公司的槽型结构设计和模具制备技术相辅相成，互为条件。面对不同的加工材料、加工方式和加工参数的差异，为获取更高效的切削性能，公司需要不断的更新开发种类繁多的槽型 结构，新开发的槽型结构必须通过研制不同的模具来实现。新槽型结构对应的新模具研制通常需要进行反复、多次的试验才能最终确定，研制周期通常比较长，其耗用或报废的模具 材料较多（如 3R 快速定位基准片、冲头、模体、芯杆等模具毛坯料等），且模具加工设备折旧成本高（精密磨床、慢走丝、高速铣加工中心、电火花等多种精密设备）。辅料...

关于株洲▇▇精密工具股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的发行注册环节反馈意见落实函的回复

保荐人（主承销商）

（深圳市▇▇▇▇▇▇▇ ▇▇▇ ▇）

中国证券监督管理委员会、上海证券交易所：

上海证券交易所于 2020 年 12 月 18 日转发的《发行注册环节反馈意见落实函》（以下简称“落实函”）已收悉。招商证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）作为株洲▇▇精密工具股份有限公司（以下简称“▇▇工具”、“发行人”或“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构（主承销商），会同发行人、湖南启元律师事务所（以下简称“发行人律师”）和天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）等相关各方，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就落实函所提问题逐项进行认真讨论、核查与落实，并逐项进行了回复说明，现回复如下，请予审核。

说明：

1、如无特殊说明，本回复中使用的简称或名词释义与《株洲▇▇精密工具股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（注册稿）》（以下简称《招股说明书》）一致。

2、本问询问题回复中的字体代表以下含义：

落实函所列问题	黑体
对问题的回复	宋体
对招股说明书等文件的修改、补充	楷体（加粗）

3、本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

目录

问题一 3

问题二 13

问题三 34

问题四 48

问题一‌

发行人披露，报告期内碳化钨、钴粉各期生产领用和理论领用差异较小，差异为研发领用原材料出库所致。但根据各期平均采购价格匡算的研发领用碳化钨、钴粉金额与各期研发费用中直接材料金额差异较大。

发行人披露，2020年1-6月份公司产品综合平均单价降低6.38%，主要系本期小单重刀片销量增长较快。但公司产品的毛坯与原材料投料配比情况显示， 2020年1-6月片重（毛坯产出重量/毛坯产出片数）为5.65克/片，较2019年度的5.48克/片上升。

请发行人：（1）说明报告期内研发费用中直接材料的主要构成情况，与根据碳化钨、钴粉各期生产领用和理论领用差异及采购价格匡算的领用金额间差异较大的原因；（2）说明2020年1-6月公司产品片重上升与小单重刀片销量增长较快之间是否矛盾；（3）说明2020年1-6月主要产品均价变动趋势与同行业可比公司、市场均价是否存在差异及原因。

请保荐机构及会计师对上述事项进行核查并发表意见。

【回复】 一、发行人说明

（一）说明报告期内研发费用中直接材料的主要构成情况，与根据碳化钨、钴粉各期生产领用和理论领用差异及采购价格匡算的领用金额间差异较大的原因

1、发行人研发费用中直接材料的主要构成情况

报告期内，公司研发费用分别为 763.07 万元、1,190.15 万元、1,700.14 万元和 939.43 万元，其中直接材料金额分别为 89.60 万元、208.17 万元、301.50 万元和 124.26 万元，占比分别为 11.74%、17.49%、17.73%和 13.23%，占比相对较小。研发费用中直接材料具体构成情况如下：

单位：万元；%

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比
模具研制成本	96.23	77.44	232.51	77.12	162.11	77.87	73.82	82.39
碳化钨	3.25	2.61	6.54	2.17	7.94	3.81	3.07	3.42
钴粉	0.47	0.38	0.87	0.29	1.40	0.67	0.49	0.55
其他原料	5.42	4.36	7.45	2.47	5.00	2.40	0.05	0.06
辅料	18.90	15.21	54.14	17.96	31.72	15.24	12.17	13.58
合计	124.26	100.00	301.50	100.00	208.17	100.00	89.60	100.00

由上表可知，公司研发费用的直接材料中原材料碳化钨和钴粉金额占比均较小，而模具研制成本和辅料金额占比较高。研发费用中直接材料主要构成分布与公司实际研发活动一直围绕基体材料、槽型结构、精密成型和表面涂层四大核心技术领域开展的实际情况相关，主要原因有：

（1）原材料碳化钨和钴粉研发费用较小

公司基体牌号开发技术主要是研究通过碳化钨、钴粉以及其他金属粉末材料不同的成分配比，开发出具有特定性能的基体材料，目前已成功开发了 34 种具有独特配方和性能的基体牌号。公司在材料配方研制过程中通过小批量试制检验基体牌号性能指标，耗用碳化钨和钴粉量较少。

（2）模具研制成本、辅料占比较高

公司的槽型结构设计和模具制备技术相辅相成，互为条件。面对不同的加工材料、加工方式和加工参数的差异，为获取更高效的切削性能，公司需要不断的更新开发种类繁多的槽型结构，新开发的槽型结构必须通过研制不同的模具来实现。新槽型结构对应的新模具研制通常需要进行反复、多次的试验才能最终确定，研制周期通常比较长，其耗用或报废的模具材料较多（如 3R 快速定位基准片、冲头、模体、芯杆等模具毛坯料等），且模具加工设备折旧成本高（精密磨床、慢走丝、高速铣加工中心、电火花等多种精密设备）。辅料为研发过程中领用的如化学材料及容器、工业气体、不锈钢、配套刀杆刀材等辅料，其领用的单位价值相对原材料领用价值更高。

①模具研制成本料工费

报告期内，公司研发费用-模具研制成本的料工费结构如下：

单位：万元；%

项目	2020 年 1-6 月		2019 年度		2018 年度		2017 年度
	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比
直接材料	30.58	31.78	65.83	28.31	54.58	33.67	18.11	24.53
直接人工	12.19	12.67	44.59	19.18	34.80	21.47	17.20	23.29
制造费用	53.46	55.55	122.09	52.51	72.72	44.86	38.52	52.18
合计	96.23	100.00	232.51	100.00	162.11	100.00	73.82	100.00

由上表可知，公司模具研制成本呈逐年增长趋势，与公司产品系列逐年增加致使新开发模具数量不断增长的需求相符。报告期内，公司研制完成的模具数量分别为 49 套、111 套、181 套和 73 套。从结构来看，模具研制成本中制造费用占比较大，直接材料次之，直接人工最小。具体分析如下：

A、直接材料主要为硬质合金板料、铜钨电极、芯杆、整体铣刀、合金模体，报告期内，直接材料耗用金额分别为 18.11 万元、54.58 万元、65.38 万元和 30.58万元，呈逐年递增趋势。

B、直接人工主要指与模具开发、制备相关的直接人工的工资、奖金、社保和公积金支出，报告期内直接人工分别为 17.20 万元、34.80 万元、44.59 万元和

12.19 万元，呈逐年增长趋势。

C、制造费用包括模具加工设备折旧成本、辅助材料、动力费用等，其中主要为模具加工设备折旧成本。报告期内，研发设备折旧费用分别为 17.42 万元、

39.8 万元、74.75 万元和 36.47 万元，呈逐年递增趋势。主要是因为公司不断引入进口的先进模具制备设备，同时新模具开发数量不断增加所致。

②研发与生产用模具成本的核算情况

报告期内，研发与生产模具成本金额及占比具体如下：

单位：万元；%

项目	2020 年 1-6 月		2019 年度		2018 年度		2017 年度
	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比
计入研发费用	96.23	35.85	232.51	41.12	162.11	36.81	73.82	26.07
计入生产成本	172.16	64.15	332.92	58.88	278.27	63.19	209.30	73.93
合计	268.39	100.00	565.43	100.00	440.38	100.00	283.12	100.00

A、研发领用

报告期内，公司研发过程中耗用的模具成本占全部模具耗用金额的 26.07%、 36.81%、41.12%和 35.85%，呈增长趋势，主要是由于随着公司产品系列不断增加、产品性能要求不断提高（2018 年全面推出高端的“顽石”系列产品，2019年推出“哈德▇▇”系列产品），导致模具开发数量不断增加和开发难度不断增大，公司相应的加大对模具研制的研发投入。

B、生产耗用

公司通过生产成本-制造费用-辅助材料科目对研发成功后用于生产的模具制造、维护成本进行核算。报告期内，生产领用模具成本相关情况如下：

单位：万元；万片；元/片

项目	2020 年1-6 月	2019 年度	2018 年度	2017 年度
模具成本（生产用）①	172.16	332.92	278.27	209.30
生产成本-制造费用-辅助材料②	1,116.89	2,060.84	1,813.43	1,171.03
模具成本（生产用）/生产成本-制造费 用-辅助材料③=①/②	15.41%	16.15%	15.35%	17.87%
产量④	2,386.64	4,242.80	3,921.30	2,453.05
模具成本（生产用）/产量⑤=①/④	0.07	0.08	0.07	0.09

由上表可知，报告期内公司模具成本占辅助材料成本的比例约为 16%，基本保持稳定。从数控刀片产量和模具成本对比分析，公司单位数控刀片产品对应分摊的模具成本基本保持稳定，约为 0.08 元/片。公司在生产端模具成本的金额和产量匹配关系较为稳定，不存在异常。

③公司模具制备材料采购、耗用情况

报告期内，公司模具制备材料的采购、领用及库存情况如下：

单位：万元

项目		2020 年 1-6 月		2019 年度		2018 年度		2017 年度
		金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比
期初		98.11	/	85.73	/	52.03	/	55.66	/
采购（模具制 备材料）		82.48	/	165.1	/	161.04	/	61.39	/
模 具	研发	30.58	42.97	65.83	43.10	54.58	42.86	18.11	27.58

项目		2020 年 1-6 月		2019 年度		2018 年度		2017 年度
		金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比
耗 用 直 接材料	生产	40.59	57.03	86.89	56.90	72.75	57.14	46.92	72.15
	合计	71.17	100.00	152.72	100.00	127.34	65.02	65.02	100.00
期末		109.42	/	98.11	/	85.73	/	52.02	/

如上表所示，报告期内，公司采购的模具制备材料系公司研发和生产过程中模具制造、维修相关的直接材料，其采购金额与模具研发和生产耗用直接材料合计数勾稽相符，研发和生产领用的模具制备材料与报告期内公司新模具开发数量和生产规模增长的实际情况匹配。

2、根据碳化钨、钴粉各期生产领用和理论领用差异及采购价格匡算的领用金额与研发费用中碳化钨、钴粉金额差异原因

发行人已在首轮问询问题回复“13.关于原材料采购和供应商”之“13.2 1、按照公司产品进行分类，分析说明按产品的材料采购、产品销售和存货在数量方面的勾稽关系”之“（1）原材料收发存勾稽，采购与投入勾稽”中披露：碳化钨和钴粉在实际生产领用与理论领用之间的差异主要为研发领用所致，具体为：

（1）碳化钨

单位：吨；万元/吨

项目	2020年1-6月	2019年度	2018年度	2017年度
碳化钨实际生产领用与理论领 用之间的差额①	0.18	0.32	0.33	0.17
采购平均单价②	18.22	19.87	23.81	19.08
匡算金额③=①*②	3.28	6.36	7.86	3.24
碳化钨实际研发领用金额④	3.25	6.54	7.94	3.07
差异金额⑤=③-④	0.03	-0.18	-0.08	0.17

如上表所示，报告期内碳化钨各期生产领用与理论领用差异主要为研发实际领用出库，根据碳化钨采购均价匡算的金额与实际计入研发费用的碳化钨金额不存在明显差异。

（2）钴粉

单位：吨；万元/吨

项目	2020年1-6月	2019年度	2018年度	2017年度
钴粉实际生产领用与理论领 用之间的差额①	0.02	0.03	0.03	0.01
采购平均单价②	25.06	24.23	52.75	41.89
匡算金额③=①*②	0.50	0.73	1.58	0.42
钴粉实际研发领用金额④	0.47	0.87	1.40	0.49
差异金额⑤=③-④	0.03	-0.14	0.18	-0.07

如上表所示，报告期内钴粉各期生产领用与理论领用差异主要为研发实际领用出库，根据钴粉采购均价匡算的金额与实际计入研发费用的钴粉金额不存在明显差异。

3、公司研发费用核算的内控执行有效

公司制定了研发相关的内控管理制度，明确了研发费用支出范围和标准，建 立了包括研发领料审批程序以及其他各项费用审批程序。公司严格按照研发费用 支出用途、性质，据实列支研发费用，与生产项目相关的原材料、人工、制造费 用等计入生产成本的部分能够明确区分，不存在将营业成本计入研发费用的情形。

同时，公司已严格区分尚处于研制过程的模具和研发成功后用于量产的模具 相关成本核算，对于研发专用模具及在研发活动中耗用或损耗的模具材料，研制 过程中人工费用及相关设备的折旧费用等，其相关成本一次性计入研发费用核算；对于研发完成后继续用于量产的模具制备相关成本以及后续的维护支出计入生 产成本-制造费用-辅助材料科目核算，不存在将研发、生产具有重叠关系的模具 计入研发费用核算的情况。

（二）说明 2020 年 1-6 月公司产品片重上升与小单重刀片销量增长较快之间是否矛盾。

1、小单重刀片分类

公司参照行业惯例将产品的重量在 4.5 克以下的产品定义为小单重产品，主要包括内圆加工的正角车削刀片（CCMT09、CCMT06）和模具精加工铣削刀片

（APMT11、RPMT10）等系列产品，该等产品具有重量小、精度高、产品成型

工艺复杂、以及单重价值高（克单价）等特点。公司 2019 年、2020 年 1-6 月小单重与大单重产品具体对比情况如下：

项目	重量（克/片）		价格（元/片）		克单价（元/克）
	2020年1-6月	2019年度	2020年1-6月	2019年度	2020年1-6月	2019年度
小单重产品	2.28	2.26	4.65	5.08	2.03	2.24
大单重产品	7.80	7.73	6.53	6.87	0.84	0.89
合计	5.69	5.56	5.81	6.16	1.02	1.11

2、小单重产品对主要产品整体单重的影响

2019 年度、2020 年 1-6 月，公司销售主要产品的片重分别为 5.56 克/片、5.69克/片，与毛坯产出片重（匡算数）分别为 5.48 克/片、5.65 克/片，均呈上升趋势，不存在重大差异。公司产品按大、小单重产品划分的单重和销量情况如下：

单位：克/片、万片；%

项目	2020 年 1-6 月			2019 年度
	单重	销量	销量占比	单重	销量	销量占比
小单重产品	2.28	888.98	38.22	2.26	1,642.75	39.61
大单重产品	7.80	1,436.83	61.78	7.73	2,504.75	60.39
合计	5.69	2,325.81	100.00	5.56	4,147.51	100.00

2019 年、2020 年 1-6 月，受小单重和大单重产品自身单重变化以及销售占

比结构的变化影响，公司整体产品片重由 5.56 克增加至 5.69 克，具体影响权重情况如下：

单位：克；%

项目	2020 年 1-6 月		2019 年度
	加权重量影响	占比	加权重量影响	占比
小单重产品	0.87	15.34	0.90	16.12
大单重产品	4.82	84.66	4.66	83.88
合计	5.69	100.00	5.56	100.00

由上表可知，2020 年 1-6 月公司整体产品片重增加 0.13 克，主要系大单重产品加权重量上升影响（0.16 克=4.82 克-4.66 克）所致，具体为公司随着 CVD涂层设备等车削刀片产能释放，单重较大的车削系列产品产销量上升所致，与公司实际经营情况相符。

因此，公司 2020 年 1-6 月产品片重上升与小单重刀片销量增长较快、销售占比上升之间存在矛盾。为避免歧义，发行人已在招股说明书涉及“公司小单重刀片产品销售增长较快”或“小单重刀片销售占比上升”相关披露进行删除和修订，具体如下：

序号	章节	修订前	修订后
1	“重大事项提示”之“（四） 2020年上半年公司主要产品价格明显下降的风险”	2020年1-6月公司主要产品的综合平均单价有所降低，主要原因系：一方面本期公司加大了用于内圆加工的正角车削刀片和模具精加工铣削刀片等小单重产品的推广力度，该类产品销量增长较快，导致公司产品结构中单价较低的小单重刀片占比上升；另一方面受新冠疫情影响，公司采取了积极的销售策略，下调部分产品价格。如果未来公司产品结构进一步发生变化、新冠疫情出现再次恶化、或者竞争对手产能释放加剧市场竞争，公司主要产品的销售价格将可能继续下降，将对公司产品的▇▇▇和业绩造 成不利影响。	2020年1-6月公司主要产品的综合平均单价有所降低，主要原因系受新冠疫情影响，公司采取了积极的销售策略，下调部分产品价格，特别是下调定价自主权较高的小单重产品。如果未来公司产品结构进一步发生变化、新冠疫情出现再次恶化、或者竞争对手产能释放加剧市场竞争，公司主要产品的销售价格将可能继续下降，将对公司产品的▇▇▇和业绩造成不利影响。
2	“十三、经营成果分析”之 “（一）营业收入分析”之“3、主营业务收入按产品类型分 析”	2020年1-6月份公司综合平均单价降低主要系本期公司小单重刀片销量增长较快。此外，受疫情影响，公司采取了积极的销售策略，下调部分产品价格。	2020年1-6月份公司综合平均单价降低主要系受疫情影响，公司采取了积极的销售策略，下调部分产品价格，特别是下调定价自主权较高的小单重产品。

3、小单重产品对整体产品价格的影响

2020 年 1-6 月，日韩数控刀片产品因疫情供应受影响，公司针对性的下调产品的售价，以进一步提高市场竞争力。其中小单重产品价格下调 8.46%、大单重产品下调 4.95%，按大、小单重产品划分的单价和销量情况如下：

单位：元/片、万片；%

项目	2020 年 1-6 月			2019 年度
	价格	销量	销量占比	价格	销量	销量占比
小单重产品	4.65	888.98	38.22	5.08	1,642.75	39.61
大单重产品	6.53	1,436.83	61.78	6.87	2,504.75	60.39
合计	5.81	2,325.81	100.00	6.16	4,147.51	100.00

受小单重和大单重产品自身价格调整和销售占比结构的变化影响，公司整体产品平均价格由 6.16 元/片下降至 5.81 元/片，具体影响权重情况如下：

单位：元/片；%

项目	2020 年 1-6 月		2019 年度
	加权价格影响	占比	加权价格影响	占比
小单重产品	1.78	30.56	2.01	32.67
大单重产品	4.03	69.44	4.15	67.33
合计	5.81	100.00	6.16	100.00

由上表可知，受 2020 年 1-6 月小单重产品本身降价因素影响，拉低了产品整体平均价格 0.23 元（1.78 元/片-2.01 元/片），该影响金额大于大单重产品对价格的影响 0.12 元（4.03 元/片-4.15 元/片），构成 2020 年 1-6 月公司主要产品整体价格下降的主要因素。

（三）说明 2020 年 1-6 月主要产品均价变动趋势与同行业可比公司、市场均价是否存在差异及原因。

2020年1-6月，受新冠疫情影响，整体行业下游行业复工复产的时间较晚，同时日韩进口刀具产品进口供应不足，在此大背景下，国内主要刀具厂商采取积极的销售政策拓展市场，其中公司与同行业可比公司欧科亿（▇▇▇▇▇▇.▇▇）的平均售价在2020年1-6月份均较2019年度出现了下降，其具体对比如下：

公司名称	项目	2020 年 1-6 月		2019 年度
		价格（元/片）	变动率	价格（元/片）
欧科亿 （▇▇▇▇▇▇.▇▇）	车削刀片	6.31	-5.96%	6.71
	铣削刀片	4.07	-9.76%	4.51
	钻削刀片	6.44	-8.13%	7.01
	综合单价	5.68	-7.04%	6.11
发行人	车削刀片	6.51	-3.41%	6.74
	铣削刀片	4.89	-10.77%	5.48
	钻削刀片	6.01	-16.53%	7.20
	综合单价	5.81	-5.68%	6.16

由上表可知，公司主要产品综合单价变动趋势与同行业可比公司欧科亿

（▇▇▇▇▇▇.▇▇）一致，不存在重大差异。其中公司的铣削、钻削刀片产品的降价

幅度较大，主要原因是公司铣削刀片、钻削刀片性能接近或达到日韩产品，针对 2020年1-6月日韩产品因疫情供应受影响的情况，公司针对性的调低了优势产品的售价，进一步提高市场竞争力，与同行业可比公司基本一致，与市场变动情况相符。

二、保荐机构和申报会计师核查意见

（一）核查程序

保荐机构和申报会计师执行了如下核查程序：

1、获取并检查研发费用明细账、研发领料明细，核查报告期内公司研发费用中直接材料的组成情况；

2、获取公司报告期内的原材料采购明细表、存货进销存、生产研发领料单，对报告期内公司碳化钨及钴粉采购、生产及研发领用、存货的重量进行勾稽；

3、获取了存货进销存、产品入库单，分析毛坯产出的产量及片重变动情况；

4、获取公司产品模具清单，了解模具研发过程及耗用料工费情况，检查模具研制成功时点相关确定凭证以及模具研制成功后用于量产的成本归集和分配情况。

5、获取了销售台账，分析大类产品及小单重产品的销售数量及片重变动情况；

6、查阅同行业可比公司（▇▇▇▇▇▇.▇▇）公开披露信息，了解其产品价格变动情况和原因，与发行人产品价格变动趋势是否相符。

（二）核查意见

经核查，保荐机构和申报会计师认为：

1、报告期内，公司碳化钨、钴粉各期生产领用和理论领用差异为研发领用出库所致，差异金额较小主要系研发过程中碳化钨和粉耗用量较小，与公司研发活动实际情况匹配。

2、公司 2020 年 1-6 月产品单重的上升主要为较重的车削刀片产量比重上升所致，与小单重刀片销量增长较快、销售占比上升之间存在矛盾。为避免歧义，发行人已在招股书涉及“公司小单重刀片产品销售增长较快”或“小单重刀片销售占比上升”相关披露进行删除和修订；

3、公司 2020 年 1-6 月主要产品价格变动与同行业可比公司基本一致，与市场变动情况相符。

问题二‌

发行人披露，公司主营业务成本构成中，2018年度直接人工金额增幅为 37.69%，高于同期公司产品产量、销量增幅；2019年度直接人工金额增幅为

30.01%，低于同期公司产品产量、销量增幅，且2019年度发行人平均生产人员人数仅由200人增长至204人。此外，报告期内，公司主营业务成本中制造费用占比较高。

发行人披露，公司产品价格波动滞后于原材料价格波动，且波动幅度显著小于原材料价格波动，关联性较弱。公司在确定售价时首先确保有合理的利润空间，即首要考虑的是保证合理毛利，其次是考虑是否具备较高的毛利率水平。报告期内，公司主营业务毛利率基本保持稳定，分别为49.53%、49.04%、50.36%和49.66%，硬质合金数控刀片同行业公司株洲钻石、欧科亿2017至2019年度毛利率呈上升趋势。

请发行人：（1）结合报告期内生产人员数量及薪酬的变化情况、公司产品产销量变动情况及相关成本核算方法，说明报告期内主营业务成本构成中直接人工金额变动的原因及合理性；（2）说明各主要产品单位成本的料、工、费构成的变动情况，结合与同行业可比公司的对比、主要原材料采购价格变动等分析上述料、工、费构成变动的合理性；（3）结合报告期内公司固定资产购置、在建工程转固情况及公司折旧政策等，分析制造费用中折旧费用变化的准确性；

（4）结合上述主要产品单位成本变动情况，及主要产品售价变动情况、公司定价政策等，量化分析公司主营业务毛利率基本保持稳定的原因及合理性，与同行业可比公司株洲钻石、欧科亿毛利率变动趋势之间存在差异的原因及合理性。

请保荐机构及会计师对上述事项进行核查并发表意见。

【回复】 一、发行人说明

（一）结合报告期内生产人员数量及薪酬的变化情况、公司产品产销量变动情况及相关成本核算方法，说明报告期内主营业务成本构成中直接人工金额变动的原因及合理性；

1、公司成本核算和主营业务成本料工费披露方式

（1）成本核算、结转方式

公司根据生产模式和业务流程，结合公司的生产工艺流程，采用逐步综合结 转分步法进行成本核算。在实际核算过程中，公司对各工序生产过程中实际发生 的各项成本费用进行汇总归集，通过生产成本中设置直接材料、直接人工和制造 费用科目进行核算，并以合理的方法在产成品和在产品之间进行分配。产成品入 库后，公司按照加权平均法计算产成品成本单价。在每月末根据产成品销售出库 数量，区分产成品具体型号牌号按照一次加权平均法计算产品出库成本，并结转 当期主营业务成本。公司采用的成本核算流程和方法符合公司自身业务流程特征，成本核算过程中，直接材料、直接人工和制造费用的归集和分配方法符合企业会 计准则的相关规定，公司各产品分类的主营业务成本均能准确计量。

其中：公司生产成本中直接人工主要核算与生产直接相关人员的工资、奖金、社保费用和住房公积金，具体为各工序生产线上的直接生产人员。

（2）主营业务成本料工费披露方式

由于公司工序较长，产品具有小批量、多批次、产品型号众多等特点，且公司采用综合结转分步法使得上一个工序发生的直接材料、直接人工和制造费用当集的在制半成品成本作为下一个工序的直接材料投入继续核算，导致主营业务成本中的料工费数据无法直接获取。在招股书披露口径上，公司参照部分上市公司

（如迪▇▇ 688377、松井股份 688157）披露方式，视同当期生产的产品均在当年实现销售，即所销售产品成本的料、工、费结构比例与当期所有产品生产成本

的料、工、费结构比例一致。因此，公司以当期生产成本中料工费占比作为主营业务成本料工费占比，具体推算方法如下：

①第一步：根据公司生产成本中发生的直接材料、直接人工及制造费用确定各期生产成本料工费占比；

②第二步：根据各期生产成本料工费比例、各期委外加工费及各期主营业务成本计算各期主营业务成本料工费金额，具体计算公式为：

主营业务成本委外加工费=委外加工费

主营业务成本直接材料=（主营业务成本-委外加工费）*生产成本直接材料占比

主营业务成本直接人工=（主营业务成本-委外加工费）*生产成本直接人工占比

主营业务成本制造费用=（主营业务成本-委外加工费）*生产成本制造费用占比

（3）按主要产品分类的料工费结构披露方式

由于各类产品生产成本的料工费金额无法直接获取，且各类产品实际料工费结构存在差异，公司以各类产品 BOM 表（Bill of Materials,即物料清单）对应的材料、直接人工和制造费用设计的标准耗用量作为替代进行推算和拆分。具体过程如下：

①根据公司各类产品生产成本归集、分配和结转，准确核算出各类产品结转主营业务成本的金额；

②公司根据各类产品的 BOM 中的标准材料、标准人工和标准制造费用耗用占比情况，乘以各类产品结转的主营业务成本金额（①），推算得出各类产品的料工费金额。

③由于各类产品 BOM 中料工费标准耗用量（理论值）与实际生产耗用量（实际值）存在差异，导致根据各类产品 BOM 计算的料、工、费金额的合计数，与生产成本实际料、工、费的投入金额存在一定差异，报告期各期差异率分别为

0.98%、2.43%、1.45%和 1.36%。因差异金额较小，公司按照各类产品销量权重对该差异进行了分摊。公司各产品按 BOM 表拆分的料工费与同行业可比公司不存在重大差异，具有合理性。

2、采用生产成本中直接人工金额替代主营业务成本中直接人工金额分析与生产人员数量、薪酬和产销量变动合理性

由于公司工序较长，产品具有小批量、多批次、产品型号众多等特点，主营业务成本中的料工费数据无法直接获取。因此，公司视同当期生产的产品均在当年实现销售，以当期生产成本中料工费占比作为主营业务成本料工费占比，推算当期主营业务成本中直接材料、直接人工和制造费用具体金额。其中，主营业务成本中披露的直接人工金额为推算数，并非根据产品进销存实际生成的金额。

报告期内，公司主营业务成本中直接人工金额与生产成本中直接人工金额对比和勾稽情况如下：

单位：万元

项目		2020 年 1-6 月	2019 年	2018 年	2017 年
主营业务成本-直接人工①		652.60	1,449.74	1,115.07	809.83
	期初存货中直接人工②	342.00	302.00	198.47	159.53
模拟	生产成本直接人工（实	678.91	1,470.38	1,336.65	915.19
进销	际发生数）③
存推	期末存货中直接人工④	297.61	342.00	302.00	198.47
导
		723.30	1,430.39	1,233.12	876.25
	理论主营业务成本直接
	人工⑤=②+③-④
匹配度⑥=①/⑤		90.23%	101.35%	90.43%	92.42%

注：1、期初存货中直接人工=（期初产成品+期初在产品）*上期直接人工占比；2、期末存货中直接人工=（期末产成品+期末在产品）*本期直接人工占比

如上表所示，将公司生产成本中实际投入的直接人工金额，导入存货进销存进行模拟勾稽计算，得出的主营业务成本直接人工（理论数）与主营业务成本-直接人工的整体匹配度均为 90%以上，公司根据当年生产成本料工费结构推算的主营业务成本中直接人工具有一定合理性。

考虑到公司产品存货期初期末库存变动较大，当期生产投入并未全部结转为主营业务成本，在分析直接生产人员数量和薪酬变动、产销量数据变动时，采用生产端的生产成本中的直接人工金额进行对比分析，更符合公司实际情况。

3、公司生产成本中直接人工金额与产销量变动情况

报告期内，公司生产成本中直接人工金额与产销量变动情况如下：

单位：万元；万片；%

项目	2020 年 1-6 月		2019 年度		2018 年度		2017 年度
	金额/数量	变动率	金额/数量	变动率	金额/数量	变动率	金额/数量
直接人工	678.91	-7.65	1,470.38	10.00	1,336.65	46.05	915.19
产量	2,386.64	12.50	4,242.80	8.20	3,921.30	59.85	2,453.05
销量	2,325.81	12.15	4,147.51	19.63	3,466.99	51.88	2,282.73

注：2020 年 1-6 月变动率=2020 年 1-6 月数据/（2019 年数据/2）-1

如上表所示，2017 年-2019 年，公司生产成本中直接人工变动趋势与产销量变动趋势基本一致。2020 年 1-6 月，公司直接人工减少-7.65%，而产销量分别增长 12.50%、12.15%，主要系：（1）因疫情影响，公司减免缴纳 2020 年 2-6 月

期间的基本医疗保险费、基本养老保险、失业保险和工伤保险金额约 64.08 万元，剔除社保减免因素后的直接人工变动率为 1.06%，小幅增长；（2）报告期内，随着公司持续加大对生产智能制造的投入，陆续新增 1 台、6 台、10 台及 10 台各类智能化设备，在各工序的整列、装/卸盘、涂层穿杆和包装等工序采用智能机械手替代人工操作，提高自动化生产水平，导致涂层穿杆和包装等工序的 6 名生产一线人员被替代。

4、生产人员数量和薪酬变动情况

报告期内，公司生产人员数量和薪酬情况如下：

单位：人、元/月

项目	2020年6月30日 /2020年1-6月	2019年12月31 日/2019年度	2018年12月31 日/2018年度	2017年12月31 日/2017年度
平均生产人员人数	208	204	200	151
其中：直接生产人员	173	179	172	130
间接生产人员	35	25	28	21

平均生产人员工资	6,699.23	7,057.24	6,541.34	6,189.45
欧科亿（▇▇▇▇▇▇.▇▇）	6,416.12	7,249.09	6,211.45	5,345.92
湖南省长株潭地区制造 业平均工资	-	5,868.92	5,414.17	4,879.33

注：①生产人员平均人数=各年每月底生产人员合计数量÷12 或 6；②湖南省长株潭地区平均工资数据来源于湖南省统计局。

报告期内，公司生产人员数量整体呈现上升趋势，与公司产量增长趋势相符；公司生产人员平均薪酬水平稳步上升，整体薪酬水平和增长趋势与同城同行业可 比上市公司欧科亿基本保持一致，且高于湖南省长株潭地区制造业平均工资水平。

公司根据生产人员是否直接参与生产的具体职能划分为直接生产人员和间接生产人员，直接生产人员相关工资、奖金、津贴、社保公积金等成本计入生产成本-直接人工科目核算；间接生产人员主要是指车间管理人员、设备维修人员和生产各流转仓库仓储人员等生产辅助人员，其相关工资、奖金、津贴、社保公积金等成本计入制造费用-人工工资科目核算，具体分析如下：

（1）直接生产人员人数及薪酬变动分析

报告期内，公司直接生产人员及薪酬情况如下：

项目	2020 年 1-6 月	2019 年度	2018 年度	2017 年度
生产成本-直接人工（万元）	678.91	1,470.38	1,336.65	915.19
直接人工平均人数（人）	173	179	172	130
月平均工资（元/月）	6,540.56	6,845.34	6,476.02	5,866.60

①生产人员平均人数变化分析

报告期内，公司直接生产人员的平均人数分别为 130 人、172 人、179 人和 173 人。公司直接生产人员人数呈现先快速增长后放缓并略有下降的变化情况，主要原因系：①2018 年增幅较大系 2017 年新搬厂房逐步扩建生产线，产能扩张需补充生产人员；②随着公司持续加大对生产智能制造的投入，陆续在 2017 年

-2020 年 6 月新增 1 台、6 台、10 台及 10 台各类智能化设备，在各工序的整列、装/卸盘、涂层穿杆和包装等工序采用智能机械手替代人工操作，提高自动化生产水平，导致涂层穿杆和包装等工序的部分一线生产人员被替代。

②直接生产人员薪酬变动情况分析

报告期内，公司直接生产人员月度平均薪酬分别为 5,866.60 元、6,476.02 元、 6,845.34 元和 6,540.56 元，呈现稳定增长趋势。其中 2020 年 1-6 月平均薪酬水平略有下降，主要是受疫情影响，根据“湘人社规〔2020〕3 号关于阶段性减免企业社会保险费的实施意见”以及“株医保发〔2020〕4 号关于阶段性减征职工基本医疗保险费的通知”相关文件，公司免于缴纳 2020 年 2-6 月的基本养老保险、失业保险、工伤保险，且基本医疗保险费则减半征收所致。

（2）间接生产人员人数及薪酬变动分析

报告期内，公司间接生产人员及薪酬情况如下：

项目	2020 年 1-6 月	2019 年度	2018 年度	2017 年度
制造费用-人工工资（万元）	157.15	257.23	233.27	206.34
间接人工平均人数（人）	35	25	28	21
月平均工资（元/月）	7,483.33	8,574.33	6,942.56	8,188.10

①间接生产人员平均人数变化分析

公司间接生产人员主要是指车间管理人员、设备维修人员和生产各流转仓库仓储人员等生产辅助人员。报告期内，公司间接生产人员平均人数分别为 21 人、

28 人、25 人和 35 人，整体呈上升趋势，主要原因系：A、随着公司整体产能上升，公司细化了生产辅助部门的岗位设置，增加了设备组、发运组等编制；B、随着公司在报告期大规模引进先进生产设备，陆续补充负责设备安全运行的保障和维修人员；C、2019 年度公司间接人工有所减少，主要系随着公司管理的不断加强，当年部分员工处于自身考虑主动离职或内部转岗，进入 2020 年，公司对上年离职空缺人员进行了补充并增加了部分质检人员导致间接生产人员人数上升。

②间接生产人员薪酬变动情况分析

报告期内，间接生产人员月度年均薪酬分别为 8,188.10 元、6,942.56 元，

8,574.33 元和 7,483.33 元，整体平稳且高于直接生产人员薪酬水平。2018 年薪酬

较低，主要系：①由于公司岗位调整，主管生产的副总经理职位于 2018 年空缺

5 个月，累计减少制造费用 21.16 万元，考虑该职位变动影响后的月平均工资为

7,572.32 元/月；②2018 年新增间接生产人员 7 人，其中有 5 人为车间仓储管理

人员，其人均薪酬水平较低，约 3000-5000 元/月，一定程度上摊薄间接人员 2018

年整体薪酬水平。

综上所述，由于招股说明书披露的主营业务成本料工费按照当年生产成本料工料比例的推算数，受多种因素的影响，因此公司采用当年生产成本中的直接人工金额与产销量进行对比与实际情况相符。公司生产成本中直接人工变动趋势与产销量变动趋势基本一致，生产人员数量及薪酬的变化合理，成本核算方法符合会计准则规定。

（二）说明各主要产品单位成本的料、工、费构成的变动情况，结合与同行业可比公司的对比、主要原材料采购价格变动等分析上述料、工、费构成变动的合理性；

1、各主要产品单位成本的料、工、费构成的变动情况报告期内，主要产品的单位成本构成情况如下表所示：

（1）车削刀片单位成本构成

单位：元/片；%

项目	2020 年 1-6 月		2019 年度		2018 年度		2017 年度
	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比
直接材料	1.62	43.86	1.60	42.35	1.89	51.02	1.45	44.11
直接人工	0.35	9.44	0.43	11.28	0.37	10.06	0.39	11.87
制造费用	1.72	46.70	1.74	46.21	1.33	35.76	1.37	41.79
委托加工	-	-	0.01	0.17	0.12	3.16	0.07	2.23
合计	3.69	100.00	3.78	100.00	3.71	100.00	3.28	100.00

（2）铣削刀片单位成本构成

单位：元/片；%

项目	2020 年 1-6 月		2019 年度		2018 年度		2017 年度
	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比

项目	2020 年 1-6 月		2019 年度		2018 年度		2017 年度
	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比
直接材料	0.95	47.19	1.05	45.20	1.36	53.44	1.17	45.42
直接人工	0.20	9.80	0.27	11.66	0.27	10.72	0.32	12.37
制造费用	0.87	43.01	1.00	43.11	0.91	35.72	1.04	40.60
委托加工	-	-	0.00	0.04	0.00	0.13	0.04	1.61
合计	2.02	100.00	2.32	100.00	2.54	100.00	2.57	100.00

（3）钻削刀片单位成本构成

单位：元/片；%

项目	2020 年 1-6 月		2019 年度		2018 年度		2017 年度
	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比
直接材料	0.56	40.85	0.65	37.58	0.80	45.95	0.72	37.95
直接人工	0.15	11.33	0.25	14.10	0.23	12.87	0.26	13.66
制造费用	0.65	47.82	0.84	48.32	0.72	41.19	0.91	48.40
合计	1.36	100.00	1.74	100.00	1.75	100.00	1.89	100.00

报告期内，车削、铣削、钻削刀片的料工费变动与主营业务成本结构基本保持一致。由于 2018 年碳化钨粉、钴粉的市场价格处于相对高位，直接材料占比较高。随着原材料市场价格出现回落，以及公司提升产能而大量引进先进生产设备，导致 2019 年制造费用占比较高。

各主要产品料工费差异原因如下：

①车削刀片体积较大，直接材料和直接人工均大于其他产品。同时，由于工艺流程的差异，车削刀片部分型号在端面及刃口需要双面磨削加工，在产能方面占用较高，且公司车削刀片以 CVD 涂层工艺为主，单炉 CVD 涂层耗时较长，导致制造费用较高。报告期内，由于产能不足，公司委外加工以车刀为主，因此车刀的单位委托加工费亦较高。

②铣削刀片体积次之，产品规格型号较为集中，且主要以 PVD 涂层技术为主，制造费用低于车削刀片。

③钻削刀片体积较小，单重较低，直接材料耗用较少，但制造工序与其他产品基本一致，因此材料成本占比较小，制造费用占比相对较高。

2、主要产品单位成本与同行业可比公司的对比

同行业可比公司因为产品结构不同，其单位成本存在较大差异。其中恒锋工具以生产高速钢异形刀具为主，▇▇德以生产超硬刀具为主，产品类别和公司不同，因此单位成本与公司不具有可比性。欧科亿已披露数控刀具产品的单位成本，相对具有可比性，公司披露的主要产品为欧科亿披露数控刀具产品的下一级细分类别，因此与欧科亿进行主营业务产品成本进行详细对比。

报告期内，可比公司数控刀具业务单位成本如下表所示：

单位：元/片；%

欧科亿（数控刀具）	2020 年 1-6 月		2019 年度		2018 年度		2017 年度
	成本	占比	成本	占比	成本	占比	成本	占比
直接材料	1.30	40.36	1.50	43.93	1.73	41.63	1.53	34.96
制造费用	1.60	49.78	1.57	45.95	1.95	46.90	2.35	53.74
直接人工	0.32	9.86	0.35	10.12	0.48	11.47	0.49	11.30
合计	3.22	100.00	3.41	100.00	4.15	100.00	4.36	100.00

报告期内，公司整体单位成本如下表所示：

单位：元/片；%

发行人	2020 年 1-6 月		2019 年度		2018 年度		2017 年度
	成本	占比	成本	占比	成本	占比	成本	占比
直接材料	1.32	45.40	1.33	43.68	1.61	52.03	1.31	44.90
制造费用	1.31	45.13	1.37	44.85	1.11	35.73	1.20	41.11
直接人工	0.28	9.47	0.35	11.36	0.32	10.33	0.35	12.04
委托加工费			0.00	0.11	0.06	1.91	0.06	1.95
合计	2.91	100.00	3.05	100.00	3.10	100.00	2.92	100.00

（1）单位直接材料的对比分析

报告期内，与可比公司欧科亿的单位直接材料对比如下所示：

1.8	欧科亿	公司
1.7
1.6
1.5
1.4
1.3
1.2
1.1
1	2017年度	2018年度	2019年度	2020年1-6月

报告期内，公司与欧科亿数控刀具业务的单位直接材料总体趋势一致。2018年由于原碳化钨和钴粉材料价格的上涨均呈现高点后下降，差异逐渐减小并趋于相同。主要系公司与欧科亿数控刀具产品结构不同，欧科亿以单重较大的车削刀片为主，占比 70%以上，铣削刀片次之，综合单重较大，耗用的材料成本相对较高。随着欧科亿近年逐步扩展铣刀业务，铣刀产品订单的增加导致单位直接材料逐渐下降。2017-2019 年，公司单位材料成本低于欧科亿，主要系公司具有竞争优势的铣削刀片销售占比高于欧科亿所致。

（2）单位制造费用的对比分析

报告期内，与可比公司欧科亿的单位制造费用对比如下所示：

欧科亿

公司

2.5

2

1.5

1

0.5

2017年度

2018年度

2019年度

2020年1-6月

报告期内，公司与欧科亿单位制造费用金额与变动趋势呈现 2 个特点，一是

公司单位制造费用整体低于欧科亿；二是公司单位制造费用由 2017 年小幅上升

并在 2019 年和 2020 年 1-6 月保持稳定，与欧科亿由 2017 年逐年下降并在 2019

年和 2020 年 1-6 月保持稳定。上述变化情况主要系：①产品结构不同，欧科亿车刀销量占比较大，单位制造费用水平整体高于公司；②产品结构调整方向趋同，随着公司引进 CVD 涂层设备加大车削刀片的产能，公司由车削刀片产销量占比增长导致单位制造费用上升；而欧科亿的产品结构也向铣削刀片领域扩展，导致单位制造费用有所降低；③规模化生产摊薄效应差异，2017-2019 年，公司生产用固定资产投入金额持续高于欧科亿，新增折旧金额较大，导致单位制造费用增加，而欧科亿随着规模化生产带来的固定成本摊薄效应，产品单位制造费用下降。

（3）单位直接人工的对比分析

报告期内，与可比公司欧科亿的单位直接人工对比如下所示：

欧科亿

公司

0.6

0.5

0.4

0.3

0.2

0.1

0

2017年度

2018年度

2019年度

2020年1-6月

报告期内，公司单位直接人工成本金额变动较为稳定，公司在 2017-2018 年

的单位直接人工成本金额整体低于同行业可比公司欧科亿，并在 2019 年和 2020

年1-6 月趋同，主要系公司整体上直接生产人员数量和薪酬变化与产能增长匹配，而欧科亿主要以车削刀片为主，单位产品包含的直接人工成本较高，随着其数控刀片业务规模化量产，单位直接人工成本与公司基本趋同，不存在重大差异。

3、主要原材料采购价格变动与单位直接材料变动相匹配

报告期内，公司原材料的平均采购单价分别为 23.17 万元/吨、28.96 万元/吨、22.60 万元/吨和 20.87 万元/吨，呈先上升后下降的趋势。

单位：元/片；万元/吨；%

项目	2020 年 1-6 月		2019 年度		2018 年度		2017 年度
	金额	价格变动率	金额	价格变动率	金额	价格变动率	金额
产品单位直接材料	1.32	-0.75	1.33	-17.39	1.61	22.90	1.31
原材料采购价格	20.87	-7.63	22.60	-21.96	28.96	25.00	23.17

由上表可知，报告期内，主要原材料在 2018 年采购价格整体大幅上涨 25.00%，至 2019 年回落下降 21.96%，后趋于平稳。单位直接材料跟随上升 22.90%，并 在 2019 年和 2020 年 1-6 月下降 17.39%和 0.75%，与原材料采购价格大致匹配。报告期各期原材料单位采购价格为当期采购总额与当期采购总量的比值，其变动 与不同种类的原材料采购数量和价格相关。同时，由于原材料从采购入库到生产 领用，再到产成品入库，最后到产品实现销售结转成本，存在一定的时间差，故 原料采购价格的变动到销售成本的变动不是直接体现，存在一定的滞后性。

综上所述，公司主要产品料、工、费构成变动是合理的，且与同行业可比公司变动趋势相近，不存在明显差异，符合公司产品实际成本情况。

（三）结合报告期内公司固定资产购置、在建工程转固情况及公司折旧政策等，分析制造费用中折旧费用变化的准确性

1、报告期内公司固定资产增加情况

报告期内，公司固定资产规模快速扩张， 新增的固定资产原值分别为 10,737.41 万元、7,535.93 万元，9,474.38 万元和 191.75 万元，主要系公司为扩大产能，新建厂房和大力引进国内外先进设备所致。报告期内，公司固定资产原值增加情况如下：

单位：万元

项目	2020年1-6月	2019年度	2018年度	2017年度
原值增加金额	191.75	9,474.38	7,535.93	10,737.41
其中：购置增加	19.68	487.33	1,514.99	4,278.94
在建工程转入	172.06	8,987.04	6,020.94	6,458.47

对于需要安装调试的固定资产如生产设备、基建工程等，公司经办部门组织验收并出具固定资产验收单，即在建工程达到预计可使用状态时转入固定资产，符合企业会计准则规定。

2、公司固定资产折旧政策与同行业对比无重大差异

根据公司固定资产折旧政策，其中机器设备的折旧年限为 5-10 年，净残值率为 5%；房屋建筑物的折旧年限为 5-25 年，净残值率为 5%。与同行业可比公司折旧政策情况，公司折旧政策不存在重大差异，具体如下：

单位：年；%

公司	项目	房屋及建筑物	机器设备	运输工具	办公设备
▇▇德	使用年限	20	5-10	3-10	3-10
	年折旧率	4.75	19.00-9.50	31.67-9.50	31.67-9.50
恒锋工具	使用年限	20	5-10	4-5	3-5
	年折旧率	4.75	19.00-9.50	23.75-19.00	31.67-19.00
欧科亿	使用年限	20-30	3-10	8	3-5
	年折旧率	4.75-3.17	31.67-9.50	11.88	31.67-19.00
发行人	使用年限	5-25	5-10	5	3-5
	年折旧率	19.00-3.8	19.0-9.50	19.00	31.67-19.00

3、制造费用中折旧费用变动与生产相关的资产增加匹配，折旧计提金额计算准确

报告期内，公司制造费用中的计提折旧金额分别为 1,149.09 万元、1,781.45

万元、2,521.82 万元和 1,484.73 万元，其中 2018 年折旧费用较 2017 年增加 632.36

万元，2019 年折旧费用较 2018 年增加 740.37 万元。主要是随着机器设备的投入，公司产能逐步扩大，折旧费用随之增加。各期新增资产的折旧计入制造费用的情况如下：

单位：万元

固定资产原值增加情况		新增固定资产每年测算的折旧费用
期间	原值增加额	2020年1-6月	2019年度	2018年度	2017年度
2017年度	7,967.25	336.77	673.53	673.53	239.17
2018年度	6,639.42	320.64	641.28	231.99	/

固定资产原值增加情况		新增固定资产每年测算的折旧费用
2019年度	9,369.22	439.08	384.72	/	/
2020年1-6月	170.91	4.83	/	/	/
合计		1,101.31	1,699.53	905.52	239.17

由上表可知，新增固定资产增加 2017 年度的折旧费用 239.17 万元，增加 2018

年度的折旧费用 905.52 万元，增加 2019 年度的折旧费用 1,699.53 万元，增加 2020

年 1-6 月的折旧费用 1,101.31 万元。其中 2018 年较 2017 年折旧费用净增加额为

666.35 万元（905.52 万元-239.17 万元），2019 年较 2018 年折旧费用净增加额为

794.01 万元（1,699.53 万元-905.52 万元）。考虑到上期提足折旧的固定资产在下一期间将不再计提折旧的影响，报告期内，公司新增固定资产导致的折旧费用净增加额与制造费用中的折旧费用的增加额匹配。

下面进一步分析复核报告期各期新增固定资产及其折旧的计提的准确性，具体如下：

（1）2017 年新增固定资产情况

2017 年度，公司新增固定资产原值为 7,967.25 万元，新增固定资产主要为

房屋建筑物及机器设备原值合计 7,638.34 万元，占当期新增固定资产原值的比例为 95.87%。其中房屋建筑物折旧年限为 25 年，残值率为 5%，机器设备折旧年限为 5-10 年，残值率为 5%，具体测算情况如下：

单位：万元

转固月份	资产类型	台/套数	原值	测算的折旧费用
				2020年 1-6月	2019年度	2018年度	2017年度
1	机器设备	1	171.69	8.16	16.31	16.31	14.95
3	机器设备	3	1,756.50	83.43	166.87	166.87	125.15
6	机器设备	1	58.97	5.60	11.21	11.21	5.60
7	房屋建筑物及机器设备	5	2,600.89	67.50	135.00	135.00	56.25
8	机器设备	2	261.79	16.33	32.67	32.67	10.89
10	机器设备	1	118.59	4.51	9.01	9.01	1.50

转固月份	资产类型	台/套数	原值	测算的折旧费用
				2020年 1-6月	2019年度	2018年度	2017年度
11	机器设备	3	784.10	40.33	80.66	80.66	6.72
12	房屋建筑物及机器设备	3	1,885.80	88.20	176.40	176.40	-
合计		19	7,638.34	314.06	628.13	628.13	221.07

（2）2018 年新增固定资产情况

2018 年度，公司新增固定资产原值为 6,639.42 万元，新增固定资产主要是机器设备原值合计为 6,168.56 万元，占当期新增固定资产原值的比例为 92.91%，机器设备折旧年限为 5-10 年，残值率为 5%，具体测算情况如下：

单位：万元

转固月份	资产类型	台/套数	原值	测算的折旧费用
				2020年1-6月	2019年度	2018年度
1	机器设备	2	285.12	13.54	27.09	24.83
2	机器设备	2	100.17	4.76	9.52	7.19
4	机器设备	2	130.58	6.20	12.40	8.27
6	机器设备	2	135.01	6.11	12.22	6.13
7	机器设备	7	2,795.69	132.80	265.59	110.66
9	机器设备	14	1,114.35	52.33	104.65	24.68
11	机器设备	2	204.33	10.62	21.23	1.74
12	机器设备	6	1,403.31	66.66	133.31	-
合计		37	6,168.56	293.01	586.01	183.49

（3）2019 年新增固定资产情况

2019 年度，公司新增固定资产原值为 9,369.22 万元，新增固定资产主要是机器设备原值合计为 8,696.68 万元，占当期新增固定资产原值的比例为 92.82%，折旧年限为 5-30 年，残值率为 5%，具体测算情况如下：

单位：万元

转固月份	资产类型	台套数	原值	测算的折旧费用
				2020年1-6月	2019年度

转固月份	资产类型	台套数	原值	测算的折旧费用
				2020年1-6月	2019年度
4	机器设备	8	1,339.44	63.62	84.83
5	机器设备	3	1,890.29	89.79	104.53
6	机器设备	4	2,767.43	131.45	130.77
7	机器设备	4	456.62	21.69	17.98
9	机器设备	2	470.96	22.37	11.15
10	机器设备	2	632.79	30.06	10.02
11	机器设备	1	208.55	9.91	1.65
12	机器设备	1	930.61	44.20	-
合计		25	8,696.68	413.09	360.93

（4）2020 年 1-6 月新增固定资产情况

2020 年 1-6 月，公司新增固定资产原值为 170.91 万元，新增固定资产主要是机器设备原值合计为 165.29 万元，占当期新增固定资产原值的比例为 96.71%，折旧年限为 5-10 年，残值率为 5%，具体测算情况如下：

单位：万元

转固月份	资产类型	台/套数	原值	测算的折旧费用
1	机器设备	1	121.18	4.80
6	机器设备	1	44.11	-
合计		2	165.29	4.80

综上，公司在报告期内计入制造费用中的折旧费用与固定资产规模及其增减变动相匹配，固定资产折旧计提准确。

（四）结合上述主要产品单位成本变动情况，及主要产品售价变动情况、公司定价政策等，量化分析公司主营业务毛利率基本保持稳定的原因及合理性，与同行业可比公司株洲钻石、欧科亿毛利率变动趋势之间存在差异的原因及合理性。

1、主营业务毛利率稳定的合理性

报告期内，公司产品性能不断提升，使得公司产品拥有一定的定价自主权，公司存在一定程度上存在将成本向下游转移能力，公司在确保有合理的利润空间

的前提下，结合考虑产品性能、竞品价格、市场行情、客户采购规模以及竞争策略等因素确定最终售价，使得公司主营业务毛利率基本保持稳定。

报告期内，公司主营业务毛利率分别为49.53%、49.04%、50.36%和49.66%，基本保持稳定，其中单位销售价格、单位材料成本、单位制造费用和单位人工成本对毛利率的影响情况如下：

单位：元/片

项目		2020年 1-6月	变动率	对▇▇▇影响	2019年 度	变动率	对毛利率影响
销售价格	A	5.81	-5.68%	-2.97%	6.16	1.15%	0.56%
单位成本	B	2.91	-4.46%	2.34%	3.05	-1.85%	0.93%
单位材料成本	b1	1.32	0.69%	0.16%	1.33	-17.60%	4.61%
单位制造费用	b2	1.31	-3.86%	0.91%	1.37	23.21%	-4.18%
单位人工成本	b3	0.28	-20.35%	1.21%	0.35	7.94%	-0.41%
单位委托加工费	b4	-	-	0.06%	0.00	-94.35%	0.91%
其它产品影响	C	-	-	-0.07%	-	-	-0.17%
毛利率	1-B/A	49.66%	-0.70%	-0.70%	50.36%	1.32%	1.32%

(续)

项目		2018年度	变动率	对毛利率影响	2017年度
销售价格	A	6.09	5%	2.39%	5.80
单位成本	B	3.10	6.27%	-3.00%	2.92
单位材料成本	b1	1.61	23.14%	-4.98%	1.31
单位制造费用	b2	1.11	-7.64%	1.51%	1.20
单位人工成本	b3	0.32	-8.82%	0.51%	0.35
单位委托加工费	b4	0.06	4.09%	-0.04%	0.06
其它产品影响	C	-	-	0.13%	-
毛利率	1-B/A	49.04%	-0.49%	-0.49%	49.53%

注：1、变动率=(本期数据-上期数据)/上期数据；2、按连环替代法计算各因素对毛利率的影响，如销售价格对毛利率的影响=(1-(b1+b2+b3)/At+1)-(1-(b1+b2+b3)/At)；3、2020年1-6月相关指标的变动率及对毛利率的影响以2019年度数据为基数。4、其他产品主要包括硬质合金制品及刀具配件如刀杆、刀盘等，由于金额较小，未在单位售价、单位成本中体现，其对于主营业务毛利率的影响已在表格中体现。

公司2018年毛利率较2017年下降0.49个百分点，影响因素如下：（1）主要

原材料价格在2018年上涨导致公司单位材料成本上升，使得毛利率下降4.98个百分点；（2）随着公司产销规模扩大，产品单位制造费用下降使得毛利率上升1.51个百分点；（3）2018年，公司全面开始推广高性能的“顽石”系列产品，该系列产品切削性能优异，部分产品接近或达到了日韩产品的水平。公司结合对标产品定价、产品成本等因素，相应调高了产品售价，该因素使得毛利率上升2.39个百分点。

公司2019年毛利率较2018年上升1.32个百分点，影响因素如下：（1）主要原材料价格下降导致公司单位材料成本下降，使得毛利率上升4.61个百分点；（2）公司2019年加大了先进设备采购的力度，新增机器设备9,346.94万元，先进生产设备带来的折旧摊销的增加以及产能爬坡带来的利用率降低（2019年产能利用率为94.28%），导致公司单位制造费用上升，使得毛利率下降4.18个百分点；（3）公司当年推出了哈德▇▇系列产品，高性能新品的迭代更新保证了公司较高的定价水平，使得毛利率上升0.56个百分点。

公司2020年1-6月毛利率较2019年下降0.70个百分点，影响因素如下：（1）受新冠疫情影响，减免减征社保费用的政策使公司单位人工成本下降，毛利率相应上升1.21个百分点；（2）公司产销规模扩大，产能利用率的提高导致产品单位制造费用下降，使得毛利率上升0.91个百分点；（3）2020年上半年日韩产品受疫情影响供应不足，公司为进一步提高市场竞争力、积极抢占市场，针对性的调低了优势产品的售价，使得毛利率下降2.97个百分点。

综上，公司产品单位成本在报告期内由于原材料价格波动、产能利用率情况以及新冠疫情等因素的影响而波动，公司凭借产品性能优势和产品的迭代更新保证了一定的定价自主权；这使得公司能够结合成本变动、市场策略等情况相应调整公司产品售价，使得公司主营业务毛利率基本保持稳定。

2、与株洲钻石、欧科亿毛利率变动趋势之间存在差异的原因及合理性

（1）与株洲钻石毛利率变动趋势之间存在差异的原因

2017-2019年，株洲钻石数控刀具毛利率分别为36.87%、38.26%和42.24%呈逐年增长趋势，但由于其产品种类众多，数控刀片仅为其数控刀具业务的一部分，

且产品结构未予公开披露，公司与其无法进行进一步详细比较。

欧科亿

发行人

55%

49.53%

50.36%

49.66%

50%

49.04%

45%

44.15%

43.26%

40%

39.24%

38.30%

35%

30%

2017年度

2018年度

2019年度

2020年1-6月

（2）与欧科亿毛利率变动趋势之间不存在差异，变动幅度略有差异报告期内，公司与欧科亿毛利率情况如下：

由上图可知，公司与欧科亿的毛利率变动趋势一致，呈现先下降后上升再小幅下降的趋势，但欧科亿2019年毛利率相对于2018年的波动幅度大于公司。这主要是因为公司与欧科亿在2019年的单位制造费用变动比率差异较大。

单位：万元

项目		欧科亿			发行人
		2019 年度	变动率	对毛利率影响	2019 年度	变动率	对毛利率影响
销售价格	A	6.11	-9.24%	-6.28%	6.16	1.15%	0.56%
单位成本	B	3.41	-17.85%	12.13%	3.05	-1.85%	0.93%
单位材料成本	b1	1.5	-13.30%	3.76%	1.33	-17.60%	4.61%
单位制造费用	b2	1.57	-19.52%	6.22%	1.37	23.21%	-4.18%
单位人工成本	b3	0.35	-27.51%	2.14%	0.35	7.94%	-0.41%
单位委托加工费	b4	-	-	-	0.00	-94.35%	0.91%
其他产品影响	C	-	-	-	-	-	-0.17%
毛利率	1-B/A	44.15%	5.85%	5.85%	50.36%	1.32%	1.32%

由上表可知，公司2019年加大了先进设备采购力度，产能利用率与其它年份相比较低为94.28%，导致公司单位制造费用上升使得毛利率下降4.18个百分点；

欧科亿2019年相较公司新增固定资产规模较小，产能利用率较高，导致其单位制造费用下降使得毛利率增长6.22个百分点，同时导致其单位人工成本下降使得毛利率增长2.14个百分点，两者间的差异导致欧科亿2019年主营业务毛利率增长幅度较大。

综上所述，公司与欧科亿的毛利率变动趋势不存在明显差异，变动幅度的差异符合公司实际情况，具有合理性。

二、保荐机构和申报会计师核查意见

（一）核查程序

保荐机构和申报会计师执行了如下核查程序：

1、查阅员工花名册及工资表，了解公司生产人员认定标准以及其具体职能，分析分析生产人员人数及人均薪酬的变动原因；

2、分析生产人员人数、薪酬与产销量匹配情况；

3、访谈公司人力资源部门，了解报告期公司薪酬政策及新冠疫情工资发放的规定；

4、获取成本项目明细，了解各个分类成本项目性质，检查成本核算是否符合《企业会计准则》的要求，对相关数据变动情况进行了分析复核；

5、获取直接人工成本、直接材料成本和制造费用明细账，抽取样本检查其核算内容及原始单据以及会计处理；

6、取得并复核公司报告期内原材料采购明细表，核查各类原材料采购数量、平均采购单价及采购价格变动情况等；

7、获取同行业主要产品单位成本的料、工、费构成的变动情况，并与公司进行对比分析；

8、检查在建工程、固定资产明细，获取相关施工合同、采购合同、发票、工程款支付回单等原始资料，并与账面核对是否相符；

9、对固定资产累计折旧发生额及制造费用中的折旧进行勾稽校验，检查是否相符；

10、检查直接材料、直接人工及制造费用的归集和分配，并分析各个报告期内制造费用中折旧的变动原因和合理性。

（二）核查意见

经核查，保荐机构和申报会计师认为：

1、公司采用的成本核算流程和方法符合公司自身业务流程特征，符合企业会计准则的相关规定，成本核算准确完整；由于主营业务成本直接人工系根据一定规则计算得出的分配数，受直接材料价格波动等影响，采用生产成本中直接人工替代主营业务成本中直接人工成本与产销量、生产人员数量及薪酬变动进行对比，公司报告期内的生产人员数量及薪酬的变化、产销量的变动与生产成本中直接人工成本变动情况相符，具有合理性。

2、公司主要产品料、工、费构成变动合理，且与同行业可比公司变动趋势相近，不存在明显差异，符合公司产品实际成本情况；

3、公司在报告期内计入制造费用中的折旧费用与固定资产规模及其增减变动相匹配，固定资产折旧计提准确。

4、公司与欧科亿的毛利率变动趋势不存在明显差异，变动幅度的差异符合公司实际情况，具有合理性。

问题三‌

发行人披露，公司采取经销为主、直销为辅的销售模式，经销模式的销售收入占主营业务收入的比例在80%以上。

报告期各期，除温岭华诚持续位列前五大客户外，各期其他前五大客户变动较大。发行人主要客户中，南阳金鸿运主要经营地点位于异地的浙江温岭地区，且南阳市金鸿运物资有限公司报告期内法律诉讼事项较多；河北万铄合金刀具销售有限公司形成规模化销售时间（2016年3月）早于首次交易时间（2017年10月）。

请发行人：（1）说明河北万铄形成规模化销售时间的披露是否准确；（2）结合诉讼事项及异地经营等情况，说明南阳金鸿运的经营及与发行人的合作的稳定性；（3）说明各期新增和减少的经销商数量，经销商各分层的平均销售规模及报告期内的变化情况，报告期各期新增经销商的销售金额及占比，新增经销商的同类产品售价与旧经销商之间是否存在差异、新增经销商的结算政策和信用期限与老经销商是否存在差异；（4）结合上述情况，说明报告期各期前五大客户变动较大的原因及合理性，公司与主要客户交易的可持续性。

请保荐机构及会计师对上述事项进行核查并发表意见。

【回复】 一、发行人说明

（一）说明河北万铄形成规模化销售时间的披露是否准确。

河北万铄实际控制人为▇▇▇，从事数控刀片13年，拥有丰富的客户资源，代理的其他刀具品牌包括三菱、东芝、株洲钻石和欧科亿等，主要服务汽车、轴承等行业客户。报告期内，▇▇▇先后通过个人、长春市迈瑞特商贸有限公司、河北万铄合金刀具销售有限公司等3个主体与发行人进行交易，具本情况如下：

公司名称	成立时间	股权结构	关联关系	首次交易	规模化交间
河北万铄合金刀具销售有限 公司	2017/8/31	史长凯 50%	史长城与▇▇▇为兄弟关系，▇▇▇为▇▇▇配偶。	2017年10月	2017年11月
		▇▇▇ 50%
长春市迈瑞特商贸有限公司	2013/10/30	史长城 90%		2016年1月	2016年3月
		▇▇ 10%
个人（▇▇▇）	-	-	-	-	2015年4月

公司在首轮问询回复之“12、关于销售模式及客户”之“二、发行人说明”之 “（三）各期前五大经销客户的实缴资本、实际控制人、成立时间、首次交易时间、形成规模化销售的时间、人员数量、销售人员数量、获客途径等，……”中披露河北万铄合金刀具销售有限公司规模化销售时间为2016年3月，系以法人主体交易时间为统计口径，若将其实际控制人个人交易纳入统计范围，则其规模化销售时间应为2015年4月，导致规模化销售时间早于其公司成立时间和首次交易时间。

发行人已对相关内容进行修订，修订后内容如下：

河北万铄合金刀具销售有限公司与公司首次交易时间为：2017年10月，实现规模化交易的时间为：2017年11月。

（二）结合诉讼事项及异地经营等情况，说明南阳金鸿运的经营及与发行人的合作的稳定性

1、南阳金鸿运采用不同主体在两地经营，自身经营稳定

公司名称	成立时间	股权结构	关联关系	2019年财务数据（万元）
				总资产	净资产	收入	净利润
南阳市金鸿运物资有限公司	2003/4/10	▇▇▇ 95%	▇▇▇与▇▇▇为兄弟关系	3,540.00	1,860.00	6,040.00	910.00
		陈海燕 5%
温岭市▇▇精密 刀具有限公司	2018/6/27	林诚松 100%

南阳金鸿运实际控制人系▇▇▇、▇▇▇兄弟，其销售业务起源于南阳，现在南阳及温岭地区均设有经营实体。其中在南阳当地代理的主要刀具品牌为伊斯卡、株洲钻石，主要客户包括河南省西峡汽车水泵股份有限公司、西峡县内燃机进排气管有限责任公司、南阳防爆集团股份有限公司等大中型企业。经过多年发展，规模不断增大，在南阳当地建立了稳定的销售渠道。

随着自身经营规模不断扩张，南阳金鸿运业务逐步拓展至温岭地区，在温岭代理的刀具品牌为▇▇等品牌，温岭地区业务主要由▇▇▇负责，主要客户包括温岭及▇▇地区的汽车配件、机械等行业客户。发展前期，▇▇▇、▇▇▇兄弟主要以个体工商户温岭市▇▇▇锋刀具经营部（成立于2010年8月）为实体经营。随着温岭地区业务规模的不断扩大，为更好服务▇▇客户，▇▇▇、▇▇▇兄弟于2018年6月27日设立温岭市▇▇精密刀具有限公司。

2、南阳金鸿运诉讼事项不影响其正常经营

（1）南阳金鸿运与公司的宝塔石化票据追索权纠纷不影响其正常经营

2020年4月2日，株洲硬质合金集团有限公司（以下简称“株硬集团”）以票据追索权纠纷向株洲市芦淞区人民法院起诉发行人和前手南阳市金鸿运物资有限公司，请求：①公司与南阳市金鸿运物资有限公司向株硬集团支付票据款150万

元及利息；②本案诉讼费用、保全费用由发行人与南阳市金鸿运物资有限公司承担。

根据株洲市芦淞区人民法院民事判决书(（2020）湘0203民初1279号)，本案已审理终结，判决发行人向株洲硬质合金集团支付票据款150万元及利息。

发行人在向株硬集团支付涉诉票据款并取得该票据权利之后，将依法向南阳金鸿运行使追索权。如公司追索成功，南阳金鸿运将向公司支付票据款150万元及利息。与营业收入及净利润相比，该等金额相对较小，且南阳金鸿运可继续向其票据前手追索，因此，该事项不会对南阳金鸿运的正常经营造成较大影响。

（2）南阳金鸿运的其它诉讼事项

通过中国裁判文书网与公开渠道检索以及实地走访了解，报告期内，南阳金鸿运涉及的其他诉讼情况如下：

单位：万元

序号	案号	诉讼事由	涉诉 金额	原告	被告	案件 性质	案件 进展
1	（2017）豫1303民初5259号、（2017） 豫1303执1932号	被告欠付原告货款	39.30	南 阳 市 ▇ 鸿 运 物 资 有限公司	西峡县金安机械制造有 限责任公司	买卖合同 纠纷	执行终结
2	（2019）豫1303民初1014号	被告欠付原告货款	7.00	南 阳 市 ▇ 鸿 运 物 资 有限公司	南阳新成高架设备有限 公司	买卖合同 纠纷	调解结案
3	（2020）沪0115民初68048号	宝塔石化票据追索	5.00	山 高 刀 具 （上海）有限公司	南阳市金鸿运物资有限公司	买卖合同纠纷	一审开庭未判 决

由上表可知，序号1、2诉讼事项，南阳金鸿运均作为原告，且相关事项已经执行终结或调解结案，对南阳金鸿运正常经营不构成不利影响。序号3诉讼事项，南阳金鸿运作为被告的宝塔石化票据追索纠纷，涉及金额较小，且南阳金鸿运可继续向其票据前手追索，不影响其正常经营。

3、公司与南阳金鸿运在报告期内交易稳定

2013年，公司通过行业内其他客户介绍的形式与南阳金鸿运建立业务联系，并于2015年3月开始形成规模化交易，具有较长的合作渊源。2017年-2019年，公

司与南阳金鸿运的交易规模稳步上升，具体情况如下：

单位：万元、%

名称	2020年1-6月		2019年度		2018年度		2017年度
	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比
南阳金鸿运	295.83	71.79	1,388.36	82.62	1,279.15	100.00	952.02	100.00
温岭▇▇	116.24	28.21	292.1	17.38	-	-	-	-
合计	412.07	100.00	1,680.47	100.00	1,279.15	100.00	952.02	100.00

注：2020年1-6月，受新冠疫情影响，南阳金鸿运采购金额较小；2020年1-9月，与公司交易金额恢复至770万元左右。

综上，南阳金鸿运从事行业多年、规模实力较强，其通过不同主体在不同区域开展经营具有商业合理性；与公司合作年限较长、合作关系稳定，涉及的诉讼事项已结案或金额较小，不影响其经营及与公司合作的稳定性。

（三）说明各期新增和减少的经销商数量，经销商各分层的平均销售规模及报告期内的变化情况，报告期各期新增经销商的销售金额及占比，新增经销商的同类产品售价与旧经销商之间是否存在差异、新增经销商的结算政策和信用期限与老经销商是否存在差异；

1、各期新增和减少的经销商数量

报告期内，公司经销商的变动情况如下：

项目	2020 年 1-6 月	2019 年度	2018 年度	2017 年度
上年数量	119	112	86	61
新增	3	18	30	31
退出	3	11	4	6
本年数量	119	119	112	86

由上表可知，报告期内，公司经销商总数呈增长的趋势，其中新增经销商增加速度逐年放缓；退出经销商家数有所波动，但占总经销商数量的比例较小。具体分析如下：

（1）新增经销商

报告期内，新增经销商数量呈递减趋势，这主要是2017-2018年度，公司处于销售渠道的扩张期，各年经销商增长较快；随着公司销售渠道的逐步完善，公

司放缓了经销渠道的扩张速度，因此2019年度经销商增速有所放缓，2020年1-6月，受新冠疫情影响，公司经销商拓展工作进一步放缓，因此当期仅新增3家经销商。

（2）退出经销商

报告期内，退出经销商家数出现波动，这主要是随着公司经销渠道的逐步完善、产品品质的不断提升，公司加强了对经销商的管理，部分经销商由于自身经营策略、终端客户资源定位、自身综合实力等方面的原因，主动或被动退出。但整体来看，公司经销商数量呈现上升趋势，经销商渠道质量不断提高。

2、经销商各分层的平均销售规模及报告期内的变化情况

参照公司经销商等级划分标准，公司经销商规模分为大（年交易额300万元及以上）、中（年交易额100万元至300万元）、小（年交易额100万元及以下）三类，其平均销售额和数量如下：

单位：万元；家

项目	2019 年度		2018 年度		2017 年度
	平均销售额	数量	平均销售额	数量	平均销售额	数量
300 万及以上	967.56	18	878.69	16	596.80	12
100 万-300 万	158.85	19	166.50	17	155.77	15
100 万及以下	28.95	82	27.07	79	24.08	59
合计	191.66	119	169.90	112	126.96	86

由上表可知，报告期内，公司各分层经销商的数量和平均销售额呈上升趋势，其中年销售额在300万元及以上的大型经销商年平均销售额增长较快；中型、小型经销商数量、销售额基本稳定。

（1）大型经销商

报告期内，公司大型经销商的具体情况如下：

单位：万元

序 号	公司名	主要经营 地区	2020 年 1-6 月	2019 年度	2018 年度	2017 年度
1	华诚系	温岭及▇ ▇地区	2,234.55	3,216.91	2,434.34	943.61

序 号	公司名	主要经营 地区	2020 年 1-6 月	2019 年度	2018 年度	2017 年度
2	南阳市金鸿运物资有 限公司	温岭及▇ ▇地区	412.08	1,680.47	1,279.15	952.02
3	任丘市金万利五金工 具有限公司	任丘及▇ ▇地区	449.44	1,653.15	1,115.38	430.81
4	洛阳洛▇▇机械设备 有限公司	洛阳及▇ ▇地区	555.82	1,136.57	1,067.87	439.66
5	任丘市久弘五金机电 有限公司	任丘及▇ ▇地区	407.13	1,123.55	921.56	354.71
6	河北万铄合金刀具销 售有限公司	任丘及▇ ▇地区	830.76	1,100.02	919	242.42
7	东悦切削刀具（苏州） 有限公司	苏州及▇ ▇地区	231.41	971.57	760.7	450.99
8	东莞市鸿晟五金工具 有限公司	东莞及▇ ▇地区	435.92	884.91	606.25	336.06
9	开平市水口镇成亿刃 具商行	东莞及▇ ▇地区	875.08	852.47	508.02	54.09
10	东莞市耀欣切削刀具 有限公司	东莞及▇ ▇地区	282.37	826.78	488.46	117.46
11	浙江▇▇数控刀具有 限公司	温岭及▇ ▇地区	166.94	735.35	175.19	-
12	东莞市亮剑切削工具 有限公司	东莞及▇ ▇地区	430.53	627.89	1,452.89	1,248.27
13	东莞市三野数控刀具 有限公司	东莞及▇ ▇地区	229.98	594.71	762.65	544.95
14	诸暨锋越五金工具有 限公司	杭州及▇ ▇地区	171.22	527.76	822.82	117.96
15	昆山麦坦精密工具有 限公司	苏州及▇ ▇地区	223.09	476.1	213.78	38.45
16	温岭市西控商贸有限 公司	温岭及▇ ▇地区	1,117.26	398.07	-	-
17	无锡市云路五金交电 设备有限公司	无锡及▇ ▇地区	130.11	349.16	144.95	8.55
18	浙江社云数控刀具有 限公司	温岭及▇ ▇地区	154.02	306.17	37.18	-
19	任丘市丰利工具有限 公司	任丘及▇ ▇地区	-	228.29	338.1	54.29
20	温岭邦普合金刀具有 限公司	温岭及▇ ▇地区	90.75	176.17	323.87	227.16
21	无锡▇▇菲特数控刀 具有限公司	无锡及▇ ▇地区	251.47	150.49	339.55	253.81
22	东莞市浩杰数控刀具 有限公司	东莞及▇ ▇地区	40.56	13.19	213.12	407.65

序 号	公司名	主要经营 地区	2020 年 1-6 月	2019 年度	2018 年度	2017 年度
23	常州宇邦精密工具有 限公司	常州及▇ ▇地区	2.51	11.85	162.79	480.49
24	诸暨东菱五金刀具有 限公司	杭州及▇ ▇地区	-	11.76	182.78	457.36
小计			9,723.01	18,053.36	15,270.40	8,160.77
经销渠道收入合计			12,067.10	22,808.05	19,028.40	10,918.74
大型经销商收入占比			80.57%	79.15%	80.25%	74.74%

注1：报告期内交易额曾经在300万以上的经销商，均视同为大型经销商，纳入统计范围；注2：同一控制下的多家经销商客户采取合并口径进行列示。

由上表可知，报告期内，公司大型经销商共计24家，且主要由原有经销商逐步扩大发展而来。前述经销商贡献公司经销渠道收入占比约为80%。主要原因如下：①前述经销商及其实际控制人均有较长的从业背景，通过多年的经营积累了完善的销售渠道、客户资源及经营资金。报告期内，随着公司的产品品质不断提升，公司的产品依托其自身销售渠道得以迅速推广；②上述经销商主要分布于我国主要的刀具集散地如温岭、任丘、东莞等地区或主要的制造业大型集群如长三角的杭州、苏州、无锡、常州等地、河南洛阳等地，经销商所在区位拥有丰富的客户资源，刀具使用需求量较大，区位优势使得经销商能贴近终端，迅速推广公司产品；③部分大型经销商如河北万铄、浙江社云等，依托自身的资金实力、行业积累，积极开展互联网运营，在充分挖掘区域性客户的同时铺设建立了全国性的销售网络，具有较强的产品销售能力。

（2）中型经销商

公司中型经销商的平均销售金额及数量基本保持稳定，主要原因是该类经销商一般位于区域性市场▇▇，因为经营策略、客户资源及销售渠道有限或与公司目前产品市场定位存在差异，导致销售金额处于中等规模且基本保持稳定，随着公司产品线的不断丰富及性能的提升，贴合了其终端客户的需求，部分中型经销商迅速扩大销售规模，成为公司的大型经销商。目前公司的大型经销商如河北▇▇、江门成亿、东莞耀欣、东莞鸿晟等均属于由此类经销商转化为大型经销商。

（3）小型经销商

公司的小型经销商主要为公司新开拓的经销商客户，该类经销商数量众多、

交易金额较小且报告期内逐年增长，说明公司经销渠道的拓展工作顺利。开拓分布较广且数量众多的小型经销商，符合公司“服务于中小企业”的定位，有助于公司贴近各区域性的小型终端市场，及时收集客户用刀信息，加大公司品牌在终端客户处的影响力。

3、新老经销商销售结构情况

报告期内，新增和原有经销商的销售金额及占比情况如下：

单位：万元；%

项目	2020 年 1-6 月		2019 年度		2018 年度		2017 年度
	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比
新增经销商	52.17	0.43	1,216.71	5.33	1,122.83	5.90	1,270.84	11.64
原有经销商	12,014.93	99.57	21,591.33	94.67	17,905.57	94.10	9,647.89	88.36
合计	12,067.10	100.00	22,808.05	100.00	19,028.40	100.00	10,918.74	100.00

报告期内，公司经销渠道收入主要来源于原有经销商，2017-2019年新增经销商收入贡献占比逐年降低，其中2020年上半年，受新冠疫情影响，公司新增经销商开发速度放缓，收入占比出现较大下降。

4、报告期内公司新老经销商之间的同类产品平均售价、结算政策和信用期限的差异情况

根据公司的经销商管理制度以及产品定价策略，公司制定了专门的定价、结算及信用政策。

在定价政策方面，公司对品牌系列产品采取统一定价的原则；通用产品依照合同中约定的经销商等级确定对应售价标准。在此基础上，公司再根据双方结算条件、所属终端市场、经销商终端开拓能力等因素小范围调整。此外，根据公司的返利政策，通常不同的交易规模对应了不同的返利比例，因此各经销商的销售规模会一定程度影响公司对其的最终平均销售价格。由于新增经销商销售规模较小、经销商等级较低，售价一般高于原有经销商5%-10%。

在结算政策和信用期政策方面，公司原则上要求新增经销商在首次交易时采取现款现货或先款后货的原则，待合作稳定后，根据交易执行情况和经销商申请，参照原有经销商结算政策，给予新增经销商一定的信用期。

（1）报告期内公司新老经销商同类产品的平均售价存在差异报告期内，公司的新老经销商不同产品的平均售价情况如下：

单位：元/片；%

年份	产品	新增经销商	原有经销商	差异金额	差异率
2020 年 1-6 月	车削刀片	6.29	6.40	-0.11	-1.72
	铣削刀片	6.63	4.85	1.78	36.70
	钻削刀片	/	5.98	/	/
	综合	6.31	5.68	0.63	11.11
2019 年度	车削刀片	8.25	6.66	1.59	23.87
	铣削刀片	6.49	5.45	1.04	19.08
	钻削刀片	8.34	6.90	1.44	20.87
	综合	7.48	6.08	1.40	23.03
2018 年度	车削刀片	7.55	6.75	0.80	11.85
	铣削刀片	5.21	5.18	0.03	0.58
	钻削刀片	7.52	7.32	0.20	2.73
	综合	6.36	6.02	0.34	5.65
2017 年度	车削刀片	7.24	6.50	0.74	11.38
	铣削刀片	5.62	4.94	0.68	13.77
	钻削刀片	7.59	7.63	-0.04	-0.52
	综合	6.24	5.79	0.45	7.77

由上表可知，报告期内公司新增经销商的平均售价高于原有经销商，分别为

7.77%、5.65%、23.03%和11.11%，具体分析如下：

①2020年上半年，新增经销商的车削刀片销售均价低于原有经销商，主要是产品结构影响。由于本期新增的三家经销商采购金额较小（52.17万元）且均以采购中低档次的车削刀片为主，该部分产品售价较公司车削刀片平均单价偏低；

②2019年度，随着新产品的推出，公司新、老经销商的平均单价均呈上涨趋势，但部分老经销商享受了公司给予的价格优惠，且由于该部分经销商采购规模较大，导致当年原有经销商平均售价显著低▇▇▇经销商售价；③2018年新增经销商和 原有经销商的铣削刀片销售均价差异较小，主要系当年新增经销商以购买“顽石”品牌系列铣削刀片为主。根据公司政策，品牌系列产品采用统一定价原则，且返 利标准一致，因此当年新老经销商之间铣削刀片差异金额较小。（具体返利政策

详见“首轮反馈回复”之“12、关于销售模式及客户”之“二、发行人说明”之“（五）报告期内与经销商销售返利的具体约定政策、执行情况、退换货情况，相关会计处理的情况及准确性”之“1、报告期内与经销商销售返利的具体约定政策、执行情况、退换货情况”）。

（2）报告期内公司新老经销商结算政策和信用期限不存在显著差异

为充分了解新增经销商的经营实力，控制经营风险，除个别经销商外，公司原则上要求新增经销商在首次结算时采取先款后货或现款现货的模式进行结算，此后根据该经销商与公司的交易情况、经销商的申请情况，参照原有经销商的结算与信用政策，给予其一定的信用期。除此之外，公司新、老经销商客户的结算政策以及信用期限的管理政策不存在显著差异。

（四）结合上述情况，说明报告期各期前五大客户变动较大的原因及合理性，公司与主要客户交易的可持续性。

1、公司前五大经销商客户排名变动较大，但合作关系稳定。

报告期内，公司各期前五经销商客户变动较大，但与公司合作关系基本稳定、交易金额基本稳定，各期前五大经销商在报告期内的交易金额发行人已在“首轮反馈回复”之“12、关于销售模式及客户”之“一、发行人披露”之“（一）分别披露经销、直销的前五大客户的情况，包括客户名称、销售具体产品、数量、单价、金额、占比、毛利率情况，对于收入波动、毛利率波动、毛利率显著高于或低于公司平均毛利率的，请进一步说明波动的原因”之“（1）前五大经销客户情况”中披露。

报告期内，公司各期前五大经销商的具体排名如下：

排名	公司名	经销商排名
		2020 年 1-6 月	2019 年度	2018 年度	2017 年度
1	宁波上量精密工具有限公司	1	1	1	3
	台州市丰韩商贸有限公司
	温岭市华诚商贸有限公司
	温岭市山洋精密工具有限公司
2	温岭市西控商贸有限公司	2	16	-	-

排名	公司名	经销商排名
		2020 年 1-6 月	2019 年度	2018 年度	2017 年度
	哈北（台州）工具有限公司
3	开平市水口镇成亿刃具商行	3	9	12	38
	江门市精车机电设备有限公司
4	河北万铄合金刀具销售有限公 司	4	6	7	14
	长春市迈瑞特商贸有限公司
5	洛阳洛▇▇机械设备有限公司	5	4	5	8
	洛阳华刃精密工具有限公司
6	任丘市金万利五金工具有限公 司	6	3	4	9
7	东莞市亮剑切削工具有限公司	8	12	2	1
8	南阳市金鸿运物资有限公司	9	2	3	2
	温岭市▇▇精密刀具有限公司
9	任丘市久弘五金机电有限公司	10	5	6	11
10	东莞市三野数控刀具有限公司	15	13	9	4
11	常州宇邦精密工具有限公司	93	94	26	5

由上表可知，除常州宇邦外，公司各期前五大经销商客户与公司的合作基本呈逐年上升或稳定的态势，各期前五大的经销商客户均保持在公司前二十大。

2、公司前五名经销商变动较大的情况与同行业可比公司一致，不存在重大差异

由于经销商所在区域市场不同，终端客户的行业分布也各不相同。通常随着下游行业景气程度的变化及公司针对不同应用领域的产品开发进度的不同，经销商各期的交易金额可能出现小幅波动，但整体来说，在经销商经营策略以及经营情况不发生重大变化的情况下，通常双方的合作均具有可持续性。

根据欧科亿首轮反馈回复披露数据，其主要经销商在报告期内排名情况如下：

序号	公司名	经销商排名
		2019 年度	2018 年度	2017 年度
1	任丘市金泰五金工具有限公司	1	1	1
2	温州市瑞拓数控机电设备有限公司	2	4	-

序号	公司名	经销商排名
		2019 年度	2018 年度	2017 年度
3	兀速切削刀具（江苏）有限公司	3	2	3
	常州宇邦精密工具有限公司
4	清河县步一硬质合金有限公司	4	8	8
5	杭州洣江犀工贸易有限公司	5	5	16
6	上海株钻机电科技有限公司	7	3	2
	上海宝吉合金工具有限公司
7	ELMASKESICISERTMADENCESITLERIS AN.VETIC.LTD.STI.	11	15	4
	BERTOKESERTMADENSANAYIVETICA RETLIMITEDSIRKETI
8	长春市迈瑞特商贸有限公司	14	6	5
	河北万铄合金刀具销售有限公司

由上表可知，报告期内，欧科亿的前五名经销商排名亦存在一定的波动情况，与公司经销商的变动情况一致。

3、公司与各期前五大经销商的合作具有可持续性

（1）公司主要客户的经营具有可持续性

公司主要客户或其经营者均从事行业多年、经营状况良好，具备丰富的行业经验、积累了丰富的客户资源。公司主要客户均分布于行业内的重要区域市场，建立了自有销售网络，除覆盖重点区域市场▇▇的终端客户外，销售区域遍布全国，客户来源稳定，具有较强的获客能力和区域开拓能力，在细分领域建立了较强的竞争优势；其客户行业覆盖广泛，拥有一定的抗风险、抗周期能力。

公司主要客户分布于以东莞为代表的华南区域、以温岭为代表的华东区域及以任丘、清河为代表的华北区域。华东区域内的长三角地区、华南区域的珠三角地区均为我国重要的制造业聚集地，终端用户众多，对公司产品需求量较大，衍生了温岭、东莞等大型刀具集散地。华北地区的任丘、清河，为我国传统的刀具销售集散地，经销网络发达，属于各大刀具厂商的重点销售区域。

（2）公司在报告期内与主要客户的合作关系稳定

报告期内公司的前五大客户名单变化较大，但各期前五大客户基本在报告期各期均与公司持续进行了较大且稳定的交易金额，双方的合作关系良好，未发生其他的纠纷或者诉讼事项。

（3）随着公司产品性能的不断提高，公司客户的粘性将进一步提高

公司产品作为机床执行金属切削的核心部件，直接接触工件表面，决定了加工工件精度、表面粗糙度和合格率，机械加工终端用户在选择数控刀片供应商时，通常要结合自身生产线配置、被加工材料类型和加工工况进行反复测试和验证，一旦选定了合格的刀具后不会轻易更换，具有一定的粘性。因此，在公司产品性能不断提高，市场反响良好的前提下，经销商客户倾向于与公司进行稳定、持续的合作。

二、保荐机构和申报会计师核查意见

（一）核查程序

保荐机构和申报会计师执行了如下核查程序：

1、获取河北万铄、南阳金鸿运关于基本经营情况的说明，了解其合并控制关系、资产规模、经营情况、业务情况，以及与发行人交易历程情况；

2、通过企查查、全国工商信息系统等第三方渠道查询河北万铄、南阳金鸿运的工商信息，确定其合并控制关系；

3、检索中国裁判文书网（▇▇▇▇://▇▇▇▇▇▇.▇▇▇▇▇.▇▇▇.▇▇）、人民法院公告网

（▇▇▇▇▇://▇▇▇▇▇▇.▇▇▇▇▇.▇▇▇.▇▇/）、中国执行信息公开网（▇▇▇▇://▇▇▇▇.▇▇▇▇▇.▇▇▇.▇▇）等官方网站，了解南阳金鸿运涉及诉讼情况；

4、实地走访南阳金鸿运，了解其异地经营情况和诉讼情况，以评估其是否影响与发行人合作稳定性；

5、访谈公司销售部门负责人，了解经销商各期的变动情况、公司对新老经销商的定价策略、信用和结算政策是否存在差异。

（二）核查结论

1、河北万铄合金刀具销售有限公司规模化销售时间为2016年3月，早于其公司成立时间和首次交易时间，系以法人主体交易时间为统计口径，若将其实际控制人个人交易纳入统计范围，则其规模化销售时间应为2015年4月，导致规模化销售时间早于其公司成立时间和首次交易时间，为避免歧义，统一数据口径，发行人已对相关内容进行修订；

2、南阳金鸿运从事行业多年、规模实力较强，其通过不同主体在不同区域开展经营具有商业合理性；与公司合作年限较长、合作关系稳定，涉及的诉讼事项已结案或金额较小，不影响其经营及与公司合作的稳定性；

3、报告期内，公司新增经销商的平均售价通常高于原有经销商5%-10%，新、老经销商的销售均价存在一定的差异和波动符合公司实际经营情况；公司新、老经销商客户的结算政策以及信用期限的管理政策不存在显著差异；

4、报告期内，公司主要经销商客户与公司的合作基本呈逐年上升或稳定的态势，前五大客户排名波动较大符合公司实际经营情况，与同行业可比公司变动情况不存在重大差异；未来，公司与主要客户交易具有可持续性。

问题四‌

关于核心技术人员及核心技术问题。发行人披露，公司核心技术人员共8人，分别为▇▇▇、▇▇、▇▇▇、▇▇、▇▇▇、▇▇▇、▇▇▇、▇▇，有五人曾在竞争对手株洲硬质合金集团或其子公司任职。

其中▇▇▇、易兵曾长期任职于株洲硬质合金厂（现株洲硬质合金集团，上市公司中钨▇▇子公司），核心技术人员▇▇▇、▇▇▇、▇▇▇▇▇前任职于株洲钻石（株洲硬质合金集团控股子公司）。

且发行人总工程师▇▇▇为发行人董事长、实际控制人▇▇▇的岳父，历任株洲硬质合金厂（现株洲硬质合金集团有限公司）助理工程师、工程师、研究所副所长、分厂厂长、技术中心主任、副总工程师，任期内1986年赴▇▇▇▇▇▇▇▇▇▇，▇▇▇▇▇负责从瑞典山特维克引进国内第一条硬质合金数控刀片生产线，并担任株洲硬质合金厂三分厂（数控刀片分厂）第一任厂长；退休后2003年至2007年返聘到株洲钻石切削刀具股份有限公司任技术顾问；2007年协助女婿

▇▇▇、女儿▇▇成立公司前身株洲▇▇硬质合金工具有限责任公司。2007年至今，发行人公司技术顾问、总工程师。

请发行人逐项说明：

核心技术及相关专利的来源，发行人核心技术人员参与研发的的专利是否 系执行发行人的任务或者是利用发行人的物质技术条件所完成的职务发明创造；该专利与参与人员原单位承担的本职工作或者分配的任务是否有关，是否涉及 其在原单位的职务发明，其为发行人提供的服务是否存在利用侵犯其原单位或 者他人知识产权的情形。

同时请保荐机构及律师核查并发表明确意见。

【回复】 一、发行人说明

（一）发行人核心技术及相关专利的来源

1、发行人核心技术来源

公司专注于硬质合金数控刀片基体材料、槽型结构、精密成型和表面涂层四大领域的研究和创新，不断提升硬质合金数控刀片的加工精度、加工效率和使用寿命等切削性能，形成了具有自主知识产权的核心技术，并以专利和技术秘密的形式进行保护。公司的核心技术来源于公司研发团队自主研发和集体创新，相关专利系公司独立申请，原始取得，具体情况如下：

核心技术	对应知识产权情况
	类型	名称	来源
基体牌号开发技术	发明专利	一种铣削涂层硬质合金及其制备方法（专利 号：ZL201010233060.X）	原始取得
		Ti(C,N)基金属陶瓷刀具材料及其制备方法（专 利号：ZL201910278858.7）	原始取得
	非专利技术	34种基体牌号	自主研发
碳含量控制技 术	非专利技术	1种碳控计算模型	自主研发
▇粒度控制技 术	非专利技术	2种晶粒抑制剂配方	自主研发

核心技术	对应知识产权情况
	类型	名称	来源
槽型结构设计技术	发明专利	一种用于回转支承齿轮齿型的成型铣齿刀片 及其制作方法（专利号：ZL201210072373.0）	原始取得
		一种用于铣削加工的刀片及其配套铣刀（专利 号：ZL201310393086.4）	原始取得
		铣削加工用可转位刀片及加工刀具（专利号： ZL201611233455.3）	原始取得
		刀具固定结构（专利号：ZL201611233443.0）	原始取得
		侧壁加工用可转位铣削刀片（专利号： ZL201910656867.5）	原始取得
	实用新型	一种增强刀片强度的可转位铣刀片（专利号： ZL201220057895.9）	原始取得
		一种带有减磨槽及散热条的铣刀片（专利号： ZL201220057914.8）	原始取得
		一种车火车轮圆形的车刀片（专利号： ZL201220123882.7）	原始取得
		一种可转位刀片测量夹具（专利号： ZL201320508505.X）	原始取得
		一种硬质合金刀片刃口钝化夹具（专利号： ZL201320506606.3）	原始取得
		一种用于切削高温合金的可转位车刀片（专利 号：ZL201821054190.5）	原始取得
		一种双面磨床行星盘摆放架（专利号： ZL201821088249.2）	原始取得
		一种用于钛合金半精加工的可转位车刀片（专 利号：ZL201821474676.4）	原始取得
		一种双面可转位铣削刀片（专利号： ZL201821820004.4）	原始取得
		大进给铣削刀片（专利号：ZL201922007096.5）	原始取得
	外观设计	硬质合金刀片（3）（专利号： ZL201330398070.3）	原始取得
		硬质合金刀片（2）（专利号： ZL201330400419.2）	原始取得
		硬质合金刀片（1）（专利号： ZL201330398347.2）	原始取得
		铣削刀片（1）（专利号：ZL201930158019.2）	原始取得
		铣削刀片（2）（专利号：ZL201930158561.8）	原始取得
		铣削刀片（3）（专利号：ZL201930158018.8）	原始取得
		铣削刀片（4）（专利号：ZL201930158014.X）	原始取得
		切削刀片（专利号：ZL201930503958.6）	原始取得

核心技术	对应知识产权情况
	类型	名称	来源
		铣削刀片（专利号：ZL201930495828.2）	原始取得
		铣削刀片（专利号：ZL201930495861.5）	原始取得
		切削刀片（专利号：ZL202030238163.X）	原始取得
混合料制备技术	发明专利	混合料制备工艺（专利号：ZL201611233403.6）	原始取得
	实用新型	一种用于清洗刀片的超声波清洗装置（专利 号：ZL201821542850.4）	原始取得
压制成型控制技术	实用新型	坯件夹持器（专利号：ZL201621452467.0）	原始取得
	非专利技术	1种压制修正计算模型	自主研发
烧结成型控制技术	非专利技术	1种亚微细合金烧结工艺	自主研发
		1种梯度合金烧结工艺	自主研发
		1种金属陶瓷烧结工艺	自主研发
PVD涂层开发技术	发明专利	用于铣削淬硬钢的硬质合金刀片及其制备方 法（专利号：ZL2019.1.0303840.8）	原始取得
	非专利技术	9种PVD涂层材料配方	自主研发
		20种PVD涂层工艺	自主研发
CVD涂层开发技术	发明专利	一种刀片基体上的涂覆涂层及其制备方法（专 利号：ZL201910723201.7）	原始取得
	非专利技术	2种CVD涂层结合技术	自主研发
		4种CVD涂层工艺	自主研发

（二）发行人核心技术人员参与研发的的专利均系执行发行人的任务或者利用发行人的物质技术条件所完成的职务发明创造

1、发行人核心技术人员作为发明人的授权专利情况

公司核心技术人员共8人，分别为▇▇▇、▇▇、▇▇▇、▇▇、▇▇▇、▇▇▇、▇▇▇、▇▇。截至本回复出具日，发行人核心技术人员作为发明人的授权专利情况如下：

序 号	名称	专利号	专利 性质	发明人	申请日	取得 方式
1	一种用于铣削 加工的刀片及其配套铣刀	ZL201310393086.4	发明	▇▇▇、▇▇▇、▇▇▇、肖旭凯	2013/9/3	原始取得

2	铣削加工用可 转位刀片及加工刀具	ZL201611233455.3	发明	▇▇▇、▇▇▇、▇▇▇、肖旭凯	2016/12/28	原始取得
3	刀具固定结构	ZL201611233443.0	发明	▇▇▇、▇▇▇、 肖旭凯	2016/12/28	原始 取得
4	混合料制备工 艺	ZL201611233403.6	发明	▇▇、▇▇▇、 ▇▇▇、▇▇▇	2016/12/28	原始 取得
5	一种刀片基体 上的涂覆涂层及其制备方法	ZL201910723201.7	发明	▇▇、▇▇▇、 ▇▇▇、▇▇▇、马建忠	2019/8/6	原始取得
6	侧壁加工用可 转位铣削刀片	ZL201910656867.5	发明	▇▇▇、▇▇▇、 ▇▇▇、肖旭凯	2019/7/19	原始 取得
7	Ti(C,N)基金属 陶瓷刀具材料及其制备方法	ZL201910278858.7	发明	▇▇、▇▇▇、▇▇▇、▇▇	2019/4/9	原始取得
8	一种铣削涂层硬质合金及其 制备方法	ZL201010233060.X	发明	▇▇▇、易兵	2010/7/22	原始取得
9	用于铣削淬硬钢的硬质合金刀片及其制备 方法	ZL201910303840.8	发明	▇▇、▇▇▇、▇▇▇、高江雄	2019/4/16	原始取得
10	一种可转位刀 片测量夹具	ZL201320508505.X	实用 新型	▇▇▇、▇▇▇、 肖旭凯	2013/8/20	原始 取得
11	一种硬质合金刀片刃口钝化 夹具	ZL201320506606.3	实用新型	▇▇▇、▇▇▇、肖旭凯	2013/8/20	原始取得
12	坯件夹持器	ZL201621452467.0	实用 新型	▇▇▇、▇▇▇、 ▇▇▇、肖旭凯	2016/12/28	原始 取得
13	一种双面磨床行星盘摆放架	ZL201821088249.2	实用新型	▇▇▇、易力、▇▇▇、▇▇▇、 ▇▇▇、向侠	2018/7/10	原始取得
14	一种用于切削 高温合金的可转位车刀片	ZL201821054190.5	实用新型	▇▇▇、▇▇▇、 ▇▇▇、▇▇▇、▇▇▇、▇▇	2018/7/4	原始取得
15	一种用于钛合 金半精加工的可转位车刀片	ZL201821474676.4	实用新型	▇▇▇、▇▇▇、 ▇▇▇、▇▇▇、▇▇、肖旭凯	2018/9/10	原始取得
16	一种用于清洗 刀片的超声波清洗装置	ZL201821542850.4	实用新型	▇▇▇、易力、 ▇▇▇、▇▇▇、肖旭凯	2018/9/20	原始取得
17	一种双面可转 位铣削刀片	ZL201821820004.4	实用 新型	向侠、▇▇▇、 肖旭凯	2018/11/6	原始 取得

18	大进给铣削刀 片	ZL201922007096.5	实用 新型	▇▇▇、▇▇▇、 高江雄	2019/11/19	原始 取得
19	硬质合金刀片 （3）	ZL201330398070.3	外观 设计	▇▇▇、肖旭凯	2013/8/20	原始 取得
20	硬质合金刀片 （2）	ZL201330400419.2	外观 设计	▇▇▇、高江雄	2013/8/21	原始 取得
21	硬质合金刀片 （1）	ZL201330398347.2	外观 设计	▇▇▇、高江雄	2013/8/20	原始 取得
22	铣削刀片(1)	ZL201930158019.2	外观 设计	▇▇▇、▇▇▇、 ▇▇▇、肖旭凯	2019/4/9	原始 取得
23	铣削刀片(2)	ZL201930158561.8	外观 设计	▇▇▇、▇▇▇、 ▇▇▇、肖旭凯	2019/4/9	原始 取得
24	铣削刀片(3)	ZL201930158018.8	外观 设计	▇▇▇、▇▇▇、 ▇▇▇、▇▇▇	▇▇▇▇/▇/▇	原始 取得
25	铣削刀片(4)	ZL201930158014.X	外观 设计	▇▇▇、▇▇▇、 肖旭凯	2019/4/9	原始 取得
26	切削刀片	ZL201930503958.6	外观 设计	▇▇▇、▇▇▇、 肖旭凯	2019/9/9	原始 取得
27	铣削刀片	ZL201930495828.2	外观 设计	▇▇▇、▇▇▇、 肖旭凯	2019/9/9	原始 取得
28	铣削刀片	ZL201930495861.5	外观 设计	▇▇▇、▇▇▇、 肖旭凯	2019/9/9	原始 取得
29	切削刀片	ZL202030238163.X	外观 设计	▇▇▇、▇▇▇、 ▇▇▇、▇▇▇	2020/5/21	原始 取得

2、上述专利均系相关核心技术人员执行发行人的任务或者利用发行人的物质技术条件所完成的职务发明创造

发行人上述专利均系核心技术人员在公司任职期间，执行公司技术研发任务，利用公司的物质技术条件（包括但不限于仪器设备、材料以及公司研发数据库等）、执行公司研发策略、实现研发目标而完成的发明创造。公司建立了包括论证、立 项、预算、设计、研制、小试、测试、中试、结项、决算等完整研发流程的研发 体系，并形成了相关研发过程记录，参与研发人员均为公司聘任的员工、支付了 相应的报酬。

根据《中华人民共和国专利法》第六条的规定，执行本单位的任务或者主要是利用本单位的物质技术条件所完成的发明创造为职务发明创造。职务发明创造申请专利的权利属于该单位；申请被批准后，该单位为专利权人。因此，发行人依法享有相关专利的所有权。

3、非核心技术人员作为发明人的其他专利

除前述核心技术人员作为发明人的29 项专利外，公司尚有4 项已授权专利，相关专利情况如下：

序号	名称	专利号	专利性质	发明人	申请日
1	一种增强刀片强度的可转位铣刀 片	ZL 2012 2 0057895.9	实用新型	▇▇▇；肖旭凯	2012/2/22
2	一种带有减磨槽及散热条的铣刀片	ZL 2012 2 0057914.8	实用新型	▇▇▇；肖旭凯	2012/2/22
3	一种用于回转支承齿轮齿型的成 型铣齿刀片及其制作方法	ZL 2012 1 0072373.0	发明	▇▇▇、肖旭凯	2012/3/19
4	一种车火车轮圆形的车刀片	ZL 2012 2 0123882.7	实用新型	▇▇▇；肖旭凯	2012/3/29

（1）▇▇▇、▇▇▇、▇▇▇▇参与上述专利研发工作

上述 4 项专利系公司在▇▇▇、▇▇▇、▇▇▇入职前取得的专利成果，▇▇▇、▇▇▇、▇▇▇▇三人未参与上述专利的研发工作。

（2）▇▇▇、易兵未参与上述专利研发工作

▇▇▇在上述 4 项专利立项时主管公司研发工作，负责对公司专利立项进行审批，并不直接参与研发工作，且▇▇▇在公司主要承担材料体系建设工作，负责产品基体牌号和涂层工艺的研究开发工作，易兵在公司主要负责公司混合料、压制和烧结等工序的工艺研发工作，上述专利均属于“槽型结构”范畴的发明创造，与▇▇▇、易兵二人在公司承担的工作也不属于同一技术领域，二人未参与上述专利的研发工作。

（3）上述专利涉及发明人▇▇▇存在知识产权潜在风险

▇▇▇▇2011年3月2日从株洲钻石离职后，于2011年3月5日在发行人处办理入职手续。根据▇▇▇作为发明人的第02项、第03项、第04项和第05项专利的立项日期（2012年1月5日）或申请日期（2012年2月22日）为▇▇▇从原单位离职后一年内，尽管其在原单位株洲钻石未参与任何专利申请，且主要从事销售和售后技术服务，参与上述专利与原单位的本职工作内容不相关，但仍存在一定的知识产权纠纷的潜在风险。

报告期内，▇▇▇涉及 4 项专利（其中实用新型专利 3 项，发明专利 1 项）对应销售收入分别为 5.67 万元、16.79 万元、10.46 万元和 7.26 万元，占发行人 营业收入比例分别为 0.04%、0.08%、0.04%和 0.05%，占比较小。公司相关专利 公开距今已近 9 年，且已取得株洲钻石出具的与公司不存在专利纠纷的书面说明。

因此，保荐机构和发行人律师认为：▇▇▇参与的前述 4 项专利发生纠纷的可能

性较小。截至招股书签署日，公司产生主营业务收入的专利为 10 项，除▇▇▇

涉及的 1 项发明专利外，仍有 9 项，即使上述专利权属发生争议，发行人仍符合

《上海证券交易所科创板企业发行市申报及推荐暂规定》中“形成主营业务收入的发明专利数大于等于五项”的规定，该潜在风险对发行人的影响较小，不会对发行人持续经营造成重大不利影响。

（三）发行人专利与参与人员在原单位承担的本职工作或者分配的任务不相关，不涉及其在原单位的职务发明

1、核心技术人员工作经历

（1）核心技术人员入职发行人前工作经历

公司核心技术人员共8人，除▇▇从中南大学博士毕业后直接入职发行人外，▇▇▇、易兵、▇▇▇、▇▇▇、▇▇▇、▇▇▇、▇▇等7人均系从原任职单位退休或离职后入职公司，具体情况如下：

序 号	核心技 术人员	任职期限	任职单位及岗位	主要工作内容
1	高荣根	1968.12-2003.10	历任株硬集团助理工程师、工程师、研究所副所长、分厂厂长、技术中心主任、副总工程师	先后从事碳化钨钴硬质合金的工艺试验和车间工艺管理工作；钨钴硬质合金的工艺技术引进工作；科研管理工作；三分厂行政 和技术管理工作。
		2005.08-2007.03	返聘至株洲钻石任技术顾问	协助公司建立质量管理体 系。
2	易兵	1968.08-2000.12	历任株硬集团三车间压制班长、助理工程师、工程师、三分厂技术科长、中国钨协硬质合金分会秘书长	先后从事刀片压制工艺和基层管理工作，以及压制设备的引进工作；三分厂生产、技术管理工作；中国钨协硬质合金分会管理 工作。

		2003.03-2006.12	湘潭天捷硬质材料有限公司技术顾问	主要从事普通硬质合金刀 片及棒材的生产、技术管理工作。
3	高江雄	2005.7.17-2012. 5.2	株洲钻石研发工程师	主要从事铣削刀具的设计 开发工作
4	▇▇▇	2006.7.15-2012. 5.2	株洲钻石设计工程师	主要从事铣削刀具设计工 作
5	刘安虎	2008.7.15-2013. 5.31	株洲钻石工装部数控刀具新品开发主管	主要从事硬质合金数控刀片的应用研究、刀体的设计及加工编程以及刀体新 品线的管理工作
6	▇▇▇	1994.07-2000.07	广州市黄埔东粤镀膜玻璃厂 副厂长	主要从事生产管理、及镀 膜工艺开发工作
		2000.11-2012.12	圣维可▇▇（广州）电子科 技有限公司工程技术经理	主要从事新产品导入、及 镀膜工艺开发工作
		2013.01-2017.02	佛山市铱万光学科技有限公 司生产技术经理	主要从事生产管理、及镀 膜工艺开发工作
7	▇▇	2014.07-2017.03	新加坡爱普生电镀厂工程师	主要从事PVD半导体封装和装饰镀膜及现场生产管 理的相关工作

（2）核心技术人员曾在同行业任职情况

公司核心技术人员▇▇▇、易兵、▇▇▇、▇▇▇、▇▇▇▇▇发行人前曾任职于株硬集团或株洲钻石。株洲硬质合金厂（现株洲硬质合金集团有限公司，简称“株硬集团”）和株洲钻石切削刀具股份有限公司（简称“株洲钻石”）均为上市公司中钨▇▇（▇▇▇▇▇▇.▇▇）下属公司，是国内硬制合金制品和数控刀具行业的知名企业，最早引进国外硬质合金数控刀片先进生产线，目前为国内第一大刀具供应商。株硬集团和株洲钻石的硬质合金数控刀片业务起步较早，历经多次内部业务调整和经营战略转型，企业技术员工流动性较大，目前国内多家同行业公司的经营管理或技术团队成员均有株硬集团或株洲钻石任职背景。

（3）核心技术人员曾在非同行业任职情况

公司核心技术人员▇▇▇和▇▇等2人的原任职单位分别属于玻璃制品、电子行业，其产品与发行人产品不同，其生产经营所依靠的技术与发行人亦存在较大差异。▇▇▇和▇▇在发行人处申请的专利不涉及其在原单位的职务发明。

（4）▇▇▇在株洲钻石退休返聘期间任职情况

公司核心技术人员▇▇▇在株洲钻石返聘期间具体情况如下：

返聘岗位	技术顾问
岗位职责	协助钻石工业园建立质量管理体系
工作内容	负责钻石工业园质量管理体系的需求分析和信息流 的逻辑关系建立工作
工作性质	劳务用工关系
薪资结算	按项目支付劳务报酬
薪资标准	钻石工业园质量管理体系建设项目服务费 16 万元一 次性支付
是否参与技术秘密研发工作	否
是否签署竞业限制协议或类似约定	否

▇▇▇在株硬集团退休前不存在行政级别、不属于党政领导干部，其在发行人处任职不存在违反《国有企业领导人员▇▇从业若干规定》等相关规定的情形；▇▇▇退休后返聘到株洲钻石期间，主要负责钻石工业园质量管理体系的需求分析和信息流的逻辑关系建立工作，协助株洲钻石建立质量管理体系，未参与具体的研发工作。

▇▇▇在返聘到株洲钻石担任技术顾问期间未签署过竞业限制协议或类似约定，2007 年 3 月在株洲钻石返聘期间参与发行人设立事宜不存在违反与株洲钻石约定的情形。

2、发行人专利的取得过程

发行人现有的 33 项专利，均系发行人在历年的研究、开发、生产过程中所累积的工艺或者技术。主要形成过程为：（1）发行人结合技术升级、市场需求等因素，制定研发项目，初步列明拟申请专利的内容；（2）根据研发项目对应方向领域组织研发人员开展研发工作，将研发项目中的方法、工艺、技术等内容进行归集提炼；（3）将研发成果相关的方法、工艺、技术等进行整合，起草专利申请文件；（4）委托专利代理机构，启动专利申请程序。

公司专利发明人或专利对应项目参与人员中除核心技术人员▇▇▇、▇▇、▇▇▇、▇▇▇、▇▇▇▇人存在同行业任职情况，另有▇▇▇（已离职）、▇▇▇、向侠、▇▇▇、▇▇▇5人存在曾在同行业任职情况。经核查，上述人员参与专利对应研发项目时间和专利申请时间均在其从原任职单位离职后一年以

外，或与其在原单位承担的本职工作或者分配的任务不相关，涉及专利不属于《中华人民共和国专利法实施细则》第十二条规定之（3）：“退休、调离原单位后或者劳动、人事关系终止后1年内作出的，与其在原单位承担的本职工作或者原单位分配的任务有关的发明创造”所规定的原单位职务发明之情形。因此，公司专利不涉及研发人员在其原单位的职务发明。

（四）发行人现有专利与参与人员为发行人提供的服务不涉及利用侵犯其原单位或者他人知识产权的情形

1、发行人核心技术对应专利情况

截至本回复出具日，公司四大核心技术领域对应的专利情况如下：

核心技术	发明	实用新型	外观设计
基体材料	2 项	0 项	0 项
槽型结构	5 项	10 项	11 项
精密成型	1 项	2 项	0 项
表面涂层	2 项	0 项	0 项

2、株硬集团和株洲钻石在相同领域的专利情况

截至本回复出具日，株硬集团、株洲钻石在相同技术领域取得的有效专利情

况：

（1）株硬集团

技术领域	发明	实用新型	外观设计
基体材料	20 项	0 项	0 项
槽型结构	3 项	0 项	12 项
精密成型	5 项	0 项	0 项
表面涂层	0 项	0 项	0 项

（2）株洲钻石

技术领域	发明	实用新型	外观设计
基体材料	13 项	0 项	0 项
槽型结构	40 项	8 项	37 项
精密成型	12 项	0 项	0 项

表面涂层 18 项 0 项 0 项

3、三方在相同领域的专利相关性及差异

核心技术	三方专利相关性	三方专利区别
基体材料	三方基体材料领域专利均属于用粉末冶金方法制备硬质合金或 Ti(C,N)基金属陶瓷的技术。	公司专利主要针对硬质合金铣削刀片和金属陶瓷车削刀片。 株硬集团专利主要针对硬质合金轧辊、球齿、机夹焊接刀片、顶锤等，用于数控刀片基体材料的专利较少。 株洲钻石专利涵盖不同被加工材料和加工类型，以及具有特定结构的技术，在类型和数量上更多。 三方专利在创新性和新颖性方面不同，其专利所要 求的独立权利和保护范围不同。
槽型结构	三方槽型结构领域专利都对影响刀片切削性能的相关因素进行了创新设计，例如刀片断屑槽结构、定位结构等方面。	公司专利主要集中在数控车削、铣削刀片的槽型断屑结构和定位结构的创新。 株硬集团该领域专利主要对硬质合金制品的结构、制造工艺、工装等进行保护。 株洲钻石该领域专利涉及范围较广，涵盖了数控刀片（车、铣、钻、螺纹、切槽等）、数控刀具、整体硬质合金刀具等方面。 三方专利都具有独立的权利保护范围。
精密成型	三方精密成型领域专利精密成型领域专利均属于通过混合料制备、压制成型、烧结成型相关方向控制提升产品成型性能 和成型精度的技术。	公司该领域专利为混合料制备工艺技术和压制自动化控制方向。 株硬集团该领域专利侧重烧结接触材料、成型剂、粉末填充、烧结工艺。 株洲钻石该领域专利主要包含烧结舟皿形貌、烧结 工艺、注射成型工艺、成型剂配方、热处理等技术。
表面涂层	三方表面涂层领域专利均属于通过 CVD 或 PVD方法在硬质合金、金属陶瓷表面涂敷微米级厚度涂层的技术。	公司该领域专利主要系针对特定应用类型的涂层解决方案，如针对淬硬钢铣削的表面涂层。 株硬集团目前有权专利中没有发现表面涂层相关专利。 株洲钻石该领域专利主要集中在涂层过渡层、涂层材料、涂层结构改善等方面。 公司与株洲钻石专利在涂层材料（材料种类、材料 匹配）和涂层结构（调质厚度、调质周期等）方面明显差异。

由上表可知，发行人与株硬集团、株洲钻石的部分专利处于同一领域，具有一定的相似性，但是在技术特征、实现方法、应用领域方面存在一定差异。发行人现行专利均有效维持，受专利法保护。

公司坚持“自主研发、持续创新”的企业发展战略，关注技术人员与原任职

单位是否存在保密或竞业禁止约定事项，为避免在专利及非专利技术方面产生纠纷，公司规定员工入职一年以内不得从事原任职单位岗位相关的研发工作，且在公司从事的技术研发工作不得侵犯原任职单位或其他第三方知识产权。截至本回复出具日，公司不存在与株硬集团、株洲钻石以及其他第三方存在专利或非专利技术等知识产权有关的诉讼、仲裁和纠纷。

（五）株硬集团、株洲钻石已出具不存在专利纠纷的说明

公司已取得株硬集团、株洲钻石出具的说明，确认其与发行人不存在专利纠纷。

二、保荐机构和发行人律师核查意见

（一）核查程序

保荐机构和发行人律师执行了如下核查程序：

1、取得发行人核心技术开发历程的说明，了解核心技术形成情况；

2、查阅发行人持有的专利证书、专利立项文件、专利参与人员构成、核心技术人员简历、前任单位离职证明和参与专利申请情况的说明；

3、检索中国及多国专利审查信息查询系统（▇▇▇▇://▇▇▇▇▇▇▇.▇▇▇▇.▇▇▇.▇▇），核实公司现行有效专利情况；

4、访谈公司核心技术人员及专利参与人员，了解其入职前后工作内容，是否存在前任单位职务发明，取得其书面说明确认文件；

5、检索中国裁判文书网（▇▇▇▇://▇▇▇▇▇▇.▇▇▇▇▇.▇▇▇.▇▇）、人民法院公告网

（▇▇▇▇▇://▇▇▇▇▇▇.▇▇▇▇▇.▇▇▇.▇▇/）、中国执行信息公开网（▇▇▇▇://▇▇▇▇.▇▇▇▇▇.▇▇▇.▇▇）等官方网站，核查发行人是否存在专利和非专利技术诉讼、仲裁和纠纷情形；

6、实地走访株硬集团和株洲钻石，取得株硬集团和株洲钻石出具的关于其与发行人不存在专利纠纷的说明；

7、查阅发行人住所地法院出具的证明文件，核实发行人是否存在涉及核心技术和知识产权相关诉讼情况。

（二）核查结论

经核查，保荐机构和发行人律师认为：

公司核心技术来源于公司研发团队的自主研发、集体创新，相关专利系公司独立申请，原始取得。公司核心技术人员参与研发的专利均系执行公司的任务或者是利用公司的物质技术条件所完成的职务发明创造，公司依法享有所有权；该等专利与参与的核心技术人员在原单位承担的本职工作或者分配的任务不相关，不涉及其在原单位的职务发明，其为公司提供的服务不存在利用侵犯其原单位或者他人知识产权的情形。

保荐机构总体意见

▇回复材料中的发行人回复（包括补充披露和说明的事项），本保荐机构均已进行核查，确认并保证其真实、完整、准确。

（以下无正文）

（本页无正文，为株洲▇▇精密工具股份有限公司《关于株洲▇▇精密工具股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的发行注册环节反馈意见落实函的回复》之签章页）

株洲▇▇精密工具股份有限公司

年 月 日

发行人董事长声明

本人已认真阅读《关于株洲▇▇精密工具股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的发行注册环节反馈意见落实函的回复》全部内容，确认回复的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性▇▇或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应的法律责任。

发行人董事长：

▇▇▇

株洲▇▇精密工具股份有限公司

年 月 日

（本页无正文，为招商证券股份有限公司《关于株洲▇▇精密工具股份有限公司申请首次公开发行股票并在科创板上市的发行注册环节反馈意见落实函的回复》之签署页）

保荐代表人：                                                                              

▇▇▇ ▇▇▇

保荐机构总经理：       

▇▇▇

招商证券股份有限公司

年 月 日

发行注册环节反馈意见落实函回复报告的声明

本人已认真阅读株洲▇▇精密工具股份有限公司本次落实函回复报告的全部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，落实函回复报告不存在虚假记载、误导性▇▇或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。

保荐机构总经理：      

▇▇▇

招商证券股份有限公司

年 月 日