）于 2022 年 3 月 18 日与大连昊益实业有限公司（乙方，出售方）签订的《房产买卖意向书》确定。根据意向书内容，“甲方拟购买房产位于人工智能大厦 1 号楼（信达街 3A-1 号）第 4 至 10 层，共 7 层，建筑面积约为
9,771.02 平方米”。扩展现实（XR）研发及产业化项目建设面积为 9,771.02 平方米，其中包括研发人员办公面积及实验室面积两大主要区域。研发人员办公面积按照人均面积 10.89 平米/人进行测算。
根据《房产买卖意向书》内容，“甲方同意按前述不动产房屋测绘成果报告建筑面积为准计算房价，购买意向单价为 12,500.00—13,000.00 元/平方米。具体单价以购房协议书价格为准”。参考公司当前谈判进度，本项目场地购置单价取
1.30 万元/平方米，本项目场地购置金额约 12,702.33 万元。
B、场地装修
x项目场地装修计划投资 1,954.20 万元，场地装修单价 0.2 万元/平方米，具体测算明细如下：
序 号 | 项目 | 面积 （m²） | 单价 （万元/m²） | 投资金额 （万元） | 拟使用募集资金（万 元） |
1 | 办公场地装修 | 8,971.02 | 0.20 | 1,794.20 | 1,794.20 |
2 | 实验室装修 | 800.00 | 0.20 | 160.00 | 160.00 |
合计 | 9,771.02 | 0.20 | 1,954.20 | 1,954.20 | |
C、硬件设备购置费
x项目硬件设备购置费计划投资 3,905.80 万元，具体测算明细如下：
序号 | 设备名称 | 单位 | 数量 | 单价（万元） | 金额（万元） |
1 | 办公设备 | 套 | 2,691 | 0.47 | 1,255.80 |
2 | 开发设备 | 台 | 288 | 2.33 | 670.00 |
3 | 测试设备 | 套 | 25 | 79.20 | 1,980.00 |
合计 | 3,905.80 | ||||
D、软件购置费
x项目软件购置费计划投资 1,067.10 万元，具体测算明细如下：
序号 | 设备名称 | 单位 | 数量 | 单价（万元） | 金额（万元） |
1 | 办公软件 | 套 | 897 | 0.30 | 269.10 |
2 | 开发软件 | 套 | 14 | 49.93 | 699.00 |
3 | 测试软件 | 套 | 3 | 33.00 | 99.00 |
合计 | 1,067.10 | ||||
E、研发投入
x项目研发投入计划投资 46,065.53 万元，全部为研发人员工资。本项目建设所需研发人员数量是根据项目实际建设内容及研发需求确定。根据项目研发内容，本项目建设期 3 年预计分别需要研发人员 253 人、490 人和 1,044 人，研发人员工资参考当前公司过去三年在大连当地的员工人均薪酬及涨幅确定。本项目所需研发人员按岗位主要可分为架构人员、软件开发人员、硬件开发人员、算法开发人员、测试人员及项目管理人员六类，假设三年同一岗位薪酬保持不变，岗位人均薪酬分别为 4.20 万元/人月、2.38 万元/人月、3.13 万元/人月、5.48 万元/人月、1.26 万元/人月和 2.44 万元/人月。具体测算明细如下：
项目 | 第一年 | 第二年 | 第三年 |
研发人员总数（人） | 253 | 490 | 897 |
其中：架构人员 | 12 | 27 | 47 |
软件开发人员 | 148 | 284 | 512 |
硬件开发人员 | 16 | 31 | 55 |
算法开发人员 | 4 | 10 | 42 |
测试人员 | 67 | 128 | 227 |
项目管理人员 | 6 | 10 | 14 |
研发人员工资合计（万元） | 6,858.67 | 13,498.24 | 25,708.62 |
F、预备费
预备费是指在可行性研究报告编制时根据项目初步涉及估算的难以预料的成本或费用。本项目预备费根据建设投资的 2%预计，按照工程建设投资（即场地购置、场地装修、软、硬件设备购置合计）以及研发投入合计金额的 2%测算，预计金额为 1,313.91 万元。其中 47.69 万元使用本次募集资金进行投入。
G、铺底流动资金
在项目建设期以及运营初期，当收入尚未产生或仅少量流入、尚不能覆盖投资以外的付现成本时，为保证项目正常运转，存在的现金流缺口应由铺底流动资金补足。本项目铺底流动资金预计金额为 8,843.36 万元，占项目总投资金额的 11.66%。本项目铺底流动资金不使用本次募集资金进行投入。
（4）分布式算力网络技术研发项目
x项目建设期 3 年，计划总投资 29,015.17 万元，公司拟投入募集资金金额
18,500.00 万元。具体构成如下：
单位：万元
序号 | 项目名称 | 投资总额 | 拟使用募集资金投入 | 投资金额占比 |
1 | 场地购置 | 7,642.39 | 7,642.39 | 26.34% |
2 | 场地装修 | 1,099.27 | 1,099.27 | 3.79% |
3 | 硬件设备购置 | 3,659.05 | 3,659.05 | 12.61% |
4 | 软件购置 | 87.60 | 87.60 | 0.30% |
5 | 研发投入 | 15,957.92 | 5,747.75 | 55.00% |
6 | 基本预备费 | 568.94 | 263.94 | 1.96% |
合计 | 29,015.17 | 18,500.00 | 100.00% | |
具体投资金额的测算依据及过程如下：
A、场地购置
x项目场地购置计划投资 7,642.39 万元，具体测算明细如下：
序 号 | 项目 | 面积 （m²） | 单价（万元/m²） | 投资金额 （万元） | 拟使用募集资金 （万元） |
1 | 场地购置 | 5,094.93 | 1.50 | 7,642.39 | 7,642.39 |
本项目拟在武汉市东湖新技术开发区中建科技产业园购置场地进行，场地购置面积及金额参考公司（甲方）于 2022 年 3 月 23 日与中建三局武汉光谷投资发展有限公司（乙方）签订的《房产买卖意向书》确定。根据意向书内容，公司拟购置“房产建筑面积约为 20,646.79 平方米，不动产证建筑面积约为 20,044.67平方米”。公司本次拟在武汉购买的房产面积将在本次再融资的整车操作系统研发项目及分布式算力网络技术研发项目中共同分摊。其中，分布式算力网络技术研发项目共分摊不动产证建筑面积 5,094.93 平方米，房产建筑面积 5,496.34 平方米，包括研发人员办公面积及实验室面积两大主要区域。研发人员办公面积按照人均面积 18.82 平方米/人进行测算。
此外，根据《购房意向书》，“双方确认，按前述不动产证建筑面积为准计算房价，购买意向单价为 14,500 元/平方米至 15,500 元/平方米”。本项目测算时参
考公司当前谈判进度，本项目场地购置单价取 1.50 万元/平方米，本项目场地购
置金额约 7,642.39 万元。
B、场地装修
x项目场地装修计划投资 1,099.27 万元，场地装修单价 0.2 万元/平方米，具体测算明细如下：
序号 | 项目 | 面积 （m²） | 单价（万元/m²） | 投资金额 （万元） | 拟使用募集资金（万 元） |
1 | 办公场地装修 | 4,496.34 | 0.20 | 899.27 | 899.27 |
2 | 实验室装修 | 1,000.00 | 0.20 | 200.00 | 200.00 |
合计 | 5,496.34 | 0.20 | 1,099.27 | 1,099.27 | |
C、硬件设备购置费
x项目硬件设备购置费计划投资 3,659.05 万元，具体测算明细如下：
序号 | 设备名称 | 单位 | 数量 | 单价（万元） | 金额（万元） |
1 | 办公设备 | 台 | 584 | 0.55 | 321.20 |
2 | 开发设备 | 台 | 1,367 | 2.03 | 2,768.50 |
3 | 测试设备 | 台 | 6 | 94.89 | 569.35 |
合计 | 3,659.05 | ||||
D、软件购置费
x项目软件购置费计划投资 87.60 万元，具体测算明细如下：
序号 | 设备名称 | 单位 | 数量 | 单价（万元） | 金额（万元） |
1 | 办公软件 | 套 | 292 | 0.30 | 87.60 |
合计 | 87.60 | ||||
E、研发投入
x项目研发投入计划投资 15,957.92 万元，全部为研发人员工资。本项目建设所需研发人员数量是根据项目实际建设内容及研发需求确定。根据项目研发内容，本项目建设期 3 年预计分别需要研发人员 98 人、199 人和 292 人，研发人员工资参考当前公司过去三年在武汉当地的员工人均薪酬及涨幅确定。本项目所需研发人员按岗位主要可分为架构人员、开发人员及测试人员三类，假设三年同一岗位薪酬保持不变，岗位人均薪酬分别为 4.51 万元/人月、2.19 万元/人月和 1.12万元/人月。具体测算明细如下：
项目 | 第一年 | 第二年 | 第三年 |
研发人员总数（人） | 98 | 199 | 292 |
其中：架构人员 | 11 | 20 | 28 |
开发人员 | 71 | 149 | 220 |
测试人员 | 16 | 30 | 44 |
研发人员工资合计（万元） | 2,678.91 | 5,406.58 | 7,872.43 |
F、预备费
预备费是指在可行性研究报告编制时根据项目初步涉及估算的难以预料的成本或费用。本项目预备费根据建设投资的 2%预计，按照工程建设投资（即场地购置、场地装修、软、硬件设备购置合计）以及研发投入合计金额的 2%测算，预计金额为 568.94 万元。其中，263.94 万元使用本次募集资金进行投入。
2、本次募投项目投资规模的合理性
（1）整车操作系统研发项目
A、研发需求
随着汽车电子电气架构持续向中央计算式演进，整车操作系统已经成为未来智能网联汽车发展的大势所趋。本项目拟在现有智能网联汽车业务的基础上进行整车操作系统的研发，项目研发内容与公司现有技术储备具有一定的延续性，但其专有技术仍需相关研发人员投入进行独立的研究和开发工作。根据对本项目研发需求的评估，本项目具体研发投入测算过程及依据如下：
单位：万元
功能模块 | 第一年 | 第二年 | 第三年 | 小计 |
虚拟化和硬件抽象 | 1,634.94 | 2,244.00 | 2,265.54 | 6,144.48 |
maTTrans 系统 | 5,612.08 | 8,237.24 | 10,661.18 | 24,510.50 |
maTTrans 软件架构 | 4,627.43 | 6,948.87 | 8,866.64 | 20,442.94 |
maTTrans 云 | 4,223.24 | 5,740.86 | 6,788.67 | 16,752.77 |
合计 | 16,097.69 | 23,170.97 | 28,582.03 | 67,850.69 |
本项目研发费用投入经过了合理、谨慎的测算，研发投入规模具有合理性。此外，本项目相关技术的开发除研发人员外，还需进行研发相关软硬件设备及场地投入。参见“1、本次募投项目的测算依据及过程”，本次募投项目所需设备及场地投入均经过了严谨的测算，满足本项目平台及技术研发的需要，项目投资规模具有合理性。
B、同行业可比项目
经统计，整车操作系统研发项目上市公司近期相关项目投入情况如下：
单位：万元
公司名称 | 股票代码 | 项目名称 | 项目总投 资 | 拟投入募集资 金 |
德赛西威 | 002920 | 汽车电子移动互联技术集成产 业化建设项目 | 98,451.99 | 98,451.99 |
四维图新 | 002405 | 自动驾驶专属云平台项目 | 73,536.56 | 72,416.56 |
诚迈科技 | 300598 | 面向智能网联汽车操作系统的 软件平台开发项目 | 56,759.68 | 42,445.28 |
中科创达 | 300496 | 整车操作系统研发项目 | 100,497.22 | 65,000.00 |
由于中央计算式的整车操作系统开发对公司研发实力及对智能网联汽车理
解有较高的要求，需要公司对智能网联车及操作系统有深刻的了解，技术壁垒较高，目前上市公司在整车操作系统方面的投资项目数量较少。公司作为领先的智能操作系统产品和技术提供商，在技术、生态、客户等方面均存在显著优势，本次整车操作系统研发项目募集资金拟投入金额为 65,000.00 万元，投资规模较同行业相比处于合理区间。
C、在建和拟建项目情况
据统计，公司近几年在整车操作系统领域的研发投入情况如下：
单位：万元
项目 | 2019 年 | 2020 年 | 2021 年 | 2022 年 1-3 月 |
研发投入规模 （万元） | 7,960.87 | 13,384.73 | 34,977.50 | 7,424.08 |
增长率 | - | 68.13% | 161.32% | - |
如上表所示，近几年公司在整车操作系统相关领域的研发投入规模较大，整体呈现逐年攀升态势，本次募投项目投资规模具有合理性。
（2）边缘计算站研发及产业化项目
A、研发需求
根据对本项目研发需求的评估，本项目具体研发投入测算过程及依据如下：
单位：万元
功能模块 | 第一年 | 第二年 | 第三年 | 小计 |
边缘智能站硬件 | 6,053.91 | 10,211.56 | 16,503.86 | 32,769.33 |
边缘计算框架及平台 | 3,158.87 | 5,559.37 | 5,730.86 | 14,449.10 |
AI 算法 | 10,291.44 | 11,755.54 | 17,805.12 | 39,852.10 |
行业解决方案 | 2,209.81 | 7,448.66 | 7,523.96 | 17,182.43 |
合计 | 21,714.03 | 34,975.13 | 47,563.80 | 104,252.96 |
本项目研发费用投入经过了合理、谨慎的测算，研发投入规模具有合理性。此外，本项目相关技术的开发除研发人员外，还需进行研发相关软硬件设备及场地投入。参见“1、本次募投项目的测算依据及过程”，本次募投项目所需设备及场地投入均经过了严谨的测算，满足本项目产品及技术研发的需要，项目投资规模具有合理性。
B、同行业可比项目
经统计，边缘计算站研发及产业化项目上市公司近期相关项目投入情况如下：
单位：万元
公司名称 | 股票代码 | 项目名称 | 项目总投资 | 拟投入募集资 金 |
东方国信 | 300166 | 5G+工业互联网融合接入与 边缘计算平台项目 | 30,975.69 | 17,692.22 |
千方科技 | 002373 | 下一代智慧交通系统产品解决方案研发升级及产业 化项目 | 143,606.21 | 133,000.00 |
中科创达 | 300496 | 边缘计算站研发及产业化 项目 | 179,395.75 | 100,500.00 |
发行人边缘计算站研发及产业化项目募集资金拟投入金额为 100,500.00 万元，由于本次边缘计算站研发及产业化项目除软件外还涉及硬件产品的开发及产业化，故该项目与部分同行业可比项目在产品类型及盈利模式上都更加丰富，且硬件产品所需投入规模较大，故本项目投入金额较高具有一定合理性。
此外，考虑到边缘计算作为未来技术发展的重要方向，产业链相关企业纷纷加大在该领域的投资力度，佳华科技、青云科技、恒丰信息、寒武纪等企业的在研项目中均针对边缘计算相关内容的研发进行了投入。如寒武纪拟投入 60,072.47 万元建设新一代边缘人工智能芯片及系统项目，研究适用于边缘计算的硬件单元虚拟化结构及系统软件。本次边缘计算站研发及产业化项目是公司边缘计算业务的进一步深化和拓展，项目投入符合行业整体趋势，投入金额具有合理性。
C、在建和拟建项目情况
据统计，公司近几年在边缘计算业务的投入情况如下：
单位：万元
项目 | 2019 年 | 2020 年 | 2021 年 | 2022 年 1-3 月 |
研发投入规模 （万元） | 1,888.79 | 3,423.50 | 6,644.82 | 5,071.25 |
增长率 | - | 81.25% | 94.09% | - |
如上表所示，公司近几年在边缘计算站领域的研发投入保持快速增长，本次募投项目投资规模具有合理性。
（3）扩展现实（XR）研发及产业化项目
A、研发需求
根据对本项目研发需求的评估，本项目具体研发投入测算过程及依据如下：
单位：万元
功能模块 | 第一年 | 第二年 | 第三年 | 小计 |
XR OS | 1,231.58 | 2,317.07 | 4,036.76 | 7,585.41 |
XR SDK | 624.82 | 1,350.51 | 1,775.48 | 3,750.81 |
XR 工具链 | 532.00 | 927.15 | 1,426.74 | 2,885.89 |
分布式 XR | 502.32 | 1,904.49 | 3,320.52 | 5,727.33 |
XR 摄像头优化 | 271.04 | 2,535.61 | 4,926.60 | 7,733.25 |
XR 音频优化 | 271.04 | 2,949.59 | 5,975.20 | 9,195.83 |
新技术工程化研 究 | 1,071.77 | 1,934.31 | 4,781.84 | 7,787.92 |
VR 硬件开发 | 1,540.28 | 2,895.76 | 5,301.52 | 9,737.56 |
AR 硬件开发 | 813.82 | 1,857.80 | 3,443.02 | 6,114.64 |
合计 | 6,858.67 | 18,672.29 | 34,987.68 | 60,518.64 |
本项目研发费用投入经过了合理、谨慎的测算，研发投入规模具有合理性。此外，本项目相关技术的开发除研发人员外，还需进行研发相关软硬件设备及场地投入。参见“1、本次募投项目的测算依据及过程”，本次募投项目所需设备及场地投入均经过了严谨的测算，满足本项目产品及技术研发的需要，项目投资规模具有合理性。
B、同行业可比项目
经统计，扩展现实（XR）研发及产业化项目上市公司近期相关项目投入情况如下：
单位：万元
公司名称 | 股票代码 | 项目名称 | 项目总投资 | 拟投入募集资 金 |
歌尔股份 | 002241 | AR/VR 及相关光学模组项目 | 111,473.00 | 100,000.00 |
恒信东方 | 300081 | 适用于 VR 开发的 AI 虚拟生 态引擎系统 | 14,000.00 | 12,500.00 |
VR 数字资产生产项目 | 55,050.00 | 50,000.00 | ||
小计 | 69,050.00 | 62,500.00 |
华立科技 | 301011 | VR、AR 等技术应用研究和 信息化平台建设项目 | 10,476.40 | 5,000.00 |
中科创达 | 300496 | 扩展现实（XR）研发及产业 化项目 | 75,852.23 | 36,000.00 |
由于 XR 行业正处于构建新型信息技术及互联网生态创新的重要阶段，行业内公司基于自身不同的产品及技术积累，从不同的角度开发 XR 相关产业项目。发行人本次募投项目是基于公司在智能物联网领域的多年积累，进行 XR 整机产品研发及生产，开发 XR 设备研发平台类技术和产品开发。公司扩展现实（XR）研发及产业化项目募集资金拟投入金额为 36,000.00 万元，项目投入金额与同行业相比处于合理区间。
C、在建和拟建项目情况
据统计，公司近几年在扩展现实（XR）业务的投入情况如下：
单位：万元
项目 | 2019 年 | 2020 年 | 2021 年 | 2022 年 1-3 月 |
研发投入规模 （万元） | 704.17 | 1,678.74 | 3,075.01 | 1,763.55 |
增长率 | - | 138.40% | 83.17% | - |
如上表所示，随着市场的逐步成熟，公司在扩展现实（XR）领域的研发投入呈现快速增长，本次募投项目投资规模具有合理性。
（4）分布式算力网络技术研发项目
A、研发需求
根据对本项目研发需求的评估，本项目具体研发投入测算过程及依据如下：
单位：万元
功能模块 | 第一年 | 第二年 | 第三年 | 小计 |
分布式算力网络管理平台 | 714.84 | 1,232.69 | 1,269.97 | 3,217.50 |
分布式算力网络设备端操作 系统与中间件 | 941.46 | 1,989.13 | 3,062.33 | 5,992.92 |
分布式算力网络协同调度技 术 | 464.81 | 887.69 | 1,602.56 | 2,955.06 |
分布式实时计算技术 | 232.11 | 604.28 | 587.85 | 1,424.24 |
分布式算力网络应用 | 325.69 | 692.79 | 1,349.72 | 2,368.20 |
合计 | 2,678.91 | 5,406.58 | 7,872.43 | 15,957.92 |
本项目研发费用投入经过了合理、谨慎的测算，研发投入规模具有合理性。此外，本项目相关技术的开发除研发人员外，还需进行研发相关软硬件设备及场地投入。参见“1、本次募投项目的测算依据及过程”，本次募投项目所需设备及场地投入均经过了严谨的测算，满足本项目技术研发的需要，项目投资规模具有合理性。
C、同行业可比项目
经统计，分布式算力网络技术研发项目上市公司近期相关项目投入情况如下：
单位：万元
公司名称 | 股票代码 | 项目名称 | 项目总投资 | 拟投入募集资 金 |
思特奇 | 300608 | PaaS 平台技术与应用项目 | 30,321.31 | 22,155.47 |
东方国信 | 300166 | 工业互联网云化智能平台项 目 | 34,130.81 | 24,716.03 |
中科创达 | 300496 | 分布式算力网络技术研发项 目 | 29,015.17 | 18,500.00 |
公司分布式算力网络技术研发项目募集资金拟投入金额为 18,500.00 万元，研发具备“云-边-端”结合、开放、统一、安全等特点的分布式算力网络系统。由于本项目为研发类项目，募集资金主要用于满足研发投入，公司本次拟投入规模相对较小。分布式算力网络是当前云计算网络体系的重要延伸，上市公司基于自身不同的技术优势投入云计算网络的相关研发，公司本次投资规模较同行业相比处于合理区间。
D、在建和拟建项目情况
据统计，公司近几年在分布式算力网络相关业务的投入情况如下：
单位：万元
项目 | 2019 年 | 2020 年 | 2021 年 | 2022 年 1-3 月 |
研发投入规模 （万元） | 183.13 | 450.30 | 1,016.93 | 606.90 |
增长率 | - | 145.89% | 125.83% | - |
如上表所示，近年来，公司在分布式算力网络领域的研发投入呈现快速增长，本次募投项目投资规模具有合理性。
3、本次募投项目购置场地的合理性
（1）整车操作系统研发项目
A、研发需求
根据公司与出售方签订的《房产买卖意向书》及项目建设实际需要，分摊到整车操作系统研发项目的建筑面积为 15,150.45 平方米，不动产证建筑面积为
14,949.74 平方米。
本项目场地面积主要用于研发人员办公及实验室建设，场地面积规划符合本项目研发需求，场地面积具有合理性。预计用于研发办公场地面积 14,150.45 平
方米，研发人员人均面积 14.51 平方米/人。
序号 | 场地划分 | 面积(平米) |
1 | 研发办公场地 | 14,150.45 |
2 | 实验室面积 | 1,000.00 |
B、同类型场地情况
由于不同地区场地购置单价差异较大，本项目场地购置单价选择与xx地区同类型场地公开单价进行比对，单价对比情况如下：
序号 | 地址 | 单价（万元/m²） |
1 | 武汉市东湖新技术开发区关山大道与xx二路 9 号交汇北辰 光谷里 | 1.60 |
2 | 武汉市东湖新技术开发区关山大道 77 号关山大道与创业街 交汇处琨瑜国际中心 | 2.00 |
3 | 武汉市东湖新技术开发区关南园一路 30 号光谷四维空间 | 1.70 |
4 | 武汉市东湖新技术开发区光谷大道与三环线交汇处当代中心 | 1.45 |
5 | 武汉市东湖新技术开发区xx大道与光谷六路交汇处国采中 心 | 1.50 |
6 | 武汉市东湖新技术开发区xx六路 99 号南山光谷自贸港 | 1.10 |
7 | 武汉市东湖新技术开发区大学园路理工大科技园内光谷企业 + | 1.40 |
8 | xxxxxxxxxxxxxxx 000 xxxxxxxxx | 1.60 |
均值 | 1.54 | |
注：根据安居客公开数据整理
x项目场地购置单价预计为 1.50 万元/平方米，xx地区房产均价约为 1.54
万元/平方米，场地购置金额具有合理性。
C、在建和拟建项目情况
公司目前在武汉无在建或拟建房屋，当前公司在武汉合计租赁研发及办公场地 11,047.37 平方米，年租金 746.79 万元/年，年平均单位面积租金 0.0676 万元/平方米。具体的场地租赁情况如下：
序 号 | 地址 | 建筑面积（平方米） | 年租金（万元） |
1 | 武汉市龙山郡二期 G6 栋 1 单元 5 层 03 室 | 107.39 | 5.04 |
2 | 武汉光谷软件园 A3 栋-4F | 1,176.04 | 91.73 |
3 | 武汉光谷软件园 A3 栋 6-7F | 2,352.08 | 183.46 |
4 | 武汉光谷软件园 A3 栋 8 层 | 1,214.08 | 94.70 |
5 | 武汉市软件园 A2 栋 2F | 746.70 | 58.24 |
6 | 武汉市软件园 A3 栋 2F | 1,176.04 | 91.73 |
7 | xxxxxx X0 x 0X | 0,000.00 | 00.00 |
0 | xxxxxxx X0 x 0 x（xx） | 1,315.00 | 55.23 |
9 | 武汉未来科技城 C4 栋裙楼 3 层 | 1,784.00 | 74.93 |
小计 | 11,047.37 | 746.79 |
本次募投项目建设拟在武汉购置场地 20,646.79 平方米，按照 40 年折旧，残
值率 3%估算，预计年折旧费 829.26 万元，年平均单位面积折旧 0.0402 万元/平方米。对比公司当前场地租赁情况，本次募投项目场地购置具有经济性及合理性。
（2）边缘计算站研发及产业化项目
A、研发需求
根据公司与出售方签订的《房产买卖意向书》及项目建设实际需要，边缘计算站研发及产业化项目建设面积为 17,191.35 平方米。
本项目场地面积主要用于研发人员办公及实验室建设，场地面积规划符合本项目研发需求，预计用于研发办公场地面积 16,391.35 平方米，研发人员人均面
积 10.04 平方米/人。
序号 | 场地划分 | 面积(平方米) |
1 | 研发办公场地 | 16,391.35 |
2 | 实验室面积 | 800.00 |
B、同类型场地情况
由于不同地区场地购置单价差异较大，本项目场地购置单价选择与xx地区同类型场地公开单价进行比对，单价对比情况如下：
序号 | 地址 | 单价（万元/m²） |
1 | 成都市xx区和乐 2 街 171 号人工智能创新中心 B 区 | 1.59 |
2 | xxxxxxxxxx 000 x ICON 大源国际中心 | 1.30 |
3 | xxxxxxxxxxxx 000 x | 1.75 |
4 | xxxxxxxxxx 000 x | 1.45 |
5 | 成都市xx区天府二街与吉泰路交汇处 WFC 环球金融中心 | 1.54 |
6 | 成都市xx区新裕路 466 号拓尔思天目中心 | 1.70 |
7 | 成都市xx区天府大道中段 666 号希顿国际广场 | 1.20 |
8 | 成都市xx区剑南大道 1098 号世豪广场 C 区 | 1.20 |
均值 | 1.47 | |
注：根据安居客公开数据整理
x项目场地购置单价预计为 1.44 万元/平方米，xx地区房产均价约为 1.47
万元/平方米，场地购置金额具有合理性。
C、在建和拟建项目情况
公司目前在成都无在建或拟建房屋，公司在成都合计租赁研发及办公场地 12,502.80 平方米，年租金 720.16 万元/年，年平均单位面积租金 0.0576 万元/平方米。具体的场地租赁情况如下：
序号 | 地址 | 建筑面积（平方米） | 年租金（万元） |
1 | 成都市xx区和乐一街 71 号 3 栋 3-10 层 | 12,502.80 | 720.16 |
本次募投项目建设拟在成都购置场地 17,191.35 平方米，按照 40 年折旧，残
值率 3%估算，预计年折旧费 690.61 万元，年平均单位面积折旧 0.0402 万元/平方米。对比公司当前场地租赁情况，本次募投项目场地购置具有经济性及合理性。
（3）扩展现实（XR）研发及产业化项目
A、研发需求
根据公司与出售方签订的《房产买卖意向书》及项目建设实际需要，扩展现
实（XR）研发及产业化项目规划所需建筑面积为 9,771.02 平方米。
本项目场地面积主要用于研发人员办公及实验室建设，场地面积规划符合本项目研发需求，预计用于研发办公场地面积 8,971.02 平方米，人均面积 10.89 平米/人。
序号 | 场地划分 | 面积(平米) |
1 | 研发办公场地 | 8,971.02 |
2 | 实验室面积 | 800.00 |
B、同类型场地情况
由于不同地区场地购置单价差异较大，本项目场地购置单价选择与xx地区同类型场地公开单价进行比对，单价对比情况如下：
序号 | 地址 | 单价（万元/m²） |
1 | 大连市xx园区xx街 6 号人工智能大厦 | 1.49 |
2 | xxxxxxxxxx 0 x领创梦想城 3 楼 | 1.24 |
3 | 大连市xx园区xx万达凌滨路南海中心 | 1.40 |
4 | xxxxxxxxxx 00 x | 1.27 |
5 | 大连市甘井子区火炬路 56A 号 | 1.07 |
6 | 大连市甘井子区软件园路 1A-4 号 | 1.43 |
7 | xxxxxxxxxxx 000 x | 1.30 |
8 | xxxxxxxxxxxxx 00 x | 1.25 |
均值 | 1.31 | |
注：根据安居客公开数据整理
x项目场地购置单价预计为 1.30 万元/平方米，xx地区房产均价约为 1.31
万元/平方米，场地购置金额具有合理性。
C、在建和拟建项目情况
公司目前在大连无在建或拟建房屋，公司在大连合计租赁研发及办公场地 5,688.55 平方米，年租金 337.40 万元/年，年平均单位面积租金 0.0593 万元/平方米。具体的场地租赁情况如下：
序 号 | 地址 | 建筑面积（平方米） | 年租金（万元） |
1 | 大连市xx园区火炬路 3 号纳米大厦 16 层 1605 | 2,843.77 | 171.27 |
2 | xxxxxxxxxx 00 x 0 x 000-000 | 495.84 | 28.96 |
3 | 大连市xx园区翠涛街 30 号 6 层 4-6 号 | 586.79 | 34.27 |
4 | 大连市xx园区翠涛街 30 号 6 层 607、 615-618 | 347.44 | 20.29 |
5 | 大连市xx园区翠涛街 30 号 7 层 | 496.47 | 28.99 |
6 | 大连市xx园区翠涛街 30 号 6 层 611 | 604.61 | 35.31 |
7 | 大连市xx园区翠涛街 30 号 7 层 | 313.63 | 18.32 |
小计 | 5,688.55 | 337.40 |
本次募投项目建设拟在大连购置场地 9,771.02 平方米，按照 40 年折旧，残
值率 3%估算，预计年折旧费 359.01 万元，年平均单位面积折旧 0.0367 万元/平方米。对比公司当前场地租赁情况，本次募投项目场地购置具有经济性及合理性。
（4）分布式算力网络技术研发项目
A、研发需求
根据公司与出售方签订的《房产买卖意向书》及项目建设实际需要，分摊到分布式算力网络技术研发项目的建筑面积为 5,496.34 平方米，不动产证建筑面积
为 5,094.93 平方米。
本项目场地面积主要用于研发人员办公及实验室建设，场地面积规划符合本项目研发需求，预计用于研发办公场地面积 4,496.34 平方米，研发人均面积 18.82平方米。
序号 | 场地划分 | 面积(平米) |
1 | 研发办公场地 | 4,496.34 |
2 | 实验室面积 | 1,000.00 |
B、同类型场地情况
由于不同地区场地购置单价差异较大，本项目场地购置单价选择与xx地区同类型场地公开单价对比。场地单价对比情况及合理性详见“3、本次募投项目购置场地的合理性/（1）整车操作系统研发项目/ B、同类型场地情况”。
C、在建和拟建项目情况
x项目场地购置与公司在建和拟建项目的对比情况及合理性详见“3、本次募投项目购置场地的合理性/（1）整车操作系统研发项目/C、在建和拟建项目情况”。
（5）结合同行业可比项目，本次募投项目购置场地的人均面积具有合理性
在人均面积方面，本次募投项目整体研发人员人均面积为 12.07 平方米/人，
对比同行业可比项目的 15.34 平方米/人，本次募投项目人均面积处于合理范围内，本项目场地面积具有合理性。
序 号 | 上市公司 | 募投项目 | 人均面积（平方 x） |
1 | 科大讯飞（002230） | 新一代感知及认知核心技术研发项目 | 22.45 |
2 | 赛意信息（300687） | 基于共享技术中台的企业数字化解决方 案升级项目 | 13.91 |
3 | 创意信息（300366） | 智能大数据融合平台项目 | 16.45 |
自主可控数据库升级及产业化应用项目 | 16.45 | ||
5G 接入网关键技术产品研发项目 | 16.45 | ||
4 | xxx（000000） | 数字建筑产品研发及产业化基地 | 14.64 |
5 | 恒实科技（300513） | 基于智慧能源的物联应用项目 | 8.11 |
公司网点配置及管控升级项目 | 13.64 | ||
6 | 绿盟科技（300369） | 智慧安全防护体系建设项目 | 18.00 |
安全数据科学平台建设项目 | 18.00 | ||
7 | 国联股份（603613） | 基于 AI 的大数据生产分析系统研发项目 | 13.00 |
数字经济总部建设项目 | 13.00 | ||
平均值 | 15.34 | ||
发行人 | 整车操作系统研发项目 | 14.51 | |
边缘计算站研发及产业化项目 | 10.04 | ||
扩展现实（XR）研发及产业化项目 | 10.89 | ||
分布式算力网络技术研发项目 | 18.82 | ||
小计 | 12.07 | ||
综上，本次募投项目投资规模及场地投资均是公司按照各项目实际研发需求，结合公司当前及历史情况进行的审慎合理的测算，投资规模及场地购置情况符合 公司的研发计划及研发方案，且与同行业可比项目不存在明显差异，本次募投项 目的投资规模及场地购置具备合理性。
1、边缘计算站研发及产业化项目
（1）效益预测的假设条件、计算基础及计算过程
x项目建设期 3 年，按照产品研发及产业化进度，部分产品第一年即产生收入，建成后第一年预计可实现营业收入 161,132.12 万元，运营期 3 年（第四年到第六年）预计可实现年均营业收入 207,868.54 万元，项目税后内部收益率为
16.25%。静态投资回收期（税后，含建设期）为 5.39 年，经济效益良好。本项目的效益测算具体如下：
序号 | 项目 | 单位 | 指标 |
1 | 运营期年均利润总额（税后） | 万元 | 17,612.94 |
2 | 内部收益率（静态、所得税后） | % | 16.25 |
3 | 投资回收期（含建设期） | 年 | 5.39 |
A、效益预测的假设条件：
a、本项目计算期为 6 年。项目开始时间为第一年，其中第一年至第三年为建设期，第四年至第六年为运营期，测算时假设公司在项目建设期内各部门建设和人员招聘均按计划进行，不会发生剧烈变动；
b、本次项目建成后，营业收入主要分边缘计算站硬件出货、定制化解决方案及平台运营三类。假定在项目计算期内下游用户需求变化趋势遵循市场预测，如无特殊说明，下述营业收入均不含税；
c、假定在项目计算期内上游供应商不会发生剧烈变动；
d、总成本费用包括营业成本、管理费用、销售费用、研发费用。不考虑财务费用；
e、采用年限平均法计算固定资产折旧和摊销，其中：房屋建筑按 40 年折旧，残值率 3%；办公设备按 5 年折旧，残值率 3%；研发设备按 3 年折旧，残值率 3%；软件按 5 年摊销；研发支出资本化金额按 5 年摊销；
f、增值税按 13%税率计缴；城市维护建设税按增值税税额 7%的税率计缴；教育费附加按增值税税额 5%的税率计缴；当期免抵的增值税税额应纳入城市维护建设税和教育费附加的计征范围，分别按规定的税（费）率征收城市维护建设税和教育费附加；企业所得税率按 15%的税率计缴。
B、营业收入测算
x次募投项目的收入来源于边缘计算站硬件产品、定制化解决方案及平台运营，预测收入时主要参考公司的经营情况、对未来业绩的预测及第三方公开的边缘计算市场预测情况。项目营业收入预测如下：
单位：万元
项目 | 第一年 | 第二年 | 第三年 | 第四年 | 第五年 | 第六年 |
营业收入 | 15,600.00 | 60,780.00 | 127,645.20 | 161,132.12 | 203,850.93 | 258,622.58 |
其中：边缘智能站 出货 | 12,000.00 | 45,600.00 | 95,304.00 | 124,038.16 | 161,435.66 | 210,108.51 |
解决方案定制 | 3,600.00 | 13,680.00 | 28,591.20 | 32,593.97 | 37,033.27 | 42,077.20 |
平台运营 | 0.00 | 1,500.00 | 3,750.00 | 4,500.00 | 5,382.00 | 6,436.87 |
在硬件产品及解决方案销量方面，由于产品需要研发成功后才能进行销售，产品推出当年销售时间较短，计算期前三年产品销售基数较小，且根据项目研发建设进度，前三年将持续有新产品推出，下游应用领域将得到不断扩展。故在进行效益预测时，第二年及第三年硬件产品及解决方案的销量增幅按照300%及120%进行预估。平台运营在建设期第二年开始产生收入，第三年销量增幅参考公司同类产品推出时的收入增长情况，按照 150%预估。
第四年起项目建设完成，产品销量回归平稳，销量增幅参考 IDC 预测市场增幅数据。其中，硬件产品出货量增幅参考 IDC 预测全球边缘计算市场增速 37%设定，定制化解决方案及平台运营类产品项目量级接入数量参考 IDC 预测的全球边缘计算服务市场增速 19.60%设定，第四年增幅为 20%，之后保持 19.60%的增速。
在产品单价方面，本项目产品单价的设定参考公司当前边缘计算产品的订单情况适当调低。考虑到随着市场的不断成熟，市场竞争将日益激烈，因此从保守角度预测，边缘智能站硬件产品及解决方案的单价按照每年降低 5%进行预估。
C、营业成本及毛利测算
根据公司现有业务经营状况和经营特点，本项目投入的营业成本主要包括直接人工、材料成本、服务采购及折旧摊销。公司对于项目营业成本及毛利预测分析如下：
单位：万元
项目 | 第一年 | 第二年 | 第三年 | 第四年 | 第五年 | 第六年 |
营业收入 | 15,600.00 | 60,780.00 | 127,645.20 | 161,132.12 | 203,850.93 | 258,622.58 |
营业成本 | 9,780.00 | 38,714.48 | 81,716.83 | 106,401.33 | 133,846.95 | 169,235.36 |
其中包括：直接人 工 | 3,420.00 | 13,026.00 | 27,236.64 | 34,194.16 | 43,039.50 | 54,351.72 |
材料成本 | 5,712.00 | 21,705.60 | 45,364.70 | 59,042.16 | 76,843.37 | 100,011.65 |
服务采购 | 648.00 | 2,462.40 | 5,146.42 | 5,866.91 | 6,665.99 | 7,573.90 |
折旧摊销 | 0.00 | 1,520.48 | 3,969.07 | 7,298.09 | 7,298.09 | 7,298.09 |
毛利润 | 5,820.00 | 22,065.52 | 45,928.37 | 54,730.80 | 70,003.97 | 89,387.22 |
毛利率 | 37.31% | 36.30% | 35.98% | 33.97% | 34.34% | 34.56% |
从产品形态来看，本次募投项目产品分为硬件产品、定制化解决方案及平台运营三种。其中，本项目边缘计算站硬件产品及定制化解决方案的xxx参考了公司当前边缘计算产品的毛利率水平，平台运营产品毛利参考公司同类产品的毛利率设定。
根据测算，本项目建成后第一年（计算期第四年），项目整体毛利率为 33.97%，相较于发行人历史情况，本项目的毛利率预测处于合理水平。
D、项目利润测算
除营业成本外，项目的成本费用还包括：销售费用、管理费用、所得税费用等。公司对于项目的利润预测分析如下：
单位：万元
项目 | 第一年 | 第二年 | 第三年 | 第四年 | 第五年 | 第六年 |
营业收入 | 15,600.00 | 60,780.00 | 127,645.20 | 161,132.12 | 203,850.93 | 258,622.58 |
营业成本 | 9,780.00 | 38,714.48 | 81,716.83 | 106,401.33 | 133,846.95 | 169,235.36 |
销售税金及附加 | 0.00 | 426.22 | 1,064.68 | 1,550.36 | 1,933.32 | 2,419.80 |
销售费用 | 486.38 | 1,800.28 | 3,591.75 | 4,307.33 | 5,176.81 | 6,239.35 |
管理费用 | 702.00 | 2,735.10 | 5,744.03 | 7,250.95 | 9,173.29 | 11,638.02 |
研发费用 | 15,466.38 | 27,018.82 | 38,487.44 | 8,134.12 | 5,635.60 | 2,627.22 |
利润总额 | -10,834.76 | -9,914.90 | -2,959.53 | 33,488.04 | 48,084.96 | 66,462.84 |
所得税 | - | - | - | 1,466.83 | 7,212.74 | 9,969.43 |
净利润 | -10,834.76 | -9,914.90 | -2,959.53 | 32,021.21 | 40,872.21 | 56,493.41 |
xxx | -69.45% | -16.31% | -2.32% | 19.87% | 20.05% | 21.84% |
最近三年，公司期间费用及期间费用率情况如下：
项目 | 2021 年 | 2020 年 | 2019 年 |
销售费用（万元） | 12,866.55 | 10,904.63 | 8,650.41 |
管理费用（万元） | 40,645.91 | 26,198.69 | 21,015.69 |
研发费用（万元） | 51,283.59 | 40,266.17 | 28,071.45 |
销售费率 | 3.12% | 4.15% | 4.74% |
管理费率 | 9.85% | 9.97% | 11.50% |
研发费率 | 12.43% | 15.32% | 15.37% |
本项目第一年销售费用率预计为 3.12%，与公司 2021 年销售费用率保持一致；管理费用率预计为 4.50%，较 2019 至 2021 年公司整体情况相比较低，主要系本次募投项目以技术人员研发及实施为主，预计管理费用结构较为简单，管理类人员薪酬及相关支出活动较少。由于近年来公司业务规模的持续扩大，销售及管理费用占比呈现明显下降趋势。募投项目建设后，随着公司营收规模的进一步提升，有望进一步压缩销售及管理费用占比。
在研发费用方面，本项目研发费用依据项目研发内容所需具体人员数量和薪资，以及研发设备折旧、无形资产摊销情况进行测算。研发人员方面，预计项目建设期三年将分别投入研发人员 786 人、1,275 人及 1,713 人，所需人员薪酬分别为 21,714.03 万元、34,975.13 万元、47,563.80 万元。待第三年本项目产品研发完成后，本项目研发费用仅为折旧摊销。
（2）预计收入增幅较高的原因及合理性、与发行人自身业务发展是否匹配及相关收益指标的合理性
A、边缘计算行业环境、发展趋势
近年来，物联网连接数量的快速增长及其在自动驾驶、AR/VR、智能家居、工业自动化等实时性较强领域的加速渗透，促使传统的云计算集中式处理模型难以满足大量数据传输和实时处理的需求的弊端日益显现，“云-边-端”的处理模型应运而生。
其中，边缘计算作为云计算的延伸与补充，具备低延时、低带宽、传输安全等特性。随着下游客户对数据安全性和及时响应需求的不断重视，大量数据存储向边缘端转移，边缘计算行业保持高速增长。根据 IDC 预测，到 2022 年，全球在边缘运算上的支出预计将达到 1,760 亿美元。其中，在产品类型方面，硬件和服务支出将占所有边缘支出的 85%。预估到 2025 年，全球边缘计算软件与服务市场规模有望突破 4,000 亿美元，其中，硬件市场规模预计达 1,000 亿美元。
全球边缘计算软件与服务市场规模（单位：亿美元）
4,500
4,000
3,500
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
2019
2020E
2021E
2022E
2023E
2024E
2025E
数据来源：Linux Foundation
未来伴随边缘计算关键技术的持续突破，在人工智能广泛应用，5G 的商用落地和面向边缘计算领域 AI 芯片加速发展的背景下，边缘的智能化水平将进一步提高，服务种类将愈发丰富，下游客户对边缘计算站的理解和应用将持续深入，边缘计算行业市场规模有望保持快速增长态势，为本项目边缘计算站产品及解决
方案收入的逐年增长提供了有力支持和广阔空间。
此外，本项目运营期的产品出货量、定制化项目数量及平台接入数量的增速分别依照IDC 预测的全球边缘计算市场增速及全球边缘计算服务市场增速确定，项目收入增速预测与边缘计算行业环境及发展趋势相符合，项目收入预测具有合理性。
B、竞争情况
整体来看，当前边缘计算市场还处于发展的早期阶段，不同的厂商从自身优 势出发，持续构建生态合作伙伴，为终端用户提供场景化解决方案。目前边缘计 算处于技术逐渐走向成熟的关键时期，随着面向边缘计算场景产业链的不断成熟，国内外传统服务器厂商、云厂商、算法厂商、创业公司纷纷开展在边缘计算领域 的布局，新产品不断涌现。例如，亚马逊 AWS、xx巴巴等云厂商依托自身云 服务能力将公有云服务能力扩展到边缘侧，设备提供端到端的解决方案；传统服 务器厂则大多利用其在硬件成本优势和销售渠道等方面优势进入市场。
在产业合作方面，边缘智能应用场景碎片化的特性使得边缘计算站平台及方案的定制化程度较高，因此传统终端厂商多采用和解决方案开发伙伴或者算法开发伙伴合作的模式。近年来，头部云服务厂商及头部终端设备厂商陆续推出边缘智能设备，给软硬件供应链厂商带来了广阔的市场机会。
在竞争格局方面，整个产业还处于较早期的阶段，行业分散程度高，行业竞争并不激烈。同时，边缘计算市场碎片化促使各个细分领域市场参与者存在较大差异，市场发展还不充分，尚未有行业龙头出现。公司将依托自身的研发优势，在智能操作系统和边缘计算领域持续发力，在边缘计算站平台及解决方案领域充分发挥自身的竞争优势。
C、同行业可比公司及项目
发行人“边缘计算站研发及产业化项目”的收入预测与同行业可比公司对比如下：
证券代码 | 证券简称 | 项目 | 第一年 | 第二年 | 第三年 | 第四年 | 第五年 | 第六年 |
300166 | 东方国信 | 5G+工业互联网融 合接入与边缘计算 | 9,600.00 | 16,800.00 | 25,200.00 | 34,000.00 | 39,400.00 | 44,260.00 |
平台项目 | ||||||||
同比增长率 | - | 75.00% | 50.00% | 34.92% | 15.88% | 12.34% | ||
002373 | 千方科技 | 下一代智慧交通系统产品解决方案研发升级及产业化项 目 | 176,688.00 | 265,032.00 | 353,376.00 | 441,720.00 | 530,064.00 | - |
同比增长率 | - | 50.00% | 33.33% | 25.00% | 20.00% | - | ||
300496 | 发行人 | 边缘计算站研发及 产业化项目 | 15,600.00 | 60,780.00 | 127,645.20 | 161,132.12 | 203,850.93 | 258,622.58 |
同比增长率 | - | 289.62% | 110.01% | 26.23% | 26.51% | 26.87% | ||
上述可比项目中，东方国信的“5G+工业互联网融合接入与边缘计算平台项目”及千方科技的“下一代智慧交通系统产品解决方案研发升级及产业化项目”的预测收入均在预测期内持续保持增长，并且随着收入规模提升，增速逐渐放缓。发行人第一年收入规模基数较小、收入增速较快，后续年度收入增速放缓，与同行业可比项目相比具备一定的合理性。
收入来源方面，东方国信的“5G+工业互联网融合接入与边缘计算平台项目”收入主要包括两类，一是为客户提供 5G+工业互联网融合接入与边缘计算平台销售收入，包括为客户部署 5G 基站、边云协同智能网关、MEC 移动边缘计算平台以及进行系统集成和相关工程服务；二是项目形成产品销售后的维护升级服务收入。千方科技的“下一代智慧交通系统产品解决方案研发升级及产业化项目”研发后形成的产品和服务包括路侧智能基础设施、车载智能终端与设备、边侧与云侧视觉计算平台以及交通大脑产品。千方科技根据上述产品与服务的预计销售单价和预计销售量为基础，对项目成功实施后的销售收入进行测算。
发行人本次募投项目的收入来源于边缘计算站硬件产品出货、定制化解决方案及平台运营，其中硬件出货是主要收入来源。发行人收入来源与可比项目存在一定的可比性，因此运营期内收入预测增速可比具备合理性。
D、业务定位
x项目拟进行边缘计算站硬件设备及软件平台的升级开发，属于公司智能物联网业务，是公司现有边缘计算业务的进一步升级和扩展。随着边缘设备的智能化水平突飞猛进，边缘端对算力的需求急剧提升，发展边缘计算，解决边缘端的算力需求和数据存储需求已经成为当下基础设施层的发展重点和重要趋势。
近年来，公司持续加大在智能物联网业务方向的投入力度，收入规模呈现快速增长。2020 年公司智能物联网业务实现营业收入 127,183.52 万元，较上年同期增长 82.87%。由于本项目建设期第一年收入规模较小，从第二年计算，项目计算期第二年到第六年年复合增长率约为 43.62%，从本项目在公司整体的业务定位情况来看，收入增速预测具有合理性。
E、前次募投项目的实施情况
x次边缘计算站项目属于公司智能物联网业务，与前次募投项目属于不同业务线，前次募投项目的实施情况与本项目效益的实现关联度较弱。
F、拟建和在建项目
截至审核问询函回复出具日，边缘计算站项目的拟建和在建项目如下表所示：
序号 | 项目名称 | 项目内容 |
1 | 无人机智能站 | 对无人机采集的信号分析并通过 5G 传回云端软硬一体 平台 |
2 | 云主机平台 | 云主机软硬一体平台 |
3 | 边缘设备管理平台 | 对边缘节点的设备状态进行软件管理平台 |
4 | 无人车载平台 | 采集无人车道路情况并分析硬件平台 |
5 | AGV 控制智能站 | 基于视觉的 AGV 分析硬件平台 |
6 | EB2 | 面向小型零售场景硬件分析平台 |
7 | 工地案场分析平台 | 基于视觉的工地案场智能分析软件平台 |
8 | 新型 NAS+ | 新型 NAS，包括 NAS 功能和 AI 分析功能 |
综上所述，公司在边缘计算领域的项目经验和技术积累为本项目的顺利建设和预期收入的实现提供了良好基础。
G、客户及潜在客户、与现有客户的差异
在客户方面，公司当前边缘计算站业务的客户主要以消费类品牌商、解决方案厂商为主。本项目将充分利用现有客户及供应链基础，根据市场需求进行提前开发布局，通过具有针对性的行业解决方案的研发，积极拓展工业、电力、医疗、交通、智慧城市等新应用领域的行业集成商及代理商客户，进一步丰富公司边缘计算产品的客户类型及应用领域。公司当前在边缘计算领域良好的客户基础和本项目建设进一步拓宽的下游应用领域及客户类型，为本项目收入的快速增长提供
了支撑，项目收入预测具有合理性。
H、在手订单
x次募投项目预测的收入主要来自于边缘智能站硬件产品、定制化解决方案及平台运营。目前，公司在边缘智能站硬件及定制化解决方案方面已实现初步商业化，已经取得部分在手订单并与下游客户达成合作意向。截至 2022 年 4 月末，
公司边缘计算产品及解决方案的在手订单金额为 13,894.76 万元。考虑到边缘计算业务的产品定制化周期、下游应用场景适应以及客户开拓节奏等因素，同时综合对边缘计算行业未来发展趋势及下游客户需求增长等因素判断，边缘计算行业目前正处于技术加速下沉，市场快速发展的阶段，公司将持续跟踪客户需求，加大客户拓展力度，不断丰富产品及解决方案的下游应用领域，保障项目预测效益的顺利实现。
2、扩展现实（XR）研发及产业化项目
（1）效益预测的假设条件、计算基础及计算过程
x项目建设期 3 年，按照产品研发及产业化进度，部分产品第一年即产生收入，建成后第一年预计可实现营业收入 133,720.03 万元，运营期 3 年（第四年到第六年）预计可实现年均营业收入 192,190.48 万元，项目税后内部收益率为
16.43%。静态投资回收期（税后，含建设期）为 5.53 年，经济效益良好。本项目的效益测算具体如下：
序号 | 项目 | 单位 | 指标 |
1 | 运营期年均利润总额（税后） | 万元 | 10,059.50 |
2 | 内部收益率（静态、所得税后） | % | 16.43% |
3 | 投资回收期（含建设期） | 年 | 5.53 |
A、效益预测的假设条件
a、本项目计算期为 6 年。项目开始时间为第一年，其中第一年至第三年为建设期，第四年至第六年为运营期，测算时假设公司在项目建设期内各部门建设和人员招聘均按计划进行，不会发生剧烈变动；
b、本次项目建成后，营业收入主要分扩展现实（XR）硬件出货、定制化解
决方案及平台运营三类。假定在项目计算期内下游用户需求变化趋势遵循市场预测，如无特殊说明，下述营业收入均不含税；
c、假定在项目计算期内上游供应商不会发生剧烈变动；
d、总成本费用包括营业成本、管理费用、销售费用、研发费用。不考虑财务费用；
e、采用年限平均法计算固定资产折旧和摊销，其中：房屋建筑按 40 年折旧，残值率 3%；办公设备按 5 年折旧，残值率 3%；研发设备按 3 年折旧，残值率 3%；软件按 5 年摊销；研发支出资本化金额按 5 年摊销；
f、增值税按 13%税率计缴；城市维护建设税按增值税税额 7%的税率计缴；教育费附加按增值税税额 5%的税率计缴；当期免抵的增值税税额应纳入城市维护建设税和教育费附加的计征范围，分别按规定的税（费）率征收城市维护建设税和教育费附加；企业所得税率按 15%的税率计缴。
B、营业收入测算
x次募投项目的收入来源于扩展现实（XR）硬件产品、定制化解决方案及平台运营，预测收入时主要参考公司的经营情况、对未来业绩的预测及第三方公开的扩展现实市场预测情况。项目营业收入预测如下：
单位：万元
项目 | 第一年 | 第二年 | 第三年 | 第四年 | 第五年 | 第六年 |
营业收入 | 7,435.00 | 33,777.50 | 78,878.44 | 133,720.03 | 194,015.82 | 248,835.61 |
其中：VR 硬件出货 | 6,250.00 | 17,812.50 | 42,304.69 | 62,695.55 | 77,429.00 | 88,269.06 |
AR 硬件出货 | 0.00 | 12,500.00 | 28,125.00 | 55,687.50 | 93,220.88 | 130,882.11 |
产品定制开发 | 600.00 | 1,710.00 | 4,061.25 | 7,176.23 | 10,635.17 | 13,134.44 |
软件授权 | 585.00 | 1,755.00 | 4,387.50 | 8,160.75 | 12,730.77 | 16,550.00 |
本项目产品主要分为 VR 产品、AR 产品、定制开发及软件授权。在产品销量方面，由于扩展现实行业正处于发展的初期阶段，市场有望迎来爆发式增长。同时，由于产品需要研发成功后才能进行销售，产品推出当年销售时间较短，计算期前三年预测产品销售基数较小，根据项目研发进度项目建设的前三年持续有新产品的推出，故在进行效益预测时，VR 产品、定制化解决方案及软件授权第
二年及第三年项目产品的销量增幅按照 200%及 150%进行预估，随后增速逐年放缓。AR 产品在建设期第二年开始产生收入，第三年及第四年销量增幅按照 150%及 120%预估，随后增速逐年放缓。
项目建成后第一年，产品及解决方案销量增速参考中国信通院预测的市场增速并逐年递减。根据预期产品开发进度，预计第四年VR 硬件产品销量增长56%，最后增速逐年递减至第六年的 20%。此外，AR 硬件产品、解决方案定制及平台运营在建成后第一年销量增长 86%，随后逐年下降。
在产品单价方面，本项目产品单价的设定参考公司现有产品单价、公开市场单价以及公司经验预估。根据消费电子的市场规律，产品单价可能逐年下降。从保守角度预测，项目 VR 产品及产品定制开发的单价按照每年降低 5%预估。由于 AR 产品尚处于市场发展的早期，产品单价较高，之后随着相关技术的持续突破，产品单价可能快速下降，故本项目 AR 硬件产品的单价按照每年降低 10%进行预估。
C、营业成本及毛利测算
根据公司现有业务经营状况和经营特点，本项目投入的营业成本主要包括直接人工、材料成本、服务采购及折旧摊销。公司对于项目营业成本及毛利预测分析如下：
单位：万元
项目 | 第一年 | 第二年 | 第三年 | 第四年 | 第五年 | 第六年 |
营业收入 | 7,435.00 | 33,777.50 | 78,878.44 | 133,720.03 | 194,015.82 | 248,835.61 |
营业成本 | 5,439.56 | 25,991.44 | 60,918.49 | 103,763.70 | 148,727.30 | 189,696.34 |
其中包括：直接人工 | 3,333.33 | 15,843.33 | 36,903.28 | 62,182.70 | 89,855.28 | 115,393.52 |
材料成本 | 1,666.67 | 8,406.67 | 19,581.33 | 32,994.90 | 47,678.31 | 61,229.22 |
服务采购 | 439.56 | 1,254.49 | 2,995.46 | 5,321.52 | 7,929.13 | 9,809.03 |
折旧摊销 | 0.00 | 486.95 | 1,438.42 | 3,264.58 | 3,264.58 | 3,264.58 |
毛利润 | 1,995.44 | 7,786.06 | 17,959.95 | 29,956.33 | 45,288.51 | 59,139.27 |
毛利率 | 26.84% | 23.05% | 22.77% | 22.40% | 23.34% | 23.77% |
从产品形态来看，本次募投项目产品分为硬件产品、定制开发及软件授权三种。本项目产品的毛利率参考公司当前同类产品的毛利率水平预估。其中，本项
目扩展现实（XR）硬件及定制开发产品的毛利率参考了公司当前扩展现实产品的毛利率水平，软件授权产品的毛利率参考公司同类产品的毛利率设定。
根据测算，本项目建成后第一年（计算期第四年），本项目整体毛利率为
22.40%，相较于发行人历史毛利情况，本项目的毛利率预测处于较低水平。 D、项目利润测算
除营业成本外，项目的成本费用还包括：销售费用、管理费用、所得税费用等。公司对于项目的利润预测分析如下：
单位：万元
项目 | 第一年 | 第二年 | 第三年 | 第四年 | 第五年 | 第六年 |
营业收入 | 7,435.00 | 33,777.50 | 78,878.44 | 133,720.03 | 194,015.82 | 248,835.61 |
营业成本 | 5,439.56 | 25,991.44 | 60,918.49 | 103,763.70 | 148,727.30 | 189,696.34 |
销售税金及附加 | 58.81 | 372.15 | 903.47 | 1,533.00 | 2,225.78 | 2,856.03 |
销售费用 | 231.81 | 1,000.47 | 2,219.53 | 3,574.56 | 4,927.04 | 6,003.23 |
管理费用 | 334.58 | 1,519.99 | 3,549.53 | 6,017.40 | 8,730.71 | 11,197.60 |
研发费用 | 4,685.59 | 9,393.57 | 17,609.23 | 1,059.69 | 739.48 | 374.05 |
利润总额 | -3,315.35 | -4,500.12 | -6,321.80 | 17,771.68 | 28,665.51 | 38,708.35 |
所得税 | - | - | - | 545.16 | 4,299.83 | 5,806.25 |
净利润 | -3,315.35 | -4,500.12 | -6,321.80 | 17,226.52 | 24,365.68 | 32,902.10 |
xxx | -44.59% | -13.32% | -8.01% | 12.88% | 12.56% | 13.22% |
最近三年，公司期间费用及期间费用率情况如下：
项目 | 2021 年 | 2020 年 | 2019 年 |
销售费用（万元） | 12,866.55 | 10,904.63 | 8,650.41 |
管理费用（万元） | 40,645.91 | 26,198.69 | 21,015.69 |
研发费用（万元） | 51,283.59 | 40,266.17 | 28,071.45 |
销售费率 | 3.12% | 4.15% | 4.74% |
管理费率 | 9.85% | 9.97% | 11.50% |
研发费率 | 12.43% | 15.32% | 15.37% |
本项目第一年销售费用率预计为 3.12%，与公司 2021 年销售费用率保持一致；管理费用率预计为 4.50%，较 2019 至 2021 年公司整体情况相比较低，主要系本次募投项目以技术人员研发及实施为主，预计管理费用结构较为简单，管理
类人员薪酬及相关支出活动较少。由于近年来公司业务规模的持续扩大，销售及管理费用占比呈现明显下降趋势。募投项目建设后，随着公司营收规模的进一步提升，有望进一步压缩销售及管理费用占比。
在研发费用方面，本项目研发费用依据项目研发内容所需具体人员数量和薪资，以及研发设备折旧、无形资产摊销情况进行测算。研发人员方面，预计项目建设期三年将分别投入研发人员 253 人、490 人及 897 人，所需人员薪酬分别为 6,858.67 万元、13,498.24 万元、25,708.62 万元。待第三年本项目产品研发完成后，本项目研发费用仅为折旧摊销情况。
（2）预计收入增幅较高的原因及合理性、与发行人自身业务发展是否匹配及相关收益指标的合理性
A、扩展现实（XR）行业环境、发展趋势
XR（Extended Reality，扩展现实）指通过计算机将真实与虚拟相结合，打造一个人机交互的虚拟环境，是 AR、VR、MR（Mixed Reality，混合现实）等多种视频呈现和交互方式的总称。伴随人类加速迈向数字社会，基于 XR 的新型生态系统成为了当前解决互联网业态的流量见顶与内容单一的问题，创新经济增长模式，满足人类社会与经济的发展需求的重要突破口。
近几年，在 Oculus 等品牌产品的带动下，互联网生态圈步入新硬件时代，以 AR/VR 为代表的新硬件产业将释放强大的市场潜力，市场规模不断扩大。从国内市场来看，我国虚拟现实产业在近眼显示、影像捕捉、人机交互等关键技术领域不断进步，已初步形成了 XR 全产业链生态体系。产品供给推陈出新，头戴式一体机、移动端等各种形态的 VR、AR 设备纷纷上市，产品服务打破单机限制，向内容上云、处理上云、渲染上云等云化路径发展，VR 自动巡视、AR 远程运维等新模式、新业态不断涌现。伴随近眼显示、影像捕捉、人机交互等关键技术不断进步，VR 与 5G、人工智能、超高清视频等技术加快融合创新，产品方案不断成熟落地，XR 在各领域的应用将持续深入。
从市场规模来看，2020 年，全球虚拟现实市场规模约为 900 亿元，其中 VR和 AR 市场规模分别为 620 亿元和 280 亿元。从产业结构来看，2020 年，终端器件市场规模占比超过 40%，是当前市场中的主流。随着传统行业数字化转型及
信息消费升级的常态化，预计到 2024 年市场规模将超过 2,800 亿元。
本项目运营期的产品出货量、定制化项目数量及平台接入数量的增速主要依据中国信通院预测的全球 VR 及 AR 市场增速情况确定，项目收入增速预测与扩展现实行业环境及发展趋势相符合，项目收入预测具有合理性。
B、竞争情况
随着人工智能、近眼显示等信息技术的加速发展应用，扩展现实技术逐步落地并开始实现大规模商业化应用，市场参与者不断增多，产业发展迎来良好机遇。从国际市场来看，以 Meta、Oculus 等为首的科技公司从硬件入口、底层架构、人工智能、内容与场景等多个方向开展布局，扩展现实的内容生态和产业链生态正逐步构建，产业合作伙伴不断扩充。在国内市场中，xx、腾讯、百度、字节跳动等厂家也积极布局 XR 相关生态。此外，中国移动、中国电信、中国联通、华为等机构针对云化虚拟现实（Cloud VR）也推出相关产品和解决方案，XR 产品体系日益丰富，市场参与者不断增多。
在产业合作方面，终端厂商延续智能手机的产品开发逻辑，多采用和解决方 案开发伙伴或者算法开发伙伴合作的模式，将芯片平台、模组、组件、操作系统、 中间件甚至应用软件等 VR/AR 终端的各个组成部分开放给产业链合作伙伴完成，给软硬件供应链厂商带来了广阔的市场机会。
在竞争格局方面，终端头显领域由于 Oculus 进入市场较早，占据先发优势，全球出货量位居行业前列；芯片领域高通延续了智能手机领域的竞争优势，已经成为了主流 AR/VR 设备的普遍选择。终端厂商、芯片厂商对于硬件设备、软件平台和开发者工具开发等方面都秉持着开放合作的态度，与头部终端厂商、头部芯片厂商保持合作的软件厂商将持续受益。
C、同行业可比公司及项目
公司本次募投项目的收入来源于扩展现实（XR）硬件产品出货、定制化解决方案及平台运营，上市公司中与本次“扩展现实（XR）研发及产业化项目”的产品类型及收入模式类似的募投项目较少。
在 VR 及 AR 设备方面，歌尔股份作为精密零组件和智能硬件的垂直整合的