七、本期债券为无担保发行。经联合信用评级有限公司评定，公司主体评级为 AA 级，本次债券评级为 AA 级。说明受评主体偿还债务的能力较强，受不利经济环境的影响 较小，违约风险很低。但在本期债券存续期内，若因本公司所处的宏观经济环境、经济政策、国内外相关行业市场和资本市场状况等不可控制的因素以及本公司自身风险因素发生变 化，将可能导致本公司不能从预期的还款来源中获得足够资金，从而可能会影响本期债券的本息按期兑付。另外，本次债券符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜 按证券登记机构的相关规定执行。
声 明
x募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、
《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 23 号——公开发行公司债券募集说明书（2015 年修订）》及其它现行法律、法规的规定，以及中国证监会对本期债券的核准，并结合发行人的实际情况编制。
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺，截至本募集说明书封面载明日期，本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证本募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性xx或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性xx或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还本付息安排。
受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性xx或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任。
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文
件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实xx。
投资者认购或持有本期公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。《债券持有人会议规则》、《债券受托管理协议》及债券受托管理人报告将置备于债券受托管理人处，债券持有人有权随时查阅。
除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。
重大事项提示
一、截至 2015 年末，发行人所有者权益合计（合并报表口径）为 34.34 亿
元，其中归属于母公司所有者权益合计 33.61 亿元；发行人的合并口径资产负债率为 72.15%，母公司的资产负债率为 84.34%。2013-2015 年度发行人经营活动产生的现金流量持续净流入，净流入规模分别为 88,498.36 万元、84,667.98 万元、和 103,010.71 万元（合并报表口径）。近三年经营性净现金流总体呈稳步增长态
势。发行人 2013-2015 年合并报表中归属于母公司所有者的净利润分别为
61,140.10 万元、72,325.43 万元和 94,194.41 万元，最近三个会计年度实现的年均
可分配利润为 75,886.64 万元，预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。保守估计，预计本次债券利率约为 6.5%，利息覆盖倍数约为 8.60。发行人在本次发行前的财务指标符合相关规定。
二、当代节能置业股份有限公司已于 2015 年 12 月 3 日获得中国证券监督管
理委员会证券许可【2015】2818 号文核准公开发行面值不超过 10 亿元（包含 10
亿元）的公司债券（以下简称“本次债券”），本次债券发行规模为 10 亿元，债券简称“16 当代债”，债券代码为 112383，发行人本次采取一次性发行的方式。
三、根据发行人 2015 年 8 月 10 日董事会决议通过的《公司符合发行公司债
券条件的议案》、《关于公开发行公司债券的议案》，以及 2015 年 8 月 11 日股东大会对前述议案的审议通过，发行人股东当代绿色实业有限公司、北京绿建工程项目管理有限公司同意发行规模不超过 10 亿元（含 10 亿元）的公司债券。
四、本次债券期限为 5（3+2）年期，第 3 年末发行人拥有赎回选择权、调整票面利率选择权，投资者拥有回售选择权。
五、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券为固定利率且期限较长，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
六、本次发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本次债券上市交易的申请。本次债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台
同时交易（以下简称“双边挂牌”）的上市条件。但本次债券上市前，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本次债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本次债券无法进行双边挂牌上市，投资者有权选择将本次债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担，本次债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。
七、本期债券为无担保发行。经联合信用评级有限公司评定，公司主体评级为 AA 级，本次债券评级为 AA 级。说明受评主体偿还债务的能力较强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低。但在本期债券存续期内，若因本公司所处的宏观经济环境、经济政策、国内外相关行业市场和资本市场状况等不可控制的因素以及本公司自身风险因素发生变化，将可能导致本公司不能从预期的还款来源中获得足够资金，从而可能会影响本期债券的本息按期兑付。另外，本次债券符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜按证券登记机构的相关规定执行。
八、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让取得本期债券的持有人）均有同等约束力。在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受发行人为本期债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。
九、发行人控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员承诺：如因当代节能存在未披露的土地闲置、囤地炒地和捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为，给公司和投资者造成损失的，将按照有关法律、行政法规的规定及证券监管部门的要求承担相应赔偿责任。
十、发行人所述房地产行业属于高负债经营，最近三年资产负债率（合并报表口径）分别为 81.13%、76.15%和 72.15%。随着新项目的开展，资金需求量也会进一步增加，为此公司将相应地增加负债，导致公司整体负债率较高。较高的资产负债水平可能使发行人在融资环境变化的情况下面临一定的偿债压力和风
险，倘若发行人所开发的房地产项目出现销售不佳等状况，可能会使还款资金来源不足，从而导致短期内偿债压力较大，使公司面临流动性风险，
十一、发行人资产是当代置业（中国）有限公司的主要资产之一，当代置业
（中国）有限公司为本次债券出具了回购承诺函。由于当代置业（中国）有限公司在海外的债券余额约为 27 亿元，若未来发行人出现兑付困难，当代置业（中国）有限公司履行回购本次债券承诺存在一定的不确定性。
十二、出具《承诺函》承担本期债券收购义务的当代置业（中国）有限公司
（ MODERN LAND (CHINA) CO. LIMITED） 注册地为开曼群岛（ Cayman Islands），不是在中华人民共和国境内注册设立的法律实体。因此，假如发生发行人兑付本期债券出现困难、应由当代置业（中国）有限公司履行其在《承诺函》项下义务的情况，且我国届时有效的相关法律法规仍对境外投资者投资境内证券存在限制，那么将存在当代置业（中国）有限公司无法履行其义务，或者需要通过合格境外机构投资者或其在境内的关联方履行其义务的可能性。
十三、发行人属于房地产行业，而房地产行业景气程度和宏观经济周期密切相关，在当前国内宏观经济较为低迷的状态下，发行人可能存在一定的周期风险。其次，由于发行人有部分开发项目位于仙桃、九江等三四线城市，这些城市房价波动较大，因此发行人还存在一定的区域风险。最后，在部分城市房地产价格较高的背景下，未来政府部门可能采取相关调控政策，发行人还可能面临一定的政策风险。
十四、2013 至 2015 年末，发行人营业收入分区域的情况如下：
单位：亿元
区域 | 2015 年 | 2014 年 | 2013 年 | |||
收入 | 占比 | 收入 | 占比 | 收入 | 占比 | |
北京 | 18.02 | 29.97% | 15.55 | 36% | 11.72 | 30% |
湖南 | 13.35 | 22.21% | 16.50 | 38% | 3.58 | 9% |
美国 | 0.01 | 0.02% | 2.17 | 5% | 7.07 | 18% |
九江 | 3.96 | 6.60% | 2.12 | 5% | 5.00 | 13% |
仙桃 | 3.47 | 5.77% | 1.92 | 4% | 1.34 | 3% |
太原 | 21.31 | 35.43% | 5.49 | 13% | 10.05 | 26% |
总计 | 60.12 | 100.00% | 43.75 | 100% | 38.76 | 100% |
总体来看，发行人营业收入地域来源较为集中，主要为北京等一线城市、长沙、九江和太原等二三线城市。发行人在二三线城市的项目市场风险较大，因此
未来收入和利润存在一定的波动风险。
十五、根据《公司债券发行与交易管理办法》相关规定，本期债券仅网下面向合格投资者发行，公众投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅限合格投资者参与交易，公众投资者认购或买入的交易行为无效。
十六、在本次债券评级的信用等级有效期内，资信评级机构将对本公司进行持续跟踪评级，持续跟踪评级包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。跟踪评级期间，资信评级机构将持续关注本公司外部经营环境的变化、影响本公司经营或财务状况的重大事件、本公司履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，以动态地反映本公司的信用状况。资信评级机构的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将在资信评级机构网站和深交所网站（xxxx://xxx.xxxx.xx）予以公告。
目 录
六、发行人构成违约的情形、违约责任及其承担方式以及债券发生违约后的解决机制
....................................................................... 31
二、发行人近三年合并报表范围的变化 99
三、最近三年主要财务指标 104
四、有息债务情况 104
六、资产负债表日后事项 105
七、发行人最近一期末对外对内担保情况 105
八、发行人涉及的未决诉讼、仲裁及行政处罚事项 106
九、发行人受限制资产情况 106
第七节 募集资❹运用 107
一、公司债券募集资金数额 107
二、募集资金的用途及使用计划 107
三、募集资金专项账户管理安排 107
四、募集资金运用对发行人财务状况的影响 108
第八节 备查文件 109
一、备查文件目录 109
二、查阅时间 109
三、查阅地点 109
释 义
在本募集说明书摘要中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义:
一、常用名词释义
发行人、本公司、公司、当代节能置业 | 指 | 当代节能置业股份有限公司 |
当代置业（中国）有限公司、当代置业、上市公司 | 指 | 注册在英属开曼群岛的 Modern Land (China) Co., Limited，香港联交所上市公司，股票代码为 0000.XX |
本次债券 | 指 | 发行人本次公开发行的“当代节能置业股份有限公司2016 年面向合格投资者公开发行公司债券” |
本次发行 | 指 | x期债券的发行 |
募集说明书 | 指 | 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《当代节能置业股份有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公司债券募集说明书》 |
募集说明书摘要 | 指 | 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《当代节能置业股份有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公司债券募集说明书摘要》 |
发行公告 | 指 | 发行人根据有关法律、法规为本期债券发行而制作的《当代节能置业股份有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公司债券发行公告》 |
主承销商、债券受托管理人、国泰君安 | 指 | 国泰君安证券股份有限公司 |
联合信用、资信评级机构 | 指 | 联合信用评级有限公司 |
审计机构 | 指 | 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） |
发行人律师 | 指 | 北京金杜律师事务所 |
债券登记机构 | 指 | 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 |
中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 |
上证所 | 指 | 深圳证券交易所 |
债券持有人 | 指 | 根据债券登记机构的记录显示在其名下登记拥有本期债券的投资者 |
公司章程 | 指 | 《当代节能置业股份有限公司章程》 |
董事会 | 指 | 当代节能置业股份有限公司董事会 |
监事 | 指 | 当代节能置业股份有限公司监事 |
《债券持有人会议规则》 | 指 | 为保障公司债券持有人的合法权益，根据相关法律法规制定的《当代节能置业股份有限公司 2015 年面向合格投资者公开发行公司债券之债券持有人会议规则》及其变更和补充 |
《债券受托管理协议》 | 指 | 发行人与债券受托管理人签署的《当代节能置业股份有限公司2015 年面向合格投资者公开发行公司债券之债券受托管理协议》及其变更和补充 |
报告期、最近三年及一期 | 指 | 2012 年、2013 年、2014 年、2015 年 1-6 月 |
工作日 | 指 | 中华人民共和国商业银行对非个人客户的营业日（不包括法定节假日） |
交易日 | 指 | 深圳证券交易所营业日 |
法定节假日 | 指 | 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日和/或休息日） |
《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 |
《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 |
《管理办法》 | 指 | 《公司债券发行与交易管理办法》 |
元、千元、万元、亿元 | 指 | 如无特别说明，指人民币元、千元、万元、亿元 |
预售 | 指 | 房地产开发企业将正在建设中的房屋预先出售给承购人，由承购人支付定金或房价款的行为 |
土地储备 | 指 | 房地产拟开发项目、在建项目中未竣工入伙的规划建筑面积以及已完工项目的未销售面积 |
一线城市 | 指 | 北京、上海、广州、深圳 |
二线城市 | 指 | 天津、南京、武汉、沈阳、西安、成都、重庆、杭州、青岛、大连、宁波、济南、哈尔滨、长春、厦门、郑州、长沙、福州、乌鲁木齐、昆明、兰州、苏州、无锡、南昌、贵阳、南宁、合肥、太原、石家庄、呼和浩特、佛山、东莞、唐山、烟台、泉州、包头 |
三线城市 | 指 | 除一线城市、二线城市、香港特别行政区、澳门特别行政区、台湾地区以外的城市 |
注：本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，这些差异是由于四舍五入造成。
第一节 发行概况
一、本次发行概况
（一）申请公开发行公司债券的有关决议
2015年8月10日，发行人董事会审议通过了《公司符合发行公司债券条件的议案》、《关于公开发行公司债券的议案》。
2015年8月11日，发行人股东当代绿色实业有限公司、北京绿建工程项目管理有限公司作出股东大会决议，审议通过了上述议案，拟发行不超过10亿元（含 10亿元）公司债券。
（二）公司债券发行核准情况
x次债券于2015年12月3日经中国证监会“证监许可【2015】2818号”文核准公开发行，核准规模为不超过10亿元。
（三）本期债券基本条款
1、债券名称：当代节能置业股份有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券。
2、发行规模：本期债券发行规模为10亿元。，采用一次性发行的方式
3、票面金额和发行价格：本期债券票面金额为100元，按面值平价发行。
4、债券期限：5（3+2）年期，第3年末发行人有赎回选择权、调整票面利率选择权，投资者拥有回售选择权。
5、赎回选择权：本次债券设置发行人赎回选择权，发行人将于本次债券第3个计息年度付息日前的第30个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否行使赎回选择权的公告。若发行人决定行使赎回权，发行人将以票面面值加最后一期利息向投资者赎回全部或部分本期公司债券。
6、调整票面利率选择权：若发行人在本期债券第3个计息年度付息日前的第
30个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于放弃行使赎回权的公告，将同时发布关于是否调整本次债券票面利率以及调整幅度的公告。发行人有权决定是否在本次债券存续期的第3年末调整本次债券后2年的票面利率。若发行人未行使利率调整选择权，则本次债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
7、投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本次债券票面利率及调整幅度的公告后，投资者有权选择在本次债券第 3 个计息年付息日将其持有的本次
债券全部或部分按面值回售给公司。本次债券第 3 个计息年付息日即为回售支付日，公司将按照深交所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。自公司发出关于是否调整本次债券票面利率及调整幅度的公告之日起 3 个交易日内，债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券面值总额将被冻结交易；回售申报日不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本次债券并接受上述关于是否调整本次债券票面利率及调整幅度的决定。
8、债券形式：实名制记账式公司债券。
9、债券利率及确定方式：本期债券为固定利率，票面利率将根据网下簿记建档结果确定，由公司与主承销商按照国家有关规定协商一致，并经监管部门备案后确定。
10、还本付息的期限和方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金一起支付。若发行人在第 3 年末
行使赎回权，所赎回债券的全部或部分本金加第 3 年应计利息在兑付日 2019 年
4 月 20 日后 5 个工作日内一起支付。若债券持有人在第 3 年末行使回售权，所
回售债券的本金加第3 年的利息在投资者回售支付日2019 年4 月20 日一起支付。本次债券本金的兑付通过登记机构和有关机构办理。本金兑付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会和深圳证券交易所指定的媒体上发布的兑付公告中加以说明。
11、起息日：本期债券的起息日为2016年4月20日。
12、付息日：债券存续期内每年的4月20日为上一个计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日）。
13、兑付日：2021年4月20日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日）。但若发行人行使赎回权，或债券持有人行使回售权，则其赎回/回售部分债券的兑付日为2019年4月20日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）。
14、利息登记日：债券存续期间内每年付息日之前的第1个交易日为本期债券利息登记日。
15、支付方式：本期债券本息的偿付方式按照债券登记机构的相关规定办理。
16、利息支付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面金额与对应的票面年利率的乘积。
17、本金兑付金额：本期债券的本金兑付金额为投资者于本金兑付日持有的本期债券票面金额。
18、债权登记日：确定有权出席债券持有人会议的债券持有人的日期。
19、增信措施：当代置业（中国）有限公司出具回购承诺函。
20 、 募集资金专项账户： 招商银行北京分行静安里支行，账号：
110902474510605
21、信用级别与质押式回购安排：经联合信用评级有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为AA，本期债券信用等级为AA。本次债券符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜按证券登记机构的相关规定执行。
22、债券受托管理人：国泰君安证券股份有限公司。
23、发行方式：详见发行公告。
24、发行对象：详见发行公告。
25、向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。
26、承销方式：本次债券由主承销商国泰君安以余额包销的方式承销。
27、募集资金用途：本期债券募集资金将用于偿还公司债务、补充营运资金
等。
（四）本期债券发行及上市安排
1、上市地点：深圳证券交易所
2、发行结果公告日期：2016年4月21日
3、簿记建档日：2016年4月19日
4、发行首日：2016年4月20日
5、网下发行期限：2016年4月20日至2016年4月21日
本次发行结束后，发行人将向深圳证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。
二、本次债券发行的有关机构
（一）主承销商
1、主承销商
名称：国泰君安证券股份有限公司法定代表人：xxx
住所：中国（上海）自由贸易试验区商城路618号经办人：xx、夏海波
电话：000-00000000传真：010-59312892
（二）发行人律师
名称：北京市金杜律师事务所负责人：xx
住所：北京市朝阳区东三环中路7号北京财富中心写字楼A座40层经办律师：xx、xxx
电话：000-00000000传真：010-58785511
（三）审计机构
名称：xxx和会计师事务所（特殊普通合伙）法定代表人：xxx
住所：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座8层签字注册会计师：xxx、xxx
电话：000-00000000传真：010-65547190
（四）资信评级机构
名称：联合信用评级有限公司法定代表人：xxx
xx：天津市南开区水上公园北道38号爱俪园公寓508评级人员：xxx、 xx
电话：000-00000000
传真：010-85171273
（五）债券受托管理人、簿记管理人名称：国泰君安证券股份有限公司 法定代表人：xxx
住所：中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号联系人：xx、夏海波
电话：000-00000000传真：010-59312892
（六）募集资金专项账户开户银行
名称：招商银行股份有限公司北京静安里支行法定代表人：xxx
xx：北京市朝阳区北三环东路 8 号静安中心首层经办人：xxx
电话：000-00000000传真：010-64689332
（七）主承销商的收款账户及开户银行账户名称：国泰君安证券股份有限公司开户银行：兴业银行上海分行营业部 银行账户：000000000000000000
现代化支付系统号：309290000107
（八）本期债券申请上市的证券交易所名称：深圳证券交易所
办公地址：深圳市福田区深南大道2012号总经理：xxx
电话：（0755）00000000传真：（0755）88666149
（九）本期债券登记机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
办公地址：广东省深圳市深南中路1093号中信大厦18楼总经理：xxx
电话：（0755）00000000传真：（0755）25988122
邮政编码：518031
三、认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人，下同）被视为作出以下承诺：
（一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
（二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；
（三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在深交所上市交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系
公司与发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股东关系或其他重大利害关系。
第二节 风险因素
投资者在评价和购买本期债券时，除本募集说明书披露的其他各项资料外，应特别审慎地考虑下述各项风险因素。
一、本期债券的投资风险
（一）利率风险
受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
（二）流动性风险
x期债券发行结束后，本公司将积极申请在深圳证券交易所上市流通。由于
上市审批或核准的具体事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并且依赖于有关主管部门的审批或核准，公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上海证券交易场所上市流通。此外，本期债券上市后可能出现交易不活跃的情况，投资者可能会面临无法及时交易的流动性风险。
（三）偿付风险
在本期债券存续期内，宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及本公司自身的生产经营存在着一定的不确定性，这些因素的变化会影响到本公司的运营状况、盈利能力和现金流量，可能导致本公司无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债券本息，从而使债券持有人面临一定的偿付风险。
（四）资信风险
x公司目前资信状况良好，近三年不存在银行贷款延期偿付的状况，在与主要客户发生重要业务往来时，未曾发生严重违约行为，严格执行经济合同，履行相关的合同义务。但是，鉴于宏观经济的周期性波动和房地产行业的运行特点，在本期债券存续期内，如果市场环境发生重大不利变化，则可能导致公司资信状况变差，进而影响本期债券本息的偿付。
（五）本次债券特有风险
x期债券为无担保债券。尽管在本期债券发行时，本公司已根据现时情况安排了偿债专项账户等保障措施来控制和保障本期债券按时还本付息。但是在本期债券存续期内，可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不能完全充分履行，进而影响本期债券持有人的利益。
（六）信用评级变化的风险
x期债券评级机构联合信用评级有限公司评定本公司的主体长期信用等级为AA，评定本期债券的信用等级为AA。虽然本公司目前资信状况良好，但在本期债券存续期内，本公司无法保证主体信用评级和本期债券的信用评级不会发生负面变化。若资信评级机构调低本公司的主体信用评级或本期债券的信用评级，则可能对债券持有人的利益造成不利影响。
二、发行人的相关风险
（一） 财务风险
1、存货出售的不确定性风险
2013 至2015 年末， 公司存货分别为498,828.50 万元、505,226.02 万元、
405,115.06万元，占公司总资产的比例分别为51.47%、40.96%及32.86%。公司存货主要为房地产类存货，主要包括已完工开发产品和在建开发产品。公司的房地产开发项目主要位于二三线城市，受宏观经济与国家政策的影响较大，未来如果房地产行业继续调控，使国内房地产供需关系进一步改变，则可能对公司房地产项目的销售产生较大负面影响，进而导致房地产类存货的出售或变现存在一定的不确定性。
2、资产负债率相对较高的风险
2013至2015年末，公司资产负债率分别为81.13%、76.15%和72.15%，资产负债率处于较高水平。随着公司房地产开发业务规模的逐步扩张，项目开发支出将相应增加，公司的债务规模及资产负债率可能进一步上升。如果公司持续融资能力受到限制或者未来宏观经济环境发生较大不利变化，公司可能面临偿债压力，正常经营活动可能因此受到不利影响。
3、受限制资产规模较大的风险
截至 2015 年末，公司受限制资产账面价值合计达 386,640.85 万元，占资产总额比例达 30.36%。受限制资产主要为货币资金及土地使用权。较大规模的受限制资产在公司的后续融资以及资产的正常使用方面存在一定的风险。
4、经营活动现金流量净额波动较大的风险
2013 至 2015 年度，公司经营活动产生的现金流入分别为 1,153,055.29 万元、
1,118,880.74 万元及 730,605.52 万元， 经营活动产生的现金流出分别为
1,064,556.93 万元、1,034,212.77 及 627,737.82 万元，经营活动产生的现金流量净
额分别为 88,498.36 万元、84,667.98 万元及 102,867.71 万元。公司房地产开发业务属于资金密集型业务，建设周期长，项目前期土地购置、建安投入与销售回款存在一定的时间错配，公司房地产开发业务近年来发展较快，导致经营活动产生现金流出规模增大，因而 2015 年上半年公司经营活动现金流量净额出现负值。如果未来宏观经济环境发生较大不利变化，将对公司应收账款的回收、房地产销售收款产生不利影响，公司经营活动产生的现金流量净额可能会存在一定波动。
5、其他应收款回收不确定性的风险
2013 至 2015 年末，公司其他应收款分别为 105,220.75 万元、219,750.92 万
元及 327,131.91 万元，公司其他应收款余额较大，占资产总额的比重分别为
10.86%、17.82%及 20.53%。规模较大的其他应收款可能存在一定的回收风险。
6、其他应付款集中兑付的风险
2013 至 2015 年末，公司其他应付款分别为 45,490.36 万元、151,921.50 万元
及 301,985.90 万元，占负债总额的比重分别为 5.79%、16.18%及 24.49 %。规模较大的其他应付款可能存在未来集中兑付的风险。
（二）经营风险
1、经济周期风险
公司主营业务所属的房地产行业与宏观经济运行状况密切相关，行业发展与国民经济的景气度有较强的关联性，受固定资产投资规模、城镇化进程等宏观经济因素的综合影响深远重大。近年来，我国全社会固定资产投资规模持续保持快速增长，受此影响，城镇房地产开发投资规模亦保持较高的增长速度，这为公司业务的发展创造了良好的外部条件。然而，现阶段国内经济形势面临较多不确定因素。随着宏观经济政策调整，基础工程建设投资增幅趋缓，生产成本不断提高，社会对房地产价格下行预期增加，这些因素使公司所处行业的业务空间、销售水平和利润率都面临下行的风险。如果未来国内经济增势放缓或宏观经济出现周期性波动而公司未能对其有合理的预期并相应地调整经营行为，则将会对公司的整体业绩和盈利能力产生不利影响。
2、房地产价格波动风险
房地产开发是公司核心业务，也是公司的主要利润来源。目前，国内宏观经济仍有较强的不确定性，经济周期波动与信贷政策的变化直接影响市场对房地产价格的预期，影响居民对房产的购置意向，从而导致房地产市场价格进入上下波动的“新常态”。尽管现阶段房屋购置政策及房地产业信贷政策呈现出宽松回调的态势，但作为宏观经济调控的重点，房地产价格未来仍可能产生较大波动，进而从销售、回款等方面影响房地产开发业务的收益，对公司业绩造成不利影响。
3、房地产开发业务经营风险
公司普通住宅项目以科技节能建筑为主，具有开发周期长、投入资金大、综合性强等特点，对于项目开发的控制、销售等方面均具有较高的要求。同时，房地产开发和经营涉及相关行业范围广，合作单位多，要接受规划、国土、建设、房管、消防和环保等多个政府部门的审批和监管，这对公司对项目的开发控制能
力提出较高要求。尽管公司具备较强的项目运作能力以及较为丰富的项目运作经验，但如果项目的某个开发环节出现问题，如产品定位偏差、政府出台新的规定、政府部门沟通不畅、施工方案选定不科学、合作单位配合不力、项目管理和组织不力等，均可能会直接或间接地导致项目开发周期延长、成本上升，存在项目预期经营目标难以如期实现的风险。
4、房地产开发项目收益不确定的风险
房地产项目的收益水平受到销售价格、土地成本、建安成本、融资成本、税收政策等多方面因素影响，特别是房地产领域的宏观调控措施将直接影响商品房的销售价格和供需结构，进而对公司房地产项目收益产生影响。同时，随着房地产市场日趋成熟、行业集中度的提升和竞争强度的加剧，行业平均收益水平呈平稳下降走势。近年来，公司房地产开发项目数量和面积持续稳步增长，在上述因素的综合作用下，公司或将面临房地产项目收益不确定的风险。
5、土地价格及土地储备风险
公司为保证持续稳健经营，始终需要进行充足的土地储备。根据国家对建设用地的相关管理规定，如果公司由于资金、市场等原因未能及时开发储备的用地，将面临缴纳土地闲置费甚至无偿交回土地使用权的风险。由于宏观经济与行业市场变化，公司储备用地的价值可能发生波动，同时由于城市管理的需要，政府可能调整城市规划，使公司储备用地所处的环境发生不利变化，进而给公司的经营带来风险。
此外，在目前土地公开出让制度下，要求房地产企业地价支付的周期进一步缩短。如若公司未来土地拓展过于集中，或将在短期内面临一定的资金支付压力，进而影响其短期流动性。
6、品牌声誉风险
发行人所处行业受到公众与监管机构的广泛关注，楼盘产品的工程质量容易量化，企业品牌声誉及口碑是工程投标与房屋销售环节的重要影响因素。多年来，公司致力于科技节能建筑的开发研究，一贯坚持采用舒适的、安全的、高效节能的绿色能源系统， 掌握了国内领先的绿色建筑核心节能技术， 极力打造 “ΜΟΜΛ”系列产品，已成为中国节能地产领域的标志性品牌。但由于建筑施工与房地产开发业务工序复杂，且公司同时开发的项目数量较多，若公司未来对建筑施工规范和质量贯彻落实不到位，使建筑工程或楼盘产品存在质量瑕疵，或
因安全生产制度落实不到位频繁发生重大事故，则将对发行人的品牌声誉造成一定严重影响，进而影响发行人的业务开展造成不利影响。
7、毛利率下降的风险
发行人近三年的综合毛利率分别为45.59%、42.47%和37.93%，综合毛利率稳定且较高。随着房地产市场上升到更为理性的发展阶段，随着行业结构调整及公司业务布局发展，公司的毛利率可能将出现一定的下降。
8、二三线城市收入波动风险
2013 至 2015 年末，发行人营业收入分区域的情况如下：
单位：亿元
区域 | 2015 年 | 2014 年 | 2013 年 | |||
收入 | 占比 | 收入 | 占比 | 收入 | 占比 | |
北京 | 18.02 | 29.97% | 15.55 | 36% | 11.72 | 30% |
湖南 | 13.35 | 22.21% | 16.50 | 38% | 3.58 | 9% |
美国 | 0.01 | 0.02% | 2.17 | 5% | 7.07 | 18% |
九江 | 3.96 | 6.60% | 2.12 | 5% | 5.00 | 13% |
仙桃 | 3.47 | 5.77% | 1.92 | 4% | 1.34 | 3% |
太原 | 21.31 | 35.43% | 5.49 | 13% | 10.05 | 26% |
总计 | 60.12 | 100.00% | 43.75 | 100% | 38.76 | 100% |
总体来看，发行人营业收入地域来源较为集中，主要为北京等一线城市、长沙、九江和太原等二三线城市。发行人在二三线城市的项目市场风险较大，因此未来收入和利润存在一定的波动风险。
（三）管理风险
1、内部控制管理风险
截至2015年末，发行人拥有66家全资及控股的各级子公司，经营业务涵盖房地产开发、销售商品房、物业管理、房地产信息咨询等，组织结构和管理体系较为复杂，对公司的管理能力要求较高。目前，公司建立了完善的内部控制体系，但随着经营规模的不断扩大，公司在运营管理、风险控制等方面的难度也将增加。若公司不能相应提高其内部控制管理能力，可能会影响其经营效率，进而对经营业绩造成不利影响。
2、房地产跨区域经营风险
公司房地产业务覆盖全国一线城市及部分二线城市，利用“ΜΟΜΛ”品牌的影响力，不断优化资源配置。公司需要了解并满足不同地区的市场需求，并充分利用现有资源并合理地分配给各个地区。尽管公司已经建立了一套严格、高效
的内部控制体系，但经营区域的扩大使资金调配、工程质量、安全生产、合同履约的复杂性不断提高，加大了管理控制难度，如果公司不能根据实际情况调整好不同地区的经营战略，或内部控制力度削弱，则可能面临跨区域经营管理风险，从而对公司整体运营状况产生不良影响。
3、人力资源管理风险
公司业务的开拓和发展在很大程度上依赖于核心管理人员和技术人员。报告期内，公司建立并实施了合理、多样的激励机制，使核心团队保持稳定，但由于行业竞争日益激烈，若公司的核心管理人员和技术人员流失，将会在一定时期内影响公司的生产经营及管理的顺利开展。此外，房地产行业下游的建筑施工行业属于劳动密集型行业，近几年来，我国已逐步出现了结构性劳务供应短缺现象，并有逐渐加剧的趋势，劳动力成本上升的势头明显，劳动力供应短缺亦可能会影响房地产业务的正常开展。
（四）政策风险
1、宏观调控政策风险
房地产行业与宏观经济运行情况密切相关，与国民经济发展周期呈正相关关系，固定资产投资规模、房地产行业发展、城市化进展等均受到经济周期的影响。因此，国民经济发展周期、宏观经济的发展速度都将对公司的经营发展形成一定的影响。为促进国民经济的平稳运行，各级政府出台多项积极的财政政策、适度宽松的货币政策和投资鼓励政策，这有利于促进经济继续健康发展，并带动居民收入水平不断提高。但如果未来国家政策出现重大转变，财政与货币政策大幅收紧，将直接影响社会收入水平、收入预期、基建需求和支付能力，从而影响公司业务的发展。
2、房地产政策风险
2009年以来，国务院及相关部门出台了“国十一条”、“新国四条”、“新国十条”等一系列与房地产行业紧密相关的宏观调控政策，重点调控领域为住宅市场，房地产行业政策显著收紧：2010年下半年起全国一、二线城市纷纷开始实行限购、限价政策；2011年1月26日，国务院办公厅又下发了《关于进一步做好房地产市场调控工作有关问题的通知》（国办发[2011]1号文），2013年2月20日，国务院常务会议出台“新国五条”，2013年2月26日国务院办公厅下发《关于继续做好房地产市场调控工作的通知》（国办发[2013]17号），上述三项文件建立健
全了稳定房价工作的考核问责制度；2013年5月24日，国务院办公厅发布《关于 2013年深化经济体制改革重点工作意见的通知》，明确提出，“扩大个人住房房产税改革试点范围”为经济体制改革重点内容之一。以上政策均进一步加强了政府对住宅市场的调控工作。
公司房地产销售收入占主营业务收入与营业利润的比重较高。当前国内房地产调控政策的持续使房地产市场处于低位运行，尽管现阶段房地产相关政策呈现出宽松回调的态势，政策逐渐放松，但由于房价仍是房地产供需关系调控的直接指标，行业前景存在较多不确定性，居民购房意愿降低。若未来房地产行业政策持续收紧，政府进一步利用产业政策、税收政策及信贷政策等对房地产行业实施调控，行业发展持续低迷，则有可能影响公司的房地产开发与销售业务，或可能增加发行人获取土地储备的难度与成本，进而可能会对公司的盈利情况产生一定的影响。
第三节 发行人及本期债券的资信情况
发行人聘请了联合信用评级有限公司对本期债券的资信情况进行评级。根据联合信用评级有限公司出具的《当代节能置业股份有限公司2015年面向合格投资者公开发行公司债券信用评级报告》（联合[2015]499号），发行人的主体信用等级为AA，本期债券的信用等级为AA。
二、公司债券信用评级报告主要事项
（一）评级信用结论及标识所代表的涵义
经联合信用评级有限公司评定公司主体信用等级为AA，评级展望为稳定。 AA级别反映受评对象偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低。
（二）评级报告的主要内容
1、基本观点：
联合信用评级有限公司对当代节能置业股份有限公司的评级反映了公司作为“绿建”细分领域较为知名的房地产开发企业，在综合实力、开发规模、技术优势、经营模式、品牌影响力、土地储备等方面所具有的竞争优势。同时，联合评级也关注到公司所在房地产行业受国家宏观经济政策影响较大、项目开发周期
较长、资金需求压力较大等不利因素对公司经营形成的不利影响。
目前公司在建项目规模较大，未来随着项目的陆续竣工，公司的收入规模有望持续增长，公司整体信用状况保持良好，联合评级对公司的评级展望为“稳定”。
基于对公司主体长期信用以及本次公司债券偿还能力的综合评估，联合评级认为，本次公司债券到期不能偿还的风险很低。
2、正面：
（1）房地产行业未来仍将是国民经济的重要组成部分，并将在中国经济转型和城镇化过程中发挥重要作用，预期房地产行业将进入稳健发展阶段。
（2）公司在“绿建”细分市场从事房地产开发的历史较长、开发经验丰富、品牌知名度较高，拥有一定的竞争力。
（3）公司注重流程化管理，严格把控建造节点，对项目开发过程实现精细化管理，有效实现项目建设的高速运转。
（4）公司经营比较稳健，有息债务负担不重，整体偿债能力较强。
3、关注：
（1）房地产作为周期性行业受宏观调控等多重因素影响，同时房地产项目开发时间较长，涉及政府审批环节较多，存在一定的行业波动性和政策管理风险。
（2）公司战略规划要求公司实现高速运转并持续扩大公司经营规模，经营规模的增长对公司的管理、资金运作带来较大压力。
（3）公司布局涉足“代建”、“咨询”等业务，“多元化”的经营对公司运营管理带来一定挑战。
（三）跟踪评级安排
根据监管部门和联合信用评级有限公司（联合评级）对跟踪评级的有关要求，联合评级将在本次债券存续期内，在每年当代节能置业股份有限公司年度审计报告出具后的两个月内进行一次定期跟踪评级，并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。
当代节能置业股份有限公司应按联合评级跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务报告以及其他相关资料。当代节能置业股份有限公司如发生重大变化，或发生可能对信用等级产生较大影响的重大事件，应及时通知联合评级并提供有关资料。
联合评级将密切关注当代节能置业股份有限公司的相关状况，如发现当代节能置业股份有限公司或本次债券相关要素出现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时，联合评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响，据以确认或调整本次债券的信用等级。
如当代节能置业股份有限公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，联合评级将根据有关情况进行分析并调整信用等级，必要时，可宣布信用等级暂时失效，直至当代节能置业股份有限公司提供相关资料。
跟踪评级结果将在本公司网站和交易所网站予以公布（交易所网站公布时间不晚于本公司网站），并同时报送当代节能置业股份有限公司、监管部门等。
三、主要资信情况
（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况
x公司与银行等金融机构保持良好的长期合作关系，并获得较高的授信额度，间接债务融资能力较强。
截至2015年末，本公司合并口径授信总额为52.20亿元，已使用的授信额度为29.90亿元。
授信银行 | 授信额度 | 已使用额度 |
民生银行 | 300,000.00 | 85,000.00 |
工商银行 | 30,000.00 | 28000.00 |
建设银行 | 31,000.00 | 29,000.00 |
中国银行 | 71,000.00 | 67,000.00 |
渤海银行 | 90,000.00 | 90,000.00 |
合计 | 522,000.00 | 299,000.00 |
（二）近三年与主要客户发生业务往来时的严重违约情况
截至本募集说明书签署之日，公司在最近三年与主要客户发生业务往来时，没有出现过严重违约现象。
（三）近三年发行及偿付直接债务融资工具的情况
截至本募集说明书签署日，本公司不存在已发行债券，不存在延迟支付债券利息或本金的情况。
（四）本次债券发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期经审计净资产的比例
x次发行完成后，本公司累计公司债券余额为10亿元，占本公司截至2015
年末经审计合并财务报表口径净资产（含少数股东权益）的比例为30.25%，未超过发行人净资产的40%。
（五）发行人近三年合并报表口径下主要财务指标
财务指标 | 2015 年 12 月末 | 2014 年 12 月末 | 2013 年 12 月末 |
流动比率 | 1.20 | 1.19 | 1.23 |
速动比率 | 0.71 | 0.62 | 0.5 |
资产负债率 | 72.15% | 76.15% | 81.13% |
贷款偿还率 | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
利息保障倍数 | 113.20 | 46.08 | 58.02 |
利息偿付率 | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
上述各指标的具体计算公式如下：
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=（流动资产-存货净额）/流动负债
3、资产负债率=总负债/总资产
4、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
5、利息倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用，其中利息费用=计入财务费用的利息支出
6、利息偿付率=实际支付利息/应付利息
第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施
x期债券发行后，发行人将根据债务结构进一步加强资产负债管理、流动性管理和募集资金运用管理，保证资金按计划使用，及时、足额准备资金用于每年的利息支付和到期的本金兑付，以充分保障投资者的利益。
一、增信措施
当代置业（中国）有限公司（以下简称“当代置业”）通过多层股权架构实际持有 100%股权的当代节能置业股份有限公司，并同意出具关于本期债券回购的承诺函，主要内容如下：
（一）发生以下任一情形时，债券持有人有权要求当代置业收购本期债券
1、根据本期债券募集说明书的规定，在兑付日（T 日）前的第 3 个工作日
（T-3 个工作日之日），发行人在专项偿债账户中的资金不足以兑付本期债券。
2、若募集说明书规定了提前兑付条款，在本期债券存续期内，如债券持有人会议根据本期债券募集说明书的规定通过关于提前兑付债券的议案，而在债券持有人大会通过的提前兑付日（T 日）前的第 3 个工作日（T-3 个工作日之日），发行人在专项偿债账户中的资金不足以兑付本期债券。若募集说明书未规定提前兑付条款，本情形不适用。
（二）如果债券持有人按照上述约定要求当代置业收购本期债券，在符合中华人民共和国（不包括xxxxxxx、xxxxxxxxxxxx，xx）相关法律法规及适用于本公司的相关法律法规规定的前提下，本公司承诺将自行或指定本公司实际控制的其他境内外子公司在兑付日/提前兑付日（T 日）前全额收购本期债券，收购价格为计算至收购日（如果收购日早于兑付日/提前兑付日，则应计算至兑付日/提前兑付日）本期债券的未偿还本息以及罚息（如有）、违约金（如有）、损害赔偿金（如有）的总和。
（三）经有关主管部门、发行人和债券持有人会议批准，本期债券的期限、还本付息方式等发生变更时，无需另行经当代置业同意，当代置业继续承担本承诺函项下的义务。
（四）债券持有人依法将债券转让或出质给第三人的，不影响当代置业在本承诺函项下的义务。
（五）本承诺函适用中华人民共和国法律。
（六）凡与本承诺函有关或因履行本承诺函而发生的一切争议，首先应由当代置业及债券持有人等相关各方友好协商解决，协商不成时，提交北京仲裁委员会进行仲裁。
（七）本承诺函于本期债券发行获得中国证券监督管理委员会核准并成功发行之日起生效。
二、具体偿债计划
（一）本期债券的起息日为公司债券的发行首日，即2016年4月20日。
（二）本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金一起支付。
（三）本期债券的本金兑付、利息支付将通过登记机构和有关机构办理。本金兑付、利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的兑付公告中加以说明。
（四）偿债专项账户
1、资金来源
偿债账户的资金来源于发行人日常经营产生的现金，并由发行人在本期债券存续期间存入该账户。
2、提取时间、频率及金额
发行人应在每次付息日五个交易日前将全部应付利息存入偿债专项账户，本金兑付日十个交易日前和五个交易日前分别将20%和全额应付本息存入偿债专项账户。
若债券当期付息日和/或本金兑付日之前的2个交易日，资金账户资金少于债券当期还本付息金额时，受托管理人应敦促发行人立刻划拨足额资金。
3、管理方式及信息披露
发行人需按照本募集说明书中明确的用途使用债券募集资金，根据法律、法规、规则及本募集说明书的约定，按期足额支付本期债券的利息和本金，并依据
《债券受托管理协议》向债券受托管理人履行信息披露义务。
（五）根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担。
三、偿债资金主要来源
x期债券发行人偿付债券本息的资金主要来源于日常经营活动产生的现金流。尽管2013-2014年经营性净现金流呈下降趋势，但主要是由于近年来发行人对联营公司项目开发进行资金支持所致。另外，导致2015年上半年经营性净现金流为负的主要原因是现金流入和流出的时间错位以及上半年的行业不景气有关。随着下半年发行人新开盘项目的增加以及房地产行业的好转，全年的经营性净现金流由负转正。
最近三年，公司产生的经营活动现金流净额分别为8.85亿元、8.47亿元和 10.30亿元。与此同时，公司近年来保持着较好的盈利能力。最近三年，发行人营业总收入分别为38.76亿元、43.75亿元和60.12亿元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为6.11亿元、7.23亿元和9.42亿元。发行人良好的盈利能力和稳定的经营活动产生的净现金流，为本期公司债券的本息兑付提供坚实的基础。
四、偿债应急保障方案
发行人财务政策稳健，注重对流动性的管理，流动资产变现能力较强。截至 2015年12月31日，发行人经审计的合并流动资产余额为98.88亿元。其中，不含存货的流动资产余额为58.37亿元，其中货币资金22.10亿元、应收账款0.81亿元、预付款项2.74亿元、其他应收款32.71亿元。上述资产均能及时回收以作为偿债资金的来源。
截至2015年12月31日，发行人存货余额为40.51亿元。存货主要由库存商品以及开发成本组成。发行人主要产品的变现能力较强，在现金流量不足且无法及时获得银行贷款的情况下，发行人可通过及时变现部分流动资产作为偿债资金的补充来源。
五、偿债保障措施
为了充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括设立专门的偿付工作小组、充分发挥债券受托
管理人的作用、严格履行信息披露义务、发行人承诺等，努力形成一套确保债券安全兑付的保障措施。
（一）设立专门的偿付工作小组
在债券存续期间，发行人指定公司财务部门牵头负责协调本期债券的偿付工作，并通过公司其他相关部门，在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的兑付资金，保证本息的如期偿付，保证债券持有人的利益。
（二）充分发挥债券受托管理人的作用
x期债券引入了债券受托管理人制度，发行人已按照《管理办法》的规定，聘请国泰君安证券股份有限公司担任本次债券的债券受托管理人，并与国泰君安证券股份有限公司订立了《债券受托管理协议》，从制度上保障本期债券本金和利息的按时、足额偿付。
发行人将严格按照《债券受托管理协议》的规定，配合债券受托管理人履行职责，定期向债券受托管理人报送承诺履行情况，并在可能出现债券违约时及时通知债券受托管理人，便于债券受托管理人及时根据《债券受托管理协议》采取其他必要的措施。
本期债券存续期间，由债券受托管理人代表债券持有人对发行人的相关情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时，代表全体债券持有人，采取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的正当利益。
有关债券受托管理人的权利和义务，详见本募集说明书第九节“债券受托管理人”。
（三）制定债券持有人会议规则
发行人已按照《管理办法》的规定为本期债券制定了《债券持有人会议规则》。
《债券持有人会议规则》约定了本期债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本期债券本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。
（四）严格履行信息披露义务
发行人将依据相关法律法规，并遵循真实、准确、完整、及时的信息披露原则，按照有关规定进行重大事项信息披露，使公司偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人的监督，防范偿债风险。
（五）发行人承诺
根据发行人于2015年8月10日召开的董事会会议以及2015年8月11日股东通过的关于本次债券发行的临时股东大会决议，在出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，公司将至少采取如下措施：
1、不向股东分配利润；
2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
4、与公司债券相关的主要责任人不得调离；
5、增加第三方担保或者追加抵押、质押的资产；
6、设置由受托管理人监管的专门账户，归集资金确保优先偿还债券本息；
7、提前偿付全部或者部分债券本息；
8、暂缓新增债务或者为第三方提供担保；
9、设置债券回售条款。
六、发行人构成违约的情形、违约责任及其承担方式以及债券发生违约后的解决机制
发行人保证按照本募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付本期债券利息及兑付本期债券本金，若发行人不能按时支付本期债券利息或本期债券到期不能兑付本金，对于逾期未付的利息或本金，发行人将根据逾期天数按逾期利率向债券持有人支付逾期利息，逾期利率为本期债券票面利率上浮50%。
当发行人未按时支付本期债券的本金、利息和/或逾期利息，或发生其他违约情况时，债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》代表债券持有人向发行人进行追索，包括采取加速清偿或其他可行的救济措施。如果债券受托管理人未按《债券受托管理协议》履行其职责，债券持有人有权直接依法向发行人进行追索，并追究债券受托管理人的违约责任。
根据《债券受托管理协议》的约定：违约发生时，受托管理人可以根据债券持有人会议的决定（通过诉讼还是仲裁的方式解决违约问题，二者选其一），依法协调债券持有人对发行人提起诉讼（或仲裁）。
第五节 发行人基本情况
一、概况
1、公司名称：当代节能置业股份有限公司
2、公司曾用名：北京当代鸿运房地产经营开发有限公司 3、英文名称： Modern Green Development Co.,Ltd.
4、法定代表人：xx
5、设立日期：2000年09月21日
6、注册资本：人民币叁拾亿元（￥3000,000,000.00元）
7、实缴资本：捌亿元
8、住所：xxxxxxxxxx0x00xxxxxxxxxx
0、xxxx：000000
10、信息披露事务负责人：豆朝阳
11、电话：000-00000000-0000
12、传真：010-84407771
13、所属行业：房地产业（K70）
14、组织机构代码证：730327291
15、经营范围：房地产开发；货物进出口、技术进出口、代理进出口；销售自行开发的商品房；物业管理；投资及投资管理；信息咨询。
二、设立及历史沿革情况
（一）发行人设立的基本情况
2000 年 9 月 21 日，当代投资集团有限公司和北京鸿运置业股份有限公司共同出资设立北京当代鸿运房地产经营开发有限公司（以下简称“当代鸿运”），注册资本为 12,000.00 万元。当代鸿运设立时的股权结构为：
股东名称 | 所持股份（万股） | 持股比例（%） | 股权性质 |
当代投资集团有限公司 | 9,000.00 | 75.00 | 非国有 |
北京鸿运置业股份有限公司 | 3,000.00 | 25.00 | 国有控股 |
（二）发行人主要的工商变更情况
1、2003 年 4 月股权转让、增资至 13,399.00 万元
2003 年 4 月 18 日，当代投资集团有限公司与北京当代伟业投资管理有限公
司签订股权转让合同，约定当代投资集团有限公司将其所持有的当代鸿运 75％股权全部转让给北京当代伟业投资管理有限公司。上述股权转让完成后，当代鸿运的股权结构变更为：
股东名称 | 所持股份（万股） | 持股比例（%） | 股权性质 |
北京当代伟业投资管理有限公司 | 9,000.00 | 75.00 | 非国有 |
北京鸿运置业股份有限公司 | 3,000.00 | 25.00 | 国有控股 |
2003 年 4 月 18 日，当代鸿运股东会作出决议，同意股东北京当代伟业投资
管理有限公司向当代鸿运增加投资 1,399.00 万元作为新增的注册资本，此次增资
后当代鸿运的注册资本增至 13,399.00 万元。此次增资后，当代鸿运的股权结构变更为：
股东名称 | 所持股份（万股） | 持股比例（%） | 股权性质 |
北京当代伟业投资管理有限公司 | 10,399.00 | 77.61 | 非国有 |
北京鸿运置业股份有限公司 | 3,000.00 | 22.39 | 国有控股 |
2、2003 年 5 月股权转让
2003 年 5 月 16 日，北京当代伟业投资管理有限公司与xxx签订股权转让合同，约定北京当代伟业投资管理有限公司将其所持有的当代鸿运 6%股权转让给xxx。
2003 年 5 月 16 日，北京当代伟业投资管理有限公司与xx签订股权转让合同，约定北京当代伟业投资管理有限公司将其所持有的当代鸿运 3%股权转让给xx。上述股权转让完成后，当代鸿运的股权结构变更为：
股东名称 | 所持股份（万股） | 持股比例（%） | 股权性质 |
北京当代伟业投资管理有限公司 | 9,193.09 | 68.61 | 非国有 |
北京鸿运置业股份有限公司 | 3,000.00 | 22.39 | 国有控股 |
xxx | 803.94 | 6.00 | 个人 |
xx | 401.97 | 3.00 | 个人 |
3、2004 年 7 月股东名称变更
2004 年 7 月 29 日，北京市工商行政管理局出具名称变更核准证明，当代鸿运股东北京当代伟业投资管理有限公司名称变更为当代置业有限公司。
4、2005 年股东名称变更
2005 年 5 月 30 日，北京市工商行政管理局出具名称变更通知，当代鸿运股
东当代置业有限公司名称变更为当代置业集团有限公司。2005 年 12 月 28 日，北京市工商行政管理局出具名称变更通知，当代鸿运股东当代置业集团有限公司名称变更为当代置业集团股份有限公司。
5、2006 年 8 月股权转让
2006 年 8 月，当代置业集团股份有限公司与当代红华置业有限公司签订股权转让合同，约定当代置业集团股份有限公司将其所持有的当代鸿运 68.61％股权转让给当代红华置业有限公司。上述股权转让完成后，当代鸿运的股权结构变更为：
股东名称 | 所持股份（万股） | 持股比例（%） | 股权性质 |
当代红华置业有限公司 | 9,193.09 | 68.61 | 非国有 |
北京鸿运置业股份有限公司 | 3,000.00 | 22.39 | 国有控股 |
xxx | 803.94 | 6.00 | 个人 |
xx | 401.97 | 3.00 | 个人 |
6、2006 年 9 月股权转让
2006 年 9 月，xxx与当代红华置业有限公司签订股权转让合同，约定xxx将其所持有的当代鸿运 6％股权转让给当代红华置业有限公司。上述股权转让完成后，当代鸿运的股权结构变更为：
股东名称 | 所持股份（万股） | 持股比例（%） | 股权性质 |
当代红华置业有限公司 | 9,997.03 | 74.61 | 非国有 |
北京鸿运置业股份有限公司 | 3,000.00 | 22.39 | 国有控股 |
xx | 401.97 | 3.00 | 个人 |
7、2008 年 1 月股权转让
2008 年 1 月 2 日，北京鸿运置业股份有限公司与当代红华置业有限公司签订产权交易合同，约定北京鸿运置业股份有限公司将其所持有的当代鸿运 22.39％股权以人民币 13,198.12 万元价格转让给当代红华置业有限公司。上述股权转让完成后，当代鸿运的股权结构变更为：
股东名称 | 所持股份（万股） | 持股比例（%） | 股权性质 |
当代红华置业有限公司 | 12,997.03 | 97.00 | 非国有 |
xx | 401.97 | 3.00 | 个人 |
8、2008 年 1 月增资至 44,503.32 x
2008 年 1 月，当代鸿运股东会作出决议，同意股东当代红华置业有限公司
向当代鸿运增加投资 31,104.32 万元作为新增的注册资本，此次增资后当代鸿运
的注册资本增至 44,503.32 万元。此次增资后，当代鸿运的股权结构变更为：
股东名称 | 所持股份（万股） | 持股比例（%） | 股权性质 |
当代红华置业有限公司 | 44,101.35 | 99.10 | 非国有 |
xx | 401.97 | 0.90 | 个人 |
9、2008 年 2 月股权转让
2008 年 2 月 28 日，当代红华置业有限公司分别与新华联控股有限公司、xx、xx、xx、xxx、xx、xxx签订股权转让合同，约定当代红华置业
有限公司分别将其所持有的当代鸿运 1.875％、1.875％、0.625％、0.475％、 0.412％、0.412％和 0.125％股权分别以人民币 1,200.00 万元、208.95 万元、69.95万元、420.00 万元、45.97 万元、45.97 万元和 180.00 万元价格转让给上述对方。 2008 年 2 月 28 日，xx与当代红华置业有限公司签订股权转让合同，约定xx将其所持有的当代鸿运 0.425％股权以人民币 190.57 万元价格转让给当代红华置业有限公司。上述股权转让完成后，当代鸿运的股权结构变更为：
股东名称 | 所持股份（万股） | 持股比例（%） | 股权性质 |
当代红华置业有限公司 | 41,711.02 | 93.726 | 非国有 |
新华联控股有限公司 | 834.40 | 1.875 | 非国有 |
xx | 834.40 | 1.875 | 个人 |
xx | 211.40 | 0.475 | 个人 |
xx | 211.40 | 0.475 | 个人 |
xx | 183.50 | 0.412 | 个人 |
xx | 278.10 | 0.625 | 个人 |
xxx | 183.50 | 0.412 | 个人 |
xxx | 55.60 | 0.125 | 个人 |
10、股份制改造
根据当代鸿运公司第七届第二次股东会决议将公司整体改制为股份有限公司，改制后公司的名称为“当代节能置业股份有限公司”（以下简称“节能置业公司”或“本公司”），以 2008 年 2 月 29 日为基准日的净资产折股整体变更为
股份公司，净资产 80,000.00 万元折为股份，余额计入资本公积，聘请安徽国信
资产评估有限公司对公司进行资产评估并出具皖国信评报字（2008）第 112 号资产评估报告书，聘请中和正信会计师事务所有限公司进行审计并出具中和正信审字（2008）第 1-144 号审计报告和中和正信验字（2008）第 1-009 号验资报告。
在本公司设立时的持股比例情况如下：
股东名称 | 持股数（万股） | 持股比例（%） |
当代红华置业有限公司 | 74,980.80 | 93.726 |
新华联控股有限公司 | 1,500.00 | 1.875 |
xx | 1,500.00 | 1.875 |
xx | 500.00 | 0.625 |
xx | 380.00 | 0.475 |
xx | 380.00 | 0.475 |
范庆国 | 329.60 | 0.412 |
xx | 329.60 | 0.412 |
韩凤国 | 100.00 | 0.125 |
合计 | 80,000.00 | 100.00 |
2008 年 3 月 18 日本公司控股股东当代红华置业有限公司召开第三届第二次
股东会，决议将公司更名为当代绿色置业有限公司。2008 年 3 月 20 日经北京市
工商行政管理局许可，本公司换发新的企业法人营业执照，营业执照号为：
110000001681430。
根据 2010 年 5 月 3 日的股权转让协议，xx将其持有的本公司 0.625%的股
权以 69.65 万元转让给当代绿色置业有限公司，该转让完成后本公司的股权结构为：
股东名称 | 持股数（万股） | 持股比例（%） |
当代红华置业有限公司 | 75,480.80 | 94.351 |
新华联控股有限公司 | 1,500.00 | 1.875 |
xx | 1,500.00 | 1.875 |
xx | 380 | 0.475 |
xx | 380 | 0.475 |
范庆国 | 329.6 | 0.412 |
xx | 329.6 | 0.412 |
xxx | 100 | 0.125 |
合计 | 80,000.00 | 100 |
2011 年 1 月 10 日，本公司原股东当代绿色置业有限公司更名为“当代绿色
实业有限公司”，2011 年 1 月 12 日取得新的企业法人营业执照。
2011 年 6 月 1 日，本公司召开股东会，全体股东一致通过协议，同意将原股东xx持有本公司股权 1.875%，xx持有本公司股权 0.475%，xxx有本公司股权 0.475%，xxx持有本公司股权 0.412%，xx持有本公司股权 0.412%及韩国凤持有本公司股权 0.125%转让给北京绿建工程项目管理有限公司。
2012 年 12 月 6 日，本公司召开股东会，全体股东一致通过协议，同意将新华联控股有限公司持有的 1.875%股权转让给当代绿色实业有限公司。
自上述变更至 2014 年 12 月 31 日本公司股东持股比例如下：
股东名称 | 持股数（万股） | 持股比例（%） |
当代绿色实业有限公司 | 76,980.80 | 96.226 |
北京绿建工程项目管理有限公司 | 3,019.20 | 3.774 |
合计 | 80,000.00 | 100.00 |
（三）本次发行前发行人的股东情况
截至目前，公司注册资本为 80,000.00 万元，为股份有限公司，当代绿色实业有限公司持有公司总股本的 96.226%，北京绿建工程项目管理有限公司持有公司总股本的 3.774%。公司的股本结构情况见下表：
股东名称 | 持股数（万股） | 持股比例（%） |
当代绿色实业有限公司 | 76,980.80 | 96.226 |
北京绿建工程项目管理有限公司 | 3,019.20 | 3.774 |
股东名称 | 持股数（万股） | 持股比例（%） |
合计 | 80,000.00 | 100.00 |
（四）重大资产重组情况
公司近三年内未发生导致公司主营业务和经营性资产发生实质变更的重大资产重组。
三、对其他企业的重要权益投资情况
（一）主要控股子公司的情况
1、截至 2015 年末，发行人纳入合并范围的一级子公司共 15 家，其中包括
全资子公司 14 家，控股子公司 1 家，详见下表：
序 号 | 公司名称 | 注册资本 （万元） | 投资额（万元） | 持股比 例（%） | 表决权比例（%） | 是否纳入合并范围 | 经营范围 |
1 | 北京当代房地产开发有限责 任公司 | 6,000.00 | 6,000.00 | 100 | 100 | 是 | 房地产开发、销售商品房；自有房产的物业管理；健身服务； 提供劳务 |
2 | 北京东君房地产开发有限公 司 | 56,900.00 | 56,900.00 | 100 | 100 | 是 | 房地产开发；销售自行开发的商品房；物业管理等 |
3 | 当代置业 （湖南）有限公司 | 20,000.00 | 20,000.00 | 100 | 100 | 是 | 房地产开发、经营，物业管理等 |
4 | 北京澳新纪元房地产开发有 限公司 | 3,000.00 | 3,000.00 | 100 | 100 | 是 | 房地产开发、销售商品房、自有房屋物业管理、房地产信息咨 询 |
5 | 山西当代红华置业有限公司 | 19,000.00 | 19,000.00 | 100 | 100 | 是 | 房地产开发及销售；物业管理；企业项目投资及投资咨询；房 地产信息咨询 |
6 | 山西当代红华房地产开发有 限公司 | 15,000.00 | 15,000.00 | 100 | 100 | 是 | 房地产开发及销售；物业管理；企业项目投资及投资咨询；房 地产信息咨询 |
7 | 江西当代节能置业有限公司 | 18,000.00 | 18,000.00 | 100 | 100 | 是 | 房地产开发及销售；物业管理；企业项目投资及投资咨询；房 地产信息咨询 |
8 | 九江摩码 置业有限公司 | 14,000.00 | 14,000.00 | 100 | 100 | 是 | 房地产开发及销售； 物业服务；以自有资金对外投资 |
9 | 湖北万星 置业有限 | 10,000.00 | 10,000.00 | 100 | 100 | 是 | 房地产开发、经营（凭 房地产企业资质证经 |
序 号 | 公司名称 | 注册资本 （万元） | 投资额（万元） | 持股比 例（%） | 表决权比例（%） | 是否纳入合并范围 | 经营范围 |
公司 | 营）；建筑材料的销 售。 | ||||||
10 | 武汉当代绿色置业 有限公司 | 1,000.00 | 1,000.00 | 100 | 100 | 是 | 房地产开发、商品房销售、物业管理 |
11 | 武汉摩码置业有限 公司 | 1,000.00 | 1,000.00 | 100 | 100 | 是 | 房地产开发、商品房销售、物业管理 |
12 | 北京绿色春天股权投资基金 （有限合 伙） | 80,000.00 | 41,500.00 | 51.875 | 51.875 | 是 | 项目投资；投资管理；投资咨询；企业信息咨询；房地产信息咨询 |
13 | 北京当代摩码投资管理有限 公司 | 1,000.00 | 1,000.00 | 100 | 100 | 是 | 项目投资；投资管理；投资咨询；企业信息咨询；房地产信息咨 询 |
14 | 美国当代节能控股股份有限 公司 | 5,003.26 | 5,003.26 | 100 | 100 | 是 | 房地产开发 |
15 | 上海钰景投资管理有限公司 | 1,000.00 | 1,000.00 | 100 | 100 | 是 | 项目投资；投资管理；投资咨询；企业信息咨询；房地产信息咨 询 |
2、主要控股子公司的经营情况
（1）截至 2015 年末，北京当代房地产开发有限责任公司总资产 60,322.92
万元，净资产 37,901.55 万元，营业收入 3,841.22 万元，净利润 960.88 万元。
（2）截至 2015 年末，北京东君房地产开发有限公司总资产 80,106.68 万元，
净资产 68,367.99 万元，营业收入 28.79 万元，净利润-1,159.60 万元。
（3）截至 2014 年末，当代置业（湖南）有限公司总资产 174,919.69 万元，
净资产 110,045.59 万元，营业收入 133,547.48 万元，净利润 32,671.47 万元。
（4）截至 2015 年末，北京澳新纪元房地产开发有限公司总资产 6,355.88 万
元，净资产 6,325.10 万元，营业收入 0，净利润 24.85 万元。
（5）截至 2015 年末，山西当代红华置业有限公司总资产 165,284.22 万元，
净资产 81,789.58 万元，营业收入 208,925.50 万元，净利润 39,573.31 万元。
（6）截至 2015 年末，山西当代红华房地产开发有限公司总资产 58,047.39
万元，净资产 38,526.60 万元，营业收入 4,074.78 万元，净利润 1,178.94 万元。
（7）截至 2015 年末，江西当代节能置业有限公司总资产 44,959.95 万元，
净资产 28,220.81 万元，营业收入 1,330.50 万元，净利润 367.88 万元。
（8）截至 2015 年末，九江摩码置业有限公司总资产 54,386.92 万元，净资
产 18,402.59 万元，营业收入 38,284.84 万元，净利润 1,993.35 万元。
（9）截至 2015 年末，湖北万星置业有限公司总资产 54,211.31 万元，净资
产 13,008.66 万元，营业收入 34,716.20 万元，净利润 3,360.58 万元。
（10）截至 2015 年末，武汉当代绿色置业有限公司总资产 999.30 万元，净资产 999.30 万元，营业收入 0，净利润-0.14 万元。
（11）截至 2015 年末，武汉摩码置业有限公司总资产 8.20 亿元，净资产 8.20
亿元，营业收入 0，净利润-39.28 万元。
（12）截至 2015 年末，北京绿色春天股权投资基金（有限合伙）总资产
71,852.83 万元，净资产 58,292.69 万元，营业收入 138,608.51 万元，净利润
21,417.78 万元。
（13）截至 2015 年末，北京当代摩码投资管理有限公司总资产 32,125.75 万元，净资产-17,419.91 万元，营业收入 0，净利润-2,768.18 万元。
（14）截至 2015 年末，美国当代节能控股股份有限公司总资产 20,735.58 万
元，净资产 4,297.66 万元，营业收入 63.81 万元，净利润-598.20 万元。
（15）截至 2015 年末，上海钰景投资管理有限公司总资产 32,783.39 万元，净资产-2,501.61 万元，营业收入 0，净利润-1,851.00 万元。
（二）主要参股公司、合营企业、联营企业的情况
1、截至 2015 年末，发行人主要合营企业和联营企业如下表1：
单位：万元、%
公司名称 | 注册资本 | 持股比例 | 表决权比例 |
武汉当代节能置业有限公司 | 20,000 | 60 | 50 |
安徽摩码置业有限公司 | 10,000 | 51 | 60 |
北京北辰当代置业有限公司2 | 5,000 | 50 | 0 |
武汉北辰当代置业有限公司 | 5,000 | 45 | 57.14 |
上海xx房地产开发有限公司3 | 10,000 | 35 | 40 |
1发行人对安徽摩码置业有限公司、北京旭辉当代置业有限公司和武汉当代北辰置业有限公司的表决权虽超
过 50%，但根据此三家公司公司章程，所有重大事项均需董事会一致同意通过即生效，故发行人将对此三家公司的投资作为对合营公司的投资核算。
2发行人虽然对该公司无表决权，但发行人可以对该公司的采购、品牌推广事项形成重大影响，故发行人对
该公司的投资作为对联营公司的投资核算。
3发行人虽对该公司的表决权小于 40%，单依据该公司的公司章程，所有重大事项均需合作双方一致通过即生效，故发行人将对此三家公司的投资作为对合营公司的投资核算。
公司名称 | 注册资本 | 持股比例 | 表决权比例 |
陕西卓立实业有限公司 | 1000 | 51.00 | 51 |
精神智业投资（北京）有限公司 | 1000 | 51.00 | 100 |
能动鸿业投资（北京）有限公司 | 1000 | 51.00 | 100 |
Sueba Development 142 LP | 1000 | 80.00 | 100 |
2、发行人主要合营企业和联营企业基本信息
（1）武汉当代节能置业有限公司
武汉当代节能置业有限公司成立于2013年12月23日，注册资本为2亿元，截至2015年末，发行人持股比例为60%。经营范围为：房地产开发；房屋销售；物业管理。（上述经营范围中国家有专项规定的项目经审批后或凭许可证在核定期限内经营）
截至2015年末，该公司总资产为14.98亿元，净资产为1.87亿元，营业收入为
2.77亿元，净利润为555.51元。
（2）安徽摩码置业有限公司
安徽摩码置业有限公司成立于2014年7月31日，注册资本为1亿元，截至2015年末，发行人持股比例为51%。经营范围为：房地产开发、销售及租赁。
截至2015年末，该公司总资产为15.92亿元，净资产为0.70亿元，营业收入为
0，净利润为-2,556.59万元。
（3）北京北辰当代置业有限公司
北京北辰当代置业有限公司成立于2014年11月15日，注册资本为5,000万元，截至2015年末，发行人持股比例为50%。经营范围为：房地产开发；销售自行开发的商品房；经济贸易咨询。
截至2015年末，该公司总资产为21.72亿元，净资产为0.34亿元，营业收入为
0，净利润为-1,596.37万元。
（4）北京旭辉当代置业有限公司
北京旭辉当代置业有限公司成立于2014年3月10日，注册资本1,000万元，截至2015年末，发行人持股比例为50%。经营范围为：房地产开发及销售自行开发的商品房；销售建筑材料、装饰材料；经济贸易咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）
截至2015年末，该公司总资产为17.72亿元，净资产为-0.11亿元，营业收入为0，净利润为-1,650.07万元。
（5）武汉当代北辰置业有限公司
武汉当代北辰置业有限公司成立于2014年8月15日，注册资本5,000万元，截至2015年末，发行人持股比例为45%。经营范围为：房地产开发；自有物业租赁。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至2015年末，该公司总资产为9.61亿元，净资产为0.34亿元，营业收入为0，净利润为-1,491.16万元。
（6）上海xx房地产开发有限公司
上海xx房地产开发有限公司成立于2013年12月2日，注册资本1亿元，截至 2015年末，发行人持股比例为35%。经营范围为：房地产开发、销售，自有房屋租赁，建筑装修装饰工程、建设工程设计、施工。
截至2015年末，该公司总资产为26.04亿元，净资产为0.53亿元，营业收入为
0，净利润为-7,213.54万元。
四、股权结构、控股股东和实际控制人情况
（一）股权结构图
当代绿色实业有限公司持有公司总股本的 96.226%，北京绿建工程项目管理有限公司持有公司总股本的 3.774%。本公司的实际控制人为xx先生，其通过其控制的香港联交所上市公司当代置业（中国）有限公司（股票：0000.XX）控制本公司。
截至目前，公司股东未以所持有的公司股权办理质押，或其他争议的情况。截至 2015 年 12 月 31 日，公司与实际控制人及各级股东之间的产权及控制
关系如下图所示：
（二）当代置业（中国）有限公司基本情况
公司英文名称：Modern Land （China） Co., Limited
公司中文名称：当代置业（中国）有限公司注册地址：开曼群岛
住所：xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx 000 x注册资本：30,000,000.00 美元
成立时间：2006 年 6 月 28 日
办公地址：xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx 000 x经营范围：物业发展、物业投资、房地产基金及其他投资
按照合并财务报表口径，截至 2015 年 12 月 31 日，当代置业的经审计的总
资产为 123.30 亿元，净资产为 34.34 亿元，2015 年经审计的营业收入为 60.12 亿
元，净利润为 9.46 亿元。
（三）实际控制人基本情况
xx先生出生于 1962 年 6 月 2 日，籍贯北京。xx先生 1985 年至 1995 年
担任中国国际人才交流中心有关人才资料管理及交流方面的部门经理；1995 年至 1999 年先后担任北京中际房地产开发有限公司总经理，北京当代城市房地产开发有限公司总经理，北京当代鸿运房地产经营开发有限公司总经理、董事长。 1999 年，xx总裁在寸土寸金的中关村 CID（中央信息产业区）核心区内主持经营开发了大型高尚住宅社区——xxx园项目。1999 年当代集团改制为民营企业。2000 年至今任当代置业（中国）有限公司创办人兼董事长。2001 年xx总裁决策与香港盈信集团合资经营开发了深圳唯一濒海高尔夫球俱乐部——碧海湾高尔夫球俱乐部，xx任副董事长。2001 年 9 月 16 日同海尔集团达成框架性合作协议，11 月 2 日双方共同建立了“筑屋工作室”，自企业文化、管理、服务等方面全方位交流合作。2004 年xxx富榜第 80 名，中国 400 富人榜第 86名。现任北京市东城区区人大代表。
xx先生于中国房地产业务方面拥有逾 15 年经验。
截至本募集说明书签署日，当代绿色实业有限公司和北京绿建工程项目管理有限公司所持有的发行人股权不存在质押或其他争议的情况。
五、现任董事、监事和高级管理人员的情况
（一）董事、监事、高级管理人员基本情况
x公司董事、监事及高级管理人员基本情况如下：
姓名 | 现任职务 | 任期起止日期 |
xx | 董事长 | 2000/09/21～今 |
xx | 董事兼总裁 | 2001/11/07～今 |
xx | 董事兼首席技术官 | 2001/04/30～今 |
xx | 董事兼副总裁 | 2002/03/11～今 |
xxx | 董事兼副总裁 | 2005/05/12～今 |
xxx | 总裁助理 | 2009/03/03～今 |
xx | 监事会主席 | 2011/03/22～今 |
xxx | 监事 | 2003/07/10～今 |
xx | 监事 | 2002/04/01～今 |
（二）现任董事、监事、高级管理人员的主要工作经历
1、董事
xx，男，1962年出生，本科学历，毕业于中国人民公安大学。历任中际房地产公司总经理、北京当代投资集团董事长。现任当代节能置业股份有限公司董
事长、法定代表人。
xx，男，1975年出生，本科学历，毕业于西北第二民族学院。历任朗络电子商务有限公司市场部助理总监、乾通科技集团市场部副经理。现任当代节能置业股份有限公司董事兼总裁。
xx，男，1955年出生，本科学历，毕业于北京建筑工程学院。历任北京建筑工程学院教师、中国外运集团副总经理。现任当代节能置业股份有限公司董事兼首席技术官。
xx，男，1973年出生，本科学历，毕业于天津商学院。历任中农审计事务所审计助理、北京xx投资集团主管会计。现任当代节能置业股份有限公司副总裁兼首席财务官。
xxx，男，1979年出生，硕士学历，毕业于加拿大xxx大学。曾担任广东美的集团销售经理。2005年加如当代，现任当代节能置业股份有限公司副总裁兼国际区域公司CEO。
2、监事
xx，男，1981年出生，本科学历，毕业于中国工商大学。历任信永中和会计事务所审计经理和项目经理、红牛维他命饮料有限公司审计经理。现任当代节能置业股份有限公司监事会主席。
xxx，男，1974年出生，硕士学历，毕业于南开大学。历任长城企业战略研究所研究员。现任当代节能置业股份有限公司监事。
xx，男，1979年出生，本科学历，毕业于中国人民大学。历任北京兴化富华物业公司会计。现任当代节能置业股份有限公司监事。
3、高级管理人员
xx，简历请见“1、董事”。 xx，简历请见“1、董事”。 xx，简历请见“1、董事”。 xx，简历请见“1、董事”。 xxx，简历请见“1、董事”。
xxx，男，1966年出生，本科学历，毕业于北京广播电视大学。历任富力地产投资发展总监。现任当代节能置业股份有限公司总裁助理兼经营开发中心总监。
（三）兼职情况
截至本募集说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员在其他企业的兼职情况如下：
姓名 | 任职单位名称 | 担任职务 |
xx | 当代投资集团有限公司 | 法定代表人/董事长 |
北京中龙投资咨询有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
北京当代辽原科技有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
当代置业集团股份有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
北京当代城市房地产开发有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
北京当代融智投资管理有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
北京当代金世纪科技有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
当代建设投资管理有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
北京摩码投资管理有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
当代天启技术（北京）有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
北京金世家科技有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
当代伟业投资管理有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
当代水务有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
当代集团（新加坡）有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
澳洲当代有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
当代（澳洲）有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
当代商业运营控股有限公司[HK] | 法定代表人/董事长 | |
当代绿色投资控股(加拿大)有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
当代绿色发展（加拿大）有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
当代投资集团(加拿大)有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
当代绿色科技控股(加拿大)有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
当代置业(香港)控股有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
当代绿色老年(加拿大)有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
当代绿色科技教育有限责任公司 | 法定代表人/董事长 | |
当代绿色置业有限公司[BVI] | 法定代表人/董事长 | |
当代绿色置业(中国)有限公司[BVI] | 法定代表人/董事长 | |
当代绿色投资控股(香港)有限公司[HK] | 法定代表人/董事长 | |
当代绿色置业(加拿大)有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
美国当代绿色产业基金管理有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
北城控股有限公司[BVI] | 法定代表人/董事长 | |
盛世基业有限公司[HK] | 法定代表人/董事长 | |
当代酒店管理有限公司[BVI] | 法定代表人/董事长 | |
科技置业投资有限公司[BVI] | 法定代表人/董事长 | |
当代置业控股有限公司[BVI | 法定代表人/董事长 | |
当代节能置业(中国)有限公司[BVI] | 法定代表人/董事长 | |
世纪发展国际控股有限公司[BVI] | 法定代表人/董事长 | |
极地控股 SUPER LAND HOLDINGS LIMITED | 法定代表人/董事长 | |
迅高管理有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
联盟酒店管理有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
天籁地产控股 | 法定代表人/董事长 |
姓名 | 任职单位名称 | 担任职务 |
热地控股 | 法定代表人/董事长 | |
领袖置地控股（Lead Land） | 法定代表人/董事长 | |
x龙科技 | 法定代表人/董事长 | |
xx | 第一摩码资产管理（北京）有限公司 | 法定代表人/董事长 |
众创智业（北京）投资有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
众投智业（北京）投资有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
北京智投资产管理有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
第一摩码商业运营管理（北京）有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
第一物业服务（北京）有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
第一物业服务（北京）有限公司绥中分公司 | 法定代表人/董事长 | |
第一摩码酒店管理（北京）有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
摩码会俱乐部管理（北京）有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
摩码会俱乐部管理（北京）有限公司太原分公司 | 法定代表人/董事长 | |
北京摩码幼教科技运营有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
第一摩码教育投资（北京）有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
北京通正设施设备有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
山西第一物业服务有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
湖南第一物业服务有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
江西第一物业服务有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
第一物业服务湖北有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
第一物业服务湖北有限公司仙桃分公司 | 法定代表人/董事长 | |
第一物业服务安徽有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
北京当代万国城停车场经营管理有限责任公司 | 法定代表人/董事长 | |
第一摩码联行房地产经纪（北京）有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
长沙第一摩码房地产经纪有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
第一摩码商务会所管理（北京）有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
第一摩码设施设备维护（北京）有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
第一摩码网络科技（北京）有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
当家立业集团有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
众恒天下集团有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
当代创客信息技术（北京）有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
NHOU MING DEVELOPMENT Ltd.xx发展有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
加拿大当代绿色投资控股（香港）有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
美国绿色 MOMC 酒店管理控股股份有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
美国绿色 MOMC 酒店管理（休斯顿）控股股份有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
第一互联网技术（中国）有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
NHOU MING DEVELOPMENT Ltd.xx发展有限公司 | 法定代表人/董事长 | |
xx | 当代天启技术（北京）有限公司 | 董事 |
当代置业（中国）有限公司 | 董事 | |
当代摩码工程项目管理（北京）有限公司 | 董事 | |
北京绿建工程项目管理有限公司 | 董事 | |
当代绿色实业有限公司 | 董事 | |
当代节能置业股份有限公司 | 董事 | |
新动力（北京）建筑科技有限公司 | 董事 | |
当代置业（中国）有限公司 | 董事 |
姓名 | 任职单位名称 | 担任职务 |
DRAGON SHING TECHNOLOGY Ltd. xx科技有限公 司 | 董事 | |
xx | 当家立业投资管理（北京）有限公司 | 监事 |
当家立业集团有限公司 | 董事 | |
北京众恒天下投资发展有限公司 | 监事 | |
众恒天下集团有限公司 | 董事 | |
久运发展有限公司 | 董事 | |
嘉兴深绿纵横股权投资基金管理有限公司 | 董事 | |
嘉兴绿民投股权投资基金管理有限公司 | 董事 | |
上海xx房地产开发有限公司 | 董事 | |
xxx | 当代置业集团股份有限公司 | 监事 |
北京东君俱乐部管理有限公司 | 法人 | |
xx | 当代建设投资管理有限公司 | 董事 |
当代建设投资管理有限公司 | 董事、经理 | |
北京广鑫华信咨询有限公司 | 经理 | |
当代节能置业股份有限公司北京当代鸿运分公司 | 负责人 | |
北京绿建动力商业运营管理有限公司 | 监事 | |
山西当代红华置业有限公司 | 监事 | |
山西当代红华房地产开发有限公司 | 监事 | |
武汉当代节能置业有限公司 | 监事 |
（一）房地产行业情况
1、行业主管部门和管理体制
我国房地产行业由多个部门联合监管，主要包括国务院、住建部、国土资源部、国家发展和改革委员会、商务部、中国人民银行等部门。其中，国务院制定宏观方针、政策；住建部主要负责制定住房政策，制订质量标准和行业规范；国土资源部主要负责制定国家土地政策以及与土地出让制度相关的政策；国家发展和改革委员会主要负责控制投资规模、制定产业政策和价格政策等；商务部主要负责外商投资国内房地产的监管、审批及相关政策的制定；中国人民银行主要负责房地产信贷相关政策的制定；地方政府对房地产行业的监管由上述各中央部委在地方的对口行政部门联合实施。
2、主要法律、法规和政策
国家对房地产开发过程中主要环节制定了严格的法律法规，主要包括：《中华人民共和国土地管理法》、《中华人民共和国城市规划法》、《中华人民共和国城市房地产管理法》和《中华人民共和国建筑法》等。在涉及到房地产开发建设、装修、销售、物业管理、税收等具体业务环节，国家也制定了相应的法律法规进
行规范，主要包括：《物权法》、《经济适用住房管理办法》、《住宅室内装饰装修管理办法》、《建设工程质量管理条例》、《商品房销售管理办法》、《城市商品房预售管理办法》、《物业管理条例》等。
近年来，房地产行业发展迅速，在我国国民经济中具有重要的地位。为了规范和引导房地产行业的健康发展，国家出台了一系列宏观调控的政策，房地产行业涉及的主要政策包括：
序 号 | 时间 | 名称 | 核心内容 |
1 | 2009 年 1 月 | 监察部、住建部《关于加强建设用地容积率管理和监督 检查的通知》 | 要求加强建设用地容积率管理和监督检查 |
2 | 2009 年 5 月 | 国土部土地利用管理司《关于切实落实保障性安居工程用地的通知》 | 对廉租房和经济适用房用地将给予减免费用的政策支持，同时，各地被要求在 2009 年 6 月 30 日前，完成未来 3 年 保障性住房用地供应计划的制定 |
3 | 2009 年 5 月 | 住建部、国家发改委、财政部《2009～2011 年廉租住房保障规划》 | 计划用三年时间，基本解决 747 万户现有城市低收入住房困难家庭的住房问题。进一步健全实物配租和租赁补贴相结合的廉租住房制度，并以此为重点加快城市住房保障体系建设，完善相关的 土地、财税和信贷支持政策 |
4 | 2009 年 5 月 | 国务院公布了固定资产投资 项目资本金比例的调整结果 | 普通商品住房项目投资的最低资本金 比例从 35％调低至 20％ |
5 | 2009 年 6 月 | 财政部：房屋赠与新规 | 新政策规定，房屋受赠人无偿获赠房屋后，将缴纳接近房屋价值 20％的个人所 得税 |
6 | 2009 年 12 月 | xxx总理主持召开国务院 常务会议精神（国四条） | 提出四大举措：增加供给、抑制投机、 加强监管、推进保障房建设 |
7 | 2010 年 1 月 | 国务院办公厅《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》（国十一条） | 增加保障性住房和普通商品住房有效供给；差别化信贷、差别化税收；加强风险防范和市场监管；2012 年末解决 1,540 万户低收入家庭住房问题、加大 保障房支持力度；落实地方政府责任 |
8 | 2010 年 3 月 | 国土部《关于加强房地产用地供应和监管有关问题的通 知》（国十九条） | 90 平方米以下住宅用地须占 70%；打击开发商囤地，进一步规范土地市场 |
9 | 2010 年 4 月 | 国务院《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》 （新国十条） | 统一思想，建立问责机制；更加严格的差别化信贷和税收政策；增加供地、调整结构；580 万套保障房目标；收紧地产融资、监管交易秩序、完善信息披露制度；部分地区停发三套及以上贷款， 非本地居民暂停发放贷款 |
10 | 2011 年 1 月 | 国务院常务会议推出八条房地产市场调控措施（新国八条） | 进一步落实政府责任，明确新房房价调控目标并公布；加大保障房建设力度；营业税免征时限 2 年变 5 年；强化差别 化信贷，二套首付提至 60%；严格住房 |
序 号 | 时间 | 名称 | 核心内容 |
用地管理；合理引导需求，大范围实施存量限购；落实约谈机制；坚持强化舆 论引导 | |||
11 | 2011 年 1 月 | 上海市、重庆市开展对部分个人住房征收房产税试点 | 上海、重庆作为第一批试点城市征收房产税，上海征收对象为本市居民新购房且属于第二套及以上住房和非本市居民新购房，税率暂定 0.6%；重庆征收对象是独栋别墅高档公寓，以及无工作无户口无投资人员所购二套房，税率为 0.5%-1.2% |
12 | 2011 年 3 月 | 国土部《关于切实做好 2011 年城市住房用地管理和调控重点工作的通知》 | 控价格、防“地王”，坚持招拍挂制度；确保2011 年1,000 万套保障房任务落地 |
13 | 2011 年 9 月 | 国务院《关于保障性安居工 程建设和管理的指导意见》 | 目标“十二五”期末保障房覆盖面积 20%，大力发展公租房 |
14 | 2013 年 2 月 | 国务院办公厅《关于继续做好房地产市场调控工作的通知》（新国五条） | 要求各直辖市、计划单列市和除拉萨外的省会城市要按照保持房价基本稳定的原则，制定并公布年度新建商品住房价格控制目标，建立健全稳定房价工作的考核问责制度。严格执行商品住房限购措施，已实施限购措施的直辖市、计划单列市和省会城市要在限购区域、限购住房类型、购房资格审查等方面，按 统一要求完善限购措施 |
15 | 2013 年 4 月 | 住建部《关于做好 2013 年城镇保障性安居工程工作的通知》 | 2013 年保障房安居工程要求基本建成 470 万套，新开工 630 套；“十二五”期末基本完成集中片区棚户区改造；尽量安排保障房选址于住房供求矛盾突 出，外来务工人员聚集区域，全面执行绿色建筑标准；加快工程进度，完善配套设施；实施住房保障档案管理制度；健全住房保障信息公开制度；鼓励民间资本参与租赁型保障住房建设和运营；问责和违规追责的具体规定 |
16 | 2013 年 7 月 | 国务院《关于加快棚户区改造工作的意见》 | 进一步加大棚户区改造力度，2013 年至 2017 年改造各类棚户区 1,000 万户，使居民住房条件明显改善，基础设施和公 共服务设施建设水平不断提高 |
17 | 2014 年 7 月 | 国务院办公厅《关于进一步加强棚户区改造工作的通 知》 | 要求进一步完善棚户区改造规划，优化规划布局，加快项目前期工作，加强质量安全管理，加快配套建设，落实好各 项支持政策，加强组织领导 |
18 | 2014 年 9 月 | 中国人民银行、银监会《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》 | 要求加大对保障性安居工程建设的金融支持；积极支持居民家庭合理的住房贷款需求，对拥有一套住房并已结清相应购房贷款的家庭，为改善居住条件再次申请贷款购买商品房，执行首套房贷 款政策；增强金融机构个人住房贷款投 |
序 号 | 时间 | 名称 | 核心内容 |
放能力；继续支持房地产开发企业的合 理融资需求 | |||
19 | 2014 年 11 月 | 国务院《不动产登记暂行条例》 | 国家实行不动产统一登记制度，国务院国土资源主管部门会同有关部门建立 统一的不动产登记信息管理基础平台，将信息统一纳入，确保国家、省、市、 县四级登记信息的实时共享 |
20 | 2015 年 1 月 | 住建部《关于加快培育和发展住房租赁市场的指导意 见》 | 培育和发展住房租赁市场，完善住房供应体系，解决不同需求居民住房问题；拓宽公共租赁住房房源渠道，完善住房保障体系；积极推进房地产投资信托基金（REITs）试点；支持从租赁市场筹 集公共租赁房房源 |
21 | 2015 年 3 月 | 央行、住建部、银监会《关于个人住房贷款政策有关问题的通知》 | 对拥有一套住房且购房贷款未结清的居民家庭购二套房，最低首付款比例调整为不低于 40%；使用住房公积金委托贷款购买首套普通自住房，最低首付款 比例为 20% |
22 | 2015 年 3 月 | 财政部《关于调整个人住房 转让营业税政策的通知》 | 对外销售购买的普通住房需缴纳营业 税的时间由 5 年更改为 2 年 |
2010 年以来，针对房地产市场规模的迅速增长及局部过热情况，国家通过出台一系列土地管理、差异化信贷、税收及限购的政策，有效抑制了投机性需求，合理引导住房消费；通过加大土地供应及保障房支持力度的调控措施，xx了市场供需，促进房地产行业平稳健康发展。上述房地产调控政策对整个房地产市场发展产生较大影响，并使得市场发生一定程度的短期波动。
2014 年 4 月开始，房地产市场行政调控政策相继放松或退出。2014 年 9 月
和 10 月，中国人民银行会同银监会、财政部、住建部等部门下发通知，放松商业贷款和住房公积金贷款的限制政策，支持居民家庭合理的住房贷款需求。2014年以来，中国人民银行多次下调存款准备金率及基准存贷款利率，2015 年下调二套房首付款比例，上述政策的出台有助于降低消费者的购房成本、促进房地产销售。2015 年 3 月，国务院总理在两会表态房地产调控将支持合理的自住需求，对房地产市场要因城因地分类调控，抑制投机炒卖需求，建立长效机制，促进房地产市场健康发展。随着我国宏观经济发展进入新常态，房地产行业的调控也将更为市场化。
3、房地产行业分析
（1）近年来房地产行业发展状况
1）房地产开发投资保持快速增长，增速有所放缓
2000 年至今，我国房地产开发投资完成额保持 15%以上的年复合增长率，高于 GDP 增速。其中 2000-2003 年，受益于政策的支持，房地产开发投资增长迅猛。2005 年后，国家对房地产行业的宏观政策调控使房地产开发投资增速出现较大的波动。2014 年，我国房地产开发投资完成额已达到 95,035.61 亿元，较上年同期增长 10.5%，房地产开发投资增速放缓。2015 年 1-3 月，我国房地产开发投资完成额为 16,650.64 亿元，较上年同期增长 8.5%。
数据来源：国家统计局、Wind
2）房地产市场供给相对稳定，2011 年以来新开工面积增速回落
1-1-51
2000 年至 2011 年，房屋新开工面积呈快速增长趋势。2011 年以来，由于房地产调控政策趋紧，房地产开发企业投资趋于谨慎，房屋新开工面积增速出现较明显的回落，2012 年首次出现新开工面积同比下降。2014 年，我国房屋新开工
面积 179,592 万平方米，同比下降 10.70%；竣工面积 107,459 万平方米，同比上升 5.90%。2015 年 1-3 月，我国房屋新开工面积和竣工面积分别比上年同期下降 18.4%和 8.2%。
数据来源：国家统计局、Wind
3）商品房销售规模受宏观政策影响较大，整体保持上升趋势，2014 年起出现下降趋势
2000 年至今，商品房销售额总体呈上升趋势，但是易受经济环境和宏观调控政策的影响。2008 年，在全球经济放缓及政府宏观调控的影响下，商品房销售面积及销售额首次出现负增长；2009 年，在国家加大基础设施投资的财政政策推动下，房地产行业获得较快发展；2010 年至 2013 年，国家频繁出台针对房地产行业的调控政策，通过限购、调整信贷、税收政策以及推进保障性安居工程建设等多种方式对房地产市场进行调控，商品房销售额增速逐渐趋于平稳。2014年以来，我国房地产市场较为低迷，商品房销售面积为 120,648.54 万平方米，同比下降 7.6%，商品房销售额为 76,292.41 亿元，同比下降 6.3%；2015 年 1-3 月，我国商品房销售面积和商品房销售额同比下跌 9.2%和 9.4%。
数据来源：国家统计局、Wind
4）商品房价格整体持续上涨，2010 年起增幅回归理性，2014 年出现小幅回
调
2000 年以来，我国商品房平均销售价格总体呈现上涨的趋势，但自 2010 年
以来，受宏观经济环境、宏观调控政策等因素影响，商品房平均销售价格上涨速度放缓。截至 2014 年末，全国商品房平均售价为 6,323 元/平方米，同比增长 1.38%。
数据来源：国家统计局、Wind
（二）公司在行业中竞争的情况
1、核心竞争优势
在清晰化战略的指引下，公司依托丰富的项目储备和专业化的人才团队，以市场、客户、股东为导向，持续提升效率，优化管理，在销售和开发稳步增长的同时，进一步巩固和提升专业化的运营管理能力，逐步形成了具有当代特色的核心竞争力。公司的核心竞争优势主要体现在：
（1）标准化运营优势
公司专注绿色科技地产，实现全球领先的“绿色+舒适+节能+全生命周期”的生活家园地产。由此按照现金流和利润的两个维度设计了三类标准化产品线，以实现在不同城市、不同区域的布局和深耕。
第一类产品线，即创造现金流也创造利润的项目：如xxx标准化产品线，和对接定标公司获得的新的标准化产品线，以及同时正在研发的老年助家项目。此类标准化产品线是适应具备首次置业和首次改善型的客户，能够给集团首先创造现金流，同时能够给公司创造利润，即现金流+利润。这类标准化产品线项目毛利率必须实现25%以上。
第二类产品线，即创造现金流的项目：如御庭春标准化产品线和对接定标公司获得的新的标准化产品线。御庭春产品线是针对刚需客群结合不同城市的具体情况具有低成本、低总价、高去化、差异化的特性，是有别于市场常规刚需楼盘，是具有当代置业（中国）特色的全新产品线，重点在被动节能方面。此类标准化产品线是适应首次置业的客户，能够给集团实现充足的、可供集团统一使用的现金流。这类标准化产品线项目毛利率必须实现10%以上。
第三类产品线，即创造利润的项目：如万国城标准化产品线和对接定标公司获得的新的标准化产品线。此类标准化产品线是满足强需客户，包括终极客户，能够给集团和项目公司创造利润，这类标准化产品线项目毛利率必须实现35%以上。
（2）成本优势
公司推行“成本领先”主要从三个方向发力：第一是解决土地成本问题；第二是解决产品成本问题；第三是解决人员成本问题。公司所提的低成本更强调整体更低，并非所有成本都低。
第一，控制土地成本。当代置业（中国）的策略是：首先拿地成本限额；其次通过公司甄选土地第一、第二、第三次审核会对土地溢价进行充分核算；最后充分挖掘和利用土地的价值。
第二，控制产品成本。公司的策略是：配置得好、控制得住和核算得准。第三，控制人员成本。主要解决的是人均效能的问题。随着规模的扩大，公
司的人均效能必须提高，人均效能（人均销售额、人均利润额等）每年都应保持 30%的增长，即用更少的编制，达到更好的结果。公司通过用差异化竞争性的激励政策，多给团队和优秀的人才激励和鼓励，促使公司利润上升。
（3）品牌优势
ΜΟΜΛ品牌是公司的核心概念，具有精准的品牌定位。依据不同的客群，不同的产品，ΜΟΜΛ延展为“万国城ΜΟΜΛ，上品格ΜΟΜΛ，xxxΜΟΜΛ”。区域上，深耕已有城市，同时积极拓展同区域城市，致力于将ΜΟΜΛ产品星星之火燃起燎原之势。
其中，万国城ΜΟΜΛ品牌核心为“恒温恒湿恒氧”，尊贵独享；上品格 ΜΟΜΛ品牌核心为“恒温恒湿恒氧”，价值创造者；xxxΜΟΜΛ品牌核心为 “冬暖夏凉有热水”，物有所值。目前，万国城ΜΟΜΛ被应用于改善型需求客
群，产品涵盖ΜΟΜΛ的核心技术，主要在北京、太原等城市；而xxxΜΟΜΛ产品应用于刚需型客群，落地于武汉、长沙、南昌、九江等城市。
公司所开发的北京“当代ΜΟΜΛ”小区，因大规模使用地源热泵系统，加上独特的建筑设计及绿色环保的社区建设，而跻身世界著名建筑之列，被美国《大众科学》杂志评为“2006年世界七大建筑工程奇迹”，紧接着又被美国《时代》周刊评为“2007年世界十大建筑奇迹”。2013年南昌xxxΜΟΜΛ和北京当代 ΜΟΜΛ获得住建部绿色建筑最高级别“中国绿色建筑三星运营标识”，截止 2013年底获此奖项仅有5家，当代独占两席。
（4）技术优势
公司的核心竞争力是：“取暖制冷的独特解决之道”、“空气质量的独特解决之道”、“能耗运行费用降低的独特解决之道”。
“取暖制冷的独特解决之道”：新一代产品即为“户式空气源热泵系统设备”（称之为“恐龙2号”）。目前公司非常成熟的系统即为混凝土低温辐射制冷采暖系统，目前累计超过10个，共达130万平米以上的项目采用了该系统并成功地运行使用，研发团队在实际项目中进行测试监测，形成了理论设计＋实测数据的闭环化校正，奠定了公司核心技术竞争力的基础，是公司高端产品线项目的不二之选。“恐龙2号”设备系统，将广泛应用于夏热冬冷地区的xxx项目，即1户1台2.5HP空调解决所有居室的制冷、采暖问题，系统设备分户由住户按需自行控制，系统设备安装简单，施工周期短，后期维护也相对简单，可以分户灵活控制，能节省物业统一的运营成本。它也非常地节能，因为目前普通2居室住宅所安装的分室分体空调机功率总和一般超过4HP，“恐龙2号”相对传统普通住宅的分体空调，它们的建安成本相当，但设备节能率将达到30%以上。它将为公司项目高速度开发提供强大推力。
“空气质量的独特解决之道”：空气质量即空气品质，主要控制室内空气中 PM2.5和挥发性有机物（VOC，甲醛）的浓度，保证空气的洁净度，保障居民的健康生活。“恐龙1号”系统设备同样具备PM2.5、室内挥发性有机物的处理功能，系统设备和建筑户型设计有机的结合，它能全面地解决1个户型内所有居室的空气质量问题，系统设备按照商用机进行设计，全面提升运行可靠性。运行维护也非常简单，5分钟即可更换清洁滤芯材料，设计了多重过滤结构，初效过滤装置可以清洗后重复利用，高效过滤装置一般半年更换一次，有效节约运行维护
成本。
“能耗运行费用降低的独特解决之道”：即为基于移动互联网的智能家居系统和楼宇自控系统。传统的智能家居和楼宇控制系统一般属于就地控制，楼宇运行管理人员对楼宇控制系统发出参数指令，控制系统依据人为设置的参数调节能源系统的负荷输出，而智能家居系统并不参与整个楼宇能源运行的控制或反馈。基于大数据的分析能力有限，很难通过同比和类比，激发主动节能的行为意识。基于移动互联网的智能家居系统和楼宇自控系统，专业工程师将能全面地收集整理和分析这些运行数据，制定出合理的运行策略，向客户推送这些策略，用户也可以非常直观和便利的通过智能手机和丰富的应用程序去控制这些设备，达到高效节能的目的，大幅降低运行费用。
（5）团队管理优势
公司重视对人才培养与激励，拥有国内一流的专业的管理团队，团队成员房地产开发管理经验丰富。通过合理的激励机制、和谐的文化氛围，公司凝聚了一大批行业精英。这些行业精英素质高、能力强、诚恳敬业、经验丰富，拥有广泛和稳定的业务网络，能够有效及时地为客户提供全面细致的服务，提升了公司的执行力和抗风险能力，使公司始终保持强大的凝聚力和创造力，促进公司价值的持续提升。
（三）公司经营方针及战略
公司专注绿色科技地产，实现全球领先的绿色+舒适+节能+全生命周期的生活家园地产。公司强调战略聚焦，遵循做的最好、或者做的最有特色。公司为实现2015年销售额200亿的战略经营目标，坚持高增长、高聚焦、高淘汰。高增长就是有效地把控规模扩张：高xx、高销售、高杠杆，实现现金流（销售额、回款额）；高聚焦就是狠抓成本模型：实现毛利率（净利率、IRR）、净负债率（负债率、净负债率）、营业收入（竣工、入伙）；高淘汰即是深耕重点甄选的城市。公司重点甄选的城市是：北京、上海、广州、深圳、武汉、长沙芙蓉区；持续开发的城市是：北京、上海、广州、深圳、武汉、合肥。
（四）发行人主营业务收入构成情况
2013至2015年末，公司主营业务收入全部为物业销售收入。 最近三年，公司在生产经营过程中不存在重大违法违规行为。 1、主营业务收入情况
最近三年，发行人主营业务收入按业务构成情况如下：
单位：万元
年份 | 2015 年度 | 2014 年 | 2013 年 | |||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
物业销售 | 591,381.54 | 100% | 430,090.05 | 100% | 382,526.01 | 100% |
合计 | 591,381.54 | 100% | 430,090.05 | 100% | 382,526.01 | 100% |
最近三年，发行人的房地产业务保持较快增长，且发行人的主营业务收入一直为物业销售。随着公司长期发展战略的不断实施和房地产行业的持续稳步发展，未来公司房地产业务将保持良好的增长趋势。
2、区域分布情况
2013至2015年末，发行人营业收入分区域的情况如下：
单位：亿元
区域 | 2015 年 | 2014 年 | 2013 年 | |||
收入 | 占比 | 收入 | 占比 | 收入 | 占比 | |
北京 | 18.02 | 29.97% | 15.55 | 36% | 11.72 | 30% |
湖南 | 13.35 | 22.21% | 16.50 | 38% | 3.58 | 9% |
美国 | 0.01 | 0.02% | 2.17 | 5% | 7.07 | 18% |
九江 | 3.96 | 6.60% | 2.12 | 5% | 5.00 | 13% |
仙桃 | 3.47 | 5.77% | 1.92 | 4% | 1.34 | 3% |
太原 | 21.31 | 35.43% | 5.49 | 13% | 10.05 | 26% |
总计 | 60.12 | 100.00% | 43.75 | 100% | 38.76 | 100% |
总体来看，发行人营业收入地域来源较为集中，主要为北京、长沙、南昌和太原等一线城市以及省会城市。具体来看， 2013年发行人的营业收入主要来自北京、南昌和太原，三地收入合计占当年营业收入的74%。2014年发行人的营业收入主要来自北京、湖南和太原，三地收入合计占当年营业收入的87%。2015年发行人的营业收入主要来源仍是北京、湖南和太原，三地收入合计占当年营业收入的87.61%。
（五）发行人房地产开发经营业绩
1、发行人房地产开发资质
截至2015年末，发行人及其下属子公司已经取得了与其业务经营相关的资质或许可，具体情况如下：
序 号 | 公司名称 | 资质 类型4 | 证书编号 | 颁发单位 | 有效期 |
1 | 当代节能置业股份有限 公司 | 壹级 | 建开企 [2009]853 号 | 中华人民共和国住房和城乡建设部 | 2018.5.14 |
2 | 北京东君房 地产开发有限公司 | 肆级 | SY-A-4686 | 北京市顺义区住房和城乡建设委员会 | 2017.9.22 |
3 | 北京当代摩码置业有限 公司 | 暂定 | DX-A-X3146 | 北京市大兴区住房和城乡建设委员会 | 2016.1.29 |
4 | 北京北辰当代置业有限 公司 | 暂定 | SY-A-X4763 | 北京市顺义区住房和城乡建设委员会 | 2015.12.28 |
5 | 当代置业（湖 南）有限公司 | 二级 | 湘建房（长）字 第 115 号 | 湖南省住房和城乡 建设厅 | 2016.6.24 |
6 | 湖南当代绿建置业有限 公司 | 肆级 | 湘 A342380 | 长沙市住房和城乡建设委员会 | 2016.4.30 |
7 | 湖南当代摩 码置业有限公司 | 暂定 | 湘 A659965 | 长沙市住房和城乡建设委员会 | 已到期，办理中 |
8 | 江西当代节能置业有限 公司 | 叁级 | 赣建房开字 4118 号 | 江西省住房和城乡建设厅 | 已到期，办理中 |
9 | 九江当代绿建置业有限 公司 | 暂定 | 赣建房开字 6176 号 | 九江市住房保障和房产管理局 | 2016.6.17 |
10 | 南昌摩码置 业有限公司 | 暂定 | 赣建房开字 5780 号 | 南昌市住房保障和 房产管理局 | 2016.1.15 |
11 | 南昌新建当代房地产开 发有限公司 | 暂定 | 赣建房开字 5764 号 | 南昌市住房保障和房产管理局 | 2016.1.15 |
12 | 山西当代红华置业有限 公司 | 肆级 | 01407361715A | 太原市住房和城乡建设委员会 | 2016.6.5 |
13 | 山西当代红华房地产有 限公司 | 肆级 | 01407371716A | 太原市住房和城乡建设委员会 | 2016.6.5 |
14 | 上海xxx 置业有限公司 | 暂定 | 沪房管（闵行）第 0000667 号 | 上海市住房保障和房屋管理局 | 2016.4.2 |
15 | 武汉当代节 能置业有限公司 | 暂定 | 武房开暂 [2014]01319 号 | 武汉市住房保障和房屋管理局 | 2016.2.11 |
16 | 武汉绿建节 能置业有限 | 暂定 | 武房开暂 [2014]WO1386 | 武汉市住房保障和 房屋管理局 | 2016.5.21 |
4因多家公司为拿地后新设公司，按照房地产行业的管理，新设公司房地产开发资质均为“暂定”，待开发
项目后，再申请具体等级。
序 号 | 公司名称 | 资质 类型4 | 证书编号 | 颁发单位 | 有效期 |
公司 | 号 |
2、房地产开发业务情况
最近三年，公司房地产业务主要经营指标如下：
项目 | 2015 年 | 2014 年 | 2013 年 |
新开工面积（万平方米） | 62.51 | 53.33 | 11.33 |
房地产开发完成投资（亿元） | 59.00 | 39.37 | 18.84 |
房屋竣工面积（万平方米） | 82.68 | 36.00 | 8.74 |
协议销售面积（万平方米） | 75.70 | 55.14 | 37.31 |
协议销售金额（亿元） | 85.39 | 50.20 | 43.94 |
结转收入面积（万平方米） | 66.55 | 46.67 | 36.71 |
结转收入（亿元） | 60.12 | 40.18 | 34.28 |
最近三年，发行人新开工面积分别为11.33万平方米、53.33万平方米和62.51平方米。其中2013年新开工面积大幅下降的原因是发行人考虑到2012年新开工面积较大，资金较为紧张，因此放缓了开工进度。
最近三年，发行人房地产开发投资额分别为18.84亿元、39.37亿元和59亿。假如不考虑季节因素的影响，总体来看，发行人近年来的投资额正以较快的速度增长。
最近三年，发行人完成房屋竣工面积分别为8.74万平方米、36.00万平方米和
82.68平方米。发行人2014年、2015年竣工面积分别较上一年增加了约27.26万、
46.68万平方米，主要是由于当年的开工面积较大导致。
最近三年，发行人的协议销售面积分别为37.31万平方米、55.14万平方米和 75.70万平方米。假如不考虑季节因素的影响，总体来看，发行人的协议销售面积每年都在稳步增长。
最近三年，发行人的协议销售金额分别为43.94亿元、50.20亿元和85.39亿元。假如不考虑季节因素的影响，总体来看，发行人的协议销售金额每年都在稳步增长。
最近三年，发行人的结转收入面积分别为36.71万平方米、46.67万平方米和
66.55万平方米，也是处于稳步增长的状态。
最近三年，发行人的结转收入金额分别为34.28亿元、40.18亿元和60.12亿元，说明发行人的经营情况正在不断改善。
（六）发行人房地产开发项目情况
1、已完工项目情况
单位：平方米
项目名称 | 完工日期 | 占地面积 | 可售面积 | 已售面积 | 截至报告期末销 售率 |
北京当代 ΜΟΜΛ | 2009/7/31 | 94,584.78 | 436,191.36 | 394,940.30 | 90.54% |
北京上第 ΜΟΜΛ | 2011/4/13 | 266,864.72 | 550,346.81 | 544,836.16 | 99.00% |
北京 ΜΟΜΛ 万 x树 | 2010/11/20 | 579,227.10 | 450,267.52 | 442,535.58 | 98.28% |
南昌xxx ΜΟΜΛ | 2011/10/28 | 116,349.38 | 208,638.97 | 203,604.12 | 97.59% |
长沙开福xx x | 2015/12/1 | 338,793.59 | 890,935.42 | 851,371.37 | 95.56% |
北京采育xx x | 2015/11/15 | 61,305.61 | 148,280.27 | 147,931.62 | 99.76% |
合计 | 1,457,125.18 | 2,684,660.35 | 2,585,219.15 |
截至报告期末，公司已完工项目中销售率不足100%的原因如下：
（1）北京当代ΜΟΜΛ销售率不足100%，是由于部分商业转为了投资性房地产，获取出租收益。
（2）北京上第ΜΟΜΛ销售率不足100%，是由于部分商业转为了投资性房地产，获取出租收益。
（3）北京ΜΟΜΛ万万树销售率不足100%，是由于部分商业转为了投资性房地产，获取出租收益。
（4）南昌xxxΜΟΜΛ销售率不足100%，是由于部分商业转为了投资性房地产，获取出租收益。
（5）长沙开福xxx销售率不足100%，是由于部分商业转为了投资性房地产，获取出租收益，及少许尚未出售的现房，剩余面积约1.03万平方米，预计2016年全部清盘。
（6）北京采育xxx销售率不足100%，是由于有少许尚未出售的现房，剩余面积约348平方米，预计2016年全部清盘。
2、在建项目情况5
5由于披露口径不同导致和专项核查报告有差异，具体原因有 3 点：
1、房地产专项报告中核查的是报告期内的项目，某些已完工项目在 2012 年 1 月 1 日之前已经清盘，因此未纳入专项核查报告。例如，北京当代MOMA 一期和二期项目。
2、披露口径不一致。由于上述报告期问题，募集披露的是整个项目范畴（未分期、未分地块）。例如，南昌xxxMOMA 分三期，募集只披露整个项目合计数据，而核查报告是项目分开披露（分期或分地块）。 3、募集中披露的在建项目还包括合营项目，专项核查报告只核查并表范围内的项目。合营项目包括：上海颐景园、北京当代北辰、武汉光xxx春 MOMA、武汉北辰当代、上海当代万国府和合肥当代 MOMA。
项目名称 | 占地面积 | 可售面积 | 已售面积 | 截至报告期末销售率 |
（平方米） | （平方米） | （平方米） | ||
北京当代xx 墅 | 37,718 | 64,665 | 56,187 | 86.89% |
北京当代北辰 | 26,421 | 54,488 | 36,072 | 66.20% |
上海当代万国 府 | 23,563 | 44,295 | 7,650 | 17.27% |
上海颐景园 | 22,095 | 33,772 | 28,435 | 84.20% |
苏州万国府 | 27,322 | 57,284 | - | 0.00% |
太原万国城 MOMA | 124,495 | 495,412 | 453,249 | 91.49% |
xxxxxx 春 | 36,905 | 132,822 | 51,879 | 39.06% |
武汉光xxx 春 MOMA | 56,430 | 139,373 | 62,714 | 45.00% |
武汉北辰当代 | 63,368 | 130,944 | 29,228 | 22.32% |
合肥当代 MOMA | 28,694 | 74,810 | 28,290 | 37.82% |
九江xxx MOMA | 114,634 | 283,114 | 259,129 | 91.53% |
仙桃xxx MOMA | 226,095 | 782,431 | 255,230 | 32.62% |
东戴河白金海 岸 MOMA | 185,564 | 327,655 | 16,659 | 5.08% |
按权益合计 | 973,302 | 2,621,064 | 1,284,722 |
其中已售面积包括预售面积和已售已交付面积，明细如下：
单位：平方米
项目名称 | 已售面积 | 其中：预售面积 | 其中：已售已交付面积 |
北京当代旭辉墅 | 56,187 | 56,187 | - |
北京当代北辰 | 36,072 | 36,072 | - |
上海当代万国府 | 7,650 | 7,650 | - |
上海颐景园 | 28,435 | 28,435 | - |
太原万国城 MOMA | 453,249 | 17,291 | 435,958 |
xxxxxx春 | 51,879 | 7,707 | 44,172 |
武汉光xxx春 MOMA | 62,714 | 36,899 | 25,814 |
武汉北辰当代 | 29,228 | 29,228 | - |
合肥当代 MOMA | 28,290 | 28,290 | - |
九江xxx MOMA | 259,129 | 72,567 | 186,562 |
仙桃xxx MOMA | 255,230 | 62,132 | 193,098 |
东戴河白金海岸 MOMA | 16,659 | 16,659 | - |
按权益合计 | 1,284,722 | 399,117 | 885,605 |
3、土地储备情况6
单位；万平方米
序号 | 项目名称 | 占地面积 （万平方米） | 规划建面 （万平方米） | 楼面地价 (元/平方米) | 在建面积 （万平方米） | 土地储备 （万平方米） | 享有 权益 | 土地用 途 |
1 | 北京当代 ΜΟΜΛ | 9.46 | 58.57 | 1,910 | - | 0.93 | 100% | 住宅 |
2 | 北京上第 ΜΟΜΛ | 26.69 | 66.49 | 1,361 | - | 1.14 | 100% | 住宅、商 业 |
3 | 北京 ΜΟΜΛ 万万树 | 57.92 | 46.02 | 717 | - | 0.80 | 100% | 住宅 |
4 | 采育xxx | 6.13 | 15.24 | 4,158 | - | 0.65 | 100% | 住宅 |
5 | 北京当代北辰 | 2.64 | 6.57 | 9,967 | 6.57 | 6.57 | 50% | 住宅 |
6 | 北京当代xx墅 | 3.77 | 7.91 | 5,045 | 7.91 | 7.91 | 50% | 住宅 |
7 | 上海当代万国府 | 2.36 | 6.50 | 14,040 | 6.50 | 6.50 | 51% | 住宅 |
8 | 上海颐景园 | 2.21 | 5.12 | 9,113 | 5.12 | 5.12 | 35% | 住宅 |
9 | 佛山当代万国府 | 4.82 | 19.08 | 9,007 | - | 19.08 | 100% | 住宅 |
10 | 苏州当代万国府 | 2.73 | 7.27 | 13,968 | 5.73 | 7.27 | 100% | 住宅 |
11 | 太原万国城ΜΟΜΛ | 12.45 | 58.46 | 1,048 | 2.69 | 8.16 | 100% | 住宅 |
12 | 西安鸿xxx春 | 3.69 | 17.87 | 615 | 11.94 | 8.62 | 51% | 住宅 |
13 | 长沙开福xxx ΜΟΜΛ | 33.88 | 107.88 | 465 | - | 16.28 | 100% | 住宅 |
14 | 武汉光xxx春 ΜΟΜΛ | 5.64 | 16.99 | 2,980 | 10.39 | 14.40 | 60% | 住宅 |
15 | 武汉北辰当代 | 6.34 | 14.18 | 1,997 | 7.09 | 14.18 | 45% | 住宅 |
16 | 合肥当代 ΜΟΜΛ | 2.87 | 9.64 | 4,650 | 5.33 | 9.64 | 51% | 住宅 |
17 | 合肥当代恒通国际未来 城 | 2.78 | 9.20 | 1,416 | - | 9.20 | 20% | 住宅 |
18 | 南昌xxxΜΟΜΛ | 11.63 | 25.18 | 1,531 | - | 2.83 | 100% | 住宅 |
19 | 九江xxxΜΟΜΛ | 11.46 | 32.73 | 1,474 | 6.18 | 6.91 | 100% | 住宅 |
20 | 仙桃xxxΜΟΜΛ | 22.61 | 86.97 | 577 | 21.67 | 66.98 | 100% | 住宅 |
21 | 东戴河白金海岸 ΜΟΜΛ | 18.56 | 34.67 | 555 | 14.92 | 34.67 | 100% | 住宅 |
按权益合计 | 250.65 | 652.54 | -- | 112.04 | 247.86 | -- | ||
公司土地储备主要集中在太原、长沙和武汉等省会城市，以及仙桃和秦皇岛等三四线城市，未来假如这些城市房地产市场下行，将对公司经营业绩产生不利影响，公司制定了相应的应对措施，实现“高xx、高扩张、高去化”是快速增长、创造奇迹的发展模式。具体如下：
（1）“68”法则
即6个月内开工，8个月内开盘，项目第2个分期开工时间与第1个分期开工时间间隔不超过2个月，实现“高xx+低成本+里程碑执行”的经营策略，实现“标
6该“土地储备”的概念范畴不是指土地面积，而是未实现销售的“规划建筑面积”口径，包括以下三部分：
第一部分是拟建项目的规划建筑面积，第二部分是在建项目的规划建筑面积，第三部分是已完工项目的未销售规划建筑面积。因此，在募集说明书中所列示的土地储备涉及了拟建项目、在建项目和已完工项目。
准化产品线+深耕细作城市”的定位策略。
（2）“678”法则
是指在项目第一次开盘销售时，供应量需占总可销售面积的60%以上，一周之内去化率达到70%，一个月之内去化率达到80%，实现“客户体验+行销六个一”的销售策略。
第一，大数据行销。通过当代ΜΟΜΛ家会员、ΜΟΜΛ CARE用户、云销宝用户、返利宝客户、来电来访客户信息、众筹会员信息统一管理建立ΜΟΜΛSCRM
（社会化客户关系管理系统），即大数据平台。大数据平台精准指导客户定位、产品定位、客户分析、销售。
第二，体验式行销和互联网思维行销。体验式行销通过传统样板间、体验中心模式+引入各种体验式ΜΟΜΛ大食堂、ΜΟΜΛ CARE影院、ΜΟΜΛ科技体验馆、 ΜΟΜΛ数字化体验馆，形成持续的客户黏性，依靠强大的人流打造项目热点区域，并进行口碑发酵。客户可通过当代独有的科技人居体验馆、数字化体验馆、 ΜΟΜΛ大食堂、当代中国圈等标准化销售道具体验当代行业领先的科技系统、智能生活社区及社区生活氛围。
第三，客户导向的行销流程。为实现快速去化，建立起客户导向的行销流程，也就是每个环节都围绕着客户，以客户的需求为产品设计和行销的第一需求，做有客户的产品，做能吸引客户来的行销。在项目定位阶段就完成客户地图、客户描述、客户画像、客户写真，并随着体验中心开放、开工、样板间的开放逐步实现客户地图、客户描述、客户画像、客户写真的清晰化和准确化。
第四，立体式行销团队。建立行销专业猎鹰别动队，超强的专业性及敬业度，短期内形成超强的战斗力，协助项目解决销售问题。项目采用自销与外部代理公司联合销售，电开团队、外拓团队、外联团队多渠道拓客，项目销售自行管理及猎鹰别动队精准配合的立体式销售，实现“快行销”。
第五，不断清晰的品牌策略，进一步扩大品牌核心理念的知名度和利他性，为项目的高速去化提供强大的支持。我们在已经进入的城市中均有已经入住一期的科技住宅，只要住到我们的万国城ΜΟΜΛ、xxxΜΟΜΛ社区中，在一年四季体验到舒适的生活品质，无不形成客户的口碑效应和推荐效应。
第六，贴心的客户服务。客户购房成为当代ΜΟΜΛ家会员后，即可享受当代ΜΟΜΛ家的积分兑换、客户活动、业主生日会、节日关怀等一切权益。智能
家居系统为客户提供一键式智能服务，客户生活更加便捷、无忧。在客户入伙后奉行“客户至上”原则为客户提供贴心的客户服务。
（3）“扁平化+1带4”的团队策略
在地区公司的团队配置方面，是1带4模式。在房地产四个阶段，结合产、供、销流程与运营，明确不同阶段1名总经理或责任人带领4名管理层职员，组成房地产公司核心团队，实现横向八个专业之间娴熟的技术配合，以“00-000-00”为核心，各个专业甚至需要和物业、商业各专业都彼此交圈。在纵向协同发展方向，决策快、授权快、执行快、调整快。总部少“兵”多“将”，项目精兵强将，实现团结的协调一致。
（4）“绿色+舒适+节能+移动互联的全生命周期生活家园”的研发策略
当代在2002年就形成了“高舒适度、低能耗”的科技房产核心专长，这是第一代产品。在2006年形成了“高舒适度、低能耗、绿色健康”的绿色科技地产的竞争力，这是第二代产品。在2010年又形成了“舒适、节能、绿色室内外环境”的可再生能源系统利用的第三代产品。现在是第四代产品线即“绿色+舒适+节能
+全生命周期生活家园”，当代的核心竞争力是：“取暖制冷的独特解决之道”； “空气质量的独特解决之道”；“能耗运行费用降低的独特解决之道”。
（5）“10”法则
“10”法则是指10个月内现金流回正，10个月现金流回正也就是实现10个月经营性现金流xx，意味着当代的项目只要过了10个月就不用再投入资金了，这就是公司高xx模式在项目计划预算模型和资金标准化模型上的要求，也是降低公司现金流风险的内在要求。
（七）发行人房地产开发项目的业务运行模式
1、市场定位
发行人目前所开发的房产主要分布于北京、上海、太原、长沙、南昌、合肥、武汉等一线城市和省会城市。整体定位是在一线城市和省会城市开发以绿色+舒适+节能+全生命周期为主题的中高档住宅小区。未来发行人将坚持“绿色+舒适
+节能+全生命周期的生活家园”的产品战略，秉承“科技建筑，品位生活”的发展理念。不断深耕一线城市，合理布局二线、三线城市，通过对各城市进行资料收集、分析，形成城市地图，创造先有客户再有产品的房地产销售模式，实现公司的快速发展。公司将不断深化产品模型，聚焦三类标准化产品线，依据标准化
方案测算模型完成“多业态、多产品组合的最佳规划方案”，实现产品溢价，通过三类标准化产品线的组合，实现速度、利润和规模的快速发展。
2、主要产品线
发行人专注绿色科技地产，实现全球领先的绿色+舒适+节能+全生命周期的生活家园地产。由此按照现金流和利润的两个维度设计了三类标准化产品线，以实现在不同城市、不同区域的布局和深耕。
第一类产品线，即创造现金流也创造利润的项目：如xxx标准化产品线，和对接定标公司获得的新的标准化产品线，以及同时正在研发的老年助家项目。此类标准化产品线是适应具备首次置业和首次改善型的客户，能够给集团首先创造现金流，同时能够给公司创造利润，即现金流+利润。这类标准化产品线项目必须满足6-10-678-12的原则，毛利率必须实现25%以上。
第二类产品线，即创造现金流的项目：如御庭春标准化产品线和对接定标公司获得的新的标准化产品线。御庭春产品线是针对刚需客群结合不同城市的具体情况具有低成本、低总价、高去化、差异化的特性，是有别于市场常规刚需楼盘，是具有发行人特色的全新产品线，重点在被动节能方面。此类标准化产品线是适应首次置业的客户，能够实现充足的现金流。这类标准化产品线项目必须满足 6-8-678-10的原则，毛利率必须实现10%以上。
第三类产品线，即创造利润的项目：如万国城标准化产品线和对接定标公司获得的新的标准化产品线。此类标准化产品线是满足强需客户，包括终极客户，能够给集团和项目公司创造利润，这类标准化产品线项目必须满足6-12-678-18的原则，毛利率必须实现35%以上。
3、拿地策略和模式
发行人拿地之前主要考虑两方面：一方面必须符合当代三类产品线的标准，另一方面必须要符合企业重点甄选城市的标准。重点甄选城市就是在市场波动情况下有巨大缓冲力的城市，既能承受市场的压力，又能有持续的客户。发行人实现三类标准化产品线在不同城市的合理布局。原则上，一个城市或区域不能只有二类标准化产品线，整体上获取第一类、第三类产品的项目比重达到60%以上，以便更好地释放当代核心竞争力所产生的溢价空间。获取土地方式不限于招拍挂，可以采用棚户区改造，更多的是采用项目合作开发的模式，每年和每季度均发布重点甄选、持续开发、谨慎控制的项目合作指引，更多的是与优秀的合作伙
伴合作。
4、主要从事房地产项目的类型
公司目前开发的房地产项目为住宅和商业，开发方式以合作拿地、自主开发经营为主。公司开发的项目以销售为主，同时选择性保留一些商业物业，以适度调整公司的产品结构，增强抗风险能力。
5、房地产项目的定价模式
公司房地产项目的定价模式主要以“市场比较法”为基础，参照同区域的同类型产品市场价格，结合所预期的楼盘销售速度，主动推行价格竞争策略。在对具体项目定价时，首先综合分析项目成本和项目细分市场竞争状况，确定项目初步的定价区间；然后全面评估项目的产品构成、规划布局、面积设置、户外景观和用材品质等，确定每一销售单位的定价；最后，根据目标客户对项目定价的认同程度，以及项目实际销售情况，对销售价格进行动态调整，以适应市场和竞争的需要。
6、主要采购模式
公司从事房地产开发所用原材料主要是建筑材料及设备，包括门窗、墙体材料、建筑装饰材料、园林绿化材料、设备等，原材料及设备采购主要采购方式有：
（1）直接采购：由公司直接从原材料生产企业集中采购，如门窗、墙体材料、建筑装饰材料等。
（2）代理采购：公司与施工单位、监理单位三方共同对厂家进行考察，监督施工单位通过招标方式确定具体产品。原材料的具体供应工作由施工单位负责控制实施，公司通过合理的监督和协助，保证供应的及时可靠，如钢筋、水泥等。
（3）施工单位自行采购：个别辅助性材料由施工单位自行采购。
7、定价、销售模式
（1）发行人采用大数据行销。通过当代ΜΟΜΛ家会员、ΜΟΜΛ CARE用户、云销宝用户、返利宝客户、来电来访客户信息、众筹会员信息统一管理建立 ΜΟΜΛSCRM（社会化客户关系管理系统），即大数据平台。大数据平台精准指导客户定位、产品定位、客户分析、销售。以大数据平台为基础，按照客户的家庭结构、生活习惯、居住习惯、未来发展趋势建立起客户模型，并对客户按首次置业客户、首次改善客户、再次改善客户、强需客户、终极置业客户进行归类，形成针对性的产品设计和行销策略。以大数据平台为基础建立定价模型。竞品加
权平均定价法：自己的项目与竞品项目从建筑、户型、园林、能源系统、精装修、服务、启动区展示、品牌等维度打分对比，确定价格；市场比较定价法：以参考对象为价格基础，对比分析后，加权得出价格；成本加成定价法：在成本的基础上加上企业既定利润得出价格。在综合三种定价方法确定本项目的价格后，再进行客户测试，并最终确定出既满足企业要求又能达到快速去化量的价格
（2）体验式行销和互联网思维行销
体验式行销通过传统样板间、体验中心模式+引入各种体验式ΜΟΜΛ大食堂、ΜΟΜΛ CARE影院、ΜΟΜΛ科技体验馆、ΜΟΜΛ数字化体验馆，形成持续的客户黏性，依靠强大的人流打造项目热点区域，并进行口碑发酵。客户可通过发行人独有的科技人居体验馆、数字化体验馆、ΜΟΜΛ大食堂、当代中国圈等标准化销售道具体验行业领先的科技系统、智能生活社区及社区生活氛围。
（3）客户导向的行销流程
为实现快速去化，建立起客户导向的行销流程，也就是每个环节都围绕着客户，以客户的需求为产品设计和行销的第一需求，做有客户的产品，做能吸引客户来的行销。在项目定位阶段就完成客户地图、客户描述、客户画像、客户写真，并随着体验中心开放、开工、样板间的开放逐步实现客户地图、客户描述、客户画像、客户写真的清晰化和准确化。
（4）立体式行销团队
建立行销专业猎鹰别动队，超强的专业性及敬业度，短期内形成超强的战斗力，协助项目解决销售问题。项目采用自销与外部代理公司联合销售，电开团队、外拓团队、外联团队多渠道拓客，项目销售自行管理及猎鹰别动队精准配合的立体式销售，实现“快行销”。
（八）发行人主要客户及供应商
1、主要客户
x公司的客户主要为个人消费者，相对较为分散，不存在严重依赖个别客户的情况。
最近三年，本公司房地产业务前五大客户情况如下：
年度 | 名次 | 客户名称 | 销售金额（万元） | 占当期营业收入比例 |
2015 年 | 1 | 个人 | 7,369.74 | 1.23% |
2 | 个人 | 5,263.68 | 0.88% |
年度 | 名次 | 客户名称 | 销售金额（万元） | 占当期营业收入比例 |
3 | 个人 | 4,456.67 | 0.74% | |
4 | 个人 | 3,001.51 | 0.50% | |
5 | 个人 | 1,896.93 | 0.32% | |
小记 | 11,940.50 | 5.77% | ||
2014 年 | 1 | 个人 | 3,868.00 | 0.88% |
2 | 个人 | 3,132.00 | 0.72% | |
3 | 个人 | 3,085.00 | 0.71% | |
4 | 个人 | 2,841.00 | 0.65% | |
5 | 个人 | 2,537.00 | 0.58% | |
小记 | 15,463.00 | 3.53% | ||
2013 年 | 1 | 个人 | 2,203.00 | 0.57% |
2 | 个人 | 2,139.00 | 0.55% | |
3 | 个人 | 2,093.00 | 0.54% | |
4 | 个人 | 2,054.00 | 0.53% | |
5 | 个人 | 1,645.00 | 0.42% | |
小记 | 10,134.00 | 2.61% | ||
2、主要供应商
最近三年，本公司房地产业务前五大供应商情况如下：
年度 | 名次 | 客户名称 | 采购金额（万元） |
2015 年 | 1 | 中国建筑第二工程局有限公司 | 14,938.20 |
2 | 湖南省沙坪建筑有限公司 | 14,807.19 | |
3 | 北京市第三建筑工程有限公司 | 8,942.25 | |
4 | 中国建筑一局(集团)有限公司 | 8,035.99 | |
5 | 北京建工博海建设有限公司 | 4,395.63 | |
小记 | 51,119.26 | ||
2014 年 | 1 | 湖南省沙坪建筑有限公司 | 27,581.39 |
2 | 中国建筑一局（集团）有限公司 | 24,381.83 | |
3 | 中国建筑第二工程局有限公司 | 16,428.44 | |
4 | 北京建工博海建设有限公司 | 4,860.55 | |
5 | 扬州市安装防腐工程有限公司 | 4,002.00 | |
小记 | 77,254.21 | ||
2013 年 | 1 | 中国建筑一局（集团）有限公司 | 37,657.49 |
2 | 湖南省沙坪建筑有限公司 | 13,965.29 | |
3 | 中国建筑第二工程局有限公司 | 9,699.64 | |
4 | 中国建筑第四工程局有限公司 | 5,955.16 | |
5 | 扬州市安装防腐工程有限公司 | 1,576.01 | |
小记 | 68,853.59 | ||
七、发行人治理结构和组织结构情况
（一）公司治理结构
公司已经按照《公司法》等法律法规的相关要求，建立了包括董事会、监事和高级管理人员在内的健全有效的法人治理结构。根据《当代节能置业股份有限公司章程》规定，公司设董事会，成员为 5 人，由股东大会选举产生；公司设监事会，成员 3 人，监事会中股东代表监事与职工代表监事的比例为 2:1，监事会中的股东代表监事由股东大会选举产生，职工代表由公司职工通过职工代表大会民主选举产生；公司设经理，由董事会决定聘任或者解聘，经理对董事会负责。
1、股东大会
公司股东大会由股东组成。股东大会是公司的权力机构，其职权是：
（1）决定公司的经营方针和投资计划；
（2）选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；
（3）审议批准董事会的报告；
（4）审议批准监事会的报告；
（5）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；
（6）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（7）对公司增加或者减少注册资本作出决议；
（8）对发行公司债券作出决议；
（9）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；
（10）修改公司章程。
对上述所列事项股东以书面形式一致表示同意的，可以不召开股东大会，直接作出定，并由全体股东在决定文件上签名、盖章。
2、董事会
公司设董事会，成员为 5 人，由股东大会选举产生。董事会行使下列职权：
（1）负责召集股东大会，并向股东大会议报告工作；
（2）执行股东大会的决议；
（3）审定公司的经营计划和投资方案；
（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；
（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（6）制订公司增加或者减少注册资本以及发行公司债券的方案；
（7）制订公司合并、分立、变更公司形式、解散的方案；
（8）决定公司内部管理机构的设置；
（9）决定聘任或者解聘公司经理及其报酬事项，并根据经理的提名决定聘任或者解聘公司副经理、财务负责人及其报酬事项；
（10）制定公司的基本管理制度。
3、监事会
公司设监事会，成员 3 人，监事会中股东代表监事与职工代表监事的比例为 2:1，监事会中的股东代表监事由股东大会选举产生，职工代表由公司职工通过职工代表大会民主选举产生。监事会行使下列职权：
（1）检查公司财务；
（2）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或者股东会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；
（3）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；
（4）提议召开临时股东大会，在董事会不履行本法规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；
（5）向股东大会提出提案；
（6）依照《公司法》第一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼。
4、经理
公司设经理，由董事会决定聘任或者解聘，经理对董事会负责，行使下列职权：
（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议；
（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；
（3）拟订公司内部管理机构设置方案；
（4）拟订公司的基本管理制度；
（5）制定公司的具体规章；
（6）提请聘任或者解聘公司副经理、财务负责人；
（7）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员。
（二）发行人股东、董事会、监事会运行情况
自公司设立以来，公司股东、董事会、监事会一直按照有关法律、行政法规、
《公司章程》的规定规范运作，对完善公司的治理结构及规范公司的运作发挥了积极作用。
（三）发行人内部组织结构
发行人为股份有限公司，根据《公司法》等相关法律法规和《公司章程》的规定，建立了完善的法人治理结构，设立了董事会、监事会和经理，制定了相应的议事规则及工作细则。本公司根据相关法律、法规及规范性文件和公司章程的要求，结合本公司的实际情况，设置了相关业务和管理部门，具体执行管理层下达的任务。
截至 2015 年末，发行人组织结构如下图所示：
（四）各中心主要职能
当代节能设置 9 个中心，计划财务中心、行销客服中心、土地投资中心、经
营开发中心、研发设计院、五个三工作中心、工程管理中心、人力资源中心、信息运营中心。各中心职能如下：
1、计划财务中心
计划财务中心负责落实九个资金池：金融部负责银行贷款融资；产业基金作为集团金融资本平台，实现集团对外、对内融资。计划财务中心围绕着集团流程与运营开展工作，一级流程与运营 1 个专业 4 个重要节点，二级流程与运营 7 个
专业 8 个重要节点，三级流程与运营 23 个专业 9 个重要节点。计划财务中心分别在董事会办公室、计划预算部、法务部、财务管理部设置四个风险合规管理岗，在审计部风险合规管理的统筹下，董事会办公室合规岗、计划预算风险岗、法务风险岗、财务管理风险岗，负责对计划财务专业的流程与运营管理中各项风险的全面管理，识别、评估公司面临的各项风险，并制定有效的风险应对措施。计划财务中心依据计划财务专业的二级专业设置七个部门，分别为计划预算部、财务管理部、金融部、法务部、内部审计部、投资管理部、董事会办公室
2、行销客服中心
行销客服专业包含 1 个一级专业，即行销客服专业，2 个二级专业，即行销专业、客服专业，4 个三级专业，即市场研究专业、策划专业、销售执行专业、销售支持专业。设置三个部门，即行销管理部、商业管理部、品业广告部。行销客服中心通过当代节能一级流程与运营、当代节能里程碑 100 项工作执行表、当代节能三级流程与运营执行表（行销客服专业）实现对各地区公司行销客服专业的指导、管理、监约工作。
3、土地投资中心
土地投资中心下设投资发展部及项目合作部；投资发展部负责当代节能土地拓展的战略布局，按照当代节能一二三级流程与运营获取土地；土地拓展城市的
《土地市场研究报告》的编制；完成项目甄选、《可行性研究报告》，核准甄选项目预审核及上报第一、二、三次审核会的组织工作；制定本部门的系列研发工作表。项目合作部负责进行“兼并联合”等相关工作，通过兼并、收购、联合拿地、项目换股等多种方式实现项目获取与合作。
4、经营开发中心
经营开发中心负责北京当代地区公司及其它新获项目经营开发工作，对接外部单位的关系维护，实施对外埠公司经营开发专业的培训及交底，以及获取成果
的监约工作；负责北京、天津地区土地战略拓展。设置经营开发、市政管理、土地拓展三个二级专业及业务部门
5、研发设计院
规划设计专业包含包含 1 个一级专业，即规划设计专业；4 个二级专业，即建筑结构专业、机电节能专业、精装修专业、市政园林专业；10 个三级专业，即建筑专业、结构专业、暖通能源专业、强电专业、弱电智能化专业、给排水专业、精装修专业、配饰专业、园林专业和市政专业。研发设计院设置三个部门，即设计管理部、产品研发部、绿建节能部。
6、五个三工作中心
五个三专业包含 1 个一级专业，即五个三专业；3 个二级专业，即成本专业、采购专业、造价专业；5 个三级专业，即土建专业、机电专业、市政园林专业、精装修专业、供应商专业；一级流程与运营 15 个节点、二级流程与运营 31 个节
点、三级流程与运营 59 个节点。五个三工作中心负责当代节能整体的战略采购、
成本预算管理和造价咨询服务，并通过设置成本、采购、造价 3 个二级专业及业务部门，实施对各项目公司的业务管理。
7、工程管理中心
工程管理专业包含 1 个一级专业，即工程管理专业；2 个二级专业，即工程管理专业、工程技术专业；8 个三级专业，即土建专业、给排水专业、暖通专业、强电专业、弱电专业、精装修专业、园林专业、材料专业。工程管理中心负责进度计划管理、工程技术支持、缺陷反馈管理、变更洽商管理、材料部品管理，并依托集团研发设计小组完成里程碑重要节点的工程进度、质量监约、工程巡检、竣工验收等工作。设置两个部门，分别为工程管理部与工程技术部。
8、人力资源中心
人力资源专业包含 1 个一级专业，即人力资源专业；4 个二级专业，即绩效薪酬专业、职业生涯专业、企业文化与品牌专业、行政服务专业；11 个三级专业，即薪酬专业、绩效专业、招聘专业、同合与培训专业、职业规划专业、智业文化专业、新媒体专业、品牌专业、CIS 管理专业、行政支持专业和综合服务专业；一级流程与运营 5 个节点、二级流程与运营 13 个节点、三级流程与运营 56个节点。
负责人力资源专业职位和职能的 12 级标准，包括标准化组织结构、岗位结
构、人员编制、团队建制、职员职业锚、激励问责机制模型等。在内部管理中负责标准化绩效薪酬、职业生涯、行政服务、企业文化；在外部管理中负责标准化吸纳、培养、用好及行政服务外部渠道拓展及维护及企业品牌管理。
9、信息运营中心
信息运营专业包含 1 个一级专业，即信息运营专业，3 个二级专业，即运营管理专业、信息技术专业、档案管理专业；6 个三级专业，即流程与运营专业、会议管理专业、IT 管理专业、软件开发专业、知识产权专业、档案管理专业；一级流程与运营 12 个节点、二级流程与运营 15 个节点、三级流程与运营 79 个节点。
信息运营专业负责辅助总裁办公会完成流程与运营建设、管理、分析、数据整合及监约工作，负责标准化的 MBS 信息系统需求、开发和上线使用，负责移动互联 APP 的需求收集、产品设计、开发上线、运行维护和升级，负责公司各类网站的开发、运行维护和升级,负责标准化产品线档案的集中备份管理和对所有档案管理进行监约；在内部管理中负责对公司流程与运营包括会议运营及各专业报告体系进行监约；在外部管理中负责搜集房地产行业的信息资料、知识产权申报及维护管理。
上述中心及人员近三年均履行了相关职责。
八、相关机构、人员违法违规情况
（一）发行人最近三年内是否存在违法违规及受处罚的情况最近三年，发行人不存在违法违规及受处罚的情况。
（二）发行人控股股东最近三年内是否存在违法违规及受处罚的情况最近三年，发行人控股股东不存在违法违规及受处罚的情况。
（三）发行人的董事、监事、高级管理人员最近三年内是否存在违法违规及受处罚的情况
最近三年，发行人的董事、监事、高级管理人员不存在违法违规及受处罚的情况。
（四）发行人的董事、监事、高级管理人员的任职是否符合《公司法》及
《公司章程》的规定
发行人的董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》及《公司章程》的规定。
九、发行人独立性情况
公司资产完整、人员独立、机构独立、财务独立、业务经营独立，拥有独立完整的法人治理结构和组织机构，实行了与控股股东在资产、人员、机构、财务和业务经营上的分开。
（一）业务独立
公司拥有独立的业务，建有完整的生产经营体系，自主经营，自负盈亏。在业务洽谈、合同签订及履行各项业务活动中，均由公司业务人员以公司名义办理相关事宜，公司相对于控股股东在业务方面是独立的。
（二）资产独立
公司资产独立完整、权属清晰。公司对其资产拥有完全的产权，独立登记、建账、核算、管理，拥有独立的运营系统。
（三）人员独立
公司在劳动人事及工资管理方面完全独立，公司根据国家的工资政策，自主决定公司的工资水平和内部分配方式。公司人员完全由公司自主管理。
（四）财务独立
公司设立了独立的财会部门，并建立了独立的会计核算体系和财务管理制度，拥有独立的银行账户。
（五）机构独立
公司依照《公司法》等有关法律、法规和规章制度的规定，设立了股东大会，建立了董事会等组织机构，董事会为公司的决策机构，重大决策由董事会依法做出。公司董事依法定程序参与公司决策，公司拥有独立完整的经营管理机构。
十、关联交易情况
（一）关联方及关联关系情况
1、本公司的控股股东有关信息
母公司名称 | 关联关系 | 企业类型 | 注册地 | 法人代表 | 业务性质 | 注册资本 | 母公司对本企业持股 比例 | x企业最终控制方 | 组织机构代码 |
当代绿色实业有限 公司 | 母子公司 | 有限责任公司 | 北京 | xx | 房地产业 | 2 亿元 | 94.351 | xx | 78995632-4 |
2、本公司子公司及合营、联营企业情况
具体参见本募集说明书“第五节 三、对其他企业的重要权益投资”。
3、本公司的其他关联方情况
其他关联方名称 | 与本公司的关系 |
安徽摩码置业有限公司 | 同一最终控制人 |
北京当代绿色投资基金管理有限公司 | 同一最终控制人 |
北京绿建动力商业运营管理有限公司 | 同一最终控制人 |
北京绿建工程项目管理有限公司 | 同一最终控制人 |
北京旭辉当代置业有限公司 | 同一最终控制人 |
当代绿色实业有限公司 | 母公司 |
当代摩码工程项目管理（北京）有限公司 | 同一最终控制人 |
当代沤浦xx科技（北京）有限公司 | 同一最终控制人 |
当代天启技术（北京）有限公司 | 同一最终控制人 |
当代置业（中国）有限公司 | 同一最终控制人 |
宏业科技有限公司 | 同一最终控制人 |
湖南当代绿建置业有限公司 | 同一最终控制人 |
九江当代绿建置业有限公司 | 同一最终控制人 |
久运发展有限公司 | 同一最终控制人 |
南昌摩码置业有限公司 | 同一最终控制人 |
南昌新建当代房地产开发有限公司 | 同一最终控制人 |
武汉当代节能置业有限公司 | 合营公司 |
武汉绿建节能置业有限公司 | 同一最终控制人 |
新动力（北京）建筑科技有限公司 | 同一最终控制人 |
（二）关联交易情况
1、购销商品、接受和提供劳务情况
接受劳务方 | 提供劳务方 | 关联交易 | 2015 年度 | 2014 年度 | 2013 年度 |
定价方式及决策程 序 | 金额（万元） | 金额（万元） | 金额（万元） | ||
当代节能置业股份有限 公司 | 第一物业服务 （北京）有限公司 | 合同协议价格 | 1,074.39 | 300.22 | 2,019.48 |
当代节能置业股份有限公司 | 第一摩码联行房地产经纪 （北京）有限 公司 | 合同协议价格 | 316.86 | ||
当代节能置 业股份有限公司 | 摩码会俱乐部 管理（北京）有限公司 | 合同协议价格 | 3.81 | 29.84 | 203.73 |
当代节能置业股份有限 公司 | 第一摩码商业运营管理（北 京）有限公司 | 合同协议价格 | 192.59 | ||
当代节能置业股份有限 公司 | 江西第一物业服务有限公司 | 合同协议价格 | 0.23 | ||
当代节能置业股份有限 公司 | 山西第一物业服务有限公司 | 合同协议价格 | 743.05 | 1,076.82 | |
当代节能置业股份有限 公司 | 湖南第一物业服务有限公司 | 合同协议价格 | 1,697.41 | 754.19 | |
当代节能置业股份有限 公司 | 北京摩码幼教科技运营有限 公司 | 合同协议价格 | 25.41 | ||
当代节能置业股份有限 公司 | 北京通正设施设备有限公司 | 合同协议价格 | 1,052.50 | 2.05 | 250.47 |
当代节能置业股份有限公司 | 第一物业服务 （北京）有限公司摩码万万 树分公司 | 合同协议价格 | 473.85 | ||
当代节能置业股份有限公司 | 第一物业服务 （北京）有限公司摩码园分公司 | 合同协议价格 | 73.52 | ||
当代节能置 业股份有限公司 | 第一物业服务 湖北有限公司仙桃分公司 | 合同协议价格 | 288.35 | 188.34 | |
当代节能置 业股份有限 | 支付江西第一 物业服务有限 | 合同协议 价格 | 346.57 | 186.57 |
接受劳务方 | 提供劳务方 | 关联交易定价方式及决策程 序 | 2015 年度 | 2014 年度 | 2013 年度 |
金额（万元） | 金额（万元） | 金额（万元） | |||
公司 | 公司 | ||||
当代节能置业股份有限公司 | 支付江西第一物业服务有限公司九江分公 司 | 合同协议价格 | 190.48 | ||
山西红华置业有限公司 | 第一摩码网络 科技（北京）有限公司 | 合同协议价格 | 30.90 | ||
北京北辰当代置业有限 公司 | 北京绿建动力商业运营管理 有限公司 | 13.05 | |||
北京当代房地产开发有 限责任公司 | 北京绿建动力商业运营管理 有限公司 | 13.57 | |||
北京东君房地产开发有 限公司 | 北京绿建动力商业运营管理 有限公司 | 11.43 | |||
当代节能置业股份有限 公司 | 北京绿建动力商业运营管理 有限公司 | 524.57 | |||
当代置业 （湖南）有限公司 | 北京绿建动力商业运营管理 有限公司 | 849.37 | |||
湖北万星置业有限公司 | 北京绿建动力 商业运营管理有限公司 | 16.5 | |||
湖南当代绿建置业有限 公司 | 北京绿建动力商业运营管理 有限公司 | 57 | |||
湖南当代摩码置业有限 公司 | 北京绿建动力商业运营管理 有限公司 | 79.58 | |||
江西当代置业有限公司 | 北京绿建动力商业运营管理 有限公司 | 42.42 | |||
南昌新建当代房地产开 发有限公司 | 北京绿建动力商业运营管理 有限公司 | 175 | |||
山西红华房地产开发有 限公司 | 北京绿建动力商业运营管理 有限公司 | 32.8 | |||
山西当代红华置业有限 公司 | 北京绿建动力商业运营管理 有限公司 | 130 | |||
武汉绿建节 能置业有限 | 北京绿建动力 商业运营管理 | 180.48 |
接受劳务方 | 提供劳务方 | 关联交易定价方式及决策程 序 | 2015 年度 | 2014 年度 | 2013 年度 |
金额（万元） | 金额（万元） | 金额（万元） | |||
公司 | 有限公司 | ||||
湖北万星置业有限公司 | 当代品业（北 京）房地产经纪有限公司 | 304.27 | |||
南昌摩码置业有限公司 | 当代品业（北京）房地产经纪有限公司 | 13.59 | |||
南昌新建当代房地产开发有限公司 | 当代品业（北京）房地产经纪有限公司 | 21.65 | |||
上海xxx置业有限公司 | 当代品业（北京）房地产经 纪有限公司 | 30.00 | |||
当代节能置业（苏州）有限公司 | 当代品业（北京）房地产经纪有限公司 | 304.27 | |||
湖北万星置业有限公司 | 当代品业（北京）房地产经纪有限公司 | 69.31 | |||
北京北辰当代置业有限公司 | 当代品业（北京）房地产经纪有限公司 | 556.18 | |||
北京当代摩码置业有限公司 | 当代品业（北京）房地产经纪有限公司 | 271.30 | |||
当代节能置业股份有限公司 | 当代品业（北 京）房地产经纪有限公司 | 25.56 | |||
安徽摩码置业有限公司 | 新动力（北京）建筑科技有限 公司 | 245.12 | |||
北京旭辉当代置业有限公司 | 新动力（北京） 建筑科技有限公司 | 137.71 | |||
湖南当代绿建置业有限 | 新动力（北京）建筑科技有限 | 84.21 |
接受劳务方 | 提供劳务方 | 关联交易定价方式及决策程 序 | 2015 年度 | 2014 年度 | 2013 年度 |
金额（万元） | 金额（万元） | 金额（万元） | |||
公司 | 公司 | ||||
湖南当代摩码置业有限公司 | 新动力（北京）建筑科技有限公司 | 93.49 | |||
南昌摩码置业有限公司 | 新动力（北京）建筑科技有限公司 | 75.14 | |||
南昌新建当代房地产开发有限公司 | 新动力（北京）建筑科技有限公司 | 33.68 | |||
武汉当代北辰置业有限公司 | 新动力（北京）建筑科技有限 公司 | 21.20 | |||
湖北万星置业有限公司 | 北京绿建工程项目管理有限公司 | 12.20 |
2、关联担保情况
担保方名称 | 被担保方名称 | 担保金额 | 起始日 | 到期日 | 担保是否 已经履行完毕 |
当代节能置业股份有限公司 | 湖北万星置业有 限公司 | 100,000,000.00 | 2015-7-7 | 2020-10-14 | 否 |
武汉当代节能置 业有限公司 | 790,000,000.00 | 2015-4-21 | 2018-8-24 | 否 | |
当代节能置业 （苏州）有限公司 | 310,000,000.00 | 2015-9-24 | 2018-9-23 | 否 | |
南昌摩码置业有 限公司 | 200,000,000.00 | 2014-8-29 | 2019-8-28 | 否 | |
上海xxx置业 有限公司 | 1,200,000,000.00 | 2015-3-31 | 2020-3-30 | 否 | |
安徽摩码置业有 限公司 | 500,000,000.00 | 2014-12-29 | 2018-12-28 | 否 | |
山西当代红华置 业有限公司 | 115,000,000.00 | 2014-11-11 | 2016-4-10 | 否 | |
北京北辰当代节 能置业有限公司 | 650,000,000.00 | 2014-12-30 | 2018-12-29 | 否 | |
当代置业（湖南） 有限公司 | 80,000,000.00 | 2014-5-21 | 2018-5-20 | 否 | |
北京旭辉当代置 业有限公司 | 900,000,000.00 | 2015-3-19 | 2019-3-20 | 否 |
精神智业投资 （北京）有限公司 | 480,000,000.00 | 2015-9-26 | 2016-12-31 | 否 |
（三）最近三年关联方应收应付款项
2013 至 2015 年末公司关联方应收应付款项情况明细如下：
单位：万元
往来款性质 | 关联单位 | 2015 年末 | 2014 年末 | 2013 年末 |
应收账款 | 北京绿建动力商业运营管理有限公司 | - | 317.69 | |
久运发展有限公司 | 1.01 | - | ||
其他应收款 | 北京旭辉当代置业有限公司 | 45,368.76 | - | |
武汉当代北辰置业有限公司 | 30,123.18 | 28,428.59 | - | |
上海xx房地产开发有限公司 | 21,500.00 | 21,500.00 | - | |
湖南当代绿建置业有限公司 | 3,850.00 | 14,875.23 | - | |
南昌摩码置业有限公司 | 17,568.86 | - | 33,160.05 | |
新动力（北京）建筑科技有限公司 | 5,782.40 | 5,902.07 | - | |
武汉当代节能置业有限公司 | 31,323.87 | 3,680.00 | - | |
安徽摩码置业有限公司 | 18,665.19 | 1,765.39 | - | |
北京当代绿色投资基金管理有限公司 | 1,630.26 | 1,517.51 | - | |
北京绿建工程项目管理有限公司 | 870.00 | 870.00 | 860.00 | |
当代绿建工程造价咨询（北京）有限公司 | 442.72 | 189.05 | 2.48 | |
九江当代绿建置业有限公司 | 189.57 | 39.25 | - | |
当代沤浦xx科技（北京）有限公司 | 32.36 | 8.70 | 0.70 | |
宏业科技有限公司 | 0.20 | - | ||
当代置业（中国）有限公司 | 7,618.33 | |||
精神智业投资（北京）有限公司 | 41,795.30 | |||
能动鸿业投资（北京）有限公司 | 25,578.17 | |||
北京北辰当代置业有限公司 | 30,289.93 | |||
上海xxx置业有限公司 | 3,660.85 | |||
当代置业（美国）有限公司 | 5,606.07 | |||
陕西卓力实业有限公司 | 7,000.00 | |||
America Pearland Crown LLC | 804.80 | |||
Crown Point Regional Center LLC | 465.36 | |||
南昌新建当代房地产开发有限公司 | 1,144.81 | |||
当代品业（北京）房地产经纪有限公司 | 359.43 | |||
北京奔跑投资中心（有限合伙） | 315.00 | |||
America Modern Land Expand (Pearland) LLC | 234.43 | |||
北京誉战投资中心（有限合伙） | 175.00 | |||
凰观（北京）咨询有限公司 | 150.00 | |||
北京绿建动力商业运营管理有限公司 | 11.61 |
往来款性质 | 关联单位 | 2015 年末 | 2014 年末 | 2013 年末 |
江西第一物业服务有限公司 | 4.00 | |||
当代摩码工程项目管理（北京）有限公司 | - | 18,896.00 | ||
预付账款 | 北京首都城市建设工程有限公司 | - | - | |
北京通正设施设备有限公司 | 139.20 | - | - | |
新动力（北京）建筑科技有限公司 | 17.26 | 457.69 | 4.61 | |
当代沤浦xx科技（北京）有限公司 | 306.21 | 316.67 | 316.67 | |
北京当代创新园林工程有限责任公司 | - | - | ||
山西第一物业服务有限公司 | 688.99 | |||
第一物业服务（北京）有限公司 | 446.46 | |||
当代绿色实业有限公司 | - | - | ||
北京绿建动力商业运营管理有限公司 | 165.07 | 305.07 | ||
应付账款 | 北京当代创新园林工程有限责任公司 | - | - | |
久运发展有限公司 | - | - | ||
新动力（北京）建筑科技有限公司 | 517.77 | |||
北京通正设施设备有限公司 | 186.24 | |||
当代品业（北京）房地产经纪有限公司 | 2.12 | |||
北京绿建动力商业运营管理有限公司 | 287.55 | 364.16 | - | |
当代天启技术（北京）有限公司 | 51.27 | 51.27 | - | |
当代沤浦xx科技（北京）有限公司 | 0.59 | 0.59 | 4.47 | |
其他应付款 | 湖南第一物业服务有限公司 | - | - | |
山西第一物业服务有限公司 | - | - | ||
当代摩码工程项目管理（北京）有限公司 | 30,530.00 | - | ||
武汉绿建节能置业有限公司 | 34,852.97 | 22,251.10 | - | |
当代绿色实业有限公司 | 43,760.24 | 13,760.24 | 8,760.24 | |
安徽摩码置业有限公司 | 9,440.38 | - | ||
新动力（北京）建筑科技有限公司 | 6,790.63 | 5,890.63 | 1,794.28 | |
南昌新建当代房地产开发有限公司 | 8,050.00 | 3,050.00 | - | |
湖南当代摩码置业有限公司 | 7,901.02 | 649.29 | - | |
当代摩码工程项目管理（北京）有限公司 | 29,089.90 | |||
湖南当代摩码置业有限公司 | 26,970.00 | |||
九江当代绿建置业有限公司 | 19,578.38 | |||
CROWN SENIOR INVESTMNET FUND LP | 8,117.00 | |||
America Modern Green (Houston) Holding Corporation | 1,083.12 | |||
Crown Point Regional Center LLC | 311.69 | |||
北京绿建动力商业运营管理有限公司 | 63.85 | |||
第一物业服务湖北有限公司 | 3.42 | |||
摩码会俱乐部管理（北京）有限公司 | 0.13 | |||
当代置业（中国）有限公司 | 222.50 | - | ||
久运发展有限公司 | 13.85 | - |
往来款性质 | 关联单位 | 2015 年末 | 2014 年末 | 2013 年末 |
预收账款 | 新动力（北京）建筑科技有限公司 | - | 94.21 |
（四）关联交易的决策权限、决策程序及定价机制
发行人严格按照《公司章程》、《董事会议事规则》等有关文件规定，对公司关联交易行为包括交易原则、关联人和关联关系、关联交易、关联交易的披露等进行管理和控制。发行人及其子公司内部关联交易定价都遵循市场定价原则，目前发行人正加快推进关联交易内控制度的制订工作。
十一、发行人资金占用情况
（一）发行人最近三年内是否存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用的情况
最近三年，发行人存在资金被实际控制人控制的其他企业（关联方）占用的情况，具体明细如下：
1、2013 年合计 52,919.23 万元
南昌摩码置业有限公司 33,160.05 万元；当代摩码工程项目管理（北京）有
限公司 18,896.00 万元；北京绿建工程项目管理有限公司 860.00 万元；北京绿建
动力商业运营管理有限公司 2.48 万元；当代沤浦xx科技（北京）有限公司 0.70
万元。
2、2014 年合计 20,777.30 万元
湖南当代绿建置业有限公司 14,875.23 万元；新动力（北京）建筑科技有限
公司 5,902.07 万元。
3、2015 年合计 29,672.67 万元
南昌摩码置业有限公司 22,490.27 万元；新动力（北京）建筑科技有限公司
7,182.40 万元。
（二）发行人最近三年内是否存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业提供担保的情况
除本募集说明书“本节 十、（二）、2”中列举的关联担保情况外，最近三年，发行人不存在其他为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业提供担保的情况。
十二、发行人内部管理制度建立及运行情况
经过多年的发展，发行人已经制定了严密的管理制度体系，并根据实际运营环境以及企业发展态势的变化不断优化、加强体制机制建设，制定了一系列工作制度来规范集团本部和下属企业的行为。
（一）财务管理体系
为适应建立现代企业制度的需要，进一步加强财务管理，规范公司的财务行为，根据《会计法》、《公司法》等国家有关法律、法规及公司章程，结合公司实际，发行人制定《财务预算管理制度》等财务管理制度，包括货币资金管理制度、应收应付账项管理制度、实物财产管理制度、固定资产、折旧管理制度、对外投资管理制度、资金筹措管理制度、经营成本、费用管理制度、财务报告与财务评价制度、经济合同管理制度、对外担保管理制度、发票收据管理制度、内部稽核制度、财务报销制度、财务审计部岗位职责、会计电算化管理制度、会计人员管理制度、会计档案管理制度等单项制度。
（二）投资管理
为了加强投资管理，控制投资方向与投资规模，建立有效的投资风险约束机制，规范公司各直属单位及其全资或控股企业的投资行为，根据《中华人民共和国公司法》和《公司章程》等的有关规定，公司制定《投资管理办法（试行）》。该办法规定：公司董事会是投资决策机构，负责对公司本部投资项目作出决策，对各直属单位申报项目提出审批意见。公司投资发展部是公司负责投资管理的职能部门，负责提出公司系统固定资产投资年度计划建议，负责公司本部投资项目的策划、论证、立项、实施与管理，负责组织对各直属单位报批投资项目进行审查、论证、评估，负责项目的立项管理以及对项目实施全过程的监管，负责对纳入市城建计划的建设项目的论证、协调和实施监管工作。不同行业、不同性质的投资项目应当组织有关专家组成投资项目评估小组，对申报项目进行审查、论证、评估，提出决策参考意见报董事会决策。经批准实施对外投资后，对实施主体在投资控制、质量控制、安全控制、进度控制等方面实行目标管理，建立有效的目标绩效考核制度，根据目标完成情况对责任人进行奖罚。严格执行基本建设程序，实行项目法人制、招标投标制、工程监理制等基本建设制度。对违背规定、造成损失的，将追究单位法定代表人或相关人员的责任。
（三）关联交易管理
发行人严格按照《公司章程》、《董事会议事规则》等有关文件规定，对公司关联交易行为包括交易原则、关联人和关联关系、关联交易、关联交易的披露等进行管理和控制。发行人及其子公司内部关联交易定价都遵循市场定价原则，目前发行人正加快推进关联交易内控制度的制订工作。
（四）薪酬管理和绩效考核体系
为充分调动公司员工的工作积极性，健全公司内部竞争和激励机制，加强本部效能建设、全面、客观地评价部室工作绩效和员工的现实表现、工作业绩，发挥考核的导向和激励约束作用，切实提高企业的执行力和管理水平，确保公司战略目标的实现和各项工作任务的完成，公司制定相关管理办法，对公司本级各部室及其员工工资分配等作了规定。
（五）安全生产制度
发行人设安全生产委员会，定期分析公司安全生产形势，部署、组织各成员单位的安全生产工作，监督贯彻执行国家、省、市安全生产方针、政策和法律、法规、规章制度，研究、协调处理各类重大安全生产问题，组织开展安全生产大检查，完成上级单位交办的其他安全生产事项。此外，发行人制定《重特大安全生产事故应急处置规程》，发行人及其下属子公司一旦发生重、特大安全生产事故，将立即成立事故应急处置小组和应急处置办公室，及时研究、制定处置对策，全面协调事故处置工作。
（六）预算管理制度
公司建立预算编制、预算执行、预算调整、预算考核的动态管理体系，按照 “统一领导，分级管理，监督实施”的原则使预算管理的目标与公司经营目标一致。董事会确定预算编制的目标，审核预算草案，并对预算的执行情况实施监管；预算的编制在董事长的领导下，由总经理组织实施；公司财务部门组织完成预算草案的编制、调整工作，对预算的执行情况实施跟踪监督、分析评价，提出预算调整、考核建议；公司各部门负责对本部门预算的编制、分解和控制。
（七）重大融资管理制度
财务审计部是公司融资活动的主要部门，负责根据公司的发展战略，制定公司年度及中长期融资计划方案，对融资方案进行财务评价及效益评估，并报董事会批准；负责审核公司的重要融资活动，提出专业意见，并对公司的融资活动进
行跟踪管理；负责公司融资管理，负责资金筹划、信贷管理及募集资金管理；负责完善融资管理制度，控制融资风险。严禁各下属企业在未经审批的情况下对外融资。
（八）信息披露制度
为建立健全发行人的信息披露制度，提高发行人信息披露水平和信息披露规范性，保护投资者合法权益，发行人制定了《信息披露管理制度》，规定了信息披露的内容及披露标准，信息的传递、审核、披露流程，信息披露管理部门及其负责人职责，董事和董事会、高级管理人员等得报告、审议和披露的职责，董事、高级管理人员履行职责的记录和保管制度，保密措施和保密责任，内部控制及监督机制，信息披露资料的档案管理，责任追究机制和处理措施等。
十三、发行人信息披露及投资者关系管理的相关制度安排
（一）发行人信息披露制度
1、存续期内定期信息披露
在本期债券存续期内，本公司将按以下要求持续披露信息：
（1）每年 4 月 30 日以前，披露上一年度年度报告；
（2）每年 8 月 31 日以前，披露本年度中期报告。
2、存续期内重大事项的信息披露
x公司在本期债券存续期间，向市场公开披露可能影响本期债券投资者实现其债权的重大事项，包括：
（1）发行人经营方针、经营范围或生产经营外部条件等发生重大变化；
（2）债券信用评级发生变化；
（3）发行人主要资产被查封、扣押、冻结；
（4）发行人发生未能清偿到期债务的违约情况；
（5）发行人当年累计新增借款或对外提供担保超过上年末净资产的百分之二十；
（6）发行人放弃债权或财产，超过上年末净资产的百分之十；
（7）发行人发生超过上年末净资产百分之十的重大损失；
（8）发行人作出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；
（9）发行人涉及重大诉讼、仲裁事项或受到重大行政处罚；
（10）保证人、担保物或者其他偿债保障措施发生重大变化；
（11）发行人情况发生重大变化导致可能不符合公司债券上市条件；
（12）发行人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，发行人董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施；
（13）其他对投资者作出投资决策有重大影响的事项。
3、本金兑付和付息事项
x公司将根据深圳证券交易所要求在其网站公布本金兑付和付息事项。如有关信息披露管理制度发生变化，本公司将依据其变化对于信息披露做出调整。
（二）投资者关系管理制度安排
公司计划财务中心负责投资者关系管理工作，联系方式如下：联系人：豆朝阳
地址：xxxxxxxxxx 0 x 00 xxxxxxxxxxxx：000-00000000-0000
传真：010-84407771
第六节 财务会计信息
x节的财务会计信息及有关分析反映了本公司2013 至2015 年末的财务状况
以及 2013 至 2015 年末的经营成果和现金流量。
信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司 2013 年度、2014 年度及
2015 年度的财务报表进行了审计，并出具了【XYZH/2016JNA30123】号标准无
保留意见的审计报告。本节中出现的 2013 年度 2014 年度及 2015 年度财务会计
信息均来源于本公司 2013 年度 2014 年度及 2015 年度经审计的财务报告。
除非特别说明，本募集说明书所涉及的 2013 年度、2014 年度及 2015 年的财务数据表述口径均为本公司合并财务报表口径。
本节仅就公司重要会计科目和财务指标变动情况进行分析，建议进一步参阅本公司各年度经审计的财务报表以了解公司财务报表的详细情况。
一、最近三年财务会计资料
（一）合并财务报表
公司2013年12月31日、2014年12月31日和2015年12月31日的合并资产负债表，以及2013年度、2014年度和2015年度的合并利润表、合并现金流量表如下：
发行人最近三年的合并资产负债表
单位：万元
项目 | 2015 年末 | 2014 年末 | 2013 年末 |
流动资产： | |||
货币资金 | 221,032.88 | 276,969.98 | 161,118.26 |
交易性金融资产 | - | - | |
应收票据 | - | - | |
应收账款 | 8,127.77 | 8,820.48 | 2,732.26 |
预付款项 | 27,432.48 | 45,874.65 | 75,053.79 |
应收利息 | - | - | |
应收股利 | - | - | |
其他应收款 | 327,131.91 | 219,750.92 | 105,220.75 |
存货 | 405,115.06 | 505,226.02 | 498,828.50 |
一年内到期的非流动资 产 | - | - | - |
其他流动资产 | 0.01 | 0.01 | - |
流动资产合计 | 988,840.10 | 1,056,642.07 | 842,953.55 |
非流动资产： | |||
可供出售金融资产 | 11,475.00 | 11,423.65 | 3,433.65 |
持有至到期投资 | - | - | - |
长期应收款 | - | - | - |
长期股权投资 | 94,300.88 | 22,586.08 | 21,936.06 |
投资性房地产 | 52,017.20 | 45,640.62 | 30,649.65 |
固定资产 | 36,559.67 | 39,359.54 | 21,245.76 |
生产性生物资产 | - | - | |
油气资产 | - | - | |
在建工程 | 10,987.17 | 9,770.14 | 8,983.49 |
工程物资 | - | - | |
固定资产清理 | - | - | |
无形资产 | 65.36 | 86.55 | 89.95 |
开发支出 | - | - | |
商誉 | - | - | |
长期待摊费用 | 149.97 | - | - |
递延所得税资产 | 38,588.97 | 47,812.42 | 39,847.44 |
其他非流动资产 | - | - | |
非流动资产合计 | 244,144.22 | 176,678.98 | 126,185.99 |
资产总计 | 1,232,984.32 | 1,233,321.05 | 969,139.55 |
负债和所有者权益 | |||
流动负债： | |||
短期借款 | 31,000.00 | - | - |
项目 | 2015 年末 | 2014 年末 | 2013 年末 |
交易性金融负债 | - | - | - |
应付票据 | - | - | - |
应付账款 | 75,615.84 | 96,961.31 | 95,381.48 |
预收款项 | 161,485.62 | 381,814.12 | 357,958.06 |
应付职工薪酬 | 2,855.26 | 4,262.03 | 5,053.58 |
应交税费 | 70,649.27 | 76,603.25 | 68,295.39 |
应付利息 | 514.09 | 1,628.32 | 651.30 |
应付股利 | - | - | |
其他应付款 | 301,985.90 | 151,921.50 | 45,490.36 |
一年内到期的非流动负 债 | 69,900.00 | 67,920.00 | 23,740.00 |
其他流动负债 | 110,915.55 | 104,676.54 | 88,703.19 |
流动负债合计 | 824,921.54 | 885,787.07 | 685,273.37 |
非流动负债： | |||
长期借款 | 59,800.00 | 46,970.00 | 99,720.00 |
应付债券 | - | - | |
长期应付款 | 1,000.00 | 1,000.00 | - |
专项应付款 | - | - | |
预计负债 | - | - | |
递延所得税负债 | 3,900.05 | 5,391.20 | 1,276.28 |
其他非流动负债 | - | - | |
非流动负债合计 | 64,700.05 | 53,361.20 | 100,996.28 |
负债合计 | 889,621.59 | 939,148.27 | 786,269.65 |
所有者权益： | |||
股本 | 80,000.00 | 80,000.00 | 80,000.00 |
资本公积 | - | - | |
减：库存股 | - | - | |
专项储备 | - | - | |
盈余公积 | 18,523.98 | 17,836.94 | 14,829.69 |
未分配利润 | 237,081.63 | 157,644.50 | 88,394.44 |
其他综合收益 | 497.54 | -19.51 | -354.23 |
归属于母公司所有者权 益合计 | 336,103.14 | 255,461.93 | 182,869.90 |
少数股东权益 | 7,259.59 | 38,710.85 | - |
所有者权益合计 | 343,362.73 | 294,172.79 | 182,869.90 |
负债和所有者权益总计 | 1,232,984.32 | 1,233,321.05 | 969,139.55 |
发行人最近三年的合并利润表
单位：万元
项目 | 2015 年度 | 2014 年度 | 2013 年度 |
一、营业收入 | 601,185.17 | 437,502.40 | 387,574.96 |
减：营业成本 | 373,127.34 | 251,694.38 | 210,880.37 |
营业税金及附加 | 63,774.92 | 46,898.76 | 60,127.56 |
销售费用 | 18,018.44 | 20,154.96 | 18,377.48 |
管理费用 | 18,208.84 | 16,934.13 | 16,836.54 |
财务费用 | -6,887.35 | -3,294.81 | 920.76 |
资产减值损失 | 430.22 | 1,046.72 | -1,537.51 |
加：公允价值变动收益（损失以 “－”号填列） | - | - | - |
投资收益（损失以“－”号填 列） | -6,316.69 | -2,055.22 | 325.21 |
其中：对联营企业和合营企业投 资收益 | -6,524.50 | -2,727.34 | -113.94 |
汇兑收益（损失以“－”号添 列） | - | - | |
二、营业利润（亏损以“－”号 填列） | 128,196.07 | 102,013.05 | 82,294.96 |
加：营业外收入 | 1,956.38 | 916.39 | 291.24 |
减：营业外支出 | 104.82 | 521.44 | 117.98 |
其中：非流动资产处置损失 | 93.42 | 30.86 | 6.81 |
三、利润总额（ 亏损总额以 “－”号填列） | 130,047.64 | 102,408.01 | 82,468.23 |
减：所得税费用 | 35,403.10 | 27,834.26 | 21,328.13 |
四、净利润（净亏损以“－”号 填列） | 94,644.54 | 74,573.75 | 61,140.10 |
其中：归属于母公司所有者的净 利润 | 94,194.41 | 72,325.43 | 61,140.10 |
少数股东损益 | 450.13 | 2,248.32 | - |
五、每股收益： | - | - | - |
（一）基本每股收益 | - | - | - |
（二）稀释每股收益 | - | - | - |
六、其他综合收益 | 517.05 | 334.73 | -379.44 |
七、综合收益总额 | 95,161.59 | 74,908.47 | 60,760.66 |
归属于母公司所有者的综合收 益总额 | - | - | - |
归属于少数股东的综合收益总 额 | - | - | - |
发行人最近三年的合并现金流量表
单位：万元
项目 | 2015 年度 | 2014 年度 | 2013 年度 |
一、经营活动产生的现金流量： | |||
销售商品、提供劳务收到的现金 | 371,091.13 | 452,820.63 | 413,470.83 |
收到的税费返还 | 211.20 | 79.20 | |
收到其他与经营活动有关的现 金 | 359,514.39 | 665,848.91 | 739,505.26 |
经营活动现金流入小计 | 730,605.52 | 1,118,880.74 | 1,153,055.29 |
购买商品、接受劳务支付的现金 | 195,788.08 | 232,384.91 | 144,507.58 |
支付给职工以及为职工支付的 现金 | 18,560.39 | 18,036.16 | 10,914.82 |
支付的各项税费 | 73,904.29 | 67,928.81 | 61,340.37 |
支付其他与经营活动有关的现 金 | 339,485.06 | 715,862.88 | 847,794.15 |
经营活动现金流出小计 | 627,737.82 | 1,034,212.77 | 1,064,556.93 |
经营活动产生的现金流量净额 | 102,867.71 | 84,667.98 | 88,498.36 |
二、投资活动产生的现金流量： | |||
收回投资收到的现金 | 59,410.00 | 202,560.00 | 410,426.00 |
取得投资收益收到的现金 | 298.55 | 633.36 | 624.15 |
处置固定资产、无形资产和其他 长期资产收回的现金净额 | 965.25 | 864.36 | 161.24 |
处置子公司及其他营业单位收 到的现金净额 | 33,230.63 | - | 1,000.00 |
收到其他与投资活动有关的现 金 | - | - | |
投资活动现金流入小计 | 93,904.43 | 204,057.72 | 412,211.39 |
购建固定资产、无形资产和其他 长期资产支付的现金 | 610.39 | 467.01 | 643.33 |
投资支付的现金 | 137,123.97 | 190,340.00 | 433,704.00 |
取得子公司及其他营业单位支 付的现金净额 | 145,189.09 | 1,000.00 | 1,000.00 |
支付其他与投资活动有关的现 金 | 30.00 | 30 | - |
投资活动现金流出小计 | 282,953.45 | 191,837.01 | 435,347.33 |
投资活动产生的现金流量净额 | -189,049.03 | 12,220.71 | -23,135.94 |
三、筹资活动产生的现金流量： | |||
吸收投资收到的现金 | 50,180.00 | 38,500.00 | - |
取得借款所收到的现金 | 136,000.00 | 100,500.00 | 83,500.00 |
收到其他与筹资活动有关的现 金 | - | - | |
筹资活动现金流入小计 | 186,180.00 | 139,000.00 | 83,500.00 |
偿还债务支付的现金 | 90,190.00 | 109,070.00 | 71,030.00 |
分配股利、利润或偿付利息支付 的现金 | 19,417.70 | 13,807.75 | 9,639.13 |
支付其他与筹资活动有关的现 金 | 37,020.69 | 385.06 | 454.27 |
项目 | 2015 年度 | 2014 年度 | 2013 年度 |
筹资活动现金流出小计 | 146,628.39 | 123,262.81 | 81,123.40 |
筹资活动产生的现金流量净额 | 39,551.61 | 15,737.19 | 2,376.60 |
四、汇率变动对现金及现金等价 物的影响 | 421.15 | 41.53 | -219.68 |
五、现金及现金等价物净增加额 | -46,208.56 | 112,667.41 | 67,519.34 |
加：期初现金及现金等价物余额 | 261,992.44 | 149,325.03 | 81,805.68 |
六、期末现金及现金等价物余额 | 215,783.88 | 261,992.44 | 149,325.03 |
（二）母公司财务报表
公司2013年12月31日、2014年12月31日和2015年12月31日的母公司资产负债表，以及2013年度、2014年度和2015年度的母公司利润表、母公司现金流量表如下：
发行人最近三年的母公司资产负债表
单位：万元
项目 | 2015 年末 | 2014 年末 | 2013 年末 |
流动资产： | |||
货币资金 | 117,326.09 | 115,340.31 | 86,000.88 |
交易性金融资产 | - | - | |
应收票据 | - | - | |
应收账款 | 4,174.72 | 7,367.11 | 2,028.01 |
预付款项 | 3,030.98 | 1,533.74 | 8,856.63 |
应收利息 | - | - | |
应收股利 | - | - | |
其他应收款 | 345,043.80 | 234,621.29 | 135,382.96 |
存货 | 41,876.94 | 49,560.82 | 108,631.17 |
一年内到期的非流动资产 | - | - | |
其他流动资产 | - | - | |
流动资产合计 | 511,452.53 | 408,423.26 | 340,899.65 |
非流动资产： | - | - | |
可供出售金融资产 | 11,325.00 | 11,423.65 | 3,433.65 |
持有至到期投资 | - | - | |
长期应收款 | - | - | |
长期股权投资 | 312,521.42 | 271,841.55 | 225,605.71 |
投资性房地产 | 16,533.60 | 17,129.15 | 16,445.35 |
固定资产 | 26,653.12 | 28,808.17 | 13,016.99 |
生产性生物资产 | - | - | |
油气资产 | - | - | |
在建工程 | 767.03 | 638.18 | 610.94 |
工程物资 | - | - | |
固定资产清理 | - | - | |
无形资产 | 55.07 | 67.1 | 74.91 |
开发支出 | - | - | |
商誉 | - | - | |
长期待摊费用 | - | - | |
递延所得税资产 | 21,104.06 | 20,087.92 | 16,683.36 |
其他非流动资产 | - | - | |
非流动资产合计 | 388,959.30 | 349,995.71 | 275,870.89 |
资产总计 | 900,411.82 | 758,418.97 | 616,770.54 |
负债和所有者权益 | - | - | |
流动负债： | - | - | |
短期借款 | - | - | - |
交易性金融负债 | - | - | - |
应付票据 | - | - | - |
项目 | 2015 年末 | 2014 年末 | 2013 年末 |
应付账款 | 3,961.05 | 11,599.59 | 14,864.48 |
预收款项 | 3,751.99 | 7,833.03 | 64,349.69 |
应付职工薪酬 | 2,175.79 | 2,817.72 | 3,996.15 |
应交税费 | 2,149.97 | 13,417.24 | 5,466.09 |
应付利息 | 22.34 | 32.62 | 37 |
应付股利 | - | - | |
其他应付款 | 657,743.23 | 499,353.70 | 348,933.01 |
一年内到期的非流动负债 | 400.00 | 2,400.00 | 1,600.00 |
其他流动负债 | 76,718.13 | 71,945.82 | 54,877.38 |
流动负债合计 | 746,922.50 | 609,399.72 | 494,123.79 |
非流动负债： | - | - | |
长期借款 | 11,500.00 | 13,900.00 | 18,600.00 |
应付债券 | - | - | |
长期应付款 | 1,000.00 | 1,000.00 | - |
专项应付款 | - | - | |
预计负债 | - | - | |
递延所得税负债 | - | - | |
其他非流动负债 | - | - | |
非流动负债合计 | 12,500.00 | 14,900.00 | 18,600.00 |
负债合计 | 759,422.50 | 624,299.72 | 512,723.79 |
所有者权益： | - | - | |
股本 | 80,000.00 | 80,000.00 | 80,000.00 |
资本公积 | - | - | |
减：库存股 | - | - | |
专项储备 | - | - | |
盈余公积 | 19,628.65 | 18,941.61 | 15,934.36 |
未分配利润 | 41,360.67 | 35,177.64 | 8,112.39 |
所有者权益合计 | 140,989.32 | 134,119.25 | 104,046.75 |
负债和所有者权益总计 | 900,411.82 | 758,418.97 | 616,770.54 |
发行人最近三年的母公司利润表
单位：万元
项目 | 2015 年度 | 2014 年度 | 2013 年度 |
一、营业收入 | 37,762.65 | 132,789.55 | 80,124.29 |
减：营业成本 | 8,981.56 | 51,005.95 | 19,188.16 |
营业税金及附加 | 8,266.88 | 26,963.65 | 23,804.49 |
销售费用 | 1,853.48 | 5,445.42 | 6,526.28 |
管理费用 | 12,421.52 | 10,003.60 | 10,363.32 |
财务费用 | -7,387.87 | -4,406.93 | 941.24 |
资产减值损失 | 558 | -275.7 | |
加：公允价值变动收益（损 失以“－”号填列） | - | - | |
投资收益（损失以“－”号 填列） | -3,846.76 | -1,300.49 | -511.78 |
其中：对联营企业和合营企 业投资收益 | -4,046.76 | -1,545.88 | - |
二、 营业利润（ 亏损以 “－”号填列） | 9,780.32 | 41,919.38 | 19,064.73 |
加：营业外收入 | 642.61 | 60.5 | 93.05 |
减：营业外支出 | 90.00 | 44.07 | 11.24 |
其中：非流动资产处置损失 | 86.50 | 6.07 | 1.24 |
三、利润总额（亏损总额以 “－”号填列） | 10,332.92 | 41,935.81 | 19,146.54 |
减：所得税费用 | 3,462.57 | 11,795.00 | 5,034.67 |
四、 净利润（ 净亏损以 “－”号填列） | 6,870.35 | 30,140.81 | 14,111.87 |
发行人最近三年的母公司现金流量表
单位：万元
项目 | 2015 年度 | 2014 年度 | 2013 年度 |
一、经营活动产生的现金流 量： | |||
销售商品、提供劳务收到的 现金 | 34,958.44 | 69,065.00 | 124,378.67 |
收到的税费返还 | - | - | - |
收到其他与经营活动有关 的现金 | 369,004.87 | 1,121,680.79 | 1,059,142.15 |
经营活动现金流入小计 | 403,963.31 | 1,190,745.79 | 1,183,520.82 |
购买商品、接受劳务支付的 现金 | 7,152.73 | 70,975.51 | 13,622.38 |
支付给职工以及为职工支 付的现金 | 11,435.19 | 12,069.19 | 6,184.77 |
支付的各项税费 | 19,539.00 | 13,114.70 | 19,936.82 |
支付其他与经营活动有关 的现金 | 314,859.18 | 1,001,758.15 | 1,109,078.15 |
经营活动现金流出小计 | 352,986.10 | 1,097,917.56 | 1,148,822.13 |
经营活动产生的现金流量 净额 | 50,977.22 | 92,828.23 | 34,698.70 |
二、投资活动产生的现金流 量： | - | - | |
收回投资收到的现金 | 59,400.00 | 185,510.00 | - |
取得投资收益收到的现金 | 298.55 | 632.71 | 64,286.15 |
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金 净额 | 955.69 | 807.42 | 8.42 |
处置子公司及其他营业单 位收到的现金净额 | 31,203.18 | - | 1,000.00 |
收到其他与投资活动有关 的现金 | - | - | |
投资活动现金流入小计 | 91,857.42 | 186,950.13 | 65,294.57 |
购建固定资产、无形资产和 其他长期资产支付的现金 | 231.70 | 210.47 | 402.77 |
投资支付的现金 | 135,330.00 | 239,840.00 | 7,748.06 |
取得子公司及其他营业单 位支付的现金净额 | 1,000.00 | 31,203.02 | |
支付其他与投资活动有关 的现金 | - | - | |
投资活动现金流出小计 | 135,561.70 | 241,050.47 | 39,353.85 |
投资活动产生的现金流量 净额 | -43,704.28 | -54,100.34 | 25,940.72 |
三、筹资活动产生的现金流 量： | - | - | |
吸收投资收到的现金 | - | - | |
取得借款所收到的现金 | - | - | |
收到其他与筹资活动有关 | - | - |
项目 | 2015 年度 | 2014 年度 | 2013 年度 |
的现金 | |||
筹资活动现金流入小计 | - | - | |
偿还债务支付的现金 | 4,400.00 | 3,900.00 | 5,900.00 |
分配股利、利润或偿付利息 支付的现金 | 885.06 | 1,183.79 | 1,417.62 |
支付其他与筹资活动有关 的现金 | 358.9 | 391.8 | |
筹资活动现金流出小计 | 5,285.06 | 5,442.69 | 7,709.42 |
筹资活动产生的现金流量 净额 | -5,285.06 | -5,442.69 | -7,709.42 |
四、汇率变动对现金及现金 等价物的影响 | - | - | |
五、现金及现金等价物净增 加额 | 1,987.88 | 33,285.20 | 52,930.00 |
加：期初现金及现金等价物余额 | 113,544.81 | 80,259.62 | 27,329.62 |
六、期末现金及现金等价物 余额 | 115,532.69 | 113,544.81 | 80,259.62 |