兴化市经济发展有限公司公司债券 2019 年跟踪信用评级报告》，发行人主体信用等级 AA，本期债券信用等级 AA，评级展望为稳定。2020 年跟踪信用评级报告预计将于 8 月底前出具。
2016 年兴化市经济发展有限公司公司债券
2019 年度债权代理事务报告
2016 年兴化市经济发展有限公司公司债券全体持有人：鉴于：
1、兴化市经济发展有限公司（简称“发行人”）已与海通证券股份有限公司
（简称“我公司”或“本公司”）签署本期债券《债权代理协议》；发行人、海通证券和中国工商银行股份有限公司兴化支行（简称“监管人”）已经签署《账户及资金监管协议》；上述协议均已生效。
2、根据《2016 年兴化市经济发展有限公司公司债券募集说明书》（简称“募
集说明书”）的规定，16 兴化经发债（简称“本期债券”）已于 0000 x 0 x 00 xxxxxx，xx债券全体持有人已同意委托本公司作为债券债权代理人，代理有关本期债券的相关债权事务。
我公司依据募集说明书、《债权代理协议》、《账户及资金监管协议》的约定履行债权代理人的职责。
为出具本报告，本公司与发行人进行接洽，对于出具本报告有关的债权代理事务进行了必要的调查。
本报告依据海通证券对有关情况的调查、发行人或相关政府部门出具的证明文件进行判断，对海通证券履行债权代理人职责期间所了解的信息进行披露，并出具结论意见。
海通证券未对本期债券的投资价值做出任何评价，也未对本期债券的投资风险做出任何判断。本期债券的投资者应自行判断和承担投资风险。
现将 2019 年度的债权代理事项报告如下：
一、发行人的基本情况
企业名称：兴化市经济发展有限公司 住所：兴化市高兴东公路南绕城路北侧法定代表人：xxx
跟踪评级：根据鹏元资信评估有限公司 2019 年 6 月 10 日出具的《2016 年
兴化市经济发展有限公司公司债券 2019 年跟踪信用评级报告》，发行人主体信用等级 AA，本期债券信用等级 AA，评级展望为稳定。2020 年跟踪信用评级报告预计将于 8 月底前出具。
二、发行人履约情况
（一）办理上市或交易流通情况
（二）募集资金使用情况
根据本期债券募集说明书，本期债券募集资金 80,000 万元人民币，其中
45,000.00 万元将用于兴化经济开发区农民集中居住区工程项目，35,000.00 万元将用于兴化经济开发区农副产品加工园基础设施及配套工程项目。
根据发行人提供的材料，截至 2019 年末，本期债券募集资金扣除承销佣金后已使用完毕，全部用于兴化经济开发区农民集中居住区工程项目和兴化经济开发区农副产品加工园基础设施及配套工程项目。
（三）付息情况
x期债券的付息日为 2017 年至 2022 年每年的 6 月 13 日（如遇法定节假日
或休息日，则顺延至其后第一个工作日）。本期债券从第 3 个计息年度末开始偿还本金，第 3、第 4、第 5、第 6 个计息年度末分别偿还发行总额的 25%、25%、 25%和 25%，每年还本时按债权登记日日终在托管机构名册上登记的各债券持有人所持债券面值占当年债券存续余额的比例进行分配（每名债券持有人所受偿的本金金额计算取位到人民币分位，小于分的金额忽略不计）。
发行人已于 2017 年 6 月 13 日支付第 1 个计息年度的利息 4,224.00 万元；于
2018 年 6 月 13 日支付第 2 个计息年度的利息 4,224.00 万元；于 2019 年 6 月 13
日支付第 3 个计息年度的利息 4,224.00 万元以及本金 20,000.00 万元；于 2020
年 6 月 13 日支付第 4 个计息年度的利息 3,168.00 万元以及本金 20,000.00 万元。发行人不存在应付未付利息的情况。
（四）发行人信息披露情况
发行人与本期债券相关的信息均在中国债券信息网披露，已披露的相关文件及时间如下：
1、2016 年兴化市经济发展有限公司公司债券 2019 年跟踪信用评级报告
（2019 年 6 月 10 日）
2、2016 年兴化市经济发展有限公司公司债券 2018 年度债权代理事务报告
（2019 年 7 月 1 日）
3、2016 年兴化市经济发展有限公司公司债券 2019 年付息公告（2019 年 6
月 11 日）
4、兴化市经济发展有限公司公司债券 2018 年年度报告（2019 年 5 月 22 日）发行人与本期债券相关的信息在货币网披露，已披露的相关文件及时间如
下：
1、2016 年兴化市经济发展有限公司公司债券 2019 年跟踪信用评级报告
（2019 年 6 月 10 日）
2、2016 年兴化市经济发展有限公司公司债券 2018 年度债权代理事务报告
（2019 年 7 月 1 日）
3、2016 年兴化市经济发展有限公司公司债券 2019 年付息公告（2019 年 6
月 11 日）
4、兴化市经济发展有限公司公司债券 2018 年年度报告（2019 年 5 月 22 日）三、发行人偿债能力
亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人出具了标准无保留意见的《审计报告》（亚会 A 审字（2020）1834 号）以下所引用的财务数据，非经特别说明，均引自该审计报告。投资者在阅读以下财务信息时，应当参照发行人 2019 年度完整的经审计的财务报告及其附注。
（一） 偿债能力财务指标分析
项目 | 2018 年末 | 2019 年末 |
流动资产合计（万元） | 490,068.13 | 586,967.92 |
资产总计（万元） | 507,623.79 | 645,724.59 |
流动负债合计（万元） | 158,757.55 | 243,694.37 |
负债总计（万元） | 255,572.39 | 387,003.18 |
流动比率（倍） | 3.09 | 2.41 |
速动比率（倍） | 1.11 | 0.93 |
资产负债率（%） | 50.35 | 59.93 |
从长期偿债能力看，2018 年末和 2019 年末，资产负债率分别为 50.35%和 59.93%，公司资产负债率上涨 9.58%，主要由于公司 2019 年流动负债中的其他应付款增加所致。
（二）发行人盈利能力及现金流情况
项目 | 2018 年度 | 2019 年度 |
营业收入 | 21,851.93 | 23,142.42 |
营业成本 | 10,869.80 | 16,395.88 |
利润总额 | 12,830.41 | 8,913.47 |
净利润 | 9,622.32 | 6,670.01 |
归属于母公司所有者的净利润 | 9,622.32 | 6,670.01 |
经营活动产生的现金流量净额 | -52,707.03 | -29,075.00 |
投资活动产生的现金流量净额 | -2,215.50 | -42,088.60 |
筹资活动产生的现金流量净额 | 4,640.92 | 70,039.83 |
现金及现金等价物净增加额 | -50,281.61 | -1,123.77 |
2018 年度和 2019 年度，发行人营业总收入分别为 21,851.93 万元和 23,142.42
万元，2019 年度较 2018 年度增加 1,290.49 万元；净利润分别为 9,622.32 万元和
6,670.01 万元，2019 年度较 2018 年度减少 2,952.31 万元。
2018 年度和 2019 年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-52,707.03
万元和-29,075.00 万元，经营活动产生的现金流同比增加，主要原因是发行人2019
年度收到其他与经营活动有关的现金增加 23,389.30 万元，支付其他与经营活动
有关的现金减少 38,780.56 万元。2018 年度和 2019 年度，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-2,215.50 万元和-42,088.60 万元，投资活动产生的现金流同比减少，主要原因是发行人 2019 年度投资支付的现金 42,044.08 万元，而 2018
年度仅为 2,200.00 万元。2018 年度和 2019 年度，公司筹资活动产生的现金流量
净额分别为 4,640.92 万元和 70,039.83 万元，筹资活动产生的现金流同比增加，
主要原因是发行人 2019 年度取得借款收到的现金 85,400.00 万元。四、发行人已发行未兑付债券
截至本报告出具之日，发行人已发行未付的债券或债务融资工具包括：
债券品种 | 债券全称 | 起息日期 | 债券期限 （年） | 发行总额 （亿元） | 票面利率 （%） | 到期兑付日 |
企业债券 | 2016 年兴化市 | 2016-06-13 | 6 | 8 | 5.28 | 2022-06-13 |
经济发展有限 公司公司债券 |
五、账户及资金监管情况
依据《账户及资金监管协议》的规定，发行人和海通证券共同委托账户及资金监管人对“偿债账户”和“募集资金使用专项账户”进行监管，以确保上述账户中资金的独立和安全，依法保护债券持有人的权益。监管人已严格按照《账户及资金监管协议》赋予的权利及义务，对发行人在监管人处开立的“偿债账户”和“募集资金使用专项账户”进行监管。根据账户及资金监管人出具的《账户及资金监管情况的说明》，目前上述账户运转正常，发行人己按照相关协议的要求履行义务。
以上情况，特此公告。
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