(住所:深圳市前海深港合作区前湾一路 1 号A 栋 201 室(入驻深圳市前海商务秘书有限公司))
xxxxxxxx(xx)xxxx
(xx:xx市前海深港合作区前湾一路 1 号A 栋 201 室(入驻深圳市前海商务秘书有限公司))
2019 年面向合格投资者公开发行公司债券
(第一期)募集说明书
牵头主承销商、受托管理人
(住所:xxxxxxxxx 00 x 0 xx)
xxxxxx
(xx:xxxxxxxxxxxxx 0 xxxxxxx(xx)xx)
签署日: 年 月 日
1
声明
发行人全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在任何虚假、误导性xx或重大遗漏,并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)保证募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、准确、完整。
主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查,确认不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏,并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性xx或者重大遗漏,致使投资者在证券交易中遭受损失的,与发行人承担连带赔偿责任,但是能够证明自己没有过错的除外;本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性xx或者重大遗漏,且公司债券未能按时兑付本息的,主承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还本付息安排。
受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理协议等文件的约定,履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性xx或者重大遗漏,致使债券持有人遭受损失的,或者公司债券出现违约情形或违约风险的,受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见,并以自己名义代表债券持有人主张权利,包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判,提起民事诉讼或申请仲裁,参与重组或者破产的法律程序等,有效维护债券持有人合法权益。
受托管理人承诺,在受托管理区间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为,给债券持有人造成损失的,将承担相应的法律责任。
凡欲认购本次债券的投资者,请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件,进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定,均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明
均属虚假不实xx。本次债券依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。
凡认购、受让或通过其他合法方式取得并持有本次债券的投资者,均视作同意《债券受托管理协议》及《债券持有人会议规则》的约定。《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》及债券受托管理事务报告将置备于债券受托管理人处,债券持有人有权随时查阅。
凡认购、受让或通过其他合法方式取得并持有本次债券的投资者,均视作同意本募集说明书中有关发行人、债券持有人权利义务的相关约定。
除发行人和主承销商外,发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
一、本次债券主体评级为 AAA,债项评级为 AAA;发行人最近一期末的净资产为 2,951,162.96 万元(截至 2019 年 6 月末合并报表中所有者权益合计),合并口径的资产负债率为 63.42%,母公司报表口径的资产负债率为 44.74%;发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 444,030.95 万元(2016 年、2017
年及 2018 年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值),预计不少于本
次债券一年利息的 1.5 倍。本次债券的发行及上市安排见发行公告。
二、截至 2019 年 8 月 31 日,发行人借款余额 236.61 亿元,较 2018 年末累
计新增借款 64.80 亿元,超过公司 2018 年净资产的 20%。其中,新增银行借款
58.12 亿元,占 2018 年末净资产的比例为 21.97%,超过 20%;新增应付债券(含公司债和非金融企业债务融资工具)6.68 亿元,占 2018 年末净资产的 2.53%。
三、发行人全资子公司深圳市顺诚乐xxx有限公司(以下简称“乐xxx”)与唐山天昱市政工程有限公司(以下简称“xxxx”)于 2017 年 9 月 13 日签 订了《保理业务合同》,约定xxxx将所拥有的应收账款债权转让予乐xxx, 乐xxx向xxxx提供人民币 1.26 亿元的保理融资额度,保理类型为公开型 有追索权保理,在应收账款到期日届满时,如乐xxx收到的应收账款不足的,乐xxx有权要求唐山天昱按照《保理业务合同》的约定履行回购义务。现xx xx拒不履行回购义务,已构成根本性违约。xxxx(作为原告)起诉xxxx(作为被告),要求该公司偿还保理融资款本息的回购款共计人民币 126,186,000 元,起诉唐山天昱房地产开发有限公司、xxx、xxx、xxx、 xxx(作为共同被告),要求该等主体对前述债务承担连带清偿责任。现案件 已由深圳市中级人民法院受理,受理时间为 2019 年 2 月 11 日,案件唯一编号 2019(粤)03 民初 559 号。截至本说明出具之日,上述案件仍处于一审审理过 程中。
四、公司债券属于利率敏感型投资品种。受国家宏观经济政策、经济总体运行状况以及国际经济环境变化的影响,债券市场利率存在波动的可能性。因本次债券采用固定利率的形式且期限相对较长,市场利率波动可能使本次债券实际投资收益具有一定的不确定性。
五、本次债券发行结束后拟在深交所上市。由于本次债券具体交易流通的审批事宜需要在本次债券发行结束后方能进行,发行人无法保证本次债券能够按照预期上市交易;若届时本次债券无法进行双边挂牌上市,投资者有权选择在本次债券上市前将本次债券回售予本公司;同时由于市场利率及经济情况,也无法保证本次债券能够在二级市场有活跃的交易,可能会出现公司债券在二级市场交易不活跃甚至无法持续成交的情况,投资者可能会面临债券流动性风险。
六、本次债券仅面向合格投资者公开发行,合格投资者应当具备相应的风险识别和承担能力,知悉并自行承担公司债券的投资风险,并符合一定的资质条件,相应资质条件请参照《公司债券发行与交易管理办法》和《深圳证券交易所关于公开发行公司债券投资者适当性管理相关事项的通知》。本次债券上市后将实施投资者适当性管理,仅限合格投资者参与交易,公众投资者认购或买入的交易行为无效。
七、发行人主体信用等级 AAA,本次债券信用等级为 AAA,本次债券符合质押式回购交易的基本条件,具体折算率等事宜将按证券登记机构的相关规定执行。
八、遵照《公司法》、《公司债券发行与交易管理办法》等法律、法规的规定以及本募集说明书的约定,为维护债券持有人享有的法定权利和债券募集说明书约定的权利,发行人已制定《债券持有人会议规则》,投资者通过认购、交易或其他合法方式取得本次公司债券,即视作同意发行人制定的《债券持有人会议规则》。债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议对全体本次债券持有人(包括未出席会议、出席会议但明确表达不同意见或弃权以及无表决权的债券持有人)具有同等的效力和约束力。在本次债券存续期间,债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。
九、为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务及违约责任,发行人聘任了中信建投证券担任本次公司债券的债券受托管理人,并订立了《债券受托管理协议》,投资者认购、交易或者其他合法方式取得本次债券视作同意公司制定的《债券受托管理协议》。
十、经中诚信证券评估有限公司综合评定,发行人的主体信用等级为 AAA级,评级展望为稳定,本次公司债券的信用等级为 AAA 级。中诚信证券评估有限公司将在本次债券信用等级有效期内或者本次债券存续期内,持续关注本次债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况等因素,以对本次债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将根据监管要求或约定在中诚信证券评估有限公司网站(xxx.xxxx.xxx.xx)和交易所网站予以公告。
资信评级机构对发行人本次债券的信用评级并不代表资信评级机构对本次 债券的偿还做出任何保证,也不代表其对本次债券的投资价值做出任何判断。同 时,资信评级机构对发行人和本次债券的评级是一个动态评估的过程,发行人无 法保证其主体信用评级和本次债券的信用评级在本次债券存续期内不会发生不 利变化。如果发行人的主体信用评级和本次债券的信用评级在本次债券存续期内 发生负面变化,可能引起本次债券在二级市场交易价格的波动,甚至导致本次债 券无法在证券交易所交易流通或终止上市,则可能对债券持有人的利益造成影响。
九、本次债券于 2019 年 3 月 14 日获得中国证券监督管理委员会证监许可
[2019]388 号文核准,发行面值总额不超过 20 亿元的公司债券,可分期发行。本
期债券为本次债券的第一期,发行规模为不超过人民币 3 亿元(含 3 亿元)。本期债券募集资金拟用于偿还公司银行贷款。
一、债券持有人及债券受托管理人对增信措施的持续监督安排 35
七、 发行人法人治理结构及相关机构运行状况 121
八、 发行人及实际控制人、董事、监事、高级管理人员违法违规情况 124
九、 发行人的独立性 124
十、 关联方关系及交易情况 125
十一、 信息披露事务及投资者关系管理的制度安排 133
十二、 发行人内部管理制度建立和运行情况 133
第六节 财务会计信息 135
一、 发行人报告期的会计报表 135
二、 合并报表的范围变化 149
三、 报告期主要财务指标 150
四、 公司财务状况分析 156
五、 未来业务发展目标及盈利能力的可持续性 184
六、 公司有息债务情况 188
七、 其他重要事项 189
第七节 募集资金运用 195
一、 募集资金运用计划 195
二、 募集资金运用对发行人财务状况的影响 195
第八节 债券持有人会议 197
一、 《债券持有人会议规则》制定 197
二、《债券持有人会议规则》的主要内容 197
第九节 债券受托管理人 210
一、 债券受托管理人聘任及受托管理协议签订情况 210
二、《债券受托管理协议》的主要内容 211
第十节 发行人、中介机构及相关人员声明 235
第十一节 备查文件 253
发行人/公司/顺丰xx | 指 | 深圳顺丰xx控股(集团)有限公司 |
顺丰股份 | 指 | 顺丰控股(集团)股份有限公司,为顺丰xx前身 |
顺丰控股有限 | 指 | 顺丰控股(集团)有限公司,为顺丰股份前身 |
泰海投资 | 指 | 深圳市泰海投资有限公司,顺丰控股有限的前身 |
顺丰控股 | 指 | 顺丰控股股份有限公司 |
x德控股 | 指 | 深圳明德控股发展有限公司 |
顺丰集团 | 指 | 顺丰速运(集团)有限公司,为明德控股的前身 |
鼎泰新材 | 指 | xxx鼎泰稀土新材料股份有限公司 |
顺丰财务公司 | 指 | 顺丰控股集团财务有限公司 |
顺达丰润 | 指 | 宁波顺达丰润投资管理合伙企业(有限合伙) |
嘉强顺风 | 指 | 嘉强顺风(深圳)股权投资合伙企业(有限合伙) |
招广投资 | 指 | 深圳市招广投资有限公司 |
元禾顺风 | 指 | 苏州工业园区元禾顺风股权投资企业(有限合伙) |
xxx创 | 指 | 苏州xxx创股权投资合伙企业(有限合伙) |
顺信丰合 | 指 | 宁波顺信丰合投资管理合伙企业(有限合伙) |
顺丰电商 | 指 | 深圳市顺丰电子商务有限公司 |
顺丰物业 | 指 | 深圳市顺丰物业服务有限公司,为深圳市丰泰电商 产业园资产管理有限公司的前身 |
顺丰商业 | 指 | 深圳市顺丰商业有限公司 |
优选国际 | 指 | 顺丰优选国际有限公司 |
顺丰速运 | 指 | 顺丰速运有限公司 |
嘉达快运 | 指 | 东莞市嘉达快运服务有限公司 |
顺丰企业 | 指 | 顺丰企业(BVI)有限公司 |
顺丰香港 | 指 | 顺丰控股有限公司(英文名:SF Holding Limited) |
台湾顺丰 | 指 | 台湾顺丰速运股份有限公司 |
商贸控股 | 指 | 顺丰控股集团商贸有限公司 |
誉惠咨询 | 指 | 深圳誉惠管理咨询有限公司 |
汇海运输 | 指 | 深圳汇海运输有限公司,为深圳顺路物流有限公司 的前身 |
顺路物流 | 指 | 深圳顺路物流有限公司 |
顺丰投资 | 指 | 深圳市顺丰投资有限公司 |
丰巢科技 | 指 | 深圳市丰巢科技有限公司 |
在本募集说明书中,除非文中另有规定,下列词语具有如下含义:一、普通术语
杭州午苇 | 指 | 杭州午苇农作物开发有限公司 |
牵趣网络 | 指 | 上海牵趣网络科技有限公司 |
固特发展 | 指 | 固特发展有限公司 |
翠玉控股 | 指 | 翠玉控股有限公司 |
合丰小贷 | 指 | 深圳市顺丰合丰小额贷款有限公司 |
乐xxx | 指 | 深圳市顺诚乐xxx有限公司 |
顺诚融资租赁 | 指 | 顺诚融资租赁(深圳)有限公司 |
丰农科技 | 指 | 深圳市丰农科技有限公司 |
丰修科技 | 指 | 深圳市丰修科技有限公司 |
顺丰航空 | 指 | 顺丰航空有限公司 |
顺元租赁 | 指 | 顺元租赁(天津)有限公司 |
多式联运 | 指 | 顺丰多式联运有限公司 |
创兴投资 | 指 | 深圳市顺丰创兴投资有限公司 |
成都丰程 | 指 | 成都市丰程物流有限公司 |
顺丰财务公司 | 指 | 顺丰控股集团财务有限公司 |
本次债券、本次公司债券 | 指 | 发行总额为不超过人民币 20 亿元的“深圳顺丰x x控股(集团)有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券” |
本期债券、本期公司债券 | 指 | 深圳顺丰xx控股(集团)有限公司 2019 年面向 合格投资者公开发行公司债券(第一期) |
本次发行 | 指 | 经有关主管部门正式批准,本期债券在境内的公开 发行 |
募集说明书 | 指 | 发行人根据有关法律法规为发行本期债券而制作的《深圳顺丰xx控股(集团)有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集 说明书》 |
募集说明书摘要 | 指 | 发行人根据有关法律法规为发行本期债券而制作的《深圳顺丰xx控股(集团)有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集 说明书摘要》 |
法律意见书 | 指 | 《北京国枫律师事务所关于深圳顺丰xx控股(集 团)有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券的法律意见书》 |
证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 |
牵头主承销商/受托管理人/簿记管理人/中信建投 证券 | 指 | 中信建投证券股份有限公司 |
联席主承销商/中信证券 | 指 | 中信证券股份有限公司 |
会计师事务所/普xxx | 指 | 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙) |
发行人律师 | 指 | 北京国枫律师事务所 |
资信评级机构/评级机构/ 中诚信证评 | 指 | 中诚信证券评估有限公司 |
债券持有人 | 指 | 持有本次债券的合格投资者 |
余额包销 | 指 | x次债券的主承销商组织的承销团按承销协议约 定在规定的发售期结束后将剩余债券全部自行购入的承销方式 |
公司章程 | 指 | 《深圳顺丰xx控股(集团)有限公司章程》 |
《债券受托管理协议》 | 指 | 《深圳顺丰xx控股(集团)有限公司 2019 年公开 发行公司债券之债券受托管理协议》 |
《债券持有人会议规则》 | 指 | 《深圳顺丰xx控股(集团)有限公司 2019 年公开 发行公司债券债券持有人会议规则》 |
债券登记托管机构/结算 公司/登记机构 | 指 | 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 |
深交所 | 指 | 深圳证券交易所 |
簿记建档 | 指 | 发行人与主承销商确定本次债券的利率区间后,投资者直接向簿记管理人发出申购订单,簿记管理人负责记录申购订单,最终由发行人与主承销商根据申购情况确定本次债券的最终发行规模及发行利 率的过程 |
计息年度 | 指 | x次债券存续期内每一个起息日起至下一个起息 日的前一个自然日止 |
年度付息款项 | 指 | x次债券存续期内用于支付本次债券每个计息年 度利息的款项 |
近三年及一期/报告期 | 指 | 2016 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日 |
《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 |
《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 |
《公司债办法》 | 指 | 《公司债券发行与交易管理办法》 |
交易日 | 指 | 按照证券转让交易场所规定、惯例执行的可交易的 日期 |
工作日 | 指 | 中华人民共和国境内的商业银行对公营业日(不包 含法定节假日或休息日) |
法定节假日或休息日 | 指 | 中华人民共和国法定节假日或休息日(不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区法定节假 日或休息日) |
元/万元/亿元 | 指 | 人民币元/万元/亿元 |
二、专业术语
快递 | 指 | 兼有邮递功能的门对门物流活动,即指快递公司通过铁路、公路、空运和航运等交通工具,对客户货物进行快速投递。 根据《快递服务第 1 部分:基本术语》 (GB/T27917.1-2011),快递服务是指“在承诺的时限内快 速完成的寄递服务” |
快件 | 指 | 《邮政法》中定义的快件,为快递企业递送的信件、包裹、印刷品等;国家邮政局颁布的《快递服务》行业标准(YZ/T0128-2007)中定义的快件,为快递服务组织依 法收寄并封装完好的信件和包裹等寄递物品的统称 |
仓储配送、仓配 | 指 | 为商贸流通企业、生产企业等客户提供仓储、运输、配 送等一体化的供应链解决方案和整体物流服务 |
x运、冷链运输 | 指 | 运输全过程中,包括揽收、装卸、中转、配送等环节, 都使所运输货物始终保持一定温度的运输 |
合同物流 | 指 | 物流供应方与客户之间建立长期、稳定的合作关系,为客户提供的以合同为约束,集合运输、配送、仓储、供应链服务及增值服务(含拣货、组配、配件管理、制造 控制、封装、贴签等)的综合性物流服务 |
增值服务 | 指 | 在完成物流基本功能基础上,根据客户需求提供的各种 延伸业务活动 |
散单客户 | 指 | 以现金结算的客户,多为个人和个体工商户,业务较为分 散,单笔交易金额较小 |
月结客户 | 指 | 即以自然月及非自然月为周期结算的客户,主要为企业客 户,业务相对集中,单个客户交易量较大 |
中转场 | 指 | 对快件进行集散,并完成生产过程中的拆包、分拣、建 包、封发、转运等环节的场地 |
DC 仓 | 指 | 配送中心,以信息系统管理为主,负责制造商成品的储 存、分装、加工、运输等,主要用于当地供应商就近入库,并根据销售预测和订单情况向 RDC 仓补货 |
RDC 仓 | 指 | 区域配送中心,以较强的辐射能力和库存准备,向特定 区域范围的用户配送的配送中心 |
JIT 配送 | 指 | 属于定时配送的一种,强调准时性,即在客户规定的时 间内将合适的产品按准确的数量送到客户指定的地点 |
仓干配 | 指 | 仓储、干线运输、配送一站式服务 |
银行卡收单 | 指 | 签约机构或银行向商户提供的本外币资金结算服务 |
寄递 | 指 | 《邮政法》中定义的寄递,为将信件、包裹、印刷品等物品按照封装上的名址递送给特定个人或者单位的活 动,包括收寄、分拣、运输、投递等环节 |
揽收 | 指 | 在快件收寄环节,提供快件的受理以及与其相配套的服 务 |
分拣 | 指 | 将快件按寄达地址信息进行分类的过程 |
中转 | 指 | 快件从始发地到目的地,经过一个或多个地点利用汽 车、飞机、高铁等运输工具运输到目的地过程 |
路由 | 指 | 为快件点到点交换、运输而建立的采用某种交通工具实 现的运输路径 |
巴枪 | 指 | 手持终端,用于扫描快件条码并进行相关信息处理的一 种便携设备 |
轻抛货物 | 指 | 体积重量大于实际重量的货物,体积重量(kg)计算公式 为:长(cm)×宽(cm)×高(cm)÷6,000 |
B737、B737 系列 | 指 | 波音 737 系列飞机是美国波音公司生产的一种中短程双 发喷气式客机 |
B757、B757 系列 | 指 | 波音 757 系列飞机是美国波音公司开发的中型单通道窄 体民航客机,用于替换波音 737 等原始机型,并在客源 较少的航线上作为波音 767 的补充 |
B767、B767 系列 | 指 | 波音 767 是美国波音公司开发用的中型宽体客机 |
EPP | 指 | 发泡聚丙烯的缩写(Expandedpolypropylene),是一种新 型泡沫塑料的简称 |
网购 | 指 | 网络购物,就是通过互联网检索商品信息,并通过电子订购单发出购物请求,按约定方式付款,厂商通过邮购 或快递公司送货上门 |
B2C | 指 | Business-to-Customer 的缩写,简称为“商对客”,是电子商务的一种模式,也就是通常说的直接面向消费者 销售产品和服务商业零售模式 |
C2C | 指 | Customer-to-Customer 的缩写,是消费者个人间的电子商 务行为 |
B 端 | 指 | 商家、商户 |
C 端 | 指 | 个人消费者 |
x募集说明书中,部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异,这些差异是由于四舍五入造成的。
第一节 发行概况
一、发行人简介
名称:深圳顺丰xx控股(集团)有限公司类型:有限责任公司(法人独资)
住所:深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室(入驻xxxxxxxxxxxxx)
xx:000000
法定代表人:xx
注册资本:人民币200,000万元成立日期:2008年8月15日
信息披露负责人:xxx联系方式:0755-36390289
统一社会信用代码:91440300678554111W
经营范围:投资兴办实业(具体项目另行申报);市场营销策划、投资咨询及其它信息咨询(不含人才中介服务、证券及限制项目);供应链管理;资产管理、资本管理、投资管理(不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理等业务)。
二、本次债券发行核准情况
(一)本次发行经发行人执行董事于 2019 年 1 月 24 日同意并出具执行董事
决定,本次发行经发行人股东于 2019 年 1 月 24 日同意并出具股东决定。
(二)经中国证监会(证监许可[2019]388 号文)核准,发行人获准在中国境内向合格投资者公开发行面值总额不超过 20 亿元的公司债券。
三、本期债券的主要条款
(一)发行主体:深圳顺丰xx控股(集团)有限公司。
(二)债券名称:深圳顺丰xx控股(集团)有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)。
(三)发行规模:本次债券发行总额不超过人民币 20 亿元,本期债券发行
规模为不超过 3 亿元(含 3 亿元)。
(四)债券期限:3 年。
(五)票面利率或其确定方式:本次债券为固定利率,票面利率将根据网下簿记建档结果确定,由公司与主承销商按照国家有关规定协商一致,并经监管部门备案后确定。
(六)票面金额及发行价格:本期债券票面金额为100 元,按面值平价发行。
(七)债券形式:实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后,债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
(八)发行方式与发行对象:本期债券面向符合《公司债办法》规定并拥有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司合格证券账户的合格投资者(法律、法规禁止购买者除外)公开发行,采取簿记建档发行方式,由发行人与主承销商根据簿记建档结果进行债券配售。具体发行安排将根据深圳证券交易所的相关规定进行。
(九)配售规则:主承销商根据询价结果对所有有效申购进行配售,合格投资者的获配售金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。配售原则如下:按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档,按照申购利率从低到高对申购金额进行累计,当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高申购利率确认为发行利率。xxxx在最终发行利率以下(含发行利率)的投资者原则上按照价格优先的原则配售;在价格相同的情况下,按照等比例原则进行配售,同时发行人和主承销商有权根据时间、长期合作等因素优先配售。经发行人、主承
销商及配售对象协商,可对根据上述配售原则确定的配售结果进行调整。
(十)还本付息方式:本期债券采用单利按年计息,不计复利。每年付息一次,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑付一起支付。
(十一)发行首日:本期债券的发行首日为发行期限的第 1 日,即 2019 年
9 月 19 日。
(十二)起息日:自 2019 年 9 月 20 日开始计息,本期债券存续期限内每年
的 9 月 20 日为该计息年度的起息日。
(十三)利息登记日:本期债券付息的债权登记日为每年付息日的前 1 个交易日,在该登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人均有权获得上一计息年度的债券利息(最后一期含本金)。
(十四)付息日:本期债券的付息日期为 2020 年至 2022 年每年的 9 月 20
日,如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第 1 个交易日;顺延期间付息款项不另计利息。
(十五)兑付日:本期债券的兑付日期为 2022 年 9 月 20 日,如遇法定节假
日或休息日,则顺延至其后的第 1 个交易日;顺延期间付息款项不另计利息。
(十六)本息支付方式:本期债券的本息支付将按照中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司的有关规定来统计债券持有人名单,本息支付方式及其他具体安排按照中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司的相关规定办理。
(十七)支付金额:本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积,于兑付日向投资者支付的本息为投资者截至兑付登记日收市时投资者持有的本期债券最后一期利息和等于票面总额的本金。
(十八)募集资金专项账户:发行人在中国工商银行股份有限公司深圳喜年支行开设募集资金专项账户,用于本期债券募集资金的接收、存储及划转,并进行专项管理。
(十九)担保情况:本期债券无担保。
(二十)信用级别及资信评级机构:经中诚信证券评估有限公司综合评定,公司的主体信用等级为 AAA,本期公司债券信用等级为 AAA。
(二十一)债券受托管理人:中信建投证券股份有限公司。
(二十二)承销方式:本期债券由主承销商组织的承销团以余额包销的方式承销。
(二十三)上市安排:本期债券发行结束后,发行人将向深交所提出关于本次债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。
(二十四)拟上市场所:深圳证券交易所。
(二十五)募集资金用途:本次债券募集资金在扣除发行费用后,拟用于偿还公司银行贷款。
(二十六)质押式回购安排:发行人的主体信用等级和本期债券信用等级皆为 AAA 级,符合进行质押式回购交易的基本条件,具体折算率等事宜将按登记机构的相关规定执行。
(二十七)税务提示:根据国家税收法律、法规,投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担。
(二十八)本期债券上市前的重要日期安排
发行公告刊登日 | 2019 年 9 月 17 日 |
簿记建档日 | 2019 年 9 月 18 日 |
发行首日 | 2019 年 9 月 19 日 |
预计发行期限 | 2019 年 9 月 19 日-2019 年 9 月 20 日 |
缴款日 | 2019 年 9 月 20 日 |
四、本期债券发行有关机构
(一)发行人:深圳顺丰xx控股(集团)有限公司
住所: | 深圳市前海深港合作区前湾一路 1 号 A 栋 201 室(入驻 深圳市前海商务秘书有限公司) |
法定代表人: | xx |
联系人: | xxx |
联系地址: | xxxxxxxxxx 0000 x彩讯科技大厦 25 楼 |
联系电话: | 0000-00000000 |
传真: | 0755-36391111 |
邮政编码: | 518000 |
(二)牵头主承销商:中信建投证券股份有限公司
住所: | 北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼 |
法定代表人: | xxx |
联系人: | xx、欧阳程、xxx、xxx、柏龙飞 |
联系地址: | 深圳市福田区益田路 6003 号xx商务中心 B 座 22 层 |
联系电话: | 0000-00000000 |
传真: | 010-65608445 |
邮政编码: | 100010 |
(三)联席主承销商:中信证券股份有限公司
住所: | xxxxxxxxxxxxx 0 xxxxxxx(xx) 北座 |
法定代表人: | xxx |
联系人: | xxx、xx、xxx、xx |
联系地址: | xxxxxxxxxx 00 xxxxxxx 00 x |
联系电话: | 000-00000000 |
传真: | 010-60833504 |
邮政编码: | 100026 |
(四)发行人律师:北京国枫律师事务所
住所: | xxxxxxxxxxxx 00 xxxxx 0 x |
负责人: | xxx |
联系人: | xx、xxx、xxx、xxx、xxx、xxx |
联系地址: | xxxxxxxxxxxx 00 xxxxx 0 x |
联系电话: | 000-00000000 |
传真: | 010-66090016 |
邮政编码: | 100005 |
(五)审计机构:普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
住所: | 中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路 1318 号星展 银行大厦 507 单元 01 室 |
执行事务合伙人: | xx |
联系人: | xxx |
联系地址: | xxxxxxxxxxxxxxx 0000 xxx 000 xx X x 00 x |
联系电话: | 0000-00000000 |
传真: | 0755-82618800 |
邮政编码: | 518001 |
(六)评级机构:中诚信证券评估有限公司
住所: | xxxxxxxxx 000 x 0 x 000 x |
法定代表人: | xx |
联系人: | xxx、xxx |
联系地址: | xxxxxxxxxx 000 xxxxx 0 x |
联系电话: | 000-00000000 |
传真: | 021-60330991 |
邮政编码: | 200011 |
(七)债券受托管理人:中信建投证券股份有限公司
住所: | 北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼 |
法定代表人: | xxx |
联系人: | xx、欧阳程、xxx、xxx、柏龙飞 |
联系地址: | 深圳市福田区益田路 6003 号xx商务中心 B 座 22 层 |
联系电话: | 0000-00000000 |
传真: | 010-65608445 |
邮政编码: | 100010 |
(八)监管银行:中国工商银行股份有限公司深圳喜年支行
主要经营场所: | xxxxxxxxxx 0000 x喜年中心 1-2 楼 |
负责人: | xxx |
联系人: | xxx |
联系地址: | xxxxxxxxxx 0000 x喜年中心 1-2 楼 |
联系电话: | 0000-00000000 |
传真: | 0755-83879119 |
邮政编码: | 518000 |
(九)债券上市交易场所:深圳证券交易所
住所: | xxxxxxxxxx 0000 x |
总经理: | xxx |
联系电话: | 0000-00000000 |
传真: | 0755-82083275 |
(十)登记机构:中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所: | 深圳市福田区莲花街道深南大道 2012 号深圳证券交易所 广场 25 楼 |
总经理: | xxx |
联系电话: | 0000-00000000 |
传真: | 0755-25988122 |
五、发行人与有关机构及人员的利害关系
截至 2019 年 8 月 21 日,中信建投证券股份有限公司柜台业务股票账户持有发行人控股股东顺丰控股(002352)4,200 股;衍生品交易部股票账户持有发行人控股股东顺丰控股(002352)20,700 股。
截至 2019 年 8 月 21 日,中信证券股份有限公司累计持有深圳顺丰xx控股
(集团)有限公司之控股股东顺丰控股股份有限公司 488,982 股。
除此之外,发行人与本次债券发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在其他重大利害关系。
第二节 风险因素
投资者在评价和购买本次债券时,应认真考虑下述风险因素:
一、与本期债券有关的风险
(一)利率风险
受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策、资金供求关系以及国际经济环境变化等多种因素的影响,在本期债券存续期内,可能跨越多个利率调整周期,市场利率存在波动的可能性,投资者持有债券的实际收益具有不确定性。
(二)流动性风险
由于本期债券具体交易流通的审批事宜需要在本期债券发行结束后进行,发行人将在本期债券发行结束后及时向深交所办理上市交易流通事宜,但发行人无法保证本期债券上市交易的申请一定能够获得同意,亦无法保证本期债券发行后会在债券二级市场有活跃的交易。如果深交所不同意本期债券上市交易的申请,或本期债券上市后在债券二级市场的交易不够活跃,投资者将可能面临流动性风险。
(三)偿付风险
在本期债券存续期内,发行人所处的宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部环境以及公司本身的生产经营存在着一定的不确定性,可能导致发行人不能从预期的还款来源中获得足够资金按期、足额支付本期债券本息,可能会使投资者面临一定的偿付风险。
(四)偿债保障风险
尽管在本期债券发行时,发行人已根据现实情况安排了专项偿债账户和偿债保障措施来控制和降低本期债券的还本付息风险,但是在本期债券存续期内,可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不能完全、及时履行,进而影响本期债券持有人的权益。
(五)评级风险
经中诚信证券评估有限公司综合评定,发行人的主体信用等级为 AAA 级、本期公司债券的信用等级为 AAA 级。资信评级机构对发行人本期债券的信用评级并不代表资信评级机构对本期债券的偿还做出任何保证,也不代表其对本期债券的投资价值做出任何判断。同时,资信评级机构对发行人和本期债券的评级是一个动态评估的过程,发行人无法保证其主体信用评级和本期债券的信用评级在本期债券存续期内不会发生不利变化。如果发行人的主体信用评级和本期债券的信用评级在本期债券存续期内发生负面变化,可能引起本期债券在二级市场交易价格的波动,甚至导致本期债券无法在证券交易所交易流通或终止上市,则可能对债券持有人的利益造成影响。
二、与发行人相关的风险
(一)财务风险
1、流动比率和速动比率逐年降低的风险
截至2016年末、2017年末、2018年末及2019年6月末,发行人的流动比率分别为1.11、0.97、0.86、1.13,速动比率分别为1.09、0.96、0.84、1.11,流动比率和速动比率近三年有所下降,主要原因是随着发行人规模增加及业务模式调整,短期借款、应付账款、其他流动负债等流动负债增加,2018年末较2017年末新增短期借款的39.66亿元,新增其他流动负债9.99亿元为发行的超短期融资债券。 2019年6月末发行人的流动比率和速动比率回升主要是本期对母公司顺丰控股的应付款重分类到长期应付款,流动负债减少所致。流动比率和速动比率的下降会导致发行人的短期偿债能力减弱,如果未来流动比率和速动比率继续下降,将使发行人面临较大的偿债压力。
2、应付账款增加导致的短期偿债风险
截至 2016 年末、2017 年末、2018 年末及 2019 年 6 月末,发行人应付账款
余额分别为 52.59 亿元、69.07 亿元和 78.87 亿元和 84.99 亿元。2017 年末较 2016
年末应付账款余额增加 16.48 亿元,增幅为 31.33%,主要系采购量增长、运输成
本以及业务外包上升所致。2018 年末较 2017 年末增加 9.80 亿元,增幅 14.20%,主要是采随着业务增长以及业务外包导致应付账款增加。2019 年 6 月末应付账款较 2018 年末增加 6.12 亿元,增幅为 7.77%,变化不大。应付账款增加可能导致公司短期偿债风险加大。
3、受限资产金额较大的风险
截至 2019 年 6 月末,发行人受限资产合计 29.17 亿元,占总资产的比例为
3.61%。其中货币资金 5.93 亿元,主要为存放中央银行的准备金;固定资产 5.35
亿元,无形资产 12.92 亿元,投资性房地产 4.97 亿元,主要为长期借款抵押。发行人受限资产如果出现处置受限资产的情况,可能会对发行人正常经营和偿债能力带来一定影响。
4、负商誉带来的利润波动风险
2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,发行人实现营业外收入分别为15.57亿元、1.28亿元、1.48亿元、和0.65亿元。2016年营业外收入大幅增加,主要是由于发行人子公司顺丰香港购买翠玉控股及其附属公司100%的股权,构成非同一控制下企业合并,负商誉计算确认为不涉及现金的合并成本(按协议价格)10.98亿元与取得的可辨认净资产公允价值份额23.31亿元的差额即12.33亿元计入营业外收入,占发行人利润总额的23.75%。上述会计处理符合企业会计准则,普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)对发行人2016年财务报告出具了标准无保留意见的审计报告。由于该项收入不具有可持续性,发行人将面临一定的利润波动风险。
(二)经营风险
1、成本上升的风险
快递行业属于劳动密集型行业,在揽件、分拣、转运、投递等各个操作环节均有较大的人工需求。随着我国人口结构的变化,人力成本存在一定的上升压力。同时,场地租赁等成本也在不断增长。如果未来发行人不能获得足够的业务量或无法有效地管控成本投入,将可能对未来的业绩增长带来一定的压力。
2、运输安全事故的风险
运输安全事故是快递物流行业的风险之一。发行人已为各类运输工具按照国家规定投保相应的保险,可在一定程度上减少运输安全事故发生后的赔偿支出,但若保险赔付金额无法完全覆盖事故赔偿,将可能发生额外支出,也可能对发行人市场声誉、客户关系造成一定的不利影响。
3、燃油价格波动风险
运输成本是快递行业的主要成本之一,而燃油成本又是运输成本的组成部分,燃油价格的波动将会对快递企业的利润水平造成一定影响。若未来燃油价格大幅 上涨,发行人将存在一定的成本上升压力。
4、汇率波动风险
目前,发行人已开通美国、日本、韩国、新加坡等国的快递服务,以及多个国家和地区的跨境 B2C 和电商专递业务。未来,随着发行人海外业务的发展,以外币计价的业务比重将逐渐增加。鉴于国际金融环境及人民币汇率波动的不确定性,发行人的外币资产和负债及未来的外币交易会产生汇率波动风险, 对发行人盈利或报表波动带来一定的影响。
发行人的外汇交易主要基于跨境业务需求。为了规避及防范汇率及利率波动风险,更好地管理公司的外币头寸,发行人已对外币头寸进行集中管理,以收定支,尽量达到自然对冲。
发行人在选择外汇套期保值产品时,选择违约风险低、风险可控、以规避和锁定汇率风险和利率成本为目的的产品。同时,加强对汇率利率研究分析,实时关注国际市场环境变化,及时预警并采取应对措施。发行人仅与实力较好的境内外大型商业银行开展外汇交易业务,并严格按照授权规定进行操作,保证有效执行,减少波动对发行人经营及损益带来的影响。
5、市场竞争风险
根据国家邮政局219年5月公布的《2018年邮政行业发展统计公报》,2018年邮政行业业务总量首次突破万亿大关,业务收入达到7,904.7亿元,快递业务量
突破500亿件。发行人在国家邮政局发布的《2018年快递服务时限准时率测试结果》排名第一,连续6年蝉联第一;在《2018年快递服务满意度调查结果通报》 “快递企业总体满意度”榜上排名第一,连续10年蝉联第一。虽然发行人已经在快递行业中塑造了良好的品牌形象,在企业客户和中高端个人客户中拥有良好的市场口碑,但快递物流行业的市场竞争较为激烈,居行业前列的快递物流企业均在不断扩大业务和网络范围,切入商务快递市场领域,发行人面临一定的市场竞争风险。
6、未来投资金额较大的风险
顺丰控股力图打造成为世界领先的物流科技集团,未来将继续加大智慧物流技术投入,实现科技引领。公司将持续加大自动化物流设备、大数据/云计算等新一代计算机技术、新一代智能交互设备及无人机等设备的投入,提前布局前瞻性物流信息化技术,同时发行人未来拟进行湖北机场项目建设、收购敦豪北京及敦豪香港等,投资金额较大,从而为公司经营带来一定风险。
(三)管理风险
1、子公司管控风险
近年来,发行人业务发展快速。在业务规模继续扩张到一定程度时,发行人现有的组织模式和相应的管理制度日趋复杂,且由于发行人服务地域较广,下属分公司和子公司较多,增加了管理难度,存在着一定的管理风险。
2、人力资源管理风险
近年来,发行人业务规模持续快速发展,其广泛覆盖的营业网点及庞大的人员规模对内部管理水平提出很高要求。另外,发行人营运模式的转变也要求发行人持续提升其对服务的监督管理能力。若发行人因管理不善继而出现管理机制、员工素质等无法满足业务发展需要的情况,导致公司成本上升、利润下降,从而影响公司发展。
3、公司治理结构的相关风险
由于发行人为一人独资有限责任公司,不设股东会,设执行董事1名,不设
监事会,设监事1名,公司治理结构较为简单,经营管理权较为集中。此外,若发生突发事件或者突发的公司相关负面新闻,将导致公司执行董事、监事和高管出现缺位的情形,存在一定的公司治理结构突然变化的风险。
(四)政策风险
1、行业监管法规及产业政策变化的风险
快递业务属于许可经营类项目,受《邮政法》、《快递业务经营许可管理办法》、《快递市场管理办法》、《快递服务》行业标准与《快递业务操作指导规范》等法律规范、行政规章的监管与行业标准的约束。为支持快递行业发展,各级主管部门陆续出台了多项产业扶持和鼓励政策。但如果未来相关法律法规或产业政策存在重大变化或调整,将可能对快递行业发展趋势及市场竞争格局产生影响,从而可能影响发行人未来的业务开展及业绩情况。
2、国家环保及节能减排相关政策的风险
各种类型及型号的机动车辆为快递公司运输工具的重要组成部分。随着我国环保及节能减排相关政策力度的日益加大,可能导致快递行业公司在环保及节能减排等相关方面费用支出增加,从而也同样对发行人的未来业绩产生影响。
第三节 发行人及本期债券的资信状况
一、本期债券信用评级情况
经中诚信证券评估有限公司综合评定,本期债券信用等级为 AAA,发行人主体信用等级为 AAA,评级展望稳定。
二、公司债券信用评级报告主要事项
(一)信用评级结论及标识所代表的涵义
中诚信证评对信用等级的符号及定义如下:
1、债务人主体长期信用等级划分成 9 级,分别用 AAA、AA、A、BBB、 BB、B、CCC、CC 和C 表示,其中,除 AAA 级,CCC 级及以下等级外,每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调,表示略高或略低于本等级。
AAA 级:偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低;
AA 级:偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响较小,违约风险很低; A 级:偿还债务能力较强,较易受不利经济环境的影响,违约风险较低; BBB 级:偿还债务能力一般,受不利经济环境影响较大,违约风险一般; BB 级:偿还债务能力较弱,受不利经济环境影响很大,有较高违约风险; B 级:偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境,违约风险很高; CCC 级:偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境,违约风险极高; CC 级:在破产或重组时可获得保护较小,基本不能保证偿还债务;
C 级:不能偿还债务。
2、长期债券信用等级划分成 9 级,分别用 AAA、AA、A、BBB、BB、B、 CCC、CC 和 C 表示,其中,除 AAA 级,CCC 级(含)以下等级外,每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调,表示略高或略低于本等级。
AAA 级:债券安全性极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低; AA 级:债券安全性很强,受不利经济环境的影响较小,违约风险很低; A 级:债券安全性较强,较易受不利经济环境的影响,违约风险较低; BBB 级:债券安全性一般,受不利经济环境影响较大,违约风险一般; BB 级:债券安全性较弱,受不利经济环境影响很大,有较高违约风险;
B 级:债券安全性较大地依赖于良好的经济环境,违约风险很高; CCC 级:债券安全性极度依赖于良好的经济环境,违约风险极高; CC 级:基本不能保证偿还债券;
C 级:不能偿还债券。
中诚信证评评定本期债券信用等级为 AAA,该级别反映了本期债券安全性极高,违约风险极低。
(二)评级报告的内容摘要及揭示的主要风险
1、正面
(1)服务质量优势突出,品牌形象良好。公司凭借自营模式对各业务环节的控制力推动服务,2016-2018 年和 2019 年 1-6 月,公司月均邮政申诉率分别为每百万件有效申诉 3.42 件、1.56 件、0.49 件和 0.18 件,均远低于全国平均水平。同时国家邮政局自 2013 年首次公布快递全程时限排名以来,公司连续 6 年蝉联第一,在国内快递市场建立了良好的品牌形象。
(2)运输和快递网络完善。公司拥有航空、公路和铁路相结合的完备运输网络。截至 2019 年 6 月末,公司共在飞 55 架自有全货机,租赁 14 架全货机,在全货机数量、航线数量以及运输能力方面,均在国内行业中处于领先地位。截至 2019 年 6 月末,公司拥有近 1.6 万个自营网点,覆盖全国 336 个地级市和 2,779
个县区级城市;同时拥有 9 个枢纽级中转场、34 个航空、铁路站点和 150 个片区中转场。
(3)行业地位领先,快递业务量持续增长。公司在高端商务件领域具备较高市场占有率,行业地位领先,近年快递业务量持续增长。2016-2018 年及 2019
年 1-6 月,公司快递业务量分别为 25.80 亿件、30.52 亿件、38.69 亿件和 20.17
亿件,业务发展态势良好。
(4)盈利及经营性现金流表现较好。公司定位中高端市场,快递平均单价远高于同行业水平,业务附加值较高。2016~2018 年及 2019 年 1~6 月净利润分别为 41.61 元、47.03 亿元、43.27 亿元和 30.34 亿元;同期公司经营性净现金流分别为 56.75 亿元、64.04 亿元、54.89 亿元和 48.22 亿元,较好的盈利及经营性现金流表现对债务本息偿还提供了有力保障。
2、关注
(1)快递行业竞争激烈。近年来,一线快递企业通过上市借助资本开展资产重组或投资,提升网络能力、设备自动化和信息化水平,一线快递企业整体服务质量及成本控制能力均得到提升,竞争能力增强,同时行业面临人力等成本刚性上涨,终端网点经营压力日趋加大,行业单价或延续下降态势等局面,行业竞争格局将更趋激烈。
(2)交通运输安全事故风险。公司在快递转运环节潜在交通安全事故风险, 安全事故的发生将导致公司面临赔偿、车辆损毁及受到交通主管部门处罚等风险,且影响快递时效性,或造成快递产品的损坏,进而对公司服务质量及盈利表现造 成负面影响。
(3)外包成本管控压力。2018 年,公司累计发生外包成本 395.63 亿元,同比增长 41.98%,期间外包成本占营业成本的比重为 53.00%,同比上升 4.03 个百分点。随着近年快递业务量的提升,公司外包运力规模有所增长,整体外包成本规模及比重升高,对公司整体成本的管控压力增大。
(三)跟踪评级
根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信证券评估有限公司评级制度相关规定,自首次评级报告出具之日(以评级报告上注明日期为准)起,中诚信证券评估有限公司将在本次债券信用级别有效期内或者本次债券存续期内,
持续关注本次债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况等因素,以对本次债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
在跟踪评级期限内,中诚信证券评估有限公司将于本次债券发行主体及担保主体(如有)年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级,并根据上市规则于每一会计年度结束之日起 6 个月内披露上一年度的债券信用跟踪评级报告。此外,自本次评级报告出具之日起,中诚信证券评估有限公司将密切关注与发行主体、担保主体(如有)以及本次债券有关的信息,如发生可能影响本次债券信用级别的重大事件,发行主体应及时通知中诚信证券评估有限公司并提供相关资料,中诚信证券评估有限公司将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级,就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。
中诚信证券评估有限公司的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将根据监管要求或约定在中诚信证券评估有限公司网站(xxx.xxxx.xxx.xx)和交易所网站予以公告,且交易所网站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。
如发行主体、担保主体(如有)未能及时或拒绝提供相关信息,中诚信证券评估有限公司将根据有关情况进行分析,据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。
三、发行人资信情况
(一)获得主要贷款银行的授信情况
截至 2019 年 6 月末,公司共获得银行授信人民币 689 亿元,未使用授信额
度人民币 518 亿元,相应授信额度不具备强制执行性。公司凭借行业地位和影响力、持续良好的经营和发展能力,与银行等金融机构保持着较好的合作共赢关系,并进行了广泛和深入的业务合作。由于间接融资渠道畅通,公司可积极利用银行授信额度进一步调整财务结构,适时使用银行贷款补充公司营运资金xx,在加强流动性管理的同时,不断提升本期公司债券本息偿还的保障程度。
(二)近三年内与主要客户业务往来情况
发行人与主要客户及供应商的业务往来近三年内未发生过严重违约现象。
(三)近三年内公司债券的发行及偿还情况
发行人于 2017 年 10 月 17 日公开发行公司债券 17 顺丰 01,发行金额为 5.3亿元,票面利率为 4.6%,发行期限为 5 年(3+2 年),即第 3 年末附发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。
发行人于 2018 年 8 月 2 日公开发行公司债券 18 顺丰 01,发行金额为 8 亿元,票面利率为 4.29%,发行期限为 3 年。
发行人于 2018 年 10 月 23 日公开发行公司债券 18 顺丰 02,发行金额为 6.70亿元,票面利率为 4.17%,发行期限为 3 年(2+1 年),即第 2 年末附发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。
截至本募集说明书签署日,发行人已发行尚存续的公司债及其它债务融资工具余额 40 亿元,另有境外全资子公司 SF Holding Investment Limited 发行的 5亿美元债券,具体情况如下:
表:截至募集说明书签署日发行人已发行尚存续的公司债及其它债务融资工具情况
证券名称 | 起息日 | 到期日 | 发行规模 (亿元) | 票面利率 (%) | 当前余额 (亿元) | 还本付息情况 |
人民币债券 | ||||||
17 顺丰 01 | 2017-10-17 | 2022-10-17 | 5.3 | 4.60 | 5.3 | 尚未还本,付息情况正常 |
18 顺丰 01 | 2018-08-02 | 2021-08-02 | 8.0 | 4.29 | 8.0 | 尚未还本,付息情况正常 |
18 顺丰xx MTN001 | 2018-09-19 | 2021-09-19 | 10.0 | 4.46 | 10.0 | 尚未还本付息 |
18 顺丰 02 | 2018-10-23 | 2021-10-23 | 6.7 | 4.17 | 6.7 | 尚未还本付息 |
19 xxxxSCP001 | 2019-04-10 | 2020-01-05 | 5.0 | 3.20 | 5.0 | 尚未还本付息 |
19 xxxxSCP003 | 2019-08-23 | 2020-05-19 | 5.0 | 3.30 | 5.0 | 尚未还本付息 |
小计(亿元) | 40.0 | 40.0 | ||||
海外债券 | ||||||
海外美元债* | 2018-07-27 | 2023-07-27 | 5 亿美元 | 4.125 | 5 亿美元 | 尚未还本,付息情况正常 |
小计(亿美元) | 5.0 | 5.0 |
注:2018 年 7 月 26 日,本公司境外全资子公司 SF Holding Investment Limited 在境外完成 5 亿美元债券的发行。此次 5 亿美元债券在香港联合交易所有限公司上市,上市日期为 2018 年 7 月 27 日,票面年利率是 4.125%,每半年支付利息一次,由本公司提供无条件及不可撤销的跨境担保。
截至本募集说明书签署日,发行人已发行的公司债券或者其他债务融资工具不存在有违约或者延迟支付本息的情况。
(四)本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例
假设本期债券全部发行完毕后,发行人的累计公司债券余额为 23 亿元,占
公司截至 2019 年 6 月 30 日的合并资产负债表中所有者权益的比例为 7.79%。
(五)与债务偿还相关的主要财务指标
发行人报告期主要财务指标如下表:
表:发行人报告期主要财务指标
项目 | 2019 年 1-6 月 /6 月末 | 2018 年度/末 | 2017 年度/末 | 2016 年度/末 |
流动比率 | 1.13 | 0.86 | 0.97 | 1.11 |
速动比率 | 1.11 | 0.84 | 0.96 | 1.09 |
资产负债率(%) | 63.42 | 62.46 | 62.17 | 55.16 |
债务资本率(%) | 45.10 | 39.37 | 33.66 | 36.90 |
营业毛利率(%) | 19.82 | 17.92 | 20.16 | 19.69 |
平均总资产回报率(%) | 5.75 | 10.08 | 13.89 | 14.08 |
加权平均净资产收益率(%) | 11.17 | 18.59 | 20.97 | 24.95 |
扣除非经常性损益后加权平 均净资产收益率(%) | 8.40 | 14.50 | 16.51 | 15.65 |
EBITDA(亿元) | - | 99.42 | 100.86 | 79.07 |
EBITDA 全部债务比 | - | 0.58 | 0.92 | 0.68 |
EBITDA 利息保障倍数 | - | 12.93 | 16.92 | 19.88 |
应收账款xx率(次) | 6.34 | 13.82 | 13.75 | 13.44 |
存货xx率(次) | 51.70 | 118.07 | 135.11 | 141.59 |
贷款偿付率(%) | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 100.00 |
利息偿付率(%) | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 100.00 |
注:2019 年 1-6 月数据未经年化
1.流动比率=流动资产/流动负债
2.速动比率=(流动资产-存货)/流动负债
3.资产负债率=总负债/总资产×100%
4.全部债务=长期借款+应付债券+长期应付款(付息项)+短期借款+交易性金融负债+应付票据+应付短期债券+一年内到期的非流动负债
5.债务资本率=全部债务/(全部债务+所有者权益)
6.营业毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入
7.EBIT=利润总额+计入财务费用的利息支出
8.平均总资产回报率=EBIT/总资产平均余额
9.加权平均净资产收益率及扣除非经常性损益的加权平均净资产收益率均根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》(2010 年修订)计算
10.EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+投资性房地产折旧+无形资产摊销+
长期待摊费用摊销
11.EBITDA 全部债务比=EBITDA/全部债务
12.EBITDA 利息倍数=EBITDA/(资本化利息+计入财务费用的利息支出)
13.应收账款xx率=营业收入/应收账款平均余额
14.存货xx率=营业成本/存货平均余额
15.贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额×100%
16.利息偿付率=实际支付利息/应付利息×100%
第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施
一、债券持有人及债券受托管理人对增信措施的持续监督安排
债券受托管理人按照《受托管理协议》的规定对增信措施作持续监督。债券受托管理人应持续关注发行人的资信状况,发现出现可能影响债券持有人重大权利的事宜时,根据债券持有人会议规则的规定召集债券持有人会议。债券受托管理人应对本期债券的发行人财务状况进行持续关注。
详细内容见本募集说明书第八节“债券持有人会议”以及第九节“债券受托管理人”的相关部分。
二、具体偿债计划
(一)本期债券的起息日 2019 年 9 月 20 日。
(二)本期债券的付息日为 2020 年至 2022 年每年的 9 月 20 日(如遇法定
节假日和/或休息日,则顺延至其后的第 1 个交易日;顺延期间付息款项不另计利息)。
(三)本期债券到期一次还本。本期债券的兑付日为 2022 年 9 月 20 日(如遇法定节假日和/或休息日,则顺延至其后的第 1 个交易日;顺延期间兑付款项不另计利息)。
(四)本期债券的本金兑付、利息支付将通过登记机构和有关机构办理。本金兑付、利息支付的具体事项将按照国家有关规定,由公司在中国证监会指定媒体上发布的相关公告中加以说明。
(五)根据国家税收法律、法规,投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担。
三、偿债保障措施
为了充分、有效地维护本期债券持有人的合法权益,发行人为本期债券的按
时、足额偿付制定了一系列工作计划,努力形成一套确保债券安全兑付的保障措施。
(一)专门部门负责偿付工作
发行人指定集团财务公司牵头负责协调本期债券的偿付工作,并协调公司其他相关部门在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的偿付资金,保证本息的如期偿付,保障债券持有人的利益。
(二)设立偿债专项账户并严格执行资金管理计划
发行人指定专项账户,用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付,并进行专项管理。专项账户资金来源将主要来源于公司日常经营所产生的现金流及其他法律法规允许的其他途径。本期债券发行后,发行人将根据债务结构情况进一步优化公司的资产负债管理、加强公司的流动性管理和募集资金使用等资金管理,并将根据债券本息未来到期应付情况制定年度资金运用计划,保证资金按计划调度,及时、足额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付,保障投资者的利益。
(三)制定债券持有人会议规则
发行人已按照《公司债办法》的规定与债券受托管理人为本期债券制定了《债券持有人会议规则》,约定债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项,为保障本期公司债券本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。
有关债券持有人会议规则的具体内容,详见本募集说明书第八节“债券持有人会议”。
(四)充分发挥债券受托管理人的作用
发行人按照《公司债办法》的要求,聘请中信建投证券担任本期债券的债券受托管理人,并与中信建投证券订立了《受托管理协议》。在本期债券存续期限内,由债券受托管理人依照协议的约定维护债券持有人的利益。
有关债券受托管理人的权利和义务,详见本募集说明书第九节“债券受托管
理人”。
(五)严格信息披露
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则,按《公司债办法》、《受托管理协议》及中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露,使公司偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督,防范偿债风险。
(六)应急偿债保障措施
x期发行完成后,在出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息的情况时,发行人将采取如下措施:
1、限制发行人向第三方出售或抵押重大资产;
2、暂缓 10 亿元以上的重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施。
四、偿债资金来源
(一)稳定的营业收入
发行人经营情况良好,并且经过持续开拓经营,目前已进入了良好的发展期,近几年营业收入较为稳定。2016 年度、2017 年度、2018 年度和 2019 年 1-6 月分别为 574.83 亿元、712.73 亿元、909.43 亿元和 500.75 亿元。预计发行人营业收入在未来几年将保持增长,对有息债务的偿还起到有力的保障作用。
(二)外部融资渠道通畅
截至2019年6月末,公司共获得银行授信人民币689亿元,未使用授信额度人民币518亿元,发行人凭借行业地位和影响力、持续良好的经营和发展能力,与银行等金融机构保持着较好的合作共赢关系,并进行了广泛和深入的业务合作。由于间接融资渠道较为畅通,发行人可积极利用银行授信额度进一步调整财务结构,适时使用银行贷款补充公司营运资金xx,在加强流动性管理的同时,不断提升本期公司债券本息偿还的保障程度。
由于银行授信并不构成法律意义上的债权债务关系,并不具有强制力,发行
人存在无法实现授信取得外部融资的风险。
五、违约责任
发行人保证按照本募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付本期债券利息及兑付本期债券本金。
(一)本期债券违约的情形
以下任一事件均构成发行人在《债券受托管理协议》和本期债券项下的违约事件:
1、在本期债券到期、加速清偿(如适用)或回购(如适用)时,甲方未能偿付到期应付本金和/或利息;
2、发行人不履行或违反《债券受托管理协议》项下的任何承诺或义务(上述第 1 项所述违约情形除外)且将对发行人履行本期债券的还本付息产生重大不利影响,在经债券受托管理人书面通知,或经单独或合并持有本期债券未偿还面值总额百分之十以上的债券持有人书面通知,该违约在上述通知所要求的合理期限内仍未予纠正;
3、发行人在其资产、财产或股份上设定担保以致对发行人就本期债券的还本付息能力产生实质不利影响,或出售其重大资产等情形以致对发行人就本期债券的还本付息能力产生重大实质性不利影响;
4、在债券存续期间内,发行人发生解散、注销、吊销、停业、清算、丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始相关的法律程序;
5、任何适用的现行或将来的法律、规则、规章、判决,或政府、监管、立法或司法机构或权力部门的指令、法令或命令,或上述规定的解释的变更导致发行人在《债券受托管理协议》或本期债券项下义务的履行变得不合法
6、在债券存续期间,发行人发生其他对本期债券的按期兑付产生重大不利影响的情形。
(二)违约责任及其承担方式
上述违约事件发生时,发行人应当承担相应的违约责任,包括但不限于按照
《募集说明书》的约定向债券持有人及时、足额支付本金及/或利息以及迟延支付本金及/或利息产生的罚息、违约金等,并就债券受托管理人因发行人违约事件承担相关责任造成的损失予以赔偿。
在本期债券存续期间,若债券受托管理人拒不履行、故意迟延履行《债券受托管理协议》约定下的义务或职责,致使债券持有人造成直接经济损失的,债券受托管理人应当按照法律、法规和规则的规定及本《募集说明书》的约定(包括其在募集说明书中做出的有关声明,如有)承担相应的法律责任,包括但不限于继续履行、采取补救措施或者赔偿损失等方式,但非因债券受托管理人自身故意或重大过失原因导致其无法按照《债券受托管理协议》约定履职的除外,如采取赔偿损失方式的,涉及赔偿损失的金额由发行人住所所在地人民法院裁判结果确定。
(三)争议解决方式
《债券受托管理协议》项下所产生的或与《债券受托管理协议》有关的任何争议,首先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成,应当向发行人住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决。
第五节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
名称:深圳顺丰xx控股(集团)有限公司类型:有限责任公司(法人独资)
住所:深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室(入驻深圳市前海商务秘书有限公司)
邮编:518048
法定代表人:xx
注册资本:人民币200,000万元成立日期:2008年8月15日
信息披露负责人:xxx电话:0000-00000000
传真:0755-36391111
统一社会信用代码:91440300678554111W
经营范围:投资兴办实业(具体项目另行申报);市场营销策划、投资咨询及其它信息咨询(不含人才中介服务、证券及限制项目);供应链管理;资产管理、资本管理、投资管理(不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理等业务)。
二、发行人设立及实际控制人变更情况
(一)历史沿革
1、2008年8月,泰海投资设立
2008年7月15日,深圳市工商行政管理局出具【2008】第1569429号《名称预先核准通知书》,同意预先核准自然人xxx、xx拟共同出资设立的公司名称
为“深圳市泰海投资有限公司”。
2008年8月1日,利安达信隆会计师事务所有限责任公司深圳分所出具“利安达验字【2008】第H-1101号”《验资报告》,验证截至2008年7月30日止,泰海投资已收到xxx、xx缴存的注册资本(实收资本)合计人民币1,000万元,全部为货币出资。普xxx于2016年5月18日出具“普华永道中天特审字【2016】第0071号” 《顺丰控股(集团)股份有限公司2008年8月15日至整体变更为股份有限公司前历次实收资本验证的复核报告》(以下简称“《复核报告》”) 对本次验资情况进行了复核,认为:泰海投资于2008年7月30日收到xxx、xx现金出资人民币10,000,000元;利安达信隆会计师事务所有限责任公司深圳分所为泰海投资出具的“利安达验字【2008】第H-1101号”验资报告的结论在所有重大方面与上述复核过程中了解到的情况一致。
xxx、xx上述出资系代xx持有,泰海投资设立的实缴资本亦均由xx投入,xxx、xx并未实际投入资金。2008年8月15日,深圳市工商行政管理局向公司核发了注册号为440301103564533的《企业法人营业执照》,企业类型为有限责任公司,住所为深圳市罗湖区嘉宾路太平洋商贸大厦1801室,注册资本为1,000万元,企业经营范围为:“投资兴办实业(具体项目另行申报);国内贸易(不含专营、专控、专卖商品);市场营销策划、投资咨询及其他信息咨询(不含人才中介服务、证券及限制项目)”。
泰海投资设立时,股权结构如下:
表:泰海投资设立股权结构情况
单位:万元、%
股东名称 | 注册资本 | 出资比例 |
xxx | 600.00 | 60.00 |
xx | 400.00 | 40.00 |
合计 | 1,000.00 | 100.00 |
2、2010年12月,第一次股权转让
2010年12月15日,xxx、xx与xx先生签订《股权转让协议》,各方协商一致,xxx将其持有的泰海投资59%的股权以628.98万元的价格转让给xx先生,xx将其持有的泰海投资40%的股权以426.43万元的价格转让给xx先生。
由于xxx和xx持有的泰海投资股权系代xx先生持有,因此本次股权转让过程中转让价款未实际支付。
2010年12月16日,泰海投资股东会作出决议,同意xxx将其所持有的公司
59%的股权转让给xx先生,同意xx将其所持有的公司40%的股权转让给xx先生。
2010年12月22日,xx投资完成了上述股权转让的工商变更登记手续。本次股权转让完成后,泰海投资的股权结构如下:
表:第一次股权转让后泰海投资股权结构情况
单位:万元、%
股东名称 | 注册资本 | 出资比例 |
xx | 990.00 | 99.00 |
xxx | 10.00 | 1.00 |
合计 | 1,000.00 | 100.00 |
3、2013年5月,第二次股权转让
2013年4月19日,泰海投资股东会作出决议,同意xxx以其持有的公司
0.99%的股权以9.9万元的价格转让给xx先生。由于xxx持有的泰海投资股权系代xx先生持有,因此本次股权转让过程中转让价款未实际支付。
2013年5月3日,xxx与xx先生签订《股权转让协议》,双方协商一致,xxx将其持有的泰海投资0.99%的股权转让给xx先生。2013年5月9日,泰海投资完成了上述股权转让的工商变更登记手续。本次股权转让完成后,泰海投资的股权结构如下:
表:第二次股权转让后泰海投资股权结构情况
单位:万元、%
股东名称 | 注册资本 | 出资比例 |
xx | 999.90 | 99.99 |
xxx | 0.10 | 0.01 |
合计 | 1,000.00 | 100.00 |
4、2013年7月,第三次股权转让
2013年5月29日,泰海投资股东会作出决议,同意xx、xxx以持有泰海投资100%股权认缴顺丰集团新增注册资本1,000万元。
2013年5月29日,xxx、xx与顺丰集团签订《股权转让协议》,经协商一致,xxx将所持有的泰海投资0.01%的股权、xx将所持有的泰海投资 99.99%的股权分别转让给顺丰集团,用以认缴顺丰集团新增注册资本人民币
1,000万元。
2013年7月18日,xx投资完成了上述股权转让的工商变更登记手续。本次股权转让完成后,泰海投资的股权结构如下:
表:第三次股权转让后泰海投资股权结构情况
单位:万元、%
股东名称 | 注册资本 | 出资比例 |
顺丰集团 | 1,000.00 | 100.00 |
合计 | 1,000.00 | 100.00 |
5、2013年7月,第一次增加注册资本
2013年7月23日,泰海投资股东作出变更决定,公司注册资本从1,000万元人民币增加到5,000万元人民币;变更后公司注册资本为人民币5,000万元,均由顺丰集团出资。
根据中国工商银行股份有限公司深圳车公庙支行于2013年7月26日出具的编号为深B00092426的《资信证明书》,截至2013年7月25日,顺丰集团已将新增的注册资本人民币4,000万元缴入泰海投资在该行开立的账户中。普xxx于 2016年5月18日出具的“普华永道中天特审字【2016】第0071号”《复核报告》对本次出资情况进行了复核,认为:泰海投资于2013年7月25日收到顺丰速运(集团)有限公司的现金出资人民币40,000,000元。
2013年7月29日,泰海投资完成了上述增资的工商变更登记手续。本次增资完成后,泰海投资的股权结构如下:
表:第一次增加注册资本后泰海投资股权结构情况
单位:万元、%
股东名称 | 注册资本 | 出资比例 |
顺丰集团 | 5,000.00 | 100.00 |
合计 | 5,000.00 | 100.00 |
6、2013年8月,第一次更名
2013年8月1日,xx投资作出公司变更决定,公司名称从深圳泰海投资有限公司变更为顺丰控股(集团)有限公司。
2013年8月22日,顺丰控股有限完成了上述更名的工商变更登记手续。
7、2013年9月,第二次增加注册资本
2013年8月5日,xx、xxx(xxxx)、顺丰集团、泰海投资分别与中信资本(天津)投资管理合伙企业(有限合伙)、招商局集团有限公司、苏州元禾控股有限公司、古玉资本管理有限公司签署了关于认购泰海投资股权的《股权认购协议》。根据该等协议,中信资本(天津)投资管理合伙企业(有限合伙)、招商局集团有限公司、苏州元禾控股有限公司分别出资243,750万元认缴注册资本507.1875万元;古玉资本管理有限公司出资48,750万元认缴注册资本101.4375万元。嘉强顺风、招广投资、元禾顺风、xxx创受让了中信资本(天津)投资管理合伙企业(有限合伙)、招商局集团有限公司、苏州元禾控股有限公司、古玉资本管理有限公司前述认购协议项下的权利义务。
2013年9月3日,顺丰控股有限作出公司变更决定,同意增加嘉强顺风、招广投资、元禾顺风、xxx创为公司股东;同意公司增加注册资本至6,623万元,新增的注册资本由嘉强顺风认缴507.1875万元,元禾顺风认缴507.1875万元,招广投资认缴507.1875万元,xxx创认缴101.4375万元。
2013年9月11日,深圳市长城会计师事务所有限公司出具“深长验字【2013】
057号”《验资报告》:经审验,截至2013年9月11日,顺丰控股有限已收到新股东嘉强顺风、元禾顺风、招广投资和xxx创缴纳的新增注册资本(实收资本)合计人民币1,623万元,全部为货币出资;变更后的累积注册资本为人民币6,623万元,实收资本为人民币6,623万元。普xxx于2016年5月18日出具的“普华永道中天特审字【2016】第0071号”《复核报告》对本次验资情况进行了复核,认为:顺丰控股有限于2013年9月11日收到嘉强顺风、招广投资、元禾顺风及xxx创缴纳的增资款共计人民币7,800,000,000元,其中新增注册资本共计人民币 16,230,000元,与深圳市长城会计师事务所有限公司的“深长(验)字【2013】057号”验资报告的审验结果一致。
2013年9月12日,顺丰控股有限完成了上述增资的工商变更登记手续。本次增资完成后,顺丰控股有限的股权结构如下:
表:顺丰控股有限第二次增加注册资本后股权结构情况
单位:万元、%
股东名称 | 注册资本 | 出资比例 |
顺丰集团 | 5,000.0000 | 75.49 |
嘉强顺风 | 507.1875 | 7.66 |
招广投资 | 507.1875 | 7.66 |
元禾顺风 | 507.1875 | 7.66 |
xxx创 | 101.4375 | 1.53 |
合计 | 6,623.0000 | 100.00 |
8、2014年4月,第三次增加注册资本
自2013年9月开始,顺丰集团与顺丰控股有限签订一系列股权转让协议,将顺丰集团持有的顺丰电商、顺丰商业、顺丰物业、嘉达快运和顺丰速运100%股权以及顺丰航空85%股权以股权增资形式转让给顺丰控股有限。2014年3月18日,顺丰控股有限股东会作出决议,同意顺丰集团以持有的顺丰电商、顺丰商业、顺丰物业、嘉达快运和顺丰速运的100%股权以及顺丰航空85%股权对顺丰控股有限进行增资,本次股权增资金额为人民币139.50万元,增资后,顺丰控股有限的注册资本由6,623万元增加至6,762.50万元。
2014年4月15日,深圳市长城会计师事务所有限公司出具“深长验字【2014】
016号”《验资报告》:经审验,截至2014年3月18日,顺丰集团原持有的6家控股子公司已办理完成股权变更的工商登记,公司已收到股东顺丰集团缴纳的注册资本人民币139.50 万元,全部为股权出资; 变更后的累积注册资本为人民币 67,625,000.00元,实收资本为人民币67,625,000.00元。普xxx于2016年5月18日出具的“普华永道中天特审字【2016】第0071号”《复核报告》对本次验资情况进行了复核,认为:顺丰集团向顺丰控股以股权出资的新增注册资本人民币 1,395,000元已足额缴纳。
上述顺丰集团用于出资的6家子公司股权已经深圳立信资产评估有限公司评估,并出具相应的《资产评估报告书》(编号分别为“深立信评报字【2013】032-45号”、“深立信评报字【2013】032-46号”、“深立信评报字【2013】032-51号”、“深
立信评报字【2014】010号”、“深立信评报字【2013】032-53号”、“深立信评报字【2013】032-50号”)。中同华资产评估有限公司对上述评估报告进行了复核。
2014年4月30日,顺丰控股有限完成了上述增资的工商变更登记手续。本次增资完成后,顺丰控股有限的股权结构如下:
表:第三次增加注册资本后顺丰控股有限股权结构情况
单位:万元、%
股东名称 | 注册资本 | 出资比例 |
顺丰集团 | 5,139.5000 | 76.00 |
嘉强顺风 | 507.1875 | 7.50 |
招广投资 | 507.1875 | 7.50 |
元禾顺风 | 507.1875 | 7.50 |
xxx创 | 101.4375 | 1.50 |
合计 | 6,762.5000 | 100.00 |
9、2014年12月,第四次增加注册资本
2014年11月10日,顺丰控股有限股东会作出决议,同意通过资本公积转增注册资本方式新增注册资本73,237.50万元,增资完成后,顺丰控股有限的注册资本增加至80,000.00万元。
2014年12月19日,深圳市长城会计师事务所有限公司出具“深长验字【2014】
084号”《验资报告》:经审验,截至2014年12月15日,顺丰控股有限已将资本公积(股本溢价)人民币73,237.50万元转增股本;变更后的注册资本为人民币 80,000.00万元,累计实收资本(股本)为人民币80,000.00万元。普xxx于2016年5月18日出具的“普华永道中天特审字【2016】第0071号”《复核报告》对本次验资情况进行了复核,认为,顺丰集团、嘉强顺风、招广投资、元禾顺风及xxx创以资本公积转增的注册资本人民币732,375,000.00元已全部足额、及时缴纳,深圳市长城会计师事务所有限公司为顺丰控股有限出具的“深长(验)字【2014】 084号”验资报告的结论在所有重大方面与上述复核过程中了解到的情况一致。
2014年12月24日,顺丰控股有限完成了上述增资的工商变更登记手续。本次增资完成后,顺丰控股有限的股权结构如下:
表:第四次增加注册资本后顺丰控股有限股权结构情况
单位:万元、%
股东名称 | 注册资本 | 出资比例 |
顺丰集团 | 60,800.00 | 76.00 |
嘉强顺风 | 6,000.00 | 7.50 |
招广投资 | 6,000.00 | 7.50 |
元禾顺风 | 6,000.00 | 7.50 |
xxx创 | 1,200.00 | 1.50 |
合计 | 80,000.00 | 100.00 |
10、2015年8月,股东名称变更
2015年7月31日,顺丰控股有限作出变更决定,公司股东顺丰集团名称变更为深圳明德控股发展有限公司。
2015年8月19日,顺丰控股有限完成了上述变更的工商变更登记手续。
11、2015年11月,股份公司设立
2015年9月30日,普xxx深圳分所对顺丰控股有限截至2015年6月30日的财务状况进行了审计,并出具了审计报告。经审计,顺丰控股有限截至2015年6月 30日的净资产值为人民币14,261,867,967.12元。
2015年10月15日,坤元评估以2015年6月30日为评估基准日对顺丰控股有限的全部股东权益进行了评估,并出具了“坤元评报【2015】626号”《资产评估报告》。经评估,顺丰控股有限全部股东权益(净资产)于评估基准日的评估值为人民币35,329,950,711.96元。
2015年10月23日,顺丰控股有限召开股东会,同意以顺丰控股有限截至2015年6月30日经审计的账面净资产按1:0.1262的比例折合为股份公司1,800,000,000股股本,其余净资产12,461,867,967.12元计入股份公司的资本公积。各发起人在股份公司的持股比例与整体变更前持股比例保持不变,各发起人认股比例与原持股比例相同。
2015年10月23日,全体发起人签订了《发起人协议书》,具体约定了有关顺丰控股有限整体变更设立为股份有限公司的相关事项,包括权利义务、费用承担等。
2015年11月4日,普xxx出具“普华永道中天验字【2015】第1244号”《验资报告》,验证截至2015年11月4日,顺丰控股(筹)变更后的注册资本为人民币1,800,000,000元,累计实收资本(股本)为人民币1,800,000,000元。
2015年11月9日,全体发起人召开了顺丰控股(集团)股份有限公司创立大会,并签署了《顺丰控股(集团)股份有限公司章程》。
2015年11月26日,顺丰股份完成了上述整体变更为股份有限公司的变更登记手续,深圳市市场监督管理局向顺丰股份换发了变更后的《营业执照》。
整体变更后,顺丰股份的股权结构如下:
表:顺丰股份股权结构情况
单位:万元、%
股东名称 | 注册资本 | 股权比例 |
x德控股 | 136,800.00 | 76.00 |
嘉强顺风 | 13,500.00 | 7.50 |
招广投资 | 13,500.00 | 7.50 |
元禾顺风 | 13,500.00 | 7.50 |
xxx创 | 2,700.00 | 1.50 |
合计 | 180,000.00 | 100.00 |
12、2015年12月,第五次增加注册资本
2015年7月,顺丰控股有限董事会同意由公司骨干员工设立合伙企业对公司进行增资。2015年12月25日,顺丰股份股东大会作出决议,同意增加注册资本至 200,000万元,新增股本20,000万股,其中合伙企业顺信丰合认购140万股,占本次增资后公司总股本的0.07%;合伙企业顺达丰润认购19,860万股,占本次增资后公司总股本的9.93%。同日,明德控股、顺达丰润、嘉强顺风、招广投资、元禾顺风、xxx创和顺信丰合签订《顺丰控股(集团)股份有限公司增资协议》,顺达丰润、顺信丰合以19.61元/股的价格认购新增股本20,000万元,其中顺达丰润以389,454.60万元认购19,860万股,顺信丰合以2,745.40万元认购140万股。
本次增资的定价依据为坤元评估出具的“坤元评报【2015】626号”《资产评估报告》,评估值为353.30亿元。本次增资对顺丰股份的整体估值为投后392.20亿元。2015年12月28日,顺丰股份完成了上述增资的变更登记手续。
2016年2月5日,普xxx出具“普华永道中天验字【2016】第001号”《验资报告》,验证截至2016年1月29日,顺丰股份收到新股东顺达丰润、顺信丰合缴纳的新增注册资本合计人民币200,000,000 元,变更后的注册资本为人民币 2,000,000,000元,累计实收资本(股本)为人民币2,000,000,000元。本次增资完成后,顺丰股份的股权结构如下:
表:顺丰股份第五次增资后股权结构情况
单位:万元、%
股东名称 | 注册资本 | 股权比例 |
x德控股 | 136,800.00 | 68.40 |
顺达丰润 | 19,860.00 | 9.93 |
嘉强顺风 | 13,500.00 | 6.75 |
招广投资 | 13,500.00 | 6.75 |
元禾顺风 | 13,500.00 | 6.75 |
xxx创 | 2,700.00 | 1.35 |
顺信丰合 | 140.00 | 0.07 |
合计 | 200,000.00 | 100.00 |
13、2016年12月,企业类型变更及第二次更名
2016年12月8日,顺丰股份全体股东作出决议,公司类型变更为有限责任公司,公司名称从顺丰控股(集团)股份有限公司变更为深圳顺丰xx控股(集团)有限公司。整体变更后,公司注册资本不变,仍为人民币200,000万元,原股东在有限公司的持股比例不变
2016年12月9日,顺丰股份完成了上述企业类型变更及更名的工商变更登记手续。
14、2016年12月,股东变更
xxx鼎泰稀土新材料股份有限公司(简称“鼎泰新材”)于2016年与顺丰xx的股东进行了一项重大资产置换交易。根据鼎泰新材2016年5月22日第三届董事会第十三次会议审议通过,并经其2016年6月30日召开的2016年度第一次临时股东大会审议通过的《关于公司符合上市公司重大资产重组条件的议案》、《关于公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金构成关联交易的议案》
及《关于<xxx鼎泰稀土新材料股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)>及其摘要的议案》等相关议案,于2016年12月鼎泰新材以其截至2015年12月31日(“评估基准日”)全部资产及负债(“置出资产”)与明德控股、顺达丰润、嘉强顺风、招广投资、元禾顺风、xxx创及顺信丰合分别持有的顺丰泰森68.40%、9.93%、6.75%、6.75%、6.75%、 1.35%以及0.07%的股权等值部分(“置入资产”)进行置换。2016年12月28日,鼎泰新材召开了2016年第2次临时股东大会,审议并改选了新一届董事会。
本次股权变更完成后,公司的股东及股权结构如下:
表:发行人股权结构情况
股东名称 | 认缴出资额(万元) | 出资比例(%) |
鼎泰新材 | 200,000.00 | 100.00 |
15、2017年3月,股东名称变更
2017年3月,因公司股东名称发生变更,公司向深圳市市场监督管理局就变更公司股东名称事宜提出变更登记申请,公司法人股东名称由“xxx鼎泰稀土新材料股份有限公司”变更为“顺丰控股股份有限公司”。本次变更后,顺丰xx的股权结构如下:
表:发行人股权结构情况
股东名称 | 注册资本(万元) | 股权比例(%) |
顺丰控股 | 200,000.00 | 100.00 |
(二)发行人股东持股情况
截至2019 年6 月末,发行人股东为顺丰控股股份有限公司,持有发行人100%
股权。发行人实际控制人为xx先生。
图:发行人股权结构图(截至 2019 年 6 月 30 日)
深圳明德控股发展有限公司
xxx
xx
99.9% 0.1%
61.20%
顺丰控股股份有限公司
(原“xxx鼎泰稀土新材料股份有限公司”)
100%
深圳顺丰xx控股(集团)有限公司
(三)近三年内发行人控股股东及实际控制人变动情况
发行人控股股东为顺丰控股股份有限公司,实际控制人为xx先生。2016年 12 月,发行人股东由明德控股变更为顺丰控股股份有限公司,近三年发行人实际控制人未发生变化。
(四)发行人重大资产重组情况
报告期内发行人无重大资产重组情况。
三、发行人组织结构和权益投资情况
(一)组织结构
图:发行人组织结构图
(二)发行人重要权益投资情况
1、控股子公司概况
截至 2019 年 6 月末,纳入合并范围一级子公司共计 38 家。纳入合并范围一级子公司具体情况如下:
表:截至 2019 年 6 月末纳入合并范围一级子公司情况
单位:万元、%
公司 | 主要 经营地 | 注册资本 | 业务性质 | 持股 比例 | 取得方式 |
顺丰速运有限公司 | 深圳市 | 15,000 | 国际货运代理、国内 及国际快递服务等 | 100 | 同一控制下企 业合并取得 |
顺丰科技有限公司 | 深圳市 | 5,000 | 技术维护及开发服务 | 100 | 出资设立 |
深圳顺路物流有限公 司 | 深圳市 | 15,000 | 货物运输、货代 | 100 | 同一控制下企 业合并取得 |
安徽顺丰通讯服务有 限公司 | 安徽省 | 5,000 | 增值电信服务 | 100 | 出资设立 |
深圳誉惠管理咨询有 限公司(i) | 深圳市 | 25,000 | 咨询服务 | 100 | 同一控制下企 业合并取得 |
深圳市顺丰供应链有 限公司 | 深圳市 | 70,000 | 供应链管理等服务 | 100 | 出资设立 |
顺丰航空有限公司 | 深圳市 | 150,000 | 航空货邮运输服务 | 100 | 同一控制下企 业合并取得 |
东莞市嘉达快运服务 有限公司 | 东莞市 | 400 | 货物快运代办服务 | 100 | 同一控制下企 业合并取得 |
深圳市丰泰电商产业 园资产管理有限公司 | 深圳市 | 480,000 | 电子商务产业园管理 | 100 | 同一控制下企 业合并取得 |
深圳市丰泰产业园投 资有限公司 | 深圳市 | 5,500 | 管理咨询 | 100 | 出资设立 |
深圳市顺丰机场投资 有限公司 | 深圳市 | 10,000 | 投资实业 | 100 | 出资设立 |
顺丰控股有限公司 | 香港 | 港币 226,001 万元 | 投资控股 | 100 | 同一控制下企业合并取得 |
顺丰控股集团财务公 司 | 深圳市 | 100,000 | 融资、理财、咨询服 务 | 100 | 出资设立 |
深圳市顺丰创兴投资 有限公司(ii) | 深圳市 | 15,000 | 投资实业 | 100 | 出资设立 |
深圳市丰农科技有限 公司 | 深圳市 | 1,500 | 零售业 | 100 | 出资设立 |
深圳丰朗供应链有限 | 深圳市 | 3,000 | 供应链管理等服务 | 100 | 出资设立 |
公司 | 主要 经营地 | 注册资本 | 业务性质 | 持股 比例 | 取得方式 |
公司 | |||||
深圳顺丰润泰管理咨 询有限公司(iii) | 深圳市 | 500 | 咨询服务 | 100 | 出资设立 |
顺元租赁(iv) | 天津市 | 37,000 | 租赁业务 | 100 | 出资设立 |
多式联运(v) | 深圳市 | 24,200 | 货物配送等服务 | 100 | 出资设立 |
深圳市众普拉斯网络 科技有限公司 | 深圳市 | 2,000 | 货运代理服务 | 100 | 出资设立 |
深圳顺禧管理咨询有 限公司 | 深圳市 | 200 | 管理咨询 | 100 | 出资设立 |
顺丰保险经纪(深圳) 有限公司 | 深圳市 | 5,000 | 保险业务 | 100 | 出资设立 |
深圳市顺丰同城物流 有限公司 | 深圳市 | 10,000 | 货运代理服务 | 100 | 出资设立 |
顺丰多联科技有限公 司 | 东莞市 | 15,000 | 技术开发 | 100 | 出资设立 |
东莞顺丰xx企业管理有限公司 (曾用名:东莞顺丰x x置业有限公司) | 东莞市 | 3,000 | 企业管理咨询、物业管理等 | 100 | 出资设立 |
顺丰创新技术有限公 司 | 东莞市 | 45,000 | 信息技术服务 | 100 | 出资设立 |
融易链科技(深圳)有 限公司 | 深圳市 | 5,000 | 系统研发、开发和销 售 | 100 | 出资设立 |
深圳市顺恒融丰投资有限公司(vi) 简称“融丰投资” | 深圳市 | 10,000 | 咨询服务 | 100 | 同一控制下企业合并取得 |
深圳市恒益物流服务有限公司(vi) 简称“恒益物流” | 深圳市 | 10,000 | 货运代理服务 | 100 | 同一控制下企业合并取得 |
深圳市顺诚乐xxx 有限公司(vi) | 深圳市 | 5,000 | 保理业务 | 100 | 同一控制下企 业合并取得 |
杭州顺丰同城实业股 份有限公司 | 杭州市 | 16,000 | 供应链管理等服务 | 92.50 | 出资设立 |
上海好驷驹供应链管 理有限公司 | 上海市 | 2,000 | 供应链管理等服务 | 100 | 出资设立 |
顺丰同城控股有限公 司 | 杭州市 | 42,500 | 供应链管理等服务 | 96.47 | 出资设立 |
深圳市顺丰众元网络 技术有限公司 | 深圳市 | 1,000 | 技术开发、咨询服务 | 100 | 出资设立 |
顺丰共享精密信息技 | 深圳市 | 3,000 | 信息技术服务 | 100 | 出资设立 |
公司 | 主要 经营地 | 注册资本 | 业务性质 | 持股 比例 | 取得方式 |
术(深圳)有限公司 | |||||
上海丰湃达供应链有 限责任公司 | 上海市 | 2,000 | 供应链管理等服务 | 100 | 出资设立 |
杭州双捷供应链有限 公司 | 杭州市 | 5,000 | 供应链管理等服务 | 100 | 出资设立 |
深圳市顺丰快运有限 公司 | 深圳市 | 5,000 | 国内、国际货运代理 | 100 | 出资设立 |
注:
(i)于 2018 年 6 月 21 日,发行人对誉惠咨询进行增资,认缴注册资本由 786 万元增加至 25,000 万元。
(ii)于 2018 年 6 月 21 日,发行人对创兴投资进行增资,认缴注册资本由 5,000 万元增加至 15,000 万元。
(iii)2018 年 3 月 8 日,发行人设立深圳顺丰润泰管理咨询有限公司,认缴注册资本总额为 500 万元。
(iv) 于 2018 年 5 月 2 日,发行人设立顺元租赁,认缴注册资本总额为 17,000 万元。 截至 2019 年 6
月末,注册资本总额增加至 37,000 万元。
(v)于 2018 年 5 月 23 日,发行人设立多式联运,认缴注册资本总额为 24,200 万元。
(vi)于 2018 年 10 月 31 日,本公司向最终母公司深圳明德控股发展有限公司收购了其拥有的乐xxx、
融丰投资和恒益物流 100%的股权。本次交易的合并日为 2018 年 10 月 31 日,系本公司实际取得乐xxx、融丰投资和恒益物流控制权的日期。由于乐xxx、融丰投资、恒益物流和本公司在合并前后均受明德控股最终控制且该控制并非暂时性的,故该交易属于同一控制下企业合并。
发行人主要子公司基本情况如下:
(1)顺丰速运有限公司
顺丰速运有限公司于 2013 年 07 月 25 日在深圳市市场监督管理局登记成立。法定代表人:xx。注册资本:15000 万元。经营范围为:“国际货运代理;经济技术咨询;技术信息咨询;以特许经营方式从事商业活动;经营进出口业务;机械设备租赁(不配备操作人员的机械设备租赁,不包括金融租赁活动);汽车租赁(不包括带操作人员的汽车出租);房屋租赁业务。(法律、行政法规或者国务院决定禁止和规定在登记前须经批准的项目除外)国内、国际快递(邮政企业专营业务除外);普通货运;货物专用运输(集装箱),大型物件运输;仓储服务”。
截至 2018 年末,顺丰速运有限公司总资产 2,594,373 万元,总负债 1,933,153
万元,所有者权益 661,220 万元。2018 年实现营业收入 8,682,619 万元,营业利
润 420,086 万元,净利润 304,005 万元。
截至 2019 年 6 月末,顺丰速运有限公司总资产 2,645,009 万元,总负债
1,750,939 万元,所有者权益 894,071 万元。2019 年 1-6 月,实现营业收入 4,544,979
万元,净利润 232,914 万元。
(2)顺丰科技有限公司
顺丰科技有限公司成立于 2009 年,隶属于顺丰速运集团的互联网科技公司,具备“深圳市重点软件企业”等资质。顺丰科技有限公司专注于物流行业信息技术的研究与开发,是顺丰速运集团的定向IT 服务商。目前顺丰科技拥有超过5,754人的科技从业技术人员(含外包),自主研发已获取及申报中的专利逾 1,645 项。法定代表人:xxx。注册资本:5,000 万元。经营范围:从事网络技术、信息技术、电子产品技术的开发、技术服务、技术咨询、技术转让;计算机硬件开发与销售;企业形象策划、信息咨询;无人机研发、销售、租赁(不含限制项目),经营进出口业务;从事计算机软硬件的技术开发、销售自行开发的软件;计算机技术服务及信息咨询;计算机硬件的研发、销售;电子产品设计;运输设备、自动化设备、分拣设备、物流业设备、传输设备、数据通信设备、无线通信设备,微电子产品,系统集成工程,计算机及配套设备、终端设备及相关的设备的技术开发、销售及上门维修、技术咨询;房屋租赁;企业管理咨询(以上根据法律、行政法规、国务院决定等规定需要审批的,依法取得相关审批文件后方可经营)。运输设备,自动化设备,分拣设备,物流业设备,传输设备,数据通信设备、无线通信设备,微电子产品,系统集成工程,计算机及配套设备,终端设备及相关的设备的生产。
截至 2018 年末,顺丰科技有限公司总资产 523,800 万元,总负债 468,529
万元,所有者权益 55,271 万元。2018 年实现营业收入 198,991 万元,营业利润
23,206 万元,净利润 20,421 万元。
截至 2019 年 6 月末,顺丰科技有限公司总资产 681,760 万元,总负债 618,923
万元,所有者权益 62,838 万元。2019 年 1-6 月,实现营业收入 128,513 万元,净利润-1,009 万元。主要系大力推进研发项目投入增加所致。
(3)深圳顺路物流有限公司
深圳顺路物流有限公司(曾用名:深圳汇海运输有限公司)于 2004 年 12
月 23 日在深圳市市场监督管理局宝安局登记成立,注册资本 15,000 万元。法定代表人:xxx。经营范围为:承办空运、陆运进出口货物及过境货物的国际运输代理业务,揽货、订舱、托运、仓储、包装;货物的监装、装卸、分拨、中转、集装箱拼装拆箱、结算运杂费;代理报关、报检、报验;(以上均不含法律、行政法规、国务院决定规定须经批准的项目)。房屋租赁;提供分拣设备、监控设备、电子通道设备、X 光机设备、五面扫描设施设备技术服务。货物及技术进出口。(法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营);货运信息咨询。货物仓储、分理及装卸服务。许可经营项目为道路普通货物运输业务;冷链运输以及冷藏车运输;集装箱运输。相关的短途运输服务及咨询业务;汽车设备租赁、仓储服务、物流服务。
截至 2018 年末,深圳顺路物流有限公司总资产 478,809 万元,总负债 389,306
万元,所有者权益 89,503 万元。2018 年实现营业收入 1,147,618 万元,营业利润
17,181 万元,净利润 11,135 万元。
截至 2019 年 6 月末,深圳顺路物流有限公司总资产 463,428 万元,总负债
365,949 万元,所有者权益 97,480 万元。2019 年 1-6 月,实现营业收入 592,094
万元,净利润 8,184 万元。
(4)深圳市顺丰供应链有限公司
深圳市顺丰供应链有限公司于 2013 年 10 月 22 日在深圳市市场监督管理局前海注册工作组登记成立。法定代表人:xxx。注册资本:70,000 万元。经营范围为:
供应链管理及相关配套服务(不含限制项目) 、国内贸易(不含专营、专控、专卖商品) 、经营进出口业务(法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营) 自有物业租赁。
截至 2018 年末,深圳市顺丰供应链有限公司总资产 557,517 万元,总负债
450,837 万元,所有者权益 106,680 万元。2018 年实现营业收入 324,473 万元,营业利润-10,266 万元,净利润-9,680 万元。
截至 2019 年 6 月末,深圳市顺丰供应链有限公司总资产 538,043 万元,总
负债432,853 万元,所有者权益105,190 万元。2019 年1-6 月,实现营业收入129,208万元,净利润-6,946 万元。亏损原因是目前公司“顺丰前海总部大楼”项目开发处于建设期,项目建设投入较大,尚未投入运营。
(5)顺丰航空有限公司
顺丰航空有限公司于 2009 年 2 月 9 日经民航局批准筹建,由深圳市泰海投资有限公司和顺丰速运(集团)有限公司共同出资,是以深圳机场为运营基地的货运航空公司。2009 年 3 月 30 日,顺丰航空有限公司在深圳市市场监督管理局登记成立。法定代表人:xx。注册资本:150000 万元。经营范围:航材及维修工具的销售、租赁;货物及技术进出口;货运场站服务及与主营业务有关的地面服务。(以上项目不含前置许可项目,法律、行政法规或者国务院决定禁止和规定在登记前须经批准的项目除外);国际货运代理、代理报关、代理报验、保险兼业代理、物流信息咨询,国际多式联运、集运、航空运输销售代理。国内(含港澳台)、国际航空货邮运输业务及相关服务业务,航空器上门维修、航线维护
(凭维修许可证(编号:D.3237)经营)。汽车配件零售;二类大中型客车维修;二类大中型货车维修;二类小型车维修。保险兼业代理民用航空器机型人员培训
截至 2018 年末,顺丰航空有限公司总资产 618,124 万元,总负债 424,462
万元,所有者权益 193,662 万元。2018 年实现营业收入 376,350 万元,营业利润
24,469 万元,净利润 19,290 万元。
截至 2019 年 6 月末,顺丰航空有限公司总资产 717,591 万元,总负债 532,160
万元,所有者权益 185,431 万元。2019 年 1-6 月,实现营业收入 187,048 万元,净利润-8,363 万元。
(6)深圳市丰泰电商产业园资产管理有限公司
深圳市丰泰电商产业园资产管理有限公司于 2013 年 4 月 16 日在深圳市市场监督管理局登记注册,法定代表人:xx。注册资本:400,000 万元。经营范围:受托资产管理(不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理等业务);电子商务产业园管理;经济信息咨询;企业管理咨询;自有物业租赁;投资兴办实业(具
体项目另行申报);国内贸易;投资管理(以上根据法律、行政法规、国务院决定等规定需要审批的,依法取得相关审批文件后方可经营);物业管理。
截至 2018 年末,深圳市丰泰电商产业园资产管理有限公司总资产 683,905
万元,总负债253,379 万元,所有者权益430,526 万元。2018 年实现营业收入26,140
万元,营业利润 80,657 万元,净利润 80,454 万元。
截至 2019 年 6 月末,深圳市丰泰电商产业园资产管理有限公司总资产
775,806 万元,总负债 298,431 万元,所有者权益 477,375 万元。2019 年 1-6 月,
实现营业收入 14,135 万元,净利润 1,292 万元。
(7)顺丰控股有限公司(SF Holding Limited)
顺丰控股有限公司(SF Holding Limited)于 2006 年 10 月 24 日在香港登记成立,为顺丰控股及发行人的境外全资子公司。公司董事为明逸环球有限公司、xxx及xxx;注册资本:港币 226,001 万元 。经营范围为:投资控股。
截至 2018 年末,顺丰控股有限公司(SF Holding Limited)总资产港币 1,291,575 万元,总负债港币 856,717 万元,所有者权益港币 434,858 万。 2018
年实现营业收入港币 553,036 万元,营业利润港币 31,113 万元,净利润港币 7,251
万元。
截至 2019 年 6 月末,顺丰控股有限公司(SF Holding Limited)总资产港币 2,168,558 万元,总负债港币 1,513,691 万元,所有者权益港币 654,867 万元。2019
年 1-6 月,实现营业收入港币 517,828 万元,净利润港币 16,149 万元。
(8)顺丰控股集团财务有限公司
顺丰控股集团财务有限公司于 2016 年 9 月 18 日在深圳市市场监督管理局登 记成立。注册资本:100,000 万元。经营范围为:对成员单位办理财务和融资顾 问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务;协助成员单位实现交易款项的收付;经 批准的保险代理业务;对成员单位提供担保;办理成员单位之间的委托贷款;对 成员单位办理票据承兑与贴现;办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计;吸收成员单位的存款;对成员单位办理贷款及融资租赁;从事同
业拆借;股票投资以外的有价证券投资;承销成员单位的企业债券;成员单位产品的消费信贷、买方信贷。
截至 2018 年末,顺丰控股集团财务有限公司总资产 1,943,235 万元,总负债
1,808,070 万元,所有者权益 135,165 万元。2018 年实现营业收入 29,215 万元,
营业利润 20,857 万元,净利润 15,653 万元。
截至 2019 年 6 月末,顺丰控股集团财务有限公司总资产 1,081,417 万元,总
负债 939,531 万元,所有者权益 141,887 万元。2019 年 1-6 月,实现营业收入 20,287
万元,净利润 6,723 万元。
2、合营及联营企业概况
截至 2019 年 6 月末,发行人合营及联营企业共计 40 家,其中合营企业 15
家,联营企业 25 家,详见下表。
表:截至 2019 年 6 月末合营及联营公司情况
单位:万元、%
序号 | 合营企业名称 | 注册资本 | 持股比例 |
1 | 商顺供应链管理(中国)有限公司 | 港币 7,002 | 50.00 |
2 | POST11OÜ(i) | 欧元 0.25 | 70.00 |
3 | 湖北省国际航空产业新城发展有限公司 (以下简称“国际新城发展”)(ii) | 10,000 | 40.00 |
4 | 深圳市盛海信息服务有限公司 (以下简称“盛海信息”)(ii) | 50.80 | 29.92 |
5 | 上海格灵信息科技有限公司 (以下简称“格灵信息”)(ii) | 980.39 | 49.00 |
6 | 广州乐收网络技术有限公司 (以下简称“乐收网络”)(ii) | 2,667.67 | 40.00 |
7 | 环球速运控股有限公司 | 美元 100 | 50.00 |
8 | 北京顺和同信科技有限公司 | 4,444.4444 | 45.00 |
9 | 湖北国际物流机场有限公司 | 500,000 | 46.00 |
10 | 中保华安集团有限公司 | 6,500 | 38.47 |
11 | 中运达机场地面服务有限公司 | 5,000 | 49.00 |
12 | 北京物联顺通科技有限公司 | 500 | 40.00 |
13 | 中铁顺丰国际快运有限公司 | 5,000 | 45.00 |
14 | 温州丰宝客科技有限公司 | 470.5882 | 44.94 |
15 | 上药敦豪供应链上海有限公司 | 1,000 | 49.00 |
序号 | 联营企业名称 | 注册资本 | 持股比例 |
1 | 北京数字绿土科技有限公司 (以下简称“数字绿土”) | 1,346.7676 | 6.31 |
2 | 深圳市百米生活股份有限公司 (以下简称“百米生活”)(iii) | 3,605.3165 | 12.88 |
3 | 蜂网投资有限公司 | 25,000 | 20.00 |
4 | 珠海随变科技有限公司 | 307.8703 | 28.08 |
5 | 小红帽发行股份有限公司 | 8,823.53 | 46.73 |
6 | 深圳智航无人机有限公司 | 961.0948 | 26.01 |
7 | 朗星无人机系统有限公司 | 50,000 | 29.70 |
8 | 深圳市顺捷丰达速运有限公司 | 1,000 | 35.81 |
9 | 顺丰彩(深圳)科技发展有限责任公司 (以下简称“顺丰彩”) | 5,000 | 45.00 |
10 | 浙江凯乐士科技有限公司 | 2,375.847625 | 20.00 |
11 | 江苏正大富通股份有限公司 | 12,078.48 | 18.06 |
12 | 北京大账房网络科技股份有限公司 | 4,743.5295 | 15.00 |
13 | 深圳市餐北斗供应链管理有限公司 | 2784.63 | 11.62 |
14 | 广东数程科技有限公司 | 10,000.0008 | 11.11 |
15 | PT TRI ADI BERSAMA | 印尼盾 11509600 | 20.00 |
16 | 西安华瀚航空客货服务有限责任公司 | 1,000 | 10.00 |
17 | 北京漂漂羽毛品牌管理有限公司 | 3,584.75 | 10.00 |
18 | 重庆博强物流有限公司 | 222.2222 | 10.00 |
19 | 青岛大凯货运代理有限公司 | 500 | 10.00 |
20 | 深圳市小风科技有限公司(以下简称“小风科技”) | 100 | 30.00 |
21 | 敦豪威恒(珠海)供应链管理有限公司(v) | 13,000 | 49 |
22 | 建顺资讯科技有限公司 | - | 34 |
23 | 武汉xx敦豪供应链管理有限公司(v) | 1,000 | 40 |
24 | 港威香港国际有限公司 | - | 20 |
25 | GS EXPRESS HOLDINGS XXX.XXX | 新加坡币 0.01 | 39 |
注:
(i)POST11OÜ 为发行人持股 60%的一家子公司与合作方设立,发行人的子公司持股 70%,合作方持股 30%;由于股东合作投资协议中规定重大的生产经营和财务政策需双方共同决定,故将其作为合营企业核算。
(ii)发行人对国际新城发展、盛海信息、格灵信息以及乐收网络的持股比例虽然均低于 50%,但是上述四家公司的股东合作投资协议中均规定重大的生产经营和财务决策均需经发行人同意方可通过,故将上述四家公司作为合营企业核算。
(iii)发行人对百米生活和数字绿土的持股比例虽然低于 20%,但是百米生活和数字绿土的董事会中均有
1 名董事由发行人任命,并能够对其公司经营决策施加重大影响,故将百米生活和数字绿土作为联营企业核算。
(iv)发行人在 2 月份与独立第三方共同设立深圳市丰乐物业有限公司,发行人持有 39.90%的股权,将其作为联营公司核算;发行人于 2018 年 6 月受让 20.10%的股权;上述交易完成后,深圳市丰乐物业有限公司由联营公司转为子公司。
(v) 系发行人通过非同一控制企业合并取得敦豪供应链(香港)有限公司(以下简称“敦豪香港”)及敦豪物流(北京)有限公司(以下简称“敦豪北京”)而取得的联合营企业。
四、公司控股股东和实际控制人基本情况
(一)发行人控股股东基本情况
截至2019年6月末,发行人控股股东为顺丰控股股份有限公司,顺丰控股持有发行人股份占公司总股本的100%。
控股股东最近一年及一期的财务数据如下:
表:控股股东最近一年及一期的财务数据
单位:万元
项目 | 2019 年 6 月末 | 2018 年末 |
总资产 | 8,103,727.95 | 7,161,456.88 |
总负债 | 4,234,619.15 | 3,470,062.53 |
所有者权益 | 3,869,108.81 | 3,691,394.35 |
营业收入 | 5,007,470.40 | 9,094,269.42 |
净利润 | 304,326.42 | 446,426.86 |
归属于母公司所有者的净利润 | 310,111.16 | 455,604.83 |
经营活动产生的现金流量净额 | 481,688.65 | 542,488.58 |
投资活动产生的现金流量净额 | -1,315,375.16 | -932,858.20 |
筹资活动产生的现金流量净额 | 496,851.94 | 297,292.17 |
(二)实际控制人基本情况
截至 2019 年 6 月末,顺丰控股持有发行人 100%的股权,而明德控股持有顺丰控股 61.20%的股权,xx持有明德控股 99.90%的股权,因此发行人的实际控制人是xx先生。
xx先生,男,1970 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,xxxx创始人及实际控制人,现任顺丰xx执行董事及总经理。
截至 2018 年 12 月 31 日,除直接或间接持有顺丰xx及其子公司的股权外,xx先生控制的其他主要企业基本情况如下:
表:xx先生控制的其他主要企业基本情况
序号 | 公司名称 | 注册资本 | 持股(出资) 比例 | 主营业务 | 行业类别 |
1 | 深圳明德控股发展有限公司 | 11,340 万人民币 | 99.90% | 投资控股 | 投资 |
2 | 顺丰控股集团商贸有限公司 | 10,000 万人民币 | 75.92% | 投资控股 | 商业 |
3 | 深圳市顺丰合丰小额贷款有限公司 | 30,000 万人民币 | 99.90% | 资金融通 | 投资 |
4 | Vantage Metro Limited(益都有限公司) | 1 美元 | 100% | 无实际业务 | - |
5 | Wealth Chain InternationalLimited (富连国际有限公司) | 1 美元 | 100% | 投资控股 | 投资 |
6 | Day TradeLimited (日贸有限公司) | 1,000 港元 | 100% | 物业投资 | 投资 |
7 | Charm Sky International Limited (忠天国际有限公司) | 1 港元 | 100% | 无实际业务 | - |
8 | Eastern Grace Limited (彩东有限公司) | 1 港元 | 100% | 无实际业务 | - |
9 | Fully Will International Limited(志盛国 际有限公司) | 1 港元 | 100% | 无实际业务 | - |
10 | Victory ExpressLimited (隆顺有限公司) | 1 港元 | 100% | 无实际业务 | - |
11 | Clear Ease GlobalLimited (明逸环球有限公司) | 1 美元 | 100% | 无实际业务 | - |
12 | Best SkyLimited | 1 港元 | 100% | 物业投资 | 投资 |
13 | Zone Map Limited(域图有限公司) | 1 美元 | 100% | 投资控股 | 投资 |
14 | Pacific Treasure Global Limited | 10,000 美元 | 90% | 投资控股 | 投资 |
15 | Elect Wisdom Limited | 10,000 美元 | 100% | 投资控股 | 投资 |
16 | Goal Vision Investments Limited | 10,000 美元 | 100% | 投资控股 | 投资 |
17 | Sunford Holding Limited | 10,000 美元 | 100% | 投资控股 | 投资 |
18 | Bestford Holding Limited | 10,000 美元 | 100% | 投资控股 | 投资 |
(三)发行人、发行人控股股东及实际控制人的股权关系
截至 2019 年 6 月末,发行人与控股股东及实际控制人的股权关系结构图如
下
图:发行人组织结构
99.9% 61.20% 100%
xx
x德控股
顺丰控股
顺丰xx
(发行人)
五、董事、监事和高级管理人员的基本情况
(一)现任董事、监事、高级管理人员基本情况
表:截至 2019 年 6 月末发行人董事、监事、高级管理人员基本情况
序号 | 姓名 | 任职期间 | 职务 |
1 | xx | 2013 年 8 月至今 | 执行董事、总经理 |
2 | 桑利 | 2015 年 11 月至今 | 监事 |
3 | xxx | 2015 年 3 月至今 | 财务总监 |
注:按照公司章程,公司执行董事、监事由股东委派产生,任期3年,任期届满可以连任。公司总经理由执行董事聘任或者解聘,任期3年;公司总经理负责提请聘任或者解聘公司副经理、财务负责人。
(二)公司董事、监事及高级管理人员简历
1、执行董事简历
xx先生,男,1970年出生,中国国籍,无境外永久居留权,xxxx创始人及实际控制人,现任顺丰xx执行董事及总经理。
2、监事简历
xx先生,男,1972年出生,中国国籍,无境外永久居留权,毕业于厦门大学,工商管理专业硕士,2005年至2006年任湖南顺丰速运有限公司地区总经理, 2006年至2009年任广州顺丰速运有限公司地区总经理,2010年至2013年任顺丰控股综合本部总裁。2014年至今任电商产业园事业部副总裁、总裁办负责人。2015年至今任顺丰xx监事。
3、非董事高级管理人员简历
xxx女士,女,1971 年出生,中国香港特别行政区永久性居民,毕业于澳大利亚悉尼新南xxx大学,会计及信息系统学学士,澳大利亚注册会计师。 1994 年至 2013 年任毕马威会计师事务所(香港)总监,2013 年至 2016 年任深圳顺丰xx控股(集团)有限公司董事,2013 年至 2015 年任深圳顺丰xx控股
(集团)有限公司财务本部总裁,2015 年至今任深圳顺丰xx控股(集团)有限公司财务总监。
(三)董事、监事、高级管理人员的兼职情况
截至 2019 年 6 月末,顺丰xx董事、监事及高级管理人员对外兼职情况如下:
1、执行董事xx先生兼职情况
表:截至 2019 年 6 月末发行人执行董事xx先生兼职情况
任职的其他单位 | 其他单位职务 | 兼职单位与顺丰xx关联关系 |
顺丰控股股份有限公司 | 董事长、总经理 | 控股股东 |
深圳明德控股发展有限公司 | 执行董事 | 控股股东的股东 |
顺丰控股集团商贸有限公司 | 董事长 | 实际控制人及控股股东控制的其他企业 |
珠海随变科技有限公司 | 董事 | 实际控制人担任董事的企业 |
深圳中顺易金融服务有限公司 | 董事 | 实际控制人担任董事的企业 |
顺丰彩(深圳)科技发展有限责任公司 | 董事长 | 实际控制人担任董事的企业 |
广东数程科技有限公司 | 董事 | 实际控制人担任董事的企业 |
中保华安集团有限公司 | 董事 | 实际控制人担任董事的企业 |
深圳市顺商投资有限公司 | 董事 | 实际控制人担任董事的企业 |
2、监事xx先生兼职情况
表:截至 2019 年 6 月末发行人监事xx先生兼职情况
任职的其他单位 | 其他单位职务 | 兼职单位与顺丰xx关联关系 |
顺丰控股股份有限公司 | 监事 | 控股股东 |
顺丰控股集团商贸有限公 司 | 监事 | 实际控制人及控股股东控制的其他企业 |
苏州工业园区顺衡顺商贸 有限公司 | 总经理 | 实际控制人及控股股东控制的其他企业 |
徐州顺啸丰商贸有限公司 | 总经理 | 实际控制人及控股股东控制的其他企业 |
内蒙古顺丰商贸有限公司 | 总经理 | 实际控制人及控股股东控制的其他企业 |
山东顺啸丰商贸有限公司 | 总经理 | 实际控制人及控股股东控制的其他企业 |
海南省顺丰商业有限公司 | 总经理 | 实际控制人及控股股东控制的其他企业 |
任职的其他单位 | 其他单位职务 | 兼职单位与顺丰xx关联关系 |
陕西顺意丰商贸有限公司 | 总经理 | 实际控制人及控股股东控制的其他企业 |
甘肃顺丰商业有限公司 | 总经理 | 实际控制人及控股股东控制的其他企业 |
山西顺啸丰商贸有限公司 | 总经理 | 实际控制人及控股股东控制的其他企业 |
顺丰公益基金会 | 理事 | 顺丰控股监事担任理事的组织 |
3、财务总监xxx女士兼职情况
表:截至 2019 年 6 月末财务总监xxx女士兼职情况
任职的其他单位 | 其他单位职务 | 兼职单位与顺丰xx关联关系 |
顺丰控股股份有限公司 | 董事、财务负责人 | 控股股东 |
顺丰控股集团商贸有限公司 | 董事 | 实际控制人及控股股东控制的其他企业 |
顺丰公益基金会 | 理事 | 顺丰控股董事担任理事的组织 |
截至 2019 年 6 月末,发行人董事、监事及高级管理人员除上述表格中披露的兼职外,无在其他单位任职的情形。
(四)持有发行人股权及债券情况
截至 2019 年 6 月末,发行人董事、监事和高级管理人员均不持有发行人债券,仅执行董事xx持有发行人股权,持股情况如下表所示:
表:发行人董事、监事、高级管理人员持有发行人股权情况
单位: %
序号 | 姓名 | 在顺丰控股任职 | 持股方式 | 持股比例 |
1 | xx | 执行董事、总经理 | 间接持股 | 61.14 |
2 | 桑利 | 监事 | 间接持股 | 0.002 |
截至报告期末,发行人控股股东持有的发行人股权不存在质押或其他争议情况。
六、发行人主要业务
(一)发行人主营业务情况概述
发行人是国内领先的快递物流综合服务商,经过多年发展,已初步建立为客户提供一体化综合物流解决方案的能力,不仅提供配送端的高质量物流服务,还延伸至价值链前端的产、供、销、配等环节,从消费者需求出发,以数据为牵引,利用大数据分析和云计算技术,为客户提供仓储管理、销售预测、大数据分析等一揽子解决方案。公司的物流产品主要包含:时效快递、经济快递、同城配送、
仓储服务、国际快递等多种快递服务,以零担为核心的快运服务,以及为生鲜、食品和医药领域的客户提供冷链运输服务。此外,发行人还提供保价、代收货款等增值服务,为客户提供多元化、精细化的服务。
基于不同行业、客群、场景的需求多样化,发行人秉承“以用户为中心,以需求为导向,以体验为根本”的产品设计思维,聚焦行业特性,从客户应用场景出发,深挖不同场景下客户端到端全流程接触点需求及其他个性化需求,设计适合客户的产品服务及解决方案,形成有质量的差异化,再由产品设计牵引内部资源配置,优化产品体系。发行人持续提升服务质量的竞争优势,提供产品时效快,服务质量高的客户体验;持续优化运营模式和提升资源效率,降本增效,为客户提供高性价比的服务,实现公司客户双赢。同时,公司利用科技赋能产品创新,形成行业解决方案,为客户提供一体化的综合物流服务。
发行人同时还是一家具有网络规模优势的智能物流运营商。发行人拥有通达国内外的庞大物流网络,包括以全货机 散航 无人机组成的空运“天网”,以营业服务网点、中转分拨网点、陆路运输网络、客服呼叫网络、最后一公里网络为主组成的“地网”,以及以各种大数据、区块链、机器学习及运筹优化、语音 图像 计算机视觉 智慧安检 AI 识别、智慧物流地图等组成的“信息网”,“天网地网 信息网”三网合一。直营网络覆盖国内外,是国内同行中网络控制力最强、稳定性最高,也最独特稀缺的综合性物流网络体系。
发行人采用直营的经营模式,由总部对各分支机构实施统一经营、统一管理,在开展业务的范围内统一组织揽收投递、集散处理和中转运输,并根据业务发展的实际需求自主调配网络资源;同时,发行人大量运用信息技术保障全网执行统一规范,建立多个行业领先的业务信息系统,保障了网络整体运营质量。发行人是 A 股目前首家采用直营模式的快递公司。
(二)发行人竞争优势
作为国内快递行业的标杆企业,顺丰采用集中差别化战略定位中高端市场,优势明显。极具前瞻性的直营模式为公司赢得了服务质量和市场号召力,连续多年蝉联多项快递服务质量、时效、客诉及满意度指标的排名第一,带来的良好口碑和品牌溢价支撑了较高的业务单价。直营模式下自有的庞大网络、运力、IT
系统尤其是国内快递行业领先自有机队规模保证了速递业务的时效和质量。发行人母公司(证券代码:002352,证券简称:顺丰控股,上市地点:深圳证券交易所)上市后定向增发募集不超过 80 亿元将继续专注于干线网络、航空机队、信息平台、冷链项目等建设,深挖护城河扩大竞争优势,有利于公司加快对标国际物流巨头步伐。“顺丰机场”的获批奠定其航空货运的长期领先优势。在新业务方面不断与行业巨头合作,获得宝贵的经验,为业务快速发展打下坚实基础。
发行人一贯重视并积极投入公司的各项智慧物流建设,旨在以科技引领、创新驱动,深入业务,积极探索,打造成为科技驱动的行业解决方案服务公司。
在人才实力方面,截至报告期末,顺丰控股科技从业人数规模超过 5,000 人
(含外包)人才结构良好。在校企合作方面,除了与美国佐治亚理工学院、哈尔滨工业大学、北京航空航天大学等国内外高校维系紧密的合作关系外,2019 年公司先后与上海交通大学、西安交通大学、深圳高等金融研究院等多所国内外知名高校建立校企合作关系,进一步将内部丰富的业务场景与专业学术力量结合,致力于推动大数据、区块链、运筹优化、无人机、机器人等核心领域技术能力快速提升。此外,公司特别邀请xxx大学、加州大学伯克利分校、南京大学等国内外著名院校的顶级专家教授及行业专家前来交流讲学,不断探索智慧物流技术创新与研究,推进行业领先技术在智慧物流领域的的落地与应用。
在科技实力方面,2019 年上半年,发行人继续加大在大数据及产品、人工智能及应用、精准地图平台、智能化设备、智慧硬件、综合物流解决方案等方面的科技研发投入,科技实力获得稳步提升。截至报告期末,发行人已获得及申报中的专利共有 1982 项,软件著作权 854 个,其中 2019 年上半年发明专利申请量占到申请总量的 60%。目前,发行人母公司专利持有量在国内快递行业排名第一,且正在加紧布置国际化的专利申请,技术的应用和专利战略的开展将有效保持顺丰在物流及相关领域中的竞争优势。
主要的智慧物流项目包括:
截至报告期末,发行人在持续优化数据采集与整合、脱敏与安全机制、机器学习与可视化、自动化运维与调度平台的基础上,进一步支撑公司在速运、仓储、快运、冷运、医药、国际、供应链等多个业务板块的业务拓展,收集业务数据量逾 35PB 级,日均计算量超过 1PB。
发行人在已构建的大数据产品与服务的基础上,通过持续的技术优化和体验升级,大幅降低了公司硬件资源的投入成本;结合计算机视觉技术,构建智慧车联网解决方案,实现对司机驾驶行为的智能监控;通过大数据及人工智能技术, 20 余个项目的落地应用,大幅提升了公司运作管理效率,实现了全网点的数字化管理,并进一步保障了顺丰对客户的时效承诺,助力营运、市场、人财物等各条线降本增效。
2019 年,顺丰大数据平台荣获工信部授予十佳大数据案例奖,数据灯塔获邮政行业首届科学技术奖一等奖殊荣。通过大数据赋能合作企业向智慧化转型,发行人在生鲜零售、电信、能源等领域,布局且落地了场景化、智能化的大数据解决方案,助力传统行业的客户数字化转型升级。
伴随着区块链技术在全球各领域应用落地的日趋成熟,发行人基于自身的业务发展诉求和战略布局,实现了区块链技术在多个场景的应用落地,逐步构筑起区块链从学术论文到代码、代码到软件、软件到产品、产品到平台的全工程化技术壁垒:在药品、疫苗及医疗医药器械溯源方面,兼容药监码和 GS1 等主流编码,结合 IoT、大数据和包装技术,通过与医药供应链和仓车箱三位一体冷链方案的整合,帮助更多药企、监管机构实现药品全程追溯和质量安全监控;在跨境商品、食品和农业领域,通过自研的防伪技术和区块链加密机制,结合顺丰生态内外的品控体系,为农业客户提供智慧农业咨询、物流配送、终端销售一体化解决方案,为食品安全保驾护航。
顺丰智慧物流地图平台以顺丰地图高精地址平台为基础,深入应用到客户下
单、智能调度、中转分拣、规划运输、末端配送与经营管理等物流全环节,提供了更贴合物流场景下的智能位置决策服务,运营迭代出了国内首家工业级物流地图服务产品,已成为顺丰数字化和智能化建设的底盘引擎。
在精准地址服务领域,顺丰地图凭借顺丰日均亿级地理信息大数据,依托自主研发的 18 级中文地址分词等核心技术优势,构建了精准的智能地址服务平台。其在客户下单环节,精准地址服务平台以双向地理编码、地址联想、地址纠错、地址筛单等地址匹配服务,帮助用户完成地址录入,提升地址规范化水平及用户体验。智能调度及中转分拣环节以路由智能地图分单服务为核心,以业务正逆向数据挖掘构建运营闭环,形成了整套完善、高效、准确的区域化分单解决方案,还支持“门店发货”、前置仓分单、智能云仓等多元化的物流场景。智能地图分单服务创新了在线快件处理模式,目前,在快递小哥智能调度、中转分拣、地址超范围识别的应用场景下,准确率更是达到了 99%以上。其中,中转分拣场景下的路由自动分单识别率和准确率在一、二线城市接近 100%100%,旨在打造国内顶尖路由网络。通过顺丰“丰密订单”路由分拣码进行智能分拣作业日均请求量达上亿次,减少异常件导致的人工审核处理量 70%以上。顺丰地址超范围判定服务,提前判断票件服务送达范围,大幅减少超范围快件的末端转递成本。在高精地图服务领域,顺丰地图重点在最后一公里的步行、骑行线路规划与货车导航方面突破,根据不同货运能力,预估物流时间、里程和规划线路,提升物流配送的送达效率。在位置决策服务领域,顺丰地图支持 GPS、北斗、WiFi、基站融合定位,提供了一系列 LBS 物流管理决策服务。截至报告期末,智慧物流地图管理日均 7 亿条小哥位置数据、750 万公里的地面轨迹数据;云端服务日均请求量已达 3.3 亿,终端 SDK 日均请求量突破 7 亿次。
在顺丰物流场景外,顺丰地图面向公司的合作伙伴开放物流精准地图服务平台,推动石油、烟草等垂直领域的供应链及零售业务数字化与智能化发展;在公安消防、应急指挥、城市管理等领域提供地图数据融合技术与精准地址服务,帮助政府部门更好管理和运营地图数据,打通数据孤岛,提高政府决策能力,为建设新型智慧城市及其相关领域提供地图技术支持。
精准、高效的业务预测是物流行业从传统决策转向智慧决策的核心基础之一。传统的业务预测模型在解决节假日、多周期效应、复杂增长趋势、时令产品网点 预测的问题上普遍存在着精确度不高、耗时耗力等问题。
发行人将深度学习、机器学习与时序预测技术相结合,构建了高度契合物流行业特性的业务预测系统,实现涵盖收派、中转、仓管、流向、话务、特色经济等方面,覆盖班次、日度、月度等维度的业务预测。同时结合先进的数据模型及算法技术和信息平台开发技术,搭建业务预测平台,快速完成模型部署,减少模型开发人力资源的重复使用,高效稳定地支持大规模数据量的预测任务。平台通过历史时序数据回测,自动挑选最合适的模型和参数组合,大大缩减研发时间和迭代周期,及时响应业务变化。平台包含多种模型库,以满足不同的时序特性及多样的业务场景,目前已为全网 100%的网点提供预测数据,其中流向预测提供全网业务区流向收派预测及城市流向、产品群、重量段收派预测服务,支持高峰保障项目。
该服务现已用于支撑人力投入、智能排班、业务高峰指挥调度等业务场景,辅助资源投放,提高资源投入与业务周期的匹配度,助力降本增效。
在物流行业中,场地选址的合理性对整个物流网络的效率和运营成本至关重要。传统的物流行业场地选址是由手工测算、人员经验推断来完成的,这种方法存在着数据逻辑支撑不足、科学性欠佳、耗费人力且历时较长等问题。
发行人采用大数据、运筹优化算法、机器学习技术,结合实际业务场景约束,综合考虑场地功能定位、中转能力协同、客户体验、场地成本等各项因素,构建了适用于物流行业的选址规划系统,解决了集散点、接驳点、网点选址规划、中转场规划等难题。同时,构建了一套高标准、可视化能支撑场地规划与运营管理的信息系统,通过线上化精简流程、模型智能推荐科学辅助公司规划投入管理决策。系统还搭建完善的数据展示监控体系,通过可视化展示的形式使选址方案细节一目了然,场地布局尽在眼中,还可在方案投入使用后进行实时监控,减少了
传统选址方法中人力的投入,提升了企业的运营效率。
发行人针对不同的业务场景,构建了物流行业完整的网络与线路规划算法系统,集网络设计、线路规划、资源优化、随机仿真于一体,有助于提升运输时效,降低运输成本。网络设计与资源优化根据特定的物流产品需求,结合时效、运力容量、节点处理能力等网络的各种关键指标,规划出相应的网络结构和配置运力与作业资源。
中转模式设计:结合中转场货物流向、分区配置优化以及仓库的库存优化,网络与线路规划可以通过有效的件量预测和选点,实现中转场分区合理化,使其覆盖区域更集中,提高中转场的集散效能。
运输线路规划:以顺丰同城高速网项目为例,同城快件件量大、发件时间相 对较集中且时效要求高。因此项目根据同城高速网特点,借鉴轴辐式网络结构,提出了从网点选择集散点和从集散点选择中转点的多级网络架构,保证件量汇聚,减少车辆投入,提高车辆运行效率。项目已在深圳运行,为深圳同城业务规划了 一套全新的接驳运输线路,通过合理规划行驶线路,满足一定的约束条件下,以 耗费成本最小、时间耗时少、路程最短等为目标,提高整体接驳网络的快件时效 水平并降低快件的车辆运输成本。项目的落地,实现了相同时效标准下,同城件 时效达成率大幅提升。
发行人结合岗位属性、管理特性,构建多岗位线上通用排班管理方案,使用运筹规划和机器学习等前沿技术,基于业务特性,以管理为目标进行月周维度排班推荐、次日排班管理、资源效用评估分析,旨在实现员工任务工时管理精细化,提升员工利用率,降低人员管理成本,为优化和改善运营服务提供数据依据,科学支撑管理决策落地,从而提升服务质量。
顺丰日均业务量庞大,物流中转环节至关重要,保证快件的高效中转才能更好的为客户提供迅捷、安全、高效的物流服务。发行人针对中转场不同业务场景,
构建了中转数字化运营平台。通过运筹算法和机器学习技术,从事前准备、事中预警、事后分析全面监控各作业环节,并提供数字化运营方案,核心数据化分析和核心资源全景透视,实现快件全生命周期管理,辅助智能决策,促进信息、资源管理线上化、智能化,推进了传统管理模式变革。截至报告期末,数字化管理已在顺丰 100+个场地落地推广。
通过综合利用计算机视觉处理、深度学习等技术,对物流场景中的货物、人员、车辆、场地相关的视频和图片进行分析,系统自动检测人员工作状态、跟踪货物与车辆轨迹,预测异常行为,从而实现智能化人员车辆场地等管理调度、有效预防货物破损和提高场地运作效率。整体解决方案包含车辆作业分析、场地 6S 管理、人员形象与行为检测、货物全流程追溯、包裹体积测量、X 光违法违禁品检测、高精度地图信息识别等子系统,细分不同业务场景,自动化分析各类图像与视频信息,为智慧物流扫清信息黑洞。
文字识别解决方案:OCR 平台集成了纸质手写运单识别、身份证、营业执照、通用拍照识别等汉字识别的应用,通过拍照自动识别图片上的文本内容,不仅支持打印体,而且能支持复杂的手写汉字的场景,有效减少人工录入工作。目前已经在公司内部多个项目中长期使用,同时也赋能外部客户,提供行业解决方案。
智能交通解决方案:基于物流行业对高精度地图信息的需求,研发了一套交通信息识别技术。产品实现了在小哥正常派送件的过程中自动收集道路和小区中交通信息,包括路面交通标志检测、地面指示标线检测、小区楼栋号检测识别、店面 POI 信息识别等等。路面交通标志检测和地面指示线检测技术不仅可以辅助车辆安全驾驶,而且极大地帮助物流车辆有效地选择可通行的路线。小区楼梯号检测识别和店面 POI 信息识别可以识别出小区名、楼栋号、店铺名称等信息,同时计算出误差 30 米以内的 GPS 信息,全自动地完成地图标注,工进一步帮助完善精细化地图。该系统已经在几个城市试点使用,能节省 99%的人力校验成本。
安全驾驶平台:在营运车辆上安装 ADAS 和 DMS 设备,在第一时间收集车内外的环境数据,进行静态和动态物体的识别与追踪技术,从而让驾驶者在最快的时间察觉可能发生的危险,并主动报警引起注意,提高安全性。报警信息上传到安全驾驶平台,通过分析评估司机的驾驶行为、制定相应的培训和学习计划,不断提高司机的安全意识和驾驶技能,从而减少交通事故。对于收派端司机,通过在快递小车上安装摄像头,对快递小哥的违法驾驶行为进行识别和报警,可提升员工的安全防范和减少人亡损失。
X 光违禁品识别:通过深度学习对 X 光图片进行识别,自动判断通过安检机的物品类别,从而识别违禁品,可提升 3 倍安检效能,查全率和准确率为人工
安检的 9 倍和 1.5 倍,从而降低违禁品带来的重大系统风险。
智能零售解决方案:解决零售行业和品牌厂商对销售渠道场地的实时销售及客流状态的跟踪巡检需求,该方案涉及人、货、场的各个环节。通过在店铺关键位置安装摄像头,可对人流和性别、年龄、发型、服饰风格等人员属性进行统计分析。货架商品识别可对货架上的商品进行自动盘点、自动补货。在场地方面,通过机器视觉指导门店选址和店内陈列等。同时亦可提供快递小哥众包的服务,承接品牌厂商对于商品在各区域零售环境下的巡检任务,大大提升巡检效率。
具有自主产品商标、专利和软件著作权的“慧眼神瞳”(以下简称神瞳),是针对物流行业自主研发的国内首创
IVA(Intelligent Video Analysis) 行业产品,可实时监测运营场地各类暴力违规操作,有效降低破损件和丢失件概率;为全网提供货物追溯、车辆装载率、车辆调度、运力监测和场地人员能效等基础数据;向快运、速运干支线持续反馈各车辆实时装载率数据,持续优化运力成本;提供基于包裹单号的全流程图像和视频片段查询能力;实现全网标准化业务管理、场地 6S 管理,消除管理黑洞。
LPSS(Loading Procedure Structuring System)子系统主要通过分析装卸口摄像头监控画面,自动化识别车辆的车牌信息、到离港时间、装卸事件、即刻体积装载率及人员的能效数据。该系统数字化还原装卸口业务场景,为全网的车辆调度、
运力监测及场地人员能效等提供基础数据支撑,达到降本增效的作用。
VAPD(Violated Action Pattern Detection)子系统主要运用于终端、中转场、快运业务场景,是针对物流行业规范化运营的检测算法实体。部署神瞳后的场地数据显示,快运破损件数大幅下降,下降幅度最高达 46%,且破损件数始终稳定保持在低数值区间,无异常波动。
PLTS(Package Lifecycle Tracking System)子系统是全球首家实现快件的全环节视频片段与图像跟踪的信息系统。通过 31 万路摄像头视频数据与运作员巴枪操作进行匹配,定位快件在每个操作节点的情况,通过运单号或车标号查询可查看发现异常,问题核查定位时效可提升 2 倍,结合管理手段降低损坏率。通过工业相机采集快件高清图片,进行外包装破损、外包装更换和不合规贴纸的智能检测,实时发现及时介入处理,降低损坏发生;智能的破损检出量是人工检出量的 5 倍,可以检出肉眼难以发现的损坏,对穿透性破损、湿损、皱褶压痕有显著检测结果。
EIAS(Employee Image Assurance System)子系统是服务形象视频识别系统。该系统主要运用于终端网点,以智能图像分析技术辅助业务管理部门提高员工素质形象,监控网点及场区的装修标准、作业环境等市内室外设施设备是否达标。通过车辆形象监管,保证运输车辆的安全,确保运输人员人身安全。包材形象的管控有利于降低违规包装带来的额外运营成本。
6SPD(6S Pattern Detection)子系统通过分析摄像头监控画面,自动化识别场地形象是否符合标准、工具是否定置定位、防火防盗预警监测、人员入侵实时告警。服务对象可扩展至不同行业,能够改善和提高企业形象,保障企业安全生产,降低生产成本;实现全网标准化业务管理,消除管理黑洞。
重量和体积一直以来都是物流领域中最基础的要素,为此发行人针对体积测量场景推出解决方案“快测”。在收派环节,快测 AR 方案解决了收派员人工测量体积的难题。不仅能测量规则箱体,也能测量不规则箱体,整个流程可在 2s内完成。相比人工拉尺耗时 30s 左右的测量,快测减少了手动输入数据等操作测
量,快速精准,极大地提高工作效率。
发行人充分发挥完全自主研发的能力,以中转智能自动分拣为切入点,通过部署快递物流自动化分拣设备,实现 24 小时连续高速处理包裹,有效提升场地处理能力,降低分拣差错率,提升服务质量。
目前,发行人针对不同业务场景下的分拣需求,研发了多种低成本、高可靠性、高度定制化和模块化的自动化分拣系统,实现从硬件设计、结构设计到控制算法及系统软件的完全自主研发,并已批量在中转场部署。其中,针对场地小件分拣推出了直线环形交叉带分拣系统,实现了处理能力从 10000 件小时至 18000
件小时,分拣流向从 40 格口至 360 格口的高自由度适配的系列产品;针对中转场单发件与小件包推出了摆轮分拣系统及模组带分拣系统,实现了中转场无信息小件包的自动识别处理,有信息小件包和单发件的免托盘混合自动化分拣,可针对不同业务模式定制化选配功能模块,为行业领先技术。同时在各类分拣系统基础上统一设备信息流、数据流,形成整个场地的多类型设备集中控制及数据处理调度平台。
同时,发行人不断进行模式创新,国内首个用于重货场地的高架布局式自动化分拣项目投入运营,通过实现重货全流程无人化分拣处理,降低操作人员的劳动强度和人力成本并填补了国内重货分拣领域自动化技术应用的空白,保持公司行业标杆地位。
发行人以物流收派场景切入,从保护用户隐私、提升小哥工作安全和效率的角度出发,专门针对物流行业自主研发了行业首创语音助手硬件产品小丰智能蓝牙耳机(以下简称“小丰”)。
“小丰”以语音识别技术为核心,结合 TTS 语音播报、语音语义理解能力,将小哥日常终端手动操作语音指令化,带来便捷的同时,也为收派员提供更智能化的体验。除语音交互外,xx还实现了语音唤醒功能,即xx在任何场景下,
无需手动操作即可通过简单的语音指令唤醒小丰辅助小哥工作;另外,考虑到小哥的实际工作环境,小丰在佩戴舒适度及电池续航上都做了充分考虑,搭载了双麦克风降噪,在极端环境下也能有出色的识别效果。
搭载 AI 助手的小丰不仅可以解放收派员的双手,实时辅助小哥工作,原先 810 步的手动操作被缩减为一句简单语音指令,大幅提升他们日常的工作效率,同时可以根据业务需求进行持续软件迭代,无需更换硬件即可在线升级,具有高灵活性,可适应不同场景的业务需要,也会进一步完善收派端作业的数据采集,推动发行人的数字化转型。
第七代智能手持终端(HHT7)基于定制化的 Android8.1 操作系统,通过信息的前置采集,实现信息流快于货物流、信息流指导货物流、信息流监控货物流。其具备的高扩展能力和兼容性,支持一、二线员工通过终端实现外设的差异化获取,高度契合业务应用的需求并可实现按需配置。此外还具有工业等级的防护规格、消费类的时尚外观以及便利的人机交互等特点。
目前,发行人已完成超过 15 万把第七代智能手持终端在全网的推广和落地,相对于第六代智能手持终端,在移动网络的全面性、高速移动扫描、操作系统优化等方面都有较大的提高和改善。同时在配件上采用兼容性设计,在节约研发和认证费用的同时,降低管理成本。
发行人自主研发的智能锁,可减少传统的一次性封车条和机械挂锁的投入,实现无钥匙管理,节能环保,降低运营成本。同时智能锁作为数据的载体,使快件路由信息无缝隙对接,从而真正达到任务交接数字化的目标,规范操作流程,提升操作效能。
发行人结合实际业务场景,全面布局物流无人机领域,旨在建设各种复杂场景下无人机大规模商用的研发、试飞、运营的标准管理体系,使其作为公司现有运力补充的同时,实现对服务覆盖范围的延伸,执行跋山涉水的运输任务,实现
点对点运输和异步交接,解决诸多特殊场景的运输难题。其中,自主打造的无人机研发团队,目前已全面掌握了物流无人机核心技术,申请中及已获得的相关专利 300 多项,其中发明专利占比近 50%,覆盖无人机设计、云平台、运营管理等物流无人机研发和应用的相关领域。无人机机型和成果覆盖多旋翼无人机、垂直起降固定翼无人机、核心航电系统、地面监管平台及通讯保障系统等。在生产制造方面通过与国内外先进的无人机生产商合作,打造了多种承载量和飞行距离、适合不同地理位置和作业场景的民用无人机。
公司期望通过无人机实现航空物流网络干支线对接,完成对三线及以下城市的空网覆盖,大幅度提升物流效率。在不久的将来,快件有望通过“大型有人运输机支线大型无人机末端小型无人机”三段式空运网实现 36 小时通达全国,覆盖地形复杂或偏远地区。
面向末端物流运输场景,发行人结合各地区使用需求,定制了无人机快递解决方案,建立了物流无人机研发、测试、生产和运营体系,掌握了物流无人机核心关键技术与生产工艺。先后研制了 H4、Ark、Manta Xxx、C37 等多款无人机,机型覆盖多旋翼和垂直起降固定翼无人机,可满足 10kg 以下 100km 以内运输需求;这些无人机具备垂直起降能力,无需跑道,操作方便,成本低廉。
在通信和控制方面,发行人开发了物流无人机通信基站和运营管控调度系统,可实现大范围通信组网建设与集中管控调度。运营机长在调度中心能够实时监视 业务区内所有物流无人机的状态信息,并根据业务需要进行调度和管控。发行人 末端物流无人机已形成一种可复制和推广的运营模式,其中,江西省赣州市和四 川省甘孜州的农场生鲜及特色经济产品配送项目已经开展常态化运营。
物流无人机运营管控调度系统是一款面向融合空域应用开发的智能化调度系统。该系统不仅具备航线管理、无人机状态监视和作业调度等基础功能;还能够根据作业需求,基于各型无人机性能和电池状态,结合航路环境信息,在保证完成任务和飞行安全的情况下,对任务、机型和电池进行自动化匹配,从根本上
避免了人为错误和资源浪费。此外,运营管控调度系统还会收集和统计作业数据,既能够对运营过程进行回溯,又能够对业务量进行统计分析。这些作业数据还将作为顺丰物流大数据的组成部分,用于大数据生态建设。
发行人对运营管控调度系统建立了标准的数据格式和信息接口,未来可作为民航信息与管控平台的一部分,为将来融合空域运营奠定了坚实的基础。
2017 年 8 月,顺丰在江西省赣州市南康区获得中国民用航空局批准的全国
首个无人机物流配送应用试点项目,2018 年 3 月 27 日,获得中国民用航空华东地区管理局颁发的全国首张无人机航空运营(试点)许可证,标志着我国物流无人机正式迈入商业化阶段。通过近两年的无人机物流配送应用试点,发行人积累了一定的技术能力和运行经验,并按照民航局的统一发展思路,逐步形成了可复制、可推广的运营模式。2019 年,发行人在政企合作、无人机物流配送应用试点、飞行空域等方面继续努力,争取政府、民航、空军等多方政策支持。
为积累更多复杂运行场景的运行经验,推动基于运行风险的无人机运行和适航标准的制定,以及为最迫切需要的贫困地区群众提供高品质的物流扶贫服务,发行人将运行场景扩展到四川省西部、云南省北部的少数民族偏远地区,开展高原运营试点工作,尝试解决高原偏远地区无人机物流配送相关难题。目前已获得四川省政府、中国民用航空西南地区管理局、四川省甘孜州政府等单位的批准和支持,相关基础设施、运营场地及配套设施已建设完成。发行人在西南地区已获批xxxxxxxxxx、xxxxxxxxx,xxxxxxxxxxxxxxxxxxx,xx 00 xxx,x及贫困人口逾 250 万人。
2019 年 3 月,顺丰控股参与中国民用航空华东地区管理局《无人机物流配送运营人运营许可审定办法》的起草和编制;2019 年 4 月,顺丰控股联合国家邮政局申请《邮政快递无人机联合监管信息共享交换规范》、《无人机物流配送运行规范》两项标准立项,目前两项标准均已初步入围交通运输部 2020 年标准立项范围。同时,顺丰控股还与中国民用航空华东地区管理局合作,申请民航安
全能力建设项目《无人机物流安全运营标准及服务管控系统研究》,目前已获得民航局批准并进入项目实施阶段。
在智慧仓网方面,发行人构建了完整的顺丰云仓数字化和自动化体系,支持电商仓、自动化标杆仓、冷运仓、医药仓、食品仓、海外集运仓、大件仓、前置仓、微仓等多种仓储业务形态,日常运营保障与高峰应对能力全面提升。基于品类头部客户需求,通过全渠道库存与供应链管理、多维度数据分析与智慧分仓,大数据、人工智能技术应用,细分行业系统解决方案研发及应用,助力仓储客户服务和体验升级。发行人还投资了行业内领先的互联网仓储综合服务平台物联云仓,提供仓库搜索、仓库租赁、仓配一体等服务并基于此打造国内领先的“仓储即服务”数字仓网平台,重点包括仓储大数据应用、数字仓管、共同仓配、云仓技术及物联传感云,通过互联网、物联网与信息技术赋能合作伙伴,构建开放式的数字化仓储生态网络,整合打通线上线下仓储资源,完成基础产品与能力建设,全面参与物资仓网硬件管理及配送系统改造,助力顺丰仓储构建行业领先的业务生态平台,共同为客户提供更加丰富的仓储解决方案支持。
发行人始终致力于推进包装的轻量化、减量化、可循环、可降解、智能化的应用与落地,构建可持续包装生态链。截至报告期末,已针对传统、冷链、医药、重货、特种、同城餐饮等行业研发百余套包装解决方案,并且不断探索创新,在太阳能光伏板、白色家电特色经济领域,研发具有自主知识产权的各类特色包装产品,持续为各行业客户创造价值。
发行人在冷链包装方面不断开拓创新,已实现樱桃、荔枝、xx、水蜜桃等标准化包装产品的落地,深耕应用新型保鲜、绿色材料及方案,提升生鲜包装的品质和绿色化水平。在生鲜原产地探索产地预处理中心模式,助力产地生鲜水果的采后标准化、产业化、自动化,为生鲜发运“前”一公里保驾护航,提升生鲜产品品质和用户消费体验,为客户创造更大的价值。
在绿色循环体系的建设和实践方面,发行人提出“平台容器智能硬件循环策略,自主开发的循环容器管理平台实现了多种循环容器的统一管理,将循环包装嵌入物流各环节,其中循环包装箱“丰·BOX”从面世至今,已在北京、上海、广州、深圳等 96 个城市进行应用,并得到数十家国内外主流品牌的认可。
发行人在包装基础技术研究与标准制定方面也不断推进与突破,其中,包装研发策略逐步升级为以物流标准、材料技术、产品迭代和无形产权为核心的四大包装研发体系,助力公司实现包装的绿色化、数字化和自动化。
截至报告期末,发行人已完成包装参数化设计平台建设、实现包装研发的智能化迭代;逐步推进路谱技术研究、包装碳排技术研究等基础研究,促进物流包装量化测定及监控,从底层架构层面打造绿色包装的可衡量评价体系。发行人已申请包装相关专利 260 余项,修订国标、行标、企标等数十项,并针对以上无形产权进行可视化管理,为包装研发提供技术保障及方向指导。
为了持续推进可持续包装的材料、方法、模式的研究与开发,发行人于 2019
年 6 月在深圳正式落成实体包装实验室,包含包装运输安全测试、材料性能测试、理化分析测试及样品制作等模块,为包装方案的研发和包材的质量管控提供科学依据。
2019 年上半年,发行人坚守信息安全合规底线,积极开展网络安全与隐私
保护工作。参与制定 3 部安全行业标准,新增申请信息安全相关发明专利 9 项,践行安全合规使命。
2019 年上半年,发行人在实践 ISO27001 认证标准和网络安全等级保护二、三级要求的基础上,新增启动了 ISO29151 个人身份信息保护认证工作。顺丰科技作为物流行业的代表,参与了由国家信息安全标准化技术委员会、深圳市标准技术研究院组织的网络安全标准化技术评审,涵盖云计算安全、物联网安全、数据安全等领域,涉及标准包括:《云计算安全技术规范》、《物联网平台安全技
术规范》、《信息安全技术混合云安全技术要求》。
发行人 2019 年上半年累计完成由公安部、国家邮政局、广东省通信管理局
等部门发起的 4 项安全治理工作,包括:个人信息保护专项、邮政行业网络安全专项、大数据治理专项、区块链安全专项,通过检查查漏补缺,提升企业信息安全水平。
2019 年 6 月 27 日,第三届顺丰信息安全峰会在深圳召开。来自邮政管理局、公安三所、中国电子技术标准化研究院、广东省公安厅网警总队、深圳市网络信息办公室、腾讯、光大证券、平安集团等政、企、学领域的数百位信息安全从业者齐聚一堂,交流行业技术与发展趋势,打破壁垒,共建信息安全新生态。
在本次峰会上,顺丰发布了“粹御数据安全解决方案”,此方案是顺丰在信息安全建设的过程中,经过管理与技术沉淀,内部研发和使用的一套全生命周期数据安全解决方案产品。通过发布分享该产品的设计理念和实现思路,为政、企、学各领域提供了自身的实践经验,为全方位数据安全保护,提供了甲方视角的独到思考,引起信息安全行业同仁的广泛关注。
在本次峰会上,顺丰的大数据安全团队分享了基于自然语言内容学习的数据安全解决方案,该方案利用无监督主题发现、序列标注、关键词抽取与深度学习等技术融合,实现了隐私信息的自动识别、托寄物品类信息标准化以及办公文件中的敏感信息检测,同时对检测结果自动进行威胁等级评估,有效的提升了数据安全检测的能力,也提升了企业数据安全治理的上限。
根据国家邮政局发布的《2018 年快递服务满意度调查结果通报》,顺丰速运在“快递企业总体满意度”榜上排名第一。这是自国家邮政局 2009 年首次公
布快递服务满意度排名以来,发行人连续 10 年蝉联第一。根据国家邮政局发布
《关于 2019 年第一季度快递服务满意度调查和时限准时率测试结果的通告》及
《关于 2019 年第二季度快递服务满意度调查和时限准时率测试结果的通告》,
2019 年第一季度、第二季度用户快递服务公众满意度行业整体得分分别为 77.6
分和 78 分,顺丰速运得分均在 80 分以上,持续领先快递同行。
根据国家邮政局每月公布的《邮政业消费者申诉情况通告》数据计算,发行人 2019 年 1-6 月月均申诉率(月均有效申诉率为根据国家邮政局每月公布的《邮
政业消费者申诉情况通告》计算的简单平均数)为每百万件有效申诉 0.18 件,较去年同期下降 72%,远低于全国平均的 0.57 件。
2019 年 2 月,国家邮政局发布《2018 年快递服务时限准时率测试结果》,
对比了行业中 9 家主要快递公司,发行人在全部 6 项指标中,包括全程时限、寄
出地处理时限、运输时限、寄达地处理时限、投递时限和 72 小时准时率全部位
列第一。这是自国家邮政局自 2013 年首次公布快递全程时限排名以来,发行人
连续 6 年蝉联第一。
2018 年 5 月 29 日,全球传播集团 WPP 和凯度携手发布“2018 年 BrandZ
全球最具价值品牌百强榜”,顺丰首次入围该榜单。榜单显示,2018 年度有 15
个中国品牌登上 100 强榜单。2019 年 5 月 6 日,WPP 和凯度携手发布 BrandZ 2019最具价值中国品牌 100 强”排行榜,顺丰速运排名第 16,连续两年位列榜单前列,在快递企业中保持第一。
经过二十多年的经营,顺丰品牌已经在快递行业内享有广泛的赞誉和知名度, “顺丰”在快递行业内已经成为“快”、“准时”、“安全”的代名词,是企业 客户和中高端个人客户的首选品牌。良好的市场口碑为发行人带来大量优质企业 客户,在 3C、服装、金融保险、跨境线上贸易等领域赢得了苹果、小米、华为、 优衣库、绫致、中国平安、Wish、Tophatter 等一大批国内外知名企业的长期合 作。
发行人拥有对全网络强有力管控的经营模式,是 A 股目前首家采用直营模式的快递公司。发行人总部控制了全部快递网络和核心资源,包括收派网点、中转场、干支线、航空枢纽、飞机、车辆、员工等。相比于加盟经营模式,直营模式对各环节具有绝对控制力,有助于公司战略自上而下始终保持统一,保障公司战略和经营目标的有效达成。
经过多年潜心经营和前瞻性战略布局,发行人已形成拥有“天网+地网+信息网”三网合一、可覆盖国内外的综合物流服务网络。直营模式下的网络控制力最强、稳定性最高,加之发行人一贯对于信息网的高度投入,造就了发行人现今在国内同行中最独特、稀缺的庞大网络资源。
发行人近年来坚定多元化布局,加速从单一的快递业务向综合物流供应商转型,横向拓展仓储、冷运、国际、快运及同城等新业务,满足客户多样性需求;纵向从后端配送向供应链前端延伸,依托顺丰成熟的物流体系,优质的产品组合,为企业提供个性化物流服务,并从供应链策略、解决方案设计、落地实施及运营管理等全流程,提供端到端的一体化的供应链解决方案和服务,协助客户供应链优化和转型升级。经过多年的探索和耕耘,顺丰新业务发展渐见成效,综合物流规模渐显。2019 年上半年,公司各项新业务收入占比达到 23.66%,新业务成为公司业务增长重要驱动力。
新业务快速发展,补充产品版图:顺丰快运、冷运及医药业务、同城等新业务布局已经取得阶段性成果,建立了行业领先的网络覆盖的深度和广度、运营能力、创新技术、服务质量和客户体验,在各自市场占有率位居行业前列,建立了优质服务的品牌形象,和行业头部客户建立起长期的合作伙伴关系,业务持续保持高速增长态势。各新业务将继续依托顺丰成熟物流网络和运营能力,以及科技技术能力,继续深耕行业,优化产品及运营模式,为公司综合物流的布局补充产品版图。
通过并购快速切入供应链领域:于 2018 年 8 月及 2019 年 2 月,发行人分别
完成对美国xx在中国内地、中国香港和中国澳门地区冷链业务以及德国邮政敦豪集团在中国内地、中国香港和中国澳门地区供应链业务的收购,建立了顺丰新xx及顺丰 DHL 业务。美国xx拥有近 40 年的冷链供应链管理经验,具有领先的冷链供应链管理、解决方案设计能力,为全球知名客户提供冷链物流服务和一站式供应链解决方案及服务。德国邮政敦豪集团在中国拥有 30 年供应链管理经验,为汽车及工业制造、生命科学与医疗、高科技及备件物流、快消品及零售等行业知名客户提供行业领先的解决方案设计和供应链服务。并购业务与顺丰业务的融合及协同初见成效,带动新xx及顺丰 DHL 新业务增速大幅提升。同时依托顺丰物流网络及科技能力优势,顺丰仓储、冷运等业务与新xx及顺丰 DHL联手,拓展开发食品生鲜、新零售餐饮及 3C 等行业头部客户供应链需求,为客户提供更多样和更高标准的供应链服务。未来,顺丰将持续整合高质量的物流资源,快速学习和复制供应链经验及管理能力,并借力顺丰的科技能力提升供应链管理能力,驱动解决方案能力升级。
科技解决方案驱动供应链升级:随着移动互联网向物联网技术的逐步演变,工业 4.0 和全渠道新零售时代的快速到来,迫使企业原有的传统供应链转型升级。顺丰科技解决方案以科技和数据为驱动力,以顺丰 DNA 为基因,融合新xx及顺丰 DHL 的先进供应链行业经验,打造数字化、模块化的一站式智慧供应链管理平台,通过物联网、大数据、人工智能等数字技术,通过将产品和流程凝聚在模型,为客户提供供应链战略规划、战术计划及优化、运营执行管理三个层面的服务,帮助客户实现供应链体系升级、构建竞争壁垒。顺丰已提供综合性行业解决方案的行业包括但不限于以下:
3C 行业:顺丰依托其强大的物流网络、大数据和人工智能的技术优势,以及物流可视化的实践经验和能力,为 3C 行业客户打造从原材料端生产加工渠道分销终端消费者(C2M2B2C)全流程,系统化、一体化、客制化综合服务,同时帮助客户的渠道分销商搭建资金物流平台和售后服务平台,打通信息流、商流、物流、资金流,实现供应链全链条的可视、可管、可控,进一步提升服务深度与广度,为行业客户提供涵盖产、供、销、配全链条的国内外端到端供应链解决方案服务。
服装行业:顺丰帮助客户库存管理全面数字化管理升级,全方位管理客户产品投放、铺货、补货、促销等,显著提升线下门店的转化率和线上客户的收货体验;并实现服装零售行业线上线下门店数字化管理,通过精准客户画像,线上线下一体化,实现全渠道销售统一管理。顺丰已为多个国际知名服装品牌提供企业供应链解决方案服务。
快消行业:快消品行业有消费人群广泛、消费频次高、销售渠道复杂、便利性要求高等特点,电商模式迭代升级影响,快消和零售类企业对市场的变化要求响应更敏捷。依托全覆盖、高时效的物流网络,通过大数据和人工智能助力客户精准用户画像和营销。顺丰已为多个国际知名快消品牌提供应链解决方案服务。
医药行业:顺丰依托其物流网络、科技能力及硬件设施,为医药行业客户提供系统化的端到端软硬件一体供应链解决方案,打通医药行业采购、生产、流通、消费、逆向五大链条,通过智能仓储管理、医寄通、医药类电子回单等科技系统助力医药客户降本增效,研发医院室内地图、检测样本逆向二维码等程序改善患者用户就诊服务体验。顺丰已为数家大型医院及医药行业头部客户提供供应链解决方案服务。
汽配行业:2019 年整车市场上半年延续 2018 年的疲弱走势,企业更加迫切通过重塑供应链,提升供应链质量和效率,以实现降本增效。顺丰利用网络及运输资源优势、协同大数据、仓配研发能力,为客户提供从采购物流、生产物流、售后物流以及流通物流的整体解决方案,致力于实现自动化、可视化的订单生命周期管理,Milk run 循环取货的智能路由规划及智能配载,大数据智能分仓,保障全流程的数字化监控和管理,降低生产风险和成本,加速行业的智能化演进与模式革新,最终大幅度提升供应链质效并重塑客户物流体验。顺丰已为多家国内知名汽车企业提供供应链综合解决方案服务。
顺应快递行业仍处于高速增长的发展趋势,同时响应国家邮政局在快递业 “十三五”规划中发布的要求加快快递专业类物流园区建设的任务号召,发行人提前布局,致力于打造“快递和互联网”双核驱动的产业园服务生态圈,不仅为发行人内部服务,而且为地方产业和外部客户提供全方位的仓储、物流、商流、
信息流和资金流综合配套服务,是有效连接政府、顺丰服务和客户需求的枢纽和沟通窗口。
截至报告期末,发行人已成功布局 45 个城市的产业园项目,较 2018 年末新
增海口、苏州、沈阳、洛阳四个城市,持有物流场地土地面积约 6791 亩,总规
划建筑面积约 400.01 万平米,已建成建筑面积约 117.73 万平米,物流场地资源
账面净值合计约人民币 102.62 亿元。未来公司将利用现有资源,满足内部需求的同时,充分考虑产业化因素,进一步加大核心战略资源布局,增强企业长足发展的核心竞争力。
为盘活公司存量资产,满足项目滚动开发需求,加速产业园战略布局,公司积极探索物流产业园资产证券化的创新。2018 年公司成功注册 50 亿元 ABS 储架发行额度,同年公司成功完成首期发行,募集资金总规模达 18.46 亿元,这是国内首单类永续物流地产储架类 REITs,同时公司也实现资产增值投资收益约
8.08 亿元。2019 年,公司拟在储架额度内发行第 2 期 ABS,发行总规模预计不超过 15 亿元,公司预计将实现资产增值投资收益约 6 亿元。截至本报告披露日,本次发行正在积极推进中。
在发行人 26 年的发展历程当中,优秀、强韧的企业文化基因一直发挥着极其重要的作用。成就客户、xx尊重、创新、团结、担责等等都是顺丰文化的一部分。对于顺丰来说,企业文化不只是一种信念,更是一种承诺与践行。它体现在所有顺丰员工的一言一行里,体现在顺丰的一切经营行为里,并成为一股强韧的精神力量,深深熔铸在顺丰的凝聚力、竞争力和生命力之中。
(1)成就客户,成就自己
作为一家服务型企业,发行人一直以客户中心,致力于从客户需求出发,为其提供超出期待的服务,助力客户创造价值、获得成功。价值、获得成功。例如: 2018 年 6 月,上合峰会期间青岛地区不仅限行汽车,就连摩托电动都在限行,部分快递公已处于休假模式。而发行人为保证快递的准时送达,坚持青岛五区徒步送货模式,5 天内全部以步行的方式将快件送到每一位客户的手中,引发朋友
圈刷屏。2018 年,某知名公司原材料项目,突破五大供应链场景,帮助客户在上游原材料供应链效率提升 50%,大大提升客户生产竞争力。该项目不仅获得了该客户的高度认可,并成功拓展至其他同行客户。
(2)创新力量,驱动顺丰向前
发行人控股倡导创新文化,强调人人可创新,事事可创新。近年来,发行人更是创新成果不断,不但在物流无人机、智能设备、智慧包装等领域频频发力,更大力投入智慧服务、智能决策和智慧云仓等建设,在人工智能、物联网、云计算、机器学习等技术创新上取得不凡成绩。此外,公司还非常注重企业内部管理创新,重视企业的知识管理建设,2017 年斩获国际知识管理领域最高荣誉 Global IOU MAKE(最受尊敬的知识型组织)大奖,是 2017 年中国唯一一家获得该项大奖的企业。在顺丰内部,创新也是无处不在。从顺丰科技及各类实验室中贡献众多专利的创新高手,到中转场、网点里改进生产工具、物料的平民发明家,每一届顺丰人最高荣誉“Best SFer 奖”获奖者里,都少不了创新者的身影。创新的力量,驱动着发行人不断飞驰向前。
(3)平等尊重,让人心更凝聚
公司倡导平等对待和尊重每一个人,不以岗位分工、职务高低区别对待。2017年 2 月顺丰上市,被打小哥更受邀成为嘉宾之一和总裁一起敲钟,共同经历这一荣耀时刻。平等尊重的企业文化,让顺丰数十万员工人心更加凝聚。
2018 年,以顺丰脸谱 LOGO 的内涵意义为主题举办年度大型文化活动,由总部搭建全网共同的线上活动平台,首次开展全网员工自主发布个人展示视频、选秀+游戏等线上活动,通过趣味图文、视频、H5 等丰富多样的线上媒体类型,普及脸谱文化、鼓励全员参与。让基层员工在趣味活动中,以主人翁的身份自下而上自由发声,表达自我,演绎顺丰精神!至活动收官,脸谱行动总参与人数突破 33 万人,用户浏览总量达 4,000 万次。平等尊重的企业文化,让顺丰数十万员工人心更加凝聚。
(4)团结一心,众志成城
公司倡导团结的精神,所有人都要相互协作,融合彼此的力量,共同达成目
标。每年的双十一、双节、春节业务高峰期,从董事长,到地区负责人,再到三线职能员工,都会前往网点、中转场进行支援与慰问,和前线员工并肩战斗。团结一心、众志成城的顺丰有着强大的凝聚力和战斗力,比快更快,比燃更燃。
(5)主动担责,奉献爱心
公司倡导主动担责,不仅要求员工在工作中切实履责、勇于担当,还鼓励员工承担社会责任。在这样的文化影响下,拾金不昧、助人为乐、救人救火、见义勇为、社会公益等等顺丰人正能量事件层出不穷。种种正能量事件引起人民日报、网易新闻等多方媒体报道,更有媒体为小哥送上“好人状”,感谢顺丰小哥勇担社会责任,积极传播正能量。迄今公司已举办七届的“Best SFer”奖评选共评出“社会责任奖”17 个,授予在履行社会责任方面表现杰出的员工以顺丰的最高荣誉。
此外,发行人母公司顺丰控股与控股股东联合发起成立顺丰公益基金会,致力于乡村教育、儿童医疗救助等公益活动,积极参与灾害救助。其中,莲花助学项目在全国 17 个省 52 个县累计资助贫困学生 14,252 人,甘南藏族自治州白内
障义诊项目为 192 名患者提供免费手术就只和医疗服务等。顺丰员工是顺丰公益的重要参与者,2018 年在顺丰公益注册志愿者员工人数超过 2 万人,总志愿者服务时长超过 16 万小时。
(三)发行人营业收入板块分析
截至 2018 年末,发行人总资产为 7,048,271.42 万元,所有者权益为
2,645,699.13 万元。2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-6 月,发行人营业收
入分别为 5,748,269.81 万元、7,127,263.31 万元、9,094,269.42 万元和 5,007,470.40
万元;发行人营业利润分别为 368,659.17 万元、639,105.21 万元、563,158.58 万元和 389,000.24 万元;净利润分别为 416,078.49 万元、470,302.84 万元、432,685.31
万元和 303,391.26 万元。
截至 2019 年 6 月末,发行人总资产为 8,068,591.29 万元、所有者权益为
2,951,162.96 万元。2019 年 1-6 月,发行人实现营业收入 5,007,470.40 万元,营
业利润 389,000.24 万元,净利润 303,391.26 万元。
表:发行人近三年及一期整体经营情况
单位:万元、%
项目 | 2019 年 1-6 月 | 2018 年 | 2017 年 | 2016 年 |
营业收入 | 5,007,470.40 | 9,094,269.42 | 7,127,263.31 | 5,748,269.81 |
营业成本 | 4,015,204.42 | 7,464,218.29 | 5,690,509.56 | 4,616,516.66 |
营业利润 | 389,000.24 | 563,158.58 | 639,105.21 | 368,659.17 |
净利润 | 303,391.26 | 432,685.31 | 470,302.84 | 416,078.49 |
xxx | 19.82 | 17.92 | 20.16 | 19.69 |
平均总资产回报率 | 5.75 | 10.08 | 13.89 | 14.08 |
加权平均净资产收益率 | 11.17 | 18.59 | 20.97 | 24.95 |
注:2019 年 1-6 月数据未经年化
表:发行人主营业务收入结构
单位:亿元、%
项目 | 2019 年 1-6 月 | 2018 年度 | 2017 年度 | 2016 年度 | ||||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
速运物流及 供应链 | 494.80 | 98.91 | 896.77 | 98.70 | 706.09 | 99.13 | 571.41 | 99.53 |
商业销售 | 2.54 | 0.51 | 4.06 | 0.45 | 0.79 | 0.11 | 0.20 | 0.04 |
其他 | 2.90 | 0.58 | 7.71 | 0.85 | 5.44 | 0.76 | 2.48 | 0.43 |
合计 | 500.23 | 100 | 908.54 | 100.00 | 712.31 | 100.00 | 574.09 | 100.00 |
公司作为快递行业龙头企业,营业收入规模保持快速扩张的态势,2016 年度、2017 年度、2018 年度和 2019 年 1-6 月分别实现主营业务收入 574.09 亿元、
712.31 亿元、908.54 亿元和 500.23 亿元,2016 年度至 2018 年度年均复合增长率达 25.78%。公司主营业务收入主要由速运物流及供应链收入、商业销售收入和其他组成 ,其中速运物流及供应链收入占主营业务收入的比重在 98%以上。
表:发行人主营业务成本结构
单位:亿元、%
项目 | 2019 年 1-6 月 | 2018 年度 | 2017 年度 | 2016 年度 | ||||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
速运物流及 供应链 | 396.76 | 98.89 | 736.76 | 98.75 | 565.07 | 99.33 | 459.67 | 99.66 |
商业销售 | 2.44 | 0.61 | 3.99 | 0.53 | 0.75 | 0.13 | 0.19 | 0.04 |
其他 | 2.01 | 0.50 | 5.36 | 0.72 | 3.07 | 0.54 | 1.37 | 0.30 |
合计 | 401.21 | 100.00 | 746.10 | 100.00 | 568.89 | 100.00 | 461.23 | 100.00 |
2016 年度、2017 年度、2018 年度和 2019 年 1-6 月,发行人主营业务成本分别为 461.23 亿元、568.89 亿元、746.10 亿元和 401.21 亿元。发行人营业成本主
要由速运物流及供应链成本构成,最近三年及一期,速运物流及供应链成本占营业成本比例分比为 99.66%、99.33%、98.75%和 98.89%。
表:发行人主营业务毛利润结构
单位:亿元、%
项目 | 2019 年 1-6 月 | 2018 年度 | 2017 年度 | 2016 年度 | ||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
速运物流及供应链 毛利 | 98.04 | 99.01 | 160.01 | 98.51 | 141.01 | 98.32 | 111.74 | 99.00 |
商业销售毛利 | 0.10 | 0.10 | 0.07 | 0.04 | 0.04 | 0.03 | 0.01 | 0.02 |
其他毛利 | 0.89 | 0.90 | 2.35 | 1.45 | 2.37 | 1.65 | 1.11 | 0.98 |
合计 | 99.02 | 100.00 | 162.44 | 100.00 | 143.42 | 100.00 | 112.86 | 100.00 |
发行人2016 年度、2017 年度、2018 年度和2019 年1-6 月毛利润分别为112.86亿元、143.42 亿元、162.44 亿元和 99.02 亿元,主要由速运物流及供应链毛利所构成。
发行人营业收入毛利率方面,2016 年度、2017 年度、2018 年度和 2019 年 1-6 月营业收入毛利率分别为 19.69%、20.16%、17.92%和 19.82%。2018 年营业收入毛利率下降 2.24%个百分点,主要因为新业务(快运、冷运、同城和国际快递业务等)前置投入,以及营业成本随着业务增长而同步增加。主营业务收入中速运物流及供应链业务毛利率方面,2016 年度、2017 年度、2018 年度和 2019
年 1-6 月速运物流及供应链业务毛利率分别为 19.55%、19.97%、17.84%和 19.81%。预计发行人业务量的规模效应将在未来逐步展现,xxx方面总体将保持平稳趋 势。
整体来看,公司核心板块业务的发展增速稳定,公司整体经营和盈利前景稳定。
发行人主要收入来自于速运物流及供应链板块,2016 年度、2017 年度、2018年度和 2019 年 1-6 月,速运物流及供应链板块收入分别为 571.41 亿元、706.09亿元、896.77 亿元和 494.80 亿元,占公司主营业务收入比重分别为 99.53%、
99.13%、98.70%和 98.91%。
表:发行人产品收入结构
单位:亿元、%
项目 | 2019 年 1-6 月 | 2018 年 | 2017 年(经重述) | 2016 年 | ||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
国内时效产品 | 267.65 | 53.45 | 533.56 | 58.67 | 466.81 | 65.50 | 396.95 | 69.06 |
经济 | 114.60 | 22.89 | 203.98 | 22.43 | 148.21 | 20.79 | 120.91 | 21.03 |
重货运输业务 | 50.72 | 10.13 | 80.55 | 8.86 | 44.02 | 6.18 | 24.47 | 4.26 |
冷运业务 | 23.52 | 4.70 | 42.44 | 4.67 | 22.95 | 3.22 | 14.37 | 2.50 |
国际快递业务 | 12.02 | 2.40 | 26.29 | 2.89 | 20.43 | 2.87 | 14.22 | 2.47 |
同城配 | 7.86 | 1.57 | 9.95 | 1.09 | 3.66 | 0.51 | 0.50 | 0.09 |
供应链 | 18.43 | 3.68 | - | - | - | - | - | - |
其他 | 5.95 | 1.19 | 12.66 | 1.39 | 6.65 | 0.93 | 3.41 | 0.59 |
营业总收入 | 500.75 | 100.00 | 909.43 | 100 | 712.73 | 100 | 574.83 | 100 |
分产品来看,报告期内发行人传统业务板块稳健增长,新业务发展势头强劲。
(1)传统业务稳健增长贡献可持续、健康的收入
1)时效板块业务:
国内快递时效产品是公司收入的主要来源,近年来国内时效产品收入占营业总收入的比例保持在 50%以上;2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年 1-6月,国内快递时效产品收入分别实现收入 396.95 亿元、466.81 亿元、533.56 亿元和 267.65 亿元。
2019 年上半年公司不断巩固提升时效产品板块竞争力,结合关键资源能力及科技手段,优化产品全环节时效,利用科技定价成本模型实现产品合理差异化定价,全面提升产品性价比。同时聚焦客户多样化需求,开创区域化特性产品,多样化的优质服务保证了业务的健康稳定增长。报告期内,时效板块票均生命时长同比减少 3.5 小时,未来随着时效产品性价比的进一步提升,其核心竞争力将进一步夯实,保持时效产品业务稳健增长。
2)经济板块业务:
发行人对经济板块持续优化升级,不断完善更快捷、更安全、性价比更高的陆运网络,通过科技赋能,持续优化端到端作业环节、模式、底盘,进一步提升
资源利用率,降本增效,提升产品竞争力。在保障服务质量及时效前提下,通过业务预测及线路规划等手段,充分利用存量资源,发挥存量资源的边际效应,并对存量资源进行整合优化,如合并同流向同时效段的干支线,更换成大车型,减少临时线路投入,减少支线数量等,进一步释放规模效益,显著提升装载率。
近两年迅速崛起的二类电商流量增速远高同行,公司充分发挥第三方物流服务提供商的独立性优势,获得客户信任,通过大数据赋能和平台对接,推出高性价比的产品和服务。公司于 2019 年 5 月针对特定市场及客户推出特惠专配等新产品,满足客户多样化需求,迅速获得市场认可,带动经济产品收入规模及市场占有率加速提升。满足客户多样化需求,迅速获得市场认可,带动经济产品收入规模及市场占有率加速提升。新产品打破原有产品价格局限,填补价格区间空白,完善了经济产品体系,不断贴近市场竞争。同时,新产品通过精准销售并且结合科技手段,优化端到端运营模式,如根据客户业务特点和需求,批量件集中收件、客户至中转场发货提货、派件协议到丰巢柜等方式,进一步提升存量资源和运力的利用效率,实现降本增效,同时实现更有弹性的、更具竞争力的报价。
2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年 1-6 月,经济产品业务分别实现营业收入 120.91 亿元、148.21 亿元、203.98 亿元和 114.60 亿元,占总营收的比重分别为 21.03%、20.79%、22.43%和 22.89%。2019 年 1-6 月经济产品业务收入同比增长 15.93%,整体时效达成率较上年同期提高 5%。
(2)新业务发展势头强劲
随着公司全面布局新兴快递领域,产品结构的多元化特征逐渐呈现,2018年快运(即重货)、冷运、同城配、国际快递、供应链等新业务收入占营业总收入的比例为 18.90%,较 2017 年提升 5.19 个百分点。2019 年 1-6 月新业务收入
占营业总收入的比例达 23.67%,较 2018 年提升 4.77 个百分点其中:
1)快运业务,即重货业务。顺丰的快运业务分为顺丰快运及顺心捷达,顺丰快运业务定位高时效、高质量及高服务体验的中高端市场,顺心定位中端快运市场。
顺丰快运业务通过多年的深耕和培育,积累了大批类似华为、美的、海信等不同行业的龙头客户,这些优质客户不仅自身经营稳定,抗风险能力强,而且多元化的服务需求为顺丰快运的高速发展提供了良好的客户资源保障与持续动力。依托顺丰的网络及资源优势,顺丰快运为客户提供门到门的快运服务,时效快捷稳定,服务高效放心,高性价比。同时,根据不同客户的个性化需求,为客户量身打造端到端的供应链一体化方案及服务,高效解决客户需求与痛点,助力客户抓住发展机遇。此外,依托顺丰科技的人才和技术储备,顺丰快运组建了专业化的科技团队,运用顺丰专有的电子货运地图、大数据、计算机视觉、运筹规划和移动 AI 计算等先进技术,研发适用于快运业务场景的数字化作业系统和自动化装备,助力快运业务科学决策和精细化运营。截至 2019 年 6 月 30 日,顺丰快运拥有 44 个快运中转场,1131 个快运网点,快运场地面积超过 138 万㎡;1.5 万余台快运收派车辆,930 余条快运干线,7000 余条支线,业务覆盖全国 31 个省、 362 个主要城市及地区。顺丰快运业务在高端市场增速保持绝对领先,整体市占率持续提升,服务质量稳步上升。
“顺心捷达”是发行人子公司顺心快运的独立品牌,专注全网型中端快运市场。截至 2019 年 6 月 30 日,顺心捷达拥有加盟网点 3918 个,直营场站 132 个,总面积超过 32 万㎡,实现全国主要城市及地区 100%覆盖,2019 年上半年累计货量同比增长 114%,整体货量增长态势在行业中保持领先。顺丰快运与顺心捷达在场站、线路及运力等资源方面实现共享及互补,并不断深入,助力彼此提升运营网络和服务品质的竞争力,共同为客户提供综合物流解决方案。
2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年 1-6 月,重货业务分别实现营业收入 24.47 亿元、44.02 亿元、80.55 亿元和 50.72 亿元,占总营收的比例分别为 4.26%、6.18%、8.86%和 10.13%。
2)冷运及医药业务
目前国内冷运市场分散,市场参与者主要为众多区域性或地方性的冷链企业,发行人是国内首个初步建立全国性冷链网络的物流公司,网络覆盖具备绝对优势。截至报告期末,顺丰冷运有食品冷库 25 座、运营面积 15.88 万平米,拥有冷藏
车 433 台,食品运输线路贯通全国核心城市。顺丰食品冷库已通过国际化高标准
DQMP 资格认证,具有先进的自动化制冷设备、智能温湿度监控系统,是集冷冻、冷藏、恒温、常温等多温区管理和配送一体的综合性高标准冷库。依托于定制化包装、高蓄能冷媒温控技术,仓储温度及湿度异常预警监测系统车辆 GPS全球定位及车载温控实时监测系统等先进冷链技术,顺丰冷运为客户提供专业、高效的端到端的全程冷链物流配送,业务已覆盖食品行业生产、电商、经销、零售等多个领域,主要客户有:大希地、全家、xx乳业等。
发行人针对中国农产品上行,打造从“枝头到舌头,田间到餐桌”的理念。在持续聚焦产业链 B2C 的基础上,进一步扩大到 B2B 服务市场,通过“模式创新、降本增效”提升各种业务场景下的“市场竞争力”,满足不同客户的差异化需求。发行人以科技驱动,为区域特色经济行业打造“新型模式的行业解决方案”, 2019 年上半年,打造出山东蜜桃、广西芒果“干配”、山东海鲜水产“仓干配”新的运营模式。顺丰秉承“开放共赢”的理念,共享推广渠道、商业平台资源,积极打造区域性公共品牌,助力更多的农特产品走出大山、走向全国。目前顺丰主要服务的农特项目有:烟台樱桃、岭南荔枝、仙居xx、阳山水蜜桃、云南鲜花、甘孜松茸等。未来,顺丰将继续围绕“创新”和“增效”,通过模式调整、流程优化、科技赋能等方式,助力各地方特色经济健康快速发展。
另一方面,近年来国家不断推进医药改革,在分级诊疗、4+7 带量采购、两票制等政策影响下,医药资源向基层医疗组织延伸,药品流通渠道向扁平化、分散化发展,对于医药物流配送企业的网络广度和深度,以及医药运输、储存过程中的品质与安全保障都提出了极大的考验。顺丰医药业务利用自身资源优势,依托顺丰物流成熟的物流网络及科技技术能力,进一步健全更深更广的医药服务网络,提供核心行业客户整体解决方案能力的服务。截至报告期末,发行人医药网络覆盖 137 个地级市、1003 个区县,拥有 4 个 GSP 认证医药仓,总面积 3 万平方米;拥有 36 条医药运输干线,贯通东北、华北、华东、华南、华中核心城市;拥有通过 GSP 验证自有冷藏车 236 台,并配备完善的物流信息系统以及自主研发的 TCEMS 全程可视化监控平台。发行人专注于为医药行业客户提供专业、安全、全程可控的物流供应链服务,覆盖医药行业生产、电商、经销、零售等多个领域。医药行业主要客户有:拜耳、赛诺菲制药、勃林格xxx、恒瑞制药、哈药、华润三九、齐鲁制药、广药集团等。
2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年 1-6 月,冷运及医药业务分别实现营业收入 14.37 亿元、22.95 亿元、42.44 亿元和 23.52 亿元,占总营收的比例分别为 2.50%、3.22%、4.67%和 4.70%。
3)同城即时物流业务
随着新零售的普及,同城即时物流的应用场景越来越丰富,消费者也越来越注重末端最后一公里的高品质交付体验。2019 年即时物流市场规模达 1200 亿元,预计未来三年也将持续保持 30%以上的复合增长,2021 年市场规模将超 2000 亿元,市场潜力巨大。
过去三年,顺丰同城面向餐饮、xx、服装、医药等全行业提供高性价比的标准化服务,以及针对不同客户的特殊需求,提供不同场景、配送距离、配送模式的定制化服务。顺丰同城始终围绕“优质、高效、全场景”的价值主张在即时物流领域精耕细作,以丰富多元的产品、灵活多样的运力模式以及高效的运营管理,形成全国性高品质高交付质量的即时物流网络,快速提升市场份额。
2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年 1-6 月,同城即时物流业务分别实现营业收入 0.50 亿元、3.66 亿元、9.95 亿元和 7.86 亿元,占总营收的比例分别为 0.09%、0.51%、1.09%和 1.57%。
4)国际业务
顺丰致力于为国内外制造企业、贸易企业、跨境电商以及消费者提供便捷可靠的国际快递与物流解决方案,包括国际标快、国际特惠、国际小包、海外仓储、转运、国际电商专递等不同类型及时效标准的进出口服务,并可根据客户需求量身定制包括市场准入、运输、清关、派送在内的一体化进出口解决方案。顺丰国际标快国际特惠业务覆盖美国、欧盟、俄罗斯、加拿大、日本、韩国、印度、巴西、墨西哥、智利等 62 个国家,其中,2019 年 6 月国际特惠业务新开通刚果(金)、
乌干达、xx等 8 个非洲国家,国际小包业务覆盖全球 225 个国家及地区。受复杂的国际环境影响,国内外企业对顺丰跨境物流需求日益增加,顺丰将进一步加快国际网络布局,助力优秀企业商品“走出去”,亦将海外优质企业商品“引进来”。
顺丰响应“一带一路”倡议,助力中资企业布局海外,基于企业多样化需求提供定制化跨境供应链解决方案,提供跨国工厂迁移、国内供应链原材料跨国运输、海外供应链原材料本地 VMI 仓、海外 F2B 分拨派送等多样化产业链跨境迁移物流解决方案。2018 年 8 月,顺丰中印专机助力中国头部 3C 品牌,提供跨境原材料运输及供应链一体化解决方案。2019 年 5 月,顺丰为国内高科技电子产品零部件制造企业提供中国至印度的全链条跨国工厂迁移。
顺丰一直致力为海外知名品牌进入中国市场提供端到端供应链解决方案。顺丰自 2017 年起,一直服务于国际品牌芯片及半导体制造商,2019 年顺丰成为该品牌核心物流供应商,成功打入制造商上下游配套产业的供应链服务商体系。随着顺丰在海外品牌影响力的不断提升,越来越多的国际企业选择在顺丰的助力下进入中国市场。2018 年 9 月,顺丰成为 Tophatter 美国闪拍平台跨境电商出口物流供应商,服务该平台 30%卖家,双方联手举办顺丰国际学堂专场,为合肥、长沙、广州等跨境卖家提供交流平台,日均票数涨幅高达 200%。2019 年 4 月顺丰成为网易考拉认证物流服务商,为考拉用户提供美国、韩国、新加坡跨境进口物流解决方案,其中美国流向覆盖该平台 20%以上客户。
2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年 1-6 月,国际快递业务分别实现营业收入 14.22 亿元、20.43 亿元、26.29 亿元和 12.02 亿元,占总营收的比例分别为 2.47%、2.87%、2.89%和 2.40%。
5)供应链业务
于 2018 年 8 月及 2019 年 2 月,顺丰分别完成对美国xx在中国内地、中国香港和中国澳门地区冷链业务以及德国邮政敦豪集团在中国内地、中国香港和中国澳门地区供应链业务的收购,建立顺丰新xx及顺丰 DHL 业务。新xx及顺丰 DHL 业务与顺丰业务的融合和协同初见成效。一方面,顺丰快速学习和复制新xx及顺丰 DHL 的供应链解决方案及管理能力,另一方面,顺丰的科技解决方案以科技和数据为驱动力,以顺丰 DNA 为基因,通过物联网、大数据、人工智能等数字技术,驱动供应链转型升级,共同为客户重塑供应链、提供多场景产品化的综合解决方案。
新xx的一体化供应链解决方案和服务能力,兼具设计的专业性与落地的可
执行性。此外,新xx拥有高质量的供应链方案落地能力,并持续优化业务流程,加强资源和科技底盘的建设,以稳定、高效的服务质量,保障供应链方案落地,得到了客户及行业的高度认可。2019 年 3 月和 5 月,中物联冷链委和中国交通运输协会分别授予新xx“中国优秀餐饮供应链服务商”和智慧物流服务品牌企业称号。
2019 年上半年,新xx针对不同行业、不同规模客户的需求,采用了灵活和精准的业务拓展战略,业务持续健康增长。同时,继续加强核心资源和科技底盘建设,以支持业务快速发展,目前已在 19 个核心城市运营 30 座高效运转的冷链物流中心(含内部租赁)。新xx与顺丰各业务板块积极协同,双方在仓储、运力等资源融合和共享,提升资源效益;在 IT 系统方面,在发行人的支持下,新xx对现有系统服务能力进行了重造和升级,具备了开展平台业务的能力。顺丰各业务板块与新xxx强联合,共同拓展行业标杆客户,为客户提供高品质的冷链 B2B2C 行业解决方案。报告期内,新xx已签约数十家新客户。
依托顺丰大网坚实的基础设施和客户基础以及德国邮政敦豪集团全球领先的供应链管理经验,顺丰 DHL 为客户提供优质一体化的供应链解决方案。2019年上半年,顺丰 DHL 抓住企业提高供应链效率和精益改革的机遇,深挖客户供应链升级需求,其中,在汽车及工业制造行业,凭借丰富的入厂物流和售后物流经验及数字化创新能力,积极利用顺丰科技和科技合作伙伴技术,帮助客户不断提高其供应链的质量、效率和可靠性;在快消品及零售行业,借助顺丰大数据团队的能力和电商客户的服务经验,成功落地多个企业 B2B/B2C 融合仓库,开拓了新的业务领域。在医药行业,通过并购获取关键资质和能力,取得了高速的增长。在高科技和 3C 行业,和发行人客户资源融通,联合开发中国本土高科技行业和 3C 企业客户。2019 年上半年,顺丰 DHL 收入持续增长,在企业供应链市场中处于领先地位。
2019 年 1-6 月,公司供应链业务实现营业收入 18.43 亿元,其中顺丰 DHL业务收入自 2019 年 3 月起纳入发行人合并范围。未来,新xx及顺丰 DHL 将进一步为公司带来协同效应,带动公司整体供应链业务快速增长。
截至 2019 年 6 月末,公司生产经营活动与去年相比无重大不利变化。
(1)快递业务经营许可证
截至 2019 年 6 月末,发行人及主要下属企业《快递业务经营许可证》具体情况如下表:
表:发行人及主要下属企业《快递业务经营许可证》具体情况
序 号 | 所属公司 | 证照编号 | 有效期限截止日 | 经营范围 |
1 | 顺丰速运 | 国邮 20140471A | 2024/8/12 | 国内快递 (邮政企业专营业务除外) |
国邮 20130471C | 2023/9/29 | 国际快递 (邮政企业专营业务除外) | ||
2 | 浙江顺丰速运有限公司 | 浙邮 20100387B | 2020/11/11 | 国内快递 (邮政企业专营业务除外) |
国邮 20100031-9C | 2020/9/28 | 国际快递 (邮政企业专营业务除外) | ||
3 | 宁波顺丰速运有限公司 | 浙邮 20100388B | 2020/11/11 | 国内快递 (邮政企业专营业务除外) |
国邮 20100031-30C | 2020/9/28 | 国际快递 (邮政企业专营业务除外) | ||
4 | 顺丰速运(湖州)有限公司 | 浙邮 20100396B | 2020/11/11 | 国内快递 (邮政企业专营业务除外) |
国邮 20100031-15C | 2020/9/28 | 国际快递 (邮政企业专营业务除外) | ||
5 | 台州顺丰速运有限公司 | 浙邮 20100394B | 2020/9/19 | 国内快递 (邮政企业专营业务除外) |
国邮 20100031-41C | 2020/9/28 | 国际快递 (邮政企业专营业务除外) | ||
6 | 温州顺衡速运有限公司 | 浙邮 20100397B | 2020/9/19 | 国内快递 (邮政企业专营业务除外) |
国邮 20100031-44C | 2020/9/28 | 国际快递 (邮政企业专营业务除外) | ||
7 | 丽水市顺丰速运有限公司 | 浙邮 20100391B | 2020/9/19 | 国内快递 (邮政企业专营业务除外) |
国邮 20100031-24C | 2020/9/28 | 国际快递 (邮政企业专营业务除外) | ||
8 | 舟山顺丰速运有限公司 | 浙邮 20100389B | 2021/1/7 | 国内快递 (邮政企业专营业务除外) |
国邮 20100031-60C | 2020/9/28 | 国际快递(邮政企业专营业 务除外) |
序 号 | 所属公司 | 证照编号 | 有效期限截止日 | 经营范围 |
9 | 嘉兴顺丰运输有限公司 | 浙邮 20100395B | 2020/11/11 | 国内快递 (邮政企业专营业务除外) |
国邮 20100031-20C | 2020/9/28 | 国际快递 (邮政企业专营业务除外) | ||
10 | 绍兴顺丰速运有限公司 | 浙邮 20100392B | 2020/9/19 | 国内快递 (邮政企业专营业务除外) |
国邮 20100031-38C | 2020/9/28 | 国际快递 (邮政企业专营业务除外) | ||
11 | 金华市顺丰速运有限公司 | 浙邮 20100390B | 2020/9/19 | 国内快递 (邮政企业专营业务除外) |
国邮 20100031-22C | 2020/9/28 | 国际快递 (邮政企业专营业务除外) | ||
12 | 顺丰集团衢州运输有限公司 | 浙邮 20100393B | 2020/9/19 | 国内快递 (邮政企业专营业务除外) |
国邮 20100031-35C | 2020/9/28 | 国际快递 (邮政企业专营业务除外) | ||
13 | 江苏顺丰速运有限公司 | 苏邮 20100308B | 2020/5/24 | 国内快递 (邮政企业专营业务除外) |
国邮 20100031-77C | 2020/9/28 | 国际快递 (邮政企业专营业务除外) | ||
14 | 淮安顺丰速运有限公司 | 苏邮 20100300B | 2020/5/24 | 国内快递 (邮政企业专营业务除外) |
国邮 20100031-16C | 2020/9/28 | 国际快递 (邮政企业专营业务除外) | ||
15 | 宿迁顺丰速运 有限公司 | 苏邮 20110538B | 2021/3/27 | 国内快递 (邮政企业专营业务除外) |
16 | 镇江市顺丰速运有限公司 | 苏邮 20100306B | 2020/5/24 | 国内快递 (邮政企业专营业务除外) |
国邮 20100031-54C | 2020/9/28 | 国际快递 (邮政企业专营业务除外) | ||
17 | 连云港顺丰速运有限公司 | 苏邮 20100303B | 2020/5/24 | 国内快递 (邮政企业专营业务除外) |
国邮 20100031-25C | 2020/9/28 | 国际快递 (邮政企业专营业务除外) | ||
18 | 无锡市顺丰速运有限公司 | 苏邮 20100298B | 2020/5/24 | 国内快递 (邮政企业专营业务除外) |
国邮 20100031-45C | 2020/9/28 | 国际快递 (邮政企业专营业务除外) | ||
19 | 泰州顺丰运输有限公司 | 苏邮 20100299B | 2020/8/23 | 国内快递 (邮政企业专营业务除外) |
国邮 | 2020/9/28 | 国际快递 |